( I i . / ' L I B R A R Y M i c h i g a n S t a t e U n i v e r s i t y T h i s i s t o c e r t i f y t h a t t h e d i s s e r t a t i o n e n t i t l e d T H E P R O B L E M O F T H E M U L T I P L E I N T E R P R E T A T I O N S O F R I C A R D O p r e s e n t e d b y E R c fi M E N T G A L i P A K S O Y h a s b e e n a c c e p t e d t o w a r d s f u l fi l l m e n t o f t h e r e q u i r e m e n t s f o r d e g r e e i n P h i l o s o p h y P h . D . p r e s s o r M D a m ; 0 - 1 2 7 7 1 M S U i s a n A f fi r m a t i v e A c t i o n / E q u a l O p p o r t u n i t y I n s t i t u t i o n A . , — — - — - 7 “ — “ H u \ g 2 o J i 3 r s e t t a d u m r p n e e d a e f i t o e w r . b t h e d a t e T m m m m : I L 3 1 2 9 3 3 0 0 9 8 7 6 2 1 4 R E T U R N I N G M A T E R I A L S : M S U P i a c e i n B o o k d r o p t o r e m o v e t h i s c h e c k o u t f r o m ” B R A K E S y o u r r e c o r d . F I N E S M “ b e c h a r g e d i f b o o k i s T H E P R O B L E M O F T H E M U L T I P L E I N T E R P R E T A T I O N O F R I C A R D O B y E n c l i m e n t G a l i p A k s o y V o l u m e I A D I S S E R T A T I O N S u b m i t t e d t o M i c h i g a n S t a t e U n i v e r s i t y i n p a n i a l f u l fi l l m e n t o f t h e r e q u i r e m e n t s f o r t h e d e g r e e o f D O C T O R O F P H I L O S O P H Y D e p a r t m e n t o f E c o n o m i c s 1 9 8 8 5 1 1 V a c h A B s r R A c r T H E P R O B L E M O F T H E M U L T I P L E I N T E R P R E T A T I O N o r R I C A R D O B y E r c i i m e n t G a l i p A k s o y T h e e c o n o m i c p r i n c i p l e s o f D a v i d R i c a r d o a r e a m o n g t h e m o s t c o n t r o v e r s i a l s u b j e c t s i n e c o n o m i c s . T h e r e i s i n g e n e r a l a v a s t s p e c t r u m o f i n t e r p r e t a t i o n s , e a c h c l a i m i n g v a l i d i t y , e a c h p o r t r a y i n g a d i f f e r e n t v e r s i o n o f R i c a r d o . T h e d i s a g r e e m e n t s a b o u t R i c a r d o ' s e c o n o m i e s a r e n o t c o n fi n e d t o c e r t a i n a s p e c t s o f h i s t h e o r i e s b u t r a t h e r a r e a b o u t t h e g e n e r a l c h a r a c t e r o f h i s t h e o r i e s a n d h i s p l a c e i n t h e h i s t o r y o f e c o n o m i c t h o u g h t . T h i s s t u d y i n v e s t i g a t e s t h e l e a d i n g i n t e r p r e t a t i o n s o f R i c a r d o a n d t h e p r o b l e m o f m u l t i p l e i n t e r p r e t a t i o n . T h e s e i n c l u d e t h e i n t e r p r e t a t i o n s b y M a l t h u s , M a r s h a l l , M a r x , M i t c h e l l , S c h u m p e t e r , K n i g h t , S t i g l e r , S r a f f a a n d S . H o l l a n d e r . T h e a n a l y s i s r e v e a l s t h a t t h e l i t e r a r y s t y l e o f R i c a r d o , t h e c h a n g e s i n t h e b o d y o f m a t e r i a l a v a i l a b l e t o i n t e r p r e t a t e r s a n d t h e d i f f i c u l t n a t u r e o f R i c a r d o ' s s u b j e c t m a t t e r c o n t r i b u t e t o t h e m u l t i p l i c i t y o f i n t e r p r e t a t i o n . R i c a r d o ' s m e t h o d o f w o r k i n g w i t h s o - c a l l e d s t r o n g c a s e s , t h e n o r m a t i v e - i d e o l o g i c a l - p o l i t i c a l o r i e n t a t i o n o f t h e i n t e r p r e t e r s , a n d t h e d i f f e r e n c e s o f p e r s p e c t i v e a r e f o u n d t o b e m a j o r c a u s e s o f t h e m u l t i p l i c i t y o f i n t e r p r e t a t i o n . T h e s t u d y a l s o e x a m i n e s t h e i n t e r p r e t a t i v e t e c h n i q u e s u s e d a n d a s s e s s e s t h e s i g n i fi c a n c e o f t h e p r o b l e m o f m u l t i p l e i n t e r p r e t a t i o n f r o m t h e p e r s p e c t i v e o f h e r m e n e u t i c s . T h e h e r m e n e u t i c a l a n a l y s i s r e v e a l s t h a t t h e m a j o r i t y o f t h e i n t e r p r e t e r s f o l l o w e d f o n n a l i s t i c m e t h o d o l o g i e s b y p l a c i n g R i c a r d o ' s i n t e n t i o n s a t t h e c e n t e r o f t h e i r i n t e r p r e t a t i v e e n t e r p r i s e s o r b y c l a i m i n g o b j e c t i v i t y o n t h e b a s i s o f t h e i r b e l i e f s a b o u t t h e o b j e c t i v i t y o f t h e c r i t e r i a u s e d . T h e m a j o r i t y o f t h e i n t e r p r e t a t i o n s s h o w a n a p p e a l t o R i c a r d o ' s i n t e n t i o n s a s a m e a n s o f j u s t i f i c a t i o n . T h e s t u d y c l a i m s t h a t o b j e c t i v i t y c a n n o t b e a c h i e v e d t h r o u g h t h e u s e o f c e r t a i n e x e g e t i c a l c a n o n s . T h e h e r m e n e u t i c c i r c l e c a n n o t b e b r o k e n . A c o n s c i o u s u s e o f c a n o n s i m p r o v e s i n t e r p r e t a t i v e c o n s i s t e n c y a n d m a y h e l p t o d i f f e r e n t i a t e b e t w e e n a " g o o d " a n d a " b a d " i n t e r p r e t a t i o n b u t d o e s n o t p r o v i d e t h e i n t e r p r e t e r w i t h a n o b j e c t i v e o r s c i e n t i f i c f o r m u l a . T h e t h e o r e t i c a l c o n t r i b u t i o n s o f M a r x , M a r s h a l l a n d S r a f f a a r e s e e n a s " a p p l i c a t i o n s " a n d a r e t o b e i n t e r p r e t e d a n d e v a l u a t e d o n t h e i r o w n m e r i t s , n o t b y t h e d e g r e e t o w h i c h t h e y c l a i m t o a p p r o x i m a t e t h e o r i g i n a l i n t e n t i o n s o f R i c a r d o . T h e p r o b l e m p r e s e n t e d b y t h e R i c a r d o e x a m p l e i n d i c a t e s a n e e d f o r h e r m e n e u t i c a l c o n s c i o u s n e s s a n d t h e h e r m e n e u t i c s o r i e n t e d n a t u r e o f e c o n o m i c s . S u c h c h a r a c t e r i z a t i o n a p p e a r s a s a n a l t e r n a t i v e t o l o g i c a l p o s i t i v i s m . . t 1 2 c " v ; . “ t i ‘ r l E ‘ C I S i w i s h t o i b m k 1 , - . “ a t : I ’ r ~ ‘ f c w . : ' W r i t e r : 3 S a m u e l : f o r h i s s u p p a t i e n c e . w h i z . ' . . ; ; _ 1 » : . . 1 1 » r . ; 1 ' f i n s - g r - ; ‘ n c r a m p n i n e s o f t h e I l i s o w i s h t o e x e r . m s f l i ‘ 1 . 6 % . ‘ f u t u r i s t : v : 1 ! ? ? ? h e r : W a n t - J o h n P . W u f o r " 1 ' 3 9 " 5 ; “ : . ” n . u n m e t - 5 e k n o w l w ’ g ' : o f m P r u ' c s x o r g ' . N “ I n \ . w ‘ v ' 1 ‘ o u t . - ' - - i $ 1 _ , ' 1 ' . - . 1 s t t ‘ . ' . f e . c a n . ‘ W m y , " . M E . [ E m i l e t o r ; » ; . ~ l t o I . ' . . : c w . » m i . ' 2 2 ” ? ' 4 - . : - t . ~ h a n k ( ' h r i . r m a M a 1 . 1 » ? f a t h e h e i p w L n r . i n , . . : m ' ’ 1 r ' 1 ’ m 1 1 t . w r u . " u : ' ; I ' i » m i d l i k e ' 0 . r n n l t m y \ l l " m , { o r h e r p e t 1 m ! o n : - l : : 1 : ' 5 . 1 - ~ . ; 3 1 r . w ' u m . . M n t h i s t i t s s e r t a t i o n w a n k . n u t I v e c u b e d u n s p e n t - u . 1 " A C K N O W L E D G M E N T S I w i s h t o t h a n k m y a d v i s o r a n d t e a c h e r P r o f e s s o r W a r r e n J . S a m u e l s f o r h i s s u p p o r t , p a t i e n c e , f r u i t f u l s u g g e s t i o n s a n d g u i d a n c e t h r o u g h t h e c o m p l e x i t i e s o f t h e p r o b l e m . I a l s o w i s h t o e x t e n d m y s i n c e r e t h a n k s t o t h e c o m m i t t e e m e m b e r s , P r o f e s s o r J o h n P . H e n d e r s o n f o r i n t r o d u c i n g t o u s a n d f o r s h a r i n g w i t h u s h i s i m m e n s e k n o w l e d g e o f R i c a r d o , P r o f e s s o r R o b e r t S o l o f o r p r o v o c a t i v e t e a c h i n g a n d i n s i g h t f u l c o m m e n t s , a n d D r . J e f f B . B i d d l e f o r h i s a s s i s t a n c e a n d s u g g e s t i o n s . I w o u l d l i k e t o t h a n k C h r i s t i n a M e r c e r f o r t h e h e l p w i t h e d i t i n g a n d f o r f a s t i d i o u s t y p i n g . F i n a l l y , I w o u l d l i k e t o t h a n k m y w i f e , A s u m a n , f o r h e r p a t i e n c e a n d u n f a l t e r i n g s u p p o r t w i t h o u t w h i c h t h i s d i s s e r t a t i o n w o u l d n o t h a v e r e a c h e d c o m p l e t i o n . 1 C l C H . T A B L E O F C O N T E N T S C H A P T E R O N E : I N T R O D U C T I O N P a g e 1 P A R T O N E : I N T E R P R E T A T I O N S O F R I C A R D O C H A P T E R T W O : M A L T H U S O N R I C A R D O P a g e 9 A G e n e r a l C h a r a c t e r a n d M e t h o d o l o g y o f R i c a r d o ' s E c o n o m i c s 8 . O n V a l u e 1 . R i c a r d o ' s T h e o r y o f V a l u e 2 . R i c a r d o ' s T h e o r y o f P r i c e C . D i s t r i b u t i o n T h e o r y 1 T h e o r y o f R e n t 2 . T h e o r y o f W a g e s 3 . T h e o r y o f P r o fi t s N o t e s C H A P T E R T H R E E : M A R X 0 N R I C A R D O P a g e 3 7 A G e n e r a l C h a r a c t e r a n d t h e S i g n i fi c a n c e o f R i c a r d o ' s W o r k s B . T h e T h e o r y o f V a l u e 1 . R i c a r d o r e j e c t e d S m i t h ' s t h e o r y o f v a l u e 2 . R i c a r d o h a d a " L a b o u r T h e o r y o f R e l a t i v e S u r p l u s V a l u e . " 3 . T r a n s m i s s i o n f r o m t h e V a l u e T h e o r y t o t h e D i s t r i b u t i o n T h e o r y 4 . C o n s t a n t C a p i t a l C . C o n c l u s i o n N o t e s C H A P T E R F O U R : M A R S H A L L O N R I C A R D O P a g e 5 6 A . G e n e r a l C h a r a c t e r o f R i c a r d o ' s W o r k s a n d H i s M e t h o d B . T h e o r y o f V a l u e C . T h e o r i e s o f D i s t r i b u t i o n 1 . T h e o r y o f R e n t 2 . T h e o r y o f W a g e s 3 . T h e o r y o f P r o fi t s N o t e s C H A P T E R F I V E : W . C . M I T C H E L L O N R I C A R D O P a g e 8 1 H i s t o r i c a l B a c k g r o u n d , E n v i r o n m e n t a l F a c t o r s , a n d t h e P r e c o n c e p t i o n s o f R i c a r d o B . R i c a r d o ' s T h e o r i e s o f D i s t r i b u t i o n a n d V a l u e C . R o l e o f I d e o l o g y N o t e s C H A P T E R S I X : J . A . S C H U M P E T E R , F . H . K N I G H T , A N D G . S T I G L E R O N R I C A R D O P a g e 9 7 I . J . A . S C H U M P E T E R O N R I C A R D O A . G e n e r a l C h a r a c t e r o f R i c a r d o ' s W o r k s v i I t B . R i c a r d o ' s T h e o r y o f V a l u e C . R i c a r d o ' s T h e o r i e s o f D i s t r i b u t i o n D . T h e P l a c e o f R i c a r d o i n t h e H i s t o r y o f E c o n o m i c A n a l y s i s I I . F R A N K H . K N I G H T O N R I C A R D O P a g e 1 1 0 A . R i c a r d o ' s T h e o r y o f V a l u e B . T h e o r i e s o f D i s t r i b u t i o n 1 . T h e o r y o f R e n t 2 . T h e o r y o f W a g e s a n d P r o fi t s I I I . G . S T I G L E R O N R I C A R D O P a g e 1 1 8 A . R i c a r d o ' s " 9 3 P e r C e n t L a b o r T h e o r y o f V a l u e " B . T h e o r i e s o f D i s t r i b u t i o n N o t e s C H A P T E R S E V E N : P . S R A F F A O N R I C A R D O P a g e 1 3 1 I . S R A F F A ' S " I N T R O D U C T I O N S " A . S r a f t ‘ a s ' E d i t i o n o f t h e E fl n fl n l e s 5 B . S r a f f a ' s M e t h o d o f I n t e r p r e t a t i o n C . R i c a r d o ' s T h e o r y o f V a l u e \ 1 . G e n e s i s o f t h e T h e o r y o f V a l u e : C o r n T h e o r y o f P r o fi t s \ 2 . T h e o r y o f V a l u e , C h a n g e s i n t h e S u c c e s s i v e E d i t i o n s \ 3 . I n v a r i a b l e M e a s u r e o f V a l u e I I . P R O D U C T I O N O F C O M M O D I T I E S B Y M E A N S O F C O M M O D I T I E S N o t e s C H A P T E R E I G H T : S . H O L L A N D E R O N R I C A R D O P a g e 1 5 9 A . R i c a r d o ' s M e t h o d 1 . O n P r e d i c t i o n 2 . I n t e r p r e t a t i v e D e v i c e s B . R i c a r d o ' s B a s i c M o d e l 1 . G e n e r a l c o n s i d e r a t i o n s 2 . A s s u m p t i o n s 3 . T h e W o r k i n g o f t h e S y s t e m C . R o l e o f N a t u r a l W a g e s D . R i c a r d o ' s T h e o r y o f P r o f i t , T h e I n v e r s e P r o fi t - W a g e R e l a t i o n s h i p 1 P r e - E s s a y P o s i t i o n 2 . R i c a r d o ' s P o s i t i o n i n t h e E s s a y 3 . R i c a r d o ' s P o s i t i o n i s t h e S a m e i n t h e P r i n c i p l e s E . T h e o r y o f V a l u e 1 . N a t u r e o f R i c a r d o ' s T h e o r y o f V a l u e 2 . I n v a r i a b l e M e a s u r e o f V a l u e F . " A l l o c a t i o n M e c h a n i s m s " i n R i c a r d o 1 " D e m a n d T h e o r y " i n R i c a r d o 2 . " A l l o c a t i o n M e c h a n i s m s " a t W o r k 3 . " F a c t o r P r i c i n g " N o t e s P A R T T W O : A C R I T I C A L A N A L Y S I S O F T H E I N T E R P R E T A T I O N S C H A P T E R N I N E : A C R I T I C A L O V E R V I E W P a g e 2 0 8 C H A P T E R T E N : T H E P R O B L E M O F M U L T I P L E I N T E R P R E T A T I O N S P a g e 2 4 0 I . T H E S T Y L E O F R I C A R D O I I . C H A N G E S I N T H E B O D Y O F M A T E R I A L A V A I L A B L E T O I N T E R P R E T E R S I I I . T H E N A T U R E O F R I C A R D O ' S S U B J E C T M A T T E R I V . T H E N A T U R E O F R I C A R D O ' S M E T H O D O O L G Y V . T H W W I C A L I D E O L D G I C A L - N O R M A T I V E E L E M E N T S , V I . W D I F F E R E N C E S O F P E R S P E C T I V E V I I . T H E D I F F E R E N C E S I N T H E I N T E R P R E T A T I V E S T Y L E S N o t e s C H A P T E R E L E V E N : H E R M E N E U T I C A L S I G N I F I C A N C E O F M U L T I P L E I N T E R P R E T A T I O N S P a g e 3 3 6 1 . W H A T I S H E R M E N E U T I C S I I . T H E O R I G I N S A N D T H E E V O L U T I O N O F F O R M A L I S M A . A u t h o r ' s I n t e n t i o n s B . " H e r m e n e u t i c C i r c l e " " H e r m e n e u t i c C i r c l e " i n t h e N a r r o w S e n s e 2 . " H e r m e n e u t i c C i r c l e " i n a W i d e r S e n s e I I I . F R O M F O R M A L I S M T O A N T I - F O R M A L I S M A . T h e H i s t o r i c i t y o f U n d e r s t a n d i n g B H e r m e n e u t i c a l U n d e r s t a n d i n g o f T e x t s i s a D i a l o g u e C . H e r m e n e u t i c a l U n d e r s t a n d i n g i s a L i n g u i s t i c P h e n o m e n o n D D e c o n s t r u c t i o n i s m E H e r m e n e u t i c P h i l o s o p h y a n d L o g i c a l P o s i t i v i s m N o t e s C H A P T E R T W E L V E : C O N C L U S I O N S P a g e 3 7 0 B I B L I O G R A P H Y P a g e 3 8 9 v i i i C H A P T E R O N E : I N T R O D U C T I O N I n h i s E s s e x e n t h e m e e c t i o n e f W e a l t h , R o b e r t T o r r e n s d e c l a r e d i n 1 8 2 1 t h a t " w i t h r e s p e c t t o P o l i t i c a l E c o n o m y t h e p e r i o d o f c o n t r o v e r s y i s p a s s i n g a w a y a n d t h a t o f u n a n i m i t y i s r a p i d l y a p p r o a c h i n g . T w e n t y y e a r s h e n c e t h e r e w i l l s c a r c e l y e x i s t a d o u b t r e s p e c t i n g a n y o f i t s f u n d a m e n t a l p r i n c i p l e s . " M o r e t h a n o n e h u n d r e d a n d fi f t y y e a r s l a t e r , t h e e c o n o m i c p r i n c i p l e s o f D a v i d R i c a r d o s t i l l r e m a i n o n e o f t h e m o s t c o n t r o v e r s i a l s u b j e c t s i n t h e h i s t o r y o f e c o n o m i c t h o u g h t . T h e r e i s i n g e n e r a l a v a s t s p e c t r u m o f i n t e r p r e t a t i o n s , e a c h c l a i m i n g v a l i d i t y ; e a c h p o r t r a y i n g a d i f f e r e n t v e r s i o n o f R i c a r d o . I n t e r p r e t e r s o f R i c a r d o g e n e r a l l y a g r e e t h a t h e w a s o n e o f t h e g r e a t e s t e c o n o m i s t s o f a l l t i m e . H o w e v e r , t h e y d i s a g r e e o n t h e m e a n i n g a n d t h e s i g n i fi c a n c e o f h i s t h e o r i e s . B y t h e 1 9 3 0 5 , i n s p i t e o f w i d e d i f f e r e n c e s o f o p i n i o n a b o u t t h e d e t a i l s o f R i c a r d o ' s s y s t e m , t h e r e w a s s o m e t h i n g o f a c o n s e n s u s o n t h e b a s i c c o r e o f h i s e c o n o m i c t h e o r y . P u b l i c a t i o n o f t h e c o m p l e t e w o r k s o f R i c a r d o b y P i e r o S r a f f a ( i n c l u d i n g S r a f f a ' s f a m o u s i n t r o d u c t i o n ) i n 1 9 5 1 a n d p u b l i c a t i o n o f h i s o w n w o r k , M e e g ' e n e f Q e m m fl i t j e s b y M e a n s e f Q e m m g i e ' e s i n 1 9 6 0 b r o u g h t a n e w s e t o f o p p o s i n g i n t e r p r e t a t i o n s . T h e f a m o u s C a p i t a l C o n t r o v e r s y a n d t h e P o s t - K e y n e s i a n ( l a t e r n e o - R i c a r d i a n ) c r i t i q u e o f t h e o r t h o d o x n e o c l a s s i c a l t h e o r y i n t r o d u c e d h o s t s o f n e w i s s u e s a n d a f l o o d o f n e w l i t e r a t u r e . T h e s e c o n t r o v e r s i e s c o n t r i b u t e d t o t h e r e v i v a l o f i n t e r e s t i n t h e R i c a r d i a n t h e o r i e s . F i n a l l y , w i t h t h e p u b l i c a t i o n o f S a m u e l H o l l a n d e r ' s b o o k , T h e E e e n e m i e e 9 1 D a v i d R i e a r e e , w h i c h c h a l l e n g e d t h e e n t i r e b o d y o f p r e v i o u s l y e s t a b l i s h e d R i c a r d o s c h o l a r s h i p , t h e R i c a r d i a n t h e o r i e s h a v e a g a i n b e e n b r o u g h t t o t h e f o r e f r o n t o f e c o n o m i c i n v e s t i g a t i o n s . T h e d e b a t e s b e t w e e n i n t e r p r e t e r s o f R i c a r d o h a v e g r o w n o u t o f t h e c o n t e x t o f R i c a r d o a n d h a v e d e v e l o p e d i n t o d e b a t e s b e t w e e n c o n c e p t u a l i z i n g p e r s p e c t i v e s . T h i s s t u d y i n v e s t i g a t e s t h e l e a d i n g i n t e r p r e t a t i o n s o f R i c a r d o . P a r t o f t h e s t i m u l u s f o r t h e s t u d y d e r i v e s f r o m t h e f a c t t h a t t h e r e c e n t i n t e r p r e t a t i o n s o f R i c a r d o a r e n o t s i m p l e r e a s s e s s m e n t s o f a f o r g o t t e n a n c i e n t e c o n o m i s t b u r i e d i n t h e h i s t o r y o f e c o n o m i c t h o u g h t , b u t a r e r a t h e r i n t i m a t e l y c o n n e c t e d w i t h t h e s u b j e c t m a t t e r a n d t h e s c o p e o f e c o n o m i c s a n d e c o n o m i c a n a l y s i s . A n o t h e r s t i m u l u s d e r i v e s f r o m t h e o b s e r v a t i o n t h a t t h e h e r m e n e u t i c p r o b l e m s p o s e d b y e x a m p l e s o f d i f f e r e n t i n t e r p r e t a t i o n s t u r n o u t t o b e m u c h m o r e i n t e r e s t i n g a n d r e v e a l i n g t h a n t h e e x a m p l e s t h e m s e l v e s . T h e e x p l o r a t i o n o f t h e v a r i o u s i n t e r p r e t a t i o n s l e a d o n e t o t h e b a s i c q u e s t i o n s o f h o w t w o e c o n o m i s t s c a n v i e w t h e s a m e m a t e r i a l s o d i f f e r e n t l y , a n d o f h o w a p a r t i c u l a r a p p r o a c h t o a p r o b l e m o r a t e x t i n e c o n o m i c s h a s s o m a n y d i f f e r e n t i m p l i c a t i o n s . T h e s e i m p l i c a t i o n s o f f e r p o l i t i c a l l y , s o c i o l o g i c a l l y a n d i d e o l o g i c a l l y o p p o s i n g p i c t u r e s o f a n e c o n o m i c s y s t e m w i t h o p p o s i n g p r o b l e m s a n d i m p e r a t i v e s . D i f f e r e n t i n t e r p r e t a t i o n s p r o d u c e d i n d i f f e r e n t t i m e s i n t h e h i s t o r y o f e c o n o m i c t h o u g h t r e fl e c t t h e c h a n g e s t h a t t o o k p l a c e i n t e r m s o f a p p r o a c h e s t o e c o n o m i c p r o b l e m s a n d t h e c h a n g e s i n j u d g m e n t a b o u t t h e i m p o r t a n c e a n d r e l e v a n c e o f v a r i o u s t h e o r i e s . T h e y a l s o p o i n t t o a n o b s e r v a t i o n t h a t e a c h g e n e r a t i o n o f e c o n o m i s t s f e e l s t h e n e e d f o r r e i n t e r p r e t i n g h i s t o r y i n t h e l i g h t o f a c c u m u l a t e d k n o w l e d g e a n d c u r r e n t d e v e l o p m e n t s . S t i l l m o r e f u n d a m e n t a l l y , t h e f a c t t h a t t h e r e e x i s t s s o m a n y c o n f l i c t i n g a n d i n fl u e n t i a l i n t e r p r e t a t i o n s o f R i c a r d o p o i n t s t o t h e h e r m e n e u t i c a l l y o r i e n t e d n a t u r e o f e c o n o m i c s a s a d i s c i p l i n e . T h i s d i s s e r t a t i o n a t t e m p t s t o c o n s i d e r t h e s e p r o b l e m s . T h e a n a l y s i s o f t h i s d i s s e r t a t i o n i s d e v e l o p e d i n t w o p a r t s . P a r t O n e , c o n s i s t i n g o f s e v e n c h a p t e r s , e x a m i n e s a t l e n g t h d i f f e r e n t i n t e r p r e t a t i o n s o f R i c a r d o ' s e c o n o m i c s . T h i s p a r t a t t e m p t s t o r e c o n s t r u c t t h e s i g n i fi c a n t a s p e c t s o f v a r i o u s i n t e r p r e t a t i o n s , t h e e x e g e t i c a l m e t h o d s u s e d b y t h e i n t e r p r e t e r a n d t h e u n d e r l y i n g e l e m e n t s w h i c h s h a p e d t h e v i s i o n o f t h e i n t e r p r e t e r . T h e s e l e c t i o n c r i t e r i a f o r t h e i n t e r p r e t e r s t o b e i n c l u d e d i n t h i s s t u d y a r e : t h e y r e p r e s e n t a c r o s s s e c t i o n o f m a j o r i n fl u e n c e s i n t h e h i s t o r y o f e c o n o m i c t h o u g h t ; a n d t h e y h a v e b e e n t h e m o s t i n fl u e n t i a l i n t e r p r e t e r s a n d / o r t h e y f o l l o w d i s t i n c t l y d i f f e r e n t i n t e r p r e t a t i v e a p p r o a c h e s . T h i s s t u d y i n c l u d e s t h e f o l l o w i n g i n t e r p r e t e r s b u t i s n o t s t r i c t l y c o n fi n e d t o t h e m : T . R . M a l t h u s , K . M a r x , A . M a r s h a l l , W . C . M i t c h e l l , J . A . S c h u m p e t e r , . F . H . K n i g h t , G . S t i g l e r , P . S r a f f a , a n d S . H o l l a n d e r . W i t h s u c h a w i d e s e l e c t i o n o f e c o n o m i s t s w h o a r e g e n e r a l l y a s s o c i a t e d w i t h d i v e r s e s c h o o l s , i t i s h o p e d t h a t a I n . a . “ s . [ — J £ i p ( w i d e s p e c t r u m o f i n t e r p r e t a t i o n s , e x p r e s s i n g p o i n t s c o m m o n t o m a j o r s c h o o l s o f t h o u g h t i n t h e h i s t o r y o f e c o n o m i c s , w i l l b e o b t a i n e d . T h e q u e s t i o n a s t o w h i c h a s p e c t s o f R i c a r d i a n e c o n o m i c s s h o u l d b e s t u d i e d i s l e f t t o t h e i n d i v i d u a l e m p h a s i s o f t h e s e i n t e r p r e t e r s f o c u s e d l a r g e l y o n t h e R i c a r d i a n t h e o r y o f v a l u e a n d d i s t r i b u t i o n . L i t t l e a t t e n t i o n i s d e v o t e d t o d e t a i l s o f o t h e r c o n c e r n s , s u c h a s t h e t h e o r y o f c o m p a r a t i v e a d v a n t a g e , a n d t h e t h e o r y o f m o n e y a n d t a x a t i o n b e c a u s e t h e s e i n t e r p r e t e r s d i d n o t c o n c e n t r a t e o n s u c h i s s u e s . T h e s t u d y d o e s n o t s t a r t w i t h a c e r t a i n fi x e d d e fi n i t i o n o f i n t e r p r e t a t i o n a n d r e c o n s t r u c t t h e i n t e r p r e t a t i o n s o f t h e s e e c o n o m i s t s o n t h e b a s i s o f a n a s s u m e d d e fi n i t i o n o f t h e a c t o f i n t e r p r e t a t i o n , a l a r g e r c o n c e p t i o n o f i n t e r p r e t a t i o n i s u s e d i n t h i s s t u d y . I n o t h e r w o r d s , i f a g i v e n i n t e r p r e t e r c h o s e t o e v a l u a t e a n d p a s s j u d g m e n t a c c o r d i n g t o s o m e r u l e o r s t a n d a r d a s p a r t o f h i s / h e r i n t e r p r e t a t i o n , t h i s s t u d y d o e s n o t t r y t o s a n i t i z e o r o b j e c t i f y t h a t a p p r o a c h . I t i s o n e o f t h e p u r p o s e s o f t h i s s t u d y t o e s t a b l i s h a n d e x a m i n e a l t e r n a t i v e m o d e s o f i n t e r p r e t a t i o n f r o m t h e p e r s p e c t i v e o f h e r m e n e u t i c s . F o r t h i s r e a s o n , i f i t i s c l a i m e d b y t h e i n t e r p r e t e r ( i m p l i c i t l y o r e x p l i c i t l y ) o r b y o t h e r i n fl u e n t i a l e c o n o m i s t s t h a t t h e g i v e n i n t e r p r e t e r h a s m a d e " u s e " o f t h e o r i e s a n d v i e w s a d v a n c e d b y R i c a r d o a n d h a s f u r t h e r e d t h e m s i g n i fi c a n t l y o r h a s a p p l i e d t h e m t o c o n s t r u c t o t h e r s y s t e m s , t h e i r p a r t i c u l a r c o n t r i b u t i o n s ( i n a d d i t i o n t o t h e i r d i r e c t l y e x p r e s s e d v i e w s o n R i c a r d o ) a r e a l s o i n v e s t i g a t e d . I n s o m e i n s t a n c e s t h e i n t e r p r e t e r s a d a p t e d t h e i n t e r p r e t a t i o n s o f o t h e r e c o n o m i s t s w i t h o u t m u c h e l a b o r a t i o n a n d p r o c e e d e d f u r t h e r w i t h t h e i r o w n u s i n g t h e s e v i e w s a s b u i l d i n g b l o c k s . I n s u c h i n s t a n c e s w e i n v e s t i g a t e d t h e b o r r o w e d v i e w s a s w e l l . P a r t T w o c r i t i c a l l y e x a m i n e s a n d a n a l y z e s t h e s e i n t e r p r e t a t i o n s a n d t h e p r o b l e m p o s e d b y t h e m u l t i p l i c i t y o f i n t e r p r e t a t i o n s . T h i s p a r t i s m a d e u p o f t h r e e c h a p t e r s . C h a p t e r N i n e i s a c r i t i c a l o v e r v i e w o f t h e i n t e r p r e t a t i o n s i n v e s t i g a t e d . I t h i g h l i g h t s t h e k e y a s p e c t s o f i n t e r p r e t a t i o n s i n v e s t i g a t e d , c o m p a r e s a n d c o n t r a s t s t h e m , a n d p l a c e s t h e m i n a b r o a d e r c o n t e x t . I t a s s e s s e s t h e s i g n i fi c a n c e o f t h e i n t e r p r e t a t i o n s . T h i s c h a p t e r i d e n t i fi e s c e r t a i n i n t e r p r e t a t i v e p r o b l e m s t h a t a r o s e a n d a l s o p o i n t s t o i s s u e s w h i c h a r e h e r m e n e u t i c a l l y s i g n i fi c a n t , t o b e i n v e s t i g a t e d i n t h e r e m i n d e r o f t h i s s t u d y . S o m e ’ e x a m p l e s o f s u c h i s s u e s a r e : t h e c o n fl i c t i n g p a s s a g e s i n R i c a r d o ' s t o t a l b o d y o f w r i t i n g s : , 1 " , r a n k i n g o f d i v e r s e w r i t i n g s o f R i c a r d o a c c o r d i n g t o o p e r a t i o n a l s i g n i fi c a n c e o f a s s u m e d [ l v a r i a b l e s ; i n t e r p r e t e r s ' a w a r e n e s s o r d i f f e r e n t i a t i o n b e t w e e n e x p l a n a t i o n , c r i t i c i s m , i t e v a l u a t i o n , j u d g m e n t , a p p l i c a t i o n , e t c . ; t h e e x e g e t i c a l c a n o n s u s e d 1 n u n d e r s t a n d i n g a n d l u n c o v e r i n g m e a n i n g ; ” h i s t o r i c i s m o f u n d e r s t a n d i n g , " t i m e a s a h e r m e n e u t i c b a r r i e r t o " t r u e " 5 \ h e r r n e n e u t i c u n d e r s t a n d i n g ; i n t e n t i o n s o f R i c a r d o a s a c r i t e r i a o f i n t e r p r e t a t i o n ; c l a i m s t o 1 o b j e c t i v i t y ; a n d t h e b a s e s o f s u c h c l a i m s , e t c . I n C h a p t e r T e n a t t e n t i o n t u r n s t o t h e a n a l y s i s o f t h e p r o b l e m p o s e d b y t h e m u l t i p l i c i t y o f i n t e r p r e t a t i o n o f R i c a r d o ' s e c o n o m i c s . T h e a n a l y s i s o f t h i s l o n g c h a p t e r r e v o l v e s a r o u n d t h e f o l l o w i n g q u e s t i o n s : w h y d o e s s u c h m u l t i p l i c i t y o f i n t e r p r e t a t i o n e x i s t ; h o w d o e s i t c o m e a b o u t ; a n d w h a t i s t h e s i g n i fi c a n c e o f i t ? I n a n s w e r i n g t h e s e q u e s t i o n s , b a s e d o n t h e i n t e r p r e t a t i o n s i n v e s t i g a t e d , w e fi n d t h e f o l l o w i n g f a c t o r s t o b e r e l e v a n t : fi r m , t h e l i t e r a r y s t y l e o f R i c a r d o i s s e e n a s a f a c t o r c o n t r i b u t i n g t o t h e m u l t i p l i c i t y o f i n t e r p r e t a t i o n s . I n d e e d M a r s h a l l a t t r i b u t e d a l m o s t a l l c o n f u s i o n s a b o u t R i c a r d i a n e c o n o m i c s t o h i s i n a b i l i t y t o e x p r e s s h i s i d e a s c l e a r l y . S e m e d , c h a n g e s i n t h e b o d y o f m a t e r i a l a v a i l a b l e t o i n t e r p r e t e r s i s s e e n a s a c o n t r i b u t i n g f a c t o r . R e c e n t i n t e r p r e t e r s a r e f a c e d w i t h a l a r g e r b o d y o f m a t e r i a l ( i n c l u d e d i n S r a f f a ' s e d i t i o n ) t h a n w e r e a v a i l a b l e t o p r e v i o u s i n t e r p r e t e r s . W e s h a l l i n v e s t i g a t e w h i c h " n e w " m a t e r i a l s c a u s e d w h a t k i n d s o f d i v e r g e n c e i n i n t e r p r e t a t i o n . M , t h e c o m p l e x a n d m u l t i - f a c e t e d n a t u r e o f R i c a r d o ' s s u b j e c t m a t t e r i s s e e n a s a c a u s e o f m u l t i p l i c i t y o f i n t e r p r e t a t i o n . I t i s g e n e r a l l y a c c e p t e d t h a t R i c a r d o d e a l t w i t h c o m p l e x p r o b l e m s o f v a l u e , d i s t r i b u t i o n a n d e c o n o m i c g r o w t h . Y e t , i n t e r p r e t e r s v a r i e d i n t h e i r p e r c e p t i o n s o f t h e n a t u r e a n d s c o p e o f R i c a r d o ' s e c o n o m i c s . O n e o f t h e p u r p o s e s o f t h i s s e c t i o n i s t o u n d e r s t a n d t h e n a t u r e o f t h e c o r r e l a t i o n b e t w e e n t h e i n t e r p r e t e r s ' p e r c e p t i o n s o f R i c a r d o ' s " s y s t e m " a n d t h e i n t e r p r e t i v e c o n s e q u e n c e s o f s u c h p e r c e p t i o n s . T h i s s e c t i o n a l s o a t t e m p t s t o s h o w s i m i l a r i t i e s a n d d i v e r g e n c e s b e t w e e n t h e p r o b l e m s R i c a r d o d e a l t w i t h a n d t h e t h e o r e t i c a l d i f fi c u l t i e s e n c o u n t e r e d i n t h e e c o n o n r i c a n a l y s e s o f M a r x , M a r s h a l l , a n d m o d e r n t h e o r i e s o f d i s t r i b u t i o n a n d e c o n o m i c g r o w t h . E m m a , R i c a r d o ' s m e t h o d o f u s i n g s o — c a l l e d s t r o n g c a s e s i s s e e n a s o n e o f t h e m a j o r c a u s e s o f m u l t i p l i c i t y o f i n t e r p r e t a t i o n . T h i s s e c t i o n i n v e s t i g a t e s v a r i o u s i n t e r p r e t a t i o n s o f R i c a r d o ' s m e t h o d a n d s h o w s t h a t i n t e r p r e t e r s ' p e r c e p t i o n o f R i c a r d o ' s m e t h o d i n fl u e n c e d g r e a t l y t h e m e t h o d a d a p t e d b y i n t e r p r e t e r s i n a p p r o a c h i n g R i c a r d o ' s e c o n o m i c s . I t a l s o c a u s e d i n t e r p r e t e r s t o a s s i g n v a r y i n g d e g r e e s o f i m p o r t a n c e t o v a r i a b l e s w h i c h a r e p e r c e i v e d t o b e o p e r a t i o n a l . T h i s s e c t i o n a l s o i n v e s t i g a t e s t h e j u s t i fi c a t i o n o r s u p p o r t t h a t t h e i n t e r p r e t e r s p r o v i d e i n t h e a s s u m p t i o n o f s t r o n g c a s e s a s a b s t r a c t i o n s f r o m c o m p l i c a t i n g f a c t o r s ; a n d t h e i m p a c t o f d i v e r g e n c e o f j u d g m e n t s a b o u t t h e a p p r o p r i a t e n e s s o f s u c h m e t h o d s f o r e c o n o m i c a n a l y s i s o n t h e i n t e r p r e t a t i o n a n d e v a l u a t i o n o f R i c a r d o ' s e c o n o m i c s . E l fi n . i d e o l o g i c a l a n d n o r m a t i v e e l e m e n t s a r e s e e n a s s i g n i fi c a n t f a c t o r s c a u s i n g m u l t i p l e i n t e r p r e t a t i o n . T h i s s e c t i o n a t t e m p t s t o s t u d y t h e c o m p l e x r e l a t i o n s h i p s b e t w e e n t h e i d e o l o g i c a l a n d t h e n o r m a t i v e m a k e - u p o f b o t h t h e i n t e r p r e t e r s a n d t h e i n t e r p r e t a t i o n s o f R i c a r d o . W e a t t e m p t t o s h o w t h e r e fl e c t i o n s o f t h e n o r m a t i v e a n d p o s i t i v e e l e m e n t s i n h e r e n t i n R i c a r d o ' s t h e o r i e s o n t h e i n t e r p r e t a t i o n s , a n d c l a i m t h a t i d e o l o g i c a l o r i e n t a t i o n s o f t h e i n t e r p r e t e r l e g i t i m i z e a s o c i o - p o l i t i c a l s y s t e m b y p r o v i d i n g a f r a m e w o r k a n d i n t e r p r e t a t i v e q u e s t i o n s a n d b y f o r m i n g i n t e r p r e t i v e h y p o t h e s e s . O n e o f o u r f u r t h e r p u r p o s e s i n t h i s s e c t i o n i s t o a s c e r t a i n t h e w a y s a n d d e g r e e s t o w h i c h i n t e r p r e t e r s ' a w a r e n e s s a n d a c c e p t a n c e o f i d e o l o g y a s a n e l e m e n t o f i n t e r p r e t a t i o n ( i . e . , a s a n e x p l a i n i n g f a c t o r ) i n fl u e n c e t h e i r i n t e r p r e t a t i o n . T h i s l a s t i s s u e i n e v i t a b l y t a k e s u s t o t h e i n v e s t i g a t i o n o f m e t h o d s u s e d i n e l i m i n a t i n g i d e o l o g y f r o m i n t e r p r e t a t i v e a n a l y s e s . S i m } , d i f f e r e n c e s o f p e r s p e c t i v e ( o t h e r t h a n i d e o l o g i c a l a n d p o l i t i c a l ) a r e s e e n a s a s o u r c e o f m u l t i p l i c i t y . T h e p u r p o s e o f t h i s s e c t i o n i s t o s t u d y t h e i m p a c t o f d i f f e r e n t p e r s p e c t i v e s o n t h e R i c a r d o i n t e r p r e t a t i o n s . W e fi n d t h a t i n t e r p r e t e r s h a v e b r o u g h t o u t m a n y i s s u e s t h a t l a t e r c a m e t o b e a s s o c i a t e d w i t h R i c a r d o ' s e c o n o m i e s . I n t h i s c o n n e c t i o n w e e s t i m a t e t h e i m p a c t o f M a r x ' s , M a r s h a l l ' s a n d S r a f f a ' s o w n c o n t r i b u t i o n s o n t h e p e r s p e c t i v e s o f i n t e r p r e t e r s t h a t f o l l o w e d a n d a s c e r t a i n t h e d e g r e e t o w h i c h t h e d i f f e r e n c e s o f i n t e r p r e t i v e p e r s p e c t i v e s l e a d t o d i f f e r e n t c o n c l u s i o n s . fi n a l l y , t h e m u l t i p l i c i t y o f i n t e r p r e t a t i o n i s s e e n a s a n o u t c o m e o f d i f f e r e n t i n t e r p r e t i v e s t y l e s . W e c l a i m t h a t i n t e r p r e t e r s u s e d a s t y l e w h i c h s e r v e d b e s t t o t h e i r n o r m a t i v e a n d i d e o l o g i c a l c o m p o s i t i o n a n d t h e i r g e n e r a l p e r s p e c t i v e . C o n v e r s e l y , t h e d i f f e r e n t s t y l e s o f i n t e r p r e t a t i o n l e a d t o d i f f e r e n t i n t e r p r e t i v e h y p o t h e s e s . T h i s s e c t i o n a p p r o a c h e s t h e p r o b l e m f r o m a h e r m e n e u t i c p e r s p e c t i v e a n d t r i e s t o l a y t h e f o u n d a t i o n s o f t h e a n a l y s i s o f t h e h e r m e n e u t i c s i g n i fi c a n c e o f m u l t i p l e i n t e r p r e t a t i o n p r o b l e m i n C h a p t e r E l e v e n . O u r p u r p o s e i s t o e x a m i n e t h e i n t e r p r e t i v e s t y l e o f e a c h e c o n o m i s t a n d t o i d e n t i f y s o m e o f t h e p r o b l e m s o f i n t e r p r e t a t i o n t h a t a r o s e i n t h e i r i n v e s t i g a t i o n s . W e s e e k t o s h o w r e l a t i o n s h i p s b e t w e e n t h e p r o b l e m s i d e n t i fi e d a n d t h e p r i n c i p l e s p r o p o s e d b y c l a s s i c a l h e r m e n e u t i c s i n o v e r c o m i n g s u c h d i f fi c u l t i e s . W e a l s o i n v e s t i g a t e s o m e p r i n c i p l e s o f e x e g e s i s a n d t h e i n t e r p r e t i v e c a n o n s p r o p o s e d b y i n t e r p r e t e r s o f R i c a r d o , a n d p l a c e t h e s e p r i n c i p l e s i n a b r o a d e r c o n t e x t . B a s e d o n t h e p r o b l e m s i d e n t i fi e d , i n C h a p t e r E l e v e n a t t e n t i o n i s t u r n e d t o t h e a s s e s s m e n t o f t h e h e r m e n e u t i c s i g n i fi c a n c e o f t h e m u l t i p l e i n t e r p r e t a t i o n p r o b l e m . T h i s c h a p t e r a t t e m p t s t o t r a c e t h e m a j o r i n fl u e n c e s i n h e r m e n e u t i c s w i t h s p e c i a l r e f e r e n c e t o t h e p r o b l e m p o s e d b y d i v e r s e i n t e r p r e t a t i o n s . I n t h i s c o n n e c t i o n w e e x a m i n e c r u c i a l i s s u e s s u c h a s f o r m a l i s m b a s e d o n t h e b e l i e f t h a t i n t e r p r e t e r s s h o u l d r e c r e a t e a n d r e fl e c t t h e i n t e n t i o n s o f t h e o r i g i n a l a u t h o r . R e l a t e d l y , t h e p r i n c i p l e o f t h e h e r m e n e u t i c c i r c l e a s o n e o f t h e m o s t g e n e r a l c a n o n s o f i n t e r p r e t a t i o n a n d a s a c r i t i q u e o f o b j e c t i v i s m i s s t u d i e d . W i t h i n t h e e v o l u t i o n o f h e r m e n e u t i c s - - f r o m a n a r t o f e x e g e s i s b a s e d o n fi x e d c a n o n s o f i n t e r p r e t a t i o n t o h e r m e n e u t i c s a s a g e n e r a l p h i l o s o p h y o f u n d e r s t a n d i n g - - t h e c l a i m s t o o b j e c t i v i t y a n d " c o r r e c t n e s s " o f i n t e r p r e t a t i o n a r e p u t t o t h e t e s t . T w o o f o u r m o s t g e n e r a l a n d p e r h a p s m o s t s i g n i fi c a n t p u r p o s e s i s t o i d e n t i f y h e r m e n e u t i c a l c o n s c i o u s n e s s a n d t o t o p o s i t i v i s m o f h e r m e n e u t i c p h i l o s o p h y a s a n a l u s s i o n s n e w s o f t h i s d i s s e r t a t l o n 0 F i n a l l y , C h a p t e r T w e l v e r e s t a t e s s o m e o f t h e c o n c l 5 5 m t o M 4 1 1 1 1 . “ t r i m m i n x 1 . 1 » ; : ~ ‘ . ' 1 1 m u t ‘ R ‘ t ‘ a r d o b e c o m e s m u l l ) C H A P T E R r m ) : 1 . 1 1 . 1 1 . 1 5 U N R I C A R D O — 1 % : R o b e r t M a r x - v 2 T 1 . 1 ‘ . . m v e b e e n t h e o n e e c o m m i fl W h o " H a w R i c a r d o b e l i e ; : ' a n . . " . ' " 7 3 " ' - « ~ 0 1 b u t ? ! a v e r y c l o s e m M I n . m . U n n l 3 5 : 1 1 4 1 . 1 1 1 : W ? . - - . . h a t h . : 1 : 3 w e r e c o n s t a n t l y i n m . ‘ C m p t ? » ( u ‘ . . ’ . . i j r 3 : 1 1 } 4 . " - . - . 1 _ . . i t e m s 1 1 r d i s s u e s o f P o l i t i c a l , 1 P A R T O N E : I N T E R P R E T A T I O N S O F R I C A R D O ‘ 1 . m . T h e y r i m m e t . 1 ' i _ ; . , . 5 ' m i n 1 : 3 1 1 : . p o n i b l y p r o m p t e d b y l b “ 1 7 0 1 ‘ a n o ' 3 ’ . - . L ' v t ' ; . . , ' " 1 ‘ - . l i - d f l ' : t l z ‘ , " 1 ‘ 1 f u ' h i € h W M h i d a N a p a l m . l " 1 t - : - ' . 1 . . 1 9 1 * 7 7 4 : ” . ' ' : 1 1 . 0 m ” : m t c i l c ' x u a l f r i e n d s - h i p . I n w i t h “ : i n t e l l e c t . 1 . 1 5 u t t i 2 : : ' . . " 1 3 . 1 4 “ : a s . ) t h e - . 1 r i v a l r y f o r t h e i t e m o f ” 1 . 9 3 m ? 0 1 ' 2 2 . 1 : n ' 3 2 . " . ~ . ~ ' : ~ 1 ‘ v ' C l o s e a n d t 1 ; “ 1 . " f * 7 \ 1 ? ‘ . l _ i . " l i y f o n d o f . “ ( 1 5 8 8 . ” A N I W I K “ l ! ‘ t ( ' - 1 1 U n . ‘ f . l ‘ . . ; , . _ . . . ' . 1 1 ¢ 1 2 ' 3 , 1 g g o n u m y . a n d R k ' m h ‘ g m ' ‘ h p e n - t . . m W e : 1 1 1 ‘ 1 1 1 . 4 . 1 1 . 1 » ) . . - : w r u n g » : M a t t i - . 1 1 1 . i n t e r p r e t a t i o n o f M ‘ s u é " . W . W h i l e i t i s r . 1 . I f . " m y . . 1 4 1 1 . . 1 1 : ‘ . - " " . ; 1 3 _ ( ‘ 1 . - : , = . 1 - . , . ~ . : ~ . e — 1 s 1 \ c c o m p e t i t i v e s t u d y h a e m a t i t e o f M a i n . . - . . . : 1 R . . - m u m m y : 1 . c o m p a r e m u m s » I . M “ e s p e a a l l v t h e i r “ i c e s 0 ! e s ; 1 n h a s M e a n s ) . . T h e m a i n s o u r c e s i o r M a n t a - s i m r r , : ‘ r e ' . 1 w e o f i - L . . m i n a r e . I t “ W a n d m g ; L ‘ o r r r s i x i t r d c n c c ~ ‘ S r a f f a ' s « 1 . 1 1 m 1 4 ! W t fl o t m i e d c s o i t o t L u I 1 0 7 m m a w m d l t e r M R i c a r d o t o M a l t h u s a n d 7 5 f r o m M a l i b u t o W e M M “ - v . . C H A P T E R T W O : M A L T H U S O N R I C A R D O T h o m a s R o b e r t M a l t h u s ( 1 7 6 6 - 1 8 3 4 ) m a y h a v e b e e n t h e o n e e c o n o m i s t w h o u n d e r s t o o d R i c a r d o b e t t e r t h a n a n y o t h e r . H e w a s b o t h a v e r y c l o s e f r i e n d a n d a n a d v e r s a r y . U n t i l a f e w w e e k s b e f o r e R i c a r d o ' s d e a t h , t h e y w e r e c o n s t a n t l y i n t o u c h , d i s c u s s i n g p e r s o n a l l y a n d c o r r e s p o n d i n g i n t e n s e l y a b o u t p r o b l e m s a n d i s s u e s o f P o l i t i c a l E c o n o m y . T h e y f u s t m e t i n t h e s u m m e r o f 1 8 1 1 o n M a l t h u s ' i n i t i a t i v e , p o s s i b l y p r o m p t e d b y t h e p u b l i c a t i o n o f R i c a r d o ' s e s s a y , " H i g h P r i c e o f B u l l i o n , " o f w h i c h M a l t h u s h a d a f a v o r a b l e o p i n i o n . T h e i r r e l a t i o n s h i p d e v e l o p e d i n t o a n h o n e s t i n t e l l e c t u a l f r i e n d s h i p . I n s p i t e o f t h e i r i n t e l l e c t u a l a n d s c i e n t i fi c d i f f e r e n c e s a n d t h e i r r i v a l r y f o r t h e d o m i n a n c e o f p o l i t i c a l e c o n o m y o f t h e t i m e , t h e y w e r e v e r y c l o s e a n d u n c o m m o n l y f o n d o f e a c h o t h e r 1 . G i v e n t h i s c l o s e n e s s , t h e a u t h o r i t y o f M a l t h u s o n p o l i t i c a l e c o n o m y , a n d R i c a r d o ' s m m r e a c t i o n s t o M a l t h u s ' c r i t i c i s m s , h i s i n t e r p r e t a t i o n o f R i c a r d o b e c o m e s e s p e c i a l l y i m p o r t a n t . T h e p u r p o s e o f t h i s s e c t i o n i s t o i n v e s t i g a t e M a l t h u s ' i n t e r p r e t a t i o n o f R i c a r d o ' s e c o n o m i c s . W h i l e i t i s n o t o u r i n t e n t i o n t o u n d e r t a k e a c o m p r e h e n s i v e c o m p a r a t i v e s t u d y o f t h e e c o n o m i c s o f M a l t h u s a n d R i c a r d o , i t i s n e c e s s a r y t o c o m p a r e t h e i r r e s p e c t i v e t h e o r i e s a n d e s p e c i a l l y t h e i r v i e w s o f e a c h o t h e r ' s t h e o r i e s . T h e m a i n s o u r c e s f o r M a l t h u s ' i n t e r p r e t a t i o n o f R i c a r d o a r e h i s m m E g l i t i g a l E c o n o m y ( 1 8 2 0 ) 2 , R i c a r d o ' s n h P r i n c i l f P 1 ' ' E n n T x ' ( C h a p t e r X X X I I ) 3 a n d t h e i r c o r r e s p o n d e n c e . 4 S r a f f a ' s e d i t i o n o f T h e W o r k s a n d C o m s p g n d e n c e o f D a v i d R i g a fl g i n c l u d e s a t o t a l o f 1 6 7 l e t t e r s e x c h a n g e d b e t w e e n t h e m : 9 2 l e t t e r s f r o m R i c a r d o t o M a l t h u s a n d 7 5 f r o m M a l t h u s t o R i c a r d o . T h e s e l e t t e r s , a l m o s t e x c l u s i v e l y d e v o t e d t o e c o n o m i c i s s u e s a n d p r o b l e m s , a r e f a s c i n a t i n g d o c u m e n t s w h i c h p r o v i d e c l u e s a n d e v i d e n c e f o r b o t h e c o n o m i s t s ' p e r s p e c t i v e , t h e i r r e s p e c t i v e a p p r o a c h e s t o e c o n o m i c s i t u a t i o n s , a n d t o t h e i r m o d e o f r e a s o n i n g a n d t h e o r i z i n g . B o t h R i c a r d o a n d M a l t h u s s e e m e d t o b e l i t t l e i n f l u e n c e d b y c u r r e n t e v e n t s , p r e f e r r i n g t o d i s c u s s t h e i r c h o s e n 1 0 t o p i c s v e r y s y s t e m a t i c a l l y a n d i n s i s t e n t l y . A w i d e r a n g e o f t o p i c s w e r e c o v e r e d , b u t i t i s p o s s i b l e t o d e t e c t t h e d o m i n a n c e o f c e r t a i n t o p i c s a t c e r t a i n t i m e s . A t t e n t i o n w a s d e v o t e d t o c u r r e n c y a n d f o r e i g n e x c h a n g e i s s u e s i n t h e i r e a r l y c o r r e s p o n d e n c e o f 1 8 1 1 - 1 2 . T h e l e t t e r s o f 1 8 1 5 w e r e m o r e c o n c e r n e d w i t h t h e i s s u e s o f r e n t , p r o fi t a n d t h e p r i c e o f c o r n . L a t e r , t h e d o m i n a n t s u b j e c t i n t h e l e t t e r s o f 1 8 2 3 w a s t h e i n v a r i a b l e m e a s u r e o f v a l u e . A . G e n e r a l C h a r a c t e r a n d M e t h o d o l o g y o f R i c a r d o ' s W o r k s : M a l t h u s c l a i m e d t h a t R i c a r d o h a d a n a b s t r a c t a n d d e d u c t i v e m e t h o d o l o g y . a n d h e h a d a t e n d e n c y t o s i m p l i f y a n d g e n e r a l i z e o n t h e b a s i s o f m o d e l s c o n s t r u c t e d b y t a k i n g o n l y t h e s t r o n g e s t v a r i a b l e s i n t o c o n s i d e r a t i o n . H e b e l i e v e d t h a t R i c a r d o h a d a s i m p l e a n d c o n s i s t e n t s y s t e m i n v e s t i g a t i n g v a l u e a n d d i s t r i b u t i o n a n d t h e c o n s e q u e n t a c c u m u l a t i o n p r o b l e m . M a l t h u s h a d t h e h i g h e s t r e s p e c t f o r R i c a r d o . H e c o n s i d e r e d h i m " t h e m o s t i n g e n i o u s m a n " 5 h e h a d e v e r k n o w n a n d d i d n o t h e s i t a t e t o e x p r e s s h i s a d m i r a t i o n o p e n l y i n t h e I n t r o d u c t i o n t o h i s R u m b l e s : I h a v e s o v e r y h i g h o p i n i o n o f M r . R i c a r d o ' s t a l e n t s a s a p o l i t i c a l e c o n o m i s t , a n d s o e n t i r e a c o n v i c t i o n o f h i s p e r f e c t s i n c e r i t y a n d l o v e o f t r u t h , t h a t I f r a n k l y o w n I h a v e s o m e t i m e s f e l t a l m o s t s t a g g e r e d b y h i s a u t h o r i t y , w h i l e I h a v e r e m a i n e d u n c o n v i n c e d b y h i s r e a s o n i n g s . 6 L i k e w i s e , R i c a r d o c o n s i d e r e d M a l t h u s t h e l e a d i n g a u t h o r i t y o n p o l i t i c a l e c o n o m y a n d g e n e r o u s l y a c k n o w l e d g e d M a l t h u s ' c o n t r i b u t i o n s ] A s s t a t e d i n t h e I n t r o d u c t i o n t o h i s B j n g i p l e s , M a l t h u s b e l i e v e d t h a t t h e v a l u e o f R i c a r d o ' s w o r k r e s i d e d i n i t s " i n g e n u i t y a n d c o n s i s t e n c y " 8 w i t h w h i c h t h e s e l e c t e d t o p i c s w e r e d i s c u s s e d a n d d e v e l o p e d i n t o a s y s t e m . T h i s c o n s i s t e n c y w a s d u e i n p a r t t o R i c a r d o ' s " m e n t a l p o w e r s " a n d " s t a g g e r i n g a u t h o r i t y , " a n d i n p a r t t o l i m i t i n g h i m s e l f t o a f e w s e l e c t e d p r o b l e m s . H o w e v e r , t h i s v e r y p o i n t , t h e s i m p l i s t i c p r e c i s i o n , i s c r i t i c i z e d b y M a l t h u s f o r p r o d u c i n g u n r e a l i s t i c r e s u l t s a n d l i m i t i n g t h e a p p l i c a b i l i t y o f p r o j e c t e d r e s u l t s t o r e a l l i f e e x p e r i e n c e s . M a l t h u s s a w t h e s c i e n c e o f 1 1 p o l i t i c a l e c o n o m y r e s e m b l i n g m o r e c l o s e l y t h e s c i e n c e o f m o r a l s a n d p o l i t i c s t h a n t h e s c i e n c e o f m a t h e m a t i c s . 9 T h i s w o u l d s e e m t o d i f f e r f r o m h i s e a r l i e r s t a t e m e n t t h a t " m a n y o f t h e q u e s t i o n s b o t h i n m o r a l s a n d p o l i t i c s s e e m t o b e o f t h e n a t u r e o f t h e p r o b l e m s 5 1 ; W u : i n f l u x i o n s ; i n w h i c h t h e r e i s a l w a y s a p o i n t w h e r e a c e r t a i n e f f e c t i s t h e g r e a t e s t , w h i l e o n e i t h e r s i d e o f t h i s p o i n t i t g r a d u a l l y d i m i n i s h e s . " 1 0 N e v e r t h e l e s s , M a l t h u s c l a i m s t h a t R i c a r d o ' s a b s t r a c t , d e d u c t i v e m e t h o d o l o g y w a s e s s e n t i a l l y u n s u i t a b l e f o r p o l i t i c a l e c o n o m y a s h e u n d e r s t o o d i t . H e c o n t e n d s t h a t t h e m a j o r s o u r c e o f e r r o r " a t p r e s e n t a m o n g t h e s c i e n t i fi c w r i t e r s o n p o l i t i c a l e c o n o m y , " w a s t h e i r p r o p e n s i t y t o w a r d s i m p l i fi c a t i o n a n d g e n e r a l i z a t i o n w i t h o u t g i v i n g s u f f i c i e n t c o n s i d e r a t i o n t o a l l t h e r e l e v a n t f a c t o r s t h a t e x p l a i n a g i v e n e c o n o m i c s i t u a t i o n . M a l t h u s b e l i e v e d t h a t " n o t o n l y t h e s t r o n g e s t a n d t h e m o s t i m p o r t a n t , b u t a l l r e l e v a n t v a r i a b l e s s h o u l d b e a d m i t t e d i n t o e c o n o m i c a n a l y s i s a n d t h e b e s t t e s t f o r t h e g u m a n d M u g s : o f e c o n o m i c t h e o r i e s i s t h e d e g r e e w i t h w h i c h t h e y c o n f o r m t o a c t u a l , h i s t o r i c a l e x p e r i e n c e s . " l l M a l t h u s b e l i e v e d t h a t R i c a r d o ' s s i m p l e a n d c o n s i s t e n t s y s t e m i n v e s t i g a t e d v a l u e a n d d i s t r i b u t i o n a n d t h e c o n s e q u e n t g r o w t h ( a c c u m u l a t i o n ) p r o b l e m . H i s s y s t e m r e v o l v e d a r o u n d a f e w v a r i a b l e s h e b e l i e v e d t o b e t h e m o s t i m p o r t a n t o n e s a n d u p o n w h i c h h e b u i l t h i s " s t r o n g c a s e s . M a l t h u s t u r n e d a r o u n d N e w t o n ' s m e t h o d o l o g i c a l r u l e t h a t n o m o r e t h a n n e c e s s a r y c a u s e s s h o u l d b e a d m i t t e d a n d i n t e r p r e t e d b u t a l l t h e n e c e s s a r y f a c t o r s s h o u l d b e a d m i t t e d , n o m a t t e r h o w s l i g h t t h e i r i m p a c t m a y b e . R i c a r d o b e l i e v e d t h a t M a l t h u s d i d n o t c o n s i d e r s o m e o f t h e e x p l a n a t o r y f a c t o r s a n d d e a l t w i t h o n l y s t r o n g c a s e s w h i c h l i m i t e d r e a l i s m a n d t h e a p p l i c a b i l i t y o f h i s s y s t e m t o r e a l l i f e e x p e r i e n c e s . Y e t , R i c a r d o r e a c h e d c o n c l u s i o n s f r o m t h e m o d e l t h u s c o n s t r u c t e d a n d r e c o m m e n d e d t h e m a s s o l u t i o n t o p r a c t i c a l p r o b l e m s . A c c o r d i n g t o M a l t h u s , t h i s i s R i c a r d o ' s m a j o r m e t h o d o l o g i c a l w e a k n e s s . 1 2 T h e l e n g t h y p a s s a g e q u o t e d b e l o w , w h i c h i s a s t a t e m e n t o f M a l t h u s ' m e t h o d o l o g i c a l p o s i t i o n , e m p h a s i z e s W a n d W , s u m m a r i z e s h i s c r i t i q u e o f R i c a r d o ' s m e t h o d o l o g y : V i e w t h a t b e s t t 3 5 0 : 1 f o r a i I ' I V a j - T h i s 1 s i n c e R i c a n 0 m C o r 1 2 T h e s a m e t e n d e n c y t o s i m p l i f y a n d g e n e r a l i z e , p r o d u c e s a s t i l l g r e a t e r d i s i n c l i n a t i o n t o a l l o w o f m o d i fi c a t i o n s , l i m i t a t i o n s , a n d e x c e p t i o n s t o a n y r u l e o r p r o p o s i t i o n , t h a n t o a d m i t t h e o p e r a t i o n o f m o r e c a u s e s t h a n o n e . N o t h i n g i n d e e d i s s o u n s a t i s f a c t o r y , a n d g i v e s s o u n s c i e n t i fi c a n d u n m a s t e r l y a n a i r t o a p r o p o s i t i o n a s t o b e o b l i g e d t o m a k e a d m i s s i o n s o f t h i s k i n d ; y e t t h e r e i s n o t r u t h o f w h i c h I f e e l a m a n g e r c o n v i c t i o n t h a n t h a t t h e r e a r e m a n y i m p o r t a n t p r o p o s i t i o n s i n p o l i t i c a l e c o n o m y w h i c h a b s o l u t e l y r e q u i r e l i m i t a t i o n s a n d e x c e p t i o n s ; a n d m a y b e c o n f i d e n t l y s t a t e d t h a t t h e f r e q u e n t c o m b i n a t i o n o f c o m p l i c a t e d c a u s e s , m a a g u ' o n a n d r e a c t i o n 9 f g a u s a a n d a f f a g t g n a a c h o t h e g , a n d t h e n e c e s s i t y o f l i m i t a t i g n : a n d a x g g p t i g n : i n a c o n s i d e r a b l e n u m b e r o f i m p o r t a n t p r o p o s i t i o n s , f r o m t h e m a i n d i f f i c u l t i e s o f t h e s c i e n c e , a n d o c c a s i o n t h o s e f r e q u e n t m i s t a k e s w h i c h i t m u s t b e a l l o w e d a r e m a d e i n t h e p r e d i c t i o n o f r e s u l t s . l 3 B . O n V a l u e M a l t h u s b e l i e v e d t h a t R i c a r d o h a d a l a b o r - e m b o d i e d t h e o r y o f v a l u e . I n M a l t h u s ' v i e w , R i c a r d o w a s c o n c e r n e d w i t h t h e m e a s u r e m e n t o f e x c h a n g e v a l u e i n r e a l t e r m s s u c h t h a t t h e r e l a t i v e v a l u e o f c o m m o d i t i e s w i l l b e g o v e r n e d b y r e l a t i v e q u a n t i t i e s o f l a b o r b e s t o w e d o n t h e i r p r o d u c t i o n . W h e n t w o c o m m o d i t i e s a l t e r e d i n v a l u e . R i c a r d o w a n t e d t o a s c e r t a i n w h i c h o f t h e m f e l l a n d w h i c h o f t h e m r o s e i n v a l u e . F o r t h i s p u r p o s e h e s e a r c h e d f o r a n i n v a r i a b l e m e a s u r e o f v a l u e , b u t f o u n d n o n e a n d p r o v i s i o n a l l y a s s u m e d g o l d t o b e i n v a r i a b l e . R i c a r d o d i d n o t h a v e a n y e x p l a n a t i o n f o r " n o m i n a l v a l u e i n e x c h a n g e " ( p r i c e ) . T h i s i s b e c a u s e , a c c o r d i n g t o M a l t h u s , h e d i d n o t h a v e a c o r r e c t u n d e r s t a n d i n g o f d e m a n d s i n c e h e i g n o r e d a n e s s e n t i a l e l e m e n t o f d e m a n d : " w i l l s a n d w a n t s o f m a n . " B o t h R i c a r d o ' s b e l i e f i n t h e " L a w o f M a r k e t s " a n d h i s t h e o r y o f i n c o m e d i s t r i b u t i o n w e r e o u t c o m e s o f h i s t h e o r y o f v a l u e . 1 . R i c a r d o ' s T h e o r y o f V a l u e : M a l t h u s d i s t i n g u i s h e s t h e g a u g e : o f v a l u e f r o m t h e m a m o f v a l u e . T h i s d i s t i n c t i o n i s s o m e w h a t m o r e c l e a r l y s t a t e d i n t h e S e c o n d E d i t i o n o f h i s m u m . A n i n q u i r y i n t o t h e c a u s e s o f v a l u e n e c e s s i t a t e s a t h e o r y o f t h e n a t u r e o f v a l u e , a n d i n q u i r y i n t o i t s l a l v a l t h e o f l R i c M a l M a l p r i n d u n o n u P r o b d e b a i s s u e M C C 0 f V a ? R l C a r d i n d t h e 1 3 i t s m e a s u r e m e n t i n m o n e t a r y u n i t s f a l l s i n t h e t h e o r y o f p r i c i n g . M a l t h u s r e c o g n i z e s t h a t l a b o r - e m b o d i e d i s t h e p r i n c i p a l c a u s e o f v a l u e : T h e l a b o u r w o r k e d u p i n a c o m m o d i t y i s t h e p r i n c i p a l u a u s g o f i t s v a l u e , b u t i t w i l l a p p e a r i n t h i s c h a p t e r [ C h . I I ] t h a t i t i s n o t a m e a s u r e o f i t . T h e l a b o u r w h i c h a c o m m o d i t y c o m m a n d i s M a m o f i t s v a l u e , b u t i t w i l l a p p e a r i n t h e n e x t c h a p t e r t o b e t h e m u g o f i t . 1 3 - T h i s p a s s a g e p o i n t s t o a n i m p o r t a n t d i s j u n c t i o n b e t w e e n t h e c a u s e a n d m e a s u r e o f v a l u e t h a t , a c c o r d i n g t o M a l t h u s , l a b o r - e m b o d i e d i s t h e m a i n c a u s e ; l a b o r - c o m m a n d e d i s t h e m e a s u r e o f v a l u e . M a l t h u s h a s n o o p e n d i s a g r e e m e n t w i t h R i c a r d o o v e r t h e i m p o r t a n c e o f l a b o r i n t h e c r e a t i o n o f v a l u e . I t i s i n t h e m e a s u r e m e n t o f v a l u e t h a t h e d i s s e n t s f r o m R i c a r d o . T h e i m p o r t a n c e o f l a b o r i n t h e c r e a t i o n o f v a l u e i s t a k e n f o r g r a n t e d b y b o t h M a l t h u s a n d R i c a r d o . I t i s t h e m e a s u r e m e n t t h a t w a s t h e i s s u e b e t w e e n R i c a r d o a n d M a l t h u s . I n t h e i r c o r r e s p o n d e n c e t h e r e i s n o d e b a t e o v e r w h e t h e r o r n o t l a b o r w a s t h e p r i n c i p a l c a u s e o f v a l u e . R i c a r d o t o o k u p t h i s m a t t e r , a n d s t u d i e d t h e p r o b l e m o f d i f f e r e n t p r o p o r t i o n s o r d u r a b i l i t i e s o f c a p i t a l c a u s i n g d i f f e r e n c e s i n t h e r e l a t i v e e x c h a n g e v a l u e s t h r o u g h t h e i r e f f e c t o n w a g e s i n h i s l a s t p a p e r o n " A b s o l u t e V a l u e a n d E x c h a n g e a b l e V a l u e . " M a l t h u s w a s p r o b a b l y n o t a w a r e o f t h i s w o r k . S o f a r a s R i c a r d o a n d M a l t h u s w e r e c o n c e r n e d , t h e d e b a t e w a s o v e r t h e m e a s u r e m e n t o f v a l u e . R i c a r d o ' s p r e o c c u p a t i o n w i t h t h e m e a s u r e m e n t i s s u e , a n d n o t s o m u c h t h e s o u r c e o f v a l u e , i s e v i d e n t f r o m h i s c o r r e s p o n d e n c e w i t h M c C u l l o c h . M c C u l l o c h f o u n d t h e d e b a t e b e t w e e n R i c a r d o a n d M a l t h u s o v e r t h e m e a s u r e o f v a l u e v e r y a b s t r a c t a n d " q u i t e i n s o l u b l e " : I a m o n l y e n d e a v o u r i n g t o a s c e r t a i n t h e c i r c u m s t a n c e s w h i c h d e t e r m i n e t h e c o m p a r a t i v e v a l u e s o f t h e c o m m o d i t i e s T h e q u e s t i o n a g i t a t e d b e t w e e n y o u a n d M a l t h u s i s t o t a l l y d i f f e r e n t - i t i s , w h a t a r e t h e c i r c u m s t a n c e s n e c e s s a r y t o g i v e i n v a r i a b i l i t y o f v a l u e t o a n y c o m m o d i t y ? - T h i s i s a q u e s t i o n w h i c h I b e l i e v e i s q u i t e i n s o l u b l e , b u t a t a n y r a t e i t d o e s n o t c o m e w i t h i n t h e s c o p e o f m y i n q u i r e s - I l e a v e i t t o b e s e t t l e d b y m y m a s t e r s . 1 3 b R i c a r d o , t o o , b e l i e v e d t h a t t h e d i s a g r e e m e n t w i t h M a l t h u s w a s o v e r t h e m e a s u r e m e n t i s s u e a n d t h a t h i s i n q u i r y w a s d i r e c t e d a t fi n d i n g t h e l a w s w h i c h w o u l d m e a s u r e t h e v a r i a t i o n s i n 1 4 r e l a t i v e e x c h a n g e v a l u e s . A c c o r d i n g t o M a l t h u s , R i c a r d o a d a p t e d a m e a s u r e w h i c h e x c l u d e d s h o r t r u n v a r i a t i o n s , a i m e d a t e s t a b l i s h i n g t h e r u l e s w h i c h r e g u l a t e d t h e " n a t u r a l v a l u e s " o f m a s s - p r o d u c e d c o m m o d i t i e s w h i c h h e b e l i e v e d w o u l d u l t i m a t e l y r e g u l a t e t h e m a r k e t p r i c e s . R i c a r d o ' s t h e o r y o f v a l u e p r e d i c t e d t h a t t h e n a t u r a l v a l u e o f m a s s - p r o d u c e d c o m m o d i t i e s a r e d e t e r m i n e d a n d m e a s u r e d b y t h e r e l a t i v e q u a n t i t i e s o f l a b o r e m p l o y e d u p o n t h e p r o d u c t i o n o f t h e s e c o m m o d i t i e s . M a l t h u s s t a r t s b y q u o t i n g S m i t h ' s v e r s i o n o f t h e l a b o r t h e o r y o f v a l u e a n d c l a i m s t h a t S m i t h c o n fi n e d h i s t h e o r y t o t h e e a r l y a n d r u d e s t a t e s o f s o c i e t y , a n d r e j e c t e d i t f o r m o r e a d v a n c e d s t a t e s . I n c o n t r a s t , R i c a r d o b e l i e v e d t h a t h i s l a b o r - e m b o d i e d t h e o r y o f v a l u e w a s t r u e f o r t h e e a r l y a n d r u d e s t a t e s a s w e l l a s f o r a d v a n c e d s o c i e t i e s . A c c o r d i n g t o M a l t h u s ' i n t e r p r e t a t i o n o f R i c a r d o , t h e e x c h a n g e a b l e v a l u e o f a c o m m o d i t y , t h e q u a n t i t y o f a n y o t h e r c o m m o d i t y f o r w h i c h i t w i l l e x c h a n g e , d e p e n d e d o n t h e r e l a t i v e q u a n t i t y o f l a b o r w h i c h w a s n e c e s s a r y f o r i t s p r o d u c t i o n . M a l t h u s r e c o g n i z e s t h a t R i c a r d o w a s n u t c o n c e r n e d w i t h d e t e r m i n a t i o n o f a c t u a l m a r k a t p r i g a s w b u t s o u g h t a g e n e r a l p r i n c i p l e a c c o r d i n g t o w h i c h r e l a t i v e v a l u e s w o u l d b e g o v e r n e d . M a l t h u s c o n t e n d s t h a t " t h e r e l a t i v e v a l u e s o f c o m m o d i t i e s a r e n o t o n l y n o t g o v e r n e d , b u t a r e v e r y f a r f r o m b e i n g g o v e r n e d , b y t h e r e l a t i v e q u a n t i t i e s o f l a b o r b e s t o w e d o n t h e i r p r o d u c t i o n . " 1 5 S o , l a b o r w o r k e d u p i n c o m m o d i t i e s n e i t h e r d e t e r m i n e s n o r m e a s u r e s t h e r a t e a t w h i c h c o m m o d i t i e s e x c h a n g e w i t h e a c h o t h e r . M a l t h u s ' p r i n c i p a l o b j e c t i o n t o R i c a r d o ' s l a b o r - e m b o d i e d t h e o r y o f v a l u e w a s t h a t p r o d u c t i o n t o o k t i m e a n d e v e n i n t h e e a r l y s t a t e s o f s o c i e t y , t o m a k e e v e n a b o w a n d a r r o w , t h e w o o d a n d r e e d h a d t o b e p r o p e r l y d r i e d a n d s e a s o n e d ; M a l t h u s c o n c l u d e s t h a t : I " t h e t i m e t h a t t h e s e m a t e r i a l s m u s t n e c e s s a r i l y b e k e p t b y t h e w o r k m a n b e f o r e h i s w o r k i s c o m p l e t e d , i n t r o d u c e s a t o n c e a n e w e l e m e n t i n t o t h e c o m p u t a t i o n o f c o s t . W e m a y e s t i m a t e t h e l a b o u r e m p l o y e d i n a n y s o r t o f c a p i t a l j u s t u p o n t h e s a m e p r i n c i p l e a s t h e l a b o u r e m p l o y e d i n t h e i m m e d i a t e p r o d u c t i o n o f t h e c o m m o d i t y . B u t t h e v a r y i n g q u i c k n e s s o f t h e r e t u r n s i s a n e n t i r e l y n e w e l e m e n t . w h i c h h a s n o t h i n g t o d o w i t h t h e q u a n t i t y o f l a b o u r e m p l o y e d u p o n t h e c a p i t a l , a n d y e t , i n e v e r y p e r i o d o f s o c i e t y , t h e e a r l i e s t U S h i : C O l ' . . ‘ v l a j P r i n - “ A m , 1 5 a s w e l l a s t h e l a t e s t , i s o f t h e u p m o s t i m p o r t a n c e i n t h e d e t e r m i n a t i o n o f p n c e s . " 1 6 A s i s k n o w n , R i c a r d o i n f a c t c o n c e d e d t h e p o i n t a n d m o d i fi e d h i s b a s i c c o n s t r u c t i o n o f t h e F i r s t E d i t i o n . I n a d d i t i o n t o " v a r y i n g d e g r e e s o f q u i c k n e s s o f t h e r e t u r n s , " R i c a r d o h i m s e l f a d d e d t w o o t h e r e x c e p t i o n s ; o n e a r i s i n g f r o m t h e g r e a t e r o r l e s s p r o p o r t i o n o f f i x e d c a p i t a l e m p l o y e d i n d i f f e r e n t c o m m o d i t i e s , a n d t h e o t h e r a r i s i n g f r o m u n e q u a l d u r a b i l i t y o f c a p i t a l . H e m u s t h a v e b e e n c o n v i n c e d o f t h e j u s t n e s s o f M a l t h u s ' o b j e c t i o n , f o r i n s p i t e o f t h e o p p o s i t i o n o f h i s b e s t f r i e n d s a n d s u p p o r t e r s , J a m e s M i l l a n d M c C u l l o c h , h i s T h i r d E d i t i o n c o n t a i n e d a l l t h e s e m o d i fi c a t i o n s . ” I n f a c t , w h e n J a m e s M i l l u s e d R i c a r d o ' s l a b o r t h e o r y o f v a l u e i n i t s p u r e s t f o r m , w i t h o u t a n y m o d i f y i n g p r i n c i p l e s i n h i s W W W , R i c a r d o f o u n d i t d a m a g i n g t o h i s t h e o r y : I f a w a t c h a n d a c o m m o n j a c k a l t e r e d i n r e l a t i v e v a l u e w i t h o u t a n y m o r e o r l e s s l a b o u r b e i n g r e q u i r e d f o r t h e p r o d u c t i o n o f e i t h e r o f t h e m , c o u l d w e s a y t h a t t h e p r o p o s i t i o n " t h a t q u a n t i t y o f l a b o u r d e t e r m i n e s e x c h a n g e a b l e v a l u e " w a s u n i v e r s a l l y t r u e " ? W h a t I g a l l e x g a p u ' g u : a n d ' r ' f n r l n g a n g g a l m l : i t : a l f , 1 9 B y t h e s a m e t o k e n , h e d i d n o t fi n d M a l t h u s ' o b j e c t i o n d a m a g i n g t o t h e t r u t h o f h i s b a s i c c o n s t r u c t i o n . R i c a r d o c l a i m s t h a t : I n t h e r e l a t i v e v a r i a t i o n s o f [ t h e e x c h a n g e v a l u e ] o f c o m m o d i t i e s , a n y o t h e r c a u s e , b u t t h a t t h e q u a n t i t y o f l a b o u r r e q u i r e d f o r p r o d u c t i o n , w a s c o m p a r a t i v e l y o f m m e f f e c t 2 0 M a l t h u s , h o w e v e r , i n s p i t e o f R i c a r d o ' s c o n c e s s i o n s a n d t h e i n t r o d u c t i o n o f h i s m o d i f y i n g p r i n c i p l e s , i n s i s t s o n t h e s i g n i fi c a n c e o f h i s o b j e c t i o n a n d c l a i m s t h a t l a b o r - e m b o d i e d t h e o r y o f v a l u e c a n n o t b e m a i n t a i n e d . H i s m a i n c r i t e r i o n f o r r e j e c t i n g R i c a r d o ' s m e a s u r e o f v a l u e ( l a b o r - e m b o d i e d ) i s o n e o f v a r i a b i l i t y . H e c o n s i s t e n t l y a n d v e r y r e p e t i t i o u s l y 2 1 a r g u e s t h a t t h e r e m a y b e v a r i a t i o n s i n t h e p r i c e o f c o m m o d i t i e s u n a c c o m p a n i e d b y a n y p r o p o r t i o n a t e v a r i a t i o n s i n t h e q u a n t i t i e s o f l a b o r w h i c h t h e y h a d c o s t . H e s u p p o r t s h i s a r g u m e n t w i t h h i s t o r i c a l e x a m p l e s o f c o u n t r i e s s u c h a s I n d i a , G e r m a n y , P o l a n d , a n d " A m e r i c a . " U s i n g o n e s t a n d a r d , i n v a r i a b i l i t y , t o d i s c r e d i t R i c a r d o ' s m e a s u r e o f v a l u e , M a l t h u s i n t e r p r e t s h i s s e a r c h f o r a n i n v a r i a b l e m e a s u r e o f v a l u e t o b e t h e s a m e t h i n g a s I n h h m a b e t a C C B u t ) a g fi n . m fi t l a l l [ h e 1 6 fi n d i n g a m e a s u r e o f v a l u e . H e l u m p s t h e t w o p r o b l e m s t o g e t h e r , l a b o r - e m b o d i e d b e i n g t h e r e g u l a t o r a n d t h e i n v a r i a b l e m e a s u r e o f v a l u e , a n d c o m e s t o t h e c o n c l u s i o n t h a t n e i t h e r g o l d n o r p r e c i o u s m e t a l s n o r l a b o r - e m b o d i e d c a n b e r e l i a b l e m e a s u r e s o f v a l u e . M a l t h u s t h e n p r o p o s e s h i s o w n m e a s u r e o f r e a l v a l u e i n e x c h a n g e : W h e n t h e v a l u e o f a n o b j e c t i s e s t i m a t e d b y t h e q u a n t i t y o f l a b o u r o f a g i v e n d e s c r i p t i o n ( c o m m o n d a y - l a b o u r , f o r i n s t a n c e ) w h i c h i t c a n g u m m a n d i t w i l l a p p e a r t o b e u n q u e s t i o n a b l y t h e b e s t o f a n y o n e c o m m o d i t y , a n d t o u n i t e m o r e n e a r l y t h a n a n y o t h e r , t h e q u a l i t i e s o f r e a l a n d n o m i n a l m e a s u r e o f e x c h a n g e a b l e v a l u e . 2 2 I n c h o o s i n g W a s h i s m e a s u r e , M a l t h u s a b a n d o n e d t h e s t a n d a r d h e h a d h i t h e r t o b e e n u s i n g t o d i s c r e d i t R i c a r d o ' s m e a s u r e ( i . e . i n v a r i a b i l i t y ) a n d a d a p t s n e w s t a n d a r d s . A c c o r d i n g t o h i s n e w s t a n d a r d s , l a b o r - c o m m a n d e d i s t h e b e s t m e a s u r e o f v a l u e b e c a u s e a ) i t i s t h e o n e " m o s t e x t e n s i v e l y t h e s u b j e c t o f e x c h a n g e " a n d b ) " t h e a c c u m u l a t i o n o f c a p i t a l , a n d i t s e f fi c i e n c y i n t h e i n c r e a s e o f w e a l t h a n d p o p u l a t i o n , d e p e n d s a l m o s t e n t i r e l y u p o n i t s p o w e r o f s e t t i n g l a b o u r t o w o r k ; o r , i n o t h e r w o r d s , u p o n i t s p o w e r o f c o m m a n d i n g l a b o u r , " a n d c ) i t fi t s w e l l w i t h t h e m t h e o r y . 2 3 R i c a r d o fi n d s M a l t h u s ' r e a s o n s f o r c h o o s i n g a n e w m e a s u r e ( l a b o r - c o m m a n d e d ) i r r e v e l a n t a n d c o m p l a i n s t h a t M a l t h u s ' p r o p o s e d m e a s u r e i s a l s o n o t i n v a r i a b l e : " I o b j e c t t o y o u r m e a s u r e o f v a l u e [ " ] , s a y s M r . M a l t h u s [ " 1 b e c a u s e i t i s n o t s o i n v a r i a b l e a s y o u r e p r e s e n t i t , - t h e r e a r e c a u s e s o f v a r i a t i o n w h i c h a f f e c t i t f o r w h i c h y o u h a v e n o t m a d e d u e a l l o w a n c e . " W h g h w h n . r f r ? H e d o e s q u i t e t h e c o n t r a r y , h e p r o p o s e s a m e a s u r e w h i c h i s n 9 ; g n l y v a r i a ? l g r i n i t s v g l fi l m ; 1 f 1 ' w , a n d i n h i s r e a s o n s f o r c h o o s i n g i t g i v e s s e v e r a l w h i c h h a v e n o r e f e r e n c e t o t h e s u b j e c t , f o r n o t h i n g r s t o b e c o n s i d e r e d i n a m e a s u r e o f v a l u e b u t i t s i n v a r i a b i l i t y o r i t s n e a r a p p r o a c h t o t h a t c h a r a c t e r J A B u t M a l t h u s s e e m s n o t t o b e b o t h e r e d b y R i c a r d o ' s o b j e c t i o n a n d d e f e n d s h i s m e a s u r e a g a i n s t R i c a r d o ' s , c l a i m i n g t h a t R i c a r d o ' s m e a s u r e i s e x t r e m e l y n a r r o w s i n c e " i t i n v o l v e d m e r e l y o n e c a u s e [ l a b o r - e m b o d i e d ] o f e x c h a n g e a b l e v a l u e " a n d h i s o w n m e a s u r e " i n v o l v e d a l l t h e d i f f e r e n t c i r c u m s t a n c e s w h i c h i n f l u e n c e t h e r a t e s a t w h i c h c o m m o d i t i e s a r e a u t u a m l 7 e x c h a n g e d f o r e a c h o t h e r . " 2 5 M a l t h u s , i n a r a t h e r r a m b l i n g a n d h a r d - t o - f o l l o w p a s s a g e , d e f e n d e d h i s m e a s u r e , c l a i m i n g t h a t i t i s t h e c l o s e s t o n e t o t h e b e s t : I n t h e p r o g r e s s o f i m p r o v e m e n t a n d c i v i l i z a t i o n i t g e n e r a l l y h a p p e n s , t h a t w h e n l a b o u r c o m m a n d s t h e s m a l l e s t q u a n t i t y o f f o o d , i t c o m m a n d s t h e g r e a t e s t q u a n t i t y o f o t h e r c o m m o d i t i e s , a n d w h e n i t c o m m a n d s t h e g r e a t e s t q u a n t i t y o f f o o d , i t c o m m a n d s t h e s m a l l e s t q u a n t i t y o f o t h e r n e c e s s a r i e s a n d c o n v e n i e n c e s ; s o t h a t w h e n , i n t w o c o u n t r i e s , o r i n t w o p e r i o d s , d i f f e r e n t l y a d v a n c e d i n i m p r o v e m e n t , t w o o b j e c t s c o m m a n d t h e s a m e q u a n t i t y o f l a b o u r , t h e y w i l l o f t e n c o m m a n d n e a r l y t h e s a m e q u a n t i t y o f t h e n e c e s s a r i e s a n d c o n v e n i e n c e s o f l i f e , a l t h o u g h t h e y m a y c o m m a n d d i f f e r e n t q u a n t i fi e s o f c o r n . I t m u s t b e a l l o w e d t h e n , t h a t o f a n y o n e c o m m o d i t y , t h e q u a n t i t y o f c o m m o n d a y — l a b o u r , w h i c h a n y a r t i c l e w i l l c o m m a n d , a p p e a r s t o a p p r o a c h t h e n e a r e s t t o a m e a s u r e o f r e a l v a l u e i n e x c h a n g e . 2 6 2 . R i c a r d o ' s T h e o r y o f P r i c e a ) 1 t i n i r n f v M a l t h u s d i f f e r e n t i a t e s y a m f r o m m u g a n d c r i t i c i z e s " p o l i t i c a l e c o n o m i s t s " f o r f a i l i n g t o d i s t i n g u i s h t h e t w o : G r e a t c o n f u s i o n w o u l d b e o c c a s i o n e d b y n o t d i s t i n g u i s h i n g v a l u e f r o m p r i c e , a s a l l p o l i t i c a l e c o n o m i s t s a r e c o n s t a n t l y i n t h e h a b i t o f u s i n g t h e t e r m v a l u e . 2 7 M a l t h u s c l a i m s t h a t v a l u e o f c o m m o d i t i e s s h o u l d b e m e a s u r e d i n t e r m s o f a c o m m o d i t y ( m o n e y n o t e x c l u d e d ) . S o , f o r M a l t h u s " t h e n o m i n a l v a l u e o f a c o m m o d i t y i s s t r i c t l y s p e a k i n g i t s v a l u e i n a n y o n e c o m m o d i t y n a m e d . . . T h i s s o r t o f v a l u e h a s b e e n u s e f u l l y d e s i g n a t e d b y t h e n a m e o f p u g , " S o , p r i c e i s j u s t a n o t h e r n a m e f o r " n o m i n a l v a l u e i n e x c h a n g e " a n d c a n b e m e a s u r e d i n t h e p r o c e s s o f e x c h a n g e i n t e r m s o f a n y c o m m o d i t y w i s h e d : p r i c e i n c o r n , p r i c e i n c l o t h . M a l t h u s i m m e d i a t e l y a d d s t h a t " w h e n e v e r i t o c c u r s w i t h o u t t h e a b o v e a d d i t i o n s [ i . e . " i n c o r n , " " i n c l o t h , " e t c . ] i t i s a l w a y s u n d e r s t o o d t o m e a n t h e v a l u e o f a c o m m o d i t y e s t i m a t e d i n p r e c i o u s m e t a l s , o r i n t h e g u m g y o f d i f f e r e n t c o u n t r i e s w h i c h p r o f e s s t o r e p r e s e n t t h e m . " 2 8 I n a d d i t i o n t o " n o m i n a l v a l u e i n e x c h a n g e , " M a l t h u s r e c o g n i z e s t w o o t h e r s o r t s o f v a l u e : v a l u e i n u s e ( w h i c h i s t h e r e a s o n f o r v a l u e i n y e e M i o f i n a e n x w a n g t x a l e t o e h c M s u a h c o a , s l b h j a i b e n n e n t g h e u t , o i " e , d r v u t c e a c n n e e x w c o t i a o s f h r h e h n a t b t i d R m c f t e i h t v a e s t h m o n n e e g i m o a e e f s ) m n t u n c e r 1 M n » a d e t a w n a t t e m e t c r a u o o h a g m t r , i t c t e r h k i t i e i l n , d a s n l o b d o l b h a n u W e d ' a r m u n M e p o l t x i m s a i l e s o t t fi i m e d e c e n d a c r e e s k o m , l t h n e w p f t s t u r d s i o h t i e n a o g m s o i s w o t n c o e g r o c i a l e n r s a p u n s i h i e n e n n m n f s a a e r l t t n y 3 a o o u w i . R d p p c n t a n W o l t p g t e y c e v m m 2 e a d t i c l ; d n i a a a e . d f d r f s n " w " o t h i 2 e , h r 9 a a o l e r r o m h v e r e t o t P t t f . d e m I s l y o p l t g r : u o i i e e i h i b n r a h . d m i a n R e t y " b k c e a e c t t n , y i y b e w g d b s l l f a u y e a e n . r i l i w t s s r o r r a c a p y . M o n r t e e c l d a p c l s i e e e d i f r u l a h N c v t o a o v t i l r t s l a h w i o l , u d e i " t s s r n r t h a i c l a s i o f c k r s g e a a c l u a r a i s t h i i . t l w r e i t a b r r c f e c n s e d M e t y v l m y h e h e g a s a a t e i i e s u e t r m s i . u d n p x n t r t s o t n j g h e u n ; i e e e m e . m o r R f e e s r t s l f t h t e e o p o u p i a t p e g a c p c l c v t p o t t i g s d o r n f n t s i a h l n p o t r h h o a f c t p h e t M o u f t h m a r o t t c ? b l h m u i m b a y w v d u m o e u n n t d o p a s b a i h r r e e i e , c h r s t i d d s i d e h s d e e a e a o a p n y n d d s n r r a h i o c n r t a s n o o s o t fl , d e w c m t y t c i e u c o l a e l e e t y , t y a F p l n s i o m R s t a m i a r h l p o a r l a l m r y r t t d r e . n n g n m c e e d t o i f h u t a a l o e i m e h c p g i r e s n i t a i c r o a e d u i h c o e c s v e h m , o i o . w D h d t p t o d d h e n f h c " r d t a q p u d i h a t e o n d i w a c c i t a o e h r m c a v e u a m o T i s u e i t p a c n h o h c p s t c s i l g e e n e e h a a ' y " c n n e s i t s t x o e t i h w p m i e h r n d d s t i , h n d t e a i y d o o e b c n p c i p t n r s : r a c a e c o c r a u o a k i l u n n e ? t a s i y t i i o e i e i e l g a s c n n o s o f a t r o l a r n m c c u o f y l a o o o e p t e i a u f p i r f s o s t g s t o . o l a f " n e c r i c y p l y n f n e e , t d n c l o a n c t t p n h a t n o v i f a o e b o l n j e e e a e c c e t s t h e n l i u i n o r o a c t p a e x e s e a t d i s w n s s a e i g r d y h " n , n o a h o d t s e f f o t e r n n t m m d e h n a d s h m i y e a i n d v e s d s e d h h e e t t a s e p u i a r l e h o t d s a e s o 3 i t m m W u i d i s m r " t e e d y l h fi b l l n l t 0 o e e l e o w i , r t h e m d o s s t i i h t a n r e o c n . r a a n M p m o r t p e l m a d i t x n t c i e h p t 1 p o 3 s e l r m n h e s y y o i l h o i h , i o q t v r o i e t e a f o u r s t o h l i t y t p o e g l n c d R i : u g p n r s c r c o l o i m t i i n l v t o i y b n u ; , d g e n p y e f n W t a e r o d y e r t i f m o v a i m d u o o c e S a w a s r l h n t m r y i l b n u ' o e t v n s y t d n p s i a e a i o c p l h o p a d c c e a r a e c r s t o l i i f p d r d d m t a s p e l D n l n e o c b a o e n c r e h r u y r i i t a 1 8 s e n s e , R i c a r d o d i d n o t h a v e a t h e o r y o f p r i c e . a n . M ; - l a v q u 1 a d : C O ] C O ! 1 0 1 1 h i t ] M a t h e C 0 1 1 S O u l 9 a n d " i n t o t h a t q u e s t i o n , I [ R i c a r d o ] d o n o t a t p r e s e n t i n q u i r e . " 3 3 B u t , a c c o r d i n g t o M a l t h u s , R i c a r d o ' s l a c k o f a t h e o r y o f p r i c e c a s t i n t e r m s o f t h e " u n i v e r s a l l y a c c e p t e d " l a w s o f d e m a n d a n d s u p p l y , s t e m m e d f r o m h i s i n c o m p l e t e c o n c e p t i o n o f d e m a n d . c ) h i f t v m n l t i i ' R i c a r d o , a c c o r d i n g t o M a l t h u s , u s e d t h e t e r m " d e m a n d " r a t h e r d i f f e r e n t l y . H e q u o t e s R i c a r d o s a y i n g t h a t " t h e d e m a n d f o r a c o m m o d i t y c a n n o t b e s a i d t o i n c r e a s e , i f n o a d d i t i o n a l q u a n t i t y o f i t b e p u r c h a s e d o r c o n s u m e d . " 8 0 , a c c o r d i n g t o M a l t h u s , R i c a r d o c o n s i d e r e d o n l y t h e m o f d e m a n d a n d " i t i s n o t i n t h e s e n s e o f m e r e m o f c o n s u m p t i o n t h a t d e m a n d r a i s e s p r i c e s , b e c a u s e i t i s a l m o s t a l w a y s w h e n p r i c e s a r e t h e l o w e s t t h a t t h e e x t e n t o f c o n s u m p t i o n i s t h e g r e a t e s t . T h i s t h e r e f o r e , c a n n o t b e t h e m e a n i n g h i t h e r t o a t t a c h e d t o t h e t e r m , d e m a n d , w h e n i t i s s a i d t o r a i s e p r i c e s . " 3 4 M a l t h u s a c c u s e d R i c a r d o o f g i v i n g a " n e w m e a n i n g t o t h e t e r m d e m a n d , " a n d a d d e d : g i v i n g a g r e a t e r p r i c e f o r a c o m m o d i t y a b s o l u t e l y a n d n e c e s s a r i l y i m p l i e s a g r e a t e r i u t e u s i t y o f d e m a n d ; a n d t h a t t h e r e a l q u e s t i o n i s w h a t a r e t h e c a u s e s w h i c h e i t h e r c a l l f o r t h o r r e n d e r u n n e c e s s a r y t h e e x p r e s s i o n o f t h i s m m o f d e m a n d . 3 5 M a l t h u s d e fi n e s t h e " i n t e n s i t y o f d e m a n d " a s t h e " w i l l a n d p o w e r t o m a k e a g r e a t e r s a c r i fi c e i n o r d e r t o o b t a i n t h e o b j e c t w a n t e d , " 3 6 a n d " w i t h o u t t h e i n c r e a s e d i n t e n s i t y o f d e m a n d t h e c o m m o d i t y w o u l d c e a s e t o b e p r o d u c e d ; t h a t i s f a i l u r e o f t h e s u p p l y w o u l d b e c o n t i n g e n t u p o n t h e f a i l u r e o f p o w e r o r w i l l t o m a k e a g r e a t e r s a c r i fi c e f o r t h e o b j e c t s o u g h t . " 3 7 T h e a b o v e g i v e n p a s s a g e i n v o l v e s c o n f u s i o n o f d e m a n d w i t h i t s s l o p e . O n e c a n v e n t u r e t o g u e s s t h a t w h e n M a l t h u s w r o t e a b o u t t h e m u m . h e m e a n t t h e s l o p e o f t h e d e m a n d c u r v e a n d m o v e m e n t o n t h e s a m e d e m a n d c u r v e . I n t e n s i t y , o n t h e o t h e r h a n d , i m p l i e s t h e d e m a n d s c h e d u l e o r d e m a n d c u r v e a n d t h e s h i f t o f t h e c u r v e . C o n f u s i o n a r i s e s w h e n f o u r c o n c e p t s : d e m a n d c u r v e , s h i f t s , m o v e m e n t s a n d s l o p e a r e e x p r e s s e d i n t e r m s o f t w o c o n c e p t s , m a i n l y " i n t e n s i t y " a n d " e x t e n t . " T h e r e f o r e " g i v i n g a g r e a t e r p r i c e f o r a c o m m o d i t y " n o t o n l y i n v o l v e s s h i f t o r d e m a n d s c h e d u l e , i t a l s o i n v o l v e s t h e s l o p e . 2 0 " G r e a t e r s a c r i fi c e " c a n b e i n t e r p r e t e d a s t h e d e m a n d c u r v e h a v i n g a s t e e p s l o p e ( i n e l a s t i c d e m a n d ) s o i t i n v o l v e s n o t o n l y t h e i n t e n s i t y ( d e m a n d s c h e d u l e ) b u t a l s o t h e e x t e n t . A n a d d e d d i f fi c u l t y i s t h e c o n f u s i o n b e t w e e n t h e " q u a n t i t y d e m a n d e d " a n d " d e m a n d . " T h e s t a t e m e n t , " i t i s a l m o s t a l w a y s w h e n p r i c e s a r e t h e l o w e s t t h a t t h e e x t e n t o f c o n s u m p t i o n i s t h e g r e a t e s t " m e a n s t h a t w h e n p r i c e s g o d o w n , q u a n t i t y d e m a n d e d g o e s u p . I n t e n s i t y i s t h e i n c r e a s e i n d e m a n d . M a l t h u s h o w e v e r , i s n o t u n c l e a r w h e n h e s a y s i n c r e a s e d i n t e n s i t y i s d u e t o i n c r e a s e d " w a n t s a n d t a s t e s " f o r a g i v e n c o m m o d i t y . I n o t h e r w o r d s , i n c r e a s e i n w a n t s a n d t a s t e s s h i f t s t h e d e m a n d c u r v e t o t h e r i g h t . T h i s m a k e s t h e p r i c e g o u p a n d i f t h e s a m e q u a n t i t y i s d e m a n d e d t h i s i n v o l v e s g r e a t e r s a c r i fi c e o n t h e p a r t o f c o n s u m e r s a n d r e q u i r e s g r e a t e r w i l l . M a l t h u s , i n h i s c o r r e s p o n d e n c e , a l w a y s a c c u s e d R i c a r d o o f i g n o r i n g " w i l l s " o f c o n s u m e r s a n d e m p h a s i z e d t h e c r u c i a l r o l e o f " w i l l a n d p o w e r t o p u r c h a s e " i n t h e d e t e r m i n a t i o n o f p r i c e s : l o a n b y n o m e a n s a g r e e w i t h y o u i n t h i n k i n g t h a t i f t h e c a p i t a l o f t h i s c o u n t r y w e r e d i m i n i s h e d o n e h a l f ' ' d e m a n d a s c o m p a r e d w i t h p r o d u c t i o n w o u l d d i m i n i s h . " P r e c i s e l y t h e r e v e r s e w o u l d I t h i n k t a k e p l a c e . M W . 9 f m a g , w h i g h a _ r _ e a f t h a l l 3 h ; f o u n d a t i g n 9 ! a l l d a m a n d . W h e n c o r n i s s c a r c e t h e r e r s a g r e a t e r d e m a n d f o r c o r n t h a n f o r l a b o u r , f o r p r o d u c e , t h a n f o r p o p u l a t i o n . 3 8 R i c a r d o ' s a n s w e r t o M a l t h u s i n a n o t h e r l e t t e r r e v e a l s t h e i r r e s p e c t i v e u n d e r s t a n d i n g o f d e m a n d : I s o m e t i m e s s u s p e c t t h a t w e d o n o t a t t a c h t h e s a m e m e a n i n g t o t h e w o r d d e m a n d . I f c o r n r i s e s i n p r i c e , y o u p e r h a p s a t t r i b u t e i t t o a g r e a t e r d e m a n d , - I s h o u l d c a l l i t a g r e a t e r c o m p e t i t i o n . T h e d e m a n d c a n n o t , I t h i n k , b e s a i d t o i n c r e a s e i f q u a n t i t y c o n s u m e d b e d i m i n i s h e d , a l t h o m u c h m o r e m o n e y m a y b e r e q u i r e d t o p u r c h a s e t h e s m a l l e r t h a n t h e l a r g e r q u a n t i t y . I f i t w e r e t o b e a s k e d w h a t t h e d e m a n d w a s f o r P o r t w i n e i n E n g l a n d i n t h e y e a r s 1 8 1 3 a n d 1 8 1 4 , a n d i t w e r e t o b e a n s w e r e d t h a t i n t h e fi r s t y e a r s h e h a d i m p o r t e d 5 , 0 0 0 p i p e s a n d i n t h e n e x t 4 , 5 0 0 s h o u l d w e n o t a l l a g r e e t h a t t h e d e m a n d w a s g r e a t e r i n 1 8 1 3 , y e t i t m i g h t b e t r u e t h a t d o u b l e t h e q u a n t i t y o f m o n e y w a s p a i d f o r t h e 4 , 5 0 0 p i p e s . ” A g a i n , t h e r e i s c o n f u s i o n b e t w e e n t h e s h i f t i n d e m a n d s c h e d u l e a s a r e s u l t o f i n c r e a s e d " d e s i r e s " l e a d i n g t o i n c r e a s e i n p r i c e s a n d t h e i n c r e a s e d p r i c e s r e s u l t i n g i n a d e c l i n e i n q u a n t i t y d e m a n d e d . T h e r e i s c o n f u s i o n o n t h e p a r t o f R i c a r d o a s t o w h e t h e r p r i c e s a r e t h e 2 1 c a u s e o r t h e c o n s e q u e n c e o f d e m a n d . M a l t h u s i n s i s t s t h a t " w i l l " t o p u r c h a s e i s a n e s s e n t i a l e l e m e n t o f d e m a n d i n b o t h t h e m i u r u a n d m a m s e n s e s . W i l l i s a f u n c t i o n o f s c a r c i t y w h e r e a s p o w e r i s d i r e c t l y r e l a t e d t o i n c o m e s o f t h e c o n s u m e r , w h i c h i s u l t i m a t e l y d e t e r m i n e d b y t h e s i z e o f t h e t o t a l o u t p u t : E f f e c t u a l d e m a n d c o n s i s t s o f t w o e l e m e n t s , t h e m g : a n d t h e m l ] t o p u r c h a s e . T h e p o w e r t o p u r c h a s e m a y p e r h a p s b e r e p r e s e n t e d c o r r e c t l y b y t h e p r o d u c e o f t h e c o u n t r y , w h e t h e r s m a l l o r g r e a t ; b u t t h e w i l l t o p u r c h a s e w i l l a l w a y s b e t h e g r e a t e s t . W a r m g i t ! ) t h a m a u l a t i o n , a n d t h e m o r e s c a n t i l y t h e w a n t s o f t h e s o c i e t y a r e s u p p l i e d Y o u h a v e n e v e r , I t h i n k , t a k e n s u f fi c i e n t l y i n t o c o n s i d e r a t i o n , t h e w a n g a a n d t a m o f m a n k i n d . I t i s n o t m e r e l y t h e p r o p o r t i o n o f c o m m o d i t i e s t o e a c h o t h e r b u t t h e i r p r o p o r t i o n t o w a n t s a n d t a s t e s o f m a n k i n d t h a t d e t e r m i n e s p r i c e s . 4 0 D e s i r e s , w a n t s , t a s t e s o f m a n k i n d , a c c o r d i n g t o R i c a r d o , c a n n o t b e d e t e r m i n i n g f a c t o r s . R i c a r d o t h i n k s " t h e w i l l i s v e r y s e l d o m w a n t i n g w h e r e t h e p o w e r e x i s t s " a n d " i n s h o r t [ R i c a r d o c o n s i d e r s ] t h e w a n t s a n d t a s t e s o f m a n k i n d a s u n l i m i t e d . W e a l l w i s h t o a d d t o o u r e n j o y m e n t s , - a c c u m u l a t i o n t o o u r p o w e r , a n d t h e y e q u a l l y p r o m o t e d e m a n d . " 4 1 I n R i c a r d o ' s t h i n k i n g , d e t e r m i n i n g f a c t o r s h a v e t o b e c o n c r e t e , p h y s i c a l , a n d t a n g i b l e . I n t e n s i t y o f w i l l s , d e s i r e s , t a s t e s , m o r a l u s e f u l n e s s a n d o t h e r s u c h c o n c e p t s a r e b e y o n d t h e s c o p e o f p o l i t i c a l e c o n o m y . H e h a s a m a t e r i a l i s t i c v i e w : I t m a y b e b e t t e r f o r t h e h e a l t h o f m y f r i e n d , t h a t I s h o u l d r e s t r i c t h i m t o a p i n t o f w i n e a d a y , b u t m y g i f t i s M a b l e i f I g i v e h i m a b o t t l e a d a y . 4 2 A c c o r d i n g t o M a l t h u s , R i c a r d o h a d n o t b e l i e v e d i n t h e d e t e r m i n a t i o n o f p r i c e s t h r o u g h t h e i n t e r a c t i o n o f d e m a n d a n d s u p p l y , b e c a u s e o f t h e l a c k o f a n e s s e n t i a l e l e m e n t o f d e m a n d , t h e i n t e n s i t y o f w a n t s a n d t a s t e s a s a f u n c t i o n o f s c a r c i t y . d ) S e r i a l s ) ! M a l t h u s b e l i e v e d t h a t R i c a r d o ' s c o n c e p t i o n o f d e m a n d ( i n t e r m s o f " e x t e n t " ) , a n d h i s d i s r e g a r d o f t h e " w a n t s a n d t a s t e s o f m a n k i n d " l e d h i m t o s u b s c r i b e t o J a m e s M i l l ' s v e r s i o n 4 3 o f t h e L a w o f M a r k e t s , w h i c h l a t e r c a m e t o b e k n o w n a s S a y ' s L a w . O b v i o u s l y , a d i s c u s s i o n o f t h e L a w o f M a r k e t s w o u l d b e i n c o m p l e t e w i t h o u t a n y r e f e r e n c e ( 4 ’ 2 2 t o d i s t r i b u t i o n a l s h a r e s o f l a n d l o r d s , c a p i t a l i s t s a n d l a b o r e r s b e c a u s e p o w e r t o p u r c h a s e ( i n c o m e ) i s t h e p r i m a r y d e t e m l i n a n t o f d e m a n d . B u t f o r n o w , w e s h a l l s a y o n l y t h a t R i c a r d o c o n s i d e r e d , a c c o r d i n g t o M a l t h u s , o n l y t h e e x t e n t o f d e m a n d a n d n o t t h e i n t e n s i t y a n d h e i g n o r e d t h e w a n t s a n d t a s t e s o f m a n k i n d . I n t h e c a s e s w h e r e t h e g e n e r a l r a t e o f p r o fi t a n d t h e g r o w t h o f r a w m a t e r i a l s a r e n o t i n fl u e n c e d b y w a n t s a n d t a s t e s o f m a n k i n d , " d e m a n d a n d s u p p l y s h o u l d a p p u a ; t o b e p r e c i s e l y e q u a l " a n d " t h e p o w e r t o p u r c h a s e n e c e s s a r i l y i n v o l v e s a p r o p o r t i o n a t e w i l l t o p u r c h a s e . " 4 4 A s q u o t e d e a r l i e r , M a l t h u s b e l i e v e d t h a t i t i s n o t m e r e l y t h e p r o p o r t i o n o f c o m m o d i t i e s t o e a c h o t h e r , b u t t h e i r p r o p o r t i o n t o t h e w a n t s a n d t a s t e s o f m a n k i n d t h a t d e t e r m i n e s p r i c e s . P r i c e s o f i m p o r t e d g o o d s m a y b e h i g h e r a n d t h e p u r c h a s i n g p o w e r o f c o n s u m e r s m a y b e t h e s a m e , b u t s t i l l d e m a n d m a y g o u p ( s h i f t i n d e m a n d c u r v e ) b e c a u s e t h e r e i s a g r e a t e r w i l l . M a l t h u s s i m p l y b e l i e v e s t h a t " I f w e w e r e t o g r o w n e x t y e a r h a l f a s m u c h c o m a g a i n a s u s u a l , a g r e a t p a r t o f i t w o u l d b e w a s t e d , a n d t h e s a m e w o u l d b e t r u e i f a l l c o m m o d i t i e s o f a l l k i n d s w e r e i n c r e a s e d o n e h a l f . " 4 5 I t i s b e c a u s e , a c c o r d i n g t o M a l t h u s , R i c a r d o u n d e r r a t e d t h e i m p o r t a n c e o f w a n t s a n d t a s t e s ( o r a s s u m e d t h e m t o b e i n s a t i a b l e , l i m i t l e s s ) t h a t h e p r e c l u d e d t h e p o s s i b i l i t y o f a p e r m a n e n t e x c e s s s u p p l y o f g o o d s . C . D i s t r i b u t i o n T h e o r y A c c o r d i n g t o M a l t h u s , R i c a r d o ' s t h e o r i e s o f d i s t r i b u t i o n w e r e b a s e d u p o n h i s v a l u e t h e o r y a n d , f o l l o w i n g h i s m e t h o d , t h e y w e r e b u i l t a r o u n d o n l y t h e s t r o n g e s t c a s e s . R i c a r d o t h o u g h t t h a t t h e c a u s e o f r e n t w a s r e c o u r s e t o i n f e r i o r l a n d ; r e n t w a s a c r e a t i o n o f v a l u e b u t n o t a c r e a t i o n o f w e a l t h . I n c o n t r a s t t o S m i t h , R i c a r d o d i d n o t c o n s i d e r r e n t a s a c o m p o n e n t p a r t o f p r i c e . R e n t n o t b e i n g a n a d d i t i o n t o w e a l t h b u t m e r e l y a t r a n s f e r o f v a l u e w a s a d v a n t a g e o u s o n l y t o l a n d l o r d s , a n d " i n j u r i o u s " t o c o n s u m e r s . R i c a r d o ' s w a g e t h e o r y w a s b a s e d o n t h e c o s t o f p r o d u c i n g t h e n e c e s s i t i e s f o r s u s t a i n i n g l a b o r : i t w a s a s u b s i s t e n c e t h e o r y . H i s c o n c e p t i o n o f n a t u r a l w a g e s w a s q u i t e " u n n a t u r a l " a n d h a d l i m i t e d 2 3 a p p l i c a t i o n , b u t i t w a s u s e d i n t h e d e t e r m i n a t i o n o f p r o fi t s . A s s u m i n g t h a t t h e v a l u e o f m o n e y a n d t h e p r i c e o f c o m m o d i t i e s r e m a i n e d c o n s t a n t . R i c a r d o c o n c l u d e d t h a t p r o fi t s v a r i e d i n v e r s e l y t o w a g e s . P r o fi t s w e r e r e g u l a t e d b y w a g e s a n d w a g e s w e r e r e g u l a t e d b y t h e l a s t q u a n t i t y o f l a n d t a k e n i n t o c u l t i v a t i o n . R i c a r d o d i d n o t u s e t h e p r i n c i p l e o f d e m a n d a n d s u p p l y i n h i s d e t e r m i n a t i o n o f r e n t s , w a g e s , a n d p r o fi t s . M a l t h u s b e l i e v e d t h a t R i c a r d o ' s t h e o r y o f d i s t r i b u t i o n o f i n c o m e w a s a n a t u r a l o u t c o m e o f h i s g e n e r a l m e t h o d o l o g y , i n t h a t h i s s y s t e m w a s b u i l t a r o u n d s t r o n g c a s e s a n d t r i e d t o e s t a b l i s h d o m i n a n t , r e g u l a t i n g p r i n c i p l e s o f t h e d i v i s i o n o f i n c o m e b e t w e e n t h e t h r e e c l a s s e s o f s o c i e t y : l a n d l o r d s , c a p i t a l i s t s a n d w o r k e r s . I t w a s , t h e r e f o r e , a n o u t c o m e o f h i s t h e o r y o f v a l u e . S i n c e R i c a r d o d i d n o t d e a l w i t h t h e d e t e r m i n a t i o n o f m a r k e t p r i c e s , h i s d i s t r i b u t i o n t h e o r y w a s n o t c o n n e c t e d w i t h w h a t h a s c o m e t o b e k n o w n a s a p r i c e t h e o r y i n t h e m o d e r n s e n s e , w h e r e i n p r i c e s o f c o m m o d i t i e s a n d p r i c e s o f m e a n s o f p r o d u c t i o n a r e d e t e r m i n e d i n a n i n t e g r a t e d s y s t e m o f d e m a n d a n d s u p p l y . 1 . T h e o r y o f R e n t M a l t h u s ' i n t e r p r e t a t i o n a n d c r i t i c i s m o f R i c a r d o ' s t h e o r y o f r e n t i s s o m e w h a t p u z z l i n g . R i c a r d o a d m i t t e d t h a t i n f o r m u l a t i n g h i s t h e o r y o f r e n t h e o w e d m u c h t o M a l t h u s a n d g e n e r o u s l y a c k n o w l e d g e d t h e s e c o n t r i b u t i o n s . H e t h o u g h t t h a t h i s t h e o r y o f r e n t w a s c o m p l e t e l y i n l i n e w i t h M a l t h u s ' t h e o r y o f r e n t a s e x p o u n d e d i n t h e " E s s a y o n R e n t . " 4 6 Y e t i n h i s fi l m , M a l t h u s c r i t i c i z e d R i c a r d o ' s t h e o r y o f r e n t a t l e n g t h a n d s o m e t i m e s b y e x a g g e r a t i n g t h e i r d i f f e r e n c e s , g a v e t h e i m p r e s s i o n t h a t h e w a s t r y i n g t o d i s t a n c e h i m s e l f f r o m R i c a r d o ' s t h e o r y o f r e n t a n d i t s i m p l i c a t i o n s . I n d o i n g s o , M a l t h u s s o m e t i m e s c o n t r a d i c t e d h i s o w n e a r l y t h e o r y o f r e n t . 4 7 A c c o r d i n g t o M a l t h u s ' i n t e r p r e t a t i o n , R i c a r d o b e l i e v e d t h a t W W . I n t h e n a t u r a l p r o g r e s s i o n o f s o c i e t i e s , a s p o p u l a t i o n i n c r e a s e s , d e m a n d f o r f o o d a n d t h e n e c e s s i t i e s o f l i f e i n c r e a s e s a s w e l l , m a k i n g i t n e c e s s a r y t o t a k e l a n d s o f i n f e r i o r q u a l i t i e s , w i t h r e s p e c t t o p r o d u c t i v i t y , i n t o c u l t i v a t i o n a n d t h u s r e n t i s t h e 2 4 r e s u l t o f u s i n g i n f e r i o r l a n d s . S o , f o r R i c a r d o , t h e l e a s t p r o d u c t i v e l a n d t a k e n i n t o c u l t i v a t i o n y i e l d e d n o r e n t : r e n t w a s c a u s e d b y d i f f e r e n c e s i n p r o d u c t i v e p o w e r s o f l a n d s : I t i s t o o l a r g e a n i n f e r e n c e f r o m t h e t h e o r y o f r e n t t o c o n c l u d e w i t h M r . R i c a r d o , t h a t " i t i s o n l y b e c a u s e l a n d i s o f d i f f e r e n t q u a l i t i e s w i t h r e s p e c t t o i t s p r o d u c t i v e p o w e r s , a n d b e c a u s e i n t h e p r o g r e s s o f p o p u l a t i o n , l a n d o f a n i n f e r i o r q u a l i t y , o r l e s s a d v a n t a g e o u s l y s i t u a t e d , i s c a l l e d i n t o c u l t i v a t i o n , t h a t r e n t i s e v e r p a i d f o r t h e u s e o f i t . " 4 8 M a l t h u s , a s f a r a s t h e c a u s e s o f r e n t a r e c o n c e r n e d , a c c u s e s R i c a r d o o f c o n fi n i n g r e n t t o a s i n g l e c a u s e ( i . e . r e c o u r s e t o i n f e r i o r l a n d ) a n d n o t g i v i n g s u f fi c i e n t c o n s i d e r a t i o n t o o t h e r c a u s e s . H i s o b j e c t i o n t o R i c a r d o o n t h i s p o i n t i s n o t v e r y r a d i c a l . H e d o e s n o t s a y t h a t R i c a r d o h a s c h o s e n a w r o n g c a u s e . W h a t M a l t h u s r e a l l y o b j e c t e d t o w a s t h e s y n t h e s i s o f t h e o r i e s o f r e n t a n d p o p u l a t i o n , w h i c h w e r e v e r y s i m i l a r t o h i s o w n , i n t o a g e n e r a l t h e o r y o f v a l u e a n d d i s u i b u t i o n a n d t h e c h a n g i n g r o l e a n d s t a t u s o f r e n t i n t h e a c c u m u l a t i o n o f w e a l t h . T h i s y i e l d e d r e s u l t s w h i c h w e r e d i a m e t r i c a l l y o p p o s e d t o M a l t h u s ' r e s u l t s a n d c a r r i e d q u i t e o p p o s i t e p o l i t i c a l a n d i d e o l o g i c a l o v e r t o n e s . A c c o r d i n g t o M a l t h u s ' i n t e r p r e t a t i o n o f R i c a r d o ' s v a l u e t h e o r y , t h e r e a l e x c h a n g e a b l e v a l u e o f c o m m o d i t i e s i s d e t e r m i n e d o n t h e l e a s t p r o d u c t i v e l a n d , w h e r e r e n t , b e i n g z e r o , d o e s n o t e n t e r a s a c o m p o n e n t p a r t o f p r i c e : I t m a y b e s a i d , p e r h a p s , t h e p e r m a n e n t p r i c e o f a g r e a t m a s s o f c o m m o d i t i e s w i l l b e d e t e r m i n e d b y t h e c o s t o f t h e i r p r o d u c t i o n . T h i s i s t r u e , i f w e i n c l u d e a l l t h e c o m p o n e n t p a r t s o f p r i c e s t a t e d b y A d a m S m i t h , t h o u g h n o t i f w e c o n s i d e r o n l y t h o s e s t a t e d b y M r . R i c a r d o . 4 9 M a l t h u s r e p r i m a n d s R i c a r d o f o r a g r e e i n g w i t h M . d e S i s m o n d i s o t h a t r e n t w a s t h e s o l e p r o d u c e o f l a b o r , w h i c h h a d o n l y a n o m i n a l v a l u e , a n d r e s u l t e d f r o m a u g m e n t i n g t h e p r i c e w h i c h t h e s e l l e r o b t a i n e d b y t a k i n g a d v a n t a g e o f h i s f e r t i l e l a n d . H e a l s o c r i t i c i z e d R i c a r d o f o r a g r e e i n g w i t h B u c h a n a n - i ! t h a t r e n t w a s t h e e f f e c t o f h i g h p r i c e , n o t r e p r e s e n t i n g a n y a d d i t i o n t o n a t i o n a l w e a l t h , b u t m e r e l y b e i n g a t r a n s f e r o f v a l u e f r o m t h e c o n s u m e r t o t h e l a n d l o r d s o n l y ; t h u s b e i n g " p r o p o r t i o n a b l y i n j u r i o u s " t o t h e c o n s u m e r s : I t i s e x t r a o r d i n a r y t h a t M r . R i c a r d o ( p . 4 0 0 ) s h o u l d h a v e s a n c t i o n e d t h e s t a t e m e n t s o f M . S i s m o n d i a n d M r . B u c h a n a n . S t r i c t l y , a c c o r d i n g t o h i s o w n t h e o r y , t h e p r i c e o f c o r n i s a l w a y s a n a t u r a l o r n e c e s s a r y p r i c e . I n w h a t s e n s e t h e n c a n h e a g r e e w i t h t h e s e w r i t e r s i n s a y i n g , t h a t i t i s l i k e 2 5 t h a t o f a c o m m o n m o n o p o l y , o r a d v a n t a g e o u s o n l y t o t h e l a n d l o r d s , a n d p r o p o r t i o n a b l y m m t o t h e c o n s u m e r s ? 5 2 M a l t h u s c o m p r e h e n d s R i c a r d o ' s m e s s a g e a s f o l l o w s : i n t h e p r o g r e s s o f s o c i e t i e s w h e r e i n c a p i t a l a c c u m u l a t e a n d p o p u l a t i o n i n c r e a s e s , t h e d e m a n d f o r f o o d a n d m a n u f a c t u r e d g o o d s w i l l a l s o i n c r e a s e a n d u t i l i z a t i o n o f l e s s f a v o r a b l e l a n d b e c o m e s n e c e s s a r y . I n c r e a s e d d i f fi c u l t y o f o b t a i n i n g f o o d a n d m a n u f a c t u r e d g o o d s l e a d s t o i n c r e a s e d c o s t , b e c a u s e a c c o r d i n g t o R i c a r d o ' s " u n u s u a l " t h e o r y o f v a l u e , c o s t i s r e g u l a t e d b y t h e q u a n t i t y o f l a b o r e x p a n d e d ( o b v i o u s l y m o r e l a b o r i s n e e d e d t o p r o d u c e c o r n o n l e s s f e r t i l e l a n d ) . I n c r e a s e d p r o d u c t i o n p r i c e i s t h e c o n s e q u e n c e , l e a d i n g t o t h e r i s e o f r e n t o n m o r e f e r t i l e l a n d u n d e r c u l t i v a t i o n . T h u s , t h e r e n t o b t a i n e d b y t h e o w n e r s o f m o r e f e r t i l e l a n d r e p r e s e n t e d a c l e a r g a i n f o r t h e m s i n c e t h e y w i l l b e g e t t i n g a ) m o r e c o m f o r r e n t a n d b ) a l l o t h e r g o o d s f o r a l e s s q u a n t i t y o f c o r n . T h e r e f o r e , w e a l t h i s t r a n s f e r r e d f r o m t h e c o n s u m e r s t o t h e l a n d l o r d s a n d i s i n j u r i o u s t o t h e c o n s u m e r s . F u r t h e r m o r e , a s a g r i c u l t u r a l i m p r o v e m e n t s t a k e p l a c e , t h e p r i c e o f c o r n t e n d s t o b e l o w e r e d b e c a u s e l e s s l a b o r i s n e e d e d , a n d t h u s r e n t s a r e a l s o l o w e r e d : i m p r o v e m e n t s a r e i n j u r i o u s t o l a n d l o r d s a n d b e n e fi c i a l t o a l l o t h e r c l a s s e s . F i n a l l y , t h e s a m e r e s u l t a p p e a r s i n t h e c a s e o f i m p o r t i n g c h e a p e r c o r n f r o m C o n t i n e n t a l E u r o p e . A c c o r d i n g t o M a l t h u s , R i c a r d o ' s m i s t a k e s s t e m m e d f r o m t w o s o u r c e s : 1 ) h i s m e t h o d o f t a k i n g o n l y t h e s t r o n g c a s e s a n d s h o w i n g t h e m a s t h e " s o l e " r e g u l a t o r s , 2 ) h i s " u n u s u a l " a n d " e r r o n e o u s " c o n c e p t i o n o f v a l u e . M a l t h u s , f o r e x a m p l e , c o m p l a i n s t h a t R i c a r d o t o o k r e c o u r s e t o i n f e r i o r l a n d a s b e i n g t h e o n l y c a u s e o f r e n t ( M a l t h u s i d e n t i fi e d a t l e a s t t h r e e c a u s e s S S ) w h i c h l e a d s t o t h e i n c r e a s e i n p r i c e . T h i s c o n c l u s i o n i s p r i m a r i l y d u e t o t h e f a c t t h a t R i c a r d o ' s t h e o r y o f v a l u e i s c a s t i n t e r m s o f l a b o r - e m b o d i e d . S e c o n d , R i c a r d o ' s c o n c l u s i o n d e p e n d s u p o n h i s m e t h o d o f a s s u m i n g c h a n g e s i n t h e i n c o m e s h a r e s o f l a n d l o r d , c a p i t a l i s t a n d l a b o r e r , a n d t h e p r i c e s p a i d t o t h e s e m e a n s a l w a y s b e i n g i n p r o p o r t i o n t o t o t a l c h a n g e . I n t e r m s o f R i c a r d o ' s p e r c e p t i o n o f p r o p o r t i o n s , M a l t h u s c l a i m e d t h a t w h e n o u t p u t i s d o u b l e d a n d a l l p a y m e n t s t o m e a n s o f p r o d u c t i o n a r e a l s o d o u b l e d a s a r e s u l t o f i m p r o v e m e n t s i n a g r i c u l t u r e , t h e y w i l l b e a r t h e s a m e p r o p o r t i o n t o 2 6 o n e a n o t h e r a s b e f o r e . B u t , i f p r o fi t s d o u b l e d , a n d r e n t w e n t u p o n l y t h r e e f o u r t h s a n d w a g e s o n l y i n c r e a s e d b y o n e h a l f , t h e n , a c c o r d i n g t o R i c a r d o , r e n t a n d w a g e s h a v e f a l l e n w h i l e p r o fi t s h a v e r i s e n . M a l t h u s q u o t e s R i c a r d o : i f w e h a d a n i n v a r i a b l e s t a n d a r d b y w h i c h t o m e a s u r e t h e v a l u e o f t h i s p r o d u c e , w e s h o u l d fi n d t h a t [ i n t h e f o r e g o i n g e x a m p l e ] a l e s s v a l u e h a d f a l l e n t o t h e c l a s s o f l a b o u r e r s a n d l a n d l o r d s , a n d a g r e a t e r t o t h e c l a s s o f c a p i t a l i s t s t h a n h a d b e e n g i v e n b e f o r e . “ M a l t h u s i m m e d i a t e l y a d d s : I f t h e a p p l i c a t i o n o f M r . R i c a r d o ' s i n v a r i a b l e s t a n d a r d o f v a l u e n a t u r a l l y l e a d s t o t h e u s e o f s u c h l a n g u a g e , t h e s o o n e r t h e s t a n d a r d i s g o t [ t e n ] r i d o f , t h e b e t t e r , a s i n a n i n q u i r y i n t o t h e n a t u r e a n d c a u s e s o f t h e w e a l t h o f n a t i o n s , i t m u s t n e c e s s a r i l y o c c a s i o n p e r p e t u a l c o n f u s i o n a n d e r r o r . F o r w h a t d o e s i t r e q u i r e u s t o s a y ? W e m u s t s a y t h a t t h e r e n t s o f t h e l a n d l o r d h a v e f a l l e n a n d h i s i n t e r e s t s h a v e s u f f e r e d , w h e n h e o b t a i n s a s r e n t a b o v e t h r e e - f o u r t h s m o r e r a w p r o d u c e t h a n b e f o r e . 5 5 M a l t h u s c o n c l u d e s t h a t " i n t o t h i s u n u s u a l l a n g u a g e , M r . R i c a r d o h a d b e e n b e t r a y e d b y t h e f u n d a m e n t a l e r r o r o f c o n f o u n d i n g c o s t a n d v a l u e a n d t h e f u r t h e r e r r o r o f c o n s i d e r i n g r a w p r o d u c e i n t h e s a m e l i g h t a s m a n u f a c t u r e r s " 5 6 2 . T h e o r y o f W a g e s M a l t h u s d o e s n o t h a v e v e r y m u c h t o s a y a b o u t R i c a r d o ' s t h e o r y o f w a g e s e x c e p t t h a t i t i s g o v e r n e d b y t h e s a m e p r i n c i p l e : c o s t o f p r o d u c t i o n . A c c o r d i n g t o M a l t h u s ' i n t e r p r e t a t i o n o f R i c a r d o , t h e c o s t o f p r o d u c t i o n a f f e c t e d t h e p r i c e o f n e c e s s i t i e s a n d t h e p r i c e o f n e c e s s i t i e s a f f e c t e d t h e c o s t o f p r o d u c i n g l a b o r w h i c h i n t u r n d e t e r m i n e d t h e s u p p l y o f l a b o r . T h e r e f o r e , w a g e s a r e d e t e r m i n e d b y t h e " c o s t i n l a b o u r o f t h e l a b o u r e r ' s w a g e s " o r a l t e r n a t i v e l y " b y t h e l a b o u r w h i c h h a s b e e n e x p e n d e d i n p r o c u r i n g t h e e a r n i n g s o f t h e l a b o u r e r . " 5 7 M a l t h u s t h o u g h t t h a t R i c a r d o ' s c r i t e r i o n o f m e a s u r e m e n t w a s n o t u s e f u l s i n c e i t t o l d n o t h i n g a b o u t t h e c o n d i t i o n o f t h e l a b o r e r . M a l t h u s f o u n d R i c a r d o ' s d e fi n i t i o n o f t h e n a t u r a l p r i c e o f l a b o r , " t h a t p r i c e w h i c h i s n e c e s s a r y t o e n a b l e t h e l a b o u r e r s o n e w i t h a n o t h e r t o s u b s i s t a n d t o p e r p e t u a t e t h e i r r a c e , w i t h o u t e i t h e r i n c r e a s e o r d i m i n u t i o n , " e x t r e m e l y u n r e a l i s t i c a n d " u n n a t u r a l " b e c a u s e h e 2 7 b e l i e v e d " s u c h p r i c e c o u l d n o t g e n e r a l l y o c c u r f o r h u n d r e d s o f y e a r s . " 5 8 E v e n u n d e r m o d e r a t e l y g o o d g o v e r n m e n t s s u c h a p r i c e w h i c h w o u l d m a i n t a i n a s t a t i o n a r y p o p u l a t i o n c a n n o t g e n e r a l l y o c c u r . M a l t h u s t h e n c l a i m e d t h a t s u c h a n u n r e a l i s t i c c o n c e p t o f w a g e s s h o u l d n o t h a v e b e e n u s e d a s a m t o m e a s u r e t e m p o r a r y d e v i a t i o n s o f m a r k e t p r i c e o f l a b o r f r o m t h e n a t u r a l p r i c e o f l a b o r . I f t h i s f u n c t i o n s h o u l d n o t b e a s c r i b e d t o n a t u r a l w a g e s , t h e o n l y o t h e r f u n c t i o n l e f t t o R i c a r d o , a c c o r d i n g t o M a l t h u s , w a s t o d e t e r m i n e t h e r a t e o f p r o fi t . F i n a l l y , M a l t h u s c l a i m s t h a t w a g e s a r e d e t e r m i n e d b y t h e s a m e l a w w h i c h i s a p p l i c a b l e t o a l l p r i c e s , D e m a n d a n d S u p p l y , a n d o n l y t h e n i s i t p o s s i b l e t o b r i n g l o g i c a l a n d u s e f u l a n s w e r s t o t h r e e e s s e n t i a l q u e s t i o n s : c o n d i t i o n o f t h e l a b o r e r s , t h e e n c o u r a g e m e n t t o p o p u l a t i o n a n d t h e v a l u e o f m o n e y . 3 . T h e o r y o f P r o fi t s : M a l t h u s b e l i e v e d t h a t p r i o r t o t h e p u b l i c a t i o n o f t h e E fi g g j p l e s R i c a r d o h a d a n a g r i c u l t u r a l t h e o r y o f p r o fi t s . I n h i s b ‘ n g i p l e s o f P o l i t i c a l E c o n o m y , M a l t h u s d i d n o t c o m m e n t o n R i c a r d o ' s e a r l y t h e o r y o f p r o f i t s . B u t j u d g i n g f r o m t h e i n t e n s e c o r r e s p o n d e n c e c a r r i e d o u t b e t w e e n t h e t w o i n 1 8 1 4 - 1 5 ( n o w a v a i l a b l e i n S r a f f a ' s e d i t i o n o f t h e W W W i t i s p o s s i b l e t o c o n s t r u c t M a l t h u s ‘ i n t e r p r e t a t i o n o f R i c a r d o ' s e a r l y t h e o r y o f p r o fi t s . T h e o c c a s i o n f o r t h e c o n t r o v e r s y b e t w e e n M a l t h u s a n d R i c a r d o w h i c h l e d t o t h e l e t t e r s o f 1 8 1 4 - 1 5 w a s t h e w a r w i t h F r a n c e . B o t h M a l t h u s a n d R i c a r d o o b s e r v e d t h a t s i n c e t h e w a r h a d s t a r t e d , E n g l a n d e x p e r i e n c e d a n i n c r e a s e i n t h e r a t e o f c a p i t a l a c c u m u l a t i o n . T h e y w e r e a l s o s u r p r i s e d b y t h e f a c t t h a t e v e n t h o u g h c a p i t a l a c c u m u l a t e d a t a h i g h e r r a t e , t h e r a t e o f i n t e r e s t i n E n g l a n d d i d n o t f a l l . T h e y w e r e b o t h a w a r e t h a t t h i s w a s c o n t r a r y t o S m i t h ' s d o c t r i n e t h a t h i g h e r r a t e o f c a p i t a l a c c u m u l a t i o n l o w e r e d t h e r a t e o f i n t e r e s t . T h e s e o b s e r v a t i o n s p r o m p t e d t h e e x c h a n g e o f a s e r i e s o f l e t t e r s b e t w e e n t h e m . R i c a r d o d e f e n d e d t h e i d e a t h a t t h e i m p r o v e m e n t s i n t h e t e c h n i q u e s o f c u l t i v a t i o n i n E n g l a n d k e p t t h e r a t e s o f p r o fi t ( i n t e r e s t ) h i g h i n a g r i c u l t u r e , a n d l e d t o h i g h e r r a t e s o f p r o fi t i n o t h e r s e c t o r s . 2 8 M a l t h u s , i t s e e m s h a d a d i f f e r e n t p e r s p e c t i v e . H e a s s o c i a t e d t h e h i g h r a t e o f i n t e r e s t w i t h d e m a n d f o r m a n u f a c t u r e s a s b e i n g h i g h . T h i s w a s t h e b e g i n n i n g o f t h e i r c o r r e s p o n d e n c e c o n c e r n i n g t h e d i f fi c u l t p r o b l e m s o f a c c u m u l a t i o n o f c a p i t a l , r a t e o f p r o fi t , a n d t h e i m p a c t o f t e c h n i c a l i m p r o v e m e n t s o n p r o fi t s a n d w a g e s . M a l t h u s w r o t e t o R i c a r d o i n O c t o b e r 9 , 1 8 1 4 : Y o u s e e m t o t h i n k t h a t t h e s t a t e o f p r o d u c t i o n f r o m t h e l a n d , c o m p a r e d w i t h t h e m e a n s n e c e s s a r y t o m a k e i t p r o d u c e , i s a l m o s t t h e s o l e c a u s e w h i c h r e g u l a t e s t h e p r o fi t s o f s t o c k , a n d t h e m e a n s o f a d v a n t a g e o u s l y e m p l o y i n g c a p i t a l . . . I t i s n o t t h e q u a n t i t y o f p r o d u c e c o m p a r e d w i t h t h e e x p e n c e o f p r o d u c t i o n t h a t d e t e r m i n e s p r o fi t s , ( w h i g h I t h i n k i s m g r m s i t j g n ) b u t t h e e x c h a n g e a b l e v a l u e o r m o n e y p r i c e o f t h a t p r o d u c e , c o m p a r e d w i t h t h e m o n e y e x p e n c e o f p r o d u c t i o n . 5 9 T h i s p a s s a g e c l e a r l y s h o w s t h a t M a l t h u s b e l i e v e d R i c a r d o p r e s c r i b e d t o t h e i d e a o f t h e d e t e r m i n i n g r o l e o f a g r i c u l t u r a l p r o fi t s , a n d t h a t t h e a g r i c u l t u r a l p r o fi t s t h e m s e l v e s w e r e d e t e r m i n e d b y t h e r a t i o o f i n p u t t o o u t p u t i n t h e a g r i c u l t u r e . I n t h e s a m e l e t t e r , M a l t h u s c r i t i c i z e d J a m e s M i l l ' s v e r s i o n o f t h e L a w o f M a r k e t s , k n o w i n g t h a t R i c a r d o w a s a b e l i e v e r i n t h e l a w : " i t i s i n c o n s i d e r i n g m e r e l y o f t h e p r o p o r t i o n s o f c o m m o d i t i e s t o o n e a n o t h e r , a n d n o t o f t h e i r p r o p o r t i o n s t o t h e w a n t s a n d t a s t e s o f m a n k i n d t h a t t h e e r r o r o f M r . M i l l , i n m y o p i n i o n , c o n s i s t s . " 6 0 O f c o u r s e M a l t h u s w a s n o t a w a r e t h a t e a r l i e r i n t h e s a m e y e a r ( 1 8 1 4 ) , R i c a r d o h a d w r i t t e n t o T r o w e r s t a t i n g h i s t h e o r y o f a g r i c u l t u r a l p r o fi t d e t e r m i n i n g t h e p r o fi t s i n o t h e r s e c t o r s : . . . [ l ' ] t i s t h e p r o fi t s o f t h e f a r m e r w h i c h r e g u l a t e t h e p r o fi t s o f a l l o t h e r t r a d e s , - - a n d a s t h e p r o fi t s o f t h e f a r m e r m u s t n e c e s s a r i l y d e c r e a s e w i t h e v e r y a u g m e n t a t i o n o f C a p i t a l e m p l o y e d o n t h e l a n d , p r o v i d e d n o i m p r o v e m e n t s b e a t t h e s a m e t i m e m a d e i n h u s b a n d r y , a l l o t h e r p r o fi t s m u s t d i m i n i s h a n d t h e r e f o r e t h e r a t e o f i n t e r e s t m u s t f a l l . T o t h i s p r o p o s i t i o n M a l t h u s d o e s n o t a g r e e . 6 1 R i c a r d o fi n a l l y p u b l i s h e d h i s f a m o u s E s s a y a n d r e i t e r a t e d h i s p o s i t i o n o n t h e d e t e r m i n i n g r o l e o f a g r i c u l t u r a l p r o fi t s . A f t e r t h e p u b l i c a t i o n o f t h e E s s a y , h a v i n g e x a m i n e d t h e a r g u m e n t s p r o p o u n d e d t h e r e i n , M a l t h u s w r o t e t o R i c a r d o i n M a r c h 1 2 , 1 8 1 4 t h a t h e h a d " t h o u g h t s a l s o o f s a y i n g s o m e t h i n g o f [ R i c a r d o ' s E s s a y l , " a n d a s k e d R i c a r d o : " d o y o u 2 9 w i s h i t o r n o t ? I w i l l d o j u s t a s y o u l i k e . " T w o d a y s l a t e r , o n M a r c h 1 4 , M a l t h u s a l s o w r o t e t o H o m e r c r i t i c i z i n g R i c a r d o ' s E s s a y , e s p e c i a l l y h i s f a m o u s T a b l e w h i c h w a s c o n s t r u c t e d i n t e r m s o f c o r n a c t i n g b o t h a s t h e i n p u t a n d t h e o u t p u t : T h e f a u l t o f M r . R i c a r d o ' s t a b l e w h i c h i s c u r i o u s , i s t h a t t h e a d v a n c e s o f t h e f a r m e r i n s t e a d o f b e i n g c a l c u l a t e d i n c o r n , s h o u l d b e c a l c u l a t e d e i t h e r i n t h e a c t u a l m a t e r i a l s o f w h i c h t h e c a p i t a l c o n s i s t s , o r i n m o n e y w h i c h i s t h e b e s t r e p r e s e n t a t i v e o f a v a r i e t y o f c o m m o d i t i e s . 6 2 R i c a r d o ' s r e s p o n s e t o M a l t h u s ' q u e s t i o n w a s v e r y p r o f e s s i o n a l a n d p e r h a p s a b i t c a v a l i e r : W i t h r e g a r d t o a n y r e m a r k s o n m y o p i n i o n s , y o u m u s t b e g o v e r n e d b y y o u r o w n d i s c r e t i o n . I f t h o s e o p i n i o n s a r e w r o n g I s h o u l d l i k e t o s e e t h e m r e f u t e d I a s k f o r n o m e r c y T h e r e i s n o t h i n g y o u c o u l d s a y o f t h e m w h i c h w o u l d h u r t m e , i f w h a t y o u s a i d e x p r e s s n o c o n t e m p t , a n d t h a t I k n o w y o u d o n o t f e e l f o r m e . A c t t h e r e f o r e t o w a r d s m e a s i f I w e r e a p e r f e c t s t r a n g e r , a n d n o t i c e m e o r n o t a s y o u t h i n k b e s t . 6 3 M a l t h u s , i n r e s p o n s e , a f t e r r e a s s u r i n g R i c a r d o o f h i s " r e s p e c t a n d f r i e n d s h i p " p o s e d a q u e s t i o n w h i c h p r o m p t e d t h e e x c h a n g e o f 1 9 l e t t e r s o v e r t h e n e x t t h r e e m o n t h s . I n s u m m a r y , t h e p r o b l e m M a l t h u s p o s e d i n M a r c h 1 5 , 1 8 1 4 i s a s f o l l o w s : A c c o r d i n g t o R i c a r d o ' s o w n t h e o r i e s , a s t h e c u l t i v a t i o n i s e x t e n d e d t o i n f e r i o r l a n d s t h e p r i c e o f c o r n i n c r e a s e s r e l a t i v e t o t h e p r i c e o f m a n u f a c t u r e d g o o d s , m a k i n g i t c h e a p e r t o e m p l o y m o r e c a p i t a l i n a g r i c u l t u r a l p r o d u c t i o n . S u r p l u s f r o m t h e l a n d i n c r e a s e s a s a r e s u l t o f h i g h c a p i t a l i z a t i o n a n d p r o fi t s i n a g r i c u l t u r e r i s e l e a d i n g t o , i n a c c o r d a n c e w i t h R i c a r d o ' s c o n t e n t i o n , a n i n c r e a s e i n t h e p r o fi t s e l s e w h e r e , a n d a d e c r e a s e i n r e a l w a g e s . T h i s i s c o n t r a r y t o t h e c o n c l u s i o n s o f t h e E s s a y , b e c a u s e i n t h e E s s a R i c a r d o d i d n o t t a k e i n t o c o n s i d e r a t i o n t h e i m p a c t o f t h e 1 1 1 1 9 1 3 3 5 9 1 p r o d u c e d b y a r i s e i n t h e c o s t o f w a g e g o o d s . I t i s k n o w n t h a t a f t e r i n t e n s e c o r r e s p o n d e n c e a b o u t t h e m a t t e r , t h e c o n t r o v e r s y d i e d b u t R i c a r d o d i d n o t m e n t i o n t h e p r i n c i p l e o f t h e d e t e r m i n i n g r o l e o f a g r i c u l t u r a l p r o fi t s i n h i s m u l e s . A s w i l l b e s e e n b e l o w , t h i s i s s u e i s m a d e a s u b j e c t o f c o n t r o v e r s y b y S . H o l l a n d e r ' s i n t e r p r e t a t i o n o f R i c a r d o ' s e a r l y t h e o r y o f p r o fi t s . H o l l a n d e r c l a i m e d , c o n t r a r y t o S r a f f a ' s i n t e r p r e t a t i o n s , t h a t R i c a r d o n e v e r a d h e r e d t o a c o r n t h e o r y o f p r o fi t : h i s t h e o r y o f p r o fi t b e f o r e t h e E s s a y , i n t h e E s s a y a n d a f t e r t h e E s s a y i s t h e s a m e , a n d i s b a s e d u p o n 3 0 h i s t h e o r y o f v a l u e . A c c o r d i n g t o M a l t h u s , R i c a r d o ' s t h e o r y o f p r o fi t i n t h e B fi n c j p l e s i s b a s e d o n h i s t h e o r y o f v a l u e a n d a l l t h e c r i t i c i s m a g a i n s t t h i s t h e o r y c a n a l s o b e s h o w n t o b e v a l i d f o r h i s t h e o r y o f p r o fi t R i c a r d o , a c c o r d i n g t o M a l t h u s , n o t b e i n g i n p o s s e s s i o n o f a p r i c e t h e o r y , a s s u m e d t h a t p r o fi t s w e r e d e t e r m i n e d b y w a g e s a l o n e . " A c c o r d i n g t o M r . R i c a r d o , " s a y s M a l t h u s , " p r o fi t s a r e r e g u l a t e d b y w a g e s a n d w a g e s b y t h e q u a l i t y o f t h e l a s t l a n d t a k e n i n t o c u l t i v a t i o n . " 6 4 R i c a r d o ' s t h e o r y o f p r o fi t s d e p e n d e d o n t w o a s s u m p t i o n s : fi r s t , t h e v a l u e o f m o n e y r e m a i n e d c o n s t a n t , a n d s e c o n d , p r i c e s o f c o m m o d i t i e s r e m a i n e d c o n s t a n t . T h e r e f o r e , a c c o r d i n g t o v a r i a t i o n s i n t h e p r i c e o f l a b o r , p r o fi t s w o u l d r i s e o r f a l l i n v e r s e l y . M a l t h u s c o n t e n d e d t h a t i f i t c a n b e p r o v e n t h a t p r i c e s o f c o m m o d i t i e s d o n o t i n f a c t r e m a i n c o n s t a n t w h e n w a g e s c h a n g e , a s R i c a r d o a s s u m e d , h i s t h e o r y o f p r o fi t " f a l l s t o t h e g r o u n d . " 6 5 M a l t h u s t h o u g h t t h a t o n e h a d o n l y t o o b s e r v e t h e r e a l l i f e e x p e r i e n c e s w i t h o u t g o i n g i n t o d i s c u s s i o n s o f l o g i c t o r e a c h t h e c o n c l u s i o n t h a t i n t h e n a t u r a l c o u r s e o f e v e n t s w h e n w a g e s c h a n g e ( m o n e y p r i c e o f l a b o r ) p r i c e o f c o m m o d i t i e s a r e a f f e c t e d v a r i o u s l y : s o m e r i s e , s o m e f a l l , a n d s o m e r e m a i n t h e s a m e . T h e r e f o r e , n o t h i n g c a n b e i n f e r r e d f r o m t h e c h a n g e s i n m o n e y w a g e s ; m o n e y w a g e s c a n n o t r e g u l a t e t h e p r o fi t r a t e s . M a l t h u s t h i n k s R i c a r d o ' s m i s t a k e , a g a i n , s t e m s f r o m h i s i g n o r i n g d e m a n d a l t o g e t h e r b y a s s u m i n g t h a t p r i c e s o f c o m m o d i t i e s r e m a i n c o n s t a n t . “ R e m i n i s c e n t o f M a r s h a l l ' s f a m o u s s c i s s o r s m e t a p h o r , M a l t h u s b e l i e v e s : s u p p l y " i s o n l y t h e h a l f o f t h e q u e s t i o n , " d e m a n d t o o s h o u l d b e a l l o w e d . I t i s n o t t h e w a g e s w h i c h d e t e r m i n e t h e r a t e o f p r o fi t , b u t i t i s a l w a y s t h e s u p p l y a n d d e m a n d f o r c o m m o d i t i e s : I n c o n t e m p l a t i n g t h e a l t e r e d r e l a t i o n b e t w e e n l a b o u r a n d t h e p r o d u c e o b t a i n e d b y i t w h i c h o c c a s i o n s a f a l l o f p r o fi t s , w e o n l y t a k e a v i e w o f i f w e a d v e r t e x c l u s i v e l y t o a r i s e i n w a g e s o f l a b o u r w i t h o u t r e f e r r i n g t o a f a l l i n t h e p r i c e s o f c o m m o d i t i e s . T h e i r e f f e c t s o n p r o fi t s m a y b e p r e c i s e l y t h e s a m e ; b u t t h e l a t t e r c a s e , w h e r e t h e r e i s n o q u e s t i o n r e s p e c t i n g t h e s t a t e o f t h e l a n d , s h o w s a t o n c e h o w m u c h p r o fi t s d e p e n d s u p o n t h e p r i c e s o f c o m m o d i t i e s , a n d u p o n t h e c a u s e w h i c h d e t e r m i n e s t h e s e p r i c e s , n a m e l y t h e s u p p l y c o m p a r e d w i t h t h e d e m a n d . 6 7 3 1 S o , R i c a r d o ' s t h e o r y o f p r o fi t , s o f a r a s h e m a k e s i t a f u n c t i o n o f w a g e s i s n o t i n c o r r e c t , b u t r a t h e r , i n c o m p l e t e b e c a u s e t h e d e m a n d s i d e i s n o t a l l o w e d . P r i c e s o f c o m m o d i t i e s , a c c o r d i n g t o M a l t h u s , r e g u l a t e p r o fi t s b y r i s i n g o r f a l l i n g . F u r t h e r m o r e , p r i c e s t h e m s e l v e s a r e d e t e r m i n e d b y s u p p l y a n d d e m a n d a n d n o t , a s R i c a r d o c l a i m e d , b y t h e a m o u n t o f l a b o r e x p a n d e d o n t h e p r o d u c t i o n o f c o m m o d i t i e s . M a l t h u s b e l i e v e d t h a t R i c a r d o ' s i g n o r i n g o f d e m a n d a s a r e g u l a t i n g f a c t o r i s t o t a l l y u n j u s t i fi a b l e e v e n o n t h e g r o u n d s o f h i s c o n c e p t i o n o f d i f fi c u l t y o f p r o d u c t i o n o f s u b s i s t e n c e ( i . e . c o s t o f p r o d u c t i o n o f l a b o r ) s i n c e i t t o o i s b a s e d u p o n t h e l a w o f d e m a n d a n d s u p p l y . M a l t h u s c o n t e n d s t h a t t h e a c c u m u l a t i o n o f c a p i t a l a n d t h e i n c r e a s i n g d i f fi c u l t y i n p r o c u r i n g s u b s i s t e n c e w o u l d l e a d t o l o w e r p r o fi t s . T h e r e m a y b e t h e s a m e q u a n t i t y o f l a b o r b e i n g e m p l o y e d , b u t d u e t o t h e i n c r e a s e i n c a p i t a l , t h e p r i c e s o f c o m m o d i t i e s w o u l d f a l l - - t h e r e b y l o w e r i n g t h e p r o fi t r a t e . I n t h i s c a s e , t h e p r i c e o f l a b o r a n d t h e v a l u e o f m o n e y r e m a i n s u n a f f e c t e d , y e t p r o fi t s d e c l i n e . T h u s , M a l t h u s c o n c l u d e s t h a t w a g e s a r e n o t t h e s o l e r e g u l a t o r o f p r o fi t . P r o fi t s c a n o n l y b e r e g u l a t e d b y t h e p r i n c i p l e o f c o m p e t i t i o n o r d e m a n d a n d s u p p l y , w h i c h d e t e r m i n e s t h e d e g r e e t o w h i c h t h e p r i c e s c h a n g e a n d t h i s w o u l d r e g u l a t e t h e p r o fi t r a t e . 3 2 N o t e s 1 . R i c a r d o , W W . E d i t e d b y P i e r o S r a f f a , C a m b r i d g e U n i v e r s i t y P r e s s , 1 9 5 1 - 5 5 , V o l . I X , p . 3 8 2 : " a f t e r m u c h d i s c u s s i o n w e e a c h r e t a i n o u r o w n o p i n i o n s . T h e s e d i s c u s s i o n s h o w e v e r n e v e r i n f l u e n c e o u r f r i e n d s h i p ; I s h o u l d n o t l i k e y o u m o r e t h a n I d o i f y o u a g r e e d i n o p i n i o n w i t h m e . " ( R i c a r d o ' s l a s t l e t t e r t o M a l t h u s , d a t e d 3 1 A u g u s t 1 8 2 3 ) . 2 . T h i s i s t h e F i r s t E d i t i o n o f M a l t h u s ' ' n i f P o l i t i l n m ; s o m e r e f e r e n c e s w i l l b e g i v e n t o t h e S e c o n d E d i t i o n o f t h e P r i n c i p l s s ( 1 8 3 6 ) a s w e l l . 3 . R i c a r d o , W o r k s , V o l . I , C h . X X X I I i s d e v o t e d t o " . M r M a l t h u s ' O p i n i o n s o n R e n t " a n d i t r e p r e s e n t s a r e fl e c t i o n o f M a l t h u s ' i n t e r p r e t a t i o n o f R i c a r d o . R i c a r d o , W Q r k s , V o l . V I , V I I , V I I I , I X . I b i d . , V o l . I X , p . 1 1 2 . I b i d . , V o l . I I , p . 1 2 . 7 . I b i d . , V o l . I , p . 3 9 8 : " O f M r . M a l t h u s ' E s s a y o n P o p u l a t i o n , I a m h a p p y i n t h e o p p o r t u n i t y h e r e a f f o r d e d m e o f e x p r e s s i n g m y a d m i r a t i o n " . . M r M a l t h u s , t o o , h a s s a t i s f a c t o r i l y e x p l a i n e d t h e p r i n c i p l e s o f r e n t " ' . e t c 8 . I b i d . , V o l . I . p . 1 2 . 9 ‘ 9 . “ 9 . I b i d . , V o l . I I , p . 5 . 1 0 . M a l t h u s , Q b s s r y a t j g n n s 9 n t h g E f f g s t s 9 f t h g C o r n L a w w s , 1 8 1 1 . O n t h i s o b s e r v a t i o n s e e W a r r e n J . S a m u e l s a n d J o h n P . H e n d e r s o n , W t o T h o m a s R o b e r t M a l t h u s , W 1 8 2 0 , H a n d e l s b l a t t . p . 7 . 1 1 . R i c a r d o , W g r k s , V o l . I I , p . 5 . 1 2 . T h e v e r y s a m e c r i t i c i s m c o m e s f r o m S c h u m p e t e r , s e e C h a p t e r F i v e b e l o w . H e c a l l s t h i s " T h e R i c a r d i a n V i c e . " 1 3 . R i c a r d o , W g fl g s , V o l . I I , p . 7 . 1 3 a . M a l t h u s , b j g g i p l s s 9 f P g l i t j s a l E g g n g m y , S e c o n d E d i t i o n , N . Y . A u g u s t u s M . K e l l y I n c . , 1 9 5 1 p . 8 3 n . I t a l i c s i n o r i g i n a l . T h e S e c o n d E d i t i o n o f M a l t h u s ' P r i n s j p l s s a p p e a r e d i n 1 8 3 6 . T h i s e d i t i o n w a s p u b l i s h e d p o s t h u m o u s l y b y B i s h o p O t t e r , a f r i e n d o f M a l t h u s . A s a d m i t t e d b y t h e E d i t o r i n t h e " A d v e r t i s e m e n t t o S e c o n d E d i t i o n " t h e t e x t " h a s i n s o m e p l a c e s b e e n s l i g h t l y v a r i e d , w h e r e a r e g a r d t o p e r f e c t c l e a r n e s s o r p r e c i s i o n s e e m e d t o r e q u i r e i t , s o m e p a s s a g e s h a v e b e e n o m i t t e d " ( p . x i ) . C h a n g e s i n t h e S e c o n d E d i t i o n , e s p e c i a l l y C h a p t e r 1 ] ( " M e a s u r e o f V a l u e " ) , a r e r a t h e r e x t e n s i v e a n d M a l t h u s ' t o n e s e e m s t o b e m u t e d . B e c a u s e t h e o m i t t e d p a s s a g e s a n d c h a n g e s a r e n o t c l e a r l y s p e c i fi e d , i n t h i s s t u d y t h e p r i o r i t y i s g i v e n t o t h e o r i g i n a l E d i t i o n a n d t h e S e c o n d e d i t i o n i s u s e d o n l y s p a r i n g l y . 1 3 b . R i c a r d o , W g r l g s , V o l . I X , p . 3 6 9 . 3 3 1 4 . M a l t h u s , W e s , S e c o n d E d i t i o n , p . 9 3 n : ” M r . R i c a r d o , a t t h e c o n c l u s i o n o f t h e s i x t h s e c t i o n o f h i s f i r s t c h a p t e r h a s t h e f o l l o w i n g p a s s a g e : ' I t i s n e c e s s a r y f o r m e t o r e m a r k t h a t I h a v e n o t s a i d , b e c a u s e o n e c o m m o d i t y h a s s o m u c h l a b o u r e m p l o y e d u p o n i t a s w i l l c o s t £ 2 0 0 0 , a n d a n o t h e r , s o m u c h a s w i l l c o s t £ 2 , 0 0 0 , t h a t t h e r e f o r e o n e w o u l d b e o f t h e v a l u e o f £ 1 , 0 0 0 , a n d t h e o t h e r o f t h e £ 2 , 0 0 0 ; b u t I h a v e s a i d t h a t t h e i r v a l u e w i l l b e t o e a c h o t h e r a s 2 t o l , a n d t h a t i n t h e s e p r o p o r t i o n s t h e y w i l l b e e x c h a n g e d . I t r s o f n o i m p o r t a n c e t o t h e t r u t h o f t h i s d o c t r i n e , w h e t h e r o n e o f t h e s e c o m m o d i t i e s s e l l s f o r £ 1 , 1 0 0 , a n d t h e o t h e r f o r £ 2 , 2 0 0 , o r o n e f o r £ 1 , 5 0 0 a n d t h e o t h e r f o r ” W W ” I t a l i c s a d d e d . 1 5 . I b i d . , p . 9 3 . 1 6 . R i c a r d o , n g l g s , V o l . I I , p . 5 8 . 1 7 . I b i d . , V o l . I , S e c t i o n s I V a n d V . 1 8 . J a m e s M i l l , W L o n d o n , B a l d w i n , 1 8 2 1 , C h . 3 p . 7 6 . 1 9 . I b i d . , V o l . I X , p . 1 2 7 . S i m i l a r l y , i n s p i t e o f R i c a r d o ' s m o d i fi c a t i o n s , M c C u l l o c h k e p t o n d e f e n d i n g a n d t e a c h i n g t h e l a b o r - e m b o d i e d t h e o r y o f v a l u e i n i t s p u r e s t f o r m . M c C u l l o c h s a y s : " T h e r e a l i n q u i r y i s t o a s c e r t a i n w h a t a r e t h e c i r c u m s t a n c e s w h i c h d e t e r m i n e t h e e x c h a n g e a b l e v a l u e o f c o m m o d i t i e s a t a n y g i v e n p e r i o d - a n d t h e s e I t h i n k a r e a l l c l e a r l y r e d u c i b l e t o o n e - t h e c o m p a r a t i v e q u a n t i t i e s o f l a b o u r b e s t o w e d o n t h e i r p r o d u c t i o n . I f w e e s t a b l i s h t h i s p r o p o s i t i o n w e s h a l l m a k e t h e s u b j e c t a s p l a i n a s i t e v e r c a n b e m a d e , a n d w i l l a t o n c e p u t t o r e s t t h e o b j e c t i o n s o f M a l t h u s , T o r r e n s a n d s o f o r t h . " ( I b i d . , V o l . I X , p . 3 4 4 ) . 2 0 . I b i d . , V o l . 1 1 . p . 5 9 . 2 1 . I b i d . , V o l . 1 1 , P p . 5 5 - 8 9 . 2 2 . I b i d . , V o l . I I , p . 8 9 . 2 3 . I b i d . , V o l . I I , p p . 8 8 - 8 9 . M a l t h u s s t a t e s a t h i r d r e a s o n a s : " t h e v a l u e o f c o m m o d i t i e s , i n e x c h a n g e f o r l a b o u r c a n a l o n e e x p r e s s t h e d e g r e e r n w h i c h t h e y a r e s u i t e d t o t h e m a t s a n d m m o f s o c i e t y , a n d t h e d e g r e e o f a b u n d a n c e i n w h i c h t h e y a r e s u p p l i e d , c o m p a r e d w i t h t h e d e s i r e s a n d n u m b e r s o f t h o s e w h o a r e w i l l i n g t o c o n s u m e t h e m . " 2 4 . I b i d . , V o l . I I . @ 9 0 9 1 , I t a l i c s a d d e d . 2 5 . I b i d . , V o l . I I , p . 9 4 . 2 6 . I b i d . , V o l . I I , p . 9 4 . 2 7 . M a l t h u s , M e s , S e c o n d E d i t i o n , p . 1 3 5 . 2 8 . I b i d . , p . 5 4 . 2 9 . R i c a r d o , M s , V o l . I I . P P . 2 7 - 2 8 . 3 0 . I b i d . , p . 3 7 . 3 4 3 1 . I b i d . , p . 4 5 . 3 2 . I b i d . , p . 6 7 . 3 3 . S e e F o o t n o t e 1 4 a b o v e . 3 4 . R i c a r d o , M s , V o l . I I , p . 4 2 . 3 5 . I b i d . , p . 3 8 , I t a l i c s a d d e d . 3 6 . I b i d . , p . 4 3 . 3 7 . I b i d . , p . 4 0 . 3 8 . I b i d . , V o l . V I , p . 1 2 3 - I t a l i c s a d d e d . 3 9 . I b i d . , V o l . V I , p . 1 2 9 . 4 0 . I b i d . , V o l . V I , p p . 1 3 1 - 1 3 2 , l a s t t w o i t a l i c s a d d e d . S e e a l s o V I , p . 1 4 1 : . . y o u u n d e r r a t e w a n t s a n d t a s t e s o f m a n k i n d i n e f f e c t i n g p r i c e s . " 4 1 . I b i d . , V o l . V I , p p . l 3 3 - l 3 4 . 4 2 . I b i d . , V o l . I I , p . 2 1 0 . 4 3 - J a m e s M i l l W M o u r ; « 1 0 " h a 0 " 0 : 1 1 0 V 1 : o u r ! W W L o n d o n . B a l d w i n 1 8 0 8 4 4 . R i c a r d o . fl a n k s . V I . p p . 1 3 1 - 1 3 2 . 4 5 . I b i d . , p . 1 3 2 . 4 6 . M a l t h u s , W W 1 8 1 5 - R i c a r d o a p p r o v e s M a l t h u s ' t h e o r y o f r e n t a s p u t f o r t h i n t h i s e s s a y . S e e , f o r e x a m p l e , R i c a r d o , \ _ V _ g _ r ; l § s V o l . I , p p . 7 4 - 7 5 , V o l . I I , p p . 1 1 6 - 1 1 9 , e t c . 4 7 . A s a n e x a m p l e o f t h i s p o i n t r e f e r t o M a l t h u s ' " E s s a y o n R e n t , " p . 5 7 , w h e r e h e o b s e r v e d t h a t i f l a n d l o r d s f o r e g o t h e i r s h a r e o f r e n t , t h e r e w i l l b e n o r e d u c t i o n i n t h e p r i c e o f c o m . T h i s i s c o n s i s t e n t w i t h t h e i d e a t h a t r e n t w a s a c r e a t i o n o f v a l u e b u t n o t a c r e a t i o n o f w e a l t h ( t h a t c o m i s h i g h i n p r i c e n 0 t b e c a u s e r e n t i s h i g h b u t r e n t i s h i g h b e c a u s e c o r n i s h i g h i n p r i c e ) . M a l t h u s , l a t e r i n t h e M y l e s , a r g u e s t h a t r e n t i s p r i c e d e t e r m i n e d . R i c a r d o ' s c o n c l u s i o n t h a t , i f l a n d l o r d s g i v i n g u p t h e i r r e n t w o u l d n o t m a k e c o r n c h e a p e r , r e n t i s a t r a n s f e r o f w e a l t h f r o m c o n s u m e r t o l a n d l o r d i s n o t c o n t r a d i c t o r y t o M a l t h u s ' e a r l i e r t h e o r y o f r e n t . 4 8 . R i c a r d o , m s , V o l . I I , p . 1 7 1 . 4 9 . I b i d . , p . 4 3 . 5 0 . J . C . L . S i m o n d e , 2 : L a B i s h s s s s C g m m s r s i a l g , g s P r i n s i p l s s Q ' E g g n g m r s W W G e n e v c P a s c h o u d 1 8 0 3 B u 3 5 5 1 . M a l t h u s q u o t e d f r o m R i c a r d o , W o fl g s , V o l . I , p . 7 7 w h o q u o t e d f r o m B u c h a n a n ' s E d i t i o n o f t h e W o r n , V o l . 1 1 , p . 5 5 . 5 2 . R i c a r d o , m , V o l . I I , p . 1 1 7 n . I t a l i c i n o r i g i n a l . 5 3 . M a l t h u s g a v e t h r e e c a u s e s f o r t h e e x i s t e n c e o f r e n t : 1 ) " T h a t q u a l i t y o f e a r t h , b y w h i c h i t c a n b e m a d e t o y i e l d a g r e a t e r p o r t i o n o f t h e n e c e s s a r i e s o f l i f e t h a n i s r e q u i r e d f o r t h e m a i n t e n a n c e o f t h e p e r s o n s e m p l o y e d o n l a n d . " 2 ) " T h a t q u a l i t y p e c u l i a r t o t h e n e c e s s a r i e s o f l i f e b e i n g a b l e , w h e n p r o p e r l y d i s t r i b u t e d , t o c r e a t e t h e i r o w n d e m a n d , o r t o r a i s e u p a n u m b e r o f d e m a n d e r s i n p r o p o r t i o n t o q u a n t i t y o f n e c e s s a r i e s p r o d u c e d . " 3 ) " T h e c o m p a r a t i v e s c a r c i t y o f f e r t i l e l a n d , e i t h e r n a t u r a l o r a r t i fi c i a l . " ( R i c a r d o , W o r k s . V o l . I I , p . 1 0 7 ) . S o , M a l t h u s ' fi r s t c a u s e s i m p l y i s t h a t l a n d m u s t b e p r o d u c t i v e , c a p a b l e o f y i e l d i n g s u r p l u s . S e c o n d , " S u p p l y o f f o o d c r e a t i n g i t s o w n d e m a n d , " s e e m s t o s a y t h a t t h e i n c r e a s e i n s u p p l y o f f o o d i s r e s p o n s i b l e f o r t h e i n c r e a s e i n p o p u l a t i o n , a n d b y p r o v i d i n g f o o d fi r s t , e n c o u r a g e m e n t i s g i v e n t o m a r r i a g e . R i c a r d o , o n t h i s p o i n t , w a s i n c l i n e d t o t h i n k t h e o t h e r w a y a r o u n d - - n a m e l y , t h a t t h e g e n e r a l p r o g r e s s o f p o p u l a u ' o n i s a f f e c t e d b y t h e i n c r e a s e o f c a p i t a l , t h e c o n s e q u e n t i n c r e a s e i n d e m a n d f o r l a b o r , a n d t h e r i s e o f w a g e s ; f o r R i c a r d o p r o d u c t i o n o f f o o d w a s n o t t h e c a u s e b u t t h e a f f e c t o f t h a t d e m a n d . ( R i c a r d o , W o r k s , 1 , p p . 4 0 2 - 4 0 3 . ) I t i s a l s o t r u e t h a t r e n t s c o u l d a p p e a r i n s o m e s o c i e t i e s e v e n i f t h e d e m a n d f o r c o r n w a s c o n s t a n t . M a l t h u s ' t h i r d c a u s e i s a s u f fi c i e n t b u t n o t a n e c e s s a r y c a u s e f o r r e n t . 5 4 . R i c a r d o , V _ V o r _ ' k _ s , V o l . I I , p . 1 9 0 . 5 5 . I b i d . , V o l . I I , p . 1 9 1 . I t s h o u l d b e m e n t i o n e d h e r e t h a t i n t h e g i v e n e x a m p l e , M a l t h u s m i s s e s t h e p o i n t c o m p l e t e l y . I t r s n o t t h e a b s o l u t e a n d r e l a t i v e r n c r e a s e s t h a t s h o u l d b e o b j e c t e d . A s t h e q u a n t i t y o f c o r n p r o d u c e d b y t h e g i v e n q u a n t i t y o f l a b o r w e r e t o d o u b l e , B M W a n d c o n s e q u e n t l y , m o n e y r e n t s o f l a n d l o r d s w o u l d f a l l u n l e s s t h e y h a d d o u b l e t h e q u a n t i t y . T h e s a m e i s t r u e f o r w a g e s . 5 6 . I b i d . , p . 1 9 4 . 5 7 . I b i d . , p . 2 4 9 . 5 8 . I b i d . , p p . 2 2 7 - 2 2 8 . 5 9 . R i c a r d o , W o r k s , V I , p p . 1 3 9 - 1 4 1 . 6 0 . I b i d . , p . 1 4 1 . 6 1 . I b i d . , p . 1 0 4 . 6 2 I b i d . , p . 1 8 8 . 6 3 . I b i d . , p p . 1 8 8 - 1 8 9 . 6 4 . R i c a r d o , M s , I I , p p . 2 8 5 . 6 5 . I b i d . , p . 2 8 6 . 3 6 6 6 . " . M r R i c a r d o n e v e r c o n t e m p l a t e s t h e f a l l o f p r i c e s a s o c c a s i o n i n g a f a l l o f p r o fi t s , a l t h o u g h p r a c t i c a l l y i n m a n y c a s e s a f a l l o f p r o fi t m u s t b e p r o d u c e d t h i s w a y . " ( I b i d . , p . 2 8 7 . ) 6 7 . I b i d . , p . 2 9 5 . C H A P T E R T H R E E : M A R X O N R I C A R D O T h e r e i s m o r e o r l e s s a c o n s e n s u s a m o n g e c o n o m i s t s a b o u t t h e i n f l u e n c e o f R i c a r d o o n M a r x . S c h u m p e t e r s p e a k s o f R i c a r d o b e i n g " t h e o n l y e c o n o m i s t w h o m M a r x t r e a t e d a s a m a s t e r " l a n d M a r x b e i n g " R i c a r d o ' s o n l y g r e a t f o l l o w e r . " 2 E v e n t h o u g h t h e i n f l u e n c e o f R i c a r d o o n M a r x h a s b e e n g e n e r a l l y a c k n o w l e d g e d } t h e d e g r e e o f t h i s i n fl u e n c e h a s b e e n v a r i o u s l y e s t i m a t e d . W h e t h e r o r n o t M a r x w a s " a m i n o r P o s t - R i c a r d i a n " 4 o r " a t r u e r e p r e s e n t a t i v e " 5 o f R i c a r d i a n t r a d i t i o n i s b e s i d e t h e p o i n t . A p a r t f r o m t h e c o n t r o v e r s i a l n a t u r e o f t h e s u b j e c t m a t t e r o f R i c a r d o ' s e c o n o m i c s , s o m e o f t h e c o n t r o v e r s i e s c o n c e r n i n g h i m m a y b e a t t r i b u t e d t o h i s i n f l u e n c e o n M a r x . I n o t h e r w o r d s , i f M a r x d i d n o t e x i s t , w o u l d R i c a r d o b e a s v a r i o u s l y i n t e r p r e t e d ? M o r e s p e c i fi c a l l y , i f t h e r e w a s n o e x p l o i t a t i o n t h e o r y ( w i t h a l l t h e w e l l - k n o w n c l a s s c o n n o t a t i o n s a n d p o l i c y r e c o m m e n d a t i o n s a t t a c h e d t o i t ) b a s e d o n t h e l a b o r - e m b o d i e d t h e o r y o f v a l u e ( w h i c h i s a t t r i b u t e d t o R i c a r d o b y s o m e i n t e r p r e t e r s ) w o u l d R i c a r d o b e a s v a r i o u s l y i n t e r p r e t e d ? T h i s t o o i s n o t a n i m m e d i a t e c o n c e r n o f o u r i n v e s t i g a t i o n . T h e p o i n t i s , h o w e v e r , t h a t t h e r e i s a n i m p o r t a n t l i n k b e t w e e n R i c a r d o a n d M a r x . M a r x ' s i n t e r p r e t a t i o n o f R i c a r d o i s o u r s u b j e c t . T h e p r i n c i p a l s o u r c e f o r M a r x ' s v i e w s o n R i c a r d o i s t h e W o e , o r i g i n a l l y d e s i g n e d t o b e t h e f o u r t h v o l u m e o f C a p i t a l . T o t a l l i n g a b o u t 1 4 0 0 p a g e s , t h i s w o r k w a s e d i t e d b y K a r l K a u t s k y , a n d p u b l i s h e d a s a s e p a r a t e b o o k u n d e r t h e t i t l e : T h e o g ' o n fi m r o o n M o h n y o n . F o r t h e p u r p o s e o f R i c a r d o , P a r t T w o o f t h e s e m a n u s c r i p t s i s r e l e v a n t . A n o t h e r s o u r c e i s a s e c t i o n o f W , l a t e r p u b l i s h e d i n E n g l i s h u n d e r t h e t i t l e o f : W W 1 C a p i t a l . V o l l a n d I I a l s o c o n t a i n s o m e o f M a r x ' s v i e w s o n R i c a r d o . M a r x ' s r e f e r e n c e s t o R i c a r d o ' s M i l k : i n t h e M M a r e t o t h e T h i r d E d i t i o n o n l y ; t h e r e f o r e i t i s p l a u s i b l e t h a t M a r x s t u d i e d o n l y t h e T h i r d E d i t i o n o f t h e E fi n o i p j g s fi J u s t a s R i c a r d o a d a p t e d t h e c o n c e p t u a l l a y o u t o f S m i t h ' s W M d o w n t o t h e o r d e r i n w h i c h t h e t o p i c s a r e u ' e a t e d , 7 M a r x b e g a n w i t h a c r i t i q u e o f R i c a r d o . F r o m 3 7 3 8 t h e c o n t e n t a n d t h e s t r u c t u r e o f t h e W i t i s o b v i o u s t h a t M a r x w a s a c t u a l l y w o r k i n g o u t h i s t h e o r i e s o f s u r p l u s v a l u e a n d p r o fi t w i t h h i s m e t h o d o f c r i t i c i z i n g R i c a r d o . " C r i t i c i s m o f R i c a r d o w a s h i s m e t h o d i n h i s p u r e l y t h e o r e t i c a l w o r k . " 8 F o r t h i s r e a s o n i t i s s o m e t i m e s i m p o s s i b l e t o s e p a r a t e M a r x ' s u n d e r s t a n d i n g o f R i c a r d o a n d h i s c r i t i c i s m o f R i c a r d o . R e c o g n i z i n g t h i s a s w e l l a s i t s p o s s i b l e u l t i m a t e u s e l e s s n e s s , p r i o r i t y w i l l b e g i v e n t o M a r x ' s u n d e r s t a n d i n g o f R i c a r d o w h e r e i t i s f e a s i b l e . A . G e n e r a l C h a r a c t e r a n d t h e S i g n i fi c a n c e o f R i c a r d o ' s W o r k s . A c c o r d i n g t o M a r x , t h e i m p o r t a n c e o f R i c a r d o l i e s i n h i s d i s c o v e r y o f t h e e c o n o m i c b a s i s f o r c l a s s s t r u g g l e s . H e w a s t h e f i r s t e c o n o m i s t w h o c o n s i d e r e d s o c i a l r e l a t i o n s o f p r o d u c t i o n a n d i n c o m e d i s t r i b u t i o n w i t h a l l t h e r e l e v a n t s o c i a l a n d i n s t i t u t i o n a l v a r i a b l e s t a k e n i n t o c o n s i d e r a t i o n . H i s e v e r l a s t i n g c o n t r i b u t i o n w a s t h e d i s c o v e r y o f t h e d e t e r m i n a t i o n o f v a l u e b y l a b o r t i m e a n d a n i n v e s t i g a t i o n o f e c o n o m i c c a t e g o r i e s b a s e d o n t h i s f o u n d a t i o n . I n s p i t e o f o c c a s i o n a l h a r s h c r i t i c i s m s , i n g e n e r a l M a r x h a d a h i g h r e s p e c t f o r R i c a r d o . H e r e g a r d e d h i m a s " t h e g r e a t r e p r e s e n t a t i v e o f t h e c l a s s i c a l p o l i t i c a l e c o n o m y ” a n d t h e p e r i o d " f r o m 1 8 2 0 t o 1 8 3 0 w a s n o t a b l e i n E n g l a n d f o r t h e l i v e l y s c i e n t i fi c a c t i v i t y w h i c h t o o k p l a c e i n t h e fi e l d o f p o l i t i c a l e c o n o m y . I t w a s t h e p e r i o d o f b o t h t h e v u l g a r i z i n g a n d e x t e n d i n g o f R i c a r d o ’ s t h e o r y , a n d o f t h e c o n t e s t o f t h a t t h e o r y w i t h t h e o l d s c h o o l . 9 S p l e n d i d t o u r n a m e n t s w e r e h e l d . " 1 0 H e s p o k e o f " t h e g r e a t h i s t o r i c a l s i g n i f i c a n c e o f R i c a r d o f o r t h e s c i e n c e " a n d h i s s e r v i c e s t o e c o n o m i c s c i e n c e w h i c h i s " c l o s e l y l i n k e d t o t h e f a c t t h a t R i c a r d o d i s c o v e r s a n d p r o c l a i m s t h e e c o n o m i c c o n t r a d i c t i o n b e t w e e n c l a s s e s - a s s h o w n b y t h e i n t r i n s i c r e l a t i o n s - - a n d h e n c e t h e h i s t o r i c a l s t r u g g l e a n d p r o c e s s o f d e v e l o p m e n t i s g r a s p e d a t i t s r o o t s a n d d i s c l o s e d i n e c o n o m i c s c i e n c e . " l l T h e i m p o r t a n c e o f R i c a r d o , a c c o r d i n g t o M a r x , c a n o n l y b e u n d e r s t o o d b y s t u d y i n g t h e m e t h o d o f e c o n o m i c i n v e s t i g a t i o n h i s t o r i c a l l y , s t a r t i n g f r o m S m i t h a n d c o n t i n u i n g 3 9 t h r o u g h h i s " s u c c e s s o r s . " I n S m i t h h e s a w t w o t y p e s o f a p p r o a c h i n t e r w e a v i n g , b u t c o n t i n u o u s l y c o n t r a d i c t i n g e a c h o t h e r . O n e a p p r o a c h d e s c r i b e d , c l a s s i fi e d a n d e x p o u n d e d p u r e l y e x c h a n g e o r m a r k e t t h e o r i e s f r o m t h e s t a n d p o i n t o f c o m p e t i t i o n . I t a s s u m e d c e r t a i n e c o n o m i c c a t e g o r i e s a s g i v e n o r n a t u r a l , e v e n u n i v e r s a l . T h e o t h e r a p p r o a c h t r i e d t o p e n e t r a t e t h e " i n n e r c o n n e c t i o n s " t o u n c o v e r h i d d e n s t r u c t u r e s o f t h e s y s t e m . S t a r t i n g f r o m a s c i e n t i fi c f o u n d a t i o n ( l a b o r - e m b o d i e d t h e o r y o f v a l u e ) i t e m p h a s i z e d s o c i a l r e l a t i o n s o f p r o d u c t i o n a n d i n c o m e d i s t r i b u t i o n w i t h a l l r e l e v a n t s o c i a l a n d i n s t i t u t i o n a l v a r i a b l e s t a k e n i n t o a c c o u n t . H e c a l l s t h i s s e c o n d a p p r o a c h " a t t e m p t s t o p e n e t r a t e t o t h e i n n e r p h y s i o l o g y o f t h e b o u r g e o i s s o c i e t y . " 1 2 T h e t w o a p p r o a c h e s p r e s e n t t h e m s e l v e s i n S m i t h , t h e n p r o c e e d i n d e p e n d e n t l y o f e a c h o t h e r w h i c h l e a d t o c o m p l e t e c o n t r a d i c t i o n : h a r m o n y o f i n t e r e s t s o n o n e h a n d , p o w e r s t r u g g l e s a n d c l a s s a n t a g o n i s m o n t h e o t h e r . S m i t h ' s s u c c e s s o r s , a c c o r d i n g t o M a r x , c o n t i n u e d i n t h e s a m e f a s h i o n , e x p a n d i n g o n t h e e c o n o m i c s o f e x c h a n g e , t a l d n g a l l e c o n o m i c c a t e g o r i e s , i n c o m e d i s t r i b u t i o n , e x i s t i n g p r o p e r t y r e l a t i o n s , p r o d u c t i o n p r o c e s s e s a s g i v e n . T h e y d i d n o t n o t i c e o r p a y m u c h a t t e n t i o n t o t h e o t h e r s i d e o f S m i t h w h i c h s o u g h t t o e x p l a i n t h e " h i d d e n s t r u c t u r e s a n d i n n e r c o n n e c t i o n s " o f t h e m a r k e t s y s t e m . F i n a l l y , w r o t e M a r x : R i c a r d o c o m e s o n t h e s t a g e a n d c a l l s t o s c i e n c e : H a l t ! - - t h e f o u n d a t i o n , t h e s t a r t i n g p o i n t f o r t h e p h y s i o l o g y o f t h e b o u r g e o i s s y s t e m - - f o r t h e u n d e r s t a n d i n g o f i t s i n t e r n a l o r g a n i c c o h e r e n c e a n d l i f e p r o c e s s - - i s t h e d e t e r m i n a t i o n o f v W . R i c a r d o s t a r t s w i t h t h i s a n d c o m p e l s s c i e n c e t o l e a v e i t s o l d b e a t e n t r a c k a n d r e n d e r a n a c c o u n t o f h o w f a r t h e r e s t o f t h e c a t e g o r i e s i t h a s d e v e l o p e d a n d d e s c r i b e d - - t h e r e l a t i o n s o f p r o d u c t i o n a n d c o m m e r c e - - c o r r e s p o n d t o o r c o n f l i c t w i t h t h i s f o u n d a t i o n . . . 1 3 T h e g r e a t h i s t o r i c a l s i g n i fi c a n c e o f R i c a r d o f o r e c o n o m i c s t h u s l i e s i n t h e f a c t t h a t h e s t a r t s w i t h t h e d e t e r m i n a t i o n o f v a l u e o f c o m m o d i t i e s b y l a b o r t i m e a n d i n v e s t i g a t e s e c o n o m i c c a t e g o r i e s b a s e d o n t h i s f o u n d a t i o n . I n M a r x ' s v i e w , R i c a r d o ' s t h e o r y i s c o n t a i n e d i n t h e fi r s t s i x c h a p t e r s o f t h e b o g g l e s . T h e r e s t o f t h e b o o k c o n s i s t s o f a p p l i c a t i o n s , e x t e n s i o n s , a n d s u p p l e m e n t s . T o 4 0 M a r x , t h e r e s t o f t h e b o o k h a s n o c l a i m t o t h e m a i n s t r u c t u r e e s t a b l i s h e d i n t h e f i r s t s i x c h a p t e r s . F r o m t h e s e s i x c h a p t e r s M a r x r e d u c e s R i c a r d o ' s w o r k d o w n t o t h e fi r s t t w o c h a p t e r s b e c a u s e t h e a n a l y s i s i n C h a p t e r 1 1 1 , " O n t h e R e n t o f M i n e s " i s a s u p p l e m e n t t o C h a p t e r I I , a n d C h a p t e r I V , " O n N a t u r a l a n d M a r k e t P r i c e , " C h a p t e r V , " O n W a g e s " a n d C h a p t e r V I , " O n P r o fi t s " a r e a l r e a d y b e g u n i n t h e fi r s t t w o c h a p t e r s : " O n V a l u e " a n d " O n R e n t . " T h e r e f o r e , " t h e w h o l e o f R i c a r d o ' s w o r k i s t h u s c o n t a i n e d i n i t s fi r s t 2 c h a p t e r s . . . T h e y c o n t a i n h i s w h o l e c r i t i q u e o f p r e v i o u s p o l i t i c a l e c o n o m y , m a k i n g a o m e g g j e a l b r e a k w i t h t h e o o o g a d l o fi o o b e t w e e n t h e e s o t e r i c a n d t h e e x o t e r i c m o d e o f a p p r o a c h w h i c h r u n s t h r o u g h A d a m S m i t h ' s w r i t i n g s , a n d t h r o u g h h i s c r i t i q u e h e a c h i e v e s s o m e a l t o g e t h e u m y a n i m r i s i n g r e s u l t s . " L a t e r c h a p t e r s a r e " b o r i n g a n d d i f fi c u l t t o c o n c e n t r a t e o n " a n d " t h e o r e t i c a l s a t i s f a c t i o n g i v e n b y t h e s e t w o c h a p t e r s , b e c a u s e o f t h e i r o r i g i n a l i t y , u n i t y o f b a s i c c o n c e p t i o n , s i m p l i c i t y , c o n c e n t r a t i o n , d e p t h , n o v e l t y a n d c o m p r e h e n s i v e c o n c i s e n e s s i s o f n e c e s s i t y l o s t a s t h e b o o k p r o c e e d s . " l 4 M a r x c o n s i d e r s R i c a r d o ' s t h e o r y o f v a l u e r e p r e s e n t i n g " a c a t e g o r i c a l b r e a k " w i t h S m i t h ' s " c o m p o n e n t p a r t s - o f - t h e - p r i c e " d r e a r y i n w h i c h w a g e s p r o fi t s a n d r e n t s a r e a d d e d u p i n o r d e r t o a r r i v e a t t h e e x c h a n g e v a l u e o f c o m m o d i t i e s . B y " c o r r e c t i n g i n c o n s i s t e n c i e s , " M a r x m e a n s t h a t S m i t h ' s t h e o r y o f v a l u e i n v o l v e s a l o g i c a l c i r c u l a r i t y i n t h a t t h e t h r e e c o m p o n e n t s o f p r i c e s - w a g e s , p r o fi t s a n d r e n t s - - w e r e t h e m s e l v e s e i t h e r p r i c e s o r d e r i v e d f r o m p r i c e s . S o , a t h e o r y fl y i n g t o e x p l a i n p r i c e s o n t h e b a s i s o f o t h e r p r i c e s c a n n o t a v o i d f a l l i n g i n t o a l o g i c a l c i r c u l a r i t y - - a n i n c o n s i s t e n c y . S m i t h ' s c o n fi n i n g h i s e a r l i e r l a b o r t h e o r y t o " e a r l y a n d r u d e s t a t e s " o f d e v e l o p m e n t s t e m s f r o m h i s c o n f u s i o n a b o u t t h e l a b o r - e m b o d i e d a n d l a b o r - c o m m a n d e d . M a r x c o n s i d e r s R i c a r d o ' s a p p r o a c h a l t o g e t h e r n e w , y i e l d i n g " s u r p r i s i n g r e s u l t s . " M a r x i s p r o b a b l y r e f e r r i n g t o w h a t R i c a r d o c a l l s a " d i s c o v e r y o f c u r i o u s e f f e c t " i n w h i c h h e s h o w s t h a t i n c r e a s e s i n w a g e r a t e s c a u s e d e c r e a s e i n t h e p r i c e o f g o o d s p r o d u c e d w i t h a h i g h e r t h a n a v e r a g e fi x e d c a p i t a l ( a s a r e s u l t o f d e c r e a s i n g p r o fi t s ) . A s i s k n o w n , R i c a r d o a n n o u n c e d h i s d i s c o v e r y b y t r i u m p h a n t l y p u t t i n g h i s t h e o r y i n o p p o s i t i o n t o S m i t h ' s . C O I l C C l a l l o f t 4 1 I t i s t h e r e f o r e c o r r e c t t o a s s u m e t h a t M a r x ' s i n t e r p r e t a t i o n o f R i c a r d o w i l l h a v e t o c o n c e n t r a t e o n t h i s t h e o r y o f v a l u e a n d i t s p a r t i c u l a r f o r m s : p r o fi t , r e n t , w a g e s . L e t u s s e e a l l o f t h e s e p o i n t s i n g r e a t e r d e t a i l . 4 2 B . T h e T h e o r y o f V a l u e 1 . R i c a r d o r e j e c t e d S m i t h ' s t h e o r y o f v a l u e : M a r x c l a i m s t h a t R i c a r d o o p p o s e d a n d r e j e c t e d S m i t h ' s t h e o r y o f v a l u e o n t h e g r o u n d s t h a t i t i n v o l v e d a l o g i c a l c i r c u l a r i t y , a c o n f u s i o n b e t w e e n l a b o r - e m b o d i e d a n d l a b o r - c o m m a n d e d a s a m e a s u r e o f v a l u e a n d b e c a u s e S m i t h l i m i t e d t h e a p p l i c a b i l i t y o f l a b o r t h e o r y o f v a l u e o n l y t o t h e " e a r l y a n d r u d e s t a t e s " o f e c o n o m i c d e v e l o p m e n t . M a r x e x p l a i n s t h e d e fi c i e n c y o f t h e c o m p o n e n t p a r t s o f p r i c e t h e o r y o f S m i t h a s f o l l o w s : A d a m S m i t h f i r s t s h o w s t h a t e x c h a n g e v a l u e r e s o l v e s i t s e l f i n t o q u a n t i t y o f l a b o u r ; a n d t h a t a f t e r d e d u c t i n g t h e r a w m a t e r i a l s , e t c . , t h e v a l u e c o n t a i n e d i n e x c h a n g e v a l u e f a l l s i n t o t h a t p a r t o f l a b o u r w h i c h i s p a i d t o t h e l a b o u r e r , a n d t h a t p a r t w h i c h i s n o t p a i d t o h i m - w h i c h l a t t e r p a r t i s r e s o l v e d i n t o p r o fi t a n d r e n t , t h e p r o fi t p e r h a p s i n t u r n i n t o p r o fi t a n d i n t e r e s t . H a v i n g s h o w n t h i s , h e t h e n c h e e r f u l l y t u r n s r i g h t a r o u n d , i n s t e a d o f r e s o l v i n g e x c h a n g e v a l u e i n t o w a g e s , p r o fi t a n d r e n t , h e m a k e s t h e s e o n t h e c o n t r a r y i n t o t h e g e a t o e s o f e x c h a n g e v a l u e . 1 5 S m i t h d o e s t h i s b y " c o m p o u n d i n g i n d e p e n d e n t l y a n d s e p a r a t e l y d e t e r m i n e d v a l u e s o f w a g e s , t h e p r o fi t a n d t h e r e n t . " T h u s , M a r x c o n c l u d e d : " i n s t e a d o f h a v i n g t h e i r s o u r c e . i n v a l u e , t h e y b e c o m e t h e s o u r c e o f v a l u e . " 1 6 M a r x c l a i m s t h a t R i c a r d o c o n t e s t e d t h i s v i e w o n t h e g r o u n d s t h a t S m i t h c o n f u s e d o r r a t h e r i d e n t i fi e d e x c h a n g e v a l u e w i t h p r i c e o f p r o d u c t i o n ( w h a t S m i t h c a l l s t h e " n a t u r a l p r i c e " ) R i c a r d o , h o w e v e r , i n M a r x ' s v i e w , b e l i e v e d t h a t e x c h a n g e v a l u e i s b a s e d o n p r i c e o f p r o d u c t i o n b u t i t i s n o t i d e n t i c a l w i t h i t . S m i t h , a c c o r d i n g t o M a r x , c o n t i n u o u s l y w a v e r e d b e t w e e n h i s o r i g i n a l a n d " p r o f o u n " a p p r o a c h a n d h i s c o m p o n e n t p a r t s o f p r i c e a p p r o a c h . N o t b e i n g a b l e t o s o l v e t h e c i r c u l a r i t y i n v o l v e d , h e c l o s e d t h e i s s u e b y s i m p l y c o n fi n i n g h i s " p r o f o u n d " a p p r o a c h ( c a s t i n l a b o r - e m b o d i e d t e r m s ) t o t h e " e a r l y a n d r u d e s t a t e s " a n d t h e r e b y i n v a l i d a t e d h i s e a r l i e r t h e o r y w h i c h t i e s w a g e s t o s u b s i s t e n c e : A d a m S m i t h i n s t i n c t i v e l y c o m e s b a c k t o h i s m o r e p r o f o u n d a p p r o a c h , a n d t h e n i n t u r n a b a n d o n s i t H o w d o e s h e p r o p o s e t o d e t e r m i n e t h e v a l u e o f t h e n e c e s s a r y m e a n s o f s u b s i s t e n c e - a n d t h e r e f o r e o f t h e c o m m o d i t y i n g e n e r a l ? A s t o a g a g o f i t , b y t h e n a t u r a l p r i c e o f l a b o u r . A n d h o w i s t h i s d e t e r m i n e d ? B y t h e v a l u e o f t h e m e a n s o f s u b s i s t e n c e o r o f c o m m o d i t i e s i n g e n e r a l . A w r e t c h e d t o m m a m m a l ? M a r x c v a l u e I n o t o n o l n j o s h o w : f i x e d , f a l l . ' . i s l u r e o f V a i n t e r ; 9 0 i n ; b 6 c a L 5 0 1 7 1 6 f r o m “ k ‘ l ‘ I ‘ H o e r r , e w h t i e c h f h l a i l s i t n h e t h s e a p m i r e c t e h s i o g n f , c o o f m m a o r d i i s t e i i e n s w i a s g t e h s e . r e 0 2 s u l t o f a f a l l i n t h e r a t e o f p r o fi t 4 3 M a r x c l a i m e d t h a t R i c a r d o s h o w e d f u l l a w a r e n e s s o f t h e d e fi c i e n c i e s o f S m i t h ' s t h e o r y o f v a l u e b y s t a t i n g e x p l i c i t l y t h a t t h e v a l u e o f m a s s p r o d u c e d c o m m o d i t i e s a r e d e t e r m i n e d b y t h e l a b o r t i m e e m b o d i e d i n t h e i r p r o d u c t i o n . H e e m p h a s i z e d t h a t t h i s p r i n c i p l e w a s c o r r e c t n o t o n l y f o r " t h e e a r l y a n d r u d e s t a t e s " o f c a p i t a l i s m b u t f o r a l l t i m e . R i c a r d o , i n o r d e r t o r e i o f g g e h i s a r g u m e n t , a n n o u n c e d r e s u l t s w h i c h s o u n d e d q u i t e p a r a d o x i c a l a t fi r s t . H e s h o w e d t h a t a n i n c r e a s e i n w a g e s i n i n d u s t r i e s i n w h i c h c o m p a r a t i v e l y l a r g e a m o u n t s o f fi x e d c a p i t a l w e r e u s e d c a u s e d t h e p r i c e s o f t h e p r o d u c t s p r o d u c e d b y t h o s e i n d u s t r i e s t o f a l l . T h i s i s b e c a u s e t h e i n c r e a s e i n w a g e s m e a n t l o w e r p r o fi t s a n d t h u s l o w e r p r i c e s . A s i s k n o w n , R i c a r d o w a s e x c i t e d a b o u t t h i s " d i s c o v e r y " w h i c h h e c a l l e d t h e " c u r i o u s e f f e c t . ” M a r x c l e a r l y s e e m s t o b e o f t h e o p i n i o n t h a t R i c a r d o d i d n o t r e t r e a t f r o m h i s t h e o r y o f v a l u e a n d m o v e t o w a r d S m i t h ' s t h e o r y o f c o m p o n e n t p a r t s o f p r i c e ( w h i c h w a s i n t e r p r e t e d t o b e t h e c a s e b y s o m e l a t e r c o m m e n t a t o r s ) “ I n o r d e r t o i l l u s t r a t e R i c a r d o ' s p o i n t , M a r x r e p r o d u c e d R i c a r d o ' s n u m e r i c a l e x a m p l e l 9 a n d c a l l e d h i s r e s u l t a " n i c e p o i n t " b e c a u s e i n M a r x ' s v i e w , R i c a r d o : d e m o n s t r a t e s t h a t t h e r a i s i n g o f w a g e s , w h i c h - c o n t r a r y t o t h e v u l g a r v i e w A w o u l d p r o d u c e o n l y a f a l l i n p r o fi t w i t h o u t a f f e c t i n g t h e v a l u e s o f c o m m o d i t i e s . i f t h e c o m p o s i t i o n o f t h e c a p i t a l s w a s t h e s a m e , w o u l d , i f t h e o r g a n i c C O I I ' I p O S I t I O I I . o f c a p i t a l s i s u n e q u a l , b r i n g a b o u t o n l y a f a l l i n t h e p r i c e s o f s o m e c o m m o d i t i e s , i n s t e a d o f - a s v u l g a r o p i n i o n b e l i e v e s - a r i s e i n t h e p r i c e o f a l l c o m m o d i t i e s . 2 . R i c a r d o h a d a " L a b o r T h e o r y o f R e l a t i v e S u r p l u s V a l u e . " M a r x b e l i e v e d t h a t R i c a r d o h a d a l a b o r t h e o r y o f r e l a t i v e s u r p l u s v a l u e b u t s o m e t i m e s c o n f u s e d s u r p l u s v a l u e w i t h p r o fi t . A c c o r d i n g t o M a r x , s u r p l u s v a l u e a r i s e s f r o m t h e d i f f e r e n c e b e t w e e n t h e v a l u e o f l a b o r p o w e r a s a c o m m o d i t y ( w h e n l a b o r s e l l s i t s a b i l i t y t o w o r k , l a b o r p o w e r h a v i n g b e c o m e a c o m m o d i t y ) a n d t h e v a l u e o f i t s p r o d u c t . 4 4 T h e v a l u e o f i t s p r o d u c t e x c e e d s t h e v a l u e o f l a b o r p o w e r ( o t h e r w i s e , o b v i o u s l y , t h e r e w i l l b e n o s e n s e i n c o n t i n u i n g t h e p r o d u c t i o n o f c o m m o d i t i e s ) a n d t h e d i f f e r e n c e i s s u r p l u s v a l u e . M a r x c l a i m s t h a t t h e r a t e o f s u r p l u s v a l u e , w h i c h i s t h e s u r p l u s l a b o r d i v i d e d b y t h e n e c e s s a r y l a b o r , c a n b e i n c r e a s e d e i t h e r b y l e n g t h e n i n g t h e t o t a l w o r k i n g d a y o r b y r e d u c i n g t h e n e c e s s a r y l a b o r t i m e p r o p o r t i o n a t e l y t o t h e t o t a l w o r k i n g t i m e , p e r h a p s a s a r e s u l t o f i n c r e a s e d l a b o r p r o d u c t i v i t y . T h e f o r m e r h e c a l l s t h e " A b s o l u t e S u r p l u s V a l u e " w h e r e b y s u r p l u s l a b o r t i m e i s i n c r e a s e d a b s o l u t e l y c o m p a r e d t o n e c e s s a r y l a b o r t i m e . I n t h e l a t t e r , t o t a l w o r k i n g t i m e i s fi x e d , b u t d u e t o i n c r e a s e d p r o d u c t i v i t y , t h e n e c e s s a r y l a b o r s u r p l u s l a b o r n e c e s s a r y l a b o r ' t i m e i s r e d u c e d , p r o d u c i n g t h e i n c r e a s e i n t h e r a t e o f s u r p l u s v a l u e ( " R e l a t i v e S u r p l u s V a l u e . " M a r x c l a i m s t h a t R i c a r d o i g n o r e d a b s o l u t e s u r p l u s v a l u e s i n c e h e h a s t a k e n t h e l e n g t h o f t h e w o r k i n g d a y a s f i x e d . W h e n t h e m a g n i t u d e o f t h e w o r k i n g d a y i s a s s u m e d t o b e fi x e d , i f i n f a c t w a s n o t , s o m e o f R i c a r d o ' s p r o p o s i t i o n s t u r n o u t t o b e i n c o r r e c t . A n e x a m p l e o f t h i s w o u l d b e R i c a r d o ' s p r i n c i p l e t h a t w a g e s a n d p r o fi t s ( k e e p i n g i n m i n d M a r x ' s a c c u s a t i o n t h a t R i c a r d o c o n f u s e s p r o fi t w i t h s u r p l u s v a l u e ) a r e i n v e r s e l y r e l a t e d , s i n c e l e n g t h e n i n g t o t a l w o r k i n g t i m e w o u l d i n c r e a s e s u r p l u s v a l u e ( p r o fi t ) w i t h o u t n e c e s s a r i l y c h a n g i n g t h e n e c e s s a r y l a b o r t i m e ( w a g e ) a n d i n s o m e c a s e s i n c r e a s i n g t h e m b o t h . I t a l s o l o c k e d R i c a r d o i n t o o n l y o n e w a y o f e x p l a i n i n g a n i n c r e a s e o r d e c r e a s e i n s u r p l u s v a l u e a n d t h a t i s g r o w i n g o r d i m i n i s h i n g p r o d u c t i v i t y o f s o c i a l l a b o r w h i c h p r o d u c e s t h e m e a n s o f s u b s i s t e n c e . A c c o r d i n g t o M a r x , t h i s d e fi c i e n c y o f R i c a r d o i s d u e t o h i s c o n f u s i o n b e t w e e n l a b o r a n d l a b o r p o w e r , c o n f u s i n g v a l u e w i t h p r i c e s o f p r o d u c t i o n a n d a l s o i g n o r i n g t h e c o n s t a n t c a p i t a l , o r t o p u t i t d i f f e r e n t l y , c o n f u s i n g s u r p l u s v a l u e w i t h p r o fi t . B e f o r e g o i n g i n t o t h e s e l a s t a l l e g e d c o n f u s i o n s , l e t u s s u m m a r i z e M a r x ' s i n t e r p r e t a t i o n o f R i c a r d o ' s l a b o r t h e o r y o f r e l a t i v e s u r p l u s v a l u e 2 1 : I t w a s a l a b o r t h e o r y o f r e l a t i v e s u r p l u s v a l u e b e c a u s e t h e q u a n t i t y o f l a b o r n e c e s s a r y f o r t h e p r o d u c t i o n o f a c o m m o d i t y a n d l a b o r c o n t a i n e d i n i t ( e m b o d i e d ) d e t e r m i n e s t h e v a l u e o f a c o m m o d i t y . V a l u e i s a d e fi n i t e , g i v e n a m o u n t d i v i d e d b e t w e e n 4 5 t h e w a g e w o r k e r a n d t h e c a p i t a l i s t . O n e c a n o n l y r i s e o r f a l l i n p r o p o r t i o n t o t h e r i s e o r f a l l o f t h e o t h e r ( t h e p r i n c i p l e o f i n v e r s e p r o fi t - w a g e r e l a t i o n s h i p ) . L a b o r i s t h e c r e a t o r o f v a l u e a n d i t h a s t o l i v e a n d m a i n t a i n i t s e l f a n d r e c e i v e t h e n e c e s s a r y w a g e s , t e n d i n g t o a s u b s i s t e n c e m i n i m u m . I n c o m e d i s t r i b u t i o n ( w a g e s a n d p r o fi t s h a r e s ) i s p r i o r t o v a l u a t i o n . W a g e s d o n o t r i s e o r f a l l b e c a u s e p r o fi t ( s u r p l u s v a l u e ) r i s e s o r f a l l s b u t t h e c o n t r a r y . T h e r e f o r e , p r o fi t s a r e t h e r e m a i n d e r s o f w a g e s . A s t h e w a g e s r i s e o r f a l l , p r o fi t i s d e t e r m i n e d ( w h i c h M a r x c a l l s r a t e o f s u r p l u s v a l u e ) b u t l e a v e s t h e v a l u e o f c o m m o d i t i e s o r i t s m o n e t a r y e x p r e s s i o n i s l e f t u n c h a n g e d b e c a u s e " t h e p r o p o r t i o n i n w h i c h a w h o l e i s d i v i d e d b e t w e e n t w o p a r t i c i p a n t s m a k e s t h e w h o l e i t s e l f n e i t h e r l a r g e r n o t s m a l l e r . 2 2 T h e p r e c o n c e i v e d n o t i o n o f A d a m S m i t h t h a t a r i s e i n w a g e s i n c r e a s e s t h e p r i c e o f c o m m o d i t i e s i s t h e r e f o r e f a l s e m S i n c e p r o fi t ( r a t e o f s u r p l u s v a l u e ) i s d e t e r m i n e d b y r e l a t i v e w a g e s , t h e q u e s t i o n t h a t r e m a i n s i s h o w t h e w a g e s t h e m s e l v e s a r e d e t e r m i n e d . W a g e s a r e d e t e r m i n e d b y t h e p r i c e s o f t h e n e c e s s a r y m e a n s o f s u b s i s t e n c e . T h e p r i c e o f n e c e s s a r y m e a n s o f s u b s i s t e n c e d e p e n d s o n p r o d u c t i v i t y o f l a b o r , a n d p r o d u c t i v i t y o f l a b o r i s g r e a t e r w h e n t h e l a n d i s m o r e f e r t i l e . F e r t i l i t y o f l a n d , t o g e t h e r w i t h o t h e r t e c h n i c a l i m p r o v e m e n t s , t h e n , i n c r e a s e s t h e p r o d u c t i v i t y o f l a b o r , b u t t e c h n i c a l a d v a n c e m e n t d e c r e a s e s t h e p r i c e o f c o m m o d i t i e s c o n s u m e d b y l a b o r . T h e r e f o r e , w a g e s i n c r e a s e o r d e c r e a s e i n v e m e t o t h e t e c h n i c a l a d v a n c e m e n t . W h a t f o l l o w s i s t h a t t h e r a t e o f s u r p l u s v a l u e ( p r o fi t ) f a l l s o r r i s e s i n d i r e c t p r o p o r t i o n t o t h e p r o d u c t i v i t y o f l a b o r . T h e i n v e r s e r e l a t i o n s h i p b e t w e e n w a g e s a n d p r o fi t s , a n d p r o fi t b e i n g a r e s i d u a l a f t e r t h e w a g e s , b r i n g s t h e q u e s t i o n o f r e a l w a g e s a n d t h e r e f o r e w a g e d e t e r m i n a t i o n t o t h e f o r e f r o n t o f R i c a r d o ' s a n a l y s i s . M a r x m a k e s s u r e t h a t : t h e v a l u e o f w a g e s h a s t o b e r e c k o n e d n o t o n t h e b a s i s o f t h e q u a n t i t y o f n e c e s s a r i e s w h i c h t h e w o r k e r r e c e i v e s , b u t o n t h e b a s i s o f t h e q u a n t i t y o f l a b o u r w h i c h t h e s e n e c e s s a r i e s c o s t . 2 4 T r a n s l a t i o n o f t h i s i n t o M a r x ' s l a n g u a g e i s t h a t t h e w a g e r a t e w o u l d b e t h e p r o p o r t i o n o f t h e w o r k i n g d a y w h i c h l a b o r a p p r o p r i a t e s f o r i t s e l f ; t h e p r o p o r t i o n a t e s h a r e o f t h e v a l u e o f t o t a l p r o d u c t w h i c h t h e w o r k e r r e c e i v e s . C X E r e g . s u c h I n c a ; O f a i a n d ] w i t h i l i n e r S H U T : S p h c n T h a t i l d a r x [ w i l l ] A c c o r d i n g t o M a r x " o n e o f t h e R i c a r d o ' s g r e a t e s t m e r i t s " i s t h a t " h e m a d e a n e x a m i n a t i o n o f r e l a t i v e w a g e s a n d e s t a b l i s h e d t h e m a s a d e fi n i t e c a t e g o r y . " H e a c h i e v e d t h i s b y c o n s i d e r i n g w o r k e r s i n t h e i r s o c i a l r e l a t i o n s h i p . M a r x n o t e d t h a t ” p r e v i o u s l y w a g e s h a d a l w a y s b e e n l o o k e d u p o n a s a s i m p l e e l e m e n t , a n d c o n s e q u e n t l y t h e w o r k e r h a d b e e n r e g a r d e d a s a n a n i m a l . " 2 5 T h e s i g n i fi c a n c e o f R i c a r d o ' s c o n s i d e r a t i o n o f r e l a t i v e w a g e s a s a d e fi n i t e c a t e g o r y a n d t a k i n g p r e v a i l i n g h a b i t s a n d c u s t o m s a s f a c t o r s i n w a g e d e t e r m i n a t i o n i s c r u c i a l n o t o n l y f r o m t h e s t a n d p o i n t o f w o r k e r s t h e m s e l v e s b u t a l s o f o r o t h e r c l a s s e s . A c c o r d i n g t o M a r x , t h e p o s i t i o n o f c l a s s e s v i s - a - v i s e a c h o t h e r d e p e n d s u p o n t h e i r s h a r e o f t o t a l p r o d u c t . T h i s s h a r e s h o u l d b e u n d e r s t o o d i n r e a l t e r m s , n o t i n m o n e t a r y t e r m s : T h e p o s i t i o n o f t h e c l a s s e s i n r e l a t i o n t o e a c h o t h e r d e p e n d s t o a g r e a t e r e x t e n t o n t h e p r o p o r t i o n w h i c h t h e w a g e f o r m s t h a n o n t h e a b s o l u t e a m o u n t o f t h e w a g e . 2 6 I n s p i t e o f R i c a r d o ' s p o t e n t i a l l y c o n f u s i n g u s a g e o f d i f f e r e n t c o n c e p t s o f v a l u e , 2 7 s u c h a s r e a l , a b s o l u t e , r e l a t i v e , c o m p a r a t i v e , i n e x c h a n g e , e t c . , M a r x i n t e r p r e t s R i c a r d o ' s m e a n i n g o f " v a l u e " e s s e n t i a l l y a s t h e p h y s i c a l a m o u n t o f l a b o r r e q u i r e d f o r t h e p r o d u c t i o n o f a c o m m o d i t y , a p p l i e d n o t o n l y i m m e d i a t e l y b u t a l s o b e s t o w e d o n t h e i m p l e m e n t s , t o o l s a n d b u i l d i n g s w i t h w h i c h s u c h l a b o r i s a s s i s t e d , a n d t h i s p h y s i c a l a m o u n t m e a s u r e d i n t e r m s o f a n u m e r a i r e s u c h a s g o l d . 2 8 T h i s i n t e r p r e t a t i o n i s e v i d e n t w h e n M a r x a c t u a l l y c r e d i t s R i c a r d o w i t h s e e i n g t h e i n n e r p h y s i o l o g y , t h e h i d d e n s u ' u c t u r e o f c a p i t a l i s t p r o d u c t i o n . 2 9 R i c a r d o m a d e a c o r r e c t s t a r t : o r i g i n s o f s u r p l u s v a l u e c o u l d b e f o u n d , n o t i n t h e s p h e r e o f c i r c u l a t i o n , b u t i n t h e s p h e r e o f p r o d u c t i o n , a n d R i c a r d o w a s s u r e l y r i g h t t o g o b a c k t o t h e p r o d u c t i o n s t a g e . T h a t i s w h y h e c a l l s h i m t h e " E c o n o m i s t o f p r o d u c t i o n p a r e x c e l l e n c e . " 3 0 A c c o r d i n g l y , M a r x c r e d i t s R i c a r d o w i t h h i s f u l l c o m p r e h e n s i o n o f S m i t h ' s d i s t i n c t i o n b e t w e e n " t h e n a t u r a l p r i c e o f c o m m o d i t i e s " a n d " m a r k e t p r i c e " a n d c o n t e s t i n g t h e v i e w t h a t t h e e x c h a n g e v a l u e s o f c o m m o d i t i e s a r e f o r m e d b y a d d i n g t o g e t h e r w a g e s , p r o fi t a n d r e n t . M a r x a l s o c h i h a v M a r p r o r h i s R i c ; S m i N i l : 4 7 c l a i m s t h a t R i c a r d o a t t e m p t e d t o s h o w t h a t v a l u e s b e i n g c r e a t e d i n t h e s p h e r e o f p r o d u c t i o n h a v e t o b e c o m e t r a n s f o r m e d i n t o p r i c e s i n t h e s p h e r e o f e x c h a n g e . B u t i n t h e p r o c e s s , M a r x b e l i e v e s , R i c a r d o f e l l i n t o t h e s a m e c o n f u s i o n S m i t h a n d h a d e q u a t e d p r i c e o f p r o d u c t i o n ( o r c o s t ) w i t h n a t u r a l p r i c e . F o r S m i t h , t h i s w a s s o m e h o w e x c u s a b l e b e c a u s e h i s e x a m i n a t i o n o f n a t u r a l p r i c e s t a r t e d f r o m h i s " f a l s e " c o n c e p t i o n o f v a l u e . B u t f o r R i c a r d o , t h e w h o l e c o n f u s i o n i s u n j u s t i fi a b l e s i n c e h e n o w h e r e a c c e p t e d t h e t h e o r y o f S m i t h , o n t h e c o n t r a r y , h e c o n t e s t e d i t a s b e i n g i n c o n s i s t e n t , y e t h e f e l l i n t o t h e " t r a p " o f e q u a t i n g p r i c e s o f p r o d u c t i o n w i t h v a l u e . 3 . T r a n s m i s s i o n f r o m t h e V a l u e T h e o r y t o t h e D i s t r i b u t i o n T h e o r y : M a r x c l a i m e d t h a t , R i c a r d o a f t e r e x p o u n d i n g u p o n t h e l a w s o f v a l u e c o r r e c t l y , f a i l e d t o m a k e t h e n e c e s s a r y t r a n s f o r m a t i o n o f v a l u e s i n t o p r i c e s . I n M a r x ' s v i e w , R i c a r d o n e e d e d t h i s t r a n s f o r m a t i o n i n o r d e r f o r h i s t h e o r y o f p r o fi t t o m a k e s e n s e , b e c a u s e p r o fi t " d e p e n d s " o n p r i c e s . R a t h e r t h a n c o m p l e t i n g s u c h t r a n s f o r m a t i o n s a n d i n v e s t i g a t i n g t h e c o n s i s t e n c y o r i n c o n s i s t e n c y o f t h e e x i s t e n o e o f p r o fi t w i t h t h e d e t e r m i n a t i o n o f v a l u e , R i c a r d o u s e d S m i t h ' s c o n c e p t i o n o f " n a v a l p r i c e s " a n d a s s u m e d t h a t m a r k e t p r i c e s d e v i a t e f r o m t h e " n a t u r a l p r i c e s " i n a p r e d i c t a b l e f a s h i o n . I n u s i n g n a t t u ' a l p r i c e s , R i c a r d o f e l l i n t o t h e " t r a p " o f e q u a t i n g t h e m t o v a l u e s . I n o r d e r t o s u p p o r t h i s c l a i m , M a r x p r o v i d e d t h e f o l l o w i n g p a s s a g e f r o m R i c a r d o ' s b o g g l e s a s e v i d e n c e : I n m a k i n g l a b o u r t h e f o u n d a t i o n o f t h e v a l u e o f c o m m o d i t i e s , t h e c o m p a r a t i v e q u a n t i t y o f l a b o u r w h i c h i s n e c e s s a r y t o t h e i r p r o d u c t i o n , t h e r u l e w h i c h d e t e r m i n e s t h e r e s p e c t i v e q u a n t i t i e s o f g o o d s w h i c h s h a l l b e g i v e n i n e x c h a n g e f o r e a c h o t h e r , w e m u s t n o t b e s u p p o s e d t o d e n y t h e a c c i d e n t a l a n d t e m p o r a r y d e v i a t i o n s o f t h e a c t u a l o r m a r k e t p r i c e o f c o m m o d i t i e s f r o m t h i s , t h e i r p r i m a r y o r n a t u r a l p r i c e . 3 1 H e c o n c l u d e d i n d i s a p p o i n t m e n t t h a t i n R i c a r d o , t h e " ' n a t u r a l p r i c e ' i s e q u i v a l e n t t o v a l u e a n d m a r k e t p r i c e i s n o t h i n g b u t d e v i a t i o n o f t h e a c t u a l p r i c e f r o m v a l u e . " 3 2 B e c a u s e R i c a r d o w a s i n d e e d t r o u b l e d b y t h e p r o b l e m o f fi n d i n g a n i n v a r i a b l e m e a s u r e o f v a l u e i n o r d e r t o e x p l a i n d e v i a t i o n s o f n a t u r a l p r i c e s f r o m l a b o r v a l u e s , a n d s o u g h t t h e u s e o f a n i n v a i s s u i v a l u h i s t l M a n i t f r o : 3 & 1 n g W o r d . . d i f f e r s , p i o p o r t a g l i ’ t n , o f fi n d } : c a o n s n d t p a r n i t c a s e n d o f t p h r e r o e d f u o c r t e i h t n o e a d r i e f f a e n r e e n w c e d e i t s e q r u m i i t n e a i t n e d f e o p r e m n . d 3 e 5 " n t o f a r i s e o r f a l l i n w a g e s , 4 8 i n v a r i a n t s t a n d a r d a s m e a n s o f m a k i n g s u c h d e v i a t i o n s m a n a g e a b l e a n d m e a s u r a b l e , t h i s i s s u e s h o u l d b e e x p l o r e d f u r t h e r . M a r x c r i t i c i z e d R i c a r d o f o r c o n f u s i n g t h e r a t e o f p r o fi t w i t h t h e r a t e o f s u r p l u s v a l u e . I n h i s v i e w , R i c a r d o m i s t a k e n l y i d e n t i fi e d s u r p l u s v a l u e w i t h p r o fi t : [ R i c a r d o ] c o r r e c t l y e x p o u n d s t h e l a w s o f s u r p l u s v a l u e , h e f a l s i fi e s t h e m b y p r e s e n t i n g t h e m a s d i r e c t l a w s o f p r o fi t . E l s e w h e r e , h e s e e k s t o p r e s e n t t h e l a w s o f p r o fi t d i r e c t l y w i t h o u t t h e i n t e r m e d i a t e l i n k s , a s l a w s o f s u r p l u s v a l u e . T h e r e f o r e M a r x w a r n s : " w h e n w e s p e a k o f h i s t h e o r y o f s u r p l u s v a l u e , w e a r e s p e a k i n g o f h i s t h e o r y o f p r o fi t , i n s o f a r a s h e c o n f u s e s t h e l a t t e r w i t h s u r p l u s v a l u e . ” 3 3 F u r t h e r m o r e , M a r x a l l e g e s t h a t R i c a r d o a s s u m e d t h e r a t e o f p r o fi t f r o m t h e o u t s e t , r a t h e r t h a n d e v e l o p i n g i t f r o m t h e c o n c e p t o f v a l u e : [ I l n s t e a d o f a s s u m i n g t h i s g e n e r a l r a t e o f p r o fi t i n a d v a n c e , R i c a r d o s h o u l d r a t h e r h a v e i n v e s t i g a t e d h o w f a r i t s e x i s t e n c e i s i n a n y w a y c o n s i s t e n t w i t h t h e d e t e r m i n a t i o n o f v a l u e b y l a b o u r t i m e . . . 3 4 M a r x b e l i e v e d t h a t a s s u m i n g a g e n e r a l r a t e o f p r o fi t i n a d v a n c e , R i c a r d o f a i l e d t o s e e t h a t w i t h t h e a s s u m e d r a t e o f p r o fi t b e i n g p o s i t i v e , v a l u e s w o u l d a u t o m a t i c a l l y d i v e r g e f r o m p r i c e s : [ T ] h e v e r y e x i s t e n c e o f a g e n e r a l r a t e o f p r o fi t i n v o l v e s p r i c e s o f p r o d u c t i o n t h a t a r e d i f f e r e n t f r o m v a l u e s . T h i s i s s o e v e n i f i t i s a s s u m e d t h a t w a g e s r e m a i n A l l t h e c o n f u s i o n , a c c o r d i n g t o M a r x , s t e m s f r o m R i c a r d o ' s a l l e g e d i n a b i l i t y t o t r a n s f o r m v a l u e s i n t o p r i c e s . R i c a r d o a t t e m p t e d s u c h a t r a n s f o r m a t i o n b y r e p l a c i n g t h e w o r d " v a l u e " b y t h e w o r d " p r o fi t . " H e d i d t h i s b y a s s u m i n g a g e n e r a l r a t e o f p r o fi t f o r d i f f e r e n t i n v e s t m e n t c a p i t a l s o f e q u a l s i z e . I n O t h e r w o r d s , R i c a r d o a s s u m e d a p r o fi t r a t e p r o p o r t i o n a t e t o t h e a m o u n t o f c a p i t a l e m p l o y e d i n p r o d u c t i o n . S o , f o r R i c a r d o , p r o fi t w a s a g i v e n , a d a t a . H e s h o u l d h a v e d e r i v e d i t f r o m t h e f o u n d a t i o n ( v a l u e ) h e s o c o r r e c t l y b u i l t . A f t e r a s s u m i n g a g e n e r a l r a t e o f p r o fi t , M a r x c l a i m s , R i c a r d o d e a l t w i t h t h e p r o b l e m o f fi n d i n g t h e e f f e c t o f w a g e c h a n g e s o n r e l a t i v e v a l u e s g i v e n t h a t fi x e d a n d c i r c u l a t i n g c a p i i v a r y o n r 4 p r o d a s s u ' m u s : e x i s t A c c r S p h e r p r i c e a d v a : O r g a n 0 f P I C l ‘ t m a j , W a s i d . 3 5 3 m g , h e d t a l : d c " i o n s : i g n o r w . 4 9 c a p i t a l s a r e e m p l o y e d i n d i f f e r e n t p r o p o r t i o n s . H e e x p r e s s e d t h i s d i f f e r e n c e i n t e r m s o f v a r y i n g p e r i o d s o f t u r n o v e r o f c a p i t a l . R i c a r d o c o n c l u d e d t h a t t h e e f f e c t o f w a g e c h a n g e s o n r e l a t i v e v a l u e s d e p e n d s u p o n t h e d e g r e e o f fi x e d c a p i t a l c o n t a i n e d i n t h e i n d u s t r i e s p r o d u c i n g c o m m o d i t i e s i n w h i c h w a g e c h a n g e s t a k e p l a c e . S i n c e a g e n e r a l p r o fi t r a t e w a s a s s u m e d , i n o r d e r t o r e s t o r e t h e e q u a l i t y , t h e p r i c e s o f c o m m o d i t i e s m u s t c h a n g e a n d a l s o m u s t b e r e g u l a t e d i n a d i f f e r e n t w a y . A s s u m i n g a g e n e r a l r a t e o f p r o fi t m e a n s t h a t t h e r e e x i s t s a d i f f e r e n c e b e t w e e n p r i c e s o f p r o d u c t i o n a n d v a l u e s o f c o m m o d i t i e s f r o m t h e s t a r t . A c c o r d i n g t o M a r x , R i c a r d o s u b s e q u e n t l y m i s s e d t w o - p o i n t s : 1 . H e d i d n o t s e e t h a t d i f f e r e n c e s i n t h e fi x e d a n d v a r i a b l e c a p i t a l s d o n o t a f f e c t " r e l a t i v e v a l u e s . " V a l u e s r e m a i n t h e s a m e , b u t s i n c e p r o fi t i s a f f e c t e d d i fi ' e r e n t l y i n v a r i o u s s p h e r e s , a v e r a g e p r i c e s b e c o m e d i f f e r e n t f r o m v a l u e s . T h i s i s b e c a u s e , a c c o r d i n g t o M a r x , p r i c e s o f p r o d u c t i o n a r e n o t d e t e r m i n e d b y t h e v a l u e o f c o m m o d i t i e s b u t b y t h e c a p i t a l a d v a n c e d f o r t h e i r p r o d u c t i o n p l u s t h e p r o fi t r a t e . 2 . B e c a u s e c o o s g o ; a n d m m a r e d i f f e r e n t l y c o m b i n e d ( d i f f e r e n t o r g a n i c c o m p o s i t i o n s o f c a p i t a l ) t h e v e r y e x i s t e n c e o f a g e n e r a l r a t e o f p r o fi t i n v o l v e s p r i c e s o f p r o d u c t i o n t h a t a r e d i f f e r e n t f r o m v a l u e s . T h i s d i f f e r e n c e w o u l d e x i s t e v e n i f w a g e s r e m a i n c o n s t a n t ; i t i s i n d e p e n d e n t o f c h a n g e s i n w a g e s . 3 6 M a r x h a s a n o t h e r a r g u m e n t t o e x p l a i n w h y R i c a r d o a s s u m e d t h a t t h e r a t e o f p r o fi t w a s i d e n t i c a l w i t h t h e r a t e o f s u r p l u s v a l u e : R i c a r d o n e g l e c t e d t h e c o n s t a n t p a r t o f c a p i t a l . 4 . C o n s t a n t C a p i t a l M a r x c l a i m e d t h a t " i n h i s o b s e r v a t i o n s o n p r o fi t a n d w a g e s , R i c a r d o a l s o a b s t r a c t [ e d ] f r o m t h e c o n s t a n t p a r t o f c a p i t a l w h i c h i s n o t l a i d o u t i n w a g e s . H e t r e a t [ e d ] t h e s u b j e c t a s i f t h e e n t i r e c a p i t a l w e r e d i r e c t l y e x p e n d e d o n w a g e s . T o t h i s a m t h e r e f o r e h e d e a l s w i t h s u r p l o s _ v a l g e a n d o o L g r o fi t J W T h e f o l l o w i n g q u o t a t i o n f r o m M a r x d e m o n s t r a t e s h i s p a r t i c u l a r u n d e r s t a n d i n g o f c o n s t a n t c a p i t a l w h i c h h e a l l e g e s R i c a r d o i g n o r e d : L i a r d i a t S i n . i i i c . 3 3 $ : c a p f o f ( ( l u x 5 3 m l ¥ < > r o r i g G i f t . 5 0 R i c a r d o n e v e r a n i v e s a t t h e c o n c e p t o f e o o s m m o a g i g a l , o f w h i c h o n e p a r t c o n s i s t s o f fi x e d c a p i t a l a n d t h e o t h e r p a r t - r a w m a t e r i a l s a n d a u x i l i a r y m a t e r i a l s - o f W ; j u s t a s e m o l a o o g g a g i s a l i n c l u d e s n o t o n l y t h e v a r i a b l e c a p i t a l , b u t a l s o r a w m a t e r i a l s , e t c . , a n d a l l t h e n e c e s s a r i e s o f l i f e w h i c h e n t e r i n t o i n d u s t r i a l c o n s u m p t i o n a s a w h o l e ( n o t o n l y t h o s e c o n s u m e d b y t h e w o r k e r s ) . 3 8 M a r x , g i v i n g t h e f o l l o w i n g t w o p a s s a g e s f r o m R i c a r d o ' s b o g g l e s a s r e f e r e n c e s , c l a i m s t h a t R i c a r d o i s n o t i n t e r e s t e d i n t h a t p a r t o f c o n s t a n t c a p i t a l w h i c h e x i s t s a s r a w m a t e r i a l s : T h e p r o p o r t i o n s , t o o , i n w h i c h t h e c a p i t a l t h a t i s t o s u p p o r t l a b o u r [ t h e v a r i a b l e c a p i t a l ] , a n d t h e c a p i t a l t h a t i s i n v e s t e d i n t o o l s , m a c h i n e r y , a n d b u i l d i n g s m a y b e v a r i o u s l y c o m b i n e d . ” N o t o n l y t h e l a b o u r a p p l i e d i m m e d i a t e l y t o c o m m o d i t i e s a f t e r t h e i r v a l u e , b u t t h e l a b o u r a l s o w h i c h i s b e s t o w e d o n t h e i m p l e m e n t s , t o o l s a n d b u i l d i n g s w i t h w h i c h s u c h l a b o u r i s a s s i s t e d . 4 0 S i n c e t h e r e i s n o m e n t i o n o f r a w m a t e r i a l s i n t h e s e c r u c i a l p a s s a g e s , M a r x c l a i m s t h a t R i c a r d o s o m e t i m e s f o r g e t s t h a t c o n s t a n t c a p i t a l e v e n e x i s t s . F o r e x a m p l e , w h e n R i c a r d o a s s e r t e d t h a t t h e W d i d n o t i n f l u e n c e t h e r a t e o f p r o fi t , h e f o r g o t a b o u t c o n s t a n t c a p i t a l a l t o g e t h e r . R i c a r d o ' s c o n c e p t i o n o f " w a g e - g o o d s " a c c o r d i n g t o M a r x , i s e v i d e n c e o f t h i s n e g l e c t , i n t h a t R i c a r d o c l a i m s t h a t r a t e o f p r o fi t i s n o t a f f e c t e d b y t h o s e g o o d s ( l u x u r y ) w h i c h d o n o t e n t e r i n t o r e a l w a g e s ( r e a l w a g e s a r e d e fi n e d m o r e o r l e s s i n t h e s a m e w a y b y b O t h R i c a r d o a n d M a r x s o f a r a s t h e i n c l u s i o n o f h a b i t s a n d c u s t o m s o f w o r k e r s a r e c o n c e r n e d , b r i n g i n g t h e s o c i a l s t a n d a r d o f l i v i n g i n t o t h e p i c t u r e ) . S o , t h e o r i g i n s o f p r o fi t f o r R i c a r d o l i e i n t h e w a g e r e l a t i o n s a n d t h i s i s w h y R i c a r d o s t u d i e d t h e e f f e c t o f c h a n g e s i n w a g e s o n p r o fi t a n d p r i c e s o f p r o d u c t i o n . I n o t h e r w o r d s , p r o fi t s a r e d e t e r m i n e d b y t h e c o n d i t i o n s o f w a g e - g o o d i n d u s u y . A s f a r a s w a g e - g o o d s a r e c o n c e r n e d . a l l c a p i t a l , a c c o r d i n g t o M a r x , w a s w a g e s a d v a n c e d , m e a n i n g t h a t r a t e o f p r o fi t i s d e r i v e d f r o m t h e w a g e - g o o d s e c t o r a l o n e . T h i s a m o u n t s t o t h e s a m e t h i n g , a c c o r d i n g t o M a r x , a s s a y i n g t h a t t h e r a t e o f p r o fi t i s i d e n t i c a l w i t h r a t e o f s u r p l u s v a l u e . 4 l A t t h e r o o t o f a l l t h e s e , o n e q u e s t i o n l i e s : b y v a l u e , d i d R i c a r d o m e a n ( a ) t h e a m o u n t o f l a b o r r e q u i r e d f o r t h e p r o d u c t i o n o f a c o m m o d i t y , o r ( b ) d i d R i c a r d o u s e t h e t e r m v t h e " n i n v e s t T h e r e ; c c o n o v a l u e s t r a p " < W i t l m e r e 1 0 p e - a b l l l l : e c o n 0 p T O C e l i s t e n a n n o u d e i ’ e l c 5 1 t e r m v a l u e t o m e a n c o s t o f p r o d u c t i o n i n c l u d i n g p r o fi t s w h i c h c o m e t o b e t h e s a m e t h i n g a s t h e " n a t u r a l p r i c e " o f S m i t h . M a r x b e l i e v e d R i c a r d o s t a r t e d w i t h ( a ) , t h a t i s w h y b e i n v e s t i g a t e d o r i g i n s o f s u r p l u s v a l u e a n d c o r r e c t l y e x p o u n d e d a d r e a r y o f s u r p l u s v a l u e . T h e r e f o r e h e h a d a v a l i d , c o r r e c t t h e o r y o f s u r p l u s v a l u e w h i c h c h a n g e d t h e f o u n d a t i o n o f e c o n o m i c a n a l y s i s d r a m a t i c a l l y . B u t w h e n i t c o m e s t o m a k i n g a t r a n s f o r m a t i o n f r o m v a l u e s t o p r i c e s i n o r d e r t o a r r i v e a t c o r r e c t l a w s g o v e r n i n g p r o fi t , h e f e l l i n t o " S m i t h ' s t r a p " o f n a t u r a l p r i c e . H o w f r o m t h e m e r e d e t e r m i n a t i o n o f t h e v a l u e o f c o m m o d i t i e s t h e i r s i n - p l u s v a l u e , p r o fi t , a n d t h e n e v e n a g e n e r a l r a t e o f p r o fi t a r e d e r i v e d , r e m a i n s s h r o u d e d i n d a r k n e s s f o r R i c a r d o . T h e o n l y t h i n g h e r e a l l y p r o v e s i s t h a t t h e p r i c e s o f c o m m o d i t i e s , t o t h e e x t e n t t h a t t h e y a r e d e t e r m i n e d b y t h e g e n e r a l r a t e o f p r o fi t , a r e c o m p l e t e l y d i f f e r e n t f r o m t h e i r v a l u e s . A n d h e a r r i v e s a t t h i s d i f f e r e n c e b y a s s u m i n g t h e r a t e o f p r o fi t a s a l a w , a n d a v e r a g e p r o fi t , a n d t h e r e f o r e a l s o t h e p r o d u c t i o n p r i c e s w o u l d b e p u r e l y i m a g i n a r y a n d w i t h o u t b a s i s i f w e d i d n o t t a k e t h e d e t e r m i n e d v a l u e a s t h e f o u n d a t i o n . W i t h o u t t h i s f o u n d a t i o n , M a r x c o n c l u d e s , " t h e a v e r a g e p r o fi t i s a n a v e r a g e o f n o t h i n g , a m e r e fi g m e n t o f t h e i m a g i n a t i o n . A n d i n t h a t c a s e i t m i g h t j u s t a s w e l l b e 1 , 0 0 0 p e r c e n t a s 1 0 p e r c e n t . " 4 2 C . C o n c l u s i o n T h e i m p o r t a n c e o f R i c a r d o t o t h e p o l i t i c a l e c o n o m y , a c c o r d i n g t o M a r x , l i e s i n h i s a b i l i t y t o a n a l y z e e c o n o m i c p r o c e s s e s w i t h o u t t a k i n g f o r g r a n t e d a l l o f t h e r e l e v a n t e c o n o m i c c a t e g o r i e s s u c h a s i n c o m e d i s t r i b u t i o n , e x i s t i n g p r o p e r t y r e l a t i o n s a n d p r o d u c t i o n p r o c e s s e s . R i c a r d o , b y s t a r t i n g h i s a n a l y s i s f r o m t h e p r o d u c t i o n p r o c e s s ( b a s e d o n t h e d e t e r m i n a t i o n o f v a l u e b y l a b o r t i m e ) , m a d e i t p o s s i b l e t o c o m p a r e a l r e a d y d e v e l o p e d e c o n o m i c c a t e g o r i e s w i t h a s c i e n t i fi c f o u n d a t i o n . R i c a r d o o p p o s e d a n d r e j e c t e d S m i t h ' s c o m p o n e n t p a r t o f p r i c e t h e o r y a n d a n n o u n c e d h i s o w n l a b o r t h e o r y o f v a l u e b e i n g a p p l i c a b l e t o a l l s t a g e s o f c a p i t a l i s t d e v e l o p m e n t . R i c a r d o c o n s i d e r e d r e a l w a g e s a s a d e fi n i t e s o c i a l c a t e g o r y b y e m p h a s i z i n g d e t e r w h i c p r o d v a l u ' a s s u r ” n a n T h u s I n c a s a m e n p o s s i p r o b l 5 2 d e t e r m i n a t i o n o f w a g e s i n a s o c i a l r e l a t i o n s h i p , a n d t h u s d i f f e r e d f r o m t h e p r e v i o u s v i e w s w h i c h c o n s i d e r e d w a g e s o n l y a s " a s i m p l e e l e m e n t . " M a r x c l a i m e d t h a t v a l u e , a s e x p o u n d e d b y R i c a r d o , i s d e t e r m i n e d i n t h e s p h e r e o f p r o d u c t i o n b u t p r o fi t i s r e a l i z e d i n t h e s p h e r e o f e x c h a n g e . I n o r d e r t o e x p l a i n p r o fi t , v a l u e s h a v e t o b e t r a n s f o r m e d i n t o p r i c e s b e c a u s e p r i c e s d e t e r m i n e p r o f i t . R i c a r d o a s s u m e d m a r k e t p r i c e s d e v i a t e f r o m " n a t u r a l p r i c e s " i n a s y s t e m a t i c w a y , b u t t h e c o n c e p t o f " n a t u r a l p r i c e " c a m e f r o m S m i t h a n d w a s e q u a l t o s u m m a t i o n o f r e n t s , p r o fi t s a n d w a g e s . T h u s , R i c a r d o c o n t r a d i c t e d h i s t h e o r y o f v a l u e . H i s p r e o c c u p a t i o n w i t h t h e i n v a r i a b l e m e a s u r e o f v a l u e w a s a r e s u l t o f h i s r e a l i z a t i o n o f t h i s c o n t r a d i c t i o n . H e d i d n o t p a y m u c h a t t e n t i o n t o t h e c o n s t a n t p a r t o f c a p i t a l w h i c h , a c c o r d i n g t o M a r x , w o u l d h a v e m a d e i t p o s s i b l e f o r R i c a r d o t o r e a l i z e t h a t " n a t u r a l p r i c e " a s a c o n c e p t w a s u n s u i t a b l e f o r t h e p r o b l e m h e w a n t e d t o s o l v e . 6 . P u b l i s h e r s , i n t o s e v e n . 1 8 . i s W i l l b e S t 5 3 N o t e s 1 . S c h u m p e t e r , H j s j o j y o L E e o o o r o n g o o l y s l s , 1 9 5 9 , O x f o r d U n i v e r s i t y P r e s s , p . 3 9 0 : " M a r x m u s t b e c o n s i d e r e d a ' c l a s s i c ' e c o n o m i s t a n d m o r e s p e c i fi c a l l y a m e m b e r o f t h e R i c a r d i a n g r o u p . R i c a r d o i s t h e o n l y e c o n o m i s t w h o m M a r x t r e a t e d a s a m a s t e r . I s u s p e c t t h a t h e l e a r n e d h i s t h e o r y f r o m R i c a r d o . " 2 . I b i d . , p . 5 9 6 " R i c a r d o ' s o n l y g r e a t f o l l o w e r , K a r l M a r x . " 3 . S e e f o r e x a m p l e , S a m u e l H o l l a n d e r " E c o n o m i c s a n d I d e o l o g y : A s p e c t s o f t h e P o s t - R i c a r d i a n L i t e r a t u r e , " W , V o l . 2 , N o . 3 , J u l y - S e p t e m b e r 1 9 7 9 , p . 2 3 : " M a r x , o n m y r e a d i n g r s a ' R i c a r d i a n ' t h e o r i s t . " A l s o , s e e M . D o b b , W , C a m b r i d g e U n i v e r s i t y P r e s s , 1 9 7 3 p . 1 4 3 : " H e w a s i n a d i r e c t l i n e o f d e s c e n t fi o m R i c a r d o . " 4 . P . S a m u e l s o n , " W a g e s a n d I n t e r e s t : M a r x i a n E c o n o m i c M o d e l s , " W m , V o l . X L V I I , N o . 6 , D e c e m b e r 1 9 5 7 , p . 9 1 1 . 5 . M . D o b b , W W p p . 1 4 2 - 1 4 3 . 6 . K a r l M a r x , M W ( T S V h e r e a f t e r ) , I n t e r n a t i o n a l P u b l i s h e r s , N . Y . 1 9 5 2 , p . 2 0 5 . M a r x w r o t e " C h a p t e r 1 d e a l s w i t h v a l u e . I t i s s u b d i v i d e d i n t o s e v e n s e c t i o n s . . . " T h i s s u b d i v i s i o n i s t r u e f o r o n l y t h e T h i r d E d i t i o n . 7 . S r a f f a , M s , I n t r o d u c t i o n p p . x x i v - x x v . 8 . S c h u m p e t e r , W , p . 3 9 0 . 9 . M a r x p o s s i b l y m e a n t A . S m i t h , t h e S c o t t i s h t r a d i t i o n . 1 0 . K . M a r x , Q a g i g l , V o l u m e 1 , V i n t a g e B o o k s E d i t i o n , 1 9 7 7 , p . 9 6 . 1 1 . M a r x , 1 5 X , p . 2 0 4 . 1 2 . I b i d . , p . 2 0 2 . 1 3 . I b i d . , p . 2 0 3 . I t a l i c s i n o r i g i n a l . 1 4 . I b i d . , p . 2 0 7 . I t a l i c s a d d e d . 1 5 . I b i d . , p . 2 6 0 . I t a l i c s a d d e d . 1 6 . I b i d . 1 7 . I b i d . , p . 2 6 8 . I t a l i c s a d d e d . 1 8 . E x a m p l e s o f s u c h i n t e r p r e t a t i o n s c a m e f r o m C a n n a n , H o l l a n d e r , E r i c h R o l l , a s w i l l b e s e e n l a t e r i n o u r d i s c u s s i o n o f i n t e r p r e t a t i o n b y S r a f f a . 1 9 . 2 0 . 2 1 . 2 2 . i n c o m e o f t t h e c r u c i a l 1 2 3 . 2 4 . 2 5 . 2 6 . 2 7 . N M o n l S O C m , l : 2 8 . 2 9 . S o i l 3 1 . 3 2 . 3 3 . 3 4 . 3 5 . f i r s t 3 7 . 3 8 . 3 9 . 4 0 . 5 4 1 9 . R i c a r d o , b i o s , I , p . 3 5 ; M a r x . I 3 1 . 9 1 3 2 3 2 - 3 3 . 2 0 . M a r x , 1 3 ! , p . 2 3 3 . 2 1 . I b i d . , p p . 3 0 5 - 3 2 8 . 2 2 . S e e b e l o w , S r a f f a ' s i n t e r p r e t a t i o n o f t h e e f f e c t s o n t h e s i z e o f t h e n a t i o n a l i n c o m e o f c h a n g e s 1 n t h e d i v i s i o n o f n a t i o n a l p r o d u c t b e t w e e n w o r k e r s a n d c a p i t a l i s t s a n d t h e c r u c i a l i m p o r t a n c e o f t h e m e a s u r e m e n t p r o b l e m s . 2 3 . I b i d . , p . 3 1 9 . 2 4 . I b i d . , p . 3 2 0 . 2 5 . I b i d . 2 6 . I b i d . 2 7 . M a r x b e l i e v e d t h a t B a i l e y ' s c r i t i q u e o f R i c a r d o ' s t h e o r y o f v a l u e w a s j u s t i fi e d o n l y t o t h e e x t e n t t h a t R i c a r d o u s e d d i f f e r e n t c o n c e p t s o f v a l u e i n a c o n f u s i n g w a y . S e e I § _ , p . . 2 1 0 2 8 . I b i d . , p . 2 0 1 . 2 9 . S e e t h e q u o t a t i o n r e f e r r e d i n F o o t n o t e l 3 . 3 0 - M e n t i o n e d b y M . D o b b , W S m i t h . 1 9 7 3 , p . 2 9 n . 3 1 . M a r x , I S L p . 2 5 5 . 3 2 . I b i d . 3 3 . I b i d . , p . 2 8 3 . 3 4 . I b i d . , p . 2 1 2 . 3 5 . I b i d . , p . 2 1 4 . 3 6 . I t m u s t , h o w e v e r , b e n o t e d t h a t M a r x g i v e s g r e a t c r e d i t t o R i c a r d o f o r h i s a s s o c i a t i n g t h e d i f f e r e n c e b e t w e e n fi x e d a n d c i r c u l a t i n g c a p i t a l w i t h t h e p e r i o d o f t u r n o v e r o f c a p i t a l . 3 7 . I b i d . , p . 2 8 3 , I t a l i c s i n o r i g i n a l . 3 8 . I b i d . , p . 2 1 1 . 3 9 . I b i d . , p . 2 1 5 . 4 0 . I b i d . , p . 2 1 1 . , 1 4 1 s a i n t s t o l S p i l l s ! ) \ ‘ M . ‘ d e p e n d l a b o r t r e s o l v e e n t e r s 1 t h e p r c R i c a r d m o d i f i m o d i t i c o m p o p a s s i n g " R e d u c i m a g i n e s m a l l e r ( o f i n t c C o m m o i m p l i c a t m h fl q u i 0 f r t l a t i r W i t h r m ( S r a f f a , 1 4 L 5 5 4 1 . A c t u a l l y , o n t h i s p o i n t , M a r x i s n o t a l o n e . J . S . M i l l ' s c r i t i q u e o f R i c a r d o p o i n t s t o t h e s a m e c o n c e r n . M D o b b - - W h i t e s t S m i t h 9 1 2 8 J . 8 . M i l l . i n W 1 9 4 8 . L o n d o n , p p . 9 9 - 1 0 0 , d e m o n s t r a t e s b y w a y o f a n u m e r i c a l e x a m p l e , t h a t p r o fi t d e p e n d s o n c o s t o f p r o d u c t i o n o f w a g e s a n d p a r t o f t h e r e q u i s i t e s o f p r o d u c t i o n c o n s i s t s o f l a b o r e x p e n d e d i n t h e p a s t , a n d t h a t p o r t i o n e x p e n d e d i n t h e p a s t p r e v e n t s v a l u e b e i n g r e s o l v a b l e i n t o w a g e s . H e a s s u m e s t w o c a s e s ( p . 9 9 ) , i n o n e , l a b o r e x p e n d e d i n t h e p a s t e n t e r s i n t o t h e p r o d u c t i o n a n d i n t h e o t h e r c a s e a l l l a b o r i s e x p e n d e d i n c u r r e n t y e a r m a k i n g t h e p r o fi t r a t e s d i f f e r e n t e v e n t h o u g h t o t a l w a g e b i l l i s t h e s a m e . M i l l c o n c l u d e s t h e R i c a r d i a n t h e o r y " i s d e f e c t i v e " ( p . 1 0 1 ) b u t a d d s : " i t i s r e m a r k a b l e h o w v e r y s l i g h t a m o d i fi c a t i o n w i l l s u f fi c e t o r e n d e r M r . R i c a r d o ' s d o c t r i n e c o m p l e t e l y t r u e . " ( H i s s l i g h t m o d i fi c a t i o n s , a c c o r d i n g t o M . D o b b , a m o u n t t o a r e t u r n t o t h e ' a d d i n g - u p - t h e - c o m p o n e n t s - o f p r i c e ' t h e o r y o f A d a m S m i t h - s e e D o b b , p . 1 2 9 ) O n e a l s o s h o u l d n o t e i n p a s s i n g , t h e r e s e m b l a n c e o f t h e a b o v e m e n t i o n e d t w o c a s e s t o P i e r o S r a f f a ' s s c h e m e o f " R e d u c t i o n t o D a t e d L a b o u r " i n w h i c h t w o c a s e s o f p r o d u c i n g t h e s a m e c o m m o d i t y i s i m a g i n e d ; o n e w i t h l a r g e r p e r c e n t a g e o f l a b o r i n p u t s b u n c h e d a t r e c e n t d a t e s , o n e w i t h s m a l l e r p e r c e n t a g e o f t o t a l l a b o r 1 n p u t s a t d i s t a n t d a t e s . B e c a u s e o f c o m p o u n d i n g p r o b l e m s ( o f i n t e r e s t r a t e s ) , p r i c e s o f t h e s a m e c o m m o d i t y v a r y . ( P . S r a f f a , C o m m m i t i o s b y M o o n s o f C o m m o d i t i e s , 1 9 6 0 , p p . 3 4 - 3 8 . ) I n S r a f f a ' s s c h e m e , i m p l i c a t i o n s o f h i s fi n d i n g s a r e f a r r e a c h i n g , p o i n t i n g t o i m p o s s i b i l i t y o f d e fi n i n g a n y o n e t e c h n i q u e a s l a b o r o r c a p i t a l i n t e n s i v e a n d " t h e r e v e r s a l s i n t h e d i r e c t i o n o f t h e m o v e m e n t o f r e l a t i v e p r i c e s , i n t h e f a c e o f u n c h a n g e d m e t h o d s o f p r o d u c t i o n , c a n n o t b e r e c o n c i l e d v é r t l a r é o y n g t s i o n o f c a p i t a l a s a m e a s u r a b l e q u a n t i t y i n d e p e n d e n t o f d i s t r i b u t i o n a n d p r i c e s . " ( r a , p . ) . 4 2 . M a r x , j l f S y , p . 2 3 1 . " d e f t r c s p < w a s M a r M a r t h r t 5 0 1 1 d c P L b l C H A P T E R F O U R : M A R S H A L L O N R I C A R D O A l f r e d M a r s h a l l . ( 1 8 4 2 - 1 9 2 4 ) , o n e o f t h e m o s t i n fl u e n t i a l e c o n o m i s t s o f t h e m a r g i n a l i s t t r a d i t i o n , h a s b e e n c o n s i d e r e d a n " a b l e a n d w e l l - t r a i n e d p u p i l . " 1 a n d t h e " d e f e n d e r " 2 o f R i c a r d o . H i s i n t e r p r e t a t i o n o f R i c a r d o ' s e c o n o m i c s d i s s e n t e d i n m a n y r e s p e c t s f r o m t h e e a r l i e r a n d i n fl u e n t i a l i n t e r p r e t a t i o n s o f M a l t h u s , J e v o n s a n d M a r x , w h o w a s c o n s i d e r e d " a R i c a r d i a n " 3 b y s o m e . I n r e c e n t y e a r s , e s p e c i a l l y w i t h t h e p u b l i c a t i o n o f W b y S a m u e l H o l l a n d e r , t h e r e s e e m s t o b e a r e v i v a l o f i n t e r e s t i n M a r s h a l l ' s i n t e r p r e t a t i o n o f R i c a r d o . T h e p u r p o s e o f t h i s s e c t i o n i s t o e x p l o r e i n t e r p r e t a t i o n b y M a r s h a l l o f R i c a r d o . M a r s h a l l h a s n o t w r i t t e n a s e p a r a t e w o r k o n R i c a r d o ; h i s i n t e r p r e t a t i o n i s s c a t t e r e d t h r o u g h o u t h i s m a j o r w o r k , b o g g l e L o L E o o n o m i o s , w h i c h i s u s e d h e r e a s t h e m a j o r s o u r c e f o r h i s i n t e r p r e t a t i o n o f R i c a r d o . A . G e n e r a l C h a r a c t e r o f R i c a r d o ' s W o r k s a n d H i s M e t h o d : A c c o r d i n g t o M a r s h a l l , R i c a r d o w a s t h e f o r e m o s t r e p r e s e n t a t i v e o f t h e s c h o o l o f d e d u c t i v e r e a s o n i n g . H e h a d a s p e c i a l g i f t f o r a b s t r a c t i o n . R i c a r d o w r o t e n o t s o m u c h f o r p u b l i c a t i o n b u t f o r h i m s e l f a n d a f e w f r i e n d s w h o w e r e g e n e r a l l y s t a t e s m e n a n d b u s i n e s s m e n o n " p o i n t s o f s p e c i a l d i f fi c u l t y . " H e h a d p r o f o u n d t h o u g h t s o n v a l u e a n d d i s t r i b u t i o n b u t h i s e x p o s i t i o n w a s c o n f u s e d . H e e x p r e s s e d c o m p l e x i d e a s w i t h f e w w o r d s ; " h i s r e t i c e n c e w a s a n e r r o r o f j u d g e m e n t , " w h i c h c a u s e d m i s i n t e r p r e t a t i o n s . " I f w e s e e k t o u n d e r s t a n d h i m r i g h t l y w e m u s t i n t e r p r e t h i m g e n e r o u s l y . " A c c o r d i n g t o M a r s h a l l , R i c a r d o h a d a g i f t o f a b s t r a c t i o n w i t h s t r o n g c o n s t r u c t i v e o r i g i n a l i t y a n d c o u l d s a f e l y b e l a b e l l e d a s t h e f o r e m o s t r e p r e s e n t a t i v e o f t h e s c h o o l o f d e d u c t i v e r e a s o n i n g . R i c a r d o ' s " a v e r s i o n t o i n d u c t i o n s a n d h i s d e l i g h t i n a b s t r a c t 5 6 t e a s : M a r . b a c k r e a s r s o u n f o l i o d e a l i t h a t I a n d b u s i r w i t h i n d U l C U T I E f a m i i d i s h - 1 a n d . l o g i c a l i d l l m a . 1 b u s h : “ f a d v i m l n fl k m 5 7 r e a s o n i n g " a r e , a c c o r d i n g t o M a r s h a l l , d u e t o h i s s e m i t i c o r i g i n . T h e s e m i t i c r a c e , s a y s M a r s h a l l , h a d a s p e c i a l g e n i u s f o r d e a l i n g w i t h a b s t r a c t i o n s a n d a l s o , h a v i n g h a d h i s b a c k g r o u n d i n b u s i n e s s a n d fi n a n c i a l m a r k e t s w h i c h w e r e e s p e c i a l l y s u i t a b l e f o r a b s t r a c t r e a s o n i n g , R i c a r d o w a s n a t u r a l l y p r o n e t o a b s t r a c t i o n s . 4 R i c a r d o c o n s t r u c t e d l o g i c a l l y s o u n d , i n t r i c a t e t h e o r i e s w i t h n e w a n d u n e x p e c t e d r e s u l t s , s o m e o f w h i c h w e r e d i f fi c u l t t o f o l l o w . R i c a r d o ' s d e d u c d v e r e a s o n i n g a n d h i s s e a r c h f o r b r o a d p r i n c i p l e s , r a t h e r t h a n d e a l i n g w i t h p a r t i c u l a r s , h a v e h a d s o m e t h i n g t o d o w i t h h i s r e a d e r s h i p . M a r s h a l l c l a i m s t h a t R i c a r d o " w r o t e o r i g i n a l l y n m f o r p u b l i c a t i o n b u t t o c l e a r a w a y t h e d o u b t s o f h i m s e l f , a n d p e r h a p s a f e w f r i e n d s , o n p o i n t s o f s p e c i a l d i f fi c u l t y . " T h e s e f r i e n d s w e r e b u s i n e s s m e n a n d s t a t e s m e n w i t h w h o m R i c a r d o a s s o c i a t e d . T h e y w e r e a l l " m e n o f a f f a i r s w i t h k n o w l e d g e o f t h e f a c t s o f l i f e . " T h i s i s , a s f a r a s h i s r e a d e r s w e r e c o n c e r n e d , w h y " R i c a r d o p r e f e r r e d b r o a d p r i n c i p l e s , c o n s o n a n t w i t h g e n e r a l e x p e r i e n c e , t o p a r t i c u l a r i n d u c t i o n s f r o m s e l e c t g r o u p o f f a c t s . " 5 R i c a r d o ' s e a r l i e r w r i t i n g s w e r e a b o u t t h e c u r r e n c y a n d f o r e i g n e x c h a n g e i s s u e s w h i c h w e r e " e x c e l l e n t l y t r e a t e d " b e c a u s e o f h i s f a m i l i a r i t y w i t h fi n a n c i a l a f f a i r s . L a t e r , h e i n v e s t i g a t e d t h e d i f fi c u l t p r o b l e m o f v a l u e a n d d i s t r i b u t i o n . S u c h a b a c k g r o u n d a n d p u r p o s e f o r w r i t i n g h a d , a c c o r d i n g t o M a r s h a l l , a d v a n t a g e s a n d d i s a d v a n t a g e s . O n e a d v a n t a g e w a s t h a t h e i m a g i n e d s t r o n g c a s e s a n d p r o d u c e d l o g i c a l l y c o n s i s t e n t a n d c o m p l e t e a n d e x a c t p r i n c i p l e s . H o w e v e r , R i c a r d o ' s p e r c e p t i o n o f h u m a n b e i n g s a n d h u m a n b e h a v i o r w a s o n e - s i d e d . H e u n d e r s t o o d t h e m e r c h a n t v e r y w e l l , a n d t o o k t h e m e r c h a n t c l a s s a s a p r o t o t y p e f o r h i s m o d e l s . H e t o o k , a c c o r d i n g t o M a r s h a l l , m a n a s a " c o n s t a n t q u a n t i t y " a n d a s s u m e d m a n b e h a v i n g l i k e a " c i t y m a n " 6 , d e a l i n g w i t h b u s i n e s s , fi n a n c i a l a f f a i r s , i n v o l v e d i n p o l i t i c s . T h e r e f o r e , h e c o n c l u d e d t h a t s e e k i n g w e a l t h i s t h e o n l y m o t i v e w h i c h d r i v e s m e n . M a r s h a l l b e l i e v e d , a s l o n g a s o n e w a s d e a l i n g w i t h m o n e y a n d f o r e i g n t r a d e t h i s a s s u m p t i o n w a s h a r m l e s s . B u t a s t h e p r o g r e s s o f n a t i o n s a r e t o b e r e c k o n e d w i t h , o n e h a s t o m a k e a l l o w a n c e s " f o r h u m a n p a s s i o n s , h i s i n s t i n c t s a n d h a b i t s , h i s s y m p a t h i e s a n d a n t i p a t h i e s , h i s W a n d g l o s s c h a r a c t R i c a r d c ” a t t r i b u t o b e i t p r o fi t s : c x c l u s i R i c a r d c i n d u c e r a s s u m e u n i t e d R i c a r d c e v e r S p f r o m . 1 S h o n c o : d i d n O t n o u c e l S t i l e W a a b O u t R S t y l e P e r 5 8 a d h e s i y e o e s s . . . " 7 R i c a r d o , a c c o r d i n g t o M a r s h a l l , d i d n o t r e a l i z e c o m p l e t e l y t h a t m a n ' s c h a r a c t e r d e p e n d s o n h i s c i r c u m s t a n c e s . W i t h a m e c h a n i s t i c n o t i o n o f h u m a n b e i n g s , R i c a r d o c o n s i d e r e d l a b o r a c o m m o d i t y , w i t h o u t r e a l l y k n o w i n g a b o u t t h e l a b o r e r s ; h e " a t t r i b u t e d f o r c e s o f s u p p l y a n d d e m a n d a m u c h m o r e m e c h a n i c a l a n d r e g u l a r a c t i o n t h a n i s t o b e f o u n d i n r e a l l i f e ; a n d t h e y [ R i c a r d o a n d f o l l o w e r s ] l a i d d o w n l a w s w i t h r e g a r d t o p r o fi t s a n d w a g e s t h a t d i d n o t r e a l l y h o l d , e v e n f o r E n g l a n d i n t h e i r o w n t i m e . " 8 M a r s h a l l a t u i b u t e d t h e c o n t r o v e r s i e s a b o u t t h e m e a n i n g o f R i c a r d o ' s t h e o r i e s a l m o s t e x c l u s i v e l y t o h i s s t y l e a n d h i s i n a b i l i t y t o e x p r e s s h i s i d e a s c l e a r l y . H e t e l l s u s t h a t R i c a r d o w r o t e f o r t h o s e w h o w e r e f a m i l i a r w i t h t h e s u b j e c t m a t t e r a n d w a s w i t h d i f fi c u l t y i n d u c e d t o p u b l i s h h i s w o r k . " H i s b o o k m a k e s n o p r e t e n c e t o b e s y s t e m a t i c . " H e a l w a y s a s s u m e d t h a t h i s r e a d e r s w e r e f a m i l i a r w i t h t h e i s s u e s h e d i s c u s s e d , s o h e p u r p o s e f u l l y o m i t t e d m a n y t h i n g s , r e g a r d i n g t h e m o b v i o u s : H e n e v e r e x p l a i n s h i m s e l f : h e n e v e r s h o w s w h a t h i s p u r p o s e i s i n w o r k i n g fi r s t o n o n e h y p o t h e s i s a n d o n a n o t h e r , n o r h o w b y p r o p e r l y c o m b i n i n g t h e r e s u l t s o f h i s d i f f e r e n t h y p o t h e s i s , i t i s p o s s i b l e t o c o v e r a g r e a t v a r i e t y o f p r a c t i c a l q u e s t i o n s . 9 R i c a r d o g a v e n o h i n t a s t o w h a t t i m e p e r i o d h i s p a r t i c u l a r a n a l y s i s b e l o n g e d t o . E v e n i f h e e v e r s p e c i fi e d t h e t i m e p e r i o d , h e p a s s e d w i t h o u t g i v i n g s u f fi c i e n t w a r n i n g t o h i s r e a d e r s f r o m " i m m e d i a t e " t o " s h o r t " a n d p e r h a p s t o " l o n g " p e r i o d s . I n a d d i t i o n t o t h e s e s h o r t c o m i n g s h e u s e d w o r d s i n a r t i fi c i a l s e n s e s w h i c h h e n e v e r e x p l a i n e d a n d t o w h i c h h e d i d n o t s t r i c t l y a d h e r e a n d c h a n g e d f r o m o n e h y p o t h e s i s t o a n o t h e r w i t h o u t g i v i n g n o t i c e . 1 0 M a r s h a l l c l a i m s t h a t " R i c a r d o ' s r e t i c e n c e w a s a n e r r o r o f j u d g e m e n t , " l l a n d h i s s t y l e w a s t h e m a i n r e a s o n e c o n o m i s t s i n t e r p r e t e d h i m s o v a r i o u s l y l Z . M a l t h u s c o m p l a i n e d a b o u t R i c a r d o ' s " u n u s u a l a p p l i c a t i o n o f c o m m o n t e r m s . " O t h e r w i s e h e f o u n d R i c a r d o ' s s t y l e p e r f e c t l y c l e a r . I n r e f e r e n c e t o R i c a r d o ' s c o n c e p t i o n o f p r o p o r t i o n s , M a l t h u s w r o t e : I t i s s p e c i fi c a l l y t h i s u n u s u a l a p p l i c a t i o n o f c o m m o n t e r m s w h i c h h a s S o , o r s m e a i n t e r C X C g 5 9 r e n d e r e d M r . R i c a r d o ' s w o r k s o d i f fi c u l t t o b e u n d e r s t o o d b y m a n y p e o p l e . I t r e q u i r e s i n d e e d a c o n s t a n t a n d l a b o r i o u s e f f o r t o f t h e m i n d t o r e c o l l e c t ‘ a t a l l t i m e s w h a t r s m e a n t b y h i g h o r l o w r e n t s , a n d h i g h o r l o w w a g e s . I n o t h e r r e s p e c t s , i t h a s a l w a y s a p p e a r e d t o m e t h a t t h e s t y l e i n w h i c h t h e w o r k i s w r i t t e n , i s p c r f c c t l y c l r m W W w i v i 1 1 1 n S o , f o r M a l t h u s o b s c u r i t y a n d t h u s c o n t r o v e r s y , w a s d u e t o t h e c o n t e n t a n d o o n o l o s j o n s o f h i s t h e o r i e s , e s p e c i a l l y o f v a l u e a n d d i s t r i b u t i o n . M a r s h a l l , i n c o n t r a s t , a t t r i b u t e d c o n t r o v e r s i e s o v e r R i c a r d o ' s t h e o r i e s t o h i s s t y l e , c a r e l e s s n e s s a n d r e t i c e n c e . R i c a r d o , b y t h e w a y h e w r o t e , i n v i t e d a m b i g u i t y a n d m i s u n d e r s t a n d i n g . M a r s h a l l , t h e r e f o r e , p r o p o s e s a n W i n i n t e r p r e t i n g R i c a r d o : I f w e s e e k t o u n d e r s t a n d h i m r i g h t l y , w e m u s t i n t e r p r e t h i m g e n e m o s l y , m o r e g e n e r o u s l y t h a n h e h i m s e l f i n t e r p r e t e d A d a m S m i t h . W h e n h i s w o r d s a r e a m b i g u o u s , w e m u s t g i v e t h e m t h a t i n t e r p r e t a t i o n w h i c h o t h e r p a s s a g e s i n h i s w r i t i n g s i n d i c a t e t h a t h e w o u l d h a v e w i s h e d u s t o g i v e t h e m . I f w e d o t h i s w i t h t h e d e s i r e t o a s c e r t a i n w h a t h e r e a l l y m e a n t , h i s d o c t r i n e s , t h o u g h v e r y f a r f r o m c o m p l e t e , a r e f r e e f r o m m a n y o f t h e e r r o r s t h a t a r e c o m m o n l y a t t r i b u t e d t o t h e m . 1 4 S o , a c c o r d i n g t o M a r s h a l l ' s e x e g e t i c a l r u l e , w h e n e v e r o n e e n c o u n t e r s a n a m b i g u o u s t e r m o r s t a t e m e n t , o n e s h o u l d c h e c k t h e o t h e r p a s s a g e s i n h i s w r i t i n g s a n d d i s c o v e r h i s " r e a l m e a n i n g " o r t h e m e a n i n g " h e w o u l d h a v e w i s h e d u s t o g i v e t h e m " a n d g o b a c k a n d i n t e r p r e t t h e a m b i g u o u s p a s s a g e g e o g m s l y o n t h e b a s i s o f t h i s d i s c o v e r y . M a r s h a l l ' s e x e g e t i c a l r u l e h a s b e e n a d a p t e d 1 5 a n d c r i t i c i s e d l 6 b y O t h e r i n t e r p r e t e r s o f R i c a r d o . B u t a s f a r a s M a r s h a l l i s c o n c e r n e d , h e a b i d e d b y h i s r u l e o f " g e n e r o s i t y " a n d a s d i s c u s s e d b e l o w , c r i t i c i z e d J e v o n s f o r n o t g r a n t i n g t h e s a m e g e n e r o s i t y . B . T h e o r y o f V a l u e M a r s h a l l b e l i e v e d t h a t R i c a r d o d i d n o t h a v e a c o m p l e t e t h e o r y o f v a l u e . D u e t o h i s S t y l i s t i c w e a k n e s s e s h e a p p e a r e d t o h a v e a c o s t o f p r o d u c r i o n t h e o r y o f v a l u e , b u t i n f a t h e r e g a r d e d c o s t o f p r o d u c t i o n a s a p a r t o f a l a r g e r d o c t r i n e : D e m a n d a n d S u p p l y . T h e r e f o r e , M a r s h a l l c l a i m e d , J e v o n s w a s n o t j u s t i fi e d a n d w a s v e r y h a r s h i n h i s i n t e r p r e t a t i o n o f R i c " T i w a s b u t R i c n a t i R i c f e l l i n c r f o r 1 r e a l . S U P ; R i c a c o r m 6 0 R i c a r d o ' s t h e o r y o f v a l u e a s b e i n g c a m i n t e r m s o f l a b o r - e m b o d i e d ; l a b o r a s w e l l a s " T i m e " o r " W a i t i n g " w e r e e l e m e n t s o f c a s t o f p r o d u c t i o n . F u r t h e r m o r e , J e v o n s h i m s e l f w a s w r o n g i n a s s u m i n g v a l u e d e p e n d i n g e n t i r e l y u p o n u t i l i t y . R i c a r d o h a d a " p r o f o u n d b u t i n c o m p l e t e " u n d e r s t a n d i n g o f m a r g i n a l a n d t o t a l u t i l i t y i n h i s d i s c u s s i o n s o f " V a l u e a n d R i c h e s . " R i c a r d o , p e r h a p s , m a y a p p e a r t o h a v e o v e r l o o k e d t h e i n fl u e n c e o f d e m a n d o n n a t u r a l p r i c e s w i t h h i s e m p h a s i s o n c o n s t a n t r e t u r n s t o s c a l e b u t t h i s w a s n o t s o , b e c a u s e R i c a r d o t o o k c o n s t a n t r e t u r n s p r o v i s i o n a l l y a s a n a v e r a g e , b e i n g a w a r e t h a t c o m m o d i t i e s f e l l i n t o t h r e e c l a s s e s a c c o r d i n g t o h o w t h e y o b e y t h e l a w o f d i m i n i s h i n g o f c o n s t a n t a n d o f i n c r e a s i n g r e t u r n s . M a r s h a l l , f o l l o w i n g h i s e x e g e t i c a l r u l e , c l a i m e d t h a t b e c a u s e o f c a r e l e s s n e s s a n d f a r t h e s a k e o f b r e v i t y , R i c a r d o a p p e a r e d t o h a v e a c o s t o f p r o d u c t i o n t i r e o r y o f v a l u e b u t i n r e a l i t y h e c o n s i d e r e d c a s t o f p r o d u c t i o n o n l y a p a r t o f l a r g e r d o c t r i n e o f d e m a n d a n d s u p p l y : R i c a r d o o f t e n g l i d e d w i t h c a r e l e s s b r e v i t y , a s t o t h e d e p e n d e n c e o f v a l u e o r c o s t o f p r o d u c t i o n ; b u t w h i c h h e n e v e r r e g a r d e d a s m o r e t h a n a p a r t o f a l a r g e r d a c u i n e , t h e r e s t o f w h i c h h e h a d u i e d t o e x p l a i n . 1 7 R i c a r d o , a c c o r d i n g t o M a r s h a l l , a s s u m e d t h a t " i n t h e e a r l y s t a g e s o f s o c i e t y , " t h e v a l u e o f a c o m m o d i t y ( o r t h e q u a n t i t y o f a c o m m o d i t y f o r w h i c h i t w i l l e x c h a n g e ) d e p e n d e d o n t h e r e l a t i v e q u a n t i t y o f l a b o r w h i c h w a s n e c e s s a r y f o r i t s p r o d u c t i o n . R i c a r d o t h o u g h t t h a t t h i s w a s t r u e b e c a u s e i n t h e e a r l y s t a g e s o f s o c i e t y t h e r e w a s s c a r c e l y a n y u s e o f c a p i t a l a n d t h e q u a l i t i e s o f l a b o r d i d n o t v a r y f o r d i f f e r e n t w o r k s m a k i n g w a g e r a t e a l m o s t u n i f o r m . I n t h e l a t e r s t a g e s o f c i v i l i z a t i o n , R i c a r d o , a c c o r d i n g t o M a r s h a l l , r e a l i z e d t h a t t h e s e a s s u m p t i o n s c o u l d n o t b e m a i n t a i n e d a n d i n t r o d u c e d h i s m o d i f y i n g p r i n c i p l e s t o t h e e x t e n t t h a t h e n o l o n g e r h a d h i s i n i t i a l l a b o r - e m b o d i e d t h e o r y . H e fi r s t r e a l i z e d t h a t l a b o r o f d i f f e r e n t q u a l i t i e s h a d t o b e r e w a r d e d d i f f e r e n t l y . S o , i f t h e r e s h o u l d b e a c h a n g e i n t h e i r r e l a t i v e w a g e s , t h e r e w i l l b e a c o r r e s p o n d i n g c h a n g e i n t h e r e l a t i v e v a l u e s o f c o m m o d i t i e s m a d e b y t h e r 3 1 5 : h a d t o 1 : C h i b e f t C O S i l e n c C r i s e r e q i i n t r t e n r i : r e t u ; C O H C 1 1 . 1 , . S h O n h e m C a m 0 L 1 6 1 t h e m . H e t h e n i n t r o d u c e d a n o t h e r c o m p l i c a t i o n . N o t o n l y l a b o r a p p l i e d i m m e d i a t e l y , b u t a l s o l a b o r b e s t o w e d o n t h e i m p l e m e n t s a n d t o o l s , e t c . , w i t h w h i c h s u c h l a b o r i s a s s i s t e d h a d t o b e c o n s i d e r e d t o o . T h i s w a s t h e b e g i n n i n g o f t h e r e a l i z a t i o n t h a t a t i m e e l e m e n t h a d t o b e d e a l t w i t h . R i c a r d o s t u d i e d t h e t i m e e l e m e n t i n g r e a t e r d e t a i l i n S e c t i o n I V o f h i s fi r s t c h a p t e r ; i n a d d i t i o n t o c o n s i d e r i n g t h e t i m e f o r w h i c h l a b o r m u s t b e i n v e s t e d i n m a k i n g m a c h i n e r y t o m a k e c o m m o d i t i e s , R i c a r d o a l s o c o n c e n t r a t e d o n t h e l e n g t h o f t i m e e l a p s i n g b e f o r e t h e g o o d s c a n b e b r o u g h t t o m a r k e t . I f i t b e l o n g , c o m m o d i t i e s w i l l h a v e a g r e a t e r c o s t o f p r o d u c t i o n . F i n a l l y , i n S e c t i o n V , R i c a r d o s u m m e d u p t h e i n fl u e n c e o f d i f f e r e n t l e n g t h s o f i n v e s t m e n t u p o n r e l a t i v e v a l u e s . A c c o r d i n g t o M a r s h a l l , R i c a r d o c o n c l u d e d t h a t r i s e o r f a l l i n w a g e s w i l l h a v e n o p e r m a n e n t e f f e c t o n r e l a t i v e v a l u e s , b u t i f t h e r a t e o f p r o fi t s f e l l , i t w i l l l o w e r t h e r e l a t i v e v a l u e s o f t h o s e c o m m o d i t i e s t h e p r o d u c t i o n o f w h i c h r e q u i r e s c a p i t a l t o b e i n v e s t e d a l o n g t i m e b e f o r e t h e y c a n b e b r o u g h t t o m a r k e t . T h e i n t r o d u c t i o n o f m o d i f y i n g p r i n c i p l e s m e a n t t h a t R i c a r d o ' s e a r l y c o n s t r u c t i o n o f a l a b o r - e m b o d i e d t h e o r y o f v a l u e w a s n o l o n g e r t r u e f o r a d v a n c e d s t a g e s o f s o c i e t y . I n t e r e s t o r r e t u r n s f o r g o l fi n g a l s o e n t e r e d i n t o t h e c o s t o f p r o d u c t i o n g o v e r n i n g v a l u e s . M a r s h a l l c o n c l u d e s t h a t : i t s e e m s d i f fi c u l t t o i m a g i n e h o w h e c o u l d m o r e s t r o n g l y h a v e e m p h a s i z e d t h e f a c t t h a t T i m e o r W a i t i n g a s w e l l a s l a b o u r i s a n e l e m e n t o f c o s t o f p r o d u c t i o n . M a r s h a l l i m m e d i a t e l y a d d s t h a t p e o p l e m i s u n d e r s t a o d l 8 R i c a r d o b e c a u s e " h e d e l i g h t e d i n s h o r t p h r a s e s " a n d t y p i c a l l y " h e t h o u g h t t h a t h i s r e a d e r s w o u l d a l w a y s s u p p l y f o r t h e m s e l v e s t h e e x p l a n a t i o n s o f w h i c h h e h a d g i v e n t h e m a h i n t . ” 1 9 M a r s h a l l c l a i m s t h a t i n C h a p t e r I V o f h i s b o g g l e s ( " O n N a t u r a l a n d M a r k e t P r i c e " ) R i c a r d o i n s i s t e d t h a t " t h e m a r k e t fl u c t u a t i o n s o f p r i c e s a r e d e t e r m i n e d b y t h e a m o u n t a v a i l a b l e f o r s a l e [ s u p p l y ] a n t h e o n e h a n d , a n d ' t h e w a n t s a n d w i s h e s o f m a n k i n d ' B L h o . l e s e s s e h a s m e a t e n d C O K E c O n c l u s t e a m 6 2 [ d e m a n d ] o n t h e o t h e r " a n d h i s n a t i o n o f d e m a n d w a s p r o f o u n d a n d b a s e d u p o n a c o n c e p t i o n o f u t i l i t y : I n a p r o f o u n d , t h o u g h v e r y i n c o m p l e t e , d i s c u s s i o n o f t h e d i f f e r e n c e b e t w e e n " V a l u e a n d R i c h e s " h e [ R i c a r d o ] s e e m s t o b e f e e l i n g h i s w a y t o w a r d s t h e d i s t i n c t i o n b e t w e e n m a r g i n a l a n d t o t a l u t i l i t y . F o r b y R i c h e s h e m e a n s t o t a l u t i l i t y a n d h e s e e m s t o b e a l w a y s o n t h e p o i n t o f s t a t i n g t h a t v a l u e c o r r e s p o n d s t o t h e i n c r e m e n t o f r i c h e s . B u t , " b e i n g i g n o r a n t o f t h e t e r s e l a n g u a g e o f t h e d i f f e r e n t i a l c a l c u l u s , " R i c a r d o " d i d n o t g e t h o l d o f t h e r i g h t w o r d s i n w h i c h t o s a y n e a t l y , m a r g i n a l u t i l i t y i s r a i s e d a n d t o t a l u t i l i t y i s l e s s e n e d b y a n y c h e c k t o s u p p l y . " 2 0 M a r s h a l l a d d s t h a t e v e n t h o u g h h e h a d a g r e a t d e a l t o s a y o n t h e i m p o r t a n c e o f t h e s u b j e c t o f u t i l i t y , h e f e l t t h a t h e s h o u l d h a v e c a n c e n u ' a t e d m o r e o n t h e c o n n e c t i o n b e t w e e n c o s t o f p r o d u c t i o n a n d v a l u e b e c a u s e p o l i c y m a k e r s m i s u n d e r s t o o d t h e s e c o n c e p t s a n d a s a r e s u l t t h e y w e r e l i a b l e t o m a k e e r r o n e o u s p o l i c y d e c i s i o n o n t a x a t i o n a n d fi n a n c e . M a r s h a l l c l a i m e d t h a t W o f p r i c e d e t e r m i n a t i o n u t i l i z i n g e s s e n t i a l l y t h e d e m a n d a n d s u p p l y f r a m e w o r k . A c c o r d i n g t o M a r s h a l l ' s a w n t h e o r i e s o n e h a s t o d i f f e r e n t i a t e b e t w e e n " m a r k e t " p r i c e s a n d " n o r m a l " p r i c e s . F i r s t h e c l a r i fi e d t h e m e a n i n g o f t h e t e r m n o n m l : " T h e t e r m r e f e r s t o t h e d o m i n a n c e i n t h e l o n g - r u n o f c e r t a i n t e n d e n c i e s u n d e r g i v e n c o n d i t i o n s , " 2 1 t h e r e f o r e , " t h e n o r m a l o r ' n a t u r a l ' v a l u e o f a c o m m o d i t y i s t h a t w h i c h e c o n o m i c f o r c e s t e n d t o b r i n g a b o u t i n t h e l o n g - r u n . " 2 2 I n c o n t r a s t " m a r k e t " p r i c e s , o r t h e a c t u a l v a l u e a t a n y t i m e i s o f t e n m o r e i n fl u e n c e d b y p a s s i n g e v e n t s , a c c i d e n t a l a n d i r r e g u l a r c a u s e s . B o t h m a r k e t a n d n o r m a l p r i c e s a r e b r o u g h t a b o u t b y v a r i o u s i n fl u e n c e s , w r o t e M a r s h a l l , b u t t h e d i f f e r e n c e l i e s i n " t h e p e r s i s t e n c e o f t h e i n fl u e n c e s c o n s i d e r e d , a n d t h e t i m e a l l o w e d f o r t h e m t o w o r k o u t t h e i r e f f e c t s . " M a r s h a l l t h e n s t a t e s t h a t h a t h u t i l i t y a n d c a s t o f p r o d u c t i o n i n fl u e n c e v a l u e . " U t i l i t y p r e p o n d e r a t e s i n m a r k e t v a l u e . . . a n d c o s t o f p r o d u c t i o n p r e p o n d e r a t e s i n n o r m a l v a l u e s . " 2 3 S o , M a r s h a l l c o n c l u d e d t h a t " m g e g e r o L m l e , t h e s h o r t e r t h e p e r i o d w h i c h w e a r e c o n s i d e r i n g , t h e g r e a t e r m u s t b e t h e s h a r e o f o u r a t t e n t i o n w h i c h i s g i v e n t o t h e i n fl u e n c e o f d e m a n d o n d e f e x t C 0 1 1 M a r s 6 3 v a l u e ; a n d t h e l o n g e r t h e p e r i o d , t h e m o r e i m p o r t a n t w i l l b e t h e i n fl u e n c e o f c o s t o f p r o d u c t i o n o n v a l u e . F o r t h e i n fl u e n c e o f c h a n g e s i n c o s t o f p r o d u c t i o n t a k e s , a s a r u l e , l o n g e r t i m e t o w o r k i t s e l f o u t t h a n d o e s t h e i n fl u e n c e o f c h a n g e s i n d e m a n d . ” 2 4 A c c o r d i n g l y , R i c a r d o , d i d n o t i g n o r e t h e r o l e o f d e m a n d , b u t h e , b e i n g c o n c e r n e d w i t h l o n g - r u n n o r m a l p r i c e s g a v e m o r e i m p o r t a n c e t o c o s t o f p r o d u c t i o n . M a r s h a l l h a s a n o t h e r a r g u m e n t w h i c h r a n p a r a l l e l t o t h i s a r g u m e n t . H e c o n s i d e r s t w o e x t r e m e c a s e s . O n e e x t r e m e i s t h e c a s e o f fi x e d s u p p l y , s u c h a s t h e c a s e o f r a r e b o o k s o r fi s h m a r k e t w h e r e t h e d a i l y s u p p l y i s fi x e d . I n s u c h a c a s e : i f a p e r s o n . . . s a y t h a t t h e p r i c e i s g o v e r n e d b y d e m a n d , h i s b r e v i t y m a y p e r h a p s b e e x c u s e d s o l o n g a s h e d o e s n o t c l a i m s t r i c t a c c u r a c y . . . T a k i n g a c a s e a t t h e a p p o s i t e e m e r g e , w e fi n d s o m e c o m m o d i t i e s w h i c h c o n f o r m p r e t t y c l o s e l y t o t h e l a w o f e o n s t a n ; 5 m m ; t h a t i s t o s a y , t h e i r a v e r a g e c o s t o f p r o d u c t i o n w i l l b e v e r y n e a r l y t h e s a m e w h e t h e r t h e y a r e p r o d u c e d i n s m a l l q u a n t i t i e s o r i n l a r g e . . . I n s u c h a c a s e i f a p e r s o n c h o o s e s t o n e g l e c t m a r k e t fl u c t u a t i o n s , a n d t o t a k e i t f o r g r a n t e d t h a t t h e r e w i l l a n y h o w b e e n o u g h d e m a n d f o r t h e c o m m o d i t y t o i n s u r e t h a t s o m e o f i t , m o r e o r l e s s , w i l l fi n d p u r c h a s e r s a t a p r i c e e q u a l t o t h i s c o s t o f p r o d u c t i o n , t h e n h e m a y b e e x c u s e d f o r i g n o r i n g t h e i n fl u e n c e o f d e m a n d a n d s p e a k i n g o f ( n o r m a l ) p r i c e a s g o v e r n e d b y c o s t o f p r o d u c t i o n . 2 5 M a r s h a l l t h u s t r i e s t o d e f e n d R i c a r d o f r o m t h e c h a r g e s o f i g n o r i n g d e m a n d . B u t t h i s d e f e n s e i s a m i x e d b l e s s i n g b e c a u s e h e c o n s i d e r s t h e c a s e o f c o n s t a n t r e t u r n s a s b e i n g a s e x t r e m e a s t h e c a s e o f r a r e b o o k s a n d fi s h m a r k e t . T h e n t h e q u e s t i o n i s w h y d i d R i c a r d o c o n fi n e h i m s e l f t o s u c h a n e x t r e m e c a s e ? M a r s h a l l c o r r e c t s t h i s e l s e w h e r e i n h i s b o o k : T h o u g h [ R i c a r d o ] w a s a w a r e t h a t c o m m o d i t i e s f a l l i n t o t h r e e c l a s s e s a c c o r d i n g a s t h e y o b e y t h e l a w o f d i m i n i s h i n g , o f c o n s t a n t o r o f i n c r e a s i n g r e t u r n ; y e t h e t h o u g h t i t b e s t t o i g n o r e t h i s d i s t i n c t i o n i n a t h e o r y o f v a l u e a p p l i c a b l e t o a l l k i n d s o f c o m m o d i t i e s . A c o m m o d i t y c h o s e n a t r a n d o m w a s j u s t a s l i k e l y t o o b e y o n e a s t h e o t h e r o f t h e t w o l a w s o f d i m i n i s h i n g a n d o f i n c r e a s i n g r e t u r n ; a n d t h e r e f o r e h e t h o u g h t h i m s e l f j u s t i fi e d i n a s s u m i n g p r o v i s i o n a l l y t h a t t h e y a l l o b e y e d t h e l a w o f c o n s t a n t r e t u r n . M a r s h a l l t y p i c a l l y a d d s t h a t " i n t h i s p e r h a p s h e w a s j u s t i fi e d , b u t h e m a d e a m i s t a k e i n n o t s t a t i n g e x p l i c i t l y w h a t h e w a s d o i n g . " 2 6 g 1 u n t h e t i l t 0 P “ ' 3 “ h f t p 6 4 R i c a r d o ' s " m i s t a k e i n n o t s t a t i n g e x p l i c i t l y w h a t h e w a s d o i n g " r e s u l t e d i n m i s u n d e r s t a n d i n g s a n d l e d t o t h e c o n t r o v e r s y o v e r w h e t h e r " c a s t o f p r o d u c t i o n " o r " u t i l i t y " g o v e r n s v a l u e . M a r s h a l l p o i n t s t o t h e f u t i l i t y o f s u c h c o n t r o v e r s y : w e m i g h t a s r e a s o n a b l y d i s p u t e w h e t h e r i t i s t h e u p p e r o r t h e u n d e r b l a d e o f a p a i r o f s c i s s o r s t h a t c u t s a p i e c e o f p a p e r , a s w h e t h e r v a l u e i s g o v e r n e d b y u t i l i t y o r c o s t o f p r o d u c t i o n . I t i s t r u e t h a t w h e n o n e b l a d e i s h e l d s t i l l , a n d t h e c u t t i n g i s e f f e c t e d b y m o v i n g t h e o t h e r , w e m a y s a y w i t h c a r e l e s s b r e v i t y t h a t t h e c u t t i n g i s d o n e b y t h e s e c o n d . 2 7 I n a n a t t e m p t t o h e l p r e s o l v e t h i s c o n t r o v e r s y , M a r s h a l l d i s c u s s e d J e v o n s ' c r i t i q u e o f R i c a r d o ' s t h e o r y o f v a l u e i n s o m e w h a t g r e a t e r d e t a i l . M a r s h a l l c l a i m e d t h a t J e v o n s j u d g e d R i c a r d o h a r s h l y a n d a t t r i b u t e d t o h i m d o c t r i n e s n a r r o w e r a n d l e s s s c i e n t i fi c t h a n t h o s e w h i c h h e r e a l l y h e l d . I n h i s d e s i r e t o e m p h a s i z e t h e d e m a n d a s p e c t o f t h e v a l u e p r o b l e m , J e v o n s , a c c o r d i n g t o M a r s h a l l , w e n t t o o f a r t o t h e o t h e r e x t r e m e , c l a i m i n g t h a t " v a l u e d e p e n d s e n t i r e l y u p o n u t i l i t y . " F u r t h e r m o r e , h e b e l i e v e d t h a t J e v o n s w a s t o t a l l y u n j u s t i fi e d w h e n h e d e c l a r e d t h a t " a b l e b u t w r o n g - h e a d e d m a n , D a v i d R i c a r d o . . . s h u n t e d t h e c a r o f E c o n o m i c S c i e n c e o n t o a w r o n g l i n e . " M a r s h a l l a t t e m p t e d t o s h o w t h a t R i c a r d o d i d n o t " s h u n t t h e c a r o f E c o n o m i c S c i e n c e o n t o a w r o n g l i n e , " h e w a s i n l i n e w i t h t h e t r a d i t i o n o f S m i t h ; a l l h e r e q u i r e d w a s a g e n e r o u s i n t e r p r e t a t i o n o f p a s s a g e s w h i c h w e r e o p e n t o m i s u n d e r s t a n d i n g . M a r s h a l l b e l i e v e d t h a t J e v o n s ' d e c l a r a t i o n t h a t v a l u e d e p e n d e d e n t i r e l y u p o n u t i l i t y w a s " o n e - s i d e d a n d f r a g m e n t a r y " a n d J e v o n s ' r e a s o n i n g a s t o t h e c h a i n o f c a u s a t i o n w i t h w h i c h h e a t t a c k e d R i c a r d o w a s a n e x a m p l e o f c o n f u s i n g c a t e n a f o r t h e c a u s e a n d d i d n o t r e p r e s e n t a m e a n i n g f u l a l t e r n a t i v e t o R i c a r d o ' s a l l e g e d s y s t e m . M a r s h a l l e x a m i n e d t h e c h a i n o f c a u s a t i o n i n w h i c h J e v o n s f o r m u l a t e d h i s c e n t r a l p o s i t i o n ; n a m e l y : C o s t o f p r o d u c t i o n d e t e r m i n e s s u p p l y . S u p p l y d e t e r m i n e s fi n a l d e g r e e o f u t i l i t y . F i n a l d e g r e e o f u t i l i t y d e t e r m i n e s v a l u e . 2 8 6 5 M a r s h a l l c l a i m e d t h a t a s s u m i n g s u c h a s e r i e s o f c a u s a t i o n r e a l l y e x i s t e d , t h e r e w a s n o h a r m . i n i g n o r i n g t h e i n t e r m e d i a t e s t a g e s a n d c o n c l u d e t h a t " c o s t o f p r o d u c t i o n d e t e r m i n e s v a l u e , " w h i c h w a s R i c a r d o ' s a l l e g e d p o s i t i o n a n y w a y . M a r s h a l l o b j e c t e d t o J e v o n s ' r e a s o n i n g o n t h e g r o u n d s t h a t a ) h e ( J e v o n s ) s h o u l d h a v e a v o i d e d a m b i g u i t y c a u s e d b y t h e u s e o f t e r m s " c o s t o f p r o d u c t i o n " a n d " s u p p l y , " u s i n g s e m i - m a t h e m a t i c a l t o o l s w h i c h w e r e a t h i s d i s p o s a l , b u t n o t a t R i c a r d o ' s , a n d b ) h e c o m p l e t e l y i g n o r e d t h e p u r c h a s i n g p o w e r o f c o n s u m e r s a s a d e t e r m i n a n t o f d e m a n d a n d c ) m a s t s e r i o u s l y , s u p p l y p r i c e . d e m a n d p r i c e a n d q u a n t i t y p r o d u c e d a r e d e t e r m i n e d s i m u l n n e o u s l y n o t s e o o e n o a l l y . H e t e l l s J e v o n s , a s i f h e i s " t e a c h i n g t o s c h o o l c h i l d r e n " 2 9 t h a t " w h e n t h r e e b a l l s , A , B , a n d C , r e s t a g a i n s t o n e a n o t h e r i n a b o w l , t h e p o s i t i o n o f t h e t h r e e m u t u a l l y d e t e m r i n e s o n e a n o t h e r u n d e r t h e a c t i o n o f g r a v i t y . " 3 0 R i c a r d o ' s t h e o r y , o n t h e o t h e r h a n d , t h o u g h u n s y s t e m a t i c a n d o p e n t o s o m e o b j e c t i o n s s e e m e d t o M a r s h a l l m o r e p h i l o s o p h i c a l a n d m o r e r e a l i s t i c i n t h a t R i c a r d o t r e a t e d t h e c o n c e p t o f u t i l i t y c o r r e c t l y b u t i n a d e q u a t e l y a n d , m o r e i m p o r t a n t l y , t o o k s a m e a c c o u n t o f t h e t i m e e l e m e n t " I t i s s u p p l y w h i c h r e g u l a t e s v a l u e , a n d s u p p l y i s i t s e l f c o n t r o l l e d b y c o m p a r a t i v e c o s t o f p r o d u c t i o n , c o s t o f p r o d u c t i o n , i n m o n e y , m e a n s t h e v a l u e o f l a b o r a s w e l l a s o f p r o fi t s . " 3 1 M a r s h a l l c l a i m e d t h a t w h e n a n a p p r o p r i a t e t i m e s p a n i s s p e c i fi e d , R i c a r d o ' s t h e o r y o f v a l u e w a s r e a l l y b a s e d u p o n t h e i n t e r a c t i o n b e t w e e n S u p p l y a n d D e m a n d . H e m a y h a v e b e e n g u i l t y o f n o t s e e i n g t h a t v a r i o u s e l e m e n t s , i n t h e p r o b l e m o f v a l u e , g o v e r n o n e a n o t h e r m u t u a l l y a n d n o t s e q u e n t i a l l y i n t h e c h a i n o f l o n g c a u s a t i o n , b u t R i c a r d o w a s o n l y s t a t i n g u l t i m a t e t e n d e n c i e s , i g n o r i n g s h o r t r u n i r r e g u l a r i t i e s . A n y a t t e m p t t o d i s p r o v e h i s s t a t e d u l t i m a t e t e n d e n c i e s b y m e a n s o f a r g u m e n t s b a s e d o n t h e c a u s e s o f t e m p o r a r y c h a n g e s w o u l d c r e a t e p e r p e t u a l m i s u n d e r s t a n d i n g o f h i s t h e a r i e s . 3 2 C . T h e o r i e s o f D i s t r i b u t i o n i n t S 1 ] C 3 C C C C C C C h 6 6 M a r s h a l l c o n c e n t r a t e d a l m o s t e x c l u s i v e l y o n R i c a r d o ' s t h e o r y o f r e n t . H e i n t e r p r e t e d R i c a r d o ' s t h e o r y o f r e n t g o t s o m u c h i n r e f e r e n c e t o t h e a p p l i c a t i o n o f c a p i t a l a n d l a b o r t o d e c r e a s i n g l y f e r t i l e a n d d i s t a n t p i e c e s o f l a n d b u t t o t h e a p p l i c a t i o n o f s u c c e s s i v e " d o s e s " o f c a p i t a l a n d l a b o r t o t h e s a m e p l o t s o f l a n d , l e a d i n g t o d i m i n i s h i n g r e t u r n s . A s t h e m a r g i n a l d o s e i s a p p l i e d , t h e r e t u r n w a s j u s t s u f fi c i e n t t o r e w a r d l a b o r a n d c a p i t a l ; t h u s p r i c e w a s e q u a l t o m a r g i n a l c o s t a n d r e n t d i d n o t e n t e r i n t o p r i c e . U s i n g t h e c o n c e p t o f m a r g i n s , M a r s h a l l s h o w e d t h a t R i c a r d o ' s t h e o r y o f r e n t c a n b e e x t e n d e d t o c o v e r a t h e r f a c t o r s a n d w a s a p p l i c a b l e t o o t h e r f a c t o r r e t u r n s . A c c o r d i n g t o M a r s h a l l , R i c a r d o ' s t h o u g h t s o n t h e s u b j e c t o f r e n t w e r e " e x c e l l e n t " b u t t h e r e w e r e " i m p e r f e c t i o n s " i n h i s e x p r e s s i o n o f t h e m . R i c a r d o , w i t h h i s t h e o r y o f r e n t " l a i d d o w n t h e l a w o f d i m i n i s h i n g r e t u r n w i t h o u t p r o p e r q u a l i fi c a t i o n s . " 3 3 B e c a u s e o f t h e p r e s s i n g i s s u e s o f h i s t i m e , R i c a r d o g a v e p r o m i n e n c e t o a g r i c u l t u r a l r e n t s b u t h i s a n a l y s i s c a n b e e a s i l y e x p a n d e d t o i n c l u d e o t h e r r e n t s . 3 4 W i t h h i s t h e o r y o f r e n t R i c a r d o h a s s h o w n c o m p r e h e n s i o n o f t h e c o n c e p t s o f m a r g i n a l c o s t a n d m a r g i n a l p r o d u c t i v i t y . G i v e n h i s a s s u m p t i o n s , R i c a r d o c o r r e c t l y c o n c l u d e d t h a t r e n t d i d n o t e n t e r i n t o p r i c e s a s a c o m p o n e n t p a r t . H e h a s s h o w n t h a t , u n d e r t h e a s s u m p t i o n o f z e r o e l a s t i c i t y o f d e m a n d f o r c o r n , w h e n t a x i s p l a c e d o n c o r n c o n s u m e r s s u f f e r e d a n d l a n d l o r d s d i d n o t ; i m p o r t a t i o n o f c h e a p e r c o r n f r o m t h e C o n t i n e n t a l E u r o p e a n d a g r i c u l t u r a l i m p r o v e m e n t s w o u l d h a v e b e e n b e n e fi c i a l t o c o n s u m e r s , i n j u r i o u s t o l a n d l o r d s . R i c a r d o , a c c o r d i n g t o M a r s h a l l , " c o n fi n e d h i s a t t e n t i o n t o t h e c i r c u m s t a n c e s o f a n o l d c o u n t r y " a s o p p o s e d t o n e w l y d i s c o v e r e d l a n d s , w h e r e t h e fi r s t d i f fi c u l t i e s o f c o p i n g w i t h l a n d h a v e a l r e a d y b e e n r e s o l v e d a n d l a n d h a s a l r e a d y b e e n c l e a r e d a n d b r o k e n . I n s u c h a n " o l d c o u n t r y " ( M a r s h a l l c l a i m e d t h a t R i c a r d o h a d E n g l a n d s p e c i fi c a l l y i n m i n d ) , r e n t o f a f a r m w a s d u e t o t h e f o l l o w i n g e l e m e n t s : " t h e fi r s t b e i n g d u e t o t h e v a l u e o f t h e s o i l a s i t w a s m a d e b y n a t u r e ; t h e s e c o n d t o i m p r o v e m e n t s m a d e i n i t b y m a n ; a n d t h e t h i r d , w h i c h i s o f t e n t h e m o s t i m p o r t a n t o f a l l , t o t h e g r o w t h o f a d e n s e a n d r i c h p o p u l a t i o n a n d t o f a t h i s 0 0 ' g t 5 1 . 1 6 7 f a c i l i t i e s o f c o m m u n i c a t i o n b y p u b l i c r o a d s , r a i l r o a d s , e t c . " E v e n t h o u g h R i c a r d o c o n f i n e d h i s a t t e n t i o n t o t h e c i r c u m s t a n c e s o f a n o l d c o u n t r y , h e , a c c o r d i n g t o M a r s h a l l , n e v e r t h e l e s s c o n j e c t u r e d t h a t t h e f i r s t s e t t l e r s i n a n e w c o u n t y c h o s e t h e r i c h e s t l a n d s , a n d a s p o p u l a t i o n i n c r e a s e d p o o r e r s o i l s w e r e g r a d u a l l y b r o u g h t u n d e r c u l t i v a t i o n . T h i s w a s a " c a r e l e s s n e s s " o n t h e p a r t o f R i c a r d o . B e c a u s e o f t h i s c o n j e c t u r e , R i c a r d o a t t r a c t e d u n d u e c r i t i c i s m s a s t o r i c h e s t s o i l s b e i n g l o c a t e d i n j u n g l e s , i n h a r d t o r e a c h a r e a s . I t w a s a l s o c a r e l e s s b e c a u s e , a c c o r d i n g t o M a r s h a l l , t h e r e i s n o a b s o l u t e s t a n d a r d o f f e r t i l i t y . I n s o m e n e w c o u n t r i e s p o o r e r s o i l s m i g h t h a v e b e e n c u l t i v a t e d e a r l i e r b u t " t h i s i s n o t i n c o n s i s t e n t w i t h . . . t h e g e n e r a l t e n o r o f R i c a r d o ' s d o c t r i n e s " 3 5 , b e c a u s e h e w a s i n v e s t i g a t i n g t h e c o n d i t i o n s u n d e r w h i c h t h e g r o w t h o f p o p u l a t i o n t e n d e d t o e x e r t i n c r e a s e d p r e s s u r e o n t h e m e a n s o f s u b s i s t e n c e . M a r s h a l l c l a i m e d t h a t R i c a r d o l a i d d o w n t h e l a w o f d i m i n i s h i n g r e t u r n ; " h i s w o r d i n g o f t h e l a w o f d i m i n i s h i n g r e t u r n w a s i n e x a c t . I t i s h o w e v e r p r o b a b l e t h a t t h e i n a c c u r a c y w a s d u e n m t o c a r e l e s s t h i n k i n g b u t o n l y t o c a r e l e s s w r i t i n g . " 3 6 M a r s h a l l , w i t h o u t q u o t i n g R i c a r d o , e x p l a i n e d h o w R i c a r d o , i n f a c t , m e a n t t h e f o l l o w i n g : G i v e n t h e p r e s s u r e s o f p o p u l a t i o n , R i c a r d o t h o u g h t t h a t s o o n e r o r l a t e r c u l t i v a t i o n s h o u l d b e e x t e n d e d . S i n c e R i c a r d o h a d p r i n c i p a l l y t h e c o n d i t i o n s o f a n o l d c o u n t r y i n m i n d , b y e x t e n d i n g c u l t i v a t i o n h e r e a l l y m e a n t t h a t t h e e x i s t i n g l a n d w o u l d b e c u l t i v a t e d m o r e i n t e n s i v e l y . 3 7 T h e s e c o n d c a u s e o f r e n t , " i m p r o v e m e n t s m a d e i n l a n d b y m a n , " p o i n t s t o i n t e n s i v e c u l t i v a t i o n o f e x i s t i n g l a n d s . M a r s h a l l m i n i m i z e s t h e i m p o r t a n c e o f r e c o u r s e t o i n f e r i o r p l o t s o f l a n d s t o R i c a r d o . I t w a s s i m p l y " c a r e l e s s n e s s " o n t h e p a r t o f R i c a r d o . " M a k i n g u s e o f t h e t e r m s u g g e s t e d b y J a m e s M i l l , " o n e c a n r e g a r d t h e c a p i t a l a n d l a b o r a p p l i e d t o l a n d a s c o n s i s t i n g o f e q u a l s u c c e s s i v e d o s e s . A s t h e fi r s t f e w d o s e s a r e a p p l i e d , r e t u r n w o u l d b e p r o p o r t i o n a t e l y l a r g e r . W i t h t h e a p p l i c a t i o n o f e q u a l s u c c e s s i v e d o s e s o f c a p i t a l a n d l a b o r , a p o i n t w i l l b e r e a c h e d a f t e r w h i c h a l l f u r t h e r d o s e s w i l l o b t a i n l e s s p r o p o r t i o n a t e r e t u r n t h a n t h e p r e c e d i n g d o s e s . T h e d o s e w h i c h o n l y j u s t r e m u n e r a t e s t h e c u l t i v a t o r i s c a l l e d t h e m o r n g J o s e . a n d t h e r e t u r n t o i t t h e W . T h e l a n d o n w h i c h t h e m a r g i n a l d o s e i s a p p l i e d i s c a l l e d a l a n d o n t h e m m . T h e 6 8 m a r g i n a l d o s e m a y n o t n e c e s s a r i l y b e l a s t i n t i m e , i t i s t h e d o s e " w h i c h i s o n t h e m a r g i n o f p r o fi t a b l e e x p e n d i t u r e ; t h a t i s w h i c h i s a p p l i e d s o a s j u s t t o g i v e t h e o r d i n a r y r e t u r n s t o t h e c a p i t a l a n d l a b o r o f t h e c u l t i v a t o r W W . S i n c e t h e r e t u r n t o t h e d o s e o n t h e m a r g i n o f c u l t i v a t i o n j u s t r e m u n e r a t e s t h e c u l t i v a t o r , i t f o l l o w s t h a t h e w i l l b e j u s t r e m u n e r a t e d f o r t h e w h o l e o f h i s c a p i t a l a n d l a b o r b y a s m a n y t i m e s t h e m a r g i n a l r e t u r n a s h e h a s a p p l i e d d o s e s i n a l l . W h a t e v e r h e g e t s i n e x c e s s o f t h i s i s t h e s o m l o s g m l o o e o f t h e l a n d . T h i s s u r p l u s i s r e t a i n e d b y t h e c u l t i v a t o r i f h e o w n s t h e l a n d h i m s e l f . " 3 8 M a r s h a l l c l a i m s t h a t R i c a r d o a s s u m d t h a t t h i s s u r p l u s w a s t h e 1 e n t 3 9 A c c o r d i n g t o M a r s h a l l u s i n g t h e c o n c e p t s o f m a r g i n a l o o s e , m m , a n d M W , e t c . , " h a s t h e a d v a n t a g e o f s i m p l i c i t y . 4 0 B u t i t i s n o t n e c e s s a r y f o r t h e a r g u m e n t t o s u p p o s e t h a t t h e r e i s a n y s u c h l a n d : w h a t w e w a n t t o fi x o u r m i n d s o n i s t h e W ; w h e t h e r i t h a p p e n s t o b e a p p l i e d t o p o o r l a n d o r t o r i c h d o e s n o t m a t t e r . " S o , M a r s h a l l c o n t e n d s , r e n t i s d u e t o m a r g i n a l p r o d u c t i v i t y o f c a p i t a l a n d l a b o r . " R i c a r d o w a s w e l l a w a r e o f t h i s ; t h o u g h h e d i d n o t e m p h a s i z e i t e n o u g h . " O p p o n e n t s o f R i c a r d o , n o t r e a l i z i n g t h a t h e r e a l l y w a s t a l k i n g a b o u t t h e r e t u r n t o t h e m a r g i n a l d o s e , " h a v e s u p p o s e d t h a t i t h a s n o a p p l i c a t i o n t o p l a c e s w h e r e a l l t h e l a n d p a y s a r e n t , h a v e m i s t a k e n t h e n a t u r e o f h i s a r g u m e n t . " 4 l M a r s h a l l c o n t e n d s t h a t b e c a u s e o f " h a s t i n e s s , " R i c a r d o d i d n o t a l l o w e n o u g h f o r t h e i n c r e a s e o f s t r e n g t h t h a t c o m e s f r o m o r g a n i z a t i o n a n d o p e n i n g u p o f n e w s o u r c e s , c h e a p e n i n g o f c o m m u n i c a t i o n a n d g r o w t h o f k n o w l e d g e w h i c h c a n d e f e r t h e " e v i l d a y " o f d i m i n i s h i n g r e t u m s . 4 2 I n t e n s i v e a n d e x t e n s i v e c u l t i v a t i o n a n d t h e s i g n i fi c a n c e o f M a r s h a l l ' s i n t e r p r e t a t i o n o f R i c a r d o ' s t h e o r y o f r e n t i n t e r m s o f i n t e n s i v e c u l t i v a t i o n o f t h e e x i s t i n g p l o t s o f l a n d c a n b e d e m o n s t r a t e d w i t h t h e h e l p o f d i a g r a m s . S o f a r a s e x t e n s i v e c u l t i v a t i o n i s c o n c e r n e d , d i f f e r e n t p l o t s o f l a n d c a n b e r e p r e s e n t e d a l o n g X a x i s w h e r e f e r t i l i t i e s a r e l o w e r a s o n e m o v e s a w a y f r o m t h e o r i g i n ; a n d g i v e n t h e fi x e d a p p l i c a t i o n o f l a b o r a n d c a p i t a l , t h e y i e l d c a n b e r e p r e s e n t e d a l o n g Y a x i s : A s f e r d c ] u s i - - - — - - - - q - - - - 1 - - - - u - - - - - - - - - - - - - _ - _ _ - I _ I - - _ - - q - — - - - - - - - - p H - - - - b « ‘ u 6 9 Y i e l d q b - - - - - I I I g X 5 6 F i g u r e ( 1 ) P 1 0 8 o f l a n d ' 0 N . - - - A s n e w l a n d i s p u t i n t o u s e , y i e l d o r f e r t i l i t y d e c l i n e s . P l o t n u m b e r S i x w i l l b e t h e l e a s t f e r t i l e l a n d y i e l d i n g j u s t e n o u g h t o " r e m u n e r a t e " l a b o r a n d c a p i t a l o n l y , " w i t h o u t a f f o r d i n g a n y s u r p l u s . " T h i s , h o w e v e r , i s n o t a f u n c t i o n a l c u r v e s i n c e t h e h e i g h t o f Y d o e s n o t d e p e n d o n t h e l e n g t h o f X . M a r s h a l l c h a s e s t o r e p r e s e n t R i c a r d o ' s t h e o r y o f r e n t i n t e r m s o f a s i m i l a r d i a g r a m , u s i n g i n t e n s i v e c u l t i v a t i o n 4 3 w h e r e g i v e n a W h y , d i f f e r e n t " d o s e s " o f c a p i t a l a n d l a b o r r e p r e s e n t e d a l o n g X a x i s a n d r e t u m t o d o s e s a l o n g Y a x i s : R e t u r n o . N F i z m e ( 2 ) K + L I C o f f a . f o r a g a n ! s i n m e e x t c h 7 0 A s n e w d o s e s a r e a p p l i e d , r e t u r n d i m i n i s h e s a n d t h e d o s e s i x i s t h e m a x g i o a l j o s e , i t s r e t u r n i s t h e m m g i o o L m u m ; O D " i s j u s t s u f fi c i e n t t o r e m u n e r a t e t h e d o s e , " 4 4 a n d t h e w h o l e a r e a a b o v e D C i s r e n t . T h i s i s a f u n c t i o n a l c u r v e . B u t h e r e i n M a r s h a l l ' s r e p r e s e n t a t i o n " m a r g i n s " o r " m a r g i n a l d o s e " a r e a p p l i c a b l e t o a n y v a r i a b l e p l a c e d o n t h e v e r t i c a l a x i s . I n o t h e r w o r d s , i n M a r s h a l l ' s r e p r e s e n t a t i o n o f t h e r e n t t h e o r y i s g e n e r a l i z e d t o e m b r a c e e v e r y f o r m o f r e t u r n . A s d e m o n s t r a t e d b y W i c k s t e e d 4 5 , r e n t t h e o r y , u n d e r t h e a s s u m p t i o n o f fi x e d s u p p l y , w a s i n e s s e n c e m a d e e q u i v a l e n t t o t h e m a r g i n a l p r o d u c t i v i t y t h e o r y 4 6 . A s i s l m a w n , M a r s h a l l e x t e n d e d t h e c o n c e p t o f a g r i c u l t u r a l r e n t ( r u r a l r e n t ) t o u r b a n r e n t ( g r o u n d r e n t i n M a r s h a l l ' s t e r m i n o l o g y ) ; 4 7 h e a l s o w r o t e a b o u t c o n s u m e r ' s r e n t 4 8 , l a b o r e r ' s r e n t ( p r o d u c e r ' s s u r p l u s ) 4 9 , p s y c h o l o g i c a l r e n t s r e s u l t i n g fi o m t h e l a w s o f d i m i n i s h i n g m a r g i n a l u t i l i t y 5 0 e t c . , b u t o n e o f h i s m o s t f a m o u s c r e a t i o n s w a s t h e c o n c e p t o f q u a s i - r e n t , w h i c h h e d e fi n e d a s " t h e i n c o m e d e r i v e d f r o m m a c h i n e s a n d o t h e r a p p l i a n c e s f o r p r o d u c t i o n m a d e b y m a n . " 5 1 Q u a s i - r e n t e m b o d i e d t h e a s s u m p t i o n t h a t a n y p r i c e p a i d f o r t h e s e r v i c e s o f c a p i t a l g o o d s i s a n a l o g o u s t o p r i c e s p a i d f o r t h e s e r v i c e s o f n a t u r a l a g e n t s . T h e d i v i d i n g l i n e b e t w e e n q u a s i - r e n t a n d a g r i c u l t u r a l r e n t b e c o m e s s o fi n e t h a t i t i s p o s s i b l e t o a r g u e t h a t a g r e a t e r p a r t o f l a n d l o r d ' s i n c o m e i s q u a s i - r e n t ( o w n e r s o f m a c h i n e s a n d l a n d ) a n d c a p i t a l i s t ' s i n c o m e i s a l s o q u a s i - r e n t . D o c t o r ' s i n c o m e i s a l s o q u a s i - r e n t s i n c e h e o w n s h i s i n s t r u m e n t s , w h i c h e q u a t e s q u a s i - r e n t t o w a g e s ( o f d o c t o r s ) . A c c o r d i n g t o M a r s h a l l , t h e e q u i l i b r i u m p r i c e o f c o r n i s e q u a l t o O D i n F i g u r e 2 , m e a n i n g t h a t p r i c e i s d e t e r m i n e d b y t h e a p p l i c a t i o n o f t h e m a r g i n a l d o s e . I n t h e c a s e o f e x t e n s i v e c u l t i v a t i o n , t h e p r i c e o f c o r n i s d e t e r m i n e d i n t h e l e a s t e g i l e l a n d . M a r s h a l l q u o t e d S m i t h d i s c u s s i n g p r i c e o f c o a l s : A d a m S m i t h d i s c u s s e s t h e " p r i c e a t w h i c h c o a l s c a n b e s o l d f o r a n y c o n s i d e r a b l e t i m e " ; a n d c o n t e n d s t h a t " t h e m o s t j e n j l e m i n e r e g u l a t e s t h e p r i c e o f c o a l s a t a l l o t h e r m i n e s i n t h e n e i g h b o u r h o o d . " R i c 0 P 1 n e e t e p I ‘ C A c d i d d e t i n c c a ; i n t : C 0 5 C i r : f r o r C o r O f c d e n 7 1 R i c a r d o , a c c o r d i n g t o M a r s h a l l " f o l l o w i n g a n a p p a r e n t l y t h e s a m e l i n e s , c o m e s t o t h e o p p o s i t e c o n c l u s i o n t h a t ' i t i s t h e l e a s t f e r t i l e m i n e w h i c h r e g u l a t e s p r i c e ' ; w h i c h i s p e r h a p s n e a r e r t h e t r u t h t h a n A d a m S m i t h ' s d o c t r i n e . " M a r s h a l l c l a i m e d t h a t R i c a r d o w a s " t e c h n i c a l l y r i g h t w h e n h e s a i d t h a t r e n t d o e s n o t e n t e r i n t o t h e m a r g i n a l c o s t o f p r o d u c t i o n o f m i n e r a l p r o d u c e " 5 2 a n d a t t a c k e d J e v o n s f o r h o l d i n g t h a t " r e n t d o e s e n t e r i n t o p r i c e . " M a r s h a l l c o n t e n d e d t h a t I t i s e a s i e r t o i n t e r p r e t t h e c l a s s i c a l d a c u i n e t h a t " r e n t d o e s n o t e n t e r i n t o c o s t o f p r o d u c t i o n " a n d s c o f f a t i t T h e o r d i n a r y m a n i s o f f e n d e d b y t h e o l d p h r a s e t h a t r e n t d o e s n o t e n t e r i n t o t h e p r i c e o f o a t s . . . I t i s w o r s e t h a n i n e x p e d i e n t t o s a y t h a t t h e r e n t o f t h e l a n d d o e s e n t e r i n t o t h e i r p r i c e : t h a t i s f a l s e J e v o n s a s k s ( P r e f a c e t o W p . i i v ) : " I f l a n d w h i c h h a s b e e n y i e l d i n g 2 p e r a c r e r e n t , a s p a s t u r e , b e p l o u g h e d u p a n d u s e d f o r r a i s i n g w h e a t , m u s t n o t t h e 2 p e r a c r e b e d e b i t e d a g a i n s t t h e e x p e n s e s o f p r o d u c t i o n o f w h e a t ? " T h e a n s w e r i s i n t h e n e g a t i v e . F o r t h e r e i s n o c o n n e c t i o n b e t w e e n t h i s p a r t i c u l a r s u m o f 2 a n d t h e e x p e n s e s o f p r o d u c t i o n o f t h a t w h e a t w h i c h o n l y j u s t p a y s i t s w a y . 5 3 A c c o r d i n g t o M a r s h a l l , t h e r e w a s r e a l l y n o t h i n g w r o n g w i t h R i c a r d o ' s a s s e r t i o n t h a t r e n t d i d n o t e n t e r i n t o p r i c e a s a c o m p o n e n t p a r t . M a r s h a l l c o n t e n d s t h a t p r i c e s a r e i n d e e d d e t e r m i n e d a t t h e " m a r g i n " w h e t h e r t h e p r e s s u r e t o i n c r e a s e p r o d u c t i o n c a m e f r o m a n i n c r e a s e i n p o p u l a t i o n a s a s s u m e d b y R i c a r d o o r f r o m t h e p r e s s u r e s o f c o m p e t i t i o n o f c a p i t a l s . U n d e r t h e c o n d i t i o n s o f " f r e e c o m p e t i t i o n , " p r o d u c e r s w o u l d b e f o r c e d t o i n t e n s i f y t h e a p p l i c a t i o n o f " d o s e s " o f c a p i t a l a n d l a b o r ; p r i c e w o u l d b e e q u a l t o m a r g i n a l c o s t . U s i n g t h e t e r m " m a r g i n a l " i n t h e s e n s e o f b e l o n g i n g t o " m a r g i n s , " o r l e a s t f a v o r a b l e c i r c u m s t a n c e s , o n e i s j u s t i fi e d a c c o r d i n g t o M a r s h a l l , i n s t a t i n g t h a t P = M C . 5 4 M a r s h a l l d i s c u s s e d t w o c a s e s w h i c h d e m o n s t r a t e d h o w " R i c a r d o d e l i g h t e d t o s t a r t f r o m s h a r p l y d e fi n e d a s s u m p t i o n s a s t o g e t c l e a r r e s u l t s . " 5 5 F i r s t , t h e e f f e c t o f t a x e s o n c o r n o n t h e r e n t s r e c e i v e d b y l a n d l o r d s a n d s e c o n d , t h e e f f e c t s o f a g r i c u l t u r a l i m p r o v e m e n t s o n r e n t s . M a r s h a l l c l a i m e d t h a t R i c a r d o a s s u m e d t h a t t h e d e m a n d e l a s t i c i t y o f c o r n w a s z e r o . T h i s a s s u m p t i o n w a s a " v e r y v i o l e n t o n e " 5 6 b e c a u s e w i t h a z e r o e l a s t i c d e m a n d , a n y c h a n g e i n t h e m a r g i n a l c o s t o f p r o d u c i n g c o r n w o u l d a f f e c t o n l y t h e p r i c e o f c o r n s i n c e z e r o e l a s t i c i t y i m p l i e d t h a t t h e q u a n t i t y c o n s u m e d b e c o n s t a n t . W i t h n o 1 2 d . t h . P T - 5 1 1 S u e 5 0 P I C 5 v . C i a s 7 2 i n t e r n a t i o n a l t r a d e , a t a x o n c o r n w o u l d c a u s e t h e r e a l v a l u e o f c o r n t o r i s e u n t i l i t i s e q u a l t o m a r g i n a l c o s t ; b u t c o r n s u r p l u s o n a l l d i f f e r e n t g r a d e s o f l a n d w o u l d r e m a i n t h e s a m e . A c c o r d i n g l y , t h e c o n s u m e r s u f f e r s a n d l a n d l o r d s a r e n o t a f f e c t e d . M a r s h a l l c l a i m e d t h a t t h i s c o n c l u s i o n d e p e n d e d u p o n R i c a r d o ' s a s s u m p t i o n o f z e r o e l a s t i c i t y o f d e m a n d f o r c o r n w h e r e 1 0 0 % o f t h e t a x b u r d e n f e l l o n t h e c o n s u m e r . M a r s h a l l c l a i m e d t h a t a m o r e r e a l i s t i c c a s e w o u l d h a v e b e e n i n t r o d u c e d b y a d o w n w a r d s l o p i n g d e m a n d c u r v e w h e r e b y p r i c e s , a s a r e s u l t o f t a x l e v i e d o n c o r n , w o u l d h a v e r i s e n b u t n o t i n t h e s a m e p r o p o r t i o n o f t a x e s . R i s i n g p r i c e s m e a n s q u a n t i t y d e m a n d e d o f c o r n d e c l i n e s , t h u s l e s s w o u l d b e p r o d u c e d , l e s s l a b o r a n d c a p i t a l e m p l o y e d , d i m i n i s h i n g c o r n s u r p l u s f r o m a l l l a n d s b u t n o t i n t h e s a m e p r o p o r t i o n . I f f r e e t r a d e w a s a l l o w e d b e c a u s e o f t h e c h e a p e r i m p o r t e d e a r n , t h e p r i c e o f d o m e s t i c c o r n w o u l d r e m a i n l o w i n p r i c e l e a d i n g t o a f u r t h e r d e c l i n e i n r e n t M a r s h a l l s a y s t h e r e w a s n o t h i n g w r o n g w i t h R i c a r d o ' s r e a s o n i n g e x c e p t R i c a r d o m i g h t h a v e b e e n g u i l t y o f n o t g i v i n g e n o u g h h i n t s a s t o w h i c h t i m e p e r i o d h e w a s r e f e r r i n g t o . W h e n p r o p e r t i m e p e r i o d s " a r e s u p p l i e d , v e r y f e w o f h i s r e a s o n i n g s w i l l b e f o u n d i n v a l i d . " 5 7 W i t h r e s p e c t t o i m p r o v e m e n t s i n a g r i c u l t u r e , M a r s h a l l s t u d i e d o n l y t h e fi r s t c l a s s o f i m p r o v e m e n t s m e n t i o n e d b y R i c a r d o : i m p r o v e m e n t s i n a g r i c u l t u r e w h i c h i n c r e a s e t h e p r o d u c t i v e p o w e r s o f l a n d s u c h a s m o r e s k i l l f u l r o t a t i o n o f c r o p s o r b e t t e r c h o i c e o f m a n u r e . 5 8 M a r s h a l l w r o t e t h a t , t h i s i s a s o r t o f i m p r o v e m e n t w h i c h e n a b l e d o n e t o " o b t a i n t h e s a m e p r o d u c e w i t h l e s s c a p i t a l , a n d w i t h o u t d i s t u r b i n g t h e d i f f e r e n c e b e t w e e n t h e p r o d u c t i v e p o w e r s o f t h e s u c c e s s i v e p 0 r t i o n s o f c a p i t a l . " 5 9 M a r s h a l l c l a i m e d t h a t , w h e n s u c h i m p r o v e m e n t s t a k e p l a c e , g i v e n t h e z e r o e l a s t i c i t y o f d e m a n d f o r c o r n , R i c a r d o s u c c e s s f u l l y d e m o n s t r a t e d t h a t c a p i t a l w o u l d b e w i t h d r a w n f r o m t h e l e a s t p r o d u c t i v e l a n d s o t h a t t h e c o r n s u r p l u s w i l l n o l o n g e r b e r e l a t i v e t o t h e w o r s t l a n d ; a n d t h e d i f f e r e n t i a l p r o d u c t i v i t i e s o f a n y t w o a p p l i c a t i o n s o f c a p i t a l b y h y p o t h e s i s b e i n g u n c h a n g e d , c o r n s u r p l u s m u s t n e c e s s a r i l y f a l l m u c h m o r e t h a n p r o p o r t i o n a t e l y t h u s b e i n g p r o p o r t i o n a t e l y i n j u r i o u s t o l a n d l o r d s . M a r s h a l l r e i t e r a t e d t h a t t h i s r e s u l t h i n g e d o n t h e a s s u m p t i o n o f z e r o e l a s t i c i t y a n d n o t e d t h a t t h e d i f f e r e n c e b e t w e e n t h e p r o d u c t i v e p o w e r s o f s u c c e s s i v e 7 3 p o r t i o n s o f c a p i t a l i n t e r m s o f a m o o m s ( n o t i n t e r m s o f M o o s ) i s n o t d i s t u r b e d . I n o t h e r w o r d s , t h e c h a n g e w h i c h w a s b r o u g h t a b o u t b y t h e i m p r o v e m e n t s i n a g r i c u l t u r e d i d n o t a l t e r t h e d i f f e r e n t i a l a d v a n t a g e s o f d i f f e r e n t a p p l i c a t i o n s o f c a p i t a l . I n c o n c l u s i o n , M a r s h a l l c l a i m e d t h a t R i c a r d o ' s c a s e o f i m p r o v e m e n t s i n a g r i c u l t u r e , b e i n g i n j u r i o u s t o l a n d l o r d s , w a s a l s o a p p l i c a b l e t o u r b a n l a n d . F o r e x a m p l e , h e c l a i m s , a s a r e s u l t o f i m p r o v e m e n t s i n " t h e a r t s o f b u i l d i n g , " a n d t e c h n o l o g y , i t m a y b e p o s s i b l e t o b u i l d " s t o r e s s i x t e e n s t o r i e s h i g h , " e a c h o c c u p y i n g l e s s l a n d s o t h a t a g o o d d e a l o f l a n d w o u l d h a v e t o b e r e v e r t e d t o l e s s r e m u n e r a t i v e u s e s , l e a d i n g p o s s i b l y t o a f a l l i n t h e a g g r e g a t e s i t e v a l u e s o f t h e t o w n ; t h u s b e i n g i n j u r i o u s t o l a n d l o r d s . 6 0 2 . T h e o r y o f w a g e s M a r s h a l l c l a i m e d t h a t i t w o u l d b e i n c o r r e c t t o a t t r i b u t e t o R i c a r d o a n " i r o n " o r " b r a z e n " l a w o f w a g e s a s c o m m o n l y d o n e b y G e r m a n s o c i a l i s t s . T h i s i s a n o t h e r m i s u n d e r s t a n d i n g e x p l i c a b l e b y " R i c a r d o ' s d e l i g h t i n i m a g i n i n g s t r o n g c a s e s " a n d " h i s h a b i t o f n o t r e p e a t i n g a h i n t , w h i c h h e h a d o n c e g i v e n , t h a t h e w a s o m i t t i n g f o r t h e s a k e o f s i m p l i c i t y t h e c o n d i t i o n s a n d l i m i t a t i o n s t h a t w e r e n e e d e d t o m a k e h i s r e s u l t s a p p l i c a b l e t o r e a l l i f e . " A c c o r d i n g t o M a r s h a l l , R i c a r d o b e l i e v e d t h a t t h e n a t u r a l l i m i t o f w a g e s w a s fi x e d b y n o i r o n l a w , b u t w a s d e t e r m i n e d b y l o c a l c o n d i t i o n s , c u s t o m s a n d h a b i t s o f e a c h p l a c e a n d t i m e . M a r s h a l l q u o t e d R i c a r d o t o s h o w t h a t h e w a s v e r y s e n s i t i v e t o t h e i m p o r t a n c e o f a h i g h e r s t a n d a r d o f l i v i n g a n d " c a l l e d o n t h e f r i e n d s o f h u m a n i t y t o e x e r t t h e m s e l v e s t o e n c o u r a g e t h e g r o w t h o f a r e s o l v e a m o n g t h e w o r k i n g c l a s s e s n o t t o a l l o w t h e i r w a g e s t o f a l l a n y w h e r e n e a r t h e b a r e n e c e s s a t i e s o f l i f e . " 6 1 A c c o r d i n g t o M a r s h a l l , R i c a r d o w a s a w a r e o f t h e d i s t i n c t i o n b e t w e e n v a r i a t i o n s " i n t h e a m o u n t o f c o m m o d i t i e s p a i d t o t h e l a b o u r e r a s w a g e s " a n d v a r i a t i o n s i n t h e " p r o fi t a b l e n e s s o f t h e l a b o u r e r t o h i s e m p l o y e r . " I n o t h e r w o r d s , R i c a r d o w a s a w a r e o f t h e d i s t i n c t i o n b e t w e e n t h e r e a l w a g e s a n d m a r g i n a l p r o d u c t i v i t y o f l a b o r . B e c a u s e , a c c o r d i n g m i d i m t h e s a g e s s a g e s e n o u g fi m fl ; l o w e r a c c o n l a b o r t h h a c o u n t w a g e s w a s s C h u n g d i d n c h a i l t h e P 1 W l i o n c a n o r i n k l o a S S U r n S m m m 7 4 t o M a r s h a l l , R i c a r d o s a w t h a t i t w a s i n t h e i n t e r e s t s o f e m p l o y e r s t o r e g a r d w a g e s a s a r a t i o t o t h e v a l u e o f o u t p u t , h e d e c i d e d t o m e a s u r e w a g e s b y t h i s r a t i o . S o w a g e s r o s e a s w a g e s / v a l u e o f o u t p u t i n c r e a s e d a n d f e l l a s t h i s r a t i o d i m i n i s h e d . R i c a r d o ' s t r e a t m e n t o f w a g e s i n t e r m s o f t h i s r a t i o c a u s e d c o n f u s i o n s b e c a u s e h e d i d n o t r e m i n d h i s r e a d e r s o f t e n e n o u g h . A g r i c u l t u r a l i m p r o v e m e n t s l e d t o h i g h e r p r o d u c t i v i t y o f l a b o r a n d i n c r e a s e o f p o p u l a t i o n n e c e s s i t a t e d l a r g e r c r o p s t o b e f o r c e d f r o m a l i m i t e d l a n d . T h i s e v e n t u a l l y l e d t o l o w e r p r o d u c t i v i t y o f l a b o r b e c a u s e o f t h e a c t i o n o f t h e d i m i n i s h i n g r e t u r n s . R i c a r d o , a c c o r d i n g t o M a r s h a l l , d i d n o t p a y c a r e f u l a t t e n t i o n " t o t h e i n c r e a s e i n t h e p r o d u c t i v e n e s s o f l a b o r t h a t r e s u l t s d i r e c t l y f r o m a n i m p r o v e m e n t i n t h e l a b o r e r ' s c o n d i t i o n . " H a d h e p a i d t h i s a t t e n t i o n , M a r s h a l l c o n c l u d e s , e c o n o m i c s c i e n c e , a s w e l l a s t h e w e l l b e i n g o f t h e c o u n t r y w o u l d b e m u c h f u r t h e r a d v a n c e d . F i n a l l y M a r s h a l l f o u n d R i c a r d o ' s t r e a t m e n t o f w a g e s " l e s s i n s t r u c t i v e " t h a n t h a t i n M a l t h u s ' E o l l fi o a l fi o o o o m y . b u t d i d n o t e l a b o r a t e . 6 2 3 . T h e o r y o f P r o fi t s : M a r s h a l l d i d n o t w r i t e m u c h a b o u t R i c a r d o ' s t h e o r y o f p r o fi t s e x c e p t t o s a y t h a t h e w a s v e r y m u c h a w a r e a n d v e r y s t r o n g l y e m p h a s i z e d t h a t t i m e o r w a i t i n g w a s a l s o a n e l e m e n t o f c o s t o f p r o d u c t i o n a n d R o d b e r t u s a n d M a r x w e r e i n c o r r e c t i n a s s u m i n g R i c a r d o d i d n o t c o n s i d e r i n t e r e s t a s a p a r t o f c o s t o f p r o d u c t i o n w h i c h g o v e r n e d v a l u e . H e w r o t e t h a t M a r x w a s w r o n g i n c l a i m i n g w h o l e o f t h e " s u r p l u s " s h o u l d b e l o n g t o l a b o r b e c a u s e i n t h e p r o d u c t i o n c a p i t a l i s a l w a y s u s e d a n d " c a p i t a l i t s e l f i s t h e p r o d u c t o f l a b o r a n d w a i t i n g . . . i f w e a d m i t t h a t i t i s t h e p r o d u c t o f l a b o r a l o n e , a n d n o t o f l a b o r a n d w a i t i n g , w e c a n n o d o u b t b e c o m p e l l e d b y i n e x o r a b l e l o g i c t o a d m i t t h a t t h e r e i s n o j u s t i fi c a t i o n f o r i n t e r e s t , t h e r e w a r d o f w a i t i n g " 6 3 , b u t h e s a y s , t h i s c o n c l u s i o n w o u l d d e p e n d u p o n t h e a s s u m p t i o n o f w a i t i n g n o t a f a c t o r , w h i c h i s n o t a c c u r a t e a n d i s o p p o s e d t o e x p l i c i t s t a t e m e n t s b y R i c a r d o . 7 5 P e r h a p s b e c a u s e o f t h e f e a r s o f p o s s i b l e i d e o l o g i c a l o v e r t o n e s o f c l a s s s t r u g g l e s , ( M a r s h a l l s e e m s t o b e s e n s i t i v e t o s u c h t e r m s f o r h e p r e f e r r e d t o u s e " c l a s s j e a l o u s i e s , " o r " c l a s s a d h e s i v e n e s s " i f h e h a d t o ) h e d i d n o t w r i t e a b o u t t h e i n v e r s e p r o fi t - w a g e r e l a t i o n , w h i c h i s g i v e n a c e n t r a l p l a c e i n R i c a r d o ' s e c o n o m i c a n a l y s i s b y t h e l a t e r e c o n o m i s t s s u c h a s S r a f f a a n d S . H o l l a n d e r . M a r s h a l l ' s r e t i c e n c e o n R i c a r d o ' s t h e o r i e s o f w a g e s a n d p r o fi t s i s n o ; a n e r r o r o f o m i s s i o n . H i s i n t e r p r e t a t i o n o f R i c a r d o ' s t h e o r y o f r e n t i m p l i e d t h a t r e t u r n s t o a l l " f a c t o r s o f p r o d u c t i o n " a r e g o v e r n e d b y t h e s a m e g e n e r a l p r i n c i p l e : M a r g i n a l P r o d u c t i v i t y . T h e o r y o f i n c o m e d i s t r i b u t i o n w a s u l t i m a t e l y a n a s p e c t o f a l a r g e r t h e o r y o f p r i c i n g . E v e n t h o u g h h e r e a n d t h e r e R i c a r d o m a d e s o m e e r r o r s a n d f a i l e d t o e x p l a i n h i m s e l f v e r y c l e a r l y , h e k n e w t h a t t h i s l a r g e r t h e o r y o f p r i c i n g , a c c o r d i n g t o M a r s h a l l ' s i n t e r p r e t a t i o n s a n d i m p l i c a t i o n s , h a d t w o i n s e p a r a b l e c o m p o n e n t s : D e m a n d a n d S u p p l y ; u p p e r a n d l o w e r b l a d e s o f a p a i r o f s c i s s o r s . " W h e n o n e b l a d e i s h e l d s t i l l , t h e c u t t i n g i s e f f e c t e d b y m o v i n g t h e o t h e r , w e m a y s a y w i t h c a r e l e s s b r e v i t y t h a t t h e c u t t i n g i s d o n e b y t h e s e c o n d ; b u t t h e s t a t e m e n t i s n o t o n e t o b e m a d e f o r m a l l y , a n d d e f e n d e d d e l i b e r a t e l y . " 6 4 7 6 N o t e s 1 . J o a n R o b i n s o n , " A n O p e n L e t t e r f r o m a K e y n e s i a n t o a M a r x i s t , " C o l l e g g l b e g o m l e fi a g e r s , V o l . I V , H u m a n i t i e s P r e s s , 1 9 7 3 , p . 2 6 7 . 2 . E r i c R o l l , W , T h i r d E d i t i o n , P r e n t i c e H a l l , N . J . , p . 4 0 1 . 3 . S a m u e l H o l l a n d e r , " E c o n o m i c s a n d I d e o l o g y : A s p e c t s o f t h e P o s t R i c a r d i a n L i t e r a t u r e , L h e m l o g e o fl o b e e y , V o l . 2 , N o . 3 , J u l y - S e p t e m b e r , 1 9 7 9 , p p . 5 - 3 5 , e s p e c i a l l y p . 2 3 . 4 . A l f r e d M a r s h a l l , b o g g l e s g fl fi o o o g m ' e s - - E i g h t h E d i t i o n , M a c M i l l a n a n d C o . , L t d . , 1 9 2 7 , p . 7 6 1 n . 5 . I b i d . , p . 7 6 1 . 6 . I b i d . , p . 7 0 2 . 7 . I b i d . , p . 7 6 2 , I t a l i c s a d d e d . 8 . I b i d . , p . 7 6 3 . 9 . I b i d . , p . 7 6 1 . 1 0 . I b i d . , p . 8 1 3 . 1 1 . I b i d . , p . 8 1 6 . 1 2 . I b i d . , p . 8 2 1 , M a r s h a l l m e n t i o n s i n t e r p r e t a t i o n s o f M a c l e o d , W a 1 r a s , M e n g e r , M a r x a n d R o d b e r t u s , a n d J e v o n s . 1 3 . R i c a r d o , W o r k s , V o l . I I ( N o t e s o n M a l t h u s ) p . 1 9 4 . 1 4 . M a r s h a l l , E ' m e i g l e s . p . 8 1 3 . 1 5 . A s d i s c u s s e d b e l o w i n C h a p t e r N i n e , S t i g l e r , i n c o n n e c t i o n w i t h t h e q u e s t i o n o f w h a t t h e a u t h o r " r e a l l y b e l i e v e d , " p r o p o s e d a c r i t e r i o n t h a t o n e h a s t o c h e c k a l t e r n a t i v e i n t e r p r e t a t i o n a g a i n s t t h e a u t h o r ' s " k n o w n s t y l e " a n d d e c i d e w h e t h e r o r n o t h i s / h e r i n t e r p r e t a t i o n s u i t s t h e a u t h o r ' s k n o w n s t y l e . H e c a l l e d t h i s t h e p r i n c i p l e o f " p e r s o n a l e x e g e s i s . " I n a d d i t i o n t o " p e r s o n a l e x e g e s i s " S t i g l e r c l a i m e d t h a t " w e i n c r e a s e o u r c o n fi d e n c e i n t h e i n t e r p r e t a t i o n o f a n a u t h o r b y i n c r e a s i n g t h e n u m b e r o f h i s m a i n t h e o r e t i c a l c o n c l u s i o n s w h i c h w e c a n d e d u c e f r o m ( o u r i n t e r p r e t a t i o n o f h i s a n a l y t i c a l s y s t e m . " ( S t i g l e r , " T e x t u a l E x e g e s i s a s a S c i e n t i fi c P r o b l e m , " E e o n o m i e g , X X X I I , N o v . 1 9 6 5 , p . 4 4 8 ) . S t i g l e r c a l l e d t h i s t h e p r i n c i p l e o f " S c i e n t i fi c E x e g e s i s . " A s d i s c u s s e d b e l o w m o s t o f t h e c o n t r o v e r s i e s a r e a b o u t t h e " m a i n t h e o r e t i c a l c o n c l u s i o n s " o f R i c a r d o . 7 7 1 6 . M a r s h a l l ' s " g e n e r o s i t y " h a s b e e n c r i t i c i z e d b y J o a n R o b i n s o n , w h o c l a i m e d " t h a t w r e t c h e d n e o c l a s s i c a l t u t o r [ M a r s h a l l ] t o o k a d v a n t a g e o f t h e o b s c u r i t i e s p r o d u c e d b y R i c a r d o ' s s a m p l e s t o m a k e o u t t h a t h e m e a n t t h e o p p o s i t e o f w h a t h e s a i d " ( J o a n R o b i n s o n , " A L e c t u r e D e l i v e r e d a t O x f o r d b y A C a m b r i d g e E c o n o m i s t , " V o l I V , Q o l l e o t e d E e o n o m i e E a p e r s , H u m a n i t i e s P r e s s , N . Y . 1 9 7 3 p . 2 6 3 ) . S i m i l a r l y , s e e A . R o n c a g i i a , " H o l l a n d e r ' s R i c a r d o , " l o o m a l o f P o s t - K e y n e s i a n E e o n o m i o s , V o l . 4 ( 3 ) , S p r i n g 1 9 8 2 , p . 3 4 3 : " . . . T h i s g e n e r o s i t y m e a n t d i s c a r d i n g R i c a r d o ' s ' s u r p l u s ' a p p r o a c h a d i s p o s a l f o s t e r e d b y i t s d i l u t i o n b y ' R i c a r d i a n s ' ; t h e n s h o r t s e n t e n c e s , w h e n t a k e n o u t o f c o n t e x t , w e r e i n t e r p r e t e d a s g e s t u r e s t o v a g u e l y s h a p e d m a r g i n a l i s t n o t i o n s . " 1 7 . M a r s h a l l , g u m , p . 8 1 7 . 1 8 . A s a n e x a m p l e o f t h i s m i s i n t e r p r e t a t i o n M a r s h a l l s a y s " R o d b e r t u s a n d M a r x i n t e r p r e t e d R i c a r d o ' s d o c t r i n e , t o m e a n t h a t i n t e r e s t d o e s n o t e n t e r i n t o t h a t c o s t o f p r o d u c t i o n w h i c h g o v e r n s ( o r r a t h e r t a k e s p a r t i n g o v e r n i n g ) v a l u e . " ( I b i d . , p . 8 l 7 n ) . 1 9 . I b i d . , p . 8 1 6 . 2 0 . I b i d . , p . 8 1 4 . 2 1 . I b i d . , p . 3 6 . 2 2 . I b i d . , p . 3 4 7 . 2 3 . I b i d . , p . 3 4 8 . 2 4 . I b i d . . p . 3 4 9 . 2 5 . I b i d . . p p . 3 4 8 - 4 9 . 2 6 . I b i d . , p . 8 1 4 . 2 7 . I b i d . , p . 3 4 8 . 2 8 . Q u o t e d f r o m M e g h a n , I b i d . , p . 8 1 7 . 2 9 . S c h u m p e t e r , H m o n L Q L E e o o o m i e r fl y g s , O x f o r d U n i v e r s i t y P r e s s , N e w Y o r k , 1 9 5 9 , p . 9 2 2 . S c h u m p e t e r c l a i m e d t h a t M a r s h a l l ' s c r i t i c i s m o f J e v o n s w a s v e r y h a r s h ; t h a t M a r s h a l l t o o k a d v a n t a g e o f t h e d e fi c i e n c y o f J e v o n s ' t e c h n i q u e ; y e t h e h i m s e l f " f a i l e d t o d o j u s t i c e t o t h e s u b s t a n c e o f t h e p o s i t i o n c r i t i c i z e d . " S c h u m p e t e r t r i e d t o r e s c u e J e v o n s f r o m M a r s h a l l ' s c r i t i c i s m t h a t J e v o n s , i n s p i t e o f d e f e c t i v e p r e s e n t a t i o n , r e a l l y d i s c o v e r e d t h a t " t h e p o s i t i o n o f t h e b a l l s i s t o b e a c c o u n t e d f o r b y a s i n g l e p r i n c i p l e , g r a v i t a t i o n , i n t h e c a s e o f m e c h a n i c s , u t i l i t y , i n t h e c a s e o f e c o n o m i c s . " ( p . 9 2 2 ) . 3 0 . M a r s h a l l , b n e i g l e s , p . 8 1 8 . 3 1 . M a r s h a l l , m g g l e s , p . 8 1 9 . 3 2 . I b i d . , p p . 8 l 6 - 8 2 1 . 3 3 . I b i d . , p . 8 3 3 . 7 8 3 4 . I b i d . , p . 1 6 8 , " T h e t h e o r y o f g r o u n d r e n t s i s s u b s t a n t i a l l y t h e s a m e a s t h a t o f f a r m l a n d s . T h i s a n d s i m i l a r f a c t s w i l l p r e s e n t l y e n a b l e u s t o s i m p l i f y a n d e x t e n d t h e t h e o r y o f v a l u e a s g i v e n b y R i c a r d o a n d M i l l . " 3 5 . I b i d . . P P . 1 5 6 - 1 6 7 . 3 6 . I b i d . p . 1 6 3 . 3 7 . I t s h o u l d b e n o t e d t h a t t h i s i n t e r p r e t a t i o n s e e m s t o b e t h e e x a c t o p p o s i t e o f S c h u m p e t e r ’ s i n t e r p r e t a t i o n . S c h u m p e t e r s a i d " I t i s p e r f e c t l y c l e a r t h a t i t w a s l o c a t i o n a n d d i f f e r e n t i a l f e r t i l i t y o f d i f f e g e n t p l o t s o f w h i c h R i c a r d o t h o u g h t M y , a n d t h a t t h e c a s e o f d e c r e a s i n g e f f e c t s o f s u c c e s s i v e a p p l i c a t i o n s o f e q u a l " d o s e s o f l a b o r t o t h e s a m e p l o t w a s , f o r h i m , a m a t t e r o f s e c o n d a r y i m p o r t a n c e a n d w a s a m : f u l l y a b s o r b e d i n t o h i s S y s t e m " W 1 9 5 9 p 6 7 5 . 3 8 . M a r s h a l l , h j _ n § j p _ l g § . p p . 1 5 6 - 1 6 7 . 3 9 . I b i d . , p . 1 6 2 . n 2 . 4 0 . I t s h o u l d b e n o t e d h e r e t h a t t h e t e r m " m a r g i n " d o e s n o t a p p e a r i n a n y o f t h e w r i t i n g s o f R i c a r d o . T h e u s e o f t h e t e r m s " i n t e n s i v e m a r g i n s , " " e x t e n s i v e M a r g i n s , " a n d o t h e r s u c h c o n c e p t s ( m a r g i n a l d o s e , m a r g i n a l r e t u r n a n d m a r g i n o f c u l t i v a t i o n , e t c . ) , h a s b e e n a s o u r c e o f c o n f u s i o n . T h i s c o n f u s i o n w a s f a s t p o i n t e d o u t b y P . H . W i c k s t e e d , " T h e S c o p e a n d M e t h o d o f P o l i t i c a l E c o n o m y , " M g ] , V o l X X I V ( 1 9 1 4 ) p p p . 1 - 2 3 ; r e p r i n t e d 1 n W E d . G . J . S t i g l e r a n d K . E . B o u l d i n g 1 9 5 2 . W i c k s t e e d s a i d ( p . 2 5 r e p r i n t ) : " N o w a t t e m p t s h a v e b e e n m a d e t o e r e c t a t h e o r y o f d i s t r i b u t i o n u p o n t h e c o n s i d e r a t i o n o f ' m a r g i n s ' . . . T h e ' m a r g i n a l ' m a n , w o r k i n g o n t h e ' m a r g i n a l ' l a n d , u n d e r t h e ' m a r g i n a l ' c o n d i t i o n s , w i t h t h e ' m a r g i n a l ' a p p l i a n c e s , i s t a k e n a s t h e u l t i m a t e b a s i s o f t h e p i l e , a n d w a g e s , r e n t a n d i n t e r e s t a r e e x p l a i n e d a s ' d i f f e r e n t i a l ' i n t h e i r n a t u r e ; t h a t i s t o s a y , a s d u e t o t h e s u p e r i o r i t y i n q u a l i t y , p o s i t i o n , o r p o i n t o f a p p l i c a t i o n , o f s u c h - a n d - s u c h w o r k , l a n d o r a p p a r a t u s , o v e r t h e ' m a r g i n a l ' s p e c i m e n s . I d o n o t s t a y t o e x a m i n e t h i s t h e o r y o n i t s m e r i t s ; b u t 1 t i s n e c e s s a r y t o i n s i s t o n t h e a l m o s t i n c r e d i b l e f a c t t h a t t h e r e r s m e e m e e n i t a n d w h a t I h a v e t r i e d t o e x p o u n d a s t h e ' d i f f c r c n t i a l ' t h c o r y o f d i s fi b u fi o n m m u W M M m m ' i f f r 1 1 i v r n s e n s e s , m a y b e i n t r o d u c e d i n t h e e x p o s i t i o n o f e i t h e r . " W i c k s t e e d c l a i m e d t h a t " t h e r e 1 s a f a t a l a m b i g u i t y 1 n t h e u s e o f t h e w o r d ' m a r g i n a l ' . " A c c o r d i n g t o W i c k s t e e d , r e n t a s p u t f o r t h b y R i c a r d o , m e a n t " s u p e r i o r a r t i c l e f e t c h e s t h e s u p e r i o r p r i c e , i n p r o p o r t i o n t o i t s s u p e r i o r i t y : r e n t i s a d i f f e r e n t i a l c h a r g e . . . d u e t o a n i n h e r e n t d i f f e r e n c e o f q u a l i t y i n t h e t h i n g s c h a r g e d f o r , a s s u m e s t h a t t h e r e i s s o m e l a n d w h i c h b e a r s n o r e n t a t a l l " ( p p . 2 2 - 2 5 ) . W i c k s t e e d c l a i m e d t h a t " ' i n c r e m e n t a l m g ; ' e f fi c a c y ' o r ' s i g n i fi c a n c e ' o f a n y t h i n g c a n n o t c o n v e n i e n t l y c a r r y i t s p r o p e r m e a n i n g o f t h e v a l u e a t t a c h e d t o a s m a l l i n c r e m e n t o r d e c r e m e n t o f a n y t h i n g , v a r y i n g w i t h t h e e x p a n s i o n o r c o n t r a c t i o n o f t h e s u p p l y " s o , m a r g i n a l s i g n i fi c a n c e d e p e n d s o n s u p p l y , " m a r g i n a l s i g n i fi c a n c e o f s u p p l y o f b r e a d d e p e n d s u p o n h o w m a n y l o a v e s o f b r e a d I t a k e , i f [ I h a v e 1 0 0 l o a v e s o f b r e a d ] , a n y o n e o f 1 0 0 l o a v e s h a s e x a c t l y t h e s a m e m a r g i n a l v a l u e ; b u t a s s o o n a s o n e u n i t i s w i t h d r a w n , a l l t h e r e m a i n i n g 9 9 w i l l h a v e a h i g h e r m a r g i n a l v a l u e ; a n d w h e n o n e i s a d d e d , a l l t h e 1 0 1 a l o w e r . " ( p . 2 5 ) S o , t h i s m e a n i n g o f m a r g i n a l a n d t h e t e r m m a r g i n a l s i g n i f y i n g t h e l o w e s t g r a d e o r q u a l i t y , o r l e a s t f a v o r a b l e c o n d i t i o n , d i v e r g e . 4 1 . M a r s h a l l , m m , p . 1 5 4 . M a r s h a l l d i d n o t m e n t i o n n a m e s o f t h o s e " o p p o n e n t s " b u t i t i s p r o b a b l e t h a t h e h a d S a y i n m i n d . R i c a r d o m e n t i o n e d S a y ' s o p p o s i t i o n : " M . S a y i n h i s n o t e s t o t h e F r e n c h t r a n s l a t i o n o f t h i s [ R i c a r d o ' s P r i n c i p l e s ] 7 9 w o r k h a s e n d e a v o r e d t o s h o w t h a t t h e r e i s n o t a t a n y t i m e l a n d i n c u l t i v a t i o n w h i c h d o e s n o t p a y r e n t . . . " ( p . 4 1 3 n , S r a f f a , 2 1 9 1 1 ; : V o l . I . ) 4 2 . 4 3 . 4 4 . 4 5 . 1 8 9 4 . 4 6 . M a r s h a l l , m u m p p . l 6 5 - l 6 7 . I b i d . , p . 1 6 2 o r 8 3 5 , e t c . I b i d . , p . 8 3 5 . W i c k s t e e d . W W I I L o n d o n . M c M i l l a n . M a r s h a l l , s o m e t i m e s a c c u s e d f o r " i n a d e q u a t e a c k n o w l e d g e m e n t " ( S c h u m p e t e r . W M : 9 ? 4 7 4 a n d 3 3 9 f o r e x a m p l e ) o f o t h e r ? ! w o r k , m e n t i o n s W i c k s t e e d ' s W h a m n o t i n c o n n e c t i o n w i t h W i c k s t e e d ' s d e m o n s t r a t i o n o f t h e e q u i v a l e n c e o f r e n t t h e o r y ( i n t h e s e n s e d e s c r i b e d ) t o m a r g i n a l p r o d u c t i v i t y t h e o r y b u t c o m p l i m e n t s h i m f o r " a r g u i n g i n g e n i o u s l y t h a t r e n t m a y b e n e g a t i v e , t a x e s m a y a b s o r b r e n t " ( p . l 6 2 n ) . 4 7 . 4 8 . 4 9 . 5 0 . 5 1 . 5 2 . 5 3 . 5 4 . 5 5 . 5 6 . 5 7 . 5 8 . M a r s h a l l , P r i n c i p l e s , p p . 4 4 0 . 4 5 4 . I b i d . , p p . 1 2 4 - 1 3 3 . I b i d . , p . 1 4 0 - 1 4 2 . I b i d . , p . 9 4 n a n d 1 5 7 n . I b i d . , p . 7 4 . I b i d . , p . 4 3 9 n . I b i d . , p p . 4 3 6 n - 4 3 7 n . S e e F o o t n o t e 4 0 . M a r s h a l l , W e s , p . 8 3 3 . I b i d . , p . 8 3 4 . I b i d . , p . 8 3 4 . R i c a r d o , _ _ _ Q r _ k s _ , V o l . I , p . 8 0 . R i c a r d o ' 8 s e c o n d c l a s s o f i m p r o v e m e n t s a r e c o n c e r n e d w i t h i n c r e a s i n g t h e p r o d u c t i v e p o w e r s o f l a n d b y 1 m p r o v i n g m a c h i n e r y . 5 9 . 6 0 . 6 1 . 6 2 . 6 3 . M a r s h a l l , E fl n g j p j g s , p . 8 3 5 . I b i d . , p . 8 3 7 . I b i d . . P 1 1 5 0 8 6 0 9 . I b i d . , p . 5 5 0 . I b i d . , p . 5 8 7 . 6 4 . I b i d . , p . 8 2 0 . 8 0 C H A P T E R F I V E : W . C . M I T C H E L L O N R I C A R D O W e s l e y C l a i r M i t c h e l l ' s i n t e r p r e t a t i v e a p p r o a c h t o R i c a r d o d i f f e r s d i s t i n c t l y f r o m m o s t o f t h e a p p r o a c h e s i n v e s t i g a t e d i n t h i s s t u d y . H e u t i l i z e s s o m e s o c i o - c u l n r r a l , p o l i t i c a l , p s y c h o l o g i c a l a n d i n s t i t u t i o n a l v a r i a b l e s a n d c r i t e r i a a n d m a k e s d i f f e r e n t i a l i n s t i t u t i o n s s u c h a s h a b i t s , c u s t o m s , h u m a n n a t u r e , e n v i r o n m e n t , e t c . ; a p a r t o f t h e i n t e r p r e t a t i v e " b o x o f t o o l s . " H i s i n t e r p r e t a t i o n s h a v e b e e n c o n s i d e r e d " e x t e r n a l m a c r o i n t e r p r e t a t i o n s , " t h a t i s , t h e y a r e c o u c h e d " i n t e r m s o f o u t s i d e h i s t o r i c a l , e n v i r o n m e n t a l o r s o c i o l o g i c a l f a c t o r s " ! a n d s o m e t i m e s l a b e l l e d a s " t h e r e l a t i v i s t i n t e r p r e t a t i o n i n i t s m o d e r a t e v e r s i o n . . . y i e l d [ i n g ] v a l u a b l e f u s i o n o f t h e h i s t o r y o f e c o n o m i c t h o u g h t w i t h t h e h i s t o r y o f p o l i t i c a l a n d m o r a l p h i l o s o p h y a g a i n s t t h e b a c k g r o u n d o f e c o n o m i c a n d p o l i t i c a l h i s t o r y . " 2 T h i s s e c t i o n i n v e s t i g a t e s t h e i n t e r p r e t a t i o n b y M i t c h e l l o f R i c a r d o . T h e p r i n c i p a l s o u r c e f o r M i t c h e l l ' s i n t e r p r e t a t i o n o f R i c a r d o i s h i s f a m o u s l e c m r e n o t e s p u b l i s h e d u n d e r t h e t i t l e o f W W M e m m j fi m W 3 a n d a n a r t i c l e o n R i c a r d o , " P o s t u l a t e s a n d P r e c o n c e p t i o n s o f R i c a r d i a n E c o n o m i c s , " 4 w h i c h i s i n c l u d e d a s s l i g h t l y m o d i fi e d , i n h i s b o o k W W M F o r p r e s e n t p u r p o s e s , C h a p t e r V o f w W a n d t h e m m a r e m o s t r e l e v a n t . A . H i s t o r i c a l B a c k g r o u n d , E n v i r o n m e n t a l F a c t o r s , a n d t h e P r e c o n c e p t i o n s o f R i c a r d o M i t c h e l l ' s i n t e r p r e t a t i o n m a k e s u s e o f h i s t o r i c a l c o n d i t i o n s o f t h e t i m e a n d c o n v e r s e l y h i s i n t e r p r e t a t i v e r e s u l t s a r e c h e c k e d a g a i n s t t h e h i s t o r i c a l f a c t s . F o r t h e p u r p o s e o f e s t a b l i s h i n g t h e h i s t o r i c a l b a c k g r o u n d h e u s e s b i o g r a p h i e s o f J a m e s M i l l , J e r e m y B e n t h a m , M a l t h u s , a n d F r a n c i s H o m e r . A g a i n s t t h e b a c k g r o u n d o f t h e N a p o l e o n i c W a r s , M i t c h e l l i n v e s t i g a t e s e c o n o m i c a n d p o l i t i c a l c i r c u m s t a n c e s w h i c h a f f e c t e d R i c a r d o ' s t h i n k i n g . H e s i n g l e s o u t t w o e c o n o m i c p r o b l e m s w h i c h i n f l u e n c e d R i c a r d o ' s t h i n k i n g , h i g h i n fl a t i o n a n d t h e C o r n L a w s t r u g g l e s . R i c a r d o w a s a c t i v e l y i n v o l v e d w i t h t h e 8 1 8 2 m o n e t a r y c o n t r o v e r s i e s o f t h e t i m e a n d b l a m e d t h e B a n k o f E n g l a n d a s t h e m a j o r c a u s e o f h i g h B r i t i s h i n fl a t i o n . H e s i d e d w i t h t h e " b u l l i o n i s t s " a n d h a d a n i m p o r t a n t r o l e i n t h e f a m o u s B u l l i o n R e p o r t . T o g e t h e r w i t h t h e m o n e t a r y i s s u e s , t h e C o r n L a w s t r u g g l e w a s , a c c o r d i n g t o M i t c h e l l , t h e m o s t i m p o r t a n t e v e n t t h a t s h a p e d R i c a r d o ' s t h i n k i n g . D e b a t e s o n t h e c o r n q u e s t i o n l i n g e r e d f o r a l o n g t i m e a n d d e v e l o p e d i n t o a c o n s c i o u s c l a s s s t r u g g l e b e t w e e n t h e l a n d e d i n t e r e s t s w h i c h w e r e p r e p o n d e r a n t i n P a r l i a m e n t a n d t h e b u s i n e s s i n t e r e s t s , w h i c h t h o u g h b u t s l e n d e r l y r e p r e s e n t e d i n t h e H o u s e o f C o m m o n s , w e r e b e g i n n i n g t o b e e x c e e d i n g l y f o r m i d a b l e d e b a t e r s . 6 T h e l a b o r i n g c l a s s w a s a s s u m e d t o b e o u t s i d e t h e w h o l e c o r n d e b a t e s . M i t c h e l l q u o t e s f r o m t h e s p e e c h o f a g r e a t L o n d o n b a n k e r , A l e x a n d e r B a r i n g , i n t h e H o u s e o f C o m m o n s h e h e e x p r e s s e d c o m m o n s e n t i m e n t s : " t o t a l k o f l a b o r e r s h a v i n g a n i n t e r e s t i n t h e c o m l a w c o n t r o v e r s y w a s a l t o g e t h e r r i d i c u l o u s . W h e t h e r w h e a t w a s 1 2 0 s . o r 8 0 s . t h e q u a r t e r h e c o u l d o n l y e x p e c t d r y b r e a d i n o n e c a s e , a n d d r y b r e a d i n t h e o t h e r . " 7 T h e w h o l e C o r n L a w i s s u e , i n M i t c h e l l ' s v i e w , h a s t u r n e d i n t o a c l a s s s t r u g g l e b e t w e e n t h e m a n u f a c t u r i n g i n t e r e s t s o n t h e o n e s i d e a n d t h e l a n d e d i n t e r e s t s o n t h e o t h e r s i d e . I t l e d t o t h e d i s s o l u t i o n o f t h e A n t i - C o m b i n a t i o n A c t s w h i c h w e r e a t a c i t a l l i a n c e b e t w e e n t h e l a n d e d a n d t h e m a n u f a c t u r i n g i n t e r e s t s . A n t i - C o m b i n a t i o n A c t s c o n t a i n e d m e a s u r e s t o c h e c k t h e o r g a n i z a t i o n o f u n i o n s a m o n g t h e l a b o r e r s t r y i n g t o g e t h i g h e r w a g e s . T h e i s s u e w a s p r o fi t s v e r s u s r e n t s ; m a n u f a c t u r e a n d c o m m e r c e v e r s u s a g r i c u l t u r e . T h e l a n d e d i n t e r e s t t h o u g h t t h a t t h e i r s h a r e i n t h e t o t a l p r o d u c t w a s t h r e a t e n e d b y t h e f a l l i n t h e p r i c e o f g r a i n , w h i c h w o u l d o c c u r o n c e t h e C o r n L a w s w e r e r e p e a l e d , a n d c h e a p e r g r a i n w a s i m p o r t e d f r o m C o n t i n e n t a l E u r o p e . T h u s , t h e p r o b l e m o f d i s t r i b u t i o n o f i n c o m e n a t u r a l l y p r e s e n t e d i t s e l f t o R i c a r d o . H e d e r i v e d h i s p r o b l e m d i r e c t l y f r o m t h e C o r n L a w s i s s u e . I n a d d i t i o n t o k n o w l e d g e o f p o l i t i c a l a n d e c o n o m i c a n d i d e o l o g i c a l c o n d i t i o n s o f t h e t i m e , M i t c h e l l fi n d s i t h e l p f u l t o k n o w o t h e r r e l a t e d e l e m e n t s s u c h a s t h e i n t e l l e c t u a l e n v i r o n m e n t i n w h i c h R i c a r d o l i v e d , t h e a c t i v i t i e s o f t h e v a r i o u s g r o u p s o f r e f o r m e r s o f h i s t i m e - - t h e a n t i - s l a v e r y m e n , t h e p r i s o n w o r k e r s , t h e S p e n c e a n p h i l a n t h r o p i s t s , t h e s u f f r a g e w o r k e r s , t h e r e v o l u t i o n a r y o f 4 i n c x l i v i r i n c h I n R a n d n o t g < h e “ ) 3 S t a g e s 8 3 a r t i s a n s w h o d e b a t e d i n t h e R o t u n d a , t h e e d u c a t i o n a l i s t s w h o f o l l o w e d J o s e p h L a n c e s t e r , a n d A n d r e w B e l l a n d R o b e r t O w e n i n t h e i r s u c c e s s i v e p h a s e s , t h e C l a p h a m S e c t , t h e o f fi c i a l W h i g s , T h e fi n e m g R e v i e w c o n n e c t i o n — - a l l t h e s e p e o p l e a n d m o s t o f a l l t h e p h i l o s o p h i c a l r a d i c a l s w i t h w h o m R i c a r d o a s s o c i a t e d , w i t h t h e i r w i d e l y v a r y i n g d i a g n o s e s o f s o c i a l i l l s , t h e i r r e m e d i e s , t h e i r m e t h o d s o f p r o p a g a n d a . 8 I n o r d e r t o c a p t u r e t h e c h a r a c t e r o f R i c a r d o , h i s m o d e o f t h i n k i n g a n d t h e n a t u r e a n d c o n t e n t o f h i s w o r k , o n e m u s t h a v e s o m e u n d e r s t a n d i n g o f R i c a r d o ' s p r e c o n c e p t i o n s . M i t c h e l l c o n s i d e r s " t h r e e o f R i c a r d o ' s m o s t s i g n i fi c a n t p r e c o n c e p t i o n s a n d l e v e l s o n w h i c h h i s a n a l y s i s r u n s " 9 a s f o l l o w s : 1 . t h e W m i n w h i c h R i c a r d o l i v e d ; 2 . t h e W 9 1 1 , ( i n c l u d i n g t h e i n d u s t r i a l t e c h n i q u e o f h i s d a y a n d p e o p l e ) ; a n d 3 . t h e h u m a n m m o f h i s c o n t e m p o r a r i e s a s h e u n d e r s t o o d t h e m . I n M i t c h e l l ' s r e a d i n g , t h e p h y s i e a l e n x i m n m e m i n R i c a r d o ' s t h e o r i e s a p p e a r u n d e r t h e g u i s e o f n a t u r a l r e s o u r c e s . H e t h o u g h t t h a t b e c a u s e p o p u l a t i o n i s s t e a d i l y g r o w i n g i t w i l l b e h a r d e r t o m a k e a l i v i n g fi ' o r n a g i v e n s o i l . D i m i n i s h i n g r e t u r n s w i l l e v e n t u a l l y s e t i n . A c c u m u l a t i o n o f c a p i t a l , t h e p r o g r e s s i o n o f i n v e n t i o n s , i m p r o v e m e n t s i n t h e t e c h n i q u e s o f c u l t i v a t i o n , i m p r o v e d t r a n s p o r t a t i o n a n d u n h i n d e r e d i m p o r t a t i o n o f r e l a t i v e l y i n e x p e n s i v e f o o d f r o m a b r o a d w o u l d o n l y d e l a y t h e i n e v i t a b l e d e c r e a s e i n t h e s t a n d a r d o f l i v i n g . M i t c h e l l fi n d s i t r a t h e r c u r i o u s t h a t R i c a r d o d i d n o t p a y m u c h a t t e n t i o n t o m a n k i n d ' s i n c r e a s i n g k n o w l e d g e w h i c h m a y c o u n t e r a c t w h a t h e c a l l e d t h e " n i g g a r d l i n e s s o f n a t u r e . " I n R i c a r d o ' s t y p e o f t h e o r y , M i t c h e l l b e l i e v e s , n a t u r a l r e s o u r c e s w e r e g i v e n t o b e m m ; a n d s i n c e l a n d y i e l d e d p r o p o r t i o n a t e l y l e s s a n d l e s s r e t u r n s , h e l o o k e d a t t h e f u t u r e w i t h g r a v e m i s g i v i n g s . T h i s m a y p a r t l y e x p l a i n w h y h e i s s o m e t i m e s c o n s i d e r e d a p e s s i m i s t . T h e s e c o n d o f R i c a r d o ' s p r e c o n c e p t i o n s , a c c o r d i n g t o M i t c h e l l , i s t h a t t h e s o c i a l o r g a n i z a t i o n o f t h e c o u n t r y a n d t h e a g e i n w h i c h h e l i v e d h a d d e v e l o p e d i n t o a m a t u r e s t a t e f r o m a l o n g p a s t . R i c a r d o f a i l e d t o s e e h o w c a p i t a l i s m e v o l v e d . S o c i a l o r g a n i z a t i o n h a d e v o l v e d f r o m t h e p a s t , s o h e s i m p l y t o o k f o r g r a n t e d t h a t i t h a d r e a c h e d m a t u r i t y a n d w a s n o t g o i n g t o c h a n g e i n t h e f u t u r e . M i t c h e l l , v e r y p e r c e p t i v e l y , n o t e s t h a t R i c a r d o t h o u g h t h e w a s l i v i n g i n t h e h i g h e s t s t a g e s o f d e v e l o p m e n t . H e a n a l y z e d t h e e a r l i e r a n d r u d e r s t a g e s w i t h n o t i o n s q u i t e a p p r o p r i a t e f o r h i s t i m e . H e a s s u m e d t h a t w e a p o n s n e c e s s a r y t o k i l l A f r i l a c l w i l l c a p c a p s t a t n o t t h e p m t h e R i c h r 1 a b o 6 8 ; ) m e : p r o W 0 1 8 4 k i l l a b e a v e r w e r e c a p i t a l . H e a l s o a s s u m e d t h a t s a v a g e s i n A m e r i c a , S o u t h P a c i fi c o r A f r i c a c a r r y o n t r a d e f o r c o m m e r c i a l a d v a n t a g e s . R i c a r d o ' s h i s t o r i c a l p e r s p e c t i v e ( o r r a t h e r l a c k o f i t ) , a c c o r d i n g t o M i t c h e l l , w a s t h a t o f a b u s i n e s s m a n w h o c a r r i e d o v e r c a t e g o r i e s w i t h w h i c h h e w a s f a m i l i a r , i n t o t h e l i v e s o f p e o p l e w h o l i v e d u n d e r t o t a l l y d i f f e r e n t c i r c u m s t a n c e s . B e c a u s e o f h i s c a p i t a l i s t i c n o t i o n s a b o u t s a v a g e l i f e , h e f a i l e d t o s e e h o w c a p i t a l i s m e v o l v e d f r o m t h e p a s t . S i n c e h e t h o u g h t h e w a s l i v i n g d u r i n g a t i m e i n w h i c h c a p i t a l i s m r e a c h e d m a t u r i t y , w h e n h e l o o k e d a h e a d h e s a w a n a t u r a l d e c l i n e t o a s t a t i o n a r y s t a t e . T h e s a m e s o r t o f m i s t a k e a p p e a r s i n h i s a n a l y s i s o f s a v a g e l i f e . B a s e d o n t h e n o t i o n s o f h i s t i m e , w h e n R i c a r d o l o o k e d a h e a d h e e x p e c t e d t o s e e t h e s a m e c l a s s e s w i t h t h e s a m e c h a r a c t e r i s t i c s , c a p i t a l i s t s , l a n d l o r d s a n d l a b o r e r s d i v i d i n g t h e p i e i n t o d i f f e r e n t p r o p o r t i o n s . H e a s s u m e d t h a t i n t r a n s i t i o n f r o m t h e p r o g r e s s i v e s t a t e t o s t a t i o n a r y s t a t e t h e r e w o u l d b e a d e c l i n e o f p r o fi t s , a s l i g h t d e c l i n e i n w a g e s a n d a m a r k e d i n c r e a s e i n r e n t s . R i c a r d o t h e r e f o r e t h o u g h t t h a t s o c i a l o r g a n i z a t i o n , a s h e s a w i t , m u s t p e r s i s t , n o t b e c a u s e h e h a d s u c h a h i g h o p i n i o n o f i t , b u t b e c a u s e h e b e l i e v e d t h a t n o c h a n g e c o u l d b e b r o u g h t a b o u t w i t h o u t l e a v i n g m a n k i n d i n a w o r s e c o n d i t i o n . M i t c h e l l c l a i m s t h a t R i c a r d o ' s c o n v i c t i o n r e s t e d u p o n i d e a s o f a B e n t h a m i t e n a t u r e , e s p e c i a l l y t h e i d e a t h a t s e c u r i t y i s m o r e i m p o r t a n t t h a n e q u a l i t y . A n y a t t e m p t t o i n c r e a s e m e n ' s p l e a s u r e s b y d i v i d i n g w e a l t h m o r e e q u a l l y w o u l d n e c e s s i t a t e i n t e r f e r e n c e w i t h t h e p r o p e r t y r i g h t s o f o w n e r s . I f p r o p e r t y r i g h t s w e r e i n t e r f e r e d w i t h , n a t u r a l c o m p e t i t i o n w o u l d b e d e s t r o y e d . A n d , i f a p e r s o n w e r e n o t a l l o w e d t o e n j o y t h e g a i n s o f h i s w o r k , n o a c c u m u l a t i o n w o u l d t a k e p l a c e a n d t h e r e f o r e n o e m p l o y m e n t , l e a d i n g i n e x o r a b l y t o a d e c l i n e i n w e a l t h . I f , o n t h e o t h e r h a n d , p r i v a t e p r o p e r t y r i g h t s w e r e l e f t u n t o u c h e d b e c a u s e o f a f e a r o f d e c l i n e o f w e a l t h ( w h i c h R i c a r d o a r g u e d , a c c o r d i n g t o M i t c h e l l ) , s o c i a l o r g a n i z a t i o n c o u l d u n d e r g o n o d r a s t i c c h a n g e s . R i c a r d o ' s p r e c o n c e p t i o n s a b o u t h u m a n n a t u r e , a c c o r d i n g t o M i t c h e l l , w e r e s i m i l a r t o t h o s e o f B e n t h a m . H e w a s i n c l o s e i n t e l l e c t u a l a f fi n i t y w i t h h i m a n d w a s a n a d m i r e r o f B e n t h a m i t e d o c t r i n e ( i n i t s t h e o r e t i c a l , l o g i c a l f o r m ) a n d t h e r e f o r e a c c e p t e d t h e u t i l i t a r i a n 8 5 d e s c r i p t i o n o f h u m a n b e h a v i o r . A s m u c h a s h e w a s a n a d m i r e r , h e w a s " m u c h l e s s f o r r n a l i s t " a n d l i v e d n o t " i n a s e c l u d e d w o r l d o f a p h i l o s o p h e r " b u t i n a r e a l l i f e w i t h r o u g h t u r n s a n d t h e u p s a n d d o w n s o f b u s i n e s s r e a l i t i e s . S i n c e h e w a s e m i n e n t l y s u c c e s s f u l i n p r a c t i c a l l i f e , h e d i d n o t s e e t h e w o r l d a r o u n d h i m " t h r o u g h d i s t o r t i n g w i n d o w s o f a n a c a d e m i c s t u d y . " 1 0 T h e r e f o r e , h e b r o u g h t m a n y q u a l i fi c a t i o n s t o B e n t h a r n ' s c o n c e p t i o n o f h u m a n n a t u r e . H e , l i k e B e n t h a m , h a d t h e c o n c e p t i o n t h a t h u m a n b e h a v i o r i s c h a r a c t e r i z e d b y a c a l c u l a t i n g p u r s u i t o f s e l f - i n t e r e s t : t h i s w a s b a s i c a l l y t r u e i n b u s i n e s s , i n p o l i t i c s a n d i n m o r a l s . D e a l i n g w i t h r e a l l i f e s i t u a t i o n s a n d w i t h c o m p e t i t i v e s t r u g g l e s , h e a l l o w e d f o r a s e r i e s o f l a p s e s f r o m p e r f e c t r a t i o n a l i t y . H e a d m i t t e d t h a t p e o p l e a r e g e n e r a l l y i n c l i n e d t o u n d e r e s t i m a t e t h e i r c h a n c e o f f a i l u r e i n a n u n d e r t a k i n g . H u m a n c a n s o m e t i m e s b e p r e j u d i c e d , o b s t i n a t e , b l i n d l y p a t r i o t i c , a n d e v e n o u t r i g h t i r r a t i o n a l . B u s i n e s s m e n s o m e t i m e s c l i n g t o a d e c l i n i n g t r a d e . L o w e r c l a s s e s w e r e u n a b l e t o c a l c u l a t e t h e i r i n t e r e s t s ; t h u s m a r r y e a r l y , t a k e d e l i g h t i n d o m e s t i c l i f e , a n d h a v e l a r g e f a m i l i e s . R i c a r d o a t t r i b u t e d t h e d a n g e r o f o v e r p o p u l a t i o n - p e r h a p s u n d e r t h e i n fl u e n c e o f M a l t h u s - - t o " d e l i g h t s o f d o m e s t i c s o c i e t y " a n d h e t h o u g h t t h a t t h i s w a s a w e a k n e s s o f t h e w a g e e a r n i n g c l a s s . " l l I m p l i c a t i o n s f o r t h i s l i n e o f r e a s o n i n g a r e f a r r e a c h i n g s i n c e : i f t h e m a s s o f w a g e e a r n e r s d i d n o t s u c c u m b t o t h e s e d e l i g h t s , t h e n p o p u l a t i o n w o u l d n o t k e e p i n c r e a s i n g a n d t h e t e r r i b l e l a w o f d i m i n i s h i n g r e t u r n s w o u l d n o t b e b r o u g h t i n t o e f f e c t i v e o p e r a t i o n ; p r o fi t s n e e d n o t f a l l , w a g e s m i g h t e v e n r i s e , a n d t h e d a y w h e n t h e l a n d o w n e r s a n d t h e r e c e i v e r s o f t i t l e s w o u l d b e c o m e m a s t e r s o f a v e r y l a r g e p o r t i o n o f t h e t o t a l o u t p u t o f s o c i e t y m i g h t b e i n d e fi n i t e l y p o s t p o n e d . 1 2 N o w , s o m e t h i n g o f a p a r a d o x a p p e a r s i n M i t c h e l l ' s i n t e r p r e t a t i o n : R i c a r d o , o n t h e o n e h a n d , u n d e r s t o o d h u m a n b e h a v i o r a s a r a t i o n a l , c a l c u l a t i n g p u r s u i t o f s e l f - i n t e r e s t , y e t o n t h e o t h e r h a n d , a l l o w e d f o r a s e r i e s o f l a p s e s f r o m r a t i o n a l i t y . M i t c h e l l f i n d s a n e x p l a n a t i o n i n t h a t R i c a r d o , a s M i t c h e l l i n t e r p r e t e d h i m , t h o u g h t t h a t m a n w a s a c r e a t u r e o f h a b i t s , a n d d r i v e n b y " h a b i t s a n d c u s t o m s . " R a t h e r t h a n t y i n g w o r k e r s ' l o n g i n g f o r h a v i n g c h i l d r e n a n d c a u s i n g o v e r p o p u l a t i o n t o m o r a l s t a n d a r d s ( i n o p p o s i t i o n t o M a l t h u s ) , R i c a r d o t o l h o v c a n w e : t h a t fi r e t h e R i c r e m b y j C 0 3 - m a g 3 9 6 : 8 6 p l a c e d a n e m p h a s i s o n h a b i t s w h e n e x p l a i n i n g m a n ' s i n s i s t e n c e t o g e t m a r r i e d e a r l y a n d r a i s e c h i l d r e n . T h e m e r i t s o f M i t c h e l l ' s i n t e r p r e t a t i o n o f R i c a r d o l i e i n h i s a c c e p t a n c e o f t h e r o l e p l a y e d b y h a b i t s a n d c u s t o m s i n R i c a r d o ' s t h e o r y o f w a g e s a n d e c o n o m i c p o l i c y . 1 3 T h e r e f o r e , w a g e s w o u l d b e d e t e r m i n e d a c c o r d i n g t o p r e v a i l i n g s t a n d a r d s o f l i v i n g i n d i f f e r e n t r e g i o n s o f t h e s a m e c o u n t r y a n d a l s o v a r i e s f r o m c o u n t r y t o c o u n t r y . T h i s s e e m s t o r e c o g n i z e w o r k e r s ' p o s t i t i o n w i t h i n t h e i r s o c i a l s e t t i n g . T h e e m p h a s i s o n h a b i t s , h o w e v e r , m a y a l s o b e i n t e r p r e t e d a s w o r k e r s b e i n g h e h i m e l l y a c c u s t o m e d t o m a i n t a i n i n g c e r t a i n m o d e s t c o n s u m p t i o n p a t t e r n s . S t i l l a n o t h e r i n t e r p r e t a t i o n m i g h t b e t h a t w o r k e r s w e r e h a b i t u a l l y a c c u s t o m e d t o m a i n t a i n i n g r i g i d c o n s u m p t i o n p a t t e r n s . M i t c h e l l b e l i e v e s t h a t R i c a r d o s u b s c r i b e d t o t h e l a t t e r p o s i t i o n . H e m a i n t a i n e d t h a t w a g e s w e r e g e n e r a l l y fi x e d ; a s s u m i n g t h a t r e a l w a g e s w o u l d b e fi x e d i n s h o r t - r u n , p e r h a p s s h r i n k i n g a l i t t l e i n t h e l o n g - r u n , b u t f o r a l l p r a c t i c a l p u r p o s e s n o t v a r y i n g v e r y m u c h . M i t c h e l l p o i n t s o u t t h a t R i c a r d o ' s s u b s c r i p t i o n t o a fi x e d - w a g e t h e o r y s h o u l d n o t b e i n t e r p r e t e d a s a d e f e n s e o f c r u d e l y p h y s i c a l - s u b s i s t e n c e l e v e l s o r , s t i l l m o r e e x t r e m e , a n i r o n - l a w o f w a g e s . E v e n t h o u g h t h e c o n s u m p t i o n p a t t e r n s o f w o r k i n g c l a s s e s w e r e h a b i t u a l l y r i g i d , t h e s i z e o f w a g e b i l l f o r a g i v e n r e g i o n w o u l d d e p e n d u p o n p a r t i c u l a r h a b i t s a n d c u s t o m s a n d w o u l d b e d i f f e r e n t f o r o t h e r r e g i o n s . S i m i l a r l y , h a b i t u a l p r e f e r e n c e s o f b u s i n e s s m e n c h e c k e d t h e m i g r a t i o n o f c a p i t a l , a n d p a t r i o t i c p r e f e r e n c e s o f i n v e s t o r s l e d t h e m t o p r e f e r h o m e t o f o r e i g n i n v e s t m e n t s ( e v e n t h o u g h a t t i m e s h o m e i n v e s t m e n t s y i e l d e d a s m a l l e r r a t e o f r e t u r n ) . A s d i s c u s s e d b e l o w , i n M i t c h e l l ' s v i e w , ( b e c a u s e o f r e c o g n i t i o n o f t h e r o l e p l a y e d b y h a b i t s i n b u s i n e s s a f f a i r s ) , R i c a r d o s e t f o r t h a n a d d i t i o n a l l a w o f v a l u e - - c o m p a r a t i v e c o s t - - w h i c h r e g u l a t e d e x c h a n g e s b e t w e e n c o u n t r i e s . M i t c h e l l c o n t e n d s t h a t t h e g e n e r a l a s s u m p t i o n t h a t m a n i s a r a t i o n a l , c a l c u l a t i n g m a c h i n e i s e x t r e m e l y f a c i l i t a t i n g i n s o c i a l s c i e n c e s , e s p e c i a l l y t h o s e c o n s t r u c t e d b y s p e c u l a t i v e , d e d u c t i v e m e t h o d s . " I f t h e i n q u i r e r c a n s u p p o s e t h a t w h a t m e n d o w o u l d b e d e t e r m i n e d b y t h e i r i n t e r e s t s , a n d i f h e c o u l d s e e b r o a d l y w h e r e m e n ' s i n t e r e s t s l i e , t h e n h e c o u l d t e l l w h a t t h e y w o u l d d o . A l o n g t h a t l i n e , h e c o u l d s p e c u l a t e f r e e l y , e l a b o r a t e l y , s u b t l y i n c c R i c a r m a y o n M i f r o m t o o k r m a n i c a fi x e r e x i s t i l s m a l l : t h e n : 1 n o t a : r a t i o n V i e w , t h o u g d fi t l ' v g d i s m t f O f m 1 ‘ ' d i s t m 8 7 s u b t l y a n d c o m p r e h e n s i v e l y , c o n c e r n i n g a l l s o r t s o f p r o b l e m s o f h u m a n b e h a v i o r ; n o t o n l y i n e c o n o m i c s a l o n e , b u t i n j u r i s p r u d e n c e , e d u c a t i o n , e t h i c s , l a w , a n d s o c i o l o g y . " 1 4 R i c a r d o ' s q u a l i fi c a t i o n s f o r t h e g e n e r a l a s s u m p t i o n o f m a n a s b e i n g r a t i o n a l a n d c a l c u l a t i n g m a y t h u s b e s e e n a s a s e l f - c r e a t e d o b s t a c l e w h i c h i n t e r f e r e s w i t h h i s e a s y t h e o r i z i n g . B u t o n M i t c h e l l ' s r e a d i n g , R i c a r d o g o t a r o u n d t h e p r o b l e m , b y a g a i n t r e a t i n g t h e d e v i a t i o n s f r o m r a t i o n a l i t y a s W e i n h i s p r o b l e m a n d W e s . W h e n R i c a r d o t o o k m a n ' s i n s i s t e n c e u p o n h a v i n g a c e r t a i n s t a n d a r d o f l i v i n g a n d h i s e a g e r n e s s t o g e t m a r r i e d a n d h a v e c h i l d r e n a s c o n s t a n t s , h e r e a c h e d t h e c o n c l u s i o n t h a t r e a l w a g e s w o u l d b e a fi x e d q u a n t i t y . A s p o p u l a t i o n i n c r e a s e s t h e r e w i l l b e r e s o r t t o i n f e r i o r l a n d s ( o r c u l t i v a t e e x i s t i n g l a n d m o r e i n t e n s i v e l y ) . T h i s w o u l d l e a d t o s m a l l e r m a r g i n a l p r o d u c t s a n d a s m a l l e r s h a r e o f c a p i t a l . S i n c e c o m p e t i t i o n w o u l d e q u a l i z e p r o fi t s i n a l l d i f f e r e n t s e c t o r s , t h e r e w i l l b e a r e d u c t i o n i n p r o fi t i n g e n e r a l . R i c a r d o ' s c o n c e p t i o n o f h u m a n b e h a v i o r w a s n o t a r t i fi c i a l , m a c h i n e - l i k e s i n c e h e a l w a y s a l l o w e d f o r w e a k n e s s e s a n d d e p a r t u r e s fi o m r a t i o n a l i t y . N e v e r t h e l e s s , h e h a d a s t a n d a r d i z e d c o n c e p t i o n o f h u m a n n a t u r e . I n M i t c h e l l ' s v i e w , R i c a r d o a t t r i b u t e d d i f f e r e n t l i n e s o f b e h a v i o r p a t t e r n s t o t h e t h r e e c l a s s e s w h i c h h e t h o u g h t w e r e r e l e v a n t : c a p i t a l i s t s , l a b o r e r s , a n d l a n d l o r d s . T h e c a p i t a l i s t s a r e p r e s e n t e d a s c r e a t u r e s w h o a r e a n i m a t e d c h i e fl y b y a r e s t l e s s d e s i r e t o fi n d t h e m o s t p r o fi t a b l e i n v e s t m e n t s T h e w o r k i n g c l a s s e s a r e d o m i n a t e d b y h a b i t a n d b y a t r o p i s m a t i c l o n g i n g t o m a r r y . A s f o r t h e l a n d l o r d s i n R i c a r d o ' s s y s t e m , t h e y a r e p e o p l e w h o a r e r a i s e d b y t h e i r p o s i t i o n a b o v e e c o n o m i c s t r i f e t o r e a p t h e i r d o u b l e g a i n s i n i d l e n e s s a n d h o n o r . 1 5 B . R i c a r d o ' s T h e o r i e s o f D i s t r i b u t i o n a n d V a l u e A s e x p l a i n e d a b o v e t h e p r e s s i n g i s s u e w a s t h e c o r n l a w s s t r u g g l e a n d R i c a r d o d e r i v e d h i s p r o b l e m o f d i s t r i b u t i o n d i r e c t l y f r o m t h e c o r n s t r u g g l e . " H i s t h e o r y o f d i s t r i b u t i o n w a s a n e c o n o m i s t ' s a n a l y s i s o f t h e p r o b l e m u n d e r d e b a t e i n P a r l i a m e n t i n t h e f o r m i n w h i c h i t a p p e a r e d i n t h e P a r l i a m e n t " l 6 M i t c h e l l , fi r s t c l a r i f i e s t h e m e a n i n g o f t h e w o r d " d i s t r i b u t i o n . " H e s a y s , ' d i s t r i b u t i o n ' i s a w o r d o f m a n y m e a n i n g s " ; d i s t r i b u t i o n o f w e a l t h , d i s t r i b u t i o n o f i n c o m e , c a j W E C ! r e 8 8 d i s t r i b u t i o n o f m o n e y , e t c . " F o r R i c a r d o , d i s t r i b u t i o n c o n c e r n s t h e d i s t r i b u t i o n o f i n c o m e a n d h e i s c o n c e r n e d w i t h w h a t i s c a l l e d r e a l i n c o m e ; t h a t i s t h e a m o u n t s o f g o o d s c a p a b l e o f s a t i s f y i n g w a n t s . " 1 7 H i s p r o b l e m w a s h o w t o d i v i d e r e a l i n c o m e a m o n g t h r e e r e c o g n i z e d c l a s s e s ( c a p i t a l i s t s , w o r k e r s , a n d l a n d l o r d s ) i n t e r m s o f p r o p o r t i o n s . S i n c e i t w a s a s s u m e d t h a t l a b o r h a d n o t h i n g t o d o i n t h e c o r n l a w c o n t r o v e r s y , R i c a r d o t o o k i t f o r g r a n t e d t h a t r e a l w a g e s w e r e s u b s t a n t i a l l y c o n s t a n t ; l e a v i n g o n l y r e n t a n d p r o fi t s a s t h e v a r i a b l e f a c t o r s . R i c a r d o ' s t r e a t m e n t o f p r o fi t s i n t h e E s s a y , i n M i t c h e l l ' s v i e w , w a s a n i n t e r e s t i n g e x e m p l i f i c a t i o n o f h i s m e t h o d , w h i c h w a s c l e a r e r t h a n t h a t o f f e r e d i n h i s h i n e i p j e s . I n h i s m o d e l , R i c a r d o a s s u m e d t h a t n o m a j o r c h a n g e t a k e s p l a c e i n m e t h o d s o f c u l t i v a t i o n , r e a l w a g e s r e m a i n c o n s t a n t , a n d n o f o o d i s i m p o r t e d f r o m o t h e r s o u r c e s . T h e m o s t i m p o r t a n t f e a t u r e o f t h e m o d e l w a s t h a t m o n e y w a s l e f t o u t o f a c c o u n t a n d t h e c a p i t a l l a i d o u t b y f a r m e r s , t h e w a g e s t h a t t h e y d i s b u r s e d t o w o r k e r s , t h e p r o fi t s t h a t t h e y r e c e i v e d , t h e r e n t s t h a t t h e y p a i d t o l a n d l o r d s - a l l w e r e r e d u c e d t o q u a r t e r s o f w h e a t . 1 8 R i c a r d o ' s a n a l y s i s , a c c o r d i n g t o M i t c h e l l ' s i n t e r p r e t a t i o n , c a n b e s u m m a r i z e d a s f o l l o w s : A s p o p u l a t i o n i n c r e a s e d a n d c a p i t a l a c c u m u l a t e d , w i t h t h e r e a l w a g e s a s s u m e d t o b e c o n s t a n t , i t b e c a m e n e c e s s a r y t o g e t m o r e f o o d . W i t h u n c h a n g i n g t e c h n o l o g y a n d u n c h a n g i n g a m o u n t s o f g r a i n i m p o r t e d , i t b e c a m e n e c e s s a r y t o u s e m o r e l a n d o r t o u s e t h e e x i s t i n g l a n d m o r e i n t e n s i v e l y . A d d i t i o n a l l a n d s b r o u g h t i n t o c u l t i v a t i o n m u s t b e o f a l o w e r g r a d e o f f e r t i l i t y . O n t h e l a s t l a n d t a k e n i n t o c u l t i v a t i o n n o r e n t i s p a i d , t h u s t h e p r o d u c e i s d i v i d e d a m o n g t w o c l a s s e s : f a r m e r s a n d l a b o r e r s . S i n c e r e a l w a g e s r e m a i n c o n s t a n t , t h e r e d u c t i o n i n t h e r e t u r n w o u l d f a l l w h o l l y u p o n p r o fi t s . S i n c e c o m p e t i t i o n e q u a l i z e s t h e p r o fi t r a t e s i n a l l e m p l o y m e n t s , " l o w e r p r o f i t i n a g r i c u l t u r e w o u l d b e e x t e n d e d f r o m m a r g i n a l l a n d s t o a l l o t h e r l a n d s a n d t o a l l o t h e r i n d u s t r i e s . " l 9 D e c r e a s e i n p r o fi t r a t e s w o u l d b e a c c o m p a n i e d b y a n i n c r e a s e i n r e n t s , t h e r e f o r e t h e s h a r e g o i n g t o l a n d l o r d s w o u l d i n c r e a s e , a n d t h e s h a r e g o i n g t o c a p i t a l i s t s w o u l d d e c r e a s e . R i c a r d o , a c c o r d i n g t o M i t c h e l l ' s i n t e r p r e t a t i o n , t u r n s a r o u n d a n d d r o p s h i s r e s t r i c t i v e a s s u m p t i o n s o n e b y o n e . F i r s t , h e a l l o w s m o n e y i n t o h i s s y s t e m . T h e u s e o f 8 9 m o n e y c a u s e s t h e p r i c e o f a g r i c u l t u r a l g o o d s t o r i s e i n c o m p a r i s o n w i t h t h e p r i c e o f o t h e r g o o d s . B u t R i c a r d o ' s c o n c l u s i o n s a s f a r a s d i s t r i b u t i o n a l s h a r e s a r e c o n c e r n e d , a r e t h e s a m e : " p r o f i t s s t i l l f a l l . " M i t c h e l l b e l i e v e s t h a t R i c a r d o " s i m p l y a n n o u n c e s t h i s c o n c l u s i o n w i t h o u t a r g u m e n t . " T h i s f a l l i n p r o fi t i s t h e c o n s e q u e n c e o f r i s i n g m o n e y w a g e s . R e n t s s t i l l r i s e . I n f a c t , l a n d l o r d s w i l l m a k e a d o u b l e g a i n . F i r s t , t h e y w i l l g e t a l a r g e r s h a r e o f t h e p r o d u c e . S e c o n d , t h e r i s e o f t h e r e l a t i v e p r i c e o f t h e a g r i c u l t u r a l c o m m o d i t i e s m e a n s t h a t t h e l a r g e r s h a r e o f t h e p r o d u c e w h i c h t h e l a n d l o r d s g e t w i l l b e w o r t h m o r e t o t h e m . I t f o l l o w s t h e n , t h a t " t h e i n t e r e s t o f t h e l a n d l o r d i s a l w a y s o p p o s e d t o t h e i n t e r e s t s o f e v e r y O t h e r c l a s s i n t h e c o m m u n i t y . " 2 0 T h e s e c o n d s i m p l i fi c a t i o n R i c a r d o d r o p p e d w a s t h a t t h e m e t h o d o f c u l t i v a t i o n h a d n o t c h a n g e d . M i t c h e l l s t a t e s t h a t i n t h e c a s e o f i m p r o v e m e n t s , R i c a r d o ' s w h o l e a n a l y s i s r e q u i r e s m o d i fi c a t i o n , b u t R i c a r d o a c c o r d i n g t o M i t c h e l l , d i d n o t c o n s i d e r m o d i fi c a t i o n s i m p o r t a n t : I t w a s a q u a l i fi c a t i o n , b u t n o t o f s u c h s i g n i fi c a n c e a s t o p r e v e n t t h e g e n e r a l c o n c l u s i o n s w h i c h h e h a d d e r i v e d f r o m t h e a s s u m p t i o n t h a t m e t h o d s o f c u l t i v a t i o n r e m a i n e d c o n s t a n t . l r n p r o v e m e n t s i n a g r i c u l t u r e , h e b r i e fl y a d m i t s , t e n d t o r a i s e p r o f i t s , t e n d t o l o w e r r e n t s . 2 1 F i n a l l y i n t h e t h i r d p l a c e , M i t c h e l l c l a i m s , R i c a r d o d r o p p e d t h e a s s u m p t i o n t h a t r e a l w a g e s r e m a i n e d t h e s a m e . M i t c h e l l w r o t e : H e [ R i c a r d o ] s a i d t h a t r e a l w a g e s c h a n g e d a s p o p u l a t i o n o r c a p i t a l g r e w f a s t e r b u t h e s a i d n o t h i n g c o u l d b e p o s i t i v e l y l a i d d o w n o n t h i s h e a d ; t h e r e f o r e t h e r e w a s n o r e a s o n t o m o d i f y t h e g e n e r a l c o n c l u s i o n s t h a t h a d b e e n d r a w n . S o , a c c o r d i n g t o M i t c h e l l , " R i c a r d o d i d n o r k n o w q u i t e h o w t o b r i n g t h e m [ c h a n g e s i n w a g e s ] i n t o h i s g e n e r a l s c h e m e o f t h e o r y . " 2 2 I n M i t c h e l l ' s v i e w , R i c a r d o , a f t e r t h e p u b l i c a t i o n o f h i s E s s a y , c o r r e s p o n d e d i n t e n s e l y w i t h M a l t h u s a n d w a s c o n s t a n t l y b o t h e r e d b y a n i n a b i l i t y t o t i e h i s d o c t r i n e o f d i s t r i b u t i o n t o s o m e s o r t o f v a l u a t i o n . I n t h e c o u r s e o f w r i t i n g t h e M e m e s , R i c a r d o h a d t o c l a r i f y h i s i d e a s o n t h e u n d e r l y i n g c o n c e p t o f v a l u e b e f o r e d i s c u s s i n g t h e m a t t e r o f 9 0 d i s t r i b u t i o n . F o r R i c a r d o , t h e c e n t r a l p l a c e i n h i s t h o u g h t w a s o c c u p i e d b y a d i s c u s s i o n o f p r i c e i n i t s r e l a t i o n t o v a l u e , d i s t r i b u t i o n o f i n c o m e , t a x a t i o n a n d s e c u l a r t r e n d s i n p r o d u c t i o n a n d w e a l t h . M i t c h e l l p o i n t s t h a t R i c a r d o ' s t r e a t i s e s e e m e d l i k e a n " a s s e m b l y o f m e c h a n i c a l l y d i s c o n n e c t e d p a r t s H e h a d t h r e e d i f f e r e n t l a w s o f v a l u e a n d t h e s e t h r e e l a w s o f v a l u e a r e d i s t i n c t f r o m t h o s e o f d i s t r i b u t i o n , w i t h o n e u n i m p o r t a n t e x c e p t i o n : R i c a r d o p o i n t s o u t t h a t d e m a n d a n d s u p p l y r e g u l a t e t h e m a r k e t p r i c e o f l a b o r a n d t h e m a r k e t r a t e o f i n t e r e s t , b u t t h a t i s a l l . " 2 3 T h e s e t h r e e d i s t i n c t l a w s o f v a l u e w e r e : 1 ) t h e l a w o f s u p p l y a n d d e m a n d ; 2 ) t h e l a w o f c o s t o f p r o d u c t i o n ; a n d 3 ) t h e l a w o f c o m p a r a t i v e c o s t s . M i t c h e l l c l a i m s t h a t h i s l a w o f c o m p a r a t i v e c o s t w a s a p p l i c a b l e t o i n t e r n a t i o n a l t r a d e o n l y a n d w a s d i f f e r e n t i n c h a r a c t e r f r o m t h e o t h e r t w o . I n M i t c h e l l ' s v i e w , R i c a r d o d i d n o t s e e t h e i n t e r r e l a t i o n b e t w e e n t h e fi r s t t w o l a w s a n d w a s o p p o s e d t o M a l t h u s w h o c l a i m e d t h a t t h e l a w o f c o s t o f p r o d u c t i o n i s c l o s e l y r e l a t e d t o a n d s u b s u m e d i n t h e l a w o f s u p p l y a n d d e m a n d . R i c a r d o b e l i e v e d t h a t , " n a t u r a l p a c e " w a s " w h o l l y d e p e n d e n t o n c o s t o f p r o d u c t i o n , a n d h a s n o t h i n g t o d o w i t h d e m a n d a n d s u p p l y . " 2 4 M i t c h e l l c l e a r l y c o n t r a s t s R i c a r d o ' s t h e o r y o f v a l u e a n d d i s t r i b u t i o n w i t h M a r s h a l l ' , w h e r e a l l t h e p r o b l e m s o f v a l u e a r e d i s c u s s e d i n t e r m s o f s u p p l y a n d d e m a n d . M a r s h a l l : u s e s u t i l i t y a n a l y s i s t o e x p l a i n t h e c o n d i t i o n s o n w h i c h d e m a n d d e p e n d s o v e r p e r i o d s o f c o n s i d e r a b l e l e n g t h ; a n d t h e n p r e s e n t s t h i s l a w o f v a l u e a s a p p l i c a b l e t o a l l e c o n o m i c v a l u e s . W i t h t h i s f o u n d a t i o n t h e t h e o r i s t g o e s o n t o d e v e l o p a n a n a l y s i s o f d i s t r i b u t i o n b y s h o w i n g t h a t s i n c e w a g e s a r e t h e p r i c e o f l a b o r , t h a t i n t e r e s t i s t h e p r i c e p a i d f o r t h e u s e o f l o a n f u n d s , t h a t r e n t i s t h e p r i c e p a i d f o r t h e u s e o f l a n d , a n d t h a t p r o fi t i s t h e p r i c e w h i c h a c o m m u n i t y h a s t o p a y f o r t h e s e r v i c e s o f b u s i n e s s o r g a n i z e r s a n d r i s k t a k e r s , t h e y a r e a l l c a p a b l e o f t r e a t - m e n t a s p r o b l e m s o f v a l u e . 2 5 M i t c h e l l c l a i m s t h a t " s u c h i n t e g r a t i o n i s l a c k i n g i n R i c a r d o , " h i s l a w o f d i s t r i b u t i o n b e i n g i n d e p e n d e n t o f t h e l a w s o f v a l u e ; a n d c o n c l u d e s t h a t R i c a r d o ' s h a v i n g d i f f e r e n t t h e o r i e s o f d i s t r i b u t i o n a n d v a l u e a r e i n c o n s i s t e n t . C . R o l e o f I d e o l o g y h e t o 3 U U S [ h e 9 1 I n s p i t e o f t h e s e e m i n g l y a b s t r a c t c h a r a c t e r o f R i c a r d o ' s t h e o r i e s o f d i s t r i b u t i o n a n d v a l u e , a n d d e s p i t e h i s f o n d n e s s o f " i m a g i n a r y e x p e r i m e n t s , " M i t c h e l l c l a i m s t h a t h e w a s a n e x c e e d i n g l y p r a c t i c a l m a n , i n t e r e s t e d i n c l e a r c u t r e s u l t s f o r t h e c u r r e n t p r o b l e m s o f t h e d a y . R i c a r d o a d v o c a t e d p o l i c y r e c o m m e n d a t i o n s w h i c h p r o v e d t o b e b e n e fi c i a l t o t h e c a p i t a l i s t c l a s s . H e s e e s D a v i d R i c a r d o ' s f o r m a t i o n o f e c o n o m i c t h e o r i e s a s b e i n g c l o s e l y l i n k e d w i t h t h e f o r m a t i o n a n d a d v o c a c y o f p o l i c i e s b e n e fi c i a l t o c a p i t a l i s t c l a s s . I d e o l o g y e n t e r s i n t o e v e r y p h a s e o f R i c a r d i a n t h e o r y : h i s c h o i c e o f p r o b l e m s , f o r m u l a t i o n o f h i s e c o n o m i c s t a t e m e n t s , a n d p o l i c y r e c o m m e n d a t i o n s a r e a l l i d e o l o g i c a l l y c o n d i t i o n e d . S o , s t u d y a n d i n t e r p r e t a t i o n o f R i c a r d o ' s t h e o r i e s i n t h e l i g h t o f a c t u a l p o l i c y q u e s t i o n s o f t h e t i m e , i s f o r M i t c h e l l t h e k e y t o u n d e r s t a n d i n g t h e i n t e n t i o n a n d e m p h a s i s o f h i s t h e o r i e s . H e t e l l s u s t h a t R i c a r d o d e r i v e d h i s p r o b l e m s f r o m t h e t h e n c u r r e n t i s s u e s d e b a t e d i n t h e P a r l i a m e n t a n d d e s i g n e d h i s t h e o r i e s t o p r o m o t e t h e i n t e r e s t s o f c a p i t a l i s t c l a s s . T h i s c a n b e s e e n e i t h e r b y f o l l o w i n g R i c a r d i a n t h e o r y f r o m i t s a s s u m p t i o n s , d o w n t o t h e c o n s t r u c t i o n o f g e n e r a l c o n c e p t s a n d t o c o n c l u s i o n s ; o r w o r k i n g b a c k i n a p r a g m a t i c w a y f r o m t h e p o l i c y p r e s c r i p t i o n s t o s u p p o r t o f g e n e r a l c o n c e p t s . E i t h e r w a y , g e n e r a l c o n c e p t s a r e s h a p e d b y i d e o l o g i c a l c o n s i d e r a t i o n s a n d h i s i n c l i n a t i o n s . I n o r d e r t o m a k e t h e p o i n t , M i t c h e l l , b y w a y o f a d e t a i l e d c l a s s a n a l y s i s , t r i e s t o h a n d l e t w o q u e s t i o n s a t t h e s a m e t i m e : 1 ) w h o s e i n t e r e s t s a r e R i c a r d o ' s t h e o r i e s d e s i g n e d t o s e r v e ? a n d 2 ) w h y d i d R i c a r d i a n t h e o r y a t t a i n i t s d o m i n a n t p o s i t i o n d u r i n g h i s l i f e t i m e a n d " r e i g n s u p r e m e " f o r a t l e a s t a g e n e r a t i o n a f t e r i t s c h i e f a u t h o r d i e d ? 2 6 I n d e a l i n g w i t h t h e s e c o n d q u e s t i o n , M i t c h e l l w r o t e t h a t " i t c a n n o t b e c l a i m e d t h a t i t w a s b e c a u s e o f t h e s u r p a s s i n g m e r i t s o f R i c a r d i a n a n a l y s i s T h e r e a s o n h a s t o b e f o u n d . . . i n t h e p r a c t i c a l u s e f u l n e s s o f h i s a n a l y s i s t o t h e c l a s s w h i c h h a d , b e c a u s e o f p e c u l i a r c i r c u m s t a n c e s , t h e d e e p e s t i n t e r e s t i n e c o n o m i c t h e o r y , a n d f o r t h e p r o m o t i o n o f w h o s e i n t e r e s t s t h e R i c a r d i a n t h e o r y w a s p e r f e c t l y a d a p t e d . " 2 7 I n o t h e r w o r d s , R i c a r d o w a s a g r e a t c a p i t a l i s t a n d t h e c a p i t a l i s t c l a s s o f t h e t i m e w a s m o s t a c t i v e a n d d o m i n a n t i n t h e i n t e l l e c t u a l l i f e o f E n g l a n d . M i t c h e l l s u g g e s t s t h a t a s f a r a s g o v e r n m e n t a l m a t t e r s w e r e c o n c e r n e d , l a n d l o r d c l a s s w a s t h e u s e t h e t h e $ 1 1 1 t h e w b r a n o t c l a i n t h i s d y t t e a 6 X 8 M l 9 2 t h e p r e d o m i n a n t c l a s s . " B u t t h e l a n d l o r d s w e r e n o t a c l a s s o f p e o p l e t h a t h a d a n y p a r t i c u l a r u s e f o r e c o n o m i c t h e o r y o f a n y s o r t . T h e y w e r e l i v i n g o n t r a d i t i o n . T h e y o b j e c t e d t o t h e o r y o n p r i n c i p l e . T h e y d i d n o t r e a d e v e n M a l t h u s f o r t h e m o s t p a r t . " 2 8 M i t c h e l l t a k e s t h e o t h e r c l a s s , t h e l a b o r i n g c l a s s , a n d c l a i m s t h a t t h e l a b o r i n g c l a s s e s c o n t a i n e d b u t a s m a l l p r o p o r t i o n o f p e o p l e w h o r e a d b o o k s . T h e f e w w h o d i d t a k e a n i n t e l l e c t u a l i n t e r e s t i n t h e c u r r e n t p r o b l e m s r e a d n o t R i c a r d o , b u t t h e . " l a b o r w r i t e r s . " I f t h e w o r k i n g c l a s s " w a n t e d e c o n o m i c t h e o r y , t h e y d i d n o t h a v e t o g o t o R i c a r d o f o r i t , b u t c o u l d fi n d t h e b r a n d m o r e p e c u l i a r l y s u i t e d t o t h e i r p u r p o s e i n t h e w r i t i n g s o f o t h e r i n d i v i d u a l s . " M i t c h e l l n o t e s t h a t t h e y h a d m o r e i m m e d i a t e p r o b l e m s , s u c h a s s e e m i n g f u l l e r r e p r e s e n t a t i o n o f t h e i r c l a s s i n t h e P a r l i a m e n t . T h e r e m a i n i n g c l a s s , t h e c a p i t a l i s t s , " h a d e x t r e m e l y l i v e l y i n t e r e s t i n e c o n o m i c s a n d R i c a r d i a n e c o n o m i c s w a s a d m i r a b l e fi t t e d t o t h e i r u s e s . I n v a r i o u s w a y s h i s a n a l y s i s a i d e d t h e a v o w e d a n d u n a v o w e d p u r p o s e s o f t h e c a p i t a l i s t c l a s s . " 2 9 S o , t h e d y n a m i c r o l e t h a t c a p i t a l i s t c l a s s p l a y e d i n t h e i n t e l l e c t u a l l i f e o f E n g l a n d w a s t h e m a i n r e a s o n w h y R i c a r d i a n t h e o r i e s e n d u r e d . A s f o r w h i c h t e n e t s o f R i c a r d i a n t h e o r y s e r v e d t h e i n t e r e s t o f t h a t c l a s s , M i t c h e l l g i v e s R i c a r d o ' s a d v o c a c y o f p r e s e r v i n g a n d s e c u r i n g p r i v a t e p r o p e r t y r i g h t s a s t h e b e s t e x a m p l e . U n s e c u r e d p r o p e r t y w o u l d r e d u c e i n c e n t i v e s t o i n v e s t , r e s u l t i n g i n d i m i n i s h i n g r e t u r n s a n d w i l l e v e n t u a l l y c h e c k a c c u m u l a t i o n o f c a p i t a l . R i c a r d o ' s t h e o r y m a d e u s e o f t h e M a l t h u s i a n p O p u l a t i o n t h e o r y t o p r o v e t h a t t h e w o r k i n g c l a s s e s w e r e r e s p o n s i b l e f o r t h e i r o w n p o v e r t y . O n e o f t h e i m p l i c a t i o n s o f M a l t h u s i a n p 0 p u l a t i o n t h e o r y w a s t h a t a t o o r e d u n d a n t p o p u l a t i o n w a s r e s p o n s i b l e f o r t h e m i s e r i e s o f t h e w o r k i n g m a n . B o t h p r i v a t e p r o p e r t y a n d p 0 p u l a t i o n t h e o r y a l s o s e r v e d t h e i n t e r e s t s o f l a n d l o r d s , w h o , a l o n g w i t h t h e c a p i t a l i s t s , w e r e p a y i n g p o o r r a t e s a n d w o u l d l i k e t o s e e p o o r r e l i e f t a x e s e l i m i n a t e d . H o w e v e r , R i c a r d o h a d a n O t h e r d o c t r i n e w h i c h w a s m o s t a c c e p t a b l e t o c a p i t a l i s t s a n d m o s t u n a c c e p t a b l e t o l a n d l o r d s . T h i s w a s h i s d o c t r i n e o f f r e e t r a d e a n d c o m p a r a t i v e a d v a n t a g e a s i t i s a p p l i e d t o i n t e r n a t i o n a l t r a d e . R i c a r d o a r g u e d v e r y e f f e c t i v e l y f o r a b o l i s h i n g t h e c o r n l a w s , b y s h o w i n g t h a t c h e a p e r g r a i n f r o m F r a n c e o r 9 3 P o l a n d w o u l d l o w e r d o m e s t i c p r i c e s a n d l e a v e s o m e d o m e s t i c l a n d o u t o f c u l t i v a t i o n a n d r e d u c e r e n t , w h i c h w o u l d h u r t t h e i n t e r e s t s o f l a n d l o r d c l a s s . R i c a r d o ' s d o c t r i n e o f w a g e s a l s o s e r v e d t h e i n t e r e s t s o f t h e c a p i t a l i s t c l a s s . A c c o r d i n g t o R i c a r d o ' s t h e o r y , w a g e s w e r e d e t e r m i n e d b y t h e a m o u n t o f c a p i t a l a n d t h e p o p u l a t i o n o f t h e c o u n t r y . T h e w a g e e a r n i n g c l a s s h a d n o c o n t r o l o v e r t h e i r w a g e s e x c e p t l i m i t i n g t h e g r o w t h o f t h e i r n u m b e r s . T h i s w o u l d m e a n t h a t u n i o n s ' a t t e m p t s t o o b t a i n b e t t e r w a g e s a r e n o t o n l y u s e l e s s , b u t i n d e e d h a r m f u l t o t h e i n t e r e s t s o f w o r k e r s . T h i s i s b e c a u s e t h e i r i n c o m e s w e r e m a d e a t t h e e x p e n s e o f n o n u n i o n i z e d m e m b e r s o f t h e w o r k i n g c l a s s ( a s s u m i n g a fi x e d w a g e - f u n d ) . U n i o n s c o u l d d o n o t h i n g t o r e d u c e t h e n u m b e r o f p e o p l e w h o n e e d e d w a g e s a n d t h e y c o u l d n o t a d d t o c a p i t a l . M i t c h e l l b e l i e v e s t h a t t h e " a n a l y s i s o f e c o n o m i c c o n d i t i o n s w h i c h R i c a r d o a n d s t i l l m o r e o f h i s f o l l o w e r s s e t u p , p l a y e d d e fi n i t e l y i n t o t h e h a n d s o f c a p i t a l i s t c l a s s . W h e n o n e s a y s t h i s , o f c o u r s e , o n e i s n o t b r i n g i n g i n a n i n d i c t m e n t a g a i n s t t h e h o n e s t y o f R i c a r d o o r o f h i s f o l l o w e r s . T h e y w e r e n o t p a i d a g e n t s o f c a p i t a l i s m . R i c a r d o w a s a g r e a t c a p i t a l i s t . H e s p o k e w h a t h e t h o u g h t w e r e t h e l e s s o n s o f h i s l i f e . " 3 0 9 4 N o t e s 1 . T e r e n c e H u t c h i s o n , " O n t h e I n t e r p r e t a t i o n a n d M i s i n t e r p r e t a t i o n o f E c o n o m i s t s a n d o f t h e H i s t o r y o f E c o n o m i c L i t e r a t u r e , " W i n e : E e e n e m i e g E d i t e d b y P i e r o R o g g i , N a p l e s : E d i z o n i S c i e n t i fi c h e I t a l i e n e , 1 9 8 5 , p p . 3 2 3 - 3 4 3 , e s p e c i a l l y p . 3 2 5 . 7 - . M a r k B l a u g . W W R i c h a r d D . I r w i n . I n c . 1 9 6 8 . p . 3 . 3 - W e s l e y C l t t i r e M i t c h e l l W W ( h e r e a f t e r T E T ) , e d i t e d b y J o s e p h D o r f m a n , A u g u s t u s M . K e l l e y P u b l i s h e r s , N . Y . 1 9 6 7 . 4 . W . C . M i t c h e l l , " P o s t u l a t e s a n d P r e c o n c e p t i o n s o f R i c a r d i a n E c o n o m i c s , " W e . E d i t e d b y T . V . S m i t h a n d W . J . W r i g h t , O p e n C o u r t P u b l i s h i n g C o . , C h i c a g o , 1 9 2 9 , p p . 2 7 - 6 0 . 5 W C M i t c h e l l W N e w Y o r k K e l l y 1 9 5 0 . p p . 2 0 3 - 2 2 4 . 6 . I b i d . , p . 2 7 9 . 7 . I b i d . 8 . I b i d . . P P . 5 - 6 . 9 . M i t c h e l l . W W . [ J P - 2 0 3 4 2 4 - 1 0 . M i t c h e l l , I E 1 , p p . 3 3 8 - 3 4 0 . 1 1 . I t i s g e n e r a l l y a g r e e d t h a t R i c a r d o w a s i n fl u e n c e d b y M a l t h u s ' t h e o r y o f p O p u l a t i o n , a s t h e t h e o r y o f p o p u l a t i o n h a d a t r e m e n d o u s i n t e l l e c t u a l i m p a c t o n e v e r y t h i n k e r o f h i s t i m e ; e v e n t o d a y v a r i a t i o n s o f p o p u l a t i o n t h e o r y i s a c c e p t e d b y t h e o r i s t s d e a l i n g w i t h e c o n o m i c s o f u n d e r d e v e I O p e d c o u n t r i e s . H o w e v e r , a s M i t c h e l l n o t e s , R i c a r d o w a s n o t i n c l i n e d t o a t t r i b u t e d a n g e r s o f o v e r p o p u l a t i o n t o a n " i n s t i n c t o f s e x " ( t o u s e a V e b l e n i a n p h r a s e ) o r p r o m i s c u o u s i n t e r c o u r s e o r t o t h e m o r a l t u r p i t u d e o f t h e w o r k i n g c l a s s . H e s i m p l y w a s i n t e r e s t e d i n t h e n u m b e r o f c h i l d r e n b o r n w i t h i n m a r r i a g e . 1 2 . M i t c h e l l , m , p . 3 4 1 . 1 3 . R i c a r d o a c k n o w l e d g e s t h e i m p o r t a n c e o f h a b i t s a n d c u s t o m s : . " . . n a t u r a l p r i c e o f l a b o r . . . e s s e n t i a l l y d e p e n d s o n h a b i t s a n d c u s t o m s o f t h e p e o p l e . " fl e r k s a n d W , V I I I , p . 2 0 8 . H a b i t s a n d c u s t o m s p l a y e d a n i m p o r t a n t r o l e f o r c l a s s i c a l e c o n o m i s t s i n g e n e r a l . F o r c l a s s i c i s t s " c u s t o m s w o u l d g o v e r n t h e s t r u c t u r e o f e c o n o m i c o r g a n i z a t i o n a n d c o n d i t i o n s o f t h e s u b s t a n c e o f t h e r e s o l u t i o n o f t h e b a s i c e c o n o m i c p r o b l e m s t h r o u g h s t r u c t u r i n g t h e e c o n o m i c d e c i s i o n - m a k i n g p r o c e s s a n d t h r o u g h i n fl u e n c i n g o r c o n d i t i o n i n g t h e c o n t e n t o f b e h a v i o r . " W . J . S a m u e l s , m M 3 1 9 2 1 ! W , N . Y . 1 9 6 9 . p p . 5 9 - 6 6 . , a n e x a m p l e o f e c o n o m i c d e c i s i o n - - m a k i n g f o r R i c a r d o c o u l d b e h i s a t t r i b u t i o n o f t h e i m p o r t a n c e o f h a b i t s a n d c u s t o m s i n e l i m i n a t i n g t h e p o o r l a w s . M a r x a l s o p r a i s e s R i c a r d o f o r h i s a l l o w a n c e f o r h a b i t s a n d c u s t o m s s i n c e , . . . n ( 1 ' 1 1 9 5 p r e v i o u s l y M a r x t h i n k s , " w a g e s h a d a l w a y s b e e n l o o k e d u p o n a s a s i m p l e e l e m e n t , a n d c o n s e q u e n t l y t h e w o r k e r h a d b e e n r e g a r d e d a s a n a n i m a l . I n R i c a r d o , h o w e v e r , h e 1 s c o n s i d e r e d 1 n h i s s o c i a l r e l a t i o n s h i p . " W , I n t e r n a t i o n a l P u b l i s h e r s , 1 9 5 2 , p . 3 2 0 . 1 4 . M i t c h e l l , m , p . 3 4 2 . 1 5 . I b i d . , p . 3 4 5 . 1 6 . I b i d . , p . 2 8 7 . 1 7 . I b i d . 1 8 . I b i d . , p . 2 8 8 . 1 9 . I b i d . , p . 2 8 9 . 2 0 . I b i d . , p . 2 9 1 . 2 1 . I b i d . , p . 2 9 2 . 2 2 . I b i d . , p . 2 9 3 . 2 3 . I b i d . . p p . 3 0 9 - 3 1 0 . 2 4 . I b i d . 2 5 . I b i d . , p . 3 1 1 . 2 6 . I t m u s t b e n o t e d h e r e t h a t n o t e v e r y o n e w o u l d a g r e e t h a t R i c a r d i a n t h e o r i e s " r e i g n e d s u p r e m e ' ' f o r a t l e a s t a g e n e r a t i o n a f t e r R i c a r d o d i e d . F o r e x a m p l e , R o n a l d L . M e e k w r o t e . " A f t e r R i c a r d o ' s d e a t h , t h e r e t r e a t o f t h e m o r e r e s p e c t a b l e e c o n o m i s t s f r o m t h i s b a s i c i d e a [ l a b o r - e m b o d i e d t h e o r y ] w a s q u i t e r e m a r k a b l y r a p i d . . . A f t e r 1 8 2 6 . . . p r a c t i c a l l y t h e o n l y r e p u t a b l e e c o n o m i s t t o c o n t i n u e t o d e f e n d R i c a r d o ' s t h e o r y o f v a l u e ( a p a r t f r o m a f e w r e l a t i v e l y u n i m p o r t a n t p o p u l a r i z e r s w h o d i d l i t t l e m o r e t h a n e x p o u n d i t ) w a s J . R . M c C u l l o c h , h i s d e f e n s e c o n t a i n e d a n u m b e r o f r a t h e r b i z a r r e e l e m e n t s w h i c h a f f o r d e d a n e a s y t a r g e t f o r c r i t i c s . " ( R o n a l d L . M e e k , S n i d j e s j e m e j a e e : W . S e c o n d E d i t i o n , M o n t h l y R e v i e w P r e s s , N . Y . 1 9 5 6 , p . 1 2 1 . ) A s w e s a w a b o v e , M a r x a l s o c o n s i d e r e d 1 8 3 0 s a s t h e e n d o f R i c a r d i a n e c o n o m i c s . J . P . H e n d e r s o n n o t e s t h a t " R i c a r d o ' s i n fl u e n c e w a n e d w i t h h i s d e a t h 1 n 1 8 2 3 " T o g e t h e r w i t h T o r r e n s ; T h o m p s o n , W h e w e l l a n d J o n e s s t a r t e d a v i g o r o u s c a m p a i g n a g a i n s t R i c a r d o ' s t h e o r i e s , s o m u c h s o t h a t e v e n R i c a r d o ' 3 l i f e l o n g a d v e r s a r y , M a l t h u s , w a s n o t p l e a s e d . H e n d e r s o n q u o t e s M a l t h u s : I w a s h a r d l y p r e p a r e d t o e x p e c t t h a t i n s o s h o r t a t i m e a s h a s s i n c e e l a p s e d , o n e o f t h e q u e s t i o n s i n t h e P o l i t i c a l E c o n o m y C l u b s h o u l d b e : ' w h e t h e r a n y o f t h e p r i n c i p l e s fl e e t a d v a n c e d i n M r . R i c a r d o ' s w o r k a r e n o w a c k n o w l e d g e d t o b e c o r r e c t ? ’ M y a p p r e h e n s i o n a t p r e s e n t i s t h a t t h e t i d e i s s e t t i n g t o o s t r o n g a g a i n s t h i m . . . ( J . P . H e n d e r s o n , " T h e P o l i t i c a l E c o n o m y C l u b : R o b e r t T o r r e n s a n d t h e D e c l i n e o f R i c a r d o ' s I n fl u e n c e , " B e s e a r e h 1 n t h e H i s i e g e f E c e n e m i e T h e n g n t a n d M e i h e e o l e g y , V o l . 2 , p p . 7 7 - 1 0 5 , e s p e c i a l l y p . 8 2 a n d 1 0 1 ) M . B l a u g a l s o n o t e s t h a t " . . . I f w e c h o o s e t o r e g a r d t h e l a b o r u ' c o s t t h e o r y o f v a l u e a s t h e k e r n e l o f R i c a r d i a n e c o n o m i c s w e a r e d r i v e n t o a s s e R E E ! e n t i l i n v e ; d i s t r ' c 2 1 1 1 : L E _ c o _ l t h e o ' d i s s M O L R i c : 9 6 a s s e r t t h a t t h e v i t a l i n fl u e n c e o f R i c a r d o c a m e t o a n e n d i n t h e 1 8 3 0 s . " ( M . B l a u g , B i e g r d i a n E e e n e m i e g , N e w H a v e n , 1 9 5 8 p . 2 4 5 ) . I t m u s t , h o w e v e r , b e n o t e d t h a t f o r a n e n t i r e l y d i f f e r e n t r e a s o n S . H o l l a n d e r w r o t e a b o u t t h e l o n g e v i t y o f R i c a r d i a n i s m . " M y i n v e s t i g a t i o n r e v e a l s a n i m p r e s s i v e r e s i l i e n c e o f t h e f u n d a m e n t a l R i c a r d i a n t h e o r e m o n d i s t r i b u t i o n a n d i t s d e r i v a t i o n s i n t e r m s o f t h e s t a n d a r d m e a s u r e o f v a l u e , a m o n g s t t h e s o - c a l l e d ' d i s s e n t e r s ' . " S . H o l l a n d e r " T h e R e c e p t i o n o f R i c a r d i a n E c o n o m i c s , " M W V o l . 2 9 ( 2 ) , J u l y 1 9 7 7 p . 2 2 1 ) E l s e w h e r e S . H o l l a n d e r w r o t e : " R i c a r d o ' s t h e o r e m o n d i s t r i b u t i o n s h o w s t h a t a fi r m a n d p o s i t i v e i m p r e s s i o n w a s l e f t o n ' d i s s e n t e r s ' M i m e : - - i n c l u d i n g T . R . M a l t h u s , S a m u e l B a i l e y , R o b e r t T o r r e n s a n d M o u n t i f o r t L o n g fi e l d . " ( S . H o l l a n d e r , " E c o n o m i c s a n d I d e o l o g y : A s p e c t s o f t h e P o s t - R i c a r d i a n L i t e r a t u r e , " W , p . 2 4 ) . 2 7 . M i t c h e l l , I E 1 , p . 3 6 3 . 2 8 . I b i d . 2 9 . I b i d . , p . 3 6 4 . 3 0 . I b i d . , p . 3 6 9 . 9 7 C H A P T E R S I X : J . A . S C H U M P E T E R , F . H . K N I G H T A N D G . S T I G L E R 0 N R I C A R D O T h e p u r p o s e o f t h i s s e c t i o n i s t o e x p l o r e J o s e p h A . S c h u m p e t e r ' s , F r a n k H . K n i g h t ' s , a n d G e o r g e J . S t i g l e r ’ s i n t e r p r e t a t i o n o f R i c a r d o a n d t o i d e n t i f y t h e u n d e r l y i n g e l e m e n t s w h i c h s h a p e d t h e i r v i s i o n o f h i m . T h e m a i n r e a s o n f o r i n c l u d i n g K n i g h t a n d S t i g l e r w i t h S c h u m p e t e r i s n o t s o m u c h t h a t t h e y b e l o n g t o t h e s a m e p a r a d i g m o r t h a t t h e i r u n d e r s t a n d i n g o f e c o n o m i c s i s s i m i l a r t o S c h u m p e t e r ' s , b u t b e c a u s e t h e y s e e m e d t o a g r e e w i t h o n e a n o t h e r o n t h e e s s e n t i a l s o f R i c a r d o a n d s e e m e d t o a p p r o v e o n e a n o t h e r ' s i n t e r p r e t a t i o n o f R i c a r d o . I n a d d i t i o n , i t w i l l b e a r g u e d t h a t o n c e s t r i p p e d f r o m n u m e r o u s r e s e r v a t i o n s a n d q u a l i fi c a t i o n s , t e c h n i c a l l y t h e i n t e r p r e t a t i v e s t y l e o f S c h u m p e t e r t u r n s o u t t o b e s i m i l a r t o t h a t o f K n i g h t a n d S t i g l e r . I . J . A . S C H U M P E T E R O N R I C A R D O : S c h u m p e t e r h a s n o t w r i t t e n a s e p a r a t e w o r k o n R i c a r d o ; h i s i n t e r p r e t a t i o n o f R i c a r d o i s s c a t t e r e d t h r o u g h o u t h i s m a s t e r p i e c e , W 5 3 w h i c h i s u s e d h e r e a s t h e m a j o r s o u r c e . I n h i s m a s t e r p i e c e , S c h u m p e t e r s t u d i e d m a j o r d o c t r i n e s a n d a s s e s s e d t h e c o n t r i b u t i o n s o f e c o n o m i s t s f r o m a s p e c i a l p e r s p e c t i v e o f " E c o n o m i c A n a l y s i s . " B y t h i s h e m e a n t a s e t o f f o r m a l t e c h n i q u e s a n d r u l e s a n d t h e c o m m a n d o f f a c t s u n e a r t h e d b y t h e s e t e c h n i q u e s . T h u s , S c h u m p e t e r ' s i n t e r p r e t a t i o n o f R i c a r d o o f t e n t i m e s i s i n t h e f o r m o f a c r i t i q u e b a s e d o n t h i s c h o s e n s t a n d a r d o f e v a l u a t i o n . A . G e n e r a l C h a r a c t e r o f R i c a r d o ' s W o r k s : F o r S c h u m p e t e r , t h e i m p o r t a n c e o f R i c a r d o f o r t h e h i s t o r y o f e c o n o m i c a n a l y s i s r e s i d e d i n h i s a b i l i t y t o c o n s t r u c t " a n e n g i n e o f a n a l y s i s " f o r t h e fi r s t t i m e i n a c o n s i s t e n t w a y t o p r o d u c e u n a m b i g u o u s r e s u l t s . H e w a s t h e fi r s t e c o n o m i c " m o d e l b u i l d e r " i n t h e m o d e m s e n s e o f t h e t e r m : . 1 . . n ' T f h c a o t u , g t h a h h t e h i o s w s e u b d j m c e u t c i v h e t o o r i A g . i n S a m l i i t t y h , w w o s a e o d f v e h r i y g h a l i o t r l t d e e t . o 2 r o t h e r a u t h o r s . I b e l i e v e , 9 8 C o n s t r u c t i o n o f s u c h a n e n g i n e o f a n a l y s i s e n t a i l e d t h e c o n s e q u e n c e t h a t t h e i n d i v i d u a l e l e m e n t s t h a t m a k e u p g e n e r a l e c o n o m i c s w e r e w e l d e d t o g e t h e r i n t o a s y s t e m a t i c u n i t a s t h e y n e v e r h a d b e e n b e f o r e . H o w e v e r u n s y s t e m a t i c R i c a r d o ' s E r i n e i e l e s i s i n f o r m , i t i s a s y s t e m a t i c p e r f o r m a n c e o f t h e fi r s t o r d e r i n s u b s t a n c e S c h u m p e t e r v i e w e d R i c a r d o a s a p r a c t i c a l t h i n k e r w h o w a s i n t e r e s t e d i n t h e " c l e a r - c u t r e s u l t s o f d i r e c t , p r a c t i c a l s i g n i fi c a n c e . " 3 R i c a r d o t a c k l e d t h e p r o b l e m s o f h i s d a y b y m e a n s o f t o o l s t h a t h e d e v i s e d b y e m i d s m . H i s w o r k w a s o r i g i n a l i n s p i t e o f t h e f a c t t h a t h i s t h o u g h t w a s i n s p i r e d b y M W a n d h i s a m b i t i o n s t o c o r r e c t t h e d e f e c t i v e p a r t s o f S m i t h . R i c a r d o ' s fl i n e i e l e s w a s a d i r e c t r e s u l t o f h i s c r e a t i v e c r i t i c i s m . H i s s c o p e w a s m u c h n a r r o w e r t h a n S m i t h ' s a n d h i s t o p i c s o f d i s c u s s i o n w e r e l i m i t e d . E v e n t h o u g h M a l t h u s s e r v e d h i m a s a n " i n t e l l e c t u a l s t i m u l u s , " a n d R i c a r d o d i s c u s s e d s o m e o f h i s p o i n t s w i t h J a m e s M i l l , h e o w e d v e r y l i t t l e t o a n y o t h e r w r i t e r . A c c o r d i n g t o S c h u m p e t e r , R i c a r d o ' s s u c c e s s i n d e v i s i n g a c o n s i s t e n t " e n g i n e o f a n a l y s i s " a n d t h e s u b s e q u e n t c l e a r - c u t r e s u l t s w a s d u e t o h i s i n t e l l e c t u a l c a p a b i l i t i e s . T h e s e c a p a b i l i t i e s a r e c h a r a c t e r i z e d b y t h e a b i l i t y t o n a r r o w d o w n t h e r a n g e o f t o p i c s t o b e d i s c u s s e d . a n d t o d i f f e r e n t i a t e a n d i s o l a t e t h e a n a l y t i c a l e l e m e n t s f r o m t h e p h i l o s o p h i c a l a n d h i s t o r i c a l e l e m e n t s : R i c a r d o i s u s u a l l y d e s c r i b e d a s a u t i l i t a r i a n , b u t h e w a s n o t o n e . T h i s i s n o t b e c a u s e o f h i s h a v i n g h a d a n o t h e r p h i l o s o p h y b u t b e c a u s e t h a t b u s y a n d p o s i t i v e m i n d h a d n o p h I I O S O p h y a t a l l . 4 I n s p i t e o f h i s f r i e n d s h i p w i t h J . M i l l a n d O t h e r p h i l o s o p h i c a l r a d i c a l s ( B e n t h a m f o r e x a m p l e ) h e h a d n o s o c i o l o g y e i t h e r . A c c o r d i n g t o S c h u m p e t e r , R i c a r d o l a c k e d h i s t o r i c a l s e n s e a n d d i d n o t e v e n r e a d m u c h a b o u t h i s t o r y . T h e r e f o r e , h e w a s a b l e t o f o c u s a n d e n l a r g e u p o n s p e c i fi c t o p i c s w i t h o u t b e i n g h i n d e r e d b y s o c i o l o g i c a l , h i s t o r i c a l , a n d p h i l o s o p h i c a l p e r s p e c t i v e s . 6 C 1 h e 1 1 6 1 m e . 9 9 H e w a s n o t o f t h e m i n d t h a t i s p r i m a r i l y i n t e r e s t e d i n e i t h e r f u n d a m e n t a l s o r w i d e g e n e r a l i z a t i o n s . T h e c o m p r e h e n s i v e v i s i o n o f u n i v e r s a l i n t e r d e p e n d e n c e o f a l l t h e e l e m e n t s o f t h e e c o n o m i c s y s t e m t h a t h a u n w d T h u n e n p r o b a b l y n e v e r c o s t R i c a r d o a s m u c h a s a n h o u r ' s s l e e p . 5 G i v e n t h e m e c h a n i c a l n a t u r e o f R i c a r d o ' s t h e o r i e s ( e s p e c i a l l y t h a t o f d i s t r i b u t i o n ) , t h i s l a c k o f a s o c i o l o g i c a l h i s t o r i c a l a n d p h i l o s o p h i c a l p e r s p e c t i v e d i d n o t h a r m h i s t h e o r i e s . O n t h e c o n t r a r y , i t p r o b a b l y i m p r o v e d t h e i r c o n s i s t e n c y . H o w e v e r , h i s p o l i c y r e c o m m e n d a t i o n s " . . . m i s s i n s i g h t s i n t o t h e m o t i v e p o w e r s o f t h e s o c i a l p r o c e s s a n d , i n a d d i t i o n , h i s t o r i c a l s e n s e . " 6 A c c o r d i n g t o S c h u m p e t e r , R i c a r d o o b t a i n e d h i s c l e a r - c u t r e s u l t s b y h o l d i n g c o n s t a n t a s m a n y v a r i a b l e s a s p o s s i b l e , a s s u m i n g t h e m a s g i v e n . T h u s , l e f t w i t h f e w a g g r e g a t i v e v a r i a b l e s b e t w e e n w h i c h , g i v e n h i s s i m p l i f y i n g a s s u m p t i o n s , " h e s e t u p s i m p l e o n e - w a y r e l a t i o n s s o t h a t , i n t h e e n d t h e d e s i r e d r e s u l t s e m e r g e d a l m o s t a s t a u t o l o g i e s . F o r e x a m p l e , a f a m o u s R i c a r d i a n t h e o r y i s t h a t p r o fi t s ' d e p e n d u p o n ' t h e p r i c e o f w h e a t . " S c h u m p e t e r c l a i m s , " p r o fi t c o u l d n o t p o s s i b l y d e p e n d u p o n a n y t h i n g e l s e , s i n c e e v e r y t h i n g e l s e i s ' g i v e n ' , " a n d S c h u m p e t e r c o n c l u d e d : " a p p l y i n g r e s u l t s o f t h i s c h a r a c t e r t o t h e s o l u t i o n o f p r a c t i c a l p r o b l e m s w e s h a l l c a l l t h e R i c a r d i a n V i c e . " 7 I n S c h u m p e t e r ' s v i e w , t h e m o s t i m p o r t a n t c o n t r i b u t i o n o f R i c a r d o t o " s c i e n t i fi c e c o n o m i c s " w a s h i s " p r i c e l e s s g i f t o f l e a d e r s h i p . H e r e f r e s h e d a n d i r r i t a t e d . I n e i t h e r c a s e , h e s h o o k u p . " H e c o n s t r u c t e d a c o n s i s t e n t , o r i g i n a l " e n g i n e o f a n a l y s i s , " w h i c h w a s b r a n d n e w , e x c i t i n g a n d r e p r e s e n t e d a " d e c i s i v e a d v a n c e . " B u t " o f c o u r s e , i f a d e f e c t i v e e n g i n e m e e t s w i t h s u c c e s s , t h a t a d v a n c e m a y e a s i l y p r o v e t o b e a d e t o u r . A n d l e t m e s t a t e a t o n c e : a W W " 8 P o s t p o n i n g t h e d i s c u s s i o n a b o u t t h e r e a s o n s S c h u m p e t e r c o n s i d e r e d R i c a r d i a n t h e o r y a s a " d e t o u r " a n d w h a t r e a l l y w a s t h e " R i c a r d i a n V i c e " t o l a t e r , l e t u s n o w f o c u s o n w h a t S c h u m p e t e r u n d e r s t a n d s t o b e t h e " R i c a r d i a n e n g i n e o f a n a l y s i s . " B . R i c a r d o ' s T h e o r y o f V a l u e . 1 0 0 B e f o r e d i s c u s s i n g t h e p l a c e o f R i c a r d o i n t h e h i s t o r y o f e c o n o m i c a n a l y s i s , i t i s e s s e n t i a l t o d e v e l o p w h a t S c h u m p e t e r u n d e r s t o o d a b o u t t h e " R i c a r d i a n e n g i n e o f a n a l y s i s . " S c h u m p e t e r d i d a c k n o w l e d g e R i c a r d o ' s c o n t r i b u t i o n s t o t h e t h e o r y o f m o n e y a n d m o n e t a r y p o l i c y , a n d h i s t h e o r y o f i n t e m a t i o n a l t r a d e . H o w e v e r , h e s a w R i c a r d o ' s t h e o r y o f v a l u e a n d d i s t r i b u t i o n a s t h e m a i n t h e o r e t i c a l s t r u c t u r e o f h i s w o r k s . A c c o r d i n g t o S c h u m p e t e r , R i c a r d o ' s t h e o r y o f v a l u e l a i d a t t h e h e a r t o f h i s " e n g i n e . " B e f o r e d i s c u s s i n g t h e e x a c t n a t u r e o f R i c a r d o ' s t h e o r y o f v a l u e , S c h u m p e t e r c l a r i fi e d s e v e r a l p o i n t s . F i r s t , R i c a r d o ' s m a i n p u r p o s e w a s t o fi n d r u l e s w h i c h r e g u l a t e e x c h a n g e v a l u e o f m m n e e d c o m m o d i t i e s . S c a r c e c o m m o d i t i e s w e r e l e f t o u t . M a s s p r o d u c e d c o m m o d i t i e s p o s s e s s e d u t i l i t y . T h i s w a s a s s u m e d b u t u t i l i t y d i d n o t r e g u l a t e e x c h a n g e v a l u e o f c o m m o d i t i e s . S e c o n d , h i s l a b o r q u a n t i t y l a w a p p l i e s t o " n a t u r a l p r i c e s , " t h a t i s , r e l a t i v e p r i c e s t h a t w i l l u l t i m a t e l y p r e v a i l w h e n t e m p o r a r y m a r k e t d i s t u r b a n c e s h a v e s u b s i d e d . S o , h i s m a i n p u r p o s e w a s t o e s t a b l i s h f u n d a m e n t a l o r l o n g r u n t e n d e n c i e s . R i c a r d o , a c c o r d i n g t o S c h u m p e t e r , w a s n o t i n f u l l p o s s e s s i o n o f a n " e x p l i c i t p e r f e c t e q u i l i b r i u m c o n c e p t " a n d t h e r e f o r e h a d t o a d m i t t h a t m a r k e t p r i c e s o f c o m m o d i t i e s a r e g o v e r n e d b y a d i f f e r e n t l a w , n a m e l y , d e m a n d a n d s u p p l y . L o n g r u n p r i c e s o f c o m m o d i t i e s a r e r e g u l a t e d b y t h e a b s o l u t e q u a n t i t y o f l a b o r e m b o d i e d i n t h e m : T h e c e n t r a l t h e o r e m o f R i c a r d i a n t h e o r y o f v a l u e : i n c o n d i t i O n s o f p e r f e c t c o m p e t i t i o n ( w h i c h R i c a r d o f a i l e d t o s p e c i f y ) t h e e x c h a n g e v a l u e o f c o m m o d i t i e s w i l l b e p m p e r t i o n fl t o t h e q u a n t i t i e s o f l a b o r c o n t a i n e d o r e m b o d i e d i n t h e m a n d t h a t t h i s [ i . e . l a b o r a p p l i e d o r e m b o d i e d ] i s r e a l l y t h e f o u n d a t i o n o f t h e e x c h a n g e a b l e v a l u e o f a l l t h i n g s . 9 L a b o r w a s d e fi n e d a s t h e " s o c i a l l y n e c e s s a r y l a b o r " u s i n g M a r x ' s t e r m s . D i f f e r e n c e s i n q u a l i t y o f l a b o r p o s e d n o p r o b l e m s s i n c e s k i l l e d l a b o r c a n b e e x p r e s s e d a s a m u l t i p l e o f n o r m a l l a b o r ( i n t e r m s o f l a b o r h o u r s ) . I n t h e c o u r s e o f i n v e s t i g a t i n g t h e r e l a t i v e v a l u e s o f c o m m o d i t i e s , R i c a r d o m e n t i o n s a n a d d i t i o n a l c a u s e b e s i d e s t h e l a b o r e m b o d i e d : t h e l e n g t h o f t i m e I O w h i c h m u s t e l a p s e 1 0 1 b e f o r e t h e g o o d s c a n b e b r o u g h t t o m a r k e t . T h i s i s , o f c o u r s e , R i c a r d o ' s m o d i f y i n g p r i n c i p l e . S c h u m p e t e r r e a c t s s t r o n g l y t o t h i s a n d fi n d s i t v e r y d a m a g i n g t o R i c a r d o ' s m a i n c o n s t r u c t i o n : S o t h e m u r d e r i s o u t . T o b e s m e , R i c a r d o t r i e d t o m i n i m i z e t h e d a m a g e t o h i s f u n d a m e n t a l c o n s t r u c t i o n b y p o i n t i n g o u t t h e q u a n t i t y o f l a b o r s t i l l r e m a i n s t h e m o s t i m p o r t a n t d e t e r m i n a n t o f r e l a t i v e v a l u e , w h i c h i s w h y w e d e s c r i b e d h i s t h e o r e m a s a n e n g i e x i m a n ' e n , 1 1 T h e r e f o r e , S c h u m p e t e r c o n c l u d e d t h a t R i c a r d o ' s a l l o w a n c e f o r t h e m o d i f y i n g f a c t o r s r e d u c e d h i s l a b o r t h e o r y o f v a l u e t o " a n a p p r o x i m a t i o n . " B u t t h i s a l o n e w a s n o t a s t r o n g e n o u g h r e a s o n t o c l a s s i f y R i c a r d o ' s t h e o r y o f v a l u e a s a c o s t t h e o r y o f v a l u e s i m i l a r t o S m i t h ' s . C o n s i d e r i n g i t a s a n a p p r o x i m a t i o n : s e e m s t o d o m o r e j u s t i c e t o h i s t h o u g h t t h a n d o e s t h e i n t e r p r e t a t i o n t h a t a p p e a l s t o o t h e r h i s t o r i a n s : t h e s e 1 2 , f o l l o w i n g a l e a d o f M a r s h a l l ' s , p r e f e r t o s a y t h a t R i c a r d o h a d ' r e a l l y ' a c o s t t h e o r y o f v a l u e b u t i f t h i s w e r e a l l , h i s e x p o s i t i o n w o u l d r e d u c e s i m p l y t o a r o u n d a b o u t w a y o f s t a t i n g a v i e w t h a t w a s c u r r e n t i n h i s t i m e : i t w o u l d b e d i f fi c u l t t o s e e w h a t i t w a s h e f o u g h t f o r w i t h s o m u c h i n s i s t e n c e a n d w h a t t h e e n s u i n g c o n t r o v e r s i e s w e r e a b o u t . 1 3 T e c h n i c a l l y , S c h u m p e t e r p l a c e s R i c a r d o ' s t h e o r y o f v a l u e a g a i n s t t h e u t i l i t y t h e o r y o f v a l u e , a n d i n t e r p r e t s h i m a s b e i n g a n e n e m y o f s u p p l y a n d d e m a n d t h e o r y : F o r R i c a r d o , t h e m a i n p o i n t a t i s s u e w a s f r o m t h e f u s t l a b o r q u a n t i t y v e r s u s s u p p l y a n d d e m a n d . T h e u t i l i t y t h e o r y o f v a l u e , w h i c h h e h a d g l a n c e d a t a n d r e j e c t e d ( a s t h e ' s o u r c e ' o r ' c a u s e ' o f e x c h a n g e v a l u e ) , w a s n o t r e a l l y i n t h e p i c t u r e T h e t r u e e n e m y w a s t h e s u p p l y - a n d - d e m a n d t h e o r y l 4 . . . I t i m p l i e s , o f c o u r s e , t h a t R i c a r d o w a s c o m p l e t e l y b l i n d t o t h e n a t u r e , a n d t h e l o g i c a l p l a c e i n e c o n o m i c t h e o r y , o f s u p p l y - a n d — d e m a n d a p p a r a t u s a n d t h a t h e t o o k i t t o r e p r e s e n t a t h e o r y o f v a l u e d i s t i n c t f r o m a n d o p p o s e d t o h i s o w n . T h i s r e fl e c t s l i t t l e c r e d i t o n h i m a s a t h e o r i s t . 1 5 S c h u m p e t e r c l a i m s t h a t R i c a r d o ' s m i s t a k e i n n o t b e l i e v i n g i n d e m a n d - a n d - s u p p l y a p p a r a t u s a c t u a l l y s t e m s f r o m h i s e f f o r t s t o e e s i t : i h e e r e m i n t u i t i v e l y r a t h e r t h a n t r y i n g t o m e e e i t m n e n a l l y f r o m t h e c o n c e p t o f s c a r c i t y . 1 6 H a d R i c a r d o g e n e r a l i z e d t h e c o n c e p t o f " s c a r c i t y " a n d u s e d i t t o e x p l a i n l o n g — r u n p r i c e s " h e c o u l d n e v e r h a v e d e n i e d t h e v a l i d i t y o f t h e ' l a w ' 1 0 2 o f d e m a n d a n d s u p p l y . " 1 7 T h i s , h o w e v e r , r a t h e r t h a n b e i n g a n e n e l n n e t i e n f o r w h y R i c a r d o d i d n o t u s e t h e d e m a n d - a n d - s u p p l y f r a m e w o r k a n d i n s t e a d u s e d t h e l a b o r - e m b o d i e d p e r s p e c t i v e i s p a r a m o u n t t o s a y i n g : W N W M e . I t s h o u l d b e n o t e d t h a t t h e u t i l i t y p e r s p e c t i v e , i n f a c t , g e n e r a l i z e d R i c a r d o ' s c a s e o f " r a r e s t a t u e s a n d p i c t u r e s , s c a r c e b o o k s a n d c o i n s , " l 8 a n d R i c a r d o ' s s p e c i a l c a s e o f a g r i c u l t u r e w h e r e d i m i n i s h i n g r e t u r n s l e d t o i n c r e a s e i n c o s t a s d e m a n d r o s e . l 9 R i c a r d o d i s m i s s e d t h e f o r m e r c a s e a s u n i m p o r t a n t a n d a s s u m e d t h a t t h e l a t t e r c a s e w a s a p p l i c a b l e o n l y t o a g r i c u l t u r e . 1 0 3 C . R i c a r d o ' s T h e o r i e s o f D i s t r i b u t i o n : S c h u m p e t e r b e l i e v e d t h a t " R i c a r d o w a s u n a b l e t o d e a l w i t h s y s t e m s o f s i m u l t a n e o u s e q u a t i o n s " 2 0 a n d t h a t h i s t h e o r y o f d i s t r i b u t i o n r e fl e c t t h e e f f o r t s o f a t h e o r i s t a t t e m p t i n g t o s o l v e a c o m p l e x p r o b l e m w i t h p r i m i t i v e m e t h o d s w h o i n e v i t a b l y f a i l s . S c h u m p e t e r p o i n t s o u t t h a t t h e f u n d a m e n t a l p r o b l e m f o r R i c a r d o w a s t h e d e t e r m i n a t i o n o f l a w s w h i c h r e g u l a t e t h e d i s t r i b u t i o n o f t h e t o t a l p r o d u c t a m o n g t h e c l a s s e s . R i c a r d o m a d e t h i s c l e a r i n t h e p r e f a c e t o h i s P r i n c i p l e s . I n S c h u m p e t e r ' s v i e w , R i c a r d o w a n t e d t o s o l v e a n e q u a t i o n w i t h f o u r u n k n o w n s : n e t o u t p u t = r e n t ‘ + p r o fi t s 4 » w a g e s . A l l o f t h e s e a g g r e g a t e s w e r e m e a s u r e d i n l a b o r t i m e . R i c a r d o t o o k t h e n e t o u t p u t a s g i v e n , " a s t r a n g e v i e w t o t a k e , " a c c o r d i n g t o S c h u m p e t e r , f o r a n e c o n o m i s t w h o w a n t e d t o d e t e r m i n e t h e l a w s w h i c h r e g u l a t e d i s t r i b u t i o n w i t h o u t h a v i n g a n y t h i n g t o s a y a b o u t t h e l a w s w h i c h r e g u l a t e t o t a l o u t p u t . T h u s , R i c a r d o " g o t r i d o f o n e o f t h e s e f o u r v a r i a b l e s . " O n e e q u a t i o n i n t h r e e v a r i a b l e s w a s s t i l l a " h 0 p e l e s s b u s i n e s s , " s o R i c a r d o u s e d h i s t h e o r y o f r e n t t o g e t r i d o f a n o t h e r v a r i a b l e i n t h e e q u a t i o n . A c c o r d i n g t o S c h u m p e t e r , R i c a r d o a s s u m e d t h a t a s p o p u l a t i o n i n c r e a s e d , i t b e c a m e n e c e s s a r y t o e x t e n d c u l t i v a t i o n t o l e s s f e r t i l e l a n d s . P r i c e w a s d e t e r m i n e d o n t h e m a r g i n o f a g r i c u l t u r a l p r o d u c t i o n s o t h a t , r e n t w a s e q u a l t o z e r o a n d d i d n o t e n t e r t h e p r i c e o f a g r i c u l t u r a l g o o d s . S c h u m p e t e r b e l i e v e s t h a t R i c a r d o a c t u a l l y d i d h a v e t h e " c o r r e c t " a p p r o a c h o n c e w h e n h e d e fi n e d t h e r e n t a s b e i n g " t h e p r i c e p a i d t o l a n d l o r d f o r t h e u s e o f t h e o r i g i n a l a n d i n d e s t r u c t i b l e p o w e r s o f t h e s o i l . " W h i l e t h i s d e fi n i t i o n " c o n t a i n [ e d ] a l l t h a t i s n e e d e d f o r a s a t i s f a c t o r y t h e o r y o f r e n t , [ R i c a r d o ] , b e f o r e o u r e y e s , t u r n e d a w a y f r o m t h e o p e n r o a d a n d e m b a r k e d u p o n h i s d e t o u r . " 2 1 S c h u m p e t e r d o e s n o t t e l l u s w h a t t h e " o p e n r o a d " w a s , b u t f r o m h i s a r g u m e n t i t i s c l e a r t h a t h e m e a n s t h a t n n ' i i t x a n d s e a r e n y o f n a t u r a l a g e n t s w e r e a l l R i c a r d o n e e d e d i n o r d e r t o e x p l a i n t h e p h e n o m e n o n o f r e n t . S i n c e R i c a r d o ' s v a l u e t h e o r y w a s c o u c h e d , a c c o r d i n g t o S c h u m p e t e r , i n t e r m s o f l a b o r - 1 0 4 e m b o d i e d , h e l a c k e d t h e s e c o n c e p t s a n d f e l t t h a t h e h a d t o e l i m i n a t e r e n t b e c a u s e r e n t d i d n o t c o n t r i b u t e t o w e a l t h . S c h u m p e t e r c l a i m s t h a t e v e n t h o u g h R i c a r d o w a s i n t e r e s t e d i n b o t h i n t e n s i v e a n d e x t e n s i v e r e n t s , o n e c a n n o t c o n fi d e n t l y c l a i m t h a t R i c a r d o ' s u n d e r s t a n d i n g o f d i m i n i s h i n g r e t u r n s i m p l i e s d i m i n i s h i n g m a r g i n a l p r o d u c t i v i t y . I n f a c t , i n t e n s i v e r e n t w a s a m a t t e r o f s e c o n d a r y i m p o r t a n c e f o r R i c a r d o : F r o m t h e s t r u c t u r e o f h i s a r g u m e n t i n C h a p t e r 2 o f t h e B l i n d n l i s i t i s p e r f e c t l y c l e a r t h a t i t w a s l o c a t i o n a n d d i f f e r e n t i a l f e r t i l i t y o f d i f f e r e n t p l o t s o f w h i c h R i c a r d o t h o u g h t p r i m a r i l y , a n d t h e c a s e o f d e c r e a s i n g e f f e c t s o f s u c c e s s i v e a p p l i c a t i o n s o f e q u a l ' d o s e s ' o f l a b o r t o t h e s a m e p l o t w a s , f o r h i m , a m a t t e r o f s e c o n d a r y i m p o r t a n c e a n d w a s n e v e r f u l l y a b s o r b e d i n t o h i s s y s t e m . 2 2 S c h u m p e t e r c o n c l u d e s t h a t R i c a r d o b y c a r r y i n g h i s a n a l y s i s t o t h e a g r i c u l t u r a l m a r g i n o f c u l t i v a t i o n , m i g h t h a v e s h o w n s o m e u n d e r s t a n d i n g o f m a r g i n a l c o s t b u t h e d i d n o t h a v e t h e u n d e r s t a n d i n g o f m a r g i n a l p r o d u c t i v i t y t h a t f o r e x a m p l e L o n g fi e l d a n d T l i t ' l n e n d i d . F o r a c o m p l e t e p r o d u c t i v i t y t h e o r y o f r e n t " m e r e r e c o g n i t i o n o f t h e e l e m e n t o f p r o d u c t i v i t y d o e s n o t h e l p , " i t h a s t o b e " s t r e a m l i n e d b y t h e n o t i o n o f m a r g i n a l p r o d u c t i v i t y . " 2 3 T h i s w a s l a c k i n g i n R i c a r d o . T h e r e f o r e , R i c a r d o ' s t h e o r y o f r e n t w a s d e s i g n e d j u s t " t o g e t r i d o f a n o t h e r v a r i a b l e i n t h e e q u a t i o n " h e w a n t e d t o s o l v e . B u t , S c h u m p e t e r w r o t e , " o n e e q u a t i o n a n d t w o v a r i a b l e s w a s s t i l l a h o p e l e s s b u s i n e s s . " I I n S c h u m p e t e r ' s v i e w , R i c a r d o h a d f o u n d t h e s o l u t i o n b y a s s u m i n g w a g e s fi x e d a n d w a s t h u s l e f t w i t h o n e v a r i a b l e : p r o fi t . H e c a l l s t h i s a p p r o a c h a " p r i m i t i v e p a t c h w o " : I t o c c u r r e d t o R i c a r d o , w a g e s a r e n o t r e a l l y v a r i a b l e e i t h e r , a t l e a s t n o t w i t h i n t h a t e q u a t i o n . H e t h o u g h t h e k n e w , f r o m e x t e r n a l c o n s i d e r a t i o n s , w h a t t h e y w i l l b e i n t h e l o n g r u n : h e r e t h e o l d Q u e s n a y t h e o r y c o m e s i n , r e i n f o r c e d b y M a l t h u s ' s l a w o f p o p u l a t i o n - t h e w a g e s w i l l b e r o u g h l y e q u a l t o w h a t i s n e c e s s a r y t o e n a b l e t h e l a b o u r e r s , o n e w i t h a n o t h e r , t o s u b s i s t a n d t o p e r p e t u a t e t h e i r r a c e w i t h o u t e i t h e r i n c r e a s e o r d i m i n u t i o n . " A n d s o w e r e a c h t h e b l e s s e d g o a l a t l a s t : p r o fi t , t h e o n l y v a r i a b l e l e f t , i s d e t e r m i n e d t o o . C a l l t h i s p a t c h w o r k i n g e n i o u s , i f y o u s o p l e a s e , b u t d o n o t d e n y t h a t i t i s p a t c h w o r k - - a n d r a t h e r p r i m i t i v e a t t h a t . 2 4 1 0 5 T h i s s i m p l i s t i c , " p r i m i t i v e p a t c h w o r k " t y p e o f a p p r o a c h , i n S c h u m p e t e r ' s v i e w , w a s d i c t a t e d b y R i c a r d o ' s i n a b i l i t y t o h a n d l e s y s t e m o f s i m u l t a n e o u s e q u a t i o n s . T h e r e f o r e , S c h u m p e t e r s e e s n o s i m i l a r i t y w h a t s o e v e r b e t w e e n R i c a r d o ' s a n a l y t i c a l m e t h o d a n d t h e g e n e r a l e q u i l i b r i u m s y s t e m o f W a l r a s i a n t y p e , w h e r e a l l f a c t o r s a r e d e t e r m i n e d s i m u l t a n e o u s l y i n a g i v e n s y s t e m . S c h u m p e t e r a s c r i b e d t h e m e t h o d o f C o m p a r a t i v e S t a t i c s z fi t o R i c a r d o b e c a u s e , i n h i s o p i n i o n , R i c a r d o i n v e s t i g a t e d " t h e p r o p e r t i e s o f a ' n o r r n a l ' s t a t e M W w e e n i e : o f t h a t ' n o r m a l ' s t a t e f r o m w h i c h [ a n a l y s i s ] s t a r t e d : t h e n e w ' p e r m a n e n t ' i n c o m e s , p r i c e s , a n d q u a n t i t i e s a r e c o m p a r e d w i t h t h e o l d i n c o m e s , p r i c e s a n d q u a n t i t i e s . " 2 6 F r o m S c h u m p e t e r ' s a t t r i b u t i o n o f t h e m e t h o d o f c o m p a r a t i v e s t a t i c s t o R i c a r d o , w e c a n d e d u c e t h a t S c h u m p e t e r d i d n o t b e l i e v e R i c a r d o p o s s e s s e d t h e t e c h n i q u e s o f d i f f e r e n c e e q u a t i o n s e i t h e r . T h e t e c h n i q u e o f d i f f e r e n c e e q u a t i o n s , o f c o u r s e , m a k e s i t p o s s i b l e t o s t u d y e c o n o m i c p r o c e s s e s b y d i v i d i n g t h e m i n t o p e r i o d s w h e r e t h e e c o n o m i c o u t c o m e s i n p e r i o d t m a y b e g e n e r a t e d i n t h e p e r i o d t - 1 . S t i l l , s o m e o f t h e o u t c o m e s m a y b e a v a i l a b l e i n p e r i o d t + 1 . I n o t h e r w o r d s , d i f f e r e n c e e q u a t i o n s e n a b l e t h e o r i s t s t o s t u d y e c o n o m i c p r o c e s s e s a s s y s t e m s o f p e r i o d s a n d l a g s . R i c a r d o , i n c o n c l u s i o n , a c c o r d i n g t o S c h u m p e t e r , d i d n o t p o s s e s s t h e t e c h n i q u e s o f d i f f e r e n c e e q u a t i o n s a n d d i f f e r e n t i a l c a l c u l u s , y e t a t t e m p t e d t o s o l v e a c o m p l e x p r o b l e m o f d i s t r i b u t i o n . H i s p r o c e d u r e w a s t o f r e e z e a s m a n y v a r i a b l e s a s p o s s i b l e , o r t a k e t h e m a s g i v e n . T h i s w a s a n o v e r - s i m p l i fi c a t i o n , b u t R i c a r d o d i d n o t h e s i t a t e t o s t a t e t h e r e s u l t s h e o b t a i n e d a s s o l u t i o n s t o p r a c t i c a l p r o b l e m s . T h i s , i n e s s e n c e , w a s t h e W e e , D . T h e P l a c e o f R i c a r d o i n t h e H i s t o r y o f E c o n o m i c A n a l y s i s . A s d i s c u s s e d a b o v e , t h e i m p o r t a n c e o f R i c a r d o f o r t h e h i s t o r y o f e c o n o m i c a n a l y s i s , a c c o r d i n g t o S c h u m p e t e r , r e s i d e d i n h i s a b i l i t y t o c o n s t r u c t a s y s t e m a t i c , c o n s i s t e n t " e n g i n e o f a n a l y s i s " t o p r o d u c e c l e a r - c u t r e s u l t s . H i s w o r k w a s " o r i g i n a l " a n d 1 0 6 r e p r e s e n t e d " a d e c i s i v e a d v a n c e . " S c h u m p e t e r , h o w e v e r , c o n s i d e r s R i c a r d o ' s " e n g i n e o f a n a l y s i s " t o b e d e f e c t i v e a n d c l a i m s t h a t w h e n a d e f e c t i v e e n g i n e m e e t s w i t h s u c c e s s , a d v a n c e m a y e a s i l y p r o v e t o b e a d e t o u r . S c h u m p e t e r a n n o u n c e s : L d e j e u L R i c e e d i m W m t h u s , s h a r i n g J e v o n s ' j u d g e m e n t s o m e 8 0 y e a r s b e f o r e h i n t : " t h a t a b l e b u t w r o n g - h e a d e d m a n , D a v i d R i c a r d o , s h u n t e d t h e c a r o f e c o n o m i c s c i e n c e o n t o a w r o n g l i n e . " 2 7 I n S c h u m p e t e r ' s v i e w , R i c a r d i a n a n a l y s i s b r o k e t h e l i n k b e t w e e n t h e c l a s s i c a l t r a d i t i o n a n d t h e m o d e r n t r a d i t i o n . I n O t h e r w o r d s , i f i t w a s n ' t f o r R i c a r d o ' s a n a l y s e s , t h e l i n e t h a t g o e s f r o m Q u e s n a y , T u r g o t , S m i t h , J . S . M i l l a n d d o w n t o W a l r a s a n d t h e m o d e r n e c o n o m i c s o f t h e m a r g i n a l i s t t r a d i t i o n w o u l d h a v e b e e n c o n t i n u o u s . H i s t h e o r i e s e t e l e n g e d t h e a d v a n c e o f e c o n o m i c s a n d r e p r e s e n t e d a b r e a k i n t h e l i n k . T h e b a s i c t e n e t s o f t h e R i c a r d o ' s e c o n o m i c s r e p r e s e n t i n g a " d e t o u r " f o r t h e s c i e n c e o f e c o n o m i c s c a n b e s u m m a r i z e d a s f o l l o w s : 1 ) R i c a r d o ' s t h e o r y o f v a l u e d i f f e r e d d i s t i n c t l y f r o m t h e w i d e l y a c c e p t e d , u t i l i t y b a s e d d e m a n d - a n d - s u p p l y t h e o r y . 2 ) R i c a r d o e l i m i n a t e d r e n t a s a f a c t o r , f r o m t h e v a l u e p r o b l e m . 3 ) H e d e t e r m i n e d i n c o m e d i s t r i b u t i o n i n d e p e n d e n t l y a n d p r i o r t o c o m m o d i t y v a l u a t i o n s . W e h a v e d i s c u s s e d S c h u m p e t e r ' s p o s i t i o n o n R i c a r d o ' s t h e o r y o f v a l u e v i s - a - v i s u t i l i t y t h e o r y o f v a l u e . S c h u m p e t e r s e e m s t o b e l i e v e t h a t R i c a r d o ' s p o s i t i o n c o n c e r n i n g u t i l i t y i s r e a l l y t h e s t a r t i n g p o i n t f o r h i s " f a u l t y " t h e o r y o f v a l u e . R i c a r d o t o o k u t i l i t y a s s i m p l y a p r e r e q u i s i t e o r a m e r e c o n d i t i o n o f e x c h a n g e v a l u e . F o r h i m , u t i l i t y c o u l d n e v e r b e a " s o u r c e " o r " c a u s e " o f v a l u e . A f t e r a l l , u s e f u l t h i n g s l i k e a i r a n d w a t e r w o u l d n o r m a l l y h a v e n o e x c h a n g e v a l u e . R i c a r d o ' s m i s t a k e , a c c o r d i n g t o S c h u m p e t e r , i n d i s c a r d i n g u t i l i t y a s a s o u r c e o r c a u s e o f v a l u e , r e a l l y s t e m m e d f r o m h i s " f a i l u r e " t o a p p r e c i a t e t h e i m p o r t a n c e o f s c a r c i t y . U t i l i t y , u n c o n n e c r e d t o s c a r c i t y , w a s i n s u f fi c i e n t f o r R i c a r d o a s t h e r e g u l a t o r o f e x c h a n g e v a l u e . E c o n o m i s t s o f t h e u t i l i t y t r a d i t i o n o f t h e t i m e ( J . B . S a y , C o n d i l l a c ) s h a r e d t h e " i n a d e q u a c y " i n t h a t t h e y a p p r e c i a t e d u t i l i t y b e i n g t h e c a u s e o f v a l u e b u t t h e y c o u l d n o t i n t e g r a t e u t i l i t y w i t h s c a r c i t y . S u c h s i m p l e p r o b l e m s a s w a t e r g i v i n g g r e a t u t i l i t y b u t h a v i n g n o v a l u e , c o u l d n o t b e s o l v e d s a t i s f a c t o r i l y . I n S a j i n a S c b a Q U d e 1 0 V 2 i d 1 0 7 a d d i t i o n t o t h e f a u l t y h a n d l i n g o f s c a r c i t y , e c o n o m i s t s o f t h e t i m e ( L a u d e r d a l e , M a l t h u s , S a y , a n d l a t e r S e n i o r ) f a i l e d t o u n d e r s t a n d m o n o p o l i s t i c p r i c i n g . C o n f u s i o n s t e m m e d f r o m i n a b i l i t y t o d i f f e r e n t i a t e " s c a r c i t y o f l a n d " f r o m t h e " l a n d o w n e r s a c t i n g l i k e a s i n g l e s e l l e r . " S c h u m p e t e r c l a i m s t h a t " t h e y [ M a l t h u s , S e n i o r , L a u d e r d a l e ] t a l k e d o f d e s i r e s , o r d e s i r e s b a c k e d b y p u r c h a s i n g p o w e r , o f ' e x t e n t ' o f d e m a n d a n d ' i n t e n s i t y ' o f d e m a n d , o f q u a n t i t i e s a n d p r i c e s b u t d i d n o t q u i t e k n o w h o w t o r e l a t e t h e s e t h i n g s t o o n e a n o t h e r . " 2 8 R i c a r d o , h o w e v e r , w i t h h i s f o r c e f u l a n a l y s i s o f v a l u e , w a s a b l e t o d i v e r t a t t e n t i o n a n d d e l a y t h e e s t a b l i s h m e n t o f a " c o n s i s t e n t " t h e o r y o f v a l u e c o u c h e d i n t e r m s o f u t i l i t y . H i s t h e o r y o f v a l u e , t h e r e f o r e , r e p r e s e n t e d a d e t o u r l e a d i n g a w a y f r o m t h e e a r l i e r o r i g i n a l y e t i n c o m p l e t e f o r m u l a t i o n s o f a d e m a n d - a n d - s u p p l y f r a m e w o r k . S c h u m p e t e r p o i n t s o u t t h a t " t h e c o n c e p t s , s o f a m i l i a r t o e v e r y b e g i n n e r o f [ t o d a y ] , o f d e m a n d s e n e d n l e s a n d s u p p l y s e h e d e l e e p r o v e d u n b e l i e v a b l y h a r d t o d i s c o v e r a n d d i s t i n g u i s h f r o m t h e c o n c e p t s - - q u a n t i t y d e m a n d e d a n d q u a n t i t y s u p p l i e d . " 2 9 R i c a r d o ' s e x c l u s i o n o f r e n t f r o m t h e v a l u e p r o b l e m w a s a p a r t o f t h e R i c a r d i a n " d e t o u r " a c c o r d i n g t o S c h u m p e t e r . H e c l a i m s t h a t R i c a r d o ' s e x c l u s i o n o f r e n t h a d n o t h i n g t o d o w i t h t h e " n i g g a r d l i n e s s " o r " b o u n t y " o f n a t u r e . H e h a d t o e l i m i n a t e r e n t f r o m t h e v a l u e p r o b l e m s i m p l y b e c a u s e h i s " v a l u e t h e o r y r e s t s u p o n l a b o r e m b o d i e d [ a n d ] t h e i d e a o f a n a d d i t i o n t o p r o d u c t v a l u e b y s o m e t h i n g t h a t i s n o t l a b o r w o u l d s e e m , f r o m [ R i c a r d o ' s ] s t a n d p o i n t p a r t i c u l a r l y o b j e c t i o n a b l e . " 3 0 R i c a r d o , r a t h e r t h a n i m p r o v i n g h i s o r i g i n a l d e fi n i t i o n o f r e n t a s t h e p r i c e p a i d t o l a n d l o r d f o r t h e u s e o f l a n d , t u r n e d a w a y a n d e m b a r k e d u p o n t h i s d e t o u r . S c h u m p e t e r c l a i m s t h a t R i c a r d o n e e d e d c l e a r c o m p r e h e n s i o n o f t h e c o n c e p t s o f u t i l i t y a n d s c a r c i t y o f n a t u r a l r e s o u r c e s i n o r d e r t o b e a b l e t o d e v e l o p a p r o d u c t i v i t y e x p l a n a t i o n f o r r e n t . I n S c h u m p e t e r ' s v i e w , M a l t h u s , w h e n h e d e fi n e d r e n t a s b e i n g t h e s u r p l u s t h a t i s o w e d t o t h e b o u n t y o f n a t u r e , w a s o n t h e r i g h t t r a c k b u t h e l o o k e d f o r c o n c r e t e f a c t s a s s o c i a t e d w i t h t h e p h e n o m e n o n t o b e d e s c r i b e d , w h e t h e r o r n o t t h e y w e r e e s s e n t i a l t o i t . E v e n t u a l l y , c l a i m s S c h u m p e t e r , M a l t h u s " p r o d u c e d a m o n g r e l , w h i c h w a s m u c h v u l n e r a b l e t o R i c a r d o ' s r a p i e r . " 3 1 1 0 8 S c h u m p e t e r c l a i m s t h a t R i c a r d o ' s t h e o r y o f r e n t w a s b a s e d u p o n " W m a r g i n s " ; t h e r e f o r e h e s h o u l d n o t b e c r e d i t e d w i t h a c l e a r c o m p r e h e n s i o n o f t h e c o n c e p t o f m a r g i n a l p r o d u c t i v i t y . L a t e r e f f o r t s o f J . B . C l a r k a n d o t h e r m a r g i n a l p r o d u c t i v i t y t h e o r i s t s w e r e n o t " a n o u t g r o w t h o f R i c a r d o ' s t h e o r y o f r e n t t h e y w e r e n o t g e n e r a l i z i n g R i c a r d o ' s s c h e m a b u t u p s e t t i n g i t . " 3 2 ' F i n a l l y , d i s t r i b u t i o n o f i n c o m e a n d p r i c i n g o f c o m m o d i t i e s t r e a t e d a s s e p a r a t e i s s u e s , w a s t h e t h i r d o u t s t a n d i n g r e a s o n R i c a r d o ' s a n a l y s i s w a s a d e t o u r . I n o r d e r t o u n d e r s t a n d w h y S c h u m p e t e r c o n s i d e r e d R i c a r d o ' s a n a l y s i s o f v a l u e a n d d i s t r i b u t i o n a d e t o u r , o n e h a s t o fi r s t u n d e r s t a n d t h e e a r l i e r p e r c e p t i o n . I n t h e w r i t i n g s o f C o n d i l l a c , B a s t i a t , a n d T u r g o t , c a p i t a l i s t p r o d u c t i o n a n d d i s t r i b u t i o n i s s e e n , i n t h e fi n a l a n a l y s i s , a s a w e b o f e x e h e n g e s o f p r o d u c t i v e s e r v i c e s . T h e d e t e r m i n a t i o n o f t h e p r i c e s o f p r o d u c t i v e s e r v i c e s i s r e a l i z e d i n t h i s s y s t e m o f e x c h a n g e . ” S c h u m p e t e r h i m s e l f c l e a r l y d e s c r i b e s t h e m e c h a n i c s o f t h i s e x c h a n g e s y s t e m : P r o d u c t i o n i n t h e e c o n o m i c s e n s e o f t h e t e r m i s n o t h i n g b u t a c o m b i n a t i o n , b y p u r c h a s e , o f r e q u i s i t e a n d s c a r c e s e r v i c e s . I n t h i s p r o c e s s , e a c h o f t h e r e q u i s i t e a n d s c a r c e s e r v i c e s s e c u r e s a p r i c e , a n d t h e d e t e r m i n a t i o n o f t h e s e p r i c e s i s a l l t h a t d i s t r i b u t i o n o r i n c o m e f o r m a t i o n f u n d a m e n t a l l y c o n s i s t s i n . T h u s t h e p r o c e s s e f f e c t s i n o n e a n d t h e s a m e s e r i e s o f s t e p s , p r o d u c t i o n i n t h e e c o n o m i c s e n s e a n d . t h r o u g h t h e e v a l u a t i o n o f p r o d u c t i v e s e r v i c e s i n c i d e n t t o p r o d u c t i o n , a l s o d i s t r i b u t i o n o r t h e f o r m a t i o n o f i n c o m e s . T h u s , i n t h i s s c h e m a e n p i t n i i s e p g e d e e n ' e n . . . 1 0 0 0 0 - 0 1 ' - _ ' I - A ' w h ‘ W i n e - 1 ‘ 1 - . c i - l i o - 1 5 “ : 1 ! W m : w e b e h o l d b u t o n e p r o c e s s o f c h o i c e s a n d e v a l u a t i o n s o f w h i c h p r o d u c t i o n a n d d i s t r i b u t i o n a r e m e r e l y t w o d i f f e r e n t a s p e c t s . A n d a l l t y p e s o f i n c o m e s a r e b y t h i s s c h e m a e x p l a i n e d o n o n e a n d t h e s a m e p r i n c i p l e , t h e p r i n c i p l e o f p r i c i n g t h e s e r v i c e s o f c o - o p e r a t i n g f a c t o r s . A n a l y t i c a l t a s k o f s h o w i n g h o w t h i s p r i n c i p l e , s o o b v i o u s i n t h e c a s e o f c o n s u m e r ' s g o o d s o r t h e i r s e r v i c e s , m a y b e m a d e t o a p p l y a l s o t o t h e c a s e o f p r o d u c e r s ' g o o d s o r t h e i r s e r v i c e s , w a s n o t c l e a r l y d i s c e r n e d , l e t a l o n e a c c o m p l i s h e d b e f o r e t h e r i s e o f t h e w n t u l l l t a t i s z t t . 3 4 T h e " d i s c o v e r y " o f t h e t h e o r y o f i m p u t a t i o n i s g e n e r a l l y a t t r i b u t e d t o t h e A u s t r i a n S c h o o l ( J e v o n s , M e n g e r a n d W a l r a s ) ; M e n g e r i n p a r t i c u l a r w a s n o t e d 3 5 f o r a r g u i n g t h a t p r i c e s o f p r o d u c t i v e s e r v i c e s a r e d e r i v e d f r o m t h e p r i c e s o f fi n a l o u t p u t . W h e n i m p u t a t i o n t h e o r y i s 1 0 9 u s e d t o g e t h e r w i t h t h e e d n e i e l e e e f e e e e t i n i m n ( s u b s t i t u t i o n b o t h i n t h e u s e o f p r o d u c t i v e s e r v i c e s a n d i n t h e c o n s u m p t i o n o f c o m m o d i t i e s ) , t h e e c o n o m i c p r o c e s s i s s e e n a s a s i m u l t a n e o u s d e t e r m i n a t i o n o f p r i c e s o f g o o d s a n d p r i c e s o f " f a c t o r s o f p r o d u c t i o n , " g i v i n g p e r f e c t l y s y m m e t r i c a l r e s u l t s . R i c a r d o w a s l a c k i n g a l l o f t h e e s s e n t i a l i n g r e d i e n t s o f a n i n t e g r a t e d t h e o r y o f v a l u e a n d d i s t r i b u t i o n : t h e o r y o f i n c r e m e n t a l v a r i a t i o n s ( m a r g i n a l i t y ) , t h e o r y o f i m p u t a t i o n , c o n c e p t i o n o f s c a r c i t y , t h e o r y o f s u b s t i t u t i o n a n d t h e g e n e r a l t e c h n i c a l a p p a r a t u s : s y s t e m o f s i m u l t a n e o u s e q u a t i o n s . S c h u m p e t e r a g r e e s w i t h G . J . S t i g l e r t h a t " ' t h e c l a s s i c s ' w e r e n o t i n p o s s e s s i o n o f t h e p r i n c i p l e o f s u b s t i t u t i o n . " 3 6 H e a l s o a g r e e s w i t h F . H . K n i g h t t h a t R i c a r d o h a d " ' n o c l e a r o r d e fi n i t e c o n c e p t i o n o f t h e m e a n i n g o f e e e n e m y a s a p r o c e s s o f m a x i m i z i n g a v a l u e r e t u m ' a n d t h a t ' t h e p r o b l e m o f m m . . w a s n o t a p p r o a c h e d a s a p r o b l e m o f v a l u a t i o n a t a l l ' . " 3 7 S c h u m p e t e r a d m i t s t h a t p e r h a p s K n i g h t w e n t a l i t t l e t o o f a r i n t h e s e c o n d p a r t o f t h e s t a t e m e n t b u t n e v e r t h e l e s s c o n c l u d e s t h a t " t h e f u l l i m p l i c a t i o n s o f t h e f a c t t h a t c a p i t a l i s t d i s t r i b u t i o n i s a v a l u e p h e n o m e n o n , w e r e n o t c l e a r l y s e e n e v e n b y R i c a r d o . " 3 8 S c h u m p e t e r t h u s c o n c l u d e d t h a t : R i c a r d o f a i l e d t o s e e t h e e x p l a n a t o r y p r i n c i p l e o f f e r e d b y t h e v a l u a t i o n a s p e c t . T h i s f a i l m e [ d i v o r c e o f d i s t r i b u t i o n f r o m v a l u a t i o n ] i s i n t i m a t e l y r e l a t e d t o a p e c u l i a r i t y o f t h e R i c a r d i a n w o r k t h a t I s W H n t h i l ‘ l f ‘ i ‘ h - i h t w n t 1 * 1 f u e l 0 ' 0 . W W W ” I n t h e fi n a l a n a l y s i s , S c h u m p e t e r d i d n o t e t h a t R i c a r d o h a d a s y s t e m w h i c h w a s c l e a r l y " o r i g i n a l , " " b r i l l i a n t , " a n d " a r r e s t i n g , " i n w h i c h t h e r e w a s " g e n u i n e a n a l y s i s " w i t h o u t " a n y s u p e r fl u o u s s e n t e n c e i n h i s p a g e s . " H o w e v e r , h i s " e n g i n e o f a n a l y s i s " w a s d e f e c t i v e . H e w a s n e v e r t h e l e s s i m m e n s e l y s u c c e s s f u l a n d h i s s u c c e s s , a p a r t f r o m t h e t e c h n i c a l m e r i t s o f h i s a n a l y s i s , c a n b e a t t r i b u t e d t o i t s p o l i c y r e c o m m e n d a t i o n s : P e o p l e t o o k t o h i s t h e o r y b e c a u s e t h e y a g r e e d w i t h h i s r e c o m m e n d a t i o n s . H e b e c a m e t h e c e n t e r o f a c i r c l e t h a t l o o k e d t o h i m f o r g u i d a n c e a n d i n t u r n d e f e n d e d h i s o p i n i o n s . I t i s n e i t h e r h i s a d v o c a c y o f w i n n i n g p o l i c i e s p e r s e , n o r h i s t h e o r y p e r s e , t h a t t o t h i s d a y m a k e s h i m , i n t h e e y e s o f s o m e , t h e fi r s t e c o n o m i s t s o f a l l o f i n t S t ' o f C 0 1 1 0 t i m e s , b u t f e l i c i t o u s c o m b i n a t i o n o f b o t h . 4 0 I I . F R A N K H . K N I G H T O N R I C A R D O : T h e p u r p o s e o f t h i s s e c t i o n i s t o s t u d y F r a n k H . K n i g h t ' s i n t e r p r e t a t i o n o f R i c a r d o . K n i g h t h a s b e e n c o n s i d e r e d " t h e t e a c h e r a n d t h e m a j o r p r o m u l g a t o r o f t h e p a r t i c u l a r p o i n t o f v i e w o f t h e C h i c a g o S c h o o l . " 4 1 S c h u m p e t e r , i n g e n e r a l , h a s a g r e e d w i t h K n i g h t ' s i n t e r p r e t a t i o n o f R i c a r d o o n m a n y c r u c i a l i s s u e s a n d l i k e w i s e , h i s i n fl u e n c e c a n b e f e l t i n S t i g l e r ' s i n t e r p r e t a t i o n s o f t h e e c o n o m i c s o f R i c a r d o . K n i g h t ' s g e n e r a l i n t e r e s t i n t h e s t u d y o f t h e c l a s s i c a l e c o n o m i s t s w a s t o e x p o s e t h e i r m i s t a k e s a n d " a b e r r a t i o n s , " s o t h a t w h a t h e c o n s i d e r e d t o b e t h e " c o r r e c t v i e w " w o u l d s t a n d o u t W 4 2 T h e m a i n s o u r c e f o r t h e i n t e r p r e t a t i o n b y K n i g h t o f R i c a r d o , i s h i s a r t i c l e s e n t i t l e d " T h e R i c a r d i a n T h e o r y o f P r o d u c t i o n a n d D i s t r i b u t i o n . " K n i g h t ' s b o o k s a n d h i s f a m o u s i n t r o d u c t i o n t o t h e B d n e i e l e e e f fi e e n e m i e s b y M e n g e r c o n t a i n h i s c r i t i c i s m s o f t h e c l a s s i c a l e c o n o m i c s a n d e c o n o m i c o r g a n i z a t i o n . A . R i c a r d o ' s T h e o r y o f V a l u e : K n i g h t d i d n o t w r i t e v e r y m u c h o n R i c a r d o ' s t h e o r y o f v a l u e . I t w a s a " q u a n t i t y - o f - l a b o u r t h e o r y o f v a l u e , " 4 3 b a s e d u p o n a p e r c e p t i o n o f e c o n o m i c l i f e a s " i r k s o m e n e s s " r e fl e c t [ i n g ] t h e p o s s i b i l i t y o f u s i n g o n e ' s p e r s o n a l p o w e r s f o r s o m e p u r p o s e o t h e r t h a n t h a t o f c r e a t i n g e x c h a n g e v a l u e . " 4 4 I n h i s o p i n i o n , i t w a s a n " u n f o r t u n a t e c o n c e p t i o n o f v a l u e [ c a s t ] i n n e g a t i v e t e r m s - c o s t , i n t e r p r e t e d a s ' p a i n ' - - i n s t e a d o f p o s i t i v e t e r m s — - d e s i r e o r u t i l i t y . " 4 5 K n i g h t o b s e r v e d t h a t R i c a r d o ' s m a i n i n t e r e s t i n v a l u e w a s m o t i v a t e d b y h i s a m b i t i o n t o c o r r e c t t h e c i r c u l a r i t y h e o b s e r v e d i n S m i t h ' s t h e o r y o f v a l u e . H e w a n t e d t o m a k e t h e t h e o r y o f v a l u e " m o n i s t i c " i n c o n t r a s t w i t h " p l u r a l i s t i c . " T h e t a s k h e s e t h i m s e l f w a s t w o - f o l d : t o g e t r i d o f a l l u s e o f p r i c e s t o e x p l a i n p r i c e s , a n d t o fi n d s o m e o n e t h i n g , n o t i t s e l f a p r i c e , t o w h i c h $ 1 1 1 2 1 1 1 1 1 t h e p r i c e o f a p r o d u c t m u s t b e e q u a l . F o r W m h e p i c k e d q u a n t i t y o f l a b o r . 4 6 K n i g h t d i d n o t s a y w h a t t h e " s i m p l e r e a s o n s " w e r e , b u t , a s w i l l b e a p p a r e n t b e l o w , i t w a s a n e m p j fi e a l c h o i c e . Y e t , e v e n o n e m p i r i c a l g r o u n d s i t w a s a " c r u d e f a l l a c y " : " R i c a r d o a n d t h e r e s t , f o l l o w e d a v i d l y b y M a r x , u s e d c r u d e f a l l a c i e s o r g r o s s s i m p l i fi c a t i o n s t o r e d u c e c o s t t o q u a n t i t y o f l a b o r . " 4 7 I n o r d e r t o e x p l a i n p r i c e s i n t e r m s o f l a b o r - e m b o d i e d , R i c a r d o , a c c o r d i n g t o K n i g h t " h a d t o e x p l a i n a w a y t h e p r i c e d e t e r m i n i n g r o l e s o f c a p i t a l a n d l a n d ( o r t h e i r r e m u n e r a t i o n s ) a n d h e h a d t o o v e r c o m e t h e f u r t h e r d i f fi c u l t y t h a t f o r c o m m o n s e n s e t h e p r i c e o f l a b o u r a s p a i d b y t h e W d o e s n o t c o r r e s p o n d t o i t s q u a n t i t y . " 4 8 K n i g h t o b s e r v e s t h a t R i c a r d o w a s n o t i n t e r e s t e d i n t h e a b s o l u t e v a l u e o f c o m m o d i t i e s b u t o n l y i n t h e v a r i a t i o n s i n t h e r e l a t i v e v a l u e o f c o m m o d i t i e s . I n s p i t e o f " m i s u s e o f w o r d s , " s a y s K n i g h t , i t i s c l e a r t h a t : H e [ w a s ] c o n c e r n e d w i t h h i s t o r i c a l c h a n g e s a n d n m w i t h e q u i l i b r i u m r e l a t i o n s o r t e n d e n c i e s , a p o s i t i o n c h a r a c t e r i S t i c o f m a n y m o d e r n w r i t e r s . T h e d i f fi c u l t y ( a s w i t h h i s l a t e r e m u l a t o r s ) i s t h a t a l a r g e p a r t o f w h a t h e s a [ i d ] m a k e s s e n s e o n l y i n c o n n e c t i o n w i t h a t h e o r y o f e q u i l i b r i u m . ” R i c a r d o ' s t h e o r y o f v a l u e h a d s o m e r e a l i s m i f i t i s t r e a t e d h i s t o r i c a l l y . I n o t h e r w o r d s , i t h a d s o m e e m p i d e a ] v a l i d i t y b u t : n e i y j j e a i l y s o i t w a s a n " a b e r r a t i o n " b a s e d o n a " c r u d e s i m p l i fi c a t i o n " : I f w e c o u l d v i e w R i c a r d o ' s s y s t e m i n a p u r e l y h i s t o r i c a l l i g h t , a s a n e x p l a n a t i o n o f W I S . i t w o u l d , i n a g e n e r a l w a y , fi t t h e f a c t s a s t o t h e o u t s t a n d i n g c h a n g e s i n E n g l a n d d u r i n g t h e h a l f - c e n t u r y p r i o r t o t h e d a t e o f h i s b o o k . T h e m a i n f a c t w a s a n i n c r e a s e o f s e v e r a l f o l d i n t h e p r i c e s o f a g r i c u l t u r a l r e l a t i v e t o m a n u f a c t u r e d p r o d u c t s . A n d i t w o u l d b e c o r r e c t t o e x p l a i n t h i s , i n t h e m a i n , a n d s p e a k i n g s u p e r fi c i a l l y , b y t h e i n c r e a s e i n t h e e f fi c i e n c y o f " l a b o u r " i n m a n u f a c t u r e s t h r o u g h i n v e n t i o n s , a n d i t s d e c r e a s e i n a g r i c u l t u r e i n c o n s e q u e n c e o f t h e p u s h i n g o u t w a r d o f t h e m a r g i n o f c u l t i v a t i o n T h e l e t t e r c h a n g e w a s a c o n s e q u e n c e o f t h e i n c r e a s e o f p o p u l a t i o n a n d t h e d i s r u p t i o n o f f o r e i g n t r a d e b y t h e w a r s . T h e f a s t w a s a p h a s e o f t h e I n d u s t r i a l R e v o l u t i o n , w h i c h a l s o u n d e r l a y t h e g r o w t h o f p o p u l a t i o n . 5 1 I n 1 1 2 I n K n i g h t ' s v i e w , R i c a r d o ' s t h e o r y o f v a l u e w a s b a s e d u p o n h i s v i s i o n o f p r o d u c t i v e o r g a n i z a t i o n o n l y i n c o n n e c t i o n w i t h a g r i c u l t u r e , a n d h i s v i s i o n o f p r o d u c t i v e o r g a n i z a t i o n w a s i n fl u e n c e d b y " a f a l l a c y " : t h e a s s u m p t i o n o f " p r o d u c t i o n a s p r o d u c t i o n o f w i s h " r a t h e r t h a n t h e " c o r r e c t " v i e w o f a s s u m i n g i t a s t h e p r o d u c t i o n o f e e m i e e e . K n i g h t b e l i e v e s t h a t R i c a r d o ' s t r e a t m e n t o f v a l u e i n c o n n e c t i o n w i t h n a t u r a l p r i c e h a d s o r r r e m e r i t b u t h i s t h e o r i e s o f d i s t r i b u t i o n c o m p l e t e l y i g n o r e d p r i c i n g a n d a p p r o a c h e d t h e s u b j e c t o f e c o n o m i c o r g a n i z a t i o n f r o m a n e n t i r e l y d i f f e r e n t p o i n t o f v i e w : T h e d i s c u s s i o n o f c o s t o f p r o d u c t i o n i n r e l a t i o n t o p r i c e i s i n g e n e r a l r e a l i s t i c , e v e n i f s e r i o u s l y i n c o m p l e t e , b u t [ R i c a r d o ] h a d l i t t l e o r n o c o m p r e h e n s i o n o f t h e f a c t t h a t t h e c o s t s o f p r o d u c t i o n a r e i d e n t i c a l w i t h t h e d i s t r i b u t i v e p a y m e n t s - t h a t t h e t w o a r e s i m p l y t h e p r i c e s o f p r o d u c t i v e s e r v i c e s u n d e r d i f f e r e n t n a m e s . I n t h e c h a p t e r s d e a l i n g w i t h d i s t r i b u t i o n t h e r e i s n o a p p r o a c h t o t h e s u b j e c t i n t e r m s o f c o m p e t i t i v e p r i c i n g o r o f s u p p l y a n d d e m a n d . 5 2 R i c a r d o u n c o n s c i o u s l y s t a r t e d w i t h t h e i d e a t h a t s o c i e t y i s m a d e u p o f t h r e e c l a s s e s w i t h t h r e e d i f f e r e n t s o c i a l f u n c t i o n s a n d d i s t i n c t s o u r c e s o f i n c o m e , a n d t h u s a t t e m p t e d t o p i c t u r e a s o c i a l p r o c e s s o f d i v i s i o n . B . T h e o r i e s o f D i s t r i b u t i o n : I n K n i g h t ' s v i e w , R i c a r d i a n s y s t e m o f d i s t r i b u t i o n i s a " d o u b l e d i c h o t o m y " : " T h e s o c i a l p r o d u c t a s a w h o l e i s fi r s t d i v i d e d b e t w e e n t h e l a n d o n t h e o n e h a n d a n d t h e l a b o u r - a n d - c a p i t a l o n t h e o t h e r , a n d t h e n t h e l a b o u r - a n d - c a p i t a l s h a r e i s d i v i d e d b e t w e e n i t s t w o c l a i m a n t s . " 5 3 R i c a r d o ' s v i e w o f r e n t a s a s u r p l u s t a k e n b y t h e l a n d l o r d , a c c o r d i n g t o K n i g h t , " s u p e r fi c i a l l y s i m p l i fi e s t h e p r o b l e m t o a d i c h o t o m y , o n l y o n e ' s h a r e ' n e e d b e r e a l l y e x p l a i n e d ; t h e o t h e r i s fi x e d b y s u b t r a c t i o n . " 5 4 T h u s , o n c e R i c a r d o e x p l a i n e d r e n t , t h e n e x t s t e p i s t o e x p l a i n w a g e s a n d l e a v e p r o fi t a s a r e s i d u u m . T h e r e f o r e , R i c a r d o ' s t r e a t m e n t o f d i s t r i b u t i o n f a l l s i n t o t w o p a r t s , t h e t h e o r y o f r e n t a n d t h e t h e o r y o f w a g e s . R i c a r d o ' s c o n c e p t i o n o f p r o d u C t i v e o r g a n i z a t i o n , a c c o r d i n g t o K n i g h t , w a s i n a p r i m i t i v e 1 1 3 a g r i c u l t u r a l f o r m . K n i g h t c l a i m s S S t h a t R i c a r d o e n v i s i o n e d a s y s t e m i n w h i c h p r o d u c t i o n i s d i r e c t e d b y c a p i t a l i s t s w h o o w n e d a l l t h e p r o d u c t . A l l p r o d u c t i o n t o o k p l a c e i n a n a n n u a l c y c l e . D u r i n g t h e y e a r a l l c l a s s e s l i v e d o n t h e p r o d u c e o f t h e p r e v i o u s y e a r a n d a t t h e e n d o f t h e y e a r , w h e n t h e h a r v e s t i s i n , t h e c a p i t a l i s t fi r s t p a i d h i s r e n t i f h e u s e d a n y l a n d s u p e r i o r t o t h a t a t t h e m a r g i n o f c u l t i v a t i o n . A f t e r p a y i n g t h e r e n t , t h e c a p i t a l i s t d i v i d e d t h e r e m a i n i n g p r o d u c t i n t o t w o p a r t s , o n e f o r h i s o w n c o n s u m p t i o n a n d t h e o t h e r f o r t h e s u p p o r t o f l a b o r t h e n e x t y e a r . T h i s s e c o n d p a r t w a s R i c a r d o ' s " c a p i t a l " a d v a n c e d t o l a b o r e r s . R e n t , t h u s , w a s n o t p a i d o u t o f c a p i t a l . K n i g h t c o n c l u d e s t h a t a f t e r t h e r e n t i s p a i d a n d c a p i t a l i s a d v a n c e d t o l a b o r a s w a g e s , t h e fi n a l " r e s i d u e " w a s t h e c a p i t a l i s t ' s s h a r e o r p r o fi t . N o w l e t u s s e e K n i g h t ' s i n t e r p r e t a t i o n o f R i c a r d o ' s t h e o r y o f r e n t a n d w a g e s i n d e t a i l . 1 . T h e o r y o f r e n t : K n i g h t s e e m s t o g i v e s o m e c r e d i t t o R i c a r d o ' s t h e o r y o f r e n t ; p e r h a p s b e i n g l e s s d e f e c t i v e t h a n h i s t h e o r i e s o f p r o fi t a n d w a g e . N e v e r t h e l e s s , i t i s s t i l l m i s l e a d i n g a n d m i s d i r e c t e d a s a n " a n a l y t i c a l t h e o r y . " K n i g h t b e l i e v e s t h a t i n R i c a r d o , t h e r e n t t h e o r y " s e r v e s t h e p u r p o s e o f e l i m i n a t i n g a n o b s t a c l e i n t h e w a y o f a l a b o u r t h e o r y o f v a l u e . " 5 6 N a m e l y , b y s u b t r a c t i n g r e n t f r o m t h e v a l u e o f t h e t o t a l p r o d u c t , R i c a r d o g o t r i d o f o n e v a r i a b l e . 5 7 K n i g h t n e v e r t h e l e s s a c k n o w l e d g e s t h a t R i c a r d o ' s t h e o r y o f r e n t i s i n s o m e r e s p e c t s t h e n e a r e s t a p p r o a c h i n a l l o f t h e c l a s s i c a l w r i t i n g s t o w h a t c a n b e c o n s i d e r e d a r e a l t h e o r y o f d i s t r i b u t i o n . T h i s " r e a l " t h e o r y s h o u l d b e c a s t i n t e r m s o f a p r o c e s s o f i m p u t a t i o n b a s e d o n fi n a l i n c r e m e n t s . I n K n i g h t ' s v i e w , i t i s p o s s i b l e t o i n t e r p r e t R i c a r d i a n t h e o r y o f r e n t a s a r e s i d u u m a f t e r " c a p i t a l - a n d - l a b o r " r e c e i v e d t h e i r j o i n t s h a r e , w h i c h i s d e t e r m i n e d b y m a r g i n a l p r o d u c t i v i t y . H e w r o t e t h a t " c a p i t a l - a n d - l a b o r v i e w e d a s a s i n g l e , h o m o g e n e o u s f a c t o r , a r e a p p l i e d t o l a n d i n s u c c e s s i v e ' d o s e s , ' a n d t h e i r r e m u n e r a t i o n i s d e t e r m i n e d b y t h e p r o d u c t o f t h e l a s t i n c r e m e n t , t h e l a n d r e c e i v i n g t h e r e m a i n d e r o f t h e 1 1 4 p r o d u c r , i f a n y . " B u t , o n c l o s e r e x a m i n a t i o n K n i g h t b e l i e v e s R i c a r d o d i d n e t " r e a l l y g r a s p t h e m e a n i n g o f t h e i n c r e m e n t a l p r i n c i p l e . " 5 8 M o r e f u n d a m e n t a l l y , K n i g h t b e l i e v e s R i c a r d o : h a d n o c l e a r o r a c c u r a t e u n d e r s t a n d i n g o f t h e ' ' ' ' ’ ' e v e n i n t h e l i m i t e d a n d o n e s i d e d c o n n e c t i o n o f t h e a p p l i c a t i o n o f o t h e r f a c t o r s t o l a n d , a n d o v e r l o o k i n g t h e u n d e fi n e d a n d u n d e fi n a b l e c h a r a c t e r o f t h e v a r i a b l e s [ h e ] a s s u m e d . 5 9 K n i g h t g i v e s a b o u t n i n e r e a s o n s 6 0 w h y R i c a r d o d i d n o t h a v e c l e a r g r a s p o f t h e i n c r e m e n t a l p r i n c i p l e a n d t h e p r i n c i p l e o f d i m i n i s h i n g r e t u r n s . H o w e v e r , i t i s p o s s i b l e t o g r o u p K n i g h t ' s r e a s o n s u n d e r t w o h e a d i n g s : fi r s t , R i c a r d o d i d n o t r e a l i z e t h a t t h e r e n t p r o b l e m s h o u l d b e h a n d l e d w i t h i n t h e g e n e r a l p r o b l e m o f t h e m a x i m i z n n e n o f t o t a l p r o d u c t , w h e r e l a n d e n t e r s i n t o t h e p r o d u c t i o n p r o c e s s i n t h e s a m e w a y a s t h e o t h e r " f a c t o r s o f p r o d u c t i o n . " S e c o n d , R i c a r d o ' s c o n c e p t i o n o f l a n d , l a b o r a n d c a p i t a l w a s f a u l t y a n d f u r t h e r m o r e , h e a s s u m e d a fi g m e n t p r o d u c t i o n f u n c t i o n w h i c h d i d n o t a l l o w f o r o p e r a t i o n o f t h e " i n c r e m e n t a l p r i n c i p l e . " T h i s s e c o n d r e a s o n r e q u i r e s s o m e e l a b o r a t i o n . R i c a r d o a s s u m e d l a n d a s a " n a t u r a l a g e n t , " w h i c h i s n o t p r o d u c e d , a n d a c c o r d i n g t o K n i g h t , t h i s i s a f a l s e c o n c l u s i o n w h i c h r e f l e c t s a f a l s e c o n c e p t i o n o f p r o d u c t i o n . K n i g h t b e l i e v e s " n o g e n e r a l d i f f e r e n c e b e t w e e n ' n a t u r a l r e s o u r c e s ' a n d o t h e r t y p e s o f c a p i t a l g o o d s c a n b e d e f e n d e d . ' L a n d ' i s c a p i t a l m e r e l y . " 6 1 R i c a r d o d i d n o t h a v e a n y r e a l n o t i o n o f q u a n t i t y o f l a n d . " H e n e v e r c o n n e c t [ e d ] r e n t w i t h a n y p a r t i c u l a r g u m m y , o f l a n d , o r i n g e n e r a l w i t h l a n d a t a l l ; i t i s t h e c a p i t a l - a n d - l a b o u r a p p l i e d t o t h e l a n d w h i c h y i e l d s t h e r e n t . " 6 2 K n i g h t a l s o b e l i e v e s t h a t R i c a r d o ' s c o n c e p t i o n o f l a b o r a n d c a p i t a l w a s a l s o f a l s e . I n K n i g h t ' s v i e w , " a q u a n t i t y o f l a b o u r h a s m e a n i n g o n l y i n t e r m s o f v a l u e , w h i c h i s t h e i m p e t e d s h a r e o f p r o d u c t v a l u e , " a n d c a p i t a l i s t h e " p r o d u c t i v e c a p a c i t y " o f t h i n g s w h i c h i s n o t n e c e s s a r i l y d i f f e r e n t t h a n t h e p r o d u c t i v e c a p a c i t y o f l a b o r . T r e a t m e n t o f c a p i t a l a s a f a c t o r o f p r o d u c t i o n h a s t o b e j u s t i fi e d b y a c l e a r e x p l a n a t i o n o f " q u a n t i t y o f c a p i t a l " w h i c h R i c a r d o d i d n o t p r o v i d e : " T h e f a l l a c y o f t r e a t i n g l a b o u r a s a f a c t o r w o u l d r e m a i n , a n d t h e t r e a t m e n t o f c a p i t a l i n t h e s a m e w a y w o u l d h a v e t o b e j u s t i fi e d b y a c l e a r 1 1 5 e x p l a n a t i o n o f c a p i t a l q u a n t i t y , w h i c h i s c e r t a i n l y n e t f o u n d i n t h e c l a s s i c a l w r i t e r s . " 6 3 R i c a r d o d i d n o t h a v e a n o t i o n o f c a p i t a l a s a m e a s u r a b l e q u a n t i t y . H e r e , i t s e e m s a p p r o p r i a t e t o m e n t i o n t h a t K n i g h t d i s a g r e e d w i t h M a r s h a l l ' s c h a r a c t e r i z a t i o n t h a t s a v i n g s i n v o l v e d " w a i t i n g . " I n K n i g h t ' s v i e w , t h e c o r r e c t t e r m t o u s e i s " a b s t i n e n c e . " 6 4 F u r t h e r m o r e , K n i g h t , i t s e e m s , d i s a g r e e d w i t h M a r s h a l l o v e r w h e t h e r R i c a r d o ' s r e f e r e n c e t o " t i m e " s h o u l d b e i n t e r p r e t e d a s R i c a r d o ' s r e c o g n i t i o n o f c a p i t a l a s a s e p a r a t e q u a n t i fi a b l e f a c t o r o f p r o d u c t i o n i n t h e f o r m o f " w a i t i n g . " K n i g h t w r o t e : T h e r e i s n o r e l a t i o n b e t w e e n t h e q u a n t i t y o f c a p i t a l u s e d i n a s o c i e t y a n d t h e l e n g t h o f a n y " p r o d u c t i o n p e r i o d . " R e a l p r o d u c t i o n i s s i m u l t a n e o u s w i t h c o n s u m p t i o n , w h i l e t h e t i m e t a k e n t o b u i l d u p t h e c a p i t a l o f s o c i e t y i s i t s e n t i r e p e r i o d o f h i s t o r i c a l g r o w t h . T h e p r o d u c t i o n p e r i o d a n d s e r v i c e l i f e o f c o n c r e t e t h i n g s h a v e n o d e f i n i t e r e l a t i o n t o t h e q u a n t i t y o f c a p i t a l fi s A s f a r a s t h e p r o d u c t i o n f u n c t i o n i s c o n c e r n e d , i t a p p e a r s t h a t R i c a r d o , a c c o r d i n g t o K n i g h t , a s s u m e d a fi x e d c o e f fi c i e n t p r o d u c t i o n f u n c t i o n : " R i c a r d o ' s p o s i t i o n , a s w e m u s t r e p e a t e d l y e m p h a s i z e , i s t h a t a fi x e d a m o u n t o f c a p i t a l a l w a y s e m p l o y s a fi x e d a m o u n t o f 1 a b o u r . " 6 6 W e c a n n o w u n d e r s t a n d w h y K n i g h t c l a i m e d t h a t R i c a r d o " h a d n o c l e a r u n d e r s t a n d i n g o f t h e p r i n c i p l e o f d i m i n i s h i n g r e t u r n s . " A c c o r d i n g t o K n i g h t , " a c o r r e c t f o r m u l a t i o n m u s t d i s t i n g u i s h b e t w e e n t w o e n t i r e l y d i f f e r e n t p r i n c i p l e s w i t h n o d i r e c t o r n e c e s s a r y i n t e r c o n n e c t i o n . " T h e fi r s t p r i n c i p l e i s t h e " M e n d " l a w , w h i c h s t a t e s t h a t a g i v e n r a t i o o f i n c r e a s e i n a v a r i a b l e f a c t o r w i l l g i v e r i s e t o a s m a l l e r r a t i o o f i n c r e a s e i n t h e t 0 t a l p r o d u c t . " K n i g h t b e l i e v e s t h i s p r i n c i p l e i s a x i o m a t i c a l l y t r u e b u t t h a t i t a f f o r d s n o s t a n d a r d f o r s e l e c t i n g a n d u s i n g a n y p a r t i c u l a r p r o p o r t i o n s o f t h e f a c t o r . F o r t h i s , o n e m u s t u s e a d i f f e r e n t p r i n c i p l e , t h e p r i n c i p l e o f t h e " i n e r e m e n i a i l a w , w h i c h s t a t e s t h a t e q u a l s u c c e s s i v e i n c r e m e n t s o f a v a r i a b l e f a c t o r y i e l d d e c r e a s i n g i n c r e m e n t s o f p r o d u c t . " 6 7 I n t e r m s o f t h e m o d e r n m a r g i n a l i s t t e r m i n o l o g y w h a t K n i g h t c a l l s t h e e m p e n i e n n i l a w a p p e a r s t o c o r r e s p o n d t o t h e f a c t t h a t o n a c o n t i n u o u s w e l l - b e h a v e d p r o d u c t i o n f u n c t i o n , m a r g i n a l p r o d u c t i v i t y o f a v a r i a b l e f a c t o r ( s l o p e ) a t a g i v e n p o i n t i s l e s s t h a n t h e a v e r a g e p r o d u c t i v i t y . W h a t K n i g h t c a l l s t h e i n e n e m e n m l a w c o r r e s p o n d s t o t h e f a c t t h a t m a r g i n a l p r o I C S r u l f u r 1 1 6 p r o d u c t i v i t y d i m i n i s h e s a s n e w v a r i a b l e f a c t o r s a r e a p p l i e d ( i . e . , s e c o n d d e r i v a t i v e w i t h r e s p e c t t o l a b o r i s n e g a t i v e ) . I n R i c a r d o , h o w e v e r , m a r g i n a l c h a n g e s a r e a u t o m a t i c a l l y r u l e d o u t b e c a u s e h e a s s u m e d a fi x e d c o e f fi c i e n t p r o d u c t i o n f u n c t i o n . I t a l s o a p p e a r s t h a t , b y i m p l i c a t i o n , M e m e r e n a m e a r e a l s o r u l e d o u t . B e c a u s e o f t h e n a t u r e o f t h e p r o d u c t i o n f u n c t i o n , c o n s t a n t r e t u r n s p r e v a i l . 2 . T h e o r y o f w a g e s a n d p r o fi t s : A c c o r d i n g t o K n i g h t , R i c a r d i a n t h e o r y o f w a g e s a n d p r o fi t s " i s a n a m a z i n g t i s s u e o f i n c o n s i s t e n c y a n d i r r e l e v a n c e . " N e v e r t h e l e s s , i t i s i n t e r e s t i n g n o t m e r e l y b e c a u s e i t i l l u s t r a t e s t h e w o r k i n g s o f t h e b e s t m i n d s , b u t i t a l s o s e r v e s t o w a r n a g a i n s t t h e t y p e s o f f a l l a c y n a t u r a l t o m i n d s n o t t r a i n e d t o b e o n g u a r d a g a i n s t t h e m . “ K n i g h t s t a t e s t h a t " t h e t h e o r y o f p r o fi t d o e s n o t g e t b e y o n d t h e a r i t h m e t i c t r u i s m o f t h e r e s i d u a l i d e a T h e t h e o r y o f w a g e s i s i n n o b e t t e r c a s e T h e o n l y s e n s e i n w h i c h t h e e n t i r e t r e a t m e n t g e t s b e y o n d t h e n a r r o w a n d v i c i o u s c i r c l e o f e a c h c l a i m a n t g e t t i n g w h a t t h e o t h e r d o e s n o t g e t , l i e s i n t h e i d e a t h a t l a b o u r g e t s w h a t i t ' h a s t o h a v e . ’ T h i s i s n o t o n l y m e a r r i n g l e s s l y i n d e fi n i t e , b u t i s i n n o d e f e n s i b l e s e n s e t r u e . " 6 9 I n K n i g h t ' s v i e w , s i n c e t h e p r o fi t i s a f o r m a l r e s i d u e , t h e r e a l q u e s t i o n t h e n b e c o m e s , " w h a t d e t e r m i n e s w a g e s ? " K n i g h t s t a t e s t h a t i n R i c a r d o " w a g e s a r e d e t e r m i n e d b y w h a t i s ' r e q u i r e d ' f o r t h e s u p p o r t o f t h e l a b o u r e r t h a t i s , w e h a v e a ' s u b s i s t e n c e t h e o r y ' o f w a g e s . " 7 0 B u t t h e t e r m s " r e q u i r e d " a n d " s u b s i s t e n c e , " a c c o r d i n g t o K n i g h t , a r e q u i t e a r b i t r a r y . H e o b s e r v e s t h a t t h e s u b s i s t e n c e t h e o r y o f w a g e s r e s t s o n t h e a s s u m p t i o n t h a t t h e c a p i t a l i s t w h o i s a l s o t h e e m p l o y e r m a k e s t h e d i v i s i o n o f t h e p r o d u c t - l e s s - r e n t a r b i t r a r i l y : " T h e d e e p e r [ I ] a s p e c t o f t h i s t h e o r y , t h a t c a p i t a l i s t s m a k e t h e d i v i s i o n b e t w e e n t h e m s e l v e s a n d t h e i r l a b o u r e r s b y W 3 7 1 K n i g h t i s a b l e t o d i s c e r n t w o e x p l a n a t i o n s o f w a g e s , o n e f o r t h e s h o r t - r u n a n d o n e f o r t h e l o n g - r u n . T h e s h o r t - r u n t h e o r y o f w a g e s , a c c o r d i n g t o K n i g h t , r u n s i n t e r m s o f s u p p l y a n d d e m a n d . T h e s u p p l y o f l a b o r i s t h e l a b o r i n g p o p u l a t i o n a n d t h e d e m a n d f o r l a b o r i s t h e " f u n d s d e s t i n e d f o r t h e P 3 1 f u r e f f 1 1 7 p a y m e n t o f w a g e s , " o r w a g e s f u n d . K n i g h t t h e n p o i n t s t o t w o q u e s t i o n s r e l e v a n t t o w a g e s f u n d : f u s t , w h y s h o u l d t h e w a g e s f u n d i n c r e a s e ? a n d s e c o n d , i f i t d o e s i n c r e a s e , w i l l t h e e f f e c t b e t o r a i s e w a g e s , o r t o i n c r e a s e t h e n u m b e r o f l a b o r e r s ? H e c l a i m s t h a t o n t h e fi r s t i s s u e R i c a r d o p r o v i d e d n o a n s w e r . O n t h e s e c o n d i s s u e , R i c a r d o g a v e b o t h a l t e r n a t i v e s a s a n s w e r s a n d a l s o a d d e d a t h i r d v i e w t h a t t h e a n s w e r d e p e n d s o n t h e r e l a t i v e r a t e s o f i n c r e a s e i n c a p i t a l a n d p o p u l a t i o n . B u t i t i s c l e a r , a c c o r d i n g t o K n i g h t , t h a t t h e r a t e o f i n c r e a s e o f c a p i t a l c a n n o t p e r m a n e n t l y b e g r e a t e r , s o t h a t t h e fi n a l r e s u l t i s a n i n c r e a s e i n t h e s u p p l y o f l a b o r . T h e l o n g - r u n t h e o r y o f w a g e s , a c c o r d i n g t o K n i g h t , i s b a s e d o n M a l t h u s i a n p o p u l a t i o n t h e o r y . T h e " c l a s s i c s " a n d R i c a r d o m a d e a l l o w a n c e s f o r t h e s u b s i s t e n c e r e q u i r e m e n t s o f t h e w o r k e r s , i n t h a t w a g e s i n t h e l o n g - r u n a r e c o n t r o l l e d b y p r e v a i l i n g s t a n d a r d s o f l i v i n g . H e c o n c l u d e s t h a t , i n s p i t e o f t h e s e v e r b a l r e c o g n i t i o n s , t h e i r t h e o r i e s a r e " h i g h l y i n d e fi n i t e . " 7 2 K n i g h t ' s u n d e r s t a n d i n g o f t h e b a s i c t e n e t s o f R i c a r d i a n e c o n o m i c s c a n b e s u m m a r i z e d ” a s f o l l o w s : " T h e S e v e n A b e r r a t i o n s " : 1 . T h e m a i n s o u r c e o f R i c a r d o ' s s e v e n a b e r r a t i o n s w a s h i s u n f o r t u n a t e c o n c e p t i o n o f v a l u e i n n e g a t i v e t e r m s - c o s t ; i n t e r p r e t e d a s " p a i n " i n s t e a d o f p o s i t i v e t e r m s - d e s i r e o f " u t i l i t y . " 2 . H i s s e c o n d a b e r r a t i o n w a s h i s " f a l s e c o n c e p t i o n o f p r o d u c t i o n " w h i c h w a s t h e d i r e c t o u t c o m e o f h i s " p a i n t h e o r y o f v a l u e . " I t w a s " f a l l a c i o u s " t o d e fi n e p r o d u c t i o n i n t e r m s o f w e a l t h r a t h e r t h a n t h e c o r r e c t v i e w , p r o d u c t i o n o f s e r v i c e s . W e a l t h i s a f a c t o r o f p r o d u c t i o n u s e d i n p r o d u c i n g s e r v i c e s . 3 . P u t t i n g t h e fi r s t t w o a b e r r a t i o n s t o g e t h e r , i t t h e n b e c o m e s c l e a r w h y R i c a r d o c o n s i d e r e d w e a l t h t o b e t h e p r o d u c t o f l a b o r . T h e c o n f u s i o n b e t w e e n p r o d u c t i o n o f w e a l t h a n d s e r v i c e s l e a d s t o R i c a r d o ' s t h i r d a b e r r a t i o n : t h e c o n f u s i o n o f t h e e c o n o m i c t h e o r y o f p r o g r e s s a n d g r o w t h w i t h t h o s e a c t i v i t i e s s e r v i n g t o c u r r e n t s a t i s f a c t i o n o f i n d i v i d u a l s . 1 1 8 4 . I n p r o v i n g h i s " w r o n g " p r o p o s i t i o n s , h e f o l l o w e d a " w r o n g " m e t h o d o l o g y i n t h a t h e d i d n o t h a v e a c l e a r c o n c e p t i o n o f m u t u a l c a u s a l i t y a n d m u t u a l d e t e r m i n a t i o n , w h i c h m a n i f e s t e d i t s e l f i n t h e f a i l u r e t o a p p l y t h e " l a w o f d i m i n i s h i n g u t i l i t y . " T h i s p r i n c i p l e " c o u l d n o t b e u n d e r s t o o d w i t h o u t a t l e a s t a n e l e m e n t a r y g r a s p o f t h e n o t i o n o f i n c r e m e n t s " a n d h e d i d n o t h a v e t h i s g r a s p . 5 . S i n c e R i c a r d o d i d n o t u n d e r s t a n d " t h e n o t i o n o f i n c r e m e n t s , " h e w a s t h e r e f o r e " i g n o r a n t " o f t h e p r i n c i p l e s o f a n a l y s i s i n m a t h e m a t i c a l t e r m s . W h a t t h i s m e a n s f o r K n i g h t i s t h a t R i c a r d o w a s i g n o r a n t o f t h e " t h e o r y o f i m p u t a t i o n " v i a p a r t i a l d i f f e r e n t i a t i o n . 6 . H e w a s a l s o i g n o r a n t o f t h e m a t h e m a t i c a l t e c h n i q u e o f m a x i m i z i n g r e t u r n s s u b j e c t t o c o n s t r a i n t s . 7 . L a s t , b u t t h e m o s t i m p o r t a n t a b e r r a t i o n , w a s t h a t R i c a r d o d i v o r c e d t h e p r o b l e m o f d i s t r i b u t i o n f r o m t h e p r o b l e m o f v a l u a t i o n : " T h e p r o b l e m o f m m , t h e s h a r i n g o f a j o i n t p r o d u c t a m o n g a n i n d e fi n i t e n u m b e r o f a g e n c i e s ( o w n e r s ) c o - o p e r a t i n g i n i t s c r e a t i o n , n o t m e r e l y w a s n o t s e e n a s a p r o b l e m o f i m p u t a t i o n , b u t w a s n o t a p p r o a c h e d a s a p r o b l e m o f v a l u a t i o n a t a l l . " W h a t t h i s m e a n s , a c c o r d i n g t o K n i g h t , i s t h a t R i c a r d o d i d n o t a c c e p t t h e i d e a t h a t i n d i v i d u a l s e x c h a n g e t h e i r s e r v i c e s f o r m o n e y a n d p u r c h a s e c o m m o d i t i e s w i t h i t , s o t h a t t h e r e i s a c o n t i n u o u s i n t e r a c t i o n b e t w e e n t h e g o o d s a n d f a c t o r s m a r k e t . T h e r e f o r e , R i c a r d o d i d n o t s e e t h a t p r i c e s o f g o o d s a n d p r i c e s o f f a c t o r s o f p r o d u c t i o n a r e d e t e r m i n e d b y t h e s a m e l a w o f d e m a n d - a n d - s u p p l y . I n o t h e r w o r d s , h e " d i d n o t g r a s p t h e i d e n t i t y o f c o s t s w i t h d i s t r i b u t i v e p a y m e n t s a n d t h e f u n c t i o n a l r o l e o f t h e t w o i n t e r a c t i n g s e t s o f p r i c e s . " 7 4 I I I . C . S T I G L E R O N R I C A R D O : G e o r g e S t i g l e r a g r e e s w i t h K n i g h t o n t h e e s s e n t i a l s , e v e n t h o u g h h i s t o n e a n d l a n g u a g e a r e s o m e w h a t m u t e d : h e d o e s n o t l a b e l e v e r y s t a t e m e n t a s a n " a b e r r a t i o n " o r a " f a l l a c y , " a n d h e a c k n o w l e d g e s w h a t h e c o n s i d e r s t o b e R i c a r d o ' s a c h i e v e m e n t s w i t h 1 1 9 c o m p l i m e n t a r y w o r d s s u c h a s " e x t r a o r d i n a r y , " " g r e a t , " e t c . H e s h a r e s t h e v i e w c o m m o n t o C h i c a g o S c h o o l t h a t t h e s t u d y o f h i s t o r y o f e c o n o m i c t h o u g h t d o e s n o t c o n t r i b u t e d i r e c t l y t o t h e a d v a n c e m e n t o f e x i s t i n g b o d y o f t h e o r y . H i s t o r y m a y b e i n t e r e s t i n g a s a n i n t e l l e c t u a l c u r i o s i t y , b u t i n g e n e r a l i t i s s a f e t o a s s u m e t h a t " e c o n o m i c s d o e s n o t h a v e a u s e f u l p a s t , " 7 5 a n d a n a b l e e c o n o m i s t n e e d n o t c o n c e r n h i m s e l f w i t h t h e h i s t o r y o f e c o n o m i c t h o u g h t . A s t o t h e g e n e r a l c h a r a c t e r o f R i c a r d o ' s w o r k s , S t i g l e r s e e m s t o a g r e e w i t h S c h u m p e t e r t h a t R i c a r d o w a s a " s t e r n l o g i c i a n a n d p o w e r f u l d e b a t e r " a n d h e w a s " c o n s i s t e n t i n d e a l i n g w i t h a f e w b a s i c i d e a s . " I n S t i g l e r ' s v i e w " e c o n o m i c s i s a n e n g i n e e f 3 1 1 3 1 1 5 1 ; a n d R i c a r d o w i t h h i s g r e a t p o w e r s o f a b s t r a c t i o n a n d s y n t h e s i s w a s a m a s t e r a n a l y s t M e a s u r e d b y t h e s i g n i fi c a n c e o f t h e v a r i a b l e s a n d t h e m a n a g e a b i l i t y o f t h e s y s t e m , h e f a s h i o n e d w h a t i s p r o b a b l y t h e m o s t i m p r e s s i v e o f a l l m o d e l s i n e c o n o m i c a n a l y s i s . " 7 6 R i c a r d o ' s s u c c e s s i s b a s e d u p o n t h e n a r r o w i n g d o w n o f t h e s u b j e c t m a t t e r o f h i s i n v e s t i g a t i o n s a n d w o r k i n g w i t h f e w i m p o r t a n t a g g r e g a t i v e v a r i a b l e s . H e w a s i n t e r e s t e d i n t h e v a l u e a n d d i s t r i b u t i o n p r o b l e m , b u t h i s c o n c e r n w a s e s s e n t i a l l y d i f f e r e n t t h a n t h a t o f " n e o c l a s s i c a l " e c o n o m i s t s : " T h e s t r u c t u r e a n d t r e n d o f i n d i v i d u a l p r i c e s , w h i c h h a d c a l l e d f o r t h s o m e o f S m i t h ' s b e s t a n a l y s i s a n d w h i c h b e c a m e t h e c e n t r a l c o n c e r n o f n e o c l a s s i c a l e c o n o r r r i c s , w e r e s i m p l y o u t s i d e h i s d o m a i n . " 7 7 I n R i c a r d o , t h e l a w o f d i m i n i s h i n g r e t u r n s w a s n e v e r a p p l i e d o u t s i d e a g r i c u l t u r e ; h e " d i d n o t h a v e t h a t i n s t i n c t f o r s y m m e t r y a n d g e n e r a l l y i s n o w a s s o c i a t e d w i t h t h e f o r m a l t h e o r i s t . “ I n S t i g l e r ' s v i e w , r a t h e r t h a n t h e s u b s t a n c e a n d c o n t e n t s o f h i s t h e o r i e s , i t i s " h i s n a k e d l o g i c a n d p s e u d o - l o g i c [ w h i c h ] h e l p e d t o e s t a b l i s h a p r o f e s s i o n a l f r a m e o f m i n d [ a n d ] d i d m u c h t o r e d u c e p r o m i s c u o u s f a c t - g a t h e r i n g a n d : d _ h e e t h e o r i z i n g T h i s w a s t h e b a s i c ' R i c a r d o e f f e c t ' . " 7 8 A . R i c a r d o ' s " 9 3 P e r C e n t L a b o r T h e o r y o f V a l u e " : 1 2 0 S t i g l e r s e e m s t o a g r e e w i t h S c h u m p e t e r ' s a r g u m e n t t h a t R i c a r d o ' s l a b o r t h e o r y o f v a l u e w a s " a n a p p r o x i m a t i o n " ; h e s a r d o n i c a l l y c a l l s i t " 9 3 p e r c e n t l a b o r t h e o r y o f v a l u e . " I t m a y b e o f i n t e r e s t t o n o t e t h a t S t i g l e r ' s a r g u m e n t i s b a s e d u p o n a p a s s a g e w h i c h a p p e a r e d e n j y i n t h e t h i r d e d i t i o n o f t h e fl r j n e j e l e s z T h e r e a d e r , h o w e v e r , s h o u l d r e m a r k , t h a t t h i s c a u s e o f t h e v a r i a t i o n o f c o m m o d i t i e s [ d i f f e r e n t p r o p o r t i o n s o f fi x e d c a p i t a l ] i s c o m p a r a t i v e l y s l i g h t i n i t s e f f e c t s . W i t h s u c h a r i s e o f w a g e s a s s h o u l d o c c a s i o n a f a l l o f o n e p e r c e n t . i n p r o fi t s , g o o d s p r o d u c e d u n d e r t h e c i r c u m s t a n c e s I h a v e s u p p o s e d , v a r y i n r e l a t i v e v a l u e o n l y o n e p e r c e n t . ; t h e y f a l l w i t h s o g r e a t a f a l l o f p r o fi t s f r o m £ 6 , 0 5 0 t o £ 5 , 9 9 5 . T h e g r e a t e s t e f f e c t s w h i c h c o u l d b e p r o d u c e d o n t h e r e l a t i v e p r i c e s o f t h e s e g o o d s f r o m a r i s e o f w a g e s , c o u l d n o t e x c e e d 6 o r 7 p e r c e n t . ; f o r p r o fi t s c o u l d n o t , p r o b a b l y , u n d e r a n y c i r c u m s t a n c e s , a d m i t o f a g r e a t e r g e n e r a l a n d p e r m a n e n t d e p r e s s i o n t h a n t o t h a t a m o u n t . ” I n t h e a b o v e p a s s a g e , R i c a r d o c l a i m s t h a t c h a n g e s b r o u g h t a b o u t i n t h e r e l a t i v e v a l u e o f c o m m o d i t i e s b y c h a n g e s i n w a g e s a n d p r o fi t s w e r e v e r y s m a l l c o m p a r e d t o t h o s e b r o u g h t a b o u t b y c h a n g e s i n t h e q u a n t i t y o f l a b o r . S t i g l e r c o n c l u d e s t h a t q u a n t i t i e s o f l a b o r e x p e n d e d d i r e c t l y o r i n d i r e c t l y a r e n o t t h e o n l y d e t e r m i n a n t s o f r e l a t i v e v a l u e s ; t h e r e f o r e , R i c a r d o d i d n e t h a v e a n " : n fl y n ’ e a l l a b o r t h e o r y o f v a l u e " b u t o n t h e o t h e r h a n d " t h e r e i s n o d o u b t t h a t h e h e l d w h a t m a y b e c a l l e d a n e m n i n ' e a i l a b o r t h e o r y o f v a l u e . R i c a r d o w o u l d h a v e h a d a n " a n a l y t i c a l " l a b o r t h e o r y o f v a l u e i f h e h a d s u c c e e d e d i n r e d u c i n g " a l l o b s t a c l e s t o p r o d u c t i o n t o e x p e n d i t u r e s o f l a b o r o r a s s e r t [ e d ] t h e i r r e l e v a n c e o r n o n - e x i s t e n c e o f n o n - l a b o r o b s t a c l e s . " 8 0 B u t h e d i d n o t e m b r a c e e i t h e r v i e w . N e v e r t h e l e s s , a c c o r d i n g t o S t i g l e r , R i c a r d o h a d " a n e m p i r i c a l l a b o r t h e o r y o f v a l u e . " S t i g l e r c l a r i fi e s w h a t t h e " a n a l y t i c a l " a n d " e m p i r i c a l " t h e o r i e s a r e : " A n a n a l y t i c a l s t a t e m e n t c o n c e r n s f u n c t i o n a l r e l a t i o n s h i p s ; a n e m p i r i c a l s t a t e m e n t t a k e s a c c o u n t o f q u a n t i t a t i v e s i g n i fi c a n c e o f t h e r e l a t i o n s h i p . " 8 l S t i g l e r , t h e n , c l a i m s t h a t R i c a r d o ' s v a l u e t h e o r y w a s " i n c o r r e c t " b e c a u s e i t c o n t a i n e d s e v e r a l i m p o r t a n t d e fi c i e n c i e s : 1 ) i t e x c l u d e d r e n t f r o m c o s t , 2 ) i t r e d u c e d a l l c a p i t a l t o l a b o r - e m b o d i e d a n d 3 ) w i t h t h e e x c e p t i o n o f c a s e s o f c o n s t a n t c o s t s , i t i g n o r e d d e m a n d . 8 2 1 2 1 S t i g l e r c l a i m s t h a t R i c a r d o ' s t h e o r y o f v a l u e w a s " a c o s t - o f - p r o d u c t i o n t h e o r y , a n d d i f f e r [ e d ] f r o m S m i t h ' s t h e o r y o n l y i n t h e e x c l u s i o n o f r e n t s f r o m c o s t s . " 8 3 S t i g l e r t h u s d i s s e n t e d f r o m S c h u m p e t e r . A s q u O t e d e a r l i e r , S c h u m p e t e r c a l l e d R i c a r d o ' s l a b o r t h e o r y o f v a l u e " a n a p p r o x i m a t i o n , " b u t i n h i s o p i n i o n t h i s w a s n o t a r e a s o n f o r c l a s s i f y i n g R i c a r d o ' s l a b o r t h e o r y o f v a l u e a s a c o s t t h e o r y s i m i l a r t o S m i t h ' s . S t i g l e r d i s a g r e e s w i t h t h e i d e a t h a t R i c a r d o i n s u b s e q u e n t e d i t i o n s w a s g r a d u a l l y f o r c e d t o r e t r e a t f r o m t h e p u r e l a b o r t h e o r y o f v a l u e ( a t h e s i s a d v a n c e d b y J . H o l l a n d e r a n d E . C a n n a n a n d r e p u d i a t e d b y S r a f f a ) e v e n t h o u g h " h i s h e a r t c l u n g t o p u r e l a b o r t h e o r y . " 8 4 H e a l s o d i s a g r e e s w i t h t h e c l a i m t h a t e v e n t h o u g h R i c a r d o ' s t h e o r y w a s w o u n d e d b y a d m i s s i o n o f u n e q u a l d e g r e e s o f c a p i t a l i z a t i o n , h e c l u n g t o l a b o r t h e o r y b e c a u s e o f t h e q u a l i t a t i v e i m p o r t a n c e a t t a c h e d t o l a b o r i n d e t e r m i n i n g v a l u e s ( S c h u m p e t e r ' s , O ' . S t . C l a i r ' 5 8 5 a r g u m e n t ) . S t i g l e r a t t e m p t s t o a n s w e r a q u e s t i o n p o s e d b y S c h u m p e t e r . S c h u m p e t e r , a s q u o t e d a b o v e , w r o t e t h a t i f R i c a r d o r e a l l y h a d a c o s t t h e o r y o f v a l u e a k i n t o S m i t h ' s , " i t w o u l d b e d i f fi c u l t t o s e e w h a t i t w a s h e f o u g h t f o r w i t h s o m u c h i n s i s t e n c e a n d w h a t t h e e n s u i n g c o n t r o v e r s i e s w e r e a b o u t . " 8 6 S t i g l e r a t t e m p t s t o a n s w e r S c h u m p e t e r ' s q u e s t i o n a s f o l l o w s : O n e i s i n c l i n e d t o r e p l y t h a t t h e r e w a s n o c o n t r o v e r s y , a n d t h a t t h e c o n t r o v e r s y w a s a b o u t s o m e t h i n g e l s e . T h e r e w a s i n f a c t n o a c t i v e c o n t r o v e r s y o v e r t h e s o - c a l l e d l a b o r t h e o r y i n R i c a r d o ' s l i f e t i m e . T h e m a i n p o i n t s o f c o n t r o v e r s y w e r e d i f f e r e n t . F i r s t , R i c a r d o e l i m i n a t e d r e n t f r o m t h e c o s t o f p r o d u c t i o n , w h i c h w a s n o t i n k e e p i n g w i t h p o p u l a r v i e w s . S e c o n d , h e a p p e a r e d t o d e n y ( b u t d i d n o t d o s o ) t h a t s u p p l y a n d d e m a n d g o v e r n e d v a l u e F i n a l l y , t h e e n d l e s s d i s p u t e b e t w e e n M a l t h u s a n d t h e R i c a r d i a n s c o n c e r n e d t h e m e a s u r e o f v a l u e , n o t i t s c a u s e s . ” A p p a r e n t l y s a t i s fi e d w i t h t h e f o r e g o i n g e x p l a n a t i o n o f t h e m i s u n d e r s t a n d i n g s a b o u t R i c a r d o ' s t h e o r y o f v a l u e , S t i g l e r c o n c l u d e s t h a t " i f a t h e o r y o n c e a c q u i r e s a n e s t a b l i s h e d m e a n i n g , e a c h g e n e r a t i o n o f e c o n o m i s t s b e q u e a t h s t h i s m e a n i n g t o t h e n e x t , a n d i t i s a l m o s t i m p o s s i b l e f o r a f a m o u s t h e o r y t o g e t a f r e s h h e a r i n g . " 8 8 S t i g l e r f e e l s h i s i n t e r p r e t a t i o n p r o v i d e s a " f r e s h h e a r i n g . " H e s t a t e s t h a t " R i c a r d o h a d a c o s t - o f - p r o d u c t i o n t h e o r y o f v a l u e " a n d " t h e o n l y e c o n o m i s t s t o a r g u e a t s o m e l e n g t h t h a t R i c a r d o h a d a c o s t - o f - 1 2 2 p r o d u c t i o n t h e o r y o f v a l u e h a v e b e e n M a r s h a l l , D i e h l , a n d V i n e r - b u t w h o c o u l d w i s h f o r m o r e c o m f o r t i n g a l l i e s . " 8 9 B . T h e o r i e s o f D i s t r i b u t i o n A c c o r d i n g t o S t i g l e r , R i c a r d o ' s c o n t r i b u t i o n s t o e c o n o m i c t h e o r y r e s i d e i n h i s m a s t e r l y s y n t h e s i s o f t h e t h e o r i e s o f p o p u l a t i o n a n d r e n t i n t o a g e n e r a l t h e o r y o f v a l u e a n d d i s t r i b u t i o n . T h e k e y e l e m e n t s o f h i s s y s t e m w e r e t h e t h e o r y o f p o p u l a t i o n , t h e r e n t , t h e s u b s i s t e n c e w a g e , a n d t h e m e a s u r e o f v a l u e . S t i g l e r c l a i m s t h a t i n t h e t h e o r i e s o f p o p u l a t i o n a n d r e n t " R i c a r d o w a s c h i e fl y a b o r r o w e r , a n d h e d i d n o t i m p r o v e u p o n e i t h e r t h e o r y i n a n y b a s i c r e s p e c t . " 9 0 I t i s t h e c o m b i n a t i o n o f t h e s e d o c t r i n e s t h a t m a d e h i s s y s t e m t r u l y o r i g i n a l . T h e o u t l i n e s o f R i c a r d o ' s s y s t e m e m e r g e d i n h i s E s s a y ; t h e t h e o r y o f r e n t a n d t h e d o m i n a n t i n fl u e n c e o f d i m i n i s h i n g r e t u r n s i n a g r i c u l t u r e u p o n t h e r a t e o f p r o fi t . R i c a r d o ' s t h e o r y o f r e n t , a c c o r d i n g t o S t i g l e r , w a s s i m i l a r t o t h o s e a d v a n c e d b y W e s t a n d M a l t h u s . R i c a r d o a s s u m e d t h a t a s p o p u l a t i o n i n c r e a s e s t h e r e w i l l b e a r e s o r t t o i n f e r i o r l a n d a n d / o r i n t e n s i v e c u l t i v a t i o n o f e x i s t i n g l a n d s . R i c a r d o ' s a r g u m e n t i n t h e E m ; r e s t s u p o n f o u r p r o p o s i t i o n s : F i r s t , R i c a r d o s t a t e s t h a t i n t h e d o m e s t i c p r o d u c t i o n o f c o r n t h e r e a r e d i m i n i s h i n g r e t u r n s t o " c o m p o s i t e d o s e " o f c a p i t a l - a n d - l a b o r . H i s s e c o n d p r o p o s i t i o n i s t h a t t h e r e t u r n t o t h i s d o s e o f c a p i t a l - a n d - l a b o r i s e q u a l t o t h e m a r g i n a l p r o d u c t . T h i r d , " t h e r e t u r n o n c a p i t a l i n a g r i c u l t u r e fi x e s t h e r a t e o f r e t u r n t h a t m u s t b e o b t a i n e d i n o t h e r i n d u s t r i e s . " F i n a l l y , " t h e r e n t o f l a n d w i l l b e e q u a l t o t h e t o t a l p r o d u c t m i n u s t h e a m o u n t o f a g r i c u l t u r a l c a p i t a l t i m e s i t s p r o fi t r a t e . " 9 1 I n S t i g l e r ' s v i e w , R i c a r d o ' s s y s t e m i n t h e E s s e x i s n o t a c o m p l e t e s y s t e m b e c a u s e e v e n t h o u g h t h e s y s t e m d e t e r m i n e s t h e d i v i s i o n o f t o t a l p r o d u c t b e t w e e n t h e l a n d l o r d s a n d o t h e r s , i t d o e s n o t d e t e r m i n e b e t w e e n c a p i t a l i s t s a n d l a b o r e r s . T h e c o m p l e t e d s y s t e m r e q u i r e d t w o m o r e e l e m e n t s : t h e s u b s i s t e n c e t h e o r y o f w a g e s a n d t h e m e a s u r e o f v a l u e , a n d t h e s e e l e m e n t s w e r e p r e s e n t e d i n t h e E d n e i n l e e . R i c a r d o , 1 2 3 a c c o r d i n g t o S t i g l e r , h a s s h o w n s o m e a w a r e n e s s i n t h e E r i n e i n i e s t h a t s u b s i s t e n c e r e q u i r e m e n t s o f l a b o r s h o u l d n o t b e a s s u m e d t o b e a b s o l u t e l y fi x e d ; " h e i n t u i t i v e l y f e l t t h a t t h e r e m a y b e a p o s s i b i l i t y o f a s t e a d y u p w a r d m o v e m e n t o f t h e n a t u r a l [ w a g e s ] r a t e . . . b u t d i d n o t k n o w h o w t o i n c o r p o r a t e t h i s i n t o h i s t h e o r e t i c a l s y s t e m . " 9 2 F u r t h e r m o r e , h e a l s o k n e w t h a t h i s m e a s u r e o f v a l u e w a s i m p e r f e c t b u t h e p r o c e e d e d a n y w a y . ” T h e p r o b l e m h e w a n t e d t o s o l v e w a s h o w t o d i s t r i b u t e t h e t o t a l p r o d u c e a m o n g v a r i o u s p r o d u c t i v e f a c t o r s . A t a n y g i v e n t i m e , i n t h e a g r i c u l t u r a l s e c t o r t h e v a l u e o f t o t a l p r o d u c e ( c o m ) w a s e q u a l t o q u a n t i t y o f c o r n p r o d u c e d t i m e s t h e p r i c e o f c o r n i n t e r m s o f t h e m e a s u r e o f v a l u e . E a c h w o r k e r r e c e i v e d a s u b s i s t e n c e w a g e . T o t a l w a g e b i l l w a s e q u a l t o w a g e r a t e t i m e s t h e n u m b e r o f w o r k e r s e m p l o y e d . T o t a l p r o fi t w a s w h a t r e m a i n e d a f t e r d e d u c t i n g t h e t o t a l w a g e b i l l f r o m t h e v a l u e o f t o t a l p r o d u c e . S i n c e p r i c i n g w a s d o n e a t t h e m a r g i n o f c u l t i v a t i o n , r e n t w a s e q u a l t o z e r o . A s p o p u l a t i o n i n c r e a s e d a n d c a p i t a l a c c u m u l a t e d , i n f e r i o r l a n d s w e r e t a k e n i n t o c u l t i v a t i o n . U s i n g t h e s a m e a m o u n t o f w o r k e r s o n t h e i n f e r i o r l a n d s , t o t a l q u a n t i t y p r o d u c e d w o u l d d e c l i n e . T h e r e f o r e , p r i c e o f c o r n m u s t r i s e b e c a u s e t h e q u a n t i t y o f l a b o r p e r b u s h e l h a s r i s e n . T h u s , R i c a r d o r e a c h e d t h e g e n e r a l c o n c l u s i o n t h a t w i t h t h e g r o w t h o f p o p u l a t i o n t h e r a t e o f w a g e s r i s e s , t h e r a t e o f p r o fi t f a l l s ( b e i n g a r e s i d u e ) , a n d a g g r e g a t e r e n t s r i s e . S t i g l e r n o t e s t h a t R i c a r d o ' s i n v e r s e p r o fi t - w a g e t h e o r e m i s " s t r i c t l y d e p e n d e n t o n h i s m e a s u r e o f v a l u e , " 9 4 b e c a u s e a c c o r d i n g t o S t i g l e r : t h e p r o d u c t o f a g i v e n q u a n t i t y o f c a p i t a l a n d l a b o r , b e i t l a r g e o r s m a l l , a l w a y s h a s t h e s a m e v a l u e ; h e n c e t h e l a r g e r t h e v a l u e o f l a b o r ( w a g e s ) , t h e s m a l l e r w i l l b e t h e v a l u e o f c a p i t a l ( p r o fi t s ) . T h i s i s n o t e q u i v a l e n t t o t h e p r O p o s i t i o n t h a t a r i s e i n w a g e s w i l l l e a d t o a f a l l i n t h e s h a r e o f t o t a l i n c o m e r e c e i v e d b y c a p i t a l i s t s , f o r R i c a r d o h a d n o t h e o r y o f t h e s h a r e o f t o t a l i n c o m e g o i n g a s m m . ” I t m u s t b e n o t e d t h a t S t i g l e r ' s a r g u m e n t t h a t R i c a r d o ' s i n v e r s e p r o fi t - w a g e t h e o r e m t o b e s t r i c t l y d e p e n d e n t o n h i s m e a s u r e o f v a l u e i s d i a m e t r i c a l l y o p p o s e d t o o n e a d v a n c e d b y S a m u e l H o l l a n d e r . I n c o n c l u s i o n , i t m u s t b e s a i d t h a t S t i g l e r s e e m s t o b e l i e v e t h a t R i c a r d o ' s m a i n t h e o r e t i c a l t h e m e i n v o l v e d t h e d e s c r i p t i o n o f e v e h u i e n i n t i m e o f t h e e c o n o m y t o w a r d a s t a t i o n a r y s t a t e . O n e o f R i c a r d o ' s m o s t s i g n i fi c a n t c o n c l u s i o n s w a s t h e n a t u r a l t e n d e n c y o f 1 2 4 p r o fi t s t o f a l l . H e d i d n o t p a y a t t e n t i o n t o t h e fi n a l s t a t i o n a r y s t a t e i t s e l f , b u t h e a r g u e d t h a t : " d e p e n d i n g o n t h e r e l a t i v e s t r e n g t h s o f t e c h n o l o g i c a l p r o g r e s s a n d d i m i n i s h i n g r e t u r n s , t h e d i s m a l s t a t i o n a r y s t a t e l i e s n e a r o r f a r i n t h e f u t u r e - - b u t i n a n y c a s e , i t l i e s f a r t h e r i n t h e f u t u r e w i t h f r e e t r a d e i n c o m l " 9 6 1 2 5 N o t e s 1 . J . A . S c h u m p e t e r , W ( h e r e a f t e r H E A ) , O x f o r d U n i v e r s i t y P r e s s , N . Y . , 1 9 5 4 . 2 . I b i d . , p . 4 7 4 . 3 I b i d . , p . 4 7 2 . 4 I b i d . , p . 4 7 1 . 5 I b i d . , p . 4 7 2 . 6 . I b i d . 7 I b i d . , p . 4 7 3 . 8 I b i d . , p . 4 7 4 . I t a l i c s i n o r i g i n a l . 9 . I b i d . , p . 5 9 2 . I t a l i c s i n o r i g i n a l . 1 0 . B e c a u s e o f t h e t i m e e l e m e n t , S c h u m p e t e r fi n d s a l i n k b e t w e e n R i c a r d o a n d B o h m - B a w e r k , t h a t t h e l a t t e r c o u c h e d h i s t h e o r y o f c a p i t a l i n t e r m s o f d i f f e r e n t t i m e p e r i o d s . S e e t h e d i s c u s s i o n o f K n i g h t o f t h i s m a t t e r b e l o w , c l a i m i n g t h a t " t h e p r o d u c t i o n p e r i o d . . . h a s n o d e fi n i t e r e l a t i o n t o q u a n t i t y o f c a p i t a l . " 1 1 . I b i d . , p . 5 9 4 . 1 2 . S c h u m p e t e r i s r e f e r r i n g t o J . H o l l a n d e r a n d C a n n a n . ( S e e , S r a f f a , E 2 1 3 5 . - 1 , p . x x x v i i ) 1 3 . I b i d . , p . 5 9 4 . I t a l i c s a d d e d : t h e q u e s t i o n S c h u m p e t e r p o s e d i s a v e r y v a l i d o n e , a n d h a s t o b e a n s w e r e d i n a s e r i o u s a n d m e a n i n g f u l w a y . S e e t h e a n s w e r o f G . S t i g l e r b e l o w . 1 4 . F o r a n e x a c t o p p o s i t e o f t h i s i n t e r p r e t a t i o n s e e b e l o w S a m u e l H o l l a n d e r ' s a s s e r t i o n t h a t R i c a r d o h a d a " s o p h i s t i c a t e d " d e m a n d a n d s u p p l y t h e o r y . 1 5 . T h i s a c c u s a t i o n , t h a t R i c a r d o w a s " c o m p l e t e l y b l i n d " t o i m p o r t a n c e o f d e m a n d - a n d - - s u p p l y t h e o r y , s e e m s t o m n e d i e t S c h u m p e t e r ' s e a r l i e r a s s e r t i o n t h a t R i c a r d o t h o u g h t m a r k e t p r i c e s w e r e r e g u l a t e d b y d e m a n d a n d s u p p l y ( p . 5 9 2 , H E A ) . L o g i c a l l y , t h e n , h e c o u l d n o t h a v e b e e n b l i n d t o n a t u r e o f d e m a n d - a n d - s u p p l y f r a m e w o r k . A c c o r d i n g t o M . D o b b , R i c a r d o r e j e c t e d t h e d e m a n d - a n d - s u p p l y s y s t e m o f S m i t h e e n e e i e u e j x , a s a v e h i c l e o f d e t e r m i n i n g n a t u r a l v a l u e o f c o m m o d i t i e s a n d a s a f r a m e w o r k o f d e t e r m i n i n g d i s t r i b u t i v e s h a r e s . ( I h e e n e e e t l a i u e W e n , C a m b r i d g e U n i v e r s i t y P r e s s , 1 9 7 3 , p p 1 1 9 - 2 0 . ) 1 6 . S c h u m p e t e r , 1 1 5 A , p . 6 0 1 . 1 7 . I b i d . 1 2 6 1 8 . " T h e i r v a l u e i s w h o l l y i n d e p e n d e n t o f t h e q u a n t i t y o f l a b o u r o r i g i n a l l y n e c e s s a r y t o p r o d u c e t h e m , a n d v a r i e s w i t h t h e v a r y i n g w e a l t h a n d i n c l i n a t i o n s o f t h o s e w h o a r e d e s i r o u s t o p o s s e s s t h e m , " ( R i c a r d o , M s , 1 , p . 1 2 . ) 1 9 . F o r t h e d e v e l o p m e n t o f u t i l i t y p e r s p e c t i v e i n r e l a t i o n t o R i c a r d o ' s c l a s s i fi c a t i o n o f g o o d s a c c o r d i n g t o " r e t u r n s , " s e e J o h n P . H e n d e r s o n , " H i s t o r y o f T h o u g h t i n t h e D e v e l o p m e n t o f t h e C h i c a g o P a r a d i g m , " . 1 9 a n 1 e f E c e n e m i e I s s u e s , V o l X , N o . 1 , M a r c h 1 9 7 6 , e s p e c i a l l y p a g e s 1 3 7 - 1 3 8 ; w h e r e H e n d e r s o n c l a i m e d t h a t t h e v a l u e p r o b l e m f o r R i c a r d o w a s m a d e u p o f t h r e e c l a s s e s o f g o o d s : r a r e g o o d s , a g r i c u l t u r a l g o o d s , w h i c h w a s R i c a r d o ' s s p e c i a l c a s e w h e r e d i m i n i s h i n g r e t u r n s w a s o p e r a t i v e l e a d i n g t o i n c r e a s e i n c o s t a s d e m a n d r o s e , a n d a l l o t h e r i n d u s t r i e s w h e r e c o s t s w e r e c o n s t a n t . " I n o r d e r f o r t h e u t i l i t y t h e o r y o f v a l u e t o b e c o m e o p e r a t i o n a l a s a n a n a l y t i c a l p r o p o s i t i o n , i t w a s n e c e s s a r y f o r t h e l a w o f d i m i n i s h i n g r e t u r n s t o b e c o m e g e n e r a l i z e d f r o m t h e p a r t i c u l a r c a s e o f l a n d ( R i c a r d o ) t o e v e r y c a s e i n w h i c h t h e r e e x i s t e d s o m e f a c t o r i n p u t w i t h a l i m i t e d q u a n t i t y . " ( p . 1 3 8 . ) 2 0 . S c h u m p e t e r , H E A , p . 5 6 9 . 2 1 . I b i d . , p . 6 7 3 . 2 2 . I b i d . , p . 6 7 5 . 2 3 . I b i d . , p . 6 7 7 . 2 4 . I b i d . , p . 5 6 9 . 2 5 . S c h u m p e t e r p o i n t s o u t t h a t t h e t e r m " C o m p a r a t i v e S t a t i c s " w a s fi r s t u s e d b y F . O p p e n h e i m e r 1 n 1 9 1 6 1 n h i s w o r k " W e r t u n d K a p i t a l p r o fi t " ( H E A , p 9 . 6 5 ) 2 6 . S c h u m p e t e r , E B A , p . 4 9 4 , I t a l i c s i n o r i g i n a l . 2 7 . W i l l i a m S t a n l e y J e v o n s , W 2 n d e d . , R . D . C o l l i s o n B l a c k , e d . ( B a l t i m o r e : P e n g u i n , 1 9 7 0 ) , p . 7 2 . 2 8 . S c h u m p e t e r , H E A , p . 6 0 2 . 2 9 . I b i d . 3 0 I b i d . , p p . 6 7 7 - 6 7 8 n 8 9 . 3 1 . I b i d . 3 2 . I b i d . , p . 6 7 4 n 7 5 . 3 3 . F o r e x a m p l e C o n d i l l a c w r o t e t h a t " t h e v e r y f a c t t h a t a n e x c h a n g e t a k e s p l a c e i s p r o o f t h a t t h e r e m u s t n e c e s s a r i l y b e p r o fi t m i t f o r b o t h t h e c o n t r a c t i n g p a r t i e s ; o t h e r w i s e i t w o u l d b e n o t m a d e . H e n c e , e v e r y e x c h a n g e r e p r e s e n t s t w o g a i n s f o r h u m a n i t y . " ( B a s t i a t q u o t i n g C o n d i l l a c . F r e d e r i c B a s t i a t , E e e n o m i e H e r - m e m e s ( P r i n c e t o n , N . . , J D . V a n N o s t r a n d , 1 9 6 4 ) , p . , x x v m e n t i o n e d 1 n E . K . H u n t , fl _ s t e _ _ y _ fl e m e _ m 1 9 _ ' [ h e u g h t , 1 9 7 6 , p . 1 5 7 . A l s o : " E x c h a n g e i s p o l i t i c a l e c o n o m y . . i t i s s o c i e t y i t s e l f , f o r i t i s i m p o s s i b l e t o c o n c e i v e o f s o c i e t y w i t h o u t e x c h a n g e o r e x c h a n g e w i t h o u t s o c i e t y . " F r e d e r i c B a s t i a t , I b i d . , p . 6 6 . 1 2 7 3 4 . S c h u m p e t e r , E B A , p . 5 6 7 . 3 5 . F r a n k H . K n i g h t i n d i c a t e s t h a t M e n g e r m a y b e p r e c e d e d b y J e v o n s i n t h e " d i s c o v e r y " o f t h e t h e o r y o f d i m i n i s h i n g u t i l i t y b u t " i t i s t o t h e e v e r l a s t i n g c r e d i t a n d r e n o w n o f M e n g e r , i n c o n t r a s t e v e n w i t h h i s t w o f a m o u s c o n t e m p o r a r i e s [ J e v o n s , W a l r a s ] t h a t h e n o t o n l y g r a s p e d t h e u t i l i t y p r i n c i p l e b u t a l s o r e i t e r a t e d t h e p r i n c i p l e t h a t c o s t s a r e s i m p l y . . . . d e r r _ v e d f r o m o r r e fl e c t t h e v a l u e o f s o m e fi n a l c o n s u m p t i o n g o o d ; a n d t h a t t h i s v a l u e , 1 n t u r n , i s t h a t o f t h e ' n e e d s a t i s f a c t i o n ' d e e m d e n t e e e n a s m a l l p o r t i o n o r i n c r e m e n t ( T e i l q u a n t i t a t ) o f t h e fi n a l g o o d 1 n q u e s t i o n . " K n i g h t a d d s t h a t t h i s e x p l a i n s " g i m M e v g l u a t i e n " g n n d " l e g i e g l l y e e v e r s : 1 ] t h e r e i s t e s g y g i a n t d i s n j h n t i r e n . " I n t r o d u c t i o n t o H E W b y C . M e n g e r , T h e F r e e P r e s s , G l e n c o e , I l l i n o i s , 1 9 5 0 p . 1 1 a n d p . 1 5 . 3 6 . S c h u m p e t e r , W W W . p . 5 9 0 . R e f e r e n c e i s m a d e t o G . J . S t i g l e r ' s a r t i c l e i n t h e W W A u g u s t 1 9 4 7 , p . 6 4 7 : " S t u a r t W o o d a n d t h e M a r g i n a l P r o d u c t i v i t y T h e o r y . " 3 7 . I b i d . , p . 5 4 3 . S c h u m p e t e r ' 5 r e f e r e n c e 1 s t o K n i g h t ' s a r t i c l e " T h e R i c a r d i a n T h e o r y o f P r o d u c t i o n a n d D i s t r i b u t i o n . " W M S r i e n c e . p 6 3 8 . I b i d . , p . 5 4 3 n . 3 9 . I b i d . , p . 5 6 8 . A l s o p . 6 8 0 : " T h e y h a d t o c o n s i d e r t h e p r o b l e m s e p a r a t e l y . . . i n s t e a d o f s o l v i n g i t o n t h e g r o u n d fl o o r o f t h e m a i n s t r u c t u r e . " 4 0 . I b i d . , p . 4 7 3 . 4 1 . J o h n P . H e n d e r s o n , " T h e H i s t o r y o f T h o u g h t 1 n t h e D e v e l o p m e n t o f t h e C h i c a g o P a r a d i g m , " m u m m i fi m n e m j e i s s n e s , V o l . X , N o . 1 , M a r c h 1 9 7 6 . p . 1 4 0 . 4 2 . F r a n k H . K n i g h t , " T h e R i c a r d i a n T h e o r y o f P r o d u c t i o n a n d D i s t r i b u t i o n , " P a r t s M I , 1 1 i 1 1 u m l f E 1 1 m i n 1 1 ' c i n V o l . 1 , ( F e b r u a r y a n d M a y 1 9 3 5 ) ; p p . 3 - 2 5 a n d 1 7 1 - 1 9 6 . K n i g h t s a r t i c l e s o p e n s w i t h t h e f o l l o w i n g s e n t e n c e : " O n t h e a s s u m p t i o n t h a t t h e p r i m a r y i n t e r e s t i n t h e ' a n c i e n t s ' i n s u c h a fi e l d a s e c o n o m i c s i s t o l e a r n f r o m t h e i r m i s t a k e s , t h e p r i n c i p a l t h e m e o f t h i s d i s c u s s i o n w i l l b e t h e c o n t r a s t b e t w e e n t h e ' c l a s s i c a l ' s y s t e m a n d ' c o r r e c t ' v i e w s , " ( p . 3 . ) 4 3 . I b i d . , p . 1 8 5 . 4 4 . I b i d . , p . 4 . 4 5 . I b i d . , p . 3 . 4 6 . I b i d . , p p . l 7 6 - 1 7 7 , I t a l i c s a d d e d . 4 7 . F . H . K n i g h t , W A u g u s t u s M . K e l l y I n c . , 1 9 5 1 , p . 1 4 0 . 4 8 . F . H . K n i g h t , " T h e R i c a r d i a n T h e o r y o f P r o d u c r i o n a n d D i s t r i b u t i o n " p . 1 7 7 . 4 9 . I b i d . 5 0 . A s w i l l b e n o t e d , 1 2 8 t h i s " e m p i r i c a l " a n d " a n a l y t i c a l " d i s t i n c t i o n i s o f t e n m a d e b y K n i g h t a n d a l s o b y S t i g l e r . B y " a n a l y t i c a l r e l a t i o n s " t h e y m e a n " f u n c t i o n a l r e l a t i o n s . " A n a l y t i c a l t h e o r i e s a r e a s s u m e d t o b e v a l i d a n d u n i v e r s a l a s o p p o s e d t o e m p i r i c a l t h e o r i e s , w h i c h a r e l i m i t e d a n d t o o k o n l y t h e q u a n t i t a t i v e a s p e c t o f t h e r e l a t i o n s h i p i n t o c o n s i d e r a t i o n . S e e b e l o w , S t i g l e r ’ s 1 n t e r p r e t a t i o n . 5 1 . K n i g h t , " T h e R i c a r d i a n T h e o r y o f t h e P r o d u c t i o n a n d D i s t r i b u t i o n , " p . 1 7 7 . 5 2 . I b i d . , p . 1 7 3 . 5 3 . I b i d . , p . 1 7 6 . 5 4 . I b i d . , p . 1 7 7 . 5 5 . I b i d . . p p . l 7 7 - 1 8 8 . 5 6 . I b i d . , p . 1 7 8 . 5 7 . T h i s p o s i t i o n i s s h a r e d b y S c h u m p e t e r . 5 8 . I b i d . , p . 1 7 9 . 5 9 . I b i d . , p . 1 8 1 . 6 0 . K n i g h t ' s r e a s o n s a r e i n t e r c o n n e c t e d . H e m e n t i o n s . R i c a r d o d i d n o t s e t u p h i s p r o b l e m a s a m a x i m i z a t i o n p r o b l e m ; h e t r e a t e d c a p i t a l - - a n d - l a b o r a s a h o m o g e n e o u s f a c t o r ; h e t r e a t e d l a n d a s h o m o g e n e o u s ; h e h a d n o r e a l n o t i o n o f p r o p o r t i o n s b e t w e e n c a p i t a l - a n d - l a b o r a n d l a n d ; h i s i n c r e m e n t s w e r e e n o r m o u s l y l a r g e , t h e i d e a o f u s i n g n e w c a p i t a l a n d t a k i n g u p m o r e l a n d i n t o c u l t i v a t i o n a s i t b e c a m e n e c e s s a r y w a s n o t t o h i s c r e d i t ; h i s t r e a t m e n t o f a g r i c u l t u r a l i m ] p r o v e m e n t s w a s i n c o n s i s t e n t w i t h v a r y i n g p r o p o r t i o n s o f c a p i t a l a n d l a n d ; h e d i d n o t r e a l l i z e t h e e n t i r e d o s i n g o f c a p i t a l - a n d - l a b o r c o u l d h a v e b e e n r e v e r s e d ; h e d i d n o t h a v e c l e a r u n d e r s t a n d i n g o f t h e p r i n c i p l e s o f d i m i n i s h i n g r e t u r n s . ( I b i d . . p p . l 7 8 - 1 8 3 . ) 6 1 . I b i d . , p . 1 9 . 6 2 . I b i d . . P P . 1 7 9 - 1 8 0 . 6 3 . I b i d . 6 4 . I b i d . , p . 2 4 . 6 5 . I b i d . , p . 2 5 n 2 9 . 6 6 . I b i d . , p . 1 7 4 . 6 7 . I b i d . , p . 1 8 2 . 6 8 . I b i d . , p . 1 8 5 . 6 9 . I b i d . 7 0 . I b i d . , p . 1 8 7 . 1 2 9 7 1 . I b i d . , p . 1 9 0 . I t a l i c s a d d e d . 7 2 . I b i d . , p . 1 9 4 . 7 3 . I b i d . , p . 3 - 8 . 7 4 . I b i d . , p . 7 . 7 5 . G e o r g e J . S t i g l e r , " D o e s E c o n o m i c s H a v e a U s e f u l P a s t , " m m W e . F a l l 1 9 6 9 . 7 6 . G e o r g e J . S t i g l e r , " T h e R i c a r d i a n T h e o r y o f V a l u e a n d D i s t r i b u t i o n , " m V o l . L X , J u n e 1 9 5 2 , r e p r i n t e d 1 n E e e n e m i e s , U n i v e r s i t y o f C h i c a g o P r e s s , 1 9 6 5 , p . 1 9 7 . ( R e f e r e n c e s a r e t o t h e R e p r i n t ) . 7 7 . I b i d . , p . 1 8 5 . 7 8 . I b i d . , p . 1 9 7 . 7 9 . R i c a r d o , M s , 1 , p . 3 6 . T h e s a m e p a s s a g e i s c i t e d b y S t i g l e r , " R i c a r d o a n d t h e 9 3 P e r C e n t L a b o r T h e o r y o f V a l u e , " W , V o l . X L V I I I , ( J u n e , 1 9 5 8 ) ; r e p r i n t e d 1 n W W . ( R e f e r e n c e s a r e t o t h e R e p r i n t ) , p . 3 3 2 . 8 0 S t i g l e r . W M 9 3 3 3 - 8 1 . I b i d . , p . 3 4 1 . 8 2 . I b i d . , p . 3 3 3 . 8 3 . I b i d . , p . 3 3 2 . 8 4 A l e x a n d e r G r a y . W ( N e w Y o r k : L o n g m a n s , G r e e n a n d C o m p a n y , 1 9 3 1 ) , p . 1 7 7 . Q u o t e d b y S t i g l e r ( I b i d . , p . 3 2 8 ) . 8 5 . O s w a l d S t . C l a i r , W . A u g u s t u s M . K e l l e y , N . Y . 1 9 6 5 , p . 4 0 : " C o l o n e l T o r r e n s , e x p r e s s e d t h e v i e w t h a t R i c a r d o ' s ' m o d i fi c a t i o n s ' a m o u n t e d , n o t t o a m e r e q u a l i fi c a t i o n , b u t t o a p o s i t i v e r e f u t a t i o n o f t h e d o c t r i n e t h a t v a l u e i s i n p r o p o r t i o n t o q u a n t i t y o f l a b o u r B u t R i c a r d o d i d n o t a l t e r h i s o p i n i o n . . . " S e e a l s o p . 3 4 8 . 8 6 . S c h u m p e t e r . W a l l e t s p . 5 9 4 . 8 7 - S fi g l c r . E s s a x s _ i n J h e fl i s t e o t _ e t M n e m i c s p p - 3 4 1 - 3 4 2 - 8 8 . I b i d . , p . 3 4 2 . 8 9 . I b i d . , p . 3 2 8 . 9 0 . I b i d . , p . 1 8 5 . 9 1 . I b i d . , p . 1 8 7 . 9 2 . I b i d . , p . 1 7 2 . 1 3 0 9 3 . I b i d . . p . 1 8 9 . 9 4 . I b i d . , p . 1 9 1 . 9 5 . I b i d . 9 6 . I b i d . , p . 1 9 3 . N o t e t h a t t h i s i n t e r p r e t a t i o n ( t h a t R i c a r d o ' s m a i n t h e m e i n v o l v e d t h e d e s c r i p t i o n o f t h e e v o l u t i o n o f t h e e c o n o m y t o w a r d a s t a t i o n a r y s t a t e ) i s e s s e n t i a l l y s h a r e d b y B l a u g ( E e e n e m i e T h e e g i n R e t r e s p e e t , 2 n d e d i t i o n ) , b u t n o t b y S r a f f a , R o n c a g i i a , S . H o l l a n d e r . H o l l a n d e r c l a i m e d t h a t t h e r n v e r s e p r o fi t - w a g e r e l a t i o n p l a y e d t h e m o s t i m p o r t a n t r o l e i n R i c a r d o . S e e S . H o l l a n d e r , E e e n e m i e s e f n g i d g i m m e , T o r o n t o : U n i v e r s i t y o f T o r o n t o P r e s s , 1 9 7 9 p . 1 2 : " T o s i n g l e o u t t h e t h e o r e m r e l a t i n g t o a d e c l i n i n g r a t e o f r e t u r n o n c a p i t a l 1 s t o e x a g g e r a t e t h e i m p o r t o f a p a r t i c u l a r a p p l i c a t i o n o f t h e b a s i c t h e o r y R i c a r d o p a i d m o r e c a r e f u l a t t e n t i o n t o t h e g e n e r a l p r i n c i p l e o f t h e i n v e r s e w a g e - p r o fi t r e l a t i o n s h i p t h a n t o t h e p a r t i c u l a r i s s u e o f a f a l l i n g p r o 1 t r a t e . " C H A P T E R S E V E N : S R A F F A O N R I C A R D O P i e r o S r a f f a ( 1 8 9 8 - 1 9 8 3 ) i s c o n s i d e r e d t o b e o n e o f t h e m o s t i n f l u e n t i a l e c o n o m i s t s o f m o d e r n t i m e s , a n d h a v i n g w o r k e d a t l e a s t 2 7 y e a r s o n h i s s u p e r l a t i v e e d i t i o n o f R i c a r d o ' s w o r k s i s a n a u t h o r i t y o n R i c a r d o . S r a f f a ' s i n t e r p r e t a t i o n o f R i c a r d o i s t w o - f o l d : o n t h e o n e h a n d , w e h a v e S r a f f a ' s i n t e r p r e t a t i o n o f t h e e c o n o m i c s o f R i c a r d o , p u t f o r t h i n t h e i n t r o d u c t i o n s o f W W 0 n t h e O t h e r h a n d , w e h a v e S r a f f a ' s o w n w o r k . W M C o m m o d i t i e s . b a s e d o n h i s v i s i o n o f R i c a r d o , w h i c h i s i n s p i r e d b y w h a t h e c a l l s " a m e t h o d d e v i s e d b y R i c a r d o " ! T h e fi r s t s e c t i o n i n v e s t i g a t e s S r a f f a ' s i n t e r p r e t a t i o n o f s o m e a s p e c t s o f R i c a r d o ' s e c o n o m i c s c o n t a i n e d i n t h e i n t r o d u c t i o n s t o t h e fl e c k s . T h e s e c o n d s e c t i o n f o c u s e s o n S r a f f a ' s o w n w o r k e n ] ! a s f a r a s i t r e l a t e s t o h i s i n t e r p r e t a t i o n o f " a m e t h o d d e v i s e d b y R i c a r d o " a n d t o h i s i n t e r p r e t a t i o n o f t h e " s t a n d p o i n t o f t h e o l d c l a s s i c a l e c o n o r n i s t s " 2 a n d p o i n t s t o s o m e o f t h e i s s u e s S r a f f a ' s w o r k r a i s e s . A . S r a f f a ' s E d i t i o n o f t h e E n i n e i n l e s S r a f f a ' s e v e r l a s t i n g c o n t r i b u t i o n t o R i c a r d o s c h o l a r s h i p i s h i s m a g n i fi c e n t e d i t i o n o f t h e c o l l e c t e d w o r k s o f R i c a r d o . I n r e f e r r i n g t o S r a f f a ' s e d i t i o n , i t h a s b e e n c l a i m e d t h a t " t h e r e i s n o t h i n g t o m a t c h i t i n s c a l e o r i n c r a f t s m a n s h i p i n t h e h i s t o r y o f e c o n o m i c s c h o l a r s h i p . " 3 S t i g l e r , i m m e n s e l y i m p r e s s e d b y t h e q u a l i t y o f S r a f f a ' s e d i t i o n , w r o t e : S r a f f a ' s R i c a r d o i s a w o r k o f r a r e s c h o l a r s h i p . T h e m e t i c u l o u s c a r e , t h e c o n s t a n t g o o d s e n s e , a n d t h e e r u d i t i o n m a k e t h i s a p e r m a n e n t m o d e l f o r s u c h a w o r k ; a n d t h e h o s t o f n e w m a t e r i a l s s e e m t o s u g g e s t t h a t P r o v i d e n c e m e e t s h a l f - w a y t h e d e s e r v i n g s c h o l a r S r a f f a ' s e d i t i o n s e e m s t o b r e a t h e p r e c i s i o n A s i d e f r o m t h e i n t r o d u c t i o n t o V o l u m e I , S r a f f a ' s e d i t o r i a l p r e f a c e s a n d n o t e s s e r v e a n i n f o r m a t i v e , r a t h e r t h a n a n i n t e r p r e t i v e , f u n c t i o n . T h i s s e v e r e s e l f - a b n e g a t i o n w a s w i s e : t h e f a c t s a r e r e l a t i v e l y t i m e l e s s b u t e v e n t h e b e s t a n a l y s i s o f a p r e d e c e s s o r w i l l c h a n g e w i t h t h e 1 3 1 1 3 2 i n t e r e s t s a n d k n o w l e d g e o f t h e s c i e n c e . T h e e d i t o r i a l n o t e s a r e s u p e r b . T h e y s e e m u n b e l i e v a b l y o m n i s c i e n t ; t h e y a r e n e v e r o b t r u s i v e o r p e d a n t i c a l ; a n d t h e y m a i n t a i n u n f a i l i n g n e u t r a l i t y . T h e i r p r e s e n c e n o t o n l y c l a r i fi e s m u c h o f R i c a r d o ' s w o r k b u t a l s o p r o v i d e s a v a s t f u n d o f i n f o r m a t i o n o n t h e e c o n o m i c s o f t h e p e r i o d . 4 I n 1 9 2 8 , u p o n K e y n e s ' i n i t i a t i o n , t h e R o y a l E c o n o m i c S o c i e t y e n t r u s t e d t h e t a s k o f p r e p a r i n g a n e d i t i o n o f R i c a r d o ' s w o r k s t o S r a f f a . T w e n t y - s e v e n y e a r s l a t e r , p u b l i c a t i o n o f v o l u m e s I - X w a s c o m p l e t e d i n 1 9 5 5 , a n d V o l . X I , " G e n e r a l I n d e x , " w a s p u b l i s h e d i n 1 9 7 3 . I n 1 9 4 8 M a u r i c e D o b b j o i n e d S r a f f a a n d a s s i s t e d h i m w i t h t h e e d i t o r i a l w o r k a n d " a s s o c i a t e d i n t h e w r i t i n g o f t h e I n t r o d u c t i o n s t o v o l u m e s I , I I , V , a n d V I . " 5 A p a r t f r o m a l l o f i t s t e c h n i c a l m e r i t s a s d e s c r i b e d b y S t i g l e r , S r a f f a ' s e d i t i o n p r o v i d e s i n f o r m a t i o n a b o u t t h e p r e c i s e i d e n t i t y o f a l l p e r s o n s t o w h o m R i c a r d o r e f e r r e d a n d i n f o r m a t i o n a b o u t s o c i o - p o l i t i c a l a n d e c o n o m i c e v e n t s o f t h e t i m e . S r a f f a ' s e d i t i o n m a k e s i t p o s s i b l e t o r e a d a l l t h r e e e d i t i o n s o f t h e E n n e j e l e s s i m u l t a n e o u s l y . I n V o l I I o f t h e fl e c k s , b y g i v i n g M a l t h u s ' t e x t W e n t ! ) a t t h e t o p a n d R i c a r d o ' s N o t e s a t t h e b o t t o m , S r a f f a ' s e d i t i o n c o n t r i b u t e s t o b e t t e r u n d e r s t a n d i n g o f t h e t w o e c o n o m i s t s ' r e a s o n i n g s . M o s t o f t h o s e p u b l i s h e d i n t h e f o u r v o l u m e s o f L e t t e r s ( v o l s . V I - D ( ) a p p e a r e d f o r t h e fi r s t t i m e . T h e s e l e t t e r s p r o v i d e n e w a n d v a l u a b l e i n f o r m a t i o n a s w e l l a s c l u e s a b o u t R i c a r d o ' s s t y l e a n d m e n t a l h a b i t s . A m o n g t h e l e t t e r s p u b l i s h e d t h e f u s t t i m e , t h e l e t t e r s o f M a l t h u s t o R i c a r d o a n d t h e " M i l l - R i c a r d o p a p e r s " p r o v e d t o b e e x t r e m e l y r e v e a l i n g a b o u t t h e r e s p e c t i v e t h e o r i e s o f t h e s e e c o n o m i s t s a s w e l l a s t h e i r m o d e s o f r e a s o n i n g a n d m e n t a l h a b i t s . F i n a l l y , R i c a r d o ' s u n fi n i s h e d p a p e r o n " A b s o l u t e V a l u e a n d E x c h a n g e a b l e V a l u e " a p p e a r e d f o r t h e fi r s t t i m e i n S r a f f a ' s e d i t i o n . B . S r a f f a ' s M e t h o d o f I n t e r p r e t a t i o n S r a f f a ' s i n t e r p r e t a t i o n o f R i c a r d o , a s p u t f o r t h i n h i s i n t r o d u c t i o n t o V o l . I o f t h e 1 7 1 9 1 1 9 . . c o n c e n t r a t e s a l m o s t e x c l u s i v e l y o n R i c a r d o ' s t h e o r y o f v a l u e . S r a f f a a l s o b r i e fl y d i s c u s s e s R i c a r d o ' s b a s i c d i s t r i b u t i o n s c h e m e i n t e r m s o f a c o r n m o d e l , b u t h i s d i s c u s s i o n i s c a r r i e d o u t o n l y i n a l i m i t e d c o n t e x t ; t h u s , i t s h o u l d n o t b e c o n s t r u e d a s a f u l l a s s e s s m e n t 1 3 3 o f R i c a r d o ' s t h e o r i e s o f d i s t r i b u t i o n . S r a f f a ' s d i s c u s s i o n o f t h e c o r n m o d e l i s c o n fi n e d t o a n e x a m i n a t i o n o f t h e u n d e r l y i n g d r i n k i n g p r o c e s s v i s - a - v i s t h e c h a n g e s i n v a l u e t h e o r y w h i c h R i c a r d o m a d e i n t h e s u c c e s s i v e e d i t i o n s o f t h e fi j n c j p l g s . C o n t r a r y t o H o l l a n d e r ' s i n t e r p r e t a t i o n s , S r a f f a ' s r e l a t i v e l y s h o r t i n t r o d u c t i o n d o e s n o t c o n s t i t u t e a c o m p r e h e n s i v e a s s e s s m e n t o f t h e e c o n o m i c s o f R i c a r d o . S r a f f a c o n fi n e s h i s i n t e r p r e t a t i o n t o w h a t h e c o n s i d e r s t o b e t h e h e a r t o f R i c a r d o ' s s y s t e m - - t h e t h e o r y o f v a l u e . A p a r t o f S r a f f a ' s i n t r o d u c t i o n i s d e v o t e d t o e d i t o r i a l c l a r i fi c a t i o n o f t h e i s s u e s . S o m e o f t h e s e a r e o n l y i n d i r e c t l y r e l a t e d t o R i c a r d o ' s a n a l y t i c a l s y s t e m , s u c h a s t h e a n o m a l i t i e s i n t h e n u m b e r i n g o f t h e s e c t i o n s a n d p a g e s i n t h e F i r s t E d i t i o n o f t h e W , e t c . M a n y s u c h c l a r i fi c a t i o n s a r e i n f o r m a t i v e r a t h e r t h a n i n t e r p r e t i v e a n d a r e c a r r i e d o u t w i t h " u n f a i l i n g n e u t r a l i t y . ” S r a f f a ' s m e t h o d o f i n t e r p r e t a t i o n i s d i f f e r s f r o m a l l p r e v i o u s i n t e r p r e t a t i o n s . S r a f f a , w i t h t h e a d v a n t a g e o f h i s s c r u t i n y o f e v e r y s i n g l e l e t t e r , s p e e c h a n d d o c u m e n t i n c l u d e d i n t h e m s , w a s a b l e t o g i v e a c h r o n o l o g i c a l d e v e l o p m e n t o f R i c a r d o ' s t h o u g h t s , h i s m o d i fi c a t i o n s , t u r n i n g p o i n t s i n h i s t h i n k i n g p r o c e s s , h i s c o n c e s s i o n s , e t c . H e a c c o m p l i s h e s t h i s b y e x a m i n i n g t h e c h a n g e s R i c a r d o m a d e i n t h e s u c c e s s i v e e d i t i o n s o f t h e 1 2 1 1 1 1 5 1 1 2 1 5 1 , a n d b y s c r u t i n i z i n g h i s p r i v a t e c o r r e s p o n d e n c e , ( a l a r g e p a r t o f w h i c h w e r e n o t p r e v i o u s l y a v a i l a b l e ) . H e h o p e d t o u n c o v e r c l u e s w h i c h m a y b e v a l u a b l e i n c o n s t r u c t i n g t h e u n d e r l y i n g t h i n k i n g p r o c e s s . B y e s t a b l i s h i n g a l o g i c a l s e q u e n c e o f h i s t h e o r i e s b a s e d o n R i c a r d o ‘ s d o c u m e n t e d , i n t e l l e c t u a l i n t e r a c t i o n s w i t h o t h e r s , S r a f f a h o p e s t o c o n t r i b u t e t o a b e t t e r u n d e r s t a n d i n g o f t h e n a t u r e a n d c o n t e n t s o f h i s t h e o r i e s . E s t a b l i s h i n g t h e g e n e s i s o f R i c a r d o ' s t h e o r y o f v a l u e i s i n d e e d a c r u c i a l i s s u e ; i t h a s p r o f o u n d i m p l i c a t i o n s f o r a n y e v a l u a t i o n o f t h e s c o p e o f h i s a n a l y t i c a l s y s t e m . R i c a r d o ' s c o r r e s p o n d e n c e p r o v i d e s a c c e s s t o h i s i n t e l l e c t u a l w o r l d , a n d a t t h e s a m e t i m e e s t a b l i s h e s t h e b a c k g r o u n d o f s o c i o - p o l i t i c a l e v e n t s a n d h i s t o r i c a l d e v e l o p m e n t s w h i c h s h a p e d h i s r e a s o n i n g . S r a f f a ' s c e n t r a l c o n c e r n i s R i c a r d o ' s t h e o r y o f v a l u e w h i c h h e o b v i o u s l y c o n s i d e r s t h e k e y t o t h e u n d e r s t a n d i n g o f R i c a r d i a n e c o n o m i c s , a n d h i s m o d e o f i n v e s t i g a t i o n r e v e a l s 1 3 4 i m p o r t a n t i n f o r m a t i o n a b o u t t h e c i r c u m s t a n c e s a n d c o n d i t i o n s o f t h e t i m e a s w e l l a s R i c a r d o ' s m e n t a l h a b i t s , a m b i t i o n s , a n d a s p i r a t i o n s . F o r e x a m p l e , w i t h t h e i n f o r m a t i o n m a d e a v a i l a b l e f o r t h e fi r s t t i m e f r o m t h e R i c a r d o - M i l l c o r r e s p o n d e n c e , S r a f f a i s a b l e t o d i s a g r e e w i t h t h e v i e w fi r s t a d v a n c e d b y C . F . D u n b a r , 6 ( a c c e p t e d a n d p r o m o t e d b y M a r s h a l l ) ? t h a t R i c a r d o ' s b o o k w a s n o t w r i t t e n f o r t h e p u b l i c , b u t w a s w r i t t e n a s a s t a t e m e n t o f o p i n i o n s m a d e f o r h i s o w n p u r p o s e s a n d f o r t h e f e w s t a t e s m e n a n d b u s i n e s s m e n w i t h w h o m h e a s s o c i a t e d . S r a f f a p o i n t s o u t t h a t t h e R i c a r d o - M i l l c o r r e s p o n d e n c e n o w m a k e s i t c e r t a i n t h a t t h i s o p i n i o n i s u n f o u n d e d , a n d t h a t f r o m t h e v e r y b e g i n n i n g t h e i d e a o f p u b l i c a t i o n w a s p r e s e n t i n R i c a r d o ' s m i n d , a l t h o u g h f r o m t i m e t o t i m e h e w a s b e s e t b y d o u b t s a s t o h i s a b i l i t y t o a c h i e v e h i s o b j e c t A t y p i c a l s t a t e m e n t i s t h e f o l l o w i n g w h i c h h e m a d e i n a l e t t e r t o M i l l w h e n h e w a s i n t h e m i d d l e o f c o m p o s i t i o n i n N o v e m b e r 1 8 1 6 : ' I h a v e a n a n x i o u s d e s i r e t o p r o d u c e s o m e t h i n g w o r t h p u b l i s h i n g , b u t t h a t I u n a f f e c t e d l y f e a r w i l l n o t b e i n m y p o w e r . ' 8 S r a f f a i s a b l e t o d i s c e r n p a s s a g e s i n t h e E fi n c j p j g s w h i c h c a r r y M i l l ' s t o n e a n d s r y l e a n d c l a r i f y t h e e x a m n a t u r e o f M i l l ' s c o n t r i b u t i o n s t o t h e m . A c c o r d i n g t o S r a f f a , M i l l o r g a n i z e d t h e s e c t i o n s a n d c h a n g e d s o m e s e n t e n c e s a n d p h r a s e s g r a m m a t i c a l l y , t r a n s l a t e d t h e p a s s a g e s q u o t e d f r o m S a y , a n d m o s t i m p o r t a n t l y , M i l l c o m p i l e d R i c a r d o ' s I n d e x . S r a f f a c l a i m s t h a t t h e m e t h o d a n d t h e c l a r i t y o f e x p r e s s i o n s i n T h e I n d e x o f t h e W e ; " i s s t r i k i n g l y s i m i l a r t o t h e I n d e x o f [ M i l l ' s ] W , p u b l i s h e d l a t e r i n 1 8 1 7 . " 9 S r a f f a , b y c o m p a r i n g t h e e n t r i e s i n t h e I n d e x a n d t h e c o r r e s p o n d i n g p a s s a g e s i n t h e m a i n b o d y o f t h e t e x t , c o n c l u d e s t h a t : " I t i s n o t i c e a b l e t h a t s e v e r a l e n t r i e s e x h i b i t m i s u n d e r s t a n d i n g o f t h e t e x t o r r a d i c a l c h a n g e o f e m p h a s i s s u c h a s t o s u g g e s t t h a t t h e y c a n n o t b e b y t h e a u t h o r o f t h e b o o k . " 1 0 S r a f f a i n e f f e c t c a u t i o n s t h e l a t e r i n t e r p r e t e r s a b o u t t h e r e l i a b i l i t y o f t h e i n d e x a s a n i n d i c a t i o n o f R i c a r d o ' s i n t e n t i o n s . “ F i n a l l y , S r a f f a ' s c l a r i fi c a t i o n s o f t h e c i r c u m s t a n c e s u n d e r w h i c h t h e m m w e r e w r i t t e n , 1 2 t h e d i f fi c u l t i e s w i t h t h e p r i n t i n g l 3 a n d t h e l a s t m i n u t e c h a n g e s , “ e t c . , p e r h a p s e x p l a i n " t h e m e c h a n i c a l l y d i s c o n n e c t e d " 1 5 a p p e a r a n c e o f t h e w h o l e w o r k . 1 3 5 C . R i c a r d o ' s T h e o r y o f V a l u e A c c o r d i n g t o S r a f f a , R i c a r d o h a d a l a b o r - e m b o d i e d t h e o r y o f v a l u e . H e d e v e l o p e d h i s l a b o r o e m b o d i e d t h e o r y f r o m f r a g m e n t a r y e l e m e n t s fi r s t e s t a b l i s h e d i n t h e E s s a y . R i c a r d o s t a t e d h i s t h e o r y i n i t s p u r e s t f o r m i n t h e fi r s t e d i t i o n o f t h e W e ; a n d h e m o d i fi e d a n d r e fi n e d i t i n t h e s u b s e q u e n t e d i t i o n s ; h o w e v e r , h i s t h e o r y o f v a l u e w a s i n e s s e n c e a n d e m p h a s i s t h e s a m e t h r o u g h o u t . R i c a r d o p l a c e d h i s t h e o r y o f v a l u e a n d d i s t r i b u t i o n i n c o n t r a d i s t i n c t i o n t o t h e t h e o r i e s o f S m i t h . H e w a s p r e o c c u p i e d w i t h t h e s u b j e c t o f i n v a r i a b l e m e a s u r e o f v a l u e a n d s t r u g g l e d w i t h i t u n t i l h i s l a s t d a y s . H e w a s a w a r e o f t h e d i f fi c u l t i e s i n h e r e n t i n fi n d i n g a n a c t u a l c o m m o d i t y w h i c h w a s i n v a r i a b l e ; t h u s , h e w a s c o n c e r n e d w i t h e s t a b l i s h i n g t h e c o n d i t i o n s w h i c h a c o m m o d i t y w o u l d h a v e t o s a t i s f y i n o r d e r t o b e i n v a r i a n t i n v a l u e . S r a f f a p u t s R i c a r d o ' s s e a r c h f o r a n i n v a r i a b l e m e a s u r e o f v a l u e i n t o p e r s p e c t i v e a n d c l a i m s t h a t t h e d i f fi c u l t i e s o f i n v a r i a b l e m e a s u r e o f v a l u e a r e a r e f l e c t i o n o f t h e d i f fi c u l t i e s i n v o l v e d i n d e a l i n g w i t h t h e s u b j e c t s i n t h e w a y R i c a r d o h a d . 1 . G e n e s i s o f R i c a r d o ' s T h e o r y o f V a l u e : C o r n T h e o r y o f P r o fi t s . F o l l o w i n g h i s g e n e r a l m e t h o d , S r a f f a c o n s i d e r s a s u r v e y o f e l e m e n t s a l r e a d y p r e s e n t i n t h e E s s a y a s a p r e l i m i n a r y t o u n d e r s t a n d i n g c h a n g e s R i c a r d o m a d e i n s u c c e s s i v e e d i t i o n s o f t h e W : B y f a r t h e m o s t p e r p l e x i n g a s w e l l a s m o s t e x t e n s i v e c h a n g e s i n s u c c e s s i v e e d i t i o n s o f t h e P r i n c i p l e s o c c u r i n t h e fi r s t c h a p t e r [ " O n V a l u e " ] . A n e c e s s a r y p r e l i m i n a r y t o a s t u d y o f t h e s e c h a n g e s i s a s u r v e y o f t h e f o r m a t i o n o f t h e n e w t h e o r y o f v a l u e o u t o f f r a g m e n t a r y e l e m e n t s o f s u c h a t h e o r y w h i c h a r e t o b e f o u n d i n t h e ' W a s h - 1 6 T h e b a s i c p r i n c i p l e i n t h e E 1 5 3 3 5 a s w e l l a s i n R i c a r d o ' s l e t t e r s o f 1 8 1 4 a n d 1 8 1 5 i s t h a t t h e " p r o fi t s o f t h e f a r m e r r e g u l a t e t h e p r o fi t s o f a l l o t h e r t r a d e s . " T h i s p r i n c i p l e , a c c o r d i n g t o 1 3 6 S r a f f a , d i s a p p e a r s d u e t o M a l t h u s ' c r i t i c i s m s ” i n t h e g a m m a , a n d t h e m o r e g e n e r a l p r o p o s i t i o n t h a t t h e p r o d u c t i v i t y o f l a b o r o n t h e n o — r e n t l a n d i s t h e p r i n c i p l e d e t e r m i n a n t o f t h e g e n e r a l r a t e o f p r o fi t c o n t i n u e s t o o c c u p y a c e n t r a l p o s i t i o n . “ S r a f f a c o n j e c t u r e s a p l a u s i b l e e x p l a n a t i o n f o r t h e d e t e r m i n i n g r o l e o f a g r i c u l t u r a l p r o fi t s : i n t h e a g r i c u l t u r a l s e c t o r , a s i n g l e h o m o g e n e o u s c o m m o d i t y , c o r n , w o r k s b o t h a s i n p u t a n d o u t p u t , s o t h a t r a t e o f p r o fi t c a n b e c a l c u l a t e d i n t e r m s o f a p h y s i c a l p r o d u c t W M ” S r a f f a e x p l a i n s t h a t i n a g r i c u l t u r e t h e s a m e c o m m o d i t y ( c o r n ) f o r m s b o t h t h e c a p i t a l ( s e e d a n d s u b s i s t e n c e w a g e s f o r w o r k e r s ) a n d t h e p r o d u c t . P r o fi t i s e q u a l t o t o t a l p r o d u c t m i n u s t h e c a p i t a l a d v a n c e d , w h i c h i s a l s o t h e d e t e r m i n a t i o n o f t h e p r o fi t r a t i o = 5 7 : 1 ? 1 - : T h e r a t i o n a l f o u n d a t i o n o f t h e p r i n c i p l e o f t h e d e t e r m i n i n g r o l e o f t h e p r o fi t s o f a g r i c u l t u r e , w h i c h i s n e v e r e x p l i c i t l y s t a t e d b y R i c a r d o , i s t h a t i n a g r i c u l t u r e t h e s a m e c o m m o d i t y , n a m e l y c o r n , f o r m s b o t h t h e c a p i t a l ( c o n c e i v e d a s c o m p o s e d o f t h e s u b s i s t e n c e n e c e s s a r y f o r w o r k e r s ) a n d t h e p r o d u c t ; s o t h a t t h e d e t e r m i n a t i o n o f p r o fi t b y t h e d i f f e r e n c e b e t w e e n t o t a l p r o d u c t a n d c a p i t a l a d v a n c e d , a n d a l s o t h e d e t e r m i n a t i o n o f t h e r a t i o o f t h i s p r o fi t t o t h e c a p i t a l , i s d o n e d i r e c t l y b e t w e e n q u a n t i t i e s o f c o r n w i t h o u t a n y q u e s t i o n o f v a l u a t i o n . I t i s o b v i o u s t h a t o n l y o n e t r a d e c a n b e i n t h e s p e c i a l p o s i t i o n o f n o t e m p l o y i n g t h e p r o d u c t s o f o t h e r t r a d e s w h i l e a l l t h e o t h e r s m u s t e m p l o y i t s p r o d u c t a s c a p i t a l . I t f o l l o w s t h a t i f t h e r e i s t o b e a u n i f o r m r a t e o f p r o fi t i n a l l u ' a d e s i t i s t h e e x c h a n g e a b l e v a l u e s o f t h e p r o d u c t s o f $ 3 1 1 9 1 t r a d e s r e l a t i v e l y t o t h e i r o w n c a p i t a l s ( i . e . r e l a t i v e l y t o c o r n ) t h a t m u s t b e a d j u s t e d s o a s t o y i e l d t h e s a m e r a t e o f p r o fi t a s h a s b e e n e s t a b l i s h e d i n t h e g r o w i n g o f c o r n ; s i n c e i n t h e l a t t e r n o v a l u e c h a n g e s c a n a l t e r t h e r a t i o o f p r o d u c t t o c a p i t a l , b o t h c o n s i s t i n g o f t h e s a m e c o m m o d i t y m S r a f f a a d m i t s t h a t t h e a r g u m e n t w a s n e v e r s t a t e d b y R i c a r d o a s s u c h . B u t h e c l a i m s t h a t a l e t t e r f r o m R i c a r d o t o M a l t h u s d a t e d J u n e 2 6 , 1 8 1 4 , a n d a l e t t e r f r o m M a l t h u s t o R i c a r d o d a t e d A u g u s t 5 , 1 8 1 4 , r e v e a l t h a t a n a r g u m e n t a l o n g t h e s e l i n e s w a s t a k i n g p l a c e b e t w e e n t h e m . 2 1 T h e a b o v e p a s s a g e i s S r a f f a ' s c o n j e c t u r e a s t o w h a t c o u l d h a v e b e e n " t h e r a t i o n a l f o u n d a t i o n " o f t h e p r i n c i p l e o f d e t e r m i n i n g r o l e o f a g r i c u l t u r a l p r o fi t s a n d n o t a s t a t e m e n t o f R i c a r d o ' s fi n a l t h e o r y o f p r o fi t . S r a f f a s u p p o r t s h i s c o n j e c t u r e b y p o i n t i n g o u t t h a t t h e w e l l - k n o w n T a b l e o f t h e E s s a y " s h o w s t h e e f f e c t s o f a n i n c r e a s e o f c a p i t a l , b o t h c a p i t a l a n d 1 3 7 t h e ' n e a t p r o d u c e ' a r e e x p r e s s e d i n c o r n , a n d t h u s t h e p r o fi t p e r c e n t i s c a l c u l a t e d w i t h o u t n e e d t o m e n t i o n p r i c e . " 2 2 S r a f f a ' s i n t e r p r e t a t i o n o f t h e " r a t i o n a l f o u n d a t i o n " o f t h e p r i n c i p l e f o r a g r i c u l t u r a l p r o fi t r e g u l a t i n g p r o fi t s i n o t h e r s e c t o r s m e a n s t h a t t h e r a t i o o f p r o fi t s t o w a g e s ( c a p i t a l a d v a n c e d ) i n a g r i c u l t u r e i s d e t e r m i n e d b y t h e W W . S i n c e i n s u c h a m o d e l w a g e s a r e a s s u m e d t o b e fi x e d b y s u b s i s t e n c e a n d t e c h n o l o g y i s a s s u m e d t o b e u n c h a n g i n g f o r t h e p e r i o d u n d e r c o n s i d e r a t i o n , i t f o l l o w s t h a t t h e o n l y w a y t o i n c r e a s e a g r i c u l t u r a l p r o fi t s i s t o e x t e n d t h e m a r g i n o f c u l t i v a t i o n . A s f a r a s t h e o t h e r s e c t o r s a r e c o n c e r n e d ( e . g . t h e m a n u f a c t u r i n g s e c t o r ) , t h e y h a v e t o c h a n g e t h e i r p r i c e s u n t i l t h e u n i f o r m r a t e o f p r o fi t i s e s t a b l i s h e d . I n o t h e r w o r d s , t h i s m o d e l , i f t h e i n t e r p r e t a t i o n g i v e n b y S r a f f a r e fl e c t s R i c a r d o ' s t h i n k i n g ( a t t h e c o s t o f c o n s i d e r a b l e s i m p l i fi c a t i o n ) , e x p l a i n s h o w t h e p r o fi t r a t e i s d e t e r m i n e d w i t h o u t h a v i n g t o e s t a b l i s h a s t a n d a r d . T h i s s t a n d a r d i s i n d e p e n d e n t o f t h e r a t e o f p r o fi t i n w h i c h t h e t h r e e a g g r e g a t e s - - t o t a l p r o d u c t , w a g e s a n d c a p i t a l a d v a n c e d - - m a y b e e x p r e s s e d . A c c o r d i n g t o S r a f f a , t h e r e w a s a n o t h e r t h e m e w h i c h r a n p a r a l l e l i n t h e d e v e l o p m e n t o f R i c a r d o ' s t h o u g h t . R i c a r d o i n 1 8 1 4 g e n e r a l l y a c c e p t e d t h e v i e w t h a t a r i s e i n c o r n p r i c e s , b y c a u s i n g i n c r e a s e i n w a g e s , w o u l d l e a d t o i n c r e a s e s i n o t h e r p r i c e s . 2 3 A c c o r d i n g t o S r a f f a , R i c a r d o d i d n o t r e g a r d t h i s v i e w a s i n c o n s i s t e n t w i t h h i s d r e a r y o f p r o fi t a s l o n g a s h e e x p r e s s e d i t i n p r i m i t i v e a g r i c u l t u r a l f o r m . B u t l a t e r , r e a l i z i n g t h e o b s c u r i t y g e n e r a t e d b y t h e a d m i s s i o n o f c h a n g i n g p r i c e s t o t h e s i m p l e i n v e r s e r e l a t i o n b e t w e e n w a g e s a n d p r o fi t s , h e r e p u d i a t e d t h e a c c e p t e d n o t i o n t h a t t h e p r i c e o f c o r n r e g u l a t e s t h e p r i c e o f c o m m o d i t i e s : " I t h a s b e e n t h o u g h t t h a t t h e p r i c e o f c o r n r e g u l a t e s t h e p r i c e s o f a l l o t h e r t h i n g s . T h i s a p p e a r s t o m e t o b e a m i s t a k e . " 2 4 S r a f f a c l a i m s t h a t a l l t h e f o r e m e n t i o n e d e l e m e n t s o f t h e E s s a y , i n i t i a t e d b y c o n s t a n t a n d c o n s i s t e n t c r i t i c i s m s b y M a l t h u s a b o u t t h e s i m p l i s t i c a n d u n r e a l i s t i c n a t u r e o f t h e o n e c o m m o d i t y m o d e l , w e r e u t i l i z e d i n t h e c h a p t e r o n v a l u e i n t h e E r j n g i p j g s t o f o r m a g e n e r a l t h e o r y o f v a l u e a n d d i s t r i b u t i o n . A c c o r d i n g t o S r a f f a , t h e t u r n i n g p o i n t i n t h e t r a n s i t i o n 1 3 8 f r o m t h e E s s a y t o t h e h i n g j n l s s w a s r e a c h e d w h e n , a t t h e e n d o f 1 8 1 5 , R i c a r d o ( h a v i n g s t a r t e d t o w o r k o n t h e E fi n g j p l s s ) , w r o t e t o M i l l : ” I k n o w I s h a l l b e s o o n s t o p p e d b y t h e w o r d p r i c e . " 2 6 2 . T h e o r y o f V a l u e , C h a n g e s i n t h e S u c c e s s i v e E d i t i o n s : B e f o r e g o i n g i n t o t h e d e t a i l s o f R i c a r d o ' s t h e o r y o f v a l u e , p e r h a p s i t s h o u l d b e m e n t i o n e d t h a t i n S r a f f a ' s v i e w , w i t h t h e a d o p t i o n o f a g e n e r a l t h e o r y o f v a l u e , i t b e c a m e p o s s i b l e f o r R i c a r d o t o i n v e s t i g a t e t h e " l a w s t h a t r e g u l a t e d i s t r i b u t i o n o f t h e p r o d u c e o f e a r t h a m o n g c l a s s e s w h i c h p r o c u r e i t s p r o d u c t i o n " w i t h o u t t h e n e c e s s i t y o f s t a r t i n g f r o m a s p e c i fi c b r a n c h o f p r o d u c t i o n : a g r i c u l t u r e . I n S r a f f a ' s v i e w , R i c a r d o s u b s t i t u t e d l a b o r f o r c o r n a s t h e q u a n t i t y i n t e r m s o f w h i c h t o t a l p r o d u c t , w a g e s a n d s u r p l u s a r e e x p r e s s e d : " I t w a s n o w l a b o u r , i n s t e a d o f c o r n , t h a t a p p e a r e d o n b o t h s i d e s o f t h e a c c o u n t - i n m o d e r n t e r m s , b o t h a s i n p u t a n d o u t p u t . " T h i s w a y , " t h e r a t e o f p r o fi t s w a s n o l o n g e r d e t e r m i n e d b y t h e r a t i o o f t h e c o r n p r o d u c e d t o t h e c o r n u s e d u p i n p r o d u c t i o n , b u t , i n s t e a d , b y t h e r a t i o o f t h e t o t a l l a b o u r o f t h e c o u n t r y t o t h e l a b o u r r e q u i r e d t o p r o d u c e t h e n e c e s s a r i e s f o r t h a t l a b o u r . " 2 7 T h e d e t e r m i n i n g r o l e o f a g r i c u l t u r a l p r o fi t f o r a l l s e c t o r s d i s a p p e a r e d a n d w a s r e p l a c e d b y t h e p r o d u c t i v i t y o f l a b o r o n l a n d w h i c h p a y s n o r e n t . R e n t b e i n g z e r o , t h e d i f f e r e n c e b e t w e e n t h e v a l u e o f o u t p u t i n t e r m s o f l a b o r a n d t h e s u b s i s t e n c e w a g e ( m e a s u r e d i n t e r m s o f l a b o r t i m e r e q u i r e d t o p r o d u c e t h e n e c e s s a r i e s ) w a s t h e r e s i d u a l s u r p l u s . S t a t e d d i f f e r e n t l y , s u b s t i t u t i n g l a b o r f o r c o r n , p r o fi t c o n c e i v e d a s t h e s u r p l u s ( o r t h e r e s i d u e ) w a s e q u a l t o t h e d i f f e r e n c e b e t w e e n t h e t o t a l l a b o r o f t h e c o u n t r y a n d t h e a m o u n t o f l a b o r r e q u i r e d t o p r o d u c e s u b s i s t e n c e f o r t h e l a b o r f o r c e . I n t e r m s o f t h e E s s a y t h i s m e a n t " t h e p r o p o r t i o n o f p r o d u c t i o n t o c o n s u m p t i o n n e c e s s a r y t o s u c h p r o d u c t i o n " 2 8 b o r h e x p r e s s e d i n t e r m s o f l a b o r . A s q u o t e d e a r l i e r , R i c a r d o w a s o p p o s e d t o t h e v i e w t h a t t h e p r i c e o f c o r n r e g u l a t e d t h e p r i c e o f a l l o t h e r c o m m o d i t i e s b u t h e d i d n o t k n o w t h e n h o w t o c o n n e c t t h i s t o a g e n e r a l 1 3 9 t h e o r y o f v a l u e . I t w a s o n l y a f t e r R i c a r d o s t a r t e d t o w o r k o n t h e P r i n c i p l e s a n d w r o t e t o M i l l : " I k n o w I s h a l l b e s o o n s t o p p e d b y t h e w o r d p r i c e , " t h a t h e b e g a n t o t h i n k a b o u t c a u s e s w h i c h a f f e c t t h e v a l u e o f m o n e y a n d t h e v a l u e o f c o m m o d i t i e s . A c c o r d i n g t o S r a f f a , R i c a r d o t r e a t e d m o n e y a s a c o m m o d i t y l i k e a n y o t h e r ; t h u s , a c h a n g e i n w a g e s c o u l d n o t a l t e r t h e p r i c e o f c o m m o d i t i e s s i n c e i n t h e a b s e n c e o f i m p o r t a t i o n o f g o l d , a r i s e o f w a g e s w o u l d a f f e c t t h e o w n e r o f t h e g o l d m i n e a s t h e o t h e r i n d u s t r i e s : " I t w a s t h e r e l a t i v e c o n d i t i o n s o f p r o d u c t i o n o f g o l d a n d o f o t h e r c o m m o d i t i e s t h a t d e t e r m i n e d p r i c e s , a n d n o t t h e r e m u n e r a t i o n o f l a b o u r . " T h i s i s t h e b e g i n n i n g o f t h e d i s c o v e r y o f t h e " c u r i o u s e f f e c t " f o r R i c a r d o ; " t h e c u r i o u s e f f e c t w h i c h t h e r i s e o f w a g e s p r o d u c e s o n t h e p r i c e s o f t h o s e c o m m o d i t i e s w h i c h a r e c h i e f l y o b t a i n e d b y t h e a i d o f m a c h i n e r y a n d fi x e d c a p i t a l . ” 2 9 S r a f f a i s t h e o n l y e c o n o m i s t i n c l u d e d i n t h i s s t u d y b e s i d e s M a r x w h o p o i n t e d o u t t h e i m p o r t a n c e o f t h e d i s c o v e r y o f t h e " c u r i o u s e f f e c t " f o r R i c a r d o . M a r x , a s w i l l b e r e m e m b e r e d , c a l l e d i t " a n i c e p o i n t . " S r a f f a e x p l a i n s t h a t : R i c a r d o w a s n o t i n t e r e s t e d f o r i t s o w n s a k e i n t h e p r o b l e m o f w h y t w o c o m m o d i t i e s p r o d u c e d b y t h e s a m e q u a n t i t i e s o f l a b o u r a r e n o t o f t h e s a m e e x c h a n g e a b l e v a l u e . H e w a s c o n c e r n e d w i t h i t o n l y i n s o f a r a s t h e r e b y r e l a t i v e v a l u e s a r e a f f e c t e d b y c h a n g e s i n w a g e s . 3 0 W h e n R i c a r d o s t u d i e d t h e m a t t e r c l o s e l y , h e f o u n d t h a t t h e r i s e i n w a g e s p r o d u c e d d i f f e r e n t e f f e c t s o n t h e p r i c e s o f c o m m o d i t i e s w h i c h c o n t a i n e d d i f f e r e n t p r o p o r t i o n s o f c a p i t a l i n t h e m . P r i m a r i l y , w h e n w a g e s i n c r e a s e d i n a s e c t o r o f s o c i e t y i n w h i c h a r e l a t i v e l y l a r g e a m o u n t o f fi x e d c a p i t a l w a s u s e d , t h a t s e c t o r e x p e r i e n c e d a f a l l i n p r i c e s , b e c a u s e i n c r e a s e d w a g e s c a u s e d d e c l i n e i n p r o fi t , t h u s p u l l i n g p r i c e s d o w n . C o n v e r s e l y , a n i n c r e a s e i n w a g e s r e s u l t e d i n a p o s i t i v e i m p a c t o n t h e p r i c e s o f c o m m o d i t i e s p r o d u c e d w i t h r e l a t i v e l y l a r g e r a m o u n t s o f v a r i a b l e c a p i t a l . S r a f f a p o i n t s o u t t h a t R i c a r d o a n n o u n c e d h i s d i s c o v e r y " t r i u m p h a n t l y " b e c a u s e t h i s c o n c l u s i o n w o u l d m e a n t h a t " n o t o n l y w a s i t f a l s e t h a t a r i s e o f w a g e s w o u l d r a i s e t h e p r i c e o f e v e r y c o m m o d i t y ( a s ' A d a m S m i t h , a n d a l l t h e w r i t e r s w h o 1 4 0 h a v e f o l l o w e d h i m ' h a d m a i n t a i n e d t h a t i t w o u l d d o ) , b u t o n t h e c o n t r a r y , i t c a u s e d t h e p r i c e s o f m a n y c o m m o d i t i e s t o f a l l . T h e r e s u l t o f w h i c h h e s t r e s s e d a s t h e ' i m p o r t a n c e t o t h e s c i e n c e o f p o l i t i c a l e c o n o m y , ‘ a l t h o u g h i t a c c o r d e d s o l i t t l e ' w i t h s o m e o f i t s r e c e i v e d d o c t r i n e s . ' " 3 l A s i s w e l l k n o w n , R i c a r d o i n t h e T h i r d E d i t i o n o f t h e E d n g j p j g s i n t r o d u c e d a d d i t i o n a l " c a u s e s , " b e s i d e s t h e l a b o r - e m b o d i e d w h i c h r e g u l a t e d t h e r e l a t i v e v a l u e s o f c o m m o d i t i e s . T h e s e a d d i t i o n a l c a u s e s a r e s o m e t i m e s c a l l e d t h e " m o d i f y i n g p r i n c i p l e s , " t h e i d e a t h a t u n e q u a l d e g r e e s o f c a p i t a l i z a t i o n i n d i f f e r e n t s e c t o r s a f f e c t v a l u e s d i f f e r e n t l y . T h e i n t r o d u c t i o n o f t h e s e a d d i t i o n a l c a u s e s p u z z l e d s o m e , a n d O t h e r s i n t e r p r e t e d i t a s a c o n t r a d i c t i o n , s i n c e t h e y t h o u g h t R i c a r d o w a s s h i f t i n g a w a y f r o m t h e p u r e l a b o r t h e o r y o f v a l u e i n t o s o m e t h i n g r e s e m b l i n g a c o s t o f p r o d u c t i o n t h e o r y s i m i l a r t o t h a t o f S m i t h . 3 3 S c h u m p e t e r w r o t e : " S o t h e m u r d e r i s o u t . " 3 4 S r a f f a c l a i m s 3 5 t h a t t h e v i e w t h a t R i c a r d o s t e a d i l y r e t r e a t e d u n d e r p r e s s u r e f r o m h i s c r i t i c s i n s u b s e q u e n t e d i t i o n s a w a y f r o m t h e t h e o r y o f v a l u e p r e s e n t e d i n t h e fi r s t e d i t i o n , w a s d i s s e m i n a t e d b y J . H o l l a n d e r “ a n d a c c e p t e d b y C a n n a n . I t a p p e a r s t h a t i f S r a f f a ' s i n t e r p r e t a t i o n o f t h e n a t u r e a n d t h e s i g n i fi c a n c e o f R i c a r d o ' s d i s c o v e r y o f t h e " c u r i o u s e f f e c t " i s a c c e p t e d ; i t f o l l o w s t h a t t h e r e w a s n o r e t r e a t . R i c a r d o , a t l e a s t , d i d n o t s e e m t o s e e i t a s a r e t r e a t a s e v i d e n c e d b y t h e f a c t t h a t h e a n n o u n c e d h i s " c u r i o u s e f f e c t " s o t r i u m p h a n t l y . B u t S r a f f a t a k e s s t r o n g i s s u e w i t h s u c h i n t e r p r e t a t i o n s a n d p o i n t s t o f r u ' t l r e r e v i d e n c e t o s u p p o r t h i s c l a i m t h a t t h e r e r e a l l y w a s n o r e t r e a t b y R i c a r d o . 3 7 S r a f f a e x p l a i n s t h a t t h e e v i d e n c e i n d i c a t i n g a w e a k e n i n g o f R i c a r d o i s b a s e d o n t w o c h a n g e s h e m a d e i n t h e t h i r d e d i t i o n . T h e fi r s t o n e w a s t h e d e l e t i o n o f t h e p a s s a g e i n w h i c h S m i t h w a s c r i t i c i z e d f o r h a v i n g l i m i t e d t h e a p p l i c a t i o n o f t h e p r i n c i p l e o f v a l u e t o t h e " e a r l y a n d r u d e s t a t e o f s o c i e t y , " a n d t h e s e c o n d c h a n g e w a s t h a t t h e s t a t e m e n t t h a t t h e e x c h a n g e a b l e v a l u e " d e p e n d s s o l e l y " u p o n t h e q u a n t i t y o f l a b o r r e a l i z e d i n a c o m m o d i t y i s r e p l a c e d w i t h " d e p e n d s a l m o s t e x c l u s i v e l y . " S r a f f a , w i t h t h e a i d o f a n e w l y d i s c o v e r e d l e t t e r f r o m R i c a r d o t o J . M i l l ( D e c e m b e r 2 8 , 1 8 1 8 ) , s h o w s t h a t t h e r e a s o n R i c a r d o d r o p p e d h i s c r i t i c i s m o f S m i t h w a s t h a t T o r r e n s h a d m i s r e p r e s e n t e d l F t l S d p d u i a r r i a e t e r r m t a t e i f t f fi c s t a o s R i , e ' a v a . h p l o i n r R p s e c R m h i e r a o i r c i i r r s n c a a e l d r o , e n d e r d o a t t o e r d u t S " ' v p o d s f , e a s b i t s r A s e ' r r e s i c n a e i t a f l s i e t e t o t n / h m r e s p u o e e r a e t n h e s o t t e c j s t i / p t e r m w a i V u w s l a r n i t y l l t e l n o u a t e i h t u n e y h h l e d t e r t h s a o a u n i t m c h h e s e a w b n i n d j n v e e t a a e b r n g i x o l u t i n c t o r l a a b n p n i g e e a c e c t h g f e l l t n a m E e c c s r t g y a v l f e o a / e e h f i e t a w a r e b i s r x t r " l a u e e t ; a a u a v h i b l 1 r e r t 8 v e V i n l H c e a t h 2 i a o a m s e v i r 0 l e e e f e r m e b n s a c i l . d u t l h e " u a " m t a r w e a e n g e A k s w o e a e s f s s c a s s l r e u o W e l v i a r e " g l u e e l o t i v r m x a o i p l s n n e i e v w l y a m a n t a a u t e e t e d i s e r g d b Q n u s l fi l , y e d o e t Q e b n a M m f n o a t o c s w i J r c i i i g E h b i m n e o o r Q d u e o m n n L r m e s a e l g e t n g d i r i i i Q s u t h Q t i e t t o r s o o L y . 1 4 1 R i c a r d o ' s v i e w o n t h e m a t t e r . I n o r d e r t o a v o i d s u c h c o n f u s i o n , R i c a r d o t h o u g h t i t b e s t t o w i t h d r a w t h e p a s s a g e , n o t b e c a u s e h e w a s s h a k e n i n h i s p o s i t i o n . ” S o f a r a s t h e " d e p e n d s a l m o s t e x c l u s i v e l y " i s c o n c e r n e d , S r a f f a s h o w s t h a t i t i s a g a i n d u e p a r t i a l l y t o a c r i t i c i s m b y T o r r e n s ( b a s e d o n a m i s u n d e r s t a n d i n g ) a n d p a r t i a l l y d u e t o a c h a n g e i n t h e c h o i c e o f s t a n d a r d o f m e a s u r e o f v a l u e f r o m t h e fi r s t t o t h i r d e d i t i o n . T h i s c h a n g e p e r m i t t e d a r i s e o f p r i c e a s a r e s u l t o f a r i s e o f w a g e s i n r e s p e c t t o c o m m o d i t i e s p r o d u c e d w i t h n o fi x e d c a p i t a l . ” W e n o w t u r n t o t h e i s s u e o f m e a s u r e m e n t . 3 . I n v a r i a b l e M e a s u r e o f V a l u e S r a f f a i n v e s t i g a t e s t h e d e v e l o p m e n t o f t h i s c o n c e p t o f i n v a r i a b l e m e a s u r e o f v a l u e a n d t r i e s t o p u t R i c a r d o ' s e f f o r t s t o fi n d a n i n v a r i a b l e m e a s u r e o f v a l u e i n t o p e r s p e c t i v e . S r a f f a c l a i m s t h a t t h e s u b j e c t o f i n v a r i a b l e m e a s u r e o f v a l u e w a s e x t r e m e l y i m p o r t a n t t o R i c a r d o a n d t h a t h e s t r u g g l e d w i t h i t u n t i l h e d i e d . A l t h o u g h t h e s e c t i o n o n i n v a r i a b l e m e a s u r e o f v a l u e ( C h a p t e r I , S e c t i o n V I ) a p p e a r e d t h e fi r s t t i m e i n t h e t h i r d e d i t i o n , t h e i d e a w a s p r e s e n t i n t h e e a r l i e r e d i t i o n s . S r a f f a c l a i m s t h a t t h e i d e a o f i n v a r i a b l e m e a s u r e o f v a l u e i n i t i a l l y a p p e a r s i n a c o m l e m e n t a r y f o r m o f " a b s o l u t e v a l u e " i n t h e fi r s t e d i t i o n a n d N R i c a r d o b e l i e v e s t h a t r e l a t i v e c h a n g e s i n t h e v a l u e o f c o m m o d i t i e s " c o u l d b e e f f e c t e d o n l y b y c o m p a r i n g t h e m o n e a f t e r a n o t h e r w i t h s o m e i n v a r i a b l e s t a n d a r d m e a s u r e o f v a l u e , 1 4 2 w h i c h s h o u l d i t s e l f b e s u b j e c t t o n o n e o f t h e f l u c t u a t i o n s t o w h i c h o t h e r c o m m o d i t i e s a r e e x p o s e d . " R i c a r d o a d d s : O f s u c h a m e a s u r e i t i s i m p o s s i b l e t o b e p o s s e s s e d , b e c a u s e t h e r e i s n o c o m m o d i t y w h i c h i s n o t i t s e l f e x p o s e d t o t h e s a m e v a r i a t i o n s a s t h e t h i n g s , t h e v a l u e o f w h i c h i s t o b e a s c e r t a i n e d ; t h a t i s t h e r e i s n o n e w h i c h i s n o t s u b j e c t t o r e q u i r e m o r e o r l e s s l a b o u r f o r i t s p r o d u c t i o n s “ ) S r a f f a c l a i m s t h a t R i c a r d o w a s @ n f e r e s t e d i n fi n d i n g m m w h i c h w o u l d a c c u r a t e l y m e a s u r e t h e v a l u e o f c o r n o r s i l v e r a t a l l t i m e s . H e w a s i n t e r e s t e d i n fi n d i n g t h e m m w h i c h a c o m m o d i t y w o u l d h a v e t o s a t i s f y i n o r d e r t o b e i n v a r i a n t i n v a l u e . “ I n t h e fi r s t a n d t h e s e c o n d e d i t i o n o f t h e B d n s i p j s s , t h e m a i n q u a l i t y w h i c h a c o m m o d i t y s h o u l d p o s s e s s i n o r d e r t o b e i n v a r i a b l e i n v a l u e w a s t h e r e q u i r e m e n t t h a t i t a t a l l t i m e s a n d u n d e r a l l c i r c u m s t a n c e s h a v e p r e c i s e l y t h e s a m e q u a n t i t y o f u n a s s i s t e d l a b o r t o p r o d u c e i t . B y " u n a s s i s t e d , " R i c a r d o m e a n t , a c c o r d i n g t o S r a f f a , u n a s s i s t e d b y fi x e d c a p i t a l . 4 2 I n t h e t h i r d e d i t i o n R i c a r d o r e a l i z e d t h a t t h e e x c e p t i o n s h e h a d a l r e a d y e s t a b l i s h e d i n t h e d e t e r m i n a t i o n o f v a l u e , n a m e l y , d i f f e r e n t p r o p o r t i o n s a n d d u r a b i l i t i e s o f f i x e d c a p i t a l o r d i f f e r e n t t i m e s i t t a k e s t o b r i n g c o m m o d i t i e s t o m a r k e t a r e a c t u a l l y a p p l i c a b l e t o t h e p r o b l e m o f fi n d i n g a n i n v a r i a b l e m e a s u r e i t s e l f . A c c o r d i n g l y , R i c a r d o c h a n g e d h i s s t a n d a r d . T h e s t a n d a r d h e a d o p t e d i n t h e t h i r d e d i t i o n w a s m o n e y " p r o d u c e d w i t h s u c h p r o p o r t i o n s o f t h e t w o k i n d s o f c a p i t a l a s a p p r o a c h n e a r e s t t o t h e a v e r a g e q u a n t i t y e m p l o y e d i n t h e p r o d u c t i o n o f m u s t c o m m o d i t i e s . " 4 3 B u t t h i s s t a t e m e n t o f i n v a r i a b l e m e a s u r e o f v a l u e o n i t s o w n i s s t i l l v a g u e . S r a f f a e x p l a i n s t h a t i n h i s l e t t e r s t o M c C u l l o c h , R i c a r d o s u g g e s t e d t h a t a l l t h e e x c e p t i o n s t o t h e g e n e r a l r u l e ( h i s m o d i f y i n g p r i n c i p l e s ) c o u l d b e r e d u c e d t o " o n e o f t i m e . " S r a f f a i n t e r p r e t s t h i s a s f o l l o w s : R i c a r d o ' s m o d i f y i n g p r i n c i p l e s - d i f f e r e n t p r o p o r t i o n s o f fi x e d a n d c i r c u l a t i n g c a p i t a l s , d i f f e r e n t d u r a b i l i t i e s o f fi x e d c a p i t a l , o r d i f f e r e n c e s i n t i m e i t t a k e s t o m a r k e t c o m m o d i t i e s - - " W W W W S W I n o t h e r w o r d s , d i f f e r e n c e s i n t h e o r g a n i c c o m p o s i t i o n o f c a p i t a l s ( u s i n g M a r x ' s t e r m s ) , w i t h i n t h e l a b o r - e m b o d i e d p e r s p e c t i v e , a r e r e d u c e d t o d i f f e r e n c e s i n 1 4 3 t h e l e n g t h o f t i m e l a b o r i s a p p l i e d ( o r e m b o d i e d ) . S r a f f a w r o t e t h a t i n h i s fi n a l p a p e r , R i c a r d o r e s t a t e d h i s p o s i t i o n a s f o l l o w s : A c o m m o d i t y p r o d u c e d b y l a b o u r e m p l o y e d f o r a y e a r i s a m e a n b e t w e e n t h e e x t r e m e s o c o m m o d i t i e s p r o d u c e d o n o n e s i d e b y l a b o u r a n d a d v a n c e s f o r m u c h m o r e t h a n a y e a r , a n d o n t h e o t h e r b y l a b o u r e m p l o y e d f o r a d a y o n l y w i t h o u t a d v a n c e s , a n d t h e m e a n w i l l i n m o s t c a s e s g i v e a m u c h l e s s d e v i a t i o n f r o m t r u t h t h a n i f e i t h e r o f e x t r e m e s w e r e u s e d a s a m e a s u r e . ” T h u s , a c o m m o d i t y p r o d u c e d b y l a b o r e m p l o y e d f o r a y e a r w a s h i s fi n a l i n v a r i a b l e m e a s u r e o f v a l u e . W h e n R i c a r d o c h a n g e d h i s m e a s u r e b e t w e e n t h e fi r s t a n d t h e t h i r d e d i t i o n s ( i n t h e s e c o n d e d i t i o n R i c a r d o d i d n o t c h a n g e h i s p o s i t i o n ) , h e h a d t o c h a n g e s o m e o f h i s s t a t e m e n t s , t h e a c c u r a c y o f w h i c h d e p e n d e d u p o n h i s m e a s u r e . I f S r a f f a ' s i n t e r p r e t a t i o n i s c o r r e c t , t h e n s o m e o f R i c a r d o ' s k e y s t a t e m e n t s i n d i f f e r e n t e d i t i o n s s h o u l d b e i n t e r p r e t e d w i t h t h e m e a s u r e a p p l i c a b l e t o t h e m . F o r e x a m p l e , a s t a t e m e n t w h i c h a p p e a r e d i n t h e fi r s t e d i t i o n t h a t " c o m m o d i t i e s m a y b e l o w e r e d i n v a l u e i n c o n s e q u e n c e o f a r e a l r i s e o f w a g e s , b u t t h e y n e v e r c a n b e r a i s e d f r o m t h a t c a u s e " 4 6 m a k e s s e n s e o n l y i n t e r m s o f t h e m e a s u r e a d o p t e d i n t h e fi r s t e d i t i o n - - m o n e y p r o d u c e d b y u n a s s i s t e d l a b o r . T h e r e a s o n b e i n g t h a t , i n R i c a r d o ' s t h i n k i n g , fi x e d c a p i t a l e n t e r s i n t o t h e p r o d u c t i o n o f s o m e c o m m o d i t i e s b u t d o e s n o t e n t e r i n t o t h e p r o d u c t i o n o f g o l d ( o r w h a t e v e r t h e m o n e y i s ) , a n d v a l u e r e f e r s t o " a b s o l u t e v a l u e " s i n c e R i c a r d o u s e d t h i s t e r m i n t h e fi r s t e d i t i o n . A c c o r d i n g t o S r a f f a , t h e e f f e c t s o n v a l u e o f d i f f e r e n t p r o p o r t i o n s a n d / o r d u r a b i l i t i e s o f c a p i t a l c a n b e r e g a r d e d f r o m t w o d i s t i n c t a s p e c t s . F i r s t , d i f f e r e n c e s i n r e l a t i v e v a l u e m a y b e d u e t o t h e u s a g e o f d i f f e r e n t q u a n t i t i e s o f c a p i t a l e v e n t h o u g h e q u a l q u a n t i t i e s o f i m m e d i a t e l a b o r m a y b e u s e d . S e c o n d , a r i s e o f w a g e s c a u s e s a c h a n g e i n t h e i r r e l a t i v e v a l u e . S r a f f a m a i n t a i n s t h a t R i c a r d o , i n t h e fi r s t e d i t i o n , d e a l s e x c l u s i v e l y w i t h t h e s e c o n d e f f e c t . S r a f f a c l a i m s t h a t R i c a r d o w a s a w a r e o f t h e fi r s t e f f e C t s i n c e h e m e n t i o n e d i t a f e w t i m e s i n t h e s e c o n d a n d t h i r d e d i t i o n a s i n c i d e n t a l t o d i s c u s s i o n o f v a r i a t i o n s i n v a l u e . N e v e r t h e l e s s , S r a f f a b e l i e v e s R i c a r d o w a s p r e o c c u p i e d w i t h t h e e f f e c t o f c h a n g e s i n w a g e s 1 4 4 o n v a l u e , t h e i d e a w h i c h d o m i n a t e d h i s t h e o r y o f p r o fi t s . " O n e o f S r a f f a ' s n o v e l i n t e r p r e t a t i o n s i s t h a t w h e n R i c a r d o i n v e s t i g a t e d t h e e f f e c t s o f t h e d i v i s i o n o f n a t i o n a l p r o d u c t ( c h a n g e s i n w a g e s a n d p r o fi t s ) o n v a l u e h e w a s t r o u b l e d b y t h e f a c t t h a t t h e s i z e o f t h i s p r o d u c t a p p e a r s t o c h a n g e w h e n t h e d i v i s i o n c h a n g e s . E v e n t h o u g h n o t h i n g h a s o c c u r r e d t o c h a n g e t h e m a g n i t u d e o f t h e a g g r e g a t e , t h e r e m a y b e 3 m c h a n g e s d u e s o l e l y t o c h a n g e i n m e a s u r e m e n t , o w i n g t o t h e f a c t t h a t m e a s u r e m e n t i s i n t e r m s o f v a l u e a n d r e l a t i v e v a l u e s h a v e b e e n a l t e r e d a s a r e s u l t o f a c h a n g e i n t h e d i v i s i o n b e t w e e n w a g e s a n d p r o fi t s . 4 8 T h i s e x p l a i n s w h y R i c a r d o w a s p r e o c c u p i e d w i t h t h e s e c o n d e f f e c t a n d t h e s e a r c h f o r a m e a s u r e o f v a l u e , s i n c e a r i s e o r f a l l o f w a g e s b y i t s e l f w o u l d b r i n g a b o u t a c h a n g e i n t h e m a g n i t u d e o f t h e s o c i a l p r o d u c t . U n l e s s a m e a s u r e c a n b e f o u n d , i t b e c o m e s h a r d t o d e t e r m i n e q u a n t i t a t i v e l y t h e e f f e c t o f c h a n g e s i n w a g e s o n p r o fi t s . T h e r e f o r e , i f t h e i n v e r s e w a g e - p r o fi t r e l a t i o n i s c e n t r a l t o R i c a r d o a s S r a f f a t h i n k s , a n d f u r t h e r m o r e , i f R i c a r d o h a d a l a b o r - e m b o d i e d t h e o r y o f v a l u e , t h e n w i t h o u t t h e i n v a r i a b l e m e a s u r e o f v a l u e , i t w o u l d h a v e b e e n i m p o s s i b l e t o p r e s e r v e t h e i n v e r s e w a g e - p r o fi t r e l a t i o n . T h i s e x p l a i n s R i c a r d o ' s l i f e - l o n g o b s e s s i o n w i t h t h e i n v a r i a b l e m e a s u r e o f v a l u e . T h e fi r s t e f f e c t - - t h e d i f f e r e n c e s i n r e l a t i v e v a l u e b e i n g d u e t o d i f f e r e n c e s i n q u a n t i t i e s o f c a p i t a l - - r e q u i r e s m e a s u r e m e n t o f t h e q u a n t i t y o f c a p i t a l . R i c a r d o b e l i e v e s t h a t w o u l d m e a n a s c e r t a i n i n g t h e v a l u e o f c a p i t a l ; t h e v e r y t h i n g b e i n g d i s p u t e d . F r o m t h e f o l l o w i n g e x c h a n g e b e t w e e n R i c a r d o a n d M c C u l l o c h ( t h e s i g n i fi c a n c e o f w h i c h w a s p o i n t e d o u t t h e fi r s t t i m e b y S r a f f a ) , o n e c a n s e e h o w a c u t e l y a w a r e R i c a r d o w a s o f t h e d i f fi c u l t y o f m e a s u r i n g c a p i t a l . R i c a r d o , r e f e r r i n g t o T o r r e n s ' t h e o r y t h a t c o m m o d i t i e s a r e v a l u a b l e a c c o r d i n g t o t h e v a l u e o f c a p i t a l e m p l o y e d i n t h e i r p r o d u c t i o n , w r i t e s t o M c C u l l o c h o n 2 1 A u g u s t 1 8 2 3 : I w o u l d a s k w h a t m e a n s y o u h a v e o f a s c e r t a i n i n g t h e e q u a l v a l u e o f c a p i t a l s ? t h e s e c a p i t a l s a r e n 0 t t h e s a m e k i n d a n d i f t h e y t h e m s e l v e s a r e p r o d u c e d i n u n e q u a l t i m e s t h e y a r e s u b j e c t t o t h e s a m e fl u c t u a t i o n s a s o t h e r c o m m o d i t i e s . T i l l y o u h a v e fi x e d t h e c r i t e r i o n b y w h i c h w e a r e t o a s c e r t a i n v a l u e y o u c a n s a y n o t h i n g o f e q u a l c a p i t a l s T h e m e a n s o f a s c e r t a i n i n g t h e i r e q u a l i t y o r v a r i a t i o n o f v a l u e i s t h e v e r y t h i n g i n d i s p u t e . 4 9 1 4 5 O n e c a n n o t h e l p b u t t h i n k t h a t i n h i s o b s t i n a t e s e a r c h f o r a n i n v a r i a b l e m e a s u r e o f v a l u e , R i c a r d o s e n s e d t h e d i f fi c u l t i e s c o n c e r n i n g t h e m e a s u r e m e n t o f q u a n t i t y o f c a p i t a l . O n e h u n d r e d a n d fi f t y y e a r s l a t e r , t h e s a m e p r o b l e m s c o n c e r n i n g t h e s i z e o f n a t i o n a l i n c o m e , t h e e f f e c t s o f i n c o m e d i s t r i b u t i o n o n p r i c e s , a n d a g a i n , t h e m e a s u r e m e n t o f c a p i t a l ( a m a j o r i s s u e i n t h e " C a p i t a l C o n t r o v e r s y " ) a r e s t i l l b e i n g d e b a t e d a m o n g e c o n o m i s t s . P e r h a p s t h i s a l o n e i s e v i d e n c e t h a t R i c a r d o ' s s e a r c h w a s n o t a l t o g e t h e r u s e l e s s . I I . P R O D U C T I O N O F C O M M O D I T I E S B Y M E A N S O F C O M M O D I T I E S I n 1 9 6 0 , P i e r o S r a f f a p u b l i s h e d a s l i m b o o k : W W M m u L C a m m o d i r i e s s u b t i t l e d W W W ” w h o s e c e n t r a l p r o p o s i t i o n s a r e s a i d t o h a v e t a k e n s h a p e i n t h e l a t e 1 9 2 0 s . H a v i n g b e e n p r o d u c e d o v e r s u c h a l o n g t i m e , S r a f f a ' s b o o k w a s n a t u r a l l y r e c e i v e d w i t h c u r i o s i t y . A n i m m e d i a t e r e a c t i o n t o t h e b o o k w a s o n e o f p u z z l e m e n t b e c a u s e t h e b o o k i s w r i t t e n i n a s t y l e w h i c h i s e x t r a o r d i n a r i l y t e r s e w i t h n o c o n c e s s i o n s t o t h e r e a d e r . I n s p i t e o f i t s e x p l i c i t m a t h e m a t i c a l r e a s o n i n g , n o m a t h e m a t i c a l p r o o f s a n d r e f e r e n c e s ( a p a r t f r o m t h e n a m e s o f t h e m a t h e m a t i c i a n s w h o s e h e l p i s a c k n o w l e d g e d i n t h e p r e f a c e ) a r e g i v e n , n o r e f e r e n c e i s m a d e t o a n y w o r k m o r e r e c e n t t h a n M a r x , a n d n e i t h e r s t a t i s t i c a l t a b l e s n o r h i s t o r i c a l f a c t s a r e u s e d . E v e n m o r e p u z z l i n g , i s t h e f a c t t h a t a l t h o u g h t h e i n v e s t i g a t i o n o f p r i c e s o f p r o d u c t i o n i s o n e o f i t s c e n t r a l t o p i c s , n o r e f e r e n c e i s m a d e t o d e m a n d a n d d e m a n d e l a s t i c i t y o f t h e fi n a l g o o d . R . F . H a r r o d , a f t e r a n n o u n c i n g t h e p u b l i c a t i o n o f t h e b o o k a s " a n o t a b l e e v e n t , " a d d r e s s e d t h e i s s u e o f t h e b o o k ' s d i f fi c u l t n a t u r e a n d w r o t e t h a t " a r e v i e w e r w o u l d b e p r e s u m p t u o u s i f h e s u p p o s e d t h a t h e c o u l d g i v e a fi n a l a s s e s s m e n t o f t h e v a l u e o f i t s n e t p r o d u c t , o r e v e n s i n g l e o u t w h a t m a y p r o v e t o b e i t s m o s t l a s t i n g c o n t r i b u t i o n s . B e f o r e t h a t r e s u l t c o u l d b e a c h i e v e d , m u c h p r o l o n g e d c o n s i d e r a t i o n a n d r e c o n s i d e r a t i o n w o u l d b e r e q u i r e d . " 5 1 H e e x p r e s s e d t h e d i f fi c u l t y o f e v e n s u m m a r i z i n g t h e 1 4 6 t h e m e s o f t h e b o o k s i n c e " t h e r e a r e c o m p l i c a t e d i n t e r c o n n e c t i o n s b e t w e e n t h e v a r i o u s t h e s e s . " I n t h e y e a r s t h a t f o l l o w e d t h e p u b l i c a t i o n o f S r a f f a ' s b o o k , a l a r g e b o d y o f l i t e r a t u r e h a s d e v e l o p e d a r o u n d i t s v a r i o u s t h e m e s . 5 2 W i t h t h e c a p i t a l c o n t r o v e r s y o f t h e 1 9 6 0 s a n d 1 9 7 0 s , o n e a s p e c t o f S r a f f a ' s b o o k a t t r a c t e d m o r e a t t e n t i o n t h a n o t h e r s : a c r i t i q u e o f m a r g i n a l t h e o r y o f v a l u e a n d d i s t r i b u t i o n . S o m e o f t h e m o s t i m p o r t a n t e l e m e n t s i n t h e c a p i t a l c o n t r o v e r s y a r e s a i d t o h a v e a r i s e n f r o m S r a f f a ' s b o o k . 5 3 T h e b o o k w a s v i e w e d a s a " d e v a s t a t i n g " c r i t i q u e o f m a r g i n a l i s m l e a d i n g t o t h e " a n n u l m e n t o f t h e m y t h o f t h e m e a s u r a b l e p r o d u c t i v i t y o f c a p i t a l . " 5 4 I n t h e l a t e 1 9 7 0 s , s e v e r a l l i n k s h a v e b e e n f o u n d b e t w e e n t h e l o g i c o f S r a f f a ' s i d e a s a n d M a r x i s m . S o m e h a i l e d t h e b o o k a s p r o v i d i n g M a r x i s m w i t h i n d i s p e n s a b l e a n a l y t i c a l t o o l s a t t h e s a m e t i m e t h a t o t h e r s c o n s i d e r e d i t a s e r i o u s c h a l l e n g e t o t h e M a r x i s t t h e o r y : i t p o i n t e d o u t t h e r e d u n d a n c e o f t h e l a b o r t h e o r y o f v a l u e i n t h e d e t e r m i n a t i o n o f t h e r a t e o f p r o fi t . 5 5 S t i l l o t h e r s c o n s i d e r e d t h e b o o k , w i t h i t s c o n c e p t i o n o f c a p i t a l a s a p h y s i c a l e n t i t y , a s b e i n g e s s e n t i a l l y u n M a r x i s t i n c h a r a c t e r , d i f f e r i n g d r a s t i c a l l y f r o m M a r x ' s c o n c e p t i o n s ; " i t p r e s e n t [ e d ] e c o n o m i c r e l a t i o n s h i p o f c a p i t a l i s m i n p r e c i s e l y t h e w a y t h a t M a r x d e s c r i b e d a s ' c o m m o d i t y f e t i s h i s m ' . " 5 6 A s f a r a s t h e c l a s s i c a l s c h o o l a n d R i c a r d o i s c o n c e r n e d , t h e b o o k w a s v i e w e d a s a " R i c a r d o i n m o d e r n d r e s s " 5 7 o r a s h e l p i n g t o c o m p l e t e t h e " r e d i s c o v e r y o f R i c a r d o " 5 8 , o r a s b e i n g e s s e n t i a l l y " u n R i c a r d i a n " 5 9 i n c h a r a c t e r . D e b a t e s o n S r a f f a ' s b o o k c o n t i n u e a n d s t i l l m o r e i m p r e s s i v e l i t e r a t u r e i s g r o w i n g a r o u n d i t s v a r i o u s t h e m e s . A c o m p r e h e n s i v e i n v e s t i g a t i o n o f t h e v a l u e o r l a c k o f v a l u e o f t h e b o o k i s w e l l b e y o n d t h e s c o p e o f t h i s s t u d y . I t r e q u i r e s a s e p a r a t e a n d a d e t a i l e d s t u d y i n i t s e l f , o n e t h a t w o u l d i n v e s t i g a t e n o t o n l y t h e l o g i c a l p r e m i s e s a n d a n a l y t i c a l s t r u c t u r e s o f t h e a r g u m e n t s b u t w o u l d i n d i c a t e t h e i m p l i c a t i o n s a n d e x t e n s i o n s o f i t s t h e m e s . I t w o u l d h a v e t o e s t a b l i s h l i n k s , p o i n t s o f i n t e r s e c t i o n w i t h a n d d e p a r t u r e s f r o m t h e K e y n e s i a n , M a r g i n a l i s t , M a r x i s t e c o n o m i c s . A n d , a t t h e s a m e t i m e , i t w o u l d n e e d t o a d d r e s s t h e p o s i t i o n o f t h i s b o o k a s a m a j o r t h e o r e t i c a l a n d m e t h o d o l o g i c a l s t a t e m e n t o f t h e n e o - R i c a r d i a n S c h o o l . W i t h t h e a d v a n t a g e o f h i n d s i g h t i t i s p o s s i b l e t o d e t e c t t h r e e m a j o r t h e m e s i n t h e b o o k : 1 ) a c r i t i q u e 1 4 7 o f r r r a r g i n a l i s t t h e o r i e s ( d o s e a n d s i g n i fi c a n c e o f i t r a n g i n g f r o m c o n fi n e d t o d e v a s t a t i n g ) ; 2 ) a n e c o n o m i c m o d e l , p r o v e n t o b e l o g i c a l l y c o n s i s t e n t , m a t h e m a t i c a l l y s o u n d , a n d d e s i g n e d t o b e d e l i b e r a t e l y r e s t r i c t i v e i n o r d e r t o a d d r e s s t h e i s s u e s w h i c h a r e s e e n a s i m p o r t a n t i n a m o s t e f f e c t i v e w a y ; 3 ) a r e d i s c o v e r y o f a s t a n d p o i n t p e c u l i a r t o c l a s s i c a l e c o n o m i s t s , u s i n g " a m e t h o d o f a n a l y s i s o r i g i n a l l y d e s i g n e d b y R i c a r d o " w h i c h h a d b e e n " s u b m e r g e d a n d f o r g o t t e n . " A l l o f t h e s e v i e w s h a v e v a l i d i t y a n d w o u l d b e i n l i n e w i t h S r a f f a ' s s t a t e d p u r p o s e s . B u t a s f a r a s t h e r e l a t i o n o f t h i s b o o k t o R i c a r d o i s c o n c e r n e d , i t s e e m s a p p r o p r i a t e t o p l a c e t h e t h i r d p e r s p e c t i v e a s t h e c e n t r a l f o c u s . S r a f f a , w h o i s k n o w n t o h a v e b e e n p a r s i m o n i o u s o r e v e n p e r h a p s " n i g g a r d l y " i n g i v i n g h i n t s , p o i n t s t o t h e c o n n e c t i o n o f h i s b o o k w i t h t h e t h e o r i e s o f " o l d c l a s s i c a l e c o n o m i s t s " i n A p p e n d i x D . H e a l l u d e s t o t h e c o r n m o d e l a s c o n s t i t u t i n g a n i m p o r t a n t l i n k w i t h h i s o w n w o r k : A m e t h o d d e v i s e d b y R i c a r d o ( i f t h e i n t e r p r e t a t i o n g i v e n i n o u r I n t r o d u c t i o n t o h i s R a n t i n g s i s a c c e p t e d ) i s t h a t o f s i n g l i n g o u t c o r n a s t h e o n e p r o d u c t w h i c h i s r e q u i r e d b o t h f o r i t s o w n p r o d u c t i o n a n d f o r t h e p r o d u c t i o n o f e v e r y o t h e r c o m m o d i t y . A s a r e s u l t , t h e r a t e o f p r o fi t s o f t h e g r o w e r o f c o r n i s d e t e r m i n e d i n d e p e n d e n t l y o f v a l u e , m e r e l y b y c o m p a r i n g t h e p h y s i c a l q u a n t i t y o n t h e s i d e o f t h e m e a n s o f p r o d u c t i o n t o t h a t o n t h e s i d e o f t h e p r o d u c t , b o t h o f w h i c h c o n s i s t o f t h e s a m e c o m m o d i t y ; a n d o n t h i s r e s t s R i c a r d o ' s c o n c l u s i o n t h a t ' i t i s t h e p r o fi t o f t h e f a r m e r t h a t r e g u l a t e t h e p r o fi t s o f a l l t h e o t h e r t r a d e s ' . A n o t h e r w a y o f s a y i n g t h i s , i n t h e t e r m s a d o p t e d h e r e , i s t h a t c o m i s t h e s o l e ' b a s i c p r o d u c t ' i n t h e e c o n o m y u n d e r c o n s i d e r a t i o n . 6 0 F u r t h e r m o r e , S r a f f a t o u c h e s b r i e fl y u p o n s i m i l a r i t y b e t w e e n t h i s a p p r o a c h a n d t h a t o f c l a s s i c a l e c o n o m i s t s . H e a r g u e s t h a t R i c a r d o ' s c o n c e p t i o n o f t h e d o m i n a n t r o l e o f t h e f a r m e r ’ s p r o fi t a p p e a r e d t o h a v e a p o i n t o f c o n t a c t w i t h t h e P h y s i o c r a t i c d o c t r i n e o f t h e ' p r o d u i t n e t ' a n d h a d i t s c o u n t e r p a r t i n M a r x ' s c o n c e p t i o n o f t h e ' p h y s i c a l ' n a t u r e o f t h e s u r p l u s i n a g r i c u l t u r e , t a k i n g t h e f o r m o f a n e x c e s s o f f o o d p r o d u c e d o v e r t h e f o o d a d v a n c e d f o r p r o d u c t i o n . F u r t h e r m o r e , S r a f f a m e n t i o n s t h e s i m i l a r i t i e s b e t w e e n h i s m e t h o d a n d T o r r e n s ' m e t h o d i n t r e a t i n g fi x e d c a p i t a l . U l t i m a t e l y t h e c o n c e p t i o n o f a n e c o n o m i c s y s t e m a s b e i n g a s e r i e s o f r e l a t i o n s h i p s b e t w e e n p r o d u c t i o n a n d c o n s u m p t i o n i n 1 4 8 a c i r c u l a r p r o c e s s , i s i n S r a f f a ' s o p i n i o n p l a c e d i n s t r i k i n g c o n t r a s t t o t h e v i e w p r e s e n t e d b y m a r g i n a l i s t t h e o r i e s . S r a f f a d e s c r i b e s t h e l a t t e r a s a " o n e — w a y a v e n u e t h a t l e a d s f r o m ' F a c t o r s o f p r o d u c t i o n ' t o ' c o n s u m p t i o n g o o d s . ' " 6 1 S r a f f a c l a i m s t h a t i n R i c a r d o , p r o p e r t i e s o f a n e c o n o m i c s y s t e m d o n o t d e p e n d o n c h a n g e s i n t h e s c a l e o f p r o d u c t i o n o r i n t h e p r o p o r t i o n s o f m e a n s . R i c a r d o t h u s a s s u m e d t h a t g i v e n t h e t e c h n o l o g i c a l c o n d i t i o n s ( c o n d i t i o n s o f p r o d u c t i o n ) , t h e r e t u r n s t o s c a l e f o r i n d u s t r y a s a w h o l e w o u l d b e c o n s t a n t . T h e c o n s t a n c y o f r e t u r n s i s a s s u r e d b y t h e p r o d u c t i o n p r o c e s s w h e r e i n t h e p r o p o r t i o n s i n w h i c h d i f f e r e n t m e a n s o f p r o d u c t i o n u s e d a r e fi x e d . S r a f f a c a u t i o n s t h e r e a d e r t h a t h e d o e s n o t m a k e t h e s u p p o s i t i o n o f t h e c o n s t a n c y o f r e t u r n s b u t a d m i t s t h a t i f s u c h s u p p o s i t i o n h e l p s t h e r e a d e r , t h e r e i s n o h a r m t o u s e i t a s a " t e m p o r a r y w o r k i n g h y p o t h e s i s . " S r a f f a m e n t i o n s t h a t t h e t e m p t a t i o n t o p r e s u p p o s e c o n s t a n t r e t u r n s i s n o t e n t i r e l y f a n c i f u l a n d t h a t h e e x p e r i e n c e d i t h i m s e l f w h e n h e s t a r t e d o n h i s s t u d i e s " m a n y y e a r s a g o - a n d i t l e d h i m i n 1 9 2 5 i n t o a n a t t e m p t t o a r g u e t h a t o n l y t h e c a s e o f c o n s t a n t r e t u r n s w a s g e n e r a l l y c o n s i s t e n t w i t h t h e p r e m i s e s o f e c o n o m i c t h e o r y . " 6 2 S r a f f a , o f c o u r s e , p r o d u c e d a n a r t i c l e i n 1 9 2 5 , i n I t a l i a n 6 3 , a c o n d e n s e d a n d s o m e w h a t m o d i fi e d E n g l i s h t r a n s l a t i o n o f w h i c h w a s p u b l i s h e d i n 1 9 2 6 u n d e r t h e t i t l e o f " T h e L a w s o f R e t u r n s U n d e r C o m p e t i t i v e C o n d i t i o n s . " 6 4 I n t h i s a r t i c l e S r a f f a w r o t e : T h e s u p p l y s c h e d u l e w i t h v a r i a b l e c o s t s c a n n o t c l a i m t o b e a g e n e r a l c o n c e p t i o n a p p l i c a b l e t o n o r m a l i n d u s t r i e s ; i t c a n p r o v e a u s e f u l i n s t r u m e n t o n l y i n r e g a r d t o s u c h e x c e p t i o n a l i n d u s t r i e s a s c a n r e a s o n a b l y s a t i s f y i t s c o n d i t i o n s . I n n o r m a l c a s e s t h e c o s t o f p r o d u c t i o n o f c o m m o d i t i e s p r o d u c e d c o m p e t i t i v e l y - a s w e a r e n o t e n t i t l e d t o t a k e i n t o c o n s i d e r a t i o n t h e c a u s e s w h i c h m a y m a k e i t r i s e o r f a l l - m u s t b e r e g a r d e d a s m m i n r e s p e c t o f s m a l l v a r i a t i o n s i n t h e q u a n t i t y p r o d u c e d . A n d s o , a s s i m p l e w a y o f a p p r o a c h i n g t h e p r o b l e m o f c o m p e t i t i v e v a l u e , t h e o l d a n d n o w o b s o l e t e t h e o r y w h i c h m a k e s i t d e p e n d e n t o n t h e c o s t o f p r o d u c t i o n a l o n e a p p e a r s t o h o l d i t s g r o u n d a s t h e b e s t a v a i l a b l e . “ T h u s , S r a f f a a r g u e s i n 1 9 2 6 t h a t c o n s t a n t c o s t i s t h e g e n e r a l c a s e a n d i s t h e o n e c o m p a t i b l e w i t h t h e c l a s s i c a l t h e o r y . H e p o i n t s o u t t h a t " i n t h e t r a n q u i l v i e w w h i c h t h e W 1 4 9 M g : p r e s e n t s u s t h e r e i s o n e d a r k s p o t . " S r a f f a s u g g e s t s t h a t i n t h e l a w o f i n c r e a s i n g r e t u r n s , " c o n s i d e r a t i o n o f t h a t g r e a t e r i n t e r n a l d i v i s i o n o f l a b o u r , w h i c h i s r e n d e r e d p o s s i b l e b y a n i n c r e a s e i n t h e d i m e n s i o n s o f a n i n d i v i d u a l fi r m , w a s e n t i r e l y a b a n d o n e d , a s i t w a s s e e n t o b e i n c o m p a t i b l e w i t h c o m p e t i t i v e c o n d i t i o n s . " 6 6 I t a p p e a r s t h e n , t h a t i n 1 9 2 6 S r a f f a w a s i n f a c t a i m i n g t o w a r d s a c r i t i q u e o f t h e m o d e r n t h e o r y o f v a l u e i n i t s e n t i r e t y . H o w e v e r , a p p a r e n t l y a t t h e t i m e m o r e i n t e r e s t w a s s h o w n i n h i s r e m a r k s o n t h e t h e o r y o f t h e fi r m - w h i c h w e r e l a t e r d e v e l o p e d b y J o a n R o b i n s o n i n h e r t h e o r y o f i m p e r f e c t c o m p e t i t i o n . I t i s k n o w n t h a t i n c r e a s i n g r e t u r n s r e p r e s e n t e d a p r o b l e m f o r M a r s h a l l i a n e c o n o m i c s i n t h a t u n d e r p e r f e c t c o m p e t i t i o n , p r i c e s a r e d e t e r m i n e d i n t h e m a r k e t i n d e p e n d e n t l y o f t h e fi r m ' s o u t p u t . A c c o r d i n g t o t h e p r i n c i p l e o f i n c r e a s i n g r e t u r n s , a v e r a g e c o s t d e c l i n e s a s o u t p u t e x p a n d s . A s t h e f i r m e x p a n d s a n d a c q u i r e s o t h e r fi r m s , p e r f e c t c o m p e t i t i o n d i s a p p e a r s . A s f a r a s S r a f f a ' s b o o k i s c o n c e r n e d , t h e q u e s t i o n o f v a r i a t i o n o r c o n s t a n c y o f r e t u r n s d o e s n o t a r i s e b e c a u s e h e a s s u m e s n o c h a n g e s i n o u t p u t . S r a f f a , i n s p i r e d b y h i s c o r n m o d e l i n t e r p r e t a t i o n , d e s i g n s a s y s t e m i n w h i c h h e i n v e s t i g a t e s t h e r e l a t i o n s h i p s b e t w e e n w a g e s , p r o fi t s a n d p r i c e s f o r a g i v e n c o n d i t i o n o f p r o d u c t i o n w h e n t h e w a g e r a t e , p r o fi t r a t e a n d t h e p r i c e o f e a c h c o m m o d i t y a r e u n i f o r m t h r o u g h o u t t h e e c o n o m y . H e t h a t b e g i n s w i t h a s i m p l e s u b s i s t e n c e e c o n o m y , c o r r e s p o n d i n g t o ( w h a t S m i t h a n d R i c a r d o c a l l e d t h e " e a r l y a n d r u d e s t a t e s o f s o c i e t y " a n d s h o w s t h a t r e l a t i v e v a l u e s c o r r e s p o n d t o l a b o r e m b o d i e d i n t h e m . N e x t , h e d i f f e r e n t i a t e s b e t w e e n " b a s i c " a n d " n o n - b a s i c " c o m m o d i t i e s . B a s i c c o m m o d i t i e s c o r r e s p o n d t o c o r n , a n d w e r e g i v e n a f u n c t i o n s i m i l a r t o t h a t g i v e n t o c o r n i n h i s c o m - m o d e l i n t e r p r e t a t i o n . N a m e l y , b a s i c s e n t e r i n t o t h e p r o d u c t i o n o f a l l c o m m o d i t i e s , i n c l u d i n g t h e m s e l v e s ; n o n - b a s i c c o m m o d i t i e s r e q u i r e b a s i c c o m m o d i t i e s f o r t h e i r p r o d u c t i o n b u t a r e n o t r e q u i r e d t o p r o d u c e b a s i c s . I n s p i r e d b y R i c a r d o ' s s e a r c h f o r a n i n v a r i a b l e m e a s u r e o f v a l u e , S r a f f a c o n s t r u c t s a fi c t i t i o u s c o m m o d i t y c a l l e d " t h e s t a n d a r d c o m m o d i t y " w h i c h w a s " t h e p e r f e c t c o m p o s i t e c o m m o d i t y . " T h e s p e c i a l c h a r a c t e r i s t i c o f t h e s t a n d a r d c o m m o d i t y i s t h a t i t " c o n s i s t s o f t h e 1 5 0 s a m e c o m m o d i t i e s c o m b i n e d i n t h e s a m e p r o p o r t i o n s a s d o e s t h e a g g r e g a t e o f i t s o w n m e a n s o f p r o d u c t i o n . I n o t h e r w o r d s , b o t h p r o d u c t a n d m e a n s o f p r o d u c t i o n a r e q u a n t i t i e s o f t h e s e l f - s a m e c o m p o s i t e c o m m o d i t y . " 6 7 D i f f e r e n t l y p h r a s e d , a s t a n d a r d c o m m o d i t y i s o n e i n w h i c h b a s i c s e n t e r i n t h e s a m e p r o p o r t i o n i n t h e i n p u t a s i n t h e o u t p u t . “ T h i s s t a n d a r d c o m m o d i t y s e r v e s t o d i s t i n g u i s h t h e s u r p l u s ( t h e e x c e s s o f o u t p u t o v e r i n p u t i n S r a f f a ' s t e r m i n o l o g y ) , i n d e p e n d e n t l y o f t h e p r i c e s : T h u s i n t h e s t a n d a r d s y s t e m t h e r a t i o o f t h e n e t p r o d u c t t o t h e m e a n s o f p r o d u c t i o n w o u l d r e m a i n t h e s a m e w h a t e v e r v a r i a t i o n s o c c u r r e d i n t h e d i v i s i o n o f t h e n e t p r o d u c t b e t w e e n w a g e s a n d p r o fi t s a n d w h a t e v e r t h e c o n s e q u e n t p r i c e c h a n g e s . 6 9 T h e s i m i l a r i t y b e t w e e n t h e f u n c t i o n g i v e n t o t h e S t a n d a r d s y s t e m ( t o k e e p t h e r a t i o o f t h e n e t p r o d u c t t o i n p u t c o n s t a n t r e g a r d l e s s o f t h e v a r i a t i o n s i n t h e d i v i s i o n o f t h e n e t p r o d u c t b e t w e e n w a g e s a n d p r o fi t s ) a n d t h e d i f fi c u l t y w h i c h t r o u b l e d R i c a r d o i s s t r i k i n g . A s i t w i l l b e r e c a l l e d , S r a f f a c l a i m s t h a t R i c a r d o w a s t r o u b l e d b y t h e f a c t t h a t " t h e s i z e o f t h i s [ n a t i o n a l ] p r o d u c t a p p e a r s t o c h a n g e w h e n t h e d i v i s i o n c h a n g e s . " 7 0 I n t e r m s o f s y m b o l s , S r a f f a d e n o t e s t h e r a t i o o f n e t p r o d u c t t o t h e m e a n s o f p r o d u c t i o n b y R , r i s t h e r a t e o f p r o fi t s a n d w i s t h e w a g e r a t e ( p r o p o r t i o n o f n e t p r o d u c t g o i n g t o w a g e s ) . T h e r e l a t i o n s h i p b e t w e e n w a g e r a t e , p r o fi t r a t e a n d t h e s t a n d a r d r a t i o i s e x p r e s s e d i n t h e f o l l o w i n g r e l a t i o n : r = R ( I - w ) B y c h a n g i n g w a g e s f r o m 1 t o 0 ( 1 b e i n g a l l n e t p r o d u c t g o i n g t o l a b o r , 0 b e i n g a l l n e t p r o d u c t g o i n g t o c a p i t a l i s t s ) , S r a f f a s h o w s t h a t " t h e r a t e o f p r o fi t i n c r e a s e s i n d i r e c t p r o p o r t i o n t o t h e t o t a l d e d u c t i o n m a d e f r o m t h e w a g e . " T h e e x t e n t o f i n c r e a s e o f t h e r a t e o f p r o fi t s ( r ) d e p e n d s o n t h e v a l u e o f R . S r a f f a , fi n a l l y , s h o w s t h a t t h e a p p l i c a t i o n o f s u c h a r e l a t i o n " i s n o t l i m i t e d t o t h e i m a g i n a r y S t a n d a r d s y s t e m b u t i s c a p a b l e o f b e i n g e x t e n d e d t o t h e a c t u a l e c o n o m i c s y s t e m o f o b s e r v a t i o n " ? ! T h e s e n s e i n w h i c h S r a f f a ' s c o n s t r u c t i o n s o l v e s R i c a r d o ' s p r o b l e m ( i f t h e i n t e r p r e t a t i o n o f R i c a r d o ' s p r o b l e m d e s c r i b e d i n t h e i n t r o d u c t i o n t o h i s 1 2 m m : i s 1 5 1 a c c e p t e d ) c a n b e e x p l a i n e d a s f o l l o w s : R i c a r d o fi r s t s t a t e d h i s l a b o r t h e o r y o f v a l u e i n i t s p u r e s t f o r m w h e r e i n t h e r e l a t i v e v a l u e o f m a s s - p r o d u c e d c o m m o d i t i e s a r e d e t e r m i n e d b y t h e a m o u n t o f l a b o r e m b o d i e d i n t h e i r p r o d u c t i o n . N e x t h e i n t r o d u c e d h i s f a m o u s m o d i f y i n g p r i n c i p l e s t h a t u n e q u a l c a p i t a l i z a t i o n m a k e s v a l u e s d i v e r g e f r o m t h e l a b o r e m b o d i e d . I n h i s d i s c u s s i o n o f t h e " W " R i c a r d o p r e d i c t e d t h a t p r i c e s o f t h o s e c o m m o d i t i e s w i t h a h i g h d e g r e e o f c a p i t a l i z a t i o n f e l l f o l l o w i n g a r i s e o f w a g e s ( a r e s u l t w h i c h e x c i t e d h i m ) . B u t , t h i s r i s e i n t h e r e l a t i v e p r i c e s d e p e n d s u p o n t h e i n v a r i a b i l i t y o f h i s m e a s u r e , a n d R i c a r d o w a s n o t c o n v i n c e d t h a t h i s s u g g e s t e d m e a s u r e s w e r e i n v a r i a b l e ; t h u s h e w o r k e d o n t h e p r o b l e m o f i n v a r i a b l e m e a s u r e o f v a l u e t o h i s l a s t d a y s . S r a f f a ' s S t a n d a r d S y s t e m s o l v e s R i c a r d o ' s p r o b l e m b e c a u s e t h e c o m m o d i t i e s w h i c h e n t e r i n t o t h e p r o d u c t i o n o f t h e s t a n d a r d c o m m o d i t y w i t h h i g h e r t h a n a v e r a g e c a p i t a l i z a t i o n a n d h i g h e r r e l a t i v e p r i c e s a r e e x a c t l y m a t c h e d b y c o m m o d i t i e s w h o s e r e l a t i v e p r i c e s a r e l o w e r . T h e r e f o r e i t i s p o s s i b l e t o t a l k a b o u t t h e d i v i s i o n b e t w e e n w a g e s a n d p r o fi t s w i t h o u t u p s e t t i n g t h e v a l u e ( R ) t o b e d i v i d e d . S r a f f a ' s s t a n d a r d c o m m o d i t y i s i n v a r i a n t i n a s p e c i fi c s e n s e : w h e n t h e p r i c e o f s t a n d a r d c o m m o d i t y i s e x p r e s s e d i n t e r m s o f i t s o w n m e a n s o f p r o d u c t i o n , t h e n t h a t p r i c e i s i n v a r i a n t t o c h a n g e s i n t h e w a g e a n d p r o fi t r a t e s . I n S r a f f a ' s S y s t e m , t h e d i s t r i b u t i o n o f i n c o m e o c c u r s p r i o r t o a n d i n d e p e n d e n t l y o f t h e p r i c i n g o f c o m m o d i t i e s , a n d r a t e o f p r o fi t c a n b e s p e c i fi e d i n p h y s i c a l t e r m s i n d e p e n d e n t l y o f v a r i a t i o n s i n p r i c e . I n t h i s s y s t e m t h e r e i s n o r o o m f o r d e m a n d a n d s u p p l y d e t e r m i n a t i o n o f p r i c e s . T h e w o r d " d e m a n d " d o e s n o t a p p e a r i n h i s i n d e x . S r a f f a , i n t h e r e m a i n d e r o f h i s b o o k , i n v e s t i g a t e s d i f fi c u l t t h e o r e t i c a l p r o b l e m s w h o s e o r i g i n s h e fi n d s i n t h e w r i t i n g s o f c l a s s i c a l e c o n o m i s t s . F o r e x a m p l e , h e p o i n t s t o t h e s i m i l a r i t y b e t w e e n h i s t r e a t m e n t o f fi x e d c a p i t a l a n d a m e t h o d i n t r o d u c e d b y T o r r e n s w h i c h w a s a d a p t e d b y M a r x . H e i n v e s t i g a t e s t h e o r e t i c a l p r o b l e m s e n c o u n t e r e d i n m u l t i p l e p r o d u c t i n d u s t r i e s w i t h fi x e d c a p i t a l . U s i n g a m e t h o d o f s u c c e s s i v e a p p r o x i m a t i o n s , h e d e a l s w i t h a m o r e c o m p l e x s y s t e m o f e q u a t i o n s . H e t r e a t s fi x e d c a p i t a l a s a j o i n t p r o d u c t o f t h e i n d u s t r y i n w h i c h i t i s u s e d . O n e t o p i c i n S r a f f a ' s b o o k w h i c h h a d p r o f o u n d i m p a c t i n 1 5 2 t h e d o c t r i n a l d e b a t e s o f t h e 1 9 6 0 s a n d e a r l y 1 9 7 0 s w a s : " S w i t c h i n M e t h o d s o f P r o d u c t i o n . " T h i s t o p i c a p p e a r s a s a c o r o l l a r y t o t h e m a i n a r g u m e n t s e s t a b l i s h e d e a r l i e r i n t h e b o o k . T h e s i g n i fi c a n c e o f t h e " d o u b l e - s w i t c h i n g " o r " r e s w i t c h i n g " a r g u m e n t w i l l b e d i s c u s s e d i n t h e n e x t c h a p t e r , b u t h e r e i t s e e m s a p p r o p r i a t e t o b r i e fl y s u m m a r i z e t h e a r g u m e n t i t s e l f . S r a f f a , u s i n g w a g e / r a t e o f p r o fi t f r o n t i e r s ( " F a c t o r p r i c e fi o n t i e r s " ) t o r e p r e s e n t t w o d i f f e r e n t t e c h n i q u e s o f p r o d u c t i o n ( A a n d B ) d e m o n s t r a t e d t h a t , W t h e s a m e t e c h n i q u e o f p r o d u c t i o n o f s i n g l e c o n s u m p t i o n g o o d i s t h e m o r e p r o fi t a b l e o f t h e t w o t e c h n i q u e s a t b o t h v e r y l o w a n d v e r y h i g h l e v e l s o f t h e r a t e o f p r o fi t . A t a c e r t a i n l o w r a t e o f p r o fi t , t e c h n i q u e B i s s u p e r i o r t o t e c h n i q u e A ; t h u s t h e e c o n o m y s w i t c h e s f r o m t e c h n i q u e A t o t e c h n i q u e B . A t a c e r t a i n h i g h r a t e o f p r o fi t , t e c h n i q u e A w h i c h h a d b e e n d i s c a r d e d a s i n f e r i o r ( u n p r o fi t a b l e ) b e c o m e s s u p e r i o r , t h u s t h e e c o n o m y " r e s w i t c h e s " t o A t e c h n i q u e B . T h i s p r o b l e m i s c a l l e d t h e r e s w i t c h i n g o r d o u b l e - s w i t c h i n g o f t e c h n i q u e s . S r a f f a s h o w s t h a t i n a n y g r o w t h m o d e l u t i l i z i n g a w e l l - b e h a v e d a g g r e g a t e p r o d u c t i o n f u n c t i o n , r e s w i t c h i n g o f t e c h n i q u e s i s t h e o r ] ; r a t h e r t h a n t h e e x c e p t i o n . T h e o n l y c a s e w h e r e r e s w i t c h i n g i s n o t p o s s i b l e i s w h e n t h e t w o t e c h n i q u e s h a v e t h e s a m e c a p i t a l - l a b o r r a t i o s ( i n M a r x ' s t e r m i n o l o g y e q u a l o r g a n i c c o m p o s i t i o n o f c a p i t a l s ) . I n o t h e r w o r d s i f t h e t w o w a g e - p r o fi t f r o n t i e r s a r e s t r a i g h t l i n e s , t h e s y s t e m e s c a p e s r e s w i t c h i n g . A s m e n t i o n e d e a r l i e r , R i c a r d o a s s u m e d t h a t t h e o r g a n i c c o m p o s i t i o n o f c a p i t a l s w e r e e q u a l i n t h e fi r s t c h a p t e r , f i r s t s e c t i o n o f h i s E fi n g j p l s s b e f o r e h e i n t r o d u c e d h i s m o d i f y i n g p r i n c i p l e s ( p u r e l a b o r t h e o r y o f v a l u e ) . T h e r e s w i t c h i n g a r g u m e n t p r o v i d e d o n e o f t h e m o s t i m p o r t a n t t e c h n i c a l w e a p o n s f o r t h e p a r t i c i p a n t s i n t h e C a p i t a l C o n t r o v e r s y o f t h e C a m b r i d g e S c h o o l . J o a n R o b i n s o n w a s t h e l e a d i n g a c t i v e p a r t i c i p a n t a n d t h e d e f e n d e r ( i t i s h a r d t o a v o i d g l a d i a t o r i a l i m a g e r y i n d i s c u s s i n g t h e s i d e s ) o f t h e C a m b r i d g e ( E n g l a n d ) S c h o o l . O n e o f J o a n R o b i n s o n ' s m a j o r t h e m e s i s t h a t , t h e r e i s n o m e a n i n g t h a t c a n p o s s i b l y b e g i v e n t o a " q u a n t i t y o f c a p i t a l " a p a r t f r o m t h e r a t e o f p r o fi t . T h e r e f o r e , t h e c o n t e n t i o n t h a t t h e " m a r g i n a l 1 5 3 p r o d u c t i v i t y o f c a p i t a l " d e t e r m i n e s t h e r a t e o f p r o fi t i s m e a n i n g l e s s , b e c a u s e i n o r d e r t o d e t e r m i n e t h e m a r g i n a l p r o d u c t i v i t y o f c a p i t a l , o n e h a s t o a g g r e g a t e c a p i t a l . S h e c o m p l a i n e d t h a t i t i s i m p o s s i b l e t o fi n d a u n i t i n w h i c h c a p i t a l m a y b e m e a s u r e d a s a n u m b e r ( i n d e x ) . T h i s i s J o a n R o b i n s o n ' s f a m o u s " c u r i o s u m . " 7 2 J o a n R o b i n s o n w r o t e i n 1 9 7 0 : " I h a d p i c k e d u p t h e c l u e f r o m P i e r o S r a f f a ' s P r e f a c e [ v i z . I n t r o d u c t i o n ] t o R i c a r d o ' s E fl n s i p l e s a n d m y a n a l y s i s ( e r r o r s a n d o m i s s i o n s a c c e p t e d ) w a s a p r e v i e w o f h i s . " 7 3 R o b i n s o n d i d n o t m e n t i o n t h e c l u e b u t i t s h o u l d b e c l e a r n o w t h a t i t i s t h e a f o r e m e n t i o n e d e x c h a n g e b e t w e e n R i c a r d o a n d M c C u l l o c h w h e r e R i c a r d o w r 0 t e : " I w o u l d a s k w h a t m e a n s y o u h a v e o f a s c e r t a i n i n g t h e e q u a l v a l u e o f c a p i t a l s ? t h e s e c a p i t a l s a r e n o t t h e s a m e k i n d . . . " T h e i m p o s s i b i l i t y o f a g g r e g a t i n g c a p i t a l i s a p a r e n t h e t i c a l a r g u m e n t i n S r a f f a ' s b o o k . I n h i s d i s c u s s i o n o f " R e d u c t i o n t o D a t e d L a b o u r " S r a f f a w r o t e : ( T h e r e d u c t i o n t o d a t e d l a b o u r t e r m s h a s s o m e b e a r i n g o n t h e a t t e m p t s t h a t h a v e b e e n m a d e t o fi n d i n t h e ' p e r i o d o f p r o d u c t i o n ' a n i n d e p e n d e n t m e a s u r e o f t h e q u a n t i t y o f c a p i t a l w h i c h w o u l d b e u s e d , w i t h o u t a r g u i n g i n a c i r c l e , f o r t h e d e t e r m i n a t i o n o f p r i c e s a n d o f t h e s h a r e s i n d i s t r i b u t i o n . B u t t h e c a s e j u s t c o n s i d e r e d s e e m s c o n c l u s i v e i n s h o w i n g t h e i m p o s s i b i l i t y o f a g g r e g a t i n g t h e ' p e r i o d s ' b e l o n g i n g t o t h e g e n e r a l q u a n t i fi e s o f l a b o u r i n t o a s i n g l e m a g n i t u d e w h i c h c o u l d b e r e g a r d e d a s r e p r e s e n t i n g t h e q u a n t i t y o f c a p i t a l . T h e r e v e r s a l s i n t h e d i r e c t i o n o f t h e m o v e m e n t o f r e l a t i v e p r i c e s , i n t h e f a c e o f u n c h a n g e d m e t h o d s o f p r o d u c t i o n , c a n n o t b e r e c o n c i l e d w i t h a n y n o t i o n o f c a p i t a l a s a m e a s u r a b l e q u a n t i t y i n d e p e n d e n t o f d i s t r i b u t i o n a n d p r i c e s . ) 7 4 T h u s , i t a p p e a r s , t h a t S r a f f a a l s o f o l l o w e d u p o n t h e c l u e t h a t h e u n c o v e r e d f r o m o n e o f R i c a r d o ' s l e t t e r s . T h i s s e e m s t o s u g g e s t t h a t o n e o f t h e m a j o r a r g u m e n t s i n t h e c a p i t a l c o n t r o v e r s y h a d i t s r o o t s i n R i c a r d o ' s w r i t i n g s . 4 S . e G b . e r S t 1 i 9 g 5 l 3 e ) , r . " e S p r a " n f f n a t ' e r s d m R i W p t e m X L I I I ( c a r d O . " W T h e U n i v e r V s o i l y t 1 5 4 N o t e s 1 . I n A p p e n d i x D , " R e f e r e n c e s t o t h e L i t e r a t u r e , " o f m m n g r m s d j t j g s b y M e a n s o f Q o m m g i t i s s , 1 9 6 0 , p . 9 3 , S r a f f a w r o t e : " T h e c o n n e c t i o n o f t h i s w o r k w i t h t h e t h e o r i e s o f o l d c l a s s i c a l e c o n o m i s t s h a s b e e n a l l u d e d t o i n t h e P r e f a c e " a n d p o i n t e d t o s i m i l a r i t y o f h i s m e t h o d t o " a m e t h o d d e v i s e d b y R i c a r d o . " 2 . S r a f f a . W W C a m b r i d g e U n i v e r s i t y P r e s s , 1 9 6 0 , P r e f a c e , p . v . 3 . T h e b a c k c o v e r o f a n d l a s a t j g n , p u b l i s h e r q u o d n g a c o m m e n t a r y p u b l i s h e d i n t h e m . o f C h i c a g o P r e s s , 1 9 6 5 , p p . 3 0 2 - 3 2 5 , e s p e c i a l l y p p . 3 0 2 - 3 0 4 . S . S r a f f a , M s , 1 , p . x . 6 . C . F . D u n b a r , " R i c a r d o ' s U s e o f F a c t s , " W W W V o l . 1 , J u l y 1 8 8 7 , p p . 4 7 4 4 7 6 , r e p r i n t e d i n D a v i d R i g g d g ; Q r i fi W , E d i t e d b y J o h n C u n n i n g h a m W o o d , C r o o m H e l m , 1 9 8 5 , V o l I , p p . 7 - 9 . F o r e x a m p l e s e e p . 7 : " I t a p p e a r s f r o m t h e s e n o t i c e s n o t u n l i k e l y t h a t R i c a r d o ' s b o o k w a s w r i t t e n , n o t f o r t h e p u b l i c e y e , b u t a s a s t a t e m e n t o f o p i n i o n s m a d e f o r h i s o w n p u r p o s e s , a n d t h a t i t s p u b l i c a t i o n w a s a n a f t e r t h o u g h t o f h i s f r i e n d s . " I t m u s t b e n o t e d t h a t t h i s a r t i c l e w a s o r i g i n a l l y p u b l i s h e d a s " A n o n y m o u s " a n d t h e a u t h o r r s n o t m e n t i o n e d r n t h e r e p r i n t e i t h e r . S r a f f a , i n p a g e x x o f h i s i n t r o d u c t i o n , m e n t i o n e d t h e a u t h o r ' s n a m e a n d q u o t e d t h e p a s s a g e q u o t e d a b o v e . 7 . S e e t h e s e c t i o n a b o v e : " M a r s h a l l o n R i c a r d o . " 8 . S r a f f a , M s , I , p . x x . 9 . I b i d . , p . x x i . 1 0 . I b i d . 1 1 . N e v e r t h e l e s s , s o m e i n t e r p r e t e r s k e e p o n q u o t i n g f r o m t h e I n d e x t o s u p p o r t t h e i r p a r t i c u l a r i n t e r p r e t a t i o n s . F o r e x a m p l e , s e e S . H o l l a n d e r , W 8 . 1 2 2 1 8 1 2 . p . 3 9 9 , w h e r e H o l l a n d e r q u o t e d a n e n t r y , m o d i f y i n g r t w i t h b r a c k e t e d t e r m s . " ' a r i s e i n [ m o n e y ] w a g e s [ i s ] n o t n e c e s s a r i l y p r o d u c t i v e o f c o m f o r t t o t h e l a b o u r e r , ‘ " t o s u p p o r t h i s t h e s i s t h a t R i c a r d o ' s c o m t h e o r y , a n d t h e T a b l e i n t h e E s s a y w e r e d e s i g n e d t o d e m o n s t r a t e t h e q u o t e d a r g u m e n t , b u t n o t h i n g m o r e . 1 2 . S r a f f a , n g k s , I , p . x x i i : " M i l l , i n d e e d , h a d i n s t r u c t e d h i m [ R i c a r d o ] t o ' p r o c e e d , w i t h o u t l o s s o f t i m e t h i n k i n g n o t h i n g o f o r d e r , t h i n k i n g n o t h i n g o f r e p e t i t i o n s , t h i n k i n g n o t h i n g o f s t i l e - - r e g a r d i n g n o t h i n g , i n s h o r t , b u t t o g e t a l l t h e t h o u g h t s b l u r r e d u p o n p a p e r s o m e h o w o r a n o t h e r ' a n d ' w h e n w e h a v e t h e w h o l e b e f o r e u s , w e w i l l t h e n l a y o u r h e a d s t o g e t h e r , t o s e e h o w i t m a y b e s o r t e d a n d s h a p e d t o t h e b e s t a d v a n t a g e . ’ T h e t h r e e p a r t s i n w h i c h R i c a r d o c o m p o s e d i t a n d w h i c h h e s e n t s e p a r a t e l y t o M i l l c o r r e s p o n d t o t h e t h r e e g r o u p s i n t o w h i c h t h e c h a p t e r s o f t h e p u b l i s h e d w o r k n a t u r a l l y 1 5 5 f a l l : t h e P o l i t i c a l E c o n o m y , T a x a t i o n a n d t h e p o l e m i c a l c h a p t e r s a t t h e e n d . T h e a r r a n g e m e n t w o u l d h a v e b e e n l e s s o p e n t o c r i t i c i s m i f t h i s d i v i s i o n h a d b e e n m a d e e x p l i c i t l y b y m e a n s o f s e p a r a t e h e a d i n g s . " 1 3 . S r a f f a , m , l , p . x i x : " O n t h e 2 6 M a r c h , w h e n R i c a r d o p u t t h e l a s t p a r t o f h i s m a n u s c r i p t i n t o t h e p r i n t e r ' s h a n d s , h e c o m p l a i n e d t h a t t h e l a t t e r d i d ' n o t p r o c e e d r e g u l a r l y a t t h e s a m e e v e n p a c e . " 1 4 . S r a f f a , m s , 1 , p p . x x v i - x x v i i i . I t m u s t b e n o t e d h e r e p a r a n t h e t i c a l l y t h a t S r a f f a ' s c o n j e c t u r e s a s t o h o w t w o c h a p t e r V I I I s a p p e a r e d r n t h e fi r s t e d r t i o n r s v e r i fi e d : G . S t i g l e r m e n t i o n s t h a t h e f o u n d a c o p y o f t h e F i r s t E d i t i o n o f t h e m m m t h e C o l u m b i a U n i v e r s i t y L i b r a r y w h i c h h a d a n u n c o r r e c t e d p a g e 2 2 0 , a n d w h i c h c o n t i n u e d w i t h t h e o p e n i n g p a s s a g e s o f t h e s e c o n d C h a p t e r V I I I ; t h e c o r r e c t e d p a g e s 2 1 9 - 2 2 w e r e b o u n d i n t h e I n d e x . S e e G . S t i g l e r ; " S r a f f a ' s R i c a r d o , " p . 3 0 3 . W E g g n g m j s s , C h i c a g o , 1 9 6 5 . 1 5 . S e e a b o v e t h e s e c t i o n : " W . C . M i t c h e l l o n R i c a r d o . " 1 6 . S r a f f a , m I , p . x x x . 1 7 . M a l t h u s o p p o s e d t o R i c a r d o , a s s e r t i n g t h a t " t h e p r o fi t s o f t h e f a r m e r n o m o r e r e g u l a t e t h e p r o fi t s o f t h e o t h e r t r a d e s , t h a n t h e p r o fi t s o f O t h e r t r a d e s r e g u l a t e t h e p r o fi t s o f t h e f a r m e r . " ( S r a f f a , M s , I V , p . 2 3 ) . I t a p p e a r s , t h e n , M a l t h u s ' o b j e c t i o n i s t o t h e a n a l y t i c a l r e l e v a n c e o f s u c h a p r o p o s i t i o n . 1 8 . I n t h i s r e s p e c t S r a f f a d i f f e r s f r o m L u i g i P a s i n e t t i , w h o c l a i m s t h a t t h e c o m m o d e l s h o u l d b e a t t r i b u t e d t o a " m a t u r e " R i c a r d o . W W I ] ; W C a m b r i d g e . 1 9 7 4 p p 1 - 2 1 9 . T h i s v i e w c a m e t o b e k n o w n a s " T h e m a t e r i a l r a t e t h e o r y " ; s e e f o r e x a m p l e J . E a t w e l l , " T h e I n t e r p r e t a t i o n o f R i c a r d o ' s W " E m n g m j s a , M a y 1 9 7 5 , p . 1 8 5 . 2 0 . S r a f f a , m , I , p . x x x i . 2 1 . S r a f f a p o i n t s o u t t h a t ( S r a f f a M s , I , p p . x x x i - x x x i i ) M a l t h u s , i n a l e t t e r d a t e d 5 A u g u s t , 1 8 1 4 , w r i t t e n t o R i c a r d o : " I n n o c a s e o f p r o d u c t i o n , i s t h e p r o d u c e e x a c t l y o f t h e s a m e n a t u r e a s t h e c a p i t a l a d v a n c e d . C o n s e q u e n t l y w e c a n n e v e r p r o p e r l y r e f e r t o a m a t e r i a l r a t e o f p r o d u c e I t i s n o t t h e p a r t i c u l a r p r o fi t s o r r a t e o f p r o d u c e u p o n t h e l a n d w h i c h d e t e r m i n e s t h e g e n e r a l p r o fi t s o f s t o c k a n d t h e i n t e r e s t o f m o n e y . " S r a f f a c l a i m s t h a t M a l t h u s w a s p r o b a b l y r e f e r r i n g t o t h e i r p r e v i o u s c o n v e r s a t i o n , a n d d i s c u s s i o n s . M a l t h u s ' s o p p o s i t i o n w a s a n e c h o o f R i c a r d o ' s o w n f o r m u l a t i o n . S r a f f a m e n t i o n s a p a s s a g e f r o m a l e t t e r o f R i c a r d o t o M a l t h u s d a t e d 2 6 J u n e , 1 8 1 4 , s u p p o r t i n g h i s c o n j e c t u r e t h a t s u c h c o n v e r s i o n m i g h t h a v e b e e n t a k i n g p l a c e b e f o r e M a l t h u s w r o t e h i s A u g u s t 1 8 1 4 l e t t e r : " T h e r a t e o f p r o fi t s a n d o f i n t e r e s t m u s t d e p e n d o n t h e p r o p o r t i o n o f p r o d u c t i o n t o t h e c o n s u m p t i o n n e c e s s a r y t o s u c h p r o d u c t i o n . " 2 2 . S r a f f a , m , I , p . x x x i i . 2 3 . I b i d . , p . x x x i i i . 2 4 . I b i d . 1 5 6 2 5 . S r a f f a m e n t i o n s o t h e r p a s s a g e s i n t h e E s s a y w h i c h f o r e s h a d o w h i s f u l l t h e o r y o f v a l u e a n d a l r e a d y l i n k i t w i t h t h e t h e o r y o f p r o fi t s , s e e S r a f f a , W o r k s , I , p p . x x x r r r - x x x r v . 2 6 . S r a f f a , fl a s k s , I , p . x x x i v . 2 7 . I b i d . , p . x x x i i . 2 8 . S r a f f a , m s , 1 , p . x x x i i ; S r a f f a q u o t i n g f r o m R i c a r d o ' s l e t t e r t o M a l t h u s , d a t e d 2 6 J u n e 1 8 1 4 . ( S e e t h e n o t e 2 1 a b o v e . ) 2 9 . I b i d . , fl a s k s , I , p . x x x v , S r a f f a q u o t i n g f r o m R i c a r d o ' s l e t t e r t o M i l l , d a t e d 1 4 O c t o b e r , 1 8 1 6 . 3 0 . I b i d . , p . x l i x . 3 1 . I b i d . , p . x x x v . 3 2 . R i c a r d o e x p l a i n e d t h a t : " t h e p r o p o r t i o n s i n w h i c h t h e c a p i t a l t h a t i s t o s u p p o r t l a b o u r a n d t h e c a p i t a l t h a t i s i n v e s t e d i n t o o l s , m a c h i n e r y a n d b u i l d i n g s m a y b e v a r i o u s l y c o m b i n e d . T h i s d i f f e r e n c e i n t h e d e g r e e o f d u r a b i l i t y o f fi x e d c a p i t a l , a n d t h i s v a r i e t y i n t h e p r o p o r t i o n s i n w h i c h t h e t w o s o r t s o f c a p i t a l m a y b e c o m b i n e d , i n t r o d u c e a n o t h e r c a u s e , b e s i d e s t h e g r e a t e r o r l e s s q u a n t i t y o f l a b o u r n e c e s s a r y t o p r o d u c e c o m m o d i t i e s , f o r t h e v a r i a t i o n s i n t h e i r r e l a t i v e v a l u e - t h i s c a u s e i s t h e r i s e o r f a l l i n t h e v a l u e o f l a b o u r . " ( R i c a r d o , M s , 1 , p . 3 0 . ) 3 3 . M . D o b b m e n t i o n s E r i c h R o l l , C a n n a n a n d J . . H o l l a n d e r h a v i n g s u c h i n t e r p r e t a t i o n s . S e c M . D o b b . W W W C a m b r i d g e U n i v e r s i t y P r e s s , 1 9 7 3 , p . 8 0 . 3 4 . S c h u m p e t e r , W N . Y . , 1 9 5 9 , p . 5 9 4 . 3 5 . S r a f f a , M s , I , p . x x x v i i - x x x v i i i . 3 6 . I n a p r i v a t e c o n v e r s a t i o n J . P . H e n d e r s o n h a s p o i n t e d o u t t h a t " t h e d i f f i c u l t y w i t h J . H o l l a n d e r ' s v i e w s t e m s f r o m t h e i d e n t i fi c a t i o n o f t h e l a b o r - e m b o d i e d t h e o r y o f v a l u e w i t h a t h e o r y o f i n d i v i d u a l p r i c e s . I t i s u s u a l l y i g n o r e d t h a t t h i s t y p e o f v a l u e f o r m u l a t i o n b e c a m e s i g n i fi c a n t o n l y w i t h t h e d e v e l o p m e n t o f t h e u t i l i t y t h e o r y o f v a l u e , a l r e a d y u n d e r w a y i n R i c a r d o ' s t i m e . T h e u t i l i t y t h e o r y o f v a l u e , w i t h i t s e m p h a s i s u p o n i n d i v i d u a l u s e v a l u e s , h a d a s i t s c e n t r a l p u r p o s e t h e e x p l a n a t i o n o f i n d i v i d u a l m a r k e t p r r c e s . " 3 7 . S . H o l l a n d e r a g r e e s w i t h S r a f f a t h a t t h e r e w a s n o r e t r e a t : " t h e r e i s t h u s a m p l e s u p p o r t f o r t h e v i e w o f P i e r o S r a f f a t h a t b e t w e e n t h e fi r s t a n d t h i r d e d i t i o n s t h e r e w a s n o ' r e t r e a t ' f r o m t h e s t r i c t l a b o u r t h e o r y o f v a l u e . " W p . 2 1 7 . ) 3 8 . R i c a r d o ' s l e t t e r o f D e c e m b e r 2 8 , 1 9 1 8 t o M i l l r e a d s : [ T o r r e n s ] m a k e s i t a p p e a r t h a t S m i t h s a y s t h a t a f t e r c a p i t a l a c c u m u l a t e s a n d i n d u s t r i o u s p e o p l e a r e s e t t o w o r k t h e q u a n t i t y o f l a b o u r e m p l o y e d i s n o t t h e o n l y c i r c u m s t a n c e t h a t d e t e r m i n e s t h e v a l u e o f c o m m o d i t i e s , a n d t h a t I o p p o s e t h i s o p i n i o n . N o w I w a n t t o s h e w t h a t I d o n o t o p p o s e t h i s o p i n i o n i n t h e w a y t h a t h e r e p r e s e n t s m e t o d o s o , b u t A d a m S m i t h t h o u g h t , t h a t a s i n t h e e a r l y s t a g e s o f 1 5 7 s o c i e t y , a l l t h e p r o d u c e o f l a b o u r b e l o n g e d t o t h e l a b o u r e r , a n d a s a f t e r s t o c k w a s a c c u m u l a t e d , a p a r t w e n t t o p r o fi t s , t h a t a c c u m u l a t i o n , n e c e s s a r i l y , w i t h o u t a n y r e g a r d t o t h e d i f f e r e n t d e g r e e s o f d u r a b i l i t y o f c a p i t a l , o r a n y o t h e r c i r c u m s t a n c e w h a t e v e r , r a i s e d t h e p r i c e s o r e x c h a n g e a b l e v a l u e o f c o m m o d i t i e s , a n d c o n s e q u e n t l y t h a t t h e i r v a l u e w a s n o l o n g e r r e g u l a t e d b y t h e q u a n t i t y o f l a b o u r n e c e s s a r y t o t h e i r p r o d u c t i o n . I n o p p o s i t i o n t o h i m , I m a i n t a i n t h a t i t i s n o t b e c a u s e o f t h i s d i v i s i o n i n t o p r o f i t s a n d w a g e s , - - i t i s n o t b e c a u s e c a p i t a l a c c u m u l a t e s , t h a t e x c h a n g e a b l e v a l u e v a r i e s , b u t i t i s i n a l l s t a g e s o f s o c i e t y , o w i n g o n l y t o 2 c a u s e s : o n e t h e m o r e o r l e s s q u a n t i t y o f l a b o u r r e q u i r e d , t h e o t h e r t h e g r e a t e r o r l e s s d u r a b i l i t y o f c a p i t a l : - - t h a t t h e f o r m e r i s n e v e r s u p e r s e d e d b y t h e l a t t e r , b u t i s o n l y m o d i fi e d b y i t . ( R i c a r d o , M s , V I I , p . 3 7 7 . ) 3 9 . S r a f f a , fl a s k s , I , p . x x x i x . 4 0 . R i c a r d o , W o r k s , I , p p . 4 3 - 4 4 . 4 1 . I b i d . , p . x l i . 4 2 . I b i d . , p . x l i i . 4 3 . I b i d . , p . x l i v . 4 4 . I b i d . , p . x l v . 4 5 . I b i d . 4 6 . I b i d . , p . 6 6 . S r a f f a m e n t i o n s t h e s a r r r e e x a m p l e i n p . x l i i . 4 7 . I b i d . , p . x l v i i i . 4 8 . I b i d . 4 9 . I b i d . , p . x l i x . 5 0 P i e r o S r a f f a . W W C a m b r i d g e U n i v e r s i t y P r e s s , 1 9 6 0 . 5 1 . R . F . H a r r o d , R e v i e w o f W D W 1 9 6 1 P P 7 8 3 7 8 7 5 2 . A l e s s a n d r o R o n c a g l i a g i v e s a p a r t i a l l i s t o f b o o k s a n d a r t i c l e s w r i t t e n b e t w c e n 1 9 6 0 a n d 1 9 7 8 r e l a t i n g t o W W W S H e l i s t s 4 2 6 b o o k s a n d a r t i c l e s : A . R o n c a g l i a , W , J o h n W i l e y a n d S o n s , 1 9 7 8 , p p . 1 5 4 - 1 7 1 . 5 3 H y w c l G J o n e s . W W W 9 1 9 m M c G r a w - H i l l , 1 9 7 6 , p . 1 2 4 . A r g u m e n t s h e r e f e r s t o a r e t h e " D o u b l e - s w i t c h i n g " a n d " C a p r t a l - r e v e r s r n g 5 4 . E . K . H u n t , H i s t g g g f E g g n g m j g j l j h g a g m , A Q g ’ t j g a ] P e r s p g g t i v g , W a d s w o r t h P u b l i s h i n g C o m p a n y , 1 9 7 9 , p . 3 9 8 . 5 5 . I a n S t e e d m a n , M A f f , V e r s e E d i t i o n , 1 9 8 1 . T h i s i s o n e o f t h e m a j o r t h e m e s o f S t e e d m a n ' s b o o k . S e e p p . 1 4 , 4 8 , 4 9 , 2 1 3 , e t c . 1 5 8 5 6 . F r a n k R o o s e v e l t , " C a m b r i d g e E c o n o m i c s a s C o m m o d i t y F e t i s h i s m , " S a y i n g 9 f B a d i g a l P g l i t i g a l E g o n g m i g s , V o l . 7 , N o . 4 , W i n t e r 1 9 7 5 ; r e p r i n t e d i n I n ; i t a l i E d . l e s s e e S c h w a r t z , G o o d y e a r P u b l i s h i n g C o m p a n y , 1 9 7 7 . P P . 4 1 2 - 4 5 7 , e s p e c i a l l y p p . 4 1 2 , 4 3 8 - 4 5 2 . 5 7 . M a r k B l a u g , W W , R i c h a r d D . I r w i n , I n c . , 1 9 6 8 . p . 1 4 3 . 5 8 . A l e s s a n d r o R o n c a g l i a , " T h e ' R e d i s c o v e r y ' o f R i c a r d o , " W N o v - D e c . 1 9 7 8 , N o v . 1 1 2 , p . 8 0 . 5 9 . S a m u e l H o l l a n d e r , " E c o n o m i c s a n d I d e o l o g y : A s p e c t s o f t h e P o s t - R i c a r d i a n L i t e r a t u r e , " W V o l . 2 , N o . 3 , J u l y - S e p t . 1 9 7 9 . p . 2 3 : " M a r x , o n m y r e a d i n g , r s a " R i c a r d i a n " t h e o r i s t . B y c o n t r a s t , S r a f f a r s a m . " 6 0 . P . S r a f f a . W W W p . 9 3 . 6 1 . I b i d . . p p . 9 3 - 9 5 . 6 2 . I b i d . . P P M - v i . 6 3 . P . S r a f f a , " S u l l e r e l a z i o n i f r a c o s t a e q u a n t i t a p r o d o t t a , " A n n a l L d i W I T , 1 9 2 5 , p p . 2 7 7 - 3 2 8 . 6 4 . P . S r a f f a , " T h e L a w s o f R e t u r n s U n d e r C o m p e t i t i v e C o n d i t i o n s , " W i X X X V I , 1 9 2 6 , p p - - - 5 3 5 5 5 0 . T h i s a r t i c l e r s r e p r i n t e d 1 n i A n 1 e d . R . V . C l e m e n c e , V o l 1 1 ( C a m b r i d g e , M a s s . , A d d i s o n - - W e s l e y P r e s s , l 9 5 0 ) , p p . p 5 4 - 6 9 a n d r n W e d . G . J . S t i g l e r a n d K . E . B o u l d i n g ( L o n d o n , A l l e n a n d U n w i n , 1 9 5 3 ) , p p . 1 8 0 - 1 9 7 . ( R e f e r e n c e s a r e g i v e n t o t h i s s e c o n d r e p r i n t ) . 6 5 . I b i d . , p . 1 8 6 - 1 8 7 . 6 6 . I b i d . , p . 1 8 3 . 6 7 . S r a f f a . W D ” - 6 8 . F o r t h e t e c h n i c a l d e t a i l s o f c o n s t r u c t i o n o f t h e s t a n d a r d c o m m o d i t y , s e e S r a f f a , I b i d . , p . 1 9 - 2 0 . 6 9 . I b i d . , p . 2 1 . 7 0 . S r a f f a , w a g s , l , p . x l v i i i . 7 1 . S r a f f a . W W 8 1 3 2 2 - 7 2 . J . R o b i n s o n , " C a p i t a l T h e o r y U p - - t o - D a t e " W , V o l u m e I V , H u m a n i t i e s P r e s s , 1 9 7 3 , p . 1 4 4 . 7 3 . I b i d . , p . 1 4 5 . 7 4 . S r a f f a . W 9 3 3 - C H A P T E R E I G H T : S . H O L L A N D E R O N R I C A R D O A m o n g a l l o f t h e c o m m e n t a t o r s o n R i c a r d o a n d h i s e c o n o r r r i c s , S a m u e l H o l l a n d e r i s b y f a r t h e m o s t c o n t r o v e r s i a l a n d c o m p l e x . H e i s a l s o d i s t i n c t f o r h a v i n g w r i t t e n m o r e t h a n a n y o n e e l s e o n t h e e c o n o m i c s o f R i c a r d o ! H e c o v e r e d a v a s t a r e a , n o t o n l y s t u d y i n g a n d i n t e r p r e t i n g a s s e r t i o n s , s t a t e m e n t s , a s s u m p t i o n s , h y p o t h e s e s , a n d t h e o r i e s b y R i c a r d o b u t a l s o i n v e s t i g a t i n g t h e o r i g i n s o f h i s t h e o r i e s . H o l l a n d e r c o m p a r e d h i s c e n t r a l a n d m i n o r t h e m e s w i t h p r e v i o u s a n d s u b s e q u e n t t h i n k e r s a n d s c h o o l s , a s w e l l a s i n v e s t i g a t e d t h e c o m p a t i b i l i t y o r i n c o m p a t i b i l i t y o f h i s t h e o r i e s w i t h t h a t o f s e v e r a l d i v e r s e s c h o o l s o f t h o u g h t . H e a t t e m p t e d t o r e a c h c o n c l u s i o n s a s t o t h e p l a c e o f R i c a r d o i n t h e h i s t o r y o f e c o n o m i c t h o u g h t . I n d o i n g s o , h e i s d i s t i n g u i s h e d b y h i s e x t e n s i v e u s e o f s o m e o f t h e w r i t i n g s a n d s p e e c h e s o f R i c a r d o w h i c h w e r e t h o u g h t t o b e " s e c o n d a r y " o r " m i n o r " i n t h e i n v e s t i g a t i o n o f h i s e c o n o m i c s . 2 H o l l a n d e r ' s b o o k o n R i c a r d o , W ( 1 9 7 9 ) , i s a c u l m i n a t i o n o f m a n y j o u r n a l a r t i c l e s a n d i s d e s i g n e d a s a s e q u e l t o h i s b o o k o n A d a m S m i t h ( 1 9 7 3 ) , a p a r t o f h i s t r i l o g y o n t h e c l a s s i c a l e c o n o m i s t s : A d a m S m i t h , R i c a r d o , J . S . M i l l . T h e v a s t n e s s o f t h e a r e a H o l l a n d e r ' s b o o k a n d a r t i c l e s c o v e r ( s o m e t i m e s d e a l s w i t h i s s u e s w h i c h a r e o n l y i n d i r e c t l y r e l a t e d t o R i c a r d o ) m a k e s i t d i f fi c u l t t o e s t a b l i s h h o w h e i n t e r p r e t e d R i c a r d o . H o l l a n d e r ' s b o o k h a s d r a w n a n a l m o s t u n i f o r m r e a c t i o n f r o m d i f f e r e n t c o m m e n t a t o r s w h o a s s o c i a t e d t h e m s e l v e s w i t h d i v e r s e s c h o o l s . H i s b o o k i s r e g a r d e d a s " n o t h i n g l e s s t h a n a f u l l s c a l e f r o n t a l a t t a c k o n t h e e x i s t i n g b o d y o f R i c a r d o s c h o l a r s h i p , " 3 " a f a r - r e a c h i n g r e c o n s t r u c t i o n o f t h e h i s t o r y o f e c o n o m i c t h o u g h t , " 4 " o b s c u r i n g t h e s i g n i fi c a n c e o f t h e s u r p l u s a p p r o a c h , " 5 " a h i g h l y p e r s o n a l d o c u m e n t " w h i c h i g n o r e s " c o n s i d e r a t i o n o f e c o n o m i c s a s a s c i e n t i fi c e n t e r p r i s e , " 6 " s t r e t c h i n g t h e a r t o f s y m p a t h e t i c i n t e r p r e t a t i o n b e y o n d a l l r e a s o n a b l e l i m i t s " c o n s t i t u t i n g " a b r a n d o f i n t e r p r e t a t i o n t h a t r e q u i r e s s u c h i n t e l l e c t u a l a c r o b a t i c s " ? 1 5 9 1 6 0 A p a r t f r o m t h e s i z e o f h i s b o o k a n d t h e d i v e r s i t y o f t o p i c s h e c o v e r s , H o l l a n d e r ' s i n t e r p r e t a t i o n o f R i c a r d o i s m o r e d i f fi c u l t t o c o m p r e h e n d t h a n o t h e r s . T h i s i s b e c a u s e h e a p p l i e s h i m s e l f n o t o n l y a n s w e r i n g t h e q u e s t i o n s " w h a t d i d R i c a r d o s a y ? " a n d " w h y h e s a i d i t t h e w a y h e d i d " b u t a l s o : 1 ) W h a t d i d R i c a r d o m e a n , b u t d i d 1 1 9 1 s a y ? 2 ) W a s w h a t h e s a i d i n c o n s i s t e n t w i t h w h a t h e d i d n o t s a y ? 3 ) W h a t w e r e h i s " r e a l i n t e n t i o n s " w h i c h m a y n o t b e r e fl e c t e d i n h i s " f o r m a l s t a t e m e n t s " ? A n o t h e r d i f fi c u l t y i s t h a t , b a s e d o n h i s p e r c e p t i o n s a c q u i r e d b y i n v e s t i g a t i n g s u c h q u e s t i o n s H o l l a n d e r a t t e m p t s t o t e s t t h e c o n s i s t e n c y o r i n c o n s i s t e n c y o f t h e e c o n o m i c s o f R i c a r d o w i t h m a r g i n a l i s m , M a r x i s m , a n d n e o - R i c a r d i a n i s m . H e u t i l i z e s t e r m i n o l o g y a n d c o n c e p t s w h i c h m a y b e u n s u i t a b l e f o r s u c h a t a s k . T h i s p r o c e s s i n v o l v e s b o t h c o m p a r i n g c o n c e p t s a n d t h e o r i e s a n d t e s t i n g t h e m o n t h e b a s i s o f a c h o s e n s t a n d a r d . I t a l s o i n v o l v e s t h e i n t e r p r e t a t i o n o f i n t e r p r e t a t i o n s i n o r d e r t o p r o v i d e s u p p o r t f o r a c h o s e n t h e s i s o r t o r e f u t e a n o p p o s i n g t h e s i s . H o l l a n d e r ' s b o o k ( s ) a n d a r t i c l e s o n R i c a r d o m a y b e r e g a r d e d a s : 1 ) " H i g h l y p e r s o n a l d o c u m e n t s r e fl e c t i n g h i s o w n i n t e r e s t s w h i c h a r e s t r o n g l y d o c t r i n a l a n d o n l y m o d e s t l y d i r e c t e d t o a c t u a l e c o n o m i c p h e n o m e n a " ? u t i l i z i n g p e r s o n a l i n t e r p r e t i v e t e c h n i q u e s , a r r i v i n g a t f a r r e a c h i n g c o n c l u s i o n s w h i c h a r e i n l i n e w i t h h i s k n o w n d o c t r i n a l b e l i e f s a n d i n t e r e s t s ; 2 ) W i t h o u t c o n c e n t r a t i n g o n h i s i n t e r p r e t a t i v e t e c h n i q u e s , o n e c a n s i m p l y r e g a r d h i s e f f o r t s a s a p a r t o f i n t e g r a t e d , d e l i b e r a t e a t t e m p t t o s h o w t h a t p r o g r e s s i o n o f e c o n o m i c s f r o m A d a m S m i t h t o M a r s h a l l i s c o n t i n u o u s , n o t i n v o l v i n g a n y m e t h o d o l o g i c a l , c o n c e p t u a l a n d a n a l y t i c a l b r e a k s b e t w e e n t h e c l a s s i c a l p o l i t i c a l e c o n o m y a n d m a r g i n a l i s t ( n e o c l a s s i c a l ) e c o n o m i c s ; 1 6 1 3 ) A b o o k o f p o l e m i c s , q u a r r e l i n g w i t h a l m o s t a l l l e a d i n g i n t e r p r e t a t i o n s , d i s a g r e e i n g i n o n e w a y o r a n o t h e r w i t h fi f t y o t h e r l e a d i n g c o m m e n t a t o r s o n R i c a r d o , 8 f u l l o f " n i t - p i c k i n g d i g r e s s i o n s t h a t c r o s s t h e t ' s a n d d o t t h e i ' s o f p r e v i o u s i n t e r p r e t a t i o n s . " 9 T h e p u r p o s e o f t h i s s e c t i o n i s t o i n v e s t i g a t e H o l l a n d e r ' s i n t e r p r e t a t i o n o f R i c a r d o w i t h o u t a p r i o r c o m m i t m e n t t o a n y o n e o f t h e a b o v e s t a t e d j u d g e m e n t s . O u r c e n t r a l f o c u s b e i n g t h e e c o n o m i c s o f R i c a r d o , a n d n o t t h a t o f H o l l a n d e r , I s h a l l t r y t o c l a r i f y t h e q u e s t i o n o f " h o w H o l l a n d e r i n t e r p r e t e d R i c a r d o " b y c o n c e n t r a t i n g l a r g e l y o n i s s u e s H o l l a n d e r c o n s i d e r s c e n t r a l t o i n t e r p r e t a t i o n s o f R i c a r d o . I n d o i n g s o , s o m e o f t h e i n t e r p r e t i v e t e c h n i q u e s o f H o l l a n d e r w i l l b e e x a m i n e d , a n d s i g n i fi c a n c e o f h i s c o n c l u s i o n s a s t o t h e p l a c e o f R i c a r d o i n t h e h i s t o r y o f e c o n o m i c t h o u g h t w i l l b e a d d r e s s e d . A . R I C A R D O ' S M E T H O D 1 . O n P r e d i c t i o n . A c c o r d i n g t o H o l l a n d e r , R i c a r d o w a s a n a b s t r a c t t h e o r i s t w h o u s i n g a d e d u c t i v e m e t h o d o l o g y , d e v e l o p e d h y p o t h e t i c a l m o d e l s w i t h o u t c o m m i t t i n g t o a n y s p e c i fi c m o d e l a s a p p l i c a b l e t o r e a l - w o r l d e c o n o m i c s i t u a t i o n s . H i s e f f o r t s w e r e m a i n l y W o r g l a s s j fi s a m a n d d i d n o t p r o d u c e a n y M e g a n a b o u t t h e f u t u r e . H o l l a n d e r w r o t e : I n h i s w o r k o n W G . L . S . S h a c k l e u r g e d t h a t a t h e o r y o u g h t t o b e " a c l a s s i fi c a t o r y o n e , p u t t i n g s i t u a t i o n s i n t h i s b o x o r t h a t a c c o r d i n g t o w h a t s a n j a p p s n a s a s e q u e l t o i t . T h e o r i e s w h i c h t e l l u s w h a t w i l l h a p p e n a r e c l a i m i n g t o o m u c h . " T h i s p o s i t i o n , I m a i n t a i n , w a s M y t h a t o f R i c a r d o . 1 0 S i n c e H o l l a n d e r m a i n t a i n s t h a t R i c a r d o s u b s c r i b e d " p r e c i s e l y " t o t h e s a m e m e t h o d o l o g i c a l p o s i t i o n a s S h a c k l e , a n d s i n c e t h i s j u d g e m e n t i s c o n s i s t e n t w i t h t h e r e s t o f H o l l a n d e r ' s i n t e r p r e t a t i o n s a b o u t R i c a r d o ' s e c o n o m i c s , i t i s n e c e s s a r y t o s t u d y S h a c k l e ' s m e t h o d o l o g y i n s o m e d e t a i l . 1 6 2 A c c o r d i n g t o S h a c k l e , " e c o n o m i c s i s a b o u t t h o u g h t s . I t i s t h e r e f o r e a b r a n c h o r a p p l i c a t i o n o f e p i s t e m i c s , t h e t h e o r y o f t h o u g h t s , " a n d h e a d d s , " t h e c o n j u n c t u r e , i n o u r t i t l e , o f t h e t w o w o r d s E p i s t e m i c s a n d E c o n o r r r i c s e x p r e s s e s w i t h p r e c i s i o n m y o w n b e l i e f a b o u t t h e e s s e n t i a l n a t u r e o f o u r s u b j e c t . " l l S h a c k l e b e l i e v e s t h a t t h e r e c o r d o f e c o n o m i c s a s a p r e d i c t i v e s c i e n c e i s s o p o o r t h a t a k n o w l e d g e o f h i s t o r y d i c t a t e s e x t r e m e s k e p t i c i s m w h e n d e r i v i n g p o l i c y c o n c l u s i o n s f r o m e c o n o m i c t h e o r i z i n g . " E c o n o m i c s h a s v e r i t a b l y t u r n e d i m p r e c i s i o n i t s e l f i n t o a s c i e n c e : e c o n o m i c s , t h e s c i e n c e o f t h e q u a n t i fi c a t i o n o f t h e u n q u a n t i fi a b l e a n d t h e a g g r e g a t i o n o f t h e i n c o m p a t i b l e . " 1 2 S h a c k l e c l a i m s t h a t a s f a r a s p r e d i c t i o n s a r e c o n c e r n e d , t h e r e i s a l a r g e g u l f b e t w e e n e c o n o m i c s ( a n d t h e h u m a n i t i e s ) a n d t h e n a t u r a l s c i e n c e s , b u t e c o n o m i c s h a s t h e d u b i o u s d i s t i n c t i o n o f b e i n g a " s c i e n c e w h i c h o f a l l s c h o l a r l y d i s c i p l i n e s , m o s t r e c k l e s s l y o v e r s t e p s t h e g u l f b e t w e e n t h e h u m a n i t i e s a n d t h e p h y s i c a l s c i e n c e s . " 1 3 B e c a u s e e c o n o m i c s i s a b o u t t h o u g h t s a n d i t i s s u b j e c t i v e , " e c o n o m i c t h e o r i e s w h i c h t e l l u s w h a t w i l l h a p p e n a r e c l a i m i n g t o o m u c h . " 1 4 P o l i t i c s , d i p l o m a c y , t e c h n i c a l c h a n g e , o r c h a n g e o f a n y s o r t c o u l d e a s i l y r e v e r s e a n y d e fi n i t i v e p r e d i c t i o n . E c o n o m i c s b e i n g a t a x o n o m i c s c i e n c e l s n e e d n o t b e a s o u r c e o f d i s m a y t o i t s p r a c t i t i o n e r s b e c a u s e , a c c o r d i n g t o S h a c k l e , " c l a s s i fi c a t i o n i s n o s e c o n d - r a t e t e c h n i q u e . " 1 6 S h a c k l e b e l i e v e s t h a t e c o n o m i c s i s f o r p l e a s u r e a n d n o t f o r p o l i c y o r f o r p r e d i c t i o n . H e d i s a g r e e s w i t h M a r s h a l l i n t h a t h e b e l i e v e s " t h e e x p l a n a t i o n o f t h e p a s t a n d t h e p r e d i c t i o n o f t h e f u t u r e a r e n o t d i f f e r e n t o p e r a t i o n s , b u t t h e s a m e w o r k e d i n o p p o s i t e d i r e c t i o n s , t h e o n e f r o m e f f e c t t o c a u s e , t h e o t h e r f r o m c a u s e t o e f f e c t . " 1 7 S h a c k l e c o n t e n d s t h a t h i s t o r y u n d e r g i v e n c o n d i t i o n s c a n b e " e x p l a i n " b u t p r e d i c t i o n : i s h a r d l y m o r e t h a n t h e o r i z i n g i n a v a c u u m . T o a s k : H o w d i d t h a t t r a v e l l e r g e t t h e r e ? i s a m t h e s a m e a s t o a s k : w h e r e m a y t h a t t r a v e l l e r g o f r o m h e r e ? T h e f o r m e r h a s a s e t t i n g i n w h i c h c l u e s m a y r e a d i l y o f f e r t h e m s e l v e s , t h e l a t t e r i s n o t l i k e l y t o b e s o w e l l p r o v i d e d w i t h W w h o s e a n s w e r s m a y s u g g e s t t h e m s e l v e s , a n d m a y t h e m s e l v e s s u g g e s t c l u e s t o t h e i n t e n t i o n s o r c i r c u m s t a n c e s o f t h e t r a v e l l e r i n t o t h e v o i d . 1 8 T h u s , S h a c k l e b e l i e v e s , e c o n o m i c t h e o r i e s c a n n o t b e f a l s j fl s d b e c a u s e t h e y d o n o t y i e l d p r e c i s e p r e d i c t i o n s . 1 6 3 H o l l a n d e r , fi r s t o f a l l , s t a t e s t h a t R i c a r d o u s e d d e d u c t i v e m o d e o f r e a s o n i n g i n h i s e c o n o m i c a n a l y s i s b u t t h i s s h o u l d n o t b e i n t e r p r e t e d a s " a m e t h o d o l o g i c a l r e v o l u t i o n o f 1 8 1 7 " s i n c e S m i t h u s e d t h e v e r y s a m e m e t h o d : l a t e e i g h t e e n t h a n d e a r l y n i n e t e e n t h c e n t t u y e c o n o m i s t s w e r e s t r u c k b y S m i t h i a n ' s y s t e m - b u i l d i n g , ‘ a n d i n s o m e c a s e s t o o k S m i t h t o t a s k f o r a t o o r a p i d t r a n s f e r f r o m t h e o r y t o p o l i c y a n d a p r e d i l e c t i o n f o r l o n g t r a i n s o f d e d u c t i o n s , t h e v e r y c h a r g e s d i r e c t e d l a t e r b y s o m e i n t e r p r e t e r s a g a i n s t R i c a r d o - - t h e f a m o u s ' R i c a r d i a n V i c e . ' l 9 F o r H o l l a n d e r t h e r e i s n o s u c h t h i n g a s t h e " R i c a r d i a n V i c e " s i m p l y b e c a u s e h e d i d n o t i m a m ] h i s m o d e l s t o h a v e a n y p r e d i c t i v e p u r p o s e . T h e p r e d i c t i v e e l e m e n t i n R i c a r d o s h o u l d n o t b e e x a g g e r a t e d . ” H o l l a n d e r m a i n t a i n s t h a t R i c a r d o ' s " u n e a r n e d r e p u t a t i o n " a s a n a p p l i e d e c o n o m i s t i s d e r i v e d f r o m h i s e m p h a s i s o n t h e " l o n g r u n " p o i n t o f v i e w w h e n a d d r e s s i n g h i m s e l f t o p o l i c y i s s u e s . H o l l a n d e r b e l i e v e s t h a t t h i s r e p u t a t i o n i s u n j u s t i fi e d a n d i s b a s e d o n a f a i l u r e t o a p p r e c i a t e t h e n a t u r e o f t h e 2 1 1 . 1 1 9 . 9 1 1 3 - H e s u g g e s t s , h o w e v e r , t h a t R i c a r d o w a s n o t d i v o r c e d f r o m d a y - t o - d a y c o n s i d e r a t i o n s , h e w a s i n f a c t p r e o c c u p i e d w i t h t h e s h o r t - r u n m a t t e r s . T h e p a r t i c u l a r f o r u m f o r h i s " a p p l i e d e c o n o m i c s " w e r e h i s p a m p h l e t s , p a r l i a m e n t a r y s p e e c h e s a n d c o r r e s p o n d e n c e , s o h e w a s k e e n l y a w a r e o f p r a c t i c a l p r o b l e m s . A s f a r a s h i s a n a l y t i c a l w o r k i s c o n c e r n e d , c l a i m s H o l l a n d e r , h e d i d n o t d e v i s e t h e m t o p r o d u c e a p p r o p r i a t e p r e d i c t i o n s . A c c o r d i n g t o H o l l a n d e r , t h e m i s u n d e r s t a n d i n g s t e m s i n p a r t f r o m R i c a r d o ' s h a b i t o f " n o t r e p e a t i n g a h i n t " a n d " h i s d e l i g h t i n i m a g i n i n g s t r o n g c a s e s " 2 l ( t h u s s h a r i n g m e t h o d o l o g i c a l j u d g e m e n t s o f M a r s h a l l ) , a n d i n p a r t r e a d e r s ' f a i l u r e t o a p p r e c i a t e t h e p r e c i s e n a t u r e o f t h e w o r k . R i c a r d o h a d d i f f e r e n t c a s e s a n d m o d e l s i n h i s m i n d , a n d h i s e c o n o m i c s s h o u l d b e s e e n a s a g e n e r a l r e v i e w o f c a s e s c l a s s i fi e d " i n t h i s b o x o r t h a t . " 2 . I n t e r p r e t a t i v e D e v i c e s : 1 6 4 I n o r d e r t o e x p l a i n R i c a r d o ' s m e t h o d a n d t o i n t e r p r e t t h e m a i n a n a l y t i c a l c o n t r i b u t i o n s o r c e n t r a l c o r e o f R i c a r d o ' s e c o n o m i c s , H o l l a n d e r e m p l o y s c e r t a i n c l a s s i fi c a t o r y d e v i c e s w h i c h h e b e l i e v e s a r e s u i t a b l e f o r i n t e r p r e t i n g R i c a r d o . T h e s e c l a s s i fi c a t o r y d e v i c e s a r e c o n c e p t s d e s i g n e d t o r a n k R i c a r d o ' s s t a t e m e n t s . E x a m p l e s o f s u c h c o n c e p t s a r e : " f o r m a l s t a t e m e n t s , " " s i m p l i f y i n g a s s u m p t i o n s , " " m a t t e r s o f p r i n c i p l e , " " fi r s t a p p r o x i m a t i o n , s e c o n d a p p r o x i m a t i o n , " " s t r o n g c a s e s , " " w e a k c a s e s , " " p r o c e s s a n a l y s i s , " " s t a t e m e n t o f p r i n c i p l e s , " e t c . A s t a t e m e n t X c l a s s i fi e d i n o n e c o n t e x t a s a " fi r s t a p p r o x i m a t i o n " m a y b e c o m e a " f o r m a l s t a t e m e n t " i n a n o t h e r c a s e . I n e a c h c o n t e x t H o l l a n d e r i n t r o d u c e s h i s c l a s s i fi c a t o r y d e v i c e s a s a n a n c i l l a r y ( o r a u x i l i a r y ) h y p o t h e s i s s u p p o r t i n g h i s c e n t r a l i n t e r p r e t a t i v e t h e m e : " T h e s u b s t a n t i v e i d e n t i t y o f t h e R i c a r d i a n a n d n e o - c l a s s i c a l c o n c e p t i o n s o f e c o n o m i c o r g a n i z a t i o n . " z z A c c o r d i n g t o H o l l a n d e r , R i c a r d o u s e d " s i m p l i f y i n g d e v i c e s " t y p i c a l l y a s p a r t s o f h i s g e n e r a l m e t h o d o f e c o n o m i c t h e o r i z i n g . T h e s e " s i m p l i f y i n g d e v i c e s " a r e d e s i g n e d f o r " p e d a g o g i c a l p u r p o s e s " t o i l l u s t r a t e t h e " m a t t e r s o f p r i n c i p l e s " b y m e a n s o f " p a r a b l e s . " 2 3 R i c a r d o b e l i e v e d , a c c o r d i n g t o H o l l a n d e r , " s t a t e m e n t s o f p r i n c i p l e s " o r " m a t t e r s o f p r i n c i p l e s " c a n b e s t b e e x p l a i n e d i n t e r m s o f t h e s e " p a r a b l e s , " w h i c h c l a r i f y h i s e x p o s i t i o n . F o r e x a m p l e , i n o r d e r t o d e m o n s t r a t e t h e " g e n e r a l p r i n c i p l e " o f p r o fi t r a t e d e t e r m i n a t i o n , R i c a r d o h a d t o r e s o r t t o a " s i m p l i f y i n g a s s u m p t i o n " o f w a g e r a t e b e i n g c o n s t a n t . 2 4 C o n s t a n t w a g e , b e i n g n o t h i n g m o r e t h a n a s i m p l i f y i n g p e d a g o g i c a l d e v i c e h a d t o b e d r o p p e d a s t h e m o d e l ' s d e g r e e o f c o m p l i c a t i o n i n c r e a s e d i n t h e l a t e r s t a g e s o f t h e o r i z i n g . T h e s e l a t e r s t a g e s o f t h e o r i z i n g r e q u i r e d a " p r o c e s s a n a l y s i s . " " P r o c e s s a n a l y s i s " e n t a i l s c a s u a l l i n k a g e s . 2 5 8 0 , f o l l o w i n g t h e a b o v e e x a m p l e , i t b e c a m e n e c e s s a r y f o r R i c a r d o t o d r o p t h e c o n s t a n t w a g e a s s u m p t i o n a n d a d a p t v a r i a b l e w a g e s , o r w a g e s b e i n g t h e v a r i a b l e r a t h e r t h a n a g i v e n , a " d a t a . " I n o t h e r w o r d s , R i c a r d o u s e d d i f f e r e n t l e v e l s o f a b s t r a c t i o n . " T h e c o n s t a n c y o f t h e w a g e r a t e i s n O t h i n g m o r e t h a n a W r i s t ] , f o r p u r p o s e s o f a n a l y t i c a l s i m p l i c i t y , t o b e r e l a x e d w h e n a p p r o p r i a t e . " 2 6 W h e n a n o t h e r s i m p l i f y i n g d e v i c e i s r e l a x e d , t h a t w o u l d 1 6 5 b e h i s " s e c o n d a p p r o x i m a t i o n . " E x a m p l e s o f s u c h s i m p l i f y i n g a s s u m p t i o n s , a c c o r d i n g t o H o l l a n d e r , a r e : z e r o d e m a n d e l a s t i c i t y f o r c o r n , " h i s v a l u e t h e o r y i n t e r m s o f l a b o r i n p u t , " 2 7 a n d o n e w i t h a c r u c i a l i m p o r t a n c e t o H o l l a n d e r : u n i f o r m f a c t o r r a t i o s . 2 8 F i r s t , s e c o n d , t h i r d , e t c . , a p p r o x i m a t i o n s p o i n t , a c c o r d i n g t o H o l l a n d e r , t o R i c a r d o ' s a p p r e c i a t i o n o f m u l t j s a u s a m y . A s a g e n e r a l m e t h o d " R i c a r d o i n s i s t e d u p o n t h e p r i n c i p l e o f m u l t i - c a u s a l i t y . " 2 9 W h e n R i c a r d o w a s a w a r e o f o t h e r c a u s e s h e i n t r o d u c e d t h e m i n t o h i s s y s t e m . W h e n h e w a s n o t s u r e a b o u t t h e n a t u r e o f o t h e r c a u s e s , h e a d m i t t e d t h e p o s s i b i l i t y o f t h e i r o p e r a t i o n , n e v e r t h e l e s s h e w a s s u f fi c i e n t l y c o n fi d e n t a b o u t t h e o p e r a t i o n o f c a u s e s h e h i m s e l f i d e n t i fi e d . ” H o l l a n d e r s o m e t i m e s u s e s t h e t e r m s " i m m e d i a t e c a u s e s " o r " p r o x i m a t e c a u s e s , " 3 1 " d i s t u r b i n g c a u s e s " 3 2 f o r i d e n t i fi c a t i o n p u r p o s e s , h e a l s o u s e s t h e m a t t i m e s t o d i f f e r e n t i a t e " i m p o r t a n t " c a u s e s f r o m " l e s s i m p o r t a n t " o n e s . A n o t h e r t a x o n o m i c c a t e g o r y f o r H o l l a n d e r i s t h e d i f f e r e n t i a t i o n b e t w e e n " s t r o n g c a s e s " a n d " w e a k c a s e s , " w h i c h i s d i r e c t l y r e l a t e d t o m u l t i c a u s a l i t y . N o w , " s t r o n g c a s e s " a r e b u i l t u p o n " p r i n c i p a l c a u s e s " a n d " s i m p l i f y i n g a s s u m p t i o n s " a r e g i v e n t h e r o l e o f a c o n n e c t o r . T h e f u n c t i o n o f " s t r o n g c a s e s " w a s t h e n t o e x p l a i n a p r i n c i p l e b e t t e r 3 3 o r " t o d e m o n s t r a t e t h e o p e r a t i o n o f e c o n o m i c p r i n c i p l e s . " 3 4 F r o m t i m e t o t i m e a n d f o r d i f f e r e n t r e a s o n s , R i c a r d o u s e d " w e a k p r o p o s i t i o n s " o r " w e a k c a s e s " b y a d m i t t i n g " s u b s i d i a r y " o r " s e c o n d a r y c a u s e s " a n d / o r d i s c o u n t i n g t h e i m p a c t o f o n e c a u s e o n a n o t h e r b y q u a l i f y i n g t h e m w i t h a d j e c t i v e s s u c h a s " a l m o s t , " " m o s t l y , " o r " n e a r l y . " H o l l a n d e r u t i l i z e d t w o c a t e g o r i e s - - " w e a k " a n d " s t r o n g p r o p o s i t i o n s " - - i n t h e d i s c u s s i o n o f t h e i m p a c t o f a g r i c u l t u r a l p r o fi t r a t e o n t h e g e n e r a l p r o fi t r a t e : W e m u s t r e c a l l a t t h i s s t a g e o f t h e a r g u m e n t , a d i s t i n c t i o n b e t w e e n t h e " s t r o n g ' p r o p o s i t i o n t h a t t h e a g r i c u l t u r a l p r o fi t r a t e W t h e p r o fi t r a t e e l s e w h e r e o r a m o r e s o p h i s t i c a t e d v a r i a t i o n t h e r e o f t h a t t h e s t a t e o f a g r i c u l t u r a l p r o d u c t i v i t y o n t h e m a r g i n o f c u l t i v a t i o n i s t h e a n i g a g d g t s r m i n a n t o f t h e g e n e r a l p r o fi t r a t e ; a n d t h e " w e a k e r " p r o p o s i t i o n t h a t t h e s t a t e o f a g r i c u l t u r a l p r o d u c t i v i t y e x e r t s a n i n fl u e n c e o n t h e g e n e r a l p r o fi t r a t e a l t h o u g h n o t t o t h e e x c l u s i o n o f o t h e r f o r c e s . R i c a r d o ' s p o s i t i o n i n t h e c o r r e s p o n d e n c e o f 1 8 1 4 i m p l i e s t h e " w e a k " p r o p o s i t i o n . 3 5 1 6 6 A s w i l l b e s e e n b e l o w , i n h i s i n t e r p r e t a t i o n o f R i c a r d o ' s e a r l y t h e o r y o f p r o fi t , H o l l a n d e r c o n n e c t s t h e " s t r o n g " a n d " w e a k " p r o p o s i t i o n s t o t h e q u e s t i o n w h e t h e r R i c a r d o a s s u m e d w a g e s t o c o n s i s t e n t i r e l y o f c o r n o r a d m i t t e d o t h e r g o o d s i n t o t h e " w a g e b a s k e t . " I n h i s i n t e r p r e t a t i o n o f " R i c a r d o ' s d e m a n d a n d s u p p l y t h e o r i e s , " H o l l a n d e r m a k e s e x t e n s i v e u s e o f R i c a r d o ' s " f o r m a l s t a t e m e n t s " a s o p p o s e d t o h i s " r e a l i n t e n t i o n s . " F o r e x a m p l e , " C h a p t e r X X X o f t h e m n s i p l s s i s d e v o t e d e n t i r e l y t o a f a u n a ] c r i t i c i s m o f s u p p l y a n d d e m a n d t h e o r y " 3 s o r i n h i s l e t t e r d a t e d 3 0 J a n 1 8 1 8 t o M a l t h u s , " R i c a r d o { a c t u a l l y o b j e c t e d t o ' d e m a n d - s u p p l y ' a n a l y s i s , " 3 7 b u t t h i s d i d n o t r e fl e c t h i s " i n t e n t i o n s . " 3 s " F o r m a l s t a t e m e n t s " a r e w h a t o n e p e r c e i v e s a s a r e s u l t o f a s u p e r fi c i a l r e a d i n g o f R i c a r d o , i t i s t h e " s u r f a c e a p p e a r a n c e , " 3 9 w h e r e a s " r e a l i n t e n t i o n s " m a y b e d i s c o v e r e d t h r o u g h " a c l o s e r e a d i n g " 4 0 o r m a y " r e q u i r e c l o s e r a t t e n t i o n . " 4 l F i n a l l y , a s a c o m m o n m e t h o d o f p r a c t i c e , a l o n g w i t h t h e u t i l i z a t i o n o f t h e f o r e g o i n g c a t e g o r i e s , R i c a r d o , a c c o r d i n g t o H o l l a n d e r , m a k e s u s e o f t h e W a s s u m p t i o n . H o l l a n d e r a s s u r e s t h a t R i c a r d o n e e d e d t h e c e t e r i s p a r i b u s a s s u m p t i o n f o r i n t e r n a l c o n s i s t e n c y a s w e l l a s f o r c l e a r e x p o s i t i o n a n d n o t f o r p r e d i c t i v e p u r p o s e s . R i c a r d o w a s v e r y c o n s c i o u s t h a t h e w a s f r e e z i n g r e l e v a n t v a r i a b l e s f o r t h e a n a l y t i c a l s i m p l i c i t y : I t i s m y o b j e c t i v e t o d e m o n s t r a t e t h a t R i c a r d o i n t e n d e d n o ' d e fi n i t e p r e d i c t i o n s ' R i c a r d o m a d e a l l o w a n c e f o r d i s t u r b a n c e s t o t h e W i n s c o n d i t i o n s w h i c h m u s t b e f u l fi l l e d t o j u s t i f y a n y p r e d i c t i o n . 4 2 B . R i c a r d o ' s B a s i c M o d e l 1 . G e n e r a l C o n s i d e r a t i o n s : A c c o r d i n g t o H o l l a n d e r , t h e k e y t o D a v i d R i c a r d o ' s e c o n o m i c s i s t o u n d e r s t a n d t h e g r o w t h m o d e l w i t h w h i c h a l l h i s m a i n a n a l y t i c a l c o n t r i b u t i o n s c a n b e e x p l a i n e d . H e 1 6 7 d e v i s e d a g r o w t h m o d e l i n w h i c h w a g e s a n d p r o fi t r a t e s a r e e n d o g e n o u s l y d e t e r m i n e d a n d " b a t h t h e w a g e a n d t h e p r o fi t r a t e s e m m s m m m j m m a i n a g r o w i n g e c o n o m y . " 4 3 W i t h a g r o w t h m o d e l R i c a r d o e x a m i n e d t h e s t a t e o f a n e c o n o m y w h i c h d i d n 0 t y e t a d j u s t t o c h a n g e s i n c a p i t a l a n d p o p u l a t i o n a n d d i d n o t y e t r e a c h t h e l o n g - r u n s t e a d y s t a t e . R i c a r d o ' s m a i n c o n t r i b u t i o n , a c c o r d i n g t o H o l l a n d e r , i s h i s d e s c r i p t i o n o f e c o n o m i c p r o c e s s e s i n t e r m s o f a m o d e l i n w h i c h a l l k e y v a r i a b l e s - t h e w a g e r a t e , t h e r a t e o f p r o fi t , a n d t h e r a t e s o f g r o w t h o f p o p u l a t i o n a n d c a p i t a l - a r e s i m u l t a n s g u s l y j s m n g d b y t h e i n t e r p l a y b e t w e e n t h e d i s t r i b u t i v e v a r i a b l e s , p o p u l a t i o n g r o w t h , a n d a c c u m u l a t i o n o f c a p i t a l . T h i s m o d e l h a d m u c h " i n c o m m o n w i t h t h a t o f t h e g e n e r a l e q u i l i b r i u m t h e o r i s t s [ o f t h e m a r g i n a l i s t t r a d i t i o n ] . " 4 4 R i c a r d o ' s r e a l c o n c e r n , a c c o r d i n g t o H o l l a n d e r , w a s w i t h t h e a n a l y s i s o f t h e g r o w t h p r o c e s s b y u s i n g c a u s a l l i n k a g e s . I n o r d e r t o m a k e t h i s c o m p l i c a t e d p r o b l e m a s c l e a r a s p o s s i b l e , R i c a r d o e s t a b l i s h e d c e r t a i n p r i n c i p l e s a s c o m p o n e n t s o f h i s m o d e l a s s i m p l y a s p o s s i b l e . T h e s e p r i n c i p l e s c o u l d b e s t b e e s t a b l i s h e d i n t e r m s o f " e x a g g e r a t e d " a s s u m p t i o n s , " s t r o n g c a s e s " a n d a h e a v y d o s e o f t h e " c e t e r i s p a r i b u s " a s s u m p t i o n . T h u s , a t t i m e s R i c a r d o c o n s t r u C t e d a r t i fi c i a l , h i g h l y u n r e a l i s t i c a n d r i g i d c a s e s , a n d d e s i g n e d t a b l e s w i t h a r i t h m e t i c e x a m p l e s . O n c e h e b e l i e v e d t h e e x p l a i n i n g p r i n c i p l e s w e r e c l e a r l y e x p o s e d , h e w o u l d r e l e a s e h i s s i m p l i f y i n g a s s u m p t i o n s o n e b y o n e ( i . e . , " fi r s t , " " s e c o n d a p p r o x i m a t i o n " ) a n d i n v e s t i g a t e h o w t h e p r i n c i p l e s m g y e d i n h i s g r o w t h m o d e l . H o l l a n d e r t h u s m a i n t a i n s t h a t R i c a r d o ' s " s t r o n g c a s e s " a n d " s i m p l i f y i n g a s s u m p t i o n s " s h o u l d n o t b e c o n f u s e d w i t h h i s g e n e r a l m o d e l . T h e y a r e t o b e r e g a r d e d a s " p e d a g o g i c a l d e v i c e s " t o f a c i l i t a t e e x p l a n a t i o n o f h i s " m a i n m o d e l " a n d m u c h o f t h e m i s u n d e r s t a n d i n g a b o u t R i c a r d o ' s m e a n i n g s c o m e s f r o m m i s a p p r e c i a t i o n o f R i c a r d o ' s p r a c t i c e o f s i m p l i f y i n g f o r a n a l y t i c a l c o n v e n i e n c e . I f t h e a n a l y s i s o f t h e e c o n o m i c g r o w t h p r o c e s s i n t e r m s o f m o n e y w a g e s ( w h i c h w e r e a s ; d a t a b u t w e r e e n d o g e n o u s t o h i s s y s t e m ) w a s h i s m a i n t h e o r e t i c a l m o d e l , t b s m m m r e l a t i o n s h i p , w h i c h H o l l a n d e r c a l l s " T h e F u n d a m e n t a l T h e o r e m o n " ! ? 9 9 ‘ 9 1 6 8 D i s t r i b u t i o n " 4 4 l i e s a t t h e h e a r t o f h i s s y s t e m . S o , f o r H o l l a n d e r , " T h e F u n d a m e n t a l T h e o r e m o n D i s t r i b u t i o n " w a s a s o r t o f t r u m p c a r d w h i c h l i n k e d d i s t r i b u t i o n t o g r o w t h a n d h i s t h e o r y o f v a l u e w a s a s i m p l i f y i n g d e v i c e . I t w a s " a s t a n d a r d m e a s u r i n g p r o c e d u r e , " u s e d t o m e a s u r e e q u i l i b r i u m v a l u e s o f k e y v a r i a b l e s f o l l o w i n g a d i s t u r b a n c e t o t h e w a g e r a t e . “ H o l l a n d e r i d e n t i fi e s R i c a r d o ' s m a i n m o d e l i n t e r m s o f t h e f o l l o w i n g : 4 7 2 . A s s u m p t i o n s 1 . O n e c o m m o d i t y : c o m . O n l y l a n d a n d l a b o r a r e u s e d a s " f a c t o r s o f p r o d u c t i o n " ( a n d l a n d i s k e p t c o n s t a n t ) . D i m i n i s h i n g r e t u r n s i s a s s u n w d t h r o u g h o u t . A s u b s i s t e n c e w a g e = n a t u r a l w a g e w h i c h k e e p s p o p u l a t i o n s t a t i o n a r y . A " s u b s i s t e n c e p r o fi t . " W o r k e r s , r a t h e r t h a n b e i n g u n e m p l o y e d , a c c e p t a n y w a g e s . W o r k e r s a n d l a n d o w n e r s c o n s u m e w h a t t h e y g e t . C a p i t a l i s t s s a v e a n d i n v e s t o n l y p r o fi t o v e r a n d a b o v e t h e " s u b s i s t e n c e l e v e l o f p r o fi t . " 7 . T h e r e i s n o fi x e d - w a g e . 8 . ( a ) W a g e s a r e d e t e r m i n e d b y l a b o r s u p p l y a n d d e m a n d . L a b o r s u p p l y i s a p o s i t i v e l y s l o p e d f u n c t i o n o f t h e d i f f e r e n c e b e t w e e n t h e m a r k e t a n d s u b s i s t e n c e w a g e . L a b o r d e m a n d i s a f u n c t i o n o f p r o fi t r a t e . ( P o p u l a t i o n g r o w t h i s a n i n c r e a s i n g f u n c t i o n o f t h e d i f f e r e n c e b e t w e e n t h e m a r k e t a n d s u b s i s t e n c e w a g e . ) ( b ) C a p i t a l w i l l i n c r e a s e o r d i m i n i s h a s t h e a c t u a l p r o fi t r a t e i s a b o v e o r b e l o w t h e s u b s i s t e n c e p r o fi t r a t e ( w h i c h c o r r e s p o n d s t o " s u b s i s t e n c e l e v e l o f c a p i t a l " ) 9 . P r o d u c t i o n f u n c t i o n i s a c o n t i n u o u s a g g r e g a t e p r o d u c t i o n f u n c t i o n ( w e l l b e h a v e d : t w i c e d i f f e r e n t a b l e , t h e fi r s t d e r i v a t i v e = m a r g i n a l p r o d u c t o f l a b o r i s g r e a t e r t h a n z e r o ; t h e s e c o n d d e r i v a t i v e i s n e g a t i v e , i n d i c a t i n g t h a t d i m i n i s h i n g r e t u r n s p r e v a i l . ) 1 6 9 1 0 . W a g e s f u n d = w a g e r a t e x n u m b e r s o f l a b o r e m p l o y e d . 1 1 . C a p i t a l c o n s i s t s e n t i r e l y o f t h e w a g e b i l l ( f u n d ) . S t a t e m e n t 6 a n d 8 b . m e a n s t h a t w h e n t h e r a t e o f p r o fi t i s a b o v e s u b s i s t e n c e , t h e m a r g i n a l p r o p e n s i t y t o s a v e a n d i n v e s t b e c o m e s p o s i t i v e a n d i n c r e a s e s a s t h e d i f f e r e n t i a l i n c r e a s e . 3 . T h e W o r k i n g o f t h e S y s t e m H o l l a n d e r ' s i n t e r p r e t a t i o n o f t h e w o r k i n g o f R i c a r d o ' s G r o w t h M o d e l c a n b e e x p l a i n e d g e o m e t r i c a l l y w i t h t h e h e l p o f a d i a g r a m z 4 8 H V V 1 1 1 f - S V i v — t r I a 3 1 . . I o r I - w h e r e w i s t h e m a r k e t w a g e L i s q u a n t i t y o f l a b o r w , i s t h e s u b s i s t e n c e w a g e r s i s t h e " s u b s i s t e n c e p r o fi t . " W E i s t h e l o c u s o f w = w s a n d H E F i s t h e l o c u s o f r = r , w h i c h c o r r e s p o n d t o m a x i m u m w a g e r a t e s . B e c a u s e o f t h e a s s u m p t i o n o f d i m i n i s h i n g r e t u r n s H E F i s d o w n w a r d s l o p i n g . 4 9 H i s a b o v e W E , o t h e r w i s e t h e r e w i l l b e n o c a p i t a l u s i n g p r o d u c t i o n . N o w , a t a n y g i v e n t i m e e c o n o m y m a y " s t a r t " f r o m r e g i o n s I , I I o r I I I . I f i t s t a r t s f r o m t h e r e g i o n I w h e r e t h e m a r k e t w a g e i s b e l o w t h e s u b s i s t e n c e w a g e , a c c o r d i n g t o a s s u m p t i o n s 6 a n d 8 a . , p o p u l a t i o n d e c l i n e s . W a g e f u n d ( a s s u m p t i o n 1 0 ) w i l l b e s h a r e d b y l e s s w o r k e r s , t h u s m a r k e t w a g e i n c r e a s e s , s o s y s t e m m o v e s u p u n t i l i t r e a c h e s t o w = w , ( R e g i o n I I ) . A t w = w s p o p u l a t i o n , a c c o r d i n g t o d e fi n i t i o n o f n a t u r a l w a g e ( a s s u m p t i o n 4 ) 1 7 0 b e c o m e s s t a t i o n a r y . A s e c o n o m y t a k e s o f f w i t h i n c r e a s e d p r o d u c t i o n d u e t o t h e i n c r e a s e d " e f fi c i e n c y " o f c a p i t a l w a g e s r i s e t h u s e n t e r i n g r e g i o n I I I . H E a n d W E a r e c a l l e d " t h e fl o o r " a n d " t h e r o o f , " a n d t h e y a r e t h e " b a r r i e r s . " O n c e t h e s y s t e m i s i n r e g i o n I I I , i t w i l l n e v e r b r e a k t h r o u g h w = w , a n d r = r . e x c e p t i n o n e c a s e i n w h i c h t h e r e m a y b e " a h o l e " i n t h e r o o fl T h e r e a s o n H o l l a n d e r c a l l s H E a n d W E " b a r r i e r s " i s t h a t i f w a g e s w e r e t o d e c l i n e ( a s s u m i n g g r o w t h o f c a p i t a l a c c u m u l a t i o n i s l e s s t h a n g r o w t h o f p o p u l a t i o n b u t s t i l l i s p o s i t i v e ) , t h i s d e c l i n e w i l l b e " r e p e l l e d " b y t h e fl o o r b e c a u s e a s w a g e s g e t c l o s e r t o w , , p o p u l a t i o n g r t h d e c l i n e s t o w a r d z e r o ( b y t h e d e fi n i t i o n o f n a t u r a l w a g e ) a n d a t t h e s a m e t i m e , c a p i t a l a c c u m u l a t i o n i n c r e a s e s . T h e r e f o r e , s o m e w h e r e a t w > w , p o p u l a t i o n g r o w t h a n d c a p i t a l g r o w t h w i l l b e e q u a l a n d d e c l i n e i n w a g e s s t o p . U n t i l t h e s t a t i o n a r y s t a t e ( E ) i s r e a c h e d , w a g e s a r e c o n t i n u o u s l y a b o v e s u b s i s t e n c e l e v e l . I n t h e c a s e o f t h e " r o o t " b e i n g a b a r r i e r , a l o n g H E c a p i t a l i s s t a t i o n a r y ( n o s a v i n g , t h u s n o i n v e s t i n g ) b u t W > W , , t h e r e f o r e p o p u l a t i o n i n c r e a s e s . W i t h t h e i n c r e a s e i n p o p u l a t i o n a n d i f c a p i t a l r e m a i n s s t a t i o n a r y , t h e w a g e f u n d w i l l b e s h a r e d b y m o r e w o r k e r s , t h u s w a g e s d e c r e a s e . R o o f w o u l d b e a " b a r r i e r . " H o l l a n d e r s t a t e s t h a t i n t h i s m o d e l t h e r e i s n o fi x e d c a p i t a l ; c a p i t a l i s j u s t " a d v a n c e s t o l a b o r . " A s s u m i n g a p r o d u c t i o n f u n c t i o n w i t h o n e i n p u t ( l a b o r ) , o f c o u r s e , d o e s n o t m a k e i t a fi x e d c o e f fi c i e n t p r o d u c t i o n f u n c t i o n . I n t h e c a s e o f a fi x e d c o e f fi c i e n t p r o d u c t i o n f u n c r i o n , o n e c a n n o t d e fi n e m a r g i n a l p r o d u c t o f l a b o r a n d m a r g i n a l p r o d u c t o f c a p i t a l s i n c e b y d e fi n i t i o n a n i n c r e a s e i n o n e i n p u t , h o l d i n g o t h e r s c o n s t a n t , w i l l h a v e n o i m p a c t o n t h e o u t p u t . I n t h i s m o d e l , a c o n t i n u o u s a g g r e g a t e p r o d u c t i o n f u n c t i o n i s a s s u m e d , w h i c h a l l o w s H o l l a n d e r t o d e fi n e m a r g i n a l p r o d u c t o f l a b o r . T h e w a g e i s j u s t t h e d i s c o u n t e d m a r g i n a l p r o d u c t o f l a b o r , t h u s g e n e r a l p r o fi t r a t e i s F ' ( L ) = w ( l + r ) w h e r e w i s t h e m a r k e t w a g e , r i s t h e m a r k e t p r o fi t r a t e . S o , c a p i t a l b e i n g e q u a l t o w L m a k e s p r o fi t e q u a l t o e r . I f L i s c o n s t a n t , w L ( c a p i t a l ) i s i n c r e a s i n g w m u s t b e r i s i n g . H o l l a n d e r s t a t e s t h a t R i c a r d o d i d n o t g i v e m u c h t h o u g h t t o fi x e d c a p i t a l , b u t i f h e d i d , t h e s a m e d i a g r a m " c o u l d 1 7 1 i n p r i n c i p l e b e c o n s t r u c t e d , " a n d " h e w o u l d h a v e p r o c e e d e d i n M a r s h a l l ' s m a n n e r " 5 0 b y d i s t i n g u i s h i n g s h o r t a n d l o n g r u n c l e a r l y a n d b y s p e c i f y i n g a p p r o p r i a t e c a p i t a l s t r u c t u r e s w i t h r e s p e c t t o g i v e n w a n d L . F i n a l l y , i t i s s t a t e d t h a t t h e m o d e l i s i n h e r e n t l y s t a t i c b u t c a r r i e d o u t c o n s i s t e n t l y a n d " w e m u s t r e m e m b e r t h a t e v e r y p o i n t o n t h e d i a g r a r r r - e v e r y p o i n t o n t h e p a t h - - i s a p o s i t i o n o f l o n g p e r i o d e q u i l i b r i u m , i n M a r s h a l l ' s s e n s e . " 5 1 T h e r e a r e s e v e r a l k e y i s s u e s i n v o l v e d h e r e . I t i s c l e a r t h a t t h i s m o d e l e s s e n t i a l l y d e p e n d s u p o n : 1 ) T h e w a g e r a t e b e i n g v a r i a b l e a n d c o n t i n u o u s l y a b o v e t h e s u b s i s t e n c e l e v e l u n t i l t h e e c o n o m y r e a c h e s t h e s t a t i o n a r y s t a t e ; a n d 2 ) t h e i n v e r s e p r o fi t - w a g e r e l a t i o n a s s u r i n g t h e s t a b i l i t y o f t h e s y s t e m . T h e m o d e l h a s t h e p r i c e s o f c o m m o d i t i e s a n d d i s t r i b u t i v e s h a r e s o f " f a c t o r s o f p r o d u c t i o n " d e t e r m i n e d s i m u l t a n e o u s l y i n a d e m a n d - a n d - s u p p l y f r a m e w o r k . T h u s , t h e m o d e l m j s q s t h e m a g m a i n t e r p r e t a t i o n s o f R i c a r d o ' s t h e o r y o f d i s t r i b u t i o n , a n d a r e l a t e d c o n t e n t i o n t h a t i n R i c a r d o d i s t r i b u t i o n i s m a n g e a n d p r i m : t o t h e p r i c i n g o f c o m m o d i t i e s . 5 2 I f t h e c o r n m o d e l i s r e j e c t e d , w h a t e x a c t l y w a s t h e g e n e s i s o f R i c a r d o ' s t h e o r y o f p r o fi t s ? A n o t h e r l o g i c a l q u e s t i o n i s h o w d o R i c a r d o ' s t h e o r y o f v a l u e a n d i n v a r i a b l e m e a s u r e o f v a l u e fi t i n ? I n w h a t r e m a i n s , w e s h a l l d i s c u s s t h e s e i s s u e s a n d i n d o i n g s o , c l a r i f y h o w R i c a r d o ' s g e n e r a l p r i n c i p l e s ( a c c o r d i n g t o H o l l a n d e r ) , fi t i n t o h i s m a i n m o d e l . C . R o l e o f N a t u r a l W a g e s I n t h e f o r e g o i n g m o d e l , a n a l y s i s h a d t o s t a r t f r o m a p a r t i c u l a r p o s i t i o n . I n o t h e r w o r d s , t h e p o s i t i o n o f e c o n o m y " n o w " a s o p p o s e d t o t h e s t a t i o n a r y s t a t e h a d t o b e e s t a b l i s h e d . H o l l a n d e r a s s u m e s t h a t t h e e c o n o m y s t a r t s f r o m a p o s i t i o n i n w h i c h b o t h c a p i t a l a n d l a b o r a r e i n c r e a s i n g . 5 3 I t i s s t a t e d t h a t R i c a r d o t h o u g h t i n t e r m s o f t h e c o n d i t i o n s i n G r e a t B r i t a i n a n d A m e r i c a o f h i s t i m e . T h e r e f o r e , a c c o r d i n g t o H o l l a n d e r t h e e c o n o m y w a s s o m e w h e r e a b o v e t h e l i n e w = w s a n d b e l o w r = r s ( r e g i o n I I I ) " n o w . " I n t h a t r e g i o n r e a l ( c o m m o d i t y ) w a g e i s a b o v e s u b s i s t e n c e l e v e l b u t d e c l i n e s a s a r e s u l t o f t h e 1 7 2 d e c e l e r a t i n g g r o w t h r a t e o f c a p i t a l , a n d i s e q u a l t o s u b s i s t e n c e w h e n t h e s t a t i o n a r y s t a t e i s r e a c h e d . I t i s k n o w n t h a t R i c a r d o h a d d i f f e r e n t d e fi n i t i o n s o f t h e n a t u r a l w a g e i n t h e E s s a y t h a n i n t h e E r i n s i p l s s ( C h a p t e r V : O n W a g e s ) . I n a w e l l k n o w n p a s s a g e i n t h e E s s a y R i c a r d o w r o t e : W e w i l l , h o w e v e r , s u p p o s e t h a t n o i m p r o v e m e n t s t a k e p l a c e i n a g r i c u l t u r e , a n d t h a t c a p i t a l a n d p o p u l a t i o n a d v a n c e i n t h e p r o p e r p r o p o r t i o n , s o t h a t t h e r e a l w a g e s o f l a b o u r c o n t i n u e u n i f o r m l y t h e s a m e ; t h a t w e m a y k n o w w h a t p e c u l i a r e f f e c t s a r e t o b e a s c r i b e d t o t h e g r o w t h o f c a p i t a l , t h e i n c r e a s e o f p o p u l a t i o n , a n d t h e e x t e n s i o n o f c u l t i v a t i o n , t o t h e m o r e r e m o t e , a n d l e s s f e r t i l e l a n d . 5 4 A c c o r d i n g t o a b o v e g i v e n p a s s a g e , t h e n a t u r a l w a g e i s t h e o n e w h i c h c o r r e s p o n d s t o t h e g r o w t h r a t e s o f c a p i t a l a n d p o p u l a t i o n . T h e r e a r e o r h e r p a s s a g e s i n t h e 5 5 m t o t h e s a m e e f f e c t : I n t h e s t a t i o n a r y s t a t e [ w a g e s ] a r e r e g u l a t e d w h o l l y b y t h e i n c r e a s e o r f a l l i n g o f f o f t h e p o p u l a t i o n . I n t h e a d v a n c i n g s t a t e , i t d e p e n d s o n w h e t h e r t h e c a p i t a l o r t h e p o p u l a t i o n a d v a n c e a t t h e m o r e r a p i d c o u r s e . I n t h e r e t r o g r a d e s t a t e , i t d e p e n d s o n w h e t h e r p o p u l a t i o n o r c a p i t a l d e c r e a s e w i t h t h e g r e a t e r r a p i d i t y . A s e x p e r i e n c e d e m o n s t r a t e s t h a t c a p i t a l a n d p o p u l a t i o n a l t e r n a t e l y t a k e t h e l s a d , a n d W a r e l i b e r a l o r s c a n t y . r r s z t l r r r r s 5 c a n b e p o s i t i v e l y m a d m a n W 5 5 I n t h e a b o v e p a s s a g e s , t h e r o l e a s s i g n e d t o w a g e s i s s o m e w h a t p a s s i v e . N a t u r a l w a g e r a t e i s t h e r a t e w h i c h c o r r e s p o n d s t o g r o w t h r a t e o f c a p i t a l b e i n g e q u a l t o g r o w t h r a t e o f p o p u l a t i o n . A l s o e v i d e n t f r o m t h e f a m o u s T a b l e i n t h e E s s a y , t h e r e a l w a g e r a t e i s a s s u m e d t o b e c o n s t a n t , b u t t h e r a t e o f c h a n g e o f w a g e r a t e s a d j u s t s t o g r o w t h o f p o p u l a t i o n a n d c a p i t a l . R i c a r d o i n t r o d u c e s a d i f f e r e n t d e fi n i t i o n o f n a t u r a l w a g e s i n t h e E fi n g j p l s s , T h i s d e fi n i t i o n i s s t a t e d a t t h e b e g i n n i n g o f C h a p t e r V ( " O n W a g e s " ) : L a b o u r , l i k e a l l o t h e r t h i n g s w h i c h a r e p u r c h a s e d a n d s o l d , a n d w h i c h m a y b e 1 7 3 i n c r e a s e d o r d i m i n i s h e d i n q u a n t i t y , h a s i t s n a t u r a l a n d i t s m a r k e t p r i c e . T h e n a t u r a l p r i c e o f l a b o u r i s t h a t p r i c e w h i c h i s n e c e s s a r y t o e n a b l e t h e l a b o u r e r s , o n e w i t h a n o t h e r , t o s u b s i s t a n d t o p e r p e t u a t e t h e i r r a c e , w i t h o u t e i t h e r i n c r e a s e o r d i m i n u t i o n . “ I n t h i s d e fi n i t i o n , n a t u r a l w a g e i s t h e a d j u s t i n g f a c t o r ; c h a n g e s i n w a g e s k e e p p o p u l a t i o n c o n s t a n t . O n e d o e s n o t h a v e t o k n o w t h e g r o w t h r a t e o f p o p u l a t i o n f o r a g i v e n w a g e r a t e ; t h e n a t u r a l w a g e r a t e , a c c o r d i n g t o t h i s d e fi n i t i o n , a d j u s t s t h e l a y s ] o f l a b o r s u p p l y ( p o p u l a t i o n ) t o l a b o r d e m a n d . A c c o r d i n g t o H o l l a n d e r , t h e fi r s t d e fi n i t i o n o f t h e n a t u r a l w a g e i s a " s i m p l i f y i n g a r g u m e n t . " R i c a r d o " c o n s c i o u s l y r e s t r i c t e d t h e a n a l y s i s o f g r o w t h i n o r d e r t o f o c u s u p o n t h e e f f e c t s o f d i m i n i s h i n g r e t u r n s a l g a e , " H o l l a n d e r m a i n t a i n s t h a t " t h e a r g u m e n t w a s d e s i g n e d t o r e f u t e S m i t h ' s d o c t r i n e r e l a t i n g t o t h e ' c o m p e t i t i o n o f c a p i t a l s , ‘ o n t h e g r o u n d s t h a t i t i m p l i e d t h e p o s s i b i l i t y o f a n i n a d e q u a t e a g g r e g a t e d e m a n d a s a c a u s a l i n fl u e n c e u p o n t h e p r o fi t r a t e , a n d R i c a r d o h e r e t o o k f o r g r a n t e d t h a t M W . " S 7 H o l l a n d e r m a i n t a i n s t h a t R i c a r d o ' s a c c u m u l a t i o n t h e o r y ( g r o w t h t h e o r y ) c a n n o t b e s t a t e d i n t e r m s o f r a p i d p o p u l a t i o n r e s p o n s e s t o t e m p o r a r y d i v e r g e n c i e s i n t h e m a r k e t w a g e o v e r t h e l o n g - r u n c o n s t a n t n a t u r a l w a g e . I n o r d e r t o u n d e r s t a n d h i s a c c u m u l a t i o n t h e o r y c o r r e c t l y , o n e h a s t o t u r n t o t h e c o n c e p t i o n o f w a g e s a s i t i s s t a t e d i n t h e W . H o l l a n d e r p o i n t s o u t t h e f o l l o w i n g p a s s a g e fi o m R i c a r d o : I f w a g e s w e r e r e g u l a t e d b y a y e a r l y i n c r e a s e o f c a p i t a l , a t t h e r a t e o f 2 p e r c e n t , t h e y w o u l d f a l l w h e n i t a c c u m u l a t e d o n l y a t t h e r a t e o f 1 1 / 2 p e r c e n t a n d w o u l d c o n t i n u e t o d o s o u n t i l t h e c a p i t a l b e c o m e s s t a t i o n a r y , w h e n w a g e s a l s o b e c o m e s t a t i o n a r y , a n d b e o n l y s u f fi c i e n t t o k e e p u p t h e n u m b e r s o f t h e a c t u a l p o p u l a t i o n . 5 8 A c c o r d i n g t o H o l l a n d e r , R i c a r d o a s s u m e d t h a t a s t h e g r o w t h r a t e o f c a p i t a l d e c l i n e s ( w h i c h i s t h e n o r m a l s e c u l a r p a t t e r n i n R i c a r d o ) , m y w a g e s d e c l i n e . B u t o n e s h o u l d n o t s t o p h e r e s i n c e t h e d e c l i n e i n m o n e y w a g e s " w i l l i n f a c t b e m o r e t h a n c o u n t e r b a l a n c e d b y t h e e x p e c t e d u p w a r d m o v e m e n t r e fl e c t i n g t h e c o n t i n u o u s r i s e i n t h e p r i c e o f w a g e g o o d s . " 5 9 S o , H o l l a n d e r c o n c l u d e s e m p h a t i c a l l y : 1 7 4 I t i s c r y s t a l c l e a r t h a t t h e f u n d a m e n t a l p r e d i c t i o n o f r i s i n g m o n e y w a g e s u p o n w h i c h s o m u c h d e p e n d s i n t h e R i c a r d i a n v i s i o n o f e x p a n s i o n - p a r t i c u l a r l y t h e f a l l i n t h e p r o fi t r a t e - i s m a d e d e s p i t e t h e d e c l i n e i n c o m m o d i t y w h i c h i s a s s u m e d t o o c c u r . 6 0 T h u s , H o l l a n d e r s h o w s h o w a n a p p a r e n t p a r a d o x i n R i c a r d o ' s w o r k c a n b e e x p l a i n e d : T h e r e i s a t e n d e n c y o f t h e p r o fi t r a t e a n d t h e r e a l w a g e r a t e t o d e c l i n e a s s o c i e t i e s a d v a n c e t o w a r d s t h e s t a t i o n a r y s t a t e . D e c l i n i n g r e a l w a g e w o u l d b e i n c o n s i s t e n t w i t h t h e i n v e r s e w a g e - p r o fi t t h e o r e m u n l e s s i t c a n b e s h o w n t h a t w a g e s d o i n f a c t i n c r e a s e . B y a t t r i b u t i n g a c l e a r d i f f e r e n t i a t i o n o f m o n e y a n d c o m m o d i t y w a g e s t o R i c a r d o , H o l l a n d e r s h o w s t h a t m o n e y w a g e s i n c r e a s e d e s p i t e t h e d e c l i n e i n c o m m o d i t y w a g e s , t h u s t h e i n v e r s e t h e o r e m h o l d s . I n t h e c a s e o f t h e c o r n m o d e l s m o n e y a n d c o m m o d i t y w a g e s b e i n g t h e s a m e , s u c h d i f f e r e n t i a t i o n w o u l d n o t b e p o s s i b l e . 6 l . I f h o w e v e r , b y " m o n e y " R i c a r d o m e a n s t h e m a d m a n “ t h e n t h e v a l u e o f t h e c o m m o d i t y w i l l d e p e n d u p o n t h e n a t u r e o f t h e v a l u e t h e o r y i n R i c a r d o . B e f o r e g o i n g i n t o R i c a r d o ' s t h e o r y o f p r o fi t i t s h o u l d b e p o i n t e d o u t t h a t i n t h e M s , i n t h e s a m e c h a p t e r " O n W a g e s " ( C h a p t e r V ) , R i c a r d o g a v e a n u m e r i c a l i l l u s t r a t i o n 6 2 a s s u m i n g t h a t c o m m o d i t y w a g e r e m a i n s c o n s t a n t . T h i s c o n t r a d i c t s H o l l a n d e r ' s i n t e r p r e t a t i o n o f d e c l i n i n g c o m m o d i t y w a g e . H o l l a n d e r r e c o g n i z e s t h i s p o i n t a n d t e l l s u s : I t i s u n f o r t u n a t e t h a t R i c a r d o c h o s e t o g i v e t h e f a m o u s n u m e r i c a l i l l u s t r a t i o n o n a c a u s a l v i e w b a s i n g o n t h e a s s u m p t i o n o f t h a t t h e a c t u a l w a g e b a s k e t r e m a i n s c o n s t a n t I t i s a l s o t r u e t h a t i n t h e s t r a t e g i c c h a p t e r ' O n p r o fi t s ' , R i c a r d o . . . u s e d t h e s a m e i l l u s t r a t i v e d a t a . . . T h e p r o b a b l e e x p l a n a t i o n i s t h a t h e u s e d a s e t o f fi g u r e s c o n v e n i e n t l y a t h a n d , t a k i n g f o r g r a n t e d t h a t l i t t l e d a m a g e w a s d o n e s i n c e h e b e l i e v e d t h a t m o n e y w a g e s w i l l r i s e e v e n t h o u g h r e a l w a g e s d e c l i n e . 6 3 N e v e r t h e l e s s , H o l l a n d e r c o n c l u d e s , e m p h a s i z i n g h o w h i s p o s i t i o n d i s s e n t s f r o m t h e " s t a n d a r d i n t e r p r e t a t i o n s " : A l l t h e e v i d e n c e t h u s p o i n t s t o t h e c o n c l u s i o n t h a t a v e r a g e c o m m o d i t y w a g e s , i n R i c a r d o ' s v i e w , t e n d t o d e c l i n e i n t h e c o u r s e o f s e c u l a r e x p a n s i o n i n c o n s e q u e n c e o f a d e c e l e r a t i n g g r o w t h r a t e o f c a p i t a l ( t h i s i s c h a r a c t e r r s t r c a l s o o f t h e a n a l y s r s o f 1 7 5 t h e E s s a y g n B a l m s ) . T h i s p a t t e r n d o e s n o t a c c o r d w i t h t h e s t a n d a r d i n t e r p r e t a t i o n s o f R i c a r d o w h i c h e n v i s a g e l o n g - r u n c o m m o d i t y w a g e s t o b e c o n s t a n t a t t h e ' n a t u r a l ' l e v e l . “ D . R i c a r d o ' s T h e o r y o f P r o fi t , t h e I n v e r s e P r o f i t - W a g e R e l a t i o n s h i p . A c c o r d i n g t o H o l l a n d e r , f o r R i c a r d o t h e m a i n f u n c t i o n o f t h e t h e o r y o f v a l u e w a s t o p r o v i d e a n e c e s s a r y p r e l i m i n a r y f o r t h e a n a l y s i s o f d i s t r i b u t i o n ; p a r t i c u l a r l y t h e a n a l y s i s o f p r o fi t r a t e d e t e r m i n a t i o n , a n d t o m e a s u r e t h e e f f e c t o f w a g e r a t e c h a n g e s u p o n t h e r a t e o f p r o fi t . R i c a r d o ' s t h e o r y o f v a l u e a n d d i s t r i b u t i o n w a s d e s i g n e d t o " r e l a t e t h e r a t e o f r e t u r n o n c a p i t a l t o t h e ' v a l u e ' o f p e r c a p i t a w a g e s a n d v a r i a t i o n s i n t h e r a t e o f r e t u r n t o ( i n v e r s e ) v a r i a t i o n s i n t h e ' r e a l ' w a g e r a t e . T h i s r e l a t i o n s h i p w i l l b e r e f e r r e d t o a s ' t h e f u n d a m e n t a l t h e o r e m o n d i s t r i b u t i o n ' . " 6 5 H o l l a n d e r m a i n t a i n s t h a t R i c a r d o f o r m u l a t e d h i s " f u n d a m e n t a l t h e o r e m " a s a d i r e c t c h a l l e n g e t o t h e r e c e i v e d d o c t r i n e s o f S m i t h . S m i t h h a d t h e o r i z e d t h a t w a g e r a t e i n c r e a s e s a t : p a s s e d o n b y c a p i t a l i s t s i n t h e f o r m o f h i g h e r p r i c e s i n m a n u f a c t u r i n g s e c t o r a n d l o w e r r e n t s i n a g r i c u l t u r e . H o l l a n d e r b e l i e v e s t h a t t h i s ( t h a t t h e w a g e r a t e i n c r e a s e s n o t b e i n g i n fl a t i o n a r y ) w a s " t h e e s s e n c e o f R i c a r d i a n c o n t r i b u t i o n " a n d s t r o n g l y e m p h a s i z e s t h a t " i n f o r m u l a t i n g h i s c h a l l e n g e R i c a r d o u t i l i z e d p r i n c i p l e s o f r e s o u r c e a l l o c a t i o n l e a r n e d f r o m t h e M a s s i t s e l f . " 6 6 H o l l a n d e r ' s i n t e r p r e t a t i o n o f R i c a r d o ' s t h e o r y o f p r o fi t c a n b e s u m m a r i z e d a s f o l l o w s : a s c a p i t a l a c c u m u l a t e s a n d p o p u l a t i o n i n c r e a s e s , t h e l a n d a l r e a d y u n d e r c u l t i v a t i o n n e e d s t o b e c u l t i v a t e d m o r e i n t e n s i v e l y , a n d l e a d s t o i n c r e a s e s i n t h e p r i c e s o f w a g e g o o d s . T h i s r e s u l t s i n i n c r e a s e d m o n e y - w a g e r a t e s a n d c a u s e s i n v e r s e m o v e m e n t s i n t h e p r o fi t r a t e . T h e e s s e n c e o f R i c a r d o ' s a r g u m e n t i s t h a t v a r i a t i o n s i n t h e W r a t e ( d e t e r m i n e d b y t h e p r i c e o f w a g e g o o d s ) a r e n o t r e fl e c t e d i n t h e fi n a l p r i c e , s o t h a t p r o fi t r a t e s m o v e i n v e r s e l y W W W . H o l l a n d e r a r g u e s t h a t R i c a r d o ' s p o s i t i o n i n t h e W a n d h i s e a r l i e r c o r r e s p o n d e n c e i s " s u b s t a n t i a l l y t h e s a m e p o s i t i o n a s t h a t u l t i m a t e l y a p p e a r i n g i n t h e E fi n s i p i e s , " 6 7 H e c l a i m s 1 7 6 t h a t t h e g e n e s i s o f R i c a r d o ' s t h e o r y o f p r o fi t c a n b e f o u n d i n h i s e a r l y c o r r e s p o n d e n c e i n 1 8 1 1 a n d t h e b u l l i o n c o n t r o v e r s y . W i t h o u t c h a n g i n g t h e s u b s t a n c e , R i c a r d o d e v e l o p e d h i s t h e o r y o f p r o fi t i n t h e E s s a y w i t h a n a l m a d y fi s y s l g p e d t h e o r y o f v a l u e u s e d a s m e a n s o f m e a s u r i n g i n c o m e s h a r e s . T h e s a m e p o s i t i o n a p p e a r e d i n t h e E d n s i p l s s . H o l l a n d e r m a k e s i t p l a i n a t t h e v e r y b e g i n n i n g o f h i s c h a p t e r " O n t h e N e w T h e o r y o f P r o fi t s " t h a t h i s i n t e r p r e t a t i o n d o e s n o t a g r e e w i t h t h e " s t a n d a r d c o r n m o d e l " i n t e r p r e t a t i o n s i n g e n e r a l a n d S r a f f a ' s i n t e r p r e t a t i o n i n p a r t i c u l a r . H e c l a i m s t h a t t h e o r i g i n s o f R i c a r d o ' s t h e o r y o f p r o fi t g o b a c k t o h i s Q u a n t i t y T h e o r y o f M o n e y a n d b u l l i o n c o n t r o v e r s i e s . R i c a r d o u s e d t h e " c o r n " a r g u m e n t o n l y a s a " p e d a g o g i c a l d e v i c e " b e c a u s e a t t h a t t i m e h e w a s i n p o s s e s s i o n o f a l a b o r t h e o r y o f e x c h a n g e v a l u e . H e n e v e r a d h e r e d t o t h e i d e a t h a t a g r i c u l t u r a l p r o fi t d e t e r m i n e s o t h e r p r o fi t s : [ R i c a r d o ' s ] a r g u m e n t d e p e n d e d u p o n t h e s u p p o s i t i o n t h a t c h a n g e s i n m o n e y w a g e r a t e d o n o t g e n e r a t e c h a n g e s i n fi n a l p r i c e , a s u p p o s i t i o n h i n g e d u p o n a l a b o u r t h e o r y o f e x c h a n g e v a l u e . 6 8 H o l l a n d e r s t a t e s t h a t t h e " e x i s t e n c e o f { a n n a l s j a t s m s m o f t h e p r i n c i p l e o f t h e d e t e r m i n i n g r o l e o f a g r i c u l t u r a l p r o fi t s w a s o b v i o u s l y a t n o t i m e q u e s t i o n e d . B u t R i c a r d o d i d n o t m g b y h i s W m t h a t t h e p r o fi t r a t e i n a g r i c u l t u r e l j t g r a l l y d e t e r m i n e s t h e r a t e e l s e w h e r e . " 6 9 S i n c e H o l l a n d e r c o n s i d e r s t h e e s t a b l i s h m e n t o f t h e g e n e s i s o f R i c a r d o ' s t h e o r y o f p r o fi t a c r u c i a l i s s u e , o n e w h i c h h a s " p r o f o u n d i m p l i c a t i o n s f o r a n y e v a l u a t i o n o f t h e i n t e n d e d s c o p e o f [ h i s ] m o d e l c o n s t r u c t i o n , " 7 0 i t w i l l b e u s e f u l t o s e e h o w R i c a r d o d e v e l o p e d h i s t h e o r y i n 1 8 1 l - 1 3 . 1 . P r e - E s s a y p o s i t i o n A c c o r d i n g t o H o l l a n d e r , d u r i n g t h e f a m o u s b u l l i o n d e b a t e s R i c a r d o d i s c o v e r e d t h a t a s t h e p r i c e o f c o r n g o e s u p ( a s a r e s u l t o f i n c r e a s e d d i f fi c u l t y o f p r o d u c t i o n l e a d i n g t o i n c r e a s e s i n t h e m o n e y w a g e r a t e s ) a g e n e r a l r i s e i n m o n e y p r i c e s w o u l d b e a n i m p o s s i b i l i t y . T h i s i s b e c a u s e a c c o r d i n g t o h i s q u a n t i t y t h e o r y o f m o n e y , a n i n c r e a s e 1 7 7 w o u l d r e q u i r e a n i n c r e a s e i n t h e q u a n t i t y o f m o n e y . T h u s , w h e n g e n e r a l p r i c e s r e m a i n c o n s t a n t a n d m o n e y w a g e s i n c r e a s e , p r o fi t s h a d t o d e c l i n e . W h e n m e a s u r i n g r e l a t i v e c h a n g e s i n p r i c e s , o u t o f n e c e s s i t y R i c a r d o u t i l i z e d a c o n c e p t i o n o f v a l u e . H o l l a n d e r r e f e r r i n g t o a n e a r l y l e t t e r t o J . M i l l ( S e p t . 1 1 , 1 8 1 1 ) , c o n c l u d e s t h a t R i c a r d o w a s " k e e n l y a w a r e o f t h e n o t i o n o f t h e r e l a t i v i t y o f v a l u e " a n d d i f f e r e n t i a t e d b e t w e e n " v a l u e " a n d " p r i c e . " H e a l s o w a s a w a r e o f t h e n e e d f o r a n " i n v a r i a b l e m e a s u r e o f v a l u e " b u t k n e w t h a t i t w a s a c t u a l l y i m p o s s i b l e t o d e v i s e s u c h a m e a s u r e . ” S o , a c c o r d i n g t o H o l l a n d e r ' s " a t t r a c t i v e r e c o n s t r u c t i o n , " 7 2 R i c a r d o s i m p l y p u t t h e t w o p r i n c i p l e s t o g e t h e r : 1 ) C h a n g e i n m o n e y s u p p l y w a s a n e s s e n t i a l c o n d i t i o n i n o r d e r t o c h a n g e t h e p r i c e o f c o r n , 7 3 2 ) a n d t h e p r i n c i p l e o f d i m i n i s h i n g r e t u r n s w a s a s s u m e d t h r o u g h o u t . T h i s s e c o n d p r i n c i p l e , a c c o r d i n g t o H o l l a n d e r ' s " r e c o n s t r u c t i o n , " c o m e s f r o m C o u t t s T r o t t e r ' s f o r m u l a t i o n o f d i m i n i s h i n g r e t u m s . 7 4 H o l l a n d e r m a i n t a i n s t h a t R i c a r d o d i d n o t a g r e e w i t h t h e s o m e o f T r o t t e r ' s c o n c l u s i o n s ( s u c h a s " t h e c u r r e n c y o f t h e c o u n t r y i s i n n o d e g r e e d e p r e c i a t e d b y t h e u s e o f p a p e r " 7 5 ) b u t a c c e p t e d h i s g e n e r a l p r i n c i p l e t h a t i n c r e a s i n g p o p u l a t i o n p u s h e s c u l t i v a t i o n o f p o o r e r s o i l s a n d t h a t r e s u l t s i n i n c r e a s e s i n t h e c o s t o f p r o d u c t i o n . A f t e r c o n s i d e r i n g t h e y e a r 1 8 1 1 , H o l l a n d e r t u r n s t o R i c a r d o ' s p r e - E s s a y c o r r e s p o n d e n c e . I n o r d e r t o e x p l a i n t h e d e v e l o p m e n t o f R i c a r d o ' s t h o u g h t s a n d " i n t e n t i o n s , " H o l l a n d e r i n t r o d u c e s a n i n t e r p r e t i v e d e v i c e w h i c h d i s t i n g u i s h e s c o n c e p t u a l l y b e t w e e n " s t r o n g p r o p o s i t i o n s " a n d " w e a k p r o p o s i t i o n s . " B o t h a r e c o n c e r n e d w i t h t h e c o n t e n t s o f t h e w a g e g o o d s ( c a l l e d " w a g e - b a s k e t " ) c o n s u m e d b y w o r k e r s . A s m e n t i o n e d b y S r a f f a . 7 6 i n a l e t t e r w r i t t e n t o T r o w e r ( i n 8 M a r c h 1 8 1 4 ) , R i c a r d o d e c l a r e d t h a t " i t i s t h e W t h a t r e g u l a t e t h e p r o fi t s o f a l l o t h e r t r a d e s , " t h u s m a k i n g a g r i c u l t u r a l p r o fi t t h e p r i m e d e t e r m i n a n t o f p r o fi t i n o t h e r s e c t o r s . H o l l a n d e r c a l l s t h i s " t h e s t r o n g p r o p o s i t i o n , " 7 7 a n d i m m e d i a t e l y a s c r i b e s a " m o r e s o p h i s t i c a t e d s t r o n g p r o p o s i t i o n " t o R i c a r d o , t h a t " t h e s t a t e o f a g fi s u l t m a l m m y i t y o n t h e m a r g i n o f c u l t i v a t i o n i s t h e W h a m o f t h e g e n e r a l p r o fi t r a t e . " 7 8 T h u s , i n H o l l a n d e r ' s i n t e r p r e t a t i o n , 1 7 8 " f a r m e r ' s p r o fi t " i s a s s u m e d t o b e t h e s a m e a s " t h e s t a t e o f a g r i c u l t u r a l p r o d u c t i v i t y " r a m m i n g t h a t m a r g i n a l p r o d u c t i v i t y d e t e r m i n e s p r o fi t r a t h e r t h a n p r a y i n g i t . R i c a r d o ' s " w e a k p r o p o s i t i o n " i s t h a t " t h e s t a t e o f a g r i c u l t u r a l p r o d u c t i v i t y e x e r t s a n i n fl u e n c e o n t h e g e n e r a l p r o fi t r a t e a l t h o u g h n o t t o t h e e x c l u s i o n o f o t h e r f o r c e s . " 7 9 H o l l a n d e r a r g u e s t h a t i n t h e c o r r e s p o n d e n c e p r i o r t o t h e E s s a y , R i c a r d o m a i n t a i n e d a " w e a k " p r o p o s i t i o n ( i m p l y i n g t h a t g o o d s o t h e r t h a n c o r n a r e a d m i t t e d i n t o t h e " w a g e - b a s k e t " ) , i n s p i t e o f h i s s t a t e m e n t i n t h e f o r e g o i n g l e t t e r t o T r o w e r . A s w i l l b e s e e n b e l o w , R i c a r d o m a i n t a i n e d a " s t r o n g " p r o p o s i t i o n a t t h e b e g i n n i n g o f t h e E s s a y b u t i n t h e p o s t - E s s a y c o r r e s p o n d e n c e r e v e r t e d t o " w e a k p r o p o s i t i o n " a n d fi n a l l y i n t h e P r i n c i p l e s r e - a d a p t e d t h e " w e a k " p r o p o s i t i o n . S o , w i t h t h e e x c e p t i o n o f a f e w i n s t a n c e s , t h e " w e a k " p r o p o s i t i o n w a s u s e d p r i m a r i l y . T h i s b e i n g t h e c a s e , H o l l a n d e r m a i n t a i n s t h a t S r a f f a ' s i n t e r p r e t a t i o n w a s i n c o r r e c t . I t w i l l b e r e c a l l e d t h a t S r a f f a m a i n t a i n e d a p o s s i b l e e x p l a n a t i o n ( a " r a t i o n a l f o u n d a t i o n " ) o f t h e p r i n c i p l e o f d e t e r m i n i n g r o l e o f a g r i c u l t u r a l p r o fi t : i n a g r i c u l t u r e , c o r n r e p r e s e n t e d b o t h i n p u t a n d o u t p u t , s o t h a t t h e d e t e r m i n a t i o n o f p r o fi t i s d o n e d i r e c t l y b e t w e e n t h e q u a n t i t i e s o f c o r n w i t h o u t a n y q u e s t i o n o f v a l u a t i o n b e c a u s e a l l o t h e r t r a d e s u s e d t h e p r o d u c t o f a g r i c u l t u r a l s e c t o r b u t n o t v i c e v e r s a . T h e r e f o r e , i f t h e r e w a s t o b e a u n i f o r m r a t e o f p r o fi t i n a l l t r a d e s , e x c h a n g e a b l e v a l u e o f t h e p r o d u c t s o f o t h e r t r a d e s r e l a t i v e t o t h e i r o w n c a p i t a l s m u s t b e a d j u s t e d t o y i e l d t h e s a m e r a t e o f p r o fi t e s t a b l i s h e d i n t h e a g r i c u l t u r a l s e c t o r . T o s u p p o r t h i s c o n j e c t u r e , S r a f f a m e n t i o n e d M a l t h u s ' l e t t e r t o R i c a r d o ( d a t e d 5 A u g u s t 1 8 1 4 ) , a n d R i c a r d o ' s e a r l i e r l e t t e r t o M a l t h u s ( d a t e d 2 6 J u n e 1 8 1 4 ) . 8 0 H o l l a n d e r m a i n t a i n s t h a t R i c a r d o ' s f o r m u l a t i o n s i n t h e l e t t e r s d a t e d 2 6 J u n e 1 8 1 4 a n d 2 5 J u l y 1 8 1 4 ( w h i c h w e r e a n s w e r e d b y M a l t h u s o n 5 A u g u s t 1 8 1 4 ) r e p r e s e n t e d i s g l a t g g j a s i d s n g g s t h e i m p o r t a n c e o f w h i c h s h o u l d n o t b e e x a g g e r a t e d : R i c a r d o ' s f o r m u l a t i o n o f J u l y r e p r e s e n t s a r a t h e r c a s u a l a n d i n a d e q u a t e r e s t a t e m e n t - t h e s i g n i fi c a n c e o f w h i c h s h o u l d n o t b e e x a g g e r a t e d - o f h i s b a s i c a n d c o n s i s t e n t l y m a i n t a i n e d p o s i t i o n a n d a s f a r a s t h e l e t t e r d a t e d 5 A u g u s t 1 8 1 4 i s c o n c e r n e d , H o l l a n d e r m a i n t a i n s t h a t : 1 7 9 M a l t h u s w a s o b j e c t i n g t o R i c a r d o ' s r e f u s a l t o a c c e p t h i s o w n i l l - d e fi n e d t h e o r y o f e f f e c t i v e d e m a n d , t h a t i s R i c a r d o ' s t e n d e n c y - I n M a l t h u s ' t e r m s - ( t o u n d e r r a t e t h e w a n t s a n d t a s t e s o f m a n k i n d i n a f f e c t i n g p r i c e s , a n d c o n s e q u e n t l y i n a f f e c t i n g t h e m e a n s o f p r o fi t a b l y e m p l o y i n g c a p i t a l s ' . W e s h o u l d r e a d n o m o r e i n t o t h e c r i t i c i s m . 8 1 H o l l a n d e r c l a i m s t h a t b e c a u s e R i c a r d o n e v e r r e a l l y m a i n t a i n e d a " s t r o n g " p r o p o s i t i o n , h e d i d n o t " l i t e r a l l y " m e a n t h a t a g r i c u l t u r a l p r o fi t d e t e m r i n e s o t h e r p r o fi t s , a n d a l l a r g u m e n t s o n t h i s i s s u e a r e u n w a r r a n t e d . H e a l s o a s s u m e s t h a t R i c a r d o , a t t h e t i m e o f t h e c o r r e s p o n d e n c e , w a s i n p o s s e s s i o n o f t h e t h e o r y o f v a l u e , a n d t h e r e f o r e d i d n o t h a v e t o r e s o r t t o a c o r n m o d e l ( c o r n a p p e a r i n g o n t h e b o t h s i d e s o f t h e a c c o u n t ) . I n H o l l a n d e r ' s o p i n i o n , t h e w h o l e p r o b l e m c a n b e r e d u c e d t o t h e f o l l o w i n g i s s u e s : 1 ) T h e c o n t e n t o f w a g e b a s k e t , a n d 2 ) w h e t h e r t h e a g r i c u l t u r a l r a t e d o e s o r d o e s n o t " t a k e t h e l e a d . " A s f a r a s t h e fi r s t i s s u e i s c o n c e r n e d i t i s H o l l a n d e r ' s b e l i e f t h a t i n R i c a r d o : " W W R a t h e r t h e g e n e r a l P r o fi t r a t e v a r i e s i n v e r s e l y w i t h t h e m o v e m e n t i n m o n e y w a g e s . I n t h i s c a s e a l l d e p e n d s u p o n t h e c o n t e n d s o f t h e w a g e b a s k e t . " 8 2 A s f a r a s t h e s e c o n d i s s u e i s c o n c e r n e d , b y q u o t i n g R i c a r d o , H o l l a n d e r m a i n t a i n s t h a t h e d i d n o t b e l i e v e t h e a g r i c u l t u r a l r a t e a l w a y s t a k e s t h e l e a d . S o , R i c a r d o ' s c o n s i s t e n t l y m a i n t a i n e d p o s i t i o n i s t h e " s o p h i s t i c a t e d w e a k p o s i t i o n . " 2 . R i c a r d o ' s p o s i t i o n i n t h e E s s a y o n P r o fi t : I n t h e E s s a n g J E L Q m , a c c o r d i n g t o H o l l a n d e r , R i c a r d o a s s u m e d t h a t n o i m p r o v e m e n t i n a g r i c u l t u r e t a k e s p l a c e a n d p o p u l a t i o n a n d c a p i t a l a d v a n c e i n p r o p e r p r o p o r t i o n s , s o t h a t r e a l w a g e s r e m a i n u n i f o r m . A s m e n t i o n e d e a r l i e r , H o l l a n d e r b e l i e v e s R i c a r d o d e l i b e r a t e l y r e s t r i c t e d h i s a n a l y s i s i n o r d e r t o s e e h o w g r o w t h o f c a p i t a l a n d p o p u l a t i o n a n d e x t e n s i o n o f c u l t i v a t i o n e f f e c t t h e e c o n o m y . H o l l a n d e r e x p l a i n s R i c a r d o ' s i n t g n t i g n s b y g i v i n g t h e f o l l o w i n g q u o t a t i o n f r o m R i c a r d o f r o m t h e E s s a y : I a m o n l y d e s i r o u s o f p r o v i n g t h a t t h e p r o fi t s o n a g r i c u l t u r a l c a p i t a l c a n n o t 1 8 0 m a t e r i a l l y v a r y , w i t h o u t o c c a s i o n i n g a s i m i l a r v a r i a t i o n i n t h e p r o fi t s o n c a p i t a l , e m p l o y e d o n m a n u f a c t u r e s a n d c o m m e r c e . ” H e d e v i s e d a m o d e l o f t h e a g r i c u l t u r a l s e c t o r w h i c h y i e l d s a d e c l i n i n g p r o fi t r a t e a s c a p i t a l a n d p o p u l a t i o n e x p a n d a n d a r e a p p l i e d i t t o i n c r e a s i n g l y d i s a d v a n t a g e o u s p l o t s o f l a n d . T h e u s e o f c o r n w a s s i m p l y a s a W 8 4 . R i c a r d o d i d n o t b e l i e v e t h a t t h e g e n e r a l r a t e i s " l i t e r a l l y " g o v e r n e d b y t h e a g r i c u l t u r a l r a t e . H o l l a n d e r a d m i t s t h a t a t t h e b e g i n n i n g o f t h e E s s a y R i c a r d o u s e d t h e " s t r o n g p r o p o s i t i o n " i n t h e " u n s o p h i s t i c a t e d v e r s i o n , " b u t h i s " u n s o p h i s t i c a t e d v e r s i o n " a c t u a l l y i m p l i e d t h e " s o p h i s t i c a t e d v e r s i o n . " S o , t h e a r g u m e n t a t t h e b e g i n n i n g o f t h e E s s a y w a s i n t e r m s o f t h e " s t r o n g p r o p o s i t i o n " a n d b y i m p l i c a t i o n i t w a s " s o p h i s t i c a t e d . " L a t e r i n t h e E s s a y , R i c a r d o m o v e s i n t o t h e " fl a k " f o r m u l a t i o n a s t h e m o d e l b e c a m e c o m p l i c a t e d : [ R i c a r d o ] r e l a t e l s ] t h e r e d u c t i o n o f p r o fi t s i n a g r i c u l t u r e s o l e l y t o t h e ( i n v e r s e ) m o v e m e n t i n m o n e y w a g e s : ' I f b y f o r e i g n c o m m e r c e , o r t h e d i s c o v e r y o f m a c h i n e r y , t h e c o m m o d i t i e s c o n s u m e d b y t h e l a b o u r e r s h o u l d b e c o m e m u c h c h e a p e r , w a g e s w o u l d f a l l ; a n d t h i s , a s w e h a v e b e f o r e o b s e r v e d , w o u l d r a i s e t h e p r o fi t s b y t h e f a r m e r , a n d t h e r e f o r e , a l l o t h e r p r o fi t s . ' 8 5 L a t e r o n , h e m o v e s f r o m t h e " w e a k " f o r m u l a t i o n t o t h e " s o p h i s t i c a t e d w e a k " v e r s i o n b y a r g u i n g t h a t : t h e m a n u f a c t u r i n g r a t e f a l l s s e c u l a r l y , a s a r e s u l t o f r i s i n g m o n e y w a g e s ( i n t u r n d u e t o t h e r i s i n g c o r n p r i c e ) i n t h e f a c e o f c o n s t a n t c o m m o d i t y p r i c e s ; i t i s a l s o t a k e n f o r g r a n t e d t h a t t h e e x c h a n g e v a l u e o f a c o m m o d i t y r e fl e c t s t h e ' d i f fi c u l t y o f p r o d u c t i o n ' , w h i c h a c c o u n t s f o r t h e r i s i n g p r i c e o f c o r n , a n d t h e s t a b l e p r i c e o f m a n u f a c t u r e d g o o d s . “ A c c o r d i n g t o H o l l a n d e r , h e t h u s a p p r o a c h e s h i s fi n a l p o s i t i o n i n t h e 2 : 1 1 1 : 1 2 ] ; a n t h e l a s t q u o t e d p a s s a g e , H o l l a n d e r c l a i m s t h a t R i c a r d o w a s a l r e a d y i n p o s s e s s i o n o f a v a l u e t h e o r y i n t e r m s o f ' d i f fi c u l t y o f p r o d u c t i o n . ’ T h i s i s a l s o i m p l i e d b y H o l l a n d e r ' s a s s e r t i o n t h a t i n t h e E s s a y , c o r n w a s o n l y a n u m e r a i r e . I t m u s t b e n o t e d t h a t w i t h o u t a t h e o r y o f v a l u e , i t w o u l d h a v e b e e n i m p o s s i b l e t o e s t a b l i s h t h e i n v e r s e p r o fi t - w a g e r e l a t i o n s h i p u n l e s s o n e u s e s S r a f f a ' s s c h e m e o f c o r n a p p e a r i n g o n t h e b o t h s i d e s o f a c c o u n t s . B y r e j e c t i n g t h e c o m m o d e l a l t o g e t h e r , H o l l a n d e r c l a i m s t h a t R i c a r d o h a d a l r e a d y e s t a b l i s h e d t h e t h e o r y o f v a l u e l o n g b e f o r e t h e E d n s i p l s s . I 8 1 H o l l a n d e r f a c e s t w o d i f fi c u l t i e s w i t h t h i s i n t e r p r e t a t i o n : 1 . J a m e s M i l l , i n a l e t t e r d a t e d 2 2 D e c e m b e r 1 8 1 5 , u r g e d R i c a r d o t o w r i t e a t r e a t i s e o n P o l i t i c a l E c o n o m y : " A s y o u a r e a l r e a d y t h e b e s t s h i a k a r : o n p o l i t i c a l e c o n o m y , I a m r e s o l v e d y o u s h a l l a l s o b e t h e b e s t w r i t e r . " 8 7 R i c a r d o , i n r e s p o n s e t o J . M i l l ' s l e t t e r , w r o t e i n 3 0 D e c e m b e r 1 8 1 5 : " I a m m u c h p l e a s e d w i t h t h e i d e a o f h a v i n g a t a s k s e t m e o n w h i c h t o w r i t e , a n d I w o u l d i m m e d i a t e l y b e g i n M W m i s s , a n d t h e n I m u s t a p p l y t o y o u f o r a d v i c e a n d a s s i s t a n c e . " 8 8 N o w , o f c o u r s e , t h e q u e s t i o n p r e s e n t s i t s e l f n a t u r a l l y : I f R i c a r d o ' s p o s i t i o n h a d b e e n " s u b s t a n t i a l l y t h e s a m e " i n p r e - E s s a y , E s s a y a n d t h e m a g m a s h o w c o u l d R i c a r d o e x p e c t t o b e i r n m i n e n t l y " s t o p p e d b y t h e w o r d p r i c e ? " H o l l a n d e r h a s n o a n s w e r f o r t h i s . H e o n l y s a y s : " I b e l i e v e ( a n d h a v e d e m o n s t r a t e d i n m y p a p e r ) t h a t t h e e a r l y r e f e r e n c e s t o t h e p r o b l e m o f v a l u e a r e m o r e e x t e n s i v e a n d s y s t e m a t i c . " 8 9 2 . T h e s e c o n d d i f fi c u l t y w i t h H o l l a n d e r ' s i n t e r p r e t a t i o n ( t h a t R i c a r d o p o s s e s s e d a l a b o r t h e o r y o f v a l u e l o n g b e f o r e t h e E fi n g j p l s s l c a n b e u n d e r s t o o d b y s t u d y i n g t h e R i c a r d o - M a l t h u s c o r r e s p o n d e n c e b e t w e e n 1 5 M a r c h 1 8 1 5 a n d 1 6 J u l y 1 8 1 5 . M a l t h u s , i n a l e t t e r d a t e d 1 5 M a r c h 1 8 1 5 , c o m m e n t e d o n R i c a r d o ' s E s s a y , r e a s s u r i n g t h a t " a n y r e m a r k [ M a l t h u s ] m a k e [ s ] u p o n [ R i c a r d o ' s ] p u b l i c a t i o n w i l l [ b e ] w r i t t e n i n t h a t s p i r i t o f r e s p e c t a n d f r i e n d s h i p . " 9 0 H e t h e n p o s e d a q u e s t i o n w h i c h p r o m p t e d i n t e n s e c o r r e s p o n d e n c e b e t w e e n t h e t w o f o r t h r e e m o n t h s . I n s u m m a r y , M a l t h u s ' p r o b l e m i s a s f o l l o w s : a s t h e p o o r s o i l s a r e c u l t i v a t e d , t h e p r i c e o f c o r n r i s e s r e l a t i v e t o t h e p r i c e s o f m a n u f a c t u r e d g o o d s , m a k i n g i t c h e a p e r t o e m p l o y m o r e c a p i t a l i n a g r i c u l t u r e . R i s e i n t h e c a p i t a l c o m p o n e n t m a y m a k e t h e s u r p l u s f r o m l a n d l a r g e r , a n d m a y t h u s l e a d t o h i g h e r p r o fi t s i n a g r i c u l t u r e , a n d t h e r e f o r e p r o fi t s i n t h e m a n u f a c t u r i n g s e c t o r i n c r e a s e . T h e r e f o r e , M a l t h u s a s k s , w o u l d n o t s u c h a s i t u a t i o n c o n t r a d i c t t h e c o n c l u s i o n s o f t h e E s s a y ? O n e m u s t m e n t i o n h e r e , t h a t M a l t h u s w r o t e a l e t t e r t o F . H o m e r o n e d a y b e f o r e h e w r o t e t o R i c a r d o ( d a t e d 1 4 M a r c h , 1 8 1 5 ) a n d , c o m m e n t i n g o n R i c a r d o ' s E s s a y , c l a i m e d t h a t " t h e f a u l t o f M r . R i c a r d o ' s t a b l e , w h i c h i s c u r i o u s , i s t h a t t h e a d v a n c e s o f t h e f a r m e r i n s t e a d o f b e i n g 1 8 2 c a l c u l a t e d i n c o m , s h o u l d b e c a l c u l a t e d i n t h e a c t u a l m a t e r i a l s o f w h i c h t h e c a p i t a l c o n s i s t s , o r i n m o n e y w h i c h i s t h e b e s t r e p r e s e n t a t i v e o f a v a r i e t y o f c o m m o d i t i e s . T h e v i e w I h a v e t a k e n o f t h e s u b j e c t w o u l d g r e a t l y a l t e r h i s c o n c l u s i o n s . " 9 l H e r e , M a l t h u s c l e a r l y i n t e r p r e t e d R i c a r d o ' s T a b l e i n t h e E s s a y i n t e r m s o f p h y s i c a l q u a n t i t i e s o f c o r n . I n t h e n e x t l e t t e r ( 1 7 M a r c h 1 8 1 5 ) , R i c a r d o a n s w e r s M a l t h u s ' q u e s t i o n n e g a t i v e l y , c l a i m i n g t h a t a n i n c r e a s e i n t h e p r i c e o f c o r n d o e s n o t n e c e s s a r i l y l e a d t o a l o w e r i n g o f c o r n e x p e n d i t r u e t o t o t a l p r o d u c e o b t a i n e d . R i c a r d o a n d M a l t h u s e x c h a n g e d n i n e t e e n l e t t e r s i n t h e s e t h r e e m o n t h s . T h e i r i n t e n s e c o r r e s p o n d e n c e w a s c o n d u c t e d i n t e r m s o f a g g r e g a t e c o n c e p t s l i k e " e x p e n c e o f p r o d u c t i o n i n t e r m s o f c o m , " 9 2 a n d " c m c o s t o f m o n e y . " 9 3 A t o n e p o i n t , R i c a r d o e v e n w r o t e : " t h e p r i c e o f c o m w o u l d n o t I t h i n k r i s e i n p r o p o r t i o n t o t h e g r e a t e r n u m b e r o f m e n e m p l o y e d b u t t o t h e g r e a t e r a m o u n t o f w a g e s p a i d . " 9 4 T h i s i s , o f c o u r s e , t h e l a b o r - c o m m a n d e d p e r s p e c t i v e w h i c h R i c a r d o p e r s i s t e n t l y o p p o s e d i n t h e h j n s i p l s s . C a r e f u l e x a m i n a t i o n o f t h e s e l e t t e r s i n d e e d s h o w s t h a t t h e y w e r e r a t h e r u n p r e p a r e d t o h a n d l e t h e q u e s t i o n a t h a n d i n t e r m s o f r e l a t i v e v a l u e s . ” O n e p o s s i b l e e x p l a n a t i o n ( i f i t e v e r e x i s t e d i n R i c a r d o ' s m i n d ) , f o r t h e s w i t c h H o l l a n d e r t o b e f r o m " w e a k " t o " s t r o n g " t o " w e a k " a g a i n m a y b e d u e t o R i c a r d o n o t y e t h a v i n g f u l l p o s s e s s i o n o f a l a b o r t h e o r y o f v a l u e . A t a n y r a t e , i n h i s c o r r e s p o n d e n c e a n d i n t h e E s s a y , t h e c o n fi d e n c e w i t h w h i c h h e o p e n s h i s fi r s t c h a p t e r , d e c l a r i n g b o l d l y t h a t " t h e v a l u e o f a c o m m o d i t y d e p e n d s o n t h e r e l a t i v e q u a n t i t y o f l a b o u r w h i c h i s n e c e s s a r y f o r i t s p r o d u c t i o n , a n d n o t o n t h e g r e a t e r o r l e s s c o m p e n s a t i o n w h i c h i s p a i d f o r t h a t l a b o u r , " i s a b s e n t . H o l l a n d e r c o n c l u d e s t h a t R i c a r d o ' s p o s i t i o n d u r i n g t h e p r e - E s s a y , E s s a y a n d t h e p o s t - E s s a y a n d t h e m a g m a s i s t h e s a m e : " R i c a r d o d i d n o t m m b y h i s f r u g a l s t a t e m e n t s t o m a i n t a i n t h a t t h e p r o fi t r a t e i n a g r i c u l t u r e l j j g s a l l y d e t e r m i n e s t h e r a t e e l s e w h e r e . " % 3 . R i c a r d o ' s P o s i t i o n i s t h e S a m e i n t h e E r j a g p l s s . A c c o r d i n g t o H o l l a n d e r , i n t h e M y l e s R i c a r d o d i d a l l o w o t h e r g o o d s t o e n t e r i n t o t h e w a g e b a s k e t ( w e a k ) b u t t h a t d i d n o t c h a n g e t h e p r i c e o f c o m m o d i t i e s , e v e n t h o u g h 1 8 3 t h e m o n e y w a g e r a t e w a s i n c r e a s i n g . T h i s i s b e c a u s e " t h e p o s i t i o n t h a t a n i n v e r s e r e l a t i o n s h i p m i g h t b e d e fi n e d b e t w e e n m o n e y w a g e s a n d t h e p r o fi t r a t e g a l l s - a i m m t h a t a n i n c r e a s e i n m o n e y w a g e s i s n o t p a s s e d o n t o c o n s u m e r s i n t h e f o r m o f h i g h e r l e v e l o f p r i c e s . " 9 7 R i c a r d o , i n t h e E fi n c j p l s s , u s i n g t h e l a b o r m e a s u r e o f v a l u e , s h o w e d t h a t t h e r e w i l l b e n o a l t e r a t i o n i n r e l a t i v e p r i c e s . H o l l a n d e r m a i n t a i n s t h a t R i c a r d o ' s t h e o r y o f p r o fi t r e m a i n e d u n t o u c h e d d e s p i t e s u c c e s s i v e c h a n g e s i n h i s t h e o r y o f v a l u e i n s u b s e q u e n t e d i t i o n s . B e f o r e g o i n g i n t o H o l l a n d e r ' s i n t e r p r e t a t i o n o f R i c a r d o ' s t h e o r y o f v a l u e , a n o t h e r d i f fi c u l t y w i t h H o l l a n d e r ' s i n t e r p r e t a t i o n s h o u l d b e n o t e d . H o l l a n d e r c l a i m s t h a t i n t h e fl i n g i p l g s , R i c a r d o d i d a l l o w o t h e r g o o d s i n t o t h e w a g e b a s k e t a n d t h u s m a i n t a i n e d h i s " w e a k " p r o p o s i t i o n . B u t t h e p r i n c i p l e o f t h e d e t e r m i n i n g r o l e o f f a r m e r ' s p r o fi t d i s a p m a r s d a l m g s t l m i n t h e E j a c j p l s s , w h e t h e r i n w e a k o r s t r o n g f o r m . R i c a r d o g a y s : u s e d t h i s a r g u m e n t a g a i n i n a n y f o r m . E . T h e o r y o f V a l u e 1 . N a t u r e o f R i c a r d o ' s T h e o r y o f V a l u e H o l l a n d e r s t a r t s w i t h t h e " p u r p o s e " o f R i c a r d o ' s t h e o r y o f v a l u e . R i c a r d o ' s d i s c u s s i o n o f v a l u e t h e o r y w a s t o p r o v i d e a " n e c e s s a r y p r e l i m i n a r y " f o r h i s m a i n t h e m e , " t h e i n v e r s e p r o fi t - w a g e r e l a t i o n s h i p , " a n d " n o t a t o p i c c o n s i d e r e d f o r i t s o w n i n t r i n s i c i n t e r e s t . " 9 8 I t w a s a " p r o l o g u e " t o t h e s u b s e q u e n t c h a p t e r s o n d i s t r i b u t i o n a n d e s p e c i a l l y o n p r o fi t . R i c a r d o , a c c o r d i n g t o H o l l a n d e r , d e s i g n e d h i s t h e o r y o f v a l u e t o c o u n t e r S m i t h ' s " r e j e c t i o n o f t h e l a b o u r t h e o r y o f e x c h a n g e v a l u e i n a c a p i t a l i s t e c o n o m y w i t h p r i v a t e p r o p e r t y i n l a n " t o e x p l a i n " t h e c o n d i t i o n s u n d e r w h i c h a l a b o u r t h e o r y r e t a i n s i t s v a l i d i t y . " F u r t h e r m o r e , H o l l a n d e r b e l i e v e s t h a t R i c a r d o c h o s e l a b o r t h e o r y b e c a u s e s u c h a t h e o r y p r o p o s e d : 1 8 4 t h e u s e o f l a b o u r t h e o r y a s t h e b a s i c s t r u c t u r e i n t h e a n a l y s i s o f t h e r a t e o f p r o fi t - t h a t i s , i t a t t e m p t l e d ] t o j u s t i f y t h e u s e o f a W a b a l u s , i n t e r m s o f w h i c h t h e r e w i l l b e n o a l t e r a t i o n s i n r e l a t i v e p r i c e s , a n d t h e r e f o r e i n t h e v a l u e o f t h e o u t p u t t o b e s h a r e d , i n t h e f a c e o f c h a n g e s i n d i s u i b u t i o n . 9 9 H e w a s p r i m a r i l y c o n c e r n e d w i t h t h e c h a n g e s i n t h e s t r u c t u r e o f r e l a t i v e p r i c e s r a t h e r t h a n i t s p a t t e r n a t a n y t i m e . H o l l a n d e r a r g u e s t h a t R i c a r d o ' s p r i m a r y c o n c e r n w a s t o s h o w t h a t S m i t h ' s p o s i t i o n t h a t a l l p r i c e s r i s e w i t h t h e r i s e o f w a g e r a t e w a s e r r o n e o u s . H i s u l t i m a t e o b j e c t i v e w a s t o s h o w t h a t p r i c e s h a d t o s t a y c o n s t a n t s o t h a t c h a n g e s i n w a g e s w o u l d a f f e c t t h e p r o fi t r a t e i n v e r s e l y . H o l l a n d e r s t a t e s t h a t R i c a r d o ' s o b j e c t i o n t o S m i t h ' s l i m i t a t i o n o f h i s t h e o r y o f v a l u e t o " e a r l y a n d r u d e s t a t e s " w a s n o t m e r e l y d e fi n i t i o n a l b u t " l a y a t a d e e p e r l e v e l t h a n t h a t . " 1 0 0 R i c a r d o p r o c e e d e d v e r y s y s t e m a t i c a l l y . F i r s t , h e s t a t e d t h a t t h e v a l u e o f c o m m o d i t i e s w o u l d b e p r o p o r t i o n a t e t o l a b o r e m b o d i e d . B u t i t w a s f a l l a c i o u s t o r e s t r i c t t h e l a b o r t h e o r y o f v a l u e t o o n l y " e a r l y a n d r u d e s t a t e s " a s i f " w h e n p r o fi t s a n d r e n t w e r e t o b e p a i d , t h e y w o u l d h a v e s o m e i n fl u e n c e o n t h e r e l a t i v e v a l u e o f c o m m o d i t i e s , i n d e p e n d e n t o f t h e m e r e q u a n t i t y o f l a b o r t h a t w a s n e c e s s a r y t o t h e i r p r o d u c t i o n . " 1 0 1 R i c a r d o ' s p l a n , m a i n t a i n s H o l l a n d e r , w a s t h e r e f o r e t o c o n s i d e r w h a t m o d i fi c a t i o n s o f t h e p u r e l a b o r t h e o r y o f e x c h a n g e v a l u e w e r e c a l l e d f o r b y t h e i n t r o d u c t i o n o f r e n t a n d p r o fi t s , s o t h a t i t w o u l d s t i l l b e a p p l i c a b l e t o a d v a n c e d e c o n o m i e s . T h e p u r e l a b o r t h e o r y o f v a l u e a s s u m e d t h a t t h e r a t i o o f fi x e d t o c i r c u l a t i n g c a p i t a l w a s e q u a l a c r o s s d i f f e r e n t s e c t o r s , s o t h a t i n c r e a s i n g w a g e s w o u l d l e a v e t h e p r i c e o f c o m m o d i t i e s u n c h a n g e d . H o l l a n d e r a c k n o w l e d g e s t h a t u n e q u a l r a t i o s o f fi x e d t o c i r c u l a t i n g c a p i t a l r e p r e s e n t e d a c o m p l i c a t i o n f o r R i c a r d o ' s p u r e t h e o r y a n d t h a t R i c a r d o i n t r o d u c e d h i s f a m o u s " m o d i f y i n g p r i n c i p l e s " b y t a k i n g v a r y i n g d u r a b i l i t i e s o f fi x e d c a p i t a l i n t o c o n s i d e r a t i o n a n d a n n o u n c e d h i s r e s u l t s " e n t h u s i a s t i c a l l y . " H o l l a n d e r q u o t e s R i c a r d o : I t a p p e a r s , t h e n , t h a t i n p r o p o r t i o n t o t h e q u a n t i t y a n d d u r a b i l i t y o f t h e f i x e d c a p i t a l e m p l o y e d i n a n y k i n d o f p r o d u c t i o n , t h e r e l a t i v e p r i c e s o f t h o s e c o m m o d i t i e s o n w h i c h s u c h c a p i t a l i s e m p l o y e d , w i l l v a r y i n v e r s e l y a s w a g e s ; t h e y w i l l f a l l a s w a g e s r i s e . 1 0 2 1 8 5 N o w , H o l l a n d e r m a i n t a i n s t h a t R i c a r d o , i n t h e m a f t e r h a v i n g i n t r o d u c e d h i s m o d i f y i n g p r i n c i p l e s , a n d r e c o g n i z i n g d i f f e r e n c e s i n f a c t o r r a t i o s a c r o s s d i f f e r e n t s e c t o r s , i g n c m d t h e m c c m p l e t e l x j m m m a i n d e m t h i s m g k I n s t e a d . h e a s s u m e d i d e n t i c a l f a c t c r W t h r o u g h o u t h i s w o r k : D e s p i t e h i s p r e o c c u p a t i o n i n t h e fi r s t c h a p t e r o f t h e E fi a a i p j s s w i t h g l l s m r b a n a g s t o t h e p r i c e s t r u c t u r e u p o n a w a g e i n c r e a s e , i t i s a s t r i k i n g f a c t t h a t R i c a r d o p r o c e e d e d i n t h e r e m a i n d e r o f h i s w o r k ( i n c l u d i n g t h e c u l m i n a t i n g c h a p t e r , ' O n P r o fi t s ' a n d o f t h e fi r s t s i x c h a p t e r s t h a t d e fi n e t h e t h e o r e t i c a l c o r e a p p l i c a b l e t o a c l o s e d e c o n o m y ) b y a v o i d i n g t h e c o m p l i c a t i o n e n t i r e l y . h ' ' . . . 1 0 3 N T h e a s s e r t i o n t h a t R i c a r d o a s s u m e d " i d e n t i c a l f a c t o r p r o p o r t i o n s a c r o s s t h e b o a r d p l a y s a n e x t r e m e l y i m p o r t a n t r o l e i n H o l l a n d e r ' s i n t e r p r e t a t i o n s . A s w i l l b e s e e n b e l o w , H o l l a n d e r ' s m o s t o r i g i n a l i n t e r p r e t i v e r e s u l t s d e p e n d u p o n t h i s a l l e g e d a s s u m p t i o n o f e q u a l c a p i t a l - l a b o r r a t i o s . I n a f o o t n o t e t o t h e l a s t q u o t e d a s s e r t i o n , H o l l a n d e r w r o t e : I t i s t h i s s o l u t i o n w h i c h R i c a r d o d o u b t l e s s h a d i n m i n d w h e n h e w r o t e t o J a m e s M i l l i n O c t o b e r 1 8 1 6 t h a t t h e c u r i o u s e f f e c t o f a w a g e r a t e i n c r e a s e u p o n t h e p r i c e s o f r e l a t i v e l y c a p i t a l - e x p e n s i v e g o o d s e n t a i l s n o s e r i o u s i m p e d i m e n t s t o h i s m a i n t h e m e . 1 0 4 I n t h a t l e t t e r , R i c a r d o i n d e e d w r o t e t o M i l l : I h a v e b e e n b e y o n d m e a s u r e p u z z l e d t o fi n d o u t t h e l a w o f p r i c e . I f o u n d o n a r e f e r e n c e t o fi g u r e s t h a t m y f o r m e r o p i n i o n c o u l d n o t b e c o r r e c t a n d I w a s f u l l a f o r t n i g h t p o n d e r i n g o n m y d i f fi c u l t y b e f o r e I k n e w h o w t o s o l v e i t . D u r i n g t h a t t i m e I c o u l d n o t p r o c e e d o r I s h o u l d h a v e m a d e g r e a t e r p r o g r e s s . 1 0 5 a n d s e n t h i m a p a r c e l c o n t a i n i n g h i s m a n u s c r i p t s . R i c a r d o w a s s o e x c i t e d t h a t h e w r o t e t w o m o r e l e t t e r s t o M i l l b e f o r e M i l l r e a d h i s m a n u s c r i p t s a n d r e s p o n d e d o n N o v 1 8 , 1 8 1 6 . R i c a r d o ' s e x c i t e m e n t a n d p u z z l e m e n t o v e r t h e d i f fi c u l t i e s o f t h e " l a w o f p r i c e " w a s d u e t o t h e m a g n i t u d e o f t h e c l a i m h e w a s m a k i n g : H e w a s o p p o s i n g t o S m i t h a n d S a y : " T h e w h o l e o f t h e p r i n c i p l e s w h i c h I h o l d t o b e c o r r e c t a g a i n s t t h e g r e a t a u t h o r i t i e s w h i c h a r e o p p o s e d t o m e . " 1 0 6 R i c a r d o , i t a p p e a r s , w a s a m r e l i e v e d b e c a u s e h e t h o u g h t o f a s s u m i n g 1 8 6 t h e i d e n t i c a l f a c t o r r a t i o s o n w h i c h t h e r e m a i n d e r o f h i s c o m p l e t e w o r k d e p e n d e d ( s i n c e a t t h e t i m e h e o n l y s e n t h i s f i r s t " v e r y r o u g h " d r a f t t o M i l l ) . H e w a s r e l i e v e d b e c a u s e h e h a d f o u n d a n e x p l a n a t i o n f o r t h e " c u r i o u s e f f e c t " w h i c h h e a n n o u n c e d t o M i l l s o e n t h u s i a s t i c a l l y : Y o u w i l l s e e t h e c r u i o u s e f f e c t w h i c h t h e r i s e o f w a g e s p r o d u c e s o n t h e p r i c e s o f t h o s e c o m m o d i t i e s w h i c h a r e c h i e fl y o b t a i n e d b y t h e a i d o f m a c h i n e r y a n d fi x e d c a p i t a l . I h o p e y o u w i l l b e a b l e t o m a k e o u t w h a t I h a v e s a i d o n t h e s u b j e c t a n d w i l l g i v e m e y o u r w e l l c o n s i d e r e d o p i n i o n o n t h i s d i f fi c u l t p o i n t . 1 0 7 I t s h o u l d f u r t h e r b e n o r e d t h a t H o l l a n d e r d i d _ n m c i t e e v e n a s i n g l e s e n t e n c e f r o m R i c a r d o i n s u p p o r t o f h i s a s s e r t i o n . H o l l a n d e r ' s i n t e r p r e t a t i o n o f R i c a r d o i s m a d e a m b i g u o u s b e c a u s e H o l l a n d e r i s n o t v e r y e x p l i c i t a t t i m e s a b o u t j u s t w h a t R i c a r d o ' s t h e o r y o f v a l u e w a s . I t i s n o t a l w a y s c l e a r w h e t h e r h e r e g a r d s R i c a r d o ' s t h e o r y o f v a l u e t o b e a l a b o r - e m b o d i e d o r l a b o r - c o m m a n d e d t h e o r y o r a l a b o r t h e o r y a t a l l . I n c o n n e c t i o n w i t h T o r r e n s ' c r i t i c i s m l e S o f R i c a r d o ' s l a b o r - e m b o d i e d t h e o r y o f v a l u e , H o l l a n d e r w r o t e t h a t " R i c a r d o d i d n o t r e g a r d t h e c h a l l e n g e a s a s e r i o u s o n e , i n t h e l i g h t o f t h e f a c t t h a t h e h a d n e v e r f o r m u l a t e d a s t r i c t l a b o u r t h e o r y " 1 0 9 A f e w p a g e s l a t e r h e w r i t e s t h a t " t h e r e i s t h u s a m p l e s u p p o r t f o r t h e v i e w o f P i e r o S r a f f a t h a t b e t w e e n t h e fi r s t a n d t h i r d e d i t i o n s t h e r e w a s n o ' r e t r e a t ' m L s n j g j W m " ! 1 0 A g a i n , a f e w p a g e s l a t e r H o l l a n d e r w r o t e : I t i s t r u e t h a t R i c a r d o s e e m s t o a c c o r d l a b o u r a s p e c i a l r o l e i n v a l u e c r e a t i o n - t r e a t i n g i t a s , i n s o m e s e n s e , t h e W - B u t t h e q u e s t i o n t h a t i m m e d i a t e l y a r i s e s i s w h e t h e r R i c a r d o w o u l d h a v e u t i l i z e d a l a b o u r m a a s u m o f v a l u e d e s p i t e t h e s p e c i a l ' n o r r n a t i v e ' s i g n i fi c a n c e o f l a b o u r i f t h e l a b o u r t h e o r y o f e x c h a n g e v a l u e h a d l i t t l e e m p i r i c a l v a l i d i t y . I t s e e m s q u i t e c l e a r t h a t h e w o u l d n o t . l l l I n a f o o t n o t e t o t h i s p a s s a g e , f u r t h e r e x p l a n a t i o n i s o f f e r e d a s t o t h e m e a n i n g o f t h e " s o u r c e o f v a l u e " : " W h y R i c a r d o c h o s e t o b a s e h i m s e l f u p o n a W a d d e fi n i t i o n o f v a l u e , i s n o t e a s y t o a n s w e r . " 1 1 2 T h i s m a k e s i t a p p e a r a s i f a " l a b o u r - e m b o d i e d " t h e o r y o f v a l u e d e a l s w i t h i n s o m e s e n s e a m e t a p h y s i c a l q u e s t i o n o f " s o u r c e o f v a l u e . " O f c o u r s e , f r o m h i s e a r l i e r s t a t e m e n t w e k n o w t h a t R i c a r d o ' s t h e o r y o f v a l u e w a s " n o t a t o p i c c o n s i d e r e d f o r i t s o w n i n t r i n s i c i n t e r e s t . " E l s e w h e r e 1 1 3 H o l l a n d e r s u g g e s t s t h a t 1 8 7 " e m b o d i m e n t o f l a b o u r " i s " i r r e l e v a n t " t o R i c a r d o ' s v a l u e t h e o r y s i n c e R i c a r d o ' s c o s t i s r e a l l y t h e o p p o r t u n i t y c o s t : " I t w o u l d b e i n v i t i n g t o i d e n t i f y R i c a r d i a n c o s t p r i c e w i t h l a b o u r e m b o d i e d , a s M a l t h u s i n f a c t d i d , b u t i t w o u l d b e i n c o r r e c t t o d o s o , [ b e c a u s e ] h i s c o s t p r i c e m a k e s n o s e n s e e x c e p t i n o p p o r t u n i t y c o s t t e r m s . " O f t e n t i m e s i f a s p e c i a l d i s c u s s i o n t 0 p i c d i d n o t m a k e i t a b s o l u t e l y n e c e s s a r y t o u s e t h e w o r d " v a l u e , " H o l l a n d e r c h o s e s t o a v o i d t h e t e r m a n d u s e s t h e w o r d " p r i c i n g " i n s t e a d , o r t o p u t t h e w o r d v a l u e i n i n v e r t e d c o m m a s o f t e n p r o c e e d e d b y t h e w o r d " m o n e y . " l t 4 B u t f r o m h i s d i s c u s s i o n s a n d t h e r e m a i n d e r o f C h a p t e r s 5 a n d 6 o f h i s b o o k , i t a p p e a r s H o l l a n d e r g e n e r a l l y m a i n t a i n s t h a t R i c a r d o h a d a n " e m p i r i c a l t h e o r y o f e x c h a n g e v a l u e " a n d h i s c h o i c e o f l a b o r t h e o r y a n d i n v a r i a b l e m e a s u r e ( s ) o f v a l u e s h o u l d b e u n d e r s t o o d i n t h i s c o n t e x t . H o l l a n d e r m e n t i o n s e m p h a t i c a l l y , s e v e r a l t i m e s , t h a t R i c a r d o u t i l i z e d h i s t h e o r y o f e x c h a n g e v a l u e f o r e m p i r i c a l l l s r e a s o n s . H o l l a n d e r m a i n t a i n s t h a t R i c a r d o w a s s e e k i n g t o e s t a b l i s h a m e a s u r e o f v a l u e a n d t h a t h e d e f e n d e d i t t o M a l t h u s o n s e v e r a l g r o u n d s : F i r s t , t h a t h e w a s i n p u r s u i t o f a h y n g m m s a l m e a s u r e , k n o w i n g t h a t s u c h a m e a s u r e m a y n o t e x i s t i n p r a c t i c e . S e c o n d , t h a t h i s m e a s u r e w a s a n a m x l m a fi a n l l é o f t h e i d e a l . T h i r d , i n o r d e r f o r h i s i n v e r s e p r o fi t - w a g e r e l a t i o n t o b e v a l i d , R i c a r d o k n e w t h a t h e d i d a m n e e d a m e a s u r e a n d i n c a s e h i s " a p p r o x i m a t e " m e a s u r e f a i l e d h e w a s p r e p a r e d t o d e f e n d t h e p r i n c i p l e . 1 1 7 H o l l a n d e r s a y s t h a t R i c a r d o ' s i n v e r s e p r o fi t - w a g e r e l a t i o n d e p e n d e d u p o n h i s s t a t e m e n t o n t h e c o n s t a n c y o f t h e p r i c e o f c o m m o d i t i e s a n d t h a t M a l t h u s w a s w e l l a w a r e o f t h i s , c r i t i c i z i n g R i c a r d o f o r s u c h a n " e x t r a v a g a n t " a s s u m p t i o n . H o l l a n d e r w r i t e s t h a t i n t h e f a c e o f M a l t h u s ' c r i t i c i s m s , R i c a r d o " t o o k t h e v i e w f o r p r a c t i c a l p u r p o s e s " a n d a d a p t e d a m e a s u r e b e c a u s e i t " p r o v i d e d c l o s e s t p o s s i b l e a p p r o x i m a t i o n t o t h e i d e a l . " 1 1 8 H o l l a n d e r c o n c l u d e s t h a t s i n c e l a b o r w a s a t t h a t t i m e t h e m o s t i m p o r t a n t i n p u t , R i c a r d o a s s u m e d t h a t v a l u e o f c o m m o d i t i e s w o u l d b e i n fl u e n c e d m o r e b y t h e c h a n g e s i n l a b o r t h a n t h e c h a n g e s i n o t h e r f a c t o r s o f p r o d u c t i o n . H o l l a n d e r t h u s e n d o r s e s S t i g l e r ' s c o n t e n t i o n t h a t R i c a r d o h a d a 9 3 % l a b o r t h e o r y o f v a l u e a n d R i c a r d o ' s c h o i c e w a s p u r e l y 1 8 8 o n e m p i r i c a l g r o u n d s : " R i c a r d o i n s i s t e d t h a t t h e p r i m a r y c a u s e o f r e l a t i v e p r i c e v a r i a t i o n s w o u l d b e f o u n d i n c h a n g e s i n l a b o u r i n p u t , W W . " I I 9 R i c a r d o ' s ( l a b o r ) t h e o r y o f v a l u e , i n H o l l a n d e r ' s o p i n i o n w a s a n " e x e r c i s e . " 2 . I n v a r i a b l e m e a s u r e o f V a l u e : H o l l a n d e r s t a t e s t h a t R i c a r d o ' s s e a r c h f o r a n i n v a r i a b l e m e a s u r e o f v a l u e s h o u l d b e i n t e r p r e t e d i n t h e s a m e c o n t e x t a s h i s l a b o r t h e o r y : " [ A n ] a t t e m p t t o j u s t i f y o n m u t u a l g r o u n d s t h e c o n t i n u e d r e c o u r s e t o a l a b o u r t h e o r y o f e x c h a n g e v a l u e a s t h e b a s i s f o r t h e s o l u t i o n t o h i s m a i n p r o b l e m . " T h i s , a s w e s a w a b o v e , a s s u m e d c o n s t a n c y o f a g g r e g a t e v a l u e s w h e n w a g e s c h a n g e , t h u s k e e p i n g t h e i n v e r s e t h e o r e m i n t a c t . F o r R i c a r d o , a c c o r d i n g t o H o l l a n d e r , t h e i n v a r i a b l e m e a s u r e o f v a l u e w a s a s : a n i m p o r t a n t c o n s i d e r a t i o n , a n d f o r h i s b a s i c t h e o r e m t o b e v a l i d h e d i d n o t n e e d a n i n v a r i a b l e m e a s u r e o f v a l u e . R i c a r d o a s s u m e d g o l d t o b e i n v a r i a b l e , k n o w i n g t h a t i t w a s n o t . L a t e r i n h i s c a r e e r , R i c a r d o a s s u m e d t h a t a c o m m o d i t y p r o d u c e d b y l a b o r e m p l o y e d f o r a y e a r ( a y e a r b e i n g t h e m e a n b e t w e e n e x t r e m e s ) w a s i n v a r i a b l e . T h u s , R i c a r d o w a s n o t i n t e r e s t e d i n fi n d i n g t h e a c t u a l c o m m o d i t y w h i c h i s i n v a r i a b l e t o c h a n g e s i n t h e v a l u e o f l a b o r , h e w a s s e e k i n g t o e s t a b l i s h t h e p r o p e r t i e s o f s u c h a m e a s u r e . B e c a u s e t h e a c t u a l c o m m o d i t y w a s n o t w h a t R i c a r d o s o u g h t t o fi n d , H o l l a n d e r c o n s i d e r s t h e s u b j e c t o f t h e i n v a r i a b l e m e a s u r e o f v a l u e i t s e l f t o b e u n i m p o r t a n t f o r R i c a r d o . A s a p r o o f , H o l l a n d e r e m p h a s i z e s t h a t " t h e p r e c i s e c h o i c e o f m e a s u r e w a s i m m a t e r i a l t o h i s m a i n t h e m e , " 1 2 0 " a n y m e a s u r e w i l l d o , c l a i m e d R i c a r d o . " 1 2 1 T h u s , p u r s u i t o f a n i n v a r i a b l e m e a s u r e o f v a l u e w a s a n o t h e r " a t t e m p t t o j u s t i f y o n e m p i r i c a l g r o u n d s t h e c o n t i n u e d m s ; t o a l a b o u r t h e o r y o f e x c h a n g e v a l u e . " H o l l a n d e r s e e s n o s i m i l a r i t y f o r R i c a r d o b e t w e e n t h e s e a r c h f o r a n i n v a r i a b l e m e a s u r e a n d t h e " t r a n s f o r m a t i o n p r o b l e m . " T h e r e w a s n o s u c h p r o b l e m f o r R i c a r d o b e c a u s e s u c h a p r o b l e m a r i s e s w h e n c a p i t a l - l a b o r r a t i o s d i f f e r a m o n g s e c t o r s . T h e r o l e o f i n v a r i a b l e m e a s u r e i n t h e t r a n s f o r m a t i o n p r o b l e m i s e x p l a i n e d v e r y c l e a r l y b y B l a u g : 3 * " . ' 3 “ “ u j b f ' . ‘ . ‘ a l : l . fl ' 1 8 9 R i c a r d o r e a l i z e d t h a t a r i s e i n m o n e y w a g e s c o n s e q u e n t u p o n a r i s e i n r e a l w a g e s w i l l n o t o n l y d i s t o r t t h e p r i c e s t r u c t u r e b y r a i s i n g t h e p r i c e s o f l a b o u r - i n t e n s i v e c o m m o d i t i e s r e l a t i v e t o t h o s e o f c a p i t a l - i n t e n s i v e c o m m o d i t i e s b u t w i l l a l s o r a i s e t h e g e n e r a l l e v e l o f p r i c e s . T o e l i m i n a t e t h i s l a t t e r e f f e c t , h e m e a s u r e d a l l h i s p r i c e s i n t e r m s o f a fi c t i o n a l c o m m o d i t y p r o d u c e d b y a r a t i o o f c a p i t a l t o l a b o u r t h a t i s a m e a n o f t h e e n t i r e s p e c t r u m o f c a p i t a l - l a b o u r r a t i o s i n t h e e c o n o m y , i t s o w n c a p i t a l b e i n g i n t u r n p r o d u c e d b y a m e a n c a p i t a l - l a b o u r r a t i o , a n d s o o n a d i n fi n i t u m . T h i s i s t h e c e l e b r a t e d " i n v a r i a b l e m e a s u r e o f v a l u e . " W h e n p r i c e s a r e e x p r e s s e d i n i t , w e g e t a c l e a r - c u t R i c a r d i a n t r a d e - o f f b e t w e e n t h e p r o fi t r a t e a n d t h e w a g e r a t e , w h i c h w e n o w a d a y s l a b e l " t h e f a c t o r p r i c e f r o n t i e r . " 1 2 2 H o l l a n d e r , h o w e v e r , m a i n t a i n s t h a t : I t w o u l d s e e m t h a t R i c a r d o w a s a s ; e m p h a s i z i n g t h e f a m o u s s o l u t i o n f o r m u l a t e d s u b s e q u e n t l y b y M c C u l l o c h a n d M a r x t o d e a l w i t h t h e c a s e o f d i f f e r e n t i a l f a c t o r p r o p o r t i o n s f r o m c o m m o d i t y t o c o m m o d i t y ; a c c o r d i n g t o t h i s s o l u t i o n t h e r i s e i n t h e p r i c e s o f ' l a b o u r - i n t e n s i v e ' c o m m o d i t i e s a r e , a s i t w e r e , b a l a n c e d b y t h e r e d u c t i o n i n t h e p r i c e s o f ' c a p i t a l - i n t e n s i v e ' c o m m o d i t i e s f o l l o w i n g a w a g e r a t e i n c r e a s e l e a v i n g t h e g e n e r a l a v e r a g e u n c h a n g e d . 1 2 3 T h e p r o b l e m d i d n o t e x i s t b e c a u s e R i c a r d o a s s u m e d " i d e n t i c a l f a c t o r p r o p o r t i o n s a c r o s s t h e b o a r d . " F o r t h e s a m e r e a s o n H o l l a n d e r c o n s i d e r s R i c a r d o ' s l a s t p a p e r o n " A b s o l u t e V a l u e a n d E x c h a n g e a b l e V a l u e " t o b e " i n c o n c l u s i v e " a n d n o t t o b e c o n s i d e r e d a s a " n r a i n s o u r c e " o f r e f e r e n c e . H o l l a n d e r a l w a y s m a k e s i t c l e a r t h a t t h i s p a p e r w a s " u m l z l j s h s d a n d i n c o m p l e t e . " 1 2 4 H o l l a n d e r w r o t e t h a t t h e f a c t t h a t , " A b s o l u t e V a l u e a n d E x c h a n g e a b l e V a l u e , [ w a s ] u n p u b l i s h s d i n h i s l i f e t i m e c o n s t i t u t e s p o o r e v i d e n c e f o r t h e c o r n - m o d e l i n t e r p r e t a t i o n , " 1 2 5 a p p a r e n t l y fi n d s i t o b j e c t i o n a b l e t o g i v e w e i g h t t o t h e u n p u b l i s h e d m a t e r i a l s o f R i c a r d o . F . " A l l o c a t i o n M e c h a n i s m s " I n R i c a r d o . H o l l a n d e r c l a i m s t h a t R i c a r d o ' s i d e a s o n i n c o m e d i s t r i b u t i o n , b e i n g i n d e p e n d e n t a n d i n s o m e s e n s e p r i o r t o p r i c i n g o f c o m m o d i t i e s , a r e f a l l a c i o u s . F o r R i c a r d o , i n c o m e 4 - ' . _ « r m . . . ~ . f . _ v 1 9 0 d i s t r i b u t i o n w a s a n a s p e c t o f p r i c i n g . H i s p r i n c i p l e o f p r o fi t r a t e e q u a l i z a t i o n w a s b a s e d u p o n d e m a n d a n d s u p p l y a n a l y s i s w h i c h w a s t h e k e y t o R i c a r d o ' s a n a l y s i s o f a l l o c a t i o n o f s c a r c e r e s o u r c e s a m o n g c o m p e t i n g u s e s . H e h a d a " s o p h i s t i c a t e d d e m a n d t h e o r y " w h i c h h a s n o t b e e n r e c o g n i z e d b y " c o m m o n " a n d " s t a n d a r d " i n t e r p r e t a t i o n s o f R i c a r d o . T h e r e f o r e , M a r s h a l l ' s j u d g e m e n t a b o u t R i c a r d o ' s h a v i n g h a d a d e m a n d t h e o r y w a s c o r r e c t a n d o t h e r i n t e r p r e t e r s - - w h o c l a i m e d t h a t " R i c a r d o d i d n o t p o s s e s s a t h e o r y o f d e m a n d , o r a t b e s t a r u d i m e n t a r y o n e o n l y " - - a c t u a l l y " g r a v e l y m i s u n d e r s t o o d " 1 2 6 h i m . R i c a r d o ' s e c o n o m i c s a n d m e t h o d , a c c o r d i n g t o H o l l a n d e r , h a s m u c h i n c o m m o n w i t h t h a t o f t h e g e n e r a l e q u i l i b r i u m t h e o r i s t s i n t h e m a r g i n a l i s t t r a d i t i o n J Z ? A c c o r d i n g t o H o l l a n d e r , R i c a r d o a n a l y z e d t h e w o r k i n g s o f t h e c o m p e t i t i v e p r o c e s s b y u s i n g t h e c o n v e n t i o n a l d e m a n d a n d s u p p l y t h e o r y . K e y a s s u m p t i o n s f o r H o l l a n d e r ' s i n t e r p r e t a t i o n a r e : l ) " C o n s t a n c y o f t h e r e t u r n s t o l a b o u r a n d c a p i t a l i n t h e f a c e o f c h a n g e s i n t h e p a t t e r n o f d e m a n d f o r fi n a l g o o d s " a n d c o n s t a n c y o f r e t u r n i s g u a r a n t e e d b y R i c a r d o ' s a l l e g e d ; a n d 2 ) " i m p l i c i t a s s u m p t i o n o f u n i f o r m f a c t o r p r o p o r t i o n s t h r o u g h o u t a l l s e c t o r s . " 1 2 8 " A l l o c a t i o n m e c h a n i s m , " w e a r e t o l d , s h o u l d b e u n d e r s t o o d w i t h i n t h e c o n t e x t o f t h e p r i n c i p l e o f p r o fi t r a t e e q u a l i z a t i o n w h i c h i s t h e k e y c o n d i t i o n f o r c o m p e t i t i v e e q u i l i b r i u m . B e f o r e d i s c u s s i n g R i c a r d o ' s " t h e o r y o f d e m a n d " t h e r e i s o n e s u b s t a n t i v e m a t t e r w h i c h f a l l s w i t h i n t h e p r e s e n t r a n g e o f t o p i c s : t h e t h e o r y o f r e n t . H o l l a n d e r ' s p o s i t i o n o n R i c a r d o ' s t h e o r y o f r e n t i s v e r y s i m i l a r t o M a r s h a l l ' s p o s i t i o n . R i c a r d o , a c c o r d i n g t o H o l l a n d e r " h a s s h o w n a t h o r o u g h a w a r e n e s s t h a t d i f f e r e n t i a l r e n t i s b u t a s p e c i a l c a s e o f a m o r e g e n e r a l p h e n o m e n o n " 1 2 9 - - l a n d s c a r c i t y . H o l l a n d e r m a i n t a i n s t h a t R i c a r d o fi r s t d e fi n e d r e n t p r o v i s i o n a l l y a s t h e p a y m e n t t o t h e l a n d l o r d " f o r t h e u s e o f o r i g i n a l a n d d e s t r u c t i b l e p o w e r s o f s o i l . " R e n t w a s a p r o d u c t i v i t y p h e n o m e n o n . H i s d i f f e r e n t i a l r e n t , i n t e r m s o f " i n t e n s i v e m a r g i n s , " r e fl e c t s p a y f o u r . A n o t h e r w i l l b e c o n t e n t t o p a y f o u r , y e t r e f u s e t o p a y fi v e s h i l l i n g s . " 1 3 r I 9 1 p r o d u c t i v i t y d i f f e r e n t i a l s . B u t R i c a r d o ' s u l t i m a t e p u r p o s e w a s t o e x p r e s s r e n t i n t e r m s o f p r o d u c t i v i t y a n d s c a r c i t y ( s u p p l y a n d d e m a n d ) : I t s h o u l d b e a d d e d t h a t i t i s p e r f e c t l y c o n s i s t e n t w i t h t h e R i c a r d i a n p o s i t i o n t h a t r e n t m a y b e g e n e r a t e d e v e n i n t h e a b s e n c e o f d i f f e r e n t i a l s . I h a v e i n m i n d n o t m e r e l y d i f f e r e n t i a l s r e fl e c t i n g d i f f e r e n c e s i n t h e ' q u a l i t i e s ' o f s u c c e s s i v e p l o t s , f o r i t i s d i m i n i s h i n g r e t u r n s a t t h e i n m g s j v a m a r g i n w h i c h c o n s t i t u t e s a m o r e g e n e r a l c a s e , b u t t h e i n c r e a s e i n r e n t d u e t o a c o n s t r a i n t u p o n o u t p u t e x p a n s i o n o f a n y k i n d i n t h e f a c e o f r a i s i n g d e m a n d . 1 3 0 T h e d i f f e r e n t i a l r e n t , a c c o r d i n g t o H o l l a n d e r , i s n o t t o b e u n d e r s t o o d a s f a l l i n g o u t s i d e t h e g e n e r a l d e m a n d a n d s u p p l y f r a m e w o r k e v e n i n t h e c a s e o f n o n - e x i s t e n t l a n d d i f f e r e n t i a l s . I f l a n d d i f f e r e n t i a l s d i s a p p e a r a n d t h e a g r i c u l t u r a l s u p p l y c u r v e o f a g r i c u l t u r a l g o o d s b e c o m e s v e r t i c a l ; t h i s , a c c o r d i n g t o H o l l a n d e r , i s " s c a r c i t y m a n i f e s t i n g i t s e l f i n a n e x t r e m e f o r m . " W e n o w t u r n t o R i c a r d o ' s " d e m a n d t h e o r y . " 1 . " D e m a n d T h e o r y " i n R i c a r d o : H o l l a n d e r ' s a n a l y s i s o f R i c a r d o ' s " s o p h i s t i c a t e d d e m a n d t h e o r y " r u n s i n t e r m s o f s h o r t a n d l o n g - r u n . H e m a i n t a i n s t h a t R i c a r d o ' s w r i t i n g s r e fl e c t a c l e a r c o m p r e h e n s i o n o f t h e w o r k i n g s o f c o m p e t i t i v e m a r k e t c l e a r i n g m o d e l o f s h o r t - r u n e q u i l i b r i u m , p r i c e e l a s t i c i t y o f d e m a n d b e i n g p o s i t i v e . R i c a r d o a l s o a p p l i e d h i s " d e m a n d a n d s u p p l y t h e o r y " t o t h e l o n g - r u n . H i s c o n c e p t i o n o f l o n g - r u n " n o r m a l c o s t " w a s i n l i n e w i t h t h a t o f M a r s h a l l . 2 0 S h e r m a n : H o l l a n d e r c l a i m s t h a t R i c a r d o w a s a w a r e o f t h e c o n c e p t o f p r i c e e l a s t i c i t y " a l t h o u g h t h e r e w o u l d p e r h a p s b e , [ R i c a r d o ] i n s i s t e d , r a n g e s o f j a s l a s fi a i fl . " A s e v i d e n c e , H o l l a n d e r p o i n t s t o R i c a r d o ' s s t a t e m e n t s r e g a r d i n g t h e t a x o n w i n e . A f t e r a t a x l e v i e d o n w i n e , " o n e m a n w i l l c o n t i n u e t o d r i n k t h e s a m e q u a n t i t y o f w i n e , t h o u g h t h e p r i c e o f e v e r y b o t t l e s h o u l d b e r a i s e d b y t h r e e s h i l l i n g s , w h o w o u l d y e t r e l i n q u i s h t h e u s e o f w i n e r a t h e r t h a n 1 9 2 H o l l a n d e r c o n c l u d e s t h a t " R i c a r d o r e c o g n i z e d t h a t p r i c e e l a s t i c i t y - - d e fi n e d i n t e r m s o f t h e p r o p o r t i o n a t e r e s p o n s e o f q u a n t i t y d e m a n d e d t o p r i c e a n d c o n s e q u e n t i a l c h a n g e s i n t o t a l e x p e n d i t u r e - v a r i e s o v e r t h e r a n g e o f p r i c e s , e x c e e d i n g u n i t y a t h i g h e r l e v e l s a n d d e c l i n i n g t o v a l u e s l e s s t h a n u n i t y a t l o w e r l e v e l s . " 1 3 2 O n c e R i c a r d o e s t a b l i s h e d t h e c o n c e p t o f p r i c e e l a s t i c i t y , h e a p p l i e d " t h e s e p r i n c i p l e s o f d e m a n d r e s p o n s i v e n e s s t o p r i c e t o t h e p a r t i c u l a r c a s e o f c o r n " w h e r e H o l l a n d e r a l l e g e s t h a t R i c a r d o b e l i e v e d i n b o t h " l o w [ p r i c e ] e l a s t i c i t y o f d e m a n d f o r c o r n " a n d " l o w i n c o m e e l a s t i c i t y o f d e m a n d f o r c o m " 1 3 3 a n d s o m e t i m e s a s s u m e d t h e m t o b e z e r o f o r s i r n p l i c i t y . 1 3 4 H o l l a n d e r s t a t e s t h a t " R i c a r d o f a i l e d t o a p p r e c i a t e t h e c o n c e p t i o n o f m a r g i n a l u t i l i t y , " b u t " t h e i m p l i c a t i o n s o f t h e a b s e n c e o f a c o n c e p t i o n o f d i m i n i s h i n g m a r g i n a l u t i l i t y s h o u l d n o t b e e x a g g e r a t e d , " b e c a u s e , h e " w a s t h o r o u g h l y c o n s c i o u s o f t h e f u n d a m e n t a l r o l e o f s c a r c i t y i n v a l u e f o r r n a t i o n . " l 3 5 H o l l a n d e r c l a i m s t h a t R i c a r d o w a s n o d o u b t a w a r e o f t h e f a m o u s w a t e r a n d d i a m o n d p a r a d o x a n d c l a i m s t h a t , a s t h e f o l l o w i n g q u o t a t i o n f r o m R i c a r d o s h o w s , h e a p p l i e d t h e p r i n c i p l e o f s c a r c i t y : I t i s u n d o u b t e d l y t r u e , t h a t i n t h e c a s e o f W , a s m a l l e r q u a n t i t y w i l l b e s h a r e d a m o n g t h e s a m e n u m b e r o f c o n s u m e r s , a n d a s m a l l e r p o r t i o n w i l l f a l l t o e a c h . T o d i s t r i b u t e t h i s p r i v a t i o n e q u a l l y , a n d t o p r e v e n t t h e l a b o u r e r f r o m c o n s u m i n g s u b s i s t e n c e s o f r e e l y a s b e f o r e , 1 1 1 m m : 1 3 6 I n t h e a b o v e q u o t e d p a s s a g e , t h e c a s e o f t e m p o r a r y s u p p l y d e fi c i e n c y c a u s i n g m a r k e t p r i c e s t o r i s e i s i n t e r p r e t e d b y H o l l a n d e r t o m e a n t h a t R i c a r d o w a s i n p o s s e s s i o n o f t h e p r i n c i p l e o f s c a r c i t y . b ) E m m a : A s f a r a s R i c a r d o ' s a p p l i c a t i o n o f t h e d e m a n d - a n d - s u p p l y f r a m e w o r k t o t h e l o n g - r u n i s c o n c e r n e d , H o l l a n d e r c l a i m s t h a t t h e k e y i s t h e c o r r e c t u n d e r s t a n d i n g o f R i c a r d o ' s c o n c e p t i o n o f " c o s t - p r i c e . " H e s t a r t s b y o p p o s i n g S c h u m p e t e r ' s c o n t e n t i o n t h a t R i c a r d o m a y h a v e a c c e p t e d d e m a n d - a n d - s u p p l y e x p l a n a t i o n o f t h e d e t e r m i n a t i o n o f m a r k e t p r i c e b u t r e j e c t e d i t i n t h e a n a l y s i s o f l o n g - r u n " n o r m a l " p r i c e . 1 3 7 H o l l a n d e r a t t e m p t s t o e s t a b l i s h t h a t n o r m a l p r i c e s ( u s i n g M a r s h a l l ' s t e r m ) a r e a l s o t h e o u t c o m e o f t h e d e m a n d a n d 1 9 3 s u p p l y m e c h a n i s m i n R i c a r d o , a n d t h e r e f o r e h i s t r e a t m e n t i s c l o s e r t o n e o c l a s s i c a l t h e o r y . I n d o i n g s o h e o p p o s e s t h e " s t a n d a r d " n e o c l a s s i c a l i n t e r p r e t a t i o n s o f W a l r a s , J e v o n s , S c h u m p e t e r , W i c k s e l l , 1 3 8 S h o v e , 1 3 9 S t i g l e r , K n i g h t , B a r k a i a n d o t h e r s , c l a i m i n g t h a t t h e y a l l " g r a v e l y n r i s u n d e r s t o o d " R i c a r d o . H o l l a n d e r f u s t d i s m i s s e s t h e c o n t e n t i o n t h a t i n s p e a k i n g o f ' t h e ' c o s t o f p r o d u c t i o n R i c a r d o w a s l i m i t i n g h i m s e l f e n t i r e l y t o t h e c a s e o f c o n s t a n t c o s t i n d u s t r i e s , w h e r e i n d e m a n d d o e s n o t e f f e c t t h e n a t u r a l p r i c e i n a p a r t i a l e q u i l i b r i u m a n a l y s i s . H e c o n s i d e r s t h i s t o b e a n " u n j u s t i fi a b l y r e s t r i c t i v e " l 4 0 c a s e f o r R i c a r d o . N e x t , H o l l a n d e r a t t e m p t s t o s h o w t h a t s o m e o f R i c a r d o ' s " f o r m a l " s t a t e m e n t s r e q u i r e c l o s e r r e a d i n g . H e r e , t h e m a j o r d i f fi c u l t y t h a t H o l l a n d e r c o n f r o n t e d i s R i c a r d o ' s r e p e a t e d s t a t e m e n t s t h a t p r i c e i s u l t i m a t e l y d e t e r m i n e d b y c o s t o f p r o d u c t i o n a n d m b y d e m a n d a n d s u p p l y . A s i s w e l l k n o w n , R i c a r d o d e v o t e d C h a p t e r 3 0 t o d e m a n d a n d s u p p l y . I t o p e n s w i t h t h e f o l l o w i n g s e n t e n c e : I t i s t h e c o s t o f p r o d u c t i o n w h i c h m u s t u l t i m a t e l y r e g u l a t e t h e p r i c e o f c o m m o d i t i e s , a n d n o t , a s h a s b e e n o f t e n s a i d , t h e p r o p o r t i o n b e t w e e n t h e s u p p l y a n d d e m a n d T h e o p i n i o n t h a t t h e p r i c e o f c o m m o d i t i e s d e p e n d s s o l e l y o n t h e p r o p o r t i o n o f s u p p l y t o d e m a n d , o r d e m a n d t o s u p p l y , h a s b e c o m e a n a x i o m i n p o l i t i c a l e c o n o m y , a n d h a s b e e n t h e s o t u ' c e o f m u c h e r r o r i n t h a t s c i e n c e . r 4 r A t t h i s p o i n t , H o l l a n d e r u t i l i z e s a n e x e g e t i c a l h y p o t h e s i s i n o r d e r t o d i f f e r e n t i a t e b e t w e e n w h a t R i c a r d o s a i d a n d w h a t h e m e a n t . W h a t R i c a r d o s a i d , H o l l a n d e r c a l l s " f o r m a l s t a t e m e n t s . " B u t R i c a r d o ' s " f o r m a l s t a t e m e n t s " d o n o t r e fl e c t h i s " i n t e n t i o n s . " " A c l o s e r r e a d i n g " i s r e q u i r e d i n o r d e r t o p e n e t r a t e b e l o w t h e s u r f a c e a n d d i s c o v e r R i c a r d o ' s r e a l " i n t e n t i o n s . " A c c o r d i n g l y , H o l l a n d e r m a i n t a i n s t h a t t h e a b o v e q u o t e d p a s s a g e , t o g e t h e r w i t h o t h e r p a r t s o f C h a p t e r X X X o f t h e B d a g j p l g s , " i s d e v o t e d e n t i r e l y t o a f o r m a l c r i t i c i s m o f d e m a n d a n d s u p p l y t h e o r y i n t h e a n a l y s i s o f l o n g - r u n p r i c e , w h i l e a c t u a l l y u t i l i z i n g t h e t h e o r y i n t e r p r e t e d i n M a r s h a l l i a n t e r m s . " W h e n R i c a r d o w r o t e " p r o p o r t i o n o f s u p p l y t o d e m a n d o r d e m a n d t o s u p p l y " h e d i d n o t m e a n " s u p p l y c o m p a r e d t o d e m a n d . " H e w a s o b j e c t i n g t o " u n h e l p f u l n e s s o f a c o n c e p t i o n r u n n i n g i n t e r m s o f t h e [ a m o f d e m a n d a n d 1 9 4 s u p p l y " 1 4 2 a n d i n t h e s a i d p a s s a g e h e w a s c o m p l a i n i n g a b o u t " t h o s e f o r m u l a t i o n s t h a t a p p e a r e d t o e x c l u d e a r o l e f o r c o s t c o n d i t i o n s i n t h e m e c h a n i s m . " l 4 3 W h a t t h i s m e a n s i s t h a t R i c a r d o w a s a c t u a l l y c o m p l a i n i n g a b o u t t h e c l a s s i c a l e c o n o m i s t s ' c o n c e p t i o n o f d e m a n d a n d s u p p l y a s e x p o s t m a g n i t u d e s . I n t h e c h a p t e r , R i c a r d o w a s a c t u a l l y c r i t i c i z i n g L a u d e r d a l e a n d S a y a n d h i s c r i t i c i s m a p p l i e d t o S m i t h a n d B u c h a n a n a l s o . I t a p p e a r s , t h e n , t h a t i n H o l l a n d e r ' s v i e w t h e s e c l a s s i c a l s d i d n o t v i s u a l i z e d e m a n d a s r e l a t i o n s h i p b e t w e e n p r i c e s a n d q u a n t i t i e s . H o l l a n d e r q u o t e s R i c a r d o ' s l e t t e r t o M a l t h u s , ( d a t e d 3 0 J a n u a r y 1 8 1 8 ) : I c o n f e s s i t fi l l s m e w i t h a s t o n i s h m e n t t o fi n d t h a t y o u t h i n k t h a t t h e m e a s u r e o f v a l u e i s n o t w h a t I h a v e r e p r e s e n t e d i t t o b e ; b u t t h a t 1 1 a m , a s w e l l a s M E I — R E E S i s d e t e r r r r i n e d b y t h e d e m a n d a n d s u p p l y I n s a y i n g t h i s d o y o u m e a n t o d e n y t h a t f a c i l i t y o f p r o d u c t i o n w i l l l o w e r n a t u r a l p r i c e a n d d i f fi c u l t y o f p r o d u c t i o n w i l l r a i s e i t ? I t s e e m s n a t u r a l t o s e e k f o r t h e c a u s e o f v a r i a t i o n o f p e r m a n e n t p r i c e i n t h e e x p e n c e s o f p r o d u c t i o n . D i r n i n i s h t h e s e a n d t h e c o m m o d i t y m u s t fi n a l l y f a l l , i n c r e a s e t h e m a n d i t m u s t a s c e r t a i n l y r i s e , W h a t h a s t h i s t o d o w i t h d e m a n d ? l 4 4 H o l l a n d e r w r i t e s t h a t h e r e R i c a r d o a p p e a r s t o f o r m a l l y r e j e c t d e m a n d - s u p p l y a p p a r a t u s i n t h e l o n g - r u n c a s e ; b u t a " c l o s e r e a d i n g " s h o w s t h a t h i s o b j e c t i o n w a s t o a n y p r o c e d u r e w h i c h s e e m e d t o d e n y t h a t c h a n g e d r e a l c o s t c o n d i t i o n s w i l l a l t e r p r i c e . " 1 4 5 A s f a r a s t h e " s u p p l y s i d e " i s c o n c e r n e d , H o l l a n d e r m a i n t a i n s u s t h a t " R i c a r d o ' s c o s t - p r i c e s W e x c e p t w i t h i n a d e m a n d - s u p p l y f r a m e w o r k a l l o w i n g f o r a l m m a t i y e u s e s o f r e s o u r c e s " 1 4 7 a n d m o r e e x p l i c i t l y " t h e n o t i o n o f o p p o r t u n i t y c o s t p e r v a d e s R i c a r d o ' s w o r k . " l 4 8 H o l l a n d e r q u o t e s f r o m R i c a r d o ' s c o r r e s p o n d e n c e a t l e n g t h a n d fi n d s t h e o r i g i n s o f t h e c o n c e p t o f o p p o r t u n i t y c o s t i n R i c a r d o . H e c l a i m s t h a t " o n m a t t e r s o f p r i n c i p l e , R i c a r d o ' s l i n e i s t h a t o f L a u s a n n e " 1 4 9 a n d t h a t t h e o r i g i n s o f d e r i v e d d e m a n d a n d " t h u s i m p u t a t i o n g o e s b a c k t o R i c a r d o . " 1 5 0 H o l l a n d e r c l a i m s i n R i c a r d o " t h e p r i n c i p l e t h a t c o s t p r i c e s r e fl e c t a l t e r n a t i v e o p p o r t u n i t i e s , p r o v i d e s t h e r a t i o n a l e f o r t h e f u n d a m e n t a l t h e o r e m o f d i s t r i b u t i o n i t s e l f . A g e n e r a l w a g e i n c r e a s e s e t s i n m o t i o n a p p r o p r i a t e s u p p l y a d j u s t m e n t s , " 1 5 1 t o w h i c h w e n o w t u r n . 1 9 5 2 . " A l l o c a t i o n M e c h a n i s m s " a t w o r k : H o l l a n d e r ' s i n t e r p r e t a t i o n o f t h e c o m p e t i t i v e a d j u s t m e n t s c a n b e s u m m a r i z e d l S Z a s f o l l o w s : a s t h e d e m a n d f o r a p a r t i c u l a r m a n u f a c t u r e d g o o d i n c r e a s e s ( a s a r e s u l t o f c h a n g e i n t a s t e s ) , a s l o n g a s t h e m a r k e t p r i c e i s a b o v e t h e m a r g i n a l c o s t ( w h i c h i s c o n s t a n t i n m a n u f a c t u r i n g ) n e w f i r m s w o u l d b e a t t r a c t e d b e c a u s e o f t h e e x c e s s p r o fi t . " F i r m s " w o u l d r e s p o n d a n d t h e i n d u s t r y s u p p l y c u r v e f o r t h a t p a r t i c u l a r g o o d w o u l d i n c r e a s e a n d s h i f t s u p p l y t o t h e r i g h t . T h i s w o u l d b r i n g p r i c e s d o w n a n d t h e r e b y e l i m i n a t e t h e e x c e s s p r o fi t . G e o m e t r i c a l l y : s 2 P - r n a r l t e t \ ‘ \ M C o 7 Q S u p p l y s h i f t s f r o m S ; t o 8 2 t h e r e b y e l i m i n a t i n g t h e e x c e s s p r o fi t ( s h a d e d a r e a ) . I n t h e c a s e o f s u p p l y s h o c k s , t h e a n a l y s i s i s s i m i l a r : 1 ) S a l e s t a x . H o l l a n d e r m a i n t a i n s t h a t s u p p l y a n d d e m a n d e l a s t i c i t i e s d e t e r m i n e t h e d i s t r i b u t i o n o f t h e t a x b u r d e n . A s a l e s t a x w o u l d s h i f t t h e s u p p l y t o t h e l e f t . I n t h e c a s e o f z e r o d e m a n d a n d z e r o s u p p l y e l a s t i c i t i e s , t h e b u r d e n i s b o r n e s o l e l y b y t h e c o n s u m e r s . 2 ) C o s t r e d u c i n g t e c h n o l o g i c a l c h a n g e . H o l l a n d e r m a i n t a i n s t h a t R i c a r d o w a s a w a r e o f t h e d i f f e r e n c e b e t w e e n l o n g - r u n a n d s h o r t - m u i n s u c h a c a s e . I n t h e s h o r t r u n , p r o d u c e r s r e a l i z e e x c e s s p r o fi t d u e t o a d o w n w a r d s h i f t i n m a r g i n a l c o s t . B u t i n t h e l o n g - r u n , n e w fi r m s e n t e r , s h i f t i n g i n d u s t r y s u p p l y t o t h e r i g h t a n d t h e r e b y c r e a t e " e x c e s s 1 9 6 s u p p l y a t t h e o r i g i n a l p r i c e . " 1 5 3 P r i c e s f a l l , a n d e v e n t u a l l y e l i m i n a t e e x c e s s s u p p l y a n d e x c e s s p r o fi t . F i n a l l y , H o l l a n d e r m a i n t a i n s t h a t f o l l o w i n g a t e c h n o l o g i c a l i m p r o v e m e n t , m a r k e t p r i c e s a d j u s t t o t h e c o s t o f p r o d u c t i o n i n a g r i c u l t u r e o t h e r t h a n b y c h a n g e s i n o u t p u t . l $ 4 I t m u s t b e n o t e d i n p a s s i n g t h a t t h i s l a s t s u p p o s i t i o n s e e m s t o c o n t r a d i c t h i s e a r l i e r c o n t e n t i o n t h a t R i c a r d o b e l i e v e d d i m i n i s h i n g r e n u n s w e r e r u l i n g i n a g r i c u l t u r e . 3 . " F a c t o r P r i c i n g " : H o l l a n d e r c l a i m s t h a t t h e " a l l o c a t i o n m e c h a n i s m s " h e d e s c r i b e s c a n b e e x t e n d e d t o i n c l u d e f a c t o r p r i c i n g . R i c a r d o , a c c o r d i n g t o t h i s i n t e r p r e t a t i o n , m a d e u s e o f " t h e i m p l i c i t a s s u m p t i o n t h r o u g h o u t m u c h o f t h e a n a l y s i s . . . t h a t f a c t o r s a r e r e l e a s e d i n p r o p o r t i o n ; t h e ' l a w o f m a r k e t s ' t h e n a s s u r e s t h e i r r e a b s o r p t i o n w i t h n o p r e s s u r e a t a l l o n t h e f a c t o r r e t u r n s " s o t h a t d i s t u r b a n c e s w o u l d h a v e n o e f f e c t o n t h e g e n e r a l p r o fi t r a t e . 1 5 5 H o l l a n d e r m e n t i o n s s e v e r a l " d i s t u r b a n c e s . " I n t h e c a s e o f t a x a t i o n , d i s p l a c e d f a c t o r s ( d u e t o d e c l i n i n g q u a n t i t y d e m a n d e d c a u s e d b y a s h i f t i n s u p p l y ) a r e r e a b s o r b e d b y e x p a n d e d g o v e r n m e n t e x p e n d i t u r e fi n a n c e d f r o m t a x p r o c e e d s . T h u s , t h e r e i s n o p r e s s u r e o n f a c t o r r e t u r n s . I n t h e c a s e o f a t e c h n i c a l c h a n g e i n a g r i c u l t u r e , c a p i t a l w i l l b e w i t h d r a w n f r o m l a n d , b u t d e m a n d f o r a g r i c u l t u r a l g o o d s r e m a i n s c o n s t a n t , s o t h e r e w i l l b e i n c r e a s e d d e m a n d f o r m a n u f a c t u r e d g o o d s . A g a i n t h e r e i s n o p r e s s u r e o n f a c t o r r e t u r n s . T h e " m a c h i n e r y " q u e s t i o n i n t r o d u c e d i n 1 8 2 1 i s a c o m p l e t e l y n e w i s s u e 1 5 6 a n d " r e l i a n c e o n t h e l a w o f m a r k e t s t o a s s u r e r e a b s o r p t i o n a t c o n s t a n t f a c t o r p r i c e s i s n o l o n g e r p o s s i b l e , " 1 5 7 a c c o r d i n g t o H o l l a n d e r . R i c a r d o s o m e t i m e s f a c e d d i s t u r b a n c e s w h i c h i n v o l v e d a m a s t i a n o f r e s o u r c e s r a t h e r t h a n t h e i r ( g l a s s , b u t o n c e a g a i n t h e l a w o f m a r k e t s a s s u r e d c o n s t a n c y o f f a c t o r r e t u m s . 1 5 8 F i n a l l y , H o l l a n d e r m a i n t a i n s t h a t R i c a r d o ' s a s s u m p t i o n o f " u n i f o r m f a c t o r p r o p o r t i o n s " m a k e s i t p o s s i b l e t o a c c o m m o d a t e d e m a n d d i s t u r b a n c e s s u c h a s c h a n g e i n t a s t e s . 1 5 9 1 9 7 I n H o l l a n d e r ' s i n t e r p r e t a t i o n " u n i f o r m f a c t o r p r o p o r t i o n s a l l o w s t h e t r e a t m e n t o f f a c t o r r e t u r n s a s W i n t h e a n a l y s i s o f p r i c e " a n d h e s e e s n o r e a s o n t o e x p e c t t h a t R i c a r d o w o u l d h a v e c h a n g e d h i s p o s i t i o n ( a g g r e g a t e d e m a n d a n d s u p p l y d e t e r m i n i n g w a g e s ) e v e n i f h e h a d a s s u m e d d i f f e r e n t i a l f a c t o r p r o p o r t i o n s . 1 6 0 I t s h o u l d b e e m p h a s i z e d t h a t H o l l a n d e r ' s i n t e r p r e t a t i o n o f R i c a r d o ' s " a l l o c a t i o n t h e o r y " i s b a s e d u p o n R i c a r d o ' s a l l e g e d a s s u m p t i o n t h a t f a c t o r p r o p o r t i o n s a r e u n i f o r m . U n i f o r m f a c t o r p r o p o r t i o n s i m p l y t h a t w h e n t h e w a g e r a t e i s a l t e r e d t h e r e w i l l b e n o c h a n g e i n p r i c e s a n d t h u s p r o fi t s m u s t m o v e i n v e r s e l y . I n t h e c a s e o f d i f f e r e n t i a l f a c t o r p r o p o r t i o n s , a g e n e r a l c h a n g e i n w a g e s w i l l e f f e c t t h e c o s t o f p r o d u c t i o n d i f f e r e n t l y , t h e r e f o r e t h e r e l a t i o n s h i p b e t w e e n w a g e s a n d p r o fi t r a t e s m a y n o t b e i n v e r s e . R i c a r d o , a c c o r d i n g t o H o l l a n d e r , " b y p a s s e d t h e p r o b l e m b y a s s u m i n g u n i f o r m f a c t o r p r o p o r t i o n s " a n d h e " l a t e r i n h i s c a r e e r h i t u p o n t h e c h o i c e o f c o m m o d i t y w i t h ' m e a n ' f a c t o r r a t i o s b u t t h i s w a s a f o r m a l s o l u t i o n a t b e s t . " 1 6 1 1 9 8 N o t e s 1 . H o l l a n d e r ' 8 b o o k , W , U n i v e r s i t y o f T o r o n t o P r e s s , 1 9 7 9 i s a v e r y l o n g b o o k . 7 5 9 p a g e s . H e h a s w r i t t e n m o r e t h a n a d o z e n a r t i c l e s o n s e v e r a l a s p e c t s o f t h e e c o n o m i c s o f R i c a r d o , t h e l i f e a n d p e r s p e c t i v e s o n h i s t h o u g h t , h i s e c o n o m i c a n a l y s i s a n d o t h e r r e l a t e d r s s u e s i n c l u d i n g h i s d e b a t e s w i t h o t h e r c o m m e n t a t o r s . 2 . H e i s a c c u s e d o f g i v i n g t o o m u c h w e i g h t t o R i c a r d o ' s p a r l i a m e n t a r y s p e e c h e s a n d l e t t e r s . S e e f o r e x a m p l e , G . S t i g l e r , " W W R i c a r d o " I o o r o a L o f — E c o o o o d L L i t c r a m r c . V o l X I X ( M a r c h 1 9 8 1 ) p 1 0 1 c s v e c i a l l y p . 1 0 2 ; D . P . O ' B r i e n , " R i c a r d i a n E c o n o n r i c s a n d t h e E c o n o n r i c s o f D a v i d R i c a r d o , " O x f o r d E g g n g m i a P r a p g s , V o . l 3 3 , N o v . 1 9 8 1 N u m b e r 3 , p p . 3 5 2 - 3 8 7 , e s p e c i a l l y p . 3 8 4 , M . B l a u g , a f t e r c o n s i d e r i n g a l l o f t h e m a i n s t a t e m e n t s o f H o l l a n d e r " f a l s e , " w r o t e " A l l I c a n d o h e r e i s t o s u g g e s t t h e r o o t o f t h e p r o b l e m H e g i v e s e q u a l w e i g h t t o p r o p o s i t i o n s a d v a n c e d i n R i c a r d o ' s m u s , i n R i c a r d o ' s p a m p h l e t s , i n R i c a r d o ' s s p e e c h e s a n d h i s p r i v a t e c o r r e s p o n d e n c e , a n d t h i s m a k e s i t a l l t o e a s y t o r e f u t e a l m o s t e v e r y b o d y e l s e ' 8 i n t e r p r e t a t i o n o f R i c a r d o . " " W h a t R i c a r d o s a i d a n d w h a t R i c a r d o m e a n t , " p u b l i s h e d r n I I ] : M e d i t e d b y G . A . C a r a v a l e , B a s i l B l a c k w e l l , 1 9 8 5 , p . 7 - 8 . 3 . D . P . O ' B r i e n , " R i c a r d i a n E c o n o r r r i c s a n d t h e E c o n o m i c s o f D a v i d R i c a r d o , " W V O I 3 3 , N o v . 1 9 8 1 , N u m b e r 3 . p . . 3 5 2 4 . A . R o n c a g l i a , " H o l l a n d e r ' s R i c a r d o , " W a n M i s s , V o l . 4 ( 3 ) , S p r i n g 1 9 8 2 , p . 3 3 9 . 5 . J . L . E a t w e l l , " T h e I n t e r p r e t a t i o n o f R i c a r d o ' s _ E s s a y _ Q a _ E r _ Q fi s s , " E g g s r g m j s a , V o l . 4 2 ( 1 6 6 ) , M a y 1 9 7 5 , p . 1 8 6 . 6 . G . S t i g l e r , T h e R e v i e w o f W m , V o l . X I X ( M a r c h 1 9 8 1 ) p . 1 0 2 , a n d p . 1 0 1 . 7 . M . B l a u g , " M a r x ' s B o u r g e o i s M e n t o r : R e v i e w o f H o l l a n d e r ' s E s o n a m j s s ' ' A p r i l 1 1 , 1 9 8 0 , p 4 2 1 . 8 . D . P . O ' B r i e n m e n t i o n s 4 5 n a m e s i n h i s r e j o i n d e r , " R i c a r d i a n E c o n o m i c s , " W m , V o l . 3 4 , M a r c h 1 9 8 2 , N u m b e r 1 , p . 2 4 7 . I w a s a b l e t o d i s c e r n m o r e t h a n 5 0 l e a d i n g c o m m e n t a t o r s . S o m e o f t h e m a r e B l a u g , C a n n a n , D o b b , K e y n e s , F . K n i g h t , S a m u e l s o n , M a r x , S c h u m p e t e r , S r a f f a , W a l r a s , S t i g l e r , D r r r i t r i e v 9 . M . B l a u g , " M a r x ' s B o u r g e o i s M e n t o r . " p . 4 2 1 . 1 0 . S . H o l l a n d e r ' . W p . 6 4 0 . L a s t i t a l i c s a d d e d . 1 1 . G . L . S . S h a c k l e , E p i s l a m i g s a n d E g g n g m i g s ; A Q g ‘ g ’ g a ; Q t E g g n g m l g M a s s , C a m b r i d g e U n i v e r s i t y P r e s s , 1 9 7 2 . P r e f a c e ( n o p a g e n u m b e r s ) . 1 2 . I b i d . , p . 3 6 0 . 1 3 . I b i d . 1 4 . I b i d . , p . 7 3 . 1 9 9 1 5 . I t i s i n t e r e s t i n g t o n o t e a t t h i s p o i n t t h a t I , n g l s n c o n s i d e r s " e c o n o m i c s c i e n c e i n t h e r e m o t e r p a s t o f i t s h i s t o r y h a s b e e n m a i n l y o f a : a x g n g m i c c h a r a c t e r " a n d a g r e e s w i t h t h e p e r c e p t i o n t h a t " l a t e r w r i t e r s s h o w s o m e t h i n g o f a d i v e r g e n c e f r o m t h e t a x o n o n r i c l i n e . " I n h i s o p i n i o n " : y 9 1 _ u _ t r _ o _ a r _ ' y _ m e _ t l a g d a n d t h e e v o l u t i o n a r y i d e a l s h a v e b e e n p l a c e d r n a n t i t h e s i s t o t a x o n o m i c m e t h o d s a n d i d e a l s o f p r e - e v o l u t i o n a r y d a y s " ( p . 1 2 2 - 1 2 3 , " P r e c o n c e p t i o n s o f E c o n o m i c S c i e n c e P a r t I , " r l l f E n m J a n u a r y , 1 8 9 9 , P a r t I . ) V e b l e n a d d s t h a t " M a r s h a l l ' s i n s i s t e n c e o n t h e c o n t i n u i t y o f d e v e l o p m e n t a n d o f t h e e c o n o m i c s t r u c t u r e o f c o m m u n i t i e s i s a c h a r a c t e r i s t i c o f t h e b e s t w o r k a l o n g t h e l a m l i n e o f c l a s s i c a l p o l i t i c a l e c o n o m y . A l l t h i s g i v e s a n a i r o f a v g l a g i g n i s m t o t h e w o r k . I n d e e d , t h e w o r k o f t h e [ l a - c l a s s i c a l e c o n o m i c s m i g h t b e c o m p a r e d , p r o b a b l y w i t h o u t o f f e n d i n g a n y o f i t s a d e p t s , w i t h t h a t o f t h e e a r l y g e n e r a t i o n o f D a r w i n i a n s , t h o u g h s u c h a c o m p a r i s o n m i g h t s o m e w h a t s h r e w d l y h a v e t o a v o i d a n y b u t s u p e r fi c i a l f u t u r e s . E c o n o m i s t s o f t h e p r e s e n t d a y a r e c o m m o n l y e v o l u t i o n i s t s . " ( p . 2 6 5 " T h e P r e c o n c e p t i o n s o f E c o n o m i c S c i e n c e , I l l " Q J E , V o l . X I V , 1 9 0 0 ) . 1 6 . G . L . S . S h a c k l e , E p i s t e n r i c s a n d E c o n o m i c s , p . 7 3 . 1 7 . I b i d . , p . 3 4 5 . 1 8 . I b i d . , p . 3 4 7 . 1 9 . H o l l a n d e r . W . P - 1 4 - 2 0 . I b i d . , p . 6 4 6 . 2 1 . I b i d . , p . 6 5 9 f . 2 2 . S . H o l l a n d e r , " O n t h e S u b s t a n t i v e I d e n t i t y o f t h e R i c a r d i a n a n d N e o c l a s s i c a l C o n c e p t i o n s o f E c o n o m i c O r g a n i z a t i o n : t h e F r e n c h C o n n e c r i o n r n B r i t i s h C l a s s i c i s m , " W E d i t e d b y , G . A . C a r a v a l e , B a s i l B l a c k w e l l , 1 9 8 5 , p p . 1 3 - 4 4 . 2 3 . S . H o l l a n d e r , W W 9 , p . 3 7 2 . 2 4 . I b i d . , p . 3 0 9 . 2 5 . I b i d . , p . 1 1 . 2 6 . I b i d . , p . 3 1 0 . 2 7 . I b i d . , p . 6 4 5 . 2 8 . I b i d . , p p . 3 0 0 , 3 0 2 , 3 0 4 , 3 0 6 , 2 8 4 , 2 7 0 , 2 7 1 , e t c . 2 9 . I b i d . , p . 4 5 8 . 3 0 . I b i d . , p . 4 5 9 . 3 1 . I b i d . , p . 4 5 7 . 3 2 . I b i d . , p . 4 5 9 . 3 3 . I b i d . , p . 1 1 . 2 0 0 3 4 . I b i d . , p . 5 5 6 . 3 5 . S . H o l l a n d e r , " R i c a r d o ' s A n a l y s i s o f t h e P r o fi t R a t e , I 8 1 3 - 1 5 , " E 9 9 9 9 m j 9 a , A u g u s t 1 9 7 3 , p . 2 7 5 . F o r a s i m i l a r s t a t e m e n t s e e W M R i c a r d o 1 3 1 5 6 3 6 . S . H o l l a n d e r , W W , p . 2 8 2 . I t a l i c s i n o r i g i n a l . 3 7 . I b i d . , p . 2 8 1 , I t a l i c s i n o r i g i n a l . 3 8 . I b i d . , F o r " i n t e n t i o n s " s e e f o r e x a m p l e p . 2 5 7 , 2 8 6 , e t c . , 3 9 . I b i d . , p . 2 8 4 . 4 0 . I b i d . , p . 2 8 2 . 4 1 . I b i d . , p . 2 9 1 . 4 2 . I b i d . , p . 6 0 4 . S e e f o r e x a m p l e a l s o p . 6 3 9 . " I d o n o t b e l i e v e t h a t R i c a r d i a n t h e o r y s h o u l d b e i n t e r p r e t e d i n t e r m s o f s p e c i fi c p r e d i c t i o n s r e g a r d i n g t h e a c t u a l c o u r s e o f e v e n t s , f o r R i c a r d o w a s t h o r o u g h l y a w a r e t h a t a l l d e p e n d s u p o n t h e s a t i s f a c t i o n o f t h e W c o n d i fi o n s m 4 3 . I b i d . , p . 1 2 . 4 4 . I b i d . , p . 6 8 9 . 4 5 . I b i d . . p . 7 . 4 6 . I b i d . , p . 1 1 - 1 2 , H o l l a n d e r w r o t e : " R i c a r d o w a s . . p r e o c c u p i e d b y t h e l i n k b e t w e e n t h e m o n e y p r i c e o f c o m , t h e m o n e y w a g e , a n d t h e m o n e y p r i c e o f m a n u f a c t u r e s , a n d s o u g h t t o d e m o n s t r a t e r i g o r o u s l y t h a t a n i n c r e a s e i n m o n e y - w a g e r a t e . . . m u s t e n t a i l a f a l l i n t h e g e n e r a l p r o fi t r a t e . " A s f a r a s R i c a r d o ' s p r o c e d u r e ( g i v e n a b o v e o n p . 1 6 - l 8 ) i s c o n c e r n e d , H o l l a n d e r w r o t e : " R i c a r d o a n a l y z e d t h e i n v e r s e p r o fi t - w a g e r e l a t i o n s h i p o f a c h a n g e ( r i s e ) i n w a g e s b y u s e o f t h e s t a n d a r d m e a s u r i n g p r o c e d u r e a n d t h e n t o a p p l y t h e n e w r a t e i n t h e c a l c u l a t i o n o f t h e p r i c e s t r u c t u r e . B u t t h i s d o e s n o t c o n s t i t u t e a n a c c o u n t o f w a l y s j s e n t a i l i n g c a u s a l l i n k a g e s ; i t i s m e r e l y a d e v i c e d e s i g n e d t o y i e l d a p p r o p r i a t e m m r e g a r d i n g t h e n e w e q u i l i b r i u m v a l u e s o f k e y v a r i a b l e s f o l l o w i n g a d i s t u r b a n c e t o t h e w a g e r a t e . " 4 7 . O n e o f t h e m o s t c o n c i s e a n d c o n d e n s e d i n t e r p r e t a t i o n s b y H o l l a n d e r o f " R i c a r d o ' s g r o w t h t h e o r y " c a n b e f o u n d i n h i s a r t i c l e w r i t t e n j o i n t l y w i t h J . H i c k s : " . M r R i c a r d o a n d t h e M o d e m s , " W W , V o l . 9 1 ( 3 ) , A u g u s t 1 9 7 7 , p p . 3 5 1 - 6 9 . I n c o n n e c t i o n w i t h R i c a r d o ' s t h e o r y o f w a g e s i t h a s b e e n c l a i m e d t h a t " n o w h e r e d o e s t h e v i 9 j 9 a s n 9 s s o f t h e g r e a t e c o n o r r r i s t ' s a b s t r a c t m e t h o d a p p e a r m o r e c l e a r l y . . . " ( L e w i s H a n e y , H i n m i T h h 1 9 4 9 , p . 3 0 1 ) N o w , H o l l a n d e r ' s i n t e r p r e t a t i o n o f R i c a r d o ' s w a g e t h e o r y i n t e r m s o f t h e m o d e l g i v e n i n h i s j o i n t a r t i c l e m a k e s j u s t i c e t o t h i s j u d g e m e n t ! A r g u m e n t s a r e c o n d e n s e d , a s s u m p t i o n s a r e n o t c l e a r l y s t a t e d , b u t H o l l a n d e r c o n s i d e r s t h i s e x p o s i t i o n o f R i c a r d o ' s g r o w t h t h e o r y a g o o d r e p r e s e n t a t i o n o f h i s i n t e r p r e t a t i o n : " I a t t r i b u t e t o R i c a r d o t h e g r o w t h m o d e l d e s c r i b e d g e o m e t r i c a l l y i n a j o i n t a r t i c l e w i t h S i r J o h n H i c k s " ( S . H o l l a n d e r , " T h e E c o n o n r i c s o f D a v i d R i c a r d o . A R e s p o n s e , " M W V o l . 3 4 , M a r c h 1 9 8 2 , N u m b e r 1 , p . 2 2 7 . S o m e c r u c i a l a s p e c t s o f H o l l a n d e r ' s i n t e r p r e t a t i o n o f " R i c a r d o ' s G r o w t h 2 0 1 T h e o r y " a r e a l s o s t a t e d i n h i s b o o k p p . 3 9 5 - 4 0 4 . A n o t h e r r e a s o n w h y I h a v e c h o s e n t h i s p a r t i c u l a r v e r s i o n o f t h e i n t e r p r e t a t i o n b y H o l l a n d e r o f R i c a r d o i s t h a t t h e m o d e l g i v e n i n t h e j o i n t a r t i c l e h a s b e c o m e a s t a n d a r d r e p r e s e n t a t i o n o f t h e " N e w V i e w " o f t h e R i c a r d i a n T h e o r y o f D i s t r i b u t i o n a n d E c o n o m i c G r o w t h . S e e f o r e x a m p l e C a r l o C a s a r o s a , " T h e ' N e w V i e w ' o f t h e R i c a r d i a n T h e o r y o f D i s t r i b u t i o n a n d E c o n o m i c G m w t h , " D I S — [ £ 3 3 9 1 9 L 3 l 9 a r d 9 , e d i t e d b y G . A . C a r a v a l e , B a s i l B l a c k w e l l , 1 9 8 5 , p p . 4 5 - 5 8 . 4 8 . J . H i c k s a n d S . H o l l a n d e r , " M r . R i c a r d o a n d t h e M o d e m s " Q J E , V o l . 9 1 ( 3 ) , A u g u s t 1 9 7 7 , p p . 3 5 2 - 3 5 5 . A m o r e " c o n v e n t i o n a l " e x p o s i t i o n i n t e r m s o f f o u r - q u a d r a n t d i a g r a m s c a n b e f o u n d i n D . L e v y , " R i c a r d o a n d t h e I r o n L a w : A C o r r e c t i o n o f t h e R e c o r d , " H i s t o g y 9 f P a l i g i g a l E 9 9 n 9 m y V o l . 8 ( 2 ) , S u m m e r 1 9 7 6 , p p . 2 3 5 - 5 1 . H o l l a n d e r s a y s : " M y i n t e r p r e t a t i o n h a s m u c h i n c o m m o n w i t h t h a t o f D a v i d L e v y " ( T h e E c o n o n r i c s o f D a v i d R i c a r d o p . 3 0 9 1 ) . I n m a n y r e s p e c t s L e v y ' s e x p o s i t i o n i s m u c h c l e a r e r b u t l e a v e s h i m v u l n e r a b l e t o p o s s i b l e c h a r g e s o f r e p r o d u c i n g t h e n e o c l a s s i c a l g r o w t h m o d e l a n d a p p l y i n g i t t o R i c a r d o . H o l l a n d e r - H i c k s m o d e l b y o n l y c o n s i d e r i n g t h e e q u i l i b r i u m p a t h s a p p e a r s i n f o r m , d i f f e r e n t t h a n c o n v e n t i o n a l t e x t b o o k r e p r e s e n t a t i o n s o f n e o c l a s s i c a l g r o w t h m o d e l s . 4 9 . I n o t h e r w o r d s t h e r e e x i s t a m a x i m u m w a g e r a t e c o r r e s p o n d i n g t o m i n i m u m p r o fi t ( b y t h e " F u n d a m e n t a l T h e o r e m o n D i s t r i b u t i o n " . T h i s m a x i m u m w a g e r a t e _ M a r g i n a l P r o d u c t o f L a b o r - 1 + r , , t h u s H E F i s d o w n w a r d s l o p i n g . 5 0 . J . H i c k s a n d S . H o l l a n d e r , " M r . R i c a r d o a n d t h e M o d e m s , " p . 3 5 8 - 3 5 9 . 5 1 . I b i d . , p . 3 6 0 . 5 2 . A s w e k n o w f r o m t h e p r e v i o u s s e c t i o n s , t h e s e w e r e t h e p o s i t i o n s o f K n i g h t , S t i g l e r , S c h u m p e t e r , a n d S r a f f a . 5 3 . I b i d . , p . 3 6 0 . 5 4 . R i c a r d o , fl a s k s , V o l . I V , p . 1 2 . 5 5 . I b i d . , p . 2 2 . , I t a l i c s a d d e d . 5 6 . R i c a r d o , W g s k s , V o l . I . , p . 9 3 . 5 7 . 8 . H o l l a n d e r . M m i c s o fl l a x i d m c a r d o . P 3 9 5 - 5 8 . I b i d . , p . 3 9 7 . 5 9 . I b i d . , p . 3 9 8 . 6 0 . I b i d . , p . 3 9 8 . 6 1 . F o r t h i s p o i n t s e e J . E a t w e l l , " T h e I n t e r p r e t a t i o n o f R i c a r d o ' s E s s a y _ 9 n W W , M a y 1 9 7 5 , p . 1 8 2 . E a t w e l l c l a i m s t h a t i f t h e v a l u e o f g o l d i s d e t e r m i n e d b y i t s c o s t o f p r o d u c t i o n i n c o m p a t i b i l i t y b e t w e e n c o r n m o d e l i n t e r p r e t a t i o n ( S r a f f a ) a n d H o l l a n d e r ' s i n t e r p r e t a t i o n d i s a p p e a r s . S i n c e g i v e n c o n d i t i o n s o f p r o d u c t i o n , a n d u n c h a n g e d v a l u e o f m o n e y t h e g r e a t e r ( c o r n ) c o s t o f p r o d u c i n g t h e ( c o r n ) w a g e c a n b e e x p r e s s e d a s r i s e i n m o n e y w a g e l e a d i n g t o f a l l i n p r o fi t r a t e . 2 0 2 6 2 . I n t h i s n u m e r i c a l e x a m p l e , R i c a r d o d e m o n s t r a t e d t h a t t h e r i s e i n t h e m o n e y v a l u e o f r e n t i s a c c o m p a n i e d b y a n i n c r e a s e d s h a r e o f t h e p r o d u c t b y t h e l a n d l o r d g i v i n g t h e m a d o u b l e b e n e fi t : l a n d l o r d s m o n e y r e n t w i l l b e g r e a t e r a n d t h e i r r e a l ( c o m ) r e n t w i l l a l s o b e g r e a t e r . E x a m p l e s h o w s t h a t t h e i n i t i a l w a g e o f 2 4 i s d i v i d e d e q u a l l y b e t w e e n c o r n ( 1 2 ) a n d " o t h e r t h i n g s " ( 1 2 ) , w h e n c o m p r i c e g o e s u p 4 I 4 l 8 ( v a l u e o f 5 . 8 3 q u a r t e r s o f c o r n l a b o r w o u l d r e c e i v e 2 4 l 1 4 b u t t h e i r c o m m o d i t y w a g e r e m a i n c o n s t a n t . 6 3 . S . H o l l a n d e r , W . p p . 3 9 8 - 3 9 9 . 6 4 . I b i d . , p . 4 0 2 - 4 0 3 a n d 4 0 3 f . 6 5 . I b i d . , p . 7 . 6 6 . I b i d . 6 7 . S . H o l l a n d e r , " R i c a r d o ' s A n a l y s i s o f t h e P r o fi t R a t e , 1 8 1 3 - 1 5 , " E a m 9 _ r _ n _ i _ c _ a , A u g u s t 1 9 7 3 . . p . 2 6 0 . 6 8 . S . H o l l a n d e r , " R i c a r d o a n d t h e C o r n P r o fi t M o d e l : R e p l y t o E a t w e l l , " E c 9 a 9 m l s a , M a y 1 9 7 5 . P P . 1 8 8 - 1 8 9 . 6 9 . I b i d . , p . 1 8 9 . 7 0 . H o l l a n d e r , W . , p . 7 . 7 1 . I b i d . , p . 1 0 4 . 7 2 . I b i d . , p . 1 1 8 . 7 3 . H o l l a n d e r , I b i d . , p . 1 0 7 : " w i t h o u t a n e x p a n s i o n o f m o n e y s u p p l y t h e h i g h e r l e v e l o f p r i c e s c a n n o t b e m a i n t a i n e d . " N o t e t h a t t h i s n o t i o n i s o p p o s e d t o S m i t h r n t h a t i n c r e a s e i n p r i c e s w i l l n o t b e p a s s e d o n t o c o n s u m e r s w i t h o u t a n i n c r e a s e i n m o n e y s u p p l y . 7 4 . C o u t t s T r o t t e r W W W E : E . l l . . l W [ W l s t E d i t i o n ( l o n d o n 1 8 1 0 ) 7 5 . H o l l a n d e r , W W O , p . 1 1 1 - 1 1 2 . 7 6 . S r a f f a , fl a s k s I . p . x x x i , I t a l i c s a d d e d . 7 7 . H o l l a n d e r , W W , p . 1 3 8 . 7 8 . I b i d . , F i r s t i t a l i c s a r e a d d e d . 7 9 . I b i d . 8 0 . S r a f f a , ( W a l k s I , p . x x x i - - x x x i i ) p o i n t s t o f o l l o w i n g s e n t e n c e s : " I n n o c a s e o f p r o d u c t i o n , i s t h e p r o d u c e e x a c t l y o f t h e s a m e n a t u r e a s t h e c a p i t a l a d v a n c e d . C o n s e q u e n t l y w e c a n n e v e r p r o p e r l y r e f e r t o a m e t e r i a l r a t e o f p r o d u c e . " ( 5 A u g u s t 1 8 1 4 - M a l t h u s t o R i c a r d o ) a n d " t h e r a t e o f p r o fi t s a n d o f i n t e r e s t m u s t d e p e n d o n t h e p r o p o r t i o n o f p r o d u c t i o n t o t h e c o n s u m p t i o n n e c e s s a r y t o s u c h p r o d u c t i o n " ( 2 6 J u n e 1 8 1 4 ) . S r a f f a 2 0 3 c l a i m e d t h a t i n t h e A u g u s t l e t t e r M a l t h u s w a s o p p o s e d t o R i c a r d o ' s p o s i t i o n a n d o n e e v i d e n c e o f s u c h a p o s i t i o n i s t h e o n e g i v e n i n t h e J u n e l e t t e r . 8 1 . H o l l a n d e r , " R i c a r d o ' s A n a l y s i s o f t h e P r o fi t R a t e , 1 8 1 3 - 1 5 , " E s g m m i c a , A u g u s t 1 9 7 3 , p p . 2 6 6 - 2 6 7 . F o r f u r t h e r a n a l y s i s o f t h e s e m a t t e r s s e e J . E a t w e l l , " T h e I n t e r p r e t a t i o n o f R i c a r d o ' s E s s a a y 9 n P r o fi t s , " E 9 9 n 9 m i 9 a M a y 1 9 7 5 , p p . 1 8 2 - 1 8 7 a n d P . G a r e g n a n i , " O n H o l l a n d e r ' s I n t e r p r e t a t i o n o f R i c a r d o ' s E a r l y T h e o r y o f P r o fi t s , " C a m b r i d g o l o u m a L o f E c o o o m i c s . V o l 6 . N o . 1 8 2 . H o l l a n d e r . I t h c o o o m i c s o f D fl i d fl c a r d o . P - 1 3 2 - 8 3 . I b i d . , p . 1 3 8 . 8 4 . I b i d . , p . 1 3 7 8 5 . I b i d . , p . 1 4 0 - 4 1 . 8 6 . I b i d . , p . 1 3 9 . 8 7 . R i c a r d o , M s V I , p . 3 4 0 . 8 8 . I b i d . , p . 3 4 8 . I t a l i c s a d d e d . 8 9 . H o l l a n d e r , " R i c a r d o a n d t h e C o r n P r o fi t M o d e l . R e p l y t o E a t w e l l " E m , M a y 1 9 7 5 . p . 2 0 1 . 9 0 . R i c a r d o , M s V I . , p . 1 9 0 . 9 1 . I b i d . , p p . 1 8 7 - 1 8 8 . 9 2 . I b i d . , p . 1 9 3 . 9 3 . I b i d . , p . 2 0 3 . 9 4 . I b i d , p . 1 9 3 . 9 5 . S e e P . G a r e g n a n i , " O n H o l l a n d e r ' s I n t e r p r e t a t i o n o f R i c a r d o ' s E a r l y T h e o r y o f P r o fi t s , " Q a m b r i d g s l g a r n a l 9 f E 9 9 n 9 m i 9 s , V o l 6 , N o . 1 , J . E a t w e l l , " T h e I n t e r p r e t a t i o n o f R i c a r d o ' 5 E s s a y 9 n E m fi t , " E c g a 9 m l 9 a M a y 1 9 7 5 a n d K . B h a r a d w a j , " O n a C o n t r o v e r s y o v e r R i c a r d o ' s T h e o r y o f D i s t r i b u t i o n , " m f n , 1 9 8 3 , 7 , p p . 1 1 - 3 6 . 9 6 . H o l l a n d e r , T h 9 E g 9 n 9 m i c s o f D a v i d R i g a - 9 9 , p . 1 4 5 . 9 7 . I b i d . , p . 1 7 7 , I t a l i c s a d d e d . 9 8 . I b i d . , p . 1 9 4 . 9 9 . I b i d . , p . 1 9 1 . 1 0 0 . I b i d . , p . 1 9 3 . 1 0 1 . I b i d . 2 0 4 1 0 2 I b i d . , p . 2 0 0 . 1 0 3 . I b i d . , p . 2 0 2 , l a s t i t a l i c s a d d e d . 1 0 4 . I b i d . 1 0 5 . R i c a r d o , E m i t s V o l . V I I , p . 8 4 . 1 0 6 . I b i d . , p . 8 8 . 1 0 7 . I b i d . , p . 8 2 - 8 3 . 1 0 8 . T o r r e n s i n h i s " S t r i c t u r e s o n M r . R i c a r d o ' s D o c t r i n e R e s p e c t i n g E x c h a n g e a b l e V a l u e , " E d i g b a r g M a g a z i n g ( O c t o b e r 1 8 1 8 ) p p . 3 3 5 - 8 m a i n t a i n e d t h a t S m i t h w a s c o r r e c t i n h i s v i e w t h a t i n t h e a d v a n c e d s t a g e s o f s o c i e t y t h e q u a n t i t y o f l a b o r e m p l o y e d i n p r o d u c t i o n w a s n o t t h e c i r c u m s t a n c e w h i c h d e t e r m i n e s t h e e x c h a n g e a b l e v a l u e o f c o m m o d i t i e s . 1 0 9 . H o l l a n d e r . I t h c o o o m i c s o n a y i d R i c a r d o . p . 2 0 9 . I t a l i c s a d d e d 1 1 0 . I b i d . , p . 2 1 7 , I t a l i c s a d d e d . 1 1 1 . I b i d . , p . 2 6 3 , F i r s t i t a l i c s a d d e d . 1 1 2 . I b i d . . p . 2 6 3 f . I t a l i c s a d d e d . 1 1 3 . S . H o l l a n d e r , " O n t h e S u b s t a n t i v e I d e n t i t y o f t h e R i c a r d i a n a n d N e o c l a s s i c a l C o n c e p t i o n s o f E c o n o m i c O r g a n i z a t i o n . t h e F r e n c h C o n n e c t i o n r n B r i t i s h C l a s s i c i s m , " L s g a g y fl j s a s d a E d i t e d b y G . A . C a r a v a l e , p . 2 0 , 2 1 a n d 2 2 . 1 1 4 . F o r n u m e r o u s e x a m p l e s s e e f o r e x a m p l e , S . H o l l a n d e r , " T h e E c o n o n r i c s o f D a v i d R i c a r d o . A R e s p o n s e t o P r o f e s s o r O ' B r i e n , " W W V o l . 3 4 . , M a r c h 1 9 8 2 , N u m b e r 1 , p p . 2 2 4 - 2 4 5 ; p . 2 3 8 . 1 1 5 . F o r t h e o r i g i n a l u s a g e o f t h e l a b e l " e m p i r i c a l l a b o r t h e o r y , " s e e t h e i n t e r p r e t a t i o n o f G . S t i g l e r . F o r a c r i t i q u e s e e J . P . H e n d e r s o n , " T h e H i s t o r y o f T h o u g h t i n t h e D e v e l o p m e n t o f t h e C h i c a g o P a r a d i g m , " W V o l X , N o . 1 , M a r c h 1 9 7 6 , e s p e c i a l l y p p . 1 3 3 - 1 4 0 . 1 1 6 . F o r t h e o r i g i n a l u s a g e o f t h e l a b e l " a p p r o x i m a t i o n " S e e J . A . S c h u m p e t e r , H i s g g fl 9 f E 9 9 n 9 m l s A n a l y s i s , O x f o r d U n i v e r s i t y P r e s s , 1 9 5 9 . p . 5 9 4 . 1 1 7 . S . H o l l a n d e r . W 1 1 2 2 7 - 1 1 8 . I b i d . , p . 2 3 3 . 1 1 9 . I b i d . , p . 2 3 7 , S e c o n d i t a l i c s a d d e d . 1 2 0 . I b i d . , p . 2 4 1 . 1 2 1 . I b i d . . p . 2 4 2 . 1 2 2 . M . B l a u g , " M a r x ' s b o u r g e o i s M e n t o r , " T i m e s L i t e r a r y S u p p l e m e n t , A p r i l 1 1 , 1 9 8 0 . p . 4 2 1 . 2 0 5 1 2 3 . H o l l a n d e r . W W . 9 2 3 3 - 1 2 4 . I b i d . , p . 2 3 6 . 1 2 5 . I b i d . , p . 2 5 8 . 1 2 6 . H o l l a n d e r . I h o E c o n o m i c s o n a x i d R i c a r d o . 9 2 7 0 - 1 2 7 . I b i d . , p . 6 8 9 . 1 2 8 . I b i d . . p . 2 7 0 . 1 2 9 . I b i d . , p . 6 0 5 . 1 3 0 . I b i d . , p . 6 6 6 . 1 3 1 . I b i d . , p . 2 7 4 . 1 3 2 . I b i d . 1 3 3 . I b i d . . P P . 2 7 5 - 2 7 6 . 1 3 4 . F o r a d i s c u s s i o n o f R i c a r d o ' s a s s u m p t i o n o f z e r o e l a s t i c i t y o f d e m a n d f o r c o r n s e e S t i g l e r , " T e x t u a l E x e g e s i s a s a S c i e n t i fi c P r o b l e m " W , V o l . X X X I I ( 1 9 6 5 ) , p . 4 4 8 a n d H . B a r k a i , " R i c a r d o ' s S t a t i c E q u i l i b r i u m , " E § 9 n 9 m j 9 a , V o l . X X X I I ( 1 9 6 5 ) , e s p e c i a l l y p p . 1 8 , 2 1 a n d " A N o t e o n R i c a r d o ' s N o t i o n s o f D e m a n d , " E 9 9 3 9 m i 9 a , V o l 3 4 , F e b r u a r y 1 9 6 7 , p p . 7 5 - 7 9 , e s p e c i a l l y p . 7 5 : a r g u i n g t h a t " d e m a n d r e l a t i o n s a s a n i n t e g r a l e l e m e n t o f R i c a r d o ' s v a l u e t h e o r y " . i s a l i g n t o R i c a r " b u t i f o n e w a n t s t o " a t t r i b u t e a d e m a n d h y p o t h e s i s t o R i c a r d o . . a c o n v e n t i o n a l d e m a n d c u r v e . . . r a t h e r t h a n t h e z e r o e l a s t i c d e m a n d c u r v e f o r f o o d w o u l d b e p r e f e r a b l e . " 1 3 5 . H o l l a n d e r J h o E c o n o m i c s o L a n i d R i c a r d o . p . 2 7 7 - 2 7 8 . 1 3 6 . I b i d . , p . 2 7 9 , I t a l i c s a d d e d . 1 3 7 . I b i d . , p . 2 8 0 . 1 3 8 . K . W i c k s e l l , W E . C l a s s e n , L o n d o n , R o u t l e d g e , V o l . I p . 2 4 - 2 6 . 1 3 9 . G . F . S h o v e , " T h e P l a c e o f M a r s h a l l ' s E r j a g p d a s t n t h e D e v e l o p m e n t o f E c o n o m i c T h e o r y , " M M , D e c e m b e r 1 9 4 2 , p . 2 9 7 . 1 4 0 . H o l l a n d e r . W a n d . p . 2 8 1 . 1 4 1 . R i c a r d o , W 9 s k s , I , p . 3 8 2 . 1 4 2 . S . H o l l a n d e r , j l j h a E 9 9 n 9 m i g s 9 f D a v i d B i g a n l 9 , p . 2 8 2 - 2 8 3 . 1 4 3 . S . H o l l a n d e r , " R i c a r d o ' s C o n c e p t i o n o f E c o n o m i c O r g a n i z a t i o n , " p . 2 3 . 1 4 4 . S . H o l l a n d e r , W M p . 2 8 1 - 2 8 2 . 2 0 6 1 4 5 . I b i d . , p . 2 8 2 . 1 4 6 . S . H o l l a n d e r , " O n t h e S u b s t a n t i v e I d e n t i t y o f t h e R i c a r d i a n a n d N e o c l a s s i c a l C o n c e p t i o n o f E c o n o m i c O r g a n i z a t i o n : T h e F r e n c h C o n n e c t i o n 1 n B r i t i s h C l a s s i c i s m , " W W R C I b y G . A . C a r a v a l e , B a s i l B l a c k w e l l , 1 9 8 5 , p p . 1 3 - 1 4 7 . I b i d . , p . 2 3 . 1 4 8 . I b i d . , p . 2 0 . 1 4 9 . I b i d . . p . 2 4 . 1 5 0 . I b i d . , p . 2 8 . 1 5 1 . I b i d . , p . 2 3 . 1 5 2 . H o l l a n d e r . I h c fi c o n o o r c s o m a n ’ d R i c a t d o . r i p - 2 8 5 4 9 3 - 1 5 3 . I b i d . , p . 2 9 0 . 1 5 4 . I b i d . , p . 2 9 2 . 1 5 5 . I b i d . . P P . 2 9 3 - 3 0 1 . 1 5 6 . O n t h i s i s s u e s e e J o h n B r y a n D a v i s , " T h e T r a n s f o r m a t i o n o f R i c a r d o ' s E r j a s j p l a s T h r o u g h t h e A d d i t i o n o f t h e ' O n M a c h i n e r y ' C h a p t e r , " ( P h . D T h e s i s s u b m i t t e d t o M i c h i g a n S t a t e U n i v e r s i t y , 1 9 8 5 . ) D a v i s a r g u e d t h a t t h e a d d i t i o n o f t h e " O n M a c h i n e r y " c h a p t e r t o t h e t h i r d e d i t i o n o f t h e m a m a s o v e r t u r n e d m o s t o f R i c a r d o ' s d i s t r i b u t i o n a n a l y s i s p r o p o u n d e d i n t h e fi r s t t w o e d i t i o n s o f t h e E r r — n o d u l e s . D a v i s c l a i m e d t h a t i n t h e o r i g i n a l d i s t r i b u t i o n s c h e m e p r o fi t s a p p e a r a s a r e s i d u a l . I n t h i s , e c o n o m i c r e l a t i o n s h i p b e t w e e n t h e t h r e e c l a s s e s p l a y s a c r u c i a l r o l e . B y p o i n t i n g o u t a n i n v e r s e r e l a t i o n s h i p b e t w e e n r e n t s a n d p r o fi t s , R i c a r d o s u g g e s t e d t h a t t h e c l a s s a n t a g o n i s m w a s b e t w e e n t h e l a n d l o r d s a n d t h e c a p i t a l i s t s . D a v i s c l a i m s t h a t b y r a i s i n g t h e p o s s i b i l i t y o f t e c h n o l o g i c a l u n e m p l o y m e n t , t h e r e l a t i o n s h i p b e t w e e n t h e t h r e e c l a s s e s i s a l t e r e d ; t r e a t i n g w a g e s d y n a m i c a l l y R i c a r d o s h i f t e d t h e a t t e n t i o n s f r o m l a n d l o r d s v e r s u s c a p i t a l i s t s t o c a p i t a l i s t s v e r s u s l a b o r e r s . B a s e d o n t h i s n e w c l a s s c o n c e p t i o n , D a v i s p o i n t s o u t t h a t , R i c a r d o w a s g r o p i n g t o w a r d s a n o t h e r e x p l a n a t i o n o f p r o fi t s . 1 5 7 . S . H o l l a n d e r , W W , p . 2 9 9 . 1 5 8 . I b i d . , p . 2 9 5 . 1 5 9 . I b i d . , p . 2 9 9 . 1 6 0 . I b i d . , p . 3 0 0 . 1 6 1 . I b i d . , p . 3 0 3 . T H E P R O B L E M O F T H E M U L T I P L E I N T E R P R E T A T I O N O F R I C A R D O B r E r c i l r n e n t G a l i p A k s o y V o l u m e I I A D I S S E R T A T I O N S u b m i t t e d t o M i c h i g a n S t a t e U n i v e r s i t y i n p a r t i a l f u l fi l l m e n t o f t h e r e q u i r e m e n t s f o r t h e d e g r e e o f D O C T O R O F P H I L O S O P H Y D e p a r t m e n t o f E c o n o r r r i c s 1 9 8 8 ‘ . . w v . l fi { h . s ‘ h A . I . v . { . O 9 . . v . h 6 n fi . . a Q a : . . g ‘ “ I . ! » I . } . ' O . J b N ‘ \ . . o . o . fl 4 F O 3 ' . . ‘ . l . w . . v fl ‘ ; ' O V : 1 5 m . I 4 l l u : 1 T u n . ‘ 1 . v . k . . I l m . . 1 a a I ! . L : h I . m “ . X ‘ o ' n v l . h I " . . : n H & n l i i ‘ u 7 ¢ - ' m p D . b . £ . o . R I £ r . I : ‘ 1 U £ . L 0 l a m . . n M n " 7 n 9 ” u v u . 3 . ? w 1 H . ‘ . : 3 . I A . . . 6 v v b o 0 9 “ ‘ 1 ‘ I 1 . L f ! . . . \ - c . 1 v ( k . ¥ c n ‘ . g . l A . ¢ t I . v n { l l - \ - v ¢ J ( . t . 1 5 ' v . I f t . - d k v a ! l 1 . N J 0 : o < : v 9 1 ~ l : . 6 1 1 , t fi h P l ’ r 1 ‘ ' 1 : . \ 1 { 1 4 a r t - . . ‘ 2 l - I ! " I t " o ‘ ‘ 9 o ' \ i ! ? ' v W ; \ E l l l . I I A “ ‘ " t f . 1 r l 0 - . . . 1 n 7 ' ) I } . . I i . n I “ I . I 5 ’ 1 . . . 4 . A u U 0 0 V 0 A 1 I . I . I ) . , . . ' Q ‘ V “ I . " J fi A v ' h I I ' J U V a ; i l R - 3 I . $ . X ‘ o 1 L o u r . r c y l . u o d ‘ t 1 o . - s u l l y I . . 3 b n : v 1 5 w 3 s 5 | . . w . . . o ‘ 3 3 ! 3 . e . . . . . “ r 6 . 0 . 5 1 . . 1 ¢ ! i . . . u 1 3 ) a . n u 7 h ! 1 1 1 « . 4 o . 0 . _ I ~ » n V I ‘ > f . ‘ Y . . n h . . l » n h . s u l u . v h U o I E . ‘ ' . c . 1 . I . 2 I ’ t V . ‘ . . , U L Q } » 0 v . . 0 ¢ ¢ ’ I n V . . . O b i fl fi f fi b t 9 ‘ - J n l v ’ h l c : o z . v o ’ w . A 1 4 ‘ . » I O A v a I ~ 3 ~ I H | ! 1 . I L 1 9 . O ‘ J \ I U ~ . u . ‘ 0 . . . U n ‘ t " . . . . x v i i [ 2 1 : 1 1 : L I B R A R Y M i c h i g a n S t a t e U n i v e r s i t y 2 0 7 P A R T T W O : A C R I T I C A L A N A L Y S I S O F T H E I N T E R P R E T A T I O N S C H A P T E R N I N E : A C R I T I C A L O V E R V I E W M a l t h u s ' v i e w s o n R i c a r d o a r e e s p e c i a l l y i m p o r t a n t b e c a u s e o f h i s c r e d e n t i a l s a s a n i n fl u e n t i a l e c o n o m i s t a n d a c l o s e f r i e n d . H e w a s t h e o n l y e c o n o m i s t w h o c o u l d p o s s i b l y c o m p e t e w i t h R i c a r d o f o r t h e d o m i n a n c e o f p o l i t i c a l e c o n o m y a t t h e t i m e . M a l t h u s ' o p i n i o n s w e r e a l w a y s t a k e n v e r y s e r i o u s l y b y R i c a r d o . H e w a s a b l e t o f o l l o w R i c a r d o ' s i n t r i c a t e a r g u m e n t s a n d p r e s e n t h i m w i t h t h e m o s t c h a l l e n g i n g q u e s t i o n s . R i c a r d o a n d M a l t h u s i n t e r a c t e d c o n t i n u o u s l y d u r i n g R i c a r d o ' s e n t i r e c a r e e r a s a p o l i t i c a l e c o n o m i s t . A m o n g a l l o f t h e e c o n o m i s t s i n c l u d e d i n t h i s s t u d y , M a l t h u s i s t h e o n l y o n e w h o k n e w R i c a r d o p e r s o n a l l y ; s p o k e w i t h h i m , d i n e d w i t h h i m ; a n d d i s c u s s e d n o t o n l y e c o n o m i c p r o b l e m s b u t a l s o c u r r e n t p o l i t i c a l e v e n t s a n d i s s u e s . R i c a r d o r e s p o n d e d t o M a l t h u s i n w r i t i n g a n d i n c o n v e r s a t i o n . T h e r e f o r e , M a l t h u s ' v i e w s a b o u t R i c a r d o ' s e c o n o m i c s w e r e s h a p e d n o t o n l y b y h i s p u b l i s h e d w r i t i n g s , b u t a l s o b y h i s p e r s o n a l r e l a t i o n s h i p w i t h R i c a r d o . O n t h e O t h e r h a n d , M a l t h u s d i d n o t h a v e a c c e s s t o t h e l e t t e r s R i c a r d o h a d w r i t t e n t o o t h e r p e r s o n s , n o w a v a i l a b l e t o e v e r y o n e . T h e s i g n i fi c a n c e o f o u r e m p h a s i s o n M a l t h u s ' p e r s o n a l r e l a t i o n s h i p w i t h R i c a r d o i s t h i s : a s w i l l b e d i s c u s s e d b e l o w i n d e t a i l , i n t h e c a s e o f m u l t i p l e a n d c o n fl i c t i n g i n t e r p r e t a t i o n s , i t i s s o m e t i m e s c l a i m e d t h a t o n e o f t h e m a i n c r i t e r i a i n j u d g i n g t h e " t r u t h v a l u e " o f i n t e r p r e t a t i o n s i s t h e d e g r e e w i t h w h i c h a n i n t e r p r e t e r a p p r o x i m a t e s t h e W . I f t h e a u t h o r ’ s i n t e n t i o n i s a t e n a b l e c r i t e r i o n , M a l t h u s c e r t a i n l y q u a l i f i e s a s k n o w i n g R i c a r d o ' s i n t e n t i o n s m o r e t h a n a n y o n e e l s e i n c l u d e d i n t h i s s t u d y . T h e m o s t s i g n i f i c a n t f a c t o r i n t h e d e v e l o p m e n t o f R i c a r d o ' s t h e o r i e s w a s h i s i n t e r a c t i o n w i t h M a l t h u s . T h e y r e g u l a r l y c o n u n u n i c a t e d w i t h e a c h o t h e r i n l e t t e r s . D e s p i t e t h e s y m p a t h y a n d r e s p e c t w h i c h t h e t w o h a d f o r o n e a n o t h e r , t h e y h a d c o n t r a s t i n g l i f e s t y l e s a n d d i f f e r i n g e c o n o m i c , p o l i t i c a l , s o c i a l a n d r e l i g i o u s v i e w s . E v e n t h o u g h t h e i r r e l i g i o u s d i f f e r e n c e s m i g h t h a v e a f f e c t e d t h e i r i n t e l l e c t u a l m a k e - u p , i t n e v e r s u r f a c e d : t h e r e w a s n e v e r a d i s c u s s i o n r e g a r d i n g r e l i g i o u s m a t t e r s . W h e n R i c a r d o w a s a t t h e p e a k o f h i s 2 0 8 2 0 9 i n f l u e n c e a s a p o l i t i c a l e c o n o m i s t , M a l t h u s w a s t h e o n l y e c o n o m i s t w h o s t o o d a p a r t f r o m R i c a r d o ' s t h e o r i e s . H e p e r s i s t e n t l y c o m m u n i c a t e d h i s o b j e c t i o n s a n d c o n s t a n t l y b r o u g h t f o r t h n e w c a u s e s w h i c h p u s h e d R i c a r d o t o h i s l i m i t s . T h e m o s t s i g n i f i c a n t c h a n g e s R i c a r d o m a d e i n h i s t h e o r i e s w e r e p r o m p t e d b y M a l t h u s ' o b j e c t i o n s . R i c a r d o r e a c t e d t o w h a t M a l t h u s b e l i e v e d h i m t o b e s a y i n g . M a l t h u s ' i n t e r p r e t a t i o n o f R i c a r d o r e fl e c t s t h e i r d i f f e r e n c e s w i t h r e s p e c t t o t h e n a t u r e , s c o p e a n d m e t h o d o l o g y o f p o l i t i c a l e c o n o m y . M a l t h u s b e l i e v e d t h a t R i c a r d o h a d a " r i g i d " c o n c e p t i o n o f e c o n o m i c s a n d t h a t h i s s y s t e m w a s v e r y r e s t r i c t i v e b u t s h o w e d a h i g h d e g r e e o f m a t h e m a t i c a l p r e c i s i o n . R i c a r d o h a d a n a b s t r a c t , d e d u c t i v e m o d e o f r e a s o n i n g w h i c h h e c a r r i e d o u t i n t e r m s o f a s s u m p t i o n s a b o u t t h e d o m i n a n c e o f s i n g l e c a u s e s . A s d i s c u s s e d b e l o w , M a l t h u s w a s h i g h l y c r i t i c a l o f R i c a r d o ' s m e t h o d o f i n v e s t i g a t i o n u s i n g " s t r o n g c a s e s . " H e b e l i e v e d t h a t m a n y o f t h e s h o r t c o m i n g s o f R i c a r d o ' s t h e o r i e s r e s u l t e d f r o m t h i s m e t h o d o f d e a l i n g w i t h o n l y t h e s t r o n g e s t c a s e s . M a l t h u s , c o n t r a r y t o s o m e l a t e r e c o n o m i s t s ( e . g . , S a m u e l H o l l a n d e r ) , d i d n o t r e g a r d R i c a r d o ' s " s t r o n g c a s e s ” a s p a r a b l e s o r t e m p o r a r y d e v i c e s , b u t r a t h e r h i s m e t h o d o f i n v e s t i g a t i o n ( m o d u s o p e r a n d i ) . O n e o f t h e f a c t o r s w h i c h l e d t o a m u l t i p l i c i t y o f i n t e r p r e t a t i o n s o f R i c a r d o i s h i s u s e o f s t r o n g c a s e s . A n o t h e r s i g n i fi c a n t a s p e c t o f M a l t h u s ' i n t e r p r e t a t i o n i s t h a t h e p o i n t e d o u t t h e r o l e p l a y e d b y t h e p r a c t i c a l p o l i t i c a l p r o b l e m s o f t h e t i m e i n t h e f o r m a t i o n o f R i c a r d o ' s t h e o r i e s . M a l t h u s s h o w e d t h a t R i c a r d o ' s a d v o c a c y o f p o l i t i c a l p r e s c r i p t i o n s w a s i n a c c o r d a n c e w i t h t h e i d e o l o g y o f t h e c a p i t a l i s t c l a s s w i t h w h i c h h e i d e n t i f i e d . F r o m M a l t h u s ' i n t e r p r e t a t i o n , i t a p p e a r s t h a t b o t h R i c a r d o a n d M a l t h u s w r o t e w i t h a v i e w t o i n fl u e n c i n g t h e l e a d i n g i s s u e s o f t h e i r d a y . I n o t h e r w o r d s , d e s p i t e t h e s e e m i n g l y a b s t r a c t c h a r a c t e r o f h i s t h e o r i e s , R i c a r d o w a s n o t t h e o r i z i n g i n a v a c u u m . P o l i t i c a l a n d i d e o l o g i c a l c o n s i d e r a t i o n s i n fl u e n c e d t h e t w o e c o n o m i s t s ' t h e o r i e s a n d i n t h e i r d e b a t e s t h e s e c o n s i d e r a t i o n s w e r e s o m e t i m e s o b v i o u s ( e . g . , t h e i r d i s c u s s i o n s o n r e n t ) a n d s o m e t i m e s r e m a i n e d i n t h e b a c k g r o u n d ( e . g . , v a l u e t h e o r y ) . T h i s s u g g e s t s t h a t a c o r r e c t k n o w l e d g e o f h i s t o r i c a l e v e n t s , p o l i t i c a l p r o b l e m s , a n d c l a s s s t r u c t u r e o f t h e t i m e , e t c . , a r e n e c e s s a r y c o n s i d e r a t i o n s i n t h e 2 1 0 i n t e r p r e t a t i o n o f R i c a r d o ' s t h e o r i e s . M a l t h u s ' i m p l i c i t a n d e x p l i c i t e m p h a s i s o n t h e p o l i t i c a l c o n t e n t o f R i c a r d o ' s t h e o r i e s s t a n d s i n c o n t r a s t t o M a r s h a l l ' s i n t e r p r e t a t i o n . M a r s h a l l a v o i d e d s u c h i s s u e s a l t o g e t h e r ; a n d S . H o l l a n d e r d i d n o t c o n s i d e r p o l i c y a n d p r e d i c t a b i l i t y t o b e a s p e c t s o f R i c a r d o ' s e c o n o m i c s . T h e m o s t s i g n i fi c a n t a s p e c t o f M a r x ' s i n t e r p r e t a t i o n i s h i s o v e r a l l a s s e s s m e n t o f t h e p l a c e o f R i c a r d o ' s t h e o r i e s i n t h e h i s t o r y o f e c o n o m i c t h o u g h t . M a r x b e l i e v e d t h a t R i c a r d o h a d s h i f t e d t h e f o c u s o f e c o n o m i c a n a l y s i s t o w h e r e i t s h o u l d b e l o n g : t h e s p h e r e o f p r o d u c t i o n . H e c l a i m e d t h a t p r e v i o u s e c o n o m i s t s c o n t i n u o u s l y d e s c r i b e d a n d s t u d i e d p u r e e x c h a n g e t h e o r i e s b y a s s u m i n g t h a t c e r t a i n p e r t i n e n t e c o n o m i c c a t e g o r i e s ( s u c h a s i n c o m e d i s t r i b u t i o n , s o c i a l a n d i n s t i t u t i o n a l v a r i a b l e s , e t c . ) , w e r e g i v e n . R i c a r d o , h o w e v e r , b e g a n h i s a n a l y s i s w i t h t h e d e t e r m i n a t i o n o f v a l u e a n d , b a s e d o n t h i s f o u n d a t i o n , i n v e s t i g a t e d t h e e c o n o m i c c a t e g o r i e s o f c a p i t a l i s m . T h i s , a s i d e f r o m t h e o t h e r m e r i t s o f h i s s y s t e m , i s i n i t s e l f a s i g n i f i c a n t c o n t r i b u t i o n , b e c a u s e i t a l l o w e d l a t e r e c o n o m i s t s t o ” p e n e t r a t e t o t h e i n n e r p h y s i o l o g y o f t h e b o u r g e o i s s o c i e t y . " 1 I n M a r x ' s v i e w , t h e o r i g i n s o f v a l u e c a n o n l y b e f o u n d i n t h e s p h e r e o f p r o d u c t i o n . H e n c e , M a r x c a l l s R i c a r d o a n " e c o n o m i s t o f p r o d u c t i o n p a r e x c e l l e n c e . " M a r x , i t a p p e a r s , w a s t h e fi r s t e c o n o m i s t t o p o i n t o u t e x p l i c i t l y t h e d i f f e r e n c e b e t w e e n S m i t h a n d R i c a r d o o n t h e q u e s t i o n o f v a l u e . H e s a w c l e a r l y t h e c i r c u l a r i t y i n v o l v e d i n S m i t h ' s e x p l a n a t i o n o f v a l u e . V a l u e o f c o m m o d i t i e s c a n n o t b e e x p l a i n e d i n t e r m s o f t h e t h r e e c o m p o n e n t s o f p r i c e b e c a u s e t h e c o m p o n e n t s - w a g e s , p r o fi t s a n d r e n t s - - a r e t h e m s e l v e s e i t h e r p r i c e s o r d e r i v e d f r o m p r i c e s . H e n c e , a t h e o r y e x p l a i n i n g p r i c e s i n t e r m s o f p r i c e s i s c i r c u l a r ( " m e r r y - g o - r o u n d " ) . 2 A n o t h e r a s p e c t o f M a r x ' s i n t e r p r e t a t i o n r e g a r d i n g R i c a r d o ' s d i f f e r e n c e s f r o m S m i t h i s a n a p p r e c i a t i o n o f t h e i m p o r t a n c e o f R i c a r d o ' s d i s c o v e r y o f t h e " c u r i o u s e f f e c t . " M a r x d i d n o t u s e t h e t e r m " c u r i o u s e f f e c t " t o d e s c r i b e t h a t p a r t i c u l a r d i s c o v e r y b u t h e c o n s i d e r e d i t " a n i c e p o i n t , " 3 d e m o n s t r a t i n g t h e d i f f e r e n c e s b e t w e e n R i c a r d o a n d S m i t h r a t h e r d r a m a t i c a l l y . R i c a r d o h a d s u c c e e d e d i n s h o w i n g t h a t a f t e r a n i n c r e a s e i n w a g e s , p r i c e s o f t h e g o o d s p r o d u c e d w i t h h i g h e r t h a n 2 1 1 a v e r a g e c a p i t a l i z a t i o n d e c r e a s e d . T h i s i s i n d i r e c t c o n t r a s t t o S m i t h ' s c o m p o n e n t - p a r t s - o f p r i c e t h e o r y w h i c h p r e d i c t s t h a t p r i c e s w o u l d r i s e a s t h e p r i c e o f t h e c o m p o n e n t p a r t s r i s e s . I t s h o u l d b e n o t e d t h a t S r a f f a ' s i n t e r p r e t a t i o n o f t h e " c u r i o u s e f f e c t " , a s d e m o n s t r a t i n g R i c a r d o ' s d i s s e n t i o n f r o m S m i t h , i s q u i t e s i m i l a r t o M a r x ' s a r g u m e n t . 4 T h e " c u r i o u s e f f e c t " w a s d e s i g n e d t o d e m o n s t r a t e n o t o n l y a d i s s e n t f r o m S m i t h b u t a l s o t o p r o v i d e R i c a r d o w i t h a p r e l i m i n a r y b a s i s f o r t h e c o m p r e h e n s i v e s t u d y o f t h e i m p a c t o f c h a n g e s o f w a g e s o n r e l a t i v e v a l u e s w h e n t h e d e g r e e o f c a p i t a l i z a t i o n d i f f e r e d b e t w e e n t h e s e c t o r s . R i c a r d o w a n t e d t o u s e a n i n v a r i a b l e m e a s u r e o f v a l u e a s a m e a n s f o r m a k i n g t h e d e v i a t i o n s o f v a l u e s f r o m t h e l a b o r r e q u i r e m e n t s m a n a g e a b l e . T h i s w o u l d m a k e i t p o s s i b l e t o i n c o r p o r a t e m o d i fi c a t i o n s « w h i c h h e i n u ' o d u c e d l a t e r i n t h e c h a p t e r o n v a l u e i n t h e W - - i n t o h i s t h e o r y o f p r o fi t s . A c c o r d i n g t o M a r x , t h i s i s w h e r e R i c a r d o w e n t w r o n g : h e f o r g o t t h a t t h e p r o fi t s a r e d e t e r m i n e d i n t h e s p h e r e o f e x c h a n g e a n d e q u a t e d s u r p l u s w i t h p r o fi t s . T h u s , R i c a r d o f e l l i n t o S m i t h ' s " t r a p o f n a t u r a l p r i c e . " O n e o f M a r x ' s i n t e r p r e t a t i o n s i s t h a t R i c a r d o w a v e r e d b e t w e e n v a l u e a s " c o s t o f p r o d u c t i o n " a n d v a l u e a s " q u a n t i t y o f l a b o r e m b o d i e d . " H e s o m e t i m e s a s s u m e d t h a t t h e t w o a r e t h e s a m e . M a r x ' s i n t e r p r e t a t i o n o f R i c a r d o ' s t h e o r y o f v a l u e a n d t h e r o l e o f t h e i n v a r i a b l e m e a s u r e o f v a l u e d i f f e r s f r o m S t i g l e r ' s a n d M a r s h a l l ' s i n t e r p r e t a t i o n s . T h e y c l a i m e d t h a t R i c a r d o h a d a c o s t o f p r o d u c t i o n t h e o r y . H o l l a n d e r b y — p a s s e d t h e e n t i r e p r o b l e m o f i n v a r i a b l e m e a s u r e o f v a l u e b y a t t r i b u t i n g t o R i c a r d o a u n i f o r m f a c t o r p r o p o r t i o n s a s s u m p t i o n . M i t c h e l l d i d n o t d e a l w i t h t h e i s s u e . S c h u m p e t e r d i d n o t w a n t t o r e l i n q u i s h t h e i d e a t h a t R i c a r d o h a d a l a b o r - e m b o d i e d t h e o r y b y r a i s i n g d o u b t s t h a t o t h e r w i s e " i t w o u l d b e d i f f i c u l t t o s e e w h a t i t w a s h e f o u g h t f o r w i t h s o m u c h i n s i s t e n c e a n d w h a t t h e e n s u i n g c o n t r o v e r s i e s w e r e a b o u t . " 5 T h e s i g n i fi c a n c e o f a l l t h e s e i s s u e s i n t h e i n t e r p r e t a t i o n s o f R i c a r d o i s t h a t M a r x w a s f a s c i n a t e d w i t h t h e s a m e p r o b l e m : t o f i n d t h e i m p a c t o f a r i s e i n w a g e s u p o n r e l a t i v e p r i c e s . T h i s p r o b l e m i s c l o s e l y c o n n e c t e d t o t h e f a m o u s t r a n s f o r m a t i o n p r o b l e m . R i c a r d o ' s p r o b l e m o f t h e i n v a r i a b l e m e a s u r e o f v a l u e a n d M a r x ' s p r o b l e m o f t h e 2 1 2 t r a n s f o r m a t i o n o f v a l u e s i n t o p r i c e s a r e t h e s a m e p r o b l e m l o o k e d a t f r o m d i f f e r e n t a n g l e s . R i c a r d o ' s p r o b l e m i s s o l v e d b y S r a f f a i n 1 9 6 0 : h i s s t a n d a r d c o m m o d i t y p o s s e s s e s a l l t h e c h a r a c t e r i s t i c s o f t h e i n v a r i a b l e m e a s u r e o f v a l u e f o r w h i c h R i c a r d o h a d s e a r c h e d . M a r x ' s p r o b l e m o f t r a n s f o r m i n g v a l u e s i n t o p r i c e s i s s o l v e d b y a n u m b e r o f e c o n o m i s t s a s w e l l . A l l o f t h e s e c o n c e p t u a l s i m i l a r i t i e s a n d s u b s e q u e n t d e v e l o p m e n t s h a d a n i m p a c t o n l a t e r e c o n o m i s t s ' i n t e r p r e t a t i o n s o f R i c a r d o . S t a t e d d i f f e r e n t l y , t h e f a c t s t h a t R i c a r d o h a d a l a b o r t h e o r y o f v a l u e a n d h a d i n v e s t i g a t e d t h e d i s t r i b u t i o n o f i n c o m e b e t w e e n c l a s s e s , a n d t h a t M a r x h a d a n e x p l o i t a t i o n t h e o r y b a s e d o n t h e e x p r o p r i a t i o n o f s u r p l u s v a l u e , i n e v i t a b l y c o l o r e d t h e v i e w s o f l a t e r e c o n o m i s t s i n a p p r o a c h i n g R i c a r d o . F i n a l l y , S r a f f a ' s c o n t r i b u t i o n s r e s u l t e d i n t h e s u g g e s t i o n t h a t i n t h e h i s t o r y o f e c o n o m i c t h o u g h t R i c a r d o s h o u l d b e p l a c e d o n a d i f f e r e n t r o u t e t h a n t h a t w h i c h r a n f r o m S m i t h t o I e v o n s , W a l r a s a n d M a r s h a l l a n d t h e n t o m o d e r n n e o - c l a s s i c a l e c o n o m i s t s . T h e f a c t t h a t M a r x h a d p r o d u c e d , a c c o r d i n g t o s o m e , t h e o n l y l o g i c a l t h e o r y o f p r o fi t b a s e d o n t h e c o n c e p t s u s e d b y R i c a r d o , a n d t h e f a c t t h a t S r a f f a h a s c o n s t r u c t e d a " l o g i c a l l y i m p e c c a b l e " 6 m o d e l u s i n g t h e c o n c e p t s u s e d b y R i c a r d o h a v e c r e a t e d c e r t a i n p r e c o n c e p t i o n s i n t h e m i n d s o f l a t e r i n t e r p r e t e r s o f R i c a r d o . T h i s s u g g e s t s t h a t R i c a r d o ' s i n t e r p r e t e r s c a n n o t i g n o r e t h e s u b s e q u e n t t h e o r e t i c a l d e v e l o p m e n t s t h a t t a k e p l a c e . W e s h a l l r e t u r n t o t h i s i s s u e i n o u r s t u d y o f t h e i m p a c t o f c o n c e p t u a l i z a t i o n o n i n t e r p r e t a t i o n s o f R i c a r d o . I n i t s s t y l e a n d s u b s t a n c e , M a r s h a l l ' s i n t e r p r e t a t i o n o f R i c a r d o i s d r a m a t i c a l l y d i f f e r e n t f r o m a l l o t h e r i n t e r p r e t a t i o n s ( e x c e p t S . H o l l a n d e r ' s ) t h a t a r e i n v e s t i g a t e d i n t h i s s t u d y . A s d i s c u s s e d a b o v e , s o m e o f t h e h i g h l i g h t s o f t h e s u b s t a n c e o f h i s i n t e r p r e t a t i o n a r e a s f o l l o w s : R i c a r d o " a p p e a r e d " t o h a v e a c o s t o f p r o d u c t i o n t h e o r y o f v a l u e b u t i n f a c t h e r e g a r d e d i t a s a p a r t o f a l a r g e r d o c t r i n e o f d e m a n d a n d s u p p l y . H e c o n s i d e r e d c a p i t a l i n t h e f o r m o f " w a i t i n g " a s a s e p a r a t e , i n d e p e n d e n t , m e a s u r a b l e c a u s e o f v a l u e . H e w a s a w a r e o f a n d m a d e u s e o f t h e d i s t i n c t i o n b e t w e e n t h e c o n c e p t s o f t o t a l a n d m a r g i n a l u t i l i t y . H e w a s a l s o a w a r e o f v a r i a b l e r e t u r n s b u t t o o k c o n s t a n t r e t u r n s a s a n a v e r a g e . H e h a d a l o n g - r u n t h e o r y o f r e a l c o s t b a s e d u p o n t h e c o n c e p t o f " n o r m a l " p r i c e . H e r e g a r d e d r e n t a s a s p e c i a l 2 1 3 c a s e o f a l a r g e r g e n u s : d i m i n i s h i n g m a r g i n a l p r o d u c t i v i t y . H e h a d a s o p h i s t i c a t e d a l l o c a t i o n a n a l y s i s f r o m w h i c h i n c o m e d i s t r i b u t i o n e m e r g e d a s p a r t o f a n i n t e g r a t e d t h e o r y o f p r i c i n g b a s e d u p o n t h e p r i n c i p l e s o f d e m a n d a n d s u p p l y . I n s h o r t , M a r s h a l l ' s i n t e r p r e t a t i o n f i n d s s t r o n g s i m i l a r i t i e s b e t w e e n R i c a r d o ' s e c o n o m i c s a n d t h e m a r g i n a l u t i l i t y t r a d i t i o n . M a r s h a l l a t t r i b u t e d p r a c t i c a l l y a l l m i s u n d e r s t a n d i n g a b o u t t h e e c o n o m i c s o f R i c a r d o t o h i s s t y l i s t i c w e a k n e s s e s , h i s i n a b i l i t y t o e x p r e s s h i m s e l f c l e a r l y , a n d h i s h a b i t o f n o t r e p e a t i n g h i s a s s u m p t i o n s a n d n o t g i v i n g e n o u g h h i n t s . H e , t h e r e f o r e , p r o p o s e d a n e x e g e t i c a l r u l e w h i c h h e s u m m a r i z e d w i t h t h e w o r d " g e n e r o s i t y . " H i s t e c h n i q u e o f i n t e r p r e t a t i o n w i l l b e e x a m i n e d b e l o w i n d e t a i l , b u t a t t h i s p o i n t i t i s s u f fi c i e n t t o s t a t e t h a t M a r s h a l l u s e d h i s r u l e v e r y g e n e r o u s l y i n s h o w i n g t h e s i m i l a r i t i e s b e t w e e n R i c a r d o ' s c o n c e p t s a n d t h e o r i e s a n d t h a t o f m a r g i n a l u t i l i t y t r a d i t i o n w i t h o u t s u p p l y i n g t e x t u a l e v i d e n c e f o r h i s a s s e r t i o n s . A n o t h e r a s p e c t o f M a r s h a l l ' s i n t e r p r e t a t i o n w h i c h w i l l a l s o b e i n v e s t i g a t e d b e l o w i s h i s p r e s e n t a t i o n o f m a n y o f h i s n o v e l i n v e n t i o n s a s e x t e n s i o n s o f t h e t h e o r i e s o f t h e B r i t i s h c l a s s i c a l s c h o o l . M a r s h a l l t o o k s t r o n g i s s u e w i t h J e v o n s ' f a m o u s r e t o r t ( w h i c h a c t u a l l y s u g g e s t e d t h e " d u a l d e v e l o p m e n t h y p o t h e s i s " ) , t h a t " a b l e b u t w r o n g - h e a d e d m a n D a v i d R i c a r d o s h u n t e d t h e c a r o f e c o n o m i c s c i e n c e o n t o a w r o n g l i n e . " H e w r o t e : " m y y o u t h f u l l o y a l t y t o R i c a r d o b o i l e d o v e r w h e n I r e a d J e v o n s ' t h e o r y . ” M a r s h a l l c o n s i d e r e d h i m s e l f a n i n t e l l e c t u a l h e i r o f t h e e a r l i e r t r a d i t i o n o f B r i t i s h e c o n o m i c t h o u g h t . J e v o n s ' b i t i n g p h r a s e w a s i n o p p o s i t i o n t o M a r s h a l l ' s o v e r a l l t h e s i s . C o n t i n u i t y , n o t u p h e a v a l w a s h i s m o t t o : W . M a r s h a l l u n d e r p l a y e d t h e o r i g i n a l i t y o f h i s o w n t h e o r i e s . S e v e r a l t h e o r i e s w h i c h M a r s h a l l h a d c l a i m e d w e r e a n t i c i p a t e d b y R i c a r d o a r e n o w r e c o g n i z e d t o b e M a r s h a l l ' s o r i g i n a l c o n t r i b u t i o n s . T h e s e i n c l u d e : s u b o r d i n a t i o n o f u t i l i t y t o d e m a n d , c l e a r d i f f e r e n t i a t i o n o f t h e b e h a v i o r o f v a r i a b l e s i n t h e s h o r t - r u n a n d t h e l o n g - r u n i n t h e d e t e r m i n a t i o n o f p r i c e s , c o n s u m e r s u r p l u s , p r o d u c e r ' s s u r p l u s , q u a s i - r e n t , c o n c e p t i o n o f l o n g - r u n r e a l c o s t b a s e d u p o n m e a s u r a b l e m o t i v e s o f e f f o r t a n d s a c r i fi c e , 2 1 4 c l e a r d i f f e r e n t i a t i o n o f i n c r e a s i n g , d i m i n i s h i n g a n d c o n s t a n t r e t u r n s i n t h e t h e o r y o f f i r m , e t c . A s i n t h e c a s e o f M a r x ' s a n d S r a f f a ' s t h e o r i e s , M a r s h a l l ' s c o n t r i b u t i o n s p o s e v e r y d i f f i c u l t q u e s t i o n s f o r t h e t h e o r y o f i n t e r p r e t a t i o n . S h o u l d W k c o n s i d e r e d a n a s p e c t o f i n t e r p r e t a t i o n ? ( H e r e , c o n c e p t u a l i z a t i o n c a n b e d e fi n e d a s t h e p r o c e s s o f e n l a r g i n g , e x t e n d i n g , a n d / o r m o d i f y i n g c o n c e p t s a n d m a k i n g t h e m a p p l i c a b l e t o c e r t a i n p r o b l e m s o r s i t u a t i o n s . ) O r , s h o u l d t h e i n t e r p r e t a t i o n s b e c o n fi n e d t o a n u n d e r s t a n d i n g a n d e x p l a n a t i o n o f w h a t i s a l r e a d y p r e s e n t i n t h e w r i t i n g s o f t h e o r i g i n a l a u t h o r ? H e r m e n e u t i c a l l y s t a t e d , a r e t h e a p p r o p r i a t i o n a n d a p p l i c a t i o n " m o m e n t s " o f i n t e r p r e t a t i o n o r a r e t h e y e x t e r n a l e l e m e n t s , e s s e n t i a l l y a l i e n t o t h e n a t u r e O f i n t e r p r e t a t i o n ? I s t h e r e a d i f f e r e n c e b e t w e e n c o n c e p t u a l i z a t i o n a n d t h e p r o j e c t i o n o f o n e ' s v i e w s o n t o t h e o r i g i n a l a u t h o r ? H o w d o e s o n e k n o w ? W e s h a l l e x p l o r e p e r t i n e n t a s p e c t s o f t h e s e i s s u e s b e l o w . M o v i n g o n t o W . C . M i t c h e l l ' s i n t e r p r e t a t i o n o f R i c a r d o , t h e d i s t i n c t n e s s o f h i s i n t e r p r e t a t i o n i s n o t d u e p r i m a r i l y t o h i s O p i n i o n s a b o u t R i c a r d o ' s t h e o r i e s . M i t c h e l l d i d n o t w r i t e a n y t h i n g a b o u t R i c a r d o ' s e c o n o m i c s t h a t c o u l d b e c o n s i d e r e d d r a s t i c a l l y d i f f e r e n t , s e n s a t i o n a l o r n e w . I t i s h i s a p p r o a c h t o t h e i n t e r p r e t a t i o n o f e c o n o m i c d o c t r i n e s a n d t h e o r i s t s a n d t h e t y p e o f i n t e r p r e t a t i v e q u e s t i o n s h e a s k s w h i c h m a k e s h i m d i s t i n c t i v e . H i s a p p r o a c h m a k e s t h e o r i s t s t h e p r o d u c t o f t h e i r s p e c i fi c h i s t o r i c a l c i r c u m s t a n c e s . M i t c h e l l c l a i m s t h a t t h e t h e o r i e s s h o u l d b e i n t e r p r e t e d w i t h i n t h e m o f i n s t i t u t i o n a l , e n v i r o n m e n t a l , p o l i t i c a l , i d e o l o g i c a l , a n d O t h e r c i r c u m s t a n t i a l i n fl u e n c e s . H e b e l i e v e s t h a t a n i n t e r p r e t e r s h o u l d n o t b e c o n c e r n e d w i t h w h a t i s " r i g h t " o r " w r o n g " i n a t h e o r i s t , a n d s h o u l d n o t s e a r c h f o r u l t i m a t e , e t e r n a l t r u t h s o r t h e m i s t a k e s i n t h e t h e o r i e s o f e c o n o m i c t h i n k i n g . H e t r i e s t o e s t a b l i s h w h a t m o f c i r c u m s t a n c e s g i v e r i s e t o w h i c h t y p e o f c o n d i t i o n e d c a u s a l r e l a t i o n s h i p b e t w e e n t h e c i r c u m s t a n c e s a n d t h e t h e o r i e s . I n a p p r o a c h i n g e c o n o m i c t h e o r i e s h i s t o r i c a l l y , M i t c h e l l g i v e s g r e a t i m p o r t a n c e t o t h e p r e j u d i c e s , p r e c o n c e p t i o n s , a n d i d i o s y n c r a s i e s o f a t h e o r i s t . T h u s , h e s e e k s a h i s t o r i c a l u n d e r s t a n d i n g o f m a n a s h e i s s h a p e d b y t h e s o c i e t y h e l i v e d i n a n d a s h e i n r e t u r n s h a p e d i t . H i s a n a l y s e s 2 1 5 r e q u i r e a n i n t e r d i s c i p l i n a r y a p p r o a c h , o n e w h i c h w o u l d m a k e u s e o f p s y c h o l o g y , s o c i o l o g y , a n t h r o p o l o g y , e c o n o m i c s , p o l i t i c a l s c i e n c e , a n d l a w . T h e d e t a i l s o f h i s a p p r o a c h , w i t h i t s a p p l i c a t i o n t o R i c a r d o ' s e c o n o m i c s w i l l b e s t u d i e d b e l o w , b u t a t t h i s p o i n t o n e c a n s a y t h a t a m o n g t h e i n t e r p r e t e r s i n v e s t i g a t e d i n t h i s s t u d y , M i t c h e l l c o m e s c l o s e s t t o t h e a n a l y s i s o f W a s i t p e r t a i n s t o e c o n o m i c p r o b l e m s . I n r e c e n t y e a r s , t h e r e h a s b e e n g r o w i n g c r i t i c i s m o f e c o n o m i c a n a l y s e s w h i c h i g n o r e d h i s t o r i c a l t i m e a n d w e r e c a r r i e d o u t i n m o d e l s t h r o u g h W m , I t h a s b e e n c l a i n w d t h a t a n e c o n o m y c a n n o t m o v e f r o m t h e e q u i l i b r i u m p o i n t A t o p o i n t B i n a t i m e l e s s f a s h i o n w h e r e t h e r e i s n o d i s t i n c t i o n b e t w e e n t h e f u t u r e a n d t h e p a s t . 8 W h e t h e r o r n o t a t r u l y h i s t o r i c a l d e s c r i p t i o n a n d a n a l y s i s o f a n e c o n o m y ( m o v i n g t h r o u g h t i m e , b e n e fi t i n g o r s u f f e r i n g t h e c o n s e q u e n c e s O f i t s p a s t ) h a s e v e r b e e n a c h i e v e d o r c a n e v e r b e a c h i e v e d a r e q u e s t i o n s b e y o n d t h e s c o p e o f t h i s s t u d y . T h e p o i n t i s t h a t r e g a r d l e s s o f i t s s u c c e s s o r f a i l u r e , M i t c h e l l ' s s t y l e o f i n t e r p r e t a t i o n r a i s e s a n d c o n f r o n t s s u c h i s s u e s . S e c o n d l y , M i t c h e l l ' s t y p e o f i n t e r p r e t a t i o n l e a d s o n e t o d i f fi c u l t p h i l o s o p h i c a l a n d o n t o l o g i c a l q u e s t i o n s a b o u t t h e n a t u r e o f W . C a n t h e r e b e a h i s t o r i c a l u n d e r s t a n d i n g o f m e a n i n g ? H o w d o e s o n e c l o s e t h e g a p b e t w e e n t h e p a s t a n d t h e p r e s e n t - - s h o u l d o n e e v e n a t t e m p t t o c l o s e t h e g a p ? I s n o t t h e p a s t o n t o l o g i c a l l y a l i e n t o p r e s e n t ? I s i t p o s s i b l e t o t a l k a b o u t t h e " f u s i o n o f h o r i z o n s " 9 f o r t h e i n t e r p r e t e r w h o i s l i v i n g i n t h e p r e s e n t a n d t h e i n t e r p r e t a b l e s u b j e c t w h o / w h i c h l i v e d i n t h e p a s t . I f t h e r e c a n i n d e e d b e a f u s i o n o f t w o h o r i z o n s , h o w i s l i n k a g e e s t a b l i s h e d ? A s o n e c o n n e c t s a n d t r a n s l a t e s t h e p a s t m e a n i n g i n t o t o d a y ' s , i s t h e l i n k a g e l i n e a r , c i r c u l a r , o r a r c h e d ? T h e i n t e r p r e t a t i o n s b y S c h u m p e t e r , K n i g h t a n d S t i g l e r s h a r e m a n y c o m m o n t h e m e s . T h e y a g r e e o n t h e g e n e r a l t e n o r o f R i c a r d o ' s w o r k s a n d h i s p l a c e i n t h e h i s t o r y o f e c o n o m i c s . T h e y a l s o a g r e e o n m o s t o f t h e d e t a i l s o f h i s e c o n o m i c t h e o r i e s . A f e w p o i n t s o f d i f f e r e n c e a r i s e i n t h e i r p e r s o n a l o p i n i o n s , b u t t h e s e d i f f e r e n c e s a r e n o t s i g n i fi c a n t e n o u g h t o m a k e t h e i r o v e r a l l a s s e s s m e n t s o f R i c a r d o d i v e r g e n t . 2 1 6 T h e m o s t d i s t i n g u i s h a b l e c h a r a c t e r i s t i c o f t h e i r i n t e r p r e t a t i o n i s t h e i r p e r c e p t i o n o f f u n d a m e n t a l a n d i r r e c o n c i l a b l e d i f f e r e n c e s b e t w e e n t h e e c o n o m i c s o f R i c a r d o a n d t h e m a r g i n a l u t i l i t y t r a d i t i o n o f J e v o n s , M e n g e r a n d W a l r a s . A n o t h e r d i s t i n g u i s h i n g m a r k o f t h e i r i n t e r p r e t a t i o n s i s t h e i r o p e n l y s t a t e d o p i n i o n t h a t t h e R i c a r d i a n t h e o r i e s f a l l " o u t s i d e t h e e n d e a v o r s o f s c i e n t i fi c e c o n o m i s t s . " D e s p i t e t h e d i f f e r e n c e s i n t o n e o f t h e i r c r i t i c i s m s a n d t h e d i f f e r e n c e s i n t h e t e r m i n o l o g y u s e d t o e x p r e s s t h e i r fi n a l j u d g m e n t s , t h e y g e n e r a l l y r e g a r d R i c a r d o ' s t h e o r i e s t o b e " i n c o r r e c t " a n d t h e o r i e s p u t f o r t h b y t h e m a r g i n a l u t i l i t y t h e o r i s t s t o b e " c o r r e c t . " S c h u m p e t e r c o n s i d e r s R i c a r d o ' s t h e o r i e s t o b e a " d e t o u r " a n d a " v i c e , " K n i g h t c a l l s R i c a r d o ' s t h e o r i e s " a b e r r a t i o n s , " " f o l l i e s " a n d " f a l l a c i e s , " a n d S t i g l e r u s e s t h e t e r m " e m p i r i c a l " ( i n a b e l i t t l i n g s e n s e ) t o d e s c r i b e R i c a r d o ' s t h e o r i e s o f v a l u e a n d d i s t r i b u t i o n . I t i s t h i s o p e n r e j e c t i o n o f R i c a r d i a n t h e o r i e s a n d a g e n e r a l l y n e g a t i v e a t t i t u d e w h i c h c h a r a c t e r i z e s t h i s i n t e r p r e t a t i v e s t y l e a n d d i s t i n g u i s h e s t h e m f r o m O t h e r s i n v e s t i g a t e d i n t h i s s t u d y . I n o r d e r t o a v o i d a p o l e m i c a l t o n e 1 0 a n d t o c o n c e n t r a t e i n s t e a d o n i s s u e s c o n c e r n i n g t h e a l l e g e d d i f f e r e n c e s b e t w e e n R i c a r d i a n a n d m a r g i n a l i s t t r a d i t i o n s , i t m i g h t b e t e m p t i n g t o e s t a b l i s h s o m e e x e g e t i c a l s t a n d a r d s i n o r d e r t o i s o l a t e a n d i n s u l a t e t h e s u b s t a n c e o f t h e i r i n t e r p r e t a t i o n s f r o m t h e i r c r i t i c i s m s , j u d g m e n t s , a t t i t u d e s , o p i n i o n s , e t c . I t i s u n c e r t a i n , h o w e v e r , w h e t h e r o n e c a n s e t e x e g e t i c a l s t a n d a r d s w h i c h a r e t o t h e s a t i s f a c t i o n o f e v e r y o n e . T h e d i v i s i o n s b e t w e e n t h e s e c o n c e p t s v a r y a c c o r d i n g t o o n e ' s f r a m e o f m i n d a n d i n t e l l e c t u a l m a k e u p . A t t i t u d e s a r e O f t e n s h a p e d b y a s p e c i fi c m o d e o f r e a s o n i n g . a n d s u p p o r t e d b y c e r t a i n c r i t e r i a o f j u d g m e n t . I g n o r a n c e o f s u c h a t t i t u d e s c a n r e s u l t i n m i s s e d O p p o r t u n i t i e s t o d i s c o v e r t h a t s p e c i fi c m o d e o f r e a s o n i n g a n d c r i t e r i a o f j u d g m e n t ; i t w o u l d r e s u l t i n m i s s i n g a c e r t a i n s t y l e O f i n t e r p r e t a t i o n . I n t h e i n t e r p r e t a t i o n s o f S c h u m p e t e r , K n i g h t , a n d S t i g l e r , o p i n i o n s , j u d g m e n t s , c r i t i c i s m s , e x p l a n a t i o n s , e t c . a r e i n t e r m i x e d . T h e i r s i s a j u d g m e n t a l i n t e r p r e t a t i o n . O n e o f t h e p u r p o s e s b e h i n d t h i s s t u d y i s t o i n v e s t i g a t e a l t e r n a t i v e t y p e s o f i n t e r p r e t a t i o n . A s a n i t i z a t i o n o f t h e i r w r i t i n g s w o u l d o b s c u r e t h a t p a r t i c u l a r s t y l e . T h e r e i s a n o t h e r g o o d r e a s o n o n e s h o u l d n o t i g n o r e a t t i t u d e s 2 1 7 a n d i n s t e a d t r y t o s e e ( w h e r e p o s s i b l e ) h o w j u d g m e n t s a r e f o r m e d . I t i s t h e fi n a l a s s e s s m e n t o f t h e v a l u e o r l a c k o f v a l u e i n a n e c o n o m i c w o r k w h i c h u l t i m a t e l y d e t e r m i n e s w h a t w i l l b e t a u g h t i n t h e c l a s s r o o m a n d w h a t w i l l b e d i s c a r d e d a s " u s e l e s s , " ” i r r e l e v a n t " o r s i m p l y " i n c o r r e c t . " I t i s t h e u l t i m a t e j u d g m e n t o f i n fl u e n t i a l e c o n o m i s t s w h i c h l a r g e l y d e t e r m i n e t h e " r e s e a r c h p r o g r a m s " o f l a t e r g e n e r a t i o n s . R e c o g n i z i n g t h i s , o n e s h o u l d a l s o b e a w a r e o f t h e d a n g e r s i n h e r e n t i n p a y i n g t o o m u c h a t t e n t i o n t o a t t i t u d e s . T o o m u c h a t t e n t i o n t o s u c h j u d g m e n t s m a y r e s u l t i n a l o s s o f s u b s t a n c e , a n d t h e fi n e r p o i n t s o f a n a r g u m e n t . T h u s , a d e l i c a t e b a l a n c e b e t w e e n j u d g m e n t a n d i n t e r p r e t a t i o n n e e d t o b e e s t a b l i s h e d i n t h e s t u d y o f a l l i n t e r p r e t a t i o n s . T h i s n e e d p r e s e n t s i t s e l f e s p e c i a l l y s t r o n g l y i n t h e s t u d y o f i n t e r p r e t a t i o n s b y S c h u m p e t e r , K n i g h t a n d S t i g l e r , s i n c e t h e i r p r o f e s s e d p r i m a r y c o n c e r n i s w i t h t h e a s s e s s m e n t o f " t r u t h v a l u e " o r ” c o r r e c t n e s s " o f R i c a r d o ' s t h e o r i e s . A s w i l l b e d i s c u s s e d b e l o w i n d e t a i l , S c h u m p e t e r , K n i g h t a n d S t i g l e r a r e n o t d i r e c t l y c o n c e r n e d w i t h m a k i n g R i c a r d o ' s m e a n i n g c l e a r . T h e i r s i s n o t a n i n t e r p r e t a t i o n w h i c h p l a c e s a n e m p h a s i s o n t h e e x p l a n a t i o n a n d e l u c i d a t i o n o f R i c a r d o ' s p r i n c i p l e s ; r a t h e r , t h e y a r e c o n c e r n e d w i t h c r i t i c i s m a n d e v a l u a t i o n o f t h e " v a l u e " o f R i c a r d o ' s t h e o r i e s . T h u s , w e d o n o t s e e a n y p r a c t i c a l e x e g e t i c a l r u l e ( s u c h a s M a r s h a l l ' s ) w h i c h w o u l d f a c i l i t a t e t h e r e a d i n g o f R i c a r d o , o r r e c o n c i l e t h e c o n fl i c t i n g p a s s a g e s i n t h e t o t a l b o d y o f w r i t i n g s . S t i g l e r p r o p o s e d t w o e x e g e t i c a l g u i d e l i n e s i n 1 9 6 5 , b u t i s i s u n c l e a r w h e t h e r h e a p p l i e d t h e s a m e r u l e s w h e n h e p r o d u c e d h i s i n t e r p r e t a t i o n s o f R i c a r d i a n t h e o r i e s . O f t e n t i m e s , i t i s t a k e n f o r g r a n t e d t h a t t h e i r r e a d i n g i s c o r r e c t a n d s u b s e q u e n t l y p r o c e e d w i t h e v a l u a t i o n s . T h e c o n fi d e n c e S c h u m p e t e r f e e l s a b o u t t h e o b j e c t i v i t y o f h i s e v a l u a t i o n s s t e m s f r o m h i s b e l i e f t h a t t h e s t a n d a r d h e u s e s f o r j u d g i n g , o r h i s f r a m e o f r e f e r e n c e , i s f r e e f r o m i d e o l o g i c a l , n o r m a t i v e a n d p o l i t i c a l i n t r u s i o n s . H i s s t a n d a r d s e e m s t o b e c o n d e n s e d i n t o t h e t e r m " e c o n o m i c a n a l y s i s . " K n i g h t , h o w e v e r , d o e s n o t a t t e m p t t o j u s t i f y h i s c o n s i d e r a t i o n o f R i c a r d i a n t h e o r i e s a s " f a l l a c i e s . " S t i g l e r g i v e s a b r i e f i n d i c a t i o n 2 1 8 a b o u t h i s s t a n d a r d , w h i c h p r e s e n t s i t s e l f i n t h e d i s t i n c t i o n b e t w e e n " a n a l y t i c a l " t h e o r i e s a n d " e m p i r i c a l " t h e o r i e s . D e f e r r i n g t h e d i s c u s s i o n o f t h e i r i n t e r p r e t a t i v e s t y l e s a n d m e t h o d s , ( i n c l u d i n g S t i g l e r ' s l a t e r p r o p o s e d e x e g e t i c a l g u i d e l i n e s ) , w e s h a l l p r e s e n t l y e l a b o r a t e u p o n t h e s u b s t a n c e o f t h e i r i n t e r p r e t a t i o n . T h e u t i l i z a t i o n o f t h e i n t e r p r e t a t i o n s o f S c h u m p e t e r , K n i g h t a n d S t i g l e r d e m o n s t r a t e s t h a t f u n d a m e n t a l d i f f e r e n c e s e x i s t b e t w e e n t h e b a s i c t e n e t s o f R i c a r d i a n e c o n o m i c s , a s t h e y s a w i t , a n d t h e b a s i c p r i n c i p l e s o f t h e m a r g i n a l u t i l i t y t r a d i t i o n o f J e v o n s , M e n g e r , a n d W a l r a s . S c h u m p e t e r , K n i g h t a n d S t i g l e r i n d i c a t e t h a t t h e f u n d a m e n t a l W f o r R i c a r d o i s t h e d e t e r m i n a t i o n o f l a w s w h i c h r e g u l a t e t h e d i s t r i b u t i o n o f t o t a l p r o d u c t a m o n g t h e c l a s s e s . K n i g h t i n d i c a t e s t h a t t h e s e c o n d a n d t h e t h i r d " a b e r r a t i o n s " o f R i c a r d o w e r e h i s c o n c e p t i o n o f p r o d u c t i o n i n t e r m s o f w e a l t h i n s t e a d O f t h e " c o r r e c t " v i e w , t h e p r o d u c t i o n s o f s e r v i c e s . H e c l a i m s , i n e f f e c t , t h a t R i c a r d o i n c o r r e c t l y c o n c e n t r a t e d o n " p r o g r e s s a n d g r o w t h " i n s t e a d o f s e a r c h i n g f o r c o n d i t i o n s u n d e r w h i c h t h e p r o d u c t i o n o f s e r v i c e s s e r v e d t h e c u r r e n t s a t i s f a c t i o n o f i n d i v i d u a l s . I n o t h e r w o r d s , R i c a r d o d i d n o t c o n s i d e r t h e c e n t r a l p r o b l e m o f e c o n o m i c s t o b e o p t i m a l a l l o c a t i o n o f s c a r c e r e s o u r c e s a m o n g c o m p e t i n g u s e s . O p t i m a l i t y i s d e fi n e d a s t h e m a x i m i z a t i o n o f c o n s u m e r s ' s a t i s f a c t i o n . R i c a r d o i n s t e a d c o n c e n t r a t e d o n t h e p r o d u c t i o n o f w e a l t h a n d t h e e n s u i n g p r o b l e m s o f a c c u m u l a t i o n o f c a p i t a l ( i . e . , e c o n o m i c g r o w r h ) . H e i n v e s t i g a t e d t h e e f f e c t o f c h a n g e s i n t h e q u a n t i t y o f l a b o r f o r c e u p o n t h e r a t e o f g r o w t h o f o u t p u t . I n S c h u m p e t e r ' s l a n g u a g e , R i c a r d o a s s u m e d t h a t t h e r a t e o f g r o w t h o f o u t p u t i s a f u n c t i o n o f t h e d i s t r i b u t i v e s h a r e s o f " f a c t o r s o f p r o d u c t i o n . " A c c o r d i n g t o S c h u m p e t e r , i t i s a f u n c t i o n o f t h e r a t e o f p r o fi t s i n c e w i t h h i s " p a t c h w o r k " a p p r o a c h , o t h e r d i s t r i b u t i v e s h a r e s a r e d e t e r m i n e d o u t s i d e t h e s y s t e m a n d p r o fi t i s l e f t a s r e s i d u a l . A l l t h r e e e c o n o m i s t s a g r e e t h a t R i c a r d o d i d n o t c o n c e r n h i m s e l f w i t h t h e s a t i s f a c t i o n o f c o n s u m e r t a s t e s a n d d e s i r e s . T h i s i s b a s i c a l l y d u e t o h i s i g n o r a n c e o f t h e p r i n c i p l e o f p m . H e a s s u m e d t h a t u t i l i t y i s n o t h i n g m o r e t h a n a p r e r e q u i s i t e q u a l i t y i n o r d e r f o r a c o m m o d i t y t o b e v a l u a b l e . I n h i s i n t e r p r e t e r s ' O p i n i o n , t h i s r e fl e c t s a n i g n o r a n c e a b o u t t h e s i g n i fi c a n c e o f t h e c o n c e p t 2 1 9 o f m a i n . S c h u m p e t e r d e c l a r e d t h a t R i c a r d o ' s b l i n d n e s s c o n c e r n i n g t h e u n d e r l y i n g p r i n c i p l e s o f u t i l i t y a n d s c a r c i t y t u r n e d h i m a w a y f r o m t h e " o p e n r o a d " a n d l e d h i m t o e m b a r k u p o n h i s " d e t o u r . " S c h u m p e t e r , K n i g h t a n d S t i g l e r m a d e i t a b u n d a n t l y c l e a r t h a t R i c a r d o l a c k e d t h e c o n c e p t i o n s o f W a n d W . T h i s i s a s s o c i a t e d w i t h a n i g n o r a n c e o f t h e g e n e r a l t e c h n i c a l a p p a r a t u s o f m a t h e m a t i c a l r e a s o n i n g , p a r t i c u l a r l y s y s t e m s o f s i m u l t a n e o u s e q u a t i o n s . P u t d i f f e r e n t l y , a c c o r d i n g t o t h e " fi f t h a b e r r a t i o n , " R i c a r d o d i d n o t u n d e r s t a n d t h e n o t i o n o f i n c r e m e n t s a n d w a s t h e r e f o r e i g n o r a n t o f t h e p r i n c i p l e s o f a n a l y s i s i n m a t h e m a t i c a l t e r m s . ( I t w a s n o t t h e i g n o r a n c e o f t h e c o n c e p t o f u t i l i t y , s i n c e w e k n o w t h a t i t i s n o t t h e c o n c e p t o f u t i l i t y t h a t r e q u i r e s t h e u s e o f m a t h e m a t i c a l t e c h n i q u e s o f o p t i m i z a t i o n , b u t r a t h e r t h e p r i n c i p l e o f i n c r e m e n t s . ) T h u s , a s i g n i fi c a n t d i f f e r e n c e b e t w e e n R i c a r d i a n a n d m a r g i n a l i s t e c o n o m i c s e m e r g e s i n t h a t R i c a r d o d i d n o t u s e t h e m a x i m i z a t i o n p r i n c i p l e . K n i g h t a n d S c h u m p e t e r a g r e e t h a t R i c a r d o h a d " n o c l e a r o r d e fi n i t e c o n c e p t i o n o f t h e m e a n i n g o f e c o n o m y a s a p r o c e s s o f m a x i m i z i n g a v a l u e r e t u r n " ( " t h e s i x t h a b e r r a t i o n " ) . T h e m a x i m i z a t i o n p r i n c i p l e , h o w e v e r , i s u s e d e x t e n s i v e l y i n t h e m a r g i n a l i s t a n a l y s e s ; i t i s g e n e r a l i z e d a n d a p p l i e d n o t o n l y t o t h e m a x i m i z a t i o n o f u t i l i t y b u t a n y m a x i m a n d . I n o t h e r w o r d s , t h e i d e a o f m a x i m i z a t i o n c a n b e a p p l i e d t o a n y o b j e c t i v e f u n c t i o n , r e g a r d l e s s o f i t s u n i t s - - r e t u r n s i n p h y s i c a l u n i t s , u t i l i t y , p r o fi t , e t c . ( s u b j e c t t o a s e t o f c o n s t r a i n t s q u a n t i fi a b l e i n a f u n c t i o n a l f o r m ) . A n y v a l u e w h i c h m a x i m i z e s t h e o b j e c t i v e f u n c t i o n i s p r e f e r a b l e t o t h e n e x t a l t e r n a t i v e . T h e c o n n e c t i o n b e t w e e n t h e m a x i m i z a t i o n p r i n c i p l e a n d t h e a l l o c a t i o n o f s c a r c e r e s o u r c e s i s s u c h t h a t m a r g i n a l r a t e s o f s u b s t i t u t i o n b e t w e e n t h e c o m p e t i n g u s e s a r e e q u a l t o e a c h o t h e r . T h e u n i q u e n e s s o f t h e s o l u t i o n a t t h e m a x i m u m i s g u a r a n t e e d b y t h e a s s u m p t i o n o f w h a t K n i g h t c a l l s t h e " i n c r e m e n t a l l a w . " T h i s a p p l i e s t o a g e n e r a l c a s e w h i c h t r a n s l a t e s i n t o t h e a s s u m p t i o n o f t h e d i m i n i s h i n g s l o p e o f t h e o b j e c t i v e f u n c t i o n ( i . e . , t h e s e c o n d d e r i v a t i v e i s n e g a t i v e ) . 1 1 N o w , t h e m a t h e m a t i c a l e l e g a n c e o f t h i s p r o c e d u r e r e s u l t s f r o m i t s s y m m e u ' y : i n t h e c a s e o f p r o d u c t i o n i t i s t h e p r i n c i p l e o f d i m i n i s h i n g r e t u r n s , ( t h e r e l a t e d m a r g i n a l c o n c e p t i o n o f 2 2 0 s u b s t i t u t i o n i s c a l l e d t h e m a r g i n a l r a t e o f t r a n s f o r m a t i o n ) a n d i n t h e c a s e o f c o n s u m p t i o n i t i s t h e p r i n c i p l e o f d i m i n i s h i n g u t i l i t y ( t h e m a r g i n a l c o n c e p t i o n i s t h e m a r g i n a l r a t e o f s u b s t i t u t i o n ) . S c h u m p e t e r , K n i g h t a n d S t i g l e r ( w h o w r o t e , a s q u o t e d a b o v e , " t h e c l a s s i c s w e r e n o t i n p o s s e s s i o n o f t h e p r i n c i p l e o f s u b s t i t u t i o n " ) a r e e m p h a t i c r e g a r d i n g R i c a r d o ' s l a c k o f u n d e r s t a n d i n g o f t h e p r i n c i p l e s o f s u b s t i t u t i o n i n b o t h p r o d u c t i o n a n d c o n s u m p t i o n : R i c a r d o a s s u m e d a fi x e d - c o e f fi c i e n t p r o d u c t i o n f u n c t i o n a n d i g n o r e d d e m a n d . T h i s i g n o r a n c e p o i n t s t o a n o t h e r v i t a l d i f f e r e n c e b e t w e e n R i c a r d i a n a n a l y s i s a n d t h e m a r g i n a l i s t t r a d i t i o n . U n d e r t h e f a m i l i a r a s s u m p t i o n s o f p e r f e c t c o m p e t i t i o n , t h e e s s e n c e o f m a r g i n a l i s t a n a l y s i s l i e s i n i t s d e m o n s t r a t i o n o f t h e W a l e . P e r f e c t c o m p e t i t i o n p r o d u c e s e q u i m a r g i n a l a l l o c a t i o n o f s c a r c e r e s o u r c e s a n d e x p e n d i t u r e s w h i c h i n t u r n b e c o m e i n c o m e s a c c o r d i n g t o t h e m a r g i n a l p r o d u c t i v i t i e s o f " f a c t o r s o f p r o d u c t i o n . " K n i g h t s e e s R i c a r d o ' s t h e o r y o f v a l u e a s t h e s t a r t i n g p o i n t f o r a l l s u b s e q u e n t " a b e r r a t i o n s . " F o r K n i g h t , i t w a s a m i s t a k e t o b e g i n w i t h a t h e o r y b a s e d o n l a b o r q u a n t i t y i n s t e a d o f u t i l i t y . B u t f o r t h e i s s u e a t h a n d , i t i s n o t w h e t h e r R i c a r d o h a d a 1 0 0 p e r c e n t l a b o r t h e o r y o f v a l u e o r a n " a p p r o x i m a t i o n , " o r 9 3 p e r c e n t ( o r s t i l l 8 7 p e r c e n t , 7 2 p e r c e n t o r 3 2 p e r c e n t ) 1 2 t h a t s e t s t h e t w o s y s t e m s a p a r t . I t i s t h e i d e a t h a t w a g e s a r e d e t e r m i n e d o u t s i d e t h e s y s t e m a n d t h a t p r o fi t s a r e r e d u c e d t o a s u r p l u s . A n o t h e r p o i n t o f d e p a r t u r e i s t h a t a c c o r d i n g t o t h e " c o r r e c t " v i e w , f a c t o r s o f p r o d u c t i o n - - l a n d , l a b o r , a n d c a p i t a l - a r e a w a r d e d w i t h r e n t , w a g e s a n d p r o fi t s n o t b e c a u s e t h e y c o n t r i b u t e t o t h e p r o d u c t i o n b u t b e c a u s e t h e y w e r e s c a r c e r e l a t i v e t o c o n s u m e r ' s w a n t s ( w h i c h a r e i n fi n i t e ) . K n i g h t m a k e s i t c l e a r t h a t t h e d i s c o v e r y o f a t h e o r y o f i m p u t a t i o n m a d e i t p o s s i b l e t o v i e w t h e d i s t r i b u t i o n o f i n c o m e a s a n a s p e c t o f p r i c i n g . K n i g h t e x p l a i n s t h a t t h e i m p u t a t i o n t h e o r y , c o m b i n e d w i t h t h e p r i n c i p l e o f s u b s t i t u t i o n , " e x p l a i n s a l l e c o n o m i c v a l u a t i o n a n d l o g i c a l l y c o v e r s a l l t h e r e i s t o s a y a b o u t d i s t r i b u t i o n . " 1 3 T h e t r i o c l a i m t h a t R i c a r d o w a s n o t i n p o s s e s s i o n o f e i t h e r l a w . S c h u m p e t e r c o n s i d e r s t h i s l a c k O f p o s s e s s i o n t o b e o n e o f t h e r e a s o n s R i c a r d i a n a n a l y s i s r e p r e s e n t e d a d e t o u r . I n R i c a r d o , t h e d i s t r i b u t i o n o f i n c o m e a n d t h e p r i c i n g o f c o m m o d i t i e s a r e s e p a r a t e i s s u e s . I t c a n b e a d d e d 2 2 1 t h a t S c h u m p e t e r d i s s e n t s f r o m K n i g h t i n h i s v i e w t h a t W a l r a s ' t r e a t m e n t o f t h e s i m u l t a n e o u s d e t e r m i n a t i o n o f p r i c e s i s m o r e a p p r o p r i a t e t h a n M e n g e r ' s . T h i s i s d u e p o s s i b l y t o t h e f a c t t h a t W a l r a s w a s w e l l e q u i p p e d w i t h t h e t e c h n i c a l a p p a r a t u s o f t h e s y s t e m s o f d i f f e r e n t i a l e q u a t i o n s . I n t e r p r e t a t i o n s b y S c h u m p e t e r , K n i g h t a n d S t i g l e r a l l c o n c u r a n d d i s a g r e e w i t h s o m e o f t h e o t h e r i n t e r p r e t a t i o n s i n c l u d e d i n t h i s s t u d y . T h e i r i n t e r p r e t a t i v e s t y l e i s d i a m e t r i c a l l y o p p o s e d t o M i t c h e l l ' s e v e n t h o u g h t h e r e a r e p o i n t s o f a g r e e m e n t o v e r t h e s u b s t a n c e o f R i c a r d o ' s t h e o r i e s . I n t h e i r i n t e r p r e t a t i o n , R i c a r d o ' s t h e o r i e s d e p a r t f r o m t h e m a r g i n a l i s t t r a d i t i o n i n t h e s e l e c t i o n o f a c e n t r a l p r o b l e m , i n t h e c o v e r a g e o f t o p i c s , i n t h e m e t h o d s o f a n a l y s i s a n d i n t h e c o n c l u s i o n s . T h i s i s d i a m e t r i c a l l y o p p o s e d t o t h e i n t e r p r e t a t i o n b y M a r s h a l l a n d S . H o l l a n d e r . T h e y s e e t h e t w o s y s t e m s a s s u b s t a n t i v e l y i d e n t i c a l . O n e i n t e r e s t i n g a n d r a t h e r i r o n i c f a c t i s t h a t t h e i n t e r p r e t a t i o n s b y S c h u m p e t e r , K n i g h t a n d S t i g l e r h a v e m a n y c o m m o n p o i n t s w i t h t h e i n t e r p r e t a t i o n b y S r a f f a a n d i n t e r p r e t a t i o n s s u p p l i e d b y t h e e c o n o m i s t s o f t h e C a m b r i d g e S c h o o l . T h e y a l l s h a r e t h e f o l l o w i n g v i e w s : t h a t t h e r e i s n o t m u c h r o o m i n R i c a r d o ' s a n a l y s e s f o r d e m a n d ; t h a t t h e d i s t r i b u t i o n o f i n c o m e i s p r i o r t o a n d s e p a r a t e f r o m t h e p r i c i n g o f c o m m o d i t i e s ; t h a t R i c a r d o ' s m a i n e m p h a s i s w a s o n e x t e n s i v e c u l t i v a t i o n ( h e n c e i t c a n n o t b e p r o p e r l y c l a i m e d t h a t h e h a d a m a r g i n a l p r o d u c t i v i t y e x p l a n a t i o n o f r e n t ) ; a n d t h a t h e i g n o r e d o r d i d n o t c o n s i d e r u t i l i t y a n d s c a r c i t y a s f u n d a m e n t a l c o n c e p t s . R i c a r d o d i d n o t u t i l i z e t h e p r o c e d u r e s o f m a x i m i z a t i o n a s t o o l s o f a n a l y s i s ; i n s h o r t , h i s e c o n o m i c s w e r e d r a m a t i c a l l y d i f f e r e n t f r o m t h e m a r g i n a l i s t ( " n e o - c l a s s i c a l " ) t r a d i t i o n b o t h i n s p i r i t a n d i n s u b s t a n c e . T h e i r o n y i s p e r h a p s t h a t t h e v e r y s a m e c h a r a c t e r i s t i c s s e e n a s " a n a l y t i c a l l y d e fi c i e n t , " " a b e r r a t i o n s , " a n d " f a l l a c i e s " o r p e r h a p s s i m p l y " i n c o r r e c t " b y S c h u m p e t e r , K n i g h t a n d S t i g l e r a r e c o n s i d e r e d t o b e s t r e n g t h s b y S r a f f a a n d t h e C a m b r i d g e t r a d i t i o n . T h i s f a c t a l o n e l e a d s t o t h e o b s e r v a t i o n t h a t e v e n i f d i f f e r e n t i n t e r p r e t e r s s u g g e s t s u b s t a n t i v e l y s i m i l a r r e s u l t s , t h e y m a y h a v e q u i t e o p p o s i t e e v a l u a t i o n s o f t h e t h e o r e t i c a l , a n a l y t i c a l o r e m p i r i c a l v a l u e o f s u c h r e s u l t s . T h i s f u r t h e r s u g g e s t s t h a t t h e i n t e r p r e t e r ' s o w n s t a n c e a n d 2 2 2 d e v e l o p m e n t s t a k i n g p l a c e i n t h e fi e l d g r e a t l y i n fl u e n c e t h e i r fi n a l a s s e s s m e n t s o f t h e v a l u e o f w o r k s i n e c o n o m i c s . I t a l s o i n d i c a t e s t h a t t h e i r c l a i m s t o a " c o r r e c t " e v a l u a t i o n o f R i c a r d o _ . b a s e d o n t h e b e l i e f t h a t o b j e c t i v e l y d e s i g n e d t o o l s o f e v a l u a t i o n a s s u r e t h a t s u c h " c o r r e c t n e s s " r e m a i n s s u b j e c t i v e . E v e r s i n c e S r a f f a p u b l i s h e d t h e f a m o u s e d i t i o n o f R i c a r d o ' s W W a c c o m p a n i e d b y h i s i n t r o d u c t i o n s , a n d h i s b o o k W W i n 1 9 6 0 , t h e r e h a v e b e e n d r a m a t i c c h a n g e s i n t h e i n t e r p r e t a t i o n s o f R i c a r d o a n d h i s s c h o l a r s h i p . T h e s e c h a n g e s a r e b o t h q u a n t i t a t i v e a n d q u a l i t a t i v e . S t a r t i n g i n t h e 1 9 5 0 5 a n d 1 9 6 0 5 , t h e r e h a v e b e e n a n u n p r e c e d e n t e d n u m b e r o f i n t e r p r e t a t i o n s w h i c h i n v e s t i g a t e t h e e c o n o m i c s o f R i c a r d o , a s p e c t s o f S r a f f a ' s r e c o n s t r u c t i o n , S r a f f a ' s o w n c o n t r i b u t i o n s v i s - a - v i s R i c a r d o ' s t h e o r i e s , i n t e r p r e t a t i o n o f i n t e r p r e t a t i o n s , e t c . Q u a l i t a t i v e l y ( a s e v i d e n c e d b y t h e r e c e n t i n t e r p r e t a t i o n s o f t h e l a s t t e n y e a r s ” ) t h e d i s c u s s i o n s h a v e r i s e n t o s u c h h e i g h t s t h a t o n e c a n n o t h e l p b u t t h i n k t h a t t h e i s s u e s n o w r a i s e d a n d t h e m o d e l s p r o p o s e d a r e f a r b e y o n d i s s u e s a n d p r o b l e m s d i s c u s s e d i n a n y o f R i c a r d o ' s w r i t i n g s . D i f f e r e n t i n t e r p r e t e r s n o w a t t e m p t t o s y s t e m a t i c a l l y c o n n e c t o r c o n t r a s t t h e i r p a r t i c u l a r v i e w o f R i c a r d o ' s e c o n o m i c s w i t h d i f f e r e n t t r a d i t i o n s o f e c o n o m i c t h o u g h t . I n t h e s e i n t e r p r e t a t i o n s , R i c a r d o i s s o m e t i m e s p u s h e d i n t o t h e b a c k g r o u n d a n d m o d e l s a r e d i s c u s s e d w i t h a t e r m i n o l o g y a n d r i g o r w h i c h i s a l o n g w a y f r o m R i c a r d o ' s a c t u a l w r i t i n g s a n d d i s c u s s i o n s . T h e d e b a t e s o v e r t h e e c o n o m i c s o f R i c a r d o h a v e e v o l v e d i n t o d e b a t e s b e t w e e n c o m p e t i n g s c h o o l s . I n d e e d , R i c a r d o h a s s t a g e d a c o m e b a c k w i t h S r a f f a ' s r e c o n s t r u c t i o n . S r a f f a ' s i n t e r p r e t a t i o n s w e n t u n c h a l l e n g e d f o r a b o u t t w e n t y - fi v e y e a r s a n d a r e c o n s i d e r e d b y m a n y a s t h e d e fi n i t i v e i n t e r p r e t a t i o n f o r d e c a d e s t o c o m e . S a m u e l H o l l a n d e r ' s b o o k , W W r e p r e s e n t s t h e fi r s t c o m p r e h e n s i v e c h a l l e n g e t o c e r t a i n a s p e c t s o f S r a f f a ' s r e c o n s t r u c t i o n . I n f a c t , D . P . O ' B r i e n r e g a r d s t h e w h o l e b o o k a s a " r e a c t i o n a g a i n s t t h e e x t r a o r d i n a r i l y g a r b l e d v e r s i o n o f t h e h i s t o r y o f e c o n o m i c t h o u g h t w h i c h h a s e m e r g e d f r o m C a m b r i d g e ( E n g l a n d ) , 2 2 3 p a r t i c u l a r l y f o l l o w i n g M f u S i m i l a r l y , M a r k B l a u g w r o t e t h a t " i n r e a c t i n g t o S r a f f i a n a n d M a r x i a n s i m p l i fi c a t i o n s o f R i c a r d o , H o l l a n d e r h a s s i m p l y g o n e o v e r b o a r d i n t h e o p p o s i t e d i r e c t i o n a n d t u r n e d R i c a r d o i n t o a p e c u l i a r l y a n a e m i c f o r e r u n n e r o f M a r s h a l l a n d W a l r a s . " 1 6 A f t e r S r a f f a ' s r e c o n s t r u c t i o n t h e r e h a v e b e e n d e b a t e s a m o n g t h e M a r x i s t e c o n o m i s t s a s w e l l w h i c h q u e s t i o n a n d a n a l y z e t h e r e l a t i o n s h i p s , s i m i l a r i t i e s a n d d i f f e r e n c e s b e t w e e n M a r x i s m a n d S r a f f a ' s R i c a r d o . A s f o r t h e p r o b l e m o f m u l t i p l i c i t y o f i n t e r p r e t a t i o n , t h e p o i n t i s : I ) S r a f f a ' s i n t e r p r e t a t i v e m e t h o d a n d t h e s u b s t a n c e o f h i s i n t e r p r e t a t i o n i s i n i t s e l f a n o v e l i n t e r p r e t a t i o n ; 2 ) S r a f f a , b y c a r r y i n g h i s i n t e r p r e t a t i o n s i n t o a l o g i c a l l y c o h e r e n t s y s t e m a n d b y g r e a t l y i n fl u e n c i n g t h e c u r r e n t t h e o r e t i c a l d e b a t e s o f h i s t i m e , h a s l e d t o a f u r t h e r m u l t i p l i c i t y o f i n t e r p r e t a t i o n o f R i c a r d o ' s e c o n o m i c s . T h e s i g n i fi c a n c e a n d t h e c o n t i n u e d i n fl u e n c e o f S r a f f a ' s i n t e r p r e t a t i o n s , t h e r e f o r e , c a n b e b e s t u n d e r s t o o d i f h i s i n t e r p r e t a t i o n s a r e s t u d i e d a s a t w o - s t a g e d r e c o n s t r u c t i v e p r o c e s s . I n o t h e r w o r d s , i t i s n e i t h e r S r a f f a ' s i n t r o d u c t i o n s p e r s e , n o r h i s o w n b o o k w h i c h a c c o u n t s f o r t h e i n fl u e n c e a n d t h e l o n g e v i t y o f h i s r e c o n s t r u c t i o n . I t i s t h e c o m b i n a t i o n o f b o t h . I n h i s i n t r o d u c t i o n s , S r a f f a r e i n t e r p r e t s t h e m e a n i n g o f R i c a r d o ' s t h e o r i e s o f v a l u e a n d d i s t r i b u t i o n a n d c o r r e c t s t h e m i s t a k e s h e s a w i n t h e e a r l i e r i n t e r p r e t a t i o n s . S r a f f a , i n t h e i n t r o d u c t i o n s , i s a W . I n t h i s s e n s e , h i s i n t e r p r e t a t i o n i s s i m i l a r t o t h o s e o f S c h u m p e t e r , S t i g l e r , M i t c h e l l , a n d S . H o l l a n d e r . I n h i s b o o k , h o w e v e r , S r a f f a i s a m . H e p u t s h i s i n t e r p r e t a t i o n t o " u s e , " 1 7 a n d c o n s t r u c t s a s y s t e m w h i c h d e a l s w i t h s o m e o f t h e i s s u e s R i c a r d o d e a l t w i t h ( e . g . , i n v a r i a b l e m e a s u r e o f v a l u e ) , a n d u t i l i z e s s o m e o f t h e c o n c e p t s a n d t o o l s h e t h i n k s w e r e u s e d b y R i c a r d o ( e . g . , c o r n m o d e l l o g i c ) . I n t h i s s e n s e , h e i s c l o s e r t o M a r x a n d M a r s h a l l . M a r x s a w t h e o r i g i n s o f " M a r x i s m " i n R i c a r d o a n d b u i l t h i s t h e o r y o f e x p l o i t a t i o n o n t h e i d e a o f s u r p l u s v a l u e a n d u t i l i z e d t h e l a b o r t h e o r y o f v a l u e t o c o n s t r u c t h i s t h e o r y o f p r o fi t s . M a r s h a l l s a w t h e o r i g i n s o f " n e o - c l a s s i c i s m " i n R i c a r d o a n d f o u n d t h e o r i g i n s o f h i s t h e o r i e s i n t h e w r i t i n g s o f R i c a r d o . S r a f f a fi n d s t h e o r i g i n s o f h i s o w n 2 2 4 " c a p i t a l - f r e e a n a l y t i c " 1 8 i n R i c a r d o . W e s h a l l n o w s t u d y t h e c o m p a r a t i v e s i g n i fi c a n c e o f S r a f f a ' s i n t e r p r e t a t i o n s p r e s e n t e d i n h i s i n t r o d u c t i o n s a s w e l l a s i n h i s b o o k . S r a f f a ' s i n t e r p r e t a t i o n s o f R i c a r d o a s p u t f o r t h i n h i s i n t r o d u c t i o n ( s ) a r e v e r y d i f f e r e n t f r o m a l l p r e v i o u s i n t e r p r e t a t i o n s i n i t s s t y l e a n d s u b s t a n t a n c e a s w e l l . S r a f f a ' s i n t e r p r e t a t i o n s a r e d i f f e r e n t f r o m t h o s e p r i o r i n t h a t i t r e p r e s e n t s t h e fi r s t r e a l s e h e l a fl y a t t e m p t ( i n t h e m o d e r n s e n s e ) t o r e c o n s t r u c t R i c a r d o ' s t h e o r i e s o f v a l u e a n d d i s t r i b u t i o n . S r a f f a u s e s a m u c h l a r g e r b o d y o f m a t e r i a l t h a n w h a t w a s a v a i l a b l e t o m o s t o f t h e i n t e r p r e t e r s i n c l u d e d i n t h i s s t u d y . I t i s a r e c o n s t r u c t i v e i n t e r p r e t a t i o n b e c a u s e i t a t t e m p t s t o c o r r e c t s o m e o f t h e c o n f u s i o n s a n d m i s c o n c e p t i o n s i n t h e p r e v i o u s i n t e r p r e t a t i o n s . I t s e e k s t o p u t o n e o f t h e m o s t c o m p l e x a n d c o n f u s i n g ( b u t n e v e r t h e l e s s v i t a l ) a s p e c t s o f R i c a r d o ' s e c o n o m i c s i n t o p e r s p e c t i v e : t h e t h e o r y o f v a l u e . S r a f f a ' s i n t e r p r e t a t i o n i s d i s t i n g u i s h e d f r o m t h e p r e v i o u s o n e s i n i t s s c h o l a r l y s t y l e : a l m o s t e v e r y a s s e r t i o n o r i n t e r p r e t a t i v e s t a t e m e n t m a d e i s s u p p o r t e d b y s o m e t e x t u a l r e f e r e n c e w i t h o u t g o i n g i n t o i s s u e s w h i c h m a y b e s u p e r fi c i a l o r r e m o t e l y i r r e l e v a n t t o h i s m a i n t O p i c o f d i s c u s s i o n . I n t h i s s e n s e , h e s e t s a n e w s t a n d a r d o f p r e c i s i o n a n d t e x t u a l s u p p o r t . W e s h a l l h a v e m o r e t o s a y a b o u t S r a f f a ' s m e t h o d o f i n t e r p r e t a t i o n , b u t a t t h i s p o i n t i t s u f fi c e s t o s a y t h a t S r a f f a c o n s t r u c t s a c h r o n o l o g y o f t h e d e v e l o p m e n t s o f R i c a r d o ' s t h o u g h t s . H e u s e s R i c a r d o ' s p r i v a t e c o r r e s p o n d e n c e a n d o t h e r l e s s e r k n o w n w r i t i n g s i n a n a t t e m p t t o r e v e a l t h e n a t u r e a n d t h e u n d e r l y i n g l o g i c o f R i c a r d i a n t h e o r i e s o f v a l u e a n d d i s t r i b u t i o n . H e t r a c e s t h e c h a n g e s R i c a r d o m a d e i n s u c c e s s i v e e d i t i o n s o f t h e E d n e l e l e s a n d t h e c i r c u m s t a n c e s w h i c h u n d e r l i e t h o s e c h a n g e s . S r a f f a a t t e m p t s t o r e c o n s t r u c t t h e m e a n i n g o f R i c a r d i a n t h e o r i e s a s t h e y w e r e i n t e n d e d b y e s t a b l i s h i n g t h e l o g i c a l s e q u e n c e a n d g e n e s i s o f h i s t h e o r i e s o f v a l u e a n d d i s t r i b u t i o n . H e c o n s t a n t l y s e a r c h e s f o r c l u e s i n R i c a r d o ' s p r i v a t e l e t t e r s a s t o t h e c i r c u m s t a n c e s a n d t h e u n d e r l y i n g r e a s o n i n g , a l l o f w h i c h h e b e l i e v e s s h e d s l i g h t o n t h e u n d e r s t a n d i n g o f h i s s y s t e m a s a w h o l e . T h e o n l y o t h e r i n t e r p r e t e r t o m a k e u s e o f l e t t e r s t o r e c o v e r a s e n s e o f t h e g e n e s i s o f R i c a r d o ' s t h e o r i e s i s H o l l a n d e r . 2 2 5 S r a f f a ' s i n t e r p r e t a t i o n d i f f e r s f r o m s o m e o f t h e p r e v i o u s i n t e r p r e t a t i o n s i n i t s s u b s t a n c e . H e c l a i m s u n a m b i g u o u s l y t h a t R i c a r d o h a d a l a b o r - e m b o d i e d t h e o r y o f v a l u e . A c c o r d i n g t o S r a f f a , R i c a r d o m i g h t h a v e h a d a f e w " m o m e n t s o f d i s c o u r a g e m e n t " w i t h t h e i n h e r e n t d i f fi c u l t i e s o f t h e p r o b l e m , b u t h i s t h e o r y o f v a l u e ( i n e s s e n c e a n d i n e m p h a s i s ) w a s t h e s a m e t h r o u g h o u t . T h i s i n t e r p r e t a t i o n d i f f e r s f r o m t h e i n t e r p r e t a t i o n s b y M a r s h a l l , M i t c h e l l , S c h u m p e t e r , K n i g h t , S t i g l e r a n d H o l l a n d e r . S r a f f a a r g u e s t h a t R i c a r d o d i d n e t " r e t r e a t " f r o m a l a b o r - e m b o d i e d t h e o r y o f v a l u e b a c k t o S m i t h ' s c o m p o n e n t p a r t s o f t h e p r i c e t h e o r y . T h i s i n t e r p r e t a t i o n w h i c h i s p r e s e n t l y a c c e p t e d b y i n t e r p r e t e r s w h o f o l l o w ( i n c l u d i n g H o l l a n d e r ) , d i f f e r s e s p e c i a l l y f r o m t h e i n t e r p r e t a t i o n b y M a r s h a l l . S r a f f a p o i n t e d o u t t h e i m p o r t a n c e o f t h e " c u r i o u s e f f e c t " i n R i c a r d o b y a r g u i n g t h a t t h e d i s c u s s i o n w a s i n f a c t d e s i g n e d t o c o u n t e r S m i t h ' s t h e o r y o f v a l u e . O n t h i s p o i n t S r a f f a ' s i n t e r p r e t a t i o n c o n c u r s w i t h M a r x ' s i n t e r p r e t a t i o n . T h e t e r m " c u r i o u s e f f e c t , " w h i c h w a s u s e d b y R i c a r d o h i m s e l f i n a l e t t e r w r i t t e n t o M i l l , a p p e a r e d f o r t h e fi r s t t i m e i n S r a f f a ' s i n t r o d u c t i o n . P e r h a p s o n e o f t h e m o s t o r i g i n a l a s p e c t s o f S r a f f a ' s v i e w s o n R i c a r d o w a s h i s i n t e r p r e t a t i o n o f t h e i n v a r i a b l e m e a s u r e o f v a l u e . T h e s u b j e c t o f t h e i n v a r i a b l e m e a s u r e o f v a l u e p u z z l e d m a n y c o m m e n t a t o r s o n R i c a r d o a n d i s e i t h e r t r e a t e d u n s a t i s f a c t o r i l y o r s i m p l y i g n o r e d . T h e c o n f u s i o n s s e e m s t o s t e m f r o m t h e a b s t r a c t n a t u r e o f s u c h a c o n c e p t , w h i c h l e a d s t o d o u b t s a b o u t t h e e m p i r i c a l f e a s i b i l i t y o f fi n d i n g s u c h a m e a s u r e . T h e p r o b l e m s e e m s t o b e t h a t t h e i n t e r p r e t e r s o f R i c a r d o w e r e u n c e r t a i n a b o u t w h e t h e r h e w a s s e a r c h i n g f o r a n a c t u a l c o m m o d i t y w h i c h w a s i n v a r i a n t o r r a t h e r s o u g h t t o e s t a b l i s h t h e c o n d i t i o n s a c o m m o d i t y w o u l d h a v e t o s a t i s f y i n o r d e r t o b e i n v a r i a b l e i n v a l u e . T h i s c o m e s v e r y c l o s e t o i d e n t i f y i n g t h e p r o b l e m o f a m e a s u r e w i t h t h a t o f t h e l a w o f v a l u e . A s w i l l b e r e m e m b e r e d , M a l t h u s a s s u m e d t h a t t h e t w o w e r e t h e s a m e . O f c o u r s e , t h e p r o b l e m w a s r e n d e r e d e v e n m o r e c o m p l e x b y t h e c h a n g e s R i c a r d o m a d e t o t h e q u a l i t i e s o f t h e i n v a r i a b l e m e a s u r e i n s u c c e s s i v e e d i t i o n s o f t h e m m . I n t h e l a b o r - e m b o d i e d f r a m e w o r k , i n t h e a b s e n c e o f a p r o p e r r o l e f o r i n v a r i a b l e m e a s u r e o f v a l u e , i t i s v e r y 2 2 6 d i f fi c u l t t o p l a c e R i c a r d o ' s t h e o r i e s o f d i s t r i b u t i o n i n t o m e a n i n g f u l p e r s p e c t i v e . A s a r e s u l t , s o m e i n t e r p r e t e r s c l a i m e d t h a t o n e o f R i c a r d o ' s m a j o r t h e o r e m s , t h e i n v e r s e w a g e p r o fi t r e l a t i o n , w a s m e r e l y a m i e n ] . S t i l l o t h e r s , b e i n g u n a b l e t o fi n d a c o n n e c t i o n b e t w e e n i n v a r i a b l e m e a s u r e a n d d i s t r i b u t i o n t h e o r y , r e g a r d e d h i s s e a r c h a s a n o b s e s s i v e i n t e l l e c t u a l e x e r c i s e u n c o n n e c t e d t o h i s t h e o r i e s o f d i s t r i b u t i o n . S r a f f a ' s i n t e r p r e t a t i o n s u g g e s t s a f e a s i b l e e x p l a n a t i o n f o r t h e p l a c e o f i n v a r i a b l e m e a s u r e o f v a l u e i n R i c a r d o ' s s y s t e m . H e e x p l a i n s t h a t t h e p u r p o s e o f t h e s e a r c h i s n o t t o fi n d a n a c t u a l c o m m o d i t y , b u t t o e s t a b l i s h t h e q u a l i t i e s o f t h e m e a s u r e . H e a l s o e x p l a i n s t h a t i t i s i n d e e d d i f fi c u l t t o e s t a b l i s h q u a l i t i e s o f t h e m e a s u r e b e c a u s e t h e s i z e o f n a t i o n a l p r o d u c t a p p e a r s t o c h a n g e w h e n t h e d i v i s i o n o f t h i s p r o d u c t b e t w e e n t h e c l a s s e s c h a n g e s . I t i s g e n e r a l l y a c c e p t e d t h a t R i c a r d o a s s i g n e d m u c h i m p o r t a n c e t o t h e s u b j e c t o f i n v a r i a b l e m e a s u r e o f v a l u e . I n f a c t , h e c o n s i d e r e d i t a n e s s e n t i a l c o m p o n e n t o f h i s s y s t e m a n d s t r u g g l e d w i t h t h e c o n c e p t t o t h e e n d . T h u s , i t i s a b s o l u t e l y e s s e n t i a l t h a t h i s i n t e r p r e t e r s s h o u l d fi n d a m e a n i n g f u l r o l e f o r s u c h a c o n c e p t i n t h e i r i n t e r p r e t a t i o n s o f h i s a n a l y t i c s y s t e m i f t h e y c l a i m t h a t t h e i r i n t e r p r e t a t i o n s r e fl e c t R i c a r d o ' s i n t e n t i o n s . O t h e r w i s e , i n t e r p r e t a t i o n s b e c o m e v u l n e r a b l e t o c h a r g e s o f m i s r e p r e s e n t a t i o n . O n t h i s s c o r e , t h e a n s w e r s p r o v i d e d b y t h e i n t e r p r e t e r s i n c l u d e d i n t h i s s t u d y f o r t h e r o l e o f i n v a r i a b l e m e a s u r e o f v a l u e a r e l e s s s a t i s f a c t o r y t h a n S r a f f a ' s . M a r s h a l l d i d n o t d e a l w i t h t h e i s s u e a t a l l , S c h u m p e t e r c o n s i d e r e d i t a n o b s e s s i o n , a n " i n t e l l e c t u a l e x e r c i s e , " K n i g h t , M i t c h e l l a n d S t i g l e r d i d n o t d e a l w i t h t h e i s s u e , M a r x c o n c l u d e d t h a t R i c a r d o b e c a m e c o n f u s e d b e t w e e n v a l u e a s " c o s t o f p r o d u c t i o n " a n d v a l u e a s " l a b o r e m b o d i e d , " a n d H o l l a n d e r , a l t h o u g h h e d i d n o t i g n o r e t h e i n v a r i a b l e m e a s u r e o f v a l u e , h e i g n o r e d t h e f a c t t h a t i t w a s i m p o r t a n t f o r R i c a r d o . F i n a l l y , t h e r e i s a n a s p e c t O f S r a f f a ' s i n t e r p r e t a t i o n t h a t l a t e r b e c a m e a s u b j e c t o f c o n t r o v e r s y . T h i s i s h i s c o n j e c t u r e a b o u t t h e " r a t i o n a l f o u n d a t i o n " o f R i c a r d o ' s e a r l y p r i n c i p l e t h a t " t h e p r o fi t s o f t h e f a r m e r . . . r e g u l a t e p r o fi t s o f a l l o t h e r t r a d e s . " T h e d e t a i l s o f t h i s i n t e r p r e t a t i o n w e r e g i v e n a b o v e . T h e s i g n i fi c a n c e o f S r a f f a ' s c o n j e c t u r e i s t h a t i t s h o w s h o w R i c a r d o , i n h i s e a r l y t h e o r y o f p r o fi t s , c o n d u c t e d h i s a n a l y s i s i n t e r m s o f o n e C o r n a s o u t C o r p n u t - a s c c a o p r n a i t a l s ( c e a p . L i , t a l ( i s a d v a n . c , a e s d o v f a n n e c c e e s s o a s f r n e c i e s e b s s a r i e s t o l a b o r ) l a b o r ) 2 2 7 c o m m o d i t y ( c o r n ) a n d d e t e r m i n e d t h e r a t e o f p r o fi t w i t h o u t a n y r e s o r t t o v a l u a t i o n i n p u r e l y p h y s i c a l t e r m s . T h u s , i n t h i s m o d e l , i t i s p o s s i b l e t o d i v o r c e t h e d e t e r m i n a t i o n o f p r i c e s f r o m t h e d e t e r m i n a t i o n o f i n c o m e s a n d t h e l a t t e r p r e c e d e s t h e f o r m e r . T h i s i s c o n t r a r y t o m o d e r n t e a c h i n g s . L a t e r , a s a r e s u l t o f M a l t h u s ' c o n s t a n t c r i t i c i s m s , R i c a r d o w a n t e d t o g e n e r a l i z e h i s " m a t e r i a l r a t e t h e o r y " b y u t i l i z i n g a l a b o r - e m b o d i e d t h e o r y o f v a l u e . F o r t h a t p u r p o s e , R i c a r d o r e p l a c e d c o r n w i t h l a b o r e m b o d i e d b u t t h e l o g i c o f h i s s y s t e m w a s p r e s e r v e d . I n O t h e r w o r d s , i n t h e E s s a y , R i c a r d o a s s u m e d : a n d i n t h e E n ' n e i e l e s , c o m i s r e p l a c e d b y l a b o r : T o t a l l a b o r L a b o r e m b o d i e d i n n e c e s s a r i e s r - l - w h e r e ( r ) i s t h e p r o fi t r a t e . H i s o b s e s s i o n w i t h t h e i n v a r i a b l e m e a s u r e o f v a l u e w a s t o w o r k b a c k t o t h e s i m p l e l o g i c o f t h i s e a r l y m o d e l . I n h i s i n t r o d u c t i o n , S r a f f a m a k e s i t c l e a r t h a t R i c a r d o ' s r e a s o n i n g w a s n e v e r s t a t e d a s s u c h . A l t h o u g h i t w a s a c o n j e c t u r e o n h i s p a r t , h e n e v e r t h e l e s s s u p p o r t s i t w i t h q u o t a t i o n s t a k e n f r o m c o r r e s p o n d e n c e b e t w e e n R i c a r d o a n d M a l t h u s t o s h o w t h a t d i s c u s s i o n s a l o n g t h e s e l i n e s w e r e t a k i n g p l a c e . A s s h o w n a b o v e i n C h a p t e r T w o o f t h i s s t u d y , M a l t h u s a l s o b e l i e v e d t h a t i n t h e E m R i c a r d o h a d a " c o r n t h e o r y " o f p r o fi t a n d u n d e r s t o o d t h e t a b l e i n t h e £ 5 5 3 1 a s h a v i n g b e e n c o n s t r u c t e d i n t e r m s o f p h y s i c a l q u a n t i t i e s o f c o r n . M i t c h e l l p o i n t e d o u t t h a t R i c a r d o h a d a m n e j j m e h a d a c o r n t h e o r y o f p r o fi t . T h u s , t h e i d e a t h a t R i c a r d o h a d a t o n e t i m e a c o r n t h e o r y i s n o t s u g g e s t e d b y S r a f f a fi r s t . M o r e o v e r , S r a f f a ' s c o n j e c t u r e s a b o u t 2 2 8 t h e l o g i c a n d t h e d i s a p p e a r a n c e o f s u c h t h e o r y w e r e c o v e r e d i n o n l y o n e p a g e i n h i s f a m o u s i n t r o d u c t i o n . Y e t , i n r e c e n t y e a r s , t h i s p a r t i c u l a r i n t e r p r e t a t i o n i s m a d e t h e s u b j e c t o f i n t e n s e c o n t r o v e r s y . H o l l a n d e r d e v o t e s a c h a p t e r t o t h e i s s u e a n d d e n i e s t h e e x i s t e n c e o f a c o r n m o d e l i n R i c a r d o a l t o g e t h e r . S e v e r a l o t h e r i n t e r p r e t e r s h a v e j o i n e d t h e c o n t r o v e r s y . T h e q u e s t i o n p r e s e n t s i t s e l f : w h y w a s i t t h a t t h e c o r n m o d e l e s c a p e d c o n u o v e r s y u n t i l S r a f f a ? T h u s f u l l s i g n i fi c a n c e a n d t h e i m p l i c a t i o n o f s u c h a m e t h o d i s b o r n e o n l y a f t e r t h e p u b l i c a t i o n o f W W . S e v e r a l a s p e c t s o f S r a f f a ' s b o o k a r e e x a m i n e d i n t h e l a s t c h a p t e r , a n d w e s h a l l h a v e m o r e t o s a y a b o u t S r a f f a ' s s y s t e m b e l o w i n o u r d i s c u s s i o n o f c o n c e p t u a l i z a t i o n . A t t h i s p o i n t i t m u s t b e m e n t i o n e d t h a t S r a f f a n o t o n l y m a d e f u l l u s e o f t h e m e t h o d h e s a w i n R i c a r d o ( t h e c o r n m o d e l l o g i c ) b u t a l s o e m p l o y e d c o n c e p t s a n d d e a l t w i t h p r o b l e m s w h i c h a r e c o n s i d e r e d b y m a n y i n t e r p r e t e r s t o b e c h a r a c t e r i s t i c a l l y R i c a r d i a n . H e s e a r c h e d f o r s t a n d a r d o f v a l u e i n d e p e n d e n t o f d e m a n d ( M a l t h u s c l a i m e d t h a t R i c a r d o i g n o r e d d e m a n d ) . S r a f f a ' s s t a n d a r d c o m m o d i t y w a s u n a f f e c t e d b y t h e c h a n g e s i n t h e d i s t r i b u t i o n o f t o t a l p r o d u c t b e t w e e n w a g e s a n d p r o fi t s : t h e p r o p e r t y R i c a r d o w a n t e d h i s i n v a r i a b l e m e a s u r e o f v a l u e t o p o s s e s s . S r a f f a , i n t h e P r e f a c e o f h i s b o o k , a n n o u n c e d t h a t h e w a s n o t a s s u m i n g a n y s o r t o f r e t u r n s t o s c a l e b u t a d d e d t h a t t h e r e w a s n o h a r m i n a s s u m i n g t h e c o n s t a n c y o f r e t u r n s . M a r s h a l l , S c h u m p e t e r , K n i g h t ( " t h e f o u r t h a b e r r a t i o n " ) e t a l . , a t t r i b u t e d t h e c o n s t a n c y o f t h e s c a l e a s s u m p t i o n t o R i c a r d o . S r a f f a d i v i d e d c o m m o d i t i e s i n t o " b a s i c s " a n d " n o n b a s i c s " w h i c h c o r r e s p o n d e d t o R i c a r d o ' s d i v i s i o n o f g o o d s i n t o t h e " w a g e g o o d s " a n d t h e " l u x u r i e s . " S r a f f a c o n s i d e r e d o n l y t h e p r o d u c t i o n o f c o m m o d i t i e s a n d R i c a r d o i s a c c u s e d o f i g n o r i n g t h e " r e a l m e a n i n g " o f p r o d u c t i o n : t h e p r o d u c t i o n o f s e r v i c e s ( K n i g h t ' s s e c o n d " a b e r r a t i o n " ) . S r a f f a e x p l i c i t l y s t a t e d t h a t h i s a n a l y s i s h a d n o t h i n g t o d o w i t h t h e n o t i o n o f i n c r e m e n t s , a n d R i c a r d o w a s a c c u s e d o f n o t u n d e r s t a n d i n g t h e n o t i o n o f i n c r e m e n t s ( S c h u m p e t e r , K n i g h t , S t i g l e r ) . I n S r a f f a ' s m o d e l , d i s t r i b u t i o n i s d i v o r c e d f r o m v a l u a t i o n a n d R i c a r d o w a s a c c u s e d o f t h e s a m e . I n s h o r t , S r a f f a ' s c o n c e p t s a n d t h e p r o b l e m ( s ) h e t a c k l e d a r e c o n s i d e r e d R i c a r d i a n b y s o m e o f t h e i n t e r p r e t e r s i n c l u d e d i n t h i s s t u d y . M o s t 2 2 9 c h a r a c t e r i s t i c a l l y , S r a f f a h a s s o l v e d R i c a r d o ' s p r o b l e m o f i n v a r i a b l e m e a s u r e o f v a l u e a s h e u n d e r s t o o d t h e p r o b l e m . I n h i s b o o k , S r a f f a w a s a b l e t o d e m o n s t r a t e t h a t a g g r e g a t e s s u c h a s w a g e s , p r o fi t s a n d p r i c e s o f p r o d u c t i o n c a n b e d e t e r m i n e d o u t s i d e t h e m a r g i n a l i s t f r a m e w o r k . H e a t t e m p t e d t o r e - e s t a b l i s h t h e a p p r o a c h t o e c o n o m i c a n a l y s i s , t h e r o o t s o f w h i c h h e fi n d s i n t h e c l a s s i c a l p o l i t i c a l e c o n o m i s t s a n d M a r x . T h e e s s e n c e o f t h i s a p p r o a c h i s t h e c o n c e p t o f t h e s u r p l u s o f c o m m o d i t i e s o v e r t h e n e c e s s a r i e s r e q u i r e d f o r t h e i r p r o d u c t i o n . T h i s a p p r o a c h r e f u s e s t o t r e a t t h e e x c h a n g e r e l a t i o n s a s i s o l a t e d p h e n o m e n a b u t i n s t e a d s e e k t o e x p l a i n t h e e x c h a n g e r e l a t i o n s i n t h e c o n d i t i o n s a n d t h e c i r c u m s t a n c e s o f p r o d u c t i o n . S r a f f a ' s b o o k , i n a d d i t i o n t o t h e c h a r a c t e r i s t i c s o u t l i n e d a b o v e , h a s p r o v i d e d p o w e r f u l a r g u m e n t s a g a i n s t t h e a g g r e g a t e v e r s i o n o f m a r g i n a l p r o d u c t i v i t y t h e o r y o f d i s t r i b u t i o n . H i s a n a l y t i c a r g u m e n t s b e c a m e m a j o r t e c h n i c a l i s s u e s i n t h e e n s u i n g c a p i t a l c o n t r o v e r s y a n d w e r e u s e d a s w e a p o n s b y t h e C a m b r i d g e e c o n o m i s t s . T h e w a y S r a f f a " u s e d " h i s i n t e r p r e t a t i o n o f R i c a r d o a n d p r o v i d e d a r g u m e n t s a r e c o n s i d e r e d b y s o m e t o h a v e p r o f o u n d r e p e r c u s s i o n s f o r t h e m a r g i n a l i s m a n d M a r x i s m t h a t h a s b r o u g h t R i c a r d o b a c k t o t h e e c o n o m i c s t a g e a n d h a s r e s u l t e d i n n e w r o u n d s o f m u l t i p l e i n t e r p r e t a t i o n s . S r a f f a ' s i n t e r p r e t a t i o n s o f R i c a r d o , h i s p a r t i c u l a r a p p r o a c h , h i s c r i t i q u e o f m a r g i n a l i s r r r , t h e c a p i t a l c o n t r o v e r s y a n d s u b s e q u e n t d e v e l o p m e n t s h a v e a l l l e d e c o n o m i s t s t o c l a i m t h a t t h e r e a r e t w o d i s t i n c t a p p r o a c h e s a n d t w o r i v a l t r a d i t i o n s i n t h e ‘ h i s t o r y o f e c o n o m i c t h o u g h t w h i c h s t e m m e d f r o m A d a m S m i t h . T h e m a r g i n a l i s t b r a n c h i s d e v e l o p e d b y t h e e c o n o m i s t s o f t h e L o n g fi e l d - S e n i o r g r o u p , b y L S . M i l l a n d s u b s e q u e n t l y b y l e v o n s , M e n g e r , W a l r a s , M a r s h a l l a n d t o d a y ' s S a m u e l s o n s . T h i s a p p r o a c h c h a r a c t e r i z e s e c o n o m i c a c t i v i t y a s O p t i m a l u t i l i z a t i o n o f s c a r c e r e s o u r c e s f o r t h e s a t i s f a c t i o n o f h u m a n w a n t s . T h e c o r e o f t h i s a p p r o a c h i s s a i d t o b e t h e m o d e l o f p u r e e x c h a n g e ; p r i c e s a r e i n t e r p r e t e d t o b e i n d e x e s o f s c a r c i t y r e l a t i v e t o e n d l e s s d e s i r e s . I n c o m e d i s t r i b u t i o n t u r n s o u t t o b e a n a s p e c t o f p r i c i n g a n d p r o d u c t i o n p r o c e s s e s a r e s t a g e s w h i c h c o n n e c t c o n s u m e r s ' t a s t e s t o t h e i n i t i a l e n d o w m e n t s o f r e s o u r c e s . V ] ( n 2 3 0 T h e o t h e r a p p r o a c h i s t h e c l a s s i c a l ( o r s u r p l u s ) a p p r o a c h w h i c h a g a i n s t e m m e d f r o m S m i t h a n d w a s d e v e l o p e d f u r t h e r b y R i c a r d o , M a r x , D m i t r i e v a n d S r a f f a . I n t h e c l a s s i c a l a p p r o a c h , R i c a r d o , a s e x p l a i n e d b y M . D o b b , 1 9 " r e f a s h i o n e d S m i t h ' s t h e o r y o f v a l u e t o m a k e c o n d i t i o n o f p r o d u c t i o n , a n d i n p a r t i c u l a r q u a n t i t i e s o f l a b o u r e x p e n d e d i n p r o d u c t i o n , t h e b a s i c d e t e r m i n a n t a l i k e i n c a p i t a l i s t a n d p r e - c a p i t a l i s t s o c i e t y . " T h e e x p l a n a t i o n o f e x c h a n g e r e l a t i o n s a r e b a s e d o n t h e c o n d i t i o n s a n d c i r c u m s t a n c e s o f p r o d u c t i o n . T h e d i s t r i b u t i o n o f i n c o m e i s e x p l a i n e d " i n t e r m s p e c u l i a r t o i t s e l f a n d n o t a s a n o u t c o m e o f g e n e r a l s u p p l y - d e m a n d e x c h a n g e r e l a t i o n s " ; i n o t h e r w o r d s , d i s t r i b u t i o n t a k e s p r i o r i t y o v e r p r i c i n g . T h i s t w o - w a y d i v i s i o n o f t r a d i t i o n s ( s o m e t i m e s c a l l e d " T h e D u a l D e v e l o p m e n t " ) i s n o t a r e c e n t d e v e l o p m e n t . A s w e s t u d i e d a b o v e , S c h u m p e t e r s a w R i c a r d o ' s a n a l y s i s a s a " d e t o u r . " H e c l a i m e d t h a t R i c a r d i a n t h e o r i e s w e r e f u r t h e r d e v e l o p e d b y M a r x . B e f o r e S c h u m p e t e r , J e v o n s a l s o e x c l u d e d R i c a r d o f r o m t h e d e m a n d - a n d - s u p p l y t r a d i t i o n b a s e d o n u t i l i t y . N e v e r t h e l e s s , J e v o n s , S c h u m p e t e r a n d K n i g h t i n t e r p r e t e d R i c a r d o ' s d e v i a t i o n s a s w e a k n e s s e s . I t w a s o n l y a f t e r S r a f f a ' s c r i t i q u e s ( s t a r t i n g f r o m 1 9 2 6 ) o f m a r g i n a l u t i l i t y t h e o r y o f v a l u e a n d d i s t r i b u t i o n , a n d a f t e r h i s c o n s t r u c t i o n o f a b a s i c s y s t e m h e t h o u g h t r e p r e s e n t e d a " p r e l u d e " t o a n a l t e r n a t i v e p a r a d i g m , t h a t t h e c h a r a c t e r i s t i c s o f R i c a r d i a n e c o n o m i c s c a m e t o b e i n t e r p r e t e d a s s t r e n g t h s . F a r f r o m b e i n g a " d e t o u r , " t h e y c o n s t i t u t e d t h e t r u e t r a d i t i o n . A m o n g m a n y o t h e r p o i n t s , i t i s e s p e c i a l l y t h i s c o n c e p t i o n o f t h e d u a l d e v e l o p m e n t h y p o t h e s i s w h i c h H o l l a n d e r s t r o n g l y o p p o s e s . H e a t t e m p t s t o s h o w t h a t t h e b r a n c h w h i c h d e s c e n d s f r o m S m i t h d o w n t o t o d a y ' s S a m u e l s o n s i s c o n t i n u o u s . T h e d e t a i l s o f H o l l a n d e r ' s i n t e r p r e t a t i o n o f R i c a r d o ' s e c o n o m i c s a r e s t u d i e s a t l e n g t h i n t h e l a s t c h a p t e r . T h e s i g n i fi c a n c e o f h i s m e t h o d f o r t h e p r o b l e m o f m u l t i p l e i n t e r p r e t a t i o n a n d h i s m e t h o d s o f e x e g e s i s w i l l b e a d d r e s s e d b e l o w . A t t h i s s t a g e i t s e e m s a p p r o p r i a t e t o p l a c e H o l l a n d e r ' s i n t e r p r e t a t i o n i n a b r o a d e r p e r s p e c r i v e a n d t o h i g h l i g h t t h e d i f f e r e n c e s b e t w e e n h i s i n t e r p r e t a t i o n a n d t h o s e o f t h e O t h e r s i n c l u d e d i n t h i s s t u d y . 2 3 1 T h e i n t e r p r e t a t i o n b y H o l l a n d e r r e p r e s e n t s a s e r i o u s c h a l l e n g e t o t h e c o n s e n s u s w h i c h g r e w a r o u n d S r a f f a ' s i n t e r p r e t a t i o n o f R i c a r d o a n d t o t h e s u b s e q u e n t r e fi n e m e n t s o f t h e e c o n o m i s t s o f t h e C a m b r i d g e t r a d i t i o n . I t a l s o r e p r e s e n t s a c h a l l e n g e t o m o s t o f t h e m a i n s t r e a m a n d n e o c l a s s i c a l i n t e r p r e t a t i o n s s i n c e i t d i s a g r e e s w i t h a l m o s t a l l o f t h e t r a d i t i o n a l l y r e c o g n i z e d c h a r a c t e r i s t i c s o f R i c a r d i a n e c o n o m i c s . H o l l a n d e r s ' i n t e r p r e t a t i o n s d i f f e r f r o m a l l p r e v i o u s i n t e r p r e t a t i o n s i n t e r m s o f i t s s c a l e . I t i s t h e l a r g e s t a n d t h e m o s t c o m p r e h e n s i v e a t t e m p t t o i d e n t i f y t h e e c o n o m i c s o f R i c a r d o w i t h n e o c l a s s i c a l e c o n o m i c s a n d t o p l a c e h i m o n a c o n t i n u o u s l i n e t h a t d e s c e n d s f r o m S m i t h t o m o d e r n m a r g i n a l i s t n e o c l a s s i c a l e c o n o m i c s . H o l l a n d e r s ' t h e s i s i s a s t a r k c o n t r a s t t o t h e d u a l d e v e I O p m e n t h y p O t h e s i s a n d t h e i d e a o f m a r g i n a l i s t n e o - c l a s s i c a l r e v o l u t i o n a n d t r a n s f o r m a t i o n . T h u s , H o l l a n d e r ' s i n t e r p r e t a t i o n s o f R i c a r d o c o n t a i n b o t h a " m i c r o " a n d a " m a c r o " l e v e l w h i c h c o n t i n u o u s l y i n t e r a c t w i t h e a c h o t h e r . O n " m i c r o " l e v e l , H o l l a n d e r r e i n t e r p r e t s a s p e c t s o f R i c a r d i a n e c o n o m i c s b y u s i n g m o d e r n n e o - c l a s s i c a l t e r m i n o l o g y a n d a n i n t e r p r e t a t i v e p r o c e s s w h i c h u n d e r t a k e s t o e s t a b l i s h t h e m e a n i n g o f R i c a r d o ' s t h e o r i e s . T h i s p r o c e s s o f t e n a p p e a l s t o t h e i n t e n t i o n s o f R i c a r d o a s a m e a n s o f v a l i d a t i n g i n t e r p r e t a t i v e h y p o t h e s e s . T h e " m a c r o " i n t e r p r e t a t i o n i n v o l v e s p l a c i n g R i c a r d o i n a c o n t e x t i n t h e h i s t o r y o f e c o n o m i c t h o u g h t . F o r t h i s p u r p o s e , H o l l a n d e r a t t e m p t s t o s h o w t h a t h i s p a r t i c u l a r r e c o n s t r u c t i o n i s c o n s i s t e n t w i t h t h e g e n e r a l t e n e t s o f t h e m a r g i n a l i s t t r a d i t i o n , a n d h e a l s o c o m p a r e s a n d c o n t r a s t s h i s i n t e r p r e t a t i o n w i t h t h e i n t e r p r e t a t i o n s b y o t h e r c o m m e n t a t o r s . H o l l a n d e r t r i e s t o f a l s i f y t h o s e w h i c h c o n t r a d i c t h i s m a i n t h e s i s . T h u s , t h e r e i s a n i n t i m a t e c o n n e c t i o n b e t w e e n h i s p a r t i c u l a r i n t e r p r e t a t i o n o f t h e e c o n o m i c s o f R i c a r d o a n d h i s p l a c e i n t h e h i s t o r y o f e c o n o m i c t h o u g h t . I n t h i s c o n t e x t , i t m a y b e r e l e v a n t t o r e m e m b e r t h a t H o l l a n d e r ' s b o o k i s a p a r t o f h i s t r i l o g y o n t h e c l a s s i c a l e c o n o m i s t s : A . S m i t h , R i c a r d o , J . S . M i l l . O n e o f H o l l a n d e r ' s s t a t e d p u r p o s e s i n w r i t i n g h i s b o o k s a n d a r t i c l e s i s t o c h a n g e w h a t h e c a l l s " s t a n d a r d " a n d " e r r o n e o u s " p e r c e p t i o n s . T w o m a i n t a r g e t s a p p e a r : t h e i n t e r p r e t a t i o n s o f S c h u m p e t e r a n d K n i g h t a n d t h e 2 3 2 i n t e r p r e t a t i o n s o f S r a f f a . O n e o f t h e m a i n i s s u e s i s t h e " u n c o n n e c t e d n e s s " o r ” l o g i c a l p r i o r i t y " o f i n c o m e d i s t r i b u t i o n t o p r i c e . A s p r e v i o u s l y s h o w n i n t h e S c h u m p e t e r - K n i g h t v e r s i o n , s u c h u n c o n n e c t e d n e s s i s a w e a k n e s s i n R i c a r d o , p e r h a p s e v e n a f a i l u r e t o a p p r e c i a t e t h e n a t u r e o f e c o n o m i c a n a l y s i s . I n t h e c a s e o f S r a f f a , h o w e v e r , s u c h s e p a r a t i o n i s a s t r e n g t h , p e r h a p s e v e n a d e l i b e r a t e c h o i c e . A s i d e f r o m t h e j u d g m e n t s a b o u t t h e v i r t u e s o r s h o r t c o m i n g s o f s u c h s e p a r a t i o n , t h e s e t w o v i e w s a g r e e t h a t s u c h a s e p a r a t i o n e x i s t s i n R i c a r d o . H o l l a n d e r r e a l i z e s t h i s a n d a t t e m p t s t o c h a n g e " t h e s t a n d a r d i n t e r p r e t a t i o n s " a t t h e c o s t o f o p p o s i n g i n t e r p r e t e r s w h o u l t i m a t e l y c o n s i d e r t h e m s e l v e s a p a r t o f t h e u a d i t i o n w i t h w h i c h H o l l a n d e r a t t e m p t s t o i d e n t i f y R i c a r d o . T h i s i s r e fl e c t e d i n H o l l a n d e r ' s w o r k s a n d g i v e s h i s w r i t i n g s a c o n t r o v e r s i a l , p o l e m i c a l a n d " a d h o m i n e m " t o n e w h i c h d i s t i n g u i s h e s h i s i n t e r p r e t a t i o n s f r o m t h o s e p r e v i o u s l y i n c l u d e d i n t h i s s t u d y . H o l l a n d e r d i s a g r e e s w i t h a l m o s t a l l t r a d i t i o n a l l y r e c o g n i z e d c h a r a c t e r i s t i c s o f R i c a r d i a n e c o n o m i c s . H e c l a i m s t h a t R i c a r d o ' s t h e o r y o f v a l u e w a s e s s e n t i a l l y t h e s a m e a s M a r s h a l l ' s . R i c a r d o u s e d t h e l a b o r - e m b o d i e d a r g u m e n t a s a " s t r o n g c a s e " f o r e m p i r i c a l r e a s o n s , b u t h e i n f a c t s u b s c r i b e d t o a d e m a n d a n d s u p p l y d e t e m r i n e d , u t i l i t y - b a s e d t h e o r y o f v a l u e . H e c l a i m s t h a t R i c a r d o g a v e g r e a t i m p o r t a n c e t o t h e r o l e p l a y e d b y d e m a n d i n t h e d e t e r m i n a t i o n o f v a l u e s a n d n e v e r c o n s i d e r e d t h e p r o b l e m o f i n v a r i a b l e m e a s u r e o f v a l u e a s a n i m p o r t a n t e l e m e n t i n h i s s y s t e m . T h i s i n t e r p r e t a t i o n d i s a g r e e s w i t h a l l o f t h e i n t e r p r e t a t i o n s , e x c e p t M a r s h a l l ' s , i n c l u d e d i n o u r s t u d y . R i c a r d o , a c c o r d i n g t o H o l l a n d e r , n e v e r u s e d t h e c o m - i n p u t , c o m — o u t p u t m o d e l a n d h e n e v e r h a d a t h e o r y a b o u t t h e p r o fi t i n a g r i c u l t u r a l s e c t o r d e t e r m i n i n g t h e g e n e r a l p r o fi t r a t e . T h i s i n t e r p r e t a t i o n d i s a g r e e s w i t h t h e i n t e r p r e t a t i o n s b y M a l t h u s , M i t c h e l l , a n d e s p e c i a l l y S r a f f a . I n R i c a r d o ' s t h e o r i e s , w a g e s w e r e a l w a y s a s s u m e d t o v a r y . H e n e v e r c o n s i d e r e d w a g e s a s b e i n g fi x e d a t o r a b o v e t h e s u b s i s t e n c e l e v e l . F o r H o l l a n d e r ' s i n t e r p r e t a t i o n t h e i s s u e i s n o t w h e t h e r w a g e s a r e i n t e r p r e t e d t o b e a t t h e s u b s i s t e n c e l e v e l , b u t i t i s t h e fi x i t y o f w a g e s h e o p p o s e s m o s t s i g n i fi c a n t l y . T h u s , w a g e s a r e v a r i a b l e a n d d e t e r m i n e d w i t h i n h i s " m a i n m o d e l " ( l i k e a l l o t h e r c r i t i c a l a g g r e g a t e s ) b y t h e f o r c e s o f d e m a n d a n d s u p p l y . T h i s a g a i n i s c o n t r a r y t o a l l ' t v c s d i d I t . i l l ' g l r ' t 2 3 3 i n t e r p r e t a t i o n s e x c e p t p e r h a p s M a r s h a l l ' s . H o l l a n d e r c l a i m s t h a t t h e C o r n L a w s , t h e B u l l i o n C o n t r o v e r s y , a n d p r a c t i c a l p o l i t i c a l p r o b l e m s o f t h e t i m e d i d n o t i n fl u e n c e R i c a r d o ' s t h e o r i e s ; R i c a r d o n e v e r c o m m i t s h i m s e l f t o a n y s o r t o f p r e d i c t i o n . O n t h e C o r n L a w i s s u e h e d e l i b e r a t e l y e x a g g e r a t e d t h e p r o b l e m i n t h e P a r l i a m e n t w i t h o u t a l l o w i n g h i s t h e o r i e s t o b e i n fl u e n c e d b y t h e i s s u e . T h i s i n t e r p r e t a t i o n , w h i c h i n e f f e c t c l a i m s t h a t R i c a r d o i s o l a t e d h i m s e l f f r o m t h e p r a c t i c a l p r o b l e m s o f h i s t i m e c o n t r a d i c t s t h e e n t i r e t h e s i s o f M i t c h e l l . I t a l s o c o n t r a d i c t s t h e i n t e r p r e t a t i o n s o f M a l t h u s , M a r x a n d o t h e r s b e c a u s e i t s u g g e s t s t h a t R i c a r d o w a s n o t c o n c e r n e d w i t h c l a s s c o n fl i c t s b e t w e e n l a n d l o r d s a n d c a p i t a l i s t s a n d t h e w o r k e r s . H o l l a n d e r ' s R i c a r d o a p p e a r s a s a n a b s t r a c t t h e o r i s t w h o d e s i g n e d s e v e r a l a b s t r a c t m o d e l s u s i n g d e d u c t i v e r e a s o n i n g b u t w i t h o u t c o m r r r i t t i n g h i m s e l f t o a n y s p e c i fi c m o d e l . H i s m o d e l s a r e n e s t e d i n a l a r g e r e c o n o m i c m o d e l w h i c h i n v e s t i g a t e d t h e p r o b l e m o f a l l o c a t i o n o f s c a r c e r e s o u r c e s a m o n g c o m p e t i n g u s e s . B u t h e d i d n o t c r e a t e h i s l a r g e r m o d e l t o h a v e a n y s o r t o f p r e d i c t i v e p o w e r s . H e w a s a t h e o r i s t w i t h a c o m p r e h e n s i v e v i s i o n o f i n t e r d e p e n d e n c e o f v a r i a b l e s . T h i s i s i n c o n t r a s t t o M a l t h u s ' i n t e r p r e t a t i o n , w h i c h c l a i m s t h a t R i c a r d o i g n o r e d m u l t i p l e a n d m u t u a l c a u s a t i o n . I t i s a l s o i n s t a r k c o n t r a s t t o S c h u m p e t e r ' s i n t e r p r e t a t i o n w h i c h c l a i m s t h a t " t h e c o m p r e h e n s i v e v i s i o n o f u n i v e r s a l i n t e r d e p e n d e n c e o f a l l t h e e l e m e n t s o f t h e e c o n o m i c s y s t e m t h a t h a u n t e d T h t i n e n p r o b a b l y n e v e r c o s t R i c a r d o a s m u c h a s a n h o u r ' s s l e e p . " 2 0 F r o m H o l l a n d e r ' s i n t e r p r e t a t i v e p r o c e s s e s , R i c a r d o a p p e a r s a s a g e n e r a l e q u i l i b r i u m e c o n o m i s t , v e r y m u c h i n t h e s a m e t r a d i t i o n a s W a l r a s . T h i s p a r t i c u l a r o u t c o m e i n s u l a t e s R i c a r d o f r o m e c o n o m i c c o n t r o v e r s i e s , e s p e c i a l l y o f t h e 1 9 6 0 5 , a t t h e e x p e n s e o f l o s i n g t h e s o c i o - p o l i t i c a l , i d e o l o g i c a l c o n t e n t o f h i s t h e o r i e s . T h i s p i c t u r e o f R i c a r d o i s i n c o n fl i c t w i t h R i c a r d o ' s l i f e . R i c a r d o w a s v e r y m u c h i n v o l v e d w i t h t h e c u r r e n t p r o b l e m s o f t h e t i m e . B o t h R i c a r d o a n d M a l t h u s w r o t e w i t h a v i e w t o i n fl u e n c i n g t h e c u r r e n t p r o b l e m s o f t h e i r t i m e s . R i c a r d o ' s p a m p h l e t s a n d h i s e s s a y s w e r e d i r e c t l y i n fl u e n c e d b y t h e c u r r e n t e c o n o m i c p r o b l e m s a n d p o l i t i c a l s t r u g g l e s . H e t o o k a d e fi n i t e p o s i t i o n i n t h e c o r n s u ' u g g l e s , w a s i n v o l v e d i n t h e f a m o u s b u l l i o n 2 3 4 c o n t r o v e r s y a n d i n v o l v e d ( i n d i r e c t l y ) i n t h e b u l l i o n r e p o r t , a n d fi n a l l y e n t e r e d i n t o p a r l i a m e n t i n F e b r u a r y 1 8 1 9 . O n e c a n n o t a s s u m e t h a t R i c a r d o s a t i n t h e P a r l i a m e n t f o r n o r e a s o n . A s f a r a s R i c a r d o ' s a n a l y t i c a l s y s t e m i s c o n c e r n e d , H o l l a n d e r i g n o r e s R i c a r d o ' s c o n t i n u o u s p r e o c c u p a t i o n w i t h t h e p r o b l e m o f i n v a r i a b l e m e a s u r e o f v a l u e . A c c o r d i n g t o H o l l a n d e r , R i c a r d o n e v e r r e g a r d e d t h e i n v a r i a b l e m e a s u r e o f v a l u e a s a n i m p o r t a n t e l e m e n t i n h i s o w n t h e o r y . I t w a s p e r h a p s a n o b s e s s i o n o r a n " i n t e l l e c t u a l e x e r c i s e , " a s w e r e a l m o s t a l l o f t h e p r i n c i p l e s R i c a r d o a d v a n c e d i n h i s W a n d t h e E x i n e j e l e e . R i c a r d o , h o w e v e r , w a s d e e p l y t r o u b l e d b y a n d i n v o l v e d w i t h t h e p r o b l e m o f i n v a r i a b l e m e a s u r e o f v a l u e . H e w a s s t i l l w o r k i n g o n t h e p r o b l e m i n h i s u n fi n i s h e d p a p e r o n " A b s o l u t e V a l u e s a n d E x c h a n g e a b l e V a l u e , " w h i c h h e h a d b e e n e n g a g e d w i t h i n t h e l a s t w e e k s o f i s l i f e . E v e n i n h i s l a s t l e t t e r t o M a l t h u s ( d a t e d 3 1 A u g u s t 1 8 2 3 , e l e v e n d a y s b e f o r e h e d i e d ) , R i c a r d o d i s c u s s e d t h e e n t i r e p r o b l e m o f t h e i n v a r i a b l e m e a s u r e . H o l l a n d e r b y - p a s s e s t h e s i g n i fi c a n c e o f t h e i n v a r i a b l e m e a s u r e o f v a l u e b y r e d u c i n g R i c a r d o ' s t h e o r y o f v a l u e t o a " s t r o n g c a s e " a n d b y a t t r i b u t i n g i d e n t i c a l f a c t o r - r a t i o s ( e q u a l o r g a n i c c o m p o s i t i o n o f c a p i t a l s ) a s s u m p t i o n t o R i c a r d o , H o l l a n d e r e x c l u d e s t h e i n v a r i a b l e m e a s u r e f r o m h a v i n g a n y o p e r a t i o n a l r o l e i n R i c a r d o ' s g r o w t h t h e o r y . T h i s i s i n c o n t r a s t t o i n t e r p r e t a t i o n s b y M a l t h u s , M a r x , a n d e s p e c i a l l y S r a f f a . H o l l a n d e r ' s e x t e n s i v e s t u d y p o r t r a y s R i c a r d o a s b e i n g c o m p l e t e l y i n l i n e w i t h t h e g e n e r a l e q u i l i b r i u m f r a m e w o r k . I n t h i s f r a m e w o r k , g i v e n t h e p r e e x i s t i n g p r o p e r t y r e l a t i o n s ( t h e i n i t i a l f a c t o r e n d o w m e n t s ) , a l l p r i c e s a n d i n c o m e s a r e d e t e r m i n e d s i m u l t a n e o u s l y b y t h e f o r c e s o f d e m a n d a n d s u p p l y . R i c a r d o ' s t h e o r i e s a r e c o m p l e t e l y d e v o i d o f p r e d i c t i o n s a n d t h u s c a n n o t b e s u b j e c t e d t o a n y e m p i r i c a l t e s t i n g . T h i s i n t u r n m e a n s t h a t R i c a r d o d i d n o t b u i l d a n y m o d e l s a n d h i s r e p u t a t i o n a s t h e " fi r s t m o d e l b u i l d e r " i s b a s e d o n a n i n c o r r e c t a t t r i b u t i o n . A s w e s a w a b o v e , H o l l a n d e r a s c r i b e s t o R i c a r d o G . L . S . S h a c k l e ' s m e t h o d o l o g y o f t a x o n o m y a n d p h i l o s o p h y o f " u n c e r t a i n t y " a n d " u n p r e d i c t a b i l i t y " i n e c o n o m i c s . P e r h a p s a s a r e s u l t o f H o l l a n d e r ' s e x p l i c i t d e c l a r a t i o n s t h a t R i c a r d i a n e c o n o r r r i c s h a s m u c h i n c o m m o n w i t h t h e n e o c l a s s i c a l e c o n o m i c s , i t g e n e r a l l y e s c a p e s 2 3 5 a t t e n t i o n t h a t s u c h m e t h o d o l o g i c a l p o s i t i o n s a s c r i b e d t o R i c a r d o s e t h i m f a r a p a r t f r o m W o p e r a t i o n a l i s m a n d f u n c t i o n a l i s m w h i c h a r e t h e e l e m e n t s o f t h e " m o d e r n i s t " m e t h o d o l o g y . T h e p o s i t i v i s t i c p h i l o s o p h y , a s a l o g i c a l f r a m e w o r k , e m p h a s i z e s t h a t s o c i a l s c i e n c e s s h o u l d b e m o d e l e d u p o n t h e n a t u r a l s c i e n c e s ( e s p e c i a l l y c l a s s i c a l p h y s i c s a n d m e c h a n i c s ) a n d t h a t p r e d i c t i o n i s t h e u l t i m a t e g o a l O f s c i e n c e . L o g i c a l p o s i t i v i s m p l a c e s g r e a t v a l u e o n t h e o b s e r v a b l e i m p l i c a t i o n s o f a t h e o r y , u s u a l l y i n t e r m s o f q u a n t i fi a b l e u n i t s , w h i c h i s , a f t e r a l l , w h a t s e p a r a t e s t h e " s c i e n t i fi c k n o w l e d g e " f r o m o t h e r f o r m s o f k n o w l e d g e . M i l t o n F r i e d m a n d e fi n e s e c o n o m i c s a s " a p o s i t i v e s c i e n c e [ c o m p o s e d o f ] t e n t a t i v e l y a c c e p t e d g e n e r a l i z a t i o n s a b o u t e c o n o m i c p h e n o m e n a t h a t c a n b e u s e d t o m e d j e t t h e c o n s e q u e n c e s o f c h a n g e s i n c i r c u m s t a n c e s " “ a n d c l a i m s t h a t " t h e u l t i m a t e g o a l o f a p o s i t i v e s c i e n c e i s t h e d e v e l o p m e n t o f a ' t h e o r y ' o r ' h y p o t h e s i s ' t h a t y i e l d s v a l i d a n d m e a n i n g f u l ( i . e . , n o t t r u i s t i c ) p r e d i c t i o n s a b o u t p h e n o m e n a n o t y e t o b s e r v e d . " 2 2 T h u s , H o l l a n d e r ' s c e n t r a l t h e s i s t h a t R i c a r d o h a d a g r e a t d e a l i n c o m m o n w i t h n e o - c l a s s i c a l e c o n o m i c s i s s e r i o u s l y d a m a g e d b y d e p i c t i n g h i m a s b e i n g t o t a l l y d i s i n t e r e s t e d i n p r e d i c t i o n s , m o d e l s a n d a n y s o r t o f o b s e r v a b l e , t e s t a b l e e m p i r i c a l m o d e l b u i l d i n g . I n f a c t , t h i s r e p r e s e n t a t i o n o f R i c a r d o b r i n g s h i m c l o s e r t o t h e n e o - c l a s s i c a l p e r c e p t i o n o f C a m b r i d g e e c o n o m i c s . F o r e x a m p l e , B l a u g , a n e o - c l a s s i c a l e c o n o m i s t , w h e n c o m p a r i n g t h e n e o - c l a s s i c a l a n d C a m b r i d g e e c o n o m i c s c l a i m s t h a t " i n C a m b r i d g e e c o n o m i c s n o o n e h a s e v e r d o n e a n y e m p i r i c a l w o r k . " 2 3 H e c a s t s a v o t e i n f a v o r o f n e o - c l a s s i c i s m b e c a u s e h e b e l i e v e s : i f w e c h o o s e a p p r o a c h e s t o e c o n o m i c s , a s w e o u g h t t o , i n t e r m s o f w h e t h e r t h e a p p r o a c h y i e l d s t e g t g n l e e m n i g ' g n l j m n l i e a n ’ e n s a n d c a n b e f r u i t f u l l y d e v e l o p e d a n d e x t e n d e d i n t o d i f f e r e n t a r e a s , t h e n i t d o e s n ' t s e e m t o m e t h a t t h e r e i s a n y d o u b t i n c h o o s i n g b e t w e e n n e o c l a s s i c a l e c o n o m i c s a n d C a m b r i d g e e c o n o m i c s w e o u g h t t o c h o o s e n e o c l a s s i c a l e c o n o m i c s . 2 4 T h e d e t a i l s o f H o l l a n d e r ' s i n t e r p r e t a t i o n h a v e a g r e a t d e a l i n c o m m o n w i t h t h e i n t e r p r e t a t i o n b y M a r s h a l l . Y e t H o l l a n d e r d i f f e r s f r o m M a r s h a l l i n t e r m s o f t h e s c a l e o f 2 3 6 i n t e r p r e t a t i v e e n t e r p r i s e u n d e r t a k e n ; h e a t t e m p t s t o c o v e r a l l a s p e c t s o f R i c a r d o ' s e c o n o m i c s a n d d e v o t e s a g r e a t d e a l o f e n e r g y a n d s p a c e t o c r i t i q u i n g o t h e r i n t e r p r e t a t i o n s . H e a l s o d i f f e r s f r o m M a r s h a l l b y s u p p l y i n g " e v i d e n c e " f r o m t h e v a r i o u s w r i t i n g s a n d l e t t e r s o f R i c a r d o t o s u p p o r t h i s i n t e r p r e t a t i v e c l a i m s . I t i s t h i s l a s t c h a r a c t e r i s t i c w h i c h m a k e s H o l l a n d e r ' s e x e g e s i s p u z z l i n g w h i l e a t t h e s a m e t i m e c h a l l e n g i n g t o m a n y . I n o t h e r w o r d s , b y u s i n g t h e s a m e " o p e n b o o k s " a n d t h e s a m e b o d y o f m a t e r i a l , H o l l a n d e r i s a b l e t o c o m e u p w i t h i n t e r p r e t a t i o n s w h i c h a r e o f t e n s u p p o r t e d b y l e n g t h y q u o t a t i o n s d i r e c t l y f r o m R i c a r d o , c o n n o v e r t i n g i n t e r p r e t a t i o n s s u p p l i e d b y a l m o s t a l l o t h e r n o t a b l e c o m m e n t a t o r s o n R i c a r d o . T h u s , t h e s o u r c e o f H o l l a n d e r ' s " s u c c e s s " i n f o r m u l a t i n g a n o p p o s i t e i n t e r p r e t a t i o n , i n a d d i t i o n t o h i s k n o w l e d g e o f a l l o f t h e w r i t i n g s o f R i c a r d o , i s f o u n d i n h i s m e t h e d o f i n t e r p r e t a t i o n a n d t h e t o o l s o f i n t e r p r e t a t i o n h e u s e s . D e f e r r i n g t h e e x a m i n a t i o n o f h i s e x e g e s i s , w e s h a l l p o i n t o u t s o m e o f t h e c r u c i a l q u e s t i o n s c o n c e r n i n g t h e " a r t " o f i n t e r p r e t a t i o n s i n g e n e r a l . H o l l a n d e r ' s i n t e r p r e t a t i o n s b r i n g t h e f o l l o w i n g q u e s t i o n s t o m i n d . I f t h e r e a r e a p p a r e n t o r p e r c e i v e d c o n fl i c t s b e t w e e n t w o d i f f e r e n t p a r t s o f t h e t e x t , i s t h e r e a n y w a y t o a d j u d i c a t e b e t w e e n t h e s e t w o c o n fl i c t i n g s o u r c e s ? C a n o n e s o u r c e b e g i v e n p r i o r i t y o v e r t h e o t h e r ? I f s o , o n w h a t b a s i s ? C a n t h e " e v i d e n c e " p r e s e n t e d b y t h e i n t e r p r e t e r e v e r b e n e u t r a l ? C a n o n e e v e r k n o w t h e i n t e n t i o n s o f t h e o r i g i n a l a u t h o r ? E v e n i f t h e i n t e n t i o n s a r e k n o w n , c a n t h a t b e a b a s i s f o r a " v a l i d " i n t e r p r e t a t i o n ? C a n o n e s a t i s f a c t o r i l y t r a n s f e r f r o m o n e e c o n o m i c s y s t e m t o a n O t h e r a n d c l a i m t h a t t h e r e a r e n o s u b s t a n t i v e d i f f e r e n c e s b e t w e e n t h e t w o ? C a n o n e u s e t w o c o n fl i c t i n g a p p r o a c h e s t o i n t e r p r e t a t i o n i n t e r c h a n g e a b l y ? I n o t h e r w o r d s , i s i t l e g i t i m a t e t o u s e p u r e l y a n i n t e n t i o n i s t a p p r o a c h w h e n i n t e r p r e t i n g o n e a s p e c t o f t h e a u t h o r , t h u s f o l l o w a f o r r n a l i s t i c m e t h o d , a n d l a t e r s w i t c h t o a n o t h e r m e t h o d a n d c l a i m i n d e t e r m i n a c y o f m e a n i n g ? M o r e t h a n a n y o t h e r e c o n o m i s t i n c l u d e d i n t h i s s t u d y , H o l l a n d e r ' s c o n t r o v e r s i a l a n d p r o v o k i n g i n t e r p r e t a t i v e r e s u l t s a n d h i s p a r t i c u l a r m e t h o d ( s ) o f i n t e r p r e t a t i o n r a i s e q u e s t i o n s i n t h e m i n d s o f h i s r e a d e r s a b o u t t h e u n e x p l o r e d h e r m e n e u t i c n a t u r e o f 2 3 7 e c o n o m i c s . T h i s s h o u l d p e r h a p s b e c o u n t e d a m o n g h i s s i g n i fi c a n t s e r v i c e s t o t h e t h e o r y o f i n t e r p r e t a t i o n i n e c o n o m i c s . 2 3 8 N o t e s I . K . M a r x , ' f l V 1 I n t e r n a t i o n a l P u b l i s h e r s , N e w Y o r k , 1 9 5 2 , p . 2 0 2 . 2 . I b i d . , p . 2 6 8 . 3 . I b i d . , p . 2 3 3 . 4 . S e e P . S r a f f a , W e r k s , p p . x x x i v - x x x v . 9 5 . S c h u m p e t e r , W M . O x f o r d U n i v e r s i t y P r e s s , 1 9 5 9 , p . 5 4 . 6 . M . B l a u g , m ' d t n h f ' e d i t e d b y G . C a r a v a l e , U n i v e r s i t a d e g l i s t u d i d i P e r u g i a , 1 9 7 6 , p . 9 2 . 7 . A . C . P i g o u , e d . , M W , M a c m i l l a n , L o n d o n , 1 9 2 5 ; q u o t e d m K . B h a r a d w a j , " T h e S u b v e r s i o n o f C l a s s i c a l A n a l y s i s : A l f r e d M a r s h a l l ' s E a r l y W r i t i n g s o n V a l u e . " W W 1 9 7 8 2 P 2 6 9 8 . S e e J . R o b i n s o n , W W , V o l u m e I V , B a s i l B l a c k w e l l , 1 9 7 3 , p . 2 4 7 . 9 . A f a m o u s p h r a s e o f G a d a m e r ' s d e s c r i b i n g t h e m u t u a l i n d e b t e d n e s s o f i n t e r p r e t e r a n d i n t e r p r e t a b l e t e x t . S e e t h e d i s c u s s i o n b e l o w . 1 0 . D . P . O ' B r i e n g a v e a q u o t a t i o n f r o m M a r s h a l l : ' c ' o n t r o v e r s y , t h e s t e r i l e c o n s u m e r o f t i m e a n d e n e r g y . " " R i c a r d i a n E c o n o m i c s , " W a g e r } , V o l . 3 4 , M a r c h 1 9 8 2 , N u m b e r 1 , p . 2 4 7 . 1 1 . T h i s i m p l i e s t h a t t h e o b j e c t i v e f u n c t i o n i s c o n t i n u o u s . T h e c o n t i n u i t y o f t h e o b j e c t i v e f u n c t i o n , h o w e v e r , i s n o t a n e c e s s a r y c o n d i t i o n b u t i t i s a s u f fi c i e n t c o n d i t i o n . B y a l g e b r a i c m a n i p u l a t i o n s t h e s a m e p r i n c i p l e c a n b e s h o w n t o b e a p p l i c a b l e t o d i s c o n t i n u o u s f u n c t i o n s a s w e l l . 1 2 . S e e P . D . G r o e n e w e g e n , " T h r e e N o t e s o n R i c a r d o ' s T h e o r y o f V a l u e a n d D i s t r i b u t i o n , " A n m a l i g n E e e n e m i e E a n e r s , V o l . I I , ( 1 8 ) , J u n e 1 9 7 2 , p p . 5 3 - 6 4 . G r o e n e w e g e n a r g u e s ( p . 5 5 ) t h a t t h e r e i s n o t h i n g s p e c i a l a b o u t " 9 3 p e r c e n t " i n t e r p r e t a t i o n . H e p o i n t t o a n u m e r i c a l e x a m p l e w h e r e i n R i c a r d o i n v e s t i g a t e s t h e i m p a c t o f v a r i o u s d e g r e e s o f c a p i t a l i z a t i o n o n v a l u e ( i n t e r m s o f d u r a b i l i t y o f c a p i t a l e x p r e s s e d a s t h e l i f e o f m a c h i n e s i n y e a r s ) . R i c a r d o c o n s i d e r s , i f m a c h i n e s l a s t 1 0 0 y e a r s , v a l u e w o u l d f a l l 6 8 p e r c e n t ( 3 2 p e r c e n t t h e o r y o f v a l u e ) , i f m a c h i n e s l a s t 1 0 y e a r s , v a l u e w o u l d f a l l 2 8 p e r c e n t ( 7 2 p e r c e n t t h e o r y o f v a l u e ) , 1 3 p e r c e n t f o r 3 y e a r s a n d 6 p e r c e n t f o r o n l y o n e y e a r , y i e l d i n g a l t e r n a t i v e l y a n 8 7 p e r c e n t a n d S t i g l e r ' s 9 3 p e r c e n t t h e o r y o f v a l u e s . 1 3 . P H . K n i g h t , I n t r o d u c t i o n t o t h e P r i n e j n l e s 9 f E e e n e m i e s b y M e n g e r , T h e F r e e P r e s s , G l e n c o e , I l l i n o i s , 1 9 5 0 , p . 1 1 a n d p . 1 5 . 1 4 . S o m e e x a m p l e s o f t h e s e r e c e n t i n t e r p r e t a t i o n s a r e i n c l u d e d i n a b o o k e n t i t l e d I h e W . e d i t e d b y G i o v a n n i A . C a r a v a l e , B a s i l B l a c k w e l l , O x f o r d , 1 9 8 5 . 1 5 . D . P . O ' B r i e n , " R i c a r d i a n E c o n o m i c s a n d t h e E c o n o r r r i c s o f D a v i d R i c a r d o , ’ W V o l . 3 3 , N o v . 1 9 8 1 , N u m b e r 3 , p . . 3 5 3 2 3 9 1 6 . M a r k B l a u g , " W h a t R i c a r d o S a i d a n d W h a t R i c a r d o M e a n t , " W B j e a n l e , e d i t e d b y G . A . C a r a v a l e , B a s i l B l a c k w e l l , O x f o r d , 1 9 8 5 , p . 9 . 1 7 - L 0 0 R o s i n . W N e w Y o r k . 1 9 5 6 . p . 4 s t a t e s t h a t " t h e o b j e c t i v e m e a n i n g o f t h e e c o n o m i c t h e o r i e s w h i c h h a v e c h a l l e n g e d t h e a t t e n t i o n o f s o c i e t y i s t o b e d i s c o v e r e d i n t h e n s e t o w h i c h t h e y a r e p u t . " I t a l i c s a d d e d . 1 8 . A t e r m s u g g e s t e d b y R o b e r t S o l o i n p r i v a t e c o r r e s p o n d e n c e . 1 9 . M . D o b b , j l j h e j l j n e o r i e s n f a n n e a n d D i s n j l z n t i g n S i n e e A d a m S m i t h , C a m b r i d g e U n i v e r s i t y P r e s s , 1 9 7 3 , p p . l 1 2 - 1 l 7 . 2 0 . S c h u m p e t e r , W O x f o r d U n i v e r s i t y P r e s s , N e w Y o r k , 1 9 5 9 , p . 4 7 2 . 2 1 . M i l t o n F r i e d m a n , E s s a y s i n P e s i t i v e E e e n e m i e s , P h o e n i x B o o k s , T h e U n i v e r s i t y o f C h i c a g o P r e s s , C h i c a g o , 1 9 5 3 , p . 3 9 . 2 2 . I b i d . , [ ) 7 2 3 - M . 3 1 3 0 8 . 1 1 m e p . 1 4 6 . 2 4 . I b i d . , p . 1 5 9 . C H A P T E R T E N : T H E P R O B L E M O F M U L T I P L E I N T E R P R E T A T I O N S T h i s C h a p t e r i n v e s t i g a t e s t h e p r o b l e m p o s e d b y t h e m u l t i p l i c i t y o f i n t e r p r e t a t i o n s o f R i c a r d o . A s s h o w n a b o v e , t h e d i f f e r e n c e s i n i n t e r p r e t a t i o n s a r e s o m e t i m e s c o n fi n e d t o c e r t a i n a s p e c t s o f R i c a r d o ' s t h e o r i e s a n d s o m e t i m e s t h e d i s a g r e e m e n t s s e e m t o c o n c e r n t h e b a s i c t e n e t s o f h i s s y s t e m a n d h i s p l a c e i n t h e h i s t o r y o f e c o n o m i c t h o u g h t . T h e a n a l y s i s o f t h i s C h a p t e r r e v o l v e s a r o u n d t h e f o l l o w i n g q u e s t i o n s : b a s e d o n t h e i n t e r p r e t a t i o n s i n v e s t i g a t e d i n t h i s s t u d y , w h y d o e s s u c h a m u l t i p l i c i t y o f i n t e r p r e t a t i o n e x i s t ? H o w i s i t p o s s i b l e a n d h o w d o e s i t c o m e a b o u t ? W h a t i s t h e s i g n i fi c a n c e o f t h i s m u l t i p l i c i t y ? T h e r e s e e m s t o b e a t l e a s t o n e p o i n t a l l c o m m e n t a t o r s a g r e e u p o n : u n d e r s t a n d i n g R i c a r d o i s v e r y d i f fi c u l t . T h e d i v e r s i t y o f i n t e r p r e t a t i o n s i s p a r t i a l l y d u e t o t h e d i f f i c u l t y o f u n d e r s t a n d i n g R i c a r d o . E v e r y i n t e r p r e t a t i o n i n v o l v e s a n i n t e r p r e t e r a n d i n t e r p r e t a b l e m a t e r i a l ; t h e a c t o f i n t e r p r e t i n g i s a n i n t e r a c t i o n b e t w e e n i n t e r p r e t e r a n d t h e i n t e r p r e t a b l e m a t e r i a l . T h u s , t h e a n a l y s i s o f t h i s C h a p t e r s t a r t s f r o m t h e e l e m e n t s w h i c h a r e a g r e e d t o b e p r e s e n t i n t h e w r i t i n g s o f R i c a r d o a n d m o v e s t o t h e o t h e r s i d e , t h e i n t e r p r e t e r . F i n a l l y , t h e l a s t s e c t i o n a n d t h e n e x t c h a p t e r t r y t o a s s e s s t h e s i g n i fi c a n c e o f t h e m u l t i p l i c i t y o f i n t e r p r e t a t i o n f r o m t h e p e r s p e c t i v e o f h e r m e n e u t i c s . I . T H E S T Y L E O F R I C A R D O A s M a r s h a l l p o i n t e d o u t r e p e a t e d l y , s o m e o f t h e c o n f u s i o n s a n d t h e m u l t i p l i c i t y o f i n t e r p r e t a t i o n s m a y h a v e b e e n d u e t o R i c a r d o ' s l i t e r a r y s t y l e : h i s c h o i c e o f w o r d s a n d h i s w a y o f e x p r e s s i n g i d e a s . I t i s g e n e r a l l y a g r e e d t h a t R i c a r d o ' s r e a s o n i n g i s t e r s e a n d h i s a r g u m e n t s a r e c o n d e n s e d , w i t h o u t m u c h a i d o r c o n c e s s i o n t o t h e r e a d e r . R i c a r d o d i d n o t m a k e m u c h u s e o f h i s t o r i c a l f a c t s a n d fi g u r e s . I t i s a g r e e d t h a t R i c a r d o ' s E fl n e j p l e s i s n o t i n t e n d e d t o b e a " t e x t b o o k " w i t h r e p e t i t i o n s a n d c l a r i fi c a t i o n s , o r d e v i c e s s u c h a s g r a p h s , e t c . t o s i m p l i f y t h e e x p o s i t i o n o f i d e a s . I t i s w r i t t e n f o r t h o s e w h o h a v e a t l e a s r a p r e l i m i n a r y u n d e r s t a n d i n g o f t h e i s s u e s a n d t o p i c s d i s c u s s e d . D u e t o t h e c o m p l e x i t y o f t h e 2 4 0 2 4 1 s u b j e c t m a t t e r , R i c a r d o s o m e t i m e s h a d t o u s e t h e s a m e w o r d t o e x p r e s s d i f f e r e n t c o n c e p t s ( o r d i f f e r e n t w o r d s t o e x p r e s s t h e s a m e c o n c e p t ) , s u c h a s " w a g e s , " " p r i c e o f w a g e s , " " p r i c e o f l a b o r , " " v a l u e o f w a g e s , " e t c . H e s o m e t i m e s d i d n o t d i f f e r e n t i a t e c l e a r l y b e t w e e n s o m e o f t h e k e y t e r m s h e u s e d ; f o r e x a m p l e , t h e t e r m s " a b s o l u t e v a l u e , " " i n v a r i a b l e m e a s u r e , " " r e a l v a l u e , " a n d " a b s o l u t e p r i c e " w e r e u s e d i n t e r c h a n g e a b l y . R i c a r d o h i m s e l f a d m i t t e d t h a t h e w a s a p o o r m a s t e r o f l a n g u a g e a n d s o u g h t M i l l ' s a s s i s t a n c e i n t h e o r g a n i z a t i o n a n d c o m p o s i t i o n o f t h e E m e l n l e s . I n o u r s t u d y , M a r s h a l l i s t h e o n l y e c o n o m i s t w h o c o m p l a i n e d a b o u t R i c a r d o ' s s t y l e a n d a t t r i b u t e d a l m o s t a l l m i s u n d e r s t a n d i n g s a b o u t t h e e c o n o m i c s o f R i c a r d o t o h i s s t y l i s t i c w e a k n e s s e s . A s s h a l l b e s e e n i n t h e e x a m i n a t i o n o f M a r s h a l l ' s e x e g e s i s , t h i s e x c l u s i v e a t t r i b u t i o n i s n o t s h a r e d b y o t h e r i n t e r p r e t e r s . W e f o u n d i t t o b e a j u s t i fi c a t i o n f o r h i s fl e x i b l e e x e g e t i c a l t e c h n i q u e s . 2 4 2 I I . C H A N G E S I N T H E B O D Y O F M A T E R I A L A V A I L A B L E T O I N T E R P R E T E R S A n o t h e r c a u s e f o r t h e d i f f e r e n c e i n i n t e r p r e t a t i o n s m a y b e t h e f a c t t h a t r e c e n t i n t e r p r e t e r s a r e f a c e d w i t h a l a r g e r b o d y o f R i c a r d o ' s w r i t i n g s . S r a f f a ' s e d i t i o n h a s i n t r o d u c e d a c o n s i d e r a b l e a m o u n t o f n e w m a t e r i a l w h i c h w a s n o t a c c e s s i b l e t o p r e v i o u s i n t e r p r e t e r s . S o m e o f R i c a r d o ' s l e t t e r s w e r e a v a i l a b l e p r i o r t o S r a f f a ' s e d i t i o n b u t S r a f f a i n c l u d e d h i t h e r t o u n p u b l i s h e d l e t t e r s ( e . g . , R i c a r d o - M i l l c o r r e s p o n d e n c e ) , a n u n fi n i s h e d . p a p e r , s p e e c h e s , e t c . i n h i s e d i t i o n . T h e p u b l i c a t i o n o f t h e p r i v a t e p a p e r s a n d l e t t e r s g a v e a c c e s s t o i m p o r t a n t i n f o r m a t i o n a b o u t R i c a r d o ' s m e n t a l h a b i t s a n d s t y l e , p r o v i d e d c l u e s a b o u t h i s v i e w s o n p u b l i c a t i o n o f t h e m n e j e l e s a n d a b o u t t h e g e n e s i s o f s o m e o f t h e p r i n c i p l e s p r o p o u n d e d . I t a l s o r e v e a l e d i n f o r m a t i o n a b o u t h i s p o s i t i o n t o w a r d c u r r e n t e c o n o m i c a n d p o l i t i c a l i s s u e s . F o r e x a m p l e , f r o m R i c a r d o ' s l e t t e r s t o M i l l w e n o w k n o w t h a t R i c a r d o w a s t h i n k i n g a b o u t p u b l i s h i n g h i s w o r k e v e n w h e n h e w a s w r i t i n g h i s fl i n e j p l e s ; t h i s i s c o n t r a r y t o M a r s h a l l ' s b e l i e f t h a t R i c a r d o d i d n o t w r i t e f o r p u b l i c a t i o n . R i c a r d o ' s u n fi n i s h e d d r a f t p a p e r r e i n f o r c e d i n t e r p r e t a t i o n s s u p p o r t i n g t h e b e l i e f t h a t R i c a r d o h a s a l a b o r - e m b o d i e d t h e o r y o f v a l u e a n d s h e d n e w l i g h t o n t h e n a t u r e o f t h e p r o b l e m o f i n v a r i a b l e m e a s u r e o f v a l u e . S r a f f a ' s e d i t i o n p r e s e n t e d l a t e r c o m m e n t a t o r s w i t h t h e c h a l l e n g e o f c o p i n g w i t h a l a r g e r a n d m o r e d i v e r s e b o d y o f w r i t i n g . I t a l s o p r e s e n t e d t h e e x e g e t i c a l p r o b l e m o f h o w t o a s s i g n p r i o r i t y t o o n e s o u r c e i n t h e f a c e o f a c o n t r a d i c t i o n b e t w e e n s o u r c e s . T h e u n p u b l i s h e d w o r k i s a s s u m e d t o d i f f e r f r o m t h e p u b l i s h e d w o r k i n i t s e x p l i c i t n e s s , a n d r e v e a l s t r a n s i t i o n a l a r g u m e n t s . Y e t R i c a r d o ' s u n p u b l i s h e d w o r k , e s p e c i a l l y h i s l e t t e r s m a y p r o v i d e g o o d c l u e s a b o u t t h e t h i n k i n g p r o c e s s o f a n a u t h o r ; t h e y m a y r e v e a l h i s e m o t i o n a l o s c i l l a t i o n s o n i s s u e s , t h e f u m n e s s O r w e a k n e s s o f h i s c o n v i c t i o n s , e t c . T h u s , i n t e r p r e t e r s w h o p l a c e v a l u e u p o n t h e d i s c o v e r y o f t h e " i n t e n t i o n s " o f t h e a u t h o r m a y fi n d h i s l e t t e r s t o 2 4 3 b e i n v a l u a b l e s o u r c e s . A s w e s a w a b o v e , S r a f f a a n d H o l l a n d e r m a k e m o r e u s e o f R i c a r d o ' s l e t t e r s t h a n o t h e r i n t e r p r e t e r s i n c l u d e d i n t h i s s t u d y . 2 4 4 I I I . T H E N A T U R E O F R I C A R D O ' S S U B J E C T M A T T E R R i c a r d o ' s s u b j e c t m a t t e r i s c o m p l e x , a n d i t s m a n y f a c e t s p e r m i t a v a r i e t y o f i n t e r p r e t a t i o n s . D u e t o t h e c o m p l e x i t y o f t h e i s s u e s h e d i s c u s s e d , R i c a r d o c h a n g e d h i s m i n d a f e w t i m e s a n d a t t i m e s h e h i m s e l f w a s c o n f u s e d . T h i s a l s o s e e m s t o c a u s e s o m e c o n f u s i o n i n h i s e x p l a n a t i o n s , i n a d d i t i o n t o t h e c o n f u s i n g n a t u r e i n h e r e n t i n h i s s u b j e c t m a t t e r . O n e o f t h e r e a s o n s R i c a r d o i s d i f fi c u l t t o u n d e r s t a n d a n d r e m a i n s s o o p e n t o m u l t i p l e i n t e r p r e t a t i o n s i s t h a t h e d e a l t w i t h v e r y c o m p l e x a n d c o n t r o v e r s i a l p r o b l e m s . H e i n v e s t i g a t e d t h e d i s t r i b u t i o n o f i n c o m e a n d t h e c o n s e q u e n t p r o b l e m o f c a p i t a l a c c u m u l a t i o n a n d e c o n o m i c g r o w t h . T h e p r o b l e m o f d i s t r i b u t i o n o f i n c o m e i s i t s e l f a c o n t r o v e r s i a l i s s u e a n d i s o p e n t o i d e o l o g i c a l a n d p o l i t i c a l c o n s i d e r a t i o n s . R i c a r d o c o n d u c t e d h i s a n a l y s i s o f g r o w t h i n m e r e t e r m s b y u s i n g i n c o m e s h a r e s a s p e r c e n t a g e s o f t o t a l p r o d u c t . R i c a r d o , h o w e v e r , f e l t t h a t h e h a d t o e x p l a i n t h e d i s t r i b u t i o n o f i n c o m e a m o n g t h e c l a s s e s w i t h o u t a s s i g n i n g a n y a p r i o r i d e t e r m i n i n g r o l e t o a n y p a r t i c u l a r s e c t o r o f s o c i e t y . H e f e l t t h a t t h e o r i g i n s o f p r o fi t c a n o n l y b e e x p l a i n e d w i t h r e f e r e n c e t o v a l u e , t h u s h e s t a r t e d h i s a n a l y s e s ( a n d h i s E fl n e j p l e s ) w i t h a d i f fi c u l t c o n c e p t o f v a l u e . H e w a s c r i t i c a l o f S m i t h ' s t h e o r y o f v a l u e a n d b e l i e v e d t h a t v a l u e h a d t o b e e x p l a i n e d i n t e r m s o f c o n d i t i o n s p e c u l i a r t o i t s e l f , a n d n o t i n t e r m s o f t h e c o m p o n e n t s o f p r i c e . H e s o u g h t t o r e d u c e v a l u e t o a c o m m o n d e n o m i n a t o r o f l a b o r u s e d i n t h e p r o d u c t i o n o f t h e c o m m o d i t i e s . H e t o o k l a b o r a s b a t h t h e i n p u t o f p r o d u c t i o n a n d t h e o u t p u t ( c o m m o d i t y v a l u e s m e a s u r e d i n t e r m s o f l a b o r e m b o d i e d i n t h e m ) . R i c a r d o r e a l i z e d t h a t d i f f e r e n t c o m m o d i t i e s w h i c h m i g h t b e u s e d a s i n p u t s i n t h e p r o d u c t i o n p r o c e s s e m b o d i e d d i f f e r e n t a m o u n t s o f l a b o r . T h u s , h e i n t r o d u c e d h i s m o d i f y i n g p r i n c i p l e s . T h i s c r e a t e d a m u l t i p l i c i t y o f i n t e r p r e t a t i o n a s t o t h e " p u r e n e s s " o f h i s t h e o r y o f v a l u e . T h e d e t e m r i n a t i o n o f t h e c a u s e s o f t h e c h a n g e i n t h e r e l a t i v e v a l u e o f c o m m o d i t i e s o c c u p i e d t h e c e n u ' a l p l a c e i n h i s t h o u g h t s . H e w a s p a r t i c u l a r l y i n t e r e s t e d i n f i n d i n g s y s t e m a t i c p a t t e r n s o f c h a n g e i n v a l u e w h e n w a g e s c h a n g e d , f r o m w h i c h h e h o p e d 2 4 5 t o o b t a i n a l a w w h i c h w o u l d t e l l h i m u n a m b i g u o u s l y h o w p r o fi t s a r e a f f e c t e d . R i c a r d o f e l t t h a t i n o r d e r t o fi n d t h e c a u s e ( s ) a n d t h e d i r e c t i o n o f c h a n g e i n t h e r e l a t i v e v a l u e s o f c o m m o d i t i e s , o n e h a s t o b e a b l e t o c o m e u p w i t h a m e a s u r e , a y a r d s t i c k , w h i c h w o u l d s h o w w h e n t w o c o m m o d i t i e s a r e a l t e r e d i n r e l a t i v e v a l u e w h i c h o n e r o s e i n v a l u e a n d w h i c h o n e r e m a i n e d s t a t i o n a r y . H e s o u g h t a m e a s u r e i n v a r i a n t t o b o t h c h a n g e s i n r e l a t i v e v a l u e o f c o m m o d i t i e s a n d i t s o w n i n p u t s u s e d i n i t s p r o d u c t i o n . I n s e a r c h i n g f o r t h e q u a l i t i e s o f t h i s m e a s u r e , R i c a r d o c h a n g e d t h e s t a n d a r d o f m e a s u r e a f e w t i m e s . T h i s c o m p l i c a t e d t h e i n t e r p r e t a t i o n s o f h i s p r o b l e m f u r t h e r . T h e r e a r e i n h e r e n t r e l a t i o n s h i p s b e t w e e n v a l u e s , p r i c e s , l a b o r - e m b o d i e d a n d l a b o r - c o m m a n d e d . R i c a r d o ' s p r e o c c u p a t i o n w i t h t h e v a l u e p r o b l e m , b e c a u s e o f t h e r e l a t i o n s h i p b e t w e e n v a l u e s a n d p r i c e s , h a s l e d s o m e i n t e r p r e t e r s ( e . g . , M a r s h a l l i n p a r t i c u l a r ) t o v i e w R i c a r d o ' s b a s i c p r o b l e m a s a m i e n : p r o b l e m o f d e t e r m i n a t i o n o f p r i c e s o f c o m m o d i t i e s . D i f f e r e n t i n t e r p r e t e r s v i e w e d t h e d i f fi c u l t n a t u r e o f R i c a r d o ' s p r o b l e m s d i f f e r e n t l y . M a l t h u s w a s p a r t i c u l a r l y c r i t i c a l o f R i c a r d o ' s l a b o r t h e o r y o f v a l u e a n d h i s c h o i c e s o f t h e i n v a r i a b l e m e a s u r e o f v a l u e . H i s c r i t i c i s m w e r e c o n s t a n t l y d i r e c t e d a t t h e i n v a r i a b i l i t y o f R i c a r d o ' s m e a s u r e . M a l t h u s i n t e r p r e t s R i c a r d o ' s s e a r c h f o r i n v a r i a b i l i t y a s a s e a r c h f o r t h e a c t u a l i n v a r i a b l e c o m m o d i t y . T h e i r e x t e n d e d c o r r e s p o n d e n c e r e v e a l s t h e d i f fi c u l t i e s i n v o l v e d i n w o r k i n g w i t h s u c h c o n c e p t s a s v a l u e a n d p r i c e a s w e l l a s t h e i r c o n f u s i o n s a b o u t t h e d e t e r m i n a t i o n a n d m e a s u r e m e n t o f b o t h c o n c e p t s . S r a f f a , h o w e v e r , c l a i m s t h a t R i c a r d o w a s n o t i n t e r e s t e d i n fi n d i n g a n a c t u a l i n v a r i a b l e c o m m o d i t y , b u t r a t h e r , h e w a s i n t e r e s t e d i n fi n d i n g t h e c o n d i t i o n s w h i c h a c o m m o d i t y w o u l d h a v e t o s a t i s f y i n o r d e r t o b e i n v a r i a b l e . S r a f f a p o i n t s o u t a n o t h e r c o m p l e x i t y i n R i c a r d o ' s t h e o r e t i c a l s t r u c t u r e s b y c o n n e c t i n g h i s s e a r c h f o r a n i n v a r i a b l e m e a s u r e t o t h e p r o b l e m R i c a r d o d e c l a r e d t o b e o f u t m o s t i m p o r t a n c e f o r e c o n o m i c s : t h e d i s t r i b u t i o n o f i n c o m e . S r a f f a c l a i m s t h a t R i c a r d o w a s d e e p l y t r o u b l e d b y t h e r e a l i z a t i o n t h a t t h e s i z e o f n a t i o n a l p r o d u c t a p p e a r s t o c h a n g e w h e n t h e d i s t r i b u t i o n o f i n c o m e b e t w e e n c l a s s e s c h a n g e s . T h i s c h a n g e i s d u e s o l e l y t o a c h a n g e i n m e a s u r e m e n t b e c a u s e m e a s u r e m e n t s a r e i n t e r m s o f v a l u e . N a t u r a l l y , v a l u e s 2 4 6 m a y b e a l t e r e d a s a r e s u l t o f a c h a n g e i n t h e d i v i s i o n o f i n c o m e b e t w e e n t h e l a b o r e r s ( w a g e s ) a n d t h e c a p i t a l i s t s ( p r o fi t s ) . T h e d i f fi c u l t i e s R i c a r d o e n c o u n t e r e d i n h i s a n a l y s i s o f d i s t r i b u t i o n a n d g r o w t h a r e n o t , i n e s s e n c e , d i f f e r e n t f r o m t h e t h o s e e n c o u n t e r e d i n t h e m o d e r n t h e o r i e s o f g r o w t h w h i c h r e q u i r e a g g r e g a t i o n o f t h e m e a n s o f p r o d u c t i o n . T h e c a p i t a l c o n t r o v e r s y o f t h e l 9 6 0 s a n d 1 9 7 0 s w a s c e n t e r e d a r o u n d t h e i m p o s s i b i l i t y o f m e a s u r i n g c a p i t a l i n t e r m s o f a c o n c r e t e u n i t . S r a f f a ' s i n t e r p r e t a t i o n a t t r i b u t e s R i c a r d o w i t h a t l e a s t a n i n t u i t i v e a w a r e n e s s o f t h e i m p o s s i b i l i t y o f m e a s u r i n g c a p i t a l . F r o m S r a f f a ' s i n t e r p r e t a t i o n i t a p p e a r s t h a t R i c a r d o , i n t h e c o u r s e o f h i s e x a m i n a t i o n o f t h e i m p a c t o f c h a n g e s i n w a g e s o n t h e r e l a t i v e v a l u e s , r e a l i z e d t h a t t h e d i f f e r e n c e s i n t h e r e l a t i v e v a l u e s o f t h e c o m m o d i t i e s a r e a l s o d u e t o d i f f e r e n c e s i n t h e a m o u n t o f c a p i t a l u s e d i n t h e p r o d u c t i o n o f t h o s e c o m m o d i t i e s . H e f o u n d n o w a y o f a s c e r t a i n i n g v a l u e o f c a p i t a l s . H e w r o t e t o M c C u l l o c h o n A u g u s t 2 1 , 1 8 2 3 : " I w o u l d a s k w h a t m e a n s y o u h a v e o f a s c e r t a i n i n g t h e v a l u e o f c a p i t a l s ? " R i c a r d o i n s t e a d c o n c e n t r a t e d h i s e f f o r t s o n t h e c h a n g e s i n v a l u e c a u s e d b y t h e c h a n g e s i n w a g e s . N o m a t t e r h o w u n i n t e g r a t e d a n d u n d e v e l o p e d s u c h t h o u g h t s m a y h a v e b e e n , t h e r e s e m b l a n c e t o u n r e s o l v e d c o n t r o v e r s i e s o f o u r t i m e r e v e a l s m o r e c l e a r l y t h e t h e o r e t i c a l l y d i f fi c u l t n a t u r e o f R i c a r d o ' s w o r k s . M a r x v i e w e d t h e d i f fi c u l t i e s i n v o l v e d i n t h e n a t u r e o f R i c a r d o ' s s u b j e c t - m a t t e r f r o m a d i f f e r e n t p e r s p e c t i v e . A c c o r d i n g t o M a r x , R i c a r d o h a s m a d e a g o o d s t a r t b y g o i n g b a c k t o t h e c r e a t i o n o f v a l u e i n t h e s p h e r e o f p r o d u c t i o n a n d c o r r e c t l y e x p o u n d e d t h e p r i n c i p l e s o f t h e r e l a t i v e s u r p l u s v a l u e . H e p o i n t e d o u t t h a t p r o fi t s , h o w e v e r , a r e r e a l i z e d i n t h e s p h e r e o f e x c h a n g e . T h u s , M a r x s a w t h e d i f fi c u l t y i n R i c a r d o ' s s y s t e m a s b e i n g t h e t r a n s f o r m a t i o n p r o b l e m : v a l u e s i n t e r m s o f l a b o r - e m b o d i e d h a v e t o b e t r a n s f o r m e d i n t o p r i c e s . T h i s i s i t s e l f a c o m p l e x p r o b l e m ; o n e w h i c h M a r x h i m s e l f l e f t i n a n i n c o m p l e t e s t a t e . M a r s h a l l c l a i m e d t h a t R i c a r d o d e a l t w i t h t h e d i f fi c u l t p r o b l e m o f p r i c e d e t e r m i n a t i o n e s s e n t i a l l y w i t h t h e d e m a n d a n d s u p p l y f r a m e w o r k . R i c a r d o ' s p r e o c c u p a t i o n w i t h t h e 2 4 7 p e r m a n e n t t e n d e n c i e s l e d M a r s h a l l t o i n t e r p r e t h i s t h e o r y a s a l o n g - r u n p r i c e d e t e r m i n a t i o n i n w h i c h t h e c h a n g e s i n t h e c o s t o f p r o d u c t i o n a r e g i v e n h e a v i e r e m p h a s i s t h a n t h e c h a n g e s i n d e m a n d . H e c l a i m e d t h a t R i c a r d o w a s a w a r e o f t h e d i s d n c t i o n b e t w e e n t h e l o n g - r u n a n d t h e s h o r t - r u n b u t c o u l d n o t m a k e a c l e a r a d j u s t m e n t i n t h e v a r i a b l e s w h e n m o v i n g f r o m o n e t i m e p e r i o d t o a n o t h e r . M a r s h a l l a l s o b e l i e v e d t h a t R i c a r d o w a s a w a r e o f v a r i a b l e r e t u r n s b u t t o o k t h e c o n s t a n t r e t u r n s a s a n a v e r a g e . B e c a u s e o f R i c a r d o ' s a w a r e n e s s o f t h e i n t e n s i v e m a r g i n s , M a r s h a l l i n t e r p r e t e d R i c a r d o ' s t h e o r y o f r e n t i n t e r m s o f t h e m a r g i n a l c o n t r i b u t i o n s o f c a p i t a l a n d l a b o r a p p l i e d t o t h e s a m e r e n t . H e t h u s c o n n e c t e d h i s t h e o r y o f r e n t t o t h e m a r g i n a l p r o d u c t i v i t y t h e o r y o f d i s t r i b u t i o n . H o l l a n d e r c l a i m s t h a t R i c a r d o d e v i s e d a c o m p l e x g r o w t h m o d e l w i t h d y n a m i c p r o p e r t i e s . R i c a r d o i n v e s t i g a t e d t h e d i s t r i b u t i o n a n d g r o w t h w i t h i n t h e g e n e r a l a l l o c a t i o n a n d e x c h a n g e f r a m e w o r k . H e c l a i m s t h a t f o r R i c a r d o , t h e d i s t r i b u t i o n w a s a n a s p e c t o f p r i c i n g a n d h i s p r o fi t r a t e e q u a l i z a t i o n b e t w e e n t h e s e c t o r s o f t h e e c o n o m y w a s b a s e d u p o n a d e m a n d a n d s u p p l y a n a l y s i s . A c l o s e r i n v e s t i g a t i o n o f R i c a r d o ' s p r i n c i p l e o f p r o fi t r a t e e q u a l i z a t i o n p r o v i d e s t h e k e y t o h i s " s o p h i s t i c a t e d a n a l y s e s " o f t h e a l l o c a t i o n o f s c a r c e r e s o u r c e s a m o n g t h e c o m p e t i n g u s e s . H o l l a n d e r i s a b l e t o c o m e u p w i t h t h i s i n t e r p r e t a t i o n b y r a n k i n g R i c a r d o ' s v a r i o u s s t a t e m e n t s a c c o r d i n g t o t h e i r i m p o r t a n c e , a n d o p e r a t i o n a l i t y w i t h t h e h e l p o f s u b j e c t i v e l y c h o s e n i n t e r p r e t a t i v e d e v i c e s . T h e r e i s p r o b a b l y t e x t u a l s u p p o r t i n R i c a r d o ' s w o r k s f o r a l l o f t h e s e v a r y i n g i n t e r p r e t a t i o n s . ' I h e m u l t i f a c e t e d n a t u r e o f t h e p r o b l e m s o f v a l u e , d i s t r i b u t i o n a n d g r o w t h , c o u p l e d w i t h t h e d i f f e r e n c e s i n p e r s p e c t i v e o f t h e i n t e r p r e t e r s ( w h i c h s h a l l b e i n v e s t i g a t e d l a t e r ) , a n d t h e d i f f e r e n c e s i n p e r s p e c t i v e o f v a r y i n g s c h o o l s b r i n g t o b e a r o n R i c a r d o ' s a n a l y s i s v i e w s w h i c h a r e a t t i m e s d i a m e t r i c a l l y o p p o s e d . R i c a r d o h a s m a d e c h a n g e s ( s o m e o f w h i c h a r e a l r e a d y m e n t i o n e d a b o v e ) b e t w e e n t h e E s s a y a n d t h e E fi n c j p l e s a n d b e t w e e n t h e s u b s e q u e n t e d i t i o n s o f t h e E z j n e j e l e s w h i c h c o n t r i b u t e d t o t h e m u l t i p l i c i t y o f i n t e r p r e t a t i o n s . F o r e x a m p l e , h e c h a n g e d t h e d e fi n i t i o n o f t h e n a t u r a l w a g e b e t w e e n t h e E s s a y a n d E j j n e j e l e s w h i c h c a u s e d h i s t h e o r i e s o f d i s t r i b u t i o n a n d t h e p r o c e s s o f 2 4 8 a c c u m u l a t i o n t o b e i n t e r p r e t e d i n d i v e r s e w a y s . A s s h o w n a b o v e , t h e d e fi n i t i o n o f n a t u r a l w a g e i n t h e E s s a y i s o p e n t o i n t e r p r e t a t i o n o f R i c a r d o ' s t h e o r y o f a c c u m u l a t i o n a s a d y n a m i c p r o c e s s i n w h i c h r e a l - w a g e r a t e r e m a i n s c o n s t a n t i n t h e p r e s e n c e o f e q u a l i t y b e t w e e n t h e g r o w t h r a t e o f p o p u l a t i o n a n d o f c a p i t a l . I n t h e E fi n e i p l e s , h o w e v e r , t h e d e fi n i t i o n o f n a t u r a l w a g e r a t e i s s t r i c t l y a s s o c i a t e d w i t h a c o n s t a n t l e v e l o f p o p u l a t i o n , t o w h i c h M a l t h u s s t r o n g l y o b j e c t e d . H e c a l l e d i t t h e " m o s t u n n a t u r a l " d e fi n i t i o n o f n a t u r a l w a g e r a t e , s i n c e i n M a l t h u s ' o p i n i o n , s u c h a p r i c e c o u l d n o t o c c u r f o r h u n d r e d s o f y e a r s . F i n a l l y , i t A I M E m i n t e d o u u h a t R i c a r d d s a n a l y s e s a r e i n c o n c l u s i v e a t s o m e , f u n d a m e n t a l l e v e l s . I t i s c l e a r t h a t R i c a r d o h a s l e f t h i s t h e o r y o f v a l u e i n a s o m e w h a t u n fi n i s h e d s t a t e . H e c o u l d n o t i n c o r p o r a t e t h e i n v a r i a b l e m e a s u r e t o h i s t h e o r y i n a n u n a m b i g u o u s w a y . R i c a r d o w a s c o n t i n u o u s l y d i s t u r b e d a t h a v i n g t o i n t r o d u c e m o d i f y i n g p r i n c i p l e s t o h i s v a l u e t h e o r y , a n d i n s p i t e o f t h e s t r o n g o b j e c t i o n s o f h i s c l o s e f r i e n d s M i l l a n d M c C u l l o c h , h e c o u l d n o t o v e r c o m e t h e d i f fi c u l t i e s p r e s e n t e d i n t h e f a m o u s " o a k t r e e " e x a m p l e . H e h a d t o a d m i t t h e i m p o r t a n c e o f t h e t i m e f a c t o r i n t o h i s t h e o r y . I n h i s l a s t d r a f t p a p e r h e s e e m s t o b e c l o s e r t o h i s o r i g i n a l c o n c e p t i o n o f l a b o r - e m b o d i e d a s t h e b e s t c a u s e , b u t t h e f a c t t h a t h e l e f t s o m e t h i n g s u n r e s o l v e d l e f t h i m o p e n t o d i v e r s e i n t e r p r e t a t i o n . I n c o n n e c t i o n w i t h h i s t h e o r y o f v a l u e , R i c a r d o c a n n o t b e s a i d t o h a v e a c o n c l u s i v e t h e o r y o f p r o fi t i n t h e d e t e r m i n i s t i c s e n s e . F i n a l l y , t h e i n t r o d u c t i o n o f t h e m a c h i n e r y c h a p t e r c a m e a s a n a f t e r t h o u g h t . R i c a r d o a d m i t t e d t h e p o s s i b i l i t y o f i n v o l u n t a r y u n e m p l o y m e n t i n c a p i t a l i s m b u t h e d i d n o t h a v e t i m e t o m o d i f y h i s p r e v i o u s c o n s t r u c t i o n s a c c o r d i n g t o t h i s n e w a d d i t i o n . T h e p o s s i b i l i t y o f i n v o l u n t a r y u n e m p l o y m e n t s h i f t s t h e f o c u s o f c o n fl i c t t o t h e c a p i t a l i s t s a n d w o r k e r s a s l a t e r e x p o u n d e d b y M a r x i n h i s c o n c e p t i o n o f " r e s e r v e a r m y o f u n e m p l o y e d . " 2 4 9 I V . T H E N A T U R E O F R I C A R D O ' S M E T H O D O L O G Y R i c a r d o ' s m e t h o d o f a n a l y s i s m a y b e s e e n a s a s o u r c e f o r t h e m u l t i p l i c i t y o f i n t e r p r e t a t i o n s . I t i s k n o w n t h a t R i c a r d o l i k e d t o w o r k w i t h s o - c a l l e d " s t r o n g c a s e s " a n d t h e u s e o f s t r o n g c a s e s p e r m i t s d i f f e r e n t i n t e r p r e t a t i o n s . T h e d i f f e r e n t w a y s i n w h i c h R i c a r d o ' s m e t h o d a f f e c t e d t h e i n t e r p r e t e r s ' a p p r o a c h t o h i s w o r k s c a n b e c l a s s i fi e d u n d e r t h r e e c a t e g o r i e s . F i r s t , t h e r e s e e m s t o b e a d i s a g r e e m e n t o v e r t h e v e r y p u r p o s e o f u s i n g s t r o n g c a s e s . I t i s n o t a g r e e d w h e t h e r R i c a r d o u s e d s t r o n g c a s e s t o e l u c i d a t e t h e g e n e r a l e c o n o m i c p r i n c i p l e s ( w i t h o u t p a y i n g m u c h a t t e n t i o n t o d i s t u r b a n c e s ) o r w h e t h e r h e u s e d s t r o n g c a s e s t o i m p r o v e t h e p r e d i c t i v e p o w e r s o f h i s m o d e l s . S e c o n d , a n d m o r e s i g n i fi c a n t l y , t h e u s e o f s t r o n g c a s e s p e r m i t s d i f f e r e n t i n t e r p r e t a t i o n s a s t o w h i c h v a r i a b l e s w e r e a s s u m e d t o b e s i g n i fi c a n t a n d o p e r a t i o n a l a n d w h i c h v a r i a b l e s w e r e f r o z e n . I t i s u s u a l l y a s s u m e d t h a t R i c a r d o f r o z e " l e s s i m p o r t a n t " v a r i a b l e s a n d w o r k e d w i t h o n l y t h e s t r o n g e s t v a r i a b l e s . T h u s w e h a v e a v e r y s i g n i fi c a n t f a c t o r i n t h e m u l t i p l i c i t y o f i n t e r p r e t a t i o n s : W . D i f f e r e n c e s o f o p i n i o n a b o u t t h e r e l a t i v e i m p o r t a n c e o f c a u s e s h a v e b e e n o n e o f t h e m a j o r s o u r c e s o f m u l t i p l i c i t y i n t h e i n t e r p r e t a t i o n s , n o t o n l y i n e c o n o m i c s b u t a l s o i n a l l h i s t o r i c a l i n t e r p r e t a t i o n s . I n t h e i n t e r p r e t a t i o n o f h i s t o r i c a l e v e n t s , s u c h a s g r e a t w a r s , t h e m a j o r s o u r c e o f c o n fl i c t i n i n t e r p r e t a t i o n s h a v e b e e n d i f f e r i n g p e r c e p t i o n s o f t h e r e l a t i v e i m p o r t a n c e o f c a u s e s . 1 A s w e s h a l l s e e b e l o w , M a l t h u s ' i n t e r p r e t a t i o n s a n d h i s c r i t i q u e o f R i c a r d o ' s t h e o r i e s w e r e d i r e c t e d t o w a r d s t h e c a u s e s s i n g l e d o u t i n m o d e l s u s i n g t h e s t r o n g e s t c a s e s . T h i r d , R i c a r d o ' s m e t h o d a l s o c a u s e d c o n f u s i o n a s t o w h e t h e r o r n o t h e r e l e a s e d t h e p r e v i o u s l y f r o z e n v a r i a b l e s , a n d i f h e h a d , w h e n d i d t h a t o c c u r a n d w h a t h a p p e n e d w h e n h e r e l e a s e d t h e m . I n O t h e r w o r d s , t h e r e a r e d i f f e r e n c e s i n i n t e r p r e t a t i o n b a s e d o n t h e p e r c e p t i o n o f t h e i n t e r p r e t e r a s t o h o w t h e s t r o n g c a s e s a r e n e s t e d i n a l a r g e r m o d e l o r m a t r i x . G e n e r a l l y , R i c a r d o ' s i n t e r p r e t e r s t o o k h i s m e t h o d o f u s i n g s t r o n g c a s e s a s a m e a n s o f a b s t r a c t i o n fi o m w h a t t h e y p e r c e i v e a s t h e c o m p l i c a t i n g f a c t o r s . T h e r e a r e o n l y a f e w 2 5 0 i n s t a n c e s i n w h i c h R i c a r d o t o u c h e d u p o n h i s m e t h o d o f w o r k i n g w i t h s t r o n g c a s e s ( q u O t e d b e l o w ) a n d h e d i d n o t e x p l i c i t l y s p e c i f y h i s c a s e s i n e a c h c o n t e x t . T h u s , f o r t h e i n t e r p r e t e r s , t h e r e a l q u e s t i o n s h o u l d b e t o i n v e s t i g a t e w h e t h e r 1 ) R i c a r d o w o u l d h a v e a p p r e c i a t e d t h e u s e o f s t r o n g c a s e s a s a b s t r a c t i o n s o r 2 ) i f t h e u s e o f " s t r o n g c a s e s " a s a b s t r a c t i o n s i s a d m i s s i b l e a n d c o n s i s t e n t w i t h t h e o v e r a l l i n t e r p r e t a t i v e s t y l e o f t h e i n t e r p r e t e r . T h e fi r s t q u e s t i o n i s a v i t a l a n d c h a l l e n g i n g o n e , e s p e c i a l l y f o r t h o s e w h o c o n s i d e r t h e i n t e n t i o n s o f t h e a u t h o r t o b e a c e n t r a l c o n c e r n . A s s h a l l b e i n v e s t i g a t e d i n C h a p t e r E l e v e n b e l o w , t h e r e i s a h e r m e n e u t i c s c h o o l w h i c h e m p h a s i z e s t h e i m p o s s i b i l i t y a n d u s e l e s s n e s s o f d i s c o v e r i n g t h e a u t h o r ' s i n t e n t i o n s a s a c e n t r a l i n t e r p r e t a t i v e c r i t e r i a . I n s u c h a n a p p r o a c h , t h e c r i t e r i o n f o r t h e s e l e c t i o n o f s t r o n g c a s e s m a y b e o n e o f c o n s i s t e n c y . A s w e s h a l l s e e b e l o w , v e r y f e w i n t e r p r e t e r s d i r e c t l y a d d r e s s e d t h e i s s u e y e t i n v a r i o u s d e g r e e s t h e y u s e d t h e s t r o n g c a s e a r g u m e n t s a s a b s t r a c t i o n s . M a l t h u s ' i n t e r p r e t a t i o n , i n l a r g e p a r t , i s b a s e d u p o n q u e s t i o n i n g R i c a r d o ' s c h o i c e o f v a r i a b l e s w h i c h a r e m a d e o p e r a t i o n a l i n h i s s t r o n g c a s e s . B e f o r e e x a m i n i n g h o w M a l t h u s a n d o t h e r c o m m e n t a t o r s m a d e u s e o f i n t e r p r e t a t i v e d e v i c e s b a s e d o n t h e i r p e r c e p t i o n s o f R i c a r d o ' s s t r o n g c a s e s , i t m a y b e u s e f u l t o q u o t e R i c a r d o . R i c a r d o w r o t e t o M a l t h u s o u t l i n i n g h i s m e t h o d o l o g i c a l d i f f e r e n c e s : O u r d i f f e r e n c e s m a y i n s o m e r e s p e c t s , I t h i n k , b e a s c r i b e d t o y o u r c o n s i d e r i n g m y b o o k a s m o r e p r a c t i c a l t h a n I i n t e n d e d i t t o b e . M y o b j e c t w a s t o e l u c i d a t e p r i n c i p l e s , a n d t o d o t h i s I i m a g i n e d s t r o n g c a s e s t h a t I m i g h t s h e w t h e o p e r a t i o n o f t h o s e p r i n c i p l e s . 2 E l s e w h e r e , i n a l e t t e r w r i t t e n t o T r o w e r , R i c a r d o c o m p l a i n s t h a t M a l t h u s , i n s t e a d o f t r y i n g t o s e e t h e g e n e r a l p r i n c i p l e s e x p l a i n e d i n a g i v e n e x a m p l e , c o n t i n u o u s l y q u e s t i o n e d t h e a p p l i c a b i l i t y o f t h e s i n g l e d o u t c a u s e s t o r e a l s i t u a t i o n s . 3 T h e r e a r e i n s t a n c e s i n R i c a r d o ' s w r i t i n g s w h e r e h e u s e s t h e t e r m s " s t r o n g c a s e s " t o m e a n n u m e r i c a l e x a m p l e s w i t h a r b i t r a r i l y c h o s e n n u m b e r s i n o r d e r t o e x p r e s s h i s i d e a s a s c l e a r l y a s p o s s i b l e i n t e r m s o f n u m b e r s . 4 I n s o m e O t h e r i n s t a n c e s , R i c a r d o u s e s t h e t e r m t o m e a n " a n e x a g g e r a t e d 2 5 1 e x a m p l e " i n w h i c h h e d e l i b e r a t e l y c h o o s e s e x a g g e r a t e d fi g u r e s t o e l u c i d a t e t h e m e a n i n g . 5 M a l t h u s ' i n t e r p r e t a t i o n i s c e n t e r e d a r o u n d t h e e m p i r i c a l v a l i d i t y o f t h e v a r i a b l e s a s s u m e d b y R i c a r d o a s b e i n g s i g n i fi c a n t a n d o p e r a t i o n a l . H e s e e s R i c a r d o ' s m e t h o d o f c o n c e n t r a t i n g o n o n l y t h e s t r o n g e s t c a s e s a s a m a j o r w e a k n e s s . M a l t h u s b e l i e v e s t h a t t h e r e i s g e n e r a l l y m o r e t h a n o n e c a u s e t o e v e r y p r o b l e m a n d t h a t t h e c a u s a l i t y i s i n t e r a c t i v e . H e c l a i m s t h a t " t o m i n d s o f a c e r t a i n c a s t t h e r e i s n o t h i n g s o c a p t i v a t i n g a s s i m p l i fi c a t i o n a n d g e n e r a l i z a t i o n " a n d t h e p r o p e n s i t y t o s i m p l i f y a n d g e n e r a l i z e w a s t h e p r i n c i p a l c a u s e o f e r r o r a m o n g t h e " p r e s e n t s c i e n t i fi c w r i t e r s o n p o l i t i c a l e c o n o m y . " 6 M a l t h u s o p p o s e s w h a t h e p e r c e i v e s t o b e R i c a r d o ' s h a b i t o f s i n g l i n g o u t o n e c a u s e , t h u s e s t a b l i s h i n g a s t r o n g c a s e , h o l d i n g a l l o t h e r p e r f e c t l y r e l e v a n t v a r i a b l e s c o n s t a n t . F u r t h e r m o r e , h e c l a i m s t h a t t h e c a u s e w h i c h R i c a r d o s i n g l e s o u t m a y o r m a y n o t h a v e a n y a p p l i c a t i o n t o r e a l l i f e e x p e r i e n c e s . F o r M a l t h u s , r e a l i s m i s t h e m e a s u r e o f " t r u t h a n d u t i l i t y . " R i c a r d o , i n M a l t h u s ' v i e w , i g n o r e s m u l t i c a u s a l i t y . T h i s p a r t i c u l a r m e t h o d o f s i n g l i n g o u t o n l y t h e s t r o n g e s t c a u s e s , g e n e r a l i z i n g o n t h e b a s i s o f a r e s t r i c t i v e m o d e l a n d s u g g e s t i n g h i s r e s u l t s a s s o l u t i o n s t o p r a c t i c a l p r o b l e m s w e r e R i c a r d o ' s s h o r t c o m i n g s . T h u s , M a l t h u s w a s t h e fi r s t e c o n o m i s t w h o s u g g e s t e d t h e i d e a o f t h e " R i c a r d i a n V i c e . " 7 A s i t i s k n o w n , i n t h e c o u r s e o f t h e d e v e l o p m e n t o f R i c a r d o ' s t h o u g h t s , M a l t h u s c o n s t a n t l y d i s c o v e r e d n e w v a r i a b l e s a n d e x c e p t i o n s w h i c h f o r c e d R i c a r d o t o m o d i f y h i s p r i n c i p l e s . I n s p i t e o f v a r i o u s m o d i fi c a t i o n s i n t h e s u c c e s s i v e e d i t i o n s o f t h e E fi n e j e l e s , R i c a r d o d i d n o t m a k e f u l l a l l o w a n c e f o r a l l f a c t o r s a n d t h i s h a d a b e a r i n g o n h i s t h e o r i e s . O n t h e s u b j e c t o f v a l u e , t h e r e s e e m s t o b e n o m a j o r d i s a g r e e m e n t b e t w e e n R i c a r d o a n d M a l t h u s o v e r t h e q u a l i t a t i v e s i g n i fi c a n c e o f l a b o r i n t h e c r e a t i o n o f v a l u e . M a l t h u s ' c r i t i c i s m s r e a l l y a p p l y t o t h e o b s e r v a t i o n t h a t R i c a r d o s i n g l e d o u t o n l y o n e c a u s e i n t h e c r e a t i o n o f v a l u e a n d u s e d o n l y o n e m e a s u r e f o r t h e v a r i a t i o n s i n t h e r e a l e x c h a n g e a b l e v a l u e o f c o m m o d i t i e s : l a b o r a n d l a b o r - e m b o d i e d . A s m e n t i o n e d e a r l i e r , R i c a r d o t o o k M a l t h u s ' c r i t i c i s m s o n t h i s i s s u e v e r y s e r i o u s l y a n d d e s p i t e s t r o n g p r o t e s t s b y h i s " f o l l o w e r s , " h e d i d n o t h e s i t a t e t o i n t r o d u c e a d d i t i o n a l c a u s e s i n t h e d e t e r m i n a t i o n o f t h e 2 5 2 r e l a t i v e v a l u e o f c o m m o d i t i e s . ' I h e s e c a m e t o b e k n o w n a s h i s m o d i f y i n g p r i n c i p l e s . H e i n u o d u c e d t h e m e v e n t h o u g h t h e b e l i e v e d t h e i m p a c t o f t h e s e a d d i t i o n a l c a u s e s t o b e o f s e c o n d a r y i m p o r t a n c e . M a l t h u s ' b e l i e f t h a t R i c a r d o d i d n o t s u f f i c i e n t l y t a k e i n t o c o n s i d e r a t i o n a l l n e c e s s a r y c a u s e s l e d h i m t o b e l i e v e t h a t R i c a r d o i g n o r e d t h e s u b j e c t i v e e l e m e n t o f d e m a n d : t h e d e s i r e s a n d t a s t e s o f m a n k i n d . M a l t h u s c l a i m e d t h a t R i c a r d o t o o k o n l y w h a t h e p e r c e i v e d t o b e t h e s t r o n g e s t c a u s e , i n c o m e , a s t h e d e t e r m i n a n t o f d e m a n d ( t h e " e x t e n t " ) a n d i g n o r e d t h e " i n t e n s i t y " o f d e m a n d . M a l t h u s b e l i e v e s R i c a r d o ' s e x c l u s i o n o f t h e s u b j e C t i v e e l e m e n t o f d e m a n d h a d f a r r e a c h i n g c o n s e q u e n c e s . I t w a s t h e m o s t i m p o r t a n t r e a s o n R i c a r d o a d h e r e d t o J a m e s M i l l ' s v e r s i o n o f t h e l a w o f m a r k e t s . F u r t h e r m o r e , i t l e d R i c a r d o t o i g n o r e t h e d e m a n d a n d s u p p l y d e t e r m i n a t i o n o f p r i c e s . I n o t h e r w o r d s , M a l t h u s c l a i m e d t h a t R i c a r d o d i d n o t h a v e a t h e o r y o f i n d i v i d u a l p r i c e s b e c a u s e p r i c e s a r e d e t e r m i n e d b y t h e f o r c e s o f d e m a n d a n d s u p p l y . M a l t h u s b e l i e v e d t h a t R i c a r d o h a d m i s s e d " h a l f o f t h e q u e s t i o n " ( t h e u p p e r b l a d e o f M a r s h a l l ' s s c i s s o r s ) . M a l t h u s a p p l i e d s i m i l a r c r i t i c i s m s t o R i c a r d o ' s t h e o r y o f d i s t r i b u t i o n . R i c a r d o ' s t h e o r y o f r e n t w a s i n c o m p l e t e b e c a u s e h e c o n s i d e r e d o n l y o n e c a u s e f o r r e n t : r e c o u r s e t o i n f e r i o r l a n d s . R i c a r d o ' s t h e o r y o f p r o fi t w a s b a s e d o n o n e c o n fi n e d c a s e w h e r e p r i c e s o f c o m m o d i t i e s d i d n o t c h a n g e . R i c a r d o ' s t h e o r y o f w a g e s w a s b a s e d u p o n a c o n fi n e d a n d u n n a t u r a l l y r e s t r i c t i v e d e fi n i t i o n o f n a t u r a l w a g e s . F i n a l l y , a s d e v e l o p e d e a r l i e r i n t h i s s t u d y , M a l t h u s b e l i e v e d t h a t R i c a r d o ' s e a r l y t h e o r y o f p r o fi t w a s b a s e d u p o n a r e s t r i c t i v e a s s u m p t i o n . T h i s a s s u m p t i o n w a s t h a t t h e p r o d u c t a n d a l l e x p e n s e s o f p r o d u c t i o n w e r e m e a s u r e d i n c o r n i n s t e a d o f m o n e y . I n o t h e r w o r d s , a c c o r d i n g t o M a l t h u s , b y a s s u m i n g c o r n t o b e t h e i n p u t a n d t h e o u t p u t , R i c a r d o i g n o r e d t h e p o s s i b i l i t i e s o f p r i c e e f f e c t s . A s w e n o w k n o w , t h i s l a s t c r i t i c i s m w a s a l s o t a k e n v e r y s e r i o u s l y b y R i c a r d o , s o m u c h s o t h a t t h e p r i n c i p l e o f t h e d e t e r m i n i n g r o l e o f a g r i c u l t u r a l p r o fi t s d o e s n o t a p p e a r i n t h e E fi n e j e l e s . R i c a r d o w a s f o r c e d t o d e v e l o p h i s t h e o r y o f p r o fi t s w i t h o u t n e c e s s a r i l y t y i n g i t t o a s p e c i fi c b r a n c h o f p r o d u c t i o n ( a g r i c u l t u r e ) . 2 5 3 M a r s h a l l , w h o b e l i e v e d a l l m i s u n d e r s t a n d i n g s a b o u t t h e " t r u e " n a t u r e o f R i c a r d o ' s t h e o r i e s s t e m m e d f r o m a n i n a b i l i t y t o e x p r e s s h i m s e l f c l e a r l y , a t t r i b u t e d s o m e o f t h e m i s u n d e r s t a n d i n g s t o t h e m e t h o d . M a r s h a l l b e l i e v e d t h a t R i c a r d o s i n g l e d o u t r e c o u r s e t o i n f e r i o r l a n d s a s b e i n g t h e c a u s e o f r e n t a n d t h u s g a v e t h e i m p r e s s i o n t h a t h i s w a s a t h e o r y a p a r t f r o m t h e m a r g i n a l p r o d u c t i v i t y e x p l a n a t i o n o f r e n t . M a r s h a l l , u s i n g h i s " g e n e r o s i t y , " c l a i m e d t h a t R i c a r d o h a d i n f a c t t h e c o n d i t i o n s o f t h e " o l d c o u n t r y " i n m i n d , s o t h a t b y " e x t e n s i v e c u l t i v a t i o n " h e a c t u a l l y m e a n t t h a t t h e e x i s t i n g l a n d w o u l d b e c u l t i v a t e d m o r e i n t e n s i v e l y . A s d e v e l o p e d e a r l i e r i n t h i s s t u d y , M a r s h a l l p o i n t e d o u t t w o i n s t a n c e s i n w h i c h R i c a r d o " s t a r t e d f r o m s h a r p l y d e fi n e d a s s u m p t i o n s t o g e t c l e a r r e s u l t s " 8 a n d c a u s e d m i s i n t e r p r e t a t i o n s . F i r s t , M a r s h a l l b e l i e v e d t h a t t h e z e r o d e m a n d e l a s t i c i t y w a s a s i m p l i f y i n g a s s u m p t i o n . I t w a s a " v i o l e n t " a s s u m p t i o n b u t i t s u c c e e d e d i n m a k i n g t h e p o i n t t h a t w i t h a n i n e l a s t i c d e m a n d c u r v e , a n y t a x l e v i e d o n c o r n w o u l d b e r e fl e c t e d i n t h e p r i c e o f c o r n ( d u e t o s h i f t i n s u p p l y o f c o r n t o t h e l e f t ) a n d 1 0 0 p e r c e n t o f t h e t a x b t u d e n w o u l d f a l l o n t h e c o n s u m e r . M a r s h a l l p o i n t s o u t t h a t a m o r e r e a l i s t i c c a s e w o u l d h a v e b e e n a d o w n w a r d s l o p i n g ( d e c l i n i n g ) d e m a n d c u r v e . I n t h i s c a s e p r i c e s w o u l d s t i l l r i s e b u t n o t b y t h e s a m e a m o u n t a s t a x e s . T h e i m p l i c a t i o n o f t h i s a r g u m e n t i s t h a t R i c a r d o n e v e r a c t u a l l y i g n o r e d d e m a n d a n d s u p p l y d e t e r m i n a t i o n o f p r i c e s a n d t h e p r i c e a d j u s t m e n t m e c h a n i s m s , b u t h i s u s e o f s t r o n g c a s e s c a u s e d s o m e i n t e r p r e t e r s t o a s s u m e t h a t d e m a n d h a d n o p l a c e i n R i c a r d o ' s s y s t e m . T h e s e c o n d i n s t a n c e o f " m i s u n d e r s t a n d i n g " c a u s e d b y " R i c a r d o ' s d e l i g h t i n i m a g i n i n g s u o n g c a s e s , " 9 c a n b e s e e n i n h i s t h e o r y o f w a g e s . M a r s h a l l p o i n t s o u t t h a t i t w o u l d b e i n c o r r e c t t o a t t r i b u t e t o R i c a r d o a n " i r o n " l a w o f w a g e s b y w h i c h n a t u r a l w a g e s w e r e fi x e d a b s o l u t e l y . H e p o i n t s t o R i c a r d o ' s r e c o g n i t i o n o f c u s t o m s a n d h a b i t s i n d e t e r m i n i n g w a g e s . R u l i n g o u t t h e fi x e d w a g e e x p l a n a t i o n s , M a r s h a l l a r g u e s b y i m p l i c a t i o n t h a t R i c a r d o i n f a c t b e l i e v e d i n a m a r g i n a l p r o d u c t i v i t y d e t e r m i n a t i o n o f w a g e s . A s s h a l l b e s e e n b e l o w i n d e t a i l , b o t h o f t h e s e p o i n t s a r e s h a r e d b y H o l l a n d e r . 2 5 4 M a r s h a l l , a n d e s p e c i a l l y M a l t h u s , c o n s i d e r R i c a r d o ' s m e t h o d o f w o r k i n g w i t h s t r o n g c a s e s a s a w e a k n e s s i n d i f f e r e n t s e n s e s . F o r M a l t h u s , i t w a s a w e a k n e s s b e c a u s e d u e t o t h i s p a r t i c u l a r m e t h o d , R i c a r d o e n d e d . u p i g n o r i n g r e l e v a n t v a r i a b l e s a n d m u l t i c a u s a l i t y . T h e m a t h e m a t i c a l p r e c i s i o n a n d t h e s i m p l i c i t y w e r e a c h i e v e d a t t h e e x p e n s e o f r e a l i s m . M a r s h a l l ' s o b j e c t i o n c o n c e r n s t h e f o r m . R i c a r d o ' s s t r o n g c a s e s , t o g e t h e r w i t h h i s h a b i t o f n o t p r o v i d i n g e n o u g h h i n t s c a u s e d m i s u n d e r s t a n d i n g s . O t h e r w i s e , l o g i c a l l y t h e r e w a s n o t h i n g w r o n g w i t h h i s t h i n k i n g a n d h i s h a n d l i n g o f e c o n o m i c p r o b l e m s . T h e s a m e m e t h o d , h o w e v e r , i s c o n s i d e r e d b y S c h u m p e t e r t o b e a m a j o r c o n t r i b u t i n g f a c t o r t o t h e c o n s i s t e n c y O f h i s m o d e l s . S c h u m p e t e r c l a i m e d t h a t R i c a r d o ' s s u c c e s s l a y i n h i s a b i l i t y t o n a r r o w d o w n t h e r a n g e o f t o p i c s a n d t o d i f f e r e n t i a t e a n d i s o l a t e t h e a n a l y t i c a l l y p r i m a r y c a u s e s f r o m t h e s e c o n d a r y c a u s e s a n d t h e p h i l o s o p h i c a l a n d h i s t o r i c a l e l e m e n t s . B y t h e s e m e a n s , R i c a r d o i m p r o v e d t h e c o n s i s t e n c y o f h i s b a s i c m o d e l . S c h u m p e t e r , h o w e v e r , c r i t i c i z e d R i c a r d o o f b i t i n g o f f m o r e t h a n h e c o u l d c h e w . W i t h h i s s i m p l e m o d e l , R i c a r d o a t t e m p t e d t o t a c k l e a n e x t r e m e l y c o m p l i c a t e d m a c r o m o d e l o f e c o n o m i c g r o w t h i n w h i c h m u l t i c a u s a l i t y a n d s i m u l t a n e o u s d e t e r m i n a t i o n r u l e . H e c l a i m s t h a t R i c a r d o g o t a r o u n d t h e p r o b l e m o f d e t e r m i n a t i o n o f t h e p r o fi t r a t e b y h o l d i n g w a g e s c o n s t a n t , n e t o u t p u t a s g i v e n a n d r e n t s a s b e i n g e x c l u d e d . R i c a r d o h a d t o u s e t h i s p r i m i t i v e " p a t c h w o r k " a p p r o a c h b e c a u s e h e d i d n o t k n o w h o w t o n e s t h i s s t r o n g c a s e s w i t h i n a l a r g e r m o d e l . A s w e s h a l l s e e , H o l l a n d e r c o n t e s t s a n d r e j e c t s t h i s v i e w . A c c o r d i n g t o S c h u m p e t e r , t h e r e a s o n R i c a r d o h a d t o u s e s u c h a n a p p r o a c h i s b e c a u s e h e c o u l d n o t b r i n g h i m s e l f t o t h e r e a l i z a t i o n t h a t t h e f u n c t i o n o f t h e r e n t t h e o r y w a s n o t t o g e t r i d o f o n e v a r i a b l e a n d t o f a c i l i t a t e h i s l a b o r t h e o r y o f v a l u e . B e c a u s e R i c a r d o l a c k e d t h e s e n s e o f u t i l i t y a n d s c a r c i t y , h e c o u l d n o t s e e t h a t t h e r e n t t h e o r y w a s a s p e c i a l c a s e o f a l a r g e r d o c t r i n e . A s i g n i fi c a n t c l a i m b y S c h u m p e t e r i s t h a t R i c a r d o m a y h a v e d e v i s e d a s i m p l e b u t c o n s i s t e n t m o d e l b y f r e e z i n g v a r i a b l e s , b u t t h a t h i s r e a l s i n w a s t o s u g g e s t t h a t t h e s e r e s u l t s w e r e s o l u t i o n s t o p r a c t i c a l p r o b l e m s . A s m u c h a s R i c a r d o m a y h a v e b e e n a w a r e o f t h e 2 5 5 p o l i t i c a l p r o b l e m s o f h i s t i m e , h e w a s a l s o s e n s i t i v e t o t h e p o l i t i c a l i m p l i c a t i o n s o f h i s t h e o r i e s ( a s s h o w n b y R i c a r d o - M a l t h u s d e b a t e s ) . T h u s , i n a n i n d i r e c t w a y , w e c a n a s s u m e t h a t S c h u m p e t e r ' s a c c u s a t i o n o f t h e " R i c a r d i a n V i c e " w a s i n f a c t i n d i c a t i n g t h a t R i c a r d o u s e d h i s p a r t i c u l a r m e t h o d t o i m p r o v e t h e p r e d i c t i v e p o w e r s o f h i s t h e o r i e s a n d t o m a k e h i s p o i n t s i n a n u n a m b i g u o u s w a y . B o t h o f t h e s e p o i n t s ( i . e . , t h a t R i c a r d o h a d a " v i c e " a n d u s e d h i s s t r o n g c a s e s t o i m p r o v e t h e p r e d i c t i v e p o w e r s o f h i s t h e o r i e s ) , a r e s t r o n g l y c o n t e s t e d a n d r e j e c t e d b y H o l l a n d e r . I n d i s c u s s i n g H o l l a n d e r ' s i n t e r p r e t a t i o n s a s t h e y r e l a t e t o R i c a r d o ' s m e t h o d , o n e d i s t i n c t i v e a p p r o a c h h e f o l l o w s s h o u l d b e m a d e c l e a r a t t h e o u t s e t . B y d r a w i n g j u s t i fi c a t i o n f r o m t h e k n o w l e d g e t h a t R i c a r d o u s e d s t r o n g c a s e s , H o l l a n d e r , a s a p a r t o f h i s e x e g e s i s , d e v i s e s s e v e r a l t a x o n o m i c c a t e g o r i e s i n o r d e r t o r a n k R i c a r d o ' s t h e o r i e s a n d s t a t e m e n t s a c c o r d i n g t o t h e i r o p e r a t i o n a l s i g n i fi c a n c e . W h e n e v e r H o l l a n d e r fi n d s a c o n fl i c t b e t w e e n t w o c o n t e x t s , h e a r b i t r a t e s t h a t c o n fl i c t b y d e c i d i n g u p o n t h e d e g r e e o f t h e s i g n i fi c a n c e o f R i c a r d o ' s s t a t e m e n t s i n t e r m s o f t h e s e t a x o n o m i c d e v i c e s . T h e s t y l e s o f t h e i n t e r p r e t e r s w i l l b e d i s c u s s e d b e l o w i n a s e p a r a t e s e c t i o n , b u t b e c a u s e H o l l a n d e r s e e m s t o j u s t i f y h i s u s e o f c a t e g o r i e s a s i n t e r p r e t a t i v e d e v i c e s b e c a u s e R i c a r d o u s e d s t r o n g c a s e s , w e s h a l l d i s c u s s h e r e h o w H o l l a n d e r p u t s t h e s e d e v i c e s t o u s e . H o l l a n d e r c l a i m s t h a t t h e r e i s n o s u c h t h i n g a s t h e " R i c a r d i a n V i c e " b e c a u s e R i c a r d o n e v e r i n t e n d e d h i s m o d e l s t o h a v e a n y p r e d i c t i v e p o w e r s . R i c a r d o w a s n o t a t a l l c o n c e r n e d w i t h t h e p r o b l e m s o f p r e d i c t i o n i n h i s a n a l y t i c a l w o r k s , b u t r a t h e r u s e d t h e p a m p h l e t s a n d p a r l i a m e n t a r y s p e e c h e s f o r t h i s p u r p o s e . H o l l a n d e r a g r e e s 1 0 w i t h M a r s h a l l i n t h a t m i s u n d e r s t a n d i n g s s t e m m e d f r o m " R i c a r d o ' s d e l i g h t i n i m a g i n i n g s t r o n g c a s e s . " H e p o i n t s o u t t h a t R i c a r d o u s e d h i s s t r o n g c a s e s t o e x p l a i n t h a t g e n e r a l " m a t t e r s o f p r i n c i p l e s " i n a c l e a r f a s h i o n . W h e t h e r o r n o t R i c a r d o n e v e r d e s i g n e d h i s e n e m i e s f o r p r e d i c t i o n r e m a i n s a d i s p u t a b l e i s s u e , b u t H o l l a n d e r ' s c l a i m t h a t R i c a r d o u s e d h i s s n e a g e a s e s t o e x p l a i n p r i n c i p l e s c l e a r l y s e e m s t o c o r r e s p o n d t o R i c a r d o ' s o w n e x p l a n a t i o n o f t h e n a t u r e o f s t r o n g c a s e s ( q u o t e d a t t h e b e g i n n i n g o f t h i s s e c t i o n ) . W h a t m a y b e o b j e c t i o n a b l e , 2 5 6 h o w e v e r , i n H o l l a n d e r ' s i n t e r p r e t a t i o n o f s t r o n g c a s e s i s t h e d e g r e e t o w h i c h h e e x p l o i t s t h i s m e t h o d i n o r d e r t o s u p p o r t h i s c e n t r a l i n t e r p r e t a t i v e t h e s i s . F i r s t , H o l l a n d e r i m a g i n e s s e v e r a l c a t e g o r i e s t o b e u s e d i n r a n k i n g . S e c o n d l y , h e p l a c e s R i c a r d o ' s s t a t e m e n t s i n t o o n e o f t h e s e c a t e g o r i e s ( o f t e n t i m e s w i t h o u t a n y e x p l i c i t j u s t i fi c a t i o n ) , t h e r e b y l a b e l l i n g s o m e a s p e c t s o f R i c a r d o ' s t h e o r i e s a s s e c o n d a r y i n s i g n i fi c a n c e . F o r e x a m p l e , H o l l a n d e r c l a i m s t h a t t h e l a b o r t h e o r y o f v a l u e , t h e c o r n m o d e l , a n d t h e n a t u r a l w a g e c o n c e p t i o n w e r e s t r o n g c a s e s . I n c o n t r a s t t o S c h u m p e t e r , w h o c l a i m e d t h a t i n h i s t h e o r i e s o f d i s t r i b u t i o n R i c a r d o d i d n o t k n o w h o w t o m a k e h i s s t r o n g c a s e s o p e r a t i o n a l , H o l l a n d e r c l a i m s t h a t a f t e r e x p o u n d i n g t h e g e n e r a l p r i n c i p l e s , R i c a r d o r e l e a s e d h i s p r e v i o u s l y f r o z e n v a r i a b l e s o n e b y o n e . T h u s , R i c a r d o e s t a b l i s h e d a g r o w t h t h e o r y w i t h a l l v a r i a b l e s a d j u s t e d t o c h a n g e s . I n o t h e r w o r d s , i n c o n t r a s t t o S c h u m p e t e r , H o l l a n d e r c l a i m s t h a t R i c a r d o k n e w h o w t o n e s t h i s s t r o n g c a s e s i n a l a r g e r m o d e l o f e c o n o m i c g r o w t h . A s d i s c u s s e d a b o v e i n d e t a i l , H o l l a n d e r , i n s p i r e d b y G . S . L . S h a c k l e ' s m e t h o d o l o g y o f a s s u m i n g e c o n o m i c c a t e g o r i e s a s t a x o n o m i c c l a s s i fi c a t o r y s t a t e m e n t s , e m p l o y s s u b j e c t i v e l y c o n c e i v e d i n t e r p r e t a t i v e d e v i c e s t o c l a s s i f y R i c a r d o ' s s t a t e m e n t s a c c o r d i n g t o t h e i r i m p o r t a n c e a n d r o l e . I n e a c h c o n t e x t , d i f f e r e n t c l a s s i fi c a t o r y d e v i c e s a r e i n t r o d u c e d a s a n c i l l a r y h y p o t h e s e s t o s u p p o r t h i s i n t e r p r e t a t i v e t h e m e s . M o r e s p e c i fi c a l l y , i n a g i v e n d i s c u s s i o n o f o n e a s p e c t o f R i c a r d o , H o l l a n d e r c l a s s i fi e s R i c a r d o ' s s t a t e m e n t s b y u s i n g a n y c o m b i n a t i o n o f s u c h c o n c e p t s a s " s i m p l i f y i n g a s s u m p t i o n , " " s t r o n g c a s e s , " " w e a k c a s e s , S O p h i s t i c a t e d w e a k c a s e s , " " s u b s i d i a r y c a u s e s , " " s e c o n d a r y c a u s e s , " " f o r m a l s t a t e m e n t s , " " m a t t e r s o f p r i n c i p l e , " " fi r s t a p p r o x i m a t i o n , " " s e c o n d a p p r o x i m a t i o n , " " p r o c e s s a n a l y s i s , " e t c . F o r e x a m p l e , i n h i s d i s c u s s i o n o f R i c a r d o ' s t h e o r i e s o f d i s u i b u t i o n , t h e d e fi n i t i o n o f n a t u r a l w a g e s a s t h e w a g e w h i c h c o r r e s p o n d s t o t h e g r o w t h r a t e o f c a p i t a l a n d p o p u l a t i o n i s a " s i m p l i f y i n g a s s u m p t i o n . " S t a r t i n g f r o m t h i s h y p o t h e s i s h e p r o c e e d s w i t h h i s a n a l y s i s . I n m o s t c a s e s , H o l l a n d e r d o e s n O t g i v e a j u s t i fi c a t i o n f o r s u c h c l a s s i fi c a t i o n s . I n t h e c a s e o f c o n t r a d i c t i n g s t a t e m e n t s , h e c l a s s i fi e s t h e m b y h y p o s t a s i z i n g R i c a r d o ' s " f o r m a l s t a t e m e n t s " a n d " r e a l i n t e n t i o n s . " T h e 2 5 7 d i f f e r e n t i a t i o n b e t w e e n t h e " f o r m a l s t a t e m e n t s " a n d " r e a l i n t e n t i o n s " i s s u c h t h a t t h e " f o r m a l s t a t e m e n t s " a r e w h a t o n e r e a d s i n R i c a r d o ' s p u b l i s h e d w r i t i n g s , b u t t h i s m a y n o t r e fl e c t h i s " r e a l i n t e n t i o n s . " T h e d i s c o v e r y o f " r e a l i n t e n t i o n s " r e q u i r e s a " c l o s e r r e a d i n g . " I t i s n o t e n t i r e l y c l e a r w h e t h e r b y " c l o s e r e a d i n g " H o l l a n d e r m e a n s " c a r e f u l r e a d i n g " a n d " t h i n k i n g c a r e f u l l y w h i l e r e a d i n g " o r c h e c k i n g t h o s e s t a t e m e n t s a g a i n s t R i c a r d o ' s l e t t e r s a n d t h u s d i s c o v e r i n g t h e u n d e r l y i n g t h i n k i n g p r o c e s s . I n a n y c a s e , i n t h e c o n t e x t o f o u r p r e s e n t d i s c u s s i o n , H o l l a n d e r u s e s " s t r o n g c a s e s " a n d " f o r m a l s t a t e m e n t s " i n a s i m i l a r s e n s e , b u t m a k e s i t c l e a r t h a t t h e s e f o r m a l s t a t e m e n t s d o n o t r e fl e c t h i s r e a l i n t e n t i o n s . A p o i n t c o n c e m i n g R i c a r d o ' s " i n t e n t i o n s " s h o u l d b e m a d e c l e a r h e r e : H o l l a n d e r ' s i n t e r p r e t a t i o n i s n o t t h e t y p e w h i c h e x c l u s i v e l y a n d u n i f o r m l y c o n c e n t r a t e s o n t h e q u e s t i o n o f " w h a t R i c a r d o r e a l l y i n t e n d e d t o s a y . " H o l l a n d e r o f t e n t i m e s u s e s t h e i n t e n t i o n a r g u m e n t s t o s u p p o r t h i s h y p o t h e s e s . T h e r e i s , h o w e v e r , a h e r m e n e u t i c t r a d i t i o n w h i c h c l a i m s t h a t t h e " a u t h o r ' s o r i g i n a l i n t e n t i o n s " a r e t h e o n l y o b j e c t i v e c r i t e r i a i n a d j u d i c a t i n g b e t w e e n c o n fl i c t i n g i n t e r p r e t a t i o n s . W h e t h e r o r n o t t h e i n t e n t i o n a l i s m c a n b e a u s e f u l , d e s i r a b l e o r f e a s i b l e s t a n d a r d s h a l l b e d i s c u s s e d b e l o w i n d e t a i l . A t t h i s s t a g e w e s h a l l p o i n t o u t s o m e s e m a n t i c , p r o b l e m s a s s o c i a t e d w i t h H o l l a n d e r ' s u s a g e o f t h e t e r m " i n t e n t i o n . " T h e i n t e n t i o n a l i s t s u s u a l l y d i f f e r e n t i a t e b e t w e e n t w o t y p e s o f i n t e n t i o n s : 1 ) a c t i v e i n t e n t i o n s a n d t h e 2 ) fi n a l i n t e n t i o n s . T h e a e t i v e i n t e n t i o n s o f a n a u t h o r a r e c h a r a c t e r i z e d b y t h e a c t i o n s o f a n a u t h o r a s h e w r i t e s t h e t e x t a n d a s h e u n d e r s t a n d s h i m s e l f t o b e p e r f o r m i n g i n t h a t t e x t . T h e fi n a l i n t e n t i o n b r i n g s a d i s t i n c t i o n b e m e e n t h e m e a n i n g a n d t h e e f f e c t ; t h e i s s u e i s w h a t i s i n t e n d e d t o b e u n d e r s t o o d a n d w h a t e f f e c t u p o n t h e r e a d e r i s i n t e n d e d . T h e r e i s a n o t h e r t w o - w a y d i v i s i o n o f i n t e n t i o n s ; t h e " o p e r a t i v e i n t e n t i o n s " a n d t h e " i n f e r r e d i n t e n t i o n s , " l l w h i c h i s e s s e n t i a l l y s i m i l a r t o t h e o n e d e s c r i b e d a b o v e . O n e d i f fi c u l t y a b o u t t h e i n t e n t i o n s i s w h e t h e r t h e y s h o u l d b e d e fi n e d c h r o n o l o g i c a l l y o r a c c o r d i n g t o s o m e " o t h e r c r i t e r i a . " T h e o t h e r c r i t e r i a m a y b e t h e a e s t h e t i c a p p e a l , d e p t h , o r s o m e o t h e r s u b j e c t i v e c r i t e r i a . C h r o n o l o g i c a l c r i t e r i a a i m t o e s t a b l i s h t h e a u t h o r ' s " fi n a l i n t e n t i o n s " e i t h e r b y e s t a b l i s h i n g a t e x t w h i c h r e fl e c t s t h e 2 5 8 a u t h o r ' s m o s t m a t u r e t h o u g h t s ( y o u n g R i c a r d o v s m a t u r e R i c a r d o ) o r b y c o n s i d e r i n g t h e a u t h o r ' s m o s t c o m p l e t e w o r k s . I n t h i s s e n s e , i t i s n o t c l e a r w h a t H o l l a n d e r m e a n s b y t h e w o r d " i n t e n t i o n s . " I t a p p e a r s a s i f h e i s c o n c e r n e d m o r e w i t h t h e " a c t i v e i n t e n t i o n s " o f R i c a r d o . A s w e s a w a b o v e , H o l l a n d e r c l a i m s t h a t R i c a r d o ' s t h e o r i e s w e r e d e s i g n e d p u r e l y f o r t h e o r e t i c a l r e a s o n s . T h e y w e r e n o t d e s i g n e d t o c r e a t e a n i m p a c t o r a n e f f e c t o n r e a d e r s o r t o l e a d t o a n y p o l i c y m e a s u r e s . H o l l a n d e r , h o w e v e r , d o e s n o t f o l l o w a a n i m u l e i n e s t a b l i s h i n g R i c a r d o ' s i n t e n t i o n s . I n s o m e c a s e s h e q u o t e s f r o m R i c a r d o ' s l e t t e r s , t h e r e b y g i v i n g t h e i m p r e s s i o n t h a t h e i s c o n c e r n e d w i t h R i c a r d o ' s a c t i v e i n t e n t i o n s ( a n e x a m p l e w o u l d b e t h e c a s e o f h i s i n t e r p r e t a t i o n o f R i c a r d o ' s " s o p h i s t i c a t e d d e m a n d t h e o r y " ) . I n O t h e r c a s e s , h o w e v e r , h e q u o t e s f r o m t h e E l i n e j e l e s a n d t h e r e b y g i v e s t h e i m p r e s s i o n t h a t h e i s c o n c e r n e d w i t h R i c a r d o ' s " fi n a l i n t e n t i o n s " i n t e r m s o f w h a t i s m o s t c o m p l e t e . A p a r t f r o m t h i s n o n u n i f o r m u s a g e , H o l l a n d e r , m o r e s i g n i fi c a n t l y , d e c i d e s u p o n R i c a r d o ' s i n t e n t i o n s b y t h e u t i l i z a t i o n o f i n t e r p r e t a t i v e d e v i c e s h e h i m s e l f d e s i g n s . A n e x a m p l e m a y b e g i v e n : H o l l a n d e r c l a i m s t h a t R i c a r d o ' s s t a t e m e n t t h a t " t h e p r o fi t s o f t h e f a r m e r : e g n l a j e t h e p r o fi t s o f a l l o t h e r t r a d e s " d o e s n o t r e fl e c t h i s r e a l i n t e n t i o n s , a n d c l a s s i fi e s t h i s a s a " s t r o n g c a s e . " 1 2 H e t h e n r e p l a c e s " p r o fi t s o f t h e f a r m e r " b y a m o d e r n n o t i o n " t h e s t a t e o f a g r i c u l t u r a l p r o d u c t i v i t y " a n d a s c r i b e s a " s o p h i s t i c a t e d s t r o n g p r o p o s i t i o n " t o R i c a r d o : " t h e s t a t e o f a g r i c u l t u r a l p r o d u c t i v i t y o n t h e m a r g i n o f c u l t i v a t i o n i s t h e W m o f t h e g e n e r a l p r o fi t r a t e . " l 3 F i n a l l y , h e fi n d s a " w e a k p r o p o s i t i o n " t h a t t h e " s t a t e o f a g r i c u l t u r a l p r o d u c t i v i t y e x e r t s a n i n fl u e n c e o n t h e g e n e r a l p r o fi t r a t e a l t h o u g h n o t t o t h e e x c l u s i o n o f o t h e r f o r c e s . " 1 4 H o l l a n d e r c o n c l u d e s t h a t t h i s i s t h e p o s i t i o n a d a p t e d i n t h e P r i n e i n l e s , t h u s , i t r e fl e c t s h i s " r e a l i n t e n t i o n s . " I n a l l o f t h e s e c a t e g o r i e s : " s t r o n g , " " s o p h i s t i c a t e d s t r o n g , " a n d " w e a k " p r o p o s i t i o n s , o n e n o t i c e s fi r s t t h a t H o l l a n d e r r e p l a c e s t h e " f a r m e r ' s p r o fi t b y t h e " s t a t e o f a g r i c u l t u r a l p r o d u c t i v i t y " a n d t h u s a s s u m e s m a r g i n a l p r o d u c t i v i t y d e t e r m i n a t i o n o f t h e r a t e o f p r o fi t r a t h e r t h a n m i t . S e c o n d , H o l l a n d e r r e p l a c e s t h e t e r m " r e g u l a t e s " w i t h t h e t e r m " u n i q u e d e t e r m i n a n t . " T h e s e l a s t t w o t e r m s a r e b y n o m e a n s e q u i v a l e n t . T h e f o r m e r i s a n i m p r e c i s e n o t i o n p e c u l i a r t o 2 5 9 R i c a r d o a n d t h e l a t t e r i s a p r e c i s e m o d e r n n o t i o n . F u r t h e r m o r e , u n i q u e n e s s i m p l i e s t h e e x i s t e n c e o f e q u i l i b r i u m i n m o d e m t e r m i n o l o g y a n d t h e e x i s t e n c e o f e q u i l i b r i u m p r e c l u d e s d i s c o n t i n u i t i e s o r " k i n k s " i n t h e e x c e s s d e m a n d f u n c t i o n s . T h u s , t h e s e c a t e g o r i e s a r e d e s i g n e d b y H o l l a n d e r i n a c c o r d a n c e w i t h h i s i n t e r p r e t a t i v e t h e m e s ( d e p e n d i n g o n t h e c a s e ) a n d m a d e O p e r a t i o n a l b y c h a n g i n g a n d / o r i n t e r p r e t i n g t h e k e y c o n c e p t s i n R i c a r d o ' s s t a t e m e n t s . F u r t h e r m o r e , H o l l a n d e r d o e s n o t f o l l o w a s p e c i fi c r u l e i n r e v e a l i n g i n t e n t i o n s . F o r t h i s r e a s o n , i t w o u l d n o t b e c o r r e c t t o c o n s i d e r H o l l a n d e r ' s i n t e r p r e t a t i o n s a s d e s i g n e d t o r e v e a l R i c a r d o ' s r e a l i n t e n t i o n s . H o l l a n d e r ' s e m p h a s i s i s r a t h e r o n w h a t R i c a r d o ' s s y s t e m r e a l l y a m o u n t s t o , n o t w i t h s t a n d i n g R i c a r d o ' s " i n t e n t i o n s . " R i c a r d o ' s i n t e n t i o n s a r e d i s c o v e r e d t h r o u g h t h e c l a s s i fi c a t i o n o f R i c a r d o ' s s t a t e m e n t s a c c o r d i n g t o t h e i r s u b j e c t i v e l y p e r c e i v e d i m p o r t a n c e o r o p e r a t i o n a l r o l e , u s i n g i n t e r p r e t a t i v e d e v i c e s s u c h a s " w e a k , " " s o p h i s t i c a t e d w e a k " c a s e s , e t c . H o l l a n d e r m a k e s u s e o f t h e s t r o n g c a s e s i d e a i n y e t a n o t h e r w a y . H e a s s u m e s t h a t R i c a r d o ' s s t r o n g c a s e s a r e t h e s i m p l e s t l e v e l s o f h i s a b s t r a c t i o n s . T h e y a r e o n l y t h e " f r r s t a p p r o x i m a t i o n " t o t h e l a r g e r m o d e l . A s t h e l e v e l o f a b s t r a c t i o n i n c r e a s e s , R i c a r d o r e l a x e s h i s s i m p l i f y i n g d e v i c e s o n e b y o n e . T h u s , o n e c a n o b t a i n t h e " s e c o n d " a n d t h e " t h i r d " a p p r o x i m a t i o n s i n t h i s w a y . I n O t h e r w o r d s , i n h i s l a r g e r m o d e l , R i c a r d o e l i m i n a t e s h i s s t r o n g c a s e s , a n d a l l o w s p r e v i o u s l y f r o z e n v a r i a b l e s t o O p e r a t e f r e e l y . T h i s c o n fl i c t s w i t h S c h u m p e t e r ' s i n t e r p r e t a t i o n t h a t R i c a r d o n e v e r e l i m i n a t e d h i s s t r o n g c a s e s . I t a l s o c o n t r a s t s w i t h M a l t h u s ' i n t e r p r e t a t i o n t h a t R i c a r d o d i d n o t a p p r e c i a t e m u l t i c a u s a l i t y . A n e x a m p l e o f R i c a r d o ' s w o r k i n g w i t h s t r o n g c a s e s i n a l a r g e r m o d e l o f " a l l o c a t i o n o f s c a r c e r e s o u r c e s a m o n g c o m p e t i n g u s e s " i s a s f o l l o w s : H o l l a n d e r a s s e r t s t h a t i n h i s e a r l y w r i t i n g s R i c a r d o u s e d t h e " c o r n a r g u m e n t " a s a p e d a g o g i c a l d e v i c e , a s t r o n g c a s e , b e c a u s e a t t h e t i m e h e w a s i n p o s s e s s i o n o f a l a b o r t h e o r y o f v a l u e . H e a l s o i n d i c a t e s t h a t R i c a r d o ' s s t a t e m e n t t h a t a g r i c u l t u r a l p r o fi t r a t e d e t e r m i n e s o t h e r p r o fi t s w a s a l s o a s t r o n g c a s e . F u r t h e r m o r e , H o l l a n d e r a s s u m e s ( s i m i l a r t o M a r s h a l l ' s i n t e r p r e t a t i o n ) t h a t R i c a r d o u s e d t h e a r g u m e n t o f z e r o d e m a n d e l a s t i c i t y a s a s i m p l i f y i n g d e v i c e . F i n a l l y , h e c l a i m s t h a t " h i s t h e o r y i n t e r m s 2 6 0 o f l a b o r i n p u t " ( i . e . , t h e l a b o r t h e o r y o f v a l u e ) w a s a l s o a s i m p l i f y i n g d e v i c e . ” I t w a s " a s t a n d a r d m e a s u r i n g p r o c e d u r e " 1 5 u s e d i n m e a s u r i n g t h e e q u i l i b r i u m v a l u e o f k e y v a r i a b l e s f o l l o w i n g a d i s t u r b a n c e t o t h e w a g e r a t e . H i s c o n c e p t i o n o f n a t u r a l w a g e s b e i n g fi x e d w a s a l s o a s i m p l i f y i n g d e v i c e t o f a c i l i t a t e e x p o s i t i o n . F i n a l l y , r a t h e r t h a n d e a l i n g w i t h t h e i n v a r i a b l e m e a s u r e w h i c h ( a c c o r d i n g t o H o l l a n d e r ) w a s a n i n t e l l e c t u a l e x e r c i s e o r a p u z z l e w i t h n o b e a r i n g o n h i s s y s t e m , R i c a r d o a s s u m e d u n i f o r m i t y o f f a c t o r r a t i o s b e t w e e n t h e s e c t o r s o f t h e e c o n o m y . ” H o l l a n d e r m a i n t a i n s t h a t t h e s e " s u o n g c a s e s , " o n c e t h e y f u l fi l l t h e i r s p e c i a l t a s k s , w e r e l a t e r r e l a x e d . F o r e x a m p l e , a s s h o w n e a r l i e r i n t h i s s t u d y , R i c a r d o ' s n a t u r a l w a g e a r g u m e n t w a s d e s i g n e d t o r e f u t e S m i t h ' s d o c t r i n e o f c o m p e t i t i o n o f c a p i t a l s . R i c a r d o k n e w t h a t S m i t h ' s a r g u m e n t i m p l i e d t h e p o s s i b i l i t y o f a n i n a d e q u a t e d e m a n d a s a c a u s a l i n fl u e n c e u p o n t h e p r o fi t r a t e . T h u s R i c a r d o t o o k l o n g - r u n r e a l w a g e s a s a c o n s t a n t . S i m i l a r l y , h i s t h e o r y o f v a l u e w a s d e s i g n e d t o b e a n e m p i r i c a l l y v a l u a b l e m e a s u r i n g p r o c e d u r e b e c a u s e l a b o r r e p r e s e n t e d t h e l a r g e s t p a r t o f t h e c o s t . O n c e R i c a r d o g o t h i s p o i n t s a c r o s s , h e r e l e a s e d t h e s e r e s t r i c t i v e s u o n g c a s e s a n d d e v i s e d a g r o w t h m o d e l i n w h i c h w a g e s a n d p r o fi t r a t e s a r e e n d o g e n o u s l y ( a n d s i m u l t a n e o u s l y ) d e t e r m i n e d , t o g e t h e r w i t h t h e r a t e s o f g r o w t h o f p o p u l a t i o n a n d o f c a p i t a l . H e t h e n c o n c l u d e d t h a t i t w a s a g e n e r a l e q u i l i b r i u m m o d e l o f t h e W a l r a s i a n t y p e w h e r e i n d i s t r i b u t i o n i s a n a s p e c t o f p r i c i n g . 1 8 F i n a l l y , M i t c h e l l a l s o a c k n o w l e d g e s t h a t R i c a r d o h a d a p a r t i c u l a r m e t h o d o f w o r k i n g w i t h s t r o n g c a s e s . H e c l a i m s t h a t R i c a r d o ' s u s e o f s t r o n g c a s e s c a n b e s t b e s e e n i n t h e c o n t e x t o f h i s d i s t r i b u t i o n m o d e l a s p u t f o r t h i n h i s E s s a y . A s d e s c r i b e d i n d e t a i l a b o v e , M i t c h e l l b e l i e v e s t h a t R i c a r d o h e l d c e r t a i n c r u c i a l f a c t o r s c o n s t a n t a n d o n c e h e h a d e x p l a i n e d t h e g e n e r a l p r i n c i p l e s h e r e l e a s e d t h e m o n e b y o n e . B u t i n M i t c h e l l ' s v i e w , w h e n R i c a r d o r e l e a s e d h i s v a r i a b l e s , h i s o r i g i n a l r e s u l t s r e m a i n e d u n a l t e r e d . F o r M i t c h e l l , t h e m a i n r e a s o n R i c a r d o ' s o r i g i n a l c o n s t r u c t i o n r e m a i n e d e s s e n t i a l l y t h e s a m e i s t h a t w h e n R i c a r d o r e l e a s e d t h e m h e k n e w t h e r e m i g h t b e a f e w c h a n g e s i n t h e d e t a i l s , b u t b e l i e v e d t h a t h i s m a j o r , g l o b a l c o n c l u s i o n s w o u l d b e u n t o u c h e d . I n M i t c h e l l ' s v i e w , t h e s e m a j o r 2 6 1 c o n c l u s i o n s w e r e 1 ) t h e d e c l i n i n g r a t e o f p r o fi t ; 2 ) c o n fl i c t b e t w e e n t h e l a n d l o r d s a n d t h e c a p i t a l i s t s a n d 3 ) t h e i n v e r s e w a g e p r o fi t r e l a t i o n s h i p . T h u s , w h e n R i c a r d o i n t r o d u c e d m o n e y i n t o t h e s y s t e m " p r o fi t s s t i l l f e l l " b e c a u s e o f r i s i n g m o n e y w a g e s ( i n v e r s e r e l a t i o n s h i p ) a n d , a s a r e s u l t o f r i s i n g a g r i c u l t u r a l p r i c e s , l a n d l o r d s g a i n e d d o u b l y a t t h e e x p e n s e o f o t h e r c l a s s e s . R i c a r d o d r o p p e d t h e s i m p l i fi c a t i o n o f c o n s t a n c y o f t h e m e t h o d s o f c u l t i v a t i o n . B u t a g a i n , h i s g e n e r a l r e s u l t ( c o n fl i c t b e t w e e n t h e c a p i t a l i s t a n d t h e l a n d l o r d s ) r e m a i n e d t h e s a m e : i m p r o v e d t e c h n i q u e s l e a d t o i n c r e a s e i n p r o fi t s a n d d e c r e a s e i n r e n t s . F i n a l l y , M i t c h e l l c l a i m s t h a t R i c a r d o a l s o d r o p p e d t h e c o n s t a n t r e a l w a g e a s s u m p t i o n b u t " d i d n o t q u i t e k n o w h o w t o b r i n g t h e m i n t o h i s g e n e r a l s c h e m e o f t h e o r y . " 1 9 M i t c h e l l ' s r e s u l t s , t h e r e f o r e , d e p e n d u p o n w h a t h e p e r c e i v e s a s o n e o f t h e c e n t r a l t h e o r e m s o f R i c a r d o : c l a s s c o n fl i c t w h i c h r e m a i n s t h e s a m e w i t h o r w i t h o u t t h e s t r o n g c a s e s . 2 6 2 V . T H E R O L E O F P O L I T I C A L - I D E O L O G I C A L - N O R M A T I V E E L E M E N T S I N I N F L U E N C I N G H O W I N T E R P R E T E R S A P P R O A C H R I C A R D O ' S A N A L Y S I S A s m e n t i o n e d b r i e fl y a b o v e , t h e s u b j e c t m a t t e r o f R i c a r d o ' s e c o n o m i c s i s O p e n t o p o l i t i c a l a n d i d e o l o g i c a l i m p l i c a t i o n s . A c c o r d i n g l y , p o l i t i c a l a n d i d e o l o g i c a l e l e m e n t s i n e v i t a b l y c o l o r t h e p e r s p e c t i v e s o f t h e i n t e r p r e t e r s a s t h e y a p p r o a c h R i c a r d o ' s a n a l y s i s . R i c a r d o ' s t h e o r i e s e n c o m p a s s b o t h t h e n o r m a t i v e a n d p o s i t i v e e l e m e n t s . T h e a n a l y t i c a l c o n t e n t o f R i c a r d o ' s s y s t e m h a s b e e n g r e a t l y i n fl u e n c e d i n i t s i n i t i a l f o r m a t i o n a n d i n i t s d e v e l o p m e n t b y t h e p o l i t i c a l c i r c u m s t a n c e s o f h i s t i m e . H i g h i n fl a t i o n i n E n g l a n d f o l l o w i n g t h e N a p o l e o n i c w a r s s p a r k e d a n i n t e r e s t i n R i c a r d o f o r p o l i t i c a l e c o n o m i c s . C o r n S t r u g g l e s r e p r e s e n t a n o t h e r m a j o r p o l i t i c a l c i r c u m s t a n c e t h a t s h a p e d t h e f o r m a t i o n o f h i s t h e o r i e s . A s i t i s k n o w n , R i c a r d o t o o k a d e fi n i t e s i d e w i t h t h e " b u l l i o n i s t s " i n t h e f a m o u s B u l l i o n C o n t r o v e r s y a n d w a s v e r y m u c h a w a r e o f t h e p o l i t i c a l a s p e c t s o f t h e g r e a t l y - p r o t r a c t e d c o r n s u ' u g g l e s , a s w e l l a s m a n y o t h e r c u r r e n t p o l i t i c a l i s s u e s a n d p r o b l e m s o f t h e t i m e . T h e d e b a t e s o v e r t h e c o r n q u e s t i o n l i n g e r e d o n f o r a l o n g t i m e a n d g r e w i n t o a p o l i t i c a l s t r u g g l e b e t w e e n t h e l a n d l o r d s a n d t h e m e r c h a n t c a p i t a l i s t s . R i c a r d o , b e i n g t h e g r e a t c a p i t a l i s t t h a t h e w a s , s u p p o r t e d t h e r e p e a l o f t h e c o r n l a w s . T h i s w o u l d b r i n g t h e p r i c e o f d o m e s t i c c o r n d o w n a n d a l l c l a s s e s o f s o c i e t y ( e x c e p t t h e l a n d l o r d s ) w o u l d b e n e fi t . W h e n t h e c o r n s t r u g g l e s l e d t o t h e d i s s o l u t i o n o f t h e A n t i - C o m b i n a t i o n A c t a n d g a v e t h e c o n t r o l o f t h e o r g a n i z a t i o n o f l a b o r u n i o n s t o t h e l a n d l o r d s , w o r k e r s f a c e d t h e p r o s p e c t o f e a r n i n g o n l y m i n i m u m s u b s i s t e n c e w a g e s . T h u s , a l l t h r e e c l a s s e s w e r e i n v o l v e d i n a n d i n fl u e n c e d b y t h e c o r n s t r u g g l e s . R i c a r d o ' s t h e o r y o f p r o fi t , a s p r o p o u n d e d i n h i s f a m o u s E s s a y , i s t h e d i r e c t o u t c o m e o f t h i s s t r u g g l e . T h e r e f o r e , t h e a n a l y t i c s o f R i c a r d o ' s t h e o r y o f p r o fi t c a n b e s a i d t o c o n t a i n i n t e r r e l a t e d n o r m a t i v e a n d p o s i t i v e e l e m e n t s . I n o t h e r w o r d s , t h e p o s i t i v e e l e m e n t s o f R i c a r d o ' s t h e o r y o f p r o fi t a r e 2 6 3 s u p p o r t e d b y a n o r m a t i v e c o n t e x t . R i c a r d o ' s t h e o r y o f v a l u e r e p r e s e n t s a n o t h e r e x a m p l e o f b a l a n c e b e t w e e n t h e n o r m a t i v e a n d p o s i t i v e e l e m e n t s . I n R i c a r d o , a s i n S m i t h , t h e t h e o r y o f v a l u e , b y i t s v e r y n a t u r e , i n c l u d e s i n t e r r e l a t e d q u e s t i o n s o r d i m e n s i o n s o f t h e c r e a t i o n o f v a l u e a n d i t s m e a s u r e m e n t . T h e c r e a t i o n a s p e c t c o n c e r n t h e s o u r c e s o f v a l u e a n d t h e d e t e r m i n a t i o n o f v a l u e , a n d t h e m e a s u r e m e n t i s t h e e x p r e s s i o n o f v a l u e i n t e r m s o f q u a n t i fi a b l e u n i t s . I n c o n t r a s t t o t h e m o d e r n p r i c e t h e o r y ( w h i c h b y c o n c e n t r a t i n g o n t h e a b s t r a c t c o n c e p t i o n o f u s e v a l u e i n t e r m s o f u t i l i t y e x c l u d e s t h e d i m e n s i o n o f s o u r c e r e a l i z e d i n t h e h u m a n f a c t o r a n d n a t u r a l r e s o u r c e s ) , R i c a r d i a n t h e o r y o f v a l u e e n c o m p a s s e s b o t h t h e A b s o l u t e a n d R e l a t i v e v a l u e s . T h e r e f o r e , i t c a n n o t b e a b s t r a c t e d f r o m t h e p r o c e s s o f c r e a t i o n o f v a l u e . A g a i n , w e s e e t h e p o s i t i v e a s p e c t s o f t h e t h e o r y b e i n g s u p p o r t e d b y t h e n o r m a t i v e c o n s i d e r a t i o n s . T h e " c r e a t i o n , " " s o u r c e s " a n d " d e t e r m i n a n t s " o f v a l u e a r e o f n e c e s s i t y n o r m a t i v e a n d c a r r y w i t h t h e m p o l i t i c a l a n d i d e o l o g i c a l i m p l i c a t i o n s . T h u s , t h e b a l a n c e b e t w e e n t h e n o r m a t i v e a n d t h e p o s i t i v e e l e m e n t s i n R i c a r d o ' s t h e o r i e s ( o f d i s t r i b u t i o n , v a l u e , a n d t h e c o n s e q u e n t t h e o r y o f a c c u m u l a t i o n a n d a p p l i c a t i o n s s u c h a s t a x e s , t h e t h e o r y o f c o m p a r a t i v e a d v a n t a g e , e t c . ) i s r e fl e c t e d i n t h e i n t e r p r e t a t i o n s o f R i c a r d o . I n t e r p r e t a t i o n i s a p r o c e s s o f " fi l u ' a t i o n " a n d t h e e n d p r o d u c t a l m o s t a l w a y s r e fl e c t s t h e p e r c e p t i o n s o f t h e i n t e r p r e t e r a n d h i s / h e r n o r m a t i v e m a k e - u p . T h i s n o r m a t i v e m a k e - u p i t s e l f r e fl e c t s t h e s o c i a l s e t t i n g a n d t h e e x i s t i n g p o w e r s t r u c t u r e s o f h i s / h e r s o c i o - p o l i t i c a l s y s r e m . W e c a n c a l l t h i s t h e i n t e r p r e t e r s ' " s o c i a l l o c a t i o n . " 2 0 T h e i d e o l o g y o f t h e i n t e r p r e t e r l e g i t i m a t e s a s o c i o - p o l i t i c a l s y s t e m b y p r o v i d i n g a f r a m e w o r k ( a s u b s e t o f i n t e g r a t e d i d e a s a n d b e l i e f s ) , i n t e r p r e t a t i v e q u e s t i o n s , a n d f o r m i n g i n t e r p r e t a t i v e h y p o t h e s e s f o r t h e s t u d y o f R i c a r d o ' s s y s t e m . T h u s , t h e d i f f e r e n c e s i n i n t e r p r e t a t i o n s , i n t h i s c o n t e x t , a r e d u e t o d i f f e r e n c e s i n t h e n o r m a t i v e - p o l i t i c a l - i d e o l o g i c a l m a k e - u p o f t h e i n t e r p r e t e r s , i . e . , t h e i n t e r p r e t e r s ' " s o c i a l l o c a t i o n . " T h e s e d i f f e r e n c e s m a n i f e s t t h e m s e l v e s i n t h e a ) d i f f e r e n c e s o f o p i n i o n a s t o t h e p r e c i s e d e fi n i t i o n o f w h a t c o n s t i t u t e s a n o r m a t i v e a n d w h a t c o n s t i t u t e s a p o s i t i v e t h e o r y ; b ) u n d e r s t a n d i n g w h a t p a r t s o f R i c a r d o ' s s y s t e m c a n b e s a i d t o b e h i s p o s i t i v e e c o n o m i c s a n d w h a t p a r t s a r e n o r m a t i v e ; c ) d i f f e r e n c e s o f O p i n i o n 2 6 4 r e g a r d i n g t h e v e r y p o s s i b i l i t y o r i m p o s s i b i l i t y o f s e p a r a t i n g t h e p o s i t i v e a n a l y s i s f r o m t h e n o r m a t i v e c o n t e x t ; d ) d i f f e r e n c e s o f o p i n i o n a s t o t h e u s e f u l n e s s o r t h e s u c c e s s o f s u c h s e p a r a t i o n a n d e ) d i f f e r e n c e s o f p e r s p e c t i v e a s t o t h e s i g n i fi c a n c e o f t h e u n d e r l y i n g n o r m a t i v e e l e m e n t s i n i n fl u e n c i n g t h e p o s i t i v e a s p e c t s o f h i s t h e o r i e s . I n t e r p r e t a t i o n i s a t r a n s f o r m a t i o n p r o c e s s i n w h i c h t h e i n g r e d i e n t s o f R i c a r d o ' s s y s t e m ( a s p e r c e i v e d b y t h e i n t e r p r e t e r ) a r e r e s h u f fl e d a n d l a i d o u t i n a s e l e c t i v e f a s h i o n t o r e fl e c t t h e u n d e r s t a n d i n g ( a n d t h e i n t e r e s t s ) o f t h e i n t e r p r e t e r . T h i s b y t h e v e r y n a t u r e o f t h e p r o c e s s o f u n d e r s t a n d i n g , i s i d e o l o g i c a l l y c o n d i t i o n e d . T h e r e m a y b e a s p e c t r u m o f d e fi n i t i o n s f o r i d e o l o g y w h i c h v a r y f r o m a n a r r o w d e fi n i t i o n o f " f a l s e c o n s c i o u s n e s s " t o a w i d e r d e fi n i t i o n w h i c h i n c l u d e s w h o l e s y s t e m s o f b e l i e f s a n d i d e a s w h i c h a r e e x p r e s s e d i n v a r i o u s f o r m s ( w r i t i n g , d r a w i n g , s p e e c h ) i n a n o r g a n i z e d , c o o r d i n a t e d a n d c o h e r e n t w a y . I t i s t h e l a t t e r d e fi n i t i o n i n a w i d e r s e n s e t h a t i s a d a p t e d i n t h i s w o r k . “ T h u s , i d e o l o g y " e n t e r s o n t h e v e r y g r o u n d fl o o r i n t o t h e p r e - a n a l y t i c a l c o g n i t i v e a c t . " 2 1 I n t h e p r o c e s s o f t r a n s f o r r r r i n g t h e o r i g i n a l t e x t i n t o t h e c r i t i c a l t e x t ( i n t e r p r e t e d ) , c e r t a i n a s p e c t s o f R i c a r d o ' s t o t a l b o d y o f w r i t i n g s a r e b r o u g h t i n t o f o c u s a n d o t h e r s a r e p u s h e d a s i d e o r i n t o t h e b a c k g r o u n d . T h u s , t h e s e l e c t i o n o f t o p i c s f o r d i s c u s s i o n i s i d e o l o g i c a l l y c o n d i t i o n e d . T h e c h o i c e o f i n t e r p r e t a t i v e t e c h n i q u e s , t h e d e fi n i t i o n o f R i c a r d o ' s c e n t r a l p r o b l e m ( s ) , t h e c h o i c e a n d d e s c r i p t i o n o f v a r i a b l e s , t h e d e t e r m i n a t i o n o f o p e r a t i o n a l s i g n i fi c a n c e o f v a r i a b l e s ( a s t o w h a t i s g i v e n , w h a t i s d e t e r m i n e d ) , t h e m o d e o f i n t e r p r e t a t i v e r e a s o n i n g , e v a l u a t i o n o f a s s u m p t i o n s , c o n c l u s i o n s , i n t e r p r e t a t i o n o f t h e p o l i c y i m p l i c a t i o n s a n d t h e e x t e n s i o n s , e t c . , a r e a l l i d e o l o g i c a l l y c o n d i t i o n e d . I n s h o r t , e x e g e t i c a l i n p u t i s fi l t r a t e d a t e v e r y l e v e l o f t h e i n t e r p r e t a t i v e p r o c e s s . T h e i d e n t i fi c a t i o n , c h o i c e a n d e l e c t i o n b e i n g i n e s c a p a b l y n o r m a t i v e , i n t e r p r e t e r s t r y t o b u i l d a p o s i t i v e a n a l y s i s o n t h i s n o r m a t i v e f o u n d a t i o n . S e v e r a l e x a m p l e s o f t h e s e l e c t i v e n a t u r e o f t o p i c s o f d i s c u s s i o n , v a r i a b l e s a n d t h e r e a s o n i n g , e t c . c a n b e g i v e n . M a r x , f o r e x a m p l e , c h o o s e s t o c o n c e n t r a t e o n R i c a r d o ' s t h e o r i e s o f v a l u e a n d d i s t r i b u t i o n a n d c l a i m s t h a t t h e w h o l e o f R i c a r d o ' s w o r k i s c o n t a i n e d i n t h e fi r s t t w o c h a p t e r s o f t h e E fi n e j p j e s ; l a t e r c h a p t e r s a r e " b o r i n g a n d d i f fi c u l t t o 2 6 5 c o n c e n t r a t e o n " a n d a r e d e v o i d o f t h e t h e o r e t i c a l s a t i s f a c t i o n g i v e n b y t h e s e f i r s t t w o c h a p t e r s . H e p r a i s e s R i c a r d o f o r e x p o u n d i n g t h e c o m e t p r i n c i p l e s o f s u r p l u s v a l u e a n d f o r s e a r c h i n g f o r t h e o r i g i n s o f s u r p l u s v a l u e i n t h e p r o c e s s o f p r o d u c t i o n ; t h u s s t a r t i n g t h e i n v e s t i g a t i o n o f e c o n o m i c c a t e g o r i e s f r o m t h e s p h e r e o f p r o d u c t i o n . M a r s h a l l , o n t h e o t h e r h a n d , d i s c u s s e s R i c a r d o ' s t h e o r y o f v a l u e n o t i n t e r m s o f t h e c r e a t i o n a n d t h e m e a s u r e m e n t o f s u r p l u s v a l u e b u t i n t e r m s o f d e m a n d a n d s u p p l y d e t e r m i n a t i o n o f p r i c e s . H e p o i n t s o u t t h e a l l o c a t i v e r o l e o f r e n t t h e o r y a n d o u t l i n e s t h e m a n n e r i n w h i c h a l l o c a t i v e m e c h a n i s m s o p e r a t e f o l l o w i n g a d i s t u r b a n c e ( s u c h a s t a x e s o r t e c h n i c a l i m p r o v e m e n t s ) i n u o d u c e d t o t h e s y s t e m f r o m o u t s i d e . H e b r i n g s t h e d e m a n d s i d e i n t o R i c a r d o ' s s c h e m e , p u s h i n g l a b o r t h e o r y o f v a l u e a n d a l l t h e r e l a t e d c o n c e p t i o n s s u c h a s t h e i n v a r i a b l e m e a s u r e , e t c . , i n t o t h e b a c k g r o u n d . H o l l a n d e r e x p l a i n s i n d e t a i l h i s b e l i e f t h a t R i c a r d o h a d a m a c r o t h e o r y o f g r o w t h b a s e d o n d e m a n d a n d s u p p l y d e t e r m i n a t i o n o f p r i c e s o f p r o d u c t i o n a n d c o m m o d i t i e s . H e c h o o s e s t o c o n s i d e r R i c a r d o ' s t h e o r y o f v a l u e a s a s t r o n g c a s e a n d d e v o t e s o n l y a f e w p a g e s t o t h e s u b j e c t o f i n v a r i a b l e m e a s u r e o f v a l u e i n h i s 7 5 9 - p a g e - l o n g b o o k o n R i c a r d o ' s e c o n o m i c s . S r a f f a n e a r l y c o n fi n e s h i s i n t e r p r e t a t i o n t o R i c a r d o ' s t h e o r y o f v a l u e a n d r e l a t e d c o n c e p t s . H e b e l i e v e s t h a t m a r g i n a l i s m , v a r i a b i l i t y o f r e t u r n s , s u b j e c t i v e d e m a n d , d e t e r m i n a t i o n o f m a r k e t p r i c e s , e t c . , w e r e e l e m e n t s a l i e n t o R i c a r d o . T h e s e i n t e r p r e t e r s a l s o v a r y i n t h e i r a s s u m p t i o n s r e g a r d i n g t h e o p e r a t i o n a l i t y o f t h e v a r i a b l e s t h e y p e r c e i v e a s b e i n g p e r t i n e n t t o t h e e c o n o m i c s o f R i c a r d o . F o r e x a m p l e , a c c o r d i n g t o S r a f f a , w a g e s a r e a s s u m e d t o b e g i v e n i n R i c a r d o ' s s y s t e m . T h e y a r e d e t e r m i n e d o u t s i d e t h e m o d e l , w h e r e a s a c c o r d i n g t o H o l l a n d e r , w a g e s w e r e o p e r a t i o n a l , a n e n d o g e n o u s v a r i a b l e d e t e r m i n e d i n t h e s y s t e m b y t h e d e m a n d a n d s u p p l y f o r l a b o r . A s d i s c u s s e d e a r l i e r , M a l t h u s c l a i m s R i c a r d o i g n o r e d d e m a n d b e c a u s e h e d i d n o t c o n s i d e r t h e t a s t e s a n d d e s i r e s a s f a c t o r s . M a r s h a l l a n d H o l l a n d e r a s s e r t t h a t R i c a r d o h a s a d e m a n d t h e o r y a n d d i d n o t i g n o r e t a s t e s a n d d e s i r e s . M i t c h e l l c l a i m s t h a t R i c a r d o d i d n O t i g m t a s t e s b u t a s s u m e d t h e m t o b e a f u n c t i o n f o a n i n s t i t u t i o n a l v a r i a b l e : h a b i t s a n d c u s t o m s . 2 6 6 H a v i n g s a i d t h a t t h e i n t e r p r e t e r s ' v i s i o n i s n e c e s s a r i l y p r e c o n d i t i o n e d b y t h e i r p o l i t i c a l a n d i d e o l o g i c a l e x p e r i e n c e s a n d t h e m o d e o f a n a l y s i s t h e y f o l l o w i s d i r e c t e d ( i n v a r y i n g d e g r e e s ) b y t h e s a m e e x p e r i e n c e s , t h e r e r e m a i n s a n o t h e r a s p e c t o f i d e o l o g y w h i c h , s h o u l d b e c o n s i d e r e d . I n t e r p r e t e r s v a r y i n t h e i r r e c o g n i t i o n o f a n d t h e r o l e t h e y a s c r i b e t o i d e o l o g y a s a r e l e v a n t v a r i a b l e i n t h e p r o c e s s o f i n t e r p r e t a t i o n . S o m e i n t e r p r e t e r s a r e m o r e c o m f o r t a b l e t h a n o t h e r s w i t h t h e q u e s t i o n o f i d e o l o g y a s b o t h a n e x p l a i n e d a n d e x p l a i n i n g f a c t o r , a n d o t h e r s c h o o s e e i t h e r t o u n d e r s t a t e o r i g n o r e t h e i n fl u e n c e o f i d e o l o g y i n b o t h t h e f o r m a t i o n o f t h e o r i e s a n d i n t h e p r o c e s s o f i n t e r p r e t a t i o n . I n t h e l a t t e r c a s e , i d e o l o g y i n t e r s i n t o t h e i r i n t e r p r e t a t i o n i n t h e f o r m o f d e n i a l . I t c a n e v e n b e s a i d t h a t o n l y a n i d e o l o g i c a l w o r l d o u t l o o k c o u l d h a v e i m a g i n e d e c o n o m i c t h e o r i e s w i t h o u t i d e o l o g y . S t i l l o t h e r s a t t e m p t t o i d e n t i f y a n d i s o l a t e t h e i d e o l o g i c a l l y l a d e n e l e m e n t s f r o m t h e p o s i t i v e e l e m e n t s b y f o l l o w i n g c e r t a i n " s c i e n t i fi c p r o c e d u r e s . " A n e x t r e m e f o r m o f i d e o l o g y c o n s c i o u s n e s s m a y r e s u l t i n c o m p l e t e p o l i t i c i z a t i o n o f a n a l y t i c a l s y s t e m s . I g n o r i n g o r d e l i b e r a t e l y u n d e r s t a t i n g t h e i n fl u e n c e o f i d e o l o g i c a l f a c t o r s l e a d s t o o b s c u r i t i e s a s t o t h e n a t u r e o f e c o n o m i c p r o c e s s e s b e i n g i n fl u e n c e d a n d a c t e d u p o n b y m a n k i n d . A t t e m p t s t o i s o l a t e i d e o l o g i c a l e l e m e n t s b y m e a n s o f c e r t a i n t e c h n i c a l m e t h o d s r u n t h e r i s k o f r e d u c i n g s o c i a l t h e o r i e s t o p u r e l y t e c h n i c a l s y s t e m s , t h e r e b y d e p o l i t i z i n g t h e c o n t e x t i n w h i c h t h e o r i e s a r e f o r m e d . T h u s , t h e o u t c o m e o f t h e p r o c e s s o f i n t e r p r e t a t i o n t o s o m e e x t e n t d e p e n d s u p o n h o w a p a r t i c u l a r i n t e r p r e t e r d e a l s w i t h t h e q u e s t i o n o f i d e o l o g y . M a r x , M a l t h u s a n d M i t c h e l l s h o w a n a w a r e n e s s o f i d e o l o g y a s a v a r i a b l e b o t h i n t h e i n i t i a l f o r m a t i o n a n d t h e s u b s e q u e n t d e v e l o p m e n t o f t h e i r t h e o r i e s . M a r x e x p l i c i t l y s t a t e s t h a t t h e i m p o r t a n c e o f R i c a r d o l i e s i n h i s d i s c o v e r y o f e c o n o m i c b a s i s f o r c l a s s s t r u g g l e s . H e b e l i e v e s R i c a r d o w a s t h e f ' u ' s t e c o n o m i s t t o c o n s i d e r t h e s o c i a l r e l a t i o n s o f p r o d u c t i o n a n d i n c o m e d i s t r i b u t i o n w i t h o u t e l i m i n a t i n g a l l o f t h e r e l e v a n t s o c i a l a n d i n s t i t u t i o n a l v a r i a b l e s . T h u s , M a r x s e t s o u t t h e n o r m a t i v e f o u n d a t i o n s o f R i c a r d o ' s t h e o r i e s v e r y c l e a r l y a n d i n v e s t i g a t e s a n a l y t i c a l c a t e g o r i e s i n t h e i r r e l a t i o n t o c l a s s i n t e r e s t s . 2 6 7 M a l t h u s i s a l s o s e n s i t i v e t o t h e i n fl u e n c e o f p o l i t i c a l p r o b l e m s u p o n t h e f o r m a t i o n o f R i c a r d o ' s t h e o r i e s a n d h i s a d v o c a c y o f p o l i c i e s . H e w a s f u l l y a w a r e o f p o l i t i c a l i m p l i c a t i o n s a n d p o s s i b l e i d e o l o g i c a l o v e r t o n e s t o R i c a r d o ' s a r g u m e n t s ; h e s o m e t i m e s u n d e r s t o o d t h e p o l i t i c a l m e s s a g e i n R i c a r d o e v e n m o r e r e a l i s t i c a l l y t h a n R i c a r d o d i d h i m s e l f . A c a s e i n p o i n t i s R i c a r d o ' s t h e o r y o f r e n t a n d t h e o r y o f v a l u e . R i c a r d o ’ s t h e o r y o f r e n t a s p r o p o u n d e d i n h i s E s s a y i s c o n s i d e r e d t o b e e s s e n t i a l l y s i m i l a r t o M a l t h u s ' e a r l y t h e o r y o f r e n t . Y e t i n t h e s y n t h e s i s o f t h e o r i e s o f r e n t a n d p o p u l a t i o n ( w h i c h R i c a r d o i n d i c a t e d t h a t h e a d a p t e d f r o m M a l t h u s ) , R i c a r d o r e a c h e d t h e c o n c l u s i o n t h a t t h e i n t e r e s t s o f l a n d l o r d s c l a s h w i t h t h e i n t e r e s t s o f a n y o t h e r c l a s s i n t h e s o c i e t y . T o M a l t h u s t h i s w a s a v e r y d i s t u r b i n g c o n c l u s i o n . M a l t h u s , i n h i s W , d e v o w d m o r e t h a n a h u n d r e d p a g e s s o l e l y i n a n e f f o r t t o p r o v e t h a t t h e i n t e r e s t s o f e v e r y o t h e r c l a s s i n s o c i e t y w e r e " c o n n e c t e d " w i t h t h e i n t e r e s t s o f t h e l a n d l o r d s a n d t h a t f u r t h e r m o r e , t h e i n t e r e s t s o f t h e l a n d l o r d s w e r e c o n n e c t e d w i t h t h e s t a t e ' s i n t e r e s t s a n d t h e g e n e r a l w e l l - b e i n g o f t h e n a t i o n . l i e a r g u e d t h a t e v e r y t h i n g w h i c h e n r i c h e s a c o u n t r y i n c r e a s e s r e n t , a n d h i g h r e n t s e n a b l e l a n d l o r d s t o c r e a t e a n d m a i n t a i n c u l t u r a l a n d m o r a l v a l u e s . M a l t h u s a t t r i b u t e d s o m u c h i m p o r t a n c e t o t h e p o l i t i c a l i m p l i c a t i o n s o f R i c a r d o ' s s t a t e m e n t s t h a t h e n o t o n l y b r o u g h t t h e p o l i t i c a l e l e m e n t s o f R i c a r d o ' s t h e o r i e s i n t o f o c u s , b u t a l s o ( a t t h e r i s k o f c o n t r a d i c t i n g h i s o r i g i n a l t h e o r y o f r e n t i n h i s o w n E s s a y ) , h e s u p p l i e d a c o n t r i v e d d e f e n s e o f l a n d l o r d s , w h i c h c o u l d b e l a b e l l e d a s w h a t M a r x c a l l e d a n a p o l o g i a . I t w a s a l s o h a r d f o r M a l t h u s t o a c c e p t t h a t l a b o r w a s a s s u m e d t o b e t h e c r e a t o r o f v a l u e a n d t h a t t h e v a l u e o f c o m m o d i t i e s s h o u l d b e m e a s u r e d i n t e r m s o f t h e q u a n t i t y o f l a b o r u s e d i n t h e i r p r o d u c t i o n . R i c a r d o a p p e a r e d a t t i m e s t o b e s o e n g r o s s e d w i t h t h e l o g i c a l a n d t e c h n i c a l a s p e c t s o f t h e v a l u e p r o b l e m , M a l t h u s n e v e r l o s t s i g h t o f t h e i m p l i c i t p o l i t i c a l t o n e . N e v e r t h e l e s s , M a l t h u s ' o p p o s i t i o n t o R i c a r d o ' s m e a s u r e o f v a l u e r e s t e d o n l o g i c a l g r o u n d s . F i n a l l y , i t c a n b e a r g u e d t h a t M a l t h u s ' o p p o s i t i o n t o R i c a r d o ' s e a r l y t h e o r y o f p r o fi t w a s a l s o c o l o r e d w i t h p o l i t i c a l c o n s i d e r a t i o n s , b e c a u s e t h e q u e s t i o n w h e t h e r p r o t e c t i o n s h o u l d b e g i v e n t o B r i t i s h a g r i c u l t u r e s e e m e d t o a f f e c t d i f f e r e n t c l a s s e s 2 6 8 d i f f e r e n t l y . R i c a r d o ' s c o r n m o d e l c l e a r l y d e m o n s t r a t e d t h a t i f t h e p r o fi t r a t e s a r e d e t e r m i n e d i n t h e a g r i c u l t u r a l s e c t o r i n t h e w a y R i c a r d o d e s c r i b e d ( i n t e r m s o f t h e r a t i o o f p h y s i c a l o u t p u t t o i n p u t ) , f r e e i m p o r t a t i o n o f c h e a p e r c o r n f r o m c o n t i n e n t a l E u r o p e w o u l d i n c r e a s e t h e r a t e o f p r o fi t s a n d l o w e r t h e r e n t s . M a l t h u s d i s s e n t e d a n d a r g u e d t h a t t h e h i g h e r p r o fi t s i n O t h e r s e c t o r s m a y b e d u e t o i n c r e a s e d d e m a n d ( p o s s i b l y d u e t o c h a n g e s i n t a s t e s ) , f o r t h e m a n u f a c t u r e d g o o d s w i t h o u t t h e n e c e s s i t y o f c h a n g i n g t h e c o n d i t i o n s o f a g r i c u l t u r a l p r o d u c t i o n . I n o t h e r w o r d s , h i g h r e n t s ( d u e t o u n c h a n g e d c o n d i t i o n s o f a g r i c u l t u r a l p r o d u c t i o n s ) w e r e q u i t e c o m p a t i b l e w i t h h i g h p r o fi t s . M i t c h e l l , t o o , c o n s i d e r s i d e o l o g y a s a n i m p o r t a n t f a c t o r b o t h i n u n d e r s t a n d i n g t h e c o n t e x t a n d t h e l o g i c a l s u ' u c t u r e s o f t h e o r i e s . M i t c h e l l i n v e s t i g a t e s h i s t o r i c a l c i r c u m s t a n c e s i n a n e f f o r t t o u n d e r s t a n d t h e s o c i o - p o l i t i c a l c o n t e x t o f R i c a r d o ' s t h e o r i e s ( a s h e b e l i e v e s t h e c o n t e x t i n e v i t a b l y i n fl u e n c e s t h e o r i e s ) a n d a s k s e x p l i c i t q u e s t i o n s a b o u t w h o s e i n t e r e s t s R i c a r d o ' s t h e o r i e s a r e d e s i g n e d t o s e r v e . A s d i s c u s s e d i n d e t a i l a b o v e , M i t c h e l l ' s i n t e r p r e t a t i o n s e e k s t o e s t a b l i s h " w h a t d o c t r i n e s h a v e b e e n p r o p o u n d e d a n d h o w d i d m e n c o m e t o b e l i e v e t h e m . " T o a c h i e v e t h i s , h e t r i e s t o r e c o n s t r u c t t h e p r e v a i l i n g i d e a s , b e l i e f s a n d c o n c e p t i o n s i n r e l a t i o n t o c a p i t a l i s m a n d t h e s o c i o - p o l i t i c a l s y s t e m s o f h i s t i m e . T h u s , i n a w i d e r s e n s e o f t h e t e r m , M i t c h e l l s e e k s t o e s t a b l i s h t h e p r e d o m i n a n t i d e o l o g i e s o f R i c a r d o ' s t i m e s ( s u c h a s u t i l i t a r i a n i s m o f B e n t h a m , s e l f - i n t e r e s t , r a t i o n a l i t y , s o c i a l h a r m o n y , e t c . ) H e t r i e s t o s y n t h e s i z e t h i s w i t h R i c a r d o ' s o w n b e l i e f s , h a b i t s a n d i d i o s y n c r a s i e s a s a p r a g m a t i c b u s i n e s s m a n w h o d o e s n o t s e e t h e w o r l d " t h r u d i s t o r t i n g w i n d o w s o f a n a c a d e m i c s t u d y " a n d w h o d o e s n o t h e s i t a t e t o a l l o w f o r l a p s e s f r o m p e r f e c t r a t i o n a l i t y . T h e o u t c o m e o f t h i s s y n t h e s i s i s a d e p i c t i o n o f R i c a r d o a s a m a n w h o , o n t h e o n e h a n d w a n t e d t o p r e s e r v e t h e b a s i c p r i n c i p l e s o f c a p i t a l i s m , t h e e x i s t i n g p r o p e r t y r e l a t i o n s a n d t h e p o w e r s t r u c t u r e s , f r e e t r a d e ( w h i c h i n c r e a s e s t h e " s u m o f e n j o y m e n t s " ) a n d o n t h e o t h e r h a n d w h o s a w t h e s o c i e t y i n t e r m s o f c l a s s r e l a t i o n s , e c o n o m i c s t r u g g l e s , p o w e r s t r u g g l e s . T h i s i s a n a n g l e w h i c h f o c u s e s o n c o n fl i c t a n d i n v i t e s c h a n g e . T h e c o n t r a d i c t o r y p i c t u r e t h a t e m e r g e s f r o m M i t c h e l l ' s i n t e r p r e t a t i o n i s i n s o m e w a y s s i m i l a r t o 2 6 9 t h a t o f S m i t h . I n t h e w r i t i n g s o f S m i t h , t w o p e r s p e c t i v e s s e e m t o c o e x i s t s i d e b y s i d e : o n e f o c u s e s o n t h e f r e e m a r k e t a c t i n g l i k e a n i n v i s i b l e h a n d , h a r m o n i z i n g i n t e r e s t s ( M a r x c a l l s i t t h e " u n s e e n h a n d " ) a n d t h e o t h e r p o i n t s t o c l a s s c o n fl i c t , p o w e r a n d c o e r c i o n , w h i c h i s p e r h a p s w h y S m i t h i s s e e n a s t h e s t a r t i n g p o i n t f o r t w o d i s t i n c t u a d i t i o n s : t h e d u a l d e v e l o p m e n t h y p o t h e s i s . I n R i c a r d o t h e l a b o r t h e o r y o f v a l u e a n d t h e t h e o r y o f d i s t r i b u t i o n p o i n t t o c o n fl i c t a n d c o n fl i c t i n v i t e s c h a n g e . R i c a r d o , o n t h e o t h e r h a n d , h a d a n a h i s t o r i c a l u n d e r s t a n d i n g o f c a p i t a l i s m ; h e c o n s i d e r e d t h e s t a g e o f c a p i t a l i s m h e w a s l i v i n g i n t o b e u n c h a n g i n g . H e d e f e n d e d t h e s t a t u s q u o a n d t h e e x i s t i n g p r o p e r t y r i g h t s , a n d a r g u e d f o r f r e e t r a d e h a r m o n i z i n g i n t e r e s t s , e t c . I t i s p e r h a p s t h i s c o n t r a d i c t i o n i n R i c a r d o t h a t p u t h i m a t t h e c e n t e r s t a g e o f c o n t r o v e r s y . M i t c h e l l a l s o e m p l o y s i d e o l o g y a s a n i n t e r p r e t a t i v e c a t e g o r y i n a n a r r o w s e n s e a s a g e n e r a l v i e w o f t h e w o r l d h e l d b y i n t e r e s t g r o u p s a n d c l a s s e s . I n t h i s s e n s e , h e t r i e s t o w o r k b a c k f r o m t h e p o l i c y p r e s c r i p t i o n s ( a s h e p e r c e i v e s t h e m ) o f R i c a r d o ' s t h e o r i e s t o s u p p o r t g e n e r a l c o n c e p t s . I n o t h e r w o r d s , s t a r t i n g f r o m t h e o b s e r v a t i o n t h a t R i c a r d o ' s t h e o r i e s a r e d e s i g n e d t o s e r v e t h e i n t e r e s t s o f t h e c a p i t a l i s t c l a s s , h e e x a m i n e s c e r t a i n c h a r a c t e r i s t i c s o f t h e c o m p o n e n t s o f R i c a r d o ' s s y s t e m s . I n t h i s c o n n e c t i o n , M i t c h e l l t r i e s t o h a n d l e a n o t h e r q u e s t i o n : w h y d i d t h e R i c a r d i a n t h e o r i e s a t t a i n i t s d o m i n a n t p o s i t i o n w h i l e R i c a r d o w a s a l i v e a n d " r e i g n e d s u p r e m e " f o r a t l e a s t a g e n e r a t i o n a f t e r h e d i e d ? T h i s u s a g e o f i d e o l o g y , w h i l e b r i n g i n g c e r t a i n e x p l a n a t i o n s a b o u t R i c a r d o ' s t h e o r i e s o f d i s t r i b u t i o n , d o e s n o t i n i t s e l f c o n s t i t u t e a n u n o b j e c t i o n a b l e i n t e r p r e t a t i v e t o o l t h a t w o u l d e x p l a i n a l l fi n e r a s p e c t s o f R i c a r d o ' s s y s t e m . M i t c h e l l , f o r e x a m p l e , d o e s n o t e l a b o r a t e o n R i c a r d o ' s t h e o r y o f v a l u e v e r y m u c h . H e m e n t i o n s R i c a r d o ' s t h r e e d i s t i n c t c o n c e p t i o n s o f v a l u e b u t h e d o e s n o t e x p l a i n h o w t h e s e t h e o r i e s o f v a l u e r e l a t e t o t h e r e s t o f h i s s y s t e m . I n O t h e r w o r d s , h o w i s i t p o s s i b l e t h a t t h e s e t h r e e " d i s t i n c t " t h e o r i e s c o e x i s t s i d e b y s i d e s o p e a c e f u l l y w i t h o u t t h r o w i n g h i s t h e o r y o f d i s t r i b u t i o n i n t o c o m p l e t e c h a o s ? M i t c h e l l d o e s n o t e l a b o r a t e o n t h e i n v a r i a b l e m e a s u r e o f v a l u e , W e d o n o t k n o w w h y h e s o u g h t a n i n v a r i a b l e m e a s u r e o f v a l u e f o r s o l o n g . W h i l e M i t c h e l l g i v e s a g r e a t d e a l o f w e i g h t t o 2 7 0 i d e o l o g y , h e g i v e s n o a n a l y s i s o f t h e i d e o l o g i c a l i m p l i c a t i o n s o f R i c a r d o ' s t h e o r i e s o f v a l u e . M i t c h e l l m e n t i o n s t h a t R i c a r d o ' s m o d e l i n t h e E s s a y w a s d e s i g n e d i n t e r m s o f w h e a t , a n d a l l d i s t r i b u t i v e s h a r e s " w e r e r e d u c e d t o q u a r t e r s o f w h e a t . " H e a l s o m e n t i o n s t h a t a f t e r c o r r e s p o n d i n g i n t e n s e l y w i t h M a l t h u s , R i c a r d o w a s c o n s t a n t l y b o t h e r e d b y a n i n a b i l i t y t o t i e h i s d o c t r i n e s o f d i s t r i b u t i o n t o s o m e s o r t o f v a l u a t i o n a n d t h a t i n w r i t i n g h i s E n ' n e j p l e s h e h a d t o c l a r i f y h i s i d e a s o n t h e u n d e r l y i n g c o n c e p t o f v a l u e . H o w e v e r , M i t c h e l l n e v e r e x p l a i n s h o w t h i s t r a n s m i s s i o n f r o m t h e w h e a t m o d e l t o v a l u e t o o k p l a c e , o r i f t h e r e w a s s u c h a t r a n s m i s s i o n . I f t h e r e w a s , a s h e s e e m s t o b e l i e v e , h o w w a s t h i s a c h i e v e d a n a l y t i c a l l y ? W i t h r e s p e c t t o t h e l o n g e v i t y o f R i c a r d i a n t h e o r i e s , M i t c h e l l s u g g e s t s t h a t t h e r e a s o n w a s t h a t t h e c a p i t a l i s t c l a s s h a d t h e d e e p e s t a n d l i v e l i e s t i n t e r e s t i n e c o n o m i c t h e o r y a n d s e n s e d t h a t R i c a r d i a n t h e o r i e s fi t t h e i r i n t e r e s t s . H e c l a i m s t h a t l a n d l o r d s w e r e n o t i n t e r e s t e d i n e c o n o m i c t h e o r y o f a n y s o r t b e c a u s e t h e y w e r e l i v i n g o n t r a d i t i o n ; t h e l a b o r i n g c l a s s d i d n o t r e a d m u c h , a n d t h e f e w w h o r e a d b o o k s d i d n o t r e a d R i c a r d o b u t r a t h e r t h e " l a b o r w r i t e r s . " T h u s , i f t h e y w a n t e d e c o n o m i c t h e o r y t h e y d i d n o t h a v e t o g o t o R i c a r d o f o r i t . W h i l e t h e i n fl u e n c e o f R i c a r d o d u r i n g h i s l i f e t i m e i s g e n e r a l l y r e c o g n i z e d , i t i s n o t a t a l l c l e a r t h a t R i c a r d o ' s t h e o r i e s " r e i g n e d s u p r e m e " f o r a g e n e r a t i o n o r m o r e . 2 2 O n e w e e k a f t e r R i c a r d o d i e d , M i l l w r o t e a l e t t e r t o M c C u l l o c k ( d a t e d 1 9 S e p t e m b e r 1 8 2 3 ) a n d s t a t e d h i s p u r p o s e i n w r i t i n g : M y c h i e f p u r p o s e i n w r i t i n g i s t h e r e l i e f I s h a l l fi n d i n c o m m u n i c a t i n g w i t h t h e m a n w h o o f a l l t h e m e n i n t h e w o r l d e s t i m a t e d m y l a m e n t e d f r i e n d m o s t e x a c t l y a s I d i d ; a n d a l s o , i n c a s e y o u s h o u l d n o t h a v e r e c e i v e d t h e p a r t i c u l a r s o f h i s i l l n e s s f r o m a n y o t h e r q u a r t e r t o g i v e y o u a f e w d e t a i l s w h i c h w i l l b e i n t e r e s t i n g t o y o u . A f t e r g i v i n g t h e p a r t i c u l a r s o f R i c a r d o ' s i l l n e s s , M i l l c l o s e d h i s l e t t e r a s f o l l o w s : " I h a v e o n l y r o o m t o a d d , t h a t a s y o u a n d I a r e h i s t w o a n d o n l y t w o g e n u i n e d i s c i p l e s , h i s m e m o r y m u s t b e a b o n d o f c o n n e c t i o n b e t w e e n u s . I n y o u r f r i e n d s h i p I l o o k f o r a c o m p e n s a t i o n f o r t h e l o s s o f h i s . " 2 3 W e a l s o k n o w t h a t t h e r e w a s a u n i t e d e f f o r t t o 2 7 1 d i s c r e d i t R i c a r d o ' s t h e o r i e s o f v a l u e a n d d i s t r i b u t i o n s h o r t l y a f t e r h e d i e d , a n d i t c a n n o t b e s a i d t h a t t h e s e e f f o r t s w e r e e n t i r e l y u n s u c c e s s f u l . M a r s h a l l , i n c o n t r a s t t o M i t c h e l l , p e r h a p s b e c a u s e o f t h e f e a r s o f g i v i n g a n " u n s c i e n t i fi c " c h a r a c t e r t o h i s i n t e r p r e t a t i o n s a n d h i s t h e o r i e s , d e l i b e r a t e l y u n d e r p l a y e d t h e r o l e o f i d e o l o g y a n d p o l i t i c s i n R i c a r d o ' s t h e o r i e s . W o r d s s u c h a s " i d e o l o g y , " " p o l i t i c s , " N " " n o r m a t i v e , c l a s s s t r u g g l e s , " " p o w e r , " " c o e r c i o n , " " c o n fl i c t o f i n t e r e s t , " e t c . a r e a b s e n t f r o m h i s i n d e x . I f h e h a d t o , M a r s h a l l p r e f e r r e d t o u s e l e s s r i s k y p h r a s e s s u c h a s " c l a s s j e a l o u s i e s , " " c l a s s a d h e s i v e n e s s , " e t c . M a r s h a l l d i d n o t a l t o g e t h e r b y - p a s s t h e i d e o l o g i c a l p o l i t i c a l i m p l i c a t i o n s o f t h e t h e o r y o f p r o fi t a n d a t t e m p t e d t o r e p u d i a t e i n f e r e n c e s s u c h a s i n t e r e s t b e i n g a n u n e a r n e d i n c o m e i n a n e v a s i v e a n d r e c o n c i l i a t o r y t o n e . M a r s h a l l w r o t e t h a t s o m e " a r g u e d t h a t t h e p a y m e n t o f i n t e r e s t i n m o d e r n t i m e s o p p r e s s e s t h e w o r k i n g c l a s s e s i n d i r e c t l y a n d t h a t i t d e p r i v e s t h e m o f t h e i r f a i r s h a r e o f t h e b e n e fi t s r e s u l t i n g f r o m t h e g r o w t h o f k n o w l e d g e . " 2 4 H e a r g u e d t h a t M a r x a n d R o d b e r t u s w e r e w r o n g b e c a u s e t h e w h o l e o f t h e s u r p l u s i s n o t t h e p r o d u c e o f l a b o r . I n t e r e s t , t h e r e w a r d o f w a i t i n g , h a d t o b e i n c l u d e d a n d M a r x a n d R o d b e r t u s w e r e a l s o i n c o r r e c t i n c l a i m i n g t h e a u t h o r i t y o f R i c a r d o f o r t h e i r t h e o r i e s , s i n c e i n R i c a r d o ' s o p i n i o n , i n t e r e s t i s a r e w a r d f o r w a i t i n g . H e c l a i m e d t h a t M a r x i m p l i c i t l y a s s u m e d t h a t c a p i t a l i s a " f r e e " g o o d , r e n d e r e d w i t h o u t s a c r i fi c e . M a r s h a l l c o n c l u d e d i n a " p r o f e s s i o n a l " t o n e t h a t s u c h a n a l y s e s w e r e " u n s c i e n t i fi c " : T h e s t r e n g t h o f R o d b e r t u s ' a n d M a r x ' s s y m p a t h i e s w i t h s u f f e r i n g m u s t a l w a y s c l a i m o u r r e s p e c t : b u t w h a t t h e y r e g a r d e d a s t h e s c i e n t i fi c f o u n d a t i o n o f t h e i r p r a c t i c a l p r o p o s a l s a p p e a r s t o b e l i t t l e m o r e t h a n a s e r i e s o f a r g u m e n t s i n a c i r c l e t o t h e e f f e c t t h a t t h e r e i s n o t e c o n o m i c j u s t i fi c a t i o n f o r i n t e r e s t , w h i l e t h a t r e s u l t h a s b e e n a l l a l o n g l a t e n t i n t h e i r p r e m i s s e s ; t h o u g h , i n t h e c a s e o f M a r x , i t w a s s h r o u d e d b y m y s t e r i o u s H e g e l i a n p h r a s e s , w i t h w h i c h h e " c o q u e t t e d , " a s h e t e l l s u s i n h i s P r e f a c e . 2 5 S c h u m p e t e r n e i t h e r d e n i e s n o r u n d e r p l a y s t h e p o l i t i c a l a n d i d e o l o g i c a l c o n t e n t a n d i m p l i c a t i o n s o f R i c a r d o ' s t h e o r i e s a n d t h e o t h e r c l a s s i c a l e c o n o m i s t s ; b u t h e t r i e s t o s e p a r a t e a n d i s o l a t e t h e i d e o l o g i c a l e l e m e n t s f r o m t h e p o s i t i v e a n d a n a l y t i c a l a s p e c t s b y e m p l o y i n g 2 7 2 a n e x e g e t i c a l s t a n d a r d c a l l e d " E c o n o m i c A n a l y s i s . " I t i s a n e x e g e t i c a l s t a n d a r d b e c a u s e S c h u m p e t e r b e l i e v e s t h a t b y c o r r e c t a p p l i c a t i o n o f " O b j e c t i v e " s t a n d a r d s a n d r u l e s , a n i n t e r p r e t e r c a n t r a n s c e n d e n v i r o n m e n t a l , h i s t o r i c a l a n d c i r c u m s t a n t i a l f a c t o r s a n d b r i n g o u t w h a t i s r e a l l y v a l u a b l e i n a t h e o r i s t . I n t h e fi n a l a n a l y s i s , t h i s i s w h a t d i f f e r e n t i a t e s a " s c i e n t i fi c " t h e o r y f r o m a n " u n s c i e n t i fi c " o n e . W e s h a l l d i s c u s s t h e d i f f e r e n t s t y l e s o f i n t e r p r e t a t i o n s a s a s e p a r a t e c a t e g o r y i n a n e f f o r t t o i n v e s t i g a t e t h e p r o b l e m o f m u l t i p l e i n t e r p r e t a t i o n s , b u t i n t h e c a s e o f S c h u m p e t e r , e v e n t h o u g h h i s e x e g e t i c a l s t y l e i s b a s e d u p o n h i s s t a n d a r d o f j u d g m e n t , b e c a u s e i t i s d o m i n a t e d b y h i s e f f o r t s t o e l i m i n a t e i d e a l e g y f r o m e c o n o m i c s , i t s e e m s a p p r o p r i a t e h e r e t o g o t h r o u g h t h e s t a n d a r d h e p r o p o s e s a n d s e e h o w h i s u s e o f s u c h . a s t a n d a r d i n fl u e n c e d h i s i n t e r p r e t a t i o n . F o r S c h u m p e t e r , o b j e c t i v e s t a n d a r d s a n d r u l e s a g a i n s t w h i c h a n y e c o n o m i c t h e o r y c a n b e t e s t e d m a n i f e s t t h e m s e l v e s u n d e r t h e c o n c e p t o f " E c o n o m i c A n a l y s i s . " T h e e x i s t e n c e o f f o r m a l t e c h n i q u e s a n d " c o m n r a n d o f f a c t s u n e a r t h e d b y t h e s e t e c h n i q u e s w h i c h a r e b e y o n d t h e r a n g e o f m e n t a l h a b i t s a n d t h e f a c t u a l k n o w l e d g e o f e v e r y d a y l i f e , " 2 6 r e p r e s e n t s c o n s c i o u s e f f o r t s w i t h w h i c h a n y k i n d o f k n o w l e d g e c a n b e i m p r o v e d t o t h e l e v e l o f s c i e n c e . T h u s , t h e e x i s t e n c e o f f o r m a l t e c h n i q u e s o f a n a l y s i s , a " b o x o f t o o l s " w h i c h c a n b e u s e d t o fi n d f a c t s a n d i n t e r p r e t t h e m , i s i n e s s e n c e w h a t d i f f e r e n t i a t e s s c i e n t i fi c k n o w l e d g e f r o m O t h e r k i n d s o f k n o w l e d g e . I n S c h u m p e t e r ' s v i e w , i t i s n o t s o m u c h y y h a j a t h e o r i s t a r g u e s o r t h e h i s t o r i c a l a n d e n v i r o n m e n t a l c o n d i t i o n s i n w h i c h h e s e t s f o r t h h i s t h e o r i e s w h i c h m a k e s h i m g r e a t , b u t r a t h e r i t i s M h e a r g u e s a n d t h e m l s e f a n a l y s i s h e u s e s . H e b e l i e v e s i n t h e e x i s t e n c e o f o b j e c t i v e a n d s u p r a - h i s t o r i c a l s t a n d a r d s i n e c o n o m i c s w i t h w h i c h i t i s p o s s i b l e t o s e p a r a t e t h e u n i v e r s a l i n a t h i n k e r f r o m w h a t i s s i m p l y c o n fi n e d t o h i s e p o c h o r t o h i s c o u n t r y . I t a l s o d i f f e r e n t i a t e s t h e o b j e c t i v e f r o m t h e i d e o l o g i c a l . S c h u m p e t e r ' s t o o l s o f a n a l y s i s c o n s i s t o f a s e t o f f o r m a l m a t h e m a t i c a l t e c h n i q u e s w i t h w h i c h t h e l o g i c a l c o n s i s t e n c y o f e c o n o m i c m o d e l s c a n b e t e s t e d u n a m b i g u o u s l y . H e c l a i m s t h a t t h e s e t o o l s c a n b e u s e d t o s e p a r a t e t h e a n a l y t i c a l f r a m e w o r k o f a t h e o r y f r o m i t s i d e o l o g i c a l , n o r m a t i v e a n d h i s t o r i c a l l y c o n d i t i o n e d 2 7 3 p r e m i s e s . W i t h t h e u s e o f a n a l y t i c a l t e c h n i q u e s , o n e c a n m a k e s t a t e m e n t s o f t h e t y p e t h a t " t h e r e h a s b e e n t e c h n o l o g i c a l p r o g r e s s i n t h e e x t r a c t i o n o f t e e t h b e t w e e n t h e t i m e s o f J o h n S t u a r t M i l l a n d o u r o w n . " 2 7 O n e s t u m b l i n g b l o c k i n S c h u m p e t e r ' s s e a r c h f o r t h e r i g h t " b o x o f t o o l s " f o r e c o n o m i c a n a l y s i s i s t h e r e a l i z a t i o n t h a t i d e o l o g y i n e v i t a b l y e n t e r s i n t o t h e p r o c e s s o f u n d e r s t a n d i n g . T h i s i s t h e b e g i n n i n g , a n d a c c o r d i n g t o s o m e , p e r h a p s t h e u l t i m a t e p u r p o s e o f i n t e r p r e t a t i o n . H e a d m i t s t h a t t h e s t a r t i n g p o i n t f o r e v e r y a n a l y t i c a l e f f o r t i s t o " v i s u a l i z e a d i s t i n c t s e t o f c o h e r e n t p h e n o m e n a a s w o r t h - w h i l e o b j e c t s , " t h u s , " e v e r y a n a l y t i c a l e f f o r t i s o f n e c e s s i t y p r e c e d e d b y a p r e a n a l y t i c c o g n i t i v e a c t t h a t s u p p l i e s t h e r a w m a t e r i a l f o r t h e a n a l y t i c a l e f f o r t . T h i s p r e a n a l y t i c c o g n i t i v e a c t w i l l b e c a l l e d V i s i o n . " 2 8 V i s i o n i s b y d e fi n i t i o n s u b j e c t i v e a n i d e o l o g i c a l l y c o n d i t i o n e d . T h i s i s a d a r i n g a d m i s s i o n , g i v e n t h e o v e r a l l t h e s i s o f S c h u m p e t e r ( e l i m i n a t i o n o f i d e o l o g y ) , b u t d e s p i t e t h i s e x p l i c i t r e c o g n i t i o n o f i d e o l o g i c a l n a t u r e o f " v i s i o n , " 2 9 S c h u m p e t e r i s s t i l l o p t i m i s t i c a b o u t i d e n t i f y i n g a n d e l i m i n a t i n g i d e o l o g i c a l e l e m e n t s t h r o u g h t h e c o r r e c t a p p l i c a t i o n o f t h e r u l e s o f " s c i e n t i fi c p r o c e d u r e . " " T h e r u l e s o f p r o c e d u r e t h a t w e a p p l y i n o u r a n a l y t i c a l w o r k a r e a l m o s t a s m u c h e x e m p t f r o m i d e o l o g i c a l i n fl u e n c e a s v i s i o n i s s u b j e c t t o i t , " 3 0 w r i t e s S c h u m p e t e r . L a t e r , S c h u m p e t e r s e e m s t o fi n d t h i s s t a t e m e n t a b i t e x t r e m e a n d q u a l i fi e s i t c o n s i d e r a b l y b y n o l o n g e r c l a i m i n g t h a t o n e c a n e l i m i n a t e i d e o l o g y fi o m e c o n o n r i c s c o m p l e t e l y . B y t h e u s e o f s c i e n t i fi c p r o c e d u r e o n e c a n a t l e a s t n a r r o w d o w n t h e " s p h e r e o f i d e o l o g i c a l l y v i t i a t e d p r o p o s i t i o n s " a n d p e r h a p s l o c a t e a n d i s o l a t e t h e s p o t s i n w h i c h i d e o l o g y m a y b e p r e s e n t . S c h u m p e t e r s u g g e s t e d t h e u s e o f m a t h e m a t i c a l t e c h n i q u e s i n h i s e a r l i e r w r i t i n g s a s w e l l . H e w a n t e d t o d i s c a r d e a g s L l i j y a s a c o n c e p t i o n r e l e v a n t t o e c o n o m i c t h e o r y a n d r e p l a c e i t w i t h t h e m a t h e m a t i c a l l y u n a m b i g u o u s c o n c e p t o f { E I L E E N - 3 1 H e a d v o c a t e d m u t u a l d e t e r m i n a t i o n a n d t h e i n t e r r e l a t i o n s h i p o f v a r i a b l e s . S y s t e m s o f s i m u l t a n e o u s e q u a t i o n s r e p l a c e c a u s a l i t y a n d e c o n o m i c s i t u a t i o n s c a n b e d e s c r i b e d i n t e r m s o f i n t e r a c t i v e v a r i a b l e s . M u t u a l d e t e r m i n a t i o n e l i m i n a t e s t h e q u e s t i o n o f t h e d i r e c t i o n o f d e t e r m i n a t i o n . 2 7 4 I n s h o r t , t h e t e c h n i q u e s o f s i m u l t a n e o u s e q u a t i o n s , m a t r i x a l g e b r a , d i f f e r e n t i a l e q u a t i o n s , d i f f e r e n c e e q u a t i o n s , a n d d i f f e r e n t i a l c a l c u l u s p r o v i d e t h e m e a n s f o r a v o i d i n g i n t r u s i o n s o f i d e o l o g y i n t o t h e a n a l y s i s . I n o r d e r t o a c h i e v e t h i s s a m e e n d , S c h u m p e t e r e m p h a s i z e d " m e t h o d o l o g i c a l i n d i v i d u a l i s m , " a n d c l a i m e d t h a t m e a n i n g f u l s o c i a l s c i e n c e k n o w l e d g e c a n b e d e r i v e d f r o m a s t u d y o f t h e a c t i o n s o f i n d i v i d u a l s . B y i s o l a t i n g i n d i v i d u a l s f r o m c l a s s e s a n d a l l o t h e r s o c i a l c a t e g o r i e s , S c h u m p e t e r h o p e d t o a v o i d p o l i t i c a l a s p e c t s o f e c o n o m i c a c t i o n s . H e c o n t r a s t s " m e t h o d o l o g i c a l i n d i v i d u a l i s m " w i t h " m e t h o d o l o g i c a l c o l l e c t i v i s m " w h i c h a d v o c a t e s t h e s t u d y o f g r o u p p h e n o m e n a . M e t h o d o l o g i c a l i n d i v i d u a l i s m , f o r S c h u m p e t e r , s e r v e s t o j e t t i s o n p o l i t i c a l p r o g r a m s f r o m " p u r e e c o n o m i c s " a n d e x p l a i n s t h e e c o n o m i c b e h a v i o r o f i n d i v i d u a l s i n t e r m s o f c o m m o n b e h a v i o r a l p a t t e r n s . B u t t h e p r o b l e m w i t h s u c h c a t e g o r i e s i s t h a t t h e y a r e h e a v i l y 1 5 1 m m . M e t h o d o l o g i c a l i n d i v i d u a l i s m a s s u m e s t h a t t h e b e h a v i o r o f i n d i v i d u a l s c a n b e s t u d i e s i n i s o l a t i o n o f t h e g r o u p w h i c h t h e y b e l o n g , a n d t h i s b e h a v i o r i s a s s u m e d t o b e u n c h a n g i n g a n d t h u s i s a s s u m e d t o c o n s t i t u t e a r e l i a b l e c r i t e r i a u p o n w h i c h e c o n o m i c t h e o r i e s c a n b e b u i l t . G i v e n t h e f a c t t h a t e x c e p t i n R o b i n s o n C r u s o e e c o n o m i c s , i n d i v i d u a l s a l w a y s l i v e d c o l l e c t i v e l y ( e v e n R . C r u s o e w a s n o t a l o n e ) , o n e c a n n o t d e f e n d m e t h o d o l o g i c a l i n d i v i d u a l i s m a s a f e a s i b l e c r i t e r i a . T h i s a t t a i n a b i l i t y p r o b l e m a s i d e , t h e m e t h o d o l o g i c a l i n d i v i d u a l i s m s e e k s t o fi n d s o m e t h i n g c o m m o n i n t h e " n a t u r e " a n d b e h a v i o r o f h u m a n b e i n g s b y r e j e c t i n g t h e i n fl u e n c e o f s o c i a l g r o u p s o n h u m a n b e i n g s . F r o m t h i s r e j e c t i o n , i t s e e m s t o f o l l o w t h a t h u m a n b e i n g s ' c o n c e p t i o n s , v a l u e s , e t c . , c h a n g e b u t t h e i r " n a t u r e " r e m a i n s t h e s a m e s o t h a t a s y s t e m c o u l d b e b u i l t . F i n a l l y , s u c h e f f o r t s u l t i m a t e l y c a r r y S c h u m p e t e r t o t h e f a m i l i a r p r e c o n c e p t i o n t h a t " s e l fi s h n e s s " a n d " r a t i o n a l i t y " a r e c o r r e c t a n d e v e r e n d u r i n g d e s c r i p t i o n s o f h u m a n b e h a v i o r . I t m u s t a g a i n b e n o t e d t h a t t h e v e r y a s s u m p t i o n s o f s e l f - i n t e r e s t a n d r a t i o n a l i t y a r e t h e f o u n d a t i o n s o f t h e l a i s s e z - f a i r e i g l e q l e g y w h i c h S c h u m p e t e r w a n t e d t o e l i m i n a t e . M . D o b b c r i t i c i z e d S c h u m p e t e r ' s v i e w o f i n c r e a s e d f o r m a l i s m a s a w a y t o e l i m i n a t e t h e i n t r u s i o n o f i d e o l o g y . H e c l a i m e d t h a t s u c h a r g u m e n t s a r e i r r e l e v a n t t o e c o n o m i c r e a l i t y 2 7 5 p r O p e r . E v e n w i t h e x t r e m e l y f o r m a l m o d e l s o n e h a s t o b e g i n b y " l a y i n g e m p h a s i s u p o n c e r t a i n f a c t o r s a n d r e l a t i o n s h i p s a n d e x c l u d e o t h e r s o r c a s t t h e m i n t o s h a d o w s . " I n s y s t e m s o f s i m u l t a n e o u s e q u a t i o n s , r e l a t i o n s h i p s d o n o t " a m o u n t t o a n e x p l a n a t i o n i n t h e s e n s e o f d e p i c t i n g t h e s i t u a t i o n a s a n e c o n o r r r i c p r o c e s s t h a t w o r k s i n a c e r t a i n w a y a n d i s c a p a b l e o f b e i n g a c t e d u p o n a n d i n fl u e n c e d . " 3 2 G i v e n t h e a b o v e d e s c r i b e d f r a m e w o r k , i t i s n o t c o i n c i d e n c e t h a t S c h u m p e t e r c o n s i d e r s L e o n W a l r a s t h e g r e a t e s t e c o n o m i s t o f a l l t i m e w h o w r o t e t h e " M a g n a C h a r t a o f e x a c t e c o n o m i c s , " a n d fi n d s t h e o b j e c t i v i t y h e s e e k s i n t h e W a l r a s i a n g e n e r a l e q u i l i b r i u m f r a m e w o r k . 3 3 H e i n t e r p r e t s R i c a r d o b y u p h o l d i n g t h e t e c h n i c a l s u p e r i o r i t y o f t h e W a l r a s i a n a p p a r a t u s a s t h e u l t i m a t e s t a n d a r d o f j u d g m e n t . P u t d i f f e r e n t l y , t h e W a l r a s i a n g e n e r a l e q u i l i b r i u m s y s t e m w a s S c h u m p e t e r ' s " I d e a l T y p e " 3 4 a n d h e i n t e r p r e t e d R i c a r d o f r o m t h e f r a m e w o r k o f h i s I d e a l T y p e . G i v e n s u c h a s t a n d a r d a s a n u l t i m a t e m e a s u r i n g d e v i c e , S c h u m p e t e r fi n d s R i c a r d o c o n s i s t e n t b u t s i m p l i s t i c . S i n c e S c h u m p e t e r s e e k s t o e l i m i n a t e t h e m a n s i o n o f i d e o l o g y a n d o t h e r h i s t o r i c a l c i r c u m s t a n t i a l f a c t o r s f r o m h i s i n v e s t i g a t i o n o f t h e c o n t r i b u t i o n s o f e c o n o m i c t h e o r i s t s i n h i s o v e r a l l a s s e s s m e n t ( w h i c h i s a p a r t o f h i s i n t e r p r e t a t i o n ) , h e r e m o v e s t h e n o r m a t i v e , h i s t o r i c a l l y c o n d i t i o n e d b a s e s o f R i c a r d o ' s t h e o r i e s a n d fi n d s h i s o v e r a l l a p p r o a c h t h e " p r i m i t i v e p a t c h w o r k " t y p e . H e r e c o g n i z e s a n d d i s c u s s e s a t l e n g t h c e r t a i n n o r m a t i v e , h i s t o r i c a l f a c t o r s p r e s e n t i n R i c a r d o ' s t h e o r i e s , b u t t h e i d e a o f t h e e l i m i n a t i o n o f t h e s e f a c t o r s l e a d s h i m t o a d a p t a s t a n d a r d w h i c h g r e a t l y i n fl u e n c e s h i s a p p r o a c h t o R i c a r d o ' s t h e o r i e s . I n t h e c a s e o f S c h u m p e t e r ' s i n t e r p r e t a t i o n , h i s p r e o c c u p a t i o n w i t h t h e r o l e o f i d e o l o g y l e a d s h i m t o t u r n h i s i n t e r p r e t a t i v e s t y l e i n t o a m e t h o d o l o g y ( o f p o s i t i v i s m ) i n t h e i n v e s t i g a t i o n o f e c o n o m i c t h e o r i e s . P e r h a p s t h i s a l o n e s h o w s t h e s i g n i fi c a n c e o f i d e o l o g y i n t h e f o r m a t i o n o f t h e o r i e s , a d v o c a c y o f p o l i c i e s a n d f a s h i o n a b l e n e s s o f c e r t a i n t h e o r i e s a n d t h e o r i s t s . P e r h a p s i t h a d t o b e o n e o f t h e f a c t o r s r e s u l t i n g i n t h e m u l t i p l i c i t y o f i n t e r p r e t a t i o n s . W a r r e n J . S a r n u e l s w r o t e t h a t " i t i s e a s i e r t o p e r c e i v e i d e o l o g y i n t h e a n a l y s i s o f O t h e r s t h a n i n o n e ' s o w n . " 3 5 T h i s s e e m s t o b e a fi t t i n g o b s e r v a t i o n f o r S . H o l l a n d e r w h o 2 7 6 w r o t e : " c o n t r o v e r s y a n d p a r t i s a n i d e o l o g y b e c l o u d s c h o l a r l y i n t e r p r e t a t i o n s o f R i c a r d o ' s a n d ' R i c a r d i a n ' e c o n o m i c s . " 3 ‘ 5 I t i s o n e o f t h e c h a r a c t e r i s t i c s o f t h e i n t e r p r e t a t i o n b y H o l l a n d e r t h a t ( i n a c c o r d a n c e w i t h h i s i n t e r p r e t a t i v e h y p o t h e s e s ) h e i n v e s t i g a t e s a n d c h a l l e n g e s t h e i n t e r p r e t a t i o n s o f o t h e r s . H e c l a i m s t h a t R i c a r d o ' s s c h o l a r s h i p i s i n f u s e d w i t h t h e " p a r t i s a n i d e o l o g y , " e s p e c i a l l y o f M a r x a n d o f M a r x i s t e c o n o m i s t s . H e c l a i m s t h a t a p p r o a c h e s s u c h a s t h e d u a l d e v e l o p m e n t h y p o t h e s e s a r e p u r e l y i d e o l o g i c a l l y c o n d i t i o n e d . A c c o r d i n g t o H o l l a n d e r , t h e " d i s s e n t i o n " l i t e r a t u r e w h i c h g r e w a r o u n d t h e e c o n o m i c s o f R i c a r d o i n 1 8 3 0 3 a n d 1 8 4 0 s i s t h e b e s t e x a m p l e o f i d e o l o g i c i n t e r p r e t a t i o n . H o l l a n d e r a s s e r t s t h a t M a r x ' s p r a i s e o f R i c a r d o a s t h e " l a s t g r e a t r e p r e s e n t a t i v e o f p o l i t i c a l e c o n o m y " i s p u r e l y i d e o l o g i c a l ; R i c a r d i a n t h e o r y o f v a l u e , r i d o f a n y a l l o w a n c e s f o r t h e i n d e p e n d e n t p r o d u c t i v i t y o f c a p i t a l , s e e m s t o b e t h e s o u r c e o f i d e o l o g i c i n v e r s i o n s o f h i s t h e o r i e s . H o l l a n d e r r e j e c t s t h e v i e w ( o f S c h u m p e t e r f o r e x a m p l e ) t h a t R i c a r d i a n i n fl u e n c e s f a d e d a w a y b e c a u s e o f t h e i d e o l o g i c a l l y i n v i t i n g n a t u r e o f h i s s u b j e c t m a t t e r t o s o c i a l i s m , a n d c l a i m s t o t h e c o n t r a r y t h a t R i c a r d o ' s i n fl u e n c e e n d u r e d b e c a u s e h i s a n a l y s e s " s h a r e d a c o m m o n t h e o r e t i c a l h e r i t a g e s h a r e d b y m o s t e c o n o m i c w r i t e r s r e g a r d l e s s o f i d e o l o g y : a l l o c a t i o n v i a t h e p r i c e m e c h a n i s m . " 3 7 T h u s , h e i n e f f e c t c l a i m s t h a t i d e o l o g i c a l c o n c e r n s s u b v e r t e d t h e r e c o r d a n d p o r t r a y e d R i c a r d o ' s i n fl u e n c e a s f a d i n g a s i f t h e m a i n s t r e a m n e o - c l a s s i c i s m d i d n o t i d e n t i f y w i t h t h e i d e o l o g i c m e s s a g e i n R i c a r d o , a n d h e w a n t s t o " c o r r e c t " t h e r e c o r d , w h i c h i s i n i t s e l f n o t a n i d e o l o g i c a l e n d e a v o r ! T h e r e i s n o r e a s o n w h a t s o e v e r t o c l a i m t h a t H o l l a n d e r ' s o w n i n t e r p r e t a t i o n s a r e f r e e o f h i s i d e o l o g i c p o s i t i o n . I d e o l o g y e n t e r s t o h i s i n t e r p r e t a t i o n b e f o r e h e s t a r t s h i s i n v e s t i g a t i o n s a n d d i r e c t s h i s t h e m e s t h r o u g h o u t h i s w o r k . H o l l a n d e r , w h i l e l a b e l l i n g a w h o l e s e t o f i n t e r p r e t a t i o n s a s b e i n g i d e o l o g i c a l l y c o n d i t i o n e d , d o e s n o t a l l o w f o r t h e s a m e p o s s i b i l i t y i n h i s o w n i n t e r p r e t a t i o n s . Y e t o t h e r s fi n d h i s i n t e r p r e t a t i o n s e x t r e m e l y i d e o l o g i c a l a n d d o c u ' i n a l : 2 7 7 C o n s i d e r a t i o n o f e c o n o m i c s a s a s c i e n t i fi c e n t e r p r i s e i s n o t H o l l a n d e r ' s c o n c e r n . . . [ H i s i n t e r p r e t a t i o n s ] r e fl e c t h i s o w n i n t e r e s t s , w h i c h a r e s t r o n g l y d o c t r i n a l a n d o n l y m o d e s t l y d i r e c t e d t o a c t u a l e c o n o m i c p h e n o m e n a . 3 8 I t i s p e r h a p s t h i s a w a r e n e s s o f t h e i n fl u e n c e o f i d e o l o g y i n t h e i n t e r p r e t a t i o n o f o t h e r s t h a t m a k e s t h e e x a m i n a t i o n o f o t h e r i n t e r p r e t a t i o n s , a n d c h a l l e n g i n g t h e m i n a m o s t p o l e m i c a l t o n e a p a r t o f H o l l a n d e r ' s i n t e r p r e t a t i v e e n t e r p r i s e . A l a r g e p a r t o f h i s b o o k i s d e v o t e d t o r e f u t a t i o n o f o t h e r i n t e r p r e t a t i o n s . T h u s , a p a r t f r o m t h e v a r i o u s m o d e s o f e n t r y a n d o p e r a t i o n o f i d e o l o g y d i s c u s s e d a t t h e b e g i n n i n g o f t h i s s e c t i o n , H o l l a n d e r ' s i n t e r p r e t a t i o n i s h e a v i l y i n fl u e n c e d a n d d i r e c t e d b y t h e i d e o l o g i c a l c o n c e r n s . E l e m e n t s h e d e t e c t s i n t h e i n t e r p r e t a t i o n o f o t h e r s a r e a n i n t e g r a l p a r t o f h i s o w n i n t e r p r e t a t i o n s . W h e t h e r o r n o t h e i s m o t i v a t e d a n d s t r e a m l i n e d b y i d e o l o g i c a l c o n c e r n s , a n d r e g a r d l e s s o f t h e d e g r e e t o w h i c h t h e i n t e r p r e t a t i o n s a r e i n f u s e d w i t h i d e o l o g y ( a s s e e n i n t h e c a s e o f H o l l a n d e r ' s i n t e r p r e t a t i o n ) , i n t e r p r e t e r s a r e f a c e d w i t h c o n f r o n t i n g a n d d e a l i n g w i t h p a s t i n t e r p r e t a t i o n s a p a r t o f t h e i r o w n i n t e r p r e t a t i v e p r o j e c t s . T h e d i f f e r e n c e s i n i n t e r p r e t a t i o n i n t h i s c o n n e c t i o n a r e s e e n a s a r e s u l t o f d i f f e r e n c e s i n p e r s p e c t i v e s . D i f f e r e n t p e r s p e c t i v e s , i n c l u d i n g t h o s e o f v a r y i n g s c h o o l s , a r e b r o u g h t t o b e a r o n R i c a r d o ' s a n a l y s i s . W e n o w t u r n t o t h e s e i s s u e s . 2 7 8 V I . T H E D I F F E R E N C E S O F P E R S P E C T I V E ( O T H E R T H A N I D E O L O G I C A L ) I N C L U D I N G T H O S E O F V A R Y I N G S C H O O L S , B R O U G H T T O B E A R O N R I C A R D O ' S A N A L Y S I S W h e t h e r o r n o t i n i t i a t e d a n d m o t i v a t e d b y i d e o l o g i c a l e l e m e n t s , d i f f e r e n t t h e o r i s t s a n d i n t e r p r e t e r s b r o u g h t f o r t h d i f f e r e n t p e r s p e c t i v e s i n w h i c h t h e y e x p o u n d e d , e x p a n d e d o r p r o p o u n d e d c e r t a i n i d e a s a n d p r i n c i p l e s w h i c h t h e y t h e m s e l v e s o r o t h e r s c l a i m e d b a s e d o n o r h i t h e r t o r e m a i n e d d o r m a n t i n t h e w r i t i n g s o f R i c a r d o . S t a t e d d i f f e r e n t l y , t h e o r i s t s s u b s e q u e n t t o R i c a r d o p u t f o r t h t h e o r i e s w h i c h a r e c l a i m e d t o h a v e o r i g i n a t e d f r o m R i c a r d o o r e x i s t e d i n h i s w r i t i n g s i n s o m e f o r m . T h e s a m e p r o b l e m s i n v e s t i g a t e d d i f f e r e n t l y o r d i f f e r e n t p r o b l e m s i n v e s t i g a t e d s i m i l a r l y h a v e b r o u g h t m a n y t h e o r e t i c a l i s s u e s t h a t l a t e r c a m e t o b e a s s o c i a t e d w i t h R i c a r d o . D i f f e r e n t p e r s p e c t i v e s h a v e b r o u g h t s o m e a s p e c t s o f R i c a r d o ' s e c o n o n r i c s i n t o f o c u s a n d p u s h e d o t h e r s i n t o t h e b a c k g r o u n d . E x p a n d i n g o n t h e a s p e c t b r o u g h t i n t o f o c u s , i n t e r p r e t e r s g a v e r i s e t o v a r i o u s i n f e r e n c e s a s t o w h a t w a s c e n t r a l a n d w h a t w a s i n c i d e n t a l t o R i c a r d o . F o r e x a m p l e , M a r x d e a l t e x t e n s i v e l y w i t h t h e l a b o r — e m b o d i e d t h e o r y o f v a l u e , a n d b a s e d o n t h e i d e a o f s u r p l u s v a l u e , b u i l t h i s t h e o r y o f e x p l o i t a t i o n w h i c h h a s b r o u g h t R i c a r d o ' s t h e o r y o f v a l u e i n t o s h a r p f o c u s . M a r s h a l l c o n c e n t r a t e d o n R i c a r d o ' s t h e o r y o f r e n t , a n d t h e a l l o c a t i v e r o l e o f r e n t t h e o r y a n d f o u n d m u c h m o r e t h a n t h e m e r e s e e d s o f m a r g i n a l p r o d u c t i v i t y t h e o r y o f d i s t r i b u t i o n i n R i c a r d o . U s i n g a t e c h n i q u e a n d a f r a m e w o r k h e f o u n d i n R i c a r d o ' s w o r k , S r a f f a h a s b u i l t a s s y s t e m w h i c h f o u n d t o b e d e b i l i t a t i n g t o t h e a g g r e g a t e v e r s i o n s o f m a r g i n a l p r o d u c t i v i t y t h e o r y o f d i s t r i b u t i o n . E a c h n e w g e n e r a t i o n o f i n t e r p r e t e r s i s e x c e e d i n g l y b u r d e n e d w i t h t h e t h e o r e t i c a l d e v e l o p m e n t s s u b s e q u e n t t o R i c a r d o a n d f e l t t h e n e e d f o r r e a s s e s s i n g t h e m e t h o d , t h e l o g i c a n d t h e c o n t e n t o f R i c a r d o ' s a n a l y s e s . T h u s , t h e fi r s t f u n d a m e n t a l c o n s e q u e n c e o f d i f f e r e n c e s o f p e r s p e c t i v e i s t h a t s i n c e d i f f e r e n t p e r s p e c t i v e s e m p h a s i z e c e r t a i n a s p e c t s o f R i c a r d o ' s c o n t r i b u t i o n s m o r e t h a n o t h e r s , t h e r e a p p e a r s t o b e d i f f e r e n c e s o f o p i n i o n a s t o w h a t i s c e n t r a l a n d w h a t i s i n c i d e n t a l t o R i c a r d o . T h i s p r o b l e m i s e x a c e r b a t e d b y t h e i d e o l o g i c a l c o n c e r n s o v e r t h e s e l e c t i o n o f c e r t a i n t o p i c s a s t h e p o s i t i v e 2 7 9 c o n t r i b u t i o n s o f R i c a r d o . T h e s a m e p r o b l e m e x i s t s f o r o t h e r g r e a t e c o n o m i s t s a s w e l l . F o r e x a m p l e , W a r r e n S . G r a r n m c o m p l a i n s t h a t " o f t h e 1 , 4 3 8 p a g e s w r i t t e n b y A d a m S m i t h i n h i s t w o m a j o r p u b l i s h e d w o r k s [ W e a l t h e f N a n ’ g n s a n d W W , o n l y a f e w l i n e s f r o m s e v e r a l p a g e s o f t h e W a r e r e g u l a r l y m e n t i o n e d o n o r t h o d o x e c o n o m i c t e x t s . T h e s e a r e t h e s t a t e m e n t s o n d i v i s i o n o f l a b o r , p a r a d o x o f v a l u e , t h e i n v i s i b l e h a n d , a n d t h e f u n c t i o n s o f g o v e r n m e n t . " 3 9 T h e p r o b l e m i s p e r h a p s m o r e s e r i o u s f o r R i c a r d o s i n c e i n o r t h o d o x t e x t b o o k s o n l y t h e t h e o r y o f c o m p a r a t i v e a d v a n t a g e i s m e n t i o n e d i n c o n n e c t i o n w i t h R i c a r d o . S e c o n d , t h e d i f f e r e n c e s i n p e r s p e c t i v e s b r i n g w i t h t h e m d i f f e r e n t c o n c e p t u a l i z i n g f r a m e w o r k s a n d d i f f e r e n t s e t s o f c o n c e p t s , t e r m i n o l o g i e s , a s s u m p t i o n s , i m p e r a t i v e s , p r e r o g a t i v e s , p o l i c y p r e s c r i p t i o n s , e t c . T h e n t h e i s s u e ( s o f a r a s t h e a c t o f i n t e r p r e t i n g i s c o n c e r n e d ) b e c o m e s o n e o f d e c i d i n g u p o n t h e c o n g r u i t y o r i n c o n g r u i t y o f s u c h s y s t e m s a s a w h o l e w i t h t h e l e t t e r a n d p e r c e i v e d s p i r i t o f w h a t R i c a r d o s a i d a n d w r o t e . B e c a u s e o f f a r r e a c h i n g a n d o f t e n o p p o s i t e c o n s e q u e n c e s o f l a t e r t h e o r e t i c a l c o n t r i b u t i o n s , i n t e r p r e t e r s f e e l o b l i g a t e d t o d e a l w i t h t h e s e c o n t r i b u t i o n s i n t h e i r i n t e r p r e t a t i o n s o f R i c a r d o . T h e p r o b l e m m a y a p p e a r i n t h e f o r m o f r e i n t e r p r e t i n g R i c a r d o i n t h e l i g h t o f l a t e r t h e o r e t i c a l d e v e l o p m e n t s a n d c o n t r o v e r s i e s . T h i r d , i n c o n n e c t i o n w i t h t h e s e c o n d p o i n t a b o v e , t h e r e a p p e a r s t o b e w i d e d i s a g r e e m e n t a s t o t h e l e g i t i m a c y o f s u c h t h e o r e t i c a l " e x t e n s i o n s " a s f a r a s i n t e r p r e t a t i o n p e r s e i s c o n c e r n e d . I n o t h e r w o r d s , t h e r e a r e a l w a y s d i s a g r e e m e n t s o v e r w h e t h e r o r n o t a p a r t i c u l a r " e x t e n s i o n " i s a n a p p l i c a t i o n , p r o j e c t i o n , s u b v e r s i o n , e x p a n s i o n , a p p r o p r i a t i o n h y p o s t a t i z a t i o n , e t c . F u r t h e r m o r e , t h e r e a r e n o a g r e e m e n t s a s t o w h i c h o f t h e s e a c t s i s s u p p o s e d t o b e " m o m e n t s o f i n t e r p r e t a t i o n " a n d w h i c h o n e i s s u p p o s e d t o b e a l i e n f o r t h e a c t o f i n t e r p r e t i n g . A g a i n , h o w o n e d e c i d e s w h e t h e r a t h e o r y B i s a n a p p l i c a t i o n o f t h e o r y A o r a s u b v e r s i o n o f t h e o r y A , o r s i m p l y a n i l l u s t r a t i o n o f t h e o r y A , e t c . , b e c o m e s a n e x t r e m e l y d i f fi c u l t i s s u e t o r e s o l v e . T h e f o u r t h r e l e v a n t q u e s t i o n i s t h i s : h o w c a n o n e d e c i d e w h e t h e r a g i v e n t h e o r i s t o r i n t e r p r e t e r h a s p r o j e c t e d o r r e a d h i s o w n v i e w s a n d a n a l y s e s o n t o R i c a r d o ? A s s u m i n g t h i s q u e s t i o n c a n b e s o m e h o w a n s w e r e d , t h e n e x t q u e s t i o n i s : h o w c a n o n e k n o w i f t h a t 2 8 0 p a r t i c u l a r o p e r a t i o n ( p r o j e c t i o n ) i s i n t h e s p i r i t o f R i c a r d o o r i s s i m p l y a s u b v e r s i o n ? T h e fi f t h c o m p l i c a t i o n c o n c e r n s t h e v e r y p o s s i b i l i t y o r i m p o s s i b i l i t y o f s e p a r a t i n g i n t e r p r e t a t i o n , u n d e r s t a n d i n g , a n d a p p l i c a t i o n f r o m e a c h o t h e r . T h e q u e s t i o n i s w h e t h e r o r n o t i n t e r p r e t a t i o n s n e c e s s a r i l y i n c l u d e a p p l i c a t i o n , a n d w h e t h e r o r n o t e v e r y u n d e r s t a n d i n g i s a n i n t e r p r e t a t i o n . s h o u l d a p p l i c a t i o n b e t a k e n t o m e a n " p u t t i n g t o u s e , s h o w i n g t h e r e l e v a n c e t o t o d a y " o r i s i t s i m p l y t o c o n n e c t t h e p a s t t o t h e p r e s e n t i n t h e f o r m o f a n e x p l a n a t i o n o f t h e p a s t i n t o d a y ' s l a n g u a g e ( i n a l a r g e r s e n s e ) . T h e s e a r e h e r m e n e u t i c q u e s t i o n s r e l e v a n t t o i n t e r p r e t a t i o n s o f R i c a r d o , a n d t o s o c i a l s c i e n c e s d e a l i n g w i t h i n t e r p r e t a t i v e m a t e r i a l s . W e s h a l l h a v e m o r e t o s a y a b o u t d i f f e r e n t h e r m e n e u t i c v i e w s r e g a r d i n g t h e n a t u r e o f i n t e r p r e t a t i o n i n g e n e r a l . F o r o u r i m m e d i a t e p r o b l e m , i t i s p o s s i b l e t o g r o u p t h e o r e t i c a l " e x t e n s i o n s " o f d i f f e r e n t p e r s p e c t i v e s i n t o t w o g r o u p s : 1 ) t h e c o n t r i b u t i o n s o f M a r x , M a r s h a l l a n d S r a f f a , a n d 2 ) p e r s p e c t i v e s o f S c h u m p e t e r , K n i g h t , S t i g l e r , M i t c h e l l a n d H o l l a n d e r . O f a l l t h r e e e c o n o m i s t s i n t h e fi r s t g r o u p , e i t h e r t h e y t h e m s e l v e s o r o t h e r s c l a i m e d t o h a v e u s e d R i c a r d o ' s i d e a s a n d c o n s t r u c t e d s y s t e m s w h i c h a r e r e c o g n i z e d t o b e p a r a d i g m s o r s h o w c h a r a c t e r i s t i c s o f a p a r a d i g m . I n e a c h o f t h e s e c a s e s e c o n o m i s t s f o u n d v i t a l i n t e r s e c t i o n s b e t w e e n t h e i r e x t e n s i o n s a n d t h e e c o n o m i c s o f R i c a r d o . T h e e c o n o m i s t s i n t h e s e c o n d g r o u p d o n o t h a v e s e p a r a t e s y s t e m s w h i c h a r e c o n s i d e r e d t o b e p a r a d i g m s o r p o s s e s s p a r a d i g m a t i c c h a r a c t e r i s t i c s , y e t t h e y m a y h a v e i n t e r p r e t e d R i c a r d o f r o m a g e n e r a l f r a m e w o r k o f a g i v e n c o g n i t i v e s y s t e m o r a p a r a d i g m , a n d i n d o i n g s o a s s o c i a t e d t h e e c o n o m i c s o f R i c a r d o w i t h a n y g i v e n r e c o g n i z e d p a r a d i g m s . S i n c e M a r x , M a r s h a l l a n d S r a f f a a r e c o n s i d e r e d t o h a v e p r o v i d e d t h e f r a m e w o r k s o r a s s u m e d t o h a v e s i g n i fi c a n t l y c o n t r i b u t e d t o t h e f r a m e w o r k s o f M a r x i s m , N e o c l a s s i c i s m a n d N e o R i c a r d i a n i s m , w e s h a l l c o n c e n t r a t e m a i n l y o n t h e i r p e r s p e c t i v e s . A s d i s c u s s e d i n d e t a i l i n C h a p t e r O n e o f t h i s s t u d y , M a r x p r a i s e d R i c a r d o f o r s t a r t i n g h i s e c o n o m i c a n a l y s e s f r o m a " t r u e " f o u n d a t i o n : t h e l a b o r t h e o r y o f v a l u e . H e p o i n t e d o u t t h a t R i c a r d o , i n c o n t r a s t t o o t h e r c l a s s i c a l e c o n o m i s t s , d i d n o t a s s u m e r e l e v a n t 2 8 1 c a t e g o r i e s o f c a p i t a l i s t e c o n o r r r i e s t o b e n a t u r a l a n d e t e r n a l b y t a k i n g t h e m f o r g r a n t e d ; o n t h e c o n t r a r y , h e i n v e s t i g a t e d t h e i n t e r n a l c o h e r e n c e o f t h e s e c a t e g o r i e s w i t h t h e f o u n d a t i o n h e l a i d d o w n . M a r x , t h u s , s e e s R i c a r d o ' s e c o n o m i c s a s b e i n g fi r m l y f o u n d e d i n t h e s p h e r e o f p r o d u c t i o n w h e r e t h e v a l u e o f c o m m o d i t i e s i s c r e a t e d . I n M a r x ' s v i e w , t h e p r o d u c t i o n p e r s p e c t i v e w i t h i t s e m p h a s i s o n t h e s o c i a l r e l a t i o n s o f p r o d u c t i o n , i n c o m e d i s t r i b u t i o n a n d s o c i a l a n d i n s t i t u t i o n a l v a r i a b l e s , i s t h e o n l y w a y t o d i s c o v e r t h e l a w s o f m o t i o n o f c a p i t a l i s m . B e c a u s e o f t h i s b e l i e f , M a r x c o n c e n t r a t e d h i s i n t e r p r e t a t i o n o f R i c a r d o ' s e c o n o m i c s o n w h a t h e b e l i e v e d t o b e t h e m o s t o u t s t a n d i n g a s p e c t o f h i s s y s t e m , t h e t h e o r y o f v a l u e . T h u s , b y c h o o s i n g i t a s a f r a m e w o r k a n d d e v e l o p i n g i t f u r t h e r , M a r x b r o u g h t t h e l a b o r t h e o r y o f v a l u e a s p e c t o f R i c a r d o ' s e c o n o m i c s i n t o t h e f o r e f r o n t a n d b y n o t d e a l i n g w i t h t h e o t h e r a s p e c t s s u c h a s t a x a t i o n , i n t e r n a t i o n a l t r a d e e t c . , h e p u s h e d t h e m i n t o t h e b a c k g r o u n d . W e d o n O t i n t e n d t o p r o v i d e a n o v e r a l l a s s e s s m e n t o f t h e r e l a t i o n o f M a r x t o R i c a r d o , n o r d o w e i n t e n d t o s t u d y i n t r i c a t e d e t a i l s o f M a r x ' s o w n e c o n o m i c s h e r e . Y e t i t s h o u l d b e p o i n t e d o u t t h a t b o t h R i c a r d o a n d M a r x w e r e i n t e r e s t e d i n t h e s a m e p r o b l e m : t h e d i s t r i b u t i o n o f t o t a l o u t p u t b e t w e e n w a g e s , r e n t a n d p r o fi t , e a c h t a k e n a s a g g r e g a t e s . M a r x b e l i e v e d t h a t i n o r d e r t o b e a b l e t o s o l v e t h e d i s t r i b u t i o n o f t o t a l o u t p u t b e t w e e n c l a s s e s i n a l o g i c a l l y c o h e r e n t ( n o t c i r c u l a r ) w a y o n e s h o u l d s t a r t f r o m t h e i n v e s t i g a t i o n o f t h e d e t e r m i n a t i o n o f v a l u e o f c o m m o d i t i e s b y t h e a m o u n t o f l a b o r u s e d i n t h e i r p r o d u c t i o n . O n c e t h e t r u e o r i g i n s a n d t h e c a u s e s o f s u r p l u s v a l u e a r e e x p l o r e d i n d e t a i l , M a r x b e l i e v e d , o n l y t h e n c a n o n e d i s c o v e r t h e l a w s w h i c h r e g u l a t e p r o fi t . I n o t h e r w o r d s , p r o fi t s a r e r e a l i z e d i n t h e s p h e r e o f e x c h a n g e b y t h e s a l e o f s u r p l u s v a l u e c r a t e d i n t h e s p h e r e o f p r o d u c t i o n . M a r x w o r k e d o u t a l o g i c a l l y c o h e r e n t t h e o r y o f p r o fi t , t h e t h e o r y o f e x p l o i t a t i o n . B e c a u s e o f t h e s i m i l a r i t i e s b e t w e e n R i c a r d o ' s a n d M a r x ' s c o n c e p t i o n s o f v a l u e , a n d t h e p r o b l e m t h e y t a c k l e d , t h e a n a l y t i c a l a n d p o l i t i c a l c o n s e q u e n c e s o f M a r x ' s o w n e x t e n s i o n s a n d t h e o r i e s h a v e b e c o m e r e l e v a n t c o n s i d e r a t i o n s f o r l a t e r i n t e r p r e t e r s o f R i c a r d o . 2 8 2 A s m e n t i o n e d a b o v e , s i n c e t h e s u r p l u s v a l u e i s c r e a t e d i n t h e s p h e r e o f p r o d u c t i o n , t h e y h a v e t o b e t r a n s f o r m e d i n t o a c t u a l p r i c e s . I n o t h e r w o r d s , M a r x b e l i e v e d t h a t a f t e r u s i n g t h e f u n d a m e n t a l p r i n c i p l e o f l a b o r t h e o r y o f v a l u e o n e c a n c o n s t r u c t a n d a n a l y s i s o f p r o d u c t i o n w i t h i n t h e c a p i t a l i s t s y s t e m . A n d , t h e v a l u e s t h e n h a d t o b e m o d i fi e d i n t h e p r o c e s s o f p r i c e f o r m a t i o n i n t h e m a r k e t s . O n l y t h e n c a n o n e s h o w t h e e x a c t n a t u r e o f t h e r e l a t i o n s h i p b e t w e e n t h e s u r p l u s v a l u e e x p r o p r i a t e d a n d p r o fi t a c c r u e d t o c a p i t a l i s t s . I n t h e c a s e o f R i c a r d o , h e r e a l i z e d t h a t t h e r e i s a d e fi n i t e a n d p r e d i c t a b l e r e l a t i o n b e t w e e n t h e p r i c e o f c o m m o d i t i e s p r o d u c e d w i t h h i g h e r t h a n a v e r a g e c a p i t a l a n d t h e p r i c e o f c o m m o d i t i e s p r o d u c e d w i t h l o w e r t h a n t h e a v e r a g e c a p i t a l w h e n w a g e s c h a n g e . P r i c e s g o u p p r o p o r t i o n a t e l y m o r e i n t h e l a t t e r c a s e . T h i s h e e x p l a i n e d c l e a r l y . O f c o u r s e , p r i c e o f c o m m o d i t i e s p r o d u c e d w i t h e x a c t l y t h e s a m e c a p i t a l a s t h e a v e r a g e r e m a i n p r o p o r t i o n a t e t o v a l u e w h e n w a g e s c h a n g e . R i c a r d o r e a l i z e d t h a t t h e p r i c e d e v i a t i o n s i n t h e fi r s t t w o c a s e s w i l l n o t e x a c t l y o f f s e t e a c h o t h e r , t h u s , p r i c e s w i l l n o t b e p r o p o r t i o n a t e t o l a b o r e m b o d i e d ( v a l u e ) . O n c e h e c o u l d n o t h o l d t h e v a l u e o f t o t a l o u t p u t c o n s t a n t w h e n t h e d i s t r i b u t i o n c h a n g e s b e t w e e n c l a s s e s , h e f e l t t h a t h e c o u l d n o t p i n d o w n t h e e x a c t l a w s w h i c h " r e g u l a t e " p r o fi t . I n o r d e r t o k e e p t h e s e d e v i a t i o n s f r o m v a l u e s m a n a g e a b l e , R i c a r d o s o u g h t a y a r d s t i c k , a n i n v a r i a b l e m e a s u r e o f v a l u e . T h u s , t h e r e i s a d e fi n i t e s i m i l a r i t y b e t w e e n t h e t r a n s f o r m a t i o n p r o b l e m a n d t h e i n v a r i a b l e m e a s u r e o f v a l u e . I t i s a c t u a l l y t h e s a m e p r o b l e m a p p r o a c h e d f r o m d i f f e r e n t a n g l e s . R i c a r d o w a n t e d t o k e e p d e v i a t i o n s o f r e l a t i v e v a l u e s f r o m p r i c e s c o n s t a n t b y m e a s u r i n g t h e m w i t h a n i n v a r i a b l e y a r d s t i c k a n d M a r x w a n t e d p r i c e s t o c o r r e s p o n d t o v a l u e s w h e n v a l u e s t r a n s f o r m e d . T h e i r p r o l o n g e d i n v o l v e m e n t w i t h t h e p r o b l e m d e s c r i b e d a n d t h e f a c t t h a t t h e y b o t h l e f t t h e p r o b l e m n o t f u l l y r e s o l v e d m e a n t t h e i r s i m i l a r i t i e s i n fl u e n c e d t h e p e r s p e c t i v e s o f l a t e r i n t e r p r e t e r s . D e s p i t e t h e i r f a i l u r e s i n c o n s t r u c t i n g a n i n v a r i a b l e m e a s u r e a n d s o l v i n g t h e t r a n s f o r m a t i o n p r o b l e m , t h e b a s i c c o n t e n t i o n s c a m e t o b e r e c o g n i z e d a s b e i n g c o m m o n : t h e s u r p l u s v a l u e i s c r e a t e d i n e a c h b r a n c h o f p r o d u c t i o n ( o t h e r w i s e p r o d u c t i o n w o u l d c e a s e ) i n p r o p o r t i o n t o l a b o r e m p l o y e d i n t h a t b r a n c h . C o m p e t i t i o n e q u a t e d p r o fi t r a t e s b e t w e e n t h e b r a n c h e s b y 2 8 3 s h i f t i n g t h e c a p i t a l ( s u r p l u s ) t h r o u g h t h e p r i c e c h a n g e s . T h u s t h e m o s t s i g n i fi c a n t i n t e r s e c t i o n b e t w e e n R i c a r d o a n d M a r x i s t h a t t h e y d i d n o t d e a l w i t h t h e i s s u e o f p r i c e d e t e r m i n a t i o n a s t h e s t a r t i n g p o i n t o f t h e i r a g g r e g a t e t h e o r i e s o f d i s t r i b u t i o n . P r i c e s a l w a y s r e m a i n e d a s a c o m p l i c a t i o n , n o t a s t h e m a i n c o n t e n t i o n . A s p o i n t e d o u t b y J . R o b i n s o n , b o t h R i c a r d o a n d M a r x " a s s u m e [ d ] a w a y t h e c o m p l i c a t i o n o f [ p r i c e s ] u n t i l t h e y h a v e g o t t h e m a i n p r o b l e m w o r k e d o u t . . . p r i c e s c a m e o u t i n t h e w a s h - - i n c l u d i n g t h e r e l a t i v e p r i c e o f m o n e y a n d l a b o u r . " 4 0 D i d M a r x r e a d h i s o w n v i e w o n t o R i c a r d o ? S o m e o f t h e d i f fi c u l t i e s i n a n s w e r i n g s u c h a q u e s t i o n a r e a l r e a d y m e n t i o n e d a b o v e . I t i s c l e a r t h a t M a r x i n t e r p r e t e d R i c a r d o i n l i g h t o f h i s o w n t h e o r i e s . B u t M a r x , a t t i m e s , r a t h e r t h a n t r y i n g t o p r o j e c t h i s o w n v i e w s o n t o R i c a r d o ' s a n a l y s i s , c r i t i c i z e d R i c a r d o f o r n o t t h i n k i n g a n d f o r m u l a t i n g a s h e h i m s e l f d i d . M a n y o f M a r x ' s c r i t i c i s m s c a n b e s t b e e x p l a i n e d i n t e r m s o f h i s o w n f o r m u l a t i o n s . M a r x , f o r e x a m p l e , c r i t i c i z e d R i c a r d o f o r i g n o r i n g t h e A b s o l u t e S u r p l u s V a l u e a n d i n v e s t i g a t i n g o n l y t h e R e l a t i v e S u r p l u s V a l u e . H e c l a i m e d t h a t R i c a r d o e q u a t e d t h e r e l a t i v e s u r p l u s v a l u e w i t h p r o fi t , i g n o r e d c o n s t a n t c a p i t a l , a n d a s s u m e d p r o fi t a s g i v e n r a t h e r t h a n d e r i v i n g i t f r o m t h e f o u n d a t i o n h e c a r e f u l l y b u i l t . A c c o r d i n g t o M a r x ' s o w n f o r m u l a t i o n : V a l u e = D e a d L a b o r 4 - L i v i n g L a b o u r . H e s e p a r a t e s l i v i n g l a b o r i n t o t w o g r o u p s : n e c e s s a r y a n d s u r p l u s l a b o r ( i n t h i s s e p a r a t i o n t h e d i s t i n c t i o n b e t w e e n " l a b o r " a n d t h e v a l u e o f " l a b o r p o w e r " p l a y s a c r u c i a l r o l e ) . T h u s V a l u e = c + s + v w h e r e ( s ) i s s u r p l u s l a b o r v i s n e c e s s a r y l a b o r ( v a r i a b l e c a p i t a l ) a n d c i s t h e d e a d l a b o r ( c o n s t a n t c a p i t a l ) . S u r p l u s l a b o r ( 5 ) c r e a t e s s u r p l u s v a l u e a n d t h e r a t e o f s u r p l u s v a l u e i s e q u a l t o s u r p l u s l a b o r ( o r " u n p a i d l a b o r " ) d i v i d e d b y t h e p a i d l a b o r ( v ) : R a t e o f s u r p l u s v a l u e = s / v 2 8 4 A t t h i s p o i n t i t i s e a s y t o s e e M a r x ' s d i s t i n c t i o n b e t w e e n " A b s o l u t e " a n d " R e l a t i v e " s u r p l u s v a l u e s . W h e n t h e l e n g t h o f t o t a l w o r k i n g d a y ( s + v ) i s e x t e n d e d , v a l u e s a n d s u r p l u s v a l u e s b e c o m e d i f f e r e n t i n s i z e b u t t h e r a t e o f s u r p l u s v a l u e r e m a i n s t h e s a m e . F o r e x a m p l e , a s s u m i n g t h e w o r k i n g d a y i s e q u a l t o 1 2 h o u r s , 1 2 = I O + 2 w h e r e 1 0 h o u r s i s n e c e s s a r y t i m e a n d 2 h o u r s i s s u r p l u s t i m e . T h e r a t e o f s u r p l u s v a l u e i s 2 / 1 0 = 0 . 2 . I f t h e t o t a l w o r k i n g d a y i s e x t e n d e d t o 1 4 . 4 h o u r s : 1 4 . 4 = 1 2 + 2 . 4 T h e s i z e o f s u r p l u s v a l u e i n c r e a s e s f r o m 2 t o 2 . 4 b u t t h e r a t e o f s u r p l u s v a l u e 2 . 4 / 1 2 + 0 . 2 i s t h e s a m e a s b e f o r e . T h e o n l y w a y t h a t t h e r a t e o f s u r p l u s v a l u e c a n c h a n g e i s w h e n t h e u n p a i d l a b o r t i m e ( s ) i n c r e a s e s a n d t h e n e c e s s a r y ( p a i d ) l a b o r t i m e r e m a i n s t h e s a m e : 1 0 + 2 = 1 2 r a t e : 2 / 1 0 = = 0 . 2 1 0 + 4 . 4 = 1 4 . 4 r a t e : 4 . 4 / 1 0 = 0 . 4 4 N o w , w i t h t e c h n o l o g i c a l a d v a n c e m e n t , t h e n e c e s s a r y l a b o r t i m e m a y b e l o w e r e d . I f t h e l e n g t h o f t h e w o r k i n g d a y r e m a i n s t h e s a m e : 8 + 4 = 1 2 r a t e : 4 / 8 = 0 . 5 t h e r a t e o f s u r p l u s v a l u e i n c r e a s e s . T h e e x p l a i n s w h y M a r x c l a i m e d t h a t R i c a r d o i g n o r e d a b s o l u t e s u r p l u s v a l u e b y t a k i n g t h e l e n g t h o f t h e w o r k i n g d a y a s fi x e d , a n d s t a t e d t h a t s u r p l u s v a l u e c a n b e i n c r e a s e d b y l e n g t h e n i n g t o t a l w o r k i n g t i m e w i t h o u t c h a n g i n g t h e n e c e s s a r y l a b o r t i m e . N o w , a c c o r d i n g t o M a r x , t h e c a p i t a l i s t b a s e s h i s p r o fi t o n a l l o f h i s c a p i t a l , n o t o n l y h i s c i r c u l a t i n g c a p i t a l : r = s / c + v , w h e r e ( r ) i s p r o fi t r a t e , ( c ) i s c o n s t a n t c a p i t a l a n d ( v ) i s v a r i a b l e c a p i t a l . I f t h e c o n s t a n t c a p i t a l i s i g n o r e d , o b v i o u s l y r = s / v a n d p r o fi t w o u l d b e t h e s a m e a s t h e r a t e o f s u r p l u s v a l u e , w h i c h i s e x a c t l y w h a t M a r x c l a i m s h a s h a p p e n e d i n R i c a r d o ' s a n a l y s i s . F u r t h e r m o r e , t h e a s s u m p t i o n t h a t t h e p o s i t i v e r a t e o f p r o fi t e x i s t s f r o m 2 8 5 t h e s t a r t w o u l d t h e n c o m e t o m e a n t h a t t h e r a t e o f s u r p l u s v a l u e i s p o s i t i v e , w h i c h w o u l d f u r t h e r i n d i c a t e t h a t t h e s u r p l u s l a b o r ( 5 ) e x i s t s a n d t h e r e f o r e t h a t t h e r e a r e a d i f f e r e n c e s b e t w e e n v a l u e s a n d p r i c e s o f p r o d u c t i o n . W h e n t h e r a t e o f p r o fi t i s d e fi n e d a s : 8 s s v r a v , c v c + v _ + _ _ c _ + 1 v v v t h e s u r p l u s v a l u e ( s / v ) a n d p r o fi t ( r ) a r e p o s i t i v e l y r e l a t e d b u t n o t t h e s a m e t h i n g , a n d i n c r e a s e s i n t h e p r o p o r t i o n o f c o n s t a n t c a p i t a l ( c ) r e l a t i v e t o v a r i a b l e c a p i t a l ( v ) w o u l d m a k e t h e d e n o m i n a t o r o f t h e l a s t e q u a t i o n l a r g e r a n d t h u s t e n d t o d e c r e a s e ( r ) . T h i s i s t r u e e v e n i f t h e v a r i a b l e c a p i t a l d o e s n o t c h a n g e ( i f c / v i n c r e a s e s w h i l e s / v r e m a i n s t h e s a m e , s u r p l u s v a l u e c r e a t e d b y t h e q u a n t i t y o f l a b o r p o w e r w o u l d h a v e t o b e s p r e a d o v e r a l a r g e r q u a n t i t y o f t o t a l c a p i t a l , t h u s l o w e r i n g t h e r a t e o f p r o fi t ) . I g n o r i n g ( c ) w o u l d r e d u c e ( r ) a n d w o u l d e x p l a i n a l l o f M a r x ' s o b j e c t i o n s . M a r x ' s c r i t i c i s m t h a t R i c a r d o i g n o r e d c o n s t a n t c a p i t a l s h o u l d n o t b e t a k e n t o m e a n t h a t R i c a r d o w a s u n a w a r e o f t h e e x i s t e n c e o f fi x e d c a p i t a l a t a l l . T h e r e s e e m s t o b e a A d i f f e r e n c e b e t w e e n M a r x ' s d i v i s i o n o f c a p i t a l i n t o c o n s t a n t c a p i t a l a n d v a r i a b l e c a p i t a l a n d R i c a r d o ' s d i v i s i o n o f c a p i t a l i n t o fi x e d c a p i t a l a n d c i r c u l a t i n g c a p i t a l . R i c a r d o w r o t e : A b r e w e r , w h o s e b u i l d i n g s a n d m a c h i n e r y a r e v a l u a b l e a n d d u r a b l e i s s a i d t o e m p l o y a l a r g e r p o r t i o n o f fi x e d c a p i t a l : o n t h e c o n t r a r y , a s h o e m a k e r , w h o s e c a p i t a l i s c h i e fl y e m p l o y e d i n t h e p a y m e n t o f w a g e s , w h i c h a r e e x p e n d e d o n f o o d a n d c l o t h i n g , c o m m o d i t i e s m o r e p e r i s h a b l e t h a n b u i l d i n g s a n d m a c h i n e r y , i s s a i d t o e m p l o y a l a r g e p r o p o r t i o n o f h i s c a p i t a l a s c i r c u l a t i n g c a p i t a l . 4 1 T h u s , f o r R i c a r d o w a g e s a r e t h e v a r i a b l e a n d b u i l d i n g m a c h i n e r y , t o o l s a n d i m p l e m e n t s a r e t h e fi x e d c a p i t a l . M a r x ' s d i v i s i o n i s d i f f e r e n t . H e w r o t e ( a s q u o t e d e a r l i e r ) : R i c a r d o n e v e r a r r i v e s a t t h e c o n c e p t o f W , o f w h i c h o n e p a r t c o n s i s t s o f f i x e d c a p i t a l a n d t h e o t h e r p a r t - - r a w m a t e r i a l s a n d a u x i l i a r y m a t e r i a l s - - o f c i r c u l a t i n g c a p i t a l ; j u s t a s e l m u l a fi n g e a p l t a l i n c l u d e s n o t o n l y 2 8 6 t h e v a r i a b l e c a p i t a l , b u t a l s o r a w m a t e r i a l s , e t c . , a n d a l l t h e n e c e s s a r i e s o f l i f e w h i c h e n t e r i n t o i n d u s u i a l c o n s u m p t i o n a s a w h o l e ( n o t o n l y t h e s e c o n s u m e d b y t h e w o r k e r s ) . 4 2 T h u s , M a r x ' s C o n s t a n t C a p i t a l i s R i c a r d o ' s F i x e d C a p i t a l p l u s r a w m a t e r i a l s p l u s a u x i l i a r y m a t e r i a l s ( s u c h a s f u e l a n d c o m p o n e n t s ) w h i l e M a r x ' s C i r c u l a t i n g C a p i t a l i s R i c a r d o ' s V a r i a b l e C a p i t a l p l u s r a w m a t e r i a l s p l u s " t h e n e c e s s a r i e s o f l i f e . " A s f a r a s M a r x ' s e x a c t d e fi n i t i o n i s c o n c e r n e d , i t t h e n a p p e a r s t h a t R i c a r d o d i d n o t d e a l w i t h C o n s t a n t C a p i t a l . H o w e v e r , t h e w h o l e c r i t i c i s m s h o u l d n o t b e r e d u c e d t o s i m p l e s e m a n t i c d i f f e r e n c e s . M a r x k n e w t h a t R i c a r d o w a s a w a r e o f t h e e x i s t e n c e o f F i x e d C a p i t a l . A s m e n t i o n e d e a r l i e r , M a r x s t u d i e d t h e t h i r d e d i t i o n o f t h e m n e i p l e s a n d t h e t h i r d e d i t i o n i n c l u d e d a s p e c i a l c h a p t e r , " O n M a c h i n e r y . " S o R i c a r d o k n e w a b o u t F i x e d C a p i t a l , b u t a s m a n y i n t e r p r e t e r s a g r e e , t h e M a c h i n e r y c h a p t e r c a m e a s a n a f t e r t h o u g h t ; i t w a s n o t r e a l l y i n t e g r a t e d . M a r x ' s o b j e c t i o n i s r e a l l y t o R i c a r d o ' s c o n c e p t i o n t h a t t h e c o n d i t i o n s o f t h e w a g e - g o o d s e c t o r a l o n e d e t e r m i n e t h e r a t e o f p r o fi t , a n d t h a t fi x e d c a p i t a l w a s n o t i n s t r u m e n t a l i n t h e p r o d u c t i o n o f w a g e - g o o d s . 4 3 M a r x p r a i s e d R i c a r d o f o r s t a r t i n g w i t h a l a b o r t h e o r y o f v a l u e b u t c r i t i c i z e d h i m f o r n o t c a r r y i n g o u t a s u c c e s s f u l t r a n s f o r m a t i o n o f v a l u e i n t o p r i c e s . T h i s i s , a s m e n t i o n e d a b o v e , w h a t M a r x d i d b u t h e w a s n o t q u i t e s u c c e s s f u l . M O t i v a t i o n s f o r s t a r t i n g f r o m a l a b o r t h e o r y o f v a l u e w e r e n o t q u i t e t h e s a m e f o r M a r x a n d R i c a r d o . M a r x w a n t e d t o d i s c o v e r t h e " l a w s o f m o t i o n " o f c a p i t a l i s m . H e w a n t e d t o e x p l a i n t h e o r i g i n s o f p r o fi t . F o r M a r x , p r o fi t w a s a f u n c r i o n o f a s o c i a l f a c t o r , t h e r a t e s o f e x p l o i t a t i o n , a s w e l l a s a t e c h n i c a l f a c t o r , t h e m e t h o d s o f p r o d u c t i o n . H e f e l t t h a t t h e n a t u r e o f t h e s o c i a l f a c t o r c a n o n l y b e d i s c o v e r e d i n t h e p r o d u c t i o n p r o c e s s . T h u s h e s t a r t e d w i t h a s i m p l e p r o d u c t i o n s c h e m e i n V o l u m e I O f Q a p j g a l t h a t c o m m o d i t i e s e x c h a n g e a t t h e i r v a l u e , a n d f a c e d t h e o t h e r c o m p l i c a t i o n s i n V o l u m e s I I a n d I I I o f C a p i t a l . R i c a r d o , o n t h e o t h e r h a n d , w a s n o t s e e k i n g t o d i s c o v e r t h e " l a w s o f m o t i o n " o f c a p i t a l i s m . H e w a s m o t i v a t e d b y t h e d e s i r e t o c o r r e c t s o m e l o g i c a l i n c o n s i s t e n c i e s h e o b s e r v e d i n S m i t h ' s t h e o r y o f v a l u e a n d t o e s c a p e M a l t h u s ' c r i t i c i s m s t h a t " t h e p r o fi t s o f t h e f a r m e r n o m o r e r e g u l a t e t h e p r o fi t s o f O t h e r 2 8 7 t r a d e s , t h e n t h e p r o fi t s o f o t h e r t r a d e s r e g u l a t e t h e p r o fi t s o f t h e f a r m e r . " 4 4 I n o t h e r w o r d s , h e w a n t e d t o b e a b l e t o d e m o n s t r a t e t h e d e t e r m i n a t i o n o f p r o fi t s w i t h o u t n e c e s s a r i l y s t a r t i n g f r o m t h e a g r i c u l t u r a l s e c t o r . W h a t e v e r R i c a r d o ' s r e a s o n m a y h a v e b e e n f o r r e g a r d i n g d i s t r i b u t i o n a s " t h e p r i n c i p a l p r o b l e m i n P o l i t i c a l E c o n o m y , " i t w a s n o t f o r t h e d i s c o v e r y o f h o w c a p i t a l i s m w o r k e d . T h e l a t t e r r e a s o n b e i n g , i f o u r i n t e r p r e t a t i o n i s a c c e p t e d , t h a t R i c a r d o t o o k t h e s o c i a l r e l a t i o n s h i p s o f c a p i t a l i s m f o r g r a n t e d a n d r e g a r d e d t h e m a s n a t u r a l o r e v e n p e r h a p s e t e r n a l . T h u s , M a r x ' s p r a i s e o f R i c a r d o f o r n o t t a k i n g t h e r e l a t i o n s h i p s o f c a p i t a l i s m , a n d i m a g i n i n g h i m t o h a v e a p r i o r i " h i s t o r i c a l c o n s c i o u s n e s s " s e e m s t o b e u n f o u n d e d . I n o t h e r w o r d s , R i c a r d o ' s m e t h o d o f i n v e s t i g a t i o n , s t a r t i n g w i t h t h e l a b o r t h e o r y o f v a l u e d o e s l e a d t o a q u e s t i o n i n g o f e c o n o m i c c a t e g o r i e s o f c a p i t a l i s m , b u t i t w a s n o t b e c a u s e R i c a r d o h a d a c o m p r e h e n s i v e , h i s t o r i c a l p e r s p e c t i v e o f t h e s o c i o - p o l i t i c a l e v o l u t i o n o f s o c i e t i e s . H e h a d a n a h i s t o r i c a l v i e w o f c a p i t a l i s m ; h e a s s u m e d h e w a s l i v i n g a t t h e h i g h e s t s t a g e s o f c a p i t a l i s m a n d w a n t e d t o p r e s e r v e t h e b a s i c t e n e t s o f c a p i t a l i s m . A s m e n t i o n e d a t t h e b e g i n n i n g s o f t h i s c h a p t e r , M a r s h a l l f o u n d t h e o r i g i n s o f m a n y o f h i s t h e o r i e s i n t h e w o r k s o f B r i t i s h c l a s s i c a l e c o n o m i s t s , e s p e c i a l l y i n R i c a r d o . M a r s h a l l , i n a c c o r d a n c e w i t h h i s g e n e r a l e v o l u t i o n a r y t h e s i s , u n d e r p l a y e d t h e o r i g i n a l i t y o f h i s t h e o r i e s . S e v e r a l a s p e c t s o f n e o - c l a s s i c a l t h e o r y w h i c h M a r s h a l l c l a i m e d w e r e a n t i c i p a t e d b y R i c a r d o a r e n o w g e n e r a l l y r e c o g n i z e d t o b e M a r s h a l l ' s o r i g i n a l c o n u i b u t i o n s : t h e t h e o r i e s o f c o n s u m e r s u r p l u s , p r o d u c e r s ' s u r p l u s , q u a s i - r e n t , v a r i a b l e r e t u r n s , l o n g - r u n c o s t b a s e d o n m e a s u r a b l e m o t i v e s , u t i l i t y b a s e d d e m a n d t h e o r y , c l e a r d i f f e r e n t i a t i o n s o f t h e i n fl u e n c e o f t i m e f a c t o r o n t h e v a r i a b l e s i n v e s t i g a t e d , e t c . M a r s h a l l , w h i l e p r a c t i c a l l y e l i m i n a t i n g t h e p o l i t i c a l - i d e o l o g i c a l c o n t e x t a n d t h e e x p l i c i t m e s s a g e o f R i c a r d o ' s r e n t t h e o r y , h a s s u c c e e d e d i n p r o d u c i n g a d e t a i l e d a n a l y s i s o f t h e l o g i c a l a s p e c t s o f t h e s a m e a n d f o u n d m o r e t h a n t h e s e e d s o f m a r g i n a l p r o d u c t i v i t y t h e o r y o f d i s t r i b u t i o n i n t h e R i c a r d i a n r e n t t h e o r y . H e c o n c e n t r a t e d a l m o s t e x c l u s i v e l y o n t h e i n t e n s i v e r e n t i n t e r m s o f m a r g i n a l c o n t r i b u t i o n s o f t h e c a p i t a l a n d l a b o r t o t h e l a n d a l r e a d y u n d e r c u l t i v a t i o n a n d t h e 2 8 8 a l l o c a t i v e r o l e o f t h e r e n t t h e o r y . H e c o n c l u d e d t h a t R i c a r d o ' s t h e o r y o f r e n t w a s a s p e c i a l c a s e o f l a r g e r g e n u s . T h e m o s t s i g n i fi c a n t a s p e c t o f M a r s h a l l ' s e x t e n s i o n s i s t h a t t h e p r i c e s a p p e a r e d a s t h e m a i n a r g u m e n t , n o t a s a c o m p l i c a t i o n w h i c h w a s t h e c a s e i n M a r x ' s s y s t e m . M a r s h a l l w a s i n t e r e s t e d i n t h e r e l a t i v e p r i c e s o f c o m m o d i t i e s . W h i l e h i s t r e a t r r r e n t o f l o n g - r u n d e t e r m i n a t i o n o f p r i c e s a n d q u a n t i t i e s i s g e n e r a l l y f o u n d t o b e o p e n t o a m u l t i p l i c i t y o f i n t e r p r e t a t i o n s , h i s a n a l y s i s o f s h o r t - r u n d e t e r m i n a t i o n o f p r i c e s i s u n a m b i g u o u s a n d d e fi n i t e . I t i s t h e d e t e r m i n a t i o n o f i n d i v i d u a l m a r k e t p r i c e s o f c o m m o d i t i e s w i t h t h e f o r c e s o f d e m a n d a n d s u p p l y e n v i s i o n e d a s b e i n g r e g u l a t e d b y s e p a r a t e v a r i a b l e s . M a r s h a l l w a s w e l l a w a r e t h a t h e n e e d e d t h e s u p p l y s i d e f o r h i s s c i s s o r s t o c u t a n d d e f e n d e d R i c a r d o a r d e n t l y f r o m t h e a t t a c k s o f J e v o n s a n d o t h e r s . A s f o r t h e d e m a n d s i d e , h e c l a i m e d t h a t R i c a r d o b e l i e v e d i n a d o w n w a r d s l o p i n g d e m a n d c u r v e b u t u s e d v e r t i c a l d e m a n d a s a s t r o n g c a s e . T h i s w a s t h e m a i n r e a s o n w h y R i c a r d o w a s i n t e r p r e t e d a s b e i n g i g n o r a n t o f d e m a n d . M a r s h a l l s t a t e d , w i t h o u t t e x t u a l s u p p o r t , t h a t R i c a r d o h a d a u t i l i t y b a s e d d e m a n d t h e o r y i n s u b s t a n c e . M a r x , R i c a r d o a n d M a r s h a l l s h a r e d a c o m m o n p o i n t . M a r x s t a r t e d h i s a n a l y s e s i n t h e V o l u m e I o f C a p i t a l w i t h t h e S i m p l e R e p r o d u c t i o n s c h e m e w h e r e e c o n o m y w a s i n e q n j l j l n j n m w i t h z e r o a c c u m u l a t i o n . M a r s h a l l , i n h i s i n v e s t i g a t i o n o f p r i c e s i n t h e s h o r t - r u n , a s s u m e d z e r o a c c u m u l a t i o n a n d s t a r t e d fi o m a n e q u i l i b r i u m p o s i t i o n . I n M a r s h a l l ' s c o n s t r u c t i o n , h o w e v e r , t h e c e n t r a l p r o b l e m d o e s n o t a p p e a r t o b e t h e d e t e r m i n a t i o n o f t h e d i s t r i b u t i o n o f t o t a l o u t p u t b e t w e e n t h e c l a s s e s , b u t t h e d e t e r m i n a t i o n o f m a r k e t p r i c e s . H e d i d n o t t r y t o s o l v e a n y m a c r o p r o b l e m o f d i s t r i b u t i o n b e f o r e e x p l o r i n g t h e l a w s o f d e t e r m i n a t i o n o f i n d i v i d u a l m a r k e t p r i c e s o f c o m m o d i t i e s . M a r s h a l l , w i t h h i s c o n t r i b u t i o n s , h a s b r o u g h t R i c a r d o ' s t h e o r y o f r e n t , t h e a l l o c a t i v e f u n c t i o n s o f t h e r e n t t h e o r y , t h e p r i n c i p l e s o f p r o fi t r a t e e q u a l i z a t i o n u n d e r t h e c o n d i t i o n s o f p e r f e c t c o m p e t i t i o n i n t o s h a r p f o c u s . B u t h e h a s p u s h e d t h e l a b o r t h e o r y o f v a l u e , i n v a r i a b l e m e a s u r e o f v a l u e , d i s t r i b u t i o n o f r e a l o u t p u t i n a g g r e g a t e t e r m s i n t o t h e 2 8 9 b a c k g r o u n d . E v e n t h o u g h t h e t i t l e o f h i s f a m o u s A p p e n d i x I w a s " R i c a r d o ' s T h e o r y o f V a l u e , " h e n e v e r d i s c u s s e d t h e l a b o r - e m b o d i e d t h e o r y o f v a l u e w i t h a l l i t s c o n s t i t u e n t e l e m e n t s . E v e n t h o u g h M a r s h a l l ' s p e r s p e c t i v e w a s d r a m a t i c a l l y d i f f e r e n t f r o m M a r x ' s a s f a r a s t h e u n d e r l y i n g i d e o l o g i c a l , p o l i t i c a l m e s s a g e s a n d i m p l i c a t i o n s c o n c e r n e d , h i s t o n e w a s m u t e d , q u i e t , a n d c a r e f u l t o a v o i d a n y i d e o l o g i c a l o v e r t o n e s . I t w a s a d r a m a t i c a l c h a n g e o f p e r s p e c t i v e w i t h o u t s t i r r i n g u p c o n t r o v e r s y . H o w m u c h d i d M a r s h a l l r e a d h i s o w n v i e w s i n t o R i c a r d o ? A f u l l a s s e s s m e n t o f t h i s , a s i n d i c a t e d e a r l i e r , c o n s t i t u t e s a v e r y t r i c k y p r o b l e m i n d e e d . I t r e q u i r e s a n a n s w e r t o t h e q u e s t i o n o f w h e t h e r o n e s h o u l d o r c a n d e s c r i b e t h e c h a r a c t e r i s t i c s o f o n e s y s t e m i n t e r m s o f a n o t h e r . A s s u m i n g t h i s c a n b e d o n e , t h e n e x t d i f fi c u l t y i s t o s o m e h o w i d e n t i f y t h e k e y a s s u m p t i o n s a n d v a r i a b l e s a n d t h e r e s p e c t i v e o p e r a t i o n a l r o l e g i v e n t o t h e m . A t r a n s f o r m a t i o n o f o n e ' s t h o u g h t i n t o a n o t h e r ' s f r a m e o f r e f e r e n c e m a y b e c o n s i d e r e d a " s u b v e r s i o n “ 5 i f i t f u n d a m e n t a l l y a l t e r s t h e o r i g i n a l p r o b l e m ; s t i l l , o t h e r s m a y c o n s i d e r i t a n e x t e n s i o n , o r a w i d e n i n g o f h o r i z o n s . A g o o d h i n t a s t o t h e n a t u r e o f s u c h t r a n s f o r m a t i o n s m a y b e o b t a i n e d b y i n v e s t i g a t i n g t h e m e t h o d i n i n t e r p r e t a t i o n u s e d . M a r s h a l l u s e s " g e n e r o s i t y " a s a n e x e g e t i c a l t o o l a l m o s t e x c l u s i v e l y o n t h e i s s u e s w h i c h p o i n t o u t k e y s i m i l a r i t i e s b e t w e e n R i c a r d o ' s e c o n o n r i c s a n d m a r g i n a l i s m w i t h o u t t e x t u a l s u p p o r t f r o m R i c a r d o . T h i s i n d i c a t e s s u c h a s u b v e r s i o n . W e s h a l l e x a m i n e t h e n a t u r e a n d t h e a p p l i c a t i o n o f M a r s h a l l ' s e x e g e s i s b e l o w . H e r e , w e s h a l l p o i n t t o d i f f e r e n c e s i n s o m e k e y c o n c e p t s o f M a r s h a l l a n d R i c a r d o . M a r s h a l l ' s u n d e r s t a n d i n g o f a n d t h e i m p o r t a n c e b e a t t a c h e d t o u s e - v a l u e w a s d i f f e r e n t f r o m R i c a r d o ' s . F o r R i c a r d o , c o m m o d i t i e s m u s t p o s s e s s u t i l i t y i n o r d e r t o b e v a l u a b l e . U t i l i t y w a s o n l y a p r e r e q u i s i t e . B u t t h e r e l a t i v e v a l u e o f c o m m o d i t i e s w a s n o t m e a s u r e d b y t h e u t i l i t y t h e y a f f o r d e d t o i n d i v i d u a l s : " u t i l i t y t h e n i s n e t a m e a s u r e o f e x c h a n g e a b l e v a l u e , a l t h o u g h i t i s a b s o l u t e l y e s s e n t i a l t o i t . " 4 6 R i c a r d o w r o t e t h i s a t t h e v e r y b e g i n n i n g o f h i s fi r s t c h a p t e r . S o , t h e f a c t t h a t d i f f e r e n t i n d i v i d u a l s r e g a r d e d t h e s a m e g o o d d i f f e r e n t l y w a s n o t a m a t t e r o f c o n c e r n f o r R i c a r d o i n t h e d e t e r m i n a t i o n o f r e l a t i v e 2 9 0 v a l u e s . F o r M a r s h a l l , h o w e v e r , s u b j e c t i v e v a l u a t i o n s o f i n d i v i d u a l s w e r e e x t r e m e l y i m p o r t a n t b e c a u s e , i f t w o i n d i v i d u a l s d e c i d e d t o p a y " a s h i l l i n g f o r [ a g i v e n g o o d ] ; w e m a y t h e n s a y t h a t t h o s e p l e a s u r e s a r e e q u a l f o r o u r p u r p o s e s . " 4 7 M a r s h a l l t r i e d t o a v o i d t h e r e d u c t i o n o f a l l m o t i v e s t o p l e a s u r e a n d p a i n ( p e r h a p s d u e t o B e n t h a m i t e e t h i c a l c o n n o t a t i o n s o f s u c h t e r m s ) . F o r h i m , m o t i v e s g e n e r a l l y s e r v e d " t h e s a t i s f a c t i o n o f t h e p e r m a n e n t s e l f . " 4 8 T h e i m p o r t a n c e M a r s h a l l a t t a c h e d t o m O t i v e s i s e v i d e n t f r o m h i s d e fi n i t i o n o f e c o n o r r r i c s : " E c o n o r r r i c s i s a s t u d y o f m e n a s t h e y l i v e a n d m o v e a n d t h i n k i n t h e o r d i n a r y b u s i n e s s o f l i f e . B u t i t c o n c e r n s i t s e l f c h i e fl y w i t h t h o s e m o t i v e s w h i c h a f f e c t , m o s t p o w e r f t u a n d m o s t s t e a d i l y , m a n ' s c o n d u c t i n t h e b u s i n e s s p a r t o f h i s l i f e . " “ ' 9 M o t i v e s w h i c h a f f e c t e d m a n ' s c o n d u c t i n b u s i n e s s l i f e v a r i e d f r o m d e s i r e f o r w e a l t h a n d d e s i r e f o r d i s t i n c t i o n , t o a l t r u i s m , a n d t o s e v e r a l o t h e r s s u c h a s " f a n r i l y a f f e c t i o n s . . . a s p u r e f o r m o f a l t r u i s m , " d e s i r e f o r p o w e r , e t c . T h e y m a y b e b o t h p e c u n i a r y o r n o n - p e c u n i a r y . M a r s h a l l ' s c o n c e p t i o n o f r e a l c o s t o f p r o d u c t i o n w a s b a s e d u p o n a n a s s u m p t i o n o f t h e m e a s u r a b i l i t y o f t h e s t r e n g t h o f m o t i v e s . A c c o r d i n g t o M a r s h a l l , " t h e q u a l i t y o f m o t i v e s c a n n o t b e m e a s u r e d b u t t h e i r s t r e n g t h c a n b e m e a s u r e d . " 5 0 H i s d e fi n i t i o n o f r e a l c o s t w a s b a s e d o n t h e " e f f o r t s a n d s a c r i fi c e s " i n c u r r e d b y l a b o r a n d b y c a p i t a l i s t s " i n w a i t i n g " : T h e e x e r t i o n o f a l l t h e d i f f e r e n t k i n d s o f l a b o u r . . . t o g e t h e r w i t h a b s t i n e n c e s o r r a t h e r w a i t i n g . . . a l l t h e s e e f f o r t s a n d s a c r i fi c e s t o g e t h e r w i l l b e c a l l e d t h e W o f t h e c o m m o d i t y . 5 1 M a r s h a l l a d d s t h a t t h e s u m s o f m o n e y w h i c h i n d i v i d u a l s a r e p r e p a r e d t o p a y f o r t h e s e e f f o r t s a n d s a c r i fi c e s a r e c a l l e d t h e W . ” T h u s , t h e r e a l c o s t i s t o t a l m e a s u r a b l e e f f o r t s a n d s a c r i fi c e s b a s e d o n p e r c e p t i o n o f l a b o r a s d i s u t i l i t y a n d p e r c e p t i o n o f c a p i t a l a s d i s c o m m o d i t y o r s a c r i fi c e . M e a s u r e o f t h i s d i s u t i l i t y i s s u b j e c t i v e n o t o b j e c t i v e . G . F . S h o v e p o i n t e d o u t t h e d i f f e r e n c e s a s f o l l o w s : F o r R i c a r d o , l a b o u r i s n o t a ' d i s u t i l i t y ' b u t t h e p r o d u c t i v e f o r c e a v a i l a b l e t o t h e c o m m o d i t y , t h e s t u f f , s o t o s p e a k , b y m e a n s o f w h i c h c o m m o d i t i e s a r e m a d e a n d c o s t o f a t h i n g i s t h e q u a n t i t y o f t h i s f o r c e o r s t u f f , t o g e t h e r w i t h t h e q u a n t i t y o f c a p i t a l , a b s o r b e d o n i t s p r o d u c t i o n , n o t t h e e f f o r t a n d 2 9 1 s a c r i fi c e e n t a i l e d i n p r o v i d i n g i t . A n d t h o u g h i n h i s v i e w t h e m i n i m u m r a t e o f p r o fi t w a s t h e n e c e s s a r y c o m p e n s a t i o n f o r t h e ' t r o u b l e a n d r i s k ' u n d e r t a k e n b y t h e i n v e s t o r , b o t h h e a n d M i l l h a b i t u a l l y c o n c e i v e o f t h e s e c o n d e l e m e n t i n c o s t a l s o ( t h e c a p i t a l e m p l o y e d ) i n o b j e c t i v e t e r m s — - a s t h e q u a n t i t y o r v a l u e o f t h e w a g e s a d v a n c e s a n d t h e l e n g t h o f t i m e f o r w h i c h a d v a n c e i s m a d e , n o t a s a s u b j e c t i v e d i s c o m m o d i t y o r s a c r i fi c e . 5 3 M a r s h a l l ' s c o n c e p t s o f c o n s u m e r s ' a n d p r o d u c e r s ' s u r p l u s a r e a l s o b a s e d o n s u b j e c t i v e v a l u a t i o n . I n t h e f o r m e r c a s e , i t i s t h e d i f f e r e n c e b e t w e e n t h e p r i c e o n e i s p r e p a r e d t o p a y ( a s a r e s u l t o f s u b j e c t i v e v a l u a t i o n o f t h e g o o d i n q u e s t i o n ) r a t h e r t h a n g o i n g w i t h o u t t h e g o o d a n d t h e p r i c e o n e a c t u a l l y d o e s p a y . 5 4 I n t h e l a t t e r c a s e , i t i s t h e d i f f e r e n c e b e t w e e n a p a y m e n t o n e r e c e i v e s f o r a j o b d o n e " m o s t u n w i l l i n g l y " a n d a p a y m e n t o n e r e c e i v e s f o r a j o b d o n e " l e s s u n w i l l i n g l y a n d a t l e s s r e a l c o s t t o h i m s e l f . " 5 5 M a r s h a l l ' s u s e o f t e r m s " m a r g i n s " a n d " m a r g i n a l s " h a s b e e n c r i t i c i z e d b y s e v e r a l e c o n o m i s t s a s l e a d i n g t o " c o n s t a n t c o n f u s i o n s " b e t w e e n t h e d i f f e r e n t i a l r e n t t h e o r y a n d m a r g i n a l p r o d u c t i v i t y t h e o r y . A s s h o w n a b o v e , “ i n W i c k s t e e d ' s o p i n i o n , " m a r g i n a l l a n d " i n a g r i c u l t u r e , a c c o r d i n g t o R i c a r d o ' s t h e o r y o f r e n t , r e f e r s t o q u a l i t y o f l a n d w h e n d i f f e r e n t l a n d s a r e c u l t i v a t e d s i d e b y s i d e . D u e t o i n h e r e n t d i f f e r e n c e s o f q u a l i t y , w h e n i n f e r i o r l a n d s a r e c u l t i v a t e d , r e n t a c c r u e s t o l a n d s w i t h h i g h e r f e r t i l i t y . T h i s p a r t i c u l a r d e fi n i t i o n o f m a r g i n a l r e n t i s d i f f e r e n t f r o m M a r s h a l l ' s u s a g e , w h i c h i s t h e v a l u e a t t a c h e d t o s m a l l i n c r e m e n t s . M a r s h a l l ' s u s a g e o f t h e t e r m " m a r g i n a l " i s m a d e p o s s i b l e b y h i s p r e d o m i n a n t c o n s i d e r a t i o n o f i n t e n s i v e c u l t i v a t i o n i n a g r i c u l t u r e . T h i s i s b a s e d u p o n M a r s h a l l ' s c o n j e c t u r e s t h a t R i c a r d o w a s c o n c e r n e d w i t h " t h e c o n d i t i o n s o f a n o l d c o u n t r y . " S i n c e R i c a r d o r e c o g n i z e d b o t h t h e i n t e n s i v e a n d e x t e n s i v e c u l t i v a t i o n s , i t t h e n b e c o m e s a m a t t e r o f d e c i d i n g w h i c h m a r g i n s d o m i n a t e R i c a r d o ' s t h e o r i e s . M a r s h a l l h a s d e c i d e d i n f a v o r o f t h e i n t e n s i v e c u l t i v a t i o n . L a t e r e c o n o m i s t s c o n s i d e r e d t h e d i f f e r e n c e b e t w e e n t h e t w o c o n c e p t i o n s o f m a r g i n s a s v e r y c r u c i a l . S r a f f a u s e s t h e t e r m s " g e n u i n e " a n d " s p u r i o u s " 5 7 t o d i f f e r e n t i a t e t h e t w o c o n c e p t i o n s o f m a r g i n s . T h e s a m e c r i t i c i s m i s a c c e p t e d b y l a t e r e c o n o m i s t s o f t h e C a m b r i d g e t r a d i t i o n ( E a t w e l l , G a r e g n a n i , R o n c a g l i a , e t a 1 . ) 5 8 A p a r t f r o m e p i s t e m o l o g i c d i f f e r e n c e s i n t h e u s a g e o f c o n c e p t o f m a r g i n s , S c h u m p e t e r , K n i g h t . W W w h i c h h e c l a i m e d t o h a v e b a s e d o n 2 9 2 M i t c h e l l a r g u e d t h a t R i c a r d o ' s m a j o r e m p h a s i s w a s o n t h e e x t e n s i v e c u l t i v a t i o n , a n d H o l l a n d e r a r g u e d t h a t t h e m a j o r e m p h a s i s w a s o n t h e i n t e n s i v e c u l t i v a t i o n . I n a n y c a s e , M a r s h a l l ' s m o d i fi c a t i o n s m a d e i t p o s s i b l e t o e x t e n d t h e d i f f e r e n t i a l r e n t t h e o r y t o a n y f a c i o r r e t u r n s . I n t h e a b s e n c e o f t e c h n o l o g i c a l i m p r o v e m e n t s , w h e n s m a l l i n c r e m e n t s o f f a c t o r s s u c c e s s i v e l y a p p l i e d t o a g i v e n p r o d u c t i o n p r o c e s s , r e t u r n e v e n t u a l l y d i m i n i s h e s . O n e e x t e n s i o n o f R i c a r d o ' s d i f f e r e n t i a l r e n t t h e o r y i s m a d e p o s s i b l e b y t h e c o n s i d e r a t i o n o f t h e u s e o f m a c h i n e s w i t h d i f f e r e n t i a l q u a l i t i e s i n a g r i c u l t u r e . I n R i c a r d o , w h e n o b s o l e t e m a c h i n e s a r e u s e d s i d e b y s i d e w i t h s u p e r i o r m a c h i n e s , r e n t o b t a i n e d b y t h e u s e o f s u p e r i o r m a c h i n e s i s d e t e r m i n e d i n t h e s a m e w a y a s t h e r e n t o f l a n d . M a r s h a l l , w i t h h i s c o n c e p t i o n o f q u a s i - r e n t , g e n e r a l i z e d a n d e x t e n d e d t h i s i d e a o f l a n d r e n t o b t a i n e d b y t h e u s e o f m a c h i n e s t o a n y a r e a w h e r e m a c h i n e s a r e u s e d ; a n d a t t h e e n d t h e d i v i d i n g l i n e b e t w e e n q u a s i - r e n t a n d a g r i c u l t u r a l r e n t b e c o m e e x t r e m e l y fi n e . T o r e i t e r a t e , i n t h e p r e f a c e o f h i s 3 1 2 1 2 1 2 1 2 5 : R i c a r d o a n n o u n c e d t h e p r o b l e m h e w a s t r y i n g t o s o l v e : t h e d i s t r i b u t i o n o f t o t a l o u t p u t b e t w e e n w a g e s , r e n t a n d p r o fi t . T h e t h e o r y o f v a l u e w a s t h e m e a n s f o r s t u d y i n g t h e d i s t r i b u t i o n o f t h e t o t a l " p r o d u c e o f e a r t h . " R e g a r d l e s s o f t h e d e t a i l s o f h i s s y s t e m , t h i s i s t h e p r o b l e m h e p o s e d . T h e v a l u e p r o b l e m i s e s s e n t i a l l y a m a c r o p r o b l e m f o r R i c a r d o . M a r s h a l l d e a l t w i t h a n e q u a l l y d i f fi c u l t a n d c o m p l i c a t e d p r o b l e m w h i c h b a s i c a l l y p o s e d a d i f f e r e n t q u e s t i o n : w h y a c o m m o d i t y A c o s t s m o r e t h a n a c o m m o d i t y B . T h i s i s e s s e n t i a l l y a m i c r o p r o b l e m . A p a r t f o r m a l l o f t h e c o n t r o v e r s i e s a b o u t t h e d e t a i l s o f t h e t h e o r i e s o f b o t h e c o n o m i s t s , t h i s d i f f e r e n c e a b o u t t h e p r o b l e m u n d e r i n v e s t i g a t i o n s t a n d s o u t a s a v i t a l c h a n g e i n t h e s c o p e o f i n q u i r y . S r a f f a ' s i n t e r p r e t a t i o n s a n d h i s o w n c o n t r i b u t i o n s c o n c e n t r a t e o n t o t a l l y d i f f e r e n t a s p e c t s o f R i c a r d o ' s e c o n o r r r i c s t h a n M a r s h a l l ' s . W e h a v e a l r e a d y d i s c u s s e d t h e s i g n i fi c a n c e o f S r a f f a , h i s i n t e r p r e t a t i o n o f R i c a r d o a n d t h e g e n e r a l t e n u r e o f h i s o w n c o n u i b u t i o n s . S r a f f a s u p p l i e d a n i n t e r p r e t a t i o n o f R i c a r d o i n h i s f a m o u s i n t r o d u c t i o n s w h i c h c o n t a i n e d m a n y n o v e l a s p e c t s . H e t h e n p u t h i s i n t e r p r e t a t i o n s t o " u s e " i n h i s b o o k , 2 9 3 R i c a r d o ' s t e c h n i q u e s . I n h i s b o o k , S r a f f a d i s c u s s e d s i m i l a r t o p i c s , i n v e s t i g a t e d t h e r e l a t i o n s h i p b e t w e e n w a g e s , p r o fi t s a n d p r i c e s o f p r o d u c t i o n f o r g i v e n c o n d i t i o n o f p r o d u c t i o n » . S r a f f a s o l v e d R i c a r d o ' s p r o b l e m s o f i n v a r i a b l e m e a s u r e o f v a l u e , a n d m o r e s i g n i fi c a n t l y , e s t a b l i s h e d a s y s t e m i n w h i c h w a g e s , p r o fi t s a n d p r i c e s o f p r o d u c t i o n a r e d e t e r m i n e d o u t s i d e t h e m a r g i n a l i s t f r a m e w o r k . H i s a p p r o a c h i s c h a r a c t e r i z e d a s b e i n g a n a p p r o a c h t o e c o n o m i c a n a l y s i s w h i c h h a d i t s r o o t s i n t h e w r i t i n g s o f a l l c l a s s i c a l e c o n o m i s t s i n c l u d i n g M a r x . I t i s b a s e d u p o n t h e c o n c e p t i o n o f s u r p l u s o f c o m m o d i t i e s o v e r t h e n e c e s s i t i e s r e q u i r e d f o r t h e i r p r o d u c t i o n . I n t h i s a p p r o a c h , i n c o m e d i s t r i b u t i o n i s s e p a r a t e d f r o m p r i c i n g a n d e x c h a n g e r e l a t i o n s a r e g r o u n d e d i n t h e c o n d i t i o n s o f p r o d u c t i o n . S r a f f a , a s c o r o l l a r i e s t o h i s m a i n a r g u m e n t s , p r o v i d e d a n a n a l y t i c a l c r i t i q u e o f m a r g i n a l p r o d u c t i v i t y t h e o r y o f d i s t r i b u t i o n . T h e s e a r e u s e d a s t h e m a i n a n d m o s t p o w e r f u l w e a p o n s a g a i n s t t h e m a r g i n a l i s t t r a d i t i o n i n t h e c a p i t a l c o n t r o v e r s y w h i c h t o o k p l a c e i n t h e 1 9 6 0 s a n d 1 9 7 0 s . T h u s , i n c o n t r a s t t o M a r s h a l l ' s c o n t r i b u t i o n s , S r a f f a ' s s y s t e m l e d t o d i s c u s s i o n s o f t h e a s p e c t s o f R i c a r d o i n t e r m s o f c o n c e p t s e n t i r e l y d i f f e r e n t t h a n M a r s h a l l ' s . P r o d u c t i o n , t e c h n i q u e s o f p r o d u c t i o n , r e s w i t c h i n g , i n p u t - o u t p u t a n a l y s i s , c r e a t i o n o f s u r p l u s , d i s t r i b u t i o n o f s u r p l u s , l a b o r e m b o d i e d t h e o r y o f v a l u e , i n v a r i a b l e m e a s u r e o f v a l u e , e t c . a r e t O p i c s i n t h e d i s c u s s i o n . I n h i s s y s t e m , t h e r e i s n o r o o m f o r " m a r g i n a l m e t h o d , " v a r i a b l e r e t u r n s , u t i l i t y b a s e d d e m a n d a n d i n t e g r a t e d p r i c e a n d i n c o m e t h e o r y . B o t h S r a f f a ' s o w n s y s t e m , a n d t h e i s s u e s d e b a t e d i n t h e c a p i t a l c o n t r o v e r s y c a m e t o b e a s s o c i a t e d w i t h t h e e c o n o n r i c s o f R i c a r d o , d i r e c t l y o r i n d i r e c t l y . I n o t h e r w o r d s , t h e s e d i s c u s s i o n s h a v e p r o v i d e d a f r a m e w o r k f o r l a t e r i n t e r p r e t e r s o f R i c a r d o . S r a f f a s a w h i s b o o k a s a " P r e l u d e t o a C r i t i q u e o f E c o n o m i c T h e o r y " a n d e x p r e s s e d t h a t s o m e o f h i s a r g u m e n t s " h a v e b e e n d e s i g n e d t o s e r v e a s a b a s i s f o r a c r i t i q u e " o f m a r g i n a l t h e o r y o f v a l u e a n d d i s t r i b u t i o n . 5 9 A s f o r h i s c r i t i q u e o f m a r g i n a l t h e o r y o f v a l u e a n d d i s t r i b u t i o n , S r a f f a ' s p r o v i d e d p o w e r f u l a n a l y t i c a l a r g u m e n t s . I t s h o u l d b e n o t e d t h a t h i s a r g u m e n t s w e r e n o t d i r e c t e d t o w a r d s o n e l o g i c a l a s p e c t o f m a r g i n a l i s m , b u t t o t h e g e n e r a l m a r g i n a l t h e o r y o f v a l u e a n d 2 9 4 d i s t r i b u t i o n . T h e r e s u l t s a b o u t t h e i m p o s s i b i l i t y o f a g g r e g a t i n g c a p i t a l a r e m e n t i o n e d . a b o v e . S r a f f a p r o v i d e d t w o a d d i t i o n a l a n a l y t i c a l a r g u m e n t s w h i c h b e c a m e m a j o r i s s u e s i n t h e e n s u i n g c a p i t a l c o n t r o v e r s i e s . T h e fi r s t o n e i s t h e " d o u b l e s w i t c h i n g " a r g u m e n t w h i c h c o n c e r n s t h e p o s S i b i l i t y t h a t t h e s a m e t e c h n i q u e o f p r o d u c t i o n m a y b e t h e b e s t o f t h e n u m b e r o f t e c h n i q u e s ( i n t e r m s o f p r o fi t a b i l i t y ) a t m o r e t h e n o n e r a t e o f p r o fi t , a l t h o u g h o t h e r t e c h n i q u e s m a y b e u s e d a t r a t e s o f p r o fi t b e t w e e n t h e m . T h e r e l a t e d b u t d i f f e r i n g p h e n o m e n o n o f " c a p i t a l - r e v e r s i n g " c a n b e d e s c r i b e d a s " t h e v a l u e o f c a p i t a l m o v i n g i n t h e s a m e d i r e c t i o n a s t h e r a t e o f i n t e r e s t . " A c c o r d i n g t o H a r c o u r t , " b o t h a r g u m e n t s i m p l y t h a t t h e s a m e p h y s i c a l c a p i t a l g o o d s w i l l h a v e m o r e t h a n o n e v a l u e , b e c a u s e a d i f f e r e n t r e a l w a g e r a t e a n d s e t o f r e l a t i v e p r i c e s w i l l b e a s s o c i a t e d w i t h t h e m e t h o d h a v e t o b e v a l u e d a t t h e i r a p p r o p r i a t e s e t o f p r i c e s . " ‘ 5 0 T h e c a p i t a l - r e v e r s i n g a r g u m e n t i s t h e o u t c o m e o f S r a f f a ' s a n a l y s i s o f t h e " R e d u c t i o n t o D a t e d Q u a n t i t i e s o f L a b o u r . " T h e d e t a i l s , p h a s e s , a n d s o m e o f t h e f a m o u s a r g u m e n t s a r e n o w w e l l k n o w n a n d t h e r e f o r e n e e d n o t b e d i s c u s s e d h e r e . I t i s n o w g e n e r a l l y a c c e p t e d t h a t t h e e x i s t e n c e o f d o u b l e - s w i t c h i n g a n d c a p i t a l - r e v e r s i n g " c a s t s e v e r e d o u b t o n t h e g e n e r a l v a l i d i t y o f t h e n e o c l a s s i c a l p a r a b l e s w h i c h a r e b a s e d u p o n t h e e x p l i c i t a s s u m p t i o n t h a t h i g h r a t e s o f p r o fi t a r e a s s o c i a t e d w i t h t e c h n i q u e s i n v o l v i n g a r e l a t i v e l y l o w l e v e l o f t h e a g g r e g a t e c a p i t a l - l a b o r r a t i o . " ‘ 5 1 I t i s a l s o q u i t e c l e a r t h a t t h e p o s s i b i l i t y o f d o u b l e - s w i t c h i n g i s n o t a r e m o t e o n e ; i t i s t h e g e n e r a l c a s e r a t h e r t h a n a s p e c i a l c a s e . T h e o n l y c a s e t h a t r u l e s o u t t h e p o s s i b i l i t y o f d o u b l e - s w i t c h i n g i s o n e w h i c h r e q u i r e s a n e q u a l c a p i t a l - l a b o r r a t i o b e t w e e n t h e s e c t o r s i n q u e s t i o n . T h u s , t h e d o u b l e - s w i t c h i n g s h o w s t h a t t h e n e o - c l a s s i c a l m o d e l s u s i n g a n a g g r e g a t e w e l l - b e h a v e d p r o d u c t i o n f u n c t i o n c a n n o t e s c a p e t h e v e r y c h a r g e s w h i c h w e r e d i r e c t e d a g a i n s t t h e p u r e l a b o r t h e o r y o f v a l u e ( e s t a b l i s h e d i n t h e fi r s t c h a p t e r o f t h e l i n i n e j e l e s b e f o r e t h e i n t r o d u c t i o n o f t h e " m o d i f y i n g p r i n c i p l e s " ) . T h e g e n e r a l e q u i l i b r i u m a p p r o a c h e s e s c a p e t h e c o n s e q u e n c e s o f d o u b l e - s w i t c h i n g . I t m u s t b e n o t e d h e r e t h a t a n a s s u m p t i o n o f e q u a l c a p i t a l - l a b o r r a t i o s b e t w e e n s e c t o r s i m p l i e s a s t r a i g h t l i n e " f a c t o r - p r i c e f r o n t i e r s . " A s s h o w n i n C h a p t e r E i g h t a b o v e , t h i s i s p r e c i s e l y t h e a s s u m p t i o n m a d e b y H o l l a n d e r i n h i s 2 9 5 m o d e l . S r a f f a ' s i n t e r p r e t a t i o n s , t h e p a r t i c u l a r a p p r o a c h i n h i s b o o k , t h e c a p i t a l c o n t r o v e r s y a n d t h e l a t e r d e v e l o p m e n t s a n d c o n t r i b u t i o n s o f o t h e r C a m b r i d g e e c o n o m i s t s h a v e l e d m a n y e c o n o m i s t s t o c l a i m t h a t t h e r e a r e t w o d i s t i n c t a p p r o a c h e s t o e c o n o m i c s ( t h e d u a l d e v e l o p m e n t h y p o t h e s i s ) a n d t h e S m i t h , R i c a r d o , M a r x , D m i t r i e v a n d S r a f f a b r a n c h i s d i s t i n c t l y d i f f e r e n t f r o m t h e m a r g i n a l i s t - n e o c l a s s i c a l a p p r o a c h . T h e r e r e m a i n s o n e m o r e i s s u e t o d i s c u s s a n d t h a t i s w h e t h e r o r n o t S r a f f a r e a d h i s o w n a n a l y s e s o n t o R i c a r d o . T h e s a m e p r o b l e m s a n d d i f fi c u l t i e s i n d e a l i n g w i t h s u c h a q u e s t i o n e x i s t i n t h e c a s e o f S r a f f a a s i n t h e c a s e s o f M a r x a n d M a r s h a l l . B a s e d o n S r a f f a ' s i n t e r p r e t a t i v e s t y l e a n d t h e e x t r e m e c a r e w i t h w h i c h h i s i n t r o d u c t i o n a n d h i s b o o k w e r e w r i t t e n , i t i s v e r y d i f fi c u l t t o s a y t h a t h e d i d . H o w e v e r , S r a f f a h i m s e l f p o i n t s o u t i n h i s b o o k i n " R e f e r e n c e s t o t h e L i t e r a t u r e , " t h a t h e w a s i n s p i r e d b y " a m e t h o d d e v i s e d b y R i c a r d o " i n w h i c h c o r n a p p e a r e d a s b o t h t h e i n p u t a n d t h e o u t p u t . S r a f f a , i n t h e n e x t p a r a g r a p h , w r o t e : I t s h o u l d p e r h a p s b e s t a t e d t h a t i t w a s o n l y w h e n t h e s t a n d a r d s y s t e m a n d t h e d i s t i n c t i o n b e t w e e n b a s i c s a n d n o n - b a s i c s h a d e m e r g e d i n t h e c o u r s e o f t h e p r e s e n t i n v e s t i g a t i o n t h a t t h e a b o v e i n t e r p r e t a t i o n o f R i c a r d o ' s t h e o r y s u g g e s t e d i t s e l f a s a n a t u r a l c o n s e q u e n c e . ‘ 5 2 F i r s t , i t i s a t r i b u t e t o S r a f f a ' s i n t e l l e c t u a l h o n e s t y t h a t h e s h o u l d h a v e r e v e a l e d t h e w a y h e a r r i v e d a t h i s p a r t i c u l a r e e n j e e m e a b o u t t h e " r a t i o n a l f o u n d a t i o n " o f R i c a r d o ' s e a r l y t h e o r y o f p r o fi t s . S r a f f a , h o w e v e r , n e v e r c l a i m s t h a t R i c a r d o e x p l i c i t l y s t a t e d t h e a r g u m e n t a s s u c h . 6 3 T h u s , t h e f e a s i b i l i t y o f s u c h a n i n t e r p r e t a t i o n h a s t o b e d e c i d e d b y t h e r e a d e r o f R i c a r d o . S e c o n d , s t a r t i n g f r o m t h e 1 9 2 0 5 , S r a f f a h a s b e e n t h e " t r u e e n e m y o f d e m a n d a n d s u p p l y . " H i s i n t e r p r e t a t i o n o f R i c a r d o s h o u l d b e s e e n a s p a r t o f h i s t h e o r e t i c a l e f f o r t s b e g u n i n t h e 1 9 2 0 5 a n d e n d e d i n t h e 1 9 6 0 5 . I n h i s 1 9 2 6 a r t i c l e , S r a f f a ' s o b j e c t i o n s t o M a r s h a l l i a n e c o n o n r i c s w e r e n o t d i r e c t e d t o o n e l o g i c a l a s p e c t o f t h e t h e o r y o f t h e fi r m . H e o b j e c t e d t o e n t i r e m a r g i n a l t h e o r y o f v a l u e a n d d i s t r i b u t i o n u s i n g d e m a n d a n d s u p p l y a n a l y s i s . M o r e s p e c i fi c a l l y , S r a f f a w a s n o t c r i t i c i z i n g t h e f a c t t h a t u n d e r t h e c o m p e t i t i v e 2 9 6 c o n d i t i o n s e a c h a t o m i s t i c fi r m h a s t h e p o t e n t i a l o f b e c o m i n g a m o n o p o l i s t , a s l o a n R o b i n s o n u n d e r s t o o d i t . S h e m i s s e d t h e m a i n m e s s a g e o f t h e a r t i c l e e n t i r e l y . I t s e e m s t h a t S r a f f a w a s i n f a c t c l a i m i n g t h a t u n d e r t h e g i v e n c o n d i t i o n s o f c o m p e t i t i o n , o n e c a n n o t p o s s i b l y a s s u m e t h a t t h e d e m a n d c u r v e i s i n d e p e n d e n t o f t h e s u p p l y c u r v e . T h u s , p r i c e c a n n o t b e d e t e r m i n e d b y t h e i n t e r s e c t i o n o f s u c h c u r v e s . T h e i r o n y a b o u t t h e c l u e R o b i n s o n r e c e i v e d f r o m S r a f f a i s t h a t w h e n S r a f f a w r o t e t h e a r t i c l e ( o r i g i n a l l y i n I t a l i a n ) i n 1 9 2 5 , h e d i d n o t i n c l u d e t h e p a s s a g e s w h i c h g a v e r i s e t o t h e t h e o r y o f i m p e r f e c t c o m p e t i t i o n . I t h a s b e e n p o i n t e d o u t t h a t " t h e p a s s a g e s o n m o n o p o l y . . . w e r e a d d e d t o [ t h e 1 9 2 6 E n g l i s h v e r s i o n ] t o p l a c a t e a n E n g l i s h a u d i e n c e a c c u s t o m e d t o p r a g m a t i c j u d g m e n t s a b o u t t h e r e a l w o r l d . " 5 4 S r a f f a ' s i n t e n t i o n s w e r e c l e a r f r o m t h e 1 9 2 0 5 . I n 1 9 3 0 , S r a f f a w a s o f t h e o p i n i o n t h a t M a r s h a l l ' s t h e o r y c a n n o t b e m a d e l o g i c a l w i t h t h e f a c t s i t s e t s o u t t o e x p l a i n . H e w r o t e : " I t h i n k i t i s M a r s h a l l ' s t h e o r y t h a t s h o u l d b e d i s c a r d e d . “ 5 5 F i n a l l y , S r a f f a a l s o s t a t e s t h a t t h e c e n t r a l p r o p o s i t i o n s o f h i s b o o k h a d t a k e n s h a p e i n t h e l a t e 1 9 2 0 5 . 6 6 T h e r e f o r e , i t i s o b v i o u s t h a t S r a f f a w o r k e d o n h i s b o o k a n d o n t h e R i c a r d o v o l u m e s a t t h e s a m e t i m e . S o , w e c a n c o n c l u d e d t h a t h i s e a r l i e r w o r k s , t h e i n t r o d u c t i o n s t o t h e W o r k s a n d W W w e r e d i r e c t e d a g a i n s t t h e m a r g i n a l t h e o r y o f v a l u e a n d d i s t r i b u t i o n . F i n a l l y , i t s e e m s a p p r o p r i a t e t o c o n c l u d e t h i s s e c t i o n w i t h t w o o b s e r v a t i o n s r e g a r d i n g t h e c a p i t a l c o n t r o v e r s y . F i r s t , i t i s t r u e t h a t S r a f f a ' s b o o k p r o v i d e d e f f e c t i v e a n d l o g i c a l a r g u m e n t s f o r t h e C a m b r i d g e S c h o o l . H o w e v e r , t h e a r g u m e n t s a b O u t w h e t h e r o r n o t d o u b l e - s w i t c h i n g i s a p o s s i b i l i t y w e r e c o n d u c t e d p u r e l y i n t e c h n i c a l t e r m s a n d u s i n g t e r m i n o l o g y o f t h e m a r g i n a l i s t t r a d i t i o n . I t i s g e n e r a l l y r e c o g n i z e d t h a t t h e C a m b r i d g e S c h o o l p r e v a i l e d ; b u t i n a t l e a s t o n s e n s e t h e y f a i l e d : t o o m u c h c o n c e n t r a t i o n o n t h e d o u b l e - s w i t c h i n g o b s c u r e d t h e s i g n i fi c a n c e o f t h e p r o f e s s e d m e t h o d o l o g i c a l d i f f e r e n c e s b e t w e e n t h e t w o t r a d i t i o n s . I n t h e e n d i t w a s g e n e r a l l y a c c e p t e d t h a t d o u b l e - s w i t c h i n g w a s a p o s s i b i l i t y b u t t h e p r o b l e m c a n b e c o r r e c t e d b y r i g o r o u s m a t h e m a t i c s . A s t h e l a t e r d e v e l o p m e n t s s h o w , " t h e v i n t a g e m o d e l s " p a r t i a l l y c o r r e c t e d t h i s p r o b l e m o f d o u b l e - 2 9 7 s w i t c h i n g . I n r e c e n t y e a r s , w i t h t h e p r o m i n e n c e o f g e n e r a l e q u i l i b r i u m a p p r o a c h , t h e d o u b l e - s w i t c h i n g a r g u m e n t h a s b e c o m e i r r e l e v a n t . T h e r e a l i s s u e r e m a i n e d i n t h e b a c k g r o u n d e v e n t h o u g h t i t w a s r e c o g n i z e d . F r o m t h e p e r s p e c t i v e o f t h e C a m b r i d g e S c h o o l , t h e C a p i t a l C o n t r o v e r s y s h o u l d h a v e b e e n a b o u t w h a t R o b i n s o n i n t h e l a t e 1 9 7 0 5 c a l l e d " t h e t i m e l e s s e q u i l i b r i u m " c o n c e p t i o n o f t h e n e o c l a s s i c a l t r a d i t i o n . I n o t h e r w o r d s , w i t h o u t t a k i n g a l l t h e r e l e v a n t i n s t i t u t i o n a l , s o c i a l a n d p o l i t i c a l v a r i a b l e s f o r g r a n t e d , o n e c a n n o t r e a l i s t i c a l l y c o n n e c t t h e p a s t t o t h e f u t u r e . T h e p a s t i s i r r e v e r s i b l e . W h e n a n e c o n o m y m o v e s f r o m o n e e q u i l i b r i u m p o i n t t o a n o t h e r , a s t r u c t u r a l , i n s t i t u t i o n a l , a n d s o c i o - p o l i t i c a l c h a n g e t a k e s p l a c e a n d m a k e s t h e r e v e r s a l i m p o s s i b l e . I t i s n o t a g r e e d t h a t n e o - R i c a r d i a n a p p r o a c h m a k e s t h i s " h i s t o r i c a l t i m e s " a c e n t r a l c o n s i d e r a t i o n i n t h e i r o w n a n a l y s i s , a n d t h e i s s u e w h e t h e r t h e C a m b r i d g e e c o n o m i c s r e p r e s e n t s a n e w p a r a d i g m c a n n o t b e s a i d t o h a v e b e e n r e s o l v e d . S e c o n d , S r a f f a ' s i n t e r p r e t a t i o n o f R i c a r d o e x o n e r a t e d h i m f r o m a l l t h e c h a r g e s b r o u g h t i n t h e c a p i t a l c o n t r o v e r s y a b o u t t h e t e c h n i c a l , a n a l y t i c a l a n d l o g i c a l " d e fi c i e n c i e s " o f m a r g i n a l t h e o r y o f d i s t r i b u t i o n . R i c a r d o ' s s y s t e m a p p e a r e d u n t o u c h e d s i n c e i t s t o o d a p a r t f r o m t h e C a m b r i d g e c r i t i q u e s o f m a r g i n a l i s m . S a m u e l H o l l a n d e r ' s i n t e r p r e t a t i o n a t t e m p t s t o " s a v e " R i c a r d o f r o m t h e v u l n e r a b l e p l a c e i n w h i c h h e w a s p u t b y M a r s h a l l . H o l l a n d e r p l a c e s R i c a r d o i n t h e t r a d i t i o n o f W a l r a s i a n g e n e r a l e q u i l i b r i u m f r a m e w o r k a n d n o n e o f t h e t e e l r _ r r j e a l c r i t i q u e s o f t h e C a m b r i d g e s c h o o l a p p l y t o t h e g e n e r a l e q u i l i b r i u m a p p r o a c h . T h u s , H o l l a n d e r ' s R i c a r d o , a g a i n r e m a i n s o u t s i d e t h e c r i t i q u e s o f t h e C a m b r i d g e S c h o o l . P e r h a p s t h i s i s w h y G . C a r a v a l e c a l l s r e c e n t r e i n t e r p r e t a t i o n s o f R i c a r d o a s " u n c o n s c i o u s a t t e m p t s t o r e c a p t u r e o n e ' s ' P a r a d i g m L o s t . ' " 6 7 2 9 8 V I I . T H E D I F F E R E N C E S I N T H E I N T E R P R E T A T I V E S T Y L E S O F T H E I N T E R P R E T E R S I n t h e l a s t t w o s e c t i o n s o f t h i s C h a p t e r , w e e x a m i n e d t h e r o l e o f i d e o l o g i c a l a n d p o l i t i c a l o r i e n t a t i o n s o f t h e t h e i n t e r p r e t e r i n fl u e n c i n g h i s a p p r o a c h t o R i c a r d o ' s e c o n o m i c s . W e c l a i m e d t h a t b o t h t h e i d e o l o g i c a l m a k e - u p o f t h e i n t e r p r e t e r a n d t h e a w a r e n e s s o r a c c e p t a n c e o f i d e o l o g y a s a n i n t e r p r e t a t i v e c a t e g o r y b y t h e i n t e r p r e t e r i n fl u e n c e s h i s i n t e r p r e t i v e h y p o t h e s i s a n d e n a b l e s h i m t o r a i s e r e v e a l i n g q u e s t i o n s . W e t h e n s h o w e d t h a t t h e d i f f e r e n c e s o f p e r s p e c t i v e ( o t h e r t h a n i d e o l o g y ) a r e a n o t h e r s o u r c e o f m u l t i p l i c i t y o f i n t e r p r e t a t i o n s . D i f f e r e n t e c o n o m i s t s m a k e d i f f e r e n t " u s e s " o f R i c a r d o ' s t h e o r i e s a n d d e v e l o p q u i t e o p p o s i t e t h e o r i e s , o r i n t e r p r e t R i c a r d o f r o m a n a l y t i c a l l y d i f f e r e n t p e r s p e c t i v e s . I n t h e f o r m e r s e n s e , w e h a v e a n a p p r o p r i a t i o n o r e x t e n s i o n , a n d t h e l a t t e r s e n s e w e h a v e i n t e r p r e t a t i o n s b e a r i n g u p o n t h e d e b a t e s i n e c o n o r r r i c s , a s s o c i a t i n g t h e e c o n o r r r i c s o f R i c a r d o w i t h t h e p e r c e i v e d c h a r a c t e r i s t i c s o f k n o w n p a r a d i g m s . I n t e r p r e t e r s , i n a c c o r d a n c e w i t h t h e i r i d e o l o g i c a l m a k e - u p s a n d a n a l y t i c a l p e r s p e c t i v e s , e m p l o y d i f f e r e n t W . O f t e n t i m e s t h e i n t e r p r e t e r a d a p t s a s t y l e t o a c c o m o d a t e h i s i d e o l o g i c a l - a n a l y t i c a l p e r s p e c t i v e . I n o t h e r w o r d s , i n t e r p r e t e r s f o l l o w a s t y l e w h i c h t h e y t h i n k s e r v e s b e s t t h e i n t e r p r e t a t i v e i d e a s t h e y s e e k t o d e v e l o p . C o n v e r s e l y , c e r t a i n s t y l e s , b y a s k i n g d i f f e r e n t i n t e r p r e t i v e q u e s t i o n s , a n d b y f o l l o w i n g a d i f f e r e n t e x e g e t i c a l r u l e p r o d u c e s d i f f e r e n t i n t e r p r e t a t i o n s . K e e p i n g t h i s i n t e n e l a t i o n s h i p i n m i n d , o n e c a n c l a i m t h a t t h e m u l t i p l i c i t y o f i n t e r p r e t a t i o n s o f R i c a r d o a r e c a u s e d i n p a r t b y t h e d i f f e r e n c e s o f t h e i n t e r p r e t a t i v e s t y l e s o f t h e i n t e r p r e t e r s . " T h e i n t e r p r e t a t i v e s t y l e " i s a l o o s e t e r m b y w h i c h i t i s m e a n t t h a t a ) e a c h i n t e r p r e t e r s ' u n d e r s t a n d i n g o f w h a t t h e a c t o f i n t e r p r e t i n g i s d i f f e r e n t a n d b ) t h a t t h e r e a r e d i f f e r e n c e s i n t h e i n t e r p r e t a t i v e t o o l s e m p l o y e d i n a n s w e r i n g t h e q u e s t i o n s p o s e d . I n o t h e r w o r d s , e a c h i n t e r p r e t e r , i m p l i c i t l y o r e x p l i c i t l y f o l l o w s a n e x e g e t i c a l r u l e i n o r d e r t o p r o v i d e a n s w e r s t o i n t e r p r e t a t i v e q u e s t i o n s a s k e d . 2 9 9 W e t h e r e f o r e h a v e t w o s i g n i fi c a n t i s s u e s . fi s t , u p o n c l o s e r e x a r r r i n a t i o n i t a p p e a r s t h a t e a c h i n t e r p r e t e r , a s a p a r t o f h i s g e n e r a l p e r s p e c t i v e , e m p l o y s a t e c h n i q u e o f e x e g e s i s . T h u s , t h e - d i f f e r e n c e s o f i n t e r p r e t a t i o n m a y b e p a r t l y d u e t o t h e d i f f e r e n t t e c h n i q u e s o f e x e g e s i s . I n o t h e r w o r d s , t h e d i f f e r e n c e s i n e x e g e t i c a l t e c h n i q u e s a r e p a r t o f t h e " p r o b l e m a t i c " o f t h e i n t e r p r e t e r . A s s h a l l b e s e e n b e l o w , t h e i d e n t i fi c a t i o n o f e x e g e t i c a l t e c h n i q u e s , a n d r u l e s e m p l o y e d b y t h e i n t e r p r e t e r s i s s o m e t i m e s e a s y b e c a u s e t h e i n t e r p r e t e r m a k e s h i s r u l e ( s ) k n o w n o r g i v e s c l u e s a b o u t t h e m ( a s i n t h e c a s e o f M a r s h a l l ) . T h e e x e g e t i c a l t e c h n i q u e a n d t h e r u l e s m a y b e s o m e t i m e s i m p l i c i t a n d h a v e t o b e u n c o v e r e d b y t h e i n t e r p r e t a t i v e q u e s t i o n s p o s e d , a n d b y t h e c r i t e r i a u s e d i n d e f e n d i n g o r s u b s t a n t i a t i n g t h e i n t e r p r e t a t i v e h y p o t h e s e s p u t f o r t h . I n s u c h c a s e s , c e r t a i n i n t e r p r e t a t i v e c a t e g o r i e s a r e f a v o r e d o v e r O t h e r s i n t e r m s o f t h e i r e x p l a n a t o r y p o w e r , r e a l i s m , o r v a l i d i t y . T h u s , i n t h i s s e n s e , t h e h e r m e n e u t i c s o f M a r s h a l l i s d i f f e r e n t t h e n t h e h e r m e n e u t i c s o f M i t c h e l l . S e e n n d , w e h a v e a b r o a d e r p r o b l e m , p o s e d b y t h e f a c t t h a t t h e r e a r e s o m a n y c o n fl i c t i n g i n t e r p r e t a t i o n s . T h e d i f f e r e n c e s o f i n t e r p r e t a t i o n s o f t h e e c o n o r r r i c s o f D a v i d R i c a r d o p o s e a h e r m e n e u t i c p r o b l e m a n d r a i s e a h e r m e n e u t i c c o n s c i o u s n e s s a b o u t t h e t h e o r i e s o f e c o n o m i c t h i n k e r s o f t h e p a s t . A p a r t o f t h e h e r m e n e u t i c p r o b l e m i s t h a t o f e x e g e s i s , b u t h e r m e n e u t i c s i s n o t c o n fi n e d t o p u r e l y t h e t e c h n i q u e s o f e x e g e s i s a n d " m e c h a n i c a l " r u l e s o f i n t e r p r e t a t i o n . H e r m e n e u t i c s , i n t h e l a s t 5 0 y e a r s , h a s b e e n c o n s i d e r e d a s a " p h i l o s o p h y " d e a l i n g w i t h t h e n a t u r e a n d m e t h o d s o f u n d e r s t a n d i n g . C e r t a i n h e r m e n e u t i c s c h o o l s a p p e a r e d t o c h a l l e n g e t r a d i t i o n a l h e r m e n e u t i c s , a n d a c c u s e d t h e t r a d i t i o n a l i s t s o f c o n fi n i n g t h e h e r m e n e u t i c p r o b l e m t o o n l y t h e p r o b l e m s o f e x e g e s i s , w i t h s p e c i a l e m p h a s i s u p o n p h i l o l o g i c a l , s y n t a c t i c a l a s p e c t s a i m e d a t u n c o v e r i n g m e a n i n g . I t h a s b e e n c l a i m e d t h a t t r a d i t i o n a l h e r m e n e u t i c s w a s a b r a n c h o f p h i l o l o g y , d e a l i n g w i t h c e r t a i n f i x e d r u l e s i n o r d e r t o m a k e t h e m e a n i n g , w h i c h i s m o r e o r l e s s fi x e d i n t h e t e x t , " c l e a r " t o t h e r e a d e r . H e r m e n e u t i c p h i l o s o p h y , o n t h e o t h e r h a n d , t r i e s t o e x t e n d t h e s c o p e o f h e r m e n e u t i c s t o l e v e l s w h e r e h e r m e n e u t i c s i s n o l o n g e r m e r e l y a m e t h o d b u t a m e t h o d o l o g y a n d p e r h a p s 3 0 0 e v e n a p h i l o s o p h y f o r a n y d i s c i p l i n e i n w h i c h t h e m e a n i n g i s c o n v e y e d t h r o u g h i n d e t e r m i n a t e d e v i c e s , s u c h a s v e r b a l s t r u c t u r e s , s e n t e n c e s , v i s u a l a i d s , p i c t u r e s , e t c . T h u s , a s p a r t o f t h e " p r o b l e m a t i c " o f t h e i n t e r p r e t e r , t h e n e x t s e c t i o n i n v e s t i g a t e s t h e e x e g e s i s o f s o m e ' o f t h e i n t e r p r e t e r s i n c l u d e d i n t h i s s t u d y a n d s e a r c h e s f o r w a y s i n w h i c h t h e s e i n t e r p r e t e r s a p p l y t h e i r e x e g e t i c a l r u l e s ( i m p l i c i t o r e x p l i c i t ) w i t h s o m e r e f e r e n c e t o h e r m e n e u t i c t h e o r y . I n o t h e r w o r d s , w i t h o u t t r y i n g t o fi t t h e e x e g e s e s o f i n t e r p r e t e r s i n v e s t i g a t e d i n o u r s t u d y i n t o a t h e o r y o f h e r m e n e u t i c s , w e s h a l l t r y t o e x t r a c t c e r t a i n e l e m e n t s f r o m t h e i r i n t e r p r e t a t i o n s , s u c h a s t h e i r u n d e r s t a n d i n g o f t h e m e a n i n g o f i n t e r p r e t a t i o n p e r s e , r u l e s o f e x e g e s i s u s e d , t h e c a t e g o r i e s a s s u m e d t o b e r e l e v a n t a n d v a l i d i n t h e i n t e r p r e t a t i o n , t h e t e c h n i q u e s o f u n c o v e r i n g t h e m e a n i n g , e t c . I n t h e n e x t s e c t i o n , b a s e d o n t h e h e r m e n e u t i c e l e m e n t s e s t a b l i s h e d t h r o u g h s u c h i n v e s t i g a t i o n , w e s h a l l p u t t h e h e r n r e n e u t i c p r o b l e m ( a s i t i s p r e s e n t i n t h e i n t e r p r e t a t i o n s i n v e s t i g a t e d ) i n t o a c o n t e x t w i t h r e f e r e n c e t o t h e t h e o r y o f h e r m e n e u t i c s . B a s e d o n t h e g e n e r a l i t y o f c a u s e s f o r t h e m u l t i p l i c i t y o f i n t e r p r e t a t i o n s i d e n t i fi e d , i n c l u d i n g t h e d i f f e r e n t e x e g e t i c a l m e t h o d s , w e s h a l l i n v e s t i g a t e w h e t h e r o r n o t o n e c a n s a y , a c e r t a i n m a r g i n o f e r r o r w i t h s t a n d i n g , t h a t s a m e m u l t i p l i c i t y a p p l i e s t o o t h e r e c o n o m i s t s o f t h e p a s t . T h e f o l l o w i n g p a s s a g e p r o v i d e s c l u e s a b o u t M a r s h a l l ' s u n d e r s t a n d i n g o f t h e m e a n i n g o f i n t e r p r e t a t i o n a n d h i s t o o l s : I f t h e n w e s e e k t o u n d e r s t a n d h i m r i g h t l y , w e m u s t i n t e r p r e t h i m g e n e r m s l y , m o r e g e n e r o u s l y t h a n h e h i m s e l f i n t e r p r e t e d A d a m S m i t h . W h e n h i s w o r d s a r e a m b i g u o u s , w e m u s t g i v e t h e m t h a t i n t e r p r e t a t i o n w h i c h W i n h i s w r i t i n g s i n d i c a t e t h a t h e w o u l d h a v e w i s h e d u s t o g i v e t h e m . I f w e d o t h i s w i t h t h e d e s i r e t o a s c e r t a i n w h a t h e r e a l l y _ n t e a n _ t , h i s d o c t r i n e s t h o u g h v e r y f a r f r o m c o m p l e t e a r e f r e e f r o m m a n y o f t h e e r r o r s t h a t a r e c o m m o n l y a t t r i b u t e d t o t h e m . 6 8 T h i s b r i e f p a s s a g e i s t h e o n l y p l a c e M a r s h a l l g i v e s a n e x p l i c i t s t a t e m e n t o f h i s i n t e r p r e t a t i v e p r o c e d u r e . N e v e r t h e l e s s , h e t o u c h e s u p o n s e v e r a l i m p o r t a n t p o i n t s . T h e fi r s t p o i n t i s , a c c o r d i n g t o M a r s h a l l , t h a t t h e a c t o f i n t e r p r e t a t i o n s h o u l d s e r v e t h e p r o p o s e o f p r o v i d i n g t h e r e a d e r w i t h " c o r r e c t u n d e r s t a n d i n g . " T h e s e c e n t l p o i n t i s t h a t t h e " c o r r e c t m e a n i n g , " o r 3 0 1 t h e c o r r e c t i n t e r p r e t a t i o n o f a g i v e n p a s s a g e i s o n e w h i c h c o r r e s p o n d s t o w h a t t h e a u t h o r " r e a l l y m e a n t , " o r w h a t t h e " a u t h o r i n t e n d e d " t o c o n v e y . T h e t h i r d p o i n t c o n c e r n s t h e e x e g e t i c a l t o o l ( s ) t o b e u s e d i n o r d e r t o a r r i v e a t t h e " c o r r e c t m e a n i n g , " w h i c h s e e m s t o b e r o l l e d i n t o o n e w o r d : g e n e e o s j t y . R i c a r d o s h o u l d b e i n t e r p r e t e d g e n e r o u s l y . I t i s n o t e n t i r e l y c l e a r w h a t M a r s h a l l m e a n s b y t h e t e r m " g e n e r o s i t y , " b u t a s d i s c u s s e d e a r l i e r , M a r s h a l l c l a i m e d t h a t t h e g e n e r o s i t y i s n e c e s s i t a t e d b y a m b i g u i t i e s p r e s e n t i n t h e w r i t i n g s o f R i c a r d o w h i c h w e r e m a i n l y t h e r e s u l t o f h i s p o o r c o m m u n i c a t i v e s k i l l s . T h u s , h e p r o p o s e d a n o t h e r r u l e t o b e u s e d i n t h e c a s e o f u n c l e a r u s e o f t e r m s , o r i n t h e c a s e i n w h i c h t h e r e m a y b e a m b i g u i t i e s a b o u t h i s c o n c e p t s : o n e s h o u l d c h e c k o t h e r p a s s a g e s i n h i s w r i t i n g s t o d e t e r m i n e w h a t h e r e a l l y m e a n t o r i n t e n d e d b y t h a t p a r t i c u l a r p h r a s e o r c o n c e p t o r s e r i e s o f c o n c e p t s , a n d t h e n g o b a c k a n d i n t e r p r e t t h e u n c l e a r p a s s a g e a c c o r d i n g t o t h e p a s s a g e s w h e r e t h e m e a n i n g i s c l e a r . T h e r e f o r e , i t s e e m s p l a u s i b l e t h a t M a r s h a l l u s e d t h e t e r m " g e n e r o s i t y " t o m e a n a p h j j e l e g i e a l i n t e r p r e t a t i o n o f " u n c l e a r " t e r m s a n d p a s s a g e s , i n c l u d i n g t h e m e t h o d o f u s i n g n a t a l l e l a n d M W . W e s h a l l e x p l o r e t h i s b e l o w . T h e f e u n h p o i n t i s t h a t M a r s h a l l , w h i l e e x p l a i n i n g h i s u n d e r s t a n d i n g o f t h e a c t o f i n t e r p r e t a t i o n a n d s t a t i n g h i s r u l e , s q u e e z e d i n a n i n t e r p r e t a t i o n : R i c a r d o d i d n o t i n t e r p r e t A d a m S m i t h g e n e r o u s l y . R i c a r d o ' s i n t e r p r e t a t i o n o f S m i t h i s a p p e a r e d i n t h e E t j n e j e l e s c o n c e n t r a t e d m a i n l y o n t h e t h e o r y o f v a l u e . A s i s k n o w n , R i c a r d o w a s m o t i v a t e d b y " c o r r e c t i n g t h e i n c o n s i s t e n c i e s " h e f o u n d i n S m i t h ' s t h e o r y o f v a l u e . T h u s , M a r s h a l l , b y c l a i m i n g t h a t R i c a r d o d i d n o t i n t e r p r e t S m i t h g e n e r o u s l y , i s m a k i n g a n i m p l i c i t c o m p a r i s o n b e t w e e n " t h e e r r o r s t h a t a r e c o m m o n l y a t t r i b u t e d t o [ R i c a r d o ' s d o c t r i n e s ] " b y h i s i n t e r p r e t e r s a s a r e s u l t o f u n g e n e r o u s i n t e r p r e t a t i o n , a n d t h e e r r o r s R i c a r d o a t t r i b u t e d t o S m i t h . R i c a r d o , a s w i l l b e r e c a l l e d , c l a i m e d t h a t t h e r e w a s a c i r c u l a r i n i n a t h e o r y w h i c h e x p l a i n e d v a l u e i n t e r m s o f t h e p r i c e s o f i t s c o m p o n e n t p a r t s . B e f o r e s t u d y i n g h o w M a r s h a l l a c t u a l l y u s e s h i s e x e g e t i c a l r u l e s , a f e w p o i n t s s h o u l d b e m a d e a b o u t h i s p r o p o s e d e x e g e s i s . 3 0 2 T h e t r a d i t i o n a l h e r m e n e u t i c s , g e n e r a l l y a s s u m e d t o h a v e o r i g i n a t e d f r o m t h e w r i t i n g s o f a G e r m a n t h e o l o g i a n F . D . E . S c h l e i e r m a c h e r a n d d e v e l o p e d f u r t h e r b y D i l t h e y , B e t t i a n d o t h e r s , o f t e n m a k e s u s e o f t h e d i s t i n c t i o n b e t w e e n u n d e r s t a n d i n g , e x p l a n a t i o n , j u d g m e n t , a n d c r i t i c i s m . W i n g i s t h e c o n s t r u c t i o n o f t h e t e x t ' s m e a n i n g i n i t s o w n t e r m s a n d e n p l a n a fl e n i s v e r b a l i z a t i o n o f t h e u n d e r s t o o d m e a n i n g , p e r h a p s i n t e r m s d i f f e r e n t f r o m t h o s e o f t h e t e x t b u t m o r e f a m i l i a r t o t h e i n t e r p r e t e r a n d t o h i s ( i n t e r p r e t e r ' s ) r e a d e r s o r a u d i e n c e . O f t e n t i m e s t h e e l e m e n t s o f u n d e r s t a n d i n g a n d e x p l a n a t i o n a r e l i n k e d t o g e t h e r : e x p l a n a t i o n o f t h e u n d e r s t a n d i n g i s i n t e r p r e t a t i o n . I f t h e i n t e r p r e t a t i o n s h a d e s o f f i n t o e v a l u a t i o n a n d j u d g e s t h e t e x t i n t e r m s o f " e x t e r n a l " c o n s i d e r a t i o n s , t h a t c o n s t i t u t e s j u d g m e n t . , [ u d g m e n t i s t h e a c t o f c o n s t r u i n g a r e l a t i o n b e t w e e n t h e t e x t a n d s o m e t h i n g e l s e . I f t h e a c t o f j u d g m e n t i t s e l f i s e x p l a i n e d a n d d i s c u s s e d t h i s a c t i v i t y i s c a l l e d e l i t i e j s m . T h u s , t h e o b j e c t o f i n t e r p r e t a t i o n i s t o e s t a b l i s h " m e a n i n g " a n d t h e o b j e c t o f j u d g m e n t a n d c r i t i c i s m i s t o a s s e s s " s l g n j fi e a n e e . " 5 9 N o w , a s w e s h a l l s e e b e l o w , w h i l e c l a i m i n g t h a t h i s i n t e r p r e t a t i o n i s a i m e d a t p r o v i d i n g a c o r r e c t u n d e r s t a n d i n g M a r s h a l l i n f a c t j u d g e s R i c a r d o ' s e c o n o m i c s . H e s e e k s t o c o m p a r e t h e i d e a s o f R i c a r d o w i t h t h e b a s i c t e n e t s o f m a r g i n a l i s m a n d t r i e s t o p r o v e t h a t t h e r e a r e i n f a c t n o s i g n i fi c a n t , s u b s t a n t i v e d i f f e r e n c e s b e t w e e n t h e t w o . F u r t h e r m o r e , b e c a u s e M a r s h a l l d o e s n o t g i v e t e x t u a l s u p p o r t f o r h i s a s s e r t i o n s , h e d o e s n o t e x p l a i n h o w h e a r r i v e d a t h i s p a r t i c u l a r u n d e t s t a n d j n g . I n t h e h e r m e n e u t i c t h e o r y o f G a d a m e r , w e s e e t h e fi r s t t w o " m o m e n t s " a r e b e i n g c o m b i n e d . E v e r y u n d e r s t a n d i n g a n d e x p l a n a t i o n i s a n i n t e r p r e t a t i o n a n d e v e r y i n t e r p r e t a t i o n i s a r e s u l t o f p a r t i c u l a r u n d e r s t a n d i n g . Y e t G a d a m e r a d d s a t h i r d m o m e n t w h i c h s e e m s t o c o m b i n e t h e l a s t t w o e l e m e n t s , j u d g e m e n t a n d c r i t i c i s m : a p p l _ r e _ a t j e n . I t i s t h e p r o c e s s o f p u t t i n g a p a r t i c u l a r i n t e r p r e t a t i o n t o " u s e . " I n o r d e r t o m a k e t h e u n d e r s t o o d m e a n i n g c l e a r a n d m o r e e x p l i c i t , a n i n t e r p r e t e r d e s i g n s a s y s t e m i n w h i c h h e s h o w s t h e " s i g n i fi c a n c e " o f t h e i n t e r p r e t a t i o n ( o f t h e " m e a n i n g " ) . A s w e s h a l l s e e , a c c o r d i n g t o t h i s h e r m e n e u t i c v i e w , t h e e x t e n s i o n s o f M a r x , M a r s h a l l a n d S r a f f a a r e " a p p l i c a t i o n " a n d t h e s e " a p p l i c a t i o n s " a r e a 3 0 3 p a r t o f t h e i n t e r p r e t a t i v e p r o c e s s . F o r e x a m p l e , G a d a m e r w o u l d c l a i m t h a t M a r s h a l l ' s t h e o r y o f q u a s i - r e n t i s a n " a p p l i c a t i o n " o f R i c a r d o ' s t h e o r y o f l a n d r e n t . A s f o r M a r s h a l l ' s p o i n t a b o u t t h e " c o r r e c t " i n t e r p r e t a t i o n a s b e i n g t h e o n e w h i c h c o r r e s p o n d s t o w h a t t h e a u t h o r i n t e n d e d o r m e a n t t o s a y , t h i s r e p r e s e n t s a w e l l - k n o w n " c a n o n " o f i n t e r p r e t a t i o n fi r s t e s t a b l i s h e d b y S c h e i e r m a c h e r i n h i s h a n d w r i t t e n m a n u s c r i p t s e n t i t l e d " H e r m e n e u t i c s . " S i n c e t h e " a u t h o r ' s i n t e n t i o n " i s a c c e p t e d a s t h e b e s t c r i t e r i o n f o r d e c i d i n g b e t w e e n t h e c o n fl i c t i n g i n t e r p r e t a t i o n s b y s o m a n y i n t e r p r e t e r s , a n d u s e d a c t i v e l y i n t h e j u r i s p r u d e n c e ( " o r i g i n a l i n t e n t " o f t h e l a w m a k e r ) , w e s h o u l d q u o t e t h e o r i g i n a l s t a t e m e n t o f t h i s c a n o n a n d d e f e r t h e f u l l d i s c u s s i o n a n d c r i t i c i s m o f i t t o n e x t s e c t i o n . S c h l e i e r m a c h e r c l a i m s t h a t t h e t a s k o f t h e i n t e r p r e t e r i s " t o u n d e r s t a n d t h e t e x t a t fi r s t a s w e l l a s a n d t h e n e v e n b e t t e r t h a n i t s a u t h o r . " 7 0 S i n c e t h e i n t e r p r e t e r h a s n o d i r e c t k n o w l e d g e o f w h a t w a s i n t h e a u t h o r ' s m i n d , h e m u s t " t r y t o b e c o m e a w a r e o f m a n y t h i n g s o f w h i c h h e h i m s e l f m a y h a v e b e e n u n c o n s c i o u s , e x c e p t i n s o f a r a s h e r e fl e c t s o n h i s o w n w o r k a n d b e c o m e s h i s o w n r e a d e r . " T h u s S c h l e i e r m a c h e r s t a t e s h i s c a n o n t h a t " b e f o r e t h e a r t o f h e r m e n e u t i c s c a n b e p r a c t i c e d , t h e i n t e r p r e t e r m u s t p u t h i m s e l f b o t h o b j e c t i v e l y a n d s u b j e c t i v e l y i n t h e p o s i t i o n o f t h e a u t h o r . ” 1 A s f a r a s t h e " o b j e c t i v e " s i d e i s c o n c e r n e d , S c h l e i e r m a c h e r s u g g e s t s t h a t t h e i n t e r p r e t e r s h o u l d k n o w t h e l a n g u a g e a s t h e a u t h o r k n e w i t , a n d o n t h e s u b j e c t i v e s i d e h e h a s t o k n o w " t h e i n n e r a n d t h e o u t e r a s p e c t s o f t h e a u t h o r ' s l i f e . " 7 2 G r a m m a t i c a l l y , s a y s S c h l e i e r m a c h e r , t h e t a s k o f m a k i n g i n t e r p r e t a t i o n r e fl e c t t h e o r i g i n a l i n t e n t i o n s o f t h e a u t h o r r e q u i r e s " a p r e c i s e d e t e r m i n a t i o n o f a n y p o i n t i n a g i v e n t e x t m u s t b e d e c i d e d o n t h e b a s i s o f t h e u s e o f l a n g u a g e c o m m o n t o t h e a u t h o r a n d h i s o r i g i n a l p u b l i c . " 7 3 T h e s e c a n o n s a r e v e r y g e n e r a l b u t t h e i d e a t h a t t h e a u t h o r ' s i n t e n t i o n i s t h e p r i m e c o n s i d e r a t i o n f o r t h e i n t e r p r e t e r s i s p r e s e n t . A s w e s h a l l s e e b e l o w , o t h e r s h a v e d e v e l o p e d t h e s e c a n o n s f u r t h e r a n d t h e " a u t h o r ' s i n t e n t i o n s " l a t e r b e c o m e a s c h o o l o f h e r m e n e u t i c s . M a r s h a l l ' s e x e g e t i c a l r u l e a b o u t a m b i g u o u s w o r d s a n d c o n c e p t s , a n d c h e c k i n g t h e o t h e r p a s s a g e s w h e r e m e a n i n g i s c l e a r s e e m s t o b e w e l l - f o u n d e d i n t h e c l a s s i c a l 3 0 4 h e r m e n e u t i c s . M a r s h a l l ' s r u l e s u g g e s t s a " p h i l o l o g i c a l i n t e r p r e t a t i o n " i n o r d e r t o d e t e r m i n e t h e m e a n i n g o f t e r m s . A g a i n , S c h l e i e r m a c h e r s u g g e s t e d s e r i e s o f c a n o n s w i t h r e s p e c t t o " G r a m m a t i c a l I n t e r p r e t a t i o n , " o n e o f w h i c h c l o s e l y r e s e m b l e s t h e o n e s u g g e s t e d b y M a r s h a l l . S c h l e i e r m a c h e r w r o t e t h a t : I f a w o r d c a n n o t b e e x p l a i n e d b y t h e c o n t e x t i n w h i c h i t a p p e a r s , t h e n i t c a n b e e x p l a i n e d f r o m t h e O t h e r c o n t e x t s o r f r o m W : i n w h i c h i t a p p e a r s . 7 4 T h i s c a n o n c a m e t o b e k n o w n a s " t h e u s e o f p a r a l l e l p a s s a g e s " a n d w a s f o u n d t o b e a u s e f u l t e c h n i q u e e s p e c i a l l y i n t h e o l o g i c a l i n t e r p r e t a t i o n s w h e r e t h e p r i m a r y p u r p o s e i s t o m a k e t h e m e a n i n g o f w o r d s c l e a r . S c h l e i e r m a c h e r s u g g e s t e d a n o t h e r c a n o n t o b e u s e d i n c a s e s w h e r e m e a n i n g o f w o r d s i s n o r c l e a r : I f t h e s u b j e c t c a n n o t b e d e t e r m i n e d d i r e c t l y b y t h e p r e d i c a t e , t h a n i t c a n b e d e t e r m i n e d m e d i a t e l y b y t h e p r e d i c a t e o f i t s a n t j m e s l s . ” T h i s l a s t c a n o n i s a l s o u s e d i n t h e o l o g i c a l i n t e r p r e t a t i o n . I f , f o r e x a m p l e , o n e i s s e a r c h i n g f o r t h e m e a n i n g o f t h e w o r d " s p i r i t " a n d d i s c o v e r s t h e a n t i t h e s i s t o b e t h e w o r d " fl e s h , " t h a t w o u l d g i v e a c l e a r i d e a a b o u t t h e m e a n i n g o f s p i r i t . D e s p i t e t h e u s e f u l n e s s o f t h e s e c a n o n s , o n e c a n q u i t e l o g i c a l l y a r g u e a g a i n s t t h e m . T h e q u e s t i o n w h i c h i m m e d i a t e l y p r e s e n t s i t s e l f w i t h r e s p e c t t o t h e fi r s r c a n o n i s t h i s : i f t h e u s a g e i n t h e f i r s t p a s s a g e i s u n k n o w n h o w c a n o n e p o s s i b l y k n o w w h a t t h e p a r a l l e l p a s s a g e s a r e ? W i t h r e s p e c t t o t h e s e c o n d c a n o n , h o w c a n o n e b e c e r t a i n a b o u t t h e t r u e a n t i t h e s i s i f t h e t h e s i s i s n o t k n o w n ? T h e r e a r e s e v e r a l g r a m m a t i c a l t e c h n i q u e s s u g g e s t e d i n o r d e r t o i d e n t i f y p a r a l l e l a n d a n t i t h e t i c a l p a s s a g e s b u t i n t h e c a s e o f i n t e r p r e t a t i o n o f t h e e c o n o n r i c s o f R i c a r d o t h e s e c a n o n s a l e n e ( i . e . , M a r s h a l l ' s e x e g e t i c a l r u l e ) a r e f a r f r o m b e i n g a s o l u t i o n t o a r r i v e a t t h e " c o r r e c t " i n t e r p r e t a t i o n . A s s u m i n g t h a t o n e fi n d s o u t w h a t t h e w o r d " r e n t " m e a n s b y a n a p p e a l t o p a r a l l e l p a s s a g e s , t h i s d i s c o v e r y a l o n e h a s l i t t l e u s e i n u n d e r s t a n d i n g w h a t R i c a r d o ' s t h e o r y o f r e n t a n t e n n t s t e a n d h o w i t i s n e s t e d i n h i s l a r g e r m o d e l . 3 0 5 M a r s h a l l , a s w e m e n t i o n e d e a r l i e r , s u g g e s t s g e n e r o s i t y i n t h e i n t e r p r e t a t i o n o f R i c a r d o . I n w h a t r e m a i n s w e s h a l l t r y t o s h o w t h a t t h i s r u l e o f g e n e r o s i t y i s o b j e c t i o n a b l e b e c a u s e o f t h e w a y M a r s h a l l p u t s t h i s r u l e t o u s e . A s q u o t e d e a r l i e r i n C h a p t e r F o u r a b o v e , M a r s h a l l ' s r u l e o f " g e n e r o s i t y " i s b a s e d u p o n 1 ) h i s b e l i e f t h a t R i c a r d o w r o t e n o t f o r p u b l i c a t i o n b u t f o r h i m s e l f a n d a f e w f r i e n d s w h o w e r e f a m i l i a r w i t h t h e s u b j e c t m a t t e r a n d 2 ) h i s s p e c u l a t i o n t h a t d u e t o h i s S e m i t i c o r i g i n s a n d h i s b a c k g r o u n d i n b u s i n e s s R i c a r d o w a s p r o n e t o a b s t r a c t i o n s a n d e x p r e s s e d h i s c o m p l i c a t e d a b s t r a c t i d e a s i n a s t y l e w h i c h i n v i t e d m i s u n d e r s t a n d i n g s . A s f a r a s t h e fi r s t p o i n t i s c o n c e r n e d , S r a f f a , a s m e n t i o n e d a b o v e , p o i n t e d o u t t h a t n o w a v a i l a b l e l e t t e r s o f R i c a r d o t o . 1 . M i l l s h o w t h a t R i c a r d o w a s t h i n k i n g o f p u b l i c a t i o n e v e n j y n j l e h e w a s w r i t i n g h i s E fi n e i p l e s . A s f a r a s t h e s e c o n d p o i n t , a p a r t f r o m t h e " S e r r r i t i c o r i g i n " c o n j e c t u r e , R i c a r d o h i m s e l f a d r r r i t t e d t h a t h e w a s a p o o r m a s t e r o f l a n g u a g e a n d s o u g h t M i l l ' s a s s i s t a n c e i n o r g a n i z a t i o n a n d c o m p o s i t i o n . M i l l r e p e a t e d l y c l a i m e d t h a t R i c a r d o ' s e x p o s i t i o n w a s " b o t h s a t i s f a c t o r y a n d c l e a r , " b u t t h e s e m i g h t h a v e b e e n w o r d s o f e n c o u r a g e m e n t t o h e l p R i c a r d o o v e r c o m e t h e f e a r o f c o m p o s i t i o n . A s m e n t i o n e d a b o v e , M a l t h u s f o u n d h i s e x p o s i t i o n p e r f e c t l y c l e a r , i t w a s " n e v e r o b s c u r e w h e n e i t h e r t h e v i e w i t s e l f i s e r r o n e o u s , o r t h e t e r m s a r e u s e d i n u n u s u a l s e n s e s . " T h e q u a l i t y o f R i c a r d o ' s s t y l e a n d t h e e x t e n t o f h i s p o w e r s f o r e x p r e s s i n g h i s i d e a s a r e d e b a t a b l e i s s u e s . A s w e h a v e a l r e a d y p o i n t e d o u t a t t h e b e g i n n i n g o f t h i s c h a p t e r , s o m e c o n f u s i o n m i g h t b e a t t r i b u t a b l e t o R i c a r d o ' s s t y l e . B u t M a r s h a l l ' s a l m o s t e x c l u s i v e a t t r i b u t i o n o f a l l t h e c o n t r o v e r s i e s s u r r o u n d i n g R i c a r d o t o s t y l e a n d i n a b i l i t y t o e x p r e s s h i s i d e a s i s c l e a r l y i s o n e o f t h e m o s t d i s t i n g u i s h i n g a n d t h e m o s t O b j e c t i o n a b l e f e a t u r e s o f M a r s h a l l ' s e x e g e s i s . I f M a r s h a l l ' s e x c l u s i v e a t t r i b u t i o n i s a c c e p t e d , a l l c o n t r o v e r s y a b o u t R i c a r d o ' s m e a n i n g w o u l d d i s a p p e a r , o r a t l e a s t b e g r e a t l y r e d u c e d b y a c a r e f u l p h i l o l o g i c a l a n d s y n t a c t i c a l i n t e r p r e t a t i o n . I t i s n o t s o m u c h t h e i d e a o f i n t e r p r e t i n g R i c a r d o g e n e r o u s l y t h a t i s o b j e c t i o n a b l e , b u t r a t h e r M a r s h a l l ' s p e n u r i o u s n e s s i n s u p p l y i n g t e x t u a l e v i d e n c e f o r t h e i n t e r p r e t a t i o n o f R i c a r d o a l o n g h i s s u g g e s t e d l i n e s . I n o t h e r w o r d s , M a r s h a l l d o e s n o t u s e h i s e x e g e t i c a l 3 0 6 r u l e s y m m e t r i c a l l y : w h i l e h e m a k e s u s e o f h i s r u l e o f g e n e r o s i t y i n r e f u t i n g p r e v i o u s i n t e r p r e t a t i o n s ( f o r e x a m p l e , J e v o n s , M a c l e o d , W a l r a s , M e n g e r , B O h m - B a w e r k , W i e s e r ) w i t h o u t g i v i n g t e x t u a l e v i d e n c e i n s u p p o r t o f h i s t h e s e s , h e d o e s n o t u s e i t a t a l l i n c a s e s w h i c h m a y b e e s p e c i a l l y o p e n t o o p p o s i n g i n t e r p r e t a t i o n s . I n m o s t c a s e s , M a r s h a l l ' s a r g u m e n t g o e s a s f o l l o w s : R i c a r d o a p p e a r e d t o h a v e s a i d A t o s o m e p e o p l e b e c a u s e h e d i d n o t m a k e h i s m e a n i n g c l e a r , b u t h e a c t u a l l y m e a n t B . T h e s e c o n d d i s t i n g u i s h i n g c h a r a c t e r o f M a r s h a l l ' s e x e g e s i s i s t h e s e l e c t i o n o f p a r t i c u l a r t o p i c s t h e m s e l v e s , a l l o f w h i c h , a c c o r d i n g t o M a r s h a l l , r e q u i r e g e n e r o u s i n t e r p r e t a t i o n . S o m e e x a m p l e s o f t h e s e s u b j e c t s a r e a s f o l l o w s : 1 ) M a r s h a l l c l a i m e d t h a t " R i c a r d o o f t e n g l i d e d w i t h c a r e l u fl m y i t y , a s t o t h e d e p e n d e n c e o f v a l u e o n c o s t o f p r o d u c t i o n ; b u t w h i c h h e n e v e r r e g a r d e d a s m o r e t h a n a p a r t o f a l a r g e r d o c t r i n e " 7 5 o f d e m a n d a n d s u p p l y . 2 ) R i c a r d o w a s p a r t i c u l a r l y r e s p o n s i b l e f o r t h e c o n t r o v e r s y o v e r w h e t h e r t h e c o s t o f p r o d u c t i o n o r u t i l i t y g o v e r n e d t h e v a l u e , b e c a u s e h e m a d e a m i s t a k e i n n o t s t a t i n g e x p l i c i t l y w h a t h e w a s d o i n g . " H e g a v e p r o m i n e n c e t o t h e l o n g - r u n , t h u s i g n o r i n g t e m p o r a r y m a r k e t fl u c t u a t i o n s , a n d t h e e x i s t e n c e o f d e m a n d w a s t a k e n f o r g r a n t e d . I n s u c h a s i t u a t i o n , " a p e r s o n m a y b e e x c u s e d f o r i g n o r i n g t h e i n fl u e n c e o f d e m a n d a n d s p e a k i n g o f ( n o r m a l ) p r i c e s a s g o v e r n e d b y c o s t o f p r o d u c t i o n . " 7 7 3 ) H e h a d a p r o f o u n d n o t i o n o f d e m a n d b a s e d o n u t i l i t y b e c a u s e i n " h i s d i s c u s s i o n o f t h e d i f f e r e n c e b e t w e e n ' V a l u e a n d R i c h e s ' h e s e e m s t o b e f e e l i n g h i s w a y t o w a r d s t h e d i s t i n c t i o n b e t w e e n M a r g i n a l a n d T o t a l u t i l i t y . " B u t R i c a r d o , b e i n g " i g n o r a n t o f t h e t e r s e l a n g u a g e o f d i f f e r e n t i a l c a l c u l u s d i d n o t g e t h o l d o f t h e r i g h t w o r d s i n w h i c h t o s a y n e a t l y , m a r g i n a l u t i l i t y i s r a i s e d a n d t O t a l u t i l i t y i s l e s s e n e d b y a n y c h e c k t o s u p p l y . " 7 3 4 ) R i c a r d o w r 0 t e a b o u t t i m e w h i c h w a s t h e s a m e t h i n g a s " w a i t i n g " a n d b e l i e v e d i t t o b e a q u a n t i fi a b l e f a c t o r o f p r o d u c t i o n l i k e l a b o r . " U n f o r t u n a t e l y , h o w e v e r , h e d e l i g h t e d i n s h o r t p h r a s e s , a n d h e t h o u g h t t h a t h i s r e a d e r s w o u l d a l w a y s s u p p l y f o r t h e m s e l v e s t h e e x p l a n a t i o n s o f w h i c h h e h a d g i v e n t h e m a h i n t . " 7 9 3 0 7 5 ) R i c a r d o w a s a w a r e o f v a r i a b l e r e t u r n s ( i n c r e a s i n g , d e c r e a s i n g a n d c o n s t a n t ) " y e t h e t h o u g h t i t b e s t t o i g n o r e t h i s d i s t i n c t i o n i n a t h e o r y o f v a l u e a p p l i c a b l e t o a l l k i n d s o f c o n r r n o d i t i e s . . . a n d a s s u m e d p r o v i s i o n a l l y t h a t t h e y a l l o b e y e d t h e l a w o f c o n s t a n t r e t u r n s . " S a t i s fi e d w i t h t h i s e x p l a n a t i o n M a r s h a l l b l a m e s R i c a r d o : " i n t h i s p e r h a p s h e w a s j u s t i fi e d . b u t h e m a d e a m i s t a k e i n n o t s t a t i n g e x p l i c i t l y w h a t h e w a s d o i n g . " 8 0 6 ) R i c a r d o l a i d d o w n t h e l a w o f d i m i n i s h i n g r e t u r n s ; b u t " h i s w o r d i n g o f t h e l a w o f d i m i n i s h i n g r e t u r n s w a s i n e x a c t . I t i s h o w e v e r p r o b a b l e t h a t t h e i n a c c u r a c y w a s d u e n o t t o c a r e l e s s t h i n k i n g b u t o n l y c a r e l e s s w r i t i n g . " 8 1 R i c a r d o a p p e a r e d t o h a v e g i v e n e m p h a s i s o n e x t e n s i v e c u l t i v a t i o n b u t t h i s w a s a l s o a c a r e l e s s n e s s b e c a u s e h e h a d t h e c o n d i t i o n s o f a n " o l d c o u n t r y " p r i n c i p a l l y i n m i n d . T h e r e f o r e , b y e x t e n d i n g c u l t i v a t i o n , h e r e a l l y m e a n t t h a t t h e e x i s t i n g l a n d w o u l d b e c u l t i v a t e d m o r e i n t e n s i y e l y . 7 ) R i c a r d o w a s a w a r e t h a t r e n t i s d u e t o m a r g i n a l p r o d u c t i v i t y o f c a p i t a l a n d l a b o r d e t e r m i n e d b y s u c c e s s i v e a p p l i c a t i o n o f c a p i t a l a n d l a b o r o n t h e W b u t " h e d i d n o t e m p h a s i z e i t e n o u g h . " T h e p r o p o n e n t s o f R i c a r d o w h o c l a i m e d t h a t h i s t h e o r y " h a s n o a p p l i c a t i o n t o p l a c e s w h e r e a l l t h e l a n d p a y s a r e n t , h a v e m i s t a k e n t h e n a t u r e o f h i s a r g u m e n t . " 8 2 8 ) R i c a r d o h a d a p r o f o u n d d i s c u s s i o n b y w h i c h h e d e m o n s t r a t e d a l l o c a t i o n m e c h a n i s m s i n t e r m s o f d e m a n d a n d s u p p l y f o l l o w i n g a d i s t u r b a n c e s u c h a s s a l e s t a x l e v i e d o n c o r n b u t h i s r e a s o n i n g w a s " r a t h e r d i f fi c u l t t o f o l l o w : b e c a u s e h e o f t e n g i v e s n o t h i n t w h e n h e c e a s e s t o d e a l w i t h r e s u l t s w h i c h a r e ' i m m e d i a t e , ’ a n d b e l o n g t o a ' s h o r t p e r i o d ' . . . a n d b e l o n g t o ' l o n g p e r i o d ' . . . w h e n s u c h i n t e r p r e t i v e c l a u s e s a r e s u p p l i e d v e r y f e w o f h i s r e a s o n i n g s w i l l b e f o u n d i n v a l i d . " 8 3 9 ) I t w o u l d b e i n c o r r e c t t o a t t r i b u t e R i c a r d o w i t h a n " i r o n l a w o f w a g e s . " T h i s i s a n o t h e r m i s u n d e r s t a n d i n g e x p l i c a b l e b y " R i c a r d o ' s d e l i g h t i n i m a g i n i n g s u o n g c a s e s " a n d " h i s h a b i t o f n o t r e p e a t i n g a h i n t " 3 4 t h a t h e w a s p u r p o s e f u l l y s i m p l i f y i n g h i s a n a l y s i s . R i c a r d o t r e a t e d w a g e s r a t h e r u n u s u a l l y , a s a r a t i o t o t h e v a l u e o f o u t p u t , b u t t h i s c a u s e d 3 0 8 c o n f u s i o n b e c a u s e " h e d i d n o t r e m i n d h e r e a d e r s o f t e n e n o u g h . " H e s h o u l d h a v e m a d e h i s m e a n i n g c l e a r t h a t h e i n f a c t c o n s i d e r e d w a g e s n o t fi x e d . A f t e r t h e p u b l i c a t i o n o f S r a f f a ' s e d i t i o n o f t h e m i n c l u d i n g h i s i n t r o d u c t i o n s i n t h e e a r l y 1 9 5 0 5 a n d l a t e r w i t h t h e p u b l i c a t i o n o f S r a f f a ' s o w n b o o k i n 1 9 6 0 , t h e r e a p p e a r e d m o r e o b j e c t i o n s t o M a r s h a l l ' s e x e g e t i c a l r u l e o f g e n e r o s i t y . S e v e r a l o t h e r i n t e r p r e t a t i o n s a p p e a r e d w h i c h p o i n t e d t o t h e a f fi n i t i e s o f R i c a r d o ' s t h e o r i e s w i t h d i v e r s e s y s t e m s , s u c h a s M a r x i s m , n e o - R i c a r d i a n i s m , a n d m a r g i n a l i s m i n W a l r a s i a n g e n e r a l e q u i l i b r i u m s e n s e . I h e m " ‘ r L 0 i " . _ W . F o r C a m b r i d g e e c o n o m i s t s , t h e a t t r i b u t i o n o f a m a r g i n a l p r o d u c t i v i t y t h e o r y o f d i s t r i b u t i o n b a s e d o n m e a s u r a b l e q u a n t i t y o f a g g r e g a t e c a p i t a l a n d 0 . 1 0 1 1 3 9 1 ’ l t l ' h l l l I ! l U t l ~ l i l a b o r i s n o t a " g e n e r o u s " a t t r i b u t i o n t o R i c a r d o a t a l l . F o r t h e m , a t t r i b u t i o n o f s u c h a t h e o r y w h i c h h a s b e e n p r o v e n t o b e a n a l y t i c a l l y d e f e c t i v e r e d u c e s t h e v a l u e o f R i c a r d o ' s o r i g i n a l t h e o r y o f d i s t r i b u t i o n . A t t r i b u t i o n o f a d e m a n d a n d s u p p l y t h e o r y t o R i c a r d o i s n o t g e n e r o u s f r o m t h e p e r s p e c t i v e o f a M a r x i s t e c o n o m i s t ; i t i n f a c t w e a k e n s R i c a r d o ' s w o r k s . O b j e c t i o n s t o M a r s h a l l ' s g e n e r o s i t y a r e n o t c o n fi n e d t o t e g e n t c r i t i c s . W J . A s h l e y a t t h e e n d o f t h e l a s t c e n t u r y , d e b a t e d M a r s h a l l ' s a t t r i b u t i o n o f c o s t o f p r o d u c t i o n t h e o r y t o R i c a r d o w h e r e l a b o r a n d w a i t i n g h a d e q u a l r o l e s . A s h l e y w r o t e : O u r " g e n e r o s i t y " m a y fi n d i n h i m c h a r m i n g a n t i c i p a t i o n o f W a n d y e t i f i t f a i l s t o l a y S t r e s s u p o n w h a t w a s r e a l l y l e a r n t f r o m t h e t e a c h e r b y t h o s e h e i m m e d i a t e l y i n fl u e n c e d , w e s h a l l g i v e a f a l s e i m p r e s s i o n . T h e e c o n o m i c h i s t o r i a n , w e a r e t o l d , i s a p t t o b e c o n f u s e d i n t h e o r y . I a m a f r a i d w e m u s t a d d t h a t t h e s y m p a t h e t i c t h e o r i s t r u n s t h e r i s k o f b e i n g m i n i s t e r i a l . “ T h u s , A s h l e y c r i t i c i z e d M a r s h a l l , i n e f f e c t , f o r " u a n s f e r r i n g h i s o w n v i e w s o n t o R i c a r d o b y u n d e r t a k i n g t o i n t e r p r e t h i m g e n e r o u s l y , " 8 6 r u n n i n g t h e r i s k o f b e i n g u n h i s t o r i c a l b y " d i s c a r d i n g R i c a r d o ' s s u r p l u s a p p r o a c h " 8 7 b a s e d o n h i s l a b o r t h e o r y o f v a l u e . 3 0 9 M a r x d i d n o t s u g g e s t a n y r e a d y - m a d e e x e g e t i c a l r u l e i n i n t e r p r e t i n g R i c a r d o . H e d i d n o t c o m p a r e a n d c o n t r a s t h i s i n t e r p r e t a t i o n w i t h t h e i n t e r p r e t a t i o n o f o t h e r s . M a r x ' s i n t e r p r e t a t i v e s t y l e i s i n a s e n s e u n i q u e . F r o m t h e c o n t e n t a n d t h e s t r u c t u r e o f t h e T h e o r i e s o f S u r p l u s V a l u e , i t i s c l e a r t h a t M a r x w a s a c t u a l l y w o r k i n g o u t h i s o w n t h e o r i e s o f s u r p l u s v a l u e a n d p r o fi t b y a m e t h o d o f c r i t i q u e o f R i c a r d o . A s S c h u m p e t e r p u t i t , " c r i t i c i s m o f R i c a r d o w a s h i s m e t h o d i n h i s p u r e l y t h e o r e t i c a l w o r k . " T h i s c r i t i c i s m , p e r h a p s d u e t o t h e u n fi n i s h e d n a t u r e o f h i s w o r k , w h i c h w a s l e f t a s r o u g h n o t e s , r e s e m b l e s m o r e t o a d i a l e g n e b e t w e e n R i c a r d o ' s t e x t ( E t j n e j p l e s ) a n d M a r x ' s o w n r e a s o n i n g . M a r x c o n s t a n t l y c h a l l e n g e s R i c a r d o ' s s t a t e m e n t s , s o m e t i m e s p r a i s e s h i m , s o m e t i m e s g e t s a n g r y a n d f r u s t r a t e d , c a l l i n g h i m n a m e s s u c h a s " c l u m s y , " " b l i n d " e t c . I t i s a d i a l o g u e i n w h i c h R i c a r d o r a r e l y s p e a k s . R i c a r d o p o s e s t h e q u e s t i o n s i n s h o r t s e n t e n c e s a n d M a r x ' s e l a b o r a t i o n u p o n t h e s e s e n t e n c e s s o m e t i r r r e s t a k e s p a g e s . I n t h i s s e n s e , M a r x ' s i n t e r p r e t a t i o n i s n o t a i m e d a t m a k i n g R i c a r d o ' s m e a n i n g c l e a r t o o t h e r s . H e d o e s n o t t r y t o " c o n v i n c e " a n y o n e t h a t R i c a r d o m e a n t x b y t h e s t a t e m e n t q u o t e d a n d y i n h i s c h a p t e r s o n V a l u e a n d R e n t . H e s i m p l y t a k e s R i c a r d o ' s m e a n i n g a s h e u n d e r s t a n d s i t a n d t h e o r i z e s a b o u t t h e " s i g n i fi c a n c e " o f t h a t p a r t i c u l a r t h o u g h t . H i s i n t e r p r e t a t i o n i s a c o m b i n a t i o n o f j u d g m e n t a n d c r i t i c i s m ; n o t d e s i g n e d t o f a c i l i t a t e t h e q u e 5 t i o n o f h o w R i c a r d o s h o u l d b e i n t e r p r e t e d , a n d w h a t o n e s h o u l d d o i n o r d e r t o u n d e r s t a n d h i m " c o r r e c t l y . " C o n t r a r y t o M a r s h a l l , M a r x c o n s i d e r s R i c a r d o n o t t o b e a b s u ' a c t e n o u g h . H e d o e s fi n d R i c a r d o ' s e x p o s i t i o n c l u m s y b u t t h i s i s n o t d u e t o s t y l i s t i c w e a k n e s s e s , i t i s d u e t o R i c a r d o ' s i n a b i l i t y t o c a r r y t h r o u g h h i s a n a l y s e s t o t h e i r l o g i c a l c o n c l u s i o n s . T h i s i s a c t u a l l y w h a t M a r x d o e s . H e , i n h i s o w n c r i t i c a l w a y , a t t e m p t s t o e s t a b l i s h a " f u s i o n o f h o r i z o n s " i n t h e s e n s e o f l i n k i n g p e r s p e c t i v e s a n d c a r r i e s t h e l a b o r t h e o r y o f v a l u e a s p e c t o f R i c a r d o t o i t s l o g i c a l c o n s e q u e n c e s . M i t c h e l l u s e s a d i s t i n c t l y d i f f e r e n t a p p r o a c h o f i n t e r p r e t a t i o n . A t t h e b e g i n n i n g o f t h i s c h a p t e r w e h a v e s t a t e d t h a t M i t c h e l l ' s a p p r o a c h m a k e s t h e e c o n o m i s t t h e p r o d u c t o f 3 1 0 t h e i r s p e c i fi c h i s t o r i c a l c i r c u m s t a n c e s . T h u s , h e a t t e m p t s t o u n d e r s t a n d R i c a r d o ' s e c o n o m i c s i n r e l a t i o n t o i n s t i t u t i o n a l , e n v i r o n m e n t a l , p o l i t i c a l , a n d i d e o l o g i c a l , a n d c i r c u m s t a n t i a l i n fl u e n c e s . H e b e l i e v e s t h a t t h e m e a n i n g a n d t h e s i g n i fi c a n c e o f t h e c o n t r i b u t i o n s o f e c o n o m i s t s c a n n o t b e e s t a b l i s h e d i n d e p e n d e n t l y o f t h e i r s o c i o - p o l i t i c o - e c o n o n r i c c i r c u m s t a n c e s . T h e c o n t e n t s o f M i t c h e l l ' s i n t e r p r e t a t i o n c a n n o t b e a p p r e c i a t e d w i t h o u t t h e u n d e r s t a n d i n g o f h i s m e t h o d o f i n t e r p r e t a t i o n . H i 5 m e t h o d o f i n t e r p r e t a t i o n i s n o t c o n fi n e d t o e l u c i d a t i n g t h e m e a n i n g o f a p a r t i c u l a r t e r m , o r p h r a s e o r a t h e o r y ; i t h a s a m u c h w i d e r s c o p e . I n o t h e r w o r d s , h e i s n o t s o l e l y c o n c e r n e d w i t h t h e m e t h o d s o f e x e g e s i s , r a t h e r h e i s c o n c e r n e d w i t h t h e e s t a b l i s h m e n t o f a b r o a d i n t e r p r e t a t i v e p e r s p e c t i v e f r o m w h i c h o n e c a n s t u d y t h e e c o n o m i c d o c t r i n e s o f t h e p a s t . M i t c h e l l s e e s t w o d i f f e r e n t t y p e s o f a p p r o a c h i n t h e s t u d y o f e c o n o m i c d o c t r i n e s . T h e fi r s t t y p e a s k s t h e q u e s t i o n : " w h a t d o c t r i n e s h a v e b e e n p r o p o u n d e d a n d w e r e t h e y r i g h t o r w r o n g ? " T h e s e c o n d t y p e a s k s : " w h a t d o c t r i n e s h a v e b e e n p r o p o u n d e d a n d h o w d i d m e n c o m e t o b e l i e v e t h e m ? " 8 8 M i t c h e l l s u b s c r i b e s t o t h e s e c o n d a p p r o a c h r a t h e r t h a n t h a t o f " r i g h t o r w r o n g . " M i t c h e l l a r g u e s t h a t e c o n o m i c s a s a s c i e n c e i s i n a r u d i m e n t a r y s t a g e a n d e x i s t s n o t o n l y a s a s i n g l e b o d y o f t h e o r y b u t a s s e v e r a l t y p e s o f t h e o r i e s . H e r e c o g n i z e s t h e e x i s t e n c e o f d i s t i n c t s c h o o l s a n d c l a i m s t h a t e a c h s c h o o l p r o d u c e s d i f f e r e n t t y p e s o f t h e o r i e s a n d t h e o r i s t s . O n e p o i n t o f d e p a r t u r e f o r e a c h s c h o o l i s i t s a p p r o a c h t o h u m a n b e h a v i o r 8 9 a n d i t s t r e a t r r r e n t o f h u m a n n a t u r e : T h e f u n d a m e n t a l d i f f e r e n c e a m o n g t h e s e v e r a l t y p e s o f e c o n o m i c t h e o r y l i e s i n w h a t t h e s u c c e s s i v e g e n e r a t i o n s o f e c o n o m i s t s h a v e c o n s i d e r e d t h e c e n t r a l p r o b l e m o f t h e s c i e n c e . . . b u t t h e r e i s a s e c o n d a n d r e l a t e d d i f f e r e n t i a l f a c t o r . T h i s i s t h e c o n c e p t i o n o f h u m a n n a t u r e w i t h w h i c h a n e c o n o m i s t o p e r a t e s . T h e c o n c e p t i o n o f h u m a n n a t u r e i s o r d i n a r i l y r e g a r d e d a s t h e s u b j e c t m a t t e r o f p s y c h o l o g y r a t h e r t h a n e c o n o n r i c s ; b u t , e c o n o m i c s i s a s c i e n c e t h a t d e a l s w i t h a c e r t a i n p h a s e o f m e n ' s a c t i v i t i e s . I t i s c o m i n g t o b e s e e n m o r e o r l e s s c l e a r l y n o w a d a y s t h a t e c o n o m i c s i s o n e o f t h e s o c i a l s c i e n c e s , a l l o f w h i c h a r e c o n c e r n e d w i t h t h e c o m m o n p r o b l e m : t h e b e h a v i o r o f h u m a n b e i n g s i n s o c i e t y . I t i s c l o s e l y r e l a t e d t o s o c i o l o g y , 3 1 1 p o l i t i c a l s c i e n c e , a n t h r o p o l o g y ; i t h a s d e fi n i t e r e l a t i o n t o l a w a n d o b v i o u s l y t o p s y c h o l o g y . 9 0 S i n c e d i f f e r e n t s c h o o l s o f t h o u g h t d i f f e r i n t h e i r f o r m u l a t i o n s o f t h e c e n t r a l p r o b l e m o f e c o n o n r i c s , m e t h o d , a n d c o n c e p t i o n o f h u m a n n a t u r e , " a n y o n e w h o w i s h e s t o b e c o m e a c q u a i n t e d w i t h e c o n o m i c s i n i t s p r e s e n t s t a t e a n d t o m a k e u s e o f w h a t h a s b e e n l e a r n e d b y o t h e r s i n a d v a n c i n g k n o w l e d g e h i m s e l f n e e d s t o r e a d m o r e t h a n o n e t r e a t i s e , g i v i n g m o r e t h a n o n e v i e w p o i n t . " 9 1 T h i s , i f c a r r i e d f u r t h e r , i m p l i e s t h a t t o u n d e r s t a n d a s c h o o l o f t h o u g h t a n d i t s r e p r e s e n t a t i v e s , o n e h a s t o c o n s i d e r s p e c i fi c c i r c u m s t a n c e s , h i s t o r i c a l a n d s o c i a l f a c t s , t h e s o c i o - p o l i t i c a l a n d i n s t i t u t i o n a l a n d i n t e l l e c t u a l a t m o s p h e r e o f t h e t i m e s a s w e l l a s t h e k n o w l e d g e o f u n d e r l y i n g p s y c h o l o g i c a l f a c t o r s a n d a s s u m p t i o n s a b o u t h u m a n n a t u r e . I t a l s o m e a n s t h a t a n i n t e r p r e t e r s ' s t a n c e i s c o n d i t i o n e d b y h i s o w n p o s i t i o n , s i n c e e a c h i n t e r p r e t e r i s a p r o d u c t o f a c e r t a i n t i m e , c u l t u r e a n d i d e o l o g y ; c o n s e q u e n t l y , t h e r e i s a c e r t a i n a m o u n t o f b i a s i n a l l " r i g h t " o r " w r o n g " k i n d s o f i n t e r p r e t a t i o n . A n i n t e r p r e t e r a p p r o a c h e s a p r o b l e m w i t h h i s o w n p r e c o n c e p t i o n s . B e c a u s e a n i n t e r p r e t e r ' s p r e c o n c e p t i o n s a r e a l s o c h a n g i n g a n d b e c a u s e h i s i d e a s a b o u t h u m a n b e h a v i o r a r e c o n s t a n t l y e v o l v i n g , t h e r e i s a n e e d f o r a w i d e r b o d y o f k n o w l e d g e a n d a v a r i e t y o f t o o l s t o c a p t u r e e s s e n t i a l a s p e c t s o f a t h e o r i s t . M i t c h e l l b e l i e v e s t h a t t h e c i r c u m s t a n c e s p r o v i d e m e n w i t h p r a c t i c e i n h a n d l i n g c e r t a i n p r o b l e m s , f a m i l i a r i t y w i t h c e r t a i n i d e a s a n d s y m p a t h y w i t h c e r t a i n s t a n d a r d s . T h e r e m a y b e c e r t a i n a s p e c t s i n a m a n ' s c h a r a c t e r t h a t o n e c a n n o t l a b e l a s e c o n o m i c , h o w e v e r , t h e s e a s p e c t s m a y p r o v i d e g o o d c l u e s t o h i s i n t e l l e c t u a l f o r m u l a t i o n s . R e l i g i o u s t r a d i t i o n s , t h e s o c i a l s t a t u s o f h i s f a m i l y , t h e b o o k s h e r e a d s , h i s h e a l t h a n d h i s i n h e r i t e d c h a r a c t e r i s t i c s m a y a l l b e r e l e v a n t . 9 2 M i t c h e l l b e l i e v e s t h a t t h e t h e o r i e s o f t h e e c o n o m i s t s o f t h e p a s t a r e i n fl u e n c e d b y t h e i r i n d i v i d u a l i d i o s y n c r a s i e s . T h e s e i d i o s y n c r a s i e s c a n b e a t l e a s t p a r t i a l l y u n d e r s t o o d b y a n a p p r e c i a t i o n o f t h e s o c i a l e l e m e n t s i n a n i n d i v i d u a l ' s g e n e r a l i n t e l l e c t u a l m a k e - u p . W i t h t h e h e l p o f o t h e r d i s c i p l i n e s , o n e c a n t a k e a n m e a n i n g f u l a n d f r u i t f u l a p p r o a c h t o t h i s m o d e o f u n d e r s t a n d i n g . M i t c h e l l c o n t e n d s t h a t " p r o g r e s s i n t h i s fi e l d [ e c o n o r r r i c s ] d e p e n d s u p o n t h e p r o g r e s s i n s e v e r a l l i n e s 3 1 2 o f s c i e n c e i n v o l v e d i n u n d e r s t a n d i n g h u m a n b e h a v i o r . " 9 3 B y c a r e f u l a p p l i c a t i o n o f n o t o n l y p r i n c i p l e s o f e c o n o m i c s b u t a l s o t h e r e l a t e d d i s c i p l i n e s o f s o c i o l o g y , a n t h r o p o l o g y , p s y c h o l o g y , p o l i t i c a l s c i e n c e , a n d l a w , i t i s p o s s i b l e t o p r o d u c e a r r r e a n i n g f u l s k e t c h o f t h e t y p e o f p r o b l e m s a t h e o r i s t a t t a c k s . H i s m e t h o d o f f o r m u l a t i n g t h o s e p r o b l e m s , h i s p r e v i o u s k n o w l e d g e a n d t h e b o d y o f m a t e r i a l h e h a d t o w o r k w i t h , t h e t h i n g s h e t o o k f o r g r a n t e d t h e b a s i s f o r t h e c o n fi d e n c e h e f e l t i n h i s r e s u l t s a n d h i s a c c e p t a n c e o r r e j e c t i o n b y h i s c o n t e m p o r a r i e s a r e a l l r e l e v a n t c o n s i d e r a t i o n s . I n s u m m a r y , M i t c h e l l ' s i n t e r p r e t a t i v e s t y l e i n v o l v e s n o t o n l y t h e i d e n t i fi c a t i o n o f b a s i c t e n e t s o f d o c t r i n e s , b u t a l s o p r o p o s i n g a n s w e r ( s ) t o t h e q u e s t i o n o f h o w t h e s e d o c t r i n e s i n fl u e n c e m e n . F o r M i t c h e l l , a s t a t e m e n t o f t h e t h e o r i e s i s o n l y a s m a l l p a r t o f t h e t a s k o f a n i n t e r p r e t e r . I t c a n b e s a i d t h a t i t i s a p a r t o f " k n o w i n g " r a t h e r t h a n " u n d e r s t a n d i n g . " O n e c a n k n o w a t h e o r y , c a n g i v e a f u l l p r e s e n t a t i o n o f t h e a s s u m p t i o n s , v a r i a b l e s a n d o p e r a t i o n o f v a r i a b l e s . T h i s d o e s n o t c o n s t i t u t e a n " u n d e r s t a n d i n g . " U n d e r s t a n d i n g i n v o l v e s s o m e s o r t o f l i n k a g e b e t w e e n t h e t w o p e r s p e c t i v e s . I n t h e e s t a b l i s h m e n t o f t h a t p a r t i c u l a r l i n k a g e , t h e o n l y a c c e s s t h e i n t e r p r e t e r h a s t o t h e w o r l d o f t h e o r i g i n a l a u t h o r , a p a r t f r o m t h e t e x t i n f r o n t o f h i m , i s t h e k n o w l e d g e o f h i s t o r i c a l c o n d i t i o n s ( o f a l l s o r t s ) w h i c h i n fl u e n c e d t h e a u t h o r . M a r k B l a u g o n c e c l a i m e d t h a t " t h e t a s k o f t h e h i s t o r i a n o f e c o n o m i c t h o u g h t i s t o s h o w h o w d e fi n i t e p r e c o n c e p t i o n s l e a d t o d e fi n i t e k i n d s o f a n a l y s i s a n d t h e n t o a s k w h e t h e r t h e a n a l y s i s s t a n d s u p w h e n i t i s fi e e d f r o m i t s i d e o l o g i c a l f o u n d a t i o n . " 9 4 A s d i s c u s s e d a b o v e , i t i s p r a c t i c a l l y i m p o s s i b l e t o f r e e a n a l y s i s o f e c o n o m i c p r o b l e m s f r o m t h e i r i d e o l o g i c a l f o u n d a t i o n s a s l o n g a s t h o s e p r o b l e m s a r e r e l a t e d t o e c o n o m i c r e a l i t y p r o p e r ; h o w e v e r , t h e fi r s t p a r t o f h i s s t a t e m e n t d e s c r i b e s e x a c t l y w h a t M i t c h e l l s e e k s t o a c c o m p l i s h . O n e o f t h e r e a s o n s M i t c h e l l c o n s i d e r s t h e e s t a b l i s h m e n t o f t h e c o n d i t i o n s w h i c h g a v e r i s e t o d o c t r i n e s m o r e i m p o r t a n t t h a n a b a r e s t a t e m e n t o f t h e d o c t r i n e s t h e m s e l v e s i s b e c a u s e p a r t i c u l a r p r o b l e m s o f t h e p a s t a n d s u g g e s t e d s o l u t i o n s m a y b e c o m e o b s o l e t e a n d p e r h a p s e v e n i r r e l e v a n t o v e r t i m e . I f o n e k n o w s w h a t t y p e o f p r o b l e m s a r i s e a s a r e s u l t o f p a r t i c u l a r c i r c u m s t a n c e s , t h e n t h i s m a y 3 1 3 p r o v i d e a n e c o n o m i s t w i t h s o r r r e s o r t o f c a u s a l r e l a t i o n s h i p b e t w e e n t h e c i r c u m s t a n c e s a n d t h e t h e o r i e s . M i t c h e l l , f r o m t h e p e r s p e c t i v e d e s c r i b e d a b o v e , e m p l o y s c e r t a i n i n t e r p r e t a t i v e c a t e g o r i e s i n o r d e r t o u n d e r s t a n d t h e c a u s a l r e l a t i o n s h i p b e t w e e n t h e h i s t o r i c a l c o n d i t i o n s a n d R i c a r d o ' s t h e o r i e s . A s d i s c u s s e d i n C h a p t e r F i v e o f t h i s s t u d y , h e a t t e m p t s t o u s e t h e e n v i r o n m e n t a l f a c t o r s , s o c i a l o r g a n i z a t i o n o f t h e t i m e , a n d h u m a n n a t u r e a s t h r e e m a i n c a t e g o r i e s . B e c a u s e o f h i s e m p h a s i s o n t h e c i r c u m s t a n t i a l f a c t o r s a n d b e c a u s e o f h i s b e l i e f t h a t a n i n t e r d i s c i p l i n a r y a p p r o a c h t o i n v e s t i g a t i o n o f e c o n o m i c d o c t r i n e s i s n e e d e d , M i t c h e l l ' s a p p r o a c h i s s o m e t i m e s l a b e l l e d a s b e i n g p e l a n ' y j s t j e . F o r e x a m p l e , B l a u g c a l l s h i s a p p r o a c h " t h e r e l a t i v i s t i c i n t e r p r e t a t i o n i n i t s m o d e r a t e v e r s i o n . " 9 5 R e l a t i v i s t i c a n d r e l a t i v i s m a r e o f t e n m i s u s e d a n d a b u s e d t e r m s i n d e s c r i b i n g a c e r t a i n s t y l e o f i n t e r p r e t a t i o n . I n t h e o r d i n a r y s e n s e o f t h e w o r d , a l l i n t e r p r e t a t i o n s a r e r e l a t i v i s t i c . T h e y a r e r e l a t i v e t o s o m e r u l e o r s o m e s t a n d a r d . T h e t e r m r e l a t i v i s t i c i s s o m e t i m e s u s e d t o m e a n " l a c k i n g i n a n a l y t i c a l v i g o r " o r " w e a k i n a n a l y s i s . " T h i s u s a g e i s b i a s e d t o o b e c a u s e i t a s s u m e s p r e e m i n e n c e o r s u p e r i o r i t y o f a c e r t a i n t y p e o f a n a l y s i s o v e r o t h e r s . I n t h e h e r m e n e u t i c s e n s e , r e l a t i v i s t i c i n t e r p r e t a t i o n i s o n e w h i c h s a y s " t h i s i s w h a t R i c a r d o m e a n s t o m e " a n d " I l i k e t o r e a d R i c a r d o i n t h i s w a y " w i t h o u t m a k i n g a s e r i o u s a t t e m p t t o j u s t i f y t h e u n d e r l y i n g e l e m e n t s w h i c h s h a p e d t h e v i s i o n o f t h e i n t e r p r e t e r . M i t c h e l l ' s v e r s i o n i s n e t o f s u c h a t y p e . F r o m t h e p e r s p e c t i v e o f h e r m e n e u t i c s a b e t t e r t e r m t o d e s c r i b e h i s a p p r o a c h , w e s u g g e s t , w o u l d b e " h i s t o r i c a l c o n t e x t u a l i s m , " s i n c e t h e m a i n p u r p o s e o f h i s i n t e r p r e t a t i v e d i s c o u r s e i s t o r e c o n s t r u c t t h e h i s t o r i c a l s o c i o - p o l i t i c a l , c u l t u r a l c o n t e x t o f R i c a r d o ' s t h e o r i e s i n o r d e r t o u n d e r s t a n d t h e m e a n i n g a n d t h e s i g n i fi c a n c e o f h i s t h e o r i e s a s t h e y i n fl u e n c e m e n . T h e r e i s a n o t h e r s e n s e i n w h i c h t h e t e r m " c o n t e x t , " u s e d i n d e s c r i b i n g a c e r t a i n s i t u a t i o n , i s d i f f e r e n t t h a n o u r u s a g e o f t h e t e r m " h i s t o r i c a l c o n t e x t u a l i s m " h e r e . G a d a m e r u s e s t h e t e r m " c o n t e x t " i n o r d e r t o d e s c r i b e t h e h i s t o r i c a l c o n d i t i o n e d n e s s o f t h e p r e u n d e r s t a n d i n g s o f t h e W a r i s i n g o u t o f t h e h i s t o r i c a l s i t u a t e d n e s s o f t h e i n t e r p r e t e r . 9 6 T h i s u s a g e i s t r u e n o t o n l y f o r M i t c h e l l b u t f o r a l l i n t e r p r e t e r s b e c a u s e e a c h 3 1 4 i n t e r p r e t e r ' s p r e u n d e r s t a n d i n g ( p r e c o n c e p t i o n ) i s c o n d i t i o n e d b y t h e s p e c i fi c p o s i t i o n o f t h a t i n t e r p r e t e r . S i n c e t h e " c o n t e x t " i n w h i c h e a c h i n t e r p r e t e r o p e r a t e s i s s u b j e c t i v e , a l l i n t e r p r e t a t i o n s r e m a i n p a r t i a l . G a d a m e r ' s c o n c e p t i o n o f c o n t e x t , a t fi r s t g l a n c e , s e e m s l i k e a n i n v i t a t i o n t o " r e l a t i v i s m " i n t h e s e n s e d e s c r i b e d a b o v e . B u t i n f a c t t h i s i s n o t s o b e c a u s e t h e i n t e r p r e t e r i s f a c e d w i t h t h e t a s k o f c l a r i f y i n g h i s c o n t e x t a n d d e f e n d i n g t h e a p p r o p r i a t e n e s s o f h i s p r e u n d e r s t a n d i n g t o j u s t i f y t h e l e g i t i m a c y o f h i s i n t e r p r e t a t i o n . M i t c h e l l ' s f r a m e w o r k i s a h i s t o r i c a l f r a m e w o r k . H e s e e k s t o r e c o n s t r u c t t h e h i s t o r i c a l c o n t e x t o f R i c a r d o ' s t h e o r i e s i n o r d e r t o u n d e r s t a n d t h e m a n d t o e s t a b l i s h c a u s a l i t y ( i n a g e n e r a l s e n s e ) b e t w e e n s p e c i fi c h i s t o r i c a l o c c u r r e n c e s a n d c i r c u m s t a n c e s , a n t h e t h e o r i e s e c o n o m i s t s p u t f o r t h w i t h a l l t h e p o l i c y m e a s u r e s a t t a c h e d ( " h o w d i d m e n c o m e t o b e l i e v e t h e m " ) . T h e i n t e r p r e t e r u s e s h i s s u b j e c t i v e o r i e n t a t i o n s i n a p p r o a c h i n g e c o n o m i c t h i n k e r s a n d h i s t o r i c a l c i r c u m s t a n c e s o f h i s t i m e . T h e i n t e r p r e t a t i o n i s , i n s h o r t , a s u b j e c t i v e p r o c e s s . I n c o n t r a s t , S c h u m p e t e r ' s i n t e r p r e t a t i o n c a n b e c a l l e d 3 1 1 1 5 1 n g t y p e . S c h u m p e t e r , K n i g h t a n d S t i g l e r s e e t h e t a s k o f t h e i n t e r p r e t e r a s a s s e s s i n g t h e t r u t h v a l u e o f t h e t h e o r i e s o f p a s t e c o n o m i s t s . T h u s t h e i r s i s c l o s e t o w h a t M i t c h e l l c a l l e d a " r i g h t " o r " w r o n g " t y p e o f i n t e r p r e t a t i o n . I n t e r m s o f t h e " m o m e n t s " o f i n t e r p r e t a t i o n d e fi n e d a b o v e , t h e i r i n t e r p r e t a t i o n s l a c k " e x p l a n a t i o n , " a n d " u n d e r s t a n d i n g " b u t h e a v i l y c o n c e n t r a t e o n " c r i t i c i s m " a n d " j u d g m e n t . " T h e y " e v a l u a t e " R i c a r d o b a s e d o n t h e i r s u b j e c t i v e l y f o r m e d o p i n i o n s . T h e y u s u a l l y d o n o t a t t e m p t t o j u s t i f y o r r e v e a l t h e p r o c e s s e s o f u n d e r s t a n d i n g t h a t u n d e r l i e t h e i r o p i n i o n s . S c h u m p e t e r ' s o b j e c t i v i s m i s n e t o f t h e i n t e n t i o n i s t t y p e . I n o t h e r w o r d s , S c h u m p e t e r w o u l d c o n s i d e r h i s i n t e r p r e t a t i o n s t o b e o b j e c t i v e , n o t b e c a u s e h e b e l i e v e s h e h a s i n t e r p r e t e d R i c a r d o ' s e c o n o r r r i c s a s c l o s e a s p o s s i b l e t o t h e i n t e n d e d m e a n i n g , b u t b e c a u s e h e b e l i e v e s h e h a s j u d g e d a n d e v a l u a t e d t h e m u s i n g a n " o b j e c t i v e " s t a n d a r d . I n t h i s s e n s e , h i s o b j e c t i v i s m d i f f e r s e n t i r e l y fi o m t h e r u m i n i n t e r p r e t a t i o n . T h e t h e o r e t i c a l o b j e c t i v i s m i n s i s t s t h a t i n p r i n c i p l e t h e m e a n i n g o f t h e t e x t i s 3 1 5 i n a s e n s e u n c h a n g i n g ; t h a t m e a n i n g c o r r e s p o n d s t o w h a t t h e o r i g i n a l a u t h o r h a d i n m i n d w h e n h e p r o d u c e d h i s w o r k . I t s e e s t h e t a s k o f t h e i n t e r p r e t e r a s b e i n g t o b r i n g o u t t h a t e n e m e a n i n g t o t h e s u r f a c e - - t h r o u g h t h e b a r r i e r s o f l a n g u a g e a n d c h a n g i n g p e r c e p t i o n s , c u l t u r e , e t c . - - m a k i n g i t u n d e r s t a n d a b l e t o p r e s e n t g e n e r a t i o n s . T h u s , t h e a b s o l u t e s t a n d a r d f o r a d j u c a t i n g b e t w e e n t h e c o n fl i c d n g i n t e r p r e t a t i o n s i s t h e d e g r e e w i t h w h i c h a n i n t e r p r e t a t i o n a p p r o x i m a t e s t h e i n t e n d e d m e a n i n g o f t h e t e x t . I t c a n n o t b e s a i d t h a t t h i s i s w h a t S c h u m p e t e r , K n i g h t a n d S t i g l e r s e e a s t h e t a s k o f i n t e r p r e t a t i o n . T h e y a r e n o t d i s e e t l y c o n c e r n e d w i t h m a k i n g R i c a r d o ' s m e a n i n g c l e a r ; t h e i r s i s n o t t h e t y p e o f i n t e r p r e t a t i o n w h i c h s e e k s t o e x p l a i n a n d e l u c i d a t e R i c a r d o ' s p r i n c i p l e s i n t h e i r o w n t e r m s . T h e y d o n o t s u g g e s t a n y r u l e o r m e t h o d w i t h w o u l d f a c i l i t a t e t h e r e a d i n g o f R i c a r d o ; r a t h e r , t h e y a r e c o n c e r n e d w i t h a s s e s s i n g t h e " v a l u e " o f R i c a r d o ' s t h e o r i e s . T h e m e a n i n g o f t h e w o r d v a l u e c h a n g e s a c c o r d i n g t o t h e c o n t e x t , b u t i n g e n e r a l , b y v a l u e t h e y m e a n o p e r a t i o n a l i t y , e m p i r i c a l p o w e r s , u n i v e r s a l i t y o f t h e p r i n c i p l e s p u t f o r t h . T h e d i f f e r e n c e s i n i n t e n s i t y o f j u d g m e n t n o t w i t h s t a n d i n g , t h e y c o n s i d e r R i c a r d o t o b e " w r o n g , " a n d t h e c o n fi d e n c e t h e y f e e l f o r t h e i r j u d g m e n t s c o m e s f r o m t h e b e l i e f t h a t e s p e c i a l l y i n t h e c a s e o f S c h u m p e t e r , t h e y h a v e u s e d a n " o b j e c t i v e , " o r " v a l i d " s t a n d a r d o f j u d g m e n t . T h u s , f o r S c h u m p e t e r , o b j e c t i v i s m m e a n s c o m i n g u p w i t h a s t y l e o f i n t e r p r e t a t i o n w h i c h u s e s c r i t e r i a , s t a n d a r d s o f j u d g e m e n t w h i c h a r e o b j e c t i v e a n d f r e e f r o m t h e i n t r u s i o n s o f n o r m a t i v e - i d e o l o g i c a l e l e m e n t s . B e c a u s e o f h i s o v e r r i d i n g c o n c e r n w i t h t h e e l i m i n a t i o n o f i d e o l o g y f r o m e c o n o m i c s ( t h e r e a s o n h i s m e t h o d o f i n t e r p r e t a t i o n i s d i s c u s s e d a b o v e ) , S c h u m p e t e r u l t i m a t e l y p r o p o s e d a s t a n d a r d h e c a l l e d " e c o n o m i c a n a l y s i s . " F i r s t , i t i s s h o w n a b o v e t h a t e v e n i n r r r o s t t e c h n i c a l s y s t e m s o f a n a l y s i s , n o r m a t i v e e l e m e n t s e n t e r i n o n e f o r m o r a n o t h e r ( e . g . , s e l e c t i o n o f v a r i a b l e s a s e n d o g e n o u s o r e x o g e n o u s , e t c . ) a n d t h e " i d e o l o g i c a l l y n e u t r a l " q u a l i t y , a l t h o u g h n e v e r c o m p l e t e l y e l i m i n a t e d , m a y b e a p p r o a c h e d a t t h e e x p e n s e o f l o s t r e a l i s m i n o r d e r t o p o r t r a y a n d e x p l a i n e c o n o m i c p r o c e s s e s a s s i t u a t i o n s t h a t c a n b e i n fl u e n c e d a n d a c t e d u p o n . S e c o n d , i t s h o u l d p e r h a p s b e r e e m p h a s i z e d t h a t S c h u m p e t e r ' s 3 1 6 e v a l u a t i v e c r i t e r i a , " e c o n o m i c a n a l y s i s , " a s s u m e s t h e s u p e r i o r i t y o f c e r t a i n d o c t r i n e s a n d c e r t a i n m o d e s o f i n v e s t i g a t i o n r a t h e r t h a n m t g i t . A l t h o u g h K n i g h t ' s i n t e r p r e t a t i o n i s n o l e s s j u d g m e n t a l , h e d o e s n o t t a k e n e a r l y a s m u c h t i m e a n d s p a c e t o j u s t i f y h i s s t a n d a r d s a n d c r i t e r i a . h e s i m p l y c o n s i d e r s R i c a r d o ' s t h e o r i e s t o b e " f a l l a c i o u s , " l a r g e l y b e c a u s e R i c a r d o l i v e d l o n g b e f o r e t h e C h i c a g o S c h o o l e s t a b l i s h e d i t s o w n v i e w s . A c l u e t o K n i g h t ' s i n t e r p r e t a t i v e s t y l e s a n d h i s a t t i t u d e t o w a r d s t h e c l a s s i c a l e c o n o m i s t s c a n b e f o u n d i n t h e O p e n i n g s e n t e n c e t o h i s f a m o u s a r t i c l e s , " T h e R i c a r d i a n T h e o r y o f P r o d u c t i o n " : O n t h e a s s u m p t i o n t h a t t h e p r i m a r y i n t e r e s t i n t h e " a n c i e n t fl i n s u c h a fi e l d a s e c o n o n r i c s i s t o l e a n f r o m t h e i r m i s t a k e s , t h e p r i n c i p a l t h e m e o f t h i s d i s c u s s i o n w i l l b e t o c o n t r a s t b e t w e e n t h e " c l a s s i c a l " s y s t e m a n d t h e " c o r r e c t " v i e w s . 9 7 T h i s q u o t e c o n t a i n s a l l t h e c l u e s o n e n e e d s a b o u t K n i g h t ' s i n t e r p r e t a t i v e s t y l e : t h e p u r p o s e o f i n t e r p r e t a t i o n i s t o l e a r n f r o m t h e " n r i s t a k e s " o f t h e " a n c i e n t s " a n d t o c o n t r a s t t h e i r s y s t e m s w i t h t h e " c o r r e c t " v i e w . T h u s , K n i g h t d o e s n o t d i s c u s s a n y e x e g e t i c a l r u l e , o r a n y m e t h o d w h i c h w o u l d f a c i l i t a t e t h e r e a d i n g o f R i c a r d o , e x c e p t t o l e a r n b y c o n t r a s t i n g t h e v i s i o n , h o w e v e r u n k n o w n i t s f o r m a t i o n , o f R i c a r d o w i t h t h e k n o w n c h a c t e r i s t i c s o f t h e " c o r r e c t " v i e w . I t i s p e r h a p s t h i s n e g a t i v e a t t i t u d e , t h i s r e a d i n e s s t o c o n s i d e r a l l t h e l e a d i n g t h e o r i e s o f t h e c l a s s i c a l s c h o o l i n c o r r e c t t h a t m a k e s K n i g h t ' s a r t i c l e s o n R i c a r d o e x t r e m e l y f r u s t r a t i n g . H i s a r t i c l e s r e q u i r e a c o n s t a n t e f f o r t o n t h e p a r t o f t h e r e a d e r t o d i s t i n g u i s h b e t w e e n 1 ) t h e c h a r a c t e r i s t i c s o f R i c a r d i a n e c o n o m i c s i n K n i g h t ' s v i e w , a n d 2 ) K n i g h t ' s a t t i t u d e t o w a r d t h e s e c h a r a c t e r i s t i c s . T h e r e i s h a r d l y a s e n t e n c e a b o u t R i c a r d o ' s e c o n o r r r i c s w h i c h i s n o t f o l l o w e d b y a j u d g m e n t o r p e r s o n a l e v a l u a t i o n b y K n i g h t . I f h e d i d n o t s t a t e h i s c o n c l u s i o n s i n t h e fi r s t s e n t e n c e o f h i s a r t i c l e s , o n e c a n a s s u m e t h a t h e h a d a p r e c o n c e i v e d v i s i o n a n d e v a l u a t i o n b e f o r e h e s t a r t e d h i s i n v e s t i g a t i o n s . I f p a r t o f t h e t a s k o f t h e i n t e r p r e t e r i s t o r e v e a l h o w c e r t a i n v i s i o n s , p e r c e p t i o n s a n d o p i n i o n s a r e f o r m e d , i t i s c e r t a i n l y l a c k i n g i n K n i g h t ' s i n t e r p r e t a t i o n s . I n o t h e r w o r d s , t h e i s s u e i s n o t r e a l l y 3 1 7 w h e t h e r o r n o t K n i g h t ' s o p i n i o n s a r e c o r r e c t o r s h a r e d b y o t h e r s ( w h i c h t h e y a r e ) , i t i s t h e l a c k o f a c c e s s o n t h e p a r t o f t h e r e a d e r a s t o t h e i n t e r p r e t a t i v e p r o c e s s e s t h r o u g h w h i c h s u c h o p i n i o n s a r e f o r m e d . T h i s u n i f o r m r e t i c e n c e o n K n i g h t ' s p a r t a b o u t h i s i n t e r p r e t a t i v e p r o c e s s e s , e v e n t h o u g h h i s u l t i m a t e i d e n t i fi c a t i o n m a y b e c o n s i d e r e d " v a l i d " b y s o m e a n d s h a r e d b y s o m e , g i v e s t h e i m p r e s s i o n t h a t h e i s r e a d y t o r e f u s e a n d c o n t r o v e r t p a r t i c u l a r s t a t e m e n t s o f R i c a r d o a t t h e fi r s t s i g h t w i t h o u t g i v i n g t h e m e n o u g h c o n s i d e r a t i o n . K n i g h t , f o r e x a m p l e , w r o t e : T h e g e n e r a l p o s i t i o n t a k e n m o r e o r l e s s e x p l i c i t l y b y t h e w r i t e r s i s t h a t t h e r a t e o f r e t u r n i n o t h e r fi e l d s i s " d e t e r r r r i n e d " b y t h e r a t e o f r e t u r n o n c a p i t a l u s e d t o p a y w a g e s i n a g r i c u l t u r e a t t h e l a n d m a r g i n . 9 8 N o w , o f c o u r s e , t h e p r e m i s e o f t h i s p o s i t i o n i s s h a r e d b y o t h e r s ( s u c h a s S r a f f a ) , t h a t a t l e a s t a t o n e t i m e R i c a r d o h a d t h e t h e o r y t h a t f a r m e r ' s p r o fi t r e g u l a t e s t h e p r o fi t s i n a l l o t h e r t r a d e s . A s w e s a w e a r l i e r , t h i s i s s u e b e c a m e e s p e c i a l l y c o n t r o v e r s i a l a f t e r S r a f f a p u b l i s h e d h i s i n t r o d u c t i o n t o W e fl t s a n d h i s b o o k . A s i s k n o w n , R i c a r d o e n t e r t a i n e d t h e i d e a t h a t f a r m e r s p r o fi t r e g u l a t e s t h e p r o fi t i n o t h e r t r a d e s p r i o r t o t h e E fi n e l p l e s , a n d i n t h e E fi n e i p l e s t h i s i d e a d i s a p p e a r s . S r a f f a , w h o i s k n o w n t o h a v e w r i t t e n v e r y l i t t l e i n g e n e r a l , d e v o t e d s e v e r a l p a g e s t o t h i s i s s u e a n d p r o p o s e d w h a t m a y h a v e b e e n a " r a t i o n a l f o u n d a t i o n " f o r R i c a r d o ' s d r o p p i n g o f t h e i d e a . S . H o l l a n d e r a p p a r e n t l y t o o k t h e i s s u e v e r y s e r i o u s l y a n d d e v o t e d o n e h u n d r e d p a g e s t o t h e g e n e s i s o f R i c a r d o ' s t h e o r y o f p r o fi t b e c a u s e h e t h o u g h t t h e t r a c i n g o f R i c a r d o ' s t h i n k i n g p r o c e s s w o u l d b e p r o f o u n d l y i m p o r t a n t i n t h e i n t e r p r e t a t i o n o f a l l h i s p u b l i s h e d w o r k s . T h i s i s s u e i s w h e t h e r o r n o t R i c a r d o h a d a c o r n m o d e l a t o n e t i m e . I f h e d i d , t h e fi r s t r e l e v a n t q u e s t i o n c o n c e r n s t h e o r i g i n s o f a n a l y s i s a n d t h e p r e c i s e n a t u r e o f t h e m e t h o d e m p l o y e d i n s u c h a m o d e l . N e x t , i n t e r e s t t u m s t o t h e r e a s o n s f o r d r o p p i n g s u c h a m o d e l i n t h e E d n e j p l e s a n d t o c o n n e c t i o n s b e t w e e n t h e l o g i c o f t h e c o r n m o d e l a n d t h e l o g i c e m p l o y e d i n t h e E t i n e i p l g s . K n i g h t , h o w e v e r , a f t e r p o s i n g t h e p r o b l e m a b o v e , w r o t e i n t h e v e r y n e x t s e n t e n c e : 3 1 8 B u t i n t h e fi r s t p l a c e , a n d v i e w o f d e t e r m i n a t i o n o f a p r i c e i n o n e s e c t i o n o f a m a r k e t b y t h e p r i c e i n a n o t h e r s e c t i o n i s i n d e f e n s i b l e , a s t h e c a u s a l r e l a t i o n i n s u c h a c a s e i s n e c e s s a r i l y m u t u a l , a n d n e x t K n i g h t w r o t e : b u t s e c o n d l y , a n d m o r e i m p o r t a n t l y , s u c h r e a s o n i n g i s w o r t h l e s s w i t h o u t a n e x p l a n a t i o n o f t h e m e a n i n g o f a q u a l i t y c a p i t a l " i n " a n i n s t r u m e n t w h i c h i s n o t a c o n s u m a b l e p r o d u c t b u t h a s i n d i r e c t u t i l i t y . 9 9 K n i g h t c o n s t a n t l y t e a c h e s a n d c o n s t a n t l y t e l l s h i s r e a d e r s w h a t t h e c o r r e c t v i e w i s . W i t h s u c h a n o m n i s c i e n t c o m m e n t a t o r , o n e d o e s g e t t h e i m p r e s s i o n t h a t R i c a r d o m a i n t a i n e d t h e i d e a t l u o u g h o u t h i s c a r e e r a s a p o l i t i c a l e c o n o m i s t . O t h e r fi n e r a s p e c t s o f R i c a r d o ' s E s m y a n d t h e E d n e i p l e s d i s a p p e a r . F o r e x a m p l e , t h e d i s c o v e r y o f a n i n t e r e s t i n g a n d i m p o r t a n t c o n n e c t i o n b e t w e e n t h e t e c h n i q u e e m p l o y e d i n t h e E s s a y a n d t h e i n p u t - o u t p u t a n a l y s e s o f t h e t w e n t i e t h c e n t u r y b e c o m e s a n i m p o s s i b i l i t y . T h e i r r i t a t i n g n a t u r e o f K n i g h t ' s r e v i e w s t e m s f r o m t h e f a c t t h a t a l m o s t e v e r y s e n t e n c e h e q u o t e s f r o m R i c a r d o r e c e i v e s h i s " s e a l o f d i s a p p r o v a l . " H o w e v e r , fi t s t , t h i s s h o u l d n o t d e t e r o n e fi o m t h e r e c o g n i t i o n t h a t K n i g h t ' s fi n a l s t a t e m e n t o f t h e c h a r a c t e r i s t i c s o f R i c a r d i a n e c o n o m i c s a s s u m m a r i z e d i n h i s " s e v e n a b e r r a t i o n s " i s s h a r e d b y m a n y e c o n o m i s t s a n d i s a s s u m e d t o b e q u i t e a c c u r a t e . S e e d e d , h i s b r a n d o f i n t e r p r e t a t i o n i s s i g n i fi c a n t b e c a u s e i t r e p r e s e n t s a c e r t a i n s t y l e a n d a t t i t u d e w h i c h a h i s t e t i e a l l y r e g a r d s p a s t t h e o r i e s a s " a m a z i n g t i s s u e o f i n c o n s i s t e n c y a n d i r r e l e v a n c e " a n d c o n s i d e r s o n l y h i s o w n v i e w s a s b e i n g c o r r e c t . I h l r d , i n h e r m e n e u t i c t h e o r y , p h i l o s o p h e r s s u c h a s E m i l i o B e t t i p l a c e g r e a t s i g n i fi c a n c e t o c o n d i t i o n s f o r u n d e r s t a n d i n g , a t t e n t i v e n e s s , o p e n - m i n d e d n e s s a n d s e l f - e f f a c e m e n t . B e t t i c l a i m e s t h a t i t i s e s s e n t i a l t h a t a n u m b e r o f o b s t a c l e s b e r e m o v e d i n o r d e r t h a t t h e " o t h e r " b e r e c e i v e d i n t h e r i g h t s p i r i t . H e l i s t s s o m e o b s t a c l e s , w h i c h s e e m e s p e c i a l l y a p p r o p r i a t e t o m e n t i o n : 1 ) " t h e c o n s c i o u s o r u n c o n s c i o u s r e s e n t m e n t o f i d e a s a n d p o s i t i o n s w h i c h d i f f e r f r o m t h e m o r e c o m m o n o n e s , a n d e s p e c i a l l y fi o m t h o s e h e l d b y t h e o b s e r v e r " ; t h i s o b s t a c l e l e a d s t o 2 ) " t h e i r d e n i g r a t i o n a n d d i s t o r t i o n " ; 3 ) " t h e a t t i t u d e o f s e l f - r i g h t e o u s n e s s w h i c h s e e s i s s u e s i n t e r m s o f b l a c k a n d w h i t e a n d i s u n a w a r e o f t h e 3 1 9 d i a l e c t i c b e t w e e n g o o d a n d b a d " ; 4 ) " t h e c o n f o r r r r i s m t o w a r d s d o m i n a n t c o n c e p t i o n s a n d t h e p h a r i s a i c a c c e p t a n c e o f c o n v e n t i o n a l b i a s i n j u d g i n g o t h e r s " ; 5 ) " t h e l a c k o f i n t e r e s t i n o t h e r c u l t u r e s , a s w e l l a s i n t e l l e c t u a l a n d m o r a l n a r r o w n e s s o r l a z i n e s s - - w h i c h s h o w s i t s e l f i n t h e g r o w i n g t e n d e n c y t o s h i r k s i n c e r e t h e o r e t i c a l d i s c u s s i o n s a n d a n o p e n e x c h a n g e s o f O p i n i o n i n g e n e r a l . " 1 0 0 B e t t i s e e s t h e t a s k o f a n i n t e r p r e t e r a s t h e a c h i e v e m e n t o f a h e r m e n e u t i c a l u n d e r s t a n d i n g o f t h e " o t h e r . " T h i s n e c e s s i t a t e s t h a t t h e i n t e r p r e t e r d e v e l o p a n a t t i t u d e o f t o l e r a n c e w h i c h i s a i d e d b y r e c o g n i t i o n o f o n e ' s o w n p r e j u d i c e s a n d s h o r t c o m i n g s . A n i n t e r p r e t e r c a n b e a w a r e o f h i s p r e j u d i c e s i f h e s i n c e r e l y a t t e m p t s t o u n d e r s t a n d t h e o t h e r s w h i c h h a v e t o b e o v e r c o m e b e f o r e s u c c e s s f u l u n d e r s t a n d i n g c a n t a k e p l a c e . I n t h e c a s e o f K n i g h t , s u c h a n a t t e m p t d o e s n o t a p p e a r t o b e m a d e . T h e i n t e r p r e t a t i v e s t y l e o f S t i g l e r i s s i m i l a r t o S c h u m p e t e r a n d K n i g h t i n t h a t h e i s p r e d o m i n a n t l y c o n c e r n e d w i t h t h e a s s e s s m e n t o f t h e v a l u e o f R i c a r d o ' s t h e o r i e s . H e f o l l o w s e s s e n t i a l l y t h e s a m e j u d g r n e n t a l - o b j e c t i v i s t a p p r o a c h t o R i c a r d o , e v e n t h o u g h h i s t o n e a n d h i s l a n g u a g e s e e m t o b e m u t e d c o m p a r e d t o K n i g h t ' s . H e s h a r e s , h o w e v e r , t h e v i e w i n c o m m o n w i t h t h e C h i c a g o S c h o o l t h a t t h e s t u d y o f h i s t o r y o f e c o n o m i c t h o u g h t d o e s n o t c o n t r i b u t e t o t h e a d v a n c e m e n t o f t h e e x i s t i n g b o d y o f t h e o r y . H i s t o r y m a y b e i n t e r e s t i n g a s a n i n t e l l e c t u a l c u r i o s i t y , b u t i n g e n e r a l i t i s s a f e t o a s s u m e t h a t " E c o n o m i c s d o e s n o t h a v e a u s e f u l p a s t " 1 0 1 a n d a n a b l e e c o n o m i s t n e e d n o t c o n c e r n h i m s e l f w i t h t h e h i s t o r y o f e c o n o m i c t h o u g h t . S t i g l e r , i n h i s i n t e r p r e t a t i o n o f R i c a r d o ' s t h e o r y o f v a l u e ( w h i c h h e l a b e l s a s a 9 3 p e r c e n t t h e o r y ) , m a k e s t h e d i s t i n c t i o n b e t w e e n t h e " a n a l y t i c a l " a n d " e m p i r i c a l " i n t h e h i s t o r y o f e c o n o m i c t h o u g h t . I n h i s r e a s o n i n g , " a n a l y t i c a l t h e o r i e s c o n c e r n e d w i t h e x a c t f u n c t i o n a l r e l a t i o n s a n d e m p i r i c a l t h e o r i e s t a k e s i n t o a c c o u n t t h e q u a n t i t a t i v e s i g n i fi c a n c e o f t h e r e l a t i o n s h i p . B a s e d o n R i c a r d o ' s a d m i t t a n c e o f t h e i n fl u e n c e s o f u n e q u a l d e g r e e s o f c a p i t a l i z a t i o n a n d t h e c o n s e q u e n t m o d i f y i n g p r i n c i p l e s ( u s i n g h i s O b j e c t i v i s t s t a n d a r d ) , 3 2 0 S t i g l e r c o n s i d e r s R i c a r d o ' s t h e o r i e s t o b e " e m p i r i c a l , " a n d w i t h a n a i r o f s a r c a s m c a l l s h i s t h e o r y o f v a l u e a 9 3 p e r c e n t . T h u s , i n h i s r e v i e w s , t h e s t a n d a r d w i t h w h i c h h e j u d g e s R i c a r d o ' s t h e o r y o f v a l u e s e e m s t o b e r e a l i z e d i n t h e d i s t i n c t i o n b e t w e e n t h e a n a l y t i c a l a n d e m p i r i c a l t h e o r i e s . T h i s d i s t i n c t i o n h o w e v e r , i s n o t d e s i g n e d s o l e l y t o c o n v e y a t h e o r e t i c a l a n d t e c h n i c a l s p e c i fi c a t i o n o f t h e o r i e s . T h e s e i s a n i m p l i c i t m e s s a g e s i n s u c h d i f f e r e n t i a t i o n t h a t a n a l y t i c a l t h e o r i e s a r e u n i v e r s a l l y v a l i d w h i l e e m p i r i c a l t h e o r i e s h a v e l i m i t e d t h e o r e t i c a l v a l i d i t y a n d a r e a s a r e s u l t s o m e w h a t i n f e r i o r . H e m a k e s i t c l e a r t h a t t h e u t i l i t y t h e o r y o f v a l u e i s a n a l y t i c a l a n d u n i v e r s a l l y v a l i d w h i l e t h e l a b o r t h e o r y o f v a l u e i s n o t . I n t h e l i g h t o f r e c e n t d e v e l o p m e n t s p o i n t i n g t o t h e l i r r r i t e d n e s s o f t h e u t i l i t y t h e o r y o f v a l u e , S t i g l e r ' s c a t e g o r i z a t i o n o f t h e u t i l i t y t h e o r y a s a n a l y t i c a l a n d u n i v e r s a l , a n d o f t h e l a b o r t h e o r y a s o n l y e m p i r i c a l a n d t h e o r e t i c a l l y i n f e r i o r , c a n n o t b e m a i n t a i n e d a s c o n c l u s i v e . I t i s a n a r b i t r a r y i n t e r p r e t a t i v e b a s e . A s i n d i c a t e d e a r l i e r , R i c a r d o d i s c u s s e d t h r e e d i f f e r e n t c a s e s : r a r e g o o d s , a g r i c u l t u r a l g o o d s , a n d o t h e r i n d u s t r i a l g o o d s . H e e x c l u d e d r a r e g o o d s f r o m h i s a n a l y s i s b e c a u s e , i n h i s o p i n i o n , t h e y r e p r e s e n t e d a n e x t r e m e l y s m a l l p e r c e n t a g e o f t o t a l g o o d s ( r a r e w i n e s , o l d p a i n t i n g s , e t c . ) A g r i c u l t u r e w a s h e s p e c i a l c a s e i n w h i c h d i m i n i s h i n g r e t u r n s a r e o p e r a t i v e w h i l e i n i n d u s u ' y c o n s t a n t r e t u r n s p r e v a i l . A c c o r d i n g t o S c h u m p e t e r a n d K n i g h t , t h e a s s u m p t i o n o f s e a t e l t y w o u l d h a v e s a v e d R i c a r d o ' s a g r i c u l t r r r e fi o m b e i n g a s p e c i a l c a s e . I n o t h e r w o r d s , t h e s e a t e i t y a s s u m p t i o n w o u l d h a v e b e e n e n o u g h t o g e n e r a l i z e R i c a r d o ' s s p e c i a l c a s e . I n t h e u t i l i t y t h e o r y o f v a l u e , s c a r c i t y i s a s s u m e d t o b e t r u e f o r a l l g o o d s a n d t h e l a w o f e v e n t u a l d i m i n i s h i n g r e t u r n s ( d i m i n i s h i n g u t i l i t y , a n d p r o d u c t i v i t y ) i s u n i v e r s a l l y t r u e . A s t h e l i t e r a t u r e o n i m p e r f e c t c o m p e t i t i o n h a s s h o w n , d i m i n i s h i n g r e t u r n s u n d e r t h e c o n d i t i o n s o f p e r f e c t c o m p e t i t i o n c a n n o l o n g e r b e c o n s i d e r e d t h e g e n e r a l c a s e . 1 0 2 I t i s t r u e t h a t R i c a r d o ' s a d n r i s s i o n o f t h e s e c o n d a r y i n fl u e n c e s p r e s e n t e d a p r o b l e m f o r t h e p u r e l a b o r t h e o r y o f v a l u e . R i c a r d o , n e v e r t h e l e s s , p o i n t e d o u t t h e s y s t e m a t i c p a t t e r n s t h a t c o u l d b e e x t r a c t e d ; a l l o f w h i c h p r o v e d t o b e e x t r e m e l y f r u i t f u l a n a l y t i c a l l y f o r 3 2 1 l a t e r t h e o r i s t s . 1 0 3 T h e c a p i t a l c o n t r o v e r s y o f t h e 1 9 6 0 5 h a s s h o w n t h a t n e o c l a s s i c a l t h e o r y b a s e d o n t h e u t i l i t y t h e o r y o f v a l u e c a n n o t b e a s s u m e d t o b e " a n a l y t i c a l " i n S t i g l e r ' s s e n s e . T h e o n l y c a s e w h e r e d i s t r i b u t i o n m o d e l s b a s e d o n a g g r e g a t e c a p i t a l a n d l a b o r e s c a p e t h e p o s s i b i l i t y o f r e s w i t c h i n g i s w h e n t h e c a p i t a l - l a b o r r a t i o s b e t w e e n t h e s e c t o r s a r e e q u a l . I n o t h e r w o r d s , w i t h t h e e x c e p t i o n o f a c a s e w h e r e f a c t o r p r i c e f r o n t i e r s a r e s t r a i g h t l i n e s , r e s w i t c h i n g i s a n a n a l y t i c a l p o s s i b i l i t y . T h u s , t h e v e r y c h a r g e s t h a t t h e p u r e l a b o r t h e o r y i s c o n fi n e d t o c a s e s w h e r e " o r g a n i c c o m p o s i t i o n o f c a p i t a l s " i s e q u a l , i s a l s o s h o w n t o b e c o r r e c t o f t h e u t i l i t y t h e o r y o f v a l u e . C o n s e q u e n t l y , i t s e e m s t h e r e i s n o j u s t i fi c a t i o n f o r e n t e r t a i n i n g t h e v i e w t h a t c e r t a i n t h e o r i e s a r e a p p l i c a b l e t o a l l c i r c u m s t a n c e s a n d c o n s t i t u t e u n i v e r s a l t r u t h s , w h i l e o t h e r s a r e c o n fi n e d , i n f e r i o r , a n d e m p i r i c a l . I n a n a r t i c l e p u b l i s h e d i n 1 9 6 5 , S t i g l e r p o s e d a p r o b l e m : " w h i c h p a s s a g e s i n a m a n ' s w r i t i n g s d o y o u a c c e p t w h e n s e v e r a l p a s s a g e s a r e i n c o n s i s t e n t ? " 1 0 4 H e p o i n t e d o u t t h a t i n t h e c a s e o f c o n fl i c t i n g p a s s a g e s o n e h a s t o g i v e h e a v i e r e m p h a s i s t o o n e p a s s a g e o v e r o t h e r s . A t e x t u a l i n t e r p r e t a t i o n , S t i g l e r w r o t e , " m u s t u n c o v e r t h e m a i n c o n c e p t s i n t h e m a n ' s w o r k , a n d t h e m a j o r f u n c t i o n a l r e l a t i o n s h i p s a m o n g t h e m . T h e i n t e r p r e t a t i o n n e e d n o t a c c o u n t f o r c a r e l e s s w r i t i n g o r u n i n t e g r a t e d k n o w l e d g e . " I n o r d e r t o d e c i d e b e t w e e n c o n fl i c t i n g i n t e r p r e t a t i o n s h e s u g g e s t e d a " r u l e " : T h e t e s t o f a n i n t e r p r e t a t i o n i s i t s c o n s i s t e n c y w i t h t h e m a i n a n a l y t i c a l c o n c l u s i o n s o f t h e s y s t e m o f t h o u g h t u n d e r c o n s i d e r a t i o n . I f t h e r r r a i n c o n c l u s i o n s o f a m a n ' s t h o u g h t d o n o t s u r v i v e u n d e r o n e i n t e r p r e t a t i o n , a n d d o u n d e r a n o t h e r , t h e l a t t e r i n t e r p r e t a t i o n m u s t b e p r e f e r r e d . ( T h e a n a l o g y t o m a x i m u m l i k e l i h o o d i s e v i d e n t ) . . . T h i s r u l e o f c o n s i s t e n c y w i t h t h e m a i n c o n c l u s i o n s m a y b e c a l l e d t h e p r i n c i p l e o f s e l e n t l fi e e z t e g e s j s . 1 ° 5 I n a d d i t i o n t o t h i s r u l e S t i g l e r p o i n t s o u t a n o t h e r s i t u a t i o n , o r a n o t h e r t y p e o f i n t e r p r e t a t i o n : o n e m a y s e e k t o d e t e r m i n e w h a t t h e m a n r e a l l y b e l i e v e d , a l t h o u g h t h i s s e a r c h h a s n o d i r e c t r e l e v a n c e t o s c i e n t i fi c p r o g r e s s . O n e w i l l t h e n i n v o k e a d i f f e r e n t c r i t e r i o n t o c h o o s e b e t w e e n c o n fl i c t i n g p a s s a g e s : t h a t i n t e r p r e t a t i o n w h i c h fi t s b e s t t h e s t y l e o f t h e m a n ' s t h o u g h t b e c o m e s d e c i s i v e . T h i s m a y b e c a l l e d t h e p r i n c i p l e o f p e n s m a l e r t e g e s l s . 1 ° 6 3 2 2 A f t e r p u t t i n g f o r t h t h e s e t w o r u l e s , S t i g l e r t a k e s o n t h e p r o b l e m o f w h e t h e r R i c a r d o h a d t h e a s s u m p t i o n o f z e r o d e m a n d e l a s t i c i t y o r s u b s t a n t i a l e l a s t i c i t y . H e t h e n s h o w s t h a t R i c a r d o ' s E m a i n t h e o r e m " o n e c o n o m i c p r o g r e s s , t h e n a t u r a l t e n d e n c y o f p r o fi t t o f a l l , i s m a d e m o r e r i g o r O u s w i t h t h e a s s u m p t i o n o f z e r o e l a s t i c i t y a n d w o u l d a l s o fi t R i c a r d o ' s s t y l e o f u s i n g s i m p l i f y i n g a s s u m p t i o n s . T h u s , h e c o n c l u d e d t h a t t h i s i n t e r p r e t a t i o n s h o u l d b e c h o s e n o n t h e g r o u n d s o f b o t h s c i e n t i fi c e x e g e s i s a n d p e r s o n a l e x e g e s i s . I t i s n o t o f t e n t h a t a n e c o n o m i s t c o m e s u p w i t h e x e g e t i c a l r u l e s a s s i g n i fi c a n t a s t h o s e s u g g e s t e d b y S t i g l e r a n d m a k e s e x p l i c i t u s e o f t h e m i n h i s i n t e r p r e t a t i o n s . E v e n t h o u g h S t i g l e r e n d e d u p u s i n g t h e t w o r u l e s i n a c o m p l e m e n t a r y w a y , h e s u g g e s t e d t h e m a s p e r t a i n i n g t o t w o d i f f e r e n t t y p e s o f i n t e r p r e t a t i o n . F i r s t w e s h o u l d p o i n t t o t w o c o n f u s i o n s c o n c e r n i n g t h e r u l e o f p e r s o n a l e x e g e s i s . P e r s o n a l e x e g e s i s o r w h a t t h e a u t h o r m e a n t i s i n i t i a l l y s u g g e s t e d b y M a r s h a l l , a s s e e n a b o v e , i s a m u c h m o r e c o m m o n c r i t e r i a t h a n S t i g l e r i s r e a d y t o a d m i t . H e w r o t e t h a t t h e s e a r c h f o r t h e a u t h o r ' s m e a n i n g h a s n o d i r e c t r e l e v a n c e t o s c i e n t i fi c p r o g r e s s a n d t h u s t h e m a i n c r i t e r i o n t o b e u s e d s h o u l d b e h i s p r i n c i p l e o f s c i e n t i fi c e x e g e s i s . I s t h e a u t h o r ' s m e a n i n g a s a n i n t e r p r e t a t i v e c r i t e r i o n r e a l l y i n s i g n i fi c a n t a n d i r r e l e v a n t t o s c i e n t i fi c p r o g r e s s a s c l a i m e d b y S t i g l e r ? I f s o , w h y d i d h e u s e i t d e s p i t e i t s i r r e l e v a n c e ? H e r m e n e u t i c a l p r o b l e m s a s s o c i a t e d w i t h t h e p r o c e s s o f d i s c o v e r i n g t h e a u t h o r s i n t e n t i o n s a s i d e , i t s h o u l d b e s t a t e d h e r e t h a t n o n e o f t h e i n t e r p r e t e r s i n c l u d e d i n t h i s s t u d y , i n c l u d i n g S t i g l e r , w o u l d a d m i t t h a t t h e i r p a r t i c u l a r i n t e r p r e t a t i o n s d o n o t r e fl e c t w h a t R i c a r d o i n t e n d e d t o c o n v e y , y e t a t t h e s a m e t i m e s s t i l l b e a " g o o d " i n t e r p r e t a t i o n . A s w e s a w a b o v e , t h e a u t h o r s ' m e a n i n g - - R i c a r d o ' s m e a n i n g i n t h i s c a s e - - c a m e t o b e r e g a r d e d a s t h e t h e o r e t i c a l b a s i s f o r a m a j o r c o m p e t i n g s c h o o l s a n d v i c e v e r s a ; t h a t i s , d i f f e r e n t s c h o o l s i n t e r p r e t t h e a u t h o r ' s m e a n i n g d i f f e r e n t l y . T h e s i g n i fi c a n c e a t t a c h e d t o R i c a r d o ' s m e a n i n g s o m e t i m e s s h o w s i t s e l f i n t h e f o r r r r o f m u s t e r i n g t h e i n t e l l e c t u a l a u t h o r i t y o f R i c a r d o f o r a p a r t i c u l a r t h e o r y . T h e m o s t b o d y c o n t e s t e d d e b a t e s a r e a b o u t R i c a r d o ' s m e a n i n g . T h u s , S t i g l e r ' s p r o f e s s e d u n d e r s t a t e m e n t o f p e r s o n a l e x e g e s i s c o n c e a l s a n i m p o r t a n t h e r m e n e u t i c a l p r o b l e m . T h i s i s t h a t i n t e r p r e t e r s o f t e n l e g i t i m i z e t h e i r 3 2 3 i n t e r p r e t a t i o n s b y c l a i m i n g i m p l i c i t l y o r e x p l i c i t l y t h a t t h e i r i n t e r p r e t a t i o n s r e fl e c t t h e a u t h o r ' s m e a n i n g . F r o m t h e p o i n t o f i n t e r p r e t a t i o n p e r s e , t h e i s s u e i s n o t w h e t h e r p e r s o n a l e x e g e s i s c o n t r i b u t e t o " s c i e n t i fi c p r o g r e s s " b u t w h e t h e r t h e a u t h o r ' s m e a n i n g s h o u l d b e u s e d a s a v e h i c l e f o r t h e y a l j d a t i e n o f i n t e r p r e t a t i o n s ? T h e f a c t t h a t S t i g l e r , d e s p i t e h i s u n d e r s t a t e m e n t o f t h e r u l e , u s e d i t s h o w s t h a t i t i s w i d e l y u s e d a n d t h i s r e p r e s e n t s a m a j o r p r o b l e m f o r h e r m e n e u t i c s . T h e s e c o n d p o i n t c o n c e r n i n g h i s r u l e o f p e r s o n a l e x e g e s i s i s t h a t i n t e r m s o f S t i g l e r ' s o w n d e fi n i t i o n s o f t h e s e t w o r u l e s , t h e p e r c e p t i o n o f t h e s t y l e o f a u t h o r b y t h e i n t e r p r e t e r m a y h e l p h i m i n d e n t i f y w h a t t h e m a i n t e n e t s o f h i s s y s t e m a r e . B i o g r a p h i c a l a n d h i s t o r i c a l i n f o r m a t i o n m a y b e v e r y u s e f u l i n d e t e r m i n i n g t h e " n e t s c i e n t i fi c c o n t r i b u t i o n s " o f t h e a u t h o r , s i n c e " a n a l y t i c a l " c o n t r i b u t i o n s o f e c o n o m i s t s d o n o t a r i s e i n a v a c u u m . A s f a r a s S t i g l e r ' s r u l e o f " s c i e n t i fi c e x e g e s i s " i s c o n c e r n e d , o n e s h o u l d p o i n t t o t h e u s e f u l n e s s o f s u c h a r u l e i n c h e c k i n g t h e i n t e r n a l c o n s i s t e n c y o f o n e ' s e s y n i n t e r p r e t a t i o n . I n o t h e r w o r d s , i f t h e i n t e r p r e t e r s ' e t y n p e r c e p t i o n o f t h e " m a i n " t h e o r e t i c a l a n d a n a l y t i c a l c o n c l u s i o n o f a m a n ' s t h o u g h t s d o n o t s u r v i v e u n d e r t h e i n t e r p r e t a t i o n t h a t i n d e e d p o i n t s t o a s e r i o u s i n c o n s i s t e n c y i n t h a t p a r t i c u l a r i n t e r p r e t a t i o n . H o w e v e r , a s a " s c i e n t i fi c " e x e g e t i c a l r u l e t o b e u s e d t o a d j u d i c a t e b e t w e e n t w o c o n fl i c t i n g i n t e r p r e t a t i o n s i t r u n s i n t o s e r i o u s p r o b l e m s . T h e r e m a y b e s e r i o u s d i f f e r e n c e s a s t o w h a t c o n s t i t u t e s t h e p e r s o n ' s m a i n t h e o r e t i c a l a n d a n a l y t i c a l c o n c l u s i o n s . T h e r e f o r e a n u n a m b i g u o u s a p p l i c a t i o n o f t h i s r u l e i n a d j u d i c a t i n g b e t w e e n t w o c o n fl i c t i n g i n t e r p r e t a t i o n s w o u l d b e d e p e n d e n t u p o n a n u n a m b i g u o u s d e t e r m i n a t i o n o f R i c a r d o ' s " m a i n c o n c l u s i o n s , " w h i c h a r e t h e v e r y i t e m s u n d e r d i s p u t e . M o r e e x p l i c i t l y , S t i g l e r c o n s i d e r s i n h i s n o t e t h a t t h e m a i n c o n c l u s i o n o f R i c a r d o i s t h e " n a t u r a l t e n d e n c y o f p r o fi t t o f a l l , " w h e r e a s H o l l a n d e r a n d S r a f f a c o n s i d e r t h e m a i n c o n c l u s i o n t o b e t h e i n v e r s e r e l a t i o n s h i p b e t w e e n w a g e s a n d p r o fi t s . M a r x c o n s i d e r s t h e m a i n c o n c l u s i o n t o b e l a b o r - e m b o d i e d d e t e r m i n a t i o n o f v a l u e s , a n d a l l o f t h e s e i n t e r p r e t e r s w o u l d c l a i m t h a t t h e i r i n t e r p r e t a t i o n s a r e c o n s i s t e n t w i t h w h a t t h e y c o n s i d e r t o b e R i c a r d o ' s m a i n c o n c l u s i o n s . 3 2 4 " W h a t t h e a u t h o r r e a l l y m e a n t " i s a r e l e v a n t c o n s i d e r a t i o n b o t h i n t h e i n t e r p r e t a t i o n b y S r a f f a a n d H o l l a n d e r . S r a f f a d o e s n o t p r o p o s e a n y e x p l i c i t e x e g e t i c a l r u l e t o b e u s e d i n i n t e r p r e t i n g R i c a r d o b u t i t i s c l e a r t h a t h i s i n t e r p r e t a t i o n i s b a s e d u p o n t h e c o n c e p t o f t r a c i n g t h e d e v e l o p m e n t o f R i c a r d o ' s t h o u g h t s a s t h e y a p p e a r e d i n h i s p r i v a t e c o r r e s p o n d e n c e a n d m a n i f e s t e d t h e m s e l v e s i n t h e c h a n g e s m a d e i n s u c c e s s i v e e d i t i o n s o f t h e E d e c j p l e s . T h u s , w h a t R i c a r d o " r e a l l y m e a n t " i s a p r i m a r y c o n s i d e r a t i o n f o r S r a f f a . A s a n e d i t o r o f R i c a r d o ' s W e t l t s , S r a f f a h a s t h e fi r s t h a n d k n o w l e d g e o f a n y t h i n g R i c a r d o h a s e v e r w r i t t e n ( a n d s u r v i v e d t o d a t e ) a n d b i o g r a p h i c a l i n f o r m a t i o n , i n c l u d i n g a l l t h e p e r s o n s R i c a r d o m e n t i o n e d a n d a s s o c i a t e d w i t h , h i s t o r i c a l a n d c i r c u m s t a n t i a l i n f o r m a t i o n , i n fl u e n t i a l p o l i t i c a l g r o u p s , p o l i t i c a l i d e o l o g i c a l s t r u g g l e s o f t h e t i m e , e t c . W i t h s u c h k n o w l e d g e a t h i s d i s p o s a l , S r a f f a a t t e m p t s t o t r a c e t h e o r i g i n s o f R i c a r d o ' s t h e o r i e s o f v a l u e a n d d i s t r i b u t i o n . B e g i n n i n g w i t h h i s e a r l i e r p a m p h l e t s t o h i s l a s t d r a f t p a p e r S r a f f a t r i e s t o r e c o n s t r u c t t h e l o g i c a l s e q u e n c e o f R i c a r d o ' s t h e o r i e s a n d t o c o n n e c t h i s t h o u g h t p r o c e s s e s t o t h e c h a n g e s h e m a d e i n t h e e d i t i o n s o f t h e E n n e j p l e s . I n t h i s S r a f f a c o n c e n t r a t e s m a i n l y o n R i c a r d o ' s t h e o r y o f v a l u e . I t i s n o t t h e s c o p e o f c o v e r a g e o f t o p i c s o r t h e i l l u r r r i n a t i v e p o w e r s o f h i s i n t e r p r e t a t i o n o f c i r c u m s t a n t i a l e l e m e n t s , b u t t h e m e t i c u l o u s c a r e a n d s c h o l a r l y a t t i t u d e i n s u p p o r t i n g e v e r y t h i n g c l a i m e d t h a t m a y h a v e a c c o u n t e d f o r t h e l o n g e v i t y o f S r a f f a ' s i n t e r p r e t a t i o n . T h u s , r e g a r d l e s s o f t h e " c o r r e c t n e s s " o r " a c c u r a c y " o f S r a f f a ' s m a i n i n t e r p r e t a t i v e t h e m e s , h i s i n t e r p r e t a t i o n s ( a s p u t f o r t h i n h i s i n t r o d u c t i o n ) r e p r e s e n t a c o n s i s t e n t e x a m p l e o f a g e n r e o f i n t e r p r e t a t i o n w h i c h p l a c e s t h e a u t h o r ' s m e a n i n g s ( a s p e r c e i v e d ) a t t h e c e n t e r a n d m o v e s t o t o p i c s r e l a t e d t o t h e t h e o r y o f v a l u e w i t h o u t l o s i n g s i g h t o f R i c a r d o ' s m e a n i n g s . I t i s p e r h a p s b e c a u s e S r a f f a ' s i n t r o d u c t i o n s w e r e w r i t t e n t o a c c o m p a n y t h e fl e d g l u n l i k e h i s b o o k ) , m o s t p o i n t s m a d e r e p r e s e n t e d i t o r i a l c l a r i fi c a t i o n s o r e l u c i d a t i o n s o f c i r c u m s t a n t i a l e l e m e n t s t h a t m a y i n fl u e n c e d R i c a r d o ' s t h e o r i e s . O t h e r i n t e r p r e t a t i v e t h e m e s d r a w t h e i r j u s t i fi c a t i o n f r o m t h e q u o t a t i o n s s u p p l i e d f r o m R i c a r d o ' s w r i t i n g s . 3 2 5 A s f a r a s t h e i m p o r t a n c e a t t a c h e d t o " w h a t R i c a r d o r e a l l y m e a n t , " H o l l a n d e r h a s a c o m m o n p o i n t w i t h S r a f f a . B u t H o l l a n d e r ' s s t y l e , w h i c h i s d e s i g n e d t o h a n d l e t h e v a s t n e s s o f h i s o w n s c o p e , i s v e r y d i f f e r e n t t h a n t h a t o f S r a f f a . I n t e r m s o f t h e i n t e r p r e t a t i v e q u e s t i o n s a s k e d , H o l l a n d e r ' s i n t e r p r e t a t i o n i s r a d i c a l l y d i f f e r e n t t h a n o t h e r e c o n o m i s t s i n c l u d e d i n t h i s s t u d y . W i t h r e s p e c t t o t h e e c o n o m i c s o f D a v i d R i c a r d o , H o l l a n d e r a s k s t h e f o l l o w i n g i n t e r p r e t a t i v e q u e s t i o n s : a ) W h a t d i d R i c a r d o s a y ? b ) W h y d i d R i c a r d o e x p r e s s h i m s e l f t h e w a y h e d i d ? ( B a s e d o n w h a t i s c o n s t r u e d a s t o w h a t R i c a r d o s a i d . ) c ) W h a t d i d R i c a r d o m e a n a b o u t t h e i s s u e s o n w h i c h h e d i d n o t e x p r e s s h i m s e l f e x p l i c i t l y ? d ) W a s w h a t R i c a r d o s a i d i n c o n s i s t e n t w i t h w h a t h e d i d n o t s a y ? ( b a s e d o n w h a t i s c o n s t r u e d a s w h a t h e m e a n t - i . e . ( c ) a b o v e ) . e ) W h a t w e r e h i s r e a l i n t e n t i o n s w h i c h a r e n o t r e fl e c t e d i n w h a t h e s a i d i n h i s " f o r m a l s t a t e m e n t s ? " f ) W a s t h e e c o n o m i c s o f R i c a r d o ( c o n s t r u e d b y ( a ) t h r o u g h ( c ) a b o v e ) c o n s i s t e n t a n d / o r i n c o n s i s t e n t w i t h t h e e c o n o m i c s o f O t h e r t h i n k e r s a n d r e c o g n i z e d s c h o o l s o f t h o u g h t a s p e r c e i v e d b y h i m u s i n g a n i n t e r p r e t a t i v e p r o c e s s w h i c h m a y n o t b e t h e s a r r r e a s o n e u s e d i n t h e c a s e o f R i c a r d o ? g ) W a s t h e e c o n o r r r i c s o f R i c a r d o i n c o n t r a s t w i t h t h e i n t e r p r e t a t i o n s b y o t h e r c o m m e n t a t o r s o f R i c a r d o ( a s u n d e r s t o o d a n d i n t e r p r e t e d b y H o l l a n d e r u s i n g t h e s a m e o r d i f f e r e n t l o g i c ) ; a n d h o w d o e s t h e o u t c o m e o f t h i s p r o c e s s ( g ) a f f e c t t h e h y p o t h e s i s i m p l i c i t i n ( f ) ? T h e m a i n r e a s o n H o l l a n d e r u t i l i z e s s u c h a c o m p l e x i n t e r p r e t a t i v e m e t h o d a n d s e e k s t o a n s w e r s u c h d i f fi c u l t i n t e r p r e t a t i v e q u e s t i o n s i s t h a t h e w a n t s n o t o n l y t o e x p l a i n a n d e l u c i d a t e R i c a r d o ' s p r i n c i p l e s b u t t o c o n t r a s t h i s v e r s i o n o f R i c a r d o w i t h t h e v e r s i o n s 3 2 6 p r o d u c e d b y o t h e r e c o n o m i s t s . T h e t e r m " c o n t r a s t " i s u s e d h e r e b e c a u s e h e g e n e r a l l y d i s a g r e e s w i t h a l l t h e l e a d i n g i n t e r p r e t a t i o n s . H o l l a n d e r a l s o w a n t s t o c o m p a r e a n d c o n t r a s t h i s v e r s i o n w i t h t h e c h a r a c t e r i s t i c s o f r e c o g n i z e d s c h o o l s o f t h o u g h t a s h e u n d e r s t o o d t h e m . T h i s i s a v e r y d i f fi c u l t t a s k , t h e o u t c o m e o f w h i c h i s m u c h o p e n t o c o n t r o v e r s y . T h u s , H o l l a n d e r ' s i n t e r p r e t a t i v e q u e s t i o n s a r e t h e d i r e c t r e s u l t o f t h e i n t e r p r e t a t i v e t a s k h e u n d e r t o o k h i m s e l f . A s m e n t i o n e d p r e v i o u s l y , o n a " m i c r o " l e v e l , H o l l a n d e r r e i n t e r p r e t s s e v e r a l a 5 p e c t s o f R i c a r d i a n e c o n o m i c s u s i n g s t a n d a r d n e o c l a s s i c a l t e r m i n o l o g y a n d a s k i n g t h e i n t e r p r e t a t i v e q u e s t i o n s ( a ) t h r o u g h ( e ) d e s c r i b e d a b o v e . T h e n h e a t t e m p t s t o p l a c e R i c a r d o i n c o n t e x t w i t h i n t h e h i s t o r y o f e c o n o m i c t h o u g h t , o p p o s i n g " d u a l d e v e l o p m e n t h y p o t h e s i s , " a n d t h e i d e a o f m a r g i n a l i s t r e v o l u t i o n a n d t r a n s f o r m a t i o n . T h u s , H o l l a n d e r c o v e r s a w i d e r a n g e o f t o p i c s i n o r d e r t o s u p p o r t h i s i n t e r p r e t a t i v e h y p o t h e s i s , w h i c h i s t h e s u b s t a n t i v e i d e n t i t y o f t h e R i c a r d i a n a n d t h e n e o c l a s s i c a l e c o n o r r r i c s . H e d e p a r t s f r o m t h e p r o p o r t i o n a l r e p r e s e n t a t i o n o f s u b j e c t s a n d i s s u e s c o v e r e d b y R i c a r d o a c c o r d i n g t o h i s o w n i n t e r e s t s a n d m a k e s f u l l u s e o f t h e d i v e r s e w r i t i n g s o f R i c a r d o w h i c h w e r e m a d e a v a i l a b l e i n t h e S r a f f a E d i t i o n . H o l l a n d e r a l s o h a s t h e d i s t i n c t i o n o f u s i n g a b r o a d r a n g e o f p r i m a r y s o u r c e s a s i d e f r o m t h e w r i t i n g s o f R i c a r d o a n d t h e s e c o n d a r y s o u r c e s i n o r d e r t o s u p p o r t h i s h y p o t h e s e s . I n t h e c a s e o f c o n t r a d i c t o r y s t a t e m e n t s , H o l l a n d e r , w i t h o u t f o l l o w i n g a u n i f o r m r u l e , a s s i g n s p r i o r i t y t o c e r t a i n w r i t i n g s o f R i c a r d o w i t h o u t n e c e s s a r i l y j u s t i f y i n g t h e u s e o f s u c h s o u r c e s , b u t d o e s n o t a l w a y s g r a n t t h e s a m e f r e e d o m t o o t h e r i n t e r p r e t e r s . 1 0 7 L a r g e l y b e c a u s e o f t h e m a g n i t u d e o f h i s i n t e r p r e t a t i v e t a s k , H o l l a n d e r o f t e n f e e l s o b l i g a t e d t o r a n k R i c a r d o ' s s t a t e m e n t s a c c o r d i n g t o t h e i r i m p o r t a n c e a n d o p e r a t i o n a l i t y w i t h i n h i s b r o a d e r m o d e l . H e i n u o d u c e s c e r t a i n c l a s s i fi c a t o r y , i n t e r p r e t a t i v e d e v i c e s h e h i m s e l f d e s i g n e d a n d w i t h t h e u s e o f s u c h d e v i c e s a s " f o r m a l s t a t e m e n t s " " m a t t e r s o f p r i n c i p l e , " e t c . , h e t r i e s t o m a i n t a i n a c o n s i s t e n t l i n k b e t w e e n h i s " r r r i c r o " a n d " m a c r o " i n t e r p r e t a t i v e h y p o t h e s e s . B e c a u s e H o l l a n d e r s e e m s t o d e r i v e t h e j u s t i fi c a t i o n f o r t h e u s e o f s u c h c l a s s i fi c a t o r y d e v i c e s f r o m R i c a r d o ' s m e t h o d o f u s i n g s t r o n g c a s e s , w e h a v e c h o s e n t o d i s c u s s t h e m a n n e r i n w h i c h h e p u t t h e s e d e v i c e s t o w o r k i n t h e S e c t i o n 3 3 2 7 a b o v e . A s m e n t i o n e d b r i e fl y a b o v e , H o l l a n d e r a t t e m p t s t o d i s c o v e r R i c a r d o ' s i n t e n t i o n s t h r o u g h t h e u s e o f h i s i n t e r p r e t a t i v e r a n k i n g d e v i c e s , b u t h i s i n t e r p r e t a t i o n i s n e t t h e k i n d o f i n t e r p r e t a t i o n t h a t e x c l u s i v e l y a n d c o n s i s t e n t l y c o n c e n t r a t e s o n t h e q u e s t i o n o f " w h a t R i c a r d o r e a l l y i n t e n d e d t o s a y . " A s a l s o d i s c u s s e d a b o v e , h e d o e s n o t f o l l o w a u n i f o r m r u l e a b o u t i n t e n t i o n s . H o l l a n d e r f o l l o w s a n i n t e n t i o n a l i s t a p p r o a c h e s p e c i a l l y i n c a s e s w h e r e h e f e e l s h e h a s t o " v a l i d a t e " o r l e g i t i m i z e a p a r t i c u l a r i n t e r p r e t a t i v e p o i n t h e i s b r i n g i n g o u t b y a p p e a l i n g t o t h e f o r c e a n d a u t h o r i t y o f R i c a r d o ' s " r e a l i n t e n t i o n s . " A n e x a m p l e w o u l d b e t h e c a s e o f h i s i n t e r p r e t a t i o n o f R i c a r d o ' s " s o p h i s t i c a t e d d e m a n d t h e o r y " a n d t h e r o l e o f h i s d e m a n d t h e o r y i n t h e g e n e r a l s y s t e m o f a l l o c a t i o n o f s c a r c e r e s o u r c e s - a m o n g c o m p e t i n g u s e s . W h e r e a s i n h i s p a r t i c u l a r i n t e r p r e t a t i o n o f R i c a r d o ' s s e a r c h f o r i n v a r i a b l e m e a s u r e o f v a l u e o r t h e p o l i t i c a l n a t u r e o f h i s t h e o r i e s H o l l a n d e r d o e s n o t u s e k n o w n h i s t o r i c a l f a c t s a n d t h e i s s u e s ( i n w h i c h R i c a r d o c l e a r l y t o o k s i d e ) a s t h e ‘ b a s e s o f d i s c o v e r i n g h i s i n t e n t i o n s . I n s h o r t , t h e u s e o f m u l t i p l e c r i t e r i a e n a b l e s H o l l a n d e r t o b e s e l e c t i v e a n d g i v e s h i m t h e fl e x i b i l i t y h e n e e d s t o s u p p o r t h i s t h e m e s . H a v i n g s t a t e d t h a t H o l l a n d e r ' s i n t e r p r e t a t i o n a m o u n t s t o a r e s t a t e m e n t o f R i c a r d o i n l i t e r a l l y n e o c l a s s i c a l t e r m s , t h e f o l l o w i n g q u e s t i o n s p r e s e n t t h e m s e l v e s : i s t h e r e a n y t h i n g w r o n g w i t h t h i s m e t h o d , c a n i t b e d o n e , a n d h o w ? I n p r i n c i p l e , o n e i s o f c o u r s e f r e e t o s t a t e a n y t h e o r y i n a n y t e r m s , u s i n g a n y l a n g u a g e a n d a n y s e t o f t o o l s a v a i l a b l e . I t i s t h e p r o c e s s w h e r e b y : T x t C r i t i c a l I n t e r p r e t a t i o n C r i t i c a l T e x t I n t h e c a s e a t h a n d : S t e p 1 : A s e l e c t i o n f r o m R i c a r d o ' s d i v e r s e w r i t i n g s ‘ _ S t e p 2 : H o l l a n d e r ' s i n t e r p r e t a t i v e p r o c e s s e s S t e p 3 : H o l l a n d e r ' s R i c a r d o 3 2 8 A s e l e c t i o n o f t o p i c s ( S t e p 1 ) i s m a d e a c c o r d i n g t o a s u b j e c t i v e c r i t e r i a ( ( a ) t h r o u g h ( e ) ) a n d u n d e r g o e s a n i n t e r p r e t a t i v e p r o c e s s ( S t e p 2 ) w h i c h i s s u b j e c t i v e , a n d t h e o u t c o m e i s t h e c r i t i c a l t e x t . T h i s c r i t i c a l t e x t m a y o r m a y n o t h a v e m o r e e x p l a n a t o r y p o w e r s i n s o l v i n g o r e x p l a i n i n g c e r t a i n p r o b l e m s , o r i t m a y o r m a y n o t b e " a n a l y t i c a l l y s u p e r i o r " a c c o r d i n g t o s o m e s t a n d a r d . T h e r e a l q u e s t i o n i s , h o w e v e r , w h e t h e r o r n o t o n e c a n c l a i m a u t h o r i t y a n d c o n s i d e r t h i s c r i t i c a l t e x t t o b e " v a l i d " a n d o t h e r i n t e r p r e t a t i o n s t o b e " i n v a l i d " i n t e r m s o f i t s r e p r e s e n t a t i o n o f R i c a r d o . T h e a n s w e r i s n o . T h i s p o i n t i s t r u e n o t o n l y f o r H o l l a n d e r ' s i n t e r p r e t a t i o n s b u t f o r a l l i n t e r p r e t a t i o n s . Y e t H o l l a n d e r e x p l i c i t l y c l a i m s h i s i n t e r p r e t a t i o n s a r e c o r r e c t a n d t h a t O t h e r s n r i s u n d e r s t a n d i n g R i c a r d o . I t i s p r e c i s e l y t h i s c l a i m w h i c h m a k e s h i s i n t e r p r e t a t i o n s c o n t r o v e r s i a l a n d " u n a c c e p t a b l e " t o m o s t e c o n o m i s t s . A l a r g e p a r t o f H o l l a n d e r ' s b o o k i s d e v o t e d t o c r i t i c i s m o f O t h e r i n t e r p r e t a t i o n s , e s p e c i a l l y o f t h e i n t e r p r e t a t i o n s b y S r a f f a , S c h u m p e t e r a n d K n i g h t . i n a n e f f o r t t o p r o v e t h a t R i c a r d i a n e c o n o m i c s ( a s i n t e r p r e t e d b y H o l l a n d e r ) i s s u b s t a n t i v e l y i d e n t i c a l t o n e o c l a s s i c a l e c o n o n r i c s . I t i s l a r g e l y t h i s l a s t p u r p o s e t h a t p u s h e s H o l l a n d e r i n t o u s i n g a f a r - r e a c h i n g a n d q u e s t i o n a b l e i n t e r p r e t a t i v e t e c h n i q u e t h a t l e a v e s h i m v u l n e r a b l e t o c r i t i c i s m . H o l l a n d e r ' s c l a i m t h a t R i c a r d i a n e c o n o m i c s i s i d e n t i c a l t o n e o c l a s s i c a l e c o n o m i c s i s 1 ) b a s e d u p o n h i s b e l i e f t h a t h i s p a r t i c u l a r i n t e r p r e t a t i o n r e fl e c t s R i c a r d o ' s t r u e m e a n i n g , a n d 2 ) h i s b e l i e f t h a t o n e c a n s a t i s f a c t o r i l y i d e n t i f y o n e e c o n o n r i c s s y s t e m w i t h a n o t h e r a n d t r a n s f e r fi o m o n e s y s t e m t o a n o t h e r . W e h a v e a l r e a d y i n d i c a t e d t h a t t h i s i s a v e r y c o m p l e x p r o b l e m . R a t h e r t h a n a t t e m p t i n g t o s u g g e s t a n y s o l u t i o n t o h o w t h i s t r a n s f o r m a t i o n c a n b e c o n e , w e s h a l l p o i n t o u t s o m e o f t h e p r o b l e m s i n v o l v e d i n s u c h a t a s k . I n o r d e r t o t r a n s f e r b e t w e e n t h e e c o n o m i c s y s t e m s , o n e h a s t o b e a b l e t o t r a n s f e r e c o n o m i c c o n c e p t s . I n e c o n o m i c s , c o n c e p t s s u c h a s u t i l i t y , s c a r c i t y , s u r p l u s , w a g e , v a l u e , m o n e y , r e a l , n o m i n a l , p r i c e , p r o fi t , m a r g i n , e t c . , a r e n o t m e r e w o r d s w i t h p r e d e t e r m i n e d m e a n i n g s a t t a c h e d t o t h e m . T h e s e c o n c e p t s g a i n l i f e , d e p t h , O p e r a t i o n a l i t y , a n d , i n s h o r t , t h e i r m e a n i n g w i t h t h e g i v e n e c o n o m i c p h e n o m e n o n t h e y a r e a s s i g n e d t o d e s c r i b e o r e x p l a i n . E c o n o m i c p h e n o m e n a 3 2 9 c a n n o t b e s e p a r a t e d f r o m p o l i t i c a l , s o c i a l , i n s t i t u t i o n a l , e n v i r o n m e n t a l c o n t e x t s . W i t h o u t k n o w l e d g e o f t h e n a t u r e o f e c o n o m i c p h e n o m e n o n a n d p r e c i s e i n d e n t i fi c a t i o n a b o u t i t s c o m p o n e n t s , i t i s i m p o s s i b l e t o a s s i g n t h e s a m e m e a n i n g t o t h e s a m e w o r d . E v e n a p e r f e c t k n o w l e d g e o f t h e . c o n t e x t w i t h i n w h i c h e a c h t e r m g a i n e d i t s m e a n i n g m a y n o t b e e n o u g h s i n c e k n o w i n g i s n o t t h e s a m e a s u n d e r s t a n d i n g . T h e f a c t t h a t t h e p a s t i s a l w a y s a l i e n t o t h e p r e s e n t m a k e s t h e p o s s i b i l i t y o f u n d e r s t a n d i n g t h e p a s t a v e r y d e b a t a b l e i s s u e f o r t h e p h i l o s o p h e r s . A p r a c t i c a l d i f fi c u l t y i n t r a n s f e r r i n g f r o m o n e s y s t e m t o t h e a n o t h e r i s t h a t o n e h a s t o i d e n t i f y w h a t i s c e n t r a l f r o m w h a t i s i n c i d e n t a l i n a t h e o r y . H o l l a n d e r a t t e m p t s t o d o t h i s b y u s i n g h i s c l a s s i fi c a t o r y d e v i c e s . A s f a r a s t h e h i s t o r y o f e c o n o m i c t h o u g h t i s c o n c e r n e d , i n t h e p r o c e s s o f t r a n s f e r e n c e b e t w e e n t h e e c o n o m i c s y s t e m s t h e r e i s a l w a y s a r e a l d a n g e r o f c o m m i t t i n g a " s o p h i s t i c a t e d s i n " o f a n a c h r o n i s m , b y n r i s p l a c i n g e c o n o m i c t h e o r i s t s , t h e o r i e s , a n d t o o l s o f a n a l y s i s i n t i m e . F i n a l l y , f r o m t h e p e r s p e c t i v e o f i n t e r p r e t a t i o n i t s e l f , t h e f a c t t h a t H o l l a n d e r u t i l i z e d t h e s a m e t e x t a v a i l a b l e t o a n y i n t e r p r e t e r o f R i c a r d o , a n y e t p r o d u c e d i n t e r p r e t a t i o n s w h i c h a r e w i d e l y o p p o s e d a n d c o n t r o v e r s i a l b r i n g s u s t o a f u n d a m e n t a l q u e s t i o n a b o u t h o w a w o r k i n e c o n o m i c s i n g e n e r a l s h o u l d b e i n t e r p r e t e d . O n e i s m a d e m o r e a w a r e o f t h e h e r m e n e u t i c a l n a t u r e o f e c o n o m i c s , a n d e c o n o m i c s a s a h e r m e n e u t i c a l d i s c i p l i n e . P e r h a p s t h i s a w a k e n i n g , c r e a t e d b y h i s p r o v o c a t i v e a n d s t i m u l a t i n g i n t e r p r e t a t i o n s , s h o u l d b e s e e n a s h i s g r e a t e s t s e r v i c e . l l a n d e r . W a n d a 9 - 1 3 3 . 1 1 1 2 3 4 . . . 5 . I I b b i i H d d o . . 3 3 0 N o t e s 1 . F o r e x a m p l e W . H . D r a y c i t e s f o u r s i g n i fi c a n t l y d i f f e r e n t i n t e r p r e t a t i o n s o f t h e E n g l i s h C i v i l W a r a n d fi n d s t h e o r i g i n s o f t h e d i f f e r e n c e s i n w h a t e a c h i n t e r p r e t e r c o n s i d e r s t h e m a i n c a u s e w h i c h s t a r t e d t h e c i v i l w a r i n E n g l a n d . " C o n fl i c t i n g I n t e r p r e t a t i o n s i n H i s t o r y : T h e C a s e o f t h e E n g l i s h C i v i l W a r , " H e m e n e e t i e s , e d i t e d b y G a r y S h a p i r o a n d A l a n S i c a , T h e U n i v e r s i t y o f M a s s a c h u s e t t s P r e s s , 1 9 8 4 , p p . 2 3 9 - 2 5 7 . 2 . R i c a r d o , W e r k s , V I I I , p . 1 8 4 . I b i d . , p . 2 3 5 . R i c a r d o , W e t k s J , p . 1 2 1 R i c a r d o , M s , I V , p . 3 1 2 . R i c a r d o , m m . 1 1 . 9 - 5 - e n s u e s » . J o h n P . H e n d e r s o n p o i n t s o u t a n o t h e r a s p e c t o f S c h u m p e t e r ' s c o n c e p t i o n o f t h e " R i c a r d i a n V i c e . " I t r s " t h e h a b i t o f e s t a b l i s h i n g s i m p l e r e l a t i o n s b e t w e e n a g g r e g a t e s t h a t t h e n a c q u i r e d a s p u r i o u s h a l o o f c a u s a l i m p o r t a n c e , w h e r e a s a l l t h e r e a l l y i m p o r t a n t ( a n d , u n f o r t u n a t e l y , c o m p l i c a t e d ) t h i n g s a r e b e i n g b u n d l e d a w a y i n o r b e h i n d t h e s e a g g r e g a t e s . " J o h n P . H e n d e r s o n , " T h e M a l t h u s - R i c a r d o R e l a t i o n s h i p , " a p a p e r p r e s e n t e d t o H i s t o r y o f E c o n o m i c T h o u g h t W o r k s h o p , M i c h i g a n S t a t e U n i v e r s i t y , 1 9 8 6 . 8 . M a r s h a l l , W e e n e t n j e s , 8 t h E d i t i o n , M a c M i l l a n a n d C o . , L t d . , 1 9 2 7 , p . 8 3 3 . 9 . I b i d . . p . 5 0 8 . 1 0 . S . H o l l a n d e r , W e , U n i v e r s i t y o f T o r o n t o P r e s s , T o r o n t o , 1 9 7 9 , p . 6 5 9 f . 1 1 . O n " i n t e n t i o n s " s e e f o r e x a m p l e S t e v e n M a i l l o u x , W e W W W C o r n e l l U n i v e r s i t y P r e s s . 1 9 8 2 p . 9 a n d D P 9 3 - 1 5 . I b i d . , p . 6 4 5 . 1 6 . I b i d . , p p . l l - l 2 . 1 7 . I b i d . , p p . 3 0 0 , 3 0 2 , 3 0 4 , 3 0 6 , 2 8 4 , 2 7 0 . 2 7 1 , e t c . 1 8 . S e e C h a p t e r E i g h t a b o v e . 3 3 1 1 9 W C M i t c h e l l W W W I n s g t i g e n e n a l l s m . e d i t e d b y J o s e p h D o r f m a n , A u g u s t u s M . K e l l e y , P u b l i s h e r s , 1 9 5 0 , p 2 2 0 . S e e W a r r e n J . S a m u e l s , " I d e o l o g y i n E c o n o m i c s , " i n W e 1 1 1 3 2 9 8 1 1 1 . e d i t e d b y S i d n e y W e i n t r a u b ( P h i l a d e l p h i a : U n i v e r s i t y o f P e n n s y l v a n i a P r e s s , 1 9 7 7 ) , 2 8 . 4 6 . 7 8 4 , e s p e c i a l l y p . 4 7 0 a n d p . 4 7 2 . 2 . b F o r a l t e r n a t i v e d e fi n i t i o n s o f i d e o l o g y s e e f o r e x a m p l e , I b i d . , p . 4 7 0 . p . 2 1 . S c h u m p e t e r . W . p . 4 1 . 2 2 . S e e a v o v e " W . C . M i t c h e l l o n R i c a r d o , " F o o t n o t e 2 6 . 2 3 . R i c a r d o , W e e k s , I X , p . 3 9 2 . 2 4 . M a r s h a l l fl i n c i n l e m f i s c n a m i c s . P 5 8 7 - 2 5 . I b i d . . p . 5 8 8 . 2 6 - S c h u m p e t e r . H i s t m L E c a n c m i c A n a l x s i s P 7 - 2 7 . I b i d . , p . 3 9 . 2 8 . I b i d . , p . 4 1 . 2 9 . I b i d . , p . 4 2 . 3 0 . I b i d . . p . 4 3 . 3 1 . S e e F . M a c h l u p , ( A c a d e m i c P r e s s , N . Y . 1 9 7 8 , p . 4 6 6 . ) 3 2 . M . D o b b . I h e c n e s _ Q f _ ¥ a l u e a n d _ 1 2 i s t d h u t i n n _ S i n c a A d a m _ S m i t h . ( C a m b fi d s c U n i v e r s i t y P r e s s , C a m b r i d g e , 1 9 7 3 , p p . 7 - 8 . ) 3 3 . I n t o t a l a d m i r a t i o n , S c h u m p e t e r w r o t e : " F r o m t h e w o r k s h o p o f W a l r a s t h e s t a t i c t h e o r y o f e c o n o m i c u n i v e r s e e m e r g e d i n t h e f o r m o f a l a r g e n u m b e r o f q u a n t i t a t i v e r e l a t i o n s ( e q u a t i o n s ) b e t w e e n e c o n o m i c e l e m e n t s o r v a r i a b l e s . . . t h a t w e r e c o n c e i v e d a s s i m u l a t a n e o u s l y d e t e r m i n i n g o n e a n o t h e r . T h i s g r e a t f e a t h a d b e e n a c c o m p l i s h e d a s s o o n a s t h i s M a g n a C h a r t a o f e x a c t e c o n o m i c s h a d b e e n w r i t t e n . . . a t y p e o f r e s e a r c h b e g a n t o i m p o s e i t s e l f t h a t h a d b e e n u n k n o w n i n p r e - W a l r a s i a n e c o n o m i c s . " ( H i s t o r y o f E c o n o r r r i c A n a l y s i s , p p . 9 6 7 - 6 8 . ) 3 4 . F o r a d i s c u s s i o n o f " I d e a l T y p e s " a n d f o r t h e o r i g i n s o f t h e t e r m i n t h e w r i t i n g s o f G e r m a n p h i l o s o p h e r s ( M a x W e b e r ) a n d s o c i a l s c i e n t i s t s a n d h i s t o r i a n s ( w h i c h g o b a c k t o t h e 1 8 8 0 ' 5 ) s e e f o r e x a m p l e F . M a c h l u p , t h 1 E n i n W P P 2 0 7 - 2 8 1 3 5 . W J . S a m u e l s , " I d e o l o g y i n E c o n o r r r i c s , " p . 4 7 2 . 3 6 . S . H o l l a n d e r , " E c o n o m i c s a n d I d e o l o g y : A s p e c t s o f t h e P o s t R i c a r d i a n L i t e m t u r e , " t h e t a t m _ e £ _ L j e e n y , V o l . 2 , N o . 3 , J u l y - S e p t e m b e r 1 9 7 9 , p . . 5 3 7 . I b i d . , p . 7 . 3 3 2 3 3 - S t i g l e r . " T h e R e v i e w o f W W L a g r a n g e , V o l . X I X , M a r c h 1 9 8 1 , p . 1 0 1 . 3 9 . W a r r e n S . G r a m m , " T h e S e l e c t i v e I n t e r p r e t a t i o n o f A d a m S m i t h , " 1 _ Q a m g _ Q f W , V o l u m e X I V , N u m b e r l , M a r c h 1 9 8 0 , p . 1 1 9 . 4 0 . J o a n R o b i n s o n , W m , V o l u m e I V , B a s i l B l a c k w e l l , H u m a n i t i e s P r e s s , N . Y . 1 9 7 3 , p . 2 6 8 . 4 1 . R i c a r d o , M I L E S . I , p . 3 1 . 4 2 . M a r x , W I n t e r n a t i o n a l P u b l i s h e r s , N . Y . , 1 9 5 2 , p . 2 1 1 . 4 3 . F o r a n i n t e r p r e t a t i o n o f M a r x ' s c r i t i c i s m s o f R i c a r d o s e e I a n S t e e d m a n , " M a r x o n R i c a r d o , " i n I . B r a d l e y a n d M . H o w a r d ( e d s . ) , C l a s s i c a l a n d M a r x i a n P o l i t i g a l E g g n g m y , E s s a y s i n H a n g a r o f R . L , M 9 9 1 5 , L o n d o n : M a c M i l l a n , 1 9 8 2 , p p . l l 3 - 1 5 6 . S t e e d m a n a r g u e d t h a t R i c a r d o r e a l l y h a d a c o s t o f p r o d u c t i o n t h e o r y o f v a l u e a n d M a r x " m i s u n d e r s t o o d " R i c a r d o . M a r x a l s o m i s u n d e r s t o o d R i c a r d o i n h i s c r i t i c i s m t h a t R i c a r d o i g n o r e d c o n s t a n t c a p i t a l . S t e e d m a n c l a i m s t h a t R i c a r d o m a d e u s e o f t h e c o n c e p t o f F i x e d C a p i t a l ; t h e i r d i f f e r e n c e s w e r e e s s e n t i a l l y d e fi n i t i o n a l i n c h a r a c t e r . F u r t h e r , i n S t e e d m a n ' s v i e w , M a r x w a s " w r o n g " i n a t t a c h i n g s o m u c h i m p o r t a n c e t o l a b o r t h e o r y o f v a l u e a n y w a y . V a l u e s , v a l u e o f l a b o r - p o w e r , t h e w h o l e l a b o r t h e o r y o f v a l u e a r e " c o m p l e t e l y i r r e l e v a n t " i n t h e d e t e r m i n a t i o n o f p r o f i t . T h i s i s e s s e n t i a l l y t h e s a m e t h e s i s a d v a n c e d i n h i s b o o k . W . 4 4 . R i c a r d o , m V I , p . 1 0 4 . 4 5 . K . B h a r a d w a j , " T h e S u b v e r s i o n o f C l a s s i c a l A n a l y s i s , " p p . 2 5 3 - 2 7 l . 4 6 . R i c a r d o , W o r k s , I , p . 1 1 . 4 7 . A . M a r s h a l l , W p . 1 6 . 4 8 . I b i d . , p . 1 7 . 4 9 . I b i d . , p . 1 4 . 5 0 . I b i d . , p p . 1 8 - 2 3 . 5 1 . I b i d . , p . 3 3 9 . 5 2 . I b i d . 5 3 . G . F . S h o v e , " T h e P l a c e o f M a r s h a l l ' s m m : i n t h e d e v e l o p m e n t o f e c o n o m i c t h e o r y , " M M , D e c e m b e r , 1 9 4 2 , p . 3 0 6 . T h e s a m e p a s s a g e s i s q u o t e d i n K . B h a r a d w a j , " T h e S u b v e r s i o n o f C l a s s i c a l A n a l y s i s , " p . 2 6 7 . 5 4 . M a r s h a l l , B r i m , p . 1 2 4 . 5 5 . I b i d . , p . l 4 1 n . 5 6 . S e e F o o t n o t e 4 0 o f " M a r s h a l l o n R i c a r d o " a b o v e . 3 3 3 5 7 . S r a f f a . W M C a m b r i d g e U n i v e r s i t y P r e s s , C a m b r i d g e , 1 9 6 0 , p . v . 5 8 . S e e J . E a t w e l l , " T h e I n t e r p r e t a t i o n o f R i c a r d o ' s W " W , M a y 1 9 7 5 , p . 1 8 7 1 1 . i i ; A l e s s a n d r o R o n c a g l i a , " H o l l a n d e r ' s R i c a r d o , " W m u m m i e s S p r i n g 1 9 8 2 V o l I V N 0 3 p 3 5 1 : S r a f f a . m m W m 1 1 , p p . v - v 1 , e t c 5 9 . S r a f f a . M W m i . 6 0 . G . C . H a r c o u r t , 5 9 m g Q a m b r i d g g a n g g v g r a i g s i n I n ; S I M S ! ! ! a t C a p i t a l , C a m b r i d g e , 1 9 7 2 , p . 8 a n d p . 1 7 8 . 6 1 - H y w e l G . J o n e s . W W W M c G r a w H i l l , 1 9 7 6 , p . 1 4 1 . 6 2 - P . S r a f f a . W W 1 ’ 9 1 6 3 . S r a f f a , M , I , p . x x x i . 6 4 . 0 C . H a r c o u r t . W M 1 3 - 1 5 - 6 5 . S r a f f a , " R e j o i n d e r , " W X L , 1 9 3 0 , p p . 8 9 - 9 3 , e s p e c i a l l y p . 9 3 . 6 6 . S r a f f a . W W I n d . 6 7 . G . A . C a r a v a l e , " P r e f a c e " t o W e d . b y G . A . C a r a v a l e , B a s i l B l a c k w e l l , O x f o r d , 1 9 8 5 , p . i x . 6 8 . M a r s h a l l . W 9 - 8 1 1 . 6 9 . F o r a d i s c u s s i o n o f s u c h d i f f e r e n t i a t i o n s e e D a v i d C o u z e n s H o y , W ' U n i v e r s i t y o f C a l i f o r n i a P r e s s , B e r k e l e y , 1 9 7 8 p p . l 1 - 4 0 , e s p e c i a l l y p p . 1 3 - l 6 . 7 0 F D E S c h l e i e r m a c h e r W W W e d i t e d b y H e i n z K i m m e r l e , t r a n s l a t e d b y J a m e s D u k e a n d J a c k F o r s t m a n , A m e r i c a n A c a d e m y o f R e l i g i o n , S c h o l a r s P r e s s , M i s s o u l a , M o n t a n a , 1 9 7 7 , p . 1 1 2 . 7 1 . I b i d . 7 2 . I b i d . , p . 1 1 3 . 7 3 . I b i d . , p . 1 1 6 . 7 4 . I b i d . , p . 8 4 , e m p h a s i s a d d e d . 7 5 . I b i d . , p . 8 3 , e m p h a s i s a d d e d . 7 6 . M a r s h a l l i r i n c i n l s s m m m s 9 - 8 1 7 . 7 7 . I b i d . . p p . 3 4 8 - 3 4 9 . 7 8 . I b i d . , p . 8 1 4 . 3 3 4 7 9 . I b i d . , p . 8 1 6 . 8 0 . I b i d . , p . 8 1 4 . 8 1 . I b i d . , p . 1 6 3 . 8 2 . I b i d . , p . 1 5 4 . 8 3 . I b i d . , p . 8 3 4 . 8 4 . I b i d . . p . 5 0 8 - 5 0 9 . 8 5 . W . J . A s h l e y , " T h e R e h a b i l i t a t i o n o f R i c a r d o , " E £ Q _ o _ m _ c _ 1 Q n m a L V o l . 1 ( 3 ) , S e p t e m b e r 1 8 9 1 , p p . 4 7 4 - 8 9 ; r e p n n t e d 1 n a v i R i , V o . l I I , e d i t e d b y J o h n C u n n i n g h a m W o o d , C r o o m H e l m , L o n d o n , 1 9 8 5 , p p . 8 - 2 0 . ( R e f e r e n c e i s m a d e t o t h e r e p r i n t , p . 1 9 . ) 8 6 . K r i s h n a , B h a r a d w a j , " T h e S u b v e r s i o n o f C l a s s i c a l A n a l y s i s : A l f r e d M a r s h a l l ' s e a r l y w r i t i n g s o n v a l u e , " p . 2 6 9 . 8 7 . A l e s s a n d r o R o n c a g l i a , " H o l l a n d e r ' s R i c a r d o , " p . 3 4 4 . 8 8 . W . C . M i t c h e l l . W . M - 8 9 . M i t c h e l l a p p r o v e s A l l y n A . Y o u n g s ' s t a t e m e n t t h a t " e c o n o m i c s h a s b e e n a s t u d y o f h u m a n b a h a v i o r " a n d a d d s ' ' w h e t h e r e c o n o m i s t s r e c o g n i z e t h e f a c t o r n o t . " W p . 2 2 3 n 6 7 . 9 0 . M i t c h e l l , W , p . 3 1 . 9 1 . I b i d . , p . 3 2 . 9 2 . I b i d . , p . 5 . 9 3 . I b i d . , p . 7 . 1 9 6 8 , 9 : 6 1 M a r k B l a u g , W , R i c h a r d D . I r w i n , I n c . , I l l i n o i s , 9 5 . I b i d . , p . 3 . 9 6 . S e e f o r e x a m p l e D . C . H o y , W , p . 7 0 . 9 7 . K . H . K n i g h t , " T h e R i c a r d i a n T h e o r y o f P r o d u c t i o n a n d D i s t r i b u t i o n , " I L ; C a n a g i r a n J g u m a l g t E g g n g m i g s a n n Q E g l i t i c a l S g i g n g a , V o l . I , F e b - M a y 1 9 3 5 , p . 3 . 9 8 . I b i d . , p . 1 9 5 . 9 9 . I b i d . 1 0 0 . Q u o t e d b y J o s e f B l e i c h e r , Q a n t a m p g r a u H g m g n g g t i g s , R o u t l e d g e & K e g a n , P a u l , L o n d o n , 1 9 8 0 , p p . 3 4 - 3 5 . 1 0 1 - G a l - l . F S t 1 i 9 g 6 l 9 e . m r , " D o e s E c o n o m i c s H a v e a U s e f u l P a s t , " W 3 3 5 1 0 2 . P . S r a f f a , " T h e L a w s o f R e t u r n U n d e r C o m p e t i t i v e C o n d i t i o n s , " I L : m m V o l . X X X V I , 1 9 2 6 . 1 0 3 . S e e f o r e x a m p l e J . R o b i n s o n , W W , M a c M i l l a n , 1 9 6 9 . R o b i n s o n p o i n t s t o s i m i l a r i t i e s b e t w e e n t h e p a t t e r n s h o w n b y R i c a r d o a n d t h e " P o s i t i v e W i c k s e l l E f f e c t . " I t i s a l s o k n o w n t h a t d i s c u s s i o n s o f B o h m - B a w e r k a n d K . M a r x h a v e b e e n i n s p i r e d b y t h e r e l a t i o n s h i p b e t w e e n p r i c e s a n d t h e o r g a n i c c o m p o s i t i o n o f c a p i t a l . T h i s a l s o r e p r e s e n t e d o n o f t h e t h e m e s i n t h e f a m o u s c a p i t a l c o n t r o v e r s y o f t h e 1 9 6 0 5 a n d 1 9 7 0 s . 1 0 4 . G . S t i g l e r , " T e x t u a l E x e g e s i s a s a S c i e n t i f i c P r o b l e m , " 5 9 2 1 1 9 1 3 1 9 3 . X X X I I , N o v . 1 9 6 5 , p . 4 4 7 . 1 0 5 . I b i d . , p . 4 4 8 , e m p h a s i s a d d e d . 1 0 6 . I b i d . , e m p h a s i s a d d e d . 1 0 7 . S e e C h a p t e r E i g h t a b o v e . C H A P T E R E L E V E N : H E R M E N E U T I C A L S I G N I F I C A N C E O F M U L T I P L E I N T E R P R E T A T I O N S I . W H A T I S H E R M E N E U T I C S : M e r e l y t o d e fi n e b a r m a n g a t j g a t o e v e r y o n e ‘ s g e n e r a l s a t i s f a c t i o n i s d i f f i c u l t . D i f f e r e n t h e r m e n e u t i c s c h o o l s d e fi n e h e r m e n e u t i c s d i f f e r e n t l y t o r e f l e c t t h e i r p a r t i c u l a r u n d e r s t a n d i n g a n d t h e p h i l o s o p h y o f t h e d i s c i p l i n e . T h e t e r m h e r m e n e u t i c s i s d e r i v e d f r o m t h e G r e e k w o r d 1 1 m m , g e n e r a l l y t r a n s l a t e d " t o i n t e r p r e t . " H e r m e n e u e i n d e r i v e s i t s m e a n i n g f r o m t h e G r e e k g o d , H e r m e s , w h o i s g i v e n t h e f u n c t i o n o f t r a n s l a t i n g a n d t r a n s m i t t i n g t h e m e s s a g e o f g o d s t o h u m a n b e i n g s . T h e m e s s a g e i s p r e s u m e d t o b e b e y o n d h u m a n u n d e r s t a n d i n g , t h u s , t h e t a s k o f H e r m e s i s t o p u t t h i s m e s s a g e i n t o a f o r m h u m a n b e i n g s c a n u n d e r s t a n d . A c c o r d i n g l y , H e r m e s i s a l s o a s s o c i a t e d w i t h t h e d i s c o v e r y o f l a n g u a g e a n d w r i t i n g . I t h a s b e e n r e m a r k e d 1 t h a t t h e g o d ( H e r m e s ) w h o i n v e n t e d l a n g u a g e a n d w r i t i n g c o u l d b e c a l l e d a n i n t e r p r e t e r b u t a l s o a t h i e f , a l i a r o r a c o n t r i v e r b e c a u s e w o r d s h a v e p o w e r t o r e v e a l , c o n c e a l a n d t w i s t m e a n i n g s . I n s e e k i n g t h e m y t h o l o g i c a l a n d e t y m o l o g i c a l o r i g i n s o f t h e t e r m h e r m e n e u t i c s , o n e d i s c o v e r s v a l u a b l e c l u e s a b o u t t h e n a t u r e o f W . H e r m e s ' f u n c t i o n w a s t o c o m m u n i c a t e t h e m e s s a g e o f t h e g o d s , s o i t i s s a f e t o p r e s u m e t h a t h e h a d t o W t h e m e s s a g e h i m s e l f t o m a k e i t u n d e r s t a n d a b l e t o m o r t a l s u s i n g s p e e c h , m i m i c , d r a w i n g o r w r i t i n g a s m e d i u m s o f c o m m u n i c a t i o n . S e c o n d l y , t h e t a s k o f H e r m e s ( i n t e r p r e t a t i o n ) , i n v o l v e s s a y i n g o r m g o r W t h i s m e s s a g e . T h e t h i r d d i r e c t i o n o f t h e m e a n i n g o f h e r m e n e u t i c s i s t o e g g p l a n t . W o r d s n o t o n l y s a y s o m e t h i n g b u t a l s o e x p l a i n , i n a n a t t e m p t t o m a k e a m e s s a g e c l e a r . T h u s , e x p l a n a t i o n m u s t b e s e e n a s a d i m e n s i o n o f i n t e r p r e t a t i o n . I n t e r p r e t a t i o n t a k e s p l a c e w h e n t h e i n t e r p r e t e r t u r n s t o w a r d a n o b j e c t . T h e s e l e c t i o n o f t h e t o o l s o f a n a l y s i s u s e d i n e x p l a n a t i o n i s a l r e a d y a n i n t e r p r e t a t i o n . T h e v e r y a c t o f a n a l y s i s i s a n i n t e r p r e t a t i o n ; s o i s f e e l i n g t h e n e e d f o r s u c h a n a n a l y s i s . F i n a l l y , t h e t e c h n i c a l a s p e c t o f H e r m e s ' t a s k w a s t o p u t a n e s s e n t i a l l y i n c o m p r e h e n s i b l e m e s s a g e i n t o a c o m p r e h e n s i b l e f o r m : m m . T r a n s l a t i o n s h o u l d b e u n d e r s t o o d n o t o n l y a s b e i n g 3 3 6 3 3 7 b e t w e e n l a n g u a g e s b u t a l s o a s b e i n g w i t h i n t h e s a m e l a n g u a g e o f t h e t e x t . T h e t r a n s l a t o r t h e n m e d i a t e s b e t w e e n t w o d i f f e r e n t w o r l d s . E v e n t h e m o s t m e c h a n i c a l t r a n s l a t o r s h a v e t o b e a w a r e o f t h e f a c t t h a t t h e m e a n i n g ( s ) o f t h e w o r d s a r e s h a p e d b y o n e s v i e w o f t h e s e d i f f e r e n t w o r l d s . T h u s , h e r m e n e u t i c s i s t h e t h e o r y a n d / o r p h i l o s o p h y o f i n t e r p r e t a t i o n ; a n d i n t e r p r e t a t i o n i s t h e a c t o f a s s e r t i n g , e x p l a i n i n g , a n d t r a n s l a t i n g f o r m s i n o r d e r t o m a k e t h e m u n d e r s t o o d . R i c h a r d E . P a l m e r g i v e s s i x d e f i n i t i o n s 2 o f h e r m e n e u t i c s w h i c h r e f l e c t t h e c h r o n o l o g i c a l c h a n g e s t h a t t o o k p l a c e i n t h e d i s c i p l i n e . T h e h e r m e n e u t i c s h a s b e e n i n t e r p r e t e d a s : 1 ) t h e t h e o r y o f b i b l i c a l e x e g e s i s ; 2 ) g e n e r a l p h i l o l o g i c a l m e t h o d u s e d i n t e x t u a l e x e g e s i s ; 3 ) t h e s c i e n c e o f a l l l i n g u i s t i c u n d e r s t a n d i n g ; 4 ) t h e m e t h o d o l o g i c a l f o u n d a t i o n o f h u m a n s c i e n c e s ( G e i s t e s w i s s e n s c h a f t e n ) ; S ) p h e n o m e n o l o g y o f e x i s t e n c e a n d o f e x i s t e n t i a l u n d e r s t a n d i n g ; a n d 6 ) t h e s y s t e m s o f r e c o l l e c t i v e a n d i c o n o c l a s t i c i n t e r p r e t a t i o n u s e d b y m a n t o r e a c h t h e m e a n i n g b e h i n d m y t h s a n d s y m b o l s . E a c h i n t e r p r e t a t i o n o f h e r m e n e u t i c s r e fl e c t s t h e c h a n g i n g n a t u r e o f t h e p r o b l e m o f h e r m e n e u t i c s . W e s h a l l b r i e fl y c o v e r d i f f e r e n t t r a d i t i o n s e m p h a s i z i n g t h e t h e o r i e s a n d p h i l o s o p h i e s o f t h e m o s t i n fl u e n t i a l c o n t r i b u t o r s . T h e o r i g i n s o f l i t e r a r y i n t e r p r e t a t i o n g o b a c k t o t h e G r e e k s w h e r e t h e t e c h n i q u e s u s e d a s s i s t e d i n t h e i n t e r p r e t a t i o n a n d t h e c r i t i c i s m o f H o m e r a n d o t h e r p o e t s . H o w e v e r , H e r m e n e u t i c s a s a s e p a r a t e d i s c i p l i n e i s a s s u m e d t o h a v e b e e n e s t a b l i s h e d b y a G e r m a n t h e o l o g i c i a n F . D . E . S c h l e i e r m a c h e r i n h i s h a n d w r i t t e n m a n u s c r i p t s ( 1 8 0 5 t h r o u g h 1 8 3 3 ) e n t i t l e d a p p r o p r i a t e l y " H e r m e n e u t i c s . " S o m e i m p o r t a n t p h i l o s o p h e r s w h o c o n t r i b u t e d t o t h e f o u n d a t i o n b u i l t b y S c h l e i e r m a c h e r a r e M . H e i d e g g e r , E . H u s s e r l , B u l t r n a n n , W . D i l t h e y , E m i l i o B e t t i , E . D . H i r s c h , H . G . G a d a m e r , D . K . A p e l , J . H a b e r m a s , J . D e r r i d a , P . R i c o e u r e t a 1 . P e r h a p s b e c a u s e t h e p r i m a r y s o u r c e s a r e i n G e r m a n , h e r m e n e u t i c s r e m a i n e d l i t t l e k n o w n i n E n g l i s h - s p e a k i n g c o u n t r i e s u n t i l t h e m i d 1 9 6 0 5 . T h e r e a f t e r , t r a n s l a t i o n s a n d t r e a t i e s a p p e a r e d i n E n g l i s h - s p e a k i n g c o u n t r i e s a s w e l l . T o d a y , i n i n v e s t i g a t i n g d i f f e r e n t a p p r o a c h e s , t h e r e i s a r e a l d a n g e r o f g e t t i n g l o s t i n o b s c u r i n g a n d 3 3 8 c o n f u s i n g t e r m i n o l o g y c r e a t e d b y c o m p e t i n g s c h o o l s . T h e d e b a t e s b e t w e e n c o m p e t i n g s c h o o l s s e e m t o b e c a r r i e d o u t i n a s h a r p l y c r i t i c a l a n d e s o t e r i c t o n e . T h e t r a d i t i o n a l i s t s a r e c h a l l e n g e d b y d e c o n s t r u c t i o n i s t s , i n t e n t i o n i s t s b y a n t i - i n t e n t i o n i s t s . F o r m a l i s t s a r e a c c u s e d o f b e i n g p u r i t a n i c a l , a n t i - f o r m a l i s t s a r e a c c u s e d o f b e i n g n i h i l i s t ; b o t h a r e a c c u s e d o f b e i n g f a s c i s t s ; s t r u c t u r a l i s t s , p o s t - s t r u c t u r a l i s t s , c o m m u n i c a t i v e i n t e r p r e t e r s v e r s u s f r e e - p l a y e r s ; e x p o s i t i o n i s t s v e r s u s v e r d i c t i v i s t s . A d v o c a t e s o f i n t e r p r e t a t i v e d e t e r m i n a c y a r e a c c u s e d o f b e i n g a u t h o r i t a r i a n w h e r e a s t h e f o l l o w e r s o f i n d e t e r m i n a c y a r e e s c a p i s t s ; s e q u e n t i a l i n t e r p r e t e r s v e r s u s h o l i s t i c i n t e r p r e t a t i o n s . A g a i n , c h a r g e s " s o l i p s i s t " a n d " r e l a t i v i s t " e m e r g e f r o m o n e s i d e a n d " e l i t i s t " a n d " r e d u c t i v i s r " e m e r g e f r o m t h e o t h e r . H e r m e n e u t i c s , a s e s t a b l i s h e d b y S c h l e i e r m a c h e r a n d d e v e l o p e d b y H e i d e g g e r , B e t t i G a d a m e r , H a b e r m a r , D e r r i d a e t a 1 . i s w o r t h " o w n i n g . " S h a r p n e s s o f t h e l a n g u a g e w i t h w h i c h t h e d e b a t e s a r e c a r r i e d o u t i n d i c a t e s t h e e x t e n s i v e n a t u r e o f t h e s t a k e s i n v o l v e d , w h i c h w i l l b e c o m e e v i d e n t a s w e p r o c e e d . K e e p i n g i n m i n d t h e u s e l e s s n e s s o f u n c r i t i c a l l y s u p p o r t i n g o n e t r a d i t i o n a n d d i s m i s s i n g a n o t h e r , w e s h a l l b r i e fl y i n v e s t i g a t e t h e e v o l u t i o n o f h e r m e n e u t i c s f r o m a p h i l o l o g i c a l m e t h o d o f t e x t u a l e x e g e s i s ( e s p e c i a l l y m a d e a p p l i c a b l e t o t h e o l o g y a n d l a w ) t o a p h i l o s o p h y o f u n d e r s t a n d i n g a p p l i c a b l e t o a l l a r e a s o f k n o w l e d g e . T h e e v o l u t i o n o f h e r m e n e u t i c s s h o w s t h a t t h e e m p h a s i s o f t h e d i s c i p l i n e h a s s h i f t e d f r o m t h e e s t a b l i s h m e n t o f i n t e r p r e t a t i v e c a n o n s , w h i c h a r e s e t s o f e x e g e t i c a l r u l e s a n d t e c h n i q u e s ( l e a d i n g u l t i m a t e l y t o W a n i n g ) , t o t h e e m p h a s i s o n t h e v e r y n a t u r e a n d l o g i c o f u n d e r s t a n d i n g ( l e a d i n g t o i n d g t a r m i n a g y Q t m g a n i n g ) . T h u s , s u c h e v o l u t i o n a r y s t u d y p r o d u c e s t w o m a i n a p p r o a c h e s t o h e r m e n e u t i c s . I I . T H E O R I G I N S A N D T H E E V O L U T I O N O F F O R M A L I S M : E v e n t h o u g h t h e d r i v i n g m o t i v e b e h i n d S c h l e i e r m a c h e r ‘ s e f f o r t s w a s t o p r o v i d e a s e t o f e x e g e t i c a l t o o l s w i t h w h i c h t h e s c r i p t u r e s c a n b e u n a m b i g u o u s l y , s c i e n t i fi c a l l y a n d o b j e c t i v e l y i n t e r p r e t e d , w h e n h i s o v e r a l l h e r m e n e u t i c a l p r o g r a m i s t a k e n i n t o c o n s i d e r a t i o n , 3 3 9 h i s w r i t i n g s e x h i b i t v a l u a b l e i n s i g h t s f o r d i v e r s e s c h o o l s . H e i s c o n s i d e r e d t o b e t h e f a t h e r o f h e r m e n e u t i c s . S c h l e i e r m a c h e r d e s c r i b e d h e r m e n e u t i c s a s t h e g e n e r a l t h e o r y o f u n d e r s t a n d i n g a n d s t a t e d t h a t s u c h a d o c t r i n e o f a r t o r t e c h n i q u e " e x i s t s i n s o f a r a s i t s r u l e s f o r m a s y s t e m b a s e d d i r e c t l y o n c l e a r p r i n c i p l e s d r a w n f r o m t h e n a t u r e o f t h i n k i n g a n d l a n g u a g e . " 3 S c h l e i e r m a c h e r s e e s t w o a s p e c t s o f h e r m e n e u t i c s c o n t i n u o u s l y i n t e r a c t i n g i n i n t e r p r e t a t i o n : t h e p s y c h o l o g i c a l a n d t h e g r a m m a t i c a l i n t e r p r e t a t i o n s . W i n t e r p r e t a t i o n r e g a r d s t h e l a n g u a g e a s a m e a n s b y w h i c h a m c o m m u n i c a t e s h i s t h o u g h t s , a n d t h e g r a m m a t i c a l i n t e r p r e t a t i o n i s u s e d i n c l e a r i n g a w a y l i n g u i s t i c d i f fi c u l t i e s i n v o l v e d i n u n d e r s t a n d i n g t h e m e s s a g e o f t e x t s . T h e e m p h a s i s o n t h e p s y c h o l o g i c a l i n t e r p r e t a t i o n i s s u p p o r t e d b y S c h l e i e r m a c h e r ' s b e l i e f t h a t t h e t e x t s h o u l d b e v i e w e d u l t i m a t e l y i n r e f e r e n c e t o t h e o r i g i n a l a u t h o r a n d h i s c i r c u m s t a n c e s , a n d n o t t o t h e p r e s e n t i n t e r p r e t e r . S i r - a n i m a t i n g i n t e r p r e t a t i o n r e c o g n i z e s t h e f a c t t h a t t h e m e s s a g e w h i c h c o n n e c t s t h e o r i g i n a l a u t h o r t o t h e i n t e r p r e t e r i s t r a n s m i t t e d v i a t h e u s e o f l a n g u a g e . S c h l e i e r m a c h e r ' s e m p h a s i s o n l a n g u a g e l a t e r b e c a m e a m o t t o f o r t h e s t r u c t u r a l i s t s c h o o l w h i c h d e c l a r e d t h a t i t i s t h e l a n g u a g e w h i c h s p e a k s , n o t t h e a u t h o r . S c h l e i e r m a c h e r b e l i e v e d , h o w e v e r , t h a t b o t h a s p e c t s s h o u l d b e a p p l i e d t o e v e r y i n t e r p r e t a t i o n b u t t h e y w i l l a l w a y s b e w e i g h t e d d i f f e r e n t l y d e p e n d i n g u p o n t h e t y p e o f t e x t i n v o l v e d . D e p e n d i n g o n t h e d o s a g e o f t h e s e t w o a s p e c t s , S c h l e i e r m a c h e r d i f f e r e n t i a t e s b e t w e e n h i s t o r i c a l , a l l e g o r i c a l , a n d t e c h n i c a l i n t e r p r e t a t i o n s . H i m i n t e r p r e t a t i o n i s , f o r h i m , a m e a n s f o r r e - c r e a t i n g t h e r e l a t i o n s h i p b e t w e e n t h e o r i g i n a l a u t h o r a n d t h e o r i g i n a l a u d i e n c e . I n e s t a b l i s h i n g s u c h a r e l a t i o n s h i p , a n i n t e r p r e t e r s h o u l d b e a r m e d w i t h a n e x t e n s i v e c o l l e c t i o n o f h i s t o r i c a l d a t a a n d s h o u l d m a k e a g e n u i n e e f f o r t t o u n d e r s t a n d t h e h i s t o r i c a l c i r c u m s t a n c e s . T h u s , h i s t o r i c a l i n t e r p r e t a t i o n s r e q u i r e a h i g h e r d o s e o f t h e p s y c h o l o g i c a l c o m p o n e n t . A D M i n t e r p r e t a t i o n s d e a l w i t h t h e a l l u s i o n s i n v o l v e d i n a t e x t . A n e f f e c t i v e w a y t o d e a l w i t h a l l u s i o n s i s m a d e p o s s i b l e b y a s o u n d k n o w l e d g e o f t h e a u t h o r ' s t r a i n o f t h o u g h t , a s w e l l a s a n a b i l i t y t o o v e r c o m e t e c h n i c a l b a r r i e r s p r e s e n t e d b y t h e u s e o f l a n g u a g e ; s o b o t h a s p e c t s ( p s y c h o l o g i c a l a n d g r a m m a t i c a l ) a r e n e e d e d . l e a n n j g a l i n t e r p r e t a t i o n s p r e d o m i n a n t l y d e a l w i t h t h e t e c h n i c a l p r o b l e m s o f l a n g u a g e a n d r e q u i r e a h i g h e r d o s e o f t h e g r a m m a t i c a l a s p e c t o f i n t e r p r e t a t i o n . S c h l e i e r m a c h e r g e n e r a l l y s e e s t h e h i s t o r i c a l p a r t i c u l a r i t i e s a s a n a g e n t a s s i s t i n g i n t h e p r o c e s s o f u n d e r s t a n d i n g , n o t a s a c a u s e o f d e n i a l o f t h e p r i m a c y o f l a n g u a g e : " o n e m u s t t r y t o b e c o m e t h e i m m e d i a t e r e a d e r o f a t e x t i n o r d e r t o u n d e r s t a n d i t s a l l u s i o n s , t h e a t m o s p h e r e , a n d i t s s p e c i a l fi e l d o f i m a g e s . " 4 S c h l e i e r m a c h e r d i d n o t e l a b o r a t e o n t h e " m y s t e r i o u s p r o c e s s o f u n d e r s t a n d i n g " i n t h e w a y H e i d e g g e r a n d G a d a m e r d i d , b u t i t a p p e a r s h e a l w a y s k e p t t h i s p r o c e s s a t t h e c e n t e r o f h i s t h i n k i n g . I t w a s a m y s t e r i o u s p h e n o m e n a , a s p e c i a l , s e l f - e n c l o s e d p r o c e s s b a s e d o n i t s o w n l a w s . D e s p i t e t h i s a w a r e n e s s o f t h e 5 . 1 1 m o f u n d e r s t a n d i n g , h i s e m p h a s i s o n t h e p h i l o l o g i c a l i n t e r p r e t a t i o n , u s i n g a s e t o f i n t e r p r e t a t i v e c a n o n s a n d h i s e m p h a s i s o n t h e p r i m a c y o f t h e a u t h o r ’ s m e a n i n g p u t h i m c l o s e t o t h e f o r m a l i s t s c h o o l ( t h e d e t e r m i n a c y o f m e a n i n g ) . I n a d d i t i o n t o h i s c a n o n e m p h a s i z i n g t h e p r i m a c y o f t h e a u t h o r ' s m e a n i n g , a n o t h e r o n e o f h i s c a n o n s h a d f a r r e a c h i n g i m p a c t o n t h e l a t e r s c h o o l s : t h e t o t a l i t y o f m e a n i n g , w h i c h l a t e r c a m e t o b e k n o w n a s t h e f a m o u s " h e r m e n e u t i c c i r c l e . " B e f o r e d i s c u s s i n g t h e s e t w o c a n o n s a n d t h e i r i m p a c t , w e s h o u l d r e i t e r a t e t h e s i m i l a r i t i e s b e t w e e n c e r t a i n e x e g e t i c a l r u l e s u s e d o r s u g g e s t e d b y t h e i n t e r p r e t e r s i n c l u d e d i n t h i s s t u d y ( e . g . , M a r s h a l l , S t i g l e r e t a 1 . ) a n d t h e c a n o n s p u t f o r t h b y S c h l e i e r m a c h e r ( 1 4 3 c a n o n s a r e i n c l u d e d i n h i s b o o k ) . S e v e r a l o f t h e s e c a n o n s a r e a l r e a d y m e n t i o n e d a b o v e . T h e r e i s o n e t h e m e t h a t h a s o f t e n c o m e u p i n t h e i n t e r p r e t a t i o n o f R i c a r d o ' s e c o n o m i c s a n d i t c o n c e r n s t h e p r o b l e m o f a s s i g n i n g p r i o r i t y t o c e r t a i n w r i t i n g s o v e r o t h e r s i n t h e c a s e o f c o n fl i c t i n g m e a n i n g . S t i g l e r , f o r e x a m p l e , a c c u s e d H o l l a n d e r o f m a k i n g e x c e s s i v e u s e o f R i c a r d o ' s l e t t e r s a n d p a r l i a m e n t a r y s p e e c h e s o v e r h i s E fi n g i n l e a fi B l a u g ‘ 5 a n d O ' B r i e n 7 s h a r e d t h e s a m e c r i t i c i s m . S t i g l e r c l a i m e d t h a t l e t t e r s a n d t h e u n p u b l i s h e d w r i t i n g s s h o u l d c a n y l e s s a u t h o r i t y t h a n t h e p u b l i s h e d w o r k b e c a u s e t h e y c o n t a i n t r a n s i t i o n a l a r g u m e n t s w h i c h t h e a u t h o r m a y h a v e c h a n g e d l a t e r . S c h l e i e r m a c h e r , t o o , d i s t i n g u i s h e s b e t w e e n t h e " m a j o r " a n d t h e " s e c o n d a r y " t h o u g h t s a n d s t a t e s t h a t t h e f a i l u r e t o d i s t i n g u i s h b e t w e e n t h e m c a u s e s " b o t h q u a l i t a t i v e m i s u n d e r s t a n d i n g o f t h e c o n t e n t s o f a w o r k a n d q u a n t i t a t i v e 3 4 1 m i s u n d e r s t a n d i n g o f i t s t o n e . " H e b e l i e v e s t h a t t h e s t a t e m e n t s a r e r e l a t e d b o t h t o e a c h o t h e r a n d t o t h e u n i t y o f t h e d i s c o u r s e . O n b o t h l e v e l s o n e f a c e s t h e s i t u a t i o n o f d i s t i n g u i s h i n g b e t w e e n t h e m a j o r t h o u g h t a n d a s e c o n d a r y t h o u g h t . " A m a j o r t h o u g h t i s a s t a t e m e n t m a d e f o r i t s o w n s a k e . A s e c o n d a r y t h o u g h t i s a s t a t e m e n t m a d e t o e x p l a i n s o m e t h i n g , e v e n t h o u g h i t m a y b e f a r m o r e d e t a i l e d t h a n a m a j o r t h o u g h t . M a j o r t h o u g h t s a r e r e c o g n i z e d b y t h e c o n c e p t s w h i c h t h e y c o n t a i n . " 8 H e b e l i e v e d t h a t u l t i m a t e l y , t h e m a j o r a n d t h e s e c o n d a r y t h o u g h t s a r e t o b e j u d g e d w i t h i n t h e l i n g u i s t i c d o m a i n o f t h e d i s c o u r s e , i n t h e s a m e w a y " p l e o n a s m a n d e m p h a s i s a r e j u d g e d . " I n t h e p r o c e s s o f l i n g u i s t i c d e t e r m i n a t i o n h e s u g g e s t e d t h e u s e o f c o n t e x t a s a s u p p o r t i n g a r g u m e n t . F o r t h e c a s e o f d i v e r s e s o u r c e s , S c h l e i e r m a c h e r s u g g e s t s t h a t d i f f e r e n t i n t e r p r e t a t i v e e m p h a s i s s h o u l d b e u s e d : f o r m a l t e x t s r e q u i r e m o r e g r a m m a t i c a l a n d l e s s p s y c h o l o g i c a l i n t e r p r e t a t i o n , w h e r e a s " a m i n i m u m o f g r a m m a t i c a l i n t e r p r e t a t i o n i n c o n j u n c t i o n w i t h a m a x i m u m o f p s y c h o l o g i c a l i n t e r p r e t a t i o n i s a p p l i e d i n d e a l i n g w i t h l e t t e r s , e s p e c i a l l y p e r s o n a l l e t t e r s . " 9 A . A u t h o r ' s I n t e n t i o n s : A s m e n t i o n e d a b o v e , t w o o f t h e m o s t i m p o r t a n t c a n o n s o f S c h l e i e r m a c h e r a r e m a d e b a s i c a r g u m e n t s f o r b o t h t h e v a l i d i t y o f f o r m a l i s m a n d a n t i - f o r m a l i s m i n h e r m e n e u t i c s . T h e fi r s t o n e c o n c e r n s t h e e m p h a s i s p l a c e d u p o n t h e i n t e n t i o n s o f t h e a u t h o r . A s q u o t e d e a r l i e r , S c h l e i e r m a c h e r s t a t e s t h a t " a m o r e p r e c i s e d e t e r m i n a t i o n o f a n y p o i n t i n a g i v e n t e x t m u s t b e d e c i d e d o n t h e b a s i s o f t h e u s e o f l a n g u a g e c o m m o n t o t h e a u t h o r a n d h i s o r i g i n a l p u b l i c . " S i n c e t h e o r i g i n a l p u b l i c c a n n o l o n g e r b e f o u n d , a n i n t e r p r e t e r h a s t o r e — c r e a t e t h e e r a i n w h i c h t h e a u t h o r l i v e d ; h i s i n t e l l e c t u a l d e v e l o p m e n t s , i n v o l v e m e n t s , t h e p a r t i c u l a r u s e o f l a n g u a g e a l l b e c o m e r e l e v a n t . A l l o f t h e e l e m e n t s t h a t m a k e u p t h e a u t h o r ' s w o r l d a r e c a l l e d " t h e a u t h o r ' s s p h e r e . " T h e d e t e r m i n a t i o n o f t h e s p h e r e c o m m o n t o a u t h o r s h o u l d n o t b e s e e n a s p a r t o f a p r e l i m i n a r y p r e p a r a t i o n p r e c e s s b u t m u s t b e c o n t i n u e d t h r o u g h o u t t h e p r o c e s s o f i n t e r p r e t a t i o n a n d i s a s s u m e d t o b e c o m p l e t e d o n l y w h e n t h e i n t e r p r e t a t i o n i t s e l f i s c o n c l u d e d . I n t h e d e t e r m i n a t i o n o f t h e s p h e r e o f t h e a u t h o r , S c h l e i e r m a c h e r p r o p o s e d s e v e r a l s u b s i d i a r y c a n o n s , s u c h a s i n v e s t i g a t i o n o f t h e l a n g u a g e o f t h e t i m e , s t u d y o f t h e 3 4 2 e t y m o l o g y o f w o r d s , a n d t h e a u t h o r ’ s v o c a b u l a r y i n t e r m s o f t h e l i v i n g h e r i t a g e o f t h e l a n g u a g e . 1 0 T h e l i v i n g h e r i t a g e o f l a n g u a g e i n c l u d e s e l e m e n t s s u c h a s d i a l e c t , s e n t e n c e s t r u c t u r e s , t y p e o f l a n g u a g e c h a r a c t e r i s t i c s , m e t a p h o r s , a l l u s i o n s , e t c . I n s u c h l i n g u i s t i c r e c o n s t r u c t i o n S c h l e i e r m a c h e r fi n d s t h e s t u d y o f d i f f e r e n t g a n g s q u i t e u s e f u l . I n s o m e c a s e s " s e v e r a l a u t h o r s m a y b e v i e w e d a s o n e . I n p h i l o s o p h y , e v e n t h e c h a n g e s t h a t d e v e l o p w i t h i n a s c h o o l m a y s e r v e a s p a r a l l e l s f o r c l a r i fi c a t i o n . " 1 1 T h u s , g e n r e s s h o w t h e s i m i l a r i t i e s i n t h e a r t o f c o m p o s i t i o n i n t h e o r g a n i z a t i o n o f t h o u g h t s a s w e l l a s f a s h i o n a b l e n e s s o f c e r t a i n i d e a s a n d t O p i c s . S c h l e i e r m a c h e r a l s o m a k e s u s e o f t h e a n t i t h e s i s o f t h i s u s a g e o f g e n r e . M a i n l y , t h e " a u t h o r ' s d i s t i n c t i v e u s e o f l a n g u a g e m u s t s h o w i t s e l f i n t h e m o d i fi c a t i o n o f t h e c h a r a c t e r o f t h e t e x t b y w h i c h t h e g e n r e i s d e t e r m i n e d . " b e c a u s e " a n y a u t h o r w h o i s a b l e t o g i v e h i m s e l f e n t i r e l y t o a p r e s c r i b e d f o r m m u S t n o t b e d i s t i n c t i v e . " 1 2 T h u s , a g o o d s u r v e y o f t h e a u t h o r ' s s t y l e , h i s s u b j e c t m a t t e r , h i s m o d e o f a n a l y s i s , a n d h i s p r e c o n c e p t i o n s a b o u t h u m a n n a t u r e , a n d a k n o w l e d g e a b o u t g e n r e ( s ) e n a b l e s i n t e r p r e t e r s t o d i s t i n g u i s h w h a t i s c o n f o r m i n g ( o r o r d i n a r y ) f r o m w h a t i s d i s t i n c t i v e . S c h l e i e r m a c h e r , a p p a r e n t l y a l l u d i n g t o K a n t ' s c l a i m t h a t h e u n d e r s t o o d P l a t o b e t t e r t h a n P l a t o h i m s e l f , c o n c l u d e s t h a t o n e c a n o n l y t h e n " u n d e r s t a n d a n a u t h o r b e t t e r t h a n h e u n d e r s t a n d s h i m s e l f . " l 3 A s w e s h a l l s e e b e l o w , G a d a m e r , w h o r e p r e s e n t s a n t i - f o r m a l i s m i n i n t e r p r e t a t i o n , b e l i e v e s t h a t i n t e n t i o n s c a n n o t b e a b a s i s f o r " b e t t e r " u n d e r s t a n d i n g a n d o n e c a n n o t c l a i m t o u n d e r s t a n d t h e a u t h o r ' s t e x t s b e t t e r , o n l y d i f f e r e n t l y . B . H e r m e n e u t i c C i r c l e : T h e s e c o n d i m p o r t a n t c a n o n , w h i c h l a t e r b e c o m e b o t h a f u n d a m e n t a l p r i n c i p l e o f h e r m e n e u t i c s a n d a f u n d a m e n t a l m e a n s o f c r i t i c i s m o f t h e d e t e r m i n a c y o f m e a n i n g i n h e r m e n e u t i c s , c o n c e r n s t h e r e l a t i o n s h i p b e t w e e n t h e g u n ] ; a n d t h e p a n ; o f t h e t e x t . I t i s p o s s i b l e t o i n t e r p r e t t h e c a n o n o f t h e h e r m e n e u t i c c i r c l e , l a t e r c a l l e d b y B e t t i t h e c a n o n o f " t o t a l i t y o f m e a n i n g , " i n b o t h a n a r r o w s e n s e a n d a w i d e r s e n s e . 3 4 3 1 . H e r m e n e u t i c c i r c l e i n t h e n a r r o w s e n s e : S c h l e i e r m a c h e r b e l i e v e s t h a t t h e g o a l o f t e c h n i c a l i n t e r p r e t a t i o n i s " t o c o n s i d e r t h e w h o l e o f t h e a u t h o r ' s w o r k i n t e r m s o f i t s p a r t s a n d i n e v e r y p a r t t o c o n s i d e r t h e c o n t e n t , " a n d h e a d d s t h a t " t h e r e l a t i v e d i s t i n c t i o n b e t w e e n u n d e r s t a n d i n g t h e p a r t s a n d u n d e r s t a n d i n g t h e w h o l e i s m e d i a t e d b y t h e f a c t t h a t e a c h p a r t i s t o b e t r e a t e d i n t h e s a m e w a y a s t h e w h o l e : t h e a i m , h o w e v e r , c a n b e a c h i e v e d o n l y b y h o l d i n g t h e s e t w o c o n s i d e r a t i o n s t o g e t h e r . " 1 4 I n o t h e r w o r d s , a t e x t a s a w h o l e s t r u c t u r e i s m a d e u p o f s e v e r a l p a r t s , e a c h p u t t o g e t h e r w i t h a c o n n e c t i n g m e a n i n g o r a t h e m e . A c o h e r e n t s y s t e m i s n o t a m e a n i n g l e s s c o n c o c t i o n o f i d e a s b u t i s a n i n t e g r a t e d c o l l e c t i o n o f c o n c e p t s . T h e i r i n d i v i d u a l m e a n i n g s a r e t o b e d e t e r m i n e d b y t h e i r r e l a t i o n s h i p t o t h e w h o l e . I n o t h e r w o r d s , t h e n a t u r e o f p a r t i a l m e a n i n g i s d e p e n d e n t u p o n t h e n a m e o f t h e w h o l e m e a n i n g t o w h i c h i t b e l o n g s , a n d c o n v e r s e l y , p a r t i a l m e a n i n g s m a k e u p t h e w h o l e m e a n i n g . T h u s , i n o r d e r t o u n d e r s t a n d t h e m e a n i n g o f a p a r t o n e h a s t o g r a s p t h e m e a n i n g o f t h e w h o l e a n d t h e m e a n i n g o f t h e w h o l e c a n o n l y b e g r a s p e d w h e n t h e p a r t s a r e p u t t o g e t h e r . T h i s n a r r o w v i e w o f h e r m e n e u t i c c i r c l e p r o v i d e s a c o n s i s t e n c y c h e c k f o r t h e i n t e r p r e t e r , i n a s i m i l a r f a s h i o n s u g g e s t e d b y S t i g l e r a b o v e . A n i n t e r p r e t a t i o n o f a p a r t o f R i c a r d o ' s s y s t e m , s a y t h e r e n t t h e o r y , s h o u l d b e c o n s i s t e n t w i t h t h e i n t e r p r e t e r ' s g e n e r a l v i e w o f h i s s y s t e m a s a w h o l e . C o n v e r s e l y , t h e i n t e r p r e t e r ' s g e n e r a l v i e w o f R i c a r d o ' s s y s t e m s h o u l d n o t m a k e a l a r g e p a r t o f h i s s y s t e m i r r e l e v a n t o r d i s e n g a g e d . A s w e s h a l l s e e b e l o w , i t i s e s p e c i a l l y t h i s n a r r o w i n t e r p r e t a t i o n o f t h e h e r m e n e u t i c c i r c l e t h a t p r o v i d e d a l e g i t i m a t e g r o u n d f o r c r i t i c i s m o f t h e v i e w t h a t a n o b j e c t i v e i n t e r p r e t a t i o n i s t h e o n e w h i c h r e fl e c t s t h e i n t e n t i o n s o f t h e a u t h o r , b e c a u s e t h e u n d e r s t a n d i n g o f t h e w h o l e m e a n i n g w h i c h i s n e c e s s a r y f o r t h e i n t e r p r e t a t i o n o f t h e p a r t s i s b y d e fi n i t i o n s u b j e c t i v e . I n t h i s c r i t i c a l s e n s e , t h e h e r m e n e u t i c c i r c l e c a m e t o b e i n t e r p r e t e d a s e n c l o s i n g t h e i n t e r p r e t a b l e o b j e c t w i t h i n t h e i n t e r p r e t e r s ' p r e e x i s t e n t b e l i e f s y s t e m . T h i s b e l i e f s y s t e m i s n e c e s s a r i l y s u b j e c t i v e . T h e r e f o r e , i t f o l l o w e d t h a t u n d e r s t a n d i n g i s a 3 4 4 s u b j e c t i v e v o l i t i o n . H o w e v e r , i t i s c l e a r t h a t w h e n S c h l e i e r m a c h e r s t a t e d h i s c a n o n , h e a l s o h a d a w i d e r v i e w i n m i n d . 2 . H e r m e n e u t i c c i r c l e i n a w i d e r s e n s e : I t i s t h e r e l a t i o n s h i p b e t w e e n a n a u t h o r ' s w o r k a s a w h o l e a n d h i s e r a : h i s i n t e l l e c t u a l , h i s t o r i c a l c i r c u m s t a n c e s . S c h l e i e r m a c h e r w r o t e t h a t : t h e v o c a b u l a r y a n d t h e h i s t o r y o f a n a u t h o r ' s a g e t o g e t h e r f o r m a w h o l e f r o m w h i c h h i s w r i t i n g s m u s t b e u n d e r s t o o d a s a p a r t a n d v i c e v e r s a . ” S c h l e i e r m a c h e r s e e s t h i s w i d e r c o n c e p t i o n o f h e r m e n e u t i c c i r c l e a s a p p l i c a b l e t o a l l k n o w l e d g e : C o m p l e t e k n o w l e d g e a l w a y s i n v o l v e s a n a p p a r e n t c i r c l e t h a t e a c h p a r t c a n b e u n d e r s t o o d o n l y o u t o f t h e w h o l e t o w h i c h i t b e l o n g s , a n d v i c e v e r s a . A l l k n o w l e d g e w h i c h i s s c i e n t i fi c m u s t b e c o n s t r u c t e d i n t h i s w a y . T o p u t o n e s e l f i n t h e p o s i t i o n o f a n a u t h o r m e a n s t o f o l l o w t h r o u g h w i t h t h i s r e l a t i o n s h i p b e t w e e n t h e w h o l e a n d t h e p a r t s . T h u s , i t f o l l o w s , fi r s t , t h a t t h e m o r e w e l e a r n a b o u t a n a u t h o r , t h e b e t t e r e q u i p p e d w e a r e f o r i n t e r p r e t a t i o n , b u t , s e c o n d , t h a t a t e x t c a n n e v e r b e u n d e r s t o o d r i g h t a w a y . O n t h e c o n t r a r y , e v e r y r e a d i n g p u t s u s i n a b e t t e r p o s i t i o n t o u n d e r s t a n d b e c a u s e i t i n c r e a s e s o u r k n o w l e d g e . 1 5 I n t h i s w i d e r s e n s e a n i n t e r p r e t e r s t e p s o u t o f t h e i m m e d i a t e t e x t , u s e s b i o g r a p h i c a l d a t a , g a t h e r s i n f o r m a t i o n a b o u t t h e " w h o l e " t o w h i c h t h e a u t h o r b e l o n g s , a n d e q u i p p e d w i t h s u c h k n o w l e d g e , i n t e r p r e t s t h e i m m e d i a t e t e x t ( " p a r t " ) . T h i s u s e o f t h e h e r m e n e u t i c c i r c l e a l s o s u g g e s t s a c o n s i s t e n c y c h e c k . C e r t a i n k n o w n h i s t o r i c a l f a c t s a n d d o c u m e n t e d b i o g r a p h i c a l i n f o r m a t i o n s h o u l d n o t b e c o n t r a d i c t e d i n f u n d a m e n t a l w a y s . T h e r e l e v a n c e o f t h i s p r i n c i p l e t o t h e i s s u e a t h a n d i s t h a t R i c a r d o ' s w o r k s c a n n o t b e a b s r r a c t e d f r o m o r m a d e i r r e l e v a n t t o s o c i o - p o l i t i c a l , e c o n o m i c , i n s t i t u t i o n a l , h i s t o r i c a l c i r c u m s t a n c e s o f t h e t i m e . T h i s i s e s s e n t i a l l y w h a t W . C . M i t c h e l l s e e k s t o a c c o m p l i s h a s s e e n i n d e t a i l a b o v e . T a k e n b o t h i n a n a r r o w a n d a w i d e s e n s e , S c h l e i e r m a c h e r e s s e n t i a l l y p o i n t s t o c o n s i s t e n c y a n d t h e t o t a l i t y o f m e a n i n g a s b e i n g r e l i a b l e g u i d e s f o r i n t e r p r e t a t i o n . 3 4 5 M a n y o f S c h l e i e r m a c h e r ' s c a n o n s a n d u n d e v e l o p e d i n s i g h t s a r e d e v e l o p e d f u r t h e r b y f o l l o w i n g i n t e r p r e t e r s . A n I t a l i a n p h i l o s o p h e r , E m i l i o B e t t i , m a d e u s e o f S c h l e i e r m a c h e r ' s p r i n c i p l e s a n d g e n e r a l i z e d t h e m t o b e a p p l i c a b l e t o a l l b r a n c h e s o f W i n n . B e t t i c l a i m e d t h a t " H e r m e n e u t i c s a s t h e g e n e r a l m e t h o d o l o g y o f t h e G e i s t e s w i s s e n s c h a f t e n " 1 7 i s u n i v e r s a l a n d r e c o g n i z i n g t h e p r o b l e m s o f a p p m p r i a t i o n o f t h e p r i n c i p l e s o f h e r m e n e u t i c s t o d i f f e r e n t b r a n c h e s o f h u m a n s c i e n c e s , h e s a w t h e p r i n c i p l e s o f h e r m e n e u t i c s a s b e i n g a p p l i c a b l e t o a l l . B e t t i ' s p r i n c i p l e s a r e n o w r e c o g n i z e d a s b e i n g e s p e c i a l l y a p p l i c a b l e t o l a w a n d h e h a s w r i t t e n e x t e n s i v e l y r e g a r d i n g t h e i n t e r p r e t a t i o n o f l a w s . 1 8 B e t t i s e e s i n t e r p r e t a t i o n a s a p r o b l e m a t i c r e l a t i o n s h i p b e t w e e n a p e r c e i v i n g m i n d a n d a n o b j e c t . H e b e l i e v e s a n a u t h o r , o r a n o b j e c t a d d r e s s e s h i s r e a d e r s t h r o u g h t h e u s e o f " f o r m s " a n d h e r m e n e u t i c s t r i e s t o d i s c o v e r a n d f o r m a l i z e t h e s e f o r m s . T h e s e f o r m s , t h r o u g h w h i c h m e a n i n g i s t r a n s m i t t e d a r e c a l l e d " m e a n i n g - f u l l f o r m s " ( S i n n h a l t i g e F o r m e n ) . B e t t i c l a i m s t h a t a n o b j e c t i v e i n t e r p r e t a t i o n c a n b e r e a c h e d t h r o u g h t h e u s e o f a n o p e r a t i o n c a l l e d m m . F o r B e t t i , m a n h g n i s a f o r m o f u n d e r s t a n d i n g g u i d e d b y h e r m e n e u t i c a l c a n o n s , d i r e c t e d a t u n c o v e r i n g t h e s u b j e c t i v e l y i n t e n d e d m e a n i n g o r m e a n i n g - c o n t e x t s . W e c o m m e n c e o u r i n t e r p r e t a t i v e a e t i v i t y w h e n e v e r w e c o m e a c r o s s p e r c e i v a b l e f o r m s t h r o u g h w h i c h a n o t h e r m i n d , t h a t h a d o b j e c t i v a t e d i t s e l f i n t h e m , a d d r e s s e s t o o u r U n d e r s t a n d i n g ; i t i s t h e p u r p o s e o f i n t e r p r e t a t i o n t o u n d e r s t a n d t h e m e a n i n g o f t h e s e f o r m s , t o fi n d o u t t h e m e s s a g e t h e y w i s h t o t r a n s m i t t o u s . 1 9 I n B e t t i , t h e " m e a n i n g - f u l l f o r m s " a r e g i v e n i n a t e x t a n d t h e y p r o v i d e a p r e c o n d i t i o n f o r t h e o b j e c t i v i t y o f i n t e r p r e t a t i o n s . B e t t i ' s h e r m e n e u t i c s i n v e s t i g a t i n g t h e m e a n i n g o f u n d e r s t a n d i n g e n t e r s t h e fi e l d o f e p i s t e m o l o g y a n d u l t i m a t e l y h e s e e s u n d e r s t a n d i n g a s a r e c o n s t r u c t i o n o f t h e i n t e n d e d m e a n i n g . A s i g n i fi c a n t a s p e c t o f B e t t i ' s h e r m e n e u t i c s c a n b e c a p t u r e d b y a b r i e f l o o k a t h i s f o u r b a s i c p r i n c i p l e s . 3 4 6 T h e fl a t , p r i n c i p l e i s " t h e c a n o n o f h e r m e n e u t i c a l a u t o n o m y o f t h e o b j e c t . " A c c o r d i n g t o t h i s c a n o n t h e m e a n i n g — f u l l f o r m s c o n t a i n e d i n a t e x t ( w h i c h a r e t h e " o b j e c t i v a t i o n " o f a m i n d ) h a v e t o b e r e g a r d e d a s a u t o n o m o u s e n t i t i e s a n d h a v e t o b e u n d e r s t o o d i n a c c o r d a n c e w i t h t h e i r o w n l o g i c a l d e v e l o p m e n t , t h e i r i n t e n d e d c o n n e c t i o n s a n d i n t h e i r n e c e s s i t y , c o h e r e n c e a n d c o n c l u s i v e n e s s ; " t h e y s h o u l d b e j u d g e d i n r e l a t i o n t o t h e s t a n d a r d s i m m a n e n t i n t h e o r i g i n a l i n t e n t i o n : t h e i n t e n t i o n , t h a t i s , w h i c h t h e c r e a t e d f o r m s s h o u l d c o r r e s p o n d t o f r o m t h e p o i n t o f v i e w o f t h e a u t h o r a n d h i s f o r m a t i v e i m p u l s e i n t h e c o u r s e o f t h e c r e a t i v e p r o c e s s . " 2 0 T h u s , t h e c a n o n s e t s a g r o u n d r u l e t h a t t h e a u t h o r ' s i n t e n t i o n s s h o u l d b e r e g a r d e d a s t h e s t a n d a r d o f t h e i n t e r p r e t a t i v e p r o c e s s . T h e y a r e r e a l i z e d w i t h t h e a u t o n o m o u s l o g i c o f d e v e l o p m e n t o f t h e m e a n i n g - f u l l f o r m s w i t h a l l r e l e v a n t a n d i n t e n d e d c o n n e c t i o n s c o n t a i n e d i n t h e t e x t . T h e c a n o n a l s o i m p l i e s t h a t t h e i n t e r p r e t e r i s t o r e s i s t a n y n o r m a t i v e i m p u l s e s a n d a v o i d u s i n g a n y s t a n d a r d w h i c h m a y s e e m r e l e v a n t t o t h e i n t e r p r e t e r b u t i s a l i e n t o t h e i n t e n t i o n s o f t h e a u t h o r . W e f o u n d t h i s c a n o n t o b e a v a r i a n t o f S c h l e i e r m a c h e r ' s b a s i c p r i n c i p l e o f t h e p r i m a c y o f t h e a u t h o r ' s i n t e n t i o n s . T h e m p r i n c i p l e i s c a l l e d " t h e c a n o n o f t h e c o h e r e n c e o f m e a n i n g ( p r i n c i p l e o f t o t a l i t y ) " A c c o r d i n g t o B e t t i , t h i s c a n o n " s h e d s s o m e l i g h t u p o n t h e i n t e r r e l a t i o n s a n d c o h e r e n c e e x i s t i n g a m o n g t h e i n d i v i d u a l e l e m e n t s o f s p e e c h , a s i s t h e c a s e w i t h a n y m a n i f e s t a t i o n o f t h o u g h t - - a n d u p o n t h e i r m u t u a l r e l a t i o n s h i p t o t h e w h o l e o f w h i c h t h e y a r e a p a r t . " 2 1 T h u s , t h i s c a n o n a g a i n i s s i m i l a r t o S c h l e i e r m a c h e r ' s p r i n c i p l e o f p a r t s v e r s u s w h o l e t a k e n i n a n a r r o w s e n s e . I t i s t h e f a m o u s h e r m e n e u t i c a l c i r c l e . I t m u s t b e s t a t e d t h a t b o t h o f t h e s e c a n o n s a r e w i d e l y u s e d i n l e g a l i n t e r p r e t a t i o n s . T h e f a m o u s d o c t r i n e o f t h e " o r i g i n a l i n t e n t , " a s t r i c t i n t e r p r e t a t i o n o f w h i c h r e c e n t l y c o s t a j u d g e a s e a t o n t h e S u p r e m e C o u r t , i s b a s e d u p o n t h e i n t e r p r e t a t i o n o f i n t e n t i o n s o f t h e l a w m a k e r s w h e n t h e y e s t a b l i s h e d l a w s . 2 2 T h e m i l d p r i n c i p l e i s " t h e c a n o n o f t h e a c t u a l i t y o f u n d e r s t a n d i n g . " A c c o r d i n g t o B e t t i , t h i s c a n o n s t a t e s t h a t 3 4 7 a n i n t e r p r e t e r ’ s t a s k i s t o r e t r a c e t h e c r e a t i v e p r o c e s s , t o r e c o n s t r u c t i t w i t h i n h i m s e l f , t o r e t r a n s l a t e t h e e x t r a n e o u s t h o u g h o f a n O t h e r , a p a r t o f t h e p a s t , a r e m e m b e r e d e v e n t , i n t o t h e a c t u a l i t y o f o n e ' s o w n l i f e . 2 3 T h u s , t h i s c a n o n e m p h a s i z e s t h e r e c o n s t r u c t i o n o f t h e g e n e s i s o f a t h o u g h t , a t h e o r y o r a s y s t e m a s a w h o l e b y r e c r e a t i n g t h e l o g i c a l p r o c e s s b y w h i c h a m i n d p e r c e i v e s a p r o b l e m o r a s u b j e c t a n d a c t s u p o n i t . A m o n g t h e i n t e r p r e t a t i o n s i n c l u d e d i n t h i s s t u d y , i f o u r i n t e r p r e t a t i o n i s a c c e p t e d , S r a f f a ' s p r o c e d u r e h a s s t r o n g s i m i l a r i t i e s t o t h i s p r i n c i p l e b e c a u s e S r a f f a a t t e m p t e d t o e s t a b l i s h t h e g e n e s i s o f R i c a r d o ' s t h e o r i e s a n d t h e d e v e l o p m e n t o f h i s t h o u g h t s . H e f o l l o w e d t h e c h a n g e s R i c a r d o m a d e t h r o u g h t h e u s e o f p e r s o n a l c o r r e s p o n d e n c e a n d s o c i o - p o l i t i c a l e v e n t s . F i n a l l y , t h e i n n i t } ; p r i n c i p l e i s t h e " c a n o n o f h e r m e n e u t i c a l c o r r e s p o n d e n c e o f m e a n i n g " w h i c h s t a t e s t h a t " t h e i n t e r p r e t e r s h o u l d s t r i v e t o b r i n g h i s o w n l i v e l y a c t u a l i t y i n t o t h e c l o s e s t h a r m o n y w i t h t h e s t i m u l a t i o n t h a t h e r e c e i v e s f r o m t h e o b j e c t i n s u c h a w a y t h a t t h e o n e a n d t h e o t h e r r e s o n a t e i n a h a r m o n i o u s w a y . " 2 4 T h i s a g a i n s e e m s t o s a y t h a t t h e i n t e r p r e t e r s h o u l d u n d e r s t a n d t h e i n t e n t i o n s o f t h e a u t h o r a n d s y m p a t h i z e w i t h t h e m , o r a t l e a s t t r y t o r e m a i n n e u t r a l . T h u s , i n t h e w r i t i n g s o f B e t t i , v e r s t e h e n a p p e a r s a s W . T h e i m p o r t a n c e o f u n d e r s t a n d i n g i n i n t e r p r e t a t i o n i s n o t d i s p u t e d b y a n y o n e , b u t t h i s l a s t c a n o n s e e m s t o i m p l y t h a t a s o u n d u n d e r s t a n d i n g o f t h e i n t e r p r e t a b l e o b j e c t i s c o n t i n g e n t u p o n a s y m p a t h e t i c a p p r o a c h . I n o t h e r w o r d s , u s i n g a n e x a m p l e f r o m B e t t i ' s m a i n a r e a o f c o n c e n t r a t i o n ( l a w ) , i t i s i m p o s s i b l e f o r a j u r i s t t o u n d e r s t a n d w h y a m u r d e r e r c o m m i t t e d t h e c r i m e u n l e s s h e o r s h e s y m p a t h i z e s w i t h a n d s o m e w h a t j u s t i fi e s t h e r e a s o n s f o r c o m m i t t i n g s u c h a c r i m e . A s f a r a s " s y m p a t h y " i s c o n c e r n e d , t h e r e a p p e a r s t o b e s u p e r fi c i a l s i m i l a r i t y b e t w e e n i t a n d M a r s h a l l ' s " g e n e r o s i t y . " Y e t , i t i s a s u p e r fi c i a l s i m i l a r i t y b e c a u s e 2 9 1 3 1 2 1 1 2 1 1 t a k e s t h e d i c h o t o m y b e t w e e n s o c i a l a n d n a t u r a l s c i e n c e s a s r e a l a n d a s s u m e s t h a t 2 1 1 4 3 5 3 1 1 ( e x p l a n a t i o n ) i s r e l e v a n t t o t h e l a t t e r . I t i s n o t a t a l l c l e a r t h a t M a r s h a l l w o u l d r e a d i l y c o n c e d e t h a t s u c h a d i c h o t o m y e x i s t s b e t w e e n t h e s o c i a l a n d t h e n a t u r a l s c i e n c e s . 3 4 8 I n a n i m p o r t a n t b o o k , W m E . D . H i r s c h ” e x p a n d s t h e i d e a s o f S c h l e i e r m a c h e r a n d B e t t i a n d c l a i m s t h a t u l t i m a t e l y , t h e v a l i d i t y o f i n t e r p r e t a t i o n r e s t s o n t h e d e g r e e w i t h w h i c h i t a p p r o x i m a t e s t h e a u t h o r ' s i n t e n t i o n s . I n h i s b o o k , H i r s c h g i v e s a c r i t i q u e o f t h e h e r m e n e u t i c s c h o o l w h i c h a d v o c a t e s t h e i n d e t e r m i n a c y o f m e a n i n g a s s o c i a t e d w i t h H e i d e g g e r , G a d a m e r a n d D e r r i d a . H i s m a i n t a r g e t a p p e a r s t o b e G a d a m e r ' s t h e o r y o f " n e w h e r m e n e u t i c s " w h i c h c l a i m s ( a s w e s h a l l s e e b e l o w i n m o r e d e t a i l ) , t h e i n t e n t i o n o r d e s i g n o f a n a u t h o r i s n o t a v a i l a b l e . E v e n i f i t w e r e a v a i l a b l e , i t m a y n o t b e a d e s i r a b l e s t a n d a r d o f j u d g i n g t h e v a l u e o f a n i n t e r p r e t a t i o n . I t i s t h e l a n g u a g e w h i c h s p e a k s , n o t t h e a u t h o r . T h u s , t h e m e a n i n g o f a t e x t i s a n i n e x h a u s t i b l e a r r a y o f p o s s i b l e m e a n i n g s w h i c h a r e w a i t i n g t o b e u n c o v e r e d o r c o n s t r u c t e d . I t f o l l o w s t h e n t h a t n o s i n g l e i n t e r p r e t a t i o n c o u l d e v e r c o r r e s p o n d t o t h e " m e a n i n g o f t h e t e x t . " H i r s c h fi n d s a l l o f t h e s e i d e a s v e r y d i s t u r b i n g a n d c o n c l u d e s t h a t t h e i m p l i c a t i o n s o f t h e i n d e t e r m i n a c y o f m e a n i n g i n v i t e c h a o s a n d a r e u l t i m a t e l y n i h i l i s t i c f o r t h e s c i e n c e o f i n t e r p r e t a t i o n . H e b e l i e v e s t h a t t h e i m p o r t a n c e o f t e x t s m a y c h a n g e w i t h t h e p a s s a g e o f t i m e a n d i n d i f f e r e n t c o n t e x t s , b u t t h e r e i s o n l y o n e m e a n i n g o f t h e t e x t , w h i c h i s t h e a u t h o r ' s w i l l e d m e a n i n g , t h a t r e m a i n s d e t e r m i n a t e a n d r e p r o d u c i b l e . A n i n t e r p r e t e r s h o u l d t h u s t r y t o u n c o v e r £ 1 1 3 1 p a r t i c u l a r m e a n i n g i n t e n d e d b y t h e a u t h o r . H i r s c h m a k e s a c l e a r d i s t i n c t i o n b e t w e e n u n n m a n n i n g a n d W , a n d n o t e s t h a t u n d e r s t a n d i n g i s " s i l e n t " a n d i n t e r p r e t a t i o n i s " g a r r u l o u s . " 2 5 H e a s s e r t s t h a t G a d a m e r ' s s t a t e m e n t " e v e r y u n d e r s t a n d i n g i s i n t e r p r e t a t i o n " i s f a l s e ; u n d e r s t a n d i n g a l w a y s p r o c e e d s i n t e r p r e t a t i o n . I n t e r p r e t e r s , i f t h e y w a n t t o a v o i d a m a j o r e m b a r r a s s m e n t , " s h o u l d b e a b l e t o u n d e r s t a n d t h e t e x t b e f o r e a t t e m p t i n g t o m a k e i t u n d e r s t o o d b y o t h e r s . T h e o n l y c r i t e r i o n t h a t s h o u l d g u i d e t h e i n t e r p r e t e r ' s u n d e r s t a n d i n g o f t h e t e x t i s t h e a u t h o r ' s i n t e n d e d m e a n i n g . H i r s c h c l a i m s t h a t t h e f a m o u s h e r m e n e u t i c c i r c l e , w h i c h a s a c r i t i q u e o f o b j e c t i v i t y i n i n t e r p r e t a t i o n s c a m e t o b e i n t e r p r e t e d a s e n c l o s i n g t h e i n t e r p r e t a b l e o b j e c t w i t h i n t h e i n t e r p r e t e r s ' p r e e x i s t e n t b e l i e f s y s t e m , c a n b e b r o k e n b y t h e c o r r e c t a p p l i c a t i o n o f t h e c a n o n s o f i n t e r p r e t a t i o n , t h e p r i n c i p l e s o f p r o b a b i l i t y a n d t h e c o r r e c t k n o w l e d g e o f g e n r e s . 3 4 9 H e t h u s h o p e s t o e s t a b l i s h a l i n e a r t h e o r y o f t e x t u a l e x e g e s i s i n o r d e r t o a v o i d w h a t H i r s c h c a l l e d a " b a b e l o f i n t e r p r e t a t i o n s " a n d t h e a u t h o r ' s i n t e n t i o n s w i l l p r o v i d e p r o p e r c r i t e r i o n f o r a d j u d i c a t i n g b e t w e e n c o n fl i c t i n g i n t e r p r e t a t i o n s o f t h e s a m e t e x t . A t o n e p o i n t , H i r s c h c o n c e d e s t h a t a b s o l u t e o b j e c t i v i t y i s n o t p o s s i b l e b u t i n t e r p r e t e r s c a n r e a s o n a b l y a p p r o x i m a t e t h e m e a n i n g o f h i s t o r i c a l t e x t s b y t h e c o r r e c t a p p l i c a t i o n o f f o r m a l m e t h o d s e s t a b l i s h e d b y t h e G e r m a n R o m a n t i c S c h o o l ( e . g . , S c h l e i e r m a c h e r a n d e t a l . ) , a n d o t h e r s w h o f o l l o w e d t h e s a m e t r a d i t i o n . H i r s c h ' s a r g u m e n t t h a t t h e h e r m e n e u t i c c i r c l e c a n b e b r o k e n i s b a s e d u p o n h i s i n t e r p r e t a t i o n o f S c h l e i e r m a c h e r ’ s d e s c r i p t i o n o f t h e c i r c l e : t h e r e l a t i o n s h i p o f p a r t s a n d w h o l e . F u r t h e r m o r e , h e fi n d s h i s c l u e s a g a i n i n S c h l e i e r m a c h e r ' s e m p h a s i s o f t h e u s e f u l n e s s o f t h e k n o w l e d g e o f g e n r e s . H i r s c h ' s a r g u m e n t g o e s a s f o l l o w s : I n t e r p r e t a t i o n s a r e p r o b a b i l i t y j u d g m e n t s a n d t h e p r o b a b i l i t y j u d g m e n t s a r e b a s e d u p o n t h e a v a i l a b l e e v i d e n c e . T h e y a r e c o r r e c t i n r e l a t i o n t o k n o w n " e v i d e n c e . " K n o w n " e v i d e n c e " i s p r o v i d e d b y g e n r e s . G e n r e s , f o r H i r s c h , a r e e s t a b l i s h e d a n d a g r e e d u p o n c o n v e n t i o n a l c h a r a c t e r i s t i c s . O n e c a n u n a m b i g u o u s l y d i f f e r e n t i a t e b e t w e e n V i c t o r i a n p o e t r y a n d r r r o d e r n p o e t r y . T h e y a r e t h e p r o d u c t s o f t w o d i f f e r e n t g e n r e s . H i r s c h s u g g e s t s t h a t t h e " p a r t s " o f t h e t e x t c a n b e c h e c k e d a g a i n s t t h e k n o w n g e n r e s . A t t h i s s t a g e h e i n v o k e s t h e " c l a s s u n i f o r m i t y " p r i n c i p l e o f s t a t i s t i c s t h a t t h e m e m b e r s o f a g i v e n p o p u l a t i o n e x h i b i t s i m i l a r c h a r a c t e r i s t i c s , a n d r e p l a c e s t h e w o r d " w h o l e " w i t h " g e n r e " a n d " p a r t s " w i t h " c h a r a c t e r i s t i c s . " I f a n u m b e r o f c h a r a c t e r i s t i c s , s a y x , f a l l u n d e r g e n r e X a n d t h e n u m b e r o f c h a r a c t e r i s t i c s , y , f a l l u n d e r t h e g e n r e Y a n d i f x > y t h e n o n e c a n c o n c l u d e t h a t u n d e r t h e p r i n c i p l e s o f s t a t i s t i c s ( m o r e a p p r o p r i a t e , t h a t p r i n c i p l e s o f m a x i m u m l i k e l i h o o d ) i n t e r p r e t a b l e m a t e r i a l e x h i b i t s s i m i l a r c h a r a c t e r i s t i c s o f g e n r e X . T h i s r e s u l t i s o b j e c t i v e a c c o r d i n g t o H i r s c h . T h e f o r e g o i n g a r g u m e n t s i s a h i g h l y s i m p l i fi e d v e r s i o n o f H i r s c h ’ s a r g u m e n t , b u t n e v e r t h e l e s s c a p t u r e s t h e e s s e n c e o f h i s i n t e r p r e t a t i v e c o n v e n t i o n . S e v e r a l c o m m e n t s a n d c r i t i c i s m s o f t h i s v i e w a r e i n o r d e r . 3 5 0 H i r s c h s t a r t s o u t w i t h a s t r o n g c o n c e p t o f " v a l i d i t y " i n i n t e r p r e t a t i o n s d e p e n d i n g u p o n t h e i n t e r p r e t e r ' s a b i l i t y t o a p p r o x i m a t e t h e m e a n i n g o f t h e a u t h o r , a n d a c c o r d i n g l y a n i n t e r p r e t a t i o n w h i c h s u c c e e d s i n r e c r e a t i n g t h e m e a n i n g o f t h e a u t h o r i s a s s u m e d t o b e o b j e c t i v e . H e t r i e s t o a c h i e v e a t h e o r y o f o b j e c t i v i t y i n i n t e r p r e t a t i o n s b y d e v e l o p i n g a c o u n t e r - a r g u m e n t a g a i n s t t h e c r i t i c a l v e r s i o n o f t h e h e r m e n e u t i c c i r c l e , u s i n g t h e n o t i o n o f g e n r e s . H i r s c h i n f a c t s u g g e s t s n o t s o m u c h a n o b j e c t i v i t y i n i n t e r p r e t a t i o n s b u t a " j u s t i fi c a t i o n " o r " v a l i d a t i o n " o f a g i v e n i n t e r p r e t a t i o n b y a p p e a l i n g t o g n n x g n fi g n a i ' n m i n i n t e r p r e t a t i o n s . C o n v e n t i o n a l i s m m a n i f e s t s i t s e l f b y t h e u s e o f g e n r e s i s a m u c h w e a k e r c o n c e p t i o n t h a n W m . I n g e n e r a l , t h e r e a r e g o o d r e a s o n s f o r c o n s i d e r i n g g e n r e s . I n t e r p r e t a t i o n s c a n n o t e x i s t i n a v a c u u m , a n d n e i t h e r c a n t h e w r i t i n g s o f t h e o r i g i n a l a u t h o r . E a c h w r i t e r i s i n fl u e n c e d b y t h e d o m i n a n t i n t e l l e c t u a l i n fl u e n c e s o f h i s t i m e . G e n r e s a r e a c o l l e c t i o n o f c o n v e n t i o n a l c a t e g o r i e s w h i c h c a n b e s t y l i s t i c , t h e m a t i c o r a n a l y t i c a l ( i n t e r m s o f t o o l s u s e d i n p r e s e n t i n g o r p r o p o u n d i n g i d e a s ) . C o n v e n t i o n a l l i t e r a r y c a t e g o r i e s s u c h a s R o m a n t i c i s m , r e a l i s m , s y m b o l i s m , e t c . , h e l p t o i d e n t i f y g e n r e s i n w h i c h c e r t a i n c a t e g o r i e s a r e u s e d m o r e t h a n o t h e r s . G e n r e s , h o w e v e r , r e p r e s e n t W b e t w e e n t h e p r a c t i t i o n e r s o f a g i v e n t r a d e . F r e d e r i c h J a m e s o n n o t e s t h a t g e n r e s a r e " e s s e n t i a l c o n t r a c t s b e t w e e n a w r i t e r a n d h i s r e a d e r s ; o r r a t h e r . . . l i t e r a r y i n s t i t u t i o n s w h i c h l i k e t h e o t h e r i n s t i t u t i o n s o f s o c i a l l i f e a r e b a s e d o n t a c i t a g r e e m e n t s o r c o n t r a c t s . " 2 7 T h u s , i t s h o u l d b e u n d e r l i n e d t h a t g e n r e s a r e t a c i t a g r e e m e n t s b u t n o t h i n g m o r e . D i f f e r e n t g e n r e s , o r e q u i v a l e n t l y , d i f f e r e n t p e r s p e c t i v e s a s s o c i a t e d w i t h t h e d i f f e r e n t s c h o o l s i m p o s e l i m i t a t i o n s o n t h e i n t e r p r e t e r s b y b r i n g i n g c e r t a i n c u l t u r a l n o r m s , c o n v e n t i o n s a n d s t y l e s c o m m o n t o p a r t i c u l a r w o r k s i n t o f o c u s . A s e x p l o r e d i n S e c t i o n F i v e a b o v e , m u l t i p l e i n t e r p r e t a t i o n s i n m a n y w a y s r e fl e c t t h e d i f f e r e n c e s c o m m o n t o d i f f e r e n t g e n r e s . H a v i n g s a i d t h i s , i t m u s t b e s t a t e d t h a t g e n r e s m a y h e l p e x p l a i n d i f f e r e n c e s i n i n t e r p r e t a t i o n a n d t h e y m a y b e s e e n a s a s o u r c e f o r m u l t i p l i c i t y o f i n t e r p r e t a t i o n . B u t t h e y c a n n o t p r o v i d e l o g i c a l , o b j e c t i v e b a s e s f o r a d j u d i c a t i n g b e t w e e n t h e c o n fl i c t i n g i n t e r p r e t a t i o n s a s H i r s c h w a n t s . T h e y c a n n o t b e a s s u m e d t o b e a b s o l u t e , u n c h a n g i n g a n d d e t e r m i n a t e b y w h i c h c e r t a i n i n t e r p r e t a b l e 3 5 1 c h a r a c t e r i s t i c s c a n b e m e a s u r e d b y o r c o m p a r e d t o . T h u s , t h e r o l e a s s i g n e d t o g e n r e b y H i r s c h ( a v e h i c l e o f i d e n t i fi c a t i o n o f c h a r a c t e r i s t i c s ) f a i l s . F u r t h e r m o r e , t h e r e a r e w i d e d i f f e r e n c e s o f o p i n i o n a s t o t h e b a s i c c h a r a c t e r i s t i c s o f a g i v e n s c h o o l . A s w e s a w a b o v e , t h e d i f f e r e n c e s b e t w e e n t h e c l a s s i c a l a n d n e o c l a s s i c a l s c h o o l s a r e v e r y d r a s t i c a c c o r d i n g t o M a r x a n d S r a f f a , w h e r e a s s u c h d i f f e r e n c e s a r e o n l y s u p e r fi c i a l i n H o l l a n d e r ' s v i e w . I f g e n r e s c a n n o t b e t a k e n a s o b j e c t i v e i n s t i t u t i o n s , t h e n H i r s c h ' s m e t h o d o f a p p e a l i n g t o q u a l i t a t i v e p r o b a b i l i t y a l s o r e m a i n s s u b j e c t i v e . I t s h o u l d b e n o t e d t h a t t h e u s e o f m a x i m u m l i k e l i h o o d i s a l s o h i n t e d b y S t i g l e r : I f t h e m a i n c o n c l u s i o n s o f a m a n ' s t h o u g h t d o n o t s u r v i v e u n d e r o n e i n t e r p r e t a t i o n a n d d o u n d e r a n o t h e r , l a t t e r i n t e r p r e t a t i o n m u s t b e p r e f e r r e d ( t h e a n a l o g y t o m a x i m u m l i k e l i h o o d i s e v i d e n t ) . 2 8 I n t h i s u s a g e , S t i g l e r i s n o t a p p e a l i n g t o a r b i t r a t i o n o f c o n fl i c t b y u s i n g g e n r e s b u t i s f a l l i n g i n t o t h e s a m e k i n d o f c i r c u l a r i t y b y a s s u m i n g t h a t t h e " m a i n c o n c l u s i o n s " a r e k n o w n o r a g r e e d u p o n . T h e p r o b a b i l i t y t h e o r y a s c u r r e n t l y t a u g h t , i s l a r g e l y q u a n t i t a t i v e . A s p o i n t e d o u t b y K e y n e s , i t d o e s n o t h a v e t o b e q u a n t i t a t i v e , i t c a n b e q u a l i t a t i v e a s w e l l : . . . t h e r e a r e s o m e p a i r s o f p r o b a b i l i t i e s b e t w e e n t h e m e m b e r s o f w h i c h n o c o m p a r i s i o n o f m a g n i t u d e s i s p o s s i b l e ; t h a t w e c a n s a y , n e v e r t h e l e s s , o f s o m e p a i r s o f r e l a t i o n s o f p r o b a b i l i t y t h a t o n e i s g r e a t e r a n d t h e o t h e r l e s s , a l t h o u g h i t i s n o t p o s s i b l e t o m e a s u r e t h e d i f f e r e n c e b e t w e e n t h e m . 2 9 W h e t h e r t h e p r o b a b i l i t y j u d g m e n t i s e x p r e s s e d i n t e r m s o f n u m b e r s o r i n t e r m s o f n o t s u c h p r e c i s e m a g n i t u d e s s u c h a s " m o r e , " " l e s s , " " v e r y , " t h e f a c t r e m a i n s t h a t s i n c e t h e r e a l i t y i s p a r t l y u n k n o w n , p r o b a b i l i t y j u d g m e n t s m a y b e c o r r e c t i n r e l a t i o n t o k n o w n e v i d e n c e ; y e t i n c o r r e c t a s a s t a t e m e n t o f t h e u n k n o w n r e a l i t y . I n t h e p r o b l e m o f i n t e r p r e t a t i o n , h o w e v e r , o f t e n t i m e s w h a t i s p r e s e n t e d a s " W . T h e e v i d e n c e p r e s e n t e d b y a n i n t e r p r e t e r i n o r d e r t o s u p p o r t h i s i n t e r p r e t a t i v e t h e s i s i s n o t n e u t r a l . I n o t h e r w o r d s , a n y e v i d e n c e ( e ) p e r c e i v e d a s a f a c t b y t h e i n t e r p r e t e r f o r h i s i n t e r p r e t a t i o n ( 1 ) c a n n o t b e e s t a b l i s h e d i n d e p e n d e n t l y o f e s t a b l i s h i n g ( 1 ) . T h u s , i n o r d e r t o e s t a b l i s h ( e ) a s a n e v i d e n c e f o r ( I ) o n e h a s t o e s t a b l i s h t h a t ( I ) i s c o r r e c t . A n d t h i s i s t h e v e r y p r o b l e m . 3 5 2 I I I . F R O M F O R M A L I S M T O A N T I - F O R M A L I S M : A s a l r e a d y m e n t i o n e d , t h e h e r m e n e u t i c c i r c l e w a s o r i g i n a l l y s t a t e d a s a c a n o n w i t h w h i c h t h e c o n s i s t e n c y o f i n d i v i d u a l i n t e r p r e t a t i v e t h e m e s c a n b e c h e c k e d a g a i n s t t h e t o t a t h o f i n t e r p r e t a t i o n . W i t h t h e c o n t r i b u t i o n s o f B u l t r n a n , D i l t h e y , B e t t i , H i r s c h , e t a l . , t h e d e t e r m i n i s t i c t h e o r y o f i n t e r p r e t a t i o n c l a i m e d t h a t a n o b j e c t i v e i n t e r p r e t a t i o n i s p o s s i b l e a n d t h e o n l y c r i t e r i o n t h a t a s s u r e s t h e o b j e c t i v i t y i s t h e a u t h o r ' s i n t e n t i o n s . T h e h e r m e n e u t i c c i r c l e i s t h e n u s e d a s a c o u n t e r - a r g u m e n t t o t h e c l a i m s o f o b j e c t i v i t y i n i n t e r p r e t a t i o n s . T h e c r i t i q u e i s e s s e n t i a l l y b a s e d u p o n t h e r e a s o n i n g t h a t e v e r y i n t e r p r e t a t i o n i n v o l v e s u n d e r s t a n d i n g a n d t h e u n d e r s t a n d i n g o f t h e w h o l e i s a s u b j e c t i v e p h e n o m e n o n . E v e r y m a n ' s u n d e r s t a n d i n g i s s h a p e d b y h i s o w n h i s t o r i c i t y , p r e j u d i c e s , p r e c o n c e p t i o n s a n d a n y i n t e r p r e t a t i o n s t a r t i n g f r o m t h i s s u b j e c t i v e f o u n d a t i o n i s d o o m e d t o b e s u b j e c t i v e i n g e n e r a l . I n t h i s c o n n e c t i o n t h e h e r m e n e u t i c c i r c l e c a m e t o b e r e g a r d e d a s s i m p l y e n c l o s i n g t h e i n t e r p r e t a b l e o b j e c t w i t h i n t h e i n t e r p r e t e r s p r e e x i s t e n t b e l i e f s y s t e m . T h e r e c a n b e n o o b j e c t i v i t y w h a t s o e v e r b e c a u s e e v e r y b e g i n n i n g i s a l r e a d y a n i n t e r p r e t a t i o n . T h e p r o b l e m o f t h e h e r m e n e u t i c c i r c l e i s b y n o m e a n s c o n fi n e d t o l i t e r a t u r e . I t i s a p p l i c a b l e t o a n y u n d e r s t a n d i n g . A c c o r d i n g l y , o n e c a n c l a i m t h a t i n t e r p r e t i n g p a r t s o f R i c a r d o ' s w o r k s o r t h e c o m p o n e n t s o f h i s s y s t e m ( v a l u e t h e o r y , r e n t t h e o r y , t a x a t i o n , e t c . ) i s c o n t i n g e n t u p o n a s o u n d g r a s p o f t h e w h o l e s y s t e m w h e r e p i e c e s a r e p u t t o g e t h e r i n a m e a n i n g f u l , c o n s i s t e n t f a s h i o n . Y e t u n d e r s t a n d i n g t h e w h o l e s y s t e m i s t o a l a r g e e x t e n t s u b j e c r i v e , d u e t o t h e s u b j e c t i v i t y o f u n d e r s t a n d i n g i t s e l f . T h i s i s t h e n a o n e t o o n e a p p l i c a t i o n o f t h e h e r m e n e u t i c c i r c l e t o t h e p r o b l e m a t h a n d . S t i g l e r s u g g e s t s : " w e i n c r e a s e o u t c o n fi d e n c e i n t h e i n t e r p r e t a t i o n o f a n a u t h o r b y i n c r e a s i n g t h e n u m b e r o f h i s m a i n t h e o r e t i c a l c o n c l u s i o n s w h i c h w e c a n d e d u c e f r o m ( o u r i n t e r p r e t a t i o n o f ) h i s a n a l y t i c a l s y s t e m . " S a m u e l H o l l a n d e r q u i t e a p p r o p r i a t e l y d i s a g r e e s w i t h t h i s r e a s o n i n g . H e s a y s " w e m u s t i n t h e fi r s t p l a c e b e s a t i s fi e d a s t o w h a t p r e c i s e l y c o n s t i t u t e s t h e ' m a i n t h e o r e t i c a l c o n c l u s i o n s ' o f a p a r t i c u l a r 3 5 3 s y s t e m b e f o r e a n u n a m b i g u o u s a p p l i c a t i o n o f t h e r u l e o f s c i e n t i fi c e x e g e s i s i s p o s s i b l e . " 3 0 I n o t h e r w o r d s , w e m u s t fi r s t a g r e e o n t h e m a i n s y s t e m a n d t h e n q u e s t i o n t h e v a l i d i t y o f o t h e r c o n c l u s i o n s w h i c h w e c a n d e d u c e f r o m t h i s m a i n s y s t e m . T h u s , H o l l a n d e r ' s u n d e r s t a n d i n g o f t h e w h o l e i s d i f f e r e n t t h a n S t i g l e r ' s o r S r a f f a ' s o r a n u m b e r o f o t h e r e c o n o m i s t s ' . T h i s r e a l l y p o i n t s t o t h e p r e s e n c e o f t h e h e r m e n e u t i c c i r c l e ; u n d e r s t a n d i n g o f t h e w h o l e i s l a r g e l y s u b j e c t i v e . T h e i s s u e o f s u b j e c t i v i t y i n i n t e r p r e t a t i o n s i s m a d e m o r e p r o n o u n c e d b y i n fl u e n t i a l w o r k s i n p h i l o s o p h y b y G a d a m e r a n d D e n i d a . T h e r o o t s o f G a d a m e r ' s h e r m e n e u t i c s g o b a c k t o N i e t z s c h e , w h o c l a i m e d t h a t " u l t i m a t e l y , m a n fi n d s i n t h i n g s n o t h i n g b u t w h a t h e h i m s e l f h a s i m p o r t e d t o t h e m , " 3 1 a n d e s p e c i a l l y t o H e i d e g g e r . H e i d e g g e r d i s c u s s e s t h e h e r m e n e u t i c c i r c l e v e r y e x p l i c i t l y : A n y i n t e r p r e t a t i o n w h i c h i s t o c o n t r i b u t e t o u n d e r s t a n d i n g , m u s t a l r e a d y h a v e u n d e r s t o o d w h a t i s t o b e i n t e r p r e t e d . T h i s i s a f a c t t h a t h a s a l w a y s b e e n r e m a r k e d , e v e n i f o n l y i n t h e a r e a o f d e r i v a t i v e w a y s o f u n d e r s t a n d i n g a n d i n t e r p r e t a t i o n , s u c h a s p h i l o l o g i c a l I n t e r p r e t a t i o n . T h e l a t t e r b e l o n g s w i t h i n t h e r a n g e o f s c i e n t i fi c k n o w l e d g e . S u c h k n o w l e d g e d e m a n d s t h e r i g o r o f a d e m o n s t r a t i o n t o p r o v i d e g r o u n d s f o r i t . I n a s c i e n t i fi c p r o o f , w e m a y n o t p r e s u p p o s e w h a t i t i s o u r t a s k t o p r o v i d e g r o u n d s f o r . B u t i f i n t e r p r e t a t i o n m u s t i n a n y c a s e a l r e a d y o p e r a t e i n t h a t w h i c h i s u n d e r s t o o d , a n d i f i t m u s t d r a w i t s n u r t u r e f r o m t h i s , h o w i s i t t o b r i n g a n y s c i e n t i fi c r e s u l t s t o m a t u r i t y w i t h o u t m o v i n g i n a c i r c l e , e s p e c i a l l y i f , m o r e o v e r , t h e u n d e r s t a n d i n g w h i c h i s p r e s u p p o s e d s t i l l o p e r a t e s w i t h i n o u r c o m m o n i n f o r m a t i o n a b o u t m a n a n d t h e w o r l d ? Y e t a c c o r d i n g t o t h e m o s t e l e m e n t a r y r u l e s o f l o g i c , t h i s a i m ] : i s a M a x i m . ” H e i d e g g e r p o i n t s o u t t h a t t h e h e r m e n e u t i c c i r c l e i s o n l y v i c i o u s g i v e n a c e r t a i n i d e a l o f k n o w l e d g e - - t h e i d e a l o f o b j e c t i v i t y . I n h i s d e n i a l o f o b j e c t i v i t y i n t h e h u m a n s c i e n c e s , H e i d e g g e r i n v o k e s a c a t e g o r y w h i c h i s u s e d l a t e r b y G a d a m e r e x t e n s i v e l y : W U n m a n d i n g . I t i s o n e o f t h e c h a r a c t e r i s t i c s o f h u m a n u n d e r s t a n d i n g t h a t i t i s t e m p o r a l l y a n d h i s t o r i c a l l y s i t u a t e d . I n H e i d e g g e r ' s v i e w , a l l u n d e r s t a n d i n g r e q u i r e s o r p r e s u p p o s e s a p r i o r g r a s p o r a v i s i o n t o u s e S c h u m p e t e r ' s p h r a s e , o f t h e w h o l e ; w h e t h e r t h e w h o l e i s t h e w h o l e o f t h e t e x t o r a n e r a o r a g e n r e . T h i s p r e u n d e r s t a n d i n g i s i n e v i t a b l y h i s t o r i c a l l y c o n d i t i o n e d , a n d i t i s i m p o s s i b l e t o s u p p r e s s h i s t o r i c a l l y c o n d i t i o n e d s u b j e c t i v e 3 S 4 d e t e r m i n a n t s o f u n d e r s t a n d i n g . G a d a m e r s h a r e s t h e v i e w s o f H e i d e g g e r o n t h e h i s t o r i c i t y o f u n d e r s t a n d i n g a n d b r i n g s n e w d i m e n s i o n s t o h e r m e n e u t i c s . F o r G a d a m e r , h e r m e n e u t i c s n e e d n o l o n g e r b e c o n fi n e d t o t h e r e s t r i c t i v e a r e a o f p r o v i d i n g r u l e s a n d c a n o n s f o r p r o p e r i n t e r p r e t a t i o n b u t r a t h e r t o e x p l a i n t h e c o n d i t i o n s f o r t h e v e r y p o s s i b i l i t y o f u n d e r s t a n d i n g . I n h i s w r i t i n g s , h e r m e n e u t i c s b e c o m e a " p h i l o s o p h i c a l p r o b l e m a t i c . " A p a r t o f G a d a m e r ' s o n t o l o g i c a l h e r m e n e u t i c s i s d e v o t e d t o u n c o v e r i n g t h e c o n s t i t u e n t e l e m e n t s o f t h e p r o c e s s S c h u m p e t e r c a l l e d t h e " v i s i o n . " A s w i l l b e r e m e m b e r e d , S c h u m p e t e r a d m i t t e d r a t h e r fl e e t i n g l y t h a t t h e " v i s i o n " o f t h e i n t e r p r e t e r e n t e r s a t t h e g r o u n d fl o o r o f i n t e r p r e t a t i o n , b u t h e d i d n o t e l a b o r a t e h o w t h i s " v i s i o n " c o m e s t o b e i n g o r w h a t i t r e a l l y e n c o m p a s s e s . G a d a m e r i n a s e n s e i n v e s t i g a t e s t h i s v i s i o n - t h e p r e u n d e r s t a n d i n g - - a n d s u g g e s t s t h a t t h e c l u e s c a n b e f o u n d i n t h e h i s t o r i c a l s i t u a t e d n e s s o f t h e i n t e r p r e t e r . H a v i n g i n v e s t i g a t e d t h e h i s t o r i c i t y o f m e a n i n g , h e s e t s h i m s e l f t o e x p l o r e w h a t i s r e a l l y t h e h e r m e n e u t i c a l c o n s c i o u s n e s s ; w h a t t h e h e r m e n e u t i c a l l y c o n s c i o u s i n t e r p r e t a t i o n t r i e s ( o r s h o u l d t r y ) t o a c c o m p l i s h . G a d a m e r ' s p h i l o s o p h y , o r m o r e a c c u r a t e l y , h i s o n t o l o g i c a l h e r m e n e u t i c s i s h i g h l y c o m p l e x a n d r e q u i r e s a s e p a r a t e , s p e c i a l i z e d s t u d y i n i t s e l f , w h i c h c a n n o t b e c a r r i e d o u t h e r e . P e r h a p s t h e e s s e n c e o f h i s h e r m e n e u t i c p h i l o s o p h y c a n b e g l i m p s e d f r o m t h e t i t l e o f h i s f a m o u s b o o k W a h i h a i i a n d M g i h n d g , t r a n s l a t e d a s W . G i v e n h i s a n a l y s i s o f t h e h i s t o r i c i s m o f m e a n i n g , t h e t i t l e i s m e a n t t o b e i r o n i c . T h e w h o l e t e n o r o f G a d a m e r ' s p h i l o s o p h i c a l w r i t i n g s a r e d e v o t e d t o p o i n t i n g o u t t h e f a l s e n e s s o f t h e c o n t e n t i o n t h a t r i g o r o u s , " a n a l y t i c a l l y s u p e r i o r , " o r p r o p e r m e t h o d s g u a r a n t e e t h e t r u t h f u l n e s s o f i n t e r p r e t a t i v e e n t e r p r i s e s . A M e t h o d c a n n o t g u a r a n t e e T r u t h . I t i s p o s s i b l e t o c a p t u r e s o m e o f t h e c o n t r i b u t i o n s o f G a d a m e r t o h e r m e n e u t i c s b y s t u d y i n g b r i e fl y h i s i n t e r p r e t a t i o n o f t h e n a t u r e o f u n d e r s t a n d i n g . A . T h e H i s t o r i c i t y o f U n d e r s t a n d i n g . 3 5 5 G a d a m e r ' s c o n c e p t i o n o f h i s t o r i c i t y o f u n d e r s t a n d i n g i s b u i l t u p o n H e i d e g g e r ' s n o t i o n o f t h e h i s t o r i c a l s i t u a t e d n e s s o f t h e o b s e r v e r - i n t e r p r e t e r . H i s n o t i o n o f h i s t o r i c i t y r e p r e s e n t s a v e r y e f f e c t i v e c r i t i q u e o f o b j e c t i v i s i m i n h u m a n s c i e n c e s a n d m a k e s h i s t o r i c i t y o n e o f t h e c a u s e s o f t h e h e r m e n e u t i c c i r c l e i n t h e c r i t i c a l s e n s e d e s c r i b e d a b o v e . T h e t r a d i t i o n a l h e r m e n e u t i c s , a s i n v e s t i g a t e d a b o v e , c o n s i d e r t h a t t h e t a s k o f t h e i n t e r p r e t e r i s t o c l o s e t h e d i s t a n c e b e t w e e n a s u b j e c t a n d a n o b j e c t b y p r e v e n t i n g m i s u n d e r s t a n d i n g s a n d m a k i n g a s t r a n g e t e x t f a m i l i a r t o r e a d e r s b y u s i n g a s e t o f p r e - e s t a b l i s h e d i n t e r p r e t a t i v e r u l e s . I n c o n t r a s t , G a d a m e r c l a i m s t h a t u n d e r s t a n d i n g i s r o o t e d i n a h i s t o r i c a l s i t u a t i o n . A n i n t e r p r e t e r c a n n o t b e a b s t r a c t e d f r o m h i s p r e j u d i c e s a n d f r o m t h e t r a d i t i o n h e i s a p a r t o f . T h u s i t f o l l o w s t h a t t h e r e c a n n o t b e a n e u t r a l s t a n d p o i n t f r o m w h i c h o n e c o u l d s e e a l l p o s s i b l e p e r s p e c t i v e s . O b j e c t i v i s m i s n o t p o s s i b l e s i m p l y b e c a u s e i n t e r p r e t a t i o n i s a h i s t o r i c a l p r o c e s s . T h u s , a n i n t e r p r e t e r ' s t a s k i s t o b e a w a r e o f t h e l i m i t a t i o n s i m p o s e d o n h i m b y h i s h i s t o r i c i s m , h i s p r e j u d i c e s a n d t o e s t a b l i s h a d i a l o g u e b e t w e e n h i m s e l f a n d t h e t e x t ( w h i c h c o m e s i n t o e x i s t e n c e o n l y t h r o u g h a d i a l o g u e ) a n d d e v e l o p a h e r m e n e u t i c c o n s c i o u s n e s s . O b j e c t i v i s m c l a i m s t h a t t h e g a p b e t w e e n t h e p a s t a n d t h e p r e s e n t c a n b e c l o s e d b y a n a p p l i c a t i o n o f m e t h o d s , w h e t h e r t h e y b e a s e t o f h e r m e n e u t i c a l c a n o n s o r " r u l e s o f s c i e n t i fi c p r o c e d u r e . " T h i s s u g g e s t s a c o n t i n u i t y i n h u m a n s c i e n c e s . H e r m e n e u t i c p h i l o s o p h y , h o w e v e r , d o e s n o t a i m a t s e c u r i n g o b j e c t i v i t y t h r o u g h m e t h o d b u t i n e s t a b l i s h i n g a h e r m e n e u t i c a l c o n s c i o u s n e s s . H e r m e n e u t i c a l c o n s c i o u s n e s s p o i n t s t o t h e l i m i t s o f o b j e c t i v i t y . A w a r e n e s s o f t h e c o n d i t i o n s o f i n i t i a l u n d e r s t a n d i n g , o r v i s i o n , i s a p a r t o f t h i s c o n s c i o u s n e s s . P r e u n d e r s t a n d i n g i s n o t s h a p e d b y t h e i n t e r n a l c h a r a c t e r i s t i c s o f t h e t e x t ; b u t i s s h a p e d b y t h e t r a d i t i o n i n w h i c h t h e i n t e r p r e t e r s t a n d s , t h e h i s t o r i c a l a c c u m u l a t i o n o f p r e v i o u s l y e s t a b l i s h e d i n t e r p r e t a t i o n s , t h e f a s h i o n a b l e n e s s o f c e r t a i n i d e a s , m e t h o d s , a s w e l l a s i n t e r p r e t e r ' s i d e a l i z e d n o t i o n s o f v a l u e a n d v a l u a b l e n e s s . G a d a m e r ' s h e r m e n e u t i c s s t a n d s i n c o n t r a s t t o t h e a p p r o a c h w h i c h t a k e s t h e a u t h o r ' s i n t e n d e d m e a n i n g a s a s t a n d a r d o f i n t e r p r e t a t i o n w h i c h a i m s t o a c h i e v e o b j e c t i v i t y . H e d o e s n o t a t t e m p t t o e n t e r i n t o t h e h i s t o r i c a l p o s i t i o n o f t h e a u t h o r b y i n v e s t i g a t i n g t h e 3 5 6 i n t e n d e d m e a n i n g a n d t h e r e c e p t i o n o f t h i s m e a n i n g b y t h e o r i g i n a l a u d i e n c e . H e s e e s i n t e r p r e t a t i o n a s a p r o c e s s w h i c h l i n k s t w o h o r i z o n s . B o t h t h e i n t e r p r e t e r a n d t h e i n t e r p r e t a b l e m a t e r i a l c o n t a i n t h e i r o w n h o r i z o n s . " T h e f u s i o n o f h o r i z o n s " o c c u r s w h e n h e r m e n e u t i c a l u n d e r s t a n d i n g t a k e s p l a c e . I t s h o u l d p e r h a p s b e m e n t i o n e d h e r e t h a t h e r m e n e u t i c c o n s c i o u s n e s s o f t h e t i m e e l e m e n t e i t h e r i n r e l a t i o n t o u n c o v e r i n g t h e i n t e n d e d m e a n i n g o r i n c o n n e c t i o n t o t h e c o n c e p t i o n o f t h e " f u s i o n o f h o r i z o n s " g o e s m u c h d e e p e r t h a n e c o n o m i s t s ' m i n i m a l i s t n o t i o n o f " l o g i c a l t i m e . " A s m e n t i o n e d e a r l i e r i n o u r d i s c u s s i o n o f M i t c h e l l ' s a n d S r a f f a ' s i n t e r p r e t a t i o n s , e c o n o m i c a n a l y s e s ( e . g . , g e n e r a l e q u i l i b r i u m ) a r e c o n d u c t e d i n t e r m s o f " l o g i c a l t i m e " a n d i g n o r e " h i s t o r i c a l t i m e . " T h e h e r m e n e u t i c p h i l o s o p h y o f P a u l R i c o u e r s u g g e s t s t h a t o n e c a n a p p r o a c h t e x t s d i a c h r o n i c a l l y o r s y n c h r o n i c a l l y . D i a c h r o n i c t i m e c o n s i d e r s p h e n o m e n a a s t h e y o c c u r a n d d e v e l o p t h r o u g h h i s t o r y , w h i c h i s i n a s e n s e s i m i l a r t o h i s t o r i c a l t i m e . S y n c h r o n i c t i m e a t t e m p t s t o s t u d y e v e n t s o f a p a r t i c u l a r p e r i o d w i t h o u t t h e c o n s i d e r a t i o n o f h i s t o r i c a l d a t a , w h i c h i s s i m i l a r t o l o g i c a l t i m e . T h u s , h e r m e n e u t i c d i f f e r e n t i a t i o n o f t h e t i m e e l e m e n t h e l p s o n e t o h i g h l i g h t t h e r o l e o f i n s t i t u t i o n s i n i n t e r p r e t a t i o n a s w e l l a s i n e c o n o m i c a n a l y s e s . A n a l y s e s c o n d u c t e d i n t e r m s o f l o g i c a l t i m e t a k e W f o r g r a n t e d . I n s t i t u t i o n s , h o w e v e r , c a n n o t b e c o n s i d e r e d t o b e i r r e l e v a n t t o e c o n o m i c a n a l y s e s p r o p e r . T h e y l i v e d y n a m i c l i v e s , c h a n g i n g a n d e v o l v i n g c o n s t a n t l y , a n d a r e t h u s c a p a b l e o f i n v a l i d a t i n g t h e r e s u l t s o b t a i n e d b y u s i n g o n l y t h e l o g i c a l t i m e . B . H e r m e n e u t i c a l u n d e r s t a n d i n g o f t e x t s i s a d i a l o g u e . H e r m e n e u t i c a l u n d e r s t a n d i n g o f a t e x t i s a d i a l o g i c a l p r o c e s s . A c c o r d i n g t o G a d a m e r , t h e f u s i o n o f h o r i z o n s c o m e s t h r o u g h a d i a l o g i c a l p r o c e s s b e t w e e n t h e t e x t a n d t h e i n t e r p r e t e r . T h e t e x t p o s e s a q u e s t i o n t o t h e i n t e r p r e t e r i n i t s h i s t o r i c a l s i t u a t i o n a n d t h e i n t e r p r e t e r a p p r o a c h e s t h e t e x t w i t h h i s p r e - u n d e r S t a n d i n g s a n d h i s e x p e c t a t i o n s , c o n d i t i o n e d b y t h e p r e s e n t t r a d i t i o n i n w h i c h h e s t a n d s . I n a d i a l o g u e , p a r t n e r s a r e n o t m e r e l y i n t e r e s t e d i n e a c h o t h e r b u t a l s o i n t h e s u b j e c t m a t t e r o f t h e d i s c u s s i o n . I n o t h e r 3 5 7 w o r d s , t h e i n t e r p r e t e r , i n o r d e r t o c a r r y o n t h e d i a l o g u e , h a s t o b e a b l e t o fi n d o u t t h e q u e s t i o n t o w h i c h a t e x t p r e s e n t s t h e a n s w e r . U n d e r s t a n d i n g t h a t q u e s t i o n t o w h i c h a t e x t p r e s e n t s i t s e l f a s a n a n s w e r i s r e a l i z e d b y t h e i n t e r p r e t e r b y h i m s e l f p o s i n g q u e s t i o n s a n d o p e n i n g u p s e v e r a l p o s s i b i l i t i e s o f m e a n i n g . G a d a m e r ' s d i a l o g i c a l u n d e r s t a n d i n g i n c l u d e s a p r o c e s s c a l l e d a p p l i g a i i o n . I n h i s v i e w , a l l t h e s e m o m e n t s o f i n t e r p r e t a t i o n , i . e . , i n t e r p r e t a t i o n , u n d e r s t a n d i n g , a n d a p p l i c a t i o n a r e m e r g e d t o g e t h e r . A s w e s a w , t h e t r a d i t i o n a l h e r m e n e u t i c s d i f f e r e n t i a t e s b e t w e e n i n t e r p r e t a t i o n a n d u n d e r s t a n d i n g a n d v i e w s a p p l i c a t i o n d i f f e r e n t l y t h a n p h i l o s o p h i c a l h e r m e n e u t i c s . B e t t i , f o r e x a m p l e , r e c o g n i z e s t h a t i n t e r p r e t e r s s o m e t i m e s fi n d t h e m s e l v e s i n a p o s i t i o n w h e r e t h e y a p p l y c e r t a i n t h e o r e t i c a l r e s u l t s t o p r a c t i c a l s i t u a t i o n s . A t h e o l o g i a n o r a n i n t e r p r e t e r o f l a w f a c e s i t u a t i o n s i n w h i c h g e n e r a l p r i n c i p l e s h a v e t o b e a p p l i e d t o i n d i v i d u a l c a s e s . I n t h i s s e n s e , a p p l i c a t i o n i s a n o r m a t i v e e x t e n s i o n o f o b j e c t i v e r u l e s a c c o r d i n g t o B e t t i . T h u s , B e t t i u s e s t h e t e r m " a p p l i c a t i o n " i n t h e s e n s e o f a p p l i e d s c i e n c e s o r i n a p p l y i n g c o n c e p t s t o p r a c t i c a l s i t u a t i o n s o r o b s e r v a t i o n s . G a d a m e r ' s v i e w , h o w e v e r , i s q u i t e d i f f e r e n t . F i r s t o f a l l , h e d o e s n o t d i f f e r e n t i a t e b e t w e e n i n t e r p r e t a t i o n a n d u n d e r s t a n d i n g . E v e r y u n d e r s t a n d i n g i s a n i n t e r p r e t a t i o n a n d i n t e r p r e t a t i o n i n c l u d e s u n d e r s t a n d i n g . F u r t h e r m o r e , h e i n c l u d e s " a p p l i c a t i o n " a s a d i m e n s i o n o f u n d e r s t a n d i n g . I t m u s t b e r e m e m b e r e d t h a t G a d a m e r ' s m a i n p u r p o s e i s t o e x p l a i n h o w t h i s m y s t e r i o u s p r o c e s s c a l l e d u n d e r s t a n d i n g o c c u r s a n d c o m e s i n t o b e i n g . I t i s n o t p a r t o f h i s s e a r c h t o d e t e r m i n e h o w u n d e r s t a n d i n g c a n b e a p p l i e d . S o , f o r G a d a m e r , t h e t a s k i s n o t t o t r y t o fi t o n e ' s f o r m e d v i e w s i n t o a s i t u a t i o n o r i n t o a s e r i e s o f o b s e r v a t i o n s , b u t t o s e e w h a t i s h a p p e n i n g i n t h a t s i t u a t i o n . T h a t i s w a y w e s a i d a b o v e t h a t t h e i n t e r p r e t e r t r i e s t o u n d e r s t a n d t h e q u e s t i o n f o r w h i c h t h e t e x t p r e s e n t s i t s e l f a s a n a n s w e r . O n c e t h e i n t e r p r e t e r s e e s w h a t i s h a p p e n i n g i n a s i t u a t i o n , h e t h e n t i r e s t o c l a r i f y w h a t i s t o b e d o n e a b o u t i t . F o r G a d a m e r , t h e r e i s n o p r o b l e m o f d i f f e r e n t i a t i o n b e t w e e n a n o b j e c t i v e o r n o r m a t i v e a p p l i c a t i o n a s i t w a s i n t h e c a s e w i t h B e t t i , s i n c e h i s h e r m e n e u t i c P h i I O S O P h y r e p r e s e n t s W I n t e r m s o f i n t e r p r e t a t i o n s i n v e s t i g a t e d i n t h i s s t u d y , G a d a m e r ' s c o n c e p t i o n o f a p p l i c a t i o n 3 5 8 d o e s n o t i m p l y t h a t a n i n t e r p r e t e r m e r e l y p r o j e c t s h i s o w n v i e w s o n R i c a r d o . T h i s i s d e fi n i t e l y n o t w h a t i s m e a n t b y a p p l i c a t i o n . Y e t , i n c o n g r u e n c e w i t h h i s g e n e r a l t h e m e , m e t h o d s c a n n o t s e c u r e T r u t h a n d h e d o e s n o t p r o p o s e a n y r u l e o r c a n o n t h a t w o u l d t e l l t h e d i f f e r e n c e b e t w e e n p r o j e c t i o n a n d a p p l i c a t i o n . G a d a m e r ' s c o n c e p t i o n o f a p p l i c a t i o n s e e m s t o fi t m o r e c l o s e l y t o t h e e x t e n s i o n s o f M a r x a n d M a r s h a l l ( i n t e r m s o f h i s o w n c o n t r i b u t i o n s ) , S r a f f a ( i n t e r m s o f h i s b o o k ) s i n c e i t i s p o s s i b l e t o i n t e r p r e t t h e i r t h e o r e t i c a l c o n t r i b u t i o n s a s " s e e i n g w h a t h a p p e n e d i n t h e s i t u a t i o n s d e s c r i b e d b y R i c a r d o " a n d a s a p a r t o f t h e i r u n d e r s t a n d i n g " d o i n g s o m e t h i n g a b o u t i t . " C . H e r m e n e u t i c a l u n d e r s t a n d i n g i s a l i n g u i s t i c p h e n o m e n o n . U n d e r s t a n d i n g , i n t h e f o r m o f a d i a l o g u e t h r o u g h w h i c h t w o h o r i z o n s f u s e t o g e t h e r , t a k e s p l a c e i n a l a n g u a g e . O n e o f G a d a m e r ' s m o s t o r i g i n a l c o n t r i b u t i o n s i s c o n s i d e r e d t o b e p l a c i n g u n d e r s t a n d i n g i n t h e m e d i u m o f l a n g u a g e . G a d a m e r c l a i r r r s t h a t i t i s n o t t h e a u t h o r w h o s p e a k s , b u t t h e t e x t t h r o u g h w h i c h t h e r e i s a l a n g u a g e t h a t s p e a k s . A n i n t e r p r e t e r u n d e r s t a n d s t h e t e x t i f h e c a n e s t a b l i s h a l i n k a g e w i t h t h e m e d i u m o f l a n g u a g e . I t f o l l o w s , a c c o r d i n g t o G a d a m e r , t h a t a t e x t s h o u l d n o t b e i n t e r p r e t e d w i t h r e s p e c t t o t h e a u t h o r ' s i n t e n t i o n s b u t w i t h r e s p e c t t o t h e s u b j e c t - m a t t e r c o n t a i n e d w i t h i n t h e t e x t w h i c h a d d r e s s e s i t s e l f t o u s t h r o u g h a l a n g u a g e , a m e d i u m , a n d t o w h i c h w e r e s p o n d w i t h o u r o w n w o r d s . W h i l e G a d a m e r ' s i n s i s t e n c e o n t h e l i n g u i s t i c a l i t y o f u n d e r s t a n d i n g i s s e e n a s h i s m o s t o r i g i n a l c o n t r i b u t i o n t o h e r m e n e u t i c s , i t w o u l d b e a m i s t a k e t o t a k e t h e m e a n i n g o f l a n g u a g e i n a n a r r o w s e n s e . W h e n G a d a m e r c l a i m s t h a t h e r m e n e u t i c a l u n d e r s t a n d i n g i s a l a n g u a g e p h e n o m e n o n , t h e t e r m " l a n g u a g e " s h o u l d b e u n d e r s t o o d i n a m u c h b r o a d e r s e n s e t o i n c l u d e c u l t u r a l , p o l i t i c a l o r l i t e r a r y g a g i n g ; b e c a u s e t h e s e t r a d i t i o n s p r e s e n t t h e m s e l v e s a s l a n g u a g e a n d a s w r i t t e n t e x t s . O n l y i n t h i s b r o a d s e n s e c a n h i s n o t i o n o f " d i a l o g u e " a n d " f u s i o n o f h o r i z o n s " m a k e m o r e m e a n i n g f u l s e n s e . T h e f u s i o n o f h o r i z o n s i s a l a n g u a g e p h e n o m e n o n i n w h i c h s o m e t h i n g i s e x p r e s s e d t h a t i s n o t t h e a u t h o r ' s o r t h e i n t e r p r e t e r ' s a l o n e b u t i s c o m m o n t o b o t h . G a d a m e r ' s e m p h a s i s o n t h e 3 5 9 l i n g u i s t i c a l i t y o f u n d e r s t a n d i n g b r i n g s h i m c l o s e r t o t h e h e r m e n e u t i c s o f D e r r i d a , w h o a l s o s e e s i n t e r p r e t a t i o n a s a n a f f a i r o f l a n g u a g e . B e f o r e d i s c u s s i n g t h e h e r m e n e u t i c s o f D e n i d a . i t s h o u l d b e m e n t i o n e d h e r e t h a t a n y h e r m e n e u t i c t h e o r y w h i c h s e e k s t o s t u d y u n d e r s t a n d i n g w i t h i n t h e d o m a i n s o f l a n g u a g e n e e d s a c l o s e c o l l a b o r a t i o n w i t h a r e l a t e d fi e l d : [ 1 1 9 1 9 1 2 1 9 - R h e t o r i c , l i k e h e r m e n e u t i c s , i n c o n n e c t i o n t o e c o n o m i c s , i s a r e l a t i v e l y u n e x p l o r e d fi e l d . D o n a l d N . M c C l o s k e y d e fi n e s r h e t o r i c v e r y s i m p l y a s : " e x p l o r i n g t h o u g h t b y c o n v e r s a t i o n . " 3 3 H e b e l i e v e s t h a t t h e l a n g u a g e e c o n o m i s t s u s e i s v e r y m e t a p h o r i c a l a n d b a d l y c o n s t r u c t e d . I t i s a l a n g u a g e w r i t t e n b y a f o r m u l a f o r s c i e n t i fi c p r o s e . H e s e e s t h e s t u d y o f l i t e r a r y r h e t o r i c a s a m e a n s t o p r o v i d e e c o n o m i s t s w i t h W w i t h o u t n e c e s s a r i l y a d o p t i n g t h e l a n g u a g e o f s c i e n t i fi c p e r s u a s i v e n e s s i n t h e f o r m o f s t a t i s t i c a l - t e c h n i c a l j a r g o n , a n d w i t h o u t q u e s t i o n i n g t h e l i m i t a t i o n s a n d ( i n s o m e c a s e s ) u s e l e s s n e s s o f s u c h r h e t o r i c . I t m u s t b e s t a t e d t h a t i f i n t e r p r e t a t i o n i s a n a r t , t h e s u c c e s s o f t h e a r t i s t d e p e n d s l a r g e l y o n h i s l i n g u i s t i c c o m p e t e n c e a n d h i s a b i l i t y t o u n d e r s t a n d t h e t e x t . R h e t o r i c h e l p s o n e t o b e a w a r e o f t h e p o s s i b i l i t i e s , d i m e n s i o n s a n d l i m i t a t i o n s o f l a n g u a g e , a n d p r o v i d e s o n e w i t h a s e l f - c o n s c i o u s n e s s a b o u t s c h o l a r l y a r g u m e n t s . H e r m e n e u t i c s a n d r h e t o r i c p e r h a p s r e q u i r e d i f f e r e n t k i n d s o f c o m p e t e n c e a n d t h e y a r e n o t t h e s a m e fi e l d , b u t b o t h h e r m e n e u t i c s a n d r h e t o r i c r e q u i r e l i n g u i s t i c c o m p e t e n c e . I t i s p o s s i b l e t o v i e w r h e t o r i c a s a w a r e n e s s o f t h e p o s s i b i l i t i e s o f l a n g u a g e a n d i n t h a t s e n s e i t s h o u l d b e u s e d w i d e l y i n h e r m e n e u t i c s . D . D e c o n s t r u c t i o n i s m G a d a m e r a n d D e r r i d a s h a r e a c o m m o n p e r s p e c t i v e : t h e p r i m a c y o f l a n g u a g e a n d i n d e t e r m i n a c y o f m e a n i n g t h r o u g h t h e u s e o f ' o b j e c t i v e m e t h o d s . " J a c q u e s D e r r i d a h a s b e e n c o n s i d e r e d t o b e t h e f o u n d e r o f a n e w a p p r o a c h t o l i t e r a r y c r i t i c i s m c a l l e d W i n . D e r r i d a s h a r e s m a n y v i e w s w i t h G a d a m e r , b u t m o s t f u n d a m e n t a l l y , s h a r e s h i s v i e w t h a t t h e r e i s n o n e u t r a l p e r s p e c t i v e f r o m w h i c h o t h e r p e r s p e c t i v e s c a n b e j u d g e d . B o t h o p p o s e t h e n o t i o n o f u n d i s t o r t e d p e r c e p t i o n o f t r u t h b e t w e e n a s u b j e c t a n d a n 3 6 0 o b j e c t a s i t a p p e a r e d i n t h e w r i t i n g s o f D i l t h e y a n d B e t t i . D e r r i d a t h u s o p p o s e s t h e c o n c e p t i o n o f o b j e c t i v e i n t e r p r e t a t i o n w i t h o n e t r u e m e a n i n g . H i s e f f o r t s a r e d i r e c t e d a t s h o w i n g t h a t s i n g l e , c o r r e c t m e a n i n g i s a m y t h o f t h e p a s t , a n d h i s a p p r o a c h r e p r e s e n t s a n a t t a c k o n m e t a p h y s i c a l a s s u m p t i o n s a b o u t t r u t h , m e t h o d a n d a b s o l u t e o b j e c t i v i t y . T o d e fi n e w h a t d e c o n s t r u c t i o n i s d i f fi c u l t . T h e d i f fi c u l t y s t e m s p a r t l y f r o m t h e c o n t r o v e r s i a l a n d l i n g u i s t i c a l l y d i f fi c u l t n a t u r e o f D e r r i d a ' s w r i t i n g s . D e r r i d a ' s w o r k s a r e c o n s i d e r e d t o b e " a t r a n s l a t o r ' s n i g h t m a r e " b e c a u s e h e " c o n s t a n t l y e m p l o y s m u l t i l i n g u a l p u n s , w o r d p l a y a n d i n t e n t i o n a l a m b i g u i t y ( a l l i n o r d e r n o t t o p r o d u c e u n e q u i v o c a l m e a n i n g ) " A c c o r d i n g l y , j u d g m e n t s a b o u t h i s w o r k r a n g e f r o m i t b e i n g " a s e t o f e s o t e r i c j o k e s " i n a n " u l t i m a t e s t a t e o f r e l a t i v i s m , i r r a t i o n a l i s m a n d n i h i l i s m " t o a " m o s t e x a s p e r a t i n g . . . a n d m o s t p r e c i o u s c r i t i q u e o f d e t e r m i n i s m . " 3 4 T h e i n t e n t i o n a l a m b i g u i t y a n d d e l i b e r a t e p l a y o n w o r d s r e fl e c t D e r r i d a ' s p o s i t i o n . T h e f o l l o w i n g d e s c r i p t i o n o f D e r r i d a ' s w r i t i n g s c a p t u r e s t h e e s s e n c e o f h i s p h i l o s o p h y : . . . [ a c c o r d i n g t o D e r r i d a ] a n y s t a t e m e n t c a n f u n c t i o n i n m a n y c o n t e x t s , n o n e o f w h i c h i s i n d i s p u t a b l y t h e p r o p e r o n e , a n d t h a t i n e a c h c o n t e x t t h e s t a t e m e n t i n q u e s t i o n w i l l h a v e d i f f e r e n t m e a n i n g . T h e q u e s t i o n o f w h a t t h e s t a t e m e n t " r e a l l y " m e a n s , t h e r e f o r e , c a n n o t r e c e i v e a n a n s w e r , t h o u g h t h e s t a t e m e n t c a n s t i l l c o m m u n i c a t e s o m e t h i n g d e fi n i t e i n e a c h s p e c i fi c c o n t e x t . ” I n h i s l a s t b o o k , W 9 6 D e r r i d a u s e s a m e t a p h o r h e c a l l s " t h e P o s t a l P r i n c i p l e " t o c o n v e y t h e i d e a t h a t c o m m u n i c a t i o n p r o c e e d s f r o m t h e s e n d e r t o a r e c i p i e n t . J u s t a s t h e P o s t a l S e r v i c e t r i e s t o d e l i v e r e a c h a n d e v e r y c a r d t o i t s r e c i p i e n t , t h e i n t e r p r e t e r ' s t a s k i s t o m a k e t h e c o n t e x t o f m e a n i n g c l e a r s o t h a t e a c h " c a r d " fi n d s i t s r e c i p i e n t . T h e u s u a l a s s u m p t i o n i s t h a t e v e r y m e s s a g e h i t s i t s m a r k ( e v e r y c a r d i s d e l i v e r e d ) , b u t i t t u r n s o u t t h a t t h e r e w i l l a l w a y s b e a n u n d e l i v e r e d m e s s a g e , a n d t h a t r e m a i n d e r , a c c o r d i n g t o D e n i d a . " b e l o n g s t o t h e s t r u c t u r e o f t h e l e t t e r t o b e c a p a b l e , a l w a y s , o f n o t a r r i v i n g . " 3 6 1 I t i s n o t v e r y c l e a r w h e t h e r d e c o n s t r u c t i o n i s m i s a b r a n c h o f h e r m e n e u t i c s o r i s a n a l t e r n a t i v e t o i t . W h a t i s c l e a r , h o w e v e r , i s t h a t d e c o n s t r u c t i o n i s c o n c e r n e d w i t h g a g i n g . E v e n t h o u g h d e c o n s t r u c t i o n d o e s n o t a d v o c a t e a m e t h o d t o u n c o v e r t r u t h , i t m a y p r o p o s e a l t e r n a t i v e r e a d i n g s t r a t e g i e s f o r a l l k i n d s o f t e x t s . A s f a r a s t h e t a s k o f t h e i n t e r p r e t e r i s c o n c e r n e d , i t s m a i n e m p h a s i s i s t h e d e t e r m i n a t i o n o f c o n t e x t o f i n t e r p r e t a t i o n a n d t h e d e v e l o p m e n t o f a n a w a r e n e s s o f c o n t e x t u a l b i a s o f t h e i n t e r p r e t e r . A s e x p r e s s e d b y D e r r i d a i n t h e l a s t q u o t a t i o n , t h e r e w i l l a l w a y s b e a n u n d e l i v e r e d p o s t c a r d a n d t h a t o n e b e l o n g s t o t h e s t r u c t u r e o f l e t t e r s n o t a r r i v i n g . T h i s c o n c e r n o v e r a l t e r n a t i v e r e a d i n g s a n d t h e W n a n a l l o w s d e c o n s t r u c t i o n t o o p e r a t e o n t h e d o m a i n o f t h e t e x t o n l y , t o t r a c e i t s l i n g u i s t i c s t r u c t u r e a n d i t s l i m i t s . T h e c h a n g i n g n a t u r e o f h e r m e n e u t i c s , i n i t s e v o l u t i o n f r o m f o r m a l i s m t o a n t i f o r r n a l i s m , t h e c o n c e p t u a l d i f f e r e n c e s b e t w e e n t h e l e a d i n g t h e o r i s t s o n t h e n a t u r e o f i n t e r p r e t a t i o n a n d o n m e t h o d s u g g e s t t h a t i n t e r p r e t a t i o n i s a p e r p e t u a l p r o c e s s o f u n d e r s t a n d i n g a n d r e c o n s t r u c t i o n o f m e a n i n g . B e c a u s e n o t w o i n t e r p r e t e r s a r e o f t h e s a m e c a s t o f m i n d a n d n o t w o h e r m e n e u t i c s a r e e x a c t l y t h e s a m e , w e c a n c o n c l u d e t h a t t h e d i f f e r e n c e s u l t i m a t e l y l e a d t o t h e p r o b l e m o f i n fi n i n i g m s i n i n t e r p r e t a t i o n . H o w e v e r , i t i s p o s s i b l e t o o u t l i n e g e n e r a l c h a r a c t e r i s t i c s a n d p o i n t t o a r e a s o f c o n c e n t r a t i o n f o r e a c h i n t e r p r e t a t i o n a c c o r d i n g t o w h i c h h e r m e n e u t i c p h i l o s o p h y e a c h p a r t i c u l a r i n t e r p r e t e r c o n s i d e r s h i m s e l f c l o s e s t t o . I n o t h e r w o r d s , s o m e a s p e c t s o f t h e p r o c e s s o f i n t e r p r e t a t i o n w h i c h s e e m s o e s s e n t i a l t o a f o r m a l i s t s c h o o l m a y n o t s e e m s o e s s e n t i a l t o a d e c o n s t r u c t i o n i s t . A s d i s c u s s e d a b o v e , t h e f o r r n a l i s t i c t r a d i t i o n p l a c e s g r e a t e m p h a s i s o n t h e i n t e n d e d m e a n i n g o f t h e o r i g i n a l a u t h o r a n d t h e u s e o f c a n o n s i n t h e p r o c e s s o f u n c o v e r i n g t h a t p a r t i c u l a r m e a n i n g f r o m a v a r i e t y o f s o u r c e s . O n e c a n t h u s c o n j e c t u r e t h a t t h e c i r c u m s t a n t i a l e l e m e n t s , h i s t o r i c a l i n f o r m a t i o n , p r i v a t e c o r r e s p o n d e n c e a n d a n y o t h e r d o c u m e n t w h i c h m a y b e o n l y i n d i r e c t l y r e l e v a n t t o t h e i m m e d i a t e o b j e c t o f i n t e r p r e t a t i o n s h o u l d b e t r e a t e d a s s i g n i fi c a n t s o u r c e s . A f o r r n a l i s t i c i n t e r p r e t a t i o n p r o c e e d s o n t h e b a s i s o f c a n o n s t h o u g h t t o b e s u i t e d t o t h e t y p e o f t e x t i n q u e s t i o n ( d e t e r m i n a t i o n o f t h a t t y p e i s 3 6 2 a l s o s u b j e c t t o i n t e r p r e t a t i o n ) . O n e h a s t o r e c a l l S c h l e i e r m a c h e r ' s d i s t i n c t i o n b e t w e e n g r a m m a t i c a l a n d p s y c h o l o g i c a l i n t e r p r e t a t i o n s u s i n g d i f f e r e n t s e t s o f c a n o n s . A h i s t o r i c a l i n v e s t i g a t i o n p l a y s a g r e a t e r r o l e i n i n t e r p r e t a t i o n s a i m e d a t u n c o v e r i n g t h e i n t e n d e d m e a n i n g . A n t i f o n n a l i s m , w i t h i t s v a r i a t i o n s , p r o d u c e s a d i f f e r e n t t y p e o f i n t e r p r e t a t i o n . T h e m a i n c o n c e r n h e r e i s n o t t h e a u t h o r ' s i n t e n t i o n s , h i s t o r i c a l i n f o r m a t i o n a b o u t t h e c i r c u m s t a n t i a l e l e m e n t s w h i c h m a y b e u s e d i n u n c o v e r i n g t h e i n t e n t i o n s , b u t t h e t e x t i n i s o l a t i o n . T h e w r i t t e n t e x t r e p r e s e n t s t h e d e a t h o f t h e a u t h o r a n d s p e a k s f o r i t s e l f . T h e i n t e r p r e t e r t r i e s t o e s t a b l i s h t h e c o n t e x t ( n o t t h e h i s t o r i c a l b u t t h e c o n c e p t u a l c o n t e x t ) o f t h e t e x t a n d t r i e s t o e s t a b l i s h a d i a l o g u e b e t w e e n i t a n d h i m s e l f . I f s u c h a d i a l o g u e i s i n f a c t e s t a b l i s h e d , t h e i n t e r p r e t e r s u c c e e d e d i n l i n k i n g h i s h o r i z o n w i t h t h e h o r i z o n o b j e c t i v a m d i n t h e t e x t . T h e c r i t i c a l t e x t , w h i c h i s t h e o u t c o m e o f i n t e r p r e t a t i o n , c a r r i e s d i s t i n c t m a r k s o f t h e i n t e r p r e t e r . I n t h i s c o n n e c t i o n , " a p p l i c a t i o n , " w h i c h i s u n a c c e p t a b l e t o a n i n t e n t i o n i s t i s q u i t e a c c e p t a b l e t o a n a n t i f o r r n a l i s t . I n f a c t a p p l i c a t i o n i s o n e o f t h e e l e m e n t s o f i n t e r p r e t a t i o n t h a t h e l p s t o d i s t i n g u i s h b e t w e e n a " g o o d " a n d " b a d " o r " d e e p " a n d " s h a l l o w " i n t e r p r e t a t i o n . Y e t n o i n t e r p r e t a t i o n c a n b e c o n s i d e r e d " c o r r e c t " o r " i n c o r r e c t . " F o r r r r a l i s m , h o w e v e r , c o n s i d e r s a n i n t e r p r e t a t i o n " i n c o r r e c t " i f i t d o e s n o t c o i n c i d e w i t h w h a t i s p e r c e i v e d a s t h e i n t e n d e d m e a n i n g o f t h e a u t h o r . E . H e r m e n e u t i c P h i l o s o p h y a n d L o g i c a l P o s i t i v i s m : H e r m e n e u t i c p h i l o s o p h y d e a l a s e r i o u s b l o w t o t h e p o s i t i v i s i t i c p h i l o s o p h y o f s c i e n c e . T h e l o g i c a l p o s i t i v i s m o r i g i n a t e d i n t h e n i n e t e e n t h c e n t u r y ” , a l t h o u g h i t s r o o t s c a n b e t r a c e d b a c k i n t h e C a r t e s i a n d o g m a s a n d C a r t e s i a n p h e n a m e n o l o g y . T h e fi r s t u s e o f t h e t e r m p o s i t i v i s m i s a t t r i b u t e d t o A u g u s t C o m t e . T h r e e o t h e r a n a l y s t s a r e c o n s i d e r e d t o b e a m o n g t h e l e a d i n g c o n t r i b u t o r s : E r n s t M a c h , B e r t r a n d R u s s e l l , a n d L u d w i g W i t t g e n s t e i n . T h e w o r k s o f t h e s e p h i l o s o p h e r s h a v e g r e a t l y i n fl u e n c e d a g r o u p o f p h i l o s o p h e r s k n o w n a s t h e V i e n n a C i r c l e , t h e f o u n d e r o f w h i c h i s M o r i t z S c h l i c k . T h e V i e n n a C i r c l e p r o d u c e d t h e i r w o r k s i n t h e 1 9 2 0 5 a n d 1 9 3 0 5 . V e r y b r i e fl y , l o g i c a l 3 6 3 p o s i t i v i s m s o u g h t t o e s t a b l i s h t h e f o u n d a t i o n s o f e m p i r i c a l s c i e n c e s . T h e t e r m e m p i r i c a l i s u s e d i n t e r c h a n g e a b l y w i t h p o s i t i v i s m s u c h t h a t l o g i c a l p o s i t i v i s m i s s o m e t i m e s c a l l e d l o g i c a l e m p i r i c i s m . T h e y a i m e d t o e s t a b l i s h s c i e n t i fi c c r i t e r i a i n o r d e r t o d i s t i n g u i s h b e t w e e n m e a n i n g f u l a n a l y t i c a l , t a u t o l o g i c a l , s y n t h e t i c , m e t a p h y s i c a l , e t c . , s t a t e m e n t s a n d i n o r d e r t o c l a r i f y t h e n a t u r e o f s c i e n t i fi c k n o w l e d g e a n d m e t h o d . O n e o f t h e p r i n c i p l e s p r o p o s e d i n d i s t i n g u i s h i n g t h e a n a l y t i c a l f r o m t h e s y n t h e t i c a l s t a t e m e n t s i n s c i e n c e i s g e n e r a l l y r e c o g n i z e d t o b e t h e p r i n c i p l e o f m fi a h u m . A s c i e n t i fi c s t a t e m e n t h a s m e a n i n g i f a n d o n l y i f i t i s v e r i fi a b l e . T h e p r o c e s s o f v e r i fi c a t i o n r e q u i r e s t e s t i n g t h e s t a t e m e n t s a g a i n s t " e v i d e n c e " a n d a s s e s s i n g i t s d e g r e e o f c o n f o r m i t y b y t h e e v i d e n c e . T h u s , v e r i fi c a t i o n n a t u r a l l y i m p l i e s t e s t a b i l i t y . T h e s c i e n t i fi c e v i d e n c e i s g e n e r a l l y a s s u m e d t o b e o b s e r v a b l e , a n d o b s e r v a b i l i t y i m p l i e s o b j e c t i v e , r e p r o d u c i b l e e x p e r i m e n t a t i o n s . T h r o u g h o b j e c t i v e a n d r e p r o d u c a b l e e x p e r i m e n t s , i n O t h e r w o r d s , t h r o u g h t h e o b s e r v a b i l i t y o f e v i d e n c e , t h e s c i e n t i fi c v a l u e o f s t a t e m e n t s c a n b e t e s t e d . L o g i c a l p o s i t i v i s m , t h e r e f o r e , c l a i m e d t h a t o b s e r v a b i l i t y o f e v i d e n c e i s t h e c r i t e r i o n t o w h i c h a l l h u m a n a n d n a t u r a l s c i e n c e s r e l y u p o n . W i t h i n t h e p o s i t i v i s t i c f r a m e w o r k , s e v e r a l e x t e n s i o n s a n d r e fi n e m e n t s a r e i n t r o d u c e d t h r o u g h t h e u s e o f h y p o t h e t i c o - d e d u c t i v e m o d e l s . T h e h y p o t h e t i c o — d e d u c t i v e m o d e l s a r e t h o u g h t t o p r o v i d e s o c i a l s c i e n c e s w i t h a h i g h d e g r e e o f e x a c t n e s s a k i n t o m a t h e m a t i c a l r e a s o n i n g . A s o c i a l t h e o r y a s s u m e d t o c o n t a i n a f o r m a l s t r u c t u r e , w i t h a x i o m s , t h e o r e m s , l e m m a s , s t a t e m e n t s , d e f i n i t i o n s , e t c . , a n d t h i s f o r m a l s t r u c t u r e i s a i m e d a t p r o v i d i n g a n e m p i r i c a l c o n t e n t . I n s u m m a r y , w i t h t h e d e v e l o p m e n t o f h y p o t h e t i c s - d e d u c t i v e m o d e l s , t h e g e n e r a l p r e c e p t s o f p o s i t i v i s m c a m e t o b e r e g a r d e d a s : l ) m , a s a n u l t i m a t e g o a l o f e v e r y s o c i a l s c i e n c e ; 2 ) M a i l i n g b y r e p r o d u c i b l e e x p e r i m e n t s a n d 3 ) f n n g n ' g n a l i s i n a s a m e t h o d . I t i s o f t e n c l a i m e d t h a t l o g i c a l p o s i t i v i s m i s n o m o r e , t h a t i t i s a d e m i s e d , o u t m o d e d , a n d o u t d a t e d p h i l o s o p h y o f t h e p a s t . 3 8 T h e i n t e r e s t i n h e r m e n e u t i c s s h o u l d b e s e e n i n t h e l i g h t o f t h e o u t r n o d e d n e s s o f p o s i t i v i s m i n p h i l o s o p h y . T h e r e i s a n o b v i o u s c o n n e c t i o n b e t w e e n p o s i t i v i s t i c p h i l o s o p h y o f s c i e n c e a n d t h e m e t h o d o l o g y o f e c o n o m i c s . D e s p i t e t h e 3 6 4 g r o w i n g r e a c t i o n t o p o s i t i v i s m i n p h i l o s o p h y , t h e d o m i n a n t m e t h o d o l o g y o f e c o n o m i c s s t i l l r e m a i n s t o b e i n s p i r e d b y t h e p o s i t i v i s m . " T h e O f fi c i a l M e t h o d o l o g y o f E c o n o m i c s i s M o d e r n i s t " a n d M o d e r n i s m i s t h e " a m a l g a m o f l o g i c a l p o s i t i v i s m , b e h a v i o r i s m , o p e r a t i o n a l i s m a n d t h e h y p o t h e t i c o - d e d u c t i v e m o d e l o f s c i e n c e . " 3 9 W i t h i n t h i s d o m i n a n t m e t h o d o l o g y a t h e o r y o f i n t e r p r e t a t i o n i s l a c k i n g ; b u t , t h e m e r e e x i s t e n c e o f m u l t i p l e i n t e r p r e t a t i o n s w i t h d i v e r s e m e t h o d s , a n d d i a m e t r i c a l l y o p p o s e d c o n c l u s i o n s s h o w t h a t ( a s p r e s e n t e d b y R i c a r d o e x a m p l e ) , e c o n o m i c s i s a h e r m e n e u t i c a l d i s c i p l i n e . W i t h i n t h i s p o s i t i v i s t i c f r a m e w o r k i t h a s g e n e r a l l y b e e n a s s u m e d t h a t f o r a " p o s i t i v e s c i e n c e " l i k e e c o n o m i c s , " e x p l a n a t i o n " i s r e l e v a n t , n o t " i n t e r p r e t a t i o n . ” C l a s s i c a l a n d N e o c l a s s i c a l e c o n o m i s t s s a w t h e e c o n o m y a c c o r d i n g t o t h e p a t t e r n s e s t a b l i s h e d i n N e w t o n i a n - c l a s s i c a l p h y s i c s a n d m e c h a n i c s . W r i t i n g s o f c l a s s i c a l p o l i t i c a l e c o n o m i s t s a n d n e o c l a s s i c a l e c o n o m i s t s a r e a b o u n d w i t h m e t a p h o r s t a k e n e i t h e r f r o m o r i n s p i r e d b y c l a s s i c a l m e c h a n i c s , s o m e t i m e s i n c l o s e a n a l o g y t o t h e p l a n e t a r y s y s t e m a n d t o c l o c k w o r k . F o r e x a m p l e , t h e v i e w t h a t s e e s e c o n o m y a s " a c l o s e d , a u t o n o m o u s s y s t e m r u l e d b y e n d o g e n o u s , m u t u a l l y i n t e r d e p e n d e n t f a c t o r s o f a h i g h l y s e l e c t i v e n a t u r e , s e l f r e g u l a t i n g a n d m o v i n g t o w a r d a d e t e r m i n a t e , p r e d i c t a b l e p o i n t o f e q u i l i b r i u m , " " 0 i s c l e a r l y i n s p i r e d b y N e w t o n i a n p h y s i c s . W h e n c a r r i e d t o i t s l o g i c a l c o n c l u s i o n s , N e w t o n i a n m o d e l s s a w m a n a s a d e t a c h e d , s c i e n t i fi c , o b j e c t i v e o b s e r v e r o f s c i e n t i fi c p h e n o m e n a . T h e T h e o r y o f P u r e C o m p e t i t i o n i s a n e c o n o m i c v e r s i o n o f N e w t o n i a n m o d e l s , i n w h i c h i n d i v i d u a l e c o n o m i c f a c t o r s c a n n 0 t i n fl u e n c e t h e m a r k e t a n d p r i c e s b y t h e i r i s o l a t e d a c t i o n s . I n t h i s s e n s e , t h e i n d i v i d u a l , ( o r t h e o b s e r v i n g s u b j e c t ) i s d e t a c h e d f r o m t h e m a r k e t ( t h e o b s e r v e d o b j e c t ) b u t c a n s t i l l g r a s p h i s o b j e c t b y h i s r e a s o n i n g . I n o t h e r w o r d s , a n o b j e C t i v e r e a l i t y i s s u b j e c t o f n a t u r a l l a w s a n d i s c o m p r e h e n s i b l e b y h u m a n a c t i o n s . T h e i d e a o f n a t u r a l l a w s i s t h e c o n n e c t i o n b e t w e e n o b j e c t s a n d s u b j e c t s a n d t h e t w o a r e u n i t e d i n a s c i e n t i fi c u n d e r s t a n d i n g . T h e c o n c e p t i o n o f m a n a s a s c i e n t i fi c o b s e r v e r o f t h e p r o c e s s e s o f t h e n a t u r e p e r m i t t e d s c i e n t i s t s t o l o o k a t e v e n t s w i t h o u t s i g n i fi c a n t l y i n fl u e n c i n g t h e m . T h u s , t h e a s s u m p t i o n o f a t r a d i t i o n a l d i s t i n c t i o n o r d i c h o t o m y b e t w e e n t h e n a t u r a l a n d 3 6 5 h u m a n s c i e n c e s h a v e l e d p h i l o s o p h e r s ( w h o s u p p o r t e d s u c h b e l i e f s ) t o s e t f o r t h s e p a r a t e m e t h o d o l o g i c a l a n d i n t e r p r e t a t i v e a x i o m s f o r e a c h . E c o n o m i c s w a s m o r e o n t h e s i d e o f n a t u r a l s c i e n c e s . T h u s , i n t h i s v i s i o n , " e x p l a n a t i o n " i s t h e r e l e v a n t c o n c e p t f o r a n y ” v a l u e - f r e e " H a m a n d " i n t e r p r e t a t i o n " w a s f o r " v a l u e - l a d e n " fi n i a l . T h e v i s i o n o f m a n a s a n " o m n i s c i e n t c a l c u l a t o r " l o o k i n g a t t h e u n i v e r s e f r o m t h e o u t s i d e a n d p r e d i c t i n g t h e f u t u r e a s a n e x e r c i s e i n N e w t o n i a n m e c h a n i c s , “ l a s s u m e s t h a t t h e p o s i t i o n o f m a n o r h i s s t a t e o f m i n d d o e s n o t a l t e r t h e p h e n o m e n a o b s e r v e d . D u r i n g t h e T w e n t i e t h C e n t u r y , s c i e n t i s t s h a d t o c h a n g e t h e i r s t a n c e . A n e w P a r a d i g m w a s d e v e l o p e d i n m o d e r n p h y s i c s b y W e r n e r H e i s e n b e r g . H i s P r i n c i p l e o f I n d e t e r m i n a c y i m p l i e s i n m i c r o p h y s i c s t h a t t h e i n fl u e n c e o f t h e o b s e r v e r o n t h e p o s i t i o n a n d v e l o c i t y o f p a r t i c l e s m a k e s i t i m p o s s i b l e t o a s c e r t a i n b o t h t h e i r p o s i t i o n a n d v e l o c i t y , t o g e t h e r . 4 2 I n o t h e r w o r d s , s u b a t o m i c p a r t i c l e s u n d e r o b s e r v a t i o n w i l l m a k e t h e i n fl u e n c e o f t h e p h y s i c i s t a n d t h e i n s t r u m e n t h e u s e s s i g n i fi c a n t e l e m e n t s i n t h e p h e n o m e n a t h e m s e l v e s . A s a r e s u l t , t h e t w e n t i e t h c e n t u r y p h y s i c i s t s h a v e h a d t o c h a n g e t h e i r s t a n d p o i n t s : t h e s c i e n t i fi c o b s e r v e r i s b e i n g r e c o g n i z e d a s a " p a r t i c i p a n t , " n o t a s a m e r e " o b s e r v e r , " t a k i n g i n t o a c c o u n t h i s o w n i n fl u e n c e s , r e a c t i o n s o n t h e s u b j e c t h e s e e k s t o u n d e r s t a n d a n d e x p l a i n . T h e s a m e s o r t o f c h a n g e s a r e o c c u r r i n g i n o t h e r s c i e n c e s . F o r e x a m p l e , 8 . T o u l r r r i n m e n t i o n s t h a t 4 3 i n b i o l o g i c a l s c i e n c e s e v e r y e v e n t h a s a t l e a s t f o u r d i s t i n c t a s p e c t s a n d e v e r y b i o l o g i s t a s k s a t l e a s t f o u r k i n d s o f i n t e r p r e t a t i v e q u e s t i o n s a b o u t t h a t e v e n t : b i o c h e m i c a l , p h y s i o l o g i c a l , d e v e l o p m e n t a l a n d e v o l u t i o n a r y . N e v e r t h e l e s s , p o s i t i v i s t i c v i s i o n p e r v a d e s i n t h e m e t h o d o l o g y o f e c o n o m i c s a s i t i s c u r r e n t l y u n d e r s t o o d a n d p r a c t i c e d . P e r h a p s a s t r i c t a d h e r e n c e t o N e w t o n i a n p h y s i c s a n d s t a t i c s a s a s o u r c e o f i n s p i r a t i o n a n d a s a m o d e l i s n o l o n g e r t h e r e , b u t a n i n v e s t i g a t i o n o f t h e i n t r o d u c t i o n a n d t h e fi r s t t w o c h a p t e r s o f p o p u l a r " P r i n c i p l e s o f E c o n o m i c s " t e x t s w o u l d s h o w t h a t p o s i t i v i s t i c m e t h o d o l o g i e s s t i l l d o m i n a t e e c o n o m i c s . H e r m e n e u t i c p h i l o s o p h y p r e s e n t s i t s e l f a s a n a l t e r n a t i v e t o m e t h o d i c a l l y s e c u r e d o b j e c t i v i t y i n i n t e r p r e t a t i o n . I t a l s o , e s p e c i a l l y i n t h e t h e o r i e s o f H e i d e g g e r , G a d a m e r , H a b e r m a s , D e r r i d a , p r o v i d e s a 3 6 6 p e r s p e c t i v e f o r v i e w i n g s c i e n t i f i c p r o g r e s s i n g e n e r a l t e r m s a l o n g l i n e s w h i c h a p p e a r n o t t o b e i n c o n fl i c t w i t h t h e K u h n s i a n p a r a d i g m - o r i e n t e d c o n c e p t i o n o f s c i e n t i fi c r e v o l u t i o n s . T h i s i s s o b e c a u s e h e r m e n e u t i c t h i n k i n g i n t h e w r i t i n g s o f G a d a m e r , H a b e r m a s a n d D e r r i d a i s n o t o n l y a c r i t i q u e o f o b j e c t i v i s m b u t i t i s a l s o a c r i t i q u e o f t h e c o n c e p t i o n o f t h e u n i t y a n d c o n t i n u i t y o f s c i e n c e . I t c a n n o t b e c l a i m e d t h a t h e r m e n e u t i c s w o u l d r e s o l v e a l l l o g i c a l a n d m e t h o d o l o g i c a l p r o b l e m s f o u n d i n p o s i t i v i s m . B u t o n a v e r y f u n d a m e n t a l l e v e l i t c a n p r o v i d e a s o u n d b a s i s f o r t h e l o g i c o f u n d e r s t a n d i n g i n h u m a n a n d n a t u r a l s c i e n c e s . H e r m e n e u t i c s c a n p r o v i d e c o n s c i o u s n e s s a b o u t t h e w e a k a n d s t r o n g p o i n t s o f c o n c e p t s , t h e o r i e s , a s s u m p t i o n s a n d " p r o o f s " w h i c h a r e c o m m o n l y u s e d . 3 6 7 N o t e s 1 . D C . H o y , j fl n C n ' g i g a l Q i r g l a , p . 1 , r e f e r r i n g t o S o c r a t e s ' s t a t e m e n t s i n 2 . R i c h a r d E . P a l m e r , W , N o r t h w e s t U n i v e r s i t y P r e s s , E v a n s t o n , 1 9 6 9 , p p . 3 3 - 4 5 . 3 . S c h l e i e r m a c h e r , M M . p . 3 5 . 4 . I b i d . , p . 2 9 . 5 . G . S t i g l e r , " T h e R e v i e w o f T h e E c o n o m i c s o f D a v i d R i c a r d o , " J _ q n n n a 1 _ Q i W V M X I X . M a r c h 1 9 8 1 . 6 . M . B l a u g , " W h a t R i c a r d o S a i d a n d W h a t R i c a r d o M e a n t , " i n W R i c a r d o . 9 - 3 - 7 . D . P . O ' B r i e n , " R i c a r d i a n E c o n o r r r i c s a n d t h e E c o n o m i c s o f D a v i d R i c a r d o , " W V o l . 3 3 , N o v e m b e r 1 9 8 1 . 8 . S c h l e i e r m a c h e r , W 5 . p p . 1 4 5 - 1 4 6 . 9 . I b i d . , p . 1 0 0 , e m p h a s i s a d d e d . 1 0 . I b i d , p . 4 6 , ( " C a n o n 3 1 " ) . 1 1 . I b i d . , p . 5 6 . 1 2 . I b i d . , p . 5 9 . 1 3 . I b i d . , p . 1 0 4 . 1 4 . I b i d . , p . 1 4 8 . 1 5 . I b i d . , p . 1 1 3 . 1 6 . I b i d . 1 7 . E m i l i o B e t t i , " H e r m e n e u t i c s a s a g e n e r a l m e t h o d o l o g y o f t h e i w i f " t r a n s l a t i o n o f t h e o r i g i n a l " D i e H e r r n e n e u t i k a l s a l l g e m e i n e M e t h o d e d e r G e i s t e s w i s s e n s c h a f t e n , " b y J o s e p h B l e i c h e r 1 n W m , p p . 5 1 - 9 . 4 l 8 . E s p e c i a l l y h i s e a r l i e r w o r k s , P i i n l ' r i ' s ' i v i G i u f f r e , M i l a n 1 9 4 9 a n d " Z u r G r u n d l e g u n g e i n e r a l l g e m e i n e n A u s l e n g u n g s - - l e h r e " E a s i a g n fi i i i n : E , R a n g ] , J . C . B . M o h r , T i i b i n g e n , V o l . I I a r e s a i d t o c o n t a i n s p e c i fi c a p p l i c a t i o n s t o l a w . S e e B l e i c h e r p . 2 7 2 . 3 6 8 1 9 . J . B l e i c h e r , C n n n n m p o r a r y H a r m r m a n g n i l i < g s , p . , 2 9 i q u o t i n g f r o m p p . 4 2 - 4 3 o f B e t t i ' s l l m i n A l 1 h r l J . C . B . M o h r , T i i b i n g e n , 1 9 6 7 . 8 2 0 . E . B e t t i , " H e r m e n e u t i c s a s a g e n e r a l m e t h o d o l o g y o f t h e G e i s t e s w i s s e n s c h a f t e n , " p . 5 . 2 1 . I b i d . , p . 5 9 . 2 2 . I n 1 9 8 7 , U S . S u p r e m e C o u r t n o m i n e e J u d g e R o b e r t B o r g w a s a c c u s e d o f s t r i c t a n d i n fl e x i b l e a d h e r e n c e t o t h e " o r i g i n a l i n t e n t " d o c t r i n e . A l s o n o t e t h a t , B e t t i i n " H e r m e n e u t i c s a s t h e g e n e r a l m e t h o d o l o g y o f t h e G e i s t e s w i s s e n s c h a f t e n " w r o t e t h a t t h a t c a n o n o f t 0 t a l i t y i s u s e d i n i n t e r p r e t i n g e x p l a n a t i o n s a n d m o d e s o f c o n d u c t a n d a l s o l e g a l n o r m s a n d m a x i m s o f j u d g m e n t : " T h e r e i s a c a s e c o n c e r n i n g t h e c r i m i n a l w h i c h i s c o n d u c t e d i n a c c o r d a n c e w i t h t h e p o s t u l a t e o f t h e p o s i t i v e s c h o o l . . . T h i s p o s t u l a t e r e q u i r e s t h a t t h e c r i m i n a l a c t u n d e r c o n s i d e r a t i o n t o i t s s y m p t o m a t i c v a l u e f o r t h e p e r s o n a l i t y o f t h e c u l p r i t a s i t r e v e a l s i t s e l f i n t h a t a c t . . . I n t h e i n t e r p r e t a t i o n o f l e g a l n o r m s a n d l a w s , i n c a s e s w h e r e i n t e r p r e t a t i o n s h a v e t o b e e x c l u d e d w h i c h w o u l d c o n fl i c t w i t h t h e c o n s i s t e n c y o f a s y s t e m t h a t h a s b e e n e s t a b l i s h e d , t h i s c a n o n [ o f t o t a l i t y ] i s e s p e c i a l l y a p p l i c a b l e . . . F o r e x a m p l e , w h e n t h e a p p l i c a t i o n o f p a r t i c u l a r n o r m s d e r i v a b l e f r o m o t h e r l e g a l s y s t e m s - - i n a c c o r d a n c e w i t h t h e d i r e c t i v e s o f i n t e r n a t i o n a l p r i v a t e l a w - - i n t e r p r e t a t i o n h a s t o b e e x c l u d e d i n s o f a r a s i t w o u l d c o n fl i c t w i t h t h e s p i r i t o f o n e ' s o w n l e g a l o r d e r " ( p . 6 0 ) . 2 3 . I b i d . , p . 6 2 . 2 4 . I b i d . , p . 8 5 . 2 5 . E D . H i r s c h , W a n , Y a l e U n i v e r s i t y P r e s s , N e w H a v e n , 1 9 6 7 , p . 1 3 5 . 2 6 . I b i d . , p . 1 2 9 . 2 7 . F r e d r i c J a m e s o n , " M a g i c a l N a r r a t i v e s : R o m a n c e a s G e n r e , " W m 1 1 1 5 1 2 1 1 . 7 . P - 1 3 5 - 2 8 . S t i g l e r , " T e x t u a l E x e g e s i s a s a S c i e n t i fi c P r o b l e m , " p . 4 4 8 . 2 9 . J . M . K e y n e s , W M L o n d o n , M a c M i l l a n & C o . , L t d . , 1 9 6 3 , p . 3 4 . 3 0 . S . H o l l a n d e r . M W . 1 3 . 6 4 4 - 3 1 . Q u o t e d 1 n S t e v e n M a i l l o u x , ' W m , C o r n e l l U n i v e r s i t y P r e s s , 1 9 8 2 , p . 1 9 2 . 3 2 . D C . H o y , I n : C r i t i g a l e r g l a , p . 2 . , q u o t a t i o n i s f r o m M . H e i d e g g e r , B a i n g a n g i T i n n , t r a n s l a t e d b y J . M a c q u a r r i e a n d E . R o b i n s o n , ( N e w Y o r k , H a r p e r & R o w , 1 9 6 2 , p . 1 9 4 ) . 3 3 . D o n a l d N . M c C l o s k e y , " T h e R h e t o r i c o f E c o n o m i c s , " W W , V o l . X X I , ( J u n e 1 9 8 3 ) , p . 4 8 3 . 3 4 . A l e x a n d e r N e h a m a s , " T r u t h a n d C o n s e q u e n c e , " j ! j l _ 1 § N a w R g n n b l i g , O c t o b e r 5 , 1 9 8 7 , p . 3 5 - 3 6 . 3 6 9 3 5 . I b i d . , p . 3 5 . 3 6 . S e e A l p h o n s o L i n g i s " T h e P l e a s u r e s i n P o s t c a r d s " p u b l i s h e d i n W W a n e d i t e d b y H u g h J . S i l v e r r n a n a n d D o n I h d e , S t a t e U n i v e r s i t y o f N e w Y o r k P r e s s , A l b a n y , 1 9 8 5 , p . 1 5 5 a n d A l e x a n d e r N e h a m a s , " T r u t h a n d C o n s e q u e n c e , " p . 3 5 . 3 7 . F o r a b r i e f d i s c u s s i o n o f t h e h i s t o r y o f p o s i t i v i s m a s a p h i l o s o p h y s e e f o r e x a m p l e B r u c e C a l d w e l l , " P o s i t i v i s t P h i l o s o p h y o f S c i e n c e a n d t h e M e t h o d o l o g y o f E c o n o m i c s , " W W 5 , V o l . X I V , N u m b e r 1 , M a r c h 1 9 8 0 , p p . 5 3 - 7 6 . 3 8 . S e e f o r e x a m p l e , A n t h o n y G i d d e n s , " H e r m e n e u t i c s a n d S o c i a l T h e o r y , " i n , ( U n i v e r s i t y o f M a s s a c h u s e t t s P r e s s , A m h e r s t , 1 9 8 4 , p . 2 1 5 ) ; D o n a l d N . M c C l o s k e y , " T h e R h e t o r i c o f E c o n o m i c s " ; o r t h e m a j o r i t y o f a r t i c l e s p u b l i s h e d i n t h e 3 9 . M c C l o s k e y , " T h e R h e t o r i c o f E c o n o m i c s , " p . 4 8 4 . 4 0 . W a l t e r W e i s s k o p f , " T h e M e t h o d i s I d e o l o g y : F r o m a N e w t o n i a n t o a H e i s e n b e r g i a n P a r a d i g m 1 n E c o n o m i c s , " M W V o l . X I I I , N o . 4 , D e c e m b e r 1 9 7 9 , p p . 8 6 9 - 8 8 4 ) . 4 1 . S e e S t e p h a n T o u l m i n , " T h e C o n s t r u a l o f R e a l i t y : C r i t i c i s m 1 n M o d e r n a n d P o s t M o d e m S c i e n c e , " W , e d i t e d b y W . J . M i t c h e l l , C h i c a g o , 1 9 8 2 . 4 2 . S e e W e i s s k o p f , " T h e M e t h o d i s I d e o l o g y , " p . 8 7 1 . 4 3 . S . T o u l m i n , " T h e C o n s t r u a l o f R e a l i t y , " p . 1 0 4 . C H A P T E R T W E L V E : C O N C L U S I O N S T h i s s t u d y i n v e s t i g a t e d i n t e r p r e t a t i o n s o f R i c a r d o b y s e v e r a l i n fl u e n t i a l e c o n o m i s t s . T h e s e e c o n o m i s t s a r e g e n e r a l l y r e c o g n i z e d t o b e t h e l e a d i n g t h e o r i s t s o f d i v e r s e s c h o o l s o f t h o u g h t i n t h e h i s t o r y o f e c o n o m i c s . T h u s , t h e i r i n t e r p r e t a t i o n s y i e l d e d s o m e v i e w s c o m m o n t o d i f f e r e n t s c h o o l s . T h e a n a l y s i s o f t h i s s t u d y i s c a r r i e d o u t i n t w o p h a s e s . I n P a r t O n e , t h e m a i n c o n c e r n i s w i t h t h e r e c o n s t r u c t i o n o f t h e i n t e r p r e t a t i o n s o f t h e s e l e c t e d e c o n o m i s t s . T h i s p a r t r e p r e s e n t s o u r r e c o n s t r u c t i o n o f t h e i n t e r p r e t a t i o n s a n d p r o v i d e s t h e m a t e r i a l f o r t h e f o l l o w i n g c h a p t e r s . P a r t T w o a n a l y z e d t h e i n d i v i d u a l i n t e r p r e t a t i o n s a n d i n v e s t i g a t e d t h e p r o b l e m o f m u l t i p l e i n t e r p r e t a t i o n a n d a s s e s s e d t h e s i g n i fi c a n c e o f t h e p r o b l e m f r o m t h e p e r s p e c t i v e o f h e r m e n e u t i c s . M a n y o f o u r c o n c l u s i o n s c o n c e r n i n g t h e i n d i v i d u a l i n t e r p r e t a t i o n s a r e g i v e n i n t h e s e c t i o n i n w h i c h t h e y a r e e x a m i n e d . H e r e , w e s h a l l p o i n t o u t a f e w g e n e r a l c o n c l u s i o n s a b o u t t h e s e i n t e r p r e t a t i o n s a n d a b o u t t h e p r o b l e m o f m u l t i p l e i n t e r p r e t a t i o n . B e c a u s e o f h i s s p e c i fi c p o s i t i o n a s a c o l l e a g u e a n d a c l o s e f r i e n d o f R i c a r d o , M a l t h u s s t a n d s a p a r t f r o m t h e o r h e r i n t e r p r e t e r s i n c l u d e d i n t h i s s t u d y . H e h a d o p i n i o n s a b o u t R i c a r d o a n d h i s " s y s t e m " a n d h a d i n t e r a c t e d w i t h R i c a r d o t h r o u g h d i s c o u r s e , a r g u m e n t a n d c o n t r o v e r s y . M a l t h u s ' i n t e r p r e t a t i o n o f R i c a r d o i s n o t a t e x t u a l i n t e r p r e t a t i o n p e r s e i n w h i c h a n i n t e r p r e t e r i n t e r p r e t s h i s o b j e c t o n t h e b a s i s o f w h a t i s w r i t t e n i n b o o k s a l o n e . M a l t h u s ' v i e w s a r e c o l o r e d b y h i s p e r s o n a l k n o w l e d g e o f R i c a r d o a n d t h e s p e c i fi c c i r c u m s t a n c e s o f t h e t i m e . T h e f a c t t h a t M a l t h u s " k n e w " R i c a r d o v e r y w e l l a n d R i c a r d o h a d v a l u e d M a l t h u s ' o p i n i o n s a n d r e a c t e d t o t h e m i n w r i t i n g p r e s e n t s u s w i t h a u n i q u e l y i n t e r e s t i n g s i t u a t i o n . A s d i s c u s s e d e a r l i e r , t h e f o r m a l i s t i c h e r m e n e u t i c s c h o o l c l a i m s t h a t t h e u l t i m a t e s t a n d a r d b y w h i c h a n i n t e r p r e t a t i o n i s j u d g e d b y s h o u l d b e t h e d e g r e e w i t h w h i c h a n i n t e r p r e t e r a p p r o x i m a t e s t h e i n t e n t i o n s o f t h e o r i g i n a l a u t h o r . F o r t h e f o l l o w e r s o f s u c h a n a p p r o a c h , M a l t h u s ' v i e w s o n R i c a r d o r e p r e s e n t a v a l u a b l e s o u r c e b e c a u s e i t i s r e a s o n a b l e t o a s s u m e t h a t M a l t h u s q u a l i fi e s i n k n o w i n g R i c a r d o ' s i n t e n t i o n s b e t t e r t h a n 3 7 0 3 7 1 a n y o n e e l s e i n c l u d e d i n t h i s s t u d y . M a l t h u s h a s s h o w n a n a c u t e a w a r e n e s s t o t h e p o l i t i c a l c o n t e n t a n d p o l i t i c a l i m p l i c a t i o n s o f R i c a r d o ' s t h e o r i e s . H i s a w a r e n e s s o f t h e p o l i t i c a l p r o b l e m s a n d t h e i n fl u e n c e o f p o l i t i c a l c i r c u m s t a n c e s o n R i c a r d o ' s t h e o r i e s s u g g e s t f o r l a t e r i n t e r p r e t e r s t h e e s s e n t i a l i t y o f t h e k n o w l e d g e o f h i s t o r i c a l , s o c i o - p o l i t i c a l c i r c u m s t a n c e s i n u n d e r s t a n d i n g t h e c o n t e x t a n d t h e a n a l y t i c s o f h i s s y s t e m . M a l t h u s d i d n o t s y m p a t h i z e w i t h R i c a r d o ' s p o l i t i c a l m e s s a g e a n d h i s a n a l y s i s u s e d i n p r o p o u n d i n g h i s t h e o r i e s . H e c o n s i d e r e d R i c a r d o ' s t h e o r i e s o f v a l u e a n d d i s t r i b u t i o n a s s e r v i n g t h e i n t e r e s t s o f t h e c a p i t a l i s t c l a s s . A n a l y t i c a l l y , h e t h o u g h t R i c a r d o ' s d e d u c t i v e r e a s o n i n g a n d t h e m e t h o d o f t h e o r i z i n g o n t h e b a s i s o f a f e w s e l e c t s t r o n g v a r i a b l e s w e r e e s s e n t i a l l y u n s u i t a b l e f o r t h e P o l i t i c a l E c o n o m y a s h e s a w i t . I t i s o n e o f o u r c o n c l u s i o n s t h a t M a l t h u s d i d n o t c o n s i d e r R i c a r d o ' s m e t h o d a s a n a b s t r a c t i o n b u t a s a n u n r e a l i s t i c r e p r e s e n t a t i o n o f r e a l i t y . I t i s a l s o o u r c o n c l u s i o n t h a t M a l t h u s , i n h i s c r i t i c i s m s , a c c u s e d R i c a r d o e f f e c t i v e l y w i t h t h e i d e a o f t h e " R i c a r d i a n V i c e . " M a r x a l s o b r o u g h t t h e p o l i t i c a l c o n t e n t a n d i m p l i c a t i o n s o f R i c a r d o ' s t h e o r i e s t o t h e f o r e f r o n t o f h i s i n t e r p r e t a t i o n . H e p r a i s e d R i c a r d o f o r s t a r t i n g t h e i n v e s t i g a t i o n o f t h e c a t e g o r i e s o f c a p i t a l i s m f r o m t h e p r o d u c t i o n p r o c e s s a n d t h e r e b y d i s t i n g u i s h e d R i c a r d o f r o m S m i t h . H e b e l i e v e d t h a t R i c a r d o a n c h o r e d h i s e c o n o m i c a n a l y s e s o n a s o l i d f o u n d a t i o n o f t h e d e t e r m i n a t i o n o f v a l u e b y l a b o r t i m e a n d o n l y t h e n m o v e d t o t h e i n v e s t i g a t i o n o f o t h e r c a t e g o r i e s s u c h a s e x c h a n g e , f o r e i g n t r a d e a n d t a x a t i o n b a s e d o n t h i s f o u n d a t i o n . M a r x , h o w e v e r , a c c u s e d R i c a r d o o f n o t c a r r y i n g o u t a s u c c e s s f u l t r a n s f o r m a t i o n o f v a l u e s i n t o p r i c e s a n d f o r n o t h a v i n g a l o g i c a l l y c o m p l e t e t h e o r y o f p r o fi t d e t e r m i n a t i o n . I n M a r x w e f o u n d n o s u g g e s t i o n o f a f o r m a l m e t h o d o f i n t e r p r e t a t i o n ; h i s i n t e r p r e t a t i o n r e p r e s e n t s a c r i t i q u e o f R i c a r d o . M a r x ' s e x t e n s i o n a n d h i s o w n t h e o r i e s c a n b e s e e n a s p a r t o f h i s i n t e r p r e t a t i o n i n t h a t h e p u t t h e l a b o r t h e o r y o f v a l u e t o " u s e " a n d c a r r i e d i t f u r t h e r i n t o a c o m p l e t e a n d l o g i c a l l y c o h e r e n t t h e o r y o f p r o fi t s . I n t h i s s e n s e M a r x ' s i n t e r p r e t a t i o n o f R i c a r d o i s s e e n a s a d r a f t f o r h i s l a t e r " a p p l i c a t i o n s . " 3 7 2 M a r s h a l l , i n c o n t r a s t t o M a l t h u s a n d M a r x , c o n s c i o u s l y a v o i d e d a n y p o l i t i c a l a n d i d e o l o g i c a l i n f e r e n c e t h a t m i g h t b e d r a w n f r o m R i c a r d o ' s t h e o r i e s o f v a l u e a n d d i s t r i b u t i o n . H e u n d e r p l a y e d t h e i n fl u e n c e o f p o l i t i c a l e l e m e n t s a n d e v e n t s i n t h e f o r m a t i o n o f R i c a r d o ' s t h e o r i e s a n d a v o i d e d d i s c u s s i o n o f p o l i t i c a l m e s s a g e t h a t M a l t h u s f o u n d i n h i s t h e o r i e s o f d i s t r i b u t i o n . M a r s h a l l e m p h a s i z e d t h e a l l o c a t i v e r o l e o f t h e r e n t t h e o r y a n d s a w R i c a r d o ' s r e n t t h e o r y a s b e i n g p a r t o f a l a r g e r d o c t r i n e o f d e m a n d a n d s u p p l y . B y c o n c e n t r a t i n g o n t h e i n t e n s i v e c u l t i v a t i o n M a r s h a l l s a w t h e m a r g i n a l p r o d u c t i v i t y t h e o r y o f d i s t r i b u t i o n a l r e a d y p r e s e n t i n t h e w r i t i n g s o f R i c a r d o . M a r s h a l l a p p a r e n t l y f o l l o w e d a n i n t e n t i o n i s t c r i t e r i a o f e s t a b l i s h i n g w h a t R i c a r d o m e a n t a n d u s e d a g e n e r a l c o n c e p t h e c a l l e d " g e n e r o s i t y " a s a n e x e g e t i c a l g u i d e l i n e . S u c h u s e s h a v e l e d h i m t o c o n c l u d e t h a t R i c a r d o ' s m a i n s y s t e m s o u g h t t o e s t a b l i s h d e m a n d a n d s u p p l y d e t e r m i n a t i o n o f p r i c e s o f c o m m o d i t i e s a n d f a c t o r s o f p r o d u c t i o n b u i l t u p o n t h e p r i n c i p l e s o f u t i l i t y a n d s c a r c i t y . I t i s o n e o f t h e c o n c l u s i o n s o f t h i s s t u d y t h a t M a r s h a l l a d v o c a t e d t h e u s e o f e x e g e t i c a l r u l e s ( s u c h a s p a r a l l e l p a s s a g e s , e t c . ) w h i c h h a v e s i m i l a r i t i e s w i t h t h o s e p r o p o s e d b y S c h l e i e r m a c h e r b u t h i s a p p l i c a t i o n o f t h e g e n e r o s i t y r u l e , b e c a u s e o f h i s i n a b i l i t y t o p r o v i d e t e x t u a l s u p p o r t f o r h i s c l a i m s , a n d b e c a u s e o f t h e o n e - s i d e d u s e i n t o w h i c h h e p u t h i s r u l e , i s o b j e c t i o n a b l e . M a r s h a l l ' s o w n t h e o r e t i c a l c o n t r i b u t i o n s , w h i c h h e c l a i m e d t o h a v e b e e n i n s p i r e d b y B r i t i s h c l a s s i c a l s c h o o l a n d R i c a r d o i n p a n i c q u c o u l d a l s o b e c o n s i d e r e d a s a p a r t o f h i s " a p p l i c a t i o n . " H o w e v e r , i t i s o u r b e l i e f ( s u b s t a n t i a t e d b y t h e a n a l y s i s g i v e n p r e v i o u s l y ) t h a t M a r s h a l l u n d e r p l a y e d t h e o r i g i n a l i t y o f h i s o w n c o n t r i b u t i o n s a n d d e p a r t e d d r a s t i c a l l y , i n n a t u r e a n d i n s c o p e a n d i n m e t h o d , f r o m t h e e c o n o m i c s o f R i c a r d o a s u n d e r s t o o d b y t h e a u t h o r o f t h i s d i s s e r t a t i o n . M i t c h e l l f o l l o w e d a d i f f e r e n t a p p r o a c h i n t h a t h e s o u g h t t o u n d e r s t a n d R i c a r d o ' s t h e o r i e s i n c o n n e c t i o n w i t h t h e p r e v a i l i n g c i r c u m s t a n c e s . H e p l a c e d g r e a t e m p h a s i s o n t h e i l l u m i n a t i v e p o w e r s o f i n s t i t u t i o n a l , p o l i t i c a l , e n v i r o n m e n t a l , i d e o l o g i c a l a n d c i r c u m s t a n t i a l f a c t o r s o f R i c a r d o ' s t i m e . H i s s t y l e s e r v e s t h e p u r p o s e o f e s t a b l i s h i n g h o w o t h e r s c a m e t o b e l i e v e i n R i c a r d o . H e d o e s n o t n e c e s s a r i l y l a b e l t h e s e t h e o r i e s a s " c o r r e c t " o r " i n c o r r e c t . " 3 7 3 I t i s o u r c o n c l u s i o n t h a t M i t c h e l l ' s i s a n a t t e m p t a t h i s t o r i c a l r e c o n s t r u c t i o n o f t h e c o n t e x t i n w h i c h R i c a r d o p r o d u c e d h i s t h e o r i e s . T h i s m e t h o d i s d e s i g n e d t o s e r v e t h e m o r e g e n e r a l p u r p o s e o f e s t a b l i s h i n g a c a u s a l r e l a t i o n s h i p b e t w e e n s p e c i fi c h i s t o r i c a l c i r c u m s t a n c e s a n d t h e e m e r g e n c e o f e c o n o m i c t h e o r i e s . M i t c h e l l ' s a p p r o a c h , w e c o n c l u d e , s h o u l d n o t b e l a b e l l e d a s " r e l a t i v i s t i c " i n t h e s e n s e o f " l a c k i n g i n a n a l y t i c a l v i g o u r " o r e x t r e m e s u b j e c t i v i s m b e c a u s e r e l a t i v i s m i n t h e h e r m e n e u t i c s e n s e a d v o c a t e s s u b j e c t i v i t y o f i n t e r p r e t a t i o n s £ 1 1 m t r y i n g t o j u s t i f y t h e u s e o f c e r t a i n v i e w p o i n t s o r f r a m e s o f r e f e r e n c e . M i t c h e l l ' s h i s t o r i c a l a p p r o a c h , f o r w h i c h w e s u g g e s t t h e t e r m W W m a k e s c l e a r t h a t t h e p e r s p e c t i v e h e u s e s i s h i s t o r i c a l a n d a t t e m p t s t o j u s t i f y t h e u s e o f s u c h p e r s p e c t i v e b y i m p l y i n g t h a t u n d e r s t a n d i n g i s e s s e n t i a l l y a h i s t o r i c a l p r o c e s s . S c h u m p e t e r , K n i g h t a n d S t i g l e r b e l i e v e d i n t h e a u t o n o m o u s i n t e r n a l l o g i c o f t h e o r y a n d m o d e l c o n s t r u c t i o n a n d t e s t i n g , i m p l y i n g t h a t t h e a b s o l u t e m e a n i n g f u l n e s s o r t r u t h v a l u e a ) c a n b e u n c o v e r e d a n d b ) t r a n s c e n d e n v i r o n m e n t a l a n d c i r c u m s t a n t i a l f a c t o r s a n d c ) c a n t h u s b e u s e d a s a b a s i s f o r j u d g i n g t h e o r i e s . S c h u m p e t e r , i n t h i s v e i n , e m p l o y e d h i s c o n c e p t o f " e c o n o m i c a n a l y s i s " a s a b a s i s f o r e v a l u a t i o n a n d i n d o i n g s o h e i n t e r p r e t e d R i c a r d o f r o m a f r a m e w o r k w h i c h t o o k t h e W a l r a s i a n g e n e r a l e q u i l i b r i u m s y s t e m a n d i t s t e c h n i c a l s u p e r i o r i t i e s a s a s t a n d a r d o f j u d g m e n t . U s i n g t h i s s t a n d a r d h e b e l i e v e d t h a t R i c a r d o ' s t h e o r i e s w e r e c o n s i s t e n t b u t w e r e p r i m i t i v e a n d m i s d i r e C t e d , a n d s h o u l d t h e r e f o r e f a l l o u t s i d e t h e d o m a i n o f s c i e n t i fi c e c o n o m i c s . S c h u m p e t e r d i d n o t s u g g e s t o r s y s t e m a t i c a l l y f o l l o w a n y p a r t i c u l a r m e t h o d t h a t w o u l d f a c i l i t a t e t h e r e a d i n g o f R i c a r d o , b u t r a t h e r h e j u d g e d a n d e v a l u a t e d R i c a r d o ' s e c o n o m i c s u s i n g a s t a n d a r d w h i c h h e t h o u g h t w a s s u p r a - h i s t o r i c a l , n o n - n o r m a t i v e a n d o b j e c t i v e . H i s i s a n o b j e c t i v i s t - j u d g m e n t a l t y p e o f i n t e r p r e t a t i o n . H i s c o n c e p t o f o b j e c t i v i t y i s b a s e d o n h i s b e l i e f i n t h e o b j e c r i v i t y o f t h e s t a n d a r d . I n t h e fi n a l a n a l y s i s , h i s s t a n d a r d i s n o t f r e e o f t h e i n t r u s i o n s o f i d e o l o g i c a l - n o r m a t i v e e l e m e n t s s i n c e t h e v e r y c h o i c e o f s u c h a s t a n d a r d i s i t s e l f n o r m a t i v e . F u r t h e r m o r e , w i t h t h e a i m o f e l i m i n a t i n g p o l i t i c a l a n d i d e o l o g i c a l p r o g r a m s f r o m e c o n o m i c s h e r e f u s e d m e t h o d o l o g i c a l i n d i v i d u a l i s m w h i c h a s s u m e d t h e " r a t i o n a l " 3 7 4 c o l l e c t i v i s m a n d t h u s i g n o r e d t h e i n fl u e n c e o f g r o u p s o n i n d i v i d u a l s , a n d a d a p t e d m e t h o d o l o g i c a l a n d " s e l fi s h " d e s c r i p t i o n o f h u m a n n a t u r e a s c o r r e c t a n d u n c h a n g i n g . T h e f a c t t h a t t h e a s s u m p t i o n s o f s e l f - i n t e r e s t a n d r a t i o n a l i t y a r e t h e f o u n d a t i o n s o f l a i s s e z - f a i r e m e n i n g y c o n t r a d i c t s S c h u m p e t e r ' s a m b i t i o n s t o e l i m i n a t e i d e o l o g y f r o m e c o n o n r i c a n a l y s i s . K n i g h t d i d n o t e x p l a i n h i s s t a n d a r d n o r d i d h e t r y t o j u s t i f y i t . I n s t e a d , h e c o n t r a s t e d R i c a r d o ' s e c o n o n r i c s w i t h w h a t h e c o n s i d e r e d t h e " c o r r e c t " v i e w . H i s i n t e r p r e t a t i o n i s f o u n d t o b e l a c k i n g m a n y e l e m e n t s w h i c h a r e c o n s i d e r e d t o b e e s s e n t i a l t o e v e r y i n t e r p r e t a t i o n : t e x t u a l s u p p o r t , c o n s i s t e n t u s e o f m e t h o d s ( i f a n y ) , s u b s t a n t i a t i o n o f i n t e r p r e t a t i v e c l a i m s , a n d u n d e r s t a n d i n g a s t h e u l t i m a t e g o a l o f i n t e r p r e t a t i o n . T h u s , f r o m t h e h e r m e n e u t i c a l s t a n d p o i n t , h i s w r i t i n g s o n R i c a r d o ' s e c o n o m i c s c a n n o t b e c o n s i d e r e d t o b e a n i n t e r p r e t a t i o n ; t h e y a r e e v a l u a t i o n s b a s e d o n h i s i n t e r p r e t a t i o n . A n d h e d i d n o t p r o v i d e c l u e a s t o t h e u n d e r l y i n g i n t e r p r e t a t i v e p r o c e s s t h r o u g h w h i c h h i s o p i n i o n s a r e f o r m e d . S t i g l e r i s f o u n d t o b e b a s i c a l l y i n a g r e e m e n t w i t h S c h u m p e t e r a n d K n i g h t o n t h e g e n e r a l c h a r a c t e r i s t i c s o f R i c a r d o ' s t h e o r i e s . H e c l a i m e d t h a t R i c a r d o ' s t h e o r i e s o f v a l u e a n d d i s t r i b u t i o n w e r e " e m p i r i c a l . " I t i s c l a i m e d i n t h i s s t u d y t h a t t h e d i f f e r e n t i a t i o n o f " e m p i r i c a l " a n d " a n a l y t i c a l " t h e o r i e s i n t h e w a y d o n e b y S t i g l e r c a n n o l o n g e r b e m a i n t a i n e d a s c o n c l u s i v e ; i t i s b a s e d o n a r b i t r a r i l y c h o s e n c r i t e r i a . W i t h h i s e d i t i o n a n d h i s i n t r o d u c t i o n s , S r a f f a o p e n e d u p a n e w e r a i n t h e R i c a r d o s c h o l a r s h i p . H i s i n t e r p r e t a t i o n i s b a s e d u p o n r e c o n s t r u c t i o n o f R i c a r d o ' s t h o u g h t p r o c e s s e s a n d r e a s o n i n g s b y t h e s t u d y o f c h a n g e s R i c a r d o m a d e i n t h e s u c c e s s i v e e d i t i o n s o f t h e E m m a . H e t r a c e d t h e u n d e r l y i n g e l e m e n t s w h i c h l e d t o t h e s e c h a n g e s t h r o u g h t h e i n v e s t i g a t i o n o f h i s p r i v a t e c o r r e s p o n d e n c e . T h e i n t e r p r e t a t i o n o f R i c a r d o b y S r a f f a p l a c e d R i c a r d o i n a t r a d i t i o n w h i c h i s d r a m a t i c a l l y d i f f e r e n t f r o m m a r g i n a l i s m . H e p r e s e n t e d p a s s a g e s f r o m R i c a r d o ' w r i t i n g s w h i c h c o u l d b e i n t e r p r e t e d a s s h o w i n g a t l e a s t a n i n t u i t i v e a w a r e n e s s o f t h e d i f fi c u l t i e s w h i c h p l a g u e d t h e m a r g i n a l p r o d u c r i v i t y t h e o r y o f d i s t r i b u t i o n . S r a f f a ' s i n t e r p r e t a t i o n s o f R i c a r d o i s s e e n a s t h e c o n t i n u a t i o n o f h i s c r i t i q u e o f m a r g i n a l t h e o r y o f v a l u e a n d d i s t r i b u t i o n . H e r m e n e u t i c a l l y , S r a f f a ' s r e c o n s t r u c t i o n o f t h e 3 7 5 g e n e s i s o f R i c a r d o ' s t h e o r i e s a n d h i s t h o u g h t p r o c e s s e s i s s e e n w i t h i n t h e t r a d i t i o n o f i n t e n t i o n a l i s m . H i 5 s i g n i fi c a n c e a n d s u c c e s s a s a n i n t e r p r e t e r l a y i n h i s c o n s i s t e n t u s e o f m e t h o d a n d i n h i s s u c c e s s i n p r o v i d i n g t e x t u a l s u p p o r t . H i s o w n t h e o r e t i c a l c o n t r i b u t i o n s , w h i c h a l s o l e d t o a m u l t i p l i c i t y o f i n t e r p r e t a t i o n s o f R i c a r d o , c a n b e s e e n a s " a p p l i c a t i o n s " o f R i c a r d o ' s b a s i c t h e o r i e s ( a s w a s t h e c a s e w i t h M a r x a n d M a r s h a l l ) . T h i s s e c o n d a s p e c t o f S r a f f a ' s r e c o n s t r u c t i o n i s s e e n a s a m a j o r c a u s e w h i c h h a s c o n t r i b u t e d t o t h e n u m b e r a n d d i v e r s i t y o f i n t e r p r e t a t i o n s s i n c e 1 9 6 0 . I t i s o n e o f o u r c o n c l u s i o n s t h a t t h e i n t e r p r e t a t i o n s b y S c h u m p e t e r , K n i g h t a n d S t i g l e r h a v e s i g n i fi c a n t s u b s t a n t i v e i n t e r s e c t i o n s w i t h S r a f f a ' s i n t e r p r e t a t i o n ( a n d t h e i n t e r p r e t a t i o n s s u p p l i e d b y C a m b r i d g e e c o n o m i s t s ) b u t t h e y g r e a t l y d i s a g r e e d o n t h e a n a l y t i c a l a n d e m p i r i c a l v a l u e o f R i c a r d o ' s t h e o r i e s . T h e s a m e c h a r a c t e r i s t i c s s e e n a s " a b e r r a t i o n s " b y t h e f o r m e r g r o u p o f e c o n o m i s t s a r e c o n s i d e r e d t o b e s t r e n g t h s b y t h e l a t t e r . T h i s a l o n e s h o w s t h e s h o r t l i v e d n e s s o f j u d g m e n t s a b o u t t h e " c o r r e c t n e s s " o f t h e a n a l y s e s o f R i c a r d o . H o l l a n d e r ' s i n t e r p r e t a t i o n i s f o u n d t o b e v e r y s i g n i fi c a n t i n i t s a b i l i t y t o c h a l l e n g e t h e c o n s e n s u s w h i c h h a s g r o w n a r o u n d S r a f f a ' s r e c o n s t r u c t i o n . H o l l a n d e r d i s a g r e e d w i t h a l l p r e v i o u s i n t e r p r e t a t i o n s o n e w a y o r a n o t h e r a n d p l a c e d t h e e c o n o m i c s o f R i c a r d o i n t h e t r a d i t i o n o f n e o c l a s s i c a l g e n e r a l e q u i l i b r i u m e c o n o n r i c s . I t i s c l a i m e d h e r e t h a t b e c a u s e H o l l a n d e r s o u g h t a g l o b a l r e c o n s t r u c t i o n o f R i c a r d i a n e c o n o m i c s ( r a t h e r t h a n c o n c e n t r a t i n g o n s o m e a s p e c t s o f h i s t h e o r i e s ) a n d a t t e m p t e d t o c o m p a r e a n d c o n t r a s t R i c a r d o ' s e c o n o m i e s w i t h o t h e r s c h o o l s o f t h o u g h t h e e m p l o y e d c o m p l e x t e c h n i q u e s o f i n t e r p r e t a t i o n . H i s m e t h o d i s b a s e d u p o n t h e c a t e g o r i z a t i o n o f R i c a r d o ' s s t a t e m e n t s a c c o r d i n g t o t h e i r i m p o r t a n c e a n d o p e r a t i o n a l i t y u s i n g s e v e r a l s u b j e c t i v e l y d e s i g n e d t a x o n o m i c i n t e r p r e t a t i v e d e v i c e s . W i t h i n h i s c o m p l e x m e t h o d , h e f r o m t i m e t o t i m e a p p e a l e d t o R i c a r d o ' s i n t e n t i o n s a s a v g h i g l a 9 i i n a g i fi g a n ' n n a n d l g g j n ’ m a g i n n . B u t , h i s i n t e r p r e t a t i o n c a n n o t b e e x c l u s i v e l y c o n s i d e r e d a s i n t e n t i o n i s t . I t i s a l s o o u r c o n c l u s i o n t h a t H o l l a n d e r ' s c e n t r a l t h e s i s , t h e s u b s t a n t i v e i d e n t i t y o f R i c a r d i a n a n d n e o c l a s s i c a l e c o n o m i c s 3 7 6 i s s e r i o u s l y u n d e r m i n e d b y h i s p r e s e n t a t i o n o f R i c a r d o a s b e i n g d i s i n t e r e s t e d i n p r e d i c t i o n s , a n d h i s e c o n o m i c s b e i n g d e v o i d o f e m p i r i c a l , t e s t a b l e , o b s e r v a b l e c o n s e q u e n c e s . H o l l a n d e r , h o w e v e r , i n s u l a t e d R i c a r d o f r o m t h e c r i t i q u e o f m a r g i n a l i s m b r o u g h t f o r w a r d b y S r a f f a a n d t h e C a m b r i d g e e c o n o m i s t s . I n a n e f f o r t t o a n s w e r t h e q u e s t i o n s o f h o w i t i s p o s s i b l e t o h a v e m u l t i p l e i n t e r p r e t a t i o n s o f R i c a r d o a n d h o w t h e y c o m e a b o u t , t h e f o l l o w i n g f a c t o r s a r e i d e n t i fi e d : 1 ) T h e l i t e r a r y s t y l e o f R i c a r d o i s s e e n a s a s o u r c e o f s o m e c o n f u s i o n . A s R i c a r d o h i m s e l f a d m i t t e d , h e w a s n o t a m a s t e r o f s e l f - e x p r e s s i o n . H i s c h o i c e o f w o r d s a n d h i s c o n d e n s e d , t e r s e s t y l e , c o u p l e d w i t h t h e f a c t t h a t t h e m a g p i e ; w a s n o t w r i t t e n a s a t e x t b o o k w i t h a i d s a n d c o n c e s s i o n s t o t h e r e a d e r m a y b e s e e n a s c a u s e s f o r m u l t i p l i c i t y . W e c o n c l u d e t h a t w h i l e h i s s t y l e m a y h a v e b e e n a c o n t r i b u t i n g f a c t o r , n e v e r t h e l e s s i t c a n n o t b e c o n s i d e r e d a s a s i g n i fi c a n t c a u s e o f m u l t i p l i c i t y o f i n t e r p r e t a t i o n s . 2 ) I n t e r p r e t e r s o f R i c a r d o d i d n o t a l l w o r k w i t h t h e s a m e b o d y o f m a t e r i a l . S r a f f a ' s e d i t i o n i n c l u d e d a c o n s i d e r a b l e a m o u n t o f n e w a n d s i g n i fi c a n t m a t e r i a l w h i c h p r o v i d e d b e t t e r a c c e s s t o R i c a r d o ' s t h o u g h t p r o c e s s e s a n d t o h i s u l t i m a t e p o s i t i o n o n t h e q u e s t i o n o f v a l u e . A m o n g t h e i n t e r p r e t e r s i n v e s t i g a t e d i n t h i s s t u d y o n l y S r a f f a , S t i g l e r a n d H o l l a n d e r h a d a c c e s s t o n e w m a t e r i a l . S r a f f a a n d H o l l a n d e r p a y g r e a t e r a t t e n t i o n ( t h a n o t h e r s ) t o R i c a r d o ' s c o r r e s p o n d e n c e a s s o u r c e s w h i c h r e v e a l t h e r o u t e t h r o u g h w h i c h R i c a r d o a r r i v e d a t h i s p a r t i c u l a r t h e o r e m s a s t h e y w e r e p u t f o r t h i n h i s E s s a y a n d t h e E . . l . 3 ) T ‘ l x n a t u r e o f R i c a r d o ' s s u b j e c t m a t t e r i s c o m p l e x ; i t s m a n y s i d e d n e s s p e r m i t s a v a r i e t y o f i n t e r p r e t a t i o n s . I t i s g e n e r a l l y r e c o g n i z e d t h a t R i c a r d o d e a l t w i t h d i f fi c u l t p r o b l e m s o f v a l u e , d i s t r i b u t i o n o f i n c o m e a n d e c o n o m i c g r o w t h b u t t h e d e g r e e o f s u c c e s s o f h i s a n a l y s e s v a r i e s f r o m i n t e r p r e t e r t o i n t e r p r e t e r . A s w e s a w e a r l i e r , i n c o m e d i s t r i b u t i o n i n i t s e l f i s a c o n t r o v e r s i a l p r o b l e m w h i c h i s m u c h o p e n t o p o l i t i c a l c o n s i d e r a t i o n s . I t a p p e a r s t h a t R i c a r d o w a n t e d t o b a s e h i s a n a l y s e s o f i n c o m e d i s t r i b u t i o n a n d c a p i t a l a c c u m u l a t i o n o n t h e f o u n d a t i o n o f v a l u e . I n t h i s v e i n h e e m p l o y e d a m a c r o 3 7 7 a n a l y s i s t a k i n g i n c o m e s h a r e s a s p e r c e n t a g e s o f t o t a l o u t p u t . H e w a s i n t e r e s t e d i n t h e c h a n g e s i n r e l a t i v e v a l u e o f c o m m o d i t i e s w h e n w a g e s c h a n g e a n d w a n t e d t o h o l d t h e d e v i a t i o n s o f v a l u e c o n s t a n t b y u s i n g a m e a s u r i n g d e v i c e w h i c h w a s i n v a r i a b l e t o c h a n g e s i n t h e p r i c e o f l a b o r u s e d n o t o n l y i n t h e p r o d u c t i o n o f o t h e r g o o d s b u t a l s o i n t h e p r o d u c t i o n o f i t s e l f . T h e i n h e r e n t a n d c o m p l e x r e l a t i o n s h i p s b e t w e e n v a l u e s , p r i c e s , l a b o r - e m b o d i e d , l a b o r c o m m a n d e d , i m p a c t o f v a r y i n g d e g r e e s o f c a p i t a l i z a t i o n o n t h e v a l u e o f d i f f e r e n t c o m m o d i t i e s , t h e i m p a c t o f i n c o m e d i s t r i b u t i o n o n c a p i t a l a c c u m u l a t i o n , e t c . , a r e c o m p l e x p r o b l e m s w i t h m a n y p o s s i b l e e x t e n s i o n s . F o r e x a m p l e , M a r s h a l l , b a s e d o n R i c a r d o ' s p r e o c c u p a t i o n w i t h t h e q u e s t i o n o f v a l u e a n d p r i c e , v i e w e d R i c a r d o ' s t h e o r y a s b e i n g a m i c r o p r o b l e m o f d e t e r m i n a t i o n o f p r i c e s o f c o m m o d i t i e s . M a l t h u s w a s e n g r o s s e d w i t h t h e m e a s u r e m e n t p r o b l e m a n d c o n s t a n t l y o p p o s e d R i c a r d o ' s m e a s u r e s c l a i m i n g t h a t t h e y w e r e n o t " i n v a r i a b l e . " M a r x a p p l a u d e d R i c a r d o f o r h i s i n v e s t i g a t i o n o f s u r p l u s v a l u e b u t c r i t i c i z e d h i m f o r n o t s u c c e s s f u l l y t r a n s f o r m i n g v a l u e s i n t o p r i c e s . O u t o f S r a f f a ' s i n t e r p r e t a t i o n R i c a r d o a p p e a r s a s a n e c o n o m i s t w h o w a s a w a r e o f t h e d i f f i c u l t i e s o f m e a s u r e m e n t o f c a p i t a l . R i c a r d o w a s p u z z l e d b y t h e o b s e r v a t i o n t h a t c h a n g e s i n t h e d i s t r i b u t i o n o f i n c o m e b e t w e e n c l a s s e s a f f e c t e d t h e s i z e o f o u t p u t . H o l l a n d e r s a w a v e r y c o m p l e x g r o w t h m o d e l w i t h i n t h e a l l o c a t i o n a n d e x c h a n g e f r a m e w o r k i n R i c a r d o . P e r h a p s d u e t o t h e c o m p l e x i t y o f t h e s u b j e c t m a t t e r , R i c a r d o c h a n g e d h i s m i n d a f e w t i m e s w h i c h a l s o c o n t r i b u t e d t o m u l t i p l i c i t y o f i n t e r p r e t a t i o n . F o r e x a m p l e , h e u s e d t w o o p p o s i n g d e fi n i t i o n s f o r o n e o f t h e k e y - v a r i a b l e s , t h e n a t u r a l w a g e r a t e . H e i n t r o d u c e d h i s m o d i f y i n g p r i n c i p l e s t o v a l u e , a n d i n c l u d e d a n e w c h a p t e r o n m a c h i n e r y i n t h e l a s t e d i t i o n o f t h e m . F i n a l l y , w e c o n c l u d e t h a t a t a v e r y f u n d a m e n t a l l e v e l , R i c a r d o l e f t t h e q u e s t i o n o f v a l u e a t s o m e w h a t l e s s t h a n a c o m p l e t e d s t a t e , a n d c o u l d n o t r e s o l v e t h e i n v a r i a b l e m e a s u r e q u e s t i o n t o h i s f u l l s a t i s f a c t i o n . H e c a n n o t b e s a i d t o h a v e a c o n c l u s i v e t h e o r y o f p r o fi t i n t h e d e t e r m i n i s t i c s e n s e . A l l t h e s e h a v e c o n t r i b u t e d t o m u l t i p l i c i t y o f i n t e r p r e t a t i o n s . 3 7 8 4 ) R i c a r d o ' s m e t h o d o f w o r k i n g w i t h s o — c a l l e d s t r o n g c a s e s i s s e e n a s a m a j o r s o u r c e o f m u l t i p l i c i t y o f i n t e r p r e t a t i o n . T h e u s e o f s t r o n g c a s e s p e r r n i t e d t h e m u l t i p l i c i t y o f i n t e r p r e t a t i o n a s t o w h i c h v a r i a b l e s h e a s s u m e d t o b e o p e r a t i v e a n d w h i c h v a r i a b l e s h e h e l d f r o z e n . A s s u m i n g t h a t o n e g e n e r a l l y h o l d s t h e l e s s s i g n i fi c a n t v a r i a b l e s f r o z e n i n o r d e r t o p r e v e n t d i s t o r t i o n s , t h e n o n e f a c e s a m a j o r s o u r c e o f m u l t i p l i c i t y o f i n t e r p r e t a t i o n : t h e r e l a t i v e i m p o r t a n c e o f c a u s e s , a n d t h e a p p r o p r i a t e n e s s o f t h e i d e n t i fi e d c a u s e s . R i c a r d o ' s m e t h o d o f u s i n g s t r o n g c a s e s a l s o r e s u l t e d i n c o n f u s i o n s a s t o w h e t h e r o r n o t h e e v e r r e l e a s e d t h e p r e v i o u s l y f r o z e n v a r i a b l e s a n d i f s o , w h e n . F i n a l l y , a t a f u n d a m e n t a l l e v e l , t h e r e s e e m s t o b e d i s a g r e e m e n t o v e r t h e g e n e r a l p u r p o s e o f u s i n g s u c h a m e t h o d . I t i s n o t e n t i r e l y a g r e e d t h a t R i c a r d o u s e d s t r o n g c a s e s a s s i m p l i f y i n g , t e m p o r a r y p e d a g o g i c a l d e v i c e s t o b e r e l a x e d l a t e r . S o m e i n t e r p r e t e r s c l a i m e d t h a t i t w a s h i s m o d e o f O p e r a t i o n . H e n e v e r r e l e a s e d t h e f r o z e n v a r i a b l e s , b e c a u s e h e d i d n o t h a v e t h e t e c h n i c a l a p p a r a t u s h e n e e d e d i n o r d e r t o s o l v e t h e c o m p l e x p r o b l e m h e s o i n s i g h t f u l l y s e t , a n d i n t h e e n d h e k e p t f a c t o r s c o n s t a n t a n d t h u s r e d u c e d t h e n u m b e r o f e q u a t i o n s t o b e s o l v e d . T h e r e a r e d i f f e r e n c e s b e t w e e n t h e r e c o g n i t i o n o f a v a r i a b l e , b u t k e e p i n g i t c o n s t a n t f o r t h e t i m e b e i n g a n d m i s s i n g t h e s i g n i fi c a n c e o f o n e v a r i a b l e a l t o g e t h e r ( i d e n t i fi c a t i o n p r o b l e m i n e c o n o m e t r i c s ) a n d d e l i b e r a t e l y i g n o r i n g t h e e x i s t e n c e o f s o m e f a c t o r s . T h e u s e o f s t r o n g c a s e s g a v e e x c u s e t o i n t e r p r e t e r s t o t a k e t h e e x c l u d e d v a r i a b l e ( s ) e i t h e r w a y . F o r e x a m p l e , M a l t h u s b e l i e v e d t h a t R i c a r d o i g n o r e d t h e t a s t e s a n d w a n t s o f m a n k i n d a l t o g e t h e r , a n d M i t c h e l l c l a i m e d h e w a s a w a r e o f i t b u t k e p t t h e m c o n s t a n t . W h e t h e r o r n o t R i c a r d o a s s i g n e d d o m i n a n t r o l e t o i n t e n s i v e c u l t i v a t i o n h a s a l s o l e d t o d i v e r s e i n t e r p r e t a t i o n s . M a r s h a l l c l a i m e d t h a t R i c a r d o g a v e p r o m i n e n c e t o i n t e n s i v e c u l t i v a t i o n a n d t h u s c o n c l u d e d t h a t R i c a r d o h a d a m a r g i n a l p r o d u c t i v i t y t h e o r y o f r e n t . S c h u m p e t e r , h o w e v e r , b e l i e v e d t h a t R i c a r d o d e a l t w i t h e x t e n s i v e c u l t i v a t i o n a n d w a s u n a w a r e o f t h e p r i n c i p l e s o f u t i l i t y a n d s c a r c i t y , a n d t h u s m i s s e d t h e m a r g i n a l p r o d u c t i v i t y e x p l a n a t i o n o f r e n t . A n o t h e r e x a m p l e i s w h e t h e r o r n o t R i c a r d o a s s u m e d z e r o d e m a n d e l a s t i c i t y a s a t e m p o r a r y s i m p l i fi c a t i o n t o f a c i l i t a t e h i s e x p l a n a t i o n o f t h e i m p a c t o f t a x e s o n 3 7 9 c o m o r h e d i d n o t g i v e m u c h i m p o r t a n c e t o d e m a n d a n d a s s u m e d i t t o b e c o n s t a n t a l t o g e t h e r . W a s t h e f i x i t y o f n a t u r a l w a g e s a t e m p o r a r y s i m p l i fi c a t i o n o r a s s u m e d t h r o u g h o u t ? I n t e r p r e t e r s a s s i g n e d v a r y i n g d e g r e e s o f s i g n i fi c a n c e t o R i c a r d o ' s m e t h o d . M a r x , f o r e x a m p l e , d i d n o t a r g u e a b o u t t h e r e a l i s m o r u s e f u l n e s s o f s u c h a m e t h o d ; S c h u m p e t e r b e l i e v e d t h e u s e o f s u c h m e t h o d w a s n e c e s s a r y f o r R i c a r d o a n d i t a l s o i m p r o v e d t h e c o n s i s t e n c y o f h i s s y s t e m ; H o l l a n d e r d r e w t h e j u s t i fi c a t i o n f o r u s i n g h i s o w n t a x a n o m i c d e v i c e s f r o m t h e b e l i e f t h a t s u c h a m e t h o d w a s c o n g e n i a l w i t h t h e m e t h o d u s e d b y R i c a r d o h i m s e l f . M i t c h e l l a c k n o w l e d g e d t h e u s e o f s t r o n g c a s e s a s b e i n g a m e t h o d b u t h e b e l i e v e d t h a t i t d i d n o t a f f e c t R i c a r d o ' s s y s t e m w h e n h e r e l e a s e d t h e f r o z e n v a r i a b l e s . 5 ) R o l e o f i d e o l o g i c a l - p o l i t i c a l - n o r m a t i v e e l e m e n t s . O n e o f t h e m o s t s i g n i fi c a n t f a c t o r s i n t h e s t u d y o f t h e m u l t i p l e i n t e r p r e t a t i o n p r o b l e m i s f o u n d t o b e t h e r o l e o f i d e o l o g y . W e b e l i e v e t h a t R i c a r d o ' s t h e o r i e s a r e i n f a c t i n fl u e n c e d b y t h e c u r r e n t p o l i t i c a l , i d e o l o g i c a l c i r c u m s t a n c e s o f h i s t i m e . H i s a n a l y s e s c a r r i e d i n t e r r e l a t e d n o r m a t i v e a n d p o s i t i v e e l e m e n t s . T h i s i n t e r r e l a t i o n s h i p a n d b a l a n c e b e t w e e n t h e n o r m a t i v e c o n t e x t a n d t h e p o s i t i v e e l e m e n t s i s r e fl e c t e d i n e v e r y i n t e r p r e t a t i o n i n d i f f e r e n t d o s e s a n d c o m b i n a t i o n s . I t i s o n e o f o u r c o n c l u s i o n s t h a t t h e d i f f e r e n c e s i n t h e n o r m a t i v e o r i e n t a t i o n o f t h e i n t e r p r e t e r s a r e r e fl e c t e d i n t h e i r i n t e r p r e t a t i o n o f w h a t i s c o n s i d e r e d t o b e n o r m a t i v e a n d w h a t i s p o s i t i v e ( b a s e d o n t h e i r d e fi n i t i o n s o f n o r m a t i v e a n d p o s i t i v e ) i n R i c a r d o . I t i s a l s o r e fl e c t e d i n t h e d i f f e r e n c e s i n t h e i r b e l i e f s a b o u t t h e p o s s i b i l i t i e s o f s e p a r a t i n g t h e n o r m a t i v e f r o m t h e p o s i t i v e , t h e u s e f u l n e s s o f s u c h a s e p a r a t i o n a n d t h e s i g n i fi c a n c e o f n o r m a t i v e c o n t e x t i n i n fl u e n c i n g a p o s i t i v e " a n a l y s i s . " I n t e r p r e t e r s ' b e l i e f s a b o u t t h e p o s s i b i l i t y o f s e p a r a t i o n o f t h e n o r m a t i v e c o n t e x t f r o m t h e p o s i t i v e a n a l y s i s h a s l e d t h e m t o u s e i n t e r p r e t a t i v e d e v i c e s o r s t a n d a r d s o f j u d g m e n t i n t h e i r i n t e r p r e t a t i o n s . F o r e x a m p l e , S c h u m p e t e r , b e l i e v i n g t h a t s u c h s e p a r a t i o n i s p o s s i b l e , u s e d h i s c o n c e p t i o n o f " e c o n o m i c a n a l y s i s " a n d b e l i e v e d t h a t h e h a d f o u n d a n o b j e c t i v e s c i e n t i fi c c r i t e r i o n t o a s s e s s t h e v a l u e o f w o r k s i n e c o n o r r r i c s . O n t h e c o n t r a r y , M a r x d i d n o t m a k e s u c h a n e f f o r t , h e s a w t h e 3 8 0 s t u d y o f e c o n o m i c s a s a s t u d y o f i d e o l o g y . W e c o n c l u d e t h a t t h e c o m p l e t e e l i m i n a t i o n o f i d e o l o g y f r o m i n t e r p r e t a t i o n s b y t h e u s e o f s u c h s t a n d a r d s i s a n i m p o s s i b i l i t y s i m p l y b e c a u s e t h e v e r y c h o i c e o f a s t a n d a r d i s n o r m a t i v e , i f n o t h i n g e l s e . I n a c c o r d a n c e w i t h t h e t o t a l i t y o f t h e i r n o r m a t i v e o r i e n t a t i o n s i n t e r p r e t e r s c h o s e t o c o n c e n t r a t e m o r e o n c e r t a i n a s p e c t s o f R i c a r d o a n d l e s s o n c e r t a i n o t h e r s . I n t h e i r i n t e r p r e t a t i o n s t h e y u s e d p a r t i c u l a r s e t s o f c o n c e p t s , n o t i o n s a n d t o o l s w h i c h r e fl e c w d t h e i r b e l i e f s y s t e m s . I n t e r p r e t e r s a t t a c h e d v a r y i n g d e g r e e s o f s i g n i fi c a n c e t o i d e o l o g y a n d t o t h e n o r m a t i v e s t r u c t u r e a s a r e l e v a n t i n t e r p r e t a t i v e c o n s i d e r a t i o n . I n o t h e r w o r d s , t h e i r i d e o l o g i c a l c o n s c i o u s n e s s v a r i e d , w h i c h l e d t h e m t o r a i s e d i v e r s e i n t e r p r e t a t i v e q u e s t i o n s , e m p l o y d i v e r s e t e c h n i q u e s o f i n t e r p r e t a t i o n a n d a r r i v e a t d i f f e r e n t c o n c l u s i o n s . M a l t h u s , M a r x a n d M i t c h e l l a s s u m e d i d e o l o g y a s a n i n t e r p r e t a t i v e c a t e g o r y . M a r s h a l l , p e r h a p s b e c a u s e o f t h e f e a r o f g i v i n g a n u n s c i e n t i fi c c h a r a c t e r t o h i s i n t e r p r e t a t i o n s , c h o s e t o u n d e r p l a y t h e i m p o r t a n c e o f i d e o l o g y . S c h u m p e t e r d i d n o t d e n y i d e o l o g y a s a n e x p l a i n i n g a n d e x p l a i n e d f a c t o r b u t w a n t e d t o e l i m i n a t e i t b y t h e u s e o f m e t h o d s . H o l l a n d e r r e c o g n i z e d t h e i n fl u e n c e o f i d e o l o g y i n t h e i n t e r p r e t a t i o n o f o t h e r s b u t d i d n o t r e a d i l y a d m i t t h e i d e o l o g i c a l l y c o n d i t i o n e d n e s s o f h i s o w n i n t e r p r e t a t i o n s . 6 ) T h e D i f f e r e n c e s o f P e r s p e c t i v e . T h e o r i s t s a n d i n t e r p r e t e r s b r o u g h t f o r w a r d d i f f e r e n t p e r s p e c t i v e s t h r o u g h w h i c h t h e y e x a m i n e d t h e s a m e p r o b l e m s f r o m d i f f e r e n t a n g l e s o r d i f f e r e n t p r o b l e m s f r o m t h e s a m e a n g l e . T h e y b r o u g h t c e r t a i n a s p e c t s o f R i c a r d o ' s e c o n o r r r i c s i n t o f o c u s , p u s h e d o t h e r s i n t o t h e b a c k g r o u n d a n d p r o d u c e d a n a l y s e s , a n d r a i s e d i s s u e s . A l l o f t h e s e c a m e t o b e a s s o c i a t e d w i t h R i c a r d o . M a r x ' s e x c l u s i v e c o n c e n t r a t i o n o n t h e l a b o r t h e o r y o f v a l u e b r o u g h t t h e s p e c i fi c p r o b l e m s o f v a l u e a n d c o n n e c t e d p r o b l e m o f d i s t r i b u t i o n o f i n c o m e i n t o f o c u s ; w h e r e a s M a r s h a l l ' s p a r t i c u l a r a n a l y s i s o f r e n t t h e o r y b r o u g h t i n f e r e n c e s a b o u t t h e a l l o c a t i o n t h e o r y i n t e r m s o f m a r g i n a l c o n t r i b u t i o n s b e i n g p r e s e n t i n R i c a r d o . S r a f f a ' s i n t e r p r e t a t i o n o f R i c a r d o ' s c o r n t h e o r y o f p r o fi t i n t e r m s o f p h y s i c a l q u a n t i t i e s o f c o r n a n d h i s c r i t i q u e o f m a r g i n a l i s m a n d t h e 3 8 1 s i m i l a r i t y b e t w e e n h i s p r o b l e m s a n d c o n c e p t s a n d R i c a r d o ' s o w n c a u s e d e c o n o m i s t s t o p l a c e R i c a r d o o n a t r a d i t i o n d r a s t i c a l l y d i f f e r e n t f r o m n e o c l a s s i c i s m . W i t h i n t h e d e v e l o p m e n t o f e c o n o n r i c s c e r t a i n i d e a s , i s s u e s , a n d m o d e s o f i n v e s t i g a t i o n b e c o m e m o r e f a s h i o n a b l e t h a n o t h e r s . C e r t a i n t r e n d s a p p e a r , w h i l e o t h e r s b e g i n t o b e c o n s i d e r e d s t a l e o r i r r e l e v a n t . S c h u m p e t e r , K n i g h t a n d S t i g l e r c o n s i d e r e d R i c a r d o ' s t h e o r i e s i r r e l e v a n t t o t h e p r o b l e m s , a n d t h e d o m i n a n t m o d e o f i n v e s t i g a t i o n o f t h e i r t i m e . S r a f f a f o u n d R i c a r d o ' s c o n c e r n s o v e r t h e m e a s u r e m e n t o f v a l u e a n d e s p e c i a l l y o f c a p i t a l a n d h i s m o d e o f a n a l y s i s i n t h e f o r m o f i n p u t — o u t p u t r e l e v a n t t o e c o n o m i c p r o b l e m s o f t o d a y . H o l l a n d e r f o u n d c l o s e s i m i l a r i t y b e t w e e n R i c a r d o ' s e c o n o m i c s a n d W a l r a s ' g e n e r a l e q u i l i b r i u m s c h e m e . E v e r y n e w g e n e r a t i o n o f e c o n o m i s t s f e e l b u r d e n e d b y t h e n e e d t o r e e v a l u a t e R i c a r d o i n t h e l i g h t o f d e v e l o p m e n t s t a k i n g p l a c e i n t h e fi e l d a n d t h u s , c o n t r i b u t e t o t h e m u l t i p l i c i t y o f i n t e r p r e t a t i o n . B e c a u s e e a c h i n t e r p r e t e r a p p r o a c h e s R i c a r d o f r o m a d i f f e r e n t p e r s p e c t i v e , w i t h d i f f e r e n t m a t i v a t i o n s a n d k n o w l e d g e , a n d u t i l i z e s d i f f e r e n t s e t s o f c o n c e p t s , a s s u m p t i o n s a n d t o o l s o f i n v e s t i g a t i o n , c o n fl i c t b e t w e e n i n t e r p r e t a t i o n s s e e m s i n e v i t a b l e . T h e d i f f e r e n c e s o f p e r s p e c t i v e s h o w t h e r i c h n e s s i n h e r e n t i n R i c a r d o ' s i d e a s t h a t a l l o w i n t e r p r e t e r s t o a p p r o a c h t h e m f r o m d i f f e r e n t a n g l e s . I t a l s o s h o w s t h a t t h e d i s c i p l i n e o f e c o n o m i c s h a s r e a c h e d a p o i n t w h e r e i t i s p o s s i b l e t o h a v e s u c h d i f f e r e n c e s o f p e r s p e c t i v e . I t i s o n e o f o u r c o n c l u s i o n s t h a t t h e i n t e r p r e t e r s c a n n o t c l a i m a m o n o p o l y o v e r t h e m e a n i n g o f R i c a r d o a n d c a n n o t c o n s i d e r t h e i r p e r s p e c t i v e " c o r r e c t " w h i l e o t h e r s a r e " i n c o r r e c t . " S r a f f a ' s c o r n m o d e l i n t e r p r e t a t i o n c a n b e g i v e n a s a n e x a m p l e o f t h e i m p a c t o f d i f f e r e n t p e r s p e c t i v e s a n d a p p l i c a t i o n s o n R i c a r d o s c h o l a r s h i p . A s s h o w n , S r a f f a w a s n o t t h e f i r s t e c o n o m i s t w h o s a w a c o r n m o d e l i n R i c a r d o , a n d h i s p a r t i c u l a r c o n j e c t u r e a b o u t t h e l o g i c a n d d i s a p p e a r a n c e o f c o r n m o d e l f r o m t h e M a n n ; o c c u p i e d o n l y o n e p a g e . M a l t h u s a n d M i t c h e l l a l s o w r o t e a b o u t c o r n m o d e l . T h e f u l l s i g n i fi c a n c e o f s u c h a m e t h o d i s b o r n e a f t e r t h e p u b l i c a t i o n o f S r a f f a ' s b o o k , a n d t h e c o r n m o d e l b e c a m e a v e r y c o n t r o v e r s i a l i s s u e . S i m i l a r l y , i t w o u l d n o t b e i n c o r r e c t t o s t a t e t h a t R i c a r d o ' s t h e o r y o f v a l u e b e c a m e m o r e s e n s a t i o n a l a n d c o n t r o v e r s i a l a f t e r M a r x c o n s t r u c t e d a t h e o r y o f p r o fi t b a s e d o n l a b o r - 3 8 2 e m b o d i e d . I n t h i s c o n n e c t i o n o n e c o n f u s i o n c o n c e r n i n g t h e p e r s p e c t i v e s s e e m s t o s t e m f r o m a l a c k o f c o n s e n s u s a s t o t h e c o n g r u i t y o r i n c o n g r u i t y o f p a r t i c u l a r t h e o r e t i c a l e x t e n s i o n s a n d a p p l i c a t i o n s w i t h i n t e r p r e t e r s o w n p e r c e p t i o n o f R i c a r d o ' s e c o n o m i e s . I n o t h e r w o r d s , t h e s a m e m e c h a n i s m ( i . e . , d i f f e r e n c e s o f p e r s p e c t i v e ) w h i c h c a u s e s m u l t i p l i c i t y o f i n t e r p r e t a t i o n o f R i c a r d o ' s e c o n o m i c s i s a t w o r k w h e n i n t e r p r e t e r s d e c i d e a b o u t t h e c h a r a c t e r i s t i c s o f a p a r t i c u l a r t h e o r y , e x t e n s i o n a n d e v e n a s c h o o l o f t h o u g h t w i t h w h i c h t h e y a s s o c i a t e R i c a r d o ' s t h e o r i e s . I n t e r p r e t e r s , u s u a l l y i n a c c o r d a n c e w i t h t h e i r n o r m a t i v e , i d e o l o g i c a l o r i e n t a t i o n s a n d p e r s p e c t i v e s a s k d i f f e r e n t i n t e r p r e t a t i v e q u e s t i o n s a n d a d a p t d i f f e r e n t i n t e r p r e t a t i v e t e c h n i q u e s . W e i d e n t i fi e d t w o i n t e r r e l a t e d i s s u e s i n c o n n e c t i o n w i t h d i f f e r e n t i n t e r p r e t a t i v e t e c h n i q u e s ( a s a c o n t r i b u t i n g f a c t o r t o m u l t i p l e i n t e r p r e t a t i o n s o f R i c a r d o ' s e c o n o m i c s ) : 1 ) E v e r y i n t e r p r e t e r o f R i c a r d o f o l l o w e d a n e x e g e t i c a l m e t h o d ( s ) i n t h e i r i n t e r p r e t a t i o n s . T h e d i f f e r e n c e s o f i n t e r p r e t a t i o n i s p a r t l y d u e t o t h e t e c h n i q u e s o f i n t e r p r e t a t i o n u s e d . I n t h i s s e n s e , e x e g e t i c a l t e c h n i q u e s r e p r e s e n t a p a r t o f i n t e r p r e t e r s ' p r o b l e m a t i c . 2 ) T h e r e a p p e a r e d t o b e a b r o a d e r p r o b l e m p o s e d b y t h e f a c t t h a t i t i s p o s s i b l e t o i n t e r p r e t R i c a r d o ' s e c o n o m i c s s o d i f f e r e n t l y . T h i s i s t h e p r o b l e m o f u n d e r s t a n d i n g a n d i n t e r p r e t i n g t h e p a s t a n d p r e s e n t t h e o r i e s . I n o t h e r w o r d s , u s i n g a f a m i l i a r m e t a p h o r , t h e fi r s t i s s u e i s a m i e n ; o n e , p o i n t i n g t o d i f f e r e n c e s b e t w e e n t h e h e r m e n e u t i c s o f , s a y , M a r s h a l l a n d M i t c h e l l a s t h e y b o t h y i e l d d i f f e r e n t i n t e r p r e t a t i v e o u t c o m e s ; t h e s e c o n d i s s u e i s a m a m p r o b l e m p o i n t i n g t o a n e e d f o r g e n e r a l h e r m e n e u t i c c o n s c i o u s n e s s o f t h e a c t o f u n d e r s t a n d i n g a n d i n t e r p r e t i n g t h e p a s t a n d p r e s e n t w o r k s . I n t h i s s t u d y w e a p p r o a c h e d b o t h a s p e c t s f r o m t h e p e r s p e c t i v e o f h e r m e n e u t i c s . I n c o n n e c t i o n w i t h t h e fi r s t i s s u e w e h a v e s e e n t h a t e a c h i n t e r p r e t e r e i t h e r e x p l i c i t l y o r i m p l i c i t l y u s e d a t e c h n i q u e o r e m p l o y e d c e r t a i n e x e g e t i c a l c a n o n s . O u r i n v e s t i g a t i o n r e v e a l s t h a t t h e r e i s a g r e a t d e a l o f c o n f u s i o n a b o u t t h e m e a n i n g a n d t h e p u r p o s e o f t h e a c t o f i n t e r p r e t a t i o n . I n m o s t c a s e s , i n t e r p r e t e r s a r e f o u n d t o b e c a r e l e s s a n d i n c o n s i s t e n t a b o u t t h e d i f f e r e n c e s b e t w e e n i n t e r p r e t a t i o n , j u d g m e n t , c r i t i c i s m , e v a l u a t i o n a n d a p p l i c a t i o n . 3 8 3 T h e r e i s n o e v i d e n c e t h a t a n y o f t h e i n t e r p r e t e r s c o n s i d e r t h e s e e l e m e n t s a s c o m p o n e n t p a r t s o f i n t e r p r e t a t i o n . T h i s b e i n g s o , o n e c a n a s s u m e t h a t t h e y b e l i e v e t h e o r e t i c a l l y i n s u c h d i f f e r e n t i a t i o n , y e t i n t h e i r a c t u a l i n t e r p r e t a t i o n , t h e y s h i f t f r o m i n t e r p r e t a t i o n t o e v a l u a t i o n o r j u d g m e n t w i t h o u t g i v i n g w a r n i n g t o t h e r e a d e r , o r w i t h o u t c h a n g i n g t h e i r t e c h n i q u e . T h i s d e fi c i e n c y i s f o u n d t o b e c o m m o n t o a l m o s t a l l i n t e r p r e t e r s b u t t h e m o s t d r a m a t i c i n s t a n c e s a r e t h e i n t e r p r e t a t i o n s b y S c h u m p e t e r , S t i g l e r a n d e s p e c i a l l y K n i g h t . T h e i r i n t e r p r e t a t i o n s l a c k a n e s s e n t i a l c o m p o n e n t : u n d e r s t a n d i n g a s t h e u l t i m a t e g o a l o f i n t e r p r e t a t i o n . T h e i r s a r e e v a l u a t i o n s b a s e d o n s u b j e c t i v e l y f o r m e d o p i n i o n s . F r o m t h e p e r s p e c t i v e o f h e r m e n e u t i c s , i t i s n 0 t t h e s u b s t a n c e o f K n i g h t ' s s t a t e m e n t s t h a t i s o b j e c t i o n a b l e b u t h i s f a i l u r e t o s u b s t a n t i a t e h i s c l a i m s a n d h i s l a c k o f a t t e m p t t o r e v e a l t h e i n t e r p r e t a t i v e p r o c e s s e s t h r o u g h w h i c h h e f o r m e d h i s o p i n i o n s . T h e r e i s a c l e a r n e e d f o r e i t h e r 1 ) d i f f e r e n t i a t i o n b e t w e e n i n t e r p r e t a t i o n , e v a l u a t i o n , c r i t i c i s m , j u d g m e n t a n d a p p l i c a t i o n o r 2 ) a n e x p l i c i t d e c l a r a t i o n t h a t t h a t p a r t i c u l a r i n t e r p r e t e r c o n s i d e r s t h e s e c o n c e p t s a s c o m p o n e n t s o f h i s i n t e r p r e t a t i v e p r o c e s s . W e h a v e f o u n d t h a t t h e m a j o r i t y o f i n t e r p r e t e r s f o l l o w e d a f o r r n a l i s t i c m o d e o f i n v e s t i g a t i o n a n d c l a i m e d t h a t t h e i r i n t e r p r e t a t i o n s a r e o b j e c t i v e . T w o t r e n d s o f f o r m a l i s m a p p e a r e d : 1 ) I n t e r p r e t e r s c l a i m t h a t t h e i r i n t e r p r e t a t i o n s a r e o b j e c t i v e a n d s c i e n t i fi c b e c a u s e t h e y b e l i e v e t h e y u s e d a n o b j e c t i v e r u l e a n d e m p l o y e d a n o b j e c r i v e s t a n d a r d o f e v a l u a t i o n . 2 ) I n t e r p r e t e r s c l a i m t h a t t h e i r i n t e r p r e t a t i o n s r e fl e c t t h e i n t e n t i o n s o f t h e a u t h o r ( o r a r e i n l i n e w i t h w h a t R i c a r d o " r e a l l y m e a n t " ) . I n c o n n e c t i o n w i t h t h e fi r s t t r e n d , w e h a v e s h o w n t h a t M a r s h a l l , S t i g l e r a n d S r a f f a u t i l i z e d i n t e r p r e t a t i v e c a n o n s w h i c h h a v e o r i g i n s t h a t c a n b e f o u n d i n S c h l e i e r m a c h e r a n d B e t t i . M a r s h a l l s u g g e s t e d t h e u s e o f " g e n e r o s i t y " a s a g e n e r a l e x e g e t i c a l r u l e a n d u t i l i z e d f e w t e c h n i q u e s o f p h i l o l o g i c a l i n t e r p r e t a t i o n s u c h a s t h e u s e o f p a r a l l e l p a s s a g e s i n r e s o l v i n g b e t w e e n t w o c o n fl i c t i n g p a s s a g e s i n R i c a r d o . I t i s n o t e n t i r e l y c l e a r w h a t M a r s h a l l m e a n t b y " g e n e r o s i t y " b u t f r o m t h e a p p l i c a t i o n o f t h i s r u l e w e c o n c l u d e t h a t h e m a d e o n e - s i d e d u s e o f h i s r u l e . W h i l e h e w a s v e r y 1 1 5 2 8 1 1 2 1 2 i n i n t e r p r e t i n g a s p e c t s o f 3 8 4 R i c a r d o ' s t h e o r i e s w i t h w h i c h s i m i l a r i t i e s b e t w e e n t h o s e a s p e c t s a n d m a r g i n a l i s m c o n s t r u c t e d , h e d i d n o t s h o w a n y fl e x i b i l i t y i n i n t e r p r e t i n g o t h e r a s p e c t s o f h i s w r i t i n g o p e n t o o p p o s i t e i n t e r p r e t a t i o n s . I t i s c o n c l u d e d t h a t t h e t e r m " g e n e r o s i t y " a s s u m e s t h e s u p e r i o r i t y o f m a r g i n a l i s m r a t h e r t h a n p r o v i n g i t . H i s s u g g e s t i o n f o r t h e u s e o f p a r a l l e l p a s s a g e s a l o n e i n r e s o l v i n g c o n fl i c t r u n s i n t o t h e p r o b l e m o f c i r c u l a r i t y : i f t h e m e a n i n g o f o n e p a s s a g e i s u n c l e a r i n R i c a r d o , l o g i c a l l y o n e c a n n o t d e t e r m i n e a p a r a l l e l p a s s a g e . I n t h e c a s e o f S t i g l e r , w e f o u n d t h a t h e s u g g e s t e d t h e u s e o f t w o s i g n i fi c a n t c a n o n s w h i c h h e c a l l e d " t h e p r i n c i p l e p e r s o n a l e x e g e s i s " a n d " t h e p r i n c i p l e o f s c i e n t i fi c e x e g e s i s . " T h e p r i n c i p l e o f S c i e n t i fi c e x e g e s i s , w e c o n c l u d e , p r o v i d e s a n i n t e r p r e t e r w i t h a f e a s i b l e c r i t e r i o n o f c o n s i s t e n c y i n t h a t t h e i n t e r p r e t e r ' s m p e r c e p t i o n o f m a i n c o n c l u s i o n s o f R i c a r d o s h o u l d b e c o n s i s t e n t w i t h i n t e r p r e t e r ' s g e n e r a l r e c o n s t r u c t i o n . H o w e v e r , t h i s r u l e a s a g e n e r a l , " s c i e n t i fi c " p r i n c i p l e , c a p a b l e o f a d j u d i c a t i n g b e t w e e n t w o c o n fl i c t i n g i n t e r p r e t a t i o n s r u n s i n t o p r o b l e m s b e c a u s e i t a s s u m e s " t h e m a i n t h e o r e t i c a l c o n c l u s i o n s o f R i c a r d o " a s b e i n g g i v e n . S r a f f a ' s e f f o r t s i n t r a c i n g t h e g e n e s i s o f R i c a r d o ' s t h e o r i e s s e e m e d t o c o i n c i d e w i t h B e t t i ' s h e r m e n e u t i c c a n o n o f " a c t u a l i t y o f u n d e r s t a n d i n g . " I t i s o n e o f o u r c o n c l u s i o n s t h a t t h i s c a n o n , b y a t t e m p t i n g t o r e t r a c e t h e c r e a t i v e p r o c e s s o f t h e o r i g i n a l a u t h o r w i t h t h e h e l p o f l e t t e r s , h i s t o r i c a l e v e n t s , a n d c i r c u m s t a n t i a l " e v i d e n c e " p l a c e s t h e i n t e n t i o n s o f t h e o r i g i n a l a u t h o r a t t h e f o r e f r o n t o f i n t e r p r e t a t i v e p r o c e s s . T h e p e r c e p t i o n t h a t o b j e c t i v i t y c a n b e a c c o m p l i s h e d b y t h e u s e o f " o b j e c t i v e " a n d " s c i e n t i fi c " e v a l u a t i o n c r i t e r i a d o m i n a t e d t h e i n t e r p r e t a t i o n o f S c h u m p e t e r . W e h a v e s h o w n t h a t S c h u m p e t e r e m p l o y e d a c o n c e p t h e c a l l e d " e c o n o m i c a n a l y s i s " i n j u d g i n g t h e t r u t h v a l u e o f R i c a r d o ' s t h e o r i e s a n d b e l i e v e d s u c h a t o o l w o u l d e l i m i n a t e t h e i n t r u s i o n o f n o r m a t i v e a n d i d e o l o g i c a l e l e m e n t s f r o m e c o n o m i c s . H e r m e n e u t i c o b j e c t i v i t y c a n n o t b e s e c u r e d b y " e v a l u a t i o n " c r i t e r i a . S c h u m p e t e r ' s c o n c e p t i o n o f " e c o n o m i c a n a l y s i s " a s s u m e s t h e t e c h n i c a l s u p e r i o r i t y o f W a l r a s i a n g e n e r a l e q u i l i b r i u m s y s t e m a s a s t a n d a r d o f j u d g m e n t , a n d i n t h i s s e n s e i t m e r g e s w i t h M a r s h a l l ' s " g e n e r o s i t y . " 3 8 5 T h e s e c o n d f o r r n a l i s t i c t r e n d i s f o u n d t o b e t h e p l a c e m e n t o f R i c a r d o ' s i n t e n t i o n s ( o r m e a n i n g ) a t t h e c e n t e r o f i n t e r p r e t a t i o n . A l m o s t a l l o f t h e i n t e r p r e t e r s i n c l u d e d i n t h i s s t u d y b e l i e v e d o r d e c l a r e d e x p l i c i t l y t h a t t h e i r i n t e r p r e t a t i o n r e fl e c t s t h e i n t e n t i o n o f R i c a r d o , a n d t h e " e v i d e n c e " t h e y b r o u g h t f o r t h i s i n a c c o r d a n c e w i t h t h e h i s t o r i c a l " f a c t s . " M a r s h a l l , M i t c h e l l , S c h u m p e t e r , K n i g h t , S t i g l e r , S r a f f a a n d H o l l a n d e r e m p h a s i z e d i n t e n t i o n s i n o n e w a y o r a n o t h e r . I t m u s t b e s t a t e d t h a t a n y i n t e r p r e t e r w h o p l a c e s g r e a t i m p o r t a n c e o n t h e i n t e n t i o n s i n e v i t a b l y f a c e s t h e f o l l o w i n g s i m p l e q u e s t i o n : h o w c a n o n e k n o w R i c a r d o ' s i n t e n t i o n s ? I n d e t e r m i n i n g R i c a r d o ' s i n t e n t i o n s , h i s p e r s o n a l l i t e r a r y s t y l e , h i s p r i v a t e c o r r e s p o n d e n c e , s p e e c h e s , p a r l i a m e n t a r y r e c o r d s p l a y a s i g n i fi c a n t r o l e . T h u s , a n i n t e r p r e t e r a d v o c a t i n g i n t e n t i o n i s m i s e x p e c t e d t o s u p p o r t h i s c l a i m s b y d i r e c t q u o t a t i o n s f r o m R i c a r d o ' s f o r m a l a n d i n f o r m a l w r i t i n g s . S u c h a n e f f o r t i s n o t m a d e b y M a r s h a l l a n d H o l l a n d e r , f o r e x a m p l e . A s s h o w n a b o v e , H o l l a n d e r j u s t i fi e d h i s u s e o f t a x o n o m i c i n t e r p r e t a t i v e d e v i c e s b e c a u s e h e b e l i e v e d t h a t s u c h u s a g e a c c o r d s w i t h R i c a r d o ' s i n n n n n n s . W h i l e H o l l a n d e r ' s e x e g e s i s i s c l e a r l y d o m i n a t e d b y t h e u s e o f s t r o n g c a s e s ( a s a b s t r a c t i o n s ) h e g a v e n o c o n v i n c i n g e v i d e n c e t h a t R i c a r d o w o u l d h a v e a p p r e c i a t e d t h e u s e o f s t r o n g c a s e s a s o n e o f a b s t r a c t i n g fi o m c o m p l i c a t i n g f a c t o r s . I t s h o u l d b e s t a t e d t h a t t h e c o n s i s t e n t u s e o f i n t e r p r e t a t i v e c a n o n s c a n i m p r o v e t h e i n t e r n a l c o n s i s t e n c y o f a n i n t e r p r e t a t i o n a s a w h o l e , b u t o b j e c t i v i s m a s s e c u r e d b y fi x e d c a n o n s a i m e d a t u n c o v e r i n g t h a t o n e i n t e n d e d m e a n i n g r u n s i n t o s e r i o u s p r o b l e m s . S p e c i fi c a l l y , a n i n t e r p r e t a t i o n e x p l i c i t l y o r i m p l i c i t l y f o l l o w i n g f o r r n a l i s t m o d e s h o u l d b e a b l e t o u s e t h e c a n o n s s u c h a n a p p r o a c h r e q u i r e s t h e m t o a n d s h o u l d b e a b l e t o p r o v i d e t e x t u a l , h i s t o r i c a l o r f a c t u a l s u p p o r t o r l o g i c a l a r g u m e n t s . S u c h s u p p o r t i s n o t f o u n d i n t h e i n t e r p r e t a t i o n s o f M a r s h a l l , S c h u m p e t e r , S t i g l e r , a n d K n i g h t . M a r x n e v e r a t t e m p t e d t o c o n v i n c e h i s r e a d e r s t h a t h i s i n t e r p r e t a t i o n r e fl e c t e d R i c a r d o ' s i n t e n t i o n s . H e s i m p l y c r i t i c i z e d w h a t h e u n d e r s t o o d t o b e R i c a r d o ' s e c o n o m i c s . H e r m e n e u t i c c o n s i s t e n c y a n d a w a r e n e s s o f i n t e r p r e t a t i v e c o n v e n t i o n s h e l p t o d i f f e r e n t i a t e b e t w e e n a " g o o d " a n d a " " b a d i n t e r p r e t a t i o n , n o t b e t w e e n a " c o r r e c t " a n d " i n c o r r e c t " i n t e r p r e t a t i o n . I n t e n t i o n i s m , o r a n y 3 8 6 o t h e r f o n n a l i s t i c a p p r o a c h , s h o u l d b e s e e n a s a s y s t e m a t i c s c h o o l w h i c h a d v o c a t e s a c e r t a i n m o d e o f i n v e s t i g a t i o n ; t h e y s h o u l d n o t b e u s e d a s v e h i c l e s o f j u s t i fi c a t i o n . I n o t h e r w o r d s , a p p e a l l i n g t o t h e a u t h o r i t y o f g r e a t e c o n o m i s t s o f t h e p a s t t o j u s t i f y o r o b j e c t i f y a c e r t a i n s u b j e c t i v e v i e w p o i n t a n d t o m u s t e r e n o u g h i n t e l l e c t u a l s u p p o r t f o r a f o r t h c o m i n g t h e o r y s h o u l d b e s e e n a s t h e w o r s t k i n d o f h e r m e n e u t i c s : i t i s a p r o o f b y i n t i m i d a t i o n . A s s h a r e d b y t h e m a j o r i t y o f i n t e r p r e t a t i o n s i n c l u d e d i n t h i s s t u d y , t h e m e a n i n g o f R i c a r d o a n d h i s i n t e n t i o n s a r e i n d e e d r e l e v a n t c o n s i d e r a t i o n s f o r R i c a r d o s c h o l a r s h i p . T h e u s e f u l n e s s o f b i o g r a p h i c a l d a t a c a n n o t b e d e n i e d . T h e l a r g e n u m b e r o f l e t t e r s , v e r y e x p e r t l y c o m p i l e d i n t h e S r a f f a E d i t i o n , a n d R i c a r d o ' s W , h i s s p e e c h e s , p a r l i a m e n t a r y e v i d e n c e s p o i n t t o p o s s i b i l i t i e s f o r h i s t o r i c a l i n t e r p r e t a t i o n s . B u t t h e l e t t e r s , h i s t o r i c a l d o c u m e n t s a n d o t h e r s u p p o r t i n g w r i t i n g s o f R i c a r d o h a v e t o b e m . " E v i d e n c e " i s n e v e r n e u t r a l , i t i s a n i n t e r p r e t a t i o n . I n t e n t i o n i s m , a n d t h e u s e o f f o r m a l i s t i c m e t h o d o l o g i e s i n i n t e r p r e t a t i o n c a n n o t s e c u r e t h e o b j e c r i v i t y o f t e n c l a i m e d b y t h e i n t e r p r e t e r s . W e h a v e s h o w n t h a t t h e W i s a f u n d a m e n t a l p r i n c i p l e o f h e r m e n e u t i c s . B o t h i n o u r n a r r o w a n d w i d e i n t e r p r e t a t i o n o f t h e h e r m e n e u t i c c i r c l e , i n t e r p r e t e r s a r e p r o v i d e d w i t h a c r i t e r i o n o f c o n s i s t e n c y . I t i s t h e c o n s i s t e n c y o f t h e t o t a l i t y o f m e a n i n g g i v e n t o t h e w r i t i n g s o f R i c a r d o . A n i n t e r p r e t e r s h o u l d n o t m a k e a l a r g e p a r t o f R i c a r d o ' s w r i t i n g s i r r e l e v a n t o r u n c o n n e c t e d a n d R i c a r d o ' s w o r k s a s a w h o l e s h o u l d n o t b e m a d e t o t a l l y a l i e n t o h i s e r a o r h i s i n t e l l e c t u a l a n d h i s t o r i c a l c i r c u m s t a n c e s . T h e s a m e p r i n c i p l e ( h e r m e n e u t i c c i r c l e ) , h o w e v e r , p o i n t s t o t h e i m p o s s i b i l i t y o f a c h i e v i n g t r u l y o b j e c t i v e i n t e r p r e t a t i o n s . I n t e r p r e t a t i o n i s i n d e e d e n c l o s i n g t h e i n t e r p r e t a b l e o b j e c t w i t h i n t h e i n t e r p r e t e r s ' p r e e x i s t e n t b e l i e f s y s t e m . I n t h i s s e n s e , t h e h e r m e n e u t i c c i r c l e p o i n t s t o t h e o b s e r v a t i o n t h a t i n t e r p r e t a t i o n o f t h e " p a r t s " i s c o n t i n g e n t u p o n u n d e r s t a n d i n g o f t h e " w h o l e " a n d u n d e r s t a n d i n g i s a s u b j e c t i v e p r o c e s s ; w h e t h e r t h e " p a r t " i s p a r t s o f R i c a r d o ' s e c o n o m i c s o r R i c a r d o ' s e c o n o m i c s a s p a r t o f h i s i n t e l l e c t u a l , h i s t o r i c a l t i m e . W e a r g u e d t h a t H i r s c h ' s a p p e a l t o g e n r e a s a m e a n s o f b r e a k i n g t h e h e r m e n e u t i c c i r c l e f a i l s . I t i s o n e o f o u r c o n c l u s i o n s t h a t g e n r e s ( a n d s o m e w h a t l a r g e r b u t r e l a t e d c o n c e p t p a r a d i g m s ) a r e 3 8 7 t a c i t a g r e e m e n t s a m o n g t h e p r a c t i t i o n e r s o f a g i v e n t r a d e . T h u s , r e l i a n c e o n g e n r e s a s m e a n s o f b r e a k i n g t h e h e r m e n e u t i c c i r c l e i s a p p e a l i n g t o c o n v e n t i o n a l i s m a n d c o n v e n t i o n a l i s m i s n o t o b j e c t i v i s m . F u r t h e r m o r e , a n y e v i d e n c e p r e s e n t e d b y t h e i n t e r p r e t e r i n o r d e r t o s u p p o r t h i s t h e s i s i s i n t e r p r e t a t i o n , i s n o t n e u t r a l . W e c o n c l u d e t h a t a r g u m e n t s a b o u t t h e o b j e c t i v i t y i n i n t e r p r e t a t i o n s a r e m i s d i r e c t e d . T h e t a s k o f t h e i n t e r p r e t e r s h o u l d n o t b e s e e n a s p r o v i d i n g t r u l y o b j e c t i v e i n t e r p r e t a t i o n s . S e e k i n g c a n o n s a n d p r i n c i p l e s i n o r d e r t o p r o v i d e " c o n s i s t e n t " o r " d e e p " o r " i n s i g h t f u l " i n t e r p r e t a t i o n s s e e m s t o b e m u c h m o r e u s e f u l t h a n s e e k i n g c a n o n s t h a t w o u l d a c h i e v e " o b j e c t i v e " a n d t h u s t r u l y " s c i e n t i fi c " i n t e r p r e t a t i o n s . T h e t a s k o f h e r m e n e u t i c s i s , a f t e r a l l t o t r y t o u n c o v e r t h e m y s t e r i o u s p r o c e s s c a l l e d " u n d e r s t a n d i n g . " I t i s o n e o f o u r c o n c l u s i o n s t h a t M a r x ' s , M a r s h a l l ' s a n d S r a f f a ' s t h e o r e t i c a l c o n t r i b u t i o n s c a n b e s e e n a s " a p p l i c a t i o n " o f a s p e c t s o f R i c a r d o ' s e c o n o m i c s . T h e s e a p p l i c a t i o n s ( i f n e e d t o b e e v a l u a t e d ) s h o u l d b e e v a l u a t e d o n t h e i r o w n m e r i t s , n o t o n t h e b a s i s o f a r g u m e n t s a i m e d a t u n c o v e r i n g h o w t r u t h f u l l y o r o b j e c t i v e l y t h e y r e fl e c t R i c a r d o ' s t h e o r i e s . I n o t h e r w o r d s , r a t h e r t h a n t r y i n g t o t r a n s f e r R i c a r d o c o m p l e t e l y t o M a r x i s t , n e o c l a s s i c a l o r N e o R i c a r d i a n s y s t e m s , t h e r e b y a t t e m p t i n g t o s t r e n g t h e n t h e t h e o r e t i c a l o r e x p l a n a t o r y p o w e r s o f t h e s e s y s t e m s , i t s e e m s m o r e u s e f u l t o t r y t o u n d e r s t a n d t h e p r o c e s s e s t h r o u g h w h i c h s u c h " a p p l i c a t i o n s " a r e a c h i e v e d . H e r m e n e u t i c p h i l o s o p h y p r o v i d e s a p o w e r f u l c r i t i q u e o f o b j e c t i v i s m i n i n t e r p r e t a t i o n s . I n d i v i d u a l p r o b l e m s o f i n t e r p r e t a t i o n s u c h a s c o n s i s t e n c y o r g e n e r a l i t y o f p r o p o s e d c a n o n s , i n t e n t i o n s , a p p l i c a t i o n , a p p r o p r i a t i o n , u n d e r s t a n d i n g , h i s t o r i c i s m o f m e a n i n g , h e r m e n e u t i c c i r c l e , e t c . c a n s t i l l b e d i s c u s s e d a n d c l a r i fi e d w i t h i n t h e h e r m e n e u t i c p h i l o s o p h y a n d m a d e a p p l i c a b l e t o a l l a r e a s o f k n o w l e d g e i n w h i c h u n d e r s t a n d i n g i s t h e i s s u e . P e r h a p s t h e m o s t g e n e r a l a n d s i g n i fi c a n t c o n c l u s i o n o f t h i s d i s s e r t a t i o n i s t h a t e c o n o r r r i c s , a s r e p r e s e n t e d b y t h e e x a m p l e o f m u l t i p l e i n t e r p r e t a t i o n , i s a h e r m e n e u t i c a l d i s c i p l i n e . T h i s c h a r a c t e r i z a t i o n p r e s e n t s i t s e l f a s a n a l t e r n a t i v e t o t h e d o m i n a n t 3 8 8 m e t h o d o l o g y , p o s i t i v i s m ( i n v a r i o u s s h a d e s ) , a n d o t h e r m e t h o d o l o g y - b a s e d o b j e c t i v i s t i c , d e t e r m i n i s t i c p h i l o s o p h i e s . I t i s c o m m o n l y s t a t e d t h a t u n d e r s t a n d i n g R i c a r d o i s a n o t o r i o u s l y d i f f i c u l t j o b . O n e fi n a l c o n c l u s i o n o f t h i s d i s s e r t a t i o n i s a p e r s o n a l c o n fi r m a t i o n o f t h i s d i f fi c u l t y a n d o f t h e i n t e r p r e t a t i o n s o f R i c a r d o . B I B L I O G R A P H Y A s h l e y , W . J . " ' I ' h e R e h a b i l i t a t i o n o f R i c a r d o . " W V o l . 1 ( 3 ) , S e p t e m b e r 1 8 9 1 . p p . 4 7 4 - 4 8 9 . B a i l e y , S a m u e l . . - . 1 ’ 1 ’ . 1 1 . 1 0 1 0 1 1 1 . 1 . 1 - 1 u a ‘ - r a r t 2 . . t B a r k a i , H . " l g i c a r d o ' s S t a t i c E q u i l i b r i u m . " W , V o l . X X X I I , F e b r u a r y 1 9 6 5 , p p . 1 5 - 1 . _ . " A N o t e o n R i c a r d o ' s N o t i o n o f D e m a n d . " E n n n n m j n a , V o l . X X X I V , F e b r u a r y 1 9 6 7 . P P . 7 5 - 7 9 . B e t t i , E m i l i o . " H e r m e n e u t i c s a s a g e n e r a l m e t h o d o l o g y o f t h e W " i n ' b y J o s e p h B l e i c h e r . L o n d o n : R o u t l e d g e & K e g a n P a u l , 1 9 8 0 , p p . 5 1 - 9 4 . B h a r a d w a j , K r i s h n a . " T h e S u b v e r s i o n o f C l a s s i c a l A n a l y s i s : A l f r e d M a r s h a l l ' s e a r l y w r i t i n g s o n v a l u e " C a m h d d g e l e u m a l e t fi m n o m i c s . V o l 2 . 1 9 7 8 P P 2 5 3 - 2 7 1 . " O n a C o n t r o v e r s y o v e r R i c a r d o ' s T h e o r y o f D i s t r i b u t i o n . " g a m m a “ W a s , V o l . 7 , 1 9 8 3 , p p . 1 1 - 3 6 . B l a u g , M a r k . " M a r x B o u r g e o i s M e n t o r : R e v i e w o f H o l l a n d e r ' s T h e E c o n o m i c s o f D a v i d R i c a r d o " I i m s s L i t s m fi n n n l e m e n t . A p r i l 1 1 . 1 9 8 0 p 4 2 1 " W h a t R i c a r d o S a i d a n d W h a t R i c a r d o M e a n t , " i n E d i t e d b y G i o v a n n i A . C a r a v a l e , O x f o r d : B a s i l B l a c k w e l l L t d . , 1 9 8 5 , p p . 3 - 1 0 . . W N e w H a v e n a n d L o n d o n : 1 9 5 8 . W W W I l l i n o i s : R i c a r d D I r w i n . I n c . 1 9 6 8 B l e i c h e r , J o s e f . ' m . L o n d o n , B o s t o n a n d H e n l e y : R o u t l e d g e & K e g a n P a u l , 1 9 8 0 . B r a d l e y , I . a n d H o w a r d M . ( E d i t o r s ) . 1 n i 1 1 1 W . L o n d o n : M a c M i l l a n . 1 9 8 2 C a l d w e l l , B r u c e . " P o s i t i v i s r P h i l o s o p h y o f S c i e n c e a n d t h e M e t h o d o l o g y o f E c o n o m i c s , " W a n g ; V o l . X I V , N u m b e r 1 , m a r c h 1 9 8 0 , p p . 5 3 - 7 7 . C a r a v a l e , G i o v a n n i , A . ( E d . ) . W M . O x f o r d : B a s i l B l a c k w e l l L t d . , 1 9 8 5 . ( E d . . ) . 0 0 ‘ 3 t 0 1 o n 0 1 " . = 1 0 ' u - 1 0 1 . P e r u g i a : U n i v e r s i t a d e g l i s t u d i d i P e r u g l i a , 1 9 7 6 . D a v i s , J o h n B . " T h e T r a n s f o r m a t i o n o f R i c a r d o ' s B j n g j p j a s T h r o u g h t h e A d d i t i o n o f t h e ' O n M a c h i n e r y ' C h a p t e r , " P h . D . T h e s i s , M i c h i g a n S t a t e U n i v e r s i t y , 1 9 8 5 . 3 8 9 H a r c o u r t C . a G m b C r W e i d g U n i v e r s i t y P r e s s , 1 9 7 2 . C a m b r i d g e : 3 9 0 D a v i s , P h i l i p J . a n d H e r s h , R e u b e n . ' r W M a s h n m a i n s . B o s t o n : H o u g h t o n M i f fl i n C o m p a n y , 1 9 8 6 . D o b b . M a u r i c e W m C a m b r i d g e : C a m b r i d g e U n i v e r s i t y P r e s s , 1 9 7 3 . D r a y , W . H . " C o n fl i c t i n g I n t e r p r e t a t i o n s 1 n H i s t o r y : T h e C a s e o f t h e E n g l i s h C i v i l W a r , " i n W e d i t e d b y G a r y S h a p i r o a n d A l a n S i c a , A m h e r s t : T h e U n i v e r s i t y o f M a s s a c h u s e t t s P r e s s , 1 9 8 4 , p p . 2 3 9 - 5 7 . D u n b a r , C . F . " R i c a r d o ' s U s e o f F a c t s . " W 9 1 , V o l . I , J u l y 1 8 8 7 , p p . 4 7 4 - 4 7 6 ( o r i g i n a l l y p u b l i s h e d a n o n y m o u s l y ) . E a t w e l l , J o h n . " T h e I n t e r p r e t a t i o n o f R i c a r d o ' s E s s a y o n P r o fi t . " E n n n n m j n n , V o l . 4 2 ( 1 6 6 ) . M a y 1 9 7 5 . P P . 1 8 2 - 1 8 7 . F r i e d m a n ) , h 9 / I i l t o n . W N e w Y o r k : O x f o r d U n i v e r s i t y P r e s s , 1 5 . G a r a g n a n i , P i e r a n g e l o . " O n H o l l a n d e r ' s I n t e r p r e t a t i o n o f R i c a r d o ' 5 E a r l y T h e o r y o f P r o fi t s " W m V o l 6 . N o 1 . M a r c h 1 9 8 2 G i d d e n s , A n t h o n y . " H e r m e n e u t i c s a n d S o c i a l T h e o r y , " i n W e d i t e d b y G . S h a z p i r o 1 1 3 1 1 8 d A . S i c a , A m h e r s t : T h e U n i v e r s i t y o f M a s s a c h u s e t t s P r e s s , 1 9 8 4 , p p . 1 5 - 2 . G r a m m , W a r r e n , S . " T h e S e l e c t i v e I n t e r p r e t a t i o n o f A d a m S m i t h . " L n u m a l g i fi n n n m n j g 1 5 5 1 1 . 9 5 . V o l . X I V , N o . 1 , M a r c h 1 9 8 0 , p p . 1 1 9 - 1 4 2 . G r a y . A l e x a n d e r . W N e w Y o r k : L o n g m a n s . G r e e n a n d C o m p a n y , 1 9 3 1 . G r o e n e w e g e n , P . D . " T h r e e N o t e s o n R i c a r d o ' 5 T h e o r y o f V a l u e a n d D i s t r i b u t i o n . " A n m l i a n fi s e n e m i e l i a m V o l 1 1 ( 1 8 ) . I u n e 1 9 7 2 p p 5 3 - 6 4 H a r r o d , R . F . " R e v i e w o f P r o d u c t i o n o f C o m m o d i t i e s B y M e a n s o f C o m m o d i t i e s . " m E c o n o m i c l o u m d . D e c 1 9 6 1 p p 7 8 3 7 8 7 H e n d e r s o n , J o h n P . " T h e H i s t o r y o f T h o u g h t i n t h e D e v e l o p m e n t o f t h e C h i c a g o P a r a d i g m . " M W V o l . X , N o . 1 , M a r c h 1 9 7 6 , p p . 1 2 7 - 1 4 7 . " T h e P o l i t i c a l E c o n o m y C l u b : R o b e r t T o r r e n s a n d t h e D e c l i n e o f R i c a r d o ' 5 I n f l u e n c e " W W V o l . 2 , p p . 7 7 - 1 0 5 . H i c k s , S i r J o h n a n d S . H o l l a n d e r . " M r . R i c a r d o a n d M o d e m s . " W E g n n n m i n s , V o l . 9 1 ( 3 ) , A u g u s t 1 9 7 7 . P P . 3 5 1 - 6 9 . . H i r s c h , E . D . W . N e w H a v e n : Y a l e U n i v e r s i t y P r e s s , 1 9 6 7 . 3 9 1 H o l l a n d e r , J a c o p H . W . B a l t i m o r e : T h e J o h n s H o p k i n s P r e s s , S e r i e s X X V I I I , N o . 4 , 1 9 1 0 . p p . 1 1 - 1 3 7 ( 4 6 3 - 5 8 9 ) . H o l l a n d e r , S a m u e l . " R i c a r d o ' s A n a l s i s o f t h e P r o fi t R a t e , 1 8 1 3 - 1 5 . " E n n n n m i n a , V o l . 4 0 ( 1 5 9 ) , A u g u s t 1 9 7 3 . 1 3 1 2 . 2 8 2 . " R i c a r d o a n d t h e C o r n P r o fi t M o d e l . R e p l y t o E a t w e l l . " E n n n n m j n a , V o l . 4 2 0 6 6 ) , M a y 1 9 7 5 , p p . 1 8 8 - 2 0 2 . . " P r o f e s s o r G a r e g n a n i ' s d e f e n c e o f S r a f f a o n t h e m a t e r i a l r a t e o f p r o fi t . " C e m h d d g s l s e m e l s t fi s s n s m i s s . 1 9 8 3 . . 7 P P 1 6 7 1 7 4 - " A R e p l y . " . I s u m e l s L E s s r l s x n s s i e n j s s n s m i s s . V o l . 4 ( 3 ) . S o d a s 1 9 8 2 , p p . 3 6 0 - 7 2 . . " T h e R e c e p t i o n o f R i c a r d i a n E c o n o m i c s . " W W V o l . 2 9 ( 2 ) , J u l y 1 9 7 7 . 1 3 9 2 2 1 - 5 7 . . " E c o n o m i c s a n d I d e o l o g y : A s p e c t s o f P o s t R i c a r d i a n L i t e r a t u r e . " m n m n i L i b g m , V o l . 2 , N o . 3 , J u l y - S e p t e m b e r 1 9 7 9 , p p . 5 - 3 5 . . W T o r o n t o : U n i v e r s i t y o f T o r o n t o P r e s s , 1 9 7 9 . . " T h e E c o n o m i c s o f D a v i d R i c a r d o : A R e s p o n s e t o P r o f e s s o r O ' B r i e n . " W V o l . 3 4 , N o . 1 , M a r c h 1 9 8 2 , p p . 2 2 4 2 4 5 . " O n t h e S u b s t a n t i v e I d e n t i t y o f t h e R i c a r d i a n a n d N e o c l a s s i c a l c o n c e p t i o n s o f E c o n o m i c O r g a n i z a t i o n . t h e F r e n c h C o n n e c t i o n 1 n B r i t i s h C l a s s i c i s m , " i n I n ; W e d i t e d b y G . A . C a r a v a l e , O x f o r d : B a s i l B l a c k w e l l L t d . , 1 9 8 5 , p p . 1 3 - 4 4 . H o y , C o g z e n s , D a v i d . W 1 2 1 i . B e r k e l e y : U n i v e r s i t y o f C a l i f o r n i a P r e s s , 1 7 8 . H u n t . E K W B e l m o n t : W a d s w o r t h P u b l i s h i n g C o m p a n y , I n c . , 1 9 7 9 . H u t c h i n s o n , T e r e n c e . " O n t h e I n t e r p r e t a t i o n a n d M i s i n t e r p r e t a t i o n o f E c o n o m i s t s a n d o f t h e H i s t o r y o f E c o n o m i c L i t e r a t u r e " i n Q l L E s s n s m i s t L E J a l s l i t i s e E s s n s m i s e . N a p l e s : E d i z i o n i S c i e n t i fi c h e I t a l i e n e , 1 9 8 5 , p p . 3 2 3 - 3 4 2 . J a m e s o n , F r e d r i c . " M a g i c a l N a r r a t i v e s : R o m a n c e a s G e n r e . " M W 7 . 1 9 7 5 . J e v o n s , W i l l i a m , S . W , 2 n d E d i t i o n , B a l t i m o r e : R . D . C o l l i s o n , B l a c k ( e d ) , 1 9 7 0 . J o n e s . H y w e l G . W N e w Y o r k : M c G r a w - H i l l B o o k C o m p a n y , 1 9 7 6 . K e y n e s , J o h n M a y n a r d . W h a l i n g . L o n d o n : M a c M i l l a n a n d C o . , L t d . , 1 9 6 3 . 3 9 2 K n i g h t , F r a n k i H . " T h e R i c a r d i a n T h e o r y o f P r o d u c t i o n a n d D i s t r i b u t i o n . " P a r t s I a n d I I , f E n i V o l . 1 , F e b r u a r y 1 9 3 5 , p p . 3 - 3 5 ; M a y 1 9 3 5 , p p . 1 7 1 - 1 9 6 . . W . N e w Y o r k : A u g u s t u s M . K e l l y , I n c . , 1 9 5 1 . L e v y , D a v i d . " R i c a r d o a n d t h e I r o n L a w : A c o r r e c t i o n s o f t h e R e c o r d . " W W , V o l . 8 ( 2 ) , S u m m e r 1 9 7 6 , p p . 2 3 5 - 5 1 . L i n g i s , A l p h o n s o . " T h e P l e a s u r e s 1 n P o s t c a r d s , " m H a n g n g n i n L a n n fl n n n n m n n n n , e d i t e d b y H . J . S i l v e r r n a n a n d D . I h d e , A l b a n y : S t a t e U n i v e r s i t y o f N e w Y o r k P r e s s , 1 9 8 5 , p p . 1 5 2 - 1 6 4 . M a c h i n e . F r i t z . W N e w Y o r l c A c a d e m i c P r e s s , 1 9 7 8 . M a i l l o u x , S t e v e n . ' I t h a c a : C o r n e l l U n i v e r s i t y P r e s s , 1 9 8 2 . M a l t h u s . T h o m a s R . W 1 8 1 5 . S e c o n d E d i t i o n ( 1 8 3 6 ) , N e w Y o r k : A u g u s t u s M . K e l l y , I n c . , 1 9 5 1 . M a r s h a l l , A l f r e d . E i n n i n l n L n L E n n n n m j n s , E i g h t h E d i t i o n , L o n d o n : M a c M i l l a n a n d C o . , L t d . , 1 9 2 7 . M a r x , K a r l . W . N e w Y o r k : I n t e r n a t i o n a l P u b l i s h e r s , 1 9 5 2 . . W . N e w Y o r k : V i n t a g e B o o k s , A u g u s t 1 9 7 7 . M c C l o s k e y , D o n a l d N . " T h e R h e t o r i c o f E c o n o m i c s . " W m V o l . X X I , J u n e 1 9 8 3 . P P . 4 8 1 - 5 1 6 . M e e k , R o n a l d L . W S e c o n d E d i t i o n . N e w Y o r k : M o n t h l y R e v i e w P r e s s , 1 9 5 6 . M e n g e r C a r l W G l e n c e O . I l l i n o i s : T h e F r e e P r e s s , 1 9 5 0 . M i l l , J a m e s . t ’ 1 D n e w ‘ 1 . n o . 1 ' 1 1 1 1 . W ° 1 u 1 . 1 M t a n - O ‘ e r - V i t r t - J O H M / 1 : t u t u - 1 1 . 1 0 . 1 0 fi a i n n a i W n a l m . L o n d o n : B a l d w i n , 1 8 0 8 . E l s m s n t s s t fl e l i t i s a L E s o n s m x I - o n d o n = B a l d w i n 1 8 2 1 - M i l l , J o h n S t u a r t . _ - . 0 1 1 1 ’ 1 0 ‘ 0 1 e ' 0 ' - . t 0 1 1 3 4 ‘ ' 1 W 5 , T o r o n t o , I V , 1 9 6 7 . M i t c h e l l , W e s l e y C . " P o s t u l a t e s a n d P r e c o n c e p t i o n s o f R i c a r d i a n E c o n o m i c s . " i n E g a n ; 1 1 E d i t e d b y T . V . S m i t h a n d W . J . W r i g h t , C h i c a g o : O p e n C o u r t P u b l i s h i n g C o . , 1 9 2 9 . . M Q K W M I M M M - N e w Y o r k : K e l l y . 1 9 5 0 . 3 9 3 E d i t e d b y . . . i . . J o s e p h D o r f m a n , N e w Y o r k : A u g u s t u s M . K e l l y P u b l i s h e r s , 1 9 6 7 . N e h a m a s , fi e g g n d e r . " T r u t h a n d C o n s e q u e n c e . " W i n , O c t o b e r 5 , 1 9 8 7 , p p . - . O ' B r i e n , D . P . " R i c a r d i a n E c o n o m i c s a n d t h e E c o n o r r r i c s o f D a v i d R i c a r d o " m m W , N o . 3 3 , N u m b e r 3 , N o v e m b e r 1 9 8 1 , p p . 3 5 2 - 3 8 6 . P a l m e r , R i c h a r d E . fi n n n n n n n i n n , E v a n s t o n : N o r t h w e s t U n i v e r s i t y P r e s s , 1 9 6 9 . P a s i n e t t i , L u i g i . C a m b r i d g e . C a m b r i d g e U n i v e r s i t y P r e s s , 1 9 7 4 . P i g o u , A . C . ( e d . ) . _ M g _ n ; 1 n i a l § _ n f _ A ] f n i M a r § n a 1 L L o n d o n : M a c M i l l a n , 1 9 2 5 . R i c a r d o . D a v i d W E d i t e d b y P i e m S r a f f a w i t h c o l l a b o r a t i o n o f M . H . D o b b , V o l u m e s I X I , L o n d o n : C a m b r i d g e U n i v e r s i t y P r e s s , 1 9 5 1 - 1 9 7 3 . R o b b i n s . L i o n e l W S e c o n d E d i t i o n , L o n d o n : M a c M i l l a n a n d C o . , L i m i t e d . 1 9 5 2 . R o b i n s o n , J o a n . W W L o n d o n : M a c M i l l a n , 1 9 6 9 . . " A n O p e n L e t t e r f r o m K e y n e s i a n t o a M a r x i s t , " i n t h e W R a m s , V o l . I V , N e w Y o r k : H u m a n i t i e s P r e s s , 1 9 7 3 , p p . 2 6 4 - 2 6 8 . " A L e c t u r e D e l i v e r e d a t O x f o r d b y A C a m b r i d g e E c o n o r r r i s t . " i n t h e , . V o l I V , N e w Y o r k : H u m a n i t i e s P r e s s , 1 9 7 3 , p p . 2 5 4 - 2 6 3 . . " W o u l d Y o u B e l i e v e I t , " i n t h e W M V o l . W , N e w Y o r k : H u m a n i t i e s P r e s s , 1 9 7 3 , p p . 2 4 9 - 2 5 3 . . " T h e R e a l W i c k s e l l E f f e c t , " E n n n n g n j n i n n m a l , L X V I I I , 1 9 5 8 . 9 1 3 6 0 0 - 6 0 5 . . " A c c u m u l a t i o n a n d t h e P r o d u c t i o n F u n c t i o n , " E g n n n m j n i n n m a l , L X D ( , 1 9 5 9 , p p . 4 3 3 - 4 4 2 . . " T h e o r y o f V a l u e R e c o n s i d e r e d , " W M V I I I , 1 9 6 9 , p p . 1 3 - l 9 . . " C a p i t a l T h e o r y U p t o D a t e . " W i s e . I I I 1 9 7 0 . p p . 3 0 9 - 1 7 . R o s i n L e o . M W . N e w Y o r k . 1 9 5 6 . R o l l , E r i c . W , T h i r d E d i t i o n , N e w J e r s e y : P r e n t i c e H a l l , 1 9 5 3 . R o n c a g l i a , A l e s s a n d r o . W . N e w Y o r k : J o h n W i l e y a n d S o n s , 1 9 7 8 . 3 9 4 . " T h e R e d i s c o v e r y o f R i c a r d o , " W N o . 1 1 2 , N o v . - . D e c 1 9 7 8 , p p . 8 0 - 8 2 . . " H o l l a n d e r ' s R i c a r d O . " 1 9 3 W V o l . I V . N o . 3 , S p r i n g 1 9 8 2 , p p . 3 3 9 - 3 5 9 . R o o s e v e l t , F r a n k . " C a m b r i d g e E c o n o n r i c s a s C o m m o d i t y F e t i s h i s m , " B n 3 d n } v _ n f _ R a d j g a 1 E n l j i c a l j n g m n m i n s , V o l . 7 , N o . 4 , W i n t e r 1 9 7 5 . S a m u e l s . W a r r e n 1 . W m . C l e v e l a n d . 0 1 : 1 0 : W o r l d P u b l i s h i n g C o . , 1 9 6 6 . " I d e o l o g y 1 n E c o n o m i c s , " i n W e d i t e d b y S i d n e y W e i n t r a u b , P h i l a d e l p h i a : U n i v e r s i t y o f P e n n s y l v a n i a P r e s s , 1 9 7 7 , p p . 4 6 7 - 4 8 4 . " E c o n o n r i c s a s a S c i e n c e a n d u s R e l a t i o n t o P o l i c y : T h e E x a m p l e o f F r e e T r a d e , " W 5 , V o l . X I V , N o . 1 , M a r c h 1 9 8 0 , p p . 1 6 3 - 1 8 5 . " T h e P o l i t i c a l E c o n o m y o f A d a m S m i t h , " W 5 2 5 a n fl n s j n n s s , 1 5 , S u m m e r 1 9 7 6 , p p . 3 - 2 4 . S a m u e l s , W a r r e n J . a n d H e n d e r s o n , J o h n P . I n t r o d u c t i o n t o T h o m a s R o b e r t M a l t h u s ' W . 1 8 2 0 . H a n d e l s b l a t t . 1 9 8 6 S a m u e l s o n , P a u l A . " W a g e s a n d I n t e r e s t : M a r x i a n E c o n o m i c M o d e l s , " A n n fi n a n W V o l . X L V I I , N o . 6 , D e c e m b e r 1 9 5 7 . S c h l e i e r m a c h e r . F D E . W h a m e d i t e d b y H e i n z K i m m e r l e , t r a n s l a t e d b y J . D u k e a n d J . F o r s t m a n , A m e r i c a n A c a d e m y o f R e l i g i o n , M i s s o u l a , M o n t a n a : S c h o l a r s P r e s s , 1 9 7 7 . S c h u m p e t e r , J o s e p h A . W » N e w Y o r k : O x f o r d U n i v e r s i t y P r e s s , 1 9 5 9 . S h a c k l e , G . L . S . ' W , C a m b r i d g e : C a m b r i d g e U n i v e r s i t y P r e s s , 1 9 6 7 . _ . W e s C a m b r i d g e : C a m b r i d g e U n i v e r s i t y P r e s s , 1 9 7 2 . S h o v e , G . F . " T h e P l a c e o f M a r s h a l l ' s P r i n c i p l e s i n t h e D e v e l o p m e n t o f E c o n o m i c T h e o r y . " E n n n m i n j n n m a ] , D e c e m b e r 1 9 4 2 . S i s m o n d e , J . C . L . W W W . e d . G . S o t r i o f f . 2 n d e d . 1 8 2 7 , G e n e v e , 1 9 5 1 . S r a f f a , P i e r o . " S u l l e r e l a z i o n i f r a c o s t a e q u a n t i t a p r o d o t t a , " A n n a i n j j g n n n n g j a , I I , n o . 1 , p p . 2 7 7 - 3 2 8 . . " T h e L a w s o f R e t u r n s U n d e r C o m p e t i t i v e C o n d i t i o n s , " E n g m n m j n i n n m a l , X X X V I . p p . 5 3 5 - 5 5 0 . 3 9 5 _ _ _ . " P r o d u c t i o n o f C o m m o d i t i e s : A C o m m e n t , " W L X X X I I , p p . 4 7 7 - 4 7 9 . . " R e j o i n d e r , " M W . X L , 1 9 3 0 . . I n t r o d u c t i o n s t o t h e v ' C a m b r i d g e : C a m b r i d g e U n i v e r s i t y P r e s s , V o l . I - X , 1 9 5 1 - 5 5 . _ _ _ _ . i i ' . C a m b r i d g e : C a m b r i d g e U n i v e r s i t y P r e s s , 1 9 6 0 . S t i g l e r , G e o r g e J . " S t u a r t W o o d a n d t h e M a r g i n a l P r o d u c t i v i t y T h e o r y , " r e p r i n t e d 1 n C h i c a g o : U n i v e r s i t y o f C h i c a g o P r e s s , 1 9 6 5 , p p . 2 8 7 - 3 0 1 . . " T h e R i c a r d i a n T h e o r y o f V a l u e a n d D i s t r i b u t i o n , " W i n d E n n n n n m , V o l . 6 0 , J u n e 1 9 5 2 . P P . 1 8 7 - 2 0 7 . _ _ _ _ . " S r a f f a ' s R i c a r d o , " W W V o l . 4 3 , S e p t e m b e r 1 9 5 3 , p p . 5 8 6 - 5 9 9 . _ . " R i c a r d o a n d t h e 9 3 P e r C e n t L a b o r T h e o r y o f V a l u e , " A m n i n a i fi n n n n m i g 8 2 2 1 9 1 . V o l . 4 8 , J u n e 1 9 5 8 . P P . 3 5 7 - 3 6 7 . _ . " T e x t u a l E x e g e s i s a s a S c i e n t i fi c P r o b l e m , " E n n n n m j n a . X X X I I , N o v e m b e r , 1 9 6 5 . P P . 4 4 7 - 5 0 . _ . " D o e s E c o n o m i c s H a v e a U s e f u l P a s t , " W F a l l 1 9 6 9 . . " T h e R e v i e w o f t h e E c o n o m i c s o f D a v i d R i c a r d o , " L n u m a m L E n n n n m j g m m V o l . X I X , M a r c h 1 9 8 1 . P P . 1 0 0 - 1 0 2 . _ . W N e w Y o r k . 1 9 4 1 . S t . C l a i r , O s w a l d . W 9 , N e w Y o r k : A u g u s t u s M . K e l l e y , 1 9 6 5 . S t e e d m a n , I a n . M a m A t n L S L a i i a , L o n d o n : V e r s o E d i t i o n , 1 9 8 1 . _ . " M a r x o n R i c a r d o , " i n 1 . B r a d l e y a n d M . H o w a r d ( e d s . ) Q m j n a L a n d — — M m 1 e n . m m s a l fi c s m n m fi s s e x s _ n _ fl s m m L B L _ M s s k . L o n d o n : M a c M i l l a n . 1 9 8 2 . T o r r e n s , R o b e r t . " S t r i c t u r e s o n M r . R i c a r d o ' s D o c t r i n e R e s p e c t i n g E x c h a n g e a b l e V a l u e , " W , O c t o b e r 1 8 1 8 , p p . 3 3 5 - 3 3 8 . - W a n d o m 1 8 2 1 . T o u l m i n , S t e p h e n . " T h e C o n s t r u a l o f R e a l i t y : C r i t i c i s m i n M o d e r n a n d P o s t m o d e r n S c i e n c e , " i n t h e W , e d i t e d b y W . J . M i t c h e l l , C h i c a g o : U n i v e r s i t y P r e s s , 1 9 8 2 . 3 9 6 V e b l e n , T h o r s t e i n . " P r e c o n c e p t i o n s o f E c o n o m i c S c i e n c e , P a r t I , I I , I I I . " 1 1 m i , V o l . X I I I , 1 8 9 9 , p p . 1 2 1 - 1 5 0 , p p . 3 9 6 - 4 2 6 ; a n d V o l . X I V , 1 9 0 0 . 1 2 1 2 2 4 0 2 6 9 . W e i s k o p f , W a l t e r . " T h e M e t h o d i s I d e o l o g y : F r o m a N e w t o n i a n t o a H e i s e n b e r g i a n P a r a d i g m i n E c o n o m i c s . " W 3 , V o l u m e X I I I , N o . 4 , D e c e m b e r 1 9 7 9 , p p . 8 6 9 - 8 8 4 . W i c k s e l l , K n u t . W W V o l . I L o n d o n : R o u t l e d g e , 1 9 3 5 . W i c k s t e e d , P h i l i p H . g m r n i n a g i n n n f t h n L a w s n i p i a n j n n n ' n n , L o n d o n : R o u t l e d g e , 1 8 9 4 . . " T h e S c o p e a n d M e t h o d o f P o l i t i c a l E c o n o m y , " M W V o l . X X I V , 1 9 1 4 .