, ‘ — , - fi — . _ \ ‘ ~ I m i n i m u m T i m m m u I m l u l m m m m u l L 1 2 9 3 0 0 9 1 0 1 8 4 5 T h i s i s t o c e r t i f y t h a t t h e d i s s e r t a t i o n e n t i t l e d N E T W O R K S A N D P A R T N E R S H I P S : T H E S O C I A L O R G A N I Z A T I O N O F T H E C H I N E S E B U S I N E S S E L I T E I N T A I W A N p r e s e n t e d b y I c h i r o N u n a z a k i h a s b e e n a c c e p t e d t o w a r d s f u l fi l l m e n t o f t h e r e q u i r e m e n t s f o r - P h . D . d e g r e e i n A n t h r o p o l ; o g y k w e m t x i m ‘ o k k M a j o r p r o f e s s o r D a t e S O X I V Q Q ’ Z I ‘ “ X x x M S U i s a n A f fi r m a t i w A c t i o n / E q u a l O p p o r t u n i t y I n s t i t u t i o n 0 - 1 2 7 7 1 v Z l I I I . 4 L I B R A R Y ‘ M i c h i g a n S t a t e ; U n i v e r s i t y P L A C E I N R E T U R N B O X t o r e m o v e t h i s c h e c k o u t f r o m y o u r r e c o r d . T O A V O I D F I N E S r e t u r n o n o r b e f o r e d a t e d u e . D A T E D U E D A T E D U E D A T E D U E " A “ 0 “ 4 : 8 3 6 9 % “ I M o b ; D E C 9 3 fi g s ; M fi v . v Q ” J U L 0 9 i 9 9 6 l ” M S U I s A n A f f i r m a t i v e A c t i o n / E q u a l O p p o r t u n i t y I n s t i t u t i o n 7 , \ d a t e d m u e . p m : + p . 1 N E T W O R K S A N D P A R T N E R S H I P S : T H E S O C I A L O R G A N I Z A T I O N O F T H E C H I N E S E B U S I N E S S E L I T E I N T A I W A N B y I c h i r o N u m a z a k i V o l u m e I A D I S S E R T A T I O N S u b m i t t e d t o M i c h i g a n S t a t e U n i v e r s i t y i n p a r t i a l f u l f i l l m e n t o f t h e r e q u i r e m e n t s f o r t h e d e g r e e o f D O C T O R O F P H I L O S O P H Y D e p a r t m e n t o f A n t h r o p o l o g y 1 9 9 2 A B S T R A C T N E T W O R K S A N D P A R T N E R S H I P S : T H E S O C I A L O R G A N I Z A T I O N O F T H E C H I N E S E B U S I N E S S E L I T E I N T A I W A N B y I c h i r o N u m a z a k i T h i s d i s s e r t a t i o n d e s c r i b e s t h e t i e s a n d b o n d s t h a t b i n d t h e b u s i n e s s e l i t e i n T a i w a n t o d a y , a n d t h e r e b y e x a m i n e s t h e s o c i a l s t r u c t u r e o f t h e e m e r g i n g c a p i t a l i s t c l a s s i n a n e w l y i n d u s t r i a l i z i n g C h i n e s e s o c i e t y . H i s t o r i c a l l y , I t r a c e h o w b u s i n e s s r e l a t i o n s a r e f o r m e d b y t h e f l e d g l i n g e n t r e p r e n e u r s . S t r u c t u r a l l y , I a s k h o w t h e w h o l e s y s t e m o f b u s i n e s s r e l a t i o n s i s s h a p e d . T o a n s w e r t h e s e q u e s t i o n s , t h i s s t u d y m a k e s u s e o f c a s e s t u d y m e t h o d a n d f o r m a l n e t w o r k a n a l y s i s . C a s e s t u d i e s r e v e a l t h a t C h i n e s e e n t r e p r e n e u r s u s e d a v a r i e t y o f s o c i a l r e l a t i o n , g u a n x i , t o r a i s e c a p i t a l , t o r e c r u i t p a r t n e r s a n d m a n a g e r s , a n d t o p e n e t r a t e t h e g o v e r n m e n t , a n d t h a t t h e y o r g a n i z e d a n d e x p a n d e d t h e i r b u s i n e s s t h r o u g h a s e r i e s o f p a r t n e r s h i p s . T h e f o r m a l n e t w o r k a n a l y s i s s h o w s t h a t m o s t o f t h e l a r g e s t c o r p o r a t i o n s a r e w o v e n i n t o a s i n g l e , i s l a n d - w i d e n e t w o r k o f f i r m s w h i c h I c a l l " t h e w e b o f p a r t n e r s h i p s . " T h e e l i t e e n t r e p r e n e u r s a r e a l s o i n t e r c o n n e c t e d t h r o u g h m a r r i a g e t i e s a n d o t h e r n o n — k i n n e t w o r k s . N e v e r t h e l e s s , t h e r e i s a q u a s i - e t h n i c d i v i d e b e t w e e n t h e T a i w a n e s e a n d t h e M a i n l a n d e r b u s i n e s s e l i t e s ; r e l a t e d a s t h e y a r e , t h e t w o c a m p s a r e m o r e c l o s e l y i n t e r c o n n e c t e d w i t h i n e a c h c a m p t h a n b e t w e e n t h e m . T h r e e m a i n c o n c l u s i o n s a r e d r a w n f r o m t h i s r e s e a r c h . F i r s t , p a r t n e r s h i p , s i m i l a r t o t h e o n e f o u n d i n t r a d i t i o n a l C h i n e s e m e r c h a n t c u l t u r e , i s s t i l l t h e d o m i n a n t f o r m o f b u s i n e s s o r g a n i z a t i o n i n c a p i t a l i s t T a i w a n . S e c o n d , t h e d e v e l o p m e n t o f a n i s l a n d - w i d e n e t w o r k o f l a r g e c o r p o r a t i o n s a n d c l o s e s o c i a l b o n d s w i t h i n t h e b u s i n e s s e l i t e i n d i c a t e s t h e m a k i n g o f a w e l l o r g a n i z e d c a p i t a l i s t c l a s s s e g m e n t . T h i r d , t h e r e f o r e , “ c u l t u r e , ” i . e . , t r a d i t i o n a l w a y s o f n e t w o r k i n g , a n d “ p o l i t i c a l e c o n o m y , ” i . e . , d e p e n d e n t d e v e l o p m e n t o f a n e x p o r t - o r i e n t e d c a p i t a l i s t e c o n o m y , c o d e t e r m i n e d t h e s o c i a l s t r u c t u r e o f t h e C h i n e s e b u s i n e s s e l i t e i n T a i w a n . C o p y r i g h t b y I C H I R O N U M A Z A K I 1 9 9 2 T o F u m i w h o s h a r e s e v e r y t h i n g A C K N O W L E D G E M E N T I a m m o s t i n d e b t e d t o t h e m e m b e r s o f m y P h . D . g u i d a n c e c o m m i t t e e , D r . B e r n a r d G a l l i n , D r . I w a o I s h i n o , D r . H a r r y R a u l e t , a n d D r . R i c h a r d H i l l o f M i c h i g a n S t a t e U n i v e r s i t y f o r t h e i r a d v i c e , c r i t i q u e a n d e n c o u r a g e m e n t . I n p a r t i c u l a r , I w o u l d l i k e t o t h a n k t h e c o m m i t t e e c h a i r , D r . B e r n a r d G a l l i n . W i t h o u t h i s c o n s t a n t s u p p o r t a n d p a t i e n t g u i d a n c e , I w o u l d n o t h a v e b e e n a b l e t o c o m p l e t e m y d i s s e r t a t i o n r e s e a r c h . D r . R i t a G a l l i n a l s o h e l p e d m e t h r o u g h o u t m y g r a d u a t e w o r k a t M S U . M a n y i n f o r m a l C h i n a s e m i n a r s a t t h e G a l l i n s a r e a m o n g t h e h a p p i e s t m e m o r i e s I h a v e o f m y y e a r s a t M S U . I w o u l d a l s o l i k e t o t h a n k D r . H i l l G a t e s o f C e n t r a l M i c h i g a n U n i v e r s i t y a n d D r . G a r y H a m i l t o n o f U n i v e r s i t y o f C a l i f o r n i a , D a v i s . I l e a r n e d a l o t a b o u t T a i w a n e s e s o c i e t y a n d e c o n o m y f r o m m a n y e x c h a n g e s I h a d w i t h t h e m . I n T a i w a n , I a m d e e p l y i n d e b t e d t o t h e s t a f f o f t h e I n s t i t u t e o f E t h n o l o g y , A c a d e m i a S i n i c a f o r s p o n s o r i n g m e a s v i s i t i n g r e s e a r c h a s s o c i a t e a n d f o r p r o v i d i n g m e w i t h i n v a l u a b l e a s s i s t a n c e . I a m m o s t g r a t e f u l t o D r . H s u C h e n g - k w a n g w h o k i n d l y s e r v e d a s m y a c a d e m i c a d v i s o r . I o w e t h e g r e a t e s t d e b t , h o w e v e r , t o t h o s e b u s i n e s s p e o p l e , j o u r n a l i s t s , a n d g o v e r n m e n t o f f i c i a l s w h o a c c e p t e d m y v i s i t s i i i i i a n d g e n e r o u s l y s h a r e d t h e i r e x p e r i e n c e w i t h m e . I w o u l d a l s o l i k e t o e x p r e s s m y s i n c e r e g r a t i t u d e t o D r . K o i c h i S u g i y a m a o f T o h o k u U n i v e r s i t y w h o f i r s t i n t r o d u c e d m e i n t o c u l t u r a l a n t h r o p o l o g y w h e n I w a s a f r e s h m a n a t T o h o k u U n i v e r s i t y . I t w a s h e w h o e n c o u r a g e d m e t o s t u d y a b r o a d a n d r e c o m m e n d e d t h a t I m a j o r i n C h i n a s t u d i e s . I a m g l a d I f o l l o w e d h i s a d v i c e . I a m i n d e b t e d t o m y f a m i l y a s w e l l . M y p a r e n t s , K e i k o a n d Y o s h i o N u m a z a k i s u p p o r t e d m e s p i r i t u a l l y a s w e l l a s f i n a n c i a l l y f o r s u c h a l o n g t i m e . M y w i f e , F u m i a c c o m p a n i e d m e t o T a i w a n a n d s h a r e d t h e u p s a n d d o w n s o f f i e l d w o r k . I a m f o r e v e r g r a t e f u l t o h e r f o r h e r m o r a l s u p p o r t a n d s a c r i f i c e f o r t h e s a k e o f m y s t u d y . M y f i e l d r e s e a r c h i n T a i w a n f r o m O c t o b e r 1 9 8 6 t o A u g u s t 1 9 8 9 w a s m a d e p o s s i b l e b y f e l l o w s h i p s a n d g r a n t s - i n - a i d f r o m t h e f o l l o w i n g i n s t i t u t i o n s : T h e J o i n t C o m m i t t e e o n C h i n e s e S t u d i e s o f t h e A m e r i c a n C o u n c i l o f L e a r n e d S o c i e t i e s a n d t h e S o c i a l S c i e n c e C o u n c i l ; W e n n e r - G r e n F o u n d a t i o n f o r A n t h r o p o l o g i c a l R e s e a r c h ; N a t i o n a l S c i e n c e F o u n d a t i o n o f t h e U n i t e d S t a t e s ; U r b a n A f f a i r s P r o g r a m o f M i c h i g a n S t a t e U n i v e r s i t y ; S i g m a X i , T h e S c i e n t i f i c R e s e a r c h C o m m u n i t y . M y r e t u r n t r i p t o T a i w a n f r o m M a y t o J u n e 1 9 9 0 w a s f i n a n c e d i n p a r t b y t h e g r a n t - i n - a i d o f J a p a n S e c u r i t i e s S c h o l a r s h i p F o u n d a t i o n . H o w e v e r , I a m s o l e l y r e s p o n s i b l e f o r t h e c h o i c e o f t h e t o p i c , r e s e a r c h m e t h o d s , c o n c l u s i o n s a n d o p i n i o n s e x p r e s s e d h e r e i n . L I S T O F L I S T O F N O T E O N T A B L E S O F C O N T E N T S T A B L E S F I G U R E S R O M A N I Z A T I O N I N T R O D U C T I O N C H A P T E R T h e P r o b l e m T h e o r e t i c a l a n d M e t h o d o l o g i c a l B a c k g r o u n d T h e N a t u r e o f D a t a O r g a n i z a t i o n o f t h e D i s s e r t a t i o n S o m e N o t e s o n T e r m i n o l o g y N o t e s t o I n t r o d u c t i o n I H I S T O R I C A L B A C K G R O U N D I n t r o d u c t i o n C h i n e s e M i g r a t i o n a n d S e t t l e m e n t C o m m e r c e a n d S o c i e t y i n Q i n g T a i w a n I n s t i t u t i o n o f C a p i t a l i s m u n d e r J a p a n e s e R u l e N o t e s t o C h a p t e r I I I T H E P O W E R S T R U C T U R E O F T H E " E C O N O M I C M I R A C L E ” U N D E R T H E N A T I O N A L I S T R U L E I n t r o d u c t i o n M a i n A c t o r s i n t h e “ M i r a c l e ” T h e H i e r a r c h i c a l D i v i s i o n o f P r o d u c t i o n i v v i i i x i i 1 8 2 3 2 7 3 3 3 6 3 6 3 8 4 1 5 1 6 8 7 1 7 1 7 2 8 5 V T h e P o s i t i o n o f B i g P r i v a t e B u s i n e s s . . . . . 9 0 N o t e s t o C h a p t e r I I . . . . . . . . . . . . . . 9 2 I I I T H E E M E R G E N C E O F T H E B U S I N E S S E L I T E . . . . . . . 9 4 I n t r o d u c t i o n . . . . . . . . . . . . . . . . . 9 4 T h e G u F a m i l y : A C a s e o f t h e O l d E l i t e . . . . 9 6 Y a n Q i n g l i n g a n d W u S h u n w e n : T h e B o u r g e o i s R e f u g e e . . . . . . . . . . . . . 1 0 8 T a i n a n b a n g : F r o m M e r c h a n t t o M a n u f a c t u r e r . . . 1 1 7 W a n g Y o n g q i n g a n d F o r m o s a P l a s t i c s G r o u p . . . 1 3 1 N e t w o r k - B a s e d E n t r e p r e n e u r s h i p . . . . . . . . 1 3 7 N o t e s t o C h a p t e r I I I . . . . . . . . . . . . . 1 4 1 I V O W N E R S H I P A N D M A N A G E M E N T O F L A R G E P R I V A T E C O R P O R A T I O N S . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 4 5 I n t r o d u c t i o n . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 4 5 T h e S a m p l e a n d t h e R e s e a r c h P r o c e d u r e . . . . . 1 4 6 T h e S t r u c t u r e o f O w n e r s h i p . . . . . . . . . . 1 4 8 T h e S t r u c t u r e o f M a n a g e m e n t . . . . . . . . . . 1 6 4 R e l a t i o n s h i p b e t w e e n O w n e r s h i p a n d M a n a g e m e n t . . . . . . . . . . . . . . . . 1 7 1 C o r p o r a t i o n a s a F o r m o f P a r t n e r s h i p . . . . . 1 8 4 N o t e s t o C h a p t e r I V . . . . . . . . . . . . . . 1 8 6 V T H E O R G A N I Z A T I O N O F G U A N X I Q I Y E . . . . . . . . . 1 8 9 I n t r o d u c t i o n . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 8 9 T h e F o r m a l D e f i n i t i o n . . . . . . . . . . . . . 1 9 0 P a t t e r n s o f J o i n t - I n v e s t m e n t . . . . . . . . . 1 9 5 T h e O w n e r s h i p S t r u c t u r e . . . . . . . . . . . . 1 9 9 T h e M a n a g e m e n t S t r u c t u r e . . . . . . . . . . . 2 1 2 P a t n e r s h i p o f P a r t n e r s h i p s . . . . . . . . . . 2 2 1 N o t e s t o C h a p t e r V . . . . . . . . . . . . . . 2 2 6 v i V I T H E C U L T U R A L F O U N D A T I O N O F G U A N X I Q I Y E . . . . . . 2 2 8 I n t r o d u c t i o n . . . . . . . . . . . . . . . . . 2 2 8 P r i n c i p l e s o f C o n n e c t i o n . . . . . . . . . . . 2 2 9 P r i n c i p l e s o f D i s c o n n e c t i o n . . . . . . . . . . 2 5 3 T h e N a t u r e o f G u a n x i i n G u a n x i q i y e . . . . . . 2 5 8 N o t e s t o C h a p t e r V I . . . . . . . . . . . . . . 2 6 3 V I I T H E I S L A N D - W I D E N E T W O R K O F C O R P O R A T I O N S . . . . . 2 6 6 I n t r o d u c t i o n . . . . . . . . . . . . . . . . . 2 6 6 T h e S a m p l e . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2 6 7 T h e O v e r a l l S t r u c t u r e o f I n t e r l o c k s . . . . . . 2 6 8 C h a r a c t e r i s t i c s o f S u b — b l o c k s . . . . . . . . . 2 7 3 R e l a t i o n s h i p s b e t w e e n S u b - b l o c k s . . . . . . . 3 0 7 T h e W e b o f P a r t n e r s h i p s . . . . . . . . . . . . 3 1 1 N o t e s t o C h a p t e r V I I . . . . . . . . . . . . . 3 1 4 V I I I T H E S O C I A L L I N K I N G O F T H E B U S I N E S S E L I T E . . . . 3 1 7 I n t r o d u c t i o n . . . . . . . . . . . . . . . . . 3 1 7 A f f i n a l N e t w o r k s . . . . . . . . . . . . . . . 3 1 8 I n f o r m a l N e t w o r k s . . . . . . . . . . . . . . . 3 2 7 F o r m a l O r g a n i z a t i o n s . . . . . . . . . . . . . 3 3 3 T h e W e b o f C o n n e c t i o n s . . . . . . . . . . . . 3 4 3 N o t e s t o C h a p t e r V I I I . . . . . . . . . . . . . 3 4 5 I X S U M M A R Y A N D C O N C L U S I O N S . . . . . . . . . . . . . 3 4 6 S u m m a r y o f F i n d i n g s . . . . . . . . . . . . . . 3 4 6 T h e o r e t i c a l I m p l i c a t i o n s . . . . . . . . . . . ’ 3 5 3 N o t e s t o C h a p t e r I X . . . . . . . . . . . . . . 3 7 7 G L O S S A R Y . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3 7 9 v i i A P P E N D I X A M E A S U R E S O F K I N P A R T I C I P A T I O N I N O W N E R S H I P A N D M A N A G E M E N T T h e I n d e x o f R e l a t i v e K i n O w n e r s h i p T h e I n d e x o f K i n M a n a g e m e n t B P R O C E D U R E S O F B L O C K M O D E L I N G A N A L Y S I S C o m p u t e r P r o g r a m P r o c e d u r e s o f A n a l y s i s R e s u l t s B I B L I O G R A P H Y 3 9 5 3 9 5 4 0 1 4 0 5 4 0 5 4 0 5 4 1 2 4 1 8 T a b l e 4 - 1 . L I S T O F T A B L E S T y p e s o f S t o c k h o l d e r s E x a m p l e s o f S h a r e D i s t r i b u t i o n R e l a t i v e S h a r e s O w n e d b y t h e B i g S t o c k h o l d e r s w i t h a M i l l i o n o r M o r e S h a r e s . . . . . C o m p o s i t i o n o f t h e T o p T e n S t o c k h o l d e r s T h e D o m i n a n t K i n — N e t o f C h i a H s i n F l o u r P a r t n e r s o f P r e s i d e n t E n t e r p r i s e C o r p P a r t n e r s o f T a i p e i B u s i n e s s B a n k P a r t n e r s h i p b e t w e e n t h e Z h a o a n d t h e G u F a m i l y M u l t i p l e D i r e c t o r s o f L i s t e d C o r p o r a t i o n s i n F o r m o s a P l a s t i c s G r o u p C h a i r m e n a n d G e n e r a l M a n a g e r s i n F o r m o s a P l a s t i c s G r o u p T h e W a n g F a m i l y a n d I t s P a r t n e r s K i n - R e l a t e d M a n a g e r s i n S h i n K o n g G r o u p ( 1 9 8 4 ) K i n - R e l a t e d M a n a g e r s i n Y u e n F o o n g G r o u p D i s t r i b u t i o n s o f S a m p l e C o r p o r a t i o n s R e l a t i v e S i z e o f C o r p o r a t i o n s D i s t r i b u t i o n o f C o r p o r a t e O w n e r s C o r p o r a t i o n s i n S u b - b l o c k s C o r p o r a t i o n s i n S u b - b l o c k 1 C o r p o r a t i o n s i n S u b - b l o c k 2 C o r p o r a t i o n s i n S u b - b l o c k 3 v i i i 1 4 9 1 5 1 1 5 2 1 5 7 1 6 7 1 7 8 1 8 0 1 8 3 2 1 3 2 1 5 2 1 7 2 3 3 2 3 8 2 6 8 2 7 0 2 7 0 2 7 3 2 7 5 2 7 9 2 8 2 C o r p o r a t i o n s C o r p o r a t i o n s C o r p o r a t i o n s C o r p o r a t i o n s C o r p o r a t i o n s C o r p o r a t i o n s C o r p o r a t i o n s C o r p o r a t i o n s C o r p o r a t i o n s C o r p o r a t i o n s T h e L i s t o f X i e j i n h u i L e a d e r s 2 - B l o c k B l o c k m o d e l o f I n t e r l o c k s 1 3 - B l o c k B l o c k m o d e l o f I n t e r l o c k s i n i n i n i n i n i n i n i n i n i n i x S u b - b l o c k S u b - b l o c k S u b - b l o c k S u b - b l o c k S u b - b l o c k S u b - b l o c k S u b - b l o c k S u b - b l o c k S u b - b l o c k S u b - b l o c k 1 0 1 1 1 2 1 3 2 8 7 2 8 9 2 9 1 2 9 3 2 9 5 2 9 8 2 9 9 3 0 1 3 0 3 3 0 4 3 3 9 4 1 2 4 1 5 L I S T O F F I G U R E S F i g u r e 4 - 1 . N u m b e r o f I n d i v i d u a l s a m o n g t h e T o p T e n S t o c k h o l d e r s 4 - 2 . R e l a t i v e S h a r e s O w n e d b y I n d i v i d u a l O w n e r s w i t h i n t h e T o p T e n S t o c k h o l d e r s . . . 4 - 3 . O w n e r s h i p S t r u c t u r e o f T a t u n g ( T o p T e n ) 4 - 4 . O w n e r s h i p S t r u c t u r e o f T a i w a n C e m e n t ( T o p T e n ) 4 - 5 . C o r r e l a t i o n b e t w e e n t h e I n d i c e s o f R e l a t i v e K i n O w n e r s h i p a n d K i n M a n a g e m e n t 5 - 1 . T h r e e T y p e s o f I n t e r c o r p o r a t e L i n k a g e s 5 - 2 . T h e H o l d i n g R e l a t i o n s h i p w i t h i n T a t u n g G r o u p 5 - 3 . T h e H o l d i n g R e l a t i o n s h i p w i t h i n P r e s i d e n t E n t e r p r i s e G r o u p . . . . . . . . 5 - 4 . T h e H o l d i n g R e l a t i o n s h i p w i t h i n F o r m o s a P l a s t i c s G r o u p . . . . . 5 - 5 . T h e H o l d i n g R e l a t i o n s h i p a m o n g t h e C o m p a n i e s i n T a i w a n C e m e n t G r o u p a n d C h i n a T r u s t G r o u p 5 - 6 . T h e B a n a n a - s h a p e d P a r t n e r s h i p o f P a r t n e r s h i p s 6 - 1 . K i n s h i p R e l a t i o n s i n S h i n K o n g G r o u p 6 - 2 . K i n s h i p R e l a t i o n s i n Y u e n F o o n g G r o u p 7 - 1 . T h e 1 3 - B l o c k I m a g e G r a p h 7 - 2 . I n t e r l o c k s w i t h i n S u b - b l o c k 1 7 - 3 . I n t e r l o c k s w i t h i n S u b - b l o c k 2 7 - 4 . I n t e r l o c k s w i t h i n S u b - b l o c k 3 7 - 5 . I n t e r l o c k s w i t h i n S u b - b l o c k 4 1 5 5 1 5 5 1 6 0 1 6 2 1 7 2 1 9 6 2 0 1 2 0 4 2 0 6 2 1 0 2 2 3 2 3 2 2 3 7 2 7 2 . 7 2 7 5 2 7 9 2 8 2 2 8 7 I n t e r l o c k s I n t e r l o c k s I n t e r l o c k s I n t e r l o c k s I n t e r l o c k s I n t e r l o c k s I n t e r l o c k s I n t e r l o c k s I n t e r l o c k s w i t h i n w i t h i n w i t h i n w i t h i n W i t h i n w i t h i n w i t h i n w i t h i n w i t h i n x i S u b - b l o c k S u b - b l o c k S u b - b l o c k S u b - b l o c k S u b - b l o c k S u b - b l o c k S u b - b l o c k S u b - b l o c k S u b - b l o c k 1 0 1 1 1 2 1 3 T h e T r i - S t r a t u m M o d e l o f I n t e r c o r p o r a t e N e t w o r k T h e P r o v i n c i a l N e t w o r k o f M a r r i a g e T i e s T h e T r a n s - P r o v i n c i a l N e t w o r k o f M a r r i a g e T i e s A f f i n a l N e t w o r k s a n d C o r p o r a t e I n t e r l o c k s T r e e D i a g r a m o f B l o c k S t r u c t u r e 2 8 9 2 9 1 2 9 3 2 9 5 2 9 8 2 9 9 3 0 1 3 0 3 3 0 4 3 1 3 3 2 1 3 2 2 3 2 4 4 1 4 N O T E O N R O M A N I Z A T I O N I n t h i s d i s s e r t a t i o n , n o n - W e s t e r n t e r m s a r e r o m a n i z e d a n d i t a l i c i z e d . I n t h e i r f i r s t a p p e a r a n c e , t h e y a r e m a r k e d w i t h s y m b o l s t o d i s t i n g u i s h t h e l a n g u a g e : t h o s e m a r k e d w i t h U 4 , a s i n p i n y i n W ] , a r e M a n d a r i n C h i n e s e ( P u t o n g h u a ) w o r d s s p e l l e d i n p i n y i n , t h o s e w i t h u ” a r e M i n n a n ( T a i w a n e s e ) t e r m s w r i t t e n i n t h e C h u r c h R o m a n i z a t i o n s t y l e , a n d t h o s e w i t h . fl n a r e J a p a n e s e e x p r e s s i o n s r o m a n i z e d i n t h e H e b o n s y s t e m . N a m e s o f c o r p o r a t i o n s a r e t r a n s l a t e d i n t o E n g l i s h a c c o r d i n g t o C h i n a C r e d i t I n f o r m a t i o n S e r v i c e ’ s r e n d e r i n g . T h e i r o r i g i n a l C h i n e s e n a m e s a r e n o t s h o w n f o r t h e s a k e o f s i m p l i c i t y . W h e n E n g l i s h r e n d e r i n g i s n o t k n o w n , C h i n e s e f i r m n a m e i s r o m a n i z e d i n M a n d a r i n u s i n g p i n y i n . A l l p e r s o n a l n a m e s o f C h i n e s e b u s i n e s s p e o p l e a r e r o m a n i z e d a l s o i n p i n y i n , a l t h o u g h i n r e a l i t y t h e y m a y b e p r o n o u n c e d m o r e f r e q u e n t l y i n M i n n a n . A s f o r s o m e f a m o u s p o l i t i c a l f i g u r e s , s u c h a s C h i a n g K a i - s h e k , I u s e t h e c o n v e n t i o n a l r e n d i t i o n s . P l a c e n a m e s a r e a l s o w r i t t e n i n p i n y i n , h e n c e B e i j i n g n o t P e k i n g . F o r s o m e b e t t e r k n o w n p l a c e n a m e s i n T a i w a n , I a d d e d t h e c o n v e n t i o n a l s p e l l i n g s i n p a r e n t h e s e s , a s i n T a i b e i ( T a i p e i ) , w h e n i t i s u s e d f o r t h e f i r s t t i m e . x i i I N T R O D U C T I O N T h e P r o b l e m T h i s d i s s e r t a t i o n d e s c r i b e s t h e t i e s a n d b o n d s t h a t b i n d t h e b u s i n e s s e l i t e i n T a i w a n t o d a y i n o r d e r t o l a y b a r e t h e s o c i a l s t r u c t u r e o f t h e e m e r g i n g c a p i t a l i s t c l a s s i n a n e w l y i n d u s t r i a l i z i n g C h i n e s e s o c i e t y . T a i w a n i s r e n o w n e d f o r i t s r a p i d e c o n o m i c g r o w t h , w h i c h i s o f t e n d u b b e d t h e “ T a i w a n M i r a c l e . ” 1 S t u d i e s a b o u n d i n t h e m a c r o a s p e c t o f e c o n o m i c c h a n g e i n t h e p o s t W o r l d W a r I I p e r i o d ( G a l e n s o n 1 9 7 9 ; G r e g o r , C h a n g a n d Z i m m e r m a n 1 9 8 1 ; H o 1 9 7 8 ; K u o , R a n i s a n d F e i 1 9 8 1 ; M y e r s 1 9 8 4 ) . Y e t , t h e r e i s a g a p i n t h e l i t e r a t u r e . M u c h h a s b e e n s a i d o n w h a t c a u s e d t h e “ M i r a c l e , ” b u t l i t t l e h a s b e e n t o l d a b o u t w h a t t h e “ M i r a c l e ” h a s c a u s e d t o t h e c o n f o r m a t i o n o f t h e i s l a n d s o c i e t y — w i t h p o s s i b l e e x c e p t i o n s o f G a t e s ( 1 9 8 1 ) a n d G o l d ( 1 9 8 6 ) w h o b o t h t r i e d t o u n r a v e l s o c i a l a n d p o l i t i c a l t r a n s f o r m a t i o n s i n a s y s t e m a t i c m a n n e r . T h e p a s t s t u d i e s a n d d e b a t e s i n t h e E n g l i s h - s p e a k i n g w o r l d , i n m y V i e w , h a v e b e e n p r e o c c u p i e d w i t h t h e q u e s t i o n : “ W h a t w e n t r i g h t i n T a i w a n ? ” 2 I P o s i n g t h e p r o b l e m t h i s w a y , r e s e a r c h e r s h a v e t r i e d t o p i n p o i n t t h e p r i m e m o v e r o f d e v e l o p m e n t . S o m e f o c u s o n t h e r o l e o f t h e s t a t e ( A m s d e n 1 9 7 9 , 1 9 8 5 ; G o l d 1 9 8 1 , 1 9 8 6 ; S i m o n 1 9 8 4 ) ; o t h e r s c a l l o u r 2 a t t e n t i o n t o t h e e x p l o i t a t i o n o f w o r k e r s ( G a t e s 1 9 7 9 , 1 9 8 7 ) o r o f w o m e n ( D i a m o n d 1 9 7 9 ; K u n g 1 9 8 3 ; G a l l i n 1 9 8 4 ) . S o m e s t r e s s t h e c o n t r i b u t i o n o f i m p o r t s u b s t i t u t i o n a n d e x p o r t p r o m o t i o n p o l i c i e s ( L i n 1 9 7 3 ; L u 1 9 8 1 ) a n d a g r i c u l t u r a l p o l i c i e s ( J o h n s t o n a n d K i l b y 1 9 7 5 ) ; o t h e r s n o t e t h e e f f e c t o f e x t e r n a l f a c t o r s s u c h a s t h e U . S . a i d ( J a c o b y 1 9 6 6 ) . S t i l l o t h e r s p o i n t t o t h e s i g n i f i c a n c e o f c u l t u r e ( D u l l e r 1 9 8 3 ; H o f h e i n z a n d C a l d e r 1 9 8 2 ) o r p o l i t i c a l i d e o l o g y ( H a m i l t o n a n d B i g g a r t 1 9 8 8 ) . R e s e a r c h e r s t h u s d o n o t a g r e e o n w h a t i s t h e “ r i g h t ” a n s w e r , b u t a g r e e o n w h a t i s t h e p r o p e r q u e s t i o n t o a s k . W h y t h i s i s s o ? M o s t s t u d i e s t o d a t e h a v e a p p r o a c h e d t h e “ T a i w a n M i r a c l e ” f r o m e i t h e r o f t h e t h r e e p e r s p e c t i v e s : t h e m o d e r n i z a t i o n t h e o r y , t h e d e p e n d e n c y / w o r l d — s y s t e m t h e o r y , o r t h e s t a t i s t t h e o r y ( W i n c k l e r a n d G r e e n h a l g h 1 9 8 7 ; C l a r k 1 9 8 9 ) . T h e t h r e e c a m p s d i f f e r i n t h e i r a c a d e m i c a n d p o l i t i c a l s t a n c e , b u t a l l c o n c e n t r a t e d m o r e o n t h e c a u s e t h a n o n t h e e f f e c t o f i n d u s t r i a l i z a t i o n . F o r t h e f o l l o w e r s o f m o d e r n i z a t i o n t h e o r y , t h e o u t c o m e o f c h a n g e w a s n o t a n i s s u e a t a l l . T h e y a l r e a d y k n e w i t . E c o n o m i c d e v e l o p m e n t g i v e s b i r t h t o a l a r g e “ m i d d l e c l a s s ” a n d a “ d e m o c r a t i c ” f o r m o f g o v e r n m e n t . I f o b s e r v a t i o n d i d n o t f i t t h e i r e x p e c t a t i o n , t h e y s i m p l y s h i f t e d t h e q u e s t i o n f r o m “ W h a t w e n t r i g h t ” t o “ W h a t w e n t w r o n g ? ” I n e i t h e r c a s e , t h e y s e a r c h e d f o r t h e r i g h t s a n d w r o n g s i n t h e “ t r a d i t i o n a l ” s o c i e t y , w h i c h w e r e r e s p o n s i b l e f o r i t s s u c c e s s o r f a i l u r e t o b e c o m e “ m o d e r n . ” A s o c i e t y 3 m a y o r m a y n o t t a k e o f f , b u t i f i t d o e s , i t w i l l a t t a i n t h e W e s t e r n - s t y l e “ a f f l u e n t ” s o c i e t y . T h e r e s u l t w a s t a k e n f o r g r a n t e d . I n T a i w a n , o f c o u r s e , a l m o s t e v e r y t h i n g w e n t r i g h t ( F e i , R a n i s a n d K u o 1 9 7 9 ; K u o , R a n i s a n d F e i 1 9 8 1 ) . D o u b t w a s c a s t o n t h i s r o s y p i c t u r e b y t h e d e p e n d e n c y a n d t h e w o r l d - s y s t e m t h e o r i s t s . T a i w a n w a s n o t a n e x e m p l a r o f m o d e r n i z a t i o n . O n t h e c o n t r a r y , i t s h o w e d s i g n s o f u n d e r d e v e l o p m e n t a n d d e p e n d e n c y ( Z e n g e r 1 9 7 7 ; H u a n g 1 9 7 8 , 1 9 8 1 ; F r a n k 1 9 8 2 ) . T r a p p e d b e t w e e n t h e W e s t a n d t h e r e s t , i t b e l o n g e d t o t h e " s e m i - p e r i p h e r y ” ( C r a n e 1 9 8 2 ) . T h e n e w s c h o o l t h u s p a i n t e d a p o r t r a i t i n t h e m i r r o r i m a g e o f t h e m o d e r n i z a t i o n t h e s i s . A p p a r e n t m o d e r n i z a t i o n t u r n e d o u t t o b e u n d e r d e v e l o p m e n t i n d i s g u i s e . H e r e t o o , h o w e v e r , t h e e f f e c t o f c h a n g e w a s k n o w n i n a d v a n c e . O n l y t h e c a u s e , t h i s t i m e , o f u n d e r d e v e l o p m e n t a n d d e p e n d e n c y w a s a t s t a k e . S o o n , a c o u n t e r a t t a c k w a s l a u n c h e d . B a r r e t t a n d W h y t e ( 1 9 8 2 ) a r g u e d t h a t T a i w a n d i d n o t f i t t h e p r e d i c t i o n o f d e p e n d e n c y t h e o r y . A l s o , a n e w g e n e r a t i o n o f r e s e a r c h e r s c a l l e d f o r m o d i f i c a t i o n o f c l a s s i c d e p e n d e n c y t h e s i s , a n d a p p l i e d a n e w c o n c e p t o f “ d e p e n d e n t d e v e l o p m e n t , ” a c o n c e p t i m p o r t e d f r o m L a t i n A m e r i c a , t o t h e “ T a i w a n M i r a c l e ” ( G o l d 1 9 8 1 ) . T a i w a n d i d d e v e l o p a f t e r a l l , s o t h e a r g u m e n t g o e s , b u t i t s t i l l d e p e n d s t o o m u c h o n e x p o r t m a r k e t a n d o n f o r e i g n c a p i t a l a n d t e c h n o l o g y . T h e n a m e o f t h e c u r r e n t s t a t u s o f T a i w a n t h u s c h a n g e d , b u t t h e l o g i c o f t h e i r i n q u i r y d i d n o t d i f f e r s o m u c h f r o m t h a t o f t h e m o d e r n i z a t i o n i s t s . T h e a d v o c a t e s o f t h i s n e w t h e o r y a l s o 4 w e r e c o m m i t t e d t o f i n d i n g t h e r o o t s o f t h i s “ d e v e l o p e d y e t d e p e n d e n t ” e c o n o m y ( C h e n 1 9 8 1 ; G o l d 1 9 8 1 , 1 9 8 6 ; S h e u 1 9 8 0 ) . I n t h i s t h e o r y g r o u p , t o o , e f f e c t d i d n o t m a t t e r s o m u c h a s c a u s e . T h e s t a t i s t s t u d i e s f o c u s t h e i r a t t e n t i o n o n t h e s o - c a l l e d “ r e l a t i v e a u t o n o m y o f t h e s t a t e ” v i s - a — v i s i n t e r n a l a s w e l l a s e x t e r n a l p a r t i e s i n b r i n g i n g a b o u t c h a n g e s i n e c o n o m i c a n d p o l i t i c a l i n s t i t u t i o n s . A m s d e n ( 1 9 7 9 , 1 9 8 5 ) i s p r o b a b l y t h e s t r o n g e s t p r o p o n e n t o f e t a t i s m e o f t h e N a t i o n a l i s t P a r t y . M o r e b r o a d l y , C u m i n g s ( 1 9 8 4 ) t a l k s a b o u t t h e “ b u r e a u c r a t i c — a u t h o r i t a r i a n i n d u s t r i a l i z i n g r e g i m e ” i n E a s t A s i a , n a m e l y , J a p a n a n d t h e “ f o u r l i t t l e d r a g o n s ( o r t i g e r s ) . ” G o l d ( 1 9 8 6 ) a n d S i m o n ( 1 9 8 4 ) a l s o e m p h a s i z e t h a t t h e N a t i o n a l i s t S t a t e , d e t a c h e d f r o m b o t h l o c a l T a i w a n e s e p o p u l a t i o n a n d f r o m f o r e i g n c a p i t a l i s t p o w e r s , w a s a b l e t o p u r s u e i t s o w n i n t e r e s t s t o s o m e e x t e n t a n d t o “ m a n a g e ” i t s e c o n o m i c a n d p o l i t i c a l d e p e n d e n c y . I n g e n e r a l , s t a t i s t t h e o r i s t s a r e c o n c e r n e d w i t h t h e n a t u r e o f p o l i t i c a l r e g i m e s . B u t , w i t h r e s p e c t t o t h e “ T a i w a n M i r a c l e , ” t h e a r g u m e n t s b o i l d o w n t o t h e d e v e l o p m e n t a l i s t o r i e n t a t i o n o f t h e N a t i o n a l i s t S t a t e , a n d t h i s i s t a k e n t o b e t h e d r i v i n g f o r c e o f “ d e p e n d e n t d e v e l o p m e n t . ” A g a i n , t h e w e i g h t i s o n t h e c a u s e o f t h e “ M i r a c l e ” r a t h e r t h a n o n i t s r a m i f y i n g e f f e c t s . I n s h o r t , e a r l i e r s t u d i e s w e r e o b s e s s e d w i t h t h e “ s e c r e t ” o f T a i w a n ’ s “ s u c c e s s s t o r y . ” R e c e n t l y , a f e w s c h o l a r s b e g a n t o e x p l o r e t h e s o c i a l a n d p o l i t i c a l 5 c o n s e q u e n c e s o f T a i w a n ’ s e c o n o m i c “ s u c c e s s , ” b u t t h e i r e f f o r t r e m a i n s a t t h e m a c r o l e v e l o f c l a s s a n d e t h n i c r e l a t i o n s ( G a t e s 1 9 8 1 ) o r o f t h e r e l a t i o n s h i p b e t w e e n s t a t e a n d s o c i e t y ( G o l d 1 9 8 6 ) . L a c k i n g i s t h e m i c r o l e v e l a n a l y s i s o f t h e o u t g r o w t h o f e c o n o m i c c h a n g e , o n e o f w h i c h i s t h e r i s e o f b u s i n e s s e l i t e , a c h i l d o f a n d a k e y a g e n t f o r c a p i t a l i s t i n d u s t r i a l i z a t i o n . W h o a r e t h e y ? H o w a r e t h e y o r g a n i z e d ? T h i s d i s s e r t a t i o n i s t h e f i r s t s y s t e m a t i c a t t e m p t t o d e s c r i b e t h e s o c i a l a n d e c o n o m i c o r g a n i z a t i o n o f t h e l a r g e - s c a l e e n t e r p r i s e s i n c o n t e m p o r a r y T a i w a n . S t u d i e s o f e c o n o m i c o r g a n i z a t i o n i n T a i w a n i n t h e p a s t h a v e f o c u s e d m o s t l y o n s m a l l - s c a l e e n t r e p r e n e u r s ( e . g . , E b e r h a r d 1 9 6 2 ; D e G l o p p e r 1 9 7 2 ; H o 1 9 7 9 , 1 9 8 0 ; S t i t e s 1 9 8 2 ) . S o m e h a v e e x a m i n e d t h e i n t e r n a l s t r u c t u r e o f l a r g e f a c t o r i e s ( S i l i n 1 9 7 6 ) o r t h e c h a r a c t e r i s t i c s o f l a r g e r e n t r e p r e n e u r s ( M a r k 1 9 7 2 , 1 9 7 3 , 1 9 8 2 ) , b u t a p a r t f r o m a r a t h e r i m p r e s s i o n i s t i c a c c o u n t b y C o l e ( 1 9 6 7 ) , n o n e s o f a r - t o t h e b e s t o f m y k n o w l e d g e — h a s a t t e m p t e d c o m p r e h e n s i v e a n a l y s i s o f t h e s o c i a l o r g a n i z a t i o n o f t h e u p p e r - c l a s s , c o r p o r a t e e l i t e i n c o n t e m p o r a r y T a i w a n . 3 T h i s l a c k o f i n t e r e s t i n t h e b i g b u s i n e s s i n T a i w a n i s d u e i n p a r t t o t h e a c c e p t e d w i s d o m t h a t C h i n e s e b u s i n e s s i n T a i w a n o r e l s e w h e r e g e n e r a l l y t a k e s t h e f o r m o f s m a l l ‘ f a m i l y - o w n e d e n t e r p r i s e . I t i s t r u e t h a t s m a l l f a m i l y f i r m s , s o m e t i m e s d u b b e d “ l i v i n g r o o m f a c t o r i e s , ” p r e v a i l i n C h i n e s e s o c i e t i e s , e s p e c i a l l y i n H o n g K o n g ( S i t , W o n g a n d 6 K i a n g 1 9 7 9 ; S i t a n d W o n g 1 9 8 9 ) a s w e l l a s i n T a i w a n . I t i s a l s o t r u e t h a t e v e n t h e l a r g e s t p r i v a t e c o r p o r a t i o n s i n T a i w a n a r e d w a r f e d b y h u g e b u s i n e s s g r o u p s t h a t e m e r g e d i n J a p a n ( k i g y o s h u d a n fi ” ) a n d S o u t h K o r e a ( c h a e b o l i n K o r e a n ) . 4 I n t h i s l i g h t , s o m e s c h o l a r s w e n t s o f a r a s t o s u g g e s t t h a t s u c h e l e m e n t s o f C h i n e s e c u l t u r e a s e q u a l i n h e r i t a n c e a m o n g b r o t h e r s a n d c o n s e q u e n t f a m i l y d i v i s i o n ( f e n j i a n q ) p r e v e n t t h e e m e r g e n c e o f l a r g e - s c a l e e n t e r p r i s e s a l a J a p a n e s e ( G r e e n h a l g h 1 9 8 4 ; W o n g 1 9 8 5 ; H a m i l t o n a n d B i g g a r t 1 9 8 8 ; H a m i l t o n , O r r u a n d B i g g a r t 1 9 8 7 ; R e d d i n g 1 9 9 0 ) . T h e r e i s a p r o b l e m h e r e , h o w e v e r . T a i w a n ’ s l a r g e c o r p o r a t i o n s m a y b e s m a l l e r t h a n t h e i r c o u n t e r p a r t s i n J a p a n o r S o u t h K o r e a , b u t t h e y a r e g i a n t s i n c o m p a r i s o n w i t h t e n s o f t h o u s a n d s o f f a m i l y — o p e r a t e d g a r a g e s a n d “ l i v i n g r o o m f a c t o r i e s ” f o u n d a l l o v e r T a i w a n . I t w o u l d t h e r e f o r e b e a g r a v e m i s t a k e t o l u m p a l l e n t e r p r i s e s t o g e t h e r u n d e r t h e l a b e l o f “ C h i n e s e f a m i l y f i r m . ” M y p r e l i m i n a r y a n a l y s i s ( N u m a z a k i 1 9 8 6 ) d i d i n d i c a t e t h a t l a r g e c o r p o r a t i o n s a n d t h e i r o w n e r s a r e o r g a n i z e d d i f f e r e n t l y f r o m s m a l l f a m i l y f i r m s . H o w d i f f e r e n t a r e t h e y ? H o w h a v e t h e y e m e r g e d ? D o t h e y p l a y d i f f e r e n t r o l e s i n e c o n o m y a n d p o l i t i c s t h a n s m a l l o n e s ? I n s p i r e d b y t h e w o r k b y M a u r i c e Z e i t l i n a n d h i s a s s o c i a t e s o n t h e r u l i n g c l a s s o f C h i l e ( Z e i t l i n , E w e n a n d R a t c l i f f 1 9 7 4 ; Z e i t l i n a n d R a t c l i f f 1 9 7 5 ; Z e i t l i n , N e u m a n a n d R a t c l i f f 1 9 7 6 ; Z e i t l i n 1 9 8 4 ; Z e i t l i n a n d R a t c l i f f 1 9 8 8 ) , t h i s s t u d y a i m s t o “ d i s c o v e r a n d d e l i n e a t e t h e c o n c r e t e e n s e m b l e o f s o c i a l r e l a t i o n s W i t h i n a n a c t u a l l y e x i s t i n g 7 d o m i n a n t c l a s s ” ( Z e i t l i n a n d R a t c l i f f 1 9 8 8 2 4 ; e m p h a s i s o r i g i n a l ) . B y d e s c r i b i n g t h e i n t e r n a l f a b r i c o f t h e c a p i t a l i s t c l a s s , I h o p e t o a d d s o m e f l e s h t o t h e b a r e b o n e s s k e t c h e d b y G a t e s ( 1 9 8 1 ) a n d G o l d ( 1 9 8 6 ) . 5 M y a p p r o a c h t o t h e “ c o n c r e t e e n s e m b l e o f s o c i a l r e l a t i o n s ” i s b o t h h i s t o r i c a l a n d s t r u c t u r a l . H i s t o r i c a l l y , I t r a c e h o w r e l a t i o n s a r e f o r m e d b y w h o m a n d f o r w h a t r e a s o n . W h a t k i n d o f s o c i a l t i e s h e l p e d c e r t a i n l a n d l o r d s , m e r c h a n t s , a n d p e a s a n t s b e c o m e o w n e r s o f l a r g e i n d u s t r i a l , c o m m e r c i a l a n d f i n a n c i a l c o r p o r a t i o n s ? B y w h a t r o u t e d i d t h e y e n t e r t h e t o p e c h e l o n o f t h e b u s i n e s s e l i t e ? S t r u c t u r a l l y , I a s k h o w t h e w h o l e s y s t e m i s s h a p e d a n d w h y i t t o o k t h a t s h a p e . A r e t h e r e a n y t i g h t l y k n i t c l u s t e r s o f f i r m s ? I f s o , w h o a r e t h e y ? D o a n y c o m p a n i e s o c c u p y a m o r e c e n t r a l p o s i t i o n i n t h e n e t w o r k t h a n o t h e r s ? T o a n s w e r t h e s e q u e s t i o n s , t h i s s t u d y m a k e s u s e o f c a s e s t u d y m e t h o d s a n d f o r m a l n e t w o r k a n a l y s i s t e c h n i q u e s . T h e f o r m e r w i l l d e p i c t t h e d i v e r s e w a y s i n w h i c h C h i n e s e e n t r e p r e n e u r s t i e u p w i t h o n e a n o t h e r i n p u r s u i t o f t h e i r e c o n o m i c i n t e r e s t s , w h i l e t h e l a t t e r w i l l m a k e c l e a r t h e o v e r a l l p a t t e r n o f t h e r e s u l t o f s u c h t y i n g a n d k n o t t i n g . O n a t h e o r e t i c a l p l a n e , I h o p e t o e l u c i d a t e t h e w a y s i n w h i c h a c t i o n s i m p r e g n a t e d w i t h c u l t u r e i n t e r a c t w i t h t h e p r e e x i s t i n g p o l i t i c a l a n d e c o n o m i c c o n d i t i o n s a n d p r o d u c e s a n e w s o c i a l c o n f i g u r a t i o n . M y t h e o r e t i c a l o b j e c t i v e i s b a s e d o n t w o p r e s u p p o s i t i o n s . F i r s t , I s t a r t f r o m t h e p r e m i s e t h a t a c t i o n s a n d 8 d e c i s i o n s a r e c o n s t r a i n e d b y t h e s t r u c t u r e o f r e l a t i o n s , c h i e f l y t h e s y s t e m o f p o l i t i c a l a n d e c o n o m i c r e l a t i o n s , i n w h i c h a c t o r s a r e e m b e d d e d . A s M a r x ( 1 9 7 4 [ 1 8 5 2 ] : 1 4 6 ) o b s e r v e d : M e n m a k e t h e i r o w n h i s t o r y , b u t n o t o f t h e i r o w n f r e e w i l l ; n o t u n d e r c i r c u m s t a n c e s t h e y t h e m s e l v e s h a v e c h o s e n b u t u n d e r t h e g i v e n a n d i n h e r i t e d c i r c u m s t a n c e s w i t h w h i c h t h e y a r e d i r e c t l y c o n f r o n t e d . S e c o n d , h o w e v e r , I a l s o a c c e p t t h e p r e m i s e t h a t a c t i o n s a n d d e c i s i o n s a r e g u i d e d b y v a l u e s a n d n o r m s w h i c h a c t o r s h o l d . H e n c e , c u l t u r e — t h e s y s t e m o f s y m b o l s a n d m e a n i n g s — a l s o c o n d i t i o n s a n d c o n s t r a i n s a c t o r s . T h i s s e c o n d a s s u m p t i o n i s n o t i n c o n g r u e n t w i t h t h e f i r s t . T o t h e a b o v e q u o t e d s t a t e m e n t , M a r x ( 1 9 7 4 [ 1 8 5 2 ] : 1 4 6 — 1 4 7 ) a d d e d : T h e t r a d i t i o n o f t h e d e a d g e n e r a t i o n s w e i g h s l i k e a n i g h t m a r e o n t h e m i n d s o f t h e l i v i n g . A n d , j u s t w h e n t h e y a p p e a r t o b e e n g a g e d i n t h e r e v o l u t i o n a r y t r a n s f o r m a t i o n o f t h e m s e l v e s a n d t h e i r m a t e r i a l s u r r o u n d i n g s , i n t h e c r e a t i o n o f s o m e t h i n g w h i c h d o e s n o t y e t e x i s t , . . . t h e y t i m i d l y c o n j u r e u p t h e s p i r i t s o f t h e p a s t t o h e l p t h e m ; t h e y b o r r o w t h e i r n a m e s , s l o g a n s a n d c o s t u m e s s o a s t o s t a g e t h e n e w w o r l d - h i s t o r i c a l s g e n e i n t h i s v e n e r a b l e d i s g u i s e a n d b o r r o w e d l a n g u a g e . T i m i d l y o r n o t , i n d i v i d u a l s l i v i n g i n a p a r t i c u l a r h i s t o r i c a l m o m e n t h a v e n o o t h e r m e a n s t h a n “ t h e t r a d i t i o n o f t h e d e a d g e n e r a t i o n , ” t h a t i s “ c u l t u r e , ” f o r s o l v i n g n e w p r o b l e m s t h e y e n c o u n t e r . I n s t a g i n g t h e “ T a i w a n M i r a c l e , ” C h i n e s e e n t r e p r e n e u r s c o u l d n o t h e l p u s i n g t h e “ b o r r o w e d l a n g u a g e . ” T r a d i t i o n a l “ n a m e s , s l o g a n s a n d c o s t u m e s ” a r e p a r t a n d p a r c e l o f “ t h e g i v e n a n d i n h e r i t e d c i r c u m s t a n c e s . ” T h e c u l t u r a l q u e s t i o n o f w h a t t h e y b o r r o w e d f r o m “ t h e d e a d g e n e r a t i o n ” t h u s b e c o m e s a n i m p o r t a n t a n d i n t e g r a l c o m p o n e n t 9 o f t h e p o l i t i c a l — e c o n o m i c q u e s t i o n . N o p o l i t i c a l e c o n o m i s t c a n a f f o r d t o n e g l e c t c u l t u r e . O n t h e o t h e r h a n d , c u l t u r a l i s t s o u g h t n o t i g n o r e p o l i t i c a l e c o n o m y . W e m a y n o t i c e s i m i l a r i t y i n a c t i o n r e p e a t e d a t t h e l e v e l o f i n t e r p e r s o n a l i n t e r a c t i o n . I t i s t h i s s o r t o f r e g u l a r i t y o n w h i c h c o n v e n t i o n a l a n t h r o p o l o g y “ c u l t u r e ” a s s u c h . B u t , t h i s i s n o t h a s r e l i e d f o r d e r i v i n g e n o u g h f o r u n d e r s t a n d i n g t h e s t r u c t u r e o f a s o c i a l s y s t e m . D i f f e r e n c e i n p o l i t i c a l a n d e c o n o m i c c o n d i t i o n s l i m i t s a n d a l t e r s t h e e f f e c t o f c u l t u r a l l y i n f o r m e d a c t i o n . A c t i o n s t h a t s e e m a l i k e a t t h e i n t e r p e r s o n a l l e v e l m a y y i e l d d i s s i m i l a r c o n s e q u e n c e s a t t h e o r g a n i z a t i o n a l o r i n t e r — o r g a n i z a t i o n a l l e v e l . C h i n e s e b u s i n e s s p e o p l e m a y w e a r t h e s a m e “ c o s t u m e ” e v e r y w h e r e , b u t t h e y a r e f o r c e d t o c o p e w i t h c o n s t r a i n t s s p e c i f i c t o e a c h p l a c e , a n d t h u s m a k e t h e i r o w n u n i q u e h i s t o r y . I n t h i s s t u d y , I t h e r e f o r e e n g a g e i n t h e d i s c o u r s e o n t h e “ a u t o n o m y ” o f c u l t u r e v e r s u s t h e “ p r i m a c y ” o f p o l i t i c a l e c o n o m y . B y r e l a t i n g t h e t w o e m p i r i c a l l y i n m y a n a l y s i s , I a s p i r e t o g r a s p t h e i r l i n k t h e o r e t i c a l l y . T h e o r e t i c a l a n d M e t h o d o l o g i c a l B a c k g r o u n d T h i s s t u d y d r a w s o n t h r e e s t r a n d s o f r e s e a r c h t r a d i t i o n . T h e f i r s t i s t h e s o c i a l a n t h r o p o l o g i c a l s t u d y o f C h i n e s e s o c i e t i e s . T h e s e c o n d i s t h e e m e r g i n g f i e l d c a l l e d “ s t r u c t u r a l a n a l y s i s o f b u s i n e s s ” w h i c h u s e s a v a r i e t y o f m e t h o d s i n f o r m a l n e t w o r k a n a l y s i s . T h e t h i r d i s t h e 1 0 c o m p a r a t i v e s t u d y o f E a s t A s i a n c a p i t a l i s m , w h i c h f o c u s e s o n t h e i n s t i t u t i o n a l a n d o r g a n i z a t i o n a l a s p e c t s o f c a p i t a l i s t e c o n o m y i n t h e r e g i o n . T h e S o c i a l A n t h r o p o l o g y o f C h i n e s e S o c i e t i e s O n e o f t h e m o s t c e n t r a l p r o b l e m s i n t h e s o c i a l a n t h r o p o l o g y o f C h i n a h a s b e e n t h e n a t u r e o f C h i n e s e k i n s h i p . E v e r s i n c e M a u r i c e F r e e d m a n ( 1 9 5 8 , 1 9 6 6 ) i n t r o d u c e d t h e B r i t i s h A f r i c a n i s t n o t i o n o f d e s c e n t g r o u p t o C h i n e s e s t u d i e s , k i n s h i p o r g a n i z a t i o n s i n r u r a l , a g r a r i a n c o m m u n i t i e s b e c a m e t h e f o c u s o f t h e o r e t i c a l a s w e l l a s e m p i r i c a l a t t e n t i o n i n a n t h r o p o l o g i c a l c i r c l e s . E t h n o g r a p h i c s t u d i e s a p p l i e d t h e c o n c e p t o f “ l i n e a g e ” ( B a k e r 1 9 6 8 ; P o t t e r 1 9 6 8 ) o r “ c l a n ” ( H s u 1 9 6 7 ; Y a n g 1 9 5 9 ) t o w h a t t h e a u t h o r s r e g a r d e d a s v a r i e t i e s o f a g n a t i c d e s c e n t g r o u p s i n C h i n a . G a l l i n ( 1 9 6 6 ) p r e f e r r e d t o r e t a i n t h e o r i g i n a l C h i n e s e w o r d q u ] ( t s u a s h e s p e l l e d i t ) i n r e f e r r i n g t o s u c h k i n s h i p g r o u p s i n H S i n H e i n g , T a i w a n . A s M a r k ( 1 9 7 3 : 1 2 3 ) p o i n t e d o u t , h o w e v e r , t h e s e a r e n o t s i m p l y d i f f e r e n t l a b e l s f o r t h e s a m e k i n d o f s o c i a l e n t i t y . F r e e d m a n ( 1 9 5 8 ) r e c o g n i z e d a w h o l e s p e c t r u m o f v a r i e t i e s i n C h i n e s e l i n e a g e r a n g i n g f r o m t h e e c o n o m i c a l l y a n d p o l i t i c a l l y h o m o g e n e o u s l i n e a g e w i t h n o g e n e a l o g i c a l r e c o r d s a n d n o s i g n i f i c a n t l i n e a g e p r o p e r t y ( “ A T y p e ” l i n e a g e i n h i s c l a s s i f i c a t i o n ) t o t h e h i g h l y d i f f e r e n t i a t e d p y r a m i d a l l i n e a g e w i t h w e l l - k e p t w r i t t e n g e n e a l o g i e s , l i n e a g e e s t a t e s a n d e l a b o r a t e a n c e s t r a l h a l l s ( “ Z T y p e ” ) . F r i e d ( 1 9 7 0 ) 1 1 d i s c u s s e d d i f f e r e n c e b e t w e e n “ c l a n ” a n d “ l i n e a g e ” a n d w h y i t m a t t e r s i n s t u d y i n g C h i n e s e k i n s h i p . S o m e c a l l e d f o r c l a r i f i c a t i o n a n d c o n s i s t e n t s e t t l e m e n t o f t h i s t e r m i n o l o g i c a l c o n f u s i o n ( e . g . , C o h e n 1 9 6 9 ) , b u t t h e c o n s e n s u s i s y e t t o b e a c h i e v e d . A s f o r “ f a m i l y ” r e s e a r c h e r s h a v e d e b a t e d w h e t h e r “ e x t e n d e d f a m i l y ” i s t h e n o r m o r e x c e p t i o n i n C h i n a ( F e i X i a o t o n g 1 9 4 7 ; C o h e n 1 9 7 6 ) , w h a t i s t h e d i f f e r e n c e b e t w e e n “ f a m i l y ” ( j i a z u fi q ) a n d “ b r a n c h ” ( f a n g W ] ) , o r b e t w e e n “ f a m i l y " a n d “ h o u s e h o l d ” ( j i a h u m o r j i a t i n g m ) . C h e n C h i - N a n ( 1 9 8 4 , 1 9 9 0 ) , f o r i n s t a n c e , a r g u e s t h a t s u c h a p u z z l e m e n t s t e m s f r o m t h e c o n f u s i o n o f p u r e l y g e n e a l o g i c a l c o n c e p t s o f j i a z u a n d f a n g w i t h a c t u a l l y o b s e r v a b l e d o m e s t i c g r o u p s . T h e s e q u e s t i o n s a r e y e t t o b e s e t t l e d a s w e l l . T h e t h i r d t h r e a d o f C h i n e s e k i n s h i p s t u d i e s c o n c e r n s t h e r o l e o f a f f i n a l r e l a t i o n s h i p i n a p a t r i l i n e a l l y o r g a n i z e d s o c i e t y . B e r n a r d G a l l i n ( 1 9 6 0 ) , B e r n a r d G a l l i n a n d R i t a G a l l i n ( 1 9 8 5 ) , a n d R u b i e W a t s o n ( 1 9 8 1 , 1 9 8 5 ) a l l p o i n t e d o u t t h a t a f f i n a l t i e s a r e i m p o r t a n t e c o n o m i c a l l y a n d p o l i t i c a l l y . T h i s a n t h r o p o l o g i c a l c o n c e r n w i t h k i n s h i p i n f o r m s m y d i s s e r t a t i o n . I t h e r e f o r e a s k h o w a n d t o w h a t e x t e n t k i n s h i p s t r u c t u r e s t h e r e l a t i o n s h i p b e t w e e n e n t r e p r e n e u r s a n d c o r p o r a t i o n s . I e x p l o r e w h e t h e r t i e s b a s e d o n p a t r i l i n e a l d e s c e n t a n d m a r r i a g e c o n d i t i o n a n d c o n s t r a i n t h e a v e n u e s o f c a p i t a l m o b i l i z a t i o n , m a n a g e r r e c r u i t m e n t , p o l i t i c a l c o a l i t i o n , a n d s o o n . I a l s o i n t e n d t o u s e m y 1 2 s t u d y o f u r b a n e n t r e p r e n e u r s t o r e c o n s i d e r t h e m e a n i n g o f k i n s h i p i n C h i n e s e s o c i a l u n i v e r s e . M o s t p a s t s t u d i e s o n C h i n e s e k i n s h i p w e r e d o n e o n a g r i c u l t u r a l p o p u l a t i o n s i n r u r a l a r e a s , o r m i g r a n t c o m m u n i t i e s i n S o u t h e a s t A s i a a n d e l s e w h e r e . N o t m u c h i s k n o w n a b o u t t h e n a t u r e o f k i n s h i p a m o n g n o n - a g r i c u l t u r a l e l i t e s . R e c e n t h i s t o r i c a l s t u d i e s ( E b r e y a n d W a t s o n 1 9 8 6 ) p i c t u r e k i n s h i p r e l a t i o n s a m o n g t h e t r a d i t i o n a l e l i t e s t r a t a r a t h e r d i f f e r e n t l y f r o m t h o s e f o u n d a m o n g r u r a l c o m m u n i t i e s b y a n t h r o p o l o g i s t s . M y a n a l y s i s o f k i n s h i p r e l a t i o n s h i p s a m o n g “ m o d e r n ” e l i t e c a p i t a l i s t s m a y s h e d n e w l i g h t o n t h e n a t u r e o f C h i n e s e k i n s h i p . S t r u c t u r a l A n a l y s i s o f B u s i n e s s T h e p r e s e n t r e s e a r c h i s i n f o r m e d a l s o b y t h e m e t h o d o l o g i c a l a n d t h e o r e t i c a l a d v a n c e s i n a g r o w i n g f i e l d o f t h e s o c i o l o g y o f b u s i n e s s , w h i c h t o d a t e h a s b e e n c o n d u c t e d m o s t l y i n t h e “ a d v a n c e d ” c a p i t a l i s t s o c i e t i e s o f W e s t e r n E u r o p e a n d N o r t h A m e r i c a . M e t h o d o l o g i c a l l y , t h e s t r u c t u r a l a n a l y s i s o f b u s i n e s s u t i l i z e s m a n y s o p h i s t i c a t e d t e c h n i q u e s d e v e l o p e d b y m a t h e m a t i c a l l y o r i e n t e d n e t w o r k a n a l y s t s . 7 T h e o r e t i c a l l y , m o r e a n d m o r e r e s e a r c h e r s i n t h i s a r e a a r e c a l l i n g i n t o q u e s t i o n t h e v a l i d i t y o f t h e n e o - c l a s s i c i s t a s s u m p t i o n t h a t a n i n d i v i d u a l f i r m i s a n i n d e p e n d e n t a n d a u t o n o m o u s a c t o r i n t h e f r e e m a r k e t . A l s o u n d e r c r i t i c a l s c r u t i n y i s t h e t h e s i s o f “ m a n a g e r i a l i s m , ” t h e a l l e g e d s e p a r a t i o n o f m a n a g e m e n t f r o m o w n e r s h i p , f i r s t 1 3 a d v a n c e d b y B e r l e a n d M e a n s ( 1 9 3 2 ) , a t h e s i s h o l d i n g t h a t m a n a g e r s n o t o w n e r s c o n t r o l l a r g e m o d e r n c o r p o r a t i o n s i n w h i c h o w n e r s h i p i s s p r e a d w i d e l y a m o n g m a n y s m a l l i n v e s t o r s a n d h e n c e n o n e o f t h e m h a v e e n o u g h s h a r e s t o e f f e c t i v e l y c h o o s e a n d t h u s c o n t r o l t h e b o a r d o f d i r e c t o r s . 8 T h e t w o d e v e l o p m e n t s a r e n o t u n r e l a t e d . M a u r i c e Z e i t l i n ( 1 9 7 4 ; r e p r i n t e d w i t h a n e w a p p e n d i x i n Z e i t l i n 1 9 8 9 : 3 - 6 0 ) e f f e c t i v e l y c o m b i n e d h i s a t t a c k o n t h e i n d i v i d u a l i s t i c a s s u m p t i o n o f f i r m b e h a v i o r a n d h i s c r i t i q u e o f m a n a g e r i a l i s t t e n e t b y a r g u i n g t h a t s e e m i n g l y i n d e p e n d e n t c o r p o r a t i o n s a r e c o n n e c t e d i n t o a l a r g e n e t w o r k t h r o u g h i n t e r l o c k i n g d i r e c t o r s h i p s w i t h b a n k s o f t e n a t t h e c e n t e r , t h a t o w n e r s a n d m a n a g e r s o f l a r g e c o r p o r a t i o n s a n d b a n k s a r e i n f a c t t i e d t o o n e a n o t h e r t h r o u g h n e t w o r k s o f k i n s h i p a n d m a r r i a g e a n d t h u s c o n s t i t u t e a c o h e r e n t p r o p e r t i e d c l a s s , a n d t h e r e f o r e t h a t s e p a r a t i o n o f m a n a g e m e n t f r o m o w n e r s h i p i s m o r e a p p a r e n t t h a n r e a l . Z e i t l i n ’ s c h a l l e n g e s p a r k e d a n e w i n t e r e s t i n c o r p o r a t e i n t e r l o c k s - p a t t e r n s o f i n t e r l o c k i n g d i r e c t o r a t e s , n a t i o n a l v a r i a t i o n s i n c o r p o r a t e n e t w o r k s , a n d e c o n o m i c a n d p o l i t i c a l c o n s e q u e n c e s o f i n t e r c o r p o r a t e n e t w o r k i n g ( B u r t 1 9 8 3 ; M i n t z a n d S c h w a r t z 1 9 8 5 ; M i z r u c h i 1 9 8 2 ; M i z r u c h i a n d S c h w a r t z 1 9 8 7 a ; S c o t t 1 9 8 6 ; S c o t t a n d G r i f f 1 9 8 4 ; S c o t t a n d H u g h e s 1 9 8 0 ; S t o c k m a n , Z i e g l e r a n d S c o t t 1 9 8 5 ; U s e e m 1 9 8 4 ) — w h i c h h a v e c o a l e s c e d i n t o t h e “ s t r u c t u r a l a n a l y s i s o f b u s i n e s s ” ( M i z r u c h i a n d S c h w a r t z 1 9 8 7 b ) . D i f f e r e n c e s i n t h e o r e t i c a l p e r s p e c t i v e s a s i d e , t h e 1 4 m o s t f u n d a m e n t a l p r e s u p p o s i t i o n s h a r e d b y r e s e a r c h e r s i n t h i s a r e a i s t h a t : s o c i a l p r o c e s s e s c a n b e s t b e e x p l a i n e d b y e x a m i n a t i o n s o f t h e c o n c r e t e i n t e r p e r s o n a l a n d o r g a n i z a t i o n a l r e l a t i o n s i n w h i c h a c t o r s a r e e m b e d d e d , r a t h e r t h a n b y c o n c e p t s s u c h a s n o r m s a n d v a l u e s o r a g g r e g a t i o n s o f r e s p o n s e s t o s u r v e y i t e m s b a s e d o n i n d i v i d u a l a t t r i b u t e s ( M i z r u c h i a n d S c h w a r t z 1 9 8 7 b z 7 ) T h e c r i t i c a l i s s u e i s t h e “ e m b e d d e d n e s s ” o f e c o n o m i c a c t i o n a s G r a n o v e t t e r ( 1 9 8 5 ) h a s p u t i t . T h i s s t r u c t u r a l i s t p r e m i s e i s t h e s t a r t i n g p o i n t o f m y o w n r e s e a r c h a s w e l l . T h e w h o l e d e b a t e o n m a n a g e r i a l i s m m a y s e e m i r r e l e v a n t t o t h e p r e s e n t r e s e a r c h a t f i r s t s i g h t , f o r i t d e a l s w i t h t h e b u s i n e s s e l i t e s i n T a i w a n w h o s t i l l r e m a i n a n d o p e r a t e a t t h e s t a g e o f “ f a m i l y c a p i t a l i s m ” w h i c h i s y e t t o e v o l v e t o w a r d t h e m a n a g e r i a l s t a g e . B u t , Z e i t l i n ’ s c r i t i q u e h a s s h o w n t h a t t h e s h a r p d i v i d e b e t w e e n f a m i l y c a p i t a l i s m a n d m a n a g e r i a l c a p i t a l i s m p r o p o s e d b y B e r l e a n d M e a n s a n d e n s h r i n e d b y p e o p l e l i k e D a h l ( 1 9 7 0 ) i s d u b i o u s a t b e s t . I f e v e n t h e m o s t “ a d v a n c e d ” f o r m o f c a p i t a l i s t e c o n o m y i s p e r m e a t e d b y t h e w e b o f p e r s o n a l n e t w o r k s a n d f a m i l y i n t e r e s t s a s Z e i t l i n a n d o t h e r s i n s i s t , t h e n i t i s n o t a d i f f e r e n t s t a g e o f c a p i t a l i s t d e v e l o p m e n t b u t j u s t o n e f o r m o f m a n y p o s s i b l e c o n f i g u r a t i o n s o f c a p i t a l i s t e c o n o m y . I n t h i s l i g h t , s o c i o l o g i c a l a n a l y s i s o f W e s t e r n E u r o p e a n a s w e l l a s N o r t h A m e r i c a n c o r p o r a t e w o r l d s p r o v i d e m e w i t h a p a r a d i g m f o r c o m p a r a t i v e r e s e a r c h . M o r e s p e c i f i c a l l y , I a m c o n c e r n e d w i t h t h e s o - c a l l e d “ c l a s s - c o h e s i o n m o d e l ” ( S c o t t 1 9 8 5 : 1 1 - 1 2 ) o r t h e “ s o c i a l c l a s s a p p r o a c h ” ( M i z r u c h i a n d S c h w a r t z 1 9 8 7 b z 9 — 1 0 ) t h a t h a s 1 5 e m e r g e d i n t h e s t r u c t u r a l a n a l y s i s o f b u s i n e s s . 9 A c c o r d i n g t o S c o t t ( 1 9 8 5 : 1 1 ) , “ T h i s m o d e l h o l d s t h a t d i r e c t o r s a r e r e c r u i t e d f r o m a n u p p e r c l a s s a n d t h a t t h e p a t t e r n s o f i n t e r l o c k s e x p r e s s a n d c o n t r i b u t e t o t h e c o h e s i o n o f t h i s c l a s s . ” T h e “ i n n e r g r o u p ” o f c a p i t a l i s t s l i n k e d t h r o u g h k i n s h i p t i e s a n d s h a r e d o w n e r s h i p ( Z e i t l i n a n d R a t c l i f f 1 9 8 8 ) o r t h e “ i n n e r c i r c l e ” o f c o r p o r a t e e l i t e s ( U s e e m 1 9 8 4 ) o c c u p i e s t h e c e n t r a l p o s i t i o n i n t h e s y s t e m o f i n t e r l o c k i n g d i r e c t o r a t e s a n d b r i d g e s t h e b u s i n e s s a n d p o l i t i c a l c i r c l e s , t h e r e b y s e c u r i n g i n t r a c l a s s i n t e g r a t i o n . T a k i n g t h i s p e r s p e c t i v e l e a d s m e t o a s k : W h o a r e t h e d i r e c t o r s o f b i g b u s i n e s s i n T a i w a n a n d h o w a r e t h e y o r g a n i z e d ? D o e s t h e c o n c e p t o f “ c a p i t a l i s t c l a s s ” m a k e s e n s e i n T a i w a n ? I n a p r e l i m i n a r y s t u d y ( N u m a z a k i 1 9 8 6 ) , I d e s c r i b e d p a r t s o f p o t e n t i a l l y l a r g e n e t w o r k o f b i g c o r p o r a t i o n s a n d s u g g e s t e d t h a t a d o m i n a n t “ c l a s s s e g m e n t ” o r t h e “ i n n e r c i r c l e , ” w h i c h p l a y s a r o l e d i f f e r e n t f r o m t h a t o f i n n u m e r a b l e s w e a t s h o p s t h a t c h u r n o u t p l a s t i c t o y s a n d s n e a k e r s f o r e x p o r t , h a s e m e r g e d i n T a i w a n . T h i s d i s s e r t a t i o n e x p l o r e s t h i s p o s s i b i l i t y i n m o r e d e t a i l s . C o m p a r a t i v e S t u d y o f E a s t A s i a n C a p i t a l i s m I n r e c e n t y e a r s , E a s t A s i a h a s b e c o m e t h e l o c u s o f i n t e n s i v e r e s e a r c h , t h e o r e t i c a l a s w e l l a s e m p i r i c a l , a m o n g t h o s e w h o a r e c o n c e r n e d w i t h t h e v a r i a b i l i t y a n d v i a b i l i t y o f c a p i t a l i s m . T h e r i s e o f J a p a n e s e c o r p o r a t i o n s t o t h e c e n t e r s t a g e o f w o r l d e c o n o m y a n d t h e i r a p p a r e n t 1 6 c o m p e t i t i v e n e s s v i s — a - v i s U . S . c o m p a n i e s s p a r k e d t h e c u r i o s i t y , a c a d e m i c a s w e l l a s p r a c t i c a l , i n t h e “ J a p a n e s e m a n a g e m e n t . ” A s e r i e s o f “ m i r a c l e s ” i n t h e s o - c a l l e d n e w l y i n d u s t r i a l i z i n g c o u n t r i e s ( N I C S ) i n E a s t A s i a , n a m e l y , t h e “ f o u r l i t t l e d r a g o n s ( o r t i g e r s ) ” o f H o n g K o n g , S i n g a p o r e , S o u t h K o r e a , a n d T a i w a n f u r t h e r i n t e n s i f i e d t h e i n t e r e s t s i n t h e a l t e r n a t i v e f o r m o f c a p i t a l i s m t h a t f l o u r i s h e d i n t h e r e g i o n w h e r e a c c o r d i n g t o M a x W e b e r ( 1 9 5 1 ) s u c h a t u r n o f e v e n t s w a s i m p o s s i b l e . T h i s “ g r o w i n g s h i f t o f b u s i n e s s f r o m t h e A t l a n t i c t o t h e P a c i f i c B a s i n ” ( A d l e r , D o k t o r , a n d R e d d i n g 1 9 8 6 ) g a v e b i r t h t o c o m p a r a t i v e s t u d y o f E a s t A s i a n c a p i t a l i s m , w h i c h i s “ c o m p a r a t i v e ” i n t h e s e n s e n o t o n l y o f “ b e t w e e n E a s t a n d W e s t ” b u t a l s o o f b e t w e e n c u l t u r e s “ w i t h i n t h e r e g i o n . ” T w o m a j o r s t r a n d s o f t h o u g h t h a v e e m e r g e d i n t h i s s t i l l n a s c e n t f i e l d o f s t u d y : “ c u l t u r a l i s t ” a n d “ i s t i t u t i o n a l i s t ” h y p o t h e s e s a s P e t e r B e r g e r ( 1 9 8 8 : 9 ) p u t s i t . T h e f o r m e r s t r e s s e s u n i q u e n e s s o f E a s t A s i a n c u l t u r e ( s ) ; t h e l a t t e r p o i n t s t o t h e p o l i t i c a l e c o n o m i c c o n d i t i o n s p e c u l i a r t o t h e r e g i o n : T h e f i r s t h y p o t h e s i s w o u l d b e t o t h e e f f e c t t h a t t h e e c o n o m i c s u c c e s s o f T a i w a n , f o r e x a m p l e , h a s b e e n c r u c i a l l y d e t e r m i n e d b y t h e f a c t t h a t T a i w a n i s p o p u l a t e d b y C h i n e s e p e o p l e , w h o s e a t t i t u d e s t o t h e w o r l d h a v e b e e n s h a p e d b y C h i n e s e c u l t u r e a n d C h i n e s e s o c i a l i n s t i t u t i o n s . . . . A l t e r n a t i v e l y , t h e s e c o n d h y p o t h e s i s w o u l d p o s t u l a t e t h a t t h e e c o n o m i c s u c c e s s o f T a i w a n i s o n l y m a r g i n a l l y d u e t o s u c h c u l t u r a l f a c t o r s , b u t i s r a t h e r t o b e e x p l a i n e d i n t e r m s o f s p e c i f i c e c o n o m i c p o l i c i e s a n d p r a c t i c e s t h a t h a v e n o t h i n g t o d o w i t h t h e f a c t t h a t t h e p e o p l e e x e c u t i n g t h e m a r e C h i n e s e . ( B e r g e r 1 9 8 8 : 9 ) E a r l y “ c u l t u r a l i s t ” s t u d i e s ( e . g . , H o f h e i n z a n d 1 7 C a l d e r 1 9 8 2 ) s i m p l y l u m p e d a l l E a s t A s i a n s o c i e t i e s t o g e t h e r a n d a r g u e d t h a t t h e s i n g l e c o m m o n c u l t u r e s u c h a s C o n f u c i a n i s m m u s t b e r e s p o n s i b l e f o r t h e i r e c o n o m i c “ s u c c e s s . ” M o r e r e c e n t l y , r e s e a r c h e r s i n t h i s a p p r o a c h h a v e s t a r t e d t o p a y c l o s e r a t t e n t i o n t o t h e d i v e r s i t y w i t h i n t h e r e g i o n i t s e l f . T h u s , R e d d i n g ( 1 9 9 0 ) a t t e m p t s t o d i s t i l l t h e d i s t i n c t i v e l y C h i n e s e s p i r i t o f c a p i t a l i s m , T a m ( 1 9 9 0 ) “ c e n t r i p e t a l ” J a p a n e s e c o n t r a s t s “ c e n t r i f u g a l ” C h i n e s e a n d f i r m s , H a m i l t o n a n d h i s a s s o c i a t e s ( H a m i l t o n , O r r u a n d B i g g a r t 1 9 8 7 ; H a m i l t o n a n d B i g g a r t 1 9 8 8 ; H a m i l t o n , Z e i l e a n d K i m 1 9 9 0 ) s t r i v e t o d e v i s e w a y s t o d i f f e r e n t i a t e c u l t u r a l p r i n c i p l e s t h a t i n f o r m a n d s h a p e J a p a n e s e , K o r e a n , a n d C h i n e s e e c o n o m i c o r g a n i z a t i o n s , a n d W h i t l e y ( 1 9 9 0 ) t r i e s t o c h a r a c t e r i z e “ b u s i n e s s r e c i p e ” u n i q u e t o e a c h o f t h e t h r e e E a s t A s i a n c u l t u r e s . T h e “ i n s t i t u t i o n a l i s t s ” i n c l u d e t h o s e w h o e m p h a s i z e t h e i m p a c t o f s p e c i f i c p o l i c y c h o i c e s m a d e b y t h e g o v e r n m e n t s ( J o h n s o n 1 9 8 2 ; K 0 0 1 9 8 4 ; L i 1 9 8 8 ) , a n d t h o s e w h o s t r e s s t h e o v e r a l l c o n f i g u r a t i o n o f p o l i t i c a l a n d e c o n o m i c s t r u c t u r e s o f t h e r e g i o n a s a w h o l e ( C u m i n g s 1 9 8 4 ; H a g g a r d a n d C h e n g 1 9 8 6 ; D e y o 1 9 8 7 ) . A t t h e p r e s e n t s t a g e , t h e d e b a t e r e v o l v e s a r o u n d w h e t h e r “ c u l t u r e ” o r “ p o l i t i c a l e c o n o m y " i s t h e d e c i s i v e f a c t o r i n s h a p i n g t h e E a s t A s i a n c a p i t a l i s m ( s ) . B u t , a s I a r g u e d e a r l i e r , t h e q u e s t i o n i s n o t “ e i t h e r c u l t u r e o r p o l i t i c a l e c o n o m y ” b u t “ h o w t h e t w o a r e a r t i c u l a t e d . ” I d o b e l i e v e t h a t p o l i t i c a l e c o n o m i c c o n d i t i o n s — e s p e c i a l l y t h e 1 8 p o w e r r e l a t i o n s — c o n s t r a i n t h e c o u r s e o f a c t i o n , f o r i n s t a n c e , t h e s t a t e ’ s c h o i c e o f p o l i c i e s ( N u m a z a k i 1 9 9 1 b ) . B u t , I a l s o b e l i e v e t h a t c u l t u r e p r o v i d e s a c t o r s w i t h a v a r i e t y o f o p t i o n s t o c h o o s e w i t h i n t h e c o n f i n e s o f h i s t o r i c a l c o n d i t i o n s . M y d i s s e r t a t i o n o u t l i n e s h o w C h i n e s e e n t r e p r e n e u r s u t i l i z e d C h i n e s e c u l t u r e t o b u i l d t h e i r b u s i n e s s e n t e r p r i s e s u n d e r t h e g i v e n c i r c u m s t a n c e s , a n d d e s c r i b e s w h a t k i n d o f s o c i a l s t r u c t u r e t h e y p r o d u c e d t h r o u g h t h e i r r e a c t i o n t o a n d i n t e r a c t i o n w i t h t h e g i v e n c o n s t r a i n t s . T h e N a t u r e o f D a t a T h i s s t u d y u s e s b o t h p u b l i c l y a v a i l a b l e d o c u m e n t a r y s o u r c e s a n d i n t e r v i e w d a t a I c o l l e c t e d m y s e l f . I h a v e u s e d a v a r i e t y o f d o c u m e n t a r y s o u r c e s i n t h i s r e s e a r c h . P e r s o n a l i n f o r m a t i o n o n C h i n e s e e n t r e p r e n e u r s w a s d r a w n m a i n l y f r o m t h e f o l l o w i n g d i r e c t o r i e s a n d b i o g r a p h i e s : v a r i o u s i s s u e s o f T a i w a n W h o ’ s W h o i n B u s i n e s s ( h e r e a f t e r W h o ’ s W h o ) c o m p i l e d a n d p u b l i s h e d a n n u a l l y b y H a r v a r d M a n a g e m e n t S e r v i c e ( H a f u q i y e g u a n g l i g u w e n g o n g s i , v a r i o u s y e a r s ) a n d B u s i n e s s G r o u p s i n T a i w a n ( h e n c e f o r t h B G T ) e d i t e d a n d p u b l i s h e d b i a n n u a l l y b y C h i n a C r e d i t I n f o r m a t i o n S e r v i c e ( Z h o n g h u a z h e n g x i n s u o , v a r i o u s y e a r s ) . W h o ’ s W h o u s u a l l y c o n t a i n 1 , 5 0 0 t o 1 , 6 0 0 e n t r i e s o f e n t r e p r e n e u r s , a n d i t i s a u s e f u l s o u r c e o f i n f o r m a t i o n a s t o t h e i r p l a c e o f o r i g i n , y e a r o f b i r t h , e d u c a t i o n a l b a c k g r o u n d , p a s t a n d p r e s e n t p o s i t i o n s h e l d , a n d n a m e s o f t h e i r i m m e d i a t e f a m i l y m e m b e r s . 1 9 . B G T d e s c r i b e s p r o f i l e s o f a b o u t 1 0 0 o f t h e l a r g e s t b u s i n e s s g r o u p s o r g u a n x i q i y e u q . F o r e a c h g u a n x i q i y e , o n e o r m o r e “ c o r e p e r s o n s ” a r e i d e n t i f i e d a n d t h e i r b i o g r a p h i c a l i n f o r m a t i o n a r e g i v e n . A l s o p r o v i d e d a r e s u m m a r y a c c o u n t o f g u a n x i q i y e ’ s f o r m a t i v e h i s t o r y , m a n a g e m e n t p r a c t i c e s , r e l a t i o n s h i p w i t h f o r e i g n f i r m s ( i f a n y ) , a n d a l i s t o f m e m b e r c o r p o r a t i o n s a l o n g w i t h t h e i r a d d r e s s e s , m a i n p r o d u c t s , a n d n a m e s o f c h a i r p e r s o n s o f t h e b o a r d s , g e n e r a l m a n a g e r s , a n d m a j o r s t o c k h o l d e r s . O t h e r g e n e r a l b i o g r a p h i c s o u r c e s I u s e d i n c l u d e : D a n g d a i q i y e j i a c h e n g g o n g d e g u s h i [ T h e S u c c e s s S t o r i e s o f C o n t e m p o r a r y B u s i n e s s m e n ] ( L i a o Q i n g z h o u 1 9 8 7 ) ; T a i w a n d a q i y e j i a f e n g d o u s h i [ T h e H i s t o r y o f T a i w a n ’ s B i g B u s i n e s s m e n ’ s S t r u g g l e ] , 4 v o l u m e s ( Z h e n g l u n c h u b a n g o n g s i 1 9 8 3 ) ; G o n g s h a n g r e n m i n g l u [ W h o ’ s W h o i n I n d u s t r y a n d C o m m e r c e ] ( Z h o n g h u a Z h e n g x i n s u o 1 9 7 3 ) ; T a i w a n f e n g y u n r e n w u [ M e n o f A d v e n t u r e i n T a i w a n ] ( B u Y o u t i a n 1 9 6 2 ) ; Z i y o u z h o n g g u o s h i y e m i n g r e n c h u a n [ F r e e C h i n a ’ s W h o ’ s W h o i n I n d u s t r y ] , 2 v o l u m e s ( Z h o n g g u o s h i y e c h u b a n s h e 1 9 5 3 , 1 9 5 4 ) ; T a i w a n h a t t a t s u s h i [ A H i s t o r y o f T a i w a n ’ s D e v e l o p m e n t ] ( L i n J i n f a 1 9 3 6 ) ; T a i w a n j i n s h i k a n [ W h o ’ s W h o i n T a i w a n ] ( T a i w a n s h i n m i n p o s h a 1 9 3 4 ) ; T a i w a n k a n s h i n n e n k a n [ A n n u a l W h o ’ s W h o i n T a i w a n ] ( L i n J i n f a 1 9 3 2 ) . I a l s o u s e d c o r p o r a t e p u b l i c a t i o n s s u c h a s c o m p a n y h i s t o r y , p u b l i c r e l a t i o n s p a m p h l e t s , a n d a n n u a l r e p o r t s a n d d i s c l o s u r e s t a t e m e n t s . T o s u p p l e m e n t t h e s e s o u r c e s , I c o l l e c t e d a n d a n a l y z e d v a r i o u s n e w s p a p e r a r t i c l e s , m a g a z i n e r e p o r t s , a n d m e m o i r s a n d b i o g r a p h i e s o f s p e c i f i c 2 0 e n t r e p r e n e u r s . I s h a l l e x p l a i n t h e n a t u r e a n d l i m i t a t i o n o f m y d a t a s e p a r a t e l y i n e a c h c h a p t e r , f o r d i f f e r e n t c h a p t e r s r e l y o n d i f f e r e n t k i n d o f i n f o r m a t i o n . I s h a l l s p o r a d i c a l l y r e f e r t o m y i n t e r v i e w d a t a w h e n a p p r o p r i a t e w i t h o u t s p e c i f y i n g s o u r c e s o r d a t e s o f i n t e r v i e w . L i m i t e d a m o u n t o f i n t e r v i e w s w i t h a c a d e m i c s , j o u r n a l i s t s , a n d b u s i n e s s p e o p l e w e r e c o n d u c t e d o v e r t h r e e y e a r s o f m y f i e l d w o r k f r o m O c t o b e r 1 9 8 6 t h r o u g h A u g u s t 1 9 8 9 , a n d d u r i n g m y r e t u r n t r i p i n M a y a n d J u n e o f 1 9 9 0 . I s h a l l b r i e f l y d i s c u s s t h e n a t u r e o f m y f i e l d r e s e a r c h h e r e . M y f i e l d w o r k — w h i c h f o c u s e d o n t h e s o c i a l n e t w o r k s o f t h e b u s i n e s s e l i t e — i t s e l f w a s a s u s t a i n e d a t t e m p t a t n e t w o r k i n g t o w a r d t h e m e m b e r s o f t h e b u s i n e s s e l i t e . I t r i e d t o e x t e n d m y o w n n e t w o r k o f f r i e n d s a n d a c q u a i n t a n c e s g r a d u a l l y o u t w a r d t h r o u g h a s e r i e s o f p e r s o n a l i n t r o d u c t i o n s . F o r i n s t a n c e , m y f r i e n d a t m y h o s t i n s t i t u t i o n , t h e I n s t i t u t e o f E t h n o l o g y o f A c a d e m i a S i n i c a , w o u l d i n t r o d u c e m e t o h i s f r i e n d a t a n o t h e r a c a d e m i c i n s t i t u t e w h o i n t u r n w o u l d i n t r o d u c e m e t o a j o u r n a l i s t w o r k i n g f o r a n e c o n o m i c m a g a z i n e w h o i n h e r t u r n w o u l d i n t r o d u c e m e t o a p u b l i c r e l a t i o n s m a n a g e r o f a l a r g e p r i v a t e f i r m w h o a g a i n i n h i s t u r n w o u l d i n t r o d u c e m e t o a n m I n o f f i c e r a t a q u a s i - g o v e r n m e n t b u s i n e s s o r g a n i z a t i o n . t h i s w a y , I t r i e d t o g a i n a c c e s s t o t h e b u s i n e s s p e o p l e . ~ T h i s w a s t h e o n l y w a y t o m a k e c o n t a c t s w i t h p e o p l e i n t h e b u s i n e s s w o r l d i n T a i w a n . I n f a c t , I w a s f o l l o w i n g t h e C h i n e s e m a n n e r o f m a k i n g r e l a t i o n s h i p s f o r m y r e s e a r c h 2 1 p u r p o s e ; I w a s l e a r n i n g a b o u t m y r e s e a r c h t o p i c b y a c t u a l l y p r a c t i c i n g i t . P e r s o n a l i n t r o d u c t i o n s u s u a l l y e n t i t l e d m e t o a t h i r t y m i n u t e s o r s o i n t e r v i e w w i t h t h e p e r s o n s I w a s i n t r o d u c e d t o , b u t n o t m u c h m o r e . O c c a s i o n a l l y , I w a s a l l o w e d a s e c o n d v i s i t o r w a s i n t r o d u c e d t o a t h i r d p e r s o n . A f e w p e o p l e i n v i t e d m e t o d i n e w i t h t h e m i n w h i c h c a s e I w a s a b l e t o e n g a g e i n a r a t h e r i n f o r m a l a n d e x t e n d e d t a l k . I d i d m a n a g e t o f o r m g o o d p e r s o n a l r e l a t i o n s h i p s w i t h a f e w i n d e p e n d e n t e n t r e p r e n e u r s a s w e l l a s m a n a g e r s a t l a r g e c o r p o r a t i o n s . A l t h o u g h t h e y w e r e n o t t h e e l i t e t h e m s e l v e s , t h e y o f f e r e d m e a l o t o f “ r u m o r s ” a b o u t f a m o u s b u s i n e s s f a m i l i e s . W h e n I h e a r d a n y s u c h r u m o r s , I w e n t t h r o u g h m a g a z i n e s a n d n e w s p a p e r s t o c h e c k i f t h e r e w e r e a n y r e p o r t s a b o u t t h e r u m o r e d i n c i d e n t s . I f o u n d a l o t o f r e l e v a n t d o c u m e n t a r y d a t a i n t h i s w a y . M o r e o v e r , b y k n o w i n g w h a t p e o p l e t h o u g h t o f p a r t i c u l a r e v e n t s , I w a s a b l e t o r e a d b e t w e e n t h e l i n e s o f s h o r t n e w s p a p e r a r t i c l e s a n d d r y g o v e r n m e n t r e p o r t s . I n f o r m a l “ c h a t s ” w i t h p e o p l e f a m i l i a r w i t h t h e b u s i n e s s w o r l d w e r e t h e r e f o r e v e r y i n f o r m a t i v e a n d p r o d u c t i v e i n t h a t s u c h c h a t s t a u g h t m e w h a t t o l o o k f o r a n d h o w t o i n t e r p r e t t h e m . I n t e r v i e w s e s s i o n s a l s o p r o v i d e d m e w i t h o p p o r t u n i t i e s t o c o n d u c t p a r t i c i p a n t o b s e r v a t i o n s , t h o u g h l i m i t e d a n d u n s y s t e m a t i c , o f b u s i n e s s a c t i v i t i e s i n l a r g e c o r p o r a t e o f f i c e s . I n o t i c e d f o r e x a m p l e t h a t M i n n a n i s s p o k e n m u c h m o r e f r e q u e n t l y i n l a r g e c o m p a n i e s t h a n I 2 2 a n t i c i p a t e d . S u c h c a s u a l e v e n t s a s v i s i t i n g f r i e n d s ’ h o m e s , g o i n g o n p i c n i c s w i t h f r i e n d s , a n d a t t e n d i n g a C h r i s t m a s p a r t y o f a R o t a r y c l u b , a l l o f f e r e d m e o p p o r t u n i t i e s t o e x p e r i e n c e s o m e a s p e c t s o f t h e e v e r y d a y l i f e o f b u s i n e s s p e o p l e i n T a i w a n . F i n a l l y , t h r e e y e a r s i n T a i b e i ( T a i p e i ) p r o v i d e d m e w i t h f i r s t - h a n d k n o w l e d g e o f a c o n t e m p o r a r y , h i g h l y u r b a n i z e d , a n d r a p i d l y c h a n g i n g C h i n e s e s o c i e t y . I l e a r n e d a g r e a t d e a l a b o u t C h i n e s e e c o n o m i c l i f e t h r o u g h r e n t i n g a n a p a r t m e n t , d e a l i n g w i t h s t r e e t v e n d o r s , s h o p p i n g a t m a r k e t s , d i n i n g a t r e s t a u r a n t s , a n d w a t c h i n g n e w s t o r e s o p e n a n d o l d o n e s c l o s e s o q u i c k l y i n m y n e i g h b o r h o o d . I n g e n e r a l , i t w a s v e r y d i f f i c u l t f o r a n u n k n o w n f o r e i g n g r a d u a t e s t u d e n t t o p e n e t r a t e t h e h i g h e r c i r c l e o f b u s i n e s s e l i t e , t h o u g h a t t h e v e r y e n d o f m y t h r e e - y e a r f i e l d w o r k I d i d r e a c h a f e w t o p b a n k e r s a n d g o v e r n m e n t o f f i c i a l s . U n f o r t u n a t e l y , I w a s n o t a b l e t o c a r r y o u t i n t e n s i v e i n t e r v i e w w i t h t h o s e b u s i n e s s e l i t e s I d i s c u s s i n t h i s d i s s e r t a t i o n . I t h e r e f o r e r e l y h e a v i l y o n p u b l i s h e d m a t e r i a l s : i n t e r v i e w s i n e c o n o m i c j o u r n a l s , a u t o b i o g r a p h i e s , m e m o i r s a n d b i o g r a p h i e s . T h e u s e o f p u b l i c l y a v a i l a b l e s o u r c e s h a s o n e a d v a n t a g e , h o w e v e r . I t i s p o s s i b l e t o m e n t i o n t h e r e a l n a m e s o f b u s i n e s s p e o p l e , a n d t h e r e b y t o c h r o n i c l e a c t u a l s o c i a l h i s t o r y . A d m i t t e d l y , m y a c c o u n t i s p a r t i a l a n d i m p e r f e c t , b u t i t i s b a s e d o n a s m u c h i n f o r m a t i o n a s I w a s a b l e t o a m a s s , a n d t h i s d i s s e r t a t i o n h o p e f u l l y w i l l l a y t h e f o u n d a t i o n f o r f u t u r e s t u d y . 2 3 O r g a n i z a t i o n o f t h e D i s s e r t a t i o n C h a p t e r I d e a l s w i t h t h e c o n t i n u i t i e s a n d c h a n g e s i n C h i n e s e b u s i n e s s f r o m t h e l a t e Q i n g p e r i o d t h r o u g h t h e J a p a n e s e c o l o n i a l e r a . F i r s t , I s h a l l s k e t c h t h e “ t r a d i t i o n a l ” f o r m s o f C h i n e s e f i r m , p a r t n e r s h i p , a n d l o c a l g u i l d i n t h e c o n t e x t o f t h e i r r e l a t i o n s h i p s w i t h M a i n l a n d C h i n a a n d t h e l a r g e r w o r l d . I s h a l l t h e n d i s c u s s h o w “ t r a d i t i o n a l ” f i r m s a n d n e t w o r k s w e r e r e o r g a n i z e d u n d e r t h e J a p a n e s e c o l o n i a l r u l e . I n C h a p t e r I I , I s h a l l p o r t r a y t h e h i e r a r c h i c a l d i v i s i o n o f p r o d u c t i o n i n p o s t — c o l o n i a l T a i w a n : b e t w e e n t h e s t a t e a n d t h e p r i v a t e s e c t o r , a n d b e t w e e n t h e b i g c o r p o r a t i o n s a n d t h e s m a l l t o m e d i u m s i z e d f i r m s . T h i s c h a p t e r d e l i n e a t e s t h e p o s i t i o n o f l a r g e p r i v a t e c o r p o r a t i o n s i n t h e “ p o w e r s t r u c t u r e ” o f c o n t e m p o r a r y T a i w a n b u s i n e s s , a n d t h e r e b y p r o v i d e s t h e b a c k g r o u n d f o r t h e s u c c e e d i n g c h a p t e r s . C h a p t e r I I I p r e s e n t s p r o f i l e s o f t h r e e t y p e s o f b u s i n e s s e l i t e : t h e o l d e l i t e , t h e é m i g r é e l i t e , a n d t h e n e w r i c h . I s h a l l g i v e d e t a i l s o f h o w d i f f e r e n t t y p e s o f e l i t e s m a n e u v e r e d t o e x p a n d a n d d i v e r s i f y t h e i r e n t e r p r i s e s a n d r o s e t o t h e p i n n a c l e o f b i g b u s i n e s s . T h e c a s e s t u d i e s i n t h i s c h a p t e r w i l l f u r n i s h e x a m p l e s o f h o w C h i n e s e e n t r e p r e n e u r s u s e a v a r i e t y o f s o c i a l r e l a t i o n s , g u a n x i W ] , t o r a i s e c a p i t a l , t o r e c r u i t p a r t n e r s a n d m a n a g e r s , a n d t o p e n e t r a t e t h e g o v e r n m e n t . I n C h a p t e r I V , I t u r n t o t h e t o p i c o f o w n e r s h i p a n d 2 4 m a n a g e m e n t o f C h i n e s e b u s i n e s s a t t h e f i r m l e v e l . I s h a l l : p r o v i d e a s t a t i s t i c a l o v e r v i e w o f f i r m o r g a n i z a t i o n i n ' T a i w a n t o d a y . M y s u r v e y w i l l d e m o n s t r a t e t h a t t h e j p r e d o m i n a n t m o d e i s p a r t n e r s h i p w i t h i n a f a m i l y o r b e t w e e n f a m i l i e s , a m o d e I b e l i e v e i s a s a l i e n t f e a t u r e o f f i r m s t r u c t u r e i n T a i w a n . M y a n a l y s i s a l s o w i l l r e v e a l t h e r e l a t i v e s e p a r a t i o n o f o w n e r s f r o m m a n a g e r s i n s o m e c o m p a n i e s . N o t e v e r y e n t r e p r e n e u r o w n s a n d m a n a g e s t h e f i r m . S o m e a r e p u r e i n v e s t o r s w h o s e e k g o o d r e t u r n o n t h e i r s h a r e s b u t n o m a n a g e r i a l c o n t r o l . I n C h a p t e r V a n d V I , m y f o c u s w i l l s h i f t t o t h e i n t e r - f i r m l e v e l . H e r e , I a d o p t a n “ e m i c ” p o i n t o f v i e w a n d l o o k a t g u a n x i q i y e , T a i w a n - s t y l e b u s i n e s s g r o u p , a s T a i w a n C h i n e s e i d e n t i f y t h e m . C h a p t e r V a n a l y z e s t h e f o r m a t i o n o f g u a n x i q i y e f r o m a n o r g a n i z a t i o n a l p e r s p e c t i v e . M y e x a m i n a t i o n o f o w n e r s h i p r e l a t i o n s a n d m a n a g e m e n t s t r u c t u r e o f T a i w a n ’ s g u a n x i q i y e ' w i l l r e v e a l t h a t i t i s a l o o s e c o a l i t i o n o f m o r e o r l e s s i n d e p e n d e n t f i r m s . M o r e o v e r , g u a n x i q i y e i s o p e n t o c r o s s - i n v e s t m e n t s a n d j o i n t - v e n t u r e s w i t h o t h e r e n t e r p r i s e g r o u p s . T h e s e c h a r a c t e r i s t i c s o f g u a n x i q i y e a r e i n s h a r p c o n t r a s t w i t h r a t h e r c l o s e d , b e t t e r i n t e g r a t e d , a n d m o r e c e n t r a l i z e d n a t u r e o f b u s i n e s s g r o u p s i n S o u t h K o r e a a n d . J a p a n . I t h e r e f o r e s p e c u l a t e t h a t t h e l o o s e a n d o p e n s t r u c t u r e o f g u a n x i q i y e i s u n i q u e t o C h i n e s e s o c i e t y . C h a p t e r V I p r o c e e d s t o e x p l o r e t h e f o r m a t i o n o f g u a n x i q i y e f r o m a c u l t u r a l p e r s p e c t i v e . B y e x a m i n i n g t h e 2 5 n a t u r e o f h u m a n r e l a t i o n s h i p s a m o n g c o r e o w n e r — m a n a g e r s o f a g u a n x i q i y e , I s h a l l a t t e m p t t o u n c o v e r t h e c u l t u r a l p r i n c i p l e s o f h u m a n c o n n e c t i o n s t h a t b r i n g c o m p a n i e s t o g e t h e r a s a g u a n x i q i y e . I s h a l l a l s o d i s c u s s c u l t u r a l m e c h a n i s m s o f d i s t i n c t i o n t h a t s e p a r a t e o n e g u a n x i q i y e f r o m a n o t h e r . T h i s c h a p t e r w i l l s h o w t h a t C h i n e s e e n t r e p r e n e u r s p r a g m a t i c a l l y m o b i l i z e a v a r i e t y o f h o r i z o n t a l n e t w o r k s t o e x p a n d t h e b a s i s o f b u s i n e s s p a r t n e r s h i p s t h a t m a y d e v e l o p i n t o a g u a n x i q i y e . I s h a l l a l s o a r g u e t h a t t h e y a r e c o n s t r a i n e d b y v e r t i c a l n e t w o r k s w h i c h g o v e r n i n h e r i t a n c e a n d s u c c e s s i o n a n d a s a r e s u l t a g u a n x i q i y e m a y b e s p l i t w h e n t h e o w n e r s h i p a n d c o n t r o l a r e h a n d e d f r o m o n e g e n e r a t i o n t o a n o t h e r . I n C h a p t e r V I I , I c o n d u c t a n “ e t i c ” — f o r m a l , m a t h e m a t i c a l — a n a l y s i s o f t h e w e b o f m u t u a l i n v e s t m e n t s a n d i n t e r l o c k i n g d i r e c t o r s h i p s a m o n g t h e t o p c o r p o r a t i o n s , b o t h p r i v a t e a n d p u b l i c . T h i s a n a l y s i s w i l l s h o w t h a t m o s t o f t h e l a r g e s t c o r p o r a t i o n s a r e w o v e n i n t o a s i n g l e , w i d e n e t w o r k . I a l s o u s e a “ b l o c k m o d e l i n g ” t e c h n i q u e t o b r e a k t h e s a m p l e i n t o b l o c k s o f f i r m s t h a t o c c u p y s i m i l a r p o s i t i o n s i n t h i s l a r g e n e t w o r k . I s h a l l t h e n e x a m i n e i f t h e b l o c k s c o r r e s p o n d t o e t h n i c a n d r e g i o n a l a f f i l i a t i o n o f e n t r e p r e n e u r s . I s h a l l a l s o e x a m i n e w h e t h e r t h e e t i c b l o c k m o d e l m a t c h e s t h e e m i c c o n c e p t o f g u a n x i q i y e . C h a p t e r V I I I d e s c r i b e s v a r i o u s s o c i a l t i e s t h a t b i n d m e m b e r s o f t h e b u s i n e s s e l i t e : k i n s h i p , m a r r i a g e , a n d s a m e y e a r o f b i r t h . A l a r g e p o r t i o n o f t h e b u s i n e s s e l i t e i s 2 6 t i e d t h r o u g h a s e r i e s o f i n t e r m a r r i a g e s . T h i s i n d i c a t e s , I t h i n k , t h e c o n s o l i d a t i o n , i f p a r t i a l a n d s t i l l s e g m e n t a r y , o f t h e b o u r g e o i s i e . T h i s c h a p t e r a l s o a n a l y z e s t h e c o m p o s i t i o n o f t h e l e a d e r s h i p o f C h i n e s e N a t i o n a l A s s o c i a t i o n o f I n d u s t r y a n d C o m m e r c e , t h e m o s t p r e s t i g i o u s b u s i n e s s o r g a n i z a t i o n i n p o s t w a r T a i w a n . T o g e t h e r w i t h t h e p r e c e d i n g o n e , t h i s c h a p t e r o f f e r s a “ m a p ” o f t h e s o c i a l o r g a n i z a t i o n o f t h e b u s i n e s s e l i t e i n T a i w a n . I n C h a p t e r I X , I s h a l l e x p l o r e t h e i m p l i c a t i o n s o f m y f i n d i n g s f o r b r o a d e r t h e o r e t i c a l i s s u e s . F i r s t , I s h a l l r e c o n s i d e r t h e i d e a s o f “ f a m i l y f i r m ” a n d “ f a m i l y , ” a n d p r o p o s e w h a t I c a l l t h e “ n e t w o r k m o d e l ” o f C h i n e s e f i r m . I n t h i s m o d e l , t h e c o r e o f C h i n e s e b u s i n e s s i s “ p a r t n e r s h i p ” b u i l t o n s o c i a l “ n e t w o r k s . ” T h e s o - c a l l e d “ f a m i l y f i r m , ” w h i c h i s b a s e d o n a s p e c i f i c n e t w o r k o f k i n s h i p a n d m a r r i a g e , i s j u s t a v a r i a t i o n o n t h e s a m e t h e m e . E x t e n d i n g t h i s m o d e l , I s h a l l a r g u e t h a t C h i n e s e “ f a m i l y ” i n g e n e r a l c a n b e r e c o n c e p t u a l i z e d a s a f o r m o f p a r t n e r s h i p : a m u l t i p l e x p a r t n e r s h i p i n a l l a r r a y s o f s o c i a l l i f e s u c h a s b u s i n e s s , p o l i t i c s , a n d r i t u a l s . S e c o n d , I t a k e u p t h e i s s u e o f c o r p o r a t i o n a n d c l a s s . T h e C h i n e s e - s t y l e n e t w o r k i n g i n b u s i n e s s a n d o t h e r s o c i a l r e a l m s p r o d u c e d a l o o s e l y b o u n d n e t w o r k o f c a p i t a l i s t s . I c a l l t h i s “ t h e w e b o f p a r t n e r s h i p s ’ I b e c a u s e i t i s l a c e d w i t h t h e t h r e a d s o f c o m m o n i n t e r e s t s . L o o s e a s i t i s , t h e a l l i a n c e o f c a p i t a l i s t s c o n t r a s t s w i t h t h e l a c k o f s u c h c l a s s - w i d e o r g a n i z a t i o n a m o n g s m a l l b u s i n e s s o w n e r s a n d w o r k i n g m a s s e s . 2 7 F u r t h e r m o r e , t h e s c o p e o f i s l a n d — w i d e n e t w o r k s o f t h e p r e s e n t d a y c a p i t a l i s t s i s m u c h w i d e r t h a n t h a t o f t h e f r a g m e n t e d a n d l o c a l i z e d n e t w o r k s o f C h i n e s e m e r c h a n t s o f t h e p a s t . I n s u m , m y d a t a s u g g e s t s t h e r i s e o f a p o t e n t i a l l y p o w e r f u l “ c l a s s f o r i t s e l f . ” F i n a l l y , I c o n s i d e r t h e i n t e r p l a y o f c u l t u r e a n d p o l i t i c a l e c o n o m y . T h e n o r m s o f C h i n e s e s o c i a l n e t w o r k i n g a r e e s s e n t i a l l y t h e s a m e t h r o u g h h i s t o r y a n d a c r o s s d i f f e r e n t p l a c e s . I n t h i s s e n s e , C h i n e s e e n t r e p r e n e u r s d o s h a r e a c o m m o n c u l t u r e . T h e o u t c o m e o f t h e s i m i l a r n e t w o r k i n g a c t i v i t i e s , h o w e v e r , i s n o t a l w a y s t h e s a m e . T h e r i f t b e t w e e n t h e M a i n l a n d e r s a n d t h e T a i w a n e s e , f o r e x a m p l e , i s a p r o d u c t o f T a i w a n ’ s u n i q u e h i s t o r y . S t a r t i n g f r o m t h e “ C h i n e s e ” c u l t u r e , w e f i n d t h e “ T a i w a n e s e ” p o l i t i c a l e c o n o m y a t t h e e n d . S o m e N o t e s o n T e r m i n o l o g y “ M a i n l a n d e r ” a n d “ T a i w a n e s e ” I n t h i s d i s s e r t a t i o n , I f o l l o w t h e p r a c t i c e i n T a i w a n s t u d i e s a n d c o n t i n u e t o u s e t h e d i c h o t o m y o f “ M a i n l a n d e r ” a n d “ T a i w a n e s e , ” f o r w a n t o f b e t t e r E n g l i s h t e r m s . C o n v e n t i o n a l l y , “ M a i n l a n d e r ” s t a n d s f o r w a i s h e n g r e n u q , t h e p o s t W o r l d W a r I I i m m i g r a n t s f r o m M a i n l a n d C h i n a a n d t h e i r o f f s p r i n g , a n d “ T a i w a n e s e ” f o r b e n s h e n g r e n fi q o r t h e d e s c e n d a n t s o f C h i n e s e s e t t l e r s , m o s t l y f r o m F u j i a n a r e a , w h o c a m e t o T a i w a n b e f o r e t h e J a p a n e s e o c c u p a t i o n o f t h e i s l a n d . T h e s e d e f i n i t i O n s r o u g h l y c o r r e s p o n d t o t h e d a i l y u s e i n M a n d a r i n C h i n e s e d i s c o u r s e , b u c c C 5 0 F u w e i t ' 3 1 1 C b e t r e r n o a n C a 5 D 2 8 b u t r e m a i n s v a g u e a t b e s t . I n T a i w a n e s e o r J a p a n e s e c o n v e r s a t i o n , I o f t e n n o t i c e d t h a t m a n y o r d i n a r y T a i w a n e s e M o r T a i w a n j i n U ] i n o p p o s i t i o n t o T i o n g — k o k - l a n n u o r C h u g o k u j i n U ] , l i t e r a l l y c a s u a l l y c a l l t h e m s e l v e s T a i — o a n - l a n [ “ T a i w a n e s e ” v e r s u s “ C h i n e s e . ” S o m e a d v o c a t e s o f T a i w a n I n d e p e n d e n c e w i l l i n s i s t t h a t T a i — o a n - l a n a n d T i o n g — k o k - l a n a r e t w o s e p a r a t e “ n a t i o n s ” ( m i n z u w b . I o n c e f o u n d i n a n e w s p a p e r o r a p a m p h l e t o f s o m e s o r t , w h i c h I c a n n o t r e c a l l e x a c t l y , a d e c l a r a t i o n b y a T a i w a n I n d e p e n d e n t i s t t h a t h e w a s n o t a d e s c e n d a n t o f t h e Y e l l o w E m p e r o r , t h e m y t h i c a l f a t h e r f r o m w h o m a l l C h i n e s e d e s c e n d e d . T e r m s l i k e “ M a i n l a n d e r ” a n d “ T a i w a n e s e ” o r “ F o r m o s a n ” a r e l o a d e d w i t h p o l i t i c a l o v e r t o n e s a n d c h a r g e d w i t h e m o t i o n . W h o r e a l l y c o n s t i t u t e s b e n s h e n g r e n ? T h e a n s w e r i s n o t e a s y t o g i v e . F o r e x a m p l e , i t i s n o t c l e a r w h e t h e r b e n s h e n g r e n i n c l u d e n o n - H a n i n d i g e n o u s p o p u l a t i o n s w h o a r e u s u a l l y c a l l e d G a o s h a n q u ] ( l i t e r a l l y “ h i g h m o u n t a i n t r i b e s ” ) i n e v e r y d a y a s w e l l a s o f f i c i a l l a n g u a g e . I t i s e v e n m o r e u n c l e a r w h e t h e r t h e t e r m e n c o m p a s s e s S i n i c i z e d n o n - H a n p e o p l e . A m o n g H a k k a s p e a k i n g m i n o r i t y H a n C h i n e s e a n d t h e i r d e s c e n d a n t s w h o s e e m t o b e l o n g t o b e n s h e n g r e n c a t e g o r y b u t d o n o t s h a r e c o m m o n t o n g u e w i t h t h e M i n n a n s p e a k i n g m a j o r i t y , t h e i r e t h n i c i d e n t i t y i s a l i v e l y d e b a t e d i s s u e . T h e r e a r e n u m e r o u s o b s e r v a b l e d i f f e r e n c e s — l i n g u i s t i c , c u l t u r a l , a n d h i s t o r i c a l — b e t w e e n t h e s o — c a l l e d “ M a i n l a n d e r s ” a n d “ T a i w a n e s e , ” a n y o f w h i c h c o u l d b e p i c k e d 2 9 u p b y d e t a c h e d s o c i a l s c i e n t i s t s a s t h e “ o b j e c t i v e ” c r i t e r i a f o r “ n e u t r a l ” d e f i n i t i o n . T h e c a t e g o r i e s a r e , h o w e v e r , a b o v e a l l p o l i t i c a l l a b e l s , t h e c o n t e n t s o r r e f e r e n t s o f w h i c h a r e c o n s t a n t l y d e b a t e d a n d r e d e f i n e d b y p o s s e s s o r s a n d c o n t e n d e r s o f p o w e r a n d b y t h o s e i n s e a r c h o f t h e i r t r u e i d e n t i t y . I p a i n f u l l y r e a l i z e t h a t b y c o n t i n u o u s u s e o f t h e s e c o n t e s t e d c a t e g o r i e s , t r e a t i n g a s i f t h e y w e r e i n n o c e n t l a b e l s , I v i o l a t e a n d i g n o r e , i f n o t d i s t o r t , t h i s H p o l i t i c a l s t r u g g l e o f “ e m i c ” c a t e g o r i e s . T h i s i s a f u n d a m e n t a l d i l e m m a i n d o i n g a n t h r o p o l o g y i t s e l f . “ F a m i l y ” a n d “ l i n e a g e ” I n t h e p r o c e e d i n g c h a p t e r s , I s h a l l k e e p t h e t e r m “ f a m i l y ” i n t e n t i o n a l l y u n d e f i n e d . I s h a l l v a g u e l y s p e a k o f t h e C h e n f a m i l y o r t h e W u f a m i l y w i t h o u t p r e c i s e l y s p e c i f y i n g t h e b o u n d a r y o f f a m i l y . T h e c o m p o s i t i o n o f a b u s i n e s s “ f a m i l y ” c h a n g e s a s i t g r o w s o r s p l i t s , h e n c e r e t a i n i n g t h e v a g u e n e s s s m o o t h e s m y d e s c r i p t i o n , e s p e c i a l l y i n C h a p t e r I I I w h e r e I r e c o n s t r u c t a n d n a r r a t e t h e h i s t o r y o f b u s i n e s s f a m i l i e s . I w i l l r e c o n s i d e r i t s m e a n i n g a n d t h e r a m i f i c a t i o n s o f i t s m e a n i n g i n t h e f i n a l c h a p t e r w h e r e I t r y t o r e c o n c e p t u a l i z e C h i n e s e f a m i l y a n d f a m i l y b u s i n e s s . A n o t h e r t r i c k y n o t i o n i s “ l i n e a g e . ” A s I m e n t i o n e d e a r l i e r , l i n e a g e h a s b e e n o n e o f t h e c e n t r a l i s s u e s i n s o c i a l a n t h r o p o l o g y o f C h i n a w i t h o u t c l e a r a g r e e m e n t a m o n g r e s e a r c h e r s o n w h a t t h e c o n c e p t r e p r e s e n t s . A d d i n g m o r e c o n f u s i o n t o t h e d e b a t e , K u p e r ( 1 9 8 2 ) a r g u e s t h a t t h e 3 0 p r e d o m i n a n t l y A f r i c a n i s t i d e a o f “ l i n e a g e ” a s a d e s c e n t g r o u p i n d e p e n d e n t o f t e r r i t o r i a l i t y , a s p r o p o s e d b y E v a n s — P r i t c h a r d o n t h e N u e r o r b y M a y e r F o r t e s o n t h e T a l l e n s i , i s a n a n t h r o p o l o g i c a l m y t h ; i n h i s v i e w , t h e r e i s n o s u c h “ t h i n g ” a s l i n e a g e . I f t h e o r i g i n a l A f r i c a n i s t m o d e l w a s a m y t h , i s n o t i t s a p p l i c a t i o n b y F r e e d m a n t o C h i n a a l s o a p h a n t o m ? T h i s i s a n i n t e r e s t i n g p r o b l e m b u t i s b e y o n d t h e s c o p e o f t h i s d i s s e r t a t i o n . I a v o i d u s i n g t h e t e r m “ l i n e a g e ” t h r o u g h o u t t h e f o l l o w i n g c h a p t e r s , f o r i t i m p l i e s , t o a n t h r o p o l o g i s t s a t l e a s t , g r o u p i n e s s o r c o r p o r a t e u n i t y a m o n g a s e t o f p e o p l e . W h e n I r e f e r t o s u c h a g r o u p i n g , I s h a l l u s e t h e t e r m “ f a m i l y ” ( a s t r a n s l a t i o n o f j i a u q ) , f o l l o w i n g t h e C h i n e s e c u s t o m . C o n s e q u e n t l y , w h e n I s a y “ t h e W u f a m i l y , ’ f o r e x a m p l e , I i n t e n d i t a s a s h o r t h a n d t h a t c o v e r s f r o m a n u c l e a r f a m i l y t o a c o r p o r a t e l i n e a g e — i n c o n v e n t i o n a l a n t h r o p o l o g i c a l u s a g e — d e p e n d i n g o n t h e s i t u a t i o n . I s h a l l s o m e t i m e s s p e a k o f “ p a t r i l i n e a l d e s c e n t ” a s a k i n d o f s o c i a l r e l a t i o n s h i p b e t w e e n i n d i v i d u a l s , b u t I d o s o t o c h a r a c t e r i z e t h e n a t u r e o f r e l a t i o n s h i p n o t g r o u p . “ N e t w o r k ” a n d “ G r o u p ” T h e t e r m “ n e t w o r k ” i s u s e d o f t e n a s a m e t a p h o r f o r r a t h e r l o o s e l y t i e d , i n f o r m a l l y a n d w e a k l y o r g a n i z e d c o l l e c t i o n o f i n d i v i d u a l s , w h i l e “ g r o u p ” i s u s u a l l y t a k e n t o m e a n m o r e o r l e s s c l e a r l y b o u n d e d , f o r m a l l y a n d w e l l o r g a n i z e d s e t o f p e o p l e . F e i X i a o t o n g e v o k e s t h i s i m a g e 3 1 w h e n h e s p e a k s o f C h i n e s e s o c i a l r e l a t i o n s i n g e n e r a l a n d o f C h i n e s e k i n s h i p i n p a r t i c u l a r a s a n e t w o r k : “ T h i s n e t w o r k l i k e a s p i d e r ’ s w e b h a s a c e n t e r , w h i c h i s e a c h p e r s o n . E v e r y o n e o f u s h a s s u c h a n e t w o r k w o v e n o f k i n s h i p r e l a t i o n s ” ( F e i X i a o t o n g 1 9 4 7 : 2 4 - 5 ) . I n t h i s d i s s e r t a t i o n , I u s e t h e t e r m “ n e t w o r k ” n o t a s a m e t a p h o r b u t a s a n a n a l y t i c a l c o n c e p t i n t h e g r a p h t h e o r e t i c s e n s e . A s B a r n e s ( 1 9 5 4 : 4 3 ) p u t s i t : T h e i m a g e I h a v e i s o f a s e t o f p o i n t s s o m e o f w h i c h a r e j o i n e d b y l i n e s . T h e p o i n t s o f t h e i m a g e a r e p e o p l e , o r s o m e t i m e s g r o u p s , a n d t h e l i n e s i n d i c a t e w h i c h p e o p l e i n t e r a c t w i t h e a c h o t h e r . W h e n I t a l k a b o u t n e t w o r k s o f i n d i v i d u a l s , o f f a m i l i e s , a n d o f c o r p o r a t i o n s i n t h e f o l l o w i n g c h a p t e r s , I h a v e t h e s a m e i m a g e a s B a r n e s ’ s . M y u s e o f t h e t e r m “ n e t w o r k ” d o e s n o t , t h e r e f o r e , a u t o m a t i c a l l y i m p l y “ l o o s e n e s s ” o r “ i n f o r m a l i t y . ” A n e t w o r k i s a s e t o f i n d i v i d u a l s o r i n s t i t u t i o n s , s o m e o f w h o m a r e r e l a t e d i n s o m e w a y t o e a c h o t h e r , a n d n o t h i n g m o r e . W h e n I d e s c r i b e t h e n a t u r e o f a n e t w o r k , I s h a l l d o s o b y a d d i n g a d j e c t i v e s l i k e “ l o o s e ” o r “ t i g h t , ” “ s p a r s e ” o r “ d e n s e , ” a n d s o o n . W h e n e v e r p o s s i b l e , I s h a l l a l s o p r o v i d e t h e o r e t i c a l l y i n f o r m e d e v i d e n c e , s u c h a s d e n s i t y , f o r m y l a b e l i n g . T h r o u g h o u t t h i s d i s s e r t a t i o n , I r e f r a i n f r o m u s i n g t h e t e r m “ g r o u p ” w i t h o u t d e f i n i n g w h a t c o n s t i t u t e s a g r o u p u n d e r w h a t c o n d i t i o n s . I s h a l l r e t a i n t h e w o r d “ g r o u p , ” h o w e v e r , i n m y t r a n s l a t i o n o f t h e n a m e s o f g u a n x i q i y e a s i n F o r m o s a P l a s t i c s G r o u p . A s w i l l b e c o m e c l e a r , I d o n o t t h i n k t h a t a g u a n x i q i y e c o n s t i t u t e s a “ g r o u p ” i n t h e 3 2 c o n v e n t i o n a l s e n s e o f t h e t e r m , b u t I r e t a i n t h e w o r d n o n e t h e l e s s , f o r m a n y p u b l i c a t i o n s , b o t h a c a d e m i c a n d j o u r n a l i s t i c ( e . g . , Z h o n g h u a z h e n g x i n s u o ’ s f a m o u s B u s i n e s s G r o u p s i n T a i w a n s e r i e s ) , r e f e r t o g u a n x i q i y e u s u a l l y a s b u s i n e s s g r o u p . 3 3 N o t e s t o I n t r o d u c t i o n 1 . I d o n o t a g r e e w i t h G o l d ( 1 9 8 6 ) t h a t T a i w a n h a s a c h i e v e d a m i r a c l e t h a t n e e d n o t b e p l a c e d b e t w e e n q u o t a t i o n m a r k s . T h e s o - c a l l e d m i r a c l e w a s m a d e p o s s i b l e o n l y w i t h t h e “ a g r i c u l t u r a l d e g r a d a t i o n ” ( H u a n g 1 9 8 1 ) a n d t h e “ d e v e l o p m e n t o f u n d e r d e v e l o p m e n t ” a m o n g t h e n o n - C h i n e s e i n d i g e n o u s p e o p l e s w h o n o w f i n d t h e m s e l v e s a t t h e b o t t o m o f s o c i a l h i e r a r c h y . 2 . B y c o n t r a s t , J a p a n e s e ( e . g . , Y a n a i h a r a 1 9 8 8 [ 1 9 2 9 ] ) a n d J a p a n e s e - t r a i n e d T a i w a n e s e s c h o l a r s ( e . g . , T w u J a w - y a n n 1 9 7 5 ; L i u J i n Q i n g 1 9 7 5 ) c o n c e r n e d t h e m s e l v e s m o r e w i t h t h e d e t a i l e d h i s t o r i c a l r e c o n s t r u c t i o n o f p o l i t i c a l e c o n o m i c d e v e l o p m e n t i n T a i w a n f r o m b r o a d l y M a r x i a n p e r s p e c t i v e . 3 . D e t a i l e d m o n o g r a p h s e x i s t , h o w e v e r , o n S h a n g h a i n e s e c a p i t a l i s t s i n p r e W o r l d W a r I I S h a n g h a i ( B e r g é r e 1 9 8 9 [ 1 9 8 6 ] ) a n d i n p o s t w a r H o n g K o n g ( W o n g 1 9 8 8 ) . 4 . T h e d i f f e r e n c e b e t w e e n t h e s i z e o f S o u t h K o r e a ’ s c h a e b o l a n d T a i w a n ’ s g u a n x i q i y e m a y s o m e t i m e s b e o v e r s t a t e d , h o w e v e r . F i r s t , K o r e a n C h a e b o l h a v e a t e n d e n c y t o b o o s t t h e f i g u r e s o f t h e i r g r o u p s a l e s s i m p l y b y a d d i n g t h e s a l e s o f g r o u p f i r m s d i s r e g a r d i n g t h e i n t r a - g r o u p t r a d e , w h i c h p r a c t i c e i n f l a t e t h e i r g r o u p s a l e s s t a t i s t i c s w e l l a b o v e t h e c o n s o l i d a t e d f i g u r e . B y c o n t r a s t , T a i w a n ’ s g u a n x i q i y e a r e r e l u c t a n t t o r e p o r t t h e c o n s o l i d a t e d s a l e s o f t h e i r “ r e l a t e d e n t e r p r i s e s . ” A s a r e s u l t , g i a n t c h a e b o l l i k e S a m s u n g a s a g r o u p a p p e a r s n e a r t h e t o p o f t h e F o r t u n e i n t e r n a t i o n a l 5 0 0 r a n k i n g , w h i l e N a n Y a P l a s t i c s i n d i v i d u a l l y s h o w s u p i n t h e t a i l e n d o f t h e s a m e r a n k i n g . S e c o n d , t h e f o u r l a r g e s t c h a e b o l , D a e w o o , H y u n d a i , L u c k y - G o l d s t a r , a n d S a m s u n g , s t a n d o u t a l m o s t a s a d i f f e r e n t s p e c i e s f r o m o t h e r s m a l l e r c h a e b o l . M e d i u m - s i z e d c h a e b o l a r e m o r e o r l e s s c o m p a r a b l e t o T a i w a n ’ s g u a n x i q i y e i n s c a l e a n d a l s o i n b u s i n e s s s t r a t e g y ( H a h n - K o o L e e ’ s c o m m e n t i n L e e , N u m a z a k i a n d U e d a [ 1 9 8 9 : 1 4 ] ) . 5 . E t h n o g r a p h i c a c c o u n t s o f t h e “ l o w e r ” c l a s s e s a l r e a d y e x i s t . f o r e x a m p l e , G a t e s ( 1 9 8 7 ) p r o v i d e s a c o l l e c t i o n o f l i f e h i s t o r i e s o f w o r k i n g c l a s s p e o p l e , w h i l e S c h a k ( 1 9 8 8 ) d e s c r i b e s a c o m m u n i t y o f b e g g a r s a n d a n a l y z e s t h e c u l t u r e o f a C h i n e s e u n d e r c l a s s . 6 . A s R o s e b e r r y ( 1 9 8 9 : 4 0 ) p o i n t s o u t , t h i s p a s s a g e , i n w h i c h M a r x o b s e r v e s t h e i m p o r t a n c e o f c u l t u r a l l e g a c i e s i n h i s t o r i c a l c h a n g e s , i s s e l d o m n o t i c e d b y c o m m e n t a t o r s o n M a r x . I a m i n f u l l a g r e e m e n t w i t h R o s e b e r r y t h a t M a r x ’ s m a t e r i a l i s t c o n c e p t i o n o f h i s t o r y “ i s n o t o n e t h a t a p p r o p r i a t e s a n d s u b s u m e s c u l t u r e a n d c o n s c i o u s n e s s w i t h i n a n e x p a n d i n g m a t e r i a l b a s e b u t o n e t h a t s t a r t s w i t h a g i v e n 3 4 p o p u l a t i o n a n d t h e m a t e r i a l c i r c u m s t a n c e s t h a t c o n f r o n t i t a n d i n c l u d e s c u l t u r e a n d c o n s c i o u s n e s s a m o n g t h e m a t e r i a l c i r c u m s t a n c e s t o b e e x a m i n e d . " T h i s k i n d o f “ h i s t o r i c a l m a t e r i a l i s m ” c o n s t i t u t e s t h e b a s i c p h i l o s o p h i c a l p r e s u p p o s i t i o n t h a t i n f o r m s m y s t u d y . 7 . E a r l y a p p l i c a t i o n s o f g r a p h t h e o r y t o m o d e l i n g s o c i a l s t r u c t u r e s ( F l a m e n t 1 9 6 3 ; H a r a r y , N o r m a n a n d C a r t w r i g h t 1 9 6 5 ) a n d a l g e b r a i c a n a l y s i s o f k i n s h i p a n d o t h e r r o l e s t r u c t u r e s ( B o y d 1 9 6 9 ; L o r r a i n a n d W h i t e 1 9 7 1 ; B r e i g e r , B o o r m a n a n d A r a b i e 1 9 7 5 ; W h i t e , B o o r m a n a n d B r e i g e r 1 9 7 6 ; B o o r m a n a n d W h i t e 1 9 7 6 ) c o n t r i b u t e d t o t h e f o r m a l i z a t i o n a n d o p e r a t i o n a l i z a t i o n o f v a r i o u s n e t w o r k c o n c e p t s s u c h a s c e n t r a l i t y , d e n s i t y , a n d s t r u c t u r a l e q u i v a l e n c e ( B e r k o w i t z 1 9 8 2 ; B u r t 1 9 8 2 ; K n o k e a n d K u k l i n s k i 1 9 8 2 ; M a r s d e n a n d L i n 1 9 8 2 ; B u r t a n d M i n o r 1 9 8 3 ; B e r k o w i t z a n d W e l l m a n 1 9 8 7 ; W a s s e r m a n , F a u s t a n d I a c o b u c c i 1 9 9 1 ) , a n d t o t h e d e v e l o p m e n t o f n e t w o r k a n a l y s i s t e c h n i q u e s , e s p e c i a l l y c o m p u t e r - b a s e d n e t w o r k a n a l y s i s p r o g r a m s s u c h a s U C I N E T ( M a c E v o y a n d F r e e m a n 1 9 8 7 ) , S T R U C T U R E ( B u r t 1 9 8 2 ) , a n d G R A D A P ( M o k k e n a n d v a n V e e n 1 9 8 1 ) . G R A D A P i n p a r t i c u l a r w a s d e v e l o p e d s p e c i f i c a l l y f o r a p p l y i n g g r a p h t h e o r e t i c a n a l y s i s t o c o r p o r a t e i n t e r l o c k d a t a ( S t o c k m a n , Z i e g l e r a n d S c o t t 1 9 8 5 ) . I u s e d t h e v e r s i o n 3 . 0 o f U C I N E T o n a m i c r o c o m p u t e r t o o r g a n i z e a n d a n a l y z e m y d a t a o n T a i w a n . 8 . A m o n g l i b e r a l a s w e l l a s c o n s e r v a t i v e a c a d e m i c s , t h i s t h e s i s i s s t i l l a n a c c e p t e d w i s d o m t h a t “ e v e r y l i t e r a t e p e r s o n n o w r i g h t l y t a k e s f o r g r a n t e d ” ( R o b e r t A . D a h l [ 1 9 7 0 : 1 2 5 ] q u o t e d b y Z e i t l i n [ 1 9 8 9 : 3 7 ] , e m p h a s i s a d d e d b y Z e i t l i n ) . 9 . T h e p r e s e n t w o r k d o e s n o t a d d r e s s t h e i s s u e s r a i s e d b y a n o t h e r m a j o r s t r a n d o f t h o u g h t i n t h e s t r u c t u r a l a n a l y s i s o f b u s i n e s s , n a m e l y t h e r e s o u r c e d e p e n d e n c e p e r s p e c t i v e , w h i c h e m p h a s i z e s t h a t c o r p o r a t i o n s a r e i n t e r d e p e n d e n t f o r r e s o u r c e a l l o c a t i o n a n d e x c h a n g e a n d t h e r e f o r e s e e k t o f o r m m o r e o r l e s s s t a b l e i n t e r c o r p o r a t e l i n k s i n o r d e r t o r e g u l a t e t h e i n t e r d e p e n d e n c e . T h i s p e r s p e c t i v e i s r e l e v a n t f o r u n d e r s t a n d i n g s u c h p r o b l e m s a s s u b c o n t r a c t i n g a n d d i v i s i o n o f p r o d u c t i o n i n T a i w a n , b u t t h e s e l i e b e y o n d t h e s c o p e o f t h i s d i s s e r t a t i o n . 1 0 . I n t h e l a t e r p h a s e o f m y f i e l d r e s e a r c h , I a l s o a p p r o a c h e d t h e b u s i n e s s e l i t e f r o m m y f r i e n d s w o r k i n g f o r J a p a n e s e c o m p a n i e s t h a t h a d b r a n c h o f f i c e s a n d j o i n t — v e n t u r e s i n T a i w a n . 1 1 . S e e f o r e x a m p l e , t h e r e c e n t e x c h a n g e o n A m e r i c a n A n t h r o p o l o g i s t b e t w e e n S t e p h e n 0 . M u r r a y a n d K e e l u n g H o n g ( M u r r a y a n d H o n g 1 9 8 8 ; H o n g a n d M u r r a y 1 9 8 9 ) o n t h e o n e h a n d a n d D a v i d K . J o r d a n ( 1 9 8 8 ) a n d S t e v a n H a r r e l l ( 1 9 8 9 ) o n t h e o t h e r . T h e d e b a t e m a k e s c l e a r h o w p o l i t i c a l l y l o a d e d a n d i d e o l o g i c a l l y c h a r g e d — i n t e n d e d o r o t h e r w i s e — s u c h s e e m i n g l y 3 5 “ o b j e c t i v e ” n o t i o n s a s “ C h i n a , ” “ C h i n e s e c u l t u r e , ” “ T a i w a n , ” a n d “ T a i w a n e s e ” a r e . A “ T a i w a n e s e ” p o l i t i c a l s c i e n t i s t l i v i n g i n J a p a n o n c e t o l d m e t h a t h e w o u l d g e t f u r i o u s i f a n y o n e c a l l e d h i m “ H u a n g ” i n P u t o n g h u a ( M a n d a r i n ) b e c a u s e h i s s u r n a m e i n M i n n a n i s “ N g ” n o t “ H u a n g . ” T o a n o u t s i d e r , t h e m a t t e r m a y a p p e a r m e r e l y a s a q u i b b l e o v e r w h i c h o f t h e t w o d i f f e r e n t p r o n u n c i a t i o n s o f t h e “ s a m e ” C h i n e s e c h a r a c t e r y o u p r e f e r . B u t t o a n “ T a i w a n e s e i n d e p e n d e n t i s t ” l i k e h i m , i t i s a m a t t e r o f p o l i t i c a l a n d n a t i o n a l i d e n t i t y . I n c i d e n t a l l y , h e d o e s n o t o b j e c t t o J a p a n e s e p r o n o u n c i n g h i s n a m e “ K 0 ” i n J a p a n e s e . S u c h a l e n i e n t a t t i t u d e t o w a r d t h e f o r m e r c o l o n i s t s , i n t h e e y e s o f m a n y “ C h i n e s e , ” i s a l m o s t a n a c t o f t r e a s o n o r c a p i t u l a t i o n t o t h e i m p e r i a l i s t s . C H A P T E R I H I S T O R I C A L B A C K G R O U N D I n t r o d u c t i o n T a i w a n , a n i s l a n d o f 3 6 , 0 0 0 s q u a r e k i l o m e t e r s l a r g e l o c a t e d a b o u t 1 5 0 k i l o m e t e r s o f f t h e c o a s t o f S o u t h e r n C h i n a , w a s o n e o f t h e l a s t a r e a s t o b e i n c o r p o r a t e d i n t o t h e C h i n e s e e m p i r e . I t w a s o n l y i n 1 6 8 4 , a y e a r a f t e r t h e f a l l o f t h e l e g e n d a r y Z h e n g C h e n g g o n g ( K o x i n g a ) f a m i l y , w h e n T a i w a n o f f i c i a l l y b e c a m e p a r t o f F u j i a n P r o v i n c e . U n d e r Q i n g r u l e , t h e w e s t e r n p l a i n s w e r e g r a d u a l l y s e t t l e d b y C h i n e s e m i g r a n t s , m o s t o f w h o m w e r e f r o m F u j i a n P r o v i n c e , a n d m a n y “ L o w l a n d A b o r i g i n e s ” w e r e S i n i c i z e d a s t h e i r c o n t a c t w i t h C h i n e s e i n c r e a s e d . T h e m o u n t a i n o u s a r e a i n h a b i t e d b y t h e o t h e r M a l a y o - P o l y n e s i a n s p e a k i n g i n d i g e n o u s p e o p l e s , h o w e v e r , r e m a i n e d o u t s i d e o f t h e C h i n e s e w o r l d w e l l i n t o t h e l a t e 1 9 t h c e n t u r y . A s l a t e a s i n 1 8 6 9 , t h e Q i n g g o v e r n m e n t d i d n o t o b j e c t t o t h e s i g n i n g o f a n i n t e r n a t i o n a l t r e a t y r e g a r d i n g t h e t r e a t m e n t o f s u r v i v o r s o f w r e c k e d f o r e i g n s h i p s b e t w e e n a n A m e r i c a n c o n s u l , C . W . L e G e n d r e , a n d a l o c a l c h i e f o f a n i n d i g e n o u s t r i b e ( O n g Y o k — t e k 1 9 7 0 : 7 9 - 8 0 ) . T a i w a n p a r t i a l l y r e m a i n e d a s a n “ U n t a m e d T e r r i t o r y ” ( h u a w a i z h i d i n q ) t o t h e C h i n e s e a u t h o r i t i e s i n B e i j i n g . 3 6 3 7 A f t e r r e p e a t e d i n c u r s i o n b y f o r e i g n p o w e r s a n d e s p e c i a l l y a f t e r t h e J a p a n e s e e x p e d i t i o n t o T a i w a n , t h e Q i n g g o v e r n m e n t r e a l i z e d t h e s t r a t e g i c i m p o r t a n c e o f t h e i s l a n d . I n 1 8 8 7 , t h e Q i n g g o v e r n m e n t f i n a l l y e l e v a t e d t h e s t a t u s o f T a i w a n t o p r o v i n c e , a n d a p p o i n t e d L i u M i n g c h u a n a s t h e f i r s t g o v e r n o r o f t h e n e w p r o v i n c e . L i u w a s t o c a r r y o u t a s e r i e s o f m o d e r n i z a t i o n e f f o r t s t o d e v e l o p t h i s v i a b l e i s l a n d . A l t h o u g h m a n y r e f o r m s w e r e i n i t i a t e d b y G o v e r n o r L i u d u r i n g h i s b r i e f t e n u r e , h i s s u c c e s s o r s f a i l e d t o f o l l o w t h r o u g h . F o l l o w i n g t h e d e f e a t a t t h e h a n d o f t h e J a p a n e s e i n 1 8 9 5 , t h e Q i n g g o v e r n m e n t c e d e d T a i w a n t o I m p e r i a l J a p a n , w h i c h t u r n e d o u t t o b e t h e b e g i n n i n g o f t h e l o n g e s t r a n g e m e n t o f t h e i s l a n d a n d i t s i n h a b i t a n t s f r o m t h e “ M a i n l a n d . ” J a p a n e s e c o l o n i a l e m p i r e c o l l a p s e d w i t h t h e J a p a n e s e u n c o n d i t i o n a l s u r r e n d e r t o t h e A l l i e d n a t i o n s i n 1 9 4 5 , a n d i n a c c o r d a n c e w i t h t h e C a i r o D e c l a r a t i o n T a i w a n w a s r e t u r n e d t o C h i n e s e r u l e . T h e “ R e t r o c e s s i o n , ” o r t h e “ B r i g h t R e c o v e r y ” ( g u a n g f u 9 1 ) i n C h i n e s e , o n l y p r o v e d t o b e y e t a n o t h e r s e p a r a t i o n , h o w e v e r , w h e n C h i a n g K a i — s h e k a n d h i s N a t i o n a l i s t s f o r c e s w e r e d r i v e n o u t o f t h e M a i n l a n d b y t h e C o m m u n i s t s i n 1 9 4 9 . R e m i n i s c e n t o f t h e M i n g l o y a l i s t , Z h e n g C h e n g g o n g ( K o x i n g a ) , C h i a n g K a i — s h e k a n d t h e N a t i o n a l i s t P a r t y t o o k r e f u g e i n T a i w a n . T a i w a n b e c a m e a d e f a c t o i n d e p e n d e n t s t a t e . T u r b u l e n t p o l i t i c a l h i s t o r y n o t w i t h s t a n d i n g , t h e e c o n o m i c h i s t o r y o f t h e i s l a n d a p p e a r s t o h a v e h a d s t e a d y 3 8 i m p r o v e m e n t i n m a t e r i a l l i f e . I t i s s a i d t h a t a r i c h l y e n d o w e d i l h a f o r m o s a h a s n e v e r w i t n e s s e d a s t a r v i n g p e o p l e . A g r i c u l t u r e e x p a n d e d a n d c o m m e r c e f l o u r i s h e d i n t h e Q i n g e r a . “ M o d e r n i z a t i o n ” s t o r m e d t h e i s l a n d u n d e r t h e J a p a n e s e r u l e , w h i c h b r o u g h t t o t h e i s l a n d , a m o n g o t h e r s , t h e s e c o n d h i g h e s t s t a n d a r d o f l i v i n g i n A s i a . A n d , t h e “ m i r a c l e ” w a s a c h i e v e d u n d e r t h e N a t i o n a l i s t r e g i m e . W h a t a l l t h i s m e a n t t o t h e r i s i n g b o u r g e o i s i e w i l l b e t h e s u b j e c t o f t h e f o l l o w i n g c h a p t e r s . T o p r o v i d e a b a c k g r o u n d f o r t h a t d i s c u s s i o n , t h i s c h a p t e r t r a c e s t h e e c o n o m i c h i s t o r y o f T a i w a n f r o m t h e l a t e Q i n g p e r i o d t h r o u g h t h e J a p a n e s e e r a a n d e x p l o r e s t h e c o n t i n u i t i e s a n d c h a n g e s i n e c o n o m i c i n s t i t u t i o n s a n d o r g a n i z a t i o n s u n d e r d i f f e r e n t r u l e r s a n d u n d e r d i f f e r e n t p o l i t i c a l - e c o n o m i c c i r c u m s t a n c e s . C h i n e s e M i g r a t i o n a n d S e t t l e m e n t D o n ’ t u r g e y o u r r e l a t i v e s t o c o m e t o T a i w a n M a k i n g a l i v i n g i s j u s t t o o h a r d i n T a i w a n T h e w o r l d o n T a i w a n i s v e r y v e r y c h a o t i c P I n c o m p a r a b l e t o t h e m o t h e r l a n d , T a n g s h a n H S o s t a r t s “ T a i w a n e s e S w e e t P o t a t o B r o t h e r ’ s B a l l a d ” h a n d e d d o w n a m o n g H a k k a s e t t l e r s i n n o r t h e r n T a i w a n ( M i t a a n d N u m a z a k i 1 9 8 7 ; a l s o i n H u a n g R o n g l u o 1 9 8 9 : 5 2 - 5 8 ) . T h e b a l l a d g o e s o n t o d e s c r i b e a t l e n g t h h o w b r o k e r s ’ s w e e t w o r d s a r e u n t r u s t w o r t h y , h o w p r i c e s a r e h i g h o n t h e i s l a n d , h o w g o v e r n m e n t o f f i c i a l s o n t h e i s l a n d a r e c o r r u p t , a n d s o o n a n d s o f o r t h , a s i f t o d i s c o u r a g e a n d d i s s u a d e p o t e n t i a l S o j o u r n e r s f r o m c o m i n g t o t h i s i s l a n d f r o n t i e r . A n o t h e r 3 9 s u c h b a l l a d w a s d i s c o v e r e d b y a l o c a l h i s t o r i a n i n T a i w a n ( H u a n g R o n g l u o 1 9 8 9 : 2 4 - 4 2 ) , a n d i t i s k n o w n t h a t s i m i l a r b a l l a d s h a d s p r e a d i n F u j i a n b y t h e 1 9 t h c e n t u r y f r o m w h i c h p r o v i n c e m a n y m i g r a n t s t o T a i w a n o r i g i n a t e d ( O n g Y o k — t e k 1 9 7 0 : 6 2 — 6 3 ) . T h e s e b a l l a d s s h a r e a c o m m o n m e s s a g e : s t a y o n t h e M a i n l a n d , d o n o t g o t o T a i w a n ; i f y o u h a v e t o g o t o T a i w a n , t h e n r e t u r n h o m e a s s o o n a s y o u c a n . A n d y e t i n c r e a s i n g n u m b e r s o f m i g r a n t s c o n t i n u e d t o p o u r i n t o t h e i s l a n d f r o m 1 7 t h t h r o u g h 1 9 t h c e n t u r y , d e s p i t e t h e o f f i c i a l b a n o n i m m i g r a t i o n t o T a i w a n u n t i l 1 7 6 0 , w h e n f o r t h e f i r s t t i m e s e t t l e m e n t w i t h f a m i l y w a s o f f i c i a l l y p e r m i t t e d , a n d d e s p i t e t r a d e r e s t r i c t i o n t h a t l a s t e d t i l l 1 7 8 4 . N o t w i t h s t a n d i n g t h e w a r n i n g s r e p e a t e d i n t h e s e b a l l a d s , p e o p l e i n F u j i a n P r o v i n c e s e e m e d t o h a v e b e e n a t t r a c t e d b y t h i s t i n y i s l a n d f r o n t i e r , a n d m o s t o f t h e m s t a y e d o n a n d s e t t l e d d o w n . A c c o r d i n g t o M y e r s ’ s ( 1 9 7 2 : 3 7 5 ) e s t i m a t e s , p o p u l a t i o n i n c r e a s e d f i v e - f o l d b e t w e e n 1 6 8 4 a n d 1 7 5 0 ; f r o m a b o u t 2 0 t o 3 0 t h o u s a n d i n 1 6 8 4 , i t g r e w t o 1 0 0 t o 1 5 0 t h o u s a n d b y 1 7 5 0 . T h e C h i n e s e p o p u l a t i o n r e a c h e d 5 0 0 t o 7 5 0 t h o u s a n d i n 1 8 1 1 a n d j u m p e d t o 2 . 9 m i l l i o n b y 1 9 0 5 . I n t h e s a m e p e r i o d , M y e r s ( 1 9 7 2 : 3 7 5 ) c a l c u l a t e s , c u l t i v a t e d a r e a e x p a n d e d f r o m a b o u t 1 4 , 0 0 0 h e c t a r e s i n 1 6 8 4 t o o v e r 4 0 , 0 0 0 h a . i n 1 7 5 0 , r o s e t o 1 1 4 , 0 0 0 h a . b y 1 8 1 1 a n d c l i m b e d t o n e a r 5 0 0 , 0 0 0 h a . b y 1 9 0 5 . A s m o r e a n d m o r e C h i n e s e i m m i g r a n t s a r r i v e d , t h e y s p r e a d n o r t h w a r d f r o m T a i n a n , w h e r e C h i n e s e s e t t l e r s c o n c e n t r a t e d u n d e r t h e D u t c h a n d u n d e r t h e Z h e n g r e g i m e , a s 4 0 w e l l a s s o u t h w a r d f r o m D a n s h u i ( T a m s u i ) , a p o r t — o n c e h e l d b y t h e S p a n i a r d s f o r a b r i e f p e r i o d — i n t h e n o r t h e r n t i p o f t h e i s l a n d . B y t h e m i d 1 9 t h c e n t u r y , C h i n e s e p e a s a n t s o c c u p i e d m o s t o f t h e w e s t e r n p l a i n s a n d w e r e e n c r o a c h i n g o n t h e “ u n t a m e d t e r r i t o r y ” i n t h e h i g h l a n d s . A s t h e y s e t t l e d , “ t h e l a n d r e c l a m a t i o n a n d t e n u r e a r r a n g e m e n t s p r a c t i c e d i n F u k i e n [ F u j i a n ] p r o v i n c e w e r e a d o p t e d ” ( M y e r s 1 9 7 2 : 3 8 3 ) , a n d a c o m p l e x p a t t e r n o f t e n a n c y r e l a t i o n s h i p s w a s e s t a b l i s h e d , t h e s y s t e m w h i c h w i t h s o m e m o d i f i c a t i o n p e r s i s t e d d u r i n g t h e J a p a n e s e p e r i o d . 1 A h a n d f u l o f p o w e r f u l l a n d - o w n i n g f a m i l i e s e m e r g e d , t h e m o s t f a m o u s b e i n g t h e L i n B e n y u a n F a m i l y o f B a n j i a o i n t h e p r e s e n t d a y T a i b e i a r e a a n d t h e L i n F a m i l y o f W u f e n g w h o r e s i d e d n e a r Z h a n g h u a ( C h a n g h u a ) . T h e L i n B e n y u a n F a m i l y , b a s e d i n B a n j i a o n e a r T a i b e i w i t h a b r a n c h i n X i a m e n , w a s t h e r i c h e s t l a n d e d g e n t r y f a m i l y i n p r e c o l o n i a l T a i w a n ; t h e f a m i l y r e p o r t e d l y o w n e d a b o u t 5 , 3 0 0 h e c t a r e s o f e s t a t e , m o s t l y i n T a i b e i b a s i n , v a l u e d a t t h r e e m i l l i o n y e n a t a r o u n d t h e t i m e o f J a p a n e s e t a k e o v e r ( T a i w a n k a n s h u k e n k y u k a i 1 9 0 1 : 6 4 ) . T h e L i n F a m i l y o f W u f e n g e m e r g e d a s a l e a d i n g f a m i l y i n c e n t r a l T a i w a n . T h e f a m i l y g a i n e d i t s f a m e t h r o u g h L i n W e n c h a a n d h i s p r i v a t e m i l i t i a ’ s s u c c e s s i n t h e Q i n g c a m p a i g n a g a i n s t t h e T a i p i n g a r m y ( M e s k i l l 1 9 7 9 : 1 0 3 — 1 1 6 ) . W i t h t h e l a n d h o l d i n g o f a b o u t 1 , 5 0 0 h e c t a r e s , t h e f a m i l y r a n k e d s e c o n d o n l y t o t h e L i n B e n y u a n F a m i l y i n t h e n o r t h ( T a i w a n k a n s h u k e n k y u k a i 1 9 0 1 : 6 4 ) . T h e t w o f a m i l i e s w o u l d f i g u r e p r o m i n e n t l y i n t h e J a p a n e s e e r a a n d b e y o n d . 2 4 1 C o m m e r c e a n d S o c i e t y i n Q i n g T a i w a n O n e c h a r a c t e r i s t i c o f e a r l y C h i n e s e s e t t l e m e n t o f t h e i s l a n d n e e d s t o b e s t r e s s e d , t h a t i s , i t s c o m m e r c i a l n a t u r e . L a n d r e c l a m a t i o n o f t e n i n v o l v e d m e r c h a n t s a n d u s u r e r s w h o a s f i n a n c i e r s h e l p e d s e t t l e r s o b t a i n g o v e r n m e n t p e r m i s s i o n a n d r e c r u i t t e n a n t s . T h e i m m i g r a n t s h a d t o e x p o r t t h e i r a g r i c u l t u r a l p r o d u c t s , m o s t i m p o r t a n t l y r i c e a n d s u g a r , t o t h e M a i n l a n d s o t h a t t h e y c o u l d i m p o r t m a n u f a c t u r e d g o o d s s u c h a s c o t t o n c l o t h , p o r c e l a i n , C h i n e s e m e d i c i n e , a n d o t h e r d a i l y n e c e s s i t i e s . T r a d e w i t h t h e c o n t i n e n t f l o u r i s h e d a t s u c h p o r t t o w n s a s M e n g j i a ( B e n g - k a ) — W a n h u a a r e a i n t o d a y ’ s T a i b e i — i n t h e n o r t h , L u g a n g ( L u k a n g ; L o k - k a n g ) i n t h e c e n t e r , a n d T a i n a n ( T a i - l a m ) — t h e n c a l l e d T a i w a n - f u ( T a i - o a n - h u ) — i n t h e s o u t h . A s T a i w a n w a s o p e n e d t o f o r e i g n t r a d e i n 1 8 6 0 w i t h d e s i g n a t i o n o f D a n s h u i a n d A n p i n g a s t r e a t y p o r t s , c o m m e r c i a l l y o r i e n t e d p r o d u c t i o n o f t e a i n t h e n o r t h a n d s u g a r i n t h e s o u t h w a s i n t e n s i f i e d . T r a d e w a s a n i n t e g r a l p a r t o f e c o n o m i c l i f e i n Q i n g T a i w a n , a n d t r a d e r s p l a y e d a n i m p o r t a n t r o l e . H o w d i d t h e y o p e r a t e ? H o w w e r e t h e y o r g a n i z e d ? N e t w o r k o f T r a d e P r e T r e a t y P o r t E r a A s D e G l o p p e r ( 1 9 8 0 ) p o i n t s o u t i n h i s s t u d y o f L u g a n g , t h r e e - t i e r n e t w o r k s o f t r a d e d e v e l o p e d a r o u n d p o r t t o w n s o f T a i w a n : f i r s t , t h e n e t w o r k a c r o s s t h e T a i w a n 4 2 S t r a i t ; s e c o n d , a l o n g t h e c o a s t o f T a i w a n a n d t h e h i n t e r l a n d o f r e s p e c t i v e p o r t s ; a n d t h i r d , l o c a l m a r k e t s s e r v i n g t h e v i c i n i t y o f e a c h p o r t . D i f f e r e n t t y p e s o f m e r c h a n t s e n g a g e d i n b u s i n e s s a t d i f f e r e n t l e v e l s o f t r a d e n e t w o r k s . 3 T h e l a r g e - s c a l e t r a d e l i n k i n g p o r t t o w n s o n t h e w e s t e r n c o a s t o f T a i w a n a n d p o r t c i t i e s o n t h e C h i n e s e c o a s t w a s o r g a n i z e d a n d o p e r a t e d s e p a r a t e l y a n d i n d e p e n d e n t l y b y m e r c h a n t s b a s e d i n m a j o r p o r t s l i k e T a i b e i , L u g a n g , a n d T a i n a n . T h e t r a n s - s t r a i t m e r c h a n t s w e r e o r g a n i z e d i n t o w a i j i a o fl q ( g o e - k a u m 1 ) o r “ o u t - g u i l d ” a c c o r d i n g t o t h e i r t r a d i n g p a r t y . 4 F o r e x a m p l e , Q u a n j i a o W ] ( T s o a n - k a u u u ) o f L u g a n g c o n s i s t e d o f t h o s e w h o w e r e b a s e d i n L u g a n g a n d t r a d e d w i t h Q u a n z h o u ( T s o a n - c h i u ) o n t h e s o u t h e r n c o a s t o f F u j i a n . I t i s i m p o r t a n t t o n o t e h e r e t h a t s u c h w a i j i a o e x i s t e d i n a l l m a j o r p o r t s : Q u a n j i a o , f o r e x a m p l e , w a s o r g a n i z e d n o t o n l y i n L u g a n g b u t a l s o i n D a n s h u i ; T a i n a n d i d n o t h a v e s p e c i f i c g u i l d t r a d i n g w i t h Q u a n z h o u b u t h a d N a n j i a o u q ( L a m - k a u m l ) t h a t t r a d e d w i t h s e v e r a l c i t i e s o n t h e s o u t h e r n C h i n e s e c o a s t . T h e p o i n t i s t h a t e a c h m a i n p o r t t o w n a l o n g w i t h i t s h i n t e r l a n d c o n s t i t u t e d a m o r e o r l e s s i n d e p e n d e n t m a r k e t z o n e w i t h d i r e c t t i e s t o t h e M a i n l a n d . T a i w a n a s a w h o l e w a s y e t t o b e c o m e a s i n g l e u n i f i e d m a r k e t . T h e c o a s t a l a s w e l l a s i n l a n d t r a d e w a s o p e r a t e d b y t h o s e m e r c h a n t s w h o t r a d e d b e t w e e n m a j o r p o r t s , g a n g j i a o P ] ( k a n g — k a u n u ) , a n d b y u r b a n w h o l e s a l e r s , c a l l e d h a n g j i a O W ] ( h a n g - I m a m ) , o r g a n i z e d i n t o n e i j i a o m ( l o e - k a u [ ” ] ) o r “ i n - g u i l d . ” T h e w h o l e s a l e r s u s u a l l y c o n g r e g a t e d a c c o r d i n g t o t i n s t i n c e b e t w l m e r e w h o h T r e a ' l e s t i t o 0 ] o u t s : D a n s } t 0 b e f O P m I T f s k D e r t g c h i n t C u l t i n o r t h S t a t e ’ t t r a 4 3 t o t h e k i n d o f m e r c h a n d i s e t h e y t r a d e d . H e n c e , f o r i n s t a n c e , t h e r e w e r e j i a o s p e c i a l i z e d i n c l o t h , f i s h , i n c e n s e , a n d s o f o r t h i n T a i n a n . W h o l e s a l e r s m e d i a t e d b e t w e e n w a i j i a o a n d l o c a l m e r c h a n t s . F i n a l l y t h e r e w e r e a c o m p l e x c h a i n o f l o c a l m e r c h a n t s . S o m e u r b a n r e t a i l e r s d i r e c t l y t r a d e d w i t h w h o l e s a l e r s , b u t o t h e r s d e a l t w i t h m i d d l e m e n . T h e r e w e r e a l s o t r a v e l i n g m i d d l e m e n w h o l i n k e d c o u n t r y t o c i t y . T r e a t y P o r t E r a F o l l o w i n g a s e r i e s o f d e f e a t s a t t h e h a n d s o f W e s t e r n i m p e r i a l i s t p o w e r s , t h e Q i n g g o v e r n m e n t w e r e f o r c e d t o o p e n t h e s o - c a l l e d t r e a t y p o r t s f o r t r a d e w i t h t h e o u t s i d e w o r l d . T h i s a p p l i e d t o T a i w a n a s w e l l . I n 1 8 6 0 , D a n s h u i i n t h e n o r t h a n d A n p i n g n e a r T a i n a n w e r e d e s i g n a t e d t o b e o p e n e d t o f o r e i g n e r s ; i n 1 9 6 3 , J i l o n g ( K e e l u n g ; f o r m e r l y K e - l o n g ) a n d G a o x i o n g ( K a o h s i u n g ; t h e n c a l l e d T E N - k 0 ) w e r e a d d e d a s t r e a t y p o r t s . T h e o p e n i n g o f t h e p o r t s f a c i l i t a t e d t h e c o n t a c t s b e t w e e n f o r e i g n t r a d e r s a n d C h i n e s e m e r c h a n t s i n T a i w a n . F o r e i g n t r a d e s t i m u l a t e d c u l t i v a t i o n , p r o c e s s i n g a n d e x p o r t o f t e a a n d s u g a r . T e a l e a v e s w e r e g r o w n p r i m a r i l y i n f o o t h i l l s o f n o r t h e r n T a i w a n . L i n k e d t o t h e g r o w i n g m a r k e t i n t h e U n i t e d S t a t e s , e x p o r t o f c r u d e t e a l e a v e s i n c r e a s e d r a p i d l y . S u g a r w a s t h e m a i n e x p o r t i t e m f r o m t h e e a r l i e r d a y s , b u t i t a l s o a t t r a c t e d f o r e i g n b u y e r s e s p e c i a l l y i n t h e 1 8 7 0 5 . E x p o r t o f t e a a n d s u g a r w a s h a n d l e d b y a c o m p l e x 4 4 c h a i n o f t r a d e w h i c h s t a r t e d f r o m p e a s a n t p r o d u c e r s a n d r e f i n e r y o w n e r s , t h e n w e n t t h r o u g h C h i n e s e m i d d l e m e n a n d c o m p r a d o r s , a n d e n d e d w i t h f o r e i g n m e r c h a n t s . F i n a n c i e r s , b o t h C h i n e s e a n d f o r e i g n , w e r e a l s o i n v o l v e d i n t h e e x p o r t b u s i n e s s , p a r t i c u l a r l y i n t e a t r a d e . 5 I s h a l l e x a m i n e t h e i m p a c t o f f o r e i g n t r a d e o n t h e s t a t u s a n d r o l e o f m e r c h a n t s s h o r t l y , b u t i n t h e m e a n t i m e , I s h a l l d i s c u s s t h e n a t u r e o f t h e " t r a d i t i o n a l " C h i n e s e f i r m . C o m m e r c i a l O r g a n i z a t i o n s C h i n e s e m e r c h a n t s h a d w e l l d e v e l o p e d a n d w e l l o r g a n i z e d i n s t i t u t i o n s i n t h e l a t e Q i n g p e r i o d . H e r e , I s h a l l b r i e f l y o u t l i n e t h e s t r u c t u r e o f s u c h “ t r a d i t i o n a l ” C h i n e s e b u s i n e s s i n s t i t u t i o n s f o u n d i n t h e l a t e Q i n g p e r i o d . F i r m 6 I n T a i w a n a s e l s e w h e r e i n Q i n g C h i n a , a b u s i n e s s f i r m t o o k t h e f o r m o f s i n g l e p r o p r i e t o r s h i p o r o f p a r t n e r s h i p . T h e J a p a n e s e r e c o r d s h o w s t h a t a t a r o u n d t h e t u r n o f t h e c e n t u r y , s o m e 6 , 5 0 0 f i r m s w e r e i n o p e r a t i o n , o f w h i c h m o r e t h a n 9 0 % w e r e u n d e r s o l e p r o p r i e t o r s h i p w h i l e t h e r e m a i n d e r w e r e u n d e r j o i n t p a r t n e r s h i p o f s o m e k i n d ( M y e r s 1 9 7 2 : 3 9 2 ) . F i r m s w i t h l a r g e r c a p i t a l , s u c h a s w h o l e s a l e r s , h o w e v e r , t e n d e d t o a d o p t t h e f o r m o f p a r t n e r s h i p ( R i n j i T a i w a n k y u k a n c h o s a k a i 1 9 1 0 , 3 , 2 : 4 2 , 1 2 8 ) . T h o u g h s m a l l i n n u m b e r , p a r t n e r s h i p t h e r e f o r e i s t h e m o r e i m p o r t a n t t y p e o f 4 5 f i r m o r g a n i z a t i o n . I t i s , i n m y v i e w , t h e p r o t o t y p e o f C h i n e s e b u s i n e s s o r g a n i z a t i o n i n c l u d i n g j o i n t — s t o c k c o m p a n i e s o f t o d a y . T h e r e a r e m a n y d i f f e r e n t w o r d s f o r p a r t n e r s h i p i n C h i n e s e . T a i w a n s h i h o ( R i n j i T a i w a n k y u k a n c h o s a k a i 1 9 1 0 , 3 , 2 : 1 2 2 ) l i s t s t h e f o l l o w i n g : h a p — k o u u ( h e g u p l ) , l i e n - c h h a i m ( l i a n c a i m ) , h a p - h o e m ( h e h u o m ) , s i o n g - h a p m ( x i a n g h e m ) , k o n g - k e m ( g o n g j i a m ) , a n d h a p - t s o e m ( h e i r u o m ) . 7 T h e m o s t c o m m o n l y u s e d a n d a l s o f o u n d i n w r i t t e n c o n t r a c t s i s t h e t e r m h a p - k o . K D U H ( g u W 1 ) s t a n d s f o r “ s h a r e o f h o l d i n g . ” H a p - k 0 t h u s m e a n s “ c o m b i n g s h a r e s ” a n d t h e r e b y o r g a n i z i n g a f i r m u n d e r j o i n t - p a r t n e r s h i p . O t h e r t e r m s a r e u s e d s y n o n y m o u s l y w i t h h a p — k o , a n d h e n c e T a i w a n s h i h o a d a p t s h a p - k o a s t h e g e n e r i c t e r m f o r C h i n e s e - s t y l e p a r t n e r s h i p . I s h a l l f o l l o w t h i s p r a c t i c e b u t w i l l u s e P u t o n g h u a ( M a n d a r i n ) r e n d i t i o n , h e g u , f o r t h i s f o r m o f p a r t n e r s h i p i s n o t l i m i t e d t o T a i w a n a l o n e b u t f o u n d t h r o u g h o u t M a i n l a n d C h i n a a n d o v e r s e a s C h i n e s e s o c i e t i e s . O t h e r t e r m s u s e d f o r p a r t n e r s h i p , h o w e v e r , a l s o r e v e a l i m p o r t a n t a s p e c t s o f “ t r a d i t i o n a l ” C h i n e s e p a r t n e r s h i p . L i e n - c h h a i ( l i a n c a i ; l i t e r a l l y “ c o a l e s c i n g w e a l t h ” ) e m p h a s i z e s p u t t i n g m o n e t a r y i n v e s t m e n t s t o g e t h e r , w h i l e h a p - h o e ( h e h u o ; s h o r t h a n d f o r j i u h e h u g b a n n l c u ' “ r a l l y i n g b u d d i e s ” ) u n d e r s c o r e s j o i n i n g o f c l o s e a s s o c i a t e s ' ( I m a h o r i 1 9 5 8 : 6 0 - 6 1 ) . S i o n g - h a p ( x i a n g h e ) a n d h a p - t s o e m e a n c o o p e r a t i o n i n g e n e r a l , a n d K O n g - k e ( g o n g j i a ) s o m e t i m e s i n d i c a t e s s t i l l u n d i v i d e d f a m i l y p r o p e r t y o r a n y k i n d o f 4 6 j o i n t e f f o r t . C h i n e s e p a r t n e r s h i p , h e g u , t h e n , h a s t w o d i m e n s i o n s : c o m b i n i n g c a p i t a l a n d j o i n i n g p e o p l e . B y t h e Q i n g p e r i o d , h e g u h a d a l r e a d y d e v e l o p e d i n t o a v e r y s o p h i s t i c a t e d i n s t i t u t i o n . T h e f o r m i n g o f h e g u w a s i n m a n y c a s e s f o r m a l i z e d i n w r i t t e n c o n t r a c t t h a t i n c l u d e d a t l e a s t t h e o b j e c t i v e o f t h e p a r t n e r s h i p , t h e n a m e o f t h e f i r m , l i s t o f s h a r e h o l d e r s , t h e t o t a l a m o u n t o f i n v e s t m e n t s , t h e v a l u e o f e a c h s h a r e , t h e d a t e o f c o n t r a c t , a n d t h e s i g n a t u r e o r t h e s e a l o f e a c h s h a r e h o l d e r . N o t a l w a y s b u t o f t e n e x p r e s s e d i n t h e c o n t r a c t w e r e t h e n a m e o f g e n e r a l m a n a g e r ( k e - t i u n n w h i c h c o r r e s p o n d s t o z h a n g g u i u q ) , h i s r e s p o n s i b i l i t i e s , a n d h i s r e w a r d s . I n v e s t o r s w e r e m o b i l i z e d t h r o u g h p e r s o n a l n e t w o r k s b y a n e n t r e p r e n e u r w h o w a n t e d t o o r g a n i z e a h e g u t o s t a r t a n e w b u s i n e s s o r t o e x p a n d a n e x i s t i n g e n t e r p r i s e . I n s u c h a n o c c a s i o n , t h e c a n v a s s e r f i r s t c a l l e d o n h i s k i n o r f r i e n d t o j o i n i n t h e c r e a t i o n o f a n e w e n t e r p r i s e , b u t i f h e c o u l d n o t f i n d s u i t a b l e i n v e s t o r s a m o n g h i s c l o s e a s s o c i a t e s h e w o u l d s o l i c i t n e w i n v e s t o r s t h r o u g h m e d i a t o r s . ( R i n j i T a i w a n k y u k a n c h o s a k a i 1 9 1 0 , 3 , 2 : 1 4 7 ) I n v e s t o r s c o n t r i b u t e d c e r t a i n n u m b e r o f s h a r e s ( k o - h u n m ] g u f e n fi q ) t o t h e p a r t n e r s h i p a n d b e c a m e s h a r e h o l d e r s ( k o - t o n g fl ” ; g u d o n g W 1 ) o r “ b o s s e s ” ( t h a n - k e n ” ; l a o b a n W 1 ) w h o h e l d u n l i m i t e d l i a b i l i t y f o r t h e i r o w n s h a r e s i n t h e f i r m . S o m e s h a r e h o l d e r s c o n t r i b u t e d m o r e t h a n o t h e r s , a n d h e n c e h e g u w a s n o t n e c e s s a r i l y a n e q u a l p a r t n e r s h i p . W i t h t h e c o n s e n t o f o t h e r s h a r e h o l d e r s , a s h a r e h o l d e r c o u l d s e l l a l l o r p a r t s o f h i s s h a r e s t o o u t s i d e i n v e s t o r s . A s h a r e h o l d e r 4 7 w a s a l s o a l l o w e d t o i n v e s t i n o t h e r p a r t n e r s h i p s , i f h e s o d e s i r e d . T a i w a n s h i h o ( R i n j i T a i w a n k y u k a n c h o s a k a i 1 9 1 0 , 3 , 2 : 1 6 7 ) r e p o r t s t h a t “ m a n y m e r c h a n t s o f t h i s i s l a n d d o n o t i n v e s t t h e w h o l e s u m o f t h e i r p r o p e r t i e s i n t o o n e h e g u b u t i n s t e a d d i v i d e t h e i r p r o p e r t i e s a n d s p r e a d t h e i r i n v e s t m e n t s a c r o s s s e v e r a l h e g u . ” N o t o n l y t h e a m o u n t o f i n v e s t m e n t b u t a l s o t h e d e g r e e o f m a n a g e m e n t p a r t i c i p a t i o n v a r i e d f r o m o n e p a r t n e r t o a n o t h e r . I n m o s t c a s e s , o n e o f t h e s h a r e h o l d e r s - u s u a l l y , t h e l a r g e s t s h a r e h o l d e r - w a s d e s i g n a t e d a s k e - t i u o r g e n e r a l m a n a g e r , w h i l e s o m e s h a r e h o l d e r s a s s i g n e d a s a c c o u n t a n t s a n d c l e r k s . O t h e r s h a r e h o l d e r s r e m a i n e d “ s i l e n t p a r t n e r s ” o r p u r e i n v e s t o r s w i t h o u t a n y m a n a g e r i a l p o s i t i o n , w h o o n l y s o u g h t r e t u r n s o n t h e i r s h a r e s ; t h o s e s i l e n t p a r t n e r s w e r e c a l l e d l i p - s o a ” t h a n - k e W ] , l i t e r a l l y “ m o u n t a i n - e l e c t i n g b o s s . ” D i v i d e n d s w e r e d e t e r m i n e d a s a c e r t a i n p e r c e n t a g e o f p r o f i t s e a r n e d b y t h e f i r m , a n d w e r e p a i d a t t h e e n d o f e a c h y e a r . K e - t i u w a s i n t o d a y ’ s p a r l a n c e t h e c h i e f e x e c u t i v e o f f i c e r i n t e r n a l l y , a n d r e p r e s e n t e d t h e f i r m e x t e r n a l l y i n b u s i n e s s o r l i t i g a t i o n a n d s o f o r t h . K e - t i u w a s r e s p o n s i b l e f o r d a y t o d a y o p e r a t i o n o f t h e f i r m a n d s u p e r v i s e d l o w e r r a n k i n g s t a f f . A s s t a t e d a b o v e , K e - t i u w a s u s u a l l y t h e l a r g e s t s h a r e h o l d e r . O c c a s i o n a l l y , h o w e v e r , a n e x p e r i e n c e d I “ p r o f e s s i o n a l m a n a g e r ” w a s h i r e d t o s e r v e a s k e - t i u , e s p e c i a l l y w h e n s h a r e h o l d e r s w e r e n o t m e r c h a n t s t h e m s e l v e s . I n s o m e c a s e s , t h e n , t h e r e w a s e v e n a s e p a r a t i o n o f 4 8 o w n e r s h i p a n d m a n a g e m e n t . T o s u m m a r i z e , T a i w a n C h i n e s e , l i k e C h i n e s e i n o t h e r p l a c e s , p o s s e s s e d i n t h e i r c u l t u r a l b a g g a g e a r e c i p e f o r h i g h l y s o p h i s t i c a t e d b u s i n e s s o r g a n i z a t i o n . G u i l d “ A s m e n t i o n e d e a r l i e r , m e r c h a n t s , e s p e c i a l l y w h o l e s a l e r s , w e r e o r g a n i z e d i n t o j i a o ( k a u ) o r g u i l d s . S i n c e t h e Q i n g a u t h o r i t i e s d i d n o t e n a c t a n y f o r m a l , u n i v e r s a l l a w s t o r e g u l a t e c o m m e r c i a l a c t i v i t i e s , m e r c h a n t s w e r e l e f t t o a d m i n i s t e r b u s i n e s s a f f a i r s o n t h e i r o w n . L o c a l l y o r g a n i z e d g u i l d s , a s a s e l f g o v e r n i n g o r g a n i z a t i o n , f i l l e d t h e v o i d o f s t a t e - c o n t r o l . G u i l d s w e r e o r g a n i z e d t o f o s t e r s o l i d a r i t y a n d m a i n t a i n m u t u a l t r u s t a m o n g m e r c h a n t s . T o d o s o , e a c h g u i l d s t i p u l a t e d u n i t s o f m e a s u r e s , s t a n d a r d s o f p r o d u c t s , c o d e s o f m a r k e t i n g p r a c t i c e s , a n d s o o n ; i t r e g u l a t e d f a r e s o f s h i p p i n g , c o m m i s s i o n s o n t r a n s a c t i o n , e t c . ; i t c o u l d d e c l a r e b a n k r u p t c y a n d s o m e t i m e s a r r a n g e d m e a s u r e s t o r e s c u e b a n k r u p t f i r m ; i t a l s o m e d i a t e d a n y d i s p u t e s a m o n g g u i l d m e m b e r s o r b e t w e e n g u i l d m e m b e r s a n d o u t s i d e r s . i t e v e n p e t i t i o n e d t o t h e g o v e r n m e n t r e g a r d i n g s u c h m a t t e r s a s m o n e t a r y p o l i c y , t a x e s , a n d t a r i f f s . U s u a l l y , g u i l d m e m b e r s e l e c t e d a c e r e m o n i a l h e a d ( I o — t s u m ; l u z h u m ) w h o p r e s i d e d o v e r r i t u a l s f o r P r o t e c t o r — g o d o f t h e g u i l d , a n d o n e o r m o r e d i r e c t o r s I i ] . ( t o n g - S U I d o n g s h i ” ] ) * w h o s u p e r v i s e d t h e m u n d a n e o p e r a t i o n 4 9 o f t h e g u i l d . I n s o m e g u i l d s , t h e r e i s j u s t o n e e l e c t e d h e a d w h o h a n d l e s b o t h r i t u a l a n d b u s i n e s s d u t i e s . T h e s e p o s t s a r e u s u a l l y r o t a t e d a m o n g t h e g u i l d m e m b e r s a n d h e l d f o r o n e y e a r . G u i l d s c o u l d o w n p r 0 p e r t y , a n d m o s t o f t h e m m a i n t a i n e d g u i l d h a l l s i n t h e i r h o m e t o w n a n d s o m e t i m e s i n o v e r s e a s c i t i e s w h e r e m e m b e r s o p e r a t e d . F i n a l l y , g u i l d s e n g a g e d i n m a n y p u b l i c s e r v i c e s . G u i l d s c o n t r i b u t e d f u n d s t o b u i l d t e m p l e s a n d h o s t e d s e a s o n a l f e s t i v a l s a t t h e s e t e m p l e s ; t h e y t o o k i n i t i a t i v e i n h e l p i n g v i c t i m s o f n a t u r a l d i s a s t e r s ; t h e y e v e n o r g a n i z e d m i l i t i a t o p r o t e c t t o w n s i n t h e t i m e s o f r e b e l l i o n . T h e s e a c t i v i t i e s r e v e a l t h e p o w e r o f t h e u r b a n m e r c h a n t c l a s s . C o m m e r c e a n d L o c a l E l i t e C o m m e r c e i n Q i n g T a i w a n w a s c o n d u c t e d b y w e l l o r g a n i z e d m e r c h a n t s , m a n y o f w h o m w e r e w e a l t h y a n d h a d g e n t r y s t a t u s ( C a i Y u a n q i 1 9 8 6 ) . T h e y w e r e e l i t e s i n l o c a l c o m m u n i t i e s . O p e n i n g o f t h e t r e a t y p o r t s a n d e x p a n s i o n o f f o r e i g n t r a d e g a v e r i s e t o g e n u i n e l y l a r g e - s c a l e m e r c h a n t s i n T a i w a n . C h e n Z h o n g h e o f G a o x i o n g i s a c a s e i n p o i n t . T a k i n g o v e r h i s m a s t e r ’ s f i r m , C h e n Z h o n g h e e x p a n d e d h i s s u g a r e x p o r t b u s i n e s s a n d o p e r a t e d n o t o n l y i n F u z h o u a n d X i a m e n ( A m o y ) b u t a l s o i n H o n g K o n g a n d Y o k o h a m a , a n d a c c u m u l a t e d h u g e w e a l t h b y t h e b e g i n n i n g o f J a p a n e s e c o l o n i a l r u l e ( S i m a X i a o q i n g 1 9 8 7 , 1 : 1 6 1 — 1 6 4 ) . A n o t h e r f a m o u s s u c c e s s w a s a c o m p r a d o r , L i C h u n s h e n g i n D a d a o c h e n g 5 0 ( D o a - t o - t i a % , w h o b e c a m e r i c h t h r o u g h t e a e x p o r t s . A s a “ c o m m e r c i a l g e n t r y , ” h e w a s t h e l e a d i n g f i g u r e i n T a i b e i a r e a . I t i s b e l i e v e d t h a t i t w a s L i C h u n s h e n g w h o r e c o m m e n d e d t h a t G u X i a n r o n g b e s e n t t o g u i d e i n c o m i n g J a p a n e s e f o r c e s i n t o T a i b e i a t t h e c o l l a p s e o f t h e s h o r t - l i v e d “ T a i w a n R e p u b l i c ” i n 1 8 9 5 . S o m e l a n d e d e l i t e s w e r e a l s o e n g a g e d i n c o m m e r c e . T h e L i n B e n y u a n f a m i l y o f T a i b e i , f o r e x a m p l e , n o t o n l y o w n e d v a s t t e a g r o w i n g e s t a t e s i n n o r t h e r n T a i w a n b u t a l s o o p e r a t e d a c u r r e n c y e x c h a n g e s h o p s i n T a i b e i a n d X i a m e n t h a t f i n a n c e d t e a r e f i n e r s a n d e x p o r t e r s ( T w u J a w - y a n n 1 9 7 5 : 3 8 9 ) . T h e L i n f a m i l y o f W u f e n g w e r e i n t o e x p o r t — i m p o r t o p e r a t i o n , e x p o r t i n g T a i w a n e s e r i c e a n d i m p o r t i n g M a i n l a n d g o o d s ; u n d e r t h e t u t e l a g e o f L i u M i n c h u a n , t h e f a m i l y v e n t u r e d i n t o c a m p h o r b u s i n e s s ( M e s k i l l 1 9 7 9 : 2 3 8 - 2 4 2 ) . T o s u m m a r i z e , t h e r e e x i s t e d a n i n d i g e n o u s m e r c h a n t c l a s s t h a t e x e r c i s e d g r e a t i n f l u e n c e i n C h i n e s e s o c i e t y p r i o r t o t h e J a p a n e s e t a k e o v e r . L a n d e d e l i t e s w e r e a l s o e n g a g e d i n p r o c e s s i n g a n d d i s t r i b u t i o n o f s u c h m a j o r c o m m o d i t i e s a s r i c e , s u g a r , t e a a n d c a m p h o r . N e v e r t h e l e s s , t h e y r e m a i n e d l o c a l i z e d e l i t e s . A g o o d i n d i c a t i o n o f r e l a t i v e i s o l a t i o n o f e l i t e s i s t h a t t h e L i n B e n y u a n f a m i l y o f B a n j i a o a n d t h e L i n f a m i l y o f W u f e n g d i d n o t k n o w e a c h o t h e r u n t i l L i n W e i y u a n o f t h e B a n c h a o L i n s a n d L i n C h a o d o n g o f t h e W u f e n g L i n s b e c a m e c l o s e a s s o c i a t e s o f L i u M i n c h u a n ( M e s k i l l 1 9 7 9 : 1 9 2 ) , w h o w a s t h e g o v e r n o r o f T a i w a n f r o m 1 8 8 7 t o 1 8 9 1 . A s m a r k e t s a n d t r a d e 5 1 a r e a s w e r e s e g m e n t e d , t h e e l i t e s t r a t u m w a s a l s o l o c a l i z e d . I t w a s t h i s l o c a l i z e d n a t u r e o f c o m m e r c e a n d t h e f r a g m e n t a r y s t r u c t u r e o f e l i t e t h a t w e r e t o b e r a d i c a l l y a l t e r e d u n d e r t h e J a p a n e s e r u l e . I n s t i t u t i o n o f C a p i t a l i s m u n d e r J a p a n e s e R u l e T a i w a n ’ s e c o n o m y , a g r a r i a n - b a s e d a s i t w a s , w a s a l r e a d y h i g h l y c o m m e r c i a l i z e d i n t h e Q i n g p e r i o d . A c o m p l e x s y s t e m o f t r a d e n e t w o r k s w a s i n p l a c e , a n d p e a s a n t s w e r e w e l l a c c u s t o m e d t o c a s h t r a n s a c t i o n s . A f t e r t h e o p e n i n g o f t r e a t y p o r t s i n p a r t i c u l a r , T a i w a n a s a n e x p o r t e r o f s u g a r , t e a , a n d c a m p h o r w a s l i n k e d f i r m l y t o t h e c a p i t a l i s t w o r l d e c o n o m y . N o t o n l y W e s t e r n a n d J a p a n e s e t r a d e r s b u t a l s o i n d i g e n o u s C h i n e s e m e r c h a n t s l i k e C h e n Z h o n g h e a l r e a d y o p e r a t e d o n a n i n t e r n a t i o n a l s c a l e . N e v e r t h e l e s s , t h e d o m e s t i c e c o n o m y w a s s t i l l f r a g m e n t e d : i n t e r n a l t r a d e n e t w o r k s w e r e c o n f i n e d t o t h e i m m e d i a t e s u r r o u n d i n g s o f c o a s t a l p o r t t o w n s ; c u r r e n c i e s a n d u n i t s o f m e a s u r e s w e r e n o t u n i f i e d a c r o s s t h e i s l a n d . I t w a s i n t h e J a p a n e s e e r a t h a t “ m o d e r n ” c a p i t a l i s t i n s t i t u t i o n s w e r e i n t r o d u c e d f u l l y i n t o t h e i s l a n d . T h e G r o u n d w o r k f o r C a p i t a l i s m W h e n I m p e r i a l J a p a n a c q u i r e d T a i w a n a s i t s f i r s t o v e r s e a s c o l o n y , t h e r e w a s n o s i g n i f i c a n t J a p a n e s e p r e s e n c e o n t h e i s l a n d . C o n s e q u e n t l y , J a p a n e s e i m p e r i a l i s t s h a d t o p a v e t h e w a y f o r c a p i t a l i s t e n c r o a c h m e n t o n t h e i s l a n d f r o m 5 2 s c r a t c h , s o t o s p e a k . T h e c o l o n i a l a u t h o r i t i e s , h o w e v e r , d i l i g e n t l y u n d e r t o o k t h e t a s k o f l a y i n g t h e f o u n d a t i o n f o r t h e i r c o l o n i a l r u l e , w h i c h h a d l a s t i n g c o n s e q u e n c e s f o r t h e s u b s e q u e n t c a p i t a l i s t i c d e v e l o p m e n t o f t h e i s l a n d e c o n o m y . E s t a b l i s h i n g “ L a w a n d O r d e r ” T h e f i r s t f o u n d a t i o n t o b e l a i d w a s t h a t o f “ l a w a n d o r d e r ” u n d e r t h e f i r m a u t h o r i t y o f t h e J a p a n e s e c o l o n i a l g o v e r n m e n t . B u t , t h e s u b j u g a t i o n o f T a i w a n e s e r e s i d e n t s w a s n o e a s y t a s k . A l t h o u g h t h e i s l a n d w a s s e c u r e d i n 1 8 9 5 b y t h e J a p a n e s e e x p e d i t i o n a r y f o r c e s a f t e r f i v e m o n t h s o f b l o o d y c a m p a i g n , a r m e d r e s i s t a n c e b y T a i w a n e s e “ b a n d i t s ” p e r s i s t e d i n c e s s a n t l y f o r s e v e n y e a r s , a n d s p o r a d i c u p r i s i n g l i n g e r e d o n w e l l i n t o t h e m i d 1 9 1 0 s . 9 B y t h e e n d o f f a m o u s K o d a m a - G o t o A d m i n i s t r a t i o n ( 1 8 9 8 - 1 9 0 6 ) , h o w e v e r , t h e c o l o n i a l g o v e r n m e n t w a s m o r e o r l e s s i n g o o d c o n t r o l o f t h e C h i n e s e s o c i e t y o n t h e i s l a n d . T h e a p p a r a t u s f o r m a i n t a i n i n g “ l a w a n d o r d e r ” c o m p r i s e d t w o b a s i c c o m p o n e n t s : p o l i c e n e t w o r k a n d t h e b a o j i a n fl ( a l s o s p e l l e d p a o - c h i a ) s y s t e m . O n e o f t h e r e m a r k a b l e s i t e s i n T a i w a n — s t i l l e v i d e n t t o d a y — i s a t i n y b o o t h w i t h t h e n a m e p l a t e t h a t r e a d s “ p a i c h u s u o n q ( p h a i — c h h u t - s o ” ” ) , ” w h i c h i s C h i n e s e r e n d i t i o n s o f J a p a n e s e h a s h u t s u j o u ” , o n a l m o s t e v e r y c o r n e r o n e v e r y s t r e e t i n c i t i e s a n d i n t h e c o u n t r y s i d e ; i t i s t h e l o w e s t l e v e l o u t p o s t o f t h e v a s t n e t w o r k o f c i v i l p o l i c e , t h e l e g a c y o f t h e K o d a m a - G o t o A d m i n i s t r a t i o n . I n 1 9 0 1 , t h e 5 3 a d m i n i s t r a t i o n e s t a b l i s h e d a h i e r a r c h i c a l n e t w o r k o f c i v i l p o l i c e : t h e c h a i n o f c o m m a n d r a n f r o m t h e c e n t r a l p o l i c e b u r e a u i n t h e c i v i l a f f a i r s b u r e a u o f t h e G o v e r n m e n t - G e n e r a l o f T a i w a n t h r o u g h p r e f e c t u r a l p o l i c e o f f i c e s a n d t o “ n u m e r o u s s u b - d e p a r t m e n t s w i t h t h e i r s u b - s t a t i o n s d e p e n d i n g u p o n a r e a s i z e a n d p o p u l a t i o n d e n s i t y ” ( M y e r s 1 9 7 3 : 4 4 1 ) . A t t h e b o t t o m o f t h i s n e t w o r k w e r e p a t r o l m e n i n t h e s t r e e t - c o r n e r b o o t h s . “ F i v e t h o u s a n d m e n w e r e a s s i g n e d t o p e r m a n e n t d u t y s t a t i o n s s c a t t e r e d t h r o u g h t h e c o u n t r y s i d e ” ( K e r r 1 9 7 4 : 5 7 ) . I t w a s t h e y w h o p e r f o r m e d . a v a r i e t y o f f u n c t i o n s s u c h a s e n f o r c i n g a l l l a w s , c h e c k i n g o n r e f o r m s o f w e i g h t s a n d m e a s u r e s , v i g o r o u s l y d e m a n d i n g v i l l a g e r s u s e n e w s u g a r c a n e s e e d s , g u a r d i n g a g a i n s t s m u g g l i n g f r o m m a i n l a n d C h i n a , e n f o r c i n g p u b l i c s a n i t a t i o n m e a s u r e s , a n d i n s p e c t i n g m a r k e t s ( M y e r s 1 9 7 3 : 4 4 1 ) . I n s h o r t , T a i w a n e s e c i t i z e n s w e r e u n d e r c o n s t a n t s u r v e i l l a n c e o f t h e p o l i c e . T h i s p o l i c e n e t w o r k w a s t o b e i n h e r i t e d b y t h e N a t i o n a l i s t r e g i m e w h e n i t r e p l a c e d t h e J a p a n e s e . T h e o t h e r b a c k b o n e o f c o l o n i a l r u l e w a s t h e b a o j i a s y s t e m o f c o m m u n i t y c o n t r o l . B a o j i a o r i g i n a l l y w a s a m e c h a n i s m o f l o c a l s e l f g o v e r n a n c e f o u n d i n m a n y p a r t s o f I m p e r i a l C h i n a . 1 0 T h e b a o j i a o r g a n i z a t i o n w a s r e s p o n s i b l e f o r p o l i c i n g t h e l o c a l i t y , m a i n t a i n i n g f a m i l y r e g i s t e r s ( h u k o u u q ) , a n d c o l l e c t i n g t a x e s , b u t i n T a i w a n i t f u n c t i o n e d m o r e “ a s a t r a d i t i o n a l C h i n e s e i n s t r u m e n t f o r l o c a l v i l l a g e c o n v e n i e n c e t h a n a s a n e f f e c t i v e c e n t r a l g o v e r n m e n t a g e n c y ” ( K e r r 1 9 7 4 : 5 9 ) . I t w a s a b a s i s o f l o c a l a u t o n o m y a n d a l s o a 5 4 s u p p o r t n e t w o r k f o r T a i w a n e s e “ b a n d i t s ” w h o r e s i s t e d t h e i n c o m i n g r u l e r s . C o n s e q u e n t l y , i t w a s d i s b a n d e d i n 1 8 9 5 b y t h e c o l o n i a l a u t h o r i t i e s a s a n o b s t a c l e f o r J a p a n e s e c o n t r o l . B u t t h e s y s t e m w a s “ r e v i v e d ” i n 1 8 9 8 b y t h e K o d a m a - G o t o A d m i n i s t r a t i o n , w i t h n e w w i n e i n t h e o l d b o t t l e . M e m b e r s o f t h e s a m e u n i t w e r e c o l l e c t i v e l y h e l d r e s p o n s i b l e f o r t h e c o n d u c t o f t h e i r f e l l o w s . “ T h i s s y s t e m c r u e l l y e x p l o i t e d r e s p e c t f o r e l d e r s , a f f e c t i o n f o r b r o t h e r s a n d c o u s i n s , a n d f a m i l y r e s p o n s i b i l i t i e s ” ( K e r r 1 9 7 4 : 6 0 ) f o r m a i n t a i n i n g o r d e r . P o s i t i o n s o f b a o z h e n g w ] a n d j i a z h a n g W ] w e r e m a d e h o n o r a r y , h e n c e f r e e — o f — c o s t f o r t h e g o v e r n m e n t ; a d m i n i s t r a t i v e e x p e n s e s o f t h e s y s t e m w e r e a l s o t o b e m e t b y h o u s e h o l d “ c o n t r i b u t i o n s . ” T h e b a o j i a s y s t e m t h e r e f o r e w a s r e m a d e a s a n s u p p l e m e n t a r y o r g a n o f p u b l i c s u r v e i l l a n c e a n d c o n t r o l w i t h g r e a t e f f e c t i v e n e s s a t t h e m i n i m u m c o s t t o t h e g o v e r n m e n t ( C h e n 1 9 7 5 ) . T o s u m m a r i z e , f o r t h e f i r s t t i m e i n t h e i s l a n d ’ s h i s t o r y , T a i w a n e s e r e s i d e n t s w e r e p l a c e d u n d e r t h o r o u g h a n d e f f e c t i v e c o n t r o l b y t h e a u t h o r i t i e s i n T a i b e i . T h e i s l a n d o f l o c a l i z e d , m o r e o r l e s s a u t o n o m o u s c o m m u n i t i e s w a s t r a n s f o r m e d i n t o a s o c i e t y o f c i t i z e n s a d m i n i s t e r e d b y t h e s t r o n g c e n t r a l g o v e r n m e n t . S u r v e y i n g t h e I s l a n d H a v i n g a c h i e v e d “ l a w a n d o r d e r , ” t h e J a p a n e s e c o l o n i a l a u t h o r i t i e s c o n d u c t e d t h o r o u g h g o i n g r e s e a r c h o n p o p u l a t i o n , l a n d h o l d i n g a n d t e n a n c y r e l a t i o n s , f o r e s t r y a n d 5 5 i t s o w n e r s h i p , a n d l o c a l c u s t o m a r y l a w s i n s o c i a l , l e g a l a n d e c o n o m i c a f f a i r s : t h e f i r s t c e n s u s w a s t a k e n i n 1 9 0 5 , t h e l a n d s u r v e y f r o m 1 8 9 8 t h r o u g h 1 9 0 4 , t h e f o r e s t r y s u r v e y f r o m 1 9 1 0 t o 1 9 1 4 , a n d t h e r e s e a r c h o n c u s t o m a r y l a w s f r o m 1 9 0 0 t h r o u g h 1 9 1 0 . T h r o u g h s u c h s u r v e y s , t h e c o l o n i a l g o v e r n m e n t f i r m l y g r a s p e d t h e s o c i a l a n d e c o n o m i c c o n d i t i o n s o f t h e i s l a n d a n d t h e r e b y f a c i l i t a t e d i t s p l a n n i n g a n d i m p l e m e n t a t i o n o f p o l i c i e s . T h e m o s t e c o n o m i c a l l y i m p o r t a n t w a s t h e l a n d s u r v e y a n d t h e l a n d r e f o r m t h a t f o l l o w e d t h e s u r v e y . A s m e n t i o n e d b e f o r e , a v e r y c o m p l e x t e n a n c y s y s t e m h a d e m e r g e d i n T a i w a n p r i o r t o t h e J a p a n e s e o c c u p a t i o n o f t h e i s l a n d ( s e e p a g e 4 0 a b o v e a n d e n d n o t e 1 ) . T h e J a p a n e s e g o v e r n m e n t s e t o u t t o e l i m i n a t e t h e m o s t “ t r a d i t i o n a l ” e l i t e s t r a t u m b y e l i m i n a t i n g t h e r i g h t o f d a z u h u , w h o n o m i n a l l y o w n e d l a n d a n d p a i d t o k e n t a x . D a z u h u w e r e f o r c e d t o s e l l t h e i r t i t l e s t o t h e c o l o n i a l g o v e r n m e n t i n e x c h a n g e f o r g o v e r n m e n t b o n d s . X i a o z u h u , t h e a c t u a l l a n d h o l d e r s i n t h e c o u n t r y s i d e , w e r e m a d e l e g a l o w n e r s o f l a n d u n d e r t h e n e w l a w , a n d w a s h e l d r e s p o n s i b l e f o r p a y i n g l a n d t a x . A c c o r d i n g t o a g o v e r n m e n t r e p o r t , s o m e 3 9 , 0 0 0 d a z u h u a n d 3 0 0 , 0 0 0 x i a o z u h u w e r e s u b j e c t e d t o t h e l a n d r e f o r m p r o g r a m ( T w u J a w — y a n n 1 9 7 5 : 4 1 ) . M a n y f o r m e r d a z u h u d e c l i n e d e c o n o m i c a l l y a f t e r t h e l a n d r e f o r m , b u t s o m e o f t h e m w e r e t r a n s f o r m e d i n t o o w n e r s o f i n d u s t r i a l a n d f i n a n c i a l a s s e t s a s t h e y w e r e g i v e n o p p o r t u n i t y t o i n v e s t t h e i r c o m p e n s a t o r y b o n d s i n t o n e w l y e s t a b l i s h e d b a n k s a n d o t h e r c o m p a n i e s ( T w u J a w — y a n n 1 9 7 5 : 3 9 4 ) . 5 6 T h r o u g h t h e l a n d s u r v e y a n d r e f o r m , t h e J a p a n e s e g o v e r n m e n t s i m p l i f i e d a n d c l a r i f i e d t h e o w n e r s h i p o f l a n d , t h e r e b y c l e a r i n g t h e w a y f o r s m o o t h l a n d a c q u i s i t i o n b y p o t e n t i a l J a p a n e s e i n v e s t o r s , a n d s e c u r e d t h e f i n a n c i a l b a s i s o f t h e c o l o n i a l s t a t e a p p a r a t u s b y e x p a n d i n g t h e t a x a b l e p o p u l a t i o n . O r g a n i z i n g F i n a n c e a n d C o m m e r c e A n o t h e r i m p o r t a n t t a s k f o r t h e c o l o n i a l r e g i m e w a s t o e s t a b l i s h “ m o d e r n ” c a p i t a l i s t i c f i n a n c i a l i n s t i t u t i o n s o n t h e i s l a n d s o a s t o i n c o r p o r a t e T a i w a n f u l l y i n t o t h e J a p a n e s e c a p i t a l i s t e c o n o m y . 1 1 I n t h e Q i n g e r a , m o r e t h a n a h u n d r e d d i f f e r e n t c u r r e n c i e s , C h i n e s e a n d f o r e i g n , w e r e i n c i r c u l a t i o n o n t h e i s l a n d , a s i t u a t i o n w h i c h r e f l e c t s t h e v i t a l i t y o f c o m m e r c i a l a c t i v i t i e s a n d y e t r e v e a l s t h e l a c k o f a n y c e n t r a l c o n t r o l o n t h e p a r t o f Q i n g a u t h o r i t i e s . T h e f i r s t s t e p t o w a r d r e c t i f y i n g t h e m o n e t a r y c o n f u s i o n w a s t h e e s t a b l i s h m e n t o f t h e B a n k o f T a i w a n i n 1 8 9 9 . U n d e r t h e c o m m a n d o f t h e B a n k , t h e g o l d s t a n d a r d w a s i n t r o d u c e d t o t h e i s l a n d i n 1 9 0 4 , a n d t h e “ t r a d i t i o n a l ” s i l v e r s t a n d a r d a l o n g w i t h s i l v e r - b a s e d c u r r e n c i e s w a s g r a d u a l l y a b o l i s h e d . I n 1 9 1 1 , t h e J a p a n e s e c u r r e n c y l a w w a s f i n a l l y e x t e n d e d t o T a i w a n , a n d t h e i s l a n d e c o n o m y w a s i n c o r p o r a t e d c o m p l e t e l y i n t o t h e J a p a n e s e c u r r e n c y s y s t e m b a s e d o n t h e g o l d s t a n d a r d . T h e B a n k o f T a i w a n , a s t h e c e n t r a l b a n k o f t h e c o l o n y , w o u l d p l a y a n i m p o r t a n t r o l e a s 5 7 t h e p r i m a r y f i n a n c i e r o f i n d u s t r i a l i z a t i o n i n t h e i s l a n d . T h e u n i f i c a t i o n o f c u r r e n c y w a s o n e o f t h e c r u c i a l p r e c o n d i t i o n s f o r e s t a b l i s h i n g t h e u n i f i e d d o m e s t i c m a r k e t o n T a i w a n . A n o t h e r s u c h c o n d i t i o n w a s m e t e a r l i e r w h e n t h e s t a n d a r d w e i g h t s a n d m e a s u r e s w e r e s t i p u l a t e d b y l a w i n 1 9 0 1 . A n d , t h e c o l o n i a l g o v e r n m e n t e n f o r c e d t h e s t a n d a r d i z a t i o n i n e a r n e s t b y u s i n g p o l i c e f o r c e s a s m e n t i o n e d e a r l i e r . I n s t i t u t i o n a l f o u n d a t i o n s f o r u n i f i e d , i s l a n d - w i d e m a r k e t w e r e t h u s l a i d . F i n a l l y , l o c a l g u i l d s w e r e r e o r g a n i z e d a s t r a d e a s s o c i a t i o n s a n d p l a c e d u n d e r g o v e r n m e n t c o n t r o l . A s J a p a n e s e c i v i l a n d c o m m e r c i a l l a w s w e r e e x t e n d e d t o T a i w a n a n d a p p l i e d t o a l l c o m m u n i t i e s o n t h e i s l a n d , l o c a l s e l f g o v e r n a n c e t h r o u g h g u i l d n e t w o r k b e c a m e n o l o n g e r n e c e s s a r y n o r p o s s i b l e . T h e c e n t r a l g o v e r n m e n t a s s u m e d t h e a u t h o r i t y t o e n a c t a n d e n f o r c e c o m m e r c i a l l a w s . L o c a l m e r c h a n t s l o s t t h e i r c o n v e n t i o n a l r i g h t t o g o v e r n t h e m s e l v e s . O n c e p o w e r f u l l o c a l g u i l d s w e r e t h u s r e d u c e d t o t h e s t a t u s o f i n f o r m a l a s s o c i a t i o n o f T a i w a n e s e m e r c h a n t s . B u i l d i n g I n f r a s t r u c t u r e s Q i n g - t i m e G o v e r n o r L i u M i n c h u a n h a d d u r i n g h i s t e n u r e a s t h e g o v e r n o r f r o m 1 8 8 7 t o 1 8 9 1 e m b a r k e d o n a n a m b i t i o u s i n f r a s t r u c t u r e b u i l d i n g i n h i s b r i e f a n d a b o r t i v e a t t e m p t a t s e l f s t r e n g t h e n i n g o f t h e i s l a n d p r o v i n c e : i t w a s h e w h o f i r s t i n t r o d u c e d t e l e g r a p h a n d r a i l r o a d i n t o T a i w a n . A n d y e t h i s s u c c e s s o r s d i d n o t f o l l o w t h r o u g h t h e p r o j e c t s 5 8 h e i n i t i a t e d . A s a r e s u l t , p o r t f a c i l i t i e s w e r e l e f t u n r e p a i r e d , r a i l r o a d s w e r e k e p t u n a t t e n d e d , “ m o d e r n i z a t i o n ” f e l l a p a r t . T h e t a s k w a s l e f t u n f i n i s h e d f o r t h e i n c o m i n g J a p a n e s e . T h e c o l o n i a l g o v e r n m e n t c o m m i t t e d i t s e l f t o t h e s p e e d y d e v e l o p m e n t o f i n f r a s t r u c t u r e s . B y 1 9 0 5 , L i u M i n c h u a n ’ s s h a b b y J i l o n g - X i n z h u ( H s i n c h u ) r a i l w a y w a s r e b u i l t a n d e x t e n d e d ; “ s i x t y m i l e s o f t r a c k h a d b e e n e x t e n d e d t o t h r e e h u n d r e d , a n d w o r k w a s m o v i n g f o r w a r d r a p i d l y o n a n a d d i t i o n a l s e v e n h u n d r e d ” ( K e r r 1 9 7 4 : 8 8 ) . H a r b o r c o n s t r u c t i o n a t J i l o n g a n d G a o x i o n g w e r e a l s o s w i f t , a n d t h e t w o p o r t s w e r e c o n n e c t e d b y r a i l i n 1 9 0 8 ( H o 1 9 7 8 : 2 8 ) . T h e f i r s t h y d r o e l e c t r i c p l a n t w a s b u i l t a s e a r l y a s 1 9 0 3 . B y 1 9 0 5 , “ s o m e f o u r t e e n h u n d r e d m i l e s o f t e l e g r a p h w i r e w e r e i n u s e a n d m o r e t h a n o n e h u n d r e d p o s t o f f i c e s h a d b e e n o p e n e d f o r p u b l i c b u s i n e s s ” ( K e r r 1 9 7 4 : 9 1 ) . T h e m i n i m u m n e e d s f o r i s l a n d — w i d e c o m m u n i c a t i o n a n d t r a n s p o r t a t i o n n e t w o r k w e r e e s s e n t i a l l y c o m p l e t e b y t h e e n d o f t h e K o d a m a - G o t o A d m i n i s t r a t i o n ( T w u J a w - y a n n 1 9 7 5 : 5 0 ) , a n d h e n c e b a s i c p h y s i c a l p r e c o n d i t i o n s f o r u n i f i e d d o m e s t i c m a r k e t a l s o w e r e s a t i s f i e d . T h e C o l o n i a l S t r u c t u r e o f E c o n o m y J a p a n e s e c o l o n i a l r u l e p l a c e d T a i w a n i n a c l a s s i c d e p e n d e n c y s i t u a t i o n i n r e l a t i o n t o t h e J a p a n e s e e c o n o m y . T a i w a n w a s t o b e c o m e a s u p p l i e r o f b a s i c r a w m a t e r i a l s , e s p e c i a l l y s u g a r a n d r i c e f o r t h e J a p a n e s e m a r k e t , a n d a 5 9 c o n s u m e r o f m a n u f a c t u r e d g o o d s i m p o r t e d f r o m J a p a n . I n 1 8 9 7 , t r a d e w i t h J a p a n a c c o u n t e d f o r j u s t 1 8 . 7 % o f f o r e i g n t r a d e , b u t t e n y e a r s l a t e r i t j u m p e d t o 6 4 . 1 % , a n d c l i m b e d t o 8 7 . 9 % i n 1 9 3 2 ( L i u J i n Q i n g 1 9 7 5 : 2 0 ) . T r a d e w i t h M a i n l a n d C h i n a a n d c o u n t r i e s o t h e r t h a n J a p a n d e c l i n e d p r o p o r t i o n a t e l y , t h o u g h C h i n e s e m e d i c i n e a n d o t h e r t r a d i t i o n a l g o o d s w e r e s t i l l i m p o r t e d f r o m M a i n l a n d C h i n a a n d t e a w a s s t i l l e x p o r t e d t o U n i t e d S t a t e s a n d E u r o p e . A s T a i w a n ’ s a g r i c u l t u r e w a s l i n k e d t o t h e n e e d s o f J a p a n e s e m a r k e t , c u l t i v a t i o n o f s u g a r a n d r i c e f o r e x p o r t i n t e n s i f i e d ; i n 1 8 9 7 , s u g a r a n d r i c e a c c o u n t e d f o r o n l y 3 0 . 7 % o f T a i w a n ’ s t o t a l e x p o r t , b u t f o r 4 9 . 7 % i n 1 9 0 7 a n d f o r 6 6 . 6 % i n 1 9 1 7 ; t h e e x p o r t s h a r e o f s u g a r a n d r i c e r e a c h e d i t s p e a k o f 7 8 . 1 % i n 1 9 3 2 ( L i u J i n Q i n g 1 9 7 5 : 2 0 ) . I n t h e m e a n t i m e , J a p a n e s e — m a d e g o o d s , s u c h a s c l o t h e s , f e r t i l i z e r s , a n d s t e e l p r o d u c t s , f l o o d e d T a i w a n ( L i u J i n Q i n g 1 9 7 5 : 2 1 ) . I n e s s e n c e , c o l o n i a l T a i w a n , s p e c i a l i z e d i n s u g a r a n d r i c e c u l t i v a t i o n , w a s m a d e “ a n a g r i c u l t u r a l a p p e n d a g e o f J a p a n ” ( H o 1 9 7 8 : 2 9 ) . m S t r u c t u r a l l y , a k i n d o f d u a l e c o n o m y w a s e s t a b l i s h e d i n w h i c h J a p a n e s e d o m i n a t e d t h e n o n - a g r i c u l t u r a l s e c t o r a n d T a i w a n e s e c o n c e n t r a t e d i n t h e a g r i c u l t u r a l s e c t o r . F o r e x a m p l e , s o m e 8 0 % o f s u g a r c a n e p r o d u c t i o n w e r e l e f t t o T a i w a n e s e t e n a n t f a r m e r s w h o t o i l e d t h e l a n d o w n e d b y T a i w a n e s e a n d J a p a n e s e l a n d l o r d s . U n d e r t h e m o n o p o l y c o n t r o l o f s u g a r b y t h e J a p a n e s e a u t h o r i t i e s , T a i w a n e s e p r o d u c e r s w e r e f o r c e d t o s u p p l y s u g a r c a n e a t 6 0 f i x e d p r i c e t o t h e d e s i g n a t e d s u g a r r e f i n i n g m i l l s , m o s t o f w h i c h w e r e o w n e d a n d c o n t r o l l e d b y J a p a n e s e b i g b u s i n e s s , z a i b a t q u L A s f o r r i c e , c u l t i v a t i o n , b a s i c p r o c e s s i n g , a n d d o m e s t i c t r a d e w e r e l e f t i n t h e h a n d s o f T a i w a n e s e p e a s a n t s a n d m e r c h a n t s , b u t t h e J a p a n e s e c o n t r o l l e d t h e e x p o r t t r a d e . A s c l o u d s o f w a r g r a d u a l l y s p r e a d i n t h e 1 9 3 0 5 , t h e J a p a n e s e g o v e r n m e n t i n i t i a t e d i n d u s t r i a l i z a t i o n a s w e l l . I t w a s p a r t o f t h e p l a n t o t r a n s f o r m T a i w a n i n t o a n “ i n v i n c i b l e a i r c r a f t c a r r i e r . ” I n 1 9 3 4 , a h u g e h y d r o e l e c t r i c p l a n t w a s c o n s t r u c t e d a t S u n - M o o n L a k e i n c e n t r a l T a i w a n , a n d t h u s m a d e a n i n e x p e n s i v e a n d a b u n d a n t s u p p l y o f e l e c t r i c i t y p o s s i b l e . i n t h e 1 9 3 0 8 a n d 1 9 4 0 s , Z a i b a t s u - r e l a t e d c o m p a n i e s s t a r t e d t o e s t a b l i s h f a c t o r i e s i n s u c h h e a v y i n d u s t r i e s a s c h e m i c a l , c e m e n t , m i n e r a l , m e t a l , a n d m a c h i n e r y p r o d u c t i o n . T h e s e h e a v y i n d u s t r i e s , h o w e v e r , r e m a i n e d i n t h e h a n d s o f J a p a n e s e , w h i c h w o u l d h a v e a n u n i n t e n d e d c o n s e q u e n c e o f g r e a t i m p o r t a n c e i n t h e s h a p i n g o f p o s t c o l o n i a l e c o n o m y . T o r e p e a t , t h e c o l o n i a l e c o n o m y w a s d o m i n a t e d b y t h e J a p a n e s e , e s p e c i a l l y b i g b u s i n e s s a n d g o v e r n m e n t m o n o p o l i e s ; m a j o r f i n a n c i a l i n s t i t u t i o n s a s w e l l a s l a r g e - s c a l e f a c t o r i e s i n s u c h i n d u s t r i e s a s s u g a r r e f i n i n g , p a p e r , c e m e n t , f e r t i l i z e r s , a l u m i n u m , e l e c t r i c p o w e r , a n d s h i p b u i l d i n g w e r e d i r e c t l y o r i n d i r e c t l y o w n e d a n d c o n t r o l l e d b y J a p a n e s e c o n g l o m e r a t e s , z a i b a t s u . I n g e n e r a l , m o r e t h a n 9 0 % o f r e g i s t e r e d c o r p o r a t i o n s w i t h p a i d - u p c a p i t a l o f a t l e a s t 2 0 0 , 0 0 0 y e n i n 1 9 4 1 w e r e J a p a n e s e - o w n e d 6 1 ( S a s a m o t o a n d K a w a n o , 1 9 6 8 , 2 : 7 6 4 - 7 6 5 ) . F r o m 1 9 1 2 t o 1 9 2 3 , T a i w a n e s e f i r m s w i t h o u t J a p a n e s e p a r t i c i p a n t s w e r e p r o h i b i t e d b y l a w f r o m u s i n g t h e w o r d k a i s h a fi u s w h i c h s t a n d s f o r c o m p a n y — i n t h e i r c o m p a n y n a m e s , t h u s e f f e c t i v e l y b a r r i n g T a i w a n e s e f r o m o r g a n i z i n g t h e i r f i r m s a s k a b u s h i k i k a i s h a U J , l i t e r a l l y j o i n t - s t o c k c o m p a n i e s o r c o r p o r a t i o n s . A s a r e s u l t , t h e m a j o r i t y o f T a i w a n e s e b u s i n e s s e s r e m a i n e d s m a l l i n d e p e n d e n t s h o p s u n d e r s o l e p r o p r i e t o r s h i p a n d m i x e d o r l i m i t e d p a r t n e r s h i p . M o r e o v e r , T a i w a n e s e e n t r e p r e n e u r s w e r e c o n f i n e d l a r g e l y t o t h e f i e l d s o f c o m m e r c e a n d f o o d p r o c e s s i n g . A s h a r p c l e a v a g e e x i s t e d b e t w e e n t h e r u l i n g J a p a n e s e ( t h e n c o m m o n l y r e f e r r e d t o a s n a i c h i j i n n l c u ' “ M a i n l a n d e r ” ) a n d t h e T a i w a n e s e m a s s e s ( t h e n c a l l e d h o n t o j i n m , t h a t i s , “ I s l a n d e r ” ) . 1 3 N e v e r t h e l e s s , a f e w T a i w a n e s e — l a r g e l a n d l o r d s , w e a l t h y m e r c h a n t s , a n d n e w “ c o l l a b o r a t o r s ” w h o c o o p e r a t e d w i t h t h e J a p a n e s e r u l e r s i n o n e w a y o r a n o t h e r - w e r e i n d u c e d t o i n v e s t i n n e w l y e s t a b l i s h e d b a n k s a n d i n d u s t r i e s , a n d s o m e t i m e s w e r e g r a n t e d e c o n o m i c a n d p o l i t i c a l p r i v i l e g e s . A b r e e d o f c o l l a b o r a t i v e b u s i n e s s e l i t e s , i f w e a k a n d s u b o r d i n a t e d , w e r e b u d d i n g o f f f r o m t h e T a i w a n e s e s o i l . T h e S p r o u t s o f t h e B u s i n e s s E l i t e T h e s o - c a l l e d F i v e E l i t e F a m i l i e s w e r e t h e c o r e o f » t h e i n d i g e n o u s c o l l a b o r a t o r - e l i t e w h o m a i n t a i n e d o r a t t a i n e d t h e i r p r o m i n e n c e i n e c o n o m y a n d p o l i t i c s t h r o u g h c o l l a b o r a t i o n w i t h t h e J a p a n e s e a u t h o r i t i e s . 1 4 T h e y 6 2 c o m p r i s e t h r e e t y p e s o f f a m i l i e s . T h e L i n B e n y u a n F a m i l y o f B a n j i a o a n d t h e L i n F a m i l y o f W u f e n g r e p r e s e n t t h e w e a l t h y l a n d h o l d i n g g e n t r y t h a t s u r v i v e d t h e l a n d r e f o r m b y t h e c o l o n i a l g o v e r n m e n t . T h e C h e n Z h o n g h e F a m i l y o f G a o x i o n g e x e m p l i f i e s t h e w e a l t h y m e r c h a n t s w h o b e c a m e w e a l t h i e r t h r o u g h c o l l a b o r a t i o n w i t h t h e J a p a n e s e . F i n a l l y , t h e G u X i a n r o n g F a m i l y o f L u g a n g a n d t h e Y a n F a m i l y o f J i l o n g t y p i f y t h e n o u v e a u x r i c h e s w h o s u d d e n l y g a i n e d w e a l t h a n d s t a t u s b y w o r k i n g f o r t h e J a p a n e s e r u l e r s . A s m e n t i o n e d a b o v e , t h e L i n B e n y u a n F a m i l y , b a s e d i n B a n j i a o n e a r T a i b e i w i t h a b r a n c h i n X i a m e n , w a s t h e r i c h e s t l a n d e d g e n t r y f a m i l y i n p r e c o l o n i a l T a i w a n . A Q i n g l o y a l i s t , L i n W e i y u a n , t h e h e a d o f t h e f a m i l y , m o v e d t o X i a m e n a f t e r t h e J a p a n e s e o c c u p a t i o n o f t h e i s l a n d i n 1 8 9 5 . B u t , t h e J a p a n e s e g o v e r n m e n t e a g e r l y c o u r t e d t h e f a m i l y a n d t h e t w o p a r t i e s c a m e t o a n a g r e e m e n t t h a t t h e J a p a n e s e w o u l d p r o t e c t t h e f a m i l y a n d t h e i r p r o p e r t y o n T a i w a n , w h i l e t h e f a m i l y ’ s X i a m e n b r a n c h c o o p e r a t e w i t h t h e J a p a n e s e i n t h e e s t a b l i s h m e n t o f t h e X i a m e n b r a n c h o f t h e B a n k o f T a i w a n . W i t h t h e s u p p o r t o f t h e J a p a n e s e a u t h o r i t i e s , t h e L i n B e n y u a n F a m i l y c r e a t e d a s u g a r m i l l , L i n B e n y u a n S u g a r , a n d i n v e s t e d i n H u a N a n B a n k a n d T a i w a n C o m m e r c i a l a n d I n d u s t r i a l B a n k ( t o d a y ’ s F i r s t C o m m e r c i a l B a n k ) . T h e f a m i l y a l s o m a i n t a i n e d a n a r r a y o f c o m p a n i e s i n r e a l e s t a t e a n d c r e d i t a n d e n g a g e d i n j o i n t — v e n t u r e s w i t h J a p a n e s e b u s i n e s s e s . S o m e o f t h e f a m i l y ’ s m a n a g e r s ( k e — t i u ) a l s o b e c a m e r i c h b u s i n e s s m e n , m o s t n o t a b l e o f w h o m w a s X u B i n g . 6 3 T h e L i n F a m i l y o f W u f e n g s t o o d o u t f r o m t h e r e s t o f t h e c o l l a b o r a t o r - e l i t e s i n t h a t t h e f a m i l y l e a d e r , L i n X i a n t a n g c h a m p i o n e d t h e T a i w a n e s e a u t o n o m y m o v e m e n t a n d k e p t J a p a n e s e a t a r m ’ s l e n g t h n o t o n l y i n p o l i t i c s b u t a l s o i n b u s i n e s s . T h e f a m i l y i n v e s t e d i n C h a n g H w a B a n k , H u a N a n B a n k , T a i w a n J u t e C o m p a n y , a n d a f e w o t h e r c o m p a n i e s , b u t d i r e c t l y o w n e d o n l y t w o f i r m s w h o s e m a i n b u s i n e s s w a s c o l l e c t i o n a n d m a n a g e m e n t o f l a n d r e n t . L i n X i a n t a n g ’ s o t h e r e n t e r p r i s e s w e r e o p e n l y p r o — T a i w a n e s e i n s t i t u t i o n s : T a i t o T r u s t w a s s e t u p t o n u r t u r e T a i w a n e s e b u s i n e s s , w h i l e T a i w a n S h i n M i n p o w a s t h e o n l y p u b l i s h e r o f d a i l y n e w s p a p e r i n b o t h C h i n e s e a n d J a p a n e s e . A s m e n t i o n e d b e f o r e , C h e n Z h o n g h e w a s a n i n t e r n a t i o n a l m e r c h a n t a n d t h e b i g g e s t e x p o r t e r o f s u g a r . H e c o o p e r a t e d w i t h t h e J a p a n e s e m i l i t a r y d u r i n g t h e S i n o - J a p a n e s e W a r o f 1 8 9 4 - 9 5 , a n d c o n s e q u e n t l y h e f e a r e d p e r s e c u t i o n b y f e l l o w T a i w a n e s e a n d t o o k r e f u g e i n X i a m e n i m m e d i a t e l y a f t e r t h e w a r ; u r g e d b y t h e J a p a n e s e g o v e r n m e n t , h o w e v e r , h e r e t u r n e d t o T a i w a n i n 1 8 9 7 . A s a t r a d e r , h e a l s o h e l p e d t h e J a p a n e s e m i l i t a r y d u r i n g t h e R u s s o - J a p a n e s e W a r o f 1 9 0 4 — 0 5 . T h r o u g h o u t t h e c o l o n i a l p e r i o d , C h e n Z h o n g h e a n d h i s f a m i l y w e r e h e a v i l y i n v o l v e d i n s u g a r , a s a l a n d l o r d o f l a r g e t r a c k s o f s u g a r c a n e f i e l d s , a s a n i n v e s t o r i n t w o m o d e r n s u g a r r e f i n i n g f a c t o r i e s , a n d a s a t r a d e r w h i c h w a s t h e i r o r i g i n a l l i n e o f b u s i n e s s . T h e Y a n F a m i l y o f J i l o n g r o s e a s a c o l l a b o r a t o r o f p r i v a t e J a p a n e s e b u s i n e s s . T h e f a m i l y s t a r t e d o u t a s a 6 4 s u b c o n t r a c t o r a n d l a b o r o r g a n i z e r f o r J a p a n e s e c o a l m i n i n g c o m p a n i e s . W i t h t h e h e l p o f J a p a n e s e i n v e s t o r s l i k e M i t s u i , t h e Y a n f a m i l y l a t e r o r g a n i z e d c o a l m i n i n g c o m p a n i e s o n t h e i r o w n , b u t c o n t i n u e d t o s e l l c o a l t o M i t s u i . I n a s e n s e , t h e Y a n F a m i l y w a s a n e w t y p e o f c o m p r a d o r f o r J a p a n e s e b i g b u s i n e s s . F i n a l l y , t h e G u X i a n r o n g F a m i l y w a s t h e a r c h e t y p i c a l c o l l a b o r a t o r - e l i t e u n d e r J a p a n e s e r u l e . A n u n k n o w n c o a l e x p o r t e r , G u X i a n r o n g b e c a m e a d a r l i n g o f t h e J a p a n e s e a u t h o r i t i e s b y g u i d i n g J a p a n e s e f o r c e s b l o o d l e s s l y i n t o T a i b e i d u r i n g t h e i n i t i a l p h a s e o f o c c u p a t i o n . I s h a l l r e t u r n t o G u X i a n r o n g i n c o n j u n c t i o n w i t h h i s s o n , G u Z h e n f u , i n C h a p t e r I I I . T h e J a p a n e s e r u l e r s a m p l y r e w a r d e d G u X i a n r o n g f o r h i s “ d e d i c a t i o n ” t o t h e g o v e r n m e n t . A y e a r a f t e r t h e J a p a n e s e b l o o d l e s s e n t r y i n t o T a i b e i , G u X i a n r o n g a t t h e a g e o f 3 1 w a s a p p o i n t e d a c h i e f o f t h e s e c u r i t y a g e n c y i n t h e c i t y ; i n 1 8 9 6 , h e w a s g r a n t e d t h e p r i v i l e g e t o o p e r a t e p r o d u c t i o n a n d s a l e o f c a m p h o r , w h i c h w a s u n d e r g o v e r n m e n t m o n o p o l y ; i n 1 8 9 9 , h e w a s a p p o i n t e d t h e h e a d o f t h e g o v e r n m e n t s a l t r e t a i l c o o p e r a t i v e w h i c h w a s a l s o a g o v e r n m e n t m o n o p o l y , a n d w a s l a t e r g r a n t e d a p r i v i l e g e t o o p e r a t e s a l t f i e l d n e a r L u g a n g . T h a n k s t o h i s n e w l y a w a r d e d p r i v i l e g e s a n d h i s c l o s e t i e t o t h e J a p a n e s e a u t h o r i t i e s , G u X i a n r o n g b e c a m e a f o r e m o s t b u s i n e s s m a n i n T a i w a n . H e e x p a n d e d h i s t e a t r a d i n g f i r m , b e n e f i t t e d f r o m v e n t u r i n g i n m o n o p o l y g o o d s s u c h a s c a m p h o r , o p i u m , a n d s a l t , s h a r e d i n t e r e s t s i n l a r g e m e c h a n i z e d s u g a r m i l l s a n d n e w l y c r e a t e d 6 5 c o m m e r c i a l b a n k s , a n d o p e r a t e d l a n d r e c l a m a t i o n c o m p a n y a n d a m a s s e d l a n d h o l d i n g , t h e l a s t o f w h i c h w o u l d p r o v e t o b e t h e v i t a l a s s e t f o r h i s d e s c e n d a n t s i n t h e p o s t - c o l o n i a l s i t u a t i o n . W h a t a r e t h e g e n e r a l c h a r a c t e r i s t i c s o f t h e s e c o l l a b o r a t o r — e l i t e f a m i l i e s ? F i r s t , a l l o f t h e m h a d a t l e a s t s o m e i n v e s t m e n t s i n s u g a r i n d u s t r y a n d i n f i n a n c i a l i n s t i t u t i o n s , b o t h o f w h i c h w e r e t i g h t l y c o n t r o l l e d b y t h e J a p a n e s e g o v e r n m e n t . T h i s i s a c l e a r e v i d e n c e o f t h e i r c l o s e t i e s t o a n d d e p e n d e n c y o n t h e c o l o n i a l r e g i m e . S e c o n d , n o n e o f t h e m w e r e p u r e u r b a n b u s i n e s s e l i t e ; t h e y a l l “ h a d e x t e n s i v e h o l d i n g s i n l a n d , t h e t r a d i t i o n a l C h i n e s e s o u r c e o f w e a l t h , a n d a s e c t o r l e s s s u b j e c t t o J a p a n e s e i n t e r f e r e n c e ” ( G o l d 1 9 8 8 a : 1 1 3 — 1 1 4 ) . I n a w o r d , t h e y s e t o n e f o o t i n t o “ m o d e r n ” b u s i n e s s , a n d y e t k e p t t h e o t h e r f o o t i n “ t r a d i t i o n a l ” l a n d l o r d i s m . T h i r d , t h e F i v e E l i t e F a m i l i e s r e m a i n e d “ b a s i c a l l y i s o l a t e d a n d c l o s e d ” f r o m o n e a n o t h e r , a l t h o u g h s o m e i n t e r — f a m i l y b u s i n e s s t i e s w e r e i n t h e m a k i n g ( T w u J a w - y a n n 1 9 7 5 : 4 2 3 ) . A g a i n , t h e y r e m a i n e d h a l f w a y b e t w e e n t h e “ t r a d i t i o n a l ” l o c a l i z e d e l i t e a n d t h e c o n t e m p o r a r y b u s i n e s s e l i t e w i t h e x t e n s i v e i n t e r l o c k i n g t i e s a s w i l l b e s h o w n i n t h e l a t e r c h a p t e r s . T h e F i v e E l i t e F a m i l i e s f l o u r i s h e d d u r i n g t h e b o o m i n g p e r i o d a f t e r t h e F i r s t W o r l d W a r . B u t , a s t h e S e c o n d W o r l d W a r a p p r o a c h e d , t h e y w e r e p l a c e d u n d e r s t r i c t c o n t r o l o f t h e J a p a n e s e g o v e r n m e n t w h i c h a b s o r b e d m o s t o f t h e i r i n d u s t r i a l s h a r e s i n t o s t a t e — o w n e d e n t e r p r i s e s . T h e y 6 6 r e t a i n e d t h e i r l a n d h o l d i n g a n d f i n a n c i a l a s s e t s , b u t t h e l a t t e r w e r e u n d e r t i g h t g o v e r n m e n t c o n t r o l . W i t h t h e i r p r o p e r t i e s f r o z e n b y t h e J a p a n e s e , t h e F i v e E l i t e F a m i l i e s w o u l d h a v e t o a w a i t t h e a r r i v a l o f t h e N a t i o n a l i s t r e g i m e . T h e L e g a c y o f C o l o n i a l i s m T h e f i f t y y e a r s o f J a p a n e s e c o l o n i a l r u l e t r a n s f o r m e d t h e i s l a n d e c o n o m y d e c i s i v e l y a n d p r o f o u n d l y . T h e c o l o n i a l l e g a c y f o r p o s t — c o l o n i a l T a i w a n c a n b e s u m m a r i z e d a s f o l l o w s : F i r s t , t h e J a p a n e s e h a d i n t r o d u c e d a t r u l y c e n t r a l i z e d g o v e r n m e n t a n d t h e m e c h a n i s m f o r p o l i t i c a l c o n t r o l t h a t p e n e t r a t e d d e e p i n t o t h e i s l a n d s o c i e t y . T h i s s t a t e a p p a r a t u s w a s t o b e i n h e r i t e d b y t h e N a t i o n a l i s t r e g i m e ; f o r e x a m p l e , t h e M a i n l a n d e r C h i n e s e p o l i c e m e n w o u l d r e p l a c e t h e J a p a n e s e p a t r o l m e n i n t h e s t r e e t - c o r n e r b o o t h s . S e c o n d , b y u n i f y i n g w e i g h t s , m e a s u r e s , a n d c u r r e n c y a n d b y b u i l d i n g t h e i n f r a s t r u c t u r e , t h e J a p a n e s e h a d i n t e g r a t e d t h e h i t h e r t o s e g m e n t e d l o c a l m a r k e t s i n t o a s i n g l e d o m e s t i c m a r k e t . C o m m e r c e a n d i n d u s t r y w e r e o p e r a t e d o n a n i s l a n d — w i d e s c a l e . T h e c e n t r a l l y c o n t r o l l e d b a n k i n g s y s t e m , f o r e x a m p l e , w o u l d b e c o m e a v i t a l a s s e t f o r t h e N a t i o n a l i s t g o v e r n m e n t i n e x i l e . T h i r d , a d u a l s t r u c t u r e w a s e s t a b l i s h e d w h e r e i n d i g e n o u s T a i w a n e s e e n t r e p r e n e u r s w e r e e x c l u d e d f r o m t h e a d v a n c e d i n d u s t r i a l s e c t o r s , w h i l e l a r g e - s c a l e g o v e r n m e n t m o n o p o l i e s a n d e n t e r p r i s e s a s w e l l a s p r i v a t e J a p a n e s e 6 7 i n d u s t r i e s d o m i n a t e d s u c h s e c t o r s . T h i s s t r u c t u r e w a s i n h e r i t e d b y t h e i n c o m i n g N a t i o n a l i s t r e g i m e t h a t c o n f i s c a t e d a h u g e a m o u n t o f J a p a n e s e a s s e t s , t h e b a s i s o f c o n t e m p o r a r y “ p u b l i c ” e n t e r p r i s e s . F o u r t h , a n e w c u l t u r e o f c a p i t a l i s m w a s i n t r o d u c e d t o t h e i s l a n d s o c i e t y u n d e r J a p a n e s e r u l e : j o i n t — s t o c k c o m p a n i e s a n d b a n k s , b o o m s a n d b u s t s o f b u s i n e s s c y c l e s , s p e c u l a t i o n i n c o m m o d i t i e s a n d s t o c k s , t o n a m e b u t a f e w . F i n a l l y , t h e J a p a n e s e r u l e , e s p e c i a l l y t h e i n i t i a l l a n d r e f o r m a n d l a t e r i n d u s t r i a l i z a t i o n , s i g n i f i c a n t l y a l t e r e d t h e c l a s s s y s t e m r o o t e d i n t h e r u r a l l a n d l o r d i s m . T h e “ t r a d i t i o n a l ” i n d i g e n o u s e l i t e w a s p a r t i a l l y t r a n s f o r m e d w T h e t r a n s i t i o n w o u l d i n t o m o r e " m o d e r n ” b u s i n e s s e l i t e . b e c o m p l e t e d t h r o u g h t h e t h o r o u g h g o i n g l a n d r e f o r m u n d e r t h e N a t i o n a l i s t r u l e . T o r e p e a t , t h e J a p a n e s e c o l o n i a l r u l e c o m p l e t e d t h e i n s t i t u t i o n a l g r o u n d w o r k f o r e c o n o m i c d e v e l o p m e n t a l o n g t h e c a p i t a l i s t r o a d . T h e s p r o u t s o f t h e b u s i n e s s e l i t e a l s o w e r e b u d d i n g o f f . 6 8 N o t e s t o C h a p t e r I 1 . M y e r s ( 1 9 7 2 : 3 7 9 — 3 8 6 ) p r o v i d e s a c o n c i s e s u m m a r y , b a s e d o n s t u d i e s d o n e b y t h e J a p a n e s e c o l o n i a l g o v e r n m e n t , o f t h e a g r a r i a n s y s t e m i n t h e Q i n g p e r i o d . W i c k b e r g ( 1 9 7 0 , 1 9 8 1 ) o f f e r s m o r e d e t a i l e d c a s e a n a l y s e s o f l o c a l l a n d t e n u r e . P u t s i m p l y , t h e r e w e r e t h r e e s fi r a t a o f l a n d o w n e r s a n d t e n a n t s i n t h e Q i n g p e r i o d . D a z u h u o r “ l a r g e r e n t h o u s e h o l d s ” w e r e t h e l e g a l l a n d o w n e r s w h o p a i d l a n d t a x t o t h e g o v e r n m e n t ; t h e y w e r e u s u a l l y t h e o r i g i n a l p e t i t i o n e r s w h o o b t a i n e d r e c l a m a t i o n t i t l e s f r o m t h e g o v e r n m e n t ; t h e y t h e n r e c r u i t e d m i g r a n t s t o a c t u a l l y r e c l a i m l a n d a n d p l a n t c r o p s . T h e s e m i g r a n t s w e r e c a l l e d x i a o z u 1 2 u [ P o r “ s m a l l r e n t h o u s e h o l d s ” w h o i n r e t u r n f o r r i g h t t o f a r m p a i d a n n u a l r e n t t o d a z u h u w h o u s u a l l y l i v e d i n m a r k e t t o w n s a n d c o u n t y s e a t s . X i a o z u h u i n t u r n h i r e d t e n a n t s w h o p a i d t h e i r r e n t i n k i n d t o x i a o z u h u w h o w e r e t h e r e s i d e n t l a n d l o r d s i n t h e c o u n t r y s i d e . I t w a s x i a o z u h u w h o c o n t r o l l e d t h e r u r a l p e a s a n t c o m m u n i t i e s . F i n a l l y s m a l l i n d e p e n d e n t f a r m e r s , t e n a n t s , a n d f a r m l a b o r e r s o c c u p i e d t h e b o t t o m o f r u r a l s o c i a l h i e r a r c h y . 2 . M e s k i l l ( 1 9 7 9 ) p r o v i d e s a l u c i d h i s t o r y o f t h e L i n F a m i l y o f W u f e n g u p t o t h e J a p a n e s e t a k e o v e r o f t h e i s l a n d . 3 . T h e f o l l o w i n g a c c o u n t o n t h e t r a d e n e t w o r k i s b a s e d o n T w u J a w - y a n n ( 1 9 7 5 : 3 7 2 - 3 7 5 ) a n d R i n j i T a i w a n k y u k a n c h o s a k a i ( 1 9 1 0 , 3 , 1 : 1 5 3 — 1 6 1 ) . 4 . T h e t e r m j i a o fi q ( k a u m l ) , c o m m o n l y t r a n s l a t e d a s g u i l d , i s u n i q u e t o T a i w a n . s i m i l a r o r g a n i z a t i o n s c a n b e f o u n d i n o t h e r C h i n e s e s o c i e t i e s , b u t t h o s e i n s t i t u t i o n s d i d n o t c a l l t h e m s e l v e s j i a o o r k a u . Z h u o K e h u a ( 1 9 9 0 : 3 1 - 4 5 ) d i s c u s s e s s e v e r a l t h e o r i e s o n t h e e t y m o l o g y o f t h e t e r m . 5 . L i n M a n h o n g ( 1 9 7 8 ) p r o v i d e s a d e t a i l e d s u m m a r y o f e x p o r t n e t w o r k s o f t e a , s u g a r , a n d c a m p h o r . 6 . T h e f o l l o w i n g a c c o u n t o f C h i n e s e f i r m o r g a n i z a t i o n i n Q i n g T a i w a n i s b a s e d , u n l e s s o t h e r w i s e n o t e d , o n t h e d e s c r i p t i o n s i n T a i w a n s h i h o ( R i n j i T a i w a n k y u k a n c h o s a k a i 1 9 1 0 , 3 , 2 : 1 1 9 — 3 0 5 ) , w h i c h p u b l i c a t i o n i s a r e s u l t o f t h e s t u d i e s c o n d u c t e d b y J a p a n e s e c o l o n i a l a u t h o r i t i e s f r o m 1 9 0 0 t o 1 9 1 0 . T h e e l e v e n — y e a r r e s e a r c h w a s d i v i d e d i n t o t w o p a r t s : l e g a l ( s o c i a l ) c u s t o m s a n d i n s t i t u t i o n s a n d e c o n o m i c c u s t o m s a n d i n s t i t u t i o n s . T h e r e s u l t o f t h e l e g a l p a r t o f t h e s t u d y w a s p u b l i s h e d a s T a i w a n s h i h o i n t h i r t e e n v o l u m e s ( R i n j i T a i w a n k y u k a n c h o s a k a i 1 9 1 0 ) , w h i l e t h e e c o n o m i c p a r t w a s p u b l i s h e d e a r l i e r a s K e i z a i s h i r y o h o k o k u i n t w o v o l u m e s ( R i n j i T a i w a n k y u k a n c h o s a k a i 1 9 0 5 ) . 6 9 A t t h e t i m e o f t h e i r s u r v e y , J a p a n e fi f r e s e a r c h e r s a l s o _ f o fl fi d t w o f o r e i g n d e r i v e d w o r d s , h a p - t s u a n d k o n g - 5 1 ( R i n j i T a i w a n k y u k a n c h o s a k a i 1 9 1 0 , W h Z Z 1 2 3 ) . H a p - t s u i s M i n n a n p r o n u n c i a t i o n o f J a p a n e s e g o s h i I , w h i c h H I I l i t e r a l l y m e a n s c o m b i n i n g c a p i t a l , b u t i n J a p a n e s e c o m m e r c i a l l a w i t m e a n t a f o r m o f c o m p a n y o r g a n i z e d b y p a r t n e r fi ' w i t h b o t h u n l i m i t e d a n d l i m i t e d l i a b i l i t y . K o n g - S i ( g o n g 5 1 1 ) i s b e l i e v e d t o b e d e r i v e d f r o m " c o m p a n y . " T h e t e r m k o n g - s i w a s u s e d o n l y b y l a r g e - s c a l e w h o l e s a l e h o u s e s e n g a g e d i n f o r e i g n t r a d e , a n d i n t h e p a s t e x c l u s i v e l y b y t h e j o i n t p a r t n e r s h i p b e t w e e n C h i n e s e a n d W e s t e r n m e r c h a n t s . 8 . T h e f o l l o w i n g a c c o u n t o f g u i l d i s b a s e d , u n l e s s o t h e r w i s e n o t e d , o n T a i w a n s h i h o ( R i n j i T a i w a n k y u k a n c h o s a k a i 1 9 1 0 , 3 , 1 : 1 5 3 - 1 7 7 ) a n d o n T w u J a w — y a n n ( 1 9 7 5 : 3 7 2 - 3 7 5 ) . A s e r i e s o f a r t i c l e s b y F a n g H a o ( 1 9 7 1 , 1 9 7 2 a , 1 9 7 2 b , 1 9 7 2 0 , 1 9 7 2 d , 1 9 7 2 s ) p r o v i d e m o r e d e t a i l e d d e s c r i p t i o n o f l o c a l g u i l d s i n d i f f e r e n t p o r t t o w n s . Z h u o K e h u a ( 1 9 9 0 ) g i v e s a r e a d a b l e o v e r v i e w o f t h e r i s e a n d d e c l i n e o f g u i l d s i n T a i w a n . 9 . T h i s d o e s n o t m e a n t h a t e n t i r e T a i w a n w a s s u b o r d i n a t e d t o J a p a n e s e r u l e . “ P a c i f i c a t i o n ” o f i n d i g e n o u s p e o p l e s i n t h e h i g h l a n d a r e a t o o k m u c h m o r e t i m e a n d c o s t m a n y l i v e s . 1 0 . h e “ t r a fl i t i o n a l ” b a o j i a s y t e m o r g a n i z e d t e n P h o u s e h o l d s a s a g fi f i h e a d e d b y p a i t o u ] [ ] t e n l p a i a s a j i a [ ] l e a d b y fi f a : h a n g , a n d t e n j i a a s a b a o s u p e r v i s e d b y b a o z h e n g , h e n c e t h e n a m e b a o j i a s y s t e m . 1 1 . T h e f o l l o w i n g s u m m a r y o f f i n a n c i a l r e f o r m b y t h e J a p a n e s e c o l o n i a l g o v e r n m e n t i s b a s e d o n T w u J a w - y a n n ( 1 9 7 5 : 4 5 - 4 9 ) . 1 2 . M y s u m m a r y o f t h e e c o n o m i c s y s t e m u n d e r J a p a n e s e r u l e i s b a s e d , u n l e s s o t h e r w i s e n o t e d , o n T w u J a w — y a n n ( 1 9 7 5 ) w h i c h r e m a i n s t h e b e s t d o c u m e n t a t i o n o f t h e p e r i o d . 1 3 . I n T a i w a n , i t i s a l w a y s t h e o u t s i d e r e l i t e w h o c l a i m s t o b e t h e “ M a i n l a n d e r . ” 1 4 . T h e f o l l o w i n g a c c o u n t o f t h e F i v e E l i t e F a m i l i e s i s b a s e d , u n l e s s o t h e r w i s e n o t e d , o n T w u J a w — y a n n ( 1 9 7 5 ) w h i c h p r o v i d e s t h e m o s t d e t a i l e d a n a l y s i s o f t h e i r e c o n o m i c r o l e a s a n i n d i g e n o u s c a p i t a l i s t s i n t h e c o l o n i a l e r a . S i m a X i a o q i n g ( 1 9 8 7 ) o f f e r s p o p u l a r a c c o u n t o f t h e h i s t o r y o f t h e F i v e E l i t e F a m i l i e s . I n E n g l i s h , G o l d ( 1 9 8 8 a ) p r o v i d e s a b r i e f s u m m a r y o f t h e F i v e E l i t e F a m i l i e s . 1 5 . G o l d ( 1 9 8 8 a : 1 1 6 ) c a l l s t h i s t r a n s f o r m a t i o n o f e l i t e “ a r e v o l u t i o n a r y m o v e i n a f o r m a l l y a n t i c o m m e r c i a l s o c i e t y . ” H i s s t a t e m e n t , h o w e v e r , o v e r e m p h a s i z e s t h e 7 O C o n f u c i a n i d e o l o g y o f I m p e r i a l C h i n a . I n r e a l i t y , C h i n e s e s o c i e t y w a s a n y t h i n g b u t “ a n t i c o m m e r c i a l , ” f r o n t i e r r e g i o n s u c h a s T a i w a n . e s p e c i a l l y i n a C H A P T E R I I T H E P O W E R S T R U C T U R E O F T H E “ E C O N O M I C M I R A C L E ” U N D E R T H E N A T I O N A L I S T R U L E I n t r o d u c t i o n T h e t r a j e c t o r y o f m a c r o e c o n o m i c c h a n g e i n T a i w a n u n d e r t h e N a t i o n a l i s t r u l e i s w e l l d o c u m e n t e d , h e n c e t h e r e i s n o n e e d t o r e t e l l t h e d e t a i l s o f t h e “ T a i w a n M i r a c l e ” h e r e . T o r e c a p i t u l a t e t h e s t o r y , h o w e v e r , b e t w e e n 1 9 5 2 a n d 1 9 8 8 , t h e g r o s s n a t i o n a l p r o d u c t g r e w b y a b o u t t w e n t y t i m e s , i n d u s t r i a l p r o d u c t i o n b y s i x t y e i g h t t i m e s , e x p o r t s b y m o r e t h a n o n e h u n d r e d t i m e s , a n d p e r c a p i t a i n c o m e b y e i g h t y t i m e s ( T a i w a n S t a t i s t i c a l D a t a B o o k 1 9 8 9 : 1 , 3 5 ) , a p h e n o m e n a l g r o w t h b y a n y s t a n d a r d . I n t e r n a t i o n a l l y c o m p a r e d , T a i w a n ’ s p e r c a p i t a g r o s s d o m e s t i c p r o d u c t s t o o d a t U S $ 6 , 8 4 4 i n 1 9 8 6 , c l o s e t o t h r e e t i m e s l a r g e r t h a n S o u t h K o r e a ’ s , s l i g h t l y a b o v e S i n g a p o r e ’ s , a n d s e c o n d o n l y t o J a p a n ’ s i n A s i a ( T a i w a n S t a t i s t i c a l D a t a B o o k 1 9 8 9 : 3 2 5 ) . L e s s e x p l o r e d , t h o u g h , i s t h e h i e r a r c h i c a l d i v i s i o n o f p r o d u c t i o n t h a t a c c o m p a n i e d t h e e c o n o m i c g r o w t h a n d i t s s o c i o l o g i c a l i m p l i c a t i o n s . I f t h e p e r f o r m a n c e o f t h e T a i w a n e c o n o m y a s a w h o l e h a s a t t r a c t e d m u c h a t t e n t i o n , t h e s t r u c t u r e o f o w n e r s h i p a n d c o n t r o l o f t h e e c o n o m i c s y s t e m h a s r e c e i v e d l i t t l e c o n s i d e r a t i o n i n t h e p a s t . I n s h o r t , 7 1 7 2 t h e “ p o w e r s t r u c t u r e ” o f t h e “ T a i w a n M i r a c l e ” i s o f t e n o v e r l o o k e d . T h i s c h a p t e r e x p l o r e s t h i s i s s u e a n d t h e r e b y d e l i n e a t e s t h e e c o n o m i c p o s i t i o n o f t h e b u s i n e s s e l i t e i n c o n t e m p o r a r y T a i w a n . M a i n A c t o r s i n t h e “ M i r a c l e ” A c c o r d i n g t o T a n i u r a ( 1 9 8 8 b ) , t h r e e m a i n a c t o r s c a r r i e d t h r o u g h t h e i n d u s t r i a l i z a t i o n i n p o s t - c o l o n i a l T a i w a n : p u b l i c e n t e r p r i s e s , s m a l l t o m e d i u m s c a l e f i r m s , a n d l a r g e p r i v a t e c o r p o r a t i o n s . T o t h i s I s h a l l a d d o n e m o r e a c t o r : t h e p a r t y - o w n e d e n t e r p r i s e s . T h e f o u r a c t o r s h a v e d e v e l o p e d i n d i f f e r e n t s e c t o r s a n d a t d i f f e r e n c e p a c e . I n t h i s s e c t i o n , I s h a l l s u m m a r i z e t h e i r c h a r a c t e r i s t i c s . ’ P u b l i c E n t e r p r i s e s T a i w a n ’ s “ p u b l i c e n t e r p r i s e s ” w e r e e s t a b l i s h e d o n t h e b a s i s o f i n d u s t r i a l a n d f i n a n c i a l a s s e t s c o n f i s c a t e d f r o m t h e J a p a n e s e a n d s t a t e - o w n e d c o r p o r a t i o n s t r a n s p l a n t e d f r o m t h e M a i n l a n d . P a r t i c u l a r l y i m p o r t a n t w e r e t h e J a p a n e s e i n d u s t r i a l a s s e t s : 2 2 e n t e r p r i s e s i n p e t r o l e u m , a l u m i n u m , a n d i r o n a n d s t e e l w e r e n a t i o n a l i z e d ; 4 3 e n t e r p r i s e s i n e l e c t r i c i t y , f e r t i l i z e r , s h i p b u i l d i n g , m a c h i n e r y , p a p e r , s u g a r r e f i n i n g , a n d c e m e n t w e r e p l a c e d u n d e r j o i n t o w n e r s h i p o f t h e n a t i o n a l a n d p r o v i n c i a l g o v e r n m e n t s ; 3 0 6 e n t e r p r i s e s i n m i n i n g , f o o d p r o c e s s i n g , m a r i n e , i n s u r a n c e , c o n s t r u c t i o n , a n d f i n a n c e w e r e r e o r g a n i z e d a s p u b l i c e n t e r p r i s e s u n d e r p r o v i n c i a l g o v e r n m e n t ; 9 e n t e r p r i s e s w e r e a b s o r b e d b y 7 3 p r e f e c t u r a l a n d m u n i c i p a l g o v e r n m e n t s ; a n d f i n a l l y , 1 9 e n t e r p r i s e s w e r e t a k e n o v e r b y t h e N a t i o n a l i s t P a r t y ( L i u J i n Q i n g 1 9 7 5 : 2 7 - 2 9 ) . C o m b i n e d w i t h t h e s t a t e - o w n e d b a n k s a n d i n d u s t r i a l e n t e r p r i s e s t r a n s p l a n t e d f r o m t h e M a i n l a n d , t h o s e c o n f i s c a t e d i n d u s t r i a l a s s e t s c o n s t i t u t e d t h e b a c k b o n e o f t h e “ p u b l i c e n t e r p r i s e ” t h a t d o m i n a t e d v i r t u a l l y a l l a d v a n c e d i n d u s t r i a l s e c t o r s a f t e r t h e “ R e t r o c e s s i o n . ” I n 1 9 4 6 , s t a t e - o w n e d e n t e r p r i s e s c o m p r i s e d m e r e l y o n e - t h i r t e e n t h o f t h e t o t a l n u m b e r o f r e g i s t e r e d f a c t o r i e s b u t e m p l o y e d t w o - t h i r d s o f a l l f a c t o r y w o r k e r s ( L i 1 9 7 3 z 3 ) . I n 1 9 4 7 , t h e p u b l i c e n t e r p r i s e s a c c o u n t e d f o r 7 0 % o f i n d u s t r i a l p r o d u c t i o n ( L i u J i n Q i n g 1 9 7 5 : 3 1 ) . A d u a l e c o n o m y s i m i l a r t o t h e o n e u n d e r t h e J a p a n e s e r u l e e m e r g e d i n p o s t — c o l o n i a l T a i w a n ; s m a l l e r p r i v a t e e n t e r p r i s e s r u n b y T a i w a n e s e ( n o w c a l l e d b e n s h e n g r e n i n s t e a d o f h o n t o j i n ) w e r e d o m i n a t e d b y l a r g e “ p u b l i c ” c o r p o r a t i o n s c o n t r o l l e d b y t h e n e w C h i n e s e “ M a i n l a n d e r s ” ( w a i s h e n g r e n ) w h o r e p l a c e d t h e o l d J a p a n e s e “ M a i n l a n d e r s ” ( n a i c h i j i n ) . T h i s s t r u c t u r e w a s r e i n f o r c e d a f t e r t h e b l o o d y s u p p r e s s i o n o f t h e T a i w a n e s e u p r i s i n g i n 1 9 4 7 ( t h e “ F e b r u a r y 2 8 I n c i d e n t ” ) a n d t h e N a t i o n a l i s t r e t r e a t t o T a i w a n i n 1 9 4 9 . H a v i n g s e a t e d t h e m s e l v e s i n t h e r e b u i l t h e a d q u a r t e r s o f J a p a n e s e G o v e r n m e n t - G e n e r a l , t h e é m i g r é N a t i o n a l i s t s “ m o n o p o l i z e d t h e a d m i n i s t r a t i o n , c o n t r o l l e d t h e m e a n s o f v i o l e n c e , u s e d t h o r o u g h p o l i t i c a l r e p r e s s i o n t o c o n s o l i d a t e i t s r u l e ” ( G o l d 1 9 8 8 a : 1 1 5 ) j u s t a s t h e f o r m e r o c c u p a n t o f t h e b u i l d i n g h a d d o n e . T h e c o n f i s c a t e d J a p a n e s e a s s e t s , n o w 7 4 ’ b e c a m e t h e e c o n o m i c r e o r g a n i z e d a s “ p u b l i c e n t e r p r i s e s fl b a s e o f t h e i r p o w e r . S i n c e t h e 1 9 6 0 5 , n e w p u b l i c e n t e r p r i s e s , s u c h a s C h i n a P e t r o c h e m i c a l D e v e l o p m e n t C o r p o r a t i o n , C h i n a S t e e l , a n d C h i n a S h i p b u i l d i n g C o r p o r a t i o n , s p e a r h e a d e d d e v e l o p m e n t i n h e a v y i n d u s t r y . T h e s t a t e a l s o o p e r a t e s s e v e r a l c o n s t r u c t i o n c o m p a n i e s t h a t u n d e r t a k e p u b l i c c o n s t r u c t i o n p r o j e c t s , e m p l o y i n g a l a r g e n u m b e r o f r e t i r e d s o l d i e r s a n d t h u s p r o v i d i n g t h e m w i t h a s o u r c e o f s t a b l e i n c o m e . I n m a c r o t e r m s , t h e w e i g h t o f p u b l i c e n t e r p r i s e s h a s d e c r e a s e d s t e a d i l y , e s p e c i a l l y i n i n d u s t r i a l s e c t o r . T h e p u b l i c e n t e r p r i s e s ’ s h a r e o f t o t a l v a l u e a d d e d i n i n d u s t r i a l p r o d u c t i o n s t o o d a t 5 6 . 6 % i n 1 9 5 2 ; i t w e n t b e l o w 5 0 % f o r t h e f i r s t t i m e i n 1 9 5 9 ; a n d i t i s m e r e 1 8 . 1 % i n 1 9 8 8 ( T a i w a n S t a t i s t i c a l D a t a B o o k 1 9 8 9 : 8 9 ) . D o e s t h i s m e a n t h a t p u b l i c e n t e r p r i s e s a r e n o l o n g e r i m p o r t a n t ? F a r f r o m i t . “ I n 1 9 7 6 p u b l i c e n t e r p r i s e s a c c o u n t e d f o r 2 2 p e r c e n t o f T a i w a n ’ s g r o s s d o m e s t i c p r o d u c t b u t f o r o n l y 9 p e r c e n t i n K o r e a ” ( J o h n s o n 1 9 8 7 : 1 4 9 ) . T h e s a m e t r e n d i s o b s e r v e d i n t h e 1 9 8 0 5 . I n 1 9 8 4 , t h e c o m b i n e d s a l e s o f T a i w a n ’ s 2 7 s t a t e - o w n e d e n t e r p r i s e s a m o u n t e d t o a b o u t o n e t h i r d o f g r o s s n a t i o n a l p r o d u c t ( L i n M i n c o n g 1 9 8 5 : 1 1 3 ) . I f p u b l i c e n t e r p r i s e s o p e r a t e d b y p r o v i n c i a l a n d m u n i c i p a l g o v e r n m e n t s a n d t h o s e p r i v a t e f i r m s i n w h i c h t h e s t a t e o r s t a t e - o w n e d i n s t i t u t i o n s o w n m i n o r i t y s h a r e s a r e t a k e n i n t o c o n s i d e r a t i o n , t h e m a g n i t u d e o f T a i w a n ’ s p u b l i c s e c t o r w o u l d b e e v e n g r e a t e r . “ t I C k C h 3 & 1 H i ; t h e J a m c o m , S h a r c 0 1 0 1 O W H E I t h e B 7 5 T h e c o r e o f p u b l i c e n t e r p r i s e c o n s i s t s o f t w e l v e c o r p o r a t i o n s o w n e d a n d c o n t r o l l e d b y t h e M i n i s t r y o f E c o n o m i c A f f a i r s . T a i w a n S a l t W o r k s , T a i w a n S u g a r C o r p o r a t i o n , a n d T a i w a n F e r t i l i z e r C o m p a n y a r e i n a g r i c u l t u r a l l y r e l a t e d f i e l d s . B E S E n g i n e e r i n g C o r p o r a t i o n i s i n c o n s t r u c t i o n b u s i n e s s . B u t , t h e r e s t a r e a l l i n t h e a r e a o f e n e r g y a n d b a s i c m a t e r i a l s : C h i n a P e t r o l e u m , C h i n a S t e e l , C h i n a P e t r o c h e m i c a l D e v e l o p m e n t C o r p o r a t i o n , C h i n a S h i p b u i l d i n g C o r p o r a t i o n , T a i w a n M a c h i n e r y M a n u f a c t u r i n g C o r p o r a t i o n , T a i w a n A l u m i n u m C o r p o r a t i o n , a n d T a i w a n M e t a l s a n d M i n e r a l s a r e i n h e a v y a n d c h e m i c a l i n d u s t r y , w h i l e T a i w a n P o w e r C o m p a n y i s t h e s o l e s u p p l i e r o f e l e c t r i c i t y . E q u a l l y , i f n o t m o r e , i m p o r t a n t a r e t h e f i n a n c i a l i n s t i t u t i o n s u n d e r t h e M i n i s t r y o f F i n a n c e . T h r e e o f t h e f o u r m a j o r b a n k s f r o m t h e M a i n l a n d e r a , B a n k o f C h i n a ( n o w t e c h n i c a l l y “ p r i v a t e ” I n t e r n a t i o n a l C o m m e r c i a l B a n k o f C h i n a ) , 3 B a n k o f C o m m u n i c a t i o n , a n d T h e F a r m e r s B a n k o f C h i n a , a r e d i r e c t l y o w n e d b y t h e M i n i s t r y , w h i l e t h e C e n t r a l B a n k o f C h i n a b e l o n g s t o t h e P r e s i d e n t ’ s O f f i c e . T h e M i n i s t r y o f F i n a n c e a l o n g w i t h t h e B a n k o f T a i w a n a l s o o w n s t h e m a j o r i t y s h a r e s i n t h e t h r e e c o m m e r c i a l b a n k s f r o m t h e J a p a n e s e e r a , H u a N a n B a n k , C h a n g H w a B a n k , a n d F i r s t C o m m e r c i a l B a n k , i n w h i c h t h e o l d T a i w a n e s e e l i t e h a v e s o m e s h a r e s a s w e l l . T h e B a n k o f T a i w a n , i n h e r i t e d f r o m t h e c o l o n i a l a u t h o r i t i e s , i s t o d a y t e c h n i c a l l y u n d e r t h e o w n e r s h i p o f t h e g o v e r n m e n t o f T a i w a n P r o v i n c e , b u t i t i s t h e B a n k o f T a i w a n , n o t C e n t r a l B a n k o f C h i n a , t h a t i s s u e s f c P a l t h e S e j z e c 0 n t h e ( 7 6 N e w T a i w a n d o l l a r s a n d d o m e s t i c a l l y f u n c t i o n s a s a d e f a c t o c e n t r a l b a n k . C e n t r a l B a n k o f C h i n a c o n c e n t r a t e s i t s b u s i n e s s i n t h e m a n a g e m e n t o f f o r e i g n e x c h a n g e , a n d t h e r e f o r e s e r v e s a s t h e c e n t r a l b a n k f o r t h e N a t i o n a l i s t s t a t e v i s - a — v i s t h e o u t s i d e w o r l d . M o s t i f n o t a l l f i n a n c i a l i n s t i t u t i o n s a r e e i t h e r o w n e d o r s t r i c t l y r e g u l a t e d b y t h e s t a t e a g e n c i e s . T h e a r e a o f c o m m u n i c a t i o n a n d t r a n s p o r t a t i o n i s a l s o o p e r a t e d b y p u b l i c e n t e r p r i s e s . T h e M i n i s t r y o f C o m m u n i c a t i o n m o n o p o l i z e s n o t o n l y p o s t a l s e r v i c e s b u t a l s o t e l e c o m m u n i c a t i o n , w h i l e t h e P r o v i n c i a l g o v e r n m e n t o w n s t h e w h o l e r a i l w a y s y s t e m a n d t h e l a r g e s t h i g h w a y b u s c o m p a n y . F i n a l l y , s o m e p u b l i c e n t e r p r i s e s p l a y a d o m i n a n t r o l e i n d i s t r i b u t i o n p r o c e s s e s . C e n t r a l T r u s t o f C h i n a h a s d o m i n a t e d t h e t r a d e o f f o r e i g n g o o d s ; T a i w a n S u p p l y B u r e a u c o n t r o l s t h e d o m e s t i c t r a d e o f a g r i c u l t u r a l p r o d u c t s ; a n d T a i w a n P r o v i n c i a l F o o d B u r e a u h a n d l e s t h e d i s t r i b u t i o n o f f o o d p r o d u c t s . P a r t y E n t e r p r i s e s T h e N a t i o n a l i s t P a r t y i t s e l f i s a s b i g a n a c t o r i n t h e e c o n o m y a s t h e s t a t e . A s m e n t i o n e d e a r l i e r , t h e P a r t y s e i z e d p a r t o f t h e c o n f i s c a t e d J a p a n e s e a s s e t s . A s T a i w a n ’ s e c o n o m y r a p i d l y g r e w , t h e P a r t y a l s o e x p a n d e d i t s n e t w o r k i n t h e c o r p o r a t e w o r l d . T o d a y , t h e P a r t y r u n s a n i m p r e s s i v e 4 a r r a y o f c o r p o r a t i o n s . T h e P a r t y ’ s b u s i n e s s i s h a n d l e d b y t h e C e n t r a l 5 0 u m V e n t h e D a 1 1 C h i n 7 7 F i n a n c e C o m m i t t e e , w h i c h d i r e c t l y o w n s t w e l v e c o r p o r a t i o n s . M o s t i m p o r t a n t o f t h e m a r e t h e t w o i n v e s t m e n t f i r m s , C e n t r a l I n v e s t m e n t H o l d i n g C o m p a n y a n d K u a n g — H w a I n v e s t m e n t H o l d i n g C o m p a n y ; t h e f o r m e r o w n s v a r y i n g a m o u n t o f s h a r e s i n 3 5 c o r p o r a t i o n s , w h i l e t h e l a t t e r h a v e i n v e s t m e n t s i n 1 3 c o m p a n i e s . T h e s u b s i d i a r i e s o f C e n t r a l I n v e s t m e n t H o l d i n g C o m p a n y “ i n c l u d e f o u r o f T a i w a n ’ s b i g g e s t p l a s t i c s m a k e r s ; t w o s t e e l c o m p a n i e s ; a c e m e n t c o m p a n y ; t h e m a k e r o f K e n n e x t e n n i s r a c k e t s ; a n e n g i n e e r i n g c o n c e r n t h a t d e s i g n s t h e g o v e r n m e n t ’ s p o w e r p l a n t s a n d o t h e r p u b l i c p r o j e c t s ; a n d p a r t - o w n e r s h i p o f t h e T a i w a n S t o c k E x c h a n g e ” ( M c G r e g o r 1 9 8 8 ) . A m o n g t h e i n v e s t e e s o f K u n g - H w a I n v e s t m e n t H o l d i n g c o m p a n y i s F u h H w a S e c u r i t i e s F i n a n c e C o m p a n y “ w h i c h h a s a m o n o p o l y o n m a r g i n l e n d i n g f o r t h e T a i w a n s t o c k m a r k e t ” ( M c G r e g o r 1 9 8 8 ) . O t h e r c o m p a n i e s o w n e d b y t h e C e n t r a l F i n a n c e C o m m i t t e e a l s o e n j o y s p r e f e r e n t i a l t r e a t m e n t o f t h e s t a t e : C e n t r a l I n s u r a n c e C o m p a n y c a t e r s t o t h e i n s u r a n c e n e e d s o f m a n y g o v e r n m e n t a g e n c i e s , Y u T a i I n d u s t r i a l C o r p o r a t i o n s u b c o n t r a c t s p r i n t i n g f o r t h e g o v e r n m e n t , C h i l o o I n d u s t r i e s , I n c . i s a m a j o r s u p p l i e r o f a m m u n i t i o n a n d o t h e r g o o d s t o t h e m i l i t a r y , a n d t h e l i s t g o e s o n . T h e P a r t y a l s o r u n s a s e r i e s o f m e d i a c o m p a n i e s u n d e r i t s C u l t u r a l A f f a i r s D e p a r t m e n t . A m o n g t h e m e d i a v e n t u r e s o f t h e P a r t y a r e : C h i n a T e l e v i s i o n C o m p a n y , o n e o f t h e o n l y t h r e e t e l e v i s i o n s t a t i o n s i n T a i w a n ; 5 C e n t r a l D a i l y N e w s , t h e P a r t y o r g a n ; B r o a d c a s t i n g c o r p o r a t i o n o f C h i n a t h a t o p e r a t e s t e n r a d i o s t a t i o n s ; a n d , a p u b l i s h e r a n d J a p a n e . g u C 0 1 H 1 0 1 t h e t h e p r i v a i 7 8 a f i l m s t u d i o . T h e a r c h i t e c t o f t h e v a s t b u s i n e s s n e t w o r k o f t h e P a r t y w a s f o r m e r p r e m i e r Y u G u o h u a , w h o u n t i l 1 9 8 4 w a s t h e g o v e r n o r o f t h e C e n t r a l B a n k , t h e c h a i r m a n o f t h e P a r t y ’ s C e n t r a l F i n a n c e C o m m i t t e e t h a t o v e r s e a s t h e P a r t y ’ s i n v e s t m e n t s , a n d o c c a s i o n a l l y t h e c h a i r m a n o f t h e C o u n c i l f o r E c o n o m i c P l a n n i n g a n d D e v e l o p m e n t t h a t f o r m u l a t e s t h e d e v e l o p m e n t p o l i c i e s f o r t h e s t a t e . A n o p p o s i t i o n l a w m a k e r i s q u o t e d a s s a y i n g “ T h e r e i s n o s e p a r a t i o n b e t w e e n t h e p a r t y a n d t h e g o v e r n m e n t . I t ’ s l i k e a p r i v a t e c l u b ” ( M c G r e g o r 1 9 8 8 ) . S o m e p r i v a t e e n t r e p r e n e u r s a r e p a r t o f t h e “ p r i v a t e c l u b . ” T o n a m e a c o u p l e o f e x a m p l e s , T u n t e x G r o u p i s a p a r t n e r o f t h e P a r t y i n C h i e n T a i C e m e n t , w h i l e C h i n a T r u s t & I n v e s t m e n t C o r p o r a t i o n , t h e f l a g s h i p o f G u Z h e n f u ’ s g u a n x i q i y e , i s p a r t l y o w n e d b y C e n t r a l I n v e s t m e n t H o l d i n g C o m p a n y . I s h a l l e x a m i n e s u c h i n t e r c o r p o r a t e i n t e r l o c k s m o r e f u l l y i n C h a p t e r V I I . I n a s e n s e , t h e N a t i o n a l i s t P a r t y i s t h e o w n e r o f t h e l a r g e s t g u a n x i q i y e i n T a i w a n , i f s m a l l e r i n s i z e t h a n t h e c o n g l o m e r a t e r u n b y t h e s t a t e . S m a l l t o M e d i u m S c a l e F i r m s I m m e d i a t e l y a f t e r t h e “ R e t r o c e s s i o n , ” v i r t u a l l y a l l p r i v a t e e n t e r p r i s e s w e r e s m a l l i n s i z e . D u r i n g t h e J a p a n e s e p e r i o d , l a r g e - s c a l e i n d u s t r i e s w e r e d o m i n a t e d b y t h e J a p a n e s e a n d h a n d f u l o f c o l l a b o r a t o r - T a i w a n e s e , m a n y o f a t J i . c a n e a t T a i w a T a i w a . f P O m 1 S p e a k i C O H C G H I 7 9 w h i c h w e r e c o n f i s c a t e d b y t h e i n c o m i n g N a t i o n a l i s t r e g i m e a n d r e o r g a n i z e d a s p u b l i c e n t e r p r i s e s . A s e x p l a i n e d a b o v e , T a i w a n e s e b u s i n e s s e s w e r e o n c e a g a i n s u b o r d i n a t e d t o t h e l o w e r s t r a t u m o f c o r p o r a t e e c o n o m y . S o m e o f t h e c o n f i s c a t e d J a p a n e s e a s s e t s d i d b e c o m e t h e b a s i s o f p o s t - c o l o n i a l s m a l l a n d m e d i u m e n t e r p r i s e s , h o w e v e r . A s p a r t o f t h e l a n d r e f o r m p r o g r a m o f 1 9 5 3 , f o u r p u b l i c c o r p o r a t i o n s , T a i w a n C e m e n t , T a i w a n A g r i c u l t u r a l a n d F o r e s t r y P r o d u c t s , T a i w a n I n d u s t r i a l M a c h i n e r y a n d M i n i n g , a n d T a i w a n P u l p a n d P a p e r , w e r e “ p r i v a t i z e d ” a s t h e i r s h a r e s w e r e g i v e n t o f o r m e r l a n d l o r d s a s c o m p e n s a t i o n f o r t h e i r l a n d t i t l e s . W h i l e T a i w a n C e m e n t a n d T a i w a n P u l p a n d P a p e r w e r e m o d e r a t e l y l a r g e i n s c a l e , t h e o t h e r t w o a c t u a l l y w e r e a c o n g e r i e s o f m a n y s m a l l c o n f i s c a t e d f a c t o r i e s . T a i w a n A g r i c u l t u r a l a n d F o r e s t r y P r o d u c t s c o n s i s t e d o f 4 5 u n i t s , a n d T a i w a n I n d u s t r i a l M a c h i n e r y a n d M i n i n g o f 1 6 3 u n i t s ( L i u J i n Q i n g 1 9 8 9 : 4 2 ) . S h o r t l y a f t e r t h e p r i v a t i z a t i o n , t h e t w o c o m p a n i e s w e r e d i s b a n d e d a n d s o l d p i e c e b y p i e c e t o p r i v a t e e n t r e p r e n e u r s . I n s h o r t , s m a l l a n d m e d i u m f i r m s o w n e d b y t h e J a p a n e s e b e f o r e t h e w a r w e r e i n h e r i t e d b y T a i w a n e s e l a n d h o l d i n g s t r a t u m a f t e r t h e w a r . T h e s e f o r m e d t h e e c o n o m i c b a s i s f o r t h e i m p o r t - s u b s t i t u t i n g i n d u s t r i a l i z a t i o n i n t h e 1 9 5 0 5 . ( L i u J i n Q i n g 1 9 8 9 : 4 3 ) T a i w a n P i n e a p p l e C o r p o r a t i o n , t h e c o r e c o m p a n y o f t o d a y ’ s T a i w a n P i n e a p p l e G r o u p , i s o n e o f t h e s u c c e s s f u l s p i n o f f s f r o m T a i w a n A g r i c u l t u r a l a n d F o r e s t r y P r o d u c t s . G e n e r a l l y s p e a k i n g , s m a l l t o m e d i u m s c a l e f i r m s i n t h e 1 9 5 0 5 c o n c e n t r a t e d i n f o o d p r o c e s s i n g , s p i n n i n g a n d w e a v i n g , a n d t o g o 0 0 1 t e n c o r K a i n f i r m f i r m I n t l m a n u f t E n f o e m D I O J 8 0 m a n u f a c t u r i n g o f g e n e r a l m e r c h a n d i s e . P r i v a t e e n t e r p r i s e s i n g e n e r a l d i d n o t “ t a k e o f f ” u n t i l t h e e a r l y 1 9 6 0 5 w h e n t h e N a t i o n a l i s t s t a t e , u n d e r h e a v y p r e s s u r e f r o m t h e U n i t e d S t a t e s , s t a r t e d t o “ l i b e r a l i z e ” T a i w a n ’ s e c o n o m y ( G a t e s 1 9 8 1 : 2 7 1 — 2 7 3 ; L i u J i n Q i n g 1 9 7 5 : 2 0 4 - 2 0 7 ) . A s e a r l y a s i n 1 9 5 4 , C o u n c i l o f U . S . A i d s t a r t e d a p r o g r a m t o f o s t e r s m a l l a n d m e d i u m b u s i n e s s a n d s e t a s i d e p a r t o f U . S . a i d f u n d s f o r l o a n s t o s m a l l p r i v a t e f a c t o r i e s ( L i u J i n Q i n g 1 9 8 9 : 4 4 ) 6 P r i o r t o t h e l i b e r a l i z a t i o n p o l i c y o f t h e 1 9 6 0 5 , t h e N a t i o n a l i s t p r e v e n t e d t h e e x p a n s i o n o f p r i v a t e e n t e r p r i s e s , c i t i n g S u n Y a t - s e n ’ s v a g u e l y s o c i a l i s t i c d o c t r i n e o f “ d e v e l o p s t a t e c a p i t a l , r e s t r a i n p r i v a t e c a p i t a l ” ( i n P u t o n g h u a : f a z h a n g g u o j i a z i b e n , j i e z h i s i r e n z i b e n ) . B u t , t h e n e w g u i d e l i n e s t o f o s t e r “ f r e e e n t e r p r i s e s y s t e m ” w e r e l a u n c h e d b y t h e g o v e r n m e n t i n 1 9 6 0 ( L i 1 9 7 3 : 4 — 6 ) , a n d t h e n u m b e r o f c o r p o r a t i o n s a n d l i m i t e d l i a b i l i t y c o m p a n i e s i n c r e a s e d t e n f o l d b e t w e e n 1 9 5 4 a n d 1 9 6 4 , a l t h o u g h g e n u i n e l y p u b l i c c o r p o r a t i o n s w e r e s t i l l a m i n o r i t y i n T a i w a n ( S a s a m o t o a n d K a w a n o 1 9 6 8 , 2 : 7 6 8 - 7 7 3 ) . S i n c e t h e 1 9 6 0 5 , t h e n u m b e r o f s m a l l t o m e d i u m s c a l e f i r m s c o n t i n u e d t o i n c r e a s e . T h e n u m b e r o f m a n u f a c t u r i n g f i r m s , f o r e x a m p l e , r o u g h l y d o u b l e d b e t w e e n 1 9 6 1 a n d 1 9 8 1 . I n t h e s a m e p e r i o d , t h e n u m b e r o f s m a l l t o m e d i u m s c a l e m a n u f a c t u r e r s — w i t h 3 0 t o 2 9 9 w o r k e r s — i n p a r t i c u l a r s h o w e d t e n f o l d i n c r e a s e f r o m a b o u t 1 , 4 0 0 t o 1 1 , 4 0 0 ; f u r t h e r , t h e y e m p l o y e d 2 1 . 5 % o f w o r k f o r c e i n m a n u f a c t u r i n g s e c t o r i n T . S C L 3 1 8 1 1 9 6 1 , b u t 4 2 . 6 % i n 1 9 8 1 ( L i u J i n Q i n g 1 9 8 9 : 4 5 ) . T h e s e f i g u r e s i n d i c a t e t h a t s m a l l t o m e d i u m f i r m s a r e t h e c o r e o f T a i w a n ’ s i n d u s t r i a l s e c t o r . O v e r a l l , t h e l a t e s t c o m m e r c i a l a n d i n d u s t r i a l c e n s u s t a k e n i n 1 9 8 1 i n d i c a t e s t h a t f i r m s w i t h l e s s t h a n 3 0 0 e m p l o y e e s a c c o u n t e d f o r 9 9 % o f t h e c o m p a n i e s , 6 2 % o f t h e t o t a l w o r k f o r c e , a n d 4 1 % o f t h e t o t a l v a l u e a d d e d ( T a n i u r a 1 9 8 8 b z 5 ) . H o w m a n y b u s i n e s s e s a r e t h e r e i n T a i w a n t o d a y ? A m o r e r e c e n t g o v e r n m e n t s t a t i s t i c s h o w s t h a t t h e r e w e r e 7 2 7 , 2 3 0 r e g i s t e r e d e n t e r p r i s e s i n 1 9 8 5 , a n d 9 9 % o f t h e m w e r e s m a l l o r m e d i u m s c a l e i n s i z e ( M i n i s t r y o f E c o n o m i c A f f a i r s , M e d i u m a n d S m a l l B u s i n e s s A d m i n i s t r a t i o n 1 9 8 6 : 1 ) . 7 I n o t h e r w o r d s , t h e r e i s o n e s m a l l o r m e d i u m — s i z e d c o m p a n y f o r e v e r y 3 0 r e s i d e n t s o f T a i w a n . T h i s i s w h y a n i m a g e t h a t T a i w a n ’ s e c o n o m y i s “ d o m i n a t e d ” b y s m a l l a n d m e d i u m f i r m s i s s o w i d e l y h e l d . L a r g e P r i v a t e C o r p o r a t i o n s T h e f i r s t l a r g e — s c a l e p r i v a t e c o r p o r a t i o n s c a m e i n t o b e i n g a s f o u r p u b l i c e n t e r p r i s e s w e r e p r i v a t i z e d a s p a r t o f t h e l a n d r e f o r m i n 1 9 5 3 . A s m e n t i o n e d e a r l i e r , t w o o f t h e m w e r e f u r t h e r d i v i d e d i n t o s m a l l e r u n i t s a n d s o l d t o p r i v a t e e n t r e p r e n e u r s . T h e o t h e r t w o , n a m e l y T a i w a n C e m e n t C o r p o r a t i o n a n d T a i w a n P u l p a n d P a p e r C o r p o r a t i o n , w e r e k e p t i n t a c t . T a i w a n C e m e n t w i t h t h e c a p i t a l o f N T $ 5 0 0 m i l l i o n w a s t h e l a r g e s t p r i v a t e c o r p o r a t i o n s t h r o u g h t h e m i d 1 9 6 0 5 ; T a i w a n P u l p a n d P a p e r a l s o r a n k e d f i f t h a s o f 1 9 6 4 - 6 6 ( L i u N e p r t h 1 0 i n B u i f i e b u s e x t s u b : a l S I m i n t F i n a O f f i E l e c C U S t . Y a t ~ g D r i v e N a t i o a g a i n : ” I O C k E 8 2 J i n Q i n g 1 9 8 9 : 4 7 ) . A p a r t f r o m t h e p r i v a t i z a t i o n m e n t i o n e d a b o v e , t h e N a t i o n a l i s t s t a t e d i d n o t s u p p o r t t h e g r o w t h o f l a r g e p r i v a t e e n t e r p r i s e s t h r o u g h o u t t h e 1 9 4 0 5 a n d 1 9 5 0 5 . H a d t h e N a t i o n a l i s t r u l e r s i n t e n d e d t o f o s t e r t h e g r o w t h o f l a r g e p r i v a t e b u s i n e s s , t h e y c o u l d h a v e a d o p t e d t h e p o l i c i e s t h a t t h e S o u t h K o r e a n s t a t e e m p l o y e d , s u c h a s p r e f e r e n t i a l l o w - i n t e r e s t l o a n s t o e m e r g i n g e n t r e p r e n e u r s a n d m i l d l y i n f l a t i o n a r y p o l i c y t o i n d u c e i n v e s t m e n t s i n f i x e d c a p i t a l . B u t , t h e N a t i o n a l i s t o p t e d f o r t h e o p p o s i t e p o l i c i e s , t i g h t f i s c a l a n d m o n e t a r y c o n t r o l . F u r t h e r , m o s t g o v e r n m e n t l o a n s w e n t “ t o s t a t e - o w n e d e n t e r p r i s e s r a t h e r t h a n t o b i g b u s i n e s s ” ( J o h n s o n 1 9 8 7 : 1 4 9 ) . S t a t e - o w n e d b a n k s d i d n o t e x t e n d e v e n a s m a l l l o a n t o p r i v a t e e n t r e p r e n e u r s w i t h o u t s u b s t a n t i a l c o l l a t e r a l , u s u a l l y r e a l e s t a t e . T h e g o v e r n m e n t a l s o d e v i s e d a n d l e v i e d “ o v e r l a p p i n g t a x e s a n d a p l e t h o r a o f m i n o r s u r t a x e s ” o n p r i v a t e b u s i n e s s ( M a r k 1 9 7 2 : 1 3 ) . F i n a l l y , t h e r e w a s t h e “ r e d e n v e l o p e ” ( h o n g b a o fi q ) f o r o f f i c i a l s ; f o r e x a m p l e , a f a c t o r y m a y n o t b e s u p p l i e d e l e c t r i c i t y b y t h e n e a r b y p o w e r s t a t i o n w i t h o u t p a y i n g t h i s c u s t o m a r y “ c o m m i s s i o n ” ( M a r k 1 9 7 2 : 1 5 ) . O s t e n s i b l y , t h e s t a t e p o l i c y w a s g u i d e d b y S u n Y a t - s e n ’ s d o c t r i n e o f “ d e v e l o p s t a t e c a p i t a l , r e s t r a i n E n r i v a t e c a p i t a l . ” I n r e a l i t y , h o w e v e r , t h e r u l i n g N a t z i o n a l i s t s d i d n o t w a n t t o l o s e t h e i r e c o n o m i c l e v e r a g e a g a i n s t T a i w a n e s e , a n d t h r o u g h m e a s u r e s m e n t i o n e d a b o v e b l o < 2 k e d t h e g r o w t h o f l a r g e p r i v a t e e n t e r p r i s e . 8 3 A g o o d e x a m p l e i s t h e f a l l o f T a n g E n g I r o n W o r k s 8 C o m p a n y . E s t a b l i s h e d i n 1 9 4 0 b y a T a i w a n e s e e n t r e p r e n e u r , T a n g R o n g , t h e c o m p a n y w a s t h e l a r g e s t p r i v a t e s t e e l m a k e r s i n c e t h e J a p a n e s e e r a . 9 I n t h e p o s t - c o l o n i a l p e r i o d , t h e c o m p a n y s t a r t e d t o f o r m c l o s e a n d c o r r u p t r e l a t i o n s h i p w i t h t h e N a t i o n a l i s t m i l i t a r y ; T a n g E n g I r o n w o r k s b o u g h t s c r a p i r o n f r o m t h e m i l i t a r y , a n d s o l d t h e b u l k o f t h e i r s t e e l p r o d u c t s b a c k t o t h e m i l i a r y . S o o n , t h e c o m p a n y , e s p e c i a l l y u n d e r T a n g R o n g ’ s s o n ’ s m a n a g e m e n t , u s h e r e d i n a m b i t i o u s e x p a n s i o n p l a n , a n d b o r r o w e d f u n d s f r o m s t a t e - o w n e d b a n k s . I t i s s a i d t h a t T a n g R o n g ’ s c l o s e t i e s w i t h t h e m i l i t a r y h e l p e d t h e c o m p a n y o b t a i n l a r g e l o a n s f r o m g o v e r n m e n t b a n k s w h i c h a r e u s u a l l y r e l u c t a n t t o e x t e n d s u c h l o a n s . T h e t r o u b l e b e g a n w h e n t h e c o m p a n y t a p p e d i n t o u s u r i o u s b l a c k m a r k e t m o n e y . I t i s r e p o r t e d t h a t m a n y o f t h e “ p r i v a t e ” u s u r e r s w h o l e n t m o n e y t o T a n g E n g I r o n W o r k s w e r e i n f a c t h i g h - r a n k i n g g o v e r n m e n t o f f i c i a l s , a n d t h a t t h e y d e m a n d e d e x t r e m e l y h i g h i n t e r e s t o f f i v e t o s i x p e r c e n t p e r m o n t h — t h i n l y d i s g u i s e d d e m a n d f o r b r i b e ( a j o u r n a l r e p o r t c i t e d i n L i u J i n Q i n g 1 9 7 5 : 3 2 6 ) . T h e c o m p a n y w e n t b a n k r u p t a n d , a f t e r l e n g t h y i n v e s t i g a t i o n b y t h e g o v e r n m e n t , w a s a b s o r b e d a s a p u b l i c e n t e r p r i s e b y t h e g o v e r n m e n t ; t h e b a n k l o a n s w e r e c o n v e r t e d t o s t o c k s i n t h e r e o r g a n i z e d e n t e r p r i s e . A p p a r e n t l y , t h e t r o u b l e d c o m p a n y w a s “ r e s c u e d ” b y t h e s t a t e . B u t , t h e r e a r e m a n y w a y s t o s a v e a c o m p a n y i n f i n a n c i a l d i f f i c u l t i e s . W h y g o v e r n m e n t t a k e o v e r ? C r i t i c s c h a r g e t h a t s t a t e o f f i c i a l s i m p o s e d h i g h i n t e r e s t l o a n s o n T a n g E n g I r o n 5 0 0 o f t h e c o r c e m . i n i 9 n d g o v e h o w s E H 1 6 ! ( E u : c o r ; i n d t S u c l L a r i T o d : 8 4 W o r k s s o a s t o t a k e i t o v e r , c h a r g e n o t s u b s t a n t i a t e d b y h a r d e v i d e n c e b u t p o p u l a r l y b e l i e v e d . T h e i n c i d e n t i s a n e x t r e m e c a s e . B u t , i n g e n e r a l , T a i w a n e s e e n t r e p r e n e u r s w e r e c a r e f u l n o t t o g r o w t o o b i g t o a t t r a c t g o v e r n m e n t a t t e n t i o n o r e x t r a c t i o n s , f o r t h e N a t i o n a l i s t s t a t e c o u l d a n d d i d e x e r c i s e “ r e d t a p e o r s a n c t i o n s f o r u n d e s i r e d a c t i v i t i e s , e c o n o m i c o r p o l i t i c a l ” ( G o l d 1 9 8 6 : 8 7 ) . P r i v a t e e n t e r p r i s e s k e p t l o w p r o f i l e s . T h e t i d e h a d t u r n e d i n t h e 1 9 6 0 5 . A s t h e “ l i b e r a l i z a t i o n ” o f t h e e c o n o m y p r o g r e s s e d a n d t h e e c o n o m y o f T a i w a n “ t o o k o f f , ” m o r e p r i v a t e c o m p a n i e s b e g a n t o j o i n t h e r a n k o f l a r g e s c a l e c o r p o r a t i o n s . L a r g e p r i v a t e c o r p o r a t i o n s o f t h e 1 9 6 0 5 c o n c e n t r a t e d i n t h e f i e l d s o f c e m e n t , f o o d p r o c e s s i n g , a n d t e x t i l e . A s w i l l b e d i s c u s s e d i n t h e n e x t c h a p t e r , t h e t e x t i l e i n d u s t r y i n p a r t i c u l a r e n j o y e d p r o t e c t i o n a n d s u p p o r t o f t h e N a t i o n a l i s t g o v e r n m e n t . I n c o m p a r i s o n t o t h e p u b l i c e n t e r p r i s e s , h o w e v e r , l a r g e p r i v a t e c o r p o r a t i o n s w e r e s t i l l s m a l l . T h e 1 9 7 0 5 w i t n e s s e d y e t a n o t h e r d e v e l o p m e n t , t h e e m e r g e n c e o f t h e s o - c a l l e d “ r e l a t e d e n t e r p r i s e s ” ( g u a n x i q i y e ) , s o m e o f w h i c h c o n s i s t e d o f t r u l y l a r g e - s c a l e c o r p o r a t i o n s . B e s i d e s t h e i r s t r o n g h o l d s i n t h e t e x t i l e i n d u s t r y , l a r g e p r i v a t e e n t r e p r e n e u r s h a v e e n t e r e d a l s o i n t o s u c h f i e l d s a s e l e c t r o n i c s , p l a s t i c s , a n d a u t o m o b i l e s . L a r g e p r i v a t e c o r p o r a t i o n s c o n t i n u e d t o g r o w i n t h e 1 9 8 0 5 . T o d a y , a c o u p l e h a v e m a d e i t i n t o t h e F o r t u n e ’ s l i s t o f t o p 5 0 0 n o n - U . S . c o r p o r a t i o n s ( F o r t u n e I n t e r n a t i o n a l 1 9 8 7 ) . 8 5 T h e H i e r a r c h i c a l D i v i s i o n o f P r o d u c t i o n A s G o l d ( 1 9 8 6 : 8 7 ) a r g u e s , t h e N a t i o n a l i s t s t a t e “ d i d n o t d e v e l o p a l a i s s e z — f a i r e , f r e e — m a r k e t e c o n o m y ; t h e s t a t e r e t a i n e d m u l t i p l e c o n t r o l s a n d o n l y g r a n t e d w h a t s e e m e d l i k e f r e e - m a r k e t a c t i v i t i e s w i t h i n s t r i c t b o u n d s . ” T h i s s t r o n g g o v e r n m e n t i n t e r v e n t i o n i n m a n y a s p e c t s o f t h e e c o n o m y h a d c r e a t e d a u n i q u e d i v i s i o n o f p r o d u c t i o n b e t w e e n t h e s m a l l a n d t h e l a r g e , a n d b e t w e e n t h e p u b l i c a n d t h e p r i v a t e w i t h i n t h e l a r g e . S m a l l v e r s u s L a r g e S i z e i s n o t t h e o n l y d i f f e r e n c e b e t w e e n s m a l l t o m e d i u m f i r m s o n t h e o n e h a n d a n d l a r g e c o r p o r a t i o n s , p u b l i c o r p r i v a t e , o n t h e o t h e r . T h e t w o o c c u p y d i f f e r e n t s e g m e n t s i n t h e s t r e a m o f i n d u s t r i a l p r o d u c t i o n , a n d h a v e d i f f e r e n t o r i e n t a t i o n s t o w a r d t h e m a r k e t . F i r s t , t h e s m a l l a n d m e d i u m - s i z e d c o m p a n i e s a r e e n g a g e d p r e d o m i n a n t l y i n p r o d u c t i o n o f a w h o l e a s s o r t m e n t o f c o n s u m e r p r o d u c t s m a i n l y f o r f o r e i g n b u y e r s . F o r e x a m p l e , t h e r e a r e s o m e 1 0 , 0 0 0 s m a l l t o m e d i u m - s i z e d m a k e r s o f p l a s t i c g o o d s , 8 0 % o f w h i c h a r e e x p o r t e d ( L i u J i n Q i n g 1 9 8 9 : 5 7 ) ; t h e y a r e t h e p r o d u c e r s o f p l a s t i c t o y s , b a g s , r a i n c o a t s , a n d o t h e r g o o d s f o u n d i n s u p e r m a r k e t s o f t h e U n i t e d S t a t e s . I n t h e a p p a r e l k n i t t i n g i n d u s t r y , t h e r e a r e 7 , 2 0 0 s m a l l a n d m e d i u m p r o d u c e r s w h o e x p o r t 9 0 % o f t h e i r p r o d u c t s , m o s t l y t o t h e N o r t h A m e r i c a n m a r k e t ( L i u J i n Q i n g 1 9 8 9 : 5 7 ) ; t h e y a r e t h e s u p p l i e r s o f s h i r t s a n d s w e a t e r s s o l d 8 6 i n c h a i n s t o r e s s u c h a s J C - P e n n y a n d S e a r s . B y c o n t r a s t , l a r g e r c o r p o r a t i o n s o c c u p y t h e m i d d l e t o u p p e r s t r e a m o f i n d u s t r i a l p r o d u c t i o n . I n t h e p l a s t i c s i n d u s t r y , f o r i n s t a n c e , C h i n a P e t r o l e u m i s t h e s o l e p r o d u c e r o f n a p h t h a , t h e b a s i c m a t e r i a l f o r s y n t h e t i c r e s i n s . M e r e l y a h a n d f u l o f l a r g e c o r p o r a t i o n s p r o d u c e s y n t h e t i c r e s i n s ; o n l y f o u r c o m p a n i e s — o f w h i c h F o r m o s a P l a s t i c s i s b y f a r t h e l a r g e s t — a c c o u n t f o r 9 8 % o f t h e t o t a l v a l u e a d d e d a n d e m p l o y 9 5 % o f w o r k e r s i n t h e i n d u s t r y ( T a n i u r a 1 9 8 8 a : 2 8 2 - 2 8 3 ) . S i m i l a r t r e n d i s o b s e r v e d i n o t h e r m i d s t r e a m s e c t o r s u c h a s p r o d u c t i o n o f p l a s t i c s h e e t s a n d f i l m s . L a r g e c o r p o r a t i o n s s u p p l y s u c h i n t e r m e d i a t e p r o d u c t s t o t h e s m a l l a n d m e d i u m f a c t o r i e s t h a t c h u r n o u t t o y s a n d f o o t g e a r . T h e t e x t i l e i n d u s t r y o f f e r s t h e s a m e s t o r y . B a s i c m a t e r i a l s f o r s y n t h e t i c f i b e r s a r e p r o d u c e d b y s u c h p u b l i c e n t e r p r i s e s a s C h i n a P e t r o c h e m i c a l D e v e l o p m e n t C o r p o r a t i o n ; s p i n n i n g , w e a v i n g , a n d d y e i n g a r e d o n e b y l a r g e p r i v a t e c o r p o r a t i o n s ; a n d , a p p a r e l a n d k n i t p r o d u c t s a r e m a n u f a c t u r e d b y s m a l l a n d m e d i u m f i r m s ( S a t o 1 9 8 8 ) . T o r e p e a t , s m a l l a n d m e d i u m b u s i n e s s o p e r a t e s i n t h e d o w n s t r e a m o f p r o d u c t i o n , w h i l e l a r g e c o r p o r a t i o n s d o m i n a t e t h e m i d d l e a n d u p p e r s t r e a m . I n o t h e r w o r d s , l a r g e c o r p o r a t i o n s , b o t h p u b l i c a n d p r i v a t e , s u p p l y b a s i c m a t e r i a l s a n d i n t e r m e d i a t e p r o d u c t s t o s m a l l a n d m e d i u m b u s i n e s s t h a t t u r n t h e m i n t o f i n a l p r o d u c t s . S e c o n d , a s a l r e a d y m e n t i o n e d , s m a l l a n d m e d i u m f i r m s a r e h e a v i l y d e p e n d e n t u p o n e x p o r t m a r k e t s . I n t h e 1 9 8 0 5 , 8 7 e x p o r t s a m o u n t e d t o m o r e t h a n 7 0 % o f s a l e s o f s m a l l a n d m e d i u m — s i z e d c o m p a n i e s ( W a n g H o n g r e n 1 9 8 8 : 6 7 - 6 9 ) . M o r e g e n e r a l l y s p e a k i n g , t w o — t h i r d s o f T a i w a n ’ s t o t a l e x p o r t s a r e p r o d u c e d b y s m a l l a n d m e d i u m - s i z e d c o m p a n i e s ( L i u J i n Q i n g 1 9 8 9 : 4 9 ) . A l s o , m o r e t h a n h a l f o f e x p o r t t r a d e a r e h a n d l e d b y s m a l l a n d m e d i u m t r a d i n g h o u s e s ( L i u J i n Q i n g 1 9 8 9 : 4 9 ) . O n t h e o t h e r h a n d , l a r g e c o r p o r a t i o n s a r e o r i e n t e d m o r e t o w a r d t h e d o m e s t i c m a r k e t . T w u J a w - y a n n ( 1 9 8 8 b : 1 0 9 ) e s t i m a t e s t h a t l a r g e p u b l i c a n d p r i v a t e c o r p o r a t i o n s s h a r e s o m e 6 2 % o f t h e d o m e s t i c m a r k e t . L a r g e c o r p o r a t i o n s s e l l m o r e i n T a i w a n t h a n i n o v e r s e a s m a r k e t s ; a m o n g t h e 5 0 0 l a r g e s t m a n u f a c t u r i n g c o m p a n i e s i n 1 9 8 2 , t h e w e i g h t o f d o m e s t i c s a l e s w a s 9 5 % f o r 2 0 p u b l i c e n t e r p r i s e s , 2 5 % f o r 6 7 f o r e i g n - o w n e d c o m p a n i e s , a n d 6 5 % f o r 4 1 3 d o m e s t i c p r i v a t e c o r p o r a t i o n s ( c a l c u l a t e d f r o m d a t a t a k e n f r o m T w u J a w — y a n n [ 1 9 8 8 b z 1 1 0 ] ) . L a r g e c o r p o r a t i o n s i n T a i w a n , t h e n , a r e s m a l l g i a n t s t h a t d o m i n a t e t h e d o m e s t i c m a r k e t ; s m a l l o n a n i n t e r n a t i o n a l s c a l e , y e t g i a n t s i n t h e e y e s o f m u c h s m a l l e r a v e r a g e f i r m s . T o s u m m a r i z e , t h e s e c o n d l i n e o f d i v i s i o n b e t w e e n t h e s m a l l a n d t h e l a r g e i s t h a t t h e f o r m e r r e l i e s h e a v i l y o n e x p o r t m a r k e t s , w h i l e t h e l a t t e r c o m f o r t a b l y d o m i n a t e s d o m e s t i c m a r k e t s . S o m e r e s e a r c h e r s a r g u e i n f a c t t h a t s m a l l a n d m e d i u m - s i z e d f i r m s w e r e s q u e e z e d o u t o f t h e d o m e s t i c m a r k e t b y t h e l a r g e p u b l i c a n d p r i v a t e c o r p o r a t i o n s a n d f o r c e d t o c o m p e t e i n t h e e x p o r t m a r k e t ( T w u J a w - y a n n 1 9 8 8 a ; T a n i u r a 1 9 8 8 b ) . I n t h i s l i g h t , i t i s i n t e r e s t i n g t o n o t e 8 8 t h a t t h e e x p o r t s e c t o r i s t h e o n l y m a r k e t t h a t c a m e c l o s e t o t h e “ l a i s s e z - f a i r e ” m a r k e t u n d e r N a t i o n a l i s t r u l e ( L i t t l e 1 9 7 9 ; G o l d 1 9 8 6 ) . P u b l i c v e r s u s P r i v a t e T h e r e i s a l s o a d i v i s i o n o f s p h e r e s b e t w e e n p u b l i c a n d p r i v a t e l a r g e c o r p o r a t i o n s . I n a w o r d , t h e p u b l i c e n t e r p r i s e o c c u p i e s t h e “ c o m m a n d i n g h e i g h t s ” o f t h e e n t i r e e c o n o m y ( L i u J i n Q i n g 1 9 7 5 ) . P r i v a t e c o r p o r a t i o n s a r e s u b o r d i n a t e d t o t h e i n d u s t r i a l a n d f i n a n c i a l m i g h t o f t h e p u b l i c e n t e r p r i s e . T h e f i n a n c i a l s e c t o r i s u n d e r v i r t u a l m o n o p o l y o f s t a t e - o w n e d a n d s t a t e — c o n t r o l l e d b a n k s . I n 1 9 8 7 , t h i r t e e n f i n a n c i a l i n s t i t u t i o n s h e l d m o r e t h a n N T $ 1 0 0 b i l l i o n i n a s s e t s , o f w h i c h o n l y o n e , C a t h a y L i f e I n s u r a n c e , w a s a p r i v a t e e n t e r p r i s e ( T i a n x i a z a z h i 1 9 8 8 b : 1 1 7 ) . T h e c o m m u n i c a t i o n a n d p u b l i c t r a n s p o r t a t i o n a r e a l s o d o m i n a t e d b y t h e a g e n c i e s u n d e r M i n i s t r y o f C o m m u n i c a t i o n a s w e l l a s p r o v i n c i a l c o r p o r a t i o n s . D i r e c t o r a t e G e n e r a l o f T e l e c o m m u n i c a t i o n s , a m o n o p o l y i n s t i t u t i o n i n t e l e c o m m u n i c a t i o n , r a n k e d s e c o n d i n t h e l i s t o f 3 0 0 l a r g e s t f i r m s i n t h e s e r v i c e s e c t o r , w h i l e D i r e c t o r a t e G e n e r a l o f P o s t s r a n k e d e l e v e n t h i n t h e s a m e l i s t ( T i a n x i a z a z h i 1 9 8 8 b : 1 0 3 ) . A l s o i n t h e t o p 3 0 0 a r e m a n y p u b l i c e n t e r p r i s e s i n t r a n s p o r t a t i o n b u s i n e s s : Y a n g m i n g M a r i n e T r a n s p o r t a t i o n C o m p a n y , t h e s e c o n d l a r g e s t i n m a r i n e s h i p p i n g b u s i n e s s , r a n k e d s e v e n t h ; T a i w a n R a i l w a y A d m i n i s t r a t i o n a n d T a i w a n 8 9 M o t o r T r a n s p o r t C o m p a n y , w h i c h r u n s h i g h w a y b u s s e s , a r e p r o v i n c i a l l y o w n e d c o m p a n i e s a n d r a n k e d e i g h t h a n d t e n t h r e s p e c t i v e l y ( T i a n x i a z a z h i 1 9 8 8 b : 1 0 3 ) . B a s i c m a t e r i a l s a n d e n e r g y s o u r c e s , s u c h a s p e t r o c h e m i c a l p r o d u c t s a n d e l e c t r i c i t y , a r e p r o d u c e d b y s t a t e - o w n e d e n t e r p r i s e s . P u t s i m p l y , t h e N a t i o n a l i s t s t a t e , o f t e n a l o n g w i t h t h e N a t i o n a l i s t P a r t y , c o n c e n t r a t e d t h e u p s t r e a m o f i n d u s t r i a l p r o d u c t i o n i n t h e i r o w n h a n d s . A s m e n t i o n e d a b o v e , p r o d u c t i o n o f n a p h t h a , t h e b a s i c m a t e r i a l f o r t h e e n t i r e p l a s t i c s i n d u s t r y , i s m o n o p o l i z e d b y t h e s a t e - o w n e d C h i n a P e t r o l e u m C o r p o r a t i o n ( T a n i u r a 1 9 8 8 a : 2 7 8 ) ; a f i r m p a r t l y o w n e d b y t h e N a t i o n a l i s t P a r t y p r o d u c e s 4 7 % o f T a i w a n ’ s s u p p l y o f p o l y p r o p y l e n e ( M c G r e g o r 1 9 8 8 ) ; C h i n a P e t r o c h e m i c a l D e v e l o p m e n t C o r p o r a t i o n a n d C h i n a A m e r i c a n P e t r o c h e m i c a l C o r p o r a t i o n — a j o i n t - v e n t u r e b e t w e e n C h i n a P e t r o l e u m C o r p o r a t i o n , t h e N a t i o n a l i s t P a r t y ’ s i n v e s t m e n t f i r m , a n d A M O C O — a r e t h e s o l e p r o d u c e r s o f m a t e r i a l s f o r s y n t h e t i c f i b e r s ( S a t o 1 9 8 8 : 2 3 7 ) ; C h i n a S t e e l C o r p o r a t i o n i s 3 3 t i m e s l a r g e r i n t e r m s o f a s s e t s t h a n t h e b i g g e s t p r i v a t e i r o n p r o d u c e r ( T i a n x i a z a z h i 1 9 8 8 a : 1 1 2 - 1 1 5 ) . I n s h o r t , t h e r u l i n g N a t i o n a l i s t s , t h r o u g h t h e s t a t e a n d t h e p a r t y , o w n a n d o p e r a t e a n i n d u s t r i a l c o m p l e x t h a t m o n o p o l i s t i c a l l y c o n t r o l s k e y b a s i c m a t e r i a l s i n d u s t r y , t h e r e b y e f f e c t i v e l y b l o c k e d t h e v e r t i c a l l y i n t e g r a t e d d e v e l o p m e n t o f p r i v a t e m a n u f a c t u r e r s . T h e N a t i o n a l i s t g o v e r n m e n t i s a b l e t o i n t e r v e n e a n d g u i d e , i f n o t r u l e , t h e d o m e s t i c m a r k e t t h r o u g h t h e p u b l i c e n t e r p r i s e b y m a n i p u l a t i n g t h e p r i c e s o f 9 0 b a s i c m a t e r i a l s a n d e n e r g y a s i t d i d d u r i n g t h e t w o o i l c r i s e s ( N i s h i m u r a 1 9 8 2 : 1 1 0 - 1 1 2 ) . T o r e p e a t , t h e N a t i o n a l i s t r e g i m e s t e a d f a s t l y m a i n t a i n e d t h e i r f i r m c o n t r o l o v e r t h e u p p e r m o s t s e c t o r o f i n d u s t r i a l p r o d u c t i o n , a n d b a r r e d p r i v a t e f i r m s f r o m m “ T h e s e a r e a s w e r e t h e e n t e r i n g i n t o t h e b a n k i n g s e c t o r . s a c r e d t e r r i t o r y o f t h e N a t i o n a l i s t A d m i n i s t r a t i o n , a n d p r i v a t e e n t e r p r i s e s c o u l d n o t b u t s e e k t h e s p a c e f o r t h e i r a c t i v i t i e s e l s e w h e r e ” ( T a n i u r a 1 9 8 8 b z 4 ) . A s a r e s u l t , l a r g e p r i v a t e c o r p o r a t i o n s w e r e c o n f i n e d t o t h e m i d s t r e a m o f i n d u s t r i a l p r o d u c t i o n , a n d m a d e d e p e n d e n t u p o n t h e N a t i o n a l i s t g o v e r n m e n t f o r b a s i c r e s o u r c e s , m a t e r i a l a s w e l l a s f i n a n c i a l . T h e P o s i t i o n o f B i g P r i v a t e B u s i n e s s T o s u m m a r i z e , l a r g e p r i v a t e c o r p o r a t i o n s s h a r e t h e b u l k o f d o m e s t i c m a r k e t s w i t h t h e p u b l i c e n t e r p r i s e . I n s o d o i n g t h e y s t a n d a b o v e t h e t e n s o f t h o u s a n d s o f s m a l l a n d m e d i u m f i r m s w h i c h d e p e n d u p o n t h e b i g b u s i n e s s f o r i n t e r m e d i a t e m a t e r i a l s . I n t h i s s e n s e , l a r g e c o r p o r a t i o n s a s a w h o l e c o n s t i t u t e a d o m i n a n t f o r c e i n t h e e c o n o m y . B i g p r i v a t e b u s i n e s s e s j o i n t l y d o m i n a t e t h e d o m e s t i c i n d u s t r y t o g e t h e r w i t h t h e g o v e r n m e n t a n d t h e N a t i o n a l i s t P a r t y . N e v e r t h e l e s s , l a r g e p r i v a t e c o r p o r a t i o n s d e p e n d u p o n p u b l i c e n t e r p r i s e f o r b a s i c m a t e r i a l s a n d e n e r g y . P r i v a t e b u s i n e s s s o f a r h a s f a i l e d t o p e n e t r a t e t h e “ s a c r e d t e r r i t o r y ” h e l d b y t h e N a t i o n a l i s t r u l e r s , a n d t h u s r e m a i n s 9 1 a s u b o r d i n a t e f o r c e i n t h e e c o n o m y . O c c u p y i n g t h e m i d s t r e a m a r e a o f i n d u s t r i a l p r o d u c t i o n i n t h e d o m e s t i c m a r k e t , l a r g e p r i v a t e c o r p o r a t i o n s , c o n f i g u r e d i n t o g u a n x i q i y e , h a v e c a r v e d o u t a p a r t i c u l a r n i c h e i n t h e “ m i r a c l e ” e c o n o m y . A s s u c h , t h e y d o n o t f i t t h e p o p u l a r l y h e l d i m a g e o f T a i w a n b u s i n e s s , a s m a l l f a m i l y f i r m p r o d u c i n g e x p o r t g o o d s f o r t h e U . S . c o n s u m e r m a r k e t . N o r d o t h e y r e s e m b l e t h e p o w e r f u l c o u s i n s i n o t h e r E a s t A s i a n s o c i e t i e s , J a p a n e s e k i g y o s h u d a n o r K o r e a n c h a e b o l . W h o a r e t h e b i g p r i v a t e b u s i n e s s i n T a i w a n ? H o w h a v e t h e y e m e r g e d ? H o w a r e t h e y o r g a n i z e d ? T h e f o l l o w i n g c h a p t e r s w i l l a t t e m p t t o u n r a v e l t h e h i s t o r i c a l a n d s o c i o l o g i c a l m a k i n g o f t h e b u s i n e s s e l i t e . 9 2 N o t e s t o C h a p t e r I I 1 . M y d i s c u s s i o n e x c l u d e s o n e m o r e i m p o r t a n t a c t o r , n a m e l y , f o r e i g n m u l t i n a t i o n a l c o r p o r a t i o n s . T h i s i s n o t t o d e n y t h e i r s i g n i f i c a n c e , b u t o n l y t o f o c u s o n t h e d o m e s t i c a c t o r s , f o r t h e p r e s e n t s t u d y i s c o n c e r n e d p r i m a r i l y w i t h t h e p o w e r r e l a t i o n s h i p a m o n g m a j o r d o m e s t i c a c t o r s . G o l d ( 1 9 8 6 , 1 9 8 8 b ) d i s c u s s e s t h e r o l e o f f o r e i g n c a p i t a l m o r e e x t e n s i v e l y . 2 . B y c o n t r a s t , S o u t h K o r e a ’ s 2 5 s t a t e - o w n e d a n d 7 4 s t a t e - i n v e s t e d e n t e r p r i s e s p r o d u c e d a b o u t 1 0 % o f g r o s s n a t i o n a l p r o d u c t i n 1 9 8 6 ( L e e 1 9 8 7 ) . 3 . A f t e r t h e N a t i o n a l i s t g o v e r n m e n t l o s t i t s s e a t i n t h e U n i t e d N a t i o n s i n 1 9 7 1 , s t a t e - o w n e d B a n k o f C h i n a w a s r e o r g a n i z e d a s a p r i v a t e , c o m m e r c i a l b a n k , i n o r d e r p r i m a r i l y t o p r o t e c t t h e b a n k ’ s s o m e t w e n t y f o r e i g n b r a n c h e s f r o m p o t e n t i a l t a k e o v e r b y t h e P R C g o v e r n m e n t w h o s e c e n t r a l b a n k a l s o w a s c a l l e d " B a n k o f C h i n a . " T h e p r i v a t i z e d I n t e r n a t i o n a l C o m m e r c i a l B a n k o f C h i n a , h o w e v e r , i s s t i l l u n d e r c o n t r o l o f t h e M i n i s t r y o f F i n a n c e , w h i c h a p p o i n t s t h e t o p m a n a g e m e n t o f t h e b a n k , a n d i t i s b e l i e v e d t h a t t h e N a t i o n a l i s t P a r t y ’ s i n v e s t m e n t f i r m o w n s n e a r l y h a l f o f t h e b a n k ’ s s h a r e s ( S o n g H u a n o n g 1 9 8 8 : 1 3 8 ) . I n s h o r t , i t i s d e f a c t o s t a t e - o w n e d e n t e r p r i s e . 4 . T h e f o l l o w i n g a c c o u n t i s b a s e d , u n l e s s o t h e r w i s e n o t e d , o n L i a o Y o n g h u a n g ( 1 9 8 8 , 1 9 8 9 ) . 5 . T h e o t h e r t w o a r e o w n e d b y t h e m i l i t a r y a n d b y t h e p r o v i n c i a l g o v e r n m e n t . 6 . T h i s d o e s n o t m e a n t h a t U n i t e d S t a t e s d i d n o t s u p p o r t p u b l i c e n t e r p r i s e s . 0 n t h e c o n t r a r y , A m e r i c a n b i g b u s i n e s s w a s d e e p l y i n v o l v e d i n s t r e n g t h e n i n g t h e s t a t e - o w n e d e n t e r p r i s e s . F o r e x a m p l e , G u l f O i l , M i d - E a s t C r u d e S a l e , S o c o n y M o b i l O i l , a n d A l l i e d C h e m i c a l e x t e n d e d l o a n s a n d i n v e s t m e n t s t o C h i n a P e t r o l e u m b e t w e e n 1 9 5 4 a n d 1 9 5 5 a l o n e ( L i u J i n Q i n g 1 9 7 5 : 1 2 5 ) . 7 . T h i s f i g u r e , b y t h e w a y , d o e s n o t i n c l u d e t e n s o f t h o u s a n d s o f u n r e g i s t e r e d " u n d e r g r o u n d f a c t o r i e s " ( d i x i a g o n g c h a n g fl ’ ) . I f w e a d d s u c h s w e a t s h o p s a n d g a r a g e s i n t h e i n f o r m a l s e c t o r , w h i c h i s q u i t e l a r g e i n T a i w a n , t h e a c t u a l n u m b e r o f s m a l l a n d m e d i u m f i r m s w o u l d b e e v e n g r e a t e r . 8 . T h e f o l l o w i n g a c c o u n t i s b a s e d o n L i u J i n Q i n g ( 1 9 7 5 : 3 2 6 - 3 2 7 ) a n d o n m y i n t e r v i e w s w i t h k n o w l e d g e a b l e T a i w a n e s e f r i e n d s . 9 . F o r T a n g R o n g ’ s c a r e e r , s e e B u Y o u t i a n ( 1 9 6 2 : 8 8 - 9 0 ) . 9 3 1 0 . T h i s p o l i c y w a s l i f t e d r e c e n t l y . U n d e r t h e p l a n n e d n e w b a n k l a w , p r i v a t e b u s i n e s s w i l l b e a l l o w e d t o o w n b a n k s . C h i n a T r u s t & I n v e s t m e n t C o r p o r a t i o n , t h e l a r g e s t p r i v a t e t r u s t c o m p a n y , i s s l a t e d t o b e c o m e t h e f i r s t p r i v a t e d o m e s t i c c o m m e r c i a l b a n k . C H A P T E R I I I T H E E M E R G E N C E O F T H E B U S I N E S S E L I T E I n t r o d u c t i o n T h i s c h a p t e r p r e s e n t s c a s e s t u d i e s o f s e v e r a l p r o m i n e n t b u s i n e s s f a m i l i e s a n d t h e r e b y i l l u s t r a t e s h o w a s e l e c t g r o u p o f C h i n e s e e n t r e p r e n e u r s b e c a m e m e m b e r s o f t h e b u s i n e s s e l i t e . I n p a r t i c u l a r , t h i s c h a p t e r f o c u s e s o n t h e r o l e p l a y e d b y i n t i m a t e h u m a n n e t w o r k s i n t h e m a k i n g o f t h e b u s i n e s s e l i t e i n T a i w a n t o d a y . W h a t k i n d o f e n t r e p r e n e u r s w e r e a b l e t o e x p a n d t h e i r e n t e r p r i s e a n d m a k e t h e i r w a y t o t h e h i g h e r c i r c l e o f b u s i n e s s e l i t e s ? A p a r t f r o m t h e “ b u r e a u c r a t - c a p i t a l i s t s ” i n t h e S t a t e a n d t h e N a t i o n a l i s t P a r t y , t h r e e t y p e s o f c a p i t a l i s t s c o n s t i t u t e t h e c o n t e m p o r a r y b u s i n e s s e l i t e : t h e f o r m e r l a n d o w n i n g T a i w a n e s e , é m i g r é M a i n l a n d e r i n d u s t r i a l i s t s , a n d t h e n o u v e a u x r i c h e s ( S a s a m o t o a n d K a w a n o , 1 9 6 8 , 2 : 7 7 6 ) . T h e f i r s t t y p e c o m p r i s e s a f e w l a r g e l a n d o w n i n g f a m i l i e s w h o b e n e f i t t e d s u b s t a n t i a l l y f r o m t h e L a n d R e f o r m i n t h e e a r l y 1 9 5 0 5 . T h e y a r e t h e r e m n a n t s o f t h e o l d e l i t e o f t h e J a p a n e s e e r a . T h e s e c o n d t y p e c o n s i s t s o f t h o s e r e f u g e e c a p i t a l i s t s w h o b r o u g h t w i t h t h e m t h e i r c a p i t a l , m o s t l y t e x t i l e f a c t o r y e q u i p m e n t s , f r o m t h e M a i n l a n d , w h e n t h e d e f e a t e d N a t i o n a l i s t s r e t r e a t e d t o 9 4 9 5 T a i w a n . T h e t h i r d t y p e i n c l u d e s T a i w a n e s e m e r c h a n t s , t r a d e r s , s m a l l s h o p - o w n e r s , a n d p e a s a n t s w h o s e i z e d t h e o p p o r t u n i t i e s f o r u p w a r d m o b i l i t y i n i n d u s t r i a l i z i n g T a i w a n . N o t e v e r y l a n d l o r d w h o r e c e i v e d s o m e s t o c k s o f n e w l y p r i v a t i z e d c o m p a n i e s b e c a m e a n i n d u s t r i a l i s t . N o t e v e r y M a i n l a n d e r b u s i n e s s o w n e r s u r v i v e d i n T a i w a n . O n l y a t i n y m i n o r i t y o f m e r c h a n t s a n d t r a d e r s , n o t t o m e n t i o n p e a s a n t s , s u c c e e d e d i n t h e i r b u s i n e s s v e n t u r e s . W h y c o u l d s o m e m a k e i t , w h i l e o t h e r s c o u l d n o t ? T h e a n s w e r , I t h i n k , l i e s n o t s o m u c h i n t h e i n n a t e q u a l i t i e s o f i n d i v i d u a l s a s i n t h e s o c i a l n e t w o r k s i n w h i c h t h e y w e r e e m b e d d e d . S u c c e s s f u l e n t r e p r e n e u r s w e r e a b l e t o u s e a v a r i e t y o f s o c i a l b o n d s t o r a i s e c a p i t a l , t o r e c r u i t p a r t n e r s , a n d t o f i n d t h e “ r i g h t ” p e r s o n i n t h e g o v e r n m e n t . W h o w e r e t h o s e s u c c e s s f u l b u s i n e s s p e o p l e ? W h a t s o r t o f p e r s o n a l n e t w o r k s w e r e m o b i l i z e d t o r a i s e c a p i t a l ? H o w w e r e p o l i t i c a l c o n n e c t i o n s c u l t i v a t e d a n d u s e d ? T h e f o u r c a s e s t u d i e s i n t h i s c h a p t e r w i l l p r o v i d e s o m e a n s w e r s t o t h e s e q u e s t i o n s . T h e h i s t o r y o f t h e G u f a m i l y e x e m p l i f i e s h o w e l i t e f a m i l i e s o f t h e J a p a n e s e e r a t r a n s f o r m e d t h e m s e l v e s i n t o b u s i n e s s e l i t e s u n d e r t h e N a t i o n a l i s t r u l e . T h e c a p i t a l i s t s f r o m S h a n g h a i w i l l s h e d s o m e l i g h t o n h o w é m i g r é i n d u s t r i a l i s t s m a i n t a i n e d t h e i r s t a t u s i n T a i w a n . T h e s t o r i e s o f t h e g r o u p o f e n t r e p r e n e u r s f r o m T a i n a n P r e f e c t u r e a n d t h e f a m o u s “ P l a s t i c s W a n g ” w i l l i l l u s t r a t e h o w s m a l l m e r c h a n t s b e c a m e p a r t o f t h e n o u v e a u x r i c h e s . 9 6 T h e G u F a m i l y : A C a s e o f t h e O l d E l i t e ’ T h e C o l o n i a l R o o t s W h e n T a i w a n w a s c e d e d t o J a p a n i n 1 8 9 5 , t h e J a p a n e s e a u t h o r i t i e s f a c e d a t o u g h l o c a l o p p o s i t i o n , t h e f i r s t o f w h i c h w a s a n e w l y p r o c l a i m e d R e p u b l i c o f T a i w a n a n d i t s f o r c e s , m o s t l y Q i n g s o l d i e r s a n d g e n e r a l s s t a t i o n e d i n T a i w a n . 2 H o w e v e r , i n i t i a l d e f e a t s a t t h e p o r t o f J i l o n g t h r e w t h e p o o r l y p a i d , u n o r g a n i z e d a r m y o f t h e n e w R e p u b l i c i n t o c o n f u s i o n . G e n e r a l s f l e d , s o l d i e r s w e n t o n a r a m p a g e . T h e w a l l e d c a p i t a l , T a i b e i , w a s l o o t e d n o t b y t h e i n v a d i n g f o r c e s b u t b y t h e d e m o r a l i z e d d e f e n d e r s . T h e p r o m i n e n t m e r c h a n t s a n d g e n t r y r e s i d e n t s o f D a d a o c h e n g , a c o m m e r c i a l a r e a n o r t h w e s t o f T a i b e i , d e c i d e d t o i n v i t e t h e J a p a n e s e a r m y i n t o t h e c i t y s o a s t o e n d t h e c h a o s i n s i d e t h e c i t y w a l l . T h e y d i s p a t c h e d a y o u n g t r a d e r , G u X i a n r o n g , a n a t i v e o f L u g a n g , t o t h e J a p a n e s e c a m p i n J i l o n g s o t h a t h e c o u l d g u i d e t h e J a p a n e s e f o r c e s i n t o T a i b e i . T h u s e m e r g e d a n e w h e r o i n t h e e y e s o f t h e J a p a n e s e r u l e r s a n d a n o t o r i o u s t r a i t o r i n t h e e y e s o f t h e r u l e d , w h o w e r e t o b e c o m e t h e m o s t d e c o r a t e d c o l l a b o r a t o r e l i t e d u r i n g t h e J a p a n e s e p e r i o d . 3 A s d i s c u s s e d i n C h a p t e r I , u n d e r t h e t u t e l a g e o f J a p a n e s e a u t h o r i t i e s , t h e G u f a m i l y o f L u g a n g , a l o n g w i t h a n o t h e r n o u v e a u r i c h e , t h e Y a n f a m i l y o f J i l o n g w h o o w n e d a n d o p e r a t e d c o a l m i n e s n e a r t h e i r h o m e t o w n o f J i l o n g , q u i c k l y r o s e t o t h e r a n k s o f e l i t e g e n t r y l i k e t h e L i n B e n y u a n f a m i l y o f B a n j i a o a n d t h e L i n f a m i l y o f W u f e n g a s 9 7 w e l l a s t h e o l d , w e a l t h y m e r c h a n t , C h e n Z h o n g h e o f G a o x i o n g . B u t t h e t i d e o f f o r t u n e t u r n e d a s t h e J a p a n e s e E m p i r e w e n t i n t o w a r w i t h C h i n a a n d t h e n w i t h t h e A l l i e d c o u n t r i e s i n W o r l d W a r I I . M o s t o f t h e G u f a m i l y ’ s c o m p a n i e s a s w e l l a s t h o s e o w n e d b y t h e o t h e r E l i t e F a m i l i e s w e r e m e r g e d i n t o J a p a n e s e c o n c e r n s a n d p l a c e d u n d e r t h e w a r - t i m e g o v e r n m e n t c o n t r o l . T h e i n d i g e n o u s e l i t e s w e r e s t r i p p e d o f m u c h o f t h e i r p r o p e r t i e s , e x c e p t f o r t h e i r l a n d h o l d i n g a n d f i n a n c i a l a s s e t s , t h e l a t t e r o f w h i c h t h e y c o u l d n o t f r e e l y d i s p o s e o f . G u X i a n r o n g d i e d i n 1 9 3 7 , l e a v i n g h i s c o m p a n i e s i n t h e h a n d s o f h i s s o n s , o n e o f w h o m w a s a y o u n g g r a d u a t e o f T a i h o k u I m p e r i a l U n i v e r s i t y ( t o d a y ’ s N a t i o n a l T a i w a n U n i v e r s i t y ) , G u Z h e n f u . A n i m p o r t a n t e p i s o d e o f t h e l a s t y e a r s o f G u X i a n r o n g i s h i s e f f o r t , s t a t e — s p o n s o r e d a s i t w a s , t o h e l p a m e l i o r a t e t h e e s t r a n g e d a n d i n c r e a s i n g l y h o s t i l e r e l a t i o n s h i p b e t w e e n R e p u b l i c a n C h i n a a n d I m p e r i a l J a p a n . M o r e a c c u r a t e l y , t h e J a p a n e s e g o v e r n m e n t t r i e d t o u s e G u X i a n r o n g a s a l i v i n g e x a m p l e o f w e l l r e w a r d e d J a p a n e s e c o l l a b o r a t o r s o a s t o l u r e m o r e p r o - J a p a n e s e p o l i t i c i a n s w i t h i n t h e R e p u b l i c a n g o v e r n m e n t . I n D e c e m b e r o f 1 9 3 4 , t h e y e a r h e b e c a m e a m e m b e r o f t h e J a p a n e s e H o u s e o f P e e r s a n d t h r e e y e a r s a f t e r t h e J a p a n e s e i n v a s i o n o f N o r t h e a s t C h i n a ( “ M a n c h u r i a n I n c i d e n t ” ) , h e w e n t t o M a i n l a n d C h i n a a s a n u n o f f i c i a l a m b a s s a d o r o f p e a c e a n d i n J a n u a r y o f 1 9 3 5 m e t , a m o n g o t h e r s , G e n e r a l i s s i m o C h i a n g K a i - s h e k . T h i s p e r s o n a l e n c o u n t e r , w h a t e v e r i t s a c t u a l s i g n i f i c a n c e , l a t e r w o u l d s i c a N . a m I n d t h e b u s i a r p e a n d : 9 8 s e r v e a s a j u s t i f i c a t i o n o r p r e t e x t f o r t h e c l o s e r e l a t i o n s h i p b e t w e e n t h e N a t i o n a l i s t P a r t y a n d G u Z h e n f u . T h e P o s t — C o l o n i a l T r a n s i t i o n T h e J a p a n e s e c a p i t u l a t i o n t o t h e A l l i e d n a t i o n s i n A u g u s t , 1 9 4 5 p l a c e d t h e T a i w a n e s e p e o p l e i n a a w k w a r d p o s i t i o n a n d p u s h e d t h e c o l l a b o r a t o r - e l i t e s i n t o a c o r n e r . O n t h e b a s i s o f t h e C a i r o D e c l a r a t i o n w h i c h c a l l e d f o r r e t r o c e s s i o n o f T a i w a n t o C h i n e s e s o v e r e i g n t y , t h e A l l i e d a u t h o r i t i e s p l a c e d T a i w a n u n d e r c o n t r o l o f C h i a n g K a i - s h e k ’ s 4 T h e N a t i o n a l i s t o f f i c i a l s a n d N a t i o n a l i s t f o r c e s . m i l i t a r y t o o k o v e r v i r t u a l l y a l l p o s i t i o n s i n t h e c o l o n i a l s t a t e a p p a r a t u s v a c a t e d b y t h e d e p a r t i n g J a p a n e s e , f r o m t h e t o p p o s t o f G o v e r n o r - G e n e r a l t o e v e r y p o l i c e s t a t i o n i n t o w n s a n d v i l l a g e s t h r o u g h o u t t h e i s l a n d . T h e T a i w a n e s e , p o l i t i c a l l y u n o r g a n i z e d , w e r e n o t a b l e t o p a r t i c i p a t e i n t h i s t r a n s i t i o n a l p h a s e i n a n y s i g n i f i c a n t w a y . S o m e y o u n g T a i w a n e s e e l i t e s , h o w e v e r , w e r e c a u g h t i n t h e a b o r t i v e c o n s p i r a c y f o r i n d e p e n d e n t T a i w a n , a p l a n d e v e l o p e d b y a g r o u p o f y o u n g o f f i c e r s i n t h e J a p a n e s e a r m y . T a i w a n e s e p a r t i c i p a n t s i n t h i s “ A u g u s t 1 5 I n d e p e n d e n c e M o v e m e n t ” i n c l u d e d L i n X i o n g x i a n g , a h e i r o f t h e L i n B e n y u a n F a m i l y , a n d X u B i n g , a f o r m e r “ m a n a g e r ” ( k e - t i u ) o f t h e L i n B e n y u a n F a m i l y a n d a n i n d e p e n d e n t b u s i n e s s m a n o n h i s o w n , a s w e l l a s G u Z h e n f u . T h e y w e r e a r r e s t e d i n M a r c h , 1 9 4 6 , t r i e d a s T a i w a n e s e w a r c r i m i n a l s , a n d s e n t e n c e d i n J u l y , 1 9 4 7 t o a y e a r a n d t e n m o n t h s t o t w o 9 9 y e a r s a n d t w o m o n t h s i m p r i s o n m e n t ( S i m a X i a o q i n g 1 9 8 8 : 8 4 ) . T h e p r i s o n t e r m s p r o v e d a b l e s s i n g f o r t h e m , h o w e v e r , s i n c e t h e y w e r e s a f e i n j a i l w h e n m a n y T a i w a n e s e — i n c l u d i n g s o m e w h o w e r e a r r e s t e d w i t h G u Z h e n f u a n d o t h e r s b u t w e r e n o t i n d i c t e d — w e r e m a s s a c r e d b y t h e N a t i o n a l i s t s o l d i e r s d u r i n g t h e F e b r u a r y 2 8 I n c i d e n t . 5 T h e r e l a t i o n s h i p b e t w e e n t h e n e w r u l e r a n d l o c a l T a i w a n e s e w a s a n u n e a s y o n e , t o p u t i t m i l d l y . O f f i c i a l l y , T a i w a n e s e w e r e l i b e r a t e d b y t h e i r f e l l o w c o u n t r y m e n f r o m t h e c o l o n i a l o p p r e s s o r , b u t i n r e a l i t y , t h e y w e r e v i e w e d b y M a i n l a n d e r N a t i o n a l i s t s a s J a p a n i z e d s t r a n g e r s o r w o r s e t r a i t o r s . T h e F i v e E l i t e F a m i l i e s w e r e t h e p r i m e e x a m p l e o f c o l l a b o r a t o r s w i t h t h e e n e m y o f t h e C h i n e s e , w i t h p o s s i b l e e x c e p t i o n o f L i n X i a n t a n g o f t h e W u f e n g L i n f a m i l y w h o h a d b e e n a l o n g s t a n d i n g a d v o c a t e o f a u t o n o m y m o v e m e n t u n d e r J a p a n e s e r u l e . 6 A s t h e c i v i l w a r i n t e n s i f i e d o n t h e M a i n l a n d , i n f l a t i o n s k y r o c k e t e d i n T a i w a n , t o o . C o r r u p t g o v e r n m e n t u n d e r C h e n Y i o n l y a d d e d i n s u l t t o i n j u r y . A n d i n F e b r u a r y , 1 9 4 7 , a s p o n t a n e o u s d e m o n s t r a t i o n a g a i n s t t h e N a t i o n a l i s t r e g i m e i n T a i b e i t u r n e d i n t o a n i s l a n d - w i d e a r m e d r e v o l t , t h e “ F e b r u a r y 2 8 I n c i d e n t , ” w h i c h w a s p u t d o w n a f t e r t h e 7 T h e g o v e r n m e n t m a s s a c r e o f t h o u s a n d s o f T a i w a n e s e . p r i m a r y v i c t i m o f t h e N a t i o n a l i s t p r o s e c u t i o n w a s t h e e d u c a t e d ( “ J a p a n i z e d ” ) m i d d l e t o u p p e r c l a s s u r b a n T a i w a n e s e , a n d m a n y p o l i t i c a l a n d i n t e l l e c t u a l l e a d e r s w e r e e r a d i c a t e d . T h e F i v e E l i t e F a m i l i e s a l s o s u f f e r e d s o m e 5 5 r e . Z h e c a r T h e a n d a C h i 1 0 0 l o s s e s b u t w e r e s p a r e d a d e v a s t a t i n g b l o w . F o l l o w i n g t h e N a t i o n a l i s t s ’ s r e t r e a t t o T a i w a n i n 1 9 4 9 , T a i w a n u n d e r t h e é m i g r é r u l e r s o n c e a g a i n w a s s e p a r a t e d f r o m M a i n l a n d C h i n a a n d t u r n e d i n t o d e f a c t o i n d e p e n d e n t e n t i t y , p o l i t i c a l l y a n d e c o n o m i c a l l y . U n d e r s u c h c i r c u m s t a n c e s t h e N a t i o n a l i s t s s e t o u t t o c o - o p t t h e r e m a i n i n g o l d e l i t e s . F o r e x a m p l e , i n 1 9 4 7 , L i n X i a n t a n g w a s s e l e c t e d a s c h a i r m a n o f t h e b o a r d o f C h a n g H w a B a n k , i n w h i c h t h e g o v e r n m e n t h a d t h e m a j o r i t y o f s t o c k — t r a n s f e r r e d f r o m t h e J a p a n e s e a u t h o r i t i e s — b u t t h e L i n f a m i l y o f W u f e n g a l s o r e t a i n e d s o m e s h a r e s . T h e F i v e E l i t e F a m i l i e s w e r e a l l o w e d t o m a i n t a i n t h e i r s h a r e s i n t h e t h r e e c o m m e r c i a l b a n k s , C h a n g H w a B a n k , H u a N a n B a n k , a n d F i r s t B a n k , t h o u g h t h e g o v e r n m e n t p o s s e s s e d m o r e t h a n f i f t y p e r c e n t s h a r e s i n a l l t h r e e b a n k s , t h a n k s t o t h e c o n f i s c a t e d J a p a n e s e h o l d i n g s , a n d o p e r a t e d t h e m a s s t a t e i n s t i t u t i o n s . I n 1 9 5 3 , a s t h e g o v e r n m e n t w a s a b o u t t o a n n o u n c e t h e “ L a n d t o t h e T i l l e r ” p r o g r a m , G u Z h e n f u w a s i n v i t e d t o a s s u m e a n a d v i s o r y p o s t i n t h e M i n i s t r y o f E c o n o m i c A f f a i r s , r e p r e s e n t i n g t h e l a n d l o r d s . A f o r m e r “ w a r c r i m i n a l , ” G u Z h e n f u , i n a m a n n e r n o t u n l i k e h i s f a t h e r , t h u s s t a r t e d h i s c a r e e r a s a p r o m i n e n t “ c o l l a b o r a t o r ” w i t h t h e n e w r e g i m e . T h e c o o p e r a t i o n o r c o l l a b o r a t i o n b e t w e e n t h e N a t i o n a l i s t s a n d t h e F i v e E l i t e F a m i l i e s d i d n o t c o m e e a s y , b u t i t w a s a c h i e v e d t h r o u g h a u n i q u e t u r n o f e v e n t s , t h e l a n d r e f o r m . E l D O A 1 , 1 0 1 S t o c k s t o t h e L a n d l o r d s : T h e T u r n i n g P o i n t T h e N a t i o n a l i s t g o v e r n m e n t i n i t i a t e d a s e r i e s o f r e f o r m p r o g r a m s d i r e c t e d a t r u r a l l a n d l o r d s f r o m 1 9 4 9 t o 1 9 5 3 : r e g u l a t i o n o f t e n a n c y , r e n t r e d u c t i o n , s a l e o f s t a t e - o w n e d f a r m l a n d , a n d f i n a l l y c o m p u l s o r y s a l e o f p r i v a t e l a n d t o t e n a n t s , t h e s o — c a l l e d “ L a n d t o t h e t i l l e r ” p r o g r a m . T h e a g r a r i a n r e f o r m o f 1 9 4 9 - 5 3 w a s : n o t a t h o r o u g h g o i n g l a n d r e f o r m , b u t a l u k e w a r m r e f o r m w i t h a l i m i t e d g o a l o f a m e l i o r a t i n g t h e c l a s s a n t a g o n i s m b e t w e e n t h e p e a s a n t s a n d [ t h e N a t i o n a l i s t g o v e r n m e n t ] a n d t h e r e b y p r e s e r v i n g t h e “ s t a b i l i t y ” i n T a i w a n ( L i u J i n Q i n g 1 9 7 5 : 7 5 ) . I t w a s , h o w e v e r , a f a t a l b l o w t o m a n y s m a l l t o m i d d l e - s c a l e l a n d o w n i n g r u r a l e l i t e s . L a n d o w n e r s w e r e c o m p e n s a t e d f o r t h e i r l a n d w i t h g o v e r n m e n t b o n d s a n d s t o c k s : 7 0 % o f p a y m e n t w a s i n c o m m o d i t y — r i c e a n d s w e e t p o t a t o — b o n d s , a n d 3 0 % i n s h a r e s o f s t o c k i n t h e f o u r s t a t e - o w n e d c o r p o r a t i o n s e a r m a r k e d f o r p r i v a t i z a t i o n . B u t , m o s t e x - l a n d l o r d s d i d n o t u n d e r s t a n d w h a t t h e y r e c e i v e d . T h e y w e r e s k e p t i c a l o f v a l u e o f t h e s t o c k s i n p a r t i c u l a r , w h i c h w a s t r a d e d m o s t l y a t b e l o w f a c e — v a l u e , a n d t r i e d t o s e l l t h e m f o r c a s h o r e x c h a n g e d t h e m w i t h c o m m o d i t y b o n d s , w h i c h e n t i t l e d t h e h o l d e r s t o s o m e t h i n g m o r e t a n g i b l e — r i c e a n d p o t a t o e s . A s m a l l - s c a l e s u r v e y c o n d u c t e d a b o u t 1 9 5 8 r e v e a l e d t h a t 7 0 % o f t h e 2 4 l a n d l o r d s i n t e r v i e w e d h a d s o l d a l l o r p a r t o f t h e i r i n d u s t r i a l s t o c k . O n l y f o u r o f t h e m h o w e v e r h a d s o l d a n y o f t h e l a n d b o n d s i n w h i c h t h e r e m a i n d e r o f t h e c o m p e n s a t i o n w a s p a i d ( a n d w h i c h w e r e p o p u l a r i n t h a t , b e i n g e x p r e s s e d i n t e r m s o f p a d d y r i c e o r s w e e t p o t a t o , t h e y e m b o d i e d a s a f e g u a r d a g a i n s t i n f l a t i o n . ( J o n e s 1 9 6 3 : 2 6 7 ) A l a t e r s o m e w h a t l a r g e r s u r v e y c o n d u c t e d b y M a r t i n Y a n g i n I ‘ E T a . D P i 1 0 2 t h e l a t e 1 9 6 0 5 i n d i c a t e t h e s a m e t r e n d . H i s s u r v e y s h o w e d t h a t m o r e t h a n 9 8 p e r c e n t o f 5 0 0 “ o r d i n a r y l a n d l o r d s ” a n d m o r e t h a n 9 0 p e r c e n t o f 7 5 “ b i g l a n d l o r d s ” i n t e r v i e w e d h a d s o l d t h e i r s t o c k s a t a l o s s “ e i t h e r i n o n e l o t o r i n s e v e r a l l o t s ” ( Y a n g 1 9 7 0 : 2 3 2 ) . 8 A s m a n y s m a l l ( “ o r d i n a r y , ” a s Y a n g p u t s i t ) a n d m i d d l e ( “ b i g , ” i n Y a n g ’ s t e r m ) l a n d l o r d s r u s h e d t o s e l l o f f t h e i r h o l d i n g s , t h e s h a r e s o f f o u r p u b l i c e n t e r p r i s e s i n i t i a l l y d i s p e r s e d w i d e l y a m o n g l a n d o w n e r s e n d e d u p i n t h e h a n d s o f a f e w l a r g e - s c a l e l a n d l o r d s l i k e t h e F i v e E l i t e F a m i l i e s a n d o f a s m a l l n u m b e r o f s h r e w d m e r c h a n t s ( L i u J i n Q i n g 1 9 7 5 : 2 3 8 - 2 3 9 ) . T h e F i v e E l i t e F a m i l i e s , b y c o n t r a s t , f a r e d v e r y w e l l . T h e y w e r e g i v e n l a r g e a m o u n t o f s t o c k s i n t h e f o u r s t a t e e n t e r p r i s e s , a n d c o n s e q u e n t l y o b t a i n e d s e a t s o n t h e b o a r d s o f d i r e c t o r s w h e n t h e c o m p a n i e s w e r e p r i v a t i z e d . I t i s r e p o r t e d t h a t G u Z h e n f u r a l l i e d h i s f a m i l y m e m b e r s a n d r e l a t i v e s t o o b t a i n s t o c k s i n T a i w a n C e m e n t C o r p o r a t i o n ( C h e n M o j u n 1 9 8 7 : 7 8 ) T h e b o a r d o f d i r e c t o r s a n d a u d i t o r s o f T a i w a n C e m e n t C o r p o r a t i o n , t h e l a r g e s t o f t h e f o u r p r i v a t i z e d e n t e r p r i s e s , i n c l u d e d r e p r e s e n t a t i v e s f r o m e a c h o f t h e F i v e E l i t e F a m i l i e s : L i n B o s h o u ( c h a i r m a n ) a n d L i n X i o n g x i a n g o f t h e L i n B e n y u a n f a m i l y ; G u Z h e n f u o f t h e G u f a m i l y o f L u g a n g ; L i n Y o u l o n g — a s o n o f L i n X i a n t a n g - o f t h e L i n f a m i l y o f W u f e n g ; Y a n Q i n x i a n o f t h e Y a n f a m i l y o f J i l o n g ; a n d C h e n Q i q i n g ( d i r e c t o r a n d g e n e r a l m a n a g e r ) — a s o n o f C h e n Z h o n g h e — o f t h e C h e n f a m i l y o f G a o x i o n g ( L i a n h e b a o 2 4 O c t o b e r 1 9 5 4 ) . T h e b i g g e s t l a n d o w n e r f a m i l i e s b e c a m e t h e 1 0 3 b i g g e s t s t o c k h o l d e r f a m i l i e s a l m o s t o v e r n i g h t . T h e o t h e r s i d e o f t h e “ L a n d t o t h e T i l l e r ” p r o g r a m w a s t h e “ S t o c k s t o t h e L a n d l o r d s ” s c h e m e — a n d t o t h e f e w h u g e l a n d l o r d s a t t h a t . T h e F i v e E l i t e F a m i l i e s w e r e a b l e t o c o n v e r t t h e i r m a s s i v e h o l d i n g s o f l a n d i n t o e q u i t y , h o l d o n t o t h e i r m o n e t a r y a s s e t s i n b a n k s , a n d m a i n t a i n t h e o t h e r e n t e r p r i s e s t h e y a l r e a d y h a d . I n s h o r t , t h e y t r a n s f o r m e d t h e m s e l v e s f r o m l a n d l o r d — e n t r e p r e n e u r s t o m o r e “ m o d e r n ” f i n a n c i a l a n d i n d u s t r i a l c a p i t a l i s t s . A n d , G u Z h e n f u w a s t o b e c o m e t h e s t a r o f t h e r e i n c a r n a t e d o l d e l i t e . T h e A s c e n d e n c e o f G u Z h e n f u A s t h e h e i r o f o n e o f t h e r i c h e s t f a m i l i e s i n c o l o n i a l T a i w a n , G u Z h e n f u w a s a p r o m i n e n t p e r s o n a l i t y i n t h e v e r y e a r l y s t a g e o f t h e N a t i o n a l i s t r u l e . S i n c e h e b e c a m e a n a d v i s o r t o t h e M i n i s t r y o f E c o n o m i c A f f a i r s i n 1 9 5 3 a n d a d i r e c t o r a n d v i c e g e n e r a l m a n a g e r a t T a i w a n C e m e n t C o r p o r a t i o n i n 1 9 5 4 , h o w e v e r , G u Z h e n f u h a d a n e v e n m o r e i m p r e s s i v e c a r e e r i n b o t h b u s i n e s s a n d p o l i t i c a l c i r c l e s . T a i w a n C e m e n t C o r p o r a t i o n a n d C h i n a T r u s t & I n v e s t m e n t C o r p o r a t i o n a r e t h e b e d r o c k o f G u Z h e n f u ’ s b u s i n e s s v e n t u r e s . O n e i s a f o r m e r g o v e r n m e n t - o w n e d e n t e r p r i s e a s m e n t i o n e d e a r l i e r , w h i l e t h e o t h e r i s t h e l a r g e s t p r i v a t e f i n a n c i a l i n s t i t u t i o n o n t h e i s l a n d . I n 1 9 5 9 , G u Z h e n f u b e c a m e m a n a g i n g d i r e c t o r c u m g e n e r a l m a n a g e r o f T a i w a n C e m e n t C o r p o r a t i o n , a n d i n 1 9 7 3 , s u c c e e d i n g N a P 9 b a a P e i 0 P 1 C a m i T a i t 1 0 4 r e t i r i n g L i n B o s h o u , h e b e c a m e t h e c h a i r m a n o f t h e b o a r d a s w e l l ; h e h a s b e e n i n t h e p o s i t i o n o f g e n e r a l m a n a g e r a n d c h a i r m a n t i l l p r e s e n t . C h i n a T r u s t & I n v e s t m e n t w a s o r g a n i z e d a s o n e o f t h e f i r s t p r i v a t e l y h e l d t r u s t c o m p a n i e s i n 1 9 7 1 , a n d s i n c e i t s i n c e p t i o n G u Z h e n f u h a s b e e n t h e c h a i r m a n o f i t s b o a r d u n t i l r e c e n t l y w h e n h i s n e p h e w , G u L i a n s o n g , s u c c e e d e d t o h i s u n c l e . I n t h e p o l i t i c a l a r e n a , G u Z h e n f u b e c a m e a l i n k b e t w e e n t h e b i g b u s i n e s s a n d t h e N a t i o n a l i s t g o v e r n m e n t . I n 1 9 6 1 , h e b e c a m e t h e s e c o n d c h a i r m a n o f t h e q u a s i - o f f i c i a l b u s i n e s s f e d e r a t i o n , C h i n e s e N a t i o n a l A s s o c i a t i o n o f I n d u s t r y a n d C o m m e r c e ( Z h o n g h u a M i n g u o G o n g s h a n g 9 H e a l s o s e r v e d a s t h e X i e j i n h u i n q ) , a n d r e m a i n s s o t o d a y . c h a i r m a n o f t h e C h i n e s e N a t i o n a l F e d e r a t i o n o f I n d u s t r i e s , w h i c h i s a s t a t e o r g a n , f r o m 1 9 8 1 t o 1 9 8 7 . I n t h e N a t i o n a l i s t P a r t y i t s e l f , G u Z h e n f u i s a n i m p o r t a n t f i g u r e . H e w a s f i r s t e l e c t e d t o t h e P a r t y ’ s C e n t r a l C o m m i t t e e i n 1 9 8 1 , a n d i n t h e s a m e y e a r h e w a s e l e c t e d t o t h e e x c l u s i v e 2 4 m e m b e r C e n t r a l E x e c u t i v e C o m m i t t e e , t h e h e a r t o f t h e N a t i o n a l i s t P a r t y . H e s i t s o n s e v e r a l o t h e r g o v e r n m e n t r e l a t e d c o m m i t t e e s a s w e l l . G u Z h e n f u ’ s r i s e t o p r o m i n e n c e i s b e l i e v e d t o b e b a s e d o n h i s c o l o r f u l n e t w o r k o f p e r s o n a l t i e s . H e i s r e l a t e d t o a c o u p l e o f o l d e l i t e f a m i l i e s i n T a i w a n . H i s o r i g i n a l w i f e , w h o d i e d s h o r t l y a f t e r t h e “ R e t r o c e s s i o n , ” c a m e f r o m a c o l o n i a l e r a e l i t e f a m i l y , t h e H u a n g f a m i l y o f T a i n a n , a l s o a m e m b e r o f t h e A d v i s o r y C o u n c i l t o t h e s e p r . a n c c l o D O I ; C e n t b e C a a f t e ] 1 0 5 G o v e r n o r — G e n e r a l . A f t e r h e r d e a t h , G u Z h e n f u m a r r i e d Y a n Z h o u y u n , a g r a n d — d a u g h t e r o f Y a n F u — a f a m o u s i n t e l l e c t u a l o f t h e l a t e Q i n g a n d e a r l y R e p u b l i c a n p e r i o d s — a n d a n i e c e o f L i n X i o n g x i a n g . W i t h t h i s m a r r i a g e , t h e r e f o r e , h e b e c a m e r e l a t e d t o b o t h M a i n l a n d e r a n d T a i w a n e s e e l i t e f a m i l i e s . T h r o u g h t h i s m a r r i a g e , h e a l s o b e c a m e b r o t h e r — i n — l a w o f p r o m i n e n t M a i n l a n d e r j o u r n a l i s t , Y e M i n g x u n w h o s e w i f e , Y a n T i n g y u n , a r e n o w n e d n o v e l i s t o n h e r o w n r i g h t , w a s a s i s t e r o f Y a n Z h o u y u n . Y e M i n g x u n n o w i s c h a i r m a n o f a n a d v e r t i s e m e n t c o m p a n y i n C h i n a T r u s t G r o u p , a g u a n x i q i y e h e a d e d b y G u Z h e n f u . I t i s b e l i e v e d t h a t t h i s r e l a t i o n s h i p w i t h Y e M i n g x u n h e l p e d G u Z h e n f u f o r m a c l o s e t i e w i t h s e n i o r p a r t y m e m b e r , H u a n g S h a o g e w h o w a s i n v o l v e d i n n e w s p a p e r b u s i n e s s i n w a r t i m e C h i n a . W h e n a c o l l e g e i n j o u r n a l i s m w a s e s t a b l i s h e d i n T a i b e i i n 1 9 5 6 , Y e M i n g x u n , H u a n g S h a o g e , G u Z h e n f u , a n d L i n B o s h o u w e r e a l l p r e s e n t a s t r u s t e e s . T h i s i s s e e n a s a p r o o f o f t h e i r c l o s e a s s o c i a t i o n . H u a n g S h a o g e s e r v e d m a n y p o s t s i n t h e N a t i o n a l i s t g o v e r n m e n t i n c l u d i n g p r e s i d e n t o f J u d i c i a l Y u a n , v i c e p r e m i e r o f E x e c u t i v e Y u a n , a n d M i n i s t e r o f F o r e i g n A f f a i r s . H e s e e m s t o h a v e b e e n a c l o s e a l l y o f G u Z h e n f u i n t h e h i g h e r c i r c l e o f N a t i o n a l i s t p o l i t i c s . 1 0 T h a t G u Z h e n f u w a s e l e c t e d t o t h e P a r t y ’ s C e n t r a l E x e c u t i v e C o m m i t t e e s h o r t l y a f t e r H u a n g S h a o g e b e c a m e p r e s i d e n t o f J u d i c i a l Y u a n m a y n o t b e a c o i n c i d e n c e a f t e r a l l . T h e w i d e r a n g e o f G u Z h e n f u ’ s h u m a n n e t w o r k i s a l s o 1 0 6 s e e n i n t h e c o m p o s i t i o n o f t h e b o a r d o f C h i n a T r u s t & I n v e s t m e n t . P r e s e n t o n t h e b o a r d i s , f o r e x a m p l e , W u Z u n x i a n o f T a i n a n b a n g m ( m o r e o n t h i s b a n g m 1 1 l a t e r ) w h o a l o n g w i t h G u Z h e n f u u s e d t o b e l o n g t o a n i n f o r m a l g a t h e r i n g o f f r i e n d s b o r n o f t h e s a m e y e a r o r t o n g n i a n h u i u n ( m o r e o n t h i s p o i n t s h o r t l y ) . A l s o s i t t i n g o n t h e b o a r d i s J i a o T i n g b i a o , a n a t i v e o f B e i j i n g a n d a l e a d e r o f W a l s i n L i h w a G r o u p . I n s h o r t , G u Z h e n f u h a s p a r t n e r s a m o n g b o t h T a i w a n e s e a n d M a i n l a n d e r e n t r e p r e n e u r s . G u Z h e n f u h a s e x p a n d e d h i s n e t w o r k f u r t h e r t h r o u g h m a r r i a g e s o f t h e y o u n g e r g e n e r a t i o n o f h i s f a m i l y : o n e d a u g h t e r i s m a r r i e d i n t o a S h a n g h a i n e s e b u s i n e s s f a m i l y , a n o t h e r i n t o a S h a n d o n g e s e o n e , a n d a n i e c e i s m a r r i e d t o a s o n o f t h e h i g h e s t r a n k e d T a i w a n e s e m i l i t a r y o f f i c e r , C h e n S h o u s h a n , w h o i n t u r n i s r e l a t e d t h r o u g h m a r r i a g e s t o t h e C a i f a m i l y o f C a t h a y G r o u p a n d t h e W a n g f a m i l y o f F o r m o s a P l a s t i c s . 1 2 G u Z h e n f u t h e r e f o r e i s i n t i m a t e l y r e l a t e d t o b o t h M a i n l a n d e r a n d T a i w a n e s e b u s i n e s s e l i t e , o l d a n d n e w . L a t e l y , G u Z h e n f u i s n i c k n a m e d a n “ a m b a s s a d o r w i t h o u t p o r t f o l i o ” o r t h e p r i v a t e b u s i n e s s ’ s m i n i s t e r o f f o r e i g n a f f a i r s . G u Z h e n f u f r e q u e n t l y r e p r e s e n t s T a i w a n i n v a r i o u s i n t e r n a t i o n a l b u s i n e s s c o n f e r e n c e s a n d m e e t i n g s , s u c h a s t h e E a s t A s i a n E c o n o m i c C o u n c i l , w h i c h i s a m e e t i n g b e t w e e n C h i n e s e N a t i o n a l A s s o c i a t i o n o f I n d u s t r y a n d C o m m e r c e a n d J a p a n e s e F e d e r a t i o n o f E c o n o m i c A s s o c i a t i o n s J ] ( K e i z a i D a n t a i R e n n g o k a i l o r K e i d a n r e n u j f o r s h o r t ) , 1 3 a n d t h e P a c i f i c B a s i n E c o n o m i c C o u n c i l , a m e e t i n g o f t h e 1 0 7 g o v e r n m e n t a n d b u s i n e s s l e a d e r s o f t h e P a c i f i c R i m c o u n t r i e s . A s t h e N a t i o n a l i s t g o v e r n m e n t h a s f e w e r a n d f e w e r d i p l o m a t i c t i e s , a “ p r i v a t e ” p e r s o n l i k e G u Z h e n f u i s a n a s s e t t o t h e N a t i o n a l i s t r e g i m e , f o r h e i s v e r y w e l l c o n n e c t e d t o p o l i t i c i a n s a n d b u s i n e s s e l i t e s a b r o a d , i n p a r t i c u l a r t o c o n s e r v a t i v e p o l i t i c i a n s i n J a p a n , t h e “ T a i w a n l o b b y ” i n t h e r u l i n g L i b e r a l D e m o c r a t i c P a r t y . I t i s r e p o r t e d , f o r e x a m p l e , t h a t a s J a p a n e s e r a p p r o c h e m e n t w i t h P R C b e c a m e a p p a r e n t t h e N a t i o n a l i s t g o v e r n m e n t p r o v i d e d G u Z h e n f u w i t h h u g e a m o u n t o f m o n e y a n d s e n t h i m t o J a p a n t o p e r s u a d e m e m b e r s o f t h e J a p a n e s e d i e t t o v o t e a g a i n s t a J a p a n e s e d i p l o m a t i c s w i t c h , a n e f f o r t t h a t p r o v e d u n s u c c e s s f u l ( C h e n M o j u n 1 9 8 7 : 8 3 ) — t h e J a p a n e s e g o v e r n m e n t “ r e c o g n i z e d ” t h e P R C i n S e p t e m b e r , 1 9 7 2 . T h a t G u Z h e n f u w a s c o n f e r r e d O r d e r o f S a c r e d T r e a s u r e b y t h e S h o w a E m p e r o r o f J a p a n a m p l y p r o v e s h i s c o n n e c t i o n t o t h e J a p a n e s e p o l i t i c a l c i r c l e . P o l i t i c a l E n t e r p r i s e r s T h e h i s t o r y o f t h e G u f a m i l y o f L u g a n g f r o m G u X i a n r o n g t o G u Z h e n f u v i v i d l y i l l u s t r a t e s t h e t r a j e c t o r y o f c o l l a b o r a t o r - e n t r e p r e n e u r s i n T a i w a n . O n c e a c o l l a b o r a t o r w i t h t h e J a p a n e s e c o l o n i z e r s , t h e G u f a m i l y r o s e f r o m a n u n k n o w n m e r c h a n t t o t h e m o s t c e l e b r a t e d a n d h a t e d e l i t e u n d e r t h e c o l o n i a l r e g i m e . N o w a c o l l a b o r a t o r w i t h t h e N a t i o n a l i s t r u l e r s , t h e G u f a m i l y i s a g a i n a f a m o u s a n d n o t o r i o u s f r i e n d o f t h e g o v e r n m e n t i n e x i l e . 1 0 8 B u t , t h e G u f a m i l y i s n o t a l o n e i n t h i s r e g a r d . T h e C h e n f a m i l y o f G a o x i o n g i s s t i l l t h e m o s t p r o m i n e n t f a m i l y i n s o u t h e r n T a i w a n . T h i s f a m i l y h a s p r o d u c e d a N a t i o n a l i s t m a y o r o f G a o x i o n g , a d e l e g a t e t o t h e N a t i o n a l A s s e m b l y , a n d a p r e s i d e n t o f G a o x i o n g C i t y A s s e m b l y . T h e f a m i l y o w n s a s e r i e s o f c o m p a n i e s , i n c l u d i n g T a i w a n C o c a C o l a a n d T a i w a n P e p s i C o l a , a n d s h a r e s t h e o w n e r s h i p o f T a i w a n C e m e n t C o r p o r a t i o n w i t h t h e G u f a m i l y . A n d , t h e C h e n f a m i l y h a s f o r g e d m a r r i a g e n e t w o r k w i t h p o l i t i c i a n s , t o o . M e m b e r s o f L i n B e n y u a n f a m i l y a l s o a r e p u b l i c l y a c t i v e a n d n o t i c e a b l e i n c u l t u r a l c i r c l e s . T h e o l d e l i t e , t h o u g h t r a n s f o r m e d , r e m a i n a n i n t e g r a l p a r t o f t h e c o n t e m p o r a r y b u s i n e s s e l i t e . Y a n Q i n g l i n g a n d W u S h u n w e n : T h e B o u r g e o i s R e f u g e e 1 4 A n o t h e r s t r a n d o f e n t r e p r e n e u r s w h o b e c a m e p a r t o f t h e b u s i n e s s e l i t e t o d a y c a m e f r o m M a i n l a n d C h i n a i n t h e a f t e r m a t h o f t h e C o m m u n i s t R e v o l u t i o n . E m i n e n t a m o n g t h e m w e r e t h e b o u r g e o i s i e , m a i n l y t e x t i l e r s , f r o m S h a n g h a i w h o s o u g h t r e f u g e i n t h e r e m a i n i n g “ F r e e C h i n a ” o n T a i w a n . T a i w a n w a s n o t a u n a n i m o u s c h o i c e o f S h a n g h a i c a p i t a l i s t s o n t h e r u n , h o w e v e r . F i r s t , t h e f u t u r e o f t h e N a t i o n a l i s t s o n t h e i s l a n d s e e m e d b l e a k i f n o t h o p e l e s s . S e c o n d , t h e r e l a t i o n s h i p b e t w e e n S h a n g h a i c a p i t a l i s t s a n d t h e N a t i o n a l i s t g o v e r n m e n t w a s n o t s m o o t h t o s a y t h e l e a s t . A g o o d e x a m p l e o f t e n s i o n b e t w e e n s t a t e a n d b u s i n e s s i s t h e f a m o u s R o n g f a m i l y ’ s d e c i s i o n n o t t o r e l o c a t e t h e i r f a c t o r i e s t o T a i w a n . I t i s r e p o r t e d t h a t t h e R o n g f a m i l y J c t c C h 1 0 9 i n i t i a l l y d i d s e c u r e a s i t e i n T a i w a n b u t t h e N a t i o n a l i s t g o v e r n m e n t f o r s o m e r e a s o n s r e f u s e d t o s u p p l y e l e c t r i c i t y t o t h e p l a n n e d s i t e ( W o n g 1 9 8 8 : 2 7 ) . I n t h e e n d , m a n y , i n c l u d i n g t h e R o n g f a m i l y , m o v e d t o H o n g K o n g u n d e r B r i t i s h r u l e i n s t e a d o f T a i w a n u n d e r C h i a n g K a i - s h e k ’ s r e g i m e . 1 5 W h o w e n t t o T a i w a n , a n d w h y ? H o w d i d t h e y m a n a g e t o r i s e t o t h e e l i t e s t a t u s ? T h i s s e c t i o n p r e s e n t s t h e c a s e o f Y a n Q i n g l i n g , h i s w i f e , W u S h u n w e n , a n d t h e i r e n t e r p r i s e s , w h i c h a r e k n o w n t o d a y a s Y u e L o o n g G r o u p . B y l o o k i n g a t t h e n e t w o r k s o f b u s i n e s s a n d p o l i t i c a l t i e s o f t h i s b u s i n e s s f a m i l y i n s o m e d e t a i l , I h o p e t o s h e d l i g h t o n t h e t r a j e c t o r y o f é m i g r é c a p i t a l i s t s i n p o s t w a r T a i w a n . T h e S h a n g h a i D a y s Y a n Q i n g l i n g w a s b o r n i n 1 9 0 7 i n t o a w e a l t h y b u s i n e s s f a m i l y . H i s f a t h e r , Y a n Y u t a n g , f o u n d e r a n d o w n e r o f a m a c h i n e r y f a c t o r y a n d a t e x t i l e m i l l , w a s a w e l l k n o w n i n d u s t r i a l i s t i n S h a n g h a i . T h a t Y a n Q i n g l i n g w a s a b l e t o a t t e n d t h e E n g i n e e r i n g C o l l e g e o f N a t i o n a l T o n g C h i U n i v e r s i t y a n d t h e n w e n t a b r o a d t o s t u d y a t t h e M e c h a n i c a l E n g i n e e r i n g D e p a r t m e n t o f B e r l i n S e n i o r I n d u s t r i a l U n i v e r s i t y a m p l y s p e a k s t o t h e a f f l u e n c e o f t h e Y a n f a m i l y . Y a n Q i n g l i n g ’ s e l d e r b r o t h e r , Y a n J i a g a n , a t t e n d e d S t . J o h n ’ s U n i v e r s i t y , a f a m o u s u n i v e r s i t y i n S h a n g h a i ; h e w a s t o h a v e a s h i n i n g c a r e e r i n t h e N a t i o n a l i s t g o v e r n m e n t u n d e r C h i a n g K a i — s h e k . 1 1 0 Y a n Q i n g l i n g s p e n t f o u r y e a r s i n G e r m a n y , a n d w h e n h e r e t u r n e d , h e s t a r t e d t o w o r k a s a n e n g i n e e r a t h i s f a t h e r ’ s m a c h i n e r y f a c t o r y . W h i l e h e w a s i n G e r m a n y h i s p a r e n t s h a d a l r e a d y a r r a n g e d a m a r r i a g e f o r h i m w i t h a d a u g h t e r o f a n o t h e r w e a l t h y b u s i n e s s f a m i l y , a l s o i n t e x t i l e i n d u s t r y , i n S h a n g h a i . Y a n Y u t a n g p r o p o s e d t o t h e W u f a m i l y t h a t t h e y p i c k o n e o f t h e t w o s t i l l u n m a r r i e d s o n s o f h i s a s a b r i d e - g r o o m f o r t h e i r d a u g h t e r , W u S h u n w e n , w h o h a d j u s t f i n i s h e d a w o m e n ’ s m i d d l e s c h o o l . 1 6 T h e W u f a m i l y ’ s c h o i c e w a s Y a n Q i n g l i n g . T h e c o u p l e g o t m a r r i e d i n 1 9 3 4 . T h i s e p i s o d e i n d i c a t e s t h a t t h e m a r r i a g e - a l l i a n c e b e t w e e n t h e t w o f a m i l i e s w a s m o r e i m p o r t a n t t h a n t h e p e r s o n a l i t i e s i n v o l v e d i n t h e m a r r i a g e . W u S h u n w e n w a s b o r n i n 1 9 1 2 , t h e v e r y f i r s t y e a r o f t h e R e p u b l i c . B y h e r f a t h e r ’ s d e c i s i o n , s h e m a r r i e d i n t o t h e Y a n f a m i l y r i g h t a f t e r s h e f i n i s h e d m i d d l e s c h o o l . B u t , i n t h e f o u r t h y e a r o f h e r m a r r i a g e , s h e e n t e r e d S t . J o h n ’ s U n i v e r s i t y a n d m a j o r e d i n p o l i t i c a l s c i e n c e . 1 7 I n 1 9 4 2 , s h e g r a d u a t e d w i t h a b a c h e l o r ’ s d e g r e e . W u S h u n w e n w a s a l s o i n v o l v e d i n t h e m a n a g e m e n t o f t h e Y a n f a m i l y ’ s f a c t o r i e s . S h e w a s n o t o n l y a w i f e o f a m a n a g e r b u t a l s o a m a n a g e r o n h e r o w n . T h e d a y s i n S h a n g h a i w e r e n u m b e r e d , h o w e v e r . Y a n Q i n g l i n g a n d W u S h u n w e n h a d t o l e a v e S h a n g h a i , l i k e s o m a n y c a p i t a l i s t s i n t h e c i t y . I n 1 9 4 8 , Y a n Q i n g l i n g a r r a n g e d t o m o v e h i s f a m i l y f a c t o r i e s t o T a i w a n . A f t e r t h e n e w f a c t o r y w a s b u i l t a n d e q u i p m e n t a r r i v e d f r o m S h a n g h a i , t h e c o u p l e 8 ( h i 1 1 1 w e n t t o t h e U n i t e d S t a t e s . Y a n Q i n g l i n g w a s t o t o u r t h e c o u n t r y a n d s t u d y a d v a n c e d i n d u s t r i e s . W u S h u n w e n e n t e r e d C o l u m b i a u n i v e r s i t y a n d o b t a i n e d a m a s t e r ’ s d e g r e e i n p o l i t i c a l s c i e n c e . I n 1 9 4 0 , W u S h u n w e n r e t u r n e d t o T a i w a n t o t a k e c h a r g e o f t r a n s p l a n t e d t e x t i l e f a c t o r y , w h i c h b e c a m e t o d a y ’ s T a i Y u a n T e x t i l e C o . , L t d . I n 1 9 4 1 , Y a n Q i n g l i n g a l s o r e t u r n e d t o T a i w a n t o s t a r t a n e w a u t o m o b i l e f a c t o r y , w h i c h i s t o d a y ’ s Y u e L o o n g M o t o r s , t h e l a r g e s t “ C h i n e s e ” c a r m a k e r o n t h e i s l a n d . W h e n t h e y e m i g r a t e d t o T a i w a n , Y a n Q i n g l i n g a n d W u S h u n w e n h a d s u b s t a n t i a l c a p i t a l . Y a n Q i n g l i n g a l s o h a d t e c h n i c a l k n o w l e d g e i n m e c h a n i c a l e n g i n e e r i n g a n d a n e x p e r i e n c e i n m a n a g i n g l a r g e i n d u s t r i a l p l a n t . B u t t h e c o u p l e h a d s o m e t h i n g m o r e , s o m e t h i n g t h a t p r o v e s v i t a l t o t h e s u r v i v a l a n d s u c c e s s o f t h e n e w a u t o m o b i l e v e n t u r e , a b r o t h e r c l o s e t o C h i a n g K a i — s h e k . B r o t h e r i n G o v e r n m e n t Y a n J i a g a n , a n e l d e r b r o t h e r o f Y a n Q i n g l i n g , h a d a n i m p r e s s i v e r e c o r d o f s e r v i c e i n t h e N a t i o n a l i s t g o v e r n m e n t b o t h o n t h e m a i n l a n d a n d o n T a i w a n . 1 8 A f t e r g r a d u a t i n g f r o m S t . J o h n ’ s U n i v e r s i t y i n 1 9 2 6 , Y a n J i a g a n t o o k h i s f i r s t g o v e r n m e n t p o s i t i o n i n t h e M i n i s t r y o f R a i l r o a d s . I n 1 9 3 8 , h e w a s t r a n s f e r r e d t o t h e g o v e r n m e n t o f F u j i a n P r o v i n c e , a n d s e r v e d t h e r e f o r f i v e a n d a h a l f y e a r s , m o s t l y i n t h e f i e l d o f f i n a n c e ; i n c l u d e d i n h i s m a n y p o s i t i o n s w a s t h e c h a i r m a n a n d g e n e r a l m a n a g e r o f 1 1 2 F u j i a n P r o v i n c i a l B a n k . I n 1 9 4 5 , Y a n J i a g a n w a s s e n t t o T a i w a n , p r o b a b l y b e c a u s e o f h i s e x p e r i e n c e i n n e a r b y F u j i a n , a s t h e h e a d o f t r a n s p o r t a t i o n d e p a r t m e n t o f T a i w a n P r o v i n c e a n d a s a s p e c i a l e n v o y o f t h e M i n i s t r y o f T r a n s p o r t a t i o n , a n d t o o k p a r t i n t h e c o n f i s c a t i o n o f J a p a n e s e a s s e t s . H i s r e s p o n s i b i l i t y c o v e r e d t h e a r e a o f t r a n s p o r t a t i o n a n d c o m m u n i c a t i o n , n a m e l y r a i l w a y s , p o s t a l s e r v i c e s , a n d m a r i n e t r a n s p o r t a t i o n b u s i n e s s . N e x t y e a r , h e b e c a m e t h e h e a d o f F i n a n c e D e p a r t m e n t o f t h e P r o v i n c i a l g o v e r n m e n t a s w e l l a s t h e c h a i r m a n o f B a n k o f T a i w a n . I n t h i s c a p a c i t y , h e w a s d e e p l y i n v o l v e d i n t h e t a k e o v e r o f f i n a n c i a l i n s t i t u t i o n s b u i l t b y t h e J a p a n e s e . T h u s b e g a n Y a n J i a g a n ’ s s e r v i c e u n d e r C h e n C h e n g , t h e t h e n g o v e r n o r o f T a i w a n a n d t h e r i g h t a r m o f C h i a n g K a i - s h e k . Y a n J i a g a n i s c r e d i t e d f o r s u c c e s s f u l l y i n t r o d u c i n g N e w T a i w a n d o l l a r , f o r b a l a n c i n g s t a t e b u d g e t , a n d f o r c o n t a i n i n g r a m p a n t i n f l a t i o n i n t h e l a t e 1 9 4 0 5 a n d e a r l y 1 9 5 0 5 . I n 1 9 5 0 , a s C h e n C h e n g b e c a m e t h e P r e s i d e n t o f E x e c u t i v e Y u a n , Y a n J i a g a n w a s a p p o i n t e d M i n i s t e r o f F i n a n c e , a p o s t w h i c h h e h e l d u n t i l 1 9 5 4 a n d a g a i n f r o m 1 9 5 8 t o 1 9 6 3 . Y a n J i a g a n s e r v e d a s t h e P r e s i d e n t o f E x e c u t i v e Y u a n b r i e f l y f r o m 1 9 6 3 t o 1 9 6 5 b e f o r e b e c o m i n g V i c e P r e s i d e n t u n d e r P r e s i d e n t C h i a n g K a i - s h e k . W h e n C h i a n g K a i - s h e k d i e d i n 1 9 7 5 , Y a n J i a g a n w a s s w o r n i n a s t h e i n t e r i m p r e s i d e n t o f t h e e x i l e d r e p u b l i c , i n w h i c h p o s i t i o n h e r e m a i n e d u n t i l s t e p p i n g d o w n t h r e e y e a r s l a t e r a n d 1 1 3 y i e l d i n g t h e t i t l e t o t h e r e a l s t r o n g m a n , C h i a n g C h i n g - k u o . I n s h o r t , Y a n J i a g a n w a s i n t h e v e r y c e n t e r o f p o l i t i c a l p o w e r t h r o u g h o u t t h e C h i a n g K a i - s h e k e r a . I t i s s a f e t o s a y a t l e a s t t h a t Y a n Q i n g l i n g , a n e n t r e p r e n e u r , w a s c o n n e c t e d t h r o u g h h i s b r o t h e r , a p o l i t i c i a n , t o t h e w e b o f p o w e r h o l d e r s i n t h e N a t i o n a l i s t r e g i m e , e s p e c i a l l y t o t h e a r c h i t e c t s o f t h e “ T a i w a n m i r a c l e , ” s u c h a s Y i n Z h o n g r o n g a n d L i G u o d i n g , t h e l a t t e r o f w h o m s e r v e d a s t h e M i n i s t e r o f E c o n o m i c s u n d e r t h e P r e m i e r Y a n J i a g a n . I t i s i m p o s s i b l e t o p r o v e w h a t h i s b r o t h e r d e l i v e r e d t o Y a n Q i n g l i n g , b u t i t i s h a r d t o b e l i e v e t h a t s u c h a n e m i n e n t p o l i t i c a l g u a n x i d i d n o t m e a n a n y t h i n g t o Y a n Q i n g l i n g a n d h i s w i f e , W u S h u n w e n . F r o m T e x t i l e t o A u t o m o b i l e I n 1 9 5 0 , T a i Y u a n T e x t i l e C o . , L t d . u n d e r W u S h u n w e n s t a r t e d i t s o p e r a t i o n w i t h 2 0 t h o u s a n d s p i n d l e s a n d 8 0 0 e m p l o y e e s . T h e c o m p a n y w a s o n e o f e l e v e n t e x t i l e m i l l s e s t a b l i s h e d o n T a i w a n b e t w e e n 1 9 4 8 a n d 1 9 5 3 . O f t h e s e e l e v e n , t h r e e w e r e p u b l i c e n t e r p r i s e s u n d e r g o v e r n m e n t o w n e r s h i p . O f t h e r e m a i n i n g e i g h t p r i v a t e c o m p a n i e s , a l l b u t o n e w e r e o w n e d b y M a i n l a n d e r s ( L i u J i n Q i n g 1 9 7 5 : 2 1 5 ) . I n t h e e a r l y 1 9 5 0 5 , t h e t e x t i l e i n d u s t r y , i n w h i c h l a r g e p r i v a t e c a p i t a l w a s c o n c e n t r a t e d , e n j o y e d a u n i q u e p r e f e r e n t i a l t r e a t m e n t o f t h e g o v e r n m e n t . T h e g o v e r n m e n t “ e m p l o y e d t h e u s u a l p o l i c y p a c k a g e o f t a r i f f s , i m p o r t c o n t r o l s , a n d m u l t i p l e e x c h a n g e r a t e s ” ( H o 1 9 7 8 : 1 9 0 — 1 9 1 ) . 1 1 4 T e x t i l e i n d u s t r i a l i s t s e n j o y e d a n u n u s u a l a d v a n t a g e , h o w e v e r . l g F i r s t , t e x t i l e m i l l s w e r e t h e o n l y p r i v a t e i n d u s t r y t h a t t h e N a t i o n a l i s t s t a t e a l l o w e d t o b e n e f i t f r o m t h e l o w e r e x c h a n g e r a t e , i . e . , c h e a p e r U . S . d o l l a r , r e s e r v e d f o r t h e p u b l i c e n t e r p r i s e . S e c o n d , U . S . a i d c a t e r e d t o t h e n e e d s o f p r i v a t e m i l l s w h i c h i n g e n e r a l l a c k e d s u f f i c i e n t r u n n i n g c a p i t a l . T h e g o v e r n m e n t o p e r a t e d a k i n d o f p u t t i n g o u t s y s t e m i n w h i c h t h e s t a t e w h o r e c e i v e d U . S . a i d — r a w c o t t o n i n t h i s c a s e — a s s i g n e d r a w m a t e r i a l s t o p r i v a t e p r o d u c e r s f o r p r o c e s s i n g o n c o m m i s s i o n . D e s i g n a t e d m i l l s r e c e i v e d , f o r e x a m p l e , r a w c o t t o n f r o m t h e g o v e r n m e n t , s p u n c o t t o n y a r n , h a n d e d t h e i r p r o d u c t s b a c k t o t h e g o v e r n m e n t , a n d g o t p a i d b y t h e g o v e r n m e n t a t c e r t a i n r a t e e i t h e r i n k i n d o r i n c a s h . T h e c o m m i s s i o n s y s t e m o f c o t t o n p r o d u c t i o n w a s m a i n t a i n e d b e t w e e n 1 9 5 0 a n d 1 9 5 3 u n d e r t h e g u i s e o f “ s t a t e c o n t r o l . ” I t w a s i n f a c t a t r e m e n d o u s f a v o r f o r t h e c a s h h u n g r y p r i v a t e s p i n n e r s , m o s t o f w h o m “ h a p p e n e d t o b e ” M a i n l a n d e r s , e s p e c i a l l y S h a n g h a i n e s e . T h i r d , t h e g o v e r n m e n t r e s t r i c t e d n e w e n t r a n t s i n t o t h e t e x t i l e i n d u s t r y . T h e “ o f f i c i a l ” r e a s o n f o r r e s t r i c t i o n w a s p r o t e c t i o n o f w e a k n a s c e n t i n d u s t r y , b u t i t s e c u r e d t h e M a i n l a n d e r m i l l s ’ q u a s i - o l i g o p o l i s t i c c o n t r o l o f t h e m a r k e t . S m a l l w o n d e r , t h e n , t h a t “ t h e e a r l y d a y s o f T a i Y u a n T e x t i l e w a s t h e m o s t p r o f i t a b l e p e r i o d f o r t h e t e x t i l e i n d u s t r y ” ( Z h e n g l u n c h u b a n g o n g s i 1 9 8 3 a : 1 4 5 ) . T h e b i g m o v e f o r Y a n Q i n g l i n g w a s h i s v e n t u r e i n t o t h e a u t o m o b i l e i n d u s t r y . I n 1 9 5 3 , Y a n Q i n g l i n g w a s g r a n t e d 1 1 5 a p e r m i s s i o n o f t h e M i n i s t r y o f E c o n o m i c A f f a i r s f o r Y u e L o o n g M a c h i n e r y C o . , L t d . , w h i c h i s t h e p r o g e n i t o r o f t o d a y ’ s Y u e L o o n g M o t o r s , C o . , L t d . I t b e g a n t o a s s e m b l e e n g i n e s i n 1 9 5 6 , h e l p e d b y h u g e a m o u n t s o f U . S . a i d ( $ 3 . 2 m i l l i o n b e t w e e n 1 9 5 5 a n d 1 9 5 6 ) . T h e a i d r e f l e c t e d t h e o w n e r ’ s c l o s e c o n n e c t i o n s t o t h e i n n e r c i r c l e a r o u n d t h e P r e s i d e n t . ( W a d e 1 9 9 0 : 9 2 ) . I n a d d i t i o n t o U . S . a i d , C h i a n g K a i - s h e k ’ s w i f e , S o n g M e i l i n g ’ s f a m i l y i s a l s o b e l i e v e d t o h a v e i n v e s t e d i n Y u e L o o n g ( L i u J i n Q i n g 1 9 7 5 : 2 1 9 ) . I n 1 9 5 6 , Y u e L o o n g a c q u i r e d t e c h n i c a l a s s i s t a n c e o f a n A m e r i c a n a u t o m a k e r , W i l l y s M o t o r , I n c . , a n d s t a r t e d t o m a n u f a c t u r e j e e p s . I n 1 9 5 7 , Y u e L o o n g a l s o s i g n e d a c o n t r a c t w i t h J a p a n ’ s N i s s a n f o r t e c h n i c a l a s s i s t a n c e , a n d c o m m e n c e d p r o d u c t i o n o f l a r g e t u c k s . I n 1 9 6 0 , Y u e L o o n g a d o p t e d i t s p r e s e n t n a m e , Y u e L o o n g M o t o r s , a n d a d d e d a p a s s e n g e r c a r , a T a i w a n v e r s i o n o f N i s s a n ’ s “ B l u e b i r d , ” t o i t s l i n e o f p r o d u c t i o n . T h i s “ C h i n e s e ” a u t o c o m p a n y h a d g r e a t d i f f i c u l t y i n i t s e a r l y y e a r s . T h a n k s t o t h e g o v e r n m e n t p r o t e c t i o n , h o w e v e r , Y u e L o o n g s u r v i v e d . I n 1 9 6 0 , t h e p r o v i n c i a l g o v e r n m e n t ’ s t r a n s p o r t a t i o n b u r e a u s t a r t e d t o p r o c u r e Y u e L o o n g m a d e t r u c k s . I n 1 9 6 1 , o n e y e a r a f t e r Y u e L o o n g s t a r t e d i t s p r o d u c t i o n o f p a s s e n g e r c a r s , t h e g o v e r n m e n t p r o h i b i t e d t h e o p e n i n g o f a n y n e w s i m p l e a s s e m b l a g e p l a n t s a n d e l e c t e d t a r i f f a n d o t h e r b a r r i e r s a g a i n s t s m a l l c a r i m p o r t s . I t w a s n o t u n t i l 1 9 6 7 t h a t t h e g o v e r n m e n t p e r m i t t e d n e w c o m p a n i e s t o e n t e r t h e a u t o i n d u s t r y . A s a 1 1 6 r e s u l t , v i r t u a l l y a l l t a x i c a b s i n T a i w a n w e r e Y u e L o o n g ’ s B l u e b i r d s u n t i l q u i t e r e c e n t l y . D o e s i t n o t a l s o “ r e f l e c t t h e o w n e r ’ s c l o s e c o n n e c t i o n ” t o t h e N a t i o n a l i s t p o l i c y m a k e r s ? T h e Y a n b r o t h e r s h a v e b o t h p a s s e d a w a y . T h e g o l d e n d a y s o f T a i w a n ’ s t e x t i l e b u s i n e s s i s l o n g g o n e . E v e n Y u e L o o n g M o t o r s i s n o l o n g e r t h e s o l e a u t o m a k e r o n t h e d . m i s l a n B u t , Y u e L o o n g G r o u p , n o w l e d b y W u S h u n w e n , r e m a i n s o n e o f t h e l a r g e s t g u a n x i q i y e i n T a i w a n t o d a y . S h a n g h a i C a p i t a l i s t s i n T a i w a n N e e d l e s s t o s a y , Y a n Q i n g l i n g a n d W u S h u n w e n ’ s Y u e L o o n g G r o u p i s n o t t h e o n l y g u a n x i q i y e o w n e d b y é m i g r é S h a n g h a i n e s e c a p i t a l i s t s . X u Y o u x i a n g , f o u n d e r o f F a r E a s t e r n T e x t i l e , a n d B a o C h a o y u n , f o u n d e r o f C h u n g S h i n g T e x t i l e , a r e o t h e r p r e - r e v o l u t i o n - e r a S h a n g h a i n e s e c a p i t a l i s t s w h o m i g r a t e d t o T a i w a n . I t g o e s w i t h o u t s a y i n g t h a t t h e y t o o e n j o y e d t h e e a r l y p r o t e c t i o n m e a s u r e s g r a n t e d b y t h e N a t i o n a l i s t g o v e r n m e n t t o p r i v a t e i n d u s t r i a l i s t s i n t e x t i l e i n d u s t r y . A n o t h e r S h a n g h a i n e s e e n t r e p r e n e u r w i t h w e l l e n t r e n c h e d p o l i t i c a l g u a n x i i s Z h a o T i n g z h e n , a o n e t i m e p a r t n e r o f f a m o u s W a n g Y o n g q i n g . I s h a l l r e t u r n t o h i s p o l i t i c a l c o n n e c t i o n w h e n I e x a m i n e t h e h i s t o r y o f W a n g Y o n g q i n g ’ s F o r m o s a P l a s t i c s G r o u p . O n e p o i n t n e e d s t o b e s t r e s s e d w i t h r e g a r d t o S h a n g h a i c a p i t a l i s t s i n T a i w a n . A l t h o u g h s o m e t i m e s c a l l e d S h a n g h a i b a n g n q , t h e S h a n g h a i n e s e e n t r e p r e n e u r s a s a b a n g d i d 1 1 7 n o t a t t a i n t h e d e g r e e o f o l i g o p o l y i n t e x t i l e i n d u s t r y a s t h e i r c o u n t e r p a r t s d i d i n H o n g K o n g ( W o n g 1 9 8 8 ) . M a n y T a i w a n e s e d i d s u c c e s s f u l l y e n t e r t h e t e x t i l e b u s i n e s s . A b a n d o f m e r c h a n t f a m i l i e s f r o m T a i n a n c a l l e d T a i n a n b a n g , t h e s u b j e c t o f t h e n e x t s e c t i o n , a r e o n e o f t h e m . T a i n a n b a n g : F r o m M e r c h a n t t o M a n u f a c t u r e r “ T h e t h i r d b r a n d o f b u s i n e s s e l i t e c o m e s f r o m l o c a l m e r c h a n t s o f v a r i o u s k i n d s . T h i s s e c t i o n p r e s e n t s t h e c a s e o f a c o h o r t o f e n t r e p r e n e u r s o r i g i n a t e d i n T a i n a n , w h e n c e k n o w n a s T a i n a n b a n g , i . e . , t h e b a n g f r o m T a i n a n . T h e s t o r y f o c u s e s o n t h e c a r e e r s o f t w o b r o t h e r s , W u X i u q i a n d W u Z u n x i a n , f o r b o t h h a v e p u b l i s h e d d e t a i l e d m e m o i r s a n d m a d e t h e i r h i s t o r y p u b l i c , s o t o s p e a k . B y c o n t r a s t , a p a r t f r o m w h a t t h e W u b r o t h e r s h a v e w r i t t e n , l i t t l e i s k n o w n a b o u t H o u Y u l i , a n o t h e r m a i n f i g u r e o f t h e b a n g . C o n s e q u e n t l y , t h e f o l l o w i n g a c c o u n t i s c e n t e r e d a r o u n d t h e W u b r o t h e r s a n d t h e i r f a m i l y . T h e i r h i s t o r y , h o w e v e r , r e v e a l s m u c h a b o u t t h e c r u c i a l r o l e o f p e r s o n a l n e t w o r k s i n t h e m a k i n g o f g u a n x i q i y e a n d i n T a i w a n ’ s b u s i n e s s e l i t e a t l a r g e . P r e l u d e T h e o r i g i n o f T a i n a n b a n g d a t e s b a c k t o t h e l a t e 1 9 2 0 5 w h e n T a i w a n w a s s t i l l u n d e r J a p a n e s e c o l o n i a l r u l e . - B y t h e n , a b a n d o f m e r c h a n t s f r o m B e i m e n C o u n t y h a d a l r e a d y e s t a b l i s h e d a r e s p e c t a b l e s t a t u s i n t h e c l o t h b u s i n e s s . T h e f i r s t s u c c e s s f u l m e r c h a n t f r o m B e i m e n a r e a w a s 1 1 8 C a i E r z h i , o n e o f w h o s e e m p l o y e e s w a s H o u J i , a l s o f r o m B e i m e n c o u n t y a n d t h e t e n t h u n c l e o f H o u Y u l i . A f t e r s e r v i n g a s a n a p p r e n t i c e a t C a i E r z h i ’ s s h o p , H o u J i b e c a m e a n i n d e p e n d e n t c l o t h m e r c h a n t a n d o p e n e d h i s o w n s t o r e , X i n f u f a C l o t h S t o r e , w h e r e H o u Y u l i b e g a n w o r k i n g i n 1 9 1 3 a s a n a p p r e n t i c e a t t h e a g e o f f o u r t e e n . O t h e r H o u f a m i l y m e m b e r s a l s o w e r e d o i n g w e l l i n t h e s a m e t r a d e : H o u P a i , a s o n o f H o u Y u l i ’ s f i r s t u n c l e , o w n e d X i n f u m a o C l o t h S t o r e ; H o u T i a o , a s o n o f H o u Y u l i ’ s t h i r d u n c l e , h e a d e d X i n f u c h e n g C l o t h S t o r e . H o u Y u l i h i m s e l f l a t e r o p e n e d h i s o w n c l o t h r e t a i l s h o p , X i n f u x i n g C l o t h S t o r e . T h e H o u f a m i l y b e c a m e t h e m o s t p o w e r f u l f o r c e i n t h e c l o t h b u s i n e s s . I n 1 9 3 5 , w h e n t h e s a v i n g s a s s o c i a t i o n w a s o r g a n i z e d b y T a i n a n C l o t h T r a d e A s s o c i a t i o n , H o u J i , H o u P a i , H o u T i a o , H o u Y u l i w e r e a l l n a m e d a s m a n a g i n g d i r e c t o r o f t h e s a v i n g s a s s o c i a t i o n , w h i l e a J a p a n e s e a s s u m e d t h e c h a i r m a n s h i p . Y o u n g W u X i u q i , t h e n a l r e a d y a g e n e r a l m a n a g e r o f h i s o w n s t o r e , X i n h e x i n g S t o r e , w a s a l s o s e l e c t e d a s t r e a s u r e r o f t h e a s s o c i a t i o n . T h e b u s i n e s s r e l a t i o n s h i p b e t w e e n t h e H o u f a m i l y a n d t h e W u f a m i l y s t a r t e d i n 1 9 2 7 , w h e n W u K e d u , t h e W u b r o t h e r s ’ f a t h e r , f o u n d a p o s t a s a n a c c o u n t a n t a t X i n f u x i n g C l o t h S t o r e o w n e d a n d r u n b y H o u Y u l i . A y e a r l a t e r , W u K e d u ’ s e l d e s t s o n , W u X i u q i w a s h i r e d a s a n a p p r e n t i c e a t t h e s a m e s h o p . T h e f a t h e r a n d s o n o b t a i n e d t h e i r j o b s t h r o u g h n e t w o r k s o f t o n g x i a n g fl q o r c o m m o n p l a c e o f o r i g i n a n d o f t o n g z o n g fl ” o r c o m m o n s u r n a m e ; H o u Y u l i ’ s w i f e , W u W u x i a n g a n d t h e W u K e d u f a m i l y c a m e n o t o n l y f r o m t h e s a m e s 1 T a p a r o r P D . C a m X i u q b y t ] X q u i W u Z u a d O D t I 1 1 9 v i l l a g e b u t a l s o f r o m t h e s a m e s u r n a m e g r o u p w i t h i n i t . I n 1 9 3 0 , t h r o u g h h i s b r o t h e r W u X i u q i ’ s i n t r o d u c t i o n , W u Z u n x i a n f o u n d a j o b a s a n a p p r e n t i c e a t X i n f u f a C l o t h S t o r e o p e r a t e d b y H o u J i . L a t e r , W u Z u n x i a n ’ s y o u n g e r b r o t h e r , W u J u n j i e a l s o s e r v e d a s a n a p p r e n t i c e a t y e t a n o t h e r c l o t h i e r s h o p i n T a i n a n . T h e W u K e d u f a m i l y t h u s b e g a n t h e i r b u s i n e s s c a r e e r s , a n d t h e i r a s s o c i a t i o n w i t h t h e H o u f a m i l y f i r s t s t a r t e d a s e m p l o y e e - e m p l o y e r r e l a t i o n s h i p . Y o u n g W u X i u q i i n p a r t i c u l a r q u i c k l y g a i n e d c o n f i d e n c e o f H o u Y u l i a n d w a s p r o m o t e d t o a c c o u n t a n t a t t h e a g e o f e i g h t e e n w h e n h i s f a t h e r W u K e d u l e f t t h e s t o r e d u e t o i l l n e s s . T h i s s u g g e s t s t h a t t h e r e l a t i o n s h i p o f “ p e r s o n a l t r u s t ” w a s f o r m e d b e t w e e n W u X i u q i a n d H o u Y u l i . T h e B e g i n n i n g : X i n h e x i n g S t o r e I n 1 9 3 4 , W u K e d u a n d h i s s o n s q u i t t h e i r j o b s a n d s t a r t e d t h e i r o w n c l o t h r e t a i l s t o r e , X i n h e x i n g S t o r e i n T a i n a n c i t y . T h e f i r m w a s o r g a n i z e d a s a C h i n e s e - s t y l e p a r t n e r s h i p , h e h u o w h i c h l i t e r a l l y m e a n s “ r a l l y i n g b u d d i e s ” o r h e g u w h i c h s t a n d s f o r “ c o m b i n i n g s h a r e s ” ( s e e C h a p t e r I , p p . 4 4 - 4 8 ) , w i t h t h e i n i t i a l c a p i t a l o f 4 , 5 0 0 y u a n . 2 2 T h e c a p i t a l w a s d i v i d e d i n t o n i n e s h a r e s , a n d a c c o r d i n g t o W u X i u q i ’ s r e c o l l e c t i o n ( 1 9 8 3 : 1 1 5 - 1 7 ) , t h e s h a r e s w e r e p r o v i d e d b y t h e f o l l o w i n g p e o p l e : W u K e d u a n d W u X i u q i a l o n g w i t h W u X i u q i ’ s f o u r p a t e r n a l c o u s i n s , t h r e e s h a r e s o r 1 , 5 0 0 y u a n ; W u Z u n x i a n a n d W u K e z h a n g , W u K e d u ’ s y o u n g e r b r o t h e r a n d a d o p t e d f a t h e r o f W u Z u n x i a n , t w o s h a r e s o r 1 , 0 0 0 y u a n ; W u c c W u c o ; K e d . C o n s t o r K E d u c O H S a I n V e s r e l a t j 1 2 0 Z h a n g x i n g , a n o t h e r y o u n g e r b r o t h e r o f W u K e d u , o n e s h a r e o r 5 0 0 y u a n ; W u X i u q i ’ s f a t h e r - i n - l a w , L a i H u a , o n e s h a r e ; W u X i u q i ’ s w i f e , L a i L i a n q i a o , o n e s h a r e ; a n d W u X i u q i ’ s p a t e r n a l c o u s i n ’ s h u s b a n d , W a n g J i n c h a n g , o n e s h a r e . W u X i u q i f u r t h e r t e l l s t h a t : t h e s o u r c e s o f h i s , h i s f a t h e r ’ s , a n d h i s c o u s i n s ’ s h a r e s o f 1 5 0 0 y u a n a r e a l o a n o f 1 0 0 0 y u a n f r o m a J a p a n e s e b a n k a n d 5 0 0 y u a n m a d e b y t h e i r p a r t i c i p a t i o n i n a r o t a t e d - c r e d i t a s s o c i a t i o n o r h u i W ] ( h o e - a D ” ) ; W u Z u n x i a n ’ s s h a r e s a l s o a r e a l o a n f r o m t h e s a m e J a p a n e s e b a n k ; W u Z h a n g x i n g p r o v i d e d p a r t s o f h i s s h a r e s f r o m h i s o t h e r b u s i n e s s , a c a r r i a g e c o m p a n y a l s o o r g a n i z e d a s a p a r t n e r s h i p ; h i s w i f e , L a i L i a n q i a o , p u t i n a l l o f h e r d o w r y i n t o h e r s h a r e s b u t w a s n o t s u f f i c i e n t a n d h a d t o m a k e u p t h e d i f f e r e n c e w i t h h e r e a r n i n g s — s h e t o o k c a r e o f l a u n d r y a n d c o o k i n g , e t c . , s a y s W u X i u q i — f r o m t h e n e w l y e s t a b l i s h e d f i r m . T h e i n i t i a l m a n a g e m e n t s t a f f o f X i n h e x i n g S t o r e c o n s i s t e d o f W u K e d u ( f i r m r e p r e s e n t a t i v e a n d a c c o u n t a n t ) , W u X i u q i ( m a n a g e r ) , W u Z u n x i a n ( p u r c h a s e a n d b i l l c o l l e c t i o n ) a n d W u J u n j i e ( s a l e s a n d g e n e r a l a f f a i r s ) . I t n e e d s t o b e e m p h a s i z e d h e r e t h a t n o t o n l y W u K e d u ’ s i m m e d i a t e f a m i l y m e m b e r s b u t a l s o n o t s o c l o s e c o n s a n g u i n i a l k i n a s w e l l a s a f f i n a l r e l a t i v e s a r e m o b i l i z e d t o r a i s e c a p i t a l . I n s h o r t , i n v e s t o r s a r e r e c r u i t e d f r o m W u K e d u a n d h i s s o n s ’ g u a n x i n e t w o r k . A n d y e t , n o t e v e r y k i n , c o n s a n g u i n i a l o r a f f i n a l , j o i n i n t h e n e w b u s i n e s s . I n v e s t o r s a r e s e l e c t i v e l y r e c r u i t e d f r o m t h e p o o l o f r e l a t i v e s . M o r e o v e r , e a c h i n v e s t o r s e e m s t o b e a n 1 2 1 i n d e p e n d e n t s h a r e h o l d e r - p a r t n e r . W u X i u q i ’ s w i f e i s a c a s e i n p o i n t . S h e p r o v i d e d h e r o w n m o n e y , h e r d o w r y s h e b r o u g h t w i t h h e r a n d h e r f u t u r e e a r n i n g s , t o t h e n e w f i r m . H e r s h a r e s a n d r e s p o n s i b i l i t i e s a r e c l e a r l y s t i p u l a t e d i n t h e c o n t r a c t . I t s e e m s t o m e t h a t s h e p a r t i c i p a t e d i n t h e f i r m a s a n i n d i v i d u a l p a r t n e r , a n d s o d i d o t h e r i n i t i a l p a r t n e r s . A n o t h e r i n t e r e s t i n g p o i n t h e r e i s t h a t n o t a l l p a r t n e r s e n g a g e d i n a c t u a l m a n a g e m e n t ; s o m e r e m a i n e d p u r e i n v e s t o r s o r “ s i l e n t p a r t n e r s ” w h o o n l y e a r n p r o f i t s o n t h e i r s h a r e s . A s H a m i l t o n ( 1 9 8 9 : 2 2 ) p o i n t s o u t , t h e s e s i l e n t p a r t n e r s — o r “ g u a n x i o w n e r s ” i n H a m i l t o n ’ s t e r m s — a r e r a t h e r d i s t a n t r e l a t i v e s o f t h e c o r e o w n e r - m a n a g e r s . T h i s s u g g e s t s f i r s t t h a t p a r t n e r s a r e n o t e q u a l i n t e r m s o f e i t h e r t h e a m o u n t o f i n v e s t m e n t o r t h e d e g r e e o f m a n a g e m e n t r e s p o n s i b i l i t i e s , a n d s e c o n d t h a t m a n a g e m e n t a n d o w n e r s h i p a r e s e p a r a t e d t o s o m e e x t e n t i n C h i n e s e - s t y l e p a r t n e r s h i p . A l t h o u g h W u K e d u a n d h i s s o n s l e f t t h e i r p o s t s a t H o u Y u l i ’ s a n d H o u J i ’ s s t o r e s , t h a t d i d n o t e n d t h e r e l a t i o n s h i p b e t w e e n t h e W u s a n d t h e H o u s . O n t h e c o n t r a r y , c l o s e a s s o c i a t i o n c o n t i n u e d . F o r i n s t a n c e , w h e n t h e W u f a m i l y s t a r t e d t h e i r n e w s h o p , i t w a s t h e H o u f a m i l y w h o s t o o d a s a s u r e t y f o r t h e W u s t o o p e n a c h e c k i n g a c c o u n t a t a l o c a l b a n k . H o u Y u l i i n p a r t i c u l a r l a t e r b e c a m e a n i m p o r t a n t p a r t n e r a n d f i n a n c i a l s u p p o r t e r o f t h e W u b r o t h e r s . S o o n a f t e r X i n h e x i n g S t o r e s t a r t e d i t s o p e r a t i o n , W o r l d W a r I I e r u p t e d a n d t h e J a p a n e s e g o v e r n m e n t c o n t r o l T a i t ) H a D I ‘ i n a l r 1 9 5 . S p i n D P o m i e l e c t . D P E p a I f r o m t b o t h s : 1 2 2 o v e r c o m m e r c i a l a c t i v i t i e s w a s t i g h t e n e d . I n 1 9 4 4 , s e v e r e s h o r t a g e s o f m a t e r i a l s f o r c e d t h e f i r m t o s h u t d o w n . I t w a s o n l y a f t e r T a i w a n ’ s “ R e s t o r a t i o n ” t o t h e C h i n e s e N a t i o n a l i s t r u l e i n 1 9 4 5 t h a t t h e W u f a m i l y w e r e a b l e t o r e s u m e t h e i r b u s i n e s s . X i n h e x i n g S t o r e , t h o u g h r e o r g a n i z e d , s t i l l e x i s t s t o d a y a n d f u n c t i o n s a s a s o r t o f h o l d i n g a n d i n v e s t i n g c o m p a n y f o r t h e W u s a n d t h e i r a s s o c i a t e s . T h e B i g S t e p : T a i n a n S p i n n i n g C o . , L t d . T h e r e a l f o u n d a t i o n o f T a i n a n b a n g w a s l a i d d o w n w i t h t h e e s t a b l i s h m e n t o f T a i n a n S p i n n i n g C o . , L t d . i n 1 9 5 5 . I n 1 9 5 3 , t h e N a t i o n a l i s t g o v e r n m e n t a n n o u n c e d a p l a n f o r p e r m i t t i n g t w o n e w 1 0 , 0 0 0 s p i n d l e s p i n n i n g f a c t o r i e s . H a v i n g h e a r d o f t h i s , t h e W u s o f X i n h e x i n g S t o r e s t a r t e d p r e p a r a t i o n f o r a p p l y i n g f o r o n e . O n t h e o n e h a n d , t h e y c a l l e d o n H o u Y u l i t o i n v e s t i n t h i s n e w b u s i n e s s . A t t h a t t i m e , t h e t w o f a m i l i e s a l r e a d y h a d o n e p a r t n e r s h i p , a w e a v i n g f a c t o r y f o u n d e d i n 1 9 5 1 . T h i s v e n t u r e w a s t e r m i n a t e d i n 1 9 5 9 , b u t t h e n e w s p i n n i n g f a c t o r y w a s t o b e c o m e t h e c o r e c o r p o r a t i o n f o r T a i n a n b a n g . O n t h e o t h e r h a n d , t h e W u ’ s i n v i t e d W u S a n l i a n , a p r o m i n e n t T a i w a n e s e p o l i t i c i a n a n d t h e n t h e f i r s t p o p u l a r l y e l e c t e d m a y o r o f T a i p e i c i t y , t o p a r t i c i p a t e i n t h e p r e p a r a t i o n c o m m i t t e e . N o t c o i n c i d e n t a l l y , W u S a n l i a n c o m e s f r o m t h e W u K e d u f a m i l y ’ s h o m e v i l l a g e . M o r e o v e r , t h e y a r e b o t h s u r n a m e d W u a n d b e l i e v e d t o h a v e d e s c e n d e d f r o m t h e P C C h e Y u 1 t h a t H O u l 1 2 3 s a m e a n c e s t o r s e v e r a l g e n e r a t i o n s b a c k . I n s h o r t , t h e y a r e t o n g z o n g a s w e l l a s t o n g x i a n g . T h e r e a s o n f o r i n v i t i n g W u S a n l i a n a s a p a r t n e r w a s p u r e l y p o l i t i c a l . T o s e c u r e g o v e r n m e n t a p p r o v a l o v e r o t h e r c o m p e t i t o r s , t h e W u f a m i l y a n d t h e H o u f a m i l y n e e d e d s o m e o n e f o r l o b b y i n g a c t i v i t i e s , a n d t h e y f o u n d o n e i n t h e p e r s o n o f W u S a n l i a n . A l t h o u g h W u S a n l i a n i s r e p o r t e d t o h a v e s a i d t h a t h e a r g u e d o n l y f o r r e a s o n a n d n o t f o r s p e c i a l f a v o r ( Y a n g A i l i 1 9 8 3 : 1 8 ) , W u X i u q i a c k n o w l e d g e d o n c e t h a t W u S a n l i a n ’ s c o n t r i b u t i o n w a s t h e g r e a t e s t i n s e c u r i n g g o v e r n m e n t a p p r o v a l ( L i n S h u r o n g 1 9 8 5 : 1 6 ) . I n l i g h t o f t h e f a c t t h a t t h e o t h e r f a c t o r y a p p r o v e d b y t h e s t a t e w a s t h e o n e i n w h i c h t h e N a t i o n a l i s t P a r t y h a d s u b s t a n t i a l i n v e s t m e n t , i t a p p e a r s t h a t W u S a n l i a n ’ s p o l i t i c a l c o n n e c t i o n s w e r e h e l p f u l f o r T a i n a n b a n g , t o s a y t h e l e a s t . W h e n t h e c o m p a n y w a s f i n a l l y e s t a b l i s h e d a n d h e w a s e l e c t e d c h a i r m a n o f t h e b o a r d , W u S a n l i a n w a s s h o r t o f c a s h a n d h a d t o b o r r o w m o n e y t o p a y f o r t h e m i n i m u m s h a r e s r e q u i r e d o f c h a i r m a n b y l a w ( W u Z u n x i a n 1 9 8 7 : 2 2 5 - 2 6 ) . T h i s a l s o s u g g e s t s t h a t w h a t W u S a n l i a n h a d w a s n o t h i n g b u t p o l i t i c a l a s s e t . I n a d d i t i o n t o W u S a n l i a n w h o w a s r a t h e r s y m b o l i c c h a i r m a n o f t h e b o a r d , t h e i n i t i a l m a n a g e m e n t o f T a i n a n S p i n n i n g C o . , L t d . i n c l u d e d W u X i u q i a s p r e s i d e n t a n d H o u Y u l i a s o n e o f m a n a g i n g d i r e c t o r s . I t i s r e p o r t e d , h o w e v e r , t h a t H o u Y u l i r e m a i n e d a p u r e i n v e s t o r a n d t r u s t e d m a n a g e m e n t r e s p o n s i b i l i t y t o W u X i u q i ( G a o Z o n g z h i 1 9 8 5 : 2 1 ) ; H o u Y u l i b e c a m e a n i m p o r t a n t “ s i l e n t p a r t n e r ” o f W u X i u q i . h i w e 1 9 . C o l o w n t h e P 9 0 1 l a t e 1 2 4 T h i s a l s o m e a n t t h a t c a p i t a l l i n k o f t h e “ m a r r i a g e t y p e ” ( s e e C h a p t e r V , p a g e s 1 9 8 - 1 9 9 ) w a s c r e a t e d b e t w e e n t h e W u K e d u f a m i l y ’ s X i n h e x i n g S t o r e a n d H o u Y u l i ’ s X i n f u x i n g C l o t h S t o r e ; t h e t w o f i r m s “ g o t m a r r i e d ” v i a n e w l y f o u n d e d T a i n a n S p i n n i n g . H e r e , t h e a l l i a n c e o f t h e t h r e e f a m i l i e s , W u K e d u a n d h i s s o n s , t h e H o u f a m i l y , a n d W u S a n l i a n ’ s , w a s f o r m e d . T h e b a c k b o n e o f T a i n a n b a n g w a s t h u s s o l i d i f i e d . E x p a n s i o n : P r e s i d e n t E n t e r p r i s e C o r p o r a t i o n C o m b i n i n g t h e i r c a p i t a l i n v a r y i n g d e g r e e s , t h e s a m e g r o u p o f k e y i n v e s t o r s , t h e W u b r o t h e r s a n d t h e H o u f a m i l y , h a v e e s t a b l i s h e d a s e r i e s o f c o r p o r a t i o n s . C h i n a C r e d i t I i n f o r m a t i o n S e r v i c e l i s t s s o m e 2 7 c o m p a n i e s a s t h e m e m b e r s o f T a i n a n S p i n n i n g G r o u p ( Z h o n g h u a z h e n g x i n s u o 1 9 8 7 : 2 5 8 ) . I n s o m e c a s e s , h o w e v e r , n e w b l o o d o f e n t r e p r e n e u r s w e r e i n v i t e d t o j o i n t h e G r o u p . H e r e , I s h a l l d i s c u s s o n e s u c h i n s t a n c e , G a o Q i n g y u a n . I n 1 9 4 6 , s i x t e e n y e a r o l d G a o Q i n g y u a n j o i n e d t h e t h e n r e o p e n e d X i n h e x i n g S t o r e a s a n a p p r e n t i c e , r e l y i n g o n h i s k i n s h i p t i e s t o t h e W u K e d u f a m i l y ; G a o Q i n g y u a n w a s a m a t e r n a l c o u s i n o f W u X i u q i ’ s w i f e ( W u Z u n x i a n 1 9 8 7 : 3 9 ) . I n 1 9 4 9 , G a o Q i n g y u a n l e f t t h e f i r m a n d w i t h h i s f o r m e r c o l l e a g u e s a n d f r i e n d s s t a r t e d a c l o t h r e t a i l s t o r e o f h i s o w n , D e x i n g C l o t h S t o r e — j u s t a s t h e W u f a m i l y o n c e d i d w i t h t h e H o u f a m i l y ’ s s h o p s . I n 1 9 5 3 , D e x i n g C l o t h S t o r e w a s r e o r g a n i z e d i n t o a n e w d y e i n g f a c t o r y , D e x i n g C o m p a n y , w h i c h l a t e r e v o l v e d i n t o T a k H s i n g E n t e r p r i s e C o . , L t d . , a n n e t w t 1 C h o f C 0 1 c o n P r e O w n e C O P D C 1 2 5 a p p a r e l m a k e r . T h e s e d e v e l o p m e n t s i n v o l v e d o t h e r l e a d e r s o f T a i n a n b a n g a s w e l l . G a o Q i n g y u a n a p p a r e n t l y m a i n t a i n e d c l o s e r e l a t i o n s h i p s w i t h h i s f o r m e r e m p l o y e r s , a l t h o u g h h e w a s b e c o m i n g i n c r e a s i n g l y i n d e p e n d e n t . W h e n T a i n a n S p i n n i n g w a s e s t a b l i s h e d i n 1 9 5 5 , W u X i u q i i n v i t e d G a o Q i n g y u a n t o w o r k f o r t h e n e w c o m p a n y a s a m a n a g e r . G a o Q i n g y u a n a g r e e d . H e w a s o n c e m o r e a n e m p l o y e e o f h i s f o r m e r b o s s . I t i s r e p o r t e d t h a t G a o Q i n g y u a n w a n t e d t o t r y m a n a g e m e n t o f a l a r g e - s c a l e e n t e r p r i s e ( Z h e n g l u n c h u b a n g o n g s i 1 9 8 3 a : 4 5 6 ) . T h u s , G a o Q i n g y u a n l e f t t h e t o p m a n a g e m e n t o f D e x i n g C o m p a n y - t h o u g h p r e s u m a b l y h e r e t a i n e d h i s s h a r e s - a n d b e c a m e a m i d d l e - r a n k i n g m a n a g e r a t T a i n a n S p i n n i n g , w h e r e h e w o r k e d f o r t w e l v e y e a r s . T h e n , i n 1 9 6 7 , f i n a n c i a l l y b a c k e d b y t h e W u f a m i l y a n d t h e H o u f a m i l y , G a o Q i n g y u a n t o o k i n i t i a t i v e i n c r e a t i n g a n e w f o o d c o m p a n y , P r e s i d e n t E n t e r p r i s e C o r p o r a t i o n . F r o m t h e b e g i n n i n g t i l l t o d a y , h e h a s b e e n t h e p r e s i d e n t o f t h i s f i r m a n d i n f a c t t h e c h i e f e x e c u t i v e o f f i c e r , a l t h o u g h W u X i u q i h a s b e e n t h e c h a i r m a n o f t h e b o a r d . M o r e o v e r , G a o Q i n g y u a n i s c h a i r m a n o f t h e f i f t e e n s u b s i d i a r i e s o f P r e s i d e n t E n t e r p r i s e C o r p o r a t i o n w h i c h t o g e t h e r w i t h t h e m o t h e r c o m p a n y c o n s t i t u t e a s e l f - a c k n o w l e d g e d g u a n x i q i y e o f i t s o w n , P r e s i d e n t G r o u p . I n s h o r t , G a o Q i n g y u a n b e c a m e a n i m p o r t a n t o w n e r - m a n a g e r w i t h h i s o w n s p h e r e o f i n f l u e n c e w i t h i n t h e ” n e t w o r k o f T a i n a n b a n g l e a d e r s . 2 3 T h e p a t t e r n o f b u i l d i n g P r e s i d e n t E n t e r p r i s e C o r p o r a t i o n i s q u i t e s i m i l a r t o t h a t o f T a i n a n S p i n n i n g C o . , 1 2 6 L t d . , i n t h a t t h e f o r m e r b o s s p r o v i d e s c a p i t a l a n d l e t s t h e t r u s t e d f o r m e r e m p l o y e e m a n a g e t h e n e w f i r m ; H o u Y u l i i s t o W u X i u q i w h a t W u X i u q i i s t o G a o Q i n g y u a n . I n o t h e r w o r d s , b a s e d o n t h e b o n d o f “ p e r s o n a l t r u s t , ” t h e r e l a t i o n b e t w e e n e m p l o y e r a n d e m p l o y e e i s t r a n s f o r m e d t o t h a t o f s e n i o r a n d j u n i o r p a r t n e r s , w i t h t h e l a t t e r b e i n g a n a c t i v e m a n a g e r a n d t h e f o r m e r r e m a i n i n g a “ s i l e n t p a r t n e r . ” 2 4 R e a c h i n g O u t : T i e s t o O t h e r G u a n x i q i y e O n e i m p o r t a n t c h a r a c t e r i s t i c o f T a i w a n ’ s g u a n x i q i y e i s t h a t t h e y a r e n o t c l o s e d g r o u p s . V a r i o u s c a p i t a l a n d p e r s o n a l r e l a t i o n s h i p s e x i s t b e t w e e n d i f f e r e n t g u a n x i q i y e . H e r e , f o c u s i n g o n W u Z u n x i a n ’ s n e t w o r k , I s h a l l d i s c u s s e x a m p l e s o f s u c h c r o s s — g r o u p c o n n e c t i o n s . A l o n g w i t h t h e T r a d e A s s o c i a t i o n O n e o f T a i n a n b a n g ’ s e n g a g e m e n t o u t s i d e t h e i r g r o u p i s t h e i r i n v e s t m e n t i n R e w a r d W o o l I n d u s t r y C o r p o r a t i o n . A c c o r d i n g t o W u Z u n x i a n ( 1 9 8 7 : 6 6 ) , t h e c o m p a n y w a s e s t a b l i s h e d i n 1 9 6 4 j o i n t l y b y m e m b e r s o f t h e W o o l W e a v e r s T r a d e A s s o c i a t i o n . K u n g C h i n g T e x t i l e , C o . , L t d . , o n e o f T a i n a n b a n g c o m p a n i e s , w a s a m e m b e r o f t h e A s s o c i a t i o n , a n d h e n c e w a s i n v i t e d t o i n v e s t i n t h e n e w v e n t u r e . I n s t e a d o f K u n g C h i n g T e x t i l e w h i c h w a s t i e d u p w i t h i t s o w n e x p a n s i o n p r o j e c t , S h i n H o S i n g C o . , L t d . , f o r m e r l y X i n h e x i n g S t o r e , i n v e s t e d i n t h e n e w c o m p a n y . T o d a y , W u S h a o n a n , a s o n o f W u Z u n x i a n s i t s o n t h e b o a r d o f R e w a r d W o o l a s a r e p r e s e n t a t i v e l l i t l A s I 1 2 7 o f S h i n H o S i n g . M a n y o f t h e W o o l W e a v e r s T r a d e A s s o c i a t i o n m e m b e r s w h o i n v e s t e d i n R e w a r d W o o l w e r e M a i n l a n d e r s c l o s e l y a s s o c i a t e d w i t h t h e g o v e r n m e n t ( S a s a m o t o a n d K a w a n o 1 9 6 8 , 2 : 6 6 3 - 6 6 4 ) : s e v e n o u t o f n i n e W o o l W e a v i n g c o m p a n i e s i n o p e r a t i o n i n 1 9 6 2 w e r e k n o w n t o b e M a i n l a n d e r - o w n e d ; B a n k o f T r a n s p o r t a t i o n , o n e o f t h e f o u r m a j o r s t a t e - o w n e d b a n k s , h a d c a p i t a l l i n k s t o f o u r o f t h e s e v e n M a i n l a n d e r m i l l s . I t i s t h e r e f o r e v e r y l i k e l y t h a t t h e p r o j e c t w a s i n i t i a t e d b y t h e g o v e r n m e n t . T a i w a n ’ s t r a d e a s s o c i a t i o n s ( t o n g y e g o n g h u i u q ) a r e m o r e g o v e r n m e n t c o n t r o l l e d o r g a n i z a t i o n s t h a n v o l u n t a r y g a t h e r i n g o f p r i v a t e e n t e r p r i s e s , a n d a r e n o t l i k e l y t o a c t o n t h e i r o w n w i t h o u t g o v e r n m e n t ’ s d i r e c t i v e s . T h e s e l e c t i o n o f Y i n g C h a n g q i , a n a t i v e o f Z h i j i a n g P r o v i n c e , a s t h e f i r s t c h a i r m a n o f t h e b o a r d s e e m s t o i n d i c a t e s u c h g o v e r n m e n t i n i t i a t i v e . “ 5 I n c i d e n t a l l y — o r , i t i s n o t t o o i n c i d e n t a l a f t e r a l l - Y i n g C h a n g q i a n d W u Z u n x i a n , b o r n i n t h e s a m e y e a r , b e l o n g t o t h e s a m e t o n g n i a n h u i , a n i n f o r m a l g a t h e r i n g o f t h e t o n g n i a n W ] , i . e . , s a m e - a g e d , p e o p l e t h a t i n c l u d e d s t a r s o f b u s i n e s s a n d e c o n o m i c b u r e a u c r a c y . I n o w t u r n t o t h i s s a m e - a g e d n e t w o r k . T o n g n i a n N e t w o r k I n h i s m e m o i r , W u Z u n x i a n m e n t i o n s h i s a s s o c i a t i o n w i t h G u Z h e n f u , c h a i r m a n o f T a i w a n C e m e n t a n d C h i n a T r u s t . A s I d i s c u s s e d e a r l i e r , G u Z h e n f u b e l o n g s t o t h e h i g h e r c i r c l e o f T a i w a n ’ s b u s i n e s s a n d p o l i t i c a l e l i t e s ; h e n o t ( : 0 t h : D P J ' t h a D l a ; Z h e z 1 2 8 o n l y h e a d s T a i w a n C e m e n t G r o u p a n d C h i n a T r u s t G r o u p b u t a l s o s e r v e s a s p r e s i d e n t o f C h i n e s e N a t i o n a l A s s o c i a t i o n o f I n d u s t r y a n d C o m m e r c e , a n d i s a m e m b e r o f t h e S t a n d i n g C o m m i t t e e o f t h e N a t i o n a l i s t P a r t y ’ s C e n t r a l C o m m i t t e e . H o w d i d t h e i r a s s o c i a t i o n b e g i n ? W u Z u n x i a n r e c a l l s i n p a r t i c u l a r t h a t h e a n d G u Z h e n f u a r e t o n g n i a n , i . e . b o r n i n t h e s a m e l u n a r c a l e n d a r y e a r ; t h a t a l o n g w i t h s o m e o t h e r t o n g n i a n f r i e n d s t h e y u s e d t o m e e t a n d d i n e o n c e a m o n t h “ t o d i s c u s s a n y t h i n g b u t p o l i t i c s ” ( W u Z u n x i a n 1 9 8 7 : 7 1 ) . A c c o r d i n g t o o n e a c c o u n t , t h i s m e e t i n g o f t h e s a m e - a g e d e n t r e p r e n e u r s a n d o f f i c i a l s w a s s t a r t e d m o r e t h a n t w e n t y y e a r s a g o b y t w e l v e m e m b e r s . B e s i d e s W u Z u n x i a n a n d G u Z h e n f u , t h e m e m b e r s i n c l u d e d s e v e r a l f i n a n c i a l b u r e a u c r a t s a n d w e l l k n o w n b u s i n e s s m e n l i k e W a n g Y o n g q i n g o f F o r m o s a P l a s t i c s G r o u p a n d C a i W a n c h u n o f C a t h a y G r o u p ( S i m a X i a o q i n g 1 9 8 8 : 2 4 ) . S u c h a n i n f o r m a l c i r c l e a c r o s s g u a n x i q i y e a n d g o v e r n m e n t i n s t i t u t i o n s m u s t h a v e s e r v e d a s a n i m p o r t a n t c h a n n e l o f c o m m u n i c a t i o n a n d c o o p e r a t i o n b e t w e e n t h e s t a t e a n d b u s i n e s s o r b e t w e e n d i f f e r e n t g u a n x i q i y e . “ 6 A c a s e i n p o i n t i s t h e e s t a b l i s h m e n t o f t r u s t c o m p a n i e s b y m e m b e r s o f t h i s a g e - b a s e d n e t w o r k i n 1 9 7 1 w h e n t h e g o v e r n m e n t f o r t h e f i r s t t i m e p e r m i t t e d t h e e n t r a n c e o f p r i v a t e e n t r e p r e n e u r s i n t o t r u s t b u s i n e s s . W u Z u n x i a n t e l l s t h a t h e w a s f i r s t a p p r o a c h e d b y C a i W a n c h u n t o i n v e s t i n h i s p l a n n e d C a t h a y T r u s t b u t h e o p t e d f o r a n o t h e r p l a n b y G u Z h e n f u t o r e o r g a n i z e C h i n a S e c u r i t i e s a n d I n v e s t m e n t 1 2 9 C o m p a n y — i n w h i c h b o t h W u Z u n x i a n a n d G u Z h e n f u a l r e a d y h a d s t a k e s — i n t o a t r u s t c o m p a n y ( W u Z u n x i a n 1 9 8 7 : 7 0 - 7 1 ) . H e r e , w e c a n s e e h o w i n f o r m a l n e t w o r k s f u n c t i o n i n w o r k i n g o u t n e w p a r t n e r s h i p s o r r e o r g a n i z i n g e x i s t i n g o n e s a c r o s s t h e b o u n d a r i e s o f g u a n x i q i y e . S h i n l e e C o r p o r a t i o n I n t e r - g u a n x i q i y e p a r t n e r s h i p s c a n b e i n i t i a t e d q u i t e c a s u a l l y , t o o , a c c o r d i n g t o W u Z u n x i a n ’ s s t o r y a b o u t t h e c r e a t i o n o f S h i n l e e C o r p o r a t i o n . I n t h e s p r i n g o f 1 9 6 9 , W u Z u n x i a n w a s a p p r o a c h e d b y C h e n M a o b a n g , t h e o w n e r o f S a m p o C o r p o r a t i o n w h i c h h a d t i e s t o J a p a n ’ s S h a r p . I t h a p p e n e d a t S o n g s h a n A i r p o r t i n T a i b e i . W u Z u n x i a n w e n t t h e r e t o s e n d o f f h i s g u e s t s , a n d r e c a l l s t h a t s o m e o n e s u d d e n l y c a l l e d h i m . I t w a s C h e n M a o b a n g . C h e n M a o b a n g t o l d W u Z u n x i a n t h a t h e w a n t e d t o t a l k w i t h h i m a b o u t s o m e t h i n g . A s W u Z u n x i a n w a s s e e i n g o f f h i s g u e s t s , h e i n v i t e d C h e n M a o b a n g t o c o m e t o h i s o f f i c e l a t e r a n d h a v e a t a l k . S o c a m e C h e n M a o b a n g t o s e e W u Z u n x i a n a t h i s o f f i c e i n U n i v e r s a l C e m e n t . C h e n M a o b a n g w a s c a r r y i n g a p r o p o s a l f o r j o i n t — v e n t u r e : I a m a n a g e n t f o r b o t h J a p a n ’ s S h a r p a n d S o n y , b u t b e c a u s e o f m a n y r e l a t i o n s h i p s , I d e v o t e m y s e l f m o r e f o r p r o m o t i n g S h a r p ’ s p r o d u c t s , a n d I r e c e i v e d c o m p l a i n t s f r o m S o n y . I h e a r d y o u r S h i n H o S i n g a l s o d e a l s i n e l e c t r o n i c s . I f y o u a r e i n t e r e s t e d , I w o u l d l i k e y o u t o d o i t [ d e a l e r f o r S o n y ] t o g e t h e r w i t h u s . I f w e d o i t o u r s e l v e s , w e w o u l d b e f o r c e d t o f a v o r S h a r p p r o d u c t s w h i c h a r e c h e a p e r a n d t h u s e a s i e r t o s e l l , 5 0 I t h i n k I s h o u l d i n v i t e s o m e o n e t o d o i t t o g e t h e r s o a s n o t t o g e t d r i f t e d [ t o w a r d S h a r p ’ s p r o d u c t s ] . W e d o n ’ t n e e d t o o m u c h c a p i t a l . M y t e n t a t i v e p l a n i s N T $ 2 0 m i l l i o n . E a c h p a r t y p r o v i d e s 5 0 % . ( W u Z u n x i a n 1 9 8 7 : 7 3 ) 1 3 0 W u Z u n x i a n r e p l i e d t h a t h e w o u l d h a v e t o c o n s u l t h i s c o l l e a g u e s a b o u t t h e o f f e r . W u Z u n x i a n n o t o n l y c o n f e r r e d w i t h h i s f e l l o w m a n a g e r s , b u t a l s o s o u g h t a d v i c e f r o m s e v e r a l o t h e r s . O n e w a s t h e t h e n M i n i s t e r o f E c o n o m i c A f f a i r s , L i G u o d i n g . A t a t h r e e - d a y w o r k s h o p o r g a n i z e d b y M i n i s t e r L i , W u Z u n x i a n f o u n d a c h a n c e t o t a l k p r i v a t e l y w i t h h i m a b o u t t h e p r o j e c t . W u Z u n x i a n t e l l s i n h i s m e m o i r t h a t L i G u o d i n g a d v i s e d h i m p o s i t i v e l y s a y i n g t h a t S o n y h a d a g o o d r e p u t a t i o n w o r l d — w i d e a n d s o t h e p r o s p e c t f o r t h e v e n t u r e s e e m e d g o o d . W u Z u n x i a n a l s o d i s c u s s e d w i t h W u S a n l i a n w h o k n e w C h e n M a o b a n g b e t t e r b e c a u s e t h e t w o w e r e b o t h r e p r e s e n t a t i v e s i n t h e P r o v i n c i a l A s s e m b l y f o r s o m e t i m e t o g e t h e r . W u Z u n x i a n r e m e m b e r s W u S a n l i a n s a y i n g “ B r o t h e r M a o b a n g i s a g o o d m a n , h e w o u l d n o t t a k e a d v a n t a g e o f f r i e n d s . . . . ” ( W u Z u n x i a n 1 9 8 7 : 7 3 ) . T h e d e a l w a s m a d e . E a c h o f t h e t w o p a r t i e s p r o v i d e d 5 0 % o f t h e i n i t i a l c a p i t a l . C h e n M a o b a n g b e c a m e t h e c h a i r m a n o f t h e b o a r d , w h i l e S h i n H o S i n g ’ s s i d e h e l d g e n e r a l m a n a g e r . S h i n l e e C o r p o r a t i o n c a m e i n t o b e i n g i n J u l y , 1 9 6 9 . L a t e r , C h e n M a o b a n g ’ s s i d e t o o k o v e r m u c h o f t h e m a n a g e m e n t o f S h i n l e e C o r p o r a t i o n , a n d h e n c e t h e c o m p a n y h a s c o m m o n l y b e e n r e g a r d e d a s p a r t o f C h e n M a o b a n g ’ s g u a n x i q i y e , S a m p o G r o u p . “ 7 N e v e r t h e l e s s , a s o f 1 9 8 7 , a s s o c i a t e s o f T a i n a n b a n g h o l d t w o o f f o u r m a n a g i n g d i r e c t o r s h i p s , t h r e e o f f o u r t e e n d i r e c t o r s h i p s , a n d o n e o f f i v e a u d i t o r s h i p s ( C a i x u n z a z h i s h e 1 9 8 9 : 1 8 4 ) . 1 3 1 W a n g Y o n g q i n g a n d F o r m o s a P l a s t i c s G r o u p 2 8 F o r m o s a P l a s t i c s G r o u p i s p r o b a b l y t h e m o s t f a m o u s g u a n x i q i y e i n a n d o u t s i d e T a i w a n , a n d i t s o w n e r W a n g Y o n g q i n g ’ s r i s e f r o m a n u n k n o w n l u m b e r m e r c h a n t t o a w o r l d l e a d i n g “ p l a s t i c s k i n g ” i s a l e g e n d a r y s u c c e s s s t o r y . 2 9 T h e r i s e o f W a n g Y o n g q i n g a n d t h e m a k i n g o f h i s b u s i n e s s e m p i r e , w h i c h i s t h e l a r g e s t g u a n x i q i y e i n T a i w a n t o d a y , a l s o b e a r t e s t i m o n y t o t h e c r i t i c a l r o l e o f p e r s o n a l n e t w o r k s i n c r e a t i n g a n d e x p a n d i n g b u s i n e s s i n T a i w a n . W a n g Y o n g q i n g , h o w e v e r , i s u n i q u e i n t h a t h i s g u a n x i q i y e o c c u p i e s t h e m i d d l e t o u p p e r s t r e a m o f t h e p e t r o c h e m i c a l i n d u s t r y , t h e u p p e r m o s t s e c t o r o f w h i c h i s m o n o p o l i z e d b y t h e s t a t e e n t e r p r i s e s , a f e a t m a n y o t h e r g u a n x i q i y e h a v e f a i l e d t o a c h i e v e s o f a r . H o w d i d h e g e t t h e r e ? B a c k g r o u n d W a n g Y o n g q i n g w a s b o r n i n 1 9 1 7 , y e a r o f t h e d r a g o n , i n a s m a l l r u r a l v i l l a g e n e a r T a i b e i . H i s f a m i l y m a d e a m o d e s t l i v i n g f r o m g r o w i n g a n d s e l l i n g t e a l e a v e s . A t t h e a g e o f f i f t e e n , W a n g Y o n g q i n g l e f t h o m e , a n d t h r o u g h h i s u n c l e , W a n g S h u i y u a n ’ s i n t r o d u c t i o n , o b t a i n e d a j o b a t a r i c e d e a l e r i n J i a y i , a c i t y t h a t w a s o n e o f t h e c o m m e r c i a l c e n t e r s o f c e n t r a l T a i w a n a n d a n e n t r e p 6 t o f r i c e . O n l y a y e a r l a t e r , w i t h b o r r o w e d c a p i t a l o f 2 0 0 y u a n a n d w i t h t h e h e l p o f h i s t w o y o u n g e r b r o t h e r s , W a n g Y o n g c h e n g a n d W a n g Y o n g z a i , W a n g Y o n g q i n g b e c a m e a n 1 3 2 i n d e p e n d e n t r i c e d e a l e r o n h i s o w n . W a n g Y o n g q i n g d i d q u i t e w e l l i n h i s r i c e b u s i n e s s b y w o r k i n g “ f o u r a n d a h a l f h o u r s l o n g e r t h a n h i s J a p a n e s e r i v a l ” ( G u o T a i 1 9 8 5 : 1 6 ) . A m o n g t h e 2 6 r i c e m e r c h a n t s i n J i a y i , W a n g Y o n g q i n g r a n k e d t h i r d . H e v e n t u r e d i n t o r i c e r e f i n e r y a s w e l l . B u t i n 1 9 4 1 , t h e J a p a n e s e a u t h o r i t i e s t i g h t e n e d t h e i r w a r t i m e e c o n o m i c c o n t r o l , a n d s t a r t e d r a t i o n i n g r i c e . T h i s b r o u g h t W a n g Y o n g q i n g ’ s r i c e o p e r a t i o n s t o a h a l t . N e v e r t h e l e s s , W a n g Y o n g q i n g h a s a c c u m u l a t e d e n o u g h w e a l t h b y t h e n , a n d h e w a s a b l e t o p u r c h a s e s o m e t w e n t y h e c t a r e s o f f a r m l a n d n e a r h i s h o m e v i l l a g e . A t t h e a g e o f t w e n t y s i x , W a n g Y o n g q i n g b e c a m e a s m a l l l a n d l o r d . W a n g Y o n g q i n g t h e n m o v e d t o t h e c o u n t r y s i d e o f J i a y i a n d o p e n e d a b r i c k f a c t o r y . H i s b r i c k - m a k i n g b u s i n e s s d i d n o t g o w e l l f o r v a r i o u s r e a s o n s , h o w e v e r . I n 1 9 4 3 , a f t e r l i q u i d a t i n g h i s b r i c k f a c t o r y , t w e n t y s e v e n y e a r - o l d W a n g Y o n g q i n g t u r n e d t o l u m b e r b u s i n e s s . I t w a s t h r o u g h h i s d e a l i n g i n l u m b e r t h a t W a n g Y o n g q i n g w a s a b l e t o c o n t a c t n e w b u s i n e s s a s s o c i a t e s w h o p r o v e d t o b e i m p o r t a n t p a r t n e r s . N e t w o r k i n g f r o m B e l o w T h e k e y t o W a n g Y o n g q i n g ’ s s u c c e s s w a s t h e p e r s o n a l t i e s t h a t h e w a s a b l e t o f o r m t h r o u g h d e a l i n g w i t h o t h e r b u s i n e s s m e n a n d g o v e r n m e n t o f f i c i a l s . I t w a s t h r o u g h s u c h n e t w o r k i n g t h a t W a n g Y o n g q i n g m e t a c h a n c e t o g e t h o l d o f a n e w b u s i n e s s o p p o r t u n i t y , a n d h e d i d n o t m i s s i t . H e r e , I s h a l l d e s c r i b e t w o i n s t a n c e s o f n e w l y c r e a t e d g u a n x i n e t w o r k 1 3 3 t h a t h a d s i g n i f i c a n t i m p a c t o n W a n g Y o n g q i n g ’ s b u s i n e s s c a r e e r . F i r s t w a s h i s m e e t i n g w i t h C a i C h o n g w e n . T h e r e l a t i o n s h i p b e t w e e n W a n g Y o n g q i n g a n d C a i C h o n g w e n s t a r t e d , i t i s r e p o r t e d , w h e n W a n g Y o n g q i n g w a s a l u m b e r m e r c h a n t i n J i a y i a n d t h e l a t t e r w a s a n o f f i c e r a t t h e f o r e s t r y a g e n c y i n t h e t o w n ( T o n g l i n g z a z h i 1 9 8 8 : 2 3 ) ; C a i C h o n g w e n w o r k e d i n t h e a g e n c y f r o m 1 9 4 9 t h r o u g h 1 9 5 4 w h e n h e a c c e p t e d a j o b a t t h e T a i b e i o f f i c e o f F o r m o s a P l a s t i c s . I n 1 9 6 2 , W a n g Y o n g q i n g f o u n d e d C y m a P l y w o o d & L u m b e r C o r p o r a t i o n , a n d i n v i t e d C a i C h o n g w e n a s g e n e r a l m a n a g e r . W h e n W a n g Y o n g q i n g e s t a b l i s h e d a n o t h e r l u m b e r c o m p a n y , S u n r i s e P l y w o o d C o r p o r a t i o n , h e a g a i n o f f e r e d t h e p o s t o f g e n e r a l m a n a g e r t o C a i C h o n g w e n . A s w i l l b e s h o w n i n C h a p t e r V , C a i C h o n g w e n t o d a y i s a n i m p o r t a n t j u n i o r p a r t n e r o f W a n g Y o n g q i n g . T h a t s o m e o n e w i t h a n e x p e r i e n c e i n t h e a g e n c y t h a t r e g u l a t e s l u m b e r i n d u s t r y w a s g i v e n a j o b o f g e n e r a l m a n a g e r i n t w o p l y w o o d c o m p a n i e s h a r d l y s e e m s t o b e a c o i n c i d e n c e . I t r e m a i n s s p e c u l a t i o n w i t h o u t f u r t h e r e v i d e n c e , b u t C a i C h o n g w e n m u s t h a v e h a d s o m e g u a n x i i n t h e f o r e s t r y a g e n c y . M e e t i n g a M a i n l a n d e r b u s i n e s s m a n , Z h a o T i n g z h e n , h o w e v e r , w a s t h e t u r n i n g p o i n t i n W a n g Y o n g q i n g ’ s c a r e e r . A c c o r d i n g t o W a n g Y o n g q i n g ’ s o w n a c c o u n t , h e c a m e t o k n o w Z h a o T i n g z h e n s i n c e Z h a o , w h o o w n e d a c o n s t r u c t i o n c o m p a n y , b e g a n p u r c h a s i n g t i m b e r f r o m W a n g ’ s l u m b e r c o m p a n y ( L fi Q i n g y u a n 1 9 8 6 : 4 2 ) . I t i s a l s o r e p o r t e d t h a t W a n g h e l p e d Z h a o f i n a n c i a l l y w h e n h e w a s i n n e e d , a n d t h a t Z h a o r e p a i d 1 3 4 W a n g ’ s f a v o r b y o r d e r i n g m o s t o f t h e m a t e r i a l s h e n e e d e d f r o m W a n g ( G u o T a i 1 9 8 5 : 2 0 - 2 1 ) . T h e r e l a t i o n s h i p b e t w e e n W a n g Y o n g q i n g a n d Z h a o T i n g z h e n , t h e r e f o r e , w a s b u i l t o v e r t i m e t h r o u g h r e p e a t e d t r a n s a c t i o n ; t h e i r g u a n x i i s o f a c h i e v e d , r a t h e r t h a n a s c r i p t i v e , n a t u r e . 3 0 W h e n t h e N a t i o n a l i s t s t a t e s t a r t e d t o p r o m o t e p r i v a t e i n d u s t r i e s w i t h f i n a n c i a l b a c k i n g o f A m e r i c a n a i d , Z h a o T i n g z h e n i n v i t e d W a n g Y o n g q i n g t o a p p l y j o i n t l y f o r s u c h p r o j e c t s a s c e m e n t p l a n t a n d r u b b e r t i r e f a c t o r y , n e i t h e r o f w h i c h t h e W a n g - Z h a o p a r t n e r s h i p w a s a b l e t o o b t a i n ( L fi Q i n g y u a n 1 9 8 6 : 4 3 ) . B u t , f i n a l l y , t h e y w e r e a b l e t o p a r t i c i p a t e i n t h e p l a s t i c s v e n t u r e . H o w d i d t h e y g e t h o o k e d i n t o s u c h a s t a t e - s p o n s o r e d p r o j e c t ? A l t h o u g h W a n g Y o n g q i n g , a l o c a l T a i w a n e s e , d i d n o t h a v e a n y t i e t o t h e N a t i o n a l i s t s , Z h a o T i n g z h e n , a n a t i v e o f J i a n g s u P r o v i n c e a n d a g r a d u a t e o f S h a n g h a i U n i v e r s i t y , h a d s u c h a c o n n e c t i o n , a n d a n i m p o r t a n t o n e a t t h a t . F i r s t o f a l l , Z h a o h i m s e l f o n c e w o r k e d i n t h e g o v e r n m e n t , a n d t h u s w a s f a m i l i a r w i t h t h e b u r e a u c r a c y ; s e c o n d a n d m o r e s i g n i f i c a n t l y , h i s m a t e r n a l c o u s i n , C h e n Q i n g y u , a l s o a J i a n g s u m a n , w a s a p r o m i n e n t f i n a n c i a l b u r e a u c r a t w h o e v e n t u a l l y s e r v e d a s m i n i s t e r o f f i n a n c e ; f i n a l l y , Z h a o T i n g z h e n w a s r e p o r t e d l y a n o l d f r i e n d o f Y a n Y a n z u n w h o c h a i r e d t h e S u b c o m m i t t e e o n C h e m i c a l I n d u s t r y — a s u b s e c t i o n o f t h e C o m m i t t e e o n I n d u s t r i a l i z a t i o n — w h i c h t o o k i n i t i a t i v e i n i n t r o d u c i n g p e t r o c h e m i c a l i n d u s t r i e s i n t o T a i w a n ( L u Q i n g y u a n 1 9 8 6 : 4 3 ) . 1 3 5 T h o u g h i t i s i m p o s s i b l e t o p r o v e w h a t e x a c t l y h a p p e n e d , i t i s e a s y t o i m a g i n e t h a t s u c h c o n n e c t i o n s w e r e c r u c i a l f o r W a n g a n d Z h a o t o o b t a i n n e e d e d i n f o r m a t i o n a n d t o s e c u r e f a v o r a b l e r e v i e w o f t h e i r a p p l i c a t i o n . I t i s d i f f i c u l t t o b e l i e v e , t o s a y t h e l e a s t , t h a t a n u n k n o w n l u m b e r m e r c h a n t l i k e W a n g Y o n g q i n g w a s a b l e t o p l u g i n t o a n y g o v e r n m e n t s p o n s o r e d p r o j e c t w i t h o u t s u c h p o l i t i c a l l i n k s . T h e N e w V e n t u r e T h e p l a n f o r a n e w p l a s t i c s f a c t o r y w a s d e v i s e d b y t h e g o v e r n m e n t i n t h e e a r l y 1 9 5 0 5 , w h e n T a i w a n w a s s t r u g g l i n g t o i n d u s t r i a l i z e i t s e c o n o m y . I n i t i a l l y , t h e g o v e r n m e n t c h o i c e f o r u n d e r t a k i n g t h e p l a n w a s H e Y i o f Y u e n F o o n g I n d u s t r i a l C o . , a b r o t h e r a n d p a r t n e r o f H e C h u a n o f t h e Y u e n F o o n g Y u P a p e r M f g . , f o r t h e H e b r o t h e r s w e r e t h e o n l y e n t r e p r e n e u r s e x p e r i e n c e d i n c h e m i c a l i n d u s t r y . A s a r e s u l t , w h e n t h e p l a s t i c s f a c t o r y w a s b u i l t , t h e H e f a m i l y o w n e d s o m e 8 0 % o f t h e s h a r e s . O n l y t h e r e m a i n i n g 2 0 % w a s i n t h e h a n d s o f W a n g Y o n g q i n g a n d h i s a s s o c i a t e , Z h a o T i n g z h e n , w h o a l s o a p p l i e d t o p a r t i c i p a t e i n t h e p r o j e c t ( Z h e n g l u n c h u b a n g o n g s i 1 9 8 3 a : 1 1 ) . S o o n a f t e r t h e p l a s t i c s f a c t o r y w a s b u i l t , h o w e v e r , H e Y i , t h e s e n i o r p a r t n e r o f t h e v e n t u r e , t o u r e d J a p a n , E u r o p e a n d t h e U . S . t o i n s p e c t t h e p l a s t i c s i n d u s t r y . B a s e d o n h i s o b s e r v a t i o n s a b r o a d , H e Y i r e a l i z e d t h a t h i s T a i w a n p l a n t d i d n o t h a v e a p r o m i s i n g f u t u r e a n d d e c i d e d t o p u l l o u t o f t h e p r o j e c t , s e l l i n g m o s t o f h i s s t o c k s t o W a n g 1 3 6 Y o n g q i n g w h o w a s w i l l i n g t o t a k e i t o v e r d e s p i t e H e Y i ’ s p e s s i m i s t i c a s s e s s m e n t ( Z h e n g l u n c h u b a n g o n g s i 1 9 8 3 a : 1 1 - 1 2 ) . T h u s , W a n g Y o n g q i n g b e c a m e t h e m a j o r o w n e r o f F o r m o s a P l a s t i c s , w h i c h c o n t r a r y t o H e Y i ’ s p r e d i c t i o n g r e w i n t o o n e o f t h e w o r l d ’ s l a r g e s t p l a s t i c s p r o d u c e r s , e s p e c i a l l y i n P V C p r o d u c t i o n . W a n g Y o n g q i n g a n d Z h a o T i n g z h e n ’ s p a r t n e r s h i p l a s t e d f o r t e n y e a r s ; t h e f o r m e r w a s t h e c h a i r m a n o f F o r m o s a P l a s t i c s a n d t h e l a t t e r w a s t h e g e n e r a l m a n a g e r . B u t w h e n t h e g o v e r n m e n t l i b e r a l i z e d P V C i n d u s t r y i n 1 9 6 4 , Z h a o T i n g z h e n l e f t F o r m o s a P l a s t i c s a n d w e n t o n h i s o w n ; h e t i e d u p w i t h G u l f O i l o f U . S . A . a n d l a u n c h e d a j o i n t - v e n t u r e i n P V C p r o d u c t i o n . Z h a o T i n g z h e n n o w h a s h i s o w n g u a n x i q i y e , C h i n a G e n e r a l P l a s t i c s G r o u p . I n c i d e n t a l l y , H e Y i a n d h i s f a m i l y d i d n o t p u l l o u t c o m p l e t e l y f r o m F o r m o s a P l a s t i c s . M e m b e r s o f t h e H e f a m i l y t o d a y s t i l l o w n m i n o r i t y s h a r e s i n t h e c o m p a n y a n d o c c u p y s e v e r a l s e a t s o n t h e b o a r d o f d i r e c t o r s . I n f a c t , a c c o r d i n g t o o n e b u s i n e s s m a n I i n t e r v i e w e d , i t i s b e l i e v e d t h a t H e C h u a n h e l p e d W a n g Y o n g q i n g f i n a n c i a l l y w h e n n e w f a c t o r y w a s s t r u g g l i n g t o s u r v i v e . W a n g Y o n g q i n g h i m s e l f i s r e p o r t e d a s s a y i n g t h a t h e r e c e i v e d t h e g r e a t e s t s u p p o r t a n d c a r e f r o m H e C h u a n ( L i a o Q i n g z h o u 1 9 8 7 : 8 1 ) . T h e M a k i n g o f t h e “ P l a s t i c K i n g ( w a n g ) ” I n t h e l a s t f o u r d e c a d e s , W a n g Y o n g q i n g b u i l t h i s p l a s t i c s v e n t u r e a n d i t s o f f s h o o t s , F o r m o s a P l a s t i c s a n d N a n 1 3 7 Y a P l a s t i c s i n t o t h e l a r g e s t p r i v a t e c o r p o r a t i o n i n T a i w a n . M o r e o v e r , w i t h s u b s i d i a r i e s i n t h e U n i t e d S t a t e s , I n d o n e s i a , a n d H o n g K o n g , F o r m o s a P l a s t i c s i s b e c o m i n g a t r a n s n a t i o n a l c o r p o r a t e a c t o r . 3 1 W a n g Y o n g q i n g ’ s c a s e v i v i d l y i l l u m i n a t e s h o w a s m a l l - s c a l e m e r c h a n t u s e d n e t w o r k s o f g u a n x i t o p e n e t r a t e i n t o t h e t o p e c h e l o n o f g o v e r n m e n t o f f i c i a l s a n d t o p u r s u e h i s b u s i n e s s i n t e r e s t . N e t w o r k - B a s e d E n t r e p r e n e u r s h i p T h e a b o v e d i s c u s s i o n i n d i c a t e s t h a t a l l s u c c e s s f u l e n t r e p r e n e u r s w e r e a b l e t o r e l y o n a v a r i e t y o f p e r s o n a l n e t w o r k s o r g u a n x i t o r a i s e c a p i t a l , t o r e c r u i t p e r s o n n e l , a n d t o o b t a i n v i t a l i n f o r m a t i o n . I n c l o s i n g t h i s c h a p t e r , I s h a l l s u m m a r i z e s o m e g e n e r a l c h a r a c t e r i s t i c s o f p e r s o n a l n e t w o r k s i n v o l v e d i n e n t r e p r e n e u r i a l a c t i v i t i e s i n T a i w a n . P r a g m a t i c M o b i l i z a t i o n F i r s t , I w o u l d l i k e t o r e i t e r a t e t h e v e r y p r a g m a t i c n a t u r e o f n e t w o r k u t i l i z a t i o n i n m a k i n g j o i n t i n v e s t m e n t s o r c u l t i v a t i n g p o l i t i c a l c o n n e c t i o n s ; a l m o s t a n y k i n d o f n e t w o r k i s u s e d i f i t i s u s e f u l . I n p a r t i c u l a r , p a t r i l i n e a l g u a n x i p l a y s a n i m p o r t a n t r o l e , a n d p a r t n e r s h i p s b e t w e e n p a t e r n a l b r o t h e r s a n d c o u s i n s a r e t h e m o s t c o n s p i c u o u s f o r m o f m a k i n g j o i n t i n v e s t m e n t s . A l s o s a l i e n t i n p a r t n e r s h i p s a r e a f f i n a l r e l a t i o n s h i p s . L a s t l y , c i r c l e s o f p e o p l e w h o s h a r e a c e r t a i n “ c o m m o n a l i t y , ” 1 3 8 s u c h a s t o n g x i a n g o r t o n g n i a n , a r e o f g r e a t i m p o r t a n c e . T h e s e a r e t h e g u a n x i t h a t p r e s u p p o s e s s o m e “ s a m e n e s s . ” B u t , “ c o m m o n a l i t y ” i s n o t a n e c e s s a r y c o n d i t i o n f o r b u s i n e s s g u a n x i . A s i n t h e c a s e o f W a n g Y o n g q i n g a n d Z h a o T i n g z h e n , g u a n x i b e t w e e n b u s i n e s s p a r t n e r s c a n b e e s t a b l i s h e d t h r o u g h s e r i e s o f e x c h a n g e . I f s u f f i c i e n t p e r s o n a l t r u s t i s c u l t i v a t e d a n d m u t u a l b e n e f i t s a r e a s s u r e d , s u c h a n a c h i e v e d g u a n x i i s a l s o m o b i l i z e d f o r b u s i n e s s p u r p o s e s . C h i n e s e e n t r e p r e n e u r s t h e r e f o r e e x t e n d t h e i r s o c i a l n e t w o r k s i n a l l d i r e c t i o n s , 3 6 0 d e g r e e a r o u n d t h e e g o . T o b o r r o w a n i m a g e f r o m F e i X i a o t o n g ( 1 9 4 7 : 2 2 - 3 0 ) , t h e w e b o f h u m a n r e l a t i o n s e m a n a t e f r o m e a c h a n d e v e r y e n t r e p r e n e u r l i k e w a v e s o f c o n c e n t r i c c i r c l e s c a u s e d b y a s t o n e t h r o w n i n t o a p o n d . W h e n t h e w a v e s f r o m t w o d i f f e r e n t e n t r e p r e n e u r s c o l l i d e s o m e w h e r e i n t h e p o n d , t h e g u a n x i i s f o r m e d b e t w e e n t h e m i f t h a t g u a n x i i s p e r c e i v e d a s a b e n e f i c i a l o n e b y b o t h p a r t i e s . F i n a l l y , i t n e e d s t o b e s t r e s s e d t h a t e a c h g u a n x i i s f o r m e d o n a p e r s o n t o p e r s o n b a s i s , a s i n t h e c a s e o f W u X i u q i a n d H o u Y u l i o r o f W a n g Y o n g q i n g a n d Z h a o T i n g z h e n g . E v e n w i t h i n a f a m i l y , a s t h e W u f a m i l y o f T a i n a n b a n g i n d i c a t e d , f a m i l y m e m b e r s p a r t i c i p a t e a s i n d i v i d u a l p a r t n e r s a n d a r e h e l d r e s p o n s i b l e f o r t h e i r o w n s h a r e s i n t h e f a m i l y f i r m . A f a m i l y t i e , p a t r i l i n e a l o r a f f i n a l , i s y e t a n o t h e r e x a m p l e o f t h e g u a n x i b e t w e e n i n d i v i d u a l s . A k i n r e l a t i o n s h i p , l i k e a n y o t h e r g u a n x i , m a y o r m a y n o t b e u s e d 1 3 9 f o r b u s i n e s s a c t i v i t i e s . I t h e r e f o r e r e g a r d t h e C h i n e s e f a m i l y f i r m m o r e a s a p a r t n e r s h i p b e t w e e n k i n - r e l a t e d i n d i v i d u a l s t h a n a s a s i n g l e p r o p r i e t o r s h i p o w n e d b y a u n i t e d f a m i l y . 3 2 P o l i t i c a l C o n n e c t i o n s I n a l l f o u r c a s e s d i s c u s s e d i n t h i s c h a p t e r , p o l i t i c a l g u a n x i p l a y e d a n i m p o r t a n t r o l e . G u Z h e n f u a n d H u a n g S h a o g e , Y a n Q i n g l i n g a n d Y a n J i a g a n , W u S a n l i a n a n d t h e T a i n a n b a n g , a n d W a n g Y o n g q i n g a n d Z h a o T i n g z h e n , a l l a t t e s t t o t h e s i g n i f i c a n c e o f p o l i t i c a l c o n n e c t i o n s . T h e r o l e o f W u S a n l i a n i n T a i n a n b a n g i n p a r t i c u l a r i n d i c a t e s t h a t l i n k s t o t h e p o l i t i c a l c i r c l e a r e a n i m p o r t a n t a s p e c t o f p e r s o n a l n e t w o r k s a r o u n d g u a n x i q i y e . I n W u S a n l i a n ’ s c a s e , i t w a s h i s t o n g x i a n g o r n a t i v e p l a c e f e l l o w s w h o a p p r o a c h e d h i m f o r a c c e s s t o g o v e r n m e n t o f f i c i a l s . I t s e e m s t h a t l e a d e r s o f T a i n a n b a n g w e r e e a g e r t o c u l t i v a t e s u c h t i e s , f o r t h e y s u p p o r t e d W u S a n l i a n i n s e v e r a l e l e c t i o n s p r i o r t o t h e e s t a b l i s h m e n t o f T a i n a n S p i n n i n g C o . , L t d . B e i n g a n a t i v e T a i w a n e s e a n d a w e l l k n o w n a n t i - J a p a n e s e a c t i v i s t , W u S a n l i a n w a s a n i d e a l c a n d i d a t e f o r p o l i t i c a l o f f i c e i n t h e e a r l y y e a r s o f t h e N a t i o n a l i s t r u l e . I n W u S a n l i a n , f l e d g l i n g T a i n a n b a n g f o u n d a c h a n n e l o f c o m m u n i c a t i o n a n d c o n n e c t i o n w i t h p o l i t i c a l . d e c i s i o n m a k e r s . A s t h e b a n g g r e w , o t h e r l i n k s w e r e f o r m e d w i t h t h e s t a t e b u r e a u c r a c y a n d t h e N a t i o n a l i s t P a r t y . T h e a b o v e m e n t i o n e d t o n g n i a n a s s o c i a t i o n t o w h i c h W u Z u n x i a n 1 4 0 b e l o n g e d i n c l u d e d s o m e f i n a n c i a l b u r e a u c r a t s a n d s u c h p e r s o n s a s G u Z h e n f u w h o w a s e n t r e n c h e d d e e p l y i n p o l i t i c a l c i r c l e s . R e c e n t l y , G a o Q i n g y u a n h a s b e e n r i s i n g w i t h i n t h e N a t i o n a l i s t P a r t y h i e r a r c h y . T h e s e d e v e l o p m e n t s s u g g e s t t h a t p o l i t i c a l c o n n e c t i o n s a r e a c t i v e l y c u l t i v a t e d b y e n t r e p r e n e u r s i n a s i m i l a r w a y i n w h i c h b u s i n e s s t i e s a r e f o r m e d , t h a t i s , ' t h r o u g h v e r y p e r s o n a l g u a n x i n e t w o r k s b a s e d o n a c e r t a i n “ s a m e n e s s ” s u c h a s t h e s a m e p l a c e o f o r i g i n , t o n g x i a n g , o r t h e s a m e a g e , t o n g n i a n . E s p e c i a l l y i n t h e e a r l y d a y s o f T a i w a n ’ s i n d u s t r i a l i z a t i o n , p o l i t i c a l t i e s w e r e c r u c i a l i n l a u n c h i n g l a r g e - s c a l e m a n u f a c t u r i n g f i r m s , f o r t h e g o v e r n m e n t a p p r o v a l w a s n e c e s s a r y f o r b o t h o p e n i n g a n e w f a c t o r y a n d o b t a i n i n g n e e d e d r a w m a t e r i a l s . I n s h o r t , a m b i t i o u s e n t r e p r e n e u r s w h o a s p i r e d t o e x p a n d t h e i r b u s i n e s s a t t e m p t e d “ n e t w o r k i n g f r o m b e l o w ” i n o r d e r t o h o o k u p w i t h t h e p o l i t i c a l e l i t e , w h i l e s o m e “ n e t w o r k i n g f r o m a b o v e ” t o f i n d a s s o c i a t e s 3 3 p o l i t i c i a n s d i d i n t h e p r i v a t e s e c t o r . W h a t i s t h e o u t c o m e o f s u c h n e t w o r k i n g a c t i v i t i e s ? H o w a r e p a r t n e r s h i p a n d j o i n t - v e n t u r e s s t r u c t u r e d ? H o w d i d p a r t n e r s h i p s d e v e l o p i n t o g u a n x i q i y e ? W h a t i s t h e s h a p e o f a g u a n x i q i y e ? B e g i n n i n g i n t h e n e x t c h a p t e r , I s h a l l t u r n t o s u c h s t r u c t u r a l q u e s t i o n s a b o u t t h e e c o n o m i c a n d s o c i a l o r g a n i z a t i o n o f t h e b u s i n e s s e l i t e . 1 4 1 N o t e s t o C h a p t e r I I I 1 . T h e f o l l o w i n g a c c o u n t o f t h e G u f a m i l y i s b a s e d , u n l e s s o t h e r w i s e n o t e d , o n L i a o Q i n g z h o u ( 1 9 8 7 : 3 0 0 - 3 1 2 ) , S i m a X i a o q i n g ( 1 9 8 7 , 2 : 8 1 - 1 6 7 ) , C h e n M o j u n ( 1 9 8 7 ) , Q i a o Z h e n g l o n g a n d L i n S h u r o n g ( 1 9 8 4 ) , Z h e n g l u n c h u b a n g o n g s i ( 1 9 8 3 a , 2 : 2 2 7 - 3 1 3 ) , T w u J a w - y a n n ( 1 9 7 5 ) . 2 . T h e w a v e s o f a r m e d r e s i s t a n c e t o J a p a n e s e r u l e b y l o c a l T a i w a n e s e r e s i d e n t s c o n t i n u e d f o r s e v e n y e a r s u n t i l 1 9 0 2 , w h e n t h e i s l a n d w a s f i n a l l y p u t u n d e r c o n t r o l b y t h e J a p a n e s e c o l o n i a l g o v e r n m e n t . T h e r e s i s t a n c e o f t h e n a t i v e p o p u l a t i o n s i n t h e h i g h m o u n t a i n s c o n t i n u e d e v e n l o n g e r . 3 . G u X i a n r o n g w a s a w a r d e d t h e S i x t h O r d e r o f t h e R i s i n g S u n f o r h i s r o l e i n t h e “ p a c i f i c a t i o n ” c a m p a i g n . H e w a s a l s o o n e o f t h e f i r s t t o b e i n v i t e d b y t h e c o l o n i a l a u t h o r i t i e s t o s e r v e o n t h e A d v i s o r y C o u n c i l t o t h e G o v e r n o r - G e n e r a l . A n d i n 1 9 3 4 , h e w a s a p p o i n t e d b y t h e e m p e r o r a s a m e m b e r o f t h e H o u s e o f P e e r s , t h e f i r s t T a i w a n e s e t o b e g r a n t e d s u c h a n h o n o r . 4 . T h e l e g a l i t y a n d l e g i t i m a c y o f t h i s “ r e t r o c e s s i o n ” i s s t i l l d e b a t e d a m o n g s o m e s c h o l a r s a n d e s p e c i a l l y b y t h o s e w h o s u p p o r t T a i w a n i n d e p e n d e n c e m o v e m e n t . 5 . C y n i c s m a i n t a i n t h a t t h e N a t i o n a l i s t P a r t y p u t G u Z h e n f u a n d o t h e r s i n j a i l n o t t o p u n i s h t h e m b u t t o p r o t e c t t h e m . N o t a f e w p e o p l e j o k i n g l y t o l d m e t h i s . T h e s t o r y , f a r - f e t c h e d a s i t i s , r e v e a l s a m a s k e d p o p u l a r a n i m o s i t y t o w a r d b o t h t h e c o l l a b o r a t o r - e l i t e a n d t h e N a t i o n a l i s t P a r t y . 6 . K e r r ( 1 9 7 4 ) d e s c r i b e s t h e h i s t o r y o f J a p a n e s e r u l e a n d T a i w a n e s e a u t o n o m y m o v e m e n t s d u r i n g t h e c o l o n i a l e r a . 7 . T h e e s t i m a t e o f T a i w a n e s e c a s u a l t i e s v a r i e s f r o m a f e w h u n d r e d s t o t w e n t y t h o u s a n d s . K e r r ( 1 9 6 5 ) p r o v i d e s a v i v i d r e p o r t o f t h e b l o o d y c o n f r o n t a t i o n . M o r e r e c e n t l y , L a i , M y e r s a n d W e i ( 1 9 9 1 ) a t t e m p t s t o r e - e v a l u a t e t h e m e a n g i n g o f t h i s i n c i d e n t . P u b l i c d i s c u s s i o n a b o u t t h e F e b r u a r y 2 8 I n c i d e n t i s f i n a l l y o p e n i n g u p i n T a i w a n , a n d l o c a l w r i t e r s a l s o s t a r t e d t o p u b l i s h t h e i r r e f l e c t i o n s u p o n t h e i n c i d e n t ( e . g . , C h e n F a n g m i n g 1 9 8 9 , 1 9 9 1 ; Y a n g Y i z h o u 1 9 9 1 ) . 8 . T h e o r d i n a r y l a n d l o r d s r e c e i v e d a n a v e r a g e o f 4 4 0 6 s h a r e s o f s t o c k ( p a r v a l u e w a s 1 0 N e w T a i w a n d o l l a r ) , w h i l e t h e b i g l a n d l o r d s o b t a i n e d a m e a n o f 3 9 , 7 6 2 s h a r e s , a b o u t n i n e t i m e s o f t h e o r d i n a r y l a n d l o r d s ( Y a n g 1 9 7 0 : 2 3 2 ) . T h e t o t a l s h a r e s o f t h e f o u r s t a t e - e n t e r p r i s e s p a i d t o l a n d l o r d s i n c o m p e n s a t i o n f o r t h e i r l a n d a m o u n t e d t o a b o u t 6 6 0 m i l l i o n N e w T a i w a n d o l l a r s ( L i u J i n Q i n g 1 9 7 5 : 8 7 ) . T h e a v e r a g e 1 4 2 “ b i g l a n d l o r d s ” i n Y a n g ’ s s a m p l e , t h e n , r e c e i v e d a b o u t 0 . 0 6 % o f s h a r e s i s s u e d t o l a n d l o r d s . T h e y a r e , t h e r e f o r e , m i d d l e s c a l e l a n d l o r d s i n r e a l i t y . T h e p a y m e n t c o n s i s t e d n o t o f j u s t o n e c o m p a n y ’ s s t o c k b u t o f a l l f o u r c o m p a n i e s ’ s h a r e s . T h i s f u r t h e r d e c r e a s e d t h e l a n d l o r d s ’ a v e r a g e h o l d i n g i n e a c h p r i v a t i z e d c o m p a n y . 9 . I s h a l l e x a m i n e m o r e c l o s e l y t h e n e t w o r k i n a n d a r o u n d t h i s b u s i n e s s a s s o c i a t i o n i n C h a p t e r V I I I . 1 0 . S i m a X i a o q i n g ( 1 9 8 7 : 1 4 3 - 1 4 5 ) v e n t u r e t o s u g g e s t t h a t t h e G u - H u a n g r e l a t i o n s h i p m a y d a t e b a c k t o t h e d a y s o f G u X i a n r o n g . W h e n h e t r a v e l e d t o C h i n a , G u X i a n r o n g h a v e m e t a g e n e r a l , F e n g Y u x i a n g , u n d e r w h o m H u a n g S h a o g e s e r v e d a s a h e a d o f p r o p a g a n d a o p e r a t i o n a n d t h e n s e c r e t a r y - g e n e r a l o f t h e g e n e r a l h e a d q u a r t e r s o f F e n g ’ s a r m y . S i m a X i a o q i n g s p e c u l a t e t h a t s u c h a h i s t o r y m u s t h a v e b e e n a n e m p a t h i c t o p i c o f c o n v e r s a t i o n b e t w e e n G u Z h e n f u a n d H u a n g S h a o g e . 1 1 . T h i s t e r m r e f e r s t o a c l i q u e o f e n t r e p r e n e u r s f r o m a c o m m o n l o c a l i t y , u s u a l l y c o n c e n t r a t e d i n t h e s a m e i n d u s t r y . 1 2 . I s h a l l r e t u r n t o t h e n e t w o r k c r e a t e d t h r o u g h m a r r i a g e s i n C h a p t e r V I I I . 1 3 . t h e s t r u c t u r e a n d h i s t o r y o f Z h o n g h u a M i n g u o G o n g s h a n g X i e j i n h u i i s m o r e f u l l y e x a m i n e d i n C h a p t e r V I I I . T h e n a t u r e o f K e i z a i D a n t a i R e n g o k a i i s a l s o b r i e f l y e x p l a i n e d i n t h a t c h a p t e r . 1 4 . T h e f o l l o w i n g a c c o u n t o f Y a n Q i n g l i n g a n d W u S h u n w e n a s w e l l a s Y u e L o o n g G r o u p i s b a s e d u n l e s s o t h e r w i s e n o t e d o n Z h e n g l u n c h u b a n g o n g s i ( 1 9 8 3 a : 1 1 9 - 1 6 2 ) . 1 5 . W o n g ( 1 9 8 8 ) p r o v i d e s t h e m o s t c o m p r e h e n s i v e a c c o u n t o f t h e h i s t o r y o f S h a n g h a i c a p i t a l i s t s w h o s o u g h t r e f u g e i n H o n g K o n g . 1 6 . A s t h e s t o r y g o e s , Y a n Y u t a n g c a r r i e d l e t t e r s f r o m h i s t w o s o n s w i t h h i m s o t h a t t h e f u t u r e f a t h e r - i n - l a w c a n c o m p a r e t h e c h a r a c t e r o f h i s s o n s . W u S h u n w e n ’ s f a t h e r , W u J i n g y u a n , l o o k e d a t t h e l e t t e r s ; Y a n Q i n g l i n g ’ s t a l k e d a b o u t a f r i e n d o f h i s w h o c o m p l e t e d h i s s t u d y a n d r e t u r n e d t o C h i n a a n d r e c o m m e n d e d h i m f o r e m p l o y m e n t a t h i s f a t h e r ’ s e n t e r p r i s e , w h i l e h i s y o u n g e r b r o t h e r ’ s l e t t e r m e r e l y r e p o r t e d h i s l i f e i n t h e c o l l e g e a n d h i s r e c e i v i n g o f r e m i t t a n c e f r o m h o m e . W u J i n g y u a n i s r e p o r t e d t o h a v e s a i d , “ Y a n Q i n g l i n g c a n b e a n e n t r e p r e n e u r , b u t t h e y o u n g e r b r o t h e r c a n o n l y b e a m a n a g e r . ” 1 7 . S h e w a s a m o n g t h e f i r s t c l a s s o f f e m a l e s t u d e n t s a d m i t t e d t o t h e u n i v e r s i t y . I t i s r e p o r t e d t h a t h e r p a r e n t s - i n - l a w a g r e e d t o h e r r e t u r n i n g t o s c h o o l — a v e r y 1 4 3 “ p r o g r e s s i v e ” d e c i s i o n o n t h e i r p a r t — a n d h e r h u s b a n d , Y a n Q i n g l i n g , h e r f a t h e r - i n - l a w , Y a n Y u t a n g , a n d h e r o w n f a t h e r , W u J i n g y u a n e q u a l l y s h a r e d h e r t u i t i o n . 1 8 . T h e f o l l o w i n g s k e t c h o f Y a n J i a g a n ’ s c a r e e r i s b a s e d o n Z h o n g g u o s h i y e c h u b a n s h e ( 1 9 5 3 : 1 7 8 ) . 1 9 . T h e f o l l o w i n g a c c o u n t i s b a s e d o n L i u J i n Q i n g ( 1 9 7 5 : 2 1 3 - 2 3 3 ) . 2 0 . M o r e r e c e n t l y , t h e a u t o i n d u s t r y w a s o p e n e d f o r f o r e i g n i n v e s t m e n t s . F o r d h a s a s u b s i d i a r y i n T a i w a n a n d s u r p a s s e d Y u e L o o n g a s t h e n u m b e r o n e a u t o m a k e r i n T a i w a n . H o n d a , M i t s u b i s h i , a n d m o s t l a t e l y T o y o t a h a v e s t a r t e d j o i n t - v e n t u r e s i n T a i w a n . F a c e d w i t h n e w c o m p e t i t i o n , N i s s a n b u t t r e s s e d i t s i n v o l v e m e n t w i t h Y u e L o o n g a n d a c q u i r e d 2 5 % i n i t s o w n e r s h i p . T h e f u t u r e o f T a i w a n ’ s a u t o i n d u s t r y i s s t i l l u n c l e a r , b u t g o n e i s t h e m o n o p o l y o f Y u e L o o n g M o t o r s . 2 1 . T h e f o l l o w i n g a c c o u n t o f T a i n a n b a n g i s b a s e d , u n l e s s o t h e r w i s e n o t e d , o n t h e a u t o b i o g r a p h i e s o f W u X i u q i ( 1 9 8 3 ) , W u Z u n x i a n ( 1 9 8 7 ) , a n d o n L i n S h u r o n g ( 1 9 8 5 ) . 2 2 . W u X i u q i w r i t e s t h a t t h e v a l u e i s i n N e w T a i w a n d o l l a r . T h e o f f i c i a l c u r r e n c y i n t h e 1 9 3 0 5 w a s T a i w a n Y e n , i s s u e d b y t h e B a n k o f T a i w a n a n d c i r c u l a t e d o n l y i n t h e c o l o n y , a l t h o u g h t h e f a c e v a l u e w a s s e t o n a p a r w i t h J a p a n e s e Y e n . I d o n o t k n o w h o w W u X i u q i c o n v e r t e d t h e v a l u e o f c a p i t a l . 2 3 . A c c o r d i n g t o a m a n a g e r I i n t e r v i e w e d , m a n a g e r s o f k e y c o r p o r a t i o n s a f f i l i a t e d w i t h T a i n a n b a n g , i n c l u d i n g P r e s i d e n t E n t e r p r i s e C o r p o r a t i o n , h o l d m o n t h l y m e e t i n g s t o f a c i l i t a t e c o m m u n i c a t i o n w i t h i n t h e g r o u p . 2 4 . S u c h d e v e l o p m e n t s e e m s n o t u n c o m m o n i n T a i w a n . F o r i n s t a n c e , Z h a n g G u o a n s t a r t e d a s a n e m p l o y e e o f H u a n g J i j u n , b u t a s t h e i r b u s i n e s s g r e w i n t o o n e o f t h e l a r g e s t m o t o r c y c l e b u i l d e r s i n T a i w a n , Z h a n g G u o a n b e c a m e a n i m p o r t a n t j u n i o r p a r t n e r o f H o u J i j u n i n t e r m s o f b o t h o w n e r s h i p a n d m a n a g e m e n t o f t h e i r c o m p a n y , S a n Y a n g I n d u s t r y C o . , L t d . F o r m o r e d e t a i l s , s e e Z h a n g G u o a n ( 1 9 8 7 ) . 2 5 . Y i n g C h a n g q i s t a r t e d h i s c a r e e r a s a m a n a g e r i n s t a t e - o w n e d b a n k s ( t h e f o l l o w i n g s u m m a r y o f Y i n g C h a n g q i ’ s c a r e e r i s b a s e d o n L i a o Q i n g z h o u [ 1 9 8 7 : 3 2 3 - 3 3 3 J ) . I n 1 9 3 7 , h e o b t a i n e d h i s f i r s t p o s i t i o n i n F u j i a n P r o v i n c i a l B a n k . I t w a s t h e r e h e m e t Y a n J i a g a n , p o l i t i c i a n b r o t h e r o f Y a n Q i n g l i n g ( s e e p a g e s 1 1 1 - 1 1 3 a b o v e ) , t h e n s e r v i n g i n t h e p r o v i n c i a l g o v e r n m e n t o f F u j i a n . W h e n Y a n J i a g a n w a s d i s p a t c h e d t o T a i w a n s o o n a f t e r i t s " R e t r o c e s s i o n " t o t h e N a t i o n a l i s t r e g i m e , Y i n g C h a n g q i a c c o m p a n i e d Y a n J i a g a n a s h i s s e c r e t a r y . W h e n Y a n J i a g a n b e c a m e c h a i r m a n o f t h e B a n k 1 4 4 o f T a i w a n i n 1 9 4 6 , Y i n g C h a n g q i a l s o b e c a m e a m a n a g e r a t t h e B a n k . Y i n g C h a n g q i w a s p r o m o t e d t o v i c e g e n e r a l m a n a g e r i n 1 9 5 0 a n d s t a y e d a t t h e B a n k u n t i l 1 9 6 3 w h e n h e w a s i n v i t e d t o s e r v e a s c h a i r m a n o f R e w a r d W o o l . 2 6 . I w i l l d i s c u s s t h e f u l l e x t e n t o f t h i s t o n g n i a n n e t w o r k i n C h a p t e r V I I I . 2 7 . T h e 1 9 9 0 / 9 1 i s s u e o f B G T f o r t h e f i r s t t i m e l i s t S h i n l e e C o r p o r a t i o n a s a n i n d e p e n d e n t g u a n x i q i y e , S h i n l e e G r o u p ( Z h o n g h u a z h e n g x i n s u o 1 9 8 9 : 8 6 7 - 8 7 4 ) . 2 8 . T h e f o l l o w i n g a c c o u n t o f W a n g Y o n g q i n g ’ s c a r e e r a n d F o r m o s a P l a s t i c s G r o u p i s b a s e d , u n l e s s o t h e r w i s e n o t e d , o n G u o T a i ( 1 9 8 5 ) , L i n S h u r o n g a n d W a n g K e j i n g ( 1 9 8 5 ) , Z h e n g l u n c h u b a n g o n g s i ( 1 9 8 3 : 1 - 1 1 8 ) . 2 9 . W a n g Y o n g q i n g ( Y . C . W a n g ) h a s m a d e a c o v e r s t o r y o f F o r b e s m a g a z i n e ( T a n z e r 1 9 8 5 ) . T a n i u r a ( 1 9 8 9 ) p r o v i d e s m o r e s c h o l a r l y a c c o u n t i n E n g l i s h o n t h e h i s t o r y a n d o r g a n i z a t i o n o f F o r m o s a P l a s t i c s G r o u p . 3 0 . I n f a c t , e v e n w h e n i n d i v i d u a l s s h a r e s u c h c o m m o n a l i t y a s s i m i l a r p l a c e o f o r i g i n o r s a m e s u r n a m e , s u c h c o m m o n a l i t y a l o n e i s n o t s u f f i c i e n t f o r c r e a t i n g t r u s t w o r t h y g u a n x i ; “ p e r s o n a l t r u s t ” m u s t b e e a r n e d t h r o u g h d e e d s . C h e n g - S h u K a o ( 1 9 9 1 ) a l s o d i s c u s s e s t h i s p o i n t . 3 1 . I s h a l l e x a m i n e t h e s t r u c t u r e o f t h i s g u a n x i q i y e i n m o r e d e t a i l i n C h a p t e r V . 3 2 . I s h a l l d i s c u s s t h i s p o i n t m o r e f u l l y i n C h a p t e r I X . 3 3 . T h e c o n t r a s t o f n e t w o r k i n g f r o m b e l o w a n d f r o m a b o v e w a s f i r s t s u g g e s t e d t o m e b y M r . L i a o K u o - w e i o f K y o t o U n i v e r s i t y a t a s e m i n a r h e l d b y J a p a n S e c u r i t i e s R e s e a r c h I n s t i t u t e i n O s a k a , M a y 3 0 , 1 9 8 8 . I a m g r a t e f u l t o M r . L i a o f o r h i s s u g g e s t i o n . C H A P T E R I V O W N E R S H I P A N D M A N A G E M E N T O F L A R G E P R I V A T E C O R P O R A T I O N S ’ I n t r o d u c t i o n T h i s c h a p t e r e x a m i n e s t h e s t r u c t u r e o f o w n e r s h i p a n d m a n a g e m e n t o f C h i n e s e b u s i n e s s i n T a i w a n a t t h e l e v e l o f i n d i v i d u a l c o r p o r a t i o n . W h o o w n s l a r g e f i r m s ? H o w t h e y m a n a g e t h e m ? T h e c o n v e n t i o n a l w i s d o m h o l d s t h a t a “ t y p i c a l ” C h i n e s e b u s i n e s s i n T a i w a n o r e l s e w h e r e i s s m a l l i n s i z e a n d r u n b y a s o l e o w n e r f a m i l y . T h i s i s s o , t h e a r g u m e n t g o e s , b e c a u s e e v e r y C h i n e s e b e l i e v e s t h a t “ i t i s b e t t e r t o b e t h e h e a d o f a c h i c k e n t h a n t h e t a i l o f a n o x ” a n d e v e r y C h i n e s e w a n t s t o b e a b o s s . A s a r e s u l t , i t i s t a k e n f o r g r a n t e d t h a t e v e n t h e l a r g e s t c o r p o r a t i o n s , w h i c h e m p l o y t e n s o f t h o u s a n d s o f w o r k e r s , a r e i n p o s s e s s i o n o f a s i n g l e b o s s . W a n g Y o n g q i n g r e i g n s o v e r h i s e m p i r e , F o r m o s a P l a s t i c s G r o u p . L i n T i n g s h e n g r u l e s T a t u n g G r o u p . B u t , i s i t t r u e ? I q u e s t i o n t h e u n i v e r s a l i t y o f t h i s r e c e i v e d w i s d o m . I t m a y a p p l y t o t h e C h i n e s e s m a l l b u s i n e s s , b u t i t m a y n o t a p p l y t o t h e l a r g e o n e s . T o b e t t e r u n d e r s t a n d t h e s t r u c t u r e o f o w n e r s h i p a n d m a n a g e m e n t o f l a r g e p r i v a t e c o m p a n i e s , t h i s c h a p t e r e x a m i n e s t h e c o m p o s i t i o n o f t h e i r l e a d i n g s t o c k h o l d e r s a n d d i r e c t o r s . T h e a i m i s t o d e l i n e a t e w h i c h 1 4 5 1 4 6 i n d i v i d u a l s o r w h a t i n s t i t u t i o n s — e . g . , p r i v a t e f i r m s , b a n k s , t h e g o v e r n m e n t — a c t u a l l y o w n a n d r u n t h e t o p c o r p o r a t i o n s i n T a i w a n t o d a y . T h i s c h a p t e r b o r r o w e d i t s f r a m e w o r k o f a n a l y s i s f r o m T a m i o H a t t o r i ’ s r e s e a r c h o n K o r e a n B u s i n e s s ( H a t t o r i 1 9 8 4 a ) . H o w e v e r , I m a d e o n e m a j o r c h a n g e i n t h e s c h e m e . M y u n i t o f a n a l y s i s w i l l b e t h e i n d i v i d u a l f i r m , n o t t h e b u s i n e s s g r o u p a s i n H a t t o r i ’ s s t u d y . A s t h e n e x t c h a p t e r e x p l a i n s i n d e t a i l , t h e s o - c a l l e d b u s i n e s s g r o u p , g u a n x i q i y e , i n T a i w a n i s n o t a n i n d e p e n d e n t a n d i n t e g r a t e d u n i t o f o p e r a t i o n l i k e K o r e a n b u s i n e s s g r o u p , c h a e b o l . I t h e r e f o r e d e c i d e d t o s t a r t m y a n a l y s i s a t t h e l e v e l o f t h e i n d i v i d u a l f i r m , w h i c h i s t h e b a s i c u n i t o f b u s i n e s s a c t i v i t i e s . T h e S a m p l e a n d t h e R e s e a r c h P r o c e d u r e 1 5 1 c o r p o r a t i o n s w e r e l i s t e d o n t h e T a i w a n S t o c k E x c h a n g e a s o f N o v e m b e r , 1 9 8 8 , w h e n d a t a f o r t h i s c h a p t e r ’ s a n a l y s i s w e r e c o l l e c t e d . O f t h e 1 5 1 l i s t e d c o m p a n i e s , 1 4 5 a r e p r i v a t e f i r m s . 2 1 2 4 c o m p a n i e s a r e i n m a n u f a c t u r i n g , w h i l e 2 1 a r e i n s e r v i c e o r f i n a n c e . T h i s s a m p l e c o v e r s o n l y a t i p o f t h e i c e b e r g , f o r t h e r e a r e m o r e t h a n 7 0 0 , 0 0 0 f i r m s i n t h e f o r m a l e c o n o m y a l o n e , n o t t o m e n t i o n m i l l i o n s o f g a r a g e s h o p s a n d l i v i n g r o o m f a c t o r i e s i n t h e i n f o r m a l s e c t o r . A c c o r d i n g t o t h e f i s c a l y e a r 1 9 8 7 r a n k i n g b y T i a n x i a Z a z h i ( 1 9 8 8 a : 1 1 2 - 5 1 ) , h o w e v e r , 1 0 4 o f 1 2 4 i n d u s t r i a l c o m p a n i e s i n m y s a m p l e w e r e i n c l u d e d i n t h e t o p 1 , 0 0 0 i n d u s t r i a l e s ; 9 2 r a n k e d w i t h i n t h e t o p 5 0 0 ; 6 4 w e r e a m o n g 1 4 7 t h e l a r g e s t 2 0 0 ; 2 1 m a d e i n t o t h e t o p 5 0 . F o r t h e 2 1 n o n - i n d u s t r i a l c o m p a n i e s i n t h e s a m p l e , t h r e e a r e i n m a r i n e t r a n s p o r t a t i o n , f o u r i n h o t e l s a n d t o u r i s m , f i v e i n r e t a i l , a n d n i n e i n f i n a n c e a n d i n s u r a n c e . A s t o t h e i r r a n k i n g , f i v e c o m p a n i e s w e r e r a n k e d a m o n g t h e t o p 1 0 0 i n t h e s e r v i c e s e c t o r , w h i l e e i g h t w e r e i n c l u d e d i n t h e t o p 1 0 0 f i n a n c i a l e s ( T i a n x i a Z a z h i 1 9 8 8 b : 1 0 2 - 1 9 ) . 3 I n s h o r t , t h e s a m p l e c o n s i s t s o f t h e c r e a m o f p r i v a t e c o r p o r a t i o n s i n c o n t e m p o r a r y T a i w a n . T h e i n d u s t r i a l f i r m s d o m i n a t e t h e s a m p l e f o r t w o r e a s o n s . F i r s t , f i r m s i n t h e s e r v i c e s e c t o r s a r e g e n e r a l l y s m a l l e r i n s i z e a n d f e w o f t h e m h a v e p u b l i c l y i s s u e d s t o c k s . S e c o n d , t h e f i n a n c i a l s e c t o r i s u n d e r s t r i c t g o v e r n m e n t c o n t r o l , a n d t h e b a n k i n g v i r t u a l l y r e m a i n s a g o v e r n m e n t m o n o p o l y . T h e p r i m a r y s o u r c e o f i n f o r m a t i o n u s e d i n t h i s c h a p t e r i s t h e p u b l i c d i s c l o s u r e s t a t e m e n t s ( g o n g k a i s h u o m i n s h u w h f i l e d a t t h e T a i w a n S t o c k E x c h a n g e b y t h e p u b l i c c o r p o r a t i o n s l i s t e d o n t h e s t o c k m a r k e t . 4 I M y s a m p l e r e f l e c t s t h e s i t u a t i o n i n t h e l a t e 1 9 8 0 ’ s . 5 T o i d e n t i f y k i n s h i p r e l a t i o n s a m o n g d i r e c t o r s a n d l e a d i n g o w n e r s , I u s e d d i v e r s e t y p e s o f d i r e c t o r i e s a n d j o u r n a l i s t i c r e p o r t s . M o s t u s e f u l w e r e v a r i o u s e d i t i o n s o f B u s i n e s s G r o u p s i n T a i w a n p u b l i s h e d b y C h i n a C r e d i t I n f o r m a t i o n S e r v i c e ( Z h o n g h u a z h e n g x i n s u o ) , T a i w a n W h o ’ s W h o i n B u s i n e s s b y H a r v a r d M a n a g e m e n t S e r v i c e ( H a f u q i y e g u a n l i g u w e n g o n g s i ) a n d a v a r i e t y o f a r t i c l e s p u b l i s h e d i n e c o n o m i c m a g a z i n e s l i k e T i a n x i a z a z h i , G o n g s h a n g s h i d a i , a n d 1 4 8 C a i x u n . B e c a u s e t h e q u a l i t y o f i n f o r m a t i o n i n d i s c l o s u r e s t a t e m e n t s v a r y g r e a t l y a n d t h e s o u r c e s o n k i n s h i p a r e s c a n t y , I w a s n o t a b l e t o c o m p i l e c o m p a r a b l e d a t a f o r e v e r y l i s t e d c o m p a n y . A s a r e s u l t , t h e n u m b e r o f s a m p l e i s n o t t h e s a m e f o r a l l t h e a n a l y s e s c o n d u c t e d i n t h i s c h a p t e r . D u e t o t h e l i m i t a t i o n o f a v a i l a b l e d a t a , t h i s w a s u n a v o i d a b l e . T h e S t r u c t u r e o f O w n e r s h i p A n O v e r v i e w W h a t k i n d o f p e r s o n o r i n s t i t u t i o n o w n s t h e c o m p a n i e s l i s t e d o n t h e s t o c k e x c h a n g e ? T a b l e 4 - 1 s h o w s t h e t y p e s o f o w n e r s a n d t h e p e r c e n t a g e o f t h e i r h o l d i n g s i n 1 2 1 l i s t e d c o r p o r a t i o n s a s o f 1 9 8 6 . I n g e n e r a l , i n d i v i d u a l s , b o t h d o m e s t i c a n d f o r e i g n , o w n s o m e 6 0 % o f o u t s t a n d i n g s h a r e s , a n d a r e t h e m o s t d o m i n a n t c a t e g o r y o f o w n e r . I n p a r t i c u l a r , m o r e t h a n h a l f o f t h e t o t a l s h a r e s a r e i n t h e h a n d s o f r e s i d e n t s o f T a i w a n . T h e n e x t m o s t i m p o r t a n t c a t e g o r y i s c o r p o r a t i o n a n d o t h e r f o r m s o f l e g a l p e r s o n s . D o m e s t i c c o r p o r a t i o n s a n d o t h e r n o n - f i n a n c i a l i n s t i t u t i o n s a c c o u n t f o r m o r e t h a n 2 0 % o f t o t a l s t o c k s . F o r e i g n c o r p o r a t i o n s h o l d a b o u t 5 % , a n d t h e i r p r e s e n c e i s c o n s p i c u o u s i n p l a s t i c s a n d a u t o m o b i l e s e c t o r s . F i n a n c i a l i n s t i t u t i o n s , m o s t l y d o m e s t i c , o w n a p p r o x i m a t e l y 1 0 % o f o u t s t a n d i n g s t o c k s . I n s u m , d i r e c t o w n e r s h i p b y i n d i v i d u a l s i s t h e n o r m , a n d i n s t i t u t i o n a l h o l d i n g p l a y s o n l y a 1 4 9 T a b l e 4 — 1 . T y p e s o f S t o c k h o l d e r . N o . o f G o v . F i n a n c i a l I n s t C o r p o r a t e I n d i v i d u a l S e c t o r C o r p ' s I n s t T a i w a n A l i e n T a i w a n A l i e n T a i w a n A l i C e m e n t 6 0 . 2 2 1 . 9 1 - 0 2 6 . 1 0 . 1 4 5 . 2 5 F o o d & B e v . 1 3 0 . 1 6 - 9 2 . 2 2 4 . 7 - 6 5 . 3 0 P l a s t i c s 8 — - 9 . 7 1 . 9 1 3 . 5 1 8 - 6 4 8 . 1 8 T e x t i l e s & F i b e r s 2 8 — — 9 - 4 0 . 6 2 6 . 7 4 . 4 4 9 . 1 9 E l e c t r i c a l & M a c h i n e r y 4 — - 7 . 3 1 . 6 1 3 . 6 6 - 0 7 0 . 7 0 A p p l i a n c e s & W i r e s 7 - — 8 . 5 2 . 0 1 1 . 5 5 . 0 7 0 . 2 2 C h e m i c a l 9 4 A 1 . 9 1 - 4 9 - 4 - ~ 6 4 . 1 2 3 G l a s s 3 - 8 . 1 - 3 7 - 6 4 2 4 8 . 5 1 P a p e r & P u l p 8 8 . 6 5 . 9 0 . 9 1 6 . 3 0 - 2 5 9 . 5 8 I r o n & S t e e l 1 — ~ 0 . 3 — ~ 1 . 6 - — 8 6 . 8 1 1 R u b b e r 4 — - 2 3 . 3 0 . 4 1 1 . 0 6 - 1 4 8 . 4 1 0 A u t o m o b i l e s 1 — — 1 - 1 0 . 6 3 4 . 3 2 5 - 0 2 7 . 5 1 1 E l e c t r o n i c s 3 4 . 2 6 . 8 4 . 3 1 9 - 7 0 . 4 6 3 . 7 1 C o n s t r u c t i o n 7 — — 6 . 0 2 . 3 2 6 . 5 — - 6 0 . 2 4 S h i p p i n g 1 ~ 2 - 9 - 2 . 4 A - 9 3 . 4 1 T o u r i s m 3 — - 7 . 4 0 . 6 3 4 - 5 - 4 5 - 1 1 2 F i n a n c i a l & I n s u r a n c e 9 1 - 6 1 1 . 5 1 . 4 2 6 . 9 - 5 6 . 7 2 R e t a i l 4 9 . 3 7 . 3 0 - 0 3 4 . 0 0 . 0 4 8 . 8 0 O t h e r 2 0 . 9 0 . 2 0 . 0 4 7 0 . 0 9 0 . 5 3 T o t a l ( H e a n ) 1 2 1 0 . 9 9 - 6 1 . 2 2 2 . 0 5 - 4 5 3 . 7 7 N o n f i n a n c i a l 1 1 2 0 . 9 9 . 5 1 . 2 2 1 . 8 5 . 6 5 3 . 5 7 F i n a n c i a l 9 1 . 6 1 1 . 5 1 . 4 2 6 - 9 — — 5 6 . 7 2 S o u r c e : C o m m i s s i o n ( 1 9 8 6 : M i n i s t r y o f F i n a n c e , 3 4 - 4 9 ; 1 9 8 7 : 5 0 - 6 3 ) ; S e c u r i t i e s a n d E x c h a n g e M y t a b u l a t i o n . N o t e s : C l a s s i f i c a t i o n o f s e c t o r s i s b y S e c u r i t i e s E x c h a n g e C o m m i s s i o n ; t h e t o t a l n u m b e r o f l i s t e d c o m p a n i e s w a s 1 3 0 i n 1 9 8 6 , b u t I e x c l u d e d f r o m t h e a n a l y s i s 3 p r i v a t e c o m p a n i e s f o r w h i c h i n f o r m a t i o n w a s n o t a v a i l a b l e a n d 6 s t a t e - o w n e d c o r p o r a t i o n s . 1 5 0 s u p p l e m e n t a r y r o l e . U n l i k e l a r g e c o r p o r a t i o n s o f a d v a n c e d c a p i t a l i s t s o c i e t i e s w h e r e v a r i o u s f o r m s o f i n s t i t u t i o n a l o w n e r s h i p i s w e l l d e v e l o p e d , T a i w a n ’ s b i g b u s i n e s s i s o w n e d p r e d o m i n a n t l y b y i n d i v i d u a l s . I s s t o c k h o l d i n g c o n c e n t r a t e d i n t h e h a n d s o f a f e w m a j o r o w n e r s , o r s p r e a d a c r o s s a l a r g e n u m b e r o f s m a l l i n v e s t o r s ? E a c h c o m p a n y ’ s d i s c l o s u r e s t a t e m e n t c o n t a i n s a s e c t i o n c a l l e d “ d i s p e r s i o n o f s t o c k h o l d i n g , ” w h i c h c l a s s i f i e s o w n e r s i n t o s e v e r a l c a t e g o r i e s b y t h e a m o u n t o f s t o c k s o w n e d , a n d r e p o r t s t h e n u m b e r o f o w n e r s a n d t h e i r r e l a t i v e s h a r e o f s t o c k s i n e a c h c a t e g o r y . T a b l e 4 - 2 p r e s e n t s t h e d i s p e r s i o n o f s t o c k h o l d i n g f o r t h e t o p , t h e m i d d l e ( 7 3 r d ) , a n d t h e b o t t o m c o r p o r a t i o n r a n k e d b y c a p i t a l . G e n e r a l l y , r e g a r d l e s s o f c o m p a n y ’ s s i z e , a s w a r m o f s m a l l i n v e s t o r s h o l d l e s s t h a n 1 0 , 0 0 0 s h a r e s e a c h , w h i l e a t i n y n u m b e r o f m a j o r o w n e r s o w n m o r e t h a n o n e m i l l i o n s h a r e s , a n d a f e w l a r g e o w n e r s a s a g r o u p c o n t r o l s t h e m a j o r i t y . T a b l e 4 - 3 i n d i c a t e s t h a t s u c h a s k e w e d d i s t r i b u t i o n i s t h e n o r m . T h e t a b l e s h o w s t h a t f i f t e e n o r f e w e r o w n e r s p o s s e s s 5 0 % o r m o r e s h a r e s i n a b o u t o n e f o u r t h o f t h e s a m p l e c o r p o r a t i o n s , a n d t h a t t h i r t y o r l e s s o w n e r s h o l d a t l e a s t o n e q u a r t e r o f c o m p a n y s t o c k s i n t h r e e f o u r t h s o f t h e s a m p l e . I n s h o r t , a n a v e r a g e l i s t e d c o r p o r a t i o n i s c o n t r o l l e d b y a s m a l l g r o u p o f m a j o r o w n e r s . T h e a b o v e d i s c u s s i o n m a k e s c l e a r t h a t i n T a i w a n i n d i v i d u a l o w n e r s h i p i s m o r e i m p o r t a n t t h a n i n s t i t u t i o n a l h o l d i n g , a n d t h a t a m i n o r i t y o f o w n e r s p o s s e s s t h e m a j o r i t y 1 5 1 T a b l e 4 - 2 . E x a m p l e s o f S h a r e D i s t r i b u t i o n . T a i w a n N a m c h o w C h e m i c a l C h e m i c a l G a r d e n H o t e l N o f S h a r e s P e r O w n e r ( i n 1 0 0 0 ) N u m b e r P e r c e n t N u m b e r P e r c e n t N u m b e r P e r c e n t 1 0 o r l e s s 1 5 , 4 0 2 4 . 0 6 4 9 3 . 3 2 1 0 . 6 1 0 t o 3 0 2 , 3 3 7 2 . 4 1 3 7 3 . 4 6 2 . 7 3 0 t o 5 0 4 6 6 1 . 6 4 8 2 . 6 2 1 . 3 5 0 t o 1 0 0 3 6 9 2 . 2 4 1 3 . 7 3 3 . 7 1 0 0 t o 4 0 0 2 2 3 3 . 1 4 9 1 1 . 4 1 0 4 2 . 0 4 0 0 t o 1 0 0 0 1 7 0 . 8 9 5 . 8 2 1 8 . 6 A b o v e 1 0 0 0 4 4 8 4 . 9 9 6 9 . 8 1 3 1 . 2 T o t a l 1 8 , 6 5 8 1 0 0 . 0 9 4 2 1 0 0 . 0 4 5 1 0 0 . 0 C a p i t a l ( N T $ ) 1 1 9 . 7 b i l . 8 . 0 b i l . 0 . 6 b i l . S o u r c e : D i s c l o s u r e S t a t e m e n t s o f r e s p e c t i v e c o r p o r a t i o n s . N o t e : C l a s s i f i c a t i o n b y t h e n u m b e r o f s h a r e s p e r o w n e r i s s l i g h t l y d i f f e r e n t f r o m o r i g i n a l t a b u l a t i o n i n d i s c l o s u r e s t a t e m e n t s ; i t w a s a d j u s t e d f o r c o m p a r i s o n a c r o s s c o m p a n i e s . 1 5 2 T a b l e 4 - 3 . R e l a t i v e S h a r e s O w n e d b y t h e B i g S t o c k h o l d e r s w i t h a M i l l i o n o r M o r e S h a r e s . R e l a t i v e S h a r e s H e l d N u m b e r o f 7 5 % o r 5 0 t o 2 5 t o 1 5 t o B e l l o w o w n e r s M o r e 7 5 % 5 0 % 2 5 % 1 5 % T o t a l B e l l o w 1 5 8 2 9 2 5 1 3 1 2 8 7 1 6 t o 3 0 5 1 1 1 6 O 0 3 2 3 1 t o 4 5 3 2 3 1 0 9 4 6 o r M o r e 1 2 2 O 0 5 T o t a l 1 7 4 4 4 6 1 4 1 2 1 3 3 S o u r c e : D i s c l o s u r e s t a t e m e n t s o f t h e s a m p l e c o m p a n i e s . N o t e s : T h e l a r g e s t n u m b e r o f o w n e r s w i t h a m i l l i o n o r m o r e s h a r e s i s 5 4 ; T w e l v e c o m p a n i e s w e r e e x c l u d e d f r o m t h e a n a l y s i s , f o r e i g h t c o m p a n i e s h a d n o o w n e r s w i t h a m i l l i o n o r m o r e s h a r e s a n d f o u r l a c k e d a d e q u a t e i n f o r m a t i o n . 1 5 3 o f s h a r e s . I t i s n o t y e t c l e a r , h o w e v e r , i f t h e l e a d i n g o w n e r s a r e i n d i v i d u a l s o r i n s t i t u t i o n s , o r i f t h e t o p o w n e r s a r e r e l a t e d t o o n e a n o t h e r a n d t h u s f o r m a b l o c k . I n t h e n e x t s e c t i o n , I s h a l l a n a l y z e t h e c o m p o s i t i o n o f m a j o r o w n e r s i n m o r e d e t a i l . C h a r a c t e r i s t i c s o f S t o c k h o l d i n g A s i n d i c a t e d e a r l i e r , t h e d u a l i s m o f a f e w l a r g e s t o c k h o l d e r s a n d m a n y s m a l l i n v e s t o r s c h a r a c t e r i z e t h e o w n e r s h i p p a t t e r n o f l i s t e d c o r p o r a t i o n s . T h i s m e a n s t h a t i n m a n y c o m p a n i e s o n l y a s m a l l n u m b e r o f o w n e r s w h o p o s s e s s l a r g e q u a n t i t y o f s t o c k s c a n s i t o n t h e b o a r d o f d i r e c t o r s b y t h e m s e l v e s o r s e n d t h e i r r e p r e s e n t a t i v e s t o t h e b o a r d , a n d t h u s i n f l u e n c e t h e m a n a g e m e n t . I f t h i s i s t h e c a s e , t h e p o w e r r e l a t i o n s h i p b e t w e e n t h e m a j o r o w n e r s w i l l t e l l u s a l o t a b o u t w h o c o n t r o l s t h e f i r m . I f a s i n g l e k i n — r e l a t e d g r o u p o f o w n e r s h o l d a b i g c h u n k o f s h a r e s , f o r e x a m p l e , t h e y c a n o b t a i n t h e m a j o r i t y o f s e a t s o n t h e b o a r d o f d i r e c t o r s . I f m a j o r o w n e r s a r e m u t u a l l y u n r e l a t e d , t h e y w i l l h a v e t o s h a r e p o w e r o n t h e b o a r d . O n t h e s e a s s u m p t i o n s , I f o c u s o n t h e t e n l a r g e s t s h a r e h o l d e r s o f 6 6 l i s t e d c o m p a n i e s f o r w h i c h r e l e v a n t i n f o r m a t i o n i s a v a i l a b l e , a n d e x p l o r e w h o t h e m a j o r o w n e r s a r e a n d t o w h a t e x t e n t t h e y c a n c o n t r o l t h e f i r m . F i r s t , t h e r e l a t i v e s h a r e o f t h e t e n l a r g e s t s h a r e h o l d e r s r a n g e s f r o m 1 4 . 3 % t o 8 5 . 1 % w i t h t h e a v e r a g e o f 4 3 . 0 % . T h e t o p t e n o w n e r s h o l d 2 5 t o 5 0 % i n 2 8 c o m p a n i e s o r 1 5 4 a b o u t 4 2 % o f t h e s a m p l e . I n a l l c o m p a n i e s , t h e r e f o r e , t h e t e n l a r g e s t s t o c k h o l d e r s , i f t h e y f o r m a c o n s o l i d a t e d b l o c k , p o s s e s s e n o u g h s h a r e s t o r e a l i z e m i n o r i t y c o n t r o l o f t h e f i r m , f o r t h e r e s t o f t h e s t o c k s a r e w i d e l y d i s p e r s e d a m o n g a l a r g e n u m b e r o f s m a l l i n v e s t o r s . I n t e r e s t i n g l y , t h e r e i s n o s i g n i f i c a n t c o r r e l a t i o n b e t w e e n t h e a m o u n t o f t o t a l c a p i t a l o f t h e f i r m a n d t h e d e g r e e o f c o n c e n t r a t i o n t o t h e t o p t e n o w n e r s . 6 R e g a r d l e s s o f t h e s i z e o f c o m p a n y , a b o u t 4 0 % o f t h e s h a r e s a r e i n t h e h a n d s o f t h e t e n l a r g e s t o w n e r s . F i g u r e 4 - 1 s h o w s t h e n u m b e r o f i n d i v i d u a l s a m o n g t h e t o p t e n o w n e r s f o r t h r e e c l a s s e s o f c o m p a n i e s r a n k e d b y t h e s i z e o f c a p i t a l . F i g u r e 4 — 2 s h o w s t h e r e l a t i v e s h a r e o f s t o c k h o l d i n g p o s s e s s e d b y i n d i v i d u a l o w n e r s a m o n g t h e t o p t e n s t o c k h o l d e r s . T h e t w o i n d i c e s b o t h i n d i c a t e t h a t t h e r e l a t i v e w e i g h t o f i n d i v i d u a l o w n e r s d e c r e a s e s a s t h e s i z e o f t h e c o m p a n y g r o w s . I n o t h e r w o r d s , b i g g e r f i r m s t e n d t o h a v e m o r e i n s t i t u t i o n a l o w n e r s a m o n g t h e l e a d i n g s h a r e h o l d e r s , a n d t h e a m o u n t o f i n s t i t u t i o n a l s h a r e h o l d i n g i n c r e a s e s v i s - a - v i s i n d i v i d u a l o w n e r s . I n g e n e r a l , i n d i v i d u a l o w n e r s h i p i s s u p p l e m e n t e d i n c r e a s i n g l y b y i n s t i t u t i o n a l h o l d i n g a s t h e c o m p a n y b e c o m e s l a r g e . W h a t k i n d o f i n d i v i d u a l o r i n s t i t u t i o n a l o w n e r c o n s t i t u t e s t h e t o p t e n s t o c k h o l d e r s ? M o r e s p e c i f i c a l l y , t o w h a t e x t e n t t h e o w n e r f a m i l y a n d i t s k i n f o l k s c o n t r o l t h e c o m p a n y ’ s s h a r e s ? T h i s i s n o t a n e a s y q u e s t i o n t o a n s w e r . A s m e n t i o n e d e a r l i e r , i t i s d i f f i c u l t t o i d e n t i f y t h e l i s t 1 5 5 T O P 2 2 M I D D L E 2 2 B O T T O M 2 2 T O T A L F i g u r e 4 - 1 . N u m b e r o f I n d i v i d u a l s a m o n g t h e T o p T e n S t o c k h o l d e r s . T O P 2 2 M I D D L E 2 2 B O T T O M 2 2 T O T A L F i g u r e 4 - 2 . R e l a t i v e S h a r e s O w n e d b y I n d i v i d u a l w i t h i n t h e T o p T e n S t o c k h o l d e r s . O w n e r s O w n e r s O w n e r s O w n e r s O w n e r s 0 ' » 2 0 % w o ~ 5 0 % ' 0 ' » 8 0 % [ 3 8 0 - 1 0 0 9 6 1 5 6 o f t o p o w n e r s , a n d i t i s m o r e d i f f i c u l t t o c o n f i r m k i n s h i p a n d m a r r i a g e r e l a t i o n s a m o n g t h e m . I w a s a b l e t o c o l l e c t m o r e o r l e s s a c c u r a t e i n f o r m a t i o n o n k i n s h i p t i e s a m o n g t h e l e a d i n g o w n e r s f o r o n l y 3 9 o f t h e 6 6 c o m p a n i e s f o r w h i c h t h e l i s t s o f t e n l a r g e s t s t o c k h o l d e r s w e r e a v a i l a b l e . T a b l e 4 — 4 p r e s e n t s t h e c o m p o s i t i o n o f s t o c k o w n e r s h i p a m o n g t h e d i f f e r e n t k i n d o f o w n e r s a m o n g t h e t o p t e n s t o c k h o l d e r s . I n t h e t a b l e , t h e “ d o m i n a n t k i n - n e t ” r e f e r s t o t h e m o s t p o w e r f u l s e t o f k i n - r e l a t e d i n d i v i d u a l o w n e r s a m o n g t h e t o p t e n s t o c k h o l d e r s , a n d t h e “ r e l a t e d o r g a n i z a t i o n s ” t h e s e t o f i n s t i t u t i o n a l s t o c k h o l d e r s a m o n g t h e t o p t e n w h i c h a r e o w n e d a n d / o r c o n t r o l l e d b y t h e d o m i n a n t k i n - n e t . T h e p r e c i s e m a n n e r i n w h i c h t h e d o m i n a n t k i n — n e t a n d t h e r e l a t e d o r g a n i z a t i o n s w e r e d e t e r m i n e d i s e x p l a i n e d i n A p p e n d i x A . F o r a l l 3 9 s a m p l e s , t h e a v e r a g e r a t e o f h o l d i n g s o f t h e t o p t e n s t o c k h o l d e r s c o m b i n e d r e a c h e s 4 5 % . T h e d o m i n a n t k i n - n e t a c c o u n t s f o r t h e l a r g e s t s h a r e o f 1 3 . 3 % w h i c h i s a b o u t o n e t h i r d o f t h e t o t a l s h a r e s h e l d b y t h e t o p t e n o w n e r s . T h e d o m i n a n t k i n - n e t , i f t h e y c o n s t i t u t e a u n i f i e d b l o c k , t h e r e f o r e p o s s e s s e s t h e g r e a t e s t p o w e r v i s - a — v i s o t h e r m a j o r o w n e r s . T h e r e l a t e d o r g a n i z a t i o n s , w h i c h I p r e s u m e t o b e u n d e r c o n t r o l o f t h e d o m i n a n t k i n — n e t , a l s o o n a v e r a g e h o l d 7 . 9 % . I f t h e h o l d i n g s o f r e l a t e d o r g a n i z a t i o n s a r e a d d e d t o t h o s e o f t h e d o m i n a n t k i n - n e t , t h e a v e r a g e a m o u n t o f s h a r e s u n d e r p o t e n t i a l c o n t r o l o f t h e d o m i n a n t k i n - n e t r e a c h e s 2 1 . 2 % , w h i c h i s n e a r l y h a l f o f t h e a v e r a g e t o t a l s h a r e s o w n e d b y t h e t o p t e n s t o c k h o l d e r s . 1 5 7 T a b l e 4 - 4 . C o m p o s i t i o n o f t h e T o p T e n S t o c k h o l d e r s . I N D I V I D U A L I N S T I T U T I O N A L C a p i - D o m i a n t R e l a t e d F o r e i g n t a l K i n - n e t O t h e r O r g . C o r p . O t h e r T o t a l C O R P O R A T I O N ( N T $ ( 9 6 ) ( 9 6 ) ( 9 6 ) ( 9 6 ) ( 9 6 ( 9 6 ) I R O I T ‘ C ) F ’ 1 3 E v e r g r e e n M a r i n e 8 0 . 0 3 8 . 5 1 1 . 5 2 8 . 5 0 . 0 0 . 0 7 4 . 5 8 9 . 9 4 T a t u n g 5 7 . 8 1 . 5 0 . 0 1 6 . 0 5 . 5 6 . 5 2 9 . 4 5 9 . 5 5 T a i w a n C e m e n t 4 9 . 4 0 . 0 0 . 0 1 5 . 7 0 . 0 2 8 . 8 4 4 . 5 3 5 . 3 3 C h u n g S h i n g T e x t i l e 4 5 . 9 9 . 1 0 . 0 1 . 8 0 . 0 2 0 . 1 3 2 . 6 3 3 . 4 2 H a l s i n L i h w a M & C 3 0 . 6 3 . 4 3 . 3 3 . 6 0 . 0 4 . 0 1 4 . 3 4 9 . 0 3 P r e s i d e n t E n t e r p r i s e 2 9 . 0 1 1 . 9 9 . 3 0 . 0 0 . 0 0 . 0 2 1 . 2 5 6 . 1 P a c i f i c E l e c t r i c W i r e 2 4 . 0 0 . 0 2 . 3 1 2 . 2 1 . 2 4 . 0 2 3 . 4 5 2 . 1 2 C h e n g L o o n g 2 0 . 7 1 . 7 0 . 9 5 . 3 0 . 0 2 0 . 5 2 8 . 4 2 4 . 6 4 C h i a H s i n F l o u r 1 8 - 5 8 . 2 0 . 0 1 9 . 3 0 . 0 0 . 7 2 8 . 3 9 7 . 2 7 C h i n a G e n e r a l P l a s t i c s 1 5 . 9 2 . 9 0 . 3 2 3 . 5 3 1 . 0 2 . 8 6 0 . 6 4 3 . 6 2 K u o c h a n D e v e l & C o n s t 1 4 . 0 2 . 6 1 . 4 3 . 3 0 . 0 1 4 - 0 2 1 . 4 2 7 . 6 3 C h i e n T a i C e m e n t 1 3 . 9 3 4 . 2 0 . 0 0 . 0 0 . 0 4 3 . 7 7 7 . 9 4 3 . 9 4 T o n g - H w a S y n t h F i b e r 1 2 . 7 4 . 1 1 . 0 9 . 5 3 1 . 1 7 . 5 5 3 . 2 2 5 . 6 2 A A I I D I D I D I Z 1 3 T a i w a n P o l y p r o p y l e n e 1 2 . 3 7 . 7 0 . 0 0 . 0 6 4 . 0 7 . 7 7 9 . 4 9 . 7 2 T a i p e i B u s i n e s s B a n k 1 2 . 0 4 . 4 7 . 3 0 . 0 0 . 0 1 1 . 5 2 3 . 2 1 9 . 0 3 V e W o n g 1 1 . 3 0 . 0 0 . 0 1 2 . 0 0 . 0 2 7 . 0 3 9 . 0 3 0 . 8 3 K o l i n 1 1 . 0 0 . 0 2 . 7 1 . 6 5 . 0 2 0 . 8 3 0 . 1 5 . 3 2 H u a E n g M i r e & C a b l e 1 0 . 0 2 9 . 8 0 . 0 0 . 0 0 . 0 0 . 0 2 9 . 8 1 0 0 0 5 P i c v u e E l e c t r o n i c s 1 0 . 0 3 . 1 1 2 . 6 1 . 6 0 . 0 3 . 0 2 0 . 4 2 3 . 0 1 D o n g H o T e x t i l e 9 . 8 2 0 . 9 9 . 8 0 . 0 0 . 0 1 . 6 3 2 . 4 6 4 . 5 4 T u n g H o S t e e l 9 . 6 4 5 . 6 1 1 . 0 8 . 1 0 . 0 0 . 0 6 4 . 7 8 3 . 0 6 L i t o n E l e c t r o n i c s 8 . 4 5 . 5 1 4 . 6 0 . 0 0 . 0 0 . 0 2 0 . 1 2 7 . 4 2 A s i a P o l y m e r 8 . 0 1 . 6 3 . 6 5 . 3 5 1 . 0 9 . 1 7 0 . 6 9 . 8 4 C h i n a S y n t h e t i c R u b b e r 8 . 0 0 . 0 1 . 2 3 4 . 2 0 . 0 4 2 . 3 7 7 . 7 4 4 . 0 4 N a m c h o w C h e m i c a l 7 . 8 3 1 . 0 1 0 . 6 2 . 2 0 . 0 1 1 . 7 5 3 . 4 6 2 . 2 4 K u n n a n E n t e r p r i s e 7 . 5 3 5 . 0 6 . 5 1 2 . 4 0 . 0 1 7 . 7 7 1 . 7 6 6 . 1 5 B O T T O M 1 3 T a i t a C h e m i c a l 6 . 8 5 . 0 1 5 . 0 1 1 . 9 5 1 . 0 2 . 2 8 5 . 1 1 9 . 9 3 L o n g C h e n P a p e r 6 . 0 3 . 0 9 . 0 2 1 . 1 0 . 0 2 . 8 3 5 . 8 6 7 . 3 3 M i d B u s B a n k K a o h s i u n g 5 . 6 4 . 9 8 . 4 2 . 3 0 . 0 3 . 7 1 9 . 3 3 7 . 3 1 M i c r o t e k I n t e r n a t i o n a l 5 . 3 3 6 . 8 4 5 . 0 0 . 0 0 . 0 0 . 0 8 . 8 4 5 . 0 P u I I n d u s t r i e s 5 . 0 2 7 . 9 6 . 1 2 6 . 8 0 . 0 1 2 . 3 7 3 . 1 7 4 . 8 9 C a r n i v a l 4 . 8 6 . 3 1 8 . 7 0 . 0 0 . 0 1 . 7 2 6 . 7 2 3 . 6 1 T a t e h A g r i c u l t u r a l I n d 4 . 0 5 . 8 1 1 . 5 5 . 2 0 . 0 8 . 6 3 1 . 1 3 5 . 4 3 C h e n g H o n g C h e m i c a l 2 . 9 3 . 0 4 . 1 2 1 . 9 0 . 0 2 . 0 3 . 9 8 0 . 6 3 T a h c h u n g I r o n 2 . 7 1 8 . 6 1 0 . 1 0 . 0 0 . 0 1 . 9 3 0 . 6 6 0 . 8 7 T u n g K u a n g E n t e r p r i s e 2 . 2 2 6 . 9 2 . 5 0 . 0 0 . 0 1 9 . 0 4 8 . 3 5 5 . 7 5 U - L e a d I n d u s t r i e s 2 . 0 3 4 . 2 2 8 . 0 0 . 0 0 . 0 2 . 5 6 4 . 7 5 2 . 9 7 P a o - K u 2 . 0 2 0 . 3 5 0 . 2 0 . 0 0 . 0 0 . 0 7 0 . 5 2 8 . 8 2 T a i w a n H a t c h 0 . 9 2 1 . 8 1 0 . 6 4 . 0 0 . 0 0 . 0 3 6 . 4 7 0 . 9 5 T o p 1 3 A v e r a g e 3 1 . 7 9 . 1 2 . 3 1 0 . 7 5 . 3 1 1 . 7 3 9 . 2 4 9 . 1 3 M i d 1 3 A v e r a g e 9 . 7 1 4 . 2 6 . 1 6 . 0 9 . 2 1 1 . 7 4 7 . 1 4 1 . 9 3 B o t t o m 1 3 A v e r a g e 3 . 9 1 6 . 5 1 6 . 9 7 . 2 3 . 9 4 . 4 4 8 . 8 5 0 . 2 4 G r a n d A v e r a g e 1 5 . 1 1 3 . 3 8 . 4 7 . 9 6 . 1 9 . 3 4 5 . 0 4 7 . 1 3 S o u r c e : N o t e : I R K O , K i n M a n a g e m e n t . I n d e x o f R e l a t i v e K i n O w n e r s h i p ; _ I _ K _ M , D i s c l o s u r e s t a t e m e n t s o f r e s p e c t i v e c o m p a n i e s . I n d e x o f 1 5 8 T o b e p r e c i s e , t h e p e r c e n t a g e o f t h e c o m b i n e d s h a r e s h e l d b y t h e d o m i n a n t k i n - n e t a n d t h e r e l a t e d o r g a n i z a t i o n t o t h a t o f t h e t o t a l s h a r e s i n t h e h a n d s o f t h e t o p t e n o w n e r s , w h i c h I p r o p o s e t o c a l l t h e “ i n d e x o f r e l a t i v e k i n o w n e r s h i p ” ( s e e A p p e n d i x A ) , i s o n a v e r a g e 4 7 . 6 . I f t h i s i n d e x i s h i g h , i t m e a n s t h a t t h e c o r p o r a t i o n i s o w n e d b y a s i n g l e d o m i n a n t k i n - n e t w i t h o u t a n y m a j o r n o n — k i n p a r t n e r . C o n v e r s e l y , t h e l o w i n d e x i n d i c a t e s t h e p r e s e n c e o f s t r o n g n o n - k i n p a r t n e r s , i n d i v i d u a l o r c o r p o r a t e . T h e i n d e x o f r e l a t i v e k i n o w n e r s h i p , t h e r e f o r e , p r o v i d e s u s w i t h a c o n v e n i e n t m e a s u r e o f k i n p a r t i c i p a t i o n i n o w n e r s h i p o r o f “ f a m i l y o w n e r s h i p . ” T h e a v e r a g e i n d e x o f 4 7 . 6 s u g g e s t s t h a t e v e r y c o r p o r a t i o n h a s a s e t o f k i n - r e l a t e d o w n e r s a s t h e c o r e o f c o r p o r a t e o w n e r s h i p . I n t h a t s e n s e , C h i n e s e f i r m s i n T a i w a n d o b e t r a y t h e i r “ f a m i l i s t i c ” n a t u r e . T h e s t r u c t u r e o f o w n e r s h i p v a r i e s w i t h t h e s i z e o f c o r p o r a t i o n s , a l t h o u g h t h e b a s i c t e n d e n c y i s t h e d o m i n a n c e o f k i n - r e l a t e d o w n e r s . A m o n g t h e t o p 1 3 c o r p o r a t i o n s i n T a b l e 4 - 4 a b o v e , o n l y f i v e c o m p a n i e s h a v e t h e d o m i n a n t k i n - n e t w i t h 5 % o r m o r e s h a r e s , b u t t h e n u m b e r i n c r e a s e s f o r l e s s e r c o r p o r a t i o n s : a m o n g t h e m i d d l e 1 3 , s e v e n c o m p a n i e s h a v e t h e d o m i n a n t k i n - n e t w i t h 5 % o r m o r e s h a r e s ; a m o n g t h e b o t t o m 1 3 , t e n c o m p a n i e s d o . I n t h e m e a n t i m e , t h e n u m b e r o f c o m p a n i e s t h a t h a v e r e l a t e d o r g a n i z a t i o n s a m o n g t h e t o p t e n s t o c k h o l d e r s i s e l e v e n f o r t h e t o p 1 3 , e i g h t f o r t h e m i d d l e 1 3 , a n d s e v e n f o r t h e b o t t o m 1 3 . T h e a m o u n t o f s t o c k s h e l d b y r e l a t e d o r g a n i z a t i o n s g e n e r a l l y i s g r e a t e r f o r l a r g e r 1 5 9 c o r p o r a t i o n s , a l t h o u g h t h e r e a r e a f e w e x c e p t i o n s . I n s h o r t , t h e l a r g e r t h e c o m p a n y s i z e , t h e s m a l l e r t h e a m o u n t o f s h a r e s d i r e c t l y o w n e d b y t h e d o m i n a n t k i n - n e t a n d t h e g r e a t e r t h e s h a r e s i n t h e h a n d s o f r e l a t e d o r g a n i z a t i o n s . T h i s i n d i c a t e s t h a t t h e o w n e r s o f l a r g e r c o m p a n i e s i n c r e a s i n g l y r e l y o n i n s t i t u t i o n a l h o l d i n g s t o s u p p l e m e n t t h e i r p r o p o r t i o n a t e l y s m a l l e r d i r e c t o w n e r s h i p . F o r e x a m p l e . i n t h e c a s e o f T a t u n g s h o w n i n F i g u r e 4 - 3 , t h e d o m i n a n t k i n - n e t , w h i c h c o n s i s t s o f L i n T i n g s h e n g , h i s w i f e , a n d h i s t w o s o n s , h o l d s m e r e 1 . 5 % , b u t t h e t w o s c h o o l s f o u n d e d b y t h e L i n f a m i l y p o s s e s s a l i t t l e m o r e t h a n 1 1 % , a n d T a t u n g ’ s i n t e r n a l o r g a n i z a t i o n , E m p l o y e e ’ s W e l f a r e C o m m i t t e e o f T a t u n g , o w n s s o m e 5 % . 7 C o m b i n i n g t h e f a m i l y ’ s s h a r e s w i t h t h o s e o f r e l a t e d o r g a n i z a t i o n s , t h e L i n f a m i l y m a i n t a i n s a r e l a t i v e l y h i g h i n d e x o f r e l a t i v e k i n o w n e r s h i p , 5 9 . 5 . T h i s f i g u r e p e r h a p s u n d e r e s t i m a t e s t h e a c t u a l d e g r e e o f o w n e r c o n t r o l e x e r c i s e d b y t h e L i n f a m i l y . L i n T i n g s h e n g h a s t h r e e o t h e r s o n s a n d a s o n - i n - l a w i n T a t u n g ’ s m a n a g e m e n t , a n d t h e f o u r t o g e t h e r o w n a d d i t i o n a l 0 . 9 % o f t h e c o m p a n y s h a r e s . N e e d l e s s t o s a y , i t i s i m p o s s i b l e t o k n o w h o w m u c h m o r e a r e o w n e d b y o t h e r r e l a t i v e s a n d a s s o c i a t e s o f t h e L i n f a m i l y . F u r t h e r m o r e , T a t u n g w a s o n e o f t h e e a r l i e s t c o m p a n i e s t o i n i t i a t e a n e m p l o y e e ’ s s t o c k o w n e r s h i p p r o g r a m c a l l e d “ S t o c k s t o t h e W o r k e r s ” — a p u n o n t h e N a t i o n a l i s t ’ s “ L a n d t o t h e T i l l e r ” s l o g a n . A s a r e s u l t , s o m e 3 0 % o f t h e s h a r e s a r e “ o w n e d ” b y t h e e m p l o y e e s ( Z h o n g h u a z h e n g x i n s u o 1 9 8 7 : 1 2 3 ) . T h i s b l o c k o f s h a r e s a l s o c a n b e a d d e d t o t h e D o m i n a n t K i n - N e t C h e n X i u l u a n ( w i f e ) 0 . 4 3 % L i n T i n g s h e n g 0 . 3 6 % L i n W e i s h a n ( s o n ) 0 . 3 3 % 1 6 0 — — — — R e l a t e d O r g a n i z a t i o n s — — - T a t u n g I n s t . o f T e c h n o l o g y & T a t u n g V o c a t i o n a l S c h o o l ( P r e s i d e n t : L i n T i n g s h e n g ) 1 1 . 0 5 % U n i t e d T a t u n g E m p l o y e e s ’ L i n W e i d o n g ( s o n ) 0 . 3 3 % W e l f a r e C o m m i t t e e 4 . 9 9 % 1 . 5 % 1 6 . 0 % H T a t u n g H 5 . 5 % 6 . 5 % T o s h i b a ( U . S . A . ) 5 . 5 % F o r e i g n C o r p o r a t i o n C a t h a y L i f e I n s u r a n c e 5 . 2 % C a t h a y T r u s t & I n v e s t m e n t O . & % C h i n a T r u s t & I n v e s t m e n t 0 . 6 % O t h e r C o r p o r a t i o n s F i g u r e 4 — 3 . O w n e r s h i p S t r u c t u r e o f T a t u n g ( T o p T e n ) . F r o m t h e d i s c l o s u r e s t a t e m e n t o f T a t u n g ( 2 6 D e c e m b e r 1 9 8 7 ) . 1 6 1 r e l a t e d o r g a n i z a t i o n s o f t h e L i n f a m i l y , s i n c e t h e w o r k e r - o w n e r s h i p p r o g r a m w o r k s a s a d e v i c e t o k e e p o u t s t a n d i n g s t o c k s w i t h i n t h e c o m p a n y a n d t o p r o m o t e t h e s o l i d a r i t y b e t w e e n t h e o w n e r s a n d t h e e m p l o y e e s . F i g u r e 4 - 4 s h o w s a c a s e o f n o i n d i v i d u a l o w n e r s a m o n g t h e t o p t e n s t o c k h o l d e r s , T a i w a n C e m e n t . T w o o f t h e t o p t e n o w n e r s , C h i n a T r u s t & I n v e s t m e n t a n d C h i n a S y n t h e t i c R u b b e r , h a v e a m u t u a l h o l d i n g r e l a t i o n s h i p w i t h T a i w a n C e m e n t . C h i n a T r u s t & I n v e s t m e n t a l s o o w n s s o m e 3 4 % o f C h i n a S y n t h e t i c R u b b e r . T h e t w o c o m p a n i e s i n f a c t b e l o n g t o C h i n a T r u s t G r o u p w h o s e l e a d e r G u Z h e n g f u i s t h e c h a i r m a n o f T a i w a n C e m e n t . A s i n T a t u n g , E m p l o y e e ’ s W e l f a r e C o m m i t t e e o f T a i w a n C e m e n t a l s o o w n s s o m e s h a r e s i n T a i w a n C e m e n t . I r e g a r d t h e s e t h r e e i n s t i t u t i o n a l o w n e r s , w h i c h t o g e t h e r h o l d s o m e 1 6 % , a s t h e r e l a t e d o r g a n i z a t i o n s t h a t p r o v i d e s t a b l e o w n e r s h i p f o r T a i w a n C e m e n t . T a i w a n C e m e n t r e v e a l s a c o m p l e x f o r m o f i n d i r e c t o w n e r s h i p c o n t r o l t h r o u g h a w e b o f i n t e r c o r p o r a t e h o l d i n g s . I s h a l l r e t u r n t o t h i s p o i n t i n t h e n e x t c h a p t e r w h e r e I e x a m i n e t h e s t r u c t u r e o f C h i n a T r u s t G r o u p a n d T a i w a n C e m e n t G r o u p m o r e c l o s e l y . S u f f i c e i t t o s a y h e r e t h a t s u c h a s y s t e m o f i n s t i t u t i o n a l o w n e r s h i p i s a r e l a t i v e l y n e w p h e n o m e n o n . 8 T h e s e c a s e s i n d i c a t e t h a t o w n e r f a m i l i e s c a n m a i n t a i n t h e i r d o m i n a n c e e v e n i n c o r p o r a t i o n s w i t h l a r g e c a p i t a l v i s - a - v i s o t h e r m a j o r o w n e r s , n o t t o m e n t i o n s m a l l i n v e s t o r s , b y c o m b i n i n g a n d s u p p l e m e n t i n g t h e i r d i r e c t h o l d i n g s w i t h i n d i r e c t o w n e r s h i p t h r o u g h p r o x y i n s t i t u t i o n s . 1 6 2 R e l a t e d o r g a n i z a t i o n s : 1 5 . 7 % C h i n a T r u s t - — 3 4 . 2 % * — C h i n a S y n t h e t i c T a i w a n C e m e n t & I n v e s t m e n t — - - — R u b b e r E m p l o y e e ’ s W e l f a r e C o m m i t t e e 1 3 . 5 % 8 . 7 % * * 3 . 6 % * * 1 . 0 % 1 . 2 % T a i w a n C e m e n t 8 i 9 % L C a t h a y L i f e 8 . 9 % — 4 S i n k o n g L i f e H u a N a n B a n k 2 . 8 % 2 . 8 % r . T a i p e i B u s i n e s s B a n k F i r s t B a n k . 2 . 1 % 1 . 2 % r _ _ C h a n g H w a B a n k 2 . 2 % | C h a n g H w a B a n k , S a v i n g s D i v i s i o n O t h e r C o r p o r a t i o n s : 2 8 . 8 % F i g u r e 4 - 4 . O w n e r s h i p S t r u c t u r e o f T a i w a n C e m e n t ( T o p T e n ) . F r o m t h e d i s c l o s u r e s t a t e m e n t s o f T a i w a n C e m e n t ( 2 2 J u l y 1 9 8 8 ) a n d C h i n a S y n t h e t i c R u b b e r ( 3 0 J u l y 1 9 8 7 ) ; * a s o f 5 M a y 1 9 8 7 , * * 3 1 D e c e m b e r 1 9 8 7 , o t h e r w i s e 1 8 A p r i l 1 9 8 8 . 1 6 3 T h e a v e r a g e i n d e x o f r e l a t i v e k i n o w n e r s h i p i s a b o v e 5 0 f o r m o r e t h a n 4 0 % o f t h e s a m p l e ( 1 7 c o m p a n i e s ) , a n d t h e i n d e x i s a b o v e 4 0 f o r a b o u t t h r e e - f i f t h s o f t h e s a m p l e ( 2 2 c o m p a n i e s ) . I n m o s t f i r m s , t h e n , t h e r e i s a s i n g l e s e t o f r e l a t e d i n d i v i d u a l o r i n s t i t u t i o n a l o w n e r s w h o t o g e t h e r o c c u p y t h e d o m i n a n t p o s i t i o n a g a i n s t o t h e r m a j o r o w n e r s . T h e r e u s u a l l y i s a “ c o r e ” i n t h e s t r u c t u r e o f o w n e r s h i p , w h i c h c o n s i s t s m a i n l y o f k i n - r e l a t e d i n d i v i d u a l s . T h e c o r r e l a t i o n b e t w e e n t h e c a p i t a l s i z e o f c o r p o r a t i o n a n d t h e i n d e x o f r e l a t i v e k i n o w n e r s h i p i s 0 . 1 5 . T h o u g h s t a t i s t i c a l l y i n s i g n i f i c a n t d u e t o t h e s m a l l s a m p l e s i z e , t h e c o r r e l a t i o n i s a w e a k b u t p o s i t i v e o n e . L o o k i n g m o r e c a r e f u l l y , w e f i n d a n o n — l i n e a r t e n d e n c y : t h e a v e r a g e i n d e x o f r e l a t i v e k i n o w n e r s h i p i s 4 9 . 2 f o r t h e b o t t o m 1 3 c o m p a n i e s , 4 3 . 4 f o r t h e m i d d l e 1 3 , a n d 5 0 . 2 f o r t h e t o p 1 3 . W h a t t h i s m e a n s i s t h a t w h e n c o m p a n y s i z e i s r e l a t i v e l y s m a l l , t h e d o m i n a n t k i n - n e t t e n d s t o d i r e c t l y ( s e e F i g u r e 4 — 2 a b o v e ) o w n a b o u t h a l f o f t h e s t o c k s o w n e d b y t h e t o p t e n s t o c k h o l d e r s ; a s t h e c o m p a n y s i z e s l i g h t l y i n c r e a s e s , t h e d o m i n a n t k i n — n e t ’ s s h a r e a m o n g t h e t o p t e n o w n e r s s o m e w h a t w e a k e n s ; b u t , i n t h e l a r g e c o r p o r a t i o n s , t h e d o m i n a n t k i n - n e t i s l i k e l y t o u t i l i z e r e l a t e d o r g a n i z a t i o n s t o s u p p l e m e n t i t s d i r e c t o w n e r s h i p . W h e t h e r t h i s i s a g e n e r a l t r e n d o r n o t i s a n o p e n q u e s t i o n . I c a n s a y a t l e a s t , h o w e v e r , t h a t b y e f f e c t i v e l y u s i n g i n d i r e c t i n s t i t u t i o n a l h o l d i n g s , k i n — r e l a t e d o w n e r s o f l a r g e c o r p o r a t i o n s c a n m a i n t a i n t h e l e v e l o f o w n e r c o n t r o l e x e r c i s e d b y f a m i l y 1 6 4 o w n e r s o f s m a l l e r l i s t e d c o m p a n i e s . F a m i l y c a p i t a l i s m r e m a i n s s t r o n g i n T a i w a n t o d a y . I t s h o u l d b e n o t e d , h o w e v e r , t h a t t h e d o m i n a n t k i n - n e t d o e s n o t a l w a y s h o l d t h e m a j o r i t y a m o n g t h e t o p t e n s t o c k h o l d e r s . I n 1 7 c o r p o r a t i o n s ( 4 3 . 6 % o f t h e s a m p l e ) , t h e i n d e x o f r e l a t i v e k i n o w n e r s h i p w a s l e s s t h a n 4 0 . I n s h o r t , d o m i n a n t k i n - n e t s a r e n o t s o d o m i n a n t i n t e r m s o f o w n e r s h i p o f t h e s e c o m p a n i e s , f o r s o m e o t h e r m e m b e r s o f t h e t o p t e n o w n e r s w h o a r e u n r e l a t e d t o t h e d o m i n a n t k i n - n e t a l s o p o s s e s s s u b s t a n t i a l s h a r e s . T h i s i n d i c a t e s i n m y v i e w t h a t t h e d o m i n a n t k i n - n e t s h a r e s o w n e r s h i p w i t h s o m e “ p a r t n e r s . ” I t i s a l s o n o t e w o r t h y t h a t f o r e i g n c o r p o r a t i o n s a r e t h e m a j o r i t y o w n e r s i n f o u r o f t h e f i v e c o m p a n i e s f o r w h i c h t h e i n d e x o f r e l a t i v e k i n o w n e r s h i p i s 2 0 o r l e s s . i n t h e s e c a s e s , C h i n e s e o w n e r s a r e j u n i o r p a r t n e r s o f t h e f o r e i g n e r s . T h e a b o v e d i s c u s s i o n p o i n t s t o t h e i m p o r t a n c e o f “ p a r t n e r s h i p ” i n o w n e r s h i p o f C h i n e s e c o r p o r a t i o n s . I s h a l l r e t u r n t o t h i s m a t t e r l a t e r i n t h i s c h a p t e r , b u t I s h a l l f i r s t e x a m i n e t h e m a k e u p o f m a n a g e m e n t i n C h i n e s e f i r m s . T h e S t r u c t u r e o f M a n a g e m e n t T h e p r e v i o u s a n a l y s i s h a s s h o w n t h a t o w n e r f a m i l i e s p l a y a k e y r o l e i n t h e o w n e r s h i p o f c o r p o r a t i o n s . T o w h a t e x t e n t d o t h e y p a r t i c i p a t e i n t h e m a n a g e m e n t ? T o a n s w e r t h i s q u e s t i o n , I h a v e a d a p t e d t h e m e t h o d d e v i s e d b y T a m i o H a t t o r i ( 1 9 8 4 a ) a n d c a l c u l a t e d t h e “ i n d e x o f k i n m a n a g e m e n t ” f o r t h e 3 9 c o m p a n i e s a n a l y z e d i n t h e p r e v i o u s s e c t i o n . 9 1 6 5 T h e i n d e x o f k i n m a n a g e m e n t i n d i c a t e s t h e r e l a t i v e w e i g h t o f t h e d o m i n a n t k i n - n e t i n t h e t o p m a n a g e m e n t . T h e v a l u e o f i n d e x r a n g e s f r o m 0 , i . e . , n o p a r t i c i p a t i o n o f t h e m e m b e r s o f t h e d o m i n a n t k i n - n e t i n m a n a g e m e n t , t o 1 0 0 , i . e . , c o m p l e t e m o n o p o l y o f m a n a g e r i a l p o s i t i o n s b y t h e m e m b e r s o f t h e d o m i n a n t k i n — n e t ( s e e A p p e n d i x A f o r f u l l e r e x p l a n a t i o n o f t h e i n d e x ) . A s s h o w n i n T a b l e 4 - 4 a b o v e , t h e i n d e x o f k i n m a n a g e m e n t f o r t h e 3 9 c o m p a n i e s r a n g e s f r o m t h e l o w o f 1 . 5 f o r P r e s i d e n t E n t e r p r i s e C o r p o r a t i o n t o t h e h i g h o f 9 5 . 8 f o r F u I I n d u s t r i a l C o . , L t d . w i t h t h e a v e r a g e o f 3 8 . 9 . A t P r e s i d e n t E n t e r p r i s e , o n l y o n e o f t h e f i v e m e m b e r s o f t h e d o m i n a n t k i n - n e t i n c l u d e d a m o n g t h e t o p t e n o w n e r s h o l d t h e p o s i t i o n o f d i r e c t o r . A t F u I , o n t h e o t h e r h a n d , f o u r m e m b e r s o f t h e d o m i n a n t k i n — n e t t o g e t h e r h o l d a l l b u t o n e a u d i t o r s h i p i n t h e m a n a g e m e n t . T h e d e g r e e o f m a n a g e m e n t p a r t i c i p a t i o n b y t h e d o m i n a n t k i n - n e t v a r i e s v e r y w i d e l y f r o m o n e c o m p a n y t o a n o t h e r . T h e r e i s a s l i g h t t e n d e n c y f o r t h e i n d e x o f k i n m a n a g e m e n t t o d e c r e a s e a s t h e c o m p a n y ’ s c a p i t a l i n c r e a s e s ; t h e a v e r a g e i n d e x o f k i n m a n a g e m e n t f o r t h e b o t t o m 1 3 c o m p a n i e s i s 4 2 . 0 , f o r t h e m i d d l e 1 3 i s 3 8 . 9 , a n d f o r t h e t o p 1 3 i s 3 5 . 7 . T h e c o r r e l a t i o n b e t w e e n t h e s i z e o f c a p i t a l a n d t h e i n d e x o f k i n m a n a g e m e n t o f - 0 . 1 1 , h o w e v e r , i s w e a k a n d s t a t i s t i c a l l y i n s i g n i f i c a n t . T h e n u m b e r o f k i n - r e l a t e d m a n a g e r s m a y b e l i m i t e d f o r t h e d o m i n a n t k i n - n e t , b u t i t i s u s u a l l y t h e c a s e t h a t t h e g r e a t e r t h e c a p i t a l o f a c o m p a n y m i s , s o i s t h e n u m b e r o f m a n a g e r i a l p o s i t i o n s . T h i s s e e m s 1 6 6 t o p u t o n t h e b r e a k t o t h e m a n a g e m e n t p a r t i c i p a t i o n b y t h e d o m i n a n t k i n - n e t i n a l a r g e c o r p o r a t i o n . 1 1 T h e g e n e r a l t r e n d t h e n i s l e s s e r d e g r e e o f k i n m a n a g e m e n t b y t h e d o m i n a n t k i n - n e t i n l a r g e r c o r p o r a t i o n s w i t h g r e a t e r n u m b e r o f m a n a g e r i a l p o s i t i o n s . A s m e n t i o n e d e a r l i e r , h o w e v e r , t h e v a r i a t i o n i s g r e a t i n t h i s r e g a r d . I s h a l l t h e r e f o r e t a k e a c l o s e r l o o k a t t h e d i f f e r e n t w a y s i n w h i c h t h e d o m i n a n t k i n — n e t p a r t i c i p a t e s i n m a n a g e m e n t o f a c o m p a n y i n w h i c h i t s m e m b e r s h a v e s u b s t a n t i a l s t a k e s . T a b l e 4 - 5 s h o w s h o w t h e d o m i n a n t k i n - n e t t a k e p a r t i n t h e m a n a g e m e n t o f C h i a H s i n F l o u r , w h i c h h a s a n e a r a v e r a g e n u m b e r o f p o s i t i o n s ( 2 0 ) a n d e x h i b i t s a n a b o v e a v e r a g e i n d e x o f k i n m a n a g e m e n t b y t h e d o m i n a n t k i n - n e t ( 7 3 . 0 ) . T h e c o r e o w n e r o f t h i s c o m p a n y i s W a n g Y o u z e n g , a n a t i v e o f H u n a n b o r n i n 1 9 2 7 a n d m i g r a t e d t o T a i w a n f o l l o w i n g t h e N a t i o n a l i s t r e t r e a t . H e i s t h e c h a i r m a n o f t h e b o a r d a n d t h e g e n e r a l m a n a g e r a t t h e s a m e t i m e . t h r e e m e m b e r s o f h i s k i n - n e t , a y o u n g e r b r o t h e r a n d t w o s o n s o f h i s , a l s o h o l d t w o o f f i c e s , o n e a t t h e l e v e l o f m a n a g e r a n d a n o t h e r a t t h e l e v e l o f d i r e c t o r . S u c h d u a l o c c u p a n c y i s n o t u n c o m m o n i n T a i w a n . B o t h M a i n l a n d e r a n d T a i w a n e s e b u s i n e s s e s r e v e a l t h i s c h a r a c t e r i s t i c . P a r t i c u l a r l y p o p u l a r i s t h e s i m u l t a n e o u s h o l d i n g o f c h a i r m a n s h i p a n d g e n e r a l m a n a g e r s h i p a s i n t h e c a s e o f W a n g Y o u z e n g h e r e , w h i c h i s n o t e d a l s o b y H a m i l t o n a n d K a o ( 1 9 8 7 : 1 4 ) . B y k e e p i n g t h e m a j o r i t y o n t h e b o a r d o f d i r e c t o r s a n d a u d i t o r s , a n d b y f i l l i n g t o p m a n a g e r i a l o f f i c e s w i t h i t s m e m b e r s , t h e 1 6 7 T a b l e 4 - 5 . T h e D o m i n a n t K i n - N e t o f C h i a H s i n F l o u r . P o s i t i o n N a m e ( R e l a t i o n s h i p ) M a n a g e r L e v e l D i r e c t o r L e v e l W a n g Y o u z e n g G e n e r a l M a n a g e r C h a i r m a n W a n g L i n g y i ( s o n ) V i c e G e n e r a l V i c e C h a i r m a n M a n a g e r W a n g L i n g t a i ( s o n ) M a n a g i n g D i r e c t o r W a n g L i n g l i n ( s o n ) V i c e G e n e r a l M a n a g i n g M a n a g e r D i r e c t o r W a n g L i n g m e i ( d a u g h t e r ) D i r e c t o r W a n g S h i z h a n ( y o u n g e r V i c e G e n e r a l D i r e c t o r b r o t h e r ) M a n g e r W a n g J i n S h i y i n g ( w i f e ) D i r e c t o r J i n S h u i h e ( f a t h e r - i n — l a w ) A u d i t o r S o u r c e s : C h i a H s i n F l o u r , D i s c l o s u r e S t a t e m e n t ( 3 0 J u n e 1 9 8 8 ) ; f a m i l y r e l a t i o n s a r e c o m p l i e d f r o m v a r i o u s s o u r c e s . N o t e : T h e n u m b e r o f m a n a g e r i a l p o s i t i o n s a r e : g e n e r a l m a n a g e r 1 ; v i c e g e n e r a l m a n a g e r 6 ; c h a i r m a n 1 ; v i c e c h a i r m a n 1 ; m a n a g i n g d i r e c t o r 2 ; d i r e c t o r 8 ; a u d i t o r 1 . 1 6 8 d o m i n a n t k i n - n e t i s a b l e t o m a i n t a i n c o n t r o l o v e r b o t h s t r a t e g i c d e c i s i o n m a k i n g a n d e v e r y d a y o p e r a t i o n o f a f i r m . C h i n e s e b u s i n e s s f a m i l i e s a c h i e v e t h i s b y a s s i g n i n g b o t h d i r e c t o r i a l a n d m a n a g e r i a l p o s i t i o n s t o t h e i r m e m b e r s . B u t , t h e r e a l p o w e r u s u a l l y l i e s i n a p e r s o n w h o h o l d s e i t h e r c h a i r m a n s h i p o r g e n e r a l m a n a g e r s h i p , o r b o t h , a n d C h i n e s e b u s i n e s s p e o p l e t e l l m e t h a t i t i s t h e c h a i r m a n - c u m - g e n e r a l m a n a g e r ( d o n g s h i z h a n g - j i a n - z o n g j i n g I i n “ ) ‘ w h o a c t u a l l y c a l l s t h e s h o t s . 1 2 T h e c a s e o f C h i a H s i n F l o u r i n d i c a t e s t h a t t h e d o m i n a n t k i n - n e t a t t e m p t s t o c o p e w i t h t h e i n c r e a s e d n u m b e r o f p o s i t i o n s t h r o u g h m u l t i p l e o f f i c e - h o l d i n g b y i t s m e m b e r s . D o m i n a n t k i n - n e t s o f s o m e l a r g e c o r p o r a t i o n s m a i n t a i n r e l a t i v e l y h i g h i n d i c e s o f k i n m a n a g e m e n t t h r o u g h o t h e r m e a n s . F o r e x a m p l e , a t E v e r g r e e n M a r i n e , w h i c h i s t h e l a r g e s t c o r p o r a t i o n i n t h e s a m p l e , t h e n u m b e r o f m a n a g e r i a l p o s t s a r e l i m i t e d t o 1 0 ; t h e c o m p a n y h a s n o p o s i t i o n o f v i c e g e n e r a l m a n a g e r , a n d t h e n u m b e r o f d i r e c t o r s i s a l s o s m a l l . A s a r e s u l t , b y h o l d i n g j u s t f o u r p o s i t i o n s , c h a i r p e r s o n , t w o d i r e c t o r s , a n d o n e a u d i t o r , t h e d o m i n a n t Z h a n g f a m i l y a t t a i n e d a n a b o v e a v e r a g e 4 0 . 6 o n t h e i n d e x o f k i n m a n a g e m e n t . A t t h e s e c o n d l a r g e s t c o m p a n y , T a t u n g , t h e n u m b e r o f p o s i t i o n s r e a c h e s 2 3 , b u t a g a i n t h e r e i s n o p o s i t i o n o f v i c e g e n e r a l m a n a g e r n o r o f m a n a g i n g d i r e c t o r — t o w h i c h I a s s i g n e d h i g h e r p o i n t s . 1 3 C o n s e q u e n t l y , c h a i r p e r s o n a n d g e n e r a l m a n a g e r w e i g h h e a v i e r i n T a t u n g ’ s i n d e x o f k i n m a n a g e m e n t t h a n i n o t h e r c o m p a n i e s . T h u s , o n l y 1 6 9 b y k e e p i n g t h r e e p o s i t i o n s o f c h a i r , g e n e r a l m a n a g e r , a n d d i r e c t o r , t h e L i n f a m i l y o b t a i n e d r a t h e r h i g h 5 1 . 2 o n t h e i n d e x o f k i n m a n a g e m e n t . B y c o n t r a s t , t h e r e a r e s o m e c o r p o r a t i o n s f o r w h i c h t h e i n d e x o f k i n m a n a g e m e n t i s r e l a t i v e l y l o w , i n d i c a t i n g t h a t i n t h e s e c o m p a n i e s d o m i n a n t k i n — n e t s d o n o t h o l d m a n y m a n a g e r i a l p o s i t i o n s . F o r e x a m p l e , i n P r e s i d e n t E n t e r p r i s e C o r p o r a t i o n , o n l y o n e m e m b e r o f t h e d o m i n a n t k i n - n e t h o l d s a d i r e c t o r s h i p o n t h e b o a r d ; t h e l e a d e r s h i p a t t h e l e v e l o f m a n a g e r s i s i n t h e h a n d s o f s o m e o n e o t h e r t h a n t h e d o m i n a n t k i n - n e t . I n o t h e r s m a l l e r c o m p a n i e s w h e r e t h e i n d e x o f k i n m a n a g e m e n t i s l o w , i t i s o f t e n t h e c a s e t h a t w h a t I c a l l t h e d o m i n a n t k i n - n e t i n f a c t i s a s i n g l e p e r s o n ; n o n e o f t h e t o p t e n o w n e r s w e r e r e l a t e d t o a n y o t h e r , a n d h e n c e I d e s i g n a t e d t h e i n d i v i d u a l w i t h t h e l a r g e s t s h a r e s a m o n g t h e t o p t e n a s t h e d o m i n a n t k i n - n e t . F o r i n s t a n c e , a t T a t e h A g r i c u l t u r a l I n d u s t r y C o . , L t d . , I t r e a t e d t h e l e a d i n g s t o c k h o l d e r , C h e n X i e t o n g , a s t h e d o m i n a n t k i n - n e t , b u t t o t h e b e s t o f m y k n o w l e d g e n o n e o f h i s p a t r i l i n e a l o r a f f i n a l r e l a t i v e s a p p e a r e i t h e r i n t h e l i s t o f t o p t e n s t o c k h o l d e r s o r o f d i r e c t o r s a n d m a n a g e r s . C h e n X i e t o n g s e r v e s b o t h a s t h e g e n e r a l m a n a g e r a n d a s a d i r e c t o r , b u t a l l o t h e r m a n a g e r i a l p o s i t i o n s , c h a i r p e r s o n i n c l u d e d , a r e h e l d b y p e o p l e u n r e l a t e d t o h i m . C o n s e q u e n t l y , t h e i n d e x o f k i n m a n a g e m e n t i s 3 2 . 4 . A t P a o - K u , a c o n s t r u c t i o n c o m p a n y , t h e d o m i n a n t k i n - n e t c o n s i s t s o f Z h u Z h i y i a l o n e , w h o i s t h e t o p s h a r e h o l d e r a n d t h e c h a i r m a n o f t h e b o a r d . N o m e m b e r o f h i s 1 7 0 k i n - n e t p a r t i c i p a t e i n t h e m a n a g e m e n t . A s a r e s u l t , t h e c o m p a n y ’ s i n d e x o f k i n m a n a g e m e n t i s m e r e 2 5 . 6 . I n t h e s e c a s e s , t h e n , t h e d o m i n a n t “ k i n - n e t ” i s a m i s n o m e r . B u t i t d o e s s e r v e a c o m p a r a t i v e p u r p o s e , f o r i t s h o w s t h a t m a n a g e m e n t i s n o t a l w a y s a “ f a m i l y ” a f f a i r . I n t h e s e c o r p o r a t i o n s , b o t h o w n e r s h i p a n d m a n a g e m e n t a r e j o i n t l y c o n t r o l l e d b y s e v e r a l p a r t n e r s , a p o i n t I s h a l l e x a m i n e s h o r t l y . T o s u m m a r i z e , t h e d o m i n a n t k i n - n e t u s u a l l y c o n t r o l s t h e m a n a g e m e n t b y m o b i l i z i n g i t s m e m b e r s t o o c c u p y t h e p o s i t i o n s o f b o t h d i r e c t o r a n d h i g h l e v e l m a n a g e r . A s a c o m p a n y g r o w s , s o d o e s t h e n u m b e r o f m a n a g e r i a l p o s i t i o n s . T o c o p e w i t h t h i s , m e m b e r s o f t h e d o m i n a n t k i n - n e t h o l d m o r e t h a n o n e p o s i t i o n t o m a i n t a i n t h e i r p r e s e n c e o n t h e b o a r d o f d i r e c t o r s a n d a t t h e l e v e l o f m a n a g e r s . T h e c o r e m e m b e r s o f t h e d o m i n a n t k i n — n e t u s u a l l y h o l d e i t h e r c h a i r m a n s h i p o r g e n e r a l m a n a g e r s h i p a n d o f t e n b o t h . B y s u c h m e a n s , t h e d o m i n a n t k i n — n e t s u s t a i n s i t s d o m i n a n t s t a t u s i n t h e m a n a g e m e n t a s w e l l , a f a c t r e f l e c t e d i n t h e r e l a t i v e l y h i g h a v e r a g e i n d e x o f k i n m a n a g e m e n t . N e v e r t h e l e s s , t h e r e a r e s i g n i f i c a n t e x c e p t i o n s t o t h i s r u l e . A t s o m e c o m p a n i e s l i k e P r e s i d e n t E n t e r p r i s e C o r p o r a t i o n , t h e d o m i n a n t k i n — n e t , d e s p i t e i t s s t r e n g t h i n o w n e r s h i p , d o e s n o t h o l d a s m a n y m a n a g e r i a l p o s i t i o n s a s t h e y p o s s i b l y c a n , a n d l e t s o m e o n e e l s e t a k e c h a r g e . S u c h a n i n s t a n c e s u g g e s t s t h a t “ f a m i l y o w n e r s h i p ” a s i n d i c a t e d b y t h e p r e s e n c e o f d o m i n a n t k i n - n e t d o e s n o t n e c e s s a r i l y l e a d 1 7 1 t o “ f a m i l y m a n a g e m e n t . ” I n t h e n e x t s e c t i o n , I s h a l l f u r t h e r e x p l o r e t h i s i s s u e . R e l a t i o n s h i p b e t w e e n O w n e r s h i p a n d M a n a g e m e n t D o e s t h e d o m i n a n t k i n - n e t a l w a y s m a i n t a i n t h e l e v e l o f m a n a g e m e n t p a r t i c i p a t i o n t h a t m a t c h e s t h e d e g r e e o f o w n e r s h i p ? F i g u r e 4 - 5 p l o t s 3 9 c o m p a n i e s e x a m i n e d i n t h e p r e v i o u s t w o s e c t i o n s a l o n g t h e i n d e x o f r e l a t i v e k i n o w n e r s h i p a s t h e v e r t i c a l a x i s a n d a l o n g t h e i n d e x o f k i n m a n a g e m e n t a s t h e h o r i z o n t a l a x i s . T h e c o r r e l a t i o n b e t w e e n t h e t w o i n d e x e s i s a r e l a t i v e l y h i g h 0 . 5 5 , w h i c h i s s t a t i s t i c a l l y s i g n i f i c a n t ( p < 0 . 0 1 ) a s w e l l . I n g e n e r a l , t h e n , t h e d e g r e e o f m a n a g e m e n t p a r t i c i p a t i o n b y t h e m e m b e r s o f d o m i n a n t k i n - n e t i s p r o p o r t i o n a t e t o t h e e x t e n t o f t h e i r o w n e r s h i p w i t h i n t h e t o p t e n s t o c k h o l d e r s . F i g u r e 4 - 5 a l s o s h o w s t h e d i s t r i b u t i o n o f s a m p l e c o m p a n i e s a r o u n d t h e m e a n s o f t w o i n d e x e s . T h e n u m b e r o f c o r p o r a t i o n s t h a t s h o w b o t h a b o v e a v e r a g e i n d e x o f r e l a t i v e k i n o w n e r s h i p a n d a b o v e a v e r a g e i n d e x o f k i n m a n a g e m e n t ( T y p e 1 ) i s 1 4 ( 3 5 . 9 % o f t h e s a m p l e ) , w h i l e t h a t o f t h e c o m p a n i e s w h o s e i n d e x e s a r e b o t h b e l o w a v e r a g e ( T y p e 2 ) i s 1 5 ( 3 8 . 5 % o f t h e s a m p l e ) . I n s h o r t , d o m i n a n t k i n — n e t s m a i n t a i n t h e l e v e l o f m a n a g e m e n t p a r t i c i p a t i o n c o m m e n s u r a t e w i t h t h e i r s t r e n g t h o f o w n e r s h i p i n m o r e t h a n 7 0 % o f t h e s a m p l e . F o u r c o m p a n i e s a r e c h a r a c t e r i z e d b y t h e c o m b i n a t i o n o f a b o v e a v e r a g e i n d e x o f r e l a t i v e k i n o w n e r s h i p a n d b e l o w a v e r a g e i n d e x o f k i n 1 7 2 1 0 0 r O l l u a E n g H i r e ( 9 . C a b l e C h i a H s i n l o u r . o i E v e r g r e e n 3 M a r i n e T u n g H o S t e e l 3 O x ? I 8 0 - C h e n g H o n g . X N C h e m i c a l T a i w a n M a t c h D 5 X E ? E U I I n d u s t r i e s L o n g C h e n P a p e r i D o n g H o O X é T e x t i l e O K u n n a n . F i 0 E n t e r p r i s e O N a m c h o w R C h e m i c a l X E 6 0 - § @ T a c h u n g I r o n I _ . © . § T a t u n g A P r e S I d e n t § X T E n t e r p r i s e . . © W a l s i n L i h w a T u n g K u a n g X I P a e l f i c _ W i r e & C a b l e E n t e r p r i s e U - L e a d E é E l e c t r i c W i r e # 3 I n d u s t r i e s 3 . C > C h i n a S y n t h e t i c R u b b e r I ( M i c r o t e k . C h i n a G e n e r a l 3 0 < 3 I I n t e r n a t i o n a l P l a s t i c s § C h i e n T a i C e m e n t N 4 0 ' . ‘ T a i w a n ' M i d B u s X C h u n g S h i n g C e m e n t 0 B a n k . T e x t i l e x © i W K a t h i u n g © T a t e h A g r i I n d i N . o V e W o n g E L i t o n . X P a o - K u i R E l e c t r o n i c s . @ K u o c h a n D e v e l & C o n s t S . © T o n g - H w a 3 H . 0 " C a r n i v a l S y n t h F i b e r I P i c v u e _ _ g P 2 0 * E l e c t r o n i c s T a i t a C h e m i c a l x ; © C h e n g L o o n g . . 5 . . @ T o p 1 3 T a i p e i B u 3 i n e s s B a n k . . § O M i d d l e 1 3 T a i w a n P o l y p r o p y l e n e ? 0 g _ X B o t t o m 1 3 § A S i a P o l y m e r O i M H n 0 l : 1 l l I 2 0 4 0 6 0 8 0 1 0 0 I N D E X O F K I N M A N A G E M E N T F i g u r e 4 - 5 . C o r r e l a t i o n b e t w e e n t h e I n d i c e s o f R e l a t i v e K i n O w n e r s h i p a n d K i n M a n a g e m e n t . F r o m T a b l e 3 - 4 ; d o t t e d l i n e s i n d i c a t e t h e a v e r a g e s . 1 7 3 m a n a g e m e n t ( T y p e 3 ) , w h i l e f i v e c o m p a n i e s b y t h a t o f b e l o w a v e r a g e i n d e x o f r e l a t i v e k i n o w n e r s h i p a n d a b o v e a v e r a g e i n d e x o f k i n m a n a g e m e n t ( T y p e 4 ) . S o m e 2 3 % o f t h e s a m p l e t h e r e f o r e d i v e r g e f r o m t h e r u l e . T h e d i s c r e p a n c y , h o w e v e r , i s n o t s o l a r g e , a s i s c l e a r i n F i g u r e 4 - 5 . I n t h e f o l l o w i n g , I s h a l l e x a m i n e m o r e c l o s e l y s o m e e x a m p l e s o f t h e s e f o u r t y p e s . T y p e 1 c o m p a n i e s t h a t e x h i b i t b o t h h i g h i n d e x o f r e l a t i v e k i n o w n e r s h i p a n d o f k i n m a n a g e m e n t a r e t h e o n e s i n w h i c h t h e m e m b e r s o f t h e d o m i n a n t k i n - n e t f i g u r e s p r o m i n e n t l y a s o w n e r s a n d a s m a n a g e r s , t h a t i s , t h e s o - c a l l e d “ f a m i l y f i r m s . ” C h i a H s i n F l o u r i s a c a s e i n p o i n t . A s T a b l e 4 — 5 a b o v e s h o w s , e i g h t m e m b e r s o f t h e d o m i n a n t k i n - n e t a r o u n d W a n g Y o u z e n g o c c u p i e s 1 4 o f 2 0 m a n a g e r i a l p o s i t i o n s , s i x o f t h e m a r e l i s t e d a m o n g t h e t o p t e n s t o c k h o l d e r s , a n d t h e t h r e e o f r e m a i n i n g f o u r t o p o w n e r s a r e t h e r e l a t e d o r g a n i z a t i o n s t h a t t h e y c o n t r o l . A t T a t u n g , t h e s e c o n d l a r g e s t o f t h e s a m p l e c o r p o r a t i o n s , t h e d o m i n a n t k i n - n e t o f L i n T i n g s h e n g d i r e c t l y a n d i n d i r e c t l y o w n s t h e c o m p a n y ( F i g u r e 4 - 3 ) , a n d p o s s e s s e s k e y m a n a g e r i a l p o s i t i o n s o f c h a i r p e r s o n a n d g e n e r a l m a n a g e r . T h i s c e r t a i n l y m a t c h e s t h e p o p u l a r i m a g e o f C h i n e s e f a m i l y f i r m . B u t n o t a l l c o r p o r a t i o n s r e v e a l s u c h a p a t t e r n o f o w n e r s h i p a n d m a n a g e m e n t . H o w a r e o w n e r s h i p a n d m a n a g e m e n t c o o r d i n a t e d i n T y p e 2 c o m p a n i e s w h e r e b o t h i n d e x e s o f r e l a t i v e k i n o w n e r s h i p a n d k i n m a n a g e m e n t a r e l o w ? I n t h e p r e c e d i n g s e c t i o n , I e x a m i n e d t h e t w o c a s e s i n w h i c h b o t h 1 7 4 t h e i n d e x e s o f r e l a t i v e k i n o w n e r s h i p a n d o f k i n m a n a g e m e n t a r e l o w , T a t e h A g r i c u l t u r a l I n d u s t r y C o . , L t d . a n d P a o - K u . I n t h e f o r m e r c a s e , t h e l e a d i n g s t o c k h o l d e r a n d t h e g e n e r a l m a n a g e r - d i r e c t o r , C h e n X i e t o n g s c o r e d 3 5 . 4 o n t h e i n d e x o f r e l a t i v e k i n o w n e r s h i p a n d 3 2 . 4 o n t h a t o f k i n m a n a g e m e n t . T h e c h a i r m a n o f t h e b o a r d o f t h i s c o m p a n y i s W u W u y i , w h o i s t h e t h i r d l e a d i n g s h a r e h o l d e r . H e s c o r e s 1 2 . 2 o n t h e i n d e x o f r e l a t i v e k i n o w n e r s h i p a n d 2 9 . 4 o n t h a t o f k i n m a n a g e m e n t . W h a t t h i s m e a n s i s t h a t W u W u y i s h a r e s o m e p o w e r i n b o t h o w n e r s h i p a n d m a n a g e m e n t o f T a t e h A g r i c u l t u r a l I n d u s t r y a s a j u n i o r p a r t n e r t o C h e n X i e t o n g . T h e l i n e u p o f t o p o w n e r s a n d m a n a g e r s o f P a o - K u r e v e a l s a s i m i l a r p a t t e r n . A t t h i s c o m p a n y , a s m e n t i o n e d e a r l i e r , t h e l e a d i n g s t o c k h o l d e r , Z h u Z h i y i a s s u m e s t h e c h a i r m a n s h i p , b u t o t h e r m a j o r o w n e r s s h a r e m a n a g e r i a l p o s i t i o n s , t o o . T h e s e c o n d l e a d i n g o w n e r i s t h e v i c e c h a i r m a n , t h e t h i r d l e a d i n g o w n e r i s a n a u d i t o r , a n d t h e f o u r t h l e a d i n g o w n e r i s t h e g e n e r a l m a n a g e r a n d a d i r e c t o r . C l e a r l y , t h e y a r e p a r t n e r s a s m a n a g e r s a s w e l l a s o w n e r s . T y p e 2 c o m p a n i e s , t h e n , c a n b e r e g a r d e d a s a s i t u a t i o n w h e r e a s e t o f p a r t n e r s s h a r e b o t h o w n e r s h i p a n d m a n a g e m e n t w i t h n o c l e a r l y d o m i n a n t k i n - n e t a m o n g t h e m . T h e c o m b i n a t i o n o f l o w i n d e x e s o f r e l a t i v e k i n o w n e r s h i p a n d o f k i n m a n a g e m e n t r e f l e c t s t h i s s h a r i n g a m o n g p a r t n e r s . T h e p a r t n e r s h i p m a y a l s o b e a m o n g i n s t i t u t i o n a l o w n e r s a s i n t h e c a s e o f T a i w a n C e m e n t . A s F i g u r e 4 - 4 a b o v e i n d i c a t e s , s e v e n o f t h e t o p t e n o w n e r s o f t h i s c o r p o r a t i o n a r e u n r e l a t e d f i n a n c i a l i n s t i t u t i o n s , w h i l e t h r e e a r e t h e 1 7 5 r e l a t e d o r g a n i z a t i o n s u n d e r G u Z h e n f u a n d h i s k i n - n e t ’ s c o n t r o l . I n p a r t i c u l a r , C a t h a y L i f e I n s u r a n c e a n d S i n k o n g L i f e I n s u r a n c e r e s p e c t i v e l y o w n 8 . 9 % o f s h a r e s , a n d t h e f o r m e r h o l d s t w o m a n a g e r i a l p o s i t i o n w h i l e t h e l a t t e r h a v e o n e . C h u n g H s i n T e x t i l e , w h i c h s c o r e d 3 3 . 4 o n t h e i n d e x o f r e l a t i v e k i n o w n e r s h i p a n d 2 1 . 5 o n t h e i n d e x o f k i n m a n a g e m e n t , o f f e r s a n o t h e r i n t e r e s t i n g c a s e o f c o m p a n i e s w i t h t w o b e l o w a v e r a g e i n d e x e s . A t t h i s c o m p a n y , t h e t o p t e n s t o c k h o l d e r s i n c l u d e t h e f o u n d e r , B a o C h a o y u n , a n d f o u r o f h i s k i n , w h o t o g e t h e r o w n 1 0 . 9 % . T h i s k i n — n e t , h o w e v e r , m a i n t a i n s r a t h e r l o w i n d e x o f r e l a t i v e k i n o w n e r s h i p , b e c a u s e o n e o f t h e t o p t e n o w n e r s , C a t h a y T r u s t & I n v e s t m e n t , h o l d s 1 6 . 3 % . A s I c o m m e n t i n A p p e n d i x A , t h e B a o f a m i l y i s b e l i e v e d t o p o s s e s s t h e m a j o r i t y o f s t o c k s a m o n g t h e i r m e m b e r s , a n d h e n c e t h e i n d e x v a l u e o f 3 3 . 4 i s l i k e l y t o u n d e r p l a y t h e i r r e a l s t r e n g t h a m o n g t h e t o p t e n o w n e r s . C a t h a y T r u s t & I n v e s t m e n t i s , n o n e t h e l e s s , a m a j o r s h a r e h o l d e r , a n d a s s u c h o c c u p i e s t h r e e s e a t s o n t h e b o a r d o f d i r e c t o r s a n d a u d i t o r s ( t w o d i r e c t o r a n d a n a u d i t o r ) . M o r e t h a n t h i s i s r e s p o n s i b l e f o r t h e v e r y l o w i n d e x o f t h e k i n m a n a g e m e n t f o r t h e B a o f a m i l y , h o w e v e r . T h e m a j o r r e a s o n f o r t h e l o w i n d e x o f k i n m a n a g e m e n t i s t h a t n o n e o f t h e g e n e r a l m a n a g e r a n d t h r e e v i c e g e n e r a l m a n a g e r s t h a t w e i g h h i g h i n t h e i n d e x b e l o n g s t o t h e B a o k i n - n e t . I n o t h e r w o r d s , t h e B a o f a m i l y ’ p r e s e n c e i n t h e m a n a g e m e n t i s l i m i t e d t o t h e l e v e l o f d i r e c t o r s a n d d o e s n o t p e n e t r a t e t h e 1 7 6 l e v e l o f m a n a g e r s . S i n c e t h e B a o f a m i l y i s t h e “ o w n e r f a m i l y ” i n r e a l i t y ( S e e A p p e n d i x A ) , t h i s d i v i s i o n o f m a n a g e m e n t b e t w e e n t h e “ o w n e r s ” a n d t h e i r “ m a n a g e r s , ” i n m y v i e w , i s l i k e l y a d e l i b e r a t e d e s i g n o n t h e p a r t o f t h e B a o f a m i l y . M y s p e c u l a t i o n i s s u p p o r t e d p a r t l y b y t h e f a c t t h a t t h e g e n e r a l m a n a g e r , M i a o X i n w u , i s a n a t i v e o f J i a n g s u P r o v i n c e h e n c e a t o n g x i a n g o f B a o C h a o y u n , a n d b e s i d e s b e i n g t h e g e n e r a l m a n a g e r - d i r e c t o r a n d a m i n o r o w n e r o f C h u n g H s i n T e x t i l e w i t h 0 . 0 7 % s h a r e s , h e h o l d s a p o s t o f m a n a g i n g d i r e c t o r a t P r i n t e d W i r e C o r p o r a t i o n , a s u b s i d i a r y o f C h u n g H s i n T e x t i l e , a n d t h a t o f d i r e c t o r a t t h r e e o t h e r c o m p a n i e s a f f i l i a t e d w i t h C h u n g H s i n T e x t i l e G r o u p . I n s h o r t , M i a o X i n w u i s a j u n i o r p a r t n e r - a n d a n i m p o r t a n t o n e a t t h a t — o f B a o C h a o y u n b o u n d b y t h e b o n d o f t o n g x i a n g . T h e l o w i n d e x o f k i n m a n a g e m e n t i n t h i s c a s e , t h e n , r e p r e s e n t s t h e d i v i s i o n o f l a b o r w h e r e t h e s e n i o r p a r t n e r r e l e g a t e s a k e y m a n a g e m e n t p o s i t i o n a n d r e s p o n s i b i l i t i e s t o a j u n i o r p a r t n e r , i n m y o b s e r v a t i o n , n o t a n u n c o m m o n p r a c t i c e i n C h i n e s e f i r m s . 1 4 I n o w t u r n t o t h e c a s e s i n w h i c h t h e r e i s a d i s c r e p a n c y b e t w e e n t h e i n d e x o f r e l a t i v e k i n o w n e r s h i p a n d t h e i n d e x o f k i n m a n a g e m e n t . P r e s i d e n t E n t e r p r i s e C o r p o r a t i o n e x e m p l i f i e s t h o s e w i t h a n a b o v e a v e r a g e i n d e x o f r e l a t i v e k i n o w n e r s h i p a n d a b e l o w a v e r a g e i n d e x o f k i n m a n a g e m e n t . T h e d o m i n a n t k i n — n e t o f t h i s c o m p a n y i s t h e H o u Y o n g d u ’ s f a m i l y , f i v e m e m b e r s o f w h i c h a p p e a r i n t h e l i s t o f t o p t e n s t o c k h o l d e r s . H o u Y o n g d u i s t h e e l d e s t s o n o f H o u 1 7 7 Y u l i w h o w a s t h e s e n i o r p a r t n e r o f t h e W u b r o t h e r s i n t h e m a k i n g o f t o d a y ’ s T a i n a n b a n g ( s e e C h a p t e r I I I ) . H o u Y o n g d u ’ s f a m i l y a p p a r e n t l y i n h e r i t e d t h e f a t h e r ’ s s h a r e s i n P r e s i d e n t E n t e r p r i s e C o r p o r a t i o n . T h e H o u f a m i l y s c o r e d 5 6 . 1 o n t h e i n d e x o f r e l a t i v e k i n o w n e r s h i p , b u t t h e y s c o r e d a m e r e 1 . 5 o n t h e i n d e x o f k i n m a n a g e m e n t s i n c e o n l y H o u Y o n g d u ’ s w i f e , H o u C h e n B i h u a , s i t s o n t h e b o a r d a s a d i r e c t o r . B y c o n t r a s t , t h e k i n — n e t o f t h e f i f t h l e a d i n g s t o c k h o l d e r , W u Z h o n g z h e n g , h o l d s t h r e e m a n a g e r i a l p o s i t i o n s : W u Z h o n g z h e n g h i m s e l f i s a d i r e c t o r , h i s f a t h e r W u J u n j i e i s a l s o a d i r e c t o r , a n d h i s u n c l e W u X i u q i i s t h e c h a i r m a n o f t h e b o a r d . T h e m o s t p o w e r f u l m a n a g e r o f t h i s c o m p a n y i s t h e g e n e r a l m a n a g e r a n d m a n a g i n g d i r e c t o r , G a o Q i n g y u a n . I t w a s h e w h o s t a r t e d t h e c o m p a n y w i t h t h e b a c k i n g o f H o u a n d W u f a m i l i e s ( S e e C h a p t e r I I I ) . G a o Q i n g y u a n h i m s e l f i s n o t a m o n g t h e t o p t e n o w n e r s , b u t h i s w i f e G a o L a i H u a n a n d h i s d a u g h t e r G a o X i u l i n g a r e . T a b l e 4 - 6 s h o w s t h e s h a r e s a n d p o s i t i o n s h e l d b y t h e t h r e e f a m i l i e s o f H o u , W u , a n d G a o . P r e s i d e n t E n t e r p r i s e C o r p o r a t i o n , t h e r e f o r e , i s r u n b y t h e p a r t n e r s h i p o f t h e s e t h r e e f a m i l i e s . I n t h i s c a s e , h o w e v e r , t h e d o m i n a n t k i n - n e t , t h e H o u f a m i l y , i s d o m i n a n t o n l y i n t e r m s o f o w n e r s h i p , w h i l e t h e W u a n d t h e G a o f a m i l y f i g u r e m o r e p r o m i n e n t l y i n t h e m a n a g e m e n t . T h e H o u f a m i l y r e m a i n s m o r e o r l e s s a p u r e i n v e s t o r i n a c o m p a n y i n w h i c h o t h e r p a r t n e r s , j u n i o r i n o w n e r s h i p s t a t u s , t a k e c h a r g e o f o p e r a t i o n . I n o t h e r c o m p a n i e s , h o w e v e r , t h e H o u f a m i l y 1 7 8 T a b l e 4 - 6 . P a r t n e r s o f P r e s i d e n t E n t e r p r i s e C o r p . P o s i t i o n P e r c e n t N a m e ( R e l a t i o n s h i p ) O w n e d M a n a g e r L e v e l D i r e c t o r L e v e l W u X i u q i ( e l d e r 0 . 7 4 C h a i r m a n b r o t h e r ) W u J u n j i e 0 . 8 6 D i r e c t o r W u Z h o n g z h e n g ( s o n ) 2 . 1 7 * D i r e c t o r H o u Y o n g d u 1 . 5 5 * H o u C h e n B i h u a ( w i f e ) 1 . 4 9 * D i r e c t o r H o u B o y u ( s o n ) 3 . 1 4 * H o u B o y i ( s o n ) 3 . 1 3 * H o u B o m i n g ( s o n ) 2 . 5 8 * G a o Q i n g y u a n 1 . 2 7 G e n e r a l M a n a g e r M a n a g i n g D i r e c t o r G a o L a i H u a n ( w i f e ) 1 . 7 5 * G a o X i u l i n g ( d a u g h t e r ) l . 7 0 * S o u r c e s : P r e s i d e n t E n t e r p r i s e , D i s c l o s u r e S t a t e m e n t ( 1 0 A u g u s t 1 9 8 8 ) ; f a m i l y r e l a t i o n s a r e c o m p l i e d f r o m v a r i o u s s o u r c e s . N o t e : * i n d i c a t e s m e m b e r s o f t h e t o p t e n o w n e r s a s o f 3 1 D e c e m b e r 1 9 8 7 ; O t h e r s a r e n o t l i s t e d i n t h a t t o p t e n l i s t , a n d t h e a m o u n t o f t h e i r s h a r e s a r e a s o f 3 1 M a r c h 1 9 8 8 . 1 7 9 m e m b e r s d o p a r t i c i p a t e i n m a n a g e m e n t . F o r e x a m p l e , i n U n i v e r s a l C e m e n t , a n o t h e r T a i n a n b a n g , H o u Y o n g d u ’ s b r o t h e r - i n - l a w Y a n X i u f e n g a s t h e g e n e r a l m a n a g e r a n d m a n a g i n g d i r e c t o r i s a t t h e c e n t e r o f m a n a g e m e n t . E v e n w i t h i n t h e s a m e g u a n x i q i y e , s t a t u s e s a n d r o l e s o f p a r t n e r s d i f f e r f r o m o n e c o m p a n y t o a n o t h e r . 1 5 T a i p e i B u s i n e s s B a n k i s a n i n t e r e s t i n g e x a m p l e o f t h e c o m p a n i e s w i t h a n a b o v e a v e r a g e i n d e x o f k i n m a n a g e m e n t d e s p i t e a b e l o w a v e r a g e i n d e x o f r e l a t i v e k i n o w n e r s h i p . I n t h i s c o m p a n y , t h e d o m i n a n t k i n - n e t ’ s i n d e x o f r e l a t i v e k i n o w n e r s h i p i s b e l o w a v e r a g e , b u t t h a t o f k i n m a n a g e m e n t i s a b o v e a v e r a g e . T h e d o m i n a n t k i n - n e t , i n t h i s c a s e , c o n s i s t s o f t h e H e f a m i l y , t w o m e m b e r s o f w h o m a r e a m o n g t h e t o p t e n s t o c k h o l d e r s , a n d t h e t h r e e f a m i l i e s o f H u a n g , X i e , a n d W u , a l l o f w h o m a r e q i n j i a n q ( c h h i n - k a m l ) o r a f f i n a l r e l a t i v e s o f t h e H e f a m i l y . A s T a b l e 4 - 7 s h o w s , 1 4 m e m b e r s o f t h e s e f o u r f a m i l i e s — e i g h t a r e m e m b e r s o f t h e H e f a m i l y - p a r t i c i p a t e i n t h e m a n a g e m e n t o f T a i p e i B u s i n e s s B a n k . T h e t a b l e a l s o s h o w s , h o w e v e r , t h a t t h e r e i s a n o t h e r k i n - n e t c o m p r i s i n g t h r e e a f f i n a l l y r e l a t e d f a m i l i e s o f G u o , L i n , a n d L i a o , w h o p l a y s o m e p a r t i n b o t h t h e o w n e r s h i p a n d m a n a g e m e n t o f t h i s c o m p a n y : G u o J i n d a i s a m a n a g i n g d i r e c t o r , L i n H o n g i s a v i c e c h a i r m a n , a n d L i a n g B a i l i n g b e l o n g s t o t h e t o p t e n s t o c k h o l d e r s . T h e G u o — L i n - B a i k i n - n e t o c c u p i e s a n i m p o r t a n t p o s i t i o n n e x t t o t h e H e - H u a n g — X i e — W u k i n - n e t . H i s t o r i c a l l y , t h e f o r m e r k i n - n e t w a s m o r e c e n t r a l t h a n t h e l a t t e r . B o t h G u o J i n d a a n d L i n H o n g a r e s o n s - i n - l a w o f t h e f i r s t c h a i r m a n 1 8 0 T a b l e 4 - 7 . P a r t n e r s o f T a i p e i B u s i n e s s B a n k . N a m e ( R e l a t i o n s h i p ) P e r c e n t O w n e d P o s i t i o n H e l d H e C h u a n D i r e c t o r H e S h o u s h a n ( s o n ) 2 . 2 2 * M a n a g i n g D i r e c t o r H e S h o u c h u a n ( s o n ) 2 . 1 9 * C h a i r m a n H e R o n g t i n g ( n e p h e w ) M a n a g i n g D i r e c t o r H e Z h e n g t i n g ( n e p h e w ) 1 . 0 1 D i r e c t o r H e Y a o t i n g ( n e p h e w ) D i r e c t o r H e J i a n t i n g ( n e p h e w ) 1 . 1 5 D i r e c t o r H e S e n t i n g ( n e p h e w ) D i r e c t o r H u a n g Z o n g r e n ( s o n - i n - l a w ) D i r e c t o r X i e Z h o n g b i ( s o n - i n - l a w ) D i r e c t o r 5 R e l a t e d O r g a n i z a t i o n s 2 . 7 0 W u D o n g s h e n g D i r e c t o r W u D o n g x i a n ( e l d e r b r o t h e r ) A u d i t o r W u D o n g l i a n g ( e l d e r b r o t h e r ) M a n a g i n g D i r e c t o r W u J i n l o n g ( p a t e r n a l u n c l e ) M a n a g i n g D i r e c t o r 4 R e l a t e d O r g a n i z a t i o n s ( 2 a m o n g t h e t o p t e n o w n e r s ) 4 . 5 9 G u o R u i s o n g 0 . 6 0 D i r e c t o r G u o J i n d a ( f a t h e r ) 0 . 2 7 M a n a g i n g D i r e c t o r L i n H o n g ( b r o t h e r - i n - l a w ) 0 . 2 1 V i c e C h a i r m a n L i a n g B a i l i n g ( s i s t e r - i n - l a w ) 1 . 2 8 * S o u r c e : T a i p e i B u s i n e s s B a n k , D i s c l o s u r e S t a t e m e n t ( 2 7 J u n e 1 9 8 8 ) ; f a m i l y r e l a t i o n s a r e c o m p i l e d f r o m v a r i o u s s o u r c e s . N o t e : * i n d i c a t e s m e m b e r s o f t h e t o p t e n o w n e r s a s o f 2 4 M a r c h 1 9 8 7 . 1 8 1 o f T a i p e i B u s i n e s s B a n k , C h e n F e n g y u a n , a n d L i a n g B a i l i n g i s t h e w i f e o f C h e n R u i h e , a s o n o f G u o J i n d a h e n c e g r a n d s o n o f C h e n F e n g y u a n , w h o i n h e r i t e d t h e g r a n d f a t h e r ’ s s u r n a m e “ C h e n ” f o r C h e n F e n g y u a n d i d n o t h a v e a m a l e h e i r . A f t e r t h e d e a t h o f C h e n F e n g y u a n , H e C h u a n , t h e h e a d o f t h e H e f a m i l y a n d a r e s p e c t e d e l d e r b u s i n e s s m a n , s u c c e e d e d t o t h e p o s i t i o n h e l d b y C h e n F e n g y u a n . F u r t h e r m o r e , t h e t w o k i n - n e t s a r e i n f a c t r e l a t e d t h r o u g h a m a r r i a g e t i e b e t w e e n t h e G u o a n d t h e W u f a m i l y . T h e s e p a r a t i o n i s a n a r t i f i c i a l r e s u l t o f m y d e f i n i t i o n o f k i n — n e t ( s e e A p p e n d i x A ) . I f I w e r e t o e x p a n d t h e r a n g e o f k i n - n e t t o i n c l u d e a f f i n e s o f a f f i n e s a s w e l l , t h e n t h e d o m i n a n t k i n — n e t o f T a i p e i B u s i n e s s B a n k w o u l d c o m p r i s e s e v e n f a m i l i e s a l l i e d t h r o u g h a w e b o f m a r r i a g e s . H e r e i s a n e x a m p l e o f c o m p l e x p a r t n e r s h i p t h a t i n v o l v e s a l a r g e n u m b e r o f k i n — r e l a t e d i n d i v i d u a l s . E s p e c i a l l y n o t e w o r t h y i s t h e p o i n t t h a t t h e H e f a m i l y i s t h e c o r e o w n e r o f Y u e n F o o n g G r o u p , t h e X i e f a m i l y o f T a i w a n P i n e a p p l e G r o u p , a n d t h e W u f a m i l y o f S i n k o n g G r o u p . T h i s m e a n s t h a t T a i p e i B u s i n e s s B a n k i s u n d e r j o i n t o w n e r s h i p a n d m a n a g e m e n t o f t h e c o r e f a m i l i e s o f d i f f e r e n t g u a n x i q i y e . I t i s a g o o d e x a m p l e o f p a r t n e r s h i p b e t w e e n g u a n x i q i y e , w h i c h i s n o t u n c o m m o n i n T a i w a n , a s w e s h a l l s e e s h o r t l y . A n o t h e r e x a m p l e o f a c o m p a n y w i t h a b e l o w a v e r a g e i n d e x o f r e l a t i v e k i n o w n e r s h i p c o m b i n e d w i t h a n a b o v e a v e r a g e i n d e x o f k i n m a n a g e m e n t i s A s i a P o l y m e r . T h e d o m i n a n t k i n - n e t o f t h i s c o m p a n y c o n s i s t s o f a f f i n a l l y r e l a t e d Z h a o a n d G u f a m i l i e s . T h e i r i n d e x o f r e l a t i v e k i n 1 8 2 o w n e r s h i p i s m e r e 9 . 8 , b u t t h e i r i n d e x o f k i n m a n a g e m e n t i s 4 0 . 6 . T h e l o w i n d e x o f r e l a t i v e o w n e r c o n t r o l i n t h i s c o m p a n y i s a d i r e c t r e s u l t o f t h e i n v o l v e m e n t o f f o r e i g n c o m p a n i e s . A s i a P o l y m e r i s a s u b s i d i a r y o f a B r i t i s h c o m p a n y w h i c h o w n s c o n t r o l l i n g 5 1 % o f A s i a P o l y m e r . T h e B r i t i s h m o t h e r c o m p a n y , h o w e v e r , h a s o n l y t h r e e d i r e c t o r s r e p r e s e n t i n g i t o n t h e b o a r d , a n d o n e o f t h e m i s a s o n o f Z h a o T i n g z h e n , t h e h e a d o f t h e Z h a o f a m i l y . Z h a o T i n g z h e n h i m s e l f i s t h e c h a i r m a n o f t h e b o a r d . F u r t h e r m o r e , a n o t h e r s o n o f h i s s e r v e s a s a d i r e c t o r , a n d G u Z h e n f u , t h e h e a d o f t h e G u f a m i l y i s a l s o p r e s e n t a s a d i r e c t o r . I n s h o r t , t h i s i s a c a s e i n w h i c h t h e f o r e i g n p a r t n e r l e f t t h e m a n a g e m e n t i n t h e h a n d s o f t h e l o c a l p a r t n e r i n T a i w a n . A s i a P o l y m e r , b y t h e w a y , b e l o n g s t o C h i n a G e n e r a l P l a s t i c s G r o u p u n d e r Z h a o T i n g z h e n ’ s c o n t r o l . G u Z h e n f u , o n t h e o t h e r h a n d , i s t h e c o r e o w n e r o f T a i w a n C e m e n t G r o u p a n d C h i n a T r u s t G r o u p . T h e r e f o r e , t h e l o c a l p a r t n e r i t s e l f i s a p a r t n e r s h i p o f l e a d e r s o f d i f f e r e n t g u a n x i q i y e . I n f a c t , t h e G u f a m i l y i s h e a v i l y i n v o l v e d i n t h e Z h a o f a m i l y ’ s g u a n x i q i y e a s T a b l e 4 - 8 s h o w s . T h o u g h r e g a r d e d a s d i f f e r e n t g u a n x i q i y e , t h e n , C h i n a G e n e r a l P l a s t i c s G r o u p , T a i w a n C e m e n t G r o u p , a n d C h i n a T r u s t G r o u p a r e s o i n t e r t w i n e d t h a t t h e b o u n d a r y b e t w e e n t h e m i s b l u r r e d t o s a y t h e l e a s t . A s i a P o l y m e r , i n s h o r t , r e p r e s e n t a c a s e o f p a r t n e r s h i p b e t w e e n f o r e i g n c o r p o r a t i o n s a n d m o r e t h a n o n e l o c a l g u a n x i q i y e . 1 8 3 T a b l e 4 — 8 . P a r t n e r s h i p b e t w e e n t h e Z h a o a n d t h e G u F a m i l y . N a m e ( R e l a t i o n s h i p ) / R e l a t e d O r g ’ s C h i n a T a i w a n G e n e r a l A s i a T a i t a P o l y - P l a s t i c s P o l y m e r C h e m i c a l p r o p y l e n e S h a r e P o s t S h a r e P o s t S h a r e P o s t S h a r e P o s t Z h a o T i n g z h e n Z h a o Y u a n x i u ( s o n ) Z h a o Y u a n d e ( s o n ) 2 . 9 * C 1 . 6 * C 5 . 0 * C 0 . 7 D Y o u n i n g I n v e s t . Y o u n i n g I n d . T a i t a C h e m i c a l A s i a P o l y m e r 1 0 . 0 * 1 0 . 0 * G u Z h e n f u G u Q i y u n ( s o n ) G u C h e n g y u n ( s o n ) G u L i a n s o n g ( n e p h e w ) C h i n a T r u s t & I n v e s t m e n t 0 . 8 * 4 . 0 * S o u r c e : D i s c l o s u r e S t a t e m e n t s o f r e s p e c t i v e c o m p a n i e s ; f a m i l y r e l a t i o n s a r e c o m p i l e d f r o m v a r i o u s s o u r c e s . N o t e s : * i n d i c a t e s m e m b e r s o f t h e t o p t e n o w n e r s ; Q f o r c h a i r m a n o f t h e b o a r d , D f o r d i r e c t o r . 1 8 4 C o r p o r a t i o n a s a F o r m o f P a r t n e r s h i p I n s u m m a r y , i n m a n y l i s t e d c o r p o r a t i o n s , a s i n g l e k i n - n e t d o e s p o s s e s s a r e l a t i v e l y l a r g e p o r t i o n o f s t o c k s a n d p a r t i c i p a t e s i n r u n n i n g t h e f i r m a s d i r e c t o r s a n d m a n a g e r s . I n o t h e r c a s e s , h o w e v e r , “ p a r t n e r s h i p ” i s t h e b a s i c f o r m o f b o t h o w n e r s h i p a n d m a n a g e m e n t . F u r t h e r m o r e , i f w e r e g a r d — a s I p r o p o s e t o d o s o - t h e c o m p a n i e s s e e m i n g l y d o m i n a t e d b y a s i n g l e k i n - n e t a s a p a r t n e r s h i p b e t w e e n k i n - r e l a t e d i n d i v i d u a l s , t h e n w e m a y c o n c l u d e t h a t p a r t n e r s h i p i s t h e e s s e n t i a l f e a t u r e o f C h i n e s e c o r p o r a t i o n s i n T a i w a n . S u c h a p a r t n e r s h i p d o e s n o t a u t o m a t i c a l l y i m p l y e q u a l i t y a m o n g a l l p a r t n e r s . S o m e p a r t n e r s i n v e s t m o r e t h a n o t h e r s . A f e w o c c u p y k e y m a n a g e r i a l p o s i t i o n s l i k e c h a i r p e r s o n o f t h e b o a r d a n d g e n e r a l m a n a g e r , w h i l e o t h e r s a s s u m e l e s s c e n t r a l p o s i t i o n s s u c h a s d i r e c t o r s a n d a u d i t o r s , a n d s t i l l o t h e r s d o n o t h o l d a n y o f f i c e a t a l l . A s i n C h u n g H s i n T e x t i l e , t h e c o r e o w n e r f a m i l y m a y r e c r u i t t h e i r d i s t a n t k i n o r t o n g x i a n g - f e l l o w s a s s u p p l e m e n t a r y c o - i n v e s t o r s a n d c o - m a n a g e r s . S u c h p r a c t i c e s e n a b l e e n t r e p r e n e u r i a l f a m i l i e s t o a m a s s n e e d e d c a p i t a l f r o m d i v e r s e s o u r c e s , o r t o s e c u r e a b l e m a n a g e r s , w h i l e r e t a i n i n g t h e i r s e n i o r s t a t u s . O r , a s i n P r e s i d e n t E n t e r p r i s e C o r p o r a t i o n , t h e s e n i o r p a r t n e r m a y e n t r u s t m a n a g e m e n t r e s p o n s i b i l i t i e s t o a j u n i o r p a r t n e r w h o h a s t a l e n t b u t l a c k s s u f f i c i e n t c a p i t a l o n h i s o r h e r o w n . C o n t e m p o r a r y p a r t n e r s h i p , t h u s , t a k e s a v a r i e t y o f f o r m s . M o r e 1 8 5 i m p o r t a n t , t h e s e p a t t e r n s o f j o i n t i n v e s t m e n t a n d m a n a g e m e n t r e v e a l s t r i k i n g r e s e m b l a n c e t o t h e “ t r a d i t i o n a l ” f o r m s o f C h i n e s e p a r t n e r s h i p , h e g u o r h e h u o , d i s c u s s e d i n C h a p t e r I ( p p . 4 4 - 4 8 ) , w h i c h m a y b e r e g a r d e d a s t h e p r o t o t y p e s o f “ m o d e r n ” C h i n e s e c o r p o r a t i o n s . I n c o n c l u s i o n , i t i s p a r t n e r s h i p , I a r g u e , t h a t i s t h e e s s e n t i a l f e a t u r e o f o w n e r s h i p a n d m a n a g e m e n t o f C h i n e s e c o r p o r a t i o n s . T h e c a s e s o f T a i p e i B u s i n e s s B a n k a n d A s i a P o l y m e r i n d i c a t e t h a t d i f f e r e n t b u s i n e s s f a m i l i e s a n d d i f f e r e n t g u a n x i q i y e c a n a n d d o f o r m p a r t n e r s h i p s . C a s e s t u d i e s i n C h a p t e r I I I a l s o r e v e a l e d s u c h c r o s s — g u a n x i q i y e p a r t n e r s h i p . A l l t h i s s u g g e s t , i n m y v i e w , t h a t p a r t n e r s h i p p e r m e a t e s n o t o n l y t h e l e v e l o f i n d i v i d u a l f i r m b u t a l s o t h e l e v e l o f g u a n x i q i y e a n d t h a t s u c h o v e r l a p p i n g p a r t n e r s h i p s p r o d u c e a l a r g e n e t w o r k o f c o r p o r a t i o n s a n d g u a n x i q i y e a l o n g t h e l i n e i n d i c a t e d b y m y p r e l i m i n a r y s t u d y ( N u m a z a k i 1 9 8 6 ) . I s h a l l e x a m i n e t h i s h y p o t h e s i s m o r e f u l l y i n C h a p t e r V I I , b u t i n t h e n e x t c h a p t e r , I s h a l l e x p l o r e t h e s t r u c t u r e o f g u a n x i q i y e i n d e t a i l . 1 8 6 N O T E S 1 1 0 C h a p t e r I V 1 . A n e a r l i e r v e r s i o n o f t h i s c h a p t e r w a s p u b l i s h e d i n J a p a n e s e a s N u m a z a k i ( 1 9 8 9 ) . 2 . G o v e r n m e n t i n s t i t u t i o n s o w n m a j o r i t y s h a r e s o f C h i n a S t e e l , T a i w a n M a c h i n e r y , C h a n g H w a B a n k , F i r s t B a n k , a n d H w a N a n B a n k . I n t e r n a t i o n a l C o m m e r c i a l B a n k o f C h i n a ( I C B C ) , f o r m e r l y s t a t e - o w n e d B a n k o f C h i n a , w a s “ p r i v a t i z e d ” i n 1 9 7 1 , w h e n t h e N a t i o n a l i s t g o v e r n m e n t l o s t i t s s e a t i n t h e U n i t e d N a t i o n s , t o p r o t e c t t h e b a n k ’ s s o m e t w e n t y f o r e i g n b r a n c h e s f r o m p o t e n t i a l t a k e o v e r b y t h e P R C g o v e r n m e n t . T h e s t a t e s t i l l a p p o i n t s I C B C ’ s m a n a g e m e n t , a n d C e n t r a l I n v e s t m e n t C o r p o r a t i o n , t h e N a t i o n a l i s t P a r t y ’ s f i n a n c i a l a r m , i s b e l i e v e d t o o w n n e a r l y h a l f o f t h e b a n k ’ s s h a r e s ( S o n g H u a n o n g 1 9 8 8 : 1 3 8 ) . I t h e r e f o r e r e g a r d t h e s e s i x c o m p a n i e s a s s t a t e e n t e r p r i s e s , a n d e x c l u d e t h e m f r o m t h e p r e s e n t s a m p l e . 3 . T h e r a n k i n g f o r t h e i n d u s t r i a l a n d t h e s e r v i c e s e c t o r i s b a s e d o n t h e t o t a l v o l u m e o f a n n u a l s a l e s , a n d t h e r a n k i n g f o r t h e f i n a n c i a l s e c t o r i s b a s e d o n t h e t o t a l a s s e t s o w n e d . 4 . C o m p a n i e s a r e r e q u i r e d b y l a w t o s u b m i t d i s c l o s u r e s t a t e m e n t s f o r p u b l i c i n s p e c t i o n w h e n e v e r t h e y i s s u e t h e i r s t o c k s o n t h e s t o c k e x c h a n g e . T h e d i s c l o s u r e s t a t e m e n t m u s t i n c l u d e a c o m p l e t e l i s t o f d i r e c t o r s a n d a u d i t o r s w i t h t h e a m o u n t o f t h e i r s h a r e s . T h e s t a t e m e n t a l s o i n c l u d e s a l i s t o f l e a d i n g s t o c k h o l d e r s , b u t i t s f o r m v a r i e s f r o m o n e c o m p a n y t o a n o t h e r . T h e m o s t p o p u l a r c r i t e r i o n f o r i n c l u s i o n i n t h e l i s t i s t h o s e w h o o w n 5 % a n d a b o v e o r t h e t o p t e n s h a r e h o l d e r s . M o s t c o r p o r a t i o n s , h o w e v e r , r e p o r t o n l y t h o s e w h o p o s s e s s 5 % o r m o r e e v e n i f l e s s t h a n 1 0 i n d i v i d u a l s o r i n s t i t u t i o n s o w n t h a t m u c h . S o m e c o m p a n i e s d i s c l o s e o n l y t h o s e w h o o w n 1 0 % o r m o r e , w h i l e o t h e r s s i m p l y d e c l a r e t h a t n o o w n e r h o l d s 5 % o r m o r e a n d d o n o t p r o v i d e a n y n a m e s o f t h e l e a d i n g s h a r e h o l d e r s . I n s h o r t , i t i s v i r t u a l l y i m p o s s i b l e t o o b t a i n c o m p a r a b l e d a t a o n s t o c k h o l d i n g f o r e v e r y l i s t e d c o r p o r a t i o n . N e v e r t h e l e s s , t h e d i s c l o s u r e s t a t e m e n t s a r e t h e b e s t a v a i l a b l e a n d m o s t r e l i a b l e s o u r c e o f i n f o r m a t i o n . 5 . B e c a u s e t h e y a r e p u b l i s h e d i r r e g u l a r l y , t h e p u b l i c a t i o n d a t e s o f a v a i l a b l e d i s c l o s u r e s t a t e m e n t s r a n g e s f r o m 1 9 7 8 t o 1 9 8 8 . F o r 1 1 7 c o m p a n i e s , h o w e v e r , I w a s a b l e t o o b t a i n t h o s e p u b l i s h e d i n t h e 1 9 8 7 / 8 8 p e r i o d . 6 . T h e a c t u a l c o r r e l a t i o n m e a s u r e d - 0 . 0 0 0 7 8 . 7 . T h e s o - c a l l e d e m p l o y e e ’ s w e l f a r e c o m m i t t e e m a n a g e s f u n d s t o p r o v i d e p e n s i o n s f o r r e t i r e d w o r k e r s . 1 8 7 8 . A s d i s c u s s e d i n C h a p t e r I I I , T a i w a n C e m e n t i s o n e o f t h e f o u r g o v e r n m e n t - h e l d c o m p a n i e s t h a t w e r e p r i v a t i z e d a s p a r t o f t h e L a n d R e f o r m P r o g r a m o f t h e e a r l y 1 9 5 0 3 . A t t h e b e g i n n i n g , t h e r e f o r e , m a j o r e x - l a n d l o r d s w e r e t h e t o p s t o c k h o l d e r s w h o s i t o n t h e b o a r d o f d i r e c t o r s . T h e p r e s e n t c h a i r m a n , G u Z h e n g f u c o m e s f r o m o n e o f t h o s e f o r m e r l a n d - o w n i n g e l i t e s . A s h e d e v e l o p e d h i s C h i n a T r u s t G r o u p , h e c r e a t e d t h e n e t w o r k o f m u t u a l h o l d i n g s w i t h T a i w a n C e m e n t . 9 . B e c a u s e o f t h e d i f f e r e n c e i n t h e m a n a g e r i a l s t r u c t u r e s i n S o u t h K o r e a a n d T a i w a n , I w a s n o t a b l e t o r e p l i c a t e t h e p r o c e d u r e s a d o p t e d b y T a m i o H a t t o r i . C o n s e q u e n t l y , t h e i n d e x o f k i n m a n a g e m e n t I c a l c u l a t e d f o r T a i w a n c a n n o t b e c o m p a r e d d i r e c t l y w i t h t h a t f o r S o u t h K o r e a b y H a t t o r i . N e v e r t h e l e s s , I o w e t h i s i d e a t o H a t t o r i . 1 0 . T h e n u m b e r o f m a n a g e r i a l p o s i t i o n s r a n g e s f r o m 6 t o 3 6 w i t h t h e m e a n o f 1 8 . 6 f o r t h e 3 9 c o r p o r a t i o n s e x a m i n e d h e r e . 1 1 . T h i s i n t e r p r e t a t i o n i s s u p p o r t e d b y t h e f a c t t h a t t h e r e i s a p o s i t i v e c o r r e l a t i o n o f 0 . 3 0 , t h o u g h n o t s t a t i s t i c a l l y s i g n i f i c a n t , b e t w e e n t h e s i z e o f c a p i t a l a n d t h e n u m b e r o f m a n a g e r i a l p o s i t i o n s , w h i l e t h e r e i s a n e g a t i v e a n d s t a t i s t i c a l l y s i g n i f i c a n t c o r r e l a t i o n o f - 0 . 3 6 b e t w e e n t h e n u m b e r o f m a n a g e r i a l p o s i t i o n s a n d t h e i n d e x o f k i n m a n a g e m e n t . I n o r d e r t o r e m o v e t h e e f f e c t o f t h e n u m b e r o f m a n a g e r i a l p o s i t i o n s , I a l s o c a l c u l a t e d p a r t i a l c o r r e l a t i o n s b e t w e e n t h e s i z e o f c a p i t a l a n d t h e i n d e x o f k i n m a n a g e m e n t , w h i c h w a s - 0 . 0 0 3 3 . T h e p a r t i a l c o r r e l a t i o n b e t w e e n t h e s i z e o f c a p i t a l a n d t h e n u m b e r o f m a n a g e r i a l p o s i t i o n s a n d t h a t b e t w e e n t h e l a t t e r a n d t h e i n d e x o f k i n m a n a g e m e n t w e r e + 0 . 2 8 a n d - 0 . 3 4 r e s p e c t i v e l y . I t i s t h e r e f o r e c l e a r t h a t t h e n u m b e r o f m a n a g e r i a l p o s i t i o n s , w h i c h t e n d s t o i n c r e a s e w i t h c o m p a n y s i z e , i s m o r e s t r o n g l y a n d i n v e r s e l y r e l a t e d t o t h e i n d e x o f k i n m a n a g e m e n t t h a n t h e s i z e o f c a p i t a l i s . I n c i d e n t a l l y , H a t t o r i ( 1 9 8 4 a : 1 4 2 - 4 3 ) o b s e r v e s a s i m i l a r t r e n d f o r S o u t h K o r e a n c h a e b o I . 1 2 . T h i s p r a c t i c e i s n o t a m o n o p o l y o f C h i n e s e b u s i n e s s , h o w e v e r . I n J a p a n , f o r e x a m p l e , N a k a u c h i I s a o , a v i c e p r e s i d e n t e l e c t o f p o w e r f u l K e i d a n r e n , i s t h e c h a i r m a n a n d p r e s i d e n t o f D a i e i , o n e o f t h e l a r g e s t s u p e r m a r k e t c h a i n w h i c h N a k a u c h i h i m s e l f f o u n d e d a n d e x p a n d e d f r o m s c r a t c h . T h e r e a r e m a n y f a m i l y - o w n e d J a p a n e s e b u s i n e s s g r o u p s i n w h i c h p o w e r i s c e n t r a l i z e d i n t h e h a n d s o f a s i n g l e p a t r i a r c h . A p r i m e e x a m p l e i s S e i b u G r o u p a n d i t s o w n e r , T s u t s u m i Y o s h i a k i , t h e r i c h e s t m a n i n t h e w o r l d a c c o r d i n g t o t h e F o r b e s r a n k i n g . 1 3 . T a t u n g d o e s h a v e p o s i t i o n s c a l l e d x i e I i u q o r a s s i s t a n t g e n e r a l m a n a g e r , b u t a s I s t a t e i n A p p e n d i x A , I e x c l u d e d t h i s c a t e g o r y f r o m t h e m a n a g e r i a l p o s i t i o n s i n m y 1 8 8 c a l c u l a t i o n . 1 4 . B a o C h a o y u n d i e d i n S e p t e m b e r 1 9 8 9 . S h o r t l y b e f o r e h i s d e a t h , B a o C h a o y u n r e t i r e d f o r h e a l t h r e a s o n s a n d m o v e d t o t h e U n i t e d S t a t e s , m a k i n g h i s m i s t r e s s Z h o u Y i n x i s u c c e e d t o t h e c h a i r p e r s o n . M i a o X i n w u s t e p p e d d o w n f r o m t h e g e n e r a l m a n a g e r , t h o u g h r e m a i n e d a m a n a g i n g d i r e c t o r . A n e x e c u t i v e v i c e g e n e r a l m a n a g e r S h a n g W u , a l s o a J i a n g s u m a n , w a s p r o m o t e d t o t h e g e n e r a l m a n a g e r . I s h a l l r e t u r n t o t h i s “ f a m i l y a f f a i r ” w h e n I d i s c u s s t h e i s s u e o f i n h e r i t a n c e a n d s u c c e s s i o n i n g u a n x i q i y e i n t h e n e x t c h a p t e r . 1 5 . I s h a l l f u r t h e r e x a m i n e t h i s p o i n t i n t h e n e x t c h a p t e r . C H A P T E R V T H E O R G A N I Z A T I O N O F G U A N X I Q I Y E I n t r o d u c t i o n T h i s c h a p t e r d e s c r i b e s s o m e e x a m p l e s o f s o — c a l l e d g u a n x i q i y e o r “ r e l a t e d e n t e r p r i s e s , ” w h i c h i s t h e C h i n e s e v e r s i o n o f “ b u s i n e s s g r o u p , ” a c l u s t e r o f l e g a l l y i n d e p e n d e n t c o m p a n i e s . ’ A s i t s C h i n e s e n a m e s h o w s , i t c o n s i s t s o f c o m p a n i e s “ r e l a t e d ” t o o n e a n o t h e r . W h o i s t i e d t o w h o m ? H o w a r e t h e y r e l a t e d ? I n t h i s c h a p t e r , I e x a m i n e t h e s t r u c t u r e o f o w n e r s h i p a n d m a n a g e m e n t o f g u a n x i q i y e . T h e t e r m g u a n x i q i y e i s n o t a c o n c e p t d e v e l o p e d b y a c a d e m i c s , W e s t e r n o r C h i n e s e . I t i s a n o t i o n u s e d v e r y l o o s e l y b y b u s i n e s s p e 0 p l e t h e m s e l v e s . T h e t e r m i s t h e c o m b i n a t i o n o f t w o o r d i n a r y w o r d s g u a n x i o r “ r e l a t i o n s h i p ” a n d q i y e o r “ e n t e r p r i s e , ” a n d h e n c e l a c k s a n y p r e c i s e d e f i n i t i o n . T h e w o r d g u a n x i , h o w e v e r , a d d s a s p e c i a l f l a v o r t o t h e p h r a s e . G u a n x i i n C h i n e s e i n d i c a t e s a p e r s o n a l r e l a t i o n s h i p o f t e n l o a d e d w i t h e m o t i o n s a n d m u t u a l o b l i g a t i o n s . I n s o c i o l o g i c a l t e r m s , g u a n x i c a n b e d e f i n e d a s “ p e r s o n a l i s t i c , p a r t i c u l a r i s t i c , n o n - i d e o l o g i c a l t i e s b e t w e e n p e r s o n s — b a s e d o n a c o m m o n a l i t y o f s h a r e d i d e n t i f i c a t i o n ” ( J a c o b s 1 9 7 6 : 8 0 - 8 1 ) . T h e “ s h a r e d i d e n t i f i c a t i o n ” m a y b e k i n s h i p , p l a c e o f o r i g i n , y e a r o f 1 8 9 1 9 0 b i r t h , s a m e s c h o o l a n d s o f o r t h . I n l o c a l p a r l a n c e , t h e n , g u a n x i q i y e m e a n s a g r o u p o f c o m p a n i e s t h a t s h a r e “ s o m e t h i n g ” i n c o m m o n . T h a t s o m e t h i n g u s u a l l y i s a s m a l l c i r c l e o f o w n e r - m a n a g e r s c l o s e l y t i e d t o g e t h e r b y k i n s h i p , m a r r i a g e a n d o t h e r s o c i a l b o n d s . G u a n x i q i y e c o n s i s t s o f t h o s e e n t e r p r i s e s o w n e d a n d c o n t r o l l e d b y t h e p e r s o n s e m b e d d e d i n a d e n s e w e b o f g u a n x i . T h e F o r m a l D e f i n i t i o n 2 T h e o r i g i n a t o r o f t h e t e r m i s n o t k n o w n , b u t i n t h e 1 9 7 0 5 t h e c o n c e p t o f g u a n x i q i y e g a i n e d w i d e c u r r e n c y i n b o t h b u s i n e s s a n d a c a d e m i c c i r c l e s , t h a n k s i n l a r g e p a r t t o t h e p u b l i c a t i o n o f B u s i n e s s G r o u p s i n T a i w a n ( h e r e a f t e r B G T ) , b i — a n n u a l s t u d y o f s o m e 1 0 0 l a r g e s t g u a n x i q i y e , b y a p r i v a t e m a r k e t r e s e a r c h f i r m , C h i n a C r e d i t I n f o r m a t i o n S e r v i c e ( h e r e a f t e r C C I S ) . : 3 C C I S ’ s r e s e a r c h w a s t h e f i r s t s u c h a t t e m p t t o i d e n t i f y T a i w a n ’ s l a r g e c o n g l o m e r a t e s i n a s y s t e m a t i c m a n n e r b y a p p l y i n g a c e r t a i n s e t o f c r i t e r i a . T h e 1 9 8 5 / 8 6 e d i t i o n o f B G T ( Z h o n g h u a Z h e n g x i n s u o 1 9 8 5 : 8 1 ) u s e d t h e f o l l o w i n g c r i t e r i a t o d e t e r m i n e t h e 4 m e m b e r s h i p o f e a c h g u a n x i q i y e . A c o m p a n y b e l o n g s t o a p a r t i c u l a r g u a n x i q i y e i f : ( A ) 5 0 % o r m o r e o f t h e c o m p a n y ’ s s t o c k s a r e o w n e d b y a n o t h e r m e m b e r o f t h e g u a n x i q i y e , o r t h e c o m p a n y a n d a n o t h e r m e m b e r o f t h e s a m e g u a n x i q i y e m u t u a l l y o w n 2 5 % o r m o r e o f e a c h o t h e r ’ s s t o c k s . O r , ( B ) T h e m e m b e r s h i p o f t h e c o m p a n y i n t h e g u a n x i q i y e i s c o l l e c t i v e l y r e c o g n i z e d b y o t h e r m e m b e r c o m p a n i e s a n d e i t h e r : 1 9 1 ( 1 ) t h e s a m e s t o c k h o l d e r s o w n h a l f o r m o r e s t o c k s o f b o t h t h e c o m p a n y a n d t h e c o r e c o r p o r a t i o n o f t h e g u a n x i q i y e , o r ( 2 ) h a l f o r m o r e o f b o t h t h e c o m p a n y ’ s a n d t h e c o r e c o r p o r a t i o n ’ s d i r e c t o r s , a u d i t o r s , o r t h o s e s t o c k h o l d e r s w h o r e p r e s e n t t h e c o m p a n y o r h o l d e x e c u t i v e o f f i c e s o f t h e c o m p a n y a r e r e l a t e d t o o n e a n o t h e r e i t h e r a s s p o u s e s o r a s b l o o d r e l a t i v e s o f t h e t h i r d o r l e s s e r d e g r e e . B G T e d i t o r s t h u s c o n s i d e r b o t h “ o b j e c t i v e ” c o n d i t i o n s s u c h a s o w n e r s h i p , d i r e c t o r s h i p a n d k i n s h i p t i e s a n d “ s u b j e c t i v e ” a s p e c t s l i k e r e c o g n i t i o n o f m e m b e r s h i p a s d e m a r c a t o r s o f g u a n x i q i y e . B G T e d i t o r s ’ s c r i t e r i a , h o w e v e r , a r e s o m e w h a t a r b i t r a r y . F o r i n s t a n c e , w h a t i s t h e r a t i o n a l e f o r c h o o s i n g 2 5 % i n s t e a d o f , s a y , 1 0 % o f m u t u a l o w n e r s h i p a s a t h r e s h o l d o f m e m b e r s h i p i n a g u a n x i q i y e ? O r , w h y a r e s p o u s e s i n c l u d e d i n t h e c a l c u l a t i o n o f k i n s h i p b o n d b u t n o t o t h e r m o r e d i s t a n t a f f i n a l r e l a t i v e s ? T h e s e q u e s t i o n s n e e d t o b e a d d r e s s e d a n d a n s w e r e d , f o r t h e b o u n d a r i e s o f g u a n x i q i y e m a y s h i f t r a d i c a l l y w i t h a n y c h a n g e i n t h e a b o v e o u t l i n e d c r i t e r i a o f m e m b e r s h i p . F o r e x a m p l e , t h e 1 9 8 5 / 8 6 e d i t i o n o f B G T l i s t s T a i w a n C e m e n t G r o u p a n d C h i n a T r u s t G r o u p a s t w o s e p a r a t e g r o u p s . B u t , t h e s a m e c o r e p e r s o n s , G u Z h e n f u a n d h i s n e p h e w G u L i a n s o n g , w i e l d c o n s i d e r a b l e p o w e r i n b o t h g r o u p s . F u r t h e r m o r e , T a i w a n C e m e n t C o r p o r a t i o n a n d C h i n a T r u s t a n d I n v e s t m e n t C o r p o r a t i o n , t h e c o r e c o m p a n i e s o f t h e t w o g r o u p s , a r e t h e l e a d i n g s t o c k h o l d e r o f e a c h o t h e r , t h o u g h t h e y p o s s e s s o n l y m i n o r i t y s h a r e s . T h e t w o g r o u p s c o u l d l . _ _ - 1 9 2 h a v e b e e n c o n s i d e r e d o n e , h a d B G T u s e d l o o s e r c r i t e r i a i n i d e n t i f y i n g g u a n x i q i y e . A n o t h e r p r o b l e m w i t h B G T i s t h a t t h e e d i t o r s r e l y h e a v i l y o n m a t e r i a l s v o l u n t a r i l y s u b m i t t e d b y c o r p o r a t i o n s . A c c o r d i n g t o a n e d i t o r I i n t e r v i e w e d , t h e m a i n s o u r c e o f i n f o r m a t i o n o n g u a n x i q i y e i s t h e q u e s t i o n n a i r e s , d i s t r i b u t e d a n d c o l l e c t e d b y C C I S , t o w h i c h m a n a g e r s o f s u r v e y e d c o r p o r a t i o n s f r e e l y a n s w e r ; t h e y “ f i l l i n t h e b l a n k s ” a s t h e y w i s h , s o t o s p e a k . S u c h r e l i a n c e o n v o l u n t a r y c o o p e r a t i o n o f f i r m s i s i n e v i t a b l e , h o w e v e r , i n a s o c i e t y l i k e T a i w a n w h e r e f e w c o r p o r a t i o n s a r e p u b l i c l y o w n e d a n d m a n y c o m p a n i e s r e m a i n s e c r e t i v e a b o u t t h e i r o p e r a t i o n . U n d e r s u c h c i r c u m s t a n c e s , B G T r e m a i n s o n e o f t h e b e s t a v a i l a b l e s o u r c e s o n T a i w a n ’ s c o r p o r a t e w o r l d . N e v e r t h e l e s s , B G T d o e s n o t r e f l e c t “ t h e r e a l i t y o u t t h e r e . ” I t s h o u l d b e t r e a t e d a s a u s e f u l b u t p a r t i a l s o u r c e o f i n f o r m a t i o n . F o r t h e s e r e a s o n s , B G T ’ s g r o u p i n g o f c o r p o r a t i o n s s o m e t i m e s d i v e r g e s f r o m t h e s e l f - a c k n o w l e d g e d g r o u p m e m b e r s h i p . F o r e x a m p l e , P r e s i d e n t E n t e r p r i s e C o r p o r a t i o n l i s t s 1 6 c o m p a n i e s a s i t s g u a n x i q i y e i n i t s l a t e s t p a m p h l e t ( T o n g y i q i y e g o n g s i 1 9 8 9 ) . B u t , t h e 1 9 8 7 / 8 8 i s s u e o f B G T ( Z h o n g h u a z h e n g x i n s u o 1 9 8 7 : 2 5 5 - 7 1 ) d i d n o t l i s t t h e m a s a s e p a r a t e g r o u p . I n s t e a d , i t i n c l u d e d f i v e o f 1 6 a f f i l i a t e s a l o n g w i t h P r e s i d e n t E n t e r p r i s e C o r p o r a t i o n i n T a i n a n S p i n n i n g G r o u p . O n l y i n t h e 1 9 9 0 / 1 9 9 1 i s s u e ( Z h o n g h u a z h e n g x i n s u o 1 9 8 9 : 7 6 1 - 7 3 ) , d i d C C I S f i n a l l y l i s t P r e s i d e n t 1 9 3 E n t e r p r i s e G r o u p a s a n i n d e p e n d e n t g u a n x i q i y e o n i t s o w n r i g h t . 5 B u t , a g a i n , t h i s c r e a t e s a n o t h e r p r o b l e m . T h e o w n e r s h i p a n d m a n a g e m e n t o f P r e s i d e n t E n t e r p r i s e C o r p o r a t i o n a n d i t s s u b s i d i a r i e s a r e s o i n t e r t w i n e d w i t h t h o s e o f T a i n a n S p i n n i n g G r o u p c o m p a n i e s t h a t t h e b o u n d a r y b e t w e e n t h e t w o “ g r o u p s ” i s v a g u e . I t i s d i f f i c u l t t o d r a w s u c h a l i n e , l e t a l o n e t o j u s t i f y i t . F i n a l l y , B G T s e t s a n a r b i t r a r y c u t - o f f p o i n t a n d a d j u s t s i t f o r e a c h i s s u e o f B G T t o l i m i t t h e e n t r i e s o f g u a n x i q i y e t o a r o u n d t h e 1 0 0 l a r g e s t g r o u p s . I n t h e 1 9 8 5 / 8 6 i s s u e o f B G T , t h e c u t - o f f p o i n t w a s N T $ 4 0 0 m i l l i o n e a c h i n a s s e t s a n d i n s a l e s f o r i n d u s t r i a l g r o u p s , a n d t h e s a m e a s a b o v e o r c o m b i n e d t o t a l o f N T $ 1 b i l l i o n i n a s s e t s a n d s a l e s f o r n o n - i n d u s t r i a l e s ( Z h o n g h u a Z h e n g x i n s u o 1 9 8 5 : 8 1 ) . C o n s e q u e n t l y , a s t h e i r s a l e s f l u c t u a t e , m a n y g u a n x i q i y e a r e l i s t e d o n l y i n s o m e i s s u e s a n d n o t o t h e r s . I n e v e r y i s s u e , a f e w o l d - t i m e r s a r e r e p l a c e d b y n e w f a c e s . M o r e o v e r , g u a n x i q i y e a r e n o t l i m i t e d t o t h o s e l i s t e d a n d h o n o r e d i n B G T . F r o m m y o b s e r v a t i o n , a n i n c r e a s i n g n u m b e r o f r e l a t i v e l y s m a l l , u n k n o w n c o r p o r a t e g r o u p s n o w c a l l t h e m s e l v e s g u a n x i q i y e , p r o b a b l y t o b o o s t t h e i r c o r p o r a t e i m a g e . M o s t p r e v i o u s s t u d i e s o f T a i w a n ’ s b u s i n e s s g r o u p s ( e . g . , L i u e t a l . 1 9 8 1 ; H a m i l t o n , O r r u a n d B i g g a r t 1 9 8 7 ; C h o u 1 9 8 8 ) , i n c l u d i n g m y o w n ( N u m a z a k i 1 9 8 6 ) , h a v e r e l i e d u n c r i t i c a l l y o n C C I S f o r i d e n t i f i c a t i o n o f b u s i n e s s g r o u p s . B e c a u s e o f t h e r e a s o n s m e n t i o n e d a b o v e , I n o w c o n s i d e r i t 1 9 4 i n a p p r o p r i a t e t o u s e B G T a s a n a u t h o r i t a t i v e s o u r c e o n g u a n x i q i y e . T o d a y , m a n y c o r p o r a t e g r o u p s r e f e r t o t h e i r o r g a n i z a t i o n s a s g u a n x i q i y e a n d o p e n l y a c k n o w l e d g e t h e i r m e m b e r c o r p o r a t i o n s b y a t t a c h i n g t h e d e s i g n a t i o n “ s o - a n d - s o g u a n x i q i y e ” t o e a c h m e m b e r ’ s n a m e a n d / o r b y u s i n g a c o m m o n 6 F o r i n s t a n c e , C a t h a y L i f e I n s u r a n c e C o . , c o r p o r a t e l o g o . L t d . n o t o n l y c a l l s i t s e l f C a t h a y L i f e I n s u r a n c e , a L i n d e n R e l a t e d E n t e r p r i s e , b u t a l s o u s e s a l a r g e g r e e n t r e e a s t h e b a s i c d e s i g n o f i t s l o g o t y p e a l o n g w i t h o t h e r L i n d e n G r o u p c o m p a n i e s . O t h e r s d o n o t m a k e e x p l i c i t t h e i r g r o u p m e m b e r s h i p , b u t t h e p r e s e n c e o f t h e s a m e p e r s o n s o r t h e i r k i n a n d o t h e r c l o s e a s s o c i a t e s o n t h e b o a r d o f d i r e c t o r s o f t w o o r m o r e c o m p a n i e s e a s i l y r e v e a l s t h e i r r e l a t e d n e s s . A s a r e s u l t , t h e s e u n a c k n o w l e d g e d g r o u p s t o o a r e r e g a r d e d b y m a n y a s g u a n x i q i y e . I n c o n t e m p o r a r y T a i w a n , t h e n , g u a n x i q i y e i s a n “ e m i c ” n o t i o n o f b u s i n e s s g r o u p o r c o n g l o m e r a t e . I t s b o u n d a r y i s e x p l i c i t w h e n a g u a n x i q i y e o p e n l y a c k n o w l e d g e s i t s m e m b e r s . W h e n c o r p o r a t i o n s d o n o t c a l l t h e m s e l v e s a g u a n x i q i y e , t h e g e n e r a l p u b l i c a s w e l l a s i n f o r m e d b u s i n e s s p e o p l e n o n e t h e l e s s k n o w , i f v a g u e l y , t h a t a s p e c i f i c g r o u p o f o w n e r — m a n a g e r s c o n t r o l t h e m a n d r e g a r d t h e m a s a g u a n x i q i y e b y c a l l i n g t h e m s o - a n d - s o g u a n x i q i y e o r s u c h - a n d — s u c h f i n a n c i a l g r o u p ( c a i t u a n w h . I n t h i s c h a p t e r , I s h a l l t r e a t t h e a b o v e o u t l i n e d 1 9 5 “ e m i c ” d e f i n i t i o n o f g u a n x i q i y e a s a u n i t o f a n a l y s i s . T h a t i s t o s a y , I s h a l l r e g a r d a g r o u p o f c o m p a n i e s a s a g u a n x i q i y e i f t h e y i d e n t i f y t h e m s e l v e s a s s u c h . T h e m a i n g o a l o f t h i s c h a p t e r i s t o d e s c r i b e t h e i n t e r n a l s t r u c t u r e o f t h i s C h i n e s e - s t y l e c o n g l o m e r a t e . I n s o d o i n g , h o w e v e r , I s h a l l p a y c l o s e a t t e n t i o n t o t h e a c t u a l l i n k a g e s n o t o n l y w i t h i n b u t a l s o b e y o n d t h e c o m m o n l y a c c e p t e d b o r d e r l i n e s b e t w e e n d i f f e r e n t g u a n x i q i y e s o a s n o t t o “ r e i f y ” i t i n m y d e s c r i p t i o n . P a t t e r n s o f J o i n t — I n v e s t m e n t 7 A s t h e c a s e s t u d i e s i n C h a p t e r I I I i l l u m i n a t e d , a g u a n x i q i y e i s f o r m e d b y a c l u s t e r o f e n t r e p r e n e u r s w h o e n g a g e i n v a r i o u s t y p e s o f p a r t n e r s h i p s . G u a n x i q i y e i s a m a z e o f c o m p a n i e s l i n k e d t h r o u g h c r o s s h o l d i n g s a n d j o i n t i n v e s t m e n t s . H e r e , I s h a l l d i s c u s s t h e t h r e e p a t t e r n s o f j o i n t - i n v e s t m e n t o b s e r v e d i n t h e m a k i n g o f g u a n x i q i y e . U s i n g k i n s h i p i d i o m s , C h i n e s e a u t h o r s o f B G T d i s t i n g u i s h t h r e e b a s i c p a t t e r n s o f i n t e r c o r p o r a t e l i n k a g e s t h a t l e a d t o t h e f o r m a t i o n o f g u a n x i q i y e : “ s i s t e r ” t y p e , “ m o t h e r - c h i l d ” t y p e , a n d “ m a r r i a g e ” t y p e ( Z h o n g h u a Z h e n g x i n s u o 1 9 7 4 : x i i i - x v ) . T h e s e t h r e e t y p e s r e p r e s e n t t h e m o s t “ t y p i c a l ” o f w h a t I c a l l t h e p a t t e r n s o f j o i n t — i n v e s t m e n t . I s h a l l b o r r o w t h e t e r m i n o l o g y o f B G T a u t h o r s s i n c e i t c o n v e y s t h e s o c i a l a n d c u l t u r a l i m p l i c a t i o n o f e c o n o m i c l i n k a g e s . F i g u r e 5 - 1 i l l u s t r a t e s t h e s e t h r e e t y p e s o f j o i n t - i n v e s t m e n t . 1 9 6 ( 1 ) T H E S I S T E R T Y P E A B “ S i s t e r s ” ( 2 ) T H E M O T H E R - C H I L D T Y P E Y A “ M o t h e r ” B C “ C h i l d r e n ” ( 3 ) T H E M A R R I A G E T Y P E “ B r i d e ” X Y A B C F i g u r e 5 - 1 . T h r e e T y p e s o f I n t e r c o r p o r a t e L i n k a g e s . 1 9 7 T h e S i s t e r T y p e W h e n p a r t n e r s X a n d Y j o i n t l y i n v e s t i n c o m p a n i e s A a n d B , t h e t w o c o m p a n i e s a r e s a i d t o b e i n a “ s i s t e r ” ( o r “ b r o t h e r ” ) r e l a t i o n s h i p . W h e n b l o o d - r e l a t e d b r o t h e r s b e c o m e p a r t n e r s a n d e s t a b l i s h a s e r i e s o f c o m p a n i e s , f o r e x a m p l e , t h e r e s u l t i n g g u a n x i q i y e t a k e s t h i s f o r m . O r , a s i n t h e c a s e o f T a i n a n b a n g , n o t o n l y b r o t h e r s b u t o t h e r r e l a t i v e s a n d f r i e n d s f r o m t h e s a m e l o c a l i t y m a y b e c o m e p a r t n e r s a n d c r e a t e a n a r r a y o f c o r p o r a t i o n s i n d i f f e r e n t s e c t o r s a s t h e y e x p a n d t h e i r b u s i n e s s a c t i v i t i e s . M a n y k e y c o m p a n i e s i n T a i n a n b a n g h a v e “ s i s t e r ” r e l a t i o n s h i p s t o o n e a n o t h e r , a s t h e i r l i s t o f l e a d i n g s t o c k h o l d e r s a n d k e y m a n a g i n g d i r e c t o r s r e v e a l . T h e M o t h e r - C h i l d T y p e W h e n p a r t n e r s X a n d Y j o i n t l y i n v e s t i n c o m p a n y A , w h i c h i n t u r n i n v e s t s i n c o m p a n i e s B a n d C , t h e n c o m p a n y A s t a n d s a s “ m o t h e r ” t o “ c h i l d r e n ” B a n d C . I n o t h e r w o r d s , t h i s i s s i m i l a r t o t h e p y r a m i d — s h a p e d r e l a t i o n s h i p b e t w e e n a p a r e n t c o m p a n y a n d i t s s u b s i d i a r i e s . O n l y a c o r p o r a t i o n w i t h a l a r g e c a p i t a l r e s e r v e c a n b e a “ m o t h e r , ” h o w e v e r , a n d t h i s t y p e o f o w n e r s h i p r e l a t i o n s h i p w a s n o t s o c o m m o n u n t i l r e c e n t l y . T h e b e s t e x a m p l e o f g u a n x i q i y e c h a r a c t e r i z e d b y t h i s t y p e o f o w n e r s h i p s t r u c t u r e t o d a y p r o b a b l y i s T a t u n g G r o u p ; T a t u n g c o r p o r a t i o n , t h e c o r e c o m p a n y o f t h e g r o u p , h a s l o n g — t e r m i n v e s t m e n t s i n 5 6 c o r p o r a t i o n s a n d i n 3 0 o f w h i c h 1 9 8 i t h o l d s 5 0 % o r m o r e s h a r e s . P r e s i d e n t E n t e r p r i s e C o r p o r a t i o n i s a n o t h e r e x a m p l e ; i t n o w h a s i n v e s t m e n t s i n 1 6 c o r p o r a t i o n s w h i c h i t c a l l s i t s g u a n x i q i y e . A s a r e s u l t , B G T n o w c o n s i d e r s P r e s i d e n t E n t e r p r i s e G r o u p a s a g u a n x i q i y e s e p a r a t e f r o m T a i n a n S p i n n i n g G r o u p , o r T a i n a n b a n g , t o w h i c h p r e s i d e n t E n t e r p r i s e C o r p o r a t i o n o n c e b e l o n g e d . B e c a u s e o f t h e p r e s e n c e o f T a i n a n b a n g e l d e r s o n t h e b o a r d o f P r e s i d e n t E n t e r p r i s e C o r p o r a t i o n , h o w e v e r , i t i s s t i l l r e g a r d e d b y m a n y a s p a r t o f T a i n a n b a n g . I s h a l l r e t u r n t o t h e s e e x a m p l e l a t e r i n t h i s c h a p t e r . T h e M a r r i a g e T y p e W h e n p a r t n e r s X a n d Y i n v e s t i n c o m p a n i e s A a n d B , w h i l e Y a n d Z i n v e s t i n c o m p a n y C , t h e t h r e e c o m p a n i e s a r e r e l a t e d t o o n e a n o t h e r b y v i r t u e o f s h a r i n g a c o m m o n i n v e s t o r Y , m u c h a s i f t w o f a m i l i e s a r e u n i t e d i n m a r r i a g e b y o n e f a m i l y s e n d i n g a b r i d e t o a n o t h e r . T h i s t y p e o f o v e r l a p p i n g o w n e r s h i p i s f o r m e d u s u a l l y w h e n o n e o f t h e o r i g i n a l p a r t n e r s w h o i n v e s t e d i n a j o i n t - v e n t u r e i n v i t e s a t h i r d p a r t y t o s e t u p a n e w c o m p a n y i n d e p e n d e n t o f h i s o r h e r o l d p a r t n e r s . A s d i s c u s s e d i n C h a p t e r I I I , w h e n t h e W u f a m i l y o f X i n h e x i n g S t o r e i n v i t e d t h e i r f o r m e r e m p l o y e r H o u Y u l i t o i n v e s t i n t h e n e w s p i n n i n g m i l l , a m a r r i a g e r e l a t i o n w a s f o r m e d b e t w e e n t h e W u f a m i l y ’ s p a r t n e r s a n d t h e H o u f a m i l y ’ s p a r t n e r s . W h e n C h e n M a o b a n g o f S a m p o i n v i t e d W u Z u n x i a n o f T a i n a n b a n g t o j o i n t l y i n v e s t i n S h i n L e e C o r p o r a t i o n , W u Z u n x i a n b e c a m e a “ b r i d e ” f r o m T a i n a n b a n g t o 1 9 9 t h e C h e n f a m i l y o f S a m p o . I n y e t a n o t h e r i n s t a n c e , C a i W a n c h u n , a s e n i o r p a r t n e r a n d c o - i n v e s t o r o f L i n D i n g l i i n C a t h a y I n s u r a n c e C o . , L t d . f o u n d e d i n 1 9 6 1 , c a l l e d u p o n h i s b r o t h e r s , C a i W a n l i n a n d C a i W a n d e t o e s t a b l i s h a n e w a n d s e p a r a t e c o m p a n y , C a t h a y L i f e I n s u r a n c e C o . , L t d . i n 1 9 6 2 . A s a r e s u l t , C a i W a n c h u n b e c a m e a m a r r i a g e — l i k e l i n k b e t w e e n h i s b r o t h e r s a n d h i s p a r t n e r L i n D i n g l i . T h e O w n e r s h i p S t r u c t u r e T h e t h r e e t y p e s o f j o i n t - i n v e s t m e n t a r e n o t m u t u a l l y e x c l u s i v e . W h e n a g u a n x i q i y e g r o w s b y a d d i n g n e w p a r t n e r s a n d c r e a t i n g n e w c o m p a n i e s , i t s o w n e r s u s e s o m e o r a l l o f t h e a b o v e t h r e e p a t t e r n s . T h i s w a s s h o w n i n t h e c a s e s t u d i e s p r e s e n t e d i n C h a p t e r I I I . T h e n e x t q u e s t i o n t o b e a s k e d , t h e n , i s : H o w i s a g u a n x i q i y e o r g a n i z e d a n d m a n a g e d ? A s m e n t i o n e d e a r l i e r , t h e h a l l m a r k o f g u a n x i q i y e i s t h a t e n t e r p r i s e s a r e “ r e l a t e d ” b y s h a r i n g “ s o m e t h i n g ” i n c o m m o n . I n t h e “ s i s t e r t y p e ” r e l a t i o n s h i p , t h a t s o m e t h i n g i s a c l o s e l y t i e d g r o u p o f i n v e s t o r s . I n t h e “ m o t h e r - c h i l d t y p e ” f o r m a t i o n , t h e s a m e p a r e n t c o m p a n y l i n k s t h e s u b s i d i a r i e s . A n d , i n t h e “ m a r r i a g e t y p e ” c o n n e c t i o n , t h e o w n e r s o f t w o c o m p a n i e s o v e r l a p s i n c e a t l e a s t o n e o w n e r i n v e s t s i n b o t h . I n a l l t h r e e c a s e s , t h e r e f o r e , i t i s t h e “ o v e r l a p p i n g o w n e r s h i p ” t h a t d e f i n e s t h e “ r e l a t e d n e s s . ” I n m y o b s e r v a t i o n , t w o t y p e s o f o v e r l a p p i n g o w n e r s h i p c a n b e i d e n t i f i e d : t h e p y r a m i d a n d t h e s p i d e r ’ s w e b . 2 0 0 T h e P y r a m i d T y p e T h i s i s a t y p e o f g u a n x i q i y e f o r m a t i o n i n w h i c h t h e ” m o t h e r - c h i l d ” p a t t e r n o f i n v e s t m e n t i s t h e d o m i n a n t f o r m . I s h a l l e x a m i n e t w o e x a m p l e s o f t h i s t y p e h e r e . T a t u n g G r o u p T a t u n g G r o u p , t h e o l d e s t e l e c t r o n i c s a n d a p p l i a n c e m a k e r i n T a i w a n , i s t h e b e s t e x a m p l e o f p y r a m i d - s h a p e d g u a n x i q i y e . A s F i g u r e 5 - 2 s h o w s , a l l t h e m e m b e r c o m p a n i e s i n T a t u n g G r o u p a r e t h e d i r e c t o r i n d i r e c t s u b s i d i a r i e s o f t h e i r “ m o t h e r , ” T a t u n g . C h u n g h w a E l e c t r o n i c I n v e s t m e n t C o . , L t d . , a s u b s i d i a r y o f T a t u n g , f u n c t i o n s a s a s e c o n d a r y “ m o t h e r ” t o t w o c o m p a n i e s , C h u n g h w a P i c t u r e T u b e s L t d . a n d F o r w a r d E l e c t r o n i c s C o . , L t d . T h r o u g h t h e s e t w o h o l d i n g c o m p a n i e s , L i n T i n g s h e n g a n d h i s f a m i l y o w n 3 3 o t h e r m e m b e r f i r m s . I n m y v i e w , t w o f a c t o r s e x p l a i n s u c h a s i m p l e “ m o t h e r - c h i l d ” p a t t e r n o f o w n e r s h i p s t r u c t u r e . F i r s t , t h e l e a d i n g o w n e r o f t h i s g u a n x i q i y e i s a s i n g l e i m m e d i a t e f a m i l y h e a d e d b y L i n T i n g s h e n g . S e c o n d , a s t h e o l d e s t a n d l a r g e s t e l e c t r o n i c s m a n u f a c t u r e r , T a t u n g p o s s e s s e d e n o u g h c a p i t a l t o i n v e s t i n n e w s u b s i d i a r i e s , a n d h e n c e d i d n o t n e e d t o s o l i c i t p a r t n e r s a s i t e x p a n d e d t h e e n t e r p r i s e . T a t u n g i s o n e o f t h e o l d e s t f i r m s i n T a i w a n . I t s p r e d e c e s s o r X i e z h i S h e n g h a n g , a c o n s t r u c t i o n c o m p a n y , w a s e s t a b l i s h e d i n 1 9 1 8 b y L i n S h a n g z h i , L i n T i n g s h e n g ’ s f a t h e r . T h e c o m p a n y m u s t h a v e h a d s o m e s u c c e s s i n b u s i n e s s , f o r L i n l l l l l l l l P I I I I I l I l l l T a t u n g I l T a t u n g T a i p e i 2 0 1 C o n s t r u c t i o n ( 6 9 ) I n d u s t r i a l ( 5 0 ) T a i w a n T e l e c o m m u n i c a t i o n I n d u s t r y ( 5 5 ) H s i e h C h i h I n d u s t r i a l L i b r a r y P u b . T a t u n g T a t u n g T a t u n g T a t u n g T a t u n g T a i p e i T a i p e i T a t u n g ( 8 1 ) E l e c t r o n i c s ( 1 0 0 ) D i e C a s t i n g ( 5 1 ) G a r d e n i n g ( 1 0 0 ) E n e r g y ( 5 0 ) P r e c i o u s M e t a l s ( 5 1 ) A l u m i n u m F o i l ( 5 0 ) C o n d e n s e r ( 5 0 ) f u j i t s u ( 5 0 ) S a n C h i h C h e m i c a l I n d u s t r y ( 1 0 0 ) S a n c h i h c o n t a i n e r T e r m i n a l ( 1 0 0 ) K u e n d e r C o m p a n y ( 5 0 ) T a t u n g T a t u n g T a t u n g T a t u n g Y i H a o T a t u n g T a t u n g P r e c i s e M e t e r ( 7 1 ) Q u a r t z ( 7 3 ) C o a t i n g s ( 7 5 ) C o n a i r ( 5 0 ) I n d u s t r y ( 1 0 0 ) O t i s E l e v a t o r ( 5 0 ) S D K ( 5 0 ) C h u n g h w a E l e c t r o n i c I n v e s t m e n t ( 8 7 ) l F o r w a r d E l e c t r o n i c s ( ? ) C h u n g h w a P i c t u r e T u b e s ( 5 6 ) T a t u n g E l e c t r o n i c s ( S i n g a p o r e ) ( 7 6 ) T a t u n g C o m p a n y o f J a p a n ( 1 0 0 ) - — A m e r i c a n T a t u n g C o m p a n y o f H o n g K o n g ( ? ) A s i a : I l E u r o p e : - — T a t u n g I n t e r n a t i o n a l ( 1 0 0 ) L — T a t u n g ( U . K ) ( 8 8 . 7 ) U . S . A . : - — T a t u n g C o m p a n y o f A m e r i c a ( 5 0 ) - — T a t u n g S c i e n c e a n d T e c h n o l o g y ( 3 9 ) - — T a t u n g T e l e c o m ( 3 5 ) F i g u r e 5 - 2 . T h e H o l d i n g R e l a t i o n s h i p w i t h i n T a t u n g G r o u p . B a s e d o n t h e c o m p a n y ’ s d i s c l o s u r e s t a t e m e n t s a n d t h e 1 9 9 0 / 9 1 e d i t i o n o f B G T ( Z h o n g h u a Z h e n g x i n s u o 1 9 8 9 : 1 5 5 - 1 6 0 ) 2 0 2 S h a n g z h i w a s i n c l u d e d i n a w h o ’ s w h o o f T a i w a n p u b l i s h e d i n 1 9 3 4 . I n 1 9 3 9 , j u s t a s t h e J a p a n e s e c o l o n i a l g o v e r n m e n t s t a r t e d t o i n t r o d u c e h e a v y i n d u s t r y i n t o T a i w a n a s p a r t o f t h e w a r p r e p a r a t i o n , L i n S h a n g z h i t u r n e d t o s t e e l a n d m a c h i n e r y b u s i n e s s a n d c r e a t e d T a t u n g S t e e l C o m p a n y , w h i c h e v e n t u a l l y g r e w i n t o t o d a y ’ s T a t u n g . I n t h e 1 9 4 0 3 “ T a t u n g i n t h e N o r t h a n d T a n g E n g i n t h e S o u t h ” w e r e t h e t w o m a j o r i n d u s t r i a l c o m p a n i e s o w n e d b y T a i w a n e s e . I n 1 9 4 9 T a t u n g v e n t u r e d i n t o t h e h o m e a p p l i a n c e f i e l d . W i t h J a p a n ’ s T o s h i b a p r o v i d i n g c a p i t a l a n d t e c h n o l o g y , T a t u n g s t a r t e d t o p r o d u c e e l e c t r i c f a n s f o r d o m e s t i c m a r k e t a n d t h e n f o r e x p o r t m a r k e t a s w e l l . T a t u n g g r a d u a l l y m o v e d i n t o o t h e r f i e l d s o f e l e c t r o n i c s a n d h o m e a p p l i a n c e s a s i t e s t a b l i s h e d a s e r i e s o f s u b s i d i a r i e s , o f t e n w i t h f o r e i g n t e c h n o l o g y . T a t u n g i s u n i q u e i n t h a t i t w a s f r o m t h e b e g i n n i n g a m a n u f a c t u r i n g f i r m . B y c o n t r a s t , m o s t o t h e r e l e c t r o n i c s m a k e r s i n T a i w a n s t a r t e d a s d e a l e r s o f J a p a n e s e e l e c t r o n i c s c o m p a n i e s ; t h e y m o v e d f r o m r e t a i l b u s i n e s s t o p r o d u c t i o n t h r o u g h j o i n t - v e n t u r e w i t h t h e i r f o r m e r t r a d i n g p a r t n e r s . T a t u n g w a s u n u s u a l a l s o i n t h a t i t r e l i e d o n t h e s t o c k m a r k e t t o r a i s e f u n d s . A s e a r l y a s 1 9 5 7 , T a t u n g w e n t p u b l i c b y l i s t i n g i t s s h a r e s o n T a i w a n S t o c k E x c h a n g e . T h e c o m p a n y a l s o w a s t h e e a r l i e s t t o s t a r t e m p l o y e e ’ s s t o c k o w n e r s h i p p r o g r a m i n T a i w a n ; t o d a y s o m e 3 0 % o f s h a r e s a r e i n t h e h a n d s o f e m p l o y e e s . T a t u n g t h u s u s e d v e r y u n t r a d i t i o n a l m e a n s t o r a i s e c a p i t a l f o r g r o w t h . B y d o i n g s o , t h e c o m p a n y w a s a b l e t o e x p a n d o n i t s o w n . 2 0 3 P r e s i d e n t E n t e r p r i s e G r o u p A s s h o w n i n F i g u r e 5 - 3 , P r e s i d e n t E n t e r p r i s e G r o u p i s a n o t h e r e x a m p l e o f t h e p y r a m i d t y p e o w n e r s h i p . F i g u r e 5 - 3 c o m b i n e s t h e l i s t i n g o f m e m b e r c o m p a n i e s i n t h e 1 9 9 0 / 9 1 e d i t i o n o f B G T ( Z h o n g h u a z h e n g x i n s u o 1 9 8 9 : 7 6 1 - 7 3 ) a n d t h e c o m p a n y ’ s l a t e s t p a m p h l e t ( T o n g y i q i y e g o n g s i 1 9 8 9 ) . A s d e s c r i b e d i n C h a p t e r I I I , P r e s i d e n t E n t e r p r i s e C o r p o r a t i o n i s a n o f f s h o o t o f T a i n a n b a n g . T h e k e y m e m b e r s o f T a i n a n b a n g , s u c h a s t h e H o u f a m i l y a n d t h e W u b r o t h e r s , a l l p r o v i d e d s t a r t - u p c a p i t a l f o r t h e n e w c o m p a n y a n d r e m a i n a s t h e l e a d i n g s t o c k h o l d e r s t o d a y . I n t h e b e g i n n i n g , t h e n , t h e c o m p a n y w a s a “ s i s t e r ” o f o t h e r T a i n a n b a n g f i r m s , a n d r e m a i n s a s s u c h . B y g i v i n g b i r t h t o a n u m b e r o f ” c h i l d r e n , ” h o w e v e r , P r e s i d e n t E n t e r p r i s e C o r p o r a t i o n g r a d u a l l y b e g a n t o f o r m i t s o w n s p h e r e o f i n f l u e n c e w i t h i n T a i n a n b a n g . P r e s i d e n t E n t e r p r i s e C o r p o r a t i o n g r e w i n t o t h e l a r g e s t m a n u f a c t u r e r o f f o o d p r o d u c t i n T a i w a n b y a d d i n g n e w d i v i s i o n s a s i t d i v e r s i f i e d i t s p r o d u c t l i n e s . I n c r e a s i n g l y , h o w e v e r , t h e c o m p a n y u s e d i t s o w n e a r n i n g s t o e s t a b l i s h a s e r i e s o f s e p a r a t e f i r m s i n f o o d — r e l a t e d a s w e l l a s n o n - f o o d - r e l a t e d f i e l d s . T o d a y , P r e s i d e n t E n t e r p r i s e C o r p o r a t i o n e v e n h a s i t s o w n i n v e s t m e n t f i r m w h i c h f u n c t i o n s a s a s e c o n d a r y ” m o t h e r ” t o a f e w s u b s i d i a r i e s . T h e c a s e o f P r e s i d e n t E n t e r p r i s e G r o u p a l s o i n d i c a t e s t h e r e f o r e t h a t a c o r p o r a t i o n w i l l o p t f o r ” m o t h e r - c h i l d ” t y p e i n v e s t m e n t s t r a t e g y w h e n i t c a n a f f o r d l l l l l I P r e s i d e n t E n t e r p r i s e C o r p . I l l C 2 0 4 T o n Y i I n d u s t r i a l ( 3 0 ) P r i n c e H o u s i n g D e v e l o p m e n t ( 1 3 ) P r e s i d e n t L e a s i n g ( 8 ) T o n Y i I n v e s t m e n t ( 1 0 0 ) Z t o n g Y e e I n d u s t r i a l ( 5 0 ) P r e s i d e n t F r i t o - L a y ( 5 0 ) N a n l i e n I n t e r n a t i o n a l ( 1 0 0 ) P r e s i d e n t G l o b a l T r a d i n g ( ? ) T t e t U n i o n ( 2 7 ) H u i T u n g ( ? ) K e n t u c k y F r i e d C h i c k e n T a i w a n ( 5 5 ) P e c N a t u r a l I n d u s t r i a l ( 5 0 ) S a n - P r e s i d e n t E n t e r p r i s e ( 5 5 ) M o s p e c S e m i c o n d u c t o r ( 5 0 ) P r e s i d e n t C h a i n S t o r e ( 1 0 0 ) P r e m i e r F o o d s ( 5 0 ) M a n d a r i n D e l i g h t ( 1 0 0 ) F i g u r e 5 - 3 . T h e H o l d i n g R e l a t i o n s h i p w i t h i n P r e s i d e n t E n t e r p r i s e G r o u p . q i y e g o n g s i 1 9 8 9 ) a n d d i s c l o s u r e s t a t e m e n t s , B a s e d o n t h e c o m p a n y ’ s p a m p h l e t ( T o n g y i a n d t h e 1 9 9 0 / 9 1 i s s u e o f B E T ( Z h o n g h u a z h e n g x i n s u o 1 9 8 9 : 7 6 9 - 7 7 3 ) . 2 0 5 t o d o s o . A c c o r d i n g t o a n e c o n o m i c j o u r n a l i s t I i n t e r v i e w e d , m o r e a n d m o r e c o m p a n i e s p r e f e r d i r e c t s u b s i d i a r i e s t o p a r t n e r s h i p s , a s t h e y b e c o m e c a s h r i c h . I n h i s v i e w , e n t r e p r e n e u r s o f t h e p a s t w e r e c o m p e l l e d t o f o r m p a r t n e r s h i p s a s t h e y l a c k e d s u f f i c i e n t c a p i t a l f o r g r o w t h i n t h e e a r l y d a y s o f T a i w a n ’ s e c o n o m i c d e v e l o p m e n t . N e v e r t h e l e s s , b o t h t h e “ s i s t e r t y p e ” a n d m a r r i a g e t y p e ” j o i n t - i n v e s t m e n t a r e s t i l l p r a c t i c e d w i d e l y . N o t a l l s u b s i d i a r i e s o f T a t u n g a r e 1 0 0 % o w n e d b y t h e m o t h e r c o m p a n y . P r e s i d e n t E n t e r p r i s e C o r p o r a t i o n d o e s n o t a l w a y s o w n e v e n t h e m a j o r i t y s h a r e s i n i t s s u b s i d i a r i e s . O t h e r i n v e s t o r s p a r t i c i p a t e i n t h e p y r a m i d s h a p e d g u a n x i q i y e . C h i n e s e e n t r e p r e n e u r s c l e a r l y d o n o t s h y a w a y f r o m j o i n t - i n v e s t m e n t , d e s p i t e t h e i r s t a t e m e n t t o t h e c o n t r a r y . T h e S p i d e r ’ s W e b M a n y g u a n x i q i y e t o d a y e x h i b i t m o r e c o m p l e x p a t t e r n s o f o w n e r s h i p . T h e y u s e h o l d i n g c o m p a n i e s , i n v e s t m e n t f i r m s , a n d n o n - p r o f i t f o u n d a t i o n s t o c r e a t e i n t r i c a t e n e t w o r k s o f i n t e r l o c k i n g t i e s a m o n g t h e m e m b e r c o r p o r a t i o n s . F o r m o s a P l a s t i c s G r o u p F i g u r e 5 — 4 i l l u s t r a t e s t h e h o l d i n g r e l a t i o n s h i p s a m o n g t h e c o r p o r a t i o n s i n F o r m o s a P l a s t i c s G r o u p a n d t h e i r o w n e r s . 8 T h e c o n f i g u r a t i o n l o o k s l i k e a s p i d e r ’ s w e b . W a n g Y o n g q i n g a n d h i s f a m i l y c o n t r o l t h e m e m b e r c o m p a n i e s b y b e i n g t h e l e a d i n g s h a r e h o l d e r s i n a f e w k e y 2 ( ) 6 3 3 7 ° F o r m o s a P l a s t i c s \ 3 3 % T r a n s p o r t / \ 3 3 2 $ \ F o r m o s a 3 3 7 2 F a i r w a y \ T ‘ Y u n g C h i a 3 3 3 4 C h e m i c a l T a i S h i h , ’ T e x t i l e \ 5 0 3 g 4 1 9 9 4 i - F O , P L A S T I C S “ / F " " 7 4 % T H E W A N G 4 % F A M I L Y S u n r i s e P l y w o o d C y m a 7 P l y w o o d B L u m b e r / C h a n g G u n g / / T T ; Z 2 3 3 g M e m o r i a l H o s p i t a l 5 9 $ F O R M O S A C H E M I C A L 2 9 6 ’ N A N — T A & F I B E R _ / H P L A S T I C S 5 3 6 * 5 6 % v 5 0 % \ ° 0 ‘ T a h S h i n 5 0 ’ 6 \ F e d e r a l ' ‘ 4 7 ' 4 W e n F u n 8 S p i n n i n g / T e x t i l e T I n d u s t r i a l F i g u r e 5 — 4 . T h e H o l d i n g R e l a t i o n s h i p w i t h i n F o r m o s a P l a s t i c s G r o u p . B a s e d o n t h e d i s c l o s u r e s t a t e m e n t s o f l i s t e d c o m p a n i e s a n d t h e 1 9 9 0 / 9 1 i s s u e o f B G T ( Z h o n g h u a z h e n g x i n s u o 1 9 8 9 : 3 4 6 - 3 5 1 ) . 2 0 7 c o r p o r a t i o n s a n d b y w e a v i n g a w e b o f i n s t i t u t i o n a l h o l d i n g s . A s f a r a s t h e d i s c l o s u r e s t a t e m e n t s r e v e a l , W a n g Y o n g q i n g a n d h i s y o u n g e r b r o t h e r W a n g Y o n g z a i a r e t h e t w o t o p o w n e r s o f t h e t h r e e l a r g e s t c o r p o r a t i o n s o f t h e G r o u p , F o r m o s a P l a s t i c s , N a n Y a P l a s t i c s , a n d T a i w a n C h e m i c a l & F i b e r . A s d i s c u s s e d i n C h a p t e r I I I , F o r m o s a P l a s t i c s i s t h e o l d e s t f i r m , f r o m w h i c h b a s e W a n g Y o n g q i n g b u i l t h i s b u s i n e s s e m p i r e . T h e t h r e e c o m p a n i e s a r e t i e d t o g e t h e r a l s o b y m u t u a l l y h o l d i n g s h a r e s , a n d c o n s t i t u t e t h e c o r e o f F o r m o s a P l a s t i c s G r o u p . T o b u t t r e s s a n d p e r h a p s t o s t a b i l i z e f a m i l y o w n e r s h i p , W a n g Y o n g q i n g d o n a t e d s o m e o f t h e i r f a m i l y s h a r e h o l d i n g a n d f o u n d e d C h a n g G u n g M e m o r i a l H o s p i t a l i n 1 9 7 6 — t h e h o s p i t a l i s n a m e d a f t e r h i s f a t h e r — w h i c h n o w h o l d s a b o u t 5 % o f N a n Y a P l a s t i c s a n d 2 3 % o f T a i w a n C h e m i c a l & F i b e r . O t h e r m e m b e r c o m p a n i e s a r e c o n n e c t e d t o t h e c o r e c o m p a n i e s t h r o u g h v a r y i n g d e g r e e o f c a p i t a l l i n k s . F o r e x a m p l e , N a n Y a P l a s t i c s o w n s t w o t h i r d s o f T a i w a n P l a s t i c i z e r y g i F o r m o s a P l a s t i c s h o l d s h a l f o f Y u n g C h i a C h e m i c a l I n d u s t r i e s a n d T a i S h i h T e x t i l e I n d u s t r y , a n d T a i w a n C h e m i c a l & F i b e r p o s s e s s e s n e a r l y 4 0 % o f F o r m o s a T a f f e t a a n d s o m e 6 % o f S u n r i s e P l y w o o d . F o r m o s a P l a s t i c s G r o u p t h e n a p p e a r s t o b e a w e l l o r g a n i z e d c o n g l o m e r a t e . T h e i n n e r c o r e o f t h e g r o u p c o n s i s t s o f t i g h t l y k n i t l a r g e c o r p o r a t i o n s , w h i c h i n t u r n c o n t r o l s o t h e r c o m p a n i e s i n w h i c h t h e y a r e t h e m a j o r o w n e r . C o m b i n i n g d i r e c t f a m i l y h o l d i n g s a n d i n s t i t u t i o n a l i z e d c a p i t a l l i n k s , W a n g Y o n g q i n g 2 0 8 a n d h i s f a m i l y m a i n t a i n t h e i r o w n e r s h i p o f t h e e n t i r e g r o u p . 1 0 T h e g r o u p i s n o t a n i s o l a t e d c o r p o r a t e k i n g d o m l i k e S o u t h K o r e a n c h a e b o l . A s p o i n t e d o u t i n C h a p t e r I I I , F o r m o s a P l a s t i c s s t a r t e d a s a p a r t n e r s h i p b e t w e e n t h e H e f a m i l y o f Y u e n F o o n g G r o u p , W a n g Y o n g q i n g , a n d Z h a o T i n g z h e n . T h o u g h Z h a o T i n g z h e n l e f t t h e c o m p a n y , t h e H e f a m i l y d i d n o t a n d t o d a y s t i l l r e t a i n s m i n o r i t y s h a r e s i n F o r m o s a P l a s t i c s . T w o o f t h e l e a d i n g s t o c k h o l d e r s o f F o r m o s a C h e m i c a l & F i b e r d o n o t b e l o n g t o t h e W a n g f a m i l y , a n d y e t p o s s e s s s o m e 1 5 % o f t h e s h a r e s b e t w e e n t h e m . F o r m o s a T a f f e t a a l s o h a s s o m e o u t s i d e o w n e r s , s u c h a s A s i a T r u s t G r o u p a n d t h e L a i f a m i l y , w h o c o n t r o l s u b s t a n t i a l b l o c k s o f m i n o r i t y s h a r e s . J a p a n e s e t e x t i l e m a k e r A s a h i K a s e i o w n s h a l f o f T a i S h i h T e x t i l e I n d u s t r y . S i m i l a r l y , t h e N a t i o n a l i s t P a r t y , t h r o u g h C e n t r a l I n v e s t m e n t C o r p o r a t i o n , h o l d s 5 0 % o f Y u n g C h i a C h e m i c a l I n d u s t r i e s . I n s h o r t , m o s t o f t h e c o m p a n i e s a t t h e p e r i p h e r y o f F o r m o s a P l a s t i c s G r o u p a r e h e l d b y s e v e r a l p a r t n e r s . E v e n s o m e o f t h e c o r e c o r p o r a t i o n s i n c l u d e j u n i o r p a r t n e r s l i k e t h e H e f a m i l y i n F o r m o s a P l a s t i c s a n d t h e L a i f a m i l y i n T a i w a n C h e m i c a l & F i b e r . F a m i l i e s o t h e r t h a n W a n g Y o n g q i n g ’ s , g u a n x i q i y e o t h e r t h a n F o r m o s a P l a s t i c s G r o u p , e v e n t h e P a r t y a n d f o r e i g n e r s a r e a l l i n v o l v e d i n t h e o w n e r s h i p s t r u c t u r e o f F o r m o s a P l a s t i c s G r o u p i n o n e w a y o r a n o t h e r . F u r t h e r m o r e , t h e o w n e r s o f e a c h m e m b e r c o m p a n y c o n s i s t s o f a d i f f e r e n t c o n s t e l l a t i o n o f f a m i l i e s a n d f i r m s , 2 0 9 i n c l u d i n g l e a d e r s a n d c o m p a n i e s o f o t h e r g u a n x i q i y e . T h e w e b o f o w n e r s h i p o f F o r m o s a P l a s t i c s G r o u p i s e m b e d d e d i n a l a r g e r n e t o f h u m a n a n d c a p i t a l t i e s , a n i s s u e t o w h i c h I s h a l l r e t u r n l a t e r i n t h i s c h a p t e r . T a i w a n C e m e n t / C h i n a T r u s t G r o u p A s m e n t i o n e d e a r l i e r , T a i w a n C e m e n t G r o u p a n d C h i n a T r u s t G r o u p a r e r e g a r d e d a s t w o s e p a r a t e g u a n x i q i y e b y t h e e d i t o r s o f B G T , a l t h o u g h i t i s w e l l k n o w n t h a t G u Z h e n f u a n d h i s f a m i l y p l a y a c o n s p i c u o u s r o l e i n b o t h g r o u p s . M y i m p r e s s i o n i s t h a t b u s i n e s s j o u r n a l i s m t r e a t C h i n a T r u s t G r o u p a s u n d e r s o l e c o n t r o l o f t h e G u f a m i l y w h i l e T a i w a n C e m e n t G r o u p a s u n d e r j o i n t c o n t r o l o f t h e o l d e l i t e f a m i l i e s , i n p a r t i c u l a r t h e C h e n f a m i l y o f G a o x i o n g a n d t h e G u f a m i l y . F i g u r e 5 — 5 s h o w s t h e c a p i t a l l i n k s a m o n g t h e c o r p o r a t i o n s a f f i l i a t e d w i t h T a i w a n C e m e n t C o r p o r a t i o n a n d C h i n a T r u s t C o r p o r a t i o n . T h e c o m p a n i e s c l a s s i f i e d a s T a i w a n C e m e n t G r o u p a r e a l l s u b s i d i a r i e s o f T a i w a n C e m e n t C o r p o r a t i o n . L o o k e d s e p a r a t e l y , t h e n , T a i w a n C e m e n t G r o u p a p p e a r s t o h a v e a s i m p l e “ m o t h e r - c h i l d ” t y p e s t r u c t u r e . B u t , T a i w a n C e m e n t i s l i n k e d t o C h i n a T r u s t G r o u p i n a c o m p l e x m a n n e r . T a i w a n C e m e n t C o r p o r a t i o n a n d C h i n a T r u s t & I n v e s t m e n t a r e n o t o n l y d i r e c t l y t i e d t o e a c h o t h e r t h r o u g h m u t u a l i n v e s t m e n t b u t a l s o i n d i r e c t l y l i n k e d v i a c o m p a n i e s i n w h i c h b o t h o w n s u b s t a n t i a l s h a r e s . T w o j o i n t — v e n t u r e s b e t w e e n T a i w a n 2 1 0 T a i w a n C e m e n t K u a n - H o E n g i n e e r i n g R e f r a c t o r y I n d C h i n a M a n a g e m e n t T a i w a n 0 A r c h t e k S y s t e m s T r a n s p o r t 9 4 ’ ” 3 5 7 ‘ T e l e c o m \ H S t o r a g e - l 8 1 % 5 5 % H . , C o n v e r t e r 2 0 / ’ C h i n a H o n g K o n g 8 5 % ’ “ l / Z E E L Z L ” ? T C C 4 2 9 / S e c u r i t i e s C e m e n t ° ° I n v e s t m e n t ° ~ / \ T A I W A N W 7 3 % C E M E N T % C h u n g H s i n / 2 1 % H o H s i n T a H o , ’ I n v e s t m e n t D e v e l o p m e n t M a r i n e I 3 7 5 7 2 % 9 % * 4 T a i w a n E l e c t r o I 0 0 % " 2 % ' , C I ‘ I I N A T R U S T W fi w l fi fl w s & I N V E S T M E N T ' I T a i w a n C h i n a V / ’ / / ’ / / , , , / / ” ” ’ , P e r c i s i o n S y n t h e t i c 1 1 1 3 4 I A M a t e r i a l s R u b b e r C I T C K H ' C l ' T 7 9 ‘ C h ' A \ / i . , 0 u o S l n 5 3 3 4 i i n a r u s t , i n e s e m e r i c a n E n g i n e e r i n g \ 3 ’ / ’ D e v e l o p m e n t e r ’ T ’ T T T C H o t e l s / 1 7 7 / D e v e l o p m e n t C o n s t r u c t i o n I n v e s t m e n t 0 U n i t e d ? U n i t e d . 7 C h i n a / 2 6 % C . K . 7 C h i n a L i f e P a c i f i c 4 7 ’ 7 7 ’ 4 A d v e r t i s i n g T L e a s i n g \ I n v e s t m e n t I n s u r a n c e I n t e r n a t i o n a l F i g u r e 5 — 5 . T h e H o l d i n g R e l a t i o n s h i p a m o n g t h e C o m p a n i e s i n T a i w a n C e m e n t G r o u p a n d C h i n a T r u s t G r o u p . B a s e d o n d i s c l o s u r e s t a t e m e n t s o f l i s t e d c o m p a n i e s a n d t h e 1 9 9 0 / 9 1 i s s u e o f B G T ( Z h o n g h u a z h e n g x i n s u o 1 9 8 9 : 2 5 3 - 2 5 7 , 3 8 9 - 3 9 1 ) . 2 1 1 C e m e n t a n d C h i n a T r u s t & I n v e s t m e n t a r e c l a s s i f i e d a s C h i n a T r u s t G r o u p m e m b e r s , b u t t h e i n v o l v e m e n t o f T a i w a n C e m e n t s u g g e s t s t h a t t h e b o u n d a r y b e t w e e n t h e t w o g r o u p s i s m u t e d . A s f o r C h i n a T r u s t G r o u p , c a p i t a l l i n k s a r e m o r e l i k e t h e s p i d e r ’ s w e b . A f e w i n v e s t m e n t f i r m s , n o t a c k n o w l e d g e d a s g r o u p m e m b e r s , a r e a m o n g t h e l e a d i n g o w n e r s o f a n u m b e r o f c o r p o r a t i o n s c l a s s i f i e d a s m e m b e r s o f C h i n a T r u s t G r o u p . T h e p r e c i s e o w n e r s h i p o f t h e s e i n v e s t m e n t f i r m s i s n o t k n o w n , b u t t h e m e m b e r s o f t h e G u f a m i l y “ r e p r e s e n t ” t h e m o n t h e b o a r d s o f c o r p o r a t i o n s i n w h i c h t h e s e c o m p a n i e s i n v e s t . T h i s e v i d e n c e i n d i c a t e s t h a t t h e s e i n v e s t m e n t f i r m s f u n c t i o n i n f a c t a s t h e h o l d i n g c o m p a n i e s o f t h e G u f a m i l y . T a k e n t o g e t h e r , T a i w a n C e m e n t / C h i n a T r u s t G r o u p c o n s i s t s o f c o r p o r a t i o n s e n m e s h e d i n a l o o s e n e t w o r k o f h o l d i n g r e l a t i o n s . A s a w h o l e , t h e c o l l e c t i o n o f c o m p a n i e s l o o k s m o r e l i k e a l o o s e l y - l i n k e d n e t w o r k ” t h a n l i k e a “ g r O U p . ” M o r e o v e r , t h e l i s t o f l e a d i n g t i g h t l y - o r g a n i z e d o w n e r s o f C h i n a T r u s t & I n v e s t m e n t r e v e a l s t h e p a r t i c i p a t i o n o f c o m p a n i e s o f o t h e r g u a n x i q i y e s u c h a s T a i n a n S p i n n i n g G r o u p a n d W a l s i n L i h w a G r o u p . A s f o r T a i w a n C e m e n t C o r p o r a t i o n , n o t o n l y C h i n a T r u s t G r o u p b u t a l s o L i n d e n G r o u p , S i n k o n g G r o u p , Y u e n F o o n g G r o u p , a n d K u o C h a n D e v e l o p m e n t G r o u p a r e i n v o l v e d i n i t s o w n e r s h i p . T h e n e t w o r k o f T a i w a n C e m e n t / C h i n a T r u s t G r o u p i s e m b e d d e d i n a m u c h w i d e r n e t w o r k o f i n t e r c o r p o r a t e r e l a t i o n s h i p s , a t o p i c I s h a l l e x p l o r e i n d e t a i l i n C h a p t e r V I I . 2 1 2 T h e M a n a g e m e n t S t r u c t u r e T h e m a n a g e m e n t s t r u c t u r e o f g u a n x i q i y e p a r a l l e l s t h e o w n e r s h i p p a t t e r n . D i r e c t o r s a n d c h i e f m a n a g e r s o v e r l a p a c r o s s c o m p a n i e s i n t h e s a m e g u a n x i q i y e . A s p o i n t e d o u t i n t h e p r e v i o u s c h a p t e r , t h e m a n a g e m e n t o f C h i n e s e c o r p o r a t i o n s i n T a i w a n c o n s i s t s o f t w o s e p a r a t e l e v e l s : t h e b o a r d o f d i r e c t o r s a n d a u d i t o r s t h a t s e t t h e b r o a d c o r p o r a t e p o l i c i e s a n d t h e g r o u p o f m a n a g e r s w h o c a r r y o u t d a i l y m a n a g e m e n t a c t i v i t i e s u n d e r t h e l e a d e r s h i p o f t h e g e n e r a l m a n a g e r . T h e o v e r l a p o f m a n a g e m e n t w i t h i n a g u a n x i q i y e i s o b s e r v e d a t t h e l e v e l o f t h e b o a r d o f d i r e c t o r s a n d a u d i t o r s ( H a m i l t o n a n d K a o 1 9 8 7 : 1 5 - 1 6 ) . I s h a l l f i r s t e x a m i n e h o w t h e b o a r d s a r e d u p l i c a t e d , a n d t h e n c o n s i d e r i t s i m p l i c a t i o n s , i n p a r t i c u l a r , t h e “ s e p a r a t i o n ” o f o w n e r s h i p a n d m a n a g e m e n t i n C h i n e s e f i r m a n d t h e w a y s i n w h i c h m e m b e r c o m p a n i e s o f t h e s a m e g u a n x i q i y e a r e i n t e g r a t e d . D u p l i c a t e d B o a r d s o f D i r e c t o r s T a b l e 5 - 1 l i s t s t h e “ m u l t i p l e d i r e c t o r s ” w h o h o l d t w o o r m o r e p o s i t i o n s i n t h e f o u r l i s t e d c o r p o r a t i o n s i n F o r m o s a P l a s t i c s G r o u p . M o s t i m p o r t a n t , W a n g Y o n g q i n g a n d W a n g Y o n g z a i o c c u p y e x a c t l y t h e s a m e p o s i t i o n s i n t h r e e o f t h e f o u r l i s t e d c o r p o r a t i o n s . W a n g Y o n g q i n g i s t h e c h a i r , a n d W a n g Y o n g z a i i s a m a n a g i n g d i r e c t o r a n d t h e g e n e r a l m a n a g e r . A t F o r m o s a T a f f e t a , h o w e v e r , t h e b r o t h e r s a r e m a n a g i n g d i r e c t o r s , d e s p i t e t h e f a c t t h a t T a i w a n C h e m i c a l & F i b e r i s t h e l a r g e s t s h a r e h o l d e r o f F o r m o s a T a f f e t a . O n e 2 1 3 T a b l e 5 - 1 . M u l t i p l e D i r e c t o r s o f L i s t e d C o r p o r a t i o n s i n F o r m o s a P l a s t i c s G r o u p F o r m o s a N a n Y a T a i w a n F o r m o s a P l a s t i c s P l a s t i c s C h e m i c a l T a f f t a W a n g Y o n g q i n g C h a i r m a n C h a i r m a n C h a i r m a n M a n a g i n g D i r e c t o r W a n g Y o n g z a i M a n a g i n g M a n a g i n g M a n a g i n g M a n a g i n g D i r e c t o r D i r e c t o r D i r e c t o r D i r e c t o r Z h a n g C h a o n e n g D i r e c t o r M a n a g i n g D i r e c t o r Z e n g J i n u a n D i r e c t o r D i r e c t o r Z h a n S o n g b o D i r e c t o r A u d i t o r S o u r c e : C a i x u n z a z h i s h e ( 1 9 9 0 : 1 5 0 , 1 5 4 , 2 4 6 , 2 5 0 ) ; t a b u l a t i o n . m y 2 1 4 m o r e d i r e c t o r s i t s o n b o t h F o r m o s a P l a s t i c s a n d N a n Y a P l a s t i c s . T w o o t h e r d i r e c t o r s a r e o n t h e b o a r d s o f T a i w a n C h e m i c a l & F i b e r a n d F o r m o s a T a f f e t a . T a b l e 5 - 2 l i s t s t h e c h a i r m e n a n d g e n e r a l m a n a g e r s o f a l l F o r m o s a P l a s t i c s G r o u p c o m p a n i e s . W a n g Y o n g q i n g h o l d s c h a i r m a n s h i p i n t w o m o r e c o m p a n i e s a n d s e r v e s a s g e n e r a l m a n a g e r i n Y u n g C h i a C h e m i c a l I n d u s t r i e s , a j o i n — v e n t u r e w i t h t h e P a r t y a n d t h e G o v e r n m e n t . W a n g Y o n g z a i a l s o i s t h e g e n e r a l m a n a g e r a t o n e m o r e t e x t i l e c o m p a n y i n t h e g r o u p . A t l e a s t , t h e n , W a n g Y o n g q i n g s i t s o n s e v e n c o m p a n i e s ’ b o a r d , w h i l e W a n g Y o n g z a i o n f i v e . N o t e , h o w e v e r , t h a t t h e r e a r e f i v e c o m p a n i e s i n w h i c h t h e W a n g b r o t h e r s d o n o t h o l d e i t h e r c h a i r m a n s h i p o r g e n e r a l m a n a g e r s h i p . F o r e x a m p l e , C a i C h o n g w e n i s b o t h c h a i r m a n a n d g e n e r a l m a n a g e r a t t w o l u m b e r c o m p a n i e s , C y m a P l y w o o d & L u m b e r C o . , L t d . a n d S u n r i s e P l y w o o d C o r p o r a t i o n . H e o w n s 1 0 . 2 % o f C y m a P l y w o o d & L u m b e r a n d 7 . 4 6 % o f S u n r i s e P l y w o o d , w h i l e W a n g Y o n g z a i h o l d s 1 3 . 7 % o f t h e f o r m e r a n d 6 . 5 % o f t h e l a t t e r . A s m e n t i o n e d i n C h a p t e r I I I , t h e r e l a t i o n s h i p b e t w e e n W a n g Y o n g q i n g a n d C a i C h o n g w e n d a t e s b a c k t o t h e e a r l y d a y s w h e n t h e f o r m e r w a s a l u m b e r m e r c h a n t i n J i a y i a n d t h e l a t t e r w a s a n o f f i c e r a t t h e f o r e s t r y a g e n c y i n t h e t o w n . T h e e x a c t c o m p o s i t i o n o f o w n e r s h i p o f t h e s e c o m p a n i e s i s u n k n o w n , b u t i t i s a p p a r e n t t h a t C a i C h o n g w e n i s a n i m p o r t a n t p a r t n e r , b o t h a s o w n e r a n d a s m a n a g e r , o f t h e W a n g f a m i l y i n t h e s e t w o f i r m s . I n t w o t r a n s p o r t a t i o n c o m p a n i e s , F o r m o s a P l a s t i c s T r a n s p o r t 2 1 5 T a b l e 5 - 2 . C h a i r m e n a n d G e n e r a l M a n g e r s i n F o r m o s a P l a s t i c s G r o u p C o r p o r a t i o n C h a i r m a n G e n e r a l M a n a g e r F o r m o s a P l a s t i c s N a n Y a P l a s t i c s C y m a P l y w o o d & L u m b e r F o r m o s a P l a s t i c s T r a n s p o r t F o r m o s a C h e m i c a l & F i b e r S u n r i s e P l y w o o d T a i r a y G a r m e n t s M f g . T a i s h i h T e x t i l e I n d u s t r y F e d e r a l T e x t i l e I n d u s t r i a l T a h S h i n S p i n n i n g W e n F u n g I n d u s t r i a l F o r m o s a S c o v i l l Y u n g C h i a C h e m i c a l I n d . F o r m o s a F a i r w a y W a n g Y o n g q i n g W a n g Y o n g q i n g C a i C h o n g w e n Y a n g Z h a o l i n W a n g Y o n g q i n g C a i C h o n g w e n W a n g J i n s h u W a n g Y o n g q i n g L i u J i n c h e n g W u G u o l i e C a i Z h a n g r o n g W a n g Y o n g q i n g X i a G o n g q u a n Y a n g Z h a o l i n W a n g Y o n g z a i W a n g Y o n g z a i C a i C h o n g w e n Z h e n g X i a n y a o W a n g Y o n g z a i C a i C h o n g w e n W a n g Y o n g z a i O s h i k a w a M a s a - y o s h i ? W u G u o l i e C a i W e n x i o n g W a n g L i a n z h o u W a n g Y o n g q i n g Z h e n g X i a n y a o S o u r c e : N o t e s : Z h o n g h u a z h e n g x i n s u o ( 1 9 8 9 : 3 4 6 - 3 5 1 ) a n d t w o s c h o o l s , F o r m o s a P l a s t i c s G r o u p a l s o i n c l u d e s a h o s p i t a l , C h a n g G u n g m e m o r i a l H o s p i t a l , I n s t i t u t e o f T e c h n o l o g y a n d C h a n g G u n g M e d i c a l c o l l e g e , M i n g - c h i a l l b o a r d s o f w h i c h a r e c h a i r e d b y W a n g Y o n g q i n g . 2 1 6 C o . , L t d . a n d F o r m o s a F a i r w a y C o r p o r a t i o n , Y a n g Z h a o l i n , t h e c h a i r , a n d Z h e n g X i a n y a o , t h e g e n e r a l m a n a g e r , a r e a t t h e c e n t e r o f m a n a g e m e n t . T h e s e t w o c o m p a n i e s a r e s u b s i d i a r i e s o f t h e t h r e e c o r e c o r p o r a t i o n s o f t h e g r o u p ; F o r m o s a P l a s t i c s , N a n Y a P l a s t i c s , a n d T a i w a n C h e m i c a l & F i b e r j o i n t l y o w n m o r e t h a n 9 9 % o f t h e s h a r e s i n b o t h f i r m s . Y a n g Z h a o l i n i s a m o n g t h e m a j o r o w n e r s , h o w e v e r , w i t h 0 . 0 1 % s t a k e i n F o r m o s a P l a s t i c s T r a n s p o r t a n d 0 . 0 2 % i n F o r m o s a F a i r w a y . R e p r e s e n t i n g C h a n g G u n g M e m o r i a l H o s p i t a l , h e a l s o s e r v e s a s a n a u d i t o r a t T a i w a n C h e m i c a l & F i b e r . H e i s , I b e l i e v e , o n e o f j u n i o r p a r t n e r s o f t h e W a n g f a m i l y . T h e d u p l i c a t i o n o f t h e b o a r d s o f d i r e c t o r s i n a g u a n x i q i y e , t h e n , i s n o t a p e r f e c t c o p y , b u t r a t h e r i s a n o v e r l a p o f m o r e o r l e s s s i m i l a r s e t o f d i r e c t o r s . B y v i r t u e o f s h a r e d p a r t n e r s , i n t h i s c a s e t h e W a n g b r o t h e r s , s e p a r a t e c o m p a n i e s a r e l i n k e d t o o n e a n o t h e r . T h e W a n g f a m i l y i s t h e h u b t h a t k e e p s t h e w h e e l o f c o m p a n i e s t o g e t h e r . E a c h c o r p o r a t i o n ’ s b o a r d , o n t h e o t h e r h a n d , r e v e a l s i t s o w n s e t o f p a r t n e r s , s o m e o f w h o m , n o t n e c e s s a r i l y t h e s e n i o r o n e s , t a k e c a r e o f i t s m a n a g e m e n t . A n d , t h e c o n s t e l l a t i o n o f p a r t n e r s s l i g h t l y d i f f e r s f r o m o n e c o m p a n y t o a n o t h e r . T a b l e 5 - 3 i l l u s t r a t e s t h i s p o i n t c l e a r l y w i t h r e s p e c t t o t h e f o u r l a r g e s t p u b l i c c o r p o r a t i o n s i n F o r m o s a P l a s t i c s G r o u p . G u a n x i q i y e a p p e a r s , i n g e n e r a l , m o r e a s a h o r i z o n t a l c o a l i t i o n o f p a r t n e r s h i p s t h a n a s a h i e r a r c h i c a l l y a r r a n g e d c o n g l o m e r a t i o n o f f i r m s . 2 1 7 T a b l e 5 - 3 . T h e W a n g F a m i l y a n d I t s P a r t n e r s . F o r m o s a N a n Y a T a i w a n F o r m o s a P l a s t i c s P l a s t i c s C h e m i c a l T a f f e t a N a m e ( R e l a t i o n s h i p ) / R e l a t e d O r g ’ s S h a r e P o s t S h a r e P o s t S h a r e P o s t S h a r e P o s t W a n g Y o n g q i n g 4 . 3 C 6 . 7 C , G 8 . 6 C M D W a n g Y o n g z a i ( Y o u n g e r b r o t h e r ) 4 . 1 M D , G 6 . 3 M D 7 . 8 M D , G M D W a n g W e n y u a n ( s o n ) D N a n Y a P l a s t i c s 4 . 1 2 . 2 T a i w a n C h e m i c a l 4 . 3 4 . 8 3 7 . 2 C h a n g G u n g M e m o r i a l H o s p i t a l 4 . 9 2 2 . 8 H e S h o u c h u a n M D H e R o n g t i n g ( c o u s i n ) 1 . 0 A Y u e n F o o n g Y u P a p e r , M f g . 0 . 1 L a i S h u w a n g C L a i M i n z o n g ( s o n ) 6 . 3 D , V G L a i M i n x i o n g ( s o n ) 3 . 3 A X i e S h i m i n g 0 . 8 D , G Y u y u a n T e x t i l e 4 . 9 S o u r c e : D i s c l o s u r e S t a t e m e n t s o f r e s p e c t i v e c o m p a n i e s ; f a m i l y r e l a t i o n s a r e c o m p i l e d f r o m v a r i o u s s o u r c e s . N o t e s : Q , c h a i r m a n ; M D , m a n a g i n g d i r e c t o r ; D , d i r e c t o r ; A , a u d i t o r ; G , g e n e r a l m a n a g e r ; K g , v i c e g e n e r a l m a n a g e r . R e l a t e d c o m p a n i e s a r e l i s t e d u n d e r t h e d o t t e d l i n e . 2 1 8 “ S e p a r a t i o n ” o f O w n e r s h i p a n d M a n a g e m e n t O n e c o n s e q u e n c e o f t h e a b o v e o u t l i n e d m a n a g e m e n t s t r u c t u r e o f g u a n x i q i y e i s a r e l a t i v e “ s e p a r a t i o n ” o f o w n e r s h i p a n d m a n a g e m e n t . I p u t t h e t e r m s e p a r a t i o n i n q u o t a t i o n m a r k s h e r e , b e c a u s e i t s m e a n i n g i s d i f f e r e n t f r o m t h a t i n a d v a n c e d c a p i t a l i s t s o c i e t i e s . A s d i s c u s s e d i n C h a p t e r I V , e v e r y d a y o p e r a t i o n o f a c o m p a n y i s c a r r i e d o u t b y m a n a g e r s o r j i n l i u q . T h i s l e v e l o f s t a f f i s n o t “ d u p l i c a t e d ” i n t h e s e n s e t h a t b o a r d s o f d i r e c t o r s a r e . A s H a m i l t o n a n d K a o ( 1 9 8 7 : 1 4 ) o b s e r v e d : T h i s p e r s o n [ m a n a g e r ] m a y o r m a y n o t b e a f a m i l y m e m b e r , a n d , i n f a c t , o f t e n i s n o t . T h e p e r s o n i s u s u a l l y a “ p r o f e s s i o n a l ” m a n a g e r , e i t h e r i n t e r m s o f e d u c a t i o n o r e x p e r i e n c e . T h e s e f i r m m a n a g e r s , i n t u r n , a r e s e l d o m l i n k e d i n t o a l a r g e r f o r m a l m a n a g e m e n t s t r u c t u r e b e y o n d t h e f i r m s . I n s h o r t , a m a n a g e r i s r e s p o n s i b l e f o r a p a r t i c u l a r d i v i s i o n o f a p a r t i c u l a r f i r m , b u t l i t t l e m o r e . B y c o n t r a s t , a k e y o w n e r l i k e W a n g Y o n g q i n g o f F o r m o s a P l a s t i c G r o u p s i t s o n m a n y b o a r d s o f c o m p a n i e s i n w h i c h h e o r s h e h a s s u b s t a n t i a l s h a r e s . B e i n g a d i r e c t o r o r d o n g s h i i n s e v e r a l o r g a n i z a t i o n s , a m a j o r o w n e r i s i n a p o s i t i o n t o o v e r s e e o p e r a t i o n o f m a n y f i r m s . 1 1 M a n a g e m e n t o f e a c h c o m p a n y i s t h u s d i s t i n c t f r o m o w n e r s h i p o f m a n y f i r m s . O r , a s H a m i l t o n a n d K a o ( 1 9 8 7 : 1 4 ) p u t i t , “ d a y t o d a y m a n a g e m e n t o f f i r m s i s s e p a r a t e d f r o m t h e a c t u a l c o n t r o l o f t h e g r o u p . " 1 2 A t t h e t o p o f e a c h c o m p a n y ’ s m a n a g e m e n t i s t h e g e n e r a l m a n a g e r w h o u s u a l l y i s o n e o f t h e o w n e r s a n d s i m u l t a n e o u s l y h o l d s d i r e c t o r s h i p o f s o m e k i n d . T h e r o l e o f 2 1 9 g e n e r a l m a n a g e r c o r r e s p o n d s t o t h a t o f c h i e f e x e c u t i v e o f f i c e r i n W e s t e r n c o r p o r a t i o n s . T h e s a m e p e r s o n m a y a n d o f t e n d o e s o c c u p y t h e p o s i t i o n o f g e n e r a l m a n a g e r , z o n g j i n l i n q , a t s e v e r a l d i f f e r e n t c o m p a n i e s i n t h e s a m e g u a n x i q i y e . A s s e e n i n t h e c a s e o f F o r m o s a P l a s t i c s G r o u p , h o w e v e r , t h i s k e y p o s i t i o n i s s e l d o m m o n o p o l i z e d b y a s i n g l e p e r s o n . I n F o r m o s a P l a s t i c s G r o u p , t h e p o s t i s h e l d b y W a n g Y o n g z a i i n t h r e e k e y p l a s t i c s a n d c h e m i c a l c o r p o r a t i o n s , b u t b y C a i C h o n g w e n i n t w o l u m b e r c o m p a n i e s a n d b y Z h e n g X i a n y a o i n t w o t r a n s p o r t a t i o n f i r m s . T h i s s e e m s t o i n d i c a t e t h a t s e v e r a l s p h e r e s o f i n f l u e n c e a r e c a r v e d o u t i n a s i n g l e g u a n x i q i y e . S e p a r a t e g r o u p s o f f i r m s a r e m a n a g e d b y d i f f e r e n t s e t s o f h i g h e r m a n a g e r s , a l t h o u g h t h e o w n e r s h i p s t r u c t u r e o f a l l t h o s e f i r m s — t h e W a n g f a m i l y a t t h e c o r e , s u p p l e m e n t e d b y o t h e r p a r t n e r s — i s m o r e o r l e s s t h e s a m e . P u t s i m p l y , a g r o u p o f p a r t n e r s j o i n t l y i n v e s t i n s e v e r a l c o m p a n i e s , b u t e a c h p a r t n e r m a n a g e s d i f f e r e n t c o m p a n i e s s e p a r a t e l y . T h e b u s i n e s s m o t t o o f o n e g u a n x i q i y e o w n e r - f a m i l y n i c e l y c a p t u r e s t h i s p r i n c i p l e : “ j o i n t i n v e s t m e n t , s e p a r a t e m a n a g e m e n t ( g o n g t o n g t o u z i f e n b i e j i n g y i n g fl v Y ’ ( M a r k 1 9 7 3 : 1 8 ) . T h i s , I b e l i e v e , i s a n o t h e r i m p o r t a n t a s p e c t o f t h e C h i n e s e w a y o f s e p a r a t i n g o w n e r s h i p f r o m m a n a g e m e n t . I n t e g r a t i o n o f G u a n x i q i y e M a n a g e m e n t T o r e p e a t , g u a n x i q i y e i s a c o a l i t i o n o f c o m p a n i e s o w n e d a n d m a n a g e d b y p a r t n e r s . T h e p r e s e n c e o f a f e w c o r e 2 2 0 p a r t n e r s i n a l m o s t e v e r y c o m p a n y l e a d t o t h e o v e r l a p o f o w n e r s h i p s , t h e r e b y p r o v i d i n g a l i n k a m o n g s e v e r a l c o m p a n i e s . T h e c o r e p a r t n e r s m a y o r m a y n o t h o l d k e y p o s i t i o n s s u c h a s c h a i r m a n o r g e n e r a l m a n a g e r . M a n a g e m e n t o f e a c h c o m p a n y i s r e l a t i v e l y d i s t i n c t f r o m e a c h o t h e r . H o w a n d t o w h a t e x t e n t , t h e n , i s a g u a n x i q i y e i n t e g r a t e d ? T h e a n s w e r i n m o s t c a s e s , I t h i n k , i s “ n o t m u c h . ” H a m i l t o n a n d K a o ( 1 9 8 7 : 1 8 — 1 9 ) r e p o r t s t h a t i n m a n y g u a n x i q i y e “ e a c h m e m b e r f i r m k e e p s a s e p a r a t e a c c o u n t b o o k , ” a n d t h a t “ s e p a r a t e a c c o u n t s . . . a r e n o t i n t e g r a t e d i n t o a c e n t r a l a c c o u n t i n g s y s t e m . ” I h e a r d t h e s a m e s t o r y f r o m a h i g h l e v e l m a n a g e r o f a s t a t e — o w n e d b a n k a n d w a s t o l d t h a t f i n a n c i a l i n t e g r a t i o n i s w e a k i n S i n k o n g G r o u p a n d i n Y u e n F o o n g G r o u p . S o m e g u a n x i q i y e b e g a n t o r e c t i f y t h i s l a c k o f i n t e g r a t i o n r e c e n t l y , a n d s e v e r a l o f t h e m e s t a b l i s h e d a n o f f i c e c a l l e d “ g r o u p a d m i n i s t r a t i o n ” ( z o n g g u a n l i c h u fi q ) . A c c o r d i n g t o t h e a b o v e c i t e d b a n k e r , a t F o r m o s a P l a s t i c s G r o u p a n d a t F a r E a s t e r n G r o u p , e a c h g r o u p ’ s a d m i n i s t r a t i o n o f f i c e c e n t r a l l y c o n t r o l s f i n a n c i a l m a t t e r s o f m e m b e r c o r p o r a t i o n s . I d o n o t k n o w , h o w e v e r , w h e t h e r t h e s e g r o u p a d m i n i s t r a t i o n o f f i c e s c o n t r o l a l l o r j u s t s o m e m e m b e r f i r m s ’ f i n a n c i a l m a t t e r s . I n s o m e g u a n x i q i y e , m i d d l e l e v e l m a n a g e r s m a y c i r c u l a t e a m o n g m e m b e r c o m p a n i e s ; t h e y s p e n d s o m e t i m e a t o n e m e m b e r f i r m a n d t h e n m o v e t o a n o t h e r . I m e t a f e w s u c h m a n a g e r s a t F a r E a s t e r n G r o u p . 2 2 1 I n g e n e r a l , t h e r e f o r e , i n t e g r a t i o n o f m a n a g e m e n t a t t h e l e v e l o f g u a n x i q i y e r e m a i n s w e a k a t b e s t , a l t h o u g h s o m e g r o u p s a r e m o v i n g t o w a r d m o r e c o o r d i n a t i o n a n d i n t e g r a t i o n . A C h i n e s e g u a n x i q i y e i n T a i w a n l o o k s m o r e l i k e a c o l l e c t i o n o f i n d e p e n d e n t f i r m s t h a n a n o r g a n i z e d “ b u s i n e s s g r o u p . ” T h e o n l y c o n n e c t i o n b e t w e e n m e m b e r f i r m s i s t h e s h a r e d b o d y o f o w n e r - m a n a g e r s . 1 3 P a r t n e r s h i p o f P a r t n e r s h i p s I h a v e e x a m i n e d t w o f o r m s o f o w n e r s h i p n e t w o r k : t h e p y r a m i d a n d t h e s p i d e r ’ s w e b . T h e p y r a m i d c o n s i s t s o f s i m p l e p a r e n t - s u b s i d i a r y r e l a t i o n s , w h i l e t h e s p i d e r ’ s w e b i s b u i l t o n a m o r e c o m p l i c a t e d a r r a n g e m e n t o f c r o s s - h o l d i n g . I f a s i n g l e l a r g e c o r p o r a t i o n f u n c t i o n s a s a h o l d i n g c o m p a n y , t h e n g u a n x i q i y e t a k e s t h e f o r m o f a p y r a m i d . A s t h e n u m b e r o f m e m b e r c o r p o r a t i o n s i n c r e a s e s , t h e k e y p a r t n e r s r e l y m o r e a n d m o r e o n a n a r r a y o f i n s t i t u t i o n a l s t o c k h o l d e r s a s t h e m e a n s o f m a i n t a i n i n g t h e i r o w n e r s h i p o f m e m b e r f i r m s , h e n c e t h e m a k i n g o f s p i d e r ’ s w e b . T h e t w o t y p e s a r e n o t m u t u a l l y e x c l u s i v e . F o r e x a m p l e , a p y r a m i d o f P r e s i d e n t E n t e r p r i s e G r o u p i s e m b e d d e d i n a l a r g e r s p i d e r ’ s w e b c a l l e d T a i n a n b a n g . M y e x a m i n a t i o n o f m a n a g e m e n t s t r u c t u r e , h o w e v e r , s h o w s t h a t t h e d i f f e r e n c e b e t w e e n t w o o w n e r s h i p t y p e s i s m o r e a p p a r e n t t h a n r e a l . I n b o t h t y p e s d u p l i c a t i o n o f b o a r d s o f d i r e c t o r s c h a r a c t e r i z e s t h e m a n a g e m e n t s t r u c t u r e , a n d t h i s i n d i c a t e s t h a t t h e h a l l m a r k o f g u a n x i q i y e i s t h e 2 2 2 p r e s e n c e o f a m o r e o r l e s s s i m i l a r s e t o f p a r t n e r s w h o a s o w n e r s a n d h i g h - l e v e l m a n a g e r s c o n t r o l t h e o p e r a t i o n o f t h e c o m p a n y . D o e s t h i s m e a n t h a t t h e r e i s a c o m m o n , b a s i c d e s i g n f o r d i f f e r e n t t y p e s o f g u a n x i q i y e ? M y a n s w e r i s y e s . A n d , I c a l l t h i s b a s i c d e s i g n t h e b a n a n a - b u n c h - s h a p e d “ p a r t n e r s h i p o f p a r t n e r s h i p s . ” 1 4 A s F i g u r e 5 - 6 i l l u s t r a t e s , g u a n x i q i y e t a k e s t h e s h a p e o f a b u n c h o f b a n a n a s . T h e f i g u r e m a k e s t h e p o i n t t h a t g u a n x i q i y e i s m o r e a c o l l e c t i o n o f l o o s e l y j o i n e d c o r p o r a t i o n s t h a n a t i g h t l y o r g a n i z e d c o n g l o m e r a t e o r “ b u s i n e s s g r o u p ” i n t h e p o p u l a r s e n s e . E a c h b a n a n a r e p r e s e n t s a m e m b e r c o r p o r a t i o n a n d i t s b o a r d o f d i r e c t o r s , t h e s e t o f p a r t n e r s w h o o w n t h e c o m p a n y . I t i s n o t u n u s u a l t h a t d i f f e r e n t b o a r d s c o n s i s t o f d i f f e r e n t s e t s o f d i r e c t o r s , t h o u g h t h e r e u s u a l l y a r e s i g n i f i c a n t o v e r l a p . T h i s m e a n s t h a t e a c h c o r p o r a t i o n i s o r g a n i z e d a s a s e p a r a t e p a r t n e r s h i p a m o n g s e p a r a t e s e t o f p a r t n e r s . T h i s i s o n e o f t h e m a i n r e a s o n s w h y t h e m a n a g e r l e v e l o r g a n i z a t i o n s a r e n o t d u p l i c a t e d l i k e t h e b o a r d o f d i r e c t o r s . E a c h b a n a n a i s , t o s o m e e x t e n t , i n d e p e n d e n t f r o m o t h e r b a n a n a s o f t h e s a m e b u n c h . W h a t b r i n g s t h e s e b a n a n a s t o g e t h e r i s t h e o v e r l a p o f k e y p a r t n e r s a c r o s s d i f f e r e n t c o m p a n i e s , w h i c h p r o v i d e s t h e “ s t e m , ” s o t o s p e a k , t h a t k e e p s t h e b a n a n a s i n u n i s o n . I n t h e c a s e o f T a t u n g G r o u p , i t w a s L i n T i n g s h e n g a n d h i s f a m i l y m e m b e r s w h o p r o v i d e d t h i s s t e m ; i n P r e s i d e n t E n t e r p r i s e G r o u p , G a o Q i n g y u a n ; i n F o r m o s a P l a s t i c s G r o u p , 2 2 3 S e n i o r P u r i fi e r s J u n i m ' P a r t n e r 3 S h a l e C o n f e r “ , N o n n a e r s F i g u r e 5 - 6 . T h e B a n a n a — s h a p e d P a r t n e r s h i p o f P a r t n e r s h i p s . 2 2 4 t h e t w o b r o t h e r s o f W a n g Y o n g q i n g a n d W a n g Y o n g z a i ; a n d i n T a i w a n C e m e n t / C h i n a T r u s t & I n v e s t m e n t G r o u p , G u Z h e n f u a n d G u L i a n s o n g . B y b e i n g o n m a n y , i f n o t a l l , b o a r d s o f d i r e c t o r s , t h o s e k e y f i g u r e s b r i d g e s e p a r a t e p a r t n e r s h i p s , a n d t h e r e b y “ r e l a t e ” t h e e n t e r p r i s e s i n t o “ r e l a t e d ’ t h a t i s g u a n x i q i y e . I n o t h e r w o r d s , i t i s t h e e n t e r p r i s e s , ’ p r o m i n e n c e o f t h o s e c o r e o w n e r - m a n a g e r s t h a t g i v e s a g u a n x i q i y e a n a p p e a r a n c e o f a “ b u s i n e s s g r o u p . ” M o r e a c c u r a t e l y , h o w e v e r , t h e c o r e p e r s o n s a r e t h e s e n i o r p a r t n e r s i n a n u m b e r o f d i f f e r e n t p a r t n e r s h i p s , e a c h o f w h i c h m a y c o n t a i n d i f f e r e n t s e t o f j u n i o r p a r t n e r s . W h a t i s c o m m o n l y c a l l e d t h e “ o w n e r ” o r t h e “ o w n e r f a m i l y , ” t h e r e f o r e , i s a s e t o f s e n i o r p a r t n e r s w h o f u n c t i o n a s t h e s t e m t h a t k e e p s m a n y b a n a n a s t o g e t h e r i n a s i n g l e b u n c h , s o t o s p e a k . I n s h o r t , g u a n x i q i y e i s a p a r t n e r s h i p o f p a r t n e r s h i p s . I t i s t h e p e r s o n a l b o n d s a m o n g t h e s e n i o r p a r t n e r s a n d b e t w e e n t h e s e n i o r a n d j u n i o r p a r t n e r s t h a t p r o v i d e t h e f o u n d a t i o n o f g u a n x i q i y e . W h o b e c o m e p a r t n e r s ? P r e v i o u s c h a p t e r s i n d i c a t e t h a t v a r i o u s s o c i a l n e t w o r k s a r e m o b i l i z e d f o r o r g a n i z i n g p a r t n e r s h i p s , b u t i s t h e r e a n y p a t t e r n t o i t ? A r e t h e r e a n y p r i n c i p l e s i n n a t e t o C h i n e s e b u s i n e s s c u l t u r e t h a t i n f o r m a n d g u i d e t h e f o r m a t i o n o f g u a n x i q i y e ? T h e s e a r e t h e q u e s t i o n s t o w h i c h I s h a l l t u r n i n t h e n e x t c h a p t e r . F i n a l l y , I w o u l d l i k e t o p o i n t o u t t h a t p e r s o n a l n e t w o r k s o f g u a n x i q i y e l e a d e r s e x t e n d w e l l b e y o n d t h e b o u n d a r i e s o f t h e i r o w n g u a n x i q i y e . T h e p a r t n e r s h i p b e t w e e n 2 2 5 T a i n a n b a n g ’ s W u Z u n x i a n a n d S a m p o ’ s C h e n M a o b a n g i s a c a s e i n p o i n t ( s e e C h a p t e r I I I , p a g e s 1 2 9 - 1 3 0 ) . T h e p r e s e n c e o f Y u e n F o o n g ’ s H e f a m i l y m e m b e r s i n W a n g Y o n g q i n g ’ s F o r m o s a P l a s t i c s i s a n o t h e r e x a m p l e . G u a n x i q i y e i s n o t a c l o s e d k i n g d o m o f f a m i l y b u s i n e s s . I t i s a n o p e n n e t w o r k o f p a r t n e r s h i p s . T h i s p r o b l e m w i l l b e d e a l t m o r e f u l l y i n C h a p t e r V I I . 2 2 6 N o t e s t o C h a p t e r v 1 . A c c o r d i n g t o L e f f ( 1 9 7 8 : 6 6 3 ) , a b u s i n e s s g r o u p “ i s a m u l t i - c o m p a n y f i r m w h i c h t r a n s e c t s i n d i f f e r e n t m a r k e t s b u t w h i c h d o e s s o u n d e r c o m m o n e n t r e p r e n e u r i a l a n d f i n a n c i a l c o n t r o l . ” H a m i l t o n , Z e i l e a n d K i m ( 1 9 9 0 : 1 0 7 ) w r i t e t h a t “ t h e d e f i n i n g c h a r a c t e r i s t i c s o f b u s i n e s s g r o u p s i s t h a t t h e y a r e o r g a n i z e d n e t w o r k s o f i n d e p e n d e n t f i r m s , w i t h t h e n a t u r e , m a n n e r a n d c o n s e q u e n c e o f t h e i r o r g a n i z a t i o n l e f t o p e n t o i n v e s t i g a t i o n . ” 2 . T h i s s e c t i o n i s b a s e d i n p a r t o n m y d i s c u s s i o n o f t h e d e f i n i t i o n o f g u a n x i q i y e i n L e e , N u m a z a k i a n d U e d a ( 1 9 8 7 : 1 5 — 2 3 ) . 3 . T h e p u b l i c a t i o n b e g a n i n 1 9 7 2 . S i n c e t h e n , e i g h t i s s u e s h a v e b e e n p u b l i s h e d s o f a r . 4 . B o t h t h e 1 9 8 7 / 8 8 i s s u e a n d t h e 1 9 9 0 / 1 9 9 1 i s s u e o f B G T u s e t h e s a m e c r i t e r i a a s t h e g u i d e l i n e i n i d e n t i f y i n g g u a n x i q i y e . 5 . E v e n t h e n , B G T ’ s l i s t o f 1 7 m e m b e r c o r p o r a t i o n s d o e s n o t m a t c h P r e s i d e n t E n t e r p r i s e C o r p o r a t i o n ’ s o w n l i s t i n g o f 1 6 a f f i l i a t e s i n i t s l a t e s t p a m p h l e t ( Z h o n g h u a Z h e n g x i n s u o 1 9 8 9 : 7 6 1 - 7 3 ; T o n g y i q i y e g o n g s i 1 9 8 9 ) . 6 . N o t a l l b u s i n e s s g r o u p s c a b } t h e m s e l v e s g u a n x i q i y e . fi fi m e u s e t h e t e r m j i g o u ( ” o r g a n i z a t i o n ” ) , o t h e r s j i t u a n ( “ g r o u p ” ) . H o w e v e r , f r o m m y o b s e r v a t i o n , t h e m o s t p o p u l a r t e r m i s g u a n x i q i y e , h e n c e i t s c h o i c e a s t h e g e n e r i c t e r m f o r s u c h g r o u p s . 7 . T h i s s e c t i o n e x t e n d s m y e a r l i e r d i s c u s s i o n o f t h e t y p e s o f j o i n t - i n v e s t m e n t s i n N u m a z a k i ( 1 9 8 6 : 4 9 4 - 4 9 9 ) . 8 . F o r m o s a T a f f e t a i s n o t l i s t e d a s a m e m b e r c o r p o r a t i o n i n t h e 1 9 8 8 / 8 9 a n d 1 9 9 0 / 9 1 e d i t i o n s o f B G T , a l t h o u g h i t w a s i n c l u d e d i n t h e g r o u p i n e a r l i e r e d i t i o n s . A s F i g u r e 4 - 4 s h o w s , T a i w a n C h e m i c a l & F i b e r , a n u n d i s p u t e d c o r e c o m p a n y o f t h e g r o u p , i s t h e l e a d i n g s h a r e h o l d e r o f F o r m o s a T a f f e t a , a n d W a n g Y o n g q i n g a n d W a n g Y o n g z a i a r e p r e s e n t o n F o r m o s a T a f f e t a ’ s b o a r d a s m a n a g i n g d i r e c t o r s . I t h e r e f o r e d e c i d e d t o i n c l u d e t h e c o m p a n y i n F o r m o s a P l a s t i c s G r o u p . 9 . T a i w a n P l a s t i c i z e r , t h o u g h l i s t e d i n t h e 1 9 8 8 / 8 9 e d i t i o n o f B G T , d o e s n o t a p p e a r i n t h e 1 9 9 0 / 9 1 e d i t i o n . I d o n o t k n o w i f o r w h e n t h e c o m p a n y w a s d i s s o l v e d . I i n c l u d e t h i s c o m p a n y h e r e , h o w e v e r , f o r i t s o w n e r s h i p s t r u c t u r e a s o f 1 9 8 7 / 8 8 r e v e a l s a n i m p o r t a n t c h a r a c t e r i s t i c o f g u a n x i q i y e a s t h e f o l l o w i n g d i s c u s s i o n s h o w s . 2 2 7 1 0 . T h e a c t u a l e x t e n t o f f a m i l y h o l d i n g s i s b e l i e v e d t o b e m u c h m o r e t h a n t h e a m o u n t r e p o r t e d i n d i s c l o s u r e s t a t e m e n t s . S t o c k s m a y b e n o m i n a l l y o w n e d i n s m a l l e r a m o u n t b y r e l a t i v e s a n d a s s o c i a t e s , a n d s t i l l b e k e p t b y t h e k e y o w n e r - m a n a g e r s l i k e W a n g Y o n g q i n g o r W a n g Y o n g z a i . A T a i w a n e s e b u s i n e s s m a n o n c e t o l d m e t h a t t h e r e a l o w n e r o f C h i n e s e c o m p a n y i s t h e o n e w h o a c t u a l l y k e e p s t h e s t o c k c e r t i f i c a t e s a n d r e g i s t e r e d s e a l s i n h i s o r h e r s a f e . N e e d l e s s t o s a y , i t i s p l a i n l y i m p o s s i b l e f o r o u t s i d e r e s e a r c h e r s t o k n o w t h a t . 1 1 . I n C h i n e s e , d o n g s h i g e n e r a l l y i m p l i e s s o m e o n e w h o o v e r s e e s e n t r u s t e d p r o p e r t i e s o r p u b l i c a f f a i r s . N o t o n l y b u s i n e s s p a r t n e r s h i p s b u t a l s o g u i l d , v i l l a g e t e m p l e , j o i n t - p r o p e r t y o f a l i n e a g e , s u r n a m e a s s o c i a t i o n , a n d s o f o r t h a r e m a n a g e d b y a g r o u p o f d o n g s h i s e l e c t e d b y a l l p a r t i e s i n v o l v e d i n t h e p r o j e c t . 1 2 . M y f o r m a l a n a l y s i s o f o w n e r s h i p a n d m a n a g e m e n t s t r u c t u r e s c a n t e l l o n l y t h a t t h e o w n e r s b y b e i n g p r e s e n t o n s e v e r a l b o a r d s p r o v i d e i n t e r c o r p o r a t e l i n k s w i t h i n a g u a n x i q i y e w h i l e m i d d l e a n d l o w l e v e l m a n a g e r s d o n o t . I d o n o t h a v e i n d e p e n d e n t d a t a t o c o n f i r m o r q u e s t i o n H a m i l t o n a n d K a o ’ s c l a i m o f t h e s e p a r a t i o n o f f i r m “ m a n a g e m e n t ” f r o m g r o u p “ c o n t r o l ” w h i c h c o n c l u s i o n i s b a s e d o n K a o a n d h i s s t u d e n t s ’ s i n t e r v i e w d a t a . 1 3 . B y c o n t r a s t , i n a s t r o n g l y c e n t r a l i z e d K o r e a n c h a e b o ] “ m e m b e r f i r m s l o o k m o r e l i k e a d i v i s i o n w i t h i n a l a r g e c o m p a n y . ” I o w e t h i s m e t a p h o r t o M r . T a m i o H a t t o r i ; p e r s o n a l c o m m u n i c a t i o n . 1 4 . T h e a n a l o g y o f “ b a n a n a ” o c c u r r e d t o m e w h e n D r . S . G o r d o n R e d d i n g d r a w a s i m i l a r c h a r t o n a b l a c k b o a r d d u r i n g a w o r k s h o p a t t h e U n i v e r s i t y o f H o n g K o n g i n D e c e m b e r 1 9 8 9 . I t h u s o w e t h i s i d e a p a r t l y t o D r . R e d d i n g . m e w s . ” — 4 ‘ » . . 3 : 4 » . . . w . H I C H I G R N S T R T E U N I V . L I B R R R I E S l l l l l l l l l l l l l l l l l l l l l l l l l l l l l l l l l l l l l l l l l l l l l l l l l l l l l l l l l l l l l l 3 1 2 9 3 0 0 9 1 0 1 8 4 5 M y 1 7 1 9 9 6 . - . - : - ; : . - . . — : » ; 1 ~ . 5 2 ~ — — ~ \ ~ P L A C E I N R E T U R N B O X t o r e m o v e t h i s c h e c k o u t f r o m y o u r r e c o r d . T O A V O I D F I N E S r e t u r n o n o r b e f o r e d a t e d u e . D A T E D U E D A T E D U E D A T E D U E . ‘ ' ! " b ' W ’ . . V _ _ l l l u ; l : 5 , . 5 5 5 L _ _ ‘ = ¢ ? _ 1 V M S U I s A n A f f i r m a t i v e A c t i o n / E q u a l O p p o r t u n i t y I n fi l t u t l o n o m e n s - 9 . 1 N E T W O R K S A N D P A R T N E R S H I P S : T H E S O C I A L O R G A N I Z A T I O N O F T H E C H I N E S E B U S I N E S S E L I T E I N T A I W A N B y I c h i r o N u m a z a k i V o l u m e I I A D I S S E R T A T I O N S u b m i t t e d t o M i c h i g a n S t a t e U n i v e r s i t y i n p a r t i a l f u l f i l l m e n t o f t h e r e q u i r e m e n t s f o r t h e d e g r e e o f D O C T O R O F P H I L O S O P H Y D e p a r t m e n t o f A n t h r o p o l o g y 1 9 9 2 0 7 7 , 6 7 , Q O 7 / C H A P T E R V I T H E C U L T U R A L F O U N D A T I O N O F G U A N X I Q I Y E I n t r o d u c t i o n T h e p r e v i o u s c h a p t e r s h a v e s h o w n t h a t a g u a n x i q i y e i s a p a r t n e r s h i p o f p a r t n e r s h i p s i n t h e f o r m o f a b u n c h o f b a n a n a s a n d t h a t a s m a l l n u m b e r o f p a r t n e r s w h o a r e p r e s e n t i n m a n y d i f f e r e n t b o a r d s o f d i r e c t o r s c o n s t i t u t e t h e b a c k b o n e o f g u a n x i q i y e , i . e . , t h e s t e m t h a t h o l d s a b u n c h o f b a n a n a s t o g e t h e r . T h e n a t u r e o f h u m a n r e l a t i o n s h i p a m o n g t h e s e c o r e o w n e r - m a n a g e r s , t h e n , i s t h e k e y t o u n d e r s t a n d i n g t h e w a y s i n w h i c h a g u a n x i q i y e i s f o r m e d a n d m a i n t a i n e d . W h o a r e t h e y ? W h a t t y p e s o f s o c i a l b o n d s b i n d t h e m ? I s t h e r e a n y p a t t e r n t o w h o b e c o m e s a p a r t n e r t o w h o m ? T o a n s w e r t h e s e c r u c i a l q u e s t i o n s , t h i s c h a p t e r e x a m i n e s t h e n a t u r e o f h u m a n r e l a t i o n s h i p s b e t w e e n t h e c o r e o w n e r - m a n a g e r s o f s e v e r a l w e l l - k n o w n g u a n x i q i y e i n d e t a i l . I s h a l l d e l i n e a t e t h e C h i n e s e p r i n c i p l e s o f n e t w o r k i n g i n v o l v e d i n t h e a s s o c i a t i o n o f g u a n x i q i y e l e a d e r s , a n d t h e r e b y a t t e m p t t o l a y b a r e t h e “ c u l t u r a l f o u n d a t i o n ” u p o n w h i c h T a i w a n ’ s g u a n x i q i y e i s b u i l t . I n o t h e r w o r d s , t h i s c h a p t e r e x p l o r e s h o w a n d t o w h a t e x t e n t T a i w a n ’ s b u s i n e s s p e o p l e h a v e b o r r o w e d f r o m “ t h e t r a d i t i o n o f t h e d e a d g e n e r a t i o n ” o f C h i n e s e m e r c h a n t s a n d e n t r e p r e n e u r s . 2 2 8 2 2 9 P r i n c i p l e s o f C o n n e c t i o n T h e r e c e i v e d w i s d o m h o l d s t h a t t h e c i r c l e o f c o r e o w n e r - m a n a g e r s o f a g u a n x i q i y e a r e f a m i l y m e m b e r s o r t h e i r r e l a t i v e s a n d c l o s e a s s o c i a t e s . I n m a n y c a s e s , j o u r n a l i s t s a n d s o c i a l s c i e n t i s t s a l i k e c a l l t h e m “ f a m i l y b u s i n e s s . ” I s C h i n e s e g u a n x i q i y e r e a l l y a f o r m o f f a m i l y b u s i n e s s ? T o a n s w e r t h i s q u e s t i o n , I c l o s e l y e x a m i n e t h e n a t u r e o f s o c i a l r e l a t i o n s h i p a m o n g t h e c o r e o w n e r - m a n a g e r s o f g u a n x i q i y e a n d a t t e m p t t o d i s t i l l s o m e c u l t u r a l p r i n c i p l e s t h a t u n d e r l i e s u c h h u m a n c o n n e c t i o n s . u s i n g s o m e a d d i t i o n a l c a s e s t u d i e s , I s h a l l i l l u s t r a t e h o w C h i n e s e p r i n c i p l e s o f c o n n e c t i o n o r g u a n x i b r i n g e n t r e p r e n e u r s t o g e t h e r a n d h o l d t h e i r c o m p a n i e s a s a g u a n x i q i y e . P a t r i l i n e a l D e s c e n t M a n y g u a n x i q i y e h a v e a b o d y o f p a t r i l i n e a l l y r e l a t e d k i n f o l k s a s t h e c o r e o w n e r - m a n a g e r s o f t h e i r g r o u p s . A J a p a n e s e b u s i n e s s m a n I i n t e r v i e w e d p u t i t t h u s : E x c h a n g i n g b u s i n e s s c a r d s p u z z l e d m e a t f i r s t . I l o o k e d a t t h e c a r d s I c o l l e c t e d a n d I c o u l d n o t u n d e r s t a n d w h y s o m a n y m a n a g e r s I m e t h a d n o t o n l y t h e s a m e s u r n a m e b u t a l s o a s a m e C h i n e s e c h a r a c t e r i n t h e i r g i v e n n a m e s . W e l l , t h e y w e r e a l l r e l a t i v e s ! I t i s a t r a d i t i o n a l C h i n e s e p r a c t i c e t o u s e o n e c o m m o n c h a r a c t e r f o r a l l m a l e d e s c e n d a n t s o f t h e s a m e g e n e r a t i o n i n t h e s a m e p a t r i l i n e a l l i n e a g e . I n o t h e r w o r d s , n o t o n l y b r o t h e r s b o r n o f t h e s a m e f a t h e r b u t a l s o a l l p a t r i l i n e a l l y r e l a t e d m a l e c o u s i n s o f t h e s a m e g e n e r a t i o n m a y s h a r e a s a m e c h a r a c t e r i n t h e i r g i v e n n a m e s . I f t h e s e c o u s i n s a s s u m e 2 3 0 v a r i o u s m a n a g e r i a l p o s t s a t a s a m e c o m p a n y o r r e l a t e d c o m p a n i e s , a n d i f y o u h a v e a c h a n c e t o m e e t t h e m , t h e n y o u m a y g o t h r o u g h t h e s a m e e x p e r i e n c e t h e J a p a n e s e b u s i n e s s m a n w e n t t h r o u g h . T h i s i s t r u e i n m a n y c a s e s , i f n o t a l w a y s , a n d S h i n K o n g G r o u p i l l u s t r a t e s t h i s p o i n t . S h i n K o n g G r o u p 1 T h e m a n w h o b u i l t t h e g r o u p i s W u H u o s h i , a n a t i v e o f X i n z h u , w h o s t a r t e d h i s b u s i n e s s c a r e e r d u r i n g t h e J a p a n e s e p e r i o d . A f t e r h e h a d s p e n t s o m e t i m e a s a n e m p l o y e e a t a J a p a n e s e - o w n e d s t o r e , h e t o g e t h e r w i t h h i s f r i e n d s e s t a b l i s h e d i n 1 9 3 9 a s m a l l t r a d i n g f i r m i n T a i b e i a n d e n g a g e d i n i m p o r t a n d e x p o r t b u s i n e s s b e t w e e n J a p a n a n d T a i w a n . A n o l d t e a m e r c h a n t w h o k n e w W u H u o s h i i n t h e e a r l y d a y s t o l d m e t h a t W u H u o s h i ’ s “ w i f e ’ s f a m i l y h a d s o m e m o n e y ” f o r h i m , m e a n i n g W u H u o s h i r e c e i v e d c o n s i d e r a b l e s u p p o r t f r o m h i s a f f i n a l r e l a t i v e s w h e n h e s t a r t e d h i s b u s i n e s s . I t i s a l s o r e p o r t e d t h a t m a n y f e l l o w t o w n s m e n f r o m X i n z h u b e c a m e i n v e s t o r s i n W u H u o s h i ’ s b u s i n e s s . 7 A f t e r t h e “ R e t r o c e s s i o n , ” W u H u o s h i t u r n e d t o t r a d i n g b e t w e e n M a i n l a n d C h i n a a n d T a i w a n , a s m a n y o t h e r T a i w a n e s e m e r c h a n t s d i d a t t h e t i m e , s i n c e t r a d e w i t h J a p a n w a s h a l t e d . B u t , a f t e r t h e C o m m u n i s t v i c t o r y o n t h e M a i n l a n d i n 1 9 4 9 , h e h a d t o r e t u r n t o t r a d e w i t h J a p a n , a s m a n y o t h e r T a i w a n e s e m e r c h a n t s w e r e f o r c e d t o d o . L a t e r , W u H u o s h i v e n t u r e d n o t o n l y i n t o t e x t i l e m a n u f a c t u r i n g , a s d i d m a n y o t h e r e n t r e p r e n e u r s a t t h a t t i m e , b u t u n l i k e o t h e r s h e 2 3 1 a l s o e n t e r e d t h e l i f e i n s u r a n c e b u s i n e s s w h i c h b e c a m e t h e c o r e o f S h i n K o n g G r o u p t o d a y . F i g u r e 6 - 1 i l l u s t r a t e s t h e k i n s h i p r e l a t i o n a m o n g W u H u o s h i ’ s p a t r i l i n e a l k i n i n a s k e l e t a l f o r m . A s i s a p p a r e n t i n F i g u r e 6 - 1 , W u H u o s h i ’ s s o n s a n d t h e i r p a t r i l i n e a l c o u s i n s a l l s h a r e t h e s a m e c h a r a c t e r d o n g fl q ( l i t e r a l l y ‘ e a s t ' ) i n t h e i r g i v e n n a m e s . T h i s s y m b o l i z e s t h e u n i t y o f b r a n c h e s ( f a n g ) a s o n e f a m i l y ( j i a ) , a n d i n d i c a t e s t h a t W u H u o s h i a n d h i s b r o t h e r s w e r e c l o s e t o o n e a n o t h e r . A s o f 1 9 8 4 , W u H u o s h i w a s t h e c h a i r m a n o f t h e b o a r d o f 1 4 c o r p o r a t i o n s a n d t h e h o n o r a r y c h a i r m a n o f o n e c o m p a n y , h i s w i f e L i a n g G u i l a n a l s o w a s t h e c h a i r m a n o f o n e c o m p a n y , a n d m a n y o f t h e i r s o n s a n d n e p h e w s a s w e l l a s a c o u p l e o f i n - l a w s o c c u p i e d i m p o r t a n t p o s i t i o n s i n t h e s e a n d o t h e r c o r p o r a t i o n s i n t h e i r g u a n x i q i y e a s T a b l e 6 - 1 s h o w s . S h i n K o n g G r o u p r e p r e s e n t s a c a s e i n w h i c h t h e t w o g e n e r a t i o n s o f p a t r i l i n e a l l y r e l a t e d k i n — b r o t h e r s a n d t h e i r s o n s - s t i c k t o g e t h e r a n d h o l d a n a r r a y o f c o r p o r a t i o n s u n d e r c o l l e c t i v e o w n e r s h i p a n d m a n a g e m e n t . P a t r i l i n e a l d e s c e n t t h e r e f o r e i s t h e m o s t i m p o r t a n t g u a n x i t h a t u n i t e s t h e c o r e o w n e r - m a n a g e r s o f S h i n K o n g G r o u p . A f t e r W u H u o s h i ’ s d e a t h i n 1 9 8 6 , h i s s o n s d i d n o t d i v i d e t h e G r o u p a s t h e C a i f a m i l y o f t h e C a t h a y G r o u p ( a c a s e I s h a l l d i s c u s s l a t e r i n t h i s c h a p t e r ) h a d d o n e . I n s t e a d , t h e y m a i n t a i n e d t h e G r o u p u n i t y ; t h e f o u r t e e n c h a i r m a n s h i p s h e l d b y t h e i r l a t e f a t h e r w e r e s u c c e e d e d t o b y t h e e l d e s t s o n W u D o n g j i n . W u - — W u J i n l o n g W u W u F — W u - — W u - — W u H u o s h i - — W u L i a n g G u i l a n - — W u - — W u — — W u _ _ W u J i n h u W u r — W u L — W u L i 2 3 2 D o n g x i n g D o n g x i a n D o n g m i n g D o n g j i n D o n g x i é n D o n g l i a n g D o n g s h e n g R u y i n g ( d a u g h t e r ) L i n L o n g s h i D o n g s h e n g D o n g q u a n D o n g t a i R u c h u n ( d a u g h t e r ) J i n g l o n g F i g u r e 6 — 1 . K i n s h i p R e l a t i o n s i n S h i n K o n g G r o u p . 2 3 3 T a b l e 6 - 1 . K i n - R e l a t e d M a n a g e r s i n S h i n K o n g G r o u p ( 1 9 8 4 ) C o m p a n y C h a i r G e n e r a l M a n a g e r S h i n K o n g L i f e I n s u r a n c e W u H u o s h i G r e a t T a i p e i G a s W u H u o s h i W u D o n g j i n S h i n K o n g C o n s t r u c t i o n W u H u o s h i W u D o n g j i n S h i n K o n g S p i n n i n g W u H u o s h i W u D o n g x i a n T a i l i I n d u s t r i e s W u H u o s h i W u D o n g x i a n T a i p e i R e n o w n W u H u o s h i W u D o n g x i a n S h i n K o n g S y n t h e t i c F i b e r s W u H u o s h i W u D o n g l i a n g P a n A s i a n P l a s t i c s W u H u o s h i W u D o n g l i a n g S h i n K o n g D e p a r t m e n t S t o r e W u H u o s h i W u D o n g x i n g S h i n K o n g C o m p a n y W u H u o s h i W u D o n g s h e n g W a n g T i e n W o o l e n T e x t i l e W u H u o s h i L i J i n g l o n g Q i y e C h e m i c a l W u H u o s h i S h i n H a i G a s W u H u o s h i C h i n a C h a o F e n g W u H u o s h i T a i w a n S e c u r i t i e s I n v e s t . W u D o n g j i n W u D o n g m i n g T a i w a n - S a g o S h i n K o n g S e c . W u D o n g j i n T a i w a n F i n a n c e I n d u s t r y W u D o n g j i n W u D o n g j i n S h i n K o n g F i r e & M a r i n e W u D o n g x i é n T a i w a n L e a s i n g W u D o n g x i a n W u D o n g x i a n S h i n K o n g C o m p u t e r S e r v i c e W u D o n g l i a n g S h i n K o n g F i n a n c e W u D o n g l i a n g S h i n K o n g L e a s i n g W u D o n g l i a n g Y u n c h e n P u b l i s h i n g W u D o n g s h e n g J i u r u I n d u s t r y L i a o K u i l a n g L i n L o n g s h i S o u r c e : L i n S h u r o n g a n d Q i a o Z h e n g l o n g ( 1 9 8 4 : 2 1 - 2 2 ) 2 3 4 O n e p o i n t w o r t h s t r e s s i n g a t t h i s p o i n t i s t h a t W u H u o s h i h e l d a n u m b e r o f o u t s i d e d i r e c t o r s h i p s . I n 1 9 8 4 , h e w a s a m a n a g i n g d i r e c t o r o f s e v e n c o r p o r a t i o n s a n d a d i r e c t o r o f t e n i n s t i t u t i o n s — i n c l u d i n g t w o c o l l e g e s - t h a t d i d n o t b e l o n g t o S h i n K o n g G r o u p . I n o t h e r w o r d s , W u H u o s h i w a s e n g a g e d i n m a n y p a r t n e r s h i p s w i t h o t h e r e n t r e p r e n e u r s , m a n y o f w h o m w e r e l e a d e r s o f d i f f e r e n t g u a n x i q i y e o f t h e i r o w n . A f t e r h i s d e a t h , h i s s o n s h a v e t a k e n o v e r m o s t o f t h e p o s i t i o n s h e l d b y t h e d e c e a s e d f a t h e r a n d c o n t i n u e d t h e c r o s s - g u a n x i q i y e l i n k a g e s t h a t t h e f a t h e r c r e a t e d , a s w e s h a l l s e e i n t h e n e x t c h a p t e r w h e r e I f o c u s o n i n t e r c o r p o r a t e r e l a t i o n s b e y o n d g u a n x i q i y e . Y u e n F o o n g G r o u p z A n o t h e r e x a m p l e o f g u a n x i q i y e i n w h i c h p a t r i l i n e a l l y r e l a t e d k i n s m e n d o m i n a t e t h e o w n e r s h i p a n d m a n a g e m e n t i s Y u e n F o o n g G r o u p . F u r t h e r m o r e , t h e s c o p e o f Y u e n F o o n g G r o u p ’ s p a t r i l i n e a l c o n n e c t i o n s g o e s b e y o n d t h e c o n f i n e o f i s l a n d s o c i e t y . T h e G r o u p ’ s o r i g i n d a t e s b a c k t o 1 9 2 4 w h e n t h e t h r e e b r o t h e r s , H e C h u a n , H e Y o n g , a n d H e Y i , s e t u p Y u e n F o o n g T r a d i n g C o m p a n y i n t h e c i t y o f T a i n a n . H e C h u a n , t h e e l d e s t a m o n g t h e t h r e e , w a s t h e k e y o r g a n i z e r . H e C h u a n w o r k e d a s a c l e r k a t a J a p a n e s e - o w n e d t r a d i n g f i r m f o r t e n y e a r s b e f o r e h e b e c a m e a n i n d e p e n d e n t t r a d e r h i m s e l f . T h e s t a p l e o f t h e i r b u s i n e s s i n c l u d e d f e r t i l i z e r s , m i l l e t , a n d s u g a r . Y u e n F o o n g T r a d i n g C o m p a n y b e c a m e a n a g e n t o f M i t s u i B u s s a n , 2 3 5 a m a j o r g e n e r a l t r a d i n g h o u s e o f J a p a n , a n d t h r o u g h M i t s u i ’ s c o n n e c t i o n s , t h e f i r m c o n t r a c t e d w i t h a G e r m a n f e r t i l i z e r p r o d u c e r f o r a n e x c l u s i v e d e a l e r s h i p i n T a i w a n . I n 1 9 3 4 , t h e c o m p a n y w a s i n c o r p o r a t e d a n d b e c a m e a k a b u s h i k i k a i s h a ( j o i n t - s t o c k c o m p a n y ) , a r a r i t y a m o n g T a i w a n e s e m e r c h a n t s o f t h o s e d a y s . H e J i e l a i , t h e t h r e e b r o t h e r s ’ s f a t h e r , b e c a m e t h e r a t h e r s y m b o l i c p r e s i d e n t o f t h e n e w l y r e o r g a n i z e d c o r p o r a t i o n . B y 1 9 3 6 , t h e c o m p a n y m o v e d i t s h e a d q u a r t e r s t o G a o x i o n g , s e t u p b r a n c h e s i n X i a m e n a n d S h a n t o u , t w o t r e a t y p o r t s i n S o u t h C h i n a , a s w e l l a s a s u b s i d i a r y t r a d i n g f i r m i n S h a n g h a i , a n d e n g a g e d i n t r a d e w i t h M a i n l a n d C h i n a . I t s p r e w a r t r a d e n e t w o r k e n c o m p a s s e d T a i w a n , J a p a n , a n d S o u t h e r n a n d N o r t h e a s t e r n C h i n a ( “ M a n c h u r i a ” ) . W h e n t h e J a p a n e s e a u t h o r i t i e s i n T a i w a n s t a r t e d t o d e v e l o p h e a v y i n d u s t r i e s o n t h e i s l a n d i n t h e l a t e 1 9 3 0 3 a s p a r t o f t h e w a r p r e p a r a t i o n , t h e H e f a m i l y m o v e d i n t o m a n u f a c t u r i n g . T h e y o p e n e d a p l y w o o d f a c t o r y i n 1 9 3 9 t h a t l a t e r b e c a m e a f o u n d a t i o n o f t h e i r s u c c e s s i n t h e p a p e r a n d p u l p i n d u s t r y . 3 A f t e r t h e “ R e t r o c e s s i o n , ” Y u e n F o o n g c o n t i n u e d t o g r o w . 4 T h e f i r s t o p p o r t u n i t y c a m e w h e n f o u r s t a t e - h e l d e n t e r p r i s e s w e r e “ p r i v a t i z e d ” a s t h e i r s h a r e s w e r e g i v e n a s c o m p e n s a t i o n t o e x - l a n d l o r d s i n t h e L a n d R e f o r m o f 1 9 4 9 - 5 3 . H e C h u a n w a s o n e o f t h e b e n e f i c i a r i e s o f t h i s p r o g r a m , f o r h e w a s a b l e t o a c q u i r e e n o u g h s h a r e s t o b e c o m e a d i r e c t o r o f . T a i w a n C e m e n t c o r p o r a t i o n a n d T a i w a n I n d u s t r i a l M a c h i n e r y 5 a n d M i n i n g , t w o o f t h e f o u r p r i v a t i z e d c o m p a n i e s . . H e S h o u c h u a n , a s o n o f H e C h u a n , s i t s o n t h e b o a r d o f T a i w a n 2 3 6 C e m e n t t o d a y , i n d i c a t i n g t h a t t h e H e f a m i l y r e m a i n s a m a j o r o w n e r o f t h e c o m p a n y . B u t t h e H e f a m i l y w a s m o s t s u c c e s s f u l i n t h e p a p e r a n d p u l p i n d u s t r y . Y u e n F o o n g Y u P a p e r M f g . C o . , L t d . a n d Y u e n F o o n g P a p e r C o . , L t d . a r e b y f a r t h e t w o l a r g e s t c o r p o r a t i o n s i n t h e i n d u s t r y . F i g u r e 6 — 2 p r e s e n t s t h e s k e l e t a l k i n s h i p c h a r t o f t h e H e f a m i l y , a n d T a b l e 6 - 2 t h e i r p a r t i c i p a t i o n i n t h e m a n a g e m e n t o f t h r e e m a j o r G r o u p f i r m s a s o f 1 9 8 5 . A l s o i n d i c a t e d i n F i g u r e 6 - 2 a r e X i e Z h o n g b i , a n o w n e r o f T a i w a n P i n e a p p l e G r o u p , a n d W u D o n g s h e n g , a m e m b e r o f t h e W u f a m i l y o f S h i n K o n g G r o u p ; t h e t w o a r e r e l a t e d t o t h e H e f a m i l y t h r o u g h m a r r i a g e , t h u s b r i d g i n g d i f f e r e n t g u a n x i q i y e . 6 A s i n t h e c a s e o f S h i n K o n g G r o u p , t h e p r e s e n c e o f p a t e r n a l c o u s i n s i n t h e m a n a g e m e n t i s i m p r e s s i v e . I n t e r e s t i n g l y , o n l y s o n s o f t w o b r o t h e r s H e Y o n g a n d H e Y i s h a r e a c o m m o n c h a r a c t e r t i n g fl q ( m e a n i n g “ g a r d e n ” ) ; t w o s o n s o f H e C h u a n s h a r e a d i f f e r e n t c h a r a c t e r s h o u w } ( “ l o n g e v i t y ” ) . F u r t h e r m o r e , d e s p i t e s o m e o v e r l a p , “ s e p a r a t e m a n a g e m e n t ” i s a l s o c l e a r i n T a b l e 6 - 2 ; d i f f e r e n t b r a n c h e s h o l d c h a i r m a n s h i p o f d i f f e r e n t f i r m s . N e v e r t h e l e s s , Y u e n F o o n g G r o u p i s r e g a r d e d a s a n a r c h e t y p i c a l “ f a m i l y - r u n ” e n t e r p r i s e s i n T a i w a n t o d a y . T h e p a r t i c i p a t i o n o f c o u s i n s f r o m a l l t h r e e b r a n c h e s i n t h e m a n a g e m e n t o f T a i p e i B u s i n e s s B a n k ( s e e C h a p t e r I V , T a b l e 4 - 7 a b o v e ) , f o r e x a m p l e , c o n f i r m s t h i s p o p u l a r i m a g e o f s t r o n g f a m i l y u n i t y . A l s o , c r o s s - i n v e s t m e n t s a m o n g t h e b r a n c h e s a r e b e l i e v e d t o b e m o r e e x t e n s i v e . - — H e C h u a n - — H e Y o n g L H e Y i ( d e c e a s e d ) 2 3 7 H e S h o u s h a n H e S h o u c h u a n H e M e i q i n g X i e Z h o n g b i H e M e i y u H u a n g Z o n g r e n H e S e n t i n g H e R o n g t i n g W u D o n g s h e n g H e Y a o t i n g — — — — - — — H e X i n g h u a H e Z h e n g t i n g H e J i a n t i n g H e M i n t i n g F i g u r e 6 - 2 . K i n s h i p R e l a t i o n s i n Y u e n F o o n g G r o u p . 2 3 8 T a b l e 6 — 2 . K i n — R e l a t e d M a n a g e r s i n Y u e n F o o n g G r o u p Y u e n F o o n g Y u e n F o o n g Y u e n F o o n g F a m i l y M e m b e r Y u P a p e r Y u a n P a p e r C h e m i c a l H e C h u a n C h a i r m a n H e S h o u s h a n V i c e C h a i r M a n a g i n g D i r e c t o r H e S h o u c h u a n H u a n g Z o n g r e n H e Y o n g H e S e n t i n g H e R o n g t i n g G e n e r a l M a n a g e r V i c e G e n e r a l M a n a g e r M a n a g i n g C h a i r m a n D i r e c t o r G e n e r a l m a n a g e r D i r e c t o r C h a i r m a n & G e n M a n a g e r S o u r c e : L i n S h u r o n g a n Q i a o Z h e n g l o n g ( 1 9 8 5 : 4 - 6 ) 2 3 9 A f f i n e ] T i e s P a t r i l i n e a l d e s c e n t i s n o t t h e o n l y p r i n c i p l e o f c o n n e c t i o n o p e r a t i v e i n t h e f o r m a t i o n o f g u a n x i q i y e . E q u a l l y i m p o r t a n t i s t h e r o l e p l a y e d b y a f f i n a l r e l a t i v e s i n i n v e s t i n g , o w n i n g , a n d m a n a g i n g c o r p o r a t i o n s . T u n t e x G r o u p 7 T h e m a k i n g o f T u n t e x G r o u p e x e m p l i f i e s t h e r o l e o f m a r r i a g e a l l i a n c e a s a f o u n d a t i o n o n w h i c h f u t u r e b u s i n e s s p a r t n e r s h i p s c a n b e b u i l t . T h e t w o f o u n d e r s o f t o d a y ’ s T u n t e x G r o u p , C h e n Q i n g x i a o a n d Z h e n g W a n g , c a m e f r o m T a i n a n . T h e C h e n s o r i g i n a l l y w e r e p e a s a n t s l i v i n g i n a r u r a l v i l l a g e n e a r T a i n a n c i t y , b u t i n 1 9 1 8 C h e n Q i n g x i a o ’ s f a t h e r m o v e d t o t h e c i t y a n d v e n t u r e d i n t o t r a d i n g b u s i n e s s . T h e f a t h e r ’ s b u s i n e s s d i d n o t g o w e l l , a n d w h e n h e d i e d i n 1 9 2 6 , f i f t e e n - y e a r - o l d C h e n Q i n g x i a o h a d t o r e t u r n t o h i s v i l l a g e a n d s u p p o r t h i s f a m i l y b y f a r m i n g . S i x y e a r s l a t e r , h o w e v e r , C h e n Q i n g x i a o w e n t b a c k t o T a i n a n c i t y a n d s t a r t e d h i s o w n b u s i n e s s , t r a d i n g i n c o t t o n c l o t h e s . I n 1 9 4 0 , C h e n Q i n g x i a o o p e n e d a w e a v i n g m i l l i n T a i n a n , a p r o g e n i t o r o f t o d a y ’ s T u n t e x G r o u p . I n 1 9 3 4 , t h r o u g h t h e i n t r o d u c t i o n o f h i s f a t h e r ’ s f r i e n d , C h e n Q i n g x i a o m a r r i e d Z h e n g Y i n z h i , a d a u g h t e r o f Z h e n g X i n g w h o s e o c c u p a t i o n w a s r a i s i n g c a t f i s h . I m p o r t a n t w a s t h e f a c t t h a t Z h e n g X i n g ’ s s o n , Z h e n g W a n g , w a s a n a p p a r e n t s u c c e s s i n t h e c u l t u r e d p e a r l b u s i n e s s i n K o b e , 2 4 0 J a p a n ; h e l a t e r b e c a m e k n o w n a s t h e “ p e a r l k i n g . " T h e y o u n g e r b r o t h e r s o f Z h e n g W a n g a l s o j o i n e d h i m , a n d m a n y o f t h e Z h e n g b r o t h e r s ’ s c h i l d r e n a n d t h e i r f a m i l i e s t o d a y l i v e i n J a p a n . F o r C h e n Q i n g x i a o , h i s b r o t h e r - i n — l a w p r o v e d t o b e a n i m p o r t a n t a s s e t a s a k e y b u s i n e s s p a r t n e r i n p o s t — c o l o n i a l T a i w a n . I n 1 9 5 3 , C h e n Q i n g x i a o a n d Z h e n g W a n g s t a r t e d t h e i r f i r s t j o i n t - v e n t u r e , a d y e i n g f a c t o r y , w h i c h l a t e r g r e w i n t o T u n g H o S p i n n i n g , W e a v i n g a n d D y e i n g C o . , L t d . T h e t w o f a m i l i e s t h e n e s t a b l i s h e d a r e a l e s t a t e c o m p a n y a s a 5 0 - 5 0 j o i n t - v e n t u r e . T h e C h e n a n d t h e Z h e n g f a m i l i e s a l s o w e n t i n t o p a r t n e r s h i p w i t h t h e N a t i o n a l i s t P a r t y , w h e n t h e t w o f a m i l i e s t o g e t h e r a c q u i r e d 4 9 % s h a r e s i n C h i e n T a i C e m e n t . 8 T h e C h e n a n d t h e Z h e n g f a m i l y c o o p e r a t e d a g a i n i n 1 9 6 3 w h e n t h e y j o i n t l y i n v e s t e d i n a n e w h o t e l i n T a i n a n . T h e b u s i n e s s p a r t n e r s h i p b e t w e e n t h e t w o i n - l a w s a r e s t i l l m a i n t a i n e d t o d a y a s t h e m a n a g e m e n t h a s p a s s e d i n t o t h e h a n d s o f t h e s e c o n d g e n e r a t i o n . T h e w a y i n w h i c h t h e C h e n s a n d t h e Z h e n g s c o o p e r a t e d i s a g o o d e x a m p l e o f C h i n e s e - s t y l e p a r t n e r s h i p . I n i t i a l l y , Z h e n g W a n g a n d h i s b r o t h e r s w e r e i n v o l v e d m o r e i n t h e i r o w n f a m i l y b u s i n e s s i n J a p a n . A s a r e s u l t , t h e y r e l e g a t e d t h e m a n a g e m e n t o f t h e i r i n v e s t m e n t s i n T a i w a n t o t h e i r p a r t n e r , t h e C h e n f a m i l y . T h e Z h e n g f a m i l y w a s l o o k i n g f o r n e w i n v e s t m e n t o p p o r t u n i t i e s , w h i l e t h e C h e n f a m i l y w a s i n s e a r c h o f i n v e s t o r s f o r t h e i r n e w b u s i n e s s . T o d a y , t h e t w o f a m i l i e s s e e m t o m a i n t a i n t h e i r o w n 2 4 1 s p h e r e s o f i n f l u e n c e . 0 n t h e o n e h a n d , m e m b e r s o f t h e Z h e n g f a m i l y o c c u p y k e y p o s i t i o n s i n T u n g H o S p i n n i n g , W e a v i n g a n d D y e i n g C o . L t d . , M a r u w a C l o t h i n g M f g . C o . , L t d . , a n d H o t e l T a i n a n , L t d . 0 n t h e o t h e r h a n d , C h e n Q i n g x i a o ’ s e l d e s t s o n , C h e n Y o u h a o , e m e r g e d a s a l e a d e r o f t h e C h e n f a m i l y , a n d u n d e r h i s l e a d e r s h i p T u n t e x D i s t i n c t C o r p o r a t i o n a n d i t s a f f i l i a t e c o m p a n i e s a r e g r o w i n g r a p i d l y . T o s u m m a r i z e , b o t h t h e C h e n s a n d t h e Z h e n g s h a v e t h e i r o w n b a s e s a s w e l l a s j o i n t - v e n t u r e s w h i c h t h e t w o f a m i l i e s o w n j o i n t l y b u t m a n a g e s e p a r a t e l y . A s i n t h e c a s e o f Y u e n F o o n g G r o u p , “ j o i n t i n v e s t m e n t a n d s e p a r a t e m a n a g e m e n t ” s e e m t o w o r k w e l l . T h e S i g n i f i c a n c e o f A f f i n e ] T i e s T u n t e x G r o u p i s n o t a n e x c e p t i o n a l c a s e i n w h i c h a f f i n a l t i e s p l a y a n i m p o r t a n t r o l e . F o r e x a m p l e , t h e r e a r e s e v e r a l s o n s o f W u H u o s h i ’ s d a u g h t e r s e m p l o y e d a s m a n a g e r s i n S h i n K o n g G r o u p . T e c h n i c a l l y s p e a k i n g , d a u g h t e r s a r e “ m a r r i e d o u t ” a n d t h e i r c h i l d r e n d o n o t b e l o n g t o t h e p a t r i l i n e a l d e s c e n t l i n e o f t h e W u f a m i l y . N e v e r t h e l e s s , t h o s e a f f i n e s a r e m o b i l i z e d t o s t a f f t h e a d m i n i s t r a t i o n o f S h i n K o n g c o m p a n i e s . A l s o i n Y u e n F o o n g G r o u p , a n a r c h e t y p i c a l g u a n x i q i y e b o u n d b y p a t r i l i n e a l t i e s , s e v e r a l s o n s - i n - l a w o f H e C h u a n p a r t i c i p a t e i n o w n e r s h i p a n d m a n a g e m e n t o f c o r e c o r p o r a t i o n s . I n T a i n a n b a n g , o n e o f t h e c o r e o w n e r - m a n a g e r s , Y a n X i u f e n g , i s m a r r i e d t o a d a u g h t e r o f H o n Y u l i , o n e o f t h e t h r e e p i l l a r s o f t h e b a n g . T h r e e s o n s - i n - l a w o f W u X i u q i , a n o t h e r k e y s e n i o r l e a d e r o f t h e 2 4 2 b a n g , a r e e m p l o y e d a l s o a s h i g h l e v e l m a n a g e r s . W u S a n l i a n , t h e p o l i t i c a l l e a d e r o f t h e b a n g , a l s o h a s a s o n - i n - l a w w o r k i n g a s a m a n a g e r o f a g r o u p c o m p a n y . T h e r e a r e t o o m a n y s u c h e x a m p l e s t o m e n t i o n a l l . I n g e n e r a l , t h e n , b o t h p a t r i l i n e a l a n d m a t r i l i n e a l r e l a t i v e s a r e i n v o l v e d i n t h e o w n e r s h i p a n d m a n a g e m e n t o f g u a n x i q i y e . A f f i n a l t i e s a l s o p r o v i d e a m b i t i o u s e n t r e p r e n e u r s w i t h i m p o r t a n t a s s e t s . I t i s n o t u n c o m m o n a m o n g s t a r t i n g e n t r e p r e n e u r s t o r e l y n o t o n l y o n t h e i r p a t e r n a l r e l a t i v e s b u t a l s o o n w i f e ’ s n a t a l f a m i l y t o p u t u p s u f f i c i e n t c a p i t a l f o r n e w b u s i n e s s v e n t u r e s . W u X i u q i o f T a i n a n b a n g d i d s o w h e n h e s t a r t e d h i s f i r s t i n d e p e n d e n t c l o t h i e r s h o p ( S e e C h a p t e r I I I ) . W u H u o s h i o f S h i n K o n g G r o u p r e p o r t e d l y d i d s o , t o o , a s I m e n t i o n e d e a r l i e r . A s a p o t e n t i a l s o u r c e o f h u m a n a n d f i n a n c i a l r e s o u r c e s , a f f i n a l k i n p l a y a s i m p o r t a n t a r o l e i n C h i n e s e b u s i n e s s a s p a t r i l i n e a l k i n . I n a n t h r o p o l o g i c a l t e r m s , t h e r e f o r e , C h i n e s e e n t r e p r e n e u r s c a n a n d d o m o b i l i z e m e m b e r s o f t h e i r b i l a t e r a l k i n d r e d , n o t t h e i r p a t r i l i n e a l n e t w o r k a l o n e . T o n g x i a n g T i e s T b n g x i a n g t i e h a s a p e c u l i a r s i g n i f i c a n c e i n t h e l o n g t r a d i t i o n o f C h i n e s e b u s i n e s s , f o r t h e r e g i o n a l c o l l e g i a l i t y h a s b e e n o n e o f t h e b a s i c p r i n c i p l e s o f m e r c h a n t o r g a n i z a t i o n s . A b a n d o f m e r c h a n t s f r o m t h e s a m e l o c a l i t y m a y c o n g r e g a t e i n t o w n s a n d c i t i e s o u t s i d e t h e i r 2 4 3 t o n g x i a n g a n d s p e c i a l i z e i n a p a r t i c u l a r t r a d e . T h a t i s b a n g . I n I m p e r i a l C h i n a , t h e r e w e r e s u c h f a m o u s b a n g a s S h a n x i m e r c h a n t s a n d X i n a n m e r c h a n t s w h o p l a y e d p r o m i n e n t r o l e s i n , a m o n g o t h e r s , s a l t t r a d e ( T e r a d a 1 9 7 2 ; F u j i i 1 9 5 3 - 5 4 ) . A v a r i e t y o f r e g i o n a l b a n g a r e w e l l k n o w n i n o v e r s e a s C h i n e s e c o m m u n i t i e s i n S o u t h e a s t A s i a . I n H o n g K o n g , é m i g r é e n t r e p r e n e u r s f r o m S h a n g h a i h a d a c h i e v e d a m o n o p o l i s t i c c o n t r o l o v e r t e x t i l e i n d u s t r y i n t h e c o l o n y ( W o n g 1 9 8 8 ) . T b n g x i a n g — n e s s u p o n w h i c h t h e b a n g f o r m a t i o n i s f o u n d e d i s a n i m p o r t a n t c u l t u r a l p r i n c i p l e i n C h i n e s e b u s i n e s s o r g a n i z a t i o n . H o w d o e s i t w o r k i n T a i w a n ? I a l r e a d y d i s c u s s e d i n C h a p t e r I I I h o w v a r i o u s t o n g x i a n g n e t w o r k s a r e m o b i l i z e d t o r a i s e c a p i t a l f o r c r e a t i n g a f i r m , f o r r e c r u i t i n g m a n a g e r s , a n d f o r s e c u r i n g p o l i t i c a l c o n n e c t i o n s . H e r e , f o c u s i n g o n t h e t w o m o s t f a m o u s b a n g i n p o s t w a r T a i w a n , I w o u l d l i k e t o e x a m i n e a n e x a m p l e o f h o w t o n g x i a n g t i e s a r e u s e d i n i n t e r c o r p o r a t e l i n k a g e s i n g e n e r a l , a n d i n s t r u c t u r i n g t h e o w n e r s h i p a n d m a n a g e m e n t o f g u a n x i q i y e i n p a r t i c u l a r . T a 1 ' m s m b a n g 9 A s d e s c r i b e d i n C h a p t e r I I I , a b a n d o f c o m p a n i e s t o d a y k n o w n a s T h i n a n b a n g w e r e s t a r t e d u n d e r t h e l e a d e r s h i p o f t h r e e s e n i o r p a r t n e r s , H o u Y u l i , W u X i u q i , a n d W u S a n l i a n . W h a t u n i t e d t h e m w a s n o t b l o o d r e l a t i o n s — t h e y c o m e f r o m t h r e e d i f f e r e n t f a m i l i e s , a l t h o u g h W u X i u q i ’ s f a m i l y a n d W u S a n l i a n ’ a r e b e l i e v e d t o h a v e d e s c e n d e d f r o m a c o m m o n 2 4 4 a n c e s t o r - b u t t h e i r c o m m o n r e g i o n a l o r i g i n o r t o n g x i a n g ; t h e t h r e e c o m e f r o m v i l l a g e s i n B e i m e n ( l i t e r a l l y “ N o r t h G a t e ” ) c o u n t y n e a r T a i n a n c i t y ; H o u Y u l i ’ s f a m i l y r e s i d e d i n E r z h o n g g a n g v i l l a g e , w h i l e t h e W u X i u q i ’ s a n d W u S a n l i a n ’ s f a m i l i e s l i v e d i n X u e j i a z h e n v i l l a g e . W h e n t h e y w e r e o p e r a t i n g m a i n l y i n T a i n a n a r e a , t h e y w e r e r e g a r d e d a s p a r t o f B e i m e n b a n g o r t h e N o r t h G a t e C l i q u e , a p a c k o f m e r c h a n t s f r o m B e i m e n d i s t r i c t , m a n y o f w h o m s p e c i a l i z e d a s C l o t h i e r s . T h e t o n g x i a n g r e l a t i o n s h i p b e t w e e n t h e t h r e e p i l l a r s o f T a i n a n b a n g i s b u t t r e s s e d b y k i n s h i p a n d m a r r i a g e . H o u Y u l i ’ s w i f e , W u W u x i a n g i s s u r n a m e d W u a n d c o m e s f r o m X u e j i a z h e n v i l l a g e , h e n c e s h e i s n o t o n l y a f e l l o w v i l l a g e r o f W u X i u q i a n d W u S a n l i a n b u t a l s o a t o n g z o n g o r m e m b e r o f t h e s a m e s u r n a m e g r o u p . W u X i u q i r e c a l l s i n h i s m e m o i r t h a t h e c a l l e d W u W u x i a n g “ e l d e r s i s t e r . ” H o u Y u l i t e l l s t h a t h i s s o n s c a l l e d W u X i u q i “ m a t e r n a l u n c l e . ” I n a d d i t i o n , W u X i u q i ’ s y o u n g e r s i s t e r i s m a r r i e d i n t o a n o t h e r H o u o f E r z h o n g g a n g v i l l a g e . T h e H o u f a m i l y a n d W u X i u q i t h e r e f o r e h a d a q u a s i - k i n s h i p r e l a t i o n s h i p . W u X i u q i a n d W u S a n l i a n o n t h e o t h e r h a n d w e r e t o n g z o n g — a c c o r d i n g t o W u S a n l i a n , t h e t w o f a m i l i e s a r e f i v e g e n e r a t i o n s a p a r t — i n t h e s a m e v i l l a g e , a n d t h e y l i v e d n e x t d o o r t o e a c h o t h e r . W u S a n l i a n w a s s o m e f i f t e e n y e a r s o l d e r t h a n W u X i u q i , a n d h e n c e t h e l a t t e r r e f e r r e d t o t h e f o r m e r a s “ u n c l e . ” H e r e t o o , t o n g x i a n g t i e i s f u r t h e r s t r e n g t h e n e d b y k i n s h i p l i n k . A s t h e b a n g g r e w , i t a t t r a c t e d m o r e y o u n g e n t r e p r e n e u r s f r o m t h e n e a r b y l o c a l i t i e s . T h e m o s t 2 4 5 c o n s p i c u o u s a m o n g t h e m i s G a o Q i n g y u a n , w h o a l s o c o m e s f r o m X u e j i a z h e n v i l l a g e . A n d a s m e n t i o n e d i n C h a p t e r I I I , h e i s a m a t e r n a l c o u s i n o f W u X i u q i . H e r e a g a i n , t o n g x i a n g — n e s s i s e n t w i n e d w i t h k i n s h i p . T h e c a s e o f Z h e n g G a o h u i , a h i g h - r a n k i n g m a n a g e r i n s e v e r a l T a i n a n b a n g c o m p a n i e s , i s d i f f e r e n t , h o w e v e r . A c c o r d i n g t o h i s o w n a c c o u n t , Z h e n g G a o h u i b e c a m e a n a s s o c i a t e o f T a i n a n b a n g w h e n h i s “ c l o s e f r i e n d ” G a o Q i n g y u a n i n v i t e d h i m t o p a r t i c i p a t e i n t h e c r e a t i o n o f P r e s i d e n t E n t e r p r i s e C o r p o r a t i o n . Z h e n g G a o h u i s a y s t h a t h e a s a n o v i c e c l o t h i e r i n T a i n a n a l w a y s a d m i r e d W u X i u q i , a n a l r e a d y w e l l - k n o w n g e n e r a l m a n a g e r o f T a i n a n S p i n n i n g C o . , L t d . , a n d w a s d e l i g h t e d t o m e e t h i m a t t h e b o a r d m e e t i n g o f P r e s i d e n t E n t e r p r i s e , o f w h i c h W u X i u q i w a s t h e c h a i r m a n . A p p a r e n t l y , Z h e n g G a o h u i w a s a n a b l e m a n a g e r , f o r W u X i u q i l a t e r i n v i t e d Z h e n g G a o h u i t o s u c c e e d t o t h e p o s i t i o n o f g e n e r a l m a n a g e r o f T a i n a n S p i n n i n g . H e r e i s a s i t u a t i o n w h e r e l o c a l l y d e v e l o p e d n e t w o r k s o f n o n - k i n g u a n x i w e r e a t w o r k . T h e c a s e o f T a i n a n b a n g i n d i c a t e s t h a t a g u a n x i q i y e c a n b e o r g a n i z e d o n t h e b a s i s o f t o n g x i a n g t i e s . A l o t o f m a n a g e r s a r e e m p l o y e d i n T h i n a n b a n g , a n d m a n y o f t h e m s h a r e t o n g x i a n g b n e s s . Z h e n g G a o h u i i s a c a s e i n p o i n t . L i n C a n g s h e n g , a h e i r a p p a r e n t t o G a o Q i n g y u a n a t P r e s i d e n t E n t e r p r i s e C o r p o r a t i o n , i s a l s o a n a t i v e o f T a i n a n . B u t , T a i n a n b a n g a l s o r e v e a l s t h a t t o n g x i a n g i s s u p p l e m e n t e d b y k i n s h i p a n d m a r r i a g e . T h e c l o s e a n d l o n g l a s t i n g r e l a t i o n s h i p b e t w e e n t h e “ i r o n t r i a n g l e ” o f H o u Y u l i , W u 2 4 6 X i u q i , a n d W u S a n l i a n i s s o l i d i f i e d n o t o n l y b y t o n g x i a n g b u t a l s o b y r e a l a n d f i c t i v e k i n s h i p s u c h a s t o n g z o n g . S h a n d o n g b a n g 1 0 A M a i n l a n d e r b a n g w e l l k n o w n i n p o s t - c o l o n i a l T a i w a n i s S h a n d o n g b a n g fl q , a l o o s e n e t w o r k o f e m i g r a n t e n t r e p r e n e u r s f r o m S h a n d o n g P r o v i n c e . M a n y o f t h e m w e r e e n g a g e d i n g r a i n t r a d i n g , w h e a t a n d f l o u r i n p a r t i c u l a r , b e f o r e c o m i n g t o T a i w a n . S o m e h a d e x p e r i e n c e i n t e x t i l e b u s i n e s s a s w e l l . U n l i k e T a i n a n b a n g a n d l i k e S h a n g h a i b a n g , t h e s o - c a l l e d S h a n d o n g b a n g d o e s n o t c o n s t i t u t e a s i n g l e g u a n x i q i y e b u t c o m p r i s e s s e v e r a l l o o s e l y a l l i e d g u a n x i q i y e . I n f a c t , t h e b a n g c o n s i s t s o f s i x g u a n x i q i y e : L i e n H w a I n d u s t r i a l G r o u p , G r e a t W a l l E n t e r p r i s e G r o u p , K w o n g F o n g I n d u s t r i e s G r o u p , R u e n t e x I n d u s t r i e s G r o u p , K u o F e n g I n d u s t r i e s G r o u p , a n d L i o H o G r o u p . C o m p r i s i n g s e v e n e n t e r p r i s e s i n d i v e r s i f i e d f i e l d s s u c h a s f l o u r a n d o t h e r f o o d r e l a t e d p r o d u c t s , c r y o g e n i c e q u i p m e n t s , p e t r o c h e m i c a l s , i n d u s t r i a l g a s s e s , a n d m i c r o c o m p u t e r s , L i e n H w a I n d u s t r i a l G r o u p i s t h e l a r g e s t o f t h e s i x g u a n x i q i y e i n S h a n d o n g b a n g . T h e l e a d e r o f t h e g r o u p i s M i a o Y u x i u , a n a t i v e o f M u p i n g P r e f e c t u r e i n S h a n d o n g , w h o s t a r t e d h i s b u s i n e s s c a r e e r a s a t r a d e r i n Q i n g d a o , t h e l a r g e s t t r e a t y p o r t i n S h a n d o n g P r o v i n c e . M i a o Y u x i u r e p o r t e d l y h a s m a n y l o n g - s t a n d i n g p a r t n e r s f r o m S h a n d o n g P r o v i n c e w h o a r e i m p o r t a n t o w n e r s o f t h e g r o u p c o m p a n i e s . H a n H a o r a n g , t h e f o u n d e r o f G r e a t W a l l E n t e r p r i s e 2 4 7 G r o u p , a l s o c o m e s f r o m M u p i n g P r e f e c t u r e . I t i s n o t s u r p r i s i n g , t h e n , t h a t h e s t a r t e d a s a c l o s e a s s o c i a t e o f M i a o Y u x i u . R e f l e c t i n g h i s b a c k g r o u n d i n g r a i n b u s i n e s s , G r e a t W a l l E n t e r p r i s e C o . , L t d . , t h e o l d e s t o f t h e G r o u p , b e g a n a s a p r o d u c e r o f f l o u r a n d b e a n o i l . A l l s i x c o m p a n i e s o f t h i s g u a n x i q i y e s p e c i a l i z e s i n t h e p r o d u c t i o n a n d s a l e s o f f o o d , l i v e s t o c k , a n d a n i m a l f e e d . A l t h o u g h H a n H a o r a n g a n d h i s s o n s a r e t h e c o r e o w n e r - m a n a g e r s o f t h e G r o u p , o t h e r k e y m a n g e r s i n c l u d e n o t o n l y t h o s e f r o m S h a n d o n g P r o v i n c e b u t a l s o s o m e f r o m G u a n x i P r o v i n c e a n d a l s o f r o m T a i w a n . K w o n g F o n g I n d u s t r i e s C o r p o r a t i o n , t h e c o r e c o m p a n y o f t h e K w o n g F o n g I n d u s t r i e s G r o u p , w a s f o u n d e d b y H e Y i n g c a i a n d h i s a s s o c i a t e s i n c l u d i n g a n o t h e r S h a n d o n g e s e , W a n g Y a m i n . H e Y i n g c a i , a n a t i v e o f P e n g l a i P r e f e c t u r e o f S h a n d o n g , o p e r a t e d s i l k w e a v i n g f a c t o r i e s i n T i a n j i n a n d S h a n g h a i b e f o r e t h e C o m m u n i s t R e v o l u t i o n . H e t r a n s f e r r e d h i s o p e r a t i o n f r o m S h a n g h a i t o T a i b e i i n 1 9 4 8 , a n d l a t e r g r a d u a l l y e x p a n d e d h i s b u s i n e s s i n t e x t i l e a n d r e l a t e d i n d u s t r i e s . Y i n S h u t i a n , t h e f o u n d e r o f R u e n t e x I n d u s t r i e s G r o u p , c o m e s f r o m a m e r c h a n t f a m i l y o f R i z h a o P r e f e c t u r e i n S h a n d o n g . H e w o r k e d a s a n a p p r e n t i c e a t h i s f a t h e r ’ s f r i e n d ’ s s h o p i n Q i n g d a o b e f o r e e m b a r k i n g o n h i s o w n . H e l a t e r m o v e d t o S h a n g h a i a n d s t a r t e d h i s f i r s t t e x t i l e m i l l t h e r e . H e a l s o o p e r a t e d a n o t h e r t e x t i l e m i l l i n Q i n g d a o d u r i n g t h e b r i e f i n t e r l u d e b e t w e e n t h e e n d o f A n t i - J a p a n e s e 2 4 8 W a r a n d t h e C o m m u n i s t v i c t o r y . A s h e f l e d t o T a i w a n i n 1 9 4 9 , l e a v i n g h i s e n t e r p r i s e s b e h i n d a n d o n l y c a r r y i n g s o m e c a s h w i t h h i m , h e s o u g h t f e l l o w S h a n d o n g e n t r e p r e n e u r s a n d e n t e r e d i n t o b e a n p r o c e s s i n g b u s i n e s s , d e s p i t e h i s b a c k g r o u n d a s a t e x t i l e r . A p p a r e n t l y , d e p e n d a b l e h u m a n n e t w o r k c o u n t e d m o r e t h a n t e c h n i c a l a n d m a n a g e r i a l k n o w l e d g e d i d , w h e n i t c a m e t o i n v e s t m e n t d e c i s i o n i n a n u n k n o w n e n v i r o n m e n t . A f t e r h e s e c u r e d s o m e s o l i d g r o u n d , Y i n S h u t i a n o n c e a g a i n v e n t u r e d i n t o t e x t i l e b u s i n e s s a n d b u i l t R u e n t e x I n d u s t r i e s C o r p o r a t i o n a n d o t h e r c o m p a n i e s t o d a y k n o w n a s R u e n t e x I n d u s t r i e s G r o u p . K u o F e n g I n d u s t r i e s G r o u p w a s c r e a t e d b y T a o Z i h o u , a n a t i v e o f P e n g l a i P r e f e c t u r e , S h a n d o n g P r o v i n c e . B e f o r e c o m i n g t o T a i w a n , T a o Z i h o u w o r k e d f i r s t i n a l a r g e c o m p a n y i n N o r t h e a s t C h i n a , t h e n m o v e d t o T i a n j i n a n d s t a r t e d h i s o w n h a r d w a r e s t o r e . A s t h e C o m m u n i s t v i c t o r y b e c a m e i m m i n e n t , T a o Z i h o u , t o g e t h e r w i t h h i s t o n g x i a n g p a r t n e r , Z h o u F u h o u , m i g r a t e d t o T a i w a n , a n d e s t a b l i s h e d a s e r i e s o f c o m p a n i e s d i v e r s i f y i n g f r o m h a r d w a r e t r a d i n g t o t e x t i l e , a p p a r e l , p l a s t i c s a n d o t h e r s . H e r e c e n t l y f a c e d a g r e a t f i n a n c i a l d i f f i c u l t y a n d w a s r e s c u e d b y h i s f e l l o w S h a n d o n g e s e , w h i c h i n c i d e n t I s h a l l d i s c u s s s h o r t l y . L i o H o G r o u p o r i g i n a t e d i n L i o H o C o t t o n W e a v i n g M i l l , w h i c h w a s f o u n d e d i n 1 9 4 8 b y S o n g K u i z h a n g a n d h i s b r o t h e r s f r o m Q i n g d a o . T h e S o n g f a m i l y w a s r e p o r t e d l y t h e f i r s t S h a n d o n g e s e e n t r e p r e n e u r s t o b r i n g f a c t o r y e q u i p m e n t t o T a i w a n i n t h e a f t e r m a t h o f t h e c o m m u n i s t R e v o l u t i o n . 2 4 9 T h e i r p a r t n e r , S u n Z h a o l i n c o m e s f r o m P e n g l a i P r e f e c t u r e , S h a n d o n g . T o d a y , t h e G r o u p c o m p r i s e s s i x c o m p a n i e s i n t e x t i l e , m a c h i n e r y , a n d a u t o m o b i l e s a l e s . T h e s o — c a l l e d S h a n d o n g b a n g i s n o t a s o l i d g r o u p n o r a f o r m a l o r g a n i z a t i o n . I t i s a n e t w o r k o f S h a n d o n g p e o p l e w h o w e r e e i t h e r a l r e a d y w e l l e s t a b l i s h e d b u s i n e s s m e n p r i o r t o t h e i r e m i g r a t i o n o r n e w l y s u c c e s s f u l e n t r e p r e n e u r s a f t e r t h e y a r r i v e d i n T a i w a n . T h e y a r e c o n n e c t e d t o o n e a n o t h e r t h r o u g h c r o s s i n v e s t m e n t s , b y m u t u a l l y s t a n d i n g j o i n t s u r e t y f o r l o a n s , a n d s o m e t i m e s t h r o u g h m a r r i a g e . C r o s s i n v e s t m e n t s a m o n g S h a n d o n g b a n g r e p o r t e d l y w a s m u c h m o r e f r e q u e n t a n d i n t e n s e i n t h e p a s t t h a n i n t h e p r e s e n t ( L i H u i j u 1 9 8 9 : 3 7 ) . B u t , t o d a y , s o m e g u a n x i q i y e s t i l l e n g a g e i n c r o s s i n v e s t m e n t s . F o r e x a m p l e , L i e n H w a I n d u s t r i a l C o r p o r a t i o n a n d G r e a t W a l l E n t e r p r i s e C o . , L t d . m u t u a l l y o w n s h a r e s , a n d L i e n H w a I n d u s t r i a l G r o u p ’ s M i a o F e n g s h e n g , a s o n o f M i a o Y u x i u , s i t s o n t h e b o a r d s o f b o t h c o m p a n i e s . A l s o , K w o n g F o n g I n d u s t r i e s C o r p o r a t i o n a n d L i o H o C o t t o n W e a v i n g M i l l a r e t h e j o i n t o w n e r s , a l o n g w i t h t h e t w o i n v e s t m e n t f i r m s o f t h e N a t i o n a l i s t P a r t y , o f T a i w a n Y u F o n g C o t t o n S p i n n i n g M i l l , t h e c o m p a n y c l a s s i f i e d t o d a y a s a m e m b e r c o r p o r a t i o n o f K w o n g F o n g I n d u s t r i e s G r o u p . L i o H o G r o u p i n t u r n i s r e l a t e d t o a n o t h e r S h a n d o n g e n t r e p r e n e u r , M a Y i z h i , w h o o w n s T a i F e n g T i r e C o . , L t d . M a Y i z h i h o l d s s h a r e s i n L i o H o G r o u p ’ s L i o H o M a c h i n e W o r k s L t d . , a n d M a Y i z h i ’ s T a i F e n g T i r e i n v e s t s i n C h i o u H o A u t o m o t i v e S a l e s c o . , L t d . w h i c h i s a d e a l e r f o r F o r d L i o H o M o t o r C o . , L t d . , a 2 5 0 j o i n t — v e n t u r e b e t w e e n L i o H o M o t o r s o f T a i w a n , o r i g i n a l l y f o u n d e d b y t h e S o n g f a m i l y o f L i o H o G r o u p , a n d F o r d M o t o r s . 1 1 M o r e w e l l k n o w n o f S h a n d o n g b a n g i s t h e i r p r a c t i c e o f s t a n d i n g j o i n t s u r e t y f o r o n e a n o t h e r , a p r a c t i c e w h i c h s o m e t i m e s h a d g r a v e c o n s e q u e n c e s f o r S h a n d o n g e n t r e p r e n e u r s . O n e i n c i d e n t i n v o l v e s M i a o Y u x i u o f L i e n H w a I n d u s t r i a l G r o u p , H a n H a o r a n g o f G r e a t W a l l E n t e r p r i s e G r o u p , a n d t h e i r a s s o c i a t e , Z h a o C h a n g s h u , t h e s o - c a l l e d “ i r o n t r i a n g l e ” o f S h a n d o n g b a n g . I t i s s a i d t h a t w h e n e v e r a n y o n e o f t h e m o b t a i n e d l o a n , t h e o t h e r t w o p r o v i d e d c o l l a t e r a l . A n d , i t i s a l s o s a i d t h a t t h e t h r e e u n c o n d i t i o n a l l y e n d o r s e d t h e c h e c k s i s s u e d b y a n y o n e o f t h e m . W h e n Z h a o C h a n g s h u ’ s p a p e r c o m p a n y w e n t b a n k r u p t i n 1 9 8 3 , h e a l m o s t b r o u g h t d o w n t h e o t h e r t w o o f t h e “ i r o n t r i a n g l e , ” b u t t h e y m a n a g e d t o t a k e c a r e o f t h e d e b t i n c u r r e d b y Z h a o C h a n g s h u . A n o t h e r i n c i d e n t h a d g r e a t e r r e p e r c u s s i o n o n S h a n d o n g b a n g . I n 1 9 8 5 , T a o Z i h o u ’ s K u o F e n g I n d u s t r i e s G r o u p s u n k i n t o f i n a n c i a l t r o u b l e . I t i s b e l i e v e d t h a t T a o Z i h o u e n d o r s e d a c h e c k w o r t h o f N T s 3 0 m i l l i o n i s s u e d b y a n o t h e r S h a n d o n g e n t r e p r e n e u r , Y i n D e c h u a n , w h o f a i l e d t o h o n o r h i s c h e c k . A t a n y r a t e , T a o Z i h o u ’ s g u a n x i q i y e f a c e d b a d c h e c k s w o r t h s o m e N T $ 4 0 m i l l i o n . A t t h i s j u n c t u r e , f e l l o w S h a n d o n g e n t r e p r e n e u r s i n t e r v e n e d . M i a o Y u x i u o f L i e n H w a I n d u s t r i a l a l o n g w i t h t w o o t h e r S h a n d o n g b u s i n e s s m e n p l e d g e d t h e i r s u p p o r t f o r t r o u b l e d T a o Z i h o u . T h e t h r e e m e t w i t h s o m e s e v e n o t h e r S h a n d o n g e n t r e p r e n e u r s , i n c l u d i n g Y i n S h u t i a n o f 2 5 1 R u e n t e x I n d u s t r i e s a n d H e Y i n g c a i o f K w o n g F o n g I n d u s t r i e s , “ a t a r e s t a u r a n t i n T a i b e i . T h e y e x p r e s s e d t h e i r f u l l s u p p o r t f o r T a o Z i h o u , a n d d e c i d e d t h a t e a c h p r o v i d e s t h r e e m i l l i o n t o b a i l o u t T a o Z i h o u . I t i s r e p o r t e d t h a t M i a o Y u x i u a l o n e p u t u p s o m e 8 . 5 m i l l i o n f o r h i s t o n g x i a n g f e l l o w . T h e s e i n c i d e n t s a r e t h e p r o o f o f t h e s t r e n g t h o f t o n g x i a n g — b a s e d b o n d . N e v e r t h e l e s s , a s e r i e s o f f i n a n c i a l c a l a m i t i e s c o u l d n o t b u t c a u s e c r a c k s i n t h e r e l a t i o n s h i p s w i t h i n S h a n d o n g b a n g . I n a r e c e n t i n t e r v i e w , T a o C h u a n z h e n g , t h e o l d e s t s o n o f T a o Z i h o u , t o l d a r e p o r t e r , “ I t h i n k o u r f u t u r e r e l a t i o n s h i p o n l y c a n g e t t h i n n e r a n d t h i n n e r “ ( L i H u i j u 1 9 8 9 : 3 7 ) . A n d y e t t o n g x i a n g t i e s d o n o t d i e o u t . I n r e c e n t y e a r s , a n i n f o r m a l a s s o c i a t i o n , L u q i n g h u i ( Y o u n g S h a n d o n g A s s o c i a t i o n ) , w a s f o r m e d t o f o s t e r c o m m u n i c a t i o n a n d f r i e n d s h i p a m o n g t h e s e c o n d g e n e r a t i o n S h a n d o n g p e o p l e ( X u N a i h e 1 9 8 5 : 7 2 ) . 1 2 T h e m e m b e r s o f t h e a s s o c i a t i o n i n c l u d e s u c h S h a n d o n g e n t r e p r e n e u r s a s M i a o F e n g q i a n g , t h e e l d e s t s o n o f M i a o Y u x i u w h o h e a d s L i e n H w a I n d u s t r i a l G r o u p , Y i n Y a n l i a o , t h e e l d e s t s o n o f Y i n S h u t i a n w h o f o u n d e d R u e n t e x I n d u s t r i e s , a n d H e M i n g y u , a l s o t h e e l d e s t s o n o f H e Y i n g c a i w h o o w n s K w o n g F o n g I n d u s t r i e s G r o u p . F i n a l l y , r e l a t i o n s h i p b e t w e e n b u s i n e s s f a m i l i e s c a n b e s o l i d i f i e d b y m a r r i a g e . F o r e x a m p l e , M a S h a o w e n , a d a u g h t e r o f M a Y i z h i o f T a i F e n g T i r e C o . , L t d . , i s m a r r i e d t o H e Y i n g c a i ’ s s o n , H e M i n g q i n , o f K w o n g F o n g I n d u s t r i e s G r o u p . “ W e a r e b o t h S h a n d o n g o r i g i n , o u r m o t h e r s g o t a l o n g 2 5 2 q u i t e w e l l ( g a n q i n g h e n h a o u q ) , a n d w e l i v e d i n t h e s a m e a l l e y ” s a y s H e M i n g q i n i n a n i n t e r v i e w w i t h a m a g a z i n e ( W e n M a n y i n g 1 9 8 2 : 1 9 ) . T o s u m m a r i z e , S h a n d o n g b a n g i s a l o o s e n e t w o r k o f e n t r e p r e n e u r s w h o a r e l i n k e d t o o n e a n o t h e r t h r o u g h s o c i a l a s w e l l a s b u s i n e s s t i e s . T h e b a n g i s a c o l l e c t i o n o f g u a n x i q i y e w i t h M i a o Y u x i u , h e a d o f t h e l a r g e s t g u a n x i q i y e , b e i n g a l e a d e r o f t h e p a c k . V i l l a g e B o n d s , C i t y C o n n e c t i o n s T h e m o s t e l e m e n t a r y l o c a l i t y f o r m e a n i n g f u l t o n g x i a n g t i e i s v i l l a g e ( z h e n ) . C h a i n s o f h u m a n r e l a t i o n s h i p s p r o v i d e a v i l l a g e r w i t h a c c e s s t o a f e l l o w v i l l a g e r i n a t o w n o r c i t y w h o m i g h t h e l p h i m o r h e r f i n d a j o b . T h e h i s t o r y o f T h i n a n b a n g d i s c u s s e d i n C h a p t e r I I I p r o v e s t h i s p o i n t . A l s o , t h e v i l l a g e m a y f u n c t i o n a s a r e s e r v o i r o f p o t e n t i a l i n v e s t o r s f o r s u c c e s s f u l e n t r e p r e n e u r s . T h i s w a s t h e c a s e w i t h W u H u o s h i w h o p r o v e d h i m s e l f t o b e a g o o d i n v e s t m e n t i n t h e e y e s o f h i s f e l l o w v i l l a g e r s . T h e t w o f a m i l i e s t h a t c r e a t e d T u n t e x G r o u p , t h e C h e n a n d t h e Z h e n g , a l s o a r e f r o m t h e s a m e l o c a l i t y , T a i n a n c i t y . W h a t i s i n t e r e s t i n g i s , h o w e v e r , t h a t s u c h l o c a l l y c u l t i v a t e d h u m a n r e l a t i o n s h i p s a n d b u s i n e s s p a r t n e r s h i p s c a n b e c o m e t h e h a l l m a r k o f a g u a n x i q i y e . I n t h i s s e n s e , I T a i n a n b a n g s t a n d s o u t f r o m t h e r e s t . T b n g x i a n g d o e s n o t a l w a y s i m p l y t h e c o m m o n r o o t s i n a s a m e r u r a l v i l l a g e . A n e n t i t y a s l a r g e a s t h e s a m e 2 5 3 p r o v i n c e m a y p r o v i d e a m e a n i n g f u l f r a m e w o r k f o r ‘ t o n g x i a n g — n e s s . “ T h e c a s e o f S h a n d o n g b a n g i n T a i w a n i l l u s t r a t e s t h i s p o i n t . D i s l o c a t e d f r o m t h e i r h o m e l a n d , S h a n d o n g e s e m e r c h a n t s f o u n d t h e m s e l v e s i n a n a l i e n e n v i r o n m e n t . I m m e d i a t e l y a f t e r t h e “ R e s t o r a t i o n , ” m a n y T a i w a n e s e w e r e n o t a b l e t o c o m m u n i c a t e i n M a n d a r i n , l e t a l o n e i n s t r o n g l y a c c e n t e d S h a n d o n g d i a l e c t . W i t h n o p r e v i o u s c o n t a c t s , w i t h n o e s t a b l i s h e d n e t w o r k s , S h a n d o n g e s e m e r c h a n t s c o u l d n o t b u t t u r n t o t h e i r t o n g x i a n g — f e l l o w s w h o c a m e f r o m t h e s a m e b a c k g r o u n d a n d s p o k e t h e s a m e l a n g u a g e . T b n g x i a n g t i e s f o r t h e m w e r e o n e o f t h e m o s t r e l i a b l e s o u r c e s o f p e r s o n a l t r u s t , o n w h i c h b a s i s t h e y w e r e a b l e t o b u i l d b u s i n e s s r e l a t i o n s . B e i n g o f S h a n d o n g o r i g i n b e c a m e t h e f o u n d a t i o n o f p a r t n e r s h i p s t h a t d e v e l o p e d i n t o g u a n q u i y e i n s o m e c a s e s , a n d i n t o a w i d e r n e t w o r k o f m u t u a l a i d b e y o n d t h e n a r r o w c o n f i n e s o f g u a n x i q i y e . P r i n c i p l e s o f D i s c o n n e c t i o n S o f a r i n t h i s c h a p t e r , I h a v e e m p h a s i z e d t h e b r o a d l y b a s e d a n d e v e r w i d e n i n g n a t u r e o f p e r s o n a l n e t w o r k s i n v o l v e d i n t h e m a k i n g o f g u a n x i q i y e . C e r t a i n t y p e s o f n e t w o r k , h o w e v e r , a r e u s e d t o d i s s o c i a t e p e o p l e a n d t o c u t o f f r e l a t i o n s h i p . F i n a l l y i n t h i s s e c t i o n , I w o u l d l i k e t o d i s c u s s t h e r a t h e r c l o s e d s i d e o f h u m a n r e l a t i o n s h i p s . c o n c e r n i n g g u a n x i q i y e . O n e d i m e n s i o n o f t h i s n e t w o r k c l o s u r e i s r e v e a l e d i n t h e w a y i n w h i c h f a m i l y o w n e r s h i p i s i n h e r i t e d a n d 2 5 4 g u a n x i q i y e a r e d i v i d e d a m o n g s u c c e s s o r s . I n h e r i t a n c e a n d S U C C B S S I O H T h e r u l e o f i n h e r i t a n c e i n C h i n e s e s o c i e t y i s , i n p r i n c i p l e , e q u a l p a r t i t i o n a m o n g b r o t h e r s b o r n b y t h e s a m e f a t h e r . I n t h e c a s e o f f a m i l y b u s i n e s s , i f a s s e t s a r e o w n e d j o i n t l y b y b r o t h e r s , “ S h a r e s i n t h e e n t e r p r i s e s a r e c l e a r l y a s s i g n e d a t t h e b e g i n n i n g a n d e a c h s o n i n h e r i t s s h a r e s f r o m h i s f a t h e r o n l y ” ( M a r k 1 9 7 2 : 7 0 ) . T h i s p r a c t i c e h a s t w o c o n s e q u e n c e s f o r g u a n x i q i y e . F i r s t , m o s t c o m p a n i e s a r e h e l d b y a f e w f o u n d i n g f a t h e r s , a n d t h e r e f o r e , w h e n t h e y p a s s a w a y , t h e i r s o n s b e c o m e l e a d i n g s h a r e h o l d e r s , o f t e n o v e r n i g h t . T h i s b r i n g s a b o u t m a n y p r o b l e m s . F o r e x a m p l e , p r e p a r e d o r n o t , s o n s s u d d e n l y h a v e t o m a k e s t r a t e g i c b u s i n e s s d e c i s i o n s ; t h e y m a y n o t h a v e g o o d r e l a t i o n s h i p s w i t h t h e i r f a t h e r ’ s p a r t n e r s a n d m a y c a u s e d i s a r r a y i n t h e m a n a g e m e n t . Z h a n g G u o a n a n d S a n y a n g I n d u s t r y G r o u p 1 3 A c a s e i n p o i n t i s S a n Y a n g I n d u s t r y C o . , L t d . , t h e f l a g s h i p o f S a n Y a n g I n d u s t r y G r o u p , w h i c h p r o d u c e s H o n d a a u t o s a n d m o t o r c y c l e s i n T a i w a n . S a n y a n g I n d u s t r y G r o u p o r i g i n a t e d i n t h e p a r t n e r s h i p b e t w e e n H u a n g J i j u n a n d Z h a n g G u o a n . I n 1 9 4 7 , Z h a n g G u o a n , t h e n a f r e s h g r a d u a t e o f a n e n g i n e e r i n g c o l l e g e i n T a i b e i , w a s i n t r o d u c e d t o H u a n g J i j u n w h o h a d a s m a l l t r a d i n g f i r m ; t h e m e d i a t o r w a s H u a n g J i j u n ’ s c l a s s m a t e w h o h a p p e n e d t o b e 2 5 5 t h e h e a d o f a n e i g h b o r h o o d w h e r e Z h a n g G u o a n l i v e d . Z h a n g G u o a n i n i t i a l l y w a s e m p l o y e d b y m o r e s e n i o r H u a n g J i j u n a n d h e l p e d h i m r u n h i s e x p o r t - i m p o r t b u s i n e s s . T h e i r c o m p a n y s o o n b e g a n i m p o r t i n g f o r e i g n - m a d e m o t o r c y c l e s f r o m U n i t e d S t a t e s , G e r m a n y , a n d f i n a l l y J a p a n . M o s t i m p o r t a n t l y , t h r o u g h t h e m e d i a t i o n b y a c l o s e J a p a n e s e f r i e n d o f h i s , Z h a n g G u o a n m a n a g e d t o t i e u p w i t h H o n d a M o t o r s w h i c h w a s t h e n j u s t a s m a l l , n e w c o m p a n y i n t h e m o t o r c y c l e i n d u s t r y . I n 1 9 5 4 , H u a n g J i j u n a n d Z h a n g G u o a n a l o n g w i t h t w o o t h e r j u n i o r c o l l e a g u e s u s h e r e d i n a n e w f a c t o r y u n d e r p a r t n e r s h i p ; H u a n g J i j u n h e l d s o m e 6 0 % o f s h a r e s , Z h a n g G u o a n 2 0 % ( l a t e r i n c r e a s e d t o 3 9 . 5 % ) , a n d t h e o t h e r t w o t h e r e m a i n i n g s h a r e s . T h i s f a c t o r y , n a m e d “ S a n Y a n g , “ w i t h H o n d a ’ s a s s i s t a n c e s t a r t e d f r o m m a n u f a c t u r i n g h e a d l i g h t s , t h e n g r a d u a l l y e x p a n d e d t h e r a n g e o f p r o d u c t i o n . E v e n t u a l l y , S a n Y a n g b e c a m e o n e o f t h e l e a d i n g p r o d u c e r o f H o n d a m o t o r c y c l e s a n d p a s s e n g e r c a r s i n T a i w a n . Z h a n g G u o a n , h i m s e l f a m e c h a n i c a l e n g i n e e r , p a i d a n u m b e r o f v i s i t s t o H o n d a f o r t e c h n i c a l t r a i n i n g , a n d i s c r e d i t e d b y H u a n g J i j u n a n d o t h e r s f o r b u i l d i n g S a n Y a n g i n t o a l a r g e m a n u f a c t u r i n g f i r m . R e f l e c t i n g t h e o r i g i n a l p a r t n e r s h i p a g r e e m e n t , H u a n g J i j u n a s s u m e d t h e c h a i r m a n s h i p o f S a n y a n g I n d u s t r y u n t i l h i s d e a t h , w h i l e Z h a n g G u o a n c o n t i n u e d t o s e r v e a s t h e g e n e r a l m a n a g e r a n d c h i e f e x e c u t i v e o f f i c e r . W h e n i t s f o u n d e r H u a n g J i j u n d i e d i n 1 9 7 9 , h i s e l d e s t s o n H u a n g S h i h u i w a s s u m m o n e d b a c k f r o m a b r o a d t o i n h e r i t t h e G r o u p a n d s u c c e e d t o h i s f a t h e r ’ s p o s i t i o n , 2 5 6 d e s p i t e t h e f a c t t h a t H u a n g S h i h u i h a d n o m a n a g e m e n t e x p e r i e n c e - h e w a s a p h y s i c i a n a n d h a d p r a c t i c e d m e d i c i n e i n t h e U . S . a n d J a p a n f o r m o r e t h a n t w e n t y y e a r s . T h e p a r t n e r s h i p b e t w e e n H u a n g J i j u n a n d Z h a n g G u o a n c o u l d n o t b e m a i n t a i n e d o v e r t h e g e n e r a t i o n a l c h a n g e . S o o n a f t e r H u a n g S h i h u i s u c c e e d e d t o t h e c h a i r m a n s h i p o f t h e f i r m , h e s t r i p p e d Z h a n g G u o a n o f t h e p o s t o f g e n e r a l m a n a g e r a n d m a d e h i m a n h o n o r a b l e b u t p o w e r l e s s “ a d v i s o r . ’ l A s a r e s u l t , Z h a n g G u o a n l e f t t h e c o m p a n y a n d p a r t e d w i t h S a n Y a n g I n d u s t r y G r o u p , a l t h o u g h h e s t i l l i s o n e o f t h e m a j o r M Z h a n g G u o a n n o w h e a d s s h a r e h o l d e r s o f S a n Y a n g I n d u s t r y . a g u a n x i q i y e o f h i s o w n , F . C . F . F i s h e r y G r o u p , t h e m a j o r b u s i n e s s o f w h i c h i s d e e p - s e a f i s h i n g . C a t h a y G r o u p 1 5 S e c o n d l y , p a r t i t i o n o f f a m i l y h o l d i n g s c o u l d i n d u c e d i v i s i o n o f l a r g e g u a n x i q i y e i n t o s m a l l e r g r o u p s . T h e m o s t f a m o u s o f s u c h c a s e s i s t h e C a t h a y G r o u p , w h i c h w a s f o u n d e d b y C a i W a n c h u n a l o n g w i t h h i s f a m i l y , r e l a t i v e s a n d f r i e n d s . C a i W a n c h u n e n t e r e d i n t o c o m m e r c e d u r i n g t h e J a p a n e s e p e r i o d , a n d a f t e r t h e “ R e t r o c e s s i o n ’ g r a d u a l l y e x p a n d e d h i s b u s i n e s s f r o m t r a d i n g i n s i m p l e m e r c h a n d i s e t o m a n a g i n g a n i n n , a n d t o m a n u f a c t u r i n g d r u g s a n d c h e m i c a l m a t e r i a l s . H e t h e n t u r n e d t o f i n a n c i a l v e n t u r e s . H e f i r s t b e c a m e c h a i r m a n o f t h e T e n t h C r e d i t C o o p e r a t i v e i n T a i b e i , a n d w a s h i g h l y s u c c e s s f u l i n a t t r a c t i n g n e w d e p o s i t o r s . I n 1 9 6 1 , t h e g o v e r n m e n t o p e n e d i n s u r a n c e i n d u s t r y t o p r i v a t e 2 5 7 e n t r e p r e n e u r s . S e i z i n g t h i s o p p o r t u n i t y , C a i W a n c h u n m o b i l i z e d h i s b r o t h e r s a n d o t h e r a s s o c i a t e s a n d e s t a b l i s h e d t w o i n s u r a n c e c o m p a n i e s , C a t h a y I n s u r a n c e a n d C a t h a y L i f e I n s u r a n c e . M o s t i m p o r t a n t a m o n g h i s p a r t n e r s w a s L i n D i n g l i , a c o n t r o v e r s i a l T a i w a n e s e p o l i t i c i a n w h o s e b a c k g r o u n d w a s i n t h e i n t e l l i g e n c e o p e r a t i o n o f t h e E O n t h e b a s i s o f h i s i n s u r a n c e N a t i o n a l i s t r e g i m e . b u s i n e s s , C a i W a n c h u n a n d h i s b r o t h e r s e s t a b l i s h e d a s e r i e s o f c o r p o r a t i o n s a n d b e c a m e t h e o w n e r o f o n e o f t h e l a r g e s t g u a n x i q i y e i n T a i w a n . T h e g r o u p w a s h e a d e d b y C a i W a n c h u n u n t i l 1 9 7 9 w h e n h e h a d a s t r o k e a n d b e c a m e i n c a p a b l e o f r u n n i n g b u s i n e s s . 1 7 S u b s e q u e n t l y , t h e g r o u p w a s d i v i d e d i n t o f o u r u n i t s , e a c h h e a d e d b y h i s s o n s a n d h i s b r o t h e r s : C a t h a y T r u s t G r o u p l e d b y C a i C h e n n a n , C a i W a n c h u n ’ s e l d e s t s o n ; C a t h a y P l a s t i c s G r o u p l e d b y C a i C h e n z h o u , t h e s e c o n d e l d e s t s o n o f C a i W a n c h u n ; C a t h a y L i f e I n s u r a n c e G r o u p - n o w c a l l e d L i n d e n G r o u p — l e d b y C a i W a n l i n , C a i W a n c h u n ’ s y o u n g e r b r o t h e r ; a n d C a t h a y I n s u r a n c e G r o u p - n o w c a l l e d F o r e m o s t G r o u p — l e d b y C a i W a n c a i , a n o t h e r y o u n g e r b r o t h e r o f C a i W a n c h u n ( Z h o n g h u a z h e n g x i n s u o 1 9 8 0 : 5 4 5 - 7 5 ) . L a t e r , s t i l l a n o t h e r s u b g r o u p , S u n L a i G r o u p l e d b y C a i C h e n y a n g a n d C a i C h e n w e i , t w o y o u n g e r b r o t h e r s o f C a i C h e n z h o u , s p l i t o f f f r o m C a i C h e n z h o u ’ s C a t h a y P l a s t i c s G r o u p ( Z h o n g h u a z h e n g x i n s u o 1 9 8 5 : 8 3 9 — 4 6 ) . 1 8 T h u s , t h e o r i g i n a l g r o u p w a s d i v i d e d a l o n g p a t r i l i n e a l l i n e s . H o w e v e r , a n i n t e r e s t i n g p o i n t i s t h a t 2 5 8 b r o t h e r s w e r e d i v i d e d b y m a t r i l i n e a l d e s c e n t a s w e l l . C a i C h e n n a n i s b o r n b y C a i W a n c h u n ’ s f i r s t w i f e , w h i l e h i s b r o t h e r s , C a i C h e n z h o u , C a i C h e n y a n g a n d C a i C h e n w e i , a r e b o r n b y C a i W a n c h u n ’ s s e c o n d w i f e ( G u 1 9 8 5 : 1 0 - 1 1 ) . I t t h e r e f o r e s e e m s t h a t w h e n t h e g r o u p w a s f i r s t d i v i d e d , C a i W a n c h u n ’ s s o n s w e r e s p l i t i n t o t w o g r o u p s a l o n g t h e i r m o t h e r s ’ l i n e a n d i n h e r i t e d s e p a r a t e g r o u p s o f c o r p o r a t i o n s . T h e C a i f a m i l y ’ s c a s e i n d i c a t e s t h a t m a t r i l i n e a l t i e s a l s o a r e i m p o r t a n t i n f a m i l y d i v i s i o n . I n f a c t , i t i s r e p o r t e d t h a t a m o n g t h e C a i b r o t h e r s r e l a t i o n s a r e m o r e i n t i m a t e b e t w e e n t h o s e w h o h a v e t h e s a m e m o t h e r ( G u 1 9 8 5 : 1 6 7 - 6 8 ) . T h e b o n d o f i n t i m a c y a n d a f f e c t i o n s e e m s t o h a v e i n f l u e n c e d t h e p a t t e r n o f r e g r o u p i n g a m o n g b r o t h e r s a f t e r f a m i l y d i v i s i o n . T h e N a t u r e o f G u a n x i i n G u a n x i q i y e A r e p o r t e r f o r F o r b e s m a g a z i n e c a l l e d F o r m o s a P l a s t i c s G r o u p , t h e l a r g e s t g u a n x i q i y e i n T a i w a n , “ a n O r i e n t a l m a z e w o r k o f i n t e r l o c k i n g h o l d i n g c o m p a n i e s a n d m a n u f a c t u r i n g s u b s i d i a r i e s ” ( T a n z e r 1 9 8 5 : 8 9 ) . “ O r i e n t a l m a z e w o r k ” i s a c a t c h y p h r a s e f o r T a i w a n - s t y l e b u s i n e s s g r o u p . B u t , h o w “ O r i e n t a l “ i s t h e m a z e w o r k ? F u r t h e r , i s i t “ O r i e n t a l ” i n t h e g e n e r a l s e n s e , i n c l u d i n g i t s c o u n t e r p a r t s i n J a p a n , K o r e a , a n d e v e n I n d i a ? O r , i s i t p e c u l i a r l y ' “ C h i n e s e ” i n c o n t r a s t t o i t s A s i a n c o u s i n s ? I f s o , h o w d i f f e r e n t i s i t , a n d w h y ? I n o w c o n s i d e r t h e q u e s t i o n o f C h i n e s e n e s s o f t h e m a z e w o r k c a l l e d g u a n x i q i y e . 2 5 9 T w o g e n e r a l c o n c l u s i o n s e m e r g e f r o m m y e x a m i n a t i o n o f c u l t u r a l p r i n c i p l e s o f c o n n e c t i o n a n d d i s c o n n e c t i o n a m o n g l e a d e r s o f g u a n x i q i y e . O n e i s t h e h o r i z o n t a l o p e n n e s s o f p a r t n e r s h i p f o r m a t i o n , a n d t h e o t h e r i s t h e v e r t i c a l c l o s u r e o f i n h e r i t a n c e a n d s u c c e s s i o n . T h e H o r i z o n t a l N e t w o r k s F i r s t , I w o u l d l i k e t o r e i t e r a t e t h e v e r y p r a g m a t i c n a t u r e o f n e t w o r k u t i l i z a t i o n i n o r g a n i z i n g p a r t n e r s h i p s ; a l m o s t a n y k i n d o f g u a n x i i s u s e d i f i t i s u s e f u l f o r g u a n x i q i y e f o r m a t i o n . P a t r i l i n e a l r e l a t i o n s h i p i n p a r t i c u l a r p l a y s a n i m p o r t a n t r o l e , a n d p a r t n e r s h i p s b e t w e e n p a t e r n a l b r o t h e r s a n d c o u s i n s a r e t h e m o s t c o n s p i c u o u s f o r m o f m a k i n g j o i n t i n v e s t m e n t s . T h i s l e d s o m e o b s e r v e r s t o c o n c l u d e t h a t g u a n x i q i y e i s o w n e d a n d c o n t r o l l e d p r i m a r i l y b y a p a t r i l i n e a l n e t w o r k , o r t h a t p a t r i l i n e a l n e t w o r k i s t h e “ p r i n c i p l e o f c o n t r o l ” o f g u a n x i q i y e i n T a i w a n ( H a m i l t o n , O r r u a n d B i g g a r t 1 9 8 7 : 9 7 - 9 9 ) . B u t , a l s o s a l i e n t i n p a r t n e r s h i p s i s t h e a f f i n a l r e l a t i o n s h i p a n d o t h e r k i n d s o f g u a n x i b a s e d o n a c e r t a i n “ c o m m o n a l i t y , ” s u c h a s t o n g x i a n g . T h e c u l t u r a l p r i n c i p l e s i n v o l v e d i n t h e f o r m a t i o n o f p a r t n e r s h i p a n d g u a n x i q i y e a r e m u c h m o r e d i v e r s e t h a n j u s t p a t r i l i n e a l d e s c e n t . W h a t t h e s e m a n i f o l d g u a n x i s h a r e i n c o m m o n i s t h a t . a l l a r e h o r i z o n t a l e x t e n s i o n o f h u m a n r e l a t i o n s — e . g . , f r o m b r o t h e r s t o c o u s i n s , t o t h e i r w i v e s a n d o t h e r i n - l a w s , a n d f u r t h e r t o t h e i r b r o t h e r s a n d c o u s i n s , a n d s o o n a n d s o 2 6 0 f o r t h — w h i c h a l l o w i n d i v i d u a l s t o e x p a n d t h e i r c o n t a c t s b e y o n d t h e n a r r o w c o n f i n e o f i m m e d i a t e f a m i l y . T h i s t y p e o f p e r s o n a l n e t w o r k , w h i c h a c c o r d i n g t o F e i X i a o t o n g ( 1 9 4 7 : 2 4 ) i s l i k e w a v e s o f c o n c e n t r i c c i r c l e s a r o u n d a n e g o , e n a b l e s e n t r e p r e n e u r s t o s e l e c t i v e l y r e c r u i t p a r t n e r s f o r i n v e s t m e n t a n d p o l i t i c a l p u r p o s e s f r o m a w i d e r a n g e o f p e o p l e . A s I h a v e p o i n t e d o u t t i m e a n d a g a i n , T a i w a n ’ s b u s i n e s s f a m i l i e s , e v e n i f t h e y a r e u n r e l a t e d , f r e q u e n t l y i n v e s t i n o n e a n o t h e r ’ s e n t e r p r i s e s a s j u n i o r a n d s i l e n t p a r t n e r s . H a d t h e p a t r i l i n e a l n e t w o r k b e e n t h e s o l e “ p r i n c i p l e o f c o n t r o l ” i n g u a n x i q i y e a s H a m i l t o n e t a l . p o s t u l a t e d , s u c h c r o s s - f a m i l y i n v e s t m e n t s c o u l d n o t h a v e h a p p e n e d . 1 9 T h e p r i n c i p l e o f c o n t r o l i n T a i w a n i s m o r e f l e x i b l e a n d p r a g m a t i c . C h i n e s e e n t r e p r e n e u r s i n T a i w a n a r e o p e n t o o t h e r b u s i n e s s f a m i l i e s ’ p a r t i c i p a t i o n i n t h e i r “ f a m i l y b u s i n e s s , ” a n d a r e w i l l i n g t o j o i n i n o t h e r e n t r e p r e n e u r s ’ “ f a m i l y b u s i n e s s , " t o o . I t i s t h i s o p e n n e s s t o h o r i z o n t a l l i n k i n g a c r o s s f a m i l i e s a n d g u a n x i q i y e t h a t i s a u n i q u e c h a r a c t e r i s t i c o f C h i n e s e b u s i n e s s i n T a i w a n i n c o m p a r i s o n w i t h K o r e a n a n d J a p a n e s e b u s i n e s s e s . 2 0 T h e V e r t i c a l N e t w o r k s T h e n e t w o r k s i n v o l v e d i n i n h e r i t a n c e a n d s u c c e s s i o n , b y c o n t r a s t , a r e v e r t i c a l o n e s . F a t h e r - s o n r e l a t i o n s h i p s t a n d s o u t a s t h e b a s i c p r i n c i p l e o f i n h e r i t a n c e a n d s u c c e s s i o n . I t i s s o n s w h o a r e e n t i t l e d t o f a t h e r ’ s p r e p e r t y . I t i s s o n s w h o t a k e u p m a n a g e r i a l p o s i t i o n s l e f t 2 6 1 v a c a n t b y t h e d e c e a s e d f a t h e r . B u t , m o t h e r - s o n l i n k a l s o s e e m s t o p l a y a r o l e i n d e c i d i n g w h i c h b r o t h e r g r o u p s w i t h w h o m . B r o t h e r s w h o a r e b o r n b y t h e s a m e m o t h e r a r e l i k e l y t o r e m a i n p a r t n e r s a n d m a i n t a i n a u n i f i e d g u a n x i q i y e , w h i l e h a l f b r o t h e r s t e n d t o d r i f t a p a r t o n c e t h e i r c o m m o n f a t h e r i s g o n e . I n p a s s i n g , I w o u l d l i k e t o n o t e t h a t n o t a f e w p r o m i n e n t e n t r e p r e n e u r s i n T a i w a n h a v e m o r e t h a n o n e w i f e , a n d t h e r e f o r e t h a t m a t r i l i n e a l b o n d s m a y b e a s i m p o r t a n t a f a c t o r a s p a t r i l i n e a l t i e s i n d e t e r m i n i n g h o w t h e o w n e r s h i p o f b u s i n e s s g r o u p s i s t r a n s f e r r e d f r o m o n e g e n e r a t i o n t o a n o t h e r . F o r i n s t a n c e , i t i s r u m o r e d t h a t F o r m o s a P l a s t i c s ’ W a n g Y o n g q i n g i s p l a n n i n g t o l e a v e h i s T a i w a n — b a s e d c o m p a n i e s t o h i s s e c o n d w i f e ’ s s o n b u t h a n d o v e r h i s U . S . - b a s e d c o m p a n i e s t o h i s t h i r d w i f e a n d h e r c h i l d r e n . I n t e r e s t i n g a s i t i s , t h i s r e m a i n s a t o p i c f o r f u t u r e r e s e a r c h . I n t h e c a s e o f i n h e r i t a n c e a n d s u c c e s s i o n , t h e s e v e r t i c a l n e t w o r k s f u n c t i o n a s a m e c h a n i s m f o r d r a w i n g g r o u p b o u n d a r i e s . “ P a r t i c u l a r i s t i c ' N e t w o r k A t t h e l e v e l o f g u a n x i q i y e , t h e r e f o r e , v e r y “ p a r t i c u l a r i s t i c ' r e l a t i o n s c o n s t i t u t e t h e b a c k b o n e o f g u a n x i q i y e . A s m a l l n u m b e r o f k e y p a r t n e r s a r e r e c r u i t e d f r o m f a m i l y m e m b e r s , c l o s e r e l a t i v e s , t o n g x i a n g f e l l o w s , o r f r i e n d s a n d a c q u a i n t a n c e s t o o w n a n d o p e r a t e a s e r i e s o f 2 6 2 i n t e r l o c k e d c o r p o r a t i o n s . M a n y m e m b e r c o m p a n i e s o f g u a n x i q i y e a r e , t e c h n i c a l l y s p e a k i n g , l e g a l l y i n c o r p o r a t e d a n d p u b l i c l y t r a d e d c o r p o r a t i o n s . B u t , t h e y a c t u a l l y r e s e m b l e p r i v a t e f i r m s u n d e r j o i n t m a n a g e m e n t o f a f e w c l o s e l y r e l a t e d p a r t n e r s . A l l t h i s s u g g e s t s t h a t C h i n e s e b u s i n e s s i n T a i w a n e x i s t s i n t h e c l a s s i c s t a g e o f “ f a m i l y c a p i t a l i s m ” w h e r e o w n e r s h i p a n d m a n a g e m e n t a r e f u s e d . I t s e e m s t h a t “ t h e r e i s a s t r o n g p r e f e r e n c e f o r e c o n o m i c r e l a t i o n s h i p s b a s e d o n p r i o r a c q u a i n t a n c e a n d t r u s t ” ( G r e e n h a l g h 1 9 8 4 : 5 3 5 ; a l s o W o n g 1 9 9 0 ) , o r t h a t “ p a r t i c u l a r i s t i c ” a n d “ f u n c t i o n a l l y d i f f u s e ” r e l a t i o n s h i p s p r e v a i l i n b u s i n e s s , t o p u t i t i n a n o l d P a r s o n i a n fl B u t i s i t r e a l l y t h e c a s e ? I n t h e n e x t t w o p h r a s e . c h a p t e r s , I s h a l l e x p l o r e t h e b r o a d e r p i c t u r e o f i n t e r c o r p o r a t e n e t w o r k s . 2 6 3 N o t e s t o C h a p t e r V I 1 . T h e f o l l o w i n g a c c o u n t o f S h i n K o n g G r o u p a n d W u H u o s h i ’ s f a m i l y i s b a s e d m a i n l y o n L i a o Q i n g z h o u ( 1 9 8 7 : 1 5 - 3 2 ) , Z h e n g l u n c h u b a n g o n g s i ( 1 9 8 3 a , 2 : 5 6 7 - 5 9 6 ) , L i n S h u r o n g a n d Q i a o Z h e n g l o n g ( 1 9 8 4 ) , a n d W e n M a n y i n g ( 1 9 8 4 ) . 2 . T h e f o l l o w i n g a c c o u n t o f Y u e n F o o n g G r o u p a n d H e C h u a n ’ s f a m i l y i s b a s e d m a i n l y o n L i a o Q i n g z h o u ( 1 9 8 7 : 7 7 — 8 6 ) , Z h e n g l u n c h u b a n g o n g s i ( 1 9 8 3 b , 1 : 1 1 1 - 1 5 8 ) , L i n S h u r o n g a n d Q i a o Z h e n g l o n g ( 1 9 8 5 ) . 3 . F e w T a i w a n e s e w e r e a b l e t o b e c o m e i n d u s t r i a l i s t s u n d e r t h e J a p a n e s e r u l e . B e i n g c o l l a b o r a t o r s , t h e F i v e E l i t e F a m i l i e s h a d s o m e s t a k e s i n t h e s u g a r i n d u s t r y w h i c h w a s u n d e r t i g h t g o v e r n m e n t c o n t r o l . T h e Y a n f a m i l y o f J i l o n g i n p a r t i c u l a r o w n e d a l a r g e c o a l m i n i n g c o m p a n y i n t h e n o r t h e r n p o r t c i t y . A p a r t f r o m t h e m , h o w e v e r , o n l y t w o o t h e r f a m i l i e s , t h e L i n f a m i l y o f T a t u n g S t e e l a n d t h e T a n g f a m i l y o f T a n g E n g S t e e l c a n b e s a i d t o b e p r e w a r “ i n d u s t r i a l i s t s . ” M a n y l e a d e r s o f t o d a y ’ s l a r g e i n d u s t r i a l g u a n x i q i y e w e r e o n l y s m a l l t r a d e r s d u r i n g t h e J a p a n e s e e r a . 4 . O f o t h e r p r e w a r i n d u s t r i a l i s t s m e n t i o n e d i n t h e a b o v e e n d n o t e , o n l y t h e L i n f a m i l y ’ s T a t u n g b e c a m e l e a d i n g g u a n x i q i y e . T h e Y a n f a m i l y s t i l l o w n s t h e c o a l c o m p a n y a n d o t h e r f i r m s , b u t t h e i r b u s i n e s s i s s o o u t g r o w n b y m a n y n e w c o m e r s t h a t t h e Y a n f a m i l y ’ s g u a n x i q i y e , T a i y a n g G r o u p , d o e s n o t a p p e a r i n t h e r e c e n t e d i t i o n s o f B G T . D e s c e n d a n t s o f o t h e r o l d e l i t e f a m i l i e s d o o w n s o m e l a r g e m a n u f a c t u r i n g b u s i n e s s e s , b u t t h e y a r e m o r e r e n t i e r - c a p i t a l i s t s t h a n i n d u s t r i a l i s t s . A s d i s c u s s e d i n C h a p t e r I I a b o v e , t h e T a n g f a m i l y w a s c a u g h t i n a f i n a n c i a l s c a n d a l d u r i n g t h e e a r l y y e a r s o f t h e N a t i o n a l i s t r u l e , a n d l o s t c o n t r o l o f T a n g E n g S t e e l , w h i c h w a s a b s o r b e d b y t h e G o v e r n m e n t t o “ r e s c u e ” i t f r o m b a n k r u p t c y . 5 . I n a n e a r l i e r a r t i c l e ( N u m a z a k i 1 9 8 6 : 5 2 8 ) , I s p e c u l a t e d t h a t H e C h u a n a n d h i s f a m i l y m u s t h a v e b e e n l a r g e l a n d o w n e r s i n t h e c o l o n i a l p e r i o d . I t h i n k i t i s p l a u s i b l e t h a t a s u c c e s s f u l b u s i n e s s m a n l i k e H e C h u a n i n v e s t e d a t l e a s t p a r t o f h i s e a r n i n g s i n t o l a n d . I s t i l l d o n o t h a v e c o n c r e t e e v i d e n c e e i t h e r f o r o r a g a i n s t m y s p e c u l a t i o n . T h e r e i s a n o t h e r p o s s i b i l i t y , h o w e v e r , t h a t H e C h u a n a c c u m u l a t e d t h e c o m p a n y s h a r e s , a s m a n y s h r e w d b u s i n e s s p e o p l e d i d , b y b u y i n g t h e m f r o m s m a l l t o m i d d l e s c a l e l a n d l o r d s w h o h a d l i t t l e k n o w l e d g e o f s t o c k c e r t i f i c a t e s . I t i s r e p o r t e d t h a t t h e f o u r p r i v a t i z e d c o m p a n i e s ’ s t o c k s w e r e t r a d e d w e l l b e l o w f a c e v a l u e i n t h e s u d d e n l y e m e r g e d s e c u r i t i e s m a r k e t , a n d a s a r e s u l t m a n y s m a l l l a n d o w n e r s w h o r e c e i v e d b u t a s m a l l a m o u n t o f s t o c k s w e r e e a g e r t o s e l l t h e m , w h i c h e n d e d u p i n t h e h a n d s o f b e t t e r i n f o r m e d i n v e s t o r s ( L i u J i n Q i n g 1 9 7 5 : 2 3 4 - 2 4 3 ) . 2 6 4 6 . I s h a l l r e t u r n t o t h e i m p l i c a t i o n o f s u c h i n t e r - g u a n x i q i y e m a r r i a g e n e t w o r k i n C h a p t e r V I I I . 7 . T h e f o l l o w i n g a c c o u n t o f T u n t e x G r o u p a n d t h e h i s t o r y o f C h e n - Z h e n g f a m i l y a l l i a n c e i s b a s e d m a i n l y o n H o n g M e i h u a a n d H u a n g Z h e n g m i n ( 1 9 8 5 ) . 8 . I w i l l r e t u r n t o t h e n a t u r e a n d i m p l i c a t i o n o f t h e i r c o n n e c t i o n t o t h e P a r t y i n C h a p t e r V I I . 9 . F o r t h e s o u r c e s o n T a i n a n b a n g , p l e a s e s e e C h a p t e r I I I , e n d n o t e 2 1 . 1 0 . T h e f o l l o w i n g a c c o u n t o f S h a n d o n g b a n g i s b a s e d , u n l e s s o t h e r w i s e n o t e d , o n X u N a i h e ( 1 9 8 5 ) a n d G u a n g W u ( 1 9 8 5 ) . 1 1 . F o r d a c q u i r e d 7 0 % o f s h a r e s i n i t , w h e n t h e j o i n t - v e n t u r e a g r e e m e n t w a s r e a c h e d , a n d c o n s e q u e n t l y i t i s F o r d w h i c h c o n t r o l s t h e c o m p a n y . 1 2 . L i t e r a l l y , “ L u q i n g ” m e a n s “ s i l l y b l u e , ” b u t t h e c h a r a c t e r “ L u ” a l s o i s t h e n a m e o f a n a n c i e n t s t a t e t h a t r u l e d s o u t h e r n p a r t o f t o d a y ’ s S h a n d o n g P r o v i n c e , a n d h e n c e “ L u ” i s a n a l i a s o f t h e P r o v i n c e . S i n c e b l u e m e a n s y o u t h , t h e n a m e o f t h e a s s o c i a t i o n c a n b e t r a n s l a t e d a s Y o u n g S h a n d o n g A s s o c i a t i o n , t h o u g h a s s o c i a t i o n m a y b e t o o s t r o n g a w o r d f o r s u c h i n f o r m a l g a t h e r i n g . 1 3 . T h e f o l l o w i n g a c c o u n t o f Z h a n g G u o a n ’ s b u s i n e s s c a r e e r a n d S a n y a n g I n d u s t r y G r o u p ’ s h i s t o r y i s b a s e d m a i n l y o n Z h a n g G u o a n ( 1 9 8 7 ) a n d Z h e n g l u n c h u b a n g o n g s i ( 1 9 8 3 b , 1 : 2 9 - 5 8 ) . 1 4 . F o r t h e d e t a i l s o f t h i s w h o l e e v e n t , s e e Z h a n g G u o a n ’ s a u t o b i o g r a p h y ( Z h a n g G u o a n 1 9 8 7 : 2 4 7 - 5 8 ) . 1 5 . T h e f o l l o w i n g a c c o u n t o f C a t h a y G r o u p a n d t h e C a i f a m i l y i s b a s e d m a i n l y o n G u Z u ( 1 9 8 5 ) , L i n S h u r o n g , H u a n g Z h e n g m i n a n d S u S h i y i n g ( 1 9 8 4 ) , Z h e n g l u n c h u b a n g o n g s i ( 1 9 8 3 a , 2 : 5 0 1 - 5 6 6 ) . 1 6 . Z h a n g , L i a n d Z h u a n g ( 1 9 8 7 , 3 : 3 0 9 - 3 2 2 ) p r o v i d e s a b r i e f a c c o u n t o f L i n D i n g l i ’ s p o l i t i c a l c a r e e r . 1 7 . T h e d i v i s i o n o f t h e f a m i l y a n d i t s g u a n x i q i y e w a s h a s t e n e d a l s o b y t h e f i n a n c i a l t u r m o i l t h a t s t r u c k C a t h a y G r o u p i n 1 9 8 5 , t h e n o t o r i o u s “ T e n t h C r e d i t C o o p e r a t i v e S c a n d a l ” t h a t c o s t c r e d i t o r s m i l l i o n s o f d o l l a r s a n d e n d e d w i t h t h e r e s i g n a t i o n o f t w o c a b i n e t m i n i s t e r s a n d a f i f t e e n - y e a r p r i s o n t e r m f o r C a i C h e n z h o u . H s i u n g ( 1 9 8 6 ) , f o r e x a m p l e , p r o v i d e s a s u m m a r y a c c o u n t o f t h e C a t h a y S c a n d a l . 2 6 5 1 8 . T h i s d o e s n o t m e a n t h a t o w n e r s h i p i s c o m p l e t e l y r e - a l i g n e d s o a s t o m a k e e a c h n e w g r o u p i n d e p e n d e n t . D e s p i t e t h e d i v i s i o n , c r o s s - h o l d i n g o f s h a r e s s t i l l e x i s t a c r o s s t h e s e f i v e g r o u p s . 1 9 . T h i s i s e x a c t l y t h e c a s e i n S o u t h K o r e a . E a c h e n t e r p r i s e g r o u p o r c h a e b o l i s c o n t r o l l e d b y a s i n g l e p r o p r i e t o r f a m i l y , a n d c o n s t i t u t e s a n c l o s e d i n d e p e n d e n t e m p i r e . C o n s e q u e n t l y , i n t e r - c h a e b o l p a r t n e r s h i p i s e x t r e m e l y r a r e . A c c o r d i n g t o T a m i o H a t t o r i , a n y f o r m o f p a r t n e r s h i p i s d i f f i c u l t t o m a i n t a i n i n K o r e a n c u l t u r e ( p e r s o n a l c o m m u n i c a t i o n ) . T h e r e f o r e , t r u l y p a t r i l i n e a l p r i n c i p l e o f c o n t r o l i s f o u n d i n S o u t h K o r e a n c h a e b o l . 2 0 . I s h a l l d i s c u s s t h i s c r o s s - c u l t u r a l d i f f e r e n c e s m o r e f u l l y i n C h a p t e r I X . 2 1 . E v e r s i n c e L e v y ( 1 9 4 9 , 1 9 5 3 ) , “ m o d e r n i z a t i o n i s t s ' h a v e c o n d e m n e d t h e “ p a r t i c u l a r i s t i c , ” “ f u n c t i o n a l l y d i f f u s e “ f a m i l i s m a m o n g C h i n e s e b u s i n e s s t h a t l e a d s t o n e p o t i s m a n d i n e f f i c i e n c y a s a n o b s t a c l e t o e c o n o m i c d e v e l o p m e n t i n g e n e r a l . B a s e d o n d e t a i l e d f i e l d w o r k , D e G l o p p e r ( 1 9 7 2 ) a n d S i l i n ( 1 9 7 2 ) p r o v i d e m o r e c a u t i o u s a s s e s s m e n t o f t h e p r o s a n d c o n s o f p a r t i c u l a r i s m a m o n g C h i n e s e e n t r e p r e n e u r s i n T a i w a n a n d i n H o n g K o n g r e s p e c t i v e l y . R e c e n t l y , a “ r e v i s i o n i s t “ s c h o o l o f t h o u g h t h a s e m e r g e d t h a t e m p h a s i z e s t h e v e r y p a r t i c u l a r i s t i c r e l a t i o n s h i p s i n C h i n e s e a n d o t h e r E a s t A s i a n s o c i e t i e s n o t a s a n o b s t a c l e b u t a s a k e y t o t h e “ e c o n o m i c m i r a c l e s ” i n t h e s e s o c i e t i e s ( e . g . , H o f h e i n t z a n d C a l d e r 1 9 8 2 ; B e r g e r 1 9 8 6 , 1 9 8 8 ) . C H A P T E R V I I T H E I S L A N D - W I D E N E T W O R K O F C O R P O R A T I O N S I n t r o d u c t i o n T h e p r e v i o u s c h a p t e r s h a v e s h o w n t h a t a C h i n e s e c o r p o r a t i o n i s i n e s s e n c e a p a r t n e r s h i p a n d t h a t g u a n x i q i y e i s a p a r t n e r s h i p o f p a r t n e r s h i p s . F u r t h e r m o r e , i t w a s r e v e a l e d t h a t g u a n x i q i y e i s n o t a c l o s e d g r o u p o f c o r p o r a t i o n s b u t a n o p e n n e t w o r k o f c o m p a n i e s i n w h i c h o w n e r s o f o t h e r g u a n x i q i y e o f t e n p a r t i c i p a t e a s p a r t n e r s . G u a n x i q i y e a p p e a r s t o b e m o r e a n o d e i n a w i d e r n e t w o r k o f p a r t n e r s h i p s t h a n a n i s o l a t e d b u s i n e s s g r o u p . A q u e s t i o n a r i s e s , t h e n , a s t o h o w f a r s u c h a w i d e n e t w o r k o f i n d i v i d u a l f i r m s a n d g u a n x i q i y e r e a c h e s . I s e v e r y o n e r e l a t e d t o e v e r y o n e e l s e ? I f m a n y , i f n o t a l l , a r e e m b e d d e d i n a l a r g e n e t w o r k , a n o t h e r q u e s t i o n c a n b e r a i s e d a s t o h o w s u c h a n e t w o r k i s s t r u c t u r e d ? D o e s a n y o n e o c c u p y a c e n t r a l p o s i t i o n w h i l e o t h e r s a r e a t t h e p e r i p h e r y ? I n o r d e r t o a n s w e r t h e s e q u e s t i o n s , t h i s c h a p t e r e x a m i n e s i n t e r l o c k i n g d i r e c t o r a t e s a m o n g m a j o r l i s t e d a n d u n l i s t e d p u b l i c l y t r a d e d c o r p o r a t i o n s i n c o n t e m p o r a r y T a i w a n . I n p a r t i c u l a r , t h i s c h a p t e r a p p l i e s C O N C O R , a t e c h n i q u e o f b l o c k m o d e l i n g , t o t h e n e t w o r k o f i n t e r c o r p o r a t e r e l a t i o n s w o v e n b y o v e r l a p p i n g d i r e c t o r s h i p s , a n d t h e r e b y 2 6 6 2 6 7 a t t e m p t s t o d e s c r i b e a n d a n a l y z e t h e s t r u c t u r e o f i n t e r l o c k i n g d i r e c t o r a t e s i n t h e i s l a n d e c o n o m y t o d a y . T e c h n i c a l d e t a i l s o f C O N C O R i s e x p l a i n e d i n A p p e n d i x B . T h e S a m p l e T h e s a m p l e o f a n a l y s i s i n t h i s c h a p t e r c o n s i s t s o f 2 2 7 p u b l i c l y t r a d e d c o r p o r a t i o n s ( 1 6 6 l i s t e d a n d 6 1 u n l i s t e d ) f o r w h i c h t h e l a t e s t l i s t s o f d i r e c t o r s ( d o n g s h i ) , a u d i t o r s ( j i a n s h i u q ) , a n d g e n e r a l m a n a g e r s ( z o n g j i n g l i ) a r e a v a i l a b l e i n t h e S p e c i a l S u m m e r 1 9 9 0 i s s u e o f C h i x u n Q u a r t e r I y R e p o r t o n S t o c k . M a r k e t ( h e r e a f t e r C O R S M ) p u b l i s h e d i n M a y 1 9 9 0 ( C a i x u n z a z h i s h e 1 9 9 0 ) a n d i n t h e f i r s t i s s u e o f N e w F o r c e s o n t h e S t o c k M a r k e t ( h e n c e f o r t h N F S M ) p u b l i s h e d i n N o v e m b e r 1 9 8 9 ( C a i x u n z a z h i s h e 1 9 8 9 ) . 1 T h e s a m p l e i n c l u d e s 1 7 7 i n d u s t r i a l c o r p o r a t i o n s , 2 6 s e r v i c e s e c t o r c o m p a n i e s , a n d 2 4 f i n a n c i a l i n s t i t u t i o n s . A s T a b l e 7 - 1 i n d i c a t e s , m o s t o f t h e m a r e a m o n g t h e l a r g e s t c o r p o r a t i o n s i n T a i w a n . “ I n p a r t i c u l a r , m o r e t h a n a h a l f o f t h e t o p 1 0 0 i n d u s t r i a l c o r p o r a t i o n s a r e i n c l u d e d i n t h i s s a m p l e ; 8 4 % o f t h e s a m p l e a r e a m o n g t h e t o p 5 0 0 . T h e s e r v i c e a n d f i n a n c i a l s e c t o r s a r e u n d e r r e p r e s e n t e d i n t h e s a m p l e , h o w e v e r , f o r v e r y f e w o f t h e m a r e l i s t e d o n t h e s t o c k m a r k e t a n d c o n s e q u e n t l y r e l i a b l e i n f o r m a t i o n i s u n o b t a i n a b l e . F i r m s i n t h e s e r v i c e s e c t o r a r e g e n e r a l l y s m a l l , a n d t h i s i s o n e o f t h e r e a s o n s t h e y a r e u n l i k e l y t o g o p u b l i c , l e t a l o n e t o i s s u e s t o c k s o n t h e e x c h a n g e m a r k e t . F i n a n c i a l i n s t i t u t i o n s 2 6 8 T a b l e 7 - 1 . D i s t r i b u t i o n o f S a m p l e C o r p o r a t i o n s S e c t o r R a n k i n g I n d u s t r i a l S e r v i c e F i n a n c i a l 1 - 5 0 3 0 7 1 2 5 1 - 1 0 0 2 6 5 4 1 0 1 - 2 0 0 4 1 1 - 2 0 1 - 5 0 0 5 2 - - 5 0 1 - 1 0 0 0 1 7 - - U n r a n k e d 1 1 1 3 8 T o t a l 1 7 7 2 6 2 4 a r e m o s t l y g o v e r n m e n t - o w n e d , a n d t h e s t a t e h a s b e e n r e l u c t a n t t o p r i v a t i z e t h e i r o w n e r s h i p , h e n c e t h e i r r e l a t i v e a b s e n c e f r o m t h e s t o c k m a r k e t . T h e s a m p l e a d m i t t e d l y i s n o t a n i d e a l s a m p l e o f l a r g e c o r p o r a t i o n s s e l e c t e d o n t h e o r e t i c a l g r o u n d s . 3 B u t , I b e l i e v e t h e 2 2 7 c o m p a n i e s d o r e p r e s e n t t h e t o p e c h e l o n , a l t h o u g h c o n c e n t r a t e d i n t h e i n d u s t r i a l s e c t o r , o f l a r g e c o r p o r a t i o n s i n c o n t e m p o r a r y T a i w a n . T h e O v e r a l l S t r u c t u r e o f I n t e r l o c k s I n t h e p r e s e n t s a m p l e o f 2 2 7 c o r p o r a t i o n s , t h e r e 4 w e r e 3 7 2 m u l t i p l e d i r e c t o r s . T h e y c o l l e c t i v e l y o c c u p i e d 5 O f t h e 1 6 9 c o m p a n i e s 1 0 2 7 p o s i t i o n s i n 1 6 9 c o r p o r a t i o n s . w i t h o n e o r m o r e m u l t i p l e d i r e c t o r s , 1 6 1 w e r e t i e d i n t o a s i n g l e c o m p o n e n t , w h i l e r e m a i n i n g 8 c o n s t i t u t e d 4 d i a d i c c o m p o n e n t s . 5 8 c o m p a n i e s d i d n o t h a v e m u l t i p l e d i r e c t o r s 2 6 9 a n d w e r e i s o l a t e d , i n d e p e n d e n t e n t i t i e s . I n s h o r t , 7 1 % o f t h e s a m p l e w e r e e m b e d d e d i n a s i n g l e l a r g e i s l a n d - w i d e n e t w o r k o f c o r p o r a t i o n s . T h i s f a c t a l o n e i s a s i g n i f i c a n t f i n d i n g s i n c e t h e a c c e p t e d w i s d o m , a m o n g l a y p e o p l e a n d a c a d e m i c s a l i k e , h o l d s t h a t t h e e c o n o m y o f T a i w a n c o n s i s t s o f a u t o n o m o u s a n d f i e r c e l y c o m p e t i t i v e f i r m s ( e . g . , J o n e s a n d P o r t 1 9 8 4 ; G r e e n h a l g h 1 9 8 4 ) . C o n t r a r y t o t h e p o p u l a r i m a g e , T a i w a n ’ s b i g b u s i n e s s e s h a v e a n e x t e n s i v e n e t w o r k o f i n t e r c o n n e c t i o n s . A s T a b l e 7 - 2 i n d i c a t e s , t h e r e i s a s l i g h t t e n d e n c y f o r t h e l a r g e r c o r p o r a t i o n s t o b e i n t e r l o c k e d t h a n t h e s m a l l e r o n e s i n t h e i n d u s t r i a l s e c t o r . I e x p e c t t h a t t h e s a m e t e n d e n c y e x i s t s i n t h e s e r v i c e a n d f i n a n c i a l s e c t o r s , b u t i t i s n o t o b s e r v e d i n t h e p r e s e n t s m a l l s a m p l e . I n c o n t r a s t w i t h s m a l l - s c a l e b u s i n e s s e s , t h e r e f o r e , l a r g e c o r p o r a t i o n s a r e t i e d i n t o a c o m p r e h e n s i v e n e t w o r k , a s I s u g g e s t e d i n a n e a r l i e r s t u d y ( N u m a z a k i 1 9 8 6 ) . T h e f i r s t p a r t i t i o n i n g b y C O N C O R d i f f e r e n t i a t e s t h e s a m p l e i n t o t w o b l o c k s : o n e c o n s i s t s o f s t r o n g l y c o n n e c t e d c o m p a n i e s ( B l o c k I ) a n d t h e o t h e r o f w e a k l y t i e d ( B l o c k I I ) . A s T a b l e 7 - 3 s h o w s , t h e r e i s a m a r k e d d i f f e r e n c e i n m e m b e r s h i p o f B l o c k I a n d B l o c k I I . B l o c k I c o n t a i n s l a r g e r g r o u p o f T a i w a n e s e - o w n e d c o r p o r a t i o n s t h a n B l o c k I I . C o n v e r s e l y , v e r y f e w o f t h e m a i n l a n d e r - o w n e d c o r p o r a t i o n s a r e i n B l o c k I , w h i l e m u c h l a r g e r p o r t i o n o f t h e m a r e i n c l u d e d i n B l o c k I I . T h i r d l y , m o r e s t a t e - o w n e d a n d p a r t y - a f f i l i a t e d c o m p a n i e s a r e i n B l o c k I . 2 7 0 T a b l e 7 - 2 . R e l a t i v e S i z e o f C o r p o r a t i o n s I n d u s t r i a l S e r v i c e F i n a n c i a l I n t e r - I s o - I n t e r — I s o - I n t e r — I s o - R a n k i n g l o c k e d l a t e d l o c k e d l a t e d l o c k e d l a t e d A b o v e M e d i a n 7 3 1 5 1 0 3 1 1 1 M e d i a n o r b e l o w 5 5 3 4 1 0 3 1 0 2 T o t a l 1 2 8 4 9 2 0 6 2 1 3 T a b l e 7 - 3 . D i s t r i b u t i o n o f C o r p o r a t e O w n e r s O w n e r C l a s s i f i c a t i o n T a i w a n - M a i n - S t a t e / e s e l a n d e r P a r t y O t h e r U n k n o w n T o t a l B L O C K I 4 3 5 7 5 9 6 9 B L O C K I I 2 9 3 2 3 3 1 1 7 8 T O T A L 7 2 3 7 1 0 8 2 0 1 4 7 N o t e : c h e r i n c l u d e s f o r e i g n - o w n e d c o r p o r a t i o n s a s w e l l a s j o i n t - v e n t u r e s b e t w e e n v a r i o u s c o m b i n a t i o n o f o w n e r s ( e . g . , T a i w a n e s e a n d M a i n l a n d e r , T a i w a n e s e a n d G o v e r n m e n t ) . 2 7 1 I n o r d e r t o f u r t h e r e x p l o r e t h e s t r u c t u r e , I c o n t i n u e d t o u s e C O N C O R a n d f u r t h e r d i v i d e d t h e t w o b l o c k s i n t o 1 3 “ s u b - b l o c k s “ : B l o c k I i n t o 5 s u b - b l o c k s a n d B l o c k I I i n t o 7 s u b - b l o c k s . E a c h o f t h e 1 3 s u b - b l o c k s c o n s i s t s o f t h o s e c o r p o r a t i o n s t h a t o c c u p y s i m i l a r p o s i t i o n s i n t h e o v e r a l l n e t w o r k . F i g u r e 7 - 1 g r a p h i c a l l y r e p r e s e n t t h e r e l a t i o n s h i p b e t w e e n 1 3 s u b - b l o c k s . T h e l o o p a r o u n d e a c h s u b - b l o c k m e a n s t h a t t h e m e m b e r s o f t h e s a m e s u b - b l o c k a r e l i k e l y t o b e c o n n e c t e d t o o n e a n o t h e r , a n d t h e s o l i d l i n e b e t w e e n a p a i r o f s u b - b l o c k s i n d i c a t e s t h a t r a t h e r i n t e n s i v e i n t e r c o r p o r a t e l i n k a g e s e x i s t b e t w e e n t h e t w o s u b - b l o c k s . A s F i g u r e 7 - 1 s h o w s , t h e C O N C O R a n a l y s i s p l a c e s 1 3 s u b - b l o c k s i n t o f o u r d i s t i n c t p o s i t i o n s : ( 1 ) c l o s e l y i n t e r c o n n e c t e d S u b - b l o c k s 1 , 2 , 3 , 4 a n d 5 , a l l o f w h i c h b e l o n g t o B l o c k I ; ( 2 ) S u b - b l o c k s 6 , 8 , 1 0 a n d 1 2 , t h e m e m b e r s o f B l o c k I I t h a t a r e l o o s e l y c o n n e c t e d t o t h e s u b - b l o c k s i n B l o c k I ; ( 3 ) S u b - b l o c k s 7 a n d 1 1 t h a t a r e l i n k e d o n l y t o s o m e o t h e r s u b - b l o c k s o f B l o c k I I ; a n d ( 4 ) i s o l a t e d S u b - b l o c k s 9 a n d 1 3 . T a b l e 7 — 4 p r e s e n t s t h e b r e a k d o w n o f o w n e r s h i p d i s t r i b u t i o n b y s u b - b l o c k s . S o m e s u b - b l o c k s a r e c l e a r l y T a i w a n e s e - o r M a i n l a n d e r - d o m i n a t e d b u t o t h e r s s h o w i n t e r e s t i n g m i x t u r e o f c o r p o r a t i o n s . I n t h e f o l l o w i n g s u b s e c t i o n , t h e r e f o r e , I s h a l l e x a m i n e t h e m e m b e r s o f e a c h s u b - b l o c k a n d a t t e m p t t o r e l a t e t h e i r c h a r a c t e r i s t i c s t o t h e i r s t r u c t u r a l p o s i t i o n s i n t h e o v e r a l l n e t w o r k . 2 7 2 F i g u r e 7 - 1 . T h e 1 3 - B l o c k I m a g e G r a p h . N u m b e r e d s q u a r e s d e n o t e s u b - b l o c k s ; s o l i d l i n e i n d i c a t e s t h e d e n s i t y o f t i e s a b o v e 0 . 0 6 3 , d o t t e d l i n e 0 . 0 5 5 . d - l N D O h ‘ O m m N m H a > ‘ e D a c P h B n o D a D c c < u C m w Q h Q w a ‘ o > o s P c C D D o o n O O Q D C O C c c < a D m o O O u e a ‘ D o h s P O c n s J D o c a ¢ < t m w ® O h a - ‘ ) o s P c C c a D q D o r C - C a w H e O c 2 7 3 T a b l e 7 - 4 . C o r p o r a t i o n s i n S u b - b l o c k s O w n e r C l a s s i f i c a t i o n T a i w a n - M a i n - S t a t e / S u b - b l o c k e s e l a n d e r P a r t y O t h e r U n k n o w n T o t a l 1 5 1 2 1 7 1 7 8 1 0 1 1 7 1 5 1 2 7 8 8 f - J 0 fl 9 H q N ( A ? Q H O a ) N O 1 4 7 C h a r a c t e r i s t i c s o f S u b — b l o c k s W h o a r e t h o s e c o m p a n i e s t h a t b e l o n g t o d i f f e r e n t s u b - b l o c k s a n d t h e r e b y o c c u p y d i f f e r e n t s t r u c t u r a l p o s i t i o n s i n t h e o v e r a l l n e t w o r k o f i n t e r l o c k i n g d i r e c t o r a t e s ? W h y d o t h e y b e l o n g t o w h e r e t h e y b e l o n g ? A n d , d o e s t h e f o r m a l l y d e t e c t e d d i f f e r e n c e r e a l l y m a k e a s o c i o l o g i c a l l y m e a n i n g f u l d i f f e r e n c e ? A l t h o u g h e v e r y o n e o f 1 4 7 c o r p o r a t i o n s i s c o n n e c t e d c l o s e l y o r d i s t a n t l y t o e v e r y o n e e l s e , t h e d i s t r i b u t i o n o f c o r p o r a t i o n s o w n e d b y d i f f e r e n t t y p e s o f o w n e r s a r e n o t e v e n i n t h e n e t w o r k . I n g e n e r a l , T a i w a n e s e - o w n e d c o r p o r a t i o n s a r e l i k e l y t o b e i n c l u d e d i n t h e r e l a t i v e l y w e l l c o n n e c t e d 2 7 4 c e n t e r o f t h e i n t e r c o r p o r a t e n e t w o r k , w h i l e t h e M a i n l a n d e r - o w n e d a r e l o c a t e d a t t h e f r i n g e . I n t e r e s t i n g l y , m o r e t h a n o n e t h i r d o f t h e g o v e r n m e n t — o w n e d a n d p a r t y - o w n e d c o r p o r a t i o n s i n t h i s s a m p l e b e l o n g t o B l o c k I , w h i c h c o n s i s t s p r e d o m i n a n t l y o f T a i w a n e s e - o w n e d c o m p a n i e s . M o r e s p e c i f i c a l l y , h o w e v e r , t h e c o m p o s i t i o n o f e a c h s u b - b l o c k s e e m s t o b e u n i q u e . I n t h e f o l l o w i n g , I s h a l l t h e r e f o r e e x a m i n e t h e c h a r a c t e r s o f s u b — b l o c k s i n m o r e d e t a i l a n d t h e r e b y a t t e m p t t o d e l i n e a t e t h e i n t e r n a l s t r u c t u r e o f s u b - b l o c k s . S u b - b l o c k 1 T a b l e 7 - 5 l i s t s t h e c o r p o r a t i o n s i n c l u d e d i n S u b - b l o c k 1 a n d F i g u r e 7 - 2 i l l u s t r a t e s t h e r e l a t i o n s h i p s b e t w e e n c o r p o r a t i o n s w i t h i n t h i s s u b - b l o c k . T h e d e n s i t y w i t h i n t h i s s u b - b l o c k i s 0 . 4 6 7 , t h a t i s t o s a y , n e a r l y h a l f o f t h e p o t e n t i a l t i e s a c t u a l l y e x i s t . A t t h e c e n t e r o f t h i s s u b - b l o c k i s T a i w a n C e m e n t w h i c h i s r e l a t e d d i r e c t l y t o a l l b u t o n e c o m p a n y i n t h i s s u b - b l o c k . I n f a c t , T a i w a n C e m e n t i s t h e m o s t c e n t r a l c o m p a n y i n t h e e n t i r e n e t w o r k o f 1 6 1 c o r p o r a t i o n s ; i t i s d i r e c t l y c o n n e c t e d t o — i . e . , i t s h a r e s o n e o r m o r e d i r e c t o r s w i t h — 4 7 c o m p a n i e s , a n d t h e k e y m u l t i p l e d i r e c t o r s w h o s p a n t h e n e t w o r k i n a n d o u t s i d e t h i s s u b - b l o c k a r e G u Z h e n f u a n d h i s f a m i l y . O n Z h e n f u i s c h a i r m a n o f f o u r c o r p o r a t i o n s : T a i w a n C e m e n t , T a i w a n P o l y p r o p y l e n e , C h i n a S y n t h e t i c R u b b e r , a n d 2 7 5 T a b l e 7 — 5 . C o r p o r a t i o n s i n S u b - b l o c k l O w n e r N o . N a m e o f C o r p o r a t i o n C l a s s i f i c a t i o n 1 T a i w a n C e m e n t T a i w a n e s e 5 5 T a t u n g T a i w a n e s e 7 9 T a i w a n G l a s s T a i w a n e s e 9 8 C h i n a S y n t h e t i c R u b b e r T a i w a n e s e 1 1 0 C a l - C o m p . E l e c t r o n i c s , I n c . T a i w a n e s e 1 4 6 C h i n a T r u s t T a i w a n e s e 1 4 7 C h i n a L i f e I n s u r a n c e T a i w a n e s e 1 5 6 M i n g t a i F i r e & M a r i n e I n s u r a n c e T a i w a n e s e 2 7 T a i w a n P o l y p r o p y l e n e T a i w a n / F o r e i g n 2 8 G r a n d P e t r o c h e m i c a l T a i w a n / F o r e i g n 3 C h i a H s i n C e m e n t M a i n l a n d e r 1 0 1 Y u e L o o n g M o t o r M a i n l a n d e r 8 9 C h i n a S t e e l G o v e r n m e n t 1 4 0 I n t ’ l C o m m e r c i a l B a n k o f C h i n a G o v e r n m e n t 1 1 8 K u o y a n g C o n s t r u c t i o n ? F i g u r e 7 - 2 . I n t e r l o c k s w i t h i n S u b - b l o c k 1 . C i r c l e d e n o t e s c o m p a n y ; s o l i d l i n e t w o o r m o r e s h a r e d d i r e c t o r s ; d o t t e d l i n e o n e s h a r e d d i r e c t o r . 2 7 6 C h i n a L i f e I n s u r a n c e . I n a d d i t i o n , h e h o l d s a d i r e c t o r s h i p i n f o u r o t h e r s : T a t u n g , T a i w a n G l a s s , d e f a c t o s t a t e - c o n t r o l l e d I n t e r n a t i o n a l C o m m e r c i a l B a n k o f C h i n a , a n d s t a t e - o w n e d C h i n a S t e e l . I n f a c t , i t i s t h e p r e s e n c e o f G u Z h e n f u a n d h i s c o n n e c t i o n s t o o t h e r c o m p a n i e s t h a t p l a c e d t h e t w o g o v e r n m e n t - o w n e d i n s t i t u t i o n s i n t h i s s u b - b l o c k . T h e s e c o n d m o s t i m p o r t a n t m u l t i p l e d i r e c t o r i s G u L i a n s o n g , a n e p h e w o f G u Z h e n f u . H e i s c h a i r m a n o f G r a n d P e t r o c h e m i c a l a n d C h i n a T r u s t , a n d m a n a g i n g d i r e c t o r a t t h e t h r e e c o m p a n i e s w h e r e G u Z h e n f u s e r v e s a s c h a i r m a n . R e c e n t l y , h e i s p l a y i n g i n c r e a s i n g l y p r o m i n e n t r o l e a s h e t a k e o v e r m o r e a n d m o r e o f h i s u n c l e ’ s p o s i t i o n s . A s s h o w n i n T a b l e 7 - 5 , 1 0 o u t o f 1 5 c o r p o r a t i o n s i n t h i s s u b - b l o c k a r e o w n e d p r e d o m i n a n t l y b y T a i w a n e s e . A n d , t h e a b o v e d i s c u s s i o n s h o w s t h a t t h e m a j o r i t y o f t h e m a r e o w n e d a n d c o n t r o l l e d b y t h e G u f a m i l y . A s m e n t i o n e d i n C h a p t e r I V , t h e n e t w o r k o f m u t u a l s t o c k h o l d i n g e x i s t b e t w e e n T a i w a n C e m e n t , C h i n a T r u s t a n d C h i n a S y n t h e t i c R u b b e r ( s e e F i g u r e 4 - 4 o n p a g e 1 6 2 a b o v e ) . C h i n a L i f e I n s u r a n c e , w h i c h i s r e g a r d e d a s a m e m b e r c o r p o r a t i o n o f C h i n a T r u s t G r o u p , i s a l s o u n d e r G u f a m i l y ’ s c o n t r o l . A l t h o u g h t h e G u f a m i l y h o l d s t h e c h a i r m a n s h i p o f G r a n d P e t r o c h e m i c a l a n d T a i w a n P o l y p r o p y l e n e , t h e s e t w o c o m p a n i e s a r e i n f a c t j o i n t - v e n t u r e s i n w h i c h t h e G u f a m i l y p a r t i c i p a t e a s a p a r t n e r . O v e r s e a s C h i n e s e T r u s t h a s t h e l a r g e s t s h a r e s i n G r a n d P e t r o c h e m i c a l , a n d a n A m e r i c a n o i l c o m p a n y a n d s t a t e - o w n e d C h i n a P e t r o l e u m a r e m a j o r p a r t n e r s i n T a i w a n 2 7 7 P o l y p r o p y l e n e . T h e p o i n t i s , h o w e v e r , t h a t t h e p r e s e n c e o f t h e G u f a m i l y p r o v i d e t h e s e t w o c o m p a n i e s w i t h t h e l i n k a g e s t h a t t h e G u f a m i l y p o s s e s s e s . A s w a s d i s c u s s e d i n C h a p t e r I I I , T a i w a n C e m e n t i s o n e o f t h e f o u r s t a t e - o w n e d c o r p o r a t i o n s t h a t w e r e “ p r i v a t i z e d “ a s p a r t o f t h e L a n d R e f o r m i n t h e e a r l y 1 9 5 0 ’ s . T h e C u f a m i l y o f L u g a n g l e a d b y G u Z h e n f u w a s n o t t h e s o l e b e n e f i c i a r y o f t h i s p r i v a t i z a t i o n . A l l o f t h e F i v e E l i t e F a m i l i e s o b t a i n e d s u b s t a n t i a l s h a r e s i n T a i w a n C e m e n t , a n d t h e i r n e t w o r k s s t i l l e x i s t t o d a y . F o r e x a m p l e , T h e C h e n f a m i l y o f G a o x i o n g w a s a s i m p o r t a n t a s t h e G u f a m i l y i n t h e m a n a g e m e n t o f T a i w a n C e m e n t u n t i l t h e r e c e n t d e a t h o f C h e n Q i q i n g . T o d a y o n e o f h i s s o n s a n d a d a u g h t e r - i n - l a w h o l d d i r e c t o r s h i p s o f T a i w a n C e m e n t . A d e s c e n d e n t o f t h e H o u s e o f L i n B e n y u a n a l s o i s s t i l l o n t h e b o a r d . O t h e r T a i w a n e s e c o m p a n i e s t h a t b e l o n g t o t h i s s u b - b l o c k a r e a l s o o l d o n e s . T a t u n g , o w n e d b y L i n T i n g s h e n g , i s o n e o f t h e e a r l i e s t e l e c t r o n i c s m a k e r i n T a i w a n . T h e o w n e r o f T a i w a n G l a s s , L i n J i a z h e n g w h o s i t s o n t h e b o a r d o f T a i w a n C e m e n t i s a l s o a s e n i o r e n t r e p r e n e u r . I n s h o r t , t h e T a i w a n e s e m u l t i p l e d i r e c t o r s i n t h i s s u b - b l o c k a r e t h e o l d e r g e n e r a t i o n o f T a i w a n e s e e n t r e p r e n e u r s a n d l o n g - t i m e a s s o c i a t e s o f C u Z h e n f u . T h e r e a r e s p e c i f i c r e a s o n s f o r t h e M a i n l a n d e r c o m p a n i e s t o b e i n c l u d e d i n t h i s p r e d o m i n a n t l y T a i w a n e s e s u b - b l o c k . C h i a H s i n C e m e n t , o n e o f t h e t w o M a i n l a n d e r c o r p o r a t i o n s i n t h i s s u b - b l o c k , i s b r i d g e d t o T a i w a n e s e 2 7 8 c o r p o r a t i o n s t h r o u g h t w o s o n s o f G u Z h e n f u , G u Q i y u n a n d G u C h e n g y u n , w h o h o l d d i r e c t o r s h i p s i n C h i a H s i n C e m e n t a s w e l l a s i n t h e a b o v e m e n t i o n e d c o r p o r a t i o n s h e a d e d b y t h e i r f a t h e r a n d u n c l e . I n f a c t , t h e p r e s e n c e o f t h e G u f a m i l y i n C h i a H s i n C e m e n t i s n o a c c i d e n t , f o r t h e G u Z h e n f u ’ s d a u g h t e r i s m a r r i e d t o a s o n o f Z h a n g M i n y u , t h e o w n e r o f C h i a H s i n C e m e n t . Y u e L o o n g M o t o r , a n o t h e r m a i n l a n d e r c o r p o r a t i o n , i s l i n k e d t o T a i w a n C e m e n t b y X u S h e n g f a , a T a i w a n e s e p o l i t i c i a n a n d t h e o w n e r o f P r i n c e M o t o r s C o . , L t d . , w h i c h i s n o t i n c l u d e d i n t h e s a m p l e b u t i s r a n k e d 5 3 i n t h e 1 9 8 8 T i a n x i a r a n k i n g o f 1 0 0 0 l a r g e s t i n d u s t r i a l c o r p o r a t i o n s . X u S h e n g f a i s a s s o c i a t e d w i t h Y u e L o o n g M o t o r p r o b a b l y b e c a u s e h e i s i n t h e s a m e i n d u s t r y . S u b - b l o c k 2 T a b l e 7 - 6 l i s t s t h e c o r p o r a t i o n s i n t h i s s u b - b l o c k . T h e d e n s i t y o f t i e s w i t h i n t h i s s u b - b l o c k i s 0 . 4 3 9 , w h i c h i n d i c a t e s r e l a t i v e l y h i g h d e g r e e o f c l i q u i s h n e s s . B u t t h e r e a r e t w o m a j o r g r o u p i n g s a s s h o w n i n F i g u r e 7 - 3 . A n o t h e r i n t e r e s t i n g p o i n t a b o u t t h i s s u b - b l o c k i s t h e e x i s t e n c e o f a j o i n t - v e n t u r e b e t w e e n a T a i w a n e s e e n t r e p r e n e u r a n d t h e P a r t y a n d a P a r t y - a f f i l i a t e d c o r p o r a t i o n . C h i e n T a i C e m e n t i s t h e j o i n t - v e n t u r e b e t w e e n t h e N a t i o n a l i s t P a r t y a n d C h e n Y o u h a o ’ s f a m i l y w h o , a l o n g w i t h t h e Z h e n g f a m i l y t o w h i c h t h e y r e l a t e d t h r o u g h m a r r i a g e , o w n s a n d m a n a g e s T u n t e x G r o u p . D o n g H o T e x t i l e a n d T u n t e x D i s t i n c t , a l s o i n t h i s s u b — b l o c k , a r e t h e m e m b e r s o f T u n t e x 2 7 9 T a b l e 7 - 6 . C o r p o r a t i o n s i n S u b - b l o c k 2 O w n e r N o . N a m e o f C o r p o r a t i o n C l a s s i f i c a t i o n 2 0 F o r m o s a P l a s t i c s T a i w a n e s e 3 7 D o n g H o T e x t i l e T a i w a n e s e 4 6 F o r m o s a T a f f e t a C o . , L t d . T a i w a n e s e 8 6 C h u n g H w a P u l p T a i w a n e s e 8 7 Y u e n F o o n g Y u P a p e r M f g . T a i w a n e s e 1 2 0 T u n t e x D i s t i n c t T a i w a n e s e 1 4 2 T a i p e i B u s i n e s s B a n k T a i w a n e s e 1 5 9 N a t i o n a l I n v e s t m e n t T r u s t T a i w a n e s e 6 C h i e n T a i C e m e n t T a i w a n / P a r t y 1 5 0 C h i n a U n i t e d T r u s t & I n v e s t m e n t P a r t y 6 0 T a i w a n F l u o r e s c e n t ? 6 8 C h i n a E l e c t r i c M a n u f a c t u r e ? ) \ ~ \ I ’ I , ‘ \ 1 ” : \ ~ , \ ‘ : , ’ t \ ' I ‘ f ‘ \ t C " ‘ 1 " “ “ £ " " “ k - - - - - - - : - - - ® \ \ I , ‘ \ ’ , ' r ‘ \ ‘ \ ' \ \ I , 1 ” ( r “ \ ‘ \ \ \ l V : : / I I ‘ t ‘ ( I ! “ \ \ ‘ ~ : \ \ “ 2 k a c " ‘ 1 F i g u r e 7 - 3 . I n t e r l o c k s w i t h i n S u b - b l o c k 2 . C i r c l e d e n o t e s c o m p a n y ; s o l i d l i n e t w o o r m o r e s h a r e d d i r e c t o r s ; d o t t e d l i n e o n e s h a r e d d i r e c t o r . 2 8 0 G r o u p . Q u i t e e x p e c t e d l y , t h e n u m b e r o f s h a r e d d i r e c t o r s b e t w e e n t h e s e t h r e e c o r p o r a t i o n s a r e s u b s t a n t i a l . I n a r e c e n t l y p u b l i s h e d i n t e r v i e w ( L i u C h u a n y u 1 9 8 9 ) , t h e p r e s e n t l e a d e r o f T u n t e x G r o u p , C h e n Y o u h a o s a y s t h a t t h e c o o p e r a t i v e r e l a t i o n s h i p b e t w e e n h i s f a m i l y a n d t h e P a r t y w a s f i r s t s t a r t e d b e t w e e n h i s f a t h e r C h e n Q i n g x i a o a n d t h e t h e n c h a i r m a n o f C h i e n T a i a n d a l s o a m e m b e r o f t h e P a r t y ’ s F i n a n c e C o m m i t t e e , L i C h o n g l i a n , w h o w a s a “ g o o d f r i e n d ” o f C h e n Q i n g x i a o . C h e n Y o u h a o a l s o s a y s t h a t a c c o r d i n g t o h i s f a t h e r i t w a s L i C h o n g l i a n w h o a p p r o a c h e d C h e n Q i n g x i a o , f o r t h e p a r t y ’ s c e m e n t p l a n t w a s t o o s m a l l a n d w a s i n r e d , h e n c e i n n e e d o f a n i n f u s i o n o f c a p i t a l . C h e n Q i n g x i a o , o n t h e o t h e r h a n d , h a d e a r n e d s o m e p r o f i t s f r o m h i s t e x t i l e b u s i n e s s a n d w a s j u s t l o o k i n g f o r a g o o d i n v e s t m e n t o p p o r t u n i t y . R e g r e t t a b l y , i t i s n o t c l e a r a s t o t h e n a t u r e o f t h e “ f r i e n d s h i p ” b e t w e e n C h e n Q i n g x i a o a n d L i C h o n g l i a n , b u t i t i s e v i d e n t t h a t s u c h a p e r s o n a l l i n k h e l p e d b r i n g a p r i v a t e e n t r e p r e n e u r i n c o o p e r a t i o n w i t h t h e N a t i o n a l i s t P a r t y ’ s f i n a n c i a l o f f i c e r . T h e C h e n s a l s o i n v e s t e d i n a n o t h e r P a r t y - a f f i l i a t e d f i r m , a t e x t i l e m i l l , a l s o r u n b y L i C h o n g l i a n , a n d u n t i l t o d a y s e e m s t o h a v e g o o d r e l a t i o n s w i t h t h e P a r t y . A n o t h e r m a j o r g r o u p i n t h i s s u b - b l o c k c o n s i s t s o f c o m p a n i e s c l u s t e r e d a r o u n d Y u e n F o o n g Y u P a p e r M f g . , a f l a g s h i p c o r p o r a t i o n o f Y u e n F o o n g G r o u p o w n e d b y t h e H e f a m i l y . M o s t n o t i c e a b l e i s t h e s t r o n g t i e s b e t w e e n Y u e n F o o n g Y u , C h u n g H w a P u l p a n d T a i p e i B u s i n e s s B a n k . S i n c e 2 8 1 m o s t o f t h e o v e r l a p p i n g d i r e c t o r s a r e t h e H e f a m i l y m e m b e r s a n d t h e i r a f f i n a l r e l a t i v e s , m y a n a l y s i s s h o w s t h a t t h e o w n e r s h i p a n d m a n a g e m e n t o f t h e t h r e e c o r p o r a t i o n s d o o v e r l a p s i g n i f i c a n t l y , a l t h o u g h n e i t h e r C h u n g H w a P u l p n o r T a i p e i B u s i n e s s B a n k u s u a l l y i s r e g a r d e d a s a m e m b e r o f Y u e n F o o n g G r o u p . I n t e r e s t i n g l y , t w o c o m p a n i e s o f F o r m o s a P l a s t i c s G r o u p , F o r m o s a P l a s t i c s a n d F o r m o s a T a f f e t a C o . , L t d . , a r e a l s o i n c l u d e d i n t h i s s u b - b l o c k . W a n g Y o n g q i n g p r o v i d e s t h e l i n k b e t w e e n t h e t w o a n d C h u n g H w a P u l p , a n d H e S h o u c h u a n a n d H e R o n g t i n g b r i d g e F o r m o s a P l a s t i c t o Y u e n F o o n g Y u , C h u n g H w a P u l p a n d T a i p e i B u s i n e s s B a n k . S u c h t i e s a t t e s t t o t h e p a r t n e r s h i p b e t w e e n t h e H e f a m i l y a n d W a n g Y o n g q i n g d i s c u s s e d i n C h a p t e r I I I . 6 T h e l i n k s b e t w e e n T u n t e x c i r c l e a n d Y u e n F o o n g Y u c i r c l e a r e p r o v i d e d b y H e S h o u c h u a n a n d W u D o n g l i a n g : H e S h o u c h u a n s i t s o n t h e b o a r d s o f Y u e n F o o n g Y u a n d T u n t e x D i s t i n c t , a n d W u D o n g l i a n g o n t h e b o a r d s o f Y u e n F o o n g Y u , T a i p e i B u s i n e s s B a n k a n d C h i e n T a i C e m e n t . W u D o n g l i a n g , a m e m b e r o f t h e W u f a m i l y o f S h i n k o n g G r o u p , i s a n o u t s i d e d i r e c t o r i n a l l o f t h e t h r e e c o m p a n i e s , a n d t h e r e f o r e h e p r o v i d e s a n “ i n d u c e d “ i n t e r l o c k b e t w e e n T u n t e x G r o u p a n d Y u e n F o o n g Y u G r o u p . 7 S u b - b l o c k 3 T a b l e 7 - 7 l i s t s t h e c o r p o r a t i o n s i n c l u d e d i n S u b — b l o c k 3 , a n d F i g u r e 7 - 4 d e p i c t s i t s i n t e r n a l l i n k a g e s . ‘ a n - . . — — - ‘ Q ‘ \ 2 8 2 T a b l e 7 - 7 . C o r p o r a t i o n s i s S u b - b l o c k 3 O w n e r . N o . N a m e o f C o r p o r a t i o n C l a s s i f i c a t i o n 7 S o u t h e a s t C e m e n t T a i w a n e s e 1 0 V e W o n g T a i w a n e s e 5 6 S h i h l i n E l e c t r o n i c s & E n g i n e e r i n g T a i w a n e s e 6 2 S a m p o T a i w a n e s e 7 1 C h i n a C h e m i c a l T a i w a n e s e 9 5 N a n K a n g R u b b e r T i r e T a i w a n e s e 1 0 6 A . D . I . T a i w a n e s e 1 1 4 V i d a r — S M S T a i w a n e s e 1 1 6 C a t h a y C o n s t r u c t i o n T a i w a n e s e 1 1 7 K u o c h a n D e v e l . & C o n s t r u c t i o n T a i w a n e s e 1 3 2 A m b a s s a d o r H o t e l T a i w a n e s e 1 3 9 C a t h a y L i f e I n s u r a n c e T a i w a n e s e 1 4 9 C a t h a y I n s u r a n c e T a i w a n e s e 1 6 3 P a n O v e r s e a s C o r p o r a t i o n T a i w a n / S t a t e 1 7 O c e a n i c B e v e r a g e C o . , L t d . ? 1 2 5 F i r s t S t e a m s h i p ? 1 3 1 I m p e r i a l H o t e l ? “ 0 6 . 7 . N l l l l I ’ l I l l ' 7 I l l l I l I , \ \ l I \ / § \ ‘ \ / " \ V I ‘ 1 ‘ I I \ . , 4 l r l " “ I " ' I \ I \ \ ‘ / ’ r f “ " . . " ' \ \ y f \ ‘ / . — " ‘ I g f / f “ | \ \ r s , I x I , - - - ‘ \ \ ‘ I ‘ 4 " ’ ~ ‘ I ’ ’ x - ‘ J ‘ I \ I . - r a s " \ ’ s I " — ’ ( \ I ‘ 4 [ A ’ \ _ , . — " f \ \ l I [ \ ‘ s - - < A \ ‘ ‘ \ \ I , ~ I \ ‘ \ \ I I 7 x ‘ \ ' \ \ l I \ ‘ l I \ I ' / \ ‘ \ \ / / / 7 ‘ s q \ I I \ ' ) v x \ ‘ \ I I I Q l / \ ' / F i g u r e 7 - 4 . I n t e r l o c k s i n S u b - b l o c k 3 . C i r c l e d e n o t e s c o m p a n y ; s o l i d l i n e t w o o r m o r e s h a r e d d i r e c t o r s ; d o t t e d l i n e o n e s h a r e d d i r e c t o r . 2 8 3 T h e d e n s i t y o f t i e s w i t h i n t h i s s u b - b l o c k i s 0 . 3 0 9 , w h i c h i s l o w e r t h a n S u b - b l o c k 1 o r 2 d i s c u s s e d a b o v e . A n i m p o r t a n t c h a r a c t e r i s t i c o f t h i s s u b - b l o c k i s t h a t i t c o n s i s t s s o l e l y o f T a i w a n e s e c o m p a n i e s a s b e s t I c a n d e t e r m i n e . F u r t h e r , m a n y o w n e r - m a n a g e r s i n t h i s s u b - b l o c k b e l o n g t o t h e o l d e r g e n e r a t i o n o f T a i w a n e s e e n t r e p r e n e u r s w h o e n t e r e d i n t o b u s i n e s s d u r i n g t h e J a p a n e s e e r a . O n e o f t h e m i s X u J i n d e , c h a i r m a n o f S h i h l i n E l e c t r o n i c s & E n g i n e e r i n g , N a n K a n g R u b b e r T i r e a n d A m b a s s a d o r H o t e l . H i s b a s e c o m p a n y i s H s i n C h u T r u c k i n g C o . , L t d . , w h i c h w a s e s t a b l i s h e d o r i g i n a l l y b y a J a p a n e s e i n 1 9 3 8 . X u J i n d e i n i t i a l l y w o r k e d a t t h i s c o m p a n y a n d a f t e r t h e “ R e t r o c e s s i o n ’ i n h e r i t e d i t f r o m t h e J a p a n e s e o w n e r . H e t h e n e x p a n d e d h i s b u s i n e s s b y c r e a t i n g a s e r i e s o f c o m p a n i e s n o t o n l y w i t h s u c h l o n g t i m e a s s o c i a t e s a s Y e S h a n m u a n d T u W a n c h u a n , b u t a l s o w i t h a w i d e v a r i e t y o f w e l l — k n o w n T a i w a n e s e e n t r e p r e n e u r s . T h i s i s m o s t e v i d e n t i n t h e c o m p o s i t i o n o f A m b a s s a d o r H o t e l ’ s b o a r d o f d i r e c t o r s . 2 3 o u t o f 3 3 b o a r d m e m b e r s w e r e m u l t i p l e d i r e c t o r s , a n d t h e y c o n n e c t e d A m b a s s a d o r H o t e l t o 4 0 o t h e r c o r p o r a t i o n s i n t h e e n t i r e s a m p l e ; i t s a d j a c e n c y s c o r e w a s t h e s e c o n d h i g h e s t . W i t h t h e p r e s e n c e o f s u c h p e r s o n a l i t i e s a s G u Z h e n f u o f T a i w a n C e m e n t , H e S h o u s h a n o f Y u e n F o o n g G r o u p , W u D o n g x i a n o f S h i n k o n g G r o u p , a n d W u Z u n x i a n o f T a i n a n b a n g a m o n g o t h e r s , t h e b o a r d o f A m b a s s a d o r H o t e l l o o k s l i k e a s h o w c a s e o f T a i w a n e s e e n t r e p r e n e u r s . “ A n o t h e r o l d e r g e n e r a t i o n e n t r e p r e n e u r w i t h a w i d e 2 8 4 n e t w o r k i s L i n D e n g , c h a i r m a n o f K u o c h a n D e v e l o p m e n t & C o n s t r u c t i o n a n d a m a n a g i n g d i r e c t o r o f A m b a s s a d o r H o t e l . L i n D e n g s t a r t e d h i s b u s i n e s s c a r e e r d u r i n g t h e J a p a n e s e p e r i o d . 9 H e w a s a p p a r e n t l y a s o n o f a w e l l - t o - d o f a m i l y , f o r h e w a s a b l e t o f i n i s h h i g h s c h o o l i n T a i w a n a n d t h e n p r o c e e d t o a v o c a t i o n a l s c h o o l i n J a p a n . N o t m a n y T a i w a n e s e s t u d e n t s w e r e a b l e t o a f f o r d s u c h a l u x u r y a t t h a t t i m e . H e r e t u r n e d t o T a i w a n i n 1 9 3 6 a n d e s t a b l i s h e d a n a s b e s t o s f a c t o r y i n T a i b e i . A f t e r t h e “ R e t r o c e s s i o n , ” L i n D e n g m o v e d i n t o c o n s t r u c t i o n b u s i n e s s a n d i n 1 9 5 4 e s t a b l i s h e d K u o c h a n D e v e l o p m e n t & c o n s t r u c t i o n , w h i c h i s h i s b a s e c o m p a n y t o d a y . L i n D e n g i s a l s o a n i m p o r t a n t d i r e c t o r o f T a i w a n C e m e n t , t h e c o m p a n y i n c l u d e d i n S u b - b l o c k 1 . A n o t h e r c o m p a n y w i t h a l o n g h i s t o r y i s S a m p o , o n e o f t h e o l d e s t m a n u f a c t u r e r s o f a p p l i a n c e s a n d e l e c t r o n i c s i n T a i w a n , w h i c h i s o w n e d m a i n l y b y C h e n M a o b a n g a n d h i s f a m i l y . C h e n M a o b a n g s t a r t e d h i s c a r e e r d u r i n g t h e J a p a n e s e p e r i o d a s a s h o p c l e r k a t a J a p a n e s e - o w n e d b o o k s t o r e w h i c h a l s o s o l d t a p e r e c o r d e r s a n d r a d i o s . A f t e r l e a r n i n g b u s i n e s s a t t h i s s t o r e f o r e i g h t y e a r s , h e t o g e t h e r w i t h h i s b r o t h e r s o p e n e d a n e l e c t r i c a l a p p l i a n c e s h o p i n T a i b e i , a n d i t i s t h i s s h o p t h a t g r e w i n t o S a m p o t o d a y . F i n a l l y , t h i s s u b - b l o c k i n c l u d e s t h r e e c o m p a n i e s k n o w n a s t h e m e m b e r s o f C a t h a y G r o u p b e f o r e t h e G r o u p w a s d i v i d e d i n t o f i v e g r o u p s i n 1 9 8 5 . C a t h a y C o n s t r u c t i o n a n d C a t h a y L i f e I n s u r a n c e a r e t h e c o r e c o r p o r a t i o n s i n L i n d e n G r o u p , h e a d e d b y C a i W a n l i n , w h i l e C a t h a y I n s u r a n c e b e l o n g s 2 8 5 t o F o r e m o s t G r o u p l e a d b y C a i W a n c a i w h o i s a y o u n g e r b r o t h e r o f C a i W a n l i n . B u t t h e t w o g r o u p s a r e c o n n e c t e d t o e a c h o t h e r ; C a i W a n l i n i s a m a n a g i n g d i r e c t o r o f C a t h a y I n s u r a n c e o f w h i c h C a i W a n c a i i s c h a i r m a n , a n d c o n v e r s e l y C a i W a n c a i i s a m a n a g i n g d i r e c t o r o f C a t h a y C o n s t r u c t i o n o f w h i c h C a i W a n l i n i s c h a i r m a n . I n f a c t , C a t h a y I n s u r a n c e s h a r e s t w o d i r e c t o r s w i t h C a t h a y L i f e I n s u r a n c e a n d t h r e e w i t h C a t h a y C o n s t r u c t i o n . A l l o f t h i s S u g g e s t s t o m e t h a t t h e s e p a r a t i o n o f t w o “ g r o u p s ” i s m o r e a p p a r e n t t h a n r e a l . T h e o n l y n o n - T a i w a n e s e f i r m I w a s a b l e t o i d e n t i f y w a s P a n O v e r s e a s C o r p o r a t i o n , a f i r s t s t a t e - s p o n s o r e d g e n e r a l t r a d i n g c o m p a n y i n w h i c h t h e s t a t e - o w n e d C e n t r a l T r u s t B u r e a u a s w e l l a s P a r t y - a f f i l i a t e d C h i n a U n i t e d T r u s t & I n v e s t m e n t h a s i n v e s t e d . R e c e n t l y , A . D . I . , a T a i w a n e s e - o w n e d e l e c t r o n i c s m a n u f a c t u r e r a c q u i r e d s o m e 1 0 % s t a k e i n t h e t r a d i n g f i r m i n o r d e r t o r e s t r u c t u r e t h e m a n a g e m e n t a n d t o h e l p r e m e d y t h e f i n a n c i a l d i f f i c u l t i e s o f t h e c o m p a n y . S i n c e A . D . I . i t s e l f h a s M a i n l a n d e r p a r t n e r s i n i t s m a n a g e m e n t , I s u s p e c t t h a t L i a o J i c h e n g , t h e o w n e r a n d c h a i r m a n o f A . D . I . , w a s “ i n v i t e d ” b y t h o s e c l o s e t o t h e g o v e r n m e n t t o j o i n t h e t r o u b l e d t r a d i n g c o m p a n y . I h a v e t o u c h e d o n l y o n t h e b e t t e r k n o w n i n d i v i d u a l s a n d c o m p a n i e s i n t h e a b o v e d i s c u s s i o n , b u t t h e p o i n t i s t h a t a l l o f t h e m a r e r e l a t e d t o o n e a n o t h e r a s F i g u r e 7 - 4 s h o w s . A n d , s o m e l e s s w e l l - k n o w n i n d i v i d u a l s a l s o p l a y a r o l e o f c o r p o r a t e l i n k e r b y h o l d i n g m i n o r i t y s h a r e s i n s e v e r a l c o r p o r a t i o n s m e n t i o n e d a b o v e . S u c h i s t h e c a s e w i t h X u 2 8 6 C h o n g x i o n g w h o s i t s o n t h e b o a r d s o f f i v e c o m p a n i e s i n t h i s s u b - b l o c k : N a n K a n g R u b b e r T i r e , C a t h a y C o n s t r u c t i o n , K u o c h a n D e v e l o p m e n t a n d C o n s t r u c t i o n , A m b a s s a d o r H o t e l , a n d m T h e y m a y b e a T a i w a n e s e P a n O v e r s e a s C o r p o r a t i o n . v e r s i o n o f “ n e t w o r k s p e c i a l i s t , “ b u t t h i s r e m a i n s a s u b j e c t f o r f u t u r e r e s e a r c h . 1 1 S u b - b l o c k 4 T a b l e 7 - 8 l i s t s t h e c o r p o r a t i o n s i n t h i s s u b - b l o c k a n d F i g u r e 7 - 5 i l l u s t r a t e s t h e r e l a t i o n s h i p s b e t w e e n t h e m . A s F i g u r e 7 - 5 s h o w s , t h e r e i s a s t r o n g l y c o n n e c t e d c l u s t e r o f f i r m s i n t h i s s u b - b l o c k , n a m e l y , S h i n k o n g S y n t h e t i c F i b e r , S h i n K o n g S p i n n i n g , S h i n K o n g L i f e I n s u r a n c e , a n d G r e a t T a i p e i G a s C o r p o r a t i o n . T h e s e c o m p a n i e s a r e m e m b e r s o f S i n k o n g G r o u p , w h i c h i s o w n e d a n d c o n t r o l l e d b y t h e l a t e W u H u o s h i ’ s s o n s a n d t h e i r p a t r i l i n e a l l y r e l a t e d r e l a t i v e s . W i t h i n t h e s a m p l e , W u b r o t h e r s a n d t h e i r p a t r i l i n e a l c o u s i n s a r e a m o n g t h e m o s t a c t i v e n e t w o r k e r s . W u D o n g j i n , t h e e l d e s t o f W u H u o s h i ’ s s o n s , h o l d s e i g h t d i r e c t o r s h i p s ; W u D o n g x i a n , t h e s e c o n d e l d e s t , t w e l v e d i r e c t o r s h i p s ; a n d W u D o n g l i a n g , t h e t h i r d e l d e s t , e l e v e n d i r e c t o r s h i p s . 1 2 W u D o n g j i n i s c h a i r m a n o f a l l f o u r S h i n k o n g c o m p a n i e s i n t h i s s u b - b l o c k a n d u n d e r s t a n d a b l y i s t h e m o s t i m p o r t a n t f i g u r e a m o n g t h e b r o t h e r s . M o r e i n t e r e s t i n g i s t h e f a c t t h a t t h e i r p a t r i l i n e a l c o u s i n s a l s o a r e c o n s p i c u o u s i n n e t w o r k i n g . W u D o n g x i n g , t h e e l d e s t s o n o f W u J i n l o n g w h o i s t h e o l d e r 2 8 7 T a b l e 7 - 8 . C o r p o r a t i o n s i n S u b - b l o c k 4 O w n e r N o . N a m e o f C o r p o r a t i o n C l a s s i f i c a t i o n 8 W e i C h u a n F o o d T a i w a n e s e 1 1 T a i w a n P i n e a p p l e T a i w a n e s e 1 6 S i n o - J a p a n F e e d I n d u s t r y T a i w a n e s e 3 5 S h i n k o n g S y n t h e t i c F i b e r T a i w a n e s e 4 0 T o n g - H w a S y n t h e t i c F i b e r T a i w a n e s e 4 1 S i n k o n g S p i n n i n g T a i w a n e s e 5 7 T e c h o E l e c t r o n i c s & M a c h i n e r y T a i w a n e s e 1 4 5 S h i n K o n g L i f e I n s u r a n c e T a i w a n e s e 1 6 9 G r e a t T a i p e i G a s C o r p o r a t i o n T a i w a n e s e 2 2 U S I F a r E a s t F o r e i g n 2 6 T a i w a n S t r e n e M o n o m e r M a i n l a n d e r 1 3 6 F i r s t B a n k G o v e r n m e n t 1 3 7 H u a N a n B a n k G o v e r n m e n t 1 4 4 I n t e r n a t i o n a l B i l l s F i n a n c e P a r t y 3 6 H u n g C h o u C h e m i c a l ? 6 4 K o l i n ? 7 4 F o r m o s a n U n i o n C h e m i c a l ? F i g u r e 7 - 5 . c o m p a n y ; I n t e r l o c k s w i t h i n S u b - b l o c k 4 . s o l i d l i n e t w o o r m o r e s h a r e d d i r e c t o r s ; d o t t e d l i n e o n e s h a r e d d i r e c t o r . C i r c l e d e n o t e s 2 8 8 b r o t h e r o f l a t e W u H u o s h i , s i t s o n t h e b o a r d s o f f o u r c o m p a n i e s ; W u D o n g s h e n g , t h e o l d e s t s o n o f W u H u o s h i ’ s y o u n g e r b r o t h e r W u J i n h u , h o l d s s i x d i r e c t o r s h i p s ; W u D o n g q u a n , a y o u n g e r b r o t h e r o f W u D o n g s h e n g , h o l d s f o u r d i r e c t o r s h i p s . 1 3 B e s i d e s , W u J i n l o n g , n o w t h e o n l y s u r v i v i n g e l d e r o f t h e W u s , h o l d s f i v e d i r e c t o r s h i p s . B e t w e e n t h e m , W u b r o t h e r s a n d c o u s i n s s i t o n t h e b o a r d s o f 1 0 o t h e r c o m p a n i e s i n t h i s s u b - b l o c k . I n a d d i t i o n , W u J i a l u , a l o n g - t i m e p a r t n e r o f l a t e W u H u o s h i , s i t s o n t h e b o a r d o f a n o t h e r c o m p a n y i n t h i s s u b - b l o c k . 1 4 I n s h o r t , t h e n e t w o r k w i t h i n t h i s s u b - b l o c k i s s p a n n e d m o s t l y b y t h e k e y m e m b e r s o f S h i n k o n g G r o u p . S u b - b l o c k 5 T a b l e 7 - 9 l i s t s t h e c o r p o r a t i o n s i n t h i s s u b - b l o c k . T h e d e n s i t y o f t h i s s u b - b l o c k i s 0 . 3 9 3 , n o t s o d i f f e r e n t f r o m o t h e r s u b - b l o c k s d i s c u s s e d a b o v e , b u t a s F i g u r e 7 - 6 s h o w s t h i s b l o c k c o n s i s t s o f s e v e n c o n n e c t e d c o m p a n i e s a n d a n i s o l a t e d o n e , S h i n u n g , w h i c h i s l i n k e d t o o t h e r m e m b e r s o f t h i s s u b - b l o c k o n l y i n d i r e c t l y t h r o u g h c o m m o n t i e s t o a c o m p a n y i n a n o t h e r s u b - b l o c k . S h i n u n g i s p l a c e d i n t h i s s u b - b l o c k n o t b e c a u s e i t i s r e l a t e d t o o t h e r s i n t h e s a m e s u b - b l o c k b u t b e c a u s e i t s p a t t e r n o f r e l a t i o n s h i p s i s s i m i l a r t o t h a t o f o t h e r c o m p a n i e s i n t h i s s u b - b l o c k ; w h a t c o u n t s i n C O N C O R i s t h e f a c t t h a t S h i n u n g a n d C h a n g H w a B a n k a r e b o t h t i e d t o M i n g t a i F i r e & M a r i n e I n s u r a n c e i n S u b - b l o c k 1 . 1 5 2 8 9 T a b l e 7 - 9 . C o r p o r a t i o n s i n S u b - b l o c k 5 O w n e r N o . N a m e o f C o r p o r a t i o n C l a s s i f i c a t i o n 7 6 S h i n u n g T a i w a n e s e 8 3 T a i w a n P a p e r T a i w a n e s e 8 4 S h i h l i n P a p e r T a i w a n e s e 8 5 C h e n g L o o n g T a i w a n e s e 8 8 L o n g C h e n P a p e r T a i w a n e s e 2 5 T a i t a C h e m i c a l M a i n l a n d e r 3 4 C h u n g S h i n g T e x t i l e M a i n l a n d e r 1 3 5 C h a n g H w a B a n k G o v e r n m e n t F i g u r e 7 - 6 . I n t e r l o c k s w i t h i n S u b - b l o c k 5 . C i r c l e d e n o t e s c o m p a n y ; s o l i d l i n e t w o o r m o r e s h a r e d d i r e c t o r s ; d o t t e d l i n e o n e s h a r e d d i r e c t o r . 2 9 0 I n t h i s s u b - b l o c k , t h e o n l y s t r o n g l y t i e d g r o u p o f f i r m s a r e t h r e e p a p e r a n d p u l p m a n u f a c t u r e r s : T a i w a n P a p e r , C h e n g L o o n g , a n d L o n g C h e n P a p e r . C h e n g L o o n g a n d L o n g C h e n P a p e r s h a r e e i g h t d i r e c t o r s , a n d t h i s i s a r e s u l t o f C h e n g L o o n g ’ s 1 1 % o w n e r s h i p i n L o n g C h e n P a p e r . T a i w a n P a p e r a n d L o n g C h e n P a p e r a r e r e l a t e d b y t h r e e d i r e c t o r s w h o h o l d s o m e s h a r e s i n b o t h c o m p a n i e s . S u b - b l o c k 6 I n o w t u r n t o t h o s e s u b - b l o c k s t h a t b e l o n g t o B l o c k I I , t h e o u t e r f r i n g e o f t h e t o t a l n e t w o r k . T a b l e 7 - 1 0 l i s t s t h e c o r p o r a t i o n s i n S u b - b l o c k 6 . T h i s s u b - b l o c k c o n s i s t s s o l e l y o f M a i n l a n d e r - o w n e d c o m p a n i e s e x c e p t f o r t h e t w o w h o s e o w n e r s h i p w a s n o t i d e n t i f i a b l e . M o r e o v e r , t h e M a i n l a n d e r c o r p o r a t i o n s i n t h i s s u b - b l o c k a r e a l l i n f a c t o w n e d b y é m i g r é S h a n g h a i n e s e a n d t h e i r d e s c e n d a n t s . T h i s s u b - b l o c k c o m p r i s e s p a r t o f t h e s o - c a l l e d S h a n g h a i b a n g . A s F i g u r e 7 — 7 s h o w s , t h e r e i s a c o m p l e t e l y c o n n e c t e d c l i q u e o f s e v e n c o r p o r a t i o n s : A s i a C e m e n t , F a r E a s t T e x t i l e , O r i e n t a l U n i o n C h e m i c a l , F a r E a s t e r n C o n s t r u c t i o n , Y u m i n g M a r i n e T r a n s p o r t C o r p o r a t i o n , Y e u a n D i i n g I n v e s t m e n t , a n d F a r E a s t D e p a r t m e n t S t o r e , o r F a r E a s t G r o u p , w h i c h i s o n e o f t h e b i g g e s t M a i n l a n d e r g u a n x i q i y e . F o u n d e d i n S h a n g h a i i n 1 9 4 2 b y X u Y o u x i a n g , a n a t i v e o f H a i m e n P r e f e c t u r e i n Z h i j i a n g P r o v i n c e , F a r E a s t T e x t i l e i s t h e o l d e s t f i r m i n t h e G r o u p . F o l l o w i n g r e t r e a t i n g 2 9 1 T a b l e 7 - 1 0 . C o r p o r a t i o n s i n S u b - b l o c k 6 O w n e r N o . N a m e o f C o r p o r a t i o n C l a s s i f i c a t i o n 2 A s i a C e m e n t M a i n l a n d e r 3 2 F a r E a s t T e x t i l e M a i n l a n d e r 5 2 T a i Y u e n T e x t i l e M a i n l a n d e r 7 5 O r i e n t a l U n i o n C h e m i c a l M a i n l a n d e r 1 2 4 F a r E a s t e r n C o n s t r u c t i o n M a i n l a n d e r 1 2 8 Y u m i n g M a r i n e T r a n s p o r t C o r p o r a t i o n M a i n l a n d e r 1 5 7 Y e u a n D i i n g I n v e s t m e n t M a i n l a n d e r 1 6 2 F a r E a s t D e p a r t m e n t S t o r e M a i n l a n d e r 1 3 0 W a n H w a E n t e r p r i s e ? 1 3 4 F i r s t H o t e l ? F i g u r e 7 - 7 . I n t e r l o c k s i n S u b - b l o c k 6 . C i r c l e d e n o t e s s o l i d l i n e t w o o r m o r e s h a r e d d i r e c t o r s ; d o t t e d l i n e o n e s h a r e d d i r e c t o r . c o m p a n y ; 2 9 2 N a t i o n a l i s t s , X u Y o u x i a n g t r a n s f e r r e d h i s t e x t i l e f a c t o r y t o T a i w a n i n 1 9 4 9 . H e w a s o n e o f t h e f e w S h a n g h a i c a p i t a l i s t s w h o c h o s e T a i w a n a s a p l a c e f o r r e f u g e . 1 6 X u Y o u x i a n g h i m s e l f , h i s s o n s , a n d h i s s o n s - i n — l a w i n v a r i o u s c o m b i n a t i o n s s i t o n t h e b o a r d s o f s e v e n c o m p a n i e s i n t h i s s u b - b l o c k , f o r m i n g a t i g h t - k n i t c l u s t e r o f f i r m s . I n t e r e s t i n g l y , T a i Y u e n T e x t i l e , a n o t h e r S h a n g h a i n e s e - o w n e d t e x t i l e c o m p a n y , i s i n c l u d e d i n t h i s s u b - b l o c k . T a i Y u e n T e x t i l e a c t u a l l y b e l o n g s t o Y u e L o o n g G r o u p , t h e c o r e c o m p a n y o f w h i c h i s Y u e L o o n g M o t o r . Y u e L o o n g M o t o r w a s i n c l u d e d i n S u b - b l o c k 1 b e c a u s e o f i t s l i n k t o T a i w a n C e m e n t . B u t T a i Y u e n T e x t i l e i s t h e o l d e s t c o m p a n y o f t h i s g r o u p w h o s e o w n e r s , l a t e Y a n Q i n g l i n g a n d h i s w i f e W u S h u n w e n , w e r e b o r n i n t o w e a l t h y e n t r e p r e n e u r s i n p r e - r e v o l u t i o n S h a n g h a i . W u S h u n w e n n o w i s c h a i r w o m a n o f b o t h T a i Y u e n T e x t i l e a n d Y u e L o o n g M o t o r . A l i t t l e k n o w n d i r e c t o r , L i G u a n g t a o l i n k s T a i Y u e n T e x t i l e t o A s i a C e m e n t . L i G u a n g t a o s i t s o n t h e b o a r d s o f f o u r c o m p a n i e s i n o t h e r s u b - b l o c k s b e s i d e s t h e a b o v e t w o i n t h i s s u b - b l o c k , a n d n o t c o i n c i d e n t a l l y a l l o f t h e s i x a r e o w n e d b y S h a n g h a i n e s e . I t h e r e f o r e s p e c u l a t e t h a t h e i s a l s o f r o m S h a n g h a i r e g i o n , b u t a t p r e s e n t h a v e n o i n f o r m a t i o n t h a t c o n f i r m s m y s p e c u l a t i o n . S u b - b l o c k 7 T a b l e 7 - 1 1 l i s t s t h e c o r p o r a t i o n s i n c l u d e d i n t h i s s u b - b l o c k . F i g u r e 7 - 8 i l l u s t r a t e s t h e i r r e l a t i o n s h i p s . 2 9 3 T a b l e 7 - 1 1 . C o r p o r a t i o n s i n S u b - b l o c k 7 O w n e r N o . N a m e o f C o r p o r a t i o n C l a s s i f i c a t i o n 4 U n i v e r s a l C e m e n t T a i w a n e s e 1 8 P r e s i d e n t E n t e r p r i s e s T a i w a n e s e 2 1 N a n Y a P l a s t i c T a i w a n e s e 4 8 T a i n a n S p i n n i n g T a i w a n e s e 7 0 S h i n L e e C o r p . T a i w a n e s e 1 0 0 P r e s i d e n t F i n e C h e m i c a l I n d u s t r y T a i w a n e s e 1 2 1 P r i n c e H o u s i n g D e v e l o p m e n t C o r p . T a i w a n e s e 1 2 6 E v e r g r e e n M a r i n e T a i w a n e s e 1 2 9 F a r E a s t e r n S i l o C o r p o r a t i o n T a i w a n e s e 4 2 R e w a r d W o o l T a i w a n / M a i n l 1 5 5 T a i w a n F i r s t I n v e s t m e n t & T r u s t F o r e i g n F i g u r e 7 - 8 . I n t e r l o c k s i n S u b - b l o c k 7 . C i r c l e d e n o t e s s o l i d l i n e t w o o r m o r e s h a r e d d i r e c t o r s ; d o t t e d l i n e o n e s h a r e d d i r e c t o r . 0 o m p a n y ; 2 9 4 F i v e o f t h e e l e v e n c o m p a n i e s , U n i v e r s a l C e m e n t , P r e s i d e n t E n t e r p r i s e s , T a i n a n S p i n n i n g , P r e s i d e n t F i n e C h e m i c a l I n d u s t r y , a n d P r i n c e H o u s i n g D e v e l o p m e n t C o r p o r a t i o n b e l o n g t o T a i n a n b a n g , w h i c h w a s d i s c u s s e d i n d e t a i l i n C h a p t e r I I I . T h i s s u b - b l o c k a l s o i n c l u d e s t h e c o m p a n i e s i n w h i c h m e m b e r s o f T a i n a n b a n g h a v e i n v e s t e d . S h i n L e e C o r p o r a t i o n w a s e s t a b l i s h e d a s a j o i n t - v e n t u r e b e t w e e n S a m p o ’ s C h e n M a o b a n g a n d T h i n a n b a n g ’ s W u Z u n x i a n . R e w a r d W o o l w a s f o u n d e d a s a j o i n t - v e n t u r e b e t w e e n c o m p a n i e s t h a t b e l o n g e d t o W o o l I n d u s t r y A s s o c i a t i o n o f w h i c h a T a i n a n b a n g f i r m w a s a l s o a p a r t . A n o t h e r i n t e r e s t i n g p o i n t a b o u t t h i s s u b - b l o c k i s i t s i n c l u s i o n o f N a n Y a P l a s t i c s , t h e b i g g e s t c o m p a n y o f F o r m o s a P l a s t i c s G r o u p . N a n Y a P l a s t i c s s h a r e s t w o d i r e c t o r s w i t h U n i v e r s a l C e m e n t , a n d o n e w i t h T a i w a n F i r s t I n v e s t m e n t & T r u s t w h i c h i s l i n k e d t o T a i n a n b a n g c o m p a n i e s b y W u X i u q i . I n s h o r t , t h i s s u b — b l o c k c o n s i s t s o f f i r m s c e n t e r e d a r o u n d T a i n a n b a n g . S u b - b l o c k 8 T a b l e 7 - 1 2 l i s t s t h e c o r p o r a t i o n i n t h i s s u b - b l o c k . A s F i g u r e 7 - 9 i l l u s t r a t e s , t h i s s u b - b l o c k c o n s i s t s o f f i v e c o n n e c t e d c o m p a n i e s a n d t w o u n c o n n e c t e d o n e s , t h e l a t t e r t w o o f w h i c h a r e n o n e t h e l e s s r e l a t e d t o t h e c o n n e c t e d g r o u p t h r o u g h c o m m o n t i e s t o T a i w a n P o l y p r o p y l e n e i n S u b - b l o c k 4 . T h e m a j o r c h a r a c t e r i s t i c o f t h i s s u b - b l o c k i s t h a t 2 9 5 T a b l e 7 — 1 2 . C o r p o r a t i o n s i n S u b - b l o c k 8 O w n e r N o . N a m e o f C o r p o r a t i o n C l a s s i f i c a t i o n 3 0 C h i M e i I n d u s t r i a l T a i w a n e s e 4 7 Y u F o o n g S p i n n i n g M i l l M a i n l a n d e r 9 7 T a i w a n S y n t h e t i c R u b b e r M a i n l a n d e r 5 9 C h u n g H s i n E l e c t r i c & M a c h i n e r y , M f g . P a r t y 1 3 8 C h i n a D e v e l o p m e n t G o v e r n m e n t 1 4 8 C h u n g H s i n B i l l s F i n a n c e P a r t y 1 0 5 U n i t e d M i c r o E l e c t r o n i c s ? F i g u r e 7 - 9 . I n t e r l o c k s i n S u b — b l o c k 8 . C i r c l e d e n o t e s s o l i d l i n e t w o o r m o r e s h a r e d d i r e c t o r s ; d o t t e d l i n e o n e s h a r e d d i r e c t o r . c o m p a n y ; 2 9 6 m o s t c o m p a n i e s a r e r e l a t e d t o t h e g o v e r n m e n t a n d t h e P a r t y . C h i n a D e v e l o p m e n t w a s e s t a b l i s h e d b y t h e N a t i o n a l i s t g o v e r n m e n t o r i g i n a l l y i n 1 9 5 9 a s a c h a n n e l t h r o u g h w h i c h U . S . a i d a n d o t h e r f o r e i g n l o a n s w e r e e x t e n d e d t o p r i v a t e i n d u s t r i e s s o a s t o f o s t e r p r i v a t e - s e c t o r - l e a d e c o n o m i c d e v e l o p m e n t . A t t h e t i m e o f i t s f o u n d a t i o n , t h e s t a t e s o l i c i t e d m o s t o f t h e m a j o r T a i w a n e s e i n d u s t r i a l i s t s a s p a r t n e r s i n t h e n e w f i n a n c i a l i n s t i t u t i o n , b u t t o d a y m o s t o f t h e d i r e c t o r s a r e e c o n o m i c b u r e a u c r a t s . C h u n g H s i n E l e c t r i c & M a c h i n e r y , M f g . a n d C h u n g H s i n B i l l s F i n a n c e a r e d i r e c t l y o w n e d b y t h e C e n t r a l F i n a n c i a l C o m m i t t e e o f t h e N a t i o n a l i s t P a r t y . Y u F o o n g S p i n n i n g M i l l i s p a r t i a l l y o w n e d b y C e n t r a l I n v e s t m e n t C o r p o r a t i o n , a n i n v e s t m e n t a r m o f t h e C e n t r a l F i n a n c i a l C o m m i t t e e . C e n t r a l I n v e s t m e n t C o r p o r a t i o n i s i n f a c t o n e o f t h e m a j o r o w n e r o f T a i w a n P o l y p r o p y l e n e i n S u b - b l o c k 4 , t o w h i c h f o u r c o m p a n i e s i n t h i s s u b - b l o c k a r e l i n k e d . U n i t e d M i c r o E l e c t r o n i c s i s p a r t i a l l y o w n e d b y K w a n g H w a I n v e s t m e n t , a n o t h e r i n v e s t m e n t f i r m r u n b y t h e C e n t r a l F i n a n c i a l C o m m i t t e e . T a i w a n S y n t h e t i c R u b b e r i s o w n e d b y Y i n Z h i h a o , a n a t i v e o f Z h i j i a n g P r o v i n c e , a n d h i s f a m i l y . C h i M e i I n d u s t r i a l i s o n e o f t h e f e w l a r g e c o m p a n i e s t h a t c o n t r o l t h e m i d s t r e a m o f p l a s t i c s i n d u s t r y . I t s l e a d i n g o w n e r i s M i t s u b i s h i P e t r o c h e m i c a l ( A s i a ) . T o r e p e a t , t h i s s u b — b l o c k c o n s i s t s m o s t l y o f t h o s e c o m p a n i e s r e l a t e d t o t h e g o v e r n m e n t a n d t h e N a t i o n a l i s t P a r t y . 2 9 7 S u b — b l o c k 9 T a b l e 7 — 1 3 l i s t s t h e c o r p o r a t i o n s i n c l u d e d i n t h i s s u b - b l o c k . A s F i g u r e 7 - 1 0 i l l u s t r a t e s , t h i s s u b - b l o c k c o n s i s t s o f t h r e e m u t u a l l y s e p a r a t e d g r o u p s o f c o m p a n i e s . I n f a c t , S u b — b l o c k 9 a l o n g w i t h i t s s p i n - o f f , S u b - b l o c k 1 3 , c o m p r i s e s a r e s i d u a l c a t e g o r y i n t h e e n t i r e b l o c k m o d e l , f o r b o t h s u b - b l o c k s a r e t h e o n l y a n d m o s t i s o l a t e d s u b - b l o c k s i n t h e w h o l e n e t w o r k ( s e e F i g u r e 7 - 1 p a g e 2 7 2 ) . T h a t i s w h y t h i s s u b - b l o c k i n c l u d e s b o t h T a i w a n e s e - a n d M a i n l a n d e r - o w n e d c o m p a n i e s . A s F i g u r e 7 — 1 0 s h o w s , T a i w a n e s e g r o u p s a r e n o t d i r e c t l y r e l a t e d t o M a i n l a n d e r f i r m s w h i c h c o n s t i t u t e a g r o u p o n i t s o w n . S u b - b l o c k 1 0 T a b l e 7 - 1 4 l i s t s t h e c o r p o r a t i o n s i n c l u d e d i n t h i s s u b - b l o c k . F i g u r e 7 - 1 1 s h o w s t h e r e l a t i o n s b e t w e e n t h e m . T h i s s u b - b l o c k i n c l u d e s t w o c o r p o r a t i o n s t h a t b e l o n g t o F o r m o s a P l a s t i c s G r o u p : F o r m o s a C h e m i c a l & F i b r e a n d Y u n g C h i a C h e m i c a l , t h e l a t t e r o f w h i c h i s a j o i n t - v e n t u r e b e t w e e n W a n g Y o n g q i n g ’ s F o r m o s a P l a s t i c s C o r p o r a t i o n a n d t h e P a r t y ’ s C e n t r a l I n v e s t m e n t C o r p o r a t i o n . E a c h o f t h e t w o o w n e r s h o l d s 4 9 % o f t h e c o m p a n y . T h e s t a t e - o w n e d C h i n a P e t r o l e u m a l s o o w n s 2 % o f Y u n g C h i a C h e m i c a l . T h i s s u b - b l o c k a l s o i n c l u d e s t w o c o m p a n i e s o f C h i n a G e n e r a l P l a s t i c s G r o u p : C h i n a G e n e r a l P l a s t i c s C o r p o r a t i o n a n d A s i a P o l y m e r . A s w a s m e n t i o n e d i n C h a p t e r I I I , Z h a o T i n g z h e n , t h e f o u n d e r o f C h i n a G e n e r a l P l a s t i c s G r o u p , a n d 2 9 8 T a b l e 7 — 1 3 . C o r p o r a t i o n s i n S u b — b l o c k 9 O w n e r N o . N a m e o f C o r p o r a t i o n C l a s s i f i c a t i o n 8 0 P i c v u e E l e c t r o n i c s T a i w a n e s e 8 1 K . P . T . T a i w a n e s e 9 0 T a h c h u n g I r o n o f S u p e r i o r Q u a l i t y T a i w a n e s e 9 1 ’ U - L e a d I n d . T a i w a n e s e 9 4 C h u n Y u a n S t e e l T a i w a n e s e 1 5 3 C I T C T a i w a n e s e 1 6 6 K u n n a n E n t e r p r i s e T a i w a n e s e 1 6 8 K e n n e x I n t e r n a t i o n a l T a i w a n e s e 5 C h i n a R e b a r M a i n l a n d e r 1 2 C h i a H s i n F l o u r M a i n l a n d e r 9 6 T a y F e n g T i r e M a i n l a n d e r 1 5 4 U n i o n I n s u r a n c e M a i n l a n d e r 1 0 3 L i t o n E l e c t r o n i c ? 1 0 8 K o S h e n g E n t e r p r i s e s ? 1 0 9 S i l i t e k ? F i g u r e 7 - 1 0 . I n t e r l o c k s i n S u b - b l o c k 9 . C i r c l e d e n o t e s s o l i d l i n e t w o o r m o r e s h a r e d d i r e c t o r s ; d o t t e d l i n e o n e s h a r e d d i r e c t o r . c o m p a n y ; 2 9 9 T a b l e 7 — 1 4 . C o r p o r a t i o n s i n S u b — b l o c k 1 0 O w n e r N o . N a m e o f C o r p o r a t i o n C l a s s i f i c a t i o n 4 5 F o r m o s a C h e m i c a l & F i b r e T a i w a n e s e 5 1 L i l y T e x t i l e T a i w a n e s e 7 3 C h e n g H o n g C h e m i c a l T a i w a n e s e 1 0 2 S a n Y a n g I n d u s t r y T a i w a n e s e 1 3 3 L e o f o o D e v e l o p m e n t T a i w a n e s e 2 3 C h i n a G e n e r a l P l a s t i c s C o r p . M a i n l a n d e r 2 4 A s i a P o l y m e r M a i n l a n d e r 3 8 K w o n g F o n g I n d . M a i n l a n d e r 3 1 Y u n g C h i a C h e m i c a l T a i w a n / P a r t y 4 4 T a r o k o T e x t i l e ? 5 3 H o n g H o P r e c i s i o n T e x t i l e ? 1 6 5 T a i w a n M a t c h ? @ — ~ — @ F i g u r e 7 - 1 1 . I n t e r l o c k s w i t h i n S u b — b l o c k 1 0 . C i r c l e d e n o t e s c o m p a n y ; s o l i d l i n e t w o o r m o r e s h a r e d d i r e c t o r s ; d o t t e d l i n e o n e s h a r e d d i r e c t o r . 3 0 0 W a n g Y o n g q i n g o n c e w e r e p a r t n e r s . B u t t o d a y , t h e d i r e c t o r s o f C e n t r a l I n v e s t m e n t C o r p o r a t i o n a l s o l i n k s t h e t w o g r o u p s . W a n g S h a o y u s i t s o n t h e b o a r d s o f Y u n g C h i a C h e m i c a l a n d A s i a P o l y m e r , a n d H u X i n n a n o n t h e b o a r d s o f Y u n g C h i a C h e m i c a l a n d C h i n a G e n e r a l P l a s t i c s C o r p o r a t i o n . T w o o t h e r c o m p a n i e s , T a r o k o T e x t i l e a n d C h e n g H o n g C h e m i c a l , a r e d i r e c t l y l i n k e d t o t h e n e t w o r k o f F o r m o s a P l a s t i c s G r o u p a n d C h i n a G e n e r a l P l a s t i c s G r o u p . B u t t h e r e s t o f t h e c o m p a n i e s a r e r a t h e r i s o l a t e d w i t h i n t h i s s u b - b l o c k . T h e i r p l a c e m e n t i n t h i s s u b - b l o c k t h e r e f o r e m e a n s t h a t t h e y h a v e s i m i l a r p a t t e r n s o f r e l a t i o n s h i p s o u t s i d e t h e s u b - b l o c k , a s u b j e c t t o w h i c h I s h a l l r e t u r n l a t e r . S u b - b l o c k 1 1 T a b l e 7 - 1 5 l i s t s t h e c o r p o r a t i o n s i n c l u d e d i n t h i s s u b - b l o c k . F i g u r e 7 - 1 2 i l l u s t r a t e s t h e r e l a t i o n s h i p s b e t w e e n t h e m . A s t h e t a b l e s h o w s , t h i s s u b - b l o c k c o n s i s t s m o s t l y o f M a i n l a n d e r - o w n e d c o m p a n i e s . T h e o n l y t w o T a i w a n e s e - o w n e d c o r p o r a t i o n s a r e n o t l i n k e d d i r e c t l y t o a n y o t h e r f i r m i n t h i s s u b - b l o c k a s t h e f i g u r e i l l u s t r a t e s . T h r e e c o r p o r a t i o n s , U n i o n P e t r o c h e m i c a l , L i e n H w a I n d u s t r i e s , a n d M i t a c I n t e r n a t i o n a l C o r p o r a t i o n , b e l o n g t o t h e L i e n H w a G r o u p h e a d e d b y M i a o Y u x i u , a n a t i v e o f S h a n d o n g P r o v i n c e . L i n k e d t o t h e s e t h r e e i s G r e a t W a l l 3 0 1 T a b l e 7 - 1 5 . C o r p o r a t i o n s i n S u b - b l o c k l l O w n e r N o . N a m e o f C o r p o r a t i o n C l a s s i f i c a t i o n 1 2 7 U n i g l o r y M a r i n e T a i w a n e s e 1 6 0 C a t h a y I n v e s t m e n t & T r u s t T a i w a n e s e 1 4 G r e a t W a l l E n t e r p r i s e M a i n l a n d e r 2 9 U n i o n P e t r o c h e m i c a l M a i n l a n d e r 7 2 L i e n H w a I n d u s t r i e s M a i n l a n d e r 1 1 1 M i t a c I n t e r n a t i o n a l C o r p o r a t i o n M a i n l a n d e r 7 7 C a t h a y C h e m i c a l ? i l l / / 2 ‘ 7 \ \ \ ‘ l Z F i g u r e 7 - 1 2 . I n t e r l o c k s w i t h i n S u b - b l o c k 1 1 . C i r c l e d e n o t e s c o m p a n y ; s o l i d l i n e t w o o r m o r e s h a r e d d i r e c t o r s ; d o t t e d l i n e o n e s h a r e d d i r e c t o r . 3 0 2 E n t e r p r i s e , w h i c h i s t h e c o r e c o m p a n y o f G r e a t W a l l E n t e r p r i s e G r o u p o w n e d b y H a n H a o r a n g w h o i s a l s o f r o m S h a n d o n g P r o v i n c e . T h i s s u b - b l o c k t h e n r e p r e s e n t s S h a n d o n g b a n g . S u b — b l o c k 1 2 T a b l e 7 - 1 6 l i s t s t h e c o r p o r a t i o n s i n t h i s s u b - b l o c k . F i g u r e 7 — 1 3 i l l u s t r a t e s t h e i r r e l a t i o n s h i p s . A s t h e f i g u r e s h o w s , a l l c o m p a n i e s i n t h i s s u b - b l o c k a r e t i g h t l y c o n n e c t e d t o o n e a n o t h e r . A n d , e x c e p t A C E R , a f a s t g r o w i n g T a i w a n e s e - o w n e d c o m p u t e r m a k e r , a l l o t h e r c o r p o r a t i o n s a r e M a i n l a n d e r - o w n e d . T h e s e v e n M a i n l a n d e r c o m p a n i e s b e l o n g t o P a c i f i c E l e c t r i c W i r e G r o u p , t h e o w n e r s o f w h i c h c o m e f r o m H e b e i P r o v i n c e , B e i j i n g c i t y a n d Z h i j i a n g P r o v i n c e . A C E R i s a n e w v e n t u r e c o m p a n y s t a r t e d b y a g r o u p o f y o u n g T a i w a n e s e e n g i n e e r s , b u t t h e p r e s e n c e o f Y i n Z h i h a o ’ s w i f e a n d d a u g h t e r o n i t s b o a r d s u g g e s t s t h a t t h e n e w c o m p a n y h a s a c c e p t e d t h e i n v e s t m e n t f r o m a n e s t a b l i s h e d M a i n l a n d e r b u s i n e s s f a m i l y a n d i t s p a r t i c i p a t i o n i n t h e m a n a g e m e n t . S u b - b l o c k 1 3 T a b l e 7 - 1 7 l i s t s t h e c o m p a n i e s i n t h i s s u b - b l o c k . F i g u r e 7 - 1 4 i l l u s t r a t e s t h e r e l a t i o n s b e t w e e n t h e m . A s t h e f i g u r e s h o w s , T a i w a n A g r i c u l t u r e & F o r e s t r y m e d i a t e s t h e t w o T a i w a n e s e - o w n e d c o m p a n i e s a n d f o u r m a i n l a n d e r - o w n e d o n e s . 3 0 3 T a b l e 7 - 1 6 . C o r p o r a t i o n s i n S u b - b l o c k 1 2 O w n e r N o . N a m e o f C o r p o r a t i o n C l a s s i f i c a t i o n 1 0 7 A C E R T a i w a n e s e 6 1 P a c i f i c E l e c t r i c W i r e M a i n l a n d e r 6 3 W a l s i n L i h w a W i r e & C a b l e M a i n l a n d e r 6 9 U n i t e d F i b e r O p t i c C o m m u n i c a t i o n M a i n l a n d e r 1 1 5 W i n - B o n d E l e c t r o n i c s M a i n l a n d e r 1 1 9 P a c i f i c C o n s t r u c t i o n M a i n l a n d e r 1 2 2 K o l i n C o n s t r u c t i o n & D e v e l o p m e n t M a i n l a n d e r 1 2 3 P a c i f i c R e h o u s e M a i n l a n d e r 6 ’ 3 « 2 ' 2 F i g u r e 7 - 1 3 . I n t e r l o c k s w i t h i n S u b - b l o c k 1 2 . C i r c l e d e n o t e s c o m p a n y ; s o l i d l i n e t w o o r m o r e s h a r e d d i r e c t o r s ; d o t t e d l i n e o n e s h a r e d d i r e c t o r . 3 0 4 T a b l e 7 — 1 7 . C o r p o r a t i o n s i n S u b ~ b l o c k 1 3 O w n e r N o . N a m e o f C o r p o r a t i o n C l a s s i f i c a t i o n 9 T a i w a n A g r i c u l t u r e & F o r e s t r y T a i w a n e s e 5 8 R i g h t W a y I n d u s t r y T a i w a n e s e 1 6 4 T a i w a n I n d u s t r y & M i n i n g T a i w a n e s e 1 5 C h i a H s i n L i v e s t o c k M a i n l a n d e r 3 3 H u a l o n - T e i j r a n M a i n l a n d e r 1 1 2 H u a l o n M i c r o e l e c t r o n i c C o r p o r a t i o n M a i n l a n d e r 1 5 1 K u o H u a L i f e I n s u r a n c e M a i n l a n d e r 1 3 E a g l e F o o d ? F i g u r e 7 - 1 4 . c o m p a n y ; I n t e r l o c k s w i t h i n S u b - b l o c k 1 3 . s o l i d l i n e t w o o r m o r e s h a r e d d i r e c t o r s ; d o t t e d l i n e o n e s h a r e d d i r e c t o r . C i r c l e d e n o t e s 3 0 5 T a i w a n A g r i c u l t u r e & F o r e s t r y a n d T a i w a n I n d u s t r y & M i n i n g w e r e t w o o f t h e f o u r p u b l i c c o r p o r a t i o n s t h a t t h e N a t i o n a l i s t g o v e r n m e n t p r i v a t i z e d a s p a r t o f t h e L a n d R e f o r m i n t h e e a r l y 1 9 5 0 ’ s . T h e d a t a s h o w s , h o w e v e r , t h a t o w n e r s o f R i g h t W a y I n d u s t r y h a v e a c q u i r e d a l a r g e s t a k e i n t h e t w o c o r p o r a t i o n s . F o u r M a i n l a n d e r c o m p a n i e s b e l o n g t o H u a l o n G r o u p n o w o w n e d b y t h e W e n b r o t h e r s f r o m Z h i j i a n g P r o v i n c e . T h e G r o u p s e p a r a t e d f r o m P a c i f i c E l e c t r i c W i r e G r o u p i n t h e e a r l y 1 9 8 0 ’ s . M y d a t a i n d i c a t e s t h a t t h e y n o w a l s o p a r t i c i p a t e i n t h e o w n e r s h i p a n d m a n a g e m e n t o f T a i w a n A g r i c u l t u r e & F o r e s t r y . T h i s s u b — b l o c k i s a l s o a n i s o l a t e d s u b - b l o c k i n t h e t o t a l n e t w o r k . S u b - b l o c k s a n d G u a n x i q i y e I n g e n e r a l , e a c h s u b - b l o c k i d e n t i f i e d b y t h e C O N C O R a n a l y s i s c o r r e s p o n d s t o a s i n g l e c o m m o n l y a c k n o w l e d g e d g u a n x i q i y e o r a c o l l e c t i o n o f s e v e r a l r e l a t e d g u a n x i q i y e . T h i s m e a n s t h a t t h e b l o c k m o d e l o f c o r p o r a t e i n t e r l o c k s , a n o u t c o m e o f t h e C O N C O R a n a l y s i s , i s n o t s o d i f f e r e n t f r o m t h e f o l k i m a g e o f T a i w a n ’ s b u s i n e s s w o r l d . N e v e r t h e l e s s , t h e C O N C O R a n a l y s i s s o m e t i m e s d i v i d e d a g u a n x i q i y e a n d a l l o c a t e d p a r t s o f i t t o d i f f e r e n t s u b - b l o c k s . T h e e t i c a n a l y s i s t h u s d i v e r g e d i n s o m e i n s t a n c e s f r o m t h e e m i c p o r t r a i t o f g u a n x i q i y e . M o s t c o n s p i c u o u s o f s u c h c a s e s i s F o r m o s a P l a s t i c s 3 0 6 G r o u p w h o s e m e m b e r s w e r e s c a t t e r e d i n t o t h r e e d i f f e r e n t s u b - b l o c k s . F o r m o s a P l a s t i c s C o r p o r a t i o n a l o n g w i t h F o r m o s a T a f f e t a C o . , L t d . w a s i n c l u d e d i n S u b - b l o c k 2 , w h i c h i n c l u d e d W a n g Y o n g q i n g ’ s o l d - t i m e a s s o c i a t e , t h e H e f a m i l y ’ s Y u e n F o o n g G r o u p . N a n Y a P l a s t i c w a s c l a s s i f i e d i n t o S u b - b l o c k 7 , w h i c h i n c l u d e d T a i n a n b a n g . A n d , F o r m o s a C h e m i c a l & F i b r e a n d Y u n g C h i a C h e m i c a l w e r e c a t e g o r i z e d i n t o S u b - b l o c k 1 0 , w h i c h i n c l u d e d W a n g Y o n g q i n g ’ s e x - p a r t n e r Z h a o T i n g z h e n ’ s C h i n a G e n e r a l P l a s t i c s G r o u p . T h i s f i n d i n g r e v e a l s o n c e m o r e t h a t e a c h c o r p o r a t i o n i n t h e s a m e g u a n x i q i y e i s o w n e d b y s o m e w h a t d i f f e r e n t c o n s t e l l a t i o n o f p a r t n e r s . T h e H e f a m i l y ’ s p r e s e n c e i n F o r m o s a P l a s t i c s C o r p o r a t i o n , f o r e x a m p l e , p r o v i d e t h e c o m p a n y w i t h a s e t o f l i n k a g e s t h a t o t h e r m e m b e r c o m p a n i e s o f F o r m o s a P l a s t i c s G r o u p d o n o t h a v e , a n d t h e C O N C O R a n a l y s i s e m p h a s i z e s t h i s d i f f e r e n c e i n t h e p a t t e r n o f i n t e r c o r p o r a t e r e l a t i o n s a r o u n d e a c h f i r m . S e p a r a t i o n o f S a m p o , i n c l u d e d i n S u b - b l o c k 3 , f r o m S h i n L e e C o r p o r a t i o n , i n c l u d e d i n S u b - b l o c k 7 , i s a n o t h e r c a s e i n p o i n t . T h e t w o c o m p a n i e s a r e o w n e d a n d c o n t r o l l e d m a i n l y b y C h e n M a o b a n g , w h o i s c h a i r m a n o f b o t h , a n d h i s f a m i l y . H o w e v e r , S h i n L e e i s a j o i n t - v e n t u r e b e t w e e n t h e C h e n f a m i l y a n d T a i n a n b a n g . T h i s p u t s S h i n L e e a p a r t f r o m S a m p o i n t e r m s o f t h e i r p a t t e r n s o f t i e s . T h e C O N C O R a n a l y s i s h i g h l i g h t s t h e d i f f e r e n c e i n t h e p a t t e r n o f l i n k a g e s p r o v i d e d b y t h e d i f f e r e n t s e t s o f p a r t n e r s o n t h e b o a r d s o f S a m p o a n d S h i n L e e . B y c o n t r a s t , t h e p o p u l a r i m a g e e m p h a s i z e t h e p r e s e n c e o f t h e s a m e k e y o w n e r - f a m i l y i n 3 0 7 t h e t w o c o m p a n i e s , d i s r e g a r d i n g t h e d i f f e r e n t c o m p o s i t i o n o f p a r t n e r s . T h e f a c t t h a t e t i c a l l y i d e n t i f i e d s u b - b l o c k s m a y d i f f e r f r o m e m i c a l l y r e c o g n i z e d g u a n x i q i y e t e l l s u s t h e i m p o r t a n c e o f e t i c a n a l y s i s . I n t h e “ n a t i v e ’ s p o i n t o f v i e w , “ g u a n x i q i y e a p p e a r s a s i f t h e y a r e i n d e p e n d e n t k i n g d o m s o f c o r p o r a t i o n s . T h e p r o m i n e n c e o f l e a d i n g o w n e r - f a m i l i e s , s u c h a s W a n g Y o n g q i n g o f F o r m o s a P l a s t i c s G r o u p a n d C h e n M a o b a n g o f S a m p o G r o u p , g i v e s a n i m p r e s s i o n o f s t r o n g t o p - d o w n m a n a g e m e n t a n d t i g h t f a m i l y - c o n t r o l . F o c u s i n g o n t h e p a t t e r n o f i n t e r l o c k s a r o u n d e a c h f i r m , h o w e v e r , t h e C O N C O R a n a l y s i s b r i n g s i n t o s h a r p r e l i e f t h e d i f f e r e n c e i n t h e c o m b i n a t i o n o f d i r e c t o r - c u m - p a r t n e r s i n t h e c o m p a n i e s t h a t s e e m i n g l y b e l o n g t o t h e s a m e g r o u p , a n d t h e r e b y h i g h l i g h t s t h e l o o s e n e s s o f i n t e g r a t i o n o f t h e “ g r o u p . “ F r o m t h e v i e w p o i n t o f t h e C O N C O R a n a l y s i s , g u a n x i q i y e s e e m s m o r e a s n o d e s i n t h e w e b o f c o r p o r a t e i n t e r l o c k s t h a n a s i n d e p e n d e n t e n t i t i e s . R e l a t i o n s h i p s b e t w e e n S u b - b l o c k s A s s h o w n i n F i g u r e 7 — 1 a b o v e ( p a g e 2 7 2 ) , s o m e s u b - b l o c k s a r e m o r e l i k e l y t h a n o t h e r s t o h a v e h i g h d e n s i t y o f t i e s o u t s i d e t h e m s e l v e s a s w e l l a s i n s i d e . F u r t h e r , e a c h s u b - b l o c k p l a y s a d i f f e r e n t r o l e i n t h e o v e r a l l n e t w o r k . H a v i n g e x a m i n e d t h e c h a r a c t e r i s t i c s a n d i n t e r n a l s t r u c t u r e o f e a c h s u b - b l o c k i d e n t i f i e d t h r o u g h t h e C O N C O R a n a l y s i s , I n o w t u r n t o t h e i s s u e o f r e l a t i o n s h i p s b e t w e e n s u b - b l o c k s . 3 0 8 T a i w a n e s e L i n k s A s m e n t i o n e d e a r l i e r , B l o c k I c o n s i s t s m o s t l y o f T a i w a n e s e - o w n e d c o r p o r a t i o n s , a n d t h e d e n s i t y o f t i e s b e t w e e n s u b - b l o c k s i n t h i s b l o c k i s r e l a t i v e l y h i g h . T h i s m e a n s t h a t T a i w a n e s e e n t r e p r e n e u r s e x t e n s i v e l y e n g a g e i n c r o s s - g u a n x i q i y e p a r t n e r s h i p s . M o s t a c t i v e l y n e t w o r k i n g s u b - b l o c k i n B l o c k I s e e m s t o b e S u b - b l o c k 4 , w h i c h i n c l u d e d c o m p a n i e s t h a t b e l o n g t o S h i n k o n g G r o u p . A s F i g u r e 7 — 1 ( p a g e 2 7 2 ) s h o w s , S u b - b l o c k 4 i s r e l a t e d — i . e . , h a v e a b o v e - a v e r a g e d e n s i t y o f t i e s — t o a l l f o u r o t h e r s u b - b l o c k s i n B l o c k I . I n o t h e r w o r d s , S h i n k o n g G r o u p i s o r i e n t e d t o w a r d f e l l o w T a i w a n e s e b u s i n e s s i n i t s p a t t e r n o f a s s o c i a t i o n , a n d e s p e c i a l l y t o t h e o l d e r g e n e r a t i o n o f T a i w a n e s e e n t r e p r e n e u r s s u c h a s X u J i n d e a n d L i n D e n g i n S u b - b l o c k 3 . B y i n v e s t i n g i n a w i d e r a n g e o f T a i w a n e s e - o w n e d f i r m s , S h i n k o n g G r o u p s e r v e s a s a m e d i a t o r b e t w e e n T a i w a n e s e e n t r e p r e n e u r s . S u b - b l o c k 4 i s t i e d a l s o t o S u b - b l o c k 1 2 w h i c h c o n s i s t s o f M a i n l a n d e r - o w n e d P a c i f i c G r o u p , b u t t h e T a i w a n e s e c o n n e c t i o n o v e r s h a d o w s t h e M a i n l a n d e r l i n k . S u b - b l o c k 1 , a c l u s t e r a r o u n d T a i w a n C e m e n t a n d t h e G u f a m i l y , i s a l s o a n a c t i v e n e t w o r k e r , b u t s h o w s a d i f f e r e n t p a t t e r n o f c o n n e c t i o n s a c r o s s s u b - b l o c k s ; S u b - b l o c k 1 i s e q u a l l y , i f n o t m o r e , d e n s e l y r e l a t e d t o . s u b - b l o c k s i n B l o c k I I . O f p a r t i c u l a r i n t e r e s t h e r e i s t h e f a c t t h a t t h e s u b - b l o c k s i n B l o c k I I t o w h i c h S u b - b l o c k 1 i s r e l a t e d a r e M a i n l a n d e r - d o m i n a t e d o r g o v e r n m e n t - a n d 3 0 9 P a r t y - r e l a t e d o n e s . S u b - b l o c k 6 c o n s i s t s o f S h a n g h a i n e s e - o w n e d F a r E a s t G r o u p , S u b - b l o c k 1 2 i s P a c i f i c E l e c t r i c W i r e G r o u p o w n e d m a i n l y b y H e b e i e n t r e p r e n e u r s , w h i l e S u b - b l o c k 8 i n c l u d e s g o v e r n m e n t - o w n e d a n d P a r t y - a f f i l i a t e d c o m p a n i e s . P u t s i m p l y , T a i w a n C e m e n t a n d t h e G u f a m i l y b r i d g e s b e t w e e n t h e T a i w a n e s e b u s i n e s s n e t w o r k a n d t h e M a i n l a n d e r b u s i n e s s c i r c l e s . T h e G u f a m i l y t h e n o c c u p i e s a k e y s t r u c t u r a l p o s i t i o n i n t h e o v e r a l l n e t w o r k o f c o r p o r a t i o n s . I n t h i s l i g h t , i s i t j u s t a c o i n c i d e n c e t h a t G u Z h e n f u a n d G u L i a n s o n g a r e p o l i t i c a l l y a c t i v e a n d h a v e m a r r i a g e t i e s n o t o n l y t o T a i w a n e s e b u t a l s o t o M a i n l a n d e r b u s i n e s s f a m i l i e s ? I s h a l l r e t u r n t o t h i s q u e s t i o n i n t h e n e x t c h a p t e r . T h e r e i s o n e T a i w a n e s e — d o m i n a t e d s u b - b l o c k i n B l o c k 1 1 t h a t i s r e l a t i v e l y i s o l a t e d f r o m t h o s e i n B l o c k 1 , n a m e l y , T a i n a n b a n g i n S u b - b l o c k 7 . A s d i s c u s s e d e a r l i e r , T a i n a n b a n g i s t i e d t o T a i w a n e s e c o m p a n i e s i n B l o c k I v i a S h i n L e e - S a m p o c o n n e c t i o n . B u t , S u b - b l o c k 7 i s t i e d m o r e i n t e n s i v e l y t o S u b - b l o c k 1 1 t h a t i n c l u d e s S h a n d o n g b a n g . T h e t w o s u b - b l o c k s a r e c o n n e c t e d m a i n l y t h r o u g h S h a n d o n g b a n g ’ s p a r t i c i p a t i o n i n F a r E a s t e r n S i l o C o r p o r a t i o n a n d T a i w a n F i r s t I n v e s t m e n t & T r u s t i n S u b - b l o c k 7 , t h e t w o c o m p a n i e s i n w h i c h T a i n a n b a n g a l s o h a s s o m e s t a k e s . A s f a r a s t h e C O N C O R a n a l y s i s r e v e a l s , T a i n a n b a n g , a l t h o u g h a n a r c h e t y p a l T a i w a n e s e g u a n x i q i y e , o c c u p i e s a u n i q u e p o s i t i o n i n t h e i s l a n d - w i d e c o r p o r a t e n e t w o r k . 3 1 0 M a i n l a n d e r L i n k s A n i m m e d i a t e l y n o t i c e a b l e p o i n t a b o u t s u b — b l o c k s i n w h i c h m a i n l a n d e r - o w n e d c o r p o r a t i o n s a r e t h e m a j o r i t y , s u c h a s S u b - b l o c k s 6 , 1 1 , 1 2 a n d 1 3 , i s t h a t t h e s e a r e n o t r e l a t e d t o o n e a n o t h e r . S h a n g h a i n e s e b u s i n e s s e s ( S u b — b l o c k 6 ) , S h a n d o n g e s e f i r m s ( S u b - b l o c k 1 1 ) , H e b e i e n t e r p r i s e s ( S u b - b l o c k 1 2 ) , a n d Z h i j i a n g c o m p a n i e s ( S u b - b l o c k 1 3 ) c o n s t i t u t e r a t h e r i n d e p e n d e n t c l u s t e r s . I n s h o r t , t h e M a i n l a n d e r s a r e d i v i d e d i n t o s m a l l r e g i o n a l g r o u p i n g s . I n s h a r p c o n t r a s t t o t h e T a i w a n e s e c o u n t e r p a r t s , t h e r e f o r e , M a i n l a n d e r g u a n x i q i y e d o n o t h a v e a s i n g l e , c l o s e l y k n i t n e t w o r k . T h e M a i n l a n d e r - d o m i n a t e d s u b - b l o c k s , h o w e v e r , t e n d t o l i n k t h e m s e l v e s e i t h e r t o S u b - b l o c k 1 , t h e G u f a m i l y n e t w o r k , o r t o S u b - b l o c k 8 , t h e S t a t e - P a r t y c i r c l e . E a c h M a i n l a n d e r g u a n x i q i y e , t h e n , i n d i v i d u a l l y s e e k a l l i a n c e e i t h e r w i t h p o l i t i c a l l y a c t i v e T a i w a n e s e b u s i n e s s e s o r w i t h t h e M a i n l a n d e r - c o n t r o l l e d S t a t e a n d P a r t y . T o s u m m a r i z e , M a i n l a n d e r b u s i n e s s e s a r e a t t h e p e r i p h e r y o f t h e o v e r a l l n e t w o r k , a n d a r e l i n k e d t o t h e T a i w a n e s e c e n t e r m a i n l y t h r o u g h s u c h m e d i a t o r s a s t h e G u f a m i l y o r t h e S t a t e a n d t h e P a r t y . S t a t e / P a r t y L i n k s T h u s , t h e S t a t e a n d t h e P a r t y a n d t h e i r n e t w o r k o f c o r p o r a t i o n s p l a y a c r u c i a l r o l e . A l o n g w i t h t h e n e t w o r k s p a n n e d b y t h e G u f a m i l y a n d i t s c i r c l e s , t h e S t a t e a n d t h e 3 1 1 P a r t y , b y i n v e s t i n g i n b o t h g r o u p o f c o r p o r a t i o n s , p l a y s t h e r o l e o f m e d i a t o r b e t w e e n t h e T a i w a n e s e a n d t h e M a i n l a n d e r s . T h e S t a t e - o w n e d a n d P a r t y - a f f i l i a t e d c o m p a n i e s o c c u p y a p r o m i n e n t p o s i t i o n i n t h e s t r u c t u r e o f i s l a n d - w i d e n e t w o r k o f c o r p o r a t i o n s . T h e W e b o f P a r t n e r s h i p s B y l o o k i n g a t t h e n e t w o r k o f i n t e r l o c k i n g d i r e c t o r a t e s , t h i s c h a p t e r d e m o n s t r a t e s t h a t t h e m a j o r i t y o f t h e l a r g e - s c a l e c o r p o r a t i o n s s a m p l e d f o r t h e C O N C O R a n a l y s i s a r e e m b e d d e d i n a s i n g l e , w i d e n e t w o r k . C h a i n s o f p a r t n e r s h i p s a r e w o v e n i n t o a l o o s e l y c o n n e c t e d y e t c o m p r e h e n s i v e s y s t e m l i k e a s p i d e r ’ s w e b . I t h e r e f o r e p r o p o s e t o c a l l t h i s s y s t e m o f c o r p o r a t e i n t e r l o c k s t h e “ w e b o f p a r t n e r s h i p s , “ f o r i t i s t h e f i n a l o u t c o m e o f i n d i v i d u a l s ’ e f f o r t t o f o r m p a r t n e r s h i p s , w h i c h i s t h e f o u n d a t i o n o f m o d e r n b u s i n e s s i n T a i w a n . A s d i s c u s s e d i n C h a p t e r I I I , i n d i v i d u a l e n t r e p r e n e u r s p r a g m a t i c a l l y u t i l i z e a l l s o r t s o f p e r s o n a l n e t w o r k s t o m o b i l i z e p a r t n e r s a n d t o o r g a n i z e a b u s i n e s s . T a i w a n e s e a n d M a i n l a n d e r s , p r i v a t e b u s i n e s s p e o p l e a n d g o v e r n m e n t o r p a r t y o f f i c i a l s , a l l f o l l o w t h e s i m i l a r C h i n e s e s t r a t e g y o f n e t w o r k i n g . T h e e n d p r o d u c t o f t h i s C h i n e s e n e t w o r k i n g i s t h e “ w e b o f p a r t n e r s h i p s “ o n a n i s l a n d - w i d e s c a l e . T h i s w e b o f p a r t n e r s h i p s , h o w e v e r , h a s a s t r u c t u r e o f i t s o w n : t h e r e l a t i v e l y s t r o n g l y i n t e r c o n n e c t e d c e n t e r o f t h e c o r p o r a t e n e t w o r k ( B l o c k I ) , t h e l o o s e l y t i e d p e r i p h e r y 3 1 2 o f t h e n e t w o r k ( B l o c k I I ) , a n d t h e n o n - i n t e r l o c k e d , i s o l a t e d c o m p a n i e s o u t s i d e t h e w h o l e n e t w o r k . T a i w a n ’ s c o r p o r a t i o n s , t h e n , a r e s t r a t i f i e d i n t o t h r e e d i s t i n c t l a y e r s , i . e . , t h e c e n t e r , t h e p e r i p h e r y , a n d t h e i s o l a t e s . T h i s t r i - s t r a t u m m o d e l o f n e t w o r k s t r u c t u r e c o r r e s p o n d s n i c e l y t o t h e o n e I p r o p o s e d i n m y p r e l i m i n a r y a n a l y s i s o f a l i m i t e d s a m p l e o f g u a n x i q i y e , i n w h i c h I i d e n t i f i e d t h e c l o s e l y c o n n e c t e d “ i n n e r - c i r c l e , ” t h e “ p e r i p h e r a l c i r c l e ” a t t h e f r i n g e o f t h e i n n e r - c i r c l e , a n d t h e “ i s o l a t e s ” o u t s i d e o f t h e n e t w o r k ( N u m a z a k i 1 9 8 6 ) . 1 7 I c o n c l u d e t h a t t h e t r i — s t r a t u m m o d e l I p r o p o s e d e a r l i e r a d e q u a t e l y p o r t r a y s t h e c h a r a c t e r i s t i c s o f t h e “ w e b o f p a r t n e r s h i p s “ w i t h t w o m o d i f i c a t i o n s . F i r s t , M a i n l a n d e r g u a n x i q i y e t e n d t o b e l o c a t e d i n t h e p e r i p h e r y , w h i l e T a i w a n e s e g u a n x i q i y e c o n c e n t r a t e i n t h e c e n t e r a n d f o r m a c l o s e l y k n i t b l o c k . S e c o n d , t h e k e y m e d i a t o r s , n a m e l y t h e G u f a m i l y c i r c l e a n d t h e S t a t e / P a r t y c l u s t e r , l i n k t h e p e r i p h e r y t o t h e c e n t e r a n d b r i d g e b e t w e e n t h e T a i w a n e s e a n d t h e M a i n l a n d e r s . F i g u r e 7 - 1 5 i l l u s t r a t e s t h e t r i - s t r a t u m m o d e l o f i s l a n d - w i d e i n t e r c o r p o r a t e n e t w o r k . F ) K “ 1 3 0 % , 1 ' 8 3 ” J 3 1 3 O F i g u r e 7 — 1 5 . T h e T r i - S t r a t u m M o d e l o f I n t e r c o r p o r a t e N e t w o r k . i s w n c 3 1 4 N o t e s t o C h a p t e r V I I 1 . A s o f M a y 1 9 9 0 , t h e r e a r e 1 8 6 c o m p a n i e s l i s t e d o n T a i w a n S t o c k E x c h a n g e , b u t 2 0 o f t h e m a r e c u r r e n t l y i n f i n a n c i a l d i f f i c u l t i e s o r u n d e r r e o r g a n i z a t i o n , a n d a r e n o t i n c l u d e d i n t h e S p e c i a l S u m m e r 1 9 9 0 i s s u e o f C O R S M p r o b a b l y b e c a u s e t h e y a r e n o t o f g r e a t i n t e r e s t t o i n v e s t o r s i n t h e s t o c k m a r k e t . T h e s e c o m p a n i e s h a v e n o t b e e n i s s u i n g n e w s t o c k s l a t e l y , a n d c o n s e q u e n t l y u p - t o - d a t e d i s c l o s u r e s t a t e m e n t s w h i c h c o u l d h a v e b e e n u s e d a s a l t e r n a t e s o u r c e s w e r e n o t a v a i l a b l e f o r t h e s e f i r m s . H e n c e , t h e 2 0 c o m p a n i e s a r e e x c l u d e d f r o m t h e s a m p l e . F o r t h e 1 6 6 l i s t e d c o r p o r a t i o n s , C O R S M ’ p r o v i d e s t h e l i s t s o f d i r e c t o r a t e a s o f F e b r u a r y 2 8 , 1 9 9 0 . A s f o r l i s t e d c o r p o r a t i o n s , i t w a s a l s o p o s s i b l e t o c r o s s c h e c k t h e d a t a w i t h e a c h c o r p o r a t i o n ’ s p u b l i c d i s c l o s u r e s t a t e m e n t , w h i c h e v e r y l i s t e d c o m p a n y m u s t p u b l i s h a t t h e t i m e o f i n i t i a l l i s t i n g o f s t o c k s a n d w h e n e v e r t h e c o m p a n y i s s u e s n e w s t o c k s a t t h e E x c h a n g e . N F S M i s t h e o n l y s o u r c e a v a i l a b l e o n t h e l i s t o f d i r e c t o r s o f u n l i s t e d c o r p o r a t i o n s . C a i x u n M a g a z i n e s t a r t e d i n 1 9 8 9 t o p u b l i s h N F S M s e r i e s t h a t l i s t i n f o r m a t i o n c o n c e r n i n g t h o s e c o m p a n i e s t h a t a r e s o o n t o b e l i s t e d o n t h e s t o c k m a r k e t . T h e f i r s t i s s u e o f t h i s s e r i e s w a s p u b l i s h e d i n N o v e m b e r 1 9 8 9 , w h i c h i s t h e o n l y r e l i a b l e s o u r c e o n d i r e c t o r s o f u n l i s t e d c o r p o r a t i o n s . F o r t h e 6 1 u n l i s t e d c o m p a n i e s , t h e d a t e s o f d i r e c t o r a t e l i s t v a r i e s f r o m o n e f i r m t o a n o t h e r , b u t t h e m a j o r i t y o f l i s t s a r e f o r l a t e 1 9 8 0 8 . S i n c e m a j o r d i r e c t o r s a r e s i m u l t a n e o u s l y m a j o r o w n e r s a n d s e l d o m c h a n g e o v e r a s h o r t p e r i o d o f t i m e , t h e s a m p l e , I b e l i e v e , g e n e r a l l y r e f l e c t s t h e s i t u a t i o n i n l a t e 1 9 8 0 3 . 2 . I d e a l l y , I s h o u l d h a v e u s e d a c e r t a i n “ o b j e c t i v e “ c r i t e r i a t o s e l e c t t h e s a m p l e o f c o m p a n i e s f o r a n a l y s i s , e . g . , t h e l a r g e s t 2 0 0 n o n f i n a n c i a l c o r p o r a t i o n s a n d t h e t o p 5 0 f i n a n c i a l i n s t i t u t i o n s , w h i c h a r e t h e c r i t e r i a u s e d b y t h e g r o u p o f r e s e a r c h e r s w h o c o n d u c t e d c r o s s - n a t i o n a l c o m p a r a t i v e s t u d y o f c o r p o r a t e i n t e r l o c k s i n W e s t e r n E u r o p e a n d N o r t h A m e r i c a ( S t o k m a n , Z i e g l e r a n d S c o t t 1 9 8 5 ) . H o w e v e r , i n a s o c i e t y l i k e T a i w a n w h e r e m a n y l a r g e - s c a l e c o r p o r a t i o n s a r e s t i l l p r i v a t e l y h e l d , i t i s v e r y d i f f i c u l t t o c o l l e c t a c c u r a t e l i s t s o f d i r e c t o r s f o r t h e g r o u p o f f i r m s s e l e c t e d o n t h e t h e o r e t i c a l g r o u n d . C o n s e q u e n t l y , I d e c i d e d t o f o c u s o n t h e c o r p o r a t i o n s a l r e a d y l i s t e d o r a b o u t t o b e l i s t e d o n t h e T a i w a n S t o c k E x c h a n g e , f o r w h i c h m o r e i n f o r m a t i o n w a s a v a i l a b l e . 3 . S t a n d a r d i z e d a n d v e r i f i e d s a m p l i n g m e t h o d s a r e y e t t o b e d e v e l o p e d f o r s o c i a l n e t w o r k a n a l y s i s . R a n d o m s a m p l i n g p r o c e d u r e s c o m m o n l y u s e d i n l a r g e s u r v e y d o n o t w o r k f o r n e t w o r k s t u d i e s b e c a u s e t h e v e r y p r e m i s e o f s o c i a l n e t w o r k a n a l y s i s i s t h a t r e l a t i o n s h i p s a r e n o t r a n d o m l y c o n s t r u c t e d . I n t h e p r e s e n t s t u d y , h o w e v e r , a v a i l a b i l i t y o f E W ' f r ' H m m fl . A . . . - m . _ x . . . . m n o 3 1 5 d a t a w a s t h e m o s t s i g n i f i c a n t c o n s t r a i n t o n s a m p l i n g . 4 . I n t h i s s t u d y , “ m u l t i p l e d i r e c t o r ” i n d i c a t e s a p e r s o n w h o h o l d s a p o s i t i o n o f n o t o n l y d i r e c t o r b u t a l s o a u d i t o r o r g e n e r a l m a n a g e r i n t w o o r m o r e c o r p o r a t i o n . A u d i t o r i s i n c l u d e d i n t h e a n a l y s i s , f o r i n T a i w a n , u n l i k e t h e U n i t e d S t a t e s , t h e r e i s n o d i v i s i o n o f a u t h o r i t y b e t w e e n t h e e x e c u t i v e b o a r d a n d t h e s u p e r v i s o r y b o a r d , a n d a u d i t o r s o f t e n a r e r e l a t i v e s o r f a m i l y m e m b e r s o f d i r e c t o r s . G e n e r a l m a n a g e r a l s o i s i n c l u d e d s i n c e t h e p o s i t i o n i s t h e m o s t i m p o r t a n t e x e c u t i v e o f f i c e i n C h i n e s e c o r p o r a t i o n . G e n e r a l m a n a g e r u s u a l l y s e r v e s a s a d i r e c t o r i f n o t c h a i r m a n o f t h e b o a r d . 5 . T h e a c t u a l n u m b e r o f p o s i t i o n s h e l d b y m u l t i p l e d i r e c t o r s i s g r e a t e r t h a n 1 0 2 7 , f o r i t i s c o m m o n p r a c t i c e i n T a i w a n t h a t g e n e r a l m a n a g e r s i m u l t a n e o u s l y h o l d s a d i r e c t o r s h i p o f t h e c o m p a n y h e o r s h e m a n a g e s . W h e n a n i n d i v i d u a l s e r v e s a s b o t h g e n e r a l m a n a g e r a n d d i r e c t o r o f a s i n g l e c o m p a n y , h o w e v e r , t h e t w o o f f i c e s w e r e c o u n t e d a s o n e p o s i t i o n i n t h e r e s p e c t i v e c o r p o r a t i o n . 6 . T h i s r e s u l t a l s o s h o w s t h a t C O N C O R a n a l y s i s d o e s n o t a l w a y s g r o u p t h o s e c o r p o r a t i o n s t h a t b e l o n g t o a s i n g l e g u a n x i q i y e i n t o a s a m e b l o c k . T h e p r e s e n c e o f t h e H e f a m i l y i n F o r m o s a P l a s t i c s p r o v i d e s t h e c o m p a n y w i t h t h e s e t o f i n t e r c o r p o r a t e l i n k a g e s d i f f e r e n t f r o m t h e o n e s o t h e r F o r m o s a P l a s t i c s G r o u p c o m p a n i e s h a v e , a n d t h e C O N C O R a n a l y s i s e m p h a s i z e s t h i s p o i n t b y p l a c i n g F o r m o s a P l a s t i c s t o g e t h e r w i t h t h e c o m p a n i e s i n Y u e n F o o n g Y u G r o u p . 7 . A n “ i n d u c e d “ i n t e r l o c k i s p r o v i d e d b y t h e p r e s e n c e o f a c o m m o n o u t s i d e d i r e c t o r i n t h e b o a r d s o f t w o c o r p o r a t i o n s , a n d t h u s r e g a r d e d a s a w e a k e r c o n n e c t i o n t h a n a “ p r i m a r y ” i n t e r l o c k p r o v i d e d b y t h e s h a r i n g o f f u l l - t i m e i n s i d e d i r e c t o r b y t h e t w o c o m p a n i e s ( S t o k m a n a n d W a s s e u r 1 9 8 5 : 3 2 - 4 1 ) . T h e f a c t t h a t t h e W u f a m i l y a n d t h e H e f a m i l y a r e a f f i n e s s u g g e s t s t o m e , h o w e v e r , t h a t t h e i n t e r l o c k b e t w e e n T u n t e x G r o u p a n d Y u e n F o o n g Y u G r o u p , w h i c h i s “ i n d u c e d ” b y W u D o n g l i a n g , i s n o t s o “ w e a k ” a t i e a s t h e W e s t e r n a n a l y s t s o f i n t e r l o c k i n g d i r e c t o r a t e s a s s u m e i n t h e i r s t u d y o f E u r o p e a n a n d U . S . c o r p o r a t i o n s . 8 . T h i s b y n o m a n s i n d i c a t e t h a t a l l p a r t n e r s h a v e c o o p e r a t i v e r e l a t i o n s h i p w i t h o n e a n o t h e r . S u b t l e a n d n o t s o s u b t l e s t r u g g l e f o r t h e p o s i t i o n o f c h a i r m a n s h i p a n d t h e c o n t r o l o f m a n a g e m e n t a m o n g t h e d i r e c t o r s o f A m b a s s a d o r - H o t e l w a s r e p o r t e d r e c e n t l y ( Z e n g Y a n q i n g 1 9 8 9 ) . 9 . T h e f o l l o w i n g a c c o u n t o f L i n D e n g ’ s c a r e e r i n t h e c o l o n i a l p e r i o d i s b a s e d o n Z h o n g g u o s h i y e c h u b a n s h e ( 1 9 5 3 : 4 6 ) . n a . 0 : 1 ( { ( + 1 3 3 1 6 1 0 . X u C h o n g x i o n g h o l d s d i r e c t o r s h i p s o f n i n e c o m p a n i e s i n t h e w h o l e s a m p l e . I n f i v e c a s e s — i n c l u d i n g N a n K a n g R u b b e r T i r e , C a t h a y C o n s t r u c t i o n , a n d K u o c h a n D e v e l o p m e n t & C o n s t r u c t i o n — h e i s l i s t e d a s a r e p r e s e n t a t i v e o f Q i n g c h u a n I n v e s t m e n t , i n t h r e e c a s e s a s a r e p r e s e n t a t i v e o f a d i f f e r e n t c o m p a n y f o r e a c h c a s e , a n d i n t h e c a s e o f P a n O v e r s e a s C o r p o r a t i o n a s a n i n d i v i d u a l o w n e r . I w a s n o t a b l e t o c r o s s c h e c k a l l o f h i s d i r e c t o r s h i p s w i t h o t h e r s o u r c e s , b u t I a s s u m e d t h a t X u C h o n g x i o n g i s t h e s a m e p e r s o n i n a l l o f t h e n i n e c a s e s , f o r t h e r e w a s n o a v a i l a b l e e v i d e n c e t h a t s u g g e s t e d o t h e r w i s e . I n T a i w a n , i t i s a c o m m o n p r a c t i c e f o r a s a m e p e r s o n t o “ r e p r e s e n t ” d i f f e r e n t s h a r e h o l d e r s i n d i f f e r e n t c o m p a n i e s . T h i s p r a c t i c e i n d i c a t e s i n f a c t t h a t t h e “ r e p r e s e n t a t i v e ” i s a d e f a c t o i n v e s t o r w h o i s u s i n g d i f f e r e n t f i r m s w h i c h h e o r s h e c o n t r o l s a s a n o m i n a l s h a r e h o l d e r i n v a r i o u s c o m p a n i e s . 1 1 . N e t w o r k s p e c i a l i s t r e f e r s t o a m u l t i p l e d i r e c t o r “ w i t h f o u r o r m o r e d i r e c t o r s h i p s , b u t w i t h o u t a n y i n s i d e p o s i t i o n s ” w h o p l a y s a n “ i m p o r t a n t r o l e i n c o m m u n i c a t i o n t h r o u g h t h e i n t e r c o r p o r a t e n e t w o r k a s a w h o l e “ ( S t o k m a n a n d W a s s e u r 1 9 8 5 : 3 8 - 3 9 ) . 1 2 . T h e y o u n g e s t b r o t h e r , W u D o n g s h e n d o e s n o t a p p e a r i n t h i s s a m p l e o f m u l t i p l e d i r e c t o r s . H e t o o , h o w e v e r , h o l d s s o m e p o s i t i o n s i n o t h e r m e m b e r c o m p a n i e s o f S h i n K o n g G r o u p . 1 3 . T w o o t h e r c o u s i n s , W u D o n g m i n g a n d W u D o n g t a i , a p p e a r i n t h e s a m p l e a n d h o l d t w o p o s i t i o n s e a c h . 1 4 . W u J i a l u i s n o t r e l a t e d t o t h e W u H u o s h i f a m i l y a l t h o u g h h e h a s t h e s a m e s u r n a m e “ W u . ” 1 5 . C O N C O R g r o u p s a c t o r s i n t o d i f f e r e n t b l o c k s n o t i n t e r m s o f w h e t h e r t w o a c t o r s a r e r e l a t e d t o e a c h o t h e r b u t i n t e r m s o f w h e t h e r t w o a c t o r s a r e r e l a t e d t o t h e s a m e s e t o f o t h e r s . I t d o e s n o t m a t t e r i f t h o s e c o m m o n l y r e l a t e d o t h e r s a r e i n t h e s a m e b l o c k o r n o t . 1 6 . M a n y S h a n g h a i c a p i t a l i s t s s o u g h t r e f u g e i n B r i t i s h - r u l e d H o n g K o n g t h a n i n G u o m i n d a n g - g o v e r n e d T a i w a n . 1 7 . I n t h i s c h a p t e r , I d e c i d e d n o t t o u s e t h e t e r m “ i n n e r - c i r c l e ” f o r i t s p e c i f i c a l l y d e n o t e s t h e g r o u p o f c a p i t a l i s t s a t t h e p i n n a c l e o f b i g b u s i n e s s w h o w i e l d c o n s i d e r a b l e p o l i t i c a l a n d e c o n o m i c p o w e r i n a n a t i o n a l e c o n o m y ( U s e e m 1 9 8 4 ) . W h e t h e r t h e o w n e r - m a n a g e r s o f c o r p o r a t i o n s i n B l o c k I c o n s t i t u t e s u c h a p o w e r f u l g r o u p i s y e t t o b e e x p l o r e d , h e n c e I r e f r a i n f r o m u s i n g t h i s t e r m a t t h i s m o m e n t . I s h a l l r e t u r n t o t h i s q u e s t i o n i n t h e n e x t c h a p t e r . C H A P T E R V I I I S O C I A L L I N K I N G O F T H E B U S I N E S S E L I T E I n t r o d u c t i o n T h e p r e v i o u s c h a p t e r e x a m i n e d t h e s t r u c t u r e o f e c o n o m i c l i n k a g e s a m o n g l a r g e c o r p o r a t i o n s o n a n i s l a n d - w i d e s c a l e , a n d h a s r e v e a l e d t h a t t h e r e i s a l a r g e n e t w o r k o f i n t e r l o c k i n g d i r e c t o r s h i p s i n w h i c h m o s t o f T a i w a n ’ s t o p c o r p o r a t i o n s , p r i v a t e o r p u b l i c , a r e e m b e d d e d . S e e m i n g l y “ r e l a t i v e l y s e l f - c o n t a i n e d “ a n d “ i n w a r d - l o o k i n g “ a s t h e y a r e ( G r e e n h a l g h 1 9 8 4 : 5 3 4 - 5 3 5 ) , T a i w a n ’ s c o r p o r a t i o n s n o n e t h e l e s s i n v e s t i n o n e a n o t h e r , e n g a g e i n j o i n t - v e n t u r e s , a n d a s a r e s u l t c r e a t e a n i s l a n d - w i d e s y s t e m o f i n t e r l o c k s , w h i c h I n a m e d t h e “ w e b o f p a r t n e r s h i p s . “ I s t h e n e t w o r k o f b u s i n e s s e l i t e s p u r e l y e c o n o m i c ? A r e p a r t n e r s h i p s f o r m e d f o r t h e s a k e o f b u s i n e s s a l o n e ? A s d i s c u s s e d i n e a r l i e r c h a p t e r s , l e a d e r s o f g u a n x i q i y e e n g a g e i n a v a r i e t y o f i n f o r m a l a s w e l l a s f o r m a l s o c i a l n e t w o r k s t h a t g o b e y o n d t h e c o n f i n e s o f e a c h g u a n x i q i y e . H o w w i d e l y d o s u c h h u m a n n e t w o r k s r a n g e ? F i r s t , i f s o m e l e a d i n g b u s i n e s s f a m i l i e s a r e r e l a t e d t h r o u g h m a r r i a g e , h o w m a n y o f t h e m a r e s o c o n n e c t e d ? W h a t s h a p e d o e s t h e n e t w o r k o f i n t e r m a r r i a g e t a k e ? D o e s T a i w a n ’ s b u s i n e s s e l i t e c o n s t i t u t e a d o m i n a n t c l a s s i n t e r r e l a t e d 3 1 7 3 1 8 t h r o u g h e x t e n s i v e c o n s a n g u i n i a l a n d a f f i n a l t i e s a s , f o r e x a m p l e , d o e s t h e C h i l e a n u p p e r c l a s s ( Z e i t l i n a n d R a t c l i f f 1 9 7 5 , 1 9 8 8 ) ? S e c o n d , i s t h e r e a n y i n f o r m a l n e t w o r k t h a t t a c i t l y l i n k s t h e b u s i n e s s e l i t e ? F u r t h e r m o r e , d o e s t h e C h i n e s e b u s i n e s s e l i t e o n T a i w a n r e l y o n a n y “ t r a d i t i o n a l ” p r i n c i p l e s o f h u m a n i n t e r a c t i o n i n n a t e t o C h i n e s e c u l t u r e ? F i n a l l y , h a s t h e b u s i n e s s e l i t e s t a r t e d t o o r g a n i z e i t s e l f m o r e f o r m a l l y a n d v i s i b l y ? D o C h i n e s e e n t r e p r e n e u r s i n T a i w a n h a v e a n y p o l i t i c a l l y p o w e r f u l o r g a n i z a t i o n c o m p a r a b l e t o t h e B u s i n e s s R o u n d t a b l e i n t h e U n i t e d S t a t e s o r K e i d a n r e n o f J a p a n ? T h e s e a r e t h e q u e s t i o n s I a d d r e s s i n t h i s c h a p t e r . W i t h o u t e x a m i n i n g i t s s o c i a l d i m e n s i o n s , t h e o r g a n i z a t i o n a l s t r u c t u r e o f t h e b u s i n e s s e l i t e c a n n o t b e f u l l y u n d e r s t o o d . T h e a v a i l a b l e d a t a , h o w e v e r , a r e l i m i t e d a n d s k e t c h y . C o n s e q u e n t l y , m y a n a l y s i s r e m a i n s e x p l o r a t i v e a n d m y c o n c l u s i o n t e n t a t i v e . A f f i n a l N e t w o r k s T i e s o f M a r r i a g e A s m a n y c a s e s o f g u a n x i q i y e d i s c u s s e d i n p r e v i o u s c h a p t e r s h a v e s h o w n , a n e t w o r k o f a f f i n a l r e l a t i v e s i s a n i m p o r t a n t a s s e t f o r a n e n t r e p r e n e u r : t o r a i s e c a p i t a l , t o r e c r u i t m a n a g e r s , a n d t o m a n e u v e r p o l i t i c a l l y . A s a r e s u l t , e s t a b l i s h e d a n d a s p i r i n g e n t r e p r e n e u r s a c t i v e l y e n g a g e i n f o r m i n g m a r r i a g e a l l i a n c e s . 3 1 9 A g o o d e x a m p l e o f s u c h a f f i n a l n e t w o r k i n g i s t h e C h e n Z h o n g h e F a m i l y o f G a o x i o n g , a n o l d e l i t e f a m i l y f r o m 1 C h e n Z h o n g h e h i m s e l f w a s a s e l f - m a d e t h e J a p a n e s e e r a . m a n , b u t h i s d e s c e n d a n t s h a v e c r e a t e d a n e x t e n s i v e n e t w o r k o f m a r r i a g e a l l i a n c e , w h i c h i n C h i n e s e i s c a l l e d “ r e l a t i o n s h i p s a s h e d a t w o m e n ’ s s k i r t s ” ( q u n d a i g u a n x i u q ) . C h e n Q i q i n g , t h e e i g h t h s o n o f C h e n Z h o n g h e a n d a p r o m i n e n t b u s i n e s s m a n i n t h e p o s t - c o l o n i a l p e r i o d , w a s m a r r i e d t o a s i s t e r o f H u a n g C h a o q i n , a n o t h e r p r o m i n e n t T a i w a n e s e “ p o l i t i c a l b u s i n e s s m a n ” f r o m T a i n a n a r e a i n t h e e a r l y p o s t - J a p a n e s e e r a . H u a n g C h a o q i n , w h o w a s a c t u a l l y a t o n g x i a n g o f C h e n Q i q i n g , s e r v e d a s c h a i r m a n o f F i r s t B a n k 2 F o l l o w i n g t h e d e a t h o f H u a n g C h a o q i n i n f o r 2 6 y e a r s . 1 9 7 2 , C h e n Q i q i n g b e c a m e c h a i r m a n o f t h e b a n k . C h e n Q i q i n g e x t e n d e d h i s f a m i l y ’ s a f f i n a l n e t w o r k b y m a r r y i n g a d a u g h t e r o f f o r m e r m a y o r o f T a i n a n c i t y t o h i s e l d e s t s o n , C h e n T i a n m a o w h o h a s s e r v e d a s t h e c h a i r m a n o f G a o x i o n g C i t y C o u n c i l . C h e n T i a n m a o ’ s o n l y d a u g h t e r m a r r i e d a s o n o f G e Z h e n g g a n g w h o b e l o n g s t o t h e h i g h e r c i r c l e i n t h e N a t i o n a l i s t P a r t y . C h e n Q i q i n g ’ s o t h e r s o n , C h e n T i a n y u , c h a i r m a n o f T a i w a n P e p s i C o l a , m a r r i e d a d a u g h t e r o f Q i u C h u a n g h u a n , G o v e r n o r o f T a i w a n P r o v i n c e . F i n a l l y , o n e o f C h e n Q i q i n g ’ s d a u g h t e r s i s m a r r i e d t o a s o n o f f o r m e r m a y o r o f T a i b e i c i t y . S a s h e s o f w o m e n ’ s s k i r t s l i n k e d . a n u m b e r p r o m i n e n t f a m i l i e s t o C h e n Q i q i n g ’ s . O t h e r e m i n e n t f a m i l i e s , e n t r e p r e n e u r i a l a n d p o l i t i c a l , a l s o h a v e a w i d e r a n g i n g a f f i n a l n e t w o r k s o f 3 2 0 t h e i r o w n . F o r e x a m p l e , i n c h a p t e r I I I , I a l l u d e d t o t h e m a r r i a g e t i e s t h a t c o n n e c t e d G u Z h e n f u t o b o t h t h e o l d T a i w a n e s e e l i t e a n d t h e N a t i o n a l i s t e l i t e . I n C h a p t e r I V , I t o u c h e d u p o n t h e m a r r i a g e a l l i a n c e b e t w e e n t h e H e f a m i l y o f Y u e n F o o n g G r o u p , t h e W u f a m i l y o f S h i n K o n g G r o u p , a n d t h e f a m i l y o f C h e n F e n g y u a n , a f o r m e r c h a i r m a n o f T a i p e i B u s i n e s s B a n k ; t h e t h r e e a f f i n a l l y - a l l i e d f a m i l i e s d o m i n a t e t h e m a n a g e m e n t o f T a i p e i B u s i n e s s B a n k t o d a y . W h a t i s t h e s t r u c t u r a l o u t c o m e o f s u c h n e t w o r k i n g t h r o u g h m a r r i a g e ? T h e S t r u c t u r e o f A f f i n a l N e t w o r k s F i g u r e s 8 - 1 a n d 8 - 2 d e p i c t t h e s p a n o f t w o m o s t e x t e n s i v e c h a i n s o f m a r r i a g e r e l a t i o n s w i t h i n t h e b u s i n e s s e l i t e t h a t I w a s a b l e t o d e t e c t . T h e s e t w o a f f i n a l n e t w o r k s b r i n g t o g e t h e r s o m e o f t h e m a j o r g u a n x i q i y e d i s c u s s e d i n t h e p r e v i o u s c h a p t e r s . O n e n e t w o r k f o r m e d a r o u n d t h e W u f a m i l y o f S h i n K o n g G r o u p ( F i g u r e 8 - 1 ) r e l a t e s f i v e l a r g e g u a n x i q i y e a s w e l l a s t h e T a i p e i B u s i n e s s B a n k . T h i s n e t w o r k c o n s i s t s o n l y o f T a i w a n e s e e n t r e p r e n e u r i a l f a m i l i e s , a n d h e n c e I n a m e i t t h e “ p r o v i n c i a l n e t w o r k . “ M a n y o f t h e f a m i l i e s i n t h i s n e t w o r k s t a r t e d t h e i r b u s i n e s s d u r i n g t h e J a p a n e s e p e r i o d ; Y u e n F o o n g G r o u p ’ s H e C h u a n , S h i n K o n g G r o u p ’ s W u H u o s h i , T a i w a n P i n e a p p l e G r o u p ’ s X i e C h e n g y u a n , a n d X u F e n g k a i o f F o r m o s a n R u b b e r G r o u p w e r e a l l m e r c h a n t s i n t h e c o l o n i a l e r a . C h e n F e n g y u a n w a s a y o u n g p o l i t i c a l a c t i v i s t d u r i n g t h e c o l o n i a l 3 2 3 1 T h e X u F a m i l y , T h e C h e n F a m i l y T h e X i e F a m i l y F o r m o s a n R u b b e r T a i p e i B u s i n e s s B a n k T a i w a n P i n a p p l e G r o u p G r o u p / \ T h e X u F a u i l x T h e W u F a m i l y ; . T h e H e F a m i l y P r i n c e M o t o r s 5 S h i n K o n g G r o u p E Y u e n F o o n g G r o u p G r o u p W I F E T A K E R ? — - W I F E G I V E R F i g u r e 8 - 1 . T h e P r o v i n c i a l N e t w o r k o f M a r r i a g e T i e s . F i g u r e 8 - 2 . T h e T r a n s - P r o v i n c i a l N e t w o r k o f M a r r i a g e T i e s . 3 2 2 S h a n d o n g e s e [ a f a T h e H e F a m i l y / T h e F e n g F a m i l y K w a n g F e n g I n d u s t r y ‘ T a i F e n g T i r e G r o u p G r o u p S h a n g h a i n e s e f L a T h e Z h a o F a m i l y T h e Z h a n g F a m i l y C h i n a G e n e r a l P l a s t i c s C h i a H s i n C e m e n t G r o u p G r o u p \ / T h e C u F a m i l y K T a i w a n C e m e n t / C h i n a T r u s t G r o u p T a i w a n e s e fl 2 C h e n S h o u s h a n ' s F a m i l y T a i w a n G a r r i s o n C o m m a n d e r . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . T h e W a n n g a m i l y T h e C a i F a m i l y K F o r m o s a P l a s t i c s L i n d e n G r o u p G r o u p W I F E T A K E R é — — — W I F E G I V E R 3 2 3 p e r i o d ; h e b e l o n g e d t o a m o d e r a t e c a m p t h a t c a l l e d f o r m o r e “ h o m e r u l e ” b y t h e T a i w a n e s e f ’ W i t h t h i s a n t i - J a p a n e s e b a c k g r o u n d , C h e n F e n g y u a n w a s a b l e t o p l a y a r o l e o f p r o v i n c i a l l e v e l p o l i t i c i a n a n d a s e m i - o f f i c i a l b a n k e r i n t h e s t a t e - c o n t r o l l e d b a n k s u n d e r t h e N a t i o n a l i s t r e g i m e . X u S h e n g f a , o n t h e o t h e r h a n d , i s a n e w g e n e r a t i o n o f b u s i n e s s m a n — t u r n e d - p o l i t i c i a n ; h e i s c u r r e n t l y a n a c t i v e m e m b e r o f t h e L e g i s l a t i v e Y u a n . T h i s n e t w o r k , t h e n , c o m p r i s e s b o t h o l d a n d n e w p o l i t i c a l e n t e r p r i s e r s , b e s i d e s m o r e “ t r a d i t i o n a l “ m e r c h a n t s . T h e o t h e r n e t w o r k , w h i c h c e n t e r s a r o u n d t h e G u Z h e n f u a n d h i s f a m i l y ( F i g u r e 8 - 2 ) , i n v o l v e s b o t h T a i w a n e s e a n d M a i n l a n d e r b u s i n e s s f a m i l i e s ; I t h e r e f o r e c a l l t h i s t h e “ t r a n s - p r o v i n c i a l n e t w o r k . “ I t a l s o c o n n e c t s t h e o l d T a i w a n e s e e l i t e l i k e t h e G u f a m i l y a n d L i n B e n y u a n f a m i l y t o t h e n o u v e a u x r i c h e s s u c h a s W a n g Y o n g q i n g a n d C a i W a n l i n . F i n a l l y , t h i s n e t w o r k i n v o l v e s a T a i w a n e s e m i l i t a r y m a n , C h e n S h o u s h a n , t h e C o m m a n d e r o f t h e T a i w a n G a r r i s o n . H e o r i g i n a l l y c o m e s f r o m a m e r c h a n t f a m i l y i n D a d a o c h e n g a r e a o f o l d T a i b e i , b u t m a d e h i s c a r e e r i n t h e m i l i t a r y a n d b e c a m e t h e h i g h e s t r a n k i n g T a i w a n e s e o f f i c e r . F i g u r e 8 - 3 s u p e r i m p o s e s t h e t w o m a r r i a g e n e t w o r k s o n t h e t r i - s t r a t u m m o d e l o f c o r p o r a t e i n t e r l o c k s d i s c u s s e d i n C h a p t e r V I I ( s e e F i g u r e 7 - 1 5 o n p a g e 3 1 3 ) . T h e p r o v i n c i a l n e t w o r k i s c o n t a i n e d w i t h i n t h e “ c e n t e r , “ t h e d e n s e l y i n t e r c o n n e c t e d c l u s t e r o f m o s t l y T a i w a n e s e c o r p o r a t i o n s . T h e p r o v i n c i a l n e t w o r k o f a f f i n a l 3 2 4 F i g u r e 8 - 3 . A f f i n a l N e t w o r k s a n d C o r p o r a t e I n t e r l o c k s 3 2 5 t i e s m o r e o r l e s s o v e r l a p s t h e e c o n o m i c l i n k s a m o n g T a i w a n e s e e n t r e p r e n e u r i a l f a m i l i e s . T h e t r a n s - p r o v i n c i a l n e t w o r k o f m a r r i a g e r e l a t i o n s , b y c o n t r a s t , c o n n e c t s t h e “ c e n t e r “ a n d t h e “ p e r i p h e r y . “ T h e G u f a m i l y o f T a i w a n C e m e n t a n d C h i n a T r u s t & I n v e s t m e n t , t h e Z h a n g f a m i l y o f C h i a H s i n G r o u p , a n d t h e C a i f a m i l y o f L i n d e n G r o u p a r e i n c l u d e d i n t h e c e n t e r , w h i l e t h e Z h a o f a m i l y o f C h i n a G e n e r a l P l a s t i c s G r o u p a n d t h e H e f a m i l y o f K w o n g F o n g I n d u s t r y G r o u p a r e l o c a t e d i n t h e p e r i p h e r y . T h e m a r r i a g e b e t w e e n t h e f a m i l i e s o f G u Z h e n f u a n d Z h a o T i n g z h e n a s w e l l a s t h e c h a i n o f m a r r i a g e s f r o m Z h a n g M i n y u ’ s f a m i l y t h r o u g h T a i F e n g T i r e ’ s M a f a m i l y t o t h e H e f a m i l y o f K w o n g F o n g I n d u s t r y G r o u p b r i d g e T a i w a n e s e i n t h e c e n t e r a n d M a i n l a n d e r s i n t h e p e r i p h e r y . W a n g Y o n g q i n g i s a n i n t e r e s t i n g c a s e f o r , a s n o t e d e a r l i e r , h i s c o r p o r a t i o n s a r e s p r e a d a c r o s s t h e c e n t e r a n d t h e p e r i p h e r y . H i s i n d i r e c t m a r r i a g e l i n k t o t h e G u f a m i l y , t h e r e f o r e , i n d i r e c t l y s u p p l e m e n t s t h e l a c k o f s t r o n g d i r e c t i n t e r l o c k s b e t w e e n h i s c o m p a n i e s i n t h e p e r i p h e r y a n d o t h e r T a i w a n e s e f i r m s i n t h e c e n t e r . L i k e b e a m s t h a t h o l d t h e r o o f s t r u c t u r e , t h e a f f i n a l n e t w o r k s p a r t l y o v e r l a p a n d p a r t l y s u p p l e m e n t t h e s y s t e m o f i n t e r l o c k i n g d i r e c t o r a t e s , t h e r e b y s t r e n g t h e n i n g t h e b o n d o f i n t e r c o r p o r a t e l i n k a g e s . O n e e x c e p t i o n t o t h i s r u l e , h o w e v e r , i s T a i n a n b a n g , t h e o n l y T a i w a n e s e s u b - b l o c k i n c l u d e d i n t h e p e r i p h e r y . T h e a f f i n a l r e l a t i o n s h i p s o f T a i n a n b a n g l e a d e r s a r e c o n t a i n e d 3 2 6 m o s t l y w i t h i n t h e b a n g i t s e l f : t h r e e d a u g h t e r s o f W u X i u q i , t w o d a u g h t e r s o f H o u Y u l i , a n d a d a u g h t e r o f W u S a n l i a n a r e a l l m a r r i e d t o h i g h r a n k i n g m a n a g e r s o f t h e c o r p o r a t i o n s i n s i d e T a i n a n b a n g ; a n d n o n e o f t h e i r m a l e h e i r s m a r r i e d d a u g h t e r s o f o t h e r g u a n x i q i y e l e a d e r s . O n l y o n e d a u g h t e r o f H o u Y u l i i s m a r r i e d t o a s i g n i f i c a n t b u s i n e s s m a n o u t s i d e t h e b a n g : h e r h u s b a n d , L i a n g G u o s h u i s t h e c h a i r m a n o f g o v e r n m e n t - o w n e d F i r s t B a n k . N e v e r t h e l e s s , T a i n a n b a n g h a s o t h e r s o c i a l t i e s t h a t e x t e n d b e y o n d t h e b a n g a s t h e n e x t s e c t i o n w i l l m a k e c l e a r . A C h a n n e l f o r C o m m u n i c a t i o n T h e a f f i n a l n e t w o r k s , e x t e n s i v e a s t h e y a r e , d o n o t n e c e s s a r i l y b r i n g a b o u t h a r m o n y , l e t a l o n e u n i t y , a m o n g s u c h i n t e r r e l a t e d b u s i n e s s f a m i l i e s . A c c o r d i n g t o s o m e b u s i n e s s p e o p l e I t a l k e d w i t h , G u Z h e n f u a n d W a n g Y o n g q i n g w h o a r e i n d i r e c t a f f i n e s , f o r e x a m p l e , d o n o t n e c e s s a r i l y g e t a l o n g w i t h e a c h o t h e r . N e v e r t h e l e s s , a f f i n e s c o u l d b e a n i m p o r t a n t a s s e t t o f u r t h e r e x t e n d h u m a n c o n t a c t s f o r b u s i n e s s o r o t h e r p u r p o s e s . X i e Z h o n g b i , a n o w n e r o f T a i w a n P i n e a p p l e G r o u p a n d a s o n - i n - l a w o f Y u e n F o o n g G r o u p ’ s H e C h u a n , r e p o r t e d l y h a s s a i d , “ M y f a t h e r - i n - l a w h a s i n t r o d u c e d m e t o h i s f r i e n d s , a n d t h u s g i v e s m e m a n y o p p o r t u n i t i e s f o r e x p a n s i o n ” o f b u s i n e s s c o n t a c t s ( W e n M a n y i n g 1 9 8 2 : 1 7 ) . A f f i n a l r e l a t i v e s a r e i m p o r t a n t a l s o a s s o u r c e s o f i n f o r m a t i o n . X i e S h e n g f a , t h e o w n e r o f P r i n c e M o t o r s G r o u p 3 2 7 a n d a m e m b e r o f L e g i s l a t i v e Y u a n a n d a n i n - l a w o f b o t h S h i n K o n g G r o u p ’ s W u f a m i l y a n d F o r m o s a n R u b b e r G r o u p ’ s X u f a m i l y , i s r e p o r t e d a s s a y i n g t h a t w h e n h e m a k e s p h o n e c a l l s t o h i s i n - l a w s o r m e e t t h e m a t a g o l f p a r k , t h e i r c o n v e r s a t i o n s c a n n o t l e a v e a s i d e t h e t o p i c s o f b u s i n e s s o r e c o n o m i c p o l i c i e s ( W e n M a n y i n g 1 9 8 2 : 1 8 ) . A s R u b i e W a t s o n ( 1 9 8 1 , 1 9 8 5 ) h a s o b s e r v e d f o r u p p e r - c l a s s m e r c h a n t s a n d l a n d l o r d s i n H o n g K o n g ’ s n e w T e r r i t o r y , a f f i n a l t i e s s e r v e a n i m p o r t a n t r o l e i n t h e l i v e s o f t h e b u s i n e s s e l i t e i n c o n t e m p o r a r y T a i w a n . I n f o r m a l N e t w o r k s C h i n e s e e n t r e p r e n e u r s e n g a g e i n m a n y i n f o r m a l n e t w o r k s w i t h f e l l o w b u s i n e s s p e o p l e a s w e l l a s p o l i t i c i a n s o f v a r i o u s r a n k s . E v e n s m a l l - s c a l e m i g r a n t m e r c h a n t s a r e l u r e d i n t o s u c h “ i n s t r u m e n t a l ’ I n e t w o r k s a s a s w o r n b r o t h e r h o o d i n i t i a t e d b y g o v e r n m e n t o f f i c i a l s ( G a l l i n a n d G a l l i n 1 9 7 7 ) . W h a t k i n d o f i n f o r m a l n e t w o r k d o e s t h e B u s i n e s s e l i t e h a v e ? U n f o r t u n a t e l y , i n f o r m a l n e t w o r k s i n t h e h i g h e r c i r c l e s o f e n t r e p r e n e u r s a n d p o l i t i c i a n s s e l d o m c o m e t o t h e s u r f a c e — t h a t i s , a f t e r a l l , w h y t h e y a r e “ i n f o r m a l “ n e t w o r k s . O c c a s i o n a l l y , h o w e v e r , j o u r n a l i s t s d o r e p o r t s o m e s u c h n e t w o r k s , a n d a s a r e s u l t w e d o c a t c h a g l i m p s e o f ~ t h e m . F o r e x a m p l e , w i v e s o f s o m e t w e n t y w e l l - e s t a b l i s h e d , s e c o n d - g e n e r a t i o n e n t r e p r e n e u r s h a v e o r g a n i z e d a w o m e n ’ s 3 2 8 c l u b w h i c h m e e t r e g u l a r l y t o d i n e a n d t o h a v e g u e s t l e c t u r e s ( W e n M a n y i n g 1 9 8 2 : 2 0 ) . I a l s o h a v e h e a r d o f a r e l i g i o u s c l u b o r g a n i z e d b y w i v e s o f e n t r e p r e n e u r s . S u c h n e t w o r k s t h r o u g h w o m e n c o u l d s e r v e a s a n i n f o r m a l c h a n n e l o f c o m m u n i c a t i o n w i t h i n t h e c i r c l e s o f e l i t e e n t r e p r e n e u r s . I n C h a p t e r V I , I h a v e t o u c h e d u p o n t h e Y o u n g S h a n d o n g A s s o c i a t i o n , w h i c h i s a n e x a m p l e o f t o n g x i a n g b a s e d i n f o r m a l g a t h e r i n g o f b u s i n e s s p e o p l e . H e r e , I w o u l d l i k e t o d i s c u s s o n e o f t h e b e t t e r d o c u m e n t e d c a s e s o f s u c h i n f o r m a l n e t w o r k s o f b u s i n e s s l e a d e r s , a n a s s o c i a t i o n o f t o n g n i a n ( “ s a m e - a g e d ” ) e n t r e p r e n e u r s a n d f i n a n c i a l b u r e a u c r a t s t h a t h a s l a s t e d f o r m o r e t h a n t w e n t y y e a r s . T e n g n i a n A s s o c i a t i o n T b n g n i a n h u i o r s a m e - a g e a s s o c i a t i o n i s a n i n f o r m a l g a t h e r i n g o f f r i e n d s w h o w e r e b o r n i n t h e s a m e y e a r . B e i n g t o n g n i a n , h o w e v e r , h a s a s p e c i a l m e a n i n g i n C h i n e s e c u l t u r e , f o r i t i s b e l i e v e d t h a t t h o s e b o r n i n t h e s a m e y e a r s h a r e c e r t a i n t r a i t s d e r i v e d f r o m t h e z o d i a c o f t h e b i r t h - y e a r . F o r e x a m p l e , t h e y e a r o f t h e t i g e r m a y p r o d u c e b r a v e c h a r a c t e r s , w h i l e t h e y e a r o f t h e d o g m a y b r i n g t o t h e w o r l d l o y a l a n d f a i t h f u l p e r s o n a l i t i e s . Y e a r o f b i r t h t h e r e f o r e c a n b e a “ c o m m o n a l i t y “ u p o n w h i c h g u a n x i c a n b e b u i l t , a n d p e o p l e o r g a n i z e t o n g n i a n h u i t o b r i n g t o g e t h e r s a m e - a g e d a n d , b y i m p l i c a t i o n , s a m e - t e m p e r e d f r i e n d s o n c e a m o n t h o r s o t o w i n e a n d d i n e a n d t a l k . S u c h a s e e m i n g l y i n n o c e n t g a t h e r i n g 3 2 9 o f p e o p l e c o u l d b e a n i m p o r t a n t m e d i u m o f s o c i a l b o n d i n g , e s p e c i a l l y i f p r o m i n e n t b u s i n e s s m e n a n d p o l i t i c i a n s c o m e t o g e t h e r . I n C h a p t e r I I I , I a l l u d e d t o a c i r c l e o f e n t r e p r e n e u r s a n d f i n a n c i a l b u r e a u c r a t s w h o w e r e b o r n i n t h e s a m e y e a r , t h e y e a r o f t h e d r a g o n , t o w h i c h W u Z u n x i a n o f T a i n a n b a n g , G u Z h e n f u , a n d o t h e r p r o m i n e n t b u s i n e s s l e a d e r s b e l o n g e d . L i k e a n y o t h e r t o n g n i a n h u i , t h i s a s s o c i a t i o n o f “ d r a g o n s “ m e t o n c e a m o n t h t o w i n e a n d d i n e , a n d a c c o r d i n g t o W u Z u n x i a n , t h e y d i s c u s s e d “ a n y t h i n g b u t p o l i t i c s “ ( W u Z u n x i a n 1 9 8 7 : 7 1 ) . B u t , t h e p r o m i n e n c e o f i t s m e m b e r s a t t r a c t e d c o n s i d e r a b l e p u b l i c a t t e n t i o n , w h i c h w a s “ n o t g o o d “ a s L i n Y o n g l i a n g , w h o w a s t h e r i n g l e a d e r o f t h i s t o n g n i a n h u i , r e p o r t e d l y t o l d S i m a X i a o q i n g ( 1 9 8 8 : 2 5 ) . T h i s i n f o r m a l a s s o c i a t i o n o f d r a g o n s w a s s t a r t e d m o r e t h a n t w e n t y y e a r s a g o b y L i n Y o n g l i a n g , a p o l i t i c i a n t u r n e d f i n a n c i a l b u r e a u c r a t . T h e o r i g i n a l m e m b e r s i n c l u d e d t h e f o l l o w i n g t w e l v e : C a i W a n c h u n , G u Z h e n f u , J i n K e h e , L i n Y o n g l i a n g , L i n Y u j i a , S h e n S h u i m u , S u D e l i a n g , T u W a n q u a n , W a n g Y o n g q i n g , W u Z u n x i a n , Y i n g C h a n g q i , a n d Z h o u T u s h u — a c o l o r f u l l i s t o f p e r s o n a l i t i e s i n d e e d . M a n y o f t h e m , s u c h a s C a i W a n c h u n o f C a t h a y G r o u p , G u Z h e n f u o f t h e L u g a n g G u f a m i l y , W a n g Y o n g q i n g o f F o r m o s a P l a s t i c s G r o u p , W u Z u n x i a n o f T a i n a n b a n g , a n d Y i n g C h a n g q i , a M a i n l a n d e r p o l i t i c a l e n t e r p r i s e r , h a v e a l r e a d y b e e n p r o f i l e d i n p r e v i o u s c h a p t e r s . H e r e , I s h a l l b r i e f l y s k e t c h t h e b a c k g r o u n d a n d c a r e e r s o f o t h e r e m i n e n t d r a g o n s . 4 3 3 0 L i n Y u j i a , T u W a n q u a n , a n d Z h o u T u s h u a r e a l l o l d m e r c h a n t s w h o e n t e r e d t h e w o r l d o f c o m m e r c e d u r i n g t h e J a p a n e s e p e r i o d . L i n Y u j i a w a s b o r n i n 1 9 1 6 t o a m e r c h a n t f a m i l y i n X i n z h u a n g , a s u b u r b o f T a i b e i . H e w a s o n e o f t h e b e n e f i c i a r i e s o f t h e L a n d R e f o r m p r o g r a m o f 1 9 5 3 ; h e b e c a m e o n e o f t h e d i r e c t o r s o f n e w l y p r i v a t i z e d T a i w a n C e m e n t . H e a l s o s t a r t e d a g l a s s f a c t o r y i n 1 9 6 7 , w h i c h i s t h e c o r e c o m p a n y o f h i s T a i w a n G l a s s G r o u p t o d a y . T u W a n q u a n a l s o s t a r t e d o u t a s a t r a d e r d u r i n g t h e J a p a n e s e e r a , a n d a f t e r t h e “ R e t r o c e s s i o n ” c o n t i n u e d t o o p e r a t e a t r a d i n g f i r m e x p o r t i n g b a n a n a s t o J a p a n . L a t e r h e o r g a n i z e d W a n Y u a n T e x t i l e C o m p a n y i n w h i c h s u c h n o t e d e n t r e p r e n e u r s a s H e C h u a n o f Y u e n F o o n g G r o u p , C h e n F e n g y u a n o f T a i p e i B u s i n e s s B a n k , a n d C h e n C h a m o u i n v e s t e d . A s o f 1 9 8 9 , h e s i t s o n t h e b o a r d s o f V e W o n g , T o n g - h w a S y n t h e t i c F i b e r , T a i w a n P a p e r , N a n K a n g R u b b e r T i r e , a n d A m b a s s a d o r H o t e l ( C a i x u n z a z h i s h e 1 9 8 9 , 1 9 9 0 ) . H e t h e r e f o r e i s a p a r t n e r i n m a n y T a i w a n e s e - o w n e d c o r p o r a t i o n s . Z h o u T u s h u i s a n a t i v e o f T a i b e i , a n d O p e r a t e d a t r a d i n g f i r m s i n c e t h e c o l o n i a l p e r i o d . I n t h e p o s t - c o l o n i a l e r a , h e a l s o v e n t u r e d i n t o t e x t i l e b u s i n e s s a n d f o u n d e d K o s h a T e x t i l e C o m p a n y . S u D e l i a n g i s a n a t i v e o f J i l o n g c i t y . H e m a d e h i s c a r e e r i n t h e p o l i t i c a l c i r c l e o f J i l o n g , a n d e v e n t u a l l y b e c a m e m a y o r o f t h e c i t y . H e a l s o h e l d a s e a t o n t h e b o a r d s o f H u a N a n B a n k a n d F i r s t B a n k . H e i s a t y p i c a l l o c a l - l e v e l 3 3 1 p o l i t i c i a n . M o r e i m p o r t a n t f i g u r e s o f t h i s t o n g n i a n h u i a r e L i n Y o n g l i a n g a n d J i n K e h e . T h e y w e r e b o t h p r o t é g é s o f Y a n J i a g a n , t h e p o l i t i c i a n b r o t h e r o f Y a n Q i n g l i n g o f Y u e L o o n g G r o u p , w h o w a s t h e i n t e r i m P r e s i d e n t o f t h e R O C b e t w e e n C h i a n g K a i — s h e k a n d C h i a n g C h i n g - k u o . L i n Y o n g l i a n g w a s b o r n i n a w e a l t h y f a m i l y i n H u a l i a n a n d g r a d u a t e d f r o m a n e n g i n e e r i n g c o l l e g e i n T a i b e i d u r i n g t h e J a p a n e s e p e r i o d . U n d e r t h e N a t i o n a l i s t r u l e , h e s t a r t e d o u t a s a l o c a l p o l i t i c i a n i n H u a l i a n , t h e n b e c a m e a f i n a n c i a l b u r e a u c r a t , s e r v i n g i n s u c c e s s i o n a s t h e c h a i r m a n o f H u a N a n B a n k , C h a n g H w a B a n k , a n d C h i n a D e v e l o p m e n t C o r p o r a t i o n . H e a l s o h o l d s a m a n a g i n g d i r e c t o r s h i p a t P a r t y - a f f i l i a t e d C h i n a E l e c t r i c M a n u f a c t u r e . C h i n a D e v e l o p m e n t C o r p o r a t i o n w a s e s t a b l i s h e d i n 1 9 5 7 a s a j o i n t - v e n t u r e b e t w e e n t h e g o v e r n m e n t a n d p r i v a t e c a p i t a l w i t h a n i n j e c t i o n o f U . S . a i d f u n d s ; i t w a s d e s i g n e d a s a n i n v e s t m e n t b a n k t h a t c h a n n e l s f o r e i g n f u n d s , s u c h a s U . S . a i d , t o s e l e c t e d p r i v a t e b u s i n e s s e s ; a s s u c h i t s y m b o l i z e s a n a l l i a n c e b e t w e e n t h e s t a t e , t h e f o r e i g n c a p i t a l , a n d t h e l a r g e p r i v a t e b u s i n e s s i n T a i w a n ( L i u J i n Q i n g 1 9 7 5 : 3 3 2 — 3 3 5 ) . L i n Y o n g l i a n g , t h e n , i s a T a i w a n e s e r e p r e s e n t a t i v e i n t h e s t a t e c o n t r o l l e d f i n a n c i a l c i r c l e s . B y c o n t r a s t , J i n K e h e , a n a t i v e o f A n h u i P r o v i n c e , i s a t y p i c a l M a i n l a n d e r f i n a n c i a l b u r e a u c r a t ; h e n o w i s t h e c h a i r m a n o f I n t e r n a t i o n a l B i l l s F i n a n c e , a d i s c o u n t b r o k e r a g e f i r m o w n e d b y a g r o u p o f s t a t e - o w n e d b a n k s , a s 3 3 2 w e l l a s a d i r e c t o r o f I n t e r n a t i o n a l C o m m e r c i a l B a n k o f C h i n a a n d a n a u d i t o r a t U S I F a r E a s t , a m a k e r o f p l a s t i c m a t e r i a l s . T o s u m m a r i z e , t h i s t o n g n i a n h u i c o n s i s t s o f o l d a n d n e w T a i w a n e s e e n t r e p r e n e u r s a s w e l l a s T a i w a n e s e a n d M a i n l a n d e r f i n a n c i a l b u r e a u c r a t s , t h u s l i n k i n g a n a r r a y o f l a r g e g u a n x i q i y e a n d g o v e r n m e n t f i n a n c i a l i n s t i t u t i o n s . I t i s a n e x t r a o r d i n a r y a s s o c i a t i o n o f “ s a m e - a g e d f r i e n d s “ i n t h e h i g h e r c i r c l e o f b u s i n e s s a n d p o l i t i c s . A c r o s s C o r p o r a t e C l u s t e r s H o w d o e s t h e a s s o c i a t i o n o f d r a g o n s r e l a t e t o t h e s t r u c t u r e o f i n t e r - c o r p o r a t e s y s t e m ? T h e s i m p l e a n s w e r i s : i t s u p p l e m e n t s t h e i n t e r l o c k i n g d i r e c t o r a t e s , a s t h e a f f i n a l n e t w o r k s d o . W h e n t h e d r a g o n s m e e t t o g e t h e r , t h e y r e p r e s e n t s e v e n o f t h i r t e e n s u b - b l o c k s o f c o r p o r a t i o n s i d e n t i f i e d i n C h a p t e r V I I ( s e e F i g u r e 7 - 1 o n p a g e 2 7 2 ) . C a i W a n c h u n ’ s C a t h a y G r o u p c o m p a n i e s a r e c o n t a i n e d i n S u b - b l o c k 3 ; G u Z h e n f u , a s r e p e a t e d l y p o i n t e d o u t , r e p r e s e n t s t h e c o m p a n i e s i n S u b - b l o c k 1 ; J i n K e h e ’ s I n t e r n a t i o n a l C o m m e r c i a l B a n k o f C h i n a i s a l s o i n S u b — b l o c k l a n d h i s I n t e r n a t i o n a l B i l l s F i n a n c e a n d U 8 1 F a r E a s t i n S u b - b l o c k 4 ; L i n Y o n g l i a n g ’ s C h i n a D e v e l o p m e n t C o r p o r a t i o n i s i n S u b - b l o c k 8 ; c o m p a n i e s a s s o c i a t e d w i t h L i n Y u j i a a n d T u W a n q u a n a r e s c a t t e r e d i n s u b - b l o c k s 3 , 4 , a n d 5 ; W a n g Y o n g q i n g ’ s F o r m o s a P l a s t i c s G r o u p a l s o h a s i t s c o m p a n i e s i n S u b - b l o c k s 2 , 4 , a n d 7 ; a n d 3 3 3 f i n a l l y , W u Z u n x i a n r e p r e s e n t s T a i n a n b a n g i n S u b - b l o c k 7 . B u t , t h i s t o n g n i a n n e t w o r k o f e l i t e d r a g o n s i s p r e d o m i n a n t l y T a i w a n e s e . I t i s a g a t h e r i n g o f T a i w a n e s e e l i t e s w h i c h r e a c h e s o u t t o s o m e M a i n l a n d e r s s u c h a s J i n K e h e a n d Y i n g C h a n g q i , w h o a r e m o r e p o l i t i c a l e l i t e s t h a n b u s i n e s s e l i t e s . I n t h i s s e n s e , t h i s t o n g n i a n h u i b r i d g e s t h e T a i w a n e s e b u s i n e s s c i r c l e a n d t h e M a i n l a n d e r p o l i t i c a l c i r c l e . F o r m a l O r g a n i z a t i o n s F i n a l l y , t h e b u s i n e s s e l i t e i s r e p r e s e n t e d i n v a r i o u s f o r m a l o r g a n i z a t i o n s , p r i v a t e , g o v e r n m e n t a l , a n d e v e n i n t e r n a t i o n a l . I n t h i s s e c t i o n , h o w e v e r , I f o c u s o n o n e s u c h o r g a n i z a t i o n , n a m e l y t h e C h i n e s e N a t i o n a l A s s o c i a t i o n o f I n d u s t r y a n d C o m m e r c e ( Z h o n g h u a . M T n g u o G o n g s h a n g X i e j i n h u i — h e r e a f t e r r e f e r r e d t o a s X i e j i n h u i , w h i c h l i t e r a l l y m e a n s “ a s s o c i a t i o n f o r c o o p e r a t i o n a n d p r o g r e s s “ ) . M y p r e v i o u s s t u d i e s ( N u m a z a k i 1 9 8 6 , 1 9 8 8 ) s u g g e s t t h a t a n i n t r i c a t e n e t w o r k o f b u s i n e s s e l i t e i s f o r m e d a r o u n d t h e X i e j i n h u i . T h e M a k i n g o i n e j i n h u i 5 T h e X i e j i n h u i w a s e s t a b l i s h e d i n 1 9 5 2 — j u s t t h r e e y e a r s a f t e r t h e N a t i o n a l i s t G o v e r n m e n t ’ s r e t r e a t t o T a i w a n — a s a n a t i o n - w i d e u m b r e l l a o r g a n i z a t i o n f o r “ r a l l y i n g s u p p o r t o f b u s i n e s s a n d i n d u s t r y f o r t h e p o l i c i e s o f t h e g o v e r n m e n t “ ( L i 1 9 8 1 : 1 ) . T h e i d e a f o r s u c h a n o r g a n i z a t i o n 3 3 4 w a s o r i g i n a t e d i n t h e m i n d s o f e c o n o m i c b u r e a u c r a t s g a t h e r e d a t t h e S u b c o m m i t t e e o n I n d u s t r y a n d C o m m e r c e s u b s u m e d u n d e r t h e N a t i o n a l i s t P a r t y ’ s C e n t r a l R e f o r m C o m m i t t e e ( Z h o n g h u a m i n g u o g o n g s h a n g x i e j i n h u i 1 9 7 1 : 2 ) . T h e C e n t r a l R e f o r m C o m m i t t e e w a s e s t a b l i s h e d i n 1 9 5 0 b y C h i a n g K a i - s h e k , t h e t h e n p r e s i d e n t o f t h e N a t i o n a l i s t P a r t y , i n o r d e r t o i m p l e m e n t n e c e s s a r y r e f o r m p r o g r a m s a n d t o r e s t r u c t u r e t h e P a r t y t h a t w a s i n d i s a r r a y a f t e r i t s d e f e a t i n t h e h a n d s o f t h e C o m m u n i s t s o n M a i n l a n d C h i n a ; t h e R e f o r m c o m m i t t e e w a s i n c h a r g e o f t h e P a r t y a f f a i r s u n t i l i t w a s r e p l a c e d b y t h e n e w C e n t r a l C o m m i t t e e e l e c t e d b y t h e P a r t y ’ s S e v e n t h N a t i o n a l C o n g r e s s i n O c t o b e r 1 9 5 2 ( G o l d 1 9 8 6 : 5 9 ) . X i e j i n h u i w a s c r e a t e d , t h e r e f o r e , a s a n i n t e g r a l p a r t o f t h e o v e r a l l r e o r g a n i z a t i o n o f t h e P a r t y , t h e S t a t e a p p a r a t u s , a n d t h e i r r e l a t i o n s h i p w i t h t h e s o c i e t y t h a t t o o k p l a c e i n t h e e a r l y 1 9 5 0 ’ s . T h e a s s o c i a t i o n , o s t e n s i b l y n o n - g o v e r n m e n t a l , w a s d e s i g n e d i n r e a l i t y a s a q u a s i - o f f i c i a l c h a n n e l t h r o u g h w h i c h s t a t e p o l i c i e s w e r e c o m m u n i c a t e d t o t h e t h e n e m e r g i n g e n t r e p r e n e u r s . T h e s t a t e d o m i n a n c e o f X i e j i n h u i w a s c l e a r l y r e f l e c t e d i n t h e i n i t i a l l e a d e r s h i p s t r u c t u r e : o f 3 1 d i r e c t o r s ( l i s h i u q ) s e l e c t e d a t t h e i n a u g u r a l m e e t i n g , s e v e n w e r e t h e m e m b e r s o f t h e a b o v e m e n t i o n e d S u b c o m m i t t e e o n I n d u s t r y a n d C o m m e r c e , i n c l u d i n g t h e p r e s i d e n t ( I i s h i z h a n g fl q ) a n d f i v e o f t h e t e n m a n a g i n g d i r e c t o r s ( c h a n g w u 1 1 3 1 m m ) ( Z h o n g h u a m i n g u o g o n g s h a n g x i e j i n h u i 1 9 7 1 : 2 , 4 0 8 ) . 3 3 5 T h e k e y f i g u r e a m o n g t h e f o u n d e r s o f X i e j i n h u i w h o b e c a m e i t s f i r s t p r e s i d e n t w a s S h u Y u n z h a n g , a n a t i v e o f J i a n g s u P r o v i n c e . S h u w a s a n a r c h e t y p i c a l e c o n o m i c b u r e a u c r a t o r , i n C h i n e s e t e r m i n o l o g y a “ b u r e a u c r a t - c a p i t a l i s t ” ( g u a n l i a o z i b u n fi q ) o f t h e R e p u b l i c a n e r a . 6 c u d g i n a l l y a b a n k e r a t t h e f o r m e r l y s t a t e - o w n e d B a n k o f C h i n a ( n o w s u p e r f i c i a l l y p r i v a t i z e d a s t h e I n t e r n a t i o n a l C o m m e r c i a l B a n k o f C h i n a ) , h e s e r v e d a s t h e c h i e f o f f i c e r o f s t a t e - o w n e d t e x t i l e e n t e r p r i s e s , a n d b e c a m e a m e m b e r o f t h e l e g i s l a t i v e y u a n ( t h e l e g i s l a t i v e b r a n c h o f t h e f i v e - b r a n c h N a t i o n a l i s t G o v e r n m e n t ) . S h u r e m a i n e d p r e s i d e n t o f X i e j i n h u i u n t i l h i s r e t i r e m e n t i n 1 9 6 1 , a n d a l s o h e l p e d e s t a b l i s h s e v e r a l p r i v a t e e n t e r p r i s e s w h i c h a r e a m o n g t h e l a r g e s t c o r p o r a t i o n s i n T a i w a n t o d a y . T h a t e c o n o m i c b u r e a u c r a t s , v i r t u a l l y a l l M a i n l a n d e r , i n i t i a l l y d o m i n a t e d X i e j i n h u i i s n o s u r p r i s e , f o r t h e s t a t e - o w n e d e n t e r p r i s e s p r e d o m i n a t e d t h e i n d u s t r i a l p r o d u c t i o n i n T a i w a n d u r i n g t h e 1 9 5 0 8 . I t w a s o n l y i n 1 9 5 9 t h a t t h e o u t p u t o f p r i v a t e i n d u s t r y s u r p a s s e d t h a t o f t h e s t a t e s e c t o r ( W a n g K e j i n g 1 9 8 7 ) . I n t h e 1 9 6 0 8 a n d 7 0 8 , a s t h e G o v e r n m e n t s t a r t e d t o “ e n c o u r a g e ” t h e d e v e l o p m e n t o f p r i v a t e c a p i t a l u n d e r h e a v y U . S . p r e s s u r e , p r i v a t e e n t e r p r i s e s b e g a n t o f l o u r i s h . I t w a s t h e r e f o r e s y m b o l i c o f t h i s g e n e r a l t r e n d t h a t i n 1 9 6 1 , t h e t e n t h a n n i v e r s a r y o f x i e j i n h u i , G u Z h e n f u , t h e n t h e f o r t y - y e a r f o l d p r e s i d e n t o f T a i w a n C e m e n t ( “ y o u n g ' i n C h i n e s e c o n t e x t ) , s u c c e e d e d t o t h e p r e s i d e n c y v a c a t e d b y S h u 3 3 6 Y u n z h a n g . A t t h a t t i m e , T a i w a n C e m e n t w a s t h e l a r g e s t p r i v a t e l y — h e l d i n d u s t r i a l c o r p o r a t i o n o n t h e i s l a n d . S i n c e t h e n , m o r e a n d m o r e r i s i n g e n t r e p r e n e u r s , m a n y o f t h e m T a i w a n e s e , m a d e i t i n t o t h e r a n k o f d i r e c t o r s a n d s e c r e t a r i e s o f X i e j i n h u i . G u Z h e n f u , h o w e v e r , h a s c o n t i n u o u s l y s e r v e d a n d s t i l l i s s e r v i n g a s p r e s i d e n t o f t h e a s s o c i a t i o n . T h e W o r k i n g o f X i e j i n h u i A s m e n t i o n e d e a r l i e r , t h e i n i t i a l t a s k a s s i g n e d t o X i e j i n h u i w a s t o “ r a l l y s u p p o r t o f b u s i n e s s a n d i n d u s t r y f o r t h e p o l i c i e s o f t h e g o v e r n m e n t . “ F o r m a n y y e a r s , t h i s w a s t h e p r i m a r y f u n c t i o n o f t h e a s s o c i a t i o n . T h e G o v e r n m e n t d i c t a t e d a n d r e l a y e d e c o n o m i c p o l i c i e s t o e n t r e p r e n e u r s t h r o u g h X i e j i n h u i a n d o t h e r o r g a n i z a t i o n s . T h e r e s o l u t i o n s p a s s e d a t a n n u a l m e e t i n g s o f . X i e j i n h u i e c h o e d t h e s t a t e p o l i c i e s o f t h e t i m e . T h i n g s c h a n g e d r a d i c a l l y a f t e r t h e e x p u l s i o n o f t h e N a t i o n a l i s t G o v e r n m e n t f r o m t h e U n i t e d N a t i o n s i n 1 9 7 1 . E s p e c i a l l y i n r e c e n t y e a r s , a s T a i w a n i n c r e a s e d i t s s h a r e i n t h e w o r l d t r a d e , X i e j i n h u i b e g a n t o f u n c t i o n m o r e a n d m o r e a s t h e d e f a c t o m i n i s t r y o f f o r e i g n t r a d e , n o t i n d e p e n d e n t l y o f c o u r s e b u t a s a n a i d t o t h e S t a t e . T h e f a c t t h a t b u s i n e s s l e a d e r s t h e m s e l v e s a t t e n d i n t e r n a t i o n a l c o n f e r e n c e s a n d t r a d e t a l k s , h o w e v e r , c a n n o t b e u n d e r e s t i m a t e d . T h e N a t i o n a l i s t G o v e r n m e n t n o l o n g e r m o n o p o l i z e s c o m m u n i c a t i o n o u t s i d e T a i w a n . G u Z h e n f u i s n i c k n a m e d a n “ a m b a s s a d o r o f 3 3 7 p r i v a t e b u s i n e s s “ ( C h e n M o j u n 1 9 8 7 ) . P r i v a t e b u s i n e s s i s b e c o m i n g i n c r e a s i n g l y v o c a l a s w e l l . O n e o f t h e r e s o l u t i o n s a d o p t e d a t t h e 3 7 t h m e e t i n g o f X i e j i n h u i i n 1 9 8 7 r e q u e s t e d t h a t t h e g o v e r n m e n t c o n s i d e r “ s w i f t a n d t h o r o u g h g o i n g ” r e v i s i o n o f t h e r e c e n t l y e n a c t e d L a b o r S t a n d a r d L a w , w h i c h — o n p a p e r a t l e a s t — i s o n e o f t h e w o r l d ’ s m o s t p r o g r e s s i v e a n d p r o - l a b o r l a w s c o n c e r n i n g l a b o r - m a n a g e m e n t r e l a t i o n s ; a n o t h e r r e s o l u t i o n p a s s e d a t t h e s a m e m e e t i n g c a l l e d f o r t h e g o v e r n m e n t t o p r o v i d e p r i v a t e b u s i n e s s e s w i t h m o r e l o n g - t e r m l o w - i n t e r e s t l o a n s s o t h a t t h e y c a n p u r c h a s e A m e r i c a n - m a d e f a c t o r y m a c h i n e r y a n d h e l p r e d u c e t r a d e s u r p l u s w i t h t h e U n i t e d S t a t e s ( Z h o n g h u a m i n g u o g o n g s h a n g x i e j i n h u i 1 9 8 9 : 9 - 1 1 ) . T h e r e s o l u t i o n c a l l i n g f o r r e v i s i o n o f t h e L a b o r S t a n d a r d L a w w a s r e s u b m i t t e d f o r a d o p t i o n b y t h e m e m b e r s a t t h e 3 8 t h m e e t i n g i n 1 9 8 9 ( Z h o n g h u a m i n g u o g o n g s h a n g x i e j i n h u i 1 9 8 9 : 1 2 6 - 1 2 7 ) . I n g e n e r a l , X i e j i n h u i h a s g r a d u a l l y b e c o m e a m o u t h p i e c e o f t h e b u s i n e s s c o m m u n i t y i n s t e a d o f a n d o c i l e h a n d m a i d e n o f t h e g o v e r n m e n t . A s o f 1 9 8 8 , X i e j i n h u i c o m p r i s e s 9 5 1 i n d i v i d u a l m e m b e r s , 3 1 9 i n s t i t u t i o n a l m e m b e r s ( c o r p o r a t i o n s a n d t r a d e a s s o c i a t i o n s ) , a n d 8 0 s u p p o r t i n g m e m b e r s . A c c o r d i n g t o a n o f f i c i a l I i n t e r v i e w e d , t h e m e m b e r s h i p i n X i e j i n h u i i s s e l e c t i v e a n d t h u s s y m b o l i z e s c e r t a i n s t a t u s i n t h e b u s i n e s s c i r c l e s b u t n o t e x c l u s i v e a s J a p a n ’ s K e i d a n r e n . K e i d a n r e n , w h i c h i s a s h o r t h a n d f o r K e i z a i D a n t a i R e n g o k a i ( “ F e d e r a t i o n o f E c o n o m i c O r g a n i z a t i o n s ” ) , c o n s i s t s o f t h e 3 3 8 c r e a m o f J a p a n e s e p r i v a t e b u s i n e s s a n d i s t h e m o s t p o l i t i c a l l y p o w e r f u l o r g a n i z a t i o n o f b i g b u s i n e s s i n J a p a n . 7 S o m e p e o p l e i n X i e j i n h u i a s p i r e t o b e c o m e a K e i d a n r e n o f T a i w a n , b u t o t h e r s a r e m o r e c a u t i o u s a b o u t b e c o m i n g a n e l i t i s t c l u b . A l t h o u g h m o r e i n d e p e n d e n t a n d i n f l u e n t i a l t h a n i n t h e p a s t , X i e j i n h u i i s m e r e l y a d i s t a n t c o u s i n o f p o w e r f u l K e i d a n r e n o f J a p a n . T h e C u r r e n t L e a d e r s h i p T h e p o s i t i o n s o f t h e 4 3 d i r e c t o r s a n d s e c r e t a r i e s o f t h e X i e j i n h u i a l o n g w i t h t h e i r p r o v i n c i a l a n d c o r p o r a t e o r g o v e r n m e n t a f f i l i a t i o n ( a s s h o w n i n T a b l e 8 - 1 ) a r e e q u a l l y d i v i d e d b e t w e e n T a i w a n e s e a n d M a i n l a n d e r s . T h i s i s d e s p i t e t h e f a c t t h a t p r i v a t e b u s i n e s s i s p r e d o m i n a n t l y T a i w a n e s e - o w n e d . T h e c o m p o s i t i o n o f t h e l e a d e r s h i p t h e r e f o r e i n d i c a t e s t h e c o n s c i o u s a t t e m p t o n t h e p a r t o f p o l i t i c i a n s a n d b u s i n e s s m e n t o s t r i k e a b a l a n c e b e t w e e n t h e M a i n l a n d e r s a n d t h e T a i w a n e s e s o t h a t t h e t w o q u a s i - e t h n i c c a m p s h a v e a n e q u a l v o i c e i n t h e a s s o c i a t i o n . A s T a b l e 8 - 1 m a k e i t c l e a r , l e a d e r s o f a l m o s t a l l m a j o r g u a n x i q i y e a r e i n c l u d e d i n t h e l e a d e r s h i p o f X f e j i n h u i . A l s o i m p o r t a n t i s t h e f a c t t h a t s e v e r a l i m p o r t a n t M a i n l a n d e r d i r e c t o r s o f t h e s t a t e - o w n e d c o r p o r a t i o n s a r e i n c l u d e d a m o n g t h e X i e j i n h u i l e a d e r s . . F o r i n s t a n c e , C h e n Y a o s h e n g ( a n a t i v e o f Z h i j i a n g P r o v i n c e ) i s t h e c h a i r m a n o f C h i n a P e t r o l e u m , b y f a r t h e l a r g e s t i n d u s t r i a l e n t e r p r i s e i n T a i w a n ; h e i s a l s o c h a i r m a n o f 3 3 9 T a b l e 8 - 1 . T h e L i s t o f X i e j i n h u i L e a d e r s 1 9 8 7 - 1 9 9 0 P o s t N a m e P r o v i n c e A f f i l i a t i o n P r . G u Z h e n f u T a i w a n T a i w a n C e m e n t G r o u p ; C h i n a T r u s t & I n v . G r o u p M n g . W u S h u n w e n S h a n g h a i Y u e L o o n g G r o u p D i r . X u S h e n g f a T a i w a n P r i n c e M o t o r s G r o u p G u L i a n s o n g T a i w a n C h i n a T r u s t & I n v . G r o u p W u Z u p i n g Z h i j i a n g T a i w a n S c o t t P a p e r C h e n M a o b a n g T a i w a n S a m p o / S h i n l e e G r o u p Z h a n g G u o a n T a i w a n F . C . F . F i s h e r y G r o u p H o u Z h e n g t i n g T a i w a n T u n g H o S t e e l G r o u p M i a o Y u x i u S h a n d o n g L i e n H w a I n d . G r o u p Z h a n g M i n y u Z h i j i a n g C h i a H s i n C e m e n t G r o u p W a n g Y o u z e n g H u n a n C h i n a R e b a r G r o u p D i r . W a n g Y o n g q i n g T a i w a n F o r m o s a P l a s t i c s G r o u p L i n T i n g s h e n g T a i w a n T a t u n g G r o u p Z h a o T i n g z h e n J i a n g s u C h i n a G e n . P l a s t i c s G r o u p G a o Q i n g y u a n T a i w a n P r e s i d e n t E n t e r p r i s e G r p . C h e n L a n g a o G u a n g d o n g T a i w a n P o w e r W u D o n g j i n T a i w a n S h i n K o n g G r o u p H e S h o u c h u a n T a i w a n Y u e n F o o n g G r o u p X u X u d o n g J i a n g s u F a r E a s t e r n G r o u p J i a n g B i n g k u n T a i w a n I n t e r n a t i o n a l T r a d e B u r e a u C a i W a n l i n T a i w a n L i n d e n G r o u p Z h u a n g G u o q i n T a i w a n F a r E a s t m a c h i n e r y G r o u p T a b l e 8 - 1 . C o n t i n u e d . 3 4 0 P o s t N a m e P r o v i n c e A f f i l i a t i o n D i r . M n g . S e c . S e c . H u a n g Z h e n g - w a n g D o n g S h i f e n X i e S e n z h o n g Z h a o Z h a n g C h e n Y a o s h e n g C h i M e n g b i n H u a n g M a o x i o n g W a n g Z i h u a W u G u a n x i o n g L i n y o n g l i a n g Z h a n g M i n z h i Z h o u W e n j i L i n D e n g X u F e n g h e C h e n Z h o n g - g u a n g B a o C h a o y u n S u n Y i x u a n L i a n g Z h i g u o H u a n g N a n t u T a i S h e n g t o n g T a i w a n G u a n g z h o u G u a n g d o n g Z h i j i a n g Z h i j i a n g F u j i a n T a i w a n J i a n g x i J i a n g s u T a i w a n L i a o n i n g S h a n g h a i T a i w a n T a i w a n T a i w a n J i a n g s u Z h i j i a n g H e b e i F u j i a n T a i w a n B r i d g e S t o n e T a i w a n C h i n a P e t r o c h e m i c a l D e v . B a n k o f C o m m u n i c a t i o n F o h s i n g A i r l i n e s C h i n a P e t r o l e u m Y a n g m i n g M a r i n e T r a n s . T e c o E l e c t . & M a c h . G r p . C i t y B a n k o f K a o h s i u n g E x t e r n a l T r a d e A s s o c . C h i n a D e v e l o p m e n t C o r p . T e x t i l e E x p o r t A s s o c . M i n g H s i n g C h e m i c a l C o r p . K u o C h a n D e v . G r o u p F o r m o s a n R u b b e r G r o u p Y a k u l t C h u n g S h i n g T e x t i l e G r o u p E x p o r t - I m p o r t B a n k T a i w a n G o o d y e a r T i r e W e i C h u a n F o o d G r o u p S a n S u n H a t & C a p 3 4 1 C h i n a G u l f O i l , a j o i n t - v e n t u r e b e t w e e n C h i n a P e t r o l e u m a n d G u l f O i l o f t h e U n i t e d S t a t e s . D o n g S h i f e n ( G u a n g z h o u C i t y ) i s c h a i r m a n o f C h i n a P e t r o c h e m i c a l D e v e l o p m e n t . C h e n L a n g a o ( G u a n g d o n g ) , f o r m e r c h a i r m a n a n d n o w s e n i o r c o n s u l t a n t o f T a i w a n P o w e r , a l s o r e p r e s e n t s t h e g o v e r n m e n t s e c t o r . R e p r e s e n t i n g s t a t e - o w n e d b a n k s a r e X i e S e n z h o n g ( G u a n g d o n g ) , c h a i r m a n o f B a n k o f C o m m u n i c a t i o n , a n d S u n Y i x u a n ( Z h i j i a n g ) , d i r e c t o r o f E x p o r t - I m p o r t B a n k o f C h i n a ; t h e t w o a r e a l s o d i r e c t o r s o f C e n t r a l B a n k o f C h i n a . T h e X i e j i n h u i i s , t h e r e f o r e , a n i m p o r t a n t m e e t i n g g r o u n d o f t h e s t a t e ’ s f i n a n c i a l b u r e a u c r a t s a n d m a j o r p r i v a t e e n t r e p r e n e u r s . T h e X i e j i n h u i l e a d e r s , t h e n , t r u l y r e p r e s e n t t h e l a r g e c o r p o r a t i o n s o f T a i w a n t o d a y . M o r e i m p o r t a n t l y , t h e X i e j i n h u i l e a d e r s h i p i s n o t a c o l l e c t i o n o f i s o l a t e d b u s i n e s s e l i t e s . A s C h a p t e r V I I d e m o n s t r a t e d , m a n y o f t h e c o r p o r a t i o n s w i t h w h i c h t h e y a r e a s s o c i a t e d a r e e m b e d d e d i n a s i n g l e l a r g e i s l a n d - w i d e n e t w o r k o f i n t e r l o c k i n g d i r e c t o r a t e s . T h e l e a d e r s h i p t h e r e f o r e r e p r e s e n t s l a r g e c o r p o r a t i o n s a s a w h o l e . M a n y X i e j i n h u i l e a d e r s , t h e n , n o t o n l y m e e t a t t h e X i e j f n h u i b u t a l s o i n b o a r d r o o m s o f m a n y c o r p o r a t i o n s . I e x a m i n e d t h e b o a r d m e m b e r s h i p s o f t h e 4 3 X i e j i n h u i l e a d e r s w i t h i n t h e t o p 3 0 0 n o n — f i n a n c i a l c o r p o r a t i o n s a n d t o p 1 0 0 f i n a n c i a l i n s t i t u t i o n s a s o f 1 9 8 7 , a n d d i s c o v e r e d t h a t 2 0 o f t h e 4 3 a r e i n v o l v e d i n w h a t I c a l l t h e “ i n t e r - d i r e c t o r “ n e t w o r k ; t h e y s i t o n t h e b o a r d o f s a m e c o m p a n i e s w i t h a t l e a s t o n e o t h e r X i e j i n h u i l e a d e r ( N u m a z a k i 1 9 8 8 ) . I n f a c t , 3 4 2 G u Z h e n f u s h a r e c o m m o n b o a r d m e m b e r s h i p w i t h 1 4 o t h e r X i e j i n h u i l e a d e r s ; h i s n e p h e w , G u L i a n s o n g , a l s o s i t s o n t h e s a m e b o a r d w i t h t e n o f t h e 1 4 f e l l o w d i r e c t o r s o f h i s u n c l e . T h e y a r e t h e m o s t c e n t r a l f i g u r e s i n t h e i n t e r - d i r e c t o r n e t w o r k c r e a t e d b y t h e X i e j i n h u i l e a d e r s . T h e y a r e f o l l o w e d b y H e S h o u c h u a n , L i n D e n g a n d X u S h e n g f a , w h o s h a r e b o a r d m e m b e r s h i p s w i t h n i n e o t h e r X i e j i n h u i l e a d e r s ; W u D o n g j i n c o m e s n e x t w i t h e i g h t a n d C a i W a n l i n w i t h s e v e n . A l l o f t h e m , b y t h e w a y , s i t o n t h e b o a r d o f T a i w a n C e m e n t , a f l a g s h i p o f G u Z h e n f u ’ s g u a n x i q i y e . F u r t h e r m o r e , s o m e m e m b e r s a r e a f f i n a l r e l a t i v e s : H e S h o u c h u a n ( Y u e n F o o n g Y u G r o u p ) , W u D o n g j i n ( S h i n g k o n g G r o u p ) , X u S h e n g f a ( P r i n c e M o t o r s G r o u p ) , a n d X u F e n g h e ( b r o t h e r o f X u F e n g k a i o f F o r m o s a n R u b b e r G r o u p ) a r e e m b e d d e d i n t h e “ p r o v i n c i a l n e t w o r k “ o f a f f i n e s ( F i g u r e 8 - 1 a b o v e ) , w h i l e C a i W a n l i n ( L i n d e n G r o u p ) , G u Z h e n f u a n d G u L i a n s o n g ( T a i w a n C e m e n t / C h i n a T r u s t G r o u p ) , W a n g Y o n g q i n g ( F o r m o s a P l a s t i c s G r o u p ) , Z h a n g M i n y u ( C h i a H s i n C e m e n t G r o u p ) , a n d Z h a o T i n g z h e n ( C h i n a G e n e r a l P l a s t i c s G r o u p ) a r e i n c l u d e i n t h e “ t r a n s - p r o v i n c i a l n e t w o r k ” ( F i g u r e 8 - 2 a b o v e ) . I n o t h e r w o r d s , t e n o f t h e 4 3 d i r e c t o r s a n d s e c r e t a r i e s h a v e m a r r i a g e t i e s t o a t l e a s t o n e o t h e r X i e j i n h u i l e a d e r s . T h e i n t e r p e r s o n a l n e t w o r k a m o n g k e y m e m b e r s o f t h e X i e j i n h u i l e a d e r s h i p i n v o l v e s n o t o n l y b o a r d r o o m s o f l a r g e c o r p o r a t i o n s b u t a l s o m o r e i n t i m a t e r e l a t i o n s h i p s o f k i n s h i p a n d m a r r i a g e . T h e X i e j i n h u i t h e r e f o r e i s a g e n u i n e l y 3 4 3 c e n t r a l b u s i n e s s o r g a n i z a t i o n o f c o n t e m p o r a r y T a i w a n . T h e W e b o f C o n n e c t i o n s T h i s c h a p t e r h a s s h o w n t h a t k e y m e m b e r s o f t h e b u s i n e s s e l i t e a r e l i n k e d t o o n e a n o t h e r t h r o u g h s u c h i n f o r m a l s o c i a l n e t w o r k s a s m a r r i a g e a n d t o n g n i a n h u i a s w e l l a s t h r o u g h m o r e f o r m a l b u s i n e s s o r g a n i z a t i o n s l i k e t h e X i e j i n h u i . I n s h o r t , e l i t e e n t r e p r e n e u r s a r e e m b e d d e d i n a v a r i e t y o f w h a t C h i n e s e c a l l g u a n x i w a n g fl q o r t h e “ w e b o f c o n n e c t i o n s “ t h a t p r o v i d e s s o c i a l b o n d f o r t h e b u s i n e s s e l i t e . M o s t n o t a b l e w a s t h e g u a n x i w a n g a r o u n d G u Z h e n f u , a l i n k b e t w e e n t h e o l d a n d t h e n e w b u s i n e s s e l i t e s , b e t w e e n t h e T a i w a n e s e a n d t h e M a i n l a n d e r s , a n d b e t w e e n t h e p r i v a t e b u s i n e s s a n d t h e g o v e r n m e n t . A s d i s c u s s e d i n t h e l a s t c h a p t e r , i t w a s G u Z h e n f u w h o s i t s o n t h e b o a r d s o f b o t h p r i v a t e a s w e l l a s p u b l i c e n t e r p r i s e s . A s w a s r e v e a l e d i n t h i s c h a p t e r , i t i s h e a n d h i s f a m i l y w h o c o n n e c t e d T a i w a n e s e a n d M a i n l a n d e r b u s i n e s s f a m i l i e s t h r o u g h m a r r i a g e t i e s . G u Z h e n f u i s a l s o a m e m b e r o f t h e f a m o u s a s s o c i a t i o n o f d r a g o n - y e a r - b o r n e n t r e p r e n e u r s . F i n a l l y , i t i s G u Z h e n f u w h o h e a d s t h e X i e j i n h u i . A l l i e d a r o u n d G u Z h e n f u a r e t h e r e p r e s e n t a t i v e s o f m a j o r g u a n x i q i y e ; t h e y a r e i n c l o s e a s s o c i a t i o n w i t h o n e a n o t h e r i n f o r m a l l y a s w e l l a s f o r m a l l y ; m a n y o f t h e m a r e a f f i n a l l y r e l a t e d t o o n e a n o t h e r . T h e c o r e o f t h e b u s i n e s s e l i t e , f o r m e d a r o u n d G u Z h e n f u , t h e r e f o r e i s n o t o n l y 3 4 4 e c o n o m i c a l l y i n t e r l o c k e d b u t a l s o s o c i a l l y i n t e r t w i n e d . T h e b u s i n e s s e l i t e i n T a i w a n t o d a y i s n o t m e r e l y a c o l l e c t i o n o f c a p i t a l i s t s . R a t h e r , i t i s a n e t w o r k o f s o c i a l l y o r g a n i z e d c a p i t a l i s t s . 3 4 5 N o t e s t o C h a p t e r V I I I 1 . T h e f o l l o w i n g a c c o u n t i s b a s e d o n Z h a n g W e n c i , L i W e i m i n g a n d S h e n S h i l i n g ( 1 9 8 7 ) a n d S i m a X i a o q i n g ( 1 9 8 7 , 1 : 1 8 7 - 1 8 9 ) . 2 . Z h a n g , L i a n d Z h u a n g ( 1 9 8 7 , 1 : 1 6 5 - 1 8 7 ) p r o v i d e s a s u m m a r y o f H u a n g C h a o q i n ’ s b i o g r a p h y . 3 . Z h a n g , L i a n d Z h u a n g ( 1 9 8 7 , 1 : 9 3 - 1 0 6 ) p r o v i d e s a s u m m a r y o f C h e n F e n g y u a n ’ s p o l i t i c a l c a r e e r u n d e r t h e J a p a n e s e r u l e . 4 . T h e b i o g r a p h i c a l i n f o r m a t i o n o f t h e m e m b e r s o f t h i s t o n g n i a n a s s o c i a t i o n i s b a s e d u n l e s s o t h e r w i s e n o t e d o n S i m a X i a o q i n g ( 1 9 8 8 ) , w h i c h p r o v i d e s a n i n - d e p t h r e p o r t o n e m i n e n t b u s i n e s s m e n b o r n i n 1 9 1 6 , t h e y e a r o f t h e d r a g o n . I w a s n o t a b l e t o f i n d s u b s t a n t i a l b i o g r a p h i c a l i n f o r m a t i o n c o n c e r n i n g S h e n S h u i m u . 5 . T h i s s e c t i o n d r a w s o n N u m a z a k i ( 1 9 8 8 ) . 6 . T h e f o l l o w i n g b i o g r a p h i c a l a c c o u n t o f S h u Y u n z h a n g i s b a s e d o n L i a o B e n y u a n ( 1 9 8 6 ) . 7 . A s o f M a y 1 9 9 0 , t h e F e d e r a t i o n ’ s m e m b e r s h i p s t o t a l e d 1 2 1 b u s i n e s s a s s o c i a t i o n s , 9 3 5 l e a d i n g c o r p o r a t i o n s , i n d u s t r i a l a n d f i n a n c i a l , a n d 4 2 o t h e r o r g a n i z a t i o n s ( K e i z a i K o h o C e n t e r 1 9 9 0 ) . C H A P T E R I X S U M M A R Y A N D C O N C L U S I O N S S u m m a r y o f F i n d i n g s I n t h i s d i s s e r t a t i o n I h a v e a t t e m p t e d t o d e s c r i b e t h e m a k i n g o f t h e C h i n e s e b u s i n e s s e l i t e i n T a i w a n f r o m a h i s t o r i c a l a s w e l l a s a s t r u c t u r a l p e r s p e c t i v e . T h r e e s a l i e n t f e a t u r e s o f t h e C h i n e s e b u s i n e s s e l i t e h a v e e m e r g e d f r o m t h i s s t u d y . F i r s t i s t h e e m i n e n c e o f g u a n x i , t h a t i s , p a r t i c u l a r i s t i c p e r s o n a l t i e . S e c o n d i s t h e p r e v a l e n c e o f p a r t n e r s h i p . A n d , t h e t h i r d i s t h e i s l a n d - w i d e n e t w o r k o f c o r p o r a t i o n s . T h e N e t w o r k o f G u a n x i E l i t e e n t r e p r e n e u r s h a v e e x p a n d e d t h e i r b u s i n e s s a n d a t t a i n e d t h e i r s t a t u s b y u t i l i z i n g a d i v e r s i t y o f g u a n x i . T h e y r e l y o n p a t r i l i n e a l k i n , a f f i n a l r e l a t i v e s , t o n g x i a n g f e l l o w s , t o n g n i a n c i r c l e s , f r i e n d s , a n d b u s i n e s s p a r t n e r s t o f i n d a j o b , t o g a t h e r i n v e s t o r s a n d r e c r u i t m a n a g e r s f o r a n e w v e n t u r e s , a n d t o e s t a b l i s h p o l i t i c a l c o n t a c t s . I n s h o r t , r e s o u r c e s , s u c h a s m o n e y , p e r s o n n e l , a n d i n f o r m a t i o n , m o v e o n t h e w e b o f h u m a n r e l a t i o n s a n d c o n c e n t r a t e o n t h e p r o m i s i n g a n d s u c c e s s f u l e n t r e p r e n e u r s . T h e w i d e r i s t h e h u m a n n e t w o r k , t h e b e t t e r i s t h e 3 4 6 3 4 7 c h a n c e t o a m a s s e n o u g h c a p i t a l , m o n e t a r y a n d h u m a n , f o r b u s i n e s s v e n t u r e s . C o n v e r s e l y , t h e m o r e s u c c e s s f u l i s t h e b u s i n e s s , t h e b e t t e r i s t h e c h a n c e t o e x p a n d t h e h u m a n n e t w o r k . T h e c y c l e c o n t i n u e s , a n d t h e p r o m i n e n t e n t r e p r e n e u r s c a n e n l a r g e t h e s c o p e o f t h e i r n e t w o r k s , w h i c h i n t u r n m a k e t h e m e v e n m o r e p r o m i n e n t . T h e e n t r e p r e n e u r l o o k s f o r p o t e n t i a l p a r t i c i p a n t s i n a n e w v e n t u r e , s t a r t i n g f r o m h i s o r h e r c l o s e k i n , i n t i m a t e f r i e n d s , a n d f e l l o w v i l l a g e r s . S o m e t i m e s , t h e s e a r c h f o r p o t e n t i a l p a r t n e r s i s e x t e n d e d t o m o r e d i s t a n t k i n , n o t s o c l o s e b u s i n e s s a c q u a i n t a n c e s , f e l l o w s f r o m t h e s a m e c o u n t y o r e v e n a w h o l e p r o v i n c e . T o b o r r o w a n i m a g e f r o m F e i X i a o t o n g ( 1 9 4 7 : 2 2 - 3 0 ) , a s u c c e s s f u l e n t r e p r e n e u r i s l i k e a s t o n e t h r o w n i n t o a p o n d t h a t c a u s e s w a v e s o f c o n c e n t r i c c i r c l e s . A n e n t r e p r e n e u r ’ s c a l l f o r p a r t n e r s i s s e n t i n a l l d i r e c t i o n t h r o u g h a v a r i e t y o f c h a n n e l s . W h e n t h e w a v e s f r o m t w o d i f f e r e n t e n t r e p r e n e u r s c o l l i d e s o m e w h e r e i n t h e s o c i a l p o n d , t h e g u a n x i i s f o r m e d b e t w e e n t h e m i f t h a t g u a n x i i s p e r c e i v e d a s a b e n e f i c i a l o n e b y b o t h p a r t i e s , a n d t h e p a r t n e r s h i p i s f o r m e d o n t h e b a s i s o f t h a t g u a n x i . T h i s t y p e o f e x t e n s i v e a n d p r a g m a t i c u t i l i z a t i o n o f p e r s o n a l n e t w o r k s i n d o i n g b u s i n e s s i s t h e s o c i a l d y n a m i c s t h a t u n d e r l i e s w h a t H a m i l t o n ( 1 9 8 9 ) c a l l s t h e “ g u a n x i c a p i t a l i s m “ i n T a i w a n . 3 4 8 C o r p o r a t i o n a s P a r t n e r s h i p I n T a i w a n , C h i n e s e e n t r e p r e n e u r s h a v e r e s o r t e d f r e q u e n t l y t o p a r t n e r s h i p i n o r d e r t o s t a r t n e w b u s i n e s s . A s I h a v e d e m o n s t r a t e d i n C h a p t e r s I I I , I V a n d V I , n o t o n l y a r e p a t r i l i n e a l l y r e l a t e d b r o t h e r s a n d c o u s i n s i n v o l v e d i n t h e o w n e r s h i p a n d m a n a g e m e n t o f i n d i v i d u a l f i r m s o r g u a n x i q i y e , b u t s o a r e n o n - k i n p a r t n e r s o f v a r i o u s s o r t . J o i n t - i n v e s t m e n t i s t h e n o r m i n c r e a t i n g a f i r m . T h i s d o e s n o t n e c e s s a r i l y m e a n e q u a l i t y a m o n g a l l i n v e s t o r s . S o m e p a r t n e r s i n v e s t m o r e t h a n o t h e r s . F u r t h e r m o r e , t h e d e g r e e o f m a n a g e m e n t p a r t i c i p a t i o n v a r i e s . A f e w o c c u p y t h e c e n t r a l p o s t s l i k e c h a i r p e r s o n o f t h e b o a r d a n d g e n e r a l m a n a g e r , w h i l e o t h e r s a s s u m e l e s s i m p o r t a n t r o l e s s u c h a s d i r e c t o r s a n d a u d i t o r s , a n d s t i l l o t h e r s d o n o t h o l d a n y m a n a g e r i a l p o s i t i o n a t a l l . T h e s e p a t t e r n s o f j o i n t i n v e s t m e n t a n d m a n a g e m e n t r e v e a l s t r i k i n g r e s e m b l a n c e t o t h e “ t r a d i t i o n a l “ f o r m s o f C h i n e s e p a r t n e r s h i p , h e g u o r h e h u o , d i s c u s s e d i n C h a p t e r I , w h i c h I b e l i e v e w e r e t h e m o d e l s f o r “ m o d e r n “ C h i n e s e f i r m o r g a n i z a t i o n . A m b i t i o u s e n t r e p r e n e u r s r e l i e d o n t h i s “ t r a d i t i o n a l ” e c o n o m i c c u l t u r e u n d e r t h e n e w p o l i t i c a l a n d e c o n o m i c c i r c u m s t a n c e s s u c h a s t h e J a p a n e s e c o l o n i a l r u l e a n d t h e N a t i o n a l i s t r e g i m e . I n f a c t , T a i n a n b a n g , d i s c u s s e d i n C h a p t e r I I I , i s t h e d i r e c t o u t g r o w t h o f C h i n e s e - s t y l e p a r t n e r s h i p . I t h e r e f o r e c o n c l u d e t h a t p a r t n e r s h i p i s t h e e s s e n t i a l c h a r a c t e r i s t i c o f o w n e r s h i p a n d m a n a g e m e n t o f C h i n e s e f i r m s i n T a i w a n . 3 4 9 W h a t d i s t i n g u i s h e s t h e e l i t e b u s i n e s s f a m i l i e s f r o m t h e r e s t , h o w e v e r , i s t h a t t h e y h a v e s u c c e s s f u l l y e x p a n d e d t h e i r b u s i n e s s b y e n l a r g i n g t h e c i r c l e o f p a r t n e r s a n d e s t a b l i s h i n g a s e r i e s o f p a r t n e r s h i p s , w h i c h b e c a m e k n o w n a s g u a n x i q i y e . A s I p o i n t e d o u t i n C h a p t e r V , g u a n x i q i y e i s a b a n a n a - s h a p e d p a r t n e r s h i p o f p a r t n e r s h i p s . W i t h i n a g u a n x i q i y e , e a c h m e m b e r c o r p o r a t i o n , a p i e c e o f b a n a n a , i s o r g a n i z e d a s a s e p a r a t e p a r t n e r s h i p a m o n g s e p a r a t e s e t o f p a r t n e r s . E v e r y b a n a n a i s , t o s o m e e x t e n t , i n d e p e n d e n t f r o m o t h e r b a n a n a s o f t h e s a m e b u n c h . T h e b a n a n a s , h o w e v e r , a r e k e p t t o g e t h e r b y t h e o v e r l a p o f k e y p a r t n e r s a c r o s s d i f f e r e n t c o m p a n i e s , w h i c h p r o v i d e s t h e “ s t e m , “ a s i t w e r e . T h e k e y p a r t n e r s , s u c h a s t h e “ i r o n t r i a n g l e ” o f W u X i u q i , W u S a n l i a n a n d H o u Y u l i o f T a i n a n b a n g , a r e t h e s t e m t h a t h o l d s t h e b a n a n a s a s a u n i t e d b u n c h . G u a n x i q i y e t h e r e f o r e i s a p a r t n e r s h i p o f p a r t n e r s h i p s . S t a r t i n g f r o m l o c a l i z e d n e t w o r k s o f g u a n x i , r i s i n g e n t r e p r e n e u r s h a v e o r g a n i z e d p a r t n e r s h i p s a n d p a r t n e r s h i p s o f p a r t n e r s h i p s . H u m a n n e t w o r k a n d p a r t n e r s h i p a r e t h e t w o k e y c o m p o n e n t s o f t h e s o c i a l o r g a n i z a t i o n o f t h e b u s i n e s s e l i t e . T h e W e b o f P a r t n e r s h i p s M o r e i m p o r t a n t l y , e l i t e e n t r e p r e n e u r s i n T a i w a n h a v e a c t i v e l y e n g a g e d i n p a r t n e r s h i p b e y o n d t h e c o n f i n e s o f s e e m i n g l y f a m i l y - b o u n d g u a n x i q i y e , a n d t h e r e b y h a v e c r e a t e d 3 5 0 a s i n g l e l a r g e i s l a n d - w i d e n e t w o r k t h a t i n c l u d e s t h e c r e a m o f b i g b u s i n e s s e s . J o i n i n g p a r t n e r s h i p s o f p a r t n e r s h i p s , t h e y h a v e w o v e n a h u g e “ w e b o f p a r t n e r s h i p s “ t h a t i n t e r c o n n e c t l a r g e p r i v a t e c o r p o r a t i o n s a n d t h e i r o w n e r s n o t o n l y e c o n o m i c a l l y b u t a l s o s o c i a l l y . A s d i s c u s s e d i n C h a p t e r I I , l a r g e p r i v a t e c o r p o r a t i o n s i n T a i w a n t o d a y o c c u p y a d i s t i n c t p o s i t i o n i n t h e h i e r a r c h i c a l d i v i s i o n o f p r o d u c t i o n i n t h e i s l a n d e c o n o m y . D e p e n d e n t u p o n m a t e r i a l a n d f i n a n c i a l r e s o u r c e s c o n t r o l l e d b y t h e s t a t e - o w n e d “ p u b l i c e n t e r p r i s e s , “ t h e l a r g e p r i v a t e c o r p o r a t i o n s n o n e t h e l e s s s t a n d a b o v e t h e s w a r m o f s m a l l a n d m e d i u m - s c a l e f i r m s a n d d o m i n a t e t h e d o m e s t i c m a r k e t o f i n t e r m e d i a t e g o o d s w h i c h t h e y s e l l t o s m a l l e r f i r m s t h a t m a n u f a c t u r e f i n a l p r o d u c t s m o s t l y f o r e x p o r t . T h i s d i s s e r t a t i o n h a s d o c u m e n t e d t h e d e p t h a n d e x t e n s i o n o f t h e e c o n o m i c a n d s o c i a l l i n k a g e s a m o n g l a r g e p r i v a t e c o r p o r a t i o n s a n d t h e i r o w n e r s , t h a t i s , c a p i t a l i s t s . T h e p r e s e n t r e s e a r c h t h e r e f o r e s u p p o r t s m y e a r l i e r h y p o t h e s i s t h a t t h e b u s i n e s s e l i t e i n T a i w a n i s o r g a n i z e d d i f f e r e n t l y f r o m s m a l l e r b u s i n e s s e s t h a t p e r m e a t e t h e s o c i e t y o n T a i w a n ( N u m a z a k i 1 9 8 6 ) . T h e L i n k a g e F i r s t , a s C h a p t e r V I I h a s s h o w n , T a i w a n ’ s l a r g e c o r p o r a t i o n s a r e s t r a t i f i e d i n t o t h r e e d i s t i n c t t i e r s : t h e r e l a t i v e l y s t r o n g l y i n t e r c o n n e c t e d c e n t e r o f t h e c o r p o r a t e n e t w o r k w h i c h i s p r e d o m i n a n t l y T a i w a n e s e - o w n e d ; t h e l o o s e l y 3 5 1 t i e d p e r i p h e r y o f t h e n e t w o r k t h a t i n c l u d e s m o s t M a i n l a n d e r f i r m s , c e r t a i n S t a t e - a n d P a r t y - a f f i l i a t e d c o r p o r a t i o n s , a n d s o m e T a i w a n e s e c o m p a n i e s ; a n d u n i n t e r l o c k e d , i s o l a t e d c o r p o r a t i o n s . M y a n a l y s i s h a s s h o w n t h a t t h e l a r g e r c o r p o r a t i o n s t e n d t o b e i n t e r l o c k e d , w h i l e t h e s m a l l e r o n e s a r e m o r e l i k e l y t o b e i s o l a t e s . M o s t i m p o r t a n t l y , t h e s t r o n g l y i n t e r c o n n e c t e d T a i w a n e s e b l o c k a n d t h e p e r i p h e r a l b l o c k t h a t i n c l u d e l a r g e M a i n l a n d e r c o r p o r a t i o n s a r e l i n k e d t o e a c h o t h e r t h r o u g h c e r t a i n m e d i a t o r s s u c h a s t h e G u f a m i l y o f T a i w a n C e m e n t / C h i n a T r u s t & I n v e s t m e n t G r o u p a n d t h e m a n y P a r t y - r e l a t e d f i r m s . I n s u m m a r y , d e s p i t e t h e i r f a m i l i s t i c a p p e a r a n c e , m a n y g u a n x i q i y e a r e r e l a t e d t o o n e a n o t h e r t h r o u g h c r o s s i n v e s t m e n t s a n d i n t e r l o c k i n g d i r e c t o r a t e s . T h e r e i s a s i n g l e l a r g e i s l a n d - w i d e n e t w o r k o f c o r p o r a t i o n s , w h i c h i n c l u d e m o s t o f t h e b e t t e r k n o w n g u a n x i q i y e i n c o n t e m p o r a r y T a i w a n . S e c o n d , t h e o w n e r s o f l a r g e p r i v a t e c o r p o r a t i o n s a r e s o c i a l l y i n t e r c o n n e c t e d a s w e l l . T h e r e e x i s t e x t e n s i v e c h a i n s o f m a r r i a g e t i e s t h a t l i n k a n u m b e r o f g u a n x i q i y e o w n e r s t o o n e a n o t h e r . T h e r e e x i s t s u c h i n f o r m a l n e t w o r k a s t o n g n i a n h u i t h a t b r i n g t o p b u s i n e s s l e a d e r s a n d p o l i t i c i a n s t o g e t h e r . F i n a l l y , h i g h r a n k i n g m a n a g e r s o f p u b l i c e n t e r p r i s e s a n d p r i v a t e b u s i n e s s e l i t e s c o n g r e g a t e i n f o r m a l b u s i n e s s o r g a n i z a t i o n s , m o s t i m p o r t a n t l y i n X i e j i n h u i o r t h e C h i n e s e N a t i o n a l A s s o c i a t i o n o f I n d u s t r y a n d C o m m e r c e . T h e s e f i n d i n g s e f f e c t i v e l y d i s p e l t h e a c a d e m i c a s w e l l a s p o p u l a r m y t h t h a t “ f a m i l y a t o m i s m “ p r e v a i l s a m o n g 3 5 2 C h i n e s e f i r m s ( e . g . , G r e e n h a l g h 1 9 8 4 ; J o n e s a n d P o r t 1 9 8 4 ) . I s t r o n g l y d i s a g r e e w i t h t h e v i e w t h a t a C h i n e s e b u s i n e s s f a m i l y i s “ r e l a t i v e l y s e l f - c o n t a i n e d “ a n d “ i n w a r d - l o o k i n g “ u n i t a n d “ c o m p e t e s w i t h o t h e r f a m i l i e s — w h o a r e p u r s u i n g t h e i r i n d i v i d u a l i n t e r e s t s — i n w a y s t h a t a r e m u t u a l l y d e t r i m e n t a l a n d d e s t r u c t i v e “ ( G r e e n h a l g h 1 9 8 4 : 5 3 4 - 5 3 5 ) . H o w c a n s u c h c o m p e t i t i v e f a m i l i e s e n g a g e i n p a r t n e r s h i p s a n d m u t u a l l y i n v e s t i n o n e a n o t h e r ’ s g u a n x i q i y e ? I d o n o t d e n y t h a t a t l e a s t s o m e o r p e r h a p s t h e m a j o r i t y o f T a i w a n ’ s b u s i n e s s e n t r e p r e n e u r s a r e “ h i g h l y a t o m i s t i c a n d c o m p e t i t i v e “ a s G r e e n h a l g h ( 1 9 8 4 : 5 3 5 ) h a s w r i t t e n . S u c h m a y w e l l b e t h e c a s e f o r t h e “ t h o u s a n d s o f g a r a g e s h o p s a n d s m a l l c o m p a n i e s “ f o u n d i n e v e r y c o r n e r o f T a i w a n , r u r a l o r u r b a n ( J o n e s a n d P o r t 1 9 8 4 : 1 8 8 - 1 8 9 ) . B u t , t h e c o r p o r a t e o w n e r s w h o c o n s t i t u t e t h e b u s i n e s s e l i t e , t h o u g h s m a l l i n n u m b e r , a r e o r g a n i z e d d i f f e r e n t l y ; t h e y a r e e m b e d d e d i n t h e w e b s o f e c o n o m i c p a r t n e r s h i p s a n d s o c i a l c o n n e c t i o n s . T h e C l e a v a g e A n d y e t , i t i s n o t a u n i f i e d b l o c k o f c a p i t a l i s t s a s s o m e s c h o l a r s h a s t i l y s u g g e s t ( e . g . , W a n g H o n g r e n 1 9 8 8 ) . A l t h o u g h b o t h T a i w a n e s e a n d M a i n l a n d e r b u s i n e s s e l i t e s a r e e m b e d d e d i n a s i n g l e i s l a n d - w i d e n e t w o r k , t h e n e t w o r k i s d i v i d e d i n t o t w o m o r e o r l e s s d i s t i n c t b l o c k s : t h e m o r e c l o s e l y i n t e r c o n n e c t e d b l o c k o f p r e d o m i n a n t l y T a i w a n e s e - o w n e d c o r p o r a t i o n s a n d t h e l e s s i n t e g r a t e d 3 5 3 p e r i p h e r a l b l o c k t h a t i n c l u d e d m o s t o f M a i n l a n d e r g u a n x i q i y e . S e v e r a l i n t e r - p r o v i n c i a l p a r t n e r s h i p s e x i s t t h e r e , b u t t h o s e a r e r a r e i n s t a n c e s r a t h e r t h a n t h e n o r m . S o c i a l l y , t h e p r o v i n c i a l n e t w o r k o f m a r r i a g e t i e s l i n k s o n l y T a i w a n e s e e n t r e p r e n e u r s . T h e r e a l s o i s t h e t r a n s - p r o v i n c i a l n e t w o r k o f m a r r i a g e t i e s , b u t i t i s t h e s o l e p r e s e n c e o f G u Z h e n f u w h o s e f a m i l y i s m a r r i e d t o b o t h T a i w a n e s e a n d M a i n l a n d e r s t h a t c o n n e c t t h e t w o q u a s i — e t h n i c c a m p s . T h e t o n g n i a n n e t w o r k s o f e n t r e p r e n e u r i a l d r a g o n s w e r e a l s o p r e d o m i n a n t l y T a i w a n e s e , a l t h o u g h t h e y i n c l u d e d s e v e r a l M a i n l a n d e r p o l i t i c a l e n t e r p r i s e r s . A l l t h i s a t t e s t s t o t h e p e r s i s t e n c e o f a c l e a v a g e b e t w e e n t h e T a i w a n e s e a n d t h e M a i n l a n d e r s e v e n a t t h e p i n n a c l e o f c o r p o r a t e h i e r a r c h y . T r u e , t h e r e a r e a f e w b r i d g e s a c r o s s t h e d e e p d i v i d e , m o s t n o t a b l y t h e o n e c r e a t e d b y t h e g u a n x i w a n g o f G u Z h e n f u , t h e P r e s i d e n t o f X i e j i n h u i . B r i d g e d i t m a y b e , t h e d i v i d e i s s t i l l o b s e r v a b l e . T h e o r e t i c a l I m p l i c a t i o n s W h a t a r e t h e t h e o r e t i c a l i m p l i c a t i o n s o f t h e s e f i n d i n g s ? I n c o n c l u d i n g t h i s s t u d y , I w o u l d l i k e t o d i s c u s s t h r e e i s s u e s : t h e r e l a t i o n s h i p s b e t w e e n f a m i l y a n d f i r m , b e t w e e n c o r p o r a t i o n s a n d t h e c a p i t a l i s t c l a s s , a n d b e t w e e n c u l t u r e a n d p o l i t i c a l e c o n o m y i n g e n e r a l . 3 5 4 “ F a m i l y “ a n d “ F a m i l y F i r m “ O n e o f t h e m a i n f i n d i n g s o f t h i s s t u d y i s t h e p r e v a l e n c e o f p a r t n e r s h i p a m o n g C h i n e s e e n t r e p r e n e u r s i n T a i w a n . N o t o n l y p a t r i l i n e a l k i n b u t a l s o n o n - k i n p a r t n e r s p a r t i c i p a t e i n p a r t n e r s h i p s , w h i c h a r e t h e f o u n d a t i o n o f i n d i v i d u a l f i r m s a s w e l l a s g u a n x i q i y e . T h i s r a i s e s a q u e s t i o n a b o u t t h e r e c e i v e d w i s d o m c o n c e r n i n g t h e f a m i l i s t i c n a t u r e o f C h i n e s e f i r m . R e t h i n k i n g t h e C h i n e s e F a m i l y F i r m F i r s t , c a n t h e p r e s e n c e o f n o n - f a m i l y p a r t n e r s a c c o m m o d a t e d i n t h e n o t i o n o f f a m i l y f i r m ? S e c o n d , i s t h e c o n v e n t i o n a l n o t i o n o f f a m i l y t o o n a r r o w t o b e a p p l i e d t o C h i n e s e f a m i l y f i r m s ? W o n g S i u - l u n ( 1 9 8 5 ) t a k e s u p t h e f i r s t q u e s t i o n a n d a n s w e r s “ y e s “ w i t h h i s d e v e l o p m e n t a l m o d e l o f C h i n e s e f a m i l y f i r m . O n t h e b a s i s o f h i s r e s e a r c h i n H o n g K o n g , h e p r o p o s e s t h a t C h i n e s e f i r m s g o t h r o u g h c y c l i c a l s t a g e s : f i r s t , t h e “ e m e r g e n t “ p h a s e i n w h i c h s m a l l e n t e r p r i s e s a r e s t a r t e d b y a f o u n d e r o f t e n t o g e t h e r w i t h p a r t n e r s ; s e c o n d , t h e “ c e n t r a l i z e d “ p h a s e i n w h i c h t h e f o u n d e r - e n t r e p r e n e u r r e p l a c e s w e a k e r p a r t n e r s a n d c o n s o l i d a t e s h i s h o l d i n g u n d e r t h e s w a y o f h i s e x t e n d e d f a m i l y , j i a , w i t h a u n i f i e d b u d g e t c o n t r o l ; t h i r d , t h e “ s e g m e n t e d “ p h a s e i n w h i c h b r o t h e r s a n d t h e i r r e s p e c t i v e b r a n c h e s , f a n g , c o n t r o l s e p a r a t e “ s p h e r e s o f i n f l u e n c e , “ b e t h e y d e p a r t m e n t s , p l a n t s , o r s u b s i d i a r i e s w i t h i n t h e f a m i l y c o n c e r n ; a n d f i n a l l y , t h e “ d i s i n t e g r a t i v e “ 3 5 5 p h a s e i n w h i c h t h e f a m i l y c o n c e r n i s b r o k e n u p b e t w e e n b r a n c h e s a s a r e s u l t o f f a m i l y d i v i s i o n , f e n j i a — e a c h b r a n c h n o w a g a i n r e s e m b l i n g t h e f i r s t , o r “ e m e r g e n t “ p h a s e o f f i r m d e v e l o p m e n t . W o n g ( 1 9 8 5 : 6 7 ) a l s o a r g u e s t h a t i f o n e o f t h e b r a n c h e s g a i n s a m a j o r i t y s t a k e i n a l l s p h e r e s a t t h e “ s e g m e n t e d “ p h a s e , t h e f a m i l y c o n c e r n m a y b e t a k e n o v e r b y t h i s d o m i n a n t b r a n c h s o t h a t i t m o v e s b a c k t o t h e “ c e n t r a l i z e d “ p h a s e , t h u s a v o i d i n g d i s i n t e g r a t i o n . N e v e r t h e l e s s , h e h y p o t h e s i z e s a c o r r e l a t i o n b e t w e e n t h e g r o w t h a n d d e c l i n e o f a f i r m a n d t h e c y c l e o f t h e o w n e r - f a m i l y . W o n g t h u s p r e s e r v e s t h e s t a n d a r d n o t i o n o f C h i n e s e j i a a s a n e x t e n d e d f a m i l y i n h i s c o n c e p t u a l i z a t i o n o f C h i n e s e f a m i l y f i r m . B y r e l e g a t i n g t h e p a r t n e r s h i p f o r m o f b u s i n e s s t o t h e “ e m e r g e n t “ p h a s e o f t h e f i r m c y c l e , h e e f f e c t i v e l y d i s c o u n t s t h e p r e s e n c e o f n o n - f a m i l y m e m b e r s i n C h i n e s e f i r m o r g a n i z a t i o n . T o s u p p o r t t h i s , W o n g p o i n t s o u t t h e i n s t a b i l i t y a n d f r a g i l i t y o f n o n - f a m i l y p a r t n e r s h i p . H a m i l t o n a n d K a o ( 1 9 8 7 ) t a k e t h e s e c o n d t r a c k . T h e y a c k n o w l e d g e t h e s i g n i f i c a n c e o f n o n - f a m i l y p a r t n e r s i n t h e h e a r t o f o w n e r s h i p a n d m a n a g e m e n t o f g u a n x i q i y e i n T a i w a n , a n d p r o p o s e a “ r e d e f i n i t i o n o f t h e f a m i l y f i r m . “ T h e y c r i t i c i z e t h e W e s t e r n r e s e a r c h t r a d i t i o n i n w h i c h “ t h e f a m i l y f i r m i s d e f i n e d n a r r o w l y , a s i n c l u d i n g o n l y c l o s e b l o o d a n d m a r r i a g e r e l a t i o n s h i p s “ ( H a m i l t o n a n d K a o 1 9 8 7 : 1 9 ) . I n t h e i r v i e w , t h e e s s e n c e o f t h e “ f a m i l y f i r m “ i s n o t b l o o d a n d m a r r i a g e p e r s e b u t t h e e m p h a s i s o n 3 5 6 s u b m i s s i o n , t r u s t , l o y a l t y a n d p r e d i c t a b i l i t y t h a t a c c o m p a n y t h e f a m i l y t i e s . “ F a m i l y “ i n t h e “ f a m i l y f i r m “ i s o n l y a m e t a p h o r : T h e “ f a m i l y “ f i r m , t h e r e f o r e , i s b a s e d u p o n t h e c l o s e n e s s o f t i e s , w h e t h e r o r n o t b l o o d r e l a t i v e s a c t u a l l y f i l l t h o s e k e y r o l e s i n t h e b u s i n e s s . I n m a n y c a s e s , . . . k e y r o l e s w e r e n o t n e c e s s a r i l y p l a y e d b y f a m i l y m e m b e r s . . . . ( H a m i l t o n a n d K a o 1 9 8 7 : 2 0 ) I n t h e i r “ r e d e f i n i t i o n , “ t h e n , a n y f i r m o w n e d a n d r u n b y a c i r c l e o f i n t i m a t e p a r t n e r s b o n d e d b y c l o s e r e l a t i o n s h i p s o f p e r s o n a l t r u s t q u a l i f i e s a s t h e “ f a m i l y f i r m . “ I h a v e q u a r r e l s b o t h w i t h W o n g a n d w i t h H a m i l t o n a n d K a o . W o n g S i u - l u n ’ s d e v e l o p m e n t a l m o d e l o v e r e m p h a s i z e s t h e d i v i s i v e n a t u r e o f C h i n e s e j i a o n t h e o n e h a n d , w h i l e u n d e r e m p h a s i z e s t h e r e l e v a n c e o f p a r t n e r s h i p i n C h i n e s e b u s i n e s s o r g a n i z a t i o n . H a m i l t o n a n d K a o h i g h l i g h t a n i m p o r t a n t d i m e n s i o n o f C h i n e s e b u s i n e s s o r g a n i z a t i o n , t h a t i s , t h e p e r s o n a l r e l a t i o n s h i p o f t r u s t , a n d y e t b l u r s t h e n o t i o n o f “ f a m i l y f i r m “ b y o v e r e x t e n d i n g t h e n o t i o n o f “ f a m i l y “ t o a m e r e m e t a p h o r . O n e d i f f i c u l t y i n t h e W o n g m o d e l i s p o i n t e d o u t b y W o n g S i u - l u n h i m s e l f . H e p o i n t s o u t t h a t w h e t h e r d i s i n t e g r a t i o n a c t u a l l y f o l l o w s f a m i l y d i v i s i o n “ d e p e n d s o n w h a t i s b e i n g d i v i d e d — w h e t h e r i t i s t h e j i a e s t a t e i t s e l f , t h e p r o f i t s t h a t i t y i e l d s , o r t h e r e s p o n s i b i l i t y f o r m a n a g i n g i t “ ( W o n g 1 9 8 5 : 6 4 ) . I n o t h e r w o r d s , d i s p e r s a l o f s t o c k h o l d i n g a n d m a n a g e r i a l p o s i t i o n s a m o n g b r a n c h e s m a y r e s u l t f r o m f a m i l y d i v i s i o n , b u t t h i s e n t a i l s n e i t h e r p a r t i t i o n o f e n t e r p r i s e s , p h y s i c a l l y o r o r g a n i z a t i o n a l l y , 3 5 7 n o r f r a g m e n t a t i o n o f w o r k i n g c a p i t a l , e s p e c i a l l y w h e n f i r m s a r e i n c o r p o r a t e d . M o r e o v e r , a s I p o i n t e d o u t i n C h a p t e r V , g u a n x i q i y e i s o r g a n i z e d l i k e a b u n c h o f b a n a n a s , w h i c h c a n b e d i v i d e d i n t o s e v e r a l b u n c h e s w i t h o u t h u r t i n g a n y s i n g l e p i e c e o f b a n a n a . I n f a c t , i n t h e c a s e o f C a t h a y G r o u p d i s c u s s e d i n C h a p t e r V I , g u a n x i q i y e w a s b r o k e n a p a r t b u t i n d i v i d u a l c o r p o r a t i o n s w e r e n o t . I d o n o t k n o w o f s i n g l e i n c i d e n c e i n T a i w a n i n w h i c h a l a r g e c o r p o r a t i o n w a s s u b d i v i d e d i n t o s e v e r a l p l a n t s o r c o m p a n i e s f o l l o w i n g f a m i l y d i v i s i o n . C a t h a y G r o u p a s a s i n g l e g u a n x i q i y e m a y h a v e c e a s e d t o e x i s t , b u t m a j o r c o r p o r a t i o n s , s u c h a s C a t h a y I n s u r a n c e a n d C a t h a y L i f e I n s u r a n c e , i n d i v i d u a l l y h a v e c o n t i n u e d t o g r o w . C a i W a n l i n ’ s L i n d e n G r o u p , i f s m a l l e r t h a n f o r m e r C a t h a y G r o u p , i s a l i v e a n d w e l l , a n d i s t h r i v i n g t o e x p a n d . M o r e s e r i o u s d i f f i c u l t y w i t h t h e W o n g m o d e l i s i t s u n d e r e s t i m a t i o n o f t h e r o l e o f p a r t n e r s h i p . A s I h a v e e m p h a s i z e d t h r o u g h o u t t h i s d i s s e r t a t i o n , a t l e a s t i n T a i w a n , i n d i v i d u a l f i r m s a s w e l l a s g u a n x i q i y e a r e e m b e d d e d i n a n e t w o r k o f p a r t n e r s h i p s m u c h l a r g e r t h a n a n y s i n g l e g u a n x i q i y e . I f w e f o c u s o n a s i n g l e f i r m , a s W o n g S i u - l u n d o e s i n c o n s t r u c t i n g h i s d e v e l o p m e n t a l m o d e l , t h e n w e c a n e a s i l y i d e n t i f y t h e s e n i o r p a r t n e r w h o a s s u m e s t h e l e a d e r s h i p i n o w n e r s h i p a n d m a n a g e m e n t o f t h a t p a r t i c u l a r f i r m . B u t , j u n i o r p a r t n e r s a l w a y s e x i s t a n d p l a y a v a r i e t y o r r o l e s ; t h e y m a y b e i m p o r t a n t a s f i n a n c i a l s u p p o r t e r s , s k i l l f u l 3 5 8 m a n a g e r s , o r a s p o l i t i c a l c o n t a c t s . M o r e o v e r , a j u n i o r p a r t n e r i n o n e c o r p o r a t i o n m a y b e a s e n i o r p a r t n e r i n a n o t h e r . T h e r e l a t i o n s h i p b e t w e e n W a n g Y o n g q i n g o f F o r m o s a P l a s t i c s G r o u p a n d t h e H e f a m i l y o f Y u e n F o o n g G r o u p i s a c a s e i n p o i n t . I n F o r m o s a P l a s t i c s C o r p o r a t i o n , w h i c h i s “ c e n t r a l i z e d “ a r o u n d W a n g Y o n g q i n g , t h e H e f a m i l y p l a y s t h e r o l e o f a j u n i o r p a r t n e r , b u t t h e f a m i l y w a s a n i n d i s p e n s a b l e f i n a n c i a l s u p p o r t e r o f W a n g Y o n g q i n g i n t h e e a r l y d a y s . W a n g Y o n g q i n g o n t h e o t h e r h a n d p a r t i c i p a t e s a s i n v e s t o r i n C h u n g H w a P u l p w h i c h i s m o r e a f i r m o f t h e H e f a m i l y . S e e n i n d i v i d u a l l y , b o t h f i r m s a r e “ c e n t r a l i z e d “ f a m i l y f i r m s d o m i n a t e d b y d i f f e r e n t f a m i l i e s . V i e w e d i n r e l a t i o n t o o n e a n o t h e r , h o w e v e r , t h e t w o f i r m s c o n s t i t u t e t h e n o d e s o f a n e t w o r k o f p a r t n e r s h i p s . I t h e r e f o r e p r o p o s e t o r e c o n c e p t u a l i z e t h e C h i n e s e f a m i l y f i r m f r o m t h e p e r s p e c t i v e o f a n o v e r a l l n e t w o r k o f f i r m s . H a m i l t o n a n d K a o ( 1 9 8 7 ) m a k e a n i m p o r t a n t p o i n t t h a t b l o o d a n d m a r r i a g e a r e n o t t h e p r e r e q u i s i t e s f o r s u c c e s s f u l f i r m o r g a n i z a t i o n i n C h i n e s e s o c i e t i e s . I n l i g h t o f t h i s f i n d i n g , t h e y p r o p o s e t o r e d e f i n e t h e c o n c e p t o f f a m i l y f i r m b y b r o a d e n i n g t h e n o t i o n o f f a m i l y t o a m e t a p h o r i c o n e . I d o n o t d e n y t h a t C h i n e s e p e o p l e e m p l o y t h e t e r m “ f a m i l y “ m e t a p h o r i c a l l y . T h e y d o , a n d d o s o o f t e n ; “ o n e f a m i l y “ ( y i j i a r e n u q ) i s u s e d t o c o n n o t e a w i d e r a n g e o f g r o u p i n g s f r o m t w o f r i e n d s t o t h e w h o l e n a t i o n . N e v e r t h e l e s s , t h e i r o v e r e x t e n s i o n o f t h e s o c i a l m e a n i n g o f 3 5 9 “ f a m i l y “ c o n f u s e s r a t h e r t h a n c l a r i f i e s t h e n a t u r e o f C h i n e s e f a m i l y f i r m , f o r H a m i l t o n a n d K a o ’ s r e d e f i n i t i o n e q u a l l y f i t s t h e J a p a n e s e o r K o r e a n f a m i l y f i r m . A r e t h e l a t t e r t w o n o t a l s o b a s e d u p o n c l o s e r e l a t i o n s h i p o f p e r s o n a l t r u s t , a f t e r a l l ? O r , c a n w e f i n d a n y “ f a m i l y f i r m “ t h a t d o e s n o t b a s e i t s e l f o n p e r s o n a l t r u s t i n a n y c u l t u r e f o r t h a t m a t t e r ? H a m i l t o n a n d K a o ’ s r e d e f i n i t i o n t h u s f a i l s t o c a p t u r e t h e C h i n e s e n e s s o f C h i n e s e f a m i l y f i r m , w h i c h I t h i n k i s r e v e a l e d i n t h e p r e v a l e n c e o f p a r t n e r s h i p b e t w e e n d i f f e r e n t p a t r i l i n e a l f a m i l i e s . I t i s t h e a l l i a n c e a c r o s s p a t r i l i n e a l b o r d e r s t h a t c h a r a c t e r i z e s C h i n e s e f a m i l y f i r m a n d d i s t i n g u i s h e s i t f r o m i t s E a s t A s i a n c o u s i n s . I n K o r e a , t h e o w n e r s h i p o f a f i r m o r a g r o u p o f f i r m s , i . e . , c h a e b o l , i s l i k e l y t o b e c o n f i n e d w i t h i n t h e s i n g l e p a t r i l i n e a l l i n e , b e i t a n u c l e a r o r e x t e n d e d f a m i l y ( H a t t o r i 1 9 8 4 b , 1 9 8 8 ) . I n J a p a n , s t r i c t p a t r i l i n e a l l i n e s , r e a l a n d f i c t i v e , h i e r a r c h i c a l l y o r g a n i z e f a m i l y f i r m s ( N a k a n o 1 9 7 8 - 8 1 ) . I n s h o r t , k i n s h i p a n d o w n e r s h i p a r e c o e x t e n s i v e i n K o r e a a n d J a p a n , b u t n o t s o i n T a i w a n . I n T a i w a n , k i n s h i p a n d o w n e r s h i p b o t h o u t a c r o s s a n d o v e r l a p e a c h o t h e r . T h i s i s t h e m a j o r d i f f e r e n c e t h a t d i s t i n g u i s h e s K o r e a n a n d J a p a n e s e f a m i l y f i r m s f r o m t h e C h i n e s e c o u n t e r p a r t s i n T a i w a n a n d e l s e w h e r e . W h a t I a m p r o p o s i n g h e r e i s t h a t t h e s c o p e o f “ f a m i l y “ i n “ f a m i l y f i r m “ o u g h t t o b e c o e x t e n s i v e w i t h t h e l i m i t o f o w n e r s h i p a n d c o n t r o l o f t h e f i r m , i n o r d e r f o r t h e 3 6 0 c o n c e p t o f “ f a m i l y f i r m ” t o b e m e a n i n g f u l a t a l l . M a n y f a m i l y f i r m s i n T a i w a n a r e n o t “ f a m i l y f i r m s “ i n t h e s t r i c t s e n s e o f t h e t e r m , f o r t h e y u s u a l l y i n c l u d e n o n - f a m i l y p a r t n e r s b o t h a s c o - i n v e s t o r s a n d a s c o - m a n a g e r s . I n o r d e r t o f u l l y u n d e r s t a n d t h e C h i n e s e n e s s o f C h i n e s e f a m i l y f i r m , w e o u g h t t o p a y m o r e a t t e n t i o n t o t h e w i d e r n e t w o r k o f p a r t n e r s h i p s . C h i n e s e F a m i l y F i r m : A N e t w o r k M o d e l I f w e s h i f t o u r f o c u s f r o m a s i n g l e f i r m t o a l a r g e r n e t w o r k o f f i r m s , w e g a i n a d i f f e r e n t p i c t u r e o f C h i n e s e b u s i n e s s o r g a n i z a t i o n . I n s t e a d o f “ c e n t r a l i z e d “ n a r r o w l y c o n f i n e d f a m i l y f i r m s , w e f i n d o u t a l o o s e l y c o n n e c t e d s e t o f f i r m s , a l l o f w h i c h a r e p a r t n e r s h i p s . I n l i g h t o f t h i s , I p r o p o s e t o r e c o n c e p t u a l i z e 1 C h i n e s e C h i n e s e f a m i l y f i r m a s a n a l l i a n c e o f f a m i l i e s . “ f a m i l y f i r m s , “ e s p e c i a l l y l a r g e r o n e s , a r e n o t s o l e p r o p r i e t o r s h i p s b u t p a r t n e r s h i p s b e t w e e n f a m i l i e s . A n a l l i a n c e o f f a m i l i e s , n o t a s i n g l e f a m i l y , i s e m b o d i e d i n a s o - c a l l e d “ f a m i l y f i r m . “ I n m y v i e w , p a r t n e r s h i p p r e v a i l s n o t o n l y i n t h e “ e m e r g e n t “ p h a s e b u t a l s o a t a l l o t h e r p h a s e s o f t h e c o r p o r a t e c y c l e . O f p a r t i c u l a r i m p o r t a n c e i s t h a t w h a t W o n g s i u - l u n c a l l s t h e “ s e g m e n t e d “ p h a s e c a n b e r e g a r d e d a s t h e p a r t n e r s h i p b e t w e e n f a m i l y - b r a n c h e s a c c o r d i n g t o m y m o d e l . T h e s t r a t e g y o f “ j o i n t i n v e s t m e n t , s e p a r a t e m a n a g e m e n t “ c o r r e s p o n d s t o t h i s p a r t n e r s h i p b e t w e e n b r a n c h e s . E v e n i n 3 6 1 t h e “ c e n t r a l i z e d “ p h a s e , t h e r e u s u a l l y a r e s o m e “ s i l e n t p a r t n e r s “ w h o h o l d m i n o r i t y s h a r e s i n t h e f i r m , s u c h a s t h e H e f a m i l y i n W a n g Y o n g q i n g ’ s F o r m o s a P l a s t i c s . I n s h o r t , C h i n e s e f i r m i s a c o n s t e l l a t i o n o f p a r t n e r s w h o j o i n t l y y e t u n e v e n l y c o m b i n e t h e i r c a p i t a l a n d m a n a g e m e n t s k i l l s . C h i n e s e f i r m , i n e s s e n c e , i s a “ j o i n t - p e r s o n c o m p a n y . “ A s s u c h , i t i s a n o d e e m b e d d e d i n a c o m p l e x n e t w o r k o f e n t r e p r e n e u r i a l f a m i l i e s . W h a t I p r o p o s e h e r e , t h e n , i s a “ n e t w o r k m o d e l o f C h i n e s e f a m i l y f i r m “ w h i c h e m p h a s i z e s t h a t d i f f e r e n t p a t r i l i n e a l f a m i l i e s - o f a n y s i z e - c a n p a r t i c i p a t e a s p a r t n e r s i n t h e o w n e r s h i p a n d m a n a g e m e n t o f a f i r m , a n d t h a t a s i n g l e f a m i l y m a y i n v e s t i n s e v e r a l d i f f e r e n t f i r m s a n d t h u s b e c o m e p a r t n e r s o f m a n y d i f f e r e n t f a m i l i e s . A f i r m l i n k s d i f f e r e n t f a m i l i e s , w h i l e a f a m i l y t i e s d i f f e r e n t f i r m s . R e t h i n k i n g C h i n e s e F a m i l y T h e a b o v e o u t l i n e d r e c o n c e p t u a l i z a t i o n o f C h i n e s e f a m i l y f i r m , e s p e c i a l l y t h e i d e a o f t h e p a r t n e r s h i p b e t w e e n b r a n c h e s , m a y s h e d n e w l i g h t o n t h e o l d c o n t r o v e r s y r e g a r d i n g t h e n a t u r e o f C h i n e s e f a m i l y i n g e n e r a l . A n t h r o p o l o g i s t s a n d s o c i o l o g i s t s h a v e c o n t i n u e d t o d e b a t e w h e t h e r e x t e n d e d f a m i l y i s t h e n o r m o r e x c e p t i o n i n C h i n e s e c u l t u r e , o r w h e t h e r t h e c l a n c o m p o s e d o f m o r e o r l e s s h o m o g e n e o u s t r u n c a t e d l i n e a g e s — t h e “ A - t y p e “ l i n e a g e i n F r e e d m a n ’ s ( 1 9 5 8 ) t e r m — o r t h e h i g h l y d i f f e r e n t i a t e d p y r a m i d a l l i n e a g e w i t h s u b s t a n t i a l c o r p o r a t e 3 6 2 p r o p e r t y - F r e e d m a n ’ s “ Z - t y p e “ l i n e a g e — p r e v a i l s i n C h i n e s e s o c i e t y . W o r k i n g w i t h i n t h e p a r a d i g m s e t b y F r e e d m a n , e a r l y r e s e a r c h e r s i n r u r a l T a i w a n h a v e “ f o u n d “ o n l y t r u n c a t e d l i n e a g e s a p p r o a c h i n g t h e “ A - t y p e “ ( G a l l i n 1 9 6 6 ; P a s t e r n a k 1 9 6 8 ; D i a m o n d 1 9 6 9 ) . A n d , f o l l o w i n g t h e i r r e s e a r c h t r a d i t i o n , L i n d y L i M a r k ( 1 9 7 2 : 1 2 3 - 1 2 9 ) c o n c l u d e s t h a t t w o c a s e s o f p a t r i l i n e a l l y r e l a t e d f a m i l i e s s h e s t u d i e d , w h o j o i n t l y o w n a n d m a n a g e i n d u s t r i a l e n t e r p r i s e s , c o n s t i t u t e a s t r u c t u r a l v a r i a n t o f t h e c l a n - t y p e d e s c e n t g r o u p , a n d c a l l s t h e m “ e n t r e p r e n e u r i a l l i n e a g e s . “ T h i s w h o l e d e b a t e r e v e a l s , i n m y o p i n i o n , t h e f u t i l i t y o f s e a r c h i n g f o r o r g a n i z e d , c o r p o r a t e “ g r o u p s “ i n a n e t w o r k - b a s e d s o c i e t y . N e i t h e r j i a n o r z u d e n o t e s a f i x e d g r o u p i n t h e s e n s e o f b o u n d e d a n d o r g a n i z e d c o l l e c t i o n o f p e o p l e . J i a c o u l d b e a n u c l e a r f a m i l y , s t e m f a m i l y , o r e x t e n d e d f a m i l y ; t h e C h i n e s e n o t i o n o f f a m i l y “ c a n b e s a i d t o b e t h e m o s t f l e x i b l e o n e “ a n d “ m a y i n c l u d e a n y o n e y o u w i s h t o d r a w i n t o y o u r c i r c l e “ i n t h e w o r d s o f F e i X i a o t o n g ( 1 9 4 7 : 2 4 ) . Z n o r z o n g z u n q c o u l d b e . A - t y p e o f Z - t y p e l i n e a g e w i t h o r w i t h o u t a n c e s t r a l h a l l , w i t h o r w i t h o u t l i n e a g e e s t a t e ; i t m a y o r m a y n o t e x p a n d , m a y o r m a y n o t c o n t r a c t , d e p e n d i n g o n t h e c i r c u m s t a n c e s . B o t h j i a a n d z u a r e a c i r c l e w h o s e b o u n d a r y c a n s h i f t o u t w a r d o r i n w a r d . N e i t h e r j i a n o r z u i s a f i x e d g r o u p i n t h e s e n s e o f b o u n d e d a n d o r g a n i z e d c o l l e c t i o n o f p e o p l e . T h e s e t e r m s d o n o t r e f e r t o a n y s e t o f i n d i v i d u a l s b u t t o t h e k i n d o f r e l a t i o n s h i p b e t w e e n t h o s e i n d i v i d u a l s , a 3 6 3 c u l t u r a l l y c o n s t r u e d a n d s o c i a l l y c o n s t r u c t e d “ p a t r i l i n e a l “ c o n n e c t i o n . F e i X i a o t o n g h i n t s a t t h i s , I t h i n k , i n h i s c l a s s i c X i a n g t u Z h o n g g u o ( H o m e l a n d C h i n a ) , w h e n h e d i s c u s s e s ‘ w h a t h e c a l l s c h a x u g e j u fi q o r t h e “ d i f f e r e n t i a l m o d e o f a s s o c i a t i o n ” t h a t c h a r a c t e r i z e s a n d d i s t i n g u i s h e s C h i n e s e 2 M o r e r e c e n t l y , C h e n C h i - n a n s o c i e t y f r o m W e s t e r n s o c i e t y . ( 1 9 8 4 , 1 9 9 0 ) c a l l e d f o r t h e c o n c e p t u a l d i s t i n c t i o n b e t w e e n k i n s h i p a s g e n e a l o g i c a l p r i n c i p l e a n d k i n s h i p a s f u n c t i o n a l u n i t . 3 I w o u l d l i k e t o p r o p o s e t h a t t h e a c t u a l l y e x i s t i n g “ f u n c t i o n a l u n i t , “ b e i t a n “ e x t e n d e d f a m i l y “ o r “ c o r p o r a t e l i n e a g e , “ c a n b e u n d e r s t o o d a s a p r a g m a t i c c o a l i t i o n b e t w e e n b r a n c h e s . R e f e r r i n g t o h e r “ e n t r e p r e n e u r i a l l i n e a g e s , ” M a r k ( 1 9 7 3 : 1 7 ) p o i n t s o u t t h a t “ F r a t e r n a l c o o p e r a t i o n i n b u s i n e s s i s m o r e o f t e n t h e r e s u l t o f p r a g m a t i c c o n s i d e r a t i o n s , t h o u g h e x p r e s s e d i n t e r m s o f m o r a l p r i n c i p l e s . “ I f t h i s i s t h e c a s e , t h e n o t h e r k i n d o f c o o p e r a t i o n , r i t u a l a n d p o l i t i c a l , o b s e r v e d i n t h e s o - c a l l e d f a m i l i e s a n d l i n e a g e s m a y a l s o b e t h e r e s u l t o f “ p r a g m a t i c c o n s i d e r a t i o n s “ c a s t i n “ t e r m s o f m o r a l p r i n c i p l e s . “ S t r i p p e d o f t h e “ m o r a l ” e x p r e s s i o n s , t h e r e f o r e , k i n s h i p a s f u n c t i o n a l u n i t i s a k i n d o f j o i n t - v e n t u r e b e t w e e n k i n - r e l a t e d i n d i v i d u a l s . A j o i n t - v e n t u r e n e e d n o t b e b u s i n e s s e n t e r p r i s e . I t c o u l d b e o w n e r s h i p a n d c o n t r o l o f a l a r g e i r r i g a t i o n s y s t e m , m a i n t e n a n c e o f l i n e a g e p r o p e r t y f o r s c h o l a r s h i p s t o p r o m i s i n g m e m b e r s a l o n g t h e s a m e p a t r i l i n e a l l i n e , o r a n a n c e s t r a l e s t a t e . D e p e n d i n g o n 3 6 4 t h e s c a l e o f t h e p r o j e c t a n d t h e f e a s i b i l i t y a n d n e c e s s i t y o f c o o p e r a t i o n , d i f f e r e n t n u m b e r o f b r a n c h e s a r e m o b i l i z e d , a n d h e n c e t h e s i z e o f k i n s h i p o r g a n i z a t i o n s v a r i e s f r o m o n e s i t u a t i o n t o a n o t h e r . W h a t i s c o m m o n i n a l l o f t h i s , h o w e v e r , i s t h a t p a t r i l i n e a l i t y i s t h e p r i n c i p l e o f s o c i a l m o b i l i z a t i o n . I f p e o p l e a r e m o b i l i z e d a n d o r g a n i z e d a l o n g t h e p a t r i l i n e a l l i n e s , t h e n t h e r e s u l t i n g “ g r o u p “ i s c o n s t r u e d a s z u , b e i t j i a z u ( f a m i l y ) o r z o n g z u ( l i n e a g e ) . W h e n p u s h e d t o t h e e x t r e m e , t h e p a t r i l i n e a l “ r e l a t e d n e s s “ i s e x t e n d e d i d e o l o g i c a l l y t o m i n z u , t h e e n t i r e n a t i o n o f H a n C h i n e s e — a n d s o m e t i m e s t o p e r i p h e r a l n o n - H a n m i n o r i t i e s a s w e l l — a s t h e m y t h o f t h e Y e l l o w E m p e r o r t e l l s s o e l o q u e n t l y . N e e d l e s s t o s a y , p a t r i l i n e a l i t y i s b u t o n e p r i n c i p l e o f s o c i a l n e t w o r k i n g o r g u a n x i f o r m a t i o n , a s t h e s t o r i e s o f t h e b u s i n e s s e l i t e h a v e r e v e a l e d . I t n o n e t h e l e s s r e m a i n s o n e o f t h e m o r e i m p o r t a n t p r i n c i p l e s o f s o c i a l o r g a n i z a t i o n , f o r i t i s t h i s g u a n x i t h a t s t r u c t u r e s t h e s u c c e s s i o n a n d i n h e r i t a n c e o f p r o p e r t i e s . T o s u m m a r i z e , “ p a t r i l i n e a l i t y ” a s s u c h r e m a i n s a n a b s t r a c t p r i n c i p l e u n l e s s i t i s r e a l i z e d a s f u n c t i o n a l u n i t t h r o u g h m u t u a l o w n e r s h i p i n p r o p e r t y . D e p e n d i n g o n t h e p o l i t i c a l a n d e c o n o m i c c o n d i t i o n s , t h e s c o p e a n d r a n g e o f “ j o i n t - o w n e r s h i p , “ i . e . , “ p a r t n e r s h i p , “ v a r i e s . T h i s i s w h y t h e s i z e a n d c o m p o s i t i o n o f a j i a o r z u v a r i e s l o c a l l y a n d h i s t o r i c a l l y . B u t o n e t h i n g r e m a i n s t h e s a m e . B y j o i n t l y o w n i n g a n d t i l l i n g a p i e c e o f l a n d , b y c o l l e c t i v e l y h o l d i n g 3 6 5 a n d r u n n i n g a c o m p a n y , t h a t i s , b y j o i n t l y o w n i n g a p i e c e o f p r o p e r t y , a b a n d o f “ b l o o d - r e l a t e d “ p e o p l e a c t u a l l y b e c o m e s a “ f a m i l y . “ 4 C o r p o r a t i o n s a n d t h e C a p i t a l i s t C l a s s T h e f i n d i n g s o f t h i s s t u d y a r e r e l e v a n t t o t w o m a j o r t h e o r e t i c a l p r o b l e m s w i d e l y d i s c u s s e d i n t h e s o c i o l o g y o f b u s i n e s s . F i r s t i s t h e r e l a t i o n s h i p b e t w e e n o w n e r s h i p a n d m a n a g e m e n t . M y f i n d i n g s i n d i c a t e t h a t t h e W e s t e r n d i s c u s s i o n o f o w n e r s h i p a n d m a n a g e m e n t c a n n o t b e a p p l i e d t o t h e s i t u a t i o n i n T a i w a n . S e c o n d i s t h e s t r u c t u r e o f t h e c a p i t a l i s t c l a s s . M y s t u d y s h o w s t h a t t h e l a r g e p r i v a t e b u s i n e s s e s n o w c o n s t i t u t e a d i s t i n c t s e g m e n t o f t h e c a p i t a l i s t c l a s s a n d t h a t t h e t o p e c h e l o n o f t h e b u s i n e s s e l i t e h a s d e v e l o p e d i n t o t h e r e p r e s e n t a t i v e o f t h e p r i v a t e i n t e r e s t s a s a w h o l e . O w n e r s h i p a n d M a n a g e m e n t T h e o r g a n i z a t i o n a l s t r u c t u r e o f g u a n x i q i y e d e s c r i b e d i n t h i s d i s s e r t a t i o n h a s a n i m p o r t a n t i m p l i c a t i o n f o r t h e t h e o r y o f c o r p o r a t e c o n t r o l . T h e W e s t e r n d i s c o u r s e o n c o r p o r a t e o w n e r s h i p a n d m a n a g e m e n t h a s r e v o l v e d a r o u n d t h e “ m a n a g e r i a l i s t ” t h e s i s f i r s t a d v a n c e d b y B e r l e a n d M e a n s ( 1 9 3 2 ) a n d t h e M a r x i s t c r i t i q u e s a g a i n s t t h a t t h e s i s . B e r l e a n d M e a n s a r g u e d t h a t t h e r i s e a n d g r o w t h o f j o i n t s t o c k c o m p a n i e s h a d l e d t o t h e “ s e p a r a t i o n “ o f t h e i n v e s t o r s ’ p a s s i v e r i g h t t o d i v i d e n d a n d 3 6 6 t h e m a n a g e r s ’ a c t i v e r i g h t t o c o n t r o l o f t h e c o m p a n y . T h e y c l a i m e d t h a t t h i s s e p a r a t i o n o f f o r m a l o w n e r s h i p a n d a c t u a l m a n a g e m e n t d i s t i n g u i s h e d t h e a d v a n c e d f o r m o f c a p i t a l i s m f r o m t h e e a r l y f o r m o f f a m i l y c a p i t a l i s m . I n t h e e a r l y d a y s , o w n e r - e n t r e p r e n e u r s b o t h o w n e d a n d m a n a g e d t h e i r c o m p a n i e s . I n t h e r e c e n t d a y s , b y c o n t r a s t , p r o f e s s i o n a l m a n a g e r s o p e r a t e m o d e r n c o r p o r a t i o n s i n d e p e n d e n t o f t h e p r e s s u r e s o f s t o c k h o l d e r s . T h i s t e n e t o f m a n a g e m e n t c o n t r o l i s c h a l l e n g e d b y r e s e a r c h e r s o f M a r x i s t p e r s u a s i o n s , m o s t o f w h o m f o l l o w e d H i l f e r d i n g ’ s ( 1 9 8 1 [ 1 9 1 0 ] ) t h e o r y o f “ f i n a n c e c a p i t a l “ . I n t h e U n i t e d S t a t e s , R o c h e s t e r ( 1 9 3 6 ) a n d P e r l o ( 1 9 5 7 ) , f o r e x a m p l e , p o i n t e d t o t h e e x i s t e n c e o f “ f i n a n c i a l g r o u p s “ c o n t r o l l e d b y s u c h b a n k - o w n i n g f a m i l i e s a s M o r g a n , R o c k e f e l l e r a n d M e l l o n . I n B r i t a i n , A a r o n o v i t c h ( 1 9 5 5 ) a r g u e d t h a t f i n a n c i a l g r o u p i n g o f f i r m s a r e o r g a n i z e d a r o u n d t h e m a j o r c l e a r i n g a n d m e r c h a n t b a n k s i n t h e C i t y o f L o n d o n . Z e i t l i n ( 1 9 7 4 ) a t t e m p t e d t o s y s t e m a t i c a l l y t h e o r i z e t h e m e c h a n i s m o f c o n t r o l b y f i n a n c e c a p i t a l . H e a r g u e d t h a t f i n a n c i a l i n t e r m e d i a r i e s s u c h a s b a n k s a n d i n s u r a n c e c o m p a n i e s h e l d l a r g e b l o c k s o f s h a r e s i n m o s t o f t h e l a r g e s t i n d u s t r i a l c o r p o r a t i o n s i n A m e r i c a . B y h o l d i n g t h e c o n t r o l l i n g b l o c k o f s h a r e s , t h e f i n a n c i a l i n s t i t u t i o n s c a n p i c k t h e d i r e c t o r s o f t h e i r c h o i c e a n d t h e r e b y p l a y a c o n t r o l l i n g r o l e i n t h e A m e r i c a n e c o n o m y . M o r e r e c e n t l y , b y a n a l y z i n g t h e s t r u c t u r e o f i n t e r l o c k i n g d i r e c t o r a t e s , M i n t z a n d S c h w a r t z ( 1 9 8 5 ) d e m o n s t r a t e d t h a t m a j o r b a n k s , w h i c h 3 6 7 s e n d t h e i r d i r e c t o r s t o t h e b o a r d s o f i n d u s t r i a l f i r m s , a r e l o c a t e d a t t h e c e n t e r o f t h e n a t i o n - w i d e n e t w o r k o f l a r g e c o r p o r a t i o n s . B a n k e r s a r e t h e d i r e c t o r s o f i n d u s t r y a s w e l l . T h e c r i t i c s o f t h e m a n a g e r i a l i s t t h e s i s t h e r e f o r e h a v e a r g u e d f o r t h e “ u n i t y “ o f o w n e r s h i p a n d m a n a g e m e n t e v e n i n t h e a d v a n c e d c a p i t a l i s t e c o n o m i e s s u c h a s t h e U n i t e d S t a t e s . M y s t u d y o f C h i n e s e b u s i n e s s i n T a i w a n c h a l l e n g e s t h e m a n a g e r i a l i s t p o s i t i o n f r o m a d i f f e r e n t p e r s p e c t i v e . A s d i s c u s s e d i n C h a p t e r s I V a n d V , o n e o f t h e c h a r a c t e r i s t i c s o f C h i n e s e c o r p o r a t i o n s i s t h e r e l a t i v e s e p a r a t i o n o f o w n e r s h i p a n d m a n a g e m e n t u n d e r t h e j o i n t o w n e r s h i p o f p a r t n e r s . I n s o m e c a s e s , t h e s e n i o r p a r t n e r s r e l e g a t e t h e m a n a g e m e n t o f c o m p a n i e s t o t h e j u n i o r o n e s . I n o t h e r c a s e s , t h e s a m e s e t o f p a r t n e r s i n v e s t i n a s e r i e s o f c o m p a n i e s a n d d i v i d e t h e m a n a g e m e n t r e s p o n s i b i l i t i e s a m o n g t h e m ; e a c h p a r t n e r h a s h i s o r h e r o w n s p h e r e o f m a n a g e m e n t . I n t h e W e s t e r n p e r s p e c t i v e , o f B e r l e a n d M e a n s a s w e l l a s t h e i r M a r x i s t c r i t i c s , T a i w a n s t i l l e x i s t s i n t h e s t a g e o f f a m i l y c a p i t a l i s m w h e r e o w n e r s h i p a n d m a n a g e m e n t a r e u n i t e d i n t h e h a n d s o f o w n e r - e n t r e p r e n e u r s . A n d y e t , w e f i n d a f i n e a n d s o p h i s t i c a t e d d i v i s i o n o f o w n e r s h i p a n d m a n a g e m e n t . F u r t h e r m o r e , a s w e s a w i n C h a p t e r 1 , s i m i l a r s e p a r a t i o n o f o w n e r s h i p a n d m a n a g e m e n t w a s o b s e r v e d i n t h e t r a d i t i o n a l C h i n e s e f o r m s o f p a r t n e r s h i p , h e g u a n d h e h u o . I n C h i n e s e s o c i e t y , t h a t i s t o s a y , t h e s e p a r a t i o n o f o w n e r s h i p a n d m a n a g e m e n t — r u d i m e n t a r y a s i t w a s - e x i s t e d i n 3 6 8 t h e p r e - c a p i t a l i s t d a y s a s w e l l . A d m i t t e d l y , t h e n a t u r e o f “ s e p a r a t i o n ” i s s o m e w h a t d i f f e r e n t i n C h i n e s e a n d W e s t e r n c o n t e x t s . N e v e r t h e l e s s , m y s t u d y r e v e a l s t h e n a r r o w n e s s o f t h e W e s t e r n d i s c u s s i o n o v e r t h e “ m a n a g e r i a l r e v o l u t i o n . “ C h i n e s e c o m p a n i e s , t r a d i t i o n a l a n d m o d e r n , a r e o w n e d a n d m a n a g e d q u i t e d i f f e r e n t l y f r o m t h e W e s t e r n c o u n t e r p a r t s . T h e r e l a t i o n s h i p b e t w e e n o w n e r s h i p a n d m a n a g e m e n t m a y n o t b e s i m p l e a s t h e W e s t e r n r e s e a r c h e r s h a d i m a g i n e d . T h e P r i v a t e B i g B u s i n e s s a s a C l a s s S e g m e n t I t r e m a i n s p r e m a t u r e a t t h i s j u n c t u r e o f t i m e t o c o n c l u d e t h a t t h e C h i n e s e b i g b u s i n e s s i n T a i w a n h a s t r a n s c e n d e d t h e h i s t o r i c a l l y c r e a t e d r e g i o n a l s c h i s m a m o n g t h e m s e l v e s a n d b e c a m e a u n i f i e d c a p i t a l i s t c l a s s , a s H i l l G a t e s ( 1 9 8 1 : 2 6 9 ) h a s f o r e c a s t e d . A s C h a p t e r s V I I a n d V I I I h a v e d e m o n s t r a t e d , t h e r e s t i l l i s a c l e a v a g e b e t w e e n T a i w a n e s e a n d M a i n l a n d e r b u s i n e s s c i r c l e s , a l t h o u g h t h e t w o a r e b r i d g e d b y s e v e r a l k e y e n t r e p r e n e u r s . N e v e r t h e l e s s , t h e d i s t i n c t i v e f e a t u r e o f t h e l a r g e p r i v a t e b u s i n e s s e s i s , I r e p e a t , t h e e x t e n s i v e l i n k a g e s t h a t b i n d t h e m e m b e r s o f t h e b u s i n e s s e l i t e . D e s p i t e t h e i n t e r n a l d i v i s i o n s , t h e p r i v a t e b i g b u s i n e s s e s a r e u n i t e d s o c i a l l y a s w e l l a s e c o n o m i c a l l y . T h e i r u n i q u e p o s i t i o n i n t h e h i e r a r c h i c a l d i v i s i o n o f p r o d u c t i o n , t h e i r w e l l d e v e l o p e d n e t w o r k o f i n t e r l o c k i n g d i r e c t o r a t e s , a n d t h e r a n g e o f s o c i a l b o n d s t h a t b i n d t h e m w a r r a n t t h e c o n c l u s i o n t h a t t h e l a r g e p r i v a t e b u s i n e s s e s 3 6 9 c o n s t i t u t e a d i s t i n c t “ c l a s s s e g m e n t ” i n c o n t e m p o r a r y T a i w a n , . . h a v i n g a r e l a t i v e l y d i s t i n c t l o c a t i o n i n t h e s o c i a l p r o c e s s o f p r o d u c t i o n , a n d , c o n s e q u e n t l y , i t s o w n s p e c i f i c p o l i t i c a l e c o n o m i c r e q u i r e m e n t s a n d c o n c r e t e i n t e r e s t s w h i c h m a y b e c o n t r a d i c t o r y t o t h o s e o f o t h e r c l a s s s e g m e n t s w i t h w h i c h , n o n e t h e l e s s , i t s h a r e s e s s e n t i a l l y t h e s a m e r e l a t i o n s h i p t o o w n e r s h i p o f p r o d u c t i v e p r o p e r t y ( Z e i t l i n , N e w m a n a n d R a t c l i f f 1 9 7 6 : 1 0 0 9 ) . T h e p r i v a t e b i g b u s i n e s s e s , b o t h T a i w a n e s e a n d M a i n l a n d e r , i s s i t u a t e d i n t h e m i d - s t r e a m o f i n d u s t r i a l p r o d u c t i o n . T h e y a r e d e p e n d e n t u p o n t h e p u b l i c s e c t o r c o n t r o l l e d b y t h e S t a t e a n d t h e N a t i o n a l i s t P a r t y f o r e n e r g y , b a s i c m a t e r i a l s a n d f i n a n c e . T h e y a r e g e a r e d m o r e t o w a r d t h e d o m e s t i c m a r k e t t h a n t o t h e e x p o r t m a r k e t , t h e l a t t e r o f w h i c h i s d o m i n a t e d b y s m a l l t o m e d i u m c o m p a n i e s . T h e l a r g e p r i v a t e b u s i n e s s e s t h e r e f o r e h a v e a “ r e l a t i v e l y d i s t i n c t l o c a t i o n i n t h e s o c i a l p r o c e s s o f p r o d u c t i o n . “ T h e p r i v a t e b i g b u s i n e s s e s h a v e t h e i r “ o w n s p e c i f i c p o l i t i c a l e c o n o m i c r e q u i r e m e n t s a n d c o n c r e t e i n t e r e s t s “ s u c h a s p r o t e c t i o n o f t h e d o m e s t i c m a r k e t f r o m f o r e i g n c o m p e t i t o r , c h e a p a n d s t a b l e s u p p l y o f e n e r g y a n d b a s i c m a t e r i a l s f r o m t h e p u b l i c e n t e r p r i s e s , c o n t r o l o f l a b o r m o v e m e n t s , a n d s o o n . A n o t h e r c l a s s s e g m e n t s w i t h i n t h e c a p i t a l i s t c l a s s i n T a i w a n i s t h e M a i n l a n d e r p o l i t i c a l e l i t e w h o o w n s a n d c o n t r o l s t h e “ p u b l i c “ e n t e r p r i s e s t h a t d o m i n a t e t h e f i n a n c i a l s e c t o r a n d b a s i c m a t e r i a l s i n d u s t r y . C e r t a i n “ c o n c r e t e i n t e r e s t s “ o f t h e l a r g e p r i v a t e b u s i n e s s e s a r e “ c o n t r a d i c t o r y “ t o t h e i n t e r e s t s o f t h e M a i n l a n d e r p o l i t i c a l 3 7 0 e l i t e . F o r i n s t a n c e , t h e p r i c e s o f e n e r g y a n d b a s i c r a w m a t e r i a l s p r o d u c e d b y t h e p u b l i c e n t e r p r i s e s a r e a l w a y s a s u b j e c t o f d i s p u t e s b e t w e e n t h e t w o c l a s s s e g m e n t s . T h e h i g h e n e r g y p r i c e s m a y s q u e e z e t h e p r o f i t s o f t h e p r i v a t e s e c t o r . A n o t h e r p o i n t o f c o n t e n t i o n i s t h e g o v e r n m e n t c o n t r o l o v e r b a n k i n g . T h e p r i v a t e b u s i n e s s e s ’ i n c r e a s i n g d e m a n d f o r t h e “ l i b e r a l i z a t i o n o f f i n a n c i a l s e c t o r “ h a s m e t a s t r o n g o p p o s i t i o n o f t h e c o n s e r v a t i v e M a i n l a n d e r e l i t e s i n t h e p o l i t i c a l c i r c l e s . T h e t w o s e g m e n t s o f t h e c a p i t a l i s t c l a s s , n o n e t h e l e s s , h a v e “ e s s e n t i a l l y t h e s a m e r e l a t i o n s h i p t o o w n e r s h i p o f p r o d u c t i v e p r o p e r t y . “ B o t h p r i v a t e a n d p u b l i c b i g b u s i n e s s e s o w n m o s t o f t h e m i d t o u p p e r s t r e a m i n d u s t r i e s i n T a i w a n , a n d t h e r e b y d o m i n a t e t h e i s l a n d e c o n o m y . A s C h a p t e r V I I h a s s h o w n , p r i v a t e a n d p u b l i c c o r p o r a t i o n s a r e l i n k e d t o e a c h o t h e r t h r o u g h b o t h c a p i t a l a n d p e r s o n a l t i e s . F u r t h e r m o r e , t h e y s h a r e t h e f u n d a m e n t a l i n t e r e s t o f d e f e n d i n g t h e “ f r e e m a r k e t . “ T h e t w o c l a s s s e g m e n t s t h e r e f o r e a r e t h e c o m p o n e n t s o f t h e c a p i t a l i s t c l a s s . 5 T o s u m m a r i z e , t h e l a r g e p r i v a t e b u s i n e s s e s t o d a y c o n s t i t u t e a d i s t i n c t c l a s s s e g m e n t t h a t h a v e i t s o w n s p e c i f i c i n t e r e s t s o f t e n c o n t r a d i c t o r y t o t h e i n t e r e s t s o f a n o t h e r s e g m e n t o f t h e c a p i t a l i s t c l a s s , t h e M a i n l a n d e r ~ p o l i t i c a l e l i t e w h o o w n s a n d c o n t r o l s t h e v a s t a r r a y o f “ p u b l i c “ e n t e r p r i s e s . 3 7 1 T h e I n n e r C i r c l e F i n a l l y , I a r g u e t h a t t h e l e a d e r s h i p o f X i e j i n h u i c o n s t i t u t e s w h a t U s e e m ( 1 9 8 4 ) c a l l s t h e “ i n n e r c i r c l e “ o f t h e c a p i t a l i s t c l a s s , t h o s e w h o r e p r e s e n t n o t o n l y t h e i r o w n n a r r o w s e l f - i n t e r e s t s b u t a l s o t h e b r o a d i n t e r e s t s a n d c o n c e r n s o f t h e e n t i r e c a p i t a l i s t c l a s s . A s C h a p t e r V I I I h a s s h o w n , t h e X i e j i n h u i b r i n g s t o g e t h e r t h e t w o c l a s s s e g m e n t s , t h e l a r g e p r i v a t e c o r p o r a t i o n s a n d t h e l a r g e p u b l i c e n t e r p r i s e s , u n d e r o n e r o o f , s o t o s p e a k . S t r u c t u r a l l y , t h e X i e j i n h u i i s a t t h e a p e x o f t h e c o r p o r a t e e c o n o m y a n d h a s l i n k s t o t h e M a i n l a n d e r p o l i t i c a l e l i t e w h o s t i l l m o n o p o l i z e s t h e m e a n s o f v i o l e n c e a n d t h e k e y f i n a n c i a l a s w e l l a s i n d u s t r i a l a s s e t s . I n m y o p i n i o n , t h e X i e j i n h u i l e a d e r s h i p i s i n t h e p o s i t i o n t o r e p r e s e n t t h e “ o v e r l a p o f i n t e r e s t s “ t h a t g o b e y o n d t h e n a r r o w i n t e r e s t s o f i m m e d i a t e f a m i l y i n t e r e s t s . “ T h i s d o e s n o t m e a n t h a t t h e r e i s n o c o m p e t i t i o n o r c o n f l i c t w i t h i n t h e e l i t e . B u t , w h e n m a j o r i s s u e s a r i s e , a f f e c t i n g t h e c o r p o r a t e s t r u c t u r e o r a m a j o r s e g m e n t o f i t i n a b r o a d w a y w e f i n d a w i d e i n t e r e s t a n d c o a l i t i o n a m o n g t o p c o r p o r a t e a c t o r s ( K e r b o a n d D e l l a F a v e 1 9 8 3 : 2 1 4 ) . T h e c o n t r o v e r s y o v e r t h e n e w L a b o r S t a n d a r d L a w i s a c a s e i n p o i n t ( s e e C h a p t e r V I I I , p a g e 3 3 7 ) . I n s u c h a c a s e , t h e X i e j i n h u i a s “ t h e “ r e p r e s e n t a t i v e o f t h e p r i v a t e i n t e r e s t s h a s o p e n l y c a l l e d f o r t h e r e v i s i o n o f t h e l a w . A n o t h e r . e x a m p l e i s t h e l i b e r a l i z a t i o n o f b a n k i n g , w h i c h w a s d e m a n d e d b y t h e p r i v a t e c a p i t a l i s t s f o r a l o n g t i m e . U n d e r 3 7 2 “ T a i w a n e s e “ P r e s i d e n t L i D e n g h u i , t h e N a t i o n a l i s t g o v e r n m e n t f i n a l l y d e c i d e d r e c e n t l y t o o p e n t h e b a n k i n g s e c t o r t o 7 T h i s i n d i c a t e s t h a t t h e p r i v a t e p r i v a t e b u s i n e s s . b u s i n e s s e l i t e w a s s u c c e s s f u l i n w i n n i n g t h e c a s e f o r t h e m s e l v e s . T o w h a t e x t e n t t h e p r i v a t e b u s i n e s s e s c a n i n f l u e n c e t h e S t a t e i s y e t t o b e s t u d i e d . T h e f a c t t h a t t h e y a r e i n c r e a s i n g l y v o c a l i n e x p r e s s i n g t h e i r c o l l e c t i v e i n t e r e s t s , h o w e v e r , s u g g e s t s t h a t a t l e a s t t h e l e a d e r s o f p r i v a t e b u s i n e s s a r e a c t i v e l y a n d o p e n l y a t t e m p t i n g t o p u t p r e s s u r e o n t h e p o l i t i c i a n s . A s a c l a s s s e g m e n t , t h e p r i v a t e b u s i n e s s e l i t e m a y h a v e c o m e o f a g e . C u l t u r e a n d P o l i t i c a l E c o n o m y W h a t d o e s t h i s d i s s e r t a t i o n t e l l a b o u t t h e i n t e r p l a y o f c u l t u r e a n d p o l i t i c a l e c o n o m y i n g e n e r a l ? T h e n o r m s o f C h i n e s e s o c i a l n e t w o r k i n g a r e e s s e n t i a l l y t h e s a m e t h r o u g h h i s t o r y a n d a c r o s s s o c i e t i e s . T h e o r g a n i z a t i o n o f p a r t n e r s h i p d u r i n g t h e Q i n g p e r i o d d i s c u s s e d i n C h a p t e r I c l o s e l y r e s e m b l e s t h e o w n e r s h i p a n d m a n a g e m e n t s t y l e s o f c o n t e m p o r a r y c o r p o r a t i o n s e x a m i n e d i n C h a p t e r I V . M o r e c o n c r e t e l y , t h e f i r s t f i r m o r g a n i z e d b y t h e W u f a m i l y o f T a i n a n b a n g t o o k t h e f o r m o f a “ t r a d i t i o n a l “ C h i n e s e p a r t n e r s h i p , a n d m a n y f i r m s t h a t g r e w i n t o k e y c o r p o r a t i o n s i n t h e b a n g a r e t h e o u t g r o w t h o f “ t r a d i t i o n a l “ p a r t n e r s h i p s a s w e l l . C h a p t e r V a l s o r e v e a l e d t h a t t h e c o r e m a n a g e m e n t o f g u a n x i q i y e i s o r g a n i z e d a c c o r d i n g t o c u l t u r a l 3 7 3 p r i n c i p l e s o f C h i n e s e s o c i a l o r g a n i z a t i o n i n g e n e r a l . C h i n e s e g u a n x i p e r m e a t e s t h e f o u n d a t i o n o f a l a r g e n e t w o r k o f c o r p o r a t i o n s . I n t h i s s e n s e , C h i n e s e e n t r e p r e n e u r s i n t h e p a s t a n d i n t h e p r e s e n t d o s h a r e a c o m m o n c u l t u r e . T h e p r e v a l e n c e o f p a r t n e r s h i p i n T a i w a n , I c o n c l u d e , i s r o o t e d i n a n o n - g o i n g c u l t u r e o f C h i n e s e m e r c h a n t s . T h e o u t c o m e o f t h e s o c i a l n e t w o r k i n g b a s e d o n t h i s c u l t u r e , h o w e v e r , i s n o t a l w a y s t h e s a m e . D u r i n g t h e Q i n g p e r i o d , m a r k e t s w e r e s e g m e n t e d a n d l o c a l i z e d . W i t h t h e w e a k s t a t e c o n t r o l , i n t e r m e d i a t e o r g a n i z a t i o n s l i k e g u i l d s p l a y e d a n i m p o r t a n t r o l e i n g o v e r n i n g t h e m a r k e t s . U n d e r t h e J a p a n e s e r u l e , h o w e v e r , t h e s i t u a t i o n w a s r a d i c a l l y a l t e r e d . T h e u n i f i e d , i s l a n d - w i d e m a r k e t w a s e s t a b l i s h e d , a n d “ m o d e r n “ c a p i t a l i s t i n s t i t u t i o n s w e r e i n t r o d u c e d . S o m e s p r o u t s o f t h e T a i w a n e s e b u s i n e s s e l i t e c a m e o n t h e s c e n e , b u t t h e y r e m a i n e d r a t h e r i s o l a t e d f a m i l y b u s i n e s s e s . I t w a s o n l y a s a r e s u l t o f t h e “ T a i w a n M i r a c l e “ u n d e r t h e N a t i o n a l i s t r e g i m e t h a t t r u l y l a r g e p r i v a t e c o r p o r a t i o n s , l a r g e - s c a l e g u a n x i q i y e , a n d t h e i s l a n d - w i d e n e t w o r k o f p r i v a t e b i g b u s i n e s s e s e m e r g e d . M o r e i m p o r t a n t l y , t h e s t r u c t u r e o f t h e b u s i n e s s e l i t e b e a r s t h e s t a m p o f N a t i o n a l i s t r u l e . T h e r i f t b e t w e e n t h e M a i n l a n d e r s a n d t h e T a i w a n e s e , f o r e x a m p l e , i s a c a s e i n p o i n t . I t h a s b e e n o b s e r v e d i n C h a p t e r V I I t h a t T a i w a n e s e f i r m s w e r e i n v o l v e d i n m u c h m o r e i n t e n s e i n t e r l o c k i n g w i t h o n e a n o t h e r t h a n w i t h M a i n l a n d e r f i r m s . R e f l e c t i n g t h e e t h n i c o p p o s i t i o n b e t w e e n t h e T a i w a n e s e a n d t h e M a i n l a n d e r s , 3 7 4 t h e b u s i n e s s e l i t e i s i n t e r n a l l y d i v i d e d a l o n g t h e e t h n i c b o u n d a r y . T h e i n t e n s i v e n e t w o r k i n g a m o n g t h e T a i w a n e s e b u s i n e s s e s , h o w e v e r , i s p a r t l y t h e r e s u l t o f t h e N a t i o n a l i s t p o l i c y o f t i g h t f i s c a l a n d m o n e t a r y c o n t r o l . W i t h o u t a n y l o w - i n t e r e s t l o a n s f r o m t h e g o v e r n m e n t f o r t h c o m i n g , T a i w a n e s e m e r c h a n t s c o u l d n o t b u t t u r n t o o n e a n o t h e r f o r i n v e s t m e n t c a p i t a l . T h i s p r o b a b l y e x p l a i n s t h e p e r s i s t e n c e o f p a r t n e r s h i p s i n T a i w a n c o m p a r e d t o i t s f r a g i l i t y o b s e r v e d b y W o n g S i u - l u n ( 1 9 8 5 , 1 9 8 8 ) i n H o n g K o n g w h e r e “ f r e e m a r k e t “ e c o n o m y i s e x t e n d e d t o t h e f i n a n c i a l s e c t o r a s w e l l . B y c o n t r a s t , i n S o u t h K o r e a , w h e r e t h e r e w a s n o e t h n i c c o n f l i c t s b e t w e e n t h e p o l i t i c a l a n d t h e e c o n o m i c e l i t e s , t h e s t a t e e x t e n d e d p r e f e r e n t i a l l o a n s t o l a r g e c h a e b o l o w n e r s a n d l e t t h e m d e v e l o p a n i n t e g r a t e d b u s i n e s s g r o u p t h a t c o n t r o l s s u c h i m p o r t a n t s e c t o r s a s p e t r o l e u m a n d p e t r o c h e m i c a l i n d u s t r i e s . “ I H a d t h e C h i n e s e N a t i o n a l i s t g o v e r n m e n t a d o p t e d t h e p o l i c i e s s i m i l a r t o t h e S o u t h K o r e a n s t a t e , T a i w a n e s e m e r c h a n t s m i g h t h a v e b e e n a b l e t o d e v e l o p a l a r g e r a n d b e t t e r i n t e g r a t e d g u a n x i q i y e s i m i l a r t o K o r e a n c h a e b o 1 . T h i s a d m i t t e d l y i s a h y p o t h e t i c a l p r o p o s i t i o n ; b u t , g i v e n t h e l i b e r a l i z a t i o n o f b a n k i n g s e c t o r i n T a i w a n , i t c o u l d b e c o m e a t e s t a b l e h y p o t h e s i s i n t h e n e a r f u t u r e . W i t h t h e i r o w n b a n k s , T a i w a n e s e b u s i n e s s e l i t e s m a y d e v e l o p m u c h l a r g e r a n d b a n k - c e n t e r e d b u s i n e s s g r o u p s . C o n v e r s e l y , i t m a y b e t h e c a s e t h a t K o r e a n m e r c h a n t s , w h o d i d n o t h a v e t h e t r a d i t i o n o f p a r t n e r s h i p i n 3 7 5 t h e i r c u l t u r a l h e r i t a g e , c o u l d n o t b u t t u r n t o t h e g o v e r n m e n t f o r h e l p . K o r e a n b u s i n e s s e s d i d n o t h a v e a v i a b l e m e a n s o f c a p i t a l m o b i l i z a t i o n a m o n g t h e m s e l v e s a s t h e T a i w a n e s e d i d . T h i s l a c k o f a w e l l e s t a b l i s h e d “ e c o n o m i c c u l t u r e “ m a y e x p l a i n t h e S o u t h K o r e a n s t a t e ’ s s t r o n g i n t e r v e n t i o n i n t o t h e e c o n o m y . T h e d i f f e r e n c e i n t h e t r a d i t i o n a l “ e c o n o m i c c u l t u r e s “ i n E a s t A s i a c a l l s f o r m o r e i n v e s t i g a t i o n . A n o t h e r t r a c e o f t h e p e c u l i a r h i s t o r y o f T a i w a n i s t h e p o s i t i o n a n d r o l e p l a y e d b y G u Z h e n f u o f T a i w a n C e m e n t / C h i n a T r u s t G r o u p , a s o n o f c o l l a b o r a t o r - e l i t e , G u X i a n r o n g . I t w a s h i s f a m i l y ’ s c o l l a b o r a t o r - s t a t u s u n d e r t h e J a p a n e s e t h a t b r o u g h t G u Z h e n f u c l o s e t o t h e i n c o m i n g N a t i o n a l i s t s ; h i s s t r u c t u r a l p o s i t i o n i n t h e c o l o n i a l s o c i e t y l a r g e l y d e t e r m i n e d h i s c o u r s e o f a c t i o n u n d e r t h e N a t i o n a l i s t r u l e . O n l y t h e u n i q u e h i s t o r y o f T a i w a n c a n e x p l a i n w h y h e a n d h i s g u a n x i q i y e a r e l o c a t e d a t t h e s t r a t e g i c p o s i t i o n i n t h e i s l a n d - w i d e n e t w o r k o f b i g b u s i n e s s . Y o u n g T a i n a n b a n g , o n t h e o t h e r h a n d , h a d t o m o b i l i z e a n e w p o l i t i c a l c o n n e c t i o n i n t h e p e r s o n o f W u S a n l i a n w h o t h r o u g h e l e c t i o n g a i n e d a s t a t u s i n t h e n e w p o l i t i c a l s y s t e m u n d e r t h e N a t i o n a l i s t g o v e r n m e n t . T h e y h a d t o u t i l i z e “ t r a d i t i o n a l “ C h i n e s e n e t w o r k o f t o n g x i a n g f o r t h e n e w p o l i t i c a l p u r p o s e . T o s u m m a r i z e , t h e p r i n c i p l e s o f n e t w o r k i n g a m o n g t h e b u s i n e s s e l i t e i s d i s t i n c t i v e l y C h i n e s e . T h e y h a d n o o t h e r 3 7 6 m e a n s t h a n “ t h e t r a d i t i o n o f t h e d e a d g e n e r a t i o n , “ i . e . , C h i n e s e c u l t u r e , f o r s o l v i n g n e w p r o b l e m s t h e y e n c o u n t e r e d . I n s t a g i n g t h e “ T a i w a n M i r a c l e , “ C h i n e s e e n t r e p r e n e u r s c o u l d n o t h e l p u s i n g t h e t r a d i t i o n a l “ n a m e s , s l o g a n s a n d c o s t u m e s “ o f t h e C h i n e s e m e r c h a n t s w h i c h t h e y f o u n d i n “ t h e g i v e n a n d i n h e r i t e d c i r c u m s t a n c e s “ i n t h e C h i n e s e s o c i e t y o f T a i w a n . A n d y e t , t h e o u t c o m e o f s u c h n e t w o r k i n g w a s a n e w s t r u c t u r e o f a n i n t e r c o r p o r a t e s y s t e m u n i q u e t o T a i w a n u n d e r t h e N a t i o n a l i s t r u l e . T h e N a t i o n a l i s t s , g u i d e d b y t h e i r o w n e c o n o m i c a n d p o l i t i c a l i n t e r e s t s , a d o p t e d a p a r t i c u l a r s e t o f p o l i c i e s t h a t r e s e r v e d t h e u p p e r m o s t s e c t o r o f i n d u s t r i a l p r o d u c t i o n a n d f i n a n c i a l c o n t r o l i n t h e h a n d s o f t h e “ p u b l i c “ e n t e r p r i s e s , a n d r e l e g a t e d t h e p r i v a t e c o r p o r a t i o n s t o t h e d e p e n d e n t m i d s t r e a m o f i n d u s t r i a l p r o d u c t i o n . U n d e r s u c h c i r c u m s t a n c e s , t h e T a i w a n e s e c a p i t a l i s t s o n t h e i r p a r t r e l i e d o n t h e i r n e t w o r k s o f g u a n x i , m o b i l i z e d c a p i t a l a n d p o o l e d t h e m i n t o p a r t n e r s h i p s . I f t h e y i n h e r i t e d t h e p r o t o t y p e o f p a r t n e r s h i p f o r m a t i o n f r o m t h e “ d e a d g e n e r a t i o n , “ t h e y w e r e f o r c e d t o r e l y o n t h i s “ t r a d i t i o n o f t h e d e a d g e n e r a t i o n “ t o c o p e w i t h t h e p o w e r f u l a l i e n r u l e r . S t a r t i n g f r o m t h e “ C h i n e s e “ c u l t u r e , w e f i n d t h e “ T a i w a n e s e “ p o l i t i c a l e c o n o m y a t t h e e n d . 3 7 7 N o t e s t o C h a p t e r I x 1 . I c a m e t o t h i s c o n c l u s i o n i n d e p e n d e n t l y . I r e c e n t l y d i s c o v e r e d , h o w e v e r , t h a t J a p a n e s e S i n o l o g i s t , I m a h o r i S e i j i ( 1 9 5 8 ) h a d a r r i v e d a t t h e s a m e c o n c l u s i o n e a r l i e r f r o m h i s a n a l y s i s o f h e g u a n d h e h u o i n l a t e I m p e r i a l C h i n a . T h e s u b j e c t s o f o u r r e s e a r c h d i f f e r f r o m o n e a n o t h e r , b u t t h e c o n v e r g e n c e o f o u r c o n c l u s i o n s t r o n g l y i n d i c a t e s t h e h i s t o r i c a l c o n t i n u i t y a n d g e o g r a p h i c p r e v a l e n c e o f p a r t n e r s h i p i n C h i n e s e s o c i e t y . 2 . I a m i n d e b t e d t o D r . G a r y G . H a m i l t o n w h o c a l l e d m y a t t e n t i o n t o F e i X i a o t o n g ’ s n o t i o n o f c h a x u g e j u . T h e t r a n s l a t i o n , “ d i f f e r e n t i a l m o d e o f a s s o c i a t i o n , “ h o w e v e r , i s m i n e . 3 . C h e n a r g u e s t h a t a s p r i n c i p l e , C h i n e s e k i n s h i p c o n s i s t s o f t w o b a s i c c a t e g o r y , j i a z u a n d f a n g . J i a z u c o n s i s t s o f a f a t h e r a n d h i s s o n s , e a c h o f w h o m h e a d s h i s o w n f a n g . T h i s g e n e a l o g i c a l p r i n c i p l e a p p l i e s n o t o n l y t o e x t e n d e d f a m i l y b u t b y e x t e n s i o n a l s o t o l i n e a g e o r c l a n . W h a t j i a z u i s t o f a n g i s w h a t l i n e a g e i s t o i t s s e g m e n t s . 4 . I a m n o t p r o p o s i n g a k i n d o f e c o n o m i c d e t e r m i n i s m h e r e . P e o p l e u t i l i z e t h e c u l t u r a l p r i n c i p l e o f p a t r i l i n e a l i t y a s a “ m o d e l f o r r e a l i t y “ i n o r g a n i z i n g k i n s h i p . W h a t I a m e m p h a s i z i n g i s t h a t t h e a c t u a l c o m p o s i t i o n o f a k i n s h i p o r g a n i z a t i o n a s a f u n c t i o n a l u n i t i s c o n d i t i o n e d a n d c o n s t r a i n e d b y t h e n e c e s s i t y a n d a v a i l a b i l i t y o f p r o p e r t i e s j o i n t l y o w n e d a n d m a n a g e d b y t h e p o t e n t i a l m e m b e r s o f t h a t o r g a n i z a t i o n . 5 . A r g u a b l y , s m a l l a n d m e d i u m f i r m s , w h i c h p r e d o m i n a t e t h e d o w n s t r e a m o f i n d u s t r i a l p r o d u c t i o n g e a r e d t o w a r d t h e e x p o r t m a r k e t , m a y a l s o c o n s t i t u t e a n o t h e r s e g m e n t o f t h e c a p i t a l i s t c l a s s . I n t e r m s o f p r o p e r t y r e l a t i o n s , m a n y o w n e r s o f g a r a g e s h o p s a n d l i v i n g r o o m f a c t o r i e s a r e i n d e e d “ c a p i t a l i s t s . “ W i t h r e s p e c t t o t h e w o r k i n g c o n d i t i o n s a n d t h e i n c o m e l e v e l , h o w e v e r , t h e y a r e m u c h c l o s e r t o t h e w o r k i n g c l a s s t h a n t o t h e c a p i t a l i s t c l a s s . H i l l G a t e s ( 1 9 8 1 ) i n c l u d e s t h e m , a l o n g w i t h l a n d - o w n i n g f a r m e r s , i n t h e c a t e g o r y o f t h e p e t t y b o u r g e o i s i e . 6 . I h a v e e a r l i e r u s e d t h e t e r m “ c o n s t e l l a t i o n o f i n t e r e s t s “ a p p r o p r i a t i n g t h e u s e o f J o h n S c o t t ( 1 9 7 9 ) . B u t , D r . S c o t t s u g g e s t e d t o m e , p e r s o n a l l y , t h a t t h e T a i w a n c a s e i s c l o s e r t o w h a t h e t e r m s t h e “ c o m m u n i t y o f i n t e r e s t s , “ a c o n c e p t t h a t h e a p p l i e d t o t h e J a p a n e s e e c o n o m i c e l i t e . I t h i n k t h e t e r m “ c o m m u n i t y “ i s t o o s t r o n g f o r t h e s t i l l d i v i d e d b u s i n e s s e l i t e i n T a i w a n . I t h e r e f o r e c o i n e d a n e w t e r m “ o v e r l a p o f i n t e r e s t s “ a s a n a l t e r n a t i v e . 3 7 8 7 . T h e d e c i s i o n w a s r e a c h e d o v e r t h e s t r e n u o u s o p p o s i t i o n o f m o r e c o n s e r v a t i v e f a c t i o n s o f t h e P a r t y w h o a r e r e l u c t a n t t o p a r t w i t h t h e “ p u b l i c “ e n t e r p r i s e , t h e e c o n o m i c b a s i s o f t h e i r p o l i t i c a l p o w e r . 8 . B o t h P a r k C h u n g H e e a n d C h u n D o o H w a n , t h e t w o p o w e r f u l p r e s i d e n t s o f S o u t h K o r e a , d e r i v e d t h e i r c l i e n t a l s u p p o r t m o s t l y f r o m K y o n g g i P r o v i n c e , w h i c h i n c l u d e s S e o u l , a n d f r o m K y o n g s a n g P r o v i n c e ( J a c o b s 1 9 8 5 : 1 5 1 ) , t h e v e r y r e g i o n s f r o m w h i c h m a n y l a r g e c h a e b o l l e a d e r s o r i g i n a t e d ( H a t t o r i 1 9 8 5 : 2 5 0 ) . R e g i o n a l s c h i s m d o e s e x i s t , h o w e v e r , i n S o u t h K o r e a a s w e l l , f o r e x a m p l e , b e t w e e n t h e u n d e r d e v e l o p e d S o u t h C h o l a a n d w e a l t h i e r K y o n g s a n g . B u t t h e S o u t h K o r e a ’ s e l i t e , p o l i t i c a l a n d b u s i n e s s , s h a r e a c o m m o n r e g i o n a l l y - b a s e d i n t e r e s t s t o a m u c h g r e a t e r d e g r e e t h a n T a i w a n ’ s c o u n t e r p a r t d o e s . G L O S S A R Y A n h u i fi fl A n p i n s £ 8 1 B a n j i a o 5 & 3 h a n g a : b a o E B a o C h a o y u n I fl i fl f fi b a o j i a ( p a o c h i a ) R E F b a o z h e n g R E B e i j i n g i t ? B e i m e n i t F fi B e i m e n b a n g i t F ‘ i fi ! b e n s h e n g r e n I K E A C a i C h e n n a n 3 5 % C a i C h e n w e i fi fi fi C a i C h e n y a n g fi fi fi C a i C h e n z h o u fi l i a l C a i C h o n g w e n fi fi f z C a i E r z h i £ 3 3 2 C a i W a n c a i # 3 3 1 C a i W a n c h u n i i ? C a i W a n d a K i m C a i W a n l i n £ 3 3 3 7 9 3 8 0 C a i N e n x i o n g 3 3 2 $ C a i Z h a n s r o n g 3 1 3 % c a i t u a n B a “ ! C a i x u n fl fl c h a e b o l 3 1 H c h a n g w u d o n g s h i # i fi i g c h a n g w u l i s h i # E fl l c h a x u g e j u £ 3 1 8 } ? ! C h e n C h a m o u 5 1 E ; C h e n C h e n g 5 1 % C h e n F e n g y u a n M é fi C h e n L a n g a o 5 1 3 $ C h e n M a o b a n g fl i fi fi C h e n Q i n g x i a o M i l fi C h e n Q i n g y u 5 1 1 3 C h e n Q i q i n g W § i l C h e n R u i h e m fl i fi C h e n S h o u s h a n n e w C h e n T i a n m a o B i E l fi C h e n T i a n y u B R E W } . C h e n X i e t o n s M ’ fi l fi l C h e n X i u l u a n W i g C h e n Y a o s h e n g 5 1 3 $ C h e n Y i E l i C h e n Y o u h a o B l E B fi C h e n Z h o n g g u a n g W a i t C h e n Z h o n g h e m e t a 3 8 1 C h i M e n g b i n 3 8 3 $ C h i a n g C h i n g - k u o E 1 5 . C h i a n g K a i - s h e k fi fi E C h u g o k u j i n ” P E A D a d a o c h e n g ( D o a - t o - t i a “ ) j q fi fi fi D a n s h u i ( T a m s u i ) $ 2 7 K d a z u f u X E ) ? d o n g K D o n g S h i f e n i i i ? d o n g s h i i 3 d o n g s h i z h a n g H I E d o n g s h i z h a n g - j i a n - z o n g j i n g l i i $ E fi fi fi E d i x i a g o n g c h a n g i m ‘ F I fi E r z h o n g g a n g : E i fi f a m e S f a z h a n g g u o j i a z i b e n , j i e z h i s i r e n z i b e n fi fi i fi x , m fi j fl x fi x F e n g Y u x i a n g 5 3 1 $ f e n j i a 6 } ? f u d o n g s h i z h a n g g u i s e f u z o n g j i n g l i E fl fl fl fl F u j i a n # 5 3 F u z h o u # E J ‘ H g a n g j i a o ( k a n g - k a u ) l i s h i g a n q i n g h e n h a o fi fi i fi fl i ‘ G a o L a i H u a n E 1 5 1 5 G a o Q i n g y u a n E 3 3 5 G a o X i u l i n s H i 1 ? 3 8 2 G a o s h a n z u H E L U H § G a o x i o n g ( K a o - h s i u n g ) fi i i fi G e Z h e n g g a n g Z S B E H H g o n g k a i s h u o u i n s h u i k fl fi i fi fl fl i ! G o n g s h a n g s h i d a i I fi fi fi g o n g t o n g t o u z i f e n b i e j i n g y i n g # l fi j & fi fi 5 fl fi ’ é G u C h e n g y u n g i fi fi i n G u L i a n s o n g g i i l t fi G u Q i y u n S E E § f t G u X i a n r o n s g i l fl fi é G u Z h e n f u fi fi fi g u a n g f u fi fi fl ! G u a n g d o n g B E E R G u a n g z h o u l i h fl g u a n l i a o z i b u n E ’ fi i i G u a n x i l i i fi g u a n x i I l fi fi g u a n x i q i y e I l i fi fl t i fi g u a n x i w a n g I l fi fi fl ! G u o J i n d a $ 8 fi i fl § G u o R u i s o n g m fi i H a i m e n fi i F fi H a n H a o r a n g fl i ‘ é fi fi h a n g j i a o ( h a n g - k a u ) f § § 5 h a p - k o ( h e g u ) € § fl § h a p — h o e ( h e h u o ) € § I § h a p - t s o e ( h e z u o ) é ‘ fl 3 8 3 h a p - t s u ( g o s h i ) ‘ 3 ? H e C h u a n { E M U H e J i a n t i n g M E E H e J i e l a i 5 1 3 5 5 H e M e i q i n g F i j i ! H e M e i y u E l i ? H e M i n g q i n m u g H e H i n g y u “ W E E H e M i n t i n g f fi l fl l fi H e R o n g t i n g f fi l fi fi H e S e n t i n g { fi l fi fi H e S h o u c h u a n f a l l ) ” H e S h o u s h a n { F I J I L U H e X i n g h u a { fi l fi fi H e Y a o t i n g f fi l fl i fi H e Y i { 5 1 5 H e Y i n g c a i i l l ? H e Y o n g { 5 1 5 k H e Z h e n g t i n g { B I K E H e b e i fl i t h o e - a t f } h o n g b a o H I E h o n t o j i n 1 5 5 A H o u B o n i n g fi t “ ) ? H o u B O Y i 1 2 1 3 3 H o u B o y u { 5 3 3 $ H o u C h e n B i h u a E W E E 3 8 4 H o u J i fi g H o u P a i E 9 ? H o u T i a o fi n H o u Y o n g d u fi i k fl H o u Y u l i f i fi fi f ‘ ] H o u Z h e n g t i n g 5 5 3 1 i ; H u X i n n a n fi fl fi fi H u a l i a n 7 6 3 5 H u a n g C h a o q i n g i i i } ? H u a n g J i j u n fi fl fi H u a n g M a o x i o n g fi f i fi H u a n g N a n t u fi fi m H u a n g S h a o g e fi 9 § H u a n g S h i h u i fi fl t fi H u a n g Z h e n g w a n g fi i B U E H u a n g Z o n g r e n fi fi t ‘ . h u a w a i z h i d i { t fl Z fl h h u i t h u k o u 7 5 E ] H u n a n 3 8 1 $ j i a i j i a 5 F j i a h u 3 F ? j i a n c h a r e n fi fi k J i a n g B i n g k u n 2 m m J i a n g s u $ 1 3 J i a n g x i { E V E 3 8 5 j i a n s h i £ 3 j i a o ( k a u ) # 5 J i a o T i n S b i a o fi f t y ! j i a t i n s i fi J i a y i E 8 j i a z h a n g 5 1 5 E j i a z u i fi . i i g o u fl fi J i l o n g ( K e e 1 u n g ) i l fi . i i n l i a w J i n K e h e $ 3 5 . 5 0 J i n S h u i h e fi z k f fl j i t u a n i ! j i u h e h u o b a n ” 6 3 ¢ k a b u s h i k i k a i s h a fi i fi fi fi k a i s h a é fi i K e - l o n g 3 “ k e - t i u K E K e i d a n r e n fi fi i K e i z a i d a n t a i r e n g o k a i fi i fi fl i fi : 6 % k i g y o s h u d a n i t i fi fl k o ( g u ) & k o - h u n ( g u f e n ) E 1 5 ) k o - t o n s ( g u d o n g ) H Q fi k o n g - k e ( g o n g j i a ) i } ? k o n g - s i ( g o n g s i ) £ 5 ] L a i H u a H 3 3 8 6 L a i L i a n q i a o K i m L a i H i n x i o n g H i 3 L a i H i n z o n g $ 5 1 8 1 “ L a i S h u w a n g fl fl fi l a o b a n £ 1 ‘ E L i C h o n g l i a n $ 3 ! 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H i a o F e n S Q i a n g E l fl M i a o F e n g s h e n g E l fi H i a o X i n w u S fi fl i M i a o Y u x i u E fi fi H i n n a n F fi fi m i n z u E E 3 8 8 M u p i n g i F - S F n a i c h i j i n V i i fl i k N a k a u c h i I s a o i F V i l j J N a n j i a o ( L a m - k a u ) $ 5 3 3 n e i j i a o ( l o e - k a u ) [ W E B O s h i k a w a H a s a y o s h i # F J I I I E fi p a i fl p a i c h u s u o ( p h a i - c h h u t - s o ; h a s h u t u j o ) H R H } ? ? ? p a i t o u 5 1 E P e n g l a i 3 % Q i n g d a o i 5 q i n j i a ( c h h i n - k a ) a : Q i u C h u a n g h u a n 1 & 5 m e Q u a n j i a o ( T s o a n - k a u ) i 9 1 5 Q u a n z h o u ( T s o a n c h i u ) 5 M q u n d a i g u a n x i fi fi fl fi f a R i z h a o B E E S h a n d o n g L l J i S h a n d o n g b a n g L l J fi fi ! S h a n g H u fi f fi S h a n g h a i i 1 3 5 S h a n g h a i b a n g . t i fi fi ! S h a n t o u M E S h a n x i l l J E S h e n S h u i m u fl u i d : s h o u I S h u Y u n z h a n g fi g fi 3 8 9 s i o n g - h a p ( x i a n g h e ) $ 8 6 S o n g H e i l i n g 9 2 % ” S o n g K u i z h a n g fi i f l S u D e l i a n g fi i fi fi S u n Y a t - s e n K i fi L l J S u n Y i x u a n R 5 3 S u n Z h a o l i n K K K T a " - k o H 5 3 T a i S h e n g t o n g fl fi i fi T a i b e i ( T a i p e i ) f fi i t T a i n a n ( T a i - l a m ) 6 % T a i n a n b a n g 6 % ” T a i - o a n - l a n 6 3 A T a i w a n - f u ( T a i - o a n — h u ) E R R ? T a i w a n j i n E R A T a n g R o n g E fi T a n g s h a n E L L ! T a o C h u a n z h e n g ” N E E T a o Z i h o u H ? ! t a u - R e a n : T i a n j i n 3 3 $ T i a n x i a z a z h i B E ‘ F fi i fi t i n g E T i o n g - k o k - l a n : F E A t o n g n i a n r i m ? - t o n g n i a n h u i [ 3 1 5 1 5 . t o n g - s u ( d o n g s h i ) i ! 3 9 0 t o n g x i a n g I E ” t o n g y e g o n g h u i l i l fi fl t t o n g z o n g [ 3 1 % T s u t s u n i Y o s h i a k i i 5 5 5 } ? T u W a n q u a n fi l é w a i j i a o ( g o e - k a u ) 9 $ § B w a i s h e n g r e n % % A W a n g J i n c h a n g i fi E H a n g J i n s h u E fi fi W a n g J i n S h i y i n g f fi fl fi H a n g L i a n z h o u E H 9 ” H a n g L i n g l i n 5 % ! H a n g L i n g m e i £ $ 1 fi H a n g L i n g t a i 5 % 1 ‘ 3 H a n g L i n g y i 3 % . . H a n g S h a o y u f fi i fi H a n g S h i z h a n £ 3 5 H a n g S h u i y u a n i i i W a n g H e n y u a n I i i fi fi H a n g Y a m i n I E E E H a n g Y o n g c h e n g $ 3 0 5 5 2 H a n g Y o n E Q i n g E i k ! 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Y a n T i n g y u n E f é § Y a n X i u f e n g m y : Y a n Y a n z u n g m : Y a n Y u t a n g 5 % ; Y a n Z h o u y u n 3 1 $ ; Y a n g Z h a o l i n E J E I Y e H i n g x u n 1 5 m Y e S h a n m u fi L l J fi y i j i a r e n - § A Y i n S h u t i a n 3 3 3 E ! Y i n Y a n l i a o 3 W ? ? ? Y i n Z h i h a o $ 2 3 3 Y i n Z h o n g r o n g 3 3 f ¢ § Y i n g C h a n g q i E S E Y o k o h a m a fi i fi Y u G u o h u a 1 m g z a i b a t s u 5 1 H Z e n g J i n y u a n Q fi i Z h a n S o n z b o I fl i ‘ fl Z h a n g G u o a n a m ; Z h a n g C h a o n e n g E E Q B E ‘ E Z h a n g M i n y u S ‘ E fi fl Z h a n g M i n z h i a w : z h a n g g u i R H Z h a n g h u a ( C h a n g h u a ) E H : 3 9 4 Z h a o C h a n g s h u i fi fi t fi g Z h a o T i n g z h e n i fi i i i ! Z h a o Y u a n d e i fl i i fi fi Z h a o Y u a n x i u 3 7 7 : 5 Z h a o Z h a n g 2 3 E ! z h e n S I Z h e n g C h e n g g o n g ( K o x i n g a ) I B E E E U Z h e n g G a o h u i I H E E H I Z h e n g H a n g I K E Z h e n g X i a n y a o l fi l fi f i Z h e n g Y i n z h i l fi fi i fi Z h i j i a n g H E E L Z h o n g h u a H i n g u o G o n g s h a n g X i e j i n h u i w i E I I fi fi fi t Z h o u F u h o u fi i fl Z h o u T u s h u fi fl fi Z h o u W e n j i fi fi l t fi ! Z h o u Y i n x i E § i § i i Z h u Z h i Y i 5 & 3 “ Z h u a n g G u o q i n H E E E S X z o n g g u a n l i c h u a u e g i e z o n g j i n l i S E E z o n g z u fi fi z u ( t s u ) E A P P E N D I C E S A P P E N D I X A M E A S U R E S O F K I N P A R T I C I P A T I O N I N O W N E R S H I P A N D M A N A G E M E N T T h e I n d e x o f R e l a t i v e K i n O w n e r s h i p T h i s i n d e x r e f e r s t o t h e p e r c e n t a g e o f t h e c o m b i n e d s h a r e s h e l d b y t h e “ d o m i n a n t k i n - n e t ” a n d t h e “ r e l a t e d o r g a n i z a t i o n s ” w h i c h i s u n d e r c o n t r o l o f t h e d o m i n a n t k i n - n e t t o t h a t o f t h e t o t a l s h a r e s i n t h e h a n d s o f t h e t o p t e n o w n e r s . I n o r d e r t o c a l c u l a t e t h e i n d e x o f r e l a t i v e k i n o w n e r s h i p , t h e r e f o r e , I f i r s t i d e n t i f i e d t h e “ d o m i n a n t k i n - n e t ” a n d t h e “ r e l a t e d o r g a n i z a t i o n s " a m o n g t h e t o p t e n s t o c k h o l d e r s i n t h e f o l l o w i n g m a n n e r . T h e D o m i n a n t K i n — N e t F i r s t , I g r o u p e d i n d i v i d u a l o w n e r s w h o w e r e r e l a t e d t h r o u g h k i n s h i p . I l i m i t e d “ k i n ” a s t h o s e w h o a r e r e l a t i v e s i n t h e s i x t h d e g r e e o f p a t r i l i n e a l r e l a t i o n s h i p o r c l o s e r , a n d t h e i r s p o u s e s a n d t h e s p o u s e s ’ s p a t r i l i n e a l k i n f o l k i n ‘ t h e s i x t h o r l e s s e r d e g r e e o f r e l a t i o n s h i p . T h e k i n t h u s d e f i n e d , t h e r e f o r e , i n c l u d e s f o u r g e n e r a t i o n s o f p a t r i l i n e a l r e l a t i v e s w h o s t e m f r o m a c o m m o n g r e a t g r a n d f a t h e r , t h e i r s p o u s e s , a n d t h e s p o u s e s ’ s p a t r i l i n e a l r e l a t i v e s w h o s h a r e c o m m o n g r e a t g r a n d f a t h e r , b u t n o t t h e s p o u s e s ’ s a f f i n a l 3 9 5 3 9 6 r e l a t i v e s . A d m i t t e d l y , t h i s i s a n a r b i t r a r y d e m a r c a t i o n , b u t n o t a n u n r e a s o n a b l e o n e i n l i g h t o f t h e o b s e r v a t i o n t h a t “ t h e r e l a t i o n s h i p b e t w e e n t h e f a m i l i e s [ j o i n e d b y c o m m o n b u s i n e s s e n t e r p r i s e s ] u s u a l l y d o e s n o t e x t e n d b e y o n d f o u r o r f i v e g e n e r a t i o n s ” ( M a r k 1 9 7 2 : 7 ) . M a n y l a r g e c o r p o r a t i o n s a n d g u a n x i q i y e i n f a c t a r e s t i l l m a n a g e d l i t e r a l l y b y t h e i r “ f o u n d i n g f a t h e r s . ” W h e n a l l t o p t e n s t o c k h o l d e r s w e r e i n d i v i d u a l s , I i d e n t i f i e d t h e s e t o f k i n - r e l a t e d i n d i v i d u a l o w n e r s w i t h t h e l a r g e s t c o m b i n e d s h a r e h o l d i n g a s t h e “ d o m i n a n t k i n - n e t . ” T h e t h u s d e f i n e d “ d o m i n a n t k i n - n e t ” i s o n l y a f o r m a l l y d e f i n e d s e t o f i n d i v i d u a l s r e l a t e d t o a c e r t a i n d e g r e e t h r o u g h p a t r i l i n e a l k i n s h i p a n d m a r r i a g e . I t i s n o t n e c e s s a r i l y a c o h e s i v e , f u n c t i o n a l u n i t o f c o o r d i n a t e d a c t i o n . T h e e x i s t e n c e o f a “ d o m i n a n t k i n - n e t ” m e r e l y i n d i c a t e s t h a t a c e r t a i n a m o u n t o f s t o c k s a r e i n t h e h a n d s o f , a n d t h e r e f o r e u n d e r p o t e n t i a l c o n t r o l o f , a s e t o f k i n - r e l a t e d i n d i v i d u a l s . W h e t h e r a n y k i n - n e t t h u s i d e n t i f i e d a c t u a l l y a c t s a s a “ g r o u p ” i s a n o p e n q u e s t i o n . S o m e t i m e s i t d o e s , m a n y t i m e s i t d o e s n ’ t . W h e n t h e t o p t e n s t o c k h o l d e r s i n c l u d e i n s t i t u t i o n a l o w n e r s , I e x a m i n e d i f a n y i n d i v i d u a l o w n e r s a m o n g t h e t o p t e n a r e i n v o l v e d i n t h e s e i n s t i t u t i o n s a s e i t h e r o w n e r o r m a n a g e r , a d d e d t h e i n s t i t u t i o n a l h o l d i n g s t o t h u s r e l a t e d i n d i v i d u a l o w n e r s ’ s h o l d i n g s , a d j u s t e d t h e t o t a l s h a r e s o f e a c h k i n - n e t a c c o r d i n g l y , a n d d e t e r m i n e d w h i c h k i n - n e t w a s t h e d o m i n a n t o n e . 3 9 7 I c l a s s i f i e d t h e c o r p o r a t i o n i n t o t h e “ n o d o m i n a n t k i n - n e t ” c a t e g o r y , w h e n a l l t e n t o p s t o c k h o l d e r s a r e i n s t i t u t i o n a l o w n e r s , o r w h e n a s i n g l e i n s t i t u t i o n o r a g r o u p o f i n s t i t u t i o n a l o w n e r s — r e l a t e d t h r o u g h m u t u a l h o l d i n g o r i n t e r l o c k i n g d i r e c t o r s h i p s — o w n l a r g e r s h a r e s t h a n a n y s e t o f k i n - r e l a t e d i n d i v i d u a l o w n e r s . I d i d n o t d o s o , h o w e v e r , w h e n i n s t i t u t i o n a l o w n e r s w h o s e h o l d i n g s e x c e e d t h e t o t a l s h a r e s o w n e d b y t h e l a r g e s t k i n - n e t a r e g o v e r n m e n t a g e n c i e s o r a f f i l i a t e s o f t h e N a t i o n a l i s t P a r t y . F o r i n s t a n c e , a t C h i e n T a i C e m e n t , t h e t o p t w o o w n e r s a r e C e n t r a l I n v e s t m e n t C o r p o r a t i o n a n d Q i l u C o r p o r a t i o n , t w o m a j o r i n v e s t m e n t f i r m s o w n e d b y t h e C e n t r a l F i n a n c e C o m m i t t e e o f t h e P a r t y . T h e t w o c o m p a n i e s o w n 4 3 . 7 % o f s h a r e s b e t w e e n t h e m , t h e a m o u n t w h i c h s u r p a s s e s 3 4 . 2 % o w n e d b y e i g h t i n d i v i d u a l o w n e r s w h o a l l b e l o n g t o e i t h e r o f t h e t w o a f f i n a l l y r e l a t e d f a m i l i e s , t h e Z h e n g f a m i l y a n d t h e C h e n f a m i l y . T h e e i g h t i n d i v i d u a l o w n e r s t h u s c o n s t i t u t e a s i n g l e k i n - n e t b u t d o n o t p o s s e s s t h e l a r g e s t s h a r e s w i t h i n t h e t o p t e n s t o c k h o l d e r s . I n s u c h a c a s e , I d e c i d e d t o d i s r e g a r d t h e i n s t i t u t i o n a l h o l d i n g s a n d i d e n t i f i e d t h e Z h e n g - C h e n b l o c k a s t h e d o m i n a n t k i n - n e t . I a l s o d i s r e g a r d e d t h e f o r e i g n o w n e r s h i p w h e n i d e n t i f y i n g d o m i n a n t k i n - n e t . F o r e x a m p l e , i n t h e c a s e o f T a i w a n P o l y p r o p y l e n e , t h e l e a d i n g o w n e r i s a U S c o r p o r a t i o n w i t h 4 0 % s h a r e s , w h i c h p r o v i d e d t e c h n o l o g i c a l a s s i s t a n c e t o t h e c o m p a n y . T h e s e c o n d a n d t h e t h i r d l a r g e s t o w n e r s a r e a l s o f o r e i g n i n s t i t u t i o n s . F i v e i n d i v i d u a l o w n e r s i n c l u d e d 3 9 8 i n t h e t o p t e n s t o c k h o l d e r s h o l d m e r e 7 . 7 % b e t w e e n t h e m . T h e y a l l , h o w e v e r , b e l o n g t o t h e Z h a o a n d t h e G u f a m i l y — t h e t w o f a m i l i e s a r e r e l a t e d t h r o u g h m a r r i a g e — a n d c o n s t i t u t e a s i n g l e k i n - n e t . I n t h i s c a s e , I d e c i d e d t o r e g a r d t h e m a s t h e d o m i n a n t k i n - n e t . I n p r i n c i p l e , I j u d g e d w h o c o n s t i t u t e s t h e d o m i n a n t k i n - n e t i n a c c o r d a n c e w i t h t h e b a l a n c e o f p o w e r a m o n g t h e t o p t e n s t o c k h o l d e r s a l o n e . I n s o m e c a s e s , h o w e v e r , I a l s o t o o k i n t o a c c o u n t o t h e r r e l e v a n t i n f o r m a t i o n . F o r i n s t a n c e , a t C h u n g H s i n g T e x t i l e , t h e l e a d i n g o w n e r , C a t h a y T r u s t & I n v e s t m e n t , h o l d s 1 6 . 3 % , w h i l e a k i n - n e t c o m p r i s i n g B a o C h a o y u n , t h e f o u n d e r o f t h e c o m p a n y , f o u r m e m b e r s o f h i s f a m i l y , a n d a f o u n d a t i o n e s t a b l i s h e d b y B a o C h a o y u n t o g e t h e r o w n 1 0 . 9 % , w e l l b e l o w u n r e l a t e d C a t h a y T r u s t & I n v e s t m e n t . A c c o r d i n g t o t h e c r i t e r i a a d o p t e d i n m y a n a l y s i s , t h e n , I c a n n o t i d e n t i f y t h e B a o f a m i l y a s t h e d o m i n a n t k i n - n e t . B u t , i f I d i d n o t , I w o u l d d o i n j u s t i c e t o t h e “ r e a l i t y . ” T h e e d i t o r s o f t h e 1 9 8 8 / 8 9 e d i t i o n o f B G T c l e a r l y s t a t e s t h a t t h e B a o f a m i l y i s b e l i e v e d t o h o l d t h e o v e r w h e l m i n g m a j o r i t y o f s h a r e s i n C h u n g H s i n g T e x t i l e ( Z h e n g h u a z h e n g x i n s u o 1 9 8 7 : 2 1 4 ) . B e s i d e s , e v e r y b o d y “ k n o w s ” t h a t t h e c o m p a n y i s B a o C h a o y u n ’ s ! I t h e r e f o r e d e c i d e d t o t a k e e x c e p t i o n t o t h e r u l e , a n d i d e n t i f i e d t h e B a o f a m i l y a s t h e d o m i n a n t k i n - n e t i n t h i s c a s e . I n t o t a l , I w a s a b l e t o i d e n t i f y d o m i n a n t k i n - n e t s i n 3 4 o f 3 9 s a m p l e c o r p o r a t i o n s . A s I s t a t e d e a r l i e r , i d e n t i f i c a t i o n o f k i n s h i p t i e s a r e v e r y d i f f i c u l t , a n d I 3 9 9 s u s p e c t t h a t m y a n a l y s i s m a y h a v e u n d e r e s t i m a t e d t h e s i g n i f i c a n c e o f k i n - r e l a t e d o w n e r s . O n t h e o t h e r h a n d , t h e r e i s a p o s s i b i l i t y t h a t i t i s e a s i e r t o i d e n t i f y k i n s h i p r e l a t i o n s a m o n g o w n e r s o f s t r o n g l y f a m i l y - c o n t r o l l e d c o m p a n i e s , a n d h e n c e t h a t f a m i l y - o w n e d c o m p a n i e s a r e o v e r r e p r e s e n t e d i n m y s a m p l e o f 3 9 c o m p a n i e s . G i v e n t h e l i m i t a t i o n o f a v a i l a b l e i n f o r m a t i o n , h o w e v e r , I c a n n o t p r o v i d e a n y b e t t e r e s t i m a t e . I h o p e t h a t t h e m a r g i n o f e r r o r i s s m a l l e n o u g h n o t t o a f f e c t s i g n i f i c a n t l y t h e r e s u l t s o f m y a n a l y s i s . T h e R e l a t e d O r g a n i z a t i o n s “ R e l a t e d o r g a n i z a t i o n s ” r e f e r t o t h e f o l l o w i n g i n s t i t u t i o n a l o w n e r s a m o n g t h e t o p t e n s t o c k h o l d e r s o f a s a m p l e c o r p o r a t i o n : c o m p a n i e s i n w h i c h m e m b e r s o f t h e d o m i n a n t k i n - n e t o w n s h a r e s a n d / o r p a r t i c i p a t e a s m a n a g e r s ; f o u n d a t i o n s , h o s p i t a l s a n d o t h e r p u b l i c i n s t i t u t i o n s t h a t t h e d o m i n a n t k i n - n e t e s t a b l i s h e d ; e m p l o y e e o r g a n i z a t i o n s s i m i l a r t o p e n s i o n f u n d s ; a n d o t h e r c o m p a n i e s w i t h w h i c h t h e s a m p l e c o r p o r a t i o n h a s t h e m u t u a l h o l d i n g r e l a t i o n s h i p . I n s h o r t , r e l a t e d o r g a n i z a t i o n s c o m p r i s e t h o s e i n s t i t u t i o n a l o w n e r s w h o a r e u n l i k e l y t o c h a l l e n g e o r c o n t r a d i c t t h e i n t e r e s t s o f t h e d o m i n a n t k i n - n e t . A s f o r t h o s e s a m p l e c o r p o r a t i o n s w i t h “ n o d o m i n a n t k i n - n e t , ” I g r o u p e d i n s t i t u t i o n a l o w n e r s a c c o r d i n g t o t h e h u m a n a n d c a p i t a l l i n k s a m o n g t h e m , a n d i d e n t i f i e d a s t h e “ r e l a t e d o r g a n i z a t i o n s ” t h e g r o u p o f c l o s e l y t i e d 4 0 0 i n s t i t u t i o n a l o w n e r s t h a t h o l d t h e l a r g e s t s h a r e s a m o n g t h e t o p t e n s t o c k h o l d e r s . I f t h e r e i s n o s u c h g r o u p o f i n s t i t u t i o n a l o w n e r s , t h e n I c l a s s i f i e d t h e l a r g e s t i n s t i t u t i o n a l o w n e r , i . e . , t h e p a r e n t c o m p a n y , u n d e r t h e c a t e g o r y o f “ r e l a t e d o r g a n i z a t i o n s . ” T h e I n d e x o f R e l a t i v e K i n O w n e r s h i p F i n a l l y , t h e “ i n d e x o f r e l a t i v e k i n o w n e r s h i p , ” i . e . , t h e p e r c e n t a g e o f t h e c o m b i n e d s h a r e s h e l d b y t h e d o m i n a n t k i n - n e t a n d t h e r e l a t e d o r g a n i z a t i o n s t o t h a t o f t h e t o t a l s h a r e s i n t h e h a n d s o f t h e t o p t e n o w n e r s , w a s c a l c u l a t e d f o r e a c h c o r p o r a t i o n . T h i s i n d e x i s u s e d i n t h i s c h a p t e r a s t h e r o u g h i n d i c a t o r o f t h e d e g r e e o f k i n p a r t i c i p a t i o n i n t h e o w n e r s h i p o f c o r p o r a t i o n . M y a r g u m e n t a s s u m e s t h a t o n l y t h e t o p t e n s t o c k h o l d e r s m a t t e r w h e n a s s e s s i n g w h o a r e t h e m a j o r p a r t n e r s i n o w n e r s h i p o f a c o r p o r a t i o n . A s I s t a t e d e a r l i e r , t h i s a s s u m p t i o n i s b a s e d o n m y o b s e r v a t i o n t h a t u s u a l l y l e s s t h a n f i f t e e n o w n e r s w i t h b i g s h a r e s s t a n d o u t i n m o s t l i s t e d c o r p o r a t i o n s . M y d e c i s i o n t o f o c u s o n t h e t o p t e n s t o c k h o l d e r s , h o w e v e r , i s m o r e a r e s u l t o f c o n s t r a i n t s o n s o u r c e s t h a n a n y t h e o r e t i c a l r a t i o n a l e o r e m p i r i c a l o b s e r v a t i o n . B e c a u s e o f t h e l i m i t e d n a t u r e o f a v a i l a b l e d a t a , t h i s i n d e x i s t h e b e s t I c a n d e v i s e . I t w i l l a t l e a s t p r o v i d e u s w i t h a r o u g h m e a s u r e o f c o m p a r i s o n . I n t h i s d i s s e r t a t i o n , I m a k e u s e o f a s m u c h q u a l i t a t i v e d a t a a s I c a n t o d i s c e r n w h o r e a l l y o w n s a c o r p o r a t i o n . 4 0 1 T h e I n d e x o f K i n M a n a g e m e n t T h e i n d e x o f k i n m a n a g e m e n t i n d i c a t e s t h e r e l a t i v e w e i g h t o f t h e d o m i n a n t k i n - n e t i n t h e t o p m a n a g e m e n t , b y w h i c h I m e a n t h e r e l a t i v e i m p o r t a n c e o f t h e p o s i t i o n s h e l d b y t h e d o m i n a n t k i n - n e t a t t h e l e v e l o f t h e b o a r d o f d i r e c t o r s a n d a u d i t o r s a n d a t t h e l e v e l o f t h e g e n e r a l m a n a g e r a n d v i c e g e n e r a l m a n a g e r s . T h e v a l u e o f i n d e x r a n g e s f r o m 0 , w h i c h m e a n s n o m a n a g e r i a l p o s t h e l d b y t h e m e m b e r s o f t h e d o m i n a n t k i n - n e t , t o 1 0 0 , w h i c h i n d i c a t e s t h a t a l l p o s i t i o n s a r e h e l d b y t h e m e m b e r s o f t h e d o m i n a n t k i n - n e t . T h e i n d e x i s c a l c u l a t e d b y f i r s t a s s i g n i n g “ w e i g h t s ’ I ( n u m e r i c a l p o i n t s ) t o d i f f e r e n t p o s i t i o n s , a n d t h e n b y c o m p u t i n g t h e p e r c e n t a g e o f t h e t o t a l p o i n t s f o r t h e m e m b e r s o f t h e d o m i n a n t k i n — n e t w h o h o l d “ m a n a g e m e n t ” p o s i t i o n s d e f i n e d a s a b o v e t o t h e t o t a l p o i n t s f o r a l l p o s i t i o n s . I w e i g h e d t h e p o s i t i o n s i n t h e f o l l o w i n g m a n n e r : 1 0 p o i n t s e a c h f o r c h a i r p e r s o n ( d o n g s h i z h a n g fl q ) a n d g e n e r a l m a n a g e r ( z o n g j i n g l i ) ; 5 p o i n t s e a c h f o r v i c e c h a i r p e r s o n ( f u d o n g s h i z h a n g l P 1 ) , m a n a g i n g d i r e c t o r ( c h a n g w u d o n g s h i m ) , a n d v i c e g e n e r a l m a n a g e r ( f u z o n g j i n g l i fi q ) ; a n d 1 p o i n t e a c h f o r d i r e c t o r ( d o n g s h i ) a n d a u d i t o r ( j i a n c h a r e n u q ) . I n t h e c a s e o f C h i e n T a i C e m e n t , f o r e x a m p l e , t h e m a n a g e m e n t c o n s i s t s o f t w e n t y p o s i t i o n s : o n e c h a i r p e r s o n , t h r e e m a n a g i n g d i r e c t o r s , t e n d i r e c t o r s , t h r e e a u d i t o r s , o n e g e n e r a l m a n a g e r , a n d t w o v i c e g e n e r a l m a n a g e r s . T h e t o t a l p o i n t s f o r a l l p o s i t i o n s t h u s a r e 5 8 p o i n t s . I n t h i s 4 0 2 m a n a g e m e n t , t h e d o m i n a n t k i n - n e t , t h e m a r r i a g e a l l i a n c e o f t h e Z h e n g a n d t h e C h e n f a m i l y , h o l d t e n p o s i t i o n s : o n e m a n a g i n g d i r e c t o r , f o u r d i r e c t o r s , t h r e e a u d i t o r s , o n e g e n e r a l m a n a g e r , a n d o n e v i c e g e n e r a l m a n a g e r . T h e d o m i n a n t k i n - n e t t h e r e f o r e a c c o u n t s f o r 2 7 p o i n t s . T h e i n d e x o f k i n m a n a g e m e n t b y t h e Z h e n g - C h e n n e t t h e n i s : 2 7 + 5 8 x 1 0 0 = 4 6 . 6 . I n t h i s m a n n e r , I c o m p u t e d t h e i n d e x o f k i n m a n a g e m e n t f o r a l l 3 4 c o m p a n i e s f o r w h i c h t h e d o m i n a n t k i n - n e t w a s i d e n t i f i e d . F o r 5 c o r p o r a t i o n s w i t h “ n o d o m i n a n t k i n - n e t , ” I c a l c u l a t e d t h e i n d e x f o r t h e c o r e o w n e r - m a n a g e r o f t h e “ r e l a t e d o r g a n i z a t i o n s ” a n d h i s o r h e r k i n - n e t . I n m y c a l c u l a t i o n o f t h e i n d e x o f k i n m a n a g e m e n t , I g e n e r a l l y a s s i g n h e a v i e r w e i g h t s t o t h e p o s i t i o n s i n v o l v e d i n d a y - t o - d a y m a n a g e m e n t o f a f i r m t h a n t o t h o s e d e t a c h e d f r o m e v e r y d a y o p e r a t i o n . F o r i n s t a n c e , i n m y s c h e m e , t h e w e i g h t o f v i c e g e n e r a l m a n a g e r e q u a l s t h a t o f f i v e d i r e c t o r s c o m b i n e d . T h i s m e a n s t h a t m y i n d e x o f k i n m a n a g e m e n t e m p h a s i z e s m o r e t h e l e v e l o f “ m a n a g e r s ” ( j i n g l i ) t h a n t h e l e v e l o f “ d i r e c t o r s ” ( d o n g s h i ) — t h e l a t t e r a l s o i n c l u d e s “ a u d i t o r s ” ( j i a n c h a r e n ) w h o i s m o r e l i k e l y a n i n s i d e r t o t h e c i r c l e o f l e a d i n g s t o c k h o l d e r s t h a n a n i n d e p e n d e n t , o u t s i d e s u p e r v i s o r . I n a C h i n e s e c o r p o r a t i o n i n T a i w a n , t h e r e s p o n s i b i l i t i e s o f d a i l y m a n a g e m e n t s h o r e s a r e a s s i g n e d t o m a n a g e r s ( j i n g l i ) w h o t a k e c o m m a n d s f r o m t h e v i c e g e n e r a l m a n a g e r s ( f u z o n g j i n g l i ) , w h o h e a d d i f f e r e n t d i v i s i o n s , w h o 4 0 3 i n t u r n w o r k u n d e r t h e g e n e r a l m a n a g e r ( z o n g j i n g l i ) , t h e C h i n e s e e q u i v a l e n t o f c h i e f e x e c u t i v e o f f i c e r . T h e y a r e t h e m a n a g e r s i n t h e s e n s e t h a t t h e y a c t u a l l y r u n t h e c o m p a n y e v e r y d a y . A b o v e t h i s l e v e l o f m a n a g e m e n t s t a n d t h e c h a i r m a n o f t h e b o a r d a n d t h e b o a r d o f d i r e c t o r s a n d a u d i t o r s w h i c h r e p r e s e n t t h e o w n e r s . I t i s a t t h i s l e v e l t h a t l o n g t e r m d e c i s i o n s a r e m a d e a n d s t r a t e g i c p o l i c i e s a r e s e t . A s H a m i l t o n a n d K a o ( 1 9 8 8 : 1 4 ) e x p l a i n s , t h e t w o l e v e l s o f m a n a g e m e n t r e m a i n r a t h e r s e p a r a t e a n d d i s t i n c t . W h a t I t r i e d t o d o b y a s s i g n i n g h e a v i e r w e i g h t s t o g e n e r a l a n d v i c e g e n e r a l m a n a g e r s i s t o b e t t e r r e f l e c t h o w d e e p d o w n t h e d o m i n a n t k i n - n e t p a r t i c i p a t e i n d a y - t o - d a y o p e r a t i o n o f a f i r m w h e n c a l c u l a t i n g t h e i n d e x o f k i n m a n a g e m e n t . I d e a l l y , I s h o u l d h a v e i n c l u d e d a l l m a n a g e r s ( j i n i n ) i n m y c a l c u l a t i o n o f t h e i n d e x o f m a n a g e m e n t c o n t r o l . I w a s n o t a b l e t o d o s o f o r m a n y d i s c l o s u r e s t a t e m e n t s l i s t o n l y t h o s e w h o o c c u p y t h e p o s i t i o n o f v i c e g e n e r a l m a n a g e r a n d a b o v e . M a n a g e r s s o m e t i m e s h o l d t h e p o s i t i o n o f x i e l i o r a s s i s t a n t g e n e r a l m a n a g e r w h o w o r k s u n d e r v i c e g e n e r a l m a n a g e r - o r i n s o m e c o m p a n i e s d i r e c t l y u n d e r g e n e r a l m a n a g e r — a n d h e a d s a u n i t o f o p e r a t i o n . N o t a l l c o m p a n i e s h a v e t h i s p o s i t i o n , h o w e v e r . I n s o m e c o m p a n i e s , s o n s a n d d a u g h t e r s o f a c o r e o w n e r - m a n a g e r h o l d a t i t l e o f “ s p e c i a l a s s i s t a n t t o g e n e r a l m a n a g e r . ” T h e o r g a n i z a t i o n a l s t r u c t u r e t h u s v a r i e s f r o m a c o m p a n y t o a n o t h e r . F o r t h e s a k e o f c o n s i s t e n c y , t h e r e f o r e , I d e c i d e d 4 0 4 t o i n c l u d e o n l y g e n e r a l m a n a g e r a n d v i c e g e n e r a l m a n a g e r s i n m y c a l c u l a t i o n o f t h e i n d e x o f m a n a g e m e n t c o n t r o l . T h e i n d e x , t h e n , i s n o t h i n g m o r e t h a n a “ r o u g h m e a s u r e ” u s e d f o r c o m p a r a t i v e p u r p o s e s . A P P E N D I X B P R O C E D U R E S O F B L O C K M O D E L I N G A N A L Y S I S C o m p u t e r P r o g r a m F o r d a t a p r e p a r a t i o n a n d a n a l y s i s i n C h a p t e r V I I , I u s e d U C I N E T 3 . 0 , a g e n e r a l p u r p o s e p a c k a g e o f n e t w o r k a n a l y s i s p r o g r a m s f o r I B M - P C d e v e l o p e d b y t h e g r o u p o f r e s e a r c h e r s a t t h e U n i v e r s i t y o f C a l i f o r n i a , I r v i n e ( M a c E v o y a n d F r e e m a n 1 9 8 7 ) . C O N C O R i s a b l o c k m o d e l i n g m e t h o d d e v e l o p e d b y H a r r i s o n C . W h i t e a n d h i s a s s o c i a t e s ( L o r r a i n a n d W h i t e 1 9 7 1 ; W h i t e , B o o r m a n a n d B r e i g e r 1 9 7 6 ; M a c E v o y a n d F r e e m a n 1 9 8 7 : 5 7 - 6 0 ) . P r o c e d u r e s o f A n a l y s i s F i n d i n g M u l t i p l e D i r e c t o r s T h r o u g h s y s t e m a t i c c o m p a r i s o n o f t h e l i s t s o f d i r e c t o r s a n d a u d i t o r s o f c o r p o r a t i o n s , i t i s p o s s i b l e t o i d e n t i f y t h o s e w h o h o l d a p o s i t i o n a t t w o o r m o r e c o m p a n i e s , w h o a r e t e r m e d “ m u l t i p l e d i r e c t o r s ” i n t h e n e t w o r k l i t e r a t u r e . M u l t i p l e d i r e c t o r s t h e r e f o r e a r e t h e h u m a n b r i d g e s t h a t c o n n e c t s e e m i n g l y i n d e p e n d e n t c o r p o r a t i o n s . I n t h e s t u d i e s c o n d u c t e d i n W e s t e r n E u r o p e a n d N o r t h A m e r i c a ( e . g . , S t o k m a n , Z i g l e r a n d S c o t t 1 9 8 5 ; M i n t z a n d S c h w a r t z 1 9 8 5 ) , t h e d i r e c t i o n o f i n t e r l o c k i s t a k e n i n t o 4 0 5 4 0 6 c o n s i d e r a t i o n ; a m u l t i p l e d i r e c t o r i s “ s e n t ” f r o m h i s o r h e r h o m e c o m p a n y w h e r e h e o r s h e h o l d s a n e x e c u t i v e o f f i c e t o o t h e r s w h e r e h e o r s h e s e r v e s a s a n o u t s i d e d i r e c t o r . I f d i r e c t i o n o f t i e s a r e c o n s i d e r e d , t h e r e s u l t i n g i n t e r c o r p o r a t e n e t w o r k i s a n a s y m m e t r i c o n e o r a d i g r a p h . I n t h i s s t u d y , h o w e v e r , I d i d n o t c o n s i d e r d i r e c t i o n o f i n t e r l o c k i n g d i r e c t o r a t e . I t r e a t e d a d i r e c t o r s h i p - l i n k b e t w e e n a p a i r o f c o r p o r a t i o n s a s a s y m m e t r i c o n e . I n T a i w a n , m o s t d i r e c t o r s , a u d i t o r s a n d g e n e r a l m a n a g e r s a r e a t t h e s a m e t i m e l e a d i n g s t o c k h o l d e r s . T h e i r i n t e r l o c k s t h e r e f o r e i n d i c a t e n o t o n l y t h a t c o r p o r a t i o n s a r e i n t e r c o n n e c t e d t h r o u g h h u m a n n e t w o r k s b u t a l s o t h a t t h o s e m u l t i p l e d i r e c t o r s h o l d s u b s t a n t i a l s t a k e s a s o w n e r s i n t h e i n t e r l o c k e d c o r p o r a t i o n s . T h e h i g h d e g r e e o f o v e r l a p p i n g d i r e c t o r s h i p s t h u s c o r r e s p o n d s t o t h e h i g h d e g r e e o f c o m m o n i n t e r e s t s s h a r e d b y s e e m i n g l y d i f f e r e n t c o r p o r a t e e n t i t i e s . H e n c e , i n t h e f o l l o w i n g a n a l y s i s t h e s y s t e m o f i n t e r l o c k i n g d i r e c t o r a t e s i s r e g a r d e d a s a s y m m e t r i c n e t w o r k . M o d e l i n g t h e N e t w o r k S t r u c t u r e I n o r d e r t o a n a l y z e t h e s t r u c t u r e o f t h i s l a r g e n e t w o r k , I s u b j e c t e d t h e s u b g r o u p o f 1 4 7 c o m p a n i e s — w h o s e a d j a c e n c i e s w e r e e q u a l t o o r g r e a t e r t h a n t w o — t o C O N C O R a n a l y s i s . D u e t o t h e m e m o r y l i m i t a t i o n o f m y p e r s o n a l ' c o m p u t e r , i t w a s n o t p o s s i b l e t o s u b j e c t t h e w h o l e 1 6 1 c o r p o r a t i o n s t o C O N C O R a n a l y s i s . I t h e r e f o r e d e c i d e d t o “ t r i m ” t h e n e t w o r k b y e l i m i n a t i n g s o m e c o m p a n i e s a t t h e 4 0 7 p e r i p h e r y a n d d e l e t e d 1 4 c o m p a n i e s t h a t s h a r e d o n l y o n e d i r e c t o r w i t h o n l y o n e o t h e r c o m p a n y i n t h e n e t w o r k . F o r i n s t a n c e , C h u n g h w a P i c t u r e T u b e s s h a r e d o n e d i r e c t o r o n l y w i t h i t s m o t h e r c o m p a n y , T a t u n g w h i c h h a d c o n n e c t i o n s t o 1 1 o t h e r c o m p a n i e s b e s i d e s C h u n g h w a P i c t u r e T u b e s . I n s u c h a c a s e , d e l e t i n g C h u n g h w a P i c t u r e T u b e s d o e s n o t s i g n i f i c a n t l y a l t e r t h e o v e r a l l s t r u c t u r e o f t h e n e t w o r k u n d e r c o n s i d e r a t i o n . C O N C O R , w h i c h s t a n d s f o r “ C O N v e r g e n c e o f i t e r a t e d C O R r e l a t i o n s , ” g r o u p s a c t o r s i n t o “ s t r u c t u r a l l y e q u i v a l e n t ” b l o c k s b a s e d o n t h e s i m i l a r i t y i n t h e p a t t e r n o f t h e i r d i r e c t t i e s w i t h o t h e r a c t o r s i n t h e n e t w o r k . A c t o r s a r e c o n s i d e r e d “ s t r u c t u r a l l y e q u i v a l e n t ” i f t h e y h a v e e x a c t l y t h e s a m e t i e s ( a d j a c e n c i e s ) t o a n d f r o m e x a c t l y t h e s a m e o t h e r a c t o r s i n t h e n e t w o r k . I n f o r m a l l a n g u a g e , “ t w o o b j e c t s a a n d b o f a s e t C a r e s t r u c t u r a I I y e q u i v a l e n t i f , f o r a n y g i v e n r e l a t i o n R a n d a n y o b j e c t x o f C , a R x i f a n d o n l y i f b R x , a n d x R a i f a n d o n l y i f x R b “ ( K n o k e a n d K u k l i n s k i 1 9 8 2 : 5 9 ) . T h i s c o n c e p t o f s t r u c t u r a l e q u i v a l e n c e w a s p r o p o s e d f i r s t b y L o r r a i n a n d W h i t e ( 1 9 7 1 ) . T h e i r n o t i o n o f s t r u c t u r a l e q u i v a l e n c e , h o w e v e r , i s n o t t h e o n l y p o s s i b l e o n e , a n d o t h e r r e s e a r c h e r s h a v e p r o p o s e d d i f f e r e n t d e f i n i t i o n s o f s t r u c t u r a l e q u i v a l e n c e ( e . g . , S a i l e r 1 9 7 8 ) . I n r e a l s o c i a l n e t w o r k s , h o w e v e r , f e w a c t o r s h a v e a n e x a c t l y i d e n t i c a l p a t t e r n o f r e l a t i o n s h i p s w i t h o t h e r a c t o r s . I f t h e s t r i c t c o n c e p t o f s t r u c t u r a l e q u i v a l e n c e i s 4 0 8 a p p l i e d t o a c t u a l n e t w o r k d a t a , t h e n , m a n y b l o c k s t h a t c o n t a i n o n l y a f e w a c t o r s a r e l i k e l y t o b e f o u n d . T h i s i s n o t a n i d e a l r e s u l t , f o r o n e o f t h e o b j e c t i v e s o f s o c i a l n e t w o r k a n a l y s i s i s t o r e d u c e t h e c o m p l e x i t y o f a c t u a l n e t w o r k d a t a s o a s t o p r o v i d e a c o n c i s e “ i m a g e ” o f i t . C O N C O R a c c o r d i n g l y r e l a x e s t h e c r i t e r i o n o f s t r u c t u r a l e q u i v a l e n c e — t h e c o r r e l a t i o n s o n t h e a d j a c e n c i e s — a n d i n c l u d e s a c t o r s i n t o t h e s a m e “ b l o c k ” i f t h e y h a v e t i e s t o m o r e o r l e s s s i m i l a r g r o u p o f o t h e r s . C O N C O R d o e s t h i s b y m e a n s o f c o n v e r s i o n o f c o r r e l a t i o n s t h r o u g h r e p e a t e d c o r r e l a t i n g o f c o r r e l a t i o n s ; i t c o n t i n u e s t o r e s u b m i t t h e m a t r i x o f c o r r e l a t i o n c o e f f i c i e n t s t o a n o t h e r r o u n d o f c a l c u l a t i n g c o r r e l a t i o n s u n t i l a l l c o r r e l a t i o n s c o n v e r g e t o e i t h e r + 1 . 0 o r - l . 0 . T h e r e i s n o m a t h e m a t i c a l p r o o f t h a t a l l c o r r e l a t i o n m a t r i x c o n v e r g e s t o + 1 . 0 a n d - l . 0 t h r o u g h f i n i t e n u m b e r o f i t e r a t i o n , h e n c e t h e C O N C O R a l g o r i t h m i s n o t a t h e o r e t i c a l l y v e r i f i e d p r o c e d u r e ( K n o k e a n d K u k l i n s k i 1 9 8 2 : 7 4 ; S c h w a r t z 1 9 7 7 ) . H o w e v e r , r e s e a r c h e r s h a v e f o u n d t h a t C O N C O R i s “ e m p i r i c a l l y u s e f u l i n p r o d u c i n g i n t e r p r e t a b l e b l o c k m o d e l s ” ( A r a b i e a n d B o o r m a n 1 9 8 2 ; q u o t e d i n K n o k e a n d K u k l i n s k i 1 9 8 2 : 7 4 ) . I a l s o f o u n d i t “ e m p i r i c a l l y u s e f u l . ” A t l a s t , t h e o r i g i n a l s e t o f a c t o r s a r e d i v i d e d i n t o t h e b l o c k o f a l l p o s i t i v e l y c o r r e l a t e d a c t o r s o n t h e o n e h a n d a n d a n o t h e r b l o c k o f a l l t h o s e w h o a r e n e g a t i v e l y c o r r e l a t e d t o t h e f i r s t b l o c k o n t h e o t h e r . T h e n , e a c h b l o c k o f a c t o r s m a y b e s u b j e c t e d t o C O N C O R f o r f u r t h e r 4 0 9 p a r t i t i o n i n g , a n d a g a i n a n d a g a i n , i f s o d e s i r e d , u n t i l e a c h a n d e v e r y b l o c k c o n s i s t s o f s i n g l e a c t o r . “ T h u s , C O N C O R i s a h i e r a r c h i c a l c l u s t e r i n g p r o g r a m b a s e d o n s u c c e s s i v e l y d i v i d i n g t h e e n t i r e n e t w o r k i n t o s m a l l e r a n d s m a l l e r b l o c k s ” ( K n o k e a n d K u k l i n s k i 1 9 8 2 : 7 1 ) . H o w e v e r , C O N C O R l i k e a n y o t h e r m a t h e m a t i c a l t e c h n i q u e s “ r e q u i r e [ s ] t h e n e t w o r k r e s e a r c h e r t o m a k e a s u b s t a n t i v e d e c i s i o n a b o u t w h e r e t o h a l t t h e . . . s p l i t t i n g ” ( K n o k e a n d K u k l i n s k i 1 9 8 2 : 7 1 ) . I n t h e p r e s e n t a n a l y s i s , t h e c o r r e l a t i o n s w e r e c a l c u l a t e d f i r s t o n t h e m a t r i x o f n u m b e r s o f d i r e c t o r s s h a r e d b y t w o c o r p o r a t i o n s , a n d t h e n s u b m i t t e d t o i t e r a t i o n b y C O N C O R . T h i s m e a n s t h a t e v e n i f t w o c o r p o r a t i o n s a r e r e l a t e d t o e x a c t l y t h e s a m e s e t o f c o m p a n i e s , t h e c o r r e l a t i o n o f t h e p a t t e r n s o f t i e s i s n o t p e r f e c t i f t h e n u m b e r s o f d i r e c t o r s t h e y e x c h a n g e w i t h o t h e r c o m p a n i e s a r e n o t e x a c t l y t h e s a m e ; t o b e c o m p l e t e l y s t r u c t u r a l l y e q u i v a l e n t , t w o c o m p a n i e s m u s t s h a r e e x a c t l y t h e s a m e n u m b e r o f d i r e c t o r s i n t h e o t h e r c o m p a n y t o w h i c h t h e t w o a r e r e l a t e d . I n m y c a l c u l a t i o n , t h e n , n o t o n l y t h e s i m i l a r i t y o f t h e p a t t e r n s o f r e l a t i o n s b u t a l s o t h e s i m i l a r i t y o f t h e s t r e n g t h o f t i e s — i n d i c a t e d b y t h e n u m b e r s o f s h a r e d d i r e c t o r s — a r e t a k e n i n t o c o n s i d e r a t i o n . T h e r e i s a p r o b l e m i n t h i s a p p r o a c h , h o w e v e r , s i n c e t h e s a m e n u m b e r o f s h a r e d d i r e c t o r s d o e s n o t n e c e s s a r i l y i n d i c a t e t h e s a m e d e g r e e o f s t r e n g t h o f t i e s b e c a u s e t h e n u m b e r o f d i r e c t o r s h i p s v a r i e s f r o m o n e c o m p a n y t o a n o t h e r . S u p p o s e , f o r e x a m p l e , c o m p a n y a a n d b e x c h a n g e 5 4 1 0 d i r e c t o r s w i t h c o m p a n y x , 3 w i t h y , a n d l w i t h 2 , b u t n o n e w i t h t h e r e s t o f t h e o t h e r s . U s i n g t h e p r o c e d u r e s o f a n a l y s i s o u t l i n e d a b o v e , t h e c o r r e l a t i o n o f t h e p a t t e r n s o f i n t e r l o c k i n g d i r e c t o r s h i p s b e t w e e n c o m p a n y a a n d b i s 1 . 0 , i . e . , t h e t w o c o m p a n i e s h a v e e x a c t l y t h e s a m e p a t t e r n s o f t i e s t o t h e o t h e r c o m p a n i e s . S u p p o s e , h o w e v e r , t h a t c o m p a n y a h a s 1 0 d i r e c t o r s o n i t s b o a r d a l t o g e t h e r b u t b , x , y , a n d 2 h a s 5 . I n t h i s s i t u a t i o n , a s h a r e s o n l y h a l f o f i t s d i r e c t o r s w i t h x , b u t b a n d x h a v e m a x i m u m p o s s i b l e e x c h a n g e o f t h e i r b o a r d m e m b e r s . I n s u c h a c a s e , t h e p e r f e c t c o r r e l a t i o n b e t w e e n a a n d b i s m o r e a p p a r e n t t h a n r e a l , h e n c e m y c a l c u l a t i o n o v e r e s t i m a t e s t h e s t r u c t u r a l s i m i l a r i t y o f a a n d b . H o w e v e r , m y e x p e r i m e n t s w i t h a s s i g n i n g d i f f e r e n t w e i g h t s t o t h e n u m b e r o f d i r e c t o r s i n d i c a t e t h a t t h e p a t t e r n o f t i e s , i . e . , t o w h o m a c t o r s a r e c o n n e c t e d , a f f e c t t h e o u t c o m e m o r e t h a n t h e n u m b e r o f d i r e c t o r s e x c h a n g e d . I b e l i e v e t h a t e r r o r s t o l e r a t e d i n m y c a l c u l a t i o n a r e n o t s o s i g n i f i c a n t a s t o d i s t o r t t h e r e s u l t o f C O N C O R a n a l y s i s , f o r t h e r e s u l t i n g b l o c k m o d e l w a s i n t e r p r e t a b l e i n t h e l i g h t o f o t h e r q u a l i t a t i v e i n f o r m a t i o n . O n c e t h e b l o c k s a r e d e f i n e d , t h e d e n s i t y o f t i e s w i t h i n a n d b e t w e e n b l o c k s a r e c a l c u l a t e d s o a s t o d r a w t h e n e t w o r k o f b l o c k s , i . e . , t h e “ b l o c k m o d e l . “ T h e d e n s i t y w i t h i n a b l o c k o f N a c t o r s i s t h e r a t i o o f t h e n u m b e r o f a c t u a l l y o b s e r v e d t i e s t o t h e p o t e n t i a l n u m b e r o f t i e s b e t w e e n a n y p a i r o f a c t o r s i n t h e s a m e b l o c k . I n s u c h a n 4 1 1 “ u n d i r e c t e d g r a p h “ w i t h N p o i n t s , t h e p o t e n t i a l n u m b e r o f t i e s i s t h e t o t a l n u m b e r o f p a i r s o f p o i n t s , i . e . , N ( N - 1 ) / 2 . T h e d e n s i t y b e t w e e n a p a i r o f b l o c k s , h o w e v e r , i s c a l c u l a t e d d i f f e r e n t l y . I n t h i s s i t u a t i o n , t h e n u m b e r o f p o t e n t i a l t i e s e q u a l s t h e t o t a l n u m b e r o f p a i r s o f p o i n t s i n w h i c h e a c h p o i n t b e l o n g s t o a d i f f e r e n t b l o c k . I n s u c h a “ b i - p a r t i t e g r a p h ” w i t h N 1 p o i n t s i n o n e s u b s e t a n d N 2 p o i n t s i n a n o t h e r , t h e t o t a l n u m b e r o f p a i r s i s N 1 * N z . T h e r e i s n o a b s o l u t e c r i t e r i o n t o d e c i d e w h e t h e r s i g n i f i c a n t c o n n e c t i o n s e x i s t w i t h i n o r b e t w e e n b l o c k s , b u t i t i s a c o m m o n p r a c t i c e t o c o n s i d e r t h a t s u c h a c o n n e c t i o n e x i s t s w i t h i n a b l o c k o r b e t w e e n t w o b l o c k s i f t h e d e n s i t y o f t i e s a m o n g t h e a c t o r s w i t h i n a b l o c k o r t h a t b e t w e e n t h e a c t o r s o f t w o b l o c k s i s h i g h e r t h a n t h e a v e r a g e d e n s i t y o f t i e s a m o n g a l l a c t o r s i n t h e d a t a n e t w o r k . A s f o r t h e b l o c k m o d e l p r e s e n t e d b e l o w , t h e d e n s i t i e s o f t i e s w e r e c a l c u l a t e d o n t h e b i n a r y m a t r i x o f a d j a c e n c i e s — t w o c o r p o r a t i o n s a r e t i e d i f t h e y s h a r e a t l e a s t o n e d i r e c t o r . I n t h e p r e s e n t a n a l y s i s , C O N C O R i s u s e d n o t a s a “ m a g i c a l w a n d ” b u t a s a n a i d t o d i s c e r n p a t t e r n s i n t h e c o m p l e x d a t a n e t w o r k . Q u a l i t a t i v e i n f o r m a t i o n a l s o i s u t i l i z e d a s m u c h a s p o s s i b l e t o c h e c k a n d s u b s t a n t i a t e t h e p a t t e r n s d i s c o v e r e d t h r o u g h f o r m a l a n a l y s i s . 4 1 2 R e s u l t s 2 — B l o c k M o d e l T a b l e B - 1 p r e s e n t s t h e b l o c k d e n s i t i e s a n d b l o c k “ i m a g e s ” o f 1 4 7 c o r p o r a t i o n s a f t e r t h e f i r s t p a r t i t i o n i n g . O n l y t h e d e n s i t y o f t i e s w i t h i n B l o c k I , t h e f i g u r e i n t h e u p p e r l e f t c e l l o f t h e d e n s i t y m a t r i x , i s a b o v e t h e o v e r a l l d e n s i t y o f t i e s , h e n c e t h e o n l y “ 1 ” i n t h e c o r r e s p o n d i n g c e l l i n t h e i m a g e m a t r i x . T h e r e s u l t i n d i c a t e s t h a t c o r p o r a t i o n s i n B l o c k I a r e t i e d o n a v e r a g e t o 1 6 % o r e l e v e n c o m p a n i e s i n t h a t b l o c k , t h a t t h o s e i n B l o c k I I a r e c o n n e c t e d o n a v e r a g e t o l e s s t h a n 6 % o r f e w e r t h a n f i v e c o m p a n i e s i n t h e i r b l o c k , a n d t h a t c o m p a n i e s b e l o n g i n g t o t h e d i f f e r e n t b l o c k s a r e r a t h e r m u t u a l l y i s o l a t e d - o n l y l e s s t h a n 3 % o f p o t e n t i a l m a t c h u p b e t w e e n B l o c k I c o m p a n i e s a n d B l o c k I I c o m p a n i e s a r e r e a l i z e d . T a b l e B - 1 . 2 - B l o c k B l o c k m o d e l o f I n t e r l o c k s D E N S I T Y M A T R I X I M A G E M A T R I X B L O C K I I I B L O C K I I I I 0 . 1 5 9 I 1 I I 0 . 0 2 6 0 . 0 5 6 I I 0 0 O V E R A L L D E N S I T Y = 0 . 0 6 3 4 1 3 1 3 - B l o c k M o d e l I n o r d e r t o e x p l o r e i n m o r e d e p t h t h e i n t e r n a l s t r u c t u r e s o f b l o c k s I a n d I I , I c o n d u c t e d f u r t h e r b l o c k i n g a n d i d e n t i f i e d 1 3 s u b - b l o c k s . T h e r e i s n o r e a s o n t o t e r m i n a t e t h e b l o c k i n g p r o c e d u r e a t t h i s p a r t i c u l a r p o i n t a n d l i m i t t h e n u m b e r o f b l o c k s t o 1 3 . A d m i t t e d l y , m y d e c i s i o n t o s t o p h e r e i s a n a r b i t r a r y o n e , b u t i n m y v i e w m o r e p a r t i t i o n i n g r a t h e r d e c r e a s e s i n t e r p r e t a b i l i t y o f t h e i m a g e g r a p h . S u b - b l o c k s 1 t h r o u g h 5 a r e t h e s u b d i v i s i o n s o f B l o c k I , w h i l e S u b - b l o c k s 6 t h o u g h 1 3 a r e t h e s u b g r o u p s i n B l o c k I I . F i g u r e B - 1 i n d i c a t e s t h e h i e r a r c h i c a l s t r u c t u r e o f ' b l o c k s . T a b l e B - 2 p r e s e n t s t h e b l o c k d e n s i t i e s a n d i m a g e s . T h e “ i m a g e ” g r a p h s h o w n i n F i g u r e 7 - 2 ( C h a p t e r V I I , p a g e 2 7 2 a b o v e ) i l l u s t r a t e s t h e r e l a t i o n s h i p b e t w e e n 1 3 b l o c k s . A s i n d i c a t e d i n t h e i m a g e m a t r i x i n T a b l e B - 2 , a l l 1 3 s u b - b l o c k s a r e i n t e r n a l l y c o n n e c t e d . T h i s m e a n s t h a t e a c h s u b — b l o c k i s a c l i q u e - l i k e g r o u p o f c o r p o r a t i o n s . C l i q u e i s a s u b s e t o f a c t o r s i n w h i c h a l l a c t o r s a r e c o n n e c t e d t o a l l o t h e r a c t o r s t h r o u g h a p a t h o f g i v e n l e n g t h . I n b l o c k m o d e l a n a l y s i s s u c h a s C O N C O R , a n y p a i r o f a c t o r s i n t h e s a m e b l o c k a r e s t r u c t u r a l l y e q u i v a l e n t t o e a c h o t h e r , a n d a s M a c E v o y a n d F r e e m a n ( 1 9 8 7 : 6 0 ) s t a t e s : B y d e f i n i t i o n , i f t w o a c t o r s a r e s t r u c t u r a l l y e q u i v a l e n t t h e y a r e t i e d t o a c o m m o n t h i r d a c t o r . T h i s m e a n s t h a t i n s y m m e t r i c n e t w o r k s t h e t w o a c t o r s c a n n o t b e f u r t h e r t h a n p a t h l e n g t h 2 f r o m e a c h o t h e r . M o r e o v e r , t w o s t r u c t u r a l l y e q u i v a l e n t a c t o r s s e r v e a s i n t e r m e d i a t e l i n k s b e t w e e n p a i r s o f t h e a c t o r s t h e y a r e a d j a c e n t t o . I n a p p l i c a t i o n , t h e n , C O N C O R o f t e n f i n d s c l i q u e s l i M 4 1 4 M A J O R B L O C K S S U B - B L O C K S ( 1 ) N ( 3 ) L ( 3 ) _ _ _ _ [ ( 5 ) ( 2 ) ( 4 ) ( I ) - - - - ( 6 ) ( 1 0 ) ( 8 ) ( 1 2 ) ( 7 ) ( 1 1 ) ( 9 ) . ( 1 3 ) L ( I I ) ( 7 ) - ( 7 ) ( 9 ) F i g u r e B - l . T r e e D i a g r a m o f B l o c k S t r u c t u r e . 4 1 5 T a b l e B - 2 . 1 3 - B l o c k M o d e l o f I n t e r l o c k s D E N S I T Y M A T R I X B L O C K 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1 0 1 . 4 6 7 2 . 0 5 6 . 4 3 9 3 . 0 7 8 . 0 5 9 . 3 0 9 4 . 1 0 2 . 1 8 6 . 1 3 2 . 4 1 9 5 . 0 5 0 . 0 1 0 . 1 5 4 . 0 9 6 . 3 9 3 6 . 0 6 0 . 0 0 0 . 0 2 4 . 0 3 5 . 0 2 5 . 5 5 6 7 . 0 3 0 . 0 3 0 . 0 5 4 . 0 3 7 . 0 0 0 . 0 5 5 . 5 4 5 8 . 0 9 5 . 0 6 0 . 0 0 8 . 0 5 9 . 0 3 6 . 0 1 4 . 0 1 3 . 2 8 6 9 . 0 0 0 . 0 0 6 . 0 1 6 . 0 0 0 . 0 0 8 . 0 0 0 . 0 1 8 . 0 0 0 . 1 5 2 1 0 . 0 0 0 . 0 5 6 . 0 2 5 . 0 3 9 . 0 4 2 . 0 5 0 . 0 1 5 . 0 7 1 . 0 0 0 . 1 3 6 1 1 . 0 2 9 . 0 1 2 . 0 0 0 . 0 0 8 . 0 0 0 . 0 0 0 . 1 0 4 . 0 8 2 . 0 1 0 . 0 1 2 1 2 . 0 9 2 . 0 0 0 . 0 0 7 . 0 9 6 . 0 0 0 . 0 0 0 . 0 0 0 . 0 3 6 . 0 0 0 . 0 0 0 1 3 . 0 1 7 . 0 0 0 . 0 1 5 . 0 0 0 . 0 3 1 . 0 0 0 . 0 1 1 . 0 0 0 . 0 1 7 . 0 0 0 1 1 1 2 1 3 1 1 . 2 3 8 1 2 . 0 0 0 . 6 4 3 1 3 . 0 0 0 . 0 1 6 . 5 0 0 I M A G E M A T R I X B L O C K 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1 0 1 1 1 2 1 3 1 1 2 0 1 3 l 0 1 4 1 1 1 l 5 0 0 1 1 l 6 0 0 0 0 0 1 7 0 0 0 0 0 0 1 8 1 0 0 0 0 0 0 l 9 0 0 0 0 0 0 0 0 1 1 0 0 0 0 0 0 0 0 1 0 1 1 1 0 0 0 0 0 0 1 1 0 0 1 , 1 2 1 0 0 1 0 0 0 0 0 0 0 1 1 3 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 O V E R A L L D E N S I T Y = 0 . 0 6 3 4 1 6 T h i s s e e m s t o b e t h e c a s e h e r e . H o w e v e r , 1 3 s u b - b l o c k s a r e n o t c l i q u e s i n t h e s t r i c t s e n s e o f t h e t e r m , f o r n o t e v e r y p a i r o f c o r p o r a t i o n s w i t h i n a s u b — b l o c k a r e r e l a t e d t o e a c h o t h e r b y a p a t h o f l e n g t h 2 o r l e s s . T h e s u b s e q u e n t b l o c k m o d e l a n a l y s i s t h e r e f o r e r e v e a l s t h a t s o m e r e l a t i v e l y d e n s e l y t i e d g r o u p s o f c o r p o r a t i o n s e x i s t w i t h i n B l o c k I I , a l t h o u g h B l o c k I I a s a w h o l e i s n o t a s d e n s e l y c o n n e c t e d a s B l o c k I . A s f o r r e l a t i o n s h i p s b e t w e e n s u b - b l o c k s w i t h i n t h e s a m e m a j o r b l o c k , a l l s u b - b l o c k s i n B l o c k I a r e c o n n e c t e d t o o n e a n o t h e r , w h i l e i n B l o c k I I o n l y t h r e e s u b - b l o c k s a r e t i e d t o g e t h e r a n d f i v e a r e i s o l a t e d . T h i s m e a n s t h a t S u b - b l o c k s 1 t h r o u g h 5 a r e r a t h e r c l o s e l y l i n k e d t o o n e a n o t h e r b u t S u b - b l o c k s 6 t h r o u g h 1 3 a r e c l u s t e r s r a t h e r i n d e p e n d e n t o f o n e a n o t h e r . T h i s r e s u l t i s c o n s i s t e n t w i t h t h e c h a r a c t e r i z a t i o n o f m a j o r b l o c k s I a n d I I p r o v i d e d a b o v e . A s f o r s u b - b l o c k s i n t h e B l o c k I I , t h e r e i s a m a j o r d i f f e r e n c e b e t w e e n S u b - b l o c k s 6 , 8 , 1 0 a n d 1 2 o n t h e o n e h a n d a n d S u b — b l o c k s 7 , 9 , 1 1 a n d 1 3 o n t h e o t h e r . A s T a b l e B - 2 i n d i c a t e s , t h e f o r m e r a r e c o n n e c t e d t o s o m e s u b - b l o c k s i n B l o c k I , w h i l e t h e l a t t e r a r e n o t . S u b - b l o c k 8 i s l i n k e d t o S u b - b l o c k 1 , a n d S u b - b l o c k 1 2 t o S u b - b l o c k s 1 a n d 4 . A l t h o u g h S u b - b l o c k 6 a n d 1 0 a r e n o t r e l a t e d i n t h e i m a g e m a t r i x t o a n y o f t h o s e i n B l o c k I , t h e d e n s i t y m a t r i x s h o w s t h a t t h e d e n s i t y o f t i e s b e t w e e n S u b - b l o c k s 6 a n d 1 ( 0 . 0 6 0 ) a n d t h a t b e t w e e n S u b - b l o c k s 1 0 a n d 2 ( 0 . 0 5 6 ) a r e f a i r l y 4 1 7 c l o s e t o t h e o v e r a l l d e n s i t y o f 0 . 0 6 3 . S i m i l a r l y , t h e d e n s i t i e s o f t i e s b e t w e e n S u b ~ b l o c k s 8 a n d 2 ( 0 . 0 6 0 ) a s w e l l a s 8 a n d 4 ( 0 . 0 5 9 ) a r e r e l a t i v e l y h i g h . I n g e n e r a l , t h e d e n s i t y o f t i e s b e t w e e n B l o c k I a n d S u b - b l o c k s 6 , 8 , 1 0 a n d l Z — w h i c h i s 0 . 0 3 8 — i s m o r e t h a n t w i c e a s h i g h a s t h a t b e t w e e n B l o c k I a n d S u b - b l o c k s 7 , 9 , 1 1 a n d 1 3 — w h i c h i s 0 . 0 1 5 . A s t o t h e r e l a t i o n s h i p s w i t h i n B l o c k I I , S u b - b l o c k 8 i s r e l a t e d t o S u b - b l o c k s 1 0 a n d 1 1 , a n d t h e l a t t e r i s c o n n e c t e d t o S u b - b l o c k 7 . B y v i r t u e o f t h e i r r e l a t e d n e s s , S u b - b l o c k s 7 a n d 1 1 a r e t h u s d i s t i n g u i s h e d f r o m m o r e i s o l a t e d S u b - b l o c k s 9 a n d 1 3 . B I B L I O G R A P H Y B I B L I O G R A P H Y A a r o n o v i t c h , S . 1 9 5 5 . M b n o p o l y : A S t u d y o f B r i t i s h M b n o p o l y C a p i t a l i s m . L o n d o n : L a w r e n c e a n d W i s h a r t . A d l e r , N . J . , D o k t o r , R . , a n d B e d d i n g , S . G . 1 9 8 6 . “ F r o m t h e A t l a n t i c t o t h e P a c i f i c C e n t u r y : C r o s s - C u l t u r a l M a n a g e m e n t R e v i e w e d . ” J O u r n a l o f M a n a g e m e n t , 1 2 : 2 9 5 - 3 1 8 . A m s d e n , A . H . 1 9 7 9 . “ T a i w a n ’ s E c o n o m i c H i s t o r y : A C a s e o f E t a t i s m e a n d a C h a l l e n g e t o D e p e n d e n c y T h e o r y . ” M b d e r n C h i n a , 5 : 3 4 1 - 3 8 0 . . 1 9 8 5 . “ T h e S t a t e a n d T a i w a n ’ s E c o n o m i c D e v e l o p m e n t . ” P p . 7 8 - 1 0 6 i n B r i n g i n g t h e S t a t e B a c k i n , e d i t e d b y P . B . E v a n s , D . R u e s c h e m e y e r , a n d T . S k o c p o l . C a m b r i d g e : C a m b r i d g e U n i v e r s i t y P r e s s . A r a b i e , P . , a n d B o o r m a n , S . 1 9 8 2 . “ B l o c k m o d e l s : D e v e l o p m e n t s a n d P r o s p e c t s . ” I n C l a s s i f y i n g S o c i a l D a t a : N e w A p p l i c a t i o n s o f A n a l y t i c M e t h o d s f o r S o c i a l S c i e n c e R e s e a r c h , e d i t e d b y H . H u d s o n . S a n F r a n c i s c o : J o s s e y - B a s s . B a k e r , H . D . R . A C h i n e s e L i n e a g e V i l l a g e : S h e u n g S h u i . S t a n f o r d , C a l . : S t a n f o r d U n i v e r s i t y P r e s s . B a r n e s , J . A . 1 9 5 4 . “ C l a s s a n d C o m m i t t e e s i n a N o r w a g i a n I s l a n d P a r i s h . ” H u m a n R e l a t i o n s , 7 : 3 9 - 5 8 . B a r r e t , R . E . , a n d W h y t e , M . K . 1 9 8 2 . “ D e p e n d e n c y T h e o r y a n d T a i w a n : A n a l y s i s o f a D e v i a n t C a s e . ” A m e r i c a n J O u r n a l o f S o c i o l o g y , 8 7 : 1 0 6 4 - 1 0 8 9 . B e r g e r , P . L . 1 9 8 6 . T h e C a p i t a l i s t R e v o l u t i o n : F i f t y P r o p o s i t i o n s a b o u t P r o s p e r i t y , E q u a l i t y , a n d L i b e r t y . N e w Y o r k : B a s i c B o o k s . 1 9 8 8 . “ A n E a s t A s i a n D e v e l o p m e n t M o d e l ? ” P p . 3 - 1 1 i n I n S e a r c h o f a n E a s t A s i a n D e v e l o p m e n t . M b d e 1 , e d i t e d b y P . L . B e r g e r a n d H . H . M . H s i a o . N e w B r u n s w i c k , N . J . : T r a n s a c t i o n P u b l i s h e r s . 4 1 8 4 1 9 B e r g e r , P . L . , a n d H s i a o , H . H . M . ( E d s . ) 1 9 8 8 . I n S e a r c h o f a n E h s t A s i a n D e v e l o p m e n t M b d e l . N e w B r u n s w i c k , N . J . : T r a n s a c t i o n P u b l i s h e r s . B e r g é r e , M . C . 1 9 8 9 . T h e G o l d e n A g e o f t h e C h i n e s e B o u r g e o i s i e . C a m b r i d g e : C a m b r i d g e U n i v e r s i t y P r e s s . B e r k o w i t z , S . D . 1 9 8 2 . A n I n t r o d u c t i o n t o S t r u c t u r a l A n a l y s i s : T h e N e t w o r k A p p r o a c h t o S o c i a l R e s e a r c h . T o r o n t o : B u t t e r w o r t h s . B e r k o w i t z , S . D . , a n d W e l l m a n , B . ( E d s . ) 1 9 8 7 . S o c i a l S t r u c t u r e s : A N e t w o r k A p p r o a c h . C a m b r i d g e : C a m b r i d g e U n i v e r s i t y P r e s s . B e r l e , A . , a n d M e a n s , G . C . 1 9 3 2 . T h e . M b d e r n C o r p o r a t i o n a n d P r i v a t e P r o p e r t y . N e w Y o r k : M a c m i l l a n . B o y d , J . P . 1 9 6 9 . “ T h e A l g e b r a o f G r o u p K i n s h i p . ” J b u r n a l o f M a t h e m a t i c a l P s y c h o l o g y , 6 : 1 3 9 - 1 6 7 . B o o r m a n , S . A . , a n d W h i t e , H . C . 1 9 7 6 . “ S o c i a l S t r u c t u r e f r o m M u l t i p l e N e t w o r k s , I I : R o l e S t r u c t u r e s . ” A m e r i c a n J O u r n a l o f S o c i o l o g y , 8 1 : 1 3 8 4 - 1 4 4 6 . B r e i g e r , R . L . , B o o r m a n , S . A . , a n d A r a b i e , P . 1 9 7 5 . “ A n A l g o r i t h m f o r C l u s t e r i n g R e l a t i o n a l D a t a w i t h A p p l i c a t i o n t o S o c i a l N e t w o r k A n a l y s i s a n d C o m p a r i s o n w i t h M u l t i d i m e n s i o n a l S c a l i n g . ” J O u r n a l o f . M a t h e m a t i c a l P s y c h o l o g y , 1 2 : 3 2 8 - 3 8 3 . B u Y o u t i a n . 1 9 6 2 . T a i w a n f e n g y u n r e n w u [ M e n o f A d v e n t u r e i n T a i w a n ] . H o n g K o n g : X i n w e n t i a n d i s h e . B u r t , R . S . 1 9 8 2 . w a a r d a S t r u c t u r a l T h e o r y o f A c t i o n . N e w Y o r k : A c a d e m i c P r e s s . 1 9 8 3 . C b r p o r a t e P r o f i t s a n d C h a p t a t i o n . N e w Y o r k : A c a d e m i c P r e s s . B u r t , R . S . , a n d M i n o r , M . J . ( E d s . ) 1 9 8 3 . A p p l i e d N e t w o r k A n a l y s i s : A . H é t h o d o l o g i c a l I n t r o d u c t i o n . B e v e r l y H i l l s , C a l . : S a g e . C a i Y u a n q i . 1 9 8 6 . “ Q i n g d a i T a i w a n h a n g j i a o d e f a z h a n y u d i f a n g q u a n l i j i e k o u z h i b i a n q i a n [ T h e D e v e l o p m e n t o f G u i l d s a n d t h e T r a n s f o r m a t i o n o f L o c a l P o w e r S t r u c t u r e i n T a i w a n d u r i n g t h e Q i n g E r a ] ” G u o l i s h i f a n d a x u e l i s h i x u e b a o , 1 4 : 1 4 1 - 1 6 0 . C a i x u n z a z h i s h e . 1 9 8 9 . G u s h i s h e n g l i j u n [ N e w F o r c e s o n t h e S t o c k M a r k e t ] . T a i b e i : C a i x u n z a z h i s h e . 4 2 0 C a i x u n z a z h i s h e . 1 9 9 0 . C h i x u n S i j i b a o — Q i s h i j i u n i a n d u x i a g u s h i z o n g l a n [ C a i x u n Q u a r t e r l y R e p o r t o n S t o c k M a r k e t : S u m m e r 1 9 9 0 O v e r v i e w o f t h e S t o c k M a r k e t ] . T a i b e i : C a i x u n z a z h i s h e . C h e n , G . C . 1 9 7 5 . “ T h e J a p a n e s e A d a p t a t i o n o f t h e P a o - C h i a S y s t e m i n T a i w a n , 1 8 9 5 - 1 9 4 5 . ” J O u r n a l o f A s i a n S t u d i e s , 3 4 : 3 9 1 — 4 1 6 . 1 9 8 4 . “ P o l i c e a n d C o m m u n i t y C o n t r o l S y s t e m s i n t h e E m p i r e . ” P p . 2 1 3 - 2 3 9 i n T h e J a p a n e s e C o l o n i a l E m p i r e , e d i t e d b y R . H . M y e r s a n d M . R . P e a t t i e . P r i n c e t o n , N . J . : P r i n c e t o n U n i v e r s i t y P r e s s . C h e n , C h i - n a n . 1 9 8 4 . “ F a n g a n d C h i a - t s u : T h e C h i n e s e K i n s h i p S y s t e m i n R u r a l T a i w a n . ” P h . D . d i s s e r t a t i o n , Y a l e U n i v e r s i t y . 1 9 9 0 . “ ‘ F a n g ’ y u C h u a n t o n g Z h o n g g u o j i a z u j i d u : j i a n l u n x i f a n g r e n l e i x u e d e Z h o n g g u o j i a z u y a n q i u [ ‘ F a n g ’ a n d t h e T r a d i t i o n a l C h i n e s e F a m i l y S y s t e m : A l s o D i s c u s s i n g t h e W e s t e r n A n t h r o p o l o g i c a l S t u d y o n C h i n e s e F a m i l y ] . “ P p . 1 2 9 - 2 1 3 i n J i a z u y u s h e h u i : T a i w a n h e Z h o n g g u o s h e h u i y a n q i u d e j i c h u l i n i a n [ F a m i l y a n d S o c i e t y : T h e B a s i c C o n c e p t s f o r t h e S t u d y o f T a i w a n e s e a n d C h i n e s e S o c i e t y ] . T a i b e i : L i a n j i n g c h u b a n s h i y e g o n g s i . C h e n F a n g m i n g . ( E d . ) 1 9 8 9 . E r e r b a s h i j i a n x u e s h u l u n w e n j i — T a i w a n r e n g u o s h a n g s h i j i a n d e l i s h i h u i g u [ A c a d e m i c P a p e r s o n t h e F e b r u a r y 2 8 I n c i d e n t : A H i s t o r i c a l R e t r o s p e c t i o n o n t h e N a t i o n a l I n j u r y t o t h e T a i w a n e s e P e o p l e ] . T a i b e i : Q i a n w e i c h u b a n s h e . ( E d . ) 1 9 9 1 . T a i w a n z h a n h o u s h i s h i l i a o x u a n — E r e r b a s h i j i a n z h a n j i [ S e l e c t e d D o c u m e n t s a b o u t T a i w a n ’ s P o s t w a r H i s t o r y : S p e c i a l I s s u e o n t h e F e b r u a r y 2 8 I n c i d e n t ] . T a i b e i : Z i l i w a n b a o w e n h u a c h u b a n b u . C h e n M o j u n . 1 9 8 7 . “ Q i y e j i e d e w a i j i a o d a s h i — G u Z h e n f u f e n d o u s h i [ F o r e i g n A m b a s s a d o r o f B u s i n e s s W o r l d : A H i s t o r y o f G u Z h e n f u ’ s S t r u g g l e ] . ” P p . 7 4 — 8 7 i n C h i f a y u z h e n g f a [ F i n a n c i a l C l i q u e s a n d P l i t i c a l F a c t i o n s ] , e d i t e d b y F e n g y u n l u n t a n . T a i b e i : F e n g y u n l u n t a n s h e . C h e n S i z e . 1 9 8 7 . “ Z h u z a i T a i w a n s i s h i n i a n c a i j i n g j u e c e d e f e n g y u n r e n w u [ S t o r m y F i g u r e s W h o D o m i n a t e d F o u t y Y e a r s o f E c o n o m i c D e c i s i o n - M a k i n g i n T a i w a n ] . ” P p . 4 0 - 7 3 i n C a i f a y u z h e n g f a [ F i n a n c i a l C l i q u e s a n d P o l i t i c a l F a c t i o n s ] , e d i t e d b y F e n g y u n l u n t a n . T a i b e i : F e n g y u n l u n t a n s h e . 4 2 1 C h e n , Y u - h s i . 1 9 8 1 . “ D e p e n d e n t D e v e l o p m e n t a n d I t s S o c i o p o l i t i c a l C o n s e q u e n c e s : A C a s e S t u d y o f T a i w a n . ” P h . D . d i s s e r t a t i o n , U n i v e r s i t y o f H a w a i i . C h o u , T e i n - C h e n . 1 9 8 8 . “ A g g r e g a t e C o n c e n t r a t i o n R a t i o s a n d B u s i n e s s G r o u p s : A C a s e S t u d y o f T a i w a n . “ J i n g j i l u n w e n c o n g k a n , 1 6 , 1 : 7 9 - 9 4 . C l a r k , C . 1 9 8 9 . T a i w a n ’ s D e v e l o p m e n t : I m p l i c a t i o n s f o r C b n t e n d i n g P o l i t i c a l E c o n o m y P a r a d i g m s . N e w Y o r k : G r e e n w o o d P r e s s . C l e g g , S . R . , a n d B e d d i n g , S . G . ( E d s . ) 1 9 9 0 . c a p i t a l i s m i n C b n t r a s t i n g C u l t u r e s . B e r l i n : W a l t e r d e G r u y t e r . C o h e n , M . 1 9 6 9 . “ A g n a t i c K i n s h i p i n S o u t h T a i w a n . “ E t h n o l o g y , 8 : 1 6 7 - 1 8 2 . 1 9 7 6 . H b u s e U n i t e d , H o u s e D i v i d e d : T h e C h i n e s e F a m i l y i n T a i w a n . N e w Y o r k : C o l u m b i a U n i v e r s i t y P r e s s . C o l e , A . B . 1 9 6 7 . “ P o l i t i c a l R o l e s o f T a i w a n e s e E n t e r p r i s e s . “ A s i a n S u r v e y , 7 : 6 4 5 - 6 5 4 . C r a n e , G . T . 1 9 8 2 . “ T h e T a i w a n e s e A s c e n t : S y s t e m , S t a t e a n d M o v e m e n t i n t h e W o r l d - E c o n o m y . “ P p . 9 3 - 1 1 3 i n A s c e n t a n d D e c l i n e i n t h e w o r l d - S y s t e m , e d i t e d b y E . F r e e d m a n . B e v e r l y H i l l s , C a l . : S a g e . C u m i n g s , B . 1 9 8 4 . “ T h e O r i g i n s a n d D e v e l o p m e n t o f t h e N o r t h e a s t A s i a n P o l i t i c a l E c o n o m y : I n d u s t r i a l S e c t o r s , P r o d u c t C y c l e s , a n d P o l i t i c a l C o n s e q u e n c e s . “ I n t e r n a t i o n a l O r g a n i z a t i o n , 3 8 1 : 1 - 4 0 . D a h l , R . A . 1 9 7 0 . A f t e r t h e R e v o l u t i o n ? N e w H e a v e n , C o n n . : Y a l e U n i v e r s i t y P r e s s . D e G l o p p e r , D . R . 1 9 7 2 . “ D o i n g B u s i n e s s i n L u k a n g . “ P p . 2 9 7 - 3 2 6 i n E c o n o m i c O r g a n i z a t i o n i n C h i n e s e S o c i e t y , e d i t e d b y W . E . W i l l m o t t . S t a n f o r d , C a l . : S t a n f o r d U n i v e r s i t y P r e s s . D i a m o n d , N . 1 9 6 9 . K " u n s h e n , A T a i w a n e s e V i l l a g e . N e w Y o r k : H o l t , R i n e h a r t a n d W i n s t o n . . 1 9 7 9 . “ W o m e n a n d I n d u s t r y i n T a i w a n . ” M b d e r n C h i n a , 5 : 3 1 7 - 3 4 0 . - D e y o , F . C . ( E d . ) 1 9 8 7 . P o l i t i c a l E c o n o m y o f t h e N e w A s i a n I n d u s t r i a l i s m . I t h a c a , N . Y . : C o r n e l l U n i v e r s i t y P r e s s . 4 2 2 D u l l e r , H . J . 1 9 8 3 . “ T h e S o c i o - c u l t u r a l C o n t e x t o f T a i w a n ’ s E c o n o m i c D e v e l o p m e n t . “ C u l t u r e s e t D e v e l o p p m e n t , 1 5 , 1 : 3 7 - 5 6 . E b e r h a r d , W . 1 9 6 2 . “ S o c i a l M o b i l i t y a m o n g B u s i n e s s m e n i n a T a i w a n e s e T o w n . ” J O u r n a l o f A s i a n S t u d i e s , 2 1 : 3 2 7 - 3 3 9 . E b r e y , P . B . , a n d W a t s o n , J . L . ( E d s . ) 1 9 8 6 . K i n s h i p O r g a n i z a t i o n i n L a t e I m p e r i a l C h i n a 1 0 0 0 - 1 9 4 0 . B e r k e l e y , C a l . : U n i v e r s i t y o f C a l i f o r n i a P r e s s . F a n g H a o . 1 9 7 1 . “ G u a n g s h u j i a w u d e n g n i a n z h a n g l u n j u x i n g a o s u o j i a n s h i T a i w a n h a n g j i a o [ T a i w a n ’ s G u i l d s S e e n i n t h e R e c o r d s o f T r a n s p o r t a t i o n a n d C o m m u n i c a t i o n O f f i c e d u r i n g t h e L a t e G u a n g s h u E r a ] ” G u o l i z h e n g z h i d a x u e x u e b a o , 2 4 : 2 1 - 5 1 . 1 9 7 2 a . “ L u g a n g z h i ' j i a o ' [ ‘ G u i l d s ’ o f L u g a n g ] . ” X i a n d a i x u e y u a n , 9 , 3 : 8 9 - 1 0 0 . . 1 9 7 2 b . “ T a i n a n z h i ‘ j i a o ’ [ ‘ G u i l d s ’ o f T a i n a n J . ” D a l u z a z h i , 4 4 , 4 : 1 7 7 - 1 9 9 . . 1 9 7 2 c . “ X i n z h u z h i ‘ j i a o ’ [ ' G u i l d s ’ o f X i n z h u ] . “ Z h o n g g u o l i s h i x u e h u i s h i x h u e j i k a n , 4 : 1 - 1 5 . 1 9 7 2 d . “ T a i w a n h a n g j i a o y a n j i u d a o y u a n y u T a i b e i z h i ' j i a o ' [ I n t r o d u c t i o n t o t h e R e s e a r c h o n T a i w a n ’ s G u i l d s a n d ' G u i l d s ’ o f T a i b e i l . ” D o n g f a n g z a z h i ( f u k a n ) , 5 , 1 2 : 3 6 - 5 0 . . 1 9 7 2 e . “ P e n g h u , B e i g a n g , X i n g a n g , Y i l a n z h i ‘ j i a o ’ [ ' G u i l d s ’ o f P e n g h u , B e i g a n g , X i n g a n g , Y i l a n ] . “ X i a n d a i x u e y u a n , 9 , 7 : 2 8 9 - 2 9 3 ; 9 , 8 : 3 5 1 - 3 5 5 . F a n g L i a n g . 1 9 8 7 . “ L i f a y u a n d e g o n g y e d o u s h i - X u s h e n g f a z h e n g s h a n g l i a n g h e n g t o n g [ A n I n d u s t r i a l i s t F i g h t e r i n t h e L e g i s l a t i v e Y u a n : X u S h e n g f a I s D o i n g W e l l i n b o t h P o l i t i c s a n d B u s i n e s s ] . “ P p . 9 9 - 1 0 5 i n G a i f a y u z h e n g f a [ F i n a n c i a l c l i q u e s a n d P o l i t i c a l F a c t i o n s ] , e d i t e d b y F e n g y u n l u n t a n . T a i b e i : F e n g y u n l u n t a n s h e . F e i , J . C . H . , R a n i s , G . , a n d K u o , S . W . Y . 1 9 7 9 . G r o w t h w i t h E q u i t y : T h e T a i w a n c a s e . N e w Y o r k : O x f o r d U n i v e r s i t y P r e s s . F e i X i a o t o n g . 1 9 4 7 . X i a n g t u Z h o n g g u o [ H o m e l a n d C h i n a ] . S h a n g h a i : G u a n c h a s h e . F e n g y u n l u n t a n s h e . ( E d . ) 1 9 8 7 . C h i f a y u z h e n g f a [ F i n a n c i a l c l i q u e s a n d P o l i t i c a l F a c t i o n s ] . T a i b e i : F e n g y u n l u n t a n s h e . 4 2 3 F l a m e n t , C . 1 9 6 3 . A p p l i c a t i o n s o f G r a p h T h e o r y t o G r o u p S t r u c t u r e . E n g l e w o o d C l i f f s , N . J . : P r i n t i c e - H a l l . F o r t u n e I n t e r n a t i o n a l . 1 9 8 7 . “ T h e I n t e r n a t i o n a l 5 0 0 R a n k e d b y S a l e s : T h e F o r t u n e D i r e c t o r y o f t h e B i g g e s t I n d u s t r i a l C o r p o r a t i o n s O u t s i d e t h e U . S . ” F b r t u n e I n t e r n a t i o n a l , 3 A u g u s t . F r a n k , A . G . 1 9 8 2 . “ A s i a ’ s E x c l u s i v e M o d e l s . “ F a r E a s t e r n E c o n o m i c R e v i e w , J u n e 2 5 : 2 2 - 2 3 . F r e e d m a n , M . 1 9 5 8 . L i n e a g e O r g a n i z a t i o n i n S o u t h e a s t C h i n a . L o n d o n : A t h l o n e P r e s s . 1 9 6 3 . “ A C h i n e s e P h a s e i n S o c i a l A n t h r o p o l o g y . “ B r i t i s h J o u r n a l o f S o c i o l o g y , 1 4 : 1 - 1 9 . 1 9 6 6 . C h i n e s e L i n e a g e S o c i e t y : F u k i e n a n d K W a n g t u n g . L o n d o n : A t h l o n e P r e s s . F r i e d , M . 1 9 7 0 . “ C l a n s a n d L i n e a g e s : H o w t o T e l l T h e m A p a r t a n d W h y . ” B u l l e t i n o f t h e I n s t i t u t e o f E t h n o l o g y , A c a d e m i a S i n i c a , 2 9 : 1 1 - 3 6 . F u j i i , H . 1 9 5 3 - 5 4 . “ S h i n ’ a n s h o n i n n o k e n k y u [ A S t u d y o f X i n a n M e r c h a n t s ] . “ T b y o g a k u h o , 3 6 , 1 - 4 . G a l e n s o n , W . 1 9 7 9 . E c o n o m i c G r o w t h a n d S t r u c t u r a l C h a n g e i n T a i w a n . I t h a c a , N . Y . : C o r n e l l U n i v e r s i t y P r e s s . G a l l i n , B . 1 9 6 0 . “ M a t r i l a t e r a l a n d A f f i n a l R e l a t i o n s h i p s o f a T a i w a n e s e V i l l a g e . “ A m e r i c a n A n t h r o p o l o g i s t , 6 2 : 6 3 2 - 6 4 2 . 1 9 6 6 . H a i n H S i n g , T a i w a n : A C h i n e s e V i l l a g e i n C h a n g e . B e r k e l e y , C a l . : U n i v e r s i t y o f C a l i f o r n i a P r e s s . G a l l i n , B . , a n d G a l l i n , R . S . 1 9 7 7 . “ S o c i o p o l i t i c a l P o w e r a n d S w o r n B r o t h e r G r o u p s i n C h i n e s e S o c i e t y : A T a i w a n e s e C a s e . “ P p . 8 9 - 9 7 i n A n t h r o p o l o g y o f P o w e r , e d i t e d b y R . D . F o g e l s o n a n d R . N . A d a m s . N e w Y o r k : A c a d e m i c P r e s s . G a l l i n , B . , a n d G a l l i n , R . S . 1 9 8 5 . “ M a t r i l a t e r a l a n d A f f i n a l R e l a t i o n s h i p s i n a C h a n g i n g C h i n e s e S o c i e t y . “ P p . 1 0 1 - 1 1 6 i n C h i n e s e F a m i l y a n d I t s R i t u a l B e h a v i o r , e d i t e d b y J i h - c h a n g H s i e h a n d Y i n g - c h a n g C h u a n g . T a i b e i : I n s t i t u t e o f E t h n o l o g y , A c a d e m i a S i n i c a . ‘ G a l l i n , R . S . 1 9 8 4 . “ T h e E n t r y o f W o m e n i n t o t h e R u r a l L a b o r F o r c e : A C a s e S t u d y f r o m T a i w a n . “ S i n g s , 9 : 3 8 3 - 3 9 8 . 4 2 4 G a o Z o n g z h i . 1 9 8 5 . “ G e n s h e n y e m a o d e T a i n a n b a n g [ D e e p l y R o o t e d a n d T h i c k l y G r o w i n g T a i n a n C l i q u e ] . “ P p . 7 - 5 5 i n w e i j i z h o n g d e c a i t u a n b a n g p a i [ F i n a n c i a l C l i q u e s i n C r i s i s ] , e d i t e d b y J i a o d i a n c h u b a n s h e . T a i b e i : J i a o d i a n c h u b a n s h e . G a t e s , H . 1 9 7 9 . “ D e p e n d e n c y a n d t h e P a r t - t i m e P r o l e t a r i a t i n T a i w a n . “ M b d e r n C h i n a , 5 : 3 8 1 - 4 0 7 . 1 9 8 1 . “ E t h n i c i t y a n d S o c i a l C l a s s . ” P p . 2 4 1 - 2 8 1 i n A n t h r o p o l o g y o f T a i w a n e s e S o c i e t y , e d i t e d b y E . M . A h e r n a n d H . G a t e s . S t a n f o r d , C a l . : S t a n f o r d U n i v e r s i t y P r e s s . 1 9 8 7 . C h i n e s e W b r k i n g — C l a s s L i v e s : G e t t i n g B y i n T a i w a n . I t h a c a , N . Y . : C o r n e l l U n i v e r s i t y P r e s s . G o l d , T . B . 1 9 8 1 . “ D e p e n d e n t D e v e l o p m e n t i n T a i w a n . ” P h . D . d i s s e r t a t i o n , H a r v a r d U n i v e r s i t y . 1 9 8 6 . S t a t e a n d S o c i e t y i n t h e T a i w a n M i r a c l e . A r m o n k , N . Y . : M . E . S h a r p e , I n c . 1 9 8 8 a . “ C o l o n i a l O r i g i n s o f T a i w a n e s e C a p i t a l i s m . ” P p . 1 0 1 - 1 1 7 i n C b n t e n d i n g A p p r o a c h e s t o t h e P o l i t i c a l E c o n o m y o f T a i w a n , e d i t e d b y E . A . W i n c k l e r a n d S . G r e e n h a l g h . A r m o n k , N . Y . : M . E . S h a r p e , I n c . . 1 9 8 8 b . “ E n t r e p r e n e u r s , M u l t i n a t i o n a l s , a n d t h e S t a t e . ” P p . 1 7 5 - 2 0 5 i n C b n t e n d i n g A p p r o a c h e s t o t h e P o l i t i c a l E c o n o m y o f T a i w a n , e d i t e d b y E . A . W i n c k l e r a n d S . G r e e n h a l g h . A r m o n k , N . Y . : M . E . S h a r p e , I n c . G r a n o v e t t e r , M . 1 9 8 5 . “ E c o n o m i c A c t i o n a n d S o c i a l S t r u c t u r e : T h e P r o b l e m s o f E m b e d d e d n e s s . “ A m e r i c a n J O u r n a l o f S o c i o l o g y , 9 1 : 4 8 1 - 5 1 0 . G r e e n h a l g h , S . 1 9 8 4 . “ N e t w o r k s a n d T h e i r N o d e s : U r b a n S o c i e t y o n T a i w a n . ” C h i n a Q u a r t e r l y , 9 9 : 5 2 9 - 5 5 2 . G r e g o r , A . J . , C h a n g , M . H . , a n d Z i m m e r m a n , A . B . 1 9 8 1 . I d e o l o g y a n d D e v e l o p m e n t : S u n Y a t - s e n a n d t h e E c o n o m i c H i s t o r y o f T a i w a n . B e r k e l e y , C a l . : I n s t i t u t e o f E a s t A s i a n S t u d i e s , U n i v e r s i t y o f C a l i f o r n i a . G u Z u . 1 9 8 5 . G u o t a i h o n g l o u m e n g [ C a t h a y D r e a m ] . T a i b e i : E r s h i y i s h i j i c h u b a n s h e . G u o T a i . 1 9 8 5 . w a n g Y b n g q i n g f e n d o u s h i [ A H i s t o r y o f W a n g Y o n g q i n g ’ s S t r u g g l e ] . T a i b e i : Y u a n l i u c h u b a n s h e . G u a n g W u . 1 9 8 5 . “ B a o s h o u e r t u a n j i e d e S h a n d o n g b a n g [ C o n s e r v a t i v e a n d U n i t e d S h a n d o n g C l i q u e ] . “ S h i b a o z a z h i , 2 9 5 : 1 0 - 1 1 . 4 2 5 H a f u q i y e g u a n l i g u w e n g o n g s i . 1 9 8 7 . Z h a n g h u a m i n g u o q i y e m i n g r e n l u — m i n g u o q i s h i l i u n i a n b a n [ T a i w a n W h o ’ s W h o i n b u s i n e s s : 1 9 8 7 E d i t i o n ] . T a i b e i : H a f u q i y e g u a n l i g u w e n g o n g s i . 1 9 8 9 . Z h a n g h u a m i n g u o q i y e m i n g r e n l u — m i n g u o q i s h i b a n i a n b a n [ T a i w a n W h o ’ s W h o i n B u s i n e s s : 1 9 8 9 E d i t i o n ] . T a i b e i : H a f u q i y e g u a n l i g u w e n g o n g s i . H a g g a r d , S . , a n d C h e n g , T u n - j e n . 1 9 8 6 . “ S t a t e a n d F o r e i g n C a p i t a l i n t h e ‘ G a n g o f F o u r ’ . “ P p . 8 4 - 1 3 5 i n T h e N e w E a s t A s i a n I n d u s t r i a l i z a t i o n , e d i t e d b y F . C . D e y o . I t h a c a , N . Y . : C o r n e l l U n i v e r s i t y P r e s s . H a m i l t o n , G . G . 1 9 8 9 . “ P a t t e r n s o f A s i a n C a p i t a l i s m : T h e C a s e s o f T a i w a n a n d S o u t h K o r e a . “ I n s t i t u t e o f G o v e r n m e n t A f f a i r s , U n i v e r s i t y o f C a l i f o r n i a , D a v i s : R e s e a r c h P r o g r a m i n E a s t A s i a n C u l t u r e a n d D e v e l o p m e n t , W o r k i n g P a p e r S e r i e s , N o . 2 8 . H a m i l t o n , G . G . , a n d B i g g a r t , N . W . 1 9 8 8 . “ M a r k e t , C u l t u r e a n d A u t h o r i t y : A C o m p a r a t i v e A n a l y s i s o f M a n a g e m e n t a n d O r g a n i z a t i o n i n t h e F a r E a s t . ” A m e r i c a n J o u r n a l o f S o c i o l o g y , S p e c i a l S u p p l e m e n t o n t h e S o c i o l o g y o f t h e E c o n o m y , 9 4 : 8 5 2 - 9 4 . H a m i l t o n , G . G . , a n d K a o , C . S . 1 9 8 7 . “ T h e I n s t i t u t i o n a l F o u n d a t i o n o f C h i n e s e B u s i n e s s : T h e F a m i l y F i r m i n T a i w a n . ” I n s t i t u t e o f G o v e r n m e n t A f f a i r s , U n i v e r s i t y o f C a l i f o r n i a , D a v i s : R e s e a r c h P r o g r a m i n E a s t A s i a n C u l t u r e a n d D e v e l o p m e n t , W o r k i n g P a p e r S e r i e s , N o . 8 . H a m i l t o n , G . G . , O r r u , M . , a n d B i g g a r t , N . W . 1 9 8 7 . “ E n t e r p r i s e G r o u p s i n E a s t A s i a : A n O r g a n i z a t i o n a l A n a l y s i s . “ S h a k e n k e i z a i , 1 6 1 : 7 8 - 1 0 6 . H a m i l t o n , G . G . , Z e i l e , W . , a n d K i m , W . J . 1 9 9 0 . “ T h e N e t w o r k S t r u c t u r e s o f E a s t A s i a n E c o n o m i e s . ” P p . 1 0 5 - 1 2 9 i n C a p i t a l i s m i n C b n t r a s t i n g C u l t u r e s , e d i t e d b y S . R . C l e g g a n d S . G . R e d d i n g . B e r l i n : W a l t e r d e G r u y t e r . H a r a r y , F . , N o r m a n , R . Z . , a n d C a r t w r i g h t , D . 1 9 6 5 . S t r u c t u r a l M b d e l s . N e w Y o r k : W i l e y . H a r r e l l , S . 1 9 8 9 . “ P o l i t i c s a n d S c h o l a r s h i p o n T a i w a n : S o m e E r r o r s o f M u r r a y a n d H o n g . ” A m e r i c a n A n t h r o p o l o g i s t , 9 1 : 1 0 2 6 - 1 0 2 8 . H a t t o r i , T . 1 9 8 4 a . “ G e n d a i K a n k o k u k i g y o n o s h o y u t o k e i e i [ O w n e r s h i p a n d M a n a g e m e n t o f C o r p o r a t i o n s i n C o n t e m p o r a r y S o u t h K o r e a ] . “ A j i a k e i z a i , 2 5 , 5 - 6 : 1 3 2 - 1 5 0 . 4 2 6 H a t t o r i , T . 1 9 8 4 b . “ T h e R e l a t i o n s h i p b e t w e e n Z a i b a t s u a n d F a m i l y S t r u c t u r e : T h e K o r e a n C a s e . ” P p . 1 2 1 - 1 4 2 i n F a m i l y B u s i n e s s i n t h e E r a o f I n d u s t r i a l G r o w t h : I t s O w n e r s h i p a n d M a n a g e m e n t , e d i t e d b y A . O k o c h i a n d Y . Y a s u o k a . T o k y o : U n i v e r s i t y o f T o k y o P r e s s . 1 9 8 5 . “ S e i j i - k e i z a i [ P o l i t i c s a n d E c o n o m y ] . ” P p . 2 3 3 - 2 6 0 i n M b t t o s h i r i t a i K a n k o k u [ T o K n o w M o r e a b o u t S o u t h K o r e a ] , e d i t e d b y A . I t o . T o k y o : K o b u n d o . H a t t o r i , T . 1 9 8 8 . K a n k o k u n o k e i e i h a t t e n [ T h e D e v e l o p m e n t o f S o u t h K o r e a n B u s i n e s s ] . T o k y o : B u n s h i n d o . H i l f e r d i n g , R . 1 9 8 1 [ 1 9 1 0 ] . F i n a n c e C a p i t a l . L o n d o n : R o u t l e d g e a n d K e g a n P a u l . H o f h e i n z , R . , a n d C a l d e r , K . E . 1 9 8 2 . T h e E a s t a s i a E d g e . N e w Y o r k : B a s i c B o o k s . H o , S . P . S . 1 9 7 8 . E c o n o m i c D e v e l o p m e n t o f T a i w a n , 1 8 6 0 - 1 9 7 0 . N e w H a v e n , C o n n . : Y a l e U n i v e r s i t y P r e s s . 1 9 7 9 . “ D e c e n t r a l i z e d I n d u s t r i a l i z a t i o n a n d R u r a l D e v e l o p m e n t : E v i d e n c e f r o m T a i w a n . “ E c o n o m i c D e v e l o p m e n t a n d C u l t u r a l C h a n g e , 2 8 , 1 : 7 7 - 9 6 . 1 9 8 0 . “ S m a l l S c a l e E n t e r p r i s e s i n K o r e a a n d T a i w a n . “ W a s h i n g t o n , D . C . : T h e W o r d B a n k , S t a f f W o r k i n g P a p e r , N o . 3 8 4 . H o n g , K . , a n d M u r r a y , S . O . 1 9 8 9 . “ C o m p l i c i t y w i t h D o m i n a t i o n . ” A m e r i c a n A n t h r o p o l o g i s t , 9 1 : 1 0 2 8 - 1 0 3 0 . H o n g M e i h u a a n d H u a n g Z h e n g m i n . 1 9 8 5 . “ Y i j u n t u q i d e D o n g d i s h i j i t u a n [ T h e R a p p i d l y R i s i n g T u n t e x G r o u p ] . ” G o n g s h a n g s h i d a i , 4 0 : 3 - 3 2 . H s i u n g , J . C . 1 9 8 6 . “ T a i w a n i n 1 9 8 5 : S c a n d a l s a n d S e t b a c k s . “ A s i a n S u r v e y , 2 6 , 1 : 9 3 - 1 0 1 . H s u , F . L . K . 1 9 6 7 . U h d e r t h e A n c e s t o r ’ s S h a d o w . G a r d e n C i t y , N . Y . : D o u b l e d a y A n c h o r . H u a n g R o n g l u o . 1 9 8 9 . D u t a i h e i g e — T a i w a n d e k a i t u o y u k a n g z h e n g s h i h u a [ T r a g i c B a l l a d s o f M o v i n g t o T a i w a n : T h e H i s t o r y o f T a i w a n ’ s D e v e l o p m e n t a n d C o n f l i c t s ] . T a i b e i : T a i y u a n c h u b a n s h e . H u a n g , S h u - m i n . 1 9 7 8 . “ D e v e l o p i n g U n d e r d e v e l o p m e n t : A n A n t h r o p o l o g i c a l V i e w o f T a i w a n ’ s P o l i t i c a l E c o n o m y . “ T h i r d W b r l d R e v i e w , 4 , 2 : 2 0 - 3 3 . 4 2 7 H u a n g , S h u - m i n . 1 9 8 1 . A g r i c u l t u r a l D e g r a d a t i o n : C h a n g i n g C b m m u n i t y - S y s t e m s i n R u r a l T a i w a n . W a s h i n g t o n , D . C . : U n i v e r s i t y P r e s s o f A m e r i c a . I m a h o r i , S . 1 9 5 8 . “ 1 6 s e i k i i g o n i o k e r u g o k a ( g o g u ) n o s e i k a k u t o s o n o s u i i [ T h e N a t u r e a n d I t s T r a n s f o r m a t i o n o f h e h u o ( h e g u ) s i n c e 1 6 t h C e n t u r y ] . “ H o s e i s h i k e n k y u , 8 : 5 7 - 1 0 4 . J a c o b s , B . J . 1 9 7 6 . “ T h e C u l t u r a l B a s e s o f F a c t i o n a l A l i g n m e n t a n d D i v i s i o n i n a R u r a l T a i w a n e s e T o w n s h i p . “ J o u r n a l o f A s i a n S t u d i e s , 3 6 : 7 9 - 9 7 . 1 9 7 9 . “ A P r e l i m i n a r y M o d e l o f P a r t i c u l a r i s t i c T i e s i n C h i n e s e P o l i t i c a l A l l i a n c e s : K a n - C h ’ i n g a n d K u a n - h s i i n a R u r a l T a i w a n e s e T o w n s h i p . ” C h i n a Q u a r t e r l y , 7 8 : 2 3 7 - 2 7 3 . . 1 9 8 2 . “ T h e C o n c e p t o f G u a n x i a n d L o c a l P o l i t i c s i n a R u r a l C h i n e s e C u l t u r a l S e t t i n g . “ P p . 2 0 9 - 2 3 6 i n S o c i a l I n t e r a c t i o n I n C h i n e s e S o c i e t y , e d i t e d b y S . L . G r e e n b l a t t , R . W . W i l s o n a n d A . A . W i l s o n . N e w Y o r k : P r a e g e r . J a c o b s , N . 1 9 8 5 . T h e K b r e a n R o a d t o . M b d e r n i z a t i o n a n d D e v e l o p m e n t . U r b a n a a n d C h i c a g o : U n i v e r s i t y o f I l l i n o i s P r e s s . J a c o b y , N . H . 1 9 6 6 . U . S . A i d t o T a i w a n : A S t u d y o f F o r e i g n A i d , S e l f - H e l p , a n d D e v e l o p m e n t . N e w Y o r k : P r a e g e r . J i a o d i a n c h u b a n s h e . ( E d . ) 1 9 8 5 . w e i j i z h o n g d e c a i t u a n b a n g p a i [ F i n a n c i a l C l i q u e s i n C r i s i s ] . T a i b e i : J i a o d i a n c h u b a n s h e . J o n e s , D . E . , a n d P o r t , 0 . 1 9 8 4 . “ T h e K i n g o f K n o c k O f f s R u s h e s t o G o f r o m I m i t a t i o n t o I n n o v a t i o n . “ B u s i n e s s w e e k , N o v e m b e r 2 6 : 1 8 8 - 1 9 4 . J o n e s , P . H . M . 1 9 6 3 . “ T h e T a i w a n E c o n o m y . “ F a r E a s t e r n E c o n o m i c R e v i e w , M a y 2 : 2 6 5 - 2 6 9 . J o h n s o n , C . 1 9 8 2 . M I T I a n d t h e J a p a n e s e M i r a c l e : T h e G r o w t h o f I n d u s t i r a l P o l i c y , 1 9 2 5 - 1 9 7 5 . S t a n f o r d , C a l . : S t a n f o r d U n i v e r s i t y P r e s s . 1 9 8 7 . “ P o l i t i c a l I n s t i t u t i o n s a n d E c o n o m i c . P e r f o r m a n c e : T h e G o v e r n m e n t - B u s i n e s s R e l a t i o n s h i p s i n J a p a n , S o u t h K o r e a , a n d T a i w a n . ” P p . 1 3 6 - 1 6 4 i n T h e P o l i t i c a l E c o n o m y o f N e w . A s i a n I n d u s t r i a l i s m , e d i t e d b y F . C . D e y o . I t h a c a , N . Y . : C o r n e l l U n i v e r s i t y P r e s s . 4 2 8 J o h n s t o n , B . , a n d K i l b y , P . 1 9 7 5 . A g r i c u l t u r a l a n d S t r u c t u r a l T r a n s f o r m a t i o n : E c o n o m i c S t r a t e g i e s i n L a t e - D e v e l o p i n g C b u n t r i e s . N e w Y o r k : O x f o r d U n i v e r s i t y P r e s s . J o r d a n , D . K . 1 9 8 8 . “ R e s p o n s e t o M u r r a y a n d H o n g . ” A m e r i c a n A n t h r o p o l o g i s t , 9 0 : 9 7 8 . K a o , C h e n g - s h u . 1 9 9 1 . “ ‘ P e r s o n a l T r u s t ’ i n t h e L a r g e B u s i n e s s i n T a i w a n : A T r a d i t i o n a l F o u n d a t i o n f o r C o n t e m p o r a r y E c o n o m i c A c t i v i t i e s . ” P p . 6 6 - 7 6 i n B u s i n e s s N e t w o r k s a n d E c o n o m i c D e v e l o p m e n t i n E a s t a n d S o u t h e a s t A s i a , e d i t e d b y G . H a m i l t o n . H o n g K o n g : C e n t r e o f A s i a n S t u d i e s , U n i v e r s i t y o f H o n g K o n g . K e i z a i K o h o C e n t e r . 1 9 9 0 . E E O B r i e f , N o . 5 5 ( J u n e 1 9 9 0 ) . T o k y o : K e i z a i K o h o C e n t e r ( J a p a n I n s t i t u t e f o r S o c i a l a n d E c o n o m i c A f f a i r s ) . K e r b o , H . R . , a n d D e l l a F a v e , L . R . 1 9 8 3 . “ C o r p o r a t e L i n k a g e a n d C o n t r o l o f t h e C o r p o r a t e E c o n o m y . “ S o c i o l o g i c a l Q u a r t e r l y , 2 4 : 2 0 1 - 2 1 8 . K e r r , G . H . 1 9 6 5 . F o r m o s a B e t r a y e d . L o n d o n : E y r e a n d S p o t t i s w o o d e . 1 9 7 4 . F o r m o s a : L i c e n s e d R e v o l u t i o n a n d t h e H o m e R u l e M o v e m e n t , 1 8 9 5 - 1 9 4 5 . H o n o l u l u : U n i v e r s i t y o f H a w a i i P r e s s . K n o k e , D . , a n d K u k l i n s k i , J . H . 1 9 8 2 . N e t w o r k A n a l y s i s . B e v e r l y H i l l s , C a l . : S a g e . K o o , H . 1 9 8 4 . “ T h e P o l i t i c a l E c o n o m y o f I n c o m e D i s t r i b u t i o n i n S o u t h K o r e a : T h e I m p a c t o f t h e S t a t e ’ s I n d u s t r i a l i z a t i o n P o l i c i e s . ” W b r l d D e v e l o p m e n t , 1 2 : 1 0 2 9 - 1 0 3 7 . K u n g , L . 1 9 8 3 . F a c t o r y w o m e n i n T a i w a n . A n n A r b o r , M i c h . : U M I R e s e a r c h P r e s s . K u o , S . W . Y . 1 9 8 3 . T h e T a i w a n E c o n o m y i n T r a n s i t i o n . B o u l d e r , C o l . : W e s t v i e w P r e s s . K u o , S . W . Y . , R a n i s , G . , a n d F e i , J . C . H . 1 9 8 1 . T a i w a n S u c c e s s S t o r y . B o u l d e r , C o l . : W e s t v i e w P r e s s . K u p e r , A . 1 9 8 2 . “ L i n e a g e T h e o r y : A C r i t i c a l R e t r o s p e c t . “ A n n u a l R e v i e w o f A n t h r o p o l o g y , 1 1 : 7 1 - 9 5 . L a i , T . , M y e r s , R . , a n d W e i , W . 1 9 9 1 . A T r a g i c B e g i n n i n g : T h e T a i w a n U p r i s i n g o f F e b r u a r y 2 8 , 1 9 4 7 . S t a n f o r d , C a l . : S t a n f o r d U n i v e r s i t y P r e s s . 4 2 9 L e e , B y u n g - J o n g . 1 9 8 7 . “ A B i g S t e p t o w a r d L e s s e r G o v e r n m e n t . “ B u s i n e s s K o r e a , 5 , 1 : 1 6 - 1 7 . L e e , H a h n - K o o , N u m a z a k i , I . , a n d U e d a , Y . 1 9 8 7 . “ C o m m e n t s o n ' E n t e r p r i s e G r o u p s i n E a s t A s i a ’ b y H a m i l t o n , O r r fi a n d B i g g a r t . “ S h a k e n k e i z a i , 1 6 2 : 1 0 — 2 9 . L e f f , N . H . 1 9 7 8 . “ I n d u s t r i a l O r g a n i z a t i o n a n d E n t r e p r e n e u r s h i p i n t h e D e v e l o p i n g C o u n t r i e s : T h e E c o n o m i c G r o u p . “ E c o n o m i c D e v e l o p m e n t a n d C u l t u r a l C h a n g e , 2 6 : 6 6 1 - 6 7 5 . L e v y , M . J . 1 9 4 9 . T h e F a m i l y R e v o l u t i o n i n . M b d e r n C h i n a . C a m b r i d g e : C a m b r i d g e U n i v e r s i t y P r e s s . 1 9 5 3 . “ C o n t r a s t i n g F a c t o r s i n t h e M o d e r n i z a t i o n o f C h i n a a n d J a p a n . “ E c o n o m i c D e v e l o p m e n t a n d C u l t u r a l C h a n g e , 2 : 1 6 1 - 1 9 7 . L i H u i j u . 1 9 8 9 . “ W a i s h e n g c a i t u a n d e s h e n g s h u a i [ T h e R i s e a n d F a l l o f M a i n l a n d e r B u s i n e s s G r o u p s ] . ' Y u a n j i a n z a z h i , 3 6 : 1 8 — 4 3 . L i , K w o h T i n g . 1 9 7 3 . “ T h e R o l e o f P r i v a t e E n t e r p r i s e s i n t h e E c o n o m i c D e v e l o p m e n t o f t h e R e p u b l i c o f C h i n a . “ I n d u s t r y o f F r e e C h i n a , 3 9 , 6 : 2 - 1 3 . 1 9 8 1 . “ N e w B u s i n e s s C o n c e p t s f o r t h e D y n a m i c 8 0 8 . “ I n d u s t r y o f F r e e C h i n a , 5 6 , 2 : 1 - 8 . 1 9 8 8 . T h e E v o l u t i o n o f P o l i c y B e h i n d T a i w a n ’ s D e v e l o p m e n t S u c c e s s . N e w H e a v e n , C o n n . : Y a l e U n i v e r s i t y P r e s s . L i a n h e b a o . 2 4 O c t o b e r 1 9 5 4 . “ J i n g j i j i a n s h e z h a n k a i x i n y e s h u i n i g o n g s i z u o j i a o m i n y i n g [ E c o n o m i c D e v e l o p m e n t O p e n s a N e w P a g e : T h e C e m e n t C o m p a n y B e c a m e P r i v a t e Y e s t e r d a y ] . ” L i a o B e n y u a n . 1 9 8 6 . “ S h u Y u n z h a n g k a i c h u a n g g o n g s h a n g x i e j i n h u i t i x i e G u Z h e n g f u [ S h u Y u n z h a n g E s t a b l i s h e d t h e A s s o c i a t i o n o f I n d u s t r y a n d C o m m e r c e a n d N u r t u r e d G u Z h e n g f u l . “ C a i x u n , 4 9 : 4 8 - 5 3 . L i a o Q i n g z h o u . 1 9 8 7 . D a n g d a i q i y e j i a c h e n g g o n g d e g u s h i [ S u c c e s s S t o r i e s o f T o d a y ’ s E n t r e p r e n e u r s ] . T a i b e i : J i n g j i r i b a o . ' L i a o Y o n g h u a n g . 1 9 8 8 . “ G u o m i n d a n g s h i d a f u w e n g [ T h e N a t i o n a l i s t P a r t y i s a M i l l i o n a i r e ] . “ C a i x u n , 7 4 : 1 1 3 - 1 9 0 . 4 3 0 L i a o Y o n g h u a n g . 1 9 8 9 . “ G u o m i n d a n g s h i c h a o j i d a f u w e n g [ T h e N a t i o n a l i s t P a r t y i s a S u p e r M i l l i o n a i r e ] . ' C a i x u n , 9 2 : 5 5 - 6 3 . L i n , C h i n g - y u a n . 1 9 7 3 . I n d u s t r i a l i z a t i o n i n T a i w a n , 1 9 4 6 - 1 9 7 2 : T r a d e a n d I m p o r t - S u b s t i t u t i o n P o l i c i e s f o r D e v e l o p i n g c o u n t r i e s . N e w Y o r k : P r a e g e r . L i n J i n f a . 1 9 3 2 . T a i w a n k a n s h i n n e n k a n [ A n n u a l W h o ’ s W h o i n T a i w a n ] . T a i h o k u [ T a i b e i ] : M i n s h u k o r o n s h a . 1 9 3 6 . T a i w a n h a t t a t s u s h i [ A H i s t o r y o f T a i w a n ’ s D e v e l o p m e n t ] . T a i h o k u [ T a i b e i ] : M i n s h u k o r o n s h a . L i n M a n h o n g . 1 9 7 8 . C h a , T a n g , Z h a n g n a o y e y u w a n Q i n g T a i w a n [ T e a , S u g a r , C a m p h o r I n d u s t r i e s a n d L a t e Q i n g T a i w a n ] . T a i b e i : T a i w a n Y i n g h a n g . L i n M i n c o n g . 1 9 8 5 . “ S h i ’ e r j i a g u o y i n g s h i y e s h e i d e b i a o x i a n z u i h a o [ A m o n g t h e 1 2 N a t i o n a l E n t e r p r i s e s , W h o s e P e r f o r m a n c e I s t h e B e s t ? ] . ' C a i x u n , 4 2 : 1 0 7 - 2 5 . L i n S h u r o n g . 1 9 8 5 . “ Z o u c h u g u b a o d e T a i n a n b a n g [ T a i n a n C l i q u e , G r o u p O u t o f a n O l d V i l l a g e ] . “ G o n g s h a n g s h i d a i , 4 1 : 4 - 3 6 . L i n S h u r o n g , H u a n g Z h e n g m i n , a n d S u S h i y i n g . 1 9 8 4 . “ G u o t a i C a i j i a d e t i a n l o n g b a b u [ T h e D r a g o n s a n d D e m o n s o f t h e C a i F a m i l y o f C a t h a y G r o u p ] . “ g o n g s h a n g s h i d a i , 3 1 : 5 - 3 6 . L i n S h u r o n g , a n d Q i a o Z h e n g l o n g . 1 9 8 4 . “ X i a o a o j i a n g h u d e X i n g u a n g W u j i a [ T h e H a u g h t y W u F a m i l y o f S h i n K o n g G r o u p ] . ” G o n g s h a n g s h i d a i , 3 2 : 5 - 4 1 . L i n S h u r o n g , a n d Q i a o Z h e n g l o n g . 1 9 8 5 . “ F e n g n i a n y o n g y u d e Y o n g f e n g H e j i a [ T h e F o r e v e r R i c h H e F a m i l y o f Y o n g f e n g ] . “ G o n g s h a n g s h i d a i , 3 3 : 4 - 4 0 . L i n S h u r o n g a n d W a n g K e j i n g . 1 9 8 5 . “ X i a o c h a s h a n g d a o d a f u w a n g d e T a i s u W a n g j i a [ F o r m o s a P l a s t i c s ’ W a n g F a m i l y , a S m a l l T e a M e r c h a n t T u r n e d S u p e r R i c h F a m i l y ] . ' G o n g s h a n g s h i d a i , 3 8 : 3 - 3 1 . L i t t l e , I . M . D . 1 9 7 9 . “ A n E c o n o m i c R e c o n n a i s s a n c e . “ P p . 4 4 8 - 5 0 7 i n E c o n o m i c G r o w t h a n d S t r u c t u r a l C h a n g e i n T a i w a n , e d i t e d b y W . G a l e n s o n . I t h a c a , N . Y . : C o r n e l l U n i v e r s i t y P r e s s . L i u C h u a n y u . 1 9 8 9 . “ D o n g d i s h i j i t u a n y i j u n t u q i [ T u n t e x G r o u p S u d d e n l y R i s e s ] . “ C a i x u n , 8 4 : 3 2 6 - 3 1 . 4 3 1 L i u J i n Q i n g . 1 9 7 5 . S e n g o T a i w a n k e i z a i b u n s e k i [ A n A n a l y s i s o f T a i w a n ’ s P o s t w a r E c o n o m y ] . T o k y o : T o k y o d a i g a k u s h u p p a n k a i . 1 9 8 8 . “ M i n k a n k i g y o n o h a t t e n [ D e v e l o p m e n t o f P r i v a t e e n t e r p r i s e s ] . “ P p . 1 5 2 - 1 8 4 i n T a i w a n n o k o g y o k a [ I n d u s t r i a l i z a t i o n o f T a i w a n ] , e d i t e d b y T . T a n i u r a . T o k y o : A j i a k e i z a i k e n k y u j o . 1 9 8 9 . “ T a i w a n n o c h u s h o k i g y o m o n d a i t o k o k u s a i b u n g y o [ A n I s s u e o f t h e S m a l l a n d M e d i u m E n t e r p r i s e s i n T a i w a n R e l a t e d t o I t s I n t e r n a t i o n a l D i v i s i o n o f L a b o r ] . ” A j i a k e i z a i , 3 0 , 1 2 : 3 8 - 6 5 . L i u S h u i s h e n , G u o K u n m o , H u a n g J u n y i n g , a n d S i t u D a x i a n . 1 9 8 1 . “ T a i w a n d i q u g u a n x i q i y e z h i x i n g c h e n g , y i n g y u n y u q i y i n g x i a n g [ T h e F o r m a t i o n , M a n a g e m e n t a n d I n f l u e n c e o f R e l a t e d E n t e r p r i s e s i n T a i w a n ] . ' Q i y i n j i k a n , 4 , 3 : 5 - 1 9 ; 4 , 4 : 5 - 2 3 . L o r r a i n , F . P . , a n d W h i t e , H . C . 1 9 7 1 . “ S t r u c t u r a l E q u i v a l e n c e o f I n d i v i d u a l s i n S o c i a l N e t w o r k s . ” J O u r n a l o f M a t h e m a t i c a l S o c i o l o g y , 1 : 4 9 - 8 0 . L u , M . J . 1 9 8 1 . T a i w a n ’ s E c o n o m i c D e v e l o p m e n t : R e t r o s p e c t a n d P r o s p e c t . T a i b e i : C o n f e r e n c e o n t h e H i s t o r y o f t h e R e p u b l i c o f C h i n a . L u Q i n g y u a n . 1 9 8 6 . “ W a n g Y o n g q i n g , Z h a o T i n g z h e n h e l i k a i c h u a n g T a i w a n s h i h u a w a n g g u o [ W a n g Y o n g q i n g , Z h a o T i n g z h e n j o i n t l y b u i l t T a i w a n ’ s P e t r o c h e m i c a l K i n g d o m ] . “ C a i x u n , 4 9 : 4 2 - 4 7 . M a c E v o y , B . , a n d F r e e m a n , L . 1 9 8 7 . U C I N E T : . A . M i c r o c o m p u t e r P a c k a g e f o r N e t w o r k A n a l y s i s . I r v i n e , C a l . : M a t h e m a t i c a l S o c i a l S c i e n c e G r o u p , S c h o o l o f S o c i a l S c i e n c e s , U n i v e r s i t y o f C a l i f o r n i a , I r v i n e . M c G r e g o r , J . 1 9 8 8 . “ K M T I n c . ’ s T a i p e i T i e s C o m e u n d e r F i r e . ” A s i a n w a l l S t r e e t J o u r n a l , J u l y 7 . M a r k , L . L . 1 9 7 2 . “ T a i w a n e s e L i n e a g e E n t e r p r i s e s : A S t u d y o f F a m i l y E n t r e p r e n e u r s h i p . “ P h . D . d i s s e r t a t i o n , U n i v e r s i t y o f C a l i f o r n i a , B e r k e l e y . 1 9 7 3 . “ T h e F o r m a t i v e P r o c e s s o f T a i w a n e s e E n t r e p r e n e u r i a l L i n e a g e s . “ N e w O r l e a n s : P a p e r P r e s e n t e d a t t h e 7 2 n d A n n u a l M e e t i n g o f A m e r i c a n A n t h r o p o l o g i c a l A s s o c i a t i o n . 4 3 2 M a r k , L . L . 1 9 8 2 . “ H e f f a l u m p u s T a i w a n i u s : A r o f i l e o f 6 7 T a i w a n e s e E n t r e p r e n e u r s o f t h e 1 9 5 0 ’ s . ” I t h a c a , N . Y . : P a p e r P r e s e n t e d a t t h e C o n f e r e n c e o n C h i n e s e E n t r e p r e n e u r s h i p , C o r n e l l U n i v e r s i t y . M a r s d e n , P . V . , a n d L i n , N . ( E d s . ) 1 9 8 2 . S o c i a l S t r u c t u r e a n d N e t w o r k A n a l y s i s . B e v e r l y H i l l s , C a l . : S a g e . M a r x , K . 1 9 7 4 [ 1 8 5 2 ] . “ T h e E i g h t e e n t h B r u m a i r e o f L o u i s B o n a p a r t e . “ P p . 1 4 3 - 2 4 9 i n S u r v e y s f r o m E x i l e , e d i t e d b y D . F e r n b a c h . N e w Y o r k : R a n d o m H o u s e / V i n t a g e . M e s k i l l , J . M . 1 9 7 9 . T h e C h i n e s e P i o n e e r F a m i l y : T h e L i n e o f W u - f e n g , T a i w a n 1 7 2 9 - 1 8 9 5 . P r i n c e t o n , N . J . : P r i n c e t o n U n i v e r s i t y P r e s s . M i n g d a c h u b a n s h e . 1 9 7 3 . Z h a n g h u a m i n g u o d a n g d a i g o n g s h a n g j i e m i n g r e n z h i [ C o n t e m p o r a r y W h o ’ s W h o i n I n d u s t r y a n d C o m m e r c e i n t h e R e p u b l i c o f C h i n a ] . T a i b e i : M i n g d a c h u b a n s h e . M i n i s t r y o f E c o n o m i c A f f i a r s , M e d i u m a n d S m a l l B u s i n e s s A d m i n i s t r a t i o n . 1 9 8 6 . Z h o n g x i a o q i y e t o n g j i [ M e d i u m a n d S m a l l B u s i n e s s S t a t i s t i c s . T a i b e i : M i n i s t r y o f E c o n o m i c A f f a i r s , M e d i u m a n d S m a l l B u s i n e s s A d m i n i s t r a t i o n . M i n i s t r y o f F i n a n c e , S e c u r i t i e s a n d E x c h a n g e C o m m i s s i o n . 1 9 8 6 . 1 9 8 6 S E C S t a t i s t i c s . T a i b e i : M i n i s t r y o f F i n a n c e , S e c u r i t i e s a n d E x c h a n g e C o m m i s s i o n . 1 9 8 7 . 1 9 8 7 S E C S t a t i s t i c s . T a i b e i : M i n i s t r y o f F i n a n c e , S e c u r i t e i s a n d E x c h a n g e C o m m i s s i o n . M i n t z , B . , a n d S c h w a r t z , M . 1 9 8 5 . T h e P o w e r S t r u c t u r e o f A m e r i c a n B u s i n e s s . C h i c a g o : U n i v e r s i t y o f C h i c a g o P r e s s . M i t a , Y . , a n d N u m a z a k i , I . 1 9 8 7 . “ S h i l i a o j i e s h a o : G u a n x i F a n j i a s u o c a n g d e ’ T a i w a n g e ’ s h o u c h a o b e n [ I n t r o d u c i n g H i s t o r i c a l M a t e r i a l s : T h e H a n d - w r i t t e n S c r i p t s o f t h e ’ T a i w a n B a l l a d ’ i n P o s e s s i o n o f t h e F a n F a m i l y o f G u a n x i l . “ T a i w a n F e n g w u , 3 7 , 4 : 9 7 - 1 0 6 . M i z r u c h i , M . S . 1 9 8 2 . T h e A m e r i c a n C e r p o r a t e N e t w o r k . B e v e r l y H i l l s , C a l . : S a g e . M i z r u c h i , M . S . , a n d S c h w a r t z , M . ( E d s . ) 1 9 8 7 a . I n t e r c o r p o r a t e R e l a t i o n s : T h e S t r u c t u r a l A n a l y s i s o f B u s i n e s s . C a m b r i d g e : C a m b r i d g e U n i v e r s i t y P r e s s . 4 3 3 M i z r u c h i , M . S . , a n d S c h w a r t z , M . 1 9 8 7 b . “ T h e S t r u c t u r a l A n a l y s i s o f b u s i n e s s : A n E m e r g i n g F i e l d . “ P p . 3 - 2 1 i n I n t e r c o r p o r a t e R e l a t i o n s : T h e S t r u c t u r a l A n a l y s i s o f B u s i n e s s , e d i t e d b y M . S . M i z r u c h i a n d M . S c h w a r t z . C a m b r i d g e : C a m b r i d g e U n i v e r s i t y P r e s s . M o k k e n , R . J . , a n d V a n V e e n , F . J . A . M . 1 9 8 1 . “ G R A D A P : G r a p h D e f i n i t i o n a n d A n a l y s i s P a c k a g e . ” C b n n e c t i a n s , 4 : 4 7 . M u r r a y , 8 . 0 . , a n d H o n g , K . 1 9 8 8 . “ T a i w a n , C h i n a , a n d t h e ' O b j e c t i v i t y ’ o f D i c t a t o r i a l E l i t e s . ” A m e r i c a n A n t h r o p o l o g i s t , 9 0 : 9 7 6 - 9 7 8 . M y e r s , R . H . 1 9 7 2 . “ T a i w a n u n d e r C h ’ i n g I m p e r i a l R u l e , 1 6 8 4 - 1 8 9 5 : T h e T r a d i t i o n a l E c o n o m y . ” J a u r n a l o f t h e I n s t i t u t e o f C h i n e s e S t u d i e s o f t h e C h i n e s e U n i v e r s i t y o f H a n g K o n g , 5 , 2 : 3 7 3 - 4 0 9 . 1 9 7 3 . “ T a i w a n a s a n I m p e r i a l C o l o n y o f J a p a n : 1 8 9 5 - 1 9 4 5 . ” J a u r n a l o f t h e I n s t i t u t e o f C h i n e s e S t u d i e s o f t h e C h i n e s e u n i v e r s i t y o f H a n g K o n g , 6 : 4 2 5 - 4 5 1 . 1 9 8 4 . “ E c o n o m i c T r a n s f o r m a t i o n o f t h e R e p u b l i c o f C h i n a o n T a i w a n . “ C h i n a Q u a r t e r l y , 9 9 : 5 0 0 - 5 2 8 . N a k a n o , T . 1 9 7 8 - 8 1 . S h a k a d a z a k u d a n n o k e n k y u [ A S t u d y o f M e r c h a n t D o z o k u ] , 2 v o l u m e s . T o k y o : M i r a i s h a . N i s h i m u r a , T . 1 9 8 2 . K a n k a k u n i c h a s e n s h i t a T a i w a n [ T a i w a n , a C h a l l e n t e r t o S o u t h K o r e a ] . T o k y o : K o k u s a i k e i z a i s h a . N u m a z a k i , I . 1 9 8 6 . “ N e t w o r k s o f T a i w a n e s e B i g B u s i n e s s : A P r e l i m i n a r y A n a l y s i s . ” M o d e r n C h i n a , 1 2 : 4 8 7 - 5 3 4 . 1 9 8 8 . “ Z h a n g h u a M i n g u a G o n g s h a n g X i e j i n h u i a n d I t s C u r r e n t L e a d e r s : A n ' I n n e r C i r c l e ’ o f t h e C a p i t a l i s t C l a s s o n T a i w a n ? “ P a p e r p r e s e n t e d a t t h e S e m i n a r h e l d a t J a p a n S e c u r i t i e s R e s e a r c h I n s t i t u t e , O s a k a I n s t i t u t e , M a y 2 8 , 1 9 8 8 . 1 9 8 9 . “ G e n d a i T a i w a n n i o k e r u m i n k a n d a i k i g y o n o s h o y u t o k e i e i [ O w n e r s h i p a n d M a n a g e m e n t o f L a r g e P r i v a t e C o r p o r a t i o n s i n C o n t e m p o r a r y T a i w a n ] . “ A j i a k e i z a i , 3 0 , 1 2 : 7 9 - 1 0 2 . 1 9 9 1 a . “ T h e R o l e o f P e r s o n a l N e t w o r k s i n t h e M a k i n g o f T a i w a n ’ s G u a n x i q i y e ( R e l a t e d E n t e r p r i s e s ) . “ P p . 7 7 - 9 3 i n B u s i n e s s N e t w o r k s a n d E c o n o m i c D e v e l o p m e n t i n E a s t a n d S o u t h e a s t A s i a , e d i t e d b y G . H a m i l t o n . H o n g K o n g : C e n t r e o f A s i a n S t u d i e s , U n i v e r s i t y o f H o n g K o n g . 4 3 4 N u m a z a k i , I . 1 9 9 1 b . “ S t a t e a n d B u s i n e s s i n P o s t w a r T a i w a n : C o m m e n t o n H a m i l t o n a n d B i g g a r t . “ A m e r i c a n J a u r n a l o f S o c i o l o g y , 9 6 : 9 9 3 - 9 9 9 . O n g Y o k - t e k . 1 9 7 0 . T a i w a n — K a m a n s u r u s o n o r e k i s h i [ T a i w a n z I t s H i s t o r y i n A g o n y ] . T o k y o : K o b u n d o . P a s t e r n a k , B . 1 9 6 8 . “ A g n a t i c A t r o p h y i n a F o r m o s a n V i l l a g e . “ A m e r i c a n A n t h r o p o l o g i s t , 7 0 : 9 3 - 9 6 . P e r l o , V . 1 9 5 7 . T h e E m p i r e o f H i g h F i n a n c e . N e w Y o r k : I n t e r n a t i o n a l P u b l i s h e r s . P o t t e r , J . M . 1 9 6 8 . C a p i t a l i s m a n d C h i n e s e P e a s a n t . B e r k e l e y , C a l . : U n i v e r s i t y o f C a l i f o r n i a P r e s s . Q i a o Z h e n g l o n g a n d L i n S h u r o n g . 1 9 8 4 . “ C h o n g m a n s h e n m i s e c a i d e L u g a n g G u j i a [ T h e G u F a m i l y o f L u g a n g , a F a m i l y F u l l o f M i s t e r y ] . ' G o n g s h a n g s h i d a i , 3 0 : 1 0 - 3 6 . R e d d i n g , S . G . 1 9 9 0 . T h e S p i r i t o f C h i n e s e c a p i t a l i s m . B e r l i n : W a l t e r d e G r u y t e r . R e d d i n g , S . G . , a n d W h i t l e y , R . D . 1 9 9 0 . “ B e y o n d B u r e a c r a c y : T o w a r d s a C o m p a r a t i v e A n a l y s i s o f F o r m s o f E c o n o m i c R e s o u r c e C o - o r d i n a t i o n a n d C o n t r o l . “ P p . 7 9 - 1 0 4 i n C a p i t a l i s m i n c o n t r a s t i n g C u l t u r e s , e d i t e d b y S . R . C l e g g a n d S . G . R e d d i n g . B e r l i n : W a l t e r d e G r u y t e r . R i n j i T a i w a n k y u k a n c h o s a k a i . 1 9 0 5 . K e i z a i s h i r y a h a k a k u [ E c o n o m i c R e p o r t s ] , 2 v o l u m e s . T o k y o : R i n j i T a i w a n k y u k a n C h o s a k a i . 1 9 1 0 . T a i w a n s h i h a [ C i v i l L a w s o f T a i w a n ] , 1 3 v o l u m e s . T o k y o : R i n j i T a i w a n k y u k a n c h o s a k a i . R o c h e s t e r , A . 1 9 3 6 . R u l e r s o f A m e r i c a . N e w Y o r k : I n t e r n a t i o n a l P u b l i s h e r s . R o s e b e r r y , W . 1 9 8 9 . A n t h r a p a l a g i e s a n d H i s t o r i e s : E s s a y s i n C u l t u r e , H i s t o r y , a n d P o l i t i c a l E c o n o m y . N e w B r u n s w i c k , N . J . : R u t g e r s U n i v e r s i t y P r e s s . S a i l e r , L . D . 1 9 7 8 . “ S t r u c t u r a l E q u i v a l e n c e : M e a n i n g a n d D e f i n i t i o n , C o m p u t a t i o n a n d A p p l i c a t i o n . ” S o c i a l N e t w o r k s , 1 : 7 3 - 9 0 . ‘ S a s a m o t o , T . , a n d K a w a n o , S . ( E d s . ) 1 9 6 8 . T a i w a n k e i z a i s a g a k e n k y u [ A C o m p r e h e n s i v e S t u d y o f T a i w a n ’ s E c o n o m y ] . 3 v o l u m e s . T o k y o : A j i a k e i z a i k e n k y u j o . 4 3 5 S a t o , Y . 1 9 8 8 . “ S e n ’ i s a n g y o [ T h e T e x t i l e I n d u s t r y ] . ' P p . 2 3 0 - 2 4 6 i n T a i w a n n o k o g y o k a [ I n d u s t r i a l i z a t i o n o f T a i w a n ] , e d i t e d b y T . T a n i u r a . T o k y o : A j i a k e i z a i k e n k y u j o . S c h a k , D . C . 1 9 8 8 . A C h i n e s e B e g g a r s ’ D e n : P o v e r t y a n d M o b i l i t y i n a n U n d e r c l a s s C b m m u n i t y . P i t t s b u r g h : U n i v e r s i t y o f P i t t s b u r g h P r e s s . S c h w a r t z , J . E . 1 9 7 7 . “ A n E x a m i n a t i o n o f C O N C O R a n d R e l a t e d M e t h o d s f o r B l o c k i n g S o c i o m e t r i c D a t a . “ P p . 2 5 2 - 2 8 2 i n S o c i o l o g i c a l M e t h o d o l o g y 1 9 7 7 , e d i t e d b y D . R . H e i s e . S a n F r a n c i s c o : J o s s e y - B a s s . S c o t t , J . P . 1 9 7 9 . C o r p o r a t i o n s , C l a s s e s a n d C a p i t a l i s m . L o n d o n : H u t c h i n s o n . 1 9 8 5 . “ T h e o r e t i c a l F r a m e w o r k a n d R e s e a r c h D e s i g n . “ P p . 1 - 1 9 i n N e t w o r k s o f C o r p o r a t e P o w e r : A C b m p a r a t i v e A n a l y s i s o f T e n c o u n t r i e s , e d i t e d b y F . N . S t o k m a n , R . Z i e g l e r a n d J . P . S c o t t . C a m b r i d g e : P o l i t y P r e s s . 1 9 8 6 . C a p i t a l i s t P r o p e r t y a n d F i n a n c i a l P o w e r . B r i g h t o n : W h e a t s h e a f . S c o t t , J . P . , a n d G r i f f , C . 1 9 8 4 . D i r e c t o r s o f I n d u s t r y . C a m b r i d g e : P o l i t y P r e s s . S c o t t , J . P . , a n d H u g h e s , M . D . 1 9 8 0 . T h e A n a t o m y o f S c a t i s h C a p i t a l . L o n d o n : C r o o m H e l m . S h e u , J i a - y o u . 1 9 8 0 . “ D e p e n d e n c y , D e v e l o p m e n t a n d S t a t e - A c t i o n i n H o n g K o n g , S i n g a p o r e , S o u t h K o r e a a n d T a i w a n , 1 9 5 0 - 1 9 7 0 . ” P h . D . d i s s e r t a t i o n , I n d i a n a U n i v e r s i t y . S i l i n , R . H . 1 9 7 2 . “ M a r k e t i n g a n d C r e d i t i n a H o n g K o n g W h o l e s a l e M a r k e t . “ P p . 3 2 7 - 3 5 2 i n E c o n o m i c O r g a n i z a t i o n i n C h i n e s e S o c i e t y , e d i t e d b y W . E . W i l l m o t t . S t a n f o r d , C a l . : S t a n f o r d U n i v e r s i t y P r e s s . 1 9 7 6 . L e a d e r s h i p a n d v a l u e s : T h e O r g a n i z a t i o n o f L a r g e - S c a l e T a i w a n e s e E h t e r p r i s e s . C a m b r i d g e , M A : E a s t A s i a n R e s e a r c h C e n t e r , H a r v a r d U n i v e r s i t y . S i m a X i a o q i n g . 1 9 8 7 . T a i w a n w u d a j i a z u , [ T h e F i v e E l i t e F a m i l i e s o f T a i w a n ] , 2 v o l u m e s . T a i b e i : Z i l i W a n b a o . 1 9 8 8 . Q i y e j u l a n g [ D r a g o n s o f B u s i n e s s ] . T a i b e i : W e n j i n g c h u b a n s h e . 4 3 6 S i m o n , D . F . 1 9 8 4 . T a i w a n , T e c h n o l o g y T r a n s f e r , a n d T r a n s n a t i o n a l i s m . B o u l d e r , C a l . : W e s t v i e w P r e s s . S i t , V . F . S . , a n d W o n g , S . L . 1 9 8 9 . S m a l l a n d M e d i u m I n d u s t r i e s i n a n E x p o r t - O r i e n t e d E c o n o m y : T h e C a s e o f H a n g K o n g . H o n g K o n g : C e n t r e o f A s i a n S t u d i e s , U n i v e r s i t y o f H o n g K o n g . S i t , V . F . S . , W o n g , S . L . , a n d K i a n g , T . S . 1 9 7 9 . S m a l l S c a l e I n d u s t r y i n a L a i s s e z - F a i r e E c o n o m y . H o n g K o n g : C e n t r e o f A s i a n S t u d i e s , U n i v e r s i t y o f H o n g K o n g . S o n g H u a n o n g . 1 9 8 8 . “ G u o m i n d a n g j i n r o n g s h i y e d a g u a n [ T h e N a t i o n a l i s t P a r t y ’ s A r r a y o f F i n a n c i a l E n t e r p r i s e s . “ O a i x u n , 7 4 : 1 3 7 - 1 3 9 . S t i t e s , R . 1 9 8 2 . “ S m a l l - S c a l e I n d u s t r y i n Y i n g g e , T a i w a n . “ M o d e r n C h i n a , 8 : 2 4 7 - 2 7 9 . S t o k m a n , F . N . , a n d W a s s e u r , F . W . 1 9 8 5 . “ N a t i o n a l N e t w o r k s i n 1 9 7 6 : A S t r u c t u r a l C o m p a r i s o n ” . P p . 2 0 - 4 4 i n N e t w o r k s o f C o r p o r a t e P o w e r : A c o m p a r a t i v e A n a l y s i s o f T e n c o u n t r i e s , e d i t e d b y F . N . S t o k m a n , R . Z i e g l e r a n d J . P . S c o t t . C a m b r i d g e : P o l i t y P r e s s . S t o k m a n , F . N . , Z i e g l e r , R . , a n d S c o t t , J . P . ( E d s . ) 1 9 8 5 . N e t w o r k s o f C o r p o r a t e P o w e r : A C b m p a r a t i v e A n a l y s i s o f T e n C b u n t r i e s . C a m b r i d g e : P o l i t y P r e s s . T a i w a n k a n s h u k e n k y u k a i . 1 9 0 1 . “ T a i w a n n o s o h o k a [ T h e W e a l t h y F a m i l i e s o f T a i w a n ] “ T a i w a n k a n s h u k i j i , 1 , 1 2 : 6 4 . T a i w a n s h i n m i n p o s h a . 1 9 3 4 . T a i w a n j i n s h i k a n [ W h o ’ s W h o i n T a i w a n ] . T a i h o k u [ T a i b e i ] : T a i w a n s h i n m i n p o s h a T a i w a n S t a t i s t i c a l D a t a B o o k 1 9 8 9 . 1 9 8 9 . T a i b e i : C o u n c i l f o r E c o n o m i c P l a n n i n g a n d D e v e l o p m e n t , E x e c u t i v e Y u a n , R . O . C . T a m , S . 1 9 9 0 . “ C e n t r i f u g a l V e r s u s C e n t r i p e t a l G r o w t h P r o c e s s e s : C o n t r a s t i n g I d e a l T y p e s f o r C o n c e p t u a l i z i n g t h e D e v e l o p m e n t a l P a t t e r n s o f C h i n e s e a n d J a p a n e s e F i r m s . “ P p . 1 5 3 - 1 8 3 i n C a p i t a l i s m i n C b n t r a s t i n g C u l t u r e s , e d i t e d b y S . R . C l e g g a n d S . G . R e d d i n g . B e r l i n : W a l t e r d e G r u y t e r . T a m u r a , T . 1 9 8 8 . “ K o k i g y o n o k e i s e i [ F o r m a t i o n o f P u b l i c E n t e r p r i s e s ] . “ P p . 1 1 4 - 1 2 8 i n T a i w a n n o k o g y o k a [ I n d u s t r i a l i z a t i o n o f T a i w a n ] , e d i t e d b y T . T a n i u r a . T o k y o : A j i a k e i z a i k e n k y u j o . 4 3 7 T a n i u r a , T . 1 9 8 8 a . “ P u r a s u c h i k k u s a n g y o [ T h e P l a s t i c s I n d u s t r y ] . “ P p . 2 7 3 - 2 8 8 i n T a i w a n n o k o g y o k a [ I n d u s t r i a l i z a t i o n o f T a i w a n ] , e d i t e d b y T . T a n i u r a . T o k y o : A j i a k e i z a i k e n k y u j o . 1 9 8 8 b . “ T a i w a n k o g y o k a r o n j o s e t s u [ A n I n t r o d u c t i o n t o t h e D i s c u s s i o n o n T a i w a n ’ s I n d u s t r i a l i z a t i o n ] . “ P p . 1 - 2 1 i n T a i w a n n a k o g y o k a [ I n d u s t r i a l i z a t i o n o f T a i w a n ] , e d i t e d b y T . T a n i u r a . T o k y o : A j i a k e i z a i K e n k y u j o . 1 9 8 9 . “ M a n a g e m e n t i n T a i w a n : T h e C a s e o f t h e F o r m o s a P l a s t i c s G r o u p . “ E a s t A s i a n C u l t u r a l S t u d i e s , 2 8 , 1 - 4 : 6 3 - 9 0 . T a n i u r a , T . ( E d . ) 1 9 8 8 . T a i w a n n a k o g y o k a - k o k u s a i k a k a k i c h i n o k e i s e i [ I n d u s t r i a l i z a t i o n o f T a i w a n : F o r m a t i o n o f a n I n t e r n a t i o n a l M a n u f a c t u r i n g B a s e ] . T o k y o : A j i a k e i z a i k e n k y u j o . T a n z e r , A . 1 9 8 5 . “ Y . C . W a n g G e t s U p V e r y E a r l y i n t h e M o r n i n g . “ F o r b e s , J u l y 1 5 : 8 8 - 9 3 . T e r a d a , T . 1 9 7 2 . S a n s e i s h o n i n n o k e n k y u [ A S t u d y o f S h a n x i M e r c h a n t s ] . K y o t o : T o y o s h i k e n k y u k a i . T i a n x i a z a z h i . 1 9 8 8 a . “ T i a n x i a 1 0 0 0 d a q i y e [ T h e 1 0 0 0 L a r g e s t I n d u s t r i a l C o r p o r a t i o n s ] . ” T i a n x i a z a z h i , 8 6 : 6 7 - 1 6 0 . 1 9 8 8 b . “ T i a n x i a 3 0 0 d a f u w u y e [ T i a n x i a 3 0 0 L a r g e s t S e r v i c e C o r p o r a t i o n s ] . “ T i a n x i a z a z h i , 8 7 : 9 0 - 1 2 5 . 1 9 8 9 . “ T i a n x i a z a z h i 1 0 0 0 d a q i y e p a i h a n g b a n g [ T i a n x i a M a g a z i n e ’ s R a n k i n g o f 1 0 0 0 L a r e s t C o r p o r a t i o n s ] . “ T i a n x i a z a z h i , T e k a n 1 : 7 4 - 1 3 0 . T o n g , C . K . 1 9 9 1 . “ C e n t r i p e t a l A u t h o r i t y , D i f f e r e n t i a t e d N e t w o r k s : T h e S o c i a l O r g a n i z a t i o n o f C h i n e s e F i r m s i n S i n g a p o r e . “ P p . 1 7 6 - 2 0 0 i n B u s i n e s s N e t w o r k s a n d E c o n o m i c D e v e l o p m e n t i n E a s t a n d S o u t h e a s t A s i a , e d i t e d b y G . H a m i l t o n . H o n g K o n g : C e n t r e o f A s i a n S t u d i e s , U n i v e r s i t y o f H o n g K o n g . T o n g l i n g z a z h i . 1 9 8 8 . “ J i a y i b a n g d e f a j i z h u a n q i [ T h e H i s t o r y o f t h e E m e r g e n c e o f J i a y i c l i q u e l . “ T o n g l i n g z a z h i , 3 3 : 1 6 - 3 9 . T o n g y i q i y e g o n g s i . 1 9 8 9 . T o n g y i q i y e [ P r e s i d e n t E n t e r p r i s e C o r p o r a t i o n ] . n . p . : T o n g y i q i y e g o n g s i ( p a m p h l e t ) . 4 3 8 T r i c k e r , R . I . 1 9 9 0 . “ C o r p o r a t e G o v e r n a n c e : A R i p p l e o n t h e C u l t u r a l R e f l e c t i o n . “ P p . 1 8 7 - 2 1 3 i n C a p i t a l i s m i n C b n t r a s t i n g C u l t u r e s , e d i t e d b y S . R . C l e g g a n d S . G . R e d d i n g . B e r l i n : W a l t e r d e G r u y t e r . T w u J a w - y a n n . 1 9 7 5 . N fi h a n t e i k a k u s h u g i k a n a T a i w a n [ T a i w a n u n d e r J a p a n e s e I m p e r i a l i s m ] . T o k y o : T o k y o d a i g a k u s h u p p a n k a i . 1 9 8 8 a . N fl k k u s u [ N I C S ] . T o k y o : K o d a n s h a . 1 9 8 8 b . “ T a i w a n k e i z a i n i o k e r u s h i j o k o z o t o k y o d a i k i g y o n o c h i i [ T h e M a r k e t S t r u c t u r e a n d t h e S t a t u s o f L a r g e E n t e r p r i s e s i n T a i w a n ’ s E c o n o m y ] . “ K o k u s a i k e i z a i , 3 9 : 1 0 9 - 1 1 9 . U s e e m , M . 1 9 8 4 . T h e I n n e r C i r c l e : L a r g e C o r p o r a t i o n s a n d t h e R i s e o f B u s i n e s s P o l i t i c a l A c t i v i t y i n t h e U ; S . a n d U L K . N e w Y o r k : O x f o r d U n i v e r s i t y P r e s s . W a d e , R . 1 9 9 0 . G o v e r n i n g t h e M a r k e t : E c o n o m i c T h e o r y a n d t h e R o l e o f G o v e r n m e n t i n E a s t A s i a n I n d u s t r i a l i z a t i o n . P r i n c e t o n , N . J . : P r i n c e t o n U n i v e r s i t y P r e s s . W a n g H o n g r e n . 1 9 8 8 . “ Z h a n h o u T a i w a n s i r e n d u z h a n z i b e n z h i f a z h a n [ D e v e l o p m e n t o f t h e P r i v a t e M o n o p o l y C a p i t a l i n P o s t w a r T a i w a n l . “ M . A . T h e s i s , N a t i o n a l T a i w a n U n i v e r s i t y . W a n g K e j i n g . 1 9 8 7 . T a i w a n m i n j i a n c h a n y e s i s h i n i a n [ F o r t y Y e a r s o f T a i w a n ’ s P r i v a t e I n d u s t r y ] . T a i b e i : Z i l i w a n b a o c h u b a n s h e . W a s s e r m a n , S . , F a u s t , K . , a n d I a c o b u c c i , D . 1 9 9 1 . S o c i a l N e t w o r k A n a l y s i s : . M e t h a d s a n d A p p l i c a t i o n s . C a m b r i d g e : C a m b r i d g e U n i v e r s i t y P r e s s . W a t s o n , R . S . 1 9 8 1 . “ C l a s s D i f f e r e n c e s a n d A f f i n a l R e l a t i o n s i n S o u t h C h i n a . ” M a n ( N . S . ) , 1 6 : 5 9 3 - 6 1 5 . W a t s o n , R . S . 1 9 8 5 . I n e q u a l i t y a m o n g B r o t h e r s : C l a s s a n d K i n s h i p i n S o u t h C h i n a . C a m b r i d g e : C a m b r i d g e U n i v e r s i t y P r e s s . W e b e r , M a x . 1 9 5 1 . T h e R e l i g i o n o f C h i n a . G l e n c o e , I l l . : T h e F r e e P r e s s . ~ W e l l m a n , B . , a n d B e r k o w i t z , S . D . ( E d s . ) 1 9 8 8 . S o c i a l S t r u c t u r e s : A N e t w o r k A p p r o a c h . C a m b r i d g e : C a m b r i d g e U n i v e r s i t y P r e s s . 4 3 9 W e n M a n y i n g . 1 9 8 2 . “ Q i y e j i t u a n h u n y i n d e g u s h i [ A S t o r y o f M a r r i a g e s b e t w e e n B u s i n e s s G r o u p s ] . ' T i a n x i a z a z h i , 1 9 : 1 5 - 2 0 . W h i t e , H . C . , B o o r m a n , a n d B r e i g e r . 1 9 7 6 . “ S o c i a l S t r u c t u r e f r o m M u l t i p l e N e t w o r k s 1 . B l o c k m o d e l s o f R o l e s a n d P o s i t i o n s . “ A m e r i c a n J a u r n a l o f S o c i o l o g y , 8 1 : 7 3 0 - 7 8 0 . W h i t l e y , R . D . 1 9 9 0 . “ E a s t e r n A s i a n E n t e r p r i s e S t r u c t u r e s a n d t h e C o m p a r a t i v e A n a l y s i s o f F o r m s o f B u s i n e s s O r g a n i z a t i o n s . “ O r g a n i z a t i o n S t u d i e s , 1 1 : 4 7 - 7 4 . W i c k b e r g , E . B . 1 9 7 0 . “ L a t e N i n e t e e n t h C e n t u r y L a n d T e n u r e i n N o r t h T a i w a n . “ P p . 7 8 - 9 2 i n T a i w a n : S t u d i e s i n C h i n e s e L o c a l H i s t o r y , e d i t e d b y L . H . D . G o r d o n . N e w Y o r k : C o l u m b i a U n i v e r s i t y P r e s s . 1 9 8 1 . “ C o n t i n u i t i e s i n L a n d T e n u r e , 1 9 0 0 - 1 9 4 0 . “ P p . 2 1 2 - 2 3 8 i n A n t h r o p o l o g y o f T a i w a n e s e S o c i e t y , e d i t e d b y E . M . A h e r n a n d H . G a t e s . S t a n f o r d : S t a n f o r d u n i v e r s i t y P r e s s . W i n c k l e r , E . A . , a n d G r e e n h a l g h , S . ( E d s . ) 1 9 8 8 . c o n t e n d i n g A p p r o a c h e s t o t h e P o l i t i c a l E c o n o m y o f T a i w a n . A r m o n k , N . Y . : M . E . S h a r p e , I n c . . W a n g , G . 1 9 9 1 . “ B u s i n e s s G r o u p s i n a D y n a m i c E n v i r o n m e n t : H o n g K o n g 1 9 7 6 - 1 9 8 6 . ” P p . 1 2 6 - 1 5 4 i n B u s i n e s s N e t w o r k s a n d E c o n o m i c D e v e l o p m e n t i n E a s t a n d S o u t h e a s t A s i a , e d i t e d b y G . H a m i l t o n . H o n g K o n g : C e n t r e o f A s i a n S t u d i e s , U n i v e r s i t y o f H o n g K o n g . W o n g , S i u - L u n . 1 9 8 5 . “ T h e C h i n e s e F a m i l y F i r m : A M o d e l . “ B r i t i s h J o u r n a l o f S o c i o l o g y , 3 4 : 5 8 - 7 2 . 1 9 8 8 . E m i g r a n t E n t r e p r e n e u r s : S h a n g h a i I n d u s t r i a l i s t s i n H a n g K o n g . H o n g K o n g : O x f o r d U n i v e r s i t y P r e s s . 1 9 9 0 . “ C h i n e s e E n t r e p r e n e u r s a n d B u s i n e s s T r u s t . ” U n i v e r s i t y o f H a n g K a n g , S u p p l e m e n t t o t h e G a z e t t e , 3 7 , 1 : 2 5 — 3 4 . W u X i u q i . 1 9 8 3 . Q i s h i h u i y i [ R e c o l l e c t i o n s o f M y S e v e n t y Y e a r s ] . T a i b e i : A u t h o r . W u Z u n x i a n . 1 9 8 7 . R e n s h e n g Q i s h i — W U Z u n x i a n z i z h u a n h u i y i l u [ S e v e n t y y e a r s o f M y L i f e : R e c o l l e c t i o n s o f W u Z u n x i a n ] . T a i b e i : C a i t u a n f a r e n W u Z u n x i a n w e n j i a o g o n g y i j i j i n h u i . 4 4 0 X u N a i h e . 1 9 8 5 . “ S h a n d o n g b a n g s a n s h i z a i x i n g s h u a i [ T h i r t y Y e a r s o f R i s e a n d F a l l o f S h a n d o n g C l i q u e ] . “ P p . 7 1 - 1 4 5 i n w e i j i z h a n g d e c a i t u a n b a n g p a i [ F i n a n c i a l C l i q u e s i n C r i s i s ] , e d i t e d b y J i a o d i a n c h u b a n s h e . T a i b e i : J i a o d i a n c h u b a n s h e . Y a n a i h a r a , T . 1 9 8 8 [ 1 9 2 9 ] . T e i k a k u s h u g i k a n o T a i w a n [ T a i w a n u n d e r I m p e r i a l i s m ] . T o k y o : I w a n a m i s h o t e n . Y a n g A i l i . 1 9 8 3 . “ T a i n a n b a n g [ T a i n a n C l i q u e ] . “ T i a n x i a z a z h i , 2 0 : 1 5 - 2 6 . Y a n g , M . C . 1 9 5 9 . A C h i n e s e V i l l a g e : T a i t a u , S h a n t u n g P r o v i n c e . N e w Y o r k : C o l u m b i a U n i v e r s i t y P r e s s . Y a n g , M . C . 1 9 7 0 . S a c i o - E c a n a m i c R e s u l t s o f L a n d R e f o r m i n T a i w a n . H o n o l u l u : E a s t - W e s t C e n t e r P r e s s . Y a n g Y i z h o u . 1 9 9 1 . E r e r b a M i n b i a n — T a i w a n y u J i a n g J i e s h i [ T h e F e b r u a r y 2 8 U p r i s i n g : T a i w a n a n d C h i a n g K a i - s h e k ] . T a i b e i : Q i a n w e i c h u b a n s h e . Z e i t l i n , M . 1 9 7 4 . “ C o r p o r a t e O w n e r s h i p a n d C o n t r o l : T h e L a r g e C o r p r a t i o n a n d t h e C a p i t a l i s t C l a s s . “ A m e r i c a n J a u r n a l o f S o c i o l o g y , 7 9 : 1 0 7 3 - 1 1 1 9 . 1 9 8 4 . T h e C i v i l w a r s i n C h i l e ( o r t h e B o u r g e o i s R e v o l u t i o n s t h a t N e v e r w e r e ) . P r i n c e t o n , N . J . : P r i n c e t o n U n i v e r s i t y P r e s s . 1 9 8 9 . T h e L a r g e C b r p a r a t i a n a n d c o n t e m p o r a r y C l a s s e s . N e w B r u n s w i c k , N . J . : R u t g e r s U n i v e r s i t y P r e s s . Z e i t l i n , M . , E w e n , L . A . . , a n d R a t c l i f f , R . E . 1 9 7 4 . “ ’ N e w P r i n c e s ’ f o r O l d ? T h e L a r g e C o r p o r a t i o n s a n d t h e C a p i t a l i s t C l a s s i n C h i l e . “ A m e r i c a n J a u r n a l o f S o c i o l o g y , 8 0 : 8 7 - 1 2 3 . Z e i t l i n , M . , N e u m a n , W . L . , a n d R a t c l i f f , R . E . 1 9 7 6 . “ C l a s s S e g m e n t s : A g r a r i a n P r o p e r t y a n d P o l i t i c a l L e a d e r s h i p i n t h e C a p i t a l i s t C l a s s o f C h i l e . “ A m e r i c a n S o c i o l o g i c a l R e v i e w , 4 1 : 1 0 0 6 - 1 0 2 9 . Z e i t l i n , M . , a n d R a t c l i f f , R . E . 1 9 7 5 . “ R e s e a r c h M e t h o d s f o r t h e A n a l y s i s o f t h e I n t e r n a l S t r u c t u r e o f D o m i n a n t C l a s s : T h e C a s e o f L a n d l o r d s a n d C a p i t a l i s t s i n C h i l e . “ l a t i n A m e r i c a n R e s e a r c h R e v i e w , 1 0 , 3 : 5 - 6 1 . ' Z e i t l i n , M . , a n d R a t c l i f f , R . E . 1 9 8 8 . L a n d l o r d s a n d C a p i t a l i s t s : T h e D o m i n a n t C l a s s o f C h i l e . P r i n c e t o n , N . J . : P r i n c e t o n U n i v e r s i t y P r e s s . 4 4 1 Z e n g Y a n q i n g . 1 9 8 9 . “ G u o b i n f a n d i a n d o n s h i z h a n g j i u j i a n g s h e i s h u ? [ T o W h o m D o e s t h e C h a i r m a n s h i p o f A m b a s s a d o r H o t e l F i n a l l y B e l o n g ? ] “ C a i x u n , 8 4 : 1 4 5 - 1 5 0 . Z e n g e r , J . P . 1 9 7 7 . “ T a i w a n : B e h i n d t h e E c o n o m i c M i r a c l e . “ A M P O : J a p a n - A s i a Q u a r t e r l y R e v i e w , 3 0 - 3 1 : 7 9 - 9 1 . Z h a n g G u o a n . 1 9 8 7 . L i l i a n — Z h a n g G u o a n z i z h u a n [ G r o w i n g i n C h a l l e n g e s : A n A u t o b i o g r a p h y b y K . A . C h a n g ] . T a i b e i : J i n g j i y u s h e n g h u o c h u b a n s h i y e . Z h a n g W e n c i , L i W e i m i n g a n d S h e n S h i l i n g . 1 9 8 7 . “ Q u a n g u o z h e n g y a o , m i n g l i u , f u s h a n g c u o z o n g g u a n x i d i a o c h a z o n g b a o g a o [ T h e G e n e r a l R e p o r t o f t h e I n v e s t i g a t i o n i n t o C o m p l e x R e l a t i o n s h i p s a m o n g P o l i t i c a l E l i t e s , H i g h e r C i r c l e s , a n d W e a l t h y B u s i n e s s F a m i l i e s ] . ” F e n g y u n b a n g z h a u k a n , J a n u a r y 1 2 - 1 8 : 4 4 - 5 0 . Z h a n g Y a n x i a n , L i X i a o f e n g , Z h u a n g Y a n g m i n g . ( E d s . ) 1 9 8 7 . T a i w a n j i n d a i m i n g r e n z h i [ T h e F a m o u s P e r s o n a l i t i e s o f M o d e r n T a i w a n ] , 4 v o l u m e s . T a i b e i : Z i l i w a n b a o . Z h e n g G a o h u i . 1 9 8 3 . “ G o n g z h u W u d o n g s h i z h a n g q i z h i h u a d a n [ I n C e l b r a t i o n o f C h i a r m a n W u ’ s S e v e n t i e t h B i r t h d a y ] . ' P p . 5 5 - 6 1 i n Q i s h i j i j i n [ S e v e n t i e t h A n n i v e r s a r y C o l l e c t i o n s ] , e d i t e d b y G a o Q i n g y u a n , e t a l . n . p . : T a i n a n S p i n n i n g C o . , L t d . , e t a l . . Z h e n g l u n c h u b a n g o n g s i . 1 9 8 3 a . T a i w a n d a q i y e j i a f e n d o u s h i [ A H i s t o r y o f L a r g e E n t r e p r e n e u r s ’ S t r u g g l e s i n T a i w a n ] 2 v o l u m e s . T a i b e i : X i n a i n l a i c h u b a n s h e . 1 9 8 3 b . T a i w a n d a q i y e j i a f e n d o u s h i - x u j i [ A H i s t o r y o f L a r g e E n t r e p r e n e u r s ’ S t r u g g l e s i n T a i w a n : T h e S e q u e l ] 2 v o l u m e s . T a i b e i : X i n i a n l a i c h u b a n s h e . Z h o n g g u o s h i y e c h u b a n s h e . 1 9 5 3 . Z i y a u Z h o n g g u o s h i y e m i n g r e n z h u a n [ F r e e C h i n a ’ s W h o ’ s W h o i n I n d u s t r y ] . T a i b e i : Z h o n g g u o s h i y e c h u b a n s h e . 1 9 5 4 . Z i y a u Z h o n g g u o s h i y e m i n g r e n z h u a n - z e n g b i a n b e n [ F r e e C h i n a ’ s W h o ’ s W h o i n I n d u s t r y : E x p a n d e d E d i t i o n ] . T a i b e i : Z h o n g g u o s h i y e c h u b a n s h e . Z h a n g h u a m i n g g u o g o n g s h a n g x i e j i n h u i . 1 9 7 1 . G a n s h a n g x i e j i n e r s h i n i a n [ T w e n t y Y e a r s o f t h e A s s o c i a t i o n o f I n d u s t r y a n d C o m m e r c e ] . T a i b e i : Z h a n g h u a m i n g u o g o n g s h a n g ' x i e j i n h u i . 1 9 8 9 . D i s a n s h i b a j i e h u i y u a n d a h u i t e k a n [ T h e S p e c i a l I s s u e o f t h e 3 8 t h C o n g r e s s o f M e m b e r s ] . T a i b e i : Z h a n g h u a m i n g u o g o n g s h a n g x i e j i n h u i . 4 4 2 Z h a n g h u a z h e n g x i n s u o . 1 9 7 3 . G o n g s h a n g r e n m i n g l u [ W h o ’ s W h o i n I n d u s t r y a n d C o m m e r c e ] . T a i b e i : Z h a n g h u a z h e n g x i n s u o . 1 9 7 4 . M i n g u a l i u s h i s a n n i a n b a n T a i w a n q u j i t u a n q i y e y a n j i u [ B u s i n e s s G r o u p s i n T a i w a n 1 9 7 4 ] . T a i b e i : Z h a n g h u a z h e n g x i n s u o . 1 9 8 0 . M i n g u a l i u s h i j i u n i a n b a n T a i w a n d i q u j i t u a n q i y e y a n j i u [ B u s i n e s s G r o u p s i n T a i w a n 1 9 8 0 ] . T a i b e i : Z h a n g h u a z h e n g x i n s u o . 1 9 8 5 . M fi n g u a q i s h i s i n i a n / q i s h i w u n i a n b a n T a i w a n d i q u j i t u a n q i y e y a n j i u [ B u s i n e s s G r o u p s i n T a i w a n 1 9 8 5 / 1 9 8 6 ] . T a i b e i : Z h a n g h u a z h e n g x i n s u o . 1 9 8 7 . M i n g u a q i s h i q i n i a n / q i s h i b a n i a n b a n T a i w a n d i q u j i t u a n q i y e y a n j i u [ B u s i n e s s G r o u p s i n T a i w a n 1 9 8 8 / 1 9 8 9 ] . T a i b e i : Z h a n g h u a z h e n g x i n s u o . 1 9 8 9 . M fi n g u a q i s h i j i u n i a n / b a s h i n i a n b a n T a i w a n d i q u j i t u a n q i y e y a n j i u [ B u s i n e s s G r o u p s i n T a i w a n 1 9 9 0 / 1 9 9 1 ] . T a i b e i : Z h a n g h u a z h e n g x i n s u o . Z h u o K e h u a . 1 9 9 0 . Q i n g d a i T a i w a n d e s h a n g z h a n j i t u a n [ M e r c h a n t B a t t l e G r o u p s i n T a i w a n d u r i n g t h e Q i n g D y n a s t y ] . T a i b e i : T a i y u a n c h u b a n s h e . 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