A é 1 4 " I : M I . 1 . ' ‘ _ ' _ H 3 “ : I . . ' ' ' f i l l ' y : . , H f \ ‘ - , - ‘ ' . 7 % ; 2 r 1 . fi ' 1 é g 3 " r ‘ fi 3 ” 3 . — - r e = : 1 3 . . N ‘ 9 “ 1 . 7 f ' 4 i « W 1 3 fi g ” 7 2 ‘ ( : r " ' : I I - “ . 5 ' 9 9 W - ' y - - : : a e p . - . i . n 9 . i v m ' . ’ . 1 . x s 5 5 ; " I ! ? " 5 ? g a t ” n " ” n . o % v 4 r ' 1 1 1 3 3 E . u J ‘ — b N ‘ . “ a - W . . . ” fl u . - ¥ w 1 w u fi ' 0 ' ” 1 “ , . I d u . ‘ v € M 3 j u t ? . 1 1 . I \ - . . 1 4 4 n i 7 _ ( 9 . 1 3 : 1 . - 2 . . - . . ' V . . l ' l ‘ I I I ‘ " “ 1 3 " . V . I I , 3 5 E . . a . — . ‘ v b v ’ J F - r ' . ~ . ' ’ . . 2 - 1 2 “ v ! a v a i m ; . - ~ 4 _ l I _ ’ l 1 ‘ 4 ' " W " A h . “ $ 3 I ‘ 7 k ‘ . l ’ l . ‘ r . ‘ r I ' i 1 E . 3 7 r b 3 . & T i ; I - - J L W . — 3 ‘ ~ ‘ 3 , 1 1 3 1 . 1 ” f f . . ' , - , 9 . 3 , : . 4 3 3 1 . > ; : ‘ fi v } : . 2 _ ‘ _ 3 § — { . L { é a " 3 ‘ “ ‘ 7 = " u p u m s ‘ w ' : ‘ . 1 . ‘ I ' . - - ‘ 4 m i n ‘ 1 6 ‘ . - . . . . - ' v - H ' ‘ t " , 0 , ' 1 " f i t I 5 - ) , “ n ‘ u 0 | M L } . 0 ) . A 4 6 . » - " . ‘ L ' ” 4 " a : g . ” n t h , L ‘ fi ‘ Y A fi fi n ‘ n - fi f ‘ fi n S ’ b ‘ h n h r ' : 9 } : - H T H E s t s ; e " I i l M l i m l a i m l l l l i l ' l ‘ “ W 5 i ' l " l i R i l l 7 L 3 1 2 9 3 1 0 5 4 6 i i T h i s i s t o c e r t i f y t h a t t h e d i s s e r t a t i o n e n t i t l e d A T h e o n e t i c a fi P e n A p e c t t v e o n t h e B a h a m a / t 0 5 F u m e / w ' C o o p e / L a L é v e / s ) ‘ fi p r e s e n t e d b y J 0 k n M i c h a d S t a a / t z h a s b e e n a c c e p t e d t o w a r d s f u l fi l l m e n t o f t h e r e q u i r e m e n t s f o r P h . D . A g M c u L t u / L a i E c o n o m i c x s d e g r e e i n M a j o r p r o f e s s o r a D a t e p r : 1 2 , 1 9 8 4 M S U i s a n A f fi r m u u ’ v r A c t i o n / E q u a l O p p o r t u n i t y I n s t i t u t i o n 0 - 1 2 7 7 1 P T L O C A A D O t j I " ‘ m l V A ' s E O I I N D R F E I T N U E R S T E D U N M E B u O m X o o o t n D r r A o b m T o t v o o n a E t h d D c h s i u o U d E o u t f r o u c o k . D o A m y o u r r o o T E D o U r d . E a ' i c . 1 9 9 8 M S U — l o + A n N fl n n o - t l v o A c t i o - / E q n ' u - a l O p p o r t u n i t y t , - ; s t i t u t i o n 1 I I n W ' l ‘ ‘ ‘ A . 3 » A T H E O R E T I C A L P E R S P E C T I V E O N T H E B E H A V I O R O F F A R M E R S ' C O O P E R A T I V E S B y J o h n M i c h a e l S t a a t z A D I S S E R T A T I O N S u b m i t t e d t o M i c h i g a n S t a t e U n i v e r s i t y i n p a r t i a l f u l f i l l m e n t o f t h e r e q u i r e m e n t s f o r t h e d e g r e e o f D O C T O R O F P H I L O S O P H Y D e p a r t m e n t o f A g r i c u l t u r a l E c o n o m i c s 1 9 8 4 C o p y r i g h t b y J o h n M i c h a e l S t a a t z 1 9 8 4 i 1 A B S T R A C T A T H E O R E T I C A L P E R S P E C T I V E O N T H E B E H A V I O R O F F A R M E R S ' C O O P E R A T I V E S B y J o h n M i c h a e l S t a a t z M o s t f o r m a l m o d e l s o f t h e e c o n o m i c b e h a v i o r o f f a r m e r c o o p e r a t i v e s a r e e x t e n s i o n s o f t h e n e o c l a s s i c a l t h e o r y o f t h e f i r m u n d e r c e r t a i n t y . T h e y i n v e s t i g a t e i n d u s t r i a l - o r g a n i z a t i o n i s s u e s b u t d o n o t a d d r e s s h o w t h e b e n e f i t s a n d c o s t s o f c o l l e c t i v e a c t i o n a r e d i s t r i b u t e d a m o n g t h e p a r t i c i p a n t s i n f a r m e r c o o p e r a t i v e s , a n i s s u e t h a t h a s b e c o m e i n c r e a s - i n g l y e x i g e n t a s c o o p e r a t i v e s h a v e d e v e l o p e d l a r g e r a n d m o r e h e t e r o - g e n e o u s m e m b e r s h i p s . T h i s s t u d y d e v e l o p s a t h e o r e t i c a l a n a l y s i s , b a s e d o n g a m e t h e o r y a n d o r g a n i z a t i o n t h e o r y , o f h o w t h e c o s t s a n d b e n e f i t s o f c o o p e r a t i v e a c t i v i t y a r e d i s t r i b u t e d a m o n g t h r e e c l a s s e s o f p a r t i c i p a n t s i n f a r m e r c o o p e r a t i v e s ( f a r m e r e m e m b e r s , b o a r d m e m b e r s , a n d m a n a g e m e n t ) a n d o f h o w t h a t d i s t r i b u t i o n a f f e c t s t h e o r g a n i z a t i o n s ' b e h a v i o r . I n i t i a l c h a p t e r s r e v i e w p r e v i o u s m o d e l s o f d e c i s i o n m a k i n g i n f a r m e r c o o p e r a - t i v e s , i d e n t i f y d i s t i n g u i s h i n g s t r u c t u r a l c h a r a c t e r i s t i c s o f f a r m e r c o o p e r a t i v e s a n d s o m e o f t h e i r b e h a v i o r a l c o n s e q u e n c e s , a n d d e v e l o p a m o d e l o f d e c i s i o n m a k i n g w i t h i n t h e s e o r g a n i z a t i o n s . T h e m o d e l a s s u m e s : ( a ) t h e r e a r e o f t e n n e t b e n e f i t s t o f a r m e r s i n u n d e r t a k i n g e c o n o m i c a c t i v i t i e s t h r o u g h c o o p e r a t i v e s , ( b ) f o r t h o s e n e t b e n e f i t s t o b e r e a l i z e d t h e p a y o f f s t o i n d i v i d u a l p a r t i c i p a n t s m u s t b e s t r u c t u r e d s o J o h n M i c h a e l S t a a t z a s t o i n d u c e t h e i r p a r t i c i p a t i o n i n t h e c o o p e r a t i v e , a n d ( c ) i n f o r m a - t i o n a n d o t h e r t r a n s a c t i o n c o s t s p l a y a c r u c i a l r o l e i n h o w i n d i v i d u a l s e v a l u a t e t h o s e p a y o f f s . S u b s e q u e n t c h a p t e r s i n v e s t i g a t e t h e n a t u r e o f t h e b e n e f i t s f a r m e r s d e r i v e f r o m f o u n d i n g o r J o i n i n g a f a r m e r c o o p e r a - t i v e a n d a n a l y z e h o w m a n y a l l o c a t i o n a l i s s u e s i n f a r m e r c o o p e r a t i v e s . s u c h a s t h e p r i c i n g o f m e m b e r s e r v i c e s , c a n b e a d d r e s s e d u s i n g t h e t h e o r y o f c o o p e r a t i v e g a m e s . O t h e r i s s u e s , s u c h a s h o w t o e n s u r e m e m - b e r l o y a l t y , a r e i n v e s t i g a t e d u s i n g n o n c o o p e r a t i v e g a m e s , i n c l u d i n g t h e p r i s o n e r ' s d i l e m m a , t h e c o o r d i n a t i o n p r o b l e m , a n d t h e c o n c e p t o f s u p e r g a m e s . T h e g a m e - t h e o r e t i c a n a l y s i s i s t h e n m o d i f i e d t o t a k e a c - c o u n t o f t r a n s a c t i o n c o s t s a n d t h e a l t e r i n g o f m e m b e r s ’ p r e f e r e n c e s t h r o u g h t h e i n c u l c a t i o n o f c o o p e r a t i v e i d e o l o g y . A c a s e s t u d y o f t h e c h a n g i n g p o o l i n g p r a c t i c e s o f f r u i t a n d v e g e t a b l e p r o c e s s i n g c o o p e r a - t i v e s i l l u s t r a t e s m a n y o f t h e c o n c e p t u a l t o o l s d e v e l o p e d i n t h e s t u d y . A f i n a l c h a p t e r d i c h s s e s f u r t h e r w a y s o f e m p i r i c a l l y a p p l y i n g t h i s a p p r o a c h a n d s o m e o f i t s p o l i c y i m p l i c a t i o n s . A C K N O W L E D G E M E N T S A p p r o p r i a t e l y , t h i s s t u d y o f c o l l e c t i v e a c t i o n r e p r e s e n t s a c o l l e c - t i v e e f f o r t , a n d I w a n t t o t h a n k a l l t h o s e w h o c o n t r i b u t e d t o i t . J a m e s S h a f f e r , m y d i s s e r t a t i o n s u p e r v i s o r , h a s p r o v i d e d i n v a l u - a b l e h e l p t h r o u g h o u t t h e r e s e a r c h , f r o m i n i t i a l l y e n c o u r a g i n g m e t o u n d e r t a k e i t t o p r o v i d i n g i n s i g h t s a n d c o n s t r u c t i v e c r i t i c i s m d u r i n g i t s e n t i r e e x e c u t i o n . I a m d e e p l y i n h i s d e b t . H a r o l d R i l e y , c h a i r m a n o f m y g u i d a n c e c o m m i t t e e , a i d e d m e n o t o n l y w i t h t h e d i s s e r t a t i o n , b u t t h r o u g h o u t m y g r a d u a t e p r o g r a m . a n d I t h a n k h i m s i n c e r e l y . T h e d i s s e r - t a t i o n a l s o b e n e f i t e d f r o m t h e c o n t r i b u t i o n s o f t h e o t h e r m e m b e r s o f m y d i s s e r t a t i o n c o m m i t t e e , E i l e e n v a n R a v e n s w a a y , H a r o l d E c k e r , a n d W a r r e n S a m u e l s . T h i s r e s e a r c h w a s f u n d e d u n d e r a c o o p e r a t i v e a g r e e m e n t b e t w e e n t h e A g r i c u l t u r a l C o o p e r a t i v e S e r v i c e ( A C S ) o f U S D A a n d t h e D e p a r t m e n t o f A g r i c u l t u r a l E c o n o m i c s a t M i c h i g a n S t a t e U n i v e r s i t y . I e x p r e s s m y a p p r e c i a t i o n t o A C S f o r i t s f i n a n c i a l s u p p o r t a n d f o r i t s a s s i s t a n c e i n g a t h e r i n g i n f o r m a t i o n . J e f f r e y R o y e r , J a m e s B a a r d a , a n d R a n d a l l T o r g e r s o n d e s e r v e s p e c i a l t h a n k s . T h e r e s e a r c h w a s p a r t o f a l a r g e r A C S - f u n d e d e f f o r t a t f o u r u n i - v e r s i t i e s a i m e d a t e x t e n d i n g e x i s t i n g t h e o r i e s o f t h e b e h a v i o r o f f a r m e r c o o p e r a t i v e s . I g r e a t l y b e n e f i t e d f r o m t h e w o r k o f a n d i n t e r - a c t i o n w i t h m y c o l l e a g u e s o n t h i s p r o j e c t : J a m e s S h a f f e r , E i l e e n v a n R a v e n s w a a y , P e t r i O l l i l a , a n d E l l i s P e r r a u t a t M i c h i g a n S t a t e ; P e t e r V i t a l i a n o a n d A n d r e w C o n d o n a t V . P . I . ; V . J a m e s R h o d e s a t M i s s o u r i ; a n d R o n a l d C o t t e r i l l a t C o n n e c t i c u t . I a l s o g r a t e f u l l y a c k n o w l e d g e t h e h e l p o f S t e v e n B u c c o l a a n d A b d e l g a b i S u b a e i o f O r e g o n S t a t e U n i v e r - s i t y a n d o f L e o n G a r o y a n o f t h e U n i v e r s i t y o f C a l i f o r n i a - D a v i s i n s h a r - i n g t h e i r i n s i g h t s o n f a r m e r c o o p e r a t i v e s w i t h m e a n d i n a r r a n g i n g m a n y o f t h e i n t e r v i e w s w i t h f a r m e r s , b o a r d m e m b e r s , a n d m a n a g e r s o f c o o p e r a - t i v e s . I a m a l s o i n d e b t e d t o s e v e r a l f e l l o w g r a d u a t e s t u d e n t s a t M i c h i g a n S t a t e , i n c l u d i n g E d M c L a u g h l i n , D a n K a u f f m a n , J o h n H a l l o r a n , D a v i d T r e c h t e r , a n d C h a r l e s A b d a l l a , f o r t h e i r h e l p i n t h e e a r l y s t a g e s o f t h e r e s e a r c h . O n e o f m y l a r g e s t d e b t s , o f c o u r s e , i s t o t h e m a n y c o o p e r a t i v e m e m b e r s , m a n a g e r s , b o a r d m e m b e r s , a n d o t h e r s i n a g r i b u s i n e s s w h o g r a - c i o u s l y g r a n t e d m e i n t e r v i e w s , s h a r i n g w i t h m e t h e i r v i e w s a n d e x p e r i - e n c e s i n f a r m e r c o o p e r a t i v e s . A l t h o u g h t h e y a r e t o o n u m e r o u s t o m e n - t i o n i n d i v i d u a l l y , I a m d e e p l y g r a t e f u l t o a l l o f t h e m . E l e a n o r N o o n a n , P e g g y C r a w f o r d , a n d C i n d y S p i e g e l t y p e d t h e r o u g h d r a f t a n d D e b G r e e r t y p e d t h e f i n a l c o p y o f t h i s d i s s e r t a t i o n . I t h a n k t h e m a l l f o r t h e i r f a s t , a c c u r a t e w o r k . M y p a r e n t s , D u m o n t a n d M a r i a n S t a a t z , h a v e b e e n v e r y s u p p o r t i v e t h r o u g h o u t m y e d u c a t i o n , a n d I s i n c e r e l y t h a n k t h e m . F i n a l l y , t h r o u g h o u t m y t i m e a t M i c h i g a n S t a t e m y w i f e , B a r b a r a B e r t i , h a s b e e n i n s t i n t i n g i n h e r l o v e , s u p p o r t , p a t i e n c e , e d i t o r i a l h e l p , a n d e n c o u r a g e m e n t t o f i n i s h . M y d e e p e s t t h a n k s a r e t o h e r . i v T A B L E O F C O N T E N T S P a g e I N T R O D U C T I O N . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 C H A P T E R l . P R O B L E M S T A T E M E N T A N D R E V I E W O F T H E L I T E R A T U R E . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5 P r o b l e m S t a t e m e n t . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5 R e v i e w o f t h e L i t e r a t u r e . . . . . . . . . . . . . . . . . 9 T h e C o o p e r a t i v e a s a F o r m o f V e r t i c a l I n t e g r a t i o n . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 2 B a s i c M o d e l s . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 2 D i s t r i b u t i o n o f C o s t s a n d B e n e f i t s . . . . . . . 1 5 T h e C o o p e r a t i v e a s a F i r m . . . . . . . . . . . . . . 1 8 C r i t i q u e s o f t h e " C o o p e r a t i v e a s V e r t i c a l I n t e g r a t i o n " A p p r o a c h . . . . . . . . 1 8 F o r m a l M o d e l s o f t h e C o o p e r a t i v e a s a F i r m . . . . . . . . . . . . . . . . . . . l 9 H e l m b e r g e r a n d H 0 0 5 . . . . . . . . . . . . 2 0 I n d u s t r i a l O r g a n i z a t i o n A n a l y s e s . . . . . . 2 8 E x t e n s i o n s o f t h e H e l m b e r g e r - H o o s A p p r o a c h . . . . . . . . . . . . . . 3 2 C a r s o n . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3 6 T h e C o o p e r a t i v e a s a C o a l i t i o n . . . . . . . . . . . . 4 0 E a r l y C r i t i q u e s o f t h e C o n c e p t o f a U n i q u e C o o p e r a t i v e E q u i l i b r i u m . . . . . . . . 4 1 M o r e R e c e n t L i t e r a t u r e o n t h e C o o p e r a t i v e a s a C o a l i t i o n . . . . . . . . . . 4 6 C o n c l u s i o n s a n d O u t l i n e o f t h i s S t u d y . . . . . . . . . . . 5 5 C H A P T E R 2 . T H E N A T U R E O F T H E C O O P E R A T I V E A S S O C I A T I O N . . . . . 5 8 D e f i n i n g a F a r m e r C o o p e r a t i v e . . . . . . . . . . . . . . . 5 8 I m p l i c a t i o n s f o r P a r t i c i p a n t B e h a v i o r . . . . . . . . . . . 6 4 B e h a v i o r a l D i f f e r e n c e s D u e t o S t o c k h o l d e r s b e i n g M a j o r C u s t o m e r s . . . . . . . . . . . . . . . 6 8 D i f f e r e n t S c o p e f o r O p t i m i z a t i o n . . . . . . . . 6 8 F i x e d v e r s u s V a r i a b l e C o s t s . . . . . . . . 7 O P r i c i n g B e h a v i o r . . . . . . . . . . . . . . 7 4 S o m e Q u a l i f i c a t i o n s . . . . . . . . . . . . 7 7 P o o l i n g I s s u e s a n d I n c o m e D i s t r i b u t i o n . . . . . 7 8 L i m i t e d P o o l o f E q u i t y C a p i t a l . . . . . . . . . 8 0 R i s k A v e r s i o n . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8 2 B e t t e r I n f o r m a t i o n F l o w s a n d P r o d u c t S p e c i f i c a t i o n . . . . . . . . . . . . . . . . . 8 3 G r e a t e r C u s t o m e r L o y a l t y . . . . . . . . . . . . 8 5 O t h e r P r e s s u r e s o n M a n a g e m e n t . . . . . . . . . . 8 8 B e h a v i o r a l D i f f e r e n c e s D u e t o t h e R e t u r n o n I n v e s t m e n t b e i n g G a i n e d t h r o u g h P a t r o n a g e . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . T e n d e n c y t o U n d e r f i n a n c e t h e C o o p e r a t i v e . . . . T h e L a c k o f a S e c o n d a r y M a r k e t f o r C o o p e r a t i v e S t o c k . . . . . . . . . . . . . . . W h y N o S e c o n d a r y M a r k e t ? . . . . . . . . . . . T h e H o r i z o n P r o b l e m . . . . . . . . . . . . E q u i t y R e t i r e m e n t a n d t h e D e m a n d o n C a s h F l o w . . . . . . . . . . . . . . . I n a b i l i t y t o U s e t h e S t o c k P r i c e t o D i s c i p l i n e M a n a g e m e n t . . . . . . . . . T e n d e n c y t o R e s t r i c t M e m b e r s h i p . . . . . . . . . T h e N a t u r e o f O w n e r s h i p i n a C o o p e r a t i v e . . . . B e h a v i o r a l D i f f e r e n c e s D u e t o D e m o c r a t i c C o n t r o l . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . L i m i t s o n V o t i n g S t o c k . . . . . . . . . . . . . L i m i t s o n N o n s t o c k h o l d e r s S e r v i n g o n t h e B o a r d o f D i r e c t o r s . . . . . . . . . . . . C o n c l u s i o n s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . C H A P T E R 3 . F A R M E R C O O P E R A T I V E S . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . B a s i c A p p r o a c h . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . T h e A c t o r s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . B e h a v i o r a l P o s t u l a t e s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . T O W A R D S A M O D E L O F D E C I S I O N M A K I N G I N R a t i o n a l i t y . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . S e l f - I n t e r e s t . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . D e f i n i n g S e l f - I n t e r e s t . . . . . . . . . . . . . S p e c i f y i n g A c t o r s ' U t i l i t y F u n c t i o n s . . . . . . S o m e I m p l i c a t i o n s o f t h i s S p e c i f i c a t i o n . . . . . E x p e c t a t i o n s a n d P r o f i t s . . . . . . . . . . A c t o r s ' T i m e H o r i z o n s . . . . . . . . . . . P e c u n i a r y v e r s u s N o n p e c u n i a r y B e n e f i t s . . . . . . . . . . . . . . . . . C o n s t r a i n t s o n U t i l i t y M a x i m i z a t i o n . . . . . . . I n c o m e C o n s t r a i n t s . . . . . . . . . . . . . T h e R o l e o f I d e o l o g y . . . . . . . . . . . . A t t i t u d e s T o w a r d R i s k . . . . . . . . . . . M e t h o d s o f M u t u a l D i s c i p l i n e . . . . . . . . . . . . . E x i t . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . V o i c e . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . E n v i r o n m e n t a l P o s t u l a t e s . . . . . . . . . . . . . . . . I n f o r m a t i o n a n d D e c i s i o n C o s t s . . . . . . . . . . . . T y p e s o f C o s t s . . . . . . . . . . . . . . . . I m p l i c a t i o n s f o r B e h a v i o r . . . . . . . . . . . . P a r t i a l I g n o r a n c e o f A c t o r s . . . . . . . . U s e o f S t a n d a r d O p e r a t i n g P r o c e d u r e s a n d I d e o l o g y . . . . . . . . . U n c e r t a i n t y a n d I n f T u e n c e . . . . . . . . . V 1 P a g e 9 0 9 0 9 4 9 6 1 0 3 1 0 6 1 0 9 1 1 1 1 1 5 1 1 5 1 1 8 1 2 3 1 2 5 P a g e D e l e g a t i o n o f R e s p o n s i b i l i t y a n d C o n t r o l o f t h e C o o p e r a t i v e . . . . . . . . l 4 7 T r a n s a c t i o n C o s t s . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 5 3 I n s t i t u t i o n a l D e s i g n a s E c o n o m i c O p t i m i z a t i o n . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 5 3 I m p l i c a t i o n s f o r C o - o p B e h a v i o r a n d C o n t r o l . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 5 4 S u m m a r y . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 5 6 C H A P T E R 4 . I N C E N T I V E S T O F O R M O R J O I N A F A R M E R C O O P E R A T I V E : A T R A N S A C T I O N - C O S T A P P R O A C H . . . . . . . . . . 1 5 8 A T r a n s a c t i o n - C o s t A p p r o a c h . . . . . . . . . . . . . . . . 1 6 1 T h e A s s e t F i x i t y P r i n c i p l e . . . . . . . . . . . . . . . . 1 6 3 A s s e t F i x i t y a n d O p p o r t u n i s m . . . . . . . . . . . . . 1 6 4 A s s e t F i x i t y a n d t h e E x e r c i s e o f M a r k e t P o w e r . . . . 1 6 7 C o u n t e r v a i l i n g P o w e r . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 7 0 I n c e n t i v e s t o E x e r c i s e C o u n t e r v a i l i n g P o w e r v i a C o o p e r a t i v e s . . . . . . . . . . . . 1 7 1 C a n F a r m e r C o o p e r a t i v e s E x e r c i s e C o u n t e r v a i l i n g P o w e r ? . . . . . . . . . . . . . 1 7 4 C o u n t e r v a i l i n g P o w e r a n d t h e R e l i e f o f S o c i a l T e n s i o n s . . . . . . . . . . . . . . 1 7 7 P r e s e r v a t i o n o f M a r k e t O p t i o n s . . . . . . . . . . . . 1 7 9 O u t l e t f o r T r a p p e d E n t r e p r e n e u r i a l T a l e n t . . . . . . 1 8 5 D e v e l o p m e n t o f N e w F a r m A c t i v i t i e s . . . . . . . . . . 1 8 6 T h e U n c e r t a i n t y P r i n c i p l e . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 8 7 F l e x i b i l i t y i n P r i c i n g . . . . . . . . . . . . . . . . 1 8 7 R e d u c t i o n o f R i s k T h r o u g h P o o l i n g . . . . . . . . . . 1 8 9 T h e E x t e r n a l i t y P r i n c i p l e . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 9 2 P r e s e r v a t i o n o f P r o d u c t Q u a l i t y . . . . . . . . . . . 1 9 3 P r o v i s i o n o f P u b l i c G o o d s . . . . . . . . . . . . . . 1 9 5 T h e H i e r a r c h i c a l D e c o m p o s i t i o n P r i n c i p l e . . . . . . . . . 1 9 7 I m p r o v e d M a r k e t I n f o r m a t i o n . . . . . . . . . . . . . 1 9 8 D e c e n t r a l i z a t i o n o f F a r m D e c i s i o n M a k i n g . . . . . . . 1 9 9 F e d e r a t e d v e r s u s C e n t r a l i z e d C o o p e r a t i v e s . . . . . . 2 0 0 C o o p e r a t i v e s a s a M e a n s o f R e d i s t r i b u t i n g R i g h t s . . . . . 2 0 2 P o l i t i c a l A c t i v i t y o f C o o p e r a t i v e s . . . . . . . . . . 2 0 3 C o o p e r a t i v e s a n d t h e D e m o c r a t i c I d e a l . . . . . . . . 2 0 5 I n c e n t i v e s t o M a i n t a i n a F a r m e r C o o p e r a t i v e . . . . . . . . 2 0 6 C o n c l u s i o n s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2 0 8 C H A P T E R 5 . A G A M E - T H E O R E T I C A N A L Y S I S O F D E C I S I O N M A K I N G I N F A R M E R C O O P E R A T I V E S . . . . . . . . . . . . . . . . 2 1 4 R e a s o n s f o r a G a m e - T h e o r e t i c A p p r o a c h . . . . . . . . . . . 2 1 5 T h e G a m e - T h e o r e t i c N a t u r e o f C o o p e r a t i v e D e c i s i o n s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2 1 5 L e v e l s o f A n a l y s i s . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2 1 8 T O w a r d s a G a m e - T h e o r e t i c M o d e l . . . . . . . . . . . . . . 2 2 0 F a r m e r s ' G o a l s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2 2 1 T h e G o a l s o f M a n a g e m e n t . . . . . . . . . . . . . . . 2 2 1 G o a l s o f t h e B o a r d o f D i r e c t o r s . . . . . . . . . . . 2 2 2 v i i P a g e C o o p e r a t i v e B e h a v i o r a s a C o o p e r a t i v e G a m e . . . . . . . . 2 2 4 T y p e s o f B a r g a i n i n g I s s u e s . . . . . . . . . . . . . . 2 2 5 R e p r e s e n t i n g t h e G a i n s f r o m J o i n t A c t i o n : T h e C h a r a c t e r i s t i c F u n c t i o n . . . . . . . . 2 3 5 S u b a d d i t i v e C o s t F u n c t i o n s a n d C r o s s - S u b s i d i e s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2 3 7 E x a m p l e s o f C o o p e r a t i v e G a m e s . . . . . . . . . . . . 2 4 0 C o s t A l l o c a t i o n A m o n g a H e t e r o g e n e o u s M e m b e r s h i p . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2 4 0 T h e E x a m p l e . . . . . . . . . . . . . . . . 2 4 0 D i s c u s s i o n . . . . . . . . . . . . . . . . . 2 4 8 B a r g a i n i n g O v e r t h e C a s h P a y o u t . . . . . . . . 2 5 3 C o o p e r a t i v e B e h a v i o r a s a N o n c o o p e r a t i v e G a m e . . . . . . . 2 6 3 P r i s o n e r ' s D i l e m m a s i n F a r m e r C o o p e r a t i v e s . . . . . . 2 6 4 C o o r d i n a t i o n P r o b l e m s i n F a r m e r C o o p e r a t i v e s . . . . . 2 7 0 N o n c o o p e r a t i v e G a m e s , S o c i a l T r a p s , a n d S o c i a l I n s t i t u t i o n s . . . . . . . . . . . . . . . . 2 7 3 C o n c l u s i o n s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2 7 5 C H A P T E R 6 . B R O A D E N I N G T H E A N A L Y S I S : T R A N S A C T I O N C O S T S A N D I D E O L O G Y . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2 7 9 I m p l i c a t i o n s o f C o s t l y I n f o r m a t i o n a n d O t h e r T r a n s a c t i o n C o s t s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2 8 0 L i m i t a t i o n s o f t h e P e r f e c t K n o w l e d g e A s s u m p t i o n . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2 8 1 T r a n s a c t i o n C o s t s a n d C o o p e r a t i v e G o v e r n a n c e . . . . . 2 8 7 I n f o r m a t i o n C o s t s a n d S t a n d a r d O p e r a t i n g P r o c e d u r e s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2 9 1 I n f o r m a t i o n C o s t s a n d I n f l u e n c e . . . . . . . . . . . 2 9 8 I n f o r m a t i o n a n d t h e C o n t r o l o f t h e C o o p e r a t i v e . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3 0 2 I d e o l o g y a n d C o n t r o l . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3 0 5 C o n c l u s i o n s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3 1 1 C H A P T E R 7 . ‘ A C A S E S T U D Y O F P O O L I N G A N D J O I N T C O S T A L L O C A T I O N I N F R U I T A N D V E G E T A B L E P R O C E S S I N G C O O P E R A T I V E S . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3 1 5 T h e C o n c e p t s o f P o o l i n g a n d J o i n t C o s t A l l o c a t i o n . . . . . 3 1 6 D e f i n i t i o n o f P o o l i n g . . . . . . . . . . . . . . . . 3 1 6 E x a m p l e s o f P o o l i n g A r r a n g e m e n t s . . . . . . . . . . . 3 1 9 D e t e r m i n a n t s o f P o o l R e t u r n s . . . . . . . . . . . . . 3 2 7 T h e E s t a b l i s h e d V a l u e . . . . . . . . . . . . . . 3 2 7 T h e B r e a d t h o f t h e P o o l . . . . . . . . . . . . . 3 2 8 A l l o c a t i o n o f S h a r e d C o s t s . . . . . . . . . . . 3 2 9 A d v a n t a g e s a n d D i s a d v a n t a g e s o f A l t e r n a t i v e P o o l i n g A r r a n g e m e n t s . . . . . . . . . . . . . . . . 3 3 7 A d v a n t a g e s o f B r o a d P o o l s . . . . . . . . . . . . 3 3 8 D i s a d v a n t a g e s o f B r o a d P o o l s . . . . . . . . . . 3 4 2 C h a n g e s i n P o o l i n g P r a c t i c e s o f C a l i f o r n i a F r u i t a n d V e g e t a b l e P r o c e s s i n g C o o p e r a t i v e s i n 1 9 8 3 . . . . . . 3 4 3 v i i i P a g e F o r c e s P r e c i p i t a t i n g a C h a n g e i n P o o l i n g P r a c t i c e s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3 4 4 T h e I n f l u e n c e o f S u b s i d i z e d I n f o r m a t i o n . . . . . . . 3 4 7 T h e S e a r c h f o r a N e w S o l u t i o n . . . . . . . . . . . . 3 5 0 C o n c l u s i o n s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3 5 3 C H A P T E R 8 . C O N C L U S I O N S A N D I M P L I C A T I O N S . . . . . . . . . . . . 3 5 5 T o w a r d s a n I n t e g r a t e d V i e w o f F a r m e r C o o p e r a t i v e s . . . . . 3 5 6 F a r m e r C o o p e r a t i v e s a n d I n v e s t o r - O w n e d F i r m s : A C o m p a r i s o n . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3 6 0 F a r m e r C o o p e r a t i v e s i n a D y n a m i c E n v i r o n m e n t . . . . . . . 3 6 9 I m p l i c a t i o n s f o r t h e D e s i g n o f C o o p e r a t i v e S t r u c t u r e s a n d P u b l i c P o l i c i e s . . . . . . . . . . . . . 3 7 3 I m p r o v e d I n f o r m a t i o n F l o w s . . . . . . . . . . . . . . 3 7 3 T h e R o l e o f t h e C E O . . . . . . . . . . . . . . . . . 3 7 4 O v e r c o m i n g t h e H o r i z o n P r o b l e m . . . . . . . . . . . 3 7 5 O v e r c o m i n g t h e I n f o r m a t i o n I m b a l a n c e b e t w e e n M a n a g e m e n t a n d t h e B o a r d . . . . . . . . . . . . . . 3 7 7 I n c r e a s i n g C o o p e r a t i v e L o y a l t y . . . . . . . . . . . . 3 7 7 P u b l i c P o l i c i e s T o w a r d C o o p e r a t i v e s . . . . . . . . . 3 7 8 I m p l i c a t i o n s f o r F u t u r e R e s e a r c h . . . . . . . . . . . . . 3 7 9 E m p i r i c a l T e s t i n g o f H y p o t h e s e s . . . . . . . . . . . 3 7 9 E s t i m a t i o n o f C h a r a c t e r i s t i c F u n c t i o n s . . . . . . . . 3 8 1 A g g r e g a t i n g f r o m t h e C o o p e r a t i v e t o t h e M a r k e t L e v e l . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3 8 3 E x t e n s i o n s t o t h e I n v e s t o r - O w n e d F i r m . . . . . . . . 3 8 4 A P P E N D I X A . A G L O S S A R Y O F T E R M S R E L A T E D T O F A R M E R C O O P E R A T I V E S . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3 8 5 A P P E N D I X B . A N E X A M P L E O F T H E A M B I G U O U S N A T U R E O F C O O P E R A T I V E A C C O U N T I N G D A T A . . . . . . . . . . . . . . . . . 3 9 0 A P P E N D I X C . E L E M E N T S O F G A M E T H E O R Y . . . . . . . . . . . . . . 3 9 3 B I B L I O G R A P H Y . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4 3 3 i x L I S T O F T A B L E S T a b l e P a g e 3 . 1 P o t e n t i a l A c t o r s i n a M o d e l o f C o o p e r a t i v e D e c i s i o n M a k i n g . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3 1 5 . 1 P o t e n t i a l B a r g a i n i n g I s s u e s i n F a r m e r C o o p e r a t i v e s a n d t h e D i s p u t a n t s I n v o l v e d . . . . . . . . 2 2 6 7 . 1 C o s t s a n d R e t u r n s o f a P r o c e s s i n g C o o p e r a t i v e H a n d l i n g a S i n g l e P r o d u c t t h r o u g h a S i n g l e P o o l . . . . . 3 2 0 7 . 2 C o s t s a n d R e t u r n s o f a P r o c e s s i n g C o o p e r a t i v e H a n d l i n g a S i n g l e P r o d u c t t h r o u g h a S i n g l e P o o l U s i n g a D e c l a r e d R a w P r o d u c t V a l u e . . . . . . . . . . . 3 2 2 7 . 3 C o s t s a n d R e t u r n s f o r a S i n g l e P o o l i n a T h r e e - C o m m o d i t y C o o p e r a t i v e . . . . . . . . . . . . . . . 3 2 4 7 . 4 C o s t s a n d R e t u r n s f o r a M u l t i p l e - P o o l C o o p e r a t i v e . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3 2 6 7 . 5 C a l c u l a t i o n o f R a w P r o d u c t V a l u e o f B a r t l e t t P e a r s B a s e d o n F i n i s h e d P r o d u c t P r i c e , 1 9 7 1 / 7 2 . . . . . 3 4 9 B . l C o m p a r a t i v e B a l a n c e S h e e t s f o r a M i d - M i c h i g a n C o o p e r a t i v e , 1 9 6 1 - 1 9 7 4 . . . . . . . . . . . . . . . . . 3 9 1 C . 1 S e t - T h e o r e t i c T e r m s U s e d i n t h i s S t u d y . . . . . . . . . 3 9 4 0 . 2 T h e S h a p l e y V a l u e o f a C o o p e r a t i v e G a m e . . . . . . . . . 4 2 8 L I S T O F F I G U R E S P a g e P h i l l i p s ' s C o n c e p t i o n o f t h e C o o p e r a t i v e S t r u c t u r e . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 6 C o o p e r a t i v e P r i c e a n d O u t p u t D e t e r m i n a t i o n i n t h e S h o r t R u n . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2 5 C o o p e r a t i v e P r i c e a n d O u t p u t D e t e r m i n a t i o n i n t h e L o n g - R u n - - O p e n a n d C l o s e d M e m b e r s h i p . . . . . . . 2 6 P r i c e a n d O u t p u t o f a n O p e n - M e m b e r s h i p C o o p e r a t i v e a n d o f a n I O F i n t h e S h o r t R u n . . . . . . . 3 0 P o s s i b l e S h o r t - R u n P r i c e a n d O u t p u t L e v e l s f o r a S u p p l y C o o p e r a t i v e . . . . . . . . . . . . . . . . 4 4 H y p o t h e s i z e d R e l a t i o n s h i p B e t w e e n M e m b e r C o n t r o l a n d S i z e o f t h e C o o p e r a t i v e . . . . . . . . . . . 1 2 1 T r a d e - o f f b e t w e e n G r o w t h R a t e o f R e t a i n e d E q u i t y a n d P e r c e n t a g e o f P a t r o n a g e R e f u n d P a i d i n C a s h . . . . . 2 5 5 P a y o f f M a t r i x f o r a S y m m e t r i c C o o r d i n a t i o n P r o b l e m . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2 7 2 P a y o f f M a t r i x f o r a N o n s y m m e t r i c C o o r d i n a t i o n P r o b l e m . . . . . . . . . . . . . y . . . . . . . . . . . . 2 7 2 P a y o f f s f o r P o l i t i c a l A c t i o n i n t h e C o o p e r a t i v e - - C o n c e n t r a t e d a n d D i f f u s e d I n t e r e s t s . . . . . . . . . . 2 8 8 T r a n s f o r m a t i o n o f a P r i s o n e r ' s D i l e m m a t h r o u g h C o m p l e t e A l t r u i s m . . . . . . . . . . . . . . . . 3 0 8 T r a n s f o r m e d P r i s o n e r ' s D i l e m m a t h r o u g h " H a l f A l t r u i s m " . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3 0 9 I l l u s t r a t i o n o f t h e C o n c e p t s o f t h e I n t e r - s e c t i o n a n d U n i o n o f T w o S e t s . . . . . . . . . . . . . . 3 9 6 P a y o f f M a t r i x f o r a H y p o t h e t i c a l T w o - P e r s o n N o n z e r o - S u m G a m e . . . . . . . . . . . . . . . . . 3 9 8 P a y o f f M a t r i c i e s f o r a P r i s o n e r ' s D i l e m m a . . . . . . . . 4 0 3 x i F i g u r e P a g e C . 4 A C o o r d i n a t i o n P r o b l e m . . . . . . . . . . . . . . . . . 4 0 5 C . 5 P a y o f f M a t r i x f o r a P r i s o n e r ' s D i l e m m a C o n s t i t u e n t G a m e . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4 0 3 C . 6 P a y o f f s t o P l a y e r i f r o m a T w o - P e r s o n P r i s o n e r ' s D i l e m m a S u p e r g a m e . . . . . . . . . . . . . . 4 1 0 x i i I N T R O D U C T I O N T h i s s t u d y g r e w o u t o f a c o n c e r n b y o f f i c i a l s o f t h e A g r i c u l t u r a l C o o p e r a t i v e S e r v i c e ( A C S ) o f U S D A t h a t e x i s t i n g e c o n o m i c t h e o r i e s o f t h e b e h a v i o r o f f a r m e r c o o p e r a t i v e s d i d n o t a d e q u a t e l y a d d r e s s m a n y o f t h e i s s u e s f a c i n g p a r t i c i p a n t s i n f a r m e r c o o p e r a t i v e s , p a r t i c u l a r l y p a r t i c i - p a n t s i n l a r g e , m u l t i p r o d u c t c o o p e r a t i v e s . A s A m e r i c a n a g r i c u l t u r e a n d a g r i b u s i n e s s h a v e g r o w n o v e r t h e p a s t t h i r t y y e a r s a n d a s f a r m e r s h a v e b e c o m e m o r e d i v e r s e , f a r m e r c o o p e r a t i v e s h a v e h a d t o f a c e a n e w s e t o f c h a l l e n g e s . C o o p e r a t i v e m e m b e r s a n d m a n a g e r s h a v e i n c r e a s i n g l y q u e s t i o n e d w h e t h e r t r e a t i n g a l l m e m b e r s e q u a l l y i s e i t h e r f i n a n c i a l l y f e a s i b l e o r t r u e l y e q u i t a b l e , p a r t i c u l a r l y w h e n t h e c o s t s o f s e r v i n g t h e m d i f f e r . A s f a r m e r c o o p e r a t i v e s h a v e g r o w n , s o m e h a v e f o u n d i t i n c r e a s i n g l y d i f f i - c u l t t o i n d u c e m e m b e r s t o c o n t r i b u t e e q u i t y c a p i t a l , a n d m e m b e r s o f l a r g e , c o m p l e x a s s o c i a t i o n s h a v e o f t e n b e c o m e c o n c e r n e d a b o u t t h e i r a b i l i t y t o m o n i t o r t h e a c t i o n s o f m a n a g e m e n t a n d d i s c i p l i n e i t i f n e c e s s a r y . U n d e r - s t a n d i n g t h e s e i s s u e s r e q u i r e s a n u n d e r s t a n d i n g o f i n t e r n a l d e c i s i o n m a k - i n g w i t h i n t h e c o o p e r a t i v e ; h o w e v e r , m o s t o f t h e e x i s t i n g e c o n o m i c t h e o r y o f f a r m e r c o o p e r a t i v e s , w h i c h i s l a r g e l y a n e x t e n s i o n o f t h e n e o c l a s s i c a l t h e o r y o f t h e f i r m u n d e r c e r t a i n t y , p a y s l i t t l e a t t e n t i o n t o t h e i n t e r n a l o r g a n i z a t i o n o f t h e c o o p e r a t i v e a n d t h e r e f o r e c a n n o t a d e q u a t e l y p r o v i d e t h i s u n d e r s t a n d i n g . I n o r d e r t o d e v e l o p t h e o r e t i c a l t o o l s t o a d d r e s s t h e s e i s s u e s , A C S f u n d e d r e s e a r c h o n c o o p e r a t i v e t h e o r y a t f o u r l a n d - g r a n d u n i v e r s i t i e s : M i s s o u r i , C o n n e c t i c u t , V . P . I . , a n d M i c h i g a n S t a t e . T h i s d i s s e r t a t i o n i s p a r t o f t h a t l a r g e r j o i n t r e s e a r c h e f f o r t . 1 O v e r t h e p a s t t h i r t y y e a r s , e c o n o m i s t s a n d o r g a n i z a t i o n t h e o r i s t s , s u c h a s S i m o n , W i l l i a m s o n , a n d C y e r t a n d M a r c h , h a v e g r e a t l y b r o a d e n e d o u r u n d e r s t a n d i n g o f d e c i s i o n p r o c e s s e s w i t h i n i n v e s t o r - o w n e d f i r m s . 1 I n a d d i t i o n , t e c h n i q u e s s u c h a s g a m e t h e o r y h a v e d e v e l o p e d w h i c h a d d r e s s t h e i s s u e o f g r o u p c h o i c e i n t h e p r e s e n c e o f c o n f l i c t i n g i n t e r e s t s . O n e o f t h e m o t i v a t i o n s f o r t h i s s t u d y w a s t h e b e l i e f t h a t t h e o r e t i c a l c o n - c e p t s d e v e l o p e d t o e x a m i n e d e c i s i o n m a k i n g i n i n v e s t o r - o w n e d f i r m s c o u l d b e u s e f u l l y e x t e n d e d t o f a r m e r c o o p e r a t i v e s . A l t h o u g h m u c h o f t h e w o r k p r e s e n t e d h e r e r e p r e s e n t s a n a t t e m p t t o e x t e n d c o n c e p t s f r o m o r g a n i z a t i o n t h e o r y , g a m e t h e o r y , a n d t r a n s a c t i o n - c o s t e c o n o m i c s t o f a r m e r c o o p e r a t i v e s , t h e r e s e a r c h d i d n o t s i m p l y i n - v o l v e a p r i o r i t h e o r e t i c a l r e a s o n i n g . O p e n - e n d e d i n t e r v i e w s w e r e c o n - d u c t e d w i t h o v e r s i x t y c o o p e r a t i v e m a n a g e r s , f a r m e r - m e m b e r s , a n d b o a r d m e m b e r s ; a n d n u m e r o u s U S D A , l a n d - g r a n t - u n i v e r s i t y , a n d a g r i b u s i n e s s p e r - s o n n e l f r o m t h r o u g h o u t t h e U n i t e d S t a t e s w h o w o r k c l o s e l y w i t h c o o p e r a - t i v e s w e r e i n t e r v i e w e d a s w e l l . T h e s e i n t e r v i e w s h e l p e d t o g u i d e t h e d e v e l o p m e n t o f t h e t h e o r y p r e s e n t e d h e r e a n d p e r m i t t e d p r e l i m i n a r y t e s t - i n g o f h y p o t h e s e s , a l t h o u g h n o t i n a s t r i c t s t a t i s t i c a l s e n s e . T h e s a m - p l e w a s n o t r a n d o m ; i t r e p r e s e n t e d a b r o a d s p e c t r u m o f i n d u s t r y l e a d e r s c h o s e n b e c a u s e t h e y c o u l d o f f e r p a r t i c u l a r i n s i g h t i n t o t h e i s s u e s b e i n g i n v e s t i g a t e d . M a n y w e r e i n t e r v i e w e d a t t h r e e m a j o r c o n f e r e n c e s : t h e a n n u a l m e e t i n g o f t h e N a t i o n a l C o u n c i l o f F a r m e r C o o p e r a t i v e s i n 1 9 8 2 , a 1 I n t h i s s t u d y , t h e t e r m " i n v e s t o r - o w n e d f i r m " ( I O F ) i s u s e d t o d e - n o t e p r i v a t e l y o w n e d f i r m s i n w h i c h t h e r e i s n o l e g a l l i m i t o n p a y m e n t s t o e q u i t y c a p i t a l a n d i n w h i c h a s t o c k h o l d e r ' s v o t e i s w e i g h t e d b y t h e a m o u n t o f s t o c k ( s ) h e o w n s . T h e t e r m i s u s e d i n p r e f e r e n c e t o " p r i v a t e c o r p o r a t i o n " o r " p r o p r i e t a r y f i r m " b e c a u s e a l m o s t a l l l a r g e c o o p e r a t i v e s a r e i n c o r p o r a t e d a n d o w n e d d i r e c t l y o r i n d i r e c t l y , b y p r i v a t e i n d i v i d u a l s . T h e t e r m I O F i s a l s o p r e f e r a b l e t o " n o n c o o p e r a t i v e f i r m " b e c a u s e a l l m u l t i - p e r s o n o r g a n i z a t i o n s r e q u i r e c o o p e r a t i o n . m i l k - m a r k e t i n g s e m i n a r h e l d a t M i c h i g a n S t a t e U n i v e r s i t y i n 1 9 8 2 , a n d a c o n f e r e n c e o n c o o p e r a t i v e r e s e a r c h ( j o i n t l y s p o n s o r e d b y A C S , t h e F a r m F o u n d a t i o n , a n d t h e U n i v e r s i t y o f M i s s o u r i ) , h e l d i n S t . L o u i s i n 1 9 8 3 . O t h e r s , b o t h i n t h e M i d w e s t a n d t h e W e s t C o a s t , w e r e c o n t a c t e d i n d i v i d u a l - l y a n d t h r o u g h t h e a u t h o r ' s p a r t i c i p a t i o n i n e x t e n s i o n w o r k s h o p s w i t h M i c h i g a n c o o p e r a t i v e s . A l t h o u g h p a r t i c i p a n t s f r o m a b r o a d r a n g e o f c o o p e r a t i v e s w e r e i n t e r v i e w e d , p a r t i c u l a r e m p h a s i s w a s g i v e n t o p a r t i c i - p a n t s i n f r u i t a n d v e g e t a b l e p r o c e s s i n g c o o p e r a t i v e s . M a n y o f t h e i s s u e s i n v o l v i n g t h e d i s t r i b u t i o n o f c o s t s a n d b e n e f i t s o f c o l l e c t i v e a c t i o n , w h i c h i s t h e c e n t r a l f o c u s o f t h i s s t u d y , a r e s t a r k l y i l l u s t r a t e d i n t h e p o o l i n g a n d c o s t - a l l o c a t i o n d e c i s i o n s o f t h e s e c o o p e r a t i v e s . F o c u s i n g o n d e c i s i o n m a k i n g w i t h i n f r u i t a n d v e g e t a b l e p r o c e s s i n g c o o p e r a t i v e s t h e r e f o r e y i e l d e d i n s i g h t s i n t o t h e b r o a d e r i s s u e o f h o w f a r m e r c o o p e r a - t i v e s a l l o c a t e t h e c o s t s a n d b e n e f i t s o f t h e i r a c t i o n s a m o n g t h o s e w h o p a r t i c i p a t e i n t h e o r g a n i z a t i o n s . T h e s t u d y i s w r i t t e n i n t h e i n s t i t u t i o n a l i s t t r a d i t i o n . I t r e c o g - n i z e s t h a t n o n p r i c e m e c h a n i s m s , s u c h a s v o t i n g p r o c e d u r e s i n a c o o p e r a - t i v e , a s w e l l a s p r i c e s a r e i m p o r t a n t a l l o c a t o r s o f r e s o u r c e s i n t h e e c o n o m y a n d a s s u c h w a r r a n t i n v e s t i g a t i o n b y e c o n o m i s t s . A t i t s b r o a d e s t l e v e l t h e s t u d y s e e k s t o i m p r o v e o u r u n d e r s t a n d i n g o f w h a t f a r m e r c o o p e r - a t i v e s a r e , w h y t h e y a r i s e , w h y t h e y a d o p t p a r t i c u l a r s t r u c t u r e s a n d p r a c t i c e s , a n d w h a t c o n s e q u e n c e s t h e i r a c t i o n s h a v e f b r b o t h p a r t i c i p a n t s a n d n o n p a r t i c i p a n t s i n t h e c o o p e r a t i v e s . A n o t e a b o u t s t y l e : t h r o u g h o u t t h e t e x t m a s c u l i n e p r o n o u n s a n d p o s s e s s i v e s a r e u s e d r a t h e r t h a n t h e m o r e a c c u r a t e b u t c u m b e r s o m e t e r m s " h e o r s h e , " " h i m o r h e r , " a n d " h i s o r h e r . " T h i s i s d o n e s i m p l y t o i m - p r o v e t h e f l o w o f t h e t e x t ; i n n o w a y d o e s t h e a u t h o r m e a n t o i m p l y t h a t c o o p e r a t i v e p a r t i c i p a n t s a r e o n l y m e n , a n d h e a p o l o g i z e s t o t h o s e w h o m a y b e o f f e n d e d b y h i s c h o i c e o f t e r m s . C H A P T E R 1 P R O B L E M S T A T E M E N T A N D R E V I E W O F T H E L I T E R A T U R E " T a k e n b y a n d l a r g e , c o o p e r a t o r s a r e l o n g o n p r a c t i c e a n d s h o r t o n t h e o r y . " N o u r s e ( 1 9 2 2 ) , p . 1 6 1 . P r o b l e m S t a t e m e n t F a r m e r c o o p e r a t i v e s a r e a f b r m o f c o l l e c t i v e a c t i o n i n w h i c h i n d i - v i d u a l s j o i n t o g e t h e r t o a c c o m p l i s h t h i n g s t h a t w o u l d b e m o r e c o s t l y o r i m p o s s i b l e t o a c c o m p l i s h i n d i v i d u a l l y . T h e b e n e f i t a p e r s o n d e r i v e s f r o m a c o o p e r a t i v e d e p e n d s o n t h e s t r u c t u r e , r u l e s , a n d p r a c t i c e s o f t h e o r g a n i z a t i o n , w h i c h d e f i n e t h e p e r s o n ' s r e l a t i o n s h i p t o t h e c o l l e c t i v i t y . T h i s s t u d y e x a m i n e s h o w a l t e r n a t i v e s t r u c t u r e s , r u l e s , a n d p r a c t i c e s a f - f e c t h o w t h e c o s t s a n d b e n e f i t s g e n e r a t e d b y f a r m e r c o o p e r a t i v e s a r e ‘ d i s t r i b u t e d a m o n g t h e p a r t i c i p a n t s i n t h e s e o r g a n i z a t i o n s a n d t h e i m p l i - c a t i o n s o f t h e s e a l t e r n a t i v e s f o r t h e b e h a v i o r o f f a r m e r c o o p e r a t i v e s . A s l o n g a s a l l t h e m e m b e r s i n a f a r m e r c o o p e r a t i v e w a n t t h e c o o p e r - a t i v e t o p u r s u e s i m i l a r g o a l s a n d p l a c e s i m i l a r d e m a n d s o n t h e o r g a n i z a - t i o n , a l l o c a t i o n o f c o s t s a n d b e n e f i t s a m o n g t h e m e m b e r s m a y b e r e l a t i v e - l y e a s y ; e q u a l s h a r i n g o f t h e c o s t s a n d b e n e f i t s m a y p o s e f e w p r o b l e m s . O n c e t h e m e m b e r s b e g i n t o v a r y s u b s t a n t i a l l y i n t h e g o a l s t h e y w a n t t h e c o o p e r a t i v e t o p u r s u e a n d t h e d e m a n d s t h e y p l a c e o n t h e o r g a n i z a t i o n ( w h i c h d e p e n d i n p a r t o n t h e o t h e r m a r k e t a l t e r n a t i v e s o p e n t o t h e d i f - f e r e n t m e m b e r s ) a l l o c a t i o n o f c o s t s a n d b e n e f i t s b e c o m e s m o r e p r o b l e m a - t i c . E q u a l t r e a t m e n t o f a l l m e m b e r s m a y n o l o n g e r b e p e r c e i v e d b y e v e r y o n e a s e q u i t a b l e a n d m a y g i v e c e r t a i n m e m b e r s i n c e n t i v e s t o l e a v e t h e o r g a n i z a t i o n , t h e r e b y t h r e a t e n i n g t h e a b i l i t y o f t h e c o o p e r a t i v e t o c a r r y o u t t h e f u n c t i o n s f o r w h i c h i t w a s c r e a t e d . A s t h e m e m b e r s h i p o f a c o o p e r a t i v e b e c o m e s m o r e h e t e r o g e n e o u s , t h e i n d i v i d u a l ' s r e l a t i o n s h i p t o t h e c o l l e c t i v i t y b e c o m e s m o r e c o m p l e x . G r o w t h o f a c o o p e r a t i v e o f t e n a l l o w s t h e o r g a n i z a t i o n t o a c h i e v e g o a l s t h a t a s m a l l e r c o o p e r a t i v e c o u l d n o t , b u t i t a l s o b r o a d e n s t h e s c o p e f o r i m p l i c i t i n c o m e t r a n s f e r s b o t h a m o n g t h e m e m b e r s a n d b e t w e e n t h e m e m b e r s a n d t h e e m p l o y e e s . A s t h e c o o p e r a t i v e p r o v i d e s s e r v i c e s t o a n i n c r e a s - i n g l y d i v e r s e m e m b e r s h i p , t h e s h a r i n g o f c o s t s a n d t h e p o o l i n g o f r e v e - n u e s m a y b e c o m e m o r e c o n t e n t i o u s . I n a d d i t i o n , a n i n c r e a s i n g n u m b e r o f n o n m e m b e r p a r t i c i p a n t s ( h i r e d e m p l o y e e s , i n p u t s u p p l i e r s , a n d s o f o r t h ) b e c o m e i n v o l v e d w i t h t h e o r g a n i z a t i o n , w i t h e a c h g r o u p s e e k i n g c e r t a i n b e n e f i t s f r o m i t s a s s o c i a t i o n w i t h t h e c o o p e r a t i v e . T h e r u l e s p r e s c r i b - i n g t h e c o s t - s h a r i n g a n d r e v e n u e - p o o l i n g p r o c e d u r e s a n d t h e a g r e e m e n t s s p e c i f y i n g t h e r e l a t i o n s h i p s o f n o n m e m b e r p a r t i c i p a n t s t o t h e o r g a n i z a - t i o n d e t e r m i n e t h e d i s t r i b u t i o n o f n e t b e n e f i t s d e r i v e d f r o m t h e o r g a n i - z a t i o n . T h e i s s u e o f t h e d i s t r i b u t i o n o f t h e b e n e f i t s a n d c o s t s w i t h i n f a r m - e r c o o p e r a t i v e s h a s b e c o m e i n c r e a s i n g l y e x i g e n t a s t h e s e o r g a n i z a t i o n s h a v e d e v e l o p e d l a r g e r a n d m o r e d i v e r s e m e m b e r s h i p s a n d h a v e r e l i e d i n - c r e a s i n g l y o n h i r e d m a n a g e m e n t t o m a k e b o t h d a y - t o - d a y a n d l o n g e r - t e r m b u s i n e s s d e c i s i o n s . I n t h e 6 2 y e a r s s i n c e t h e p a s s a g e o f t h e C a p p e r - V o l s t e a d A c t , f a r m e r - o w n e d c o o p e r a t i v e s h a v e d e v e l o p e d i n t o m a j o r , a t t i m e s d o m i n a n t , f o r c e s i n p a r t s o f t h e U . S . f o o d s y s t e m . L i k e i n v e s t o r - o w n e d f i r m s , c o o p e r a t i v e s h a v e b e c o m e f e w e r , l a r g e r , b r o a d e r i n t h e i r r a n g e o f a c t i v i t i e s , a n d m o r e c o m p l e x b u r e a u c r a t i c a l l y . S e v e r a l f a r m e r c o o p e r a t i v e s h a v e s a l e s i n e x c e s s o f $ 1 b i l l i o n a n n u a l l y a n d n u m b e r a m o n g t h e F o r t u n e 5 0 0 ( I n g a l s b e ) . T h e e n v i r o n m e n t i n w h i c h a g r i c u l t u r a l c o o p e r a t i v e s o p e r a t e h a s a l s o c h a n g e d r a d i c a l l y . F a r m e r s a r e n o w a m o r e d i v e r s e g r o u p , m o r e h i g h l y s p e c i a l i z e d a n d c l o s e l y i n t e g r a t e d i n t o n a t i o n a l a n d i n t e r n a t i o n a l p r o - d u c t a n d f a c t o r m a r k e t s . T h e i n v e s t o r - o w n e d f i r m s w i t h w h i c h c o o p e r a - t i v e s c o m p e t e h a v e b e c o m e l a r g e r a n d m o r e c o m p l e x , a n d a r e o f t e n p a r t s o f c o n g l o m e r a t e s t h a t p u r s u e a c t i v i t i e s i n m a n y s e c t o r s o f t h e e c o n o m y . T h e i n c r e a s i n g s i z e a n d c o m p l e x i t y o f f a r m e r c o o p e r a t i v e s r a i s e i m - p o r t a n t q u e s t i o n s f o r f a r m e r - m e m b e r s , b o a r d s o f d i r e c t o r s , c o o p e r a t i v e m a n a g e r s , a n d s o c i e t y a s l a w h o l e c o n c e r n i n g t h e d i s t r i b u t i o n o f c o s t s a n d b e n e f i t s o f c o o p e r a t i v e a c t i v i t y . I n d i v i d u a l f a r m e r - m e m b e r s a r e c o n - c e r n e d a b o u t e n s u r i n g t h a t t h e i r i n t e r e s t s w i l l b e s e r v e d i n a n o r g a n i z a - t i o n o w n e d b y a n i n c r e a s i n g l y d i v e r s e m e m b e r s h i p a n d r u n o n a d a y - t o - d a y b a s i s b y a b u r e a u c r a c y t h a t m a y h a v e g o a l s f o r t h e c o o p e r a t i v e d i f f e r e n t f r o m t h o s e o f t h e f a r m e r - m e m b e r s . T h e y a r e a l s o c o n c e r n e d a b o u t m a i n - t a i n i n g t h e a b i l i t y t o m o n i t o r t h e o r g a n i z a t i o n ' s p e r f o r m a n c e a c c u r a t e l y a n d m o d i f y i t i f n e c e s s a r y . M a n a g e m e n t a n d t h e b o a r d o f d i r e c t o r s m u s t a d d r e s s s e v e r a l q u e s t i o n s , s u c h a s h o w t o i n t e r p r e t t h e d e s i r e s o f a d i v e r s e m e m b e r s h i p a n d d e s i g n p o l i c i e s a n d p r a c t i c e s t h a t a r e s i m u l t a n e - o u s l y c o n s i s t e n t w i t h t h e s e d e s i r e s a n d w i t h t h e c o m p e t i t i v e c o n s t r a i n t s f a c e d b y t h e c o o p e r a t i v e , h o w t o a l l o c a t e d e c i s i o n - m a k i n g a u t h o r i t y b e - t w e e n t h e b o a r d a n d m a n a g e m e n t , a n d h o w t o a l l o c a t e c o s t s a n d b e n e f i t s i n t e r t e m p o r a l l y w i t h i n t h e c o o p e r a t i v e t h r o u g h d e c i s i o n s r e g a r d i n g t h e g r o w t h a n d f i n a n c i n g o f t h e o r g a n i z a t i o n . S o c i a l c o n c e r n s a b o u t t h e d i s t r i b u t i o n o f b e n e f i t s a n d c o s t s o f c o o p e r a t i v e a c t i v i t y h a v e a l s o i n c r e a s e d a s f a r m e r c o o p e r a t i v e s h a v e b e c o m e l a r g e r a n d m o r e d i v e r s e o r g a n i z a t i o n s . I n t h e U n i t e d S t a t e s , a g e n e r a l b e l i e f t h a t a g r i c u l t u r a l c o o p e r a t i v e s s e r v e t h e p u b l i c i n t e r e s t i s e m b o d i e d i n f e d e r a l a n d s t a t e s t a t u t e s t h a t g i v e c o o p e r a t i v e s c e r - t a i n t a x a d v a n t a g e s r e l a t i v e t o i n v e s t o r - o w n e d f i r m s , p r o v i d e a l i m i t e d a n t i t r u s t e x e m p t i o n t o m a r k e t i n g c o o p e r a t i v e s , a n d e s t a b l i s h s p e c i a l i z e d p u b l i c a g e n c i e s t o a s s i s t c o o p e r a t i v e s , s u c h a s t h e A g r i c u l t u r a l C o o p e r - a t i v e S e r v i c e o f U S D A . P u b l i c s u p p o r t f o r f a r m e r c o o p e r a t i v e s s e e m s t o b e p r e d i c a t e d i n p a r t o n t h e b e l i e f t h a t a m a r k e t s y s t e m t h a t i n c l u d e s c o o p e r a t i v e s d i s t r i b u t e s t h e b e n e f i t s a n d c o s t s o f e c o n o m i c a c t i v i t y m o r e e q u i t a b l y t h a n a s y s t e m c o m p r i s e d s o l e l y o f I O F s . T h i s v i e w h a s b e e n i n c r e a s i n g l y c h a l l e n g e d , a s c r i t i c s o f l a r g e c o o p e r a t i v e s h a v e c h a r g e d t h a t t h e s e o r g a n i z a t i o n s d i f f e r v e r y l i t t l e f r o m l a r g e I O F s . L a r g e c o o p e r a t i v e s , t h e c r i t i c s a l l e g e , a r e c o n t r o l l e d b y m a n a g e m e n t a n d a f e w l a r g e p a t r o n s , w h o c a p t u r e m o s t o f t h e b e n e f i t s o f t h e c o o p e r - a t i v e ' s a c t i v i t i e s ( K r a v i t z ) . M o s t p r e v i o u s e f f o r t s t o m o d e l t h e e c o n o m i c b e h a v i o r o f f a r m e r c o o p e r a t i v e s h a v e c o n c e n t r a t e d o n d e r i v i n g " o p t i m u m " p r i c i n g a n d o u t p u t r u l e s f o r c o o p e r a t i v e s a n d o n a n a l y z i n g t h e e f f e c t s t h e s e r u l e s h a v e o n t h e c o m p e t i t i v e s t r u c t u r e o f a n i n d u s t r y . A l t h o u g h p r e v i o u s t h e o r i s t s h a v e n o t e n t i r e l y i g n o r e d t h e d i s t r i b u t i o n o f b e n e f i t s a n d c o s t s w i t h i n f a r m e r c o o p e r a t i v e s , t h i s h a s n o t b e e n t h e m a i n f o c u s o f t h e i r w o r k . P r e v i o u s m o d e l s h a v e g e n e r a l l y p a i d l i t t l e a t t e n t i o n t o t h e i n t e r n a l s t r u c t u r e o f c o o p e r a t i v e s a n d t o h o w c o - o p s ' g o a l s a n d p r a c t i c e s a r i s e , f a c t o r s w h i c h a r e l i k e l y t o b e m a j o r d e t e r m i n a n t s o f c o o p e r a t i v e s ' b e - h a v i o r . T h e a i m o f t h i s s t u d y i s t o d e v e l o p a m o r e d e t a i l e d t h e o r e t i c a l a n a l y s i s o f d e c i s i o n m a k i n g w i t h i n f a r m e r c o o p e r a t i v e s w h i c h i s c a p a b l e o f s h e d d i n g l i g h t o n h o w c o s t s a n d b e n e f i t s a r e a l l o c a t e d w i t h i n t h e s e o r g a n i z a t i o n s a n d o n t h e c o n s e q u e n c e s o f t h a t a l l o c a t i o n f o r t h e p e r f o r - m a n c e o f f a r m e r c o o p e r a t i v e s . I n p a r t i c u l a r , t h e s t u d y d e v e l o p s a n a p - p r o a c h t h a t v i e w s f a r m e r c o o p e r a t i v e s a s c o a l i t i o n s o f i n d i v i d u a l s w h o u n d e r t a k e j o i n t a c t i o n t o a c h i e v e c e r t a i n g o a l s . F o r t h a t j o i n t a c t i o n t o b e s u c c e s s f u l i t s c o s t s a n d b e n e f i t s m u s t b e d i s t r i b u t e d i n a w a y t h a t a l i g n s i n d i v i d u a l i n c e n t i v e s w i t h g r o u p g o a l s , a n d t h e a n a l y s i s f o - c u s e s o n t h e c o n s e q u e n c e s f o r t h e c o o p e r a t i v e s ' b e h a v i o r o f a l l o c a t i n g c o s t s a n d b e n e f i t s i n a l t e r n a t i v e w a y s . I n d e v e l o p i n g t h a t t h e o r e t i c a l a n a l y s i s i t i s u s e f u l f i r s t t o r e v i e w i n s o m e d e t a i l p r e v i o u s e f f o r t s b y e c o n o m i s t s t o m o d e l t h e b e h a v i o r o f f a r m e r c o o p e r a t i v e s . R e v i e w o f t h e L i t e r a t u r e S o s n i c k ( 1 9 6 0 ) a r g u e d t h a t t h e o r e t i c i a n s h a v e t e n d e d t o v i e w t h e f a r m e r c o o p e r a t i v e i n t h r e e d i s t i n c t w a y s : ( 1 ) a s a f o r m o f v e r t i c a l i n t e g r a t i o n b y o t h e r w i s e i n d e p e n d e n t f i r m s , ( 2 ) a s a n i n d e p e n d e n t b u s i - n e s s e n t e r p r i s e , w h i c h c a n b e a n a l y z e d a s a v a r i a n t o f t h e i n v e s t o r - o w n e d f i r m , a n d ( 3 ) a s a c o a l i t i o n o f f i r m s i n w h i c h t h e r e i s ” a r e v o - c a b l e s u b s t i t u t i o n o f c o l l a b o r a t i o n f o r i n d e p e n d e n t c o m p e t i t i o n . " E a c h o f t h e t h e o r e t i c a l p e r s p e c t i v e s h a s i t s s t r e n g t h s a n d w e a k n e s s - e s , a n d s o m e a u t h o r s ( f o r e x a m p l e , K a a r l e h t o , 1 9 5 6 ) h a v e c o m b i n e d m o r e t h a n o n e p e r s p e c t i v e i n t h e i r a n a l y s e s o f f a r m e r c o o p e r a t i v e s . V i e w i n g t h e c o o p e r a t i v e a s a f o r m o f v e r t i c a l i n t e g r a t i o n s t r e s s e s t h e p r o b l e m s c o o p e r a t i v e m e m b e r s f a c e i n t r y i n g t o v e r t i c a l l y c o o r d i n a t e a n d j o i n t l y o p t i m i z e m o r e t h a n o n e l e v e l o f p r o d u c t i o n . A n a l y s i s c a r r i e d o u t i n t h i s f r a m e w o r k e m p h a s i z e s t h a t t h e o p t i m u m p a t t e r n o f b e h a v i o r o f a c o o p e r a - t i v e s h o u l d d i f f e r f r o m t h a t o f a n i n v e s t o r - o w n e d f i r m b e c a u s e t h e o p t i - m i z a t i o n p r o c e s s i n a c o o p e r a t i v e t a k e s p l a c e o v e r a b r o a d e r s e t o f v a r i - a b l e s t h a n i n a n I O F . ( F o r a c o o p e r a t i v e , d e c i s i o n v a r i a b l e s i n c l u d e 1 0 b o t h t h o s e a t t h e f a r m l e v e l a n d t h o s e a t t h e c o o p e r a t i v e e n t e r p r i s e l e v e l . ) V i e w i n g t h e c o o p e r a t i v e a s a f o r m o f v e r t i c a l i n t e g r a t i o n a l s o r a i s e s t h e i s s u e o f h o w a n o p t i m u m p a t t e r n o f b e h a v i o r f o r t h e j o i n t l y - o w n e d c o o p e r a t i v e c a n b e d e t e r m i n e d i f t h e m e m b e r - o w n e r s d i f f e r w i t h r e - s p e c t t o t h e i r p r e f e r e n c e s a n d r e s o u r c e s . A m a j o r w e a k n e s s o f m u c h o f t h e l i t e r a t u r e o n t h e c o o p e r a t i v e a s a f o r m o f v e r t i c a l i n t e g r a t i o n l i e s i n i t s f r e q u e n t a s s u m p t i o n t h a t t h e a c t i o n s o f a c o o p e r a t i v e r e f l e c t p u r e l y t h e s u m o f t h e i n d e p e n d e n t a c t i o n s o f i t s m e m b e r s - - t h a t t h e r e e x i s t s n o s e p a r a t e l o c u s o f d e c i s i o n m a k i n g w i t h i n t h e c o o p e r a t i v e i t s e l f . F u r t h e r m o r e , a s a r g u e d i n s u b s e q u e n t c h a p t e r s , b e c a u s e a c o o p e r a t i v e r e - p r e s e n t s t h e a t t e m p t o f m a n y c o m p e t i n g f i r m s t o i n t e g r a t e v e r t i c a l l y t h r o u g h a j o i n t p l a n t , t h e s c o p e f o r c e r t a i n b e h a v i o r o n t h e p a r t o f t h e c o o p e r a t i v e ( f o r e x a m p l e , i n s e t t i n g t h e r e l a t i v e p r i c e s o f i t s p r o d u c t s ) m a y b e m u c h m o r e l i m i t e d t h a n t h a t o f a s i n g l e f i r m t h a t v e r t i c a l l y i n - t e g r a t e s . V i e w i n g t h e c o o p e r a t i v e a s s i m p l y a f i r m t h a t h a p p e n s t o b e o w n e d b y i t s p a t r o n s f o c u s e s a t t e n t i o n o n t h e c o o p e r a t i v e a s a r i s k - b e a r i n g a n d d e c i s i o n - m a k i n g e n t i t y s e p a r a t e f r o m i t s m e m b e r - o w n e r s . I n s o d o i n g , t h i s a p p r o a c h s u g g e s t s t h a t e x i s t i n g n e o c l a s s i c a l a n d b e h a v i o r a l m o d e l s o f t h e i n v e s t o r - o w n e d f i r m c a n b e a d a p t e d t o a n a l y z e c o o p e r a t i v e d e c i - s i o n m a k i n g . V i e w i n g t h e c o o p e r a t i v e a s a s e p a r a t e d e c i s i o n - m a k i n g e n - t i t y a l s o r a i s e s t h e i s s u e o f t h e s e p a r a t i o n o f o w n e r s h i p f r o m c o n t r o l i n t h e s e o r g a n i z a t i o n s . T h i s a p p r o a c h t e n d s t o g i v e r e l a t i v e l y l i t t l e a t t e n t i o n , h o w e v e r , t o t h e v e r t i c a l c o o r d i n a t i o n i s s u e s f a c e d b y c o o p e r - a t i v e s a n d t o t h e c o n s e q u e n c e s o f h a v i n g t h e s t o c k h o l d e r s c o n s i s t o f c o m p e t i n g f i r m s . 1 1 A n a l y z i n g t h e c o o p e r a t i v e a s a c o a l i t i o n f o c u s e s a t t e n t i o n o n t h e r e l a t i o n s h i p o f t h e i n d i v i d u a l m e m b e r t o t h e c o l l e c t i v i t y a n d o n t h e i n c o m e - d i s t r i b u t i o n i m p l i c a t i o n s o f t h e c o o p e r a t i v e ' s p r a c t i c e s r e g a r d - i n g p o o l i n g , j o i n t c o s t a l l o c a t i o n , a n d f i n a n c i n g . T h i s a p p r o a c h a l s o e m p h a s i z e s t h e n e e d t o m a i n t a i n a d e q u a t e i n c e n t i v e s t o i n d i v i d u a l c o o p e r - a t i v e m e m b e r s t o i n d u c e t h e m t o r e m a i n w i t h i n t h e c o a l i t i o n - - c o o p e r a t i v e m a n a g e r s c a n n o t f o c u s s i m p l y o n i n c r e a s i n g t h e a g g r e g a t e i n c o m e o f t h e o r g a n i z a t i o n ; t h e y m u s t a l s o b e v i t a l l y c o n c e r n e d w i t h i t s d i s t r i b u t i o n . T h e c o a l i t i o n a l a p p r o a c h , w h i l e i t e m p h a s i z e s t h e p r o b l e m s o f c o l l e c t i v e a c t i o n b y a h e t e r o g e n e o u s g r o u p o f p a r t i c i p a n t s , s o m e t i m e s u n d e r e s t i m a t e s t h e s c o p e f o r a u t o n o m o u s d e c i s i o n m a k i n g b y t h e c o o p e r a t i v e a s a b u s i n e s s e n t i t y s e p a r a t e f r o m i t s m e m b e r f i r m s . ( T h i s i s i n p a r t d u e t o t h e f a i l u r e o f s o m e o f t h e s e m o d e l s t o d e a l a d e q u a t e l y w i t h i n f o r m a t i o n a n d o t h e r t r a n s a c t i o n c o s t s . ) T h e a p p r o a c h s o m e t i m e s a l s o f a i l s t o g i v e a d e q u a t e a t t e n t i o n t o v e r t i c a l c o o r d i n a t i o n i s s u e s . M o s t o f t h e r e m a i n d e r o f t h i s c h a p t e r i s d e v o t e d t o a r e v i e w o f p r e v i o u s t h e o r e t i c a l s t u d i e s o f f a r m e r c o o p e r a t i v e s a s f o r m s o f v e r t i c a l i n t e g r a t i o n , a s s e p a r a t e t y p e s o f i n d e p e n d e n t b u s i n e s s e n t i t i e s , a n d a s c o a l i t i o n s o f p r e v i o u s l y c o m p e t i n g f i r m s o r i n d i v i d u a l s . T h e r e v i e w d o e s n o t c o v e r a l l a s p e c t s o f c o o p e r a t i v e b e h a v i o r ; i t e m p h a s i z e s t h o s e a s p e c t s o f c o o p e r a t i v e t h e o r y d e a l i n g w i t h t h e d i s t r i b u t i o n o f t h e b e n e - 1 T h e r e v i e w i s f u r t h e r l i m i t e d f i t s a n d c o s t s o f c o o p e r a t i v e a c t i v i t y . i n t h a t i t d e a l s p r i m a r i l y w i t h t h e l i t e r a t u r e o n a g r i c u l t u r a l m a r k e t i n g a n d s u p p l y c o o p e r a t i v e s . T h e o r e t i c a l a n a l y s e s o f c o n s u m e r c o o p e r a t i v e s , 1 F o r g e n e r a l r e v i e w s o f t h e t h e o r y o f f a r m e r c o o p e r a t i o n s e e V i t a l i a n o ( 1 9 7 7 ) , H e l m b e r g e r , C a m p b e l l a n d D o b s o n ( p p . 5 5 6 - 6 2 ) , a n d L e V a y . 1 2 p r o d u c e r c o o p e r a t i v e s , a n d t h e l a b o r - m a n a g e d f i r m ( e . g . , W a r d , D o m a r , V a n e k ) , w h i c h i n m a n y w a y s p a r a l l e l a n a l y s e s o f m a r k e t i n g a n d s u p p l y c o o p e r a t i v e s , a r e d i s c u s s e d o n l y t a n g e n t i a l l y . T h e C o o p e r a t i v e a s a F o r m o f V e r t i c a l I n t e g r a t i o n B a s i c M o d e l s A l t h o u g h d i s c u s s i o n o f f a r m e r c o o p e r a t i v e s a s a f o r m o f v e r t i c a l i n t e g r a t i o n g o e s b a c k a t l e a s t a s f a r a s N o u r s e ( 1 9 2 2 ) , f o r m a l m o d e l i n g o f a g r i c u l t u r a l c o o p e r a t i v e s a s a f o r m o f v e r t i c a l i n t e g r a t i o n d i d n o t b e g i n u n t i l t h e 1 9 4 0 5 w i t h t h e w o r k o f E m e l i a n o f f . ‘ F r o m t h e 1 9 4 0 5 t h r o u g h t h e e a r l y 1 9 6 0 5 m u c h o f t h e d e b a t e i n c o o p e r a t i v e t h e o r y f o c u s e d o n w h e t h e r c o o p e r a t i v e s r e p r e s e n t e d p u r e l y a f o r m o f v e r t i c a l i n t e g r a - t i o n b y f a r m e r s , t h a t i s , s i m p l y a n e x t e n s i o n o f t h e m e m b e r f i r m s , o r w h e t h e r c o o p e r a t i v e s c o u l d l e g i t i m a t e l y b e a n a l y z e d a s o r g a n i z a t i o n s h a v i n g s c o p e f o r d e c i s i o n - m a k i n g i n d e p e n d e n t o f t h e i r m e m b e r f i r m s . T h i s d e b a t e w a s o f t e n p h r a s e d i n t e r m s o f w h e t h e r c o o p e r a t i v e s w e r e r e a l l y " f i r m s . " E m e l i a n o f f , P h i l l i p s , R o b o t k a , a n d R o y w e r e m a j o r p r o p o n e n t s o f t h e v i e w t h a t c o o p e r a t i v e s s e r v e d m e r e l y a s c o o r d i n a t o r s o f j o i n t a c t i o n b y t h e i r o t h e r w i s e i n d e p e n d e n t m e m b e r f i r m s . T h e s e a u t h o r s a r g u e d t h a t b e - c a u s e a c o o p e r a t i v e o p e r a t e d a t c o s t , i t d i d n o t i n c u r p r o f i t s o r l o s s e s i t s e l f ; o n l y i t s m e m b e r f i r m s i n c u r r e d p r o f i t s o r l o s s e s . T h e r e f o r e , t h e c o o p e r a t i v e w a s n o t a n a c q u i s i t i v e u n i t a n d w a s n o m o r e a n 1 N o u r s e a r g u e d t h a t f a r m e r s s h o u l d u s e c o o p e r a t i v e s t o i n t e g r a t e v e r t i c a l l y i n t o m a r k e t i n g , p r o c e s s i n g , a n d s u p p l y a c t i v i t i e s i n o r d e r t o g i v e f a r m e r s a s t a n d a r d a g a i n s t w h i c h t o j u d g e t h e p e r f b r m a n c e o f t h e I O F s s e r v i n g t h e m a n d t o f o r c e t h e s e f i r m s t o b e h a v e m o r e c o m p e t i t i v e l y . T h i s v i e w o f t h e r o l e o f c o o p e r a t i v e s b e c a m e k n o w n a s " t h e c o m p e t i t i v e y g g g § t i c k s c h o o l o f c o o p e r a t i v e t h o u g h t " ( C o t t e r i l l , 1 9 8 3 a ; V i t a l i a n o , 1 3 i n d e p e n d e n t f i r m t h a n , f o r e x a m p l e , t h e s h i p p i n g d e p a r t m e n t o f a v e r t i - c a l l y i n t e g r a t e d i n v e s t o r - o w n e d f i r m . I n P h i l l i p s ' s w o r d s ( p p . 7 4 - 7 6 ) : W h e n a g r o u p o f i n d i v i d u a l f i r m s f o r m a c o o p e r a t i v e a s s o c i a t i o n , t h e y a g r e e m u t u a l l y t o s e t u p a p l a n t a n d o p e r a t e i t j o i n t l y a s a n i n t e g r a l p a r t o f e a c h o f t h e i r i n d i v i d u a l f i r m s ( o r h o u s e h o l d s i n t h e c a s e o f a c o n s u m e r c o o p e r a t i v e ) . T h e c o o p e r a t i v e h a s n o m o r e e c o n o m i c l i f e o r p u r p o s e a p a r t f r o m t h a t o f t h e p a r t i c i p a t i n g e c o n o m i c u n i t s t h a n o n e o f t h e i n d i v i d u a l p l a n t s o f a l a r g e m u l t i - p l a n t f i r m . I n s t e a d t h e p a r t i c i p a t i n g f i r m s a g r e e t o f u n c t i o n c o o r d i n a t e l y w i t h r e s p e c t t o t h e i r j o i n t a c t i v i t y . . . . i t i s t e c h n i c a l l y c o r r e c t t o s p e a k o f t h e c o o p e r a t i v e p l a n t a n d o f c o o p e r a t i n g f i r m s , b u t n o t o f t h e c o o p e r a t i v e f i r m . R o b o t k a ( 1 9 5 7 ) a r g u e d t h a t t h e c o o p e r a t i v e r e p r e s e n t e d a f e d e r a t i o n o f s o v e r e i g n f i r m s , n o t a n i n d e p e n d e n t f i r m i t s e l f . 1 T h e p a r t i c i p a t i n g f i r m s o p e r a t e d a j o i n t e c o n o m i c 2 1 3 3 ; , n o t a n e w f i r m , a n d a l t h o u g h t h e y s u b m i t t e d c e r t a i n q u e s t i o n s t o j o i n t d e c i s i o n m a k i n g , t h e d i d " n o t s g g : E g g g g g _ t h e i r i n d i v i d u a l p r e r o g a t i v e s a s t h e y r e l a t e t o t h e j o i n t l y c o n - d u c t e d a c t i v i t y . E a c h s t i l l f u n c t i o n s a s a s o v e r e i g n u n i t i n d e c i d i n g w h e t h e r o r n o t t o p a r t i c i p a t e i n t h e j o i n t l y c o n d u c t e d a c t i v i t y " ( p p . 1 3 1 - 3 2 ) . R o b o t k a ' s e m p h a s i s o n t h e c o o p e r a t i v e a s a f b r m o f v o l u n t a r y c o l l a b o r a t i o n a n d a s a n e x u s o f c o n t r a c t u a l r e l a t i o n s h i p s a m o n g i t s m e m b e r f i r m s p r e s a g e d l a t e r t h e o r e t i c a l w o r k o n t h e c o o p e r a t i v e a s a c o a l i t i o n . R o y a g r e e d w i t h E m e l i a n o f f , P h i l l i p s , a n d R o b o t k a t h a t t h e c o o p e r a - t i v e d i d n o t c o n s t i t u t e a n i n d e p e n d e n t f i r m , w h i c h h e d e f i n e d a s a n o r g a n i z a t i o n t h a t " s e e k s a n d a c q u i r e s e n t r e p r e n e u r i a l p r o f i t o n i t s o w n 1 R o b o t k a ' s v i e w o f c o o p e r a t i v e s c h a n g e d o v e r t i m e . I n h i s e a r l i e r w o r k ( 1 9 4 7 ) h e h e l d t h a t m e m b e r s d e l e g a t e d r e s p o n s i b i l i t i e s t o t h e c o - o p e r a t i v e , a n d h e n c e t h e c o o p e r a t i v e b e c a m e a n e w d e c i s i o n - m a k i n g a n d r i s k - b e a r i n g b o d y w h o s e d e c i s i o n s c h a n g e d t h e n a t u r e o f t h e r i s k s f a c e d b y t h e m e m b e r f i r m s . T h e r e f o r e , c o o p e r a t i v e s c o u l d n o t b e a n a l y z e d e n - t i r e l y i n t e r m s o f t h e i r m e m b e r f i r m s ; t h e y h a d t o b e e x a m i n e d a s o r g a n i - z a t i o n s a n d d e c i s i o n - m a k i n g u n i t s i n a n d o f t h e m s e l v e s . B y 1 9 5 7 , h o w e v e r , R o b o t k a ' s v i e w o f c o o p e r a t i v e s h a d b e c o m e s i m i l a r t o t h a t o f P h i l l i p s . 1 4 a c c o u n t " ( p . 2 6 9 ) . T h i s e x p l a i n e d , R o y s t a t e d , t h e l i m i t e d d i v i d e n d s p a i d o n m e m b e r e q u i t y i n c o o p e r a t i v e s . ” I n a c o o p e r a t i v e , t h e c a p i t a l s u b s c r i b e d i s n e i t h e r e n t r e p r e n e u r i a l n o r a c q u i s i t i v e " ( p . 1 1 ) ; i t i s a l o a n , a t a s p e c i f i e d r a t e o f i n t e r e s t , f r o m t h e m e m b e r t o t h e a s s o c i a - t i o n . T h e e n t r e p r e n e u r i a l r i s k s a r e b o r n e b y t h e c o - o p m e m b e r s w h e n t h e y p a t r o n i z e t h e c o o p e r a t i v e ; h e n c e , r e t u r n s t o t h o s e r i s k s a r e d i s - t r i b u t e d a c c o r d i n g t o p a t r o n a g e r a t h e r t h a n a c c o r d i n g t o c a p i t a l c o n t r i - b u t i o n . 1 K a a r l e h t o ( 1 9 5 5 , 1 9 5 6 ) a r g u e d t h a t c o o p e r a t i v e s h a d t o b e v i e w e d p r i m a r i l y a s a f o r m o f e c o n o m i c i n t e g r a t i o n b e c a u s e " t h e c o o p e r a t i v e s t r i v e s t o p e r f b r m t h e b u s i n e s s a c t i v i t i e s , s e l l i n g o r b u y i n g , o f i t s m e m b e r f i r m s i n t h e w a y w h i c h i s m o s t p r o f i t a b l e f o r t h e m . . . a s c o m p a r e d w i t h t h e p u r p o s e o f a n e n t e r p r i s e o r p r i v a t e p r o f i t f i r m [ w h i c h i s ] q u i t e i n d e p e n d e n t l y s t r i v i n g f o r p r o f i t m a x i m i z a t i o n " ( 1 9 5 5 , p . 8 5 ) . H e s t r e s s e d : ( 1 ) t h a t i t w o u l d n o t a l w a y s b e i n t h e i n t e r e s t o f t h e m e m b e r s t o o p t i m i z e t h e p e r f o r m a n c e o f t h e c o o p e r a t i v e a s a s i n g l e e n - t i t y ( f o r e x a m p l e , t o m i n i m i z e a v e r a g e c o s t i n a p u r c h a s i n g c o o p e r a t i v e ) ; r a t h e r , t h e g o a l s h o u l d b e t o o p t i m i z e t h e c o m b i n e d f a r m - c o o p e r a t i v e o p e r a t i o n ; a n d ( 2 ) t h a t v e r t i c a l i n t e g r a t i o n v i a a c o o p e r a t i v e i s m o r e c o m p l e x t h a n o t h e r f o r m s o f i n t e g r a t i o n b e c a u s e o f t h e l a r g e n u m b e r o f i n d e p e n d e n t e c o n o m i c u n i t s i n v o l v e d . W h e r e a s v e r t i c a l i n t e g r a t i o n b y a n 1 T h i s v i e w o f t h e c o o p e r a t i v e a s a f o r m o f v e r t i c a l i n t e g r a t i o n s e e m s t o u n d e r l i e m u c h o f U . S . p u b l i c p o l i c y t o w a r d s f a r m e r c o o p e r a t i v e s . F o r e x a m p l e , f e d e r a l i n c o m e t a x l a w e x e m p t s c o o p e r a t i v e s f r o m p a y i n g t a x o n t h a t p a r t o f t h e i r s u r p l u s ( q u a l i f i e d p a t r o n a g e r e f u n d s ) t h a t t h e y d i s - t r i b u t e b a c k t o t h e m e m b e r s h i p . T h e t a x l i a b i l i t y a c c r u e s t o t h e m e m b e r f i r m s . F o r a n e c o n o m i c j u s t i f i c a t i o n o f s u c h t a x t r e a t m e n t , b a s e d o n t h e v i e w o f t h e c o o p e r a t i v e a s a f o r m o f v e r t i c a l i n t e g r a t i o n , s e e R . T a y l o r . F o r d e t a i l s o n t h e U . S . t a x t r e a t m e n t o f c o o p e r a t i v e e a r n i n g s s e e a p p e n d i x A . 1 5 I O F m a y s i m p l y i n v o l v e c o o r d i n a t i n g p r o d u c t i o n i n t w o s e p a r a t e p l a n t s , i n t e g r a t i o n v i a a c o o p e r a t i v e i n v o l v e s c o o r d i n a t i n g t h e a c t i o n s o f t h e j o i n t l y o w n e d p l a n t w i t h t h o s e o f m a n y h e t e r o g e n e o u s f i r m s . K a a r l e h t o w e n t o n t o a n a l y z e h o w m e m b e r s w i t h d i f f e r e n t c o s t f u n c - t i o n s w o u l d p a r t i c i p a t e t o v a r y i n g d e g r e e s i n t h e c o o p e r a t i v e ' s a c t i v i - t i e s a n d h o w t h e p r e s e n c e o f a c o o p e r a t i v e w o u l d a f f e c t t h e p r i c e a n d o u t p u t l e v e l s i n v a r i o u s m a r k e t c o n f i g u r a t i o n s . K a a r l e h t o ' s g r a p h i c a l a n a l y s i s o f b o t h t h e s e i s s u e s p r e s a g e d t h e w o r k o f H e l m b e r g e r a n d H 0 0 5 , d e s c r i b e d b e l o w . ( F o r a c o n c i s e s u m m a r y o f K a a r l e h t o ' s w o r k , s e e V i t a l i a n o ( 1 9 7 7 ) , p p . 2 7 - 2 8 . ) L i k e E m e l i a n o f f , P h i l l i p s , a n d R o y , K a a r l e h t o ' s f o r m a l m o d e l 0 f c o o p e r a t i v e s m a d e n o m e n t i o n o f a n i n d e p e n - d e n t r o l e f o r m a n a g e m e n t i n c o o p e r a t i v e d e c i s i o n m a k i n g . D i s t r i b u t i o n o f C o s t s a n d B e n e f i t s T h e v i e w o f t h e c o o p e r a t i v e a s p u r e l y a m e a n s o f v e r t i c a l i n t e g r a - t i o n b y o t h e r w i s e i n d e p e n d e n t f i r m s i s s u m m a r i z e d i n F i g u r e 1 . 1 , t a k e n f r o m P h i l l i p s ( p . 7 6 ) . E a c h t r i a n g u l a r n u m b e r e d s e c t i o n r e p r e s e n t s a m e m b e r f i r m , a n d t h e s m a l l u n i n s c r i b e d c i r c l e a t A r e p r e s e n t s t h e j o i n t p l a n t . E a c h m e m b e r f i r m i s c o n c e i v e d a s i n c l u d i n g p a r t o f t h e j o i n t p l a n t a n d t h a t " j o i n t p l a n t i s i n d i s t i n c t e x c e p t a s p a r t o f e a c h o f t h e m e m b e r f i r m s " ( p . 7 6 ) . C o n s i s t e n t w i t h t h e v i e w t h a t t h e c o o p e r a t i v e s i m p l y c o n s t i t u t e d t h e s u m o f a l l t h e m e m b e r f i r m s ' p r o p o r t i o n a t e s h a r e s o f a n o f f - f a r m p l a n t , P h i l l i p s b e l i e v e d t h a t i n o r d e r t o a c h i e v e a s t a t i c o p t i m u m , e a c h m e m b e r f i r m w o u l d h a v e t o s h a r e t h e b e n e f i t s a n d c o s t s o f t h e j o i n t p l a n t i n d i r e c t p r o p o r t i o n t o t h e m e m b e r f i r m ' s s h a r e o f t h e t o t a l b u s i n e s s c o n d u c t e d t h r o u g h t h e c o o p e r a t i v e . ' S i m i l a r l y , t h e b e n e f i t s a n d c o s t s o f i n d i v i d u a l d e p a r t m e n t s w i t h i n t h e c o o p e r a t i v e s h o u l d b e a l l o c a t e d a m o n g 1 6 1 1 7 z 8 3 1 6 4 1 I , 1 5 \ \ ' I I , ’ 5 \ \ \ I l l / E / \ I I I , \ ¢ ‘ \ ’ ’ 1 ‘ \ \ \ 6 1 4 / / I ‘ \ \ I | \ 7 1 3 8 1 2 9 1 1 I O F i g u r e 1 . 1 P h i l l i p s ' s C o n c e p t i o n o f t h e C o o p e r a t i v e S t r u c t u r e 1 7 t h e m e m b e r s i n d i r e c t p r o p o r t i o n t o t h e i r u s e o f t h o s e d e p a r t m e n t s , a n d t h e b e n e f i t s a n d c o s t s o f u s i n g t h e c o o p e r a t i v e s h o u l d b e d i s t r i b u t e d i n t e r t e m p o r a l l y i n p r o p o r t i o n t o u s e . I n t h e a b s e n c e o f p e r f e c t k n o w - l e d g e a b o u t t h e f u t u r e u s e o f t h e c o o p e r a t i v e , c o s t s a n d b e n e f i t s s h o u l d b e a l l o c a t e d o n t h e b a s i s o f a n t i c i p a t e d r a t h e r t h a n a c t u a l p r o p o r t i o n - a l i t y ( p p . 7 6 - 7 8 ) . B a s e d o n t h e a s s u m p t i o n o f p r o p o r t i o n a l i t y a n d t h e v i e w o f t h e c o - o p e r a t i v e a s p u r e l y a f o r m o f v e r t i c a l i n t e g r a t i o n b y m e m b e r f i r m s , P h i l l i p s d e r i v e d t h e c o n d i t i o n s f o r d e t e r m i n i n g t h e e q u i l i b r i u m o u t p u t o f t h e c o o p e r a t i v e a n d o f e a c h m e m b e r f i r m . ( T h r o u g h o u t t h i s a n a l y s i s P h i l l i p s a s s u m e d t h a t m e m b e r f i r m s d e a l t e x c l u s i v e l y w i t h t h e c o o p e r a - t i v e ; h e t h u s a b s t r a c t e d f r o m t h e p r o c e s s b y w h i c h a m e m b e r f i r m d e t e r - m i n e d i t s d e g r e e o f p a r t i c i p a t i o n i n t h e c o o p e r a t i v e ) . A v e r t i c a l l y i n - t e g r a t e d m e m b e r f i r m d e t e r m i n e d i t s o p t i m a l l e v e l o f o u t p u t b y e q u a t i n g t h e s u m o f t h e m a r g i n a l c o s t s i n a l l p l a n t s ( f a r m a n d c o - o p ) w i t h t h e m a r g i n a l r e v e n u e i n t h e f i n a l p l a n t f r o m w h i c h t h e p r o d u c t w a s m a r k e t e d . P h i l l i p s a r g u e d t h a t i n e v a l u a t i n g t h e m a r g i n a l c o s t o f o p e r a t i n g t h e j o i n t l y o w n e d p l a n t , e a c h m e m b e r o f t h e c o o p e r a t i v e t o o k t h e e q u i l i b r i u m o u t p u t s o f a l l t h e o t h e r m e m b e r f i r m s a s g i v e n ( p p . 7 9 - 8 0 ) . 1 P h i l l i p s ' s v i e w t h a t a m e m b e r s h o u l d s h a r e t h e b e n e f i t s a n d c o s t s o f a c o o p e r a t i v e ' s a c t i v i t i e s i n d i r e c t p r o p o r t i o n t o u s e s e e m s r e a s o n a b l e a t f i r s t g l a n c e b u t i m p l i c i t l y a s s u m e s t h a t : 1 T h i s i m p l i e s t h a t t h e p r e c i s e e q u i l i b r i u m p o i n t f o r a n i n d i v i d u a l f i r m c a n o n l y b e d e t e r m i n e d i f t h e e q u i l i b r i u m l e v e l o f o u t p u t o f a l l o t h e r f i r m s i s g i v e n - - a m a j o r w e a k n e s s f o r a m o d e l t h a t p r e d i c t s a u n i q u e e q u i l i b r i u m ( V i t a l i a n o , 1 9 7 7 , p . 2 5 ) . A r e s v i k l a t e r p o i n t e d o u t t h a t b e - c a u s e o f p o o l i n g , m e m b e r f i r m s m a y a c t u a l l y m a k e d e c i s i o n s o n t h e b a s i s o f t h e c o - o p ' s a v e r a g e c o s t s a n d a v e r a g e r e v e n u e s , n o t i t s m a r g i n a l c o s t s a n d m a r g i n a l r e v e n u e s . 1 8 ( 1 ) a l l c o s t s o f c o o p e r a t i v e a c t i v i t y s h o u l d b e b o r n e b y c o - o p m e m b e r s b e c a u s e t h e y a c c r u e a l l t h e b e n e f i t s o f t h a t a c t i v i t y ; ( 2 ) a l l t h e b e n e f i t s f r o m o n e d e p a r t m e n t w i t h i n a c o o p e r a t i v e a c - c r u e s o l e l y t o t h e d i r e c t u s e r s o f t h a t d e p a r t m e n t ; ( 3 ) a l l a c t i v i t i e s o f t h e c o o p e r a t i v e i n o n e t i m e p e r i o d g e n e r a t e b e n e f i t s o n l y i n t h a t t i m e p e r i o d ; a n d ( 4 ) t h e r e a r e n o o v e r h e a d c o s t s , o r i f t h e r e a r e o v e r h e a d c o s t s , t h e y c a n b e a l l o c a t e d a m o n g d e p a r t m e n t s i n a n o n a r b i t r a r y - m a n n e r . I n k e e p i n g w i t h h i s ” t h e o r y o f p r o p o r t i o n s , " P h i l l i p s a d v o c a t e d t h a t v o t i n g p o w e r i n c o o p e r a t i v e s b e p r o p o r t i o n a l t o p a t r o n a g e . H e a r g u e d t h a t s i n c e c o s t s a n d b e n e f i t s i n a c o o p e r a t i v e a r e i d e a l l y d i s t r i b u t e d p r o p o r t i o n a t e l y , t h e r u l e o f o n e - p e r s o n , o n e v o t e , i n c 0 0 p e r a t i v e s h a d n o " s c i e n t i f i c b a s i s " ( p p . 8 6 - 8 7 ) . T h i s c o n c l u s i o n w a s o n e o f s e v e r a l . a t t a c k e d b y P h i l l i p s fi s c r i t i c s , p a r t i c u l a r l y t h o s e w h o t e n d e d t o v i e w t h e c o o p e r a t i v e a s a s e p a r a t e b u s i n e s s f i r m . T h e C o o p e r a t i v e a s a F i r m C r i t i q u e s o f t h e " C o o p e r a t i v e a s V e r t i c a l I n t e g r a t i o n " _ p p r o a c h C r i t i q u e s o f E m e l i a n o f f ' s a n d P h i l l i p s ' s w o r k f o c u s e d o n t h r e e m a j o r i s s u e s : t h e n a r r o w d e f i n i t i o n o f t h e f i r m u s e d b y E m e l i a n o f f a n d P h i l l i p s , t h e l o c u s o f d e c i s i o n m a k i n g w i t h i n t h e c o o p e r a t i v e , a n d P h i l l i p s ' s c o n - c l u s i o n s r e g a r d i n g h o w c o o p e r a t i v e s s h o u l d b e s t r u c t u r e d i n t e r n a l l y . S a v a g e , o n e o f t h e e a r l i e s t c r i t i c s o f P h i l l i p s ' s w o r k , a g r u e d t h a t P h i l l i p s ' s c o n c l u s i o n t h a t c o o p e r a t i v e s h a d n o e c o n o m i c e x i s t e n c e i n d e fi p e n d e n t o f t h e a c t i o n s o f t h e i r m e m b e r f i r m s w a s b a s e d o n t o o n a r r o w a d e f i n i t i o n o f t h e f i r m . C o m m o n o b s e r v a t i o n , S a v a g e a r g u e d , d e m o n s t r a t e d t h a t a c o o p e r a t i v e w a s a " g o i n g c o n c e r n , " a n e n t i t y t o w h i c h m e m b e r s 1 9 d e l e g a t e d e n t r e p r e n e u r i a l f u n c t i o n s i n o r d e r t o g a i n t h e a d v a n t a g e s o f j o i n t a c t i o n . T h e m e m b e r s , r a t h e r t h a n e x e r c i s i n g e n t r e p r e n e u r i a l c o n - t r o l o v e r t h e c o o p e r a t i v e o n a d a i l y b a s i s , r e a s s e r t e d t h i s c o n t r o l o n l y i n d i r e s i t u a t i o n s - - f o r e x a m p l e , w h e n t h e y b e l i e v e d t h a t c o - o p m a n a g e m e n t h a d e x c e e d e d i t s d e l e g a t e d a u t h o r i t y . S a v a g e a l s o a t t a c k e d P h i l l i p s ' s m o d e l f o r i g n o r i n g t h e r o l e o f s t r a t e g i c c o n s i d e r a t i o n s ( f o r e x a m p l e , t h e q u e s t f o r m a r k e t p o w e r ) i n c o - o p d e c i s i o n m a k i n g . B o t h S a v a g e a n d A r e s v i k t o o k i s s u e w i t h P h i l l i p s ' s c o n c l u s i o n t h a t t h e o n e - p e r s o n , o n e - v o t e r u l e o f m o s t c o o p e r a t i v e s w a s i n c o n s i s t e n t w i t h t h e t h e o r y o f p r o p o r t i o n a l i t y a n d h e n c e s h o u l d b e a b a n d o n e d i n f a v o r o f v o t i n g b a s e d o n p a t r o n a g e . A r e s v i k a r g u e d t h a t P h i l l i p s w a s i m p l y i n g t h a t o n e c o u l d i n f e r o p t i m a l i n s t i t u t i o n a l r u l e s f o r t h e i n t e r n a l o r g a n i - z a t i o n o f c o o p e r a t i v e s f r o m t h e f o r m a l a n a l y s i s o f c o n d i t i o n s n e c e s s a r y f o r a n e q u i l i b r i u m o u t p u t . A r e s v i k p o i n t e d o u t t h a t s e v e r a l i n s t i t u t i o n - a l s t r u c t u r e s c o u l d b e c o n s i s t e n t w i t h a n e q u i l i b r i u m a n d t h a t s e l e c t i o n o f i n s t i t u t i o n a l s t r u c t u r e s s u c h a s v o t i n g r u l e s r e q u i r e d " v a l u e j u d g - m e n t s " ( n o r m a t i v e k n o w l e d g e ) a b o u t t h e o r g a n i z a t i o n ' s g o a l s . F o r m a l M o d e l s o f t h e C o o p e r a t i v e a s a F i r m I n 1 9 4 5 E n k e e x a m i n e d t h e c o n s u m e r c o o p e r a t i v e a s a s e p a r a t e t y p e o f b u s i n e s s f i r m a n d a n a l y z e d g r a p h i c a l l y h o w t h e m a n a g e r ' s c h o i c e o f m a x i m a n d c o u l d a f f e c t o v e r a l l e c o n o m i c e f f i c i e n c y . E n k e a r g u e d t h a t t h e a p p r o p r i a t e g o a l f o r t h e c o o p e r a t i v e , f r o m b o t h t h e m e m b e r s ' a n d s o c i e t y ' s p o i n t o f v i e w , w a s t h e m a x i m i z a t i o n o f n e t c o n s u m e r s u r p l u s . A s l i g h t l y d i f f e r e n t i d e a w a s p u t f o r t h b y H e l m b e r g e r a n d H 0 0 5 ( 1 9 6 2 ) , w h o p r o d u c e d t h e f i r s t f o r m a l m o d e l o f t h e f a r m e r c o o p e r a t i v e a s a s e p a r a t e b u s i n e s s f i r m . B e c a u s e t h e H e l m b e r g e r - H 0 0 5 m o d e l d o m i n a t e d 2 0 d i s c u s s i o n s o f c o o p e r a t i v e t h e o r y d u r i n g t h e 1 9 6 0 5 a n d 1 9 7 0 5 , t h e f o l l o w - i n g p a r a g r a p h s e x a m i n e t h a t m o d e l i n s o m e d e t a i l . H e l m b e r g e r a n d H 0 0 5 L i k e S a v a g e , H e l m b e r g e r a n d H 0 0 5 a r g u e d t h a t E m e l i a n o f f a n d P h i l l i p s h a d a d o p t e d a v i e w o f t h e f i r m t h a t w a s t o o r e s t r i c t i v e i n a n a l y z i n g w h e t h e r c o o p e r a t i v e s w e r e b u s i n e s s e n t i t i e s s e p a r a t e f r o m t h e i r m e m b e r f i r m s . H e l m b e r g e r a n d H 0 0 5 a r g u e d t h a t o r g a n i z a t i o n t h e o r y , a s d e v e l o p e d b y S i m o n , B a r n a r d , a n d P a p a n d r e o u , p r o v i d e d a b r o a d e r i n t e r p r e t a t i o n o f t h e f i r m t h a t w a s u s e f u l i n g u i d i n g e m p i r i c a l r e s e a r c h o n c o o p e r a t i v e d e c i s i o n m a k i n g . P a r t i c u l a r l y i m p o r t a n t w a s o r g a n i z a t i o n - t h e o r y ' s r e - p l a c e m e n t o f o m n i s c i e n t " e c o n o m i c m a n " w i t h " a d m i n i s t r a t i v e m a n , " w h o h a d t o c o n t e n d w i t h l i m i t e d i n f o r m a t i o n a n d c o m p u t a t i o n a l a b i l i t y . H e l m b e r g e r a n d H 0 0 5 d i s c u s s e d i n g e n e r a l h o w o r g a n i z a t i o n t h e o r y m i g h t b e u s e d t o e x p l o r e t h e r e l a t i o n s h i p s b e t w e e n t h e i n t e r n a l o r g a n i z a t i o n o f c o o p e r a t i v e s a n d t h e i r p e r f o r m a n c e i n s u c h a r e a s a s t e c h n i c a l e f f i - c i e n c y , t h e l e v e l o f r e t u r n s t o m e m b e r s , s e l l i n g c o s t s , g r o w t h , a n d p r o - g r e s s i v e n e s s . T h e f i r s t p a r t o f H e l m b e r g e r a n d H o o s ' s p a p e r , w h i c h d i s c u s s e d a n o r g a n i z a t i o n - t h e o r e t i c a p p r o a c h t o a n a l y z i n g c o o p e r a t i v e s , s u g g e s t e d t h a t d e c i s i o n m a k i n g i n c o o p e r a t i v e s w a s m u c h m o r e c o m p l e x t h a n i m p l i e d b y E m e l i a n o f f a n d P h i l l i p s . H e l m b e r g e r a n d H o o s f a i l e d t o d e v e l o p a d e - t a i l e d m o d e l o f i n t e r n a l d e c i s i o n m a k i n g w i t h i n t h e c o o p e r a t i v e , h o w e v e r , i n p a r t b e c a u s e t h e y a c c e p t e d P a p a n d r e o u ' s ( 1 9 5 2 ) c o n c e p t o f a " p e a k c o - o r d i n a t o r " w i t h i n t h e f i r m . P a p a n d r e o u v i e w e d t h e " p e a k c o o r d i n a t o r " a s a n i n d i v i d u a l ( n o t n e c e s s a r i l y t h e f i r m ' s o w n e r ) w h o d e t e r m i n e d t h e f i r m ' s g o a l s ( " v a l u e s " ) a n d t r a n s m i t t e d t h e m t o o t h e r m e m b e r s o f t h e o r g a n i z a t i o n . W h i l e p o s i t i v e i n f o r m a t i o n ( " f a c t s ” ) a b o u t o p e r a t i n g a n d 2 1 e n v i r o n m e n t a l c o n d i t i o n s w a s p r e s u m e d t o f l o w i n b o t h d i r e c t i o n s t h r o u g h t h e f i r m ' s h i e r a r c h y , t h e r e w a s o n l y a o n e - w a y f l o w o f i n f o r m a t i o n a b o u t t h e f i r m ' s g o a l s - - f r o m t h e p e a k c o o r d i n a t o r t o o t h e r m e m b e r s o f t h e o r - g a n i z a t i o n . T h i s a p p r o a c h a s s u m e d a w a y a n y c o n f l i c t w i t h i n t h e c o o p e r a - t i v e o v e r t h e c h o i c e o f a p p r o p r i a t e o r g a n i z a t i o n a l g o a l s , a l t h o u g h c o n - f l i c t c o u l d s t i l l r e m a i n o v e r h o w b e s t t o r e a c h t h o s e g o a l s . U s i n g t h e c o n c e p t o f t h e p e a k c o o r d i n a t o r , t h e s e c o n d ( a n d m o s t w i d e l y - c i t e d ) p a r t o f t h e p a p e r w e n t o n t o a d a p t t h e n e o c l a s s i c a l t h e o r y o f t h e f i r m t o f a r m e r c o o p e r a t i v e s . H e l m b e r g e r a n d H 0 0 5 p r e s e n t e d t h r e e m o d e l s o f a s i n g l e - p r o d u c t p r o c e s s i n g c o o p e r a t i v e ' s o u t p u t a n d p r i c i n g d e c i s i o n s : ( 1 ) a s h o r t - r u n m o d e l , i n w h i c h t h e c o o p e r a t i v e h a d a f i x e d p l a n t a n d a g r e e d t o m a r k e t w h a t e v e r i t s m e m b e r s h i p p r o d u c e d ; ( 2 ) a l o n g - r u n m o d e l , i n w h i c h t h e c o o p e r a t i v e c o u l d v a r y i t s p l a n t s i z e a n d h a d a c l o s e d m e m b e r s h i p ; a n d ( 3 ) a l o n g - r u n m o d e l , i n w h i c h t h e c o o p e r a t i v e h a d a n o p e n m e m b e r s h i p . A l l t h r e e m o d e l s a s s u m e d t h a t c o - o p m e m b e r s m a r k e t e d t h e i r o u t p u t e x c l u s i v e l y t h r o u g h t h e c o o p e r a t i v e a n d t h a t t h e c o o p e r a t i v e p u r c h a s e d a l l o f i t s i n p u t s ( w i t h t h e e x c e p t i o n o f t h e r a w p r o d u c t p r o - d u c e d b y i t s m e m b e r s ) a n d s o l d a l l o f i t s o u t p u t i n p e r f e c t l y c o m p e t i t i v e m a r k e t s , H e n c e , i n p u t p r i c e s ( w i t h t h e e x c e p t i o n o f t h e r a w p r o d u c t p r i c e ) a n d t h e o u t p u t p r i c e w e r e r e g a r d e d a s p a r a m e t e r s . H e l m b e r g e r a n d H 0 0 5 d e r i v e d t h e i r m o d e l o f t h e b e h a v i o r o f f a r m e r c o o p e r a t i v e s b y m o d i f y i n g t h e n e o c l a s s i c a l m o d e l o f t h e f i r m , w h i c h a s s u m e s t h a t u n d e r c o n d i t i o n s o f c e r t a i n t y , a n I O F s t r i v e s t o m a x i m i z e p r o f i t s . 9 . ( 1 . 1 ) n = P Y - P M - . z P 2 2 w h e r e : n = p r o f i t s ; P y = p r i c e o f t h e p r o c e s s e d f i n a l p r o d u c t ; Y = o u t p u t o f t h e p r o c e s s e d f i n a l p r o d u c t ; P m = p r i c e o f t h e r a w p r o d u c t p u r c h a s e d f r o m f a r m e r s ; M = q u a n t i t y o f r a w p r o d u c t p u r c h a s e d f r o m f a r m e r s ; P . = p r i c e o f t h e 1 t h v a r i a b l e i n p u t ( e x c l u d i n g t h e r a w p r o d u c t ) u s e d i n p r o c e s s i n g ; X . = q u a n t i t y o f t h e 1 t h v a r i a b l e i n p u t ( e x c l u d i n g t h e r a w p r o - d u c t ) u s e d i n p r o c e s s i n g ; a n d F = f i x e d c o s t s o f t h e f i r m . A c o o p e r a t i v e , i n c o n t r a s t t o a n I O F , i s c o n s t r a i n e d t o o p e r a t e a t z e r o p r o f i t , r e t u r n i n g a n y n e t s u r p l u s t o t h e m e m b e r s . I f n = O , e q u a - t i o n ( 1 . 1 ) i m p l i e s t h a t 2 ( 1 . 2 ) s 5 t h = p r v 1 1 : 1 h ] . x , 1 . : H e l m b e r g e r a n d H 0 0 5 d e f i n e d t h e q u a n t i t y S = P m M a s t h e " c o o p e r a - t i v e s u r p l u s , " t h e t o t a l a m o u n t o f m o n e y a v a i l a b l e t o d i s t r i b u t e t o t h e m e m b e r s o n c e t h e c o o p e r a t i v e ' s v a r i a b l e a n d f i x e d c o s t s w e r e d e d u c t e d f r o m g r o s s r e c e i p t s . H e l m b e r g e r a n d H 0 0 5 a s s u m e d t h a t t h e c o o p e r a t i v e m a n a g e r , t h e p r e s u m e d " p e a k c o o r d i n a t o r " o f t h e c o o p e r a t i v e , s t r o v e t o m a x i m i z e P m , t h e a v e r a g e p e r - u n i t c o o p e r a t i v e s u r p l u s . I n t w o o f t h e t h r e e m o d e l s p r e s e n t e d i n t h e i r p a p e r ( t h e s h o r t - r u n m o d e l a n d t h e l o n g - r u n o p e n - m e m b e r s h i p m o d e l ) t h e c o o p e r a t i v e t o o k t h e q u a n t i t y o f r a w p r o - d u c t p r o d u c e d , M , a s g i v e n . I n t h e s e m o d e l s m a x i m i z a t i o n o f P m i m p l i e d m a x i m i z a t i o n o f S . I n a l l t h r e e m o d e l s , m e m b e r s r e c e i v e d " u n i f o r m t r e a t m e n t , " w h i c h t h e a u t h o r s t o o k t o b e c o n s i s t e n t w i t h p a y i n g e a c h m e m b e r t h e s a m e r a w - p r o d u c t 2 3 p r i c e . H e l m b e r g e r a n d H 0 0 5 f u r t h e r a s s u m e d t h a t n o s i n g l e m e m b e r w a s l a r g e e n o u g h t o i n f l u e n c e t h e p r i c e t h e c o o p e r a t i v e p a i d f o r r a w p r o - d u c t ; h e n c e , m e m b e r s b e h a v e d a s p r i c e t a k e r s . A l l m e m b e r s a c c e p t e d t h e m a n a g e r ' s o b j e c t i v e f u n c t i o n a s a p p r o p r i a t e . H e l m b e r g e r a n d H 0 0 5 p r e s e n t e d t h e i r w o r k a s o n l y t h e f i r s t s t e p i n b u i l d i n g a m o r e c o m p l e t e t h e o r y o f f a r m e r c o o p e r a t i o n , n o t i n g t h a t i n t h e i r m o d e l s " p r o b l e m s o f i n t r a - o r g a n i z a t i o n a l c o n f l i c t s w h i c h a r i s e i n t h e c a s e o f v a r i o u s t y p e s o f p o o l i n g , m u l t i p l e p r o d u c t o p e r a t i o n s , a n d m u l t i p l a n t c o o p e r a t i v e s h a v e b e e n a b s t r a c t e d a w a y " ( p . 2 9 0 ) . N o n e t h e - l e s s , a s o u t l i n e d b e l o w , t h e i r m o d e l s d i d h i g h l i g h t p o t e n t i a l c o n f l i c t s b e t w e e n c o - o p m e m b e r s a n d n o n m e m b e r s o v e r t h e i s s u e o f o p e n v e r s u s c l o s e d m e m b e r s h i p . I n a l l t h r e e o f H e l m b e r g e r a n d H o o s ' s m o d e l s t h e g e n e r a l a p p r o a c h t o d e t e r m i n i n g t h e r a w p r o d u c t p r i c e , P m , p a i d b y t h e c o o p e r a t i v e w a s t h e s a m e . T h e a u t h o r s s h o w e d t h a t t h e r e e x i s t e d a f u n c t i o n a l r e l a t i o n - s h i p b e t w e e n t h e m a x i m u m p r i c e t h e c o o p e r a t i v e c o u l d p a y f o r t h e r a w p r o - d u c t w h i l e s t i l l c o v e r i n g i t s c o s t s a n d t h e t o t a l a m o u n t o f r a w p r o d u c t p r o c e s s e d b y t h e c o o p e r a t i v e . T h e s h a p e o f t h i s " n e t r e t u r n " ( N R ) f u n c - t i o n v a r i e d d e p e n d i n g o n w h e t h e r t h e m o d e l w a s s h o r t - r u n , i n w h i c h t h e c o o p e r a t i v e p l a n t w a s f i x e d , o r l o n g - r u n , i n w h i c h t h e c o o p e r a t i v e p l a n t c o u l d v a r y . 2 4 B e c a u s e c o o p e r a t i v e m e m b e r s a c t e d a s p r i c e t a k e r s , t h e y h a d w e l l - d e f i n e d i n d i v i d u a l s u p p l y c u r v e s t h a t c o u l d b e s u m m e d h o r i z o n t a l l y i n t o I T h e i n t e r s e c t i o n o f t h e a n a g g r e g a t e s u p p l y c u r v e f o r t h e r a w p r o d u c t . n e t r e v e n u e f u n c t i o n a n d t h e s u p p l y f u n c t i o n d e t e r m i n e d t o t a l o u t p u t h a n d l e d b y t h e c o o p e r a t i v e a n d t h e p r i c e p a i d t o m e m b e r s f o r t h e i r r a w p r o d u c t ( s e e F i g u r e 1 . 2 f o r t h e s h o r t - r u n c a s e ) . I n t h e l o n g r u n , t h e e q u i l i b r i u m o u t p u t a n d p r i c e d e p e n d e d o n w h e t h e r t h e c o o p e r a t i v e f o l l o w e d a n o p e n - o r c l o s e d - m e m b e r s h i p p o l i c y ( s e e F i g u r e 1 . 3 ) . A c l o s e d - m e m b e r - s h i p c o o p e r a t i v e w o u l d r e s t r i c t m e m b e r s h i p s o t h a t t h e a g g r e g a t e s u p p l y c u r v e S r , w o u l d i n t e r s e c t t h e l o n g - r u n n e t r e v e n u e ( L R N R ) c u r v e a t i t s m a x i m u m , y i e l d i n g a r a w p r o d u c t p r i c e t o m e m b e r s o f P m r ‘ I f t h e c o o p e r - a t i v e f o l l o w e d a n o p e n - m e m b e r s h i p p o l i c y , m e m b e r s w o u l d e n t e r a s l o n g a s t h e y f o u n d i t p r o f i t a b l e t o d o s o , s h i f t i n g t h e a g g r e g a t e s u p p l y c u r v e 1 T h e r e i s c o n t r o v e r s y a m o n g c o o p e r a t i v e t h e o r i s t s o v e r w h e t h e r a s u p p l y f u n c t i o n f o r m e m b e r s o f a m a r k e t i n g c o o p e r a t i v e ( o r , e q u i v a l e n t l y , a d e m a n d f u n c t i o n f o r m e m b e r s o f a s u p p l y c o o p e r a t i v e ) c a n b e u n a m b i g u - o u s l y d e f i n e d . T h e p r o b l e m i s t h a t i f t h e i n i t i a l p r i c e p a i d b y t h e c o o p e r a t i v e r e s u l t s i n a n e t m a r g i n f o r t h e o r g a n i z a t i o n a n d i f t h e m a r - g i n i s r e b a t e d t o t h e m e m b e r s i n p r o p o r t i o n t o t h e i r p a t r o n a g e , t h e m e m - b e r s w i l l p r o b a b l y i n t e r p r e t t h e r e b a t e a s p a r t o f t h e p a y m e n t f o r t h e i r p r o d u c t . T h e y w i l l t h e r e f o r e h a v e a n i n c e n t i v e t o e x p a n d t h e i r p r o d u c - t i o n f u r t h e r i n c o b - w e b f a s h i o n . ( A s d i s c u s s e d i n t h e n e x t s e c t i o n , K a a r l e h t o r a i s e d t h i s p r o b l e m a s a p o s s i b l e s o u r c e o f c o n f l i c t a m o n g m e m b e r s o f t h e c o o p e r a t i v e . ) O n l y i f t h e c o o p e r a t i v e s e t s i t s p r i c e s f o r t h e r a w p r o d u c t i n a w a y t h a t r e s u l t s i n a n e t m a r g i n e x a c t l y e q u a l t o z e r o i s t h e p r o b l e m e l i m i n a t e d . H e l m b e r g e r a n d H 0 0 5 a s s u m e d t h a t t h e c o - o p m a n a g e r k n o w t h e f i r m ' s n e t r e v e n u e f u n c t i o n , w h i c h s p e c i f i e d t h e p r i c e t h e c o o p e r a t i v e s h o u l d p a y f o r a n y g i v e n q u a n t i t y o f r a w p r o d u c t i n o r d e r t o s e t t h e c o - o p ' s n e t m a r g i n e q u a l t o z e r o a n d t h u s o v e r c o m e t h e i n d e t e r m i n a n c y p r o b l e m . P r i c i n g i n t h i s m a n n e r d o e s n o t m a x i m i z e m e m b e r w e l f a r e i n t h e E n k e s e n s e , b u t i t d o e s a v o i d t h e i n d e t e r m i n a n c y o f t h e s u p p l y ( d e m a n d ) c u r v e i n h e r e n t i n E n k e ' s a p p r o a c h . I t i s h i g h l y q u e s t i o n a b l e , h o w e v e r , w h e t h e r c o - o p m a n a g e r s r e a l l y k n o w i n a d v a n c e t h e i r f i r m s ' n e t r e v e n u e f u n c t i o n s . F o r m o r e d e t a i l s o n t h i s i s s u e s e e C o t t e r i l l ( 1 9 8 3 b ) ; B a t e m a n , E d w a r d s , a n d L e V a y ( 1 9 7 9 a ) ; a n d L e e . 2 5 R a w p r o d u c t S R S p r i c e , P m m 1 1 V o l u m e o f r a w p r o d u c t h a n d l e d , M F i g u r e 1 . 2 C o o p e r a t i v e P r i c e a n d O u t p u t D e t e r m i n a t i o n i n t h e S h o r t R u n S O U R C E : H e l m b e r g e r a n d H 0 0 5 ( 1 9 6 2 ) , p . 2 8 5 . N O T E S : S R S S h o r t - r u n a g g r e g a t e s u p p l y c u r v e . S R N R S h o r t - r u n n e t r e t u r n f u n c t i o n . R a w p r o d u c t p r i c e , P I “ 1 1 1 1 ‘ m t 2 6 r S t A I - . . _ _ _ - _ l _ _ _ _ _ . l | I I I L R N R I I I 1 I l 1 I 1 1 1 4 M r M t V o l u m e o f r a w p r o d u c t h a n d l e d , M F i g u r e 1 . 3 C o o p e r a t i v e P r i c e a n d O u t p u t D e t e r m i n a t i o n i n S O U R C E : N O T E S : t h e L o n g R u n - - 0 p e n a n d C l o s e d M e m b e r s h i p H e l m b e r g e r a n d H 0 0 5 ( 1 9 6 2 ) , p . 2 8 9 . S r = A g g r e g a t e s u p p l y c u r v e f o r c l o s e d - m e m b e r s h i p c o o p e r a t i v e . S t = A g g r e g a t e s u p p l y c u r v e f o r o p e n - m e m b e r s h i p c o o p e r a t i v e . L R N R = L o n g r u n n e t r e t u r n s f u n c t i o n . 2 7 o u t w a r d f r o m S r t o , f o r e x a m p l e , S t i n F i g u r e 1 . 3 . T h i s w o u l d r e s u l t i n a l a r g e r o u t p u t b e i n g m a r k e t e d t h r o u g h t h e c o o p e r a t i v e a n d a l o w e r r a w - p r o d u c t p r i c e t o m e m b e r s t h a n w o u l d o b t a i n i n a c l o s e d - m e m b e r s h i p c o o p e r - a t i v e . T h e o p e n - a n d c l o s e d - m e m b e r s h i p m o d e l s e a c h i m p l i c i t l y a s s u m e d a d i f f e r e n t l o c u s o f d e c i s i o n m a k i n g w i t h i n t h e c o o p e r a t i v e . I n t h e o p e n — m e m b e r s h i p m o d e l , d e c i s i o n m a k i n g w a s d e c e n t r a l i z e d - - m e m b e r s w e r e f r e e t o j o i n a n d e x p a n d t h e i r p r o d u c t i o n a s l o n g a s i t w a s p r i v a t e l y p r o f i t - a b l e . I n t h e c l o s e d m e m b e r s h i p m o d e l , a c o l l e c t i v e d e c i s i o n h a d b e e n t a k e n t o l i m i t m e m b e r s h i p a n d p r o d u c t i o n , a n d m e m b e r s h a d v e s t e d m a n a g e - m e n t w i t h t h e a u t h o r i t y t o i m p o s e p r o d u c t i o n q u o t a s . N o t h i n g i n t h e H e l m b e r g e r - H o o s f r a m e w o r k s u g g e s t s w h i c h a l t e r n a t i v e c o o p e r a t i v e s w o u l d b e l i k e l y t o a d o p t ; u n d e r s t a n d i n g t h i s r e q u i r e s a n a n a l y s i s o f t h e c o o p e r - a t i v e ' s i n t e r n a l d e c i s i o n - m a k i n g r u l e s , w h i c h H e l m b e r g e r a n d H 0 0 5 d i d n o t d i s c u s s i n t h e i r f o r m a l m o d e l . T h e H e l m b e r g e r - H 0 0 5 m o d e l , b y a s s u m i n g t h a t a l l m e m b e r s e x c l u s i v e l y p a t r o n i z e d t h e c o o p e r a t i v e a n d p r o d u c e d i d e n t i c a l o u t p u t u n d e r t h e s a m e c o s t c o n d i t i o n s , a b s t r a c t e d f r o m t h e p o s s i b i l i t y o f d i s p u t e s a m o n g t h e c u r r e n t m e m b e r s r e g a r d i n g g o a l s f o r t h e o r g a n i z a t i o n . T h e a n a l y s i s o f o p e n - v e r s u s c l o s e d - m e m b e r s h i p , h o w e v e r , d r e w a t t e n t i o n t o a p o s s i b l e c o n f l i c t b e t w e e n c u r r e n t m e m b e r s , w h o w o u l d f a v o r e x p a n d i n g m e m b e r s h i p o n l y t o t h e p o i n t w h e r e t h e a g g r e g a t e s u p p l y c u r v e i n t e r s e c t e d t h e L R N R c u r v e a t i t s a p o g e e ( p o i n t A i n F i g u r e 1 . 3 ) a n d p o t e n t i a l m e m b e r s , w h o w o u l d f a v o r e x p a n d i n g m e m b e r s h i p a s l o n g a s t h e l o n g - r u n n e t r e t u r n s e x - c e e d e d t h e p o t e n t i a l m e m b e r s ' l o n g - r u n c o s t o f p r o d u c t i o n ( f o r e x a m p l e , e x p a n d i n g t o p o i n t B i n F i g u r e 1 . 3 ) . 2 8 D i s p u t e s o v e r o p e n - v e r s u s c l o s e d - m e m b e r s h i p c o u l d a l s o b e m a n i - f e s t e d i n c o n f l i c t s b e t w e e n t h e c u r r e n t m e m b e r s a n d e i t h e r a m a n a g e m e n t i n t e r e s t e d p r i m a r i l y i n g r o w t h o f t h e c o o p e r a t i v e o r t h e p u b l i c a t l a r g e , i n t e r e s t e d i n e x p a n d i n g o u t p u t a s l o n g a s t h e m a r g i n a l s o c i a l b e n e f i t o f t h a t o u t p u t e x c e e d e d i t s m a r g i n a l s o c i a l c o s t . U n d e r c e r t a i n c i r c u m s t a n c e s t h e n , a n o p e n - m e m b e r s h i p t y p e c o o p e r a t i v e w i l l i n f a c t p u r s u e a p o l i c y w h i c h i s i m i n i c a l t o t h e i n t e r e s t s o f e x i s t i n g m e m b e r s b u t b e n e f i c i a l t o p o t e n t i a l m e m b e r s . W h e t h e r a c o o p e r a t i v e e n t e r p r i s e p u r - s u e s a p o l i c y o f o p e n o r r e s t r i c t e d m e m b e r s h i p m i g h t d e p e n d o n t h e e f f e c t i v e n e s s o f e x i s t i n g m e m b e r s i n e l e c t i n g a b o a r d o f d i r e c t o r s w h o w i l l i n s i s t o n o n e c o o p e r a t i v e p o l i c y o r t h e o t h e r . I f a c o o p e r a t i v e i s m a n a g e m e n t c o n t r o l l e d , h o w e v e r , c o o p e r a t i v e g r o w t h a s m e a s u r e d b y t h e a m o u n t o f r a w m a t e r i a l h a n d l e d , t h e n u m b e r o f m e m b e r s , o r g r o s s s a l e s m i g h t w e l l b e o n e o f t h e e f f e c t i v e g o a l s ( p . 2 8 9 ) . T h e e l e c t i o n p r o c e s s m e n t i o n e d b y H e l m b e r g e r a n d H 0 0 5 a n d t h e p o s - s i b i l i t y o f t h e c o o p e r a t i v e h a v i n g m o r e t h a n o n e " e f f e c t i v e g o a l " s u g - g e s t a p r o c e s s o f p r e f e r e n c e a r t i c u l a t i o n w i t h i n t h e c o o p e r a t i v e m o r e c o m p l e x t h a n s i m p l y r e l y i n g o n a " p e a k c o o r d i n a t o r " t o s e t o r g a n i z a t i o n a l g o a l s . A s d e t a i l e d b e l o w , t h e o r i s t s i n t h e 1 9 7 0 5 a n d 1 9 8 0 5 b e g a n t o a d - d r e s s t h e i s s u e s o f p r e f e r e n c e a r t i c u l a t i o n i n t h e c o o p e r a t i v e f i r m . I n d u s t r i a l O r g a n i z a t i o n A n a l y s e s S e v e r a l t h e o r i s t s u s e d t h e H e l m b e r g e r - H o o s m o d e l a n d o t h e r m o d e l s o f t h e c o o p e r a t i v e a s a f i r m t o a n a l y z e h o w t h e p r e s e n c e o f c o o p e r a t i v e s w o u l d a f f e c t m a r k e t o u t c o m e s i n d i f f e r e n t m a r k e t s t r u c t u r e s . A l t h o u g h t h e s e a n a l y s e s u s u a l l y d i d n o t e x a m i n e t h e i n t e r n a l d i s t r i b u t i o n o f c o s t s a n d b e n e f i t s w i t h i n t h e c o o p e r a t i v e , b y e x a m i n i n g h o w c o o p e r a t i v e s a f f e c t e d r e s o u r c e a l l o c a t i o n , t h e y h i g h l i g h t e d h o w t h e c o s t s a n d b e n e f i t s o f c o o p e r a t i v e a c t i v i t y m i g h t b e d i s t r i b u t e d a m o n g m a j o r g r o u p s i n s o - c i e t y , s u c h a s c o n s u m e r s , f a r m e r s , a n d o t h e r p r i v a t e e n t r e p r e n e u r s . 2 9 T h e f i r s t t o e x a m i n e t h e i n d u s t r i a l - o r g a n i z a t i o n e f f e c t s o f f a r m e r c o o p e r a t i v e s w a s N i c h o l l s , w h o i n 1 9 4 1 d i s c u s s e d t h e i m p a c t o f d a i r y c o o p e r a t i v e s o n f a r m m i l k p r i c e s . N i c h o l l s ' s g r a p h i c a l a n a l y s i s p r e - s a g e d t h a t o f H e l m b e r g e r a n d H 0 0 5 b y o v e r 2 0 y e a r s . K a a r l e h t o ( 1 9 5 5 ) a l s o a n a l y z e d g r a p h i c a l l y h o w c o o p e r a t i v e s c o u l d a f f e c t t h e c o m p e t i t i v e b a l a n c e i n d i f f e r e n t m a r k e t s t r u c t u r e s . H e l m b e r g e r ( 1 9 6 4 ) u s e d t h e m o d e l s d e v e l o p e d i n t h e 1 9 6 2 H e l m b e r g e r a n d H 0 0 5 a r t i c l e t o c o n t r a s t t h e d e c i s i o n s m a d e b y a c o o p e r a t i v e f o l l o w - i n g t h e H e l m b e r g e r - H o o s m a x i m i z a t i o n r u l e t o t h o s e o f a p r o f i t - m a x i m i z i n g I O F . T h e e s s e n t i a l d i f f e r e n c e b e t w e e n t h e t w o t y p e s o f f i r m s w a s t h a t t h e I O F ' s d e m a n d f u n c t i o n f o r t h e r a w p r o d u c t M c o r r e s p o n d e d t o a p o r t i o n o f t h e v a l u e o f t h e m a r g i n a l p r o d u c t ( V M P ) f u n c t i o n f o r M , w h i l e t h e c o - o p ' s d e m a n d f u n c t i o n f o r M c o r r e s p o n d e d t o a p o r t i o n o f t h e n e t a v e r a g e r e v e n u e p r o d u c t £ ( N A R P ) f u n c t i o n f o r M , a s d e f i n e d a s : N A R P = P y Y - 1 : ] P i X i - F M 7 w h e r e t h e v a r i a b l e s a r e a s d e f i n e d a b o v e . N A R P , t h e r e f o r e , r e p r e s e n t e d t h e p e r u n i t c o o p e r a t i v e s u r p l u s - - i . e . , a v e r a g e r e v e n u e m i n u s a v e r a g e c o s t s ( e x c l u d i n g t h e c o s t o f t h e r a w p r o d u c t ) . H e l m b e r g e r c o n c l u d e d t h a t a s a r e s u l t o f i t s d e c i s i o n r u l e a n o p e n - m e m b e r s h i p c o o p e r a t i v e g e n e r a l l y w o u l d p r o c e s s a g r e a t e r v o l u m e o f r a w p r o d u c t a n d p a y f a r m e r s a h i g h e r p r i c e f o r t h a t p r o d u c t t h a n w o u l d a n I O F ( s e e F i g u r e 1 . 4 ) . H e l m b e r g e r a s s u m e d t h a t t h e r a w p r o d u c t w a s s o l d b y a p e r f e c t l y c o m - p e t i t i v e f a r m i n g i n d u s t r y t o t h e p r o c e s s i n g i n d u s t r y . H i s c o n c l u s i o n s r e g a r d i n g t h e e f f e c t s o f c o o p e r a t i v e s i n d i f f e r e n t m a r k e t i n g s t r u c t u r e s w e r e t h e f o l l o w i n g : P r o d u c t P r T C e a P m - 3 O S R S N A R P V M P 1 I 1 1 1 1 I I 1 I 1 J 3 . i o f c V o l u m e o f r a w p r o d u c t h a n d l e d , M F i g u r e 1 . 4 P r i c e a n d O u t p u t o f a n O p e n - M e m b e r s h i p C o o p e r a t i v e a n d o f a n I O F i n t h e S h o r t R u n a S O U R C E : A d a p t e d f r o m H e l m b e r g e r ( 1 9 6 4 ) . N O T E S : S R S s h o r t - r u n s u p p l y c u r v e . r a w - p r o d u c t p r i c e p a i d t o p r o d u c e r s b y a c o o p e r a t i v e . r a w - p r o d u c t p r i c e p a i d t o p r o d u c e r s b y a n I O F . v o l u m e o f r a w p r o d u c t p r o c e s s e d b y a c o o p e r a t i v e . v o l u m e o f r a w p r o d u c t p r o c e s s e d b y a n I O F . a T h i s f i g u r e a s s u m e s t h a t t h e c o o p e r a t i v e a n d t h e I O F h a v e t h e s a m e c o s t s a n d g r o s s r e v e n u e s a n d f a c e t h e s a m e s h o r t - r u n s u p p l y c u r v e . 3 1 ( a ) I f t h e p r o c e s s i n g i n d u s t r y w a s a t o m i s t i c a n d e x h i b i t e d n o b a r r i e r s t o e n t r y , t h e p r e s e n c e o f c o o p e r a t i v e p r o c e s s o r s c o u l d l e a d t o d e p a r t u r e s f r o m t h e p e r f e c t - c o m p e t i t i o n e q u i l i - b r i u m i n t h e s h o r t - r u n , b u t n o t i n t h e l o n g - r u n . ( b ) I n m o s t c i r c u m s t a n c e s , a m o n o p s o n i s t i c c o o p e r a t i v e o p e r a t i n g i n a m a r k e t t o w h i c h e n t r y w a s b l o c k a d e d w o u l d g e n e r a t e o u t - p u t s a n d p r i c e l e v e l s c l o s e r t o t h o s e t h a t w o u l d p r e v a i l u n d e r p e r f e c t c o m p e t i t i o n t h a n w o u l d a n I O F o p e r a t i n g u n d e r t h e s a m e c o n d i t i o n s . A m a j o r e x c e p t i o n w a s t h e c l o s e d - m e m b e r s h i p c o - o p e r a t i v e , w h i c h i n t h i s m a r k e t s t r u c t u r e c o u l d l e a d t o a s m a l l e r e q u i l i b r i u m o u t p u t a n d a h i g h e r r a w - p r o d u c t p r i c e t h a n w o u l d o b t a i n u n d e r a m o n o p s o n i s t i c I O F . ( c ) I f t h e f i n i s h e d p r o d u c t w a s s o l d i n p e r f e c t l y c o m p e t i t i v e m a r - k e t s a n d t h e r e e x i s t e d n o e c o n o m i e s o f s c a l e i n p r o c e s s i n g , c o o p e r a t i v e m a r k e t i n g w o u l d t e n d t o l e a d t o a c o m p e t i t i v e e q u i l i b r i u m r e g a r d l e s s o f o t h e r s t r u c t u r a l e l e m e n t s t h a t w o u l d s u p p o r t m o n o p s o n y . O t h e r i n d u s t r i a l - o r g a n i z a t i o n a n a l y s t s ( f o r e x a m p l e , R h o d e s , 1 9 8 3 ) c a m e t o r o u g h l y s i m i l a r c o n c l u s i o n s . K n u t s o n , h o w e v e r , q u e s t i o n e d w h e t h e r t h e c o n d i t i o n s t h e o r e t i c a l l y n e c e s s a r y f o r c o o p e r a t i v e s t o i m - p r o v e m a r k e t p e r f o r m a n c e w e r e a c t u a l l y m e t i n p r a c t i c e . I n p a r t i c u l a r , h e c o n t e n d e d t h a t i n c o o p e r a t i v e s t h a t h a d l o n g r e v o l v i n g p e r i o d s f o r t h e i r m e m b e r s ' e q u i t i e s , f a r m e r s h a d d i f f i c u l t y p e r c e i v i n g t h e t r u e a v e r - a g e n e t r e t u r n f u n c t i o n , a n d h e n c e c o u l d n o t o p e r a t e a s H e l m b e r g e r a n d H 0 0 5 h a d h y p o t h e s i z e d . R e c e n t l y , s o m e a u t h o r s ( f o r e x a m p l e , B a t e m a n , E d w a r d s , a n d L e V a y , 1 9 7 9 a ; L e V a y ; C o t t e r i l l , 1 9 8 3 b ) h a v e e x a m i n e d n o t o n l y h o w t h e 3 2 c o o p e r a t i v e ' s c h o i c e o f m a x i m a n d a f f e c t s t h e m a r k e t o u t c o m e i n d i f f e r e n t s i t u a t i o n s b u t a l s o w h i c h g r o u p s i n t h e c o o p e r a t i v e w o u l d l i k e l y f a v o r t h e c h o i c e o f w h i c h m a x i m a n d . F o r e x a m p l e , L e V a y ( p p . 1 2 - 1 3 ) s u g g e s t e d t h a t a c t i v e m e m b e r s o f a c o - o p w o u l d o f t e n f a v o r m a x i m i z a t i o n o f r a w - p r o d u c t p r i c e b e c a u s e t h i s w o u l d m a x i m i z e t h e i r c u r r e n t c a s h f l o w , w h e r e - a s m a n a g e m e n t a n d t h e b o a r d m i g h t f a v o r m a x i m i z a t i o n o f n e t m a r g i n s b e - c a u s e t h i s w o u l d a l l o w t h e c o o p e r a t i v e t o g r o w m o r e r a p i d l y . T h e s e a u - t h o r s ' w o r k s u g g e s t s t h a t i n o r d e r t o c a r r y o u t a c c u r a t e a n a l y s e s o f t h e i n d u s t r i a l - o r g a n i z a t i o n e f f e c t s o f f a r m e r c o o p e r a t i v e s i t i s f i r s t n e c e s - s a r y t o u n d e r s t a n d h o w t h e p a r t i c i p a n t s i n t h e s e o r g a n i z a t i o n s d e t e r m i n e t h e c o o p e r a t i v e s ' o b j e c t i v e s . E x t e n s i o n s o f t h e H e l m b e r g e r - H o o s A p p r o a c h A d i s t i n g u i s h i n g c h a r a c t e r i s t i c o f t h e H e l m b e r g e r - H 0 0 5 a p p r o a c h w a s t h e r e l i a n c e o n a " p e a k c o o r d i n a t o r " t o s e t a s i n g l e o b j e c t i v e f o r t h e c o o p e r a t i v e . M o s t c o o p e r a t i v e t h e o r i s t s o f t h e 1 9 6 0 5 a n d e a r l y 1 9 7 0 5 c o n t i n u e d t o b a s e t h e i r m o d e l s o n t h i s s o r t o f c e n t r a l i z e d g o a l s e t t i n g , a l t h o u g h n o t a l l a g r e e d w i t h H e l m b e r g e r a n d H 0 0 5 t h a t c o o p e r a t i v e s s o u g h t t o m a x i m i z e r a w - p r o d u c t p r i c e o r c o o p e r a t i v e s u r p l u s . T h e b a s i c H e l m b e r g e r - H o e s m o d e l w a s e x t e n d e d t o a n a l y z e s u p p l y c o - o p e r a t i v e s ( Y o u d e , 1 9 6 6 , 1 9 6 8 ) , c o n s u m e r c o o p e r a t i v e s ( M a t h e r ) , a n d t o a l i m i t e d e x t e n t , m u l t i p r o d u c t p r o c e s s i n g c o o p e r a t i v e s ( s e e H e l m b e r g e r , C a m p b e l l , a n d D o b s o n , p p . 5 5 8 - 5 9 ) . T h e m o s t e x t e n s i v e e f f o r t t o l o o k a t m u l t i p r o d u c t c o o p e r a t i v e s w i t h - i n t h e H e l m b e r g e r - H o o s f r a m e w o r k w a s t h e w o r k o f H a r d i e , w h o a t t e m p t e d t o d e r i v e a n o p t i m u m r a w - p r o d u c t p r i c i n g r u l e f o r a m u l t i c o r r m o d i t y p r o - c e s s i n g c o o p e r a t i v e b y v i e w i n g t h e m a x i m i z a t i o n o f c o o p e r a t i v e s u r p l u s 3 3 a s a l i n e a r p r o g r a m m i n g p r o b l e m . T h e r e s u l t i n g s h a d o w p r i c e s f o r t h e r a w - p r o d u c t i n p u t s w e r e t h e o p t i m a l r a w - p r o d u c t p r i c e s t o p a y t h e m e m - b e r s i n t h e s e n s e t h a t t h e s e p r i c e s : " ( 1 ) m a x i m i z e t h e t o t a l c o o p e r a - t i v e s u r p l u s . . . ( 2 ) r e t u r n a l l o f t h e c o o p e r a t i v e s u r p l u s t o t h e m e m b e r s . . . ( 3 ) a l l o c a t e t h e s a m e r e t u r n t o e v e r y u n i t o f a h o m o g e n e o u s m e m b e r p r o d u c t . . . [ a n d ] ( 4 ) p a y e a c h p r o d u c t w h a t i t c o n t r i b u t e s t o t h e c o o p e r a - t i v e s u r p l u s " ( p . 8 3 2 ) . T o r e a c h t h i s c o n c l u s i o n , h o w e v e r , H a r d i e h a d t o a s s u m e f i x e d s u p p l i e s o f s e v e r a l m e m b e r i n p u t s a n d a p r i o r a l l o c a t i o n o f o v e r h e a d c o s t s a m o n g m e m b e r p r o d u c t s . B y a s s u m i n g t h a t o v e r h e a d c o s t s c o u l d b e u n a m b i g u o u s l y a l l o c a t e d a m o n g t h e v a r i o u s p r o d u c t s h a n d l e d b y t h e c o o p e r a t i v e H a r d i e s i d e s t e p p e d o n e o f t h e m o s t c o n t e n t i o u s p r o b l e m s i n d e t e r m i n i n g e q u i t a b l e m e m b e r r e - t u r n s . F u r t h e r m o r e , H a r d i e ' s r e c o m m e n d a t i o n t o p a y t h e s h a d o w p r i c e t o a l l u n i t s o f a r a w - p r o d u c t w o u l d r e s u l t i n a s s i g n i n g t h e s a m e v a l u e t o b o t h m a r g i n a l a n d i n t r a m a r g i n a l u n i t s o f t h a t i n p u t . " T o t a l r e t u r n s t o a n i n p u t t h u s c o m p u t e d c o u l d b e e x t r e m e l y l o w , e v e n t h o u g h t h e ' c o n t r i - b u t i o n ' o f t h a t i n p u t t o c o o p e r a t i v e s u r p l u s i s v e r y l a r g e " ( H e l m b e r g e r , C a m p b e l l , a n d D o b s o n , p . 5 3 9 ) . D e s p i t e t h e s e a n d o t h e r l i m i t a t i o n s o f H a r d i e ' s a p p r o a c h d i s c u s s e d i n c h a p t e r 5 , h i s b a s i c c o n c e p t o f p a y i n g e a c h p r o d u c t i t s " c o n t r i b u t i o n " t o c o o p e r a t i v e s u r p l u s h a s r e m a i n e d a g o a l t o w a r d s w h i c h c o o p e r a t i v e t h e o r i s t s a n d p r a c t i t i o n e r s h a v e s t r i v e n . 1 A s d i s c u s s e d i n c h a p t e r 7 , a s i m p l i f i e d v e r s i o n o f H a r d i e ' s a p p r o a c h , a i m e d a t p a y i n g e a c h r a w - p r o - d u c t i t s a v e r a g e c o n t r i b u t i o n t o c o o p e r a t i v e s u r p l u s , w a s r e c e n t l y 1 T h e p r o b l e m i s t h a t i n t h e p r e s e n c e o f j o i n t c o s t s a n d c o m m i n g l i n g o f p r o d u c t s , t h e c o n t r i b u t i o n o f e a c h r a w - p r o d u c t t o c o o p e r a t i v e s u r p l u s c a n n o t b e u n a m b i g u o u s l y d e f i n e d . 3 4 a d o p t e d b y t h e t h r e e m a j o r C a l i f o r n i a f r u i t a n d v e g e t a b l e p r o c e s s i n g c o o p e r a t i v e s . I B a r u s e d t h e d e c o m p o s i t i o n p r i n c i p l e o f l i n e a r p r o g r a m m i n g t o m o d e l d e c i s i o n m a k i n g a t t w o l e v e l s i n I s r a e l i v i l l a g e c o o p e r a t i v e s , t h e l e v e l o f t h e i n d i v i d u a l m e m b e r f i r m a n d t h e l e v e l o f t h e c o o p e r a t i v e m a n a g e r . B a r ' s m o d e l p i c t u r e d t h e i n d i v i d u a l m e m b e r s a s a t t e m p t i n g t o m a x i m i z e t h e i r p r o f i t s g i v e n a s e t o f r e s o u r c e s a n d p r i c e s c h a r g e d b y t h e c o o p e r a - t i v e , w h i l e t h e c o o p e r a t i v e m a n a g e r a t t e m p t e d t o a l l o c a t e c o m m o n r e - s o u r c e s a n d s e t t h e c o - o p ' s p r i c e s i n a w a y t h a t w o u l d m a x i m i z e t h e s u m o f a l l m e m b e r p r o f i t s , s u b j e c t t o t h e c o n s t r a i n t o f g u a r a n t e e i n g e a c h m e m b e r a c e r t a i n m i n i m u m i n c o m e ( i n o r d e r t o p r e v e n t h i s d e f e c t i o n f r o m t h e c o o p e r a t i v e ) . S e p a r a t e l i n e a r s u b p r o g r a m s w e r e d e v e l o p e d f o r e a c h m e m b e r a n d t h e s e s u b p r o g r a m s w e r e c o m b i n e d i n t o a m a s t e r p r o g r a m f o r t h e m a n a g e r . T h e m o d e l s g e n e r a t e s h a d o w p r i c e s t h a t c a n b e i n t e r p r e t e d a s t h e " o p t i m a l " ( i n t e r m s o f j o i n t - p r o f i t m a x i m i z a t i o n ) a l l o c a t i o n o f t h e c o o p e r a t i v e ' s o v e r h e a d c o s t s a m o n g t h e m e m b e r s . A l t h o u g h B a r ' s w o r k r e p r e s e n t s a n i n t e r e s t i n g a t t e m p t t o m o d e l a d e g r e e o f d e c e n t r a l i z a t i o n i n t o c o o p e r a t i v e d e c i s i o n m a k i n g , i t s u f f e r s f r o m s o m e o f t h e s a m e d r a w b a c k s a s H a r d i e ' s w o r k : i t r e q u i r e s a p r i o r s p e c i f i c a t i o n o f c e r t a i n c o s t s ( v a r i a b l e c o s t s , a s o p p o s e d t o o v e r h e a d c o s t s i n H a r d i e ' s m o d e l ) a n d i t v a l u e s i n t r a m a r g i n a l u n i t s o f o u t p u t a t t h e i r m a r g i n a l r e t u r n . I n a d d i t i o n , a l t h o u g h m a x i m i z a t i o n o f j o i n t m e m - b e r p r o f i t s ( s u b j e c t t o a c e r t a i n m i n i m u m r e t u r n t o e a c h m e m b e r ) i s a p o s s i b l e m a n a g e r i a l g o a l , i t m a y n o t b e t h e m o s t l i k e l y o n e ; p o l i t i c a l p r e s s u r e s w i t i n t h e c o o p e r a t i v e m a y l e a d m a n a g e m e n t t o p u r s u e a c e r t a i n d i s t r i b u t i o n o f m e m b e r p r o f i t s , o r m a n a g e m e n t m a y h a v e s c o p e t o p u r s u e i t s o w n g o a l s , s u c h a s c o o p e r a t i v e g r o w t h . 3 5 L a d d a t t e m p t e d t o g e n e r a l i z e t h e H e l m b e r g e r - H o o s m o d e l t o a m u l t i - s e r v i c e c o o p e r a t i v e , w h i c h p r o v i d e d i t s m e m b e r s w i t h b a r g a i n i n g s e r v i c e s , a p r o d u c t i o n i n p u t , a n d s o m e o t h e r u n s p e c i f i e d s e r v i c e . L a d d d e v e l o p e d a f i v e - e q u a t i o n m o d e l a i m e d a t d e t e r m i n i n g t h e p r i c e t h e c o o p e r a t i v e s h o u l d c h a r g e f o r t h e p r o d u c t i v e i n p u t i t s o l d t o b o t h m e m b e r s a n d n o n - m e m b e r s a n d t h e l e v e l o f b a r g a i n i n g s e r v i c e s t h e c o o p e r a t i v e s h o u l d p r o - v i d e i n o r d e r t o m a x i m i z e t h e m e m b e r s ' r a w - p r o d u c t p r i c e . U n f o r t u n a t e l y , i n o r d e r t o k e e p t h e m o d e l t r a c t a b l e m a t h e m a t i c a l l y , L a d d h a d t o m a k e c e r t a i n a s s u m p t i o n s ( s u c h a s f i x i n g t h e t o t a l s u p p l y o f t h e r a w - p r o d u c t a n d s t i p u l a t i n g t h a t t h e d i f f e r e n c e b e t w e e n m e m b e r a n d n o n m e m b e r p r i c e s w a s d e t e r m i n e d e x o g e n o u s l y ) t h a t g r e a t l y l i m i t t h e i n s i g h t s t h e m o d e l o f f e r s i n t o c o o p e r a t i v e b e h a v i o r . T h e o r i s t s i n c o o p e r a t i v e f i n a n c e ( f o r e x a m p l e , R o y e r , 1 9 8 2 a ; V a n S i c k l e ) h a v e b u i l t m o d e l s t h a t a s s u m e t h a t c o o p e r a t i v e s a t t e m p t t o m a x i - m i z e a s i n g l e o b j e c t i v e , a l t h o u g h n o t a l w a y s t h e H e l m b e r g e r - H 0 0 5 o b j e c - t i v e o f p e r - u n i t c o o p e r a t i v e s u r p l u s . R o y e r ' s m o d e l , f O r e x a m p l e , a s - s u m e s t h a t c o o p e r a t i v e m a n a g e m e n t a t t e m p t s t o m a x i m i z e t h e s u m o f a l l m e m b e r - p a t r o n ' s p r o f i t s . T h e a n a l y s i s i n t h e s e m o d e l s , l i k e t h a t i n t h e H e l m b e r g e r - H 0 0 5 m o d e l a n d m o s t o t h e r s i n g l e - o b j e c t i v e m o d e l s , i n v o l v e s t r a c i n g t h e c o n s e q u e n c e s o f t h e c o o p e r a t i v e ' s c o n s t r a i n e d m a x i m i z a t i o n o f i t s o b j e c t i v e , u s u a l l y t h r o u g h d e t e r m i n i n g t h e f i r s t - o r d e r c o n d i t i o n s . M o s t o f t h e s e m o d e l s a s s u m e a h o m o g e n e o u s m e m b e r s h i p a n d t h e r e f o r e d o n o t h i g h l i g h t i n t r a c o o p e r a t i v e c o n f l i c t s o v e r e i t h e r t h e o r g a n i z a t i o n ' s c h o i c e o f g o a l s o r t h e a l l o c a t i o n o f c o s t s a n d b e n e f i t s i n a c h i e v i n g t h o s e g o a l s . R o y e r ' s w o r k o n e q u i t y r e d e m p t i o n ( 1 9 8 2 b , 1 9 8 3 ) , h o w e v e r , c a n b e u s e d t o d r a w i n f e r e n c e s a b o u t h o w c o n f l i c t s m i g h t a r i s e b e t w e e n 3 6 d i f f e r e n t m e m b e r s ( f o r e x a m p l e , o l d a n d y o u n g m e m b e r s ) o v e r t h e a p p r o - p r i a t e e q u i t y r e d e m p t i o n p o l i c i e s f o r t h e c o o p e r a t i v e . C a r s o n C a r s o n ' s m o d e l o f " a g e n e r a l i z e d w e l f a r e - m a x i m i z i n g f i r m " ( o r " G - f i r m " ) r e p r e s e n t s t h e m o s t a m b i t i o u s a t t e m p t t o b u i l d a g e n e r a l m o d e l o f t h e c o o p e r a t i v e a s a f i r m t h a t m a x i m i z e s a s i n g l e o b j e c t i v e . C a r s o n p o r t r a y e d t h e G - f i r m a s a t t e m p t i n g t o m a x i m i z e a g e n e r a l i z e d w e l f a r e f u n c t i o n _ 3 N - N - H ( U 1 , U 2 , . . . , U n ) , S D } > O V 1 w h e r e U i i s t h e u t i l i t y f u n c t i o n o f t h e _ i t h s t o c k h o l d e r o f t h e f i r m . S t o c k h o l d e r s w e r e f r e e t o b u y g o o d s a n d s e r v i c e s f r o m t h e f i r m o r f r o m o t h e r f i r m s a n d t h e G - f i r m c o u l d p u r c h a s e i n p u t s f r o m a n d s e l l o u t p u t s t o b o t h s t o c k h o l d e r s a n d n o n s t o c k h o l d e r s . F a r m e r c o o p e r a t i v e s , c o n s u m e r c o o p e r a t i v e s , t h e i n v e s t o r - o w n e d f i r m , a n d t h e w o r k e r - m a n a g e d f i r m e a c h r e p r e s e n t e d a s p e c i a l c a s e o f t h e G - f i r m . 1 C a r s o n i n i t i a l l y a s s u m e d t h a t e a c h c o - o p m e m b e r w a s f r e e t o a d j u s t h i s p u r c h a s e s f r o m a n d h i s s a l e s t o t h e c o - o p a n d t o o u t s i d e f i r m s a s l o n g a s t h e s e w e r e c o n s i s t e n t w i t h h i s b u d g e t c o n s t r a i n t , w h i c h w a s d e - t e r m i n e d i n p a r t b y t h e c o o p e r a t i v e ' s ( o r t h e m e m b e r s ' c o l l e c t i v e ) d e - c i s i o n r e g a r d i n g t h e p r i c e s h e w o u l d b e c h a r g e d a n d t h e s h a r e o f t h e 1 C a r s o n d r e w a l m o s t a l l o f h i s i l l u s t r a t i o n s f r o m t h e l i t e r a t u r e o n t h e w o r k e r - m a n a g e d f i r m ; i n d e e d , h e c i t e d n o n e o f t h e t h e o r e t i c a l l i t e r a - t u r e o n f a r m e r c o o p e r a t i v e s . C a r s o n ' s m o d e l i s g e n e r a l e n o u g h , h o w e v e r , t h a t b y s i m p l y s u b s t i t u t i n g t h e w o r d s " r a w a g r i c u l t u r a l p r o d u c t " f o r " l a b o r i n p u t " i n h i s i l l u s t r a t i o n s , m o s t o f h i s f i n d i n g s a r e d i r e c t l y t r a n s f e r a b l e t o a g r i c u l t u r a l p r o c e s s i n g c o o p e r a t i v e s . ( A s d i s c u s s e d i n c h a p t e r 2 , m a n y o f t h e p r o b l e m s h i g h l i g h t e d i n t h e l i t e r a t u r e o n t h e l a b o r - m a n a g e d f i r m h a v e t h e i r d i r e c t a n a l o g u e s i n f a r m e r c o o p e r a t i v e s . ) 3 7 f i r m ' s p r o f i t s h e w o u l d r e c e i v e . ( T h u s t h e m o d e l p e r m i t t e d p r i c e a n d p r o f i t d i s c r i m i n a t i o n a m o n g m e m b e r s . ) D e r i v i n g t h e f i r s t - o r d e r c o n d i o t i o n s f b r w e l f a r e m a x i m i z a t i o n u n d e r t h e s e a s s u m p t i o n s ( a n d a s s u m i n g a f i x e d m e m b e r s h i p ) . C a r s o n s h o w e d t h a t a w e l f a r e - m a x i m i z i n g c o - o p w o u l d h g § _ p r i c e d i s c r i m i n a t e a m o n g c u r r e n t m e m b e r s ( a l t h o u g h i t w o u l d p r i c e d i s c r i m i n a t e b e t w e e n m e m b e r s a n d n o n m e m b e r s ) ; f u r t h e r m o r e , i f t h e c o - o p w e i g h t e d e a c h m e m b e r ' s w e l f a r e e q u a l l y a n d a s s u m e d a u n i f o r m m a r g i n a l u t i l i t y o f m o n e y , i t w o u l d d i s t r i b u t e p r o f i t s h a r e s e q u a l l y . I n g e n e r a l , t h e c o o p e r a t i v e w o u l d m a x i m i z e w e l f a r e b y m a x i m i z i n g t h e s u m o f i t s t o t a l p r o f i t s p l u s t h e m e m b e r s ' c o n s u m e r a n d f a c t o r s u r p l u s e s ( r e n t ) d e r i v e d f r o m t h e c o o p e r a t i v e . 1 . O n l y i f t h e r e w a s p e r f e c t c o m p e t i t i o n i n a l l m a r k e t s ( i n w h i c h c a s e , c o n s u m e r a n d f a c t o r s u r p l u s e s w o u l d b e z e r o ) w o u l d t h e c o - o p s e e k t o m a x i m i z e p r o f i t s . O t h e r w i s e , f o r g i v e n c o s t s a c o n s u m e r c o - o p e r a t i v e [ f a r m s u p p l y c o o p e r a t i v e ] w o u l d c h a r g e l o w e r p r i c e s o f i t s m e m b e r s - - o r s e l l t h e m h i g h e r - q u a l i t y p r o d u c t s a t t h e s a m e p r i c e s - - t h a n w o u l d a n o w n e r - c o n t r o l l e d f i r m s e l l i n g t o t h e s a m e i n d i v i d u a l s . F o r g i v e n v a l u e s o f m a r g i n a l p r o d u c t s t h e p r o d u c e r c o - o p e r a t i v e [ f a r m m a r k e t i n g c o o p e r a t i v e ] w o u l d p a y h i g h e r w a g e s [ h i g h e r r a w - p r o d u c t p r i c e s ] o r p r o v i d e b e t t e r w o r k i n g c o n d i t i o n s [ i m p r o v e d m a r k e t i n g s e r v i c e s ] ( p . 5 7 2 ) . C a r s o n w e n t o n t o s h o w t h a t i f t h r e e c o n d i t i o n s w e r e m e t a w e l f a r e - m a x i m i z i n g c o o p e r a t i v e o f t h i s k i n d w o u l d e x p a n d i t s m e m b e r s h i p i n d e f i - n i t e l y , l i m i t e d o n l y b y t h e s i z e o f t h e m a r k e t ; t h i s o u t c o m e C a r s o n c a l l - e d " t h e f u l l w e l f a r e - m a x i m i z i n g s o l u t i o n . " T h e t h r e e c o n d i t i o n s i n c l u d e d : 1 T h i s w a s s i m p l y a g e n e r a l i z a t i o n o f E n k e ' s o p t i m a l p r i c i n g a n d o u t p u t r u l e f o r c o n s u m e r c o o p e r a t i v e s . I t i s i m p o r t a n t t o r e m e m b e r t h a t i n C a r s o n ' s m o d e l , t h e w e l f a r e t h a t i s b e i n g m a x i m i z e d i s t h e w e l f a r e o f c u r r e n t m e m b e r s o f t h e c o o p e r a t i v e . O n l y i n t h e " f u l l w e l f a r e - m a x i m i z - i n g s o l u t i o n ' d e s c r i b e d b e l o w , i n w h i c h a l l m e m b e r s o f s o c i e t y a r e m e m b e r s o f t h e c o o p e r a t i v e , d o e s t h e m a x i m i z a t i o n o f t h e c o o p e r a t i v e ' s w e l f a r e n e c e s s a r i l y c o r r e s p o n d t o t h e m a x i m i z a t i o n o f s o c i a l w e l f a r e . 3 8 ( l ) t h e m a r g i n a l c o s t t o t h e c o o p e r a t i v e o f p r o v i d i n g m e m b e r g o o d s a n d s e r v i c e s h a d t o b e a n o n d e c r e a s i n g f u n c t i o n o f o u t p u t ; ( 2 ) n e w m e m b e r s c o u l d b e r e s t r i c t e d f r o m s h a r i n g i n t h e n e t p r o - f i t s o f t h e f i r m ; a n d ( 3 ) t h e c o o p e r a t i v e h a d t o b e p r o h i b i t e d f r o m p r a c t i c i n g p r i c e o r w a g e d i s c r i m i n a t i o n b e t w e e n m e m b e r s a n d n o n m e m b e r s . I f a n y o n e o f t h e s e c o n d i t i o n s w e r e v i o l a t e d ( w h i c h C a r s o n c o n s i d e r e d l i k e l y ) , c u r r e n t m e m b e r s w o u l d h a v e a n i n c e n t i v e a t s o m e s t a g e t o r e - s t r i c t m e m b e r s h i p i n o r d e r t o c a p t u r e w h a t e v e r m o n o p o l y r e n t s t h e o r g a n - i z a t i o n g e n e r a t e d . " A s a g e n e r a l r u l e , t h e r e f o r e , t h e G - f i r m w i l l o p e r - a t e . . . b e t w e e n t h e p r o f i t m a x i m i z i n g a n d f u l l w e l f a r e - m a x i m i z i n g r a t e s o f o u t p u t a n d i n p u t u s e " ( p . 5 7 6 ) . S u c h f i r m s c o u l d h a v e a n i n c e n t i v e t o s h i f t a n i n c r e a s i n g v o l u m e o f t h e i r b u s i n e s s t o n o n m e m b e r s , t h e r e b y g r a d - u a l l y l o s i n g t h e i r c o o p e r a t i v e c h a r a c t e r . 1 C a r s o n t h e n c o m p a r e d h i s w e l f a r e - m a x i m i z i n g c o o p e r a t i v e w i t h t h e s t a n d a r d w a g e - m a x i m i z i n g m o d e l o f t h e l a b o r - m a n a g e r f i n n ( e . g . , D o m a r ) , w h i c h i s e x a c t l y a n a l o g o u s t o t h e H e l m b e r g e r - H o o s r a w - p r o d u c t - p r i c e - m a x i m i z i n g m o d e l o f a n a g r i c u l t u r a l p r o c e s s i n g c o o p e r a t i v e . C a r s o n a r - g u e d t h a t o n l y i n r a r e c i r c u m s t a n c e s w o u l d t h e G - f i r m b e h a v e a s a w a g e ( r a w - p r o d u c t - p r i c e ) m a x i m i z e r ; m o r e f r e q u e n t l y , c u r r e n t m e m b e r s w o u l d h a v e a n i n c e n t i v e t o r e s t r i c t m e m b e r s h i p a n d h i r e ( b u y f r o m ) n o n m e m b e r s o r e s t a b l i s h w a g e ( p r i c e ) d i s c r i m i n a t i o n b e t w e e n s e n i o r a n d m o r e j u n i o r m e m b e r s . C a r s o n ' s m o d e l t h u s r a i s e d t h e p o s s i b i l i t y o f c o n f l i c t s n o t o n l y b e t w e e n m e m b e r s a n d n o n m e m b e r s b u t a l s o a m o n g m e m b e r s w i t h d i f f e r - e n t l e v e l s o f s e n i o r i t y . 1 S e e c h a p t e r 2 . 3 9 C a r s o n a l s o d i s c u s s e d t h e r e l a t i v e e f f i c i e n c y o f c o o p e r a t i v e a n d i n v e s t o r - o w n e d f i r m s , a n i s s u e g e n e r a l l y i g n o r e d b y c o o p e r a t i v e t h e o r i s t s . H e s t r e s s e d t h a t h i s e a r l i e r c o n c l u s i o n t h a t a c o o p e r a t i v e w o u l d p r o d u c e a t l e a s t a s m u c h a s a n i n v e s t o r - o w n e d f i r m d e p e n d e d o n t h e a s s u m p t i o n t h a t t h e c o o p e r a t i v e w a s a t l e a s t a s e f f i c i e n t a s t h e I O F . C a r s o n q u e s - t i o n e d t h i s a s s u m p t i o n , o u t l i n i n g p o s s i b l e c o s t a d v a n t a g e s a n d d i s a d v a n - t a g e s o f c o o p e r a t i v e s . A m o n g t h e p o s s i b l e a d v a n t a g e s h e i n c l u d e d l e s s w o r k e r ( c u s t o m e r ) a l i e n a t i o n , s w i f t e r a n d s u r e r i m p l e m e n t a t i o n o f d e c i - s i o n s ( s i n c e d e c i s i o n s i n c o - o p s t e n d t o b e r e a c h e d b y c o n s e n s u s ) , a n d c o - o p s ' a b i l i t y t o i n t e r n a l i z e ( c a p t u r e ) c e r t a i n e x t e r n a l i t i e s . D i s a d - v a n t a g e s i n c l u d e d h i g h e r d e c i s i o n - m a k i n g c o s t s b e c a u s e o f t h e d i r e c t i n - v o l v e m e n t o f m o r e p e o p l e w h o u s u a l l y r e p r e s e n t e d a b r o a d r a n g e o f i n t e r - e s t s ; a n d t h e t y i n g o f o w n e r s h i p w i t h p a r t i c i p a t i o n ( p a t r o n a g e ) , w h i c h l i m i t s r o l e s p e c i a l i z a t i o n a n d e n t e r p r e n e u r s h i p i n t h e c o o p e r a t i v e . B e - c a u s e m e m b e r s o f t h e c o o p e r a t i v e a r e s i m u l t a n e o u s l y c u s t o m e r s a n d s t o c k - h o l d e r s o f t h e o r g a n i z a t i o n , t h e s t o c k h o l d i n g f u n c t i o n c a n n o t , a s i n a n I O F , b e c o n c e n t r a t e d a m o n g p e r s o n s w h o a r e e i t h e r m o r e r i s k - p r e f e r r i n g t h a n t h e c u s t o m e r s o r w h o h a v e t h e a b i l i t y t o r e d u c e t h e i r r i s k s b y d i - v e r s i f y i n g t h e i r p o r t f o l i o s . 1 T h e r e f o r e , C a r s o n b e l i e v e d , c o o p e r a t i v e s t e n d e d t o b e m o r e r i s k - a v e r s e t h a n t h e i r I O F c o u n t e r p a r t s . F u r t h e r m o r e , b e c a u s e h i r e d m a n a g e r s i n c o o p e r a t i v e s c a n n o t i n g e n e r a l b e c o m e m e m b e r s o f t h e o r g a n i z a t i o n a n d b e c a u s e c o o p e r a t i v e s t o c k d o e s n o t a p p r e c i a t e , i t i s i m p o s s i b l e f o r t h e b o a r d t o r e w a r d m a n a g e r i a l e n t e r p r e n e u r s h i p t h r o u g h s t o c k o p t i o n s . I n d e e d , b e c a u s e t h e b e n e f i t s o f a c o o p e r a t i v e m a y a c c r u e t o t h e m e m b e r s h i p i n f O r m s ( s u c h a s c o n s u m e r s u r p l u s ) t h a t a r e 1 S e e t h e d i s c u s s i o n o f a g e n c y t h e o r y i n c h a p t e r 2 . 4 O d i f f i c u l t t o m e a s u r e , e s t a b l i s h i n g c r i t e r i a b y w h i c h t o j u d g e m a n a g e r i a l p e r f o r m a n c e i s m o r e d i f f i c u l t i n a c o o p e r a t i v e t h a n i n a n I O F . T h i s , C a r s o n b e l i e v e d , r e d u c e d t h e a b i l i t y o f a c o o p e r a t i v e ' s b o a r d o f d i r e c - t o r s t o e n s u r e t h a t t h e m a n a g e r w o r k e d i n t h e b e s t i n t e r e s t s o f t h e o w n e r s . C a r s o n ' s g e n e r a l i z e d m o d e l p r o v i d e s a b r o a d f r a m e w o r k i n w h i c h t o a n a l y z e c o o p e r a t i v e s , b u t h e s t r e s s e d t h a t u n d e r s t a n d i n g h o w p a r t i c u l a r c o - o p s b e h a v e ( w h e t h e r t h e y a r e m o r e e f f i c i e n t t h a n I O F s a n d s o o n ) r e - q u i r e d a m o r e d e t a i l e d u n d e r s t a n d i n g o f t h e i r i n t e r n a l d e c i s i o n - m a k i n g p r o c e s s e s . " U n f o r t u n a t e l y , ” h e c o n c l u d e d , " t h e r e i s n o r i g o r o u s t h e o r y . . . t o g u i d e u s h e r e " ( p . 5 8 3 ) . T h e C o o p e r a t i v e a s a C o a l i t i o n T h e e a r l y m o d e l s o f t h e f a r m e r c o o p e r a t i v e a s a f o r m o f v e r t i c a l i n t e g r a t i o n ( f b r e x a m p l e , E m e l i a n o f f , P h i l l i p s ) p o r t r a y e d a v e r y d i f f u s e d e c i s i o n - m a k i n g p r o c e s s w i t h i n t h e o r g a n i z a t i o n . T h e c o o p e r a t i v e a s s u c h m a d e n o d e c i s i o n s ; o n l y t h e i n d i v i d u a l m e m b e r - f i r m s m a d e d e c i s i o n s . I n c o n t r a s t , m o s t m o d e l s o f t h e 1 9 6 0 s a n d e a r l y 1 9 7 0 5 t h a t v i e w e d t h e f a r m — e r c o o p e r a t i v e a s a t y p e o f f i r m s a w d e c i s i o n m a k i n g i n t h e c o o p e r a t i v e a s b e i n g c o m p l e t e l y c e n t r a l i z e d i n a " p e a k c o o r d i n a t o r , " p r e s u m a b l y t h e m a n a g e r . B o t h t y p e s o f m o d e l s g e n e r a l l y a s s u m e d a h o m o g e n e o u s m e m b e r s h i p a n d t h u s a b s t r a c t e d f r o m i n t r a o r g a n i z a t i o n a l g o a l c o n f l i c t s . B y d o i n g s o t h e s e m o d e l s c o u l d s h o w t h a t t h e m a x i m i z i n g a c t i v i t i e s o f t h e i n d i v i - d u a l f a r m e r - m e m b e r s ( i n t h e " c o o p e r a t i v e a s v e r t i c a l i n t e g r a t i o n " m o d e l s ) o r o f t h e c o - o p m a n a g e r ( i n t h e " c o o p e r a t i v e a s f i r m " m o d e l s ) l e d t o a u n i q u e , s t a b l e c o o p e r a t i v e e q u i l i b r i u m . A s e a r l y a s t h e 1 9 5 0 s , h o w e v e r , s e v e r a l a u t h o r s p o i n t e d o u t t h a t h e t e r o g e n e i t y o f t h e m e m b e r s h i p , d i f f e r e n c e s o f o p i n i o n b e t w e e n t h e 4 1 m e m b e r s h i p a n d t h e m a n a g e m e n t o v e r t h e a p p r o p r i a t e g o a l s f o r t h e o r g a n i - z a t i o n , i n f o r m a t i o n c o s t s , a n d t h e n a t u r e o f t h e c o l l e c t i v e a c t i o n i t - s e l f c o u l d e a c h p r e v e n t s u c h a n e q u i l i b r i u m ; t h e c o o p e r a t i v e ' s b e h a v i o r i n t h e s e s i t u a t i o n s w o u l d r e s u l t f r o m a b a r g a i n i n g p r o c e s s t h a t r e f l e c t e d t h e r e l a t i v e p o w e r o f t h e d i f f e r e n t p a r t i c i p a n t s i n t h e o r g a n i z a t i o n . A n a l y z i n g t h i s b a r g a i n i n g p r o c e s s r e q u i r e d a m o d e l o f c o o p e r a t i v e d e c i - s i o n m a k i n g t h a t m o v e d a w a y f r o m t h e h i g h l y c e n t r a l i z e d p r o c e s s p i c t u r e d i n t h e " c o o p e r a t i v e a s f i r m " m o d e l s b u t a t t h e s a m e t i m e r e c o g n i z e d t h a t t h e d e c i s i o n s o f a c o o p e r a t i v e r e f l e c t m o r e t h a n s i m p l y t h e s u m o f t h e i n d e p e n d e n t a c t i o n s o f i t s m e m b e r f i r m s . T h e r e s e a r c h r e v i e w e d i n t h i s s e c t i o n h a s a t t e m p t e d t o p r o v i d e s u c h a m o d e l b y v i e w i n g t h e c o o p e r a t i v e a s a c o a l i t i o n o f p a r t i c i p a n t s , w h o s e i n t e r e s t s a r e n e i t h e r p e r f e c t l y c o n g r u e n t n o r d i a m e t r i c a l l y o p - p o s e d . M a n y o f t h e m o d e l s r e v i e w e d i n t h i s s e c t i o n c a n a l s o b e c o n s i d e r - e d e x t e n s i o n s t o f a r m e r c o o p e r a t i v e s o f b e h a v i o r a l a n d a d m i n i s t r a t i v e m o d e l s o f t h e i n v e s t o r - o w n e d f i r m . E a r l y C r i t i q u e s o f t h e C o n c e p t o f a U n i q u e C o o p e r a t i v e E g u i l i b r i u m S i n c e a t l e a s t t h e 1 9 2 0 s s o m e o b s e r v e r s h a v e v i e w e d f a r m e r c o o p e r a - t i v e s a s c o a l i t i o n s o f p r e v i o u s l y i n d e p e n d e n t a n d o f t e n c o m p e t i n g f i r m s . E a r l y c o o p e r a t i v e o r g a n i z e r s , n o t a b l y A a r o n S a p i r o , s a w c o o p e r a t i v e s a s a m e a n s b y w h i c h f a r m e r s c o u l d f o r m c a r t e l s t o e x e r t m a r k e t p o w e r ( C o t t e r i l l , 1 9 8 3 a ) . A f t e r t h e d e c l i n e o f t h e S a p i r o m o v e m e n t c o o p e r a t i v e o r g a n i z e r s s t r e s s e d t h e r o l e o f t h e c o o p e r a t i v e a s a c o a l i t i o n t h r o u g h w h i c h f a r m e r s c o u l d g a i n e c o n o m i e s o f s i z e a n d i m p r o v e d v e r t i c a l c o o r d i - n a t i o n w i t h o u t g i v i n g u p t h e i r r o l e a s i n d e p e n d e n t f a r m o p e r a t o r s . A l - t h o u g h t h e s e a l t e r n a t i v e v i e w s o f t h e r o l e o f t h e c o o p e r a t i v e e a c h i m - p l i e d a d i f f e r e n t d i s t r i b u t i o n o f b e n e f i t s a n d c o s t s a m o n g f a r m e r s ( f o r 4 2 e x a m p l e , t h e l i k e l i h o o d o f f r e e r i d e r s w a s m u c h h i g h e r i n t h e S a p i r o a p p r o a c h ) . e a c h a l s o r a i s e d i m p o r t a n t q u e s t i o n s a b o u t h o w c o o p e r a t i v e s w o u l d d e c i d e o n t h e d i s t r i b u t i o n o f b e n e f i t s a m o n g p a r t i c i p a t i n g m e m b e r s a n d h o w a n o r g a n i z a t i o n c o m p r i s e d o f c o m p e t i n g f i r m s w o u l d e s t a b l i s h i t s g o a l s . G i v e n t h e s o m e t i m e s c o m p e t i n g i n t e r e s t s o f t h e m e m b e r s , i t s e e m e d u n l i k e l y t h a t a c o o p e r a t i v e w o u l d s i n g l e m i n d e d l y p u r s u e a s o l e o b j e c t i v e . I n t h e o r e t i c a l d e b a t e s a b o u t t h e b e h a v i o r o f f a r m e r c o o p e r a t i v e s , O h m , K a a r l e h t o ( 1 9 5 6 ) , a n d T r i f o n ( 1 9 6 1 , n . d . ) w e r e a m o n g t h e f i r s t t o s t r e s s t h a t t h e b e h a v i o r o f c o o p e r a t i v e s i s m o r e l i k e l y t o r e f l e c t a b a r - g a i n i n g p r o c e s s a m o n g t h e p a r t i c i p a n t s t h a n t h e o p t i m i z a t i o n o f a s i n g l e o b j e c t i v e . O h m , f o r e x a m p l e , a r g u e d t h a t a l t h o u g h m a n a g e m e n t m i g h t t r y t o r u n a c o o p e r a t i v e i n a m a n n e r t h a t w o u l d m a x i m i z e m e m b e r p r o f i t s ( P h i l l i p s ' s h y p o t h e s i z e d c o o p e r a t i v e o b j e c t i v e ) , i n f o r m a t i o n c o s t s a n d t h e n a t u r e o f t h e c o l l e c t i v e e n t e r p r i s e i t s e l f w o u l d p r e v e n t m a n a g e m e n t f r o m r e a c h i n g t h i s g o a l . M e m b e r s o f a f a r m e r c o o p e r a t i v e , O h m b e l i e v e d , w e r e u n l i k e l y t o b e w e l l - i n f b r m e d a b o u t t h e c o s t f u n c t i o n o f t h e c o o p e r a - t i v e ' s p l a n t a n d t h u s u n a b l e t o f o l l o w P h i l l i p s ' s o p t i m i z a t i o n r u l e , w h i c h r e q u i r e d f a r m e r s t o c o m p a r e t h e i r i n d i v i d u a l m a r g i n a l c o s t s a n d r e t u r n s w i t h t h o s e o f t h e j o i n t l y o w n e d p l a n t . M o r e o v e r , e v e n i f a n i n - d i v i d u a l m e m b e r w a s a w a r e o f t h e c o - o p ' s c o s t s , i n m o s t i n s t a n c e s h e w o u l d n o t h a v e a n i n c e n t i v e t o r e s t r i c t h i s o u t p u t s o t h a t t h e m e m b e r s c o u l d j o i n t l y m a x i m i z e t h e i r p r o f i t s ; b e c a u s e o f t h e d i f f e r e n c e s i n s c a l e b e t w e e n t h e f a r m ' s a n d t h e c o o p e r a t i v e ' s o p e r a t i o n s , h e w o u l d h a v e a n i n c e n t i v e t o " c h i s e l " o n a n y o u t p u t - r e s t r i c t i n g a g r e e m e n t s . 1 1 T h i s p o i n t w a s a l s o m a d e b y s e v e r a l a u t h o r s w h o s e w o r k i s d i s - c u s s e d b e l o w . 1 2 e r d S a T s i e t h x i e i e f p e . v t C s c a t o p a o p n p e c e n o w r o a o i t u t s n l o . u o m d n t i e n e n r o i ' 1 t m s p a l i v . e 2 4 n e m r m t a a . h g e e i s b m d e i K c c a o o d s a l i t r l s . l e c e c u h t s t i s o v e e d a o t l i i s n n a r e r e t e d e g s u t d t a i l m - h o t n o i a p c t e h r a o a i a p n t t e e s r r l e s m 5 c p n i p d u a c y i u n 4 3 K a a r l e h t o ( 1 9 5 6 ) s t r e s s e d t h e n a t u r e o f t h e c o l l e c t i v e a c t i o n i t - s e l f a s a b a r r i e r t o t h e a c h i e v e m e n t o f a u n i q u e c o o p e r a t i v e e q u i l i b r i u m . K a a r l e h t o ' s a r g u m e n t s c a n b e i l l u s t r a t e d u s i n g F i g u r e 1 . 5 , w h i c h s h o w s a s u p p l y c o o p e r a t i v e ' s s h o r t - r u n a v e r a g e a n d m a r g i n a l c o s t a n d r e t u r n f u n c t i o n s . I f t h e c o o p e r a t i v e t o o k a s i t s o b j e c t i v e o p e r a t i o n a t m i n i - m u m a v e r a g e c o s t , i t w o u l d a t t e m p t t o p r o d u c e q u a n t i t y O R a n d c h a r g e i t s m e m b e r s p r i c e 0 0 . T h i s , h o w e v e r , w o u l d l e a d t o a p e r b u n i t s u r p l u s o f O M , w h i c h , i f r e b a t e d t o t h e m e m b e r s o n t h e b a s i s o f p a t r o n a g e , w o u l d l e a d t o a n e f f e c t i v e m e m b e r p r i c e o f O M , w h i c h i n t u r n w o u l d l e a d m e m b e r s t o i n c r e a s e t h e i r p u r c h a s e s t o O T . A t t h i s l e v e l o f o u t p u t , h o w e v e r , t h e c o o p e r a t i v e w o u l d i n c u r a s h o r t - r u n p e r - u n i t l o s s o f S V . T h u s , a l t h o u g h i t m i g h t b e i n t h e c o l l e c t i v e i n t e r e s t t o o p e r a t e a t m i n i m u m a v e r a g e c o s t , t h e i n c e n t i v e s f a c i n g i n d i v i d u a l m e m b e r s p r e v e n t e d t h e c o o p e r a t i v e 1 O t h e r a u t h o r s ( E s c h e n b u r g , L o p e z a n d S p r e e n ) h a v e m a d e f r o m d o i n g s o . e s s e n t i a l l y t h e s a m e a r g u m e n t , a l t h o u g h t h e i r d e f i n i t i o n s o f t h e e c o n o - m i c o p t i m u m f o r t h e c o o p e r a t i v e d i f f e r e d f r o m t h a t o f K a a r l e h t o . L o p e z a n d S p r e e n d e s c r i b e t h e s i t u a t i o n a s a p r i s o n e r ' s d i l e m m a , i n w h i c h t h e p u r s u i t o f i n d i v i d u a l b e n e f i t s l e a v e s t h e g r o u p a s a w h o l e w o r s e o f f . 2 K a a r l e h t o w a s a l s o a m o n g t h e f i r s t c o o p e r a t i v e t h e o r i s t s t o d i s c u s s p o s s i b l e c o n f l i c t s a m o n g m e m b e r s a r i s i n g f r o m c r o s s - s u b s i d i e s ( i n t h e c o n t e x t s o f f i n a n c i n g t h e o r g a n i z a t i o n a n d o f o p e r a t i n g m u l t i c o m m o d i t y c o o p e r a t i v e s ) a n d c o n f l i c t s b e t w e e n t h e m e m b e r s a n d m a n a g e m e n t . ( H e a s s u m e d t h a t m a n a g e m e n t w a s i n t e r e s t e d p r i m a r i l y i n g r o w t h o f t h e 4 4 V a l u e Q - . . - — - - - - A R C 3 1 1 M R O R T O u t p u t F i g u r e 1 . 5 P o s s i b l e S h o r t - R u n P r i c e a n d O u t p u t L e v e l s f o r a S u p p l y C o o p e r a t i v e S O U R C E : A d a p t e d f r o m K a a r l e h t o ( 1 9 5 6 ) , p . 4 0 . 4 5 c o o p e r a t i v e . ) K a a r l e h t o i m p l i e d t h a t u n d e r s t a n d i n g h o w s u c h c o n f l i c t s w e r e r e s o l v e d r e q u i r e d a n i n t i m a t e k n o w l e d g e o f c o o p e r a t i v e s ' i n t e r n a l d e c i s i o n - m a k i n g p r o c e s s e s . T r i f o n ( 1 9 6 1 ) , c r i t i c i z i n g P h i l l i p s , s t r e s s e d t h a t c o o p e r a t i v e s a r e o r g a n i z a t i o n s w h o s e a c t i o n s r e p r e s e n t m o r e t h a n t h e s i m p l e a g g r e g a t e o f t h e h a r m o n i o u s a c t i o n s o f t h e i r i n d i v i d u a l m e m b e r f i r m s . H e i l l u s t r a t e d p o t e n t i a l c o n f l i c t s a m o n g p a r t i c i p a n t s b y u s i n g P h i l l i p s ' s m o d e l t o d e - r i v e e x p r e s s i o n s f b r t h e m a r g i n a l r e v e n u e s a n d m a r g i n a l c o s t s t h a t w o u l d a c c r u e t o : ( a ) a n i n d i v i d u a l c o - o p m e m b e r , ( b ) t h e o t h e r m e m b e r s o f t h e c o o p e r a t i v e , a n d ( c ) t h e c o - o p a s a w h o l e i f t h e i n d i v i d u a l m e m b e r c h a n g e d h i s p a t r o n a g e b y a s m a l l a m o u n t . F r o m t h e s e e x p r e s s i o n s i t b e c a m e c l e a r t h a t a n i n d i v i d u a l m e m b e r n e i t h e r b o r e t h e f u l l m a r g i n a l c o s t o f h i s a c - t i o n s n o r r e c e i v e d t h e f u l l m a r g i n a l r e t u r n . B e c a u s e o f t h i s , u n d e r c e r - t a i n c i r c u m s t a n c e s c o - o p m e m b e r s w o u l d h a v e a n e c o n o m i c i n c e n t i v e t o t r y t o r e s t r i c t t h e o u t p u t t h a t o t h e r m e m b e r s s o l d t h r o u g h t h e c o o p e r a t i v e . T r i f o n a r g u e d t h a t i f s u c h c o n f l i c t s w e r e r e s o l v e d t h r o u g h v o t i n g i n t h e c o o p e r a t i v e o n a o n e - p e r s o n , o n e - v o t e b a s i s t h e o u t c o m e w o u l d d i f f e r f r o m t h e e q u i l i b r i u m p r e d i c t e d b y P h i l l i p s . I n a n a p p r o a c h s u g - g e s t i v e o f g a m e t h e o r y , T r i f o n o u t l i n e d t h e s t r a t e g y t h a t a s h o r t - r u n p r o f i t - m a x i m i z i n g c o - o p m e m b e r w o u l d f o l l o w i n b a r g a i n i n g w i t h o t h e r m e m b e r s r e g a r d i n g t h e l e v e l a t w h i c h t o s e t c o - o p o u t p u t . T r i f o n s h o w e d h o w t h e o u t c o m e o f t h i s b a r g a i n i n g p r o c e s s w o u l d g e n e r a l l y d i f f e r f r o m P h i l l i p s ' s " o p t i m u m " o u t c o m e . T r i f o n a r g u e d t h a t i n o r d e r t o u n d e r s t a n d t h e b e h a v i o r o f a n i n d i - v i d u a l c o o p e r a t i v e o n e h a d t o l o o k a t t h e n a t u r e o f t h e d e c i s i o n b e i n g m a d e ; t h e e n v i r o n m e n t i n w h i c h t h e c o o p e r a t i v e w a s o p e r a t i n g ; a n d t h e i n t e r n a l s t r u c t u r e o f t h e c o o p e r a t i v e , e s p e c i a l l y i t s m e t h o d s o f r e s o l v - i n g i n t e r n a l c o n f l i c t s . H e a l s o a r g u e d t h a t i n p r a c t i c e c o o p e r a t i v e 4 6 m a n a g e m e n t o f t e n h a d s u b s t a n t i a l s c o p e f o r d e c i s i o n m a k i n g i n d e p e n d e n t o f d i r e c t m e m b e r c o n t r o l . A n t i c i p a t i n g s o m e o f t h e a r g u m e n t s o f c o n t i n - g e n c y t h e o r i s t s ( s e e P e r r a u t ) , h e h y p o t h e s i z e d t h a t t h e d e g r e e o f i n d e - p e n d e n t d e c i s i o n m a k i n g b y m a n a g e m e n t d e p e n d e d o n t h e s t r u c t u r e s o f t h e i n d u s t r i e s i n w h i c h t h e m e m b e r s a n d t h e c o o p e r a t i v e o p e r a t e d , t h e t e c h - n i c a l c o m p l e x i t y o f t h e p r o c e s s e s u n d e r t a k e n b y t h e c o - o p , a n d t h e d e g r e e o f c o n f l i c t b e t w e e n c o - o p m e m b e r s . W h e r e , f o r i n s t a n c e , t h e i n d u s t r y i n w h i c h t h e p a t r o n s o p e r a t e i s a t o m i s t i c , t h e r e m a y b e a g r e a t d i s p r o p o r t i o n b e t w e e n t h e s c a l e o f o p e r a t i o n o f t h e c o o p e r a t i v e p l a n t a n d t h a t o f t h e i n d i v i d u a l m e m b e r s . T h e t a s k s f a c i n g t h e m a n a g e - m e n t o f t h e c o o p e r a t i v e v e n t u r e , b o t h s a y , i n c o m b a t i n g m o n o p o l y a n d i m p l e m e n t i n g i n n o v a t i o n s , m a y c a l l f o r s t r a t e g i e s a n d t e c h n i c a l j u d g m e n t f a r b e y o n d t h e e x p e r i e n c e a n d p o s s i b l y t h e c o m p e t e n c e o f m o s t m e m b e r s . W h e r e s u c h i s t h e c a s e , t h e m e m b e r s o f t h e c o o p e r a t i v e m u s t e x e r c i s e t h e i r a u t h o r i t y m a i n l y b y c r i t i c a l l y f o l l o w i n g t h e p o l i c i e s o f t h e i r p r o f e s - s i o n a l m a n a g e m e n t , r a t h e r t h a n b y g i v i n g i t d i r e c t i o n s . . . m o r e i n d e p e n d e n t t a s k s t i l l m a y b e a s s u m e d b y a c o o p e r a t i v e m a n a g e m e n t w h e r e t h e i n t e r e s t s o f t h e i n d i v i d u a l m e m b e r s b e - c o m e a c u t e l y c o n f l i c t o r y , d u e t o s h a r p l y r i s i n g u n i t — c o s t s , s a t u r a t i o n o f t h e m a r k e t , d e c l i n e i n n u m b e r s , o r o t h e r r e a s o n s . T h e r e , t h e h i r e d m a n a g e m e n t o f t h e c o o p e r a t i v e v e n t u r e m a y h a v e t o d e v i s e w o r k a b l e c o m p r o m i s e s a n d p o s s i b l y a c t a s a n e u t r a l g u a r d i a n o f e v e r y b o d y ' s i n t e r e s t s ( p . 2 3 5 ) . T r i f o n ( n . d . ) a l s o h y p o t h e s i z e d t h a t m e m b e r c o n f l i c t s i n c o o p e r a - t i v e s i n c r e a s e d a s t h e i n d i v i d u a l m e m b e r ' s s h a r e o f t h e m a r k e t i n c r e a s e d . C o - o p s c o n s i s t i n g o f r e l a t i v e l y f e w , l a r g e m e m b e r s e x h i b i t e d m u c h o f t h e i n s t a b i l i t y a n d s t r a t e g i c i n t e r d e p e n d e n c e t y p i c a l o f c a r t e l s . M o r e R e c e n t L i t e r a t u r e o n t h e C o o p e r a t i v e a s a C o a l i t i o n A f e w c o o p e r a t i v e t h e o r i s t s i n t h e 1 9 6 0 5 ( f o r e x a m p l e , H e l m b e r g e r a n d H 0 0 5 , 1 9 6 5 , p . 1 8 4 ) i n f o r m a l l y d i s c u s s e d p o t e n t i a l c o n f l i c t s a m o n g c o o p e r a t i v e p a r t i c i p a n t s . a n d a m o d e l o f t h e c o o p e r a t i v e a s a c o a l i t i o n i m p l i c i t l y u n d e r l a y r e s e a r c h o n p r o d u c t p o o l i n g c a r r i e d o u t d u r i n g t h i s 4 7 p e r i o d ( f o r e x a m p l e , S o s n i c k , 1 9 6 3 ) . 1 F u r t h e r f o r m a l m o d e l i n g o f t h e c o o p e r a t i v e a s a c o a l i t i o n , h o w e v e r , d i d n o t o c c u r u n t i l t h e 1 9 7 0 s . M o s t o f t h i s w o r k w a s c o n d u c t e d o u t s i d e o f t h e U . S . a n d h a d r e l a t i v e l y l i t t l e i n f l u e n c e o n U . S . r e s e a r c h e r s . 2 P i c h e t t e , b u i l d i n g o n K a a r l e h t o ' s a n d T r i f o n ' s w o r k , u s e d m a r g i n a l a n a l y s i s t o i n v e s t i g a t e c i r c u m s t a n c e s i n w h i c h c o n f l i c t s b e t w e e n m e m b e r s w e r e l i k e l y t o a r i s e . T h e s e i n c l u d e d s i t u a t i o n s w h e r e t h e c o o p e r a t i v e ' s a v e r a g e c o s t o f p r o d u c i n g a s e r v i c e w a s r i s i n g a n d h e n c e p r e s e n t m e m b e r s f a v o r e d r e s t r i c t i n g m e m b e r s h i p w h i l e p o t e n t i a l m e m b e r s f a v o r e d e x p a n s i o n , a n d s i t u a t i o n s w h e r e t h e c o o p e r a t i v e h a n d l e d p r o d u c t s t h a t w e r e i n p u t s f o r s o m e m e m b e r s a n d o u t p u t s f o r o t h e r s ( f o r e x a m p l e , f u n d s i n a c r e d i t u n i o n ) . I n t h e s e c i r c u m s t a n c e s , P i c h e t t e a r g u e d , a u n i q u e e q u i l i b r i u m w o u l d n o t a u t o m a t i c a l l y b e r e a c h e d ; r a t h e r , a b a r g a i n i n g p r o c e s s s i m i l a r t o t h a t o u t l i n e d b y T r i f o n w o u l d t a k e p l a c e . P i c h e t t e s t r e s s e d t h e n e e d t o g o b e y o n d m a r g i n a l a n a l y s i s t o u n d e r s t a n d d e c i s i o n m a k i n g i n c o o p e r a - t i v e s , a l t h o u g h h e h i m s e l f d i d n o t d e v e l o p a n y n o n m a r g i n a l i s t m o d e l s . P e r r a u t a t t e m p t e d t o a p p l y s o m e n o n m a r g i n a l i s t c o n c e p t s f r o m t h e b e h a v i o r a l t h e o r y o f t h e f i r m , t h e t h e o r y o f p u b l i c g o o d s , a n d t h e t h e o r y o f c o l l e c t i v e a c t i o n t o c o o p e r a t i v e d e c i s i o n m a k i n g . H e p a r t i c u l a r l y s t r e s s e d t h e i m p o r t a n c e o f g r o w t h a s a g o a l o f " m a n a g e m e n t — d o m i n a t e d " c o o p e r a t i v e s . 1 T h e l i t e r a t u r e o n p o o l i n g i s d i s c u s s e d i n c h a p t e r 7 . 2 K n o e b e r a n d B a u m e r w e r e a m o n g t h e f e w U . S . t h e o r i s t s w h o , i n a f b r - m a l m o d e l o f c o o p e r a t i v e b e h a v i o r , r a i s e d t h e i s s u e o f g r o u p c h o i c e i n f a r m e r c o o p e r a t i v e s . T h e i r m o d e l , h o w e v e r , a s s u m e d t h a t a l l g r o u p c h o i c e s w e r e d e t e r m i n e d b y i n d e p e n d e n t , m a j o r i t y - r u l e v o t e s a n d t h a t t h e d i s t r i - b u t i o n o f m e m b e r p r e f e r e n c e s w a s s i n g l e - p e a k e d . T h e g r o u p d e c i s i o n c o u l d t h e r e f o r e b e d e t e r m i n e d b y e x a m i n i n g t h e p r e f e r e n c e s o f t h e m e d i u m m e m b e r ; h e n c e , t h e i r m o d e l b e c a m e s i m p l y a v a r i a n t o f t h e s i n g l e - o b j e c t i v e m o d e l s r e v i e w e d a b o v e , w i t h t h e o b j e c t i v e o f t h e m e d i a n m e m b e r s e r v i n g a s t h e c o o p e r a t i v e ' s m a x i m a n d . 4 8 S e v e r a l S c a n d i n a v i a n s c h o l a r s h a v e i n v e s t i g a t e d g r o u p c h o i c e i n l a r g e c o o p e r a t i v e s , w h i c h p l a y a m a j o r r o l e i n t h e S c a n d i n a v i a n e c o n o m i e s . T h e w o r k o f t h e S c a n d i n a v i a n t h e o r i s t s a n d o f s e v e r a l W e s t G e r m a n t h e o r - i s t s i s s u m m a r i z e d b y O l l i l a , a n d t h e f o l l o w i n g d i s c u s s i o n i s b a s e d l a r g e l y o n h i s r e v i e w . T h e S c a n d i n a v i a n a u t h o r s h a v e p a i d p a r t i c u l a r a t t e n t i o n t o t h e i s s u e o f m e m b e r c o n t r o l o f l a r g e c o o p e r a t i v e s a n d h a v e f r a m e d t h i s q u e s t i o n m o r e b r o a d l y t h a n m o s t U . S . a u t h o r s , w h o o f t e n d i s c u s s s i m p l y w h e t h e r a c o o p e r a t i v e i s " m e m b e r - c o n t r o l l e d " o r " m a n a g e m e n t - c o n t r o l l e d . " P e s t o f f , f o r e x a m p l e , p i c t u r e d t h e c o o p e r a t i v e ' s b e h a v i o r a s r e s u l t i n g f r o m t h e i n t e r p l a y o f f o u r m a j o r f o r c e s o n t h e o r g a n i z a t i o n : m e m b e r s ' d e s i r e s , t h e g o a l s o f t h e p e r s o n n e l ( w h i c h i n c l u d e s o r g a n i z e d l a b o r a s w e l l a s m a n a g e m e n t ) , t h e d e m a n d s o f t h e m a r k e t , a n d t h e i n f l u e n c e o f t h e s t a t e ( w h i c h i s p a r t i c u l a r l y i m p o r t a n t i n S c a n d i n a v i a , w h e r e c o o p e r a t i v e s o f - t e n b a r g a i n w i t h t h e s t a t e o v e r a g r i c u l t u r a l p o l i c y a n d p r i c e s u p p o r t s ) . d e h d l t ( 1 9 8 2 b ) d e v e l o p e d a n e v o l u t i o n a r y m o d e l o f t h e c o o p e r a t i v e ( s i m i - l a r t o S h a f f e r ' s [ 1 9 8 0 ] e n v i r o n m e n t — b e h a v i o r — p e r f o r m a n c e m o d e l o f i n d u s - t r i a l o r g a n i z a t i o n ) , i n w h i c h t h e i n f l u e n c e o f t h e s e d i f f e r e n t g r o u p s a n d t h e i r d e p e n d e n c e o n t h e c o o p e r a t i v e c h a n g e d o v e r t i m e , b a s e d o n t h e c o - o p e r a t i v e ' s p a s t p e r f o r m a n c e , w h i c h w a s i t s e l f a f u n c t i o n o f p r e v i o u s p a t t e r n s o f i n f l u e n c e . B o t h P e s t o f f a n d S k g r a r g u e d t h a t a s c o o p e r a t i v e s ‘ g r o w a n d b e c o m e m o r e t e c h n o l o g i c a l l y c o m p l e x , t h e d e g r e e o f m e m b e r i n - f l u e n c e i n t h e o r g a n i z a t i o n d e c r e a s e s d u e t o t h e h i g h e r i n f o r m a t i o n c o s t s o f m o n i t o r i n g t h e o r g a n i z a t i o n . A t t h e s a m e t i m e , b e c a u s e o f t h e g r o w - i n g m a c r o e c o n o m i c i m p o r t a n c e o f t h e s e o r g a n i z a t i o n s , t h e r e i s p r e s s u r e o n t h e g o v e r n m e n t t o c o n v e r t t h e m t o q u a s i p u b l i c e n t e r p r i s e s . ( T h i s t e n d e n c y i s c l e a r l y m o r e i m p o r t a n t i n S c a n d i n a v i a t h a n i n t h e U . S . ) 4 9 S k g r a n d U t t e r s t r o m p o i n t e d t o i n c r e a s i n g h e t e r o g e n e i t y o f t h e m e m b e r s h i p a s a n a d d i t i o n a l r e a s o n f o r t h e d e c l i n i n g i n f l u e n c e o f m e m - b e r s r e l a t i v e t o t h a t o f m a n a g e m e n t . E v e n i f m a n a g e m e n t a n d t h e b o a r d w a n t t o r e p r e s e n t " m e m b e r i n t e r e s t s " f a i t h f u l l y , g i v e n a h i g h l y h e t e r o - g e n e o u s m e m b e r s h i p , i t i s n o t e a s y t o d i s c e r n w h a t t h o s e i n t e r e s t s a r e ; t h e r e f o r e , t h e b o a r d a n d m a n a g e m e n t m a y m a k e p o l i c i e s t h a t a r e i n c o n s i s - t e n t w i t h t h e m a j o r i t y ' s d e s i r e s . T h e s e d e c i s i o n s a r e n o t r e v e r s e d b y t h e m e m b e r s h i p b e c a u s e o f t h e h i g h t r a n s a c t i o n c o s t s o f o r g a n i z i n g m e m - b e r r e f e r e n d a a n d t h e l i k e . T h e S c a n d i n a v i a n t h e o r i s t s h a v e a l s o e x a m i n e d t h e f a c t o r s i n f l u e n c - i n g m e m b e r p a r t i c i p a t i o n i n f a r m e r c o o p e r a t i v e s , i n c l u d i n g t h e m e m b e r ' s d e c i s i o n s t o j o i n , t o p a t r o n i z e , a n d t o p a r t i c i p a t e p o l i t i c a l l y i n t h e g o v e r n a n c e o f t h e o r g a n i z a t i o n . T h e i n f l u e n c e o f v o t i n g r u l e s o n p r e - f e r e n c e a r t i c u l a t i o n , p a r t i c u l a r l y i n l a r g e f e d e r a t e d c o o p e r a t i v e s , h a s r e c e i v e d p a r t i c u l a r a t t e n t i o n . T h e g e n e r a l c o n c l u s i o n o f s e v e r a l o f t h e s e a u t h o r s ( d e h p l t , I s a k s e n , M p g e l h p j ) i s t h a t w i t h i n c r e a s i n g s i z e a n d c o m p l e x i t y o f t h e c o o p e r a t i v e , a n " a v e r a g e " m e m b e r ' s r e l a t i v e i n - f l u e n c e i n t h e o r g a n i z a t i o n d e c r e a s e s , b u t a t t h e s a m e t i m e t h e p o t e n t i a l r e w a r d s f r o m i n f l u e n c i n g t h e c o o p e r a t i v e i n c r e a s e b e c a u s e o f t h e o r g a n i - z a t i o n ' s g r e a t e r e c o n o m i c a n d p o l i t i c a l p o w e r . T h i s s u g g e s t s t h a t i n c e n - t i v e s e x i s t f o r s m a l l , w e l l - o r g a n i z e d c o a l i t i o n s o f p a r t i c i p a n t s h a v i n g i n t e n s e i n t e r e s t s i n p a r t i c u l a r i s s u e s t o t r y t o " c a p t u r e " t h e c o o p e r a - t i v e ; n o n e o f t h e S c a n d i n a v i a n t h e o r i s t s , h o w e v e r , s e e m s t o h a v e i n v e s t i - g a t e d t h i s p o s s i b i l i t y . I n s t e a d , t h e y h a v e c o n c e n t r a t e d o n h o w i n f o r m a - t i o n c o s t s , t h e s o c i a l i z a t i o n o f c o - o p p a r t i c i p a n t s , a n d p a r t i c i p a n t s ' s o c i o e c o n o m i c b a c k g r o u n d a f f e c t m e m b e r p a r t i c i p a t i o n . 5 0 S e v e r a l W e s t G e r m a n s c h o l a r s h a v e a l s o e x a m i n e d c o o p e r a t i v e s a s o r g a n i z a t i o n s c o n t a i n i n g a d i v e r s i t y o f i n t e r e s t s . W i e s e a n d F l e i s c h m a n n a t t e m p t e d t o e x t e n d i n d u s t r i a l - o r g a n i z a t i o n m o d e l s o f c o o p e r a t i v e s b y i n v e s t i g a t i n g h o w t h e i n t e r n a l s t r u c t u r e o f c o o p e r a t i v e s a f f e c t t h e i r a b i l i t y t o c o m p e t e w i t h i n v e s t o r - o w n e d f i n n s . F l e i s c h m a n n c o n t e n d e d t h a t i n r e l a t i v e l y c o m p e t i t i v e m a r k e t s c o o p e r a t i v e s t e n d t o e n c o u r a g e m o r e r a p i d i n n o v a t i o n t h a n d o I O F s b e c a u s e o f t h e b e t t e r t r u s t a n d f l o w o f i n f o r m a t i o n b e t w e e n m a n a g e m e n t a n d p a t r o n , t h e e f f e c t o f " c o o p e r a t i v e l o y a l t y " o n o v e r c o m i n g f r e e - r i d e r p r o b l e m s t h a t o f t e n r e d u c e f i r m s ' i n - c e n t i v e s t o i n n o v a t e , a n d c o o p e r a t i v e s ' a b i l i t y t o a t t r a c t i n n o v a t i v e m a n a g e r s b e c a u s e o f t h e g r e a t e r u p w a r d m o b i l i t y f o r t a l e n t e d p e r s o n n e l i n c o o p e r a t i v e s t h a n i n f a m i l y - o w n e d I O F s . 1 I n s p i t e o f t h e s e a n d o t h e r a d v a n t a g e s , W i e s e a r g u e d t h a t c o o p e r a - t i v e s w o u l d n o t e n t i r e l y d o m i n a t e m o s t m a r k e t s . A s t h e m a r k e t s h a r e o f c o o p e r a t i v e s i n c r e a s e d , t h e m a r g i n a l n e t b e n e f i t t o a p o t e n t i a l m e m b e r o f j o i n i n g t h e c o o p e r a t i v e d e c r e a s e d , i n p a r t b e c a u s e i t i s o f t e n p o s - s i b l e t o a c t a s a f r e e r i d e r w i t h r e s p e c t t o m a n y o f t h e c o o p e r a t i v e ' s a c t i v i t i e s ( f o r e x a m p l e , i t s b a r g a i n i n g a n d m a r k e t - b a l a n c i n g a c t i v i t i e s ) . T h e r e f o r e , W i e s e a r g u e d , a t s o m e p o i n t a n e q u i l i b r i u m m a r k e t s t r u c t u r e w o u l d a r i s e i n w h i c h b o t h c o o p e r a t i v e s a n d I O F s w o u l d b e p r e s e n t . E s c h e n b u r g ( 1 9 7 1 , 1 9 7 4 ) a n d K u h n f o c u s e d o n p o t e n t i a l c o n f l i c t s w i t h i n t h e c o o p e r a t i v e a n d o n i t s m e c h a n i s m s f o r r e s o l v i n g t h e m . E s c h e n b u r g ( 1 9 7 1 , p . 2 ) a r g u e d t h a t c o o p e r a t i v e t h e o r y " m u s t b e a t h e o r y 1 I n c o n t r a s t t o F l e i s c h m a n n ' s a r g u m e n t , i t i s c o m m o n l y a l l e g e d i n t h e U . S . t h a t c o o p e r a t i v e s o f t e n a t t r a c t p o o r e r m a n a g e r s t h a n d o I O F s . F l e i s c h m a n n , h o w e v e r , w a s r e f e r r i n g t o a s i t u a t i o n i n w h i c h t h e c o m p e t i n g I O F s w e r e s m a l l f a m i l y - o w n e d b u s i n e s s e s , w h i c h i s n o t u s u a l l y t h e s i t u a - t i o n i n t h e U . S . 5 1 o f c o n f l i c t " a n d c r i t i c i z e d a s u n r e a l i s t i c m u c h o f t h e s t a n d a r d t h e o r y , w h i c h i m p l i c i t l y a s s u m e s a h a r m o n y o f i n t e r e s t s a m o n g c o - o p p a r t i c i p a n t s . I n o r d e r t o d e m o n s t r a t e h i s p o i n t , E s c h e n b u r g d e v e l o p e d a s t a n d a r d n e o - c l a s s i c a l m o d e l o f a c o o p e r a t i v e a n d s h o w e d t h a t i n g e n e r a l t h e o p t i m u m p r i c e a n d o u t p u t l e v e l s f o r t h e c o o p e r a t i v e a s a w h O l e d i d n o t c o r r e s p o n d t o t h o s e p r e f e r r e d b y a r a t i o n a l p r o f i t - m a x i m i z i n g i n d i v i d u a l m e m b e r . T h e m e m b e r w a s f a c e d w i t h t h e d i l e m m a o f c h o s i n g b e t w e e n a c t i n g i n h i s o w n i n d i v i d u a l i n t e r e s t o r a c t i n g i n t h e g r o u p i n t e r e s t . E s c h e n b u r g n e x t i n t r o d u c e d t r a n s a c t i o n c o s t s i n t o h i s m o d e l a n d a r g u e d t h a t b e c a u s e o f t h e s e , i f t h e c o o p e r a t i v e w a s t o b e e c o n o m i c a l l y e f f i c i e n t , i t h a d t o m o v e a w a y f r o m d e c i s i o n m a k i n g b a s e d o n u n a n i m i t y t o w a r d s m a j o r i t y r u l e a n d d e l e g a t e d a u t h o r i t y ( c f . B u c h a n a n a n d T u l l o c k ) . T h i s r a i s e d t h e q u e s t i o n o f w h e t h e r m a n a g e m e n t , t o w h o m a u t h o r i t y w a s d e l e g a t e d , a l w a y s a c t e d i n a m a n n e r c o n s i s t e n t w i t h t h e m e m b e r s ' p r e - f e r e n c e s . E s c h e n b u r g r e j e c t e d t h e h y p o t h e s i s , c o m m o n t o m o s t s t a n d a r d c o o p e r a t i v e t h e o r y , t h a t m a n a g e r s a l w a y s a c t i n t h e m e m b e r s ' b e s t i n - t e r e s t . H e p o i n t e d o u t t h a t g i v e n h e t e r o g e n e o u s i n d i v i d u a l p r e f e r e n c e s t h e r e m a y b e n o u n a m b i g u o u s r a n k i n g o f g r o u p p r e f e r e n c e s ( c f . A r r o w ) . I n s u c h s i t u a t i o n s , E s c h e n b u r g a r g u e d , m a n a g e m e n t h a d n o c l e a r p a t h t o f o l l o w e v e n i f i t w a n t e d t o m a x i m i z e " m e m b e r b e n e f i t s , " a n d h e n c e w a s l i k e l y t o s e t i t s o w n g o a l s . G i v e n i t s a b i l i t y t o m a n i p u l a t e i n f o r m a - t i o n i n t h e c o o p e r a t i v e , m a n a g e m e n t c o a l d o f t e n c o n v i n c e t h e m e m b e r s t h a t i t s a c t i o n s w e r e i n d e e d i n t h e i r b e s t i n t e r e s t . B e c a u s e o f m a n a g e m e n t ' s p e n c h a n t t o p u r s u e i t s o w n o b j e c t i v e s , E s c h e n b u r g s u g g e s t e d t h a t a d e g r e e o f " c o o p e r a t i v e d i s l o y a l t y , " i . e . , a w i l l i n g n e s s a n d a b i l i t y o f t h e m e m b e r s t o p a t r o n i z e I O F c o m p e t i t o r s . c o u l d o f t e n b e u s e f u l i n d i s c i p l i n i n g t h e a c t i o n s o f m a n a g e m e n t a n d 5 2 f u r t h e r i n g t h e m e m b e r s ' o w n i n t e r e s t s . E s c h e n b e r g a l s o s t r e s s e d t h a t t h e b e h a v i o r o f i n d i v i d u a l c o o p e r a t i v e s w a s l a r g e l y d e p e n d e n t o n t h e i r i n t e r n a l o r g a n i z a t i o n a l s t r u c t u r e s , a n d h e n c e n o s i n g l e t h e o r y o f c o o p e r - a t i v e s w a s l i k e l y t o b e c o m p r e h e n s i v e . K u h n m o d e l e d g r o u p c h o i c e i n f a r m e r c o o p e r a t i v e s a s a n n - p e r s o n c o o p e r a t i v e ( b a r g a i n i n g ) g a m e , i n w h i c h t h e m e m b e r s b a r g a i n e d o v e r t h e a l l o c a t i o n o f n e t b e n e f i t s f r o m t h e i r j o i n t a c t i o n s . I n t h i s m o d e l m a n - a g e m e n t p l a y e d t h e r o l e o f a m e d i a t o r , a l l o c a t i n g t h e c o o p e r a t i v e s ' r e - c e i p t s i n a m a n n e r t h a t i n d u c e d t h e m e m b e r s t o r e m a i n w i t h i n t h e o r g a n i - z a t i o n . 1 K u h n d e v e l o p e d m a t h e m a t i c a l e x p r e s s i o n s f o r t h e e c o n o m i c v a l u e t o t h e c o o p e r a t i v e o f a m e m b e r ' s p a t r o n a g e a n d f o r t h e e c o n o m i c v a l u e t o t h e m e m b e r o f t h e c o o p e r a t i v e ' s s e r v i c e s ; h e u s e d t h e s e t o o u t l i n e t h e t y p e s o f t h r e a t s a n d c o u n t e r t h r e a t s t h a t c o u l d b e m a d e d u r i n g b a r g a i n i n g b e t w e e n a m e m b e r a n d t h e r e s t o f t h e c o o p e r a t i v e o v e r t h e a l l o c a t i o n o f t h e c o o p e r a t i v e ' s c o s t s a n d b e n e f i t s . H e s t r e s s e d t h a t l a r g e p a t r o n s w o u l d h a v e c o n s i d e r a b l y m o r e b a r g a i n i n g p o w e r t h a n s m a l l o n e s ; t h e r e f o r e , c o o p e r a t i v e s c o m p r i s e d o f a f e w l a r g e m e m b e r s c o u l d b e p a r t i c u l a r l y u n - s t a b l e . K u h n ' s m o d e l s u g g e s t e d t h a t i n s u c h o r g a n i z a t i o n s , e a c h m e m b e r w o u l d t r y t o e x t r a c t l a r g e c o n c e s s i o n s f r o m t h e c o o p e r a t i v e a n d t h a t t h e c o o p e r a t i v e ' s m a n a g e m e n t a n d f i n a n c i a l r e s e r v e s w o u l d b e l a r g e l y d e v o t e d t o m e d i a t i n g t h e s e d i s p u t e s r a t h e r t h a n t o p u r s u i n g o t h e r g o a l s . O n c e t r a n s a c t i o n c o s t s w e r e i n t r o d u c e d i n t o h i s m o d e l , h o w e v e r , t h e b a r g a i n i n g p r e d i c t e d b y K u h n b e c a m e l e s s i n t e n s e . 1 T h i s v i e w o f m a n a g e m e n t a s a d i s i n t e r e s t e d a r b i t e r i g n o r e s t h e p o s s i b i l i t y o f t h e m a n a g e r a l i g n i n g h i m s e l f w i t h c e r t a i n f a c t i o n s o f t h e m e m b e r s h i p i n o r d e r t o g a i n s u p p o r t f o r h i s o w n g o a l s . 5 3 K u h n a r g u e d t h a t i n o r d e r f o r t h e c o o p e r a t i v e t o s u r v i v e , t h e g r o u p - c h o i c e m e c h a n i s m s w i t h i n t h e o r g a n i z a t i o n h a d t o b e a b l e t o m e d i a t e p o t e n t i a l m e m b e r c o n f l i c t s . I n p a r t i c u l a r , h e b e l i e v e d t h a t s t r i c t a d - h e r e n c e t o o n e - p e r s o n , o n e - v o t e c o u l d o f t e n l e a d t o d e c i s i o n s t h a t w o u l d g i v e l a r g e r p a t r o n s i n c e n t i v e s t o l e a v e t h e c o o p e r a t i v e . Z u s m a n , a n I s r a e l i e c o n o m i s t , a l s o a r g u e d t h a t u n d e r s t a n d i n g t h e b e h a v i o r o f f a r m e r c o o p e r a t i v e s r e q u i r e d i n v e s t i g a t i o n o f g r o u p - c h o i c e m e c h a n i s m s b e c a u s e " . . . w h e n e v e r m e m b e r s a r e n o t i d e n t i c a l , c o n f l i c t s a m o n g t h e m a r e l i k e l y t o a r i s e . I n v i e w o f A r r o w ' s p o s s i b i l i t y t h e o r e m , i t i s e v e n d o u b t f u l t h a t a c o - o p e r a t i v e o b j e c t i v e f u n c t i o n a c t u a l l y e x i s t s " ( p . 2 2 1 ) . Z u s m a n e x a m i n e d h o w a n a g r i c u l t u r a l m a r k e t i n g c o o p e r a t i v e m i g h t g o a b o u t a l l o c a t i n g t h e c o s t o f p r o d u c i n g a j o i n t s e r v i c e a m o n g i t s m e m b e r s . H e i n v e s t i g a t e d w h e t h e r , g i v e n s i m p l e , n o n s t r a t e g i c , m a j o r i t y - r u l e v o t i n g o n t h i s s i n g l e i s s u e a n d a u n i m o d a l d i s t r i b u t i o n o f m e m b e r p r e f e r e n c e s , a n y o f s e v e r a l c o m m o n l y s u g g e s t e d a l l o c a t i o n r u l e s w o u l d b e a g r e e d u p o n . H e f o u n d t h a t w h i l e s o m e o f t h e r u l e s c o r r e s p o n d e d t o s t a b l e v o t i n g e q u i l i b r i a , t h e e x a c t w a y i n w h i c h c o s t s w o u l d b e s h a r e d d e p e n d e d o n : ( 1 ) h o w t h e m e m b e r s h i p w a s d i s t r i b u t e d w i t h r e s p e c t t o t h e c r i t e r i o n b y w h i c h c o s t s w e r e a l l o c a t e d ( f o r e x a m p l e , p a t r o n a g e o r s i z e o f l a n d o w n e r - s h i p ) , a n d ( 2 ) t h e c o s t s o f u s i n g t h e c o o p e r a t i v e c o m p a r e d w i t h o t h e r m a r k e t i n g o u t l e t s . T h e g r e a t e r t h e d i f f e r e n c e b e t w e e n t h e a v e r a g e c o s t o f u s i n g a l t e r n a t i v e m a r k e t o u t l e t s a n d t h a t o f u s i n g t h e c o o p e r a t i v e , t h e g r e a t e r t h e p o s s i b i l i t y o f t h e m a j o r i t y " e x p l o i t i n g " t h e m i n o r i t y b y f o r c i n g t h e m i n o r i t y t o b e a r a h i g h e r s h a r e o f t h e c o o p e r a t i v e ' s c o s t s . B e c a u s e Z u s m a n ' s a n a l y s i s d e a l t w i t h g r o u p c h o i c e o f o n l y a s i n g l e i s s u e , a b o u t w h i c h t h e m e m b e r s h i p h a d u n i d i m e n s i o n a l , s i n g l e - p e a k e d 5 4 p r e f e r e n c e s , n o v o t i n g p a r a d o x e s a r o s e . I n t h i s s i t u a t i o n , t h e r e e x i s t e d a w e l l - d e f i n e d s o c i a l w e l f a r e f u n c t i o n , a n d m a x i m i z i n g i t e s s e n t i a l l y i n - v o l v e d m a x i m i z i n g t h e i n c o m e o f t h e c o o p e r a t i v e ' s m e d i a n m e m b e r . I n m o s t a g r i c u l t u r a l c o o p e r a t i v e s , h o w e v e r , p o l i c y d e c i s i o n s i n v o l v e s e v e r a l i n t e r r e l a t e d i s s u e s , a b o u t w h i c h m e m b e r s m a y h a v e q u i t e d i v e r s e p r e f e r - e n c e s . I s s u e s s u c h a s t h e p r i c i n g o f v a r i o u s p r o d u c t q u a l i t i e s u n d e r p o o l e d m a r k e t i n g , t h e l o c a t i o n a n d n a t u r e o f m a r k e t i n g f a c i l i t i e s , a n d t h e s h a r i n g o f m a r k e t i n g r i s k s h a v e d i s t r i b u - t i o n a l a s w e l l a s e f f i c i e n c y i m p l i c a t i o n s . I t i s t h e n l i k e l y t h a t a s o c i a l w e l f a r e f u n c t i o n ( C a r s o n ' s W ) d o e s n o t e x i s t , a n d t h e c o - o p e r a t i v e b e c o m e s a c o m p l e x p o l i t y , i n w h i c h i n t e r e s t g r o u p s a r e f o r m e d a n d v a r i o u s p o l i t i c a l i n t e r a c t i o n s o c c u r a m o n g t h e m . . . . A s i m p l e m a j o r i t y v o t i n g r u l e i s t h e n t r a n s f o r m e d i n t o a b a r g a i n i n g r e l a t i o n ( Z u s m a n , p . 2 3 3 ) . U n d e r s t a n d i n g c o o p e r a t i v e b e h a v i o r , Z u s m a n c o n c l u d e d , o f t e n r e - q u i r e d m o v i n g a w a y f r o m m o d e l s t h a t a s s u m e d m a x i m i z a t i o n o f a c o o p e r a - t i v e o b j e c t i v e f u n c t i o n a n d t o w a r d s t h o s e t h a t t o o k e x p l i c i t a c c o u n t o f t h e b a r g a i n i n g t h a t o c c u r s a m o n g t h e p a r t i c i p a n t s i n f a r m e r c o o p e r a t i v e s . V e r y r e c e n t l y , M u r r a y ( 1 9 8 3 a , 1 9 8 3 b , 1 9 8 3 c ) d r e w o n i n s i g h t s f r o m t h e G e r m a n " c o n f l i c t s c h o o l " o f c o o p e r a t i v e t h e o r y ( f o r e x a m p l e , E s c h e n b u r g , K u h n ) t o a n a l y z e t h e b e h a v i o r o f B r i t i s h a g r i c u l t u r a l c o - o p e r a t i v e s . M u r r a y e x a m i n e d t h e c o n f l i c t i n g g o a l s o f t h e f a r m e r - m e m b e r s , b o a r d m e m b e r s , a n d m a n a g e m e n t , e s p e c i a l l y a s t h e y a f f e c t t h e f i n a n c i n g o f t h e c o o p e r a t i v e . H e a r g u e d t h a t b e c a u s e o f t h e i m p e r a t i v e f a c i n g f a r m e r - m e m b e r s t o i n v e s t h e a v i l y i n t h e i r o w n f a r m o p e r a t i o n s , t h e m e m - b e r s h a v e a n i n c e n t i v e t o u n d e r f i n a n c e t h e i r c o o p e r a t i v e s . M a n a g e r s , o n t h e o t h e r h a n d , f a v o r c a p i t a l a c c u m u l a t i o n , a s t h i s i n c r e a s e s m a n a g e r i a l f l e x i b i l i t y a n d g r o w t h o f t h e c o o p e r a t i v e , w h i c h i s s t r o n g l y c o r r e l a t e d w i t h m a n a g e r i a l r e w a r d s . U n d e r s t a n d i n g c o o p e r a t i v e b e h a v i o r t h e r e f o r e 5 5 i n v o l v e s u n d e r s t a n d i n g h o w t h e s e c o n f l i c t i n g g o a l s a r e r e c o n c i l e d . A s w i l l b e c o m e a p p a r e n t i n t h e f o l l o w i n g c h a p t e r s , M u r r a y ' s a n a l y s i s i s s i m i l a r i n m a n y w a y s t o t h e a n a l y s i s d e v e l o p e d i n t h i s s t u d y . C o n c l u s i o n s a n d O u t l i n e o f t h i s S t u d y C o o p e r a t i v e t h e o r y h a s n e a r l y c o m e f u l l c i r c l e . T h e e a r l y m o d e l s o f t h e c o o p e r a t i v e a s a f o r m o f v e r t i c a l i n t e g r a t i o n v i e w e d d e c i s i o n m a k i n g i n c o o p e r a t i v e s a s b e i n g e n t i r e l y d e c e n t r a l i z e d , r e s i d i n g s o l e l y w i t h t h e f a r m e r m e m b e r s . T h e " c o o p e r a t i v e a s f i r m " m o d e l s , o n t h e o t h e r h a n d , s a w t h e c o o p e r a t i v e a s m a x i m i z i n g a s i n g l e o b j e c t i v e , s e t f o r i t b y a " p e a k c o o r d i n a t o r . " R e c e n t a u t h o r s , v i e w i n g t h e c o o p e r a t i v e a s a c o a l i t i o n , h a v e r e i n t r o d u c e d a d e g r e e o f p l u r a l i s m i n t o m o d e l s o f c o o p e r - a t i v e d e c i s i o n m a k i n g , b u t h a v e d o n e s o i n a b r o a d e n e d a n d i n s t i t u t i o n a l - l y r i c h e r f r a m e w o r k t h a t t h a t o f t h e e a r l y m o d e l s . N o t o n l y h a s t h e l i s t o f p o t e n t i a l p a r t i c i p a n t s b e e n b r o a d e n e d t o i n c l u d e m a n a g e r s , o t h e r p e r - s o n n e l , c o m p e t i t o r s , n o n m e m b e r c u s t o m e r s , a n d t h e s t a t e , b u t t h e c o m p l e x - i t y o f t h e d e c i s i o n - m a k i n g p r o c e s s i t s e l f h a s b e e n m o r e f u l l y p o r t r a y e d . T h i s s t u d y , w h i c h i n v e s t i g a t e s t h e a l l o c a t i o n o f c o s t s a n d b e n e f i t s f r o m t h e a c t i v i t i e s o f f a r m e r c o o p e r a t i v e s , b u i l d s o n t h e m o r e r e c e n t l i t e r a t u r e o n t h e c o o p e r a t i v e a s a c o a l i t i o n . B u t b e c a u s e c o o p e r a t i v e s d o r e p r e s e n t a f o r m o f v e r t i c a l i n t e g r a t i o n b y t h e i r s t o c k h o l d e r s a n d b e c a u s e t h e s e o r g a n i z a t i o n s a r e l e g a l e n t i t i e s s e p a r a t e f r o m t h e i r m e m - b e r f i r m s , i n s i g h t s f r o m t h e l i t e r a t u r e o n " t h e c o o p e r a t i v e a s a f o r m o f v e r t i c a l i n t e g r a t i o n " a n d " t h e c o o p e r a t i v e a s a f i r m " w i l l a l s o p r o v e h e l p f u l i n d e v e l o p i n g a n e x p a n d e d t h e o r e t i c a l a p p r o a c h t o f a r m e r c o o p e r - a t i v e s . T h e a p p r o a c h t a k e n i n t h i s s t u d y i n v o l v e s m a i n l y d e d u c t i v e t h e o r i z i n g f r o m b a s i c b e h a v i o r a l p o s t u l a t e s . I n f o r m a t i o n c o l l e c t e d d u r - i n g i n t e r v i e w s w i t h c o o p e r a t i v e m a n a g e r s , b o a r d m e m b e r s , f a r m e r - m e m b e r s , 5 6 a n d o t h e r s i n a g r i b u s i n e s s i s a l s o r e l i e d u p o n , h o w e v e r , f o r i n s i g h t s i n t o c o o p e r a t i v e b e h a v i o r a n d t o i l l u s t r a t e c o n c l u s i o n s d e r i v e d f r o m t h e o r y . T h e s t u d y i s o r g a n i z e d a s f o l l o w s . A s a f i r s t s t e p i n a n a l y z i n g f a r m e r c o o p e r a t i v e s , c h a p t e r 2 b r i e f l y e x a m i n e s d i f f e r e n t w a y s o f d e - f i n i n g t h e s e o r g a n i z a t i o n s . S e v e r a l d i s t i n g u i s h i n g c h a r a c t e r i s t i c s o f f a r m e r c o o p e r a t i v e s b e c o m e a p p a r e n t , a n d t h e c h a p t e r t r a c e s t h r o u g h s o m e o f t h e i m p l i c a t i o n s o f t h e s e c h a r a c t e r i s t i c s f o r t h e b e h a v i o r o f p a r t i c i - p a n t s i n c o o p e r a t i v e s . C h a p t e r 3 t h e n l a y s o u t , i n b r o a d t e r m s , t h e e l e m e n t s o f a b e h a v i o r a l m o d e l o f b e n e f i t - c o s t a l l o c a t i o n w i t h i n f a r m e r c o o p e r a t i v e s . T h e v e r y e x i s t e n c e o f f a r m e r c o o p e r a t i v e s s u g g e s t s t h a t t h e r e a r e n e t b e n e f i t s t o c o l l e c t i v e a c t i o n b y f a r m e r s , a n d c h a p t e r 4 i n v e s t i g a t e s w h a t t h o s e b e n e f i t s i n c l u d e . I n s o d o i n g , t h e c h a p t e r o u t l i n e s t h e c o n - d i t i o n s u n d e r w h i c h f a r m e r c o o p e r a t i v e s a r e m o s t l i k e l y t o a r i s e a n d t h e i n c e n t i v e s f o r f a r m e r s t o j o i n t h e m . C h a p t e r 5 f o r m a l i z e s m a n y o f t h e e l e m e n t s o f t h e g e n e r a l m o d e l p r e - s e n t e d i n c h a p t e r 3 b y d e v e l o p i n g a g a m e - t h e o r e t i c a n a l y s i s o f t h e a l l o - c a t i o n o f b e n e f i t s a n d c o s t s w i t h i n f a r m e r c o o p e r a t i v e s . G a m e t h e o r y , h o w e v e r , m a k e s s e v e r a l r e s t r i c t i v e a s s u m p t i o n s , i n c l u d i n g p e r f e c t k n o w - l e d g e , u n c h a n g i n g p r e f e r e n c e s , a n d z e r o t r a n s a c t i o n c o s t s . C h a p t e r 6 r e l a x e s t h e s e a s s u m p t i o n s a n d a n a l y z e s h o w d o i n g s o m o d i f i e s t h e r e s u l t s o f t h e g a m e — t h e o r e t i c a n a l y s i s . C h a p t e r 7 t h e n u s e s t h e a n a l y t i c a p p r o a c h d e v e l o p e d i n t h e p r e c e d i n g c h a p t e r s t o e x a m i n e t h e e x p e r i e n c e s o f s e v e r a l c o o p e r a t i v e s i n d e s i g n i n g r u l e s f o r p r o d u c t p o o l i n g a n d j o i n t c o s t a l l o - c a t i o n . C h a p t e r 8 s u m m a r i z e s t h e m a j o r c o n c l u s i o n s o f t h e s t u d y a n d 5 7 d r a w s i m p l i c a t i o n s f r o m t h e m f o r t h e d e s i g n o f a l t e r n a t i v e a l l o c a t i o n r u l e s i n f a r m e r c o o p e r a t i v e s a n d f o r n e e d e d f u r t h e r r e s e a r c h . C H A P T E R 2 T H E N A T U R E O F T H E C O O P E R A T I V E A S S O C I A T I O N " D e f i n i t i o n s [ o f t h e c o o p e r a t i v e ] . . . h a v e v a r i e d f r o m t h e s t r o n g l y e m o t i v e t o t h e i n t e n t i o n a l l y p r a c t i c a l b u t a c t u a l l y u n h e l p f u l , a n d f r o m t h e c o n v o l u t e d t o t h e g l o a t i n g l y i c o n o - c l a s t i c " B a t e m a n , E d w a r d s , a n d L e V a y ( 1 9 7 9 b ) , p . 5 4 . I n o r d e r t o u n d e r s t a n d d e c i s i o n m a k i n g i n f a r m e r c o o p e r a t i v e s i t i s f i r s t n e c e s s a r y t o u n d e r s t a n d h o w f a r m e r c o o p e r a t i v e s d i f f e r f r o m o t h e r t y p e s o f b u s i n e s s e s . T h i s c h a p t e r o u t l i n e s t h e d i s t i n g u i s h i n g c h a r a c t e r i s t i c s o f f a r m e r c o o p e r a t i v e s a n d b a s e d o n t h o s e c h a r a c t e r i s t i c s d e v e l o p s h y p o t h e s e s t h a t a r e m o r e f u l l y e x p l o r e d l a t e r i n t h i s s t u d y . T h e c h a p t e r c o n t a i n s t h r e e p a r t s . T h e f i r s t p a r t b r i e f l y r e v i e w s a l t e r - n a t i v e d e f i n i t i o n s o f f a r m e r c o o p e r a t i v e s a n d i d e n t i f i e s s e v e r a l c h a r a c - t e r i s t i c s c o m m o n t o t h e s e o r g a n i z a t i o n s . T h e s e c o n d p a r t t r a c e s t h r o u g h s o m e o f t h e c o n s e q u e n c e s o f t h e s e c h a r a c t e r i s t i c s f o r t h e b e h a v i o r o f p a r t i c i p a n t s i n t h e s e o r g a n i z a t i o n s a n d d e v e l o p s h y p o t h e s e s r e g a r d i n g h o w t h a t b e h a v i o r w i l l v a r y i n d i f f e r e n t c i r c u m s t a n c e s . T h e f i n a l p a r t s u m m a r i z e s t h e m a j o r f i n d i n g s o f t h e c h a p t e r a n d e x p l a i n s h o w t h e y r e - l a t e t o t h e a n a l y s i s p r e s e n t e d i n s u c c e e d i n g c h a p t e r s . D e f i n i n g a F a r m e r C o o p e r a t i v e C o o p e r a t i v e s a r e f r e q u e n t l y d e f i n e d a s b u s i n e s s e s t h a t a r e o w n e d b y t h e i r p a t r o n s a n d t h a t f o l l o w a t l e a s t s o m e o f t h e R o c h d a l e P r i n c i p l e s , w h i c h a r e l i s t e d b y R o y ( p . 2 5 8 ) a s : 5 8 5 9 ( 1 ) n e t m a r g i n s d i s t r i b u t e d a c c o r d i n g t o p a t r o n a g e ; ( 2 ) d e m o c r a t i c c o n t r o l - - o n e - m a n , o n e - v o t e ; ( 3 ) l i m i t e d r e t u r n o n s t o c k ; ( 4 ) l i m i t a t i o n o n t h e n u m b e r o f s h a r e s o w n e d ; ( 5 ) o p e n m e m b e r s h i p ; ( 6 ) t r a d i n g o n a c a s h b a s i s ; ( 7 ) m e m b e r s h i p e d u c a t i o n i n t h e c o o p e r a t i v e w a y o f d o i n g b u s i n e s s ; ( 8 ) p o l i t i c a l a n d r e l i g i o u s n e u t r a l i t y ; ( 9 ) n o u n u s u a l r i s k a s s u m p t i o n ; a n d ( 1 0 ) g o o d s s o l d a t r e g u l a r r e t a i l p r i c e s ( w i t h n e t m a r g i n s r e b a t e d t o m e m b e r s ) r a t h e r t h a n d i s c o u n t i n g p r i c e s a t r e t a i l . T h e r e a r e p r a c t i c a l l y n o m o d e r n c o o p e r a t i v e s t h a t f o l l o w a l l t h e R o c h d a l e P r i n c i p l e s . T h e p r o b l e m o f d e f i n i n g a c o o p e r a t i v e a s a b u s i - n e s s t h a t f b l l o w s s g m g _ o f t h e s e p r i n c i p l e s i s t h a t a n y t w o c o o p e r a t i v e s t h u s d e f i n e d m a y n o t h a v e a n y c h a r a c t e r i s t i c i n c o m m o n . " R a t h e r , w e s h a l l b e l e f t w i t h a c r i s s c r o s s i n g n e t w o r k o f s i m i l a r i t i e s v e r y l i k e w h a t W i t t g e n s t e i n r e f e r r e d t o a s ' f a m i l y r e s e m b l a n c e s , ' " ( B a t e m a n , E d w a r d s , a n d L e V a y , 1 9 7 9 b , p . 5 6 ) . F u r t h e r m o r e , w h i l e s o m e o f t h e R o c h d a l e P r i n c i p l e s m a y b e i m p o r t a n t i n f u n d a m e n t a l l y d e f i n i n g t h e s t r u c t u r e o f c o o p e r a t i v e s , o t h e r s s i m p l y r e p r e s e n t e d p r u d e n t b u s i n e s s p r a c t i c e s a t t h e t i m e o f t h e R o c h d a l e P i o n e e r s . T h e p r o h i b i t i o n o n c r e d i t s a l e s , f o r e x a m p l e , m a y h a v e b e e n a p p r o p r i a t e d u r i n g t h e 1 8 t h C e n t u r y , w h e n t h e b a n k i n g a n d c r e d i t s y s t e m w a s r e l a t i v e l y u n d e v e l o p e d , b u t p r o h i b i t i n g p r e s e n t - d a y c o o p e r a t i v e s f r o m e x t e n d i n g c r e d i t w o u l d p l a c e t h e m a t ' a s e v e r e c o m p e t i t i v e 6 O d i s a d v a n t a g e . S i m i l a r l y , t h e r e q u i r e m e n t t h a t c o o p e r a t i v e s r e m a i n p o l i - t i c a l l y n e u t r a l m a y h a v e b e e n a p p r o p r i a t e w h e n t h e s e o r g a n i z a t i o n s w e r e f i r s t f o r m i n g a n d w e r e s o m e t i m e s v i e w e d a s s u b v e r s i v e . T o d a y , w i t h h e a v y g o v e r n m e n t i n v o l v e m e n t i n m a n y p a r t s o f t h e a g r i c u l t u r a l e c o n o m y , i n v e s t m e n t s b y c o o p e r a t i v e s i n i n f l u e n c i n g t h e p o l i t i c a l p r o c e s s m a y y i e l d h i g h e r r e t u r n s t o t h e i r m e m b e r s t h a n i n v e s t m e n t s a i m e d a t i m p r o v i n g o p e r a t i o n a l e f f i c i e n c y . F r o m t h e m e m b e r s ' p o i n t o f v i e w ( i f n o t s o c i - e t y ' s ) , p o l i t i c a l n e u t r a l i t y o f t h e c o o p e r a t i v e w o u l d b e i r r a t i o n a l . C e r t a i n o t h e r R o c h d a l e P r i n c i p l e s ( s u c h a s t h e r e q u i r e m e n t s t h a t t h e r e b e " n o u n u s u a l r i s k a s s u m p t i o n " a n d t h a t g o o d s b e s o l d a t " r e g u l a r r e - t a i l p r i c e s ” ) a r e s o v a g u e a s t o b e n o n o p e r a t i o n a l . E v e n t h e m o r e " f u n d a m e n t a l " o f t h e R o c h d a l e P r i n c i p l e s a r e n o t a l - w a y s f b l l o w e d b y f a r m e r c o o p e r a t i v e s . E v e r y a g r i c u l t u r a l c o o p e r a t i v e , f o r e x a m p l e , f o l l o w s s o m e f o r m o f c l o s e d m e m b e r s h i p , a t l e a s t i n s o f a r a s m e m b e r s h i p i s r e s t r i c t e d e x c l u s i v e l y t o f a r m e r s . ( T h i s i s i m p l i c i t i n t h e r e q u i r e m e n t t h a t f a r m e r c o o p e r a t i v e s b e o w n e d b y t h e i r p a t r o n s . A s e x p l a i n e d m o r e f u l l y b e l o w , c l o s e d o w n e r s h i p , i n t h e s e n s e o f t h e r e b e i n g r e s t r i c t i o n s o n w h o m a y o w n s t o c k i n t h e b u s i n e s s , i s a d i s t i n g u i s h i n g c h a r a c t e r i s t i c o f c o o p e r a t i v e s . ) M a n y a g r i c u l t u r a l m a r k e t i n g c o o p e r a - t i v e s f u r t h e r r e s t r i c t m e m b e r s h i p b e c a u s e o f l i m i t a t i o n s i n p r o c e s s i n g c a p a c i t y , t h e d e s i r e t o e n s u r e p r o d u c t q u a l i t y , o r o t h e r r e a s o n s . N o t a l l f a r m e r c o o p e r a t i v e s f o l l o w t h e o n e - p e r s o n , o n e - v o t e r u l e e i t h e r ; s o m e p e r m i t v o t i n g b a s e d o n p a t r o n a g e o r s t o c k o w n e r s h i p ( u s u a l l y s u b - j e c t t o c e r t a i n l i m i t s ) , a n d f e d e r a t e d c o o p e r a t i v e s o f t e n p r a c t i c e o n e - m g m b g r , o n e v o t e . B e c a u s e t h e m e m b e r s o f f e d e r a t e d c o o p e r a t i v e s a r e l o c a l c o o p e r a t i v e s w h i c h m a y v a r y i n t h e i r n u m b e r o f p a t r o n s , o n e - m e m b e r , o n e - v o t e d o e s n o t a l w a y s e q u a t e w i t h o n e - p e r s o n , o n e - v o t e . 6 1 G i v e n t h e a m b i g u i t y o f u s i n g t h e R o c h d a l e P r i n c i p l e s t o d e f i n e a c o o p e r a t i v e , S c h a a r s ( c i t e d b y R o y , p . 2 5 9 ) a r g u e d t h a t t h e r e w e r e o n l y t h r e e e s s e n t i a l c h a r a c t e r i s t i c s o f a c o o p e r a t i v e : ( 1 ) s e r v i c e a t c o s t t o m e m b e r - p a t r o n s ; ( 2 ) d e m o c r a t i c c o n t r o l b y m e m b e r - p a t r o n s [ w h e r e t h e e x a c t m e a n i n g o f " d e m o c r a t i c " i s l e f t u n d e f i n e d ] : a n d ( 3 ) l i m i t e d r e t u r n o n e q u i t y c a p i t a l . A c o o p e r a t i v e , i n S c h a a r s ' s v i e w , w a s a m e m b e r - c o n t r o l l e d b u s i n e s s i n w h i c h t h e r e t u r n t o i n v e s t m e n t w a s d i s t r i b u t e d p r i m a r i l y a c c o r d i n g t o p a t r o n a g e r a t h e r t h a n a c c o r d i n g t o o w n e r s h i p o f e q u i t y i n t h e o r g a n i z a - t i o n . I n t h e U n i t e d S t a t e s , f e d e r a l a n d s t a t e s t a t u t e s d e f i n e t h e c o n d i - t i o n s a b u s i n e s s m u s t m e e t i n o r d e r t o b e c o n s i d e r e d a l e g a l f a r m e r c o - o p e r a t i v e . F o r e x a m p l e , t h e C a p p e r - V o l s t e a d A c t s p e c i f i e s t h a t i n o r d e r t o q u a l i f y f o r a l i m i t e d e x e m p t i o n f r o m t h e a n t i t r u s t p r o v i s i o n s o f s e c - t i o n s i x o f t h e C l a y t o n A c t , a f a r m e r - o w n e d m a r k e t i n g c o o p e r a t i v e m u s t b e " o p e r a t e d f o r t h e m u t u a l b e n e f i t o f t h e m e m b e r s " a n d m e e t a t l e a s t o n e o f t h e f o l l o w i n g c o n d i t i o n s ( U S D A , 1 9 7 6 , p . 2 9 3 ) : ( l ) o n e - m e m b e r , o n e - v o t e ; o r ( 2 ) d i v i d e n d o n s t o c k l i m i t e d t o e i g h t p e r c e n t p e r a n n u m . T h e C a p p e r - V o l s t e a d A c t f u r t h e r s p e c i f i e s t h a t i n o r d e r t o q u a l i f y , a c o o p e r a t i v e ' s d o l l a r v o l u m e o f t r a d e w i t h n o n m e m b e r s m a y n o t e x c e e d t h a t w i t h m e m b e r s . T h e C o p p e r - V o l s t e a d A c t p e r m i t s v o t i n g i n a c o o p e r a t i v e o n a b a s i s o t h e r t h a n o n e - m e m b e r , o n e - v o t e i f t h e a n n u a l d i v i d e n d p a i d o n c a p i t a l s t o c k i s l i m i t e d t o n o m o r e t h a n e i g h t p e r c e n t . M a n y s t a t e i n c o r p o r a - t i o n s t a t u t e s , h o w e v e r , l i m i t t h e e x t e n t o f v o t i n g b a s e d o n p a t r o n a g e 6 2 o r s t o c k o w n e r s h i p . S i x t e e n s t a t e s r e q u i r e o n e - m e m b e r , o n e - v o t e , w h i l e o t h e r s p l a c e a l i m i t o n a n i n d i v i d u a l m e m b e r ' s v o t i n g p o w e r i f i t i s b a s e d o n p a t r o n a g e ( B a a r d a , p . 7 3 ) . T h e p r i n c i p l e o f o n e - p e r s o n , o n e - v o t e , a s i n s t i t u t e d b y t h e R o c h d a l e P i o n e e r s , w a s a n a t t e m p t t o p r e v e n t d o m i n a t i o n o f c o o p e r a t i v e s b y m e m - b e r s w h o h a d m u c h m o r e c a p i t a l t o i n v e s t i n t h e o r g a n i z a t i o n t h a n d i d o t h e r s . A l t h o u g h c o o p e r a t i v e s r e p r e s e n t a p o o l i n g o f b o t h c a p i t a l a n d p a t r o n a g e , t h i s p r i n c i p l e s t a t e s t h a t n o m i n a l p o l i t i c a l c o n t r o l o f t h e o r g a n i z a t i o n s h o u l d b e r e l a t e d t o n e i t h e r ; r a t h e r , f o r m a l d e c i s i o n - m a k i n g p o w e r s h o u l d b e e q u a l l y d i s t r i b u t e d o n a p e r - c a p i t a b a s i s . T h i s m a y b e a c c e p t a b l e t o m o s t m e m b e r s w h e n t h e m e m b e r s h i p i s r e l a t i v e l y h o m o g e n e o u s w i t h r e s p e c t t o c o n t r i b u t i o n s o f c a p i t a l a n d p a t r o n a g e , 1 b u t w h e n t h e m e m b e r s v a r y w i d e l y i n t h e i r p a t r o n a g e a n d c a p i t a l c o n t r i b u t i o n s , o n e - p e r s o n , o n e — v o t e r a i s e s i m p o r t a n t e q u i t y i s s u e s , w h i c h a r e d i s c u s s e d l a t e r i n t h i s c h a p t e r . G i v e n t h e v a r i a t i o n i n c o o p e r a t i v e s ' p r a c t i c e s , i t i s p r o b a b l y i m - p o s s i b l e , a s B a t e m a n , E d w a r d s , a n d L e V a y ( 1 9 7 9 b ) c o n c l u d e d , t o d e v i s e a c o n c i s e d e f i n i t i o n o f a c o o p e r a t i v e t h a t w o u l d b e v a l i d f o r e v e r y o r g a n - i z a t i o n t h a t a p p e a r s , o n t h e b a s i s o f e v e r y d a y o b s e r v a t i o n , t o a c t l i k e a c o o p e r a t i v e . T h e a p p r o a c h t a k e n i n t h i s s t u d y i s s i m i l a r t o t h a t o f S c h a a r s : t h r e e c h a r a c t e r i s t i c s c o m m o n t o m o s t f a r m e r c o o p e r a t i v e s a r e i d e n t i f i e d a n d u s e d t o d e f i n e a " t y p i c a l " f a r m e r c o o p e r a t i v e . T h e r e a r e u n d o u b t e d l y c o o p e r a t i v e s t h a t d o n o t e x h i b i t a l l o f t h e s e c h a r a c t e r i s t i c s . A s E s c h e n b u r g ( 1 9 7 1 , p p . 8 4 - 8 5 ) p o i n t e d o u t , g i v e n t h e d i v e r s i t y o f t h e s e 1 E m e l i a n o f f ( c i t e d b y W h i t n e y , p . 5 6 ) s t r e s s e d t h a t t h e R o c h d a l e P i o n e e r s " w e r e p e r f e c t l y e q u a l . . . i n t h e i r p o v e r t y . " 6 3 o r g a n i z a t i o n s , n o o n e d e f i n i t i o n o r t h e o r y o f c o o p e r a t i v e s i s l i k e l y t o b e c o m p r e h e n s i v e . F o r t h e p u r p o s e s o f t h i s s t u d y a f a r m e r c o o p e r a t i v e i s d e f i n e d a s a b u s i n e s s w i t h t h e f o l l o w i n g c h a r a c t e r i s t i c s : ( 1 ) T h e s t o c k h o l d e r s , w h o a r e f a r m e r s , a r e t h e m a j o r c u s t o m e r s o f t h e b u s i n e s s : I ( 2 ) . T h e r e t u r n o n a s t o c k h o l d e r ' s i n v e s t m e n t i s g a i n e d p r i m a r i l y v i a p a t r o n a g e w i t h t h e b u s i n e s s . T h e r e a r e t h r e e r e a s o n s f o r t h i s : ( a ) T h e b u s i n e s s p a y s a s t r i c t l y l i m i t e d d i v i d e n d o n e q u i t y c a p i t a l i n v e s t e d i n t h e o r g a n i z a t i o n . ( b ) N e t m a r g i n s ( g r o s s r e v e n u e s m i n u s c o s t s , i n c l u d i n g t h e c o s t o f a n y d i v i d e n d p a i d o n e q u i t y c a p i t a l ) a r e d i s t r i b u t e d a m o n g s t o c k h o l d e r s i n p r o p o r t i o n t o t h e i r p a t r o n a g e w i t h t h e b u s i n e s s r a t h e r t h a n i n p r o p o r t i o n t o t h e i r s t o c k o w n e r s h i p . 1 ( c ) T h e r e i s v e r y l i m i t e d o r n o n e x i s t e n t s e c o n d a r y m a r k e t f b r t h e e q u i t y s e c u r i t i e s o f t h e o r g a n i z a t i o n . T h e l a c k o f a s e c o n d a r y m a r k e t p r e v e n t s s t o c k h o l d e r s f r o m c a p t u r i n g c a p i t a l g a i n s i n t h e v a l u e o f t h e i r s t o c k 1 A m e m b e r w h o s u p p l i e s r a w - p r o d u c t t o a m a r k e t i n g c o o p e r a t i v e c a n b e c o n s i d e r e d a c u s t o m e r o f t h e c o o p e r a t i v e ' s m a r k e t i n g s e r v i c e s . S i m - i l a r l y , a m e m b e r o f a b a r g a i n i n g c o o p e r a t i v e c a n b e t h o u g h t o f a s b u y i n g t h e c o o p e r a t i v e ' s b a r g a i n i n g s e r v i c e s . T h e r e f o r e , t h e t e r m " c u s t o m e r " w i l l b e u s e d i n t h i s c h a p t e r t o i n c l u d e n o t o n l y m e m b e r s o f s u p p l y c o - o p e r a t i v e s , b u t o f m a r k e t i n g a n d b a r g a i n i n g c o o p e r a t i v e s a s w e l l . 2 T h e f r e q u e n t l y m e n t i o n e d c o o p e r a t i v e p r i n c i p l e o f " s e r v i c e a t c o s t " i s s u b s u m e d u n d e r t h i s c h a r a c t e r i s t i c . H o w t h e c o o p e r a t i v e d e f i n e s i t s c o s t s a n d t h e l e v e l o f t h o s e c o s t s a r e o b v i o u s l y i m p o r t a n t i n d e t e r m i n i n g w h a t " s e r v i c e a t c o s t " r e a l l y m e a n s . A s w i l l b e c o m e a p p a r e n t l a t e r i n t h i s c h a p t e r , I ' s e r v i c e a t c o s t " d o e s n o t a l w a y s m e a n " s e r v i c e a t m i n i m u m c o s t . " 6 4 a n d l e a d s t o a f u n d a m e n t a l l y d i f f e r e n t c o n c e p t o f " o w n e r s h i p " i n c o o p e r a t i v e s t h a n i n I O F s . B e c a u s e t h e r e t u r n o n i n v e s t m e n t i s g a i n e d p r i m a r i l y t h r o u g h p a t r o n a g e , t h e d e m a n d s o n t h e c a s h f l o w o f t h e o r g a n i z a t i o n a r e a l s o d i f f e r e n t t h a n i n a n I O F , a s e x p l o r e d b e l o w . ( 3 ) T h e f o r m a l g o v e r n a n c e o f t h e b u s i n e s s b y t h e s t o c k h o l d e r s i s s t r u c t u r e d " d e m o c r a t i c a l l y " i n t h e s e n s e t h a t : ( a ) V o t i n g p o w e r i s n o t p r o p o r t i o n a l t o s t o c k o w n e r s h i p . T h e l i m i t a t i o n o n " v o t i n g o n e ' s s t o c k " m a y b e i n t h e f o r m o f a o n e - m e m b e r , o n e - v o t e d e c i s i o n r u l e , o r v o t i n g m a y b e p r o p o r t i o n a l t o p a t r o n a g e o r s t o c k o w n e r s h i p b u t s u b j e c t t o s o m e l i m i t ( s u c h a s r e s t r i c t i n g a n y o n e m e m b e r f r o m h a v i n g m o r e t h a n f i v e p e r c e n t o f t h e t o t a l v o t e s ) . ( b ) T h e r e a r e s t r i c t l i m i t a t i o n s o n t h e n u m b e r o f n o n s t o c k - h o l d e r s w h o m a y s e r v e o n t h e b o a r d o f d i r e c t o r s . T h e n e x t p a r t o f t h e c h a p t e r e x a m i n e s s o m e o f t h e i m p l i c a t i o n s o f t h e s e c h a r a c t e r i s t i c s f o r t h e b e h a v i o r o f p a r t i c i p a n t s i n f a r m e r c o o p e r - a t i v e s . I m p l i c a t i o n s f o r P a r t i c i p a n t B e h a v i o r E a c h o f t h e t h r e e c h a r a c t e r i s t i c s o f f a r m e r c o o p e r a t i v e s j u s t i d e n - t i f i e d r e s u l t s i n d i f f e r e n c e s b e t w e e n t h e i n c e n t i v e s f a c e d b y p a r t i c i - p a n t s i n c o o p e r a t i v e s a n d t h o s e f a c e d b y p a r t i c i p a n t s i n i n v e s t o r - o w n e d f i r m s . T h e s e d i f f e r e n c e s i n t u r n m a y l e a d t o d i f f e r e n c e s i n t h e b e h a v i o r o f t h e t w o t y p e s o f o r g a n i z a t i o n s . T h e f o l l o w i n g d i s c u s s i o n o u t l i n e s h y p o t h e s e s r e g a r d i n g d i f f e r e n c e s i n p a r t i c i p a n t a n d o r g a n i z a t i o n a l 6 5 b e h a v i o r a n d s o m e e v i d e n c e t o s u p p o r t t h o s e h y p o t h e s e s ; t h e c a s e s t u d y i n c h a p t e r 7 p r e s e n t s f u r t h e r e v i d e n c e r e g a r d i n g s o m e o f t h e h y p o t h e s e s . T h o r o u g h t e s t i n g o f a l l t h e h y p o t h e s e s , h o w e v e r , w o u l d r e q u i r e g r e a t e r e m p i r i c a l i n v e s t i g a t i o n t h a n u n d e r t a k e n i n t h i s p r i m a r i l y t h e o r e t i c a l s t u d y . T h e f o l l o w i n g e x a m i n a t i o n o f b e h a v i o r a l d i f f e r e n c e s b e t w e e n c o o p e r - a t i v e s a n d I O F s a s s u m e s t h a t t h e p r e v a i l i n g m a r k e t s t r u c t u r e i s s o m e — t h i n g o t h e r t h a n p e r f e c t c o m p e t i t i o n . I n p e r f e c t c o m p e t i t i o n , m a r k e t f o r c e s a r e p e r f e c t l y c o e r c i v e , d e t e r m i n i n g e x a c t l y w h a t i s p r o d u c e d a n d h o w f a c t o r s a r e c o m b i n e d i n p r o d u c t i o n . B e c a u s e m a r k e t f o r c e s d i c t a t e e v e r y t h i n g , t h e i n t e r n a l o r g a n i z a t i o n o f f i r m s b e c o m e s i r r e l e v a n t . T h e r e i s b u t o n e p r o f i t a b l e w a y o f o r g a n i z i n g e c o n o m i c a c t i v i t y ( t h a t d e s c r i b e d b y t h e g e n e r a l e q u i l i b r i u m ) , a n d e v e r y f i r m i s r e d u c e d t o " a p r o d u c t i o n f u n c t i o n t o w h i c h a p r o f i t m a x i m i z a t i o n o b j e c t i v e h a s b e e n a s s i g n e d ” ( W i l l i a m s o n , 1 9 8 1 , p . 1 5 6 4 ) . O n l y w h e n s o m e o f t h e a s s u m p t i o n s o f p e r f e c t c o m p e t i t i o n , s u c h a s p e r f e c t k n o w l e d g e a n d p e r f e c t m o b i l i t y o f f a c t o r s , a r e r e l a x e d c a n s t r u c t u r a l d i f f e r e n c e s b e t w e e n c o m p e t i n g f i r m s p e r s i s t . O n l y w h e n t h e c o n s u m e r i s n o l o n g e r s o v e r e i g n c a n m a n - a g e r s ' a n d s t o c k h o l d e r s ' d e s i r e s i n f l u e n c e t h e a c t i o n s t a k e n b y a f i n n . O n t h e o t h e r h a n d , t h i s s t u d y d o e s n o t a s s u m e a w a y t h e i n f l u e n c e o f m a r k e t f o r c e s o n c o o p e r a t i v e s a n d i n v e s t o r - o w n e d f i r m s . A s h o r t c o m i n g o f s o m e o f t h e l i t e r a t u r e o n o r g a n i z a t i o n t h e o r y a n d m e m b e r c o n t r o l o f c o o p e r a t i v e s i s i t s a l m o s t e x c l u s i v e e m p h a s i s o n t h e i n f l u e n c e o f m a n - a g e r s , p e r s o n n e l , a n d s t o c k h o l d e r s i n d e t e r m i n i n g f i r m b e h a v i o r , i g n o r i n g t h e c o n s t r a i n t s i m p o s e d b y t h e m a r k e t . M u c h o f t h e t e n s i o n t h a t a r i s e s i n c o o p e r a t i v e d e c i s i o n m a k i n g , h o w e v e r , d e r i v e s f r o m t h e n e e d t o r e c o n - c i l e t h e d e s i r e s o f c o - o p p a r t i c i p a n t s w i t h t h e d e m a n d s o f t h e m a r k e t . 6 6 I n g e n e r a l , h o w e v e r , t h e d i f f e r e n c e s o u t l i n e d b e l o w b e t w e e n t h e b e h a v i o r o f c o o p e r a t i v e s a n d t h a t o f I O F s w i l l b e g r e a t e r t h e l o w e r t h e d e g r e e o f m a r k e t c o m p e t i t i o n o r r i v a l r y a n d h e n c e t h e l o w e r t h e p o w e r o f t h e m a r k e t t o d i c t a t e o r g a n i z a t i o n a l b e h a v i o r . R e l a x i n g t h e p e r f e c t c o m p e t i t i o n a s s u m p t i o n a l l o w s u s t o e x a m i n e t h e r o l e t h a t c u s t o m e r s ' d e m a n d s , a s o p p o s e d t o m a n a g e r s ' o r s t o c k h o l d - e r s ' g o a l s , p l a y i n d e t e r m i n i n g t h e b e h a v i o r o f c o o p e r a t i v e s a n d I O F s a n d t o c o n s i d e r t h e i m p o r t a n c e o f o p p o r t u n i s m i n m a r k e t t r a n s a c t i o n s . F o r a f i r m t o s u r v i v e i n a m a r k e t s y s t e m i t s b e h a v i o r m u s t a t l e a s t r o u g h l y c o r r e s p o n d t o w h a t i t s c u s t o m e r s d e m a n d . T h i s c o r r e s p o n d e n c e c a n b e a c h i e v e d b y m o d i f y i n g t h e f i r m ' s a c t i v i t i e s t o c o r r e s p o n d w i t h t h e c u s t o m e r s ' d e m a n d s ( t h e m o d e l o f c o n s u m e r s o v e r e i g n t y ) , b y m o d i f y i n g t h e c u s t o m e r s ' d e m a n d s t h r o u g h a d v e r t i s i n g a n d t h e l i k e t o c o r r e s p o n d w i t h t h e f i r m ' s a c t i v i t i e s ( t h e G a l b r a i t h i a n m o d e l ) , o r b y s o m e c o m b i - n a t i o n o f t h e t w o . I n i m p e r f e c t l y c o m p e t i t i v e m a r k e t s , h o w e v e r , a f i n n m a y s u r v i v e e v e n t h o u g h i t s a c t i o n s a r e n o t p e r f e c t l y c o n g r u e n t w i t h i t s c u s t o m e r s ' d e m a n d s . I n t h e a b s e n c e o f p e r f e c t c o m p e t i t i o n a f i n n ' s t r a n s a c t i o n s g e n e r a t e r e n t s , a n d h o w t h e s e r e n t s a r e d i s t r i b u t e d b e t w e e n t h e f i r m a n d i t s c u s - t o m e r s d e p e n d s o n t h e r e l a t i v e b a r g a i n i n g p o w e r o f t h e t w o p a r t i e s . 1 A f i r m m a y c a p t u r e a h i g h p r o p o r t i o n o f t h e s e r e n t s ( f o r e x a m p l e , b y p r o - d u c i n g l o w e r q u a l i t y m e r c h a n d i s e f o r a g i v e n p r i c e t h a n w o u l d b e n e c e s - s a r y i n o r d e r f o r t h e f i r m t o s t a y i n b u s i n e s s ) ; a s l o n g a s t h e c u s t o m e r 1 T h i s v i e w o f m a r k e t t r a n s a c t i o n s i s f o r m a l i z e d i n t h e g a m e - t h e o r e - t i c a n a l y s i s o f c h a p t e r 5 . T h e " t r a n s a c t i o n a l r e n t s " r e f e r r e d t o i n t h i s s e c t i o n e q u a l t h e s u m o f t h e c o n s u m e r a n d p r o d u c e r s u r p l u s e s g e n e r - a t e d i n t h e t r a n s a c t i o n . 6 7 r e c e i v e s a t l e a s t s o m e o f t h e r e n t h e d o e s n o t h a v e a n i n c e n t i v e t o b r e a k o f f t h e t r a n s a c t i o n e v e n t h o u g h h e m a y f e e l t h a t t h e f i r m d o e s n o t t a k e h i s p r e f e r e n c e s f u l l y i n t o a c c o u n t i n p l a n n i n g i t s a c t i v i t i e s . T o t h e e x t e n t t h a t t h e r e n t s a r i s i n g i n t h e t r a n s a c t i o n s b e t w e e n a f i r m a n d i t s c u s t o m e r s a r e a l l o c a t e d t o t h e c u s t o m e r s ( f b r e x a m p l e , v i a a p a t r o n a g e r e f u n d i n a c o o p e r a t i v e ) , t h e f i r m c a n b e s a i d t o i n c o r p o r a t e t h e c u s t o m e r s ' p r e f e r e n c e s i n t o i t s d e c i s i o n m a k i n g . I n t h e a b s e n c e o f p e r f e c t c o m p e t i t i o n , o p p o r t u n i s m c a n e x i s t i n m a r k e t t r a n s a c t i o n s . I n t h e p r e s e n c e o f i n c o m p l e t e c o n t r a c t s ( n e c e s s i - t a t e d b y i m p e r f e c t k n o w l e d g e o f f u t u r e c o n t i n g e n c i e s ) , s i t u a t i o n s m a y a - r i s e i n w h i c h a f i r m c a n a c t o p p o r t u n i s t i c a l l y b y u n i l a t e r a l l y r e d i s t r i - b u t i n g p a r t o f t h e t r a n s a c t i o n a l r e n t i n i t s o w n f a v o r . F o r e x a m p l e , a c o m p o n e n t i n a p i e c e o f e q u i p m e n t s o l d b y a f i r m m a y f a i l " p r e m a t u r e l y . " I f t h e c o m p o n e n t i s n o t c o v e r e d b y a g u a r a n t e e , t h e f i r m c a n c h a r g e a h i g h r e p l a c e m e n t c o s t , a b s o r b p a r t o f t h e c o s t o f r e p a i r , o r f i x t h e e q u i p m e n t f o r f r e e . E a c h o p t i o n c o r r e s p o n d s t o a d i f f e r e n t d i s t r i b u t i o n o f t h e t r a n s a c t i o n a l r e n t b e t w e e n b u y e r a n d s e l l e r . T h e c o u r s e o f a c - t i o n t a k e n b y t h e f i r m w i l l d e p e n d o n h o w o p p o r t u n i s t i c t h e f i n n i s a n d o n t h e c o n s t r a i n t s p l a c e d o n i t b y m a r k e t c o m p e t i t i o n . A g a i n , a s l o n g a s t h e c u s t o m e r r e t a i n s a t l e a s t a s h a r e o f t h e r e n t , h e d o e s n o t h a v e a n i n c e n t i v e t o b r e a k o f f t h e t r a n s a c t i o n e v e n t h o u g h h e m a y f e e l c h e a t e d . T h e r e f o r e , g i v e n i m p e r f e c t c o m p e t i t i o n , o p p o r t u n i s t i c b e h a v i o r c a n 6 8 p e r s i s t e v e n b e t w e e n a b u y e r a n d s e l l e r t h a t m a i n t a i n a l o n g - t e r m r e l a - t i o n s h i p . 1 B e h a v i o r a l D i f f e r e n c e s D u e t o S t o c k h o l d e r s b e i n g M a j o r C u s t o m e r s T o t h e e x t e n t t h a t s t o c k h o l d e r s i n f l u e n c e a f i r m ' s d e c i s i o n s , o n e w o u l d e x p e c t t h e d e c i s i o n s o f a f i r m t o b e d i f f e r e n t i f i t s s t o c k h o l d e r s w e r e i t s m a j o r c u s t o m e r s t h a n i f t h e y w e r e n o t . C o o p e r a t i v e t h e o r i s t s f r o m t h e 1 9 4 0 5 t h r o u g h t h e 1 9 7 0 5 h a v e s t r e s s e d s o m e o f t h e s e d i f f e r e n c e s b y p o i n t i n g o u t h o w t h e o b j e c t i v e f u n c t i o n o f c o o p e r a t i v e m i g h t d i f f e r f r o m t h a t o f I O F s ( s e e c h a p t e r 1 ) . 2 D i f f e r e n t S c o p e f o r O p t i m i z a t i o n T h e s c o p e f o r o p t i m i z a t i o n i n a f a r m e r c o o p e r a t i v e i s p o t e n t i a l l y b r o a d e r t h a n i n a c o m p e t i n g I O F t h a t i s n o t v e r t i c a l l y i n t e g r a t e d i n t o f a r m i n g . A p r o f i t - m a x i m i z i n g f a r m e r w o u l d b e i n t e r e s t e d n o t i n r u n n i n g h i s f a r m a n d t h e c o o p e r a t i v e a s s e p a r a t e p r o f i t c e n t e r s b u t i n o p t i m i z - i n g t h e p e r f o r m a n c e o f t h e i n t e g r a t e d f a r m / c o o p e r a t i v e o p e r a t i o n . ( A m a x i m o f s y s t e m s a n a l y s i s i s t h a t o p t i m i z i n g t h e p e r f o r m a n c e o f i n d i - v i d u a l s u b s y s t e m s r a r e l y l e a d s t o t h e o p t i m u m p e r f b r m a n c e o f a n o v e r a l l i n t e g r a t e d s y s t e m [ C h u r c h m a n , p p . 1 6 - 2 7 ] . ) 1 I n a c t i n g o p p o r t u n i s t i c a l l y , a r a t i o n a l f i r m t a k e s i n t o a c c o u n t h o w i t s a c t i o n s w i l l a f f e c t i t s f u t u r e a s w e l l a s i t s c u r r e n t i n c o m e . F o r e x a m p l e , w i l l i t s c u r r e n t a c t i o n s e n c o u r a g e e n t r y o f c o m p e t i n g f i r m s o r s t i m u l a t e i t s c u s t o m e r s t o s e a r c h f b r a l t e r n a t i v e s u p p l i e r s ? I n o t h e r w o r d s , t h e f i r m v i e w s t h e t r a n s a c t i o n a l r e n t a s a n e x p e c t e d p r e s e n t v a l u e o f a f u t u r e i n c o m e s t r e a m . S u c h a n o u t l o o k m a y r e d u c e f l y - b y - n i g h t b e - h a v i o r , b u t i n t h e a b s e n c e o f p e r f e c t l y c o m p e t i t i v e o r p e r f e c t l y c o n t e s t - a b l e m a r k e t s ( s e e c h a p t e r 4 ) i t w i l l n o t n e c e s s a r i l y e l i m i n a t e a l l i n c e n - t i v e s t o a c t o p p o r t u n i s t i c a l l y . 2 T h e c h a r a c t e r i s t i c s o f c o o p e r a t i v e s o u t l i n e d i n t h i s s e c t i o n w o u l d a l s o a p p l y t o a n I O F w h o s e s t o c k h o l d e r s w e r e i t s m a j o r c u s t o m e r s . 6 9 I f o p t i m i z i n g i n d i v i d u a l s u b s y s t e m s r a r e l y l e a d s t o a g l o b a l o p t i - m u m , t h e n w h y d o n ' t t h e s t o c k h o l d e r s o f a n I O F i n s i s t t h a t t h e i r f i r m c o o r d i n a t e i t s a c t i o n s w i t h t h o s e o f t h e o t h e r f i r m s i n w h i c h t h e s t o c k - h o l d e r s h a v e a n e q u i t y i n t e r e s t ? F o r e x a m p l e , w h y d o n ' t s t o c k h o l d e r s o f M o b i l O i l w h o a l s o o w n s t o c k i n G e n e r a l M o t o r s i n s i s t t h a t M o b i l h o l d d o w n i t s g a s o l i n e p r i c e s s o a s t o e n c o u r a g e t h e s a l e o f l a r g e , h i g h l y p r o f i t a b l e c a r s b y G M ? T h e a n s w e r l i e s i n t h e d i v e r s i t y o f t h e s t o c k - h o l d e r s o f a t y p i c a l I O F . I f a l l h e l d s t o c k i n b o t h M o b i l a n d G M s u c h b e h a v i o r m i g h t o c c u r , b u t u s u a l l y t h e o n l y t h i n g t h a t s t o c k h o l d e r s i n a n I O F h a v e i n c o m m o n i s t h e i r e q u i t y i n t e r e s t i n t h a t p a r t i c u l a r c o m p a n y . I n s u c h c a s e s t h e o n l y c o m m o n i n t e r e s t t h e y h a v e i s t h a t o f m a x i m i z i n g t h e i n d i v i d u a l f i r m ' s e a r n i n g s ; h e n c e t h e c o m p a n y u s u a l l y d o e s n o t c o - o r d i n a t e i t s a c t i o n s w i t h t h o s e o f o t h e r i n d e p e n d e n t f i r m s , a l t h o u g h i t g g g § _ c o o r d i n a t e w i t h i t s s u b s i d i a r i e s . I n a f a r m e r c o o p e r a t i v e t h e s t o c k h o l d e r s h a v e a t l e a s t o n e a d d i t i o n - a l c h a r a c t e r i s t i c i n c o m m o n b e y o n d t h e i r e q u i t y i n t e r e s t i n t h e f i r m : t h e i r i d e n t i t y a s c u s t o m e r s o f t h e f i r m . T h e r e f o r e , s o m e c o o r d i n a t i o n b e t w e e n t h e c o o p e r a t i v e ' s a c t i o n s a n d t h o s e o f i t s s t o c k h o l d e r s ' b u s i - n e s s e s m a y b e p o s s i b l e , b u t t h e e x t e n t t o w h i c h t h i s o c c u r s d e p e n d s o n i n f o r m a t i o n a n d o t h e r t r a n s a c t i o n c o s t s , i n c l u d i n g t h e c o s t o f r e a c h i n g a g r e e m e n t a m o n g t h e f a r m e r - m e m b e r s a b o u t w h a t c o n s t i t u t e s a c c e p t a b l e b e - h a v i o r f o r t h e c o o p e r a t i v e . T h e s e d e c i s i o n c o s t s m a y b e h i g h w h e n t h e m e m b e r s v a r y w i d e l y w i t h r e s p e c t t o t h e i r o b j e c t i v e s a n d a v a i l a b l e r e - s o u r c e s ; a s a r e s u l t , c o o p e r a t i v e s w i t h h i g h l y h e t e r o g e n e o u s m e m b e r - s h i p s m a y a c t m o r e l i k e i n d e p e n d e n t o p t i m i z e r s , p r i c i n g t h e i r s e r v i c e s i n a m a n n e r s i m i l a r t o a n I O F . T h i s m a y b e p a r t i c u l a r l y t r u e o f c o o p e r - a t i v e s t h a t h a n d l e p r o d u c t s t h a t a r e o u t p u t s f o r s o m e m e m b e r s a n d i n p u t s f i x e d o r v a r i a b l e a n d t h e f i r m ' s p r i c i n g P E D P V I O V - 7 0 f o r o t h e r s , s u c h a s c o o p e r a t i v e s t h a t b u y g r a i n f r o m s o m e m e m b e r s a n d s e l l i t a s l i v e s t o c k f e e d t o o t h e r m e m b e r s . I n s u c h c o o p e r a t i v e s o n e g r o u p o f m e m b e r s m a y v i e w i t s i n t e r e s t s a s b e i n g d i a m e t r i c a l l y o p p o s e d t o t h o s e o f a n o t h e r g r o u p , m a k i n g i t n e a r l y i m p o s s i b l e f o r t h e m e m b e r - s h i p t o r e a c h a c o n s e n s u s o n h o w t h e c o o p e r a t i v e s h o u l d c o o r d i n a t e i t s a c t i v i t i e s w i t h t h o s e o f t h e m e m b e r f i r m s . N o n e t h e l e s s , i n m o s t c a s e s t h e s t o c k h o l d e r s o f a f a r m e r c o o p e r a t i v e a r e l i k e l y t o h a v e m o r e o b j e c - t i v e s i n c o m m o n t h a n a r e t h e s t o c k h o l d e r s o f a n I O F , a n d t h e r e f o r e s o m e d e g r e e o f f a r m / c o o p e r a t i v e c o o r d i n a t i o n i s p o s s i b l e . B e c a u s e o f t h i s , t h e b e h a v i o r o f c o o p e r a t i v e s i s l i k e l y t o d i f f e r f r o m t h a t o f I O F s , p a r t i c u l a r l y w i t h r e s p e c t t o t h e f i r m ' s c l a s s i f i c a t i o n o f c o s t s a s e i t h e r F i x e d v e r s u s V a r i a b l e C o s t s T o t h e e x t e n t t h a t s t o c k h o l d e r s o f t h e c o o p e r a t i v e i n f l u e n c e d e c i - s i o n m a k i n g i n t h e o r g a n i z a t i o n , i t e m s t h a t r e p r e s e n t f i x e d c o s t s f o r t h e s t o c k h o l d e r - c u s t o m e r s m a y r e c e i v e g r e a t e r c o n s i d e r a t i o n i n t h e c o - o p e r a t i v e ' s d e c i s i o n s t h a n t h e y w o u l d i n t h e d e c i s i o n s o f a n I O F , w h i c h c a n t r a n s f o r m , v i a a m a r k e t t r a n s a c t i o n , i t s c u s t o m e r s ' o r s u p p l i e r s ' f i x e d c o s t s i n t o v a r i a b l e c o s t s f o r t h e f i r m . A n a g r i c u l t u r a l p r o c e s s i n g c o o p e r a t i v e , f o r e x a m p l e , w i l l l i k e l y g i v e g r e a t e r e m p h a s i s t o p r o v i d i n g i t s s u p p l i e r - m e m b e r s a " h o m e " f o r t h e i r p r o d u c t t h a n w i l l a n I O F b e c a u s e t h e c o o p e r a t i v e t a k e s a c c o u n t o f t h e n e e d o f i t s s t o c k h o l d e r s t o a m o r t i z e t h e i r f i x e d o n - f a r m p r o d u c t i o n i n v e s t m e n t s . A n I O F , o n t h e o t h e r h a n d , u s u a l l y d o e s n o t h a v e t o d e a l d i r e c t l y w i t h i t s s u p p l i e r s ' f i x e d c o s t s ; t h e y a r e t r a n s f o r m e d , v i a a m a r k e t t r a n s a c t i o n , i n t o t h e r a w - p r o d u c t p r i c e t h a t t h e I O F p a y s , w h i c h t h e f i r m c o n s i d e r s a s a p u r e l y v a r i a b l e c o s t . 7 1 T h i s t e n d e n c y o f f a r m e r c o o p e r a t i v e s t o g i v e g r e a t e r w e i g h t t o t h e i r s t o c k h o l d e r - c u s t o m e r s ' f i x e d c o s t s r e s u l t s i n t h e c a p i t a l o f c o o p e r a t i v e s b e i n g l e s s m o b i l e t h a n t h a t o f o t h e r f i r m s . F a r m e r c o o p e r a t i v e s t e n d t o c o n c e n t r a t e t h e i r i n v e s t m e n t s i n a g r i b u s i n e s s a c t i v i t i e s c l o s e l y r e - l a t e d t o t h e f a r m i n g a c t i v i t i e s o f t h e m e m b e r - s t o c k h o l d e r s b e c a u s e t h e s t o c k h o l d e r s m i g h t s u f f e r s u b s t a n t i a l c a p i t a l l o s s e s i f t h e i r f a r m i n g a c t i v i t i e s w e r e n o t a d e q u a t e l y s u p p o r t e d . T h e s e c a p i t a l l o s s e s w o u l d n o t a p p e a r o n t h e i n c o m e s t a t e m e n t s o f t h e s t o c k h o l d e r s o f a n I O F s e r v i n g t h e s e f a r m e r s ; h e n c e , t h e r e w o u l d b e l i t t l e p r e s s u r e o n I O F m a n a g e m e n t t o i n v e s t i n t h e s e a g r i b u s i n e s s a c t i v i t i e s i f m o r e p r o f i t a b l e o p p o r t u n i - t i e s l a y e l s e w h e r e . O n e w o u l d t h e r e f o r e e x p e c t I O F s t o s h i f t t h e i r r e - s o u r c e s i n a n d o u t o f a g r i b u s i n e s s m o r e f r e q u e n t l y t h a n w o u l d c o o p e r a - t i v e s , w h o s e a s s e t s a r e i n a s e n s e t i e d t o t h o s e o f t h e i r s t o c k h o l d e r - m e m b e r s . T h i s l i m i t e d m o b i l i t y o f c o o p e r a t i v e c a p i t a l a l s o a c c o u n t s f o r t h e a l l e g e d t e n d e n c y o f a g r i c u l t u r a l m a r k e t i n g a n d p r o c e s s i n g c o o p e r a t i v e s t o b e m o r e r a w e p r o d u c t o r i e n t e d t h a n t h e i r I O F c o m p e t i t o r s . I n a n I O F , p r e s s u r e f r o m t h e s t o c k h o l d e r s t o i n c r e a s e t h e f i r m ' s p r o f i t s m a y l e a d m a n a g e m e n t t o d e v e l o p n e w p r o c e s s e d p r o d u c t s . I n d o i n g s o i t s u r v e y s t h e m a r k e t f o r p r o c e s s e d p r o d u c t s , i d e n t i f i e s n i c h e s f o r n e w p r o d u c t s , a n d t h e n b u y s t h e r a w m a t e r i a l s n e e d e d t o p r o d u c e t h o s e p r o d u c t s . I n a p r o c e s s i n g c o o p e r a t i v e t h e d i r e c t i o n o f p r e s s u r e i s l i k e l y t o b e r e v e r s e d : s t o c k h o l d e r - m e m b e r s o f t e n s e e m t o b e l i e v e t h a t t h e b e s t w a y t o i n c r e a s e t h e i r p r o f i t s i s t h r o u g h f u l l e r u s e o f t h e i r f i x e d o n - f a r m a s s e t s , w h i c h u s u a l l y t r a n s l a t e s i n t o g r e a t e r r a w - p r o d u c t p r o d u c t i o n . M a n a g e m e n t i s t h e n f a c e d w i t h p r e s s u r e s t o d e v e l o p n e w u s e s f o r t h e r a w p r o d u c t i n o r - d e r t h a t i t c a n b e d i s p o s e d o f p r o f i t a b l y . I n n o v a t i o n i n m a r k e t i n g 7 2 c o o p e r a t i v e s t h e r e f o r e t e n d s t o t a k e t h e f o r m o f i d e n t i f y i n g n e w u s e s f o r t h e m e m b e r s ' r a w p r o d u c t s r a t h e r t h a n o f i d e n t i f y i n g p r o f i t a b l e o p p o r t u n i t i e s f o r d e v e l o p i n g n e w p r o c e s s e d p r o d u c t s a n d t h e n b u y i n g w h a t e v e r r a w p r o d u c t s a r e n e e d e d t o c a p i t a l i z e o n t h o s e o p p o r t u n i t i e s . M a r k e t i n g c o o p e r a t i v e s , i n o t h e r w o r d s , a r e l i k e l y t o b e m o r e i n n o v a t i v e t h a n I O F s i n d e v e l o p i n g n e w u s e s f o r r a w a g r i c u l t u r a l p r o d u c t s p r o d u c e d b y t h e i r s u p p l i e r s , b u t l e s s i n n o v a t i v e i n r e s p o n d i n g t o c o n s u m e r d e - m a n d s , u n l e s s t h e s e d e m a n d s a r e c o n s i s t e n t w i t h i n c r e a s e d u s e o f t h e m e m b e r s ' r a w p r o d u c t s . 1 ( I n c o n t r a s t , a g r i c u l t u r a l s u p p l y c o o p e r a t i v e s m a y b e v e r y i n n o v a t i v e i n m e e t i n g c o n s u m e r d e m a n d s b e c a u s e t h e c o n s u m e r s o f t h e f i n a l p r o d u c t s p r o d u c e d b y t h e s e c o m p a n i e s a r e t h e s e c o m p a n i e s ' s t o c k h o l d e r s [ s e e t h e s e c t i o n b e l o w o n " B e t t e r I n f o r m a t i o n F l o w s " ] . ) T o t h e e x t e n t t h a t p r o d u c t i n n o v a t i o n i n m a r k e t i n g a n d p r o c e s s i n g c o - o p e r a t i v e s i s s u c c e s s f u l i n r a i s i n g t h e r e t u r n s t o r a w - p r o d u c t p r o d u c e r s i t m a y s t i m u l a t e f u r t h e r i n v e s t m e n t i n r a w - p r o d u c t p r o d u c t i o n , l e a d i n g t o f u r t h e r p r e s s u r e t o i n n o v a t e . L i k e A l i c e i n W o n d e r l a n d , m a n a g e r s o f 1 F o r e x a m p l e , o n e m a j o r m i d w e s t e r n d a i r y p r o c e s s i n g c o o p e r a t i v e h a s t h e t e c h n o l o g y t o p r o d u c e a r t i f i c i a l c h e e s e s a n d c o n t i n g e n c y p l a n s t o d o s o , b u t o n l y a s a d e f e n s i v e s t r a t e g y t o p r e s e r v e i t s m a r k e t s h a r e s h o u l d i t s I O F c o m p e t i t o r s g r e a t l y i n c r e a s e t h e i r m a r k e t i n g s o f a r t i f i - c i a l c h e e s e s i n r e s p o n s e t o a p e r c e i v e d c o n s u m e r d e m a n d f o r t h e s e p r o - d u c t s . 7 3 p r o c e s s i n g c o o p e r a t i v e s m a y f i n d t h e m s e l v e s r u n n i n g f a s t e r a n d f a s t e r t o s t a y i n t h e s a m e p l a c e . 1 T h e i n t e g r a t e d n a t u r e o f a f a r m e r c o o p e r a t i v e m a y a l s o l e a d t o d i f - f e r e n t m a n a g e r i a l b e h a v i o r i n a c o o p e r a t i v e t h a n i n a n I O F b e c a u s e t h e c o o p e r a t i v e m a y h a v e t o b e a r c e r t a i n c o s t s t h a t i t c o u l d s h e d o n t o o t h e r s w e r e i t n o t o w n e d b y i t s c u s t o m e r s . F o r e x a m p l e , a c o o p e r a t i v e m a y b e l e s s a b l e t o d r i v e a h a r d b a r g a i n w i t h a u n i o n i z e d l a b o r f o r c e t h a n i s a n I O F . T h e c o s t o f a s t r i k e c a n b e v e r y h i g h t o t h e s t o c k h o l d - e r s o f a f a r m e r c o o p e r a t i v e , a s i t c a n d e n y t h e m a c c e s s t o t h e c o o p e r a - t i v e ' s s e r v i c e s a t a c r i t i c a l t i m e i n t h e c r o p c y c l e . W h e r e a s a n I O F m i g h t t r y t o w e a t h e r a s t r i k e b y s i m p l y s h u t t i n g d o w n , t h e r e b y s h i f t i n g s o m e o f t h e c o s t o f t h e s t r i k e o n t o i t s f a r m e r - c u s t o m e r s , a c o o p e r a t i v e m a n a g e r ' w h o t r i e d t h i s s t r a t e g y w o u l d l i k e l y f a c e s t r o n g p r e s s u r e f r o m t h e s t o c k h o l d e r s t o s e t t l e t h e s t r i k e q u i c k l y . T h e s t o c k h o l d e r - c u s t o m e r i d e n t i t y f o r c e s t h e m a n a g e r t o t a k e a m o r e i n t e g r a t e d v i e w o f t h e f i r m ' s c o s t s a n d b e n e f i t s . 1 T h i s i s i l l u s t r a t e d b y t h e e x p e r i e n c e o f t h e C a l i f o r n i a A l m o n d G r o w e r s ' E x c h a n g e ( C A G E ) , a n o p e n - m e m b e r s h i p m a r k e t i n g c o o p e r a t i v e t h a t h i s t o r i c a l l y h a s a g r e e d t o m a r k e t a l l t h e a l m o n d s i t s m e m b e r s p r o d u c e . A s a r e s u l t , C A G E ' s m a n a g e m e n t h a s f a c e d s t r o n g p r e s s u r e t o d e v e l o p n e w u s e s a n d m a r k e t s f o r a l m o n d s . I t h a s r e s p o n d e d b y d e v e l o p i n g a p p r o x i - m a t e l y 5 , 0 0 0 d i f f e r e n t a l m o n d p r o d u c t s ( e a c h c o n t a i n e r s i z e i s c o n - s i d e r e d a s e p a r a t e p r o d u c t ) a n d b y a r r a n g i n g e x p o r t s a l e s t o 8 8 f o r e i g n m a r k e t s . I n p a r t b e c a u s e o f C A G E ' s e a r l y s u c c e s s i n p r o d u c t i n n o v a t i o n a n d m a r k e t i n g , r a w - p r o d u c t r e t u r n s t o g r o w e r s i m p r o v e d , w h o r e s p o n d e d b y t r i p l i n g a c r e a g e a n d d o u b l i n g y i e l d s b e t w e e n 1 9 6 2 a n d 1 9 8 2 . A s a r e s u l t , b y 1 9 8 2 t h e a l m o n d i n d u s t r y f a c e d c a r r y o v e r s t o c k s e q u a l t o o v e r t w i c e t h e m a x i m u m a n n u a l c o n s u m p t i o n o f a l m o n d s e v e r r e c o r d e d u p t o t h a t t i m e ( B a c c i g a l u p p i ) . 7 4 P r i c i n g B e h a v i o r B e c a u s e c o o p e r a t i v e s r e p r e s e n t a f o r m o f v e r t i c a l i n t e g r a t i o n , t h e i r p r i c i n g b e h a v i o r m a y d i f f e r f r o m t h a t o f I O F s . P r i c e s c h a r g e d o r p a i d b y c o o p e r a t i v e s h a v e s o m e o f t h e c h a r a c t e r i s t i c s o f t r a n s f e r p r i c e s i n a v e r t i c a l l y i n t e g r a t e d o r c o n g l o m e r a t e f i r m i n t h a t p o t e n t i a l l y t h e y c a n b e a d j u s t e d t o m i n i m i z e t h e i n c o m e t a x b u r d e n o n t h e s t o c k h o l d e r s . F o r e x a m p l e , s t o c k h o l d e r s i n h i g h m a r g i n a l t a x b r a c k e t s m a y p r e s s u r e c o o p e r a t i v e m a n a g e m e n t t o r e t a i n n e t m a r g i n s o f t h e o r g a n i z a t i o n a s u n - a l l o c a t e d r e s e r v e s , s o t h a t t h e t a x l i a b i l i t y f o r t h e e a r n i n g s a c c r u e s t o t h e c o o p e r a t i v e ( w h i c h m a y b e i n a l o w m a r g i n a l t a x b r a c k e t ) r a t h e r t h a n t o t h e m e m b e r s , a s w o u l d o c c u r i f t h e m a r g i n s w e r e a l l o c a t e d t o t h e m e m b e r s . ] T h e c o o p e r a t i v e m a y e v e n e l i m i n a t e s o m e o f t h e c o m b i n e d m e m b e r / c o o p e r a t i v e t a x l i a b i l i t y b y c o n v e r t i n g p o t e n t i a l e a r n i n g s i n t o n o n t a x - a b l e f o r m s , s u c h a s c o n s u m e r s u r p l u s . T h i s c a n b e a c h i e v e d b y u s i n g e a r n i n g s f r o m s o m e o f t h e c o o p e r a t i v e ' s o p e r a t i o n s t o s u b s i d i z e t h e p r i c e o f c o n s u m e r g o o d s a n d s e r v i c e s s o l d t o m e m b e r s . 2 T h i s s u g g e s t s t h a t c o - o p e r a t i v e s h a v e a n i n c e n t i v e t o p r o v i d e c e r t a i n a m e n i t i e s t o t h e i r m e m - b e r s ( c u t - r a t e l i f e i n s u r a n c e , e t c . ) t h a t a r e n o t d i r e c t l y r e l a t e d t o f a r m p r o d u c t i o n . B e c a u s e t h e p r i c e s c h a r g e d b y c o o p e r a t i v e s a r e i n t h e n a t u r e o f t r a n s f e r p r i c e s , t h e s c o p e f o r o p p o r t u n i s m m a y b e l e s s i n c o o p e r a t i v e s t h a n i n I O F s . I f a c o o p e r a t i v e i s t r u l y c o n t r o l l e d b y i t s 1 S e e a p p e n d i x A f o r d e f i n i t i o n s o f " a l l o c a t e d " a n d " u n a l l o c a t e d " r e s e r v e s a s w e l l a s a d i s c u s s i o n o f t h e o t h e r c o o p e r a t i v e t e r m s u s e d i n t h i s s t u d y . 2 S u b s i d i z i n g t h e p r i c e o f p r o d u c t i o n i n p u t s s o l d t o m e m b e r s w o u l d n o t r e d u c e t h e m e m b e r s ' i n c o m e t a x l i a b i l i t y b e c a u s e t h e c h e a p e r i n p u t s w o u l d r e s u l t i n h i g h e r f a r m p r o f i t s . 7 5 s t o c k h o l d e r - c u s t o m e r s , t h e n t h e r e i s l i t t l e i n c e n t i v e f o r m a n a g e m e n t t o t r y t o r e d i s t r i b u t e t r a n s a c t i o n a l r e n t s u n i l a t e r a l l y i n t h e c o o p e r a t i v e ' s f a v o r b e c a u s e t h e s e r e n t s w o u l d e v e n t u a l l y b e r e b a t e d b a c k t o t h e m e m - b e r s . T r i f o n ( n . d . ) s t r e s s e s t h i s p o i n t i n a r g u i n g t h a t i t i s i m p o s s i b l e f o r a c o o p e r a t i v e t o e x p l o i t i t s m e m b e r s . I n r e a l i t y , m a n a g e m e n t o f a c o o p e r a t i v e m a y b e a b l e t o c a p t u r e p a r t o f t h e c o o p e r a t i v e ' s r e n t s i n t h e f o r m o f s a l a r y a n d p e r q u i s i t e s , a n d t h e d i s t r i b u t i o n o f t h e r e m a i n i n g r e n t a m o n g t h e m e m b e r - o w n e r s m a y b e u n e q u a l d u e t o p o o l i n g p r a c t i c e s a n d j o i n t c o s t a l l o c a t i o n p r o c e d u r e s . T h e r e f o r e , s o m e i n c e n t i v e s f o r o p p o r t u n i s t i c b e h a v i o r m a y r e m a i n . E v e n t h e s e m a y b e m u t e d , h o w e v e r , b y t h e a b i l i t y o f a g g r i e v e d s t o c k h o l d e r s t o v o i c e c o m p l a i n t s t o t h e b o a r d o f d i r e c t o r s a b o u t o p p o r t u n i s t i c b e - h a v i o r o n t h e p a r t o f m a n a g e m e n t . A l t h o u g h T r i f o n ' s a r g u m e n t a b o u t t h e i m p o s s i b i l i t y o f e x p l o i t a t i o n i n a c o o p e r a t i v e i s a n o v e r s t a t e m e n t , t h e s t r u c t u r e o f t h e o r g a n i z a t i o n m a y m a k e s u c h o p p o r t u n i s t i c b e h a v i o r l e s s l i k e l y . 1 B e c a u s e m o s t c o o p e r a t i v e s r e q u i r e m e m b e r s t o p a y a m e m b e r s h i p f e e o r p u r c h a s e s t o c k b e f o r e t h e y c a n p a t r o n i z e t h e o r g a n i z a t i o n , c o o p e r a - t i v e s a r e p o t e n t i a l l y w e l l - d e s i g n e d t o p r a c t i c e t h e t w o - p a r t p r i c i n g n e c e s s a r y t o a c h i e v e m a r g i n a l - c o s t p r i c i n g , a n d h e n c e e c o n o m i c e f f i c i e n - c y , i n t h e p r e s e n c e o f o v e r h e a d c o s t s . I f t h e p r o d u c t i o n o f a g o o d i n - v o l v e s b o t h f i x e d a n d v a r i a b l e c o s t s , t h e n p r i c i n g t h e g o o d p u r e l y a s a v a r i a b l e c o s t l e a d s t o " w a s t e f u l u n d e r c o n s u m p t i o n " b y r e s u l t i n g i n t h e m a r g i n a l c o s t t o t h e b u y e r e x c e e d i n g t h e m a r g i n a l c o s t o f p r o d u c i n g t h e 1 C f . Z u s m a n ' s a r g u m e n t , r e v i e w e d i n c h a p t e r 1 , t h a t u n d e r c e r t a i n c o n d i t i o n s t h e m a j o r i t y o f m e m b e r s i n a c o o p e r a t i v e m a y e x p l o i t t h e m i n o r i t y . 7 6 g o o d ( C l a r k , p p . 2 6 - 2 7 ) . A c o o p e r a t i v e c o u l d p o t e n t i a l l y o v e r c o m e t h i s p r o b l e m b y c h a r g i n g e a c h m e m b e r a f e e , b a s e d o n h i s o r h e r p r o j e c t e d p a t r o n a g e , t h a t w o u l d c o v e r t h e f i x e d c o s t s o f p r o d u c i n g t h e g o o d s o r s e r v i c e s p u r c h a s e d b y t h e m e m b e r , a n d t h e n p r i c i n g t h o s e g o o d s o r s e r - v i c e s a t m a r g i n a l c o s t . S o m e f r u i t a n d v e g e t a b l e p r o c e s s i n g c o o p e r a t i v e s p r i c e t h e i r s e r v i c e s t o m e m b e r s i n a m a n n e r s i m i l a r t o t h i s . M e m b e r s a r e r e q u i r e d t o p u r c h a s e s t o c k i n t h e c o o p e r a t i v e i n p r o p o r t i o n t o t h e i r e s t i m a t e d r a w - p r o d u c t d e l i v e r i e s , w h e r e t h e p r i c e o f t h e s t o c k d e p e n d s o n t h e t y p e o f r a w - p r o d u c t d e l i v e r e d a n d t h e v a l u e o f t h e c o o p e r a t i v e ' s a s s e t s i n v o l v e d i n p r o c e s s i n g i t . M e m b e r s a r e a l s o c h a r g e d a p e r - u n i t r e t a i n , w h i c h m a y a p p r o x i m a t e t h e v a r i a b l e c o s t o f p r o c e s s i n g t h e p r o - d u c t . I n p r a c t i c e , t h e r e a r e s e v e r a l r e a s o n s w h y c o o p e r a t i v e s m a y b e r e - l u c t a n t t o p r i c e t h e i r g o o d s a n d s e r v i c e s i n t h i s m a n n e r . F i r s t , a s s e s s - i n g a m e m b e r h i s s h a r e o f t h e c o o p e r a t i v e ' s f i x e d c o s t s i n t h i s m a n n e r w o u l d m a k e t h e a l l o c a t i o n o f o v e r h e a d c o s t s m o r e e x p l i c i t , a n d m a n a g e - m e n t a n d t h e b o a r d m a y w a n t t o a v o i d t h i s b e c a u s e t h e a l l o c a t i o n o f o v e r - h e a d c o s t s m a y b e c o m e a c o n t e n t i o u s i s s u e a m o n g t h e m e m b e r s . S e c o n d , g i v e n t h e c a p i t a l i n t e n s i t y o f m o s t o f t h e i n d u s t r i e s i n w h i c h a g r i c u l - t u r a l c o o p e r a t i v e s a r e i n v o l v e d , t h e i n i t i a l m e m b e r s h i p f e e w o u l d h a v e t o b e s u b s t a n t i a l . C o m p e t i t i v e p r e s s u r e s i n t h e i n d u s t r y m a y p u s h t h e c o o p e r a t i v e t o k e e p i t s m e m b e r s h i p f e e l o w i n o r d e r t o a t t r a c t n e w m e m - b e r s . I n t h i s s e n s e , c o m p e t i t i v e p r e s s u r e s m a y w o r k a g a i n s t e c o n o m i c e f f i c i e n c y . T h i s s u g g e s t s t h a t w h e r e c o m p e t i t i v e p r e s s u r e s a r e l e s s a n d c o o p e r a t i v e s a r e t h e r e f o r e a b l e t o c h a r g e r e l a t i v e l y h i g h m e m b e r s h i p f e e s a n d p r i c e a c c o r d i n g t o m a r g i n a l c o s t , t h e s e f i r m s w i l l t e n d t o 7 7 o p e r a t e c l o s e r t o p l a n t c a p a c i t y t h a n w i l l e i t h e r c o m p e t i n g I O F s o r c o - o p e r a t i v e s o p e r a t i n g i n m o r e c o m p e t i t i v e e n v i r o n m e n t s . 1 S o m e Q u a l i f i c a t i o n s A c o o p e r a t i v e ' s a b i l i t y t o b e n e f i t f r o m i t s b r o a d e r s c o p e f o r o p t i - m i z a t i o n m a y b e l i m i t e d b y t w o f a c t o r s : ( 1 ) t h e s t r u c t u r e o f i n c e n t i v e s f a c i n g i n d i v i d u a l f a r m e r - m e m b e r s i n c e r t a i n c i r c u m s t a n c e s , a n d ( 2 ) a d e a r t h o f c o m m o n i n t e r e s t s a m o n g a h i g h l y h e t e r o g e n e o u s m e m b e r s h i p . S e v e r a l c o o p e r a t i v e t h e o r i s t s ( K a a r l e h t o , E s c h e n b u r g , L o p e z a n d S p r e e n ) h a v e n o t e d t h a t i n m a n y s i t u a t i o n s t h e i n t e r e s t o f t h e m e m b e r s h i p o f a c o o p e r a t i v e a s a w h o l e d o e s n o t c o r r e s p o n d w i t h t h a t o f i n d i v i d u a l m e m b e r s . I n o r d e r f o r a f a r m e r c o o p e r a t i v e t o t a k e a d v a n t a g e o f i t s b r o a d e r s c o p e f o r o p t i m i z a t i o n , t h e o p e r a t i o n s o f t h e c o o p e r a t i v e h a v e t o b e c o o r d i n a t e d w i t h t h o s e o f t h e m e m b e r s ' f a r m f i r m s . I f i n c e n t i v e s e x i s t f o r t h e m e m b e r s t o o p e r a t e t h e i r f a r m s i n a t o t a l l y i n d e p e n d e n t m a n n e r ( f o r e x a m p l e , e x p a n d i n g p r o d u c t i o n e v e n t h o u g h a l l m e m b e r s w o u l d b e n e f i t f r o m a m u t u a l r e d u c t i o n o f o u t p u t ) , t h e b e n e f i t s o f c o o r d i n a t i o n w i l l b e l o s t . A n u m b e r o f s u c h p r i s o n e r ' s d i l e m m a s i t u a t i o n s a r e d i s - c u s s e d i n c h a p t e r 5 ; f o r t h e m o m e n t , s u f f i c e i t t o s a y t h a t s u c h b e h a v i o r i s m o r e l i k e l y t h e l a r g e r t h e n u m b e r o f m e m b e r s a n d h e n c e t h e g r e a t e r t h e d i f f i c u l t y o f d e t e c t i n g n o n c o o p e r a t i v e b e h a v i o r b y a n i n d i v i d u a l m e m b e r . 1 T h i s h y p o t h e s i s m i g h t b e d i f f i c u l t t o t e s t . C o o p e r a t i v e s t h a t a r e p a r t i c u l a r l y p r o f i t a b l e f o r r e a s o n s u n r e l a t e d t o h o w t h e y p r i c e g o o d s a n d s e r v i c e s t o m e m b e r s m a y f a c e a s t r o n g d e m a n d f o r m e m b e r s h i p . T h e s e c o o p e r a t i v e s m a y u s e h i g h m e m b e r s h i p f e e s a s a m e a n s o f r a t i o n i n g l i m i t - e d p l a n t c a p a c i t y ; h e n c e , a p o s i t i v e c o r r e l a t i o n b e t w e e n h i g h m e m b e r s h i p f e e s a n d e f f e c t i v e u s e o f p l a n t c a p a c i t y m i g h t n o t b e d u e e n t i r e l y t o t h e e f f i c i e n c y - i n d u c i n g e f f e c t s o f t w o - p a r t p r i c i n g . 7 8 C o o r d i n a t i o n o f t h e c o o p e r a t i v e ' s a c t i v i t i e s w i t h t h o s e o f i t s m e m - b e r f i r m s m a y a l s o b e r e d u c e d i f t h e m e m b e r s h i p i s h i g h l y h e t e r o g e n e o u s , a s d i s c u s s e d a b o v e . W i t h a h i g h l y h e t e r o g e n e o u s m e m b e r s h i p , p a r t i c u l a r l y o n e i n w h i c h t h e m e m b e r s p e r c e i v e t h e m s e l v e s a s b e i n g i n o p p o s i n g c a m p s , i t m a y b e d i f f i c u l t t o g e t m e m b e r s t o a g r e e o n a n y t h i n g o t h e r t h a n r u n - n i n g t h e c o o p e r a t i v e a s a s e p a r a t e p r o f i t c e n t e r . I n g a m e - t h e o r e t i c t e r m s ( s e e c h a p t e r 5 a n d a p p e n d i x C ) , t h e c o r e o f t h e b a r g a i n i n g g a m e b e t w e e n s t o c k h o l d e r s m a y c o l l a p s e t o o n l y o n e s o l u t i o n - - i n d e p e n d e n t p r o - f i t m a x i m i z a t i o n o f t h e s t o c k h o l d e r s ' i n d i v i d u a l l y a n d j o i n t l y o w n e d f i r m s . T h i s d o e s n o t n e c e s s a r i l y m e a n t h a t t h e f a r m e r - m e m b e r s a r e p o o r l y s e r v e d b y s u c h c o o p e r a t i v e s . T h e s t o c k h o l d e r s m a y b e h a p p y w i t h t h e c o o p e r a t i v e ' s p e r f o r m a n c e i n t h e s a m e s e n s e t h a t a n i n v e s t o r i n a n I O F i s h a p p y w i t h h i s f i r m ' s p e r f b r m a n c e . T o t h e e x t e n t t h a t t h e c o o p e r - a t i v e o p e r a t e s a s a s e p a r a t e p r o f i t c e n t e r , h o w e v e r , t h e p o t e n t i a l g a i n s t o t h e c o o p e r a t i v e ' s s t o c k h o l d e r s f r o m t h e o r g a n i z a t i o n ' s b r o a d e r s c o p e f o r o p t i m i z a t i o n a r e l o s t . P o o l i n g I s s u e s a n d I n c o m e D i s t r i b u t i o n I n m u l t i p r o d u c t o r m u l t i s e r v i c e c o o p e r a t i v e s , o n e o f t h e m o s t i m - p o r t a n t c o n s e q u e n c e s o f t h e s t o c k h o l d e r s b e i n g c u s t o m e r s o f t h e f i r m i s t h a t t h e s t o c k h o l d e r s b e c o m e v i t a l l y i n t e r e s t e d i n t h e f i r m ' s p r i c i n g o f i n d i v i d u a l g o o d s a n d s e r v i c e s , n o t s i m p l y i n i t s o v e r a l l f i n a n c i a l p e r f o r m a n c e . W h e r e a s t h e i n c o m e a s t o c k h o l d e r d e r i v e s f r o m a n I O F d e - p e n d s o n t h e f i r m ' s " b o t t o m l i n e , " t h e n e t i n c o m e o f a c o o p e r a t i v e ' s s t o c k h o l d e r o f t e n d e p e n d s m o r e o n t h e p r i c e s o f t h e i n d i v i d u a l g o o d s a n d s e r v i c e s h e p u r c h a s e s f r o m t h e c o o p e r a t i v e t h a n o n t h e o r g a n i z a t i o n ' s o v e r a l l p r o f i t a b i l i t y . B e c a u s e t h e p r i c e s c h a r g e d b y t h e c o o p e r a t i v e 7 9 e n t e r t h e s t o c k h o l d e r s ' p r o f i t f u n c t i o n s a s c o s t s , q u e s t i o n s o f p r i c i n g , p r o d u c t p o o l i n g , a n d j o i n t c o s t a l l o c a t i o n b e c o m e i s s u e s o f v i t a l i n - t e r e s t t o t h e s t o c k h o l d e r s . U n l i k e t h e i r c o u n t e r p a r t s i n a n I O F , t h e s t o c k h o l d e r s o f a c o o p e r a t i v e a r e i n t e n s e l y i n t e r e s t e d i n t h e i n c o m e - d i s t r i b u t i o n c o n s e q u e n c e s o f t h e i r f i r m ' s m a r k e t i n g a n d c o s t - a l l o c a t i o n d e c i s i o n s . 1 B e c a u s e m e m b e r s o f t h e c o o p e r a t i v e w h o p r o d u c e d i f f e r e n t p r o d u c t s w i l l h a v e d i f f e r e n t p r e f e r e n c e s f o r h o w t h e c o o p e r a t i v e s h o u l d s e t p r i c e s a n d a l l o c a t e c o s t s , p r i c e s e t t i n g a n d c o s t a l l o c a t i o n b e c o m e m u c h m o r e d e l i c a t e i s s u e s f b r m a n a g e m e n t o f c o o p e r a t i v e s t h a n t h e y a r e i n I O F s . I n s t e a d o f r e p r e s e n t i n g m e r e l y s t r a t e g i c q u e s t i o n s a b o u t h o w b e s t t o i m p r o v e t h e f i r m ' s f i n a n c i a l p e r f o r m a n c e , t h e s e d e c i s i o n s d i r e c t l y a f f e c t t h e s t o c k h o l d e r s ' w i l l i n g n e s s t o p a t r o n i z e a n d c o n t r i b u t e f i n a n - c i a l l y t o t h e o r g a n i z a t i o n . T h i s s t o c k h o l d e r s e n s i t i v i t y t o p r i c i n g a n d c o s t - a l l o c a t i o n h a s t w o i m p l i c a t i o n s . F i r s t , p r i c e s e t t i n g a n d c o s t a l l o c a t i o n a r e l i k e l y t o b e m o r e c o s t l y p r o c e s s e s i n c o o p e r a t i v e s t h a n i n I O F s . N o t o n l y d o c o o p e r a t i v e s t o c k h o l d e r s o f t e n d e m a n d t o b e i n - v o l v e d i n t h e s e d e c i s i o n s ( f o r e x a m p l e , v i a t h e b o a r d o f d i r e c t o r s ) , b u t b e c a u s e o f t h e d i v e r s i t y o f s t o c k h o l d e r i n t e r e s t s i t m a y b e d i f f i c u l t t o r e a c h a c o n s e n s u s a b o u t w h a t t h e a p p r o p r i a t e p r i c i n g a n d c o s t - a l l o c a - t i o n r u l e s s h o u l d b e . I n c o n t r a s t , i n a n I O F , m a n a g e m e n t o f t e n m a k e s t h e s e d e c i s i o n s w i t h n o s t o c k h o l d e r i n p u t w h a t s o e v e r . S e c o n d , a c o o p e r - a t i v e ' s a b i l i t y t o c u t p r i c e s a n d e m p l o y c r o s s - s u b s i d i e s t o g a i n m a r k e t 1 M e m b e r s ' c o n c e r n s a b o u t t h e s e d e c i s i o n s a r e l i k e l y t o b e g r e a t e s t w h e n t h e m e m b e r s f a c e f i n a n c i a l d i f f i c u l t i e s a n d h e n c e c a n n o t " a f f o r d " t o c r o s s - s u b s i d i z e t h e i r c o - m e m b e r s . D u r i n g p e r i o d s o f p r o s p e r i t y , q u a r r e l s a m o n g t h e m e m b e r s h i p a b o u t p r i c i n g a n d c o s t a l l o c a t i o n a r e l i k e l y t o b e l e s s i n t e n s e . 8 0 s h a r e m a y b e m u c h m o r e c i r c u m s c r i b e d t h a n t h a t o f a n I O F . T h e s t o c k — h o l d e r s w h o , t h r o u g h t h e i r p a t r o n a g e o f p a r t i c u l a r g o o d s a n d s e r v i c e s , f i n a n c e t h e s u b s i d i e s f o r t h e d i s c o u n t e d i t e m s m a y o b j e c t t o c a r r y i n g a n " u n f a i r b u r d e n " i n t h e c o o p e r a t i v e ' s q u e s t f o r a n e x p a n d e d m a r k e t s h a r e . A s a r e s u l t , c o o p e r a t i v e s m a y b e l e s s a b l e t h a n I O F s t o e n t e r n e w f i e l d s o f e n d e a v o r w h e r e g a i n i n g a t o e h o l d i n t h e m a r k e t r e q u i r e s 1 T h i s r e i n f o r c e s t h e t e n d e n c y o f c o o p e r a t i v e s i n i t i a l p r i c e - c u t t i n g . t o h a v e a m o r e n a r r o w r a n g e o f a c t i v i t i e s t h a n d o I O F s d u e t o t h e l i m i t - e d m o b i l i t y o f c o o p e r a t i v e c a p i t a l d i s c u s s e d a b o v e . L i m i t e d P o o l o f E g u i t y C a p i t a l A m a j o r c o n s e q u e n c e o f t y i n g s t o c k o w n e r s h i p t o p a t r o n a g e i n f a r m e r c o o p e r a t i v e s i s t h a t t h e p o t e n t i a l p o o l o f e q u i t y c a p i t a l f o r c o o p e r a - t i v e s b e c o m e s s h a r p l y c i r c u m s c r i b e d . W h e r e a s a n I O F c a n r a i s e a d d i t i o n - a 1 e q u i t y c a p i t a l b y s e l l i n g s t o c k t o t h e g e n e r a l p u b l i c , a n a g r i c u l t u r a l c o o p e r a t i v e c a n i n c r e a s e i t s e q u i t y b a s e o n l y b y c o n v i n c i n g e x i s t i n g s t o c k h o l d e r s t o s u b s c r i b e a d d i t i o n a l c a p i t a l o r b y a t t r a c t i n g n e w s t o c k - h o l d e r s w h o a l s o q u a l i f y a s m e m b e r s o f t h e c o o p e r a t i v e u n d e r t h e o r g a n i - z a t i o n ' s b y l a w s . T h i s m e a n s a t t r a c t i n g a c t i v e f a r m e r s ; d e p e n d i n g o n t h e c o o p e r a t i v e ' s b y l a w s , t h e p o o l o f p o t e n t i a l m e m b e r s m a y b e f u r t h e r r e - s t r i c t e d t o f a r m e r s e n g a g e d i n c e r t a i n t y p e s o f p r o d u c t i o n . I f t h e c o o p e r a t i v e ' s a c t i v i t i e s a r e b e c o m i n g m o r e c a p i t a l i n t e n s i v e , a t t r a c t i n g n e w m e m b e r s w i l l n o t s o l v e t h e c o o p e r a t i v e ' s n e e d f o r a d d i - t i o n a l e q u i t y c a p i t a l . I n t h i s s i t u a t i o n t h e c o o p e r a t i v e r e q u i r e s a n 1 I n t h e U . S . . f e d e r a l t a x r e g u l a t i o n s r e g a r d i n g " n e t t i n g " ( s e e a p p e n d i x A ) m a y f u r t h e r r e s t r i c t c o o p e r a t i v e s ' a b i l i t y t o u s e c r o s s - s u b s i d i e s ( B a a r d a , p e r s o n a l c o m m u n i c a t i o n ) . 8 1 i n c r e a s e i n c a p i t a l p e r u n i t o f p a t r o n a g e , t h a t i s , a n i n c r e a s e d c o m m i t - m e n t o f c a p i t a l f r o m e x i s t i n g m e m b e r s , i n a d d i t i o n t o s u b s t a n t i a l c a p i t a l c o n t r i b u t i o n s f r o m n e w m e m b e r s . M e m b e r s m a y b e r e l u c t a n t t o s u b s c r i b e a d d i t i o n a l c a p i t a l t o t h e o r g a n i z a t i o n b e c a u s e d o i n g s o d e n i e s t h e m t h e u s e o f t h i s c a p i t a l i n t h e i r i n d i v i d u a l f a r m e n t e r p r i s e s . T h e e q u i t y b a s e o f a c o o p e r a t i v e , o n c e e r o d e d ( f o r e x a m p l e , b e c a u s e t h e c o o p e r a t i v e b e c a m e i n v o l v e d i n a p r i c e w a r w i t h i t s c o m p e t i t o r s ) . i s h a r d e r t o r e b u i l d t h a n t h a t o f a n I O F . A c o o p e r a t i v e c a n n o t r e l y o n s i m p l y s e l l i n g n e w s t o c k t o i n v e s t o r s w h o p r e v i o u s l y h e l d n o e q u i t y i n t h e f i r m ; r a t h e r , i t m u s t g o b a c k t o i t s c u r r e n t m e m b e r s a n d c o n v i n c e t h e m t o p u t u p m o r e c a p i t a l . 1 A s a r e s u l t o f t h e d i f f i c u l t y o f r a i s i n g e q u i t y c a p i t a l i n c o o p e r a - t i v e s , m a n a g e r s o f c o o p e r a t i v e s , p a r t i c u l a r l y s u p p l y c o o p e r a t i v e s , m a y b e r e l u c t a n t t o i n i t i a t e r i s k y a c t i v i t i e s , s u c h a s p r i c e c u t t i n g , t h a t p o t e n t i a l l y c o u l d l e a d t o a n e r o s i o n o f t h e c o o p e r a t i v e ' s c a p i t a l b a s e . I n t h e w o r d s o f o n e c o o p e r a t i v e m a n a g e r , " B e c a u s e e q u i t y c a n n o t b e e n - t i c e d i n t o c o o p e r a t i v e s , e q u i t y i s m o r e s a c r e d : i t m u s t b e g u a r d e d m o r e c a r e f u l l y " ( V a n N o s t r a n d , p . 8 6 ) . I n s u p p l y c o o p e r a t i v e s m a n a g e r s m a y t h e r e f o r e p r e f e r t o u s e n e t m a r g i n s t o e x p a n d s e r v i c e s t o m e m b e r s i n a w a y t h a t i s n o t d i r e c t l y l i n k e d t o p a t r o n a g e r a t h e r t h a n t o r e b a t e t h e m a r g i n s a s c a s h a n d r i s k b e i n g p e r c e i v e d b y c o m p e t i t o r s a s p r i c e c u t t e r s . A s d i s c u s s e d a b o v e , t h e d e s i r e t o r e d u c e m e m b e r s ' t a x b u r d e n s a n d t o l i m i t t h e i n c e n t i v e s f o r m e m b e r s t o e x p a n d t h e i r p r o d u c t i o n m a y r e i n f o r c e s u c h m a n a g e r i a l b e h a v i o r . I n c e r t a i n t y p e s o f m a r k e t i n g c o o p e r a t i v e s , 1 T h e r e a r e a d d i t i o n a l r e a s o n s , d i s c u s s e d l a t e r i n t h i s c h a p t e r , w h y c o o p e r a t i v e s h a v e d i f f i c u l t y a t t r a c t i n g e q u i t y c a p i t a l . 0 1 0 . 1 6 3 . 1 5 , 1 0 1 . . 8 2 h o w e v e r , t h e c o m m o n p r a c t i c e o f a c c e p t i n g a l l t h e r a w - p r o d u c t t h e m e m - b e r s p r o d u c e m a y r e s u l t i n m a n a g e r s h a v i n g t o c u t t h e p r i c e o f t h e i r p r o c e s s e d p r o d u c t s i n o r d e r t o m o v e t h e i r i n v e n t o r y . T h e t h r e a t t h a t s u c h p r i c e c u t t i n g p o s e s t o t h e c o o p e r a t i v e s ' e q u i t y b a s e h a s l e d m a n y m a r k e t i n g c o o p e r a t i v e s t o r e c o n s i d e r t h e i r p o l i c y o f p r o v i d i n g a " h o m e " f o r t h e i r m e m b e r s p r o d u c t s , a s d i s c u s s e d i n c h a p t e r 6 . T o t h e e x t e n t t h a t c o o p e r a t i v e m a n a g e r s r e s i s t i n i t i a t i n g p r i c e c u t s t h e y m a y s i m p l y b e f o l l o w i n g t h e R o c h d a l e P r i n c i p l e o f s e l l i n g " a t r e g u l a r r e t a i l p r i c e s , " w h i c h R o y ( p . 2 5 9 ) s t a t e s w a s d e v e l o p e d p r i m a r i l y t o d i s c o u r a g e c o o p e r a t i v e s f r o m l a u n c h i n g m u t u a l l y d e s t r u c - t i v e p r i c e w a r s . I f t h e c o o p e r a t i v e i n c l u d e s t h e c o s t o f p r o v i d i n g t h e n o n p a t r o n a g e - r e l a t e d s e r v i c e s t o i t s m e m b e r s a s p a r t o f i t s o v e r h e a d c o s t , w h i c h i s a p p o r t i o n e d a m o n g t h e o t h e r g o o d s a n d s e r v i c e s t h e c o - o p e r a t i v e p r o d u c e s , t h e o r g a n i z a t i o n m a y s t i l l c l a i m t h a t i t i s p r o - v i d i n g i t s m e m b e r s " s e r v i c e a t c o s t , " b u t t h a t c o s t i s c l e a r l y n o t m i n i - m u m c o s t . R i s k A v e r s i o n F a r m e r s i n v e s t i n a g r i c u l t u r a l c o o p e r a t i v e s a s a m e a n s o f s t r e n g t h - e n i n g t h e i r f a r m b u s i n e s s e s . T h e i n v e s t m e n t r e p r e s e n t s a d e e p e n i n g o f t h e f a r m e r s ' f i n a n c i a l c o m m i t m e n t t o a p a r t i c u l a r l i n e o f b u s i n e s s . T h e t y i n g o f p a t r o n a g e t o s t o c k o w n e r s h i p i n c o o p e r a t i v e s p r e v e n t s t h e s t o c k - h o l d i n g f u n c t i o n i n t h e o r g a n i z a t i o n f r o m b e i n g h a n d l e d b y s p e c i a l i z e d a g e n t s ( s u c h a s i n d e p e n d e n t i n v e s t o r s i n a n I O F ) w h o a r e e i t h e r m o r e r i s k - p r e f e r r i n g t h a n t h e c u s t o m e r s o r w h o c a n s p r e a d t h e i r r i s k s b y d i - v e r s i f y i n g t h e i r p o r t f o l i o s ( C a r s o n ; C o n d o n a n d V i t a l i a n o ) . B e c a u s e t h e i n v e s t o r s i n c o o p e r a t i v e s t e n d t o " h a v e a l l t h e i r e g g s i n o n e b a s k e t " 8 3 t h e y m a y p r e s s u r e m a n a g e m e n t t o a d o p t m o r e c o n s e r v a t i v e b u s i n e s s s t r a - t e g i e s t h a n t h o s e o f c o m p e t i n g I O F s . F u r t h e r m o r e , b e c a u s e o f t h e i m - m o b i l i t y o f c o o p e r a t i v e c a p i t a l d i s c u s s e d a b o v e , i t i s m o r e d i f f i c u l t f o r c o o p e r a t i v e s t h a n f o r I O F s t o s p r e a d t h e i r r i s k s b y d i v e r s i f y i n g i n t o t o t a l l y u n r e l a t e d a c t i v i t i e s ; h e n c e , m a n a g e m e n t i t s e l f m a y p r e f e r m o r e c o n s e r v a t i v e b u s i n e s s s t r a t e g i e s . 1 A l t h o u g h b o t h s t o c k h o l d e r s a n d m a n a g e m e n t m a y p u s h f o r s o m e d i v e r s i f i c a t i o n o f t h e c o o p e r a t i v e ' s a c - t i v i t i e s ( s e e c h a p t e r 4 ) , b e c a u s e o f t h e r e a s o n s j u s t c i t e d o n e w o u l d e x p e c t f a r m e r c o o p e r a t i v e s t o b e m o r e r i s k a v e r s e t h a n t h e i r I O F c o m p e - t i t o r s , p a r t i c u l a r l y i f t h e l a t t e r a r e d i v i s i o n s o f l a r g e d i v e r s i f i e d f i r m s . B e t t e r I n f o r m a t i o n F l o w s a n d P r o d u c t S p e c i f i c a t i o n T h e i d e n t i t y o f t h e c u s t o m e r w i t h t h e s t o c k h o l d e r i n c o o p e r a t i v e s m a y l e a d t o b e t t e r i n f o r m a t i o n f l o w s b e t w e e n p a t r o n a n d m a n a g e m e n t a n d b e t t e r p r o d u c t s p e c i f i c a t i o n . P a r t o f t h e s u p p l y c o s t o f a p r o d u c t i s t h e c o s t o f d e t e r m i n i n g t h e c h a r a c t e r i s t i c s o f t h e p r o d u c t d e s i r e d b y c u s t o m e r s . T h i s c o s t m a y b e l o w e r i n c o o p e r a t i v e s b e c a u s e c o o p e r a t i v e s a r e o f t e n s t r u c t u r e d i n a w a y t h a t m a k e s i t e a s i e r t o c o l l e c t s u c h i n - f o r m a t i o n . U n l i k e m a n y I O F s , a c o o p e r a t i v e u s u a l l y h a s a l i s t o f i t s p a t r o n s a n d m a y b e a b l e t o c o l l e c t a s u b s t a n t i a l a m o u n t o f i n f o r m a t i o n a b o u t t h e i r p r o d u c t i o n p r a c t i c e s a n d n e e d s b y a s k i n g t h e m e m b e r s t o f i l l o u t q u e s t i o n n a i r e s u p o n j o i n i n g t h e o r g a n i z a t i o n a n d t h r o u g h p e r i o d i c 1 D u n n , I n g a l s b e , a n d A r m s t r o n g r e p o r t t h a t i n g e n e r a l f a r m e r c o o p e r - a t i v e s t e n d t o b e l e s s d i v e r s i f i e d t h a n t h e I O F s w i t h w h i c h t h e y c o m - p e t e ( p . 2 4 5 ) . 8 4 m e m b e r s u r v e y s . 1 T h e m e m b e r s m a y g i v e m o r e t r u t h f u l i n f o r m a t i o n t o t h e c o o p e r a t i v e t h a n t h e y w o u l d t o a n I O F b e c a u s e a s s t o c k h o l d e r s t h e y a r e m o r e a s s u r e d t h a t t h e c o o p e r a t i v e w i l l n o t u s e t h e i n f o r m a t i o n t o a c t o p p o r t u n i s t i c a l l y t o w a r d s t h e m . 2 F u r t h e r m o r e , m e m b e r s o f c o o p e r a t i v e s h a v e m o r e c h a n n e l s o p e n t o t h e m t o c o m m u n i c a t e t h e i r d e s i r e s t o t h e f i r m t h a n d o c u s t o m e r s o f a n I O F . I n a d d i t i o n t o t h e f i r m ' s m a n a g e m e n t a n d c u s t o m e r r e p r e s e n t a t i v e s , c o - o p p a t r o n s h a v e a c c e s s t o t h e f i r m ' s f o r m a l g o v e r n a n c e s t r u c t u r e t h r o u g h t h e b o a r d o f d i r e c t o r s . E x e r c i s i n g c u s t o m e r " v o i c e " m a y t h e r e f o r e b e c h e a p e r i n a c o o p e r a t i v e t h a n i n a n I O F ( H i r s c h m a n , 1 9 7 0 ) . B e c a u s e o f t h e i r s t r u c t u r a l c h a r a c t e r i s t i c s c o o p e r a t i v e s m a y t h e r e - f o r e e l i c i t b e t t e r i n f o r m a t i o n f r o m t h e i r c u s t o m e r s a b o u t d e s i r e d g o o d s a n d s e r v i c e s t h a n d o I O F s . T h i s m a y b e p a r t i c u l a r l y i m p o r t a n t i n a n t i - c i p a t i n g c h a n g e s i n d e m a n d f o r f a r m i n p u t s . W h e t h e r c o o p e r a t i v e s c a n e f f e c t i v e l y r e s p o n d t o t h e i m p r o v e d i n f o r m a t i o n t h e y r e c e i v e d e p e n d s i n p a r t o n t h e c o s t s o f r e a c h i n g d e c i s i o n s i n c o o p e r a t i v e s r e g a r d i n g w h e t h e r o r n o t t o i n n o v a t e , a p o i n t d i s c u s s e d i n m o r e d e t a i l b e l o w . O n e w o u l d e x p e c t t h a t c o o p e r a t i v e s t h a t a l l o w t h e i r m a n a g e m e n t s s u b s t a n t i a l d i s - c r e t i o n w i t h r e s p e c t t o p r o d u c t i n n o v a t i o n ( s u b j e c t t o b o a r d v e t o ) w o u l d 1 I t i s r e m a r k a b l e t h a t m a n y c o o p e r a t i v e s d o n o t a v a i l t h e m s e l v e s o f t h e s e i n f o r m a t i o n - g a t h e r i n g p o s s i b i l i t i e s . 2 S o m e i n c e n t i v e s f o r d i s s e m b l i n g m a y r e m a i n , d e p e n d i n g o n h o w t h e m e m b e r s b e l i e v e t h e c o s t s o f d e v e l o p i n g a n d p r o d u c i n g n e w p r o d u c t s w i l l b e s h a r e d a m o n g t h e m e m b e r s o f t h e c o o p e r a t i v e . F o r e x a m p l e , c o n s i d e r c o r n f a r m e r s w h o a r e m e m b e r s o f a s u p p l y c o o p e r a t i v e w h o s e p a t r o n s i n - c l u d e p r o d u c e r s o f m a n y d i f f e r e n t c o m m o d i t i e s . I f t h e c o r n f a r m e r s b e - l i e v e t h a t b e c a u s e o f t h e c o o p e r a t i v e ' s c o s t - s h a r i n g p r a c t i c e s , t h e c o s t o f d e v e l o p i n g a n i m p r o v e d c o r n h e r b i c i d e w o u l d b e b o r n e b y a l l t h e m e m - b e r s , t h e c o r n p r o d u c e r s m a y h a v e a n i n c e n t i v e t o o v e r s t a t e t h e i r n e e d f b r s u c h a p r o d u c t , s i n c e t h e y w o u l d h a v e t o p a y o n l y a f r a c t i o n o f t h e c o s t o f i t s d e v e l o p m e n t . 8 5 e x h i b i t g r e a t e r i n n o v a t i o n a n d p r o d u c e g o o d s m o r e f i n e l y a t t u n e d t o t h e i r c u s t o m e r s ' n e e d s t h a n d o c o m p e t i n g I O F s . O n t h e o t h e r h a n d , c o - o p e r a t i v e s t h a t r e q u i r e b o a r d o r m e m b e r s h i p a p p r o v a l b e f o r e p r o d u c t m o - d i f i c a t i o n c a n b e g i n m a y b e l e s s i n n o v a t i v e t h a n t h e i r I O F c o m p e t i t o r s d u e t o t h e h i g h c o s t o f g r o u p d e c i s i o n m a k i n g i n t h e c o o p e r a t i v e . G r e a t e r C u s t o m e r L o y a l t y B e c a u s e t h e c u s t o m e r s o f c o o p e r a t i v e s a r e s t o c k h o l d e r s w h o m a y h a v e s u b s t a n t i a l i n v e s t m e n t i n t h e c o m p a n y , t h e y m a y e x h i b i t a g r e a t e r d e g r e e o f l o y a l t y t o t h e i r f i r m t h a n d o t h e c u s t o m e r s o f a n I O F , a s e v i d e n c e d b y a g r e a t e r w i l l i n g n e s s o f c o - o p c u s t o m e r s t o c o n t i n u e t o p a t r o n i z e t h e i r f i r m w h e n c o m p e t i n g f i r m s o f f e r m o r e f a v o r a b l e p r i c e s . S u c h l o y a l - t y c a n f a c i l i t a t e t h e c o o p e r a t i v e ' s p l a n n i n g o f n e w f a c i l i t i e s b y i m p r o v - i n g i t s a b i l i t y t o p r o j e c t t h e d e m a n d f o r i t s g o o d s a n d s e r v i c e s . A t t h e s a m e t i m e , l o y a l t y m a y r e d u c e m a r k e t i n g c o s t s f o r c o o p e r a t i v e m e m b e r s w h o , b e c a u s e t h e y a s s u m e t h a t t h e c o o p e r a t i v e w i l l a c t i n t h e i r b e s t i n - t e r e s t , f o r g o t h e s e a r c h c o s t s i n v o l v e d i n g a t h e r i n g p r i c e a n d p r o d u c t i n f o r m a t i o n f r o m s e v e r a l d i f f e r e n t f i r m s ( L e e , p . 6 7 ) . I n c r e a s e d l o y a l t y , h o w e v e r , d e p e n d s i n l a r g e p a r t o n t h e s t o c k h o l d e r - c u s t o m e r p e r c e i v i n g t h a t t h e r a t e o f r e t u r n o n h i s i n v e s t m e n t i n t h e c o - o p e r a t i v e i s c o n t i n g e n t u p o n h i s c o n t i n u e d p a t r o n a g e . T h i s r a t e o f r e - t u r n h a s t w o c o m p o n e n t s : t h e r e t u r n g f _ c a p i t a l , t h a t i s , t h e r e c o v e r y o f t h e i n i t i a l i n v e s t m e n t ; a n d t h e r e t u r n g g _ c a p i t a l , t h a t i s , t h e a d d i - t i o n a l n e t e a r n i n g s e n g e n d e r e d b y t h e i n v e s t m e n t ( G i t t i n g e r , p . 6 6 ) . I n a n a g r i c u l t u r a l c o o p e r a t i v e t h e r e t u r n o f c a p i t a l , i n a n u n d i s c o u n t e d s e n s e , d e p e n d s o n t h e c o o p e r a t i v e ' s e q u i t y r e d e m p t i o n p r o g r a m . T h e r e - t u r n g g _ c a p i t a l i s d e r i v e d t h r o u g h p a t r o n a g e , t h r o u g h l i m i t e d i n t e r e s t 8 6 p a y m e n t s o n c a p i t a l i n v e s t e d i n t h e o r g a n i z a t i o n , a n d t h r o u g h t h e c o - \ o p e r a t i v e ' s p r o v i s i o n o f p u b l i c a n d s e m i p u b l i c g o o d s , s u c h a s l o b b y i n g , t o i t s m e m b e r s . T h e c u r r e n t r e t u r n g a i n e d t h r o u g h p a t r o n a g e i s r e p r e - s e n t e d b y t h e d i f f e r e n c e b e t w e e n t h e c o o p e r a t i v e ' s p r i c e s ( n e t o f a n y p a t r o n a g e r e f u n d ) a n d t h o s e o f c o m p e t i n g I O F s . I f t h e c 0 0 p e r a t i v e ' s n e t p r i c e s a r e l e s s f a v o r a b l e t h a n t h o s e o f c o m p e t i n g I O F s , i f t h e r a t e o f i n t e r e s t p a i d o n c a p i t a l i n v e s t e d i n t h e c o o p e r a t i v e i s l e s s t h a n t h e m e m b e r ' s o p p o r t u n i t y c o s t o f c a p i t a l ( a s i t u s u a l l y i s ) , a n d i f i t i s p o s s i b l e t o a c t a s a f r e e r i d e r w i t h r e - s p e c t t o t h e c o o p e r a t i v e ' s p r o v i s i o n o f p u b l i c a n d s e m i p u b l i c g o o d s , t h e n t h e i n d i v i d u a l m e m b e r ' s s h o r t - r u n r e t u r n g g _ h i s c a p i t a l i n v e s t e d i n t h e c o o p e r a t i v e i s n e g a t i v e . I f h e b e l i e v e s t h a t t h e s p e e d w i t h w h i c h h i s c o o p e r a t i v e e q u i t i e s w i l l b e r e t i r e d d o e s n o t d e p e n d o n h i s c o n t i n u e d p a t r o n a g e , t h e n t h e p e r c e i v e d r e t u r n g f _ h i s c a p i t a l i s u n a f - f e c t e d b y h i s p a t r o n a g e d e c i s i o n s . G i v e n t h e s e c o n d i t i o n s , t h e r e i s n o r e a s o n , b a s e d o n c u r r e n t f i n a n c i a l c o n s i d e r a t i o n s , w h y t h e c o o p e r a t i v e m e m b e r s h o u l d b e a n y m o r e l o y a l t o ” h i s " f i r m t h a n i s t h e c u s t o m e r o f a n I O F . I f t h e m e m b e r ' s p e r c e i v e d r a t e o f r e t u r n o n h i s i n v e s t m e n t i n t h e c o o p e r a t i v e i s n e g a t i v e o r i s n o t c o n t i n g e n t u p o n h i s c o n t i n u e d p a t - r o n a g e , h e m a y r a t i o n a l l y r e g a r d t h e i n v e s t m e n t a s a s u n k c o s t a n d t h e r e - f o r e n o t t a k e i t i n t o a c c o u n t i n m a k i n g c u r r e n t p a t r o n a g e d e c i s i o n s . T h i s c o n c l u s i o n i s m o s t l i k e l y t o b e v a l i d i f t h e c o o p e r a t i v e h a s a n o p e n - m e m b e r s h i p p o l i c y a n d i f t h e m e m b e r b e l i e v e s t h a t m a r k e t p r i c e s w i l l b e u n a f f e c t e d b y h i s p a t r o n a g e d e c i s i o n s . I n t h i s s i t u a t i o n , a m e m b e r w h o d o e s n o t p a t r o n i z e t h e c o o p e r a t i v e i n t h e c u r r e n t y e a r c a n f r e e l y p a t r o n i z e i t i n s u c c e e d i n g y e a r s i f t h e c o o p e r a t i v e ' s p r i c e s b e - c o m e m o r e f a v o r a b l e , a n d h e b e l i e v e s t h a t h i s p a t r o n a g e d e c i s i o n i n t h e 8 7 c u r r e n t y e a r w i l l n o t a f f e c t t h e f u t u r e p r i c e s o f f e r e d b y e i t h e r t h e c o - o p o r c o m p e t i n g I O F s . G i v e n t h e s e c o n d i t i o n s , a m e m b e r w i l l b a s e c u r r e n t p a t r o n a g e d e c i s i o n s s o l e l y o n c u r r e n t p r i c e s . O n t h e o t h e r h a n d , i f e x i t f r o m a n d r e e n t r y i n t o t h e c o o p e r a t i v e i s c o s t l y ( f o r e x a m p l e , i f t h e m e m b e r o f a p r o c e s s i n g c o o p e r a t i v e h a s t o r e a p p l y f o r m e m b e r s h i p i f h e f a i l s t o d e l i v e r r a w - p r o d u c t i n a g i v e n y e a r ) o r i f t h e m e m b e r b e - l i e v e s t h a t h i s c u r r e n t p a t r o n a g e d e c i s i o n w i l l m a t e r i a l l y a f f e c t f u t u r e p r i c e s ( f o r e x a m p l e , b y w e a k e n i n g t h e c o o p e r a t i v e ' s a b i l i t y t o e n f o r c e w o r k a b l e c o m p e t i t i o n i n t h e m a r k e t o r b y d e n y i n g t h e c o o p e r a t i v e t h e v o l u m e i t n e e d s t o a c h i e v e e c o n o m i e s o f s i z e w h i c h w o u l d p e r m i t i t t o o p e r a t e a t l o w e r p e r - u n i t c o s t s ) , t h e n i n m a k i n g p a t r o n a g e d e c i s i o n s t h e m e m b e r h a s t o c o n s i d e r n o t o n l y c u r r e n t c o o p e r a t i v e a n d I O F p r i c e s b u t e x p e c t e d f u t u r e ‘ p r i c e s a s w e l l . H e r e t h e r o l e o f m e m b e r e x p e c t a t i o n s b e c o m e s i m p o r t a n t i n d e t e r m i n i n g c o o p e r a t i v e l o y a l t y . O l d e r m e m b e r s w h o h a v e v i v i d m e m o r i e s o f w h a t m a r k e t i n g c o n d i t i o n s w e r e l i k e b e f o r e t h e c o o p e r a t i v e e x i s t e d m a y b e m o r e l o y a l t o t h e o r g a n i z a t i o n t h a n a r e y o u n g - e r m e m b e r s . T h e o l d e r m e m b e r s m a y b e l i e v e t h a t I O F s , u n e n c u m b e r e d b y c o m p e t i t i o n f r o m a s t r o n g c o o p e r a t i v e , w o u l d o f f e r v e r y u n f a v o r a b l e p r i c e s t o f a r m e r s , w h i l e y o u n g e r m e m b e r s m a y b e l e s s s a n g u i n e a b o u t t h a t c o n c l u s i o n . T o t h e e x t e n t t h a t m e m b e r - r e l a t i o n s p r o g r a m s a n d o t h e r a t - t e m p t s t o i n s t i l l " c o o p e r a t i v e i d e o l o g y " i n t h e m e m b e r s h i p c h a n g e m e m - b e r s ' b e l i e f s a b o u t t h e i m p o r t a n c e o f c o o p e r a t i v e s a s " c o m p e t i t i v e y a r d - s t i c k s " t h e y m a y t h e r e f o r e a f f e c t m e m b e r l o y a l t y . 1 E v e n s o , m e m b e r s m a y s t i l l h a v e i n c e n t i v e s t o f r e e r i d e w i t h r e s p e c t t o t h e c o o p e r a t i v e ' s 1 C o o p e r a t i v e i d e o l o g y m a y f o s t e r i n c r e a s e d c o o p e r a t i v e l o y a l t y i n s e v e r a l o t h e r w a y s a s w e l l . S e e c h a p t e r 6 f o r d e t a i l s . 8 8 c o m p e t i t i v e - y a r d s t i c k a c t i v i t i e s , r e l y i n g o n o t h e r m e m b e r s ' p a t r o n a g e t o k e e p t h e c o o p e r a t i v e s t r o n g e n o u g h t o c o m p e t e e f f e c t i v e l y w i t h I O F s . B a s e d o n t h e p r e c e d i n g a n a l y s i s o n e w o u l d e x p e c t m e m b e r l o y a l t y t o b e g r e a t e r i n t h o s e c o o p e r a t i v e s t h a t m a d e a m e m b e r ' s r a t e o f r e t u r n o n i n v e s t m e n t i n t h e c o o p e r a t i v e c o n t i n g e n t u p o n h i s c o n t i n u e d p a t r o n a g e . I n c o o p e r a t i v e s m a i n t a i n i n g a r e v o l v i n g f u n d f o r e q u i t y r e d e m p t i o n , t h i s c o u l d b e a c c o m p l i s h e d b y g i v i n g p r i o r i t y t o t h e r e v o l v e m e n t o f e q u i t i e s b e l o n g i n g t o m e m b e r s w h o m a i n t a i n t h e i r p a t r o n a g e ( a n d p o s s i b l y a l s o t o t h o s e o w n e d b y m e m b e r s w h o h a v e r e t i r e d ) . T h e a n a l y s i s a l s o s u g g e s t s t h a t l o y a l t y w i l l b e l o w e r w h e r e t h e c o s t s o f s w i t c h i n g p a t r o n a g e a r e l o w . I n t h i s s e n s e t h e R o c h d a l e P r i n c i p l e o f c o m p l e t e l y o p e n m e m b e r s h i p ( w i t h i t s a t t e n d a n t i m p l i c a t i o n t h a t n o p e n a l t i e s s h o u l d e x i s t f O r s w i t c h i n g p a t r o n a g e b a c k a n d f o r t h b e t w e e n c o - o p s a n d I O F s ) m a y h i n d e r t h e v i a b i l i t y o f c o o p e r a t i v e s . 1 O t h e r P r e s s u r e s o n M a n a g e m e n t 2 I m p l i c i t i n t h e d i s c u s s i o n o f m a n y o f t h e p r e c e d i n g i s s u e s w a s t h e n o t i o n t h a t m a n a g e r s i n f a r m e r c o o p e r a t i v e s f a c e d i f f e r e n t t y p e s o f p r e s - s u r e s f r o m t h e s t o c k h o l d e r s t h a n d o m a n a g e r s o f I O F s . B e c a u s e t h e s t o c k - h o l d e r s o f a c o o p e r a t i v e a r e t h e f i r m ' s c u s t o m e r s , t h e r e a r e p r e s s u r e s o n c o o p e r a t i v e m a n a g e r s i n a d d i t i o n t o t h o s e o u t l i n e d a b o v e . F o r e x a m p l e , t h e s t o c k h o l d e r - p a t r o n s o f a c o o p e r a t i v e a r e i n t e n s e l y i n t e r e s t e d i n t e c h n i c a l a s p e c t s o f t h e f i r m ' s p r o d u c t s a n d s e r v i c e s ( e . g . , t h e c o m p o s i - t i o n a n d q u a l i t y o f t h e f e r t i l i z e r s i t s e l l s ) , a s t h e s e a f f e c t t h e 1 T h e t o p i c o f c o o p e r a t i v e l o y a l t y i s p u r s u e d f u r t h e r i n f o l l o w i n g c h a p t e r s . 2 T h i s s e c t i o n d r a w s h e a v i l y o n P e r r a u t . 8 9 p r o f i t a b i l i t y o f t h e m e m b e r s ' f a r m i n g o p e r a t i o n s . S h a r e h o l d e r s m a y t h e r e - f o r e d e m a n d t h a t t h e i r m a n a g e r b e f a i r l y c o n v e r s a n t i n t e c h n i c a l m a t t e r s . a s o p p o s e d t o b e i n g s o l e l y a f i n a n c i a l e x p o r t , a s i s o f t e n t h e c a s e i n I O F s . 1 W h e r e a s I O F c u s t o m e r s w h o a r e i n t e r e s t e d i n t h e t e c h n i c a l c h a r a c - t e r i s t i c s o f t h e f i r m ' s p r o d u c t s c a n b e r e f e r r e d t o t h e f i r m ' s t e c h n i c a l s t a f f , c o o p e r a t i v e s h a r e h o l d e r s m a y h a v e g r e a t e r p o w e r t o d e m a n d t o t a l k t o " t h e g u y a t t h e t o p . " I n a d d i t i o n , b e c a u s e m a n y m a n a g e r i a l d e c i s i o n s t h a t w o u l d b e c o n - s i d e r e d m e r e l y s t r a t e g i c i n I O F s h a v e i m p o r t a n t e f f e c t s o n t h e i n c o m e d i s t r i b u t i o n a m o n g t h e s t o c k h o l d e r s i n a c o o p e r a t i v e c o o p e r a t i v e m a n a g e r s m a y b e c a l l e d u p o n m u c h m o r e f r e q u e n t l y t h a n t h e i r I O F c o u n t e r p a r t s t o j u s t i f y t h e s e d e c i s i o n s t o s t o c k h o l d e r s . F u r t h e r m o r e , b e c a u s e t h e s t o c k - h o l d e r s m a y f r e q u e n t l y d i s a g r e e a m o n g t h e m s e l v e s a b o u t w h a t t h e p r o p e r d e c i s i o n s h o u l d b e , t h e m a n a g e r m a y f a c e d i s c o n t e n t e d s t o c k h o l d e r s n o m a t t e r w h a t h e d e c i d e s . I f s t o c k h o l d e r d i s a g r e e m e n t s b e c o m e e x t r e m e , h e m a y a l s o h a v e t o p l a y t h e r o l e o f a r b i t e r o r p e a c e m a k e r a m o n g t h e s t o c k - h o l d e r s i n o r d e r t o h o l d t h e f i r m t o g e t h e r . A l l t h i s i m p l i e s t h a t m a n - a g e r s i n c o o p e r a t i v e s " a r e m o r e i n t e r d e p e n d e n t a n d i n t e r a c t i v e w i t h u s e r o w n e r s a n d e x e c u t e m o r e i n t e r p e r s o n a l a n d l e a d e r s h i p r o l e s " t h a n t h e i r I O F c o u n t e r p a r t s ( P e r r a u t , p . 9 4 ) . M u c h o f t h e t i m e o f c o o p e r a t i v e m a n - a g e r s , p a r t i c u l a r l y t h o s e o f l a r g e , d i v e r s i f i e d c o o p e r a t i v e s , m a y b e s p e n t o n m e m b e r r e l a t i o n s . T h i s p e r h a p s p u t s t h e s e o r g a n i z a t i o n s a t a c o m p e t i t i v e d i s a d v a n t a g e b e c a u s e t h e i r c h i e f e x e c u t i v e o f f i c e r s h a v e l e s s t i m e t h a n I O F m a n a g e r s f o r s t r a t e g i c p l a n n i n g a n d a d m i n i s t r a t i o n . 1 T h i s i s r e i n f o r c e d b y t h e l a c k o f a s e c o n d a r y m a r k e t f o r c o o p e r a - t i v e s t o c k , w h i c h p r e v e n t s s h a r e h o l d e r s f r o m c a p t u r i n g c a p i t a l g a i n s t h a t i n a n I O F o f t e n d e p e n d o n m a n a g e m e n t ' s f i n a n c i a l p r o w e s s . 9 0 T h e p r e s s u r e s o n c o o p e r a t i v e m a n a g e r s m a y a l s o d i f f e r t h a n t h o s e o f I O F m a n a g e r s b e c a u s e t h e s t o c k h o l d e r ' s r e t u r n o n i n v e s t m e n t i n a c o - o p e r a t i v e i s g a i n e d p r i m a r i l y t h r o u g h p a t r o n a g e a n d b e c a u s e t h e f o r m a l g o v e r n a n c e o f c o o p e r a t i v e s i s s t r u c t u r e d " d e m o c r a t i c a l l y . " B o t h p o s s i - b i l i t i e s a r e d i s c u s s e d i n t h e f o l l o w i n g s e c t i o n s o f t h i s c h a p t e r . B e h a v i o r a l D i f f e r e n c e s D u e t o t h e R e t u r n o n I n v e s t m e n t b e i n g G a i n e d t h r o u g h P a t r o n a g e A s m e n t i o n e d a t t h e b e g i n n i n g o f t h e c h a p t e r , t h e r e a r e t h r e e r e a - s o n s w h y a s t o c k h o l d e r ' s r e t u r n o n i n v e s t m e n t i n a c o o p e r a t i v e i s g a i n e d p r i m a r i l y v i a p a t r o n a g e : ( 1 ) T h e c o o p e r a t i v e p a y s a s t r i C t l y l i m i t e d d i v i d e n d o n e q u i t y c a p i t a l i n v e s t e d i n t h e o r g a n i z a t i o n . ( 2 ) N e t m a r g i n s a r e d i s t r i b u t e d a c c o r d i n g t o p a t r o n a g e . ( 3 ) T h e r e i s a l i m i t e d o r n o n e x i s t e n t s e c o n d a r y m a r k e t f o r t h e e q u i t y s e c u r i t i e s ( s t o c k ) o f t h e c o o p e r a t i v e . T h i s s e c t i o n e x a m i n e s h o w t h e s e t h r e e f a c t o r s c o m b i n e t o a f f e c t t h e b e - h a v i o r o f c o - o p p a r t i c i p a n t s . T e n d e n c y t o U n d e r f i n a n c e t h e C o o p e r a t i v e T o t h e e x t e n t t h a t f a r m e r s i n v e s t i n a n a g r i c u l t u r a l c o o p e r a t i v e i n o r d e r t o o b t a i n t h e r i g h t t o p a t r o n i z e t h e f i r m , t h e y v i e w t h e v a l u e o f . t h e i r i n v e s t m e n t i n t h e c o o p e r a t i v e a s i n s t r u m e n t a l , d e p e n d i n g n o t o n t h e c a p i t a l ’ s p r o d u c t i v i t y i n t h e c o o p e r a t i v e ' s o p e r a t i o n s p e r s e , b u t o n h o w t h a t p r o d u c t i v i t y a c c r u e s t o t h e m e m b e r s v i a p a t r o n a g e . A s s u m i n g t h a t t h e c o o p e r a t i v e p a y s n o d i v i d e n d o n i n v e s t e d . c a p i t a l , t h a t i s , t h a t m e m b e r s d e r i v e b e n e f i t s f r o m t h e c o o p e r a t i v e s o l e l y t h r o u g h p a t r o n a g e , t h e m a r g i n a l r e t u r n t o m e m b e r i f r o m c a p i t a l i n v e s t e d i n t h e c o o p e r a t i v e c a n b e e x p r e s s e d a s f o l l o w s : w h e r e M V P K 1 c m a r g i n a l v a l u e p r o d u c t t o m e m b e r 1 o f h i s c a p i t a l i n v e s t e d i n t h e c o o p e r a t i v e ; N R i = n e t r e t u r n s t o m e m b e r 1 a c c r u i n g f r o m m e m b e r s h i p i n t h e c o o p e r a t i v e ; K i c = c a p i t a l i n v e s t e d b y m e m b e r i i n t h e c o o p e r a t i v e ; a n d P A i = m e m b e r i ' s v o l u m e o f p a t r o n a g e w i t h t h e c o o p e r a t i v e . E q u a t i o n ( 2 . 1 ) s t a t e s t h a t t h e m a r g i n a l v a l u e p r o d u c t a f a r m e r r e - c e i v e s f r o m i n v e s t i n g i n a c o o p e r a t i v e i s t h e p r o d u c t o f t w o f a c t o r s : ( 1 ) t h e r a t e a t w h i c h h i s n e t r e t u r n s c h a n g e w i t h a c h a n g e i n p a t r o n a g e ( % % % % ) a n d ( 2 ) t h e r a t e a t w h i c h h i s p a t r o n a g e c h a n g e s w i t h a c h a n g e i n h i s P A i i n v e s t m e n t i n t h e c o o p e r a t i v e ( % K § 5 - . A s l o n g a s i t i s p r o f i t a b l e f o r a f a r m e r t o i n c r e a s e h i s p a t r o n a g e , t h a t i s , a s l o n g a s g % % % - > O , t h e f a r m e r c a n r a i s e t h e r e t u r n o n h i s c a p i t a l i n v e s t e d i n t h e c o o p e r a t i v e b y i n c r e a s i n g h i s p a t r o n a g e r e l a t i v e t o h i s i n v e s t m e n t , t h a t i s , b y i n c r e a s i n g % E % % a T h i s i n c e n t i v e t o i n c r e a s e p a t r o n a g e r e l a t i v e t o c a p i t a l i n v e s t m e n t , i f l e f t u n c h e c k e d , w o u l d l e a d t o s e v e r e u n d e r f i n a n c i n g o f t h e c o o p e r a t i v e . M e m b e r s w o u l d c o n t r i b u t e o n l y e n o u g h c a p i t a l t o g a i n t h e r i g h t t o p a t r o n i z e t h e c o o p e r a t i v e a n d t h e n e x p a n d t h e i r p a t r o n a g e a s l o n g a s i t w a s p r o f i t a b l e t o d o s o . T h e r e s t o f t h e i r c a p i t a l w o u l d t h e n b e a v a i l a b l e f o r i n v e s t m e n t i n t h e i r f a r m e n t e r p r i s e s o r i n o t h e r v e n t u r e s ( c f . M u r r a y , 1 9 8 3 a , 1 9 8 3 b , 1 9 8 3 c ) . I n o r d e r t o p r e v e n t m e m b e r s f r o m b e h a v i n g i n t h i s w a y , c o o p e r a t i v e s h a v e d e v e l o p e d m e c h a n i s m s s u c h a s c a p i t a l r e t a i n s a n d i s s u i n g p a t r o n a g e 9 2 r e f u n d s i n t h e f o r m o f s t o c k t h a t a t t e m p t t o f o r c e m e m b e r s t o a l i g n t h e i r c a p i t a l c o n t r i b u t i o n s w i t h t h e i r p a t r o n a g e . P a y m e n t o f d i v i d e n d s o n c a p i t a l a l s o i n c r e a s e a m e m b e r ' s i n c e n t i v e t o i n v e s t i n t h e c o o p e r a t i v e . I f t h e c o o p e r a t i v e p a y s a p e r - u n i t d i v i - d e n d e q u a l t o r . t h e n e q u a t i o n ( 2 . 1 ) b e c o m e s : _ d N R i _ d N R i d P A i K i c ' d K i c " d P A i ° _ d K i c + ” K " : ( 2 . 2 ) M V P T h e a d d i t i o n a l t e n m , r . d K i c , i n c r e a s e s a s t h e m e m b e r ' s r a t e o f i n v e s t - m e n t i n t h e c o o p e r a t i v e i n c r e a s e s , o f f s e t t i n g ( t o s o m e d e g r e e , d e p e n d i n g o n t h e l e v e l o f r ) t h e t e n d e n c y t o m a x i m i z e p a t r o n a g e r e l a t i v e t o i n v e s t - m e n t i n t h e c o o p e r a t i v e . I f m e m b e r s ' c a p i t a l c o n t r i b u t i o n s a r e n o t u n i f o r m l y p r o p o r t i o n a l t o p a t r o n a g e t h e s e t t i n g o f t h e d i v i d e n d r a t e r i s l i k e l y t o b e a c o n t e n - t i o u s i s s u e a m o n g t h e m e m b e r s h i p . T h i s c a n b e d e m o n s t r a t e d a s f o l l o w s ( s e e T r i f o n , 1 9 6 1 , p p . 2 2 5 - 3 1 ) . A s s u m e t h a t t h e c o o p e r a t i v e p a y s a d i - v i d e n d r o n a l l n m e m b e r s ' c a p i t a l i n v e s t e d i n t h e o r g a n i z a t i o n a n d t h a t a l l o t h e r n e t e a r n i n g s o f t h e c o o p e r a t i v e a r e d i s t r i b u t e d a c c o r d i n g t o p a t r o n a g e . T h e n t h e n e t r e t u r n s t h a t m e m b e r i r e c e i v e s f r o m t h e o r g a n - i z a t i o n i n a g i v e n y e a r e q u a l : " P A i ( 2 . 3 ) N R i = ( G R c - C c - r o z K i ) . - fi — — — — + r K i 1 : ] z P A i i = 1 w h e r e G R c = t h e c o o p e r a t i v e ' s g r o s s r e v e n u e s ; C c = t h e c o o p e r a t i v e ' s c o s t s , e x c l u d i n g t h e c o s t o f m e m b e r - s u p p l i e d i n p u t s ; a n d a l l o t h e r v a r i a b l e s a r e a s d e f i n e d a b o v e . I n o t h e r w o r d s , m e m b e r i r e c e i v e s : ( a ) a s h a r e o f t h e c o - o p ' s n e t r e - n c e i p t s ( G R c - C c - r z K i ) p r o p o r t i o n a l t o h i s s h a r e o f t h e t o t a l i = 1 9 3 p a t r o n a g e o f t h e c o o p e r a t i v e a n d ( b ) a p a y m e n t o f r f o r e v e r y d o l l a r h e h a s i n v e s t e d i n t h e c o - o p d u r i n g t h a t y e a r . T o s e e h o w t h e m e m b e r ' s n e t r e t u r n s w o u l d c h a n g e i f t h e d i v i d e n d r a t e w e r e i n c r e a s e d , d i f f e r e n - t i a t e e q u a t i o n ( 2 . 3 ) w i t h r e s p e c t t o r t o y i e l d : n . n . ( 2 . 4 ) L 5 5 1 = - > : K i — — n P A ' + K i = 2 : K i [ — — n K 1 - — — — — n P A ‘ ] i = 1 i = 1 2 P A i z K i 2 P A i i = 1 i = 1 i = 1 M e m b e r i ' s i n c o m e w i l l i n c r e a s e w i t h a n i n c r e a s e i n t h e d i v i d e n d r a t e ( t h a t i s . g % % 1 - > 0 ) i f t h e e x p r e s s i o n - 5 5 1 — - - - fi £ A i — - > O , w h i c h w i l l b e h 2 K i 2 P A i . 2 K i i = 1 i = 1 t r u e i f - % % T - > l fi l — — — - , t h a t i s , i f m e m b e r i h a s m o r e c a p i t a l i n v e s t e d i n 2 P A i i = 1 t h e c o o p e r a t i v e r e l a t i v e t o p a t r o n a g e t h a n t h e a v e r a g e m e m b e r . C o n v e r s e - n z K i l y , i f P A i < 1 % ? — — — 3 m e m b e r i ' s i n c o m e f r o m t h e c o o p e r a t i v e w i l l f a l l i f 2 P A i i = 1 t h e d i v i d e n d r a t e i s i n c r e a s e d . O n e w o u l d t h e r e f o r e e x p e c t " o v e r i n v e s t e d " f a r m e r s ( f o r e x a m p l e , t h o s e c l o s e t o r e t i r e m e n t w h o s e p a t r o n a g e h a s d e - c r e a s e d i n r e c e n t y e a r s ) t o p u s h f b r a n i n c r e a s e i n t h e d i v i d e n d r a t e a n d " u n d e r i n v e s t e d " f a r m e r s ( t y p i c a l l y y o u n g m e m b e r s w h o s e p a t r o n a g e i s i n c r e a s i n g ) t o o p p o s e s u c h a m o v e . O n l y t h o s e f a r m e r s w h o s e c a p i t a l i n - v e s t m e n t r e l a t i v e t o p a t r o n a g e e q u a l e d t h e m e a n c a p i t a l - p a t r o n a g e r a t i o o f t h e c o o p e r a t i v e w o u l d b e i n d i f f e r e n t r e g a r d i n g t h e l e v e l a t w h i c h t h e d i v i d e n d r a t e w a s s e t . T h e d e v e l o p m e n t o f m e c h a n i s m s s u c h a s t h e b a s e c a p i t a l p l a n t h a t a t t e m p t t o a l i g n c a p i t a l c o n t r i b u t i o n t o p a t r o n a g e c a n t h e r e f o r e b e s e e n a s a n a t t e m p t b y t h e c o o p e r a t i v e t o r e d u c e c o n f l i c t i n t h e o r g a n i z a t i o n o v e r p a y m e n t s t o c a p i t a l a s w e l l a s a n e f f o r t t o a s s u r e 9 4 a d e q u a t e c a p i t a l r e t e n t i o n i n o r d e r t o f i n a n c e g r o w t h , w h i c h m a y b e a m a j o r g o a l o f c o o p e r a t i v e m a n a g e r s a n d b o a r d m e m b e r s . 1 T h e L a c k o f a S e c o n d a r y M a r k e t f o r C o p p e r a t i v e S t o c k A l t h o u g h a n u m b e r o f a u t h o r s h a v e d i s c u s s e d h o w t h e a b s e n c e o f a s e c o n d a r y m a r k e t i n o w n e r s h i p r i g h t s a f f e c t s t h e b e h a v i o r o f p a r t i c i p a n t s i n w o r k e r - m a n a g e d f i r m s , o n l y a f e w ( f O r e x a m p l e , C o n d o n a n d V i t a l i a n o ) h a v e a t t e m p t e d t o e x t e n d t h a t d i s c u s s i o n t o f a r m e r - o w n e d c o o p e r a t i v e s . D i s c u s s i o n s w i t h p a r t i c i p a n t s i n f a r m e r c o o p e r a t i v e s , h o w e v e r , s u g g e s t e d t h a t t h e c o n s e q u e n c e s o f n o t h a v i n g s u c h a m a r k e t m a y b e e x t r e m e l y i m - p o r t a n t . W h y N o S e c o n d a r y M a r k e t ? A l t h o u g h s t a t e c o o p e r a t i v e i n c o r p o r a t i o n s t a t u t e s u s u a l l y g r a n t t h e b o a r d o f d i r e c t o r s t h e r i g h t t o s p e c i f y t h e c o n d i t i o n s u n d e r w h i c h s t o c k i n a c o o p e r a t i v e c a n b e t r a n s f e r r e d , t h e r e a r e n o s t a t u t o r y p r o v i s i o n s t o p r e v e n t t h e b o a r d f r o m s a n c t i o n i n g a s e c o n d a r y m a r k e t i n c o o p e r a t i v e e q u i t i e s ( B a a r d a , p e r s o n a l c o m m u n i c a t i o n ) . I n p r a c t i c e , h o w e v e r , f e w s e c o n d a r y m a r k e t s e x i s t , a n d t h o s e t h a t d o e x i s t g e n e r a l l y d e a l i n a c - c r u e d r e t a i n s a n d r e v o l v i n g f u n d c e r t i f i c a t e s , n o t s t o c k c e r t i f i c a t e s t h a t c o n f e r t h e r i g h t o f p a t r o n a g e . 1 T h i s a n a l y s i s a p p e a r s a t f i r s t g l a n c e t o r e i n f o r c e t h e p o i n t , f i r s t m a d e b y E m e l i a n o f f , t h a t p a y m e n t o f d i v i d e n d s i n c o o p e r a t i v e s o n l y m a k e s s e n s e i f m e m b e r s v a r y i n t h e i r r a t i o s o f c a p i t a l c o n t r i b u t i o n t o p a t r o n - a g e . I f a l l m e m b e r s c o n t r i b u t e d c a p i t a l e x a c t l y i n p r o p o r t i o n t o t h e i r p a t r o n a g e , d i v i d e n d s w o u l d b e u n n e c e s s a r y i n o r d e r t o e q u a l i z e m e m b e r r e t u r n s p e r u n i t o f p a t r o n a g e . N o n e t h e l e s s , p a y m e n t o f d i v i d e n d s m a y s t i l l b e u s e f u l i n h e l p i n g o v e r c o m e t h e t e n d e n c y o f m e m b e r s t o d e c a p i t a l - i z e t h e c o o p e r a t i v e . S e e t h e d i s c u s s i o n o f t h e " h o r i z o n p r o b l e m " b e l o w . 9 5 T h e r e m a y b e s e v e r a l e x p l a n a t i o n s f o r t h e l a c k o f a s e c o n d a r y m a r - k e t . I n m o s t c o o p e r a t i v e s , t h e b y l a w s e x p r e s s l y p r o h i b i t t h e t r a n s f e r o f t h e c o o p e r a t i v e ' s s t o c k w i t h o u t t h e b o a r d ' s a p p r o v a l . P o s s i b l e r e a - s o n s f o r s u c h a p r o v i S i o n i n c l u d e : ( 1 ) T h e d e s i r e t o e n s u r e t h a t o n l y f a r m e r s a r e m e m b e r s o f t h e c o - o p e r a t i v e a n d h e n c e t h a t t h e o r g a n i z a t i o n m a i n t a i n s i t s f a r m - e r o r i e n t a t i o n . ( 2 ) I n a m a r k e t i n g c o o p e r a t i v e , t h e d e s i r e o f t h e c o l l e c t i v i t y , a s e x p r e s s e d t h r o u g h t h e b o a r d , t o c o n t r o l t h e q u a l i t y o f t h e p r o d u c t p r o d u c e d b y t h e m e m b e r s . A f e w m e m b e r s w h o p r o d u c e p o o r q u a l i t y p r o d u c t s c o u l d i m p o s e h e a v y c o s t s o n t h e c o o p e r a - t i v e ' s m a r k e t i n g o p e r a t i o n s , i n c l u d i n g t h e p o s s i b l e e r o s i o n o f t h e c o o p e r a t i v e ' s r e p u t a t i o n a s a r e l i a b l e s u p p l i e r . 1 ( 3 ) T h e d e s i r e o f t h e b o a r d a n d m a n a g e m e n t t o e x c l u d e p o t e n t i a l m e m b e r s f o r o t h e r r e a s o n s - - c a p a c i t y c o n s t r a i n t s o n t h e p l a n t , a l a c k o f " c o o p e r a t i v e s p i r i t " o n t h e p a r t o f t h e p o t e n t i a l a p p l i c a n t , a n d s o o n . I n a d d i t i o n , a f e w c o o p e r a t i v e s s t a n d r e a d y t o b u y o r s e l l t h e i r s t o c k a t p a r v a l u e . T h e s e c o o p e r a t i v e s c o n t i n u e t o i s s u e n e w s t o c k t o m e m b e r s r a t h e r t h a n i s s u i n g a f i x e d a m o u n t o f s t o c k a n d l e t t i n g i t s s u b - s e q u e n t v a l u e b e d e t e r m i n e d i n a s e c o n d a r y m a r k e t . S o m e s t a t e i n c o r p o r a t i o n s t a t u t e s l i m i t t h e a m o u n t o f s t o c k o r o t h e r e q u i t y s e c u r i t i e s a m e m b e r m a y o w n , o f t e n t o f i v e p e r c e n t o f t h e t o t a l 1 I m p l i c i t i n t h i s a r g u m e n t i s t h e a s s u m p t i o n t h a t i t i s c h e a p e r t o e n s u r e p r o d u c t q u a l i t y b y t h o r o u g h s c r e e n i n g o f p o t e n t i a l m e m b e r s t h a n b y r e l y i n g s o l e l y o n m e c h a n i s m s s u c h a s d o c k i n g m e m b e r s w h o d e l i v e r p o o r q u a l i t y p r o d u c t s . 9 6 i s s u e d b y t h e c o o p e r a t i v e ; s u c h l i m i t s m a y a l s o h i n d e r t h e d e v e l o p m e n t o f a s e c o n d a r y m a r k e t . I n a d d i t i o n , u n d e r c e r t a i n c i r c u m s t a n c e s c o o p e r - a t i v e s m a y b e r e q u i r e d t o r e g i s t e r t h e i r s e c u r i t i e s w i t h t h e S e c u r i t i e s a n d E x c h a n g e C o m m i s s i o n i f t h e y w a n t t o a l l o w t h e i r s t o c k s t o b e t r a d e d a c r o s s s t a t e l i n e s . T h e c o s t o f s u c h r e g i s t r a t i o n , w h i c h c a n v a r y b e - t w e e n $ 5 0 , 0 0 0 a n d $ 1 0 0 , 0 0 0 , m a y p r e c l u d e t h e d e v e l o p m e n t o f a s e c o n d a r y m a r k e t f o r t h e s t o c k o f s m a l l e r c o o p e r a t i v e s ( C o b i a e t . a l . , p . 5 9 ) . E v e n i f t h e b o a r d o f d i r e c t o r s d i d p e r m i t a s e c o n d a r y m a r k e t i n c o o p e r a - t i v e s t o c k , b e c a u s e o f t h e l i m i t e d g e o g r a p h i c d o m a i n s o f m a n y c o o p e r a - t i v e s a n d t h e r e q u i r e m e n t t h a t m e m b e r s b e f a r m e r s , t h e r e s u l t i n g m a r k e t c o u l d b e e x t r e m e l y t h i n . F u r t h e r m o r e , b e c a u s e o f t h e l i m i t e d r e t u r n p a i d t o e q u i t y c a p i t a l i n c o o p e r a t i v e s , s e c u r i t i e s t h a t w e r e t r a d e d p r o b - a b l y w o u l d h a v e t o b e s u b s t a n t i a l l y d i s c o u n t e d f r o m t h e i r f a c e v a l u e s . F o r w h a t e v e r r e a s o n s , s e c o n d a r y m a r k e t s i n c o o p e r a t i v e e q u i t i e s a r e r a r e , l e a d i n g t o t h e c o n s e q u e n c e s o u t l i n e d b e l o w . T h e H o r i z o n P r o b l e m A s t o c k c e r t i f i c a t e o f a n I O F c o n f e r s t o t h e h o l d e r a r e s i d u a l c l a i m o n t h e e a r n i n g s o f t h a t f i r m i n p e r p e t u i t y . A w e l l - f u n c t i o n i n g s e c o n d a r y m a r k e t w i l l t h e r e f o r e v a l u e t h e s t o c k i n t e r m s o f t h e e x p e c t e d p r e s e n t v a l u e o f t h e f i r m ' s f u t u r e n e t e a r n i n g s . S t o c k h o l d e r s c a n a t a n y t i m e r e a l i z e t h e c a p i t a l i z e d v a l u e o f t h o s e f u t u r e e a r n i n g s b y s e l l - i n g t h e s t o c k . A c t i o n s t h a t i n c r e a s e t h e f i r m ' s f u t u r e e a r n i n g s p o t e n - t i a l r a i s e t h e v a l u e o f t h e s t o c k , a l l o w i n g s t o c k h o l d e r s t o c a p t u r e c a p i - t a l g a i n s . T h e a c c e s s t o t h e s e c a p i t a l g a i n s v i a t h e s e c o n d a r y m a r k e t g i v e s s t o c k h o l d e r s a s t r o n g i n c e n t i v e t o b e c o n c e r n e d a b o u t t h e f u t u r e e a r n i n g s a s w e l l a s t h e p r e s e n t e a r n i n g s o f t h e f i r m . S t o c k h o l d e r s w a n t 9 7 t h e f i r m t o b a l a n c e i t s i n v e s t m e n t s i n t e r m s o f t h e i r p r o d u c t i v i t i e s i n g e n e r a t i n g p r e s e n t e a r n i n g s v e r s u s f u t u r e e a r n i n g s , w i t h t h e m a r k e t r a t e o f i n t e r e s t s e r v i n g a s t h e m e c h a n i s m t o a c h i e v e t h e e q u i l i b r i u m . 1 A s t o c k c e r t i f i c a t e o f a f a r m e r c o o p e r a t i v e , i n c o n t r a s t , g r a n t s t o t h e h o l d e r a r e s i d u a l c l a i m o n t h e e a r n i n g s o f t h e f i r m o n l y s o l o n g a s : ( a ) t h e b o a r d o f d i r e c t o r s d e e m s t h e h o l d e r q u a l i f i e d a s a m e m b e r o f t h e c o o p e r a t i v e , a n d ( b ) h e c o n t i n u e s h i s p a t r o n a g e . D e p e n d i n g o n t h e e q u i t y r e t i r e m e n t p o l i c i e s o f t h e c o o p e r a t i v e , t h e s t o c k c e r t i f i c a t e m a y a l s o c o n f e r a f i x e d c l a i m t o t h e m e m b e r ' s o r i g i n a l i n v e s t m e n t i n t h e c o o p e r a - t i v e , u s u a l l y p a y a b l e i n n o m i n a l t e r m s a f t e r s e v e r a l y e a r s . ( E q u i t y r e - t i r e m e n t p r o g r a m s a r e d i s c u s s e d l a t e r i n t h i s c h a p t e r a n d i n a p p e n d i x A ) . B e c a u s e t h e r e i s n o s e c o n d a r y m a r k e t f o r t h e s t o c k , i n c r e a s e s i n t h e c o - o p e r a t i v e ' s f u t u r e e a r n i n g s c a p a c i t y d o n o t a f f e c t t h e v a l u e o f t h e c o - o p e r a t i v e ' s s t o c k . T h e a b s e n c e o f a s e c o n d a r y m a r k e t p r e v e n t s t h e s t o c k - h o l d e r f r o m d i r e c t l y r e a l i z i n g , a t a n y t i m e h e c h o o s e s , h i s f u l l s h a r e o f t h e e x p e c t e d p r e s e n t v a l u e o f t h e c o o p e r a t i v e ' s f U t u r e i n c o m e s t r e a m . I f b e l o n g i n g t o a c o o p e r a t i v e i n c r e a s e s a f a r m e r ' s f u t u r e e a r n i n g s c a p a c i t y h e m a y , i n t h e c u r r e n t p e r i o d , b e a b l e t o r e a l i z e § g m g o f t h e f u t u r e v a l u e o f t h e c o o p e r a t i v e ' s a c t i v i t i e s b y b o r r o w i n g a g a i n s t h i s f u t u r e e a r n i n g s . T h i s i s o f t e n a p o o r s u b s t i t u t e f o r a s e c o n d a r y m a r k e t i n t h e c o o p e r a t i v e ' s s t o c k , h o w e v e r , b e c a u s e l e n d e r s b a s e t h e i r l o a n s t o t h e m e m b e r n o t o n t h e e x p e c t e d p r e s e n t v a l u e o f t h e c o o p e r a t i v e ' s f u t u r e e a r n i n g s o v e r t h e c o o p e r a t i v e ' s l i f e t i m e , b u t o n l y o v e r t h e p e r i o d d u r i n g 1 I g n o r i n g t a x c o n s i d e r a t i o n s a n d i n f o r m a t i o n c o s t s , a p e r f e c t l y f u n c t i o n i n g s e c o n d a r y s t o c k m a r k e t c o m b i n e d w i t h p e r f e c t s t o c k h o l d e r c o n t r o l w o u l d l e a d a n I O F t o e q u a t e t h e m a r g i n a l v a l u e p r o d u c t o f c a p i - t a l i n v e s t e d i n g e n e r a t i n g c u r r e n t i n c o m e w i t h t h e m a r g i n a l v a l u e p r o d u c t o f c a p i t a l i n v e s t e d i n g e n e r a t i n g c a p i t a l g a i n s . T h e c a p i t a l g a i n s w o u l d b e c a l c u l a t e d b y d i s c o u n t i n g t h e e x p e c t e d s t r e a m o f f u t u r e e a r n i n g s b y t h e m a r k e t r a t e o f i n t e r e s t . 9 8 w h i c h t h e f a r m e r i s e x p e c t e d t o b e a n a c t i v e m e m b e r . I f t h e f a r m e r i s c l o s e t o r e t i r e m e n t h e m a y b e a b l e t o t a p o n l y a s m a l l p e r c e n t a g e o f h i s a c c r u e d i n v e s t m e n t i n t h e c o o p e r a t i v e t h r o u g h t h e c a p i t a l m a r k e t . A s a r e s u l t o f t h e i l l i q u i d i t y o f c o o p e r a t i v e s t o c k , s h a r e h o l d e r s i n c o o p e r a t i v e s a r e f o r c e d t o o b t a i n m o s t o f t h e i r o w n e r s h i p b e n e f i t s v i a c u r r e n t p a t r o n a g e . T h i s m a y l e a d m e m b e r s t o p r e s s u r e t h e c o o p e r a - t i v e t o i n c r e a s e c u r r e n t e a r n i n g s a t t h e e x p e n s e o f f u t u r e e a r n i n g s . M e m b e r s m a y b e r e l u c t a n t t o f i n a n c e l o n g - t e r m i n v e s t m e n t s b y t h e c o o p e r - a t i v e i f t h e y b e l i e v e t h a t t h e s e i n v e s t m e n t s w i l l g e n e r a t e m o s t o f t h e i r b e n e f i t s a f t e r t h e c u r r e n t m e m b e r s h a v e r e t i r e d . 1 O n e w o u l d t h e r e f o r e e x p e c t o l d e r m e m b e r s , i n p a r t i c u l a r , t o p r e s s u r e m a n a g e m e n t t o i n c r e a s e c u r r e n t e a r n i n g s . T h e l a c k o f a s e c o n d a r y m a r k e t f o r c o o p e r a t i v e s t o c k t h u s p r e v e n t s t h e s m o o t h i n t e r g e n e r a t i o n a l t r a n s f e r o f o w n e r s h i p o f t h e o r g a n i z a t i o n a n d l e a d s m e m b e r s t o t r y t o d e v e l o p m e c h a n i s m s t o i n c r e a s e t h e l i q u i d i t y o f t h e i r i n v e s t m e n t i n t h e c o o p e r a t i v e . T h e s e m a y i n c l u d e d i s c o u r a g i n g t h e c o o p e r a t i v e f r o m i n v e s t i n g i n p r o j e c t s w i t h l o n g g e s t a t i o n p e r i o d s o r , c o n v e r s e l y , e n c o u r a g i n g t h e l i q u i d a t i o n o f t h e f i r m ' s a s s e t s , i n e f f e c t c o n v e r t i n g f u t u r e e a r n i n g s p o t e n t i a l i n t o c u r r e n t i n c o m e . O b s e r v e r s o f t h e l a b o r - m a n a g e d f i r m h a v e i d e n t i f i e d t h i s t e n d e n c y t o e m p h a s i z e c u r r e n t c a s h f l o w a t t h e e x p e n s e o f f u t u r e e a r n i n g s a s a m a j o r p r o b l e m i n w o r k e r - o w n e d f i r m s , l a b e l i n g i t " t h e h o r i z o n p r o b l e m " ( J e n s e n a n d M e c k l i n g , C o n d o n a n d V i t a l i a n o , F u r u b o t n ) . I n a f a r m e r 1 T h i s a s s u m e s t h a t t h e m e m b e r s a c t e n t i r e l y s e l f i s h l y . C o n c e r n a b o u t b e q u e a t h i n g a v i a b l e f a r m i n g o p e r a t i o n t o o n e ' s h e i r s o r c o m m u n i t y m a y a t t e n u a t e t h i s c o n c l u s i o n . S e e b e l o w . 9 9 c o o p e r a t i v e t h e h o r i z o n p r o b l e m m a y b e m a n i f e s t e d b y m e m b e r s p r e s s u r i n g m a n a g e m e n t t o : ( l ) ( 2 ) ( 3 ) ( 4 ) I n c r e a s e t h e p r o p o r t i o n o f t h e c o o p e r a t i v e ' s c a s h f l o w d e v o t e d t o c u r r e n t p a y m e n t s t o m e m b e r s r e l a t i v e t o i n v e s t m e n t ( f o r e x a m p l e , p r e s s u r i n g t h e m a n a g e m e n t o f a m a r k e t i n g c o o p e r a t i v e t o h a v e a l a r g e " c a s h p a y o u t ” ) . T h i s t e n d e n c y i s a n a l y z e d i n c h a p t e r 5 . E n t e r i n t o p r i c e w a r s w i t h c o m p e t i t o r s , e v e n i f s u c h c u t t h r o a t c o m p e t i t i o n i m p a i r s t h e l o n g - t e r m v i a b i l i t y o f t h e c o o p e r a t i v e . S p e e d u p e q u i t y r e t i r e m e n t p r o g r a m s a n d i n c r e a s e t h e d i v i d e n d p a i d o n c a p i t a l i n v e s t e d i n t h e o r g a n i z a t i o n , b o t h a t t h e e x - p e n s e o f r e t a i n e d e a r n i n g s . A s p o i n t e d o u t a b o v e , h i g h e r d i v i d e n d r a t e s w i l l b e f a v o r e d o n l y b y m e m b e r s w h o a r e " o v e r - i n v e s t e d " i n t h e c o o p e r a t i v e r e l a t i v e t o t h e a v e r a g e a n d w i l l b e o p p o s e d b y " u n d e r i n v e s t e d " m e m b e r s , w h o p r e f e r t h a t m o s t o f t h e c o o p e r a t i v e ' s c a s h f l o w b e d e v o t e d t o b e n e f i t s t h a t a r e d i s t r i b u t e d a c c o r d i n g t o p a t r o n a g e . L i q u i d a t e t h e c o o p e r a t i v e ' s a s s e t s , i n w h o l e o r i n p a r t . P r e s - s u r e s f o r t o t a l l i q u i d a t i o n m a y b e m u t e d b y p r o v i s i o n s i n m o s t s t a t e i n c o r p o r a t i o n s t a t u t e s t h a t s p e c i f y t h a t i n t h e c a s e o f a t o t a l l i q u i d a t i o n a c o o p e r a t i v e ' s a s s e t s m u s t b e d i s t r i - b u t e d a m o n g p a s t a s w e l l a s c u r r e n t p a t r o n s . P r e s s u r e s f o r a 1 0 0 a p a r t i a l l i q u i d a t i o n o f t h e f i r m ' s a s s e t s , h o w e v e r , m a y r e - m a i n . ‘ | S e v e r a l m e c h a n i s m s m a y p a r t i a l l y s u b s t i t u t e f o r a s e c o n d a r y m a r k e t i n c o o p e r a t i v e s t o c k , t h e r e b y a t t e n u a t i n g t h e h o r i z o n p r o b l e m i n f a r m e r 2 I f c o o p e r a t i v e m e m b e r s h i p c a n b e s o l d w i t h t h e f a r m , c o o p e r a t i v e s . t h e n t h e e x p e c t e d f u t u r e e a r n i n g s o f t h e c o o p e r a t i v e w i l l b e c a p i t a l i z e d i n t o t h e v a l u e o f t h e f a r m a n d t h e h o r i z o n p r o b l e m w i l l b e l a r g e l y o v e r - c o m e . S u c h e f f e c t i v e s a l a b i l i t y o f c o o p e r a t i v e m e m b e r s h i p c o u l d b e a - c h i e v e d i f t h e f a r m w e r e i n c o r p o r a t e d a n d t h e c o r p o r a t i o n , r a t h e r t h a n t h e f a r m e r w h o o w n e d i t , w a s t h e m e m b e r o f t h e c o o p e r a t i v e . A c h a n g e i n t h e o w n e r s h i p o f t h e c o r p o r a t i o n , b y i t s e l f , w o u l d n o t c h a n g e t h e c o r - p o r a t i o n ' s s t a t u s a s a m e m b e r o f t h e c o o p e r a t i v e ( B a a r d a , p e r s o n a l c o m - m u n i c a t i o n ) . I n t h i s s e n s e , c o r p o r a t e a g r i c u l t u r e , f a r f r o m b e i n g t h e a n t i t h e s i s o f c o o p e r a t i v e a g r i c u l t u r e a s s o m e a u t h o r s c l a i m ( f o r e x a m p l e , K r a v i t z ) , m a y a c t u a l l y r e i n f o r c e t h e l o n g - t e r m v i a b i l i t y o f f a r m e r c o - o p e r a t i v e s . N o n e t h e l e s s , c o r p o r a t e m e m b e r s h i p i n t h e c o o p e r a t i v e w o u l d n o t e n t i r e l y o f f s e t t h e h o r i z o n p r o b l e m b e c a u s e i n o r d e r t o r e a l i z e t h e f u l l d i s c o u n t e d v a l u e o f t h e c o o p e r a t i v e ' s f u t u r e e a r n i n g s t h e o w n e r s 1 F o r e x a m p l e , t h e m a n a g e r o f a m a j o r a g r i c u l t u r a l p r o c e s s i n g c o o p e r - a t i v e t o l d t h e a u t h o r t h a t o n e b o a r d m e m b e r ( w h o h a d r e c e n t l y j o i n e d t h e c o o p e r a t i v e ) h a d p r o p o s e d s e l l i n g o n e o f t h e c o o p e r a t i v e ' s b r a n d n a m e s , w h i c h h a d a n e s t i m a t e d m a r k e t v a l u e o f $ 3 0 - $ 5 0 m i l l i o n , t o a n I O F . T h e m e m b e r r e a s o n e d t h a t t h e t e r m s o f s a l e c o u l d s p e c i f y t h a t t h e c o o p e r a t i v e w o u l d s e l l i t s r a w a g r i c u l t u r a l p r o d u c t t o t h e I O F a t l i t t l e r e d u c t i o n i n t h e p r e s e n t f i e l d p r i c e , a n d t h e s a l e w o u l d a l l o w c u r r e n t m e m b e r s t o c a p t u r e t h e $ 3 0 - $ 5 0 m i l l i o n a s c u r r e n t i n c o m e . M a n a g e m e n t r e s i s t e d t h e s u g g e s t i o n o n t h e g r o u n d s t h a t i t w a s u n f a i r t o p r e v i o u s m e m b e r s o f t h e c o - o p , w h o , o v e r 6 5 y e a r s , h a d b u i l t u p t h e v a l u e o f t h e c o o p e r a t i v e ' s b r a n d n a m e b u t w o u l d n o t s h a r e i n t h e p r o c e e d s o f t h e s a l e . 2 S o m e o f t h e f o l l o w i n g p o i n t s h a v e b e e n d i s c u s s e d b y C o n d o n a n d V i t a l i a n o . p p . 3 8 - 4 2 . 1 0 1 o f t h e c o r p o r a t i o n w o u l d h a v e t o s e l l t h e i r f a r m ; t h e y c o u l d n o t s i m p l y d e c i d e t o s e l l t h e i r c o o p e r a t i v e m e m b e r s h i p a n d s t i l l o p e r a t e t h e s a m e f a r m . I n t h i s s e n s e , t h e i r i n v e s t m e n t i n t h e c o o p e r a t i v e w o u l d r e m a i n i l l i q u i d . I t w o u l d n o t b e t o t a l l y i l l i q u i d , h o w e v e r ; t h e f a r m c o r p o r a - t i o n c o u l d b o r r o w a g a i n s t t h e c o o p e r a t i v e ' s f u t u r e e a r n i n g s b e c a u s e t h e s e w o u l d b e c a p i t a l i z e d i n t o t h e f a r m ' s v a l u e . C o r p o r a t e m e m b e r s h i p i n t h e c o o p e r a t i v e m a y t h e r e f o r e g o a l o n g w a y i n r e d u c i n g t h e h o r i z o n p r o b l e m . O t h e r f a c t o r s m a y a l s o p a r t l y o f f s e t t h e h o r i z o n p r o b l e m . E v e n i f m e m b e r s h i p i n t h e c o o p e r a t i v e c a n n o t b e t r a n s f e r r e d , i f t h e c o o p e r a t i v e h a s a c o m p l e t e l y o p e n - m e m b e r s h i p p o l i c y , t h e n t h e v a l u e o f t h e c o o p e r a - t i v e w i l l b e f u l l y c a p i t a l i z e d i n t o t h e v a l u e o f t h e f a r m . I f m e m b e r - s h i p i s n o t f u l l y o p e n b u t t h e p r o b a b i l i t y o f g a i n i n g m e m b e r s h i p i s h i g h - e r i f o n e b u y s t h e f a r m o f a m e m b e r ( f o r e x a m p l e , i f t h e c o o p e r a t i v e w a n t s t o h o l d d o w n i t s t r a n s p o r t c o s t s b y r e s t r i c t i n g m e m b e r s h i p t o a c e r t a i n g e o g r a p h i c a r e a ) , t h e n t h e d i s c o u n t e d v a l u e o f t h e c o o p e r a t i v e ' s f u t u r e e a r n i n g s w i l l b e p a r t i a l l y c a p i t a l i z e d i n t o t h e f a r m ' s v a l u e . I f t h e c o o p e r a t i v e , t h r o u g h i t s c o m p e t i t i o n w i t h I O F s , l e a d s t o h i g h e r f a r m - p r o d u c t o r l o w e r f a r m - i n p u t c o s t s i n t h e a r e a , t h e p r e s e n t v a l u e o f t h e c o o p e r a t i v e ' s f u t u r e a c t i v i t i e s w i l l a l s o b e p a r t i a l l y c a p i t a l i z e d i n t o t h e v a l u e o f b o t h m e m b e r s ' a n d n o n m e m b e r s ' f a r m s . ( T h e h i g h e r f a r m v a l u e s w i l l r e f l e c t o n l y a p a r t i a l a c c o u n t i n g o f t h e c o o p e r a t i v e ' s f u t u r e a c t i - v i t i e s b e c a u s e i f t h e c o o p e r a t i v e ' s o n l y b e n e f i t w e r e t o f o r c e I O F s t o o f f e r f a r m e r s m o r e f a v o r a b l e p r i c e s , a n d t h e s e p r i c e s w e r e a v a i l a b l e t o b o t h m e m b e r s a n d n o n m e m b e r s , n o b o d y w o u l d h a v e a n i n c e n t i v e t o m a i n t a i n t h e i r m e m b e r s h i p i n t h e c o o p e r a t i v e ; e v e r y o n e w o u l d t r y t o b e a f r e e r i d e r . 1 0 2 T h e e x i s t e n c e o f t h e c o o p e r a t i v e s u g g e s t s t h a t i t o f f e r s m e m b e r s a p p r o - p r i a b l e a s w e l l a s p u b l i c g o o d s . ) T h e h o r i z o n p r o b l e m m a y a l s o b e a t t e n u a t e d i f m e m b e r s d e r i v e s a t i s - f a c t i o n f r o m b e q u e a t h i n g a m o r e v i a b l e f a r m i n g o p e r a t i o n o r s t r u c t u r e o f a g r i c u l t u r e t o t h e i r h e i r s o r c o m m u n i t y . F o r e x a m p l e , i f t h e c o o p e r a - t i v e p e r m i t s m e m b e r s t o t r a n s f e r m e m b e r s h i p i n t e r g e n e r a t i o n a l l y w i t h i n f a m i l i e s , o l d e r m e m b e r s m a y b e w i l l i n g t o h e l p f i n a n c e l o n g - t e r m i n v e s t - m e n t s i n t h e c o o p e r a t i v e e v e n t h o u g h t h e s e m e m b e r s w i l l n o t d i r e c t l y b e n e f i t f r o m t h e i n v e s t m e n t s . T h e o l d e r m e m b e r s m a y d e r i v e s a t i s f a c t i o n f r o m k n o w i n g t h a t t h e i r h e i r s w i l l h a v e a c c e s s t o a s t r o n g c o o p e r a t i v e a n d m a y f e e l a s t h o u g h t h e y a r e r e p a y i n g a d e b t t o t h e i r p r e d e c e s s o r s i n t h e c o o p e r a t i v e w h o a c t e d s i m i l a r l y . T o t h e e x t e n t t h a t t h e c o o p e r a t i v e , t h r o u g h v a r i o u s s o c i a l i z a t i o n p r O c e s s e s ( e . g . , m e m b e r r e l a t i o n s p r o g r a m s ) c a n c o n v i n c e m e m b e r s t o g e n e r a l i z e t h e i r " f e e l i n g s o f f a m i l y " t o t h e e n - t i r e m e m b e r s h i p o f t h e c o o p e r a t i v e r a t h e r t h a n v i e w t h e c o o p e r a t i v e a s j u s t a n o t h e r f i r m , t h e h o r i z o n p r o b l e m m a y b e r e d u c e d e v e n m o r e . S u c h a g e n e r a l i z a t i o n i s p r o b a b l y m o r e l i k e l y t o o c c u r i n s m a l l c o o p e r a t i v e s w h e r e t h e m e m b e r s k n o w e a c h o t h e r w e l l t h a n i n o r g a n i z a t i o n s w i t h l a r g e , d i v e r s e m e m b e r s h i p s . ] T h e f o r g o i n g a n a l y s i s s u g g e s t s t h a t t h e h o r i z o n p r o b l e m m a y b e m o r e s e r i o u s i n c o o p e r a t i v e s w i t h t h e f o l l o w i n g c h a r a c t e r i s t i c s : ( 1 ) m a n y o f t h e m e m b e r s h a v e h i g h d i s c o u n t r a t e s ( f o r e x a m p l e , o l d e r m e m b e r s a n d m e m b e r s f a c i n g c a s h - f l o w s q u e e z e s ) ; ( 2 ) t h e p e r - m e m b e r c a p i t a l i n v e s t m e n t i n t h e c o o p e r a t i v e i s l a r g e ; 1 S e e c h a p t e r 6 f o r a m o r e i n - d e p t h a n a l y s i s o f t h i s p o i n t , b a s e d o n g a m e t h e o r y . 1 0 3 ( 3 ) t h e c o o p e r a t i v e h a s a c l o s e d m e m b e r s h i p ; ( 4 ) f e w o f t h e m e m b e r f i r m s a r e l e g a l l y i n c o r p o r a t e d ; ( 5 ) t h e i n t e r g e n e r a t i o n a l t r a n s f e r o f m e m b e r s h i p w i t h i n f a m i l i e s i s p r o h i b i t e d ; a n d ( 6 ) t h e c o o p e r a t i v e h a s a l a r g e , d i v e r s e m e m b e r s h i p . 1 0 n t h e o t h e r h a n d , i n s m a l l e r c o o p e r a t i v e s , e s p e c i a l l y t h o s e i n w h i c h t h e m e m b e r s h a v e s t r o n g t i e s t o o n e a n o t h e r ( f o r e x a m p l e , b e c a u s e o f a c o m m o n r e l i g i o n o r s e t o f s o c i a l b e l i e f s ) a n d i n w h i c h t h e r e i s a s t r o n g t r a d i t i o n o f f a m i l y f a r m i n g , t h e h o r i z o n p r o b l e m m a y p o s e f e w e r d i f f i - c u l t i e s . T h e p r e c e d i n g d i s c u s s i o n , w h i c h f o c u s e d o n h o w t h e l a c k o f a s e c o n d a r y v e s t i n t h e f i r m , i m p l i c i t l y a s s u m e d t h a t m a n a g e m e n t f a i t h f u l l y i m p l e m e n t - e d t h e m e m b e r s ' d e s i r e s . T o t h e e x t e n t t h a t m a n a g e m e n t i s i n t e r e s t e d i n g r o w t h o f t h e c o o p e r a t i v e , h o w e v e r , i t s i n t e r e s t s a r e o p p o s e d t o t h o s e o f m e m b e r s s e e k i n g t o d e c a p i t a l i z e t h e f i r m . I r o n i c a l l y , i f m a n a g e m e n t i s s u c c e s s f u l i n p u r s u i n g i t s o w n g o a l s o f g r o w t h r a t h e r t h a n t h e g o a l s o f t h e m e m b e r s h i p , t h e m a n a g e r m a y a c t a s t h e g u a r d i a n o f t h e c o o p e r a t i v e ' s l o n g - t e r m v i a b i l i t y . I f , a s s u g g e s t e d l a t e r i n t h i s s t u d y , m a n a g e m e n t h a s m o r e l e e w a y t o p u r s u e i t s o w n g o a l s i n l a r g e , d i v e r s i f i e d c o o p e r a - t i v e s , t h e i m p o r t a n c e o f t h e h o r i z o n p r o b l e m i n s u c h o r g a n i z a t i o n s m a y b e r e d u c e d ( c f . M u r r a y , 1 9 8 3 a , 1 9 8 3 b , 1 9 8 3 c ) . E q u i t y R e t i r e m e n t a n d t h e D e m a n d o n C a s h F l o w B e c a u s e c o o p e r a t i v e c e r t i f i c a t e s a r e g e n e r a l l y n o t r e d e e m a b l e v i a a s e c o n d a r y m a r k e t , m a n y c o o p e r a t i v e s i n t h e U . S . h a v e c o m m i t t e d 1 S e e t h e f o l l o w i n g p a r a g r a p h f o r a n i m p o r t a n t q u a l i f i c a t i o n t o t h i s l a s t s t a t e m e n t . 1 0 4 t h e m s e l v e s t o r e t i r i n g m e m b e r e q u i t i e s v i a e q u i t y r e d e m p t i o n p r o g r a m s . 1 S u c h p r o g r a m s p a r t i a l l y a d d r e s s t h e p r o b l e m o f i n t e r g e n e r a t i o n a l t r a n s - f e r o f o w n e r s h i p o f c o o p e r a t i v e s . I n a d d i t i o n , r e d e m p t i o n o f e q u i t i e s m a y e f f e c t i v e l y p r o v i d e a r e t i r e d m e m b e r o f t h e c o o p e r a t i v e w i t h a p e n - s i o n ( a t l e a s t f o r a f e w y e a r s ) w h o s e p a y m e n t s d e p e n d o n t h e f i n a n c i a l p e r f o r m a n c e o f t h e c o o p e r a t i v e a f t e r t h e m e m b e r r e t i r e s . T h e m e m b e r t h e r e f o r e h a s a n i n t e r e s t i n t h e l o n g - t e r m v i a b i l i t y o f t h e c o o p e r a t i v e , w h i c h m a y a t t e n u a t e t h e h o r i z o n p r o b l e m . E q u i t y r e d e m p t i o n p r o g r a m s r e d e e m a m e m b e r ' s i n v e s t m e n t i n t h e c o - o p e r a t i v e , u s u a l l y a t f a c e v a l u e , e i t h e r s e v e r a l y e a r s a f t e r t h e i n v e s t - m e n t h a s b e e n m a d e o r w h e n t h e m e m b e r ' s r a t i o o f c a p i t a l c o n t r i b u t i o n t o p a t r o n a g e r i s e s a b o v e t h e a v e r a g e f o r t h e c o o p e r a t i v e . T h e m o s t c o m m o n t y p e s o f e q u i t y r e d e m p t i o n p r o g r a m s a r e r e v o l v i n g f u n d s , p e r c e n t a g e - o f - a l l - e q u i t i e s p l a n s , a n d b a s e c a p i t a l p l a n s , w h i c h a r e d e s c r i b e d b r i e f l y i n a p p e n d i x A . ( F o r d e t a i l s s e e C o b i a , e t a 1 . ) S y s t e m a t i c a l l y r e t i r i n g m e m b e r e q u i t i e s p l a c e s a n a d d i t i o n a l d e m a n d o n b o t h t h e c o o p e r a t i v e ' s c a p i t a l s t r u c t u r e a n d i t s c a s h f l o w . I f a s t o c k h o l d e r i n a n I O F r e d e e m s h i s o w n e r s h i p r i g h t i n t h e I O F v i a t h e s t o c k m a r k e t , t h e s i z e o f t h e f i r m ' s e q u i t y r e m a i n s u n c h a n g e d ; o n l y i t s o w n e r s h i p c h a n g e s . R e d e m p t i o n o f e q u i t i e s b y a c o o p e r a t i v e , o n t h e o t h e r h a n d , r e d u c e s t h e f i r m ' s e q u i t y . A s a r e s u l t , a c o o p e r a t i v e t h a t o p e r a t e s a s y s t e m a t i c e q u i t y r e d e m p t i o n p r o g r a m m u s t a l s o s y s t e m a t i c a l l y a c q u i r e n e w c a p i t a l c o n t r i b u t i o n s f r o m m e m b e r s t o m a i n t a i n t h e o r g a n i z a t i o n ' s 1 I n 1 9 7 4 , 3 2 p e r c e n t o f t h e a g r i c u l t u r a l c o o p e r a t i v e s i n t h e U . S . o p e r a t e d s y s t e m a t i c e q u i t y r e d e m p t i o n p r o g r a m s ( t h a t i s , t h e y r e d e e m e d m e m b e r e q u i t i e s o n a r e g u l a r b a s i s ) a n d a n a d d i t i o n a l 3 9 p e r c e n t o p e r a t e d s e c i a l e q u i t y r e d e m p t i o n p r o g r a m s , f o r e x a m p l e , r e d e e m i n g e q u i t i e s u p o n a m e m b e r ' s d e a t h . T h e r e m a i n i n g 2 9 p e r c e n t h a d n o e q u i t y r e d e m p t i o n p r o g r a m s w h a t s o e v e r ( C o b i a , e t a l . , p . v i i ) . 1 0 5 e q u i t y s t r u c t u r e . U n l i k e a n I O F , w h i c h c a n t i m e t h e i s s u a n c e o f n e w s t o c k t o c o i n c i d e w i t h f a v o r a b l e m a r k e t c o n d i t i o n s , t h e c o o p e r a t i v e i s f o r c e d t o o b t a i n a d d i t i o n a l m e m b e r c a p i t a l y e a r - i n a n d y e a r - o u t , a t a s k t h a t o n e c o o p e r a t i v e m a n a g e r d e s c r i b e d a s " a n o n e r o u s o b l i g a t i o n " a n d o n e t h a t m a y m a k e i t m o r e d i f f i c u l t t o a t t r a c t c a p i t a l t o c o o p e r a t i v e s t h a n t o I O F s . T o t h e e x t e n t t h a t a c o o p e r a t i v e s y s t e m a t i c a l l y r e t i r e s m e m b e r e q u i - t i e s , e q u i t y r e t i r e m e n t b e c o m e s a c l a i m a n t o n t h e f i r m ' s c a s h f l o w . I n a n I O F t h e m a j o r c l a i m a n t s o n c a s h f l o w i n c l u d e t h e f i r m ' s f i x e d a n d v a r i a b l e c o s t s ( i n c l u d i n g r a w - m a t e r i a l c o s t s ) , w h i c h s t o c k h o l d e r s w a n t t h e f i r m t o m i n i m i z e f o r a g i v e n o u t p u t ; d i v i d e n d p a y m e n t s t o s t o c k h o l d - e r s ; a n d r e t a i n e d e a r n i n g s t o f i n a n c e g r o w t h . O c c a s i o n a l l y t h e r e m a y a l - s o b e p r e s s u r e f r o m s t o c k h o l d e r s t o u s e s o m e o f t h e c a s h f l o w t o b u y b a c k s t o c k s o a s t o b i d u p i t s m a r k e t v a l u e . I n a f a r m e r c o o p e r a t i v e t h e c l a i m a n t s o n c a s h f l o w a r e m o r e v a r i e d , i n c l u d i n g : ( 1 ) p a y m e n t s f o r t h e f i r m ' s i n p u t s p u r c h a s e d f r o m o u t s i d e t h e c o - o p e r a t i v e ( c o s t s t h a t s t o c k h o l d e r s w a n t t h e f i r m t o m i n i m i z e f o r a g i v e n o u t p u t ) ; ( 2 ) p a y m e n t s f o r m e m b e r - s u p p l i e d i n p u t s ( p a y m e n t s t h a t m o s t s t o c k - h o l d e r s d o n g t _ w a n t t h e f i r m t o m i n i m i z e ) ; ( 3 ) p a t r o n a g e d i v i d e n d s ( i n a d d i t i o n t o t h o s e i n c l u d e d i n ( 2 ) ) ; ( 4 ) d i v i d e n d p a y m e n t s t o m e m b e r c a p i t a l ; ( 5 ) r e t a i n e d e a r n i n g s ; ( 6 ) e q u i t y r e d e m p t i o n ; a n d ( 7 ) p r o v i s i o n o f o t h e r b e n e f i t s t h a t a r e d i s t r i b u t e d a m o n g t h e m e m b e r s i n a m a n n e r u n r e l a t e d t o p a t r o n a g e . 1 0 6 B e c a u s e e q u i t y r e d e m p t i o n c o m p e t e s f o r c a s h f l o w w i t h a l l t h e s e o t h e r d e m a n d s , m e m b e r s w h o h a v e h e a v i l y i n v e s t e d i n t h e c o o p e r a t i v e a n d h e n c e h a v e a s t r o n g s t a k e i n e q u i t y r e d e m p t i o n ( t y p i c a l l y , o l d e r f a r m e r s ) m a y f i n d t h e m s e l v e s i n c o n f l i c t w i t h " u n d e r i n v e s t e d " m e m b e r s , w h o p r e f e r t h a t c a s h f l o w b e d e v o t e d t o o t h e r u s e s , s u c h a s i n c r e a s i n g r a w - p r o d u c t p r i c e s o r l o w e r i n g i n p u t p r i c e s . E q u i t y r e d e m p t i o n m a y t h e r e f o r e b e a n i m p o r - t a n t s o u r c e o f c o n f l i c t i n t h e o r g a n i z a t i o n . I f , a s i n m a n y a g r i c u l t u r a l c o o p e r a t i v e s , r e t i r e d f a r m e r s a r e b a r r e d f r o m v o t i n g , t h e b o a r d m a y g i v e e q u i t y r e t i r e m e n t a l o w p r i o r i t y r e l a t i v e t o o t h e r u s e s o f c a s h f l o w . O n e w o u l d t h e r e f o r e e x p e c t t h e h o r i z o n p r o b l e m t o b e m o r e s e r i o u s i n c o - o p e r a t i v e s t h a t b a r r e t i r e d m e m b e r s f r o m v o t i n g t h a n i n t h o s e t h a t d o n o t . I n a b i l i t y t o U s e t h e S t o c k P r i c e t o D i s c i p l i n e M a n a g e m e n t A c o m m o n r u l e f o r i n v e s t o r s i n I O F s s t a t e s , " I f y o u d o n ' t l i k e w h a t m a n a g e m e n t i s d o i n g , s e l l y o u r s t o c k . " I f e n o u g h s t o c k h o l d e r s f o l l o w t h i s a d v i c e , t h e v a l u e o f t h e s t o c k d e c l i n e s , i m p o s i n g c a p i t a l l o s s e s o n t h o s e w h o b o u g h t t h e i r s t o c k a t a h i g h e r p r i c e b u t s t i l l h o l d i t . I n a n e f f o r t t o r e c o u p t h o s e l o s s e s o r a t l e a s t a v o i d f u r t h e r e r o s i o n i n t h e i r a s s e t v a l u e s , s t o c k h o l d e r s m a y c o a l e s c e i n t o a b l o c t h a t a t t e m p t s , v i a a p r o x y f i g h t , t o d i s p l a c e t h e c u r r e n t m a n a g e m e n t w i t h o n e m o r e t o t h e i r l i k i n g . A l t e r n a t i v e l y , o u t s i d e r s m a y b e t e m p t e d t o t a k e o v e r t h e I O F v i a a t e n d e r o f f e r i f t h e y b e l i e v e t h a t t h e c u r r e n t m a n a g e m e n t i s l e a v i n g u n e x p l o i t e d s u b s t a n t i a l e a r n i n g o p p o r t u n i t i e s . I n e i t h e r c a s e , i t i s n o t s i m p l y t h e p o t e n t i a l o f h i g h e r f u t u r e e a r n i n g s f o r t h e f i r m t h a t i n d u c e s " r e n e g a d e s " t o t r y t o d i s p l a c e c u r r e n t m a n a g e m e n t . A n i m p o r t a n t a d d e d i n c e n t i v e i s t h e k n o w l e d g e t h a t i f t h e s t o c k m a r k e t " a g r e e s " w i t h t h e r e n e g a d e s ' a n a l y s i s , t h o s e w h o i n i t i a t e d t h e t a k e o v e r w i l l b e r e w a r d e d 1 0 7 w i t h s u b s t a n t i a l c a p i t a l g a i n s , a s t h e m a r k e t w i l l c a p i t a l i z e t h e i n - c r e a s e i n e x p e c t e d f u t u r e e a r n i n g s i n t o t h e v a l u e o f t h e s t o c k ( A l c h i a n a n d D e m s e t z , p . 7 8 8 ) . F l u c t u a t i o n i n t h e v a l u e o f a n I O F ' s s t o c k t h e r e f o r e s e r v e s a s a n i m p o r t a n t d i s c i p l i n i n g m e c h a n i s m o n m a n a g e m e n t , i n d i c a t i n g t h e d e g r e e o f s t o c k h o l d e r s a t i s f a c t i o n w i t h c u r r e n t m a n a g e r i a l p o l i c i e s . M a n y f i r m s r e i n f o r c e t h e p o t e n c y o f t h i s d i s c i p l i n i n g m e c h a n i s m b y o f f e r i n g s t o c k o p t i o n s t o t o o m a n a g e m e n t . w h i c h m a k e s t h e e a r n i n g s o f t h e s e p e r s o n n e l c o n t i n g e n t u p o n t h e s t o c k ' s v a l u e . T y i n g t h e m a n a g e r ' s e a r n i n g s t o t h e f i r m ' s p e r f o r m a n c e , a s j u d g e d b y t h e s t o c k m a r k e t , m a y t h u s r e d u c e m a n - a g e r i a l s h i r k i n g ( A l c h i a n a n d D e m s e t z ) . T h e p o s s i b i l i t y o f c a p t u r i n g c a p i t a l g a i n s o r s u f f e r i n g c a p i t a l l o s s e s i n t h e s t o c k m a r k e t a l s o c r e a t e s i n c e n t i v e s f o r t h e d e v e l o p m e n t o f a s p e c i a l i z e d m a r k e t i n i n f o r m a t i o n a b o u t t h e m a n a g e r i a l r e s o u r c e s a n d e a r n i n g s p o t e n t i a l o f p u b l i c l y - t r a d e d I O F s . T h e b u s i n e s s p r e s s , a c o n s e q u e n c e o f t h e s e c o n d a r y m a r k e t f o r I O F s t o c k , s e r v e s a s a n a d d i t i o n - a 1 d i s c i p l i n i n g m e c h a n i s m o n t h e m a n a g e m e n t o f I O F s . T h e l a c k o f a s e c o n d a r y m a r k e t f o r c o o p e r a t i v e s t o c k d e n i e s t h e c o - o p e r a t i v e t h e s e t o o l s f o r i n f l u e n c i n g m a n a g e r i a l b e h a v i o r . C o o p e r a t i v e s t o c k h o l d e r s h a v e n o s i m p l e i n d i c a t o r l i k e a s t o c k p r i c e b y w h i c h t h e y c a n e v a l u a t e h o w w e l l m a n a g e m e n t h a s e n h a n c e d t h e f u t u r e e a r n i n g s c a p a - c i t y o f t h e i r f i r m . I f t h e y e v a l u a t e m a n a g e m e n t p r i m a r i l y o n t h e c u r - r e n t p r i c e s t h e c o o p e r a t i v e c h a r g e s f o r i t s s e r v i c e s ( f o r e x a m p l e , i f t h e m a n a g e r ' s s a l a r y i n a p r o c e s s i n g c o o p e r a t i v e d e p e n d s o n t h e c a s h r a w - p r o d u c t p r i c e p a i d t o m e m b e r s ) t h e n t h e m a n a g e r m a y b e i n d u c e d t o d e c a p i - t a l i z e t h e f i r m i n a n a t t e m p t t o i n c r e a s e c u r r e n t e a r n i n g s . T h i s m a y s i m p l y r e i n f o r c e t h e h o r i z o n p r o b l e m , a s t h e m a n a g e r b e c o m e s a 1 0 8 c o l l a b o r a t o r o f t h o s e s t o c k h o l d e r s s e e k i n g t o i n c r e a s e c u r r e n t e a r n i n g s a t t h e e x p e n s e o f f u t u r e i n c o m e . D e n i e d t h e s t o c k p r i c e a n d t h e b u s i n e s s p r e s s a s c o n c i s e i n d i c a t o r s o f m a n a g e r i a l p e r f o r m a n c e , s t o c k h o l d e r s i n c o o p e r a t i v e s h a v e t o d e v e l o p o t h e r w a y s o f m o n i t o r i n g m a n a g e r i a l b e h a v i o r , i n c l u d i n g r e q u i r i n g t h e b o a r d o f d i r e c t o r s t o p l a y a m o r e a c t i v e r o l e i n t h e f i r m ' s a f f a i r s . S o m e o f t h e s e c o n t r o l m e c h a n i s m s a r e d i s c u s s e d b e l o w i n t h e s e c t i o n o n " d e m o c r a t i c c o n t r o l . " T h e i n a b i l i t y t o p r o v i d e s t o c k o p t i o n s i n a c o o p e r a t i v e s u g g e s t s t h a t c o o p e r a t i v e s m a y b e l e s s s u c c e s s f u l t h a n I O F s i n a t t r a c t i n g " a s s e t m a n a g e r s , " p e o p l e s k i l l e d i n p r o m o t i n g f i r m g r o w t h t h r o u g h a c q u i r i n g b o t h c o m p e t i n g a n d u n r e l a t e d f i r m s . A l t h o u g h m e r g e r s o f a g r i c u l t u r a l c o o p e r a t i v e s h a v e b e e n f r e q u e n t i n r e c e n t y e a r s , t h e s e m e r g e r s h a v e o f t e n b e e n m a r r i a g e s o f d e s p e r a t i o n , a i m e d a t p r e s e r v i n g s e r v i c e s t o f a r m e r s i n a r e a s w h e r e o n e o f t h e m e r g i n g c o o p e r a t i v e s w a s c l o s e t o b a n k r u p t c y . I n c o n t r a s t , I O F m e r g e r s o f t e n i n v o l v e f i r m s d e e m e d u n d e r v a l u e d i n l i g h t o f t h e i r e a r n i n g s p o t e n t i a l . T h e d i f f i c u l t y o f d e s i g n i n g c o m p e n s a t i o n p a c k a g e s t h a t a u t o m a t i c a l l y r e w a r d c o o p e r a t i v e m a n a g e r s f o r i n c r e a s i n g t h e i r f i r m s ' l o n g - r u n e a r n i n g s c a p a c i t y m a y m a k e i t m o r e d i f f i c u l t f o r c o o p e r a t i v e s t o a t t r a c t t o p - f l i g h t m a n a g e m e n t , b u t i t m a y a l s o s p a r e t h e m m a n a g e r i a l a b u s e s a i m e d a t i n d u c i n g s h o r t - t e r m f l u c t u a t i o n s i n s t o c k p r i c e s ( u n w a r r a n t e d a t t e m p t s t o t a k e o v e r o t h e r f i r m s a n d s o f o r t h ) . T h e i m p o s s i b i l i t y o f b e n e f i t i n g f r o m c a p i t a l g a i n s i n a c o o p e r a t i v e m a y a l s o r e d u c e t h e i n c e n t i v e t o f o u n d a c o o p e r a t i v e e v e n w h e n t h e n e t s o c i a l b e n e f i t s o f d o i n g s o e x c e e d t h e n e t s o c i a l c o s t ( S h a f f e r , 1 9 8 2 , p . 3 ) . W h e r e a s a n e n t r e p r e n e u r w h o f o u n d s a s u c c e s s f u l I O F i s r e w a r d e d w i t h s u b s t a n t i a l c a p i t a l g a i n s a s t h e n e t w o r t h o f t h e f i r m i n c r e a s e s , n o 1 0 9 s u c h r e w a r d e x i s t s f o r t h e f o u n d e r o f a c o o p e r a t i v e . R a t h e r , t h e m o t i - v a t i o n t o f o u n d a c o o p e r a t i v e m a y b e m o r e a s e n s e o f s o c i a l i n j u s t i c e t h a n i m m e d i a t e p e r s o n a l g a i n ( s e e c h a p t e r 4 ) . B e c a u s e i n d i v i d u a l m a t e - r i a l i n c e n t i v e s t o s t a r t a c o o p e r a t i v e m a y b e l a c k i n g e v e n w h e n a m p l e s o - c i a l j u s t i f i c a t i o n f b r t h e c o o p e r a t i v e e x i s t s , t h e r e m a y b e a l e g i t i m a t e r o l e f o r g o v e r n m e n t a l s u b s i d i e s t o e n c o u r a g e t h e f o r m a t i o n o f c o o p e r a t i v e s . T e n d e n g y t o R e s t r i c t M e m b e r s h i p O b s e r v e r s o f t h e l a b o r - m a n a g e d f i r m ( e . g . , M c G r e g o r ; S i s k ; B a t e m a n , E d w a r d s , a n d L e V a y , 1 9 7 9 b ) h a v e n o t e d a t e n d e n c y o f t h e s e o r g a n i z a t i o n s t o r e s t r i c t t h e i r m e m b e r s h i p s a n d i n c r e a s i n g l y h i r e n o n m e m b e r l a b o r , g r a d u a l l y t r a n s f o r m i n g t h e m s e l v e s i n t o I O F s . T h e s e f i r m s , w h i c h g r o w p r i m a r i l y t h r o u g h r e t a i n e d e a r n i n g s , u s u a l l y p a y l i t t l e o r n o r e n t t o n o n l a b o r r e s o u r c e s , s u c h a s c a p i t a l , g e n e r a t e d i n t e r n a l l y b y t h e f i r m . A s l o n g a s t h e m a r g i n a l p r o d u c t i v i t y o f t h e s e r e s o u r c e s i s p o s i t i v e a n d t h e m a r g i n a l p r o d u c t o f l a b o r i s n o t i n c r e a s i n g , i t p a y s c u r r e n t m e m b e r s t o t r y t o r e d u c e t h e m e m b e r s h i p b e c a u s e t h e r e n t s f r o m t h e n o n l a b o r r e - s o u r c e s w i l l t h e n b e s h a r e d a m o n g f e w e r p e o p l e , i n c r e a s i n g e a c h p e r s o n ' s s h a r e . M c G r e g o r h a s d o c u m e n t e d t h e t e n d e n c y o f p l y w o o d c o o p e r a t i v e s i n t h e P a c i f i c N o r t h w e s t a n d a g r i c u l t u r a l p r o d u c t i o n c o o p e r a t i v e s i n t h e S o u t h P a c i f i c t o b e h a v e i n t h i s m a n n e r . I n a g r i c u l t u r a l m a r k e t i n g c o o p e r a t i v e s t h e m e m b e r - s u p p l i e d i n p u t i s t h e r a w a g r i c u l t u r a l p r o d u c t , n o t l a b o r . I f t h e s e c o o p e r a t i v e s b e h a v e a s H e l m b e r g e r a n d H 0 0 5 h y p o t h e s i z e d , p a y i n g m e m b e r s t h e a v e r a g e n e t r e - v e n u e p e r u n i t o f r a w - p r o d u c t , t h e n b y t h e l o g i c o u t l i n e d a b o v e , t h e m e m b e r s h a v e a n i n c e n t i v e t o r e d u c e t h e p r o p o r t i o n o f m e m b e r p r o d u c t h a n d l e d b y t h e c o o p e r a t i v e , r e s t r i c t i n g m e m b e r s h i p a n d b u y i n g a n 1 1 0 i n c r e a s i n g a m o u n t o f r a w - p r o d u c t f r o m n o n m e m b e r s . S u c h b e h a v i o r m a y b e a t t e n t u a t e d b y t h e p a y m e n t o f d i v i d e n d s o n m e m b e r c a p i t a l . I f , h o w e v e r , t h e d i v i d e n d i s l e s s t h a n t h e m a r g i n a l p r o d u c t o f t h e c a p i t a l , t h e n p a r t o f t h e e c o n o m i c r e t u r n t o c a p i t a l i s t r a n s f e r r e d t o t h e m e m b e r s i n t h e f o r m o f h i g h e r r a w - p r o d u c t p a y m e n t s . W h e n m e m b e r s q u i t p a t r o n i z i n g t h e c o o p e r a t i v e t h e y u s u a l l y c a n n o t w i t h d r a w t h e i r c a p i t a l i m m e d i a t e l y ; d e p e n d i n g o n t h e e q u i t y r e d e m p t i o n p r o g r a m o f t h e c o o p e r a t i v e , t h e y m a y h a v e t o w a i t f o r a t l e a s t a f e w y e a r s , a n d p o s s i b l y f O r e v e r , f o r t h e r e t u r n o f t h e i r i n v e s t m e n t . I n t h e i n t e r i m , t h e r e t u r n g e n e r a t e d b y t h o s e m e m b e r s ' c a p i t a l , n e t o f a n y d i v - i d e n d s p a i d t o t h e m , i s t r a n s f e r r e d t o c u r r e n t m e m b e r s i n t h e f o r m o f h i g h e r r a w — p r o d u c t p r i c e s o r o t h e r m e m b e r b e n e f i t s . I f t h e c o o p e r a t i v e c a n p r i c e - d i s c r i m i n a t e b e t w e e n m e m b e r s a n d n o n m e m b e r s ( f o r e x a m p l e , e x - t e n d i n g p a t r o n a g e r e f u n d s o n b y t o m e m b e r s ) , t h e e c o n o m i c r e t u r n t o c a p i - t a l g e n e r a t e d t h r o u g h r e t a i n e d e a r n i n g s w i l l a l s o o n l y a c c r u e t o m e m b e r s . I f c u r r e n t m e m b e r s c a n p a y n o n m e m b e r s a p r i c e f o r t h e i r r a w - p r o d u c t t h a t a p p r o x i m a t e s i t s m a r g i n a l p r o d u c t , t h e n t h e c u r r e n t m e m b e r s h a v e a d o u b l e i n c e n t i v e t o r e p l a c e r e t i r i n g m e m b e r s ' c o n t r i b u t i o n s o f r a w - p r o d u c t w i t h r a w - p r o d u c t p u r c h a s e d f r o m o u t s i d e t h e c o o p e r a t i v e . N o t o n l y c a n t h e c u r r e n t m e m b e r s c a p t u r e s o m e o f t h e r e t u r n t o t h e r e t i r e d m e m b e r s ' c a p i t a l , b u t b y d e c r e a s i n g t h e m e m b e r s h i p t h e y c a n a l s o r e d u c e t h e n u m b e r o f p e o p l e w i t h w h o m t h e y h a v e t o s h a r e t h e r e t u r n t o i n t e r n a l l y g e n e r a t e d c a p i t a l . T h e m o r e c l o s e l y a l i g n e d t h e d i v i d e n d r a t e i s w i t h t h e m a r g i n a l p r o - d u c t i v i t y o f c a p i t a l i n t h e c o o p e r a t i v e t h e l o w e r i s t h e i n c e n t i v e f o r c u r r e n t m e m b e r s t o b e h a v e i n t h i s w a y . S t a t u t o r y p r o v i s i o n s , s u c h a s t h e r e q u i r e m e n t o f t h e C a p p e r - V o l s t e a d A c t t h a t a g r i c u l t u r a l m a r k e t i n g c o - o p e r a t i v e s c o n d u c t a t l e a s t 5 0 p e r c e n t o f t h e i r d o l l a r v o l u m e w i t h 1 1 1 m e m b e r s a n d t h e I R S r e q u i r e m e n t t h a t S e c t i o n 5 2 1 e x e m p t c o o p e r a t i v e s ( s e e a p p e n d i x A ) t r e a t m e m b e r a n d n o n m e m b e r p a t r o n s e q u a l l y , m a y f u r t h e r l i m i t s u c h b e h a v i o r . E c o n o m i e s o f s i z e i n m a r k e t i n g c a n l e a d t o i n - c r e a s i n g m a r g i n a l r e t u r n s t o r a w - p r o d u c t ( i . e . , s i t u a t i o n s i n w h i c h t h e m a r g i n a l p r o d u c t o f t h e r a w p r o d u c e e x c e e d s i t s a v e r a g e p r o d u c t ) , w h i c h e l i m i n a t e t h e i n c e n t i v e f o r s u c h b e h a v i o r a n d p r e v e n t t h e r e s t r i c t i o n o f m e m b e r s h i p f r o m b e i n g c a r r i e d t o i t s l o g i c a l e x t r e m e , t h e c o n v e r s i o n o f t h e c o o p e r a t i v e i n t o a s i n g l e p r o p r i e t o r s h i p . N o n e t h e l e s s , o n e w o u l d e x p e c t s o m e f a r m e r c o o p e r a t i v e s , p a r t i c u l a r l y t h o s e i n w h i c h t h e p r o d u c - t i v i t y o f c a p i t a l i s h i g h r e l a t i v e t o t h e d i v i d e n d r a t e , t o a t t e m p t t o i n c r e a s e t h e r a t i o o f m e m b e r t o n o n m e m b e r b u s i n e s s . S u c h b e h a v i o r w o u l d b e m o r e l i k e l y d u r i n g r a p i d i n f l a t i o n w h e n t h e r e a l d i v i d e n d r a t e p a i d o n m e m b e r c a p i t a l i s l i k e l y t o b e v e r y l o w , p o s s i b l y n e g a t i v e . T h e N a t u r e o f O w n e r s h i p i n a C o o p e r a t i v e M u c h o f t h e p r e c e d i n g a n a l y s i s s u g g e s t s t h a t t h e t y i n g o f s t o c k o w n e r s h i p t o p a t r o n a g e r e s u l t s i n a f u n d a m e n t a l l y d i f f e r e n t c o n c e p t o f o w n e r s h i p i n c o o p e r a t i v e s t h a n i n I O F s . 1 A s t o c k h o l d e r i n a n I O F p o s s e s s - e s a f u l l y t r a n s f e r a b l e c l a i m o n t h e n e t e a r n i n g s o f t h a t f i r m i n p e r p e - t u i t y . I n c o n t r a s t , a c o o p e r a t i v e s t o c k h o l d e r g e n e r a l l y h o l d s a n o n - t r a n s f e r a b l e c l a i m o n t h e n e t e a r n i n g s o f h i s f i r m t h a t i s v a l i d o n l y a s l o n g a s h e c o n t i n u e s t o p a t r o n i z e t h e c 0 0 p e r a t i v e . O n c e h i s p a t r o n a g e 1 0 n p o s s i b l e d i f f e r e n c e s b e t w e e n t h e c o n c e p t s o f o w n e r s h i p i n i n - v e s t o r - o w n e d f i r m s , p a t r o n - o w n e d f i r m s , w o r k e r - o w n e d f i r m s , a n d s t a t e - o w n e d f i r m s s e e S h a f f e r ( 1 9 8 3 ) . I n t h i s s e c t i o n , t h e t e r m ” c o o p e r a t i v e s t o c k " i n c l u d e s c o o p e r a t i v e s t o c k c e r t i f i c a t e s a n d o t h e r e q u i t y s e c u r i - t i e s s u c h a s c e r t i f i c a t e s o f i n t e r e s t , r e v o l v i n g f u n d c e r t i f i c a t e s , p a t - r o n a g e r e f u n d c e r t i f i c a t e s a n d r e t a i n c e r t i f i c a t e s . F o r a n e x p l a n a t i o n o f t h e s e t e r m s s e e a p p e n d i x A . c s p f i a ( v g B s c d a t t c d n n c t s a e o t a n s o e a h o u n h l e i e u o a n e a s r r C o n l f a i n d e a r z c n e s d n p o , l i f t l h t o t l c g a t n l s e m " r a s v i o l p i c h e e i s s e s i a e a t V i i z r " e m d s t a t b m r n o l T i n f c S n n a e p a l s y o e , y o c a a a a t l e i a t h h a t c , a t , o r h f o c s n o i l d d s u s w y e m r o i o c w s v h d p e e e n o i e c m i . s i b p o f i i b ( s a r l r o n b c t c o d a c n h r n o v ( , w n s f . S e i d a e p e t e e u r t e a ) e f e n o e c v l l o r o t a a e t m i i ) d s e g a i o p a e a u p i f t i t m a . i r s r o . t m m t r . r n b n t i i n h p r i n r e e e a i f i d e , a t a l t v h t v g a l a a g i o g e 6 n t n e e i s e t i i n u W h f s t c r c e i t ) r m s e e s t u g s h i t h t s s ' o s o f v e i m f " w s h s x o e i e n t s s i e , v m o o b o h t u l s e h o e i p d t i r t s a s e c i s i e l e c c a t t t t n o c n m o o t s f n g e d k n t r e n a s s s t e m e p c n a h q t t c g f f o n o e t e s e b t h s r e t e u e h l t h f o c o t l d s h a u r i t s r s d e a a a e t o r h i r k a r s e t a t q n s d i r e f e f x h t d t g f t t t h u h a o t t a m e o h t o e h o a o e t o i e g r f p i l a s o d a t h l i i e r n n n t t t o y n ) v r s o l e i r t h e d e e t d n e s e r o a n t t e s t e a u w e e i c i o m c o e w y n ' d s O h s i t n q ( w s n n o s e h r n d a s l e t i t n c u n c a a e r n a t w e o v h j i h , i s i d o o x p c m “ r n r o c h o e r t o f c s p n g o a g s r o s t o o m o h n i o e u y h e r a p . n n c c e e l R o e p s n , y o r s . o r n s e i s t t o o o e w t h , d n o o c h h h r i a p p t s n y r . h c r o t r c r a g e g r o i r u e g e u ' a r e s t r b a u u h f e o e g c a c p p h e s o a p e l e a r n l s p h t t u s l T m i o a r r i d t . n e i o o m a s g e h v r c t s e n i i d z t u f o w c e h s c i n v s n o l e t b r u a e l a t c t n " i e i d o e t a a p a z s i a r f o l a f s " t i i o e s c l r u A u o e c s o e t n c o ( i h a e o s m t p e a t p i k y h g r s w c i o r s m o t e w h t a e e n a e o n w n e s s a l s e t e ” s o p n e w n d e u h o n f ' ) . y e e r d i o l o s c ' u s s i e r e r r a l c d o n w s l y d f a s e t r b s b n e t r h o e n a h s h s y h b o e e d t i e a t c t i s t s r s e w x i h i r o e o f t o v v o p i s e e e a p c h e h h e . h " k h i h h a n o t n t c p w p e a n l e w h v l q t n o p r i e r e a n e e f v m r f o i u h g h r l i e n i u i e q i e e i i f i C f h o t s o g g c u n o n m 1 d n r i ) g b m t x l n a l i t s y a w e h r o y c h t e o t a r t , s n s . t e g . i t e r e o s d w i i h m h e " s d o t y r d i r i e r o n m a e t i i e ( n p e a e t f r h g a s r ' s i , e t - r i y - f t r e s n c t t c e b " C I s n e s o e e n n a q t o o g r d o i t h t o r r c r f n f i h i n e t e t n r d a c t r p c t h u , m r a y v o r s n l g a a o s i i t t i w e e o a l l o e p h t h e o p " u a h a w n h u e e o o a t d s l " h e - - . - - - 1 1 2 o r g a n i z a t i o n : t h r o u g h u s e o f t h e c o o p e r a t i v e t h e m e m b e r c a n s h a r e i n 1 1 3 t h e i n c o m e t h e c o o p e r a t i v e d e r i v e s f r o m c r e a t i n g c o s t s f o r o t h e r s ( f o r e x a m p l e , b y s e l l i n g i t s p r o d u c t s ) a n d c r e a t e b e n e f i t s f o r h i m s e l f ( f o r e x a m p l e , t h r o u g h s a v i n g s o n i n p u t p u r c h a s e s ) . N o n e t h e l e s s , t h e o w n e r s h i p c l a i m o f a c o o p e r a t i v e s t o c k h o l d e r d i f - f e r s f r o m t h a t o f a s t o c k h o l d e r i n a n I O F i n s e v e r a l i m p o r t a n t w a y s . T h e s e d i f f e r e n c e s a r e b e s t s e e n b y c o n t r a s t i n g t h e c l a i m s c o n f e r r e d b y s t o c k o w n e r s h i p i n a c o o p e r a t i v e w i t h t h o s e c o n f e r r e d b y o w n e r s h i p o f b o t h s t o c k c e r t i f i c a t e s a n d d e b t i n s t r u m e n t s o f a n I O F . W h e r e a s s t o c k i n a n I O F c o n f e r s a f u l l y e x c h a n g a b l e r e s i d u a l c l a i m o n t h e f i r m ' s e a r n - i n g s i n p e r p e t u i t y , a n I O F d e b t i n s t r u m e n t , s u c h a s a d e b e n t u r e , c o n f e r s a f i § g g c l a i m o n t h e f i r m ' s c a s h f l o w f o r a s p e c i f i c p e r i o d . C o o p e r a t i v e s t o c k h a s c h a r a c t e r i s t i c s o f b o t h t h e s e t y p e s o f i n s t r u m e n t s , a s w e l l a s i t s o w n u n i q u e c h a r a c t e r i s t i c s . T o t h e e x t e n t t h a t s t o c k o w n e r s h i p i n a c o o p e r a t i v e i s a p r e r e q u i - s i t e o f p a t r o n a g e , c o o p e r a t i v e s t o c k c o n f e r s b o t h a r e S i d u a l c l a i m o n t h e f i r m ' s e a r n i n g s a s l o n g a s t h e m e m b e r m a i n t a i n s h i s p a t r o n a g e g p g _ a f i x e d c l a i m o n t h e f i r m ' s c a s h f l o w , i f t h e c o o p e r a t i v e h a s c o m m i t t e d i t s e l f t o r e t i r i n g t h e e q u i t i e s o f " o v e r i n v e s t e d " m e m b e r s . T h e r e s i d u a l c l a i m o n t h e f i r m ' s e a r n i n g s u s u a l l y h a s v e r y l i m i t e d t r a n s f e r a b i l i t y , a n d i f m e m b e r s a r e n o t r e q u i r e d t o k e e p t h e i r c a p i t a l c o n t r i b u t i o n s i n l i n e w i t h p a t r o n a g e t h e c l a i m w i l l n o t b e p r o p o r t i o n a t e t o i n v e s t m e n t . W h e n a m e m b e r c e a s e s t o p a t r o n i z e t h e c o o p e r a t i v e , t h e c o o p e r a t i v e s t o c k b e c o m e s s i m i l a r t o a d e b t i n s t r u m e n t o f a n I O F , r e p r e s e n t i n g s o l e l y a f i n g c l a i m o n t h e f i r m ' s c a s h f l o w . T h e c o o p e r a t i v e s t o c k c e r t i f i c a t e , h o w e v e r , i s a m u c h l e s s e n f o r c e a b l e f i x e d c l a i m t h a n a n I O F d e b t i n s t r u - m e n t b e c a u s e i t i s s u b o r d i n a t e t o o t h e r c o o p e r a t i v e d e b t i n s t r u m e n t s , s u c h a s d e b e n t u r e s , a n d b e c a u s e i n m o s t s t a t e s c o o p e r a t i v e s ' b o a r d s o f 1 1 4 d i r e c t o r s h a v e t h e d i s c r e t i o n t o d e c i d e w h e n a n d i f e q u i t y c e r t i f i c a t e s a r e t o b e r e t i r e d a n d w h a t r a t e o f i n t e r e s t , i f a n y , t h e y s h o u l d e a r n i n t h e i n t e r i m ( C o b i a , e t a l . ) . B e c a u s e c o o p e r a t i v e e q u i t y r e p r e s e n t s b o t h a r e s i d u a l c l a i m o n t h e f i r m ' s c a s h f l o w a n d a d e b t o b l i g a t i o n , s t a t e m e n t s o f o w n e r s ' e q u i t y o n c o o p e r a t i v e s ' b a l a n c e s h e e t s c o n v e y a m b i g u o u s i n f o r m a t i o n . I t i s n o t a l w a y s c l e a r w h e t h e r t h e n e t w o r t h o f a c o o p e r a t i v e h a s r i s e n b e c a u s e o f t h e w i l l i n g i n v e s t m e n t b y s t o c k h o l d e r s i n t h e i r c o o p e r a t i v e o r b e c a u s e t h e c o o p e r a t i v e h a s f a i l e d t o r e d e e m t h e s t o c k o f i t s r e t i r e d m e m b e r s ( s e e a p p e n d i x B ) . F u r t h e r m o r e , b e c a u s e o f t h e n o n m a r k e t a b i l i t y o f c o - o p e r a t i v e s t o c k , o w n e r s h i p i n a c o o p e r a t i v e i s a l e s s l i q u i d a n d p o s s i b l y l e s s s e c u r e a s s e t t h a n o t h e r f o r m s o f e q u i t y , b o t h f o r i n d i v i d u a l f a r m e r - m e m b e r s a n d f o r l o c a l c o o p e r a t i v e s t h a t o w n s t o c k i n r e g i o n a l s . T o t h e e x t e n t t h a t l e n d e r s a r e u n a w a r e o f t h e n a t u r e o f c o o p e r a t i v e e q u i t y , t h e y m a y g r a n t c o o p e r a t i v e s l o a n s b a s e d o n e v a l u a t i o n o f s t a n d a r d b a l a n c e - s h e e t r a t i o s w h e n t h e c o o p e r a t i v e s a r e f i n a n c i a l l y u n a b l e t o h a n d l e t h e n e w d e b t . O n t h e o t h e r h a n d , t h e l a c k o f a s e c o n d a r y m a r k e t f o r c o o p e r a t i v e s t o c k p r e v e n t s a p p r e c i a t i o n o f t h e c o o p e r a t i v e ' s a s s e t s f r o m b e i n g r e - f l e c t e d b a c k t o t h e s t o c k h o l d e r s o r s h o w i n g u p o n t h e f i r m ' s b a l a n c e s h e e t , w h e r e a s s e t s a r e g e n e r a l l y c a r r i e d a t b o o k v a l u e . S t o c k h o l d e r s ' b a l a n c e s h e e t s s i m p l y l i s t t h e s t o c k a t p a r v a l u e ; h e n c e , a p p r e c i a t i o n o f t h e f i r m ' s a s s e t s d o e s n o t a f f e c t t h e s t o c k h o l d e r s ' n e t w o r t h , b o r r o w - i n g c a p a c i t y a s j u d g e d b y b a l a n c e - s h e e t r a t i o s , o r t h e v a l u e m e m b e r s 1 1 5 1 T h e f a i l u r e o f t h e c o o p e r a t i v e ' s r e c e i v e f o r t h e i r r e t i r e d e q u i t i e s . b a l a n c e s h e e t t o r e f l e c t t h e m a r k e t v a l u e o f t h e f i r m ' s a s s e t s m a y l i m i t t h e f i r m ' s a b i l i t y t o b o r r o w . I t m a y a l s o c r e a t e i n c e n t i v e s f o r t h e f i r m t o r e o r g a n i z e p e r i o d i c a l l y a s a n e w c o r p o r a t i o n i n o r d e r t o o b t a i n a r e - a p p r a i s a l o f i t s a s s e t s a n d h e n c e i n c r e a s e i t s b o r r o w i n g c a p a c i t y . T h e n e t e f f e c t t h a t t h e s e c h a r a c t e r i s t i c s o f c o o p e r a t i v e s t o c k h a v e o n t h e f i r m ' s a c c e s s t o t h e c a p i t a l m a r k e t i s t h u s a m b i g u o u s . T h e f a r — g o i n g d i s c u s s i o n s u g g e s t s , h o w e v e r , t h a t c o o p e r a t i v e b a l a n c e s h e e t s c o n - v e y l e s s p r e c i s e i n f b r m a t i o n a b o u t a f i r m ' s f i n a n c i a l s t r u c t u r e t h a n d o t h o s e o f I O F s . T o t h e e x t e n t t h a t t h i s a m b i g u i t y d i s c o u r a g e s l e n d e r s f r o m d e a l i n g w i t h c o o p e r a t i v e s , s o m e s p e c i a l i z e d l e n d i n g a g e n c i e s s u c h a s t h e B a n k f o r C o o p e r a t i v e s m a y b e j u s t i f i e d . B e h a v i o r a l D i f f e r e n c e s D u e t o D e m o c r a t i c C o n t r o l D e m o c r a t i c c o n t r o l o f c o o p e r a t i v e s h a s t w o a s p e c t s : l i m i t s o n v o t - i n g o n e ' s s t o c k o r p a t r o n a g e ( o r e q u i v a l e n t l y , l i m i t s o n s t o c k o w n e r s h i p ) a n d r e s t r i c t i o n s o n n o n m e m b e r s s e r v i n g o n t h e b o a r d o f d i r e c t o r s . L i m i t s o n V o t i n g S t o c k A l l o c a t i n g v o t i n g p o w e r i n a c o o p e r a t i v e o n a b a s i s o t h e r t h a n s t o c k o w n e r s h i p o r p a t r o n a g e p r e v e n t s t h e c o n c e n t r a t i o n o f n o m i n a l p o l i t i c a l c o n t r o l o f t h e o r g a n i z a t i o n i n t h e h a n d s o f t h o s e w h o c o n t r i b u t e t h e b u l k 1 T h i s r a i s e s t h e q u e s t i o n o f w h o " o w n s " t h e a p p r e c i a t e d a s s e t s o f t h e f i r m , s i n c e t h e m a r k e t v a l u e o f t h e f i r m ' s n e t w o r t h e x c e e d s t h e v a l u e o f o u t s t a n d i n g s t o c k . S t a t e i n c o r p o r a t i o n s t a t u t e s g e n e r a l l y s t i — p u l a t e t h a t i f t h e f i r m i s l i q u i d a t e d , t h e n e t w o r t h o f t h e f i r m h a s t o b e d i s t r i b u t e d a m o n g t h e s t o c k h o l d e r s ; i n t h i s s e n s e t h e y o w n t h e f i n n . T h e i r i n a b i l i t y t o g a i n a c c e s s t o t h e s e a s s e t s s h o r t o f l i q u i d a t i o n , h o w - e v e r , c o n t r i b u t e s t o t h e h o r i z o n p r o b l e m d i s c u s s e d a b o v e . 1 1 6 o f t h e c a p i t a l o r p a t r o n a g e . S u p p o r t e r s o f c o o p e r a t i v e s h a v e u s u a l l y j u s t i f i e d s u c h r e s t r i c t i o n s o n t h e g r o u n d s t h a t t h e y " p r e v e n t t h e d o m i - n a t i o n o f c a p i t a l i n t h e c o o p e r a t i v e . " T h i s d i f f u s i o n o f p o l i t i c a l p o w e r , h o w e v e r , r a i s e s t h e p o s s i b i l i t y t h a t a m a j o r i t y o f m e m b e r s , w h o m a y c o n - t r i b u t e o n l y a s m a l l p a r t o f t h e p a t r o n a g e o r c a p i t a l o f t h e o r g a n i z a - t i o n , m a y i m p o s e p o l i c i e s t h a t e x p l o i t t h e m i n o r i t y o f l a r g e p a t r o n s b y r e d i s t r i b u t i n g o r g a n i z a t i o n a l r e n t s i n f a v o r o f t h e m a j o r i t y . T h e s c o p e f o r s u c h e x p l o i t a t i o n i s l i m i t e d b y t h e p o s s i b i l i t y t h a t l a r g e m e m b e r s m a y w i t h d r a w t h e i r p a t r o n a g e a n d t a k e t h e i r b u s i n e s s e l s e w h e r e . T h u s , e x p l o i t a t i o n o f t h e m i n o r i t y b y t h e m a j o r i t y i s l e s s f e a s i b l e w h e r e p o - t e n t i a l m a r k e t c o m p e t i t i o n i s i n t e n s e ( i n c l u d i n g t h e p o s s i b i l i t y o f d i s - a f f e c t e d m e m b e r s s e t t i n g u p t h e i r o w n f i r m s ) t h a n w h e r e t h e c o o p e r a t i v e h o l d s a s e c u r e l o c a l m o n o p o l y . ' P o t e n t i a l l y m o r e d a n g e r o u s i s t h e p o s s i b i l i t y t h a t t h e q u a l i t y o f d e c i s i o n m a k i n g b y t h e b o a r d o f d i r e c t o r s m a y s u f f e r a s a r e s u l t o f t h i s d i f f u s i o n o f p o l i t i c a l p o w e r . I f b o a r d m e m b e r s b e l i e v e t h a t t h e y a r e d e p e n d e n t f o r t h e i r r e e l e c t i o n o n t h e m a s s o f s m a l l p a t r o n s , e a c h o f w h o m h a s o n l y a s m a l l s t a k e i n t h e c o o p e r a t i v e ' s i n v e s t m e n t d e c i s i o n s , t h e b o a r d m a y t r e a t t h o s e d e c i s i o n s m o r e c a v a l i e r l y t h a n i f v o t i n g p o w e r w e r e p r o p o r t i o n a l t o c a p i t a l c o n t r i b u t i o n . L i m i t a t i o n s o n v o t i n g o n e ' s s t o c k m a y p u t n o m i n a l c o n t r o l o f t h e c o o p e r a t i v e i n t h e h a n d s o f t h o s e w h o d o n o t h a v e t o b e a r t h e f u l l c o n s e q u e n c e s o f t h e i r d e c i s i o n s , a t l e a s t i n t h e s h o r t r u n . A g a i n , p o t e n t i a l c o m p e t i t i o n m a y l i m i t t h e e x t e n t o f s u c h b e h a v i o r i n t h e l o n g r u n , a s c o o p e r a t i v e s t h a t h a b i t u a l l y m a k e p o o r d e c i s i o n s l o s e t h e i r m e m b e r s . I n a d d i t i o n , a s d i s c u s s e d i n c h a p t e r 6 , l a r g e p a t r o n s m a y b e p a r t i c u l a r l y a d e p t a t i n f l u e n c i n g t h e b o a r d a n d m a n a g e m e n t t h r o u g h i n f o r m a l c h a n n e l s ( s e e a l s o B a r t l e t t . D P . 1 3 0 - 5 6 ) . T s e h a i i t n e T t a e i i i w i n h a a s h g e n r e v f c h c h ' n n o i o e c r e n a e m r o e f i d a n e e o s g t t y d g n h s o t v c v n d d c s s p m t d m o h o m a t a h e o a i e e a i h i e i a a a a o e n e I f e t n e n e c r O r o e r r k k r v n d i c d w i f m d d n d i a e F c t c e y i d t u o o r i e s t n s h o o r , ; s n , s r f i h r o s t t i i g s e s s a , g I n a e s i e t f n m o h c o v t t i n . n i n y i d O c F e v m b s s e y i u l o o o r i a I n r O i e a a o n e s m t d s u o p c l c t l i b m m h e n e g o h b s r u e k i h n O d r y y t a i d r i f o o d i . t w i e y l a a o i r a I e r g f e p t i l e n o a g i c F i t n e o t b s o B e o a l t t n o c b b t i s a l u h o n ' l n e g n y e a l p s n o e c e e y t v t p e a s i t r c a a v o u a o g e w r m e F e o p u I b g r t b p a f t m t b e l u c u s n - h o b t i e t p i d l m a a t t c i w f h l t t d g t i a s i u t e f i e o t n e i p o h t m h e r n s h c r i s r i g i c t e i s e e e o c h a l i t t o e u i e n n a s o i g b s s p c r s e a t b s t c h o i m i i s t n u m e i h c n a e r o i . , n t g e n e i e m n s s a s o s r o I i p o s b d p ( o o O n i s , r a t h t a l e t r g t k s n v s n w d p F M o h n e c e h o s e e e e o u e o t f t u a m h t o i e b m e . r c r s g r l o l h e g c t f s a h a e a m o i o o e s t e e o C l h r t i o e t l c o n b l r s i i d m s p e n o a o e v n y k e p s a e o v e n e t e m - s m o t p p g o h n e m e r a u p t r s r a m s o a t o h i , , n t n o - b r g r c e a y a n i e r i e m s l e e e t r t k a r s t t d b a a g e e e d t c i a v w g o o n i v a c p k b . s a r n s v s e i c k p a e a t i n a k r o o e k e s e p t i a h r e q l 3 l v t n e o e b c o c v a h u a i i r h t n e i u e m g n r d r k a a t c a b t h t i a h i i g i s g h e u o p t r t a i e t n c c n e o o o w r s a o m k s h t b u t d e l f n i I p a d n l o e a n t e h l e m t y r n h e s d u t k s a y e t h t a O l d o r e t t e w l i e n h b m o h t n l e a h d c v r s u h s o y r t e a r e b d l o c r r e n a i y e e u f o e t t i i i s g c s e n s i o a n i o t e h s d m e h y a i , r n g k a h a e o t I i d c l , o a r e a o d o e s s e e l n O r l t u d l e c r n s c a s c l c w n n t r t t r i l s e l f i c e l i v e a c b i p e i t F o k s l p o i k c d o y t t i g b t o v p c a s e c i t e h f i u i o t m o r a l l i a e s d . . o k i r o s r e t e t v a o n a o r e e r o e d o l i o t n r v e o e 2 n n d l s p l p e n d o i e a A c t p m a 4 e w e y e c u b b o p o e g o m g e n c s g o i , i b r r i e u r s t n l r f s o n e a a c t u t a e s n s s i . t a e c r t y o m t A h , i , e s i t o l o o l t a o e 1 e o l i y f f o d s r i t m a t u n 5 d p d v e o e n c h n - s - n - t - e - e s f r - i t e 1 r s - 6 - i s i t v t r b t t p t t o d o s d B c a s t n h e i h t n e e n h f u i e r e e e n o i o g a r a a e g n e a l e d n z c t c a c i n i t t d n , m h n s t s r a s u i a n n o c t s i e i n a t e m ) . 1 1 7 a t i v e s t h a n i n s m a l l h o m o g e n e o u s o n e s . 1 1 8 T h e d i v e r s i t y o f m e m b e r v i e w s a n d t h e n e e d t o b u i l d c o a l i t i o n s s u g - g e s t t h a t l o g r o l l i n g ( t y i n g t h e n e g o t i a t i o n o f o n e i s s u e t o a n o t h e r ) m a y p l a y a n i m p o r t a n t r o l e i n c o o p e r a t i v e s . G i v e n d i v e r g e n t m e m b e r p r e f e r - e n c e s . l o g r o l l i n g c a n e x p a n d t h e s c o p e f o r a g r e e m e n t ( R a i f f a ) . I t a l s o r e d u c e s t h e p r e d i c t i v e p o w e r o f m o d e l s o f c o o p e r a t i v e b e h a v i o r t h a t a s - s u m e t h a t m e m b e r s v o t e o n e a c h d e c i s i o n i n d e p e n d e n t l y . T h e i s s u e s o f l o g r o l l i n g a n d c o a l i t i o n b u i l d i n g a r e a n a l y z e d i n m o r e d e t a i l i n c h a p t e r s 5 - 7 . L i m i t s o n N o n s t o c k h o l d e r s S e r v i n g o n t h e B o a r d o f D i r e c t o r s " T h e d i f f e r e n c e b e t w e e n a s t o c k h o l d e r - c o n t r o l l e d c o r p o r a t i o n , a c o n s u m e r c o - o p e r a t i v e , a n d a p r o d u c e r c o - o p e r a t i v e l i e s t o n o s m a l l e x - t e n t i n w h o c o n t r o l s t h e b o a r d o f d i r e c t o r s " ( C a r s o n , p . 5 6 6 ) . I n a n e f f o r t t o e n s u r e m e m b e r c o n t r o l , m o s t f a r m e r c o o p e r a t i v e s p r o h i b i t o r s e v e r e l y r e s t r i c t n o n s t o c k h o l d e r s f r o m s e r v i n g o n t h e b o a r d o f d i r e c t o r s . T h i s i s p a r t i c u l a r l y t r u e o f l o c a l c o o p e r a t i v e s ; f e d e r a t e d r e g i o n a l c o - o p e r a t i v e s s o m e t i m e s p e r m i t m a n a g e r s o f l o c a l s t o s e r v e o n t h e b o a r d o f t h e r e g i o n a l . I n a d d i t i o n , s o m e s t a t e c o o p e r a t i v e i n c o r p o r a t i o n s t a t u t e s p r o v i d e f o r p u b l i c r e p r e s e n t a t i o n o n c o o p e r a t i v e b o a r d s ; o f t e n t h e p u b l i c r e p r e s e n t a t i v e s a r e d r a w n f r o m l a n d - g r a n t u n i v e r s i t i e s . B e c a u s e o f t h e r e s t r i c t i o n s o n b o a r d m e m b e r s h i p , a g r i c u l t u r a l c o - o p e r a t i v e s t y p i c a l l y h a v e f e w e r i n s i d e a n d o u t s i d e d i r e c t o r s t h a n d o I O F s . I n s i d e d i r e c t o r s a r e m a n a g e m e n t e m p l o y e e s w h o a l s o s e r v e o n t h e b o a r d . I n s i d e d i r e c t o r s b r i n g t o t h e b o a r d t e c h n i c a l e x p e r t i s e a b o u t t h e f i r m ' s o p e r a t i o n s , b u t b e c a u s e t h e y a r e m a n a g e m e n t e m p l o y e e s , t h e y m a y n o t f u n c t i o n i n d e p e n d e n t l y i n a p p r a i s i n g m a n a g e m e n t ' s p r o p o s a l s a n d p e r f o r m a n c e . O u t s i d e d i r e c t o r s a r e b o a r d m e m b e r s w h o a r e n e i t h e r 1 1 9 s t o c k h o l d e r s n o r m a n a g e m e n t e m p l o y e e s . T h e y a r e o f t e n c h i e f e x e c u t i v e o f f i c e r s o f o t h e r f i r m s o r o t h e r p r o m i n e n t i n d i v i d u a l s w h o b r i n g t o t h e b o a r d a b r o a d b u s i n e s s p e r s p e c t i v e a n d p e r s o n a l p r e s t i g e . B e c a u s e o u t - s i d e b o a r d m e m b e r s t y p i c a l l y f a c e m a n y c o m p e t i n g d e m a n d s o n t h e i r t i m e , b e c a u s e t h e y h a v e n o d i r e c t f i n a n c i a l i n t e r e s t i n t h e c o r p o r a t i o n , a n d b e c a u s e t h e y m a y p e r C e i v e t h e i r p o s i t i o n a s h o n o r a r y , d e m a n d i n g a c e r - t a i n d e c o r u m , t h e y m a y n o t a l w a y s d e v o t e s u f f i c i e n t e f f o r t t o a n a l y z i n g c r i t i c a l l y m a n a g e m e n t ' s p e r f o r m a n c e ( G a r o y a n a n d M o h n , p p . 1 1 - 1 4 , S h a f f e r , 1 9 8 3 ) . T h e b o a r d m e m b e r s o f a f a r m e r c o o p e r a t i v e a r e u s e r s o f t h e f i r m ' s s e r v i c e s ; h e n c e , t h e y b r i n g t w o s e t s o f c o n c e r n s t o t h e b o a r d : o w n e r c o n c e r n s a n d u s e r c o n c e r n s . O w n e r c o n c e r n s r e v o l v e a r o u n d t h e s e c u r i t y a n d o v e r a l l p r o f i t a b i l i t y o f t h e s t o c k h o l d e r s ' i n v e s t m e n t i n t h e c o o p e r - a t i v e . U s e r c o n c e r n s i n c l u d e i s s u e s o f p r o d u c t q u a l i t y a n d t h e p r i c i n g o f m e m b e r s e r v i c e s , w h i c h a f f e c t t h e p r o f i t a b i l i t y o f t h e c o o p e r a t i v e t o t h e i n d i v i d u a l u s e r . B e c a u s e o f t h e l i m i t a t i o n o n d i v i d e n d p a y m e n t s a n d t h e s t o c k h o l d e r s ' i n a b i l i t y t o c a p t u r e c a p i t a l g a i n s i n a c o o p e r a t i v e , u s e r c o n c e r n s a r e l i k e l y t o a t t r a c t m u c h o f t h e b o a r d ' s a t t e n t i o n . U n - l i k e a n I O F b o a r d , w h i c h f u n c t i o n s p r i m a r i l y a s a t r u s t e e o f t h e s t o c k - h o l d e r s ' i n v e s t m e n t , a c o o p e r a t i v e b o a r d s e r v e s a s b o t h a t r u s t e e f o r t h e i n v e s t o r s a n d a r e p r e s e n t a t i v e o f t h e f i r m ' s c u s t o m e r s , p r o v i d i n g a n i m p o r t a n t c h a n n e l b y w h i c h u s e r c o n c e r n s c a n b e c o n v e y e d t o m a n a g e m e n t . S i n c e m e m b e r s o f t h e b o a r d a r e u s e r s o f t h e f i r m ' s s e r v i c e s , t h e y m a y b r i n g t o t h e b o a r d s o m e o f t h e t e c h n i c a l k n o w l e d g e a b o u t t h e f i r m ' s s e r v i c e s a n d o p e r a t i o n s t h a t i n s i d e d i r e c t o r s p r o v i d e i n I O F s . I f t h e c o o p e r a t i v e ' s o p e r a t i o n s a r e c o m p l e x o r e x t e n d f a r b e y o n d t h e f a r m , h o w - e v e r , i t i s l i k e l y t h a t f a r m e r d i r e c t o r s w i l l l a c k t h e e x p e r t i s e i n 1 2 0 m a r k e t i n g , m a n u f a c t u r i n g , o r r e t a i l i n g t h a t i n s i d e a n d o u t s i d e d i r e c t o r s c o u l d p r o v i d e . T h i s l e a d s t o a d i l e m m a i n f a r m e r c o o p e r a t i v e s : t o t h e e x t e n t t h a t f a r m e r s p a r t i c i p a t e i n l e a d e r s h i p r o l e s i n t h e b o a r d , t h e y m a y c o n t r i b u t e t o p o o r d e c i s i o n s a n d h a m s t r i n g m a n a g e m e n t ; t o t h e e x t e n t t h a t t h e y d o n o t p a r t i c i p a t e , o w n e r s h i p i s s e p a r a t e d f r o m c o n t r o l ( H e l m - b e r g e r , 1 9 6 6 , p . 1 4 3 1 ) . R e s t r i c t i n g b o a r d m e m b e r s h i p t o s t o c k h o l d e r s l i m i t s t h e p o o l o f p o t e n t i a l d i r e c t o r s . I f b o a r d - m e m b e r s k i l l s a r e a s c a r c e c o m m o d i t y , o n e c a n w e l l i m a g i n e a n i n v e r t e d U - s h a p e d c u r v e r e l a t i n g a v e r a g e e f f e c - t i v e m e m b e r c o n t r o l , a s e x e r c i s e d t h r o u g h t h e b o a r d , t o t h e n u m b e r o f m e m b e r s i n t h e c o o p e r a t i v e ( F i g u r e 2 . 1 ) . I n s m a l l c o o p e r a t i v e s t h e p o o l o f b o a r d - m e m b e r t a l e n t m a y b e s o l i m i t e d t h a t i t i s d i f f i c u l t t o c o n s t i t u t e a b o a r d t h a t c a n e f f e c t i v e l y m o n i t o r m a n a g e r i a l b e h a v i o r . M a n a g e r s i n t h e s e s m a l l c o - o p s m a y t h e r e f o r e " r u n t h e s h o w . " A s a c o - o p e r a t i v e b e c o m e s l a r g e r , t h e p o o l o f b o a r d - m e m b e r t a l e n t e x p a n d s , a l l o w - i n g s e l e c t i o n o f a b o a r d t h a t c a n p l a y a m o r e a c t i v e r o l e i n t h e c o o p e r a - t i v e ' s d e c i s i o n m a k i n g . A t s o m e p o i n t , h o w e v e r , a c o o p e r a t i v e m a y b e - c o m e s o l a r g e a n d c o m p l e x t h a t n o p a r t - t i m e b o a r d , n o m a t t e r h o w t a l e n t e d , c a n f u l l y m o n i t o r m a n a g e r i a l b e h a v i o r . M a n a g e m e n t i n t h e s e l a r g e c o o p e r - a t i v e s m a y t h e r e f o r e h a v e c o n s i d e r a b l e s c o p e t o p u r s u e i t s o w n g o a l s . 1 C o o p e r a t i v e b o a r d s o f d i r e c t o r s n o t o n l y h a v e a d i f f e r e n t s t r u c t u r e t h a n I O F b o a r d s , b u t f o r s e v e r a l r e a s o n s t h e y a l s o t y p i c a l l y p l a y a m u c h m o r e a c t i v e r o l e i n t h e i r f i r m ' s d e c i s i o n m a k i n g t h a n d o I O F b o a r d s . F i r s t , a s d i s c u s s e d a b o v e , c o o p e r a t i v e s t o c k h o l d e r s , a n d h e n c e t h e b o a r d , 1 T h e s t r u c t u r e o f t h e c o o p e r a t i v e ( e . g . , i t s c o m p l e x i t y ) m a y b e m o r e i m p o r t a n t t h a n s i z e p e r s e i n d e t e n m i n i n g t h e d e g r e e o f m e m b e r c o n t r o l . F o r d e t a i l s s e e v a n R a v e n s w a a y . 1 2 1 E f f e c t i v e m e m b e r c o n t r o l o f c o o p e r a t i v e ' s d e c i s i o n s N u m b e r o f m e m b e r s i n t h e c o o p e r a t i v e F i g u r e 2 . 1 H y p o t h e s i z e d R e l a t i o n s h i p b e t w e e n M e m b e r C o n t r o l a n d S i z e o f t h e C o o p e r a t i v e 1 2 2 a r e i n t e n s e l y i n t e r e s t e d i n i s s u e s s u c h a s p r i c e - s e t t i n g t h a t w o u l d b e c o n s i d e r e d m e r e l y s t r a t e g i c i n a n I O F a n d t h e r e f o r e b e l e f t t o m a n a g e - m e n t . S e c o n d , t h e d i f f i c u l t y i n c o o p e r a t i v e s o f d e v i s i n g s i m p l e i n d i c a - t o r s o f m a n a g e r i a l p e r f o r m a n c e a n d a u t o m a t i c i n c e n t i v e s y s t e m s ( s u c h a s s t o c k o p t i o n s ) l e a d s t o t h e n e e d f o r g r e a t e r d i r e c t m o n i t o r i n g o f m a n - a g e r i a l b e h a v i o r b y t h e b o a r d . S t o c k h o l d e r s i n a c o o p e r a t i v e a r e i n - t e r e s t e d i n m a n y f a c e t s o f t h e f i r m ' s p e r f o r m a n c e b e y o n d j u s t p r o f i t s ( n e t m a r g i n s ) ; a b o a r d t h a t e v a l u a t e d i t s m a n a g e r s o l e l y o n t h e b a s i s o f n e t m a r g i n s w o u l d g i v e h i m a n i n c e n t i v e t o r a i s e t h e p r i c e o f m e m b e r s e r v i c e s a n d r u n t h e c o o p e r a t i v e a s a s e p a r a t e p r o f i t c e n t e r r a t h e r t h a n t r y i n g t o c o o r d i n a t e t h e c o o p e r a t i v e ' s o p e r a t i o n s w i t h t h o s e o f i t s m e m - b e r f i r m s . S i m i l a r l y , e v a l u a t i n g t h e m a n a g e r ' s p e r f o r m a n c e b a s e d s o l e l y o n t h e c u r r e n t p r i c e o f m e m b e r s e r v i c e s c o u l d e x a c e r b a t e t h e h o r i z o n p r o b l e m a n d l e a d t o m e m b e r c o n f l i c t o v e r w h i c h s e r v i c e s s h o u l d h a v e t h e i r p r i c e s d i s c o u n t e d t h e m o s t . R a t h e r t h a n f o c u s o n a n y o n e i n d i c a t o r o f t h e m a n a g e r ' s p e r f o r m a n c e , t h e b o a r d h a s t o b a l a n c e s e v e r a l a s p e c t s , w h i c h m a y c h a n g e a s t h e d i s t r i b u t i o n o f p o w e r a m o n g t h e m e m b e r s h i p c h a n g e s . D o i n g s o r e q u i r e s t h e b o a r d t o b e m o r e i n t e g r a l l y i n v o l v e d i n t h e a f f a i r s o f t h e f i r m t h a n i s t h e b o a r d o f a n I O F . T h e l a c k o f a s e c o n d a r y m a r k e t f o r c o o p e r a t i v e s t o c k m a k e s i t d i f f i - c u l t f o r f a r m e r s w h o h a v e a s u b s t a n t i a l i n v e s t m e n t i n t h e c o o p e r a t i v e t o c o m p l e t e l y e x i t t h e o r g a n i z a t i o n ; e v e n i f t h e y q u i t p a t r o n i z i n g t h e c o - o p e r a t i v e t h e i r c a p i t a l i s s t i l l c o m m i t t e d t o t h e o r g a n i z a t i o n . L a r g e p a t r o n s ' l i m i t e d a b i l i t y t o e x i t t h e o r g a n i z a t i o n m a y l e a d t h e m t o p r e s - s u r e t h e b o a r d t o b e m o r e d i r e c t l y i n v o l v e d i n t h e a f f a i r s o f t h e f i r m . B e c a u s e t h e s e s t o c k h o l d e r s c a n n o t d i s c i p l i n e t h e m a n a g e r b y i m m e d i a t e l y w i t h d r a w i n g t h e i r c a p i t a l f r o m h i s c o n t r o l , t h e y a r e f o r c e d t o r e l y m o r e 1 2 3 o n m e m b e r v o i c e t o c o n v e y t h e i r c o n c e r n s t o m a n a g e m e n t ( H i r s c h m a n , 1 9 7 0 ) . I n t h i s p r o c e s s , t h e b o a r d s e r v e s a s t h e i r m o u t h p i e c e . M e m b e r s w h o h a v e o n l y a s m a l l i n v e s t m e n t i n t h e c o o p e r a t i v e , o n t h e o t h e r h a n d , m a y f i n d e x i t m u c h e a s i e r , p a r t i c u l a r l y i f t h e c o o p e r a t i v e h a s s e v e r a l c o m p e t i t o r s . S u c h m e m b e r s m a y s i m p l y l e a v e m a n a g e m e n t o f t h e c o - o p t o t h e m a n a g e r s a n d r e l y m a i n l y o n e x i t t o d i s c i p l i n e m a n a g e r s w h o g e t o u t o f l i n e . 1 C o n c l u s i o n s T h e c h a r a c t e r i s t i c s o f f a r m e r c o o p e r a t i v e s d i s c u s s e d i n t h i s c h a p - t e r s u g g e s t m a n y h y p o t h e s e s r e g a r d i n g h o w t h e b e h a v i o r o f c o o p e r a t i v e s m a y d i f f e r f r o m t h a t o f i n v e s t o r - o w n e d f i r m s . C o o p e r a t i v e c a p i t a l m a y b e l e s s m o b i l e t h a n t h a t o f I O F s , t h e r e m a y b e s e r i o u s p r o b l e m s i n i n - d u c i n g c o o p e r a t i v e s t o c k h o l d e r s t o a c t i n t h e l o n g - t e n m i n t e r e s t o f t h e i r f i r m , a n d t h e r o l e s a n d b e h a v i o r o f c o o p e r a t i v e m a n a g e r s a n d b o a r d m e m b e r s m a y d i f f e r m a r k e d l y f r o m t h o s e o f t h e i r I O F c o u n t e r p a r t s . I n f o r m a t i o n f l o w s b e t w e e n t h e f i r m a n d i t s c u s t o m e r s m a y b e b e t t e r i n c o o p e r a t i v e s t h a n i n I O F s , c o o p e r a t i v e s m a y b e m o r e i n n o v a t i v e i n d e - v e l o p i n g n e w u s e s f o r a g r i c u l t u r a l p r o d u c t s , a n d c o o p e r a t i v e s m a y b e b e t t e r a b l e t o a c h i e v e e c o n o m i c e f f i c i e n c y t h r o u g h t w o - p a r t p r i c i n g . S e v e r a l o f t h e h y p o t h e s e s r a i s e d i n t h i s c h a p t e r a r e i n v e s t i g a t e d i n m o r e d e t a i l i n t h e f o l l o w i n g c h a p t e r s . T h e p r o b l e m o f d e f i n i n g w h a t c o n s t i t u t e s " a c c e p t a b l e b e h a v i o r " i n a c o o p e r a t i v e h a v i n g a h e t e r o g e n e o u s m e m b e r s h i p i s a n a l y z e d u s i n g g a m e t h e o r y i n c h a p t e r 5 . D i f f i c u l t i e s c o o p e r a t i v e s f a c e b e c a u s e o f t h e h o r i z o n p r o b l e m a r e i n v e s t i g a t e d i n 1 T h i s s u g g e s t s t h a t t h o s e w h o h a v e l a r g e i n v e s t m e n t s i n t h e c o o p e r - a t i v e h a v e a m u c h s t r o n g e r i n c e n t i v e t o b e c o m e i n v o l v e d i n t h e g o v e r n a n c e o f t h e o r g a n i z a t i o n t h a n t h o s e w h o d o n o t . T h i s h y p o t h e s i s i s e x p l o r e d i n c h a p t e r 6 . 1 2 4 c h a p t e r s 5 a n d 6 , a n d t h e a n a l y s i s i n t h e s e c h a p t e r s s u g g e s t s p o s s i b l e w a y s o f o v e r c o m i n g t h e s e d i f f i c u l t i e s . C h a p t e r s 5 a n d 6 a l s o p a y c o n s i d e r - a b l e a t t e n t i o n t o t h e p r o b l e m o f c o o p e r a t i v e l o y a l t y a n d t o t h e i n f l u e n c e o f m e m b e r e x p e c t a t i o n s a n d o r g a n i z a t i o n a l i d e o l o g y o n t h e d e g r e e o f l o y a l - t y m e m b e r s s h o w t o t h e i r a s s o c i a t i o n s . T h e p r o b l e m o f c o a l i t i o n b u i l d i n g i n c o o p e r a t i v e s a n d t h e i n f l u e n c e o f t r a n s a c t i o n c o s t s o n m e m b e r c o n t r o l a r e t a c k l e d i n c h a p t e r s 4 , 6 , a n d 7 , a n d c h a p t e r s 5 a n d 7 a l s o f u r t h e r a n a l y z e t h e i n c o m e - d i s t r i b u t i o n c o n s e q u e n c e s o f c o o p e r a t i v e s ' p r i c i n g a n d c o s t - a l l o c a t i o n p r a c t i c e s . N o t a l l o f t h e h y p o t h e s e s r a i s e d i n t h i s c h a p t e r a r e m u t u a l l y c o n - s i s t e n t . F o r e x a m p l e , t h e l i m i t e d a b i l i t y o f c o o p e r a t i v e s a n d c o o p e r a - t i v e s t o c k h o l d e r s t o d i v e r s i f y t h e i r i n v e s t m e n t s m a y l e a d c o o p e r a t i v e d e c i s i o n - m a k e r s t o b e m o r e r i s k a v e r s e t h a n d e c i s i o n - m a k e r s i n I O F s ; o n t h e o t h e r h a n d , t h e h o r i z o n p r o b l e m m a y g i v e s t o c k h o l d e r s i n c e n t i v e s t o p u s h t h e i r c o o p e r a t i v e s i n t o r e c k l e s s p r i c e w a r s i n a n e f f o r t t o i n c r e a s e t h e m e m b e r s ' c u r r e n t r e t u r n f r o m t h e o r g a n i z a t i o n ( i n t h e f o r m o f m o r e f a v o r a b l e s h o r t - r u n m e m b e r p r i c e s ) . A s s t r e s s e d t h r o u g h o u t t h i s c h a p t e r , w h e t h e r a g i v e n h y p o t h e s i s i s t r u e d e p e n d s i n l a r g e m e a s u r e o n t h e d e - t a i l e d s t r u c t u r e o f t h e i n c e n t i v e s f a c i n g d i f f e r e n t c o o p e r a t i v e p a r t i c i - p a n t s . U n d e r s t a n d i n g t h e s e i n c e n t i v e s r e q u i r e s a m o r e e l a b o r a t e d m o d e l o f c o o p e r a t i v e b e h a v i o r t h a n d e v e l o p e d t h u s f a r i n t h i s s t u d y . C h a p t e r 3 b e g i n s t o d e v e l o p t h a t m o d e l . C H A P T E R 3 T O W A R D S A M O D E L O F D E C I S I O N M A K I N G I N F A R M E R C O O P E R A T I V E S " T h e f u n d a m e n t a l p r o b l e m o f c o o p e r a t i o n s t e m s f r o m t h e f a c t t h a t i n d i v i d u a l s h a v e o n l y p a r t i a l l y o v e r l a p p i n g g o a l s . “ O u c h i , p . 1 3 0 . U n d e r s t a n d i n g t h e b e h a v i o r o f f a r m e r c o o p e r a t i v e s r e q u i r e s k n o w - l e d g e n o t o n l y o f t h e s t r u c t u r a l e l e m e n t s o f c o o p e r a t i v e s o u t l i n e d i n c h a p t e r 2 b u t o f t h e v a r i o u s p a r t i c i p a n t s i n t h e s e o r g a n i z a t i o n s a n d t h e i r m o t i v a t i o n s a s w e l l . T h i s c h a p t e r d e s c r i b e s t h e e l e m e n t s o f a m o d e l o f c o o p e r a t i v e d e c i s i o n m a k i n g t h a t s e r v e s a s t h e b a s i s f o r t h e a n a l y s i s i n t h e f o l l o w i n g c h a p t e r s . T h e m o d e l c o m b i n e s e l e m e n t s o f g a m e t h e o r y w i t h a s p e c t s o f m a n a g e r i a l d e c i s i o n t h e o r y . T h e m o d e l i s g a m e t h e o r e t i c i n t h a t i t d o e s n o t c o n s t r a i n d i f f e r e n t c o - o p p a r t i c i p a n t s t o h a v e m u t u a l l y c o n g r u e n t g o a l s , i t a l l o w s a l l p a r t i c i p a n t s t o p u r s u e t h e i r o w n g o a l s , a n d i t r e c o g n i z e s t h a t t h e o u t c o m e o f a n y o n e p a r t i c i - p a n t ' s a c t i o n s i s d e p e n d e n t o n t h e b e h a v i o r o f o t h e r a c t o r s i n t h e s y s - t e m . T h e m o d e l d r a w s o n m a n a g e r i a l d e c i s i o n t h e o r y i n t h a t i t a s s u m e s t h a t i n f o r m a t i o n i s c o s t l y a n d t h a t d e c i s i o n m a k e r s a r e c o n s t r a i n e d b y b o u n d e d r a t i o n a l i t y - - t h e y a r e n o t t h e o m n i s c i e n t a c t o r s p o r t r a y e d b y s t a n d a r d g a m e t h e o r y . T h e f i r s t s e c t i o n o f t h i s c h a p t e r d e s c r i b e s t h e b a s i c a p p r o a c h u s e d i n b u i l d i n g t h e m o d e l a n d c o n t r a s t s i t w i t h t h e a p p r o a c h t a k e n i n p r e - v i o u s m o d e l s o f c o o p e r a t i v e b e h a v i o r . T h e a p p r o a c h a d o p t e d h e r e i n v o l v e s i d e n t i f y i n g t h e a c t o r s i n t h e s y s t e m , m a k i n g p o s t u l a t e s a b o u t t h e i r 1 2 5 1 2 6 m o t i v e s a n d e n v i r o n m e n t , a n d r e a s o n i n g f r o m t h e s e p o s t u l a t e s t o w a r d s a g a m e - t h e o r e t i c / d e c i s i o n t h e o r y m o d e l o f d e c i s i o n m a k i n g . T h e s e c o n d s e c t i o n d e s c r i b e s i n m o r e d e t a i l t h e m a j o r a c t o r s i n t h e m o d e l , a n d t h e t h i r d s e c t i o n d i s c u s s e s t h e m o d e l ' s a s s u m p t i o n s c o n c e r n i n g t h e a c - t o r s ' m o t i v a t i o n s . T h e f o u r t h s e c t i o n o u t l i n e s t h e m o d e l ' s a s s u m p t i o n s a b o u t t h e n a t u r e o f t h e e n v i r o n m e n t a n d s u g g e s t s s o m e i m p l i c a t i o n s o f t h e s e a s s u m p t i o n s f o r t h e b e h a v i o r o f d i f f e r e n t a c t o r s a n d f o r t h e b e - h a v i o r o f t h e c o o p e r a t i v e a s a w h o l e . A f i n a l s e c t i o n s u m m a r i z e s t h e b a s i c e l e m e n t s o f t h e m o d e l . B a s i c A p p r o a c h A s o u t l i n e d i n c h a p t e r 1 , m a n y f o r m a l m o d e l s o f d e c i s i o n m a k i n g w i t h i n c o o p e r a t i v e s v i e w d e c i s i o n s a s r e s u l t i n g f r o m a p r o c e s s o f o p t i - m i z a t i o n b y a s i n g l e a g e n t o r g r o u p o f a g e n t s ( f e r e x a m p l e , f a r m e r - m e m - b e r s i n t h e P h i l l i p s m o d e l o r t h e c o - o p m a n a g e r i n t h e H e l m b e r g e r - H 0 0 5 m o d e l ) w h o a c t i n d e p e n d e n t l y , a s i f t h e i r a c t i o n s d i d n o t a f f e c t t h e b e h a v i o r o f o t h e r p a r t i c i p a n t s i n t h e s y s t e m . T h e m o d e l s i g n o r e t h e i n t e r d e p e n d e n c e o f a c t i o n s p a r t l y b e c a u s e t h e y a s s u m e t h a t t h e g o a l s o f d i f f e r e n t a c t o r s i n t h e s y s t e m a r e p e r f e c t l y c o n g r u e n t . G i v e n g o a l c o n - g r u e n c e , i n t e r d e p e n d e n c e o f a c t i o n s b e c o m e s u n i m p o r t a n t b e c a u s e a l l a c - t i o n s r e i n f o r c e a c h i e v e m e n t o f t h e s a m e g o a l . M o r e r e c e n t t h e o r e t i c a l w o r k b y a u t h o r s w h o v i e w t h e c o o p e r a t i v e a s a c o a l i t i o n s u g g e s t a m o r e c o m p l e x d e c i s i o n p r o c e s s i n w h i c h c o - o p m e m - b e r s , b o a r d s o f d i r e c t o r s , a n d m a n a g e r s p u r s u e g o a l s t h a t m a y n o t a l w a y s b e p e r f e c t l y c o n g r u e n t . E a c h g r o u p o f a c t o r s r e c o g n i z e s t h a t t h e c o n s e - q u e n c e s o f i t s b e h a v i o r d e p e n d s i n p a r t o n t h e b e h a v i o r o f o t h e r a c t o r s i n t h e s y s t e m . T h i s r e c o g n i t i o n o f i n t e r d e p e n d e n c e l e a d s t o b a r g a i n i n g a n d s t r a t e g i c b e h a v i o r . 1 2 7 T h i s s u g g e s t s t h a t t h e d e c i s i o n p r o c e s s w i t h i n a c o o p e r a t i v e , r a - t h e r t h a n s i m p l y i n v o l v i n g a c o n s t r a i n e d o p t i m i z a t i o n o f a s i n g l e o b j e c - t i v e f u n c t i o n , r e s e m b l e s a m u l t i p e r s o n n o n z e r o - s u m g a m e . T h e p l a y e r s i n c l u d e m e m b e r - o w n e r s o f t h e c o o p e r a t i v e , b o a r d m e m b e r s , a n d m e m b e r s o f m a n a g e m e n t . 1 T h e g a m e i n v o l v e s s e v e r a l p o t e n t i a l s t r a t e g i e s o n t h e p a r t o f t h e p l a y e r s , c o r r e s p o n d i n g t o v a r i o u s d e g r e e s o f p a r t i c i p a t i o n i n c o o p e r a t i v e a c t i v i t i e s . T h e r e a r e p o t e n t i a l a g g r e g a t e n e t b e n e f i t s f r o m p a r t i c i p a t i n g i n a c o o p e r a t i v e ( f b r e x a m p l e , b e n e f i t s f r o m e c o n o - m i e s o f s i z e a n d v e r t i c a l i n t e g r a t i o n ) , y e t f o r t h e s e b e n e f i t s t o b e r e a l i z e d t h e y m u s t b e d i s t r i b u t e d a m o n g t h e p l a y e r s i n a w a y t h a t i n - d u c e s t h e m t o p a r t i c i p a t e a d e q u a t e l y i n t h e c o o p e r a t i v e . T h e m o d e l o u t l i n e d h e r e v i e w s c o o p e r a t i v e s a s c o a l i t i o n s o f f a r m e r s w h o h a v e e n t e r e d i n t o j o i n t o f f - f a r m p r o d u c t i o n o f g o o d s a n d s e r v i c e s i n t h e h o p e o f b e n e f i t i n g f r o m e c o n o m i e s o f s i z e , t h e a d v a n t a g e s o f v e r - t i c a l i n t e g r a t i o n , a n d o t h e r r e w a r d s o f g r o u p a c t i o n ( s e e c h a p t e r 4 ) . I n o r d e r t o a c h i e v e t h e s e g o a l s , f a r m e r s h i r e m a n a g e m e n t t o r u n t h e d a y - t o - d a y o p e r a t i o n s o f t h e c o o p e r a t i v e a n d e l e c t a b o a r d o f d i r e c t o r s t o s e t c o - o p p o l i c y a n d o v e r s e e t h e a c t i v i t i e s o f m a n a g e m e n t . M a n a g e m e n t a n d t h e b o a r d t h u s b e c o m e p a r t o f t h e c o o p e r a t i v e c o a l i t i o n , a l t h o u g h t h e i r g o a l s m a y n o t a l w a y s c o i n c i d e w i t h t h o s e o f t h e m e m b e r - p a t r o n s . A m a j o r t a s k i n m a k i n g a c o o p e r a t i v e w o r k i s d i s c o v e r i n g b e h a v i o r t h a t e v e r y o n e c a n l i v e w i t h - - b e h a v i o r t h a t p r e s e r v e s t h e a g g r e g a t e b e n e - f i t s o f c o o p e r a t i v e p r o d u c t i o n w h i l e a l l o c a t i n g t h e i n d i v i d u a l c o s t s a n d b e n e f i t s o f t h a t p r o d u c t i o n i n a m a n n e r t h a t i n d u c e s m e m b e r s t o r e m a i n i n 1 O t h e r p l a y e r s m a y a l s o b e i n v o l v e d . S e e T a b l e 3 . 1 . 1 2 8 t h e g r o u p . I n t h e p a r l a n c e o f g a m e t h e o r y , c o - o p p a r t i c i p a n t s s e e k a s o l u t i o n t h a t l i e s w i t h i n t h e c o r e o f t h e g a m e , i f a c o r e e x i s t s ( s e e c h a p t e r 5 a n d a p p e n d i x C ) . T h e t a s k i s m o r e d i f f i c u l t t h a n t h a t f a c i n g a n i n v e s t o r - o w n e d f i r m , w h e r e s t o c k h o l d e r s a r e m a i n l y c o n c e r n e d w i t h t h e o v e r a l l p r o f i t a b i l i t y o f t h e f i r m . I n a c o o p e r a t i v e , m e m b e r - o w n e r s a r e u s u a l l y s p e c i a l i z e d p r o d u c e r s o f a f e w c o m m o d i t i e s a n d t h e i r c o n c e r n f o c u s e s o n t h e p r o f i t a b i l i t y o f p r o d u c i n g a n d s e l l i n g t h o s e c o m m o d i t i e s , n o t t h e p r o f i t a b i l i t y o f t h e c o - o p ' s e n t i r e p r o d u c t l i n e . ( H o w c o n c e r n e d a n i n d i v i d u a l m e m b e r - o w n e r w i l l b e w i t h t h e c o - o p ' s o v e r a l l p r o f i t a b i l i t y w i l l , o f c o u r s e , d e p e n d o n h o w c o s t s a n d b e n e f i t s a r e a l l o c a t e d a m o n g m e m b e r s - - e . g . , t h r o u g h p o o l i n g a r r a n g e m e n t s . ) B e c a u s e o w n e r s o f I O F s a r e p r i m a r i l y i n t e r e s t e d i n t h e f i r m ' s p r o - f i t a b i l i t y , m o s t o f t h e m a r e l i k e l y t o e v a l u a t e t h e f i r m ' s p e r f o r m a n c e u s i n g a s m a l l n u m b e r o f c o m m o n p e r f o r m a n c e i n d i c a t o r s , s u c h a s t h e a f t e r - t a x p r o f i t r a t e a n d t h e s t o c k p r i c e / e a r n i n g s r a t i o . I n o t h e r w o r d s , f i r m p r o f i t s a c t a s a y a r d s t i c k a l o n g w h i c h m a n y d i f f e r e n t d i m e n s i o n s o f f i r m p e r f b r m a n c e a r e m e a s u r e d . 1 I n a c o o p e r a t i v e , p e r f o r m a n c e d i m e n s i o n s a r e l e s s c o m m e n s u r a b l e f o r t h e g r o u p o f o w n e r s a s a w h o l e f o r a t l e a s t t w o r e a s o n s . F i r s t , i n m o s t c o o p e r a t i v e s , n e t m a r g i n s a r e a l l o c a t e d a m o n g d i f f e r e n t p o o l s , w h i c h c o r r e s p o n d t o d i f f e r e n t l i n e s o f b u s i n e s s a c t i v i t y . T h e w a y i n w h i c h p r o d u c t s a n d s e r v i c e s a r e g r o u p e d i n t o d i f f e r e n t p o o l s a n d t h e a l l o c a t i o n 1 P o r t f b l i o t h e o r y s u g g e s t s t h a t c o n s i d e r a t i o n s o t h e r t h a n j u s t p r o - f i t r a t e s ( s u c h a s s t a b i l i t y o f e a r n i n g s ) a r e a l s o i m p o r t a n t t o i n v e s t o r s , b o t h i n I O F s a n d c o o p e r a t i v e s . T h e a r g u m e n t o u t l i n e d b e l o w d o e s n o t d e n y t h e i m p o r t a n c e o f t h e s e o t h e r c o n s i d e r a t i o n s ; i t s i m p l y h y p o t h e s i z e s t h a t o w n e r s o f c o o p e r a t i v e s ( a s a g r o u p ) p e r c e i v e f e w e r d i m e n s i o n s o f f i r m p e r - f o r m a n c e t h a t a r e e a s i l y c o m m e n s u r a b l e i n t e r m s o f f i r m p r o f i t s o r o t h e r i n d i c a t o r s t h a n d o o w n e r s o f I O F s . S e e c h a p t e r 2 f o r d e t a i l s . 1 2 9 o f j o i n t c o s t s a m o n g p o o l s a f f e c t t h e r e t u r n a n i n d i v i d u a l m e m b e r r e - c e i v e s f r o m t h e c o - o p . T h e p r o f i t a b i l i t y o f t h e c o o p e r a t i v e a s a w h o l e b e c o m e s l e s s i m p o r t a n t t o t h e i n d i v i d u a l m e m b e r t h a n t h e p r o f i t a b i l i t y o f t h e p o o l s i n w h i c h h e p a r t i c i p a t e s . S e c o n d , i f f a r m e r - o w n e r s o f c o o p e r a t i v e s o p t i m i z e , l o g i c a l l y t h e y s h o u l d o p t i m i z e o v e r t h e i r c o m b i n e d f a r m / c o - o p e n t e r p r i s e , n o t o v e r t h e c o - o p e n t e r p r i s e a l o n e . B u t b e c a u s e e a c h f a r m e r h a s a d i f f e r e n t s e t o f r e s o u r c e s , p r o d u c t i o n t e c h n o l o g y , a n d , p e r h a p s , g o a l s n o g i g g l g _ p a t t e r n o f b e h a v i o r b y t h e c o o p e r a t i v e i s l i k e l y t o l e a d t o o p t i m u m p e r f o r m a n c e o f e v e r y m e m b e r ' s f a r m / c o - o p o p e r a t i o n . T h i s i s e s p e c i a l l y t r u e t h e m o r e d i v e r s e t h e m e m b e r s h i p . A n e x a m p l e i s L a n d 0 ' L a k e s , w h e r e t h e d e - c i s i o n t o p r o m o t e m a r g a r i n e m a y h a v e b e e n v i e w e d a s " o p t i m a l c o - o p b e - h a v i o r " b y m e m b e r s w h o g r e w s o y b e a n s . b u t a t l e a s t i n i t i a l l y w a s v i e w e d a s s u b o p t i m a l b e h a v i o r b y m e m b e r s w h o w e r e d a i r y f a r m e r s . E v e n i n s u p p l y c o o p e r a t i v e s , d e c i s i o n s r e g a r d i n g p r o d u c t m i x a r e l i k e l y t o b e m o r e c o m - p l e x t h a n i n I O F s . A p r o f i t - m a x i m i z i n g I O F w o u l d w e i g h t e a c h c u s t o m e r ' s p r e f e r e n c e b y t h e c u s t o m e r ' s c o n t r i b u t i o n t o f i r m p r o f i t s . C o o p e r a t i v e m a n a g e m e n t m u s t a l s o t a k e i n t o a c c o u n t t h e c u s t o m e r ' s i n f l u e n c e i n t h e g o v e r n a n c e o f t h e c o o p e r a t i v e . F o r b o t h t h e s e r e a s o n s , d e c i s i o n s r e g a r d i n g p r o d u c t m i x , l e v e l s o f p r o d u c t i o n , p r i c i n g s t r a t e g i e s , a n d t h e a l l o c a t i o n o f j o i n t c o s t s a r e m o r e s e n s i t i v e i n c o o p e r a t i v e s t h a n i n I O F s . I n s t e a d o f b e i n g m e r e l y s t r a t e g i c q u e s t i o n s a b o u t h o w b e s t t o i m p r o v e t h e f i r m ' s f i n a n c i a l p e r - f o r m a n c e , t h e s e d e c i s i o n s d i r e c t l y a f f e c t f a r m e r s ' i n c o m e s a n d h e n c e t h e w i l l i n g n e s s o f c o - o p p a r t i c i p a n t s t o r e m a i n w i t h i n t h e c o a l i t i o n a n d t o c o n t i n u e t o p a t r o n i z e t h e c o o p e r a t i v e . 1 3 0 T h e A c t o r s T a b l e 3 . 1 l i s t s s o m e o f t h e p o t e n t i a l a c t o r s i n a m o d e l o f d e c i s i o n m a k i n g w i t h i n a c o o p e r a t i v e . T h e m o d e l o u t l i n e d h e r e c o n c e n t r a t e s o n t h e f i r s t t h r e e g r o u p s l i s t e d : f a r m e r - m e m b e r s , b o a r d s o f d i r e c t o r s , a n d m a n a g e m e n t . C l e a r l y , t h e o t h e r a c t o r s c a n n o t b e e n t i r e l y i g n o r e d - - t h e y h e l p d e f i n e t h e e n v i r o n m e n t i n w h i c h d e c i s i o n s w i t h i n t h e c o o p e r a - t i v e a r e m a d e . F o r e x a m p l e , n o n m e m b e r i n p u t s u p p l i e r s a n d I O F c o m p e t i - t o r s h e l p d e t e r m i n e t h e m a r k e t p r i c e s a c o o p e r a t i v e f a c e s , a n d t h e r e - s p o n s e o f i n p u t s u p p l i e r s a n d I O F c o m p e t i t o r s t o t h e c o o p e r a t i v e ' s b e - h a v i o r h e l p s d e f i n e t h e c o n s e q u e n c e s o f t h a t b e h a v i o r . G o v e r n m e n t a g e n c i e s , s u c h a s t h e J u s t i c e D e p a r t m e n t , m a y i n t e r v e n e i f t h e c o o p e r a - t i v e e n g a g e s i n a n t i c o m p e t i t i v e p r a c t i c e s . A c t o r s 4 t h r o u g h 8 , i n s h o r t , i m p o s e o n t h e c o o p e r a t i v e a s e t o f c o n s t r a i n t s t h a t d e f i n e a f e a s i b l e r e g i o n w i t h i n w h i c h a d e c i s i o n m a y o c c u r . W i t h i n t h a t f e a s i b l e r e g i o n , a d e c i s i o n p r o c e s s i n v o l v i n g f a r m e r - m e m b e r s , t h e b o a r d o f d i r e c t o r s , a n d c o o p e r a t i v e m a n a g e m e n t o c c u r s . T h e m a j o r f o c u s o f t h i s s t u d y i s o n t h e d e c i s i o n p r o c e s s w i t h i n t h e c o o p e r a t i v e , a n d h e n c e a t t e n t i o n w i l l c e n t e r o n t h e s e t h r e e g r o u p s . T h e o t h e r p a r t i c i p a n t s a n d t h e c o n s t r a i n t s t h e y i m p o s e o n t h e c o o p e r a t i v e , h o w e v e r , w i l l n o t b e i g n o r e d . T h e a t t e n - t i o n g i v e n t o t h e m w i l l d e p e n d o n t h e s p e c i f i c p r o b l e m u n d e r d i s c u s s i o n . T h e m o d e l d o e s n o t a s s u m e t h a t a l l a c t o r s w i t h i n a g i v e n c a t e g o r y , s u c h a s f a r m e r - m e m b e r s , n e c e s s a r i l y h a v e t h e s a m e i n t e r e s t s , f a c e t h e s a m e c o n s t r a i n t s , a n d h e n c e b e h a v e i n t h e s a m e m a n n e r . E a c h g r o u p c a n b e s t r a t i f i e d a l o n g s e v e r a l d i m e n s i o n s ( f o r e x a m p l e , f a r m e r s m a y v a r y i n t h e c r o p s t h e y g r o w . t h e s i z e o f t h e i r o p e r a t i o n s , t h e i r d e g r e e o f i n - d e b t e d n e s s . a n d t h e i r r i s k p e r f e r e n c e s ) , a n d t h e m o d e l a l l o w s f o r i n t r a - g r o u p a s w e l l a s i n t e r g r o u p c o n f l i c t s . I ' U S O N ” ( 1 3 1 T A B L E 3 . 1 P O T E N T I A L A C T O R S I N A M O D E L O F C O O P E R A T I V E D E C I S I O N M A K I N G F a r m e r - M e m b e r s a . P a t r o n M e m b e r s b . N o n p a t r o n M e m b e r s B o a r d o f D i r e c t o r s M a n a g e m e n t a . H e a d q u a r t e r s S t a f f b . F i e l d S t a f f N o n m e m b e r I n p u t S u p p l i e r s a . H i r e d L a b o r i . U n i o n l e a d e r s i i . R a n k a n d f i l e b . C r e d i t c . M a t e r i a l s / S e r v i c e s N o n m e m b e r C u s t o m e r s N o n m e m b e r B e n e f i c i a r i e s I O F C o m p e t i t o r s G o v e r n m e n t a . A d m i n i s t r a t i v e A g e n c i e s b . S u p p o r t i n g A g e n c i e s ( e . g . , C o o p e r a t i v e E x t e n s i o n S e r v i c e ) c . C o u r t s 1 3 2 B e h a v i o r a l P o s t u l a t e s T h e m o d e l a s s u m e s t h a t c o - o p m e m b e r s , d i r e c t o r s , a n d m a n a g e m e n t p e r s o n n e l r a t i o n a l l y p u r s u e t h e i r o w n s e l f - i n t e r e s t . F o r t h i s s t a t e - m e n t t o m e a n a n y t h i n g w e m u s t d e f i n e r a t i o n a l i t y a n d s e l f - i n t e r e s t . R a t i o n a l i t y R a t i o n a l i t y i m p l i e s t h e a b i l i t y t o r e a s o n s o u n d l y . M o s t g a m e - t h e o r e t i c s t u d i e s i n c o r p o r a t e t h r e e e l e m e n t s i n t o t h e i r d e f i n i t i o n o f r a t i o n a l i t y ( R a p o p o r t , e t a l . , p p . 4 - 5 ) . F i r s t , e a c h p l a y e r i s a s s u m e d t o h a v e a c o n s i s t e n t s e t o f p r e f e r e n c e s o v e r t h e s e t o f p o s s i b l e o u t - c o m e s o f t h e g a m e . T h e s e p r e f e r e n c e s a r e d e f i n e d o v e r t h e e n t i r e o u t - c o m e s e t ( t h a t i s , o v e r a l l p o s s i b l e o u t c o m e s a c c r u i n g t o e v e r y p l a y e r ) , n o t j u s t t h e d i r e c t p a y o f f s r e c e i v e d b y t h e i n d i v i d u a l p l a y e r ; " i t i s a r e s p o n s e t o t h e t o t a l s i t u a t i o n a n d m a y t h e r e f o r e t a k e i n t o a c c o u n t w h a t h a p p e n s t o o t h e r p l a y e r s . I n t h i s f a s h i o n , s u c h n o t i o n s a s a l t r u i s m a n d s p i t e a r e i n c l u d e d " ( L u c e a n d R a i f f a , p . 4 8 ) . S e c o n d , g a m e - t h e o r e t i c m o d e l s a s s u m e t h a t e a c h p l a y e r i s f u l l y a w a r e o f t h e r u l e s o f t h e g a m e a n d o f t h e u t i l i t y f u n c t i o n s o f a l l o t h e r p l a y e r s . T h i r d , t h e s e m o d e l s a s s u m e t h a t i n c h o o s i n g a m o n g a l t e r n a t i v e s a p l a y e r w i l l a t t e m p t t o m a x i - m i z e e x p e c t e d u t i l i t y . T h e m o d e l o u t l i n e d h e r e i n c o r p o r a t e s t h e f i r s t a s s u m p t i o n o f t h e g a m e - t h e o r e t i c m o d e l s , b u t n o t t h e s e c o n d t w o . ( T h e l a t t e r a r e i n c o r p o r - a t e d , h o w e v e r , i n t h e m o r e f o r m a l g a m e - t h e o r e t i c a n a l y s i s o f c h a p t e r 5 ) . I n t h i s c h a p t e r r a t i o n a l i t y i s t a k e n t o m e a n t h a t a c t o r s b e h a v e i n a m a n n e r t h a t t h e y b e l i e v e w i l l f u r t h e r a c h i e v e m e n t o f t h e i r g o a l s , w h i c h a r e r a n k e d a c c o r d i n g t o a c o n s i s t e n t p r e f e r e n c e s e t . R a t i o n a l i t y d o e s n o t m e a n t h a t t h e a c t o r s w i l l a l w a y s b e h a v e i n a w a y t h a t m o v e s t h e m 1 3 3 c l o s e r t o t h e i r g o a l s . A c t o r s m a y p o s s e s s i m p e r f e c t i n f o r m a t i o n w h e n t h e y m a k e d e c i s i o n s o r t h e y m a y m a k e s y s t e m a t i c e r r o r s i n p e r c e p t i o n ( s e e M a i t a l , p p . 1 6 8 - 7 1 ) ; h o w e v e r , i f t h e y b e l i e v e t h e a c t i o n s t h e y a d o p t w i l l f u r t h e r t h e a t t a i n m e n t o f t h e i r g o a l s , s u c h a c t i o n s a r e r a - t i o n a l b y t h i s d e f i n i t i o n . G a m e t h e o r e t i c i a n s s t r e s s t h a t i n s i t u a t i o n s o f m u t u a l i n t e r d e p e n - d e n c e w h e r e t h e i n t e r e s t s o f d i f f e r e n t a c t o r s a r e p a r t i a l l y c o n f l i c t i n g a n d p a r t i a l l y c o i n c i d e n t t h e d e f i n i t i o n o f r a t i o n a l i t y m a y s e e m a m b i g u o u s ( R a p o p o r t , e t a l . , p p . 1 - 6 ) . F o r e x a m p l e , i n a p r i s o n e r ' s d i l e m m a , i n - d i v i d u a l l y " r a t i o n a l " b e h a v i o r l e a d s t o u n i v e r s a l l y l e s s p r e f e r r e d o u t - c o m e s . T h e d i f f i c u l t i e s o f d e f i n i n g r a t i o n a l i t y i n a g a m e - t h e o r e t i c m o d e l a r e d i s c u s s e d i n m o r e d e t a i l i n c h a p t e r 5 a n d i n a p p e n d i x C . F o r t h e m o m e n t s u f f i c e i t t o s a y t h a t r a t i o n a l i t y i m p l i e s t h a t i f m u t u a l i n t e r d e p e n d e n c e o f a c t o r s i n a n e c o n o m i c s y s t e m i s o b v i o u s , a l l a c t o r s w i l l t a k e t h i s i n t o a c c o u n t w h e n p l a n n i n g t h e i r b e h a v i o r . M a n y o l i g o - p o l y m o d e l s ( C o u r n o t , B e r t r a n d , E d g e w o r t h , S t a c k e l b e r g , a n d S w e e z y ) e s - s e n t i a l l y a t t r i b u t e r a t i o n a l i t y t o o n l y o n e m a r k e t p a r t i c i p a n t b y a l l o w - i n g h i m t o s e a r c h f o r a n o p t i m a l b e h a v i o r a l r u l e w h i l e c o n s t r a i n i n g a l l o t h e r s t o r e a c t m e c h a n i c a l l y t o h i s b e h a v i o r . T h i s m o d e l a l l o w s s t r a t e - g i c b e h a v i o r b y a l l p a r t i c i p a n t s , w h o s i m u l t a n e O u s l y s e a r c h f O r o p t i m a l 1 S t r a t e g i c l y i n g , c h e a t i n g o n a g r e e m e n t s , a n d m a n y b e h a v i o r a l r u l e s . o t h e r t y p e s o f b e h a v i o r a r e t h u s a d m i t t e d a s p o t e n t i a l l y r a t i o n a l i n t h i s m o d e l . O p p o r t u n i s m , w h a t W i l l i a m s o n ( 1 9 7 9 b , p . 2 3 4 n ) c a l l s " s e l f - i n t e r - e s t s e e k i n g w i t h g u i l e , " a n d t h e d i f f i c u l t y i t p o s e s f o r l o n g - t e r m c o n - t r a c t i n g t h e r e f o r e b e c o m e i m p o r t a n t p a r t s o f t h i s m o d e l . 1 F o r a d i s c u s s i o n o f t h e e a r l i e r o l i g o p o l y m o d e l s , s e e B a c h a r a c h , p p . 7 1 ' 7 2 0 1 3 4 I n a s s u m i n g t h a t a c t o r s r a t i o n a l l y p u r s u e t h e i r o w n s e l f - i n t e r e s t , t h e a p p r o a c h a d o p t e d h e r e a p p e a r s c o n s i s t e n t w i t h t r a d i t i o n a l o p t i m i z i n g m o d e l s o f e c o n o m i c s a n d a t v a r i a n c e w i t h H e i n e r ' s r e c e n t w o r k . H e i n e r h o l d s t h a t c o n s i s t e n t p a t t e r n s o f b e h a v i o r d e r i v e n o t f r o m o p t i m i z a t i o n b u t f r o m t h e f r e q u e n t i n a b i l i t y o f a c t o r s i n a n e c o n o m i c s y s t e m t o d i s - t i n g u i s h p r e f e r r e d f r o m l e s s - p r e f e r r e d b e h a v i o r ; t h e y m a y e s c h e w p r e - f e r r e d b e h a v i o r i f t h e y a r e u n s u r e a b o u t t h e c i r c u m s t a n c e s i n w h i c h t h e y f i n d t h e m s e l v e s . F o r e x a m p l e , e v e n i f a n a c t o r r e a p s b e n e f i t s f r o m c o - o r d i n a t i n g h i s a c t i o n s w i t h s o m e a s p e c t o f t h e e n v i r o n m e n t , i f h e p e r - c e i v e s c h a n g e s i n t h e e n v i r o n m e n t v e r y i m p r e c i s e l y a n d f a c e s h i g h c o s t s f o r a c t i n g i n a p p r o p r i a t e l y , h e m a y a d o p t t h e b e h a v i o r a l r u l e o f i g n o r i n g t h a t a s p e c t o f t h e e n v i r o n m e n t w h e n m a k i n g h i s d e c i s i o n s . ' U n c e r t a i n t y , o r ” t h e f a c t o r s t h a t s t a n d a r d t h e o r y p l a c e s i n t h e e r r o r t e r m a r e i n f a c t w h a t i s p r o d u c i n g b e h a v i o r a l r e g u l a r i t i e s , w h i l e o p t i m i z i n g w i l l t e n d t o p r o d u c e s o p h i s t i c a t e d d e v i a t i o n s f r o m t h e s e p a t t e r n s " ( p . 5 8 5 ) . A s w i l l b e c o m e c l e a r i n c h a p t e r 6 , H e i n e r ' s a p p r o a c h i s c o n s i s t e n t w i t h a n o p t i m i z i n g m o d e l , l i k e t h e o n e p r e s e n t e d h e r e , t h a t i n c l u d e s c o n s i d e r - a t i o n o f t h e c o s t s o f p r o c e s s i n g i n f o r m a t i o n a n d i m p l e m e n t i n g d e c i s i o n s . S e l f - I n t e r e s t D e f i n i n g S e l f - I n t e r e s t S e l f - i n t e r e s t , l i k e r a t i o n a l i t y , i s d i f f i c u l t t o d e f i n e o p e r a t i o n a l - l y . T h e n e w h o u s e h o l d e c o n o m i c s ( e . g . , B e c k e r ) h y p o t h e s i z e s t h a t a l l c o n s u m e r a n d p r o d u c e r a c t i o n s a i m a t m a x i m i z i n g u t i l i t y . S i m i l a r l y , g a m e t h e o r y , w h i c h s t u d i e s d e c i s i o n m a k i n g u n d e r c o n d i t i o n s o f s t r a t e g i c i n - t e r d e p e n d e n c e , a s s u m e s t h a t p l a y e r s d e c i d e t h e i r s t r a t e g i e s b a s e d o n t h e l e v e l s o f u t i l i t y t h e y r e c e i v e f r o m v a r i o u s o u t c o m e s . ( T h e s e u t i l i t i e s a r e t h e " p a y o f f s " o f t h e g a m e [ s e e c h a p t e r 5 a n d a p p e n d i x C ] . ) 1 3 5 F r o m t h e s t a n d p o i n t o f b u i l d i n g a b e h a v i o r a l m o d e l , s a y i n g t h a t p e o p l e s t r i v e t o m a x i m i z e u t i l i t y e x p l a i n s e v e r y t h i n g a n d e x p l a i n s n o t h - i n g . I t s c o u n t e r p a r t i s t h e t a u t o l o g y o f r e v e a l e d p r e f e r e n c e - - " p e o p l e d o w h a t t h e y p r e f e r t o d o . w h i c h i s p r o o f t h a t t h e y p r e f e r t o d o i t . " W h i l e t h i s m a y b e t r u e , i t i s n o t v e r y h e l p f u l i n p r e d i c t i n g b e h a v i o r . U n l e s s o n e k n o w s t h e a r g u m e n t a n d g e n e r a l s h a p e o f t h e u t i l i t y f u n c t i o n s l i t t l e c a n b e s a i d a b o u t h o w p e o p l e w i l l a c t . S p e c i f y j p g _ A c t o r s ' U t i l i t y F u n c t i o n s F o r a m o d e l t o b e u s e f u l l y p r e d i c t i v e i t m u s t y i e l d h y p o t h e s e s t h a t a r e p o t e n t i a l l y f a l s i f i a b l e ( P o p p e r , p p . 4 0 - 4 1 ) . I n b u i l d i n g a p r e d i c - t i v e m o d e l o f c o o p e r a t i v e d e c i s i o n m a k i n g , t h i s r e q u i r e s t h a t a s s u m p - t i o n s a b o u t t h e a r g u m e n t s a n d s h a p e s o f t h e u t i l i t y f u n c t i o n s l e a d t o s o m e s p e c i f i c p r e d i c t i o n s a b o u t h o w t h e a c t o r s w i l l b e h a v e i n t h e s i t u a - t i o n s u n d e r s t u d y . F o r e x a m p l e , s u p p o s e o n e i s i n v e s t i g a t i n g w h y a g r o u p o f f a r m e r s c h o s e t o b a n d t o g e t h e r t o m a r k e t t h e i r p r o d u c t s j o i n t l y i n a n a t t e m p t t o i n c r e a s e t h e i r m a r k e t p o w e r r a t h e r t h a n b a n d i n g t o g e t h e r t o l o b b y f o r g o v e r n m e n t p r i c e s u p p o r t s . T h e a s s u m p t i o n t h a t f a r m e r s d e - r i v e u t i l i t y f r o m p a r t i c i p a t i n g i n c o l l e c t i v e a c t i v i t i e s w o u l d n o t y i e l d a n y t e s t a b l e h y p o t h e s e s a b o u t w h i c h o f t h e s e t w o a l t e r n a t i v e c o u r s e s o f a c t i o n f a r m e r s w o u l d c h o o s e . I t w o u l d n o t b e , i n t h i s s i t u a t i o n , f a l s i - f i a b l e b e c a u s e i t c o u l d e x p l a i n e i t h e r c o u r s e o f a c t i o n e q u a l l y w e l l . T h i s e m p h a s i s o n f a l s i f i a b i l i t y d o e s n o t i m p l y t h a t t h e m o d e l d e - v e l o p e d h e r e w i l l b e s t r i c t l y d e t e r m i n a t e . N o n e t h e l e s s , t o k e e p i t f r o m b e i n g c o m p l e t e l y i n d e t e r m i n a t e . a s s u m p t i o n s n e e d t o b e c h o s e n c a r e f u l l y . B e g i n w i t h t h e a s s u m p t i o n t h a t a l l a c t o r s i n t h e c o o p e r a t i v e d e r i v e u t i l i t y f r o m b o t h t h e p e c u n i a r y a n d n o n p e c u n i a r y r e t u r n s f r o m t h e i r e c o n o - m i c a c t i v i t i e s , i . e . , ( 3 . 1 ) u = U ( R p , R n ) 3 ” 9 9 — > 0 a R p a R n w h e r e R p = p e c u n i a r y b e n e f i t s R n = n o n p e c u n i a r y b e n e f i t s 1 F u r t h e r a s s u m e t h a t b o t h f a r m i n g a n d p a r t i c i p a t i o n i n t h e c o o p e r a t i v e y i e l d p e c u n i a r y a n d n o n p e c u n i a r y r e t u r n s . N o n p e c u n i a r y r e t u r n s i n c l u d e t h i n g s l i k e p l u s h o f f i c e c a r p e t i n g , p r e s t i g e i n t h e c o m m u n i t y , a n d f r e s h c o u n t r y a i r . A f i n a l a s s u m p t i o n i s t h a t a c t o r s , i n e v a l u a t i n g t h e i r p e - c u n i a r y r e t u r n s . c o n s i d e r t h e e x p e c t e d p p r e s e n t v a l u e o f n e t r e t u r n s f r o m t h e i r e c o n o m i c a c t i v i t i e s , i . e . , ” t ( 3 . 2 ) R = E ( 2 0 ; n t ) p t = o w h e r e a = 7 % F - a n d r = t h e i n d i v i d u a l ' s r a t e o f t i m e p r e f e r e n c e ; a n d fi t = t h e i n d i v i d u a l ' s p r o f i t f u n c t i o n i n t i m e t . 2 S o m e I m p l i c a t i o n s o f t h i s S p e c i f i c a t i o n T h e f o l l o w i n g p o i n t s s h o u l d b e n o t e d a b o u t e q u a t i o n s ( 3 . 1 ) a n d ( 3 . 2 ) . E x p e c t a t i o n s a n d P r o f i t s E q u a t i o n ( 3 . 2 ) a s s e r t s t h a t f a r m e r s , b o a r d m e m b e r s , a n d m a n a g e r s t h i n k i n t e r m s o f t h e e x p e c t e d n e t r e t u r n s o r p r o f i t s f r o m t h e i r 1 T h i s a p p r o a c h i s s i m i l a r t o t h e a g e n c y t h e o r y a n a l y s i s o f J e n s e n a n d M e c k l i n g . 2 N o n p e c u n i a r y b e n e f i t s a r e p r o b a b l y e v a l u a t e d i n a d i s c o u n t e d s e n s e a s w e l l , e v e n t h o u g h t h e y a r e n o t c o n s i d e r e d m o n e t a r y i n c o m e . N o t e t h a t t h e m o d e l d o e s n o t s t a t e t h a t a c t o r s m a x i m i z e t h e e x p e c t e d v a l u e o f f u t u r e i n c o m e ; t h e y m a y a l s o t a k e i n t o a c c o u n t o t h e r c o n s i d e r a t i o n s , s u c h a s t h e v a r i a b i l i t y o f i n c o m e f l o w s . T h u s , t h e m o d e l p o t e n t i a l l y a d m i t s r i s k a v e r s e b e h a v i o r . 1 3 7 a c t i v i t i e s . T h e r e f o r e , t h e p r o c e s s b y w h i c h t h e s e a c t o r s f o r m t h e i r e x p e c t a t i o n s a b o u t t h e p r o f i t a b i l i t y o f d i f f e r e n t c o u r s e s o f a c t i o n m a y b e a m a j o r d e t e r m i n a n t o f t h e i r b e h a v i o r . A s d i s c u s s e d b e l o w , i n a n u n c e r t a i n e n v i r o n m e n t i n c e n t i v e s o f t e n e x i s t f o r c e r t a i n a c t o r s ( f o r e x a m p l e , c o - o p m a n a g e r s ) t o t r y t o i n f l u e n c e o t h e r s ' e x p e c t a t i o n s b y p r o v i d i n g t h e m w i t h s u b s i d i z e d i n f b r m a t i o n a b o u t t h e p o s s i b l e o u t c o m e s o f d i f f e r e n t c o u r s e s o f a c t i o n . A c t o r s ' T i m e H o r i z o n s T h e m o d e l a l s o h y p o t h e s i z e s t h a t t h e u t i l i t y o f c o - o p p a r t i c i p a n t s i s a f u n c t i o n o f t h e p r e s e n t v a l u e o f a m u l t i p e r i o d n e t b e n e f i t s t r e a m , n o t j u s t c u r r e n t n e t b e n e f i t s . T h e r e f o r e , i t m a y b e r a t i o n a l f o r p a r - t i c i p a n t s t o e n g a g e i n a c t i o n s t h a t a r e u n p r o f i t a b l e i n t h e s h o r t r u n ( f o r e x a m p l e , c o n t i n u i n g t o b u y s u p p l i e s f r o m t h e i r c o - o p e v e n t h o u g h a n I O F c u r r e n t l y o f f e r s l o w e r p r i c e s ) i f t h e y b e l i e v e t h i s w i l l l e a d t o l a r g e r l o n g - r u n n e t b e n e f i t s . I n d e e d , l o n g - r u n r a t i o n a l i t y m a y l e a d f a r m e r - m e m b e r s o f c o o p e r a t i v e s t o d e v e l o p c o n v e n t i o n s t o d e a l w i t h r e - c u r r e n t p r i s o n e r - d i l e m m a s i t u a t i o n s i n w h i c h t h e r e a r e s h o r t - t e r m i n d i - v i d u a l p r o f i t i n c e n t i v e s t o b e h a v e i n w a y s t h a t l e a d t o d e c l i n e s i n c o l - l e c t i v e l o n g - r u n p r o f i t s ( s e e S c h o t t e r ) . O n e f a c t o r t h a t l n a y l e a d o n e g r o u p o f f a r m e r s t o b e h a v e d i f f e r e n t l y t o w a r d s t h e s e c o n v e n t i o n s t h a n d o e s a n o t h e r g r o u p i s a d i f f e r e n c e b e t w e e n t h e t w o g r o u p s ' r a t e s o f t i m e p r e f e r e n c e ( s e e c h a p t e r s 5 a n d 6 ) . P e c u n i a r y v e r s u s N o n p e c u n i a r y B e n e f i t s E q u a t i o n ( 3 . 1 ) s t a t e s t h a t t h e u t i l i t y o f c o - o p p a r t i c i p a n t s i s a f u n c t i o n o f b o t h p e c u n i a r y a n d n o n p e c u n i a r y r e t u r n s . C o n s i d e r a f a r m e r w h o i s a l s o a m e m b e r o f a c o - o p ' s b o a r d o f d i r e c t o r s . T h e c o o p e r a t i v e 1 3 8 g e n e r a t e s b o t h p e c u n i a r y a n d n o n p e c u n i a r y b e n e f i t s . M a n y o f t h e n o n p e - c u n i a r y b e n e f i t s o f t h e c o o p e r a t i v e ( f a n c y o f f i c e s , p l u s h r u g s , e t c . ) a c c r u e t o m a n a g e m e n t a n d t h e b o a r d . S u p p o s e t h a t t h e b o a r d m e m b e r r e - c e i v e s s o m e p r o p o r t i o n B o f t h e s e n o n p e c u n i a r y b e n e f i t s , w h i l e a s a f a r m e r - m e m b e r o f t h e c o o p e r a t i v e h e p a y s a s m a l l e r p r o p o r t i o n a o f t h e t o t a l a n d m a r g i n a l c o s t s o f g e n e r a t i n g t h e s e b e n e f i t s . T h e b o a r d m e m b e r t h e r e f o r e h a s a n i n c e n t i v e t o i n c r e a s e t h e p r o p o r t i o n o f t h e c o - o p ' s r e s o u r c e s s p e n t o n t h e p e r q u i s i t e s r e l a t i v e t o t h e r e s o u r c e s s p e n t t o g e n e r a t e p e c u n i a r y b e n e f i t s . T h i s i n c e n t i v e i s c o n s t r a i n e d , h o w e v e r , b y t w o d i s c i p l i n i n g m e c h a n i s m s . F i r s t , c o - o p m e m b e r s w h o a r e n o t m e m - b e r s o f t h e b o a r d h a v e a n i n c e n t i v e t o m o n i t o r t h e b o a r d ' s b e h a v i o r a n d p r e s s u r e i t t o i n c r e a s e t h e r e s o u r c e s s p e n t o n p e c u n i a r y b e n e f i t s ( M c C a l l , p p . x i v - x v ) . S e c o n d , i f t h e p r o p o r t i o n o f r e s o u r c e s d e v o t e d t o g e n e r a t - i n g n o n p e c u n i a r y b e n e f i t s r i s e s a b o v e s o m e l e v e l y ( w h e r e a < y < B ) , i t m a y i n d u c e o t h e r m e m b e r s t o r u n f b r t h e b o a r d i n a n a t t e m p t t o c a p - t u r e s o m e o f t h o s e b e n e f i t s f o r t h e m s e l v e s . H e n c e . p o l i t i c a l s t r u g g l e s m a y a r i s e i n t h e c o o p e r a t i v e o v e r " e m p i r e b u i l d i n g , " m a n a g e r i a l o r b o a r d s l a c k , e t c . 1 C o n s t r a i n t s o n U t i l i t y M a x i m i z a t i o n E x p r e s s i o n ( 3 . 1 ) i s m a x i m i z e d s u b j e c t t o c e r t a i n c o n s t r a i n t s . T h e s e i n c l u d e t h e i n c o m e c o n s t r a i n t s o f t h e v a r i o u s a c t o r s a n d i d e o l o g i c a l c o n - s t r a i n t s o n t h e p a r t i c i p a n t s ' b e h a v i o r . 1 T h i s a r g u m e n t c a n b e g e n e r a l i z e d . I n t h e a b s e n c e o f d i s c i p l i n i n g m e c h a n i s m s . w h e n e v e r a g r o u p o f c o - o p p a r t i c i p a n t s c a p t u r e s a p r o p o r t i o n B o f s o m e t y p e o f b e n e f i t o f c o o p e r a t i v e a c t i v i t y b u t p a y s a s m a l l e r p r o - p o r t i o n a o f t h e m a r g i n a l c o s t o f g e n e r a t i n g t h a t b e n e f i t , i n c e n t i v e s e x i s t f o r t h e g r o u p t o p r e s s u r e f o r e x p a n s i o n o f t h a t c l a s s o f b e n e f i t s . 1 3 9 I n c o m e C o n s t r a i n t s A n a c t o r ' s a b i l i t y t o m a x i m i z e h i s u t i l i t y i s c o n s t r a i n e d b y h i s n e t i n c o m e , w h i c h d e p e n d s i n p a r t o n t h e c o o p e r a t i v e ' s p o l i c i e s r e g a r d - i n g p o o l i n g , p r i c i n g , e m p l o y m e n t p r a c t i c e s , a n d s o o n . B e c a u s e a n i n - d i v i d u a l m e m b e r m a y h a v e s o m e a b i l i t y t o i n f l u e n c e t h e s e p o l i c i e s , t h e i n c o m e c o n s t r a i n t m a y n o t b e a b s o l u t e . T h r o u g h s p e n d i n g r e s o u r c e s t o i n f l u e n c e t h e c o - o p ' s p o l i c i e s , a m e m b e r ( o r a c o a l i t i o n o f m e m b e r s ) m a y b e a b l e t o r e l a x t h e i n c o m e c o n s t r a i n t . T h e m o d e l p r e d i c t s t h a t a r a - t i o n a l a c t o r w i l l a p p l y t h e e q u i m a r g i n a l p r i n c i p l e i n d e c i d i n g h o w m u c h e f f o r t t o e x p e n d t r y i n g t o i n f l u e n c e c o - o p p o l i c i e s - - h e w i l l s p e n d r e - s o u r c e s t o i n f l u e n c e t h e s e p o l i c i e s u p t o t h e p o i n t w h e r e t h e e x p e c t e d r e t u r n ( i n u t i l i t y ) t o a n a d d i t i o n a l u n i t o f e f f o r t a i m e d a t m o d i f y i n g c o - o p p o l i c i e s j u s t e q u a l s t h e e x p e c t e d r e t u r n t o d e v o t i n g t h e m a r g i n a l e f f o r t t o o t h e r a c t i v i t i e s a n d l e a v i n g t h e e x i s t i n g i n c o m e c o n s t r a i n t u n c h a n g e d . S i m i l a r l y , w h e n i n c e n t i v e s e x i s t f o r c o - o p m a n a g e m e n t a n d t h e b o a r d t o t r y t o i n c r e a s e c o - o p i n c o m e , t h e m o d e l p r e d i c t s t h a t t h e y w i l l a l s o a p p l y t h e e q u i m a r g i n a l p r i n c i p l e i n d e c i d i n g h o w t o a l l o c a t e t h e i r e f - f o r t s . T h e s e e f f o r t s c a n b e d e v o t e d t o i n c r e a s i n g c o - o p i n c o m e w i t h i n t h e e x i s t i n g f r a m e w o r k o f l a w s a n d o t h e r r e g u l a t i o n s o r t o t r y i n g t o m o d i f y t h e e x i s t i n g r u l e s o f t h e g a m e i n a w a y t h a t w i l l r a i s e t h e c o - o p ' s i n c o m e . F o r e x a m p l e , t h e m o d e l p r e d i c t s t h a t a c o - o p ' s m a n a g e m e n t w i l l d e v o t e m o r e o f t h e o r g a n i z a t i o n ' s r e s o u r c e s t o l o b b y i n g f o r i n c r e a s e d p r i c e s u p p o r t s t h a n t o i m p r o v i n g t h e p r o c e s s i n g a n d m a r k e t i n g e f f i c i e n c y o f t h e o r g a n i z a t i o n i f t h e e x p e c t e d r e w a r d s ( i n t e r m s o f t h e m a n a g e r s ' u t i l i t y ) a r e g r e a t e r f o r l o b b y i n g t h a n f o r i n c r e a s i n g f i n n e f f i c i e n c y . 1 4 0 T h e R o l e o f I d e o l o g y C o o p e r a t i v e i d e o l o g y i n c l u d e s t h e s h a r e d n o r m s a n d b e l i e f s o f c o - o p m e m b e r s . I n t h e s h o r t r u n , i d e o l o g y c a n b e t h o u g h t o f a s c o n s t r a i n - i n g t h e b e h a v i o r o f u t i l i t y - m a x i m i z i n g i n d i v i d u a l s b y l o w e r i n g t h e u t i l i t y a c t o r s r e c e i v e f r o m p e c u n i a r y o r n o n p e c u n i a r y b e n e f i t s t h a t a r e o b t a i n e d " u n e t h i c a l l y . " F o r e x a m p l e , a l t h o u g h i t m i g h t b e i n d i v i d u a l l y p r o f i t a b l e f o r a f a r m e r t o s t e a l s u p p l i e s o f f t h e l o a d i n g d o c k o f h i s c o o p e r a t i v e , h e m a y r e f r a i n f r o m d o i n g s o b e c a u s e o f t h e h i g h p s y c h i c c o s t o f a c t i n g " i m m o r a l l y . " I d e o l o g y , w h i c h i s l e a r n e d a n d i n t e r n a l i z e d t h r o u g h a p r o c e s s o f s o c i a l i z a t i o n , c h a n g e s o v e r t i m e , t h e r e b y c h a n g i n g t h e c o n s t r a i n t s o n i n d i v i d u a l b e h a v i o r . C h a p t e r 6 d i s c u s s e s t h e r e l a - t i o n s h i p s b e t w e e n c o o p e r a t i v e s ' i d e o l o g i e s a n d l o n g - r u n r a t i o n a l i t y . A t t i t u d e s T o w a r d R i s k A c t o r s ' r i s k p r e f e r e n c e s w i l l a l s o a f f e c t b e h a v i o r , b u t t h e m o d e l m a k e s n o a p r i o r i a s s u m p t i o n s r e g a r d i n g t h e n a t u r e o f t h e s e r i s k p r e f e r - e n c e s . S p e c i f i c r i s k p r e f e r e n c e a s s u m p t i o n s c a n b e a d d e d l a t e r a s s p e - c i a l c a s e s o f t h i s m o d e l . M e t h o d s o f M u t u a l D i s c i p l i n e T h e b e h a v i o r o f a g i v e n c o a l i t i o n m e m b e r i s c o n s t r a i n e d b y t h e c o u n t e r v a i l i n g d i s c i p l i n a r y a c t i o n s t h a t o t h e r m e m b e r s c a n t a k e . F o l l o w - i n g H i r s c h m a n ( 1 9 7 0 ) m a n y o f t h e s e d i s c i p l i n a r y a c t i o n s c a n b e c l a s s i f i e d a s i n v o l v i n g e x i t a n d v o i c e . E x i t A f a r m e r - m e m b e r o f a c o o p e r a t i v e m a y e x p r e s s h i s d i s s a t i s f a c t i o n w i t h t h e o r g a n i z a t i o n b y e x i t i n g f r o m i t . V a r i o u s t y p e s a n d d e g r e e s o f 1 4 1 e x i t a r e p o s s i b l e : t h e f a r m e r m a y r e d u c e o r e l i m i n a t e h i s p a t r o n a g e , h e m a y w i t h d r a w h i s c a p i t a l c o n t r i b u t i o n t o t h e c o o p e r a t i v e t o s o m e d e g r e e , a n d h e m a y q u i t c o n t r i b u t i n g o t h e r s e r v i c e s t o t h e o r g a n i z a t i o n , s u c h a s h i s p a r t i c i p a t i o n o n v a r i o u s m e m b e r s h i p c o m m i t t e e s . P a t r o n a g e , c a p i - t a l , a n d p o l i t i c a l e x i t m a y b e c o m b i n e d w i t h e a c h o t h e r a n d m a y b e u s e d i n c o m b i n a t i o n w i t h v o i c e - - f o r e x a m p l e , p a r t i a l w i t h d r a w a l o f p a t r o n a g e c o m b i n e d w i t h t h e t h r e a t o f c o m p l e t e w i t h d r a w a l f r o m t h e c o o p e r a t i v e i f t h e b o a r d o r m a n a g e m e n t d o e s n o t t a k e c e r t a i n a c t i o n s . T h e d e g r e e t o w h i c h a m e m b e r c a n w i t h d r a w c a p i t a l p r e v i o u s l y _ c o m - m i t t g g t o t h e c o o p e r a t i v e , i n o r d e r t o d i s c i p l i n e m a n a g e m e n t o r t h e b o a r d , m a y b e l i m i t e d b y t h e l a c k o f a s e c o n d a r y m a r k e t f o r c o o p e r a t i v e s e c u r i t i e s a n d b y t h e l o n g t i m e r e q u i r e d f o r a n i n a c t i v e m e m b e r t o g e t h i s c a p i t a l b a c k f r o m a r e v o l v i n g f u n d o r b a s e c a p i t a l p l a n ( s e e c h a p t e r 2 ) . H o w e v e r , t o t h e d e g r e e t h a t t h e c a p i t a l s t r u c t u r e o f t h e c o o p e r a - t i v e i s f i n a n c e d t h r o u g h p e r - u n i t r e t a i n s a n d p a t r o n a g e r e f u n d s i s s u e d i n t h e f o r m o f o w n e r s h i p c e r t i f i c a t e s , n g g _ c a p i t a l c o n t r i b u t i o n s t o t h e c o o p e r a t i v e a r e t i e d t o c u r r e n t p a t r o n a g e . W i t h d r a w a l o f p a t r o n a g e t h e r e f o r e i m p l i e s w i t h d r a w a l o f f u r t h e r c a p i t a l c o n t r i b u t i o n s t o t h e c o o p e r a t i v e , w h i c h m a y e n h a n c e t h e e f f e c t i v e n e s s o f p a t r o n a g e e x i t a s a w a y o f d i s c i p l i n i n g t h e b o a r d a n d m a n a g e m e n t . A m a j o r s h o r t c o m i n g o f e x i t a s a d i s c i p l i n i n g t o o l i s t h a t w h e n u s e d a l o n e i t o f t e n c o n v e y s v e r y l i t t l e i n f o r m a t i o n a b o u t w h y t h e m e m b e r l e f t t h e o r g a n i z a t i o n . M o s t p r o d u c t s a n d s e r v i c e s a r e b u n d l e s o f c h a r a c t e r i s - t i c s , a n d e x i t b y i t s e l f u s u a l l y s a y s l i t t l e a b o u t w h i c h c h a r a c t e r i s t i c s t h e e x i t i n g m e m b e r f 0 u n d u n s a t i s f a c t o r y . T h e t h r g g t _ o f e x i t , h o w e v e r , c o m b i n e d w i t h v o i c e ( a r t i c u l a t i o n o f c o m p l a i n t s ) m a y b e a p o w e r f u l w a y o f d i s c i p l i n i n g o t h e r s i n t h e o r g a n i z a t i o n . I n d e e d , c e r t a i n f e a t u r e s o f 1 4 2 c o o p e r a t i v e s , o r i g i n a l l y d e s i g n e d t o e n h a n c e m e m b e r v o i c e ( e . g . , r e g u l a r m e e t i n g s b e t w e e n f i e l d r e p r e s e n t a t i v e s a n d f a r m e r - m e m b e r s ) , m a y m a k e i t e a s i e r t o u s e s u c h t h r e a t s . B o a r d m e m b e r s a n d m a n a g e r s m a y a l s o u s e e x i t a s a m e a n s o f d i s c i - p l i n i n g o t h e r s i n t h e o r g a n i z a t i o n . B o a r d m e m b e r e x i t c a n b e c o n s i d e r e d a s p e c i a l c a s e o f m e m b e r p o l i t i c a l e x i t d i s c u s s e d a b o v e - - f b r e x a m p l e , a b o a r d m e m b e r r e s i g n i n g t o p r o t e s t p o l i c i e s a d o p t e d b y t h e c o o p e r a t i v e . T h e e f f e c t i v e n e s s o f m a n a g e r i a l e x i t ( a n d t h e t h r e a t o f i t s u s e ) d e p e n d s o n t h e s t r e n g t h o f t h e m a r k e t f o r c o o p e r a t i v e m a n a g e r i a l t a l e n t a n d t h e e x t e n t t o w h i c h a m a n a g e r p o s s e s s e s s p e c i a l i z e d k n o w l e d g e a b o u t " h i s " c o o p e r a t i v e ' s o p e r a t i o n s - - k n o w l e d g e t h a t w o u l d b e c o s t l y f o r t h e c o - o p t o l o s e . 1 T h e t h r e a t o f e x i t b y b o t h m a n a g e r s a n d m e m b e r s a n d i t s e f - f e c t o n t h e b e h a v i o r o f f a r m e r c o o p e r a t i v e s a r e m a j o r f o c u s e s o f t h e g a m e - t h e o r e t i c a n a l y s i s i n c h a p t e r 5 . y g i g g , M e m b e r s o f t h e c o o p e r a t i v e m a y r e a c t t o u n s a t i s f a c t o r y p e r f o r m a n c e o f t h e o r g a n i z a t i o n b y v o i c i n g t h e i r c o m p l a i n t s , e i t h e r i n f o r m a l l y t h r o u g h l o b b y i n g ( s e e b e l o w ) o r t h r o u g h f o r m a l m e c h a n i s m s , s u c h a s v o t i n g a n d r u n n i n g f o r o f f i c e i n t h e c o o p e r a t i v e . A m a j o r p r o b l e m f a c i n g t h e b o a r d a n d m a n a g e m e n t i s d e t e r m i n i n g t h e r e p r e s e n t a t i v e n e s s o f t h e v o i c e s t h e y h e a r . T h e r u l e s f o r a r t i c u l a t i o n a n d a g g r e g a t i o n o f m e m b e r c o n c e r n s d e t e r m i n e t h e t y p e o f i s s u e s t h a t r e a c h t h e b o a r d a n d m a n a g e m e n t , a n d i t i s o f t e n i n t h e s e l f - i n t e r e s t o f c o a l i t i o n m e m b e r s t o p a y c o n s i d e r a b l e a t t e n t i o n t o t h e d e s i g n o f t h e s e a g g r e g a t i o n r u l e s . 1 T w o t y p e s o f c o s t s a r e i n v o l v e d : t h e c o s t o f t r a i n i n g a n e w m a n a g e r a n d t h e c o s t o f t h e o l d m a n a g e r t a k i n g h i s k n o w l e d g e t o a c o m p e t i n g f i r m . 1 4 3 V o i c e i s n o t l i m i t e d t o f a r m e r - m e m b e r s . M e m b e r s o f m a n a g e m e n t m a y l o b b y w i t h i n t h e o r g a n i z a t i o n f o r c h a n g e s i n p o l i c y , a n d t h e m e m b e r - r e - l a t i o n s e f f o r t s o f c o o p e r a t i v e s m a y b e v i e w e d a s a j o i n t e f f o r t o f m a n - a g e m e n t a n d t h e b o a r d t o a r t i c u l a t e t h e i r v i e w s t o t h e f a r m e r - o w n e r s . A s s u g g e s t e d a b o v e , t h e g r e a t e r i n f o r m a t i o n a l c o n t e n t o f v o i c e c o m - p a r e d w i t h e x i t m a y m a k e v o i c e p r e f e r a b l e t o e x i t a s a w a y o f i m p r o v i n g f i r m b e h a v i o r w h e r e t h e p r o d u c e r i s u n s u r e a b o u t t h e n a t u r e o f t h e p r o - d u c t d e s i r e d b y c u s t o m e r s . T h e c u s t o m e r m a y a l s o b e u n s u r e o f t h e e x a c t p r o d u c t c h a r a c t e r i s t i c s r e q u i r e d t o a d d r e s s a p a r t i c u l a r p r o b l e m ; i n t h i s s i t u a t i o n v o i c e i s n e e d e d i f t h e p r o d u c e r a n d c o n s u m e r a r e t o w o r k t o g e t h e r t o d e s i g n a n a p p r o p r i a t e p r o d u c t ( H i r s c h m a n , 1 9 8 1 , p . 2 2 0 ) . M u c h o f t h e c o n v e n t i o n a l w i s d o m a b o u t c o o p e r a t i v e s p r o v i d i n g g o o d s t h a t a r e m o r e f i n e l y a t t u n e d t o c u s t o m e r s ' n e e d s i s b a s e d o n t h e h y p o t h e s i s t h a t c o o p e r a t i v e s h a v e c h a r a c t e r i s t i c s t h a t e n h a n c e m e m b e r v o i c e w i t h i n t h e o r g a n i z a t i o n ( s e e c h a p t e r 2 ) . H i r s c h m a n a r g u e s t h a t t h e r e l a t i v e c o s t s o f e x e r c i s i n g v o i c e a n d e x i t d e t e r m i n e t h e m i x o f t h e s e t w o d i s c i p l i n i n g m e c h a n i s m s t h a t c u s t o m e r s u s e . F o r e x a m p l e , w h e r e t h e r e a r e f e w c o m p e t i n g f i r m s , e x i t i s c o s t l y a n d v o i c e i s m o r e l i k e l y t o b e u s e d . T h i s s u g g e s t s t h a t w i t h i n l a r g e c o o p e r a t i v e s m e m b e r s l o c a t e d a t t h e g e o g r a p h i c f r i n g e s o f t h e c o o p e r a - t i v e w i l l u s e e x i t m o r e f r e q u e n t l y t h a n w i l l m e m b e r s l o c a t e d i n t h e h e a r t o f t h e c o o p e r a t i v e ' s t e r r i t o r y , w h e r e a l t e r n a t i v e m a r k e t o u t l e t s a r e f e w e r . I n s o m e i n s t a n c e s , h o w e v e r , i t m a y b e d i f f i c u l t t o d i s c u s s t h e " c o s t s o f u s i n g v o i c e " u n a m b i g u o u s l y . H i r s c h m a n h y p o t h e s i z e s t h a t i n c e r t a i n c i r c u m s t a n c e s o n e c a n n o t n e a t l y d i v i d e t h e b e n e f i t s o f a c h i e v i n g a g o a l f r o m t h e a c t o f s t r i v i n g f o r i t . " W h e n e v e r t h e p u b l i c i n t e r e s t 1 4 4 i s i n v o l v e d , v o i c e w i l l n o t b e f e l t a s a c o s t b u t a s a b e n e f i t b y s o m e p e o p l e a t s o m e t i m e " ( H i r s c h m a n , 1 9 8 1 , p p . 2 1 7 - 1 8 ) . I f c e r t a i n m e m b e r s o f t h e c o o p e r a t i v e v i e w t h e o r g a n i z a t i o n a s p r o v i d i n g n e e d e d p u b l i c g o o d s , s u c h a s a n i m p r o v e d i n c o m e d i s t r i b u t i o n , t h e s e m e m b e r s m a y p e r - c e i v e t h e e x e r c i s e o f v o i c e a s a r e w a r d i n i t s e l f . T h e r e f o r e , o n e r e a - s o n w h y t h e r e m a y b e g r e a t e r u s e o f o w n e r v o i c e i n c o o p e r a t i v e s t h a n i n I O F s i s t h a t s o m e o f t h e o w n e r s m a y v i e w t h e c o o p e r a t i v e a s a s o c i a l m o v e m e n t a n d n o t m e r e l y a b u s i n e s s e n t e r p r i s e . E n v i r o n m e n t a l P o s t u l a t e s I n f o r m a t i o n a n d D e c i s i o n C o s t s 1 T y p e s o f C o s t s T h e m o d e l a s s u m e s t h a t i t i s c o s t l y t o : ( a ) o b t a i n i n f o r m a t i o n , ( b ) p r o c e s s i n f o r m a t i o n . a n d ( c ) r e a c h a n d i m p l e m e n t d e c i s i o n s . T h e m o d e l f u r t h e r a s s u m e s t h a t d e c i s i o n c o s t s r i s e w i t h t h e n u m b e r o f p e o p l e 2 I n c o r p o r a t i n g i n f o r m a t i o n d i r e c t l y i n v o l v e d i n t h e d e c i s i o n p r o c e s s . a n d d e c i s i o n c o s t s i n t h e m o d e l i n v o l v e s r e l a x i n g g a m e t h e o r y ' s p e r f e c t k n o w l e d g e a s s u m p t i o n s a n d d r a w i n g o n i d e a s f r o m d e c i s i o n t h e o r y ( s e e c h a p t e r 6 ) . I m p l i c a t i o n s f o r B e h a v i o r T h e a s s u m p t i o n s a b o u t i n f o r m a t i o n a n d d e c i s i o n c o s t s h a v e t h e f o l l o w - i n g i m p l i c a t i o n s f o r t h e b e h a v i o r o f a c t o r s i n t h i s m o d e l . 1 T h i s s e c t i o n d r a w s o n m a n y i d e a s d i s c u s s e d b y B a r t l e t t a n d B u c h a n a n a n d T u l l o c k . 2 T h e d e c i s i o n p r o c e s s i n v o l v e s s e a r c h i n g f o r a d e c i s i o n r u l e g i v e n t h e i n f o r m a t i o n a t h a n d . P a r t o f t h i s s e a r c h i n v o l v e s d e t e r m i n i n g h o w m u c h w e i g h t s h o u l d b e g i v e n t o d i f f e r e n t t y p e s o f i n f o r m a t i o n i n t h e d e - c i s i o n p r o c e s s . A s t h e n u m b e r o f p e o p l e d i r e c t l y i n v o l v e d i n d e c i s i o n m a k i n g i n c r e a s e s . n e g o t i a t i o n o v e r w h a t c o n s t i t u t e s a n a p p r o p r i a t e d e - c i s i o n r u l e b e c o m e s m o r e c o m p l e x a n d c o s t l y . 1 4 5 P a r t i a l I g n o r a n c e o f A c t o r s F i r s t , i t i s n o t l o g i c a l f O r a c t o r s t o t r y t o b a s e t h e i r d e c i s i o n s o n f u l l i n f o r m a t i o n . I f k n o w l e d g e i s c o s t l y i t i s r a t i o n a l t o o b t a i n m o r e i n f o r m a t i o n o n l y s o l o n g a s t h e e x p e c t e d v a l u e o f t h e i n f o r m a t i o n i n i m p r o v i n g a d e c i s i o n e x c e e d s t h e e x p e c t e d c o s t o f o b t a i n i n g a n d p r o - c e s s i n g t h e i n f o r m a t i o n a n d i n c o r p o r a t i n g i t i n t o t h e d e c i s i o n . T h e s u b j e c t i v e p r o b a b i l i t i e s u p o n w h i c h a c t o r s b a s e t h e i r e x p e c t a t i o n s , h o w e v e r , a r e t h e m s e l v e s c o m p u t e d o n t h e b a s i s o f i n c o m p l e t e i n f o r m a t i o n . T h e r e s u l t i s t h a t a l l d e c i s i o n s a r e m a d e i n t h e c o n t e x t o f s o m e u n d e - t e r m i n e d a m o u n t o f i g n o r a n c e ( s e e H e i n e r ) . O m n i s c i e n t e c o n o m i c m a n i s r e p l a c e d i n t h i s m o d e l b y S i m o n ' s a d m i n i s t r a t i v e m a n , w h o m a k e s d e c i - s i o n s b a s e d o n i n c o m p l e t e i n f o r m a t i o n a n d l i m i t e d c o m p u t a t i o n a l a b i l i t y ( o r e q u i v a l e n t l y , n o n n e g l i g i b l e c o m p u t a t i o n a l c o s t s ) . U s e o f S t a n d a r d O p e r a t i n g P r o c e d u r e s a n d I d e o l o g y I f i n f o r m a t i o n i s c o s t l y , t h e n i t i s r a t i o n a l a t t i m e s t o b a s e d e - c i s i o n s o n s i m p l e r u l e s o f t h u m b . R u l e s o f t h u m b , o r s t a n d a r d o p e r a t i n g p r o c e d u r e s ( S O P s ) , a r e d e v i c e s t h a t e c o n o m i z e o h t h e c o s t s o f c o l l e c t i n g a n d p r o c e s s i n g i n f o r m a t i o n a n d o f r e a c h i n g a n d i m p l e m e n t i n g d e c i s i o n s i n t h e f a c e o f u n c e r t a i n t y a b o u t w h a t t h e v a l u e o f a d d i t i o n a l i n f o r m a t i o n w o u l d b e i n g e n e r a t i n g b e t t e r d e c i s i o n s ( c f . H e i n e r ) . S O P s a l l o w d e c i - s i o n s t o b e m a d e w i t h o u t c o s t l y i n v e s t i g a t i o n o f t h e i d i o s y n c r a t i c d e - t a i l s o f e a c h s i t u a t i o n ( C y e r t a n d M a r c h ) . I d e o l o g y , t h e s h a r e d n o r m s a n d b e l i e f s o f a g r o u p , i n c l u d e s a s e t o f s o c i a l l y a c c e p t e d S O P s . I d e o l o g y i n c l u d e s m a n y S O P s t h a t g u i d e d e - c i s i o n m a k i n g i n a v a r i e t y o f s i t u a t i o n s r e g a r d l e s s o f t h e i d i o s y n c r a c i e s o f e a c h s i t u a t i o n . I d e o l o g i c a l s t a t e m e n t s s u c h a s " w e s h o u l d r e l y o n t h e 1 4 6 m a r k e t w h e n e v e r p o s s i b l e " a r e t h u s d e v i c e s t h a t m a y o r i g i n a l l y s p r i n g f r o m a r a t i o n a l d e s i r e t o e c o n o m i z e o n i n f o r m a t i o n a n d d e c i s i o n c o s t s . A m a j o r p r o b l e m f a c i n g o r g a n i z a t i o n s , i n c l u d i n g c o o p e r a t i v e s , i s d e c i d i n g w h e n c e r t a i n S O P s , i n c l u d i n g p a r t s o f t h e i r i d e o l o g y , a r e o b - s o l e t e i n t h e s e n s e t h a t t h e l i k e l y b e n e f i t s t h a t w o u l d a c c r u e f r o m d e - v e l o p i n g n e w d e c i s i o n r u l e s w o u l d o u t w e i g h t h e l i k e l y c o s t s . H e i n e r ' s a n a l y s i s , d i s c u s s e d i n c h a p t e r 6 , s h e d s c o n s i d e r a b l e l i g h t o n t h i s i s s u e . S u c h d e c i s i o n s a r e n o t b a s e d s o l e l y o n w h a t i s m o s t e f f i c i e n t f o r t h e o r g a n i z a t i o n a s a w h o l e , h o w e v e r . S O P s r e s u l t i n a c e r t a i n d i s t r i b u t i o n o f i n c o m e w i t h i n t h e o r g a n i z a t i o n , s o c h a n g i n g t h e m i n v o l v e s b a r g a i n i n g a n d p o w e r p l a y s w i t h i n t h e c o o p e r a t i v e . C h a p t e r s 5 a n d 6 d i s c u s s t h i s b a r g a i n i n g i n m o r e d e t a i l . U n c e r t a i n t y a n d I n f l u e n c e B a r t l e t t h a s s t r e s s e d a n o t h e r i m p l i c a t i o n o f c o s t l y i n f o r m a t i o n - - t h e p o s s i b i l i t y o f i n f l u e n c i n g o t h e r s ' d e c i s i o n s b y c h a n g i n g t h e r e l a - t i v e p r i c e s o f i n f o r m a t i o n t h e y f a c e . I n t h i s m o d e l , t h e a m o u n t o f i n - f o r m a t i o n a n a g e n t i n c o r p o r a t e s i n t o h i s d e c i s i o n d e p e n d s o n h i s e v a l u a - t i o n o f t h e c o s t o f t h a t i n f o r m a t i o n r e l a t i v e t o t h e e x p e c t e d b e n e f i t t h e a d d i t i o n a l i n f o r m a t i o n w i l l h a v e o n t h e q u a l i t y o f h i s d e c i s i o n . B y s u b s i d i z i n g t h e p r i c e o f i n f o r m a t i o n f a v o r a b l e t o o n e ' s c a u s e a n d i n c r e a s i n g t h e c o s t o f u n f a v o r a b l e i n f o r m a t i o n o n e c a n l e a d t h e a g e n t r a - t i o n a l l y t o i n c l u d e m o r e o f t h e f a v o r a b l e a n d l e s s o f t h e u n f a v o r a b l e i n f o r m a t i o n i n h i s d e c i s i o n - m a k i n g p r o c e s s . A d v e r t i s i n g , l o b b y i n g , a n d o b f u s c a t i o n m a y t h u s b e r a t i o n a l b e h a v i o r i n t h i s m o d e l , r e p r e s e n t i n g a t t e m p t s t o c h a n g e t h e r e l a t i v e p r i c e s o f i n f o r m a t i o n d e c i s i o n m a k e r s f a c e . 1 4 7 D e l e g a t i o n o f R e s p o n s i b i l i t y a n d C o n t r o l o f t h e C o o p e r a t i v e T h e e x i s t e n c e o f d e c i s i o n c o s t s w i t h i n a n o r g a n i z a t i o n m a k e i t r a - t i o n a l f o r i n d i v i d u a l s t o d e l e g a t e c e r t a i n d e c i s i o n s t o o t h e r s - - i . e . , t o m o v e t o a d e c i s i o n r u l e o t h e r t h a n u n a n i m i t y ( B u c h a n a n a n d T u l l o c k , p . 6 ) . A s a n o r g a n i z a t i o n g r o w s , t h e c o s t o f c o l l e c t i v e d e c i s i o n m a k i n g i n c r e a s e s , a n d a t s o m e p o i n t t h e c o s t t o t h e i n d i v i d u a l o f p a r t i c i p a t i n g i n t h e d e c i s i o n - m a k i n g p r o c e s s e x c e e d s h i s e x p e c t e d b e n e f i t s f r o m p a r t i - c i p a t i o n . A t t h a t p o i n t i t i s r a t i o n a l f o r h i m t o d e l e g a t e d e c i s i o n - m a k i n g a u t h o r i t y t o o t h e r s . T h i s i s w h a t B u c h a n a n a n d T u l l o c k ( p . 2 1 3 ) i d e n t i f y a s t h e e c o n o m i c r a t i o n a l e f o r r e p r e s e n t a t i v e g o v e r n m e n t . A t t h e s a m e t i m e , i t i s i n t h e o r g a n i z a t i o n ' s i n t e r e s t t o h a v e a u t h o r i t y d e l e g a t e d a t t h i s p o i n t b e c a u s e i f a m e m b e r d o e s n o t h a v e a l a r g e i n - d i v i d u a l s t a k e i n a d e c i s i o n h e w i l l r a t i o n a l l y f o r g o t h e e x p e n s e o f f u l l y i n f o r m i n g h i m s e l f a b o u t t h e i s s u e b e i n g d e c i d e d ( A l c h i a n a n d D e m s e t z ) . A s a r e s u l t , d e c i s i o n s m a y n o t o n l y b e m o r e c o s t l y t o r e a c h i n d i r e c t d e m o c r a c y t h a n i n r e p r e s e n t a t i v e g o v e r n m e n t b u t t h e i r q u a l i t y m a y s u f f e r a s w e l l . I n a c o o p e r a t i v e , r e p r e s e n t a t i v e g o v e r n m e n t i s m a n i f e s t e d b y t h e m e m b e r s h i p d e l e g a t i n g c e r t a i n p o l i c y - m a k i n g a u t h o r i t y t o t h e b o a r d o f d i r e c t o r s . B a r t l e t t ( p p . 2 1 - 2 2 ) a r g u e s t h a t i n a l l b u t t h e s m a l l e s t g o v e r n - m e n t s ( o r , b y a n a l o g y , o r g a n i z a t i o n s ) t h e f o r c e s t h a t m a k e r e p r e s e n t a - t i v e g o v e r n m e n t m o r e e c o n o m i c t h a n d i r e c t d e m o c r a c y a l s o m a k e i t r a t i o n a l f o r a b u r e a u c r a c y t o a r i s e . T h e e x p e c t e d c o s t s t o t h e r e p r e s e n t a t i v e s o f p a r t i c i p a t i n g i n c e r t a i n d a y - t o - d a y d e c i s i o n s i n v o l v e d i n r u n n i n g t h e o r g a n i z a t i o n e x c e e d t h e b e n e f i t s t h e s e r e p r e s e n t a t i v e s p e r c e i v e f r o m m a k i n g s u c h d e c i s i o n s . T h e r e f o r e , t h e r e p r e s e n t a t i v e s d e l e g a t e t h e s e 1 4 8 r e s p o n s i b i l i t i e s t o a b u r e a u c r a c y t h a t i s p a i d t o m a k e t h e d a y - t o - d a y d e c i s i o n s . I n c o o p e r a t i v e s t h i s b u r e a u c r a c y i s t h e m a n a g e m e n t . T h e d e s i r e t o e c o n o m i z e o n d e c i s i o n c o s t s t h e r e f o r e g i v e s r i s e t o b o a r d s o f d i r e c t o r s a n d h i r e d m a n a g e m e n t i n c o o p e r a t i v e s . T h e r u n n i n g o f t h e c o o p e r a t i v e t h r o u g h a s y s t e m o f d e l e g a t e d a u t h o r i t y r a t h e r t h a n d i r e c t d e m o c r a c y h a s s e v e r a l i m p l i c a t i o n s f o r t h e b e h a v i o r o f t h e c o - o p e r a t i v e a n d i t s m e m b e r s . F i r s t , t h e d e g r e e t o w h i c h a n i n d i v i d u a l m e m b e r - o w n e r w i l l w a n t t o p a r t i c i p a t e d i r e c t l y i n p a r t i c u l a r c o - o p d e c i s i o n s ( a s o p p o s e d t o d e l e - g a t i n g a u t h o r i t y t o o t h e r s ) w i l l d e p e n d o n h i s p e r c e i v e d c o s t s a n d b e n e - f i t s o f p a r t i c i p a t i o n . S i n c e t h e s e a r e l i k e l y t o v a r y a m o n g m e m b e r s , s o w i l l t h e d e s i r e t o p a r t i c i p a t e i n d e c i s i o n m a k i n g , e i t h e r t h r o u g h f o r m a l m e c h a n i s m s ( e . g . , b y r u n n i n g f o r t h e b o a r d o f d i r e c t o r s o r v o t i n g i n c o - o p r e f e r e n d a ) o r i n f o r m a l l y , b y a l t e r i n g t h e r e l a t i v e p r i c e s o f i n f o r m a - t i o n f a c e d b y t h o s e w h o h a v e t h e f o r m a l a u t h o r i t y t o d e c i d e . T h e m o d e l t h e r e f o r e s u g g e s t s t h a t e v e n i f a c o - o p h a s a l a r g e m e m b e r s h i p , c e r t a i n d e c i s i o n s m a y b e e f f e c t i v e l y c o n t r o l l e d b y a s m a l l m i n o r i t y o f m e m b e r s i f t h o s e m e m b e r s h a v e a l a r g e s t a k e i n t h e o u t c o m e o f t h e d e c i s i o n w h i l e o t h e r m e m b e r s h a v e a m o r e d i f f u s e i n t e r e s t . I n d e e d , i n c e n t i v e s m a y e x i s t f o r t h o s e w i t h t h e s t r o n g e s t i n t e r e s t i n a d e c i s i o n t o t r y t o i n c r e a s e t h e i r r e l a t i v e i n f l u e n c e i n t h e d e c i s i o n p r o c e s s b y r a i s i n g t h e c o s t t o o t h e r s o f p a r t i c i p a t i n g ( e . g . , t h r o u g h s c h e d u l i n g m e e t i n g s d u r i n g p e a k h a r v e s t t i m e s ) . T h e q u e s t i o n o f " m e m b e r c o n t r o l ' I o f t h e c o o p e r a t i v e i s t h e r e f o r e q u i t e c o m p l e x . I t i s n o t s i m p l y a q u e s t i o n o f w h e t h e r m a n a g e m e n t , t h e b o a r d , o r t h e e n t i r e m e m b e r s h i p m a k e s m a j o r p o l i c y d e c i s i o n s . R a t h e r , i t i s a q u e s t i o n o f t h e r e l a t i v e i n f l u e n c e d i f f e r e n t i n d i v i d u a l s i n t h e 1 4 9 o r g a n i z a t i o n h a v e o v e r p a r t i c u l a r d e c i s i o n s . I f w e d e f i n e " m e m b e r " b r o a d l y t o i n c l u d e m e m b e r s o f t h e b o a r d a n d m a n a g e m e n t a s w e l l a s i n - d i v i d u a l f a r m e r - m e m b e r s , t h e n t h e q u e s t i o n t h i s m o d e l a s k s i s " w h j g h _ m e m b e r s c o n t r o l g g i g h _ d e c i s i o n s ? " n o t s i m p l y w h e t h e r t h e c o o p e r a t i v e i s " m e m b e r - c o n t r o l l e d . " F o r a o n e - m e m b e r , o n e - v o t e c o o p e r a t i v e i n w h i c h e a c h i s s u e i s v o t e d o n i n d e p e n d e n t l y , t h e m o d e l p r e d i c t s t h a t m e m b e r - o w n e r s w i l l d e l e g a t e a d e c i s i o n t o t h e b o a r d w h e n a m a j o r i t y p e r c e i v e s t h a t t h e c o s t s o f p a r t i c i p a t i n g i n t h e d e c i s i o n e x c e e d s t h e b e n e f i t s d e r i v e d f r o m p a r t i c i - p a t i o n . V o t e s t y p i c a l l y a r e n o t m a d e i n d e p e n d e n t l y o f e a c h o t h e r , h o w - e v e r . I t i s l i k e l y t h a t a b a r g a i n i n g p r o c e s s i n v o l v i n g v o t e - s w a p p i n g t a k e s p l a c e d u r i n g t h e w r i t i n g o f t h e c o o p e r a t i v e ' s b y l a w s , i n w h i c h m e m b e r s d e b a t e w h i c h f u n c t i o n s s h o u l d b e d e l e g a t e d t o t h e b o a r d . T h i s b a r g a i n i n g c o u l d b e q u i t e c o m p l e x ; h e n c e , i t i s d i f f i c u l t t o p r e d i c t f r o m a s i m p l e m o d e l w h i c h r e s p o n s i b i l i t i e s m e m b e r - o w n e r s w i l l d e l e g a t e t o t h e b o a r d ( o r a n a l o g o u s l y , w h i c h r e s p o n s i b i l i t i e s t h e b o a r d w i l l d e l - e g a t e t o m a n a g e m e n t ) . A l t h o u g h t h e s t a k e a n i n d i v i d u a l o w n e r - m e m b e r o r b o a r d m e m b e r m a y h a v e i n a p a r t i c u l a r d e l e g a t e d d e c i s i o n m a y b e s m a l l , h i s s t a k e i n t h e a g g r e g a t e o f a l l d e l e g a t e d d e c i s i o n s i s s u b s t a n t i a l , a s t h e s e c o n s t i t u t e m o s t o f t h e a c t i o n s t a k e n b y t h e c o o p e r a t i v e . T h e o w n e r - m e m b e r s a n d t h e b o a r d , t h e r e f o r e , h a v e i n c e n t i v e s t o t r y t o m o n i t o r t h e g e n e r a l d e - c i s i o n - m a k i n g p r a c t i c e s o f t h o s e t o w h o m t h e y h a v e d e l e g a t e d d e c i s i o n - m a k i n g a u t h o r i t y . W h a t t h e s e m e m b e r s s e e k i s n o t " c o n t r o l " i n t h e s e n s e o f d i c t a t i n g t h e o u t c o m e o f i n d i v i d u a l d e c i s i o n s ( s i n c e t h i s w o u l d n e - g a t e t h e e c o n o m i e s o f d e l e g a t i o n ) , b u t r a t h e r t h e a b i l i t y t o v e t o 1 5 0 d e c i s i o n s i f t h e d e l e g a t e d d e c i s i o n s i m p o s e n e t c o s t s o n t h e m e m b e r s h i p g r e a t e r t h a n s o m e t h r e s h o l d l e v e l . 1 . A l t h o u g h m e m b e r - o w n e r s a n d t h e b o a r d s e e k t o m o n i t o r t h e b e h a v i o r o f t h o s e t o w h o m t h e y h a v e d e l e g a t e d d e c i s i o n s , t h i s i s m a d e d i f f i c u l t b y t h e c o s t l i n e s s o f i n f o r m a t i o n . B e c a u s e o f t h e l a r g e n u m b e r o f d e c i - s i o n s i n v o l v e d , m o n i t o r i n g m a y b e p a r t i c u l a r l y d i f f i c u l t i n l a r g e , c o m p l e x o r g a n i z a t i o n s . M u c h o f t h e i n f o r m a t i o n n e c e s s a r y t o m 0 n i t b r t h e p e r f o r m a n c e o f t h e c o o p e r a t i v e i s g e n e r a t e d b y m a n a g e m e n t d u r i n g t h e c o u r s e o f d a i l y b u s i n e s s o p e r a t i o n s . M a n a g e m e n t i s t h e r e f o r e i n t h e p o s i t i o n t o c h a n g e t h e r e l a t i v e p r i c e s f a c i n g m e m b e r - o w n e r s a n d t h e b o a r d o f i n f o r m a t i o n m a n a g e m e n t c o n s i d e r s f a v o r a b l e a n d u n f a v o r a b l e t o i t s e l f ( s e e c h a p t e r 6 ) . 2 T h i s s u g g e s t s t h a t , c e t e r i s p a r i b u s , m a n a g e m e n t ( w i t h r e s p e c t t o b o a r d - d e l e g a t e d d e c i s i o n s ) a n d t h e b o a r d ( w i t h r e s p e c t t o o w n e r - d e l e g a t e d d e c i s i o n s ) w i l l h a v e m o r e l a t i t u d e t o p u r s u e i t s o w n g o a l s u n d e r t h e f o l l o w i n g c o n d i t i o n s : ( 1 ) t h e m o r e d i f f i c u l t i t i s f o r t h o s e w h o d e l e g a t e d t h e d e c i s i o n t o i n t e r p r e t t h e a v a i l a b l e i n d i c a t o r s o f t h e c o o p e r a t i v e ' s p e r f o r m a n c e . F o r e x a m p l e , c e r t a i n t y p e s o f i n v e s t m e n t s m a y 1 T h e h y p o t h e s i s t h a t t h e b o a r d o r m a n a g e m e n t i s f r e e t o m a k e d e c i - s i o n s s o l o n g a s t h e c o s t o f t h o s e d e c i s i o n s d o e s n o t r i s e a b o v e s o m e t h r e s h o l d v a l u e s u g g e s t s t h a t m a n a g e r s a n d b o a r d m e m b e r s h a v e l e e w a y t o m a k e c e r t a i n i n d i v i d u a l d e c i s i o n s t h a t m a y n o t b e c o n s i s t e n t w i t h m e m b e r g o a l s . T h i s i s s i m i l a r t o S a l i s b u r y ' s v i e w ( p . 5 5 ) t h a t l e a d e r s o f i n t e r e s t g r o u p s h a v e l a t i t u d e t o p u r s u e t h e i r o w n g o a l s . w h i c h m a y b e i n d e p e n d e n t o f t h e g o a l s o f t h e i r c o n s t i t u e n t s , a s l o n g a s t h e o r g a n i z a - t i o n s t h e y h e a d g e n e r a t e m o n e t a r y o r p s y c h i c b e n e f i t s t o t h e m e m b e r s h i p i n e x c e s s o f t h e c o s t s o f m e m b e r s h i p . 2 F o r e x a m p l e , e v e n t h o u g h t h e b o a r d c o m m i s s i o n s a n i n d e p e n d e n t a n n u a l a u d i t , m u c h o f t h e a u d i t o r ' s a n a l y s i s i s b a s e d o n f i g u r e s p r o v i d e d b y t h e c o o p e r a t i v e ' s b o o k k e e p e r . a m a n a g e m e n t e m p l o y e e . ( 2 ) 1 5 1 h a v e l o n g g e s t a t i o n p e r i o d s b e f o r e t h e y b e g i n y i e l d i n g e a s i l y m e a s u r a b l e b e n e f i t s . I n t h e i n t e r i m , e v a l u a t i n g t h e i n v e s t - m e n t m a y i n v o l v e m o n i t o r i n g c o m p l e x e n g i n e e r i n g o r f i n a n c i a l i n d i c a t o r s , w h i c h r e q u i r e s p e c i a l i z e d t r a i n i n g t o i n t e r p r e t . T h o s e w h o h a v e t h e g r e a t e s t i n c e n t i v e t o m a k e i n v e s t m e n t s i n t h i s t y p e o f s p e c i a l i z e d t r a i n i n g a r e t h o s e w h o c a n e x p l o i t i t d a i l y i n t h e i r j o b s , i . e . , m e m b e r s o f m a n a g e m e n t . L a c k i n g s t r o n g i n c e n t i v e s t o i n v e s t i n t h e t r a i n i n g n e c e s s a r y t o u n d e r - s t a n d t h e c o m p l e x i t i e s o f t h e c o o p e r a t i v e ' s o p e r a t i o n s , c o - o p m e m b e r s m a y b e r e d u c e d t o e x e r c i s i n g t h e i r o v e r s i g h t a u t h o r i t y " m a i n l y b y c r i t i c a l l y f o l l o w i n g t h e p o l i c i e s o f t h e i r p r o f e s - s i o n a l m a n a g e m e n t , r a t h e r t h a n b y g i v i n g i t d i r e c t i o n s " ( T r i f o n , 1 9 6 1 , p . 2 3 5 ) . M a n a g e m e n t m a y e v e n t r y t o e n h a n c e i t s c o n t r o l o v e r t h e c o o p e r a t i v e b y a v o i d i n g t h e d e v e l o p m e n t o f e a s i l y i n t e r p r e t a b l e p e r f o r m a n c e i n d i c a t o r s a n d b y a r g u i n g t h a t c e r t a i n i n f o r m a t i o n s h o u l d b e w i t h h e l d f r o m t h e m e m b e r s h i p b e c a u s e o f t h e i n f o r m a t i o n ' s p o t e n t i a l s t r a t e g i c v a l u e t o c o m - p e t i t o r s . t h e m o r e c o m p l e x t h e c o o p e r a t i v e ' s s t r u c t u r e . T h e m o r e c o m p l e x t h e c o o p e r a t i v e ' s s t r u c t u r e ( p e r h a p s p a r t l y a f u n c t i o n o f t h e c o o p e r a t i v e ' s s i z e ) t h e m o r e a c t i v i t y t h e r e i s t o m o n i t o r a n d h e n c e t h e h i g h e r t h e i n f o r m a t i o n p r o c e s s i n g c o s t s t o t h o s e w h o 1 5 2 s e e k t o e v a l u a t e t h e c o o p e r a t i v e ' s p e r f o r m a n c e . 1 T o s o m e e x t e n t t h i s p r o b l e m c a n b e o v e r c o m e b y m o d i f y i n g t h e c o o p e r a - t i v e ' s o r g a n i z a t i o n a l s t r u c t u r e s o t h a t m o n i t o r i n g d i f f e r e n t l i n e s o f a c t i v i t y b e c o m e s e a s i e r - - f o r e x a m p l e , b y m a k i n g g r e a t e r u s e o f d i v i s i o n a l i z a t i o n . ( 3 ) t h e l e s s c o n s e n s u s t h e r e i s a m o n g t h e b o a r d o r t h e m e m b e r s h i p r e g a r d i n g w h a t c o n s t i t u t e s g o o d p e r f o r m a n c e . E v a l u a t i n g t h e c o o p e r a t i v e ' s p e r f o r m a n c e i n v o l v e s c o m p a r i n g p e r c e i v e d p e r f o r - m a n c e t o a n o r m . T h e m o r e d i v e r s e t h e m e m b e r s h i p , t h e m o r e c o s t l y i t i s t o r e a c h a c o n s e n s u s o n a p p r o p r i a t e p e r f o r m a n c e n o r m s a n d h e n c e t h e m o r e c o s t l y i t i s t o e v a l u a t e t h e c o - o p ' s p e r f o r m a n c e . T h e m e m b e r s h i p a n d b o a r d s o f m a n y c o o p e r a t i v e s h a v e d e v e l o p e d m e c h a n i s m s t o r e d u c e t h e s e m o n i t O r i n g c o s t s . P r o v i s i o n s f o r o u t s i d e m e m b e r s o n t h e b o a r d o f d i r e c t o r s ( u s u a l l y e x p e r t s f r o m a g r i b u s i n e s s o r t h e l a n d - g r a n t u n i v e r s i t i e s ) a n d t h e u s e o f a d h o c a d v i s o r y p a n e l s b y t h e b o a r d a r e a i m e d a t i m p r o v i n g t h e b o a r d ' s t e c h n i c a l c o m p e t e n c e t o e v a l u a t e t h e c o o p e r a t i v e ' s o p e r a t i o n s . A p o t e n t i a l l y m o r e p o w e r f u l t o o l u s e d b y m o s t c o o p e r a t i v e s i s t h e a t t e m p t t o i n t e r n a l i z e t h e m o n i t o r i n g p r o c e s s w i t h i n m a n a g e m e n t i t s e l f b y i n c u l c a t i n g w i t h i n m a n a g e m e n t a n o r - g a n i z a t i o n a l i d e o l o g y c o m p a t i b l e w i t h t h e g o a l s o f t h e b o a r d o r t h e m e m b e r - o w n e r s . T h e d e v e l o p m e n t a n d i n c u l c a t i o n o f a n o r g a n i z a t i o n a l 1 E m p i r i c a l e v i d e n c e d o e s n o t s e e m t o s u p p o r t t h e h y p o t h e s i s t h a t a n i n c r e a s e i n t h e s i z e o f a c o o p e r a t i v e p e r s e l e a d s t o a l o w e r l e v e l o f m e m b e r c o n t r o l . R a t h e r , t h e s t r u c t u r e o f t h e c o o p e r a t i v e ( f o r e x a m p l e , i t s u s e o f f o r - p r o f i t s u b s i d i a r i e s t h a t g e n e r a t e n e t r e v e n u e s n o t a l l o - c a t e d t o a n y p a r t i c u l a r m e m b e r ) m a y b e m o r e i m p o r t a n t i n d e t e r m i n i n g w h e t h e r t h e m a n a g e r c a n p u r s u e h i s o w n g o a l s . F o r d e t a i l s , s e e v a n R a v e n s w a a y a n d M i r o w s k y . 1 5 3 i d e o l o g y i s d i s c u s s e d i n c h a p t e r 6 . A t t h i s p o i n t s u f f i c e i t t o n o t e t h a t t h i s p r o c e s s i n v o l v e s m u t u a l r e i n f o r c e m e n t a m o n g t h e p a r t i c i p a n t s i n t h e c o o p e r a t i v e ( s e e S k i n n e r ) ; t h e r e f o r e , i t i s m i s l e a d i n g t o s a y t h a t t h e b o a r d s i m p l y " t e a c h e s “ a c o o p e r a t i v e i d e o l o g y t o m e m b e r s o f m a n a g e m e n t . F o r e x a m p l e , a l t h o u g h t h e b o a r d m a y h a v e a p o l i c y o f h i r i n g a p e r s o n a s g e n e r a l m a n a g e r o n l y i f h e h a s h a d s e v e r a l y e a r s ' e x p e r i e n c e w o r k i n g i n c o o p e r a t i v e s a n d h e n c e u n d e r s t a n d s " t h e c o o p e r a t i v e p h i l o s o - p h y , " t h a t e x p e r i e n c e l i k e l y i n v o l v e d w o r k i n g p r i m a r i l y w i t h o t h e r p e o p l e i n m a n a g e m e n t , w h o s e g o a l s m a y n o t b e c o i n c i d e n t w i t h t h o s e o f t h e b o a r d . F u r t h e r m o r e , m a n y o f t h e b o a r d m e m b e r s ' i d e a s a b o u t w h a t c o n s t i t u t e s " t h e c o o p e r a t i v e w a y " m a y h a v e b e e n s h a p e d y e a r s e a r l i e r w h e n t h e y a t - t e n d e d y o u n g - f a r m e r l e a d e r s h i p p r o g r a m s o r g a n i z e d i n p a r t b y m a n a g e m e n t . T r a n s a c t i o n C o s t s T h e m o d e l a s s u m e s t h a t e f f e c t i n g t r a n s a c t i o n s , e i t h e r t h r o u g h a m a r k e t o r w i t h i n a n o r g a n i z a t i o n , u s e s r e s o u r c e s . M a n y o f t h e s e t r a n s - a c t i o n c o s t s a r i s e b e c a u s e o f i m p e r f e c t o r c o s t l y i n f o r m a t i o n , b u t s o m e h a v e o t h e r o r i g i n s , s u c h a s t h e c o s t s o f e n f o r c i n g c o n t r a c t s . T h e e x i s - t e n c e o f t r a n s a c t i o n c o s t s h a s t h e f o l l o w i n g i m p l i c a t i o n s f o r t h e b e - h a v i o r o f c o o p e r a t i v e s . I n s t i t u t i o n a l D e s i g n a s E c o n o m i c O p t i m i z a t i o n T h e m o d e l a s s u m e s t h a t a c t o r s a r e r a t i o n a l e c o n o m i c a g e n t s w h o s e l e c t a m o n g a l t e r n a t i v e c o u r s e s o f a c t i o n b a s e d o n t h e c o s t s a n d b e n e f i t s a t t e n - d a n t o n e a c h a l t e r n a t i v e . I f t h e s e c o s t s i n c l u d e t r a n s a c t i o n c o s t s , t h e c o s t o f o r g a n i z i n g t r a n s a c t i o n s u n d e r a l t e r n a t i v e i n s t i t u t i o n a l 1 5 4 a r r a n g e m e n t s o r g o v e r n a n c e s t r u c t u r e s , 1 t h e n t h e c h o i c e o f a n a p p r o p r i a t e i n s t i t u t i o n a l f r a m e w o r k f b r t h e t r a n s a c t i o n b e c o m e s p a r t o f t h e o p t i m i - z a t i o n p r o c e s s . I n o t h e r w o r d s , p a r t o f t h e e c o n o m i c c a l c u l u s o f t h e a c t o r s i n t h i s m o d e l i n v o l v e s d e c i d i n g w h e t h e r a p a r t i c u l a r t r a n s a c t i o n i s b e s t m e d i a t e d t h r o u g h m a r k e t s , b u r e a u c r a c i e s , o r s o m e h y b r i d o f t h e t w o . I n d e e d , t h e m a j o r t h e s i s e x p l o r e d i n c h a p t e r 4 i s t h a t c o o p e r a - t i v e s a r i s e i n p a r t b e c a u s e t h e y a r e a m e a n s o f e c o n o m i z i n g o n t r a n s a c - t i o n c o s t s , e s p e c i a l l y t h e c o s t s o f i n t r a o r g a n i z a t i o n a l i n f b r m a t i o n f l o w s a n d t h e e n f o r c e m e n t o f c o n t r a c t s . N o n e t h e l e s s , b e c a u s e t h e c h o i c e o f g o v e r n a n c e s t r u c t u r e i s a g r o u p c h o i c e , t h e r e l a t i v e p o w e r o f d i f f e r e n t p a r t i c i p a n t s i n t h e o r g a n i z a t i o n p l a y s a l a r g e r o l e i n a d d i t i o n t o e f - f i c i e n c y c o n c e r n s . T h e r e l a t i v e i m p o r t a n c e o f t h e s e t w o f a c t o r s d e - p e n d s i n p a r t o n h o w c o e r c i v e t h e o r g a n i z a t i o n ' s e n v i r o n m e n t i s ; t h e m o r e r i v a l r o u s o r c o m p e t i t i v e t h e m a r k e t , t h e m o r e i m p o r t a n t b e c o m e q u e s t i o n s o f f i n a n c i a l , i f n o t e c o n o m i c , e f f i c i e n c y i n o r g a n i z a t i o n a l d e s i g n ( s e e c h a p t e r 2 ) . I m p l i c a t i o n s f o r C o - o p B e h a v i o r a n d C o n t r o l T h e d e s i g n o f t h e s p e c i f i c p r a c t i c e s o f a c o o p e r a t i v e a f f e c t s t h e c o s t o f c a r r y i n g o u t v a r i o u s t r a n s a c t i o n s b y t h e c o o p e r a t i v e a n d , i n d e e d , 9 w h e t h e r t h e c o o p e r a t i v e w i l l u n d e r t a k e a p a r t i c u l a r t r a n s a c t i o n a t a l l . “ 1 W i l l i a m s o n ( 1 9 7 9 b , p . 2 3 5 ) d e f i n e s g o v e r n a n c e s t r u c t u r e a s " t h e i n s t i t u t i o n a l f r a m e w o r k w i t h i n w h i c h t h e i n t e g r i t y o f a t r a n s a c t i o n i s d e c i d e d . " 2 T h e m o d e l p o s t u l a t e s t h a t t h e d e c i s i o n t o u n d e r t a k e a t r a n s a c t i o n i n v o l v e s w e i g h i n g t h e e x p e c t e d b e n e f i t s a n d c o s t s o f d o i n g s o . ( T h e s e e x p e c t e d c o s t s a n d b e n e f i t s a r e a s s u m e d t o b e a d j u s t e d t o t a k e a c c o u n t o f r i s k p r e f e r e n c e s . ) I f t h e e x p e c t e d c o s t s o f e n t e r i n g i n t o a t r a n s a c - t i o n , e i t h e r t h r o u g h a m a r k e t o r w i t h i n a n o r g a n i z a t i o n , e x c e e d t h e e x - - p e c t e d b e n e f i t s . t h e t r a n s a c t i o n d o e s n o t o c c u r . M a r k e t f a i l u r e a n d , a n a l o g o u s l y , " i n s t i t u t i o n a l f a i l u r e " a r e t h u s s i m p l y e x t r e m e e x a m p l e s o f t h e e f f e c t s o n m a r k e t s a n d o r g a n i z a t i o n s o f t r a n s a c t i o n c o s t s ( c . f . W i l l i a m s o n . 1 9 8 1 , p . 1 5 4 1 ) . 1 5 5 F u r t h e r m o r e , w h e n t h e o b j e c t i v e s o f v a r i o u s p a r t i c i p a n t s i n a n o r g a n i z a - t i o n d i f f e r , t h e e x i s t e n c e o f t r a n s a c t i o n c o s t s h e l p s p r o t e c t t h e u t i l i t y o f t h o s e w h o h a v e t h e i n i t i a l r i g h t t o d e c i d e a n i s s u e ( S c h m i d , p . 8 9 ) . F o r e x a m p l e , t h e m o d e l s u g g e s t s t h a t a c o o p e r a t i v e m a n a g e r w o u l d h a v e g r e a t e r s c o p e f o r p u r s u i n g h i s o w n g o a l s i f h e i s a l l o w e d t o i n i t i a t e m a j o r p r o j e c t s s u b j e c t t o b o a r d v e t o t h a n i f h e m u s t o b t a i n e x p l i c i t b o a r d a p p r o v a l f o r e v e r y m a j o r p r o j e c t . T h e i m p o s i t i o n o f t r a n s a c t i o n c o s t s o n t h e b o a r d ( t h e c o s t s o f m o n i t o r i n g t h e m a n a g e r ' s b e h a v i o r a n d o f o r g a n i z i n g b o a r d m e e t i n g s t o c o n s i d e r q u e s t i o n a b l e b e h a v i o r b y t h e m a n a g e r ) l o o s e n s t h e c o n s t r a i n t s o n m a n a g e r i a l b e h a v i o r . T h e b e h a v i o r o f a c o o p e r a t i v e , t h e r e f o r e , d e p e n d s o n w h o h a s t h e i n i t i a l r i g h t s t o d e c i d e i s s u e s i n t h e c o o p e r a t i v e , w h o h a s t o b e a r t h e t r a n s a c t i o n c o s t s i n v o l v e d i n m o d i f y i n g d e c i s i o n s , a n d h o w h i g h t h e s e t r a n s a c t i o n c o s t s a r e . T h e d e t a i l s o f h o w t h e d e c i s i o n r u l e s o f t h e c o o p e r a t i v e a r e s t r u c t u r e d , i n o t h e r w o r d s , s t r o n g l y i n f l u e n c e t h e b e h a v i o r o f t h e c o o p e r a t i v e a n d w h o c o n t r o l s t h a t b e h a v i o r . R a t i o n a l s e l f - i n t e r e s t e d a g e n t s w i l l , t h e r e f o r e , b e c o n c e r n e d w i t h t h e d e t a i l s o f h o w t h e s e d e c i s i o n r u l e s a r e s t r u c t u r e d . T h e m o d e l s u g g e s t s t h a t a c t o r s w i t h t h e g r e a t e s t s t a k e i n a p a r t i c u l a r t y p e o f d e c i s i o n w i l l e x - p e n d t h e m o s t r e s o u r c e s i n t r y i n g t o i n f l u e n c e t h e d e t a i l s o f t h e d e c i - s i o n r u l e s . 1 1 E l i t z a k a n d B o y n t o n a s k e d m e m b e r s o f s e v e n m i d w e s t e r n d a i r y , g r a i n , a n d f a r m s u p p l y c o o p e r a t i v e s a b o u t t h e t y p e s o f c o o p e r a t i v e d e c i s i o n s o v e r w h i c h t h e y w o u l d l i k e t o h a v e g r e a t e r c o n t r o l . T h e a r e a o f d e c i - s i o n m a k i n g i n w h i c h t h e l a r g e s t n u m b e r o f m e m b e r s e x p r e s s e d a d e s i r e f o r m o r e d i r e c t p a r t i c i p a t i o n w a s t h e n o m i n a t i o n o f m e m b e r s f o r b o a r d a n d d e l e g a t e e l e c t i o n s - - d e c i s i o n s i n v o l v i n g w h o g e t s t o d e s i g n t h e d e - c i s i o n r u l e s o f t h e c o o p e r a t i v e . 1 5 6 S u m m a r T h e m o d e l o u t l i n e d i n t h i s c h a p t e r v i e w s t h e c o o p e r a t i v e a s a c o - a l i t i o n o f p l a y e r s e n g a g e d i n a n o n z e r o - s u m g a m e . T h e m o d e l f o c u s e s o n h o w t h e c o a l i t i o n m e m b e r s g o a b o u t d i s t r i b u t i n g t h e s u r p l u s g e n e r a t e d b y t h e i r j o i n t a c t i v i t i e s . T h e s u r p l u s i s d e f i n e d a s t h e d i f f e r e n c e b e t w e e n t h e r e t u r n s t h e c o a l i t i o n r e c e i v e s b y a c t i n g j o i n t l y a n d t h e r e t u r n s m e m b e r s w o u l d r e c e i v e b y a c t i n g a s i n d i v i d u a l s o r i n s m a l l e r s u b c o a l i t i o n s . T h e p r o b l e m o f d i s t r i b u t i n g t h e c o o p e r a t i v e s u r p l u s i s d i s t i n c t l y g a m e - t h e o r e t i c . A l t h o u g h t h e u t i l i t y o f a l l a c t o r s i n t h i s m o d e l i s a n i n c r e a s i n g f u n c t i o n o f p e c u n i a r y b e n e f i t s , a n d t h u s a l l m e m - b e r s h a v e a t l e a s t s o m e i n t e r e s t i n i n c r e a s i n g t h e i r s h a r e o f t h e c o o p e r - a t i v e s u r p l u s , e x c e s s i v e d e m a n d s b y a n y o n e g r o u p o f c o a l i t i o n m e m b e r s m a y c a u s e o t h e r m e m b e r s t o l e a v e t h e c o a l i t i o n , l e a d i n g t o t h e l o s s o f t h e s u r p l u s . T h e m o d e l f o c u s e s o n h o w c o a l i t i o n m e m b e r s d e t e r m i n e w h i c h a l l o c a t i o n s o f c o s t s a n d b e n e f i t s l i e w i t h i n t h e c o r e o f t h e g a m e ( i . e . , w h i c h a l l o c a t i o n s d o n o t g i v e s o m e m e m b e r s o f t h e c o a l i t i o n i n c e n t i v e s e i t h e r t o e x i t o r t o u s e t h e i r v o i c e t o c h a n g e t h e r u l e s o f t h e g a m e ) a n d h o w t h e b a r g a i n i n g p r o c e s s o c c u r s w i t h i n t h e c o r e . T h e i n f o r m a t i o n - t h e o r y c o m p o n e n t s o f t h e m o d e l d e a l w i t h h o w c o a l i t i o n m e m b e r s d e t e r m i n e w h i c h o p t i o n s s h o u l d b e c o n s i d e r e d a n d h o w t h e y e v a l u a t e t h e l i k e l y p a y - o f f s o f d i f f e r e n t c o u r s e s o f a c t i o n . C h a p t e r 5 d e v e l o p s t h e g a m e - t h e o r e t i c a s p e c t s o f t h i s m o d e l i n m o r e d e t a i l , w h i l e c h a p t e r 6 e x p l o r e s h o w i n c o r p o r a t i n g i n f o r m a t i o n a n d o t h e r t r a n s a c t i o n c o s t s m o d i f i e s t h e c o n c l u s i o n s o f t h e g a m e - t h e o r e t i c a n a l y s i s . B o t h o f t h e s e c h a p t e r s , a s w e l l a s t h e m o d e l j u s t p r e s e n t e d , a s s u m e t h a t t h e r e a r e a g g r e g a t e n e t b e n e f i t s f r o m c o o p e r a t i v e a c t i o n b y f a r m e r s . B e f o r e p r o c e e d i n g a n y f u r t h e r w i t h m o d e l b u i l d i n g , i t i s u s e f u l t o 1 5 7 e x a m i n e w h a t t h o s e n e t b e n e f i t s a r e . E x p l o r i n g t h e b e n e f i t s t o f a r m e r s o f f o r m i n g o r j o i n i n g a f a r m e r c o o p e r a t i v e i s t h e t a s k o f c h a p t e r 4 . C H A P T E R 4 I N C E N T I V E S T O F O R M O R J O I N A F A R M E R C O O P E R A T I V E : A T R A N S A C T I O N - C O S T A P P R O A C H " T h e p r o c e s s o f c o o p e r a t i o n i s a s i m p o r t a n t a s t h e r e s u l t o f c o o p e r a t i o n , a n d t o s t r i p f a r m e r s o f t h e f o r m e r w i l l u l t i m a t e l y s t j p t h e m o f t h e l a t t e r , " K r a v i t z p . 3 . " I r e g a r d a f a r m e r - o w n e d , f a r m e r - c o n t r o l l e d c o o p e r a t i v e a s a l e g a l , p r a c t i c a l m e a n s b y w h i c h a g r o u p o f s e l f - s e l e c t e d , s e l f i s h c a p i t a l i s t s s e e k t o i m p r o v e t h e i r i n - d i v i d u a l e c o n o m i c p o s i t i o n s i n a c o m p e t i t i v e s o c i e t y " B a b c o c k , p . 1 5 3 . I f , a s a s s u m e d i n c h a p t e r 3 , e c o n o m i c a c t o r s a r e r a t i o n a l , t h e y w i l l o n l y p a r t i c i p a t e i n f a r m e r c o o p e r a t i v e s i f t h e s e o r g a n i z a t i o n s a p p e a r t o o f f e r a d v a n t a g e s u n a v a i l a b l e o r m o r e c o s t l y e l s e w h e r e . T h e s e m a y r a n g e f r o m t h e p u r e l y m o n e t a r y a d v a n t a g e s s t r e s s e d b y B a b c o c k t o t h e l e s s q u a n t i f i a b l e b e n e f i t s o f d e m o c r a t i c p a r t i c i p a t i o n e m p h a s i z e d b y K r a v i t z . T h i s c h a p t e r e x a m i n e s t h e b e n e f i t s f a r m e r s m a y d e r i v e f r o m c o o p e r a t i o n a n d d i s c u s s e s w h y t h e s e b e n e f i t s m a y n o t b e a v a i l a b l e f r o m o t h e r f o r m s o f e c o n o m i c o r g a n i z a t i o n , s u c h a s i n v e s t o r - o w n e d f i r m s . B y e x a m i n i n g t h e c o n d i t i o n s u n d e r w h i c h c o o p e r a t i v e s c a n p r o v i d e g r e a t e r b e n e f i t s t o t h e i r p a r t i c i p a n t s t h a n o t h e r f o r m s o f o r g a n i z a t i o n t h e c h a p - t e r a l s o h i g h l i g h t s t h e s i t u a t i o n s i n w h i c h f a r m e r c o o p e r a t i v e s a r e m o s t l i k e l y t o a r i s e . I n a n a l y z i n g f a r m e r s ' i n c e n t i v e s t o f o r m o r j o i n c o o p e r a t i v e s t h i s c h a p t e r f o c u s e s o n h o w c o o p e r a t i v e s c a n i n c r e a s e f a r m e r s ' r e t u r n s b y r e - d u c i n g t r a n s a c t i o n c o s t s a n d b y r e d i s t r i b u t i n g r i g h t s i n f a r m e r s ' f a v o r . 1 5 8 1 5 9 T h e c h a p t e r a l s o e x a m i n e s h o w t h e i n c e n t i v e s t o m a i n t a i n a f a r m e r c o - o p e r a t i v e m a y d i f f e r f r o m t h e i n c e n t i v e s t h a t l e d t o i t s f o r m a t i o n i n t h e f i r s t p l a c e . T h e c h a p t e r i s d i v i d e d i n t o e i g h t s e c t i o n s . T h e f i r s t s e c t i o n d i s - c u s s e s t h e t r a n s a c t i o n - c o s t a p p r o a c h t o a n a l y z i n g o r g a n i z a t i o n a l s t r u c - t u r e . T h i s a p p r o a c h p o s i t s t h a t d i f f e r e n c e s b e t w e e n t h e s t r u c t u r e s o f v a r i o u s o r g a n i z a t i o n s a r e n o t r a n d o m ; t h e s e d i f f e r e n c e s r e f l e c t a t t e m p t s b y p a r t i c i p a n t s i n t h e v a r i o u s o r g a n i z a t i o n s t o m i n i m i z e t h e i r t r a n s a c - t i o n c o s t s . F o u r p r i n c i p l e s a f f e c t t h e c o s t s o f c a r r y i n g o u t t r a n s a c - t i o n s i n d i f f e r e n t t y p e s o f o r g a n i z a t i o n s : t h e a s s e t f i x i t y p r i n c i p l e , t h e u n c e r t a i n t y p r i n c i p l e , t h e e x t e r n a l i t y p r i n c i p l e , a n d t h e h i e r a r c h i - c a l d e c o m p o s i t i o n p r i n c i p l e , a n d s e c t i o n s t w o t h r o u g h f i v e o f t h e c h a p t e r e x a m i n e e a c h o f t h e s e p r i n c i p l e s i n d e t a i l . T h e a s s e t f i x i t y p r i n c i p l e , d i s c u s s e d i n t h e s e c o n d s e c t i o n , s t a t e s t h a t w h e n a s s e t s b e c o m e s p e c i a l i z e d t o a p a r t i c u l a r u s e o r u s e r , s o t h a t t h e s a l v a g e v a l u e s o f t h e a s s e t s d i v e r g e f r o m t h e i r a c q u i s i t i o n p r i c e s , t h e r e a r e i n c e n t i v e s f o r t h e o w n e r s o f t h e s e a s s e t s t o i n t e g r a t e v e r t i - c a l l y i n o r d e r t o i n c o r p o r a t e u n d e r a s i n g l e o w n e r s h i p t h e t r a n s a c t i o n s i n v o l v i n g t h e s e r v i c e s g e n e r a t e d b y t h o s e a s s e t s . T h e a s s e t f i x i t y p r i n c i p l e i n c o r p o r a t e s m a n y o f t h e t r a d i t i o n a l j u s t i f i c a t i o n s f o r f a r m e r c o o p e r a t i v e s , i n c l u d i n g t h e a r g u m e n t s t h a t c o o p e r a t i v e s p r o v i d e f a r m e r s w i t h c o u n t e r v a i l i n g p o w e r , p r e s e r v e f a r m e r s ' m a r k e t o p t i o n s , a n d p r o t e c t f a r m e r s f r o m t h e o p p o r t u n i s m o f t h e i r t r a d i n g p a r t n e r s . T h i s p r i n c i p l e a l s o s u g g e s t s t h a t c o o p e r a t i v e s m a y b e m o r e l i k e l y t h a n i n v e s t o r - o w n e d f i r m s t o p r o m o t e n e w f a r m e n t e r p r i s e s a n d m a y , i n t h e p r e s e n c e o f p o o r l y i n t e g r a t e d l a b o r a n d c a p i t a l m a r k e t s , s e r v e a s i m p o r t a n t o u t l e t s f o r t r a p p e d e n t r e p r e n e u r i a l t a l e n t . 1 6 0 T h e u n c e r t a i n t y p r i n c i p l e , d i s c u s s e d i n t h e t h i r d s e c t i o n o f t h e c h a p t e r , s t a t e s t h a t a h i g h l e v e l o f u n c e r t a i n t y m a y r e d u c e t h e e f f i - c i e n c y o f a u t o n o m o u s m a r k e t c o n t r a c t i n g r e l a t i v e t o s o m e f o r m o f i n t e - g r a t e d o w n e r s h i p , s u c h a s a f a r m e r c o o p e r a t i v e . T h i s s e c t i o n a n a l y z e s h o w f a r m e r c o o p e r a t i v e s m a y p o s s e s s p a r t i c u l a r a d v a n t a g e s i n d e a l i n g w i t h r i s k , e s p e c i a l l y t h r o u g h t h e i r a b i l i t y t o p r a c t i c e c o n t i n g e n c y p r i c i n g v i a p a t r o n a g e r e f u n d s a n d t o o f f e r t h e i r p a t r o n s s o m e d e g r e e o f i n c o m e i n s u r a n c e t h r o u g h p r o d u c t p o o l i n g . T h e e x t e r n a l i t y p r i n c i p l e , w h i c h i s d i s c u s s e d i n t h e f o u r t h s e c t i o n o f t h e c h a p t e r , s t a t e s t h a t f i r m s m a y v e r t i c a l l y i n t e g r a t e i n o r d e r t o o v e r c o m e e x t e r n a l i t i e s i m p o s e d u p o n t h e m b y t h e i r t r a d i n g p a r t n e r s . T W o s i t u a t i o n s i n w h i c h f a r m e r s m a y u s e c o o p e r a t i v e s t o o v e r c o m e s u c h e x t e r - n a l i t i e s a r e e x a m i n e d : v e r t i c a l i n t e g r a t i o n i n o r d e r t o a s s u r e p r o d u c t a n d i n p u t q u a l i t y i n a d j a c e n t m a r k e t s t a g e s a n d v e r t i c a l i n t e g r a t i o n i n o r d e r t o p r o v i d e f a r m e r s w i t h n e e d e d p u b l i c g o o d s . T h e f i n a l o r g a n i z a t i o n a l p r i n c i p l e d i s c u s s e d i s t h e h i e r a r c h i c a l d e c o m p o s i t i o n p r i n c i p l e , w h i c h i s e x a m i n e d i n s e c t i o n f i v e o f t h e c h a p - t e r . T h i s p r i n c i p l e d e a l s w i t h h o w o r g a n i z a t i o n s a r e s t r u c t u r e d i n t e r - n a l l y t o m i n i m i z e d e c i s i o n a n d m a n a g e m e n t c o s t s . T h e p r i n c i p l e s u g g e s t s t h a t c o o p e r a t i v e s m a y o f f e r f a r m e r s c e r t a i n a d v a n t a g e s o v e r I O F s b y p r o - m o t i n g b e t t e r i n f o r m a t i o n f l o w s b e t w e e n t h e p r o d u c e r a n d u s e r o f s e r v i c e s a n d b y a l l o w i n g c e r t a i n d e c i s i o n s t o b e d e c e n t r a l i z e d a t t h e f a r m l e v e l w h i l e o t h e r s r e m a i n c e n t r a l i z e d a t t h e c o o p e r a t i v e l e v e l . T h e h i e r a r c h i - c a l d e c o m p o s i t i o n p r i n c i p l e a l s o p r o v i d e s i n s i g h t i n t o t h e c o n d i t i o n s u n d e r w h i c h c e n t r a l i z e d a s o p p o s e d t o f e d e r a t e d c o o p e r a t i v e s a r e l i k e l y t o a r i s e . 1 6 1 I n a d d i t i o n t o a n a l y z i n g h o w c o o p e r a t i v e s m a y r e d u c e f a r m e r s ' t r a n s a c t i o n c o s t s w i t h i n a g i v e n s e t o f p r o p e r t y r i g h t s , t h e c h a p t e r a l s o a d d r e s s e s h o w c o o p e r a t i v e s m a y a t t e m p t t o r e d i s t r i b u t e r i g h t s i n f a r m e r s ' f a v o r . T h e s i x t h s e c t i o n o f t h e c h a p t e r e x a m i n e s t w o a s p e c t s o f t h i s i s s u e : p o l i t i c a l a c t i o n b y f a r m e r c o o p e r a t i v e s a n d h o w f a r m e r c o o p e r a t i v e s r e l a t e t o t h e " d e m o c r a t i c i d e a l . " O n c e a c o o p e r a t i v e i s f o r m e d , t h e i n c e n t i v e s f o r m a i n t a i n i n g a n d e x p a n d i n g i t m a y d i f f e r f r o m t h e i n c e n t i v e s t h a t l e d t o i t s c r e a t i o n i n t h e f i r s t p l a c e ; t h e s e v e n t h s e c t i o n o f t h e c h a p t e r e x p l o r e s t h i s i s s u e . A f i n a l s e c t i o n s u m m a r i z e s t h e m a j o r f i n d i n g s o f t h e c h a p t e r . A T r a n s a c t i o n - C o s t A p p r o a c h I n e x a m i n i n g w h y c e r t a i n t r a n s a c t i o n s b e t w e e n f a r m e r s a n d t h e r e s t o f t h e e c o n o m y a r e m e d i a t e d b y f a r m e r c o o p e r a t i v e s , t h i s c h a p t e r d r a w s h e a v i l y o n t h e a n a l y s i s o f t r a n s a c t i o n c o s t s ( e . g . , C o a s e , W i l l i a m s o n , O u c h i ) . A t r a n s a c t i o n o c c u r s w h e n e v e r " a g o o d o r s e r v i c e i s t r a n s f e r r e d a c r o s s a t e c h n o l o g i c a l l y s e p a r a b l e i n t e r f a c e " ( W i l l i a m s o n [ 1 9 8 1 ] , p . 1 5 4 4 ) . T h e t r a n s a c t i o n - c o s t a p p r o a c h f o c u s e s o n h o w t h e c h a r a c t e r i s t i c s o f a t r a n s a c t i o n a f f e c t t h e c o s t s o f h a n d l i n g i t t h r o u g h m a r k e t s , t h r o u g h b u r e a u c r a c i e s , a n d t h r o u g h o t h e r f a r m s o f o r g a n i z a t i o n . T r a n s - a c t i o n c o s t s i n c l u d e t h e c o s t s o f g a t h e r i n g a n d p r o c e s s i n g t h e i n f o r m a t i o n n e e d e d t o c a r r y o u t a t r a n s a c t i o n , o f r e a c h i n g d e c i s i o n s w i t h i n t h e o r - g a n i z a t i o n , o f n e g o t i a t i n g c o n t r a c t s w i t h o t h e r p a r t i e s , a n d o f p o l i c i n g 1 6 2 a n d e n f o r c i n g t h o s e c o n t r a c t s . 1 T h e t r a n s a c t i o n - c o s t a p p r o a c h a r g u e s t h a t t h e o r g a n i z a t i o n a l f o r m o r " g o v e r n a n c e s t r u c t u r e " t h a t m i n i m i z e s t h e s u m o f p r o d u c t i o n a n d t r a n s a c t i o n c o s t s f o r a g i v e n a c t i v i t y w i l l h a v e a c o m p e t i t i v e a d v a n t a g e a n d h e n c e t e n d t o d o m i n a t e t h a t a c t i v i t y . I f t h e t r a n s a c t i o n - c o s t a p p r o a c h i s c o r r e c t , f a r m e r c o o p e r a t i v e s a r i s e a n d t e n d t o d o m i n a t e c e r t a i n a c t i v i t i e s b e c a u s e t h e y o f f e r a d v a n - t a g e s i n m e d i a t i n g c e r t a i n t y p e s o f t r a n s a c t i o n s b e t w e e n f a r m e r s a n d o t h e r s i n t h e e c o n o m y . I n i t s e m p h a s i s o n o r g a n i z a t i o n a l d e s i g n a s a f o r m o f e c o n o m i c o p t i m i z a t i o n , t h e t r a n s a c t i o n - c o s t a p p r o a c h h a s a s t r o n g a f f i n i t y t o t h e i n d u c e d i n s t i t u t i o n a l i n n o v a t i o n m o d e l ( H a y a m i a n d R u t t a n ) a n d t h e " n e w i n s t i t u t i o n a l e c o n o m i c s " ( R o u m a s s e t ) , w h i c h s e e i n s t i t u t i o n s a s e v o l v i n g t o c a p t u r e u n t a p p e d e f f i c i e n c i e s i n s o c i e t y . A s h o r t c o m i n g o f a l l t h r e e o f t h e s e a p p r o a c h e s i s t h e i r t e n d e n c y t o t a k e c o s t s t r u c t u r e s a s g i v e n , p a y i n g l i t t l e a t t e n t i o n t o t h e a b i l i t y o f d i f f e r e n t o r g a n i z a t i o n a l f o r m s t o c h a n g e t h e d i s t r i b u t i o n o f p r o p e r t y r i g h t s a n d h e n c e t h e d e f i n i t i o n o f " e f f i c i e n c y " ( B r o m l e y , M c N e i l ) . T h e a p p r o a c h a d o p t e d h e r e a t t e m p t s t o b r o a d e n t h e t r a n s a c t i o n - c o s t a p - p r o a c h t o l o o k a t o r g a n i z a t i o n a l d e s i g n n o t s i m p l y i n t e r m s o f o p t i m i z i n g w i t h i n a g i v e n s e t o f p r o p e r t y r i g h t s b u t a l s o i n t e r m s o f t h e a b i l i t y o f d i f f e r e n t o r g a n i z a t i o n a l f O r m s t o c h a n g e t h e d i s t r i b u t i o n o f r i g h t s 1 W i l l i a m s o n ( 1 9 8 1 ) p o i n t e d o u t t h a t a l l t r a n s a c t i o n c o s t s d e r i v e f r o m a c o m b i n a t i o n o f b o u n d e d r a t i o n a l i t y ( w h i c h r e f l e c t s b o t h i m p e r f e c t i n f o r m a t i o n a n d a l i m i t e d c a p a c i t y t o a n a l y z e i t ) a n d o p p o r t u n i s m , w h i c h h e d e f i n e s a s " s e l f - i n t e r e s t s e e k i n g w i t h g u i l e . " G i v e n i m p e r f e c t i n f o r - m a t i o n a b o u t f u t u r e c o n t i n g e n c i e s , a l l c o n t r a c t s a r e n e c e s s a r i l y i n c o m - p l e t e . I f p e o p l e w e r e n e v e r o p p o r t u n i s t i c , h o w e v e r , i n c o m p l e t e c o n t r a c t s w o u l d n o t l e a d t o c o n t r a c t - e n f o r c e m e n t p r o b l e m s ; c o n t r a c t s w o u l d s i m p l y s t a t e t h a t i f u n f o r e s e e n c o n t i n g e n c i e s a r o s e t h e p a r t i e s w o u l d a c t i n a m a n n e r a c c e p t a b l e t o a l l . 1 6 3 i n f a v o r o f t h o s e c o n t r o l l i n g t h e o r g a n i z a t i o n . W i t h i n t h i s b r o a d e n e d a p p r o a c h , t h e c h a p t e r e x a m i n e s t h e t r a d i t i o n a l a r g u m e n t s f o r f a r m e r c o o p e r a t i o n , o u t l i n i n g t h e c o n d i t i o n s u n d e r w h i c h a g r i c u l t u r a l c o o p e r a - t i v e s m a y p r o v i d e b e n e f i t s t o t h e i r m e m b e r s t h a t a r e u n a v a i l a b l e o r m o r e c o s t l y e l s e w h e r e . T h e t r a d i t i o n a l j u s t i f i c a t i o n s f o r f a r m e r c o o p e r a t i o n c a n b e s u b - s u m e d u n d e r o n e o r m o r e o f t h e f o l l o w i n g f o u r p r i n c i p l e s f o r e f f i c i e n t o r g a n i z a t i o n a l d e s i g n ( w h e r e e f f i c i e n c y i s d e f i n e d a s t h e a b i l i t y t o m i n i m i z e t r a n s a c t i o n c o s t s ) : t h e a s s e t f i x i t y p r i n c i p l e , t h e u n c e r t a i n - t y p r i n c i p l e , t h e e x t e r n a l i t y p r i n c i p l e , a n d t h e h i e r a r c h i c a l d e c o m p o s i - t i o n p r i n c i p l e . T h e A s s e t F i x i t y P r i n c i p l e W i l l i a m s o n ( 1 9 8 1 , p . 1 5 4 8 ) s t a t e d t h e a s s e t f i x i t y p r i n c i p l e o f e f f i c i e n t o r g a n i z a t i o n a l d e s i g n a s f o l l o w s : T h e n o r m a l p r e s u m p t i o n t h a t r e c u r r i n g t r a n s a c t i o n s f o r t e c h n o l o g i c a l l y s e p a r a b l e g o o d s a n d s e r v i c e s w i l l b e e f f i c i e n t l y m e d i a t e d b y a u t o n o m o u s m a r k e t c o n t r a c t i n g i s p r o g r e s s i v e l y w e a k e n e d a s a s s e t s p e c i f i c i t y i n c r e a s e s . A n a s s e t b e c o m e s m o r e s p e c i f i c t o a p a r t i c u l a r u s e o r u s e r a s t h e c o s t o f t r a n s f e r r i n g t h e a s s e t t o a l t e r n a t i v e u s e s i n c r e a s e s . T h i s c o s t m a y r e f l e c t t e c h n i c a l c h a r a c t e r i s t i c s o f t h e a s s e t i t s e l f ( f o r e x a m p l e , a d i e m a y b e u s e d t o p r o d u c e a s p e c i f i c p a r t o f a m a c h i n e ) , t h e s p a t i a l d i s p e r s i o n o f p r o d u c t i o n , o r p o o r l y f u n c t i o n i n g f a c t o r m a r k e t s . A s a n a s s e t b e c o m e s m o r e s p e c i f i c , i t s s a l v a g e v a l u e d i v e r g e s f r o m i t s a c q u i s i t i o n v a l u e . A s l o n g a s t h e v a l u e o f t h e a s s e t i n u s e l i e s b e t w e e n t h e a s s e t ' s a c q u i s i t i o n a n d s a l v a g e v a l u e t h e a s s e t w i l l r e m a i n f i x e d i n 1 6 4 i t s c u r r e n t u s e ; t h e o w n e r w i l l h a v e n o i n c e n t i v e t o i n v e s t o r d i s i n v e s t i n t h e a s s e t i n r e s p o n s e t o p r o d u c t - p r i c e c h a n g e s ( J o h n s o n , 1 9 6 0 ) . 1 A s s e t F i x i t y a n d O p p o r t u n i s m T h e d i v e r g e n c e b e t w e e n t h e a c q u i s t i o n a n d s a l v a g e v a l u e o f a n a s s e t g i v e s r i s e t o r e n t s t h a t a r e p o t e n t i a l l y a p p r o p r i a b l e t h r o u g h m a r k e t t r a n s a c t i o n s i f o n e o f t h e p a r t i e s t o t h e t r a n s a c t i o n a c t s o p p o r t u n i s t i - c a l l y ( K l e i n , C r a w f o r d a n d A l c h i a n ; s e e a l s o c h a p t e r 2 ) . F o r e x a m p l e , c o n s i d e r a f a r m e r w h o i n v e s t s i n s p e c i a l i z e d f r u i t - p r o d u c t i o n e q u i p m e n t a n d t r e e s t o s u p p l y a p r o c e s s i n g p l a n t . A s s u m e t h a t t h e a n n u a l r e n t a l - e q u i v a l e n t p r i c e o f t h o s e a s s e t s ( c a l c u l a t e d w i t h r e s p e c t t o t h e i r a c q u i - s i t i o n p r i c e ) i s $ 3 0 0 , 0 0 0 a n d t h a t t h e f a r m e r i n c u r s $ 1 0 0 , 0 0 0 i n v a r i a b l e c o s t s p e r y e a r . T h e f a r m e r m a d e t h e s e i n v e s t m e n t s b a s e d o n t h e p r o c e s s o r ' s p r o m i s e t o p a y h i m $ 5 0 0 , 0 0 0 p e r y e a r f o r h i s f r u i t , y i e l d i n g t h e f a r m e r a p r o f i t o f $ 1 0 0 , 0 0 0 . F u r t h e r a s s u m e t h a t t h e m o s t t h o s e a s s e t s c a n y i e l d i n t h e i r n e x t b e s t a l t e r n a t i v e u s e i s a g r o s s r e v e n u e o f $ 1 0 0 , 0 0 0 p e r y e a r . O n c e t h e f a r m e r h a s i n v e s t e d i n t h e s p e c i a l i z e d a s s e t s t h e p r o c e s s o r m a y b e t e m p t e d t o r e n e g e o n t h e a g r e e m e n t a n d s t r a t e g i c a l l y l o w e r h i s p r i c e b e c a u s e h e r e a l i z e s t h a t a s l o n g a s h e o f f e r s a t l e a s t $ 2 0 0 , 0 0 0 i t w i l l s t i l l p a y t h e f a r m e r t o d e l i v e r t h e f r u i t t o h i m , e v e n t h o u g h h i s a c t i o n i m p o s e s a c a p i t a l l o s s o f u p t o $ 2 0 0 , 0 0 0 o n t h e f a r m e r . O b v i o u s l y , t h e p r o c e s s o r c a n n o t h a b i t u a l l y a c t i n t h i s w a y o r t h e f a r m e r w i l l b e b o t h u n a b l e a n d u n w i l l i n g t o m a i n t a i n h i s i n v e s t m e n t i n f r u i t 1 T h e l e v e l o f i n v e s t m e n t i n t h e a s s e t w i l l r e m a i n u n c h a n g e d a s l o n g a s t h e p r o d u c t p r i c e r e c e i v e d b y t h e a s s e t ' s o w n e r i s g r e a t e r t h a n t h e a v e r a g e t o t a l c o s t ( A T C ) o f p r o d u c t i o n c a l c u l a t e d w i t h r e s p e c t t o t h e a s s e t ' s s a l v a g e v a l u e b u t i s l e s s t h a n t h e A T C c a l c u l a t e d w i t h r e s p e c t t o t h e a s s e t ' s a c q u i s i t i o n v a l u e . F o r d e t a i l s s e e J o h n s o n a n d O u a n c e . 1 6 5 p r o d u c t i o n . N o n e t h e l e s s , i f a l a r g e p r o p o r t i o n o f t h e f a r m e r ' s p r o d u c - t i o n c o s t s a r e s u n k a t t h e t i m e o f t h e t r a n s a c t i o n , h e i s p a r t i c u l a r l y v u l n e r a b l e t o t h i s s o r t o f s h o r t - t e r m o p p o r t u n i s t i c b e h a v i o r b y h i s t r a d i n g p a r t n e r . H e t h e r e f o r e m a y h a v e a n i n c e n t i v e t o m o v e a w a y f r o m m a r k e t t r a n s a c t i o n s , i n t e g r a t i n g f o r w a r d a n d i n t e r n a l i z i n g t h e t r a n s a c — t i o n w i t h i n a n e x p a n d e d f i r m ( K l e i n , C r a w f o r d , a n d A l c h i a n ) . T h i s s u g - g e s t s t h a t i n c e n t i v e s f o r f a r m e r s t o i n t e g r a t e v e r t i c a l l y i n o r d e r t o a v o i d o p p o r t u n i s t i c b e h a v i o r w o u l d b e g r e a t e s t w h e r e t h e p r o p o r t i o n o f s u n k c o s t s t o t o t a l c o s t s a t t h e t i m e o f t h e t r a n s a c t i o n a r e h i g h a n d t h e p r o d u c t i s h i g h l y p e r i s h a b l e , m a k i n g i t s t r a n s f e r t o a l t e r n a t i v e m a r k e t s o n s h o r t n o t i c e v e r y d i f f i c u l t . F r u i t s , c e r t a i n v e g e t a b l e s , a n d d a i r y p r o d u c t s a r e a l l e x a m p l e s . S h a f f e r ( p e r s o n a l c o m m u n i c a t i o n ) r e p o r t s t h a t p o t a t o g r o w e r s a l l e g e t h a t p o t a t o p r o c e s s o r s h a v e s o m e t i m e s b e h a v e d i n t h e m a n n e r d e s c r i b e d a b o v e , a n d t h i s h a s b e e n a m a j o r i m p e - t u s t o t h e f o r m a t i o n o f p o t a t o b a r g a i n i n g a s s o c i a t i o n s . V e r t i c a l i n t e g r a t i o n i s n o t t h e o n l y p o s s i b l e w a y o f d e a l i n g w i t h o p p o r t u n i s m . T r a d e r s w h o f a c e t h e t e m p t a t i o n o f a c t i n g o p p o r t u n i s t i c a l l y m i g h t b e r e q u i r e d t o p o s t a b o n d t h a t w o u l d b e f o r f e i t e d i f t h e y w e r e j u d g e d t o h a v e a c t e d o p p o r t u n i s t i c a l l y . O b v i o u s l y , t h e c o s t s o f a d j u d i - c a t i n g s u c h a s y s t e m c o u l d b e s o h i g h a s t o p r e c l u d e i t s u s e i n m a n y i n - s t a n c e s ; h o w e v e r , t h e r e p u t a t i o n o f a f i r m m a y o f t e n s e r v e t h e s a m e p u r - p o s e a s a b o n d , w i t h t h e f i r m f O r g o i n g o p p o r t u n i s t i c b e h a v i o r i n o r d e r t o p r e s e r v e i t s g o o d n a m e ( K l e i n , C r a w f o r d , a n d A l c h i a n ) . T h e m o r e h i g h l y a g r i b u s i n e s s f i r m s v a l u e t h e i r r e p u t a t i o n s a s t r u s t w o r t h y t r a d i n g p a r t n e r s t h e l o w e r i s t h e i n c e n t i v e f o r f a r m e r s t o i n t e g a t e v e r t i c a l l y i n o r d e r t o g u a r d a g a i n s t o p p o r t u n i s t i c b e h a v i o r . T h i s h a s t w o i m p l i c a t i o n s f o r c o o p e r a t i v e s . F i r s t , o n e w o u l d e x p e c t t h e m a r k e t s h a r e o f c o o p e r a t i v e s 1 6 6 t o b e s m a l l e r i n r a p i d l y e x p a n d i n g m a r k e t s t h a n i n m a r k e t s w h e r e d e m a n d i s s t a t i c o r d e c l i n i n g . I f d e m a n d f o r a n a g r i c u l t u r a l p r o d u c t i s g r o w - i n g r a p i d l y , a f i r m t h a t p u r c h a s e s t h e p r o d u c t f r o m f a r m e r s o r s e l l s i n - p u t s t o t h e m t o p r o d u c e i t h a s a s t r o n g i n c e n t i v e t o m a i n t a i n g o o d r e - l a t i o n s w i t h t h e f a r m e r s i n o r d e r t o e n s u r e t h a t t h e f i r m c a n c o n - t i n u e t o b e n e f i t f r o m t h e g r o w i n g m a r k e t . T h e c o s t t o t h e f i r m o f s u l l y i n g i t s r e p u t a t i o n ( t h e v a l u e o f t h e f i r m ' s " b o n d " ) i s h i g h . I n c o n t r a s t , i f t h e m a r k e t i s s t a t i c o r d e c l i n i n g t h e f i r m ' s p r o f i t m a r g i n s m a y b e s q u e e z e d a n d i t m a y w a n t t o w i t h d r a w i t s c a p i t a l f r o m t h e s e c t o r . I f t h e f i r m m a r k e t s o r p r o c e s s e s f a r m e r s ' c r o p s , i t m a y b e a b l e t o o b e t a i n e a s i l y a l l t h e r a w p r o d u c t i t n e e d s . T h e c o s t t o t h e f i r m o f a c t - i n g o p p o r t u n i s t i c a l l y i n t h i s s i t u a t i o n i s l o w e r b e c a u s e a b e s m i r c h e d r e p u t a t i o n i m p l i e s a s m a l l e r l o s s i n f u t u r e p r o f i t s ; f a r m e r s a r e e a g e r t o f i n d a m a r k e t f O r t h e i r o v e r a b u n d a n t c r o p s a n d w i l l p r o b a b l y c o n t i n u e t o s e l l t o t h e f i r m e v e n i f i t o c c a s i o n a l l y t a k e s a d v a n t a g e o f t h e m . I n a d e c l i n i n g m a r k e t f a r m e r s m a y t h e r e f b r e h a v e a g r e a t e r i n c e n t i v e t o i n t e g r a t e v e r t i c a l l y , v i a c o o p e r a t i v e s o r o t h e r m e c h a n i s m s , t o o v e r c o m e s u c h o p p o r t u n i s m . T h e e x p e r i e n c e o f t h e U . S . c a n n e d f r u i t a n d v e g e t a b l e i n d u s t r y c o n f o r m s w i t h t h i s h y p o t h e s i s . D u r i n g t h e 1 9 5 0 s a n d 1 9 6 0 s . w h e n d e m a n d f e r c a n n e d f r u i t s a n d v e g e t a b l e s w a s g r o w i n g , t h e m a r k e t s h a r e o f I O F s w a s h i g h . W i t h d e c l i n i n g d e m a n d i n t h e 1 9 7 0 5 a n d 1 9 8 0 5 , f a r m e r c o o p e r a t i v e s h a v e c o m e t o d o m i n a t e t h e m a r k e t . 1 1 I O F s m a y h a v e a n o t h e r i m p o r t a n t a d v a n t a g e i n e x p a n d i n g m a r k e t s : t h e a b i l i t y t o r e s p o n d r a p i d l y t o e m e r g i n g m a r k e t o p p o r t u n i t i e s . C o o p e r - a t i v e s , w i t h t h e i r h i g h e r c o s t s o f c o l l e c t i v e d e c i s i o n m a k i n g , m a y b e l e s s a d e p t a t s e i z i n g s u c h o p p o r t u n i t i e s . 1 6 7 T h e s e c o n d i m p l i c a t i o n i s t h a t w h e r e e c o n o m i e s o f s i z e i n m a r k e t i n g a n d p r o c e s s i n g a r e n o t l a r g e , g r o w e r - p a c k e r s ( f a r m e r s w h o p r o c e s s o r m a r - k e t t h e i r o w n p r o d u c e a n d t h a t o f t h e i r n e i g h b o r s ) m a y o f f e r s o m e o f t h e s a m e a d v a n t a g e s a s c o o p e r a t i v e s . B e i n g p a r t o f t h e l o c a l c o m m u n i t y , t h e s e f a r m e r s a r e l i a b l e t o s o c i a l a s w e l l a s e c o n o m i c s a n c t i o n s i f t h e y a c t o p p o r t u n i s t i c a l l y t o w a r d s t h e i r n e i g h b o r s ( t h e v a l u e o f t h e i r " b o n d " i s h i g h e r t h a n t h a t o f o t h e r I O F s ) . I n s o m e s e g m e n t s o f t h e p r o c e s s e d f r u i t i n d u s t r y w h e r e s u b s t a n t i a l p r i c e f l u c t u a t i o n s a n d h i g h f i x e d i n - v e s t m e n t s c r e a t e a l a r g e p o t e n t i a l f o r o p p o r t u n i s m ( f o r e x a m p l e , i fi : s p u r : ) c h e r r i e s ) . g r o w e r - p a c k e r s c o m p r i s e a h i g h p e r c e n t a g e o f t h e r e m a i n i n g I O F s i n p r o c e s s i n g . I n f r e s h p r o d u c e , w h e r e c o o p e r a t i v e s p l a y a r e l a - t i v e l y s m a l l r o l e i n s p i t e o f h i g h f i x e d i n v e s t m e n t s a n d f l u c t u a t i n g p r i c e s , g r o w e r - p a c k e r s a r e a l s o i m p o r t a n t ( R i c k s , p e r s o n a l c o m m u n i c a - t i o n ) . A s s e t F i x i t y a n d t h e E x e r c i s e o f M a r k e t P o w e r B a u m o l , P a n z a r , a n d W i l l i g , i n t h e i r t h e o r y o f c o n t e s t a b l e m a r k e t s , a r g u e d t h a t i t i s t h e i m m o b i l i t y o f a s s e t s , r a t h e r t h a n i n d u s t r y c o n c e n - ] I f a s s e t s t r a t i o n p e r s e , t h a t a l l o w s t h e e x e r c i s e o f m a r k e t p o w e r . w e r e p e r f e c t l y m o b i l e s o t h a t e n t r y i n t o g g g _ e x i t f r o m a n i n d u s t r y w e r e e n t i r e l y c o s t l e s s , t h e n t h e p e r f o r m a n c e o f t h e i n d u s t r y , a t l e a s t i n a s t a t i c s e n s e , w o u l d b e t h e s a m e a s w o u l d o b t a i n u n d e r p e r f e c t c o m p e t i t i o n , I e v e n i f t h e i n d u s t r y c o n s i s t e d o f o n l y a f e w f i r m s . I n s u c h a p e r f e c t l y c o n t e s t a b l e m a r k e t t h e o m n i p r e s e n t t h r e a t o f h i t - a n d - r u n e n t r y b y p o t e n - t i a l c o m p e t i t o r s w o u l d f o r c e f i r m s t o e q u a t e p r i c e s w i t h m a r g i n a l c o s t s 1 F o r c o n c i s e s u m m a r i e s o f t h i s a r g u m e n t s e e B a u m o l ( 1 9 8 2 a , 1 9 8 2 b ) . 1 6 8 a n d t o a d o p t t h e o p t i m u m s i z e a n d s c o p e o f o p e r a t i o n s . T h i s w o u l d h a v e t w o c o n s e q u e n c e s . F i r s t , c r o s s - s u b s i d i z a t i o n w o u l d b e c o m e i m p o s s i b l e b e c a u s e f i r m s w o u l d b e u n a b l e t o e a r n s u p e r n o r m a l p r o f i t s i n o n e p r o - d u c t l i n e w i t h w h i c h t o s u b s i d i z e p r i c e s i n a n o t h e r . S e c o n d , g i v e n c e r t a i n r e a s o n a b l e a s s u m p t i o n s a b o u t t h e s h a p e o f t h e f i r m s ' c o s t f u n c - t i o n s , t h e t h r e a t o f p o t e n t i a l c o m p e t i t i o n w o u l d r e s u l t i n a n i n d u s t r y s t r u c t u r e t h a t m i n i m i z e d t h e t o t a l c o s t o f p r o d u c i n g a g i v e n o u t p u t i n 1 I n a p e r f e c t l y c o n t e s t a b l e m a r k e t , i n o t h e r w o r d s . a g i v e n p e r i o d . e v e n l a r g e f i r m s w o u l d b e u n a b l e t o e x e r t m a r k e t p o w e r t o a p p r o p r i a t e t r a n s a c t i o n a l r e n t s . B a u m o l , P a n z a r , a n d W i l l i g s t r e s s e d t h a t i n o r d e r f o r m a r k e t p o w e r t o a r i s e , a s s e t s m u s t b e i m m o b i l e o n p g t p _ s i d e s o f t h e m a r k e t . A l t h o u g h t h e i m m o b i l i t y o f a s s e t s i n f a r m i n g c r e a t e s t h e p o t e n t i a l f o r t r a n s f e r - r i n g r e n t s b e t w e e n f a r m e r s a n d t h e i r t r a d i n g p a r t n e r s , t h e a b i l i t y o f t h o s e t r a d i n g p a r t n e r s t o c a p t u r e t h e r e n t s d e p e n d s o n a s s e t s b e i n g i m - m o b i l e i n t h e t r a d i n g p a r t n e r s ' b u s i n e s s e s a s w e l l . F o r e x a m p l e , c o n - s i d e r a n i s o l a t e d v a l l e y i n w h i c h t h e r e a r e t w o i n d e p e n d e n t c a n n e r i e s , o n e c a n n i n g p e a r s a n d o n e c a n n i n g b e a n s . A l t h o u g h e i t h e r c a n n e r y c o u l d e n t e r t h e o t h e r ' s l i n e o f b u s i n e s s a t v e r y l o w c o s t , t h i s m a r k e t i s n o t p e r f e c t l y c o n t e s t a b l e . T h e f e a r o f a m u t u a l l y d e s t r u c t i v e p r i c e w a r m a y l e a d t h e t w o c a n n e r i e s i m p l i c i t l y o r e x p l i c i t l y t o c o l l u d e , a v o i d i n g c o m p e t i t i o n . T h e f e a r s t e m s f r o m t h e c o s t s o f e x i t i n g f r o m t h e v a l l e y s h o u l d c o m p e t i t i o n t h r e a t e n c a p i t a l l o s s e s ; i f t h e s e c o s t s w e r e z e r o , t h e p e a r c a n n e r , s e e i n g h i s c o h o r t e n r i c h i n g h i m s e l f t h r o u g h t h e e x e r c i s e 1 T h e i n d u s t r y s t r u c t u r e m i g h t n o t a l w a y s b e s o c i a l l y e f f i c i e n t i n a n i n t e r t e m p o r a l s e n s e , h o w e v e r . S e e B a u m o l , P a n z e r , a n d W i l l i g , c h a p t e r s l 4 - 1 5 , a n d B a u m o l ( 1 9 8 2 a ) , p p . 1 2 - 1 4 . 1 6 9 o f m a r k e t p o w e r o v e r b e a n g r o w e r s , w o u l d " h i t a n d , i f n e c e s s a r y , r u n ( c o u n t i n g h i s t e m p o r a r y s u p e r n o r m a l p r o f i t s o n t h e w a y t o t h e b a n k ) " ( B a u m o l , 1 9 8 2 a , p . 4 ) . I n o t h e r w o r d s , a s s e t f i x i t y i n f a r m i n g c r e a t e s t h e p o t e n t i a l f o r f a r m e r s ' t r a d i n g p a r t n e r s t o e a r n r e n t s b y e x e r c i s i n g m a r k e t p o w e r , a n d a s s e t f i x i t y i n t h e m a r k e t i n g a n d f a r m s u p p l y i n d u s - t r i e s a l l o w s t h e t r a d i n g p a r t n e r s t o e x p l o i t t h a t p o t e n t i a l . T h e h i g h c o s t s o f e x i t i n g f r o m t h e s e i n d u s t r i e s d i s c o u r a g e s n e w e n t r a n t s w h o w o u l d o t h e r w i s e b i d t h e s h a r e o f t h e t r a n s a c t i o n a l r e n t s g o i n g t o t h e f a r m e r s ' t r a d i n g p a r t n e r s d o w n t o z e r o . A s m e n t i o n e d a b o v e , i m m o b i l i t y o f a s s e t s ( i n c l u d i n g h u m a n c a p i t a l ) m a y r e f l e c t p o o r l y f u n c t i o n i n g f a c t o r m a r k e t s , h i g h c o s t s o f t r a n s f e r r i n g r e s o u r c e s d u e t o o t h e r r e a s o n s s u c h a s t r a n s p o r t c o s t s , a n d a h i g h d e - g r e e o f a s s e t s p e c i f i c i t y . T h i s s u g g e s t s t h a t t h e p o o r e r t h e i n t e g r a - t i o n o f m a r k e t s a n d t h e m o r e h i g h l y s p e c i f i c t h e a s s e t s o n p p § p _ s i d e s o f t h e m a r k e t , t h e g r e a t e r t h e s c o p e f o r o p p o r t u n i s t i c a p p r o p r i a t i o n o f r e n t s , a n d h e n c e t h e g r e a t e r t h e l i k e l i h o o d o f c o o p e r a t i v e s o r o t h e r f o r m s o f v e r t i c a l i n t e g r a t i o n b y f a r m e r s . T h i s p e r h a p s e x p l a i n s t h e o f t e n - o b s e r v e d t e n d e n c y o f a g r i c u l t u r a l c o o p e r a t i v e s t o a t t r a c t i n c r e a s e d m e m b e r s h i p a n d e x p a n d t h e i r a c t i v i t i e s d u r i n g h a r d t i m e s , w h e n a l t e r n a - t i v e e m p l o y m e n t o p p o r t u n i t i e s f o r f a r m e r s a n d t h e i r a s s e t s a r e f e w a n d h e n c e e x i t f r o m f a r m i n g i s d i f f i c u l t . I t a l s o p e r h a p s p a r t i a l l y e x p l a i n s t h e h i g h e r i n c i d e n c e o f c o o p e r a t i v e s i n s u b s e c t o r s s u c h a s d a i r y a n d f r u i t , i n w h i c h a s s e t s o n b o t h s i d e s o f t h e m a r k e t t e n d t o b e h i g h l y s p e c i a l i z e d ( m i l k i n g p a r l o r s , o r c h a r d s . a n d p r o c e s s i n g p l a n t s ) t h a n i n 1 7 0 o t h e r s u b s e c t o r s , s u c h a s g r a i n , w h e r e a s s e t s a r e m o r e s u b s t i t u t a b l e a m o n g u s e s . 1 T h e a n a l y s i s a l s o s u g g e s t s t h a t a s p r o d u c t a n d f a c t o r m a r k e t s b e - c o m e m o r e h i g h l y i n t e g r a t e d t h e a s s e t f i x i t y a r g u m e n t f o r c o l l e c t i v e a c t i o n b y f a r m e r s b e c o m e s l e s s c o m p e l l i n g , a s i n t e g r a t i o n o f m a r k e t s f a c i l i t a t e s e n t r y a n d e x i t , d e c r e a s i n g t h e s c o p e f o r t h e e x e r c i s e o f m a r k e t p o w e r . I f , h o w e v e r , t h i s i n t e g r a t i o n i s a c c o m p a n i e d b y i n c r e a s e d a s s e t s p e c i f i c i t y ( i n c l u d i n g h u m a n c a p i t a l s p e c i f i c i t y ) , j u s t i f i c a t i o n f o r v e r t i c a l i n t e g r a t i o n m a y s t i l l r e m a i n . T h e a s s e t f i x i t y p r i n c i p l e i s i n v o l v e d i n t w o o f t h e m o s t c o m m o n r a t i o n a l e s f o r f a r m e r c o o p e r a t i v e s , t h e n e e d t o b u i l d c o u n t e r v a i l i n g p o w e r a n d t h e n e e d t o p r e s e r v e m a r k e t a c c e s s . C o u n t e r v a i l i n g P o w e r F a r m e r s h a v e l o n g b e m o a n e d t h e i r i n a b i l i t y t o i n f l u e n c e t h e p r i c e s t h e y r e c e i v e f b r t h e i r p r o d u c t s a n d t h e p r i c e s t h e y p a y f o r t h e i r i n - p u t s . F a c e d w i t h i m m o b i l e a s s e t s a n d o n l y a f e w b u y e r s o r s e l l e r s f o r f a r m p r o d u c t s , f a r m e r s h a v e f r e q u e n t l y s u s p e c t e d t h e 1 r t r a d i n g p a r t n e r s o f u s i n g m a r k e t p o w e r t o e n r i c h t h e m s e l v e s a t t h e f a r m e r s ' e x p e n s e . O n e o f t h e m o s t c o m m o n j u s t i f i c a t i o n s f o r f a r m e r c o o p e r a t i o n i s t h a t t h r o u g h c o l l e c t i v e a c t i o n f a r m e r s a r e a b l e t o c o u n t e r b a l a n c e t h e m a r k e t p o w e r o f t h e i r t r a d i n g p a r t n e r s . l e a d i n g t o m o r e e q u i t a b l e a n d e f f i c i e n t m a r - k e t o u t c o m e s ( s e e G a l b r a i t h , 1 9 5 6 ) . I n o r d e r f o r t h e e x e r c i s e o f m a r k e t p o w e r t o e l i c i t c o l l e c t i v e c o u n t e r v a i l i n g a c t i o n b y f a r m e r s , t h e f a r m e r s m u s t f i r s t p e r c e i v e t h e 1 S e e b e l o w f o r a d d i t i o n a l h y p o t h e s e s r e g a r d i n g w h y t h e d a i r y i n d u s - t r y r e l i e s s o h e a v i l y o n c o o p e r a t i v e s . 1 7 1 a b u s e s t o w h i c h t h e y a r e s u b j e c t . 1 I f m a r k e t i n g m a r g i n s f o r a p r o d u c t a r e e x c e s s i v e , f a r m e r s m a y p e r c e i v e t h e m m o r e r e a d i l y i f t e c h n i c a l c o n - s t r a i n t s r e q u i r e t h e p r o d u c t t o b e p r o c e s s e d c l o s e t o t h e f a r m ( D a h l a n d H a m m o n d , p . 2 5 5 ) . T h i s m a y b e o n e r e a s o n , i n a d d i t i o n t o t h o s e o u t - l i n e d a b o v e , w h y c o o p e r a t i v e s f r e q u e n t l y d o m i n a t e t h e p r o c e s s i n g o f d a i r y p r o d u c t s a n d h i g h l y p e r i s h a b l e f r u i t s a n d v e g e t a b l e s . I n c e n t i v e s t o E x e r c i s e C o u n t e r v a i l i n g P o w e r v i a C o o p e r a t i v e s O b v i o u s l y , o n e o f t h e m a j o r i n c e n t i v e s t o e s t a b l i s h f a r m e r c o o p e r a - t i v e s a s a f o r m o f c o u n t e r v a i l i n g p o w e r i s t o t r y t o i n c r e a s e f a r m i n - c o m e s . C o o p e r a t i v e s m i g h t d o t h i s i n t w o w a y s : t h r o u g h r e d i s t r i b u t i n g e x i s t i n g i n c o m e i n t h e f a r m e r s ' f a v o r a n d t h r o u g h i n c r e a s i n g t h e e f - f i c i e n c y o f t h e e c o n o m i c s y s t e m . B o t h a r g u m e n t s h a v e h i s t o r i c a l l y b e e n u s e d t o j u s t i f y c o o p e r a t i v e s , w i t h m o s t o f t h e e m p h a s i s g i v e n t o c o o p e r - a t i v e s ' d i s t r i b u t i o n a l e f f e c t s . A d v o c a t e s o f c o l l e c t i v e a c t i o n b y f a r m e r s h a v e l o n g a r g u e d t h a t m a r k e t s i n w h i c h f a r m e r s f a c e h i g h l y c o n c e n t r a t e d i n p u t , m a r k e t i n g , a n d p r o c e s s i n g i n d u s t r i e s g e n e r a t e a f u n d a m e n t a l l y u n j u s t d i s t r i b u t i o n o f i n c o m e , b o t h i n t e r m s o f t h e i n c o m e r e c e i v e d b y f a r m e r s a s a w h o l e c o m - p a r e d t o o t h e r p a r t i c i p a n t s i n t h e e c o n o m y a n d i n t e r m s o f t h e i n e q u a l i t y o f i n c o m e s a m o n g f a r m e r s t h a t r e s u l t s f r o m m e r c h a n t s p l a y i n g o n e f a r m e r o f f a g a i n s t a n o t h e r . F u r t h e r m o r e , s u p p o r t e r s o f c o l l e c t i v e a c t i o n b y f a r m e r s h a v e m a i n t a i n e d t h a t a s y s t e m d o m i n a t e d b y l a r g e i n v e s t o r - o w n e d a g r i b u s i n e s s f i r m s r e s u l t s i n a n u n d e s i r a b l e r e g i o n a l d i s t r i b u t i o n o f i n c o m e . L a r g e I O F s , i t i s a r g u e d , e x t r a c t p r o f i t s f r o m f a r m i n g 1 C h a p t e r 6 d i s c u s s e s i n d e t a i l t h e c r u c i a l r o l e o f p e r c e p t i o n i n c o o p e r a t i v e d e c i s i o n m a k i n g . 1 7 2 c o m m u n i t i e s a n d c h a n n e l t h e m t o m e t r o p o l i t a n f i n a n c i a l c e n t e r s r a t h e r t h a n r e i n v e s t i n g l o c a l l y . A s a r e s u l t , s m a l l b u s i n e s s e s a n d t h e t a x b a s e s o f f a r m c o m m u n i t i e s w i t h e r . I n c o n t r a s t , s a y t h e s e a d v o c a t e s o f c o l l e c t i v e a c t i o n , c o o p e r a t i v e s r e b a t e n e t m a r g i n s t o p a t r o n s o r i n v e s t t h e m l o c a l l y , l e a d i n g t o h i g h e r l o c a l m u l t i p l i e r s . E v e n i f c o o p e r a t i v e s e x t r a c t t h e s a m e l e v e l o f m a r g i n s a s d o I O F s , " t h e r e i s a v a s t d i f f e r - e n c e i n t h e s p e n d i n g o f f i v e - t h o u s a n d d o l l a r s f o r a m i n k c o a t [ i n a m e t r o p o l i t a n c e n t e r ] a n d t h e s p e n d i n g o f t h e s a m e f i v e - t h o u s a n d d o l l a r s a t t h e g r a s s r o o t s b y a m u l t i p l e n u m b e r o f s p e n d e r s a n d f o r f a m i l y o r p r o d u c t i o n n e c e s s i t i e s " ( B r a d l e y , p . 1 1 5 6 ) . T h e f o r m a t i o n o f c o o p e r a - t i v e s , i n o t h e r w o r d s , m a y a p p e a l t o f a r m e r s n o t o n l y a s a m e a n s o f i n c r e a s i n g f a r m i n c o m e b u t a l s o a s a w a y o f s t r e n g t h e n i n g r u r a l c o m m u n i - t i e s a n d r e d i s t r i b u t i n g p o w e r i n s o c i e t y . R e v o l t a g a i n s t t h e e x i s t i n g o r d e r a n d i t s p e r c e i v e d p r o p e n s i t y t o a c t o p p o r t u n i s t i c a l l y t o w a r d s f a r m e r s m a y t h u s b e o n e o f t h e f o r c e s l e a d i n g f a r m e r s t o f o r m c o o p e r a - t i v e s ( H e l m b e r g e r , 1 9 6 6 ) . T h e p r o m i s e o f i n c r e a s e d e c o n o m i c e f f i c i e n c y t h r o u g h c o u n t e r v a i l i n g p o w e r m a y a l s o i n d u c e f a r m e r s t o f o r m c o o p e r a t i v e s a n d t h e s t a t e t o s u p - p o r t t h e i r c r e a t i o n . 1 C o o p e r a t i v e s m a y i n c r e a s e b o t h f a r m a n d s y s t e m e f f i c i e n c y i n s e v e r a l w a y s . P e r h a p s m o s t i m p o r t a n t l y , b y d e c r e a s i n g t h e t h r e a t o f o p p o r t u n i s m i n t h e f a c e o f f i x e d a s s e t s , c o o p e r a t i v e s m a y e n - c o u r a g e i n v e s t m e n t i n s p e c i a l i z e d a s s e t s i n f a r m i n g a n d m a r k e t i n g 1 M o s t f a r m e r s a r e i n t e r e s t e d i n h o w c o o p e r a t i v e s a f f e c t o v e r a l l e c o n o m i c e f f i c i e n c y o n l y t o t h e e x t e n t t h a t s u c h i m p r o v e d e f f i c i e n c y r e - s u l t s i n m o r e f a v o r a b l e f a r m p r i c e s . S u p p o r t e r s o f a g r i c u l t u r a l c o o p e r a - t i v e s , h o w e v e r . h a v e o f t e n a r g u e d t h a t t h e e f f i c i e n c y - i m p r o v i n g e f f e c t s o f c o o p e r a t i v e s ' c o u n t e r v a i l i n g p o w e r j u s t i f y s t a t e s u p p o r t o f f a r m e r c o o p e r a t i o n . 1 7 3 f a c i l i t i e s t h a t c a n i n c r e a s e p r o d u c t i v i t y . T h i s a d v a n t a g e o f c o o p e r a - t i v e s m a y b e p a r t i c u l a r l y s i g n i f i c a n t w h e r e t h e m i n i m u m e f f i c i e n t s i z e o f o p e r a t i o n i n m a r k e t i n g a n d p r o c e s s i n g i s l a r g e r e l a t i v e t o t h e m a r - k e t a n d h e n c e t h e t h r e a t o f m o n o p o l y o r m o n o p s o n y i s v e r y r e a l ( f o r e x a m p l e , i n t h i n m a r k e t s a n d i n s i t u a t i o n s w h e r e t h e r e a r e s u b s t a n t i a l e c o n o m i e s o f s i z e i n t h e p r o c e s s i n g o f a h i g h l y p e r i s h a b l e c o m m o d i t y ) . B a r g a i n i n g c o o p e r a t i v e s m a y a l s o i n c r e a s e e f f i c i e n c y b y t r a n s f o r m i n g t h e m a r k e t r e l a t i o n s h i p b e t w e e n f a r m e r s a n d t h e i r t r a d i n g p a r t n e r s f r o m o n e a p p r o a c h i n g s i m p l e m o n o p o l y o r m o n o p s o n y t o o n e a p p r o a c h i n g b i l a t e r a l m o n o p o l y o r m o n o p s o n y . S o m e a d v o c a t e s o f c o l l e c t i v e a c t i o n ( e . g . , G a l b r a i t h [ 1 9 5 6 ] , p . 1 3 8 ) a r g u e t h a t t h e o u t p u t a n d p r i c e l e v e l s u n d e r b i l a t e r a l m o n o p o l y a n d m o n o p s o n y a r e l i k e l y t o b e c l o s e r t o t h o s e o f a c o m p e t i t i v e m a r k e t t h a n a r e t h e p r i c e a n d o u t p u t l e v e l s g e n e r a t e d b y ” o n e - s i d e d " m o n o p o l y a n d m o n o p s o n y . I f , i n s t e a d o f b a r g a i n i n g c o l l e c t i v e l y , f a r m e r s f o r m a m a r k e t i n g o r s u p p l y c o o p e r a t i v e t o c o m p e t e d i r e c t l y w i t h I O F s , s u c h c o m p e t i t i o n m a y i m p r o v e e c o n o m i c e f f i c i e n c y b y c o m p e l l i n g t h e I O F s t o c u t t h e i r p r o f i t m a r g i n s a n d i n c r e a s e t h e i r X - e f f i c i e n c y ( r e d u c e t h e p r o p o r t i o n o f i n p u t s d e v o t e d t o t h e p r o d u c t i o n o f p e r k s , e t c . ) . S u c h c o m p e t i t i o n m a y a l s o r e d u c e m a r k e t s e g m e n t a t i o n , r e d u c i n g t h e a b i l i t y o f I O F s t o c a p t u r e c o n s u m e r s ' s u r p l u s . B e c a u s e s u p p l y c o o p e r a t i v e s r e b a t e p r o f i t s t o t h e i r m e m b e r s , t h e s e o r g a n i z a t i o n s m a y h a v e f e w e r i n c e n t i v e s t o e n h a n c e p r o f i t s t h r o u g h " p u f f i n g ” i n t h e i r a d v e r t i s i n g a n d d i f f e r e n t i a t i n g p r o d u c t s i n 1 w a y s n o t d i r e c t l y r e l a t e d t o t h e p r o d u c t s ' p r o d u c t i v i t y . T h e l o w e r 1 T h i s c o n c l u s i o n d e p e n d s o n t h e d e s i g n o f m a n a g e r i a l i n c e n t i v e s . 1 7 4 i n c e n t i v e t o d i f f e r e n t i a t e p r o d u c t s m a y e x p l a i n , f o r e x a m p l e , w h y c o - o p e r a t i v e s p i o n e e r e d t h e u s e o f d e s c r i p t i v e l a b e l i n g o f f a r m i n p u t s s u c h a s p e s t i c i d e s a n d t h e d i s t r i b u t i o n o f o p e n - f o r m u l a f e e d s ( K o l l e r , p . 1 1 3 9 ) . C a n F a r m e r C o o p e r a t i v e s E x e r c i s e C o u n t e r v a i l i n g P o w e r ? I n a n a l y z i n g t h e c o n d i t i o n s u n d e r w h i c h f a r m e r c o o p e r a t i v e s c a n b e a n e f f e c t i v e m e a n s o f e x e r c i s i n g c o u n t e r v a i l i n g p o w e r i t i s u s e f u l t o d i s t i n g u i s h b e t w e e n c o o p e r a t i v e s t h a t s i m p l y b a r g a i n f o r t e r m s o f t r a d e a n d t h o s e t h a t v e r t i c a l l y i n t e g r a t e i n t o o f f - f a r m p r o d u c t i o n . F o r a b a r g a i n i n g c o o p e r a t i v e t o e x e r c i s e c o u n t e r v a i l i n g p o w e r e f - f e c t i v e l y i t m u s t b e a b l e t o " f o r c e u n f a v o u r a b l e c o n s e q u e n c e s u p o n o p - p o n e n t s w h o r e f u s e t o a c c e p t s t a t e d t e r m s " ( B a r o n , p . 1 1 0 ) . B a r g a i n i n g c o o p e r a t i v e s b a s e d u p o n p u r e l y v o l u n t a r y p a r t i c i p a t i o n h i s t o r i c a l l y h a v e b e e n u n a b l e t o c o n t r o l s u p p l y , i n p a r t d u e t o f r e e r i d e r s ; h e n c e , t h e p o w e r o f t h e s e o r g a n i z a t i o n s t o r a i s e l o n g - r u n a v e r a g e r e t u r n s t o f a r m e r s t h r o u g h n e g o t i a t i n g p r i c e s w i t h p r o c e s s o r s t h a t l i e a b o v e e q u i l i - b r i u m l e v e l s m a y h a v e b e e n s l i g h t ( B a r o n ) . N o n e t h e l e s s , b a r g a i n i n g c o - o p e r a t i v e s m a y h a v e h a d a n i m p o r t a n t e f f e c t o n h o w t h e c o n s u m e r a n d p r o - d u c e r s u r p l u s e s g e n e r a t e d b y t h e t r a n s a c t i o n s b e t w e e n f a r m e r s a n d p r o - c e s s o r s h a v e b e e n s h a r e d . B y c o n s t r a i n i n g p r o c e s s o r s t o t r e a t f a r m e r s e q u a l l y a n d o f t e n c o m p e l l i n g b u y e r s t o c o m m i t t h e m s e l v e s t o a p r i c e b e - f o r e t h e h a r v e s t , b a r g a i n i n g c o o p e r a t i v e s m a y h a v e p r e v e n t e d p r o c e s s o r s f r o m a c t i n g l i k e d i s c r i m i n a t i n g m o n o p s o n i s t s , " p i c k i n g o n e g r o w e r o f f a t a t i m e " a n d t h e r e b y a p p r o p r i a t i n g t h e r e n t s t h a t a r i s e b e c a u s e o f t h e f i x e d n a t u r e o f m a n y f a r m a s s e t s . 1 7 5 S u p p l y a n d m a r k e t i n g c o o p e r a t i v e s a t t e m p t t o e x e r c i s e c o u n t e r - v a i l i n g p o w e r b y d i r e c t l y c o m p e t i n g w i t h i n v e s t o r - o w n e d a g r i b u s i n e s s e s . 1 I n s i t u a t i o n s w h e r e r e n t s a r e b e i n g t r a n s f e r r e d f r o m f a r m e r s t o m a r k e t - i n g a n d f a r m - s u p p l y f i r m s t h r o u g h t h e e x e r c i s e o f m a r k e t p o w e r , c o m p e - t i t i o n f r o m m a r k e t i n g a n d s u p p l y c o o p e r a t i v e s m a y e f f e c t i v e l y b i d d o w n t h e I O F s ' s h a r e o f t h o s e r e n t s i n t w o w a y s . F i r s t , i f c o o p e r a t i v e s r e b a t e e a r n i n g s t o m e m b e r s i n t h e f o r m o f m o r e f a v o r a b l e p r i c e s , I O F s m a y b e f a c e d w i t h t h e l o s s o f m a r k e t s h a r e i f t h e y d o n o t m a t c h t h e c o o p e r a t i v e ' s p e r f b r m a n c e . T h i s i s t h e " c o m p e t i t i v e y a r d s t o c k “ j u s t i f i - c a t i o n f b r f a r m e r c o o p e r a t i v e s . S e c o n d , c o o p e r a t i v e s m a y , b e c a u s e o f t h e i r f a r m e r o w n e r s h i p , i n t r o d u c e o r s u p p o r t i n n o v a t i o n s w i t h p u b l i c - g o o d c h a r a c t e r i s t i c s , s u c h a s p u b l i c g r a d e s a n d s t a n d a r d s , t h a t d o n o t b e n e f i t t h e c o o p e r a t i v e p e r s e b u t d o b e n e f i t t h e f a r m e r - s t o c k h o l d e r s . 2 C o m p e t i t i v e p r e s s u r e s m a y f o r c e I O F s t o a d o p t t h e s e i n n o v a t i o n s e v e n t h o u g h t h e f i r m s t h e m s e l v e s w o u l d n o t h a v e t a k e n t h e l e a d i n i n t r o d u c i n g t h e m . I n o r d e r t o c o m p e t e e f f e c t i v e l y w i t h I O F s , c o o p e r a t i v e s h a v e t o o v e r c o m e b a r r i e r s t o e n t r y . T w o o f t h e m o s t i m p o r t a n t o n e s a r e c a p i t a l r e q u i r e m e n t s a n d t h e c o n f i d e n c e ( g o o d w i l l ) o f c u s t o m e r s a n d s u p p l i e r s ( M o o r e ) . C o o p e r a t i v e s h a v e a d v a n t a g e s a n d d i s a d v a n t a g e s w i t h r e s p e c t t o b o t h o f t h e s e . C o o p e r a t i v e s ' d i f f i c u l t i e s i n r a i s i n g e q u i t y c a p i t a l h a v e b e e n d i s c u s s e d i n c h a p t e r 2 ; i n t h e U . S . t h e s e d i f f i c u l t i e s m a y b e p a r t l y o f f s e t b y a c c e s s t o c a p i t a l o n f a v o r a b l e t e r m s f r o m t h e B a n k f o r 1 S e e , h o w e v e r , t h e d i s c u s s i o n i n c h a p t e r 2 a b o u t t h e f a c t o r s t h a t m a y l e a d c o o p e r a t i v e s t o e s c h e w v i g o r o u s p r i c e c o m p e t i t i o n w i t h I O F s . 2 T h i s i s a n e x a m p l e o f t h e e x t e r n a l i t y p r i n c i p l e d i s c u s s e d b e l o w . 1 7 6 C o o p e r a t i v e s . 1 R e g a r d i n g g o o d w i l l , c o o p e r a t i v e s m a y o f t e n h a v e s t r o n g s u p p o r t f r o m p o t e n t i a l f a r m e r - m e m b e r s ( a l t h o u g h i t i s n o t u n u s u a l t o f i n d f a r m e r s w h o a r e i d e o l o g i c a l l y o p p o s e d t o c o o p e r a t i v e s ) , b u t t h e c o s t o f d e v e l o p i n g g o o d b u s i n e s s r e l a t i o n s h i p s w i t h o t h e r c u s t o m e r s a n d s u p p l i e r s m a y a c t a s a n i m p o r t a n t b a r r i e r t o e n t r y l i m i t i n g c o o p e r a - t i v e s ' a b i l i t y t o c o m p e t e w i t h I O F s . T h u s , a l t h o u g h v e r t i c a l i n t e g r a t i o n b y c o o p e r a t i v e s i n t o m a r k e t i n g a n d s u p p l y a c t i v i t i e s m a y b e a m o r e e f f e c t i v e w a y o f e x e r c i s i n g c o u n t e r - v a i l i n g p o w e r t h a n i s t h e f o r m a t i o n o f a v o l u n t a r y b a r g a i n i n g a s s o c i a - t i o n . i t i s l i k e l y t o b e a m o r e c o s t l y a l t e r n a t i v e a s w e l l . T h e r e m a y b e a d v a n t a g e s t o t y i n g t h e t w o a p p r o a c h e s t o g e t h e r , b a r g a i n i n g f o r t e r m s o f t r a d e a n d u s i n g t h e t h r e a t o f c o m p e t i t i o n b y a m a r k e t i n g o r s u p p l y c o o p e r a t i v e t o i n d u c e t h e I O F s t o b a r g a i n i n g o o d f a i t h . 2 I n c e n t i v e s 1 T h e r e i s c o n t r o v e r s y o v e r w h e t h e r B a n k f o r C o o p e r a t i v e s ( B C ) l o a n s r e a l l y p e r m i t f a r m e r c o o p e r a t i v e s t o b o r r o w a t b e l o w - m a r k e t r a t e s . B a n k f o r C o o p e r a t i v e s l o a n s d o n o t i n c l u d e a n y d i r e c t g o v e r n m e n t s u b s i d y , b u t t h e B C e n j o y s " a g e n c y s t a t u s " a s p a r t o f t h e U . S . F a r m C r e d i t S y s t e m . A g e n c y s t a t u s m a y a l l o w t h e B C t o r a i s e m o n e y o n t h e m o n e y m a r k e t s m o r e c h e a p l y t h a n i t o t h e r w i s e c o u l d , u p t o 1 . 5 p e r c e n t m o r e c h e a p l y a c c o r d i n g t o o n e B C o f f i c i a l i n t e r v i e w e d b y t h e a u t h o r . S o m e a r g u e , h o w e v e r , t h a t t h e a d v a n t a g e c o n f e r r e d b y a g e n c y s t a t u s s i m p l y o f f s e t s t h e h i h e r i n - t e r e s t r a t e s t h a t b a n k e r s w o u l d o t h e r w i s e c h a r g e c o o p e r a t i v e s [ a s o p p o s e d t o I O F s ) f o r l o a n s . ( F o r s o m e o f t h e r e a s o n s w h y b a n k e r s m i g h t c h a r g e c o o p e r a t i v e s h i g h e r r a t e s , s e e t h e d i s c u s s i o n o f c o o p e r a t i v e a c c o u n t i n g d a t a i n c h a p t e r 2 . ) 2 T h e C a l i f o r n i a C a n n i n g P e a c h A s s o c i a t i o n , a b a r g a i n i n g c o o p e r a t i v e , w a s i n s t r u m e n t a l i n f o u n d i n g C a l i f o r n i a C a n n e r s a n d G r o w e r s ( C a l C a n ) , w h i c h w a s o n e o f t h e n a t i o n ' s l a r g e s t f r u i t a n d v e g e t a b l e p r o c e s s i n g c o - o p e r a t i v e s p r i o r t o i t s f i l i n g f o r r e o r g a n i z a t i o n u n d e r c h a p t e r 1 1 o f t h e f e d e r a l b a n k r u p t c y l a w i n 1 9 8 3 . A c c o r d i n g t o a c h a r t e r m e m b e r o f C a l C a n i n t e r v i e w e d b y t h e a u t h o r , o n e o f t h e m o v i t a t i o n s f o r f o u n d i n g C a l C a n w a s t o p r o v i d e a m a r k e t o u t l e t f o r m e m b e r s o f t h e b a r g a i n i n g a s s o c i a t i o n w h o h a d l o s t t h e i r c o n t r a c t s w i t h I O F p r o c e s s o r s b e c a u s e o f t h e s e m e m b e r s ' s t r o n g s u p p o r t o f a n d i n v o l v e m e n t i n t h e f a r m e r b a r g a i n i n g m o v e m e n t . C r e a t i o n o f C a l C a n , i n o t h e r w o r d s , p r e v e n t e d t h e I O F s f r o m u s i n g b l a c k - l i s t i n g t o u n d e n n i n e t h e b a r g a i n i n g p r o c e s s . ( F o r m o r e i n f o r m a t i o n o n t h e i n t e r a c t i o n s b e t w e e n b a r g a i n i n g a n d p r o c e s s i n g c o o p e r a t i v e s . s e e C h a s e - L a n s d a l e . 1 9 8 0 ) . 1 7 7 m a y a l s o e x i s t t o e n l i s t t h e p o w e r o f t h e s t a t e t o s t r e n g t h e n f a r m e r s ' p o s i t i o n s i n b a r g a i n i n g f o r t e r m s o f t r a d e - - f o r e x a m p l e , b y m a k i n g s u c h b a r g a i n i n g b i n d i n g o n a l l f a r m e r s , t h e r e b y o v e r c o m i n g t h e f r e e - r i d e r p r o b l e m . C o u n t e r v a i l i n g P o w e r a n d t h e R e l i e f o f S o c i a l T e n s i o n s B a r o n h a s a r g u e d t h a t t h e c o u n t e r v a i l i n g p o w e r a r g u m e n t i s a v e r y w e a k r a t i o n a l e f o r s o c i a l s u p p o r t o f f a r m e r c o o p e r a t i v e s . N o t o n l y i s t h e a b i l i t y o f c o o p e r a t i v e s , p a r t i c u l a r l y b a r g a i n i n g c o o p e r a t i v e s , t o r a i s e f a r m e r r e t u r n s v e r y l i m i t e d i n B a r o n ' s v i e w , b u t t h e r e i s a l s o n o t h e o r e t i c a l e v i d e n c e t h a t a s i t u a t i o n a p p r o a c h i n g b i l a t e r a l m o n o p o l y i s a n y c l o s e r t o P a r e t o - o p t i m a l i t y t h a n i s a s i m p l e m o n o p o l y . R a t h e r , B a r o n a r g u e d t h a t t h e s o c i a l u s e f u l n e s s o f c o o p e r a t i v e s l a y i n t h e i r a b i l i t y t o r e l i e v e s o c i a l t e n s i o n s i n t h e f a r m i n g c o m m u n i t y d u r i n g p e r i o d s o f s t r u c t u r a l c h a n g e i n a g r i c u l t u r e , t h e r e b y p e r m i t t i n g a s m o o t h e r e v o l u t i o n o f t h e s t r u c t u r e o f a g r i c u l t u r e . A s m e n t i o n e d e a r l i e r , B a r o n o v e r l o o k e d t h e p o s s i b i l i t y t h a t c o o p e r a t i v e s c a n r a i s e f a r m e r r e - t u r n s t h r o u g h r e d u c i n g o p p o r t u n i s t i c b e h a v i o r b y b u y e r s ; n o n e t h e l e s s , h i s h y p o t h e s i s t h a t c o o p e r a t i v e s m a y s e r v e a n i m p o r t a n t d y n a m i c f u n c t i o n t h r o u g h r e l i e v i n g s o c i a l t e n s i o n s m a y a l s o b e v a l i d . B a r o n a r g u e d t h a t c o o p e r a t i v e s r e l i e v e s o c i a l t e n s i o n s b y : ( 1 ) " p r o v i d i n g d o m i n a n t a n d i n n o v a t i v e f a r m e r s w i t h . . . [ a ] t i m e c o n - s u m i n g f o r m o f a c t i v i t y i n o r g a n i s i n g c o - o p e r a t i v e m a r k e t i n g " t h a t d i s t r a c t s t h e m f r o m m o r e d i s r u p t i v e a c t i v i t i e s , s u c h a s o r g a n i z i n g f a r m s t r i k e s . ( 2 ) s e r v i n g a n i m p o r t a n t r o l e i n e d u c a t i n g f a r m e r s a b o u t s u p p l y a n d d e m a n d c o n d i t i o n s i n o t h e r p a r t s o f t h e f e a d s y s t e m , o f t e n 1 7 8 s h o w i n g t h e m ( t h r o u g h t h e e x p e r i e n c e o f t h e c o o p e r a t i v e ) t h a t l o w f a r m p r i c e s a r e n o t t h e r e s u l t o f e x p l o i t a t i o n o r c o n - s p i r a c y ; a n d ( 3 ) g i v i n g f a r m e r s t h e f e e l i n g t h e y a r e " d o i n g s o m e t h i n g " t o i m - p r o v e t h e i r l o t . B a r o n s t r e s s e d t h a t w h e n c o o p e r a t i v e s a r e f i r s t f o r m e d , f a r m e r s m a y b e l i e v e t h a t t h e y c a n u s e t h e m t o c a p t u r e s i g n i f i c a n t s a v i n g s . G i v e n t h i s i n i t i a l e n t h u s i a s m , i t m a y t a k e s e v e r a l y e a r s b e f o r e t h e m e a g e r s c o p e o f t h o s e s a v i n g s b e c o m e s a p p a r e n t . B y t h a t t i m e t h e l e a d e r s o f t h e c o o p e r a t i v e a r e d e e p l y i n v o l v e d i n p r o m o t i n g t h e o r g a n i - z a t i o n a n d a r e n o t l i k e l y t o a d v o c a t e i t s d i s s o l u t i o n , i n p a r t b e c a u s e o f t h e f i x i t y o f i t s a s s e t s a n d i n p a r t b e c a u s e o f t h e s o c i a l , p s y c h o l o g - i c a l a n d m o n e t a r y r e w a r d s t h e c o o p e r a t i v e g e n e r a t e s f o r i t s l e a d e r s h i p . E v e n t h o u g h t h e c o o p e r a t i v e m a y n o t b e i n c r e a s i n g m e m b e r r e t u r n s , i t c o n t i n u e s t o s e r v e a s a s a f e t y v a l v e f o r s o c i a l t e n s i o n s , p e r m i t t i n g a m o r e h a r m o n i o u s e v o l u t i o n o f t h e a g r i c u l t u r a l e c o n o m y , w h i c h i n B a r o n ' s v i e w j u s t i f i e s s o c i a l s u p p o r t f o r f a r m e r c o o p e r a t i v e s . A l t h o u g h c o o p e r a - t i v e s m a y n o t r e d u c e t r a n s a c t i o n c o s t s i n a s t a t i c s e n s e , a c c o r d i n g t o t h i s a r g u m e n t , t h e y d o r e d u c e t h e d y n a m i c c o s t s o f e c o n o m i c a d j u s t m e n t . C o o p e r a t i v e s a r e l i k e l y t o b e o n l y w e a k s a f e t y v a l v e s , h o w e v e r , s u i t a b l e w h e n t e n s i o n s i n r u r a l a r e a s a r e r e l a t i v e l y s l i g h t . I n p e r i o d s o f r e a l d i s a s t e r f a r m e r s a r e l i k e l y t o d e m a n d i m p r o v e m e n t s i n t h e i r m a t e r i a l w e l l - b e i n g t h a t c o o p e r a t i v e s p r o b a b l y c a n n o t d e l i v e r . T h i s m a y l e a d t o d i r e c t s t a t e a d m i n i s t r a t i o n o f a g r i c u l t u r a l p r i c e s . 1 1 T h i s c o n c l u s i o n i s i l l u s t r a t e d b y t h e e x p e r i e n c e s o f t h e U . S . d u r i n g t h e G r e a t D e p r e s s i o n . A s e c o n o m i c c o n d i t i o n s w o r s e n e d , t h e p r o g r a m s o f t h e F e d e r a l F a r m B o a r d , w h i c h w e r e b a s e d o n c o o p e r a t i v e m a r k e t i n g , c o l l a p s e d a n d w e r e r e p l a c e d b y m o r e d i r e c t s t a t e i n v o l v e m e n t i n a g r i c u l t u r a l m a r k e t s d u r i n g t h e N e w D e a l . 1 7 9 P r e s e r v a t i o n o f M a r k e t O p t i o n s T h e a r g u m e n t t h a t a g r i c u l t u r a l c o o p e r a t i v e s a r e n e e d e d t o p r e s e r v e t h e m a r k e t o p t i o n s o f f a r m e r s , p a r t i c u l a r l y w h e n i n v e s t o r - o w n e d f i r m s e x i t a m a r k e t , i s e x p l i c a b l e l a r g e l y i n t e r m s o f t h e a s s e t f i x i t y p r i n - c i p l e . I n o r d e r t o p r e s e r v e m a r k e t o u t l e t s f o r t h e i r p r o d u c t s f a r m e r s h a v e f r e q u e n t l y p u r c h a s e d I O F p r o c e s s i n g p l a n t s t h a t w e r e c l o s i n g b e - c a u s e o f p o o r e a r n i n g s a n d c o n v e r t e d t h e s e f i r m s i n t o c o o p e r a t i v e s . S i m i l a r l y , d u r i n g t h e o i l c r i s i s o f t h e 1 9 7 0 5 m a n y s u p p l y c o o p e r a t i v e s i n t h e U . S . e x p a n d e d t h e i r e f f o r t s t o s u p p l y f u e l t o f a r m e r s ( o f t e n i n t e g r a t i n g b a c k w a r d i n t o r e f i n i n g ) a t a t i m e w h e n m a j o r o i l c o m p a n i e s w e r e r e d u c i n g s e r v i c e s t o r u r a l a r e a s . F a r m e r s a r e m o t i v a t e d t o t a k e s u c h c o l l e c t i v e a c t i o n b y t h e p r o s - p e c t o f s u f f e r i n g l a r g e c a p i t a l l o s s e s o n i l l i q u i d f a r m a s s e t s s h o u l d m a r k e t a c c e s s b e l o s t . I n s e c u r e m a r k e t s n o t o n l y r a i s e t h e t h r e a t o f c a p i t a l l o s s e s o n e x i s t i n g i l l i q u i d f a r m a s s e t s b u t a l s o d i s c o u r a g e i n - v e s t m e n t i n a d d i t i o n a l f a r m a s s e t s h a v i n g l o n g a m o r t i z a t i o n p e r i o d s t h a t a r e n e e d e d t o m a i n t a i n o r i n c r e a s e l a b o r p r o d u c t i v i t y i n f a r m i n g . F a r m e r s h a v e b e c o m e m o r e v u l n e r a b l e t o s u c h c a p i t a l l o s s e s w i t h t h e i n - c r e a s i n g c a p i t a l i n t e n s i t y o f f a r m i n g . I n v e s t o r - o w n e d p r o c e s s i n g a n d i n p u t s u p p l y f i r m s a l s o f a c e t h e n e e d f o r a s s u r e d i n p u t a n d p r o d u c t m a r k e t s i n o r d e r t o a v o i d c a p i t a l l o s s e s o n c u r r e n t a s s e t s a n d t o p l a n f u t u r e i n v e s t m e n t s w i t h g r e a t e r c e r t a i n t y . A n a l y s i s o f f a r m e r c o o p e r a t i v e s a s a m e a n s o f a s s u r i n g m a r k e t a c c e s s s h o u l d t h e r e f o r e a d d r e s s t w o i n t e r r e l a t e d q u e s t i o n s : ( 1 ) W h y i s v e r t i c a l i n t e g r a t i o n n e c e s s a r y t o a c h i e v e s e c u r e m a r k e t s ? G i v e n t h e n e e d s o f p a r t i c i p a n t s o n b o t h s i d e s o f t h e m a r k e t f o r 1 8 0 a s s u r e d m a r k e t o u t l e t s , w h y i s n ' t m a r k e t s e c u r i t y o b t a i n e d e x - c l u s i v e l y t h r o u g h c o n t r a c t s b e t w e e n b u y e r s a n d s e l l e r s ? ( 2 ) I f t h e r e a r e a d v a n t a g e s t o v e r t i c a l i n t e g r a t i o n , w h y d o f a r m - e r s m o r e f r e q u e n t l y i n t e g r a t e i n t o m a r k e t i n g a n d f a r m s u p p l y a c t i v i t i e s t h a n m a r k e t i n g a n d f a r m s u p p l y f i r m s i n t e g r a t e i n t o f a r m i n g ? I t i s s o m e t i m e s a r g u e d t h a t f a r m e r s c a n a f f o r d t o o p e r a t i n g m a r k e t - i n g o r f a r m - s u p p l y f a c i l i t i e s t h a t I O F s h a v e a b a n d o n e d i n f a v o r o f m o r e p r o f i t a b l e i n v e s t m e n t s e l s e w h e r e b e c a u s e f a r m e r s t a k e i n t o a c c o u n t t h e j g j p g _ p r o f i t a b i l i t y o f f a r m i n g g p g _ t h e m a r k e t i n g o r f a r m - s u p p l y o p e r a - t i o n s , n o t s i m p l y t h e p r o f i t a b i l i t y o f m a r k e t i n g o r i n p u t s u p p l y a l o n e . W h e r e a s a n I O F c a n e x i t t h e i n d u s t r y w i t h o u t h a v i n g t o t a k e i n t o a c c o u n t t h e c o s t s i t s d e p a r t u r e i m p o s e s o n i t s f a r m e r - c l i e n t s . c o o p e r a t i v e s , b e - c a u s e o f t h e i r i n t e g r a t e d n a t u r e , t o t a k e t h o S e c o s t s i n t o a c c o u n t ( s e e c h a p t e r 2 ) . T h i s a r g u m e n t b y i t s e l f , h o w e v e r , i s t o o f a c i l e . I f t h e j o i n t f a r m - i n g - i n p u t s u p p l y ( o r m a r k e t i n g ) o p e r a t i o n i s p r o f i t a b l e b u t m a r k e t i n g o r i n p u t s u p p l y a l o n e i s n o t , w h y c o u l d n ' t f a r m e r s a n d t h e I O F r e n e g o - t i a t e t h e i r c o n t r a c t s , r e d i s t r i b u t i n g s o m e o f t h e p r o f i t s f r o m f a r m i n g s o t h a t t h e I O F c o u l d s t a y i n b u s i n e s s ? I n d e e d , g i v e n c o m p e t i t i v e p r i c - i n g o f f a r m p r o d u c t s , s u c h a r e d i s t r i b u t i o n o f p r o f i t s s h o u l d t a k e p l a c e a u t o m a t i c a l l y t h r o u g h t h e m a r k e t . T h e r e a r e s e v e r a l p o s s i b i l i t i e s w h y t h i s r e d i s t r i b u t i o n o f p r o f i t s m a y n o t o c c u r : ( 1 ) I f c o s t s t r u c t u r e s d i f f e r a m o n g t h e f a r m s s e r v e d b y t h e I O F a n d i f t h e I O F c a n n o t p r i c e d i s c r i m i n a t e a m o n g i t s f a r m e r c u s - t o m e r s , c o m p e t i t i o n a m o n g f a r m e r s w i l l r e d i s t r i b u t e r e n t s o n l y u p t o t h e l e v e l o f t h e r e n t s p r e v i o u s l y e a r n e d b y t h e m a r g i n a l 1 8 1 p r o d u c e r s . 1 I n t r a m a r g i n a l p r o d u c e r s m a y s t i l l e a r n r e n t s a t t h e c o m p e t i t i v e p r i c e , a n d t h e s e f a r m e r s s t a n d t o l o s e t h o s e r e n t s i f t h e I O F e x i t s t h e m a r k e t . ( 2 ) I f i n s t e a d o f p r i c i n g a c c o r d i n g t o a c o m p e t i t i v e m a r k e t , f a r m e r s b a r g a i n c o l l e c t i v e l y w i t h t h e I O F , t h e y m a y r e f u s e t o m a k e p r i c e c o n c e s s i o n s b e c a u s e t h e y d o n o t b e l i e v e t h e I O F i s i n s e r i o u s f i n a n c i a l t r o u b l e , a b e l i e f e n g e n d e r e d b y a n u n w i l l - i n g n e s s o f t h e I O F t o o p e n i t s b o o k s t o t h e f a r m e r s . I n t h i s c a s e a n a d v a n t a g e o f u n i f i e d o w n e r s h i p o f f a r m i n g a n d m a r k e t - i n g o r i n p u t s u p p l y f a c i l i t i e s w o u l d b e i m p r o v e d i n f o r m a t i o n f l o w s a m o n g s y s t e m p a r t i c i p a n t s a b o u t t h e f i n a n c i a l h e a l t h o f t h e d i f f e r e n t o p e r a t i o n s . ( 3 ) I n c o l l e c t i v e b a r g a i n i n g w i t h f a r m e r s , I O F s o f t e n h a v e t o c o m - m i t t h e m s e l v e s t o a r a w - p r o d u c t p r i c e b e f o r e t h e y k n o w w h a t p r i c e s t h e y w i l l r e c e i v e f o r t h e i r p r o c e s s e d p r o d u c t s . I f a g r i c u l t u r a l p r o d u c t i o n a n d h e n c e s u p p l i e s a n d p r i c e s o f p r o - d u c t s a r e v o l a t i l e , t h e I O F c a n i n c u r h e a v y l o s s e s , y e t b e s e v e r e T y l i m i t e d i n i t s a b i l i t y t o r e n e g o t i a t e i t s c o n t r a c t s w i t h g r o w e r s . G i v e n h i g h l y v o l a t i l e m a r k e t s i t i s d i f f i c u l t f o r f a r m e r s t o d i s c e r n g § _ g p g g _ w h e t h e r a n I O F a s k i n g f o r c o n - c e s s i o n s i s g e n u i n e l y i n t r o u b l e o r i s s i m p l y a t t e m p t i n g t o a c t o p p o r t u n i s t i c a l l y . ( 4 ) T h e r e m a y b e n o p o s s i b l e r e d i s t r i b u t i o n o f p r o f i t s b e t w e e n f a r m - e r s a n d t h e I O F t h a t w o u l d s i m u l t a n e o u s l y s a t i s f y b o t h p a r t i e s ' 1 A m a r g i n a l p r o d u c e r i s d e f i n e d h e r e a s t h e h i g h e s t - c o s t p r o d u c e r a m o n g t h o s e w h o c o l l e c t i v e l y g e n e r a t e t h e m i n i m u m t o t a l v o l u m e o f p a t r o n - a g e n e c e s s a r y f o r t h e I O F t o s t a y i n b u s i n e s s . 1 8 2 r e q u i r e m e n t s f o r p r o f i t a b i l i t y , y e t t h e o v e r a l l p r o f i t a b i l i t y o f t h e i n t e g r a t e d o p e r a t i o n m a y b e a c c e p t a b l e t o f a r m e r s b u t n o t t o t h e I O F . T h i s m a y b e p a r t i c u l a r l y t r u e i f t h e I O F v i e w s t h e m a r k e t i n g o r f a r m s u p p l y a c t i v i t y a s p a r t o f a d e - c l i n i n g i n d u s t r y i n v o l v i n g r i s k s ( d u e , f o r e x a m p l e , t o w e a t h e r - i n d u c e d f l u c t u a t i o n s i n a g r i c u l t u r a l p r o d u c t i o n ) t h a t t h e I O F w o u l d r a t h e r s h e d i n l i g h t o f o t h e r i n v e s t m e n t o p p o r - t u n i t i e s o p e n t o i t t h a t o f f e r s t e a d i e r e a r n i n g s . F a r m e r s m a y b e w i l l i n g t o a c c e p t a l o w e r o v e r a l l r a t e o f r e t u r n o n i n v e s t m e n t t h a n i s t h e I O F i n o r d e r t o c a p t u r e t h e n o n m o n e t a r y r e w a r d s o f f a r m i n g o r b e c a u s e t h e y h a v e f e w e r a l t e r n a t i v e i n - v e s t m e n t s o p e n t o t h e m t h a n d o I O F s d u e t o i m p e r f e c t i o n s a n d t r a n s a c t i o n c o s t s i n t h e c a p i t a l m a r k e t . ( 5 ) T h e r e m a y b e e f f i c i e n c i e s i n r u n n i n g i n p u t s u p p l y o r m a r k e t i n g f a c i l i t i e s a s c o o p e r a t i v e s r a t h e r t h a n a s I O F s . T h e s e p o t e n - t i a l e f f i c i e n c i e s a r e d i s c u s s e d b e l o w . F a r m e r s o f p e r i s h a b l e c r o p s s o m e t i m e s a r g u e t h a t t h e y n e e d c o o p e r a - t i v e s t o p r o v i d e a s e c u r e " h o m e " f o r t h e i r p r o d u c t . T h e s e f a r m e r s p o i n t o u t t h a t i n y e a r s o f h e a v y p r o d u c t i o n I O F p r o c e s s o r s p u r c h a s e o n l y t h a t p o r t i o n o f t h e c r o p t h e y c a n m a r k e t p r o f i t a b l y , l e a v i n g f a r m e r s t o b e a r t h e c o s t s o f s u p p l y a d j u s t m e n t i n t h e s u b s e c t o r . A l t h o u g h t h i s m a y b e t r u e , c r e a t i o n o f a c o o p e r a t i v e t h a t a g r e e s t o p u r c h a s e w h a t e v e r i t s m e m b e r s p r o d u c e ( s u b j e c t t o c e r t a i n q u a l i t y s t a n d a r d s ) d o e s n o t s o l v e t h e p r o b l e m , a s s e v e r a l c o o p e r a t i v e s h a v e l e a r n e d t o t h e i r d e t r i m e n t ( s e e c h a p t e r 6 ) . S u c h a r u l e m a y a l l o w t h e b u r d e n o f a d j u s t m e n t t o b e t r a n s f e r r e d a m o n g f a r m e r s , h o w e v e r , b e n e f i t i n g t h o s e w h o s e m a r g i n a l c o s t o f p r o d u c t i o n i s l o w a t t h e e x p e n s e o f h i g h - m a r g i n a l - c o s t p r o d u c e r s . 1 8 3 I f f a r m e r s a r e w i l l i n g t o t a k e a l o w e r r a t e o f r e t u r n o n t h e i r i n - v e s t m e n t i n m a r k e t i n g o r f a r m - s u p p l y a c t i v i t i e s t h a n i s a n I O F , i f p r i c - i n g i n t h e s e i n d u s t r i e s i s c o m p e t i t i v e , a n d i f t h e o t h e r c o s t s o f c o o p e r - a t i v e s a n d I O F s a r e s i m i l a r , o n e w o u l d e x p e c t t h e s e i n d u s t r i e s t o b e e v e n t u a l l y c o m p o s e d e n t i r e l y o f f a r m e r - o w n e d f i r m s , a s t h e l o w e r r a t e o f r e t u r n o n e q u i t y w o u l d b e b i d i n t o a l o w e r p r o d u c t p r i c e . I f , i n a d d i t i o n , f a r m e r - o w n e d c o m p a n i e s h a v e a c c e s s t o b e l o w - m a r k e t - r a t e l o a n c a p i t a l ( f o r e x a m p l e , t h r o u g h t h e B a n k f o r C o o p e r a t i v e s ) t h e n t h e t r a n s - f e r o f o w n e r s h i p t o f a r m e r s w o u l d b e a c c e l e r a t e d , p a r t i c u l a r l y i f t h e i n d u s t r y i s c a p i t a l - i n t e n s i v e . A s m e n t i o n e d a b o v e , b a r r i e r s t o e n t r y a n d e x i t c a n r e d u c e c o m p e t i t i v e p r e s s u r e s a n d h e n c e s l o w t h i s t e n d e n c y . H i s t o r i c a l l y , a m a j o r a s s e t i n t h e f o o d i n d u s t r y t h a t m a y h a v e a c t e d a s a b a r r i e r t o e n t r y i s a s t r o n g b r a n d n a m e . T h e r e f o r e , o n e w o u l d e x - p e c t t h e t r a n s f o r m a t i o n f r o m I O F t o c o o p e r a t i v e o w n e r s h i p t o o c c u r f i r s t i n n o n b r a n d e d p r o d u c t s , w h i c h a p p e a r s t o h a v e b e e n t h e p a t t e r n i n t h e U . S . c a n n e d f r u i t a n d v e g e t a b l e i n d u s t r y . T h e t e n d e n c y o f f a r m e r s t o u s e c o o p e r a t i v e s t o p r e s e r v e m a r k e t a c - c e s s r a i s e s t h e q u e s t i o n o f w h e t h e r c o o p e r a t i v e s a r e p y g p s e n s i t i v e t o t h e p o t e n t i a l f o r c a p i t a l l o s s e s i n f a r m i n g a n d t h e r e f o r e l e a d t o o v e r - i n v e s t m e n t i n m a r k e t i n g a n d f a r m s u p p l y f a c i l i t i e s . B y p r e s e r v i n g m a r - k e t a c c e s s w h e n I O F s e x i t a n i n d u s t r y , d o c o o p e r a t i v e s s i m p l y r e t a r d r e - s o u r c e m o v e m e n t o u t o f a g r i c u l t u r e i n r e s p o n s e t o s h i f t s i n d e m a n d ? 1 T h e a n s w e r d e p e n d s i n p a r t o n t h e c o n d i t i o n s u n d e r w h i c h f a r m e r s d e c i d e t o i n v e s t i n c o o p e r a t i v e s . O m n i s c i e n t p r o f i t - m a x i m i z i n g f a r m e r s w o u l d . . . . . 1 A l t e r n a t i v e l y , d o I O F s l e a d t o e x c e s s i v e r e s o u r c e m o v e m e n t o u t o f a g r i c u l t u r e b e c a u s e t h e y d o n o t t a k e i n t o a c c o u n t t h e c a p i t a l l o s s e s t h a t a c c r u e t o f a r m e r s ( a n d s o c i e t y ) w h e n t h e s e f i r m s l e a v e a n i n d u s t r y ? 1 8 4 i n v e s t i n c o o p e r a t i v e s t o p r e s e r v e m a r k e t a c c e s s o n l y i f t h e c a p i t a l l o s s e s t h e y w o u l d s u f f e r w i t h o u t t h e c o o p e r a t i v e e x c e e d e d t h e c o m b i n e d c a p i t a l a n d o p e r a t i n g l o s s e s o f t h e j o i n t f a r m - c o o p e r a t i v e o p e r a t i o n . O m n i s c i e n t f a r m e r s , h o w e v e r , w o u l d n e v e r s u f f e r c a p i t a l l o s s e s i n t h e f i r s t p l a c e . G i v e n i m p e r f e c t i n f o r m a t i o n , f a r m e r s m a y h a v e a n a t u r a l t e n d e n c y t o o v e r e s t i m a t e t h e p o t e n t i a l f o r s u c c e s s o f a c o o p e r a t i v e . F u r t h e r m o r e , f a r m e r s w h o w o u l d b e p a r t i c u l a r l y d i s a d v a n t a g e d b y t h e e x i t o f a n I O F ( t h a t i s , i n t r a m a r g i n a l p r o d u c e r s - - f o r e x a m p l e , t h o s e f a r t h e s t f r o m a l t e r n a t i v e m a r k e t s ) m a y b e c o m e a r d e n t s u p p o r t e r s o f c o - o p e r a t i v e a c t i o n , s e e i n g i n c o o p e r a t i v e s a m e c h a n i s m b y w h i c h t h e y c a n s h i f t s o m e o f t h e i r p o t e n t i a l l o s s e s o n t o o t h e r p r o d u c e r s . A n a r t i c u - l a t e m i n o r i t y m a y t h e r e f o r e c o n v i n c e t h e i r c o l l e a g u e s t o f o r m a c o o p e r a - t i v e e v e n t h o u g h i t i s n o t i n t h e m a j o r i t y ' s b e s t i n t e r e s t . T h e s t r o n g v o i c e t h a t s t o c k h o l d e r - u s e r s h a v e i n t h e g o v e r n a n c e o f , c o o p e r a t i v e s m a y t h e r e f o r e l e a d t h e s e f i r m s t o o v e r i n v e s t i n c e r t a i n m a r k e t f a c i l i t i e s , p a r t i c u l a r l y w h e n m a r k e t i n g a n d i n p u t - s u p p l y i n d u s - t r i e s a r e u n d e r g o i n g r a p i d s t r u c t u r a l c h a n g e . E x c e s s c a p a c i t y i n c o o p e r - a t i v e l y - o w n e d f e r t i l i z e r p l a n t s a n d p e t r o l e u m r e f i n e r i e s a n d e x c e s s i v e s t o c k s o f c a n n e d f r u i t s a n d v e g e t a b l e s ( d u e i n p a r t t o c o o p e r a t i v e p r o c - e s s o r s ' t e n d e n c y t o p r o v i d e a " h o m e " f o r w h a t e v e r t h e i r m e m b e r s p r o d u c e ) a r e p o s s i b l e m a n i f e s t a t i o n s o f t h i s p r o b l e m . T h e a r g u m e n t t h a t f a r m e r s f o r m c o o p e r a t i v e s t o a v o i d c a p i t a l l o s s e s t h a t w o u l d a c c r u e i f m a r k e t a c c e s s w e r e l o s t s u g g e s t s , a s d i d t h e c o u n t e r - v a i l i n g p o w e r a r g u m e n t , t h a t c o o p e r a t i v e s w o u l d b e m o r e p r e v a l e n t w h e r e f a r m e r s h a v e a l a r g e n u m b e r o f s p e c i a l i z e d a s s e t s a t r i s k . T h i s m a y e x - p l a i n w h y v e g e t a b l e p r o c e s s i n g c o o p e r a t i v e s h a v e h i s t o r i c a l l y b e e n s t r o n g e r o n t h e W e s t C o a s t , w h e r e p r o d u c e r s a r e s p e c i a l i z e d i n t h i s l i n e o f 1 8 5 p r o d u c t i o n a n d h a v e i n v e s t e d h e a v i l y i n i t , t h a n t h e y a r e i n p a r t s o f t h e U p p e r M i d w e s t , w h e r e v e g e t a b l e p r o d u c t i o n i s m o r e o f a s i d e l i n e a c t i v i t y o f d a i r y f a r m e r s , w h o u n t i l r e c e n t l y h a v e i n v e s t e d o n l y m o d e s t l y i n s p e c i a l i z e d v e g e t a b l e - p r o d u c t i o n e q u i p m e n t ( H a m m [ 1 9 8 1 ] , p . 5 0 1 ) . O u t l e t f o r T r a p p e d E n t r e p r e n e u r i a l T a l e n t C o o p e r a t i v e s , p a r t i c u l a r l y i n t h e i r e a r l y s t a g e s o f d e v e l o p m e n t , m a y p r o v i d e a n i m p o r t a n t o u t l e t f o r u n d e r u s e d e n t r e p r e n e u r i a l t a l e n t t r a p p e d i n a g r i c u l t u r e b y p o o r l y i n t e g r a t e d l a b o r a n d c a p i t a l m a r k e t s . H i s t o r i c a l l y , m o s t a g r i c u l t u r a l c o o p e r a t i v e s i n t h e U . S . i n i t i a l l y h i r e d f a r m e r s a s t h e i r m a n a g e r s ; t h e s e m a y h a v e b e e n t a l e n t e d i n d i v i d u a l s w h o h a d t i m e t o d e v o t e t o t h e c o o p e r a t i v e a n d w h o l a c k e d t h e a l t e r n a t i v e e m p l o y m e n t o p p o r t u n i t i e s o r c a p i t a l n e c e s s a r y t o e x p r e s s t h e i r e n t r e p r e - n e u r i a l t a l e n t s i n o t h e r w a y s . F o r e x a m p l e , d u r i n g t h e f i r s t p a r t o f t h e 1 9 0 0 5 f a r m e r c o o p e r a t i v e s i n t h e U . S . w e r e m o r e s u c c e s s f u l i n t h e U p p e r M i d w e s t , w h e r e m a n y l i t e r a t e b u t u n d e r e m p l o y e d f a r m e r s c o u l d d e v o t e t i m e a n d e f f o r t t o t h e i r c o o p e r a t i v e s , t h a n i n t h e S o u t h e a s t , w h e r e t h e s t o c k o f h u m a n c a p i t a l o n f a r m s w a s m u c h s m a l l e r ( J o h n s o n , p e r s o n a l c o m - m u n i c a t i o n ) . I n e s s e n c e t h e c o o p e r a t i v e p r o v i d e d a m e c h a n i s m b y w h i c h a n o t h e r w i s e u n u s e d r e s o u r c e ( s u r p l u s e n t r e p r e n e u r i a l t a l e n t ) c o u l d b e t a p p e d t o c r e a t e v a l u e . T h i s b e n e f i t o f c o o p e r a t i v e s e x i s t s o n l y s o l o n g a s c a p - i t a l a n d l a b o r m a r k e t i m p e r f e c t i o n s p r e v e n t t h i s t a l e n t f r o m b e i n g e m - p l o y e d e l s e w h e r e . O n c e a l t e r n a t i v e e m p l o y m e n t o p p o r t u n i t i e s e x i s t , t h e s o c i a l o p p o r t u n i t y c o s t o f t h e p r e v i o u s l y u n d e r e m p l o y e d e n t r e p r e n e u r i a l t a l e n t i s n o l o n g e r z e r o . 1 8 6 D e v e l o p m e n t o f N e w F a r m A c t i v i t i e s A n o t h e r c o n s e q u e n c e o f t h e a s s e t f i x i t y p r i n c i p l e i s t h a t c o o p e r a - t i v e s m a y b e m o r e l i k e l y t o e n c o u r a g e t h e d e v e l o p m e n t o f n e w c r o p s a n d f a r m i n g t e c h n i q u e s t h a n a r e I O F s , p a r t i c u l a r l y w h e r e t h e I O F s a r e r e - s t r i c t e d f r o m v e r t i c a l l y i n t e g r a t i n g i n t o f a r m i n g . T h e l o g i c o f t h i s a r g u m e n t i s a s f o l l o w s . A m a r k e t i n g o r p r o c e s s i n g I O F m a y b e r e l u c t a n t t o i n v e s t i n i m p r o v i n g t h e h u m a n c a p i t a l o f f a r m e r s b y t e a c h i n g t h e m n e w p r o d u c t i o n t e c h n i q u e s b e c a u s e t h e f a r m e r s c a n p o t e n t i a l l y a c t o p p o r t u n i s - t i c a l l y t o w a r d s t h e f i r m , u s i n g t h e i r n e w s k i l l s t o p r o d u c e p r o d u c t s f o r a c o m p e t i n g f i r m . A b s e n t s l a v e r y , i t m a y b e v e r y d i f f i c u l t f o r t h e I O F t o c o m p e l a f a r m e r t o s e l l e x c l u s i v e l y t o t h e f i r m f o r a l o n g e n o u g h p e r i o d t o a m o r t i z e t h e f i r m ' s i n v e s t m e n t i n s p e c i a l i z e d h u m a n c a p i t a l i n t h e f a r m e r . T h e r e i s t h e r e f o r e a n i n c e n t i v e t o m o v e t o w a r d s u n i f i e d o w n e r s h i p o f f a r m i n g a n d p r o c e s s i n g t o r e d u c e t h i s p o t e n t i a l f o r o p p o r - 1 a l t e r - t u n i s m . I f p e r m i t t e d , I O F s m a y i n t e g r a t e b a c k w a r d i n t o f a r m i n g ; n a t i v e t x f a r m e r s m a y i n t e g r a t e f o r w a r d i n t o p r o c e s s i n g . I f f o r w a r d i n - t e g r a t i o n t a k e s p l a c e v i a a c o o p e r a t i v e a n d i f f a r m e r s ' r e t u r n o n t h e i r i n v e s t m e n t i n t h e c o o p e r a t i v e i s c o n t i n g e n t u p o n t h e i r c o n t i n u e d p a t r o n - a g e ( s e e c h a p t e r 2 ) , t h e n t h e y m a y b e l e s s i n c l i n e d t o a c t o p p o r t u n i s t i c - a l l y r t o w a r d s t h e c o o p e r a t i v e t h a n t h e y w o u l d b e t o w a r d s a n I O F . T h i s g r e a t e r l o y a l t y t o t h e c o o p e r a t i v e w o u l d i n c r e a s e t h e c o o p e r a t i v e ' s i n - c e n t i v e t o t r a i n f a r m e r s i n n e w p r o d u c t i o n t e c h n i q u e s . R a n a d e r e p o r t s 1 A r o u n d 1 9 0 0 m a n y o f t h e l a r g e n a t i o n a l f r u i t a n d v e g e t a b l e p r o c e s s o r s i n t h e U . S . w e r e v e r t i c a l l y i n t e g r a t e d i n t o f a r m i n g , i n p a r t t o a s s u r e t h e q u a l i t y o f t h e i r r a w - p r o d u c t i n p u t s . A f t e r t h e h u m a n c a p i t a l t o p r o d u c e t h e s e p r o d u c t s h a d b e e n b u i l t u p a n d s u f f i c i e n t l y a m o r t i z e d , t h e f i r m s s o l d t h e i r f a r m i n g o p e r a t i o n s a n d m e t t h e i r r a w - p r o d u c t n e e d s t h r o u g h c o n t r a c t - i n g w i t h f a r m e r s . 1 8 7 t h a t i n I n d i a , w h e r e l a n d o w n e r s h i p c e i l i n g s p r e v e n t m u l t i n a t i o n a l p r o c - e s s i n g ' f i r m s f r o m i n t e g r a t i n g b a c k w a r d i n t o f a r m i n g , m u l t i n a t i o n a l s a r e e x t r e m e l y r e l u c t a n t t o e n g a g e i n f a r m e r e x t e n s i o n w o r k , w h i l e c o o p e r a t i v e p r o c e s s o r s a r e h e a v i l y e n g a g e d i n t h e s e a c t i v i t i e s . T h e U n c e r t a i n t y P r i n c i p l e T h e u n c e r t a i n t y p r i n c i p l e s t a t e s t h a t t h e g r e a t e r t h e u n c e r t a i n t y s u r r o u n d i n g a t r a n s a c t i o n t h e l e s s l i k e l y t h e t r a n s a c t i o n i s t o b e e f - f i c i e n t l y m e d i a t e d b y a u t o n o m o u s m a r k e t c o n t r a c t i n g . A s u n c e r t a i n t y i n - c r e a s e s , s o d o e s t h e c o s t o f r e n e g o t i a t i n g c o n t r a c t s ; a s u n f o r e s e e n c o n - t i n g e n c i e s a r i s e , s o d o e s t h e p o t e n t i a l f o r o p p o r t u n i s t i c b e h a v i o r . A n i n c r e a s e i n u n c e r t a i n t y t h e r e f o r e c r e a t e s i n c e n t i v e s t o s h i f t f r o m i n - s t i t u t i o n s l i k e t h e s p o t m a r k e t t o c o n t i n g e n t c o n t r a c t s a n d v e r t i c a l i n - t e g r a t i o n . 1 F l e x i b i l i t y i n P r i c i n g B e c a u s e a f a r m e r c o o p e r a t i v e i s a f o r m o f v e r t i c a l i n t e g r a t i o n b y i t s o w n e r s , i t m a y f i n d i t e a s i e r t o m a k e t h e p r i c e s i t c h a r g e s o r p a y s f a r m e r s c o n t i n g e n t o n t h e f i r m ' s e a r n i n g s t h a n w o u l d a n I O F . T y p i c a l l y , c o n t i n g e n t p r i c i n g i n c o o p e r a t i v e s i s a c c o m p l i s h e d u s i n g p a t r o n a g e r e - f u n d s . M e m b e r s p a y o r r e c e i v e a n i n i t i a l p r i c e t h a t i s s u b s e q u e n t l y a d - j u s t e d v i a a p a t r o n a g e r e f u n d , w h o s e v a l u e d e p e n d s o n t h e n e t e a r n i n g s o f t h e f i r m . I n s o m e l i n e s o f b u s i n e s s , s u c h a s f r u i t a n d v e g e t a b l e p r o c - e s s i n g . f a r m e r c o o p e r a t i v e s h a v e e x t e n d e d c o n t i n g e n c y p r i c i n g b e y o n d 1 V e r t i c a l i n t e g r a t i o n c a n b e v i e w e d a s s i m p l y a n e x t r e m e f o r m o f c o n t i n g e n c y c o n t r a c t i n g . I n v e r t i c a l i n t e g r a t i o n a n e m p l o y e e a g r e e s , w i t h i n s o m e l i m i t s , t o o b e y t h e i n s t r u c t i o n s o f h i s b o s s , w h i c h m a y v a r y a s c o n t i n g e n c i e s c h a n g e . 1 8 8 j u s t p a y i n g a p a t r o n a g e r e f u n d . P a y m e n t f o r t h e c r o p i t s e l f m a y b e s p r e a d o u t f o r a y e a r o r l o n g e r f o l l o w i n g t h e h a r v e s t , w i t h t h e a m o u n t o f t h e t o t a l p a y m e n t c o n t i n g e n t u p o n t h e e a r n i n g s o f t h e p o o l i n w h i c h t h e c r o p p a r t i c i p a t e s ( s e e c h a p t e r 7 ) . C o n t i n g e n t p r i c i n g h a s s e v e r a l a d v a n t a g e s i n a n u n c e r t a i n e n v i r o n - m e n t . I t h e l p s f i r m s o n b o t h s i d e s o f t h e m a r k e t a v o i d t h e c o s t l y m i s - t a k e s o f c o m m i t t i n g t h e m s e l v e s t o p r i c e s t h a t a r e e i t h e r t o o h i g h o r t o o l o w i n l i g h t o f c h a n g i n g a n d n o t - f u l l y - k n o w n s u p p l y a n d d e m a n d c o n d i t i o n s . I t a l s o r e n d e r s u n n e c e s s a r y t h e c o s t l y r e n e g o t i a t i o n o f c o n t r a c t s s h o u l d o n e p a r t y f e e l i t h a s b e e n t r e a t e d u n f a i r l y i n l i g h t o f t h e e v o l v i n g m a r - k e t s i t u a t i o n . I n t h e p r e s e n c e o f i m p e r f e c t c a p i t a l m a r k e t s i t a l s o a l l o w s f i r m s g r e a t e r f l e x i b i l i t y i n t h e t i m i n g o f t h e i r s a l e s . F o r e x a m - p l e , H a m m ( 1 9 8 1 , p p . 4 7 8 f f . ) d e s c r i b e d h o w I O F p r o c e s s o r s i n t h e c a n n e d f r u i t a n d v e g e t a b l e i n d u s t r y o f t e n h a v e t o o f f e r s p e c i a l p r i c e s t o d i s - t r i b u t o r s e a r l y i n t h e p r o c e s s i n g s e a s o n i n o r d e r t o g e n e r a t e t h e c a s h f l o w n e c e s s a r y t o p a y f a r m e r s f o r t h e i r c r o p s . C o o p e r a t i v e p r o c e s s o r s , o n t h e o t h e r h a n d , a r e n o t c o n s t r a i n e d t o p a y f a r m e r s i m m e d i a t e l y f o r t h e i r c r o p a n d t h e r e f o r e h a v e g r e a t e r m a r k e t i n g f l e x i b i l i t y . V e r t i c a l i n t e g r a t i o n i s n o t a n e c e s s a r y c o m p o n e n t o f c o n t i n g e n c y c o n t r a c t i n g , a s c o s t - p l u s d e f e n s e c o n t r a c t s a n d e m p l o y e e p r o f i t - s h a r i n g p l a n s a t t e s t . I n r e c e n t y e a r s m a n y i n v e s t o r - o w n e d a g r i c u l t u r a l p r o c e s s i n g f i r m s h a v e m o v e d t o c o n t i n g e n t p r i c i n g o f r a w a g r i c u l t u r a l p r o d u c t s s i m i - l a r t o t h a t p r a c t i c e d b y c o o p e r a t i v e s . ( F o r d e t a i l s s e e C h a s e - L a n s d a l e , 1 9 8 0 ) . N o n e t h e l e s s , c o n t i n g e n c y c o n t r a c t i n g i s l i k e l y t o o p e r a t e m o r e s m o o t h l y a s a c o m p o n e n t o f v e r t i c a l i n t e g r a t i o n , a s i n a c o o p e r a t i v e . B e - c a u s e f a r m e r s o w n t h e c o o p e r a t i v e . h a v e a c c e s s t o i t s f i n a n c i a l a c c o u n t s . a n d , t h r o u g h t h e b o a r d o f d i r e c t o r s , c a n d i s c i p l i n e t h e m a n a g e r , t h e y a r e 1 8 9 l e s s l i k e l y t o b e l i e v e t h a t t h e c o o p e r a t i v e i s u s i n g c o n t i n g e n c y c o n - t r a c t i n g t o a c t o p p o r t u n i s t i c a l l y t o w a r d s t h e m . I n c o n t r a s t , u n l e s s c o n t i n g e n c y c o n t r a c t s b e t w e e n f a r m e r s a n d I O F s a r e b a s e d o n a f o r m u l a ( r a t h e r t h a n a p r o m i s e t o " p a y w h a t w e c a n a f f o r d " ) a n d p e r m i t f a r m e r s t o v e r i f y t h e I O F s e a r n i n g s , t h e y m a y g i v e r i s e t o d i s p u t e s t h a t a r e c o s t l y t o a d j u d i c a t e . N e a r l y e v e r y m a n a g e r a n d b o a r d m e m b e r o f f r u i t a n d v e g e t a b l e p r o c - e s s i n g c o o p e r a t i v e s i n t e r v i e w e d b y t h e a u t h o r c i t e d c o o p e r a t i v e s ' a b i l - i t y t o o f f e r c o n t i n g e n c y c o n t r a c t s a s a m a j o r c o m p e t i t i v e a d v a n t a g e , p a r t i c u l a r l y w h e r e I O F s w e r e c o m p e l l e d b y b a r g a i n i n g a g r e e m e n t s t o p a y a c a s h p r i c e a t h a r v e s t . P a r t o f t h i s a d v a n t a g e p r o b a b l y i n v o l v e d t h e f a r m e r - m e m b e r s i n e f f e c t f i n a n c i n g t h e c o o p e r a t i v e ' s o p e r a t i o n s a t a l o w r a t e o f i n t e r e s t ( b y d e f e r r i n g t h e i r p a y m e n t s f o r r a w - p r o d u c t ) ; s e v e r a l o f t h e r e s p o n d e n t s , h o w e v e r , a l s o m e n t i o n e d t h e i n c r e a s e d f l e x i b i l i t y i n m a r k e t i n g t h a t c o n t i n g e n c y c o n t r a c t i n g p e r m i t s . A s d i s c u s s e d b y C h a s e - L a n s d a l e ( 1 9 8 0 ) , s o m e o b s e r v e r s a r g u e t h a t i n t h e f a c e o f f a r m e r b a r g a i n - i n g , I O F s h a v e a n i n c e n t i v e t o c o n v e r t t h e m s e l v e s i n t o c o o p e r a t i v e s , i n p a r t t o a v o i d b a r g a i n i n g a g r e e m e n t s t h a t o b l i g a t e t h e I O F s t o p a y f o r t h e r a w - p r o d u c t a t t h e t i m e o f h a r v e s t . R e d u c t i o n o f R i s k T h r o u g h P o o l i n g A c o m m o n l y - c i t e d a d v a n t a g e o f a g r i c u l t u r a l c o o p e r a t i v e s i s t h e i r a b i l i t y t o r e d u c e t h e v a r i a b i l i t y o f f a r m e r s ' i n c o m e s t h r o u g h t h e p o o l i n g o f g r o w e r r e t u r n s a n d e x p e n s e s a c r o s s p r o d u c t s . t i m e , a n d s p a c e . F o r e x a m p l e , i f a m a r k e t i n g c o o p e r a t i v e p o o l s i t s r e t u r n s f r o m s e l l i n g t o m a t o e s a n d p e a c h e s a n d i f c y c l i c a l p a t t e r n s o f r e t u r n s t o t h e t w o c r o p s d o n o t c o i n c i d e , t h e n t h e r e t u r n s t o p r o d u c e r s o f e a c h p r o d u c t m a y b e m o r e 1 9 0 s t a b l e t h a n i f t h e t w o p r o d u c t s w e r e m a r k e t e d s e p a r a t e l y ( s e e ~ c h a p t e r 7 f o r d e t a i l s ) . T h i s i n c o m e - s t a b i l i z a t i o n f u n c t i o n m a y b e c o m e i n c r e a s i n g - l y i m p o r t a n t t o f a r m e r s a s t h e y s p e c i a l i z e , b e c a u s e i n s p e c i a l i z i n g t h e y l o s e t h e i n c o m e s t a b i l i z a t i o n i m p a r t e d b y o n - f a r m d i v e r s i f i c a t i o n . I n a d d i t i o n , a s p u r c h a s e d i n p u t s a c c o u n t f o r a l a r g e r p r o p o r t i o n o f t o t a l f a r m c o s t s , i t b e c o m e s i n c r e a s i n g l y d i f f i c u l t f o r f a r m e r s t o w e a t h e r p e r i o d s o f d e p r e s s e d f a r m p r i c e s s i m p l y b y t i g h t e n i n g t h e i r b e l t s a n d a c c e p t i n g a l o w r e t u r n t o f a r m l a b o r . F a r m e r s t h e r e f o r e n e e d t o d e v e l o p a l t e r n a t i v e w a y s o f d e a l i n g w i t h f l u c t u a t i n g p r i c e s . A l t h o u g h c o o p e r a t i v e p o o l i n g c a n p r o v i d e a n i n c o m e - i n s u r a n c e f u n c - t i o n , 1 f o r i t t o b e a n i n c e n t i v e t o e s t a b l i s h c o o p e r a t i v e s t h i s f o r m o f i n s u r a n c e h a s t o b e c h e a p e r t h a n o t h e r w a y s o p e n t o f a r m e r s o f s t a b i l i z - i n g t h e i r i n c o m e ( o n - f a r m d i v e r s i f i c a t i o n , r e l i a n c e o n t h e c a p i t a l o r f u t u r e s m a r k e t s , a n d s o o n ) . A l t h o u g h p r o d u c t p o o l i n g t h r o u g h a c o o p e r a - t i v e m a y b e t h e c h e a p e s t w a y o f s t a b i l i z i n g f a r m i n c o m e s w h e n c a p i t a l a n d f u t u r e s m a r k e t s a r e p o o r l y d e v e l o p e d , t h i s c o n c l u s i o n b e c o m e s m o r e q u e s t i o n a b l e i n h i g h l y i n t e g r a t e d e c o n o m i e s . N o n e t h e l e s s , f a r m e r s m a y p r e f e r p o o l i n g a s a m e a n s o f s t a b i l i z i n g i n c o m e f o r a t l e a s t t h r e e r e a s o n s . F i r s t , t h e u n c e r t a i n t i e s i n a g r i c u l - t u r a l p r o d u c t i o n m a y b e s o g r e a t t h a t l e n d e r s r e q u i r e a l a r g e r i s k p r e - m i u m w h e n l o a n i n g t o f a r m e r s , p a r t i c u l a r l y i f t h e p u r p o s e o f t h e l o a n i s s i m p l y t o s t a b i l i z e f a r m i n c o m e . S e c o n d , p o o l i n g m a y i n v o l v e f e w e r t r a n s a c t i o n c o s t s t h a n o t h e r f o r m s o f i n s u r a n c e . P o o l i n g i s p a s s i v e i n t h e s e n s e t h a t t h e f a r m e r h a s t o m a k e o n l y o n e d e c i s i o n - - t h a t o f j o i n i n g 1 P r o v i d e d m a r k e t s a r e n o t e r f e c t l y c o n t e s t a b l e a n d , h e n c e , c r o s s - s u b s i d i e s i m p o s s i b l e ( s e e a b o v e ? 1 9 1 a n d p a t r o n i z i n g t h e c o o p e r a t i v e . G a i n i n g i n c o m e s t a b i l i t y t h r o u g h t h e c a p i t a l o r f u t u r e s m a r k e t i n v o l v e s m o r e t r a n s a c t i o n s , s u c h a s d e t e r m i n - i n g w h e n t o t a k e o u t a n d r e p a y l o a n s , b u y a n d s e l l c o n t r a c t s , a n d s o o n . T h i r d , f a r m e r s w h o b e l i e v e t h a t t h e d e m a n d f o r t h e i r c r o p i s d e c l i n i n g m a y s e e p o o l i n g a s a w a y o f t r a n s f e r r i n g i n c o m e f r o m p r o d u c e r s o f o t h e r c r o p s t o t h e m s e l v e s . B e c a u s e i t i s d i f f i c u l t g x _ g p § g _ t o d i s t i n g u i s h r a n - d o m p r i c e f l u c t u a t i o n s a r o u n d a t r e n d f r o m l o n g - t e r m c h a n g e s i n t h a t t r e n d , p o o l i n g c a n l e a d t o o n g o i n g i n c o m e t r a n s f e r s b e t w e e n p r o d u c e r s o f d i f f e r e n t c o m m o d i t i e s , a s w i n n e r s c h r o n i c a l l y s u p p o r t l o s e r s . I n t h e w o r d s o f o n e c o o p e r a t i v e m a n a g e r , p o o l i n g o f t e n i n v o l v e s " i n s u r i n g y o u r - s e l f w i t h t h e o t h e r p e o p l e s ' m o n e y . ” T h e s e i n c o m e t r a n s f e r s c a n g e n e r a t e d i s i n t e g r a t i v e t e n s i o n s w i t h i n t h e c o o p e r a t i v e , w i t h c o n s e q u e n c e s t h a t a r e e x p l o r e d i n c h a p t e r s 5 a n d 7 . T h e f e a r o f s u b s t a n t i a l c r o s s - s u b s i d i e s t h r o u g h p o o l i n g m a y l i m i t t h e d i v e r s i f i c a t i o n o f c o o p e r a t i v e s . M e m b e r s m a y s e e k s o m e d e g r e e o f p o o l i n g t o s t a b i l i z e t h e i r i n d i v i d u a l i n c o m e s , a n d m a n a g e m e n t m a y s t r o n g - l y s u p p o r t d i v e r s i f i c a t i o n t o p r o t e c t t h e c o o p e r a t i v e f r o m b e i n g f a t a l l y d a m a g e d b y u n f a v o r a b l e c h a n g e s i n o n e o f i t s a r e a s o f o p e r a t i o n . M e m - b e r s . h o w e v e r , m a y o f t e n o p p o s e p o o l i n g t h e i r r e t u r n s w i t h t h o s e g o i n g t o p r o d u c e r s o f s u b s t i t u t e p r o d u c t s f o r f e a r t h a t t h e i r ” c o m p e t i t o r s " 1 A s a r e s u l t , c o o p e r a t i v e s w i l l u n d u l y b e n e f i t f r o m t h e a r r a n g e m e n t . t h a t d o d i v e r s i f y o f t e n d o s o b y s e t t i n g u p s e p a r a t e p o o l s f b r d i f f e r e n t p r o d u c t s ; t h e t h r e a t o f c r o s s - s u b s i d i e s a n d t h e d i s i n t e g r a t i v e t e n s i o n s t h e y e n g e n d e r i n c o o p e r a t i v e s m a y t h e r e f o r e l e a d f a r m e r c o - o p s t o r e l y 1 C h a p t e r 5 e x a m i n e s s o m e o f t h e l i m i t s t o d i v e r s i f i c a t i o n o f f a r m e r c o o p e r a t i v e s . 1 9 2 o n d i v i s i o n a l i z a t i o n t o a g r e a t e r d e g r e e t h a n d o t h e i r I O F c o m p e t i t o r s . T h i s a p p r o a c h i s n o t w i t h o u t i t s d r a w b a c k s , h o w e v e r , a s d i s c u s s e d i n c h a p t e r 7 . I f f a r m e r s v a l u e t h e i n c o m e - s t a b i l i z a t i o n g a i n e d t h r o u g h p o o l i n g , o n e w o u l d e x p e c t p o o l i n g t o b e m o s t p r e v a l e n t i n c o o p e r a t i v e s h a n d l i n g h i g h l y p e r i s h a b l e p r o d u c t s w h o s e p r i c e s f l u c t u a t e w i d e l y a n d h e n c e g e n e r - a t e v e r y u n s t a b l e i n c o m e s t r e a m s . C o o p e r a t i v e s h a n d l i n g s t o r a b l e c o m - m o d i t i e s l i k e g r a i n s m i g h t o p e r a t e m o r e o n a s i m p l e b u y - s e l l b a s i s b e - c a u s e t h e i r m e m b e r s h a v e t h e o p t i o n , n o t o p e n t o p r o d u c e r s o f h i g h l y p e r i s h a b l e p r o d u c t s . o f t r y i n g t o a c h i e v e s o m e d e g r e e o f i n c o m e s t a b i l i t y t h r o u g h i n t e r t e m p o r a l a r b i t r a g e o f t h e i r r a w - p r o d u c t o r t h r o u g h r e l y i n g o n t h e f u t u r e s m a r k e t s . T h i s h y p o t h e s i s i s c o n s i s t e n t w i t h t h e e x p e r - i e n c e o f U . S . a g r i c u l t u r a l m a r k e t i n g c o o p e r a t i v e s : m o s t m a j o r f r u i t a n d v e g e t a b l e p r o c e s s i n g c o o p e r a t i v e s o p e r a t e o n a p o o l i n g b a s i s w h i l e m o s t g r a i n c o o p e r a t i v e s s i m p l y b u y a n d r e s e l l t h e g r a i n o f t h e i r m e m b e r s . 1 T h e E x t e r n a l i t y P r i n c i p l e T h e e x t e r n a l i t y p r i n c i p l e s t a t e s t h a t a f i r m h a s a n i n c e n t i v e t o i n t e g r a t e v e r t i c a l l y w h e n p a r t i c i p a n t s i n a d j a c e n t m a r k e t s t a g e s i m p o s e n e g a t i v e e x t e r n a l i t i e s o n t h e f i r m . 1 T h i s a r g u m e n t s u g g e s t s t h a t t h e ( c a s h ) i n c o m e - i n s u r a n c e b e n e f i t o f c o o p e r a t i v e s m i g h t a l s o b e s t r o n g e r d u r i n g t h e e a r l y s t a g e s o f e c o n o m i c d e v e l o p m e n t , w h e n a g r i c u l t u r a l m a r k e t s a r e t h i n a n d a l t e r n a t i v e m e a n s o f i n s u r a n c e , s u c h a s o p e r a t i n g t h r o u g h t h e c a p i t a l a n d f u t u r e s m a r k e t s , a r e e x p e n s i v e o r u n a v a i l a b l e . C o o p e r a t i v e p o o l i n g m a y p r o v i d e f a r m e r s i n l o w - i n c o m e c o u n t r i e s a n a l t e r n a t i v e t o o n - f a r m d i v e r s i f i c a t i o n a s a f o r m o f i n c o m e i n s u r a n c e . 1 9 3 P r e s e r v a t i o n o f P r o d u c t Q u a l i t y A m a j o r e x t e r n a l i t y a r i s e s w h e n p a r t i c i p a n t s i n a d j a c e n t m a r k e t s t a g e s i n t e n t i o n a l l y o r u n i n t e n t i o n a l l y d e b a s e a f i r m ' s i n p u t s o r b r a n d e d p r o d u c t s . F o r e x a m p l e , i f a c o m p a n y p r o d u c e s a h i g h - q u a l i t y p e r i s h a b l e p r o d u c t t h a t r e q u i r e s s p e c i a l h a n d l i n g i n s u b s e q u e n t s t a g e s o f t h e d i s - t r i b u t i o n s y s t e m , n e g l i g e n t h a n d l i n g o f t h e p r o d u c t b y d i s t r i b u t o r s c a n d a m a g e t h e c o m p a n y ' s r e p u t a t i o n w i t h c o n s u m e r s . B e c a u s e i t i s o f t e n e a s i e r t o c o n t r o l p r o d u c t q u a l i t y w i t h i n t h e f i r m t h a n a c r o s s m a r k e t b o u n d a r i e s , t h e c o m p a n y p r o d u c i n g t h e p r o d u c t m a y v e r t i c a l l y i n t e g r a t e i n o r d e r t o g a i n t i g h t e r c o n t r o l o v e r t h e d i s t r i b u t i o n s y s t e m . F o r e x a m p l e , d u r i n g t h e e a r l y 1 9 0 0 s C a l i f o r n i a c i t r u s g r o w e r s p e r c e i v e d t h a t t h e e r r a t i c q u a l i t y o f t h e i r p r o d u c t s i n E a s t e r n m a r k e t s w a s l i m i t i n g t h e d e m a n d f o r o r a n g e s a n d l e m o n s . M u c h o f t h e e a r l y w o r k o f t h e C a l i f o r n i a F r u i t G r o w e r s E x c h a n g e ( l a t e r S u n k i s t ) w a s a i m e d a t i m p r o v i n g t h e d i s t r i - b u t i o n c h a n n e l s f o r c i t r u s , p a r t l y t h r o u g h v e r t i c a l i n t e g r a t i o n , t o e n - s u r e t h a t c i t r u s r e a c h i n g E a s t e r n m a r k e t s w a s o f c o n s i s t e n t l y h i g h g u a l - i t y ( K i r k m a n ) . O n t h e i n p u t s i d e , f a r m e r s m a y a l s o h a v e a n i n c e n t i v e t o i n t e g r a t e v e r t i c a l l y , p a r t i c u l a r l y w h e n n e w i n p u t s a r e b e i n g i n t r o d u c e d w h o s e c h a r a c t e r i s t i c s a r e d i f f i c u l t t o d e t e r m i n e g § _ g p § g . I n s u c h s i t u a t i o n s t h e s c o p e f o r o p p o r t u n i s t i c b e h a v i o r i s l a r g e . F o r e x a m p l e , t h e q u a l i t y o f m a n y i n p u t s u s e d i n f a r m i n g , s u c h a s f e r t i l i z e r s a n d i n s e c t i c i d e s , c a n n o t b e d e t e r m i n e d b y s i m p l e v i s u a l i n s p e c t i o n . U n s c r u p u l o u s d e a l e r s m a y t h e r e f o r e b e t e m p t e d t o p r o v i d e l o w - q u a l i t y o r a d u l t e r a t e d i n p u t s . W h e n n e w i n p u t s a r e f i r s t b e i n g i n t r o d u c e d i n t o a m a r k e t e v e n m o r e e t h i - c a l d e a l e r s m a y n o t d e v o t e f u l l a t t e n t i o n t o q u a l i t y c o n t r o l b e c a u s e i n t h e s h o r t r u n i t i s d i f f i c u l t t o d e m a n d a p r e m i u m p r i c e f o r h i g h e r 1 9 4 q u a l i t y p r o d u c t s w h e n t h e h i g h e r q u a l i t y i s n o t i m m e d i a t e l y a p p a r e n t t o t h e b u y e r . C o n c e r n a b o u t b u i l d i n g l o n g - t e r m b u s i n e s s r e l a t i o n s h i p s t e m - p e r s t h e t e n d e n c y t o s h i r k o n p r o d u c t q u a l i t y ; n o n e t h e l e s s , i f t h e c o s t s o f e n t r y i n t o a n d e x i t f r o m t h e i n p u t - s u p p l y b u s i n e s s a r e l o w , i n c e n - t i v e s f O r f l y - b y - n i g h t b e h a v i o r r e m a i n . 1 I n s u c h s i t u a t i o n s t h e c h e a p - e s t w a y f o r f a r m e r s t o g u a r d a g a i n s t s u c h o p p o r t u n i s m m a y b e t o i n t e - g r a t e v e r t i c a l l y i n t o t h e i n p u t - s u p p l y b u s i n e s s t h e m s e l v e s t h r o u g h a g r o w e r - o w n e d o r g a n i z a t i o n . A g r i c u l t u r a l p r o c e s s i n g f i r m s a t t e m p t i n g t o b u i l d a s t r o n g b r a n d n a m e m a y f a c e t h e s a m e p r o b l e m o f a s s u r i n g t h e q u a l i t y o f t h e i r i n p u t s . p a r t i c u l a r l y t h e i r r a w a g r i c u l t u r a l i n p u t s . T h e p r o b l e m m a y b e m o s t a c u t e w h e n t h e p r o c e s s o r i s e n c o u r a g i n g t h e p r o d u c t i o n o f a n e w c r o p , a n d f a r m e r s , u n f a m i l i a r w i t h t h e t e c h n i q u e s n e c e s s a r y t o p r o d u c e a s u i t - a b l e p r o d u c t , n e e d c l o s e s u p e r v i s i o n . T h e c h e a p e s t w a y f b r t h e p r o c e s s o r t o a s s u r e p r o d u c t q u a l i t y m a y b e t o i n t e g r a t e v e r t i c a l l y i n t o f a r m i n g o r t o u s e d e t a i l e d c o n t r a c t s t o r e q u i r e f a r m e r s t o f o l l o w s p e c i f i c p r o d u c - t i o n p r a c t i c e s . C o n t r a c t i n g l e a d s t o c o n t r a c t - e n f o r c e m e n t c o s t s , w h i c h m a y b e l o w e r f o r c o o p e r a t i v e s t h a n f o r I O F s b e c a u s e c o o p e r a t i v e s p o t e n t i a l l y h a v e m o r e w a y s o f p u n i s h i n g m e m b e r s w h o f a i l t o l i v e u p t o t h e i r c o n t r a c t s t h a n d o I O F s . N o t o n l y c a n a c o o p e r a t i v e i n c l u d e t h e s a m e n o n c o m p l i a n c e c l a u s e s i n i t s c o n t r a c t s a s d o e s a n I O F , b u t m e m b e r s w h o a c t o p p o r t u n i s t i c a l l y t o w a r d t h e i r c o o p e r a t i v e m a y f a c e s o c i a l s a n c t i o n s f r o m t h e i r f e l l o w 1 A l t h o u g h t h e c o s t s o f e n t e r i n g t h e i n p u t m a n u f a c t u r i n g s e c t o r a r e s u b s t a n t i a l , t h e c o s t s o f e n t e r i n g a n d e x i t i n g t h e i n p u t d i s t r i b u t i o n b u s i n e s s m a y b e m o d e s t . A n u n s c r u p u l o u s i n p u t d e a l e r c o u l d t h e r e f O r e b u y p r o d u c t s f r o m a m a n u f a c t u r e r , a d u l t e r a t e t h e m , a n d t h e n g r a b h i s p r o f i t s a n d e x i t t h e i n d u s t r y i f t h i n g s g o t h o t . 1 9 5 f a r m e r s a s w e l l . I n a d d i t i o n , a c o o p e r a t i v e c a n m a k e a m e m b e r ' s r e t u r n o n e q u i t y i n t h e o r g a n i z a t i o n c o n t i n g e n t u p o n h i s f u l f i l l i n g t h e t e r m s o f t h e c o n t r a c t ( s e e c h a p t e r 2 ) . P r o v i s i o n o f P u b l i c G o o d s M a n y o f t h e " c o m p e t i t i v e y a r d s t i c k " a c t i v i t i e s o f f a r m e r c o o p e r a - t i v e s c a n b e v i e w e d a s p u b l i c g o o d s . F a r m e r s , f a c e d w i t h u n s a t i s f a c t o r y p e r f o r m a n c e b y I O F s , m a y i n t e g r a t e f O r w a r d t o f o r m a c o o p e r a t i v e w h o s e p u r p o s e i s t o f o r c e t h e I O F s , t h r o u g h c o m p e t i t i o n , t o i m p r o v e t h e i r s e r - v i c e t o f a r m e r s . I f s u c c e s s f u l i n e n f b r c i n g c o m p e t i t i o n t h e c o o p e r a t i v e g e n e r a t e s b e n e f i t s t h a t i t d o e s n o t c a p t u r e i t s e l f b u t w h i c h a c c r u e t o t h e f a r m e r - s t o c k h o l d e r s , a s w e l l a s t o o t h e r f a r m e r s i n t h e a r e a . N o i n d e p e n d e n t I O F h a s a n i n c e n t i v e t o a c t a s a c o m p e t i t i v e y a r d s t i c k ( a l - t h o u g h t h e l o g i c o f a c o m p e t i t i v e m a r k e t o f t e n f e r c e s s u c h b e h a v i o r ) ; i t i s t h e i n t e g r a t e d n a t u r e o f f a r m e r c o o p e r a t i v e s t h a t l e a d s t o t h e i r b e i n g f o r m e d s p e c i f i c a l l y f o r t h i s p u r p o s e . 1 C o o p e r a t i v e s ' l e a d e r s h i p i n i n t r o d u c i n g p r o d u c t s s u c h a s o p e n - f o r m u l a f e e d s i s a n e x a m p l e o f t h e p r o v i s i o n o f p u b l i c g o o d s . O p e n - f o r m u l a l a - b e l i n g h a s c e r t a i n p u b l i c - g o o d c h a r a c t e r i s t i c s i n t h a t i t m a y d i s c o u r a g e " t r i v i a l " p r o d u c t d i f f e r e n t i a t i o n a n d p r o m o t e c o m p a r i s o n b u y i n g . N o o n e f i r m , h o w e v e r , c a n c a p t u r e a p r o f i t f r o m a d o p t i n g o p e n - f o r m u l a l a b e l i n g , i n p a r t b e c a u s e t h e p u r p o s e o f t h e i n n o v a t i o n i s t o r e d i s t r i b u t e b a r g a i n - i n g p o w e r f r o m s e l l e r s t o b u y e r s . F u r t h e r m o r e , t h e f u l l b e n e f i t s o f o p e n 1 T h e p u b l i c - g o o d n a t u r e o f m a n y o f t h e a c t i v i t i e s o f f a r m e r c o o p e r a - t i v e s l e a d s t o f r e e - r i d e r p r o b l e m s , w h i c h a r e a n a l y z e d i n c h a p t e r s 5 a n d 6 . 1 9 6 l a b e l i n g o c c u r s o n l y w h e n t h e p r a c t i c e i s w i d e s p r e a d s o t h a t c o m p a r i s o n b u y i n g i s p o s s i b l e . I n e f f e c t , t h e f a i l u r e o f I O F s t o a d o p t o p e n l a b e l i n g o f f a r m i n - p u t s i m p o s e d a n e g a t i v e e x t e r n a l i t y o n f a r m e r s , a s t h e r e w a s n o w a y i n w h i c h f a r m e r s ' p r e f e r e n c e f o r m o r e a c c u r a t e p r o d u c t d e s c r i p t i o n s c o u l d b e a r t i c u l a t e d i n a s y s t e m c o m p o s e d e n t i r e l y o f i n v e s t o r - o w n e d f i r m s . B y i n t e g r a t i n g b a c k w a r d i n t o i n p u t m a n u f a c t u r i n g , f a r m e r s c o u l d i n t r o - d u c e o p e n f o r m u l a l a b e l i n g , n o t i n o r d e r t o b e n e f i t c o o p e r a t i v e f i r m s a s s u c h b u t t o a i d f a r m e r s a s a w h o l e . C o o p e r a t i v e s t h e m s e l v e s m a y i m p o s e n e g a t i v e e x t e r n a l i t i e s o n n o n - m e m b e r s , w h i c h m a y i n d u c e t h e s e n o n m e m b e r s t o " v e r t i c a l l y i n t e g r a t e " b y j o i n i n g t h e c o o p e r a t i v e i n o r d e r t o o v e r c o m e t h e e x t e r n a l i t i e s . F o r e x a m p l e , a s m a r k e t i n g c o o p e r a t i v e s v e r t i c a l l y a n d h o r i z o n t a l l y i n t e g r a t e t o a g r e a t e r a n d g r e a t e r e x t e n t , t h e r e l i a b i l i t y o f t h e p r i c e i n f o r m a t i o n g e n e r a t e d b y r e s i d u a l m a r k e t s d e c l i n e s a n d t h e r i s k s o f r e l y i n g o n t h o s e m a r k e t s i n c r e a s e . U n a f f i l i a t e d f a r m e r s b e c o m e i n c r e a s i n g l y v u l n e r a b l e t o c h a n g e s i n a g r i c u l t u r a l m a r k e t s , a n d t h e i r a b i l i t y t o o b t a i n r e a s o n - a b l e p r i c e s f o r t h e i r p r o d u c t s m a y b e e r o d e d ( D u n n , I n g a l s b e , a n d A r m - s t r o n g , p . 2 4 7 ) . T h e s e f a r m e r s t h e r e f o r e h a v e a n i n c e n t i v e t o j o i n t h e c o o p e r a t i v e s t o e s c a p e t h e s e r i s k s . 1 1 A s a l t e r n a t i v e m a r k e t s d e c l i n e i t a l s o b e c o m e s i n c r e a s i n g l y d i f f i - c u l t f o r m u l t i c o m n o d i t y c o o p e r a t i v e s t o d e t e r m i n e " r e a l i s t i c " p r i c e s f o r i n d i v i d u a l c r o p s . T h e l a c k o f a r e l i a b l e e x t e r n a l m a r k e t p r i c e m a k e s i t d i f f i c u l t f o r m e m b e r s t o j u d e t h e p e r f o r m a n c e o f t h e c o o p e r a t i v e . F o r d e t a i l s s e e C h a s e - L a n s d a l e [ 1 9 8 0 ) , H a y e n g a , a n d c h a p t e r 7 . 1 9 7 T h e H i e r a r c h i c a l D e c o m p o s i t i o n P r i n c i p l e S i m p l y t r a n s f e r r i n g a t r a n s a c t i o n f r o m t h e m a r k e t t o t h e i n t e r n a l b u r e a u c r a c y o f a f i r m d o e s n o t g u a r a n t e e a r e d u c t i o n i n t r a n s a c t i o n c o s t s . A l t h o u g h i n t e r n a l i z a t i o n o f t h e t r a n s a c t i o n e l i m i n a t e s p r e v i o u s - l y - i n c u r r e d s e l l i n g c o s t s , t h e s e a r e r e p l a c e d b y t h e c o s t s o f m e d i a t i n g t h e t r a n s a c t i o n w i t h i n t h e f i r m . I n o r d e r f o r v e r t i c a l i n t e g r a t i o n t o r e s u l t i n a n e t s a v i n g s , t h e f i r m m u s t b e o r g a n i z e d i n t e r n a l l y i n a w a y t h a t a l l o w s i t t o h a n d l e t h e t r a n s a c t i o n e f f i c i e n t l y . S i m o n a n d W i l l i a m - s o n h a v e a r g u e d t h a t t h e i n t e r n a l e f f i c i e n c y o f t h e f i r m i s p r o m o t e d b y s e p a r a t i n g t h e a c t i v i t i e s o f t h e f i r m , i n b o t h a v e r t i c a l a n d h o r i z o n t a l s e n s e , i n t o r e l a t i v e l y i n d e p e n d e n t s u b s y s t e m s , " e a c h o n e o f w h i c h c a n b e d e s i g n e d w i t h o n l y m i n i m u m c o n c e r n f o r i t s i n t e r a c t i o n s w i t h t h e o t h e r s " ( S i m o n , c i t e d i n W i l l i a m s o n [ l 9 8 1 ] , p . l 5 5 0 ) . V e r t i c a l " s l i c e s " o f t h e f i r m ' s a c t i v i t i e s c o r r e s p o n d t o d i f f e r e n t p r o d u c t l i n e s , w h i l e h o r i z o n t a l " s l i c e s " c o r r e s p o n d t o o p e r a t i n g v e r s u s s t r a t e g i c - p l a n n i n g a c t i v i t i e s . D e c o m p o s i n g t h e f i r m ' s a c t i v i t i e s i n t o r e l a t i v e l y i n d e p e n d e n t s u b - u n i t s h e l p s p r e v e n t t o p m a n a g e m e n t f r o m b e i n g s w a m p e d w i t h d a y - t o - d a y o p e r a t i o n a l d u t i e s , p r o m o t e s a n o r d e r l y f l o w o f i n f o r m a t i o n w i t h i n t h e f i r m , a n d h e l p s m a n a g e r s w i t h a d i v i s i o n c r e a t e a n e f f e c t i v e s e t o f i n - c e n t i v e s f o r t h e i r s u b o r d i n a t e s b y m a k i n g d i v i s i o n e m p l o y e e s p r i m a r i l y r e s p o n s i b l e t o t h e i r d i v i s i o n m a n a g e r , n o t a m y r i a d o f o t h e r s , a s m i g h t o c c u r i n a l e s s h i e r a r c h i c a l o r g a n i z a t i o n . W i l l i a m s o n ( 1 9 8 1 , p . 1 5 5 0 ) s t a t e s t h e h i e r a r c h i c a l d e c o m p o s i t i o n p r i n c i p l e f O r t h e e f f i c i e n t d e s i g n o f a n o r g a n i z a t i o n a s f o l l o w s : I n t e r n a l o r g a n i z a t i o n s h o u l d b e d e s i g n e d i n s u c h a w a y a s t o e f f e c t q u a s i - i n d e p e n d e n c e b e t w e e n t h e p a r t s , t h e h i g h f r e - q u e n c y d y n a m i c s ( o p e r a t i n g a c t i v i t i e s ) a n d l o w f r e q u e n c y d y n a m i c s ( s t r a t e g i c p l a n n i n g ) s h o u l d b e c l e a r l y d i s t i n g u i s h e d , l 9 8 a n d i n c e n t i v e s s h o u l d b e a l i g n e d w i t h i n a n d b e t w e e n c o m p o - n e n t s s o a s t o p r o m o t e b o t h l o c a l a n d g l o b a l e f f e c t i v e n e s s . W i t h r e g a r d t o t h e h i e r a r c h i c a l d e c o m p o s i t i o n p r i n c i p l e , f a r m e r c o o p e r a t i v e s h a v e t w o p o t e n t i a l a d v a n t a g e s o v e r I O F s a t t e m p t i n g t o i n - t e g r a t e b a c k w a r d s i n t o f a r m i n g t h r o u g h c o n t r a c t i n g o r d i r e c t o w n e r s h i p : b e t t e r i n f o r m a t i o n f l o w s a n d d e c e n t r a l i z a t i o n o f f a r m d e c i s i o n m a k i n g . T h e d e s i r e t o i m p r o v e i n f b r m a t i o n f l o w s w i t h i n t h e m a r k e t i n g s y s t e m m a y b e a n i m p o r t a n t m o t i v a t i o n t o f O u n d a g r i c u l t u r a l c o o p e r a t i v e s . I m p r o v e d M a r k e t I n f o r m a t i o n T h e p o t e n t i a l a d v a n t a g e s o f c o o p e r a t i v e s o v e r o t h e r f b r m s o f c o n - t r a c t i n g i n p r o m o t i n g t h e f l o w o f t r u t h f u l m a r k e t i n f o r m a t i o n h a v e a l - r e a d y b e e n d i s c u s s e d i n c h a p t e r 2 . I m p r o v e d c o m m u n i c a t i o n b e t w e e n c u s - t o m e r a n d s u p p l i e r r e g a r d i n g p r o d u c t s p e c i f i c a t i o n i s p a r t i c u l a r l y v a l u - a b l e d u r i n g p e r i o d s o f r a p i d t e c h n o l o g i c a l c h a n g e , w h e n t h e d e v e l o p m e n t o f p r o d u c t s t o a d d r e s s n e w p r o b l e m s i s f a c i l i t a t e d b y c l o s e i n t e r a c t i o n b e t w e e n p r o d u c e r a n d u s e r ( H i r s c h m a n [ 1 9 8 1 ] , p . 2 2 0 ) . I t i s a l s o i m p o r - t a n t w h e n m a r k e t s a r e p o o r l y i n t e g r a t e d a n d I O F s m a y a s a r e s u l t f a i l t o p e r c e i v e f a r m e r s ' n e e d s f o r n e w p r o d u c t s . V e r t i c a l i n t e g r a t i o n i n t o m a r k e t i n g o r f a r m s u p p l y a c t i V i t i e s v i a a c o o p e r a t i v e m a y a l s o r e p r e s e n t o n e o f t h e f e w w a y s f a r m e r s c a n g a i n i n f o r m a t i o n o n s u p p l y a n d d e m a n d c o n d i t i o n s , i n c l u d i n g p r o f i t m a r g i n s , i n a d j a c e n t s t a g e s o f t h e f o o d s y s t e m , p a r t i c u l a r l y i f t h e s e s t a g e s a r e d o m i n a t e d b y p r i v a t e l y h e l d f i r m s . ( I f p u b l i c l y t r a d e d f i r m s d o m i n a t e t h e f o o d s y s t e m , s t o c k p r i c e s a n d o t h e r p u b l i c i n f o r m a t i o n m a y p r o v i d e ' fi a r m e r s a c h e a p e r w a y o f g a i n i n g i n s i g h t i n t o t h e p r o f i t a b i l i t y o f a d j a - c e n t s t a g e s o f t h e f o o d s y s t e m . ) V e r t i c a l i n t e g r a t i o n i s l i k e l y t o b e a n e x p e n s i v e w a y t o g a i n i n f o r m a t i o n a b o u t c o n d i t i o n s i n o t h e r p a r t s o f 1 9 9 t h e f o o d s y s t e m ; i n f l a t e d e x p e c t a t i o n s o f e a r n i n g s m a y l e a d f a r m e r s t o i n v e s t w h e r e i t i s u n w a r r a n t e d , l e a v i n g t h e m p o o r e r , a l b e i t w i s e r . N o n e - t h e l e s s , i n t h e e a r l y s t a g e s o f c o o p e r a t i v e d e v e l o p m e n t t h e r e m a y b e a d v a n t a g e s t o f a r m e r s i n c o l l e c t i v e l y i n v e s t i n g i n m a r k e t i n t e l l i g e n c e . T h i s n e e d n o t a l w a y s i n v o l v e h e a v y i n v e s t m e n t i n p h y s i c a l f a c i l i t i e s . F o r e x a m p l e , t h e o r g a n i z a t i o n t h a t l a t e r b e c a m e S u n k i s t G r o w e r s w a s i n i - t i a l l y f o u n d e d t o i m p r o v e t h e f l o w o f i n f o r m a t i o n a n d t h e s u p p l y - d e m a n d c o o r d i n a t i o n b e t w e e n C a l i f o r n i a c i t r u s g r o w e r s a n d t h e E a s t e r n m a r k e t s t o w h i c h t h e f a r m e r s s h i p p e d t h e i r f r u i t . I n i t s e a r l y y e a r s t h e c o o p e r - a t i v e d e v o t e d m u c h o f i t s e f f o r t t o g a t h e r i n g i n f o r m a t i o n o n e x i s t i n g a n d p r o j e c t e d s u p p l i e s i n E a s t e r n m a r k e t s s o t h a t f a r m e r s c o u l d b e t t e r c o o r d i n a t e s h i p m e n t s t o a v o i d g l u t s o r s h o r t a g e s . S m o o t h i n g o u t m a r k e t s u p p l i e s i n t h e E a s t w a s p r o b a b l y a n i m p o r t a n t f a c t o r i n b u i l d i n g c o n - s u m e r a c c e p t a n c e o f c i t r u s , w h i c h a t t h e t i m e w a s a n e w p r o d u c t i n t h e E a s t a n d M i d w e s t ( K i r k m a n ) . D e c e n t r a l i z a t i o n o f F a r m D e c i s i o n M a k i n g W r i t e r s o n t r a n s a c t i o n c o s t s e m p h a s i z e t h e a d v a n t a g e s t o a l a r g e f i r m o f s e p a r a t i n g r e s p o n s i b i l i t y f o r d a y - t o - d a y o p e r a t i n g d e c i s i o n s f r o m t h a t f o r l o n g e r - r a n g e s t r a t e g i c p l a n n i n g . T h i s d i v i s i o n o f r e s p o n - s i b i l i t i e s w o u l d b e p a r t i c u l a r l y i m p o r t a n t f o r a f i r m a t t e m p t i n g t o i n t e - g r a t e v e r t i c a l l y i n t o f a r m i n g , a s m a n y f a r m - l e v e l m a n a g e r i a l d e c i s i o n s a r e h i g h l y t i m e - a n d s i t e - s p e c i f i c . U n l e s s e n v i r o n m e n t a l c o n d i t i o n s o n t h e f a r m c a n b e t i g h t l y c o n t r o l l e d ( a s , f o r e x a m p l e , i n p o u l t r y p r o d u c - t i o n ) , v e r t i c a l i n t e g r a t i o n i n t o f a r m i n g m a y r e q u i r e a h i g h e r d e g r e e o f f a r m - m a n a g e r a u t o n o m y t h a n m o s t f i r m s a r e w i l l i n g t o d e l e g a t e . F a r m e r c o o p e r a t i v e s , o n t h e o t h e r h a n d , a l l o w t h e i r m e m b e r s t o c a p - t u r e m a n y o f t h e a d v a n t a g e s o f l a r g e - s c a l e m a r k e t i n g , i n p u t p r o d u c t i o n , 2 0 0 a n d s t r a t e g i c p l a n n i n g , w h i l e s t i l l p e r m i t t i n g f a r m e r s t o m a k e m o s t o f t h e i r f a r m - l e v e l d e c i s i o n s t h e m s e l v e s . B y c e n t r a l i z i n g c e r t a i n d e c i s i o n s a t t h e c o o p e r a t i v e l e v e l a n d r e t a i n i n g o t h e r s a t t h e f a r m l e v e l a g r i c u l - t u r a l c o o p e r a t i v e s m a y c o n v e y t o t h e i r o w n e r s a d v a n t a g e s s i m i l a r t o t h o s e o f m u l t i d i v i s i o n a l f i r m s i n o t h e r b r a n c h e s o f i n d u s t r y ( s e e W i l l i a m s o n [ 1 9 8 1 ] , p p . 1 5 5 5 - 5 6 ) . F e d e r a t e d v e r s u s C e n t r a l i z e d C o o p e r a t i v e s A s f a r m e r c o o p e r a t i v e s v e r t i c a l l y i n t e g r a t e f u r t h e r i n t o m a r k e t i n g a n d i n p u t - s u p p l y a c t i v i t i e s , t h e y m u s t d e t e r m i n e h o w b e s t t o s t r u c t u r e t h e m s e l v e s i n t e r n a l l y i n o r d e r t o m e e t t h e i r o b j e c t i v e s . T w o b a s i c m o d e l s h a v e e m e r g e d : t h e f e d e r a t e d c o o p e r a t i v e a n d t h e c e n t r a l i z e d c o o p e r a t i v e . A f e d e r a t e d c o o p e r a t i v e i s a c o o p e r a t i v e o w n e d b y o t h e r , s m a l l e r " l o c a l " c o o p e r a t i v e s , w h o s e m e m b e r s a r e f a r m e r s . T h e f e d e r a t e d c o o p e r a t i v e ( o f - " t e n c a l l e d a r e g i o n a l c o o p e r a t i v e ) s e l l s g o o d s a n d s e r v i c e s t o i t s l o c a l s a n d r e b a t e s n e t e a r n i n g s t o t h e m . T h e b o a r d o f d i r e c t o r s o f t h e f e d e r a t e d c o o p e r a t i v e i s e l e c t e d b y t h e m e m b e r c o - o p s . F e d e r a t e d c o o p e r a t i v e s m a y t h e m s e l v e s b e m e m b e r s o f e v e n l a r g e r f e d e r a t e d c o - o p s , c a l l e d i n t e r r e g i o n - a l s . T h e s e a r e p r i m a r i l y f o u n d i n t h e f a r m - s u p p l y i n d u s t r y , w h e r e e c o n o - m i e s o f s i z e i n m a n u f a c t u r i n g a r e l a r g e . C e n t r a l i z e d c o o p e r a t i v e s , o n t h e o t h e r h a n d , m a y b e a s l a r g e a s f e d e r a t e d c o - o p s b u t h a v e i n d i v i d u a l f a r m e r s a s t h e i r m e m b e r s . D i r e c t o r s a r e t y p i c a l l y e l e c t e d t h r o u g h a d e l e - g a t e s y s t e m , w i t h i n d i v i d u a l m e m b e r s v o t i n g f o r d i s t r i c t o r r e g i o n a l d e l - e g a t e s , w h o i n t u r n e l e c t t h e b o a r d . W h e r e a s i n a f e d e r a t e d s t r u c t u r e t h e l o c a l c o o p e r a t i v e s o w n t h e r e g i o n a l , i n a c e n t r a l i z e d c o o p e r a t i v e t h e l o c a l s a r e s i m p l y b r a n c h o u t l e t s o w n e d b y t h e r e g i o n a l . A c e n t r a l i z e d c o o p e r a t i v e t h e r e f o r e h a s m u c h g r e a t e r a u t h o r i t y t o d i c t a t e m a n a g e r i a l b e h a v i o r a t t h e l o c a l l e v e l t h a n d o e s a f e d e r a t e d c o o p e r a t i v e . 2 0 1 E a c h s t r u c t u r e h a s c e r t a i n a d v a n t a g e s ; w h i c h t y p e o f c o o p e r a t i v e i s m o s t e f f e c t i v e i n m i n i m i z i n g t r a n s a c t i o n c o s t s d e p e n d s o n t h e e n v i r o n - ] F e d e r a t e d c o o p e r a t i v e s a l l o w g r e a t e r f a r m e r i n v o l v e m e n t i n t h e m e n t . g o v e r n a n c e o f t h e l o c a l s a n d , a s a r e s u l t , m a y g e n e r a t e a g r e a t e r a w a r e - n e s s a m o n g f a r m e r s a b o u t t h e n e e d t o f i n a n c e t h e c o o p e r a t i v e a d e q u a t e l y . T h i s c a n b e a n i m p o r t a n t a d v a n t a g e i n t h e e a r l y s t a g e s o f t h e c o o p e r a - t i v e ' s d e v e l o p m e n t , w h e n i t s a c c e s s t o l o a n c a p i t a l i s l i m i t e d . B e c a u s e o f t h e i r g r e a t e r g r a s s - r o o t s i n v o l v e m e n t , f e d e r a t e d c o o p e r a t i v e s m a y b e m o r e r e s p o n s i v e t o m e m b e r r e q u e s t s f o r n e w p r o d u c t s a n d s e r v i c e s , a n d f a r m e r s m a y b e m o r e l o y a l t o t h e s e o r g a n i z a t i o n s t h a n t h e y w o u l d b e t o c e n t r a l i z e d c o o p e r a t i v e s . C e n t r a l i z e d c o o p e r a t i v e s , o n t h e o t h e r h a n d , c a n o f f e r c e r t a i n o p e r - a t i o n a l a n d m a n a g e r i a l e f f i c i e n c i e s . B e c a u s e l o c a l s a r e o b l i g a t e d t o o b - t a i n a l l t h e i r s u p p l i e s f r o m t h e c e n t r a l , i t m a y b e e a s i e r f o r t h e c o o p - e r a t i v e t o p r o j e c t d e m a n d , m i n i m i z e i d l e p l a n t c a p a c i t y , a n d c a p t u r e e c o n o m i e s o f s i z e i n m a n u f a c t u r i n g a n d d i s t r i b u t i o n . B e c a u s e o f t h e i r m o r e h i e r a r c h i c a l s t r u c t u r e , c e n t r a l i z e d c o o p e r a t i v e s c a n o f t e n r e s p o n d m o r e r a p i d l y t o c h a n g i n g m a r k e t c o n d i t i o n s t h a n c a n t h e i r f e d e r a t e d c o u n t e r p a r t s , i n w h i c h d e c i s i o n s m a y r e q u i r e t h e a p p r o v a l o f b o a r d s o f d i r e c t o r s a t t h e l o c a l , r e g i o n a l , a n d i n t e r r e g i o n a l l e v e l s . I n a d d i t i o n , c e n t r a l i z e d c o o p e r a t i v e s m a y a t t r a c t h i g h e r q u a l i t y e m p l o y e e s b e c a u s e o f t h e g r e a t e r p o s s i b i l i t i e s f b r a d v a n c e m e n t w i t h i n t h e o r g a n i z a t i o n . T h e s e a d v a n t a g e s a r e l i k e l y t o b e m o s t i m p o r t a n t i n h i g h l y i n t e g r a t e d a n d d y n a - I n i c m a r k e t s , w h e r e m a n a g e r i a l f l e x i b i l i t y a n d r a p i d d e c i s i o n m a k i n g a r e c r i t i c a l t o b u s i n e s s s u c c e s s a n d w h e r e e c o n o m i e s o f s i z e a r e s u b s t a n t i a l . 1 S o m e o f t h e f o l l o w i n g p o i n t s a r e t a k e n f r o m I n g r a h a m . 2 0 2 A t t h e s a m e t i m e , b e c a u s e o f l e s s d i r e c t f a r m e r i n v o l v e m e n t i n t h e d e - c i s i o n m a k i n g o f t h e l o c a l s , c e n t r a l i z e d c o o p e r a t i v e s m a y l e a d t o m e m - b e r a l i e n a t i o n , a s f a r m e r s c o m e t o t h i n k o f t h e c o o p e r a t i v e a s " t h o s e f O l k s i n K a n s a s C i t y " r a t h e r t h a n a s t h e f a r m e r s ' o w n f i r m . A s m a r k e t s b e c o m e m o r e i n t e g r a t e d a n d d y n a m i c o n e w o u l d e x p e c t f a r m e r c o o p e r a t i v e s , p a r t i c u l a r l y l a r g e o n e s w i t h a c c e s s t o o u t s i d e c a p i t a l , t o s h i f t f r o m f e d e r a t e d t o c e n t r a l i z e d s t r u c t u r e s i n a n a t t e m p t t o r e d u c e t h e i r t r a n s a c t i o n c o s t s . G o l d K i s t a n d S o u t h e r n S t a t e s , t w o m a j o r a g r i c u l t u r a l c o o p e r a t i v e s i n t h e s o u t h e a s t e r n U . S . , h a v e r e c e n t l y u n d e r g o n e s u c h a c h a n g e , w h i l e o t h e r s , s u c h a s L a n d 0 ' L a k e s , h a v e d e - v e l o p e d h y b r i d s t r u c t u r e s . S u c h r e s t r u c t u r i n g i n v o l v e s a r e d i s t r i b u t i o n o f p o w e r i n t h e o r g a n i z a t i o n , a s e v i d e n c e d b y t h e a b i l i t y o f m a n a g e r s i n t h e n e w l y c e n t r a l i z e d c o o p e r a t i v e s t o c l o s e u n p r o f i t a b l e b u t p r e v i o u s - l y i n d e p e n d e n t l o c a l s . R e s t r u c t u r i n g i s t h e r e f o r e l i k e l y t o b e r e s i s t e d b y m e m b e r s o f h i g h - c o s t , l o w - m a r g i n l o c a l s . C o o p e r a t i v e s a s a M e a n s o f R e d i s t r i b u t i n g R i g h t s T h e h i s t o r y o f f a r m e r c o o p e r a t i o n s h o w s t h a t c o o p e r a t i v e s w e r e o f t e n f o r m e d i n a n a t t e m p t t o r e d i s t r i b u t e p r o p e r t y r i g h t s i n s o c i e t y , n o t s i m - p l y t o r e d u c e t r a n s a c t i o n c o s t s w i t h i n a g i v e n d i s t r i b u t i o n o f r i g h t s . O r g a n i z i n g c o l l e c t i v e a c t i o n t o r e d i s t r i b u t e r i g h t s o f t e n i n v o l v e s f r e e - r i d e r p r o b l e m s ; t h e r e f o r e , a n o r g a n i z a t i o n m a y a t t e m p t t o f i n a n c e i t s p o l i t i c a l a c t i v i t i e s t h r o u g h s a l e s o f a p p r o p r i a b l e g o o d s t o i t s m e m b e r s ( O l s o n ) . F a r m e r c o o p e r a t i v e s , w h i c h p r o v i d e t h e i r m e m b e r s w i t h g o o d s s u c h a s f a r m s u p p l i e s a s w e l l a s l o b b y i n g , m a y t h e r e f o r e b e a n e f f e c t i v e m e a n s o f o r g a n i z i n g f o r p o l i t i c a l a c t i o n i n t h o s e i n s t a n c e s w h e r e f a r m e r s h a v e a s t r o n g e c o n o m i c i n t e r e s t a t s t a k e ( f b r e x a m p l e , i n t h e d e s i g n o f 2 0 3 c o m m o d i t y p o l i c i e s ) , p a r t i c u l a r l y w h e r e r u l e s a r e l a x c o n c e r n i n g h o w c o o p e r a t i v e s m a y s p e n d t h e i r n e t e a r n i n g s . P o l i t i c a l A c t i v i t y o f C o o p e r a t i v e s A c o o p e r a t i v e ' s a t t e m p t t o e x e r c i s e c o u n t e r v a i l i n g p o w e r r e p r e s e n t s a n e f f o r t t o r e d i s t r i b u t e r i g h t s . I f e f f e c t i v e , t h e c o u n t e r v a i l i n g p o w e r d e n i e s I O F s t h e i r p r e v i o u s l y h e l d r i g h t t o e x t r a c t m o n o p o l y r e n t s f r o m f a r m e r s . O t h e r p r i c i n g p r a c t i c e s o f c o o p e r a t i v e s a l s o h a v e i m p o r t a n t d i s t r i b u t i o n a l e f f e c t s . F o r e x a m p l e , S c h m i d ( p . 1 0 5 ) a r g u e d t h a t i n t i m e s o f s h o r t a g e s , I O F s a r e m o s t l i k e l y t o u s e p r i c e t o r a t i o n s c a r c e s u p p l i e s , a n d h e n c e e a r n r e n t s ; w h i l e c o o p e r a t i v e s t e n d t o u s e o t h e r m e a n s t o r a t i o n s u p p l i e s a m o n g m e m b e r s . C o o p e r a t i v e s a l s o a t t e m p t t o r e d i s t r i b u t e r i g h t s t h r o u g h m o r e d i r e c t i n v o l v e m e n t i n t h e p o l i t i c a l s y s t e m . P a r t i c u l a r l y i n t h o s e a r e a s o f a g r i c u l t u r a l p r o d u c t i o n w h e r e p u b l i c i n v o l v e m e n t i s l a r g e ( f o r e x a m p l e , b e c a u s e o f p u b l i c - h e a l t h c o n c e r n s ) f a r m e r s m a y f e e l t h e n e e d t o o r g a n i z e p o l i t i c a l l y t o m a k e t h e i r v o i c e h e a r d i n p u b l i c d e c i s i o n - m a k i n g b o d i e s . O n c e o r g a n i z e d f o r t h i s p u r p o s e , a c o o p e r a t i v e c a n b e u s e d a t l o w c o s t t o l o b b y f o r o t h e r i s s u e s , s u c h a s i m p r o v e d t e r m s o f t r a d e . ( F o r e x a m p l e , c o n s i d e r U . S . d a i r y c o o p e r a t i v e s . ) T h i s s u g g e s t s t h a t p u b l i c a t t e m p t s t o c o n s t r a i n f a r m e r s ' l a t i t u d e i n m a k i n g p r o d u c t i o n d e c i s i o n s i n o r d e r t o d e a l w i t h p r o b l e m s s u c h a s a g r i - c u l t u r a l p o l l u t i o n a n d p e r c e i v e d l a b o r e x p l o i t a t i o n w i l l b e m e t b y i n - c r e a s e d l o b b y i n g b y f a r m e r c o o p e r a t i v e s . L o b b y i n g i s a l s o l i k e l y t o g r o w a s f a r m i n c o m e s a r e i n c r e a s i n g l y d e t e r m i n e d b y d e c i s i o n s m a d e i n a r e a s o u t s i d e o f f a r m e r s ’ t r a d i t i o n a l s p h e r e s o f i n f l u e n c e . I n t h e U . S . , f o r e x a m p l e , m a c r o e c o n o m i c p o l i c y d e v e l o p e d i n t h e T r e a s u r y D e p a r t m e n t a n d 2 0 4 0 M B m a y h a v e a l a r g e r i n f l u e n c e o n f a r m i n c o m e s t h a n U S D A c o m m o d i t y p o l i c i e s ( D o b s o n ) , a n d d e c i s i o n s m a d e i n t h e S t a t e D e p a r t m e n t r e g a r d i n g e m b a r g o e s c a n n e g a t e y e a r s o f e f f o r t b y f a r m e r s t o d e v e l o p o v e r s e a s m a r - k e t s . A s d i r e c t g o v e r n m e n t i n v o l v e m e n t i n t h e a g r i c u l t u r a l e c o n o m y i n - c r e a s e s , l o b b y i n g m a y b e c o m e t h e m o s t i m p o r t a n t f u n c t i o n o f m a n y c o o p e r a - t i v e s . I n t h e w o r d s o f t h e m a n a g e r o f a l a r g e m i d w e s t e r n d a i r y c o o p e r a - t i v e : W e c a n i n c r e a s e r e t u r n s t o o u r m e m b e r s i n t w o w a y s : t h r o u g h i m p r o v i n g t h e e f f i c i e n c y o f o u r d i s t r i b u t i o n s y s t e m f o r m i l k a n d t h r o u g h p o l i t i c a l a c t i o n . I n c r e a s i n g e f f i c i e n c y a d d s p e n n i e s t o o u r m e m b e r s ' m i l k c h e c k s w h i l e p o l i t i c a l a c t i o n a d d s d o l l a r s . W e a l l o c a t e o u r r e s o u r c e s a c c o r d i n g l y . C o o p e r a t i v e s m a y a l s o b e u s e d t o c h a n n e l r e s o u r c e s t o f a r m e r s a f t e r t h e r i g h t s t o t h o s e r e s o u r c e s h a v e b e e n w o n t h r o u g h p o l i t i c a l a c t i o n . F o r i n s t a n c e , t o b a c c o c o o p e r a t i v e s i n t h e U . S . s e r v e l a r g e l y a s a m e c h - a n i s m t o a d m i n i s t e r t h e t o b a c c o p r i c e s u p p o r t p r o g r a m . M a n y d a i r y , f r u i t , a n d v e g e t a b l e c o o p e r a t i v e s i m p l e m e n t t h e p r o v i s i o n s o f m a r k e t i n g o r d e r s , s o m e o f w h i c h p e r m i t p r i c e d i s c r i m i n a t i o n , w h i c h m a y r a i s e g r o w e r r e t u r n s a b o v e c o m p e t i t i v e l e v e l s ( s e e E i s e n s t a t a n d M a s s o n ) . I n S c a n d i n a v i a , a g r i c u l t u r a l c o o p e r a t i v e s t a k e o n m a n y o f t h e f u n c t i o n s o f a p u b l i c a g e n - c y , h e l p i n g t o c o o r d i n a t e g o v e r n m e n t f a r m p r o g r a m s a n d e q u i l i b r a t e t h e s u p p l y a n d d e m a n d f o r a g r i c u l t u r a l p r o d u c t s ( O l l i l a ) . O n e r i g h t w o n b y U . S . c o o p e r a t i v e s t h r o u g h t h e p o l i t i c a l p r o c e s s i s s i n g l e t a x a t i o n o f n e t e a r n i n g s . W h e r e a s t h e n e t e a r n i n g s o f I O F s a r e t a x e d t w i c e , o n c e a t t h e c o r p o r a t e l e v e l a n d o n c e w h e n t h e y a r e d i s t r i - b u t e d t o s t o c k h o l d e r s a s d i v i d e n d s , c o o p e r a t i v e n e t e a r n i n g s a r e t a x e d o n l y o n c e , a t t h e c o r p o r a t e l e v e l i f t h e y a r e " u n a l l o c a t e d " a n d a t t h e s t o c k h o l d e r l e v e l i f t h e y a r e " a l l o c a t e d ” ( s e e a p p e n d i x A ) . I f f a r m e r s ' 2 0 5 m a r g i n a l t a x r a t e s a r e l o w , t h i s t a x a d v a n t a g e c a n b e s u b s t a n t i a l a n d m a y i n i t s e l f s e r v e a s a n i n d u c e m e n t t o f o r m f a r m e r c o o p e r a t i v e s ( H e l m b e r g e r , 1 9 6 6 . p p . 1 4 3 2 - 3 3 ) . 1 C o o p e r a t i v e s a n d t h e D e m o c r a t i c I d e a l C o o p e r a t i v e s , w i t h t h e i r e m p h a s i s o n m e m b e r i n v o l v e m e n t a n d v o t i n g o n a b a s i s o t h e r t h a n c a p i t a l c o n t r i b u t i o n , m a y s e r v e t o p r o m o t e d e m o - c r a t i c i d e a l s , p a r t i c u l a r l y w h e r e o t h e r o r g a n i z a t i o n s i n s o c i e t y a r e h i g h l y a u t o c r a t i c . E a r l y c o o p e r a t i v e o r g a n i z e r s i n t h e U . S . s a w t h e m - s e l v e s a s p a r t o f a l a r g e r s o c i a l m o v e m e n t a i m e d a t r e d i s t r i b u t i n g p o w e r i n s o c i e t y . N e o p o p u l i s t a u t h o r s s u c h a s K r a v i t z c o n t i n u e t o e m p h a s i z e t h e i m p o r t a n c e o f d e m o c r a t i c c o o p e r a t i o n n o t o n l y a s a n e n d i n i t s e l f b u t a l s o a s a w a y o f c o m b a t i n g t h e c o n c e n t r a t i o n o f w e a l t h a n d p o w e r t h e y s e e a s i n h e r e n t i n t h e g r o w t h o f c a p i t a l i s m . M a n y c o o p e r a t i v e s u p p o r t e r s 1 T h i s t a x a d v a n t a g e i s o f f s e t i n p a r t b e c a u s e t h e c a p i t a l g a i n s o f a n I O F a r e t a x e d a t a l o w e r r a t e t h a n i s d i v i d e n d i n c o m e , a n d , a s e x - p l a i n e d i n c h a p t e r 2 , c o o p e r a t i v e s t o c k h o l d e r s d o n o t r e c e i v e c a p i t a l g a i n s . C a v e s a n d P e t e r s e n ( p p . 8 - l 0 ) s h o w e d t h a t t h e t a x t r e a t m e n t o f c o o p e r a t i v e s c o n f e r s a n a d v a n t a g e o n c o o p e r a t i v e s t o c k h o l d e r s r e l a t i v e t o I O F s t o c k h o l d e r s w h e n : ( l - T d ) < ( l - T c ) ( l - T g ) w h e r e T d = t a x r a t e o n d i v i d e n d s ( w h i c h i s a l s o t h e r a t e a t w h i c h c o - o p e r a t i v e s a v i n g s d i s t r i b u t e d t o m e m b e r s a r e t a x e d ) ; T c = c o r p o r a t e i n c o m e t a x r a t e ; a n d T d = c a p i t a l g a i n s t a x r a t e . B e c a u s e t h e e f f e c t i v e c o r p o r a t e i n c o m e t a x a n d c a p i t a l g a i n s t a x r a t e s a r e q u i t e l o w , c o o p e r a t i v e t a x s t a t u s d o e s n o t a l w a y s c o n f e r a n a d v a n t a g e - - i t d e p e n d s o n t h e m a r g i n a l t a x r a t e o f t h e s t o c k h o l d e r . " D i v e r s e p e r s o n a l t a x r a t e s a r e o n e r e a s o n w h y c o o p e r a t i v e s a n d c o r p o r a t i o n s m a y b o t h b e p r e s e n t i n l o n g - r u n e q u i l i b r i u m , w i t h t h e i r m a r k e t s h a r e s d e p e n d i n g o n t h e i n c o m e d i s t r i b u t i o n o f f a r m e r s " ( p . l 0 ) . 2 0 6 a l s o s t r e s s t h e i m p o r t a n c e o f c o o p e r a t i v e s a s " t r a i n i n g g r o u n d s f o r d e m o c r a c y , " i n w h i c h m e m b e r s g a i n s k i l l s t h e y l a t e r u s e i n l o c a l g o v e r n - m e n t s a n d o t h e r o r g a n i z a t i o n s ( s e e , f o r e x a m p l e , W i l l s , p p . 2 5 , 2 8 ) . A l t h o u g h c o o p e r a t i o n a s a g o a l i n i t s e l f m a y b e a n e l e m e n t i n f o u n d - i n g s o m e a g r i c u l t u r a l c o o p e r a t i v e s , i t i s u n l i k e l y b y i t s e l f t o s u s t a i n t h e m , e v e n w h e n t h e y h a v e m e m b e r s w i t h a s t r o n g i d e o l o g i c a l c o m m i t m e n t t o c o o p e r a t i v e s . T h i s i s p a r t i c u l a r l y t r u e w h e r e t h e r e a r e a l t e r n a t i v e o u t l e t s f o r d e m o c r a t i c p a r t i c i p a t i o n , s u c h a s r u n n i n g f o r t h e s c h o o l b o a r d . A s d i s c u s s e d i n c h a p t e r 0 , i d e o l o g i c a l c o m m i t m e n t t o c o o p e r a t i v e s m a y b e i m p o r t a n t i n s u s t a i n i n g t h e m , b u t i t i s l i m i t e d . A s o n e c o - o p m a n a g e r p u t i t , " C o o p e r a t i v e l o y a l t y i s w o r t h a b o u t t w o c e n t s p e r b u s h e l . " I n c e n t i v e s t o M a i n t a i n a F a r m e r C o o p e r a t i v e T h e c h a p t e r h a s t h u s f a r f o c u s e d o n p o s s i b l e i n c e n t i v e s t o e s t a b l i s h a f a r m e r c o o p e r a t i v e . T h e s e m a y d i f f e r f r o m t h e i n c e n t i v e s t o m a i n t a i n o r e x p a n d a c o o p e r a t i v e o n c e i t i s e s t a b l i s h e d ( S h a f f e r , 1 9 8 2 ; L e V a y , p p . 2 6 - 3 1 ) . O n c e a c o o p e r a t i v e i s i n b u s i n e s s , i t s a s s e t s g e n e r a l l y b e - c o m e f i x e d , i n t h e s e n s e t h a t t h e r e t u r n t o t h e m i n t h e c o o p e r a t i v e e x - c e e d s t h e r e t u r n t h e y c o u l d e a r n i n a l t e r n a t i v e u s e s . T h i s i s p a r t i c u l a r - l y t r u e f o r t h e h u m a n c a p i t a l o f m a n a g e r s a n d b o a r d m e m b e r s , w h o o f t e n r e c e i v e i m p o r t a n t p e c u n i a r y a n d p s y c h o l o g i c a l r e w a r d s f r o m t h e i r i n v o l v e - m e n t i n t h e o r g a n i z a t i o n . O w n e r s o f t h e s e f i x e d a s s e t s t h e r e f b r e a t t e m p t t o m a i n t a i n t h e o r g a n i z a t i o n e v e n t h o u g h t h e c o n d i t i o n s t h a t i n i t i a l l y g a v e r i s e t o i t m a y h a v e c h a n g e d , p e r h a p s b e c a u s e o f t h e a c t i v i t i e s o f t h e c o o p e r a t i v e i t s e l f . O n c e e s t a b l i s h e d , t h e i n c e n t i v e s f e r a ’ c o o p e r a t i v e t o e x p a n d i t s o p e r a t i o n s a r e s i m i l a r t o t h o s e o f o t h e r f i r m s , i n c l u d i n g e c o n o m i e s o f 2 0 7 s i z e a n d s c o p e i n m a n u f a c t u r i n g , a d m i n i s t r a t i o n , a n d s e l l i n g . 1 C o o p e r a - t i v e s m a y e x p a n d i n t o a c t i v i t i e s s e e m i n g l y u n r e l a t e d t o t h e i r o r i g i n a l m i s s i o n o f s e r v i n g f a r m e r s i n a p a r t i c u l a r a r e a i n o r d e r t o u t i l i z e b y - p r o d u c t s , g a i n f u l l e r u s e o f f i x e d r e s o u r c e s , a t t e m p t t o s t a b i l i z e m a r - k e t s , s p r e a d r i s k s , a n d s t r i v e f o r m a r k e t p o w e r . E x a m p l e s i n c l u d e : l . C F I n d u s t r i e s ' i n v o l v e m e n t i n t h e u r a n i u m i n d u s t r y . U r a n i u m a r e i s a n i m p u r i t y i n p h o s p h a t e r o c k , w h i c h C F , a n i n t e r r e g i o n a l s u p p l y c o o p e r a t i v e , m i n e s f o r f e r t i l i z e r ( C F I n d u s t r i e s ) . 2 . T h e c o m m o n p r a c t i c e o f m o s t c o o p e r a t i v e s o f s e l l i n g t o n o n m e m b e r s i n o r d e r t o s p r e a d o v e r h e a d c o s t s . 3 . C F I n d u s t r i e s ' e x p o r t i n g o f " e x c e s s " f e r t i l i z e r i n a n a t t e m p t t o s t a b i l i z e t h e f e r t i l i z e r m a r k e t w h i l e k e e p i n g u n i t c o s t s o f p r o d u c t i o n l o w b y a l l o w i n g p l a n t s t o r u n a t f u l l c a p a c i t y ( C F I n d u s t r i e s ) . 4 . T h e p u r c h a s e o f t h e J o s e p h P i c k e t t B r e w e r y i n D u b u q u e b y A G R I I n d u s t r i e s , a m i d w e s t e r n g r a i n c o o p e r a t i v e , i n a n a t t e m p t t o s p r e a d r i s k s i n i n c r e a s i n g l y v o l a t i l e c o m m o d i t y m a r k e t s ( A G R I ) . I n a d d i t i o n , c o n g l o m e r a t i o n o f a f i r m m a y s e r v e a s a s u b s t i t u t e f o r a w e l l - f u n c t i o n i n g c a p i t a l m a r k e t , a l l o w i n g t h e f i r m t o s h i f t r e s o u r c e s 1 E c o n o m i e s o f s c o p e o c c u r w h e n i t i s c h e a p e r o n a p e r - u n i t b a s i s t o p r o d u c e o r s e l l a b r o a d r a n g e o f p r o d u c t s t h a n a n a r r o w r a n g e . E c o n o m i e s o f s c o p e a r e p a r t i c u l a r l y i m p o r t a n t i n s e l l i n g , a s t h e y p e r m i t a f u l l e r u t i l i z a t i o n o f s a l e s s t a f f a n d o f f e r c u s t o m e r s t h e c o n v e n i e n c e o f a f u l l l i n e o f p r o d u c t s , w h i c h m a y b e i m p o r t a n t i n g a i n i n g s h e l f s p a c e i n f o o d s t o r e s . T h e p o t e n t i a l f o r s u b s t a n t i a l e c o n o m i e s o f s c o p e i n m a r k e t i n g w a s t h e m a j o r m o t i v a t i o n f o r f o u n d i n g S u n - D i a m o n d G r o w e r s o f C a l i f o r n i a , a f e d e r a t e d c o o p e r a t i v e o w n e d b S u n - M a i d ( R a i s i n ) G r o w e r s . D i a m o n d W a l n u t G r o w e r s , S u n s w e e t ( P r u n e G r o w e r s a n d V a l l e y F i g G r o w e r s , f o u r c o - o p e r a t i v e s t h a t p r i o r t o 1 9 8 0 h a d m a r k e t e d t h e i r p r o d u c t s s e p a r a t e l y . 2 0 8 f r o m l o w - r e t u r n t o h i g h - r e t u r n a c t i v i t i e s ( W i l l i a m s o n [ 1 9 8 1 ] , p p . l 5 5 7 - 6 0 ) . T h i s m a y b e p a r t i c u l a r l y i m p o r t a n t f o r c o o p e r a t i v e s b e c a u s e , a s d i s c u s s e d i n c h a p t e r 2 , t h e y m a y f a c e g r e a t e r d i f f i c u l t i e s t h a n I O F s i n o b t a i n i n g l o a n c a p i t a l . A t t h e s a m e t i m e , c o o p e r a t i v e s f a c e c o n s t r a i n t s o n t h e i r d i v e r s i f i - c a t i o n n o t f a c e d b y o t h e r f i r m s . A s c o o p e r a t i v e s a t t e m p t t o c a p t u r e e c o n o m i e s o f s c o p e , m o r e o f t h e i r c o s t s b e c o m e j o i n t , a n d t h e a l l o c a t i o n o f j o i n t c o s t s c a n b e c o m e a c o n t e n t i o u s i s s u e a m o n g t h e m e m b e r s h i p ( s e e c h a p t e r 2 ) . A t t e m p t s t o s h i f t r e s o u r c e s w i t h i n t h e c o o p e r a t i v e t o t a k e a d v a n t a g e o f e m e r g i n g p r o f i t o p p o r t u n i t i e s m a y l e a d s o m e m e m b e r s t o c h a r g e t h a t t h e y a r e u n f a i r l y s u b s i d i z i n g o t h e r s . T h e s e c o n s t r a i n t s o n d i v e r s i f i c a t i o n a r e a n a l y z e d i n t h e f o l l o w i n g c h a p t e r . C o n c l u s i o n s M a n y o f t h e p o t e n t i a l b e n e f i t s f a r m e r c o o p e r a t i v e s o f f e r t h e i r m e m - b e r s d e r i v e f r o m t h e f i x i t y o f a s s e t s , b o t h p h y s i c a l a n d h u m a n , i n f a r m - i n g a n d o t h e r t y p e s o f a g r i b u s i n e s s . A s s e t f i x i t y i n f a r m i n g g e n e r a t e s r e n t s , w h i c h f a r m e r s ' t r a d i n g p a r t n e r s c a n p o t e n t i a l l y c a p t u r e b y a c t i n g o p p o r t u n i s t i c a l l y , p r o v i d e d t h a t a s s e t f i x i t y i n t h e t r a d i n g p a r t n e r s ' b u s i n e s s c r e a t e s b a r r i e r s t o e n t r y o r e x i t t h a t p e r m i t t h e e x e r c i s e o f m a r k e t p o w e r . A s s e t f i x i t y t h e r e f o r e u n d e r l i e s t h e a r g u m e n t s t h a t c o o p e r - a t i v e s a r e n e c e s s a r y t o p r o v i d e f a r m e r s w i t h m a r k e t p o w e r a n d t o p r e s e r v e t h e i r a c c e s s t o m a r k e t s . T h i s s u g g e s t s t h a t f a r m e r c o o p e r a t i v e s a r e m o r e l i k e l y t o a r i s e a n d c o n v e y g r e a t e r b e n e f i t s t o t h e i r m e m b e r s w h e r e : ( a ) a s s e t s o n b o t h s i d e s o f t h e m a r k e t a r e h i g h l y s p e c i a l i z e d a n d / o r ( b ) p r o - d u c t a n d f a c t o r m a r k e t s a r e f r a g m e n t e d , l e a d i n g t o a d i v e r g e n c e b e t w e e n t h e v a l u e o f t h e a s s e t i n i t s c u r r e n t u s e a n d i t s v a l u e i n a l t e r n a t i v e 2 0 9 u s e s . I t a l s o s u g g e s t s t h a t c o o p e r a t i v e s w i l l t e n d t o b e m o r e p r o m i n e n t i n d e c l i n i n g m a r k e t s t h a n i n e x p a n d i n g m a r k e t s b e c a u s e i n d e c l i n i n g m a r - k e t s t h e l o n g - t e r m c o n s e q u e n c e s t o f a r m e r s ' t r a d i n g p a r t n e r s o f a c t i n g o p p o r t u n i s t i c a l l y a r e l e s s s e v e r e t h a n i n e x p a n d i n g m a r k e t s , i n w h i c h a r e p u t a t i o n a s a r e l i a b l e t r a d i n g p a r t n e r m a y b e e s s e n t i a l t o c o n t i n u e d s u c c e s s . I n a d d i t i o n , i n s i t u a t i o n s w h e r e t e c h n i c a l c h a n g e i n a g r i c u l t u r e i m p o s e s c a p i t a l l o s s e s o n f a r m e r s , c o o p e r a t i v e s m a y p r o v i d e a s a f e t y v a l v e f o r f a r m e r s ' f r u s t r a t i o n s , t h e r e b y p e r m i t t i n g a s m o o t h e r s t r u c t u r a l t r a n s f o r m a t i o n o f f a r m i n g . B e c a u s e o f a s s e t f i x i t y c o o p e r a t i v e s m a y o f f e r c e r t a i n a d v a n t a g e s o v e r I O F s d u r i n g t h e e a r l y s t a g e s o f a g r i c u l t u r a l s p e c i a l i z a t i o n . F a r m e r - s t o c k h o l d e r s h a v e f e w e r i n c e n t i v e s t o a c t o p p o r t u n i s t i c a l l y t o w a r d s t h e i r o w n c o o p e r a t i v e t h a n t h e y d o t o w a r d s a n I O F ( p r o v i d e d t h a t t h e i r r e t u r n f r o m t h e c o o p e r a t i v e i s c o n t i n g e n t u p o n t h e i r c o n t i n u e d p a t r o n a g e ) ; t h e r e - f o r e , t h e c o o p e r a t i v e h a s m o r e o f a n i n c e n t i v e t h a n a n I O F t o i n v e s t i n t r a i n i n g f a r m e r s i n n e w p r o d u c t i o n t e c h n i q u e s . F u r t h e r m o r e , i n t h e e a r l y s t a g e s o f d e v e l o p m e n t c o o p e r a t i v e s m a y p r o v i d e o n e o f t h e f e w o u t l e t s f o r s u r p l u s e n t r e p r e n e u r i a l t a l e n t t r a p p e d i n a g r i c u l t u r e b y p o o r l y f u n c t i o n - i n g c a p i t a l a n d l a b o r m a r k e t s . T h e p o t e n t i a l f o r o p p o r t u n i s t i c a p p r o p r i a t i o n o f r e n t s f r o m f a r m e r s i s a c c e n t u a t e d b y t h e r i s k i n e s s i n h e r e n t i n a g r i c u l t u r a l m a r k e t s . C o o p e r - a t i v e s m a y o f f e r f a r m e r s c e r t a i n a d v a n t a g e s i n d e a l i n g w i t h r i s k , p r i - m a r i l y t h r o u g h t h e c o o p e r a t i v e s ' a b i l i t y t o p r a c t i c e c o n t i n g e n c y p r i c i n g v i a p a t r o n a g e r e f u n d s a n d t o o f f e r m e m b e r s s o m e d e g r e e o f r e v e n u e i n s u r - a n c e t h r o u g h p o o l i n g . T h i s s u g g e s t s t h a t c o o p e r a t i v e p o o l i n g a n d t h e u s e o f c o n t i n g e n c y p r i c i n g w i l l b e m o r e p r e v a l e n t i n s u b s e c t o r s l i k e f r u i t a n d v e g e t a b l e s , w h e r e p r o d u c t i o n a n d p r i c e s a r e m o r e v o l a t i l e a n d o t h e r 2 1 0 r i s k - m a n a g e m e n t t o o l s s u c h a s t h e f u t u r e s m a r k e t a r e u n a v a i l a b l e , t h a n t h e y w i l l b e i n s u b s e c t o r s l i k e g r a i n , w h e r e r i s k m a y n o t b e a s g r e a t a n d t h e r e a r e a l t e r n a t i v e w a y s o f m a n a g i n g i t . F a r m e r s m a y a l s o v e r t i c a l l y i n t e g r a t e v i a c o o p e r a t i v e s i n o r d e r t o i n t e r n a l i z e e x t e r n a l i t i e s i m p o s e d u p o n t h e m b y t h e i r t r a d i n g p a r t n e r s . O n t h e o u t p u t s i d e , f a r m e r s ' t r a d i n g p a r t n e r s m a y p a y i n s u f f i c i e n t a t - t e n t i o n t o m a i n t a i n i n g t h e q u a l i t y o f f a r m p r o d u c t s ( p a r t i c u l a r l y h i g h l y p e r i s h a b l e o n e s ) a s t h e y m o v e t h r o u g h t h e m a r k e t i n g s y s t e m , t h e r e b y d e - p r e s s i n g f a r m - l e v e l d e m a n d f o r t h e s e p r o d u c t s . F a r m e r s t h e r e f o r e h a v e a n i n c e n t i v e t o i n t e g r a t e f b r w a r d i n o r d e r t o p r e s e r v e t h e i r " c o n s u m e r f r a n c h i s e . " 0 n t h e i n p u t s i d e , f a r m e r s m a y h a v e a n i n c e n t i v e t o i n t e g r a t e b a c k w a r d w h e n t h e y h a v e n o s i m p l e w a y o f a s c e r t a i n i n g t h e q u a l i t y o f p u r c h a s e d i n p u t s , s u c h a s b y s i m p l e i n s p e c t i o n o r b y r e l y i n g o n t h e s e l l e r ' s r e p u t a t i o n . P a r t i c u l a r l y i n t h e e a r l y s t a g e s o f t h e i n d u s t r i a l - i z a t i o n o f a g r i c u l t u r e , w h e n p u r c h a s e d i n p u t s a r e j u s t b e c o m i n g i m p o r - t a n t i n f a r m i n g a n d i n p u t s u p p l i e r s r e p u t a t i o n s a r e n o t w e l l - e s t a b l i s h e d , f a r m e r s m a y t h e r e f o r e h a v e a n i n c e n t i v e t o i n t e g r a t e v e r t i c a l l y v i a c o - o p e r a t i v e s i n o r d e r t o a s s u r e i n p u t q u a l i t y . F a r m e r s m a y a l s o h a v e a n i n c e n t i v e t o i n t e g r a t e v e r t i c a l l y i n o r d e r t o p r o v i d e t h e m s e l v e s w i t h g o o d s a n d s e r v i c e s t h a t n o i n v e s t o r - o w n e d f i r m h a s a n i n c e n t i v e t o p r o d u c e d u e t o t h e i r p u b l i c - g o o d n a t u r e . T h i s i s p a r t i c u l a r l y t r u e o f t h e " c o m p e t i t i v e y a r d s t i c k " s e r v i c e s o f f a r m e r c o o p e r a t i v e s , t h e b e n e f i t s o f w h i c h a c c r u e n o t t o t h e c o o p e r a t i v e f i r m a s s u c h b u t t o t h e f a r m e r - m e m b e r s . T h e p u b l i c - g o o d n a t u r e o f s o m e c o o p e r - a t i v e a c t i v i t i e s , h o w e v e r , c a n c r e a t e f r e e - r i d e r p r o b l e m s , w h i c h a r e e x - a m i n e d i n c h a p t e r s 5 a n d 6 . 2 1 1 I n t h e i r i n t e r n a l o r g a n i z a t i o n f a r m e r c o o p e r a t i v e s m a y o f f e r c e r - t a i n e f f i c i e n c i e s o v e r I O F s t h a t h e l p o f f s e t c o o p e r a t i v e s ' p o s s i b l y h i g h e r d e c i s i o n c o s t s , w h i c h w e r e d i s c u s s e d i n c h a p t e r 2 . B e c a u s e o f t h e i r m o r e o p e n s t r u c t u r e , i n f o r m a t i o n f l o w s b e t w e e n p a t r o n s a n d m a n a g e m e n t m a y b e g r e a t e r t h a n i n I O F s . I n a d d i t i o n , t h e c o o p e r a t i v e s t r u c t u r e a l l o w s f a r m e r m e m b e r s t o m a k e c e r t a i n l o c a t i o n - s p e c i f i c f a n n - l e v e l d e c i s i o n s i n d i v i d u a l l y w h i l e a l l o w i n g o t h e r d e c i s i o n s t o b e m a d e c o l l e c t i v e l y . T h e r e f b r e , i f t h e r e a r e i n c e n t i v e s t o v e r t i c a l l y i n t e g r a t e f a r m i n g w i t h o t h e r s t a g e s o f p r o d u c t i o n ( f o r t h e r e a s o n s o u t l i n e d a b o v e ) , c o o p e r a t i v e s m a y b e a m o r e f l e x i b l e m e a n s o f a c h i e v i n g t h a t i n t e g r a t i o n t h a n I O F s , i n w h i c h c e n t r a l m a n a g e m e n t m a y b e r e l u c t a n t t o d e c e n t r a l i z e a l a r g e n u m b e r o f f a r m - l e v e l d e c i s i o n s . T h e d e g r e e o f d e c e n t r a l i z a t i o n t h a t e x i s t s i n f a r m e r c o o p e r a t i v e s , h o w e v e r , v a r i e s w i d e l y , r e f l e c t i n g d i f f e r e n c e s i n c o o p e r a t i v e s ' e n v i r o n - m e n t s . A s m a r k e t s b e c o m e i n c r e a s i n g l y i n t e g r a t e d a n d d y n a m i c , f a r m e r c o o p e r a t i v e s w i l l l i k e l y b e c o m e m o r e c e n t r a l i z e d i n a n e f f o r t t o r e d u c e t h e i r i n t e r n a l d e c i s i o n - m a k i n g c o s t s . I n d o i n g s o t h e y m a y h a v e t o s a c r i - f i c e s o m e o f t h e a d v a n t a g e s o f d e c e n t r a l i z a t i o n o u t l i n e d a b o v e , s u c h a s b e t t e r i n f o r m a t i o n f l o w s b e t w e e n c u s t o m e r a n d m a n a g e m e n t . F a r m e r s d o n o t f b r m o r j o i n c o o p e r a t i v e s s i m p l y t o r e d u c e t r a n s a c - t i o n c o s t s ; a n a d d i t i o n a l m o t i v a t i o n m a y b e t o t r y t o r e d i s t r i b u t e r i g h t s i n t h e f a r m e r s ' f a v o r . P a r t i c u l a r l y w h e r e f a r m e r - m e m b e r s h a v e s t r o n g c o m - m o n i n t e r e s t s ( a s i n s i n g l e - c o m m o d i t y o r g a n i z a t i o n s ) , f a r m e r c o o p e r a t i v e s m a y b e a n i m p o r t a n t m e a n s b y w h i c h f a r m e r s c a n u n i t e t o t a k e p o l i t i c a l a c t i o n . B e c a u s e a c o o p e r a t i v e p r o v i d e s m e m b e r s w i t h a p p r o p r i a b l e g o o d s a n d s e r v i c e s a s w e l l a s a m e a n s o f o r g a n i z i n g p o l i t i c a l a c t i o n , i t m a y 2 1 2 r e p r e s e n t a w a y o f o v e r c o m i n g t h e f r e e - r i d e r p r o b l e m i n h e r e n t i n m a n y p o l i t i c a l o r g a n i z a t i o n s ( O l s o n ) . M a n y o f t h e c o s t s a v i n g s o u t l i n e d i n t h i s c h a p t e r c o u l d a c c r u e t o a n y f a r m e r - o w n e d c o r p o r a t i o n , n o t j u s t t h o s e h a v i n g t h e c o o p e r a t i v e c h a r a c t e r i s t i c s o f l i m i t e d r e t u r n o n e q u i t y c a p i t a l a n d d e m o c r a t i c d e - c i s i o n m a k i n g ( s e e c h a p t e r 2 ) . T h e a d v a n t a g e s , i n o t h e r w o r d s , s t e m f r o m f a r m e r s ' v e r t i c a l l y i n t e g r a t i n g i n t o m a r k e t i n g a n d f a r m s u p p l y a c - t i v i t i e s , n o t n e c e s s a r i l y f r o m t h e i r d o i n g s o v i a o r g a n i z a t i o n s b a s e d o n t h e R o c h d a l e P r i n c i p l e s . I n m a n y s o c i e t i e s , h o w e v e r , t h e a b i l i t y o f a f a r m e r o r g a n i z a t i o n t o a t t r a c t a n i n i t i a l m e m b e r s h i p a n d w i n c o n c e s s i o n s f r o m t h e p o l i t i c a l s y s t e m m a y d e p e n d o n i t s b e i n g p e r c e i v e d a s a d e m o - c r a t i c i n s t r u m e n t o f s e l f - h e l p , a i m e d a t t e m p e r i n g t h e r a p a c i o u s n e s s o f c a p i t a l i s m . I n t h i s s e n s e , K r a v i t z m a y b e c o r r e c t i n s a y i n g t h a t t h e p r o c e s s o f c o o p e r a t i o n i s i n s e p a r a b l e f r o m t h e r e s u l t s o f c o o p e r a t i o n . O n c e a f a r m e r c o o p e r a t i v e i s f o r m e d i t s h u m a n a n d p h y s i c a l a s s e t s t e n d t o b e c o m e f i x e d i n t h e s e n s e t h a t t h e r e t u r n t o t h e m i n t h e i r c u r - r e n t u s e e x c e e d s t h e i r s a l v a g e v a l u e ; t h e r e f o r e , t h e o w n e r s o f t h o s e a s s e t s ( f a r m e r - m e m b e r s a n d m a n a g e m e n t ) h a v e i n c e n t i v e s t o m a i n t a i n t h e o r g a n i z a t i o n e v e n i f t h e c o n d i t i o n s t h a t g a v e r i s e t o i t s f o r m a t i o n n o l o n g e r e x i s t . T h e o r g a n i z a t i o n m a y a l s o f a c e i n c e n t i v e s , s i m i l a r t o t h o s e o f o t h e r b u s i n e s s e s , t o e x p a n d i n t o n e w o p e r a t i o n s i n o r d e r t o u t i l i z e b y - p r o d u c t s , s p r e a d o v e r h e a d c o s t s a n d r i s k s , a n d s o o n . S u c h e x p a n s i o n , h o w e v e r , c a n l e a d t o t e n s i o n s a m o n g t h e m e m b e r s h i p c o n c e r n i n g c r o s s - s u b - s i d i e s ; t h e s e a r e e x a m i n e d i n c h a p t e r s 5 - 7 . J u s t b e c a u s e t h e r e a r e p o t e n t i a l a d v a n t a g e s t o a g r i c u l t u r a l c o o p e r a - t i o n i n c e r t a i n c i r c u m s t a n c e s d o e s n o t m e a n t h a t f a r m e r s w i l l a l w a y s c a p - t u r e t h o s e a d v a n t a g e s . I n d i v i d u a l i n c e n t i v e s m a y b e s t r u c t u r e d i n a w a y 2 1 3 t h a t f r u s t r a t e s c o o p e r a t i v e b e h a v i o r . U n d e r s t a n d i n g f a r m e r c o o p e r a t i o n t h e r e f o r e r e q u i r e s a n u n d e r s t a n d i n g o f t h e r e l a t i o n s h i p b e t w e e n i n d i v i d - u a l i n c e n t i v e s a n d g r o u p b e h a v i o r . C h a p t e r 5 e x a m i n e s t h a t r e l a t i o n - s h i p . M S U L I B R A R I E S ‘ — R E T U R N I N G M A T E R I A L S : P l a c e i n b o o k d r o p t o r e m o v e t h i s c h e c k o u t f r o m y o u r r e c o r d . F I N E S w i l l b e c h a r g e d i f b o o k i s r e t u r n e d a f t e r t h e d a t e s t a m p e d b e l o w . . o f . a v ’ e T " ‘ U o r g . , J I " ‘ " ' ~ b y ( L i s a . M S U L I B R A R I E S “ R E T U R N I N G M A T E R I A L S : P l a c e i n b o o k d r o p t o r e m o v e t h i s c h e c k o u t f r o m y o u r r e c o r d . F I N E S w i l l b e c h a r g e d i f b o o k i s r e t u r n e d a f t e r t h e d a t e s t a m p e d b e l o w . — - ‘ ' _ — — - — " — — W « m w - W W W ” ' “ - “ W V “ . ' 2 7 " » . . 1 . - 7 ‘ . - . — i . $ . ‘ ' . M I C H I G A N T A T E U N I V E R S I T Y L I ‘ U P A H Y " W 1 W M " M ! n , s z i ’ m : [ 1 I { £ 5 2 3 " “ W E M a i l : 1 W 1 “ H M ! l i H n i i i l i H l l l b 3 1 2 9 3 1 0 5 4 6 1 6 0 6 P L A C E I m - O " ‘ “ L * y o u n o o o r d . T O : 5 3 : T “ : " “ ‘ - ‘ 4 ‘ u " ‘ D A T E D U E D A T E D U E D A T E D U E ’ / m 3 ' 7 1 c , > ~ " @ 7 4 4 4 ! I J ‘ " , < u . ' 9 9 ’ ] 7 : 5 . 7 o m Q ; % M s u I . A n “ " C H A P T E R 5 A G A M E - T H E O R E T I C A N A L Y S I S O F D E C I S I O N M A K I N G I N F A R M E R C O O P E R A T I V E S " I t i s i n t h e d e s i g n o f i n s t i t u t i o n s a n d t h e i r s t a b i l i t y p r o p - ‘ e r t i e s t h a t g a m e u t h e o r y o f f e r s a n a t u r a l t o o l f o r a n a l y s i s " S c h o t t e r a n d S c h w o d i a u e r , p . 4 8 2 . T h i s c h a p t e r u s e s c o n c e p t s f r o m g a m e t h e o r y t o d e v e l o p f u r t h e r s o m e a s p e c t s o f t h e m o d e l o f d e c i s i o n m a k i n g i n f a r m e r c o o p e r a t i v e s p r e s e n t e d i n c h a p t e r 3 . 1 T h e b a s i c g a m e - t h e b r e t i c c o n c e p t s a n d s e t - t h e o r e t i c n o - t a t i o n u s e d i n t h i s c h a p t e r a r e e x p l a i n e d a n d f o r m a l l y d e f i n e d i n a p p e n - d i x C . T h e c h a p t e r c o n t a i n s f i v e s e c t i o n s . T h e f i r s t o u t l i n e s w h y a g a m e - t h e o r e t i c a p p r o a c h i s a p p r o p r i a t e f o r a n a l y z i n g m a n y o f t h e d e c i s i o n s m a d e i n f a r m e r c o o p e r a t i v e s a n d t h e t y p e s o f i s s u e s t o w h i c h g a m e t h e o r y c a n l e n d i n s i g h t . T h e s e c o n d s e c t i o n d i s c u s s e s h o w e l e m e n t s o f t h e m o d e l p r e s e n t e d i n c h a p t e r 3 c a n b e e x p r e s s e d i n g a m e - t h e o r e t i c t e r m s . T h i s s e c t i o n . p a y s p a r t i c u l a r a t t e n t i o n t o t h e a c t o r s o r " p l a y e r s " i n v a r i o u s g a m e s p l a y e d w i t h i n t h e c o o p e r a t i v e a n d t o t h e o b j e c t i v e s o f t h o s e p l a y e r s . T h e t h i r d s e c t i o n e x a m i n e s s e v e r a l t y p e s o f d e c i s i o n s w i t h i n f a r m e r c o - o p e r a t i v e s t h a t c a n b e v i e w e d a s i n v o l v i n g b a r g a i n i n g b e t w e e n v a r i o u s p a r t i c i p a n t s a n d d i s c u s s e s h o w t h e s e d e c i s i o n s c a n b e m o d e l e d a s n - p e r s o n 1 S o m e o f t h e m a t e r i a l i n t h i s c h a p t e r a p p e a r e d i n J o h n M . S t a a t z , " T h e C o o p e r a t i v e a s a C o a l i t i o n : A G a m e - T h e o r e t i c A p p r o a c h , " A m e r i c a n J o u r n a l o f A g r i c u l t u r a l E c o n o m i c s 6 5 , n o . 5 ( D e c e m b e r , 1 9 8 3 ) : 1 0 8 4 - 8 9 . I t i s i n c l u d e d h e r e b y p e r m i s s i o n o f t h e A m e r i c a n A g r i c u l t u r a l E c o n o m i c s A s s o c i a t i o n . 2 1 4 2 1 5 1 T h e f o u r t h s e c t i o n d i s c u s s e s a n o t h e r s e t o f d e c i - c o o p e r a t i v e g a m e s . s i o n s f a c e d b y p a r t i c i p a n t s i n f a r m e r c o o p e r a t i v e s t h a t r e s e m b l e n o n c o - o p e r a t i v e g a m e s . p a r t i c u l a r l y t h e p r i s o n e r ' s d i l e m m a a n d t h e c o o r d i n a t i o n p r o b l e m ( s e e a p p e n d i x C f o r d e f i n i t i o n s o f t h e s e t e r m s ) . T h e f i f t h a n d f i n a l s e c t i o n s u m m a r i z e s t h e m a j o r c o n c l u s i o n s a n d l i m i t a t i o n s o f t h e g a m e - t h e o r e t i c a n a l y s i s . R e a s o n s f o r a G a m e - T h e o r e t i c A p p r o a c h T h e G a m e - T h e o r e t i c N a t u r e o f C o o p e r a t i v e D e c i s i o n s A s d i s c u s s e d i n c h a p t e r 1 , m o s t f o r m a l m o d e l s o f t h e e c o n o m i c b e - h a v i o r o f f a r m e r c o o p e r a t i v e s d o n o t a d d r e s s t h e i s s u e o f g r o u p c h o i c e i n c o o p e r a t i v e s w h o s e m e m b e r s h a v e a t l e a s t p a r t i a l l y d i v e r g e n t g o a l s a n d e n g a g e i n s t r a t e g i c b e h a v i o r . C o o p e r a t i v e s f a c e m a n y d e c i s i o n s , h o w e v e r . i n w h i c h m e m b e r s ' p r e f e r e n c e s c a n n o t b e a s s u m e d t o b e h o m o g e n e o u s . E x - a m p l e s i n c l u d e t h e p r i c i n g o f d i f f e r e n t s e r v i c e s t o m e m b e r s . i n c l u d i n g t h e p o s s i b i l i t y o f d i f f e r e n t i a l p r i c i n g b a s e d o n m e m b e r s ' p a t r o n a g e ; t h e l o c a t i o n o f f a c i l i t i e s ; a n d t h e a l l o c a t i o n o f o v e r h e a d c o s t s a n d p o o l r e - c e i p t s . F u r t h e r m o r e , t h e p r e f e r e n c e s o f m a n a g e m e n t a n d t h e b o a r d o f d i r e c t o r s o n m a n y o f t h e s e i s s u e s m a y d i f f e r f r o m t h o s e o f t h e r a n k - a n d - f i l e m e m b e r s h i p . A l t h o u g h b o t h t h e c o o p e r a t i v e m a n a g e m e n t l i t e r a t u r e a n d m a n y c o o p e r a t i v e t h e o r i s t s h a v e i n f o r m a l l y d i s c u s s e d c o o p e r a t i v e d e - c i s i o n m a k i n g i n t h e c o n t e x t o f h e t e r o g e n e o u s p r e f e r e n c e s ( s e e c h a p t e r 1 ) , t h e r e i s a n e e d t o d e v e l o p m o d e l s t h a t a d d r e s s t h i s i s s u e e x p l i c i t l y a n d l l n c o o p e r a t i v e g a m e s p l a y e r s a r e f r e e t o c o m m u n i c a t e a n d m a k e b i n d - i n g c o m m i t m e n t s w i t h o n e a n o t h e r . I n n o n c o o p e r a t i v e g a m e s s u c h c o m m u n i - c a t i o n a n d c o m m i t m e n t s a r e n o t p e r m i t t e d , o r i f t h e y a r e , a g r e e m e n t s a r e u n e n f o r c e a b l e . S e e a p p e n d i x C f o r d e t a i l s . 2 1 6 i n s o d o i n g s u g g e s t a l t e r n a t i v e w a y s o f s t r u c t u r i n g c o o p e r a t i v e s t o d e a l w i t h g r o u p c h o i c e . A s d i s c u s s e d i n m o r e d e t a i l i n a p p e n d i x C , g a m e t h e o r y a d d r e s s e s t h e i s s u e o f g r o u p c h o i c e w h e n t h e p r e f e r e n c e s o f t h e m e m b e r s o f a g r o u p a r e a t l e a s t p a r t i a l l y c o n f l i c t i n g . G a m e t h e o r y i n v o l v e s , i n t h e w o r d s o f L u c e a n d R a i f f a , " t h e s c i e n t i f i c s t u d y o f i n t e r e s t c o n f l i c t " ( p . l ) . A m a j o r a r e a i n v e s t i g a t e d b y g a m e t h e o r y i s t h a t o f n o n z e r o - s u m g a m e s , t h a t i s . g a m e s i n w h i c h t h e i n t e r e s t s o f t h e m e m b e r s o f a g r o u p , w h i l e u s u a l l y n o t e n t i r e l y c o i n c i d e n t . a r e n o t d i a m e t r i c a l l y o p p o s e d ( s e e a p p e n d i x C ) . A s w i l l b e c o m e e v i d e n t b e l o w . m o s t d e c i s i o n s i n f a r m e r c o o p e r a t i v e s a r e n o n z e r o - s u m . T w o g e n e r a l t y p e s o f g r o u p b e h a v i o r a r e a n a l y z a b l e u s i n g t h e t h e o r y o f n o n z e r o - s u m g a m e s . T h e f i r s t o c c u r s w h e n , b e c a u s e o f h i g h c o m m u n i c a - t i o n c o s t s , u n e n f o r c e a b i l i t y o f c o n t r a c t s . l a c k o f t r u s t . o r s o m e o t h e r r e a s o n , m e m b e r s o f t h e g r o u p e s c h e w j o i n t s t r a t e g i e s a n d a c t i n d e p e n d e n t l y o f o n e . a n o t h e r ; t h i s b e h a v i o r i n v o l v e s a n o n c o o p e r a t i v e g a m e . T h e s e c o n d a r i s e s w h e n m e m b e r s o f t h e g r o u p c a n c o m m u n i c a t e a n d m a k e b i n d i n g c o m m i t - m e n t s w i t h o n e a n o t h e r ; t h e s e s i t u a t i o n s a r e a n a l y z a b l e u s i n g t h e t h e o r y o f c o o p e r a t i v e g a m e s . I n c o o p e r a t i v e g a m e s t h e r e a r e g a i n s f r o m j o i n t a c t i o n b y a p o t e n t i a l c o a l i t i o n o f p l a y e r s , b u t t h e p l a y e r s m u s t b a r g a i n a m o n g t h e m s e l v e s a b o u t h o w t h e n e t b e n e f i t s o f t h e j o i n t a c t i o n a r e t o b e s h a r e d . F a i l u r e t o a g r e e o n a n a l l o c a t i o n o f n e t b e n e f i t s a m o n g p l a y - e r s p r e v e n t s t h e c o a l i t i o n f r o m f o r m i n g ( R o t h ) . M a n y d e c i s i o n s i n f a r m e r c o o p e r a t i v e s , s u c h a s h o w t o a l l o c a t e j o i n t c o s t s a n d p o o l r e c e i p t s a m o n g p r o d u c e r s o f d i f f e r e n t p r o d u c t s , c a n b e m o d e l e d u s i n g c o o p e r a t i v e g a m e s . O t h e r s , s u c h a s h o w t o e n s u r e m e m b e r l o y a l t y i n a " c o m p e t i t i v e - y a r d s t i c k " c o o p e r a t i v e , m o r e c l o s e l y r e s e m b l e n o n c o o p e r a t i v e g a m e s . 2 1 7 A g a m e - t h e o r e t i c a n a l y s i s o f d e c i s i o n m a k i n g i n f a r m e r c o o p e r a t i v e s h a s a f f i n i t i e s w i t h t h e m o d e l o f f i r m d e c i s i o n m a k i n g o u t l i n e d b y C y e r t a n d M a r c h i n A B e h a v i o r a l T h e o r y o f t h e F i r m a n d w i t h S i m o n ' s w o r k o n s a t i s f i c i n g b e h a v i o r . A l t h o u g h g a m e t h e o r y a s s u m e s t h a t i n d i v i d u a l s s e e k t o m a x i m i z e t h e i r u t i l i t y , b e c a u s e o f t h e m u t u a l i n t e r d e p e n d e n c e o f t h e p l a y e r s i n g a m e t h e o r y t h e o u t c o m e s t h a t e m e r g e a s s o l u t i o n s t o g a m e s a r e t h o s e t h a t s a t i s f y s o m e t h r e s h o l d l e v e l o f p a y o f f ( t h e " s e c u r i t y l e v e l " ) f o r e a c h o f t h e p o s s i b l e c o a l i t i o n s i n t h e g a m e ( s e e a p p e n d i x C ) . T h e s e s e c u r i t y l e v e l s a r e a n a l o g o u s t o t h e " s a t i s f a c t o r y ” o r " t a r g e t " l e v e l s o f f i r m g o a l s d i s c u s s e d b y C y e r t a n d M a r c h a n d S i m o n . H o o s ( 1 9 8 2 , p . 1 2 ) h a s a r g u e d t h a t s u c h a s a t i s f i c i n g / g a m e - t h e o r e t i c m o d e l o f b e h a v i o r m a y b e a p p r o p r i a t e t o f a r m e r c o o p e r a t i v e s . P e r h a p s a f t e r a l l t h e o b j e c t i v e o f a c o o p e r a t i v e i s a v a r i a n t o f S i m o n ' s " s a t i s f i c i n g t h e o r y . " S e e n i n t h i s w a y , t h e o b j e c - t i v e o f a c o o p e r a t i v e i s t o k e e p i t s f a r m e r - m e m b e r s s a t i s f i e d , o r e v e n h a p p y , s o t h a t t h e y w i l l s t a y i n t h e a s s o c i a t i o n a n d t h u s k e e p t h e c o o p e r a t i v e a l i v e . A f e w g a m e t h e o r i s t s , n o t a b l y S c h o t t e r , h a v e u s e d t h e t h e o r y o f n o n - c o o p e r a t i v e g a m e s t o e x p l o r e t h e c o n d i t i o n s u n d e r w h i c h i n s t i t u t i o n a l r u l e s ( " s t a n d a r d o p e r a t i n g p r o c e d u r e s " t o u s e C y e r t a n d M a r c h ' s t e r m ) a r i s e t o e c o n o m i z e o n d e c i s i o n - m a k i n g c o s t s . A s d e t a i l e d i n t h e d i s c u s - s i o n o f ” s u p e r g a m e s " i n a p p e n d i x C , S c h o t t e r ( p . 1 0 9 ) d e f i n e d i n s t i t u t i o n - a l r u l e s a s e q u i l i b r i u m o u t c o m e s o f a g a m e t h a t s e r v e t o " c o d i f y m e m o r y " f o r p l a y e r s r e g a r d i n g h o w o t h e r s i n t h e g a m e a r e l i k e l y t o b e h a v e . T h i s i s s i m i l a r t o C y e r t a n d M a r c h ' s d e s c r i p t i o n o f s t a n d a r d o p e r a t i n g p r o c e - d u r e s a s t h e " i n s t i t u t i o n a l m e m o r y " o f a n o r g a n i z a t i o n . 1 1 S e e S c h o t t e r , c h a p t e r 5 , f o r a d i s c u s s i o n o f t h e s i m i l a r i t i e s b e - t w e e n h i s g a m e - t h e o r e t i c a n a l y s i s a n d t h e w o r k o f S i m o n , C y e r t a n d M a r c h , a n d W i l l i a m s o n . 2 1 8 L e v e l s o f A n a l y s i s C h u r c h m a n ( 1 9 7 9 ) s t r e s s e d t h a t e v e r y s y s t e m i s e m b e d d e d i n a l a r g e r s y s t e m . F o r e x a m p l e , a c o o p e r a t i v e , a s y s t e m i n i t s e l f , i s p a r t o f a l a r g e r n a t i o n a l e c o n o m y , w h i c h i s p a r t o f t h e e v e n l a r g e r s y s t e m o f l a w s , c u s t o m , h a b i t , p r o p e r t y r i g h t s , a n d i n s t i n c t b y w h i c h h u m a n s g o v e r n t h e i r a f f a i r s . G a m e t h e o r y c a n b e u s e d a s a t o o l t o u n d e r s t a n d c o o p e r a t i v e s a t a n y o n e o f t h e s e l e v e l s ; h e r e , t h e e m p h a s i s w i l l b e p r i m a r i l y o n f a r m e r c o o p e r a t i v e s a s s y s t e m s o f o r g a n i z a t i o n i n t h e m s e l v e s , w i t h s o m e a t t e n t i o n a l s o g i v e n t o t h e r o l e o f c o o p e r a t i v e s i n t h e l a r g e r e c o n o m y . A p p r o a c h i n g t h e e c o n o m y a s a w h o l e f r o m a g a m e - t h e o r e t i c p e r s p e c t i v e i n v o l v e s v i e w i n g t h e e c o n o m y a s a n n - p e r s o n g a m e i n w h i c h i n d i v i d u a l s f o r m c o a l i t i o n s ( i n v e s t o r - o w n e d f i r m s , s i n g l e p r o p r i e t o r s h i p s , c o o p e r a - t i v e s , a n d s o o n ) i n a c c o r d a n c e w i t h t h e p a y o f f s t h e y p e r c e i v e f r o m t h e s e d i f f e r e n t c o u r s e s o f a c t i o n . I n t h i s f r a m e w o r k c o o p e r a t i v e s c a n b e v i e w e d a s c o a l i t i o n s t h a t f o r m e d i n r e s p o n s e t o p o t e n t i a l g a i n s o f f e r e d b y t h i s t y p e o f o r g a n i z a t i o n r e l a t i v e t o o t h e r s t r a t e g i e s o p e n t o t h e i n d i v i d u a l s i n v o l v e d . T h e n a t u r e o f t h e s e p o t e n t i a l g a i n s w e r e d i s c u s s e d i n c h a p t e r 4 . T h e c o o p e r a t i v e i t s e l f c a n b e v i e w e d i n a g a m e - t h e o r e t i c c o n t e x t . T h e e x i s t i n g s t r u c t u r e a n d p r a c t i c e s o f t h e c o - o p r e p r e s e n t a s t r a t e g y a d o p t e d b y c o a l i t i o n m e m b e r s b e c a u s e t h i s s t r a t e g y i s c a p a b l e o f h o l d i n g t h e c o a l i t i o n t o g e t h e r . E a c h d i f f e r e n t s e t o f c o o p e r a t i v e s t r u c t u r e s a n d p r a c t i c e s r e p r e s e n t s a d i f f e r e n t s t r a t e g y o p e n t o c o a l i t i o n m e m b e r s . G a m e t h e o r y v i e w s t h e f i n a l i n t e r n a l o r g a n i z a t i o n o f t h e c o o p e r a t i v e a s r e s u l t - i n g f r o m a p r o c e s s o f r a t i o n a l c h o i c e b y c o a l i t i o n m e m b e r s a m o n g t h e 2 1 9 a l t e r n a t i v e s a v a i l a b l e t o t h e m . I n t h i s s e n s e t h e g a m e - t h e o r e t i c a p - p r o a c h i s s i m i l a r t o t h e t r a n s a c t i o n - c o s t a p p r o a c h d i s c u s s e d i n c h a p t e r 4 . 1 V i e w i n g c o o p e r a t i v e s a n d t h e i r r o l e i n t h e e c o n o m y f r o m a g a m e - t h e o r e t i c p e r s p e c t i v e r a i s e s t h e q u e s t i o n o f t h e c o n d i t i o n s u n d e r w h i c h a p a r t i c u l a r c o o p e r a t i v e a r r a n g e m e n t r e p r e s e n t s a s t a b l e o u t c o m e , t h a t i s , a m e a n s o f o r g a n i z i n g e c o n o m i c a f f a i r s t h a t c a n n o t b e " o v e r t h r o w n ” b y s o m e o t h e r s t r a t e g y o r c o a l i t i o n . U n d e r s t a n d i n g t h e a n s w e r t o t h i s q u e s t i o n s h o u l d , i n a b r o a d s e n s e , l e a d t o a b e t t e r u n d e r s t a n d i n g o f t h e c o n d i t i o n s u n d e r w h i c h c o o p e r a t i v e s a r i s e a n d h o w t h e i r i n t e r n a l s t r u c - t u r e s e v o l v e . T h e s i m p l e a n s w e r t o t h e a b o v e q u e s t i o n i s t h a t a p a r t i c u l a r c o o p e r - a t i v e a r r a n g e m e n t r e p r e s e n t s a s t a b l e s o l u t i o n w h e n i t l i e s w i t h i n t h e c o r e - - t h e s e t o f P a r e t o - b e t t e r p o s s i b l e s o l u t i o n s t h a t a l s o e x c e e d e a c h 2 T h i s i m p l i e s t h a t : ( 1 ) t h e r e p o s s i b l e c o a l i t i o n ' s s e c u r i t y l e v e l . e x i s t a g g r e g a t e b e n e f i t s t o a d o p t i n g t h e c o o p e r a t i v e a r r a n g e m e n t o v e r a l t e r n a t i v e w a y s o f o r g a n i z i n g a f f a i r s , a n d ( 2 ) t h e s e a g g r e g a t e b e n e f i t s a r e d i s t r i b u t e d a m o n g t h e c o a l i t i o n p a r t i c i p a n t s i n a w a y t h a t p r e v e n t s a n y o t h e r c o a l i t i o n o r s t r a t e g y f r o m o v e r t h r o w i n g t h e a r r a n g e m e n t . T h e s e t w o c o n d i t i o n s i n t u r n r a i s e a h o s t o f q u e s t i o n s , w h i c h f a l l i n t o t w o 1 G a m e t h e o r y d e a l s w i t h w h a t c o n s t i t u t e s r a t i o n a l c h o i c e a m o n g a £ 3 ; n i t e s e t o f a l t e r n a t i v e s . A l t h o u g h o n e m i g h t a r g u e t h a t t h e r e a r e a n i n - f i n i t e n u m b e r o f w a y s o f i n t e r n a l l y s t r u c t u r i n g a c o o p e r a t i v e , i n r e a l i t y o n l y a f i n i t e n u m b e r o f w a y s a r e a c t u a l l y c o n s i d e r e d b y c o - o p p a r t i c i p a n t s . H o w a l t e r n a t i v e s t r u c t u r e s a n d p r a c t i c e s c o m e t o b e p e r c e i v e d a n d c o n - s i d e r e d i s t h u s a c r i t i c a l q u e s t i o n , w h i c h i s d i s c u s s e d i n c h a p t e r 6 . 2 S e e a p p e n d i x C f o r d e f i n i t i o n s o f t h e c o r e a n d o f a c o a l i t i o n ' s s e c u r i t y l e v e l . T h e c o r e r e p r e s e n t s t h e m o s t w i d e l y u s e d s o l u t i o n c o n - c e p t f o r c o o p e r a t i v e g a m e s . A p p e n d i x C d i s c u s s e s a l t e r n a t i v e s o l u t i o n c o n c e p t s a s w e l l . 2 2 0 b r o a d c a t e g o r i e s . T h e f i r s t , a d d r e s s e d i n c h a p t e r 4 , i n v o l v e s i d e n t i f y - i n g t h e a g g r e g a t e b e n e f i t s t h a t f a r m e r s m a y d e r i v e f r o m c o o p e r a t i v e s a s o p p o s e d t o o t h e r f o r m s o f e c o n o m i c o r g a n i z a t i o n . T h e s e c o n d , a d d r e s s e d i n t h e r e m a i n d e r o f t h i s c h a p t e r , d e a l s w i t h t h e s t r a t e g i e s f a r m e r c o - o p e r a t i v e s a d o p t t o c a p t u r e t h o s e a d v a n t a g e s , t h e d i s t r i b u t i o n a l c o n s e - q u e n c e s o f t h o s e s t r a t e g i e s , a n d t h e i r i m p l i c a t i o n s f o r s t a b i l i t y o f t h e c o o p e r a t i v e . T o w a r d s a G a m e - T h e o r e t i c M o d e l T h e g e n e r a l m o d e l o f d e c i s i o n m a k i n g i n f a r m e r c o o p e r a t i v e s o u t - l i n e d i n c h a p t e r 3 w a s g a m e - t h e o r e t i c i n t h a t e a c h o f t h e t h r e e g r o u p s o f p a r t i c i p a n t s i n t h e m o d e l , f a r m e r - m e m b e r s , m a n a g e m e n t , a n d m e m b e r s o f t h e b o a r d , w a s a s s u m e d t o p u r s u e i t s o w n g o a l s , y e t t h e o u t c o m e o f a n y o n e p a r t i c i p a n t ' s a c t i o n s d e p e n d e d o n t h e a c t i o n s o f t h e o t h e r p a r t i c - l p a n t s a s w e l l . F u r t h e r m o r e , e v e n w i t h i n a c l a s s o f p a r t i c i p a n t s , s u c h a s f a r m e r - m e m b e r s , n o t a l l a c t o r s w e r e a s s u m e d t o h a v e i d e n t i c a l i n t e r e s t s o r a c t i n i d e n t i c a l w a y s . T h e m o d e l p r e s e n t e d i n c h a p t e r 3 p i c t u r e d e a c h a c t o r a s s e e k i n g t o m a x i m i z e a u t i l i t y f u n c t i o n h a v i n g t w o a r g u m e n t s , p e c u n i a r y b e n e f i t s a n d n o n p e c u n i a r y b e n e f i t s : ( 5 . 1 ) U = U ( R p , R n ) , 3 7 2 — , § % — > o p n w h e r e R p = p e c u n i a r y b e n e f i t s a n d R n = n o n p e c u n i a r y b e n e f i t s . A c t o r s w e r e a s s u m e d t o e v a l u a t e b o t h p e c u n i a r y a n d n o n p e c u n i a r y b e n e f i t s i n a d i s c o u n t e d - p r e s e n t - v a l u e s e n s e , w h e r e t h e d i s c o u n t i n g a l s o t o o k a c c o u n t o f t h e a c t o r s ' r i s k p r e f e r e n c e s . 2 2 1 A s d i s c u s s e d i n a p p e n d i x C , g a m e t h e o r y a s s u m e s t h a t a n a c t o r e v a l u a t e s t h e o u t c o m e o f a g i v e n p a t t e r n o f b e h a v i o r i n t e r m s o f t h e u t i l i t y h e d e r i v e s f r o m i t . T h e a b o v e m o d e l , b a s e d o n u t i l i t y m a x i m i - z a t i o n , i s t h e r e f o r e c o n s i s t e n t w i t h a g a m e - t h e o r e t i c a p p r o a c h . I n o r - d e r t o s i m p l i f y t h e a n a l y s i s w e w i l l i n i t i a l l y m a k e s o m e f u r t h e r r e s t r i c - t i v e a s s u m p t i o n s a b o u t t h e n a t u r e o f t h e p a r t i c i p a n t s ' u t i l i t y f u n c t i o n s . T h e s e a s s u m p t i o n s w i l l b e r e l a x e d l a t e r i n t h i s c h a p t e r a n d i n c h a p t e r 6 . F a r m e r s ' G o a l s T h e a n a l y s i s w i l l i n i t i a l l y a s s u m e t h a t f a r m e r - m e m b e r s o f c o o p e r a - t i v e s a r e r i s k n e u t r a l a n d h a v e u t i l i t y f u n c t i o n s t h a t a r e l i n e a r i n a s i n g l e a r g u m e n t , p e c u n i a r y b e n e f i t s ( m o n e y ) . T h i s a s s u m p t i o n a l l o w s u s t o d i s c u s s p a y o f f s t o f a r m e r s f r o m t h e c o o p e r a t i v e ' s a c t i v i t i e s p u r e l y i n t e r m s o f m o n e t a r y o u t c o m e s . ' l T h e G o a l s o f M a n a g e m e n t T h e m o d e l p r e s e n t e d i n c h a p t e r 3 a s s u m e d t h a t m e m b e r s o f c o o p e r a - t i v e m a n a g e m e n t , l i k e a l l o t h e r a c t o r s i n t h e m o d e l , d e r i v e u t i l i t y f r o m p e c u n i a r y a n d n o n p e c u n i a r y b e n e f i t s . B o t h t h e p e c u n i a r y b e n e f i t s ( s a l a r y ) a n d n o n p e c u n i a r y b e n e f i t s ( f o r e x a m p l e , t h e f e e l i n g o f p o w e r f r o m d i r e c t - i n g a l a r g e s t a f f ) a r e s t r o n g l y c o r r e l a t e d w i t h t h e g r o w t h o f t h e c o o p e r - - a t i v e a n d t h e i n d i v i d u a l ’ s p o s i t i o n w i t h i n t h e m a n a g e r i a l h i e r a r c h y . T h e r e f o r e , w e w i l l i n i t i a l l y a s s u m e t h a t t h e p r e d o m i n a n t i n s t r u m e n t a l g o a l s o f t b p m a n a g e m e n t a r e t h e p r e s e r v a t i o n a n d g r o w t h o f t h e 1 T h i s a s s u m p t i o n i s s i m p l y o n e w a y ( t h e l e a s t c o m p l e x w a y ) o f a s s u m - i n g t r a n s f e r a b l e u t i l i t y , w h i c h , a s d i s c u s s e d i n a p p e n d i x C , g r e a t l y s i m - p l i f i e s t h e a n a l y s i s o f c o o p e r a t i v e g a m e s . M o r e c o m p l e x a s s u m p t i o n s w i l l b e i n t r o d u c e d l a t e r i n t h i s c h a p t e r a n d i n c h a p t e r 6 . 2 2 2 o r g a n i z a t i o n a n d t h e m a i n t e n a n c e o f t h e i r p o s i t i o n w i t h i n i t . ( F o r l o w e r - l e v e l m a n a g e m e n t , a d v a n c e m e n t u p t h e m a n a g e r i a l l a d d e r i s a l s o a m a j o r g o a l . ) M a i n t a i n i n g t h e i r p o s i t i o n s i n t h e o r g a n i z a t i o n i n t u r n r e q u i r e s m e m b e r s o f t o p m a n a g e m e n t t o r e t u r n a " s a t i s f a c t o r y " l e v e l o f r e t u r n s t o f a r m e r m e m b e r s . 1 T h e r e f o r e , t o p m a n a g e m e n t c a n b e p i c t u r e d a s s e e k i n g t o p r o m o t e t h e g r o w t h o f t h e c o o p e r a t i v e s u b j e c t t o m e e t i n g m i n i m u m m e m b e r d e m a n d s f o r n e t r e t u r n s f r o m t h e o r g a n i z a t i o n . A s s u m i n g t h a t c o o p e r a t i v e m a n a g e r s a r e i n t e r e s t e d p r i m a r i l y i n p r e - s e r v i n g t h e i r o w n j o b s a n d e x p a n d i n g t h e s i z e o f t h e c o o p e r a t i v e d o e s n o t n e c e s s a r i l y i m p l y t h a t c o - o p m a n a g e r s w o r k a g a i n s t t h e i n t e r e s t s o f t h e f a r m e r - m e m b e r s . F o r e x a m p l e , t h e a n a l y s i s o f t h e h o r i z o n p r o b l e m i n c h a p t e r 2 s u g g e s t e d t h a t t h e s e m a n a g e r i a l g o a l s m a y r e s u l t i n t h e m a n a g e r ' s s e r v i n g a s t h e g u a r d i a n o f t h e c o o p e r a t i v e w h e n t h e f a r m e r - m e m b e r s a r e t e m p t e d , b e c a u s e o f s h o r t - r u n i n c e n t i v e s , t o l i q u i d a t e i t . T h e a s s u m p t i o n m a d e a b o v e r e g a r d i n g m a n a g e r i a l b e h a v i o r d o e s s u g g e s t , h o w e v e r , t h a t c o o p e r a t i v e . m a n a g e r s w i l l n o t b e t h e f i r s t t o s u g g e s t t h a t a f a r m e r c o o p e r a t i v e d i s b a n d , e v e n i f t h e c o n d i t i o n s t h a t g a v e r i s e t o i t s f b u n d i n g n o l o n g e r e x i s t . G o a l s o f t h e B o a r d o f D i r e c t o r s M e m b e r s o f t h e b o a r d o f d i r e c t o r s i n a f a r m e r c o o p e r a t i v e p l a y a d u a l r o l e : t h e y a r e f a r m e r - m e m b e r s o f t h e c o o p e r a t i v e a n d t h e y a r e o f - f i c e r s o f t h e c o m p a n y . W e c a n a s s u m e t h a t a s f a r m e r - m e m b e r s t h e y h a v e t h e s a m e m o t i v a t i o n a s o t h e r f a r m e r - m e m b e r s , n a m e l y , t h e p u r s u i t o f 1 W h e r e " s a t i s f a c t o r y " i s d e f i n e d a s g i v i n g e a c h p o s s i b l e c o a l i t i o n i n t h e c o o p e r a t i v e a t l e a s t i t s s e c u r i t y l e v e l o f n e t r e t u r n s . S e e b e l o w a n d a p p e n d i x C f o r d e t a i l s . 2 2 3 p e c u n i a r y g a i n s . A s e l e c t e d o f f i c i a l s o f t h e c o m p a n y , h o w e v e r , t h e y a l s o h a v e m o t i v a t i o n s a k i n t o t h o s e o f m a n a g e m e n t . I n p a r t i c u l a r , m e m b e r s o f t h e b o a r d h a v e a c c e s s t o c e r t a i n n o n p e c u n i a r y b e n e f i t s o f t h e c o o p e r a t i v e ( t h e p r e s t i g e o f b e i n g o n t h e b o a r d , c o r p o r a t e p e r q u i s i t e s , a n d s o o n ) a n d p o w e r t o s h a p e c o r p o r a t e d e c i s i o n s t h a t i n t u r n i n f l u e n c e t h e p r o f - i t a b i l i t y o f t h e m e m b e r ' s o w n f a r m e n t e r p r i s e . A b o a r d m e m b e r ' s a b i l - i t y t o r e c e i v e t h e s e p e c u n i a r y a n d n o n p e c u n i a r y b e n e f i t s o f b o a r d m e m b e r - s h i p d e p e n d s o n t h e s i z e a n d f i n a n c i a l h e a l t h o f t h e c o o p e r a t i v e ( a n d h e n c e i t s a b i l i t y t o f i n a n c e s u c h b e n e f i t s ) a n d o n t h e b o a r d m e m b e r ' s r e t a i n i n g h i s s e a t o n t h e b o a r d . M a i n t a i n i n g h i s s e a t , i n t u r n , r e - q u i r e s c o n v i n c i n g h i s c o n s t i t u e n t s ( f a r m e r b m e m b e r s , o r d e l e g a t e s i n a f e d e r a t e d c o o p e r a t i v e ) t h a t h e h a s w o r k e d t o g u a r a n t e e t h e m a n " a c c e p t - a b l e " l e v e l o f r e t u r n s f r o m t h e c o o p e r a t i v e . 1 I n s u m m a r y , b o a r d m e m b e r s a r e i n i t i a l l y a s s u m e d t o p u r s u e b o t h p e - c u n i a r y b e n e f i t s i n t h e i r d e a l i n g s w i t h t h e c o o p e r a t i v e ( a s d o o t h e r f a r m e r - m e m b e r s o f t h e c o o p e r a t i v e ) a n d t h e n o n p e c u n i a r y b e n e f i t s o f b o a r d m e m b e r s h i p . A s s u g g e s t e d i n c h a p t e r 3 , b e c a u s e b o a r d m e m b e r s d o n o t b e a r t h e f u l l m a r g i n a l c o s t o f p r o d u c i n g t h e n o n p e c u n i a r y b e n e f i t s 1 T h i s s u g g e s t s t h a t b o a r d m e m b e r b e h a v i o r w i l l d e p e n d c r i t i c a l l y o n t h e r u l e s o f r e p r e s e n t a t i o n i n t h e o r g a n i z a t i o n , p a r t i c u l a r l y o n w h o m t h e b o a r d m e m b e r s p e r c e i v e t h e i r c o n s t i t u e n t s t o b e . F o r e x a m p l e , i f b o a r d m e m b e r s o f a m u l t i c o m m o d i t y m a r k e t i n g c o o p e r a t i v e a r e e l e c t e d o n a c o m m o d i t y b a s i s , e a c h b o a r d m e m b e r m i g h t t a k e a v e r y s e c t a r i a n v i e w o f t h e c o o p e r a t i v e ' s a c t i v i t i e s , s u p p o r t i n g t h e c o o p e r a t i v e ' s v e n t u r e s o n l y w h e n h i s p a r t i c u l a r c o m m o d i t y g r o u p b e n e f i t e d f r o m t h e m . C h a n g i n g t h e r u l e s o f r e p r e s e n t a t i o n t o r e q u i r e e l e c t i o n o n a g e o g r a p h i c r a t h e r t h a n a c o m m o d i t y b a s i s m i g h t l e a d t o l e s s f a c t i o u s b o a r d d e c i s i o n m a k i n g , a s e a c h b o a r d m e m b e r w o u l d b e c o m e b e h o l d e n t o a c o n s t i t u e n c y w i t h a b r o a d e r s e t o f i n t e r e s t s t h a n b e f o r e . 2 2 4 t h e y r e c e i v e , t h e y m a y h a v e a n i n c e n t i v e t o i n c r e a s e t h e p r o p o r t i o n o f t h e c o o p e r a t i v e ' s r e s o u r c e s d e v o t e d t o t h e p r o d u c t i o n o f n o n p e c u n i a r y b e n e f i t s . ‘ I C o o p e r a t i v e B e h a v i o r a s a C o o p e r a t i v e G a m e A l t h o u g h t h e p r e f e r e n c e s o f d i f f e r e n t p a r t i c i p a n t s a r e s e l d o m s t r i c t l y o p p o s e d , n e i t h e r a r e t h e y i d e n t i c a l . C o - o p p a r t i c i p a n t s , t h e r e - f o r e , f a c e t w o i n t e r r e l a t e d q u e s t i o n s : ( 1 ) C a n t h e p a r t i c i p a n t s i d e n t i - f y a n d a g r e e u p o n a s e t o f o b j e c t i v e s y i e l d i n g b e n e f i t s o f j o i n t a c t i o n ? A n d ( 2 ) C a n a n a l l o c a t i o n o f t h e b e n e f i t s a n d c o s t s o f t h i s a c t i o n b e f o u n d t h a t m a i n t a i n s t h e i n c e n t i v e s o f e a c h g r o u p t o p a r t i c i p a t e i n t h e a c t i v i t y ? " T h e m e r e e x i s t e n c e o f p o t e n t i a l g a i n s d o e s n o t n e c e s s a r i - l y m e a n t h a t t h e y c a n b e r e a l i z e d . T h e r e i s a t h e p r o b l e m o f b u i l d i n g a n o r g a n i z a t i o n w i t h s u f f i c i e n t c o h e s i o n t o w i t h s t a n d t h e d i s i n t e g r a t i n g f o r c e s a r i s i n g o u t o f c o n f l i c t i n g i n t e r e s t s " ( H e l m b e r g e r a n d H o o s [ 1 9 6 5 ] . p . 1 8 4 ) . T h e t h e o r y o f c o o p e r a t i v e g a m e s a d d r e s s e s t h e i s s u e o f g r o u p c h o i c e w h e n t h e p r e f e r e n c e s o f t h e m e m b e r s o f a g r o u p a r e a t l e a s t p a r t i a l l y c o n f l i c t i n g . V i e w i n g t h e a l l o c a t i o n o f b e n e f i t s a n d c o s t s i n a c o o p e r a - t i v e a s a c o o p e r a t i v e g a m e f b c u s e s a t t e n t i o n o n t h e f o l l o w i n g q u e s t i o n s : ( 1 ) H o w d o t h e p o l i c i e s o f a c o o p e r a t i v e r e g a r d i n g t h e a l l o c a t i o n o f b e n e f i t s a n d c o s t s a m o n g t h e m e m b e r s h i p a f f e c t t h e p a y o f f s ( b o t h p e - c u n i a r y a n d n o n p e c u n i a r y ) t o v a r i o u s p o t e n t i a l c o a l i t i o n s w i t h i n t h e 1 C r u c i a l e l e m e n t s i n d e t e r m i n i n g b o a r d - m e m b e r b e h a v i o r a r e t h u s t h e i r m a r g i n a l r a t e s o f s u b s t i t u t i o n b e t w e e n p e c u n i a r y a n d n o n p e c u n i a r y b e n e f i t s a n d b e t w e e n d i f f e r e n t t y p e s o f n o n p e c u n i a r y b e n e f i t s ( f o r e x a m p l e , b e t w e e n t h e p r e s t i g e o f h o l d i n g o f f i c e a n d m a t e r i a l p e r q u i s i t e s ) . C h a p t e r 6 d i s - c u s s e s h o w f a r m e r c o o p e r a t i v e s a t t e m p t t o i n f l u e n c e t h e s e m a r g i n a l r a t e s o f s u b s t i t u t i o n t h r o u g h t h e i n c u l c a t i o n o f c o o p e r a t i v e i d e o l o g y . 2 2 5 c o o p e r a t i v e ? A n d ( 2 ) H o w d o t h e s e p a y o f f s a f f e c t t h e w i l l i n g n e s s o f v a r i o u s c o a l i t i o n s t o r e m a i n a c t i v e i n t h e c o o p e r a t i v e a s o p p o s e d t o t a k i n g t h e i r b u s i n e s s e l s e w h e r e ? T y p e s o f B a r g a i n i n g I s s u e s I n f a r m e r c o o p e r a t i v e s , m a n y p o t e n t i a l b a r g a i n i n g s i t u a t i o n s s u c h a s t h o s e p o r t r a y e d i n t h e t h e o r y o f c o o p e r a t i v e g a m e s a r i s e . T a b l e 5 . 1 l i s t s s o m e o f t h e s e s i t u a t i o n s a n d t h e d i s p u t a n t s i n v o l v e d . T a b l e 5 . 1 i s i l l u s t r a t i v e , n o t e x h a u s t i v e . I t i n c l u d e s o n l y a p a r t i a l l i s t i n g o f t h e b a r g a i n i n g i s s u e s t h a t m a y a r i s e b e t w e e n t h e t h r e e m a i n a c t o r s i n o u r m o d e 1 - - f a r m e r - m e m b e r s , m a n a g e m e n t , a n d t h e b o a r d o f d i r e c t o r s . B r o a d e n i n g t h e l i s t o f p a r t i c i p a n t s t o i n c l u d e a l l t h o s e s h o w n i n T a b l e 3 . 1 w o u l d g r e a t l y e x p a n d t h e c o m p i l a t i o n . F o r e x a m p l e , l e n d e r s s u c h a s t h e B a n k f o r C o o p e r a t i v e s m a y p r e f e r a c e r t a i n m i x o f d e b t a n d e q u i t y f i n a n c i n g t h a t d i f f e r s f r o m t h a t p r e f e r r e d b y m a n a g e m e n t a n d t h e f a r m e r - m e m b e r s o f t h e c o o p e r a t i v e , a n d t h u s b a r g a i n i n g b e t w e e n t h e l e n d e r s a n d t h e c o - o p ' s m a n a g e m e n t m i g h t a r i s e o v e r t h e c o n d i t i o n s u n d e r w h i c h l o a n s s h o u l d b e e x t e n d e d t o t h e o r g a n i z a t i o n . T h e b a r g a i n i n g i s s u e s s h o w n i n T a b l e 5 . 1 a r e g r o u p e d i n t o f o u r c a t e - g o r i e s , t h r e e d i r e c t l y a f f e c t i n g t h e p e c u n i a r y r e t u r n s f a r m e r - m e m b e r s r e - c e i v e f r o m t h e o r g a n i z a t i o n ( a l l o c a t i o n o f r e v e n u e s a n d p r i c i n g o f s e r - v i c e s , j o i n t c o s t a l l o c a t i o n , a n d f i n a n c i n g o f t h e c o o p e r a t i v e ) a n d o n e ( c o n s t i t u t i o n a l i s s u e s ) i n f l u e n c i n g t h e d i s t r i b u t i o n o f p o w e r a n d d e c i - s i o n - m a k i n g a u t h o r i t y w i t h i n t h e c o o p e r a t i v e . E a c h i n d i v i d u a l b a r g a i n i n g i s s u e c a n b e v i e w e d a s a n n é p e r s o n c o o p e r a t i v e g a m e i n v o l v i n g t h e d i s p u - t a n t s l i s t e d i n t h e t a b l e . F o r e x a m p l e , t h e p r i c i n g o f g o o d s a n d s e r - v i c e s t o m e m b e r s ( i t e m l ( c ) i n t h e t a b l e ) c a n b e c o n c e i v e d o f a s a k - y - , e e p n l d - s e f u l o d l t f g i s o o b r o i n o n l r n a o p o s e r w i y e l p o c g t t v p i l t r i i i a e a - l i i r y v a l f s l r w ) d e o t h b e i o p s a w o s c v u a i t o r t e s m u q t l a r o a p l e s m i i d r e h t h e c v t . . t g o t o f b a l a i n l c n i r s o c r i o n . t s s e o u i l e t o t a r p x s t ( r l a e p o h n d o z c e n e e l o c e r i u r e u l p o l , r f e r r p f a u o v t d d l s e e e r p t o o i a e s i s f r n r s f d e o t e h r t r l P r l p i f r e o b a i n t a r p a o e i i c p i d u o i . ' r g t e s u e e e s m r c e e s s ' e e n a r h b h o s h d b d - n e i r l g c l o u s e t t t r i i t o o r l s f k k c e b a f t l o p n c n c r e e e i o c e a n r o e r r u s t a l e r x a u p i a f a c d e S d a h i m S p P P o o e e e c s r r n a o r a h n s t c P p a t o c E h t u . . . i i . . l 2 b b l s b t w s o t i i o ) e o c s l n s i p u u s r t s e d - o i e o p r i m d h r e r o e t p d a p e y l d v m n f c e m n i v o i l l t a ( e i s v e l c a a r g o o v n I g r t ) h e r f f e n n d w s a o o p i e r l t m f o a s s s r a o e o o , s r r e p c g b . e e e b t g i a i c c e c n e m s . t u h a h o u e i e r d t t t M d M c ( a r o o P r a r n P p P i . . 1 i d n a d n s a r s o e l , e o ) ) s b u m s d s s s P n s l l o e r r e o e f o o M e e e u v o o o G c t t s e P P i n n o s R v n e e f t I r o f c f c o f i s e o o s g t e t o S t g e n u c a n i n n i i n n f c g f g i i f n o o o e i o o i c v i i p l v s r r s i r a g l t e e p e r e p g n A a R D D P S ( ( r i c a c o B i l l 1 2 . r A P b a b . . . l T A B L E 5 . 1 P O T E N T I A L B A R G A I N I N G S I T U A T I D N S I N F A R M E R C O O P E R A T I V E S A N D T H E D I S P U T A N T S I N V O L V E D b 1 . i . P r o d u c e r s o f h i g h l y p r o f i t a b l e i t e m s O P O P o f s e r v i c e s t o m e m b e r s h i p b a s e d o n c o s t o f s e r v i c e . 2 2 6 e s - h a s . t n i — r s n t t o e n s e i o j a r h f e i h g g f n o o t p t i s n s n o s . n a j o a a t t i i s e e y i s t c e g n d r v o n c f i d s s g e n o u a o c r r n a i a e u s . l i t d h p m m i u o i . e s i s h . c e b c d e y f f c e t t r h s i a r r c i s e s f o e c e i i t e r x i e o i s s a a n b w i i n v f e o b a h s s a p e m i w t t t m e w i g e t a e s r e m t g i e o s a c v a l r e m r c m s f a c l t u c n v g g s f b a h n a n c d i i n n ' s o e f o t t r l e i i i e e i e r i t r t h c c c e t t o w l e r v . y t P n e t l b t t a m e e r i d i u n b i e r e f f e f e o n t s l ' s e e i a e a e l o a s t n p n e a r t l f r v b s c s b e r e i r b i a o p i s r e i e t i s s i v o f f o a o p h t t s p g x n t t r p o e c n r e o v t v s s d y i s r e r r a i a a o p o e a l o n s a o o a s f P p F E F p O c c a c a l f M j c P d ) . d ' t n o c ( . . . . i i i i i i i . . d a - t i f . o s r e p i n t u i v n i i t e c s r 1 s e v a . l 5 o E v n I t b n p m a o e p - m L i o B c r c A i e s T t m e e i t r a P e u s s I r r l a a b P F a f r n o o o i n t t n o a i i e c t o l o a b J l c a a s t l i g A f a u g n i b n i i s t i s t s s t r n s t t o a i e C l o t a N C C A g r a B . . d J a t n i o . 2 T O P 1 O . P 0 O P 0 O P 1 . M e m b e r s w h o s e p e r - u n i t c o s t o f s e r v i c e i s h i g h ( e . g . , s m a l l f a r m e r s ) P a r t i c i p a n t s i n h i g h l y p r o f i t a b l e c o - o p a c t i v i t i e s M a n a g e m e n t M a n a g e m e n t " - ' I - Q 0 . P 0 ' - 2 2 7 - h - - e r r g r o o w e s r " g - - n e e i e t o t e g o t - n a h s o o h s s l a h u p i c s s t r r o u c t o d r o a u r r s u t t . p a l o e s s e g o o o d p l s f s e o s e o c l o n l a c t t i c t o a s u r e i s s a s t c b a a i p s h t c " t a u e c c r t c t c d u i s b d e m o o o n u n u t s o l u o l l i o d i o d r i n c a u l o o o o l o n o r l l t t p r o a a r r j o j o r s e c n e r t h v . p p r i r p t s e n o o e e t f a f f r t ) t f i o t o a e d c e d t o i c d n l e o w e l r u l r u p , i a r j e . l c r o b o d b b n n d r a P o e u d g i e m a e o a . o o t ' s e i a . l l n f n o n f r i t i t r s s n u a e e r e p p a y t i t i e i i i r v h r h ( r r f r f r f c a e o o o o i p p p s r s m e f n n t e p r r p v e i e t s t e o e a c c e r o y c y c d o p o p r r r i h i h u a i h r n a i n r n e o h a M t M P t t v t d p p u v v a p u t s P . . i v i i e u l f a o v - s s s e r w r o e l s c o i t d c v e e r u v r f e l i o r s o D o t v n I s e i s e n r s u e f e m t l o c e a c u v u g d d - d a r o o w n a t a o r r o r M B P p l a P . . . i i i i v 1 i t n i o J f e o u s n s I o i t g a n s c i o t n l s i l o a A C g r a B T A B L E 5 . 1 ( c o n t ' d . ) b . b . i . P r o d u c e r s o f h i g h - v a l u e b . i . p r o d u c t s o r u s e r s o f h i g h - v a l u e s e r v i c e s 0 ' 1 - 0 ' - « - P r e f e r a j o i n t c o s t a l l o c a — t i o n r u l e b a s e d o n v a l u e o f p r o d u c t o r s e r v i c e ( e . g . , d o l l a r v o l u m e o f p r o d u c t h a n d l e d ) . 2 2 8 , h - . f s t - g a o e a . t n n - h o . c p h e . e i t t f n s s m e . e t h o s ' e e f a t t f o r ( n i r e o r t s n e c a e a e t i o e e w n v a r i a r r r o t o d g d e i s c t r r o i y i d a r t l g a e d " s e c u p n t a t e t o a a s r d n c h i v n r o u n t d e n p . g i u e e f d y e r f n e n i t n e i q t t c o e a p i d t d p e i n e l e a o v n i i h e c r r p e r b r r e r o i u v e u c h m ) e e a r c f i d p e s q , k . e g e d f r p . y c e i h g e p d n r n e e o o h g v t a o t e h h r e i u r v . o o t h g w n i p t w f r w g P e a e s t c a e i x o o u e o e o i ' s e i f h r e l l r t h r r q g ( ) " g . y f e a g t e s r o t r n r r r b a a s t h n e y e e o e o e e e p f e u t e r i h t g f u a m f f r t f f c o n c w i o m t e d e s o t e e n e e i o y n o u v r r i a r a o r h q t n r s a r a r o r r r a p p g P P P F r p p P P t n t f a a e i P . . 1 i . . . a b c — e " " d d e e t t " ) . p s s g d d n e s e e ' i t e v v t r s n n n i i a e , o r r e v n n e e c ( 1 d r e e s v l b e m s d d n n u u i r e v o " . e t o o “ " 5 v m n h E t m r s s s r n I t e , , L n y e e r e , r r B e l r s g e g r e e A r l i e n m n e m m T t i r a u r u d r r t u i e o a o l a a r c C r Y f Y O f f a P . i i e v d t f n o n u e i m f t t . e l e e a n s n R r v r e o v i e e r i e t l p r s t g e d e o u e n a R n ) u o C c e h e n s C i t o v t y s I g n e r e r i t w e l P R t g i o h b a u r t a y r P q a g r e t E i g o i b h r m n n v u m s . o r i i a q e a s f i a c M F E C v ( f g n r a a n B i . F a . 3 . b c . D i v i d e n d R a t e P a i d o n M e m b e r C a p i t a l 0 O F O P M a n a g e m e n t a n d p o s s i b l y i i . t h e b o a r d 0 O P O P 0 1 d e r ; " o v e r i n v e s t e d " f a r m e r s 0 O P O P 0 O P O . F O F 2 2 9 - - h h - e u - e c l d c - v e e o e - d . e c - l m - m t v d u n o . t s m a r e v ) a m ) o g d g s s c e l s v n e n n i f i n — a i i i l l o n i e s c t t n s o i p c a d d p c a t a n i s s t n m t n t n e r e t o s h e o a s a o y s a e e c t e c o e , n s h n c o a t h r r n r m r i a p i c r a e t r t f f e e - s e r n n i s e i o r b d r s e o n c n o e e y y e g s . m f u n u t t d e l w f a n e — a - o i i d d e m o r o r t g l u e e c - u r r r n r i P q s s u e q e e e e i t e a 6 e a d f f p p r n f r e a ' r b . b e o o u i e o s , , r d r r r e y t r f d f e . . s t e m e e m p p h r . p i g g i i f y s f s t o e t l t i . . e u y n e o e i v y r n a r n n m a o i q a e i u r l r a e e a a t a e M m P p P u F M m t t ( ( P . . . . . i i 1 i i i i i . d . . a b s - e - l c l a s s i a t n n v t i s o o r p r r i e e a t t p c s a a a i c d c v p p e g g r v n t n e e e l i o s i m m o n s s t u u v u u e e n l l n I e v v e o o s s r i i m v v n n a s s e - - s o o n n g e l e r t r a e e g l i t a t n t t r a t a a a h n n a m r M P P i i L t S a P . . . . . i i i i i i i i i . . d b ' m s i e r u y t n s t a i h e . c u u s u s v r c q e E M f g o n s I l a t d S e z d i e i l t n e c a a o g c n r r i n i a t e o n h i C F t i u t t o i V t s n n d e e C F o . . C a b . 4 T A B L E 5 . 1 ( c o n t ' d . ) B a r g a i n i n g I s s u e d . a . i . S m a l l - v o l u m e p a t r o n s i i . F a v o r v o t i n g b a s e d o n p a t - r o n a g e . 2 3 D - n - g c c - - i u u k n e - r e n r a e c s t r t t m n t . i e s y u s o y - a v n n l t l n v p e e o i d t d b o d v b p m i e a i a e i i r a i e t z z s s e s c g t a r s z i i s s i t n a e e . l o l o o a c l a a l i p c e n a a r o p t p e e e i n z r r r o a d r r r e y t i t g a c s s g e r t n t n t s l g s r e i e t e a i i a s a s o f l c t c f n n k i e o i o i o e n r a e r t r b t i r e m e e h P a e t t e s s s d ' s f e e n r f a n e e a u r i e u o i p e n r d r f d e m u r i e s . p p c t o o r s e i t i t e a e n e l t r n e i t y c s v r e w o r y g i a n r u c r u o a a n o i e i a t t g e l M M c t m h t e t . P c a u c A . i i a h l a E f t x . t e c p n g i n d i n u p o a c c e a e S t n e . s d h e n t f n o u f r n i f t d e i e r s a r s t n m o e r g f d e p v l e o v n I m a t a u n p n l e i e s o o m c v n r v e i i r t s - g t t u a e h a r t p a i r g n a e t i a e f p r r H M p o a P . . l o t l n o e A c n o i i i i . c f t o u b g i n r i t l s o i y d o d - - t n p l a a l d a a t c e i e n n n o h h a b d o e l i r t t i n s l s a t s e A n o o o u a r o B t i t e p p t i h e s h s e a . t R t e h c r l t s R t u e u n n I S f d f c e o f l n e n m s e e a o a r r e e s g c e u w e a n n g h s l t o o n e n t u e i i a h i s O t B M t t t I R . c r t e o N t a o i r p T A B L E 5 . 1 ( c o n t ' d . ) B a r g a i n i n g I s s u e O F U P i v . P o t e n t i a l b o a r d m e m b e r s 0 0 v - ' 1 - ~ - 1 v . P r e f e r f e d e r a t e d s t r u c t u r e d u e t o g r e a t e r o p p o r t u n i t i e s f o r m e m b e r i n v o l v e m e n t . b S e e t e x t f o r d e t a i l s . T h e b o a r d ' s p r e f e r e n c e o n t h i s i s s u e d e p e n d s o n w h o m t h e b o a r d m e m b e r s p e r c e i v e t o b e t h e i r c l i e n t e l e . 2 3 1 ) . d ' t n o c ( 1 . 5 E L B A T c O l d e r m e m b e r s m i g h t p r e f e r a h i g h l e v e l o f e q u i t y r e t e n t i o n i f _ t h e r e t a i n e d f u n d s w e r e u s e d t o s p e e d u p t h e r a t e o f e q u i t y r e t i r e m e n t . S e e i t e m 3 ( b ) . d I f r e t a i n e d e a r n i n g s w e r e u s e d p r i m a r i l y t o f i n a n c e g r o w t h o f t h e f i r m r a t h e r t h a n r e t i r e m e m b e r e q u i t i e s , o v e r i n v e s t e d m e m b e r s m i g h t p r e f e r a h i g h l e v e l o f c a s h p a y o u t . S e e i t e m 3 ( a ) . e F o r a n e x a m p l e o f a n a s s e t - b a s e d e q u i t y f i n a n c i n g a r r a n g e m e n t s e e t h e d e s c r i p t i o n o f C F I n d u s t r i e s ' m o d i f i e d b a s e - c a p i t a l p l a n i n C o b i a , e t a l . . p p . 1 9 0 - 9 4 . f N o t e t h a t t h i s c o n c l u s i o n a s s u m e s t h a t f a r m e r - m e m b e r s g g _ d e r i v e n o n p e c u n i a r y b e n e f i t s f r o m p a r t i c i - p a t i n g i n c o o p e r a t i v e s a n d t h a t t h e s e b e n e f i t s a r e r e l a t i v e l y m o r e i m p o r t a n t f o r l o w — p a t r o n a g e m e m b e r s t h a n f o r h i g h - p a t r o n a g e m e m b e r s . 2 3 2 2 3 3 b a r g a i n i n g g a m e b e t w e e n t w o g r o u p s o f m e m b e r s : t h o s e w h o m t h e c o o p e r a - t i v e c a n s e r v e a t r e l a t i v e l y l o w p e r - u n i t c o s t s o r w h o h a v e a t t r a c t i v e m a r k e t a l t e r n a t i v e s o u t s i d e o f t h e c o o p e r a t i v e ( f o r e x a m p l e , l a r g e f a r m - e r s ) a n d t h o s e w h o m i t i s m o r e c o s t l y t o s e r v e o r w h o h a v e f e w a t t r a c - t i v e n o n c o o p e r a t i v e a l t e r n a t i v e s ( f o r e x a m p l e , s m a l l f a r m e r s ) . T h e l o w - c o s t p a t r o n s a r g u e f o r d i f f e r e n t i a l p r i c i n g o f g o o d s a n d s e r v i c e s b a s e d o n t h e c o s t o f s e r v i c e o r o n " m e e t i n g t h e c o m p e t i t i o n ? w h i l e t h e h i g h e r - c o s t p a t r o n s a r g u e f o r u n i f o r m p r i c i n g . S i m i l a r l y , t h e i s s u e o f w h e t h e r t o d e v o t e m o r e o f t h e c o o p e r a t i v e ' s c a s h f l o w t o p a y i n g a h i g h c a s h p a t r o n a g e r e f u n d a t t h e e x p e n s e o f e q u i t y r e t i r e m e n t ( i t e m 3 ( b ) i n t h e t a b l e ) c a n b e v i e w e d a s a b a r g a i n i n g g a m e b e t w e e n y o u n g e r , " u n d e r i n v e s t e d " m e m b e r s i n t e r e s t e d i n m a x i m i z i n g t h e i r c u r r e n t c a s h f l o w f r o m t h e c o o p e r a t i v e a n d o l d e r , " o v e r i n v e s t e d " m e m b e r s i n t e r e s t e d i n g e t t i n g b a c k s o m e o f t h e i r a c c u m u l a t e d i n v e s t m e n t i n t h e c o o p e r a t i v e . 1 I N o t a l l b a r g a i n i n g s i t u a t i o n s i n v o l v e j u s t f a r m e r - m e m b e r s . F o r i n - , s t a n c e , t h e i s s u e o f w h a t p r o p o r t i o n o f t h e c o o p e r a t i v e ' s n e t e a r n i n g s s h o u l d b e r e t a i n e d r a t h e r t h a n r e b a t e d t o m e m b e r s c a n b e v i e w e d a s a b a r g a i n i n g g a m e i n v o l v i n g m a n a g e m e n t a n d p o s s i b l y t h e b o a r d o n t h e o n e h a n d a n d f a r m e r — m e m b e r s o n t h e o t h e r . M a n a g e m e n t , a n d p e r h a p s t h e b o a r d , i n t e r e s t e d i n p r o m o t i n g g r o w t h o f t h e c o o p e r a t i v e , l o b b y f o r a h i g h l e v e l o f r e t a i n e d e a r n i n g s t o f i n a n c e t h a t g r o w t h , w h i l e f a r m e r - m e m b e r s , 1 R o y e r ( 1 9 8 2 b ) h a s d o c u m e n t e d t h e n a t u r e o f t h e t r a d e - o f f t h a t e x i s t s i n a c o o p e r a t i v e b e t w e e n d e v o t i n g c a s h f l o w t o p a y i n g h i g h c a s h p a t r o n a g e r e f u n d s a n d u s i n g i t t o r e t i r e m e m b e r e q u i t i e s . T h i s t r a d e - o f f e x i s t s f o r a g i v e n l e v e l o f f i r m g r o w t h . I f r e t a i n e d e a r n i n g s a r e u s e d p r i m a r i l y t o f i n a n c e f i r m g r o w t h r a t h e r t h a n t o r e t i r e m e m b e r e q u i t i e s , h o w e v e r , o v e r i n v e s t e d m e m b e r s m a y p r e f e r a h i g h l e v e l o f c a s h p a t r o n a g e r e f u n d ( s e e b e l o w ) . 2 3 4 p a r t i c u l a r l y t h o s e n e a r i n g r e t i r e m e n t a n d h a v i n g o n l y a l i m i t e d a b i l i t y t o r e d e e m t h e i r e q u i t y i n t h e c o o p e r a t i v e , a r g u e t h a t n e t e a r n i n g s s h o u l d b e r e b a t e d t o t h e m e m b e r s a s c a s h . 1 M u r r a y ( 1 9 8 3 a , 1 9 8 3 b , 1 9 8 3 c ) e x a m i n e d t h i s b a r g a i n i n g i s s u e i n d e t a i l i n t h e c o n t e x t o f B r i t i s h c o o p - e r a t i v e s , a l t h o u g h n o t f r o m a g a m e - t h e o r e t i c p e r s p e c t i v e . H e a r g u e d t h a t b e c a u s e t h e i n t e r e s t s o f b o t h m a n a g e m e n t a n d t h e b o a r d a r e g e n e r a l l y s t r o n g l y c o r r e l a t e d w i t h g r o w t h o f t h e c o o p e r a t i v e , t h e s e a c t o r s w i l l p u s h f o r t h e e s t a b l i s h m e n t o f a u t o m a t i c c a p i t a l a c c u m u l a t i o n m e c h a n i s m s i n t h e c o o p e r a t i v e ( s u c h a s p e r - u n i t r e t a i n s a n d t h e c r e a t i o n o f f o r - p r o f i t s u b s i d i a r i e s ) t o f o s t e r g r o w t h . T h e y w i l l a l s o f a v o r a c c u m u l a - t i o n v i a u n a l l o c a t e d r e s e r v e s , w h i c h p r o v i d e t h e c o o p e r a t i v e w i t h a p e r - m a n e n t c a p i t a l b a s e t h a t n e e d n o t b e r e t u r n e d t o t h e m e m b e r s v i a e q u i t y r e t i r e m e n t p r o g r a m s . F a r m e r - m e m b e r s , w h o h a v e i n c e n t i v e s t o u n d e r f i n a n c e t h e c o o p e r a t i v e f o r t h e r e a s o n s o u t l i n e d i n c h a p t e r 2 , w i l l r e s i s t s u c h m o v e s b y m a n a g e m e n t a n d t h e b o a r d , l e a d i n g t o c o n f l i c t w i t h i n t h e o r g a n - i z a t i o n . ' T h e c o n s t i t u t i o n a l i s s u e s l i s t e d i n t h e t a b l e c a n b e v i e w e d a s b a r - g a i n i n g g a m e s t h a t o c c u r a m o n g v a r i o u s c o - o p p a r t i c i p a n t s a t t h e t i m e o f t h e w r i t i n g o f t h e c o o p e r a t i v e ' s b y l a w s . I n d e c i d i n g h o w t o v o t e o n c o n - s t i t u t i o n a l i s s u e s t h e v a r i o u s p a r t i c i p a n t s h a v e t o p r o j e c t h o w t h e i r n e t 1 T h i s p a r t i c u l a r " g a m e " a p p e a r e d p r e v a l e n t a m o n g t h e c o o p e r a t i v e s w h o s e o f f i c i a l s w e r e i n t e r v i e w e d b y t h e a u t h o r . A s d i s c u s s e d a b o v e , i f r e t a i n e d e a r n i n g s a r e u s e d t o r e t i r e m e m b e r e q u i t i e s r a t h e r t h a n t o f i - n a n c e g r o w t h o f t h e c o - o p , o l d e r m e m b e r s m a y p r e f e r a h i g h l e v e l o f r e - t a i n e d e a r n i n g s . 2 3 5 r e t u r n s f r o m t h e c o o p e r a t i v e w i l l b e a f f e c t e d b y t h e c o o p e r a t i v e ' s a d o p t i o n o f d i f f e r e n t o r g a n i z a t i o n a l s t r u c t u r e s : l R e p r e s e n t i n g t h e G a i n s f r o m J o i n t A c t i o n : T h e C h a r a c t e r i s t i c F u n c t i o n A b a s i c a s s u m p t i o n u n d e r l y i n g t h e a n a l y s i s i n t h i s c h a p t e r i s t h a t f a r m e r s e n g a g e i n c o l l e c t i v e a c t i o n v i a c o o p e r a t i v e s b e c a u s e t h e r e a r e e f f i c i e n c i e s i n c e r t a i n j o i n t , a s o p p o s e d t o i n d i v i d u a l , a c t i o n s . T h e s e e f f i c i e n c i e s a r e r e p r e s e n t e d i n g a m e - t h e o r e t i c t e r m s b y a s u p e r a d d i t i v e c h a r a c t e r i s t i c f u n c t i o n . A s d i s c u s s e d i n m o r e d e t a i l i n a p p e n d i x C , a c h a r a c t e r i s t i c f u n c t i o n s h o w s t h e m i n i m u m l e v e l o f p a y o f f s t h a t a n y p o - t e n t i a l c o a l i t i o n o f p l a y e r s c a n g u a r a n t e e i t s e l f . S u p e r a d d i t i v i t y o f t h e c h a r a c t e r i s t i c f u n c t i o n m e a n s t h a t a s i n g l e c o a l i t i o n o f a l l t h e p l a y e r s ( " t h e g r a n d c o a l i t i o n " ) c a n a l w a y s g u a r a n t e e i t s e l f a h i g h e r l e v e l o f p a y o f f t h a n c a n t w o o r m o r e d i s j o i n t s u b c o a l i t i o n s w h i c h i n t o t a l i n v o l v e a l l t h e p l a y e r s . M a t h e m a t i c a l l y , s u p e r a d d i t i v i t y o f t h e c h a r a c t e r i s t i c f u n c t i o n i s e x p r e s s e d a s f o l l o w s : 2 1 T h e b e s t - k n o w n a p p l i c a t i o n o f g a m e t h e o r y t o a n a l y z i n g t h e c h o i c e o f c o n s t i t u t i o n a l i s s u e s i s B u c h a n a n a n d T u l l o c k ' s T h e C a l c u l u s o f C o n - s e n t , e s p e c i a l l y c h a p t e r s 1 1 a n d 1 2 . T h e r e i s a f u n d e m a n t a l d i f f e r e n c e , h o w e v e r , b e t w e e n t h e t y p e o f g a m e a n a l y z e d b y B u c h a n a n a n d T u l l o c k a n d t h o s e d i s c u s s e d h e r e . B u c h a n a n a n d T u l l o c k a n a l y z e d c o n s t i t u t i o n a l c h o i c e i n a d e m o c r a t i c e n t i t y f r o m w h i c h e x i t w a s e s s e n t i a l l y i m p o s s i b l e ; t h e r e - f o r e , t h e c r i t e r i o n f o r g r o u p c h o i c e i n t h e i r m o d e l w a s m a j o r i t y r u l e . E x i t j § _ p o s s i b l e f r o m f a r m e r c o o p e r a t i v e s , h o w e v e r ; f a r m e r - m e m b e r s w h o s t r o n g l y d i s a g r e e w i t h s o m e c o l l e c t i v e a c t i o n t a k e n b y t h e o r g a n i z a t i o n ( f o r e x a m p l e , i t s p r i c i n g p r a c t i c e s ) a r e f r e e t o l e a v e t h e o r g a n i z a t i o n . T h e c r i t e r i o n f o r g r o u p c h o i c e i n t h e s e g a m e s , l i k e t h a t i n a l l " c l a s s i - c a l " b a r g a i n i n g g a m e s ( R o t h ) , i s t h e r e f o r e u n a n i m i t ; i f a l l m e m b e r s o f a p o t e n t i a l c o a l i t i o n a r e n o t a t l e a s t a s w e l l o f f a s t h e y c o u l d b e i n s o m e o t h e r a r r a n g e m e n t , t h e c o a l i t i o n w i l l n o t f o r m . ( S e e t h e d i s c u s s i o n o f s o l u t i o n c o n c e p t s i n a p p e n d i x C . ) 2 S e e t a b l e C . l i n a p p e n d i x C f o r a n e x p l a n a t i o n o f t h e s e t - t h e o r e t i c n o t a t i o n u s e d b e l o w . F o r a n y K . L E N . K D L = D , t h e c o s t f u n c t i o n i s s u b a d d i t i v e i f 2 3 6 F o r a n y t w o d i s j o i n t s e t s K a n d L i n t h e s e t N ( K , L E N , K n L = O ) , t h e c h a r a c t e r i s t i c f u n c t i o n V i s s u p e r a d d i t i v e i f ( 5 . 2 ) V ( K ) + V ( L ) C : V ( K U L ) , t h a t i s . i f t h e s u m o f t h e c h a r a c t e r i s t i c f u n c t i o n s o f K a n d L i s a p r o p - e r s u b s e t o f t h e c h a r a c t e r i s t i c f u n c t i o n o f t h e i r u n i o n . T h i s m e a n s t h a t K a n d L c a n a l w a y s g a i n a t l e a s t a s m u c h i n t o t a l b y w o r k i n g t o - g e t h e r a s t h e y c a n b y w o r k i n g s e p a r a t e l y . T h i s d o e s n o t , h o w e v e r , m e a n t h a t K a n d L w i l l _ w o r k t o g e t h e r . F o r j o i n t a c t i o n t o o c c u r n o t o n l y m u s t t h e t o t a l p a y o f f t o K a n d L b e g r e a t e r t h a n t h e s u m o f t h e p a y o f f s t h a t w o u l d r e s u l t f r o m t h e i r i n d i v i d u a l a c t i o n s , b u t b o t h K ' s a n d L ' s i n d i v i d u a l s h a r e s o f t h e j o i n t " p i e " m u s t b e g r e a t e r t h a n t h e p a y o f f s e a c h c o u l d a c h i e v e b y a c t i n g i n d e p e n d e n t l y ( s e e t h e d i s c u s s i o n o f t h e c o r e i n a p p e n d i x C ) . I n a p p l y i n g g a m e t h e o r y t o f a r m e r c o o p e r a t i v e s w e c a n o f t e n e q u a t e s u p e r a d d i t i v i t y o f t h e c h a r a c t e r i s t i c f u n c t i o n w i t h s u b a d d i t i v i t y o f t h e c o s t f u n c t i o n . I n t h e c o n t e x t o f f a r m e r c o o p e r a t i v e s , s u b a d d i t i v i t y o f a c o s t f u n c t i o n m e a n s t h a t i t i s c h e a p e r t o p r o v i d e s o m e s e r v i c e t o t h e m e m b e r s o f a c o o p e r a t i v e a s w h o l e t h a n t o p r o v i d e i t t o t h e m i n d i v i d u a l l y o r i n s u b g r o u p s . S u b a d d i t i v i t y o f a c o s t f u n c t i o n i s e x p r e s s e d m a t h e m a t - i c a l l y a s f o l l o w s : ( 5 . 3 ) c m " ) + W ) _ > _ c m " + q ‘ ) w h e r e C ( q ) i s t h e c o s t o f p r o d u c i n g q u a n t i t y q o f t h e s e r v i c e ; q k i s t h e q u a n t i t y o f t h e s e r v i c e d e m a n d e d b y K ; a n d q 1 i s t h e q u a n t i t y o f t h e s e r v i c e d e m a n d e d b y L . 2 3 7 E q u a t i o n ( 5 . 3 ) s i m p l y s t a t e s t h a t i t i s c h e a p e r t o p r o v i d e t h e s e r v i c e t o K a n d L j o i n t l y t h a n t o p r o v i d e i t t o e a c h o f t h e m i n d i v i d u a l l y . A s a b o v e , w h e t h e r t h e s e r v i c e a c t u a l l y j § _ p r o v i d e d j o i n t l y d e p e n d s o n h o w K ' s a n d L ' s i n d i v i d u a l s h a r e s o f t h e j o i n t c o s t c o m p a r e w i t h w h a t e a c h w o u l d h a v e t o p a y b y a c t i n g i n d i v i d u a l l y . ' F o r r e a s o n s t h a t w i l l b e c o m e a p p a r e n t b e l o w i t i s i m p o r t a n t t o d i s - t i n g u i s h b e t w e e n a s u b a d d i t i v e c o s t f u n c t i o n a n d e c o n o m i e s o f s c a l e . E c o n o m i e s o f s c a l e e x i s t w h e n t h e c o s t f u n c t i o n i s h o m o g e n e o u s o f d e - g r e e l e s s t h a n o n e , t h a t i s , w h e n a v e r a g e c o s t d e c l i n e s m o n o t o n i c a l l y t h r o u g h o u t t h e r a n g e o f p r o d u c t i o n . T h e e x i s t e n c e o f e c o n o m i e s o f s c a l e ( d e c l i n i n g a v e r a g e c o s t ) i s n e i t h e r a n e c e s s a r y n o r a s u f f i c i e n t c o n d i - t i o n f o r a c o s t f u n c t i o n t o b e s u b a d d i t i v e . I n p a r t i c u l a r , a s u b a d d i - t i v e c o s t f u n c t i o n c a n e x h i b i t i n c r e a s i n g a v e r a g e c o s t o v e r a c e r t a i n r a n g e o f o u t p u t . I t i s s u b a d d i t i v i t y o f t h e c o s t f u n c t i o n r a t h e r t h a n e c o n o m i e s o f s c a l e t h a t m a k e s j o i n t p r o v i s i o n o f a s e r v i c e t o a g r o u p m o r e e c o n o m i c a l t h a n p r o v i d i n g t h e s e r v i c e t o i n d i v i d u a l s u b u n i t s o f t h e g r o u p . 1 S u b a d d i t i v e C o s t F u n c t i o n s a n d C r o s s - S u b s i d i e s F a u l h a b e r h a s u s e d t h e c o n c e p t o f a s u b a d d i t i v e c o s t f u n c t i o n t o d e - f i n e c r o s s - s u b s i d i e s i n t h e c o n t e x t o f t h e p r i c i n g o f s e r v i c e s f r o m a p u b — l i c u t i l i t y ; a s i m i l a r a p p r o a c h c a n b e u s e d t o d e f i n e c r o s s - s u b s i d i e s i n m u l t i p r o d u c t o r m u l t i s e r v i c e f a r m e r c o o p e r a t i v e s . F a u l h a b e r e x a m i n e d a s i t u a t i o n i n w h i c h t h e c o s t f u n c t i o n f o r p r o v i d i n g w a t e r s e r v i c e s t o a 1 F o r a d e t a i l e d d i s c u s s i o n o f t h e r e l a t i o n s h i p b e t w e e n s u b a d d i t i v i t y o f a c o s t f u n c t i o n a n d e c o n o m i e s o f s c a l e s e e B a u m o l , P a n z a r , a n d N i l l i g , c h a p t e r 7 . 2 3 8 d i s p e r s e d g r o u p o f c o n s u m e r s w a s s u b a d d i t i v e ; i t w a s a l w a y s c h e a p e r i n t e r m s o f t o t a l c o s t t o p r o v i d e w a t e r t o t h e c o n s u m e r s v i a a s i n g l e l a r g e s y s t e m t h a n t h r o u g h a n u m b e r o f s m a l l e r s y s t e m s . T h e q u e s t i o n f a c i n g t h e a d m i n i s t r a t o r o f t h e s y s t e m w a s t h a t o f d e t e r m i n i n g w h a t p r i c e e a c h c o n - s u m e r s h o u l d b e c h a r g e d f o r w a t e r . F a u l h a b e r d e f i n e d a s e t o f p r i c e s a s s u b s i d y : f r e e i f t h e y p r o v i d e d n o c o n s u m e r o r g r o u p o f c o n s u m e r s a n i n c e n t i v e t o " g o i t a l o n e , " t h a t i s , b r e a k a w a y f r o m t h e j o i n t w a t e r s y s t e m a n d e s t a b l i s h i t s o w n s y s t e m . I n o t h e r w o r d s , p r i c e s w e r e s u b s i d y - f r e e s o l o n g a s f o r a n y s u b s e t S g N . ( 5 . 4 ) M ? ) 5 , C ( q s ) w h e r e A ( q s ) i s t h e p r i c e ( c o s t a l l o c a t i o n ) c h a r g e d S f o r i t s q u a n t i t y q 5 o f w a t e r . C r o s s - s u b s i d i e s e x i s t , a c c o r d i n g t o F a u l h a b e r , w h e n a g r o u p o f c o n s u m e r s a r e c h a r g e d m o r e f o r s o m e j o i n t l y - p r o v i d e d s e r v i c e t h a n i t w o u l d c o s t t h e g r o u p t o o b t a i n t h a t s e r v i c e i n d e p e n d e n t l y . I f a f i r m , s u c h a s a c o o p e r a t i v e , i s c o n s t r a i n e d t o b r e a k e v e n , e x - p r e s s i o n ( 5 . 4 ) i m p l i e s t h a t f o r p r i c e s t o b e s u b s i d y — f r e e : ( 5 . 5 ) M o s ) : c m " ) - c m “ ) v 5 S " . t h a t i s , t h e p r i c e ( c o s t a l l o c a t i o n ) c h a r g e d t o a n y s u b s e t S i n N m u s t a t l e a s t c o v e r t h e i n c r e m e n t a l c o s t o f p r o v i d i n g t h e g o o d o r s e r v i c e t o S . A c c o r d i n g t o t h i s d e f i n i t i o n , c r o s s - s u b s i d i e s e x i s t i n a c o o p e r a t i v e o n l y i f t h e u s e r s o f a p a r t i c u l a r s e r v i c e p a y m o r e f o r i t t h a n t h e i r c o s t o f p r o v i d i n g t h e s e r v i c e t o t h e m s e l v e s t h r o u g h s o m e a l t e r n a t i v e a r r a n g e - ' m e n t , s u c h a s t h e i r o w n i n d e p e n d e n t c o o p e r a t i v e . T h i s n o t i o n o f c r o s s - s u b s i d y d i f f e r s f r o m c o m m o n u s a g e , w h i c h t e n d s t o e q u a t e c r o s s - s u b s i d i e s 2 3 9 w i t h t h e f a i l u r e o f g o o d s o r s e r v i c e s t o p a y t h e i r ” f u l l p r o - r a t a s h a r e o f o v e r h e a d c o s t s . " T h e p r o b l e m w i t h t h i s l a t t e r d e f i n i t i o n i s t h a t t h e r e i s n o n o n a r b i t r a r y w a y t o d e t e r m i n e t h e a p p r o p r i a t e f u l l p r o - r a t a s h a r e o f o v e r h e a d c o s t s t h a t e a c h g o o d o r s e r v i c e s h o u l d b e a r ( C l a r k ; s e e a l s o c h a p t e r 7 ) ; t h e d e f i n i t i o n i s t h e r e f o r e n o n o p e r a t i o n a l . T h e a l t e r n a t i v e d e f i n i t i o n a d o p t e d h e r e , h o w e v e r , w o u l d s e e m t o i m - p l y t h a t c r o s s - s u b s i d i e s w o u l d n e v e r p e r s i s t b e c a u s e a n o n s u b s i d y - f r e e s e t o f p r i c e s , b y d e f i n i t i o n , l i e s o u t s i d e t h e c o r e o f t h e b a r g a i n i n g g a m e - - t h e u s e r s o f t h e ” s u b s i d i z i n g “ s e r v i c e s c a n a l w a y s d o b e t t e r b y l e a v i n g t h e c o o p e r a t i v e a n d p r o v i d i n g t h e s e r v i c e t h e m s e l v e s , e i t h e r a l o n e o r w i t h o t h e r d i s a f f e c t e d m e m b e r s . T h i s c o n c l u s i o n d e p e n d s , h o w - e v e r , o n t w o a s s u m p t i o n s . T h e f i r s t i s p e r f e c t k n o w l e d g e ; g i v e n i m p e r - f e c t k n o w l e d g e , m e m b e r s m a y b e u n a w a r e o f t h e c o s t s o f p r o v i d i n g d i f f e r - e n t s e r v i c e s t o t h e m s e l v e s a n d t h e r e f o r e a c c e p t a n o n c o r e s e t o f p r i c e s . I n f o r m a t i o n c o s t s t h u s p l a y a k e y r o l e i n t h e s t a b i l i t y o f c o o p e r a t i v e s ' p r i c i n g a n d c o s t - a l l o c a t i o n a r r a n g e m e n t s ( s e e c h a p t e r 6 ) . S e c o n d , t h e a r g u m e n t a s s u m e s t h a t m e m b e r s e v a l u a t e t h e p r i c e o f e a c h c o o p e r a t i v e s e r - v i c e s e p a r a t e l y r a t h e r t h a n a s a b u n d l e ; t h i s w o u l d o c c u r i f e a c h m e m b e r u s e d o n l y a s i n g l e s e r v i c e ( t o m a t o g r o w e r s u s e d o n l y t o m a t o - p r o c e s s i n g s e r v i c e s , p e a c h g r o w e r s u s e d o n l y p e a c h - p r o c e s s i n g s e r v i c e s , a n d s o o n ) o r i f m e m b e r s w e r e f r e e t o a c t a s " c h e r r y p i c k e r s , " s e l e c t i n g t h e b e s t d e a l s a v a i l a b l e f r o m t h e c o o p e r a t i v e ( p r e s u m a b l y t h e s u b s i d i z e d s e r v i c e s ) a n d b u y i n g o t h e r s e r v i c e s e l s e w h e r e . I f , i n c o n t r a s t , m e m b e r s a r e e a c h c o n s t r a i n e d t o o b t a i n a n e n t i r e b u n d l e o f s e r v i c e s f r o m t h e c o o p e r a t i v e ( i n p u t s , m a r k e t i n g s e r v i c e s , a n d s o o n ) 1 c r o s s - s u b s i d i e s i n t h e p r i c e s o f 1 T h i s i s c o m m o n i n m a n y c o o p e r a t i v e s i n d e v e l o p i n g c o u n t r i e s . 2 4 0 t h e i n d i v i d u a l i t e m s i n t h e b u n d l e s m a y p e r s i s t s o l o n g a s t h e p r i c e s o f t h e d i f f e r e n t b u n d l e s r e m a i n s u b s i d y - f r e e . 1 E x a m p l e s o f C o o p e r a t i v e G a m e s T w o e x a m p l e s w i l l i l l u s t r a t e h o w t h e t h e o r y o f c o o p e r a t i v e g a m e s c a n i l l u m i n a t e s o m e o f t h e t r a d e - o f f s f a c i n g p a r t i c i p a n t s m a k i n g d e c i - s i o n s i n f a r m e r c o o p e r a t i v e s . T h e f i r s t e x a m p l e , w h i c h r e l i e s o n t h e c o r e a s a s o l u t i o n c o n c e p t ( s e e a p p e n d i x C ) , e x a m i n e s c o s t a l l o c a t i o n ( p r i c i n g o f s e r v i c e s ) i n a f a r m e r c o o p e r a t i v e s e r v i n g a h e t e r o g e n e o u s m e m b e r s h i p a n d d r a w s o n t h e g e n e r a l a n a l y t i c a p p r o a c h o u t l i n e d b y F a u l - h a b e r . T h e s e c o n d e x a m p l e , w h i c h i s b a s e d o n t h e N a s h - Z e u t h e n b a r g a i n - i n g m o d e l d i s c u s s e d i n a p p e n d i x C , e x a m i n e s t h e d e c i s i o n r e g a r d i n g h o w m u c h o f t h e c o o p e r a t i v e ' s n e t e a r n i n g s s h o u l d b e r e t a i n e d a n d h o w m u c h s h o u l d b e d i s t r i b u t e d t o t h e m e m b e r s a s c a s h . C o s t A l l o c a t i o n A m o n g a H e t e r o g e n e o u s M e m b e r s h i p T h e E x a m p l e C o n s i d e r a c o o p e r a t i v e t h a t p r o v i d e s a s e r v i c e t o a h e t e r o g e n e o u s s e t o f m e m b e r s N = { 1 , 2 , . . . , n } . F o r e x a m p l e , t h e m e m b e r s m a y d i f f e r i n t h e c r o p s t h e y g r o w , t h e i r s i z e s o f o p e r a t i o n s , o r t h e i r t i m e p r e f e r - e n c e f o r m o n e y . A s s u m e : ( 1 ) T h e r e a r e e c o n o m i e s i n t h e j o i n t p r o v i s i o n o f t h e s e r v i c e t o t h e m e m b e r s h i p , i . e . , t h e c o s t f u n c t i o n f O r p r o d u c i n g t h e s e r - v i c e i s s u b a d d i t i v e : f o r a n y d i s j o i n t s u b s e t s S a n d T i n t h e 1 I f m e m b e r s a r e e a c h r e q u i r e d t o p u r c h a s e a b u n d l e o f s e r v i c e s f r o m t h e c o o p e r a t i v e , t h e p r i c e s o f t h e b u n d l e s r a t h e r t h a n t h e p r i c e s o f t h e i n d i v i d u a l i t e m s i n t h e b u n d l e s b e c o m e t h e p a y o f f v e c t o r s f a c i n g t h e p l a y e r s i n t h e g a m e . 2 4 1 s e t N ( S , T § N , s n T = p ) : C ( q 5 + t ) 5 _ C ( q s ) + C ( q t ) , w h e r e C ( q i ) i s t h e c o s t o f p r o - v i d i n g t h e q u a n t i t y o f s e r v i c e s q 1 t o g r o u p i . F o r e x - a m p l e , C ( q s ) i s t h e t o t a l c o s t S w o u l d i n c u r p r o v i d i n g q S o f t h e s e r v i c e t o i t s e l f ; C ( q 5 + t ) i s t h e t o t a l c o s t a t w h i c h 5 a n d 1 c o u l d j o i n t l y p r o v i d e ( q 5 + q t ) o f t h e s e r v i c e . ( 2 ) F a r m e r s i n g r o u p i h a v e o n l y t h e o p t i o n o f p u r c h a s i n g q i f r o m t h e c o o p e r a t i v e o r e x i t i n g t h e c o o p e r a t i v e t o o b t a i n q 1 i n a n o t h e r w a y , e i t h e r f r o m a n I O F o r b y f o r m i n g a n o t h e r c o o p e r a - t i v e b y t h e m s e l v e s o r w i t h o t h e r d i s a f f e c t e d m e m b e r s . ( A l l o w - i n g e a c h g r o u p t o v a r y i t s p a t r o n a g e w i t h t h e c o o p e r a t i v e w o u l d e x p a n d t h e n u m b e r o f s t r a t e g i e s o p e n t o e a c h p l a y e r b u t w o u l d n o t c h a n g e t h e b a s i c r e s u l t s o f t h e g a m e - t h e o r e t i c a n a l y s i s . ) ( 3 ) F o r S , T E N , S n T = O , t h e c r o s s - e l a s t i c i t y o f d e m a n d b e t w e e n q 5 a n d q t i s z e r o . T h e c o s t f u n c t i o n f o r p r o v i d i n g t h e s e r v i c e t o e a c h p o s s i b l e c o a l i - t i o n i n N , c o m b i n e d w i t h t h e p r i c e s a t w h i c h t h e s e r v i c e c a n b e o b t a i n e d o u t s i d e t h e c o o p e r a t i v e , c a n b e u s e d t o d e f i n e a c h a r a c t e r i s t i c f u n c t i o n , v ( q s ) , w h i c h s h o w s t h e m i n i m u m p a y o f f ( i . e . , t h e m i n i m u m c o s t o f o b t a i n - i n g q s ) t h a t e a c h g r o u p S c o n t a i n e d i n N c a n g u a r a n t e e i t s e l f , e i t h e r b y a c t i n g a l o n e o r b y f b r m i n g c o a l i t i o n s w i t h o t h e r g r o u p s w i t h i n o r o u t s i d e t h e c o o p e r a t i v e . 1 1 P a y o f f s a r e u s u a l l y p i c t u r e d i n g a m e - t h e o r e t i c m o d e l s a s p a y m e n t s t p _ p l a y e r s , w h i l e h e r e t h e y a r e p a y m e n t s b y _ p l a y e r s . F o r m a l l y , t h e c o r - r e s p o n d e n c e t o s t a n d a r d t h e o r y c a n b e m a d e b y c h a n g i n g s i g n s ( i . e . , p a y - o f f s b e c o m e n e g a t i v e r e v e n u e s ) a n d t h e r e b y r e v e r s i n g t h e d i r e c t i o n o f a l l i n e q u a l i t i e s . 2 4 2 T h e b o a r d a n d m a n a g e m e n t o f t h e c o o p e r a t i v e m u s t d e c i d e h o w t o a l l o - c a t e t h e c o s t o f p r o d u c i n g t h e s e r v i c e s a m o n g t h e m e m b e r s h i p . S u b a d d i t i v - i t y o f t h e c o s t f u n c t i o n i m p l i e s j o i n t c o s t s , a n d h e n c e a n y a l l o c a t i o n w i l l b e i n s o m e s e n s e a r b i t r a r y ( C l a r k ) . T h i s d o e s n o t m e a n , h o w e v e r , t h a t m a n a g e m e n t c a n a l l o c a t e c o s t s i n a n y w a y i t c h o o s e s ; i t m u s t t a k e i n t o a c c o u n t t h e e f f e c t o f i t s a l l o c a t i o n s o n m e m b e r s ' i n c e n t i v e s t o r e - m a i n i n t h e o r g a n i z a t i o n . I f t h e c o s t a l l o c a t e d t o g r o u p S , A ( q s ) , i s g r e a t e r t h a n v ( q 5 ) , t h e m i n i m u m c o s t t h a t S c a n g u a r a n t e e i t s e l f , t h e n S h a s a n i n c e n t i v e t o l e a v e t h e c o o p e r a t i v e . H e n c e , f o r a c o s t a l l o c a t i o n t o b e s t a b l e ( n o t i n d u c e d e f e c t i o n ) , t h e f o l l o w i n g c o n d i t i o n m u s t b e m e t : ( 5 . 6 ) A ( q s ) i v ( q s ) V S S N . I f , i n a d d i t i o n , t h e c o o p e r a t i v e i s c o n s t r a i n e d t o b r e a k e v e n , r e - ] t h e f o l l o w i n g c o n d i t i o n m u s t t u r n i n g a n y s u r p l u s a b o v e c o s t t o m e m b e r s , a l s o b e m e t : ( 5 . 7 ) 2 A ( q 5 ) = C ( q " ) . S e n E x p r e s s i o n s ( 5 . 6 ) a n d ( 5 . 7 ) t o g e t h e r d e f i n e t h e c o r e o f t h e g a m e , t h e s e t o f f e a s i b l e a l l o c a t i o n s t h a t g i v e a l l p a r t i c i p a n t s a n i n c e n t i v e t o r e m a i n w i t h i n t h e o r g a n i z a t i o n . 2 M o r e t h a n o n e s e t o f c o s t a l l o c a t i o n s m a y l i e w i t h i n t h e c o r e , a n d b a r g a i n i n g o c c u r s w i t h i n t h e c o o p e r a t i v e o v e r w h i c h s e t o f c o s t 1 I n f a r m e r c o o p e r a t i v e s t h e e n t i r e s u r p l u s a b o v e c o s t i s n o t r e t u r n e d t o t h e m e m b e r s a s c a s h ; s o m e i s k e p t a s o p e r a t i n g r e s e r v e s . T h e d e c i s i o n o n h o w m u c h o f t h e s u r p l u s t o p a y o u t a s c a s h i s i t s e l f a b a r g a i n i n g i s - s u e t h a t i s a n a l y z e d b e l o w u s i n g a g a m e - t h e o r e t i c m o d e l . 2 E x p r e s s i o n s ( 5 . 6 ) a n d ( 5 . 7 ) a r e c a l l e d t h e " c o r e c o n s t r a i n t s . " T o l i e w i t h i n t h e c o r e a n i m p u t a t i o n m u s t s a t i s f y t h e s e e x p r e s s i o n s . S e e t h e d i s c u s s i o n o f s o l u t i o n c o n c e p t s i n a p p e n d i x C f o r a n a n a l y s i s o f h o w t h e c o r e c o n s t r a i n t s c h a n g e a s t h e n u m b e r o f p l a y e r s i n c r e a s e . 2 4 3 a l l o c a t i o n s s h o u l d b e i m p o s e d . I n r e a l i t y , t h e c h a r a c t e r i s t i c f u n c t i o n , V ( q s ) , w h i c h e m b o d i e s b o t h t h e c o o p e r a t i v e ' s c o s t f u n c t i o n a n d t h e p l a y - e r s ' e x t e r n a l m a r k e t o p p o r t u n i t i e s , i s l i k e l y t o b e k n o w n o n l y v e r y i m - p r e c i s e l y , s o t h e b a r g a i n i n g w i l l t a k e p l a c e i n a n a t m o s p h e r e o f u n c e r - t a i n t y . C o - o p m e m b e r s m a y s o m e t i m e s t r y t o i n f l u e n c e t h e c o s t a l l o c a t i o n d e c i s i o n s o f t h e b o a r d a n d m a n a g e m e n t b y i s s u i n g i m p l i c i t t h r e a t s a n d c o u n t e r t h r e a t s , a s e a c h g r o u p t r i e s t o o b t a i n t h e b e s t p o s s i b l e a l l o c a - t i o n f o r i t s e l f w h i l e a t t h e s a m e t i m e e n s u r i n g t h a t o t h e r m e m b e r s s t i l l h a v e a n i n c e n t i v e t o r e m a i n i n t h e c o o p e r a t i v e . 1 t o o b t a i n c o n c e s s i o n s T h e a b i l i t y o f a m e m b e r o r g r o u p o f m e m b e r s f r o m o t h e r m e m b e r s o f t h e c o o p e r a t i v e d e p e n d s o n t w o f a c t o r s : t h e c o s t s t h e m e m b e r c o u l d i m p o s e o n o t h e r m e m b e r s i f h e w e r e t o e x i t t h e c o o p e r a - t i v e ( t h i s d e t e r m i n e s h i s b a r g a i n i n g t h r e a t t o o t h e r s i n t h e o r g a n i z a - t i o n ) a n d t h e o t h e r p l a y e r s ' p e r c e p t i o n o f t h e c o s t s h e w o u l d i m p o s e o n h i m s e l f i f h e w e r e t o l e a v e ( t h i s d e t e r m i n e s h o w s e r i o u s l y h i s t h r e a t i s t a k e n ) . T h e p o t e n t i a l h a r m , h o , m e m b e r S c a n i m p o s e o n o t h e r s i n t h e c o o p e r - a t i v e c a n b e m e a s u r e d b y h o w m u c h t h e r e m a i n i n g m e m b e r s ' c o s t o f o b t a i n - i n g t h e c o o p e r a t i v e l y p r o d u c e d s e r v i c e w o u l d i n c r e a s e i f S w e r e t o l e a v e t h e o r g a n i z a t i o n : ( 5 . 8 ) h 0 = [ C ( q " ' s ‘ ) / q ' " ’ S - C ( q " ) / q " ] q n ' s . W i t h S i n t h e o r g a n i z a t i o n , t h e r e m a i n i n g n - s m e m b e r s c a n h o p e t o o b t a i n t h e i r q n - s u n i t s o f s e r v i c e a t a u n i t c o s t o f C ( q " ) / q " , t h e a v e r a g e c o s t o f p r o d u c t i o n f o r t h e g r a n d c o a l i t i o n . ( A s w i l l b e c o m e a p p a r e n t b e l o w , 1 I n t h e f o l l o w i n g p a r a g r a p h s t h e t e r m " m e m b e r " s h o u l d b e i n t e r p r e t e d a s s i g n i f y i n g e i t h e r a s i n g l e m e m b e r o r a g r o u p o f m e m b e r s a c t i n g a s a c o a l i t i o n . 2 4 4 t h i s h o p e i s n o t a l w a y s r e a l i z e d e v e n i f t h e g r a n d c o a l i t i o n d o e s f o r m . ) T h i s u n i t c o s t w o u l d r i s e t o C ( q " " s ) / q " ' S i f S w e r e t o l e a v e t h e o r g a n i - z a t i o n . S i m i l a r l y , t h e h a r m 5 w o u l d i m p o s e o n h i m s e l f b y e x i t i n g , h s , c a n b e m e a s u r e d b y h o w S ' s c o s t o f o b t a i n i n g t h e s e r v i c e w o u l d i n c r e a s e i f h e l e f t t h e o r g a n i z a t i o n : ( 5 . 9 ) “ 5 = v ( q s ) - [ c ( q " > / q " 1 q s . E q u a t i o n ( 5 . 8 ) s t a t e s t h a t , c e t e r i s p e r i b u s , t h e m o r e s t r o n g l y s u b - a d d i t i v e t h e c o o p e r a t i v e ' s c o s t f u n c t i o n i s w i t h r e s p e c t t o a m e m b e r ' s o u t p u t , t h e s t r o n g e r t h a t m e m b e r ' s b a r g a i n i n g p o s i t i o n . L a r g e m e m b e r s i n c o - o p s w i t h s t r o n g l y s u b a d d i t i v e c o s t f u n c t i o n s w o u l d h a v e s u b s t a n t i a l b a r g a i n i n g p o w e r ; s m a l l m e m b e r s i n c o - o p s w i t h c o n s t a n t c o s t s w o u l d h a v e p r a c t i c a l l y n o n e . 1 T h i s s u g g e s t s t h a t c o o p e r a t i v e s c o m p r i s e d o f a f e w l a r g e m e m b e r s m a y f a c e m o r e d i s r u p t i v e , t h r e a t - f i l l e d b a r g a i n i n g o v e r a l l o c a t i o n o f c o s t s a n d b e n e f i t s t h a n c o o p e r a t i v e s w i t h m a n y s m a l l m e m - b e r s . C o - o p s w i t h a f e w l a r g e m e m b e r s f a c e a n a l l o c a t i o n p r o b l e m s i m i l a r t o t h e p r o b l e m o f a l l o c a t i n g c o s t s a n d b e n e f i t s i n a c a r t e l ( K u h n ) . E q u a t i o n ( 5 . 9 ) s u g g e s t s t h a t a m e m b e r ' s t h r e a t o f e x i t w i l l b e t a k e n m o r e s e r i o u s l y t h e s m a l l e r t h e p e r c e i v e d c o s t t o h i m o f l e a v i n g t h e c o o p - e r a t i v e . F o r e x a m p l e , a m e m b e r ' s a b i l i t y t o e x t r a c t c o n c e s s i o n s f r o m h i s 1 T h i s c o n c l u s i o n i s s t r e n g t h e n e d e v e n f u r t h e r i f t h e a s s u m p t i o n t h a t a l l f a r m e r s a r e r i s k - n e u t r a l i s r e p l a c e d b y t h e a s s u m p t i o n t h a t s m a l l f a r m e r s a r e m o r e r i s k a v e r s e t h a n l a r g e f a r m e r s . I f l a r g e f a r m e r s a r e l e s s r i s k a v e r s e , t h e y w o u l d b e m o r e w i l l i n g t o g a m b l e i n t h e b a r g a i n i n g p r o c e s s t h a n w o u l d s m a l l f a r m e r s a n d w o u l d t h e r e f o r e d r i v e a h a r d e r b a r - g a i n , p a r t i c u l a r l y i f ( a s g a m e - t h e o r y a s s u m e s ) t h e l a r g e r f a r m e r s w e r e a w a r e o f t h e s m a l l f a r m e r s ' r i s k p r e f e r e n c e s ( s e e H a r s a n y i ) . 2 4 5 c o o p e r a t i v e w o u l d b e l o w e r i f h e f a c e d s t i f f p e n a l t i e s f o r d e f e c t i o n ( e . g . , f o r f e i t u r e o f a c c r u e d r e t a i n s ) t h a n i f h e d i d n o t . I n t h e b a r g a i n i n g p r o c e s s a m e m b e r m a y a r g u e t h a t h e s h o u l d b e a r o n l y t h e i n c r e m e n t a l c o s t o f p r o v i d i n g s e r v i c e s t o h i m , i . e . , f o r S S E N , ( 5 . 1 0 ) A < q 5 ) = C ( q " ) - C ( q " ' s ) v S S E N - P a y i n g a c c o r d i n g t o i n c r e m e n t a l c o s t s m a y a p p e a r f a i r a n d i s t h e r u l e t h a t w o u l d r e s u l t f r o m a l i n e a r p r o g r a m m i n g a p p r o a c h t o p r i c i n g c o - o p s e r v i c e s ( s e e H a r d i e ) . U n f o r t u n a t e l y , s u c h a n a l l o c a t i o n s c h e m e m a y n o t a l w a y s b e s t a b l e , a s i l l u s t r a t e d b e l o w . A s s u m e t h a t t h e c o o p e r a t i v e i s c o m p r i s e d o f f o u r g r o u p s o f m e m b e r s , B , S , G , a n d P . F o r e x a m p l e , t h e c o o p e r a t i v e m i g h t p r o v i d e p r o c e s s i n g a n d m a r k e t i n g s e r v i c e s t o p r o d u c e r s o f B e a n s , S p i n a c h , G r a p e s , a n d P e a c h e s . A s s u m e t h a t t h e c o o p e r a t i v e h a s t h e f o l l o w i n g s u b a d d i t i v e c o s t f u n c t i o n ( z e r o s c a n b e a d d e d t o t h e f i g u r e s t o l e n d m o r e r e a l i s m ) : ( 5 . 1 1 ) C ( q b ) = C ( q s ) = C ( q g ) = C ( q p ) ( 5 . 1 2 ) c ( q b ' 5 ) = C ( q g ' P ) = $ 4 1 0 5 3 0 0 ( 5 . 1 3 ) C ( q b l g ) = C ( q b l p ) = C ( q 5 + 9 ) = C ( q 5 + p ) = $ 5 0 0 ( 5 . 1 4 ) C ( q b ' s ' g ) = 5 5 0 0 ( 5 . 1 5 ) C ( q b * 5 + p ) = C ( q b i g l p ) = C ( q S ' g l p ) = $ 6 5 0 ( 5 . 1 6 ) C ( q b + 5 + g + p ) = $ 8 1 0 . A c o s t f u n c t i o n l i k e t h i s m i g h t a r i s e i n t h e f o l l o w i n g w a y . I f e a c h g r o u p o f p r o d u c e r s b u i l t i t s o w n p r o c e s s i n g p l a n t , e a c h c o u l d p r o c e s s i t s p r o d u c t a t a c o s t o f $ 3 0 0 . I f t h e v e g e t a b l e g r o w e r s ( B a n d S ) j o i n t l y p r o c e s s e d t h e i r p r o d u c t s t h e y c o u l d d o s o a t a t o t a l c o s t o f $ 4 1 0 , a s c o u l d t h e f r u i t g r o w e r s ( G a n d P ) i f t h e y p r o c e s s e d j o i n t l y . T h e r e w o u l d 2 4 6 a l s o b e s o m e s a v i n g s i f o n e g r o u p o f v e g e t a b l e g r o w e r s ( f o r e x a m p l e , B ) c o m b i n e d w i t h o n e g r o u p o f f r u i t g r o w e r s ( f o r e x a m p l e , G ) f o r j o i n t p r o c - e s s i n g . T h e i r t o t a l c o s t o f p r o d u c t i o n , $ 5 0 0 , w o u l d b e h i g h e r t h a n t h a t o f t h e j o i n t f r u i t o r t h e j o i n t v e g e t a b l e o p e r a t i o n s , h o w e v e r , d u e t o t h e i r i n a b i l i t y t o s h a r e c e r t a i n c o s t s t h a t a r e j o i n t i n t h o s e o p e r a t i o n s ( f o r e x a m p l e , t h e c o s t o f s y r u p i n a n i n t e g r a t e d f r u i t c a n n i n g o p e r a t i o n ) . A s s u m e t h a t i f t h r e e p r o d u c t s a r e p r o c e s s e d j o i n t l y , t h e c o o p e r a t i v e h a s t o e x p a n d i t s w a r e h o u s e . S u p p o s e t h a t t h i s c a n b e d o n e o n l a n d i m m e d i a t e - l y b e h i n d t h e c u r r e n t p l a n t t h a t w o u l d o t h e r w i s e b e u s e d f o r b u r y i n g o r b u r n i n g p e a c h p i t s . I f p e a c h e s a r e n o t p r o c e s s e d b y t h e c o o p e r a t i v e , t h i s p o s e s n o p r o b l e m , a n d t h e c o m b i n e d c o s t o f p r o c e s s i n g a n d m a r k e t i n g b e a n s , s p i n a c h , a n d g r a p e s b e c o m e s $ 6 0 0 . I f , h o w e v e r , p e a c h e s a r e p r o c - e s s e d , t h e p i t s h a v e t o b e h a u l e d a w a y , r a i s i n g t h e p r i c e o f p r o c e s s i n g a n y t h r e e - p r o d u c t c o m b i n a t i o n i n c l u d i n g p e a c h e s t o $ 6 5 0 . F i n a l l y , a s - s u m e t h a t e v e n w i t h h a u l i n g a w a y t h e p e a c h p i t s , a l l f o u r p r o d u c t s c a n b e j o i n t l y p r o c e s s e d i n a s i n g l e p l a n t f o r $ 8 1 0 . B e c a u s e o f t h e s u b a d d i t i v i t y o f t h e c o s t f u n c t i o n t h e r e a r e p o t e n - t i a l j o i n t b e n e f i t s f r o m p r o c e s s i n g a l l f o u r p r o d u c t s i n a s i n g l e p l a n t . T h e b o a r d a n d m a n a g e m e n t a r e f a c e d w i t h d e t e r m i n i n g a s e t o f c o s t a l l o - c a t i o n s , A ( q i ) , t h a t w i l l c o v e r t h e $ 8 1 0 t o t a l c o s t o f p r o d u c i n g t h e s e r v i c e f o r a l l t h e m e m b e r s w h i l e s t i l l g i v i n g a l l m e m b e r s a n i n c e n t i v e t o r e m a i n i n t h e o r g a n i z a t i o n . N o t e t h a t c h a r g i n g a l l m e m b e r s t h e s a m e c o s t f o r t h e s e r v i c e i s i n f e a s i b l e ; i f e a c h w e r e c h a r g e d t h e a v e r a g e c o s t o f $ 2 0 2 . 5 0 , 8 , S , a n d G w o u l d h a v e a n i n c e n t i v e t o f o r m t h e i r o w n c o o p e r a t i v e a n d p r o d u c e t h e s e r v i c e f o r a t o t a l c o s t o f $ 6 0 0 , o r a n a v e r a g e c o s t o f $ 2 0 0 . S o m e s o r t o f d i f f e r e n t i a l p r i c i n g i s r e q u i r e d t o 2 4 7 h o l d t h e c o a l i t i o n t o g e t h e r . i n w h i c h P i s f o r c e d t o p a y m o r e t h a n t h e a v e r a g e c o s t a n d B , S , a n d G p a y l e s s . 1 W i l l p r i c i n g a c c o r d i n g t o i n c r e m e n t a l c o s t w o r k ? T h e i n c r e m e n t a l - c o s t p r i c i n g r u l e ( 5 . 1 0 ) a n d t h e b r e a k - e v e n c o n s t r a i n t ( 5 . 7 ) i m p l y t h a t : ( 5 . 1 7 ) A ( q b ) + A ( q s ) + A ( q 9 ) + A ( q p ) = $ 8 1 0 ( 5 . 1 a ) A ( q ' ) 1 5 1 1 0 1 1 1 ' ( 5 . 1 9 ) A m " ) + A W ) : 3 3 0 0 ( 5 . 2 0 ) A ( q 9 ) + A ( q p ) 1 5 3 5 0 . A p p l y i n g t h e i n c r e m e n t a l - c o s t r u l e A ( q i ) z _ $ l l O m a y n o t l e a d t o a s t a b l e c o a l i t i o n . F o r e x a m p l e , t h e a l l o c a t i o n s A ( q b ) = A ( q s ) = $ 1 2 0 a n d A ( q g ) = A ( q p ) = $ 2 8 5 s a t i s f y b o t h ( 5 . 1 7 ) a n d ( 5 . 1 8 ) , y e t u n d e r t h i s s e t o f a l l o c a t i o n s G a n d P h a v e a c l e a r i n c e n t i v e t o b r e a k a w a y f r o m t h e c o - o p e r a t i v e , s i n c e t h e y c o u l d j o i n t l y p r o d u c e t h e s e r v i c e f o r $ 4 1 0 , a n a v e r a g e c o s t t o t h e m o f $ 2 0 5 . T h e e x i s t e n c e o f c o s t s t h a t a r e j o i n t a m o n g a p r o p e r s u b s e t o f p l a y e r s ( r a t h e r t h a n b e i n g p u r e l y a t t r i b u t a b l e o r j o i n t a m o n g a l l p l a y e r s ) i m p l i e s t h e n e e d t o t e s t w h e t h e r t h a t s u b - s e t , a s w e l l a s t h e i n d i v i d u a l p l a y e r s , a r e p a y i n g t h e i r f u l l i n c r e m e n - t a l c o s t ( F a u l h a b e r ) . I n c e r t a i n i n s t a n c e s w h e r e t h e a v e r a g e c o s t o f p r o d u c i n g t h e s e r - v i c e f i r s t d e c r e a s e s a n d t h e n r i s e s , t h e r e m a y b e p 9 _ s t a b l e a l l o c a t i o n 1 H e r e i s w h e r e t h e d i s t i n c t i o n m a d e e a r l i e r b e t w e e n e c o n o m i e s o f s c a l e a n d a s u b a d d i t i v e c o s t f u n c t i o n b e c o m e s i m p o r t a n t . B e c a u s e t h e c o s t f u n c t i o n i s s u b a d d i t i v e . i t i s c h e a p e r t o p r o c e s s a l l f o u r p r o d u c t s i n a s i n g l e p l a n t , b u t b e c a u s e t h e a v e r a g e c o s t o f p r o c e s s i n g d o e s n o t d e c l i n e m o n o t o n i c a l l y t h r o u g h o u t t h e r a n g e o f p r o d u c t i o n , f a r m e r - m e m b e r s c a n n o t s i m p l y b e c h a r g e d t h e f i r m ' s a v e r a g e c o s t . 2 4 8 o f c o s t s ( t h e c o r e m a y b e e m p t y ) . F o r e x a m p l e , i f e q u a t i o n s ( 5 . 1 4 ) a n d ( 5 . 1 5 ) a r e r e p l a c e d w i t h ( 5 . 1 4 a ) C ( q b * $ + 9 ) = C ( q b * s * p ) = C ( q b l g l p ) = C ( q S * 9 + p ) = $ 6 0 0 ( t h a t i s , i f p e a c h p i t s c a n b e d i s p o s e d o f c o s t l e s s l y i n t h e t h r e e - p r o d - u c t p l a n t ) , t h e n t h e b i n d i n g c o r e c o n s t r a i n t s b e c o m e : ( 5 . 2 1 ) A ( q ' ) + A < q s ) + A ( q 9 ) : _ 5 6 0 0 ( 5 . 2 2 ) A ( q b ) + A ( q s ) + N o " ) _ < _ $ 6 0 0 ( 5 . 2 3 ) A ( q b > + A ( q 9 ) + A < q ° > 5 . $ 6 0 0 ( 5 . 2 4 ) A ( q 5 ) + A ( q 9 ) + A ( q p ) 5 _ $ 6 0 0 a n d ( 5 . 1 7 ) A ( q b ) + A ( q 5 ) + A ( q 9 ) + A < q p 1 = $ 8 1 0 . A d d i n g ( 5 . 2 1 ) t h r o u g h ( 5 . 2 4 ) y i e l d s 3 [ A ( q ' ) + A ( q ‘ ) + A ( q 9 ) + A ( q p ) 1 5 _ $ 2 . 4 o o . O Y ' ( 5 . 2 5 ) A ( q b ) + A ( q s ) + A < q g ) + A ( q p ) : . $ 8 0 0 w h i c h c o n t r a d i c t s ( 5 . 1 7 ) . H e n c e , e v e n t h o u g h t h e r e a r e e c o n o m i e s i n t h e j o i n t p r o v i s i o n o f t h e s e r v i c e t o a l l t h e p a r t i c i p a n t s , g i v e n t h i s c o s t f u n c t i o n t h e c o r e c o n s t r a i n t s a r e s u c h t h a t t h e r e i s n o p o s s i b l e c o s t a l l o c a t i o n t h a t d o e s n o t g i v e s o m e o n e t h e i n c e n t i v e t o l e a v e t h e c o o p e r a - t i v e . D i s c u s s i o n T h e s i m p l e g a m e - t h e o r e t i c a l m o d e l p r e s e n t e d a b o v e i l l u s t r a t e s t h e f o l l o w i n g p o i n t s : 2 4 9 ( 1 ) I n c e r t a i n c i r c u m s t a n c e s d i f f e r e n t i a l p r i c i n g o f s e r v i c e s t o m e m b e r s i s n e c e s s a r y t o p r e s e r v e t h e s t a b i l i t y o f t h e c o o p e r a - t i v e . T h e d i f f e r e n t i a l p r i c i n g m u s t r e f l e c t b o t h h o w a m e m b e r ' s p a t r o n a g e a f f e c t s t h e c o o p e r a t i v e ' s c o s t f u n c t i o n ( t h i s i s j u s t a n e x t e n s i o n o f t h e s e r v i c e a t c o s t p r i n c i p l e ) a n d t h e m e m b e r ' s s t r a t e g i c o p p o r t u n i t i e s f o r o b t a i n i n g t h e s e r v i c e o u t s i d e t h e 1 T h i s s u g g e s t s t h a t l a r g e m e m b e r s i n c o o p e r a t i v e s c o o p e r a t i v e . w i t h s t r o n g l y s u b a d d i t i v e c o s t f u n c t i o n s m a y b e p a r t i c u l a r l y s u c c e s s f u l i n e x t r a c t i n g p r i c e c o n c e s s i o n s f r o m t h e c o o p e r a - t i v e . S m a l l m e m b e r s m a y o p p o s e g r a n t i n g p r i c e c o n c e s s i o n s t o l a r g e r m e m b e r s , h o w e v e r , f o r f e a r t h a t t h e c o n c e s s i o n s w i l l s i m p l y r e i n f b r c e t h e c o m p e t i t i v e a d v a n t a g e s o f l a r g e r o p e r a - t i o n s . I n a d d i t i o n , i n c o m e - t a x p r o v i s i o n s ( f o r e x a m p l e , S e c - t i o n 5 2 1 ) m a y l i m i t t h e d e g r e e t o w h i c h c o o p e r a t i v e s c a n p r i c e d i s c r i m i n a t e a m o n g t h e i r m e m b e r s . ( 2 ) E v e n i f a c o o p e r a t i v e d o e s d e c i d e t o p r i c e d i s c r i m i n a t e , i f t h e r e a r e c o s t s t h a t a r e j o i n t a m o n g a p r o p e r s u b s e t o f m e m b e r s , t h e c o o p e r a t i v e c a n n o t s i m p l y a d o p t a n i n c r e m e n t a l - c o s t r u l e f o r s e t t i n g p r i c e s , a s t h i s c a n g i v e s o m e m e m b e r s i n c e n t i v e s t o l e a v e t h e o r g a n i z a t i o n . S e t t i n g c o s t a l l o c a t i o n s c a n t h u s b e a c o m p l e x p r o c e s s , a n d i t i s p r o b l e m a t i c w h e t h e r a f e a s i b l e a l l o c a t i o n c o u l d b e d e t e r m i n e d o n a s i m p l e o n e - m e m b e r , o n e - v o t e b a s i s . 1 I n t h e a b o v e e x a m p l e , e x t e r n a l m a r k e t o p p o r t u n i t i e s w e r e n o t a n a l y z e d ; t h e c o o p e r a t i v e ' s c o s t f u n c t i o n a l o n e d e f i n e d t h e c h a r a c t e r i s t i c f u n c t i o n . I n c l u d i n g e x t e r n a l m a r k e t o p p o r t u n i t i e s i n t h e a n a l y s i s w o u l d h a v e s h r u n k t h e c o r e ( r e d u c e d t h e s c o p e f o r a g r e e m e n t w i t h i n t h e c o o p e r a t i v e ) . 2 5 0 ( 3 ) A l t h o u g h d i f f e r e n t i a l p r i c i n g o f s e r v i c e s t o m e m b e r s m a y b e n e c - e s s a r y t o p r e s e r v e t h e s t a b i l i t y o f c o o p e r a t i v e s t h a t h a v e h i g h l y h e t e r o g e n e o u s m e m b e r s h i p s , i n s t i t u t i n g s u c h p r i c i n g u s u a l l y r e q u i r e s a v o t e o f t h e b o a r d , w h i c h , i f e l e c t e d o n a o n e - m e m b e r , o n e - v o t e b a s i s , m a y b e c o n t r o l l e d b y s m a l l e r - v o l u m e p a t r o n s . I f s m a l l p a t r o n s s t e a d f a s t l y o p p o s e d i f f e r e n t i a l p r i c - i n g , l a r g e m e m b e r s m a y e x i t t h e c o o p e r a t i v e u n l e s s v o t i n g r u l e s a r e c h a n g e d t o i n c r e a s e t h e p o l i t i c a l p o w e r o f t h e l a r g e r p a - t r o n s . C a v e s a n d P e t e r s e n ( a p p e n d i x A , p . 1 ) r e p o r t s o m e e v i - d e n c e t h a t s u c h a r e a l l o c a t i o n o f p o l i t i c a l p o w e r h a s o c c u r r e d i n c o o p e r a t i v e s w i t h h e t e r o g e n e o u s m e m b e r s h i p s , n o t i n g t h a t t h e o n e - m e m b e r , o n e - v o t e r u l e p r e v a i l s i n o n l y 7 1 p e r c e n t o f l a r g e , p r e d o m i n a n t l y f e d e r a t e d c o o p e r a t i v e s ( w h o s e m e m b e r s a r e l i k e l y t o b e d i v e r s e ) c o m p a r e d w i t h 9 2 p e r c e n t o f l o c a l c o o p - e r a t i v e s . 1 ( 4 ) I n s i t u a t i o n s w h e r e a c o o p e r a t i v e ' s a v e r a g e c o s t o f p r o v i d i n g a j o i n t s e r v i c e f i r s t d e c r e a s e s t h e n i n c r e a s e s , t h e r e m a y b e n o a l l o c a t i o n o f c o s t s t h a t g i v e s e v e r y o n e a n i n c e n t i v e t o s t a y i n t h e o r g a n i z a t i o n . T h i s s u g g e s t s t h a t c o o p e r a t i v e s n e e d t o b e v e r y c a r e f u l i n d e c i d i n g w h e n t o e x p a n d t h e i r m e m b e r s h i p 1 C a v e s a n d P e t e r s e n e x p l a i n t h i s f i n d i n g a s f o l l o w s . ” W e e x p e c t o n e - m e m b e r , o n e - v o t e t o p r e v a i l a m o n g r e l a t i v e l y h o m o g e n e o u s a n d g e o g r a p h i c a l - 1 y c e n t r a l i z e d c o o p e r a t i v e s , a c t i v i t y - w e i g h t e d v o t i n g w h e r e m e m b e r s a r e m o r e d i s p a r a t e e c o n o m i c a l l y , f a r - f l u n g g e o g r a p h i c a l l y , o r e n j o y b e t t e r a l t e r n a t i v e s t o t h e c o o p e r a t i v e o r g a n i z a t i o n i n q u e s t i o n . T h e s e p r e d i c - t i o n s a r e b a s e d o n t h e e x p e c t a t i o n t h a t m e m b e r s d o i n g m o r e b u s i n e s s w i t h t h e c o o p e r a t i v e f a c e a b s o l u t e l y l a r g e r ( o p p o r t u n i t y ) l o s s e s w h e n d e c i s i o n s a r e m a d e c o n t r a r y t o t h e i r i n t e r e s t , b u t t h a t l o b b y i n g a n d / o r ( i m p l i c i t ) s i d e - p a y m e n t s t o i n t e r n a l i z e s u c h e x t e r n a l i t i e s a r e e a s i e r w h e n m e m b e r s g n j o y e x t e n s i v e i n t e r p e r s o n a l c o n t a c t w i t h i n a l o c a l c o m m u n i t y " ( a p p e n d i x , p . . ( 5 ) 2 5 1 a n d / o r t h e i r a c t i v i t i e s , e x p a n d i n g o n l y w h e n t h e r e a r e c l e a r s y n e r g i s m s t h a t a l l o w t h e o r g a n i z a t i o n t o h o l d d o w n i t s a v e r - a g e c o s t s . T h e i m p o s s i b i l i t y o f f i n d i n g a s t a b l e a l l o c a t i o n o f c o s t s a m o n g a h e t e r o g e n e o u s m e m b e r s h i p m a y p r e v e n t c o o p e r a - t i v e s f r o m " d o i n g a l l t h i n g s f o r a l l p e o p l e . " I f t h e c o r e o f t h e g a m e i s n o t e m p t y , t h e r e m a y b e m o r e t h a n o n e f e a s i b l e a l l o c a t i o n o f c o s t s , a n d t h e m a n a g e m e n t a n d t h e b o a r d m u s t s o m e h o w c h o o s e a f a i r a l l o c a t i o n . T h e m o d e l p r e s e n t e d a b o v e s i m p l y s t a t e s t h a t t h e f i n a l a l l o c a t i o n m u s t l i e w i t h i n t h e c o r e ; i t d o e s n o t s p e c i f y w h e r e w i t h i n t h e c o r e t h e o p t i - m a l a l l o c a t i o n l i e s . G a m e t h e o r i s t s , h o w e v e r , h a v e p r o p o s e d s e v e r a l a l t e r n a t i v e s o l u t i o n c o n c e p t s , e a c h e m b o d y i n g a d i f f e r - e n t c o n c e p t o f f a i r n e s s ( s e e a p p e n d i x C ) . F o r i n s t a n c e , t h e S h a p l e y - v a l u e a p p r o a c h , w h i c h a l l o c a t e s t o e a c h c o a l i t i o n i t s " a v e r a g e m a r g i n a l c o s t " ( s e e a p p e n d i x C ) w o u l d , i n t h e a b o v e e x a m p l e , l e a d t o t h e f o l l o w i n g c o s t a l l o c a t i o n : A ( q b ) = A ( q 5 ) = A ( q g ) = $ 1 9 8 . 3 3 , a n d A ( q p ) = $ 2 1 5 . 0 0 . E x a m i n a t i o n o f t h e s e s o l u t i o n c o n c e p t s m a y b e u s e f u l i n h e l p i n g t o d e t e r m i n e e q u i t a b l e c o s t a l l o c a t i o n s . F a i l u r e t o c h o o s e a n a l l o c a t i o n t h a t l i e s w i t h i n t h e c o r e c a n l e a d m e m b e r s s i m p l y t o e x i t t h e c o o p e r a t i v e . G a m e - t h e o r e t i c a n a l y s i s c o u l d h e l p m a n a g e m e n t p r e d i c t w h i c h a l l o c a t i o n s w o u l d i n d u c e d e f e c t i o n a n d w h i c h w o u l d n o t . I n d e t e r m i n i n g t h e c o s t f u n c t i o n s f a c i n g c o o p e r a t i v e p a r t i c i p a n t s ( w h i c h i n t u r n l a r g e l y d e t e r m i n e t h e i r c h a r a c t e r i s t i c f u n c t i o n s ) , e c o n o m i c e n g i n e e r i n g a p p r o a c h e s m a y b e p a r t i c u l a r l y u s e f u l ( s e e F r e n c h ) . ( 7 ) ( 8 ) 2 5 2 T h e m o d e l s u g g e s t s t h a t i f d i s s a t i s f i e d m e m b e r s d o n o t s i m p l y l e a v e t h e c o o p e r a t i v e , b a r g a i n i n g o v e r a l l o c a t i o n s o f c o s t s a n d b e n e f i t s c a n b e i n t e n s e a n d b r u i s i n g . R e a l i t y , h o w e v e r , m a y n o t b e s o h a r s h . P a r t i c i p a n t s a r e l i k e l y t o k n o w o n l y v e r y i m - p r e c i s e l y t h e c o s t s ( p a y o f f s ) o f t h e a l t e r n a t i v e s o p e n t o t h e m , a n d t h e b o a r d a n d m a n a g e m e n t m a y b e a b l e t o i n f l u e n c e t h e i r e s t i m a t e s o f t h o s e c o s t s ( e . g . , t h r o u g h m e m b e r r e l a t i o n s p r o - g r a m s ) . I n t h i s s e n s e , u n c e r t a i n t y a b o u t w h a t i s i n o n e ' s b e s t i n t e r e s t m a y r e d u c e c o n f l i c t i n t h e c o o p e r a t i v e . T o t h e e x t e n t t h a t m e m b e r s r e c e i v e n o n p e c u n i a r y b e n e f i t s f r o m r e m a i n i n g i n t h e c o o p e r a t i v e , b a r g a i n i n g o v e r t h e a l l o c a t i o n o f m o n e t a r y b e n e f i t s a n d c o s t s i n t h e o r g a n i z a t i o n m a y a l s o b e m u t e d . T h e s e p o s s i b i l i t i e s a r e e x a m i n e d i n c h a p t e r 6 . A n o t h e r i m p o r t a n t w a y i n w h i c h m a n a g e m e n t a n d t h e b o a r d c a n f a c i l i t a t e a g r e e m e n t o n a l l o c a t i o n o f c o s t s a n d b e n e f i t s i s t h r o u g h d e v i s i n g w a y s t o c o n v e r t a p p a r e n t z e r o - s u m g a m e s a m o n g t h e m e m b e r s h i p i n t o n o n z e r o - s u m g a m e s , t h u s e x p a n d i n g t h e p o t e n - t i a l c o r e o f t h e g a m e . F o r e x a m p l e , a l l o c a t i o n o f r e c e i p t s f r o m a m a r k e t i n g p o o l a m o n g p r o d u c e r s o f d i f f e r e n t c o m m o d i t i e s ( s a y , X , Y , a n d Z ) m a y a p p e a r t o b e a z e r o - s u m g a m e i f v i e w e d i n t h e c o n t e x t o f a s i n g l e y e a r ; w h a t e v e r i s g a i n e d b y p r o d u c e r s o f X i s l o s t t o t h e p r o d u c e r s o f Y a n d Z . I f , h o w e v e r , t h e p r o d u c e r s c a n b e c o n v i n c e d t o t a k e a m u l t i y e a r p e r s p e c t i v e , t h e g a m e b e c o m e s n o n z e r o - s u m . A l l o c a t i n g e x c e s s i v e r e t u r n s t o X m a y l e a d ( v i a t h e s u p p l y r e s p o n s e f o r X ) t o e x c e s s i v e i n v e n - t o r i e s o f X i n c o m i n g y e a r s , r e d u c i n g t h e n e t r e t u r n s a v a i l a b l e f o r d i s t r i b u t i o n a m o n g a l l p r o d u c e r s i n s u b s e q u e n t y e a r s . A 2 5 3 m o r e " b a l a n c e d " a l l o c a t i o n i n t h e c u r r e n t y e a r m a y l e a d t o i m - p r o v e d p r o f i t p o s s i b i l i t i e s f o r a l l p r o d u c e r s i n s u b s e q u e n t y e a r s , i m p l y i n g j o i n t g a i n s f r o m a c o o r d i n a t e d a l l o c a t i o n s t r a - t e g y . D o c u m e n t i n g t h e p o s s i b l e c o n s e q u e n c e s o f a d o p t i n g e x - t r e m e b a r g a i n i n g p o s i t i o n s m a y b e a n i m p o r t a n t w a y i n w h i c h m a n a g e m e n t c a n f a c i l i t a t e a g r e e m e n t . A n o t h e r w a y o f c o n v e r t - i n g z e r o - s u m g a m e s t o n o n z e r o - s u m g a m e s i s b y * " l o g r o l l i n g " - - t y i n g t h e n e g o t i a t i o n o f o n e i s s u e t o a n o t h e r , s o t h a t t h e s c o p e f o r t r a d e o f f s , g i v e n d i v e r g e n t m e m b e r p r e f e r e n c e s , i s e x p a n d e d ( R a i f f a ; B u c h a n a n a n d T u l l o c k , c h a p t e r s 1 0 - 1 1 ) . B a r g a i n i n g O v e r t h e C a s h P a y o u t A c o m m o n p r o b l e m f a c e d b y c o o p e r a t i v e s i s d e t e r m i n i n g w h a t p r o p o r - t i o n o f n e t e a r n i n g s t o r e t a i n i n o r d e r t o f i n a n c e t h e g r o w t h a n d o p e r a - t i o n s o f t h e o r g a n i z a t i o n a n d w h a t p r o p o r t i o n t o r e b a t e t o t h e m e m b e r s a s c a s h . C o o p e r a t i v e p a r t i t i p a n t s o f t e n r e f e r t o t h i s p r o b l e m a s " d e - t e r m i n i n g t h e l e v e l o f t h e c a s h p a y o u t . " G i v e n t h e a s s u m p t i o n s o u t l i n e d a b o v e , o n e w o u l d e x p e c t m a n a g e m e n t t o f a v o r a l o w c a s h p a y o u t a n d f a r m e r - m e m b e r s , p a r t i c u l a r l y t h o s e n e a r i n g r e t i r e m e n t , t o f a v o r a h i g h o n e . T h i s s e c t i o n o u t l i n e s a s i m p l i f i e d m o d e l o f t h e b a r g a i n i n g b e t w e e n m a n a g e m e n t a n d t h e f a r m e r - m e m b e r s o v e r t h e l e v e l o f t h e c a s h p a y o u t , b a s e d o n t h e N a s h - Z e u t h e n m o d e l o f b a r g a i n i n g ( s e e H a r s a n y i a n d a p p e n d i x C ) . 1 1 A s d i s c u s s e d i n a p p e n d i x C , t h e N a s h - Z e u t h e n t h e o r y o f b a r g a i n i n g , u n l i k e t h e t h e o r y o f t h e c o r e , p r e d i c t s a u n i q u e b a r g a i n i n g o u t c o m e , n o t s i m p l y t h a t t h e o u t c o m e w i l l l i e s o m e w h e r e w i t h i n t h e c o r e . I n p a r t i c u - l a r , N a s h a n d Z e u t h e n a r g u e d t h a t t h e o u t c o m e t h a t e m e r g e s f r o m a t w o - p e r s o n b a r g a i n i n g g a m e i s o n e w h i c h m a x i m i z e s t h e p r o d u c t o f t h e t w o p a r t i e s ' u t i l i t i e s a b o v e t h a t w h i c h t h e p l a y e r s c o u l d o b t a i n b y a c t i n g i n d e p e n d e n t l y ( s e e a p p e n d i x C f o r d e t a i l s ) . 2 5 4 A n e x a m p l e o f t h e t r a d e - o f f b e t w e e n t h e c a s h p a y o u t a n d t h e r a t e o f g r o w t h o f r e t a i n e d e q u i t y i s i l l u s t r a t e d i n F i g u r e 5 . 1 . 1 I n t h i s p a r t i c - u l a r : e x a m p l e , i f t h e c o o p e r a t i v e w e r e c o n t e n t t o h a v e n o g r o w t h i n e q u i t y i t c o u l d p a y 4 3 p e r c e n t o f i t s p a t r o n a g e r e f u n d i n c a s h ; i f , o n t h e o t h e r h a n d , i t p a i d i t s p a t r o n a g e r e f u n d e n t i r e l y i n s t o c k i t c o u l d g r o w a t s l i g h t l y o v e r 1 6 p e r c e n t p e r y e a r . I n t h e U . S . , h o w e v e r , f a r m e r c o o p e r a - t i v e s a r e l e g a l l y o b l i g a t e d t o p a y a m i n i m u m o f 2 0 p e r c e n t o f t h e i r " q u a l i f i e d " p a t r o n a g e r e f u n d s i n c a s h ( s e e a p p e n d i x A ) ; h e n c e t h e " b a r - g a i n i n g f r o n t i e r " a l o n g w h i c h t h e m a n a g e m e n t a n d m e m b e r s n e g o t i a t e t h e l e v e l o f t h e c a s h p a y o u t i s t h e l i n e s e g m e n t A D i n F i g u r e 5 . 1 r a t h e r t h a n t h e l o n g e r s e g m e n t A B . T h e m o d e l p r e s e n t e d i n t h i s s e c t i o n o u t l i n e s t h e f a c t o r s t h a t d e t e r m i n e w h i c h c o m b i n a t i o n o f c a s h p a y o u t a n d r e t a i n e d e a r n i n g s a l o n g t h e s e g m e n t A D w i l l e m e r g e a s t h e b a r g a i n e d o u t c o m e . T h e N a s h - Z e u t h e n t h e o r y o f b a r g a i n i n g a s s u m e s t h a t i n a b a r g a i n i n g s i t u a t i o n s u c h a s t h e o n e p o r t r a y e d h e r e e a c h p l a y e r i d e v e l o p s h i s b a r - g a i n i n g s t r a t e g y b y c o m p a r i n g t h r e e l e v e l s o f u t i l i t y : t h a t h e w o u l d o b t a i n f r o m h i s m o s t p r e f e r r e d o u t c o m e , A i ' t h a t h e w o u l d o b t a i n i f h i s o p p o n e n t ' s m o s t p r e f e r r e d o u t c o m e , A j , w e r e t h e r e s u l t o f t h e b a r g a i n i n g p r o c e s s ; a n d t h a t h e w o u l d o b t a i n i f n o a g r e e m e n t c o u l d b e r e a c h e d a n d o p e n c o n f l i c t , C , b e t w e e n t h e p a r t i e s b r o k e o u t . I n t h e a b o v e e x a m p l e C i s t a k e n a s r e p r e s e n t i n g a s i t u a t i o n w h e r e , b e c a u s e o f t h e l a c k o f a n a g r e e m e n t , t h e m a n a g e r l e a v e s ( o r i s f i r e d f r o m ) t h e c o o p e r a t i v e . 1 F o r d e t a i l s s e e C o b i a e t a l . , c h a p t e r 5 . F i g u r e 5 . 1 a s s u m e s t h a t t h e l e n g t h o f t h e c o o p e r a t i v e ' s r e v o l v i n g f u n d i s f i x e d a t s e v e n y e a r s . I n r e a l i t y , t h e l e n g t h o f t h e r e v o l v i n g p e r i o d m i g h t s i m u l t a n e o u s l y b e a b a r g a i n i n g i s s u e , l e a d i n g t o a g a m e m o r e c o m p l i c a t e d t h a n t h a t p o r t r a y e d h e r e , i n v o l v i n g t h r e e g r o u p s : t h o s e f a v o r i n g r a p i d g r o w t h o f t h e c o o p e r - a t i v e , t h o s e f a v o r i n g a h i g h c a s h p a y o u t , a n d t h o s e f a v o r i n g s p e e d i e r r e d e m p t i o n o f m e m b e r e q u i t i e s . 2 5 5 P e r c e n t a g e o f p a t r o n a g e r e f u n d p a i d i n c a s h 5 0 - 4 5 ‘ _ 4 0 ‘ _ 3 5 . _ 3 O _ 2 5 ‘ _ 2 0 _ 1 5 ‘ _ 1 0 ‘ _ 5 . _ 0 0 A n n u a l g r o w t h r a t e o f r e t a i n e d e q u i t y ( 7 4 ) F i g u r e 5 . 1 T r a d e - o f f b e t w e e n G r o w t h R a t e o f R e t a i n e d E q u i t y a n d P e r c e n t a g e o f P a t r o n a g e R e f u n d P a i d i n C a s h S O U R C E : C a l c u l a t e d u s i n g t h e f o l l o w i n g f o r m u l a f r o m C o b i a e t a l . , p . 2 2 0 : c = l - l / r t i f g = 0 = 1 - g / ( 1 - ( 1 + g ) " ) r i f g > o w h e r e : c = p e r c e n t a g e o f p a t r o n a g e r e f u n d p a i d i n c a s h ; r = r a t e o f r e t u r n o n r e t a i n e d e q u i t i e s ; t = l e n g t h o f t h e r e v o l v i n g p e r i o d ( i n y e a r s ) ; a n d g = r a t e o f g r o w t h i n a l l o c a t e d e q u i t y . T h i s g r a p h i s d r a w n a s s u m i n g r = . 2 5 a n d t = 7 . p ( l 5 a ' y 2 e 6 r ) 1 a c [ c U e ] p ( t A s 2 ) A 2 ' o U n ] l ( y A ] i ) f ] / U U ] 1 ( ( A A 2 1 ) ) > < ( p 1 2 - - p 2 ) . U 1 ( A 1 ) , t h a t i s , i f 2 5 6 L e t U 1 ( A 1 ) r e p r e s e n t t h e n e t g a i n i n u t i l i t y a b o v e t h e c o n f l i c t s i t u a t i o n t h a t p l a y e r 1 w o u l d r e c e i v e i f h e s u c c e e d e d i n o b t a i n i n g h i s m o s t p r e f e r r e d o u t c o m e , A ] ; s i m i l a r l y , l e t U 1 ( A 2 ) r e p r e s e n t p l a y e r 1 ' s n e t g a i n i n u t i l i t y o v e r t h e c o n f l i c t s i t u a t i o n i f h i s o p p o n e n t ' s m o s t p r e f e r r e d o u t c o m e . A 2 . p r e v a i l e d . U 2 ( A 1 ) a n d U 2 ( A 2 ) a r e d e f i n e d a n a l o - g o u s l y f o r p l a y e r 2 . A c c o r d i n g t o t h e N a s h - Z e u t h e n t h e o r y o f b a r g a i n i n g , i n d e c i d i n g w h e t h e r t o a c c e p t h i s o p p o n e n t ' s o f f e r o f A 2 o r c o n t i n u e t o p r e s s f o r A ] , p l a y e r 1 r e a s o n s a s f o l l o w s . I f t h e p r o b a b i l i t y t h a t p l a y e r 2 w i l l r e j e c t A . l i s p 2 . t h e n p l a y e r 1 c a n o b t a i n U ] ( A 2 ) w i t h c e r t a i n t y , U ] ( A ] ) w i t h p r o b a b i l i t y l - p z , a n d n o n e t g a i n i n u t i l i t y ( o r z e r o ) w i t h p r o b a b i l - l i t y p 2 . T h e r e f o r e , i n a t t e m p t i n g t o m a x i m i z e h i s e x p e c t e d u t i l i t y , I f i n e q u a l i t y ( 5 . 2 6 ) i s r e v e r s e d , p l a y e r 1 r e j e c t s A 2 a n d i n s i s t s o n A ] . N a s h a n d Z e u t h e n a r g u e d t h a t " e a c h p a r t y w i l l m a k e a c o n c e s s i o n t o h i s o p p o n e n t o n c e h e f i n d s t h a t t h e l a t t e r ' s d e t e r m i n a t i o n i s f i r m e r ( i . e . , t h e l a t t e r ' s w i l l i n g n e s s t o r i s k a c o n f l i c t i s g r e a t e r ) t h a n i s h i s o w n " ( H a r s a n y i , p . 1 4 8 ) . 2 I n o t h e r w o r d s , p l a y e r 1 w i l l m a k e a f u r t h e r c o n c e s s i o n i f p 1 < p 2 . t h a t i s , i f ( 5 . 2 7 ) [ 0 1 ( A 1 ) - u , ( A 2 ) 1 / u 1 ( A , ) < [ 0 2 ( A 2 ) - 0 2 ( A , ) 1 / U Z ( A 2 ) . 1 A l l u t i l i t i e s i n t h i s e x a m p l e a r e m e a s u r e d r e l a t i v e t o t h e c o n - f l i c t s i t u a t i o n . C . T h e u t i l i t y d e r i v e d f r o m C i s t h e r e f o r e a r b i t r a r i l y d e f i n e d a s z e r o . 2 F o r a j u s t i f i c a t i o n f o r t h i s a s s u m p t i o n s e e H a r s a n y i , p p . 1 4 9 - 5 1 . 2 5 7 w h i l e p l a y e r 2 w i l l m a k e a c o n c e s s i o n i n t h e o p p o s i t e s i t u a t i o n . " A c o n - c e s s i o n n e e d n o t b e t h e c o m p l e t e a c c e p t a n c e o f t h e o t h e r p a r t y ' s l a s t o f f e r , b u t i t m u s t b e l a r g e e n o u g h t o r e v e r s e t h e i n e q u a l i t y s i g n . . . [ i n ( 5 . 2 7 ) ] . . . i f t h e u t i l i t i e s c o r r e s p o n d i n g t o t h e n e w o f f e r a r e s u b - s t i t u t e d . " T h e p r o c e s s o f c o n c e s s i o n - m a k i n g w i l l c o n t i n u e u n t i l t h e t w o p a r t i e s m e e t s o m e w h e r e i n t h e m i d d l e o f t h e b a r g a i n i n g f r o n t i e r . E x p r e s s i o n ( 5 . 2 7 ) i m p l i e s t h a t p l a y e r 1 w i l l c o n t i n u e t o m a k e c o n - c e s s i o n s s o l o n g a s ( 5 . 2 8 ) U 1 ( A 1 ) - U 2 ( A ] ) < U 1 ( A 2 ) - U 2 ( A 2 ) I f b a r g a i n i n g t a k e s p l a c e a s o u t l i n e d a b o v e , t h e p a r t y w h o s e l a s t o f f e r i s a s s o c i a t e d w i t h a u t i l i t y p r o d u c t , U 1 - U 2 , t h a t i s l o w e r t h a n t h a t o f h i s o p p o n e n t ' s l a s t o f f e r w i l l m a k e a f u r t h e r c o n c e s s i o n b y p u t t i n g f o r t h a n e w o f f e r ( a n e w A . ) a s s o c i a t e d w i t h a h i g h e r u t i l i t y p r o d u c t , U 1 - U 2 , t h a n h i s o p p o n e n t ' s l a s t o f f e r . T h i s p r o c e s s w i l l c o n t i n u e u n - t i l t h e p r o d u c t o f t h e u t i l i t i e s U 1 - U 2 i s m a x i m i z e d , a t w h i c h p o i n t n e i t h e r p a r t y c a n g a i n b y m a k i n g f u r t h e r c o n c e s s i o n s . A t t h i s p o i n t , t h e p r o d u c t o f t h e u t i l i t i e s o f t h e t w o p l a y e r s i s m a x i m i z e d ( s e e a p p e n d i x C ) . I n o u r e x a m p l e , l e t p l a y e r 1 b e t h e c o o p e r a t i v e ' s m a n a g e r , i n t e r e s t e d p r i m a r i l y i n g r o w t h o f t h e c o o p e r a t i v e , a n d p l a y e r 2 b e t h e f a r m e r - m e m b e r s , i n t e r e s t e d i n t h e i r d i s c o u n t e d p r e s e n t v a l u e o f n e t r e t u r n s f r o m t h e c o - o p e r a t i v e . W h a t d o e s t h e a b o v e a n a l y s i s s u g g e s t a b o u t t h e b a r g a i n i n g o u t c o m e t h a t w i l l e m e r g e r e g a r d i n g t h e l e v e l o f t h e c a s h p a y o u t ? A c c o r d i n g t o t h e m o d e l , t h e p r o p o r t i o n o f t h e c o o p e r a t i v e ' s n e t e a r n - i n g s t h a t w i l l b e d i s t r i b u t e d a s a c a s h p a y o u t a s o p p o s e d t o b e i n g r e - t a i n e d t o f i n a n c e g r o w t h d e p e n d s o n t h e f o l l o w i n g f a c t o r s : U ] ( A 1 ) = t h e g a i n i n u t i l i t y ( r e l a t i v e t o t h e c o n f l i c t s i t u a t i o n ) t h a t t h e m a n a g e r d e r i v e s f r o m o b t a i n i n g a h i g h l e v e l o f r e t a i n e d 2 5 8 e a r n i n g s ( a n d , p r e s u m a b l y , a h i g h r a t e o f g r o w t h ) . N o t e t h a t t h e u t i l i t i e s d i s c u s s e d h e r e a r e a l l m e a s u r e d r e l a t i v e t o t h e u t i l i t y a s s o c i a t e d w i t h t h e c o n f l i c t s i t u a t i o n ; h e n c e , t h e v a l u e o f U 1 ( A ] ) d e p e n d s n o t o n l y o n h o w g r o w t h - o r i e n t e d t h e m a n a g e r i s b u t a l s o o n h i s a l t e r n a t i v e o p p o r t u n i t i e s s h o u l d h e b e f i r e d ( o r l e a v e t h e c o o p e r a t i v e ) . T h e s e i n t u r n d e p e n d o n t h e m a r k e t f o r m a n a g e r i a l t a l e n t , h i s p a r t i c u l a r s k i l l s , a n d o n h o w h i g h l y h e v a l u e s h i s c u r r e n t p o s i t i o n ( a f u n c t i o n , i n p a r t , o f h i s r i s k p r e f e r e n c e ) . U ] ( A 2 ) = t h e g a i n i n u t i l i t y ( r e l a t i v e t o t h e c o n f l i c t s i t u a t i o n ) t h a t t h e m a n a g e r d e r i v e s i f t h e f a r m e r - m e m b e r s p r e v a i l i n h a v i n g t h e c o o p e r a t i v e d i s b u r s e a h i g h c a s h p a y o u t . B y a s s u m p t i o n 0 < U 1 ( A 2 ) < U 1 ( A ] ) , t h a t i s , t h e m a n a g e r w o u l d m o s t p r e f e r t h a t t h e c o o p e r a t i v e h a v e a h i g h l e v e l o f r e t a i n e d e a r n i n g s . b u t f a i l i n g t h a t , h e w o u l d p r e f e r a n a m i c a b l e a g r e e m e n t t o h a v e a h i g h c a s h p a y o u t o v e r o p e n c o n f l i c t , w h i c h w o u l d r e s u l t i n h i s g e t t i n g s a c k e d . T h e l e v e l o f U ] ( A 2 ) r e l a t i v e t o U 1 ( A 1 ) c a n v a r y e n o r m o u s l y d e p e n d i n g o n t h e d e s i g n o f m a n a g e r i a l i n c e n t i v e s . I n t h e e x - t r e m e c a s e w h e r e m a n a g e r i a l r e w a r d s , s u c h a s s a l a r y l e v e l , a r e t i e d t o t h e l e v e l o f t h e c a s h p a y o u t , t h e m a n a g e r m i g h t e v e n ‘ p r e f e r _ a h i g h c a s h p a y o u t t o a h i g h l e v e l o f r e t a i n e d e a r n i n g s , t h a t i s , U 1 ( A 2 ) > U 1 ( A 1 ) . I n t h i s s i t u a t i o n t h e r e w o u l d b e n o b a r g a i n i n g a t a l l b e t w e e n t h e m a n a g e m e n t a n d t h e m e m b e r s ; 1 b o t h w o u l d p u s h f o r a h i g h l e v e l o f c a s h p a y o u t . A l t h o u g h 1 H o w s t r o n g l y m e m b e r s w o u l d p u s h f o r a h i g h c u r r e n t c a s h p a y o u t w o u l d d e p e n d i n p a r t o n t h e i r d i s c o u n t r a t e ( s e e b e l o w ) . 2 5 9 t h i s s t r u c t u r e o f m a n a g e r i a l i n c e n t i v e s m i g h t l e a d t o h a r m o n i - o u s d e c i s i o n m a k i n g w i t h i n t h e c o o p e r a t i v e , i t m i g h t n o t b e i n t h e b e s t l o n g - t e r m i n t e r e s t o f t h e o r g a n i z a t i o n , a s p o i n t e d o u t i n t h e d i s c u s s i o n o f t h e h o r i z o n p r o b l e m i n c h a p t e r 2 . I n g e n e r a l , t h e m o r e c l o s e l y m a n a g e r i a l i n c e n t i v e s a r e t i e d t o t h e l e v e l o f t h e c u r r e n t c a s h p a y o u t , t h e s m a l l e r t h e g a p b e t w e e n U 1 ( A 1 ) a n d U ] ( A 2 ) w i l l b e , h e n c e t h e m o r e l a n g u i d w i l l b e t h e m a n a g e r ' s b a r g a i n i n g f o r a h i g h l e v e l o f r e t a i n e d e a r n i n g s a n d t h e l o w e r w i l l b e t h e f i n a l l e v e l o f r e t a i n e d e a r n i n g s t h a t e m e r g e s f r o m t h e b a r g a i n i n g p r o c e s s . O n t h e o t h e r h a n d , t h e m o r e c l o s e l y t h e m a n a g e r ' s r e i n f o r c e r s a r e a s s o c i a t e d w i t h a h i g h l e v e l o f g r o w t h , t h e m o r e v i g o r o u s w i l l b e h i s b a r g a i n i n g f o r a s u b s t a n t i a l l e v e l o f r e t a i n e d e a r n i n g s . U 2 ( A 2 ) t h e g a i n i n u t i l i t y ( r e l a t i v e t o t h e c o n f l i c t s i t u a t i o n ) t h a t t h e f a r m e r - m e m b e r s d e r i v e f r o m t h e c o o p e r a t i v e ' s h a v i n g a h i g h c a s h p a y o u t r a t h e r t h a n a h i g h l e v e l o f r e t a i n e d e a r n i n g s . U 2 ( A 1 ) = t h e g a i n i n u t i l i t y ( r e l a t i v e t o t h e c o n f l i c t s i t u a t i o n ) t h a t t h e f a r m e r - m e m b e r s d e r i v e f r o m h a v i n g m u c h o f t h e c o o p e r a t i v e ' s n e t e a r n i n g s r e t a i n e d r a t h e r t h a n d i s t r i b u t e d a s a h i g h c a s h p a y o u t . B o t h U 2 ( A 2 ) a n d U 2 ( A ] ) a r e m e a s u r e d r e l a t i v e t o t h e u t i l i t y t h a t f a r m e r s w o u l d o b t a i n i n t h e c o n f l i c t s i t u a t i o n , i n w h i c h t h e m a n a g e r w o u l d b e f i r e d ( o r q u i t ) . T h e l e v e l s o f U 2 ( A 2 ) a n d U 2 ( A 1 ) t h e r e f o r e d e p e n d o n t h e c o s t t o t h e m e m b e r s o f r e p l a c i n g t h e s k i l l s t h a t t h e m a n a g e r b r i n g s t o h i s j o b . I n s i t u a t i o n s w h e r e t h e m a n a g e r p o s s e s s e s m u c h i d i o s y n c r a t i c k n o w l e d g e a b o u t t h e f u n c t i o n i n g o f t h e c o o p e r a t i v e , t h e c o s t o f r e p l a c i n g h i m m a y b e h i g h , i m p l y i n g t h a t f a r m e r - m e m b e r s h a v e a s t r o n g i n c e n t i v e t o 2 6 0 a v o i d t h e c o n f l i c t s i t u a t i o n . I n t h i s i n s t a n c e n o t o n l y a r e b o t h U 2 ( A 1 ) a n d U 2 ( A 2 ) r e l a t i v e l y h i g h , b u t t h e m a n a g e r i s l i k e l y t o h a v e a s t r o n g e r b a r g a i n i n g p o s i t i o n ( p 1 > p 2 , t h a t i s , t h e m a n a g e r m a y b e m o r e w i l l i n g t h a n t h e f a r m e r - m e m b e r s t o r i s k t h e c o n f l i c t s i t u a t i o n ) , m a k i n g i t m o r e l i k e l y t h a t t h e c o o p e r a t i v e w i l l e n d u p w i t h a h i g h l e v e l o f r e t a i n e d e a r n i n g s . T h e d i f f e r e n c e b e t w e e n U 2 ( A 2 ) a n d U 2 ( A ] ) m e a s u r e s t h e d e g r e e t o w h i c h f a r m e r - m e m b e r s p r e f e r c u r r e n t c a s h f l o w t o a h i g h l e v e l o f r e t a i n e d e a r n i n g s . B e c a u s e w e h a v e a s s u m e d t h a t f a r m e r - m e m b e r s e v a l u a t e t h e p a y - o f f f r o m b e l o n g i n g t o t h e c o o p e r a t i v e i n t e r m s o f t h e p r e s e n t v a l u e o f n e t p e c u n i a r y r e t u r n s , t h e d i f f e r e n c e b e t w e e n U 2 ( A 2 ) a n d U 2 ( A 1 ) t h e r e - f o r e d e p e n d s o n t h e m e m b e r s ' d i s c o u n t r a t e . I f m e m b e r s h a v e a h i g h d i s - c o u n t r a t e . t h e y w i l l s t r o n g l y p r e f e r c u r r e n t c a s h f l o w ( o u t c o m e A 2 ) ; i f t h e y h a v e a l o w d i s c o u n t r a t e , t h e y m a y b e m o r e t o l e r a n t o f a h i g h l e v e l o f r e t a i n e d e a r n i n g s . a s t h e s e p r e s u m a b l y w i l l e n g e n d e r a h i g h e r l e v e l o f n e t r e t u r n s t o f a r m e r s i n t h e f u t u r e . T h i s s u g g e s t s t h a t f a r m e r c o o p e r a t i v e s c o m p o s e d p r i m a r i l y o f o l d e r m e m b e r s o r m e m b e r s i n c a s h - f l o w s q u e e z e s w i l l t e n d t o h a v e h i g h e r l e v e l s o f c a s h p a y o u t s t h a n w i l l c o - o p e r a t i v e s w h o s e m e m b e r s a r e i n b u s i n e s s “ f o r t h e l o n g h a u l . " 1 T h e d i f f e r e n c e b e t w e e n U 2 ( A 2 ) a n d U 2 ( A 1 ) a l s o d e p e n d s o n t h e c o n f i - d e n c e t h a t f a r m e r - m e m b e r s h a v e i n t h e m a n a g e r t o u s e r e t a i n e d e a r n i n g s i n a w a y t h a t w i l l i n c r e a s e m e m b e r r e t u r n s i n t h e f u t u r e . M e m b e r s w h o e x p e c t t h e m a n a g e r t o s q u a n d e r r e t a i n e d e a r n i n g s o n n o n p r o d u c t i v e 1 T h i s c o n c l u s i o n i s v a l i d o n l y f o r c o o p e r a t i v e s w i t h C o n s t a n t l e v e l s o f e q u i t y r e d e m p t i o n . I t i s p o s s i b l e t h a t o l d e r m e m b e r s m a y l o b b y f o r a l o w e r l e v e l o f c a s h p a y o u t 1 f t h e n e t e a r n i n g s t h u s f r e e d a r e u s e d t o r e t i r : m e m b e r e q u i t i e s m o r e q u i c k l y r a t h e r t h a n b e i n g r e t a i n e d t o f i n a n c e g r o w t . 2 6 1 i n v e s t m e n t s a n d m a n a g e r i a l p e r q u i s i t e s w i l l l i k e l y f a v o r a h i g h c a s h p a y - o u t i r r e s p e c t i v e o f t h e i r d i s c o u n t r a t e , a s w i l l m e m b e r s w h o b e l i e v e t h a t b e c a u s e o f c r o s s - s u b s i d i e s w i t h i n t h e c o o p e r a t i v e r e t a i n e d e a r n i n g s w i l l e n d u p b e n e f i t i n g m e m b e r s o t h e r t h a n t h e m s e l v e s . I n s u m m a r y , t h e b a r g a i n i n g m o d e l s u g g e s t s t h a t , h o l d i n g o t h e r u s e s o f c a s h f l o w c o n s t a n t , t h e p r o p o r t i o n o f n e t e a r n i n g s d e v o t e d t o a h i g h c a s h p a y o u t r a t h e r t h a n b e i n g r e t a i n e d t o f i n a n c e f i r m g r o w t h w i l l d e p e n d o n f i v e f a c t o r s : ( 1 ) T h e m a r k e t f o r m a n a g e r i a l t a l e n t , w h i c h d e t e r m i n e s h o w w i l l i n g b o t h p a r t i e s a r e t o r i s k o p e n c o n f l i c t , i n w h i c h t h e m a n a g e r i s f o r c e d ( o r c h o o s e s ) t o l e a v e t h e c o o p e r a t i v e . T h e g r e a t e r t h e n u m b e r o f f i r m - s p e c i f i c s k i l l s t h e m a n a g e r p o s s e s s e s . t h e g r e a t e r a r e t h e c o s t s o f t r a i n i n g a r e p l a c e m e n t ; h e n c e , t h e g r e a t e r i s t h e i n c u m b e n t ' s b a r g a i n i n g p o w e r t o p u s h t h e c o o p e r - a t i v e t o a d o p t t h e p o l i c i e s h e f a v o r s . S i m i l a r l y , i f t h e m a n - a g e r h a s a n e m p l o y m e n t c o n t r a c t w i t h t h e c o o p e r a t i v e t h a t i s c o s t l y f o r t h e f i r m t o a b r o g a t e , i f t h e r e i s s t r o n g d e m a n d f o r t h e m a n a g e r ' s s k i l l s f r o m o t h e r e m p l o y e r s , o r i f t h e m a n a g e r i s c l o s e t o r e t i r e m e n t ( a n d h e n c e d o e s n o t f e a r b e i n g w i t h o u t a j o b ) h i s b a r g a i n i n g p o w e r w i t h h i s c u r r e n t e m p l o y e r s m a y b e h i g h . O n t h e o t h e r h a n d , t h e f e w e r t h e f i r m - s p e c i f i c s k i l l s o f t h e c u r r e n t m a n a g e r a n d t h e g r e a t e r t h e e a s e o f f i n d i n g a r e p l a c e m e n t f o r h i m , t h e m o r e w i l l i n g f a r m e r - m e m b e r s w i l l b e t o d r i v e a h a r d b a r g a i n , e v e n i f d o i n g s o r i s k s a n o p e n r u p - t u r e w i t h t h e m a n a g e r . T h i s s u g g e s t s t h a t c o o p e r a t i v e s e n - g a g e d i n r e l a t i v e l y u n s o p h i s t i c a t e d t a s k s , r e q u i r i n g a l o w l e v e l o f m a n a g e r i a l s k i l l s , w i l l b e c h a r a c t e r i z e d b y a h i g h e r 2 6 2 l e v e l o f c a s h p a y o u t t h a n w i l l c o o p e r a t i v e s i n w h i c h t h e m a n - a g e r p o s s e s s e s a l a r g e a m o u n t o f h u m a n c a p i t a l , p a r t i c u l a r l y i f i t i s f i r m - s p e c i f i c . ( 2 ) T h e r i s k p r e f e r e n c e s o f t h e m a n a g e r a n d o f t h e f a r m e r - m e m b e r s . T h e m o r e r i s k p r e f e r r i n g e i t h e r m a n a g e r s o r t h e f a r m e r - m e m b e r s a r e , t h e m o r e l i k e l y t h e y a r e t o t r y t o d r i v e a h a r d b a r g a i n , e v e n i f d o i n g s o r i s k s a r u p t u r e i n t h e i r r e l a t i o n s h i p w i t h t h e o t h e r p a r t y . ( 3 ) T h e d e s i g n o f m a n a g e r i a l i n c e n t i v e s . T h e a n a l y s i s a s s u m e d t h a t c o o p e r a t i v e m a n a g e r s a r e i n t e r e s t e d p r i m a r i l y i n g r o w t h o f t h e o r g a n i z a t i o n . M a n a g e r i a l i n c e n t i v e s m a y b e s t r u c t u r e d , h o w - e v e r . i n a w a y t h a t a l i g n s t h e m a n a g e r ' s m a t e r i a l ( a n d p e r h a p s p s y c h o l o g i c a l ) r e w a r d s w i t h t h e l e v e l o f t h e c a s h p a y o u t . S t r u c t u r i n g m a n a g e r i a l i n c e n t i v e s i n t h i s w a y m a y r e d u c e c o n - f l i c t w i t h i n t h e o r g a n i z a t i o n o v e r t h e l e v e l o f t h e c a s h p a y o u t b u t m a y n o t a l w a y s b e i n t h e b e s t l o n g - t e r m i n t e r e s t o f t h e c o o p e r a t i v e . 1 ( 4 ) T h e a m o u n t o f c o n f i d e n c e t h e m e m b e r s h a v e i n t h e m a n a g e r t o u s e r e t a i n e d e a r n i n g s i n a w a y t h a t w i l l i n c r e a s e t h e m e m b e r s ' r e - t u r n s . T h i s c o n f i d e n c e l i k e l y v a r i e s a m o n g d i f f e r e n t f a c t i o n s o f t h e m e m b e r s h i p , d e p e n d i n g i n p a r t o n h o w t h e y b e l i e v e t h e 1 F o r e x a m p l e , o n e f r u i t a n d v e g e t a b l e p r o c e s s i n g c o o p e r a t i v e v i s i t e d b y t h e a u t h o r f o r m e r l y p a i d i t s m a n a g e r a n a n n u a l b o n u s t h a t w a s d i r e c t l y p r o p o r t i o n a l t o t h e a m o u n t b y w h i c h m e m b e r s ' c a s h r e t u r n s e x c e e d e d t h e " e s t a b l i s h e d v a l u e s " f o r t h e i r c r o p s . ( A c r o p ' s " e s t a b l i s h e d v a l u e " r o u g h l y c o r r e s p o n d s t o t h e p r e v a i l i n g " f r e e - m a r k e t " p r i c e f o r t h e c r o p i n t h e a r e a . ) P a r t l y a s a c o n s e q u e n c e o f t h i s i n c e n t i v e s y s t e m , f o r s e v e r a l y e a r s t h e c o o p e r a t i v e r e t a i n e d a l o w p r o p o r t i o n o f i t s e a r n i n g s f o r m a i n t e n a n c e . l e a d i n g t o a d e t e r i o r a t i o n o f i t s f a c i l i t i e s . 2 6 3 c o o p e r a t i v e ' s c o s t - s h a r i n g , r e v e n u e p o o l i n g , a n d i n v e s t m e n t p r i o r i t i e s r e d i s t r i b u t e i n c o m e w i t h i n t h e o r g a n i z a t i o n . I t a l s o d e p e n d s o n w h e t h e r m e m b e r s p e r c e i v e t h e m a n a g e r a s a n " e m p i r e b u i l d e r , " i n t e r e s t e d p r i m a r i l y i n a s s e m b l i n g a l a r g e s t a f f a n d e x e c u t i v e p e r q u i s i t e s ; a s a n i n c o m p e t e n t . u n a b l e t o s e i z e e m e r g i n g m a r k e t o p p o r t u n i t i e s f a r t h e c o o p e r a t i v e ; o r a s a n a b l e t r u s t e e o f t h e m e m b e r s ' i n t e r e s t s . I f t h e m e m b e r s d o n o t t r u s t t h e m a n a g e r t o u s e r e t a i n e d e a r n i n g s t o i n c r e a s e m e m b e r r e t u r n s . t h e m e m b e r s w i l l n a t u r a l l y l o b b y f o r a h i g h c a s h p a y o u t ( o r r e p l a c e m e n t o f t h e m a n a g e r ) . ( 5 ) T h e d i s c o u n t r a t e o f t h e m e m b e r s . E v e n i f t h e m e m b e r s b e l i e v e t h a t t h e m a n a g e r w o u l d u s e r e t a i n e d e a r n i n g s t o i n c r e a s e m e m - b e r r e t u r n s i n t h e f u t u r e . t h e y s t i l l m a y p r e f e r a h i g h c a s h . p a y o u t i f t h e y h a v e a h i g h d i s c o u n t r a t e ( f o r e x a m p l e i f t h e y a r e o l d o r i n a c a s h - f l o w s q u e e z e ) . A s d i s c u s s e d i n c h a p t e r 6 , o n e o f t h e g o a l s o f m a n a g e m e n t - a n d b o a r d - r u n m e m b e r r e l a t i o n s p r o g r a m s a p p e a r s t o b e t h e l o w e r i n g o f m e m b e r s ' d i s c o u n t r a t e s . i n p a r t t o e n c o u r a g e a n i n c r e a s e d l e v e l o f r e t a i n e d e a r n i n g s . C o o p e r a t i v e B e h a v i o r a s a N o n c o o p e r a t i v e G a m e I n c e r t a i n c i r c u m s t a n c e s p a r t i c i p a n t b e h a v i o r i n a f a r m e r c o o p e r a - t i v e m o r e n e a r l y r e s e m b l e s a n o n c o o p e r a t i v e g a m e , p a r t i c u l a r l y a p r i s o n e r ' s d i l e m m a o r a c o o r d i n a t i o n p r o b l e m . I n a p r i s o n e r ' s d i l e m m a t h e " r a t i o n a l " p u r s u i t o f i n d i v i d u a l s e l f - i n t e r e s t b y p l a y e r s l e a d s t o a P a r e t o — i n f e r i o r o u t c o m e . I n a c o o r d i n a t i o n p r o b l e m t h e r e a r e b e n e f i t s t o c o o r d i n a t i n g t h e a c t i o n s o f i n d i v i d u a l p l a y e r s e v e n t h o u g h t h e i n d i v i d u a l p u r s u i t o f s e l f - i n t e r e s t d o e s n o t a l w a y s l e a d t o a m u t u a l l y l e s s - p r e f e r r e d o u t c o m e 2 6 4 ( s e e a p p e n d i x C f o r d e t a i l s a n d f o r f o r m a l d e f i n i t i o n s o f t h e s e t w o t y p e s o f n o n c o o p e r a t i v e g a m e s ) . T h i s s e c t i o n b r i e f l y d i s c u s s e s h o w m o d e l s o f p r i s o n e r ' s d i l e m m a s a n d c o o r d i n a t i o n p r o b l e m s c a n b e u s e d t o a n a l y z e c e r t a i n s i t u a t i o n s i n f a r m e r c o o p e r a t i v e s . P r i s o n e r ' s D i l e m m a s i n F a r m e r C o o p e r a t i v e s C h a p t e r 1 d i s c u s s e d h o w p r i c i n g a n d o u t p u t d e c i s i o n s i n f a r m e r c o — o p e r a t i v e s m a y a t t i m e s r e p r e s e n t a p r i s o n e r ' s d i l e m m a : g i v e n a n i n e l a s - t i c d e m a n d f o r i t s p r o d u c t . a c o o p e r a t i v e ' s r e v e n u e s w o u l d i n c r e a s e i f t h e c o o p e r a t i v e r e s t r i c t e d o u t p u t ; y e t b e c a u s e t h e o r g a n i z a t i o n ' s n e t e a r n i n g s a r e r e b a t e d t o i t s m e m b e r s i n p r o p o r t i o n t o t h e i r i n d i v i d u a l p r o d u c t i o n . e a c h m e m b e r h a s a n i n c e n t i v e t o e x p a n d o u t p u t , t h e r e b y u n d e r - c u t t i n g t h e c o o p e r a t i v e ' s a t t e m p t t o r e s t r i c t s u p p l y . P r o v i s i o n o f c e r - t a i n p u b l i c g o o d s b y c o o p e r a t i v e s - - m o r e c o m p e t i t i v e i n p u t a n d o u t p u t m a r - k e t s , l o b b y i n g , a n d s o o n ( s e e c h a p t e r 4 ) m a y a l s o r e s e m b l e a p r i s o n e r ' s 1 A s w i t h a l l p u b l i c g o o d s . a f r e e - r i d e r p r o b l e m e x i s t s : a n i n - d i l e m m a . d i v i d u a l n e e d n o t j o i n o r p a t r o n i z e t h e c o o p e r a t i v e t o e n j o y a l l t h e s e b e n e f i t s . F a i l u r e t o p a t r o n i z e t h e c o o p e r a t i v e , h o w e v e r , m a y l e a d t o a l o n g - t e r m d e c l i n e i n t h e o r g a n i z a t i o n ' s a b i l i t y t o p r o v i d e t h e s e g o o d s . R h o d e s ( 1 9 7 8 ) h a s a l s o s u g g e s t e d t h a t f a r m e r - m e m b e r s m a y o f t e n f a i l t o o v e r s e e a n d d i s c i p l i n e c o o p e r a t i v e m a n a g e m e n t a d e q u a t e l y d u e t o a f r e e - r i d e r p r o b l e m : S e l d o m d o e s a n y c o o p e r a t i v e m e m b e r h a v e a n e c o n o m i c s e l f - i n t e r e s t f o r t r y i n g t o d i s c i p l i n e m a n a g e m e n t . H i s p o t e n t i a l c o s t s e x c e e d h i s p o t e n t i a l b e n e f i t s . W h i l e a l l m e m b e r s t o - g e t h e r m a y h a v e a n e c o n o m i c i n c e n t i v e , t h e r a t i o n a l c h o i c e 1 F o r a r e v i e w o f t h e a r g u m e n t s t h a t t h e p r o v i s i o n o f p u b l i c g o o d s r e p r e s e n t s a p r i s o n e r ' s d i l e m m a s e e M . T a y l o r . c h a p t e r 1 . 2 6 5 i s f o r e a c h i n d i v i d u a l t o h o p e t h e o t h e r s m a k e t h e e f f o r t w h i l e h e r e a p s t h e b e n e f i t s ( p . 2 2 3 ) . T o w h a t e x t e n t i s t h e p r i s o n e r ' s d i l e m m a a n a p p r o p r i a t e m o d e l o f t h e o u t p u t d e c i s i o n s , m a n a g e m e n t d i s c i p l i n e p r o b l e m s , a n d " c o m p e t i t i v e y a r d s t i c k " a n d p o l i t i c a l a c t i v i t i e s o f f a r m e r c o o p e r a t i v e s ? A s d e t a i l e d i n t h e d i s c u s s i o n o f n o n c o o p e r a t i v e g a m e s i n a p p e n d i x C , t h e s t a n d a r d p r i s o n e r ' s d i l e m m a i s p i c t u r e d a s a o n e - t i m e d e c i s i o n , i n w h i c h p l a y e r s a r e g i v e n t h e c h o i c e o f c o o p e r a t i n g o r d e f e c t i n g , a n d i n w h i c h t h e r e a r e c l e a r i n d i v i d u a l i n c e n t i v e s t o d e f e c t . B e c a u s e t h e y p l a y t h e g a m e o n l y o n c e , p l a y e r s a r e n o t c o n c e r n e d w i t h m a i n t a i n i n g t h e i r r e p u t a t i o n s a s r e l i a b l e p a r t n e r s ; e v e n i f t h e y d e f e c t t h e y w i l l n o t f a c e r e t r i b u t i o n f r o m t h e i r p a r t n e r s i n s u b s e q u e n t p e r i o d s . T h e u s e f u l n e s s o f t h i s s t a t i c p r i s o n e r ' s d i l e m m a m o d e l t o a n a l y z e c o o p e r a t i v e l o y a l t y i s p r o b l e m a t i c b e c a u s e f a r m e r s d o n o t f a c e a o n e - t i m e d e c i s i o n o f w h e t h e r t o j o i n a n d s u p p o r t a c o o p e r a t i v e ( o r t o s u p p o r t i t s d e c i s i o n s ) ; t h a t c h o i c e i s c o n t i n u a l l y b e f b r e t h e m . R e p u t a t i o n s c l e a r l y g g _ m a t t e r ; c o o p e r a t i v e s m a y e x p e l h a b i t u a l l y " n o n c o o p e r a t i v e " m e m b e r s e v e n i f d o i n g s o i m p o s e s s o m e s h o r t - t e r m c o s t o n t h e r e m a i n i n g m e m b e r s . I f a s i n g l e - p e r i o d g a m e ( c a l l e d a c o n s t i t u e n t g a m e ) i s i n f i n i t e l y i t e r a t e d , a n e w g a m e i s d e f i n e d ( c a l l e d a s u p e r g a m e ) , i n w h i c h t h e p a y - o f f s a r e t h e n e t p r e s e n t v a l u e s o f t h e s t r e a m o f p a y o f f s f r o m t h e c o n s t i - t u e n t g a m e s . S e v e r a l a u t h o r s ( f o r e x a m p l e , M . T a y l o r ; S c h o t t e r ; A x e l r o d a n d H a m i l t o n ) h a v e s h o w n t h a t e v e n i f t h e c o n s t i t u e n t g a m e i s a p r i s o n e r ' s d i l e m m a , t h e s u p e r g a m e n e e d n o t b e . T h i s r e s u l t i s d e m o n s t r a t e d i n a p - p e n d i x C . T h e r e s u l t d e p e n d s c r i t i c a l l y o n f i v e e l e m e n t s : 2 6 6 ( l ) t h e l e n g t h o f t h e s u p e r g a m e ( t h e s u p e r g a m e m u s t b e o f i n f i n i t e d u r a t i o n o r a t l e a s t o f a d u r a t i o n u n k n o w n i n a d v a n c e t o t h e p l a y e r s ) ; ( 2 ) t h e r e a c t i o n o f t h e p l a y e r s t o a d e f e c t i o n b y o n e o f t h e i r n u m b e r ; ( 3 ) t h e r a t e s o f t i m e p r e f e r e n c e b y t h e p l a y e r s ; ( 4 ) t h e r e l a t i v e s i z e o f t h e p a y o f f s f o r d e f e c t i o n a n d c o o p e r a t i o n i n t h e c o n s t i t u e n t g a m e ; a n d ( 5 ) t h e n u m b e r o f p l a y e r s i n t h e g a m e . A s u p e r g a m e o f k n o w n _ d u r a t i o n c o m p r i s e d o f c o n s t i t u e n t g a m e s t h a t a r e p r i s o n e r ' s d i l e m m a s i s i t s e l f a p r i s o n e r ' s d i l e m m a . ‘ l S i m i l a r l y , t h e s u p e r g a m e w i l l b e a p r i s o n e r ' s d i l e m m a i f p l a y e r s w h o d o n o t d e f e c t f a i l t o p u n i s h ( i n s u b s e q u e n t i t e r a t i o n s o f t h e g a m e ) t h o s e w h o d o ; u n c o n d i - t i o n a l c o o p e r a t i o n i n a p r i s o n e r ' s d i l e m m a s u p e r g a m e i s n e v e r a n e q u i l i b - r i u m s t r a t e g y ( s e e a p p e n d i x C ) . 2 I n a d d i t i o n , e v e n i f t h e r e 1 § _ D u n i s h m e n t f o r d e f e c t i o n t h e s u p e r g a m e m a y s t i l l b e a p r i s o n e r ' s d i l e m m a i f p l a y e r s h a v e s u f f i c i e n t l y h i g h d i s c o u n t r a t e s ; g i v e n a h i g h d i s c o u n t r a t e . t h e g a i n t o a p l a y e r i n t h e c u r r e n t p e r i o d f r o m d e f e c t i o n m a y b e g r e a t e r t h a n 1 I f a p l a y e r k n e w i n a d v a n c e t h a t t h e n t h i t e r a t i o n w a s t h e l a s t , h e w o u l d h a v e a c l e a r i n c e n t i v e t o d e f e c t i n t h a t i t e r a t i o n , s i n c e i n a n y s i n g l e c o n s t i t u e n t g a m e d e f e c t i o n i s t h e d o m i n a n t s t r a t e g y . T h e ( n - l ) t h i t e r a t i o n w o u l d t h e n b e c o m e i n e f f e c t t h e l a s t g a m e , b u t h e r e a g a i n t h e s a m e a r g u m e n t f o r d e f e c t i o n w o u l d a p p l y , a n d s o o n , a l l t h e w a y b a c k t o t h e f i r s t i t e r a t i o n . 2 U n c o n d i t i o n a l c o o p e r a t i o n i n a p r i s o n e r ' s d i l e m m a s u p e r g a m e i s d e — f i n e d a s c o o p e r a t i n g n o m a t t e r h o w t h e o t h e r p l a y e r s h a v e b e h a v e d i n p r e v i o u s i t e r a t i o n s o f t h e g a m e . C o n d i t i o n a l c o o p e r a t i o n i s d e f i n e d a s c o o p e r a t i n g o n l y s o l o n g a s t h e o t h e r p l a y e r s ( o r s o m e c r i t i c a l n u m b e r o f t h e m ) c o n t i n u e t o c o o p e r a t e ; i f t h e y d e f e c t , t h e o t h e r p l a y e r d e f e c t s ( f o r s o m e p e r i o d ) i n s u b s e q u e n t i t e r a t i o n s o f t h e g a m e . 2 6 7 t h e d i s c o u n t e d v a l u e o f t h e p u n i s h m e n t s s u b s e q u e n t l y i n f l i c t e d . R e - l a t e d t o t h i s i s t h e r e l a t i v e s i z e o f t h e p a y o f f s f o r c o o p e r a t i o n a n d d e f e c t i o n i n t h e c o n s t i t u e n t g a m e . T h e h i g h e r t h e r e t u r n t o d e f e c t i o n r e l a t i v e t o c o o p e r a t i o n i n t h e c o n s t i t u e n t g a m e , c e t e r i s p a r i b u s , t h e m o r e l i k e l y t h e s u p e r g a m e i s t o b e a p r i s o n e r ' s d i l e m m a . L a s t l y , t h e l a r g e r t h e n u m b e r o f p l a y e r s . t h e m o r e l i k e l y i t i s t h a t a s u p e r g a m e c o m p r i s e d o f p r i s o n e r ' s d i l e m m a c o n s t i t u e n t g a m e s w i l l i t s e l f b e a p r i s - o n e r ' s d i l e m m a . F o r c o n d i t i o n a l c o o p e r a t i o n t o b e a r a t i o n a l b e h a v i o r i n a n n - p e r s o n p r i s o n e r ' s d i l e m m a s u p e r g a m e e a c h p l a y e r m u s t k n o w h o w m a n y o t h e r p l a y e r s c o o p e r a t e d i n t h e p r e v i o u s i t e r a t i o n o f t h e g a m e a n d e a c h c o o p e r a t i n g p l a y e r ' s d i s c o u n t r a t e m u s t l i e b e l o w a c e r t a i n l e v e l ( M . T a y l o r , c h a p t e r 3 a n d p p . 9 2 - 9 3 ) . B o t h c o n d i t i o n s a r e m o r e l i k e l y t o p r e v a i l i n a s m a l l g r o u p t h a n i n a l a r g e o n e . I f t h e p r o b l e m o f m a i n t a i n i n g l o y a l t y t o a f a r m e r c o o p e r a t i v e ( o r t o i t s p r i c e a n d o u t p u t d e c i s i o n s ) i s t r u l y a p r i s o n e r ' s d i l e m m a s u p e r - g a m e , t h e n t h e a b o v e a n a l y s i s s u g g e s t s t h e f o l l o w i n g h y p o t h e s e s : ( l ) C o o p e r a t i v e l o y a l t y i s g r e a t e r a m o n g t h o s e w h o w i l l b e f a r m i n g f o r a n i n d e f i n i t e p e r i o d c o m p a r e d t o t h o s e w h o a r e c l o s e t o l e a v i n g f a r m i n g , p r o v i d e d t h a t t h e r e i s n o w a y f o r t h e i n d i - v i d u a l l e a v i n g f a r m i n g t o c o n t i n u e t o b e n e f i t f r o m t h e e x i s - t e n c e o f t h e c o o p e r a t i v e ( e . g . , t h r o u g h c a p i t a l i z a t i o n o f t h e v a l u e o f t h e c o o p e r a t i v e i n t o t h e v a l u e o f h i s l a n d , t h r o u g h a " p e n s i o n " p r o v i d e d b y t h e r e t i r e m e n t o f h i s a c c r u e d e q u i t y i n t h e o r g a n i z a t i o n . o r t h r o u g h u t i l i t y d e r i v e d f r o m p a s s i n g o n a v i a b l e f a r m i n g o p e r a t i o n t o h i s h e i r s ) . I f t h o s e l e a v - i n g f a r m i n g w i l l h a v e n o f u r t h e r p a y o f f s f r o m t h e c o o p e r a t i v e o n c e t h e y l e a v e , t h e y h a v e n o i n c e n t i v e t o r e m a i n l o y a l t o i t ( 2 ) ( 3 ) 2 6 8 a s t h e y n e a r t h e i r r e t i r e m e n t ; i n t h e s h o r t - r u n , d e f e c t i o n i s a l w a y s t h e d o m i n a n t s t r a t e g y . C o o p e r a t i v e l o y a l t y i s g r e a t e r t h e g r e a t e r a r e t h e p e n a l t i e s f o r c o o p e r a t i v e d i s l o y a l t y . A l t h o u g h t h i s i s h a r d l y a s u r - p r i s i n g h y p o t h e s i s . i t i s s o m e t i m e s i g n o r e d b y c o o p e r a t i v e p r a c t i t i o n e r s . I f c o o p e r a t i v e s d o i n d e e d p r o v i d e p u b l i c g o o d s , t h e n t h e o r y s u g g e s t s t h a t i t m a y b e t o o e a s y f o r m e m b e r s t o l e a v e c o o p e r a t i v e s . A l t h o u g h m a n a g e r s o f c o o p e r a t i v e s s o m e - t i m e s e x p r e s s a s t o n i s h m e n t t h a t m e m b e r s w h o h a v e s u b s t a n t i a l i n v e s t m e n t s i n a c o o p e r a t i v e a r e n o t m o r e l o y a l t o t h e o r g a n i - z a t i o n . i n m a n y i n s t a n c e s t h e m e m b e r ' s r e t u r n o n h i s i n v e s t - m e n t i s o n l y w e a k l y c o n d i t i o n a l o n h i s c o n t i n u e d p a t r o n a g e ( s e e c h a p t e r 2 ) . C o - o p m e m b e r s m a y r a t i o n a l l y r e g a r d t h e i r i n v e s t m e n t i n t h e o r g a n i z a t i o n a s a s u n k c o s t a n d t h e r e f o r e n o t t a k e i t i n t o a c c o u n t i n m a k i n g c u r r e n t d e c i s i o n s . T h i s i m p l i e s t h a t c o o p e r a t i v e l o y a l t y m i g h t b e i n c r e a s e d b y m a k i n g t h e r e t u r n o n p a s t i n v e s t m e n t m o r e c o n d i t i o n a l o n c u r r e n t p a t r o n a g e . D o i n g s o m i g h t a l s o i n c r e a s e t h e u s e o f m e m b e r v o i c e r e l a t i v e t o e x i t i n d i s c i p l i n i n g m a n a g e m e n t ( H i r s c h m a n , 1 9 7 0 ) . A f a r m e r ' s c o o p e r a t i v e l o y a l t y d e c r e a s e s a s h e b e c o m e s m o r e l e v e r a g e d . H i g h l y l e v e r a g e d f a r m e r s a r e l i k e l y a t t i m e s t o f a c e s e v e r e c a s h - f l o w d i f f i c u l t i e s a n d t h e r e f o r e h a v e a h i g h d i s c o u n t r a t e . A s a g r i c u l t u r e r e l i e s i n c r e a s i n g l y o n p u r - c h a s e d i n p u t s a n d , a s a c o n s e q u e n c e , f a r m b o r r o w i n g i n c r e a s e s , o n e w o u l d t h e r e f o r e e x p e c t a s e c u l a r d e c l i n e i n c o o p e r a t i v e l o y a l t y . I n a d d i t i o n , t h e w i d e s p r e a d n o t i o n t h a t y o u n g f a r m e r s 2 6 9 a s a g r o u p d i s p l a y l e s s c o o p e r a t i v e l o y a l t y t h a n o l d e r f a r m e r s m a y i n p a r t b e a t t r i b u t a b l e t o y o u n g e r f a r m e r s b e i n g m o r e h i g h l y l e v e r a g e d t h a n t h e i r o l d e r c o u n t e r p a r t s . I n a c a s h - f l o w b i n d , m a n y y o u n g f a r m e r s m a y n o t b e a b l e t o a f f o r d c o o p e r - a t i v e l o y a l t y i f m o r e f a v o r a b l e p r i c e s o r c r e d i t t e r m s a r e a v a i l a b l e e l s e w h e r e . 1 ( 4 ) C o o p e r a t i v e l o y a l t y i s g r e a t e r i n s m a l l c o o p e r a t i v e s t h a n i n l a r g e o n e s . A s a c o r o l l a r y , l o y a l t y i s g r e a t e r i n f e d e r a t e d c o o p e r a t i v e s t h a n i n c e n t r a l i z e d c o o p e r a t i v e s o f e q u a l s i z e b e c a u s e a c t o r s i n a f e d e r a t e d c o o p e r a t i v e ( i n d i v i d u a l f a r m e r - m e m b e r s a t t h e l o c a l l e v e l a n d l o c a l c o o p e r a t i v e s a t t h e r e - g i o n a l l e v e l ) g e n e r a l l y c a r r y o u t t h e i r t r a n s a c t i o n s i n s m a l l e r g r o u p s t h a n d o a c t o r s i n c e n t r a l i z e d c o o p e r a t i v e s . F u r t h e r m o r e . i t i s m o r e l i k e l y t h a t m e m b e r s o f a c o o p e r a t i v e w i l l d e v e l o p c o n c e r n s f 0 r t h e w e l f a r e o f t h e i r c o - m e m b e r s i f t h e g r o u p i s s m a l l a n d t h e y g e t t o k n o w e a c h o t h e r i n t i m a t e l y . D e v e l o p i n g a d e g r e e o f a l t r u i s m r e g a r d i n g t h e p a y o f f s t o t h e o t h e r p l a y e r s i n a g a m e c a n t r a n s f b r m i t f r o m a p r i s o n e r ' s d i l e m m a t o a g a m e t h a t d o e s n o t h a v e a P a r e t o - i n f e r i o r o u t c o m e ( s e e c h a p t e r 6 ) . 1 W h e n t h e a u t h o r s u g g e s t e d t h i s h y p o t h e s i s t o a c o o p e r a t i v e m a n a g e r h e r e p l i e d , " B u t i n t h e l o n g r u n t h e y c a n ' t a f f o r d c o o p e r a t i v e d i s l o y a l t y . " H i s r e p l y n e a t l y i l l u s t r a t e s t h e p r i s o n e r ' s d i l e m m a . S o m e e v i d e n c e o f t h e i m p o r t a n c e o f c a s h - f l o w c o n s i d e r a t i o n s i n d e - t e r m i n i n g c o o p e r a t i v e l o y a l t y e m e r g e d f r o m i n t e r v i e w s w i t h f a r m e r s . S e v - e r a l f r u i t a n d v e g e t a b l e f a r m e r s r e p o r t e d s e l l i n g c r o p s p r o d u c e d o n t h e i r o w n l a n d t o t h e i r c o - o p a n d c r o p s p r o d u c e d o n r e n t e d l a n d t o I O F s . I n t h e p r e s e n c e o f i m p e r f e c t c a p i t a l m a r k e t s , t h e f a r m e r s n e e d e d t h e i m m e - d i a t e p a y m e n t f o r t h e c r o p p r o v i d e d b y t h e I O F s i n o r d e r t o p a y t h e i r l a n d r e n t ; f o r c r o p s p r o d u c e d o n t h e i r o w n l a n d t h e y c o u l d a f f o r d t o a c c e p t t h e d e f e r r e d p a y m e n t t y p i c a l o f f r u i t a n d v e g e t a b l e p r o c e s s i n g c o o p e r a t i v e s . 2 7 0 C o o r d i n a t i o n P r o b l e m s i n F a r m e r C o o p e r a t i v e s S o m e s i t u a t i o n s i n f a r m e r c o o p e r a t i v e s r e s e m b l e c o o r d i n a t i o n p r o b - l e m s , i n w h i c h t h e r e i s m o r e t h a n o n e P a r e t o - e f f i c i e n t e q u i l i b r i u m b u t i n w h i c h t h e p l a y e r s m u s t c o o r d i n a t e t h e i r a c t i o n s i n o r d e r t o a v o i d r e c u r r e n t n o n e q u i l i b r i u m ( P a r e t o - i n f e r i o r ) o u t c o m e s . I f a n i n d i v i d u a l k n o w s h o w t h e o t h e r p l a y e r s p l a n t o b e h a v e i n a c o o r d i n a t i o n p r o b l e m h i s p a y o f f i s a l w a y s h i g h e r i f h e c o o r d i n a t e s h i s a c t i o n w i t h t h e i r s , e v e n i f h e p r e f e r s t h a t t h e y w o u l d b e h a v e d i f f e r e n t l y . T h e c r i t i c a l s h o r t - r u n p r o b l e m f a c i n g a p l a y e r i n a c o o r d i n a t i o n p r o b l e m i s g a i n i n g s o m e a s s u r a n c e o f h o w t h e o t h e r p l a y e r s w i l l a c t i n t h e i m m e d i a t e f u t u r e s o t h a t h e c a n c o o r d i n a t e h i s a c t i o n s w i t h t h e i r s . H i s l o n g - r u n p r o b l e m i s i n f l u e n c i n g t h e o t h e r s t o b e h a v e i n t h e w a y h e m o s t p r e f e r s , t h a t i s , i n t h e w a y t h a t y i e l d s h i m t h e h i g h e s t p a y o f f . 1 A n e x a m p l e o f t h e c o o r d i n a t i o n p r o b l e m i n f a r m e r c o o p e r a t i v e s i s t h e h a r m o n i z a t i o n o f f a r m e r s ' p r o d u c t i o n s c h e d u l e s t o p e n n i t f u l l e r u s e o f p r o c e s s i n g p l a n t c a p a c i t y . I t i s i n t h e f a r m e r - m e m b e r s ' i n t e r e s t t h a t r a w p r o d u c t s h i p m e n t s t o t h e p l a n t b e c o o r d i n a t e d t o a v o i d g l u t s o r s h o r t a g e s . y e t a l l f a r m e r s m a y p r e f e r c e r t a i n d e l i v e r y d a t e s o v e r o t h e r s . I f a f a r m e r k n o w s t h a t h a l f o f h i s c o n f r e r e s w i l l a t t e m p t t o d e l i v e r t o m a t o e s t o t h e p l a n t o n A u g u s t 1 0 i t m a y b e i n h i s s h o r t - r u n i n t e r e s t t o c o o r d i n a t e h i s a c t i o n s w i t h t h e i r s b y n o t d e l i v e r i n g o n t h a t d a t e . I n t h e l o n g t e r m , h o w e v e r , h e m a y f a v o r t h e d e v e l o p m e n t o f a r u l e t h a t a l l o w s h i m t o d e l i v e r o n A u g u s t 1 0 . 1 5 e e a p p e n d i x C . T h e c o o r d i n a t i o n p r o b l e m h a s a l s o b e e n l a b e l e d " t h e a s s u r a n c e p r o b l e m " ( S e n ) a n d " t h e b a t t l e o f t h e s e x e s p r o b l e m " ( B a c h a r a c h . P p . 8 4 - 8 8 ) . 2 7 1 T h e c l a s s i c a l s o l u t i o n t o a c o o r d i n a t i o n p r o b l e m s u g g e s t e d b y g a m e t h e o r i s t s i s t h e d e v e l o p m e n t o f a [ g l e _ t h a t s p e c i f i e s h o w v a r i o u s p l a y e r s m u s t b e h a v e i n d i f f e r e n t s i t u a t i o n s ( f o r e x a m p l e , a p r o d u c t i o n c o n t r a c t t h a t s p e c i f i e s d e l i v e r y d a t e s ) . T h e r u l e p r o v i d e s a l l p l a y e r s w i t h a s t a b l e s e t o f e x p e c t a t i o n s r e g a r d i n g h o w t h e i r c o l l e a g u e s w i l l b e h a v e a n d t h e r e f o r e i n d u c e s p l a y e r s , i n p u r s u i n g t h e i r o w n s e l f - i n t e r e s t , t o c o o r d i n a t e t h e i r a c t i o n s w i t h o t h e r s . I f t h e c o o r d i n a t i o n p r o b l e m i s s y m m e t r i c a l , t h a t i s , i f a l l p l a y e r s a r e i n d i f f e r e n t t o w h i c h e q u i l i b r i u m i s t h e o u t c o m e , t h e n t h e c h o i c e o f a r u l e m a y b e e a s y . F o r e x a m p l e . c o n s i d e r F i g u r e 5 . 2 , w h i c h i l l u s t r a t e s t h e p a y o f f s t o t w o f a r m e r s t r y i n g t o d e C i d e w h e n t o d e l i v e r t h e i r t o m a t o e s t o a c o o p e r a t i v e p r o c e s s i n g p l a n t . T w o d a t e s a r e p o s s i b l e : A u g u s t 1 0 a n d A u g u s t 2 0 . A s s u m e t h a t f a r m p r o d u c t i o n c a n b e s c h e d u l e d i n a w a y t h a t r e s u l t s i n a f a r m e r ' s e x p e c t e d p r o d u c t i o n c o s t s a n d y i e l d b e i n g t h e s a m e w h e t h e r h e h a r v e s t s a n d d e l i v e r s o n A u g u s t 1 0 o r A u g u s t 2 0 . T h e o n l y f a c t o r a f f e c t i n g h i s e x p e c t e d r e t u r n s i s h o w q u i c k l y t h e p l a n t c a n h a n d l e h i s p r o d u c e . I f h e i s t h e o n l y o n e d e l i v e r i n g o n a g i v e n d a y h e w i l l r e c e i v e $ 6 0 / t o n ; i f m o r e t h a n o n e f a r m e r d e l i v e r s o n t h a t d a y , d e — l a y s i n h a n d l i n g w i l l l e a d t o s p o i l a g e , a n d h e w i l l r e c e i v e o n l y $ 4 5 / t o n . I n t h i s s i t u a t i o n t h e e s t a b l i s h m e n t o f a r u l e i s s i m p l e : t h e f a r m e r s m e e t a n d s i m p l y a g r e e t o d e l i v e r o n d i f f e r e n t d a t e s . I n t h e m o r e l i k e l y c a s e w h e r e t h e g a m e i s n o n s y m m e t r i c , f o r e x a m p l e , w h e r e t h e r e i s a n a d v a n t a g e t o d e l i v e r i n g o n o n e d a t e r a t h e r t h a n o n a n o t h e r ( F i g u r e 5 . 3 ) , t h e e s t a b l i s h m e n t o f a r u l e i s m o r e d i f f i c u l t . A l t h o u g h p l a y e r s s t i l l s e e k a s t a b l e s e t o f e x p e c t a t i o n s r e g a r d i n g o t h e r s ' b e h a v i o r s o a s t o a v o i d n o n e q u i l i b r i u m o u t c o m e s , d i f f e r e n t r u l e s i m p l y d i f f e r e n t d i s t r i b u t i o n s o f w e l f a r e ( i n t h i s i n s t a n c e , i n c o m e ) . T h e r e f o r e , D e l i v e r o n A u g u s t 1 0 G r o w e r 1 D e l i v e r o n A u g u s t 2 0 2 7 2 G r o w e r 2 D e l i v e r o n D e l i v e r o n A u g u s t 1 0 A u g u s t 2 0 ( $ 4 5 . $ 4 5 ) ( $ 6 0 . $ 6 0 ) ( $ 6 0 . $ 6 0 ) ( $ 4 5 . $ 4 5 ) F i g u r e 5 . 2 P a y o f f M a t r i x f o r a S y m m e t r i c C o o r d i n a t i o n P r o b l e m D e l i v e r o n ' A u g u s t 1 0 G r o w e r 1 D e l i v e r o n A u g u s t 2 0 G r o w e r 2 D e l i v e r o n D e l i v e r o n A u g u s t 1 0 A u g u s t 2 0 ( $ 4 5 . $ 4 5 ) ( $ 6 5 , $ 5 8 ) ( $ 5 8 . $ 6 5 ) ( $ 4 2 . $ 4 2 ) F i g u r e 5 . 3 P a y o f f M a t r i x f o r a N o n s y m m e t r i c C o o r d i n a t i o n P r o b l e m 2 7 3 t h e r u l e t h a t i s e s t a b l i s h e d r e f l e c t s t h e d i s t r i b u t i o n o f p o w e r a m o n g t h e p l a y e r s . H o w a r e s u c h r u l e s e s t a b l i s h e d ? R e c e n t g a m e - t h e o r e t i c w o r k h a s a d d r e s s e d t h i s q u e s t i o n , a l t h o u g h n o t e n t i r e l y s a t i s f a c t o r i l y . T h e f o l l o w i n g s e c t i o n e x a m i n e s r u l e s a n d n o n c o o p e r a t i v e g a m e s . N o n c o o p e r a t i v e G a m e s , S o c i a l T r a p s , a n d S o c i a l I n s t i t u t i o n s I n n o n c o o p e r a t i v e g a m e s , b o t h p r i s o n e r s ' d i l e m m a s a n d c o o r d i n a t i o n p r o b l e m s , t h e i n d i v i d u a l p u r s u i t o f s e l f - i n t e r e s t c a n l e a d t o c o l l e c t i v e - 1 y n o n p r e f e r r e d r e s u l t s . T h e s e g a m e s a r e a t y p e o f s o c i a l t r a p , w h i c h i s d e f i n e d a s a s i t u a t i o n i n w h i c h i n d i v i d u a l r e w a r d s ( o r r e i n f o r c e r s , t o u s e t h e S k i n n e r i a n t e r m ) a r e i n c o n s i s t e n t w i t h g r o u p w e l l - b e i n g o r i n w h i c h s h o r t - t e r m r e i n f o r c e r s a r e i n c o n s i s t e n t w i t h l o n g - t e r m r e i n - f o r c e r s ( C r o s s a n d G u y e r ; P l a t t ) . T h e t r a p a r i s e s b e c a u s e o f t h e i n - a b i l i t y o f t h e p l a y e r s t o m a k e b i n d i n g c o m m i t m e n t s w i t h o n e a n o t h e r r e - g a r d i n g m u t u a l l y a d v a n t a g e o u s s t r a t e g i e s . P l a t t h a s s u g g e s t e d t h a t a g e n e r a l i z e d s o l u t i o n t o s o c i a l t r a p s i s t h e c r e a t i o n o f a s u p e r o r d i n a t e a u t h o r i t y t h a t i n e s s e n c e e n f o r c e s a b i n d i n g s o c i a l c o n t r a c t o b l i g a t i n g a l l m e m b e r s o f t h e g r o u p t o a c t c o o p e r a t i v e l y , t h e r e b y t r a n s f o r m i n g t h e g a m e f r o m a n o n c o o p e r a t i v e t o a c o o p e r a t i v e o n e . I n d e e d , t h e l o n g - t e r m s o c i e t a l g a i n s f r o m a v o i d i n g r e c u r r e n t P a r e t o - i n f e r i o r o u t c o m e s p r o v i d e s s o c i e t y w i t h a n i n c e n t i v e ( o r , i f s e l e c t i v e p r e s s u r e s a r e s t r o n g , a n i m p e r a t i v e ) t o d e v e l o p s u c h r u l e s a n d i n s t i t u t i o n s , w h i c h c o m p e l i n d i - v i d u a l s t o b e h a v e i n s o c i a l l y d e s i r a b l e w a y s . T h e s e i n s t i t u t i o n s l e a d t o s o c i a l l y d e s i r a b l e b e h a v i o r i n t w o w a y s . F i r s t , t h e y p r o v i d e p l a y e r s w i t h a n i m p r o v e d s e t o f e x p e c t a t i o n s r e g a r d i n g h o w t h e i r c o h o r t s w i l l b e h a v e . F o r e x a m p l e , i n a r e c u r r e n t p r i s o n e r ' s d i l e m m a s i t u a t i o n , t h e 2 7 4 s o c i a l i n s t i t u t i o n s p e c i f i e s t h e s a n c t i o n s t h a t t h e g r o u p w i l l i m p o s e o n t h o s e w h o b e h a v e i n a n " a n t i s o c i a l " m a n n e r . I n t h i s w a y s o c i a l i n s t i — t u t i o n s r e d u c e t h e c o s t s o f i n d i v i d u a l a n d g r o u p a c t i o n s b y a l l o w i n g i n - d i v i d u a l s t o m a k e d e c i s i o n s w i t h o u t i n c u r r i n g t h e c o s t s n e e d e d t o d e - v e l o p r e l i a b l e e x p e c t a t i o n s i n e a c h i d i o s y n c r a t i c s i t u a t i o n a b o u t h o w o t h e r a c t o r s w i l l b e h a v e . I n S c h o t t e r ' s w o r d s : I n s t i t u t i o n s a r e e s t a b l i s h e d t o h e l p s o l v e g a m e s t h a t a r e i t e r a t e d e i t h e r a f i n i t e o r a n i n f i n i t e n u m b e r o f t i m e s a n d b e c o m e e f f i c i e n t b y a l l o w i n g a g e n t s t o l e a r n f r o m t h e p a s t a n d r e m e m b e r t h e s o c i e t a l l y a g r e e d u p o n c o n v e n t i o n o f b e h a v i o r f o r t h e s e g a m e s . T h e y a v o i d t h e s u b o p t i m a l o u t c o m e s t h a t m i g h t r e s u l t i f s u c h i n s t i t u t i o n s d i d n o t e x i s t a n d a g e n t s w e r e f o r c e d t o r e p e a t e d l y s o l v e t h e s a m e c o o r d i n a t i o n p r o b l e m ( p . 1 3 4 ) . . . . I n s t i t u t i o n s t e n d t o " c o d i f y m e m o r y ” f o r t h e a g e n t s i n t h e e c o n o m y a n d t h e r e b y t r a n s f o r m t h e g a m e t h e y a r e p l a y i n g f r o m a g a m e o f i m p e r f e c t r e c a l l i n t o o n e t h a t h a s w h a t w e w i l l c a l l i n s t i t u t i o n - a s s i s t e d p p e r f e c t r e c a l l . T h i s t r a n s - f o r m a t i o n a l l o w s a c o n s i d e r a b l é ' a m o u n t o f i n f o r m a t i o n a l e f f i c i e n c y ( p . 1 0 9 ) . S e c 0 n d , m a n y s o c i a l i n s t i t u t i o n s a t t e m p t t o i n s t i l l i n i n d i v i d u a l s b e l i e f s ( i d e o l o g y ) t h a t c h a n g e t h e u t i l i t y p l a y e r s a t t a c h t o d i f f e r e n t o u t c o m e s o f t h e g a m e . B y d o i n g s o , t h e i n s t i t u t i o n s c h a n g e t h e p l a y e r s ' p e r c e i v e d p a y o f f m a t r i c i e s a n d h e n c e t h e i r b e h a v i o r . T h e r o l e o f s u c h i d e o l o g y i n o v e r c o m i n g r e c u r r e n t p r i s o n e r ' s d i l e m m a s a n d c o o r d i n a t i o n p r o b l e m s i s d i s c u s s e d i n c h a p t e r 6 . S c h o t t e r a r g u e s t h a t s u c h i n s t i t u t i o n s a r i s e b e c a u s e t h e y i m p a r t s u r v i v a l v a l u e t o t h e g r o u p s t h a t a d o p t t h e m . E x t e n d i n g t h e a r g u m e n t s o f H a y e k . S c h o t t e r a r g u e s t h a t n o n m a r k e t i n s t i t u t i o n s a s w e l l a s t h e m a r k e t " e m e r g e b y h u m a n a c t i o n b u t n o t b y h u m a n d e s i g n " ( p . 1 3 9 ) t h r o u g h 2 7 5 1 T h i s a r g u m e n t a p p e a r s c o u n t e r f a c t u a l . t h e a c t i o n o f a n i n v i s i b l e h a n d . G i v e n a l e s s t h a n p e r f e c t l y c o e r c i v e e n v i r o n m e n t , m o r e t h a n o n e s o c i a l i n s t i t u t i o n t o d e a l w i t h r e c u r r e n t p r i s o n e r ' s d i l e m m a s a n d c o o r d i n a t i o n p r o b l e m s m a y h a v e s u r v i v a l v a l u e . W h i c h i n s t i t u t i o n e m e r g e s d e p e n d s n o t s i m p l y o n c h a n c e o r o n t h e m a n i p u l a t i o n s o f a n i n v i s i b l e h a n d , a s S c h o t t e r s u g g e s t s , b u t a l s o o n t h e d i s t r i b u t i o n o f p o w e r a n d t h e s k i l l o f t h o s e i n s o c i e t y w h o g r a p p l e w i t h w a y s t o o v e r c o m e t h e s e p r o b l e m s . I n o t h e r w o r d s , c e r t a i n t y p e s o f r e c u r r e n t n o n c o o p e r a t i v e g a m e s c r e a t e i n c e n t i v e s t o e n - g a g e i n c o o p e r a t i v e g a m e s - - b a r g a i n i n g o v e r t h e d e s i g n o f s o c i a l i n s t i t u - t i o n s t o o v e r c o m e t h e p o t e n t i a l l o s s e s t o s o c i e t y t h a t w o u l d r e s u l t f r o m n o n c o o p e r a t i v e b e h a v i o r c o n t i n u i n g u n f e t t e r e d . T h e f o l l o w i n g c h a p t e r e l a b o r a t e s o n h o w s u c h i n s t i t u t i o n s e m e r g e i n f a r m e r c o o p e r a t i v e s a n d o n t h e i m p o r t a n c e o f b a r g a i n i n g i n t h e i r c r e a t i o n . C o n c l u s i o n s G a m e t h e o r y . w i t h i t s e m p h a s i s o n d e c i s i o n m a k i n g u n d e r c o n d i t i o n s o f m u t u a l i n t e r d e p e n d e n c e a n d o n t h e a l l o c a t i o n o f c o s t s a n d b e n e f i t s f r o m j o i n t a c t i v i t y , i s p a r t i c u l a r l y s u i t e d t o e x a m i n i n g t h e b e h a v i o r o f p a r t i c i p a n t s i n f a r m e r c o o p e r a t i v e s . M a n y d e c i s i o n s i n t h e s e c o o p e r - a t i v e s r e s e m b l e t h e b a r g a i n i n g s i t u a t i o n s a n a l y z e d b y t h e t h e o r y o f c o - o p e r a t i v e g a m e s . w h e r e j o i n t a c t i o n y i e l d s m u t u a l b e n e f i t s b u t w h e r e p l a y e r s m u s t a g r e e o n h o w t o s h a r e t h o s e b e n e f i t s b e f o r e t h e j o i n t a c t i o n 1 I n g a m e - t h e o r e t i c t e r m s , S c h o t t e r a r g u e s t h a t s u c h i n s t i t u t i o n s r e p - r e s e n t N a s h e q u i l i b r i a o f n o n c o o p e r a t i v e g a m e s p l a y e d b y p e o p l e i n s o - c i e t y . ( S e e t h e d i s c u s s i o n o f s o l u t i o n c o n c e p t s i n a p p e n d i x C f o r t h e d e f i n i t i o n o f a N a s h e q u i l i b r i u m . ) T h e s e i n s t i t u t i o n s a r i s e , S c h o t t e r b e l i e v e s , b e c a u s e p e o p l e , a c t i n g i n d e p e n d e n t l y , o f t e n s p o n t a n e o u s l y d i s - c o v e r t h e g a i n s f r o m c o o r d i n a t i n g t h e i r a c t i o n s w i t h t h o s e o f t h e i r c o - h o r t s a n d a u t o m a t i c a l l y d e v e l o p s o c i a l i n s t i t u t i o n s t o f a c i l i t a t e s u c h c o o r d i n a t i o n . 2 7 6 c a n b e u n d e r t a k e n . O t h e r d e c i s i o n s f a c i n g p a r t i c i p a n t s i n f a r m e r c o o p - e r a t i v e s , p a r t i c u l a r l y t h o s e i n w h i c h a g r e e m e n t s a m o n g t h e p a r t i c i p a n t s a r e d i f f i c u l t t o e n f o r c e . m o r e c l o s e l y r e s e m b l e n o n c o o p e r a t i v e g a m e s . e s p e c i a l l y t h e p r i s o n e r ' s d i l e m m a a n d t h e c o o r d i n a t i o n p r o b l e m . I n d e v e l o p i n g t h e g a m e - t h e o r e t i c a n a l y s i s i n t h i s c h a p t e r w e i n i - t i a l l y a s s u m e d t h a t f a r m e r - m e m b e r s , i n t h e i r d e a l i n g s w i t h t h e i r c o o p e r - a t i v e s , w e r e r i s k n e u t r a l a n d w e r e i n t e r e s t e d s o l e l y i n p e c u n i a r y b e n e - f i t s . W e a s s u m e d t h a t c o o p e r a t i v e m a n a g e r s w e r e i n t e r e s t e d p r i m a r i l y i n g r o w t h o f t h e c o o p e r a t i v e a n d p r e s e r v a t i o n o f t h e i r p o s i t i o n w i t h i n i t ; m a i n t a i n i n g t h e i r p o s i t i o n r e q u i r e d t h e m t o r e t u r n a t l e a s t a " s a t i s - f a c t o r y " l e v e l o f e a r n i n g s t o t h e f a r m e r - m e m b e r s . I n t h e i r r o l e a s f a r m - e r s , m e m b e r s o f t h e b o a r d w e r e a s s u m e d t o b e i n t e r e s t e d i n p e c u n i a r y r e - t u r n s f r o m t h e c o o p e r a t i v e ; i n t h e i r r o l e a s b o a r d m e m b e r s t h e y w e r e s e e n a s a l s o p u r s u i n g t h e n o n p e c u n i a r y b e n e f i t s o f b o a r d m e m b e r s h i p . A m y r i a d o f p o s s i b l e b a r g a i n i n g i s s u e s a r i s e i n f a r m e r c o o p e r a t i v e s . T h e a b o v e a s s u m p t i o n s w e r e i n c o r p o r a t e d i n t o a n a l y s e s , b a s e d o n t h e t h e o r y o f c o o p e r a t i v e g a m e s , o f t w o p a r t i c u l a r l y i m p o r t a n t b a r g a i n i n g i s s u e s : t h e p r i c i n g o f s e r v i c e s i n a c o o p e r a t i v e h a v i n g a h e t e r o g e n e o u s m e m b e r - s h i p a n d t h e d e t e r m i n a t i o n o f t h e l e v e l o f c a s h p a t r o n a g e r e f u n d s . T h e a n a l y s i s o f t h e p r i c i n g i s s u e d e m o n s t r a t e d t h a t i n s o m e i n s t a n c e s d i f - f e r e n t i a l p r i c i n g o f s e r v i c e s t o m e m b e r s i s n e c e s s a r y t o p r e s e r v e t h e s t a b i l i t y o f t h e c o o p e r a t i v e ; w h e t h e r s u c h p r i c i n g c a n a l w a y s a r i s e i n o n e - m e m b e r , o n e - v o t e c o o p e r a t i v e s i s p r o b l e m a t i c . F u r t h e r m o r e , w h e n a c o o p e r a t i v e ' s a v e r a g e c o s t o f p r o v i d i n g a j o i n t s e r v i c e f i r s t d e c l i n e s a n d t h e n i n c r e a s e s , t h e r e m a y b e n o w a y o f p r i c i n g t h e s e r v i c e t h a t d o e s n o t g i v e s o m e m e m b e r s o f t h e o r g a n i z a t i o n a n i n c e n t i v e t o l e a v e . T h i s s u g g e s t s t h a t c o o p e r a t i v e s n e e d t o p a y c l o s e a t t e n t i o n t o h o w a d d i n g 2 7 7 a d d i t i o n a l a c t i v i t i e s o r p a t r o n s a f f e c t s t h e i r a v e r a g e c o s t s o f p r o d u c - t i o n . G a m e - t h e o r e t i c a n a l y s i s c a n p o t e n t i a l l y h e l p c o o p e r a t i v e s d e s i g n p r i c i n g a r r a n g e m e n t s t h a t r e i n f o r c e c o o p e r a t i v e s t a b i l i t y . D e t e r m i n i n g t h e l e v e l o f t h e c a s h p a t r o n a g e r e f u n d , o r c a s h p a y o u t , c a n b e v i e w e d a s a b a r g a i n i n g g a m e b e t w e e n t h e c o o p e r a t i v e ' s m a n a g e r ( a n d p o s s i b l y t h e b o a r d ) , i n t e r e s t e d m a i n l y i n g r o w t h o f t h e o r g a n i z a - t i o n , a n d t h e f a r m e r - m e m b e r s , c o n c e r n e d p r i m a r i l y w i t h t h e i r c u r r e n t p e c u n i a r y r e t u r n f r o m t h e c o o p e r a t i v e . A n a l y s i s o f t h i s i s s u e b a s e d o n t h e N a s h - Z e u t h e n m o d e l o f b a r g a i n i n g r e v e a l s t h a t t h e l e v e l o f t h e c a s h p a y o u t i s s t r o n g l y i n f l u e n c e d b y f i v e f a c t o r s : t h e m a r k e t f o r m a n a g e r i a l t a l e n t , w h i c h d e t e r m i n e s t h e w i l l i n g n e s s o f t h e m a n a g e r a n d t h e f a r m e r - m e m b e r s t o r i s k o p e n c o n f l i c t i n t h e i r b a r g a i n i n g ; t h e r i s k p r e f e r e n c e s o f t h e m a n a g e r a n d t h e f a r m e r - m e m b e r s ; t h e d e s i g n o f m a n a g e r i a l i n c e n - t i v e s , w h i c h d e t e r m i n e h o w s t r o n g l y t h e m a n a g e r p r e f e r s g r o w t h t o a h i g h c a s h p a y o u t ; t h e c o n f i d e n c e t h e m e m b e r s h a v e i n t h e m a n a g e r t o u s e r e - t a i n e d e a r n i n g s i n a w a y t h a t w i l l b e n e f i t t h e m e m b e r s i n t h e f u t u r e ; a n d t h e m e m b e r s ' d i s c o u n t r a t e . S e v e r a l f a c t o r s , i n t u r n , c a n i n f l u e n c e e a c h o f t h e s e . P r o b l e m s s u c h a s m a i n t a i n i n g c o o p e r a t i v e l o y a l t y a n d h a r m o n i z i n g f a r m e r s ' p r o d u c t i o n s c h e d u l e s o f t e n r e s e m b l e n o n c o o p e r a t i v e g a m e s , s p e - c i f i c a l l y , t h e p r i s o n e r ' s d i l e m m a a n d t h e c o o r d i n a t i o n p r o b l e m . T h e s e p r o b l e m s a r e n o t m e r e l y o c c a s i o n a l , h o w e v e r ; t h e y a r e r e c u r r e n t , a n d h e n c e c a n b e a n a l y z e d u s i n g t h e c o n c e p t o f a s u p e r g a m e , w h i c h i s a n i n f i n i t e l y - i t e r a t e d o n e - p e r i o d g a m e . A n a l y s i s o f c o o p e r a t i v e l o y a l t y b a s e d o n t h e m o d e l o f a p r i s o n e r ' s d i l e m m a s u p e r g a m e s u g g e s t s t h a t c o - o p e r a t i v e l o y a l t y w i l l b e g r e a t e r : ( a ) a m o n g f a r m e r s w h o a r e n o t c l o s e t o r e t i r e m e n t , ( b ) i n s i t u a t i o n s w h e r e a m e m b e r ' s r e t u r n o n h i s p a s t 2 7 8 i n v e s t m e n t i n t h e c o o p e r a t i v e i s c o n t i n g e n t u p o n h i s c u r r e n t p a t r o n a g e , ( c ) a m o n g f a r m e r s w h o a r e n o t h i g h l y l e v e r a g e d , a n d ( d ) i n s m a l l e r c o - o p e r a t i v e s a n d i n f e d e r a t e d c o o p e r a t i v e s a s c o m p a r e d w i t h c e n t r a l i z e d c o o p e r a t i v e s o f e q u a l s i z e . R e c u r r e n t c o o r d i n a t i o n p r o b l e m s a s w e l l a s r e c u r r e n t p r i s o n e r ' s d i l e m m a s c r e a t e i n c e n t i v e s f a r c o o p e r a t i v e s t o d e v e l o p r u l e s ( s u c h a s c o n t r a c t s t h a t s p e c i f y d e l i v e r y r a t e s ) a i m e d a t a v o i d i n g n o n e q u i l i b r i u m ( P a r e t o - i n f e r i o r ) o u t c o m e s . A s l o n g a s t h e p a y o f f s f a c i n g f a r m e r - m e m - b e r s i n t h e s e n o n c o o p e r a t i v e g a m e s a r e n o t t h e s a m e f o r a l l m e m b e r s . t h e r u l e s t h a t a r i s e t o d e a l w i t h t h e s e p r o b l e m s w i l l r e f l e c t t h e d i s - t r i b u t i o n o f p o w e r w i t h i n t h e c o o p e r a t i v e . T h e a r g u m e n t s o f S c h o t t e r n o t w i t h s t a n d i n g , t h e r u l e s w i l l e m e r g e b g t h b y h u m a n a c t i o n a n g _ b y h u m a n d e s i g n . C h a p t e r 6 d i s c u s s e s t h i s i s s u e i n m o r e d e t a i l . ' A l t h o u g h g a m e - t h e o r e t i c a n a l y s e s g e n e r a t e m a n y i n t r i g u i n g h y p o t h e s e s r e g a r d i n g f a r m e r c o o p e r a t i v e s , s u c h a n a l y s e s a r e b u i l t u p o n r e s t r i c t i v e a s s u m p t i o n s r e g a r d i n g t h e p e r f e c t k n o w l e d g e o f t h e p l a y e r s , t h e i r u n - l i m i t e d c o m p u t a t i o n a l a b i l i t i e s , a n d t h e i m m u t a b i l i t y o f t h e i r p r e f e r - e n c e s ( s e e a p p e n d i x C ) . C h a p t e r 6 e x a m i n e s h o w r e l a x i n g t h e s e a s s u m p - t i o n s m o d i f i e s t h e g a m e — t h e o r e t i c r e s u l t s . C H A P T E R 6 B R O A D E N I N G T H E A N A L Y S I S : T R A N S A C T I O N C O S T S A N D I D E O L O G Y " G a m e t h e o r i s t s - - m o s t a p p l i e d m a t h e m a t i c i a n s a n d m a t h e m a t - i c a l e c o n o m i s t s - - e x a m i n e w h a t u l t r a s m a r t , i m p e c a b 1 y r a - t i o n a l , s u p e r p e o p l e § h 9 g 1 g _ d o i n c o m p e t i t i v e , i n t e r a c t i v e s i t u a t i o n s . T h e y a r e n o t i n t e r e s t e d i n t h e w a y e r r i n g f o l k s l i k e y o u a n d m e a c t u a l l y b e h a v e . " R a i f f a , p . 2 1 . G a m e t h e o r y a s s u m e s t h a t p l a y e r s h a v e p e r f e c t k n o w l e d g e o f t h e p a y - o f f s a v a i l a b l e t o t h e m f r o m a l t e r n a t i v e s t r a t e g i e s , f a c e n o t r a n s a c t i o n c o s t s , e x p e r i e n c e n o d i f f i c u l t i e s i n c o m p a r i n g a l t e r n a t i v e s , a n d h a v e u n c h a n g i n g p r e f e r e n c e s . N o n e o f t h e s e a s s u m p t i o n s r e f l e c t s t h e r e a l i t y o f f a r m e r c o o p e r a t i v e s . T h i s c h a p t e r e x a m i n e s h o w r e l a x i n g t h e s e a s s u m p - t i o n s m o d i f i e s t h e r e s u l t s o f t h e a n a l y s i s f r o m p r e v i o u s c h a p t e r s . T h e c h a p t e r h a s t h r e e m a i n s e c t i o n s . T h e f i r s t e x a m i n e s t h e i m p l i - c a t i o n s o f c o s t l y i n f o r m a t i o n , o t h e r t r a n s a c t i o n c o s t s , a n d b o u n d e d r a - t i o n a l i t y f o r t h e g a m e - t h e o r e t i c r e s u l t s d e r i v e d t h u s f a r . T h e t o p i c s d i s c u s s e d i n t h i s s e c t i o n i n c l u d e : ( a ) w h y c o s t l y i n f o r m a t i o n i m p l i e s a n e e d t o d e l e g a t e a u t h o r i t y i n t h e c o o p e r a t i v e , i n e s s e n c e c r e a t i n g t w o s i m p l e r g a m e s i n p l a c e o f o n e m o r e c o m p l e x b a r g a i n i n g g a m e ; t h i s d e l e g a t i o n o f a u t h o r i t y i m p l i e s i n e v i t a b l e b a r g a i n i n g o v e r w h o s h o u l d e s t a b l i s h t h e r u l e s a n d s e t t h e a g e n d a f o r t h e c o o p e r a t i v e ; ( b ) h o w t r a n s a c t i o n c o s t s a f f e c t w h o p a r t i c i p a t e s i n t h e g o v e r n a n c e o f t h e c o - o p e r a t i v e ; ( c ) h o w c o s t l y i n f o r m a t i o n l e a d s c o o p e r a t i v e s t o r e l y h e a v i l y o n s t a n d a r d o p e r a t i n g p r o c e d u r e s ( S O P s ) , a n d t h e p r o b l e m s c o o p e r a t i v e s f a c e i n d e t e r m i n i n g w h e n t o u p d a t e t h e i r S O P s ; ( d ) h o w c o s t l y i n f o r m a t i o n 2 7 9 2 8 0 a f f e c t s t h e p a t t e r n s o f i n f l u e n c e i n f a r m e r c o o p e r a t i v e s ; a n d ( e ) h o w a c c e s s t o i n f o r m a t i o n a n d t h e a b i l i t y t o c h a n g e i t s p r i c e t o o t h e r s a f - f e c t w h o a c t u a l l y c o n t r o l s d e c i s i o n s i n f a r m e r c o o p e r a t i v e s . T h e s e c - o n d m a j o r s e c t i o n o f t h e c h a p t e r e x a m i n e s h o w m o d i f y i n g t h e p r e f e r e n c e s o f p a r t i c i p a n t s i n f a r m e r c o o p e r a t i v e s t h r o u g h t h e i n c u l c a t i o n o f " c o - o p e r a t i v e i d e o l o g y " c a n c h a n g e t h e i r b e h a v i o r f r o m t h a t p r e d i c t e d b y g a m e - t h e o r e t i c m o d e l s t h a t a s s u m e i m m u t a b l e p r e f e r e n c e s . T h e d i s c u s s i o n f o c u s e s o n h o w c o o p e r a t i v e i d e o l o g y a f f e c t s p l a y e r s ' e x p e c t a t i o n s r e - g a r d i n g t h e p a y o f f s f r o m a l t e r n a t i v e s t r a t e g i e s a n d p l a y e r s ' r a t e s o f t i m e p r e f e r e n c e . T h e t h i r d s e c t i o n s u m m a r i z e s t h e f i n d i n g s o f t h e c h a p t e r . I m p l i c a t i o n s o f C o s t l y A I n f o r m a t i o n a n d O t h e r T r a n s a c t i o n C o s t s G a m e t h e o r y r e s t s u p o n a v e r y i m p o r t a n t p e r f e c t - k n o w l e d g e a s s u m p - t i o n : a l l p l a y e r s a r e a s s u m e d t o k n o w ( a ) t h e r u l e s o f t h e g a m e , ( b ) a l l t h e o t h e r p l a y e r s ' p r e f e r e n c e s . a n d ( c ) t h e r e l a t i o n s h i p b e t w e e n a l l t h e p l a y e r s ' a c t i o n s a n d t h e o u t c o m e s o f t h e g a m e ( o r a t l e a s t a p r o b - a b i l i t y d i s t r i b u t i o n f o r t h o s e o u t c o m e s ) . K n o w l e d g e o f t h e r e l a t i o n - s h i p b e t w e e n a c t i o n s a n d c o n s e q u e n c e s i m p l i e s t h a t p l a y e r s h a v e p e r f e c t f o r e s i g h t ( a t l e a s t u p t o a p r o b a b i l i t y d i s t r i b u t i o n ) a n d t h a t i n c o o p - e r a t i v e g a m e s p l a y e r s c a n i n s t a n t l y a n d e f f o r t l e s s l y e v a l u a t e t h e p a y - o f f s f r o m j o i n i n g a l l p o s s i b l e c o a l i t i o n s a n d e n g a g i n g i n a l l p o s s i b l e s t r a t e g i e s o p e n t o t h e m . G a m e t h e o r y f u r t h e r a s s u m e s t h a t p l a y e r s f a c e n o o t h e r t r a n s a c t i o n c o s t s i n c a r r y i n g o u t t h e i r s t r a t e g i e s , s u c h a s t h e c o s t s o f b u i l d i n g c o a l i t i o n s a n d e n f o r c i n g a g r e e m e n t s . T h e s e a s s u m p t i o n s a r e p a t e n t l y u n r e a l i s t i c . I n t h i s s e c t i o n w e a n a l y z e h o w s u b s t i t u t i n g m o r e r e a l i s t i c a s s u m p t i o n s r e g a r d i n g i n f o r m a t i o n c o s t s , a c t o r s ' 2 8 1 k n o w l e d g e a n d c o m p u t a t i o n a l a b i l i t i e s , a n d o t h e r t r a n s a c t i o n c o s t s m o d i - f i e s t h e g a m e - t h e o r e t i c a n a l y s i s p r e s e n t e d i n c h a p t e r 5 . B e f o r e a n a l y z i n g h o w r e l a x i n g t h e p e r f e c t k n o w l e d g e a s s u m p t i o n a 1 - t e r s t h e g a m e - t h e o r e t i c r e s u l t s , w e n o t e t h a t m u c h o f t h e a n a l y s i s p r i o r t o c h a p t e r 5 a s s u m e d l e s s t h a n p e r f e c t k n o w l e d g e . F o r e x a m p l e , i f k n o w - l e d g e w e r e p e r f e c t . m a n y o f t h e r a t i o n a l e s f o r f o r m i n g o r j o i n i n g a f a r m - e r c o o p e r a t i v e d i s c u s s e d i n c h a p t e r 4 w o u l d n o t e x i s t . P e r f e c t k n o w l e d g e w o u l d p r e c l u d e o p p o r t u n i s t i c a p p r o p r i a t i o n o f r e n t s , a n d h e n c e t h e r e w o u l d b e n o n e e d f o r c o o p e r a t i v e s t o a r i s e t o p r o t e c t f a r m e r s f r o m s u c h o p p o r t u n i s m . F a r m e r s p o s s e s s i n g p e r f e c t f o r e s i g h t w o u l d n e v e r i n v e s t i n a s s e t s w h o s e r e t u r n s w o u l d f a i l t o c o v e r a c q u i s i t i o n c o s t s ; f a r m e r s w o u l d f o r e s e e p o t e n t i a l e x p l o i t a t i o n a n d a v o i d i n v e s t i n g i n a s s e t s w h o s e r e n t s o t h e r s c o u l d a p p r o p r i a t e . S i m i l a r l y . t h e r e w o u l d b e n o n e e d f o r m a n y o f t h e c o o r d i n a t i o n f u n c t i o n s o f c o o p e r a t i v e s . I n s h o r t , m a n y o f t h e a g g r e - g a t e b e n e f i t s f r o m f a r m e r c o o p e r a t i v e s i m p l i c i t l y a s s u m e d i n t h e g a m e - t h e o r e t i c m o d e l s o f c h a p t e r 5 w e r e t h e m s e l v e s a c o n s e q u e n c e o f i m p e r f e c t k n o w l e d g e . L i m i t a t i o n s o f t h e P e r f e c t K n o w l e d g e A s s u m p t i o n " T h e p r o c e s s e s o f o b t a i n i n g , p r o c e s s i n g , a n d s t o r i n g i n f b r m a t i o n a n d t h e p r o c e s s e s o f e v a l u a t i n g a n d n e g o t i a t i n g c o a l i t i o n s c o s t m o n e y a n d t a k e t i m e . . . . T h e s e a r e n o t m i n o r ' f r i c t i o n s , ' a s h a s b e e n s u g g e s t e d s o m e t i m e s , b u t a r e m a j o r e c o n o m i c l i m i t a t i o n a l f a c t o r s " ( S h u b i k , 1 9 5 2 , p . 1 4 7 ) . S h u b i k ( 1 9 5 2 ) e x a m i n e d t h e i m p l i c a t i o n s o f t h e s e c o s t s f o r t h e o u t c o m e o f c o o p e r a t i v e g a m e s . T h e f o l l o w i n g p a r a g r a p h s s u m m a r i z e h i s r e s u l t s . 2 8 2 C o n s i d e r f i r s t t h e a b i l i t y o f a p l a y e r t o g a t h e r c o m p l e t e i n f o r m a - t i o n o n a l l t h e p o s s i b l e a l t e r n a t i v e p a y o f f s a v a i l a b l e i n a n n - p e r s o n c o o p e r a t i v e g a m e . I f t h e i t h p l a y e r h a s 6 1 s t r a t e g i e s o p e n t o h i m ( e a c h s t r a t e g y i s a d i f f e r e n t c o u r s e o f a c t i o n - - f o r e x a m p l e . o n e s t r a t e g y c o u l d i n v o l v e s e l l i n g a l l h i s p r o d u c t t h r o u g h t h e c o o p e r a t i v e . a n o t h e r c o u l d i n v o l v e s e l l i n g h a l f t h r o u g h t h e c o - o p a n d h a l f t o a n I O F , a n d s o o n ) . t h e n t h e r e a r e p o s s i b l e s t r a t e g y c o m b i n a t i o n s i n t h e g a m e , e a c h c o r r e s p o n d i n g t o a d i f - f e r e n t c e l l i n t h e p a y o f f m a t r i x . I f t h e u p p e r b o u n d < n 1 t h e p l a y e r ' s a b i l i t y t o g a t h e r i n f o r m a t i o n i s P 1 ( w h i c h c o u l d b e a f u n c t i o n o f h i s b u d g e t , h i s t i m e , h i s a b i l i t y t o c o n d u c t r e s e a r c h , a n d s o o n ) , t h e p r o - p o r t i o n o f t h e t o t a l i n f o r m a t i o n h e c a n g a t h e r c o m p a r e d w i t h t h e a m o u n t h e w o u l d n e e d i n o r d e r t o h a v e c o m p l e t e i n f o r m a t i o n e q u a l s w h i c h a p p r o a c h e s z e r o v e r y r a p i d l y a s n i n c r e a s e s . F o r e x a m p l e , i f t h e r e a r e t w o p l a y e r s , e a c h w i t h 1 0 s t r a t e g i e s , S = 2 0 0 . I f n i n c r e a s e s t o 1 0 . S = 1 0 0 . 0 0 0 . 0 0 0 . 0 0 0 . I t i s c l e a r t h a t i n a g a m e i n v o l v i n g s e v e r a l p l a y e r s , e a c h h a v i n g s e v e r a l p o t e n t i a l s t r a t e g i e s , t h e c o s t o f g a t h e r i n g e n o u g h i n f o r m a t i o n t o b e c o m e f u l l y i n f o r m e d w o u l d b e p r o h i b i t i v e . E v e n i f a p l a y e r d i d g a t h e r a l l t h i s i n f o r m a t i o n h e w o u l d h a v e t o s t o r e i t . I f t h e c o s t o f s t o r i n g a p i e c e o f i n f o r m a t i o n i s s i g n i f i c a n t a t a l l , i n f o r m a t i o n s t o r a g e c o s t s a l s o w i l l i n c r e a s e r a p i d l y w i t h n . I f 2 8 3 t h e i n f o r m a t i o n s t o r a g e c a p a c i t y o f p l a y e r i i s I i t h e n t h e p r o p o r t i o n o f t h e t o t a l i n f o r m a t i o n t h a t h e c a n s t o r e i s I i W I , i T ' _ " S _ T h i s p r o p o r t i o n a l s o r a p i d l y a p p r o a c h e s z e r o a s n i n c r e a s e s . O n c e t h e i n f o r m a t i o n w a s g a t h e r e d a n d s t o r e d , t h e p l a y e r w o u l d h a v e t o e v a l u a t e i t , c o m p a r i n g t h e p a y o f f s a v a i l a b l e f r o m j o i n i n g a l l p o s s i b l e c o a l i t i o n s o p e n t o h i m . I f t h e r e a r e n p l a y e r s , t h i s m e a n s t h a t e a c h p l a y e r w o u l d h a v e t o m a k e n t h e = ( 2 " - 1 ) r = l r c o m p a r i s o n s , a n u m b e r t h a t r a p i d l y a p p r o a c h e s i n f i n i t y a s n i n c r e a s e s . E v e n i f t h e p l a y e r s u c c e e d e d i n g a t h e r i n g , s t o r i n g , a n d p r o c e s s i n g a l l t h e i n f o r m a t i o n n e e d e d t o e v a l u a t e t h e g a m e , h e w o u l d s t i l l b e f a c e d w i t h t h e c o s t s o f n e g o t i a t i n g a n a g r e e m e n t w i t h t h e o t h e r p l a y e r s . S u p - p o s e t h a t t h e f i n a l a g r e e m e n t w a s a n i m p u t a t i o n t h a t a s s i g n e d t o e a c h p l a y e r a p a y o f f b e t w e e n 1 a n d t . T h e n t h e p r o b a b i l i t y o f r e a c h i n g a n a g r e e m e n t i n a n y o n e d i s c u s s i o n i s l / t n ( S h u b i k , 1 9 5 2 , p . 1 4 8 ) . T h e r e - f o r e , t h e n u m b e r o f i m p u t a t i o n s t h a t w o u l d h a v e t o b e d i s c u s s e d b e f o r e a n a g r e e m e n t w a s r e a c h e d i n c r e a s e s a s a c o n s t a n t r a i s e d t o t h e n t h p o w e r . I n s u m m a r y , t h e c o s t s o f g a t h e r i n g , s t o r i n g , a n d p r o c e s s i n g i n f o r - m a t i o n a n d n e g o t i a t i n g a n a g r e e m e n t i n a n n - p e r s o n c o o p e r a t i v e g a m e a l l i n c r e a s e i n p r o p o r t i o n t o a n u m b e r r a i s e d t o t h e n t h p o w e r . T h i s f a c t s e r i o u s l y d r a w s i n t o q u e s t i o n w h e t h e r b a r g a i n i n g s i t u a t i o n s i n v o l v i n g m o r e t h a n t w o p l a y e r s r e a l l y r e s e m b l e t h e s c e n a r i o s p o r t r a y e d b y t h e t h e o r y o f c o o p e r a t i v e g a m e s . I n S h u b i k ' s w o r d s : 2 8 4 A s s o o n a s t h e n u m b e r o f p l a y e r s b e c o m e s f a i r l y l a r g e , t h e a m o u n t o f i n f b r m a t i o n a t t h e d i s p o s a l o f a s i n g l e f i r m b e - c o m e s a m i n i s c u l e s e g m e n t o f t h a t r e q u i r e d t o p l a y a v a n N e u m a n n - M o r g e n s t e r n t y p e o f g a m e . B y a t t a c h i n g e v e n s l i g h t c o s t s t o t h e a c t s o f s t o r i n g , g a t h e r i n g , a n d p r o c e s s i n g i n f o r m a t i o n , a n y f i r m c a n c o m p u t e t h a t t h e c o s t o f g e t t i n g a n y t h i n g l i k e c o m p l e t e i n f o r m a t i o n w i l l b e a s t r o n o m i c a l " ( p p . 1 4 8 - 4 9 ) . S h u b i k c o n c l u d e d t h a t b e c a u s e o f t h e s e i n f o r m a t i o n c o s t s p l a y e r s o f t e n a c t n o n c o o p e r a t i v e l y , e s c h e w i n g n e g o t i a t i o n w i t h o n e a n o t h e r o v e r j o i n t s t r a t e g i e s i n f a v o r o f t h e i n f o r m a t i o n a l l y m o r e e f f i c i e n t s t r a t e g y o f a c t i n g i n d e p e n d e n t l y . C o o p e r a t i v e g a m e s . h e a r g u e d , a r e t h u s r e - p l a c e d b y t h e n o n c o o p e r a t i v e g a m e s t h a t u n d e r l i e t h e m ( s e e a p p e n d i x C ) . B e c a u s e t h e c o s t s o f r e a c h i n g a j o i n t s t r a t e g y e x c e e d t h e b e n e f i t s o f c o l l a b o r a t i o n , e a c h p l a y e r a c t s i n d e p e n d e n t l y . W h e r e a s S h u b i k a r g u e d t h a t i n f b r m a t i o n c o s t s r e d u c e d t h e s c o p e f o r a g r e e m e n t i n c o o p e r a t i v e g a m e s f r o m t h a t p r e d i c t e d b y t h e o r y , S c h o t t e r a n d S c t h d i a u e r ( p . 5 0 9 ) h e l d j u s t t h e o p p o s i t e v i e w . B e c a u s e o f t r a n s - a c t i o n c o s t s . t h e y a r g u e d , i t w a s u n l i k e l y t h a t a l l p o s s i b l e c o a l i t i o n s t h a t m i g h t b l o c k a n i m p u t a t i o n w o u l d f o r m ; h e n c e , t h e c o r e ( t h e z o n e o f a g r e e m e n t ) w o u l d b e l a r g e r t h a n t h e o r y s u g g e s t s . A l t h o u g h S c h o t t e r a n d S c h w 6 d i a u e r d i s c u s s e d t r a n s a c t i o n c o s t s o n l y i n t e r m s o f t h e c o s t s o f f o r m i n g c o a l i t i o n s . t h e s a m e a r g u m e n t c o u l d a p p l y t o t h e c o s t s o f g a t h e r - i n g i n f o r m a t i o n a n d e v a l u a t i n g a l t e r n a t i v e s . B e c a u s e o f t h e p r o h i b i t i v e c o s t s o f c o n s i d e r i n g a l l _ p o s s i b l e a l t e r n a t i v e s . p l a y e r s m i g h t l i m i t t h e i r d e l i b e r a t i o n s t o o n l y a f e w . F e w e r a l t e r n a t i v e s i m p l i e s f e w e r b i n d i n g c o n s t r a i n t s o n e a c h p r o p o s e d i m p u t a t i o n , a n d h e n c e a g r e a t e r s c o p e f o r a g r e e m e n t . I n f a r m e r c o o p e r a t i v e s b o t h t h e o u t c o m e p r e d i c t e d b y S h u b i k a n d t h a t p r e d i c t e d b y S c h o t t e r a n d S c h w a d i a u e r a p p e a r t o o c c u r d e p e n d i n g o n t h e 2 8 5 c i r c u m s t a n c e s . I n m a n y i n s t a n c e s ( p r i c i n g o f p r o d u c t s , f o r e x a m p l e ) m e m b e r s d o n o t v o t e o n e v e r y a l t e r n a t i v e o p e n t o t h e m ; r a t h e r , t h e c o - o p e r a t i v e e s t a b l i s h e s a r p l e _ t h a t p r o v i d e s e a c h m e m b e r w i t h a l o w - c o s t s e t o f e x p e c t a t i o n s r e g a r d i n g t h e o u t c o m e o f t h e c o o p e r a t i v e ' s a c t i o n s . G i v e n t h i s s e t o f e x p e c t a t i o n s . t h e m e m b e r s c a n t h e n e a c h g o a h e a d a n d a c t i n d e p e n d e n t l y . a s t h e y w o u l d i n a c o m p e t i t i v e m a r k e t . F o r e x a m p l e , t h e c o o p e r a t i v e m a y e s t a b l i s h a r u l e t h a t t h e p r i c e o f f e r t i l i z e r t o m e m b e r s w i l l b e $ X / t o n . s u b j e c t t o a p o s s i b l e p r i c e a d j u s t m e n t v i a a p a t r o n a g e r e f u n d . M e m b e r s g e n e r a l l y t h e n g o a h e a d a n d p l a n t h e i r p r o - d u c t i o n b a s e d o n t h a t e x p e c t e d p r i c e r a t h e r t h a n e x p l o r i n g a l l a l t e r n a - t i v e p r i c i n g s c h e m e s w i t h a l l p o s s i b l e c o a l i t i o n s o f m e m b e r s o f t h e c o o p e r a t i v e . T h e y a c t , i n o t h e r w o r d s , a s t h e y w o u l d i n a n o n c o o p e r a - t i v e g a m e i n w h i c h t h e p r i c e o f f e r t i l i z e r w a s g i v e n e x o g e n o u s l y . I n o t h e r c i r c u m s t a n c e s . p a r t i c u l a r l y t h o s e c o n c e r n i n g m a j o r d e c i - s i o n s f o r t h e c o o p e r a t i v e , s u c h a s w h e t h e r t o m e r g e w i t h a n o t h e r c o o p e r - a t i v e , t h e m e m b e r s d o n e g o t i a t e w i t h o n e a n o t h e r a n d v o t e . T h e y d o n o t c o n s i d e r a l l t h e a l t e r n a t i v e s o p e n t o t h e c o o p e r a t i v e , h o w e v e r , o n l y a s e l e c t f e w . A l t h o u g h t h e g a m e i s s t i l l c o o p e r a t i v e , i t i s a m u c h s i m p l e r g a m e t h a n t h a t p r e d i c t e d b y t h e o r y . W h o e s t a b l i s h e s t h e r u l e s i n t h e s e n o n c o o p e r a t i v e g a m e s a n d w h o s e l e c t s t h e a l t e r n a t i v e s t o b e c o n s i d e r e d i n t h e ( s i m p l i f i e d ) c o o p e r a t i v e g a m e s ? A n s w e r i n g t h e s e q u e s t i o n s i s i m p o r t a n t t o u n d e r s t a n d i n g t h e b e h a v i o r o f f a r m e r c o o p e r a t i v e s . T h e r u l e s d e t e r m i n e w h a t t h e " i n d e p e n - d e n t " a c t o r s i n a n o n c o o p e r a t i v e g a m e h a v e t o t a k e i n t o a c c o u n t i n p l a n - n i n g t h e i r b e h a v i o r a n d h e n c e h o w t h e y i n t e r a c t w i t h o n e a n o t h e r . S i m i - l a r l y , t h e a g e n d a t h a t i s e s t a b l i s h e d i n a b a r g a i n i n g ( c o o p e r a t i v e - g a m e ) s i t u a t i o n l a r g e l y c o n d i t i o n s t h e o u t c o m e o f t h a t b a r g a i n i n g . 2 8 6 B e c a u s e o f i n f o r m a t i o n c o s t s a n d o t h e r t r a n s a c t i o n c o s t s , t h e h i g h l y e l a b o r a t e d b a r g a i n i n g g a m e p r e d i c t e d b y t h e t h e o r y d i s c u s s e d i n c h a p t e r 5 i s r e p l a c e d b y t w o i n t e r l i n k e d g a m e s . T h e f i r s t , a c o o p e r a — t i v e ( b a r g a i n i n g ) g a m e , c a n b e c a l l e d a c o n s t i t u t i o n a l g a m e . I n i t , t h e r u l e s o f t h e c o o p e r a t i v e a r e e s t a b l i s h e d , i n c l u d i n g p r i c i n g r u l e s . r u l e s t h a t d e t e r m i n e w h o s e t s t h e a g e n d a f o r s u b s e q u e n t b a r g a i n i n g i s s u e s a m o n g t h e m e m b e r s ( f o r e x a m p l e , t h e r u l e s f o r e l e c t i n g t h e b o a r d o f d i r e c t o r s a n d t h e w a y i n w h i c h r e s o l u t i o n s c a n b e p u t t o t h e m e m b e r - s h i p ) , a n d s o o n . 1 E v e n i n t h e c o n s t i t u t i o n a l g a m e n o t a l l a l t e r n a t i v e s a r e c o n s i d e r e d ; l i m i t s i m p o s e d b y t h e e x t e r n a l e n v i r o n m e n t ( c o m p e t i t i o n i n t h e i n d u s t r y , l a w s g o v e r n i n g t h e s t r u c t u r e o f f a r m e r c o o p e r a t i v e s , a n d s o o n ) a n d t h e k n o w l e d g e a n d i m a g i n a t i o n o f t h e m e m b e r s d e t e r m i n e t h e a l t e r n a t i v e s c o n s i d e r e d . T h e s e c o n d . o r c o n s e q u e n t g a m e . c o n s i s t s o f t h e n o n c o o p e r a t i v e g a m e o r t h e s i m p l i f i e d c o o p e r a t i v e g a m e d i s c u s s e d a b o v e . S t a t i n g t h a t t h e f u l l y e l a b o r a t e d g a m e p r e d i c t e d b y t h e o r y i s r e - p l a c e d b y a c o n s t i t u t i o n a l g a m e a n d a c o n s e q u e n t g a m e i s s i m p l y a n o t h e r w a y o f s a y i n g t h a t i n t h e p r e s e n c e o f t r a n s a c t i o n c o s t s t h e r e a r e e c o n o - m i e s i n m o v i n g f r o m d e c i s i o n m a k i n g b a s e d o n d i r e c t d e m o c r a c y ( t h e f u l l y e l a b o r a t e d g a m e ) t o a s y s t e m o f r e p r e s e n t a t i v e g o v e r n a n c e ( t h e t w o s u b - g a m e s [ s e e c h a p t e r 3 ] ) . I n s u c h a s y s t e m t h e o u t c o m e o f t h e c o n s t i t u - t i o n a l g a m e l a r g e l y c o n d i t i o n s t h e o u t c o m e o f t h e c o n s e q u e n t g a m e . T h e r e f o r e , u n d e r s t a n d i n g t h e b e h a v i o r o f a p a r t i c u l a r f a r m e r c o o p e r a t i v e r e q u i r e s a n u n d e r s t a n d i n g o f i t s r u l e s f o r m a k i n g r u l e s a n d h o w t h e s e i n f l u e n c e w h o p a r t i c i p a t e s i n t h e g o v e r n a n c e o f t h e c o o p e r a t i v e . 1 T h e s e a r e t h e t y p e s o f g a m e s i n v e s t i g a t e d b y B u c h a n a n a n d T u l l o c k . 2 8 7 T r a n s a c t i o n C o s t s a n d C o o p e r a t i v e G o v e r n a n c e O n e i m p l i c a t i o n o f t h e m o d e l p r e s e n t e d i n c h a p t e r 3 w a s t h a t m e m b e r s w o u l d d e c i d e w h e t h e r t o p a r t i c i p a t e i n a c o o p e r a t i v e ' s g o v e r n a n c e b a s e d o n t h e i r p e r c e i v e d c o s t s a n d b e n e f i t s o f p a r t i c i p a t i o n . T h e e x i s t e n c e o f t r a n s a c t i o n c o s t s i m p l i e s t h a t p a r t i c i p a t i o n w i l l b e c o n c e n t r a t e d a m o n g m e m b e r s h a v i n g a n i n t e n s e i n t e r e s t i n p a r t i c u l a r i s s u e s d e c i d e d b y t h e c o o p e r a t i v e , w h i l e t h o s e h a v i n g a m o r e d i f f u s e i n t e r e s t w i l l a b s t a i n , e v e n i f i n a g g r e g a t e t h e y c o u l d g a i n a g r e a t d e a l f r o m p a r t i c i p a t i o n . F o r e x a m p l e , c o n s i d e r a c o o p e r a t i v e t h a t i s d e c i d i n g a m o n g t h r e e o p t i o n s : t o e x p a n d i t s c u r r e n t p l a n t a t s i t e 1 , t o b u i l d a n e w p l a n t a t s i t e 2 , o r t o k e e p i t s c u r r e n t p l a n t a t s i t e 1 w i t h n o e x p a n s i o n . O n e g r o u p . C . h a s a c o n c e n t r a t e d i n t e r e s t i n k e e p i n g o r e x p a n d i n g t h e p l a n t a t s i t e 1 , w h i l e a s e c o n d g r o u p , D . h a s a s l i g h t ( d i f f u s e d ) p r e f e r e n c e f o r b u i l d i n g a n e w p l a n t a t s i t e 2 . S u p p o s e t h a t t h e b o a r d o f d i r e c t o r s w i l l d e c i d e t h e p l a n t l o c a t i o n b a s e d o n t h e i n p u t t h e b o a r d r e c e i v e s f r o m t h e m e m b e r s . I f i t h e a r s o n l y f r o m m e m b e r s o f C , i t w i l l e x p a n d t h e p l a n t a t s i t e 1 . i f i t h e a r s o n l y f r o m m e m b e r s o f D , i t w i l l b u i l d a n e w p l a n t a t s i t e 2 , I i f i t h e a r s f r o m n e i t h e r g r o u p i t w i l l k e e p t h e c u r r e n t p l a n t a t s i t e 1 u n m o d i f i e d , a n d i f i t h e a r s f r o m b o t h g r o u p s i t w i l l d e c i d e o n t h e p l a n t l o c a t i o n t h r o u g h a p r o c e s s t h a t g i v e s e a c h g r o u p a 5 0 - p e r c e n t c h a n c e o f g e t t i n g i t s m o s t - p r e f e r r e d a l t e r n a t i v e . M e m b e r s o f C a n d 0 m u s t d e c i d e w h e t h e r t o l o b b y f o r t h e i r p r e f e r r e d a l t e r n a t i v e s . L e t t h e e x p e c t e d p a y o f f s t o i n d i v i d u a l m e m b e r s o f C a n d D i n t h e a b s e n c e o f t r a n s a c t i o n c o s t s b e t h o s e s h o w n i n F i g u r e 6 . 1 ( a ) . I n t h i s s i t u a t i o n t h e d o m i n a n t s t r a t e g y f o r e a c h m e m b e r i s t o l o b b y ; n o m a t - t e r w h a t h i s o p p o n e n t d o e s , t h e m e m b e r ' s p a y o f f i s a l w a y s h i g h e r i f h e 2 8 8 M e m b e r 0 N o t L o b b y L o b b y N o t L o b b y ( 1 0 , 5 ) ( 3 , 7 ) M e m b e r C L o b b y ( 1 5 , 5 ) ( 9 , 6 ) ( a ) P a y o f f s W i t h o u t T r a n s a c t i o n C o s t s M e m b e r 0 N o t L o b b y L o b b y N o t L o b b y ( 1 0 . 5 ) ( 3 . 4 ) M e m b e r C L o b b y ( 1 2 , 5 ) ( 6 , 3 ) ( b ) P a y o f f s A f t e r D e d u c t i n g T r a n s a c t i o n C o s t s F i g u r e 6 . 1 P a y o f f s f o r P o l i t i c a l A c t i o n i n t h e C o o p e r a t i v e - - C o n c e n t r a t e d a n d D i f f u s e d I n t e r e s t s 2 8 9 l o b b i e s . T h e e q u i l i b r i u m o u t c o m e i s t h e r e f o r e l o b b y i n g b y b o t h C a n d D , w i t h C ' s e x p e c t e d p a y o f f e q u a l t o 9 a n d 0 ' s e x p e c t e d p a y o f f e q u a l t o 6 . N o w s u p p o s e t h a t t h e c o s t o f l o b b y i n g f o r e a c h g r o u p i s 3 . D e d u c t - i n g t h i s c o s t f r o m t h e p a y o f f s i n v o l v i n g l o b b y i n g y i e l d s t h e p a y o f f m a - t r i x s h o w n i n F i g u r e 6 . 1 ( b ) . I n t h i s s i t u a t i o n l o b b y i n g i s s t i l l t h e d o m i n a n t s t r a t e g y f o r C - - n o m a t t e r w h a t 0 d o e s , C ' s p a y o f f i s a l w a y s h i g h e r i f h e l o b b i e s . D ' s d o m i n a n t s t r a t e g y . h o w e v e r , n o w b e c o m e s n o t l o b b y i n g . A s a r e s u l t o f t r a n s a c t i o n c o s t s t h e e q u i l i b r i u m o u t c o m e n o w i n v o l v e s o n l y C ' s l o b b y i n g ; h e n c e , C ' s m o s t p r e f e r r e d o u t c o m e ( e x p a n s i o n o f t h e p l a n t o n s i t e 1 ) o c c u r s . 1 H e n c e , t h e e x i s t e n c e o f t r a n s a c t i o n c o s t s r e i n f o r c e s t h e t e n d e n c y o f m e m b e r s w i t h c o n c e n t r a t e d i n t e r e s t s t o d o m i n a t e c o o p e r a t i v e g o v e r n a n c e . I T h i s t e n d e n c y i s f u r t h e r r e i n f o r c e d b y t h e v a l u e o f t h e i n f o r m a t i o n g e n e r a t e d b y t h e c o o p e r a t i v e d u r i n g i t s o p e r a t i o n s . I n f o r m a t i o n a b o u t d e v e l o p m e n t s i n a s u b s e c t o r i s v a l u a b l e t o f a r m e r s i n t h a t s u b s e c t o r a n d i s o f t e n c o s t l y t o o b t a i n . W h e n s u c h i n f o r m a t i o n i s c o s t l y , o n e m o t i v a - t i o n t o p a r t i c i p a t e i n t h e g o v e r n a n c e o f a c o o p e r a t i v e i s t h e p r o s p e c t o f g a i n i n g a c c e s s t o i n f o r m a t i o n o n t h e s u b s e c t o r g e n e r a t e d b y t h e c o o p - 2 e r a t i v e ' s m a n a g e m e n t d u r i n g t h e c o u r s e o f i t s o p e r a t i o n s . T h e v a l u e o f t h i s i n f o r m a t i o n t o a n i n d i v i d u a l i s g r e a t e r t h e l a r g e r i s h i s i n v e s t m e n t 1 I f t h e c o s t o f l o b b y i n g f o r e a c h g r o u p r o s e a b o v e 6 , i t w o u l d n o l o n g e r e v e n p a y C t o l o b b y , a n d a n e w e q u i l i b r i u m w o u l d o c c u r , i n w h i c h n e i t h e r p a r t y w o u l d l o b b y a n d t h e o l d p l a n t w o u l d r e m a i n a t s i t e 1 . T h i s i l l u s t r a t e s a f u r t h e r p o i n t d i s c u s s e d b e l o w : h i g h t r a n s a c t i o n c o s t s , b y r e d u c i n g t h e l i k e l i h o o d t h a t a c o o p e r a t i v e w i l l f r e q u e n t l y c h a n g e i t s e x i s t i n g p o l i c i e s , p r o t e c t t h e u t i l i t y o f t h o s e f a v o r e d b y e x i s t i n g p o l i - c i e s ( i n t h i s c a s e , m e m b e r s o f C , w h o p r e f e r t h a t t h e p l a n t r e m a i n a t s i t e . 2 S e v e r a l b o a r d m e m b e r s i n t e r v i e w e d b y t h e a u t h o r c i t e d a c c e s s t o s u c h i n f o r m a t i o n a s a m a j o r b e n e f i t o f s e r v i n g o n t h e b o a r d . 2 9 0 i n t h e s u b s e c t o r a n d t h e p o o r e r a r e h i s a l t e r n a t i v e s o u r c e s o f i n f o r m a - t i o n . L a r g e f a r m e r s m a y t h e r e f o r e h a v e a g r e a t e r i n c e n t i v e t o r u n f o r t h e b o a r d , t o s e r v e o n c o o p e r a t i v e c o m m i t t e e s . a n d s o o n , t h a n d o s m a l l f a r m e r s . p a r t i c u l a r l y i f i n f o r m a t i o n o n d e v e l o p m e n t s i n t h e s u b s e c t o r a r e n o t r e a d i l y a v a i l a b l e f r o m o t h e r s o u r c e s . A n o t h e r c o n s e q u e n c e o f t r a n s a c t i o n c o s t s i s a t e n d e n c y f o r d e c i s i o n s i n a c o o p e r a t i v e . o n c e m a d e . t o b e r e l a t i v e l y s t a b l e . W h e r e a s g a m e t h e o r y p r e d i c t s t h a t b a r g a i n e r s w i l l r e c o n t r a c t i n a n e y e w i n k s h o u l d a n y o f t h e m p e r c e i v e t h e l e a s t a d v a n t a g e i n s o m e n e w c o u r s e o f a c t i o n , i n r e a l i t y d e c i s i o n s a r e u n l i k e l y t o b e r e v i s e d u n l e s s t h e g a i n s f r o m r e - v i s i n g t h e m c l e a r l y o u t w e i g h t h e t r a n s a c t i o n c o s t s o f o r g a n i z i n g t o d o s o . T h e r e f o r e , a s s t r e s s e d i n c h a p t e r 3 , t h e e x i s t e n c e o f t r a n s a c t i o n s c o s t s p r o t e c t s t h e u t i l i t y o f t h o s e w h o h a v e t h e i n i t i a l r i g h t t o d e c i d e a n i s s u e i n t h e o r g a n i z a t i o n . O n e o f t h e m o s t i m p o r t a n t t r a n s a c t i o n c o s t s f a c i n g c o - o p p a r t i c i - p a n t s i s t h e c o s t o f d e v e l o p i n g r e l i a b l e e s t i m a t e s o f t h e l i k e l y o u t c o m e s o f d i f f e r e n t c o u r s e s o f a c t i o n . U n c e r t a i n t y c o n c e r n i n g a l t e r n a t i v e o u t - c o m e s h a s t w o i m p o r t a n t c o n s e q u e n c e s . F i r s t , i t i m p a r t s a c o n s e r v a t i s m t o d e c i s i o n m a k i n g i n t h e o r g a n i z a t i o n ; o n c e p a r t i c i p a n t s s e t t l e u p o n a w a y o f h a n d l i n g a p r o b l e m t h a t " w o r k s , " t h e y a r e r e l u c t a n t t o g i v e i t u p . B e c a u s e o f u n c e r t a i n t y , t h e p o t e n t i a l p a y o f f s o f u n t e s t e d a l t e r n a t i v e s a r e d i s c o u n t e d , a n d t h e g r e a t e r t h e u n c e r t a i n t y t h e l a r g e r t h e d i s c o u n t f a c t o r . H e n c e , d e c i s i o n s o f t e n t e n d t o b e g u i d e d b y s t a n d a r d o p e r a t i n g p r o c e d u r e s r a t h e r t h a n a c o n s t a n t s e a r c h f o r a g l o b a l o p t i m u m ( C y e r t a n d M a r c h ) . S e c o n d , a m a j o r w a y t h a t a n a c t o r c a n i n f l u e n c e o t h e r s i n t h e o r g a n i z a t i o n i s b y p r o v i d i n g t h e m w i t h l o w - c o s t i n f o r m a t i o n r e g a r d i n g t h e o u t c o m e s t h a t h e f a v o r s . B y r e d u c i n g o t h e r s ' c o s t s o f e v a l u a t i n g t h e s e 2 9 1 a l t e r n a t i v e s , h e c a n o f t e n i n d u c e t h e m t o a c t i n a w a y t h a t h e p r e f e r s , e v e n i f t h e y d o n o t a c c e p t t h e s u b s i d i z e d i n f o r m a t i o n a t f a c e v a l u e . B o t h o f t h e s e c o n s e q u e n c e s o f u n c e r t a i n t y a r e d i s c u s s e d i n m o r e d e t a i l b e l o w . I n f o r m a t i o n C o s t s a n d S t a n d a r d O p e r a t i n g P r o c e d u r e s C h a p t e r 3 s t r e s s e d t h e l o g i c o f r e l y i n g u p o n s i m p l e r u l e s o f t h u m b ( s t a n d a r d o p e r a t i n g p r o c e d u r e s , o r S O P s ) i n m a k i n g d e c i s i o n s i n s i t u a - t i o n s i n w h i c h i n f b r m a t i o n i s c o s t l y t o o b t a i n , p r o c e s s , a n d i n c o r p o r a t e i n t o d e c i s i o n s . S O P s r e p r e s e n t a r a t i o n a l a t t e m p t t o e c o n o m i z e o n t h e s e i n f o r m a t i o n c o s t s ( C y e r t a n d M a r c h ) . . R e c e n t l y H e i n e r h a s a r g u e d t h a t r e g u l a r i t i e s i n b e h a v i o r , s u c h a s S O P s . a r i s e n o t f r o m r a t i o n a l e c o n o m i z i n g b e h a v i o r a s p o s i t e d h e r e b u t f r o m t h e i n a b i l i t y o f e c o n o m i c a g e n t s t o d i s t i n g u i s h p r e f e r r e d f r o m l e s s - p r e f e r r e d b e h a v i o r i n a n u n c e r t a i n e n v i r o n m e n t . I f a n a g e n t c a n n o t r e - l i a b l y j u d g e w h e n h i s d e c i s i o n s w i l l b e i m p r o v e d b y t a k i n g i n t o a c c o u n t a d d i t i o n a l i n f o r m a t i o n , i t m a y b e i n h i s i n t e r e s t t o i g n o r e t h a t i n f o r - m a t i o n . G i v e n u n c e r t a i n t y , u . a b o u t w h e t h e r a c t i o n s b a s e d u p o n t h e a d - d i t i o n a l i n f o r m a t i o n w o u l d a c t u a l l y b e p r e f e r r e d , t h e a g e n t m a y m i s t a k e n - l y i n c o r p o r a t e t h e a d d i t i o n a l i n f o r m a t i o n i n t o h i s d e c i s i o n s w h e n i t i s n o t a p p r o p r i a t e t o d o 5 0 . l e a d i n g t o l e s s - p r e f e r r e d o u t c o m e s t h a n i f h e h a d i g n o r e d t h e i n f o r m a t i o n . F o r e x a m p l e , c o n s i d e r a f a r m e r w h o i s t r y - i n g t o s e l e c t a p e s t i c i d e . S h o u l d t h e f a r m e r r e a d a l l t h e t e c h n i c a l l i t e r a t u r e a v a i l a b l e o n t h e a l t e r n a t i v e p r o d u c t s ? T h i s d e p e n d s o n w h e t h — e r t h e a d d i t i o n a l i n f o r m a t i o n w i l l l e a d t o a m o r e - p r e f e r r e d o u t c o m e f o r t h e f a r m e r . I f t h e f a r m e r h a s l i t t l e t r a i n i n g i n o r g a n i c c h e m i s t r y , s t u d y i n g i n f o r m a t i o n o n t h e m o l e c u l a r s t r u c t u r e o f t h e p e s t i c i d e s m a y 2 9 2 l e a d h i m t o f o c u s e r r o n e o u s l y o n s o m e i r r e l e v a n t c h a r a c t e r i s t i c o f t h e p r o d u c t s , r e s u l t i n g i n a w o r s e o u t c o m e t h a n i f h e h a d i g n o r e d t h e s e d a t a . H e i n e r ( p . 5 6 6 ) a r g u e d t h a t b e h a v i o r w i l l b e r u l e - g o v e r n e d ( t h a t i s , a c t o r s w i l l i g n o r e t h e a d d i t i o n a l i n f o r m a t i o n a v a i l a b l e t o t h e m a n d n o t e n g a g e i n n e w a c t i o n s b a s e d o n t h a t i n f o r m a t i o n ) s o l o n g a s t h e f o l - l o w i n g c o n d i t i o n h o l d s : r u 1 e . l - n e w h e r e r ( u ) = t h e p r o b a b i l i t y t h a t t h e a g e n t s e l e c t s a n e w a c t i o n ( b a s e d o n t h e a d d i t i o n a l i n f o r m a t i o n ) w h e n t h a t a c t i o n w o u l d a c t u a l - l y b e p r e f e r r e d o v e r t h e p r e v i o u s r u l e - g o v e r n e d b e h a v i o r . T h a t i s , r ( u ) i s t h e c o n d i t i o n a l p r o b a b i l i t y o f s e l e c t i n g t h e n e w a c t i o n a t t h e " r i g h t " t i m e . T h i s p r o b a b i l i t y i s a d e c r e a s i n g f u n c t i o n o f u : t h e g r e a t e r t h e u n c e r t a i n t y t h e m o r e d i f f i c u l t i t i s t o t e l l w h e t h e r a n e w a c t i o n w i l l a c - t u a l l y b e p r e f e r r e d . w ( u ) = t h e p r o b a b i l i t y t h a t t h e a g e n t s e l e c t s t h e n e w a c t i o n a t t h e " w r o n g " t i m e . t h a t i s , w h e n i t w o u l d b e l e s s - p r e f e r r e d t o t h e p r e v i o u s r u l e - g o v e r n e d b e h a v i o r . w ( u ) i s a n i n c r e a s i n g f u n c - t i o n o f u . 1 ( e ) = t h e l o s s t h e a g e n t s u f f e r s w h e n h e s e l e c t s t h e n e w a c t i o n a t t h e " w r o n g " t i m e . T h i s l o s s i s a f u n c t i o n o f t h e e n v i r o n m e n t , e . i n w h i c h t h e a g e n t f i n d s h i m s e l f . g ( e ) = t h e g a i n t h e a g e n t r e c e i v e s w h e n h e s e l e c t s t h e n e w a c t i o n a t t h e " r i g h t " t i m e . 2 9 3 r ( e ) = t h e p r o b a b i l i t y o f t h e " r i g h t " t i m e t o s e l e c t t h e n e w a c t i o n o c c u r r i n g . 1 - r ( e ) = t h e p r o b a b i l i t y o f t h e " w r o n g " t i m e t o s e l e c t t h e n e w a c t i o n o c c u r r i n g . H e i n e r c a l l e d t h e r a t i o a é fi i - t h e r e l i a b i l i t y r a t i o , " w h i c h m e a s u r e s t h e p r o b a b i l i t y o f ' c o r r e c t l y ' r e s p o n d i n g u n d e r t h e r i g h t c i r c u m s t a n c e s r e l a t i v e t o t h e p r o b a b i l i t y o f ' m i s t a k e n l y ' r e s p o n d i n g u n d e r t h e w r o n g c i r c u m s t a n c e s " ( p . 5 6 6 ) . T h e r i g h t - h a n d s i d e o f ( 6 . 1 ) h e c a l l e d t h e t o l e r a n c e l i m i t , w h i c h " d e t e r m i n e s h o w l i k e l y t h e c h a n c e o f s e l e c t i n g a n a c t i o n u n d e r t h e r i g h t c o n d i t i o n s m u s t b e c o m p a r e d t o t h e c h a n c e o f s e l e c t i n g i t u n d e r t h e w r o n g c o n d i t i o n s b e f o r e a l l o w i n g g r e a t e r f l e x i b i l - i t y t o s e l e c t t h a t a c t i o n w i l l i m p r o v e p e r f o r m a n c e . " E x p r e s s i o n ( 6 . 1 ) , w h i c h H e i n e r l a b e l e d t h e r e l i a b i l i t y c r i t e r i o n , y i e l d s t h e f o l l o w i n g r u l e f o r d e t e r m i n i n g w h e n t o a d o p t a n e w a c t i o n o v e r p r e v i o u s l y r u l e - g o v e r n e d b e h a v i o r ( f o r e x a m p l e . w h e n t o c h a n g e S O P s ) : " d o s o i f t h e a c t u a l r e l i a b i l i t y i n s e l e c t i n g t h e a c t i o n e x c e e d s t h e m i n i m u m r e q u i r e d r e l i a b i l i t y n e c e s s a r y t o i m p r o v e p e r f o r m a n c e " ( p . 5 6 6 ) . H e i n e r ' s a n a l y s i s , w h i c h i m p l i e s t h a t a g e n t s w i l l f o r g o a c t i o n s t h a t a r e a c t u a l l y p r e f e r r e d u n d e r c e r t a i n c i r c u m s t a n c e s , i s s h a r p l y a t o d d s w i t h t h e m o d e l o f e c o n o m i c b e h a v i o r b a s e d o n u t i l i t y m a x i m i z a t i o n u n d e r c o n d i t i o n s o f c e r t a i n t y . H e i n e r ' s a p p r o a c h i s , h o w e v e r , c o n s i s - t e n t w i t h t h e m a x i m i z i n g m o d e l p r e s e n t e d i n t h i s s t u d y , i n w h i c h t h e r e i s a c o s t t o g a t h e r i n g , s t o r i n g . a n d p r o c e s s i n g i n f o r m a t i o n . T h e c o r - r e s p o n d e n c e o f t h e t w o a p p r o a c h e s c a n b e s e e n b y r e a r r a n g i n g t h e t e r m s o f ( 6 . 1 ) . R u l e - g o v e r n e d b e h a v i o r w i l l r e m a i n u n c h a n g e d s o l o n g a s : ( 6 . 2 ) g ( e ) ° r ( U ) - « r ( e ) < 1 ( e ) ~ M U ) - [ l - « r ( e ) ] 2 9 4 T h e l e f t - h a n d s i d e o f ( 6 . 2 ) r e p r e s e n t s t h e e x p e c t e d g a i n f r o m a d o p t i n g a n e w a c t i o n ( c h a n g i n g S O P s ) w h i l e t h e r i g h t - h a n d s i d e r e p r e s e n t s t h e e x p e c t e d c o s t . A s l o n g a s t h e e x p e c t e d c o s t o f g a t h e r i n g , p r o c e s s i n g , a n d i n c o r p o r a t i n g a d d i t i o n a l i n f o n m a t i o n i n t o a d e c i s i o n i s g r e a t e r t h a n t h e e x p e c t e d g a i n f r o m d o i n g s o , t h a t i n f o r m a t i o n s h o u l d b e i g n o r e d . T h i s i s e x a c t l y t h e c r i t e r i o n f o r i n f o r m a t i o n g a t h e r i n g a n d p r o c e s s i n g m e n t i o n e d i n c h a p t e r 3 . E x p r e s s i n g t h i s c r i t e r i o n i n t h e f o r m o f ( 6 . 2 ) f o c u s e s a t t e n t i o n o n c o n d i t i o n s t h a t m i g h t m a k e i t w o r t h w h i l e f o r a n a g e n t t o c h a n g e h i s S O P s . I n p a r t i c u l a r , c h a n g e s i n t h e e n v i r o n m e n t c a n c h a n g e t h e g a i n s f r o m a d o p t i n g n e w b e h a v i o r s i n t h e " r i g h t " c o n d i t i o n s a s w e l l a s t h e p r O b - a b i l i t y o f t h e ” r i g h t " c o n d i t i o n s o c c u r r i n g . I f a s u f f i c i e n t n u m b e r o f i n d i v i d u a l a g e n t s i n a n o r g a n i z a t i o n l i k e a f a r m e r s ' c o o p e r a t i v e b e l i e v e t h a t i s i s i n t h e i r i n t e r e s t t o c h a n g e a n S O P o f t h e o r g a n i z a t i o n a n d _ i f t h e o t h e r t r a n s a c t i o n c o s t s ( s u c h a s t h e c o s t o f c o a l i t i o n — b u i l d i n g ) a r e n o t t o o h i g h , t h e S O P w i l l b e m o d i f i e d . C o n s i d e r , f o r e x a m p l e . t h e c o m m o n S O P a m o n g f r u i t a n d v e g e t a b l e p r o c e s s i n g c o o p e r a t i v e s o f p r o v i d i n g a " h o m e " f o r h o w e v e r m u c h r a w p r o d - u c t t h e i r m e m b e r s p r o d u c e . A s d i s c u s s e d i n c h a p t e r 4 , c r e a t i n g a " h o m e " f o r t h e i r r a w - p r o d u c t h a s b e e n a m a j o r m o t i v a t i o n f O r f a r m e r s t o f o r m p r o c e s s i n g c o o p e r a t i v e s . I n c e r t a i n s t a t e s o f t h e e n v i r o n m e n t t h e S O P o f a c c e p t i n g h o w e v e r m u c h r a w p r o d u c t m e m b e r s p r o d u c e d m a y h a v e b e e n i n t h e b e s t i n t e r e s t o f b o t h t h e f a r m e r s a n d t h e i r c o o p e r a t i v e s . I n t h e 1 9 6 0 s , w h e n d e m a n d f o r c a n n e d f r u i t a n d v e g e t a b l e s w a s e x p a n d i n g , t h i s S O P h e l p e d a s s u r e c o o p e r a t i v e s a d e q u a t e s u p p l i e s b o t h t o s e r v e t h e e x - p a n d i n g m a r k e t a n d p e r h a p s t o i n c r e a s e t h e i r m a r k e t s h a r e . F u r t h e r m o r e , 2 9 5 t h e p r o m i s e o f a s e c u r e " h o m e " m a y h a v e a t t r a c t e d a d d i t i o n a l m e m b e r s , a l l o w i n g t h e c o o p e r a t i v e s t o e x p l o i t e c o n o m i e s o f s i z e . I n t h e 1 9 7 0 s t h e e n v i r o n m e n t i n w h i c h t h e s e p r o c e s s i n g c o o p e r a t i v e s o p e r a t e d b e g a n t o c h a n g e . P e r c a p i t a c o n s u m p t i o n o f m a n y c a n n e d f r u i t s a n d v e g e t a b l e s s t a g n a t e d o r d e c l i n e d , t h e s i z e a n d m a r k e t s h a r e o f c o o p - e r a t i v e s g r e w , f a r m e r b a r g a i n i n g w i t h I O F p r o c e s s o r s i n c r e a s e d , a n d r e a l i n t e r e s t r a t e s r o s e . E a c h o f t h e s e c h a n g e s a f f e c t e d t h e p r o f i t a b i l i t y o f t h e S O P o f p r o v i d i n g a " h o m e " f o r t h e m e m b e r s ' p r o d u c t . T h e s t a g n a n t d e m a n d e l i m i n a t e d t h e a d v a n t a g e t o t h e c o o p e r a t i v e o f i n c r e a s e d r a w - p r o - d u c t s u p p l i e s , w h i l e t h e i n c r e a s i n g s i z e o f m o s t c o o p e r a t i v e p r o c e s s o r s m e a n t t h a t t h e y h a d a l r e a d y c a p t u r e d m o s t o f t h e a v a i l a b l e e c o n o m i e s o f s i z e i n p r o c e s s i n g , s o e x p a n d e d v o l u m e d i d n o t l o w e r t h e i r p e r - u n i t c o s t s o f p r o d u c t i o n . A s t h e m a r k e t s h a r e o f t h e c o o p e r a t i v e p r o c e s s o r s i n - c r e a s e d , t h e y c o u l d n o l o n g e r a c t a s p r i c e t a k e r s i n t h e p r o c e s s e d - p r o - d u c t m a r k e t s ; c o o p e r a t i v e s t h a t p r o c e s s e d a n d t r i e d t o s e l l a l l t h a t t h e i r m e m b e r s p r o d u c e d d u r i n g b u m p e r - c r o p y e a r s d e p r e s s e d m a r k e t p r i c e s . T h i s t e n d e n c y o f c o o p e r a t i v e s t o " b r e a k t h e m a r k e t " w a s r e i n f o r c e d b y t h e i n c r e a s i n g i m p o r t a n c e o f f a r m e r b a r g a i n i n g d u r i n g t h e 1 9 7 0 5 . B a r - g a i n i n g o b l i g a t e d I O F p r o c e s s o r s ( b u t n o t c o o p e r a t i v e s ) t o p a y f a r m e r s s p e c i f i e d r a w — p r o d u c t p r i c e s . B e c a u s e I O F s w e r e o b l i g a t e d t o m e e t t h e s e p r i c e s , t h e y w o u l d p u r c h a s e o n l y t h e a m o u n t o f p r o d u c t t h e y c o u l d p r o f i t - a b l y p r o c e s s a n d m a r k e t g i v e n t h o s e p r i c e s . T h e r e s t o f t h e r a w p r o d u c t f l o w e d t o t h e c o o p e r a t i v e s , w h i c h l a c k i n g t h e d i s c i p l i n e i m p o s e d b y t h e b a r g a i n e d p r i c e , t e n d e d t o " w r a p a c a n a r o u n d " w h a t e v e r t h e i r m e m b e r s p r o d u c e d , l e a d i n g t o i n c r e a s e d i n v e n t o r i e s a n d f u r t h e r d e p r e s s e d 2 9 6 1 A s i n t e r e s t r a t e s r o s e i n t h e l a t e 1 9 7 0 s p r o c e s s e d - p r o d u c t p r i c e s . t h e c o s t o f c a r r y i n g t h e s e u n s o l d i n v e n t o r i e s s o a r e d . H e i n e r ' s m o d e l w o u l d p r e d i c t t h a t b e c a u s e o f t h e s e e n v i r o n m e n t a l c h a n g e s c o o p e r a t i v e s w o u l d c h a n g e t h e i r S O P o f p r o v i d i n g a " h o m e " f o r t h e i r m e m b e r s ' p r o d u c t s . S u c h a c h a n g e . h o w e v e r , w o u l d n o t o c c u r i m m e - d i a t e l y . I n a n u n c e r t a i n e n v i r o n m e n t , p a r t i c i p a n t s i n a c o o p e r a t i v e m i g h t h a v e d i f f i c u l t y d e t e r m i n i n g w h e t h e r i t w a s t h e " r i g h t " t i m e t o a d o p t a n e w a c t i o n ( c o n t r a c t i n g o n t h e b a s i s o f t o n n a g e r a t h e r t h a n a c r e - a g e ) . G i v e n t h e c y c l i c a l n a t u r e o f m a n y a g r i c u l t u r a l m a r k e t s , i t m a y h a v e b e e n d i f f i c u l t t o d e t e r m i n e w h e t h e r t h e s t a g n a t i n g c o n s u m p t i o n o f c a n n e d f r u i t s a n d v e g e t a b l e s i n t h e m i d 1 9 7 0 5 w a s s i m p l y a s h o r t - t e r m c y c l i c a l e v e n t ( a n d h e n c e t h e S O P o f p r o v i d i n g a " h o m e " w a s s t i l l a d a p t i v e ) o r p a r t o f a l o n g - t e r m t r e n d ( a n d h e n c e t h e S O P w a s m a l a d a p t i v e a n d o u g h t t o b e c h a n g e d ) . H e i n e r ' s m o d e l w o u l d p r e d i c t t h a t e v e n t u a l l y , h o w e v e r , i f m a r k e t p r e s s u r e s w e r e s t r o n g e n o u g h , t h e S O P w o u l d b e c h a n g e d . T h e d i s c u s s i o n o f t r a n s a c t i o n c o s t s e a r l i e r i n t h i s c h a p t e r s u g g e s t s t h a t s u c h a c h a n g e w o u l d o c c u r f i r s t w h e r e t h e t r a n s a c t i o n c o s t s o f i m - p o s i n g i t w e r e l o w e s t , a n d t h i s p r e d i c t i o n s e e m s t o h a v e b e e n b o r n e o u t . O n e o f t h e f i r s t p r o c e s s i n g c o o p e r a t i v e s t o c o n t r a c t o n a t o n n a g e r a t h e r t h a n o n a n a c r e a g e b a s i s w a s P r o - F a c , a c o o p e r a t i v e e s t a b l i s h e d i n 1 9 6 1 a s p a r t o f a j o i n t v e n t u r e w i t h a n I O F m a r k e t i n g f i r m , C u r t i c e - B u r n s . T h e a g r e e m e n t w i t h C u r t i c e - B u r n s a l l o w s t h e m a n a g e m e n t o f C u r t i c e - B u r n s , r a t h e r t h a n P r o - F a c ' s b o a r d , t o e s t a b l i s h l i m i t s o n t h e a m o u n t o f p r o d u c t p r o c e s s e d . B e c a u s e t h e C u r t i c e - B u r n s m a n a g e m e n t i s r e l a t i v e l y i n s u l a t e d 1 T h i s d y n a m i c p r o b a b l y c o n t r i b u t e d t o t h e e x i t o f s o m e I O F p r o c e s s o r s f r o m t h e i n d u s t r y i n t h e l a t e 1 9 7 0 s . 2 9 7 f r o m p r e s s u r e s o f t h e f a r m e r - m e m b e r s a n d d o e s n o t h a v e t o b u i l d c o a l i - t i o n s a m o n g t h e m , P r o - F a c / C u r t i c e - B u r n s c o u l d m o v e r e l a t i v e l y e a s i l y t o t o n n a g e c o n t r a c t s , w h e r e t h e t o t a l t o n n a g e c o n t r a c t e d i s b a s e d o n w h a t C u r t i c e - B u r n s m a n a g e m e n t e s t i m a t e s t h a t i t c a n p r o f i t a b l y s e l l . 1 I n t h e c o o p e r a t i v e s w h e r e t h e c h o i c e o f t o n n a g e o r a c r e a g e c o n - t r a c t s i s d e c i d e d b y t h e b o a r d o f d i r e c t o r s , t o n n a g e r e s t r i c t i o n s h a v e t e n d e d t o b e i m p o s e d f i r s t o n m i n o r c r o p s . w h e r e t h e c o s t o f a s s e m b l i n g a c o a l i t i o n o f b o a r d m e m b e r s o p p o s e d t o c o n t i n u i n g t o p r o v i d e a " h o m e ” f o r a m i n o r c r o p t h a t w a s a m o n e y - l o s e r w a s r e l a t i v e l y l o w . I t h a s b e e n h a r d e r t o b u i l d c o a l i t i o n s t o l i m i t t h e t o n n a g e o f m a j o r c r o p s . w h i c h m a n y o f t h e b o a r d m e m b e r s a n d t h e i r c o n s t i t u e n t s p r o d u c e . F o r e x a m p l e , o n e p r o c e s s i n g c o o p e r a t i v e , w h i c h e v e n t u a l l y d i d i m p o s e t o n n a g e l i m i t s o n a l l i t s p r o d u c t s , f i r s t i m p o s e d t h e m o n p e a r s b e c a u s e , i n t h e w o r d s o f t h e m a n a g e r . " T h e r e w e r e e i g h t g u y s o n t h e b o a r d [ o u t o f t e n ] w h o w e r e n o t p e a r p r o d u c e r s a n d w o u l d t h e r e f o r e v o t e a g a i n s t p e a r s . " I n a n o t h e r p r o c e s s i n g c o o p e r a t i v e t h a t h a n d l e d s e v e n t e e n d i f f e r e n t c o m m o d i t i e s , t o n n a g e l i m i t s h a d b e e n i m p o s e d o n a l l c r o p s e x c e p t s w e e t c o r n a n d g r e e n b e a n s . N o t s u r p r i s i n g l y . s w e e t c o r n a n d g r e e n b e a n s w e r e t h e o n l y c r o p s g r o w n b y a m a j o r i t y o f t h e m e m b e r s . F o r p r o d u c e r s o f m i n o r c r o p s t o a s s e m b l e c o a l i t i o n s t o d e f e n d t h e i r " h o m e s " w o u l d h a v e i n v o l v e d p o s s i b l y c o m p l e x v o t e - s w a p p i n g a r r a n g e m e n t s h a v i n g h i g h e n f o r c e m e n t c o s t s . T h e s e c o s t s o f c o a l i t i o n b u i l d i n g p r o v e d s o h i g h t h a t t h e c o a l i t i o n s d i d n o t m a t e r i a l i z e . I n c o n t r a s t , d u e t o t h e l a r g e n u m b e r o f c o r n a n d b e a n 1 P r o - F a c d o e s h a v e a c r e a g e c o n t r a c t s o n a f e w c r o p s i n a f e w a r e a s w h e r e m e m b e r s l a c k a l t e r n a t i v e m a r k e t s . 2 9 8 p r o d u c e r s . t h e c o s t o f a s s e m b l i n g a c o a l i t i o n t o d e f e n d t h e i r r i g h t t o u n l i m i t e d p r o d u c t i o n w a s l o w . a n d t h e y p r e v a i l e d . C o o p e r a t i v e s f a c e m a n y s i m i l a r s i t u a t i o n s o f d e c i d i n g w h e n t h e i r S O P s a r e o u t d a t e d a n d n e e d t o b e m o d i f i e d . T h e s e d e c i s i o n s d e p e n d c r i t - i c a l l y o n t h e p a t t e r n s o f i n f l u e n c e w i t h i n t h e c o o p e r a t i v e , w h i c h a r e d i s c u s s e d i n t h e f o l l o w i n g s e c t i o n . I n f o r m a t i o n C o s t s a n d I n f l u e n c e C h a p t e r 3 s t r e s s e d t h a t i f i n f o r m a t i o n i s c o s t l y t o c o l l e c t , p r o c - e s s a n d i n c o r p o r a t e i n t o d e c i s i o n s , a r a t i o n a l p e r s o n w i l l a c c u m u l a t e a d d i t i o n a l i n f o r m a t i o n a b o u t a n i s s u e o n l y a s l o n g a s t h e e x p e c t e d c o s t 1 I t t h e r e f o r e o f t h a t i n f o r m a t i o n i s l e s s t h a n i t s e x p e c t e d b e n e f i t . b e c o m e s p o s s i b l e t o i n f l u e n c e o t h e r s b y p r o v i d i n g t h e m w i t h f r e e o r h i g h l y s u b s i d i z e d i n f o r m a t i o n f a v o r a b l e t o o n e ' s c a u s e . E v e n t h o u g h t h e r e c i p i e n t s o f t h i s l o w - c o s t i n f b r m a t i o n m a y d i s c o u n t i t b e c a u s e t h e y p e r c e i v e i t t o b e b i a s e d , a s l o n g a s t h e y d o n o t t o t a l l y d i s c o u n t i t t h e y w i l l r a t i o n a l l y u s e s o m e s u b s i d i z e d i n f o r m a t i o n i n m a k i n g t h e i r d e c i s i o n s , w h i c h w i l l t h e r e f o r e b e s w a y e d i n t h e d i r e c t i o n s o u g h t b y t h e p r o v i d e r o f t h e l o w - c o s t i n f o r m a t i o n ( B a r t l e t t ) . T h i s e x p l a i n s t h e u b i q u i t y o f a d v e r t i s i n g a n d l o b b y i n g i n a w o r l d o f c o s t l y i n f o r m a t i o n . B e c a u s e p a r t i c i p a n t s i n f a r m e r c o o p e r a t i v e s d o n o t a l w a y s h a v e c o n g r u e n t i n t e r e s t s t h e r e a r e o f t e n i n c e n t i v e s t o t r y t o i n f l u e n c e t h e ' H i r s c h m a n ( 1 9 3 1 . p p . 2 1 4 - 1 9 ) h a s a r g u e d t h a t a t t i m e s i t i s d i f f i - c u l t t o s e p a r a t e t h e r e w a r d s t h a t i n d i v i d u a l s r e c e i v e f r o m s t r i v i n g f o r a g o a l ( e s p e c i a l l y t h e i r s e n s e o f p e r s o n a l s a t i s f a c t i o n ) f r o m t h e r e w a r d s t h e y r e c e i v e f r o m a c h i e v i n g i t . F o r e x a m p l e , p a r t i c i p a t i o n i n t h e g o v e r - n a n c e o f a c o o p e r a t i v e a n d t h e a n a l y s i s o f i n f o r m a t i o n r e l a t e d t o i t m a y b e f u n f o r s o m e i n d i v i d u a l s a n d b e c o m e g o a l s i n a n d o f t h e m s e l v e s , t h e r e - b y f o s t e r i n g g r e a t e r p a r t i c i p a t i o n i n t h e c o o p e r a t i v e ' s a c t i v i t i e s . I n t e r m s o f t h e m o d e l p r e s e n t e d i n c h a p t e r 3 , s u c h r e w a r d s w o u l d b e i n c l u d e d i n t h e n o n p e c u n i a r y r e t u r n s g e n e r a t e d b y t h e c o o p e r a t i v e . 2 9 9 c o o p e r a t i v e ' s d e c i s i o n s b y i n f l u e n c i n g o t h e r s i n t h e o r g a n i z a t i o n . I f , a s p o s i t e d i n c h a p t e r 3 , p a r t i c i p a n t s i n f a r m e r c o o p e r a t i v e s m a k e d e c i - s i o n s b a s e d o n e x p e c t e d p e c u n i a r y a n d n o n p e c u n i a r y r e t u r n s , t h e n a t t e m p t s t o i n f l u e n c e o t h e r s w i l l f o c u s o n c h a n g i n g t h e i r e x p e c t a t i o n s r e g a r d i n g t h e p a y o f f s t o d i f f e r e n t c o u r s e s o f a c t i o n . F o r e x a m p l e , i n t h e d e b a t e o v e r w h e t h e r f r u i t a n d v e g e t a b l e p r o c e s s i n g c o o p e r a t i v e s s h o u l d c o n t i n u e t o p r o v i d e a " h o m e " f o r t h e i r m e m b e r s ' p r o d u c t s , c o o p e r a t i v e m a n a g e r s , w h o s e c o n t i n u e d e m p l o y m e n t a n d l e v e l o f p e c u n i a r y a n d n o n p e c u n i a r y r e - w a r d s a r e c l o s e l y t i e d t o t h e f i n a n c i a l p e r f o r m a n c e o f t h e i r c o o p e r a - t i v e s , h a v e p l a y e d a k e y r o l e . T h e i m p e t u s t o i m p o s e t o n n a g e r e s t r i c - t i o n s h a s c o m e l a r g e l y f r o m m a n a g e m e n t , w h i c h h a s p r o v i d e d t h e b o a r d a n d f a r m e r - m e m b e r s w i t h l o w - c o s t i n f o r m a t i o n r e g a r d i n g t h e l o n g - t e r m d e m a n d p r o s p e c t s f o r c a n n e d f r u i t s a n d v e g e t a b l e s . t h e f i n a n c i a l c o s t o f c a r r y i n g l a r g e i n v e n t o r i e s o f u n s o l d p r o d u c t , a n d t h e e f f e c t s u c h i n v e n t o r i e s h a v e o n m a r k e t p r i c e s . I n i t i a l l y , s o m e o f t h i s i n f o r m a t i o n f o c u s e d o n t h e i m p l i c i t c r o s s - s u b s i d i e s i n h e r e n t i n t h e c o o p e r a t i v e ' s p r o v i d i n g a " h o m e " f o r p r o d u c t s w h o s e m a r k e t s w e r e p a r t i c u l a r l y w e a k . T h i s i n f o r m a t i o n h e l p e d t o i n f l u e n c e m e m b e r s w h o w e r e n o t p r o d u c e r s o f t h o s e c r o p s t o p u s h f b r t o n n a g e l i m i t s . M e m b e r r e l a t i o n s p r o g r a m s a r e a n o t h e r e x a m p l e o f t h e u s e o f s u b s i - d i z e d i n f o r m a t i o n b y m a n a g e m e n t ( a n d t h e b o a r d ) . A m o n g t h e g o a l s o f t h e s e p r o g r a m s a r e c o n v i n c i n g f a r m e r - m e m b e r s t h a t t h e c u r r e n t p o l i c i e s o f t h e c o o p e r a t i v e a r e a p p r o p r i a t e a n d t h a t t h e b e n e f i t s o f c o o p e r a t i v e m e m b e r s h i p a r e h i g h . M e m b e r r e l a t i o n s p r o g r a m s a l s o a t t e m p t t o c h a n g e m e m b e r s e x p e c t a t i o n s r e g a r d i n g w h a t m a r k e t c o n d i t i o n s w o u l d b e l i k e i f t h e c o o p e r a t i v e d i d n o t e x i s t , t h e r e b y i n d u c i n g g r e a t e r c o o p e r a t i v e 2 9 9 c o o p e r a t i v e ' s d e c i s i o n s b y i n f l u e n c i n g o t h e r s i n t h e o r g a n i z a t i o n . I f , a s p o s i t e d i n c h a p t e r 3 , p a r t i c i p a n t s i n f a r m e r c o o p e r a t i v e s m a k e d e c i - s i o n s b a s e d o n e x p e c t e d p e c u n i a r y a n d n o n p e c u n i a r y r e t u r n s , t h e n a t t e m p t s t o i n f l u e n c e o t h e r s w i l l f o c u s o n c h a n g i n g t h e i r e x p e c t a t i o n s r e g a r d i n g t h e p a y o f f s t o d i f f e r e n t c o u r s e s o f a c t i o n . F o r e x a m p l e , i n t h e d e b a t e o v e r w h e t h e r f r u i t a n d v e g e t a b l e p r o c e s s i n g c o o p e r a t i v e s s h o u l d c o n t i n u e t o p r o v i d e a " h o m e " f o r t h e i r m e m b e r s ' p r o d u c t s , c o o p e r a t i v e m a n a g e r s . w h o s e c o n t i n u e d e m p l o y m e n t a n d l e v e l o f p e c u n i a r y a n d n o n p e c u n i a r y r e - w a r d s a r e c l o s e l y t i e d t o t h e f i n a n c i a l p e r f o r m a n c e o f t h e i r c o o p e r a - t i v e s , h a v e p l a y e d a k e y r o l e . T h e i m p e t u s t o i m p o s e t o n n a g e r e s t r i c - t i o n s h a s c o m e l a r g e l y f r o m m a n a g e m e n t , w h i c h h a s p r o v i d e d t h e b o a r d a n d f a r m e r - m e m b e r s w i t h l o w - c o s t i n f o r m a t i o n r e g a r d i n g t h e l o n g - t e r m d e m a n d p r o s p e c t s f o r c a n n e d f r u i t s a n d v e g e t a b l e s , t h e f i n a n c i a l c o s t o f c a r r y i n g l a r g e i n v e n t o r i e s o f u n s o l d p r o d u c t , a n d t h e e f f e c t s u c h i n v e n t o r i e s h a v e o n m a r k e t p r i c e s . I n i t i a l l y , s o m e o f t h i s i n f o r m a t i o n f o c u s e d o n t h e i m p l i c i t c r o s s - s u b s i d i e s i n h e r e n t i n t h e c o o p e r a t i v e ' s p r o v i d i n g a " h o m e " f o r p r o d u c t s w h o s e m a r k e t s w e r e p a r t i c u l a r l y w e a k . T h i s i n f o r m a t i o n h e l p e d t o i n f l u e n c e m e m b e r s w h o w e r e n o t p r o d u c e r s o f t h o s e c r o p s t o p u s h f o r t o n n a g e l i m i t s . M e m b e r r e l a t i o n s p r o g r a m s a r e a n o t h e r e x a m p l e o f t h e u s e o f s u b s i - d i z e d i n f o r m a t i o n b y m a n a g e m e n t ( a n d t h e b o a r d ) . A m o n g t h e g o a l s o f t h e s e p r o g r a m s a r e c o n v i n c i n g f a r m e r - m e m b e r s t h a t t h e c u r r e n t p o l i c i e s o f t h e c o o p e r a t i v e a r e a p p r o p r i a t e a n d t h a t t h e b e n e f i t s o f c o o p e r a t i v e m e m b e r s h i p a r e h i g h . M e m b e r r e l a t i o n s p r o g r a m s a l s o a t t e m p t t o c h a n g e m e m b e r s e x p e c t a t i o n s r e g a r d i n g w h a t m a r k e t c o n d i t i o n s w o u l d b e l i k e i f t h e c o o p e r a t i v e d i d n o t e x i s t , t h e r e b y i n d u c i n g g r e a t e r c o o p e r a t i v e 3 0 0 l o y a l t y . M e m b e r r e l a t i o n s p r o g r a m s a l s o p l a y a n i m p o r t a n t r o l e i n t h e i n c u l c a t i o n o f c o o p e r a t i v e i d e o l o g y , w h i c h i s d i s c u s s e d l a t e r i n t h i s c h a p t e r . A c c o r d i n g t o t h e m o d e l o u t l i n e d i n c h a p t e r 3 , f a r m e r m e m b e r s d e - v o t e r e s o u r c e s t o t h e p r o d u c t i o n o f i n f l u e n c e s o l o n g a s t h e m a r g i n a l b e n e f i t o f d o i n g s o e x c e e d s i t s m a r g i n a l c o s t a n d t h e f a r m e r d o e s n o t e n c o u n t e r a r e s o u r c e c o n s t r a i n t ( s e e a l s o B a r t l e t t , p p . 1 4 3 - 4 9 ) . B e - c a u s e l a r g e r - p a t r o n a g e m e m b e r s h a v e t h e m o s t a t s t a k e f i n a n c i a l l y i n h o w t h e c o o p e r a t i v e s e t s i t s p o l i c i e s , b e c a u s e t h e y g e n e r a l l y h a v e m o r e r e s o u r c e s t o d e v o t e t o t h e p r o d u c t i o n o f i n f l u e n c e , a n d b e c a u s e t h e w i t h d r a w a l o f t h e i r p a t r o n a g e m a y h a r m t h e o r g a n i z a t i o n , o n e w o u l d e x - p e c t t h e s e m e m b e r s t o h a v e i n f l u e n c e i n t h e o r g a n i z a t i o n g r e a t e r t h a n t h a t i m p l i e d b y t h e i r f o r m a l v o t i n g p o w e r . A c o o p e r a t i v e , l i k e a n y o t h e r b u s i n e s s , f i n d s i t d i f f i c u l t t o i g n o r e t h e w i s h e s o f i t s l a r g e s t c u s t o m e r s . F u r t h e r m o r e , a s d e m o n s t r a t e d e a r l i e r i n t h i s c h a p t e r , t h e e x i s t e n c e o f t r a n s a c t i o n s c o s t s r e d u c e s t h e a b i l i t y o f s m a l l e r - v o l u m e p a t r o n s , w h o m a y h a v e a m o r e d i f f u s e i n t e r e s t i n t h e c o o p e r a t i v e ' s p o l i c i e s , t o o f f s e t t h e i n f l u e n c e o f t h e i r l a r g e r c o u n t e r p a r t s . T h e n o n v o t i n g i n f l u e n c e o f t h e l a r g e r p a t r o n s d o e s n o t n e c e s s a r i l y i m p a i r t h e p e r f o r m a n c e o f t h e c o o p e r a t i v e . W h e r e a s i n a w o r l d o f p e r f e c t k n o w l e d g e r a t i o n a l c o - o p m e m b e r s w o u l d n e v e r v o t e f o r p o l i c i e s t h a t g i v e t h e l a r g e r m e m b e r s i n c e n t i v e s t o l e a v e t h e c o o p e r a t i v e ( t h a t i s , p o l i c i e s t h a t l i e o u t s i d e t h e c o r e o f t h e g a m e ) , l e a v i n g t h e r e m a i n i n g m e m b e r s i n t h e c o o p e r a t i v e w o r s e o f f t h a n b e f o r e i f s u b s t a n t i a l e c o n o m i e s o f s i z e e x i s t . T h e r e f o r e , t h e i n f l u e n c e o f t h e l a r g e r m e m b e r s . p e r h a p s i n t h e f o r m o f a t h r e a t t o e x i t i f p o l i c y X i s e n a c t e d , m a y i n s o m e i n s t a n c e s l e a d t o b e t t e r c o o p e r a t i v e d e c i s i o n s . I n o t h e r i n s t a n c e s , h o w e v e r , t h e 3 0 1 l a r g e r m e m b e r s m a y h a v e n o i n t e n t i o n o f l e a v i n g t h e o r g a n i z a t i o n i f t h e i r d e m a n d s a r e n o t m e t a n d m a y s i m p l y u s e t h e i r i n f l u e n c e t o p r o m o t e p o l i c i e s t h a t i n c r e a s e t h e i r s h a r e o f t h e c o o p e r a t i v e s u r p l u s . 1 G i v e n d i v e r g e n t m e m b e r i n t e r e s t s a n d t h e r e l a t i v e l y l o w c o s t o f e x e r c i s i n g v o i c e i n m a n y f a r m e r c o o p e r a t i v e s , o n e w o u l d e x p e c t m e m b e r a t t e m p t s t o i n f l u e n c e t h e b o a r d a n d m a n a g e m e n t t o b e w i d e s p r e a d . T h e s e a t t e m p t s m i g h t r a n g e f r o m a m e m b e r a r g u i n g w i t h h i s f i e l d m a n a b o u t t h e q u a l i t y o f h i s p r o d u c t s t o c o n c e r t e d l o b b y i n g b y a g r o u p o f m e m b e r s t o h a v e a m a n a g e r f i r e d . M e m b e r s m a y n o t a l w a y s c o n f i n e t h e i r l o b b y i n g t o m a n a g e m e n t a n d t h e b o a r d ; a t t i m e s , t h e y m a y f i n d i t m o r e e f f e c t i v e t o t r y t o i n f l u e n c e o t h e r c o o p e r a t i v e p a r t i c i p a n t s ( a c t o r s 4 - 8 i n T a b l e 3 . 1 ) , w h o i n t u r n m a y e x e r t p r e s s u r e o n m a n a g e m e n t a n d t h e b o a r d . F o r e x a m p l e , i n o n e c o o p e r a t i v e v i s i t e d b y t h e a u t h o r , d i s s i d e n t m e m b e r s w h o w e r e s e e k i n g t o h a v e t h e m a n a g e r f i r e d t e l e p h o n e d l o c a l b a n k s a n d t h e r e g i o n a l o f f i c e o f t h e B a n k f o r C o o p e r a t i v e s , a r g u i n g t h a t t h e b a n k s s h o u l d n o t l o a n t o t h e c o o p e r a t i v e o r t o i t s m e m b e r s a s l o n g a s t h e c u r — r e n t m a n a g e r w a s i n o f f i c e ; t h e y c o n t e n d e d t h a t h i s p o l i c i e s m a d e t h e c o o p e r a t i v e a n d i t s m e m b e r s p o o r c r e d i t r i s k s . T h e s e d i s s i d e n t s h o p e d t h a t p r e s s u r e f r o m t h e b a n k s w o u l d m o b i l i z e b o a r d a n d f a r m e r - m e m b e r s u p - p o r t t o o u s t t h e m a n a g e r . G i v e n t h e w i d e s p r e a d a t t e m p t s t o i n f l u e n c e t h e m , t h e b o a r d a n d m a n - a g e m e n t m u s t d e t e r m i n e h o w m u c h t o d i s c o u n t t h e s u b s i d i z e d i n f o r m a t i o n t h e y r e c e i v e , t h a t i s , h o w r e p r e s e n t a t i v e t h i s i n f o r m a t i o n i s o f t h e v i e w s o f t h e m e m b e r s h i p a s a w h o l e . T h e r e i s , a s i n a l l p o l i t i c a l 1 T b e i n f l u e n c e o f t h e s e m e m b e r s c a n b e g r e a t . O n e m a n a g e r t o l d t h e a u t h o r t h a t f a u r l a r g e m e m b e r s o f h i s c o o p e r a t i v e w e r e i n e f f e c t n o n - e l e c t e d m e m b e r s o f t h e b o a r d . T h e m a n a g e r w o u l d c h e c k w i t h t h e s e f o u r m e m b e r s a s w e l l a s w i t h t h e b o a r d b e f o r e p r o p o s i n g m a j o r c h a n g e s i n t h e c o o p e r a t i v e ' s p o l i c i e s . 3 0 2 s y s t e m s b a s e d o n v o i c e , t h e d a n g e r o f d e c i s i o n s b e i n g d o m i n a t e d b y t h e v o c i f e r o u s . F u r t h e r m o r e . a s s t r e s s e d i n c h a p t e r 3 , m e m b e r v o i c e , e v e n i f r e p r e s e n t a t i v e , m a y b e b a s e d o n a v e r y w e a k u n d e r s t a n d i n g o f t h e p r o b - l e m . a n d r e s p o n d i n g t o t h a t v o i c e c a n l e a d t o p o o r d e c i s i o n s . T h e r e i s s o m e e v i d e n c e t h a t c o o p e r a t i v e b o a r d s o f t e n t e n d t o f o c u s t h e i r a t t e n t i o n m o r e o n s h o r t - t e r m p o l i t i c a l l y e x p e d i e n t i s s u e s t h a n o n c r u c i a l l o n g - t e r m p l a n n i n g i s s u e s ( G a r o i a n a n d H a s e l e y . p p . 7 4 - 7 5 ; C a v e s a n d P e t e r s e n , a p p e n d i x A , p . 3 ) . S u c h a f o c u s , w h i c h i s t h e l o g i c a l c o n s e q u e n c e o f r e s p o n d i n g p r i m a r i l y t o m e m b e r s ' c o n c e r n s ( w h i c h a r e o f t e n s h o r t - t e r m - - s e e c h a p t e r 2 ) , l e a v e s l o n g - t e r m p l a n n i n g b y d e f a u l t m a i n l y t o m a n a g e r s . I n f o r m a t i o n a n d t h e C o n t r o l o f t h e C o o p e r a t i v e A s f a r m e r c o o p e r a t i v e s b e c o m e l a r g e r a n d m o r e c o m p l e x , i n f o r m a t i o n c o s t s m a y h i n d e r t h e a b i l i t y o f f a r m e r - m e m b e r s t o m o n i t o r t h e a c t i v i t i e s o f t h e b o a r d a n d t h e a b i l i t y o f t h e b o a r d t o m o n i t o r t h e a c t i v i t i e s o f m a n a g e m e n t . T h i s p r o b l e m h a s a t l e a s t t w o a s p e c t s . F i r s t , t h e a g e n t s b e i n g m o n i t o r e d ( t h e b o a r d , m a n a g e m e n t , o r b o t h ) o f t e n c o n t r o l a c c e s s t o t h e i n f o r m a t i o n n e e d e d t o e v a l u a t e t h e i r p e r f o r m a n c e , a n d t h e y c a n r e - l e a s e i t s e l e c t i v e l y ( o r p e r h a p s n o t a t a l l ) , i n a w a y t h a t i n f l u e n c e s h o w t h e y a r e e v a l u a t e d . F o r e x a m p l e , B r o w n ( 1 9 7 9 ) f o u n d t h a t d u r i n g t h e m i d - 1 9 7 0 5 . 9 p e r c e n t o f a s a m p l e o f 1 5 4 l a r g e f a r m e r c o o p e r a t i v e s f a i l e d t o p r o v i d e t h e i r m e m b e r s w i t h a n y s o r t o f a n n u a l r e p o r t a n d a n a d d i t i o n a l 3 4 p e r c e n t d i d n o t p r o v i d e a c o m p l e t e s e t o f f i n a n c i a l s t a t e m e n t s . 1 L a c k - i n g i n t e r n a l l y - g e n e r a t e d i n f b r m a t i o n o n t h e i r c o o p e r a t i v e ' s p e r f o r m a n c e , m e m b e r s o f t h e s e c o - o p s m a y h a v e f o u n d i t v e r y d i f f i c u l t a n d e x p e n s i v e t o 1 A t t h e t i m e o f t h e s t u d y t h e s e 1 5 4 c o o p e r a t i v e s a c c o u n t e d f o r 5 7 p e r c e n t o f a l l s a l e s b y f a r m e r c o o p e r a t i v e s i n t h e U . S . 3 0 3 e v a l u a t e t h e a c t i o n s o f t h e i r b o a r d a n d m a n a g e m e n t . E x a m p l e s o f f a r m e r - m e m b e r s ' a n d b o a r d m e m b e r s ' b e i n g k e p t i n t h e d a r k r e g a r d i n g m a n a g e r i a l d e c i s i o n s a r e c o m m o n e n o u g h t o i n d i c a t e t h a t a c c e s s t o i n f o r m a t i o n p o s e s a s e r i o u s p r o b l e m i n s o m e f a r m e r c o o p e r a t i v e s . 1 I n s u c h c i r c u m s t a n c e s , i f e x i t f r o m t h e c o o p e r a t i v e i s n o t e x p e n s i v e , m e m b e r s m a y r e l y o n e x i t ( o r t h e t h r e a t o f e x i t ) t o d i s c i p l i n e m a n a g e m e n t r a t h e r t h a n r e l y i n g o n m e m b e r v o i c e . a s e x e r c i s e d t h r o u g h t h e b o a r d . O n e d a n g e r o f r e l y i n g p u r e l y o n e x i t , h o w e v e r , i s t h a t b y t h e t i m e m a n a g e r i a l m a l f e a s a n c e b e - c o m e s a p p a r e n t a n d p a t r o n s b e g i n t o l e a v e , m u c h o f t h e s t o c k h o l d e r - m e m - b e r s ' e q u i t y i n t h e o r g a n i z a t i o n m a y h a v e a l r e a d y b e e n e r o d e d . P e r h a p s a m o r e s e r i o u s p r o b l e m i s t h a t e v e n w h e n i n f o r m a t i o n o n t h e c o o p e r a t i v e ' s o p e r a t i o n s i s p r o v i d e d , i t m a y b e d i f f i c u l t f o r t h o s e c h a r g e d w i t h o v e r s e e i n g t h e c o o p e r a t i v e ' s a c t i v i t i e s t o i n t e r p r e t . A s c o o p e r a t i v e s b e c o m e l a r g e r a n d m o r e c o m p l e x , t h e i r o p e r a t i o n s b e c o m e i n - c r e a s i n g l y r e m o v e d f r o m t h e e x p e r i e n c e s o f f a r m e r - m e m b e r s a n d f a r m e r d i - r e c t o r s . C o m p l e x t e c h n i c a l a n d a c c o u n t i n g i n f o r m a t i o n m a y o v e r w h e l m t h e c a p a c i t y o f p a r t - t i m e d i r e c t o r s t o e v a l u a t e i t , a n d m a n a g e m e n t m a y h a v e f e w i n c e n t i v e s t o d e v e l o p s i m p l i f i e d p e r f o r m a n c e i n d i c a t o r s t h a t w o u l d f a c i l i t a t e t h e b o a r d ' s s c r u t i n y o f m a n a g e m e n t . I n s u c h c i r c u m s t a n c e s t h e r e i s a d a n g e r o f P a r k i n s o n ' s L a w o p e r a t i n g , w i t h t h e b o a r d f o c u s i n g a t t e n t i o n o n r e l a t i v e l y m i n o r i t e m s t h a t l i e w i t h i n i t s k e n a n d l e a v i n g i m p o r t a n t b u t c o m p l e x p r o p o s a l s b y m a n a g e m e n t p r a c t i c a l l y u n s c r u t i n i z e d . 2 1 S e e , f o r e x a m p l e , R o y R o w a n ' s a c c o u n t o f t h e e x p e r i e n c e o f F a r m e r s ' E x p o r t C o m p a n y ( " A F a r m C o - o p i n t h e H a n d s o f H i g h R o l l e r s . " F o r t u n e 1 0 3 ( A p r i l 2 0 , 1 9 8 1 ) : 1 4 8 - 6 0 ) . 2 O n e m a n a g e r i n a v e r y l a r g e c o o p e r a t i v e d e s c r i b e d h o w t h e b o a r d s p e n t 1 - 1 / 2 h o u r s d i s c u s s i n g t h e c o o p e r a t i v e ' s c o f f e e - f u n d e x p e n s e s ( $ 1 4 , 0 0 0 p e r y e a r ) b u t r o u t i n e l y a p p r o v e d m u l t i m i l l i o n - d o l l a r i n v e s t m e n t s ’ a f t e r o n l y a f e w m i n u t e s ' d i s c u s s i o n . 3 0 4 A s m e n t i o n e d i n c h a p t e r 3 , t h e p r o b l e m o f a n i n f o r m a t i o n i m b a l a n c e b e t w e e n t h e b o a r d a n d m a n a g e m e n t i s i n h e r e n t i n a n o r g a n i z a t i o n w i t h p a r t - t i m e d i r e c t o r s . M a n a g e m e n t , w h i c h d a i l y u s e s i n f o r m a t i o n o n t h e c o o p e r a t i v e , h a s a g r e a t e r i n c e n t i v e t o i n v e s t i n t h e s k i l l s a n d k n o w l - e d g e t o u n d e r s t a n d t h i s i n f o r m a t i o n t h a n d o e s t h e b o a r d , w h i c h m e e t s p e r h a p s t w o d a y s p e r m o n t h t o o v e r s e e t h e c o o p e r a t i v e ' s o p e r a t i o n s . B o a r d m e m b e r s a n d f a r m e r r m e m b e r s m a y a t t e m p t t o o f f s e t t h i s i m b a l a n c e b y d e v e l o p i n g i n d i c a t o r s o f m a n a g e r i a l p e r f o r m a n c e t h a t a r e n o t e n t i r e l y d e p e n d e n t o n t h e i n f o r m a t i o n p r o v i d e d b y m a n a g e m e n t . F o r e x a m p l e , C h a s e - L a n s d a l e ( 1 9 8 0 , p p . 9 6 - 9 7 ) a r g u e d t h a t o n e r e a s o n w h y m e m b e r s o f f r u i t a n d v e g e t a b l e p r o c e s s i n g c o o p e r a t i v e s g e n e r a l l y f a v o r c o l l e c t i v e b a r g a i n - i n g b e t w e e n f a r m e r s a n d I O F p r o c e s s o r s i s t h a t t h e b a r g a i n e d r a w - p r o d u c t p r i c e g i v e s c o - o p m e m b e r s a n i n d e p e n d e n t b e n c h m a r k a g a i n s t w h i c h t o m e a s - u r e t h e r e t u r n s f r o m t h e i r c o o p e r a t i v e . B o a r d s o f d i r e c t o r s , i n a n a t t e m p t t o i m p r o v e t h e i r a b i l i t y t o e v a l u a t e m a n a g e m e n t ' s p r o p o s a l s , h a v e s o m e t i m e s r e l i e d o n a d h o c c o m m i t t e e s o f e x t e r n a l e x p e r t s a n d s t u d i e s b y c o n s u l t i n g f i r m s ; s o m e b y l a w s a l s o p e r m i t o u t s i d e m e m b e r s o n t h e b o a r d , w h o b r i n g a d d i t i o n a l e x p e r t i s e t o t h e b o a r d . O t h e r a l t e r n a - t i v e s , w h i c h h a v e n o t b e e n u s e d , m i g h t i n v o l v e m o v i n g t o a f u l l - t i m e b o a r d ( o r a t l e a s t f u l l - t i m e c h a i r m a n ) a n d t h e b o a r d h i r i n g a f u l l - t i m e s t a f f o f a n a l y s t s i n d e p e n d e n t o f m a n a g e m e n t t o e v a l u a t e m a n a g e m e n t ' s p r o p o s a l s . T h e s e a l t e r n a t i v e s u l t i m a t e l y r u n i n t o t w o c o n s t r a i n t s . F i r s t , o v e r l y z e a l o u s m o n i t o r i n g o f m a n a g e m e n t c o u l d n e g a t e t h e e c o n o m i e s o f d e l e g a t i o n t h a t g a v e r i s e t o m a n a g e m e n t i n t h e f i r s t p l a c e ( s e e c h a p t e r 3 ) . S e c o n d , o n e i s e v e n t u a l l y f a c e d w i t h t h e q u e s t i o n , W h o w i l l / w a t c h 3 0 5 t h e w a t c h m a n ? I n a n s w e r i n g t h i s q u e s t i o n , t h e i n c u l a t i o n o f c o o p e r a - t i v e i d e o l o g y p l a y s a l a r g e r o l e , a n d i t i s t o i d e o l o g y t h a t w e n o w t u r n . I d e o l o g y a n d C o n t r o l G a m e t h e o r y a s s u m e s t h a t e a c h p l a y e r h a s a n u n c h a n g i n g s e t o f p r e f - e r e n c e s . M u c h o f t h e a c t i v i t y i n f a r m e r c o o p e r a t i v e s . h o w e v e r , i s a i m e d p r e c i s e l y a t c h a n g i n g t h e p r e f e r e n c e s o f t h e p a r t i c i p a n t s i n t h e o r g a n i z a t i o n i n o r d e r t o m o d i f y t h e i r b e h a v i o r . O n e o f t h e m a i n w a y s i n w h i c h t h i s i s d o n e i s t h r o u g h a t t e m p t i n g t o i n c u l a t e a " c o o p e r a t i v e i d e o l o g y " i n t o f a r m e r - m e m b e r s , m e m b e r s o f t h e b o a r d , a n d m e m b e r s o f m a n a g e m e n t . T h i s s e c t i o n e x a m i n e s h o w s u c h a n i d e o l o g y m a y a f f e c t t h e b e h a v i o r o f c o - o p p a r t i c i p a n t s . T h r o u g h o u t t h i s s t u d y i n s t a n c e s h a v e b e e n n o t e d w h e r e t h e i n c e n - t i v e s f a c i n g i n d i v i d u a l p a r t i c i p a n t s i n f a r m e r c o o p e r a t i v e s m a y i n d u c e t h e m t o b e h a v e i n a w a y t h a t i s i n c o n s i s t e n t w i t h t h e w e l f a r e o f t h e c o o p e r a t i v e a s a w h o l e . I n d i v i d u a l f a r m e r s m a y e x p a n d p r o d u c t i o n w h e n f a r m e r - m e m b e r s a s a g r o u p w o u l d b e n e f i t i f o u t p u t w e r e r e s t r i c t e d ; f a r m - e r s m a y a c t a s f r e e r i d e r s w i t h r e s p e c t t o t h e c o o p e r a t i v e ' s c o m p e t i t i v e - y a r d s t i c k a c t i v i t i e s , l e a d i n g t o a l o n g - t e r m d e c l i n e i n t h e c o o p e r a t i v e ' s a b i l i t y t o c a r r y o u t t h o s e a c t i v i t i e s ; m a n a g e r s m a y a t t e m p t t o c o n c e a l t h e i r a c t i v i t i e s f r o m t h e b o a r d t h r o u g h m a n i p u l a t i o n o f i n f o r m a t i o n ; a n d i n d i v i d u a l b o a r d m e m b e r s m a y a t t e m p t t o u s e t h e i r p o s i t i o n s t o f e a t h e r t h e i r o w n n e s t s r a t h e r t h a n t o i m p r o v e t h e w e l f a r e o f t h e m e m b e r s . S u c h a d i v e r g e n c e b e t w e e n i n d i v i d u a l a n d g r o u p i n c e n t i v e s i s n o t u n i q u e t o c o o p e r a t i v e s ; i t i s f a c e d t o s o m e d e g r e e b y a l l o r g a n i z a t i o n s . A s a n a d a p t i v e r e s p o n s e t o t h i s p r o b l e m , m o s t o r g a n i z a t i o n s a t t e m p t t o i n c u l - c a t e a n o r g a n i z a t i o n a l i d e o l o g y - - a s e t o f s h a r e d n o r m s a n d b e l i e f s - - t h a t t e n d t o r e d u c e t h e d i v e r g e n c e b e t w e e n i n d i v i d u a l a n d g r o u p g o a l s ( R o b e r t s ) . 3 0 6 I n t h e g a m e - t h e o r e t i c t e r m s o f c h a p t e r 5 t h e f u n c t i o n o f c o o p e r a t i v e i d e o l o g y i s t w o f o l d . F i r s t . i t a i m s a t a l t e r i n g p l a y e r s ' p e r c e p t i o n s o f t h e p a y o f f m a t r i c e s o f t h e c o n s t i t u e n t g a m e s t h a t t h e y p l a y . ( R e c a l l t h a t p l a y e r s e v a l u a t e t h e s e p a y o f f s i n t e r m s o f u t i l i t y , n o t j u s t m o n e y . ) S p e c i f i c a l l y . c o o p e r a t i v e i d e o l o g y . w h i c h i s f o s t e r e d b o t h t h r o u g h f o r m a l p r o g r a m s i n v o l v i n g s u b s i d i z e d i n f o n m a t i o n ( m e m b e r - r e l a t i o n s a c t i v i t i e s , b o a r d a n d m a n a g e m e n t t r a i n i n g s e s s i o n s , a n d s o o n ) a n d i n f o r m a l s o c i a l i - z a t i o n p r o c e s s e s , a t t e m p t s t o : ( 1 ) ( 2 ) C h a n g e f a r m e r - m e m b e r s ' e x p e c t a t i o n s r e g a r d i n g t h e p e c u n i a r y p a y o f f s t h a t w o u l d b e a v a i l a b l e t o t h e m w i t h a n d w i t h o u t t h e c o o p e r a t i v e . A s m e n t i o n e d e a r l i e r , m e m b e r - r e l a t i o n s p r o g r a m s o f t e n s t r e s s t h e i m p o r t a n c e o f c o o p e r a t i v e s i n e n f b r c i n g c o m - p e t i t i o n a n d s u g g e s t t h a t i f t h e y a r e n o t s u p p o r t e d f a r m e r s w i l l b e m u c h w o r s e o f f i n t h e f u t u r e . I n f l u e n c e p a r t i c i p a n t s ' m a r g i n a l r a t e s o f s u b s t i t u t i o n b e t w e e n p e c u n i a r y a n d n o n p e c u n i a r y b e n e f i t s . C o o p e r a t i v e i d e o l o g y o f t e n s t r e s s e s c o o p e r a t i o n a s a g o a l i n a n d o f i t s e l f , b e i n g a s w o r t h y o f a p e r s o n ' s e f f o r t s a s s t r i v i n g f o r m a t e r i a l a d - v a n t a g e . T h i s i d e o l o g y a t t h e s a m e t i m e t r i e s t o r e d u c e t h e m a r g i n a l u t i l i t y t h a t m e m b e r s o f t h e o r g a n i z a t i o n r e c e i v e f r o m p e c u n i a r y b e n e f i t s t h e y r e c e i v e " u n e t h i c a l l y " - - f o r e x a m p l e , f r o m u s i n g t h e i r p o s i t i o n o f a u t h o r i t y i n t h e c o o p e r a t i v e t o b e n e f i t t h e m s e l v e s f i n a n c i a l l y a t t h e e x p e n s e o f o t h e r s i n t h e o r g a n i z a t i o n . F o r i n s t a n c e , n e a r l y e v e r y c o o p e r a t i v e m a n a g e r a n d b o a r d m e m b e r i n t e r v i e w e d b y t h e a u t h o r r e p o r t e d t h a t w h e n n e w m e m b e r s j o i n t h e b o a r d , a s o c i a l i z a t i o n p r o c e s s t a k e s p l a c e i n w h i c h t h e n e w m e m b e r s a r e u r g e d t o l o o k b e y o n d t h e i n t e r e s t s ( 3 ) 3 0 7 o f j u s t t h e i r p a r t i c u l a r c o m m o d i t y o r r e g i o n a n d t a k e a b r o a d e r v i e w o f t h e c o o p e r a t i v e ' s i n t e r e s t s . M a n y p a r t i c i p a n t s s t r e s s e d t h e i m p o r t a n c e o f t h i s s o c i a l i z a t i o n p r o c e s s i n r e d u c i n g s e c - t a r i a n c o n f l i c t a m o n g t h e b o a r d m e m b e r s . S i m i l a r s o c i a l i z a t i o n p r o c e s s e s a r e a l s o i m p o r t a n t f o r m a n a g e m e n t . P a r t l y a s a r e - s u l t o f s u c h s o c i a l i z a t i o n , m o s t m a n a g e r s a n d b o a r d m e m b e r s s e e m t o s e r v e t h e i r c o o p e r a t i v e s o u t o f a g e n U i n e c o n c e r n f o r t h e i r m e m b e r s a n d a t t a c h c o n s i d e r a b l e w e i g h t t o t h e n o n m o n e t a r y r e w a r d s o f t h e i r p o s i t i o n ( p r e s t i g e . a s e n s e o f h e l p i n g f a r m e r s , a n d s o o n ) . I n d u c e a d e g r e e o f a l t r u i s m i n p l a y e r s ' e v a l u a t i o n o f t h e p a y - o f f s f r o m t h e c o n s t i t u e n t g a m e s . t h a t i s , b r o a d e n a p l a y e r ' s e v a l u a t i o n o f t h e o u t c o m e o f a g a m e t o i n c l u d e n o t o n l y h o w w e l l h e f a r e s p e r s o n a l l y b u t a l s o h o w w e l l h i s c o h o r t s m a k e o u t . A t s e v e r a l p o i n t s i n t h i s s t u d y w e h a v e s t r e s s e d t h a t c u l t i v a t i n g c o n c e r n f o r o t h e r s i n t h e c o o p e r a t i v e m a y h e l p o v e r c o m e p o t e n t i a l p r i s o n e r ' s d i l e m m a s , s u c h a s t h a t r e p r e - s e n t e d b y t h e h o r i z o n p r o b l e m . T h i s c a n p e r h a p s b e s t b e s e e n t h r o u g h a n e x t r e m e e x a m p l e . S u p p o s e t h a t i n i t i a l l y t h e p a y o f f m a t r i x f a c i n g t w o t y p i c a l c o - o p m e m b e r s i s t h a t s h o w n i n F i g u r e 6 . 2 ( a ) , w h i c h r e p r e s e n t s a p r i s o n e r ' s d i l e m m a . B o t h p l a y e r 1 a n d p l a y e r 2 c a n c h o o s e b e t w e e n c o o p e r a t i n g ( C ) a n d d e f e c t - i n g ( 0 ) . a n d e a c h h a s a c l e a r i n c e n t i v e t o d e f e c t . W h e n b o t h d o d e f e c t , h o w e v e r , t h e o u t c o m e ( 1 . 1 ) i s m u t u a l l y l e s s p r e f e r r e d t h a n t h e o u t c o m e ( 5 , 4 ) , w h i c h w o u l d h a v e o b t a i n e d h a d t h e y b o t h c o o p e r a t e d . N o w s u p p o s e t h a t t h r o u g h t h e i n c u l - c a t i o n o f a n e w i d e o l o g y t h e p l a y e r s a r e n fi r a c u l o u s l y t r a n s f o r m e d 3 0 8 P l a y e r 2 C 0 C ( 5 . 4 ) ( 0 . 7 ) P l a y e r 1 0 ( 7 , 0 ) ( 1 . 1 ) ( a ) O r i g i n a l G a m e P l a y e r 2 C D C ( 4 . 5 ) ( 7 . 0 ) P l a y e r 2 D ( 0 . 7 ) ( 1 , 1 ) ( b ) T r a n s f o r m e d G a m e F i g u r e 6 . 2 T r a n s f b r m a t i o n o f a P r i s o n e r ' s D i l e m m a t h r o u g h C o m p l e t e A l t r u i s m 3 0 9 i n t o c o m p l e t e a l t r u i s t s : e a c h p l a y e r i s c o n c e r n e d o n l y w i t h h o w w e l l t h e o t h e r p l a y e r d o e s . T h i s c a n b e r e p r e s e n t e d b y m a k i n g l ' s p a y o f f s e q u a l t o t h e l e v e l s o f u t i l i t y t h a t 2 d e - r i v e d f r o m t h e d i f f e r e n t o u t c o m e s i n t h e o r i g i n a l g a m e a n d v i c e v e r s a . T h i s r e s u l t s i n a t r a n s f o r m e d g a m e , s h o w n i n F i g u r e 6 . 2 ( b ) , i n w h i c h m u t u a l c o o p e r a t i o n i s t h e e q u i l i b r i u m o u t c o m e . T h a t i s , t h r o u g h t h e i n t r o d u c t i o n o f c o m p l e t e a l - t r u i s m t h e g a m e i s t r a n s f o r m e d f r o m a p r i s o n e r ' s d i l e m m a i n t o a g a m e i n w h i c h c o o p e r a t i o n s p o n t a n e o u s l y o c c u r s . A l t h o u g h c o m p l e t e a l t r u i s m i s a d m i t t e d l y u n l i k e l y , i n g e n e r a l t h e g r e a t e r t h e d e g r e e o f a l t r u i s m t h a t c a n b e i n c u l c a t e d i n p l a y - e r s . t h e m o r e l i k e l y a r e p r i s o n e r ' s d i l e m m a s t o b e t r a n s f o r m e d i n t o g a m e s w i t h l e s s i n s i d i o u s p a y o f f s t r u c t u r e s . F o r e x - a m p l e . i f e a c h p l a y e r i n F i g u r e 6 . 2 b e c a m e o n l y " h a l f a l t r u i s - t i c , " v i e w i n g h i s p a y o f f s a s t h e a v e r a g e p a y o f f t o b o t h h i m - s e l f a n d h i s c o h o r t i n F i g u r e 6 . 2 ( a ) , t h e n t h e g a m e w o u l d b e t r a n s f o r m e d i n t o t h a t s h o w n i n F i g u r e 6 . 3 , i n w h i c h m u t u a l c o - o p e r a t i o n i s a g a i n t h e e q u i l i b r i u m o u t c o m e . ( F o r a m o r e d e - t a i l e d a n a l y s i s s e e M . T a y l o r , c h a p t e r 4 ) . P l a y e r 2 C D C ( 4 . 5 , 4 . 5 ) ( 3 . 5 , 3 . 5 ) P l a y e r 1 0 ( 3 . 5 . 3 . 5 ) ( 1 . 1 ) F i g u r e 6 . 3 T r a n s f o r m e d P r i s o n e r ' s D i l e m m a t h r o u g h " H a l f A l t r u i s m " 3 1 0 T h e s e c o n d m a j o r a i m o f c o o p e r a t i v e i d e o l o g y i s t o d e c r e a s e t h e d i s c o u n t r a t e w h i c h m e m b e r s u s e t o c o m p a r e t h e p a y o f f s f r o m s e q u e n t i a l c o n s t i t u e n t g a m e s i n s u p e r g a m e s . A s d e m o n s t r a t e d i n a p p e n d i x C . t h e h i g h e r t h e d i s c o u n t r a t e t h e m o r e l i k e l y i t i s t h a t a s u p e r g a m e c o m - p r i s e d o f c o n s t i t u e n t g a m e s t h a t a r e p r i s o n e r ' s d i l e m m a s w i l l i t s e l f b e a p r i s o n e r ' s d i l e m m a . F o r e x a m p l e , m e m b e r s w i t h h i g h d i s c o u n t r a t e s a r e o f t e n " u n a b l e t o a f f o r d c o o p e r a t i v e l o y a l t y ; " t h e r e f o r e m u c h o f t h e s o - c i a l i z a t i o n p r o c e s s i n c o o p e r a t i v e s a i m s a t t r y i n g t o g e t f a r m e r - m e m b e r s a n d b o a r d m e m b e r s t o t a k e a l o n g v i e w o f t h e c o o p e r a t i v e ' s a c t i v i t i e s . B y r e d u c i n g t h e m e m b e r s ' d i s c o u n t r a t e s , c o o p e r a t i v e i d e o l o g y d i s c o u r a g e s s h o r t - t e r m o p p o r t u n i s t i c b e h a v i o r i n f a v o r o f l o n g - t e r m s u p p o r t f o r m u t u a l c o o p e r a t i o n . I f i d e o l o g y i s a n a d a p t i v e r e s p o n s e b y a n o r g a n i z a t i o n t o t h e p r o b - l e m s i t f a c e s , t h e n t h a t i d e o l o g y n e e d s t o e v o l v e a s t h e p r o b l e m s c h a n g e . A n i d e o l o g y t h a t i s i n c o n g r u e n t w i t h t h e p r o b l e m s f a c e d b y a n o r g a n i z a - t i o n i s u l t i m a t e l y m a l a d a p t i v e . T h e p r o b l e m o f u p d a t i n g i d e o l o g i e s i s s i m i l a r t o t h e p r o b l e m o f u p d a t i n g S O P s d i s c u s s e d e a r l i e r i n t h i s c h a p t e r . B u t b e c a u s e i d e o l o g y t h a t h a s b e e n i n c o r p o r a t e d i n t o a n i n d i v i d u a l ' s s e t o f v a l u e s s e e m s s o " n a t u r a l " a n d s e l f - a p p a r e n t , t h e n e e d f o r i t s c h a n g e w i l l b e p e r c e i v e d o n l y g r a d u a l l y a n d t h e r e f o r e i t i s l i k e l y t o c h a n g e o n l y s l o w l y . A t t e m p t s t o c h a n g e e l e m e n t s o f a n o r g a n i z a t i o n ' s i d e o l o g y r a p i d l y m a y m e e t b i t t e r r e s i s t a n c e f r o m c e r t a i n p a r t i c i p a n t s , a s h a s o c c u r r e d i n s o m e c o o p e r a t i v e s w h e n d i f f e r e n t i a l p r i c i n g o f s e r v i c e s t o m e m b e r s w a s p r o p o s e d . e v e n t h o u g h , a s d e m o n s t r a t e d i n c h a p t e r 5 , s u c h p r i c i n g i s s o m e t i m e s n e c e s s a r y t o p r e s e r v e t h e v i a b i l i t y o f t h e c o o p e r - a t i v e . 3 1 1 C o n c l u s i o n s T h e e x i s t e n c e o f t r a n s a c t i o n c o s t s , e s p e c i a l l y t h e c o s t s o f g a t h e r - i n g , s t o r i n g , a n d p r o c e s s i n g i n f b r m a t i o n a n d i n c o r p o r a t i n g i t i n t o d e - c i s i o n s . m o d i f i e s t h e g a m e - t h e o r e t i c a n a l y s i s o f c h a p t e r 5 i n s e v e r a l i m p o r t a n t w a y s . H i g h l y d e t a i l e d b a r g a i n i n g g a m e s o v e r t h e a l l o c a t i o n o f c o s t s a n d b e n e f i t s f r o m j o i n t a c t i o n a r e l i k e l y t o b e r e p l a c e d w i t h s i m p l e r g a m e s : c o n s t i t u t i o n a l g a m e s . i n w h i c h t h e r u l e s o f t h e c o o p e r a - t i v e a r e e s t a b l i s h e d a n d i t s a g e n d a i s s e t , a n d c o n s e q u e n t g a m e s , w h i c h a r e s i m p l i f i e d n o n c o o p e r a t i v e o r c o o p e r a t i v e g a m e s w h o s e o u t c o m e s a r e d e t e r m i n e d i n l a r g e m e a s u r e b y t h e o u t c o m e o f t h e c o n s t i t u t i o n a l g a m e s . U n d e r s t a n d i n g t h e b e h a v i o r o f f a r m e r c o o p e r a t i v e s t h e r e f o r e r e q u i r e s a n u n d e r s t a n d i n g o f t h e c o n s t i t u t i o n a l g a m e s . t h a t i s . t h e g a m e s i n v o l v i n g t h e g o v e r n a n c e o f t h e c o o p e r a t i v e . T h e e x i s t e n c e o f t r a n s a c t i o n c o s t s a f f e c t s t h e s e g a m e s o f g o v e r n a n c e ; i n p a r t i c u l a r , t h e y r e i n f o r c e t h e t e n d e n c y f o r c o o p e r a t i v e g o v e r n a n c e t o b e d o m i n a t e d b y t h o s e h a v i n g a c o n c e n t r a t e d a s o p p o s e d t o a d i f f u s e d i n t e r e s t i n t h e i s s u e s b e i n g d e - c i d e d b y t h e c o o p e r a t i v e . T h i s t e n d e n c y i s f u r t h e r r e i n f o r c e d b y t h e f a c t t h a t p a r t i c i p a t i n g i n t h e c o o p e r a t i v e ' s g o v e r n a n c e m a y g i v e i n d i - v i d u a l s a c c e s s t o i m p o r t a n t i n f o r m a t i o n o n t h e s u b s e c t o r , w h i c h i s g e n e r a l l y m o r e v a l u a b l e t o t h o s e h a v i n g l a r g e i n v e s t m e n t s i n t h e s u b - s e c t o r . T h e e x i s t e n c e o f t r a n s a c t i o n c o s t s a l s o t e n d s t o p r o t e c t t h e u t i l i t y o f t h o s e w h o a r e g r a n t e d t h e i n i t i a l r i g h t t o d e c i d e a n i s s u e i n t h e c o - o p e r a t i v e , s i n c e t h o s e w h o w a n t t o r e v e r s e t h a t d e c i s i o n m u s t f i r s t o v e r - c o m e t h e t r a n s a c t i o n c o s t s i n v o l v e d i n d o i n g s o . T h e r e f o r e . t h e a l l o c a - t i o n o f t h e s e i n i t i a l r i g h t s ( o f t e n d e t e r m i n e d d u r i n g t h e d r a f t i n g o f - a a h " - d e “ _ . _ 3 1 2 t h e c o o p e r a t i v e ' s b y l a w s ) w i l l i m p o r t a n t l y a f f e c t t h e c o o p e r a t i v e ' s s u b - s e q u e n t b e h a v i o r . T h e e x i s t e n c e o f i n f o r m a t i o n c o s t s a l s o i m p a r t s a g r e a t e r c o n s e r - v a t i s m i n d e c i s i o n m a k i n g b y c o o p e r a t i v e p a r t i c i p a n t s t h a n o n e w o u l d p r e - d i c t f r o m s t a n d a r d g a m e t h e o r y . B e c a u s e o f u n c e r t a i n t y , t h e p a y o f f s t o ’ u n t e s t e d a l t e r n a t i v e s a r e d i s c o u n t e d , l e a d i n g c o o p e r a t i v e p a r t i c i p a n t s t o r e l y o n s t a n d a r d o p e r a t i n g p r o c e d u r e s t h a t h a v e p r o v e n w o r k a b l e i n t h e p a s t . N o n e t h e l e s s . p a r t i c i p a n t s a r e s t i l l f a c e d w i t h t h e p r o b l e m o f d e c i d i n g w h e n i t w o u l d b e a d v a n t a g e o u s t o m o d i f y t h e i r S O P s . C h a n g e s i n t h e e n v i r o n m e n t a n d i n t h e i n f o r m a t i o n a v a i l a b l e t o c o o p e r a t i v e p a r - t i c i p a n t s ( s o m e o f i t p r o v i d e d b y p a r t i e s t r y i n g t o i n f l u e n c e t h e c o o p - e r a t i v e ) l e a d t o c h a n g e s i n S O P s , b u t t h e p r o c e s s i s a l s o d e p e n d e n t o n t h e c o s t s o f b u i l d i n g a n d m a i n t a i n i n g c o a l i t i o n s w i t h i n t h e c o o p e r a t i v e , a s w a s d e m o n s t r a t e d i n t h e a n a l y s i s o f p r o c e s s i n g c o o p e r a t i v e s ' m o d i f i - c a t i o n o f t h e i r S O P s o f p r o v i d i n g a " h o m e " f o r t h e i r m e m b e r s ' p r o d u c t s . B e c a u s e i n f o r m a t i o n i s c o s t l y i t b e c o m e s p o s s i b l e t o i n f l u e n c e d e — c i s i o n s i n t h e c o o p e r a t i v e b y p r o v i d i n g d e c i s i o n m a k e r s w i t h l o w - c o s t i n f b r m a t i o n r e g a r d i n g t h e l i k e l y o u t c o m e s f r o m c e r t a i n c o u r s e s o f a c t i o n . T h i s i n f o r m a t i o n c a n l e a d t o c h a n g e s i n t h e d e c i s i o n m a k e r s ' p e r c e p t i o n o f t h e p a y o f f m a t r i x a n d h e n c e t h e i r b e h a v i o r . L a r g e - p a t r o n a g e m e m b e r s m a y b e p a r t i c u l a r l y a d e p t a t e x e r c i s i n g n o n v o t i n g i n f l u e n c e b e c a u s e p r o - d u c i n g s u c h i n f l u e n c e t h r o u g h s u b s i d i z i n g i n f o r m a t i o n r e q u i r e s r e s o u r c e s a n d b e c a u s e t h e s e m e m b e r s h a v e t h e p o t e n t i a l t o h a r m t h e c o o p e r a t i v e i f t h e y w i t h d r a w t h e i r p a t r o n a g e . A l t h o u g h t h e p r o d u c t i o n o f i n f l u e n c e m a y b e c o n c e n t r a t e d a m o n g t h e l a r g e r - v o l u m e p a t r o n s . g i v e n t h e r e l a t i v e l y l o w c o s t s o f e x e r c i s i n g v o i c e i n m a n y c o o p e r a t i v e s o t h e r p a r t i c i p a n t s w i l l a l s o a t t e m p t t o i n f l u e n c e d e c i s i o n s . T h e b o a r d a n d m a n a g e m e n t a r e F ‘ “ “ " ‘ 3 1 3 c o n t i n u a l l y f a c e d w i t h t h e p r o b l e m s o f d e t e r m i n i n g t h e r e p r e s e n t a t i v e - n e s s o f t h e v i e w s t h a t t h e y h e a r a n d o f r e s i s t i n g t h e p r e s s u r e t o a c c e d e t o v o c a l b u t p o o r l y t h o u g h t - o u t d e m a n d s . L i m i t e d a c c e s s t o i n f o r m a t i o n , l i m i t e d a b i l i t y t o i n t e r p r e t i n f o r m a - t i o n p r o v i d e d . o r b o t h c a n h i n d e r t h e a b i l i t y o f f a r m e r - m e m b e r s a n d t h e b o a r d t o m o n i t o r t h e a c t i v i t i e s o f t h e i r c o o p e r a t i v e , p a r t i c u l a r l y w h e n t h e c o o p e r a t i v e b e c o m e s l a r g e a n d c o m p l e x . T h i s r a i s e s t h e q u e s t i o n o f w h e t h e r a p a r t - t i m e b o a r d c o m p r i s e d o f f a r m e r s , m a n y o f w h o m f a c e t h e r e s p o n s i b i l i t y o f r u n n i n g a f u l l - t i m e f a r m b u s i n e s s a s w e l l . h a s t h e t i m e a n d t h e t r a i n i n g n e c e s s a r y t o m o n i t o r e f f e c t i v e l y t h e a c t i v i t i e s o f a m u l t i m i l l i o n - o r b i l l i o n - d o l l a r c o r p o r a t i o n . O n e w o u l d e x p e c t b o a r d s t o e v o l v e m e c h a n i s m s t o h e l p o v e r c o m e t h e i n f b r m a t i o n a l i m b a l a n c e b e t w e e n m a n a g e m e n t a n d t h e b o a r d , a n d s o m e h a v e d o n e s o , p r o v i d i n g , f o r e x a m p l e , a l i m i t e d n u m b e r o f p o s i t i o n s o n t h e b o a r d f o r o u t s i d e d i r e c t o r s . O t h e r m e c h a n i s m s m a y a l s o b e n e e d e d . T h e i n c u l c a t i o n o f a c o o p e r a t i v e i d e o l o g y m a y h e l p t o o v e r c o m e s o m e o f t h e s e p r o b l e m s . T h e f o s t e r i n g o f s u c h a n i d e o l o g y r e p r e s e n t s a n a t - t e m p t b y t h e c o o p e r a t i v e t o i n s t i l l s t a n d a r d s o f b e h a v i o r a m o n g i t s p a r - t i c i p a n t s t h a t r e s t r a i n t h e m f r o m a c t i n g i n a w a y t h a t i s d e s t r u c t i v e f o r t h e o r g a n i z a t i o n e v e n t h o u g h i t m a y b e i n d i v i d u a l l y p r o f i t a b l e i n t h e s h o r t r u n . C o o p e r a t i v e i d e o l o g y a t t e m p t s t o c h a n g e m e m b e r s ' e x p e c t a t i o n s r e g a r d i n g t h e p a y o f f s t h e y w i l l r e c e i v e f r o m s u p p o r t i n g t h e i r c o o p e r a - t i v e , i n f l u e n c e p a r t i c i p a n t s ' m a r g i n a l r a t e s o f s u b s t i t u t i o n b e t w e e n t h e p e c u n i a r y a n d n o n p e c u n i a r y r e t u r n s t h e y r e c e i v e f r o m t h e c o o p e r a t i v e ( t h i s i s p a r t i c u l a r l y i m p o r t a n t i n i n d u c i n g " e t h i c a l ” b e h a v i o r b y m e m b e r s o f t h e b o a r d a n d m a n a g e m e n t ) , i n d u c e a d e g r e e o f a l t r u i s m a m o n g p a r t i c i - p a n t s r e g a r d i n g t h e w e l f a r e o f t h e o t h e r p a r t i c i p a n t s i n t h e c o o p e r a t i v e , 3 1 4 a n d l o w e r m e m b e r s ' d i s c o u n t r a t e s . t h e r e b y i n d u c i n g t h e m t o t a k e a l o n g e r - r u n v i e w o f t h e i r r e l a t i o n s h i p w i t h t h e c o o p e r a t i v e . A l t h o u g h t h e i n t r o d u c t i o n o f t r a n s a c t i o n c o s t s a n d i d e o l o g y m o d i - f i e s s o m e o f t h e g a m e - t h e o r e t i c a n a l y s i s o f c h a p t e r 5 i t d o e s n o t n e - g a t e m a n y o f t h e m a i n c o n c l u s i o n s o f t h a t a n a l y s i s . T h e c o n c e p t o f t h e c o r e r e m a i n s p a r t i c u l a r l y i m p o r t a n t : t o p r e v e n t a p r o p o s e d a l l o c a t i o n o f c o s t s a n d b e n e f i t s i n a f a r m e r c o o p e r a t i v e f r o m i n d u c i n g d e f e c t i o n . c a r e f u l a t t e n t i o n h a s t o b e g i v e n t o t h e p a y o f f s f a c i n g i n d i v i d u a l m e m - b e r s . C h a p t e r 7 e x a m i n e s t h i s p r i n c i p l e t h r o u g h a c a s e s t u d y o f t h e p o o l i n g a n d j o i n t - c o s t a l l o c a t i o n a r r a n g e m e n t s i n s o m e f r u i t a n d v e g e - t a b l e p r o c e s s i n g c o o p e r a t i v e s . C H A P T E R 7 A C A S E S T U D Y O F P O O L I N G A N D J O I N T C O S T A L L O C A T I O N I N F R U I T A N D V E G E T A B L E P R O C E S S I N G C O O P E R A T I V E S " G i v e n a m u l t i - d e p a r t m e n t . m u l t i - c o m m o d i t y s u p p l y o r m a r - k e t i n g c o o p e r a t i v e o p e r a t i o n . t h e a c h i e v e m e n t o f a b s o l u t e , f i n i t e e q u i t y i n t h e t r e a t m e n t o f e a c h i n d i v i d u a l p a t r o n : o u l g b e a l i t e r a l i m p o s s i b i l i t y . " T o u c h e - R o s s ( 1 9 7 8 ) , " D i s c r i m i n a t i o n i s t h e s e c r e t o f e f f i c i e n c y . . . [ b u t ] o n e m u s t k n o w w h e r e t o s t o p . " C l a r k , p . 4 1 6 . T h i s c h a p t e r u s e s i d e a s d e v e l o p e d i n t h e p r o c e d i n g c h a p t e r s t o a n - a l y z e t h e c h o i c e o f p o o l i n g a r r a n g e m e n t s a n d t h e a s s o c i a t e d a l l o c a t i o n o f j o i n t c o s t s i n f r u i t a n d v e g e t a b l e p r o c e s s i n g c o o p e r a t i v e s . P o o l i n g a r r a n g e m e n t s i n t h e s e c o o p e r a t i v e s a r e a c e n t r a l d e t e r m i n a n t o f h o w t h e n e t b e n e f i t s f r o m c o o p e r a t i v e a c t i v i t y a r e s h a r e d a m o n g t h e m e m b e r s h i p ; t h e r e f o r e , t h e c h o i c e o f p o o l i n g a r r a n g e m e n t s c a n b e v i e w e d a s a b a r g a i n - i n g i s s u e . a n a l y z a b l e u s i n g t h e t h e o r y o f c o o p e r a t i v e g a m e s d i s c u s s e d i n c h a p t e r 5 . T h e s e a r c h f o r a p o o l i n g a r r a n g e m e n t t h a t i s a c c e p t a b l e t o t h e m e m b e r s a n d m a n a g e m e n t i s t h u s e q u i v a l e n t t o a s e a r c h f o r a s o l u t i o n t o a c o o p e r a t i v e g a m e . A l l p a r t i c i p a n t s i n t h e c o o p e r a t i v e d o n o t h a v e e q u a l a c c e s s t o i n f o r m a t i o n r e g a r d i n g t h e c o n s e q u e n c e s o f a l t e r n a t i v e p o o l i n g p r a c t i c e s , h e n c e t h e s e l e c t i o n o f a p a r t i c u l a r s o l u t i o n ( t h a t i s . t h e c h o i c e o f a p a r t i c u l a r p o o l i n g a r r a n g e m e n t ) w i l l r e f l e c t t h e p a t t e r n s o f i n f l u e n c e i n t h e c o o p e r a t i v e a n d t h e p a r t i c i p a n t s ' b o u n d e d r a t i o n a l i t y , a s d i s c u s s e d i n c h a p t e r 6 . 3 1 5 3 1 6 T h i s c h a p t e r i s d i v i d e d i n t o t h r e e p a r t s . T h e f i r s t p a r t d e f i n e s p o o l i n g , d e s c r i b e s a l t e r n a t i v e w a y s i n w h i c h m a r k e t i n g c o o p e r a t i v e s p o o l t h e i r p r o d u c t s , a n a l y z e s h o w t h e d e s i g n o f p o o l s c a n a f f e c t t h e d i s t r i - b u t i o n o f i n c o m e a m o n g m e m b e r s o f a c o o p e r a t i v e , a n d e x a m i n e s t h e a d - v a n t a g e s a n d d i s a d v a n t a g e s o f p o o l i n g f r o m t h e s t a n d p o i n t s o f v a r i o u s c o - o p p a r t i c i p a n t s . P a r t i c u l a r a t t e n t i o n i s f o c u s e d o n h o w d e c i s i o n s r e g a r d i n g t h e n u m b e r a n d d i v e r s i t y o f c o m m o d i t i e s i n c l u d e d i n a p o o l a f f e c t m e m b e r r e t u r n s . T h e s e c o n d p a r t o f t h e c h a p t e r a n a l y z e s t h e d e c i s i o n o f t h r e e m a j o r W e s t C o a s t f r u i t a n d v e g e t a b l e p r o c e s s i n g c o - o p e r a t i v e s t o c h a n g e t h e i r p o o l i n g p r a c t i c e s i n 1 9 8 3 . B e c a u s e o f c h a n g e s i n t h e e n v i o r n m e n t i n w h i c h t h e s e c o o p e r a t i v e s o p e r a t e d , p a r t i - c i p a n t s i n t h e s e o r g a n i z a t i o n s p e r c e i v e d t h a t t h e i r p r e v i o u s p o o l i n g r u l e s n o l o n g e r p r o v i d e d " s t a b l e " s o l u t i o n s ; t h e r e f o r e t h e y s o u g h t n e w p o o l i n g a r r a n g e m e n t s . T h i s s e c t i o n e x a m i n e s t h e i r s e a r c h f o r n e w p o o l - i n g a r r a n g e m e n t s , u s i n g a n a l y t i c t o o l s d e v e l o p e d i n p r e v i o u s c h a p t e r s . A f i n a l s e c t i o n s u m m a r i z e s t h e f i n d i n g s o f t h e c h a p t e r . T h e C o n c e p t s o f P o o l i n g a n d J o i n t C o s t A l l o c a t i o n D e f i n i t i o n o f P o o l i n g T h e b y l a w s o f a m a r k e t i n g c o o p e r a t i v e u s u a l l y s p e c i f y t w o s e p a r a t e s u m s o w e d t o f a r m e r m e m b e r s : t h e i n i t i a l v a l u e o f t h e i r c r o p s s o l d t h r o u g h t h e c o o p e r a t i v e a n d t h e p a t r o n a g e r e f u n d . T h e i n i t i a l v a l u a - t i o n r e p r e s e n t s t h e p a y m e n t t o t h e f a r m e r f o r h i s c r o p . w h i l e t h e p a t - r o n a g e r e f u n d a p p o r t i o n s t o t h e m e m b e r s a n y n e t i n c o m e o f t h e c o o p e r a - t i v e t h a t r e m a i n s a f t e r d e d u c t i n g i t s c o s t s ( i n c l u d i n g t h e i n i t i a l v a l u - a t i o n o f r a w - p r o d u c t s ) a n d u n a l l o c a t e d a d d i t i o n s t o t h e f i r m ' s c a p i t a l ( S o s n i c k , 1 9 6 3 , p . 4 8 ) . 3 1 7 T h e r e a r e t h r e e w a y s i n w h i c h c o o p e r a t i v e s c a n s e t i n i t i a l c r o p 1 T h e f i r s t i s c a l l e d " s e l l i n g b y i n d i v i d u a l r e s u l t s . " I n t h i s v a l u e s . m e t h o d , t h e c o o p e r a t i v e s e l l s e a c h m e m b e r ' s d e l i v e r i e s s e p a r a t e l y , r e - t u r n i n g t o t h e m e m b e r t h e a m o u n t r e a l i z e d f o r t h e s a l e m i n u s t h e d i r e c t c o s t s o f h a n d l i n g t h e m e m b e r ' s p r o d u c t a n d a s h a r e o f t h e c o o p e r a t i v e ' s o v e r h e a d c o s t s . A m a j o r d i s a d v a n t a g e o f s e l l i n g b y i n d i v i d u a l r e s u l t s i s t h a t t h e c o o p e r a t i v e h a s t o k e e p t r a c k o f t h e i d e n t i t y o f e a c h m e m - b e r ' s p r o d u c t t h r o u g h o u t t h e m a r k e t i n g p r o c e s s s o t h a t t h e r e t u r n s r e - c e i v e d f o r i t c a n b e p r o p e r l y a t t r i b u t e d b a c k t o t h e m e m b e r . B e c a u s e s e l l i n g b y i n d i v i d u a l r e s u l t s p r e v e n t s m e m b e r s ' p r o d u c t s f r o m b e i n g c o m - m i n g l e d d u r i n g p r o c e s s i n g , i t i s n o t a f e a s i b l e w a y o f v a l u i n g m e m b e r s ' p r o d u c t s i n m o s t p r o c e s s i n g c o o p e r a t i v e s t h a t o p e r a t e p l a n t s h a v i n g s u b - s t a n t i a l e c o n o m i e s o f s i z e o r t h a t p r o d u c e p r o d u c t s s u c h a s f r u i t c o c k - t a i l t h a t a r e a b l e n d o f m o r e t h a n o n e r a w - p r o d u c t . 2 A s e c o n d m e t h o d o f s e t t i n g - r a w - p r o d u c t v a l u e i s c a l l e d ” i m m e d i a t e f i x a t i o n , " i n w h i c h t h e c o o p e r a t i v e , m u c h l i k e a n I O F , c o m m i t s i t s e l f t o p a y t h e m e m b e r a s p e c i f i c p r i c e f o r h i s r a w - p r o d u c t . A n y n e t e a r n i n g s a c c r u i n g t o t h e c o o p e r a t i v e a f t e r m e m b e r s h a v e b e e n p a i d a n d a l l o t h e r c o s t s h a v e b e e n c o v e r e d a r e t h e n r e b a t e d t o m e m b e r s a s a p a t r o n a g e r e - f u n d . T h e t h i r d m e t h o d i s c a l l e d " p o o l i n g . " I n t h i s m e t h o d a m e m b e r ' s p r o d u c t i s g r o u p e d t o g e t h e r w i t h " s i m i l a r " p r o d u c t s a n d m e m b e r s a r e p a i d 1 2 S o m e c o t t o n a n d r i c e c o o p e r a t i v e s u s e a f o r m o f s e l l i n g b y i n d i v i - d u a l r e s u l t s c a l l e d a " c o n t r a c t p o o l , " a " c a l l p o o l " o r a " p u r c h a s e p o o l . " ( S e e H a m m o n d f o r d e t a i l s . ) T h e p o o l s r e f e r r e d t o b e l o w e x c l u d e t h i s t y p e o f a r r a n g e m e n t . T h e f o l l o w i n g p a r a g r a p h s d r a w h e a v i l y o n S o s n i c k ( 1 9 6 3 ) , p p . 4 8 - 4 9 . 3 1 8 t h e a v e r a g e n e t r e t u r n e a r n e d b y t h e g r o u p , o r p o o l , i n w h i c h t h e i r p r o d u c t p a r t i c i p a t e s . P a y m e n t s t o m e m b e r s a r e u s u a l l y s p r e a d o u t o v e r t h e p e r i o d ( o f t e n a y e a r o r m o r e ) d u r i n g w h i c h t h e c r o p s i n t h e p o o l a r e s o l d b y t h e c o o p e r a t i v e . M e m b e r s r e c e i v e a n a d v a n c e c o v e r i n g s o m e p o r t i o n o f t h e e s t i m a t e d v a l u e o f t h e c r o p s h o r t l y b e f o r e o r s o o n a f t e r d e l i v e r i n g t h e i r p r o d u c t s t o t h e c o o p e r a t i v e ( o f t e n t h e a d v a n c e i s u s e d t o f i n a n c e h a r v e s t i n g c o s t s ) a n d p e r i o d i c " p r o g r e s s p a y m e n t s " a s l o n g 1 A f i n a l " e q u a l i z a t i o n p a y - a s s o m e o f t h e p o o l p r o d u c t s r e m a i n u n s o l d . m e n t , " w h i c h a i m s a t b r i n g i n g p o o l p a r t i c i p a n t s ' t o t a l p a y m e n t s i n l i n e w i t h w h a t t h e i r p r o d u c t s a c t u a l l y e a r n e d , i s i s s u e d w h e n t h e p o o l i s c l o s e d . 2 P o o l i n g , u n l i k e s e l l i n g b y i n d i v i d u a l r e s u l t s , a l l o w s m e m b e r p r o d - u c t s t o b e c o m m i n g l e d i n p r o c e s s i n g , t h e r e b y f a c i l i t a t i n g t h e h a n d l i n g o f l a r g e l o t s . U n l i k e v a l u i n g b y i m m e d i a t e f i x a t i o n , p o o l i n g d o e s n o t r e q u i r e t h e c o o p e r a t i v e t o c o m m i t i t s e l f t o a s p e c i f i c p r i c e f o r a m e m - b e r ' s p r o d u c t b e f o r e i t i s k n o w n h o w m u c h r e v e n u e t h a t p r o d u c t w i l l g e n e r a t e f o r t h e c o o p e r a t i v e . A l t h o u g h o n e m i g h t a r g u e t h a t w h e n e v e r t w o o r m o r e p r o d u c t s s h a r e j o i n t c o s t s t h e y a r e " p o o l e d , " t h e t e r m p o o l i n g , a s u s e d h e r e , i s c o n - f i n e d t o i n s t a n c e s w h e r e n e t r e v e n u e s a r e a p p o r t i o n e d a m o n g f a r m e r m e m — b e r s i n t h e m a n n e r d e s c r i b e d a b o v e . A s w i l l b e c o m e a p p a r e n t , h o w e v e r , 1 I n s o m e c o o p e r a t i v e s , p r o d u c t s r e m a i n i n g u n s o l d a t t h e e n d o f t h e c o o p e r a t i v e ' s f i s c a l y e a r a r e t r a n s f e r r e d o r " s o l d " t o t h e f o l l o w i n g y e a r ' s p o o l . 2 P o o l i n g i s a l s o u s e d i n m a n y s u p p l y c o o p e r a t i v e s , w h e r e r e v e n u e s f r o m t h e s a l e s o f " s i m i l a r " i t e m s ( s u c h a s f a r m s u p p l i e s ) a r e p o o l e d a n d u n i f o r m p a t r o n a g e r e f u n d r a t e s ( p e r d o l l a r o f p a t r o n a g e ) a r e e x t e n d e d t o a l l m e m b e r s w h o b o u g h t p r o d u c t s f r o m t h e p o o l . 3 1 9 p o o l i n g d o e s r a i s e i m p o r t a n t q u e s t i o n s o f j o i n t c o s t a l l o c a t i o n , w h i c h a r e d i s c u s s e d b e l o w . E x a m p l e s o f P o o l i n g A r r a n g e m e n t s T h e c o n c e p t o f p o o l i n g i s b e s t i l l u s t r a t e d t h r o u g h e x a m p l e s . 1 T a b l e 7 . 1 i l l u s t r a t e s t h e a c c o u n t s o f a p r o c e s s i n g c o o p e r a t i v e h a n d l i n g a s i n g l e r a w - p r o d u c t t h r o u g h a s i n g l e p o o l . T h e c o o p e r a t i v e p r o c e s s e s a n d s e l l s 1 0 0 t o n s o f i t s m e m b e r s ' r a w p r o d u c t , f o r w h i c h i t r e c e i v e s a g r o s s r e v e n u e o f $ 1 0 , 0 0 0 . A f t e r d e d u c t i n g b o t h d i r e c t c o s t s a n d o v e r h e a d c o s t s $ 1 , 0 0 0 r e m a i n s , w h i c h y i e l d s a g r o w e r r e t u r n o f $ 1 0 p e r t o n o f r a w p r o d u c t . F r o m t h i s a c e r t a i n p r o p o r t i o n , i n t h i s c a s e 1 5 p e r c e n t , i s r e t a i n e d a s o p e r a t i n g r e s e r v e s ( s e e t h e d i s c u s s i o n o f t h e " c a s h p a y o u t " i n c h a p t e r 5 ) . w h i c h l e a v e s a n e t c a s h p a y m e n t t o g r o w e r s o f $ 8 . 5 0 p e r t o n . O n e d i s a d v a n t a g e o f t h e p o o l i n g a r r a n g e m e n t i l l u s t r a t e d i n T a b l e 7 . 1 i s t h a t m e m b e r s m a y h a v e t o w a i t s e v e r a l m o n t h s a f t e r t h e y h a v e d e - l i v e r e d t h e i r c r o p s b e f o r e t h e y k n o w w i t h s o m e c e r t a i n t y w h a t t h e i r r e - t u r n s w i l l b e . T h i s h i n d e r s c o m p a r i s o n o f t h e c o o p e r a t i v e ' s p e r f o r m a n c e w i t h t h a t o f o t h e r m a r k e t a l t e r n a t i v e s a n d i n c r e a s e s t h e d i f f i c u l t y o f b u d g e t i n g f a r m o p e r a t i o n s . P a r t l y t o o v e r c o m e t h e s e p r o b l e m s m a n y c o o p e r a t i v e s t h a t p r a c t i c e p o o l i n g . i n c l u d i n g a l m o s t a l l f r u i t a n d v e g e t a b l e p r o c e s s i n g c o o p e r a t i v e s , h a v e a d o p t e d t h e p r a c t i c e o f d e c l a r i n g , a t t h e t i m e o f a c q u i s i t i o n , a v a l u e f o r t h e m e m b e r ' s r a w p r o d u c t . e v e n t h o u g h t h e m e m b e r m a y n o t r e - c e i v e f u l l p a y m e n t f o r h i s p r o d u c t u n t i l l a t e r i n t h e p o o l i n g y e a r . T h i s 1 T h e f o l l o w i n g e x a m p l e s a r e t a k e n f r o m T o u c h e - R o s s ( 1 9 8 2 ) . 3 2 0 T A B L E 7 . 1 C O S T S A N D R E T U R N S O F A P R O C E S S I N G C O O P E R A T I V E H A N D L I N G A S I N G L E P R O D U C T T H R O U G H A S I N G L E P O O L U n i t s o f R a w P r o d u c t H a n d l e d 1 0 0 t o n s S a l e s o f F i n i s h e d P r o d u c t $ 1 0 , 0 0 0 D i r e c t C o s t s o f L a b o r . M a t e r i a l a n d S e r v i c e s ( e x c l u d i n g r a w p r o d u c t ) 5 . 0 0 0 G r o s s M a r g i n $ 5 . 0 0 0 O v e r h e a d , S a l e s , G e n e r a l a n d A d m i n i s t r a t i v e C o s t s 4 , 0 0 0 P r o c e e d s f r o m O p e r a t i o n s ( N e t M a r g i n ) $ 1 . 0 0 0 R e t u r n t o G r o w e r s f o r R a w P r o d u c t $ 1 0 p e r t o n R e t a i n a g e f r o m M e m b e r s @ 1 5 % $ 1 . 5 0 p e r t o n C a s h D i s t r i b u t i o n t o G r o w e r s $ 8 . 5 0 p e r t o n S O U R C E : A d a p t e d f r o m T o u c h e - R o s s ( 1 9 8 2 ) , p . 2 . 3 2 1 d e c l a r e d v a l u e , o f t e n c a l l e d t h e " c o m m e r c i a l m a r k e t v a l u e " ( C M V ) , " e c o - n o m i c v a l u e , " o r " e s t a b l i s h e d v a l u e " ( E V ) , m a y b e t h e p r e v a i l i n g " f r e e - m a r k e t " p r i c e . t h e p r i c e n e g o t i a t e d b e t w e e n a b a r g a i n i n g a s s o c i a t i o n a n d I O F p r o c e s s o r s . o r a f i g u r e d e t e r m i n e d b y t h e c o o p e r a t i v e i n s o m e o t h e r w a y . I n d e c l a r i n g a n E V t h e c o o p e r a t i v e i n e s s e n c e a d o p t s a f o r m o f " i m m e d i a t e f i x a t i o n , " a l t h o u g h t h e c o o p e r a t i v e i s n o t o b l i g a t e d t o p a y m e m b e r s t h e f u l l d e c l a r e d v a l u e i f t h e p o o l g e n e r a t e s i n s u f f i c i e n t r e t u r n s t o d o s o . N o n e t h e l e s s , i n t h e c o o p e r a t i v e ' s a c c o u n t s ( T a b l e 7 . 2 ) t h e d e c l a r e d v a l u e o f t h e r a w p r o d u c t i s d e d u c t e d a s a c o s t ( a l b e i t a c o s t t h a t h a s a s u b o r d i n a t e d c l a i m o n c a s h f l o w c o m p a r e d w i t h t h e o t h e r c o s t s ) i n c a l c u l a t i n g t h e m e m b e r ' s n e t r e t u r n s . A s w i l l b e s e e n b e l o w , t h e w a y i n w h i c h E V i s e s t a b l i s h e d i n m u l t i c o m m o d i t y c o o p e r a t i v e s h a s i m p o r t a n t i m p l i c a t i o n s f o r i n c o m e d i s t r i b u t i o n w i t h i n t h o s e o r g a n i - z a t i o n s . I n t h e e x a m p l e i l l u s t r a t e d i n T a b l e 7 . 2 t h e t o t a l r e t u r n t o m e m b e r s f o r t h e i r r a w p r o d u c t e q u a l s $ 1 0 p e r t o n , w h i l e t h e E V i s $ 9 p e r t o n . T h e p o o l i s t h e r e f o r e s a i d t o h a v e r e t u r n e d 1 1 1 p e r c e n t ( 1 0 / 9 x 1 0 0 ) o f E V . W h e n a c o o p e r a t i v e h a n d l e s m o r e t h a n o n e c o m m o d i t y , t h e d e s i g n o f i t s p o o l i n g a r r a n g e m e n t s i s a c r i t i c a l d e t e r m i n a n t o f h o w t h e b e n e f i t s 1 f r o m t h e c o o p e r a t i v e ' s a c t i v i t i e s a r e s h a r e d a m o n g t h e m e m b e r s h i p . T w o 1 I n t h i s c h a p t e r r a w p r o d u c t s a r e c o n s i d e r e d t o b e s e p a r a t e c o m - m o d i t i e s i f t h e y y i e l d t h e c o o p e r a t i v e d i f f e r e n t n e t r e v e n u e s . H e n c e . d e p e n d i n g o n t h e c i r c u m s t a n c e s , a c o m m o d i t y m i g h t b e d e f i n e d a s a s p e - c i f i c s p e c i e s ( e . g . , p e a c h e s ) ; a s p e c i f i c v a r i e t y ( e . g . . E l b e r t a s ) ; a p a r t i c u l a r g r a d e o r y i e l d o f a v a r i e t y ; o r a s p e c i f i c s p e c i e s , v a r i e t y . o r g r a d e o f p r o d u c t d e l i v e r e d t o t h e c o o p e r a t i v e a t a p a r t i c u l a r d a t e . C o m m o d i t i e s m a y a l s o b e d e f i n e d b y t h e i r i n t e n d e d e n d u s e . f o r e x a m p l e , m i l k d e s t i n e d f o r t h e f l u i d m a r k e t a s o p p o s e d t o m i l k d e s t i n e d f o r m a n u - f a c t u r i n g u s e . 3 2 2 T A B L E 7 . 2 C O S T S A N D R E T U R N S O F A P R O C E S S I N G C O O P E R A T I V E H A N D L I N G A S I N G L E P R O D U C T T H R O U G H A S I N G L E P O O L U S I N G A D E C L A R E D R A W - P R O D U C T V A L U E U n i t s o f R a w P r o d u c t H a n d l e d 1 0 0 t o n s S a l e s o f F i n i s h e d P r o d u c t $ 1 0 , 0 0 0 D i r e c t C o s t s o f R a w P r o d u c t , B a s e d o n E s t a b l i s h e d V a l u e ( 1 0 0 t o n s @ $ 9 / t o n ) = $ 9 0 0 D i r e c t C o s t o f L a b o r , M a t e r i a l s . a n d S e r v i c e s 5 , 0 0 0 G r o s s M a r g i n $ 4 , 1 0 0 O v e r h e a d , S e l l i n g , G e n e r a l a n d A d m i n i s t r a t i v e C o s t s 4 , 0 0 0 P r o c e e d s f r o m O p e r a t i o n s ( N e t M a r g i n ) $ 1 0 0 A d d B a c k R a w - P r o d u c t V a l u e 9 0 0 R e t u r n t o G r o w e r s $ 1 , 0 0 0 o r $ 1 0 p e r t o n R e t a i n a g e f r o m M e m b e r s @ 1 5 % $ 1 . 5 0 p e r t o n C a s h D i s t r i b u t i o n t o G r o w e r s $ 8 . 5 0 p e r t o n S O U R C E : A d a p t e d f r o m T o u c h e - R o s s ( 1 9 8 2 ) , p . 3 . 3 2 3 c h a r a c t e r i s t i c s o f a p o o l a r e p a r t i c u l a r l y i m p o r t a n t : i t s b r e a d t h , t h a t i s . t h e n u m b e r o f c o m m o d i t i e s i n c l u d e d i n t h e p o o l ; a n d t h e f o r m u l a u s e d t o d e t e r m i n e t h e s h a r e o f t h e p o o l ' s n e t r e t u r n s a l l o c a t e d t o p r o : d u c e r s o f d i f f e r e n t c o m m o d i t i e s ( B u c c o l a a n d S u b a e i , 1 9 8 3 a . p p . 1 - 2 ) . T h e n u m b e r o f p r o d u c t s i n c l u d e d i n a p o o l c a n r a n g e f r o m o n e u p t o t h e t o t a l n u m b e r o f c o m m o d i t i e s h a n d l e d b y t h e c o o p e r a t i v e . I f a l l p r o d u c t s h a n d l e d b y t h e c o o p e r a t i v e a r e p l a c e d i n o n e p o o l t h e c o o p e r a - t i v e i s s a i d t o o p e r a t e a s i n g l e p p o o l ; i f m o r e t h a n o n e p o o l i s u s e d t h e c o o p e r a t i v e i s s a i d t o o p e r a t e m u l t i p l e p o o l s . T h e o p e r a t i o n o f a s i n g l e p o o l f o r a t h r e e - c o m m o d i t y c o o p e r a t i v e i s i l l u s t r a t e d i n T a b l e 7 . 3 . I n t h i s p o o l s a l e s o f f i n i s h e d p r o d u c t s f r o m t h e t h r e e c o m m o d i t i e s . x , Y , a n d 2 , t o t a l $ 3 0 , 0 0 0 . F r o m t h i s f i g u r e t h e c o o p e r a t i v e d e d u c t s i t s d i r e c t c o s t o f t h e r a w - p r o d u c t ( w h i c h i s c a l c u - l a t e d b y v a l u i n g t h e m e m b e r s ' d e l i v e r i e s a t t h e e s t a b l i s h e d v a l u e s ) a n d i t s d i r e c t c o s t s f o r o t h e r i n p u t s i n o r d e r t o a r r i v e a t i t s g r o s s m a r g i n . A l t h o u g h t h e d i r e c t c o s t s o f l a b o r , m a t e r i a l s , a n d s e r v i c e s a r e s h o w n s e p a r a t e l y f o r e a c h c o m m o d i t y i n T a b l e 7 . 3 , t h e s e c o s t s n e e d n o t b e s e p a r a t e d b y c o m m o d i t y i n o r d e r t o c a l c u l a t e m e m b e r r e t u r n s ; i n a s i n g l e p o o l a l l c o s t s a r e s h a r e d . 1 O v e r h e a d c o s t s , w h i c h d o n o t h a v e t o b e a l l o c a t e d a m o n g p r o d u c t s i n a s i n g l e p o o l , a r e s u b t r a c t e d f r o m t h e p o o l ' s g r o s s m a r g i n t o y i e l d t h e n e t p r o c e e d s t o t h e p o o l , i n t h i s i n s t a n c e , $ 2 , 0 0 0 . T h i s i s a d d e d t o t h e $ 1 0 , 0 0 0 t o t a l v a l u e o f r a w p r o d u c t ( b a s e d o n t h e E V s ) t o g i v e a t o t a l r e t u r n t o t h e g r o w e r s o f $ 1 2 , 0 0 0 . T h i s t o t a l r e t u r n i s 1 2 0 % o f 1 M o s t s i n g l e - p o o l c o o p e r a t i v e s d o , h o w e v e r , t r y t o k e e p t r a c k o f t h e i r d i r e c t c o s t s b y c o m m o d i t y . a s t h i s p r o v i d e s u s e f u l m a n a g e r i a l i n - f o r m a t i o n . l a t 0 0 0 . 0 0 0 0 0 0 0 % 0 0 0 0 0 0 . . . 2 . o 0 0 8 6 2 2 1 T 3 3 1 $ $ $ $ E 0 0 0 0 0 V 0 0 0 0 0 % I T 0 0 0 0 2 0 . , , , . 2 A 5 5 1 2 2 1 1 R 1 $ $ $ E P O O C Y T s I e 0 0 D i 0 0 % O t 0 6 0 M i M d O o , 5 . 2 3 1 C m $ - m E o E C R H T A N I L 0 0 0 0 0 0 0 0 % 0 0 0 2 0 , , . . 2 5 1 5 4 7 1 O $ $ $ O P E L G N I S A . 6 . p , ) 2 R 9 n 8 O F S o i t a r N t R s U V T E i n i 1 ( s s o R E - e R m m f h D A u N e o I e t d o c A g T e d S e t u T t l c n S c d u e ) l a r e n a t m n o e r O n d u e v c f e l C G a o d e r u o R H r o l o e d r a P P P d e r P V t n t o c w a a e p u a d d l a t d e e g s d R . s h h n A o a s o s i f s r e ) C P i S o i l n n n l a n i r w i t b i g S f u a o t s g r F a : E C R o t r a , e R f a M C s R d s f o E M a d U O o t e e t r S s s h e c t e e s e s r c e w a N n l o r o e o ( ( o a i r v r r T S D P G G O T A B L E 7 . 3 Y D i r e c t C o s t s f o r L a b o r . M a t e r i a l s , a n d S e r v i c e s ( e x c l u d i n g R a w P r o d u c t ) R e t u r n t o G r o w e r s 6 . 0 0 0 1 0 $ 1 0 . 0 0 0 3 . 0 0 0 $ 2 , 0 0 0 1 0 . 0 0 0 1 2 , 0 0 0 3 2 4 3 2 5 t h e t o t a l c o s t o f t h e r a w p r o d u c t s v a l u e d a t E V . T h e a l l o c a t i o n r u l e i n a s i n g l e - p o o l c o o p e r a t i v e i s t h a t p r o d u c e r s o f e a c h c o m m o d i t y i n t h e p o o l r e c e i v e t h e s a m e p e r c e n t a g e o f E V a s e a r n e d b y t h e t o t a l p o o l , w h i c h i n T a b l e 7 . 3 i s 1 2 0 % . P r o d u c e r s o f X t h e r e f o r e r e c e i v e $ 7 , 2 0 0 ( 1 . 2 x $ 6 , 0 0 0 ) , p r o d u c e r s o f Y r e c e i v e $ 3 , 6 0 0 ( 1 . 2 x $ 3 , 0 0 0 ) . a n d p r o - d u c e r s o f 2 r e c e i v e $ 1 , 2 0 0 ( 1 . 2 x $ 1 , 0 0 0 ) . A m u l t i p l e - p o o l c o o p e r a t i v e m a y o p e r a t e a s e p a r a t e p o o l f o r e a c h c o m m o d i t y i t h a n d l e s o r i t m a y g r o u p c o m m o d i t i e s i n t o o n l y a f e w p o o l s - - f o r e x a m p l e . o n e f o r f r u i t s , o n e f o r v e g e t a b l e s , a n d o n e f o r n u t s . T a b l e 7 . 4 i l l u s t r a t e s w h a t t h e a c c o u n t s o f t h e c o o p e r a t i v e j u s t d i s c u s s e d w o u l d l o o k l i k e i f i t o p e r a t e d a s e p a r a t e p o o l f o r e a c h o f i t s t h r e e c o m m o d i t i e s . I n T a b l e 7 . 4 , l i k e T a b l e 7 . 3 . s a l e s o f p r o c e s s e d p r o d u c t s t o t a l $ 3 0 , 0 0 0 , a n d d e l i v e r i e s o f e a c h r a w p r o d u c t a r e v a l u e d a t t h e i r r e s p e c - t i v e E V s . T h e r a w - p r o d u c t c o s t a n d t h e d i r e c t c o s t s o f p r o c e s s i n g a r e d e d u c t e d f r o m t h e s a l e s r e v e n u e o f e a c h p r o c e s s e d p r o d u c t t o y i e l d a g r o s s m a r g i n f o r e a c h c o m m o d i t y . I n a m u l t i p l e - p o o l c o o p e r a t i v e o v e r - h e a d c o s t s h a v e t o b e a l l o c a t e d a m o n g t h e p o o l s i n o r d e r t o d e t e r m i n e t h e n e t r e t u r n s t o e a c h p o o l . I n T a b l e 7 . 4 t h e $ 6 , 0 0 0 o v e r h e a d i s e v e n - l y s p l i t a m o n g t h e t h r e e p o o l s ; a s d i s c u s s e d b e l o w , o t h e r a l l o c a t i o n s c h e m e s a r e p o s s i b l e . D e d u c t i n g e a c h p o o l ' s s h a r e o f o v e r h e a d c o s t s f r o m i t s g r o s s m a r g i n y i e l d s t h e r e t u r n t o g r o w e r s f r o m t h a t p o o l . U n - l i k e i n a s i n g l e p o o l , r e t u r n s t o d i f f e r e n t c o m m o d i t i e s m e a s u r e d a s a p e r c e n t a g e o f E V t y p i c a l l y v a r y i n a m u l t i p l e - p o o l c o o p e r a t i v e . C o s t s a n d r e v e n u e s a r e n o t t o t a l l y s h a r e d i n s u c h a c o o p e r a t i v e ; e a c h c o m m o d i t y i s s a i d t o " s t a n d o n i t s o w n f e e t . " F o r e x a m p l e , g i v e n t h e a c c o u n t i n g r u l e s o f t h e c o o p e r a t i v e s h o w n i n T a b l e 7 . 4 , c o m m o d i t y X a p p e a r s m o r e 0 0 0 _ 0 0 0 % 9 0 0 0 0 @ _ & . . . 0 2 5 5 2 1 1 1 2 _ $ $ 5 M _ $ E V I T A 0 0 0 9 9 ; R 0 0 0 % 9 E 0 0 _ 0 0 P . , . 0 2 : O 0 0 2 3 1 _ O 1 1 2 : _ C $ $ $ _ 4 L O O P - E L 0 0 P 0 0 4 I 0 0 . T . . 7 L 5 6 U 1 E M 3 L B A A T R O F S N R U T E . 5 . p , ) n 2 o i 8 9 R 1 D N A t a r ( t s s s i o V S R n E T i - S m e f O m o d h C e A c t I d g o n a T e u e t a d u e n m n e o l t . e c r d c l v r f n u a e e a d r R H o P e d r t P e a o c G t p r n e u d s s s a t d e l r a d s h o . s o A e o s r e s o w C i P P l n o w f S G u i n i n a r r a F g o t R e r o , : E C R f a d s t R U f o M O a d o r S e e n s s h e r e s e s r c u w n l o e o o t o a r v r r e T G S G O P R C o m m o d i t i e s Y T o t a l D i r e c t C o s t o f R a w P r o d u c t ( a t E s t a b l i s h e d V a l u e ) D i r e c t C o s t s f o r L a b o r . M a t e r i a l s , a n d S e r v i c e s ( e x c l u d i n g R a w P r o d u c t ) _ _ 5 _ 2 9 _ Q Q $ 4 , 0 0 0 _ _ 2 _ s 9 9 2 1 2 . — L o g . $ 8 . 0 0 0 1 3 3 % 3 . 0 0 0 5 , 0 0 0 1 . 0 0 0 3 0 $ 3 0 . 0 0 0 1 0 . 0 0 0 3 2 6 3 2 7 i p r o f i t a b l e t o t h e c o o p e r a t i v e t h a n e i t h e r Y o r Z . I n t h e m u l t i p l e - p o o l s y s t e m t h e p r o d u c e r s o f X c a p t u r e t h i s h i g h e r r e t u r n f o r t h e m s e l v e s : t h e y r e c e i v e 1 3 3 p e r c e n t o f E V c o m p a r e d w i t h 1 0 0 p e r c e n t f o r t h e p r o - d u c e r s o f Y a n d Z . I n t h e s i n g l e - p o o l ( T a b l e 7 . 3 ) t h e h i g h r e t u r n t o X w a s s h a r e d a m o n g p r o d u c e r s o f a l l t h r e e c o m m o d i t i e s , e a c h o f w h o m r e c e i v e d 1 2 0 p e r c e n t o f E V . A s w i l l b e c o m e a p p a r e n t b e l o w , t h e " p r o - f i t a b i l i t y " t o a c o o p e r a t i v e o f a p a r t i c u l a r c r o p i n a m u l t i p l e - p o o l a r r a n g e m e n t i s a f u n c t i o n o f t h e a c c o u n t i n g r u l e s o f t h e o r g a n i z a t i o n . D e t e r m i n a n t s o f P o o l R e t u r n s T h e E s t a b l i s h e d V a l u e S e v e r a l d e c i s i o n s m a d e b y a c o o p e r a t i v e ' s m a n a g e m e n t a n d b o a r d o f d i r e c t o r s a f f e c t h o w t h e e a r n i n g s o f a p o o l a r e d i s t r i b u t e d a m o n g p o o l p a r t i c i p a n t s . O n e o f t h e m o s t i m p o r t a n t o f t h e s e d e c i s i o n s , i n b o t h s i n g l e - p o o l a n d m u l t i p l e - p o o l c o o p e r a t i v e s , i s t h e s e t t i n g o f e s t a b l i s h e d v a l u e s f o r i n d i v i d u a l c r o p s . I n a m u l t i c o m m o d i t y p o o l , s u c h a s t h a t s h o w n i n T a b l e 7 . 3 . t h e e s t a b l i s h e d v a l u e o f a p a r t i c u l a r c r o p d e t e r m i n e s t h e c o s t o f t h a t c r o p t o t h e p o o l ; t h e p o o l i s o b l i g a t e d t o p a y t h i s c o s t t o t h e p r o d u c e r s o f t h a t c r o p b e f o r e t h e p o o l ' s n e t m a r g i n , w h i c h i s d i s t r i b u t e d a m o n g p r o d u c e r s o f a l l _ c r o p s p a r t i c i p a t i n g i n t h e p o o l , i s c a l c u l a t e d . T h e r e f o r e , t h e r e t u r n t o a n i n d i v i d u a l c o m m o d i t y i n a p o o l i s g r e a t e r t h e l a r g e r i s i t s E V a n d t h e s m a l l e r i s t h e E V o f a l l t h e o t h e r c o m m o d i t i e s i n t h e p o o l . A s a r e s u l t , p r o d u c e r s h a v e a s t r o n g i n t e r e s t i n i n f l u e n c i n g t h e r e l a t i v e l e v e l s o f E V o f d i f f e r e n t c o m m o d i - t i e s i n a m u l t i c o m m o d i t y p o o l . F o r e x a m p l e , i f a p r o c e s s i n g c o o p e r a t i v e t h a t o p e r a t e s a m u l t i c o m m o d i t y p o o l a d o p t s a s i t s E V s t h e r a w - p r o d u c t p r i c e s n e g o t i a t e d b e t w e e n f a r m e r b a r g a i n i n g a s s o c i a t i o n s a n d I O F 3 2 8 p r o c e s s o r s . t h e n e a c h c o m m o d i t y g r o u p w i t h i n t h e p r o c e s s i n g c o o p e r a t i v e h a s a s t r o n g i n c e n t i v e t o s u p p o r t v i g o r o u s c o l l e c t i v e b a r g a i n i n g f o r i t s p a r t i c u l a r c r o p . T o m a t o g r o w e r s , e v e n i f t h e y d o n o t s e l l t o I O F s , w i l l p u s h t h e t o m a t o b a r g a i n i n g a s s o c i a t i o n t o t r y t o n e g o t i a t e a h i g h p r i c e w i t h I O F s . a s t h i s w i l l i n c r e a s e t h e t o m a t o E V p a i d b y t h e p r o c - 9 5 5 1 0 9 c o o p e r a t i v e . P r o d u c e r s o f o t h e r c r o p s w i l l b e h a v e i n a s i m i l a r m a n n e r . I f s o m e c r o p s i n t h e p o o l h a v e c o l l e c t i v e b a r g a i n i n g w h i l e o t h e r s d o n o t , t h i s p r o c e s s c a n s k e w t h e r e t u r n s o f t h e p o o l t o w a r d s p r o d u c e r s o f t h e b a r g a i n e d c r o p s ( s e e C h a s e - L a n s d a l e , 1 9 8 0 ) . I n m u l t i - p l e - p o o l c o o p e r a t i v e s ( i n c l u d i n g c o o p e r a t i v e s t h a t r u n a s e p a r a t e p o o l f o r e a c h c o m m o d i t y ) t h e s e t t i n g o f E V m a y a l s o a f f e c t h o w j o i n t c o s t s a r e a l l o c a t e d a m o n g p o o l s . T h i s i s d i s c u s s e d b e l o w . T h e B r e a d t h o f t h e P o o l T h e b r e a d t h o f a p o o l r e f e r s t o t h e n u m b e r o f c o m m o d i t i e s i n c l u d e d i n t h e p o o l . T h e b r e a d t h o f a p o o l a f f e c t s t h e p r o f i t a b i l i t y o f p r o - d u c i n g t h e v a r i o u s c o m m o d i t i e s i n t h e p o o l a n d t h e v a r i a b i l i t y o f r e - t u r n s t o t h e p r o d u c e r s o f t h o s e c o m m o d i t i e s . A b r o a d p o o l , t h a t i s , o n e c o n t a i n i n g a l a r g e n u m b e r o f p r o d u c t s , m a y i n v o l v e s u b s t a n t i a l i n - c o m e t r a n s f e r s a n d r e d i s t r i b u t i o n o f r i s k a m o n g p o o l p a r t i c i p a n t s . B e c a u s e n e t r e t u r n s a r e s h a r e d i n a p o o l , p r o d u c e r s o f e a c h c o m - m o d i t y h a v e a n i n c e n t i v e t o h a v e t h e i r c r o p b e i n c l u d e d i n a p o o l w h e r e a l l t h e o t h e r c r o p s a r e m o r e p r o f i t a b l e t o t h e c o - o p t h a n i s t h e i r o w n , a s t h i s w i l l m a x i m i z e t h e t r a n s f e r o f i n c o m e t o t h e s e p r o d u c e r s f r o m p r o d u c e r s o f o t h e r c r o p s . S i m i l a r l y , i t i s i n t h e i n t e r e s t o f a g r o u p o f p r o d u c e r s t o h a v e t h e i r p r o d u c t b e i n c l u d e d i n a p o o l w i t h c r o p s w h o s e n e t r e t u r n t o t h e c o o p e r a t i v e i s l e s s v a r i a b l e t h a n t h a t o f t h e i r 3 2 9 o w n c r o p , a s t h i s t r a n s f e r s s o m e o f t h e i n c o m e r i s k t o p r o d u c e r s o f t h e m o r e s t a b l e c r o p s . > B e c a u s e p r o d u c e r s o f a c o m m o d i t y h a v e a n i n c e n t i v e , a t l e a s t i n t h e s h o r t r u n . t o h a v e t h e i r c o m m o d i t y b e t h e l e a s t i n d i v i - d u a l l y p r o f i t a b l e ( t o t h e c o o p e r a t i v e ) a n d t h e m o s t r i s k y o f a n y c r o p i n i t s p o o l , f a r m e r - m e m b e r s h a v e a k e e n i n t e r e s t i n h o w p o o l b o u n d a r i e s a r e d r a w n . A l l o c a t i o n o f S h a r e d C o s t s T h e w a y i n w h i c h s h a r e d c o s t s ( o v e r h e a d c o s t s ) a r e a l l o c a t e d a m o n g c o m m o d i t i e s s t r o n g l y i n f l u e n c e s m e m b e r r e t u r n s . 1 W i t h i n a p o o l ( f o r e x a m p l e , i n a s i n g l e - p o o l c o o p e r a t i v e ) o v e r h e a d c o s t s a r e e s s e n t i a l l y a l l o c a t e d t h r o u g h a p r o c e s s o f a v e r a g i n g , a s a l l c o s t s a r e s h a r e d . I f a c o o p e r a t i v e o p e r a t e s m o r e t h a n o n e p o o l , c o s t s t h a t a r e s h a r e d a m o n g t h e p o o l s ( f o r e x a m p l e . t h e c o o p e r a t i v e ' s g e n e r a l a d m i n i s t r a t i v e c o s t s ) m u s t b e e x p l i c i t l y a p p o r t i o n e d a m o n g t h e p o o l s . T h e r u l e s f o r a p p o r - t i o n i n g s h a r e d c o s t s a f f e c t t h e p r o f i t a b i l i t y o f e a c h p o o l . F o r e x a m p l e . i n T a b l e 7 . 4 s h a r e d c o s t s w e r e s p l i t e v e n l y a m o n g t h e t h r e e p o o l s , e a c h o f w h i c h p a i d $ 2 , 0 0 0 . I f , i n s t e a d . t h e s e c o s t s h a d b e e n a l l o c a t e d i n p r o p o r t i o n t o t h e f i n a l s a l e s r e v e n u e o f e a c h p o o l , X w o u l d h a v e p a i d $ 3 , 0 0 0 , Y w o u l d h a v e p a i d $ 2 , 0 0 0 , a n d Z w o u l d h a v e p a i d $ 1 , 0 0 0 . X ' s p o o l w o u l d h a v e t h e n r e t u r n e d 1 1 7 % o f E V . Y ' s p o o l w o u l d h a v e r e t u r n e d 1 0 0 % o f E V . a n d 2 ' s p o o l w o u l d h a v e r e t u r n e d 2 0 0 % o f E V . I f c o s t s a r e t r u l y j o i n t a m o n g p r o d u c t s t h e r e i s n o n o n a r b i t r a r y w a y o f a l l o c a t i n g t h e m . T h e s e s h a r e d c o s t s m a y a r i s e i n s e v e r a l w a y s ( C l a r k , p p . 5 7 - 5 8 ) . A p i e c e o f e q u i p m e n t o r p a r t i c u l a r t y p e o f w o r k 1 T h e f o l l o w i n g d i s c u s s i o n d r a w s h e a v i l y o n C h a s e - L a n s d a l e ( n . d . ) a n d B r a e u t i g a m . 3 3 0 ( f o r e x a m p l e , l e g a l s e r v i c e s ) m a y r e n d e r s i m u l t a n e o u s s e r v i c e t o d i f f e r - e n t t y p e s o f o u t p u t o r t o t h e f i r m a s a w h o l e , b u t i t s r e l a t i v e c o n t r i - b u t i o n t o s p e c i f i c l i n e s o f a c t i v i t y m a y b e u n c l e a r . A t y p e o f w o r k m a y b e c o n d u c t e d f o r a p a r t i c u l a r u n i t o f b u s i n e s s b u t h a v e i m p o r t a n t " s p i l l - o v e r e f f e c t s ” o n o t h e r l i n e s o f t h e b u s i n e s s . T h i s i s p a r t i c u l a r l y t r u e i n t h e a d v e r t i s i n g o f b r a n d e d p r o d u c t s , w h e r e a d v e r t i s i n g o n e p a r t i c u l a r i t e m m a y a l s o i n c r e a s e d e m a n d f o r o t h e r i t e m s i n t h e s a m e p r o d u c t l i n e . 1 I t i s a l s o i m p o r t a n t w h e r e e c o n o m i e s o f s c o p e e x i s t ( f o r e x a m p l e , i n s e l l i n g ) b e c a u s e e x p e n d i t u r e s o n o n e p a r t i c u l a r i t e m m a y m a k e i t c h e a p e r 2 F i n a l l y , c o s t s m a y b e p o t e n - t o p r o d u c e a n d s e l l o t h e r i t e m s a s w e l l . t i a l l y a t t r i b u t a b l e t o s e p a r a t e l i n e s o f a c t i v i t y b u t t h e e f f o r t r e - q u i r e d t o d e t e r m i n e t h e p r o p e r a t t r i b u t i o n s m a y b e s o l a r g e t h a t i t i s m o r e e c o n o m i c a l t o t r e a t t h e s e c o s t s a s s h a r e d . T h e p r o b l e m o f a l l o c a t i n g s h a r e d o r o v e r h e a d c o s t s c a n b e v i s u a l i z e d a s f o l l o w s ( B r a e u t i g a m ) . C o n s i d e r a c o o p e r a t i v e h a n d l i n g n p r o d u c t s i n a g i v e n p o o l . T h e c o s t o f h a n d l i n g t h e p r o d u c t s c a n b e w r i t t e n a s : n ( 7 . 1 ) C ( X ) = S + 2 C , ( x . ) . . , _ 1 1 - 1 w h e r e C ( X ) = t h e c o s t f u n c t i o n f o r t h e p o o l ; 1 F o r e x a m p l e , t h e a d v e r t i s i n g t h a t a c c o m p a n i e d t h e i n t r o d u c t i o n o f L a n d O ' L a k e s m a r g a r i n e b e t w e e n 1 9 7 2 a n d 1 9 8 2 r e p o r t e d l y a l s o i n c r e a s e d s a l e s o f L a n d O ' L a k e s b u t t e r ( H o f s t a d ) . 2 A g a i n , L a n d O ' L a k e s i s a n e x a m p l e . T h e i n t r o d u c t i o n o f m a r g a r i n e b r o a d e n e d t h e c o o p e r a t i v e ' s p r o d u c t l i n e i n t h e " s p r e a d s " c a t e g o r y , m a k i n g i t e c o n o m i c a l f o r t h e c o m p a n y t o s e r v e s m a l l e r a c c o u n t s t h a t i t p r e v i o u s l y c o u l d n o t a f f o r d t o c a r r y w h e n t h e c o o p e r a t i v e s o l d o n l y b u t t e r . T h e c o s t s i n v o l v e d i n i n t r o d u c i n g t h e m a r g a r i n e , i n o t h e r w o r d s . a l l o w e d t h e c o o p e r a t i v e t o s e l l b u t t e r i n m o r e m a r k e t s t h a n b e - f o r e ( i b i d . ) . : M " l a t i v e o u t p u t m e t h o d e q u a l s 3 3 1 X = a n n x 1 v e c t o r . ( X 1 , X 2 . . . . , X “ ) , w h e r e e a c h X i r e p r e - s e n t s a d i f f e r e n t p r o d u c t i n t h e p o o l ; S = s h a r e d c o s t s o f t h e p o o l ; a n d C 1 ( X 1 ) = t h e a t t r i b u t a b l e c o s t o f h a n d l i n g t h e i t h c o m m o d i t y i n t h e p o o l . T h e p r o b l e m f a c i n g t h e b o a r d a n d m a n a g e m e n t o f t h e c o o p e r a t i v e i s d e - t e r m i n i n g w h a t f r a c t i o n o f t h e s h a r e d c o s t , 5 , e a c h o f t h e n c o m m o d i t i e s s h o u l d b e a r . I f t h e f r a c t i o n o f s h a r e d c o s t s b o r n e b y t h e i t h c o m m o d i t y i s $ 1 , t h e b o a r d a n d m a n a g e m e n t m u s t d e t e r m i n e a s e t o f s , s u c h t h a t : ( 7 . 2 ) s . = l , 1 1 i C o o p e r a t i v e s t y p i c a l l y u s e o n e o f f o u r m e t h o d s t o d e t e r m i n e t h e p r o p o r t i o n o f s h a r e d c o s t s t h a t e a c h c o m m o d i t y i n a p o o l s h o u l d b e a r . T h e f i r s t m e t h o d , k n o w n a s t h e r e l a t i v e o u t p u t m e t h o d o r v o l u m e b a s i s , a l l o c a t e s s h a r e d c o s t s a m o n g c o m m o d i t i e s o n t h e b a s i s o f t h e p h y s i c a l v o l u m e o f r a w o r p r o c e s s e d p r o d u c t a c c o u n t e d f o r b y e a c h c o m m o d i t y . T h e f r a c t i o n o f s h a r e d c o s t s a l l o c a t e d t o t h e i t h c o m m o d i t y b y t h e r e - X ( 7 . 3 ) 5 1 . 0 = " 1 i i l x 1 w h e r e 5 , 0 = c o m m o d i t y i f s a l l o c a t e d f r a c t i o n o f s h a r e d c o s t s u n d e r t h e r e l a t i v e o u t p u t m e t h o d ; a n d x 1 = t h e p h y s i c a l v o l u m e o f t h e i t h c o m m o d i t y , e i t h e r i n r a w o r p r o c e s s e d f o r m . 3 3 2 F o r e x a m p l e . t o t a l s h a r e d c o s t s f o r a v e g e t a b l e p o o l m i g h t b e d i - v i d e d b y t h e t o t a l n u m b e r o f c a s e s p a c k e d , l e a d i n g t o a c o n s t a n t p e r - c a s e c h a r g e f o r s h a r e d c o s t s . T h e r e l a t i v e o u t p u t m e t h o d c r e a t e s a l i n e a r r e l a t i o n s h i p b e t w e e n t h e v o l u m e o f a c o m m o d i t y h a n d l e d a n d t h a t c o m m o d i t y ' s p r o p o r t i o n o f s h a r e d c o s t s . I f n o n l i n e a r e c o n o m i e s o f s i z e e x i s t , t h i s m e t h o d d o e s n o t a c c u r a t e l y r e f l e c t h o w a d d i t i o n a l v o l - u m e c o n t r i b u t e s t o c o s t ( C h a s e - L a n s d a l e , n . d . , p . 6 ) . A s e c o n d w a y o f a l l o c a t i n g s h a r e d c o s t s i s t h e a t t r i b u t a b l e c o s t m e t h o d , T h i s m e t h o d a l l o c a t e s t o e a c h c o m m o d i t y a f r a c t i o n o f s h a r e d c o s t s e q u a l t o t h a t c o m m o d i t y ' s s h a r e o f t h e p o o l ' s t o t a l a t t r i b u t a b l e c o s t s . F o r e x a m p l e , i f p r o c e s s i n g t o m a t o e s a c c o u n t f o r 3 0 p e r c e n t o f t h e p o o l ' s t o t a l d i r e c t c o s t s f o r l a b o r , m a t e r i a l s . a n d s e r v i c e s ( e x - c l u d i n g r a w - p r o d u c t e x p e n d i t u r e s ) , t h e n t o m a t o e s a r e a l s o c h a r g e d 3 0 p e r c e n t o f t h e p o o l ' s s h a r e d c o s t s . I n o t h e r w o r d s , t h e f r a c t i o n o f s h a r e d c o s t s a l l o c a t e d t o t h e 1 t h c o m m o d i t y b y t h e a t t r i b u t a b l e c o s t m e t h o d e q u a l s C X . ( 7 . 4 ) 5 1 . 3 = n i ( 1 ) i i l c , ( x ' ) w h e r e s a = c o m m o d i t y i f s a l l o c a t e d f r a c t i o n o f s h a r e d c o s t s u n d e r t h e a t t r i b u t a b l e c o s t m e t h o d ; a n d C i ( X , ) t h e a t t r i b u t a b l e c o s t o f h a n d l i n g t h e i t h c o m m o d i t y i n t h e p o o l . T h e t h i r d c o m m o n w a y o f a l l o c a t i n g s h a r e d c o s t s i s t h e r e l a t i v e d o l l a r v a l u e m e t h o d , w h i c h i s a l s o k n o w n a s t h e p e r c e n t a g e r a t i o b a s i s o r t h e g r o s s r e v e n u e m e t h o d . U n l i k e t h e r e l a t i v e o u t p u t m e t h o d , w h i c h 3 3 3 a l l o c a t e s s h a r e d c o s t s o n t h e b a s i s o f t h e p h y s i c a l v o l u m e o f e a c h o f t h e p r o d u c t s i n t h e p o o l , t h e r e l a t i v e d o l l a r v a l u e m e t h o d a l l o c a t e s t h e s e c o s t s o n t h e b a s i s o f t h e d o l l a r v a l u e o f e a c h o f t h e c o m m o d i t i e s i n t h e p o o l . T h i s d o l l a r v a l u e m a y r e f e r t o t h e r a w p r o d u c t ( t h a t i s , i t m a y b e t h e E V ) o r i t m a y r e f e r t o t h e f i n i s h e d p r o d u c t . i n w h i c h c a s e i t i s t h e a n t i c i p a t e d r e v e n u e f r o m s a l e s o f t h e p r o c e s s e d p r o d u c t . T h e f r a c t i o n o f s h a r e d c o s t s a l l o c a t e d t o t h e i t h c o m m o d i t y b y t h e r e l a - t i v e d o l l a r v a l u e m e t h o d e q u a l s d . X ( 7 . 5 ) s 1 . d = — n — ' — ( — 1 — ) — i § 1 d ' m ) w h e r e S i d = c o m m o d i t y i f s a l l o c a t e d f r a c t i o n o f s h a r e d c o s t s u n d e r t h e r e l a t i v e d o l l a r v a l u e m e t h o d ; a n d d 1 ( X i ) = t h e d o l l a r v a l u e o f t h e 1 t h c o m m o d i t y , c a l c u l a t e d w i t h r e s p e c t t o e i t h e r t h e r a w p r o d u c t o r t h e p r o c e s s e d p r o d u c t . F o r e x a m p l e , a p r o c e s s i n g c o o p e r a t i v e m i g h t a l l o c a t e s h a r e d c o s t s o n t h e b a s i s o f s a l e s o f p r o c e s s e d p r o d u c t s . I f c o m m o d i t y X a c c o u n t e d f o r 2 0 p e r c e n t o f f i n a l s a l e s i t w o u l d b e a r 2 0 p e r c e n t o f t h e s h a r e d c o s t s . A s w i t h t h e r e l a t i v e o u t p u t m e t h o d , t h e r e l a t i v e d o l l a r v a l u e m e t h o d e s t a b l i s h e s a l i n e a r r e l a t i o n s h i p b e t w e e n s h a r e d c o s t s a n d o u t p u t , i n t h i s c a s e t h e d o l l a r v a l u e o f o u t p u t . T h e f o u r t h w a y o f a l l o c a t i n g s h a r e d c o s t s i s k n o w n a s t h e g i s g r e : t i o n a r y _ b a s i s . I n t h i s m e t h o d t h e b o a r d a n d m a n a g e m e n t a l l o c a t e s h a r e d c o s t s o n a n a d h o c b a s i s , u s u a l l y i n p r o p o r t i o n t o a c o m m o d i t y ' s p e r - c e i v e d a b i l i t y t o b e a r t h e s e c o s t s . A c e r t a i n a m o u n t o f d i s c r e t i o n i s s o m e t i m e s a l s o u s e d t o a d j u s t t h e a l l o c a t i o n s d e r i v e d f r o m t h e o t h e r 3 3 4 m e t h o d s d i s c u s s e d a b o v e . a l t h o u g h t h e b o a r d a n d m a n a g e m e n t m u s t c o n t i n u e t o m a k e s u r e t h a t e q u a t i o n ( 7 . 2 ) h o l d s , t h a t i s , t h e c o s t a l l o c a t i o n s t o t h e i n d i v i d u a l c o m m o d i t i e s a r e s u f f i c i e n t t o c o v e r t h e t o t a l s h a r e d c o s t s . 1 T h e r u l e a d o p t e d f o r a l l o c a t i n g s h a r e d c o s t s c a n d r a m a t i c a l l y a f - f e c t t h e r e t u r n s t o d i f f e r e n t g r o u p s o f m e m b e r s . F o r e x a m p l e , c o n s i d e r a m u l t i p o o l c o o p e r a t i v e t h a t p r o d u c e s s e v e r a l g o o d s a n d / o r s e r v i c e s f o r i t s m e m b e r s , e a c h c o r r e s p o n d i n g t o a s e p a r a t e p o o l . T h e s e p r o d u c t s o r s e r v i c e s c o u l d b e p r o c e s s i n g s e r v i c e s . a s i n a m a r k e t i n g c o o p e r a t i v e , o r f a r m i n p u t s , a s i n a s u p p l y c o o p e r a t i v e . A s s u m e : ( l ) t h e c o o p e r a t i v e p r o v i d e s t h e g o o d s a n d s e r v i c e s a t c o s t . r e - b a t i n g a l l p r o f i t s t o t h e m e m b e r s ; ( 2 ) t h e r e v e n u e o b t a i n e d f r o m s e l l i n g e a c h g o o d o r s e r v i c e j u s t c o v e r s t h e c o s t o f p r o d u c i n g i t , w h e r e " c o s t " i n c l u d e s t h e g o o d ' s a l l o c a t i o n o f s h a r e d c o s t s ( t h a t i s , e a c h p r o d u c t o r s e r v i c e i s r e q u i r e d t o " s t a n d o n i t s o w n f e e t " ) ; a n d ( 3 ) t h e c r o s s e l a s t i c i t y o f d e m a n d b e t w e e n a n y t w o g o o d s a n d / o r s e r v i c e s p r o d u c e d b y t h e c o o p e r a t i v e i s z e r o . 1 T h e i m p o r t a n c e o f d i s c r e t i o n a r y a l l o c a t i o n s i s i l l u s t r a t e d i n t h e c o m m e n t s o f a b o a r d m e m b e r o f a M i c h i g a n p r o c e s s i n g c o o p e r a t i v e q u o t e d b y C h a s e - L a n s d a l e ( 1 9 8 0 , p . 1 5 4 n . ) : S a y y o u h a v e $ 5 0 0 , 0 0 0 w o r t h o f o v e r h e a d t o s p r e a d o n c h e r r i e s , p r u n e s , a p p l e s , a n d j u i c e . Y o u s t a r t o u t i n t h e s p r i n g w i t h $ 3 5 0 , 0 0 0 a l l o c a t e d t o c h e r r i e s , $ 1 0 0 , 0 0 0 t o a p p l e s , a n d $ 5 0 , 0 0 0 t o s o m e t h i n g e l s e . Y o u g e t t o t h e e n d o f t h e y e a r a n d f i n d t h a t d o e s n ' t w o r k . Y o u f i n d y o u r a p p l e d e a l c o u l d t a k e $ 1 5 0 , 0 0 0 a n d p r u n e s c o s t y o u $ 5 0 , 0 0 0 s o y o u s w i t c h o v e r . Y o u h a v e a b o t t o m f i g u r e a t t h e e n d o f t h e y e a r . Y o u m a k e i t c o m e o u t r i g h t b y m a k i n g t h e n e c e s s a r y c h a n g e s . . . 9 9 % o f t h e g r o w e r s h a d n o i d e a w h a t w a s g o i n g o n i n s i d e t h e c o o p e r a t i v e . ' 3 3 5 U n d e r t h e s e c o n d i t i o n s B r a e u t i g a m h a s s h o w n t h a t t h e r e l a t i v e o u t - p u t m e t h o d o f a l l o c a t i n g s h a r e d c o s t s w i l l l e a d t o t h e f o l l o w i n g r e l a - t i o n s h i p b e t w e e n t h e p r i c e c h a r g e d f o r t h e v a r i o u s g o o d s a n d s e r v i c e s a n d t h e a t t r i b u t a b l e c o s t s o f p r o d u c i n g t h e m . 1 C ( X ) c . ( x . ) ( 7 . 6 ) p - _ 1 _ _ 1 _ = p . - _ 1 1 _ 5 1 _ V i , j i X . j X . 1 J w h e r e P i = t h e p r i c e o f t h e 1 t h g o o d o r s e r v i c e p r o d u c e d b y t h e c o o p e r a t i v e ; X = t h e a v e r a g e a t t r i b u t a b l e c o s t o f p r o d u c i n g t h e i t h g o o d 1 o r s e r v i c e ; a n d C ( X ) P 3 a n d — 1 7 3 1 — - a r e d e f i n e d a n a l o g o u s l y f o r t h e j t h g o o d o r s e r v i c e . E q u a t i o n ( 7 . 6 ) s t a t e s t h a t , g i v e n t h e a b o v e a s s u m p t i o n s , u s i n g t h e r e l - a t i v e o u t p u t m e t h o d t o a l l o c a t e s h a r e d c o s t s r e s u l t s i n t h e d i f f e r e n c e b e t w e e n t h e p r i c e o f a g o o d o r s e r v i c e a n d t h e a v e r a g e a t t r i b u t a b l e c o s t o f p r o d u c i n g i t b e i n g e q u a l f o r a l l g o o d s a n d s e r v i c e s p r o d u c e d b y t h e c o o p e r a t i v e . I n c o n t r a s t , b o t h t h e a t t r i b u t a b l e c o s t m e t h o d a n d t h e r e l a t i v e d o l l a r v a l u e m e t h o d i m p l y t h a t : P P i . . ( 7 . 7 ) g — T - J ' W — V 1 5 . 1 5 C , ( X i ) / X i C j X j X j t h a t i s , t h e r a t i o o f t h e p r i c e o f a s e r v i c e t o i t s a v e r a g e a t t r i b u t a b l e c o s t i s t h e s a m e f o r a l l s e r v i c e s . 1 B r a e u t i g a m ' s a n a l y s i s w a s o f p u b l i c - u t i l i t y p r i c i n g ; i t i s a d a p t e d h e r e t o t h e a n a l o g o u s p r o b l e m o f c o s t a l l o c a t i o n a m o n g c o o p e r a t i v e p o o l s . 3 3 6 C o n s i d e r a c o o p e r a t i v e t h a t c a n s a n d m a r k e t s b o t h t o m a t o e s a n d p e a r s . T h e b o a r d a n d m a n a g e m e n t m u s t d e c i d e w h a t p r i c e t o c h a r g e m e m - b e r s f o r t h e c o o p e r a t i v e ' s s e r v i c e s . 1 T h e c o o p e r a t i v e p a c k s 1 0 0 c a s e s e a c h o f t o m a t o e s a n d p e a r s . A s s u m e t h a t C 1 / X 1 = a t t r i b u t a b l e c o s t o f c a n n i n g a n d s e l l i n g p e a r s = $ 1 . 5 0 / c a s e ; C j / X . j = a t t r i b u t a b l e c o s t o f c a n n i n g a n d s e l l i n g t o m a t o e s = $ 2 . 5 0 / c a s e ; a n d S = s h a r e d c o s t s = $ 6 0 0 . T h e r e f o r e t h e c o s t f u n c t i o n f o r t h e c o o p e r a t i v e e q u a l s C ( X ) = S + C 1 + C j = $ 6 0 0 + $ 1 5 0 + $ 2 5 0 = $ 1 . 0 0 0 . T h e b r e a k - e v e n c o n s t r a i n t f o r t h e c o o p e r a t i v e i s ( 7 . 8 ) 1 0 0 P i + 1 0 0 P 3 = $ 1 . 0 0 0 . I f t h e c o o p e r a t i v e a l l o c a t e s i t s s h a r e d c o s t s u s i n g t h e r e l a t i v e o u t p u t m e t h o d e q u a t i o n ( 7 . 6 ) i m p l i e s t h a t ( 7 . 9 ) P 1 - $ 1 . 5 0 = P j - $ 2 . 5 0 . S o l v i n g ( 7 . 8 ) a n d ( 7 . 9 ) s i m u l t a n e o u s l y y i e l d s t h e f 0 1 l o w i n g p r i c e s f o r t h e p r o c e s s i n g a n d s e l l i n g s e r v i c e s : P 1 = $ 4 . 5 0 a n d P j = $ 5 . 5 0 . t h a t i s , p e a r g r o w e r s a r e c h a r g e d $ 4 . 5 0 p e r c a s e f o r t h e s e r v i c e s a n d t o m a t o g r o w e r s a r e c h a r g e d $ 5 . 5 0 p e r c a s e . 1 I n r e a l i t y , t h e c h a r g e f o r t h e s e s e r v i c e s w o u l d b e i n c o r p o r a t e d i n t h e n e t r e t u r n t h e m e m b e r s r e c e i v e d f o r t h e i r p r o d u c t s f r o m t h e c o - o p e r a t i v e r a t h e r t h a n b e i n g c a l c u l a t e d e x p l i c i t l y . N o n e t h e l e s s , t h e i m p a c t o n i n c o m e d i s t r i b u t i o n w i t h i n t h e c o o p e r a t i v e w o u l d b e t h e s a m e a s i f m e m b e r s w e r e e x p l i c i t l y c h a r g e d f o r t h e c o o p e r a t i v e ' s s e r v i c e s . 3 3 7 I f , i n c o n t r a s t , t h e c o o p e r a t i v e a l l o c a t e d s h a r e d c o s t s b a s e d o n t h e a t t r i b u t a b l e c o s t o r t h e r e l a t i v e d o l l a r v a l u e m e t h o d , e q u a t i o n ( 7 . 7 ) i m p l i e s t h a t ( 7 . 1 0 ) P i / l . 5 0 = P j / 2 . 5 0 . S o l v i n g ( 7 . 8 ) a n d ( 7 . 1 0 ) s i m u l t a n e o u s l y y i e l d s : P i = $ 3 . 7 5 a n d P j = $ 6 . 2 5 . I n o t h e r w o r d s , a d o p t i n g t h e a t t r i b u t a b l e c o s t m e t h o d o r r e l a t i v e d o l l a r v a l u e m e t h o d r e s u l t s i n t o m a t o e s , w h i c h h a v e t h e h i g h e r a t t r i b u t a b l e c o s t , p a y i n g a h i g h e r p r o p o r t i o n o f t h e c o s t o f m a i n t a i n i n g t h e c o o p e r a - t i v e t h a n u n d e r r e l a t i v e o u t p u t m e t h o d , w h i l e p e a r s p a y a s m a l l e r p r o - p o r t i o n . A d v a n t a g e s a n d D i s a d v a n t a g e s o f A l t e r n a t i v e P o o l i n g A r r a n g e m e n t s B e c a u s e p o o l i n g a r r a n g e m e n t s a f f e c t t h e d i s t r i b u t i o n o f i n c o m e w i t h i n t h e c o o p e r a t i v e , t h e r e i s t y p i c a l l y n o s i n g l e a r r a n g e m e n t t h a t i s u n i v e r s a l l y p r e f e r r e d b y a l l c o - o p p a r t i c i p a n t s . T h i s s e c t i o n o u t - l i n e s p o s s i b l e a d v a n t a g e s a n d d i s a d v a n t a g e s o f b r o a d v e r s u s n a r r o w p o o l s , p o i n t i n g o u t h o w v a r i o u s g r o u p s w i t h i n t h e c o o p e r a t i v e m a y e v a l u - a t e t h e s e p o o l s d i f f e r e n t l y . 1 1 T h i s s e c t i o n i s b a s e d u p o n S o s n i c k ( 1 9 6 3 ) ; B u c c o l a ( 1 9 8 2 ) ; B u c c o l a a n d S u b a e i ( 1 9 8 3 a , 1 9 8 3 b ) ; T o u c h e - R o s s ( 1 9 7 8 ) ; a n d t h e a u t h o r ' s i n t e r - v i e w s w i t h c o o p e r a t i v e m a n a g e r s a n d b o a r d m e m b e r s . 3 3 8 A d v a n t a g e s o f B r o a d P o o l s C o m m o n l y p e r c e i v e d a d v a n t a g e s t o p o o l i n g o r t o r e d u c i n g t h e n u m b e r o f p o o l s i n a c o o p e r a t i v e ( f o r e x a m p l e , m o v i n g f r o m m u l t i p l e p o o l s t o a s i n g l e p o o l ) i n c l u d e : ( 1 ) ( 2 ) P o o l i n g a l l o w s t h e c o m m i n g l i n g o f m e m b e r s ' p r o d u c t s , w h i c h c a n r e d u c e m a r k e t i n g a n d p r o c e s s i n g c o s t s ( s i n c e t h e i d e n t i t y o f i n d i v i d u a l l o t s d o n o t h a v e t o b e p r e s e r v e d ) a n d t h e d e v e l o p - m e n t o f b l e n d e d p r o d u c t s . F o r e x a m p l e , o n e c o o p e r a t i v e v i s i t e d b y t h e a u t h o r h a d r e c e n t l y m o v e d f r o m m u l t i p l e p o o l s t o a s i n g l e p o o l b e c a u s e t h e b o a r d a n d m a n a g e m e n t h a d c o n c l u d e d t h a t t h e r e w a s n o e q u i t a b l e w a y i n w h i c h t o a l l o c a t e r e t u r n s f r o m b l e n d e d p r o d u c t s a m o n g i n d i v i d u a l p r o d u c t p o o l s . B y m o v i n g t o a s i n g l e p o o l t h e b o a r d e s s e n t i a l l y a l l o w e d t h e a l l o c a t i o n o f r e t u r n s f r o m b l e n d e d p r o d u c t s t o b e m a d e t h r o u g h t h e a v e r a g i n g p r o c e s s o f a s i n g l e p o o l a n d t h r o u g h t h e s e t t i n g o f E V ' s r a t h e r t h a n t h r o u g h m o r e e x p l i c i t b o a r d a n d m a n a g e m e n t d e c i s i o n s . A l t h o u g h r e t u r n s w e r e s t i l l b e i n g a l l o c a t e d t o p r o d u c e r s o f d i f f e r e n t c r o p s , t h e y w e r e b e i n g d o n e s o i n a w a y t h a t w a s p e r h a p s l e s s v i s i b l e t o t h e m e m b e r s h i p a n d l e s s p o l i t i c a l l y d i v i s i v e f o r t h e b o a r d . B y o b s c u r i n g a l l o c a t i o n a l d e c i s i o n s ( a n d h e n c e i n d i v i d u a l p a r t i c i p a n t s ' o b j e c t i o n s t o t h o s e d e c i s i o n s ) p o o l i n g m a y t h u s f a c i l i t a t e a g r e e m e n t i n t h e c o o p e r a t i v e r e g a r d i n g t h e s h a r i n g o f r e t u r n s f r o m j o i n t u n d e r - t a k i n g s , s u c h a s t h e s a l e o f b l e n d e d p r o d u c t s . R e d u c i n g t h e n u m b e r o f p o o l s i n a c o o p e r a t i v e r e d u c e s a c c o u n t - i n g c o s t s ; d e t a i l e d r e c o r d s o n t h e c o s t s i n c u r r e d i n h a n d l i n g i n d i v i d u a l c o m m o d i t i e s a r e n o t n e c e s s a r y , a s a l l c o s t s w i t h i n 3 3 9 a p o o l a r e s h a r e d . T h i s a d v a n t a g e o f p o o l i n g a p p e a r s t o b e d e c l i n i n g a s t h e c o s t o f c o m p u t e r i z e d i n f o r m a t i o n h a n d l i n g f a l l s . ( 3 ) P o o l i n g m a y l e a d t o s o m e r e d u c t i o n i n r i s k f o r i n d i v i d u a l f a r m e r s . a s f l u c t u a t i o n s i n t h e r e t u r n s f o r t h e i r c o m m o d i t i e s a r e c o u n t e r b a l a n c e d b y o f f s e t t i n g f l u c t u a t i o n s i n t h e r e t u r n s f o r o t h e r c o m m o d i t i e s i n t h e p o o l ( s e e c h a p t e r 4 ) . T h i s m a y i n t u r n e n h a n c e t h e a b i l i t y o f c o - o p m e m b e r s t o b u d g e t a n d b o r r o w t o f i n a n c e f a r m o p e r a t i o n s ( S o s n i c k , 1 9 6 3 , p . 6 0 ) . W h e t h e r p o o l i n g d o e s r e d u c e r i s k d e p e n d s , h o w e v e r , o n t h e c r o p s i n v o l v e d ( p r o d u c e r s o f " s t a b l e " c r o p s m a y f i n d t h e i r r e t u r n s d e s t a b i l i z e d b y p o o l i n g ) a n d o n w h e t h e r f l u c t u a t i o n s i n t h e r e t u r n s f o r d i f f e r e n t c r o p s i n t h e p o o l o f f s e t o r r e - i n f o r c e e a c h o t h e r . 1 ( 4 ) P o o l i n g i n c r e a s e s t h e p r o d u c t i o n a n d m a r k e t i n g f l e x i b i l i t y o f a c o o p e r a t i v e ; t h e r e f o r e , c o - o p m a n a g e r s t e n d t o p r e f e r f e w e r a n d b r o a d e r p o o l s . I f a c o o p e r a t i v e r u n s a s e p a r a t e p o o l f o r e v e r y c o m m o d i t y i t h a n d l e s a n d r e q u i r e s e a c h t o " s t a n d o n i t s o w n f e e t " t h e c o o p e r a t i v e c a n n o t h a n d l e a n y p r o d u c t t h a t g e n - e r a t e s i n s u f f i c i e n t r e v e n u e t o c o v e r b o t h i t s a t t r i b u t a b l e c o s t s a n d i t s f u l l p r o - r a t a s h a r e o f o v e r h e a d c o s t s a s d e t e r - m i n e d b y t h e c o - o p ' s r u l e s f o r a l l o c a t i o n o f s h a r e d c o s t s . A s l o n g a s a p r o d u c t g e n e r a t e s e n o u g h r e v e n u e t o c o v e r i t s a t t r i - b u t a b l e c o s t s a n d m a k e s o m e c o n t r i b u t i o n t o o v e r h e a d c o s t s , 1 F o r d e t a i l s o n h o w a l t e r n a t i v e p o o l i n g p r a c t i c e s c o u l d a f f e c t t h e s t a b i l i t y o f r e t u r n s t o p r o d u c e r s o f d i f f e r e n t c r o p s i n a m u l t i c o m m o d i t y c o o p e r a t i v e , s e e B u c c o l a a n d S a b a e i ( 1 9 8 3 b ) . 3 4 0 h o w e v e r , t h e c o o p e r a t i v e f i r m a n d t h e m e m b e r s w h o p r o d u c e o t h e r c o m m o d i t i e s a r e b e t t e r o f f h a n d l i n g t h a t p r o d u c t t h a n " 1 B y m a k i n g n o t , e v e n i f i t d o e s n o t ” s t a n d o n i t s o w n f e e t . s o m e c o n t r i b u t i o n t o o v e r h e a d t h e p r o d u c t r e d u c e s t h e o v e r — h e a d b u r d e n t h a t p r o d u c e r s o f o t h e r c o m m o d i t i e s m u s t b e a r . I f c o o p e r a t i v e m e m b e r s i n s i s t t h a t t h i s p r o d u c t c o v e r i t s f u l l s h a r e o f t h e o v e r h e a d , t h e p r o d u c t ' s p o o l w i l l s h o w a l o s s e v e r y y e a r , a n d I O F s a n d s i n g l e - p o o l c o o p e r a t i v e s w i l l b e a b l e a n d w i l l i n g t o b i d t h e p r o d u c t a w a y f r o m t h e m u l t i p l e - p o o l c o o p e r a t i v e , l e a v i n g t h e r e m a i n i n g m e m b e r s o f t h a t c o - o p e r a t i v e w o r s e o f f t h a n b e f o r e . B r o a d p o o l s p r o m o t e m a r k e t i n g f l e x i b i l i t y b y a l l o w i n g a c o - o p e r a t i v e t o p r o m o t e i t s e n t i r e l i n e o f p r o d u c t s b y u s i n g i n d i v i d u a l p r o d u c t s a s l o s s l e a d e r s w i t h o u t f o r c i n g t h e p r o - d u c e r s o f t h o s e p a r t i c u l a r p r o d u c t s t o b e a r t h e e n t i r e c o s t o f t h e p r o m o t i o n . I n t h i s s e n s e b r o a d p o o l s p r o m o t e f a i r n e s s a m o n g t h e m e m b e r s ( B u c c o l a . p p . 2 7 - 2 8 ) . I n i n t e r v i e w s w i t h t h e a u t h o r , s e v e r a l b o a r d m e m b e r s a n d m a n a g e r s a r g u e d t h a t w i t h o u t b r o a d p o o l s i t w o u l d b e p o l i t i c a l l y i m p o s s i b l e f o r a m a n a g e r t o f o l l o w t h i s p r a c t i c e o f " u s i n g o n e p r o d u c t t o s e l l a n o t h e r . " T h i s t y p e o f m a r k e t i n g f l e x i b i l i t y i s n e e d e d t o m e e t t h e c o m p e t i t i o n o f I O F s , w h i c h c a n a l l o c a t e c o s t s a m o n g p r o d u c t s a n d s e t r e l a t i v e p r o d u c t p r i c e s i n w h a t e v e r w a y t h e y f i n d m o s t p r o f i t a b l e . 1 P r o v i d e d t h a t n o e x p a n s i o n o f " o v e r h e a d " h a s o c c u r r e d j u s t t o h a n d l e t h i s p r o d u c t . A n y s u c h e x p a n s i o n o f o v e r h e a d s h o u l d b e c o n - s i d e r e d a n a t t r i b u t a b l e c o s t o f t h e p r o d u c t . ( 5 ) 3 4 1 S i m i l a r l y , b r o a d p o o l s p e r m i t a c o o p e r a t i v e t o e n t e r n e w , p o t e n t i a l l y p r o f i t a b l e m a r k e t s e v e n t h o u g h d o i n g s o m a y i n - v o l v e l o s s e s f o r t h e f i r s t f e w y e a r s . T h e s e l o s s e s a r e " c a r r i e d " b y t h e o t h e r p r o d u c t s i n t h e p o o l , w h i c h i n t u r n w i l l s h a r e i n s o m e o f t h e f u t u r e p r o f i t s o f t h e n e w p r o d u c t s . S e v e r a l o f t h e m a n a g e r s a n d b o a r d m e m b e r s i n t e r v i e w e d b y t h e a u t h o r s t a t e d t h a t i t w a s m u c h e a s i e r i n a s i n g l e - p o o l c o o p e r a t i v e t h a n i n a m u l t i p l e - p o o l c o o p e r a t i v e t o g e t b o a r d a g r e e m e n t t o m a k e i n v e s t m e n t s i n p o t e n t i a l l y p r o f i t a b l e n e w p r o d u c t s o r p r o c e s s e s . e v e n i f t h e s e d i d n o t d i r e c t l y i n v o l v e a l l m e m b e r s o f t h e c o o p e r a t i v e . T h e s i n g l e - p o o l g a v e a l l m e m b e r s a s h a r e o f t h e n e w p r o f i t s , w h e r e a s i n a m u l t i p l e - p o o l c o o p e r a t i v e m e m b e r s m i g h t o p p o s e i n v e s t i n g i n a h i g h l y p r o f i t a b l e v e n t u r e t h a t d i d n o t d i r e c t l y b e n e f i t t h e i r p a r t i - c u l a r c o m m o d i t y . B r o a d p o o l s , i n o t h e r w o r d s , m a y p e r m i t a c o o p e r a t i v e t o b e m o r e f l e x i b l e i n s e i z i n g e m e r g i n g m a r k e t o p p o r t u n i t i e s b y m a k i n g i t e a s i e r t o b u i l d c o a l i t i o n s w i t h i n t h e b o a r d . T h e s h a r i n g o f p r o f i t s t h r o u g h t h e s i n g l e p o o l i n v o l v e s s i d e p a y m e n t s t o p r o d u c e r s o f l e s s p r o f i t a b l e c r o p s t o g a i n t h e i r s u p p o r t f o r i n v e s t m e n t s i n v o l v i n g m o r e p r o f i t - a b l e c r o p s . A s i n g l e - p o o l r e l i e v e s m a n a g e m e n t a n d t h e b o a r d f r o m h a v i n g t o m a k e a r b i t r a r y a l l o c a t i o n s o f o v e r h e a d c o s t s a m o n g p o o l s . A l t h o u g h m o s t c o o p e r a t i v e s u s e a s p e c i f i c r u l e f o r i n i t i a l l y a l l o c a t i n g o v e r h e a d , t h e r e s u l t s o f t h e s e a l l o c a t i o n s a r e o f t e n m o d i f i e d i n a n a d h o c m a n n e r t h r o u g h " p o o l e q u a l i z a t i o n 3 4 2 a c c o u n t s " o r " k i t t y a c c o u n t i n g " s o t h a t e a c h p o o l m a n a g e s t o " s t a n d o n i t s o w n f e e t " ( T o u c h e - R o s s , 1 9 7 8 , p . 4 5 ) . D i s a d v a n t a g e s o f B r o a d P o o l s T h e r e a r e t h r e e m a j o r d i s a d v a n t a g e s o f b r o a d p o o l s : ( l ) ( 2 ) ( 3 ) T h e r e a r e p o t e n t i a l i n e q u i t i e s a m o n g m e m b e r s b e c a u s e c o m m o d i - t i e s t h a t a r e h i g h l y p r o f i t a b l e f o r t h e c o o p e r a t i v e m a y s u b s i - d i z e l e s s p r o f i t a b l e c o m m o d i t i e s . T e n s i o n s o v e r c r o s s - s u b s i - d i e s m a y l e a d p r o d u c e r s o f t h e m o r e p r o f i t a b l e c o m m o d i t i e s t o t h r e a t e n t o l e a v e t h e c o o p e r a t i v e u n l e s s p o o l i n g r u l e s a r e c h a n g e d t o g i v e t h e s e p r o d u c e r s a l a r g e r s h a r e o f t h e r e v e n u e s g e n e r a t e d b y t h e i r p r o d u c t s . P o o l i n g , b y a v e r a g i n g t h e r e t u r n s t o a l l p r o d u c t s i n t h e p o o l , c r e a t e s d i s i n c e n t i v e s t o p r o d u c e h i g h q u a l i t y p r o d u c t s ; a m e m b e r w h o p r o d u c e s a h i g h - q u a l i t y p r o d u c t d o e s n o t r e c e i v e 1 0 0 p e r c e n t o f t h e a d d i t i o n a l n e t r e v e n u e h i s p r o d u c t g e n - e r a t e s f o r t h e a s s o c i a t i o n . I f t h e c o s t o f p r o d u c i n g a p r o d - u c t i s p r o p o r t i o n a l t o i t s q u a l i t y t h e n a m e m b e r h a s a s h o r t - r u n i n c e n t i v e t o h a v e h i s p r o d u c t b e t h e l o w e s t q u a l i t y o f a n y i n t h e p o o l , a s t h i s m i n i m i z e s h i s c o s t w h i l e h e s t i l l r e c e i v e s t h e u n i f o r m p o o l p r i c e . S u c h a n i n c e n t i v e c a n l e a d i n t h e l o n g r u n t o t h e c o o p e r a t i v e ' s h a v i n g l o w e r p r o d u c t q u a l i t y a n d l o w e r r e t u r n s t h a n i f i t h a d o p e r a t e d n a r r o w e r p o o l s . T h e a l l o c a t i o n o f r e t u r n s f r o m a b r o a d p o o l i s c r i t i c a l l y d e p e n d e n t o n t h e s e t t i n g o f E V s . A s c a s h m a r k e t s f O r m a n y p r o d u c t s h a v e e r o d e d i n r e c e n t y e a r s ( s e e b e l o w ) t h e s e t t i n g u . . . . , . . 7 . > c I . - . h . £ l : b l i 1 \ 1 1 . . h . £ . \ t i 4 “ . . “ . . . . . 1 . . 1 . - 5 “ : : C 5 . . 1 . \ . . b 1 h i u . . . t 4 o ' 1 1 . 6 ‘ . . a t . b i g . . . I ; ‘ f i r b u n r 1 b ‘ f b e n z . . . . . D P . ’ I a 3 4 3 o f E V h a s b e e n l e f t m o r e t o t h e d i s c r e t i o n o f m a n a g e m e n t a n d t h e b o a r d , a n d h e n c e i s p o t e n t i a l l y s u b j e c t t o a r b i t r a r y d e c i s i o n s . T h e c o n s i d e r a t i o n s o u t l i n e d i n t h i s s e c t i o n a l l p l a y e d i m p o r t a n t r o l e s i n t h e d e c i s i o n o f t h r e e m a j o r C a l i f o r n i a c o o p e r a t i v e s t o c h a n g e t h e i r p o o l i n g p r a c t i c e s i n 1 9 8 3 . T h i s d e c i s i o n i s e x a m i n e d i n t h e f o l - l o w i n g s e c t i o n . C h a n g e s i n P o o l i n g _ E r a c t i c e s o f C a l i f o r n i a F r u i t a n d V e g e t a b l e P r o c e s s i n g C o o p e r a t i v e s i n 1 9 8 3 M o s t o f t h e c a n n e d f r u i t s a n d t o m a t o p r o d u c t s s o l d i n t h e U . S . o r i g i n a t e i n C a l i f o r n i a , w i t h f a r m e r c o o p e r a t i v e s a c c o u n t i n g f O r m u c h o f t h a t v o l u m e . I n d u s t r y s o u r c e s e s t i m a t e d t h a t i n t h e e a r l y 1 9 8 0 5 t h e t h r e e m a j o r C a l i f o r n i a f r u i t a n d v e g e t a b l e p r o c e s s i n g c o o p e r a t i v e s , T r i / V a l l e y G r o w e r s ( T V G ) , C a l i f o r n i a C a n n e r s a n d G r o w e r s ( C a l C a n ) , a n d P a c i f i c C o a s t P r o d u c e r s ( P C P ) , p r o c e s s e d a p p r o x i m a t e l y 2 5 p e r c e n t o f t h e p r o c e s s i n g t o m a t o e s g r o w n i n C a l i f o r n i a a n d , a l o n g w i t h o n e I O F p r o c e s s o r ( D e l M o n t e ) , a c c o u n t e d f o r a b o u t 8 0 p e r c e n t o f t h e s t a t e ' s c a n n e d f r u i t p r o d u c t i o n . 1 U p t h r o u g h 1 9 8 3 a l l t h r e e o f t h e c o o p e r a t i v e s h a n d l e d b o t h f r u i t s a n d v e g e t a b l e s i n a s i n g l e - p o o l ; t h e m a j o r c o m m o d i t i e s w e r e p e a c h e s , 2 p e a r s . t o m a t o e s . a n d . i n t h e c a s e o f T V G , o l i v e s . B e g i n n i n g i n t h e m i d 1 9 7 0 5 a n u m b e r o f c h a n g e s o c c u r r e d i n t h e e n v i r o n m e n t i n w h i c h t h e s e 1 I n J u n e 1 9 8 3 C a l C a n f i l e d f o r r e o r g a n i z a t i o n u n d e r C h a p t e r 1 1 o f t h e f e d e r a l b a n k r u p t c y l a w s . T h e r e f o r e , t h e f o l l o w i n g d i s c u s s i o n w i l l f o c u s m a i n l y o n T V G a n d P C P . 2 T h e r e t u r n t o m e m b e r s w h o g r e w o l i v e s , a p a r t i c u l a r l y p r o f i t a b l e c o m m o d i t y f o r T V G . w a s e n h a n c e d t h r o u g h a s p e c i a l " e q u a l i z a t i o n p r o g r a m " t h a t r a i s e d t h e E V o f o l i v e s i n o r d e r t o e n s u r e t h e c o o p e r a t i v e a n a d e - q u a t e s u p p l y . 3 4 4 c o o p e r a t i v e s o p e r a t e d t h a t m a d e s i n g l e p o o l i n g l e s s a c c e p t a b l e t o c e r - t a i n p a r t i c i p a n t s i n t h e c o o p e r a t i v e s . I n o t h e r w o r d s , t h e s t a b i l i t y o f s i n g l e p o o l i n g a s a s o l u t i o n t o t h e c o o p e r a t i v e g a m e o f h o w t o a l l o - c a t e t h e r e t u r n s f r o m j o i n t a c t i o n w a s i n c r e a s i n g l y d r a w n i n t o q u e s t i o n . T h i s s e c t i o n o u t l i n e s h o w t h e s e c h a n g e s l e d t h e c o o p e r a t i v e p a r t i c i p a n t s t o s e e k a n e w s o l u t i o n t o t h e i r c o o p e r a t i v e g a m e , o n e t h a t w o u l d e n s u r e s t a b i l i t y o f t h e i r o r g a n i z a t i o n s . F o r c e s P r e c i p i t a t i n g a C h a n g e i n P o o l i n g P r a c t i c e s B y t h e e n d o f t h e 1 9 7 0 5 a n u m b e r o f t e c h n o l o g i c a l a n d m a r k e t c h a n g e s h a d o c c u r r e d t h a t c r e a t e d t e n s i o n s b e t w e e n f r u i t g r o w e r s a n d t o m a t o g r o w e r s p a r t i c i p a t i n g i n t h e c o o p e r a t i v e s ' s i n g l e p o o l s . T h e s e c h a n g e s i n c l u d e d : ( 1 ) A w e a k e n i n g m a r k e t f o r C a l i f o r n i a c a n n e d f r u i t s . d u e p r i m a r i l y t o d e c l i n i n g p e r c a p i t a c o n s u m p t i o n b u t a l s o t h e r e s u l t o f s h r i n k i n g e x p o r t m a r k e t s ( b e c a u s e o f E E C p o l i c i e s a i m e d a t s e l f - s u f f i c i e n c y ) a n d i n c r e a s e d c o m p e t i t i o n f r o m p r o c e s s e d p e a r s p r o d u c e d i n t h e P a c i f i c N o r t h w e s t . ( 2 ) A s t r e n g t h e n i n g m a r k e t f o r t o m a t o p r o d u c t s , d u e i n p a r t t o t h e i n c r e a s i n g p o p u l a r i t y o f I t a l i a n f o o d . ( 3 ) T h e d e v e l o p m e n t o f t w o - s t a g e p r o c e s s i n g o f t o m a t o e s . I n t w o - s t a g e p r o c e s s i n g , i n s t e a d o f c o n v e r t i n g t o m a t o e s a t h a r v e s t i n t o f i n i s h e d p r o d u c t s s u c h a s c a t s u p , t h e t o m a t o e s a r e i n i - t i a l l y c o n c e n t r a t e d i n t o p a s t e , a s t o r a b l e c o m m o d i t y w h i c h i s r e p r o c e s s e d l a t e r ( e i t h e r i n t h e s a m e p l a n t o r e l s e w h e r e ) i n - t o p r o d u c t s s u c h a s s a u c e , p u r e e , j u i c e , a n d c a t s u p . T w o - s t a g e p r o c e s s i n g a l l o w s a f i r m t o s p r e a d t o m a t o p r o c e s s i n g 3 4 5 t h r o u g h o u t t h e y e a r , t h e r e b y r e d u c i n g t h e n e e d f o r m u l t i c o m - m o d i t y p l a n t s . O n e o f t h e m a j o r a d v a n t a g e s o f a m u l t i c o m - m o d i t y p l a n t i s t h a t i t a l l o w s o v e r h e a d t o b e s h a r e d a m o n g s e v e r a l c o m m o d i t i e s t h a t a r e h a r v e s t e d a n d p r o c e s s e d t h r o u g h - o u t t h e y e a r . B e c a u s e o f t w o - s t a g e p r o c e s s i n g , t o m a t o e s b e - c a m e . i n t h e w o r d s o f o n e t o m a t o g r o w e r , " t h e o n l y c r o p t h a t c o u l d s u p p o r t a c o - o p a l l b y i t s e l f . " ( 4 ) T h e i n c r e a s i n g u s e o f s i n g l e - p r o d u c t p l a n t s . i n p a r t t h e r e - s u l t o f t w o - s t a g e p r o c e s s i n g o f t o m a t o e s . ( 5 ) T h e r e d u c t i o n i n a c c o u n t i n g c o s t s d u e t o t h e c o m p u t e r r e v o l u - t i o n . T h e i n c r e a s e i n t h e p r o f i t a b i l i t y ' t o t h e c o o p e r a t i v e o f p r o c e s s i n g t o m a t o e s r e l a t i v e t o f r u i t l e d m a n y t o m a t o g r o w e r s t o f e e l t h a t t h e s i n g l e - p o o l r e s u l t e d i n t h e i r s u b s i d i z i n g t h e r e t u r n s t o f r u i t g r o w e r s . 1 I n c r e a s i n g d e m a n d f o r t o m a t o e s f r o m I O F p r o c e s s o r s , i n c l u d i n g s o m e s i n g l e - c o m m o d i t y f i r m s t h a t s p e c i a l i z e d i n t w o - s t a g e p r o c e s s i n g , i n - c r e a s e d t h e m a r k e t o p t i o n s o f t o m a t o g r o w e r s a n d r e d u c e d t h e i r d e p e n - d e n c e o n t h e c o o p e r a t i v e s . I n t h e g a m e - t h e o r e t i c t e r m s o f c h a p t e r 5 . t h e s e c u r i t y l e v e l o f t o m a t o g r o w e r s h a d i n c r e a s e d , l e a d i n g t h e m t o d e - m a n d a h i g h e r p a y o f f f r o m t h e c o o p e r a t i v e c o a l i t i o n . O n e w a y o f g e t t i n g t h e s e h i g h e r p a y o f f s w o u l d b e t o m o v e t o s e p a r a t e p o o l s s o t h a t t h e e a r n i n g s f r o m t h e t o m a t o p r o d u c t s w o u l d n o t b e " d i l u t e d " b y l o s s e s f r o m t h e p r o c e s s e d f r u i t s . T h e p o s s i b i l i t y o f m o v i n g t o s e p a r a t e p o o l s w a s 1 I n o n e c o o p e r a t i v e t h i s f e e l i n g w a s e x a c e r b a t e d b y t h e c o o p e r a t i v e ' s p r a c t i c e o f h a v i n g t h e p o o l a s a w h o l e c o n t r i b u t e t o t h e f r u i t b a r g a i n i n g a s s o c i a t i o n s ( w h i c h i n d i r e c t l y l e d t o h i g h e r E V s f o r t h e f r u i t g r o w e r s ) w h i l e a s s e s s i n g o n l y t h e t o m a t o g r o w e r s f o r c o n t r i b u t i o n s t o t h e t o m a t o b a r g a i n i n g a s s o c i a t i o n . 3 4 6 e n h a n c e d b y t h e i n c r e a s i n g u s e o f s i n g l e - p r o d u c t p l a n t s a n d b y t h e c o m - p u t e r r e v o l u t i o n . T h e i n c r e a s e d r e l i a n c e o n s i n g l e - p r o d u c t p l a n t s r e - d u c e d t h e n u m b e r o f s h a r e d c o s t s t h a t w o u l d h a v e t o b e a l l o c a t e d i n a m u l t i p l e - p o o l c o o p e r a t i v e a s w e l l a s r e d u c i n g t h e n u m b e r o f w a y s i n w h i c h s h a r e d c o s t s g o o 1 g _ b e a l l o c a t e d i n t h e r e m a i n i n g m u l t i c o m m o d i t y p l a n t s . I n g a m e - t h e o r e t i c t e r m s t h e c r e a t i o n o f s i n g l e - p r o d u c t p r o c e s s i n g p l a n t s c r e a t e d n e w c o r e c o n s t r a i n t s t h a t r e s t r i c t e d h o w c o s t s c o u l d b e a l l o c a t e d i n t h e r e m a i n i n g m u l t i p r o d u c t p l a n t s . P r o d u c e r s o f a p a r t i c - u l a r c r o p w h o w e r e c h a r g e d m o r e f o r t h e u s e o f a m u l t i c o m m o d i t y p l a n t t h a n t h e y w o u l d h a v e h a d t o p a y i n a s i n g l e - c o m m o d i t y p l a n t h a d a n i n - c e n t i v e t o l e a v e t h e c o o p e r a t i v e a n d e s t a b l i s h t h e i r o w n s i n g l e - c o m m o d - i t y c o o p e r a t i v e . ( S e e t h e e x a m p l e o f c o s t a l l o c a t i o n i n a m u l t i c o m m o d - i t y c o o p e r a t i v e i n c h a p t e r 5 . ) T h e r a t i o o f s h a r e d c o s t s t o a t t r i b u t a b l e c o s t s w a s f u r t h e r r e d u c e d b y t h e r e d u c t i o n i n a c c o u n t i n g c o s t s m a d e p o s s i b l e b y t h e c o m p u t e r r e v - o l u t i o n . I t n o w b e c a m e e c o n o m i c a l t o k e e p t r a c k o f c e r t a i n c o s t s t h a t w e r e i n f a c t a t t r i b u t a b l e b u t w h i c h i n t h e p a s t h a d b e e n i n c l u d e d i n o v e r h e a d d u e t o h i g h a c c o u n t i n g c o s t s . C h a s e - L a n s d a l e ( n . d . ) r e p o r t s t h a t i n t h e m i d - 1 9 7 0 5 s h a r e d c o s t s r e p r e s e n t e d b e t w e e n 2 5 p e r c e n t a n d 9 5 p e r c e n t o f t h e t o t a l c o s t o f p r o c e s s i n g a n d m a r k e t i n g d i f f e r e n t c a n n e d f r u i t s a n d v e g e t a b l e s i n C a l i f o r n i a . B y 1 9 7 9 / 8 0 s h a r e d c o s t s r e p r e s e n t e d 3 2 p e r c e n t o f t o t a l c o s t s i n t h e i n d u s t r y ( T o u c h e - R o s s , 1 9 8 2 , a p p e n d i x A ) , a n d b y 1 9 8 3 s h a r e d c o s t s a c c o u n t e d f o r 2 0 p e r c e n t o r l e s s o f t o t a l c o s t s f o r m o s t m u l t i c o m m o d i t y c a n n e r s i n t h e s t a t e ( B r o w n , p e r s o n a l c o m m u n i c a t i o n ) . 3 4 7 A s a r e s u l t o f t h e s e c h a n g e s n o t o n l y w e r e t h e r e p r e s s u r e s f r o m t o m a t o g r o w e r s t o m o v e a w a y f r o m s i n g l e p o o l i n g , b u t s u c h a m o v e s e e m e d i n c r e a s i n g l y f e a s i b l e t o m a n a g e m e n t f r o m a n a c c o u n t i n g s t a n d p o i n t . A t t h e s a m e t i m e m a n a g e r s o f t h e s e c o o p e r a t i v e s , f a c e d w i t h l a r g e u n s o l d i n v e n t o r i e s o f c a n n e d f r u i t t h a t t h r e a t e n e d t h e o r g a n i z a t i o n ' s f i n a n c i a l v i a b i l i t y , b e c a m e c o n c e r n e d t h a t s i n g l e p o o l s h a d f a i l e d t o s i g n a l f r u i t g r o w e r s h o w b a d l y t h e d e m a n d f o r t h e i r p r o d u c t s h a d f a l l e n . M a n a g e r s t h e r e f o r e a l s o b e c a m e i n t e r e s t e d i n m o d i f y i n g t h e s i n g l e - p o o l i n o r d e r t o s e n d l e s s d i s t o r t e d e c o n o m i c m e s s a g e s t o t h e f a r m e r - m e m b e r s . T h e I n f l u e n c e o f S u b s i d i z e d I n f o r m a t i o n T h e a n a l y s i s i n c h a p t e r 6 i n d i c a t e d t h a t s u b s i d i z e d i n f o r m a t i o n c a n o f t e n p l a y a n i m p o r t a n t r o l e i n i n f l u e n c i n g w h e t h e r a n d h o w c o o p e r a t i v e s c h a n g e t h e i r s t a n d a r d o p e r a t i n g p r o c e d u r e s . s u c h a s t h e i r p o o l i n g r u l e s . I n t h e d i s c u s s i o n s t h a t t o o k p l a c e i n t h e C a l i f o r n i a c o o p e r a t i v e s a b o u t w h e t h e r t o m o v e a w a y f r o m s i n g l e p o o l i n g , a s t u d y b y t h e a c c o u n t i n g f i n n o f T o u c h e - R o s s ( 1 9 8 2 ) , c o m m i s s i o n e d b y t h e A g r i c u l t u r a l C o o p e r a t i v e S e r - v i c e o f U S D A , w a s e x t r e m e l y i n f l u e n t i a l i n s h a p i n g t h e d e b a t e . e v e n t h o u g h t h a t w a s n o t i t s p r i m a r y i n t e n d e d p u r p o s e . T h e r e p o r t , w h i c h b u i l t u p o n p r e v i o u s r e s e a r c h b y G e o r g e K u z n e t s , S i d n e y H 0 0 5 , a n d E r i c T h o r o f t h e U n i v e r s i t y o f C a l i f o r n i a - B e r k e l e y , a d d r e s s e d t h e i n c r e a s i n g l y d i f f i c u l t p r o b l e m o f s e t t i n g E V s w h e n t h e r e a r e f e w m a r k e t o u t l e t s o t h e r t h a n c o o p e r a t i v e s . T h e C a l i f o r n i a c o o p e r a - t i v e s h a d h i s t o r i c a l l y u s e d t h e p r i c e s p a i d b y I O F p r o c e s s o r s t o c a l c u - l a t e m e m b e r E V s . b u t a s t h e m a r k e t s h a r e o f I O F p r o c e s s o r s d e c l i n e d . i t b e c a m e i n c r e a s i n g l y p r o b l e m a t i c t h a t t h e r e m a i n i n g I O F p r i c e s a c c u r a t e l y r e f l e c t e d t h e m a r k e t s u p p l y a n d d e m a n d s i t u a t i o n . A s a n a l t e r n a t i v e w a y 3 4 8 o f s e t t i n g E V s t h e r e p o r t a d v o c a t e d w o r k i n g b a c k w a r d s f r o m t h e p r i c e o f t h e f i n i s h e d p r o d u c t s . U s i n g f o r e c a s t i n g m o d e l s f o r f i n i s h e d p r o d - U C t S d e v e l o p e d b y K u z n e t s a n d H 0 0 5 , a c o o p e r a t i v e c o u l d e s t i m a t e i t s p r o j e c t e d r e t u r n s f r o m s e l l i n g a g i v e n p r o c e s s e d p r o d u c t . s u c h a s c a n n e d p e a r s . I t c o u l d t h e n d e d u c t t h e a t t r i b u t a b l e c o s t s o f p r o c e s s i n g t h e p r o d u c t a n d t h e p r o d u c t ' s a l l o c a t i o n o f s h a r e d c o s t s t o a r r i v e a t a n e s t i m a t e o f w h a t t h e r a w - p r o d u c t w o u l d a c t u a l l y e a r n f o r t h e c o o p e r a t i v e . T h e p r o c e d u r e i s i l l u s t r a t e d i n T a b l e 7 . 5 , u s i n g t h e h i s t o r i c a l p r i c e ( r a t h e r t h a n t h e f o r e c a s t p r i c e ) f o r p r o c e s s e d B a r t l e t t p e a r s i n 1 9 7 2 / 7 2 . T h e c o s t f i g u r e s u s e d i n t h e T o u c h e - R o s s r e p o r t w e r e b a s e d o n a n a n n u a l s u r v e y c o n d u c t e d b y t h e c o m p a n y o f t h e c o s t s f o r a l l C a l i f o r n i a f r u i t a n d v e g e t a b l e p r o c e s s o r s . H e n c e , t h e a l l o c a t i o n s o f o v e r h e a d c o s t s s h o w n i n t h e r e p o r t r e p r e s e n t e d i n d u s t r y a v e r a g e s , b a s e d o n d i f - f e r e n t a l l o c a t i o n r u l e s u s e d b y d i f f e r e n t p r o c e s s o r s . T h e e s t i m a t e d " t r u e " e c o n o m i c w o r t h o f t h e v a r i o u s p r o d u c t s c a l c u l a t e d i n t h e r e p o r t t h e r e f o r e a l s o r e p r e s e n t e d i n d u s t r y a v e r a g e s r a t h e r t h a n e s t i m a t e s o f h o w m u c h e a c h c o m m o d i t y c o n t r i b u t e d t o a n y p a r t i c u l a r c o o p e r a t i v e . A f t e r o u t l i n i n g t h i s p r o c e d u r e f o r e s t i m a t i n g m o r e " r e a l i s t i c " e c o n o m i c v a l u e s f o r r a w p r o d u c t s , t h e r e p o r t u s e d h i s t o r i c a l d a t a o n t h e p r i c e s o f p r o c e s s e d p r o d u c t s a n d t h e c o o p e r a t i v e s ' c o s t s t o c a l c u l a t e t h e r a w - p r o d u c t p r i c e s t h i s p r o c e d u r e w o u l d h a v e g e n e r a t e d o v e r t h e p e r i o d 1 9 6 0 / 6 1 t h r o u g h 1 9 7 9 / 8 0 ( a s s u m i n g n o f o r e c a s t e r r o r s ) a n d c o m - p a r e d t h e m w i t h t h e a c t u a l p r i c e s f a r m e r s r e c e i v e d f o r t h e i r r a w p r o d u c t s . T h e a n a l y s i s c o v e r e d p e a r s . p e a c h e s , a p r i c o t s , f r u i t c o c k t a i l , s p i n a c h , a n d a v a r i e t y o f t o m a t o p r o d u c t s . T h e r e s u l t s , i n t h e w o r d s o f o n e c o - o p e r a t i v e m a n a g e r , " r e a l l y s t i r r e d u p t h e i n d u s t r y . T h e y s h o w e d t h a t f o r w h a t e v e r p e r i o d y o u p i c k e d - - f o u r o f t h e l a s t f i v e y e a r s , e i g h t e e n 3 4 9 T A B L E 7 . 5 C A L C U L A T I O N O F R A W - P R O D U C T V A L U E O F B A R T L E T T P E A R S B A S E D O N F I N I S H E D - P R O D U C T P R I C E . 1 9 7 1 / 7 2 A v e r a g e F . O . B . P r i c e p e r C a s e R e a l i z e d b y C a l i f o r n i a C o o p e r a t i v e s ( N o . 2 - 1 / 2 C h o i c e ) $ 7 . 8 0 V a r i a b l e C o s t s o f P r o c e s s i n g - 3 . 8 5 C o n t r i b u t i o n t o G r o s s M a r g i n $ 3 . 9 5 A l l o c a t i o n o f S h a r e d C o s t s - 1 . 4 3 G r o s s I n c o m e $ 2 . 5 2 C o s t o f C a p i t a l - . 3 9 N e t R e v e n u e p e r C a s e 5 2 . 1 4 C a s e Y i e l d ( c a s e s p e r t o n ) x 4 5 . 3 8 G r a d e Y i e l d ( p e r c e n t a g e u n d a m a g e d ) x . 9 5 9 8 E c o n o m i c V a l u e p e r T o n o f R a w P r o d u c t $ 9 3 . 0 7 S O U R C E : A d a p t e d f r o m T o u c h e - R o s s ( 1 9 8 2 ) , p . 1 8 . 3 5 0 o u t o f t h e l a s t t w e n t y , o r w h a t e v e r - - t o m a t o g r o w e r s h a d s u p p o r t e d t h e f r u i t g r o w e r s . " F o r e x a m p l e , t h e f i g u r e s i n d i c a t e d t h a t o v e r t h e 1 9 6 0 - 7 9 p e r i o d p a y m e n t s t o t o m a t o g r o w e r s r e p r e s e n t e d o n l y 7 4 p e r c e n t o f w h a t t h e i r r a w p r o d u c t a c t u a l l y e a r n e d f o r t h e c o o p e r a t i v e s , w h i l e p e a r g r o w - e r s r e c e i v e d 1 5 2 p e r c e n t o f t h e “ t r u e " v a l u e o f t h e i r r a v a r o d u c t a n d p e a c h g r o w e r s r e c e i v e d 2 2 3 p e r c e n t ( T o u c h e - R o s s . 1 9 8 2 , a p p e n d i x A ) . A l t h o u g h t h e r e p o r t n o t e d t h a t e a c h p r o d u c t c o v e r e d i t s a t t r i b u t a b l e c o s t s a n d m a d e s o m e c o n t r i b u t i o n t o o v e r h e a d , i t i s p o s s i b l e t h a t s o m e o f t h a t “ o v e r h e a d " h a d b e e n c r e a t e d s i m p l y t o h a n d l e t h e u n p r o f i t a b l e i t e m s ( B r o w n , p e r s o n a l c o m m u n i c a t i o n ) . T h e r e p o r t g r e a t l y s t r e n g t h e n e d t h e h a n d s o f t h o s e s e e k i n g c h a n g e s i n t h e p o o l i n g r u l e s . T o m a t o g r o w e r s c i t e d i t a s p r o o f t h a t t h e y w e r e b e i n g f o r c e d t o s u b s i d i z e t h e f r u i t g r o w e r s , a n d s o m e i n m a n a g e m e n t s a w i t a s e v i d e n c e t h a t t h e s i n g l e p o o l d i d i n d e e d d i s t o r t e c o n o m i c s i g n a l s 1 A c c o r d i n g t o p a r t i c i p a n t s i n t e r v i e w e d b y t h e a u t h o r , t o p r o d u c e r s . t h e r e p o r t w a s e x t e n s i v e l y d i s c u s s e d i n b o a r d a n d g r o w e r m e e t i n g s , a n d f r u i t g r o w e r s , f a c e d w i t h i m p l i c i t ( a n d o c c a s i o n a l l y e x p l i c i t ) t h r e a t s o f e x i t b y t o m a t o g r o w e r s i f t h e p o o l i n g r u l e s w e r e n o t m o d i f i e d , c o n - c e d e d t h a t s o m e c h a n g e s w e r e n e e d e d . T h e S e a r c h f o r a N e w S o l u t i o n O n c e f r u i t g r o w e r s c o n c e d e d t h e n e e d f o r c h a n g e , m a n a g e m e n t , w h i c h h a d b e e n a l l i e d w i t h t o m a t o g r o w e r s i n a d v o c a t i n g n e w p o o l i n g a r r a n g e - m e n t s , b e g a n w o r k i n g w i t h f r u i t g r o w e r s ( a n d s o m e o f t h e t o m a t o g r o w e r s ) t o p r e v e n t t h o s e c h a n g e s f r o m b e i n g t o o e x t r e m e . W h i l e s o m e t o m a t o 1 S o m e m a n a g e m e n t o f f i c i a l s , h o w e v e r , e x p r e s s e d d o u b t t o t h e a u t h o r a b o u t t h e a c c u r a c y o f t h e c o s t f i g u r e s u p o n w h i c h t h e s t u d y w a s b a s e d . 3 5 1 g r o w e r s a d v o c a t e d t o t a l l y s e p a r a t e p o o l s f o r t o m a t o e s a n d f r u i t s , m a n - a g e m e n t ( a n d e v e n s o m e b o a r d m e m b e r s w h o w e r e t o m a t o g r o w e r s ) w a n t e d t o r e t a i n s o m e e l e m e n t s o f a s i n g l e p o o l i n o r d e r t o p r e s e r v e t h e m a n a g e r i a l f l e x i b i l i t y d i s c u s s e d a b o v e . T h e r e w a s a l s o a c o n c e r n , a s m e n t i o n e d e a r l i e r i n t h e c h a p t e r . t h a t m o v i n g t o t o t a l l y s e p a r a t e p o o l s w o u l d d e - s t r o y t h e a b i l i t y o f t h e b o a r d t o a g r e e o n u n d e r t a k i n g p o t e n t i a l l y p r o f - i t a b l e i n v e s t m e n t s i n t h e p r o c e s s i n g o f i n d i v i d u a l c o m m o d i t i e s . a s t h e p r o f i t s f r o m t h o s e i n v e s t m e n t s w o u l d a c c r u e o n l y t o p r o d u c e r s o f t h e c o m m o d i t i e s d i r e c t l y i n v o l v e d r a t h e r t h a n b e i n g s h a r e d a m o n g a l l m e m b e r s t h r o u g h a s i n g l e p o o l . I n o t h e r w o r d s , t o t a l l y s e p a r a t e p o o l s m i g h t d e s t r o y t h e c o m m o n a l i t y o f i n t e r e s t o f t h e b o a r d . A f u r t h e r c o n c e r n w a s t h a t i n m o v i n g t o s e p a r a t e p o o l s t h e i n s u r a n c e a s p e c t s o f a s i n g l e p o o l w o u l d b e l o s t . F o r t h e s e r e a s o n s , m a n a g e m e n t l o b b i e d t o m a t o g r o w e r s f o r a s o l u t i o n t h a t w o u l d p r e s e r v e s o m e a s p e c t s o f t h e s i n g l e p o o l , s t r e s s i n g p a r t i c u l a r l y t o g r o w e r s t h a t c r o s s - s u b s i d i e s r a n b o t h w a y s - - t h a t i n y e a r s o f p o o r t o m a t o p r i c e s ( s u c h a s 1 9 7 9 / 8 0 ) f r u i t g r o w e r s h a d h e l p e d " c a r r y " t h e t o m a t o e s . I n u r g i n g t o m a t o g r o w e r s t o " t a k e a l o n g v i e w " o f t h e c o o p e r a t i v e ' s e n t e r p r i s e , m a n a g e m e n t w a s e s s e n t i a l l y t r y i n g t o g e t t h e m t o r e d u c e t h e i r d i s c o u n t r a t e b y c o n v i n c i n g t h e m t o g i v e m o r e w e i g h t t o t h e p o s s i b l e f u t u r e c o s t s o f s e p a r a t e p o o l s c o m p a r e d w i t h t h e i r p r e s e n t b e n e f i t s ( s e e c h a p t e r 6 ) . T h e s o l u t i o n s t h a t e m e r g e d f r o m b o a r d a n d g r o w e r d i s c u s s i o n s w e r e c o m p r o m i s e s . T V G a d o p t e d w h a t w a s c a l l e d a " 5 0 / 5 0 p o o l . " T h e c o - o p e s t a b l i s h e d s i x s e p a r a t e p o o l s : m i x e d f r u i t s , w h i c h i n c l u d e d a l l c l i n g p e a c h e s , a l l p e a r s u s e d f o r m i x e d f r u i t p a c k s , g r a p e s , a n d c h e r r i e s ; g r a d e p a c k p e a r s , w h i c h i n c l u d e d a l l p e a r s i n e x c e s s o f t h o s e n e e d e d f o r t h e m i x e d f r u i t p a c k s ; a p r i c o t s ; E l b e r t a p e a c h e s ; t o m a t o e s ; a n d o l i v e s . 3 5 2 T h e c o - o p a l s o r e t a i n e d a s i n g l e m u l t i c o m m o d i t y p o o l t h a t i n c l u d e d a l l t h e c r o p s h a n d l e d b y t h e c o - o p . E a c h g r o w e r ' s d e l i v e r i e s o f r a w p r o d u c t w e r e d i v i d e d e q u a l l y b e t w e e n t h i s m u l t i c o m m o d i t y p o o l a n d t h e a p p r o p r i - a t e s i n g l e - c o m m o d i t y p o o l s . T h e r e t u r n t o a g r o w e r t h e r e f o r e w a s a b l e n d o f t h e e a r n i n g s f r o m t h e m u l t i c o m m o d i t y p o o l a n d f r o m t h e s e p a r a t e p o o l s i n w h i c h h e p a r t i c i p a t e d . A l t h o u g h E V c o n t i n u e d t o b e s e t a s b e - f o r e , t h e b y l a w s w e r e a m e n d e d t o a l l o w t h e b o a r d " t o e s t a b l i s h o r a d j u s t e s t a b l i s h e d v a l u e b y r e f e r e n c e t o c o n t r i b u t i o n s t o m a r g i n i n t h e a f f e c t e d p o o l o r p o o l s . . . w h e n a v a i l a b l e d a t a a s t o c o m m e r c i a l t r a n s a c t i o n s i s d e e m e d i n a d e q u a t e t o f a i r l y f i x t h e v a l u e " ( T r i / V a l l e y G r o w e r s ) . C a l C a n w a s r e p o r t e d l y c o n s i d e r i n g a p l a n s i m i l a r t o T V G ' s b e f o r e i t w e n t b a n k r u p t . P C P a d o p t e d a p l a n s i m i l a r t o t h a t a d v o c a t e d i n t h e T o u c h e - R o s s r e p o r t . T h e c o - o p n o w c a l c u l a t e s a t h r e e - y e a r m o v i n g a v e r a g e o f t h e p r i c e s r e c e i v e d f o r e a c h o f i t s p r o c e s s e d p r o d u c t s ( b a s e d o n t h e p a s t t w o y e a r s ' p r i c e s a n d a n e s t i m a t e o f t h e c u r r e n t y e a r s ' p r i c e s ) a n d t h e n w o r k s b a c k w a r d s t o c a l c u l a t e t h e " t r u e " E V o f e a c h r a w p r o d u c t i n t h e m a n n e r o u t l i n e d a b o v e . T h e s e E V s a r e t h e n u s e d t o e s t a b l i s h t h e i n i t i a l v a l u a t i o n o f t h e m e m b e r s ' r a w - p r o d u c t s , w h i c h c o n t i n u e t o b e s o l d t h r o u g h a s i n g l e - p o o l . T h e u s e o f a t h r e e - y e a r m o v i n g a v e r a g e r a t h e r t h a n a f o r e c a s t o f o n l y t h e c u r r e n t y e a r ' s p r i c e s a n d t h e c o n - t i n u e d r e l i a n c e o n a s i n g l e - p o o l ( a l b e i t w i t h n e w E V s ) p r e s e r v e s s o m e o f t h e s m o o t h i n g o f m e m b e r r e t u r n s a n d t h e m a n a g e r i a l f l e x i b i l i t y p r e s - e n t i n t h e o l d s i n g l e - p o o l m e t h o d o f p r i c i n g . B y p r e s e r v i n g a t l e a s t t h e i m a g e o f o p e r a t i n g o n a s i n g l e p o o l i t a l s o h e l p s m a i n t a i n t h e c o - h e s i v e n e s s o f t h e b o a r d . 3 5 3 O n e m i g h t e x p e c t t h a t t h e m o v e t o t h e s e n e w s y s t e m s o f r a w - p r o d u c t p r i c i n g w o u l d h a v e s i m p l y r e p l a c e d c o n t r o v e r s i e s o v e r c r o s s - s u b s i d i z a - t i o n w i t h i n a p o o l w i t h n e w c o n t r o v e r s i e s o v e r h o w j o i n t c o s t s s h o u l d b e a l l o c a t e d a m o n g p o o l s . T h i s d o e s n o t a p p e a r t o h a v e o c c u r r e d , a p - p a r e n t l y b e c a u s e o f t h e b o u n d e d r a t i o n a l i t y o f t h e m e m b e r s . D i s c u s s i o n s w i t h m a n a g e r s a n d b o a r d m e m b e r s r e v e a l e d t h a t w h i l e m o s t f a r m e r - m e m b e r s a r e s e n s i t i v e t o t h e i s s u e o f p o t e n t i a l c r o s s - s u b s i d i e s i n a s i n g l e p o o l , t h e y t e n d t o r e g a r d t h e a l l o c a t i o n o f s h a r e d c o s t s a s a t e c h n i c a l m a t t e r t o b e s e t t l e d b y a c c o u n t a n t s . T h i s a t t i t u d e m a y c h a n g e a s m e m - b e r s b e c o m e m o r e f a m i l i a r w i t h t h e n e w p r i c i n g a r r a n g e m e n t s . 1 C o n c l u s i o n s T h e c h o i c e o f p o o l i n g p r a c t i c e s i n a c o o p e r a t i v e r e p r e s e n t s t h e s o l u t i o n t o a c o o p e r a t i v e g a m e , t h a t o f d e c i d i n g h o w t o a l l o c a t e t h e c o s t s a n d b e n e f i t s o f j o i n t a c t i o n b y f a r m e r s . S e v e r a l f a c t o r s d e t e r - m i n e h o w p o o l i n g a r r a n g e m e n t s a f f e c t c o - o p p a r t i c i p a n t s , i n c l u d i n g t h e n u m b e r a n d b r e a d t h o f p o o l s , t h e r u l e s f o r a l l o c a t i n g p o o l r e c e i p t s ( i n c l u d i n g t h e s e t t i n g o f E V s ) , a n d , i n m u l t i p l e - p o o l c o o p e r a t i v e s , t h e r u l e s f o r a l l o c a t i n g s h a r e d c o s t s . B r o a d p o o l s t e n d t o i n c r e a s e m a n a g e r i a l f l e x i b i l i t y , m a y p r o v i d e s o m e d e g r e e o f i n c o m e s t a b i l i z a t i o n f o r m e m b e r s , a n d c o n t r i b u t e t o m o r e h a r m o n i o u s b o a r d d e c i s i o n m a k i n g . T h e y m a y , h o w e v e r , d i s t o r t e c o n o m i c s i g n a l s t o m e m b e r s a n d l e a d t o i n - c o m e t r a n s f e r s a m o n g p r o d u c e r s o f d i f f e r e n t c o m m o d i t i e s , r a i s i n g s e r i o u s 1 O n e w o u l d e x p e c t m a n a g e r s t o f o s t e r t h e b e l i e f a m o n g m e m b e r s t h a t t h e r u l e s f o r a l l o c a t i n g s h a r e d c o s t s a r e p u r e l y t e c h n i c a l m a t t e r s , a s t h i s b e l i e f w o u l d r e d u c e c o n f l i c t a m o n g t h e m e m b e r s a n d i n c r e a s e m a n - a g e r i a l f l e x i b i l i t y i n a l l o c a t i n g c o s t s a n d s e t t i n g p r i c e s . 3 5 4 e q u i t y i s s u e s a n d t h e p o t e n t i a l t h r e a t o f e x i t b y m e m b e r s w h o f e e l t h e y a r e b e i n g f o r c e d t o s u b s i d i z e t h e i r l e s s p r o f i t a b l e b r e t h r e n . T h e c h a n g e i n t h e p o o l i n g p r a c t i c e s o f t h e m a j o r C a l i f o r n i a f r u i t a n d v e g e t a b l e p r o c e s s i n g c o o p e r a t i v e s i n 1 9 8 3 i l l u s t r a t e s m a n y o f t h e c o n c e p t s d i s c u s s e d i n c h a p t e r s 5 a n d 6 . T e c h n o l o g i c a l a n d m a r k e t c h a n g e s i n l a t e 1 9 7 0 5 c h a n g e d t h e c o r e c o n s t r a i n t s f a c i n g t h e s e c o o p e r a t i v e s ; a s a r e s u l t , t h e s i n g l e - p o o l s o l u t i o n w a s n o l o n g e r s t a b l e , a s t o m a t o g r o w e r s t h r e a t e n e d t o l e a v e t h e o r g a n i z a t i o n s . T h e d e b a t e o v e r w h e t h e r t o c h a n g e t h e p o o l i n g r u l e s w a s s t r o n g l y i n f l u e n c e d b y s u b s i d i z e d i n f b r - m a t i o n i n t h e f o r m o f a n o u t s i d e r e p o r t t h a t d o c u m e n t e d t h e d e g r e e o f i n c o m e t r a n s f e r s e n g e n d e r e d b y t h e o l d p o o l i n g s y s t e m . C o a l i t i o n b u i l d i n g w a s i m p o r t a n t i n b r i n g i n g a b o u t t h e c h a n g e i n p o o l i n g r u l e s . M a n a g e m e n t , c o n c e r n e d t h a t t h e s i n g l e p o o l w a s g e n e r a t - i n g d i s t o r t e d e c o n o m i c s i g n a l s t o g r o w e r s t h a t t h r e a t e n e d t h e v i a b i l i t y o f t h e c o o p e r a t i v e ( a n d h e n c e m a n a g e r s ' e m p l o y m e n t ) , i n i t i a l l y a l l i e d i t s e l f w i t h t o m a t o g r o w e r s i n p u s h i n g f o r a c h a n g e i n t h e p o o l i n g s y s - t e m . O n c e f r u i t g r o w e r s h a d c o n c e d e d t h e n e e d f o r c h a n g e , h o w e v e r , m a n a g e m e n t a l l i e d i t s e l f w i t h t h e m t o p r e v e n t t h e c h a n g e f r o m b e i n g s o d r a s t i c a s t o d e n y m a n a g e m e n t s o m e o f t h e f l e x i b i l i t y o f f e r e d b y s i n g l e p o o l s . T h e o u t c o m e o f t h i s p r o c e s s , a s t h e t h e o r y o f b a r g a i n i n g w o u l d s u g g e s t , w a s a c o m p r o m i s e - - a n e w s o l u t i o n t h a t f o r t h e t i m e , a t l e a s t , a p p e a r s s t a b l e . T h e c o o p e r a t i v e c o a l i t i o n w a s p r e s e r v e d d u e t o t h e p a r - t i c i p a n t s ' a b i l i t y t o a g r e e o n a r e a l l o c a t i o n o f t h e b e n e f i t s f r o m c o - o p e r a t i v e a t t i v i t y . C H A P T E R 8 C O N C L U S I O N S A N D I M P L I C A T I O N S " Y o u c a n s e e a l o t j u s t b y l o o k i n g . " Y o g i B e r r a T h i s s t u d y h a s a t t e m p t e d t o t a k e a h a r d l o o k a t f a r m e r c o o p e r a t i v e s i n o r d e r t o u n d e r s t a n d b e t t e r w h a t t h e y a r e , h o w t h e y d i f f e r s t r u c t u r a l - l y a n d b e h a v i o r a l l y f r o m o t h e r t y p e s o f b u s i n e s s e s , a n d h o w t h o s e s t r u c - t u r a l a n d b e h a v i o r a l d i f f e r e n c e s a f f e c t t h e d i s t r i b u t i o n o f t h e c o s t s a n d b e n e f i t s g e n e r a t e d b y t h e s e o r g a n i z a t i o n s . T h i s c h a p t e r s u m m a r i z e s t h e m a j o r c o n c l u s i o n s o f t h e s t u d y , d r a w s i m p l i c a t i o n s r e g a r d i n g h o w f a r m e r c o o p e r a t i v e s a n d p u b l i c p o l i c i e s t o w a r d s t h e m m i g h t b e m o d i f i e d t o i m p r o v e p e r f o r m a n c e . a n d s u g g e s t s w a y s i n w h i c h t h e a n a l y t i c a l a p - p r o a c h o u t l i n e d i n t h i s s t u d y c a n b e e x t e n d e d a n d f u r t h e r a p p l i e d e m - p i r i c a l l y . T h e c h a p t e r c o n t a i n s f i v e s e c t i o n s . T h e f i r s t s e c t i o n s u m m a r i z e s t h e a n a l y t i c a l a p p r o a c h a d o p t e d i n t h i s s t u d y , r e l a t e s i t t o t h e a p - p r o a c h e s u s e d i n o t h e r t h e o r e t i c a l s t u d i e s o f f a r m e r c o o p e r a t i v e s , a n d o u t l i n e s i t s u n i q u e c o n t r i b u t i o n s t o t h e u n d e r s t a n d i n g o f m a n y o f t h e i s s u e s f a c i n g t h e s e o r g a n i z a t i o n s . T h e s e c o n d s e c t i o n o u t l i n e s t h e m a - j o r b e h a v i o r a l d i f f e r e n c e s b e t w e e n f a r m e r c o o p e r a t i v e s a n d i n v e s t o r - o w n e d f i r m s t h a t h a v e b e e n h i g h l i g h t e d i n t h i s s t u d y a n d d i s c u s s e s h o w t h e s t a n d a r d o p e r a t i n g p r o c e d u r e s o f c o o p e r a t i v e s c a n a f f e c t t h o s e d i f - f e r e n c e s . T h e t h i r d s e c t i o n e x a m i n e s c o o p e r a t i v e s ' b e h a v i o r i n a d y n a - m i c c o n t e x t , d i s c u s s i n g h o w c h a n g e s i n t h e e c o n o m y a r e l i k e l y t o a f f e c t 3 5 5 3 5 6 c o o p e r a t i v e s ' r o l e a n d b e h a v i o r i n t h e f u t u r e . T h e f o u r t h s e c t i o n d r a w s i m p l i c a t i o n s f r o m t h e a n a l y s i s f o r t h e d e s i g n o f c o o p e r a t i v e s ' s t r u c t u r e s a n d p r a c t i c e s a n d f o r n e e d e d c h a n g e s i n p u b l i c p o l i c i e s t o w a r d s f a r m e r c o o p e r a t i v e s . T h e f i n a l s e c t i o n d i s c u s s e s h o w t h e r e s e a r c h p r e s e n t e d h e r e c o u l d b e f u r t h e r e x t e n d e d b o t h t h e o r e t i c a l l y a n d e m p i r i c a l l y . T o w a r d s a n I n t e g r a t e d V i e w o f F a r m e r C o o p e r a t i v e s T h e o r i s t s h a v e h i s t o r i c a l l y v i e w e d t h e f a r m e r c o o p e r a t i v e a s e i t h e r a f o r m o f v e r t i c a l i n t e g r a t i o n b y o t h e r w i s e i n d e p e n d e n t f a r m e r s . a f i r m w h i c h h a p p e n s t o b e o w n e d b y i t s c u s t o m e r s , o r a c o a l i t i o n o f p r e v i o u s l y c o m p e t i n g f i r m s t h a t b a n d e d t o g e t h e r t o c a p t u r e g a i n s f r o m j o i n t a c t i o n . E l e m e n t s o f a l l t h r e e a p p r o a c h e s a r e u s e f u l i n u n d e r s t a n d i n g h o w t h e b e n e f i t s a n d c o s t s g e n e r a t e d b y f a r m e r c o o p e r a t i v e s a r e d i s t r i b u t e d a m o n g t h e p a r t i c i p a n t s i n t h e s e o r g a n i z a t i o n s . M a n y o f t h e b e n e f i t s t h a t f a r m e r s d e r i v e f r o m c o o p e r a t i v e s a r e a r e s u l t o f t h e v e r t i c a l l y i n t e g r a t e d n a t u r e o f t h e s e o r g a n i z a t i o n s ( s e e c h a p t e r 4 ) , w h i c h c r e a t e s p r e s s u r e o n m a n a g e m e n t o f t h e c o o p e r a t i v e t o c o n s i d e r h o w t h e f i r m ' s a c t i o n s a f f e c t t h e w e l f a r e o f i t s c u s t o m e r s . T h e s e p a r a t e l e g a l i d e n t i - t y o f t h e c o o p e r a t i v e f r o m i t s m e m b e r f i r m s . o n t h e o t h e r h a n d , m a y a l - l o w m a n a g e m e n t s c o p e t o p u r s u e a c t i o n s ( s u c h a s r a p i d g r o w t h o f t h e o r - g a n i z a t i o n ) t h a t f a v o r t h e f i r m ' s e m p l o y e e s a t t h e e x p e n s e o f i t s s t o c k - h o l d e r - c u s t o m e r s , a n d b e h a v i o r a l t h e o r i e s o f t h e i n v e s t o r - o w n e d f i r m c a n l e n d i n s i g h t i n t o t h i s p r o c e s s . S u c h b e h a v i o r m a y b e h e l d i n c h e c k b y t w o m e c h a n i s m s : s t o c k h o l d e r s ' a c t i o n s . t a k e n t h r o u g h t h e b o a r d o f d i r e c - t o r s , t o d i s c i p l i n e m a n a g e m e n t d i r e c t l y ( a s m i g h t o c c u r i n a n I O F ) ; a n d m e m b e r s ' e x i t i n g t h e c o o p e r a t i v e , t h e r e b y b r e a k i n g u p t h e c o o p e r a t i v e c o a l i t i o n t o p u r s u e m o r e a t t r a c t i v e i n d i v i d u a l o p p o r t u n i t i e s e l s e w h e r e . 3 5 7 A c r u c i a l e l e m e n t i n u n d e r s t a n d i n g t h e b e h a v i o r o f f a r m e r c o o p e r a t i v e s t h e r e f o r e i n v o l v e s a n a l y z i n g h o w a c t i o n s o f t h e c o l l e c t i v e ( t h e c o o p e r a - t i v e f i r m ) a f f e c t t h e i n c e n t i v e s o f t h e i n d i v i d u a l p a r t i c i p a n t s a n d h e n c e t h e i r w i l l i n g n e s s t o c o n t i n u e t o p a r t i c i p a t e i n t h e o r g a n i z a t i o n ; s u c h a n a n a l y s i s i n v o l v e s v i e w i n g t h e c o o p e r a t i v e a s a c o a l i t i o n . A l t h o u g h e l e m e n t s o f a l l t h r e e o f t h e a p p r o a c h e s o u t l i n e d a b o v e a r e n e e d e d t o u n d e r s t a n d t h e b e h a v i o r o f f a r m e r c o o p e r a t i v e s , t h i s s t u d y h a s e s p e c i a l l y s t r e s s e d t h e c o a l i t i o n a l a p p r o a c h f o r t w o r e a s o n s . F i r s t . m a n y o f t h e m o s t c o n t e n t i o u s i s s u e s c u r r e n t l y f a c i n g f a r m e r c o o p e r a t i v e s a r e c o a l i t i o n a l . i n v o l v i n g h o w t h e b e n e f i t s o f j o i n t a c t i o n s h o u l d b e s h a r e d a m o n g a n i n c r e a s i n g l y d i v e r s e s e t o f p a r t i c i p a n t s i n t h e c o o p e r a - t i v e s a n d h o w t h e i n c e n t i v e s f a c i n g i n d i v i d u a l p a r t i c i p a n t s c a n b e s t r u c t u r e d s o a s t o f o s t e r t h e w e l l - b e i n g o f t h e g r o u p a s a w h o l e . E x - a m p l e s i n c l u d e t h e i s s u e s o f e q u a l v e r s u s e q u i t a b l e t r e a t m e n t o f m e m b e r s i n t h e p r i c i n g o f a c o o p e r a t i v e ' s s e r v i c e s a n d i n t h e f i n a n c i n g o f t h e o r g a n i z a t i o n a n d t h a t o f d e s i g n i n g m a n a g e r i a l i n c e n t i v e s s o t h a t m a n - a g e r s a c t i n t h e b e s t i n t e r e s t s o f t h e f a r m e r - m e m b e r s . T h e s e c o n d r e a - s o n f o r f o c u s i n g o n t h e c o a l i t i o n a l a p p r o a c h i s t h a t t h i s a r e a o f c o - o p e r a t i v e t h e o r y h a s r e c e i v e d t h e l e a s t a t t e n t i o n f r o m p r e v i o u s t h e o r i s t s . T h e d e a r t h o f p r e v i o u s t h e o r e t i c a l r e s e a r c h o n t h e c o o p e r a t i v e a s a c o a l - i t i o n . t h e i m p o r t a n c e o f c o a l i t i o n a l i s s u e s f a c i n g c o o p e r a t i v e s , a n d t h e e x i s t e n c e o f a n a l y t i c a l t e c h n i q u e s s u c h a s g a m e t h e o r y t h a t a r e d e s i g n e d t o i n v e s t i g a t e t h e i n t e r r e l a t i o n s h i p s b e t w e e n i n d i v i d u a l a n d g r o u p b e - h a v i o r s u g g e s t e d t h a t t h e p a y o f f s m i g h t b e h i g h e s t f r o m c o n c e n t r a t i n g o n t h i s a r e a o f c o o p e r a t i v e t h e o r y . A l t h o u g h t h e c o a l i t i o n a l a p p r o a c h h a s b e e n s t r e s s e d , p a r t i c u l a r l y i n t h e g a m e - t h e o r e t i c a n a l y s i s o f c h a p t e r s 5 - 7 , t h e v i e w o f t h e 3 5 8 c o o p e r a t i v e a s a f o r m o f v e r t i c a l i n t e g r a t i o n a n d t h e v i e w o f t h e c o o p - e r a t i v e a s a f i r m a r e n e c e s s a r y c o m p l e m e n t s t o t h i s a p p r o a c h . T h e c o - a l i t i o n a l a p p r o a c h s t r e s s e s t h e i m p o r t a n c e o f u n d e r s t a n d i n g t h e d i s t r i - b u t i o n o f t h e n e t g a i n s f r o m j o i n t a c t i o n , b u t m a n y o f t h e s e n e t g a i n s a r e a r e s u l t o f t h e c o o p e r a t i v e ' s v e r t i c a l l y i n t e g r a t e d n a t u r e . S i m i l a r - l y , t h e c o a l i t i o n a l a p p r o a c h e x a m i n e s h o w b e h a v i o r o f i n d i v i d u a l p a r t i - c i p a n t s i n t h e c o o p e r a t i v e a f f e c t s t h e b e h a v i o r o f t h e o r g a n i z t i o n a s a w h o l e . y e t m a n y o f t h e c o n f l i c t s b e t w e e n w h a t i s g o o d f o r t h e i n d i v i d u a l a n d w h a t i s g o o d f o r t h e g r o u p s t e m f r o m t h e s e p a r a t e l e g a l i d e n t i t y o f t h e c o o p e r a t i v e f i r m f r o m i t s m e m b e r f i r m s . V i e w i n g t h e c o o p e r a t i v e a s a c o a l i t i o n e m p h a s i z e s t h e r e l a t i o n s h i p b e t w e e n i n d i v i d u a l i n c e n t i v e s a n d c o l l e c t i v e b e h a v i o r . T h e g a m e - t h e o r e - t i c a n a l y s i s o f c h a p t e r s 5 a n d 6 , f o r e x a m p l e , d e m o n s t r a t e d t h a t a t t e m p t s b y a c o o p e r a t i v e t o t r e a t a h i g h l y d i v e r s e s e t o f m e m b e r s e q u a l l y o r t o e x p a n d a s i n g l e p o o l t o i n c l u d e a b r o a d v a r i e t y o f s e r v i c e s m a y c r e a t e i n c e n t i v e s f o r i n d i v i d u a l m e m b e r s ( t y p i c a l l y t h o s e w h o h a v e t h e g r e a t - e s t o p p o r t u n i t i e s o u t s i d e t h e c o o p e r a t i v e ) t o w i t h d r a w f r o m t h e o r g a n i - z a t i o n , l e a v i n g t h e r e m a i n i n g m e m b e r s w o r s e o f f t h a n b e f o r e . S i m i l a r l y , f a r m e r m e m b e r s . b o a r d m e m b e r s , a n d m e m b e r s o f m a n a g e m e n t o f t e n f a c e i n - d i v i d u a l i n c e n t i v e s t o b e h a v e i n a w a y t h a t i s i n c o n s i s t e n t w i t h t h e w e l f a r e o f t h e c o o p e r a t i v e a s a w h o l e . A l t h o u g h t h e i n c u l c a t i o n o f a n o r g a n i z a t i o n a l i d e o l o g y m a y m o d i f y t h e s e i n c e n t i v e s a n d i n d u c e m o r e g r o u p - o r i e n t e d b e h a v i o r , t h e d e s i g n o f t h e s y s t e m f o r d i s t r i b u t i n g m a - t e r i a l r e w a r d s w i t h i n a c o o p e r a t i v e i s c l e a r l y i m p o r t a n t i n a l i g n i n g i n d i v i d u a l a n d g r o u p b e h a v i o r . I n d e s i g n i n g s y s t e m s f 0 r d i s t r i b u t i n g i n d i v i d u a l r e w a r d s i n c o o p e r a t i v e s ( f o r e x a m p l e . t h e p r i c i n g s y s t e m ) a n a l y s i s l i k e t h a t p r e s e n t e d h e r e m a y p r o v e p a r t i c u l a r l y h e l p f u l . 3 5 9 T h e c o a l i t i o n a l a p p r o a c h s t r e s s e s t h a t f a r m e r c o o p e r a t i v e s c a n n o t a l w a y s s i n g l e m i n d e d l y p u r s u e t h e s i m p l e o b j e c t i v e s p o s i t e d i n e a r l i e r m o d e l s o f c o o p e r a t i v e b e h a v i o r , s u c h a s m a x i m i z a t i o n o f t o t a l m e m b e r p r o f i t s o r m a x i m i z a t i o n o f p e r - u n i t c o o p e r a t i v e s u r p l u s , b e c a u s e d o i n g s o m a y r e s u l t i n a d i s t r i b u t i o n o f m e m b e r b e n e f i t s t h a t c r e a t e s i n c e n - t i v e s f o r c e r t a i n m e m b e r s t o l e a v e t h e o r g a n i z a t i o n . F o r a s i m i l a r r e a s o n a c o o p e r a t i v e m a y n o t b e a b l e t o s e r v e e v e r y o n e ; t e n s i o n s o v e r c r o s s - s u b s i d i e s a m o n g a h i g h l y d i v e r s e m e m b e r s h i p m a y p r o v e t o o d i s r u p - t i v e . R u l e s s u c h a s " e q u a l t r e a t m e n t f o r a l l " m a y i n c e r t a i n c i r c u m - s t a n c e s r e s u l t i n n o s e r v i c e f o r a n y o n e , a s t h e y p r e c i p i t a t e t h e d i s i n - t e g r a t i o n o f t h e o r g a n i z a t i o n . T h i s s u g g e s t s t h a t f a r m e r c o o p e r a t i v e s h a v e t o g i v e v e r y s e r i o u s c o n s i d e r a t i o n t o w h a t s e r v i c e s t h e y w i l l p r o - v i d e . t o w h o m , a n d o n w h a t t e r m s . T h e c o a l i t i o n a l a p p r o a c h a l s o e m p h a s i z e s t h a t a p p a r e n t l y i r r a t i o n a l b e h a v i o r b y c o o p e r a t i v e s m a y r e s u l t f r o m i n d i v i d u a l p a r t i c i p a n t s r a t i o n - a l l y p u r s u i n g t h e i r o w n s e l f - i n t e r e s t . C o n s i d e r i n t e r c o o p e r a t i v e c o m p e - t i t i o n . F a r m e r c o o p e r a t i v e s o f t e n f i e r c e l y c o m p e t e w i t h o n e a n o t h e r , e v e n w h e n t h e y a r e o w n e d b y t h e s a m e f a r m e r s ( R a t c h f o r d , S w a n k ) . A l - t h o u g h g r e a t e r c o l l a b o r a t i o n w o u l d s e e m t o b e i n t h e l o n g - t e r m i n t e r e s t o f t h e f a r m e r s t o c k h o l d e r s , c o m p e t i t i o n p e r s i s t s b e c a u s e i n d i v i d u a l i n - c e n t i v e s p u s h m a n a g e r s , b o a r d m e m b e r s , a n d s t o c k h o l d e r s t o e n c o u r a g e i t . A l t h o u g h m a n a g e r s a n d b o a r d m e m b e r s m a y d e s i r e s o m e r e d u c t i o n i n i n t e r - c o o p e r a t i v e c o m p e t i t i o n . t h e y a r e l i k e l y t o o p p o s e t a k i n g c o l l a b o r a t i o n t o i t s l o g i c a l e x t r e m e , m e r g e r , u n l e s s t h e y a r e a s s u r e d t h a t t h e y w i l l r e t a i n p o s i t i o n s o f a u t h o r i t y i n t h e n e w o r g a n i z a t i o n . F a r m e r - m e m b e r s m a y p r e f e r i n t e r c o o p e r a t i v e c o m p e t i t i o n f o r s e v e r a l r e a s o n s . I f c o m - p e t i n g c o o p e r a t i v e s c r o s s - s u b s i d i z e c e r t a i n s e r v i c e s ( p a r t i c u l a r l y i f 3 6 0 d i f f e r e n t c o o p e r a t i v e s s u b S i d i z e d i f f e r e n t s e r v i c e s ) , t h e n m e m b e r s c a n a c t a s " c h e r r y p i c k e r s , " b u y i n g f r o m e a c h c o o p e r a t i v e i t s s u b s i d i z e d s e r v i c e s a n d p u r c h a s i n g t h e o t h e r s e r v i c e s ( t h o s e t h a t p r o v i d e t h e s u b - s i d i e s ) s o m e w h e r e e l s e . S e c o n d , i f t h e c o o p e r a t i v e s ' e q u i t i e s a r e n o t f r e e l y r e d e e m a b l e d u e t o t h e a b s e n c e o f a s e c o n d a r y m a r k e t , t h e n t h e h o r i z o n p r o b l e m d i s c u s s e d i n c h a p t e r 2 a r i s e s , i n w h i c h m e m b e r s , p a r t i c - u l a r l y t h o s e n e a r i n g r e t i r e m e n t , h a v e a n i n c e n t i v e t o l i q u i d a t e t h e c o o p e r a t i v e i n a n a t t e m p t t o g e t b a c k t h e i r a c c r u e d i n v e s t m e n t . O n e w a y o f l i q u i d a t i n g a c o o p e r a t i v e i s t o p u s h i t i n t o r u i n o u s p r i c e w a r s , w h i c h g e n e r a t e s h o r t - t e r m g a i n s t o t h e m e m b e r s ( i n t h e f o r m o f m o r e f a v o r a b l e p r i c e s ) a t t h e e x p e n s e o f t h e l o n g - t e r m v i a b i l i t y o f t h e o r - g a n i z a t i o n . T h i r d , m e m b e r s w h o f e e l d i s t a n t f r o m t h e b o a r d a n d m a n a g e - m e n t . p a r t i c u l a r l y i n l a r g e c o o p e r a t i v e s , m a y f e e l t h a t i n t e r c o o p e r a - t i v e c o m p e t i t i o n i s t h e o n l y w a y i n w h i c h t h e b o a r d a n d m a n a g e m e n t c a n b e e f f e c t i v e l y d i s c i p l i n e d . T h e s e m e m b e r s m i g h t p r e f e r b e t t e r d i r e c t m e m b e r c o n t r o l o f t h e b o a r d a n d m a n a g e m e n t i n o r d e r t o e n s u r e t h e f i r m ' s e f f i c i e n c y ( b u t t h e n , a g a i n , t h e y m i g h t n o t , g i v e n t h e i n d i v i d u a l c o s t s o f m o n i t o r i n g t h e o r g a n i z a t i o n ) . b u t l a c k i n g d i r e c t m e m b e r c o n t r o l , i n - t e r c o o p e r a t i v e c o m p e t i t i o n m a y b e s e e n a s t h e o n l y w a y t o k e e p t h e p e o p l e a t t h e t o p o n t h e i r t o e s . T h e c o a l i t i o n a l a p p r o a c h s t r e s s e s t h a t i f " w a s t e f u l " i n t e r c o o p e r a t i v e c o m p e t i t i o n i s t o b e r e d u c e d , i n - d i v i d u a l i n c e n t i v e s m u s t f i r s t b e c h a n g e d . F a r m e r C o o p e r a t i v e s a n d I n v e s t o r - O w n e d F i r m s : A C o m p a r i s o n I t i s o f t e n a l l e g e d t h a t f a r m e r c o o p e r a t i v e s i n c r e a s i n g l y r e s e m b l e i n v e s t o r - o w n e d f i r m s . ( S e e , f o r e x a m p l e , K r a v i t z . ) A s c o o p e r a t i v e s g r o w , t h e c o s t s t o t h e m e m b e r o f p a r t i c i p a t i n g i n t h e g o v e r n a n c e o f t h e 3 6 1 a s s o c i a t i o n i n c r e a s e . s o d i r e c t d e m o c r a c y g i v e s w a y t o d e l e g a t e d d e c i - s i o n m a k i n g , o f t e n b y h i r e d m a n a g e m e n t . M a n a g e m e n t g o a l s , i t i s a r g u e d , d o n o t c o r r e s p o n d w i t h t h o s e o f t h e f a r m e r - m e m b e r s ; l i k e t h e i r I O F c o u n t e r p a r t s , c o o p e r a t i v e m a n a g e r s s e e k m a i n l y g r o w t h o f t h e o r g a n i z a - t i o n , m a n a g e r i a l p e r k s , a n d j o b s e c u r i t y . B e c a u s e o f t h e h i g h t r a n s a c - t i o n c o s t s i n v o l v e d , f e w f a r m e r - m e m b e r s h a v e i n c e n t i v e s t o b e c o m e i n - v o l v e d p o l i t i c a l l y i n t h e c o o p e r a t i v e t o c h e c k t h i s s o r t o f m a n a g e r i a l b e h a v i o r . T h e a n a l y s i s p r e s e n t e d i n t h i s s t u d y s u g g e s t s t h a t s u c h a s c e n a r i o i s c e r t a i n l y p o s s i b l e . B u t t h e s t u d y h a s a l s o h i g h l i g h t e d b a s i c s t r u c - t u r a l d i f f e r e n c e s b e t w e e n f a r m e r c o o p e r a t i v e s a n d I O F s t h a t l e a d t o b e h a v i o r a l d i f f e r e n c e s b e t w e e n t h e t w o t y p e s o f o r g a n i z a t i o n s . T h e m a g n i t u d e o f t h e s e b e h a v i o r a l d i f f e r e n c e s d e p e n d , h o w e v e r . o n t h e s t a n - d a r d o p e r a t i n g p r o c e d u r e s o f i n d i v i d u a l c o o p e r a t i v e s a n d I O F s . T h e v e r t i c a l l y i n t e g r a t e d n a t u r e o f f a r m e r c o o p e r a t i v e s l e a d t o s e v e r a l b e h a v i o r a l d i f f e r e n c e s . B e c a u s e t h e c u s t o m e r s o f a c o o p e r a t i v e a r e a l s o i t s s t o c k h o l d e r s , t h e c o o p e r a t i v e i s l i k e l y t o g i v e g r e a t e r w e i g h t i n i t s p r i c i n g a n d o u t p u t d e c i s i o n s t o h o w t h o s e d e c i s i o n s a f - f e c t t h e r a t e o f r e t u r n t o f i x e d f a r m a s s e t s . I n d e e d , o n e o f t h e m a j o r m o t i v a t i o n s f o r f o r m i n g f a r m e r c o o p e r a t i v e s m a y b e a d e s i r e t o o v e r c o m e t h e c a p i t a l l o s s e s i m p o s e d o n f a r m e r s b y I O F s ' o p p o r t u n i s t i c a l l y a p p r o - p r i a t i n g t h e r e n t s g e n e r a t e d b y f i x e d f a r m a s s e t s ( s e e c h a p t e r 4 ) . B e - c a u s e c o o p e r a t i v e s t e n d t o t a k e a c c o u n t o f h o w t h e i r a c t i o n s w i l l a f - f e c t t h e r e t u r n t o t h e i r m e m b e r s ' a s s e t s , c o o p e r a t i v e s ' c a p i t a l t e n d s t o b e l e s s m o b i l e t h a n t h a t o f I O F s . F o r e x a m p l e , c o o p e r a t i v e f i r m s a r e m o r e l i k e l y t h a n I O F s t o c o n t i n u e t o p r o v i d e a " h o m e " f o r t h e i r c u s t o m e r s ' p r o d u c t s a n d s u p p l y t h o s e c u s t o m e r s ' i n p u t n e e d s e v e n w h e n 3 6 2 n e w , m o r e p r o f i t a b l e o u t l e t s f o r t h e f i r m s ' c a p i t a l a r i s e . P r e s s u r e s f r o m m e m b e r s t o a v o i d u s i n g c r o s s - s u b s i d i e s i n o r d e r t o f i n a n c e t h e d e v e l o p m e n t o f n e w p r o d u c t s o r s e r v i c e s r e s t r i c t e v e n f u r t h e r t h e r a n g e o f c o o p e r a t i v e s ' i n v e s t m e n t s . ( T o s o m e e x t e n t c o o p e r a t i v e m a n a g e r s m a y t r y t o o v e r c o m e t h e s e r e s t r i c t i o n s b y b u i l d i n g u p u n a l l o c a t e d r e - s e r v e s . w h i c h r e p r e s e n t a s o u r c e o f c a p i t a l o v e r w h i c h m a n a g e m e n t h a s c o n s i d e r a b l e d i s c r e t i o n . ) B e c a u s e c o o p e r a t i v e s ' c a p i t a l i s l e s s m o b i l e t h a n t h a t o f I O F s . c o o p e r a t i v e s m a y d e v e l o p a l a r g e r s y s t e m s i n t e r e s t i n h o w t h e a g r i c u l - t u r a l e c o n o m y w o r k s . B e c a u s e i t i s m o r e d i f f i c u l t f o r c o o p e r a t i v e s t o " c u t a n d r u n " s h o u l d a g r i c u l t u r e t u r n u n p r o f i t a b l e , t h e y h a v e a s t r o n g e r i n t e r e s t i n m a k i n g t h e s y s t e m w o r k . T h i s , c o m b i n e d w i t h t h e i r i n t e - g r a t e d n a t u r e , e x p l a i n s w h y c o o p e r a t i v e s o f t e n t a k e t h e l e a d i n p r o v i d - i n g p u b l i c g o o d s ( o p e n f o r m u l a f e e d s , g r a d e s , a n d s o o n ) i n t h e f O o d s y s t e m . T h e i m m o b i l i t y o f c o o p e r a t i v e c a p i t a l m a y a l s o m a k e c o o p e r a t i v e s m o r e r i s k a v e r s e t h a n I O F s . a s c o o p e r a t i v e s ' p o r t f o l i o s t e n d t o b e l e s s d i v e r s i f i e d t h a n t h o s e o f t h e i r I O F c o m p e t i t o r s . T h i s r i s k a v e r s i o n i s r e i n f o r c e d b y t h e d i f f i c u l t y o f r a i s i n g e q u i t y i n a c o o p e r a t i v e t o r e - p l a c e t h a t l o s t i n r i s k y v e n t u r e s a n d b y t h e r e q u i r e m e n t t h a t s t o c k b e h e l d o n l y b y m e m b e r s . T h i s r e q u i r e m e n t p r e v e n t s t h e s t o c k h o l d i n g f u n c - t i o n i n a c o o p e r a t i v e f r o m b e i n g u n d e r t a k e n e i t h e r b y t h o s e w h o a r e m o r e r i s k p r e f e r r i n g t h a n t h e c o o p e r a t i v e s ' c u s t o m e r s o r b y t h o s e w h o a r e a b l e , a s I O F i n v e s t o r s a r e . t o d i v e r s i f y t h e i r p o r t f o l i o s . A s a r e s u l t o f t h i s r i s k a v e r s i o n , c o o p e r a t i v e s , p a r t i c u l a r l y s u p p l y c o o p e r a t i v e s . m a y r e f r a i n f r o m a g g r e s s i v e p r i c e c u t t i n g f o r f e a r o f t o u c h i n g o f f a m u t u a l l y d e s t r u c t i v e p r i c e w a r a n d m a y s h y a w a y f r o m u n d e r t a k i n g s t h a t a r e p o t e n t i a l l y v e r y p r o f i t a b l e b u t r i s k y . 3 6 3 C o o p e r a t i v e m a n a g e r s m a y p r e f e r t o u s e n e t e a r n i n g s t o p r o v i d e m e m b e r s w i t h s u b s i d i z e d s e r v i c e s ( s u c h a s c u t - r a t e i n s u r a n c e ) r a t h e r t h a n r e - b a t e e a r n i n g s i n p r o p o r t i o n t o p a t r o n a g e a n d r i s k b e i n g p e r c e i v e d b y c o m p e t i t o r s a s i n i t i a t i n g a p r i c e w a r . A s l o n g a s t h e s e s u b s i d i z e d s e r v i c e s a r e w i d e l y c o n s u m e d b y t h e m e m b e r s h i p s u c h a s t r a t e g y m a y p r o v e v i a b l e , b u t a s t h e m e m b e r s h i p b e c o m e s m o r e h e t e r o g e n e o u s , t e n s i o n s o v e r t h e i m p l i c i t i n c o m e t r a n s f e r s i n v o l v e d m a y a r i s e . O n e o f t h e m o s t m a r k e d d i f f e r e n c e s b e t w e e n f a r m e r c o o p e r a t i v e s a n d I O F s r e s u l t s f r o m c o o p e r a t i v e m e m b e r s ' r e c e i v i n g t h e i r o w n e r s h i p b e n e - f i t s p r i m a r i l y t h r o u g h t h e i r p a t r o n a g e w i t h t h e c o o p e r a t i v e r a t h e r t h a n t h r o u g h p a y m e n t s t o c a p i t a l . H o w r e t u r n s g a i n e d t h r o u g h p a t r o n a g e a r e d i s t r i b u t e d d e p e n d s o n h o w t h e c o o p e r a t i v e p r i c e s i t s p r o d u c t s , a l l o - c a t e s i t s c o s t s . a n d f i n a n c e s i t s o p e r a t i o n s . C o o p e r a t i v e s t o c k h o l d e r s , u n l i k e t h e i r I O F c o u n t e r p a r t s , a r e t h e r e f b r e v i t a l l y i n t e r e s t e d i n t h e i n c o m e - d i s t r i b u t i o n c o n s e q u e n c e s o f t h e i r f i r m s ' p r i c i n g , c o s t a l l o c a - t i o n , a n d e q u i t y - f i n a n c e d e c i s i o n s . T h e y a r e t h e r e f o r e m u c h m o r e l i k e l y t h a n I O F s t o c k h o l d e r s t o d e m a n d a r o l e i n t h e s e d e c i s i o n s , w h i c h i m p l i e s t h a t a c o o p e r a t i v e ' s b o a r d o f d i r e c t o r s w i l l p l a y a m u c h m o r e a c t i v e r o l e i n d e t e r m i n i n g t h e s e p o l i c i e s t h a n w i l l i t s I O F c o u n t e r p a r t s . B o t h t h e t h e o r y o u t l i n e d a b o v e a n d i n t e r v i e w s w i t h c o o p e r a t i v e p a r t i c i p a n t s i n d i c a t e t h a t b e c a u s e t h e i n c o m e t h a t c o o p e r a t i v e s t o c k - h o l d e r s d e r i v e f r o m t h e i r a s s o c i a t i o n d e p e n d s m o r e o n t h e p r i c e s o f t h e i n d i v i d u a l g o o d s a n d s e r v i c e s t h e y p u r c h a s e f r o m t h e c o o p e r a t i v e t h a n o n t h e f i r m ' s o v e r a l l p r o f i t a b i l i t y , c o o p e r a t i v e s t o c k h o l d e r s t e n d t o b e m u c h m o r e c o n c e r n e d a b o u t t h e c r o s s - s u b s i d i e s i m p l i e d b y t h e i r o r g a n i z a - t i o n ' s p r i c i n g a n d c o s t - a l l o c a t i o n p r a c t i c e s t h a n a r e I O F s t o c k h o l d e r s . T h i s i s p a r t i c u l a r l y t r u e d u r i n g h a r d t i m e s , w h e n c o o p e r a t i v e m e m b e r s 3 6 4 f a c i n g f i n a n c i a l d i f f i c u l t i e s f e e l t h e y c a n n o t a f f o r d t h e l u x u r y o f s u p - p o r t i n g t h e i r c o h o r t s t h r o u g h s u c h c r o s s — s u b s i d i e s . C o n s e q u e n t l y , c o - o p e r a t i v e m a n a g e r s g e n e r a l l y h a v e l e s s f l e x i b i l i t y t h a n t h e i r I O F c o u n t e r - p a r t s t o u s e c r o s s - s u b s i d i e s t o g a i n s t r a t e g i c m a r k e t a d v a n t a g e o r e x - p a n d i n t o n e w a r e a s t h a t m i g h t r e q u i r e i n i t i a l s u b s i d i e s . F u r t h e r m o r e , t o t h e e x t e n t t h a t c o n c e r n s o v e r c r o s s - s u b s i d i e s l e a d c o o p e r a t i v e s t o a d o p t s i n g l e - c o m m o d i t y p o o l s t h a t r e q u i r e e a c h p r o d u c t o r s e r v i c e t o p a y i t s " f u l l p r o - r a t a s h a r e “ o f o v e r h e a d c o s t s , t h e c o o p e r a t i v e m a y r e f u s e t o t a k e o n a c t i v i t i e s t h a t c o u l d p a y t h e i r m a r g i n a l c o s t s a n d m a k e s o m e c o n t r i b u t i o n t o t h e f i r m ' s o v e r h e a d c o s t s , a l b e i t n o t t h e a c t i v i t i e s ' " f u l l p r o - r a t a s h a r e . " R e f u s i n g s u c h a c t i v i t i e s l e a v e s t h e m e m b e r s o f t h e c o o p e r a t i v e w o r s e o f f , a s t h e o v e r h e a d b u r d e n o f e a c h o f t h e r e m a i n - i n g a c t i v i t i e s i s h i g h e r t h a n i t w o u l d o t h e r w i s e b e . B e c a u s e o f m e m b e r c o n c e r n s a b o u t c o s t a l l o c a t i o n s , c o o p e r a t i v e s m a y a l l o c a t e t h e i r j o i n t c o s t s d i f f e r e n t l y t h a n d o I O F s . A l t h o u g h s t a n d a r d a c c o u n t i n g p r a c t i c e s m a y o f t e n l e a d t o u n i f o r m c o s t a l l o c a t i o n p r o c e - d u r e s b y I O F s , t h e s e f i r m s a r e f r e e . i n p r i n c i p l e , t o a l l o c a t e c o s t s i n t h e m a n n e r t h e y f i n d m o s t p r o f i t a b l e . O n t h e o t h e r h a n d , t h e t h e o r y d e - v e l o p e d h e r e s u g g e s t s t h a t i n c o o p e r a t i v e s w h e r e m e m b e r s p e r c e i v e j o i n t c o s t a l l o c a t i o n t o b e a n i m p o r t a n t i n c o m e - d i S t r i b u t i o n i s s u e j o i n t c o s t s w i l l b e s p r e a d m o r e e v e n l y a c r o s s p r o d u c t s t h a n i n I O F s i n o r d e r t o g i v e t h e i m p r e s s i o n t h a t e a c h m e m b e r i s s u p p o r t i n g h i s f a i r s h a r e o f t h e b u r - d e n . C o o p e r a t i v e s m i g h t a l s o c h a n g e t h e i r a l l o c a t i o n s m o r e f r e q u e n t l y t h a n d o I O F s i n o r d e r t o r e s p o n d t o v o c a l m e m b e r s w h o f e e l t h e y a r e c a r r y i n g a n u n f a i r s h a r e o f t h e c o s t s . I n a d d i t i o n t o r e s t r i c t i n g t h e m a r k e t i n g f l e x i b i l i t y a n d r a n g e o f a c t i v i t i e s o f f a r m e r c o o p e r a t i v e s , t h e m e m b e r s ' c o n c e r n s a b o u t t h e 3 6 5 i n c o m e - d i s t r i b u t i o n c o n s e q u e n c e s o f t h e i r f i r m s ' p r i c i n g a n d c o s t - a l l o - c a t i o n d e c i s i o n s r a i s e t h e c o s t o f m a k i n g t h o s e d e c i s i o n s i n c o o p e r a - t i v e s . B e c a u s e t h e m e m b e r s a r e u n l i k e l y t o b e o f o n e m i n d c o n c e r n i n g w h a t d e c i s i o n s s h o u l d b e t a k e n , t o p m a n a g e r s m a y h a v e t o s p e n d m u c h o f t h e i r t i m e l o b b y i n g a n d c o n d u c t i n g m e m b e r - r e l a t i o n s w o r k i n o r d e r t o r e a c h a c o n s e n s u s o n t h o s e i s s u e s . T h e r e i s a d a n g e r t h a t a s a r e s u l t c o o p e r a t i v e m a n a g e r s m a y d e v o t e t o o l i t t l e t i m e t o o t h e r a s p e c t s o f t h e i r j o b s , p a r t i c u l a r l y s t r a t e g i c p l a n n i n g . A l t h o u g h t h e i d e n t i t y o f t h e s t o c k h o l d e r w i t h t h e c u s t o m e r m a y c o m p l i c a t e s o m e a s p e c t s o f t h e c o o p e r a t i v e m a n a g e r ' s l i f e , i t m a y s i m p l i - f y o t h e r s . B e c a u s e o f t h e i r i n t e g r a t e d n a t u r e c o o p e r a t i v e s m a y b e a b l e t o e s t a b l i s h b e t t e r f l o w s o f i n f b r m a t i o n b e t w e e n t h e f i r m a n d i t s f a r m - e r c u s t o m e r s , w h i c h c a n b e p a r t i c u l a r l y h e l p f u l i n a n t i c i p a t i n g c h a n g e s i n t h e d e m a n d f o r g o o d s a n d s e r v i c e s p r o v i d e d b y t h e c o o p e r a t i v e a n d i n d e v e l o p i n g n e w p r o d u c t s t o m e e t f a r m e r s ' c h a n g i n g n e e d s . C o o p e r a t i v e s ' c u s t o m e r s m a y a l s o b e m o r e l o y a l t o t h e i r f i r m t h a n a r e t h e c u s t o m e r s o f I O F s ( p a r t i c u l a r l y i f t h e c o o p e r a t i v e m a k e s t h e r e t u r n o n e q u i t y i n - v e s t e d i n t h e o r g a n i z a t i o n c o n t i n g e n t u p o n c o n t i n u e d p a t r o n a g e ) . a n d t h i s g r e a t e r l o y a l t y c a n f a c i l i t a t e t h e p l a n n i n g o f f u t u r e p r o d u c t i o n . A s s t r e s s e d t h r o u g h o u t t h i s s t u d y . h o w e v e r , m e m b e r l o y a l t y c a n v a r y w i d e l y d e p e n d i n g o n t h e c h a r a c t e r i s t i c s o f t h e m e m b e r s a n d o n t h e p o l i - c i e s a d o p t e d b y t h e c o o p e r a t i v e ( s e e e s p e c i a l l y c h a p t e r s 5 a n d 6 ) . T h e d i f f e r e n c e s b e t w e e n t h e f i n a n c i a l s t r u c t u r e s o f c o o p e r a t i v e s a n d I O F s h a v e s e v e r a l b e h a v i o r a l c o n s e q u e n c e s . T w o a s p e c t s o f c o o p e r a - t i v e s ' f i n a n c i a l s t r u c t u r e a r e p a r t i c u l a r l y i m p o r t a n t : r e s t r i c t i o n s o n w h o m a y o w n s t o c k i n t h e o r g a n i z a t i o n a n d t h e l a c k o f a s e c o n d a r y m a r k e t f o r t h e c o o p e r a t i v e ' s e q u i t y s e c u r i t i e s . A s m e n t i o n e d a b o v e , t h e 3 6 6 r e s t r i c t i o n o n s t o c k o w n e r s h i p l i m i t s t h e p o o l o f e q u i t y c a p i t a l a v a i l - a b l e t o t h e o r g a n i z a t i o n a n d m a y l e a d t o m o r e r i s k a v e r s e b e h a v i o r b y t h e c o o p e r a t i v e t h r o u g h p r e v e n t i n g t h e s t o c k h o l d i n g f u n c t i o n f r o m b e i n g u n d e r t a k e n b y t h o s e w i t h m o r e d i v e r s i f i e d p o r t f o l i o s . N o t o n l y d o e s t y i n g s t o c k h o l d i n g t o p a t r o n a g e r e s t r i c t t h e n u m b e r o f i n v e s t o r s i n t h e c o o p e r a t i v e , b u t t h o s e i n v e s t o r s m a y b e r e l u c t a n t t o i n v e s t b e c a u s e d o i n g s o m e a n s f o r g o i n g t h e u s e o f t h a t c a p i t a l i n t h e i r o w n f a r m b u s i - n e s s e s . T h e t e n d e n c y t o u n d e r f i n a n c e t h e c o o p e r a t i v e i s r e i n f o r c e d b y t h e c o o p e r a t i v e p r a c t i c e o f d i s t r i b u t i n g n e t r e t u r n s a c c o r d i n g t o p a t - r o n a g e r a t h e r t h a n a c c o r d i n g t o c a p i t a l c o n t r i b u t i o n . A s l o n g a s p a t - r o n a g e i s p r o f i t a b l e , m e m b e r s h a v e a n i n c e n t i v e t o m a x i m i z e t h e i r p a t - r o n a g e r e l a t i v e t o t h e i r c a p i t a l c o n t r i b u t i o n . T o o v e r c o m e t h i s p r o b l e m m o s t c o o p e r a t i v e s , u s u a l l y a t t h e b e h e s t o f m a n a g e m e n t . h a v e d e v e l o p e d a u t o m a t i c c a p i t a l a c c u m u l a t i o n m e c h a n i s m s , s u c h a s p e r - u n i t r e t a i n s . T h e l a c k o f a s e c o n d a r y m a r k e t f o r c o o p e r a t i v e s e c u r i t i e s l e a d s t o t h e h o r i z o n p r o b l e m d i s c u s s e d i n c h a p t e r 2 , w h i c h i s e s s e n t i a l l y a p r o b - l e m o f a s s u r i n g t h e s m o o t h i n t e r g e n e r a t i o n a l t r a n s f e r o f o w n e r s h i p o f t h e c o o p e r a t i v e . B e c a u s e s t o c k h o l d e r s h a v e n o w a y t o g a i n a c c e s s t o t h e i r i n v e s t m e n t i n t h e c o o p e r a t i v e e x c e p t t h r o u g h p a t r o n a g e , t h e y m a y b e r e l u c t a n t t o h a v e t h e c o o p e r a t i v e u n d e r t a k e i n v e s t m e n t s t h a t h a v e g e s t a t i o n p e r i o d s l o n g e r t h a n t h e p e r i o d o v e r w h i c h t h e c u r r e n t m e m b e r s e x p e c t t o r e m a i n p a t r o n s . O l d e r m e m b e r s , p a r t i c u l a r l y t h o s e w h o a r e n o t c o n c e r n e d a b o u t b e q u e a t h i n g a v i a b l e f a r m o p e r a t i o n t o t h e i r h e i r s , m a y p u s h f o r p a r t i a l o r c o m p l e t e l i q u i d a t i o n o f t h e c o o p e r a t i v e i n o r d e r t o g a i n a c c e s s t o t h e i r a c c u m u l a t e d c a p i t a l i n v e s t m e n t . I r o n i c a l l y , t h e m a n a g e r , p u r s u i n g h i s p e r s o n a l g o a l o f c o o p e r a t i v e g r o w t h , m a y e n d u p a s t h e g u a r d i a n o f t h e o r g a n i z a t i o n , p u s h i n g f o r t h e c r e a t i o n o f a u t o m a t i c 3 6 7 c a p i t a l r e t e n t i o n m e c h a n i s m s i n o r d e r t o p r o t e c t t h e c o o p e r a t i v e f r o m t h e p r e d a t i o n o f i t s m e m b e r s . T h e l a c k o f a c o m p e t i t i v e l y d e t e r m i n e d p r i c e f o r c o o p e r a t i v e s t o c k d e n i e s c o o p e r a t i v e s t h e a b i l i t y t o u s e f l u c t u a t i o n s i n t h e s t o c k ' s v a l u e t o i n f l u e n c e m a n a g e r i a l b e h a v i o r . I n c o n t r a s t , f l u c t u a t i o n s i n t h e v a l u e o f t h e s t o c k o f i n v e s t o r - o w n e d f i r m s . t h r o u g h t h e i r i n f l u e n c e o n s t o c k h o l d e r s ' e a r n i n g s a n d t h e v a l u e o f m a n a g e r s ' s t o c k o p t i o n s , s e r v e a s a n i m p o r t a n t m e c h a n i s m t o d i s c i p l i n e m a n a g e r i a l b e h a v i o r . T h e b u s i n e s s p r e s s , w h i c h a r i s e s a s a c o n s e q u e n c e o f t h e s t o c k m a r k e t , r e — i n f b r c e s t h i s d i s c i p l i n e b y d i s s e m i n a t i n g i n f o r m a t i o n o n t h e m a n a g e r i a l a b i l i t i e s o f d i f f e r e n t I O F s . B e c a u s e c o o p e r a t i v e s l a c k t h e s e a u t o m a t i c m e a n s o f e v a l u a t i n g a n d d i s c i p l i n i n g m a n a g e r i a l b e h a v i o r , c o o p e r a t i v e s h a v e h a d t o r e l y o n o t h e r m e c h a n i s m s , i n c l u d i n g h a v i n g t h e b o a r d t a k e a m o r e a c t i v e r o l e i n g u i d i n g t h e a f f a i r s o f t h e f i r m . T h e l a c k o f a s e c o n d a r y m a r k e t f o r c o o p e r a t i v e s t o c k a l s o m e a n s t h a t i n c r e a s e s i n t h e e a r n i n g c a p a c i t y o f a c o o p e r a t i v e a r e n o t c a p i t a l - i z e d i n t o a f o r m ( s u c h a s a s t o c k p r i c e ) t h a t i s e a s i l y a p p r o p r i a b l e b y a n e n t r e p r e n e u r . C o n s e q u e n t l y , i t i s h a r d e r t o g e t r i c h f o r m i n g a c o - o p e r a t i v e t h a n f o r m i n g a n I O F , i n w h i c h i n c r e a s e s i n s t o c k p r i c e s m a y h a n d s o m e l y r e w a r d e n t r e p r e n e u r i a l a c t i v i t y . E v e n t h o u g h t h e r e m i g h t b e a m p l e s o c i a l r e t u r n s t o j u s t i f y f o r m i n g a c o o p e r a t i v e i n c e r t a i n c i r c u m - s t a n c e s , b e c a u s e t h e r e t u r n s a r e w i d e l y d i f f u s e d , n o s i n g l e i n d i v i d u a l m a y h a v e s u f f i c i e n t i n c e n t i v e t o l a u n c h t h e o r g a n i z a t i o n . C o o p e r a t i v e s a n d i n v e s t o r - o w n e d f i r m s a l s o d i f f e r i n t h e i r f b r m a l g o v e r n a n c e s t r u c t u r e s , w i t h c o o p e r a t i v e s p l a c i n g r e s t r i c t i o n s o n v o t i n g o n e ' s s t o c k a n d o n w h o c a n s e r v e o n t h e b o a r d o f d i r e c t o r s . I n a d d i t i o n , 3 6 8 c o o p e r a t i v e b o a r d s a r e t y p i c a l l y m u c h m o r e a c t i v i s t t h a n t h e i r I O F c o u n t e r p a r t s . T h e d i f f u s i o n o f n o m i n a l p o l i t i c a l c o n t r o l i n f a r m e r c o o p e r a t i v e s . a s t y p i f i e d b y t h e o n e - m e m b e r , o n e - v o t e r u l e . m a k e s c o a l i t i o n b u i l d i n g a n d d e c i S i o n m a k i n g b y c o n s e n s u s m o r e i m p o r t a n t i n c o o p e r a t i v e s t h a n i n I O F s , w h e r e a f e w l a r g e s t o c k h o l d e r s m a y d i c t a t e t h e o u t c o m e o f a n i s s u e . T h i s s u g g e s t s t h a t d e c i s i o n s r e q u i r i n g s t o c k h o l d e r a p p r o v a l m a y t a k e l o n g e r a n d b e m o r e c o s t l y t o a c h i e v e i n c o o p e r a t i v e s t h a n i n i n v e s t o r - o w n e d f i r m s . C e r t a i n d e c i s i o n s . h o w e v e r , a r e m a d e u n i l a t e r a l l y b y m a n - a g e m e n t , a n d t h e d i f f u s i o n o f s t o c k h o l d e r p o w e r i n f a r m e r c o o p e r a t i v e s m a y a l s o d i f f u s e o p p o s i t i o n t o s u c h d e c i s i o n s . T h e m o r e a c t i v e r o l e o f c o o p e r a t i v e b o a r d s o f d i r e c t o r s i n t h e a f - f a i r s o f t h e f i r m a s c o m p a r e d w i t h t h a t o f I O F b o a r d s i s n o t s i m p l y a c o n s e q u e n c e o f c o o p e r a t i v e s ' d e m o c r a t i c t r a d i t i o n . B e c a u s e c o o p e r a t i v e b o a r d m e m b e r s a r e b o t h s t o c k h o l d e r s a n d c u s t o m e r s o f t h e f i r m t h e y h a v e a s t r o n g f i n a n c i a l i n t e r e s t i n t h e f i r m ' s d e c i s i o n s , w h i c h m a y n o t b e t r u e f e r I O F b o a r d m e m b e r s , p a r t i c u l a r l y " o u t s i d e " m e m b e r s . F u r t h e r - m o r e . u n l i k e " i n s i d e " m e m b e r s o f I O F b o a r d s . t h e i n t e r e s t s o f c o o p e r a - t i v e b o a r d m e m b e r s a r e n o t n e c e s s a r i l y c o i n c i d e n t w i t h t h e i n t e r e s t s o f m a n a g e m e n t . F o r e x a m p l e , m a n a g e m e n t m a y b e p r i m a r i l y i n t e r e s t e d i n g r o w t h o f t h e c o o p e r a t i v e w h i l e b o a r d m e m b e r s , i n p a r t b e c a u s e o f t h e h o r i z o n p r o b l e m , m a y b e m o r e i n t e r e s t e d i n c u r r e n t m e m b e r r e t u r n s ; h e n c e , s o m e c o n f r o n t a t i o n b e t w e e n t h e b o a r d a n d m a n a g e m e n t m a y a r i s e . M o r e o v e r , b e c a u s e c o o p e r a t i v e b e n e f i t s c a n a c c r u e t o m e m b e r s i n f o r m s t h a t a r e d i f f i c u l t t o m e a s u r e ( f o r e x a m p l e , a s c o n s u m e r s u r p l u s i n t r a n s a c t i o n s i n v o l v i n g s u b s i d i z e d c o n s u m e r g o o d s ) a n d b e c a u s e i t i s m o r e d i f f i c u l t i n c o o p e r a t i v e s t o c r e a t e a u t o m a t i c m e c h a n i s m s f o r d i s c i p l i n i n g 3 6 9 m a n a g e m e n t , s u c h a s s t o c k o p t i o n s , t h e b o a r d n e e d s t o b e m o r e d i r e c t l y i n v o l v e d i n e v a l u a t i n g m a n a g e r i a l p e r f o r m a n c e . C o o p e r a t i v e b o a r d s a r e m o r e a c t i v e b e c a u s e t h e y h a v e t o b e i f t h e y a r e t o a s s u r e r e s p o n s i b l e m a n a g e m e n t . B u t t h i s r a i s e s a s e r i o u s c h a l l e n g e f o r c o o p e r a t i v e b o a r d s i n t h e f u t u r e . A s f a r m e r c o o p e r a t i v e s b e c o m e l a r g e r a n d m o r e c o m p l e x i t m a y b e c o m e i n c r e a s i n g l y d i f f i c u l t f o r a p a r t - t i m e b o a r d o f f a r m e r s t o o v e r s e e a n d e v a l u a t e t h e p e r f o r m a n c e o f m a n a g e m e n t a d e q u a t e l y , i n p a r t b e c a u s e o f t h e h i g h i n f o r m a t i o n c o s t s i n v o l v e d . T h e r e i s a n e e d t o c o n s i d e r d e v e l o p i n g a u t o m a t i c i n d i c a t o r s o f m a n a g e r i a l p e r f o r m a n c e a n d c h a n g e s i n t h e b o a r d s t r u c t u r e t o m e e t t h i s c h a l l e n g e . S o m e c h a n g e s a l o n g t h e s e l i n e s a r e d i s c u s s e d l a t e r i n t h i s c h a p t e r . A l t h o u g h t h e r e a r e m a n y p o t e n t i a l b e h a v i o r a l d i f f e r e n c e s b e t w e e n f a r m e r c o o p e r a t i v e s a n d I O F s , h o w s t r o n g t h e s e d i f f e r e n c e s w i l l b e i n a p a r t i c u l a r s i t u a t i o n d e p e n d s v e r y m u c h o n t h e i n d i v i d u a l p r a c t i c e s o f t h e c o o p e r a t i v e a n d t h e I O F i n v o l v e d . A c o o p e r a t i v e t h a t f a i l s t o d e - v e l o p i t s f i e l d s t a f f o r c o n d u c t s u r v e y s o f i t s m e m b e r s m a y p o s s e s s m u c h p o o r e r i n f d r m a t i o n a b o u t i t s c u s t o m e r s ' d e m a n d s t h a n d o e s a c o m p e t i n g I O F , w h i l e a c o o p e r a t i v e t h a t r a p i d l y r e t i r e s i t s m e m b e r s ' e q u i t i e s m a y n o t b e b o t h e r e d a t a l l b y t h e h o r i z o n p r o b l e m . A s i n a l l o f i n s t i - t u t i o n a l e c o n o m i c s , t h e d e t a i l s o f d e s i g n a r e i m p o r t a n t . F a r m e r C o o p e r a t i v e s i n a D y n a m i c E n v i r O n m e n t W h e t h e r a f a r m e r c o o p e r a t i v e o f f e r s i t s m e m b e r s a d v a n t a g e s o v e r a l - t e r n a t i v e f o r m s o f o r g a n i z a t i o n s u c h a s I O F s d e p e n d s o n t h e e n v i r o n m e n t i n w h i c h t h e f i r m s o p e r a t e . A s t h e e c o n o m y e v o l v e s , c e r t a i n j u s t i f i c a - t i o n s f o r c o o p e r a t i v e a c t i v i t y d e c l i n e i n i m p o r t a n c e w h i l e n e w o n e s a r i s e . F o r a f a r m e r c o o p e r a t i v e t o s u r v i v e , i t s a c t i v i t i e s m u s t e v o l v e w i t h t h e c h a n g i n g e n v i r o n m e n t . 3 7 0 O n e i m p o r t a n t w a y t h a t f a r m e r c o o p e r a t i v e s h a v e s e r v e d t h e i r m e m - b e r s i n t h e p a s t i s t h r o u g h t h e p o o l i n g o f p u r c h a s e s a n d s a l e s i n o r d e r t o o b t a i n v o l u m e d i s c o u n t s a n d p r e m i u m s f o r t h e m e m b e r s . C o o p e r a t i v e s t h a t h a v e r e l i e d h e a v i l y o n t h i s j u s t i f i c a t i o n f o r t h e i r e x i s t e n c e f a c e a n i n c r e a s i n g c h a l l e n g e , a s m a n y m e m b e r s h a v e g r o w n s o l a r g e t h a t t h e y c a n n o w o b t a i n t h e a d v a n t a g e s o f h i g h - v o l u m e s a l e s a n d p u r c h a s e s o n t h e i r o w n . I f t h e s e c o o p e r a t i v e s a r e t o r e t a i n s u c h f a r m e r s a s m e m b e r s t h e c o o p e r a t i v e s m u s t o f f e r t h e s e f a r m e r s a d d i t i o n a l a d v a n t a g e s . S i m i l a r l y , t h e a r g u m e n t t h a t c o o p e r a t i v e s a r e n e e d e d t o p r o t e c t f a r m e r s f r o m t h e o p p o r t u n i s m o f t h e i r t r a d i n g p a r t n e r s m a y h a v e b e e n s t r o n g e s t w h e n p r o d u c t a n d f a c t o r m a r k e t s w e r e p o o r l y i n t e g r a t e d . m a k i n g i t d i f f i c u l t f o r f a r m e r s t o s h i f t t h e i r r e s o u r c e s t o o t h e r u s e s . I n - c r e a s e d e c o n o m i c i n t e g r a t i o n d o e s n o t t o t a l l y o b v i a t e t h i s j u s t i f i c a - t i o n f b r c o o p e r a t i v e s , h o w e v e r , a s i n t e g r a t i o n i s o f t e n a c c o m p a n i e d b y i n c r e a s e d a s s e t s p e c i f i c i t y , w h i c h r e s u l t s i n r e n t s t h a t c a n b e a p p r o - p r i a t e d t h r o u g h o p p o r t u n i s t i c b e h a v i o r ( s e e c h a p t e r 4 ) . I n a d d i t i o n . i n c r e a s i n g e c o n o m i e s o f s i z e i n t h e p r o c e s s i n g o f h i g h l y p e r i s h a b l e p r o d u c t s m a y l e a d t o g r e a t e r l o c a l m o n o p s o n y , s t r e n g t h e n i n g t h e j u s t i - f i c a t i o n f o r b a r g a i n i n g a n d p r o c e s s i n g c o o p e r a t i v e s . G r e a t e r m a r k e t i n t e g r a t i o n , p a r t i c u l a r l y o f c a p i t a l m a r k e t s , m a y a l s o r e d u c e t h e i m p o r t a n c e o f p r o d u c t p o o l i n g a s a r i s k m a n a g e m e n t d e - v i c e , a s f a r m e r s d e v e l o p a l t e r n a t i v e w a y s o f d e a l i n g w i t h r i s k , s u c h a s r e l y i n g o n t h e c a p i t a l a n d f u t u r e s m a r k e t s . I n a d d i t i o n , t h e i n c r e a s e d d i v e r s i t y o f c o o p e r a t i v e s ' m e m b e r s . d i s c u s s e d b e l o w . h a s r a i s e d t e n s i o n s i n c o o p e r a t i v e s c o n c e r n i n g c r o s s - s u b s i d i e s , m a k i n g i t p o l i t i c a l l y m o r e d i f f i c u l t t o u s e p o o l i n g a s a r i s k m a n a g e m e n t d e v i c e . 3 7 1 C h a n g e s i n t h e e n v i r o n m e n t a l s o o p e n u p n e w o p p o r t u n i t i e s f o r c o - o p e r a t i v e s . F a r m e r c o o p e r a t i v e s m a y b e p a r t i c u l a r l y u s e f u l t o t h e i r m e m b e r s d u r i n g p e r i o d s o f r a p i d t e c h n o l o g i c a l c h a n g e i n a g r i c u l t u r e . a s t h e p o t e n t i a l l y b e t t e r i n f o r m a t i o n f l o w s b e t w e e n b u y e r a n d s e l l e r c a n l e a d t o t h e d e v e l o p m e n t o f g o o d s a n d s e r v i c e s w e l l - a t t u n e d t o t h e b u y e r ' s n e e d s . S u c h t w o - w a y c o m m u n i c a t i o n i s p a r t i c u l a r l y i m p o r t a n t w h e n n e i t h e r t h e b u y e r n o r t h e s e l l e r o f t h e g o o d o r s e r v i c e i s i n i t i a l - l y s u r e o f t h e e x a c t p r o d u c t c h a r a c t e r i s t i c s n e e d e d ( H i r s c h m a n . 1 9 7 0 ) . S i m i l a r l y , a s d i s c u s s e d i n c h a p t e r 4 . c o o p e r a t i v e s m a y h a v e g r e a t e r i n - c e n t i v e s t h a n I O F s t o t r a i n f a r m e r s i n t h e u s e o f n e w p r o d u c t i o n t e c h - n o l o g i e s , w h i c h m a y o p e n u p n e w i n c o m e - e a r n i n g o p p o r t u n i t i e s f o r c o o p - e r a t i v e m e m b e r s . A s i n d i v i d u a l c o o p e r a t i v e s b e c o m e l a r g e r a n d a s c o o p e r a t i v e s a s a w h o l e i n c r e a s e t h e i r m a r k e t s h a r e i n c e r t a i n i n d u s t r i e s ( p a r t i c u l a r l y d e c l i n i n g i n d u s t r i e s ) , c o o p e r a t i v e s m a y i n c r e a s i n g l y t a k e o n m a r k e t - b a l a n c i n g a c t i v i t i e s , a t t e m p t i n g t o e q u i l i b r a t e s u p p l y w i t h d e m a n d . T h i s i s m o s t a p p a r e n t i n t h e d a i r y i n d u s t r y , w h e r e l a r g e d a i r y c o o p e r a - t i v e s p l a y a n i m p o r t a n t r o l e i n a l l o c a t i n g a v a i l a b l e s u p p l i e s o f m i l k o v e r s p a c e a n d a m o n g a l t e r n a t i v e u s e s . A l t h o u g h t h i s r o l e m a y b e c o m e i n c r e a s i n g l y i m p o r t a n t f o r s o m e c o o p e r a t i v e s . i t w i l l a l s o p r o b a b l y b e a c c o m p a n i e d b y a t e n d e n c y o f s o m e i n d i v i d u a l f a r m e r s a n d s m a l l c o o p e r a - t i v e s t o a c t a s f r e e r i d e r s w i t h r e s p e c t t o t h e s e m a r k e t - b a l a n c i n g a c - t i v i t i e s . A s g o v e r n m e n t a g r i c u l t u r a l p o l i c i e s c h a n g e , t h e p r o p o r t i o n o f c o - o p e r a t i v e s ' r e s o u r c e s d e v o t e d t o i n f l u e n c i n g t h o s e c h a n g e s ( a s o p p o s e d t o i n c r e a s i n g o p e r a t i o n a l e f f i c i e n c y ) i s l i k e l y t o i n c r e a s e . I n i t i a l l y , p o l i t i c a l a c t i v i t y m a y b e g r e a t e s t b y s i n g l e - c o m m o d i t y c o o p e r a t i v e s . i n 3 7 2 w h i c h m e m b e r s ' i n t e r e s t s a r e c l o s e l y a l i g n e d . M u l t i c o m m o d i t y c o o p e r a - t i v e s , h o w e v e r , m a y a l s o p l a y a r o l e s i m i l a r t o t h a t o f t h e g e n e r a l f a r m o r g a n i z a t i o n s o f a n e a r l i e r e r a , s e r v i n g a s a f o r u m i n w h i c h p o l i t i c a l p o s i t i o n s r e g a r d i n g g e n e r a l p o l i c i e s t h a t a f f e c t a l l f a r m e r s , s u c h a s m a c r o e c o n o m i c p o l i c i e s , c a n b e f o r m u l a t e d . C h a n g e s i n t h e e c o n o m y w i l l n o t o n l y a f f e c t t h e f u n c t i o n s o f f a r m e r c o o p e r a t i v e s b u t a l s o h o w c o o p e r a t i v e s w i l l a t t e m p t t o a c h i e v e t h e i r g o a l s . A s m a r k e t s b e c o m e i n c r e a s i n g l y d y n a m i c , t h e c o s t t o c o o p e r a t i v e s o f t i m e - c o n s u m i n g d e c i s i o n m a k i n g b y c o n s e n s u s i s l i k e l y t o r i s e . A s a r e s u l t , i n c r e a s e d c e n t r a l i z a t i o n o f f e d e r a t e d c o o p e r a t i v e s m a y o c c u r . A m a j o r c h a l l e n g e f o r f a r m e r c o o p e r a t i v e s i s t o d e v e l o p w a y s o f r e d u c i n g t h e i r d e c i s i o n - m a k i n g c o s t s w i t h o u t e n t i r e l y s a c r i f i c i n g t h e g r a s s - r o o t s i n v o l v e m e n t o f t h e m e m b e r s h i p t y p i c a l o f l o c a l a n d f e d e r a t e d c o o p e r a - t i v e s . A s s t r e s s e d t h r o u g h o u t t h i s s t u d y , a n o t h e r c h a n g e t h a t h a s d r a m a t i - c a l l y a f f e c t e d f a r m e r c o o p e r a t i v e s i s t h e i n c r e a s e d d i v e r s i t y o f t h e i r m e m b e r s h i p s . w h i c h r e f l e c t s t h e i n c r e a s e d d i v e r s i t y o f f a r m e r s i n g e n e r a l . T h i s d i v e r s i t y , a n d t h e i n c o m e t r a n s f e r s i t i m p l i e s t h r o u g h c o s t - s h a r i n g a n d r e v e n u e p o o l i n g . g e n e r a t e s d i v i s i v e t e n s i o n s i n m a n y c o o p e r a t i v e s , r a i s i n g t h e q u e s t i o n o f w h e t h e r o n e c o o p e r a t i v e c a n s e r v e a l l t y p e s o f f a r m e r s . T h e g a m e - t h e o r e t i c a n a l y s i s p r e s e n t e d i n t h i s s t u d y s e e m s t o i n d i c a t e t h a t t h e a n s w e r t o t h i s q u e s t i o n i s " n o t a l w a y s . " A t s o m e p o i n t t h e e c o n o m i e s o f s i z e a n d s c o p e i m p a r t e d b y a l a r g e r a n d m o r e d i - v e r s e m e m b e r s h i p m a y b e o f f s e t b y t h e i n s t a b i l i t y g e n e r a t e d b y t e n s i o n s o v e r c r o s s - s u b s i d i e s . E x a c t l y w h e n t h e s e d i s e c o n o m i e s o f d i v e r s i t y b e - c o m e d o m i n a n t d e p e n d s v e r y m u c h o n t h e i n t e r n a l s t r u c t u r e o f t h e i n d i - v i d u a l c o o p e r a t i v e a n d o n t h e m a g n i t u d e o f t h e e c o n o m i e s o f s i z e a n d 3 7 3 s c o p e i n t h e i n d u s t r i e s i n w h i c h i t o p e r a t e s ; n o n e t h e l e s s , i t w o u l d n o t b e s u r p r i s i n g i f t h e i n c r e a s e d d i v e r s i t y o f U . S . a g r i c u l t u r e w e r e a c c o m — p a n i e d b y a n i n c r e a s e d d i v e r s i t y o f f a r m e r c o o p e r a t i v e s . I m p l i c a t i o n s f b r t h e D e s i g n o f C o o p e r a t i v e S t r u c t u r e s a n d P u b l i c P o l i c i e s C h a p t e r 1 o u t l i n e d s e v e r a l c o n c e r n s t h a t h a v e a r i s e n i n r e c e n t y e a r s a m o n g c o o p e r a t i v e m e m b e r s . m a n a g e r s , b o a r d m e m b e r s , a n d s o c i e t y a t l a r g e r e g a r d i n g t h e p e r f o r m a n c e o f f a r m e r c o o p e r a t i v e s . T h e a n a l y - s i s p r e s e n t e d a b o v e s u g g e s t s s e v e r a l w a y s i n w h i c h f a r m e r c o o p e r a t i v e s c o u l d m o d i f y t h e i r p r a c t i c e s a n d i n t e r n a l s t r u c t u r e t o i m p r o v e t h a t p e r f o r m a n c e . F i v e a r e a s o f i m p r o v e m e n t w i l l b e d i s c u s s e d h e r e : ( a ) p r a c t i c e s t h a t c o u l d c a p i t a l i z e o n c o o p e r a t i v e s ' p o t e n t i a l f o r b e t t e r c o m m u n i c a t i o n w i t h t h e i r c u s t o m e r s , ( b ) w a y s o f d e a l i n g w i t h t h e h e a v y d e m a n d s p l a c e d o n t h e c h i e f e x e c u t i v e o f f i c e r s o f c o o p e r a t i v e s , ( c ) i n n o v a t i o n s t o i n c r e a s e t h e l i q u i d i t y o f c o o p e r a t i v e e q u i t i e s , ( d ) w a y s o f d e a l i n g w i t h t h e i n c r e a s i n g i m b a l a n c e o f i n f o r m a t i o n b e t w e e n c o o p e r - a t i v e m a n a g e m e n t a n d t h e b o a r d o f d i r e c t o r s , a n d ( e ) p o s s i b i l i t i e s f o r i n c r e a s i n g c o o p e r a t i v e l o y a l t y . I n a d d i t i o n , s e v e r a l c h a n g e s i n p u b l i c p o l i c i e s t o w a r d s c o o p e r a t i v e s w i l l b e d i s c u s s e d . I m p r o v e d I n f o r m a t i o n F l o w s C h a p t e r 2 d i s c u s s e d t h e r e a s o n s w h y t h e f l o w o f i n f o r m a t i o n b e t w e e n c u s t o m e r s a n d t h e f i r m m a y b e b e t t e r i n f a r m e r c o o p e r a t i v e s t h a n i n I O F s . S u r p r i s i n g l y , m a n y c o o p e r a t i v e s f a i l t o t a k e a d v a n t a g e o f t h e i r u n i q u e o p p o r t u n i t i e s f o r g a i n i n g i n f o r m a t i o n a b o u t t h e i r c u s t o m e r s ' n e e d s , e v e n t h o u g h f O r s o m e o f t h e s e c o o p e r a t i v e s i t m i g h t b e v e r y c o s t e f f e c t i v e t o d o s o ( M i r o w s k y ) . W h e r e a s a n I O F m i g h t h a v e t o p a y a m a r k e t r e s e a r c h 3 7 4 f i r m a g r e a t d e a l o f m o n e y t o c o n d u c t s u r v e y s o f i t s c u s t o m e r s ' p r o d u c - t i o n p r a c t i c e s a n d i n p u t a n d m a r k e t i n g n e e d s . a f a r m e r c o o p e r a t i v e c o u l d g a t h e r s u c h i n f b r m a t i o n a t l o w c o s t t h r o u g h q u e s t i o n n a i r e s t h a t f a r m e r s w o u l d b e r e q u i r e d t o f i l l o u t w h e n t h e y a p p l i e d f o r m e m b e r s h i p a n d t h r o u g h p e r i o d i c r e s u r v e y s o f t h e m e m b e r s . O n e o f t h e p o t e n t i a l s t r e n g t h s o f f a r m e r c o o p e r a t i v e s i n a d y n a m i c e n v i r o n m e n t i s t h e i r a b i l - i t y t o a n t i c i p a t e c h a n g e s i n t h e i r m e m b e r s ' d e m a n d s f o r g o o d s a n d s e r - v i c e s ; f o r t h i s s t r e n g t h t o b e e x p l o i t e d m a n y c o o p e r a t i v e s n e e d t o e x - p a n d t h e i r i n f o r m a t i o n - g a t h e r i n g a c t i v i t i e s . T h e R o l e o f t h e C E O B e c a u s e o f t h e g r e a t e r s t o c k h o l d e r i n v o l v e m e n t i n d e c i s i o n m a k i n g i n f a r m e r c o o p e r a t i v e s c o m p a r e d w i t h I O F s , m u c h o f t h e c h i e f e x e c u t i v e o f f i c e r ' s t i m e i s d e v o t e d t o m e m b e r - r e l a t i o n s w o r k , t r y i n g t o b u i l d t h e c o n s e n s u s n e c e s s a r y t o r e a c h d e c i s i o n s . H e m a y a l s o b e h e a v i l y i n v o l v e d i n t r y i n g t o i n c u l c a t e c o o p e r a t i v e i d e o l o g y i n t h e m e m b e r s a n d t h e s t a f f i n o r d e r t o h e l p o v e r c o m e t h e f r e q u e n t p r i s o n e r ' s d i l e m m a s t h a t f a c e c o o p e r a t i v e p a r t i c i p a n t s ( s e e c h a p t e r 6 ) . B e c a u s e o f t h e s e d e m a n d s o n h i s t i m e , t h e C E O m a y h a v e l e s s t i m e t h a n h i s I O F c o u n t e r p a r t f o r o t h e r a s p e c t s o f t h e b u s i n e s s , w h i c h m a y p u t c o o p e r a t i v e s a t a c o m p e t i t i v e d i s a d v a n t a g e . F a r m e r c o o p e r a t i v e s s h o u l d c o n s i d e r a l t e r n a t i v e a d m i n i s - t r a t i v e s t r u c t u r e s t o d e a l w i t h t h i s p r o b l e m , p e r h a p s m o v i n g t o a d u a l C E O o r v e s t i n g g r e a t e r d e c i s i o n - m a k i n g a u t h o r i t y i n v i c e p r e s i d e n t s . w h o w o u l d t h e n b e d i r e c t l y a c c o u n t a b l e t o t h e b o a r d r a t h e r t h a n t o t h e C E O . 3 7 5 O v e r c o m i n g t h e H o r i z o n P r o b l e m T h e s t u d y h a s e m p h a s i z e d h o w t h e i l l i q u i d i t y o f c o o p e r a t i v e e q u i - t i e s c a n l e a d m e m b e r s t o u n d e r i n v e s t i n t h e i r c o o p e r a t i v e s , p a r t i c u l a r l y i n f a c i l i t i e s t h a t h a v e l o n g e c o n o m i c l i v e s . S e v e r a l a c t i o n s b y c o - o p e r a t i v e s c o u l d r e d u c e t h e i m p o r t a n c e o f t h i s h o r i z o n p r o b l e m . F i r s t , r a p i d e q u i t y r e d e m p t i o n v i a r e v o l v i n g f u n d s a n d b a s e c a p i t a l p l a n s h e l p i n c r e a s e t h e l i q u i d i t y o f t h e m e m b e r ' s i n v e s t m e n t b y r e d u c i n g t h e a m o u n t o f t i m e h e h a s t o w a i t t o g a i n a c c e s s t o h i s a c c r u e d i n v e s t m e n t i n t h e c o o p e r a t i v e . E n c o u r a g i n g t h e c r e a t i o n o f s u c h e q u i t y r e d e m p t i o n m e c h a - n i s m s h a s b e e n a m a j o r f o c u s o f p u b l i c p o l i c y ( s e e C o b i a e t a l . ) . S e c o n d , t h e h o r i z o n p r o b l e m c o u l d b e r e d u c e d b y e n c o u r a g i n g c o o p e r - a t i v e m e m b e r s t o i n c o r p o r a t e t h e i r f a r m s a n d t o r e g i s t e r t h e c o r p o r a - t i o n s r a t h e r t h a n t h e m s e l v e s a s m e m b e r s o f t h e c o o p e r a t i v e . U n d e r m o s t c o o p e r a t i v e s ' b y l a w s t h e c o r p o r a t i o n w o u l d r e m a i n a m e m b e r o f t h e a s s o - c i a t i o n e v e n i f t h e f a r m w e r e s o l d ; h e n c e . t h e v a l u e o f t h e c o o p e r a t i v e w o u l d b e f u l l y c a p i t a l i z e d i n t o t h e v a l u e o f t h e f a r m . A s a r e s u l t , f a r m e r s n e a r i n g r e t i r e m e n t w o u l d h a v e n o i n c e n t i v e t o t r y t o d i s m a n t l e t h e c o o p e r a t i v e ; t h e y c o u l d o b t a i n t h e i r a c c r u e d i n v e s t m e n t i n t h e c o - o p e r a t i v e b y s e l l i n g t h e f a r m . A t h i r d w a y o f r e d u c i n g t h e h o r i z o n p r o b l e m w o u l d b e t o r e q u i r e m e m b e r s t o p u r c h a s e a n a n n u i t y , p a y a b l e u p o n r e t i r e m e n t , w h o s e a n n u a l v a l u e w o u l d d e p e n d o n t h e e a r n i n g s o f t h e a s s o c i a t i o n . T h i s . l i k e c o r - p o r a t e m e m b e r s h i p i n t h e c o o p e r a t i v e , w o u l d g i v e f a r m e r s a n i n t e r e s t i n t h e l o n g - t e r m v i a b i l i t y o f t h e o r g a n i z a t i o n . A n o t h e r w a y o f r e d u c i n g t h e h o r i z o n p r o b l e m w o u l d b e t o e n c o u r a g e t h e c r e a t i o n o f a s e c o n d a r y m a r k e t i n n o n v o t i n g e q u i t y c e r t i f i c a t e s , s u c h a s r e t a i n c e r t i f i c a t e s . I f t h e c o o p e r a t i v e k e p t i n t a c t i t s 3 7 6 a u t o m a t i c c a p i t a l r e t e n t i o n m e c h a n i s m s , s u c h a s p e r - u n i t r e t a i n s a n d p a t r o n a g e r e f u n d s i s s u e d a s s t o c k , t h e c r e a t i o n o f a s e c o n d a r y m a r k e t i n n o n v o t i n g e q u i t y c e r t i f i c a t e s w o u l d n o t t h r e a t e n t h e c a p i t a l b a s e o f t h e c o o p e r a t i v e . I t w o u l d , h o w e v e r , p r o v i d e a m e c h a n i s m b y w h i c h m e m b e r s f a c i n g c a s h - f l o w d i f f i c u l t i e s c o u l d i m m e d i a t e l y r e d e e m t h e i r e q u i t y c e r t i f i c a t e s , a l b e i t a t a s u b s t a n t i a l d i s c o u n t f r o m t h e i r f a c e v a l u e s . B e c a u s e t h e m a r k e t w o u l d b e l i m i t e d t o n o n v o t i n g c e r t i f i c a t e s i t c o u l d b e o p e n t o a l l i n v e s t o r s , n o t j u s t m e m b e r s o f t h e c o o p e r a t i v e . N o t o n l y w o u l d s u c h a m a r k e t i n c r e a s e t h e l i q u i d i t y o f c o o p e r a t i v e e q u i t i e s , b u t i t m i g h t a l s o s e r v e a s a n e x t e r n a l i n d i c a t o r o f m a n a g e r i a l p e r f o r m a n c e . I f m a n a g e r s h a b i t u a l l y f a v o r e d s h o r t - t e r m g o a l s o v e r t h e l o n g - t e r m f i n a n c i a l i n t e g r i t y o f t h e c o o p e r a t i v e , t h e v a l u e o f t h e t r a d e d e q u i t y c e r t i f i c a t e s w o u l d f a l l , w h i c h c o u l d i n d u c e m e m b e r s t o p u t p r e s s u r e o n m a n a g e m e n t t o m o d i f y i t s b e h a v i o r . 1 A v a r i a t i o n o f t h e s e c o n d a r y m a r k e t w o u l d b e t o c r e a t e a c a r e f u l l y d e s i g n e d l i m i t e d p a r t n e r s h i p b e t w e e n t h e c o o p e r a t i v e ( t h e g e n e r a l p a r t n e r ) a n d t h e m e m b e r s a n d p o s s i b l y o t h e r s , s u c h a s t h e e m p l o y e e s ( t h e l i m i t e d p a r t n e r s ) . T h e p a r t n e r s h i p w o u l d s e l l s h a r e s t o r a i s e c a p i t a l f o r t h e p h y s i c a l f a c i l i t i e s t o b e u s e d b y t h e c o o p e r a t i v e , w h i c h t h e p a r t n e r s h i p w o u l d t h e n l e a s e t o t h e c o o p e r a t i v e . T h i s a r r a n g e m e n t w o u l d a l l o w f a r m - e r s w h o b o u g h t s h a r e s i n t h e l i m i t e d p a r t n e r s h i p t o b e n e f i t f r o m t h e 1 A p o s s i b l e d i f f i c u l t y w i t h t h i s s c h e m e c o u l d a r i s e i f a f e w m e m b e r s o f t h e c o o p e r a t i v e e n d e d u p b u y i n g m o s t o f t h e n o n v o t i n g e q u i t y c e r t i f i - c a t e s o f t h e a s s o c i a t i o n . T h e s e m e m b e r s w o u l d t h e n h a v e a c o n c e n t r a t e d i n t e r e s t i n t r y i n g t o i n f l u e n c e t h e b o a r d t o d e v o t e m o s t o f t h e c o - o p ' s c a s h f l o w t o e q u i t y r e t i r e m e n t ; i f t h e y w e r e s u c c e s s f u l , o t h e r u s e s o f c a s h f l o w , s u c h a s r e t a i n e d e a r n i n g s a n d p a t r o n a g e r e f u n d s , c o u l d s u f f e r . 3 7 7 c a p i t a l g a i n s a c c r u i n g f r o m t h e g r o w t h o f t h e c o o p e r a t i v e b e c a u s e t h e y c o u l d s e l l t h e i r s t o c k t h r o u g h a s e c o n d a r y m a r k e t f o r t h o s e s h a r e s . 1 O v e r c o m i n g t h e I n f o r m a t i o n I m b a l a n c e b e t w e e n M a n a g e m e n t a n d t h e B o a r d C h a p t e r 6 s t r e s s e d h o w t h e i n c r e a s i n g c o s t t o t h e b o a r d o f o b t a i n - i n g a n d p r o c e s s i n g i n f o r m a t i o n i n l a r g e , c o m p l e x c o o p e r a t i v e s h a s r e d i s - t r i b u t e d p o w e r i n f a v o r o f m a n a g e m e n t . S o m e c o o p e r a t i v e b o a r d s h a v e a t t e m p t e d t o c o p e w i t h t h i s i n f o r m a t i o n a l i m b a l a n c e b y t h e u s e o f a d h o c a d v i s o r y c o m m i t t e e s a n d b y a l l o t i n g a l i m i t e d n u m b e r o f p o s i t i o n s o n t h e b o a r d t o o u t s i d e m e m b e r s . A d d i t i o n a l m e a s u r e s m a y a l s o b e n e e d e d . O n e a l t e r n a t i v e w o u l d b e t o m o v e t o a f u l l - t i m e b o a r d c h a i r m a n , w h o c o u l d d e v o t e a l l h i s e n e r g i e s t o e v a l u a t i n g t h e m a n a g e m e n t ' s p r o p o s a l s a n d p e r f o r m a n c e . A n o t h e r a l t e r n a t i v e w o u l d b e f o r t h e b o a r d t o h i r e a f u l l - t i m e t e a m o f a n a l y s t s w h o w o u l d p r o v i d e t h e b o a r d w i t h a n o n g o i n g e v a l u a t i o n o f m a n a g e m e n t ' s p r o p o s a l s . S u c h a t e a m m i g h t h e l p o f f s e t t h e i n f o r m a t i o n a l i m b a l a n c e b e t w e e n m a n a g e m e n t a n d t h e b o a r d i n t h e s a m e w a y t h a t t h e U . S . C o n g r e s s i o n a l B u d g e t O f f i c e h a s h e l p e d o f f s e t t h e i n - f o r m a t i o n a l i m b a l a n c e b e t w e e n t h e l e g i s l a t i v e a n d e x e c u t i v e b r a n c h e s o f g o v e r n m e n t . I n c r e a s i n g C o o p e r a t i v e L o y a l t y I f , a s a r g u e d i n c h a p t e r 4 , c o o p e r a t i v e s p r o v i d e t h e i r m e m b e r s w i t h i m p o r t a n t p u b l i c g o o d s , s u c h a s m o r e c o m p e t i t i v e m a r k e t s , t h e n i t : m a y b e t o o e a s y f o r m e m b e r s t o e x i t t h e c o o p e r a t i v e a n d a c t a s f r e e r i d e r s . P a r t i c u l a r l y w h e r e s u c h e x i t i m p o s e s a h e a v y c o s t o n t h e r e m a i n i n g 1 O n e o f t h e c o o p e r a t i v e s d i s c u s s e d i n c h a p t e r 7 , P a c i f i c C o a s t P r o - d u c e r s , i s o r g a n i z e d i n t h i s m a n n e r . 3 7 8 m e m b e r s ( t h r o u g h i d l e p l a n t c a p a c i t y , u n f u l f i l l e d c o n t r a c t s , a n d t h e l i k e ) c o o p e r a t i v e s m a y n e e d t o c o n s i d e r m o r e s t r i n g e n t p e n a l t i e s f o r e x i t , s u c h a s t h e f o r f e i t u r e o f a c c r u e d r e t a i n s . T h e d a n g e r o f a d o p t - i n g s u c h p o l i c i e s , h o w e v e r . i s t h a t t h e y m i g h t s i m p l y r e m o v e m e m b e r e x i t a s a m e a n s o f d i s c i p l i n g m a n a g e m e n t . T h e r e f o r e , m o v e s t o i n c r e a s e t h e c o s t o f e x i t s h o u l d b e c o u p l e d w i t h r e f o r m s o f t h e b o a r d s t r u c t u r e s u c h a s t h o s e o u t l i n e d a b o v e i n o r d e r t o e n h a n c e t h e e f f e c t i v e n e s s o f m e m b e r s ' v o i c e i n d i s c i p l i n i n g m a n a g e m e n t . P u b l i c P o l i c i e s T o w a r d C o o p e r a t i v e s I m p l e m e n t i n g s o m e o f t h e a b o v e r e c o m m e n d a t i o n s m a y r e q u i r e c h a n g e s i n p u b l i c p o l i c i e s r e g a r d i n g c o o p e r a t i v e s , s u c h a s t h o s e t h a t l i m i t t h e s a l a b i l i t y o f c o o p e r a t i v e s t o c k a n d r e s t r i c t i n t e r e s t p a y m e n t s o n c a p i - t a l i n v e s t e d i n c o o p e r a t i v e s . I n a d d i t i o n , t h e i n c r e a s i n g d i v e r s i t y o f c o o p e r a t i v e m e m b e r s p o s e s s p e c i a l p r o b l e m s f o r p u b l i c p o l i c y . A s d e m o n — s t r a t e d i n c h a p t e r 5 , u n d e r c e r t a i n c i r c u m s t a n c e s a c o o p e r a t i v e m a y h a v e t o d i f f e r e n t i a l l y p r i c e i t s s e r v i c e s t o m e m b e r s i f i t i s t o s u r v i v e . S o m e p u b l i c p o l i c i e s ( e . g . , S e c t i o n 5 2 1 o f t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e ) l i m i t t h e d e g r e e t o w h i c h c o o p e r a t i v e s c a n p r i c e d i s c r i m i n a t e a n d s t i l l r e c e i v e f a v o r a b l e t a x t r e a t m e n t ; c o n s i d e r a t i o n s h o u l d b e g i v e n t o w h e t h e r s u c h p o l i c i e s e n c o u r a g e c o o p e r a t i v e s t o f o l l o w p o l i c i e s t h a t a r e f i n a n - c i a l l y u n t e n a b l e . ’ M o r e f u n d a m e n t a l l y , t h e i n c r e a s i n g d i v e r s i t y o f A m e r i c a n a g r i c u l - t u r e r a i s e s t h e q u e s t i o n o f w h e t h e r o n e c o o p e r a t i v e c a n s e r v e b o t h l a r g e a n d s m a l l f a r m e r s f o r w h o m t h e c o s t s o f s e r v i c e g r e a t l y d i f f e r ( s e e B l a c k ) . T h e a n a l y s i s p r e s e n t e d i n t h i s s t u d y s u g g e s t s t h a t u n d e r c e r t a i n c i r c u m s t a n c e s . i t c a n n o t . I f , i n d e e d , t h e f u t u r e w i t n e s s e s t h e 3 7 9 e m e r g e n c e o f t w o t y p e s o f f a r m e r c o o p e r a t i v e s , t h o s e s e r v i n g v e r y l a r g e f a r m s a n d t h o s e s e r v i n g s m a l l e r o p e r a t i o n s , t h e n t h e p u b l i c w i l l h a v e t o d e c i d e w h e t h e r s i m i l a r p o l i c i e s s h o u l d a p p l y t o e a c h . I n c r e a s e d c o o p e r a t i v e d i v e r s i t y m a y r e q u i r e i n c r e a s e d p o l i c y d i v e r s i t y . I m p l i c a t i o n s f o r F u t u r e R e s e a r c h T h e a n a l y s i s p r e s e n t e d i n t h e p r e c e d i n g c h a p t e r s s t r o n g l y s u g g e s t s t h a t u n d e r s t a n d i n g h o w t h e b e n e f i t s a n d c o s t s o f j o i n t a c t i o n a r e a l l o - c a t e d a m o n g t h e p a r t i c i p a n t s i n f a r m e r c o o p e r a t i v e s i s c r u c i a l t o u n d e r - s t a n d i n g t h e b e h a v i o r o f t h e s e o r g a n i z a t i o n s . F u r t h e r m o r e , t h e s t u d y h a s i l l u s t r a t e d h o w c o n c e p t s f r o m g a m e t h e o r y a n d t r a n s a c t i o n c o s t e c o n o m i c s c a n l e n d i n s i g h t i n t o t h e b e h a v i o r a l c o n s e q u e n c e s o f a l t e r n a - t i v e a l l o c a t i o n s o f c o s t s a n d b e n e f i t s . T h e r e s e a r c h p r e s e n t e d h e r e c o u l d b e e x t e n d e d i n a t l e a s t f o u r w a y s : ( a ) h y p o t h e s e s d e r i v e d f r o m t h e t h e o r e t i c a l a n a l y s i s c o u l d b e t e s t e d m o r e t h o r o u g h l y e m p i r i c a l l y , ( b ) c h a r a c t e r i s t i c f u n c t i o n s f o r i n d i v i d u a l f a r m e r c o o p e r a t i v e s c o u l d b e e s t i m a t e d e m p i r i c a l l y i n o r d e r t o t e s t h y p o t h e s e s a n d t o d e r i v e p r i c e s c h e d u l e s f o r t h e c o o p e r a t i v e s t h a t a r e b o t h s t a b l e ( d o n o t i n d u c e m e m b e r d e f e c t i o n ) a n d a r e i n s o m e s e n s e " f a i r , " ( c ) t h e o r e t i c a l w o r k c o u l d b e u n d e r t a k e n o n a g g r e g a t i n g f r o m t h e b e h a v i o r o f i n d i v i d u a l c o - o p e r a t i v e s t o t h e b e h a v i o r o f t h e c o o p e r a t i v e s y s t e m a n d t h e m a r k e t a s a w h o l e , a n d ( d ) m a n y o f t h e a n a l y t i c a p p r o a c h e s d e v e l o p e d h e r e c o u l d b e e x t e n d e d t o a n a l y z e t h e b e h a v i o r o f i n v e s t o r - o w n e d f i r m s . E m p i r i c a l T e s t i n g o f H y p o t h e s e s T h e a n a l y s i s p r e s e n t e d i n t h e p r e c e d i n g c h a p t e r s h a s b e e n p r i m a r i l y t h e o r e t i c a l , a l t h o u g h i t h a s d r a w n o n e m p i r i c a l o b s e r v a t i o n s t o i l l u s - t r a t e c o n c e p t s a n d p r o v i d e l i m i t e d t e s t i n g o f h y p o t h e s e s . T h e 3 8 0 t h e o r e t i c a l a n a l y s i s h a s g e n e r a t e d m a n y h y p o t h e s e s , a n d e m p i r i c a l t e s t - i n g o f t h e s e w o u l d b e e x t r e m e l y u s e f u l i n a s s e s s i n g t h e s t r e n g t h s a n d w e a k n e s s e s o f t h e t h e o r e t i c a l a p p r o a c h d e v e l o p e d i n t h i s s t u d y . F o r e x a m p l e . t h e t h e o r y s u g g e s t s t h a t c o o p e r a t i v e l o y a l t y i s l i k e l y t o b e l o w a m o n g h i g h l y l e v e r a g e d f a r m e r s f a c i n g c a s h f l o w d i f f i c u l t i e s , s u c h a s m i g h t r e s u l t f r o m r a p i d l y r i s i n g i n t e r e s t r a t e s o r f a l l i n g f a r m p r i c e s . U s i n g a c o o p e r a t i v e ' s m e m b e r s h i p l i s t a s a s a m p l i n g f r a m e . a s a m p l e c o u l d b e d r a w n a n d t h i s h y p o t h e s i s c o u l d b e t e s t e d e m p i r i c a l l y . b o t h c r o s s - s e c t i o n a l l y a n d , i f f a r m r e c o r d s e x i s t e d f o r s e v e r a l e a r l i e r y e a r s . l o n g i t u d i n a l l y . T h e t e s t i n g w o u l d i n v o l v e c o m p a r i n g t h e p u r c h a s e a n d s a l e s p a t t e r n s o f f a r m e r s w h o w e r e h i g h l y l e v e r a g e d w i t h t h o s e w h o w e r e n o t a n d / o r t h e p u r c h a s e p a t t e r n s o f h i g h l y l e v e r a g e d f a r m e r s d u r i n g p e r i o d s o f b o t h r i s i n g a n d f a l l i n g f a r m p r i c e s o r i n t e r e s t r a t e s . I f t h e d a t a s u p p o r t e d t h i s h y p o t h e s i s a n d i f a s s u r i n g h i g h l y l e v e r a g e d m e m - b e r s ' l o y a l t y w a s e s s e n t i a l t o t h e v i t a l i t y o f t h e c o o p e r a t i v e , t h e n t h e a s s o c i a t i o n m i g h t w a n t t o c o n s i d e r i n t r o d u c i n g s p e c i a l p r i c i n g o r c r e d i t a r r a n g e m e n t s f o r s u c h m e m b e r s d u r i n g p e r i o d s w h e n t h e y f a c e d c a s h f l o w d i f f i c u l t i e s . S i m i l a r l y . t h e t h e o r y o u t l i n e d a b o v e s u g g e s t s t h a t b e c a u s e o f t h e i l l i q u i d i t y o f c o o p e r a t i v e s e c u r i t i e s , c o o p e r a t i v e s c o m p r i s e d l a r g e l y o f o l d e r m e m b e r s w i l l t e n d t o i n v e s t f e w e r r e s o u r c e s i n f a c i l i t i e s h a v i n g l o n g g e s t a t i o n p e r i o d s t h a n w i l l c o o p e r a t i v e s w h o s e m e m b e r s a r e y o u n g e r . T h i s h y p o t h e s i s c o u l d b e t e s t e d b y e x a m i n i n g h o w t h e i n v e s t m e n t p a t t e r n s o f a c r o s s - s e c t i o n o f f a r m e r c o o p e r a t i v e s v a r i e d w i t h t h e a g e s t r u c t u r e s o f t h e i r m e m b e r s h i p s . I f t h e d a t a s t r o n g l y s u p p o r t e d t h e h y p o t h e s i s , o n e w o u l d w a n t t o s e r i o u s l y c o n s i d e r w a y s . s u c h a s t h o s e o u t l i n e d e a r l i e r , o f d e a l i n g w i t h t h e h o r i z o n p r o b l e m . 3 8 1 T h e t w o e x a m p l e s j u s t c i t e d i n v o l v e e x a m i n i n g h o w c h a r a c t e r i s t i c s o f t h e m e m b e r s a f f e c t i n d i v i d u a l a n d c o o p e r a t i v e b e h a v i o r . O n e c o u l d a l s o e m p i r i c a l l y t e s t h o w d i f f e r e n t c o o p e r a t i v e s t r u c t u r e s a f f e c t p a r t i - c i p a n t b e h a v i o r , f o r e x a m p l e , c o m p a r i n g t h e t u r n o v e r o f m a n a g e r i a l s t a f f i n s i m i l a r l y s i z e d f e d e r a t e d a n d c e n t r a l i z e d c o o p e r a t i v e s t o t e s t t h e h y p o t h e s i s t h a t c e n t r a l i z e d c o o p e r a t i v e s a r e m o r e e f f e c t i v e i n r e c r u i t - i n g a n d r e t a i n i n g h i g h l y t r a i n e d p e r s o n n e l . T h e t h e o r y p r e s e n t e d h e r e s u g g e s t s t h a t b e c a u s e o f t h e i r s t r u c t u r e c o o p e r a t i v e s m a y f a c e c e r t a i n p r o b l e m s n o t e n c o u n t e r e d b y I O F s , s u c h a s t h e h o r i z o n p r o b l e m . E m p i r i c a l l y t e s t i n g t h e t h e o r y m i g h t a l l o w t h e r e l a t i v e a n d a b s o l u t e m a g n i t u d e s o f t h e s e p r o b l e m s t o b e m e a s u r e d . K n o w l e d g e o f t h e i r a b s o l u t e a n d r e l a t i v e i m p o r t a n c e c o u l d h e l p g u i d e d e c i s i o n s r e g a r d i n g w h i c h o f t h e s e p r o b l e m s , i f a n y , m e r i t r e m e d i a l a c - t i o n . E s t i m a t i o n o f C h a r a c t e r i s t i c F u n c t i o n s T h e g a m e - t h e o r e t i c a n a l y s i s p r e s e n t e d i n c h a p t e r 5 p o s i t s t h a t c o - o p e r a t i v e m e m b e r s d e c i d e w h e t h e r t o p a t r o n i z e t h e c o o p e r a t i v e b y c o m - p a r i n g t h e p a y o f f t h e y r e c e i v e f r o m t h e c o o p e r a t i v e w i t h t h e p a y o f f s a v a i l a b l e e l s e w h e r e . A s s t r e s s e d i n c h a p t e r s 5 a n d 6 , t h e s e p a y o f f s i n - c l u d e t h e e x p e c t e d p r e s e n t v a l u e o f b o t h p e c u n i a r y a n d n o n p e c u n i a r y r e - t u r n s , a p p r o p r i a t e l y a d j u s t e d t o t a k e a c c o u n t o f t h e r i s k p r e f e r e n c e s o f t h e m e m b e r . I n m a n y s i t u a t i o n s . h o w e v e r , t h e c u r r e n t p r i c e s c h a r g e d b y t h e c o o p e r a t i v e a n d i t s c o m p e t i t o r s f o r v a r i o u s g o o d s a n d s e r v i c e s m a y p r o v i d e a f a i r a p p r o x i m a t i o n o f t h e p a y o f f s a v a i l a b l e t o a m e m b e r . I f t h e c o o p e r a t i v e i s a l o c a l m o n o p s o n y , t h e m e m b e r m a y c o m p a r e t h e p r i c e s c h a r g e d b y t h e c o o p e r a t i v e w i t h w h a t i t w o u l d c o s t t h e m e m b e r 3 8 2 t o p r o v i d e t h o s e s e r v i c e s h i m s e l f , e i t h e r a l o n e o r w i t h o t h e r d i s a f f e c t e d m e m b e r s . T h e l o w e s t p r i c e a t w h i c h a m e m b e r c a n o b t a i n a g i v e n s e r v i c e o u t - s i d e o f t h e c o o p e r a t i v e . e i t h e r f r o m a n o t h e r f i r m o r b y s e t t i n g u p h i s o w n f i r m , r e p r e s e n t s t h a t m e m b e r ' s s e c u r i t y v a l u e f o r t h e s e r v i c e . T h e s e c u r i t y v a l u e r e p r e s e n t s t h e p r i c e t h a t t h e c o o p e r a t i v e m u s t m e e t i n o r d e r t o a v o i d t h e m e m b e r ' s p o s s i b l y t a k i n g h i s b u s i n e s s e l s e w h e r e . T h e l i s t o f a l l t h e s e c u r i t y v a l u e s f o r a l l p o s s i b l e c o a l i t i o n m e m b e r s i n t h e c o o p e r a t i v e c o n s t i t u t e s t h e c o o p e r a t i v e ' s c h a r a c t e r i s t i c f u n c - t i o n ( s e e a p p e n d i x C ) . A s i m p l i f i e d c h a r a c t e r i s t i c f u n c t i o n c o u l d b e e s t i m a t e d e m p i r i c a l l y a s f o l l o w s . S e v e r a l " m o d e l m e m b e r s ” ( m u c h l i k e t h e m o d e l . f a r m s o f l i n e a r p r o g r a m m i n g ) w o u l d b e s e l e c t e d , e a c h r e p r e s e n t - i n g a s t r a t u m o f t h e c o o p e r a t i v e ' s m e m b e r s h i p . T h e s e c u r i t y v a l u e s o f e a c h m o d e l m e m b e r f o r e a c h s e r v i c e o f f e r e d b y t h e c o o p e r a t i v e c o u l d b e d e t e r m i n e d t h r o u g h m a r k e t s u r v e y s o f t h e p r i c e s a v a i l a b l e t o t h e s e m e m - b e r s f r o m t h e c o o p e r a t i v e ' s c o m p e t i t o r s ( t h e s e p r i c e s s h o u l d b e a p p r o - p r i a t e l y a d j u s t e d t o t a k e a c c o u n t o f a n y t r a n s a c t i o n c o s t s t o t h e m e m - b e r o f s h i f t i n g h i s s o u r c e s o f s u p p l y ) a n d t h r o u g h e c o n o m i c e n g i n e e r i n g s t u d i e s t h a t w o u l d s h o w t h e c o s t t o t h e m e m b e r o f s e t t i n g u p h i s o w n s o u r c e o f s u p p l y . T h e s e c u r i t y l e v e l s f o r e a c h m e m b e r . c o m b i n e d w i t h t h e c o o p e r a t i v e ' s b r e a k - e v e n c o n s t r a i n t s ( b o t h i t s o v e r a l l b r e a k - e v e n c o n s t r a i n t a n d t h e b r e a k - e v e n c o n s t r a i n t s f o r i n d i v i d u a l p o o l s ) w o u l d c o n s t i t u t e t h e c o r e c o n s t r a i n t s w i t h i n w h i c h t h e c o o p e r a t i v e w o u l d h a v e t o s e t i t s p r i c e s i n o r d e r t o a v o i d i n d u c i n g m e m b e r d e f e c t i o n ( s e e t h e e x a m p l e i n c h a p t e r 5 ) . I f s u c h c h a r a c t e r i s t i c f u n c t i o n s w e r e e s t i m a t e d e m p i r i c a l l y t h e y w o u l d b e u s e f u l b o t h a s a w a y o f t e s t i n g t h e t h e o r y p r e s e n t e d h e r e a n d 3 8 3 a s a g u i d e t o c o o p e r a t i v e s ' m a n a g e m e n t i n s e t t i n g p r i c e s . T h e t h e o r y p r e d i c t s t h a t i n s t a n c e s o f m e m b e r s l e a v i n g a c o o p e r a t i v e ( f o r e x a m p l e , t h e r e c e n t d e f e c t i o n o f s e v e r a l l o c a l s u p p l y c o o p e r a t i v e s i n t h e M i d - w e s t - ~ t h e " s u p e r l o c a l s " o r " m i n i r e g i o n a l s " - - f r o m t h e i r f e d e r a t e d c o o p - e r a t i v e s t o d e a l d i r e c t l y w i t h s u p p l i e r s ) r e s u l t s f r o m t h e c o o p e r a - t i v e ' s p r i c e s b e i n g i n c o n s i s t e n t w i t h i t s c o r e c o n s t r a i n t s . E m p i r i c a l e s t i m a t i o n o f c h a r a c t e r i s t i c f u n c t i o n s f o r c o o p e r a t i v e s e x p e r i e n c i n g m e m b e r d e f e c t i o n w o u l d a l l o w t h i s h y p o t h e s i s t o b e t e s t e d . I f t h e d a t a s u p p o r t e d t h e h y p o t h e s i s , t h e n c o o p e r a t i v e s c o u l d u s e t h e i r e m p i r i c a l l y e s t i m a t e d c h a r a c t e r i s t i c f u n c t i o n s t o s e t p r i c e s t h a t a r e c o n s i s t e n t w i t h t h e i r c o r e c o n s t r a i n t s a n d a r e h e n c e " s t a b l e . " F u r t h e r m o r e , i f m o r e t h a n o n e s e t o f p r i c e s w e r e c o n s i s t e n t w i t h t h e c o r e c o n s t r a i n t s . a c o o p e r a t i v e c o u l d u s e g a m e - t h e o r e t i c s o l u t i o n c o n - c e p t s s u c h a s t h e S h a p l e y v a l u e t o h e l p c h o o s e " f a i r ” s e t s o f p r i c e s . 1 A g g r e g a t i n g f r o m t h e C o o p e r a t i v e t o t h e M a r k e t L e v e l T h i s s t u d y h a s f b c u s e d o n t h e r e l a t i o n s h i p b e t w e e n i n d i v i d u a l b e - h a v i o r a n d t h e b e h a v i o r o f t h e c o o p e r a t i v e a s a n o r g a n i z a t i o n . F u r t h e r r e s e a r c h . u s i n g s i m i l a r t e c h n i q u e s . c o u l d f o c u s o n t h e r e l a t i o n s h i p b e t w e e n t h e b e h a v i o r o f i n d i v i d u a l c o o p e r a t i v e s i n s p e c i f i c s i t u a t i o n s a n d t h e b e h a v i o r o f t h e m a r k e t s i n w h i c h t h e c o o p e r a t i v e s a r e a c t i v e . T h i s w o u l d i n v o l v e v i e w i n g c o o p e r a t i v e s a n d I O F s a s m a r k e t p a r t i c i p a n t s , h y p o t h e s i z i n g a b o u t t h e i r g o a l s i n p a r t i c u l a r c i r c u m s t a n c e s ( s u c h h y p o - t h e s e s c o u l d b e d r a w n f r o m a n a l y s e s l i k e t h o s e p r e s e n t e d h e r e ) , a n d 1 A s d e s c r i b e d i n d e t a i l i n a p p e n d i x C . t h e S h a p l e y v a l u e i s a g a m e - t h e o r e t i c s o l u t i o n c o n c e p t t h a t , i f u s e d t o s e t p r i c e s , w o u l d a s s i g n t o e a c h g o o d o r s e r v i c e a p r i c e e q u a l t o t h e " a v e r a g e m a r g i n a l c o s t " o f p r o d u c i n g t h a t g o o d o r s e r v i c e . 3 8 4 t h e n u s i n g g a m e - t h e o r e t i c a n a l y s i s t o a g g r e g a t e f r o m i n d i v i d u a l f i r m b e h a v i o r t o m a r k e t b e h a v i o r . E c o n o m i s t s s u c h a s S h u b i k ( 1 9 5 9 ) h a v e u s e d g a m e t h e o r y t o l o o k a t i n d u s t r i a l o r g a n i z a t i o n i s s u e s u n d e r t h e a s s u m p t i o n t h a t a l l f i r m s s t r i v e t o m a x i m i z e p r o f i t s . B r o a d e n i n g t h i s a p p r o a c h t o i n c l u d e c o o p e r a t i v e s , w h o s e o b j e c t i v e s m a y d i f f e r f r o m t h o s e o f I O F s , m i g h t p r o v i d e m o r e r e a l i s t i c i n d u s t r i a l - o r g a n i z a t i o n a n a l y s e s o f h o w c o o p e r a t i v e s a f f e c t s o c i a l w e l f a r e . E x t e n s i o n s t o t h e I n v e s t o r - O w n e d F i n n T h r o u g h o u t t h i s s t u d y t h e b e h a v i o r o f f a r m e r c o o p e r a t i v e s h a s b e e n c o m p a r e d w i t h t h a t o f i n v e s t o r - o w n e d f i r m s . o f t e n u n d e r t h e i m p l i c i t a s s u m p t i o n t h a t I O F s a r e i n t e r e s t e d p r i m a r i l y i n p r o f i t m a x i m i z a t i o n . I n r e a l i t y . p a r t i c i p a n t s i n I O F s h a v e p a r t i a l l y c o n f l i c t i n g g o a l s , a n d m u c h o f t h e e f f o r t e x p e n d e d i n I O F s i s a i m e d a t h a r m o n i z i n g t h e a c t i o n s o f t h e d i f f e r e n t p a r t i c i p a n t s . A n a p p r o a c h s i m i l a r t o t h a t p r e s e n t e d h e r e . w h i c h c a m b i n e s e l e m e n t s o f g a m e t h e o r y w i t h a r e c o g n i t i o n o f t h e i m p o r t a n c e o f t r a n s a c t i o n c o s t s a n d o r g a n i z a t i o n a l i d e o l o g y , m i g h t t h e r e f o r e l e n d i n s i g h t i n t o t h e b e h a v i o r o f i n v e s t o r - o w n e d f i r m s a s w e l l a s t h a t o f f a r m e r c o o p e r a t i v e s . A P P E N D I C I E S 3 8 5 A P P E N D I X A A G L O S S A R Y O F T E R M S R E L A T E D T O F A R M E R C O O P E R A T I V E S T h e d e f i n i t i o n s p r e s e n t e d i n t h i s a p p e n d i x a r e d r a w n f r o m C o b i a e t a l . , G r i f f i n e t a l . , T o u c h e - R o s s ( 1 9 7 8 ) , a n d U . S . D e p a r t m e n t o f A g r i - c u l t u r e ( 1 9 7 6 ) , w h i c h r e a d e r s c a n c o n s u l t f o r a f u l l e r e x p l a n a t i o n o f t h e s e t e r m s . P h r a s e s u n d e r l i n e d i n t h e d e f i n i t i o n s a r e t h e m s e l v e s d e - f i n e d e l s e w h e r e i n t h e a p p e n d i x . A l l o c a t i o n o f e q u i t - - T h e p r o c e s s b y w h i c h a f a r m e r c o o p e r a t i v e a s - s i g n s o w n e r s h i p o f s o m e p a r t o f i t s e q u i t y t o i t s p a t r o n s e v e n t h o u g h t h e p a t r o n s m a y n o t b e a b l e t o r e d e e m t h a t e q u i t y f o r s e v e r a l y e a r s ( s e e e q u i t y r e d e m p t i o n ) . E q u i t y a l l o c a t e d b y t h e c o o p e r a t i v e m a y r e p - r e s e n t r e t a i n e d - p a t r o n a g e r e f u n d s , p e r - u n i t c a p i t a l r e t a i n s , o r r e : t a i n e d m a r g i n s . T h e c o o p e r a t i v e n o t i f i e s p a t r o n s h o w m u c h e q u i t y h a s b e e n a l l o c a t e d t o t h e m b y i s s u i n g a w r i t t e n n o t i c e o f a l l o c a t i o n . A l - l o c a t e d e q u i t i e s a r e t y p i c a l l y r e d e e m e d b y t h e c o o p e r a t i v e f o r c a s h a f t e r s e v e r a l y e a r s . B a s e c a p i t a l p l a n - - A p l a n f o r p r o v i d i n g e q u i t y t o t h e c o o p e r a t i v e w h e r e e a c h m e m b e r ' s c a p i t a l o b l i g a t i o n i s d e t e r m i n e d e a c h y e a r b y t h e m e m b e r ' s s h a r e o f p a t r o n a g e f o r a b a s e p e r i o d . M e m b e r s w h o a r e u n d e r - i n v e s t e d ( t h a t i s , w h o s e r a t i o o f c a p i t a l c o n t r i b u t i o n t o p a t r o n a g e i s b e l o w t h e a v e r a g e ) a r e r e q u i r e d t o b u i l d e q u i t i e s t h r o u g h a d d i t i o n a l c a p i t a l c o n t r i b u t i o n s t o t h e c o o p e r a t i v e . w h i l e o v e r i n v e s t e d p a t r o n s ' e q u i t i e s a r e r e d e e m e d i n s e v e r a l w a y s . C a p p e r - V o l s t e a d A c t - - A n a c t p a s s e d b y t h e U . S . C o n g r e s s i n 1 9 2 2 t h a t a l l o w s f a r m e r s t o " a c t t o g e t h e r i n a s s o c i a t i o n s . . . i n c o l l e c t i v e l y p r o - c e s s i n g , p r e p a r i n g f o r m a r k e t , h a n d l i n g , a n d m a r k e t i n g i n i n t e r s t a t e a n d f o r e i g n c o m m e r c e , t h e p r o d u c t s o f p e r s o n s s o e n g a g e d " w i t h o u t b e i n g i n v i o l a t i o n o f s e c t i o n s i x o f t h e C l a y t o n A c t . p r o v i d e d t h a t t h e c o - o p e r a t i v e s t h u s f o r m e d m e e t c e r t a i n c o n d i t i o n s . ( F o r d e t a i l s s e e U S D A [ 1 9 7 6 ] . p p . 2 9 3 - 3 1 7 . ) C e r t i f i c a t e o f o w n e r s h i p 0 r c e r t i f i c a t e o f i n t e r e s t - - A s e c u r i t y i s s u e d b y a c o o p e r a t i v e t o a m e m b e r , 6 f t e n a s t h e n o n c a s h c o m p o n e n t o f a p a t r o n a g e r e f u n d , t h a t i n d i c a t e s a n o w n e r s h i p i n t e r e s t i n t h e c o o p e r a - t i v e . C e r t i f i c a t e s o f o w n e r s h i p m a y n o t a l w a y s c o n f e r v o t i n r i g h t s . ( S e e a l s o q u a l i f i e d a n d n o n q u a l i f i e d c e r t i f i c a t e s o f e q u i t y . ) 3 8 6 C o m m o n a n d p r e f e r r e d s t o c k - - S e c u r i t i e s i s s u e d b y t h e c o o p e r a t i v e a s s h a r e s o f o w n e r s h i p w h i c h m a y a l s o c o n f e r s o m e v o t i n g r i g h t s . S t o c k i s u s u a l l y d i v i d e d i n t o m o r e t h a n o n e c l a s s , p r i m a r i l y t o c o n t r o l v o t i n g r i g h t s a n d t o v a r y i n c o m e a n d r i s k s o f s t o c k h o l d e r s . T h e c h a r a c t e r i s - t i c s o f d i f f e r e n t t y p e s o f s t o c k v a r y b y c o o p e r a t i v e a n d a r e s p e l l e d o u t i n t h e c o o p e r a t i v e ' s b y l a w s . E q u i t y c e r t i f i c a t e s - - A g e n e r i c t e r m t h a t i n c l u d e s a l l s e c u r i t i e s i s s u e d b y t h e c o o p e r a t i v e t o i n d i c a t e a n o w n e r s h i p i n t e r e s t i n t h e o r - g a n i z a t i o n . I n a d d i t i o n t o c o m m o n a n d a p r e f e r r e d s t o c k , e q u i t y c e r t i f i - c a t e s i n c l u d e m e m b e r s h i p g e r t i f i c a t e s a n d q u a l i f i e d a n d n o n g u a l i f i e d c e r t i f i c a t e s o f e q u i t y . T h e s e l a t t e r i n c l u d e c e r t i f i c a t e s o f i n t e r e s t . c e r t i f i c a t e s o f o w n e r s h i p , r e v o l v i n g f u n d c e r t i f i c a t e s , p a t r o n a g e c e r t i - f i c a t e s , a n d r e t a i n c e r t i f i c a t e s . E q u i t y r e d e m p t i o n - - T h e p a y m e n t t o c o o p e r a t i v e p a t r o n s o f c a s h o r o t h e r p r o p e r t y f o r p r e v i o u s l y i s s u e d c o o p e r a t i v e e q u i t y _ c e r t i f i c a t e s . F a r m e r c o o p e r a t i v e s r e d e e m e q u i t i e s m a i n l y t h r o u g h b a s e c a p i t a l : p 1 a n s , f a c i l i - t a t i n g _ p l a n s . p e r c e n t - o f - a l l - e q u i t i e s p l a n s , r e v o l v i n g : f u n d p l a n s , a n d a p e c i a l p l a n s . E s t a b l i s h e d v a l u e ( E V ) , E c o n o m i c V a l u e , o r C o m m e r c i a l M a r k e t V a l u e ( C M V ) - - T h e p e r - u n i t v a l u e o f p a t r o n s ' r a w p r o d u c t t h a t a m a r k e t i n g c o o p e r - a t i v e e n g a g e d i n p o o l i n g a g r e e s t o p a y ( p r o v i d e d t h a t e a r n i n g s a r e s u f - f i c i e n t t o d o s o ) b e f o r e a n y f u n d s f r o m t h e p r o d u c t ' s p o o l a r e d e v o t e d t o p a t r o n a g e r e f u n d s . T h e b o a r d a n d / o r m a n a g e m e n t s e t s t h e e s t a b l i s h e d v a l u e s . u s u a l l y a t t e m p t i n g t o m a k e t h e m c o m p a r a b l e t o t h e r e t u r n s r e - c e i v e d b y p r o d u c e r s o u t s i d e t h e c o o p e r a t i v e . E x e m p t C o o p e r a t i v e o r S e c t i o n 5 2 1 E x e m p t C o o p e r a t i v e - - U n d e r S u b c h a p t e r 1 ; C h a p t e r 1 7 ( S e c t i o n s 1 3 8 1 - 1 3 8 8 ) o f t h e U . S . I n t e r n a l R e v e n u e C o d é , a n y c o r p o r a t i o n o p e r a t i n g o n a c o o p e r a t i v e b a s i s i s p e r m i t t e d t o d e d u c t f r o m i t s o t h e r w i s e t a x a b l e i n c o m e p a t r o n a g e r e f u n d s d i s t r i b u t e d t o p a t r o n s i n c a s h a n d / o r n o n c a s h f o r m i n c o m p l i a n c e w i t h t h e r e q u i r e m e n t s o f t h e s e s e c t i o n s o f t h e C o d e ( s e e q u a l i f i e d a l l o c a t i o n s ) , t o t h e e x t e n t t h a t s u c h d i s t r i b u t i o n s r e p r e s e n t e a r n i n g s f r o m b u s i n e s s d o n e w i t h t h e p a t r o n s r e - c e i v i n g t h e d i s t r i b u t i o n s . I n a d d i t i o n . c o o p e r a t i v e s t h a t m e e t t h e r e - q u i r e m e n t s o f S e c t i o n 5 2 1 o f t h e C o d e ( " e x e m p t c o o p e r a t i v e s " ) a r e p e r - m i t t e d t o d e d u c t f r o m t h e i r t a x a b l e i n c o m e ( a ) l i m i t e d a m o u n t s p a i d a s d i v i d e n d s o n c a p i t a l s t o c k a n d ( b ) d i s t r i b u t i o n s t o p a t r o n s o f i n c o m e f r o m b u s i n e s s d o n e w i t h t h e U . S . g o v e r n m e n t o r i t s a g e n c i e s a n d f r o m n o n p a t r o n a g e s o u r c e s . T h e r e q u i r e m e n t s o f S e c t i o n 5 2 1 i n c l u d e : ( a ) s u p p l y c o o p e r a t i v e s m u s t c o n d u c t a t l e a s t 8 5 p e r c e n t o f t h e i r b u s i n e s s f O r t h e t a x a b l e y e a r w i t h f a r m e r s o r o t h e r f a r m e r c o o p e r - a t i v e s ; ( b ) a t l e a s t 5 0 p e r c e n t o f t h e p a t r o n a g e b u s i n e s s o f b o t h s u p p l y a n d m a r k e t i n g c o o p e r a t i v e s m u s t b e d o n e w i t h m e m b e r s ; ( c ) s u b s t a n t i a l l y a l l o f t h e p r o d u c t h a n d l e d b y a m a r k e t i n g c o - o p e r a t i v e m u s t b e a c q u i r e d f r o m t h e a c t u a l p r o d u c e r s t h e r e o f ; ( d ) s u b s t a n t i a l l y a l l o f t h e v o t i n g s t o c k o f a c o o p e r a t i v e h a v i n g c a p i t a l s t o c k m u s t b e o w n e d b y p r o d u c e r s ; a n d ( e ) t h e c o o p e r a t i v e m u s t t r e a t a l l p a t r o n s , b o t h m e m b e r s a n d n o n - m e m b e r s , e q u a l l y i n s o f a r a s t h e p r i c i n g o f g o o d s a n d s e r v i c e s a n d 3 8 7 t h e d i s t r i b u t i o n o f p a t r o n a g e r e f u n d s a r e c o n c e r n e d . ( F o r m o r e d e t a i l s t e e T o u c h e - R o s s [ 1 9 7 8 ] , p p . 9 3 - 9 5 ; a n d U S D A [ 1 9 7 6 ] , p p . 3 8 4 - 4 2 6 . F a c i l i t a t i n g p p l a n - - A p r o g r a m i n w h i c h a c o o p e r a t i v e f a c i l i t a t e s t h e e x c h a n g e o f ' o w n e r s h i p o f e q u i t y c e r t i f i c a t e s b e t w e e n i n a c t i v e o r o v e r - i n v e s t e d m e m b e r s a n d u n d e r i n v e s t e d m e m b e r s . S a l e s a r e b y p r i v a t e t r e a t y , u s u a l l y s u b j e c t t o b o a r d a p p r o v a l . l Q § _ - - A n i n v e s t o r - o w n e d f i r m ( a l s o f r e q u e n t l y c a l l e d a " p r i v a t e c o r - p o r a t i o n , " a " p r o p r i e t a r y f i r m , " o r a " n o n c o o p e r a t i v e f i r m " ) , w h i c h i s a f i r m i n w h i c h t h e r e i s n o l e g a l l i m i t o n p a y m e n t s t o e q u i t y c a p i t a l a n d i n w h i c h a s t o c k h o l d e r ' s v o t e i s p r o p o r t i o n a l t o t h e a m o u n t o f s t o c k ( s ) h e o w n s , a s c o n t r a s t e d w i t h a c o o p e r a t i v e f i r m . M e m b e r - - a s t o c k h o l d e r o r p a t r o n t h a t h a s a n e q u i t y i n t e r e s t i n t h e c o o p e r a t i v e a n d i s e n t i t l e d t o v o t i n g p r i v i l e g e s . M e m b e r s h i p c e r t i f i c a t e - - A c e r t i f i c a t e i s s u e d b y n o n s t o c k o r u n i n c o r - p o r a t e d c o o p e r a t i v e s p r i m a r i l y t o v o t i n g m e m b e r s a s a n i n d i c a t i o n t h a t t h e r e q u i r e d m e m b e r s h i p f e e h a s b e e n p a i d . N e t m a r g i n - - G r o s s i n c o m e o f a c o o p e r a t i v e m i n u s a l l a l l o w a b l e e x p e n s e s . A l s o c a l l e d n e t s a v i n g s , n e t e a r n i n g s a n d n e t i n c o m e . N e t t i n g - - T h e p r a c t i c e o f c o m b i n i n g n e t m a r g i n s e a r n e d f r o m d i f f e r e n t a c t i v i t i e s o f t h e c o o p e r a t i v e b e f o r e c a l E fi l a t i n g a n d p a y i n g p a t r o n a g e r e f u n d s . T h e o p p o s i t e o f n e t t i n g i s c a l c u l a t i n g a n d p a y i n g p a t r o n a g e r e f u n d s t o p a t r o n s o f e a c h c o o p e r a t i v e s e r v i c e b a s e d o n t h e n e t m a r g i n t h e c o o p e r a t i v e e a r n e d i n p r o d u c i n g t h a t p a r t i c u l a r s e r v i c e . N o n e x e m p t c o o p e r a t i v e - - A c o o p e r a t i v e t h a t h a s n o t r e c e i v e d a p p r o v a l f o r e x e m p t i o n u n d e r S e c t i o n 5 2 1 o f t h e U . S . I n t e r n a l R e v e n u e C o d e ( s e e e x e m p t c o o p e r a t i v e ) . A n o n e x e m p t c o o p e r a t i v e c a n d e d u c t f r o m i t s f e d e r - a l t a x l i a b i l i t y o n l y t h o s e p a t r o n a g e r e f u n d s t h a t d e r i v e d f r o m p a t r o n - a g e b u s i n e s s . T y p i c a l l y , n o n e x e m p t c o o p e r a t i v e s p a y p a t r o n a g e r e f u n d s o n l y t o m e m b e r s . N o n q u a l i f i e d a l l o c a t i o n o f e q u i t y - - U n d e r S u b c h a p t e r T o f t h e U . S . I n t e r n a l R e v e n u e C o d e c o o p e r a t i v e s a r e g r a n t e d s i n g l e - t a x t r e a t m e n t . t h a t i s , n e t e a r n i n g s a l l o c a t e d t o m e m b e r s a r e t a x e d e i t h e r a t t h e c o - o p e r a t i v e l e v e l o r t h e m e m b e r l e v e l , b u t n o t b o t h . A n o n q u a l i f i e d a 1 - l o c a t i o n o f e q u i t y i s a n o n c a s h p a t r o n a g e r e f u n d o r p e r - u n i t c a p i t a l r e t a i n a l l o c a t i o n t h a t i s n o t d e d u c t e d f F o m t h e t a x a b l e i n c o m e 6 f t h e c o o p e r a t i v e . t h a t i s , i t i s i n i t i a l l y t a x e d a t t h e c o o p e r a t i v e l e v e l . W h e n t h e p a t r o n l a t e r r e d e e m s a n o n q u a l i f i e d a l l o c a t i o n f o r c a s h , t h e c o o p e r a t i v e d e d u c t s t h e a l l o c a t i o n f r o m i t s t a x a b l e i n c o m e f o r t h a t y e a r a n d t h e p a t r o n r e c o g n i z e s ( a n d p a y s t a x e s o n ) t h e a m o u n t , w i t h m i n o r e x c e p t i o n s , a s o r d i n a r y i n c o m e . F o r a d d i t i o n a l d e t a i l s , s e e q u a l i f i e d a l l o c a t i o n o f e q u i t y . 3 8 8 N o n q u a l i f i e d c e r t i f i c a t e o f e q u i t y - - A n e q u i t y c e r t i f i c a t e . s u c h a s a p a t r o n a g e r e f u n d c e r t i f i c a t e o r a p e r - u n i t c a p i t a l r e t a i n c e r t i f i c a t e , t h a t d o e s n o t m e e t t h e r e q u i r e m e n t s o f a q u a l i f i e d c e r t i f i c a t e o f e q u i t y . O v e r i n v e s t e d - - T h e c o n d i t i o n o f p a t r o n s w h o h a v e m o r e t h a n t h e i r s h a r e o f e q u i t y i n v e s t e d i n a c o o p e r a t i v e b a s e d o n t h e i r p a t r o n a g e . P a t r o n - - A n y p e r s o n o r o r g a n i z a t i o n w i t h w h o m o r f o r w h o m t h e c o o p e r - a t i v e d o e s b u s i n e s s , w h e t h e r a m e m b e r o r n o n m e m b e r o f t h e c o o p e r a t i v e a s s o c i a t i o n . P a t r o n a g e c e r t i f i c a t e o r p a t r o n a g e r e f u n d c e r t i f i c a t e - - A n e q u i t y c e r - t i f i c a t e i s s u e d b y a c o o p e r a t i v e t o a m e m b e r i n l i e u o f i m m e d i a t e c a s h p a y m e n t f o r a l l o r p a r t o f t h e p a t r o n a g e r e f u n d d u e t h e m e m b e r . R e d e m p - t i o n o f s u c h c e r t i f i c a t e s i n c a s h i s d e f e r r e d , u s u a l l y f o r s e v e r a l y e a r s . S u c h c e r t i f i c a t e s m a y b e q u a l i f i e d o r n o n q u a l i f i e d . P a t r o n a g e r e f u n d , p a t r o n a g e d i v i d e n d , p a t r o n a g e d i s t r i b u t i o n , s a v i n g s , o r r e b a t e - - T h e n e t p r o c e e d s o r n e t m a r g i n s o f _ a c o o p e r a t i v e c r e d i t e d o r p a i d t o p a t r o n s o f a s u p p l y c o o p e r a t i v e o r t h e a m o u n t p a i d o r c r e d i t e d o v e r t h e n o r m a l e s t a b l i s h e d v a l u e t o p a t r o n s o f a m a r k e t i n g c o o p e r a t i v e . P a t r o n a g e r e f u n d s a r e d i s t r i b u t e d t o p a t r o n s b a s e d o n t h e p a t r o n s ' q u a n - t i t y o r v a l u e o f b u s i n e s s w i t h t h e c o o p e r a t i v e a n d a r e i s s u e d i n c a s h a n d / o r e q u i t y c e r t i f i c a t e s . T h e e q u i t y c e r t i f i c a t e s m a y b e q u a l i f i e d o r n o n q u a l i f i e d . P e r c e n t - o f - a l l - e q u i t i e s p l a n - - A s y s t e m o f r e d e e m i n g c o o p e r a t i v e e q u i t i e s w h e r e i n a g i v e n y e a r t h e c o o p e r a t i v e r e d e e m s a p e r c e n t a g e o f a l l a l l o c a t e d e q u i t y r e g a r d l e s s o f y e a r o f i s s u e . P e r - u n i t c a p i t a l r e t a i n - - E q u i t y w h i c h a p a t r o n i s r e q u i r e d t o i n v e s t i n a c o o p e r a t i v e b a s e d o n t h e v a l u e o r q u a n t i t y o f p r o d u c t s m a r k e t e d o r p u r c h a s e d f o r t h e p a t r o n . T h i s e q u i t y i s w i t h h e l d ( " r e t a i n e d " ) f r o m t h e p r o c e e d s o f p r o d u c t s m a r k e t e d o r a d d e d t o t h e p u r c h a s e p r i c e o f g o o d s b o u g h t t h r o u g h t h e c o o p e r a t i v e , a n d t h e p a t r o n i s i s s u e d a r e t a i n c e r t i f i c a t e f o r t h e a m o u n t r e t a i n e d , r e d e e m a b l e f o r c a s h a t a l a t e r d a t e . P o o l - - A n a c c o u n t i n g c o n t r o l c e n t e r u s e d f o r t h e d e t e r m i n a t i o n o f p r o - c e e d s o r p a t r o n a g e r e f u n d s d u e t o a p a r t i c u l a r g r o u p o f p a t r o n s . ( S e e c h a p t e r 7 f o r m o r e d e t a i l s . ) Q u a l i f i e d a l l o c a t i o n o f e q u i t y - - A p a t r o n a g e r e f u n d o r p e r - u n i t c a p i t a l r e t a i n t h a t t h e c o o p e r a t i v e c a n e x c l u d e f r o m i t s t a x a b l e i n c o m e ( u n d e r S u b c h a p t e r T o f t h e U . S . I n t e r n a l R e v e n u e C o d e ) a n d t h a t t h e p a t r o n a g r e e s t o h a v e t a x e d a s i f r e c e i v e d i n c a s h . F o r t h e c o o p e r a t i v e t o q u a l i f y f o r t h e t a x e x e m p t i o n , t h e p a t r o n m u s t b e i s s u e d a w r i t t e n n o t i c e o f q u a l i - f i e d a l l o c a t i o n d i s c l o s i n g t h e d o l l a r a m o u n t o f e q u i t y a l l o c a t e d t o t h e p a t r o n . I n a d d i t i o n , a t l e a s t 2 0 p e r c e n t o f a q u a l i f i e d p a t r o n a g e r e - f u n d a l l o c a t i o n m u s t b e p a i d i n c a s h . Q u a l i f i e d c e r t i f i c a t e o f e q u i t y - - A n e q u i t y c e r t i f i c a t e , s u c h a s p a t - r o n a g e r e f u n d c e r t i f i c a t e o r a p e r - u n i t c a p i t a l r e t a i n c e r t i f i c a t e , _ t fi a t 3 8 9 m e e t s t h e r e q u i r e m e n t s f o r t h e c o o p e r a t i v e t o e x c l u d e t h e e q u i t y a l l o - c a t e d t o t h e p a t r o n b y t h e c e r t i f i c a t e f r o m i t s t a x a b l e i n c o m e ( s e e q u a l i f i e d a l l o c a t i o n o f e q u i t y ) . R e t a i n - - S e e p e r - u n i t c a p i t a l r e t a i n . R e t a i n c e r t i f i c a t e o r p e r - u n i t r e t a i n c e r t i f i c a t e - - A n y w r i t t e n n o t i c e w h i c h d i s c l o s e s t o t h e r e c i p i e n t t h e s t a t e d d o l l a r a m o u n t o f a p e r - u n i t c a p i t a l r e t a i n a l l o c a t i o n t o h i m b y t h e o r g a n i z a t i o n . R e t a i n e d m a r g i n s , r e t a i n e d e a r n i n g a , u n d i s t r i b u t e d m a r g i n s , o r e a r n e d s u r p l u - T a x p a i d a n d n o n - t a x p a i d n e t m a r g i n s o f a c o o p e r a t i v e t h a t h a v e b e e n r e t a i n e d b y t h e o r g a n i z a t i o n a n d m a y o r m a y n o t h a v e b e e n a l l o c a t e d t o p a t r o n s . R e t a i n e d p a t r o n a g e r e f u n d s - - N o n c a s h a l l o c a t i o n s o f n e t m a r g i n s d i s - c l o s e d t o p a t r o n s i n w r i t t e n n o t i c e s o f a l l o c a t i o n . T h e s e a l l o c a t i o n s a r e u s u a l l y r e d e e m e d i n c a s h a t a l a t e r d a t e . A l s o k n o w n a s d e f e r r e d o r n o n c a s h p a t r o n a g e r e f u n d s . R e v o l v i n g f u n d c e r t i f i c a t e s - - A n e q u i t y c e r t i f i c a t e i s s u e d t o a p a t r o n i n d i c a t i n g t h e d o l l a r a m o u n t o f t h e p a t r o n ' s e q u i t y i n t h e c o o p e r a t i v e ' s r e v o l v i n g f u n d . R e v o l v i n g f u p g : p l a n - - A s y s t e m o f e q u i t y _ r e d e m p t i o n w h e r e t h e e a r l i e s t i n v e s t m e n t s o f m e m b e r s a r e r e d e e m e d f i r s t . E q u i t i e s m a y o r i g i n a t e f r o m r e t a i n e d a p a t r o n a g e r e f u n d s , p e r - u n i t c a p i t a l r e t a i n s , a n d c a s h i n v e s t - m e n t s . S e c t i o n 5 2 1 c o o p e r a t i v e - - S e e e x e m p t c o o p e r a t i v e . S p e c i a l a p l a n - - A s y s t e m o f e q u i t y r e d e m t i o n w h e r e n o r e d e m p t i o n i s m a d e u n t i l a s p e c i f i c e v e n t , s u c h a s d e a t h o f a p a t r o n . t r i g g e r s r e d e m p - t i o n o f a l l a l l o c a t e d e q u i t i e s . S u b c h a t e r T - - T h e p o r t i o n o f t h e U . S . I n t e r n a l R e v e n u e C o d e ( S e c t i o n s 1 3 8 1 - 1 3 8 8 ) t h a t c o v e r s t h e t a x p r i n c i p l e s a p p l y i n g t o a n y b u s i n e s s o p e r - a t i n g o n a c o o p e r a t i v e b a s i s . . U n a l l o c a t e d r e s e r v e s - - E q u i t y n o t a l l o c a t e d t o i n d i v i d u a l p a t r o n s . S o u r c e s i n E l u d e n e t m a r g i n s r e t a i n e d b u t n o t a l l o c a t e d . u n c l a i m e d c h e c k s f o r r e d e e m e d e q u i t i e s , a n d a p p r a i s a l s u r p l u s . T h e c o o p e r a t i v e p a y s i n - c o m e t a x o n u n a l l o c a t e d r e s e r v e s . A l s o k n o w n a s u n a l l o c a t e d e q u i t i e s , t a x - p a i d s u r p l u s , r e s e r v e s f o r l o s s e s , a n d r e t a i n e d e a r n i n g s . U n d e r i n v e s t e d - - T h e c o n d i t i o n o f p a t r o n s w h o h a v e l e s s t h a n t h e i r s h a r e o f ' e q u i t y i n v e s t e d i n t h e c o o p e r a t i v e b a s e d o n t h e i r p a t r o n a g e . W r i t t e n n o t i c e o f a l l o c a t i o n - - A w r i t t e n n o t i c e f r o m a c o o p e r a t i v e t h a t d i s c l o s e s t h e s t a t e d d o l l a r a m o u n t a l l o c a t e d a n d t h e p o r t i o n c o n - s t i t u t i n g p a t r o n r e f u n d a n d / o r p e r - u n i t c a p i t a l r e t a i n s t o t h e p a t r o n . A w r i t t e n n o t i c e o f a l l o c a t i o n m a y b e q u a l i f i e d o r n o n q u a l i f i e d ( s e e q u a l i f i e d a l l o c a t i o n o f e q u i t y a n d n o n q u a l i f i e d a l l o c a t i o n o f e q u i t y - ) 3 9 0 A P P E N D I X 8 A N E X A M P L E O F T H E A M B I G U O U S N A T U R E O F C O O P E R A T I V E A C C O U N T I N G D A T A A s d i s c u s s e d i n c h a p t e r 2 , c o o p e r a t i v e e q u i t y c e r t i f i c a t e s r e p r e - s e n t b o t h a n o w n e r s h i p i n t e r e s t i n t h e c o o p e r a t i v e a n d a s u b o r d i n a t e d d e b t o b l i g a t i o n o f t h e o r g a n i z a t i o n . R e f e r r i n g t o t h e m i n c o o p e r a t i v e a c c o u n t s a s s i m p l y m e m b e r e q u i t i e s c a n t h e r e f o r e l e a d t o e r r o n e o u s c o n - c l u s i o n s r e g a r d i n g t h e f i n a n c i a l s t r e n g t h o f t h e f i r m . T h i s i s i l l u s - . t r a t e d b y t h e e x p e r i e n c e o f a m i d - M i c h i g a n g r a i n a n d f a r m - s u p p l y c o o p e r - a t i v e b e t w e e n 1 9 6 1 a n d 1 9 7 4 . A c c o r d i n g t o s e v e r a l o b s e r v e r s , i n t h e e a r l y 1 9 6 0 5 t h i s c o o p e r a - t i v e w a s i n d e e p f i n a n c i a l t r o u b l e . L o s s e s o v e r t h e 1 9 6 1 - 6 4 p e r i o d t o t a l e d n e a r l y $ 7 8 , 0 0 0 o n s a l e s o f $ 3 . 8 5 m i l l i o n , o r 2 c e n t s p e r d o l l a r o f s a l e s . A s a r e s u l t o f t h e s e l o s s e s , a n e w m a n a g e r w a s h i r e d , a n d b y 1 9 7 4 h e h a d s u c c e e d e d i n s u b s t a n t i a l l y i m p r o v i n g t h e c o o p e r a t i v e ' s f i n a n - c i a l p e r f o r m a n c e . B e t w e e n 1 9 6 3 a n d 1 9 7 4 s a l e s ( i n n o m i n a l t e r m s ) s e x - t u p l e d , f r o m $ 9 6 8 , 5 3 7 t o $ 6 , 0 8 1 , 1 7 3 , a n d t h e v a l u e o f f i x e d i n v e s t m e n t s w e n t u p b y a f a c t o r o f f 0 u r , f r o m $ 1 7 5 , 3 1 4 t o $ 6 8 9 , 2 3 4 . T h e c o o p e r a t i v e e a r n e d a n e t m a r g i n o f $ 4 1 9 , 6 4 7 i n 1 9 7 4 . o r 6 . 9 c e n t s p e r d o l l a r o f s a l e s . T h e c o o p e r a t i v e u s e d s o m e o f i t s i n c r e a s e d i n c o m e t o r e t i r e m e m - b e r e q u i t i e s t h a t h a d b e e n h e l d b y t h e c o o p e r a t i v e f o r m a n y y e a r s . T a b l e B . l p r o v i d e s c o m p a r a t i v e b a l a n c e s h e e t s f o r t h e c o o p e r a t i v e i n 1 9 6 1 a n d 1 9 7 4 . I n 1 9 6 1 t h e c o o p e r a t i v e l i s t e d a s p a r t o f i t s n e t w o r t h t h e v a l u e o f s h a r e h o l d e r s ' p r e f e r r e d a n d c o m m o n s t o c k , n e a r l y 3 9 1 T A B L E B . 1 C O M P A R A T I V E B A L A N C E S H E E T S F O R A M I D - M I C H I G A N C O O P E R A T I V E . 1 9 6 1 - 1 9 7 4 A s s e t s . 1 9 . 6 . 1 . 1 2 2 . 4 . C u r r e n t A s s e t s $ 2 3 3 , 2 8 2 $ 1 , 0 5 0 , 1 2 1 O t h e r A s s e t s ( I n v e s t m e n t s - - s t o c k s a n d m e m b e r s h i p ) 1 0 5 , 6 1 4 1 8 7 , 5 6 2 N e t V a l u e o f F i x e d A s s e t s 1 3 0 , 2 9 4 6 8 9 , 2 3 4 T o t a l A s s e t s $ 4 6 9 , 1 9 0 $ 1 , 9 2 6 , 9 1 7 L i a b i l i t i e s a n d S h a r e h o l d e r s ' E q u i t i e s C u r r e n t L i a b i l i t i e s $ 8 4 , 0 1 8 $ 6 8 2 , 4 4 2 L o n g - T e r m L i a b i l i t i e s M o r t g a g e P a y a b l e 2 7 , 8 0 0 0 D e b e n t u r e s 1 1 1 , 0 4 0 1 0 2 , 1 4 0 C a p i t a l S t o c k a n d P a t r o n s ' E q u i t i e s P r e f e r r e d S t o c k 1 9 0 , 2 2 5 0 C o m m o n S t o c k 6 , 6 8 0 4 , 6 0 0 D o n a t i o n a l S u r p l u s 6 , 8 0 9 O A l l o c a t e d a n d S h a r e C r e d i t s 2 6 , 3 9 2 9 0 4 , 5 4 7 U n d i s t r i b u t e d E a r n i n g s , i n c l u d i n g R e s e r v e s 1 6 . 2 2 6 2 3 3 , 1 8 8 T o t a l C a p i t a l S t o c k a n d P a t r o n s ' E q u i t y $ 2 4 6 , 3 3 2 $ 1 , 1 4 2 , 3 3 5 T o t a l L i a b i l i t i e s , C a p i t a l S t o c k , a n d P a t r o n s ' E q u i t i e s $ 4 6 9 , 1 9 0 $ 1 , 9 2 6 , 9 1 7 3 9 2 $ 1 9 7 , 0 0 0 . I n r e a l i t y , t h i s ” e q u i t y " r e p r e s e n t e d a d e b t o b l i g a t i o n o f t h e c o o p e r a t i v e t o i t s o r i g i n a l i n v e s t o r s ( m a n y o f w h o m h a d r e t i r e d ) b u t w h i c h t h e c o o p e r a t i v e h a d b e e n u n a b l e t o r e p a y d u e t o i t s p o o r f i - n a n c i a l p e r f b r m a n c e . A s t h e f i n a n c i a l p e r f o r m a n c e o f t h e c o o p e r a t i v e i m p r o v e d , t h e s e d e b t s w e r e r e p a i d , a n d t h e a m o u n t o f m e m b e r " e q u i t y " r e p r e s e n t e d b y c o m m o n a n d p r e f e r r e d s t o c k f e l l t o $ 4 , 6 0 0 b y 1 9 7 4 . ( O t h e r f o r m s o f m e m b e r e q u i t i e s , p r i m a r i l y a l l o c a t e d e q u i t i e s i n t h e c o o p e r a t i v e ' s r e v o l v i n g f u n d , g r e w s u b s t a n t i a l l y d u r i n g t h e 1 9 6 1 - 7 4 p e r i o d ) . F o c u s i n g t o o c l o s e l y o n i n d i v i d u a l n e t w o r t h i t e m s i n t h e t w o b a l a n c e s h e e t s i n T a b l e 8 . 1 w o u l d t h e r e f o r e g i v e a m i s l e a d i n g p i c t u r e o f t h e c o o p e r a t i v e ' s p e r f o r m a n c e . " N e t w o r t h " r e p r e s e n t e d b y m e m b e r s ' s t o c k d e c l i n e d b e c a u s e t h e c o o p e r a t i v e w a s p e r f o r m i n g w e l l ; t h a t " e q u i t y " w a s s i m p l y a d e b t t h a t t h e c o o p e r a t i v e r e t i r e d . 3 9 3 A P P E N D I X C E L E M E N T S O F G A M E T H E O R Y T h e p u r p o s e o f t h i s a p p e n d i x i s t o p r e s e n t b a s i c c o n c e p t s o f g a m e t h e o r y u s e f u l i n i n t e r p r e t i n g t h e a n a l y s i s i n c h a p t e r 5 a n d t o d e f i n e f o r m a l l y s o m e o f t h e t e r m s u s e d i n t h a t c h a p t e r . T h e a p p e n d i x f o c u s e s o n t h e a p p l i c a b i l i t y a n d l i m i t a t i o n s o f g a m e t h e o r y i n m o d e l i n g e c o n o - m i c b e h a v i o r . d r a w i n g h e a v i l y o n t h e w o r k o f B a c h a r a c h a n d S c h o t t e r a n d S c h w 6 d i a u e r . S p e c i f i c a l l y , t h e a p p e n d i x i n t r o d u c e s t h e s e t - t h e o r e t i c t e r m s t h a t a r e u s e d i n g a m e - t h e o r e t i c a n a l y s i s , p r o v i d e s a b r i e f d e s c r i p - t i o n o f t h e o b j e c t i v e s o f g a m e t h e o r y , f o r m a l l y d e f i n e s a g a m e . d e s c r i b e s v a r i o u s k i n d s o f g a m e s , d i s c u s s e s d i f f e r e n t w a y s o f d e s c r i b i n g a g a m e ( g i v i n g p a r t i c u l a r e m p h a s i s t o t h e c o a l i t i o n a l f o r m o f a g a m e , w h i c h s e r v e s a s t h e b a s i s f o r m u c h o f t h e a n a l y s i s i n c h a p t e r 5 ) , a n d e x a m i n e s a l t e r n a t i v e s o l u t i o n c o n c e p t s . S e t T h e o r e t i c N o t a t i o n B e c a u s e m a n y o f t h e c o n c e p t s i n g a m e t h e o r y c a n b e e x p r e s s e d m o s t c o n c i s e l y u s i n g s e t - t h e o r e t i c n o t a t i o n , s o m e f a m i l i a r i t y w i t h t h a t n o - t a t i o n i s u s e f u l . T a b l e C . 1 a n d F i g u r e C . 1 p r e s e n t t h e s e t - t h e o r e t i c t e r m s u s e d i n t h i s s t u d y . O b j e c t i v e s o f G a m e T h e o r y G a m e t h e o r y d i r e c t l y c o n f r o n t s t w o c h a r a c t e r i s t i c s o f e c o n o m i c d e - c i s i o n m a k i n g t h a t t r a d i t i o n a l e c o n o m i c a n a l y s i s o f t e n i g n o r e s : ( l ) 0 1 3 9 4 T A B L E C . 1 S E T - T H E O R E T I C T E R M S U S E D I N T H I S S T U D Y T e r m D e f i n i t i o n s u c h t h a t . i s a n e l e m e n t o f . F o r e x a m p l e , g i v e n t h a t t h e s e t A = { 1 , 2 , 3 , 4 } , 4 e A . i s n o t a n e l e m e n t o f . I n t h e a b o v e e x a m p l e , 5 t A . A l l . F o r e x a m p l e , V i e T m e a n s “ a l l i t h a t i s a n e l e m e n t o f t h e s e t T . " i s a s u b s e t o f . S = = T m e a n s S i s a s u b s e t o f T . t h a t i s , e v e r y e l e m e n t o f ' S i s i n T . T h i s w o u l d b e t r u e . f o r e x a m p l e . i f S = { 1 , 2 , 3 } a n d T = { 0 . l , 2 . 3 , 4 } . i s a p r o p e r s u b s e t o f . S c = T m e a n s t h a t e v e r y e l e m e n t o f S i s i n T a n d a t l e a s t o n e e l e m e n t o f T i s n o t i n S . I n t h e a b o v e e x a m p l e , S i s n o t o n l y a s u b s e t o f T , i t i s a p r o p e r s u b s e t o f T . i s t h e s a m e s e t a s ( h a s t h e s a m e e l e m e n t s a s ) . F o r e x a m p l e , i f X = { 4 , 5 , 6 } a n d Y = { 4 , 5 . 6 } t h e n X = Y . t h e n u l l s e t . t h e s e t c o n t a i n i n g n o e l e m e n t s . S e e F i g u r e C . 1 f o r a n i l l u s t r a t i o n . t h e u n i o n o f t w o s e t s , t h a t i s , t h e c o m b i n e d e l e m e n t s o f b o t h s e t s . L U M c o n t a i n s a l l t h e e l e m e n t s t h a t a p p e a r e i t h e r i n L o r i n M . M a t h e m a t i c a l l y , L U M = { x : x e L a n d / o r x e M } . F o r e x a m p l e , i f L = { 1 , 2 , 3 } a n d M = { 2 , 3 . 4 , 5 } , t h e n L U M = { 1 , 2 , 3 . 4 . 5 } . S e e F i g u r e C . 1 . t h e i n t e r s e c t i o n o f t h e t w o s e t s , t h a t i s , t h e e l e m e n t s c o m m o n t o b o t h s e t s . M a t h e m a t i c a l l y , L n M = { x : x e L a g g _ x e M } . I n t h e a b o v e e x a m p l e L n M = { 2 . 3 } . S e e F i g u r e C . 1 . N o t e t h a t i f L a n d M h a v e n o c o m m o n e l e m e n t s L n M = D . t h e e l e m e n t s o f S t h a t a r e n o t e l e m e n t s o f T . M a t h e - m a t i c a l l y , S - T = { x : x e S a n d x s T } . F o r e x a m p l e , i f S = { 5 , 6 , 7 , 8 } a n d T = { 6 , 7 } t h e n S - T = { 5 , 8 } . t h e u n i v e r s a l s e t o r u n i v e r s e , t h a t i s , t h e s e t c o n t a i n - i n g a l l e l e m e n t s o f i n t e r e s t f o r a p a r t i c u l a r p r o b l e m . 3 9 5 T A B L E C . 1 ( C o n t ' d . ) T e r m S c 5 ' o r ~ S D i s j o i n t S e t s D e f i n i t i o n t h e c o m p l e m e n t o f S , t h a t i s , a l l e l e m e n t s o f t h e u n i - v e r s e n o t c o n t a i n e d i n S . S c = u - S = { x : x e u a n d x t S } . t w o s e t s c o n t a i n i n g n o c o m m o n e l e m e n t s . S e t s A a n d B a r e d i s j o i n t i f A n B = O , f o r e x a m p l e , i f A = { 0 . l . 2 } a n d B = { 3 , 4 . 5 } . 3 9 6 / ’ s h a d e d a r e a i n t e r s e c t i o n o f A a n d B / = A n 8 u n i o n o f A a n d B = A U B H e r e A a n d B h a v e n o c o m m o n e l e m e n t s , t h a t i s , A a n d B a r e d i s j o i n t s e t s ( A n B = D ) . F i g u r e C . 1 I l l u s t r a t i o n o f t h e C o n c e p t s o f t h e I n t e r s e c t i o n a n d U n i o n o f T w o S e t s s h a d e d a r e a 3 9 7 t h e i n t e r d e p e n d e n c e o f d i f f e r e n t i n d i v i d u a l s ' e c o n o m i c d e c i s i o n s a n d ( 2 ) t h e u n c e r t a i n t y u n d e r w h i c h i n d i v i d u a l s h a v e t o m a k e t h o s e d e c i s i o n s ( B a c h a r a c h , p p . v i i - v i i i ) . G a m e t h e o r y c h a l l e n g e s p e r f e c t c o m p e t i t i o n ' s a s s u m p t i o n t h a t e v e r y e c o n o m i c a g e n t b e h a v e s a s i f h i s a c t i o n s w e r e t o - t a l l y i n d e p e n d e n t o f t h o s e o f h i s c o h o r t s . B y s t r e s s i n g m u t u a l e c o n o m i c i n t e r d e p e n d e n c e , g a m e t h e o r y a l s o d r a w s i n t o q u e s t i o n t h e b e l i e f t h a t t h e s i n g l e - m i n d e d p u r s u i t o f s e l f - i n t e r e s t i n e v i t a b l y l e a d s t o a s o c i a l o p t i m u m . G a m e t h e o r y a d d r e s s e s t h e i s s u e o f w h a t c o n s t i t u t e s r a t i o n a l i n d i - v i d u a l c h o i c e i n a s i t u a t i o n w h e r e t h e o u t c o m e o f a n i n d i v i d u a l ' s d e c i - s i o n d e p e n d s o n t h e d e c i s i o n s m a d e b y a l l o t h e r i n d i v i d u a l s i n t h e s y s - t e m . e a c h o f w h o m f a c e s t h e s a m e p r o b l e m o f i n t e r d e p e n d e n c e . T h i s i n - t e r d e p e n d e n c e i s t y p i f i e d b y s t r a t e g i c d e c i s i o n - m a k i n g i n w a r : I f w e b u i l d u p o u r t r o o p s a t D o v e r , H i t l e r w i l l t h i n k w e a r e g o i n g t o l a n d a t C a l a i s , n o t N o r m a n d y . B u t . t h e n , h e m a y t h i n k t h a t w e b e l i e v e t h a t h e w i l l t h i n k w e a r e g o i n g t o a t t a c k C a l a i s a n d h e n c e i t w o u l d b e r a t i o n a l f o r h i m t o s e n d h i s t r o o p s t o N o r m a n d y , i n w h i c h c a s e w e r e a l l y s h o u l d l a n d a t C a l a i s . O n t h e o t h e r h a n d , i f h e t h i n k s t h a t w e b e l i e v e t h a t h e t h i n k s t h i s w a y , h e w i l l s e n d h i s t r o o p s t o C a l a i s . B u t t h e n a g a i n . . . G a m e t h e o r y a s s e r t s t h a t t h e r e a r e r a t i o n a l w a y s o f m a k i n g d e c i s i o n s i n s i t u a t i o n s o f m u t u a l i n t e r d e p e n d e n c e l i k e t h i s . S p e c i f i c a l l y , g a m e t h e o r y a t t e m p t s t o o u t l i n e w h a t c o n s t i t u t e s r a - t i o n a l d e c i s i o n m a k i n g i n a s i t u a t i o n w h e r e t h e u t i l i t y a n a c t o r d e r i v e s f r o m h i s a c t i o n s d e p e n d s o n t h e a c t i o n s o f o t h e r s i n t h e s y s t e m , e a c h o f w h o m f a c e s t h e s a m e m u t u a l i n t e r d e p e n d e n c e . G a m e t h e o r y a s s u m e s t h a t a n e c o n o m i c a g e n t e v a l u a t e s a l t e r n a t i v e o u t c o m e s i n t e r m s o f t h e u t i l i t y t h e y p r o v i d e h i m , n o t j u s t t h e i r m o n e t a r y p a y o f f . T h e r e f o r e , g a m e t h e o r y i s p o t e n t i a l l y c a p a b l e o f d e a l i n g w i t h i s s u e s s u c h a s r i s k p r e f - e r e n c e s a n d n o n m o n e t a r y r e w a r d s . 3 9 8 I n d e t e r m i n i n g a c o u r s e o f a c t i o n , a p l a y e r i n a g a m e e v a l u a t e s t h e u t i l i t y h e w o u l d d e r i v e f r o m v a r i o u s c o u r s e s o f a c t i o n b a s e d o n d i f f e r e n t c o n t i n g e n c i e s . F i g u r e C . 2 i l l u s t r a t e s t h i s p r o c e s s f o r a t w o - p e r s o n n o n z e r o - s u m g a m e . 1 P l a y e r s A a n d B e a c h h a v e t h r e e c o u r s e s o f a c t i o n o p e n t o t h e m . a n d t h e e x p e c t e d u t i l i t y t h a t o n e p l a y e r d e r i v e s f r o m a p a r t i c u l a r c o u r s e o f a c t i o n d e p e n d s o n t h e c o u r s e o f a c t i o n s e l e c t e d b y t h e o t h e r p l a y e r . T h e e x p e c t e d u t i l i t i e s t h a t A a n d B d e - r i v e f r o m d i f f e r e n t c o m b i n a t i o n s o f b e h a v i o r a r e d e n o t e d b y t h e o r d e r e d 2 F o r e x a m p l e , i f A a d o p t s a c t i o n A l a n d B a d o p t s p a i r s i n t h e t a b l e . a c t i o n B l , A w i l l d e r i v e a n e x p e c t e d u t i l i t y o f l a n d B w i l l d e r i v e a n e x p e c t e d u t i l i t y o f 3 . G a m e t h e o r y i n v e s t i g a t e s w h a t c o n s t i t u t e s a r a - t i o n a l w a y o f c h o o s i n g a m o n g a l t e r n a t i v e s g i v e n s u c h a s i t u a t i o n . P l a y e r B ' s C h o i c e s B 1 8 2 B 3 A 1 ( 1 . 3 ) ( 0 , 6 ) ( 9 , 1 ) P l a y e r A ' s C h o i c e s A 2 ( 4 . 6 ) ( 7 , 3 ) ( 2 . 5 ) A 3 ( 0 . 1 ) ( 3 , 6 ) ( 8 . 2 ) F i g u r e C . 2 P a y o f f M a t r i x f o r a H y p o t h e t i c a l T w o - P e r s o n N o n z e r o - S u m G a m e 1 F o r m a l d e f i n i t i o n s o f t w o - p e r s o n g a m e s a n d n o n z e r o - s u m g a m e s a r e p r e s e n t e d b e l o w . 2 G a m e t h e o r y i s b a s e d o n t h e V o n N e u m a n n - M o r g e n s t e r n t h e o r y o f c a r - d i n a l u t i l i t y ; t h e r e f o r e , t h e e x p e c t e d u t i l i t i e s t h a t p l a y e r s d e r i v e f r o m d i f f e r e n t c o u r s e s o f a c t i o n c a n b e c a l c u l a t e d a n d r e p r e s e n t e d n u - m e r i c a l l y . T h i s t h e o r y d o e s p o t _ a s s u m e t h a t u t i l i t y m e a s u r e m e n t s a r e i n t e r p e r s o n a l l y c o m p a r a b l e . 3 9 9 D e f i n i t i o n o f a G a m e F o r m a l l y , a g a m e h a s f o u r e l e m e n t s ( B a c h a r a c h . p . 3 4 ) : ( l ) A w e l l - d e f i n e d s e t o f p o s s i b l e c o u r s e s o f a c t i o n f o r e a c h o f a n u m b e r o f p l a y e r s . A p l a y e r n e e d n o t b e a n i n d i v i d u a l ; i t c a n b e a n y d e c i s i o n — m a k i n g u n i t . ( 2 ) W e l l - d e f i n e d p r e f e r e n c e s o f e a c h p l a y e r a m o n g t h e p o s s i b l e o u t c o m e s o f t h e g a m e a n d a m o n g p r o b a b i l i t y d i s t r i b u t i o n s o r m i x t u r e s o f o u t c o m e s . ( 3 ) R e l a t i o n s h i p s w h e r e b y t h e o u t c o m e ( o r a t l e a s t a p r o b a b i l i t y d i s t r i b u t i o n f o r i t ) i s d e t e r m i n e d b y t h e p l a y e r ' s c h o i c e s . ( 4 ) K n o w l e d g e o f a l l o f t h i s b y a l l t h e p l a y e r s . E l e m e n t s ( 1 ) a n d ( 3 ) d e s c r i b e t h e s t r u c t u r e o r r u l e s o f t h e g a m e ; e l e m e n t s ( 2 ) a n d ( 4 ) d e s c r i b e t h e p l a y e r s . I n a d d i t i o n , t h e r u l e s o f t h e g a m e m u s t d e f i n e t h e i n f o r m a t i o n a v a i l a b l e t o a n y p l a y e r a t t h e t i m e h e m a k e s a n y o f h i s m o v e s ( S c h o t t e r a n d S c h w b d i a u e r , p . 4 8 4 ) . I f t h e p l a y e r k n o w s a l l p r e v i o u s m o v e s i n t h e g a m e , i t i s d e f i n e d a s a g a m e o f p e r f e c t i n f o r m a t i o n , w h i l e i f h e i s i g n o r a n t o f a n y p a s t m o v e . t h e g a m e i s o n e o f i m p e r f e c t i n f o r m a t i o n . T h e c o n c e p t s o f p e r f e c t a n d i m - p e r f e c t i n f o r m a t i o n s h o u l d n o t b e c o n f u s e d w i t h t h o s e o f c o m p l e t e a n d i n c o m p l e t e i n f o r m a t i o n . C o m p l e t e i n f o r m a t i o n , w h i c h i s t h e b a s i c a s s u m p - t i o n o f c l a s s i c a l g a m e t h e o r y e m b o d i e d i n c o n d i t i o n ( 4 ) , m e a n s t h a t a l l p l a y e r s k n o w t h e r u l e s o f t h e g a m e , i n c l u d i n g t h e o t h e r p l a y e r s ' u t i l i t y f u n c t i o n s . T h e f o u r c o n d i t i o n s o u t l i n e d a b o v e . i f s t r i c t l y a p p l i e d , g r e a t l y l i m i t t h e s i t u a t i o n s t o w h i c h g a m e t h e o r y c a n b e a p p l i e d . F o r e x a m p l e . c o n d i t i o n ( 1 ) i m p l i e s t h a t g a m e t h e o r y i s n o t s t r i c t l y a p p l i c a b l e w h e n a l l a l t e r n a t i v e c o u r s e s o f a c t i o n a r e n o t k n o w n b y a n y o n e o f t h e p l a y e r s . 4 0 0 C o n d i t i o n ( 2 ) r u l e s o u t c h a n g e s i n p r e f e r e n c e s a s s i t u a t i o n s e v o l v e . C o n d i t i o n ( 4 ) i s p e r h a p s t h e m o s t r e s t r i c t i v e . A l t h o u g h g a m e t h e o r y a l l o w s f o r u n c e r t a i n t y b y : ( 8 ) m a k i n g t h e o u t c o m e o f o n e p l a y e r ' s a c — t i o n d e p e n d o n t h e a c t i o n s o f a l l t h e o t h e r p l a y e r s a n d ( b ) a l l o w i n g t h e r e s u l t s ( p a y o f f s ) o f v a r i o u s p a t t e r n s o f a c t i o n s b y a l l t h e p a r t i - c i p a n t s t o b e k n o w n o n l y u p t o a p r o b a b i l i t y d i s t r i b u t i o n , c o n d i t i o n ( 4 ) e m b o d i e s a n o t h e r t y p e o f p e r f e c t k n o w l e d g e a s s u m p t i o n . C h a p t e r 6 d i s c u s s e s t h e l i m i t a t i o n s t h i s a s s u m p t i o n p l a c e s o n u s i n g g a m e t h e o r y t o m o d e l f a r m e r c o o p e r a t i v e s . D e s c r i b i o n g a m e s A g a m e c a n b e d e s c r i b e d i n t e r m s o f t h e n u m b e r o f p l a y e r s i n v o l v e d , t h e n a t u r e o f t h e p a y o f f s , t h e a m o u n t o f c o m m u n i c a t i o n p e r m i t t e d a m o n g t h e p l a y e r s . a n d t h e d e t a i l , o r f o r m . o f t h e g a m e . N u m b e r o f P l a y e r s G a m e s a r e u s u a l l y d i v i d e d i n t o t h o s e i n V o l v i n g t w o p l a y e r s ( t w o - p e r s o n g a m e s ) a n d t h o s e i n v o l v i n g m o r e t h a n t w o p l a y e r s ( n - p e r s o n g a m e s ) . T h e d i s t i n c t i o n i s i m p o r t a n t b e c a u s e o n c e m o r e t h a n t w o p l a y e r s a r e i n - v o l v e d i n a g a m e , c o a l i t i o n b u i l d i n g b e c o m e s p o s s i b l e a n d b a r g a i n i n g p r o c e s s e s c a n b e c o m e m u c h m o r e c o m p l e x t h a n i n t w o - p e r s o n g a m e s ( s e e b e l o w ) . Z e r o - S u m v e r s u s N o n z e r o - S u m G a m e s G a m e t h e o r y d e f i n e s a z e r o - s u m ( Z S ) g a m e ( s o m e t i m e s a l s o c a l l e d a c o n s t a n t - s u m g a m e ) a s a g a m e i n w h i c h t h e s u m o f t h e g a m e ' s p a y o f f s t o a l l p l a y e r s i s a l w a y s a c o n s t a n t . B e c a u s e t h e p a y o f f s i n t h e g a m e a r e l e v e l s o f u t i l i t y , f o r a g a m e t o b e z e r o - s u m , t h e r e m u s t e x i s t a t l e a s t 4 0 1 o n e o r d e r - p r e s e r v i n g l i n e a r t r a n s f o r m a t i o n o f t h e p l a y e r s ' u t i l i t y f u n c - t i o n s t h a t r e s u l t s i n t h e s u m o f t h e p l a y e r s ' u t i l i t y p a y o f f s b e i n g c o n - s t a n t f 0 r a l l s t r a t e g y c o m b i n a t i o n s . I n t u i t i v e T y , a z e r o - s u m g a m e i s o n e i n w h i c h t h e p l a y e r s ' p r e f e r e n c e s a r e s t r i c t l y o p p o s e d . I n a t w o - p e r s o n Z S g a m e . i f p l a y e r A g a i n s X . p l a y e r 8 m u s t l o s e X . T h e s t r i c t o p p o s i t i o n o f p r e f e r e n c e s i n Z S g a m e s i m p l i e s : ( a ) t h e r e a r e a b s o l u t e l y n o g a i n s t o c o o p e r a t i o n a m o n g p l a y e r s a n d ( b ) i t i s i n e a c h p l a y e r ' s i n t e r e s t t o k e e p h i s s t r a t e g i e s s e c r e t . I n n o n z e r o - s u m ( N Z S ) g a m e s , t h e s u m o f t h e u t i l i t y p a y o f f s i s n o t 1 I n N Z S g a m e s p l a y e r s ' p r e f e r e n c e s , w h i l e r a r e l y e q u a l t o a c o n s t a n t . t h e s a m e , a r e n o t d i a m e t r i c a l l y o p p o s e d . T h i s o v e r l a p p i n g o f i n t e r e s t s i m p l i e s t h a t t h e r e a r e p o t e n t i a l g a i n s f r o m c o o p e r a t i o n a m o n g t h e p l a y - e r s a n d t h a t t o c a p t u r e t h e s e g a i n s c o m m u n i c a t i o n a m o n g t h e p l a y e r s i s u s u a l l y n e c e s s a r y . T h e r e f o r e , i n N 2 5 g a m e s i t i s n o l o n g e r n e c e s s a r i l y d a m a g i n g t o l e t o n e ' s i n t e n t i o n s b e k n o w n ; i n d e e d , i t m a y b e a d v a n t a g e o u s t o a d v e r t i s e t h e m ( f o r e x a m p l e , w i t h t h r e a t s ) . C o o p e r a t i v e v e r s u s N o n c o o p e r a t i v e G a m e s C o o p e r a t i v e g a m e s a r e g a m e s i n w h i c h t h e r u l e s p e r m i t t h e p l a y e r s t o c o m m u n i c a t e w i t h o n e a n o t h e r a b o u t p o s s i b l e j o i n t s t r a t e g i e s a n d m a k e b i n d i n g c o m m i t m e n t s t o o n e a n o t h e r . N o n c o o p e r a t i v e g a m e s a r e g a m e s i n w h i c h s u c h c o m m u n i c a t i o n a n d c o m m i t m e n t m a k i n g a r e n o t p e r m i t t e d o r i n w h i c h a g r e e m e n t s a m o n g t h e p l a y e r s c a n n o t b e e n f o r c e d . B e c a u s e p l a y e r s i n n o n c o o p e r a t i v e g a m e s c a n n o t e n t e r i n t o b i n d i n g c o n t r a c t s w i t h o t h e r 1 S t r i c t l y s p e a k i n g . t h e r e e x i s t s n o o r d e r - p r e s e r v i n g l i n e a r t r a n s - f o r m a t i o n w h i c h r e s u l t s i n t h e s u m o f t h e p l a y e r s ' u t i l i t i e s r e m a i n i n g c o n s t a n t f o r a l l s t r a t e g y c o m b i n a t i o n s . 4 0 2 p l a y e r s o r m a k e c r e d i b l e p r o m i s e s a n d t h r e a t s . n o n c o o p e r a t i v e g a m e s a r e c h a r a c t e r i z e d b y a c o m p l e t e l a c k o f t r u s t a m o n g t h e p l a y e r s ( S c h o t t e r a n d S c h w o d i a u e r . p . 4 8 6 ) . A l l t w o - p e r s o n Z S g a m e s a r e n o n c o o p e r a t i v e b e c a u s e t h e s t r i c t o p p o s i t i o n o f p r e f e r e n c e s i n t h e s e g a m e s m e a n s t h a t n e i t h e r p l a y e r c a n p o s s i b l y g a i n f r o m c o o p e r a t i n g w i t h h i s a d v e r s a r y . N o n c o o p e r a t i v e g a m e s a r e f r e q u e n t l y u s e d t o m o d e l s i t u a t i o n s i n w h i c h c o m m u n i c a t i o n b e t w e e n p l a y e r s i s v e r y c o s t l y a n d h e n c e e x t r e m e l y l i m i t e d . F o r e x a m p l e , t h e f a m o u s p r i s o n e r ' s d i l e m m a i s a n o n c o o p e r a t i v e g a m e w h o s e a d v e r s e o u t c o m e i s t h e d i r e c t r e s u l t o f t h e i n a b i l i t y o f t h e p l a y e r s t o c o m m u n i c a t e a n d m a k e b i n d i n g c o m m i t m e n t s w i t h o n e a n o t h e r . A p r i s o n e r ' s d i l e m m a i s i l l u s t r a t e d i n F i g u r e C . 3 . P a y o f f s a r e l i s t e d i n t e r m s o f y e a r s i n j a i l i n p a r t ( a ) a n d i n t e r m s o f s p e c i f i c u t i l i t y l e v e l s i n p a r t ( b ) . P a r t ( c ) p r e s e n t s a g e n e r a l i z e d f o r m o f t h e g a m e , w i t h p a y o f f s l i s t e d i n t e r m s o f u t i l i t y . T h e f b l l o w i n g s t o r y i s u s u a l l y t o l d t o i l l u s t r a t e t h e p r i s o n e r ' s d i l e m m a . T h e p o l i c e a r r e s t t w o m e n s u s p e c t e d o f b u r g l a r i z i n g a h o m e , b u t l a c k t h e e v i d e n c e t o c o n - v i c t t h e m w i t h o u t o n e o f t h e m c o n f e s s i n g . T h e d i s t r i c t a t t o r n e y p u t s t h e m e n i n s e p a r a t e r o o m s a n d o f f e r s e a c h t h e f o l l o w i n g d e a l , l e t t i n g h i m k n o w t h a t h i s a c c o m p l i c e h a s b e e n o f f e r e d t h e s a m e p r o p o s i t i o n . I f n e i t h e r c o n f e s s e s , t h e D A h a s e n o u g h e v i d e n c e t o c o n v i c t t h e m b o t h o n a t r u m p e d - u p c h a r g e o f p e t t y l a r c e n c y , f o r w h i c h t h e y w i l l e a c h b e s e n - t e n c e d t o a y e a r i n j a i l . ( T h i s i s d e n o t e d b y t h e o r d e r e d p a i r ( 1 , 1 ) i n F i g u r e C . 3 ( a ) . ) I f o n e c o n f e s s e s a n d t u r n s s t a t e ' s e v i d e n c e w h i l e h i s c o m p a t r i o t d o e s n o t , t h e o n e w h o c o n f e s s e s w i l l g o f r e e w h i l e h i s p a r t n e r w i l l h a v e t h e b o o k t h r o w n a t h i m a n d l i k e l y b e s e n t e n c e d t o s i x y e a r s i n p r i s o n . I f b o t h c o n f e s s , t h e p r o s e c u t i o n w i l l b e m o r e l e n i e n t a n d a s k t h a t t h e y e a c h b e s e n t e n c e d t o f o u r y e a r s . 4 0 3 P l a y e r 8 N C C N C ( 1 , 1 ) ( 6 . 0 ) c ( 0 . 6 ) ( 4 . 4 ) P l a y e r A ( a ) P a y o f f s i n t e r m s o f y e a r s i n j a i l P l a y e r B N C C N C ( 8 . 8 ) ( 4 . 1 0 ) C ( 1 0 . 4 ) ( 5 . 6 ) P l a y e r A ( b ) P a y o f f s i n t e r m s o f e x p e c t e d u t i l i t y P l a y e r 8 N C C " C ( a 1 1 ’ b ’ 1 1 ) ( a 1 2 ’ b 2 1 ) P l a y e r A C ( 3 2 1 ’ b ’ 1 2 ) ( 4 2 , . b 2 2 ) ( c ) G e n e r a l i z e d f o r m o f t h e g a m e w i t h p a y o f f s i n e x p e c t e d u t i l i t y , w h e r e : F i g u r e C . 3 P a y o f f M a t r i c e s f o r a P r i s o n e r ' s D i l e m m a N O T E : T h e s t r a t e g i e s o p e n t o e a c h p l a y e r a r e : N C = N o t C o n f e s s a n d C = C o n f e s s . S O U R C E : A d a p t e d f r o m L u c e a n d R a i f f a , p . 9 5 , a n d M . T a y l o r . p . 5 . 4 0 4 I f t h e p a r t n e r s c o u l d c o m m u n i c a t e a n d m a k e b i n d i n g c o m m i t m e n t s w i t h o n e a n o t h e r . t h e n t h e b e s t m u t u a l s t r a t e g y w o u l d b e f o r b o t h n o t t o c o n - f e s s . L a c k i n g t h e a b i l i t y t o m a k e s u c h d e a l s , e a c h h a s a n i n d i v i d u a l i n c e n t i v e t o c o n f e s s , e v e n t h o u g h h e r e a l i z e s t h a t h i s p a r t n e r h a s t h e s a m e i n c e n t i v e a n d t h a t i f t h e y b o t h c o n f e s s . t h e y w i l l b o t h b e w o r s e o f f t h a n i f t h e y b o t h h a d r e f u s e d t o d e a l w i t h t h e D A . T h i s d i l e m m a i l l u s t r a t e s t h e o c c a s i o n a l d i f f i c u l t y i n g a m e - t h e o r e t i c s i t u a t i o n s o f d e f i n i n g ” r a t i o n a l b e h a v i o r " u n a m b i g u o u s l y . H e r e , r a t i o n a l i n d i v i d u a l b e h a v i o r l e a d s t o a m u t u a l l y l e s s - p r e f e r r e d ( P a r e t o - i n f e r i o r ) r e s u l t . T w o c h a r a c t e r i s t i c s o f a p r i s o n e r ' s d i l e m m a l e a d t o t h i s P a r e t o - i n f e r i o r r e s u l t . F i r s t , t h e p l a y e r s a r e u n a b l e t o c o m m u n i c a t e w i t h o n e a n o t h e r a n d m a k e b i n d i n g c o m m i t m e n t s r e g a r d i n g m u t u a l l y a d v a n t a g e o u s j o i n t s t r a t e g i e s . S e c o n d , t h e p r i s o n e r ' s d i l e m m a i s u s u a l l y p i c t u r e d a s a n i s o l a t e d g a m e , p l a y e d o n l y o n c e b y t h e p a r t i c i p a n t s . T h e b e h a v i o r o f t h e p l a y e r s i n t h i s g a m e i s i n n o w a y l i n k e d t o t h e i r b e h a v i o r i n o t h e r g a m e s - - t h e p l a y e r s h a v e n o c o n c e r n s a b o u t d e v e l o p i n g o r p r e s e r v i n g t h e i r r e p u t a t i o n s a s r e l i a b l e p a r t n e r s , e t c . I f , h o w e v e r , p l a y e r s f a c e r e c u r r e n t p r i s o n e r ' s d i l e m m a s . p a t t e r n s o f c o o p e r a t i o n a m o n g t h e p l a y e r s m a y e v o l v e . T h i s h a s b e e n s h o w n b o t h e x p e r i m e n t a l l y a n d t h e o r e t i c a l l y . ( R a i f f a , p p . 1 2 3 - 2 6 ; S c h o t t e r . S e e t h e d i s c u s s i o n o f " s u p e r g a m e s " b e - l o w . ) A s e c o n d i m p o r t a n t t y p e o f s i t u a t i o n t h a t c a n b e m o d e l e d u s i n g n o n c o o p e r a t i v e g a m e s i s t h e c o o r d i n a t i o n p r o b l e m , i l l u s t r a t e d i n F i g u r e C . 4 . S c h o t t e r ( p . 2 2 ) s a y s t h a t a c o o r d i n a t i o n p r o b l e m e x i s t s " i f t h e p a y - o f f s p a c e o f t h e g a m e . . . i s s u c h t h a t a t a n y e q u i l i b r i u m , n o t o n l y d o e s n o p l a y e r h a v e a n y i n c e n t i v e t o c h a n g e h i s b e h a v i o r , g i v e n t h e b e h a v i o r o f o t h e r p l a y e r s , b u t n o p l a y e r w i s h e s t h a t a n y o t h e r p l a y e r w o u l d 4 0 5 c h a n g e e i t h e r . " F o r e x a m p l e . i n F i g u r e C . 4 t h e r e a r e t w o e q u i l i b r i u m s o l u t i o n s , t h e p a i r s ( 6 , 4 ) a n d ( 3 . 7 ) . A t e i t h e r o f t h e s e s o l u t i o n s , n e i t h e r p l a y e r w a n t s t o c h a n g e h i s b e h a v i o r n o r d o e s h e w a n t t h e o t h e r p l a y e r t o c h a n g e . A t t h e s a m e t i m e , i n a c o o r d i n a t i o n p r o b l e m t h e p l a y e r s m a y n o t b e i n d i f f e r e n t t o w h i c h e q u i l i b r i u m i s s e t t l e d u p o n . I n F i g u r e C . 4 p l a y e r A w o u l d p r e f e r t h e s o l u t i o n ( 6 . 4 ) w h i l e B w o u l d p r e f e r o u t c o m e ( 3 , 7 ) . P l a y e r B 1 2 1 ( 6 . 4 ) ( 0 . 0 ) 2 ( 0 . 0 ) ( 3 . 7 ) P l a y e r A F i g u r e C . 4 A C o o r d i n a t i o n P r o b l e m S O U R C E : A d a p t e d f r o m S c h o t t e r , p . 2 3 . T h e s t r a t e g i c p r o b l e m f a c i n g e a c h p l a y e r i n t h i s s i t u a t i o n i s t h a t o f c o o r d i n a t i n g h i s c h o i c e o f s t r a t e g y w i t h t h o s e o f t h e o t h e r p l a y e r s , f o r g i v e n a n y c h o i c e b y h i s o p p o n e n t s . i t i s a l w a y s b e n e f i c i a l t o c o o r d i n a t e . A t t h e s a m e t i m e , t h e p l a y e r t r i e s t o a c h i e v e t h e c o - o r d i n a t e d s t r a t e g y t h a t i s b e s t f o r h i m . I n t h i s t y p e o f g a m e , i n c o n t r a s t t o a p r i s o n e r ' s d i l e m m a , i n d i v i d u a l p u r s u i t o f s e l f - i n t e r e s t d o e s n o t i n e v i t a b l y l e a d t o m u t u a l l y l e s s - p r e f e r r e d o u t c o m e s ; n o n e t h e - l e s s , t h e r e c a n b e s i g n i f i c a n t r e w a r d s t o c o o r d i n a t i n g s t r a t e g i e s s o a s t o a v o i d r e c u r r e n t n o n e q u i l i b r i u m p a y o f f s ( S c h o t t e r . p p . 2 2 - 2 3 ) . B e c a u s e t h e r e a r e a d v a n t a g e s t o c o o p e r a t i o n i n N Z S g a m e s , N Z S g a m e s w i l l b e c o o p e r a t i v e u n l e s s t h e r u l e s o f t h e g a m e p r o h i b i t 4 0 6 i n t e r p l a y e r c o m m u n i c a t i o n a n d t h e m a k i n g o f b i n d i n g c o m m i t m e n t s o r u n - l e s s s u c h c o m m i t m e n t s a r e u n e n f o r c e a b l e . I n a c o o p e r a t i v e g a m e e a c h p l a y e r d o e s n o t d e t e r m i n e h i s c o u r s e o f a c t i o n i n d e p e n d e n t l y ; c o a l i t i o n s o f p l a y e r s p l a n j o i n t c o u r s e s o f a c t i o n w h i c h y i e l d j o i n t b e n e f i t s . I n c o o p e r a t i v e g a m e s a m a j o r p r o b l e m o f Z S g a m e s i s t h e r e f o r e o v e r c o m e - - u n c e r t a i n t y a b o u t w h a t o t h e r p l a y e r s a r e g o i n g t o d o . T h i s p r o b l e m i s r e p l a c e d b y t h e e q u a l l y d i f f i c u l t p r o b l e m o f d e t e r m i n i n g h o w t h e p o t e n - t i a l g a i n s f r o m c o o p e r a t i v e a c t i v i t i e s w i l l b e d i s t r i b u t e d a m o n g m e m b e r s o f t h e c o a l i t i o n . U n l e s s c o n f l i c t o v e r w h o w i l l g e t h o w m u c h o f t h e p o t e n t i a l j o i n t r e t u r n i s r e s o l v e d , j o i n t a c t i o n i s u n l i k e l y t o o c c u r . I n c o o p e r a t i v e g a m e s t h e r e u s u a l l y e x i s t s a s e t o f P a r e t o - i n f e r i o r o u t c o m e s t h a t t h e c o a l i t i o n m e m b e r s c a n a g r e e t o r e j e c t . b u t t h e r e u s u a l - l y r e m a i n s e v e r a l o u t c o m e s t h a t s a t i s f y P a r e t o - o p t i m a l i t y . E a c h P a r e t o - o p t i m a l o u t c o m e r e p r e s e n t s a d i f f e r e n t d i s t r i b u t i o n o f c o s t s a n d b e n e - f i t s a m o n g c o a l i t i o n m e m b e r s , a n d t h e r e i s n o c l e a r r a t i o n a l i t y p r i n c i p l e t o c h o o s e a m o n g t h e a l t e r n a t i v e s . T h e f i n a l o u t c o m e d e p e n d s o n b a r g a i n - i n g a m o n g t h e p l a y e r s . I n B a c h a r a c h ' s w o r d s : I n c o o p e r a t i v e g a m e s . . . p a y o f f s a c c r u e t o c o a l i t i o n s a n d s o b e f o r e w e c a n s a y w e h a v e s o l v e d a c o o p e r a t i v e g a m e w e m u s t s a y h o w t h e p r o c e e d s a r e t o b e s h a r e d b e t w e e n t h e c o a l i t i o n ' s m e m b e r s . T h e p r o b l e m i n g a m e t h e o r y i s l i k e a n o t o r i o u s p r o b - l e m i n w e l f a r e e c o n o m i c s : t h e r e . i t i s c l e a r t h a t a s o l u t i o n t o t h e p r o b l e m o f t h e m a x i m u m w e l f a r e o f s o c i e t y i s s o m e w h e r e o n t h e P a r e t o f r o n t i e r - - b u t w h e r e a b o u t s ? T h e p r o b l e m i s a l s o , h o w e v e r , d i s t i n c t l y g a m e t h e o r e t i c . F o r h e r e t h e f i n a l d i s t r i b u t i o n o f u t i l i t y m u s t r e c o g n i z e t h e s t r a t e g i c s t r e n g t h s o f i n d i v i d u a l s : i t m u s t b e s e n s i t i v e t o t h e f a c t t h a t , i f a p a r t i c u l a r c o a l i t i o n d o e s n o t p r o m i s e m e a t l e a s t w h a t I c a n g e t b y i n d e p e n d e n t a c t i o n , I w o u l d b e a f o o l t o j o i n i t . I n t h e t h e o r y , f o o l s d o n ' t p l a y g a m e s ( p . 3 7 ) . P l a y e r s i n g a m e t h e o r y c o n s t a n t l y a s k , " W h a t ' s i n i t f o r m e ? " I f t h e y s e e t h e s l i g h t e s t a d v a n t a g e i n a c t i o n 1 o v e r a c t i o n 2 , t h e y a d o p t 1 . T h i s d o e s n o t i m p l y t h a t p l a y e r s a r e n e c e s s a r i l y s e l f i s h , 4 0 7 s h o r t — s i g h t e d , o r h a v e n o l o y a l t y t o c e r t a i n p a t t e r n s o f b e h a v i o r , s i m - p l y t h a t t h e i r f e e l i n g s f o r o t h e r s , t h e i r l o n g - r u n v i e w o f t h e w o r l d , a n d t h e i r l o y a l t i e s a r e i n c o r p o r a t e d i n t o t h e i r e v a l u a t i o n o f t h e p a y - o f f s t o d i f f e r e n t c o u r s e s o f a c t i o n . 1 A s t h e n u m b e r o f p l a y e r s i n a g a m e i n c r e a s e s . s o d o t h e p o s s i b i l i - t i e s o f f o r m i n g c o a l i t i o n s - - f o r e x a m p l e , o f A a n d B j o i n i n g t o g e t h e r i n a p a r t i c u l a r s t r a t e g y t o p l a y a g a i n s t a t h i r d p l a y e r , C . G a m e t h e o r y a s s u m e s t h a t i n e v a l u a t i n g w h e t h e r t o j o i n a c o a l i t i o n e a c h p l a y e r c a l - c u l a t e s w h e t h e r h e w o u l d r e c e i v e a h i g h e r e x p e c t e d u t i l i t y b y p a r t i c i - p a t i n g i n a c o a l i t i o n o r b y a c t i n g o n h i s o w n . 2 T h i s i m p l i e s t h a t t h e s e t o f f e a s i b l e s o l u t i o n s t o a c o o p e r a t i v e g a m e i s b o u n d e d b y t h e s o l u - t i o n t o a n u n d e r l y i n g n o n c o o p e r a t i v e g a m e . S u p e r g a m e s I n f i n i t e l y i t e r a t i n g a s t a t i c o n e - p e r i o d g a m e ( c a l l e d a c o n s t i t u e n t g a m e ) d e f i n e s a n e w g a m e , c a l l e d a s u p e r g a m e ( S c h o t t e r , p p . 5 4 - 5 9 ) . T h e p a y o f f s t r u c t u r e o f t h e s u p e r g a m e m a y d i f f e r f r o m t h a t o f t h e c o n s t i t u e n t g a m e p l a y e d i n i s o l a t i o n . I n p a r t i c u l a r , S c h o t t e r ( p p . 6 1 - 6 2 ) a n d M . T a y l o r ( P P . 2 9 - 6 2 ) h a v e s h o w n t h a t a s u p e r g a m e m a d e u p o f a n i n f i n i t e l y i t e r a t e d c o n s t i t u e n t g a m e t h a t i s a p r i s o n e r ' s d i l e m m a m a y n o t i t s e l f b e a p r i s o n e r ' s d i l e m m a . C o n v e n t i o n s d i c t a t i n g c o o p e r a t i o n a m o n g t h e 1 I n t h e l o n g r u n , t h e s e c o n s i d e r a t i o n s m a y b e c o m e i n s t i t u t i o n a l i z e d ( e . g . , i n t h e f o r m o f i d e o l o g y ) , b e i n c o r p o r a t e d i n t o t h e r u l e s o f t h e g a m e a n d , t h u s , c o n s t r a i n f u t u r e o u t c o m e s . S t a n d a r d g a m e t h e o r y d o e s n o t a d d r e s s t h e e v o l u t i o n o f t h e r u l e s o f t h e g a m e , b u t t h e c o n c e p t o f s u p e r g a m e s . d i s c u s s e d b e l o w , d o e s a t t e m p t t o e x p l a i n i d e o l o g y a s a r a t i o n a l a d a p t a t i o n t o t h e p l a y e r s ' e n v i r o n m e n t . C h a p t e r 6 a l s o d i s - c u s s e s h o w i d e o l o g y c a n b e i n c o r p o r a t e d i n t o g a m e - t h e o r e t i c a n a l y s i s . 2 S e e t h e d i s c u s s i o n o f t h e c o a l i t i o n a l o r c h a r a c t e r i s t i c f o r m o f a g a m e b e l o w . 4 0 8 p l a y e r s m a y a r i s e b e c a u s e t h e e x p e c t e d p r e s e n t v a l u e o f p l a y i n g t h e c o n s t i t u e n t g a m e i n a n o n c o o p e r a t i v e m a n n e r o v e r a l o n g p e r i o d m a y b e l e s s t h a n t h a t o f p l a y i n g i t c o o p e r a t i v e l y e v e n i f t h e r e a r e s h o r t - t e r m i n c e n t i v e s t o p l a y t h e g a m e n o n c o o p e r a t i v e l y . T h i s c a n b e i l l u s t r a t e d f o r a s i m p l i f i e d t w o - p e r s o n p r i s o n e r ' s d i l e m m a s u p e r g a m e c r e a t e d b y i n - f i n i t e l y i t e r a t i n g t h e c o n s t i t u e n t g a m e s h o w n i n F i g u r e C . 5 . 1 I n t h e c o n s t i t u e n t g a m e e a c h p l a y e r h a s t h e c h o i c e o f c o o p e r a t i n g ( C ) w i t h h i s c o h o r t o r d e f e c t i n g ( D ) , a n d t h e p a y o f f s a r e s u c h t h a t e a c h p l a y e r h a s a s h o r t - t e r m i n c e n t i v e t o d e f e c t . 2 P l a y e r 2 C D C ( X . x ) ( Z . y ) P l a y e r 1 D ( y . 2 ) ( N . w ) w h e r e : y > x > w > 2 F i g u r e C . 5 P a y o f f M a t r i x f o r a P r i s o n e r ' s D i l e m m a C o n s t i t u e n t G a m e S O U R C E : M . T a y l o r , p . 3 1 . 1 T h i s e x a m p l e i s t a k e n f r o m M . T a y l o r , c h a p t e r 3 . T a y l o r a l s o p r o - v i d e s s e v e r a l m o r e d e t a i l e d e x a m p l e s . 2 W h e n t h e r e i s o n e s t r a t e g y i n a g a m e ( s u c h a s d e f e c t i o n i n t h e p r i s o n e r ' s d i l e m m a ) t h a t g i v e s a p l a y e r a h i g h e r p a y o f f n o m a t t e r w h a t t h e o t h e r p l a y e r s d o , t h a t s t r a t e g y i s s a i d t o b e d o m i n a n t . I n F i g u r e C . 5 , D i s t h e d o m i n a n t s t r a t e g y f o r b o t h p l a y e r s . F o r e x a m p l e , i f p l a y e r 2 c h o o s e s C , p l a y e r 1 ' s p a y o f f i s h i g h e r i f h e c h o o s e s 0 s i n c e y > x . I f p l a y e r 2 c h o o s e s 0 , p l a y e r 1 ' s b e s t c h o i c e i s s t i l l 0 s i n c e w > z . 4 0 9 ' A s s u m e t h a t i n p l a y i n g t h e s u p e r g a m e e a c h p l a y e r c o n s i d e r s o n l y t h r e e s t r a t e g i e s : ( 1 ) C " : C i s c h o s e n i n e v e r y c o n s t i t u e n t g a m e r e g a r d l e s s o f t h e o t h e r p l a y e r ' s b e h a v i o r i n p r e v i o u s g a m e s . ( 2 ) D " : D i s c h o s e n i n e v e r y c o n s t i t u e n t g a m e . ( 3 ) B : C i s c h o s e n i n t h e f i r s t g a m e ; t h e r e a f t e r . a p l a y e r c h o o s e s w h a t e v e r t h e o t h e r p l a y e r c h o s e i n t h e p r e c e d i n g g a m e . T h i s h a s b e e n c a l l e d t h e " t i t - f o r - t a t " s t r a t e g y i n t h e l i t e r a t u r e o n t h e p r i s o n e r ' s d i l e m m a . I n o r d e r t o d e t e r m i n e w h e t h e r i t w i l l e v e r b e i n a p l a y e r ' s i n t e r - e s t t o c o o p e r a t e i n t h e s u p e r g a m e . e i t h e r u n c o n d i t i o n a l l y ( C ‘ ) o r c o n - d i t i o n a l l y , t h a t i s . c o o p e r a t i n g i f h i s c o h o r t a l s o c o o p e r a t e s ( B ) , i t i s n e c e s s a r y t o c a l c u l a t e t h e p a y o f f s t o t h e d i f f e r e n t s t r a t e g i e s i n t h e s u p e r g a m e . L e t t h e d i s c o u n t p a r a m e t e r ( o n e m i n u s t h e d i s c o u n t r a t e ) o f p l a y e r i e q u a l a , . T h e n t h e p a y o f f s i n t h e s u p e r g a m e t o p l a y e r i f r o m t h e n i n e p o s s i b l e c o m b i n a t i o n s o f t h e s e t h r e e s t r a t e g i e s a r e t h o s e s h o w n i n F i g u r e C . 6 . T h e s e p a y o f f s a r e d e r i v e d a s f o l l o w s . I f b o t h p l a y e r s c h o o s e C “ : t h e n ( C , C ) i s t h e o u t c o m e i n e v e r y c o n - s t i t u e n t g a m e . y i e l d i n g e a c h p l a y e r a p a y o f f o f x i n e a c h o f t h e s e g a m e s ; t h e r e f o r e t h e t o t a l d i s c o u n t e d p a y o f f i n t h e s u p e r g a m e t o e a c h p l a y e r ( i = 1 , 2 ) i s : 2 n _ x a i x ( a 1 + a 1 + . . . + a 1 + . . . ) - 1 _ a i ( s i n c e 0 < a 1 < 1 ) . . l 1 F o r 0 < 8 1 < l , t h e i n f i n i t e s e r i e s ( a 1 + a 1 . 2 + . . . + a , n + . . . ) c o n v e r g e s t o ' a i l - a 1 4 1 0 P l a y e r j ' s S t r a t e g y o n o n C D B C " x a i z a i x a , 1 ' 3 1 1 ' 3 1 1 ' 3 1 . 2 P l a y e r i ' s 0 " y a , w a i a + w a i S t r a t e g y 1 - a 1 1 - 1 y 1 l - a , x a 1 w a i 2 x a B l - a , z a i + l - a 1 . 1 - i F i g u r e C . 6 P a y o f f s t o P l a y e r i f r o m a T w o - P e r s o n P r i s o n e r ' s D i l e m m a S u p e r g a m e S O U R C E : A d a p t e d f r o m M . T a y l o r , p . 3 5 . A n a l o g o u s l y , i f b o t h p l a y e r s c h o o s e 0 " , t h e p a y o f f t o e a c h i s w i n e v e r y c o n s t i t u e n t g a m e , y i e l d i n g e a c h p l a y e r a s u p e r g a m e p a y o f f o f : w ( a i + a 1 . 2 + . . . + a . " + . . . ) I f b o t h p l a y e r s c h o s e 8 , t h e n ( C , C ) w i l l b e t h e o u t c o m e i n e v e r y c o n s t i t u e n t g a m e , a n d t h e r e f o r e t h e s u p e r g a m e p a y o f f w i l l b e t h e s a m e a s i f b o t h h a d c h o s e n C ” , t h a t i s , 1 ' 6 1 T h i s w i l l a l s o b e t h e p a y o f f i f o n e p l a y e r c h o o s e s C ” a n d t h e o t h e r c h o o s e s 8 , s i n c e t h i s s t r a t e g y c o m b i n a t i o n w i l l a l s o a l w a y s l e a d t o ( C , C ) i n e v e r y c o n s t i t u e n t g a m e . 4 1 1 I f p l a y e r i c h o o s e s C a ' w h i l e p l a y e r j c h o o s e s D ” , t h e n i w i l l r e - c e i v e a p a y o f f o f z i n e v e r y c o n s t i u e n t g a m e a n d h e n c e a t o t a l d i s - c o u n t e d p a y o f f f o r t h e s u p e r g a m e o f l - a 1 ' I f p l a y e r i , o n t h e o t h e r h a n d , c h o o s e s D 0 ° w h i l e p l a y e r j c h o o s e s C " , t h e n i w i l l r e c e i v e y i n e v e r y c o n s t i t u e n t g a m e , y i e l d i n g a t o t a l d i s c o u n t e d p a y o f f f o r t h e s u p e r g a m e o f 5 ’ 3 1 . 1 - 3 1 . S u p p o s e t h a t p l a y e r i c h o o s e s 8 w h i l e p l a y e r j c h o o s e s D " . I n t h e f i r s t c o n s t i t u e n t g a m e i t h e r e f o r e c h o o s e s C . b u t u p o n d i s c o v e r i n g t h a t j h a s d e f e c t e d i n t h i s g a m e . i c h o o s e s D i n a l l s u b s e q u e n t g a m e s . T h e p a y o f f t o i i s t h e r e f o r e 2 i n t h e f i r s t g a m e a n d w i n t h e s e c o n d a n d a l l s u c c e e d i n g g a m e s . y i e l d i n g a t o t a l d i s c o u n t e d p a y o f f f o r t h e s u p e r g a m e o f 2 + 3 n ) . " a i z O + 0 . 0 + 0 + 0 . . 3 1 a ] + . z a 1 w ( a 1 F i n a l l y , s u p p o s e t h a t p l a y e r i c h o o s e s 0 0 ° a n d p l a y e r j c h o o s e s B . I n t h e f i r s t c o n s t i t u e n t g a m e t h e o u t c o m e w i l l t h e r e f o r e b e ( D , C ) . P l a y e r j , u p o n d i s c o v e r i n g p l a y e r i ' s d e f e c t i o n i n t h e f i r s t g a m e , w i l l d e f e c t i n a l l s u b s e q u e n t g a m e s . T h e p a y o f f t o i w i l l t h e r e f o r e b y y i n t h e f i r s t c o n s t i t u e n t g a m e a n d w i n e v e r y s u b s e q u e n t g a m e , y i e l d i n g a t o t a l p a y o f f f o r t h e s u p e r g a m e o f 2 W 3 1 y a 1 + 1 ' 3 1 . 4 1 2 F o r a s t r a t e g y c o m b i n a t i o n t o b e r a t i o n a l f o r t h e t w o p l a y e r s , i t m u s t r e p r e s e n t a n e q u i l i b r i u m o u t c o m e . A n e q u i l i b r i u m o u t c o m e e x i s t s w h e n e a c h p l a y e r , g i v e n t h e o t h e r ' s s t r a t e g y c h o i c e , h a s n o i n c e n t i v e t o c h a n g e h i s o w n s t r a t e g y c h o i c e . A g a m e c a n h a v e m o r e t h a n o n e e q u i - l i b r i u m o u t c o m e . C o n s i d e r f i r s t t h e s t r a t e g y o f u n c o n d i t i o n a l m u t u a l c o o p e r a t i o n ( C ° , C ° ) . F r o m F i g u r e C . 6 i t c a n b e s e e n t h a t t h i s s t r a t e g y c o m b i n a t i o n i s u e y e § _ a n e q u i l i b r i u m o u t c o m e o f t h e s u p e r g a m e b e c a u s e g i v e n p l a y e r j ' s c h o i c e o f C ” . p l a y e r i c a n a l w a y s i n c r e a s e h i s s u p e r g a m e p a y o f f b y s w i t c h i n g f r o m C " , w h i c h y i e l d s a p a y o f f o f l - a 1 ’ t o D " , w h i c h y i e l d s a p a y o f f o f 1 - a 1 ( R e m e m b e r t h a t y > x . ) \ S i n c e p l a y e r j a l s o f a c e s a s i m i l a r s e t o f p a y - o f f s , m u t u a l u n c o n d i t i o n a l c o o p e r a t i o n w i l l n o t p e r s i s t . C o n s i d e r n e x t t h e s t r a t e g y o f m u t u a l u n c o n d i t i o n a l d e f e c t i o n ( 0 7 . 0 " ) . F r o m F i g u r e C . 6 i t c a n b e s e e n t h a t t h i s s t r a t e g y c o m b i n a t i o n w i l l a l u a y § _ b e a n e q u i l i b r i u m o u t c o m e b e c a u s e g i v e n j ' s c h o i c e o f 0 ° , i ' s p a y o f f i s g r e a t e s t i f h e a l s o p i c k s 0 ” ( s i n c e w > z a n d a 1 < 1 ) . T h e r e f o r e , m u t u a l r e p e a t e d d e f e c t i o n i s a l w a y s o n e p o s s i b l e o u t c o m e o f a p r i s o n e r ' s d i l e m m a s u p e r g a m e . F i n a l l y . c o n s i d e r w h e t h e r m u t u a l c o n d i t i o n a l c o o p e r a t i o n b a s e d o n t h e t i t - f o r - t a t s t r a t e g y ( 8 , 8 ) i s e v e r a n e q u i l i b r i u m r e s u l t . G i v e n j ' s c h o i c e o f s t r a t e g y 8 , i w i l l d o a t l e a s t a s w e l l b y c h o o s i n g B a s h e w i l l b y c h o o s i n g a n y o t h e r s t r a t e g y i f : 4 1 3 . . a I 9 ! J . [ V ‘ < O I d o . . . — l I a : U w h i c h w i l l b e t r u e i f : L L ) : ( C . 1 ) a 1 : y - w ' I f ( C . 1 ) h o l d s . m u t u a l c o n d i t i o n a l c o o p e r a t i o n b a s e d o n t h e t i t - f o r - t a t s t r a t e g y i s a n e q u i l i b r i u m o u t c o m e o f a p r i s o n e r ' s d i l e m m a s u p e r - g a m e , t h a t i s , m u t u a l c o o p e r a t i o n m a y b e r a t i o n a l e v e n t h o u g h t h e c o n - s t i t u e n t g a m e s a r e p r i s o n e r ' s d i l e m m a s . T h i s r e s u l t d e p e n d s o n t h e v a l u e o f t h e d i s c o u n t p a r a m e t e r a n d t h e p a y o f f s f o r c o o p e r a t i o n a n d d e f e c t i o n i n t h e c o n s t i t u e n t g a m e s . I f t h e d i s c o u n t p a r a m e t e r i s t o o l o w ( t h a t i s , i f t h e d i s c o u n t r a t e i s t o o h i g h l ) m u t u a l c o o p e r a t i o n w i l l n o t b e r a t i o n a l i n t h e s u p e r g a m e . I n a d d i t i o n , t h e g r e a t e r t h e i n c e n t i v e f o r d e f e c t i o n i n t h e c o n s t i t u e n t g a m e ( t h a t i s , t h e g r e a t e r i s y - x ) , t h e l e s s l i k e l y m u t u a l c o o p e r a t i o n i s t o e m e r g e a s a n e q u i l i b r i u m o u t c o m e . O n t h e o t h e r h a n d , t h e g r e a t e r t h e p u n i s h m e n t i m p o s e d o n a d e f e c t i n g p l a y e r b y h i s c o h o r t % ; d e f e c t i n g i n s u b s e q u e n t g a m e s ( t h a t i s . t h e g r e a t e r i s y - w ) , t h e m o r e l i k e l y m u t u a l c o o p e r a t i o n i s t o e m e r g e a s a n e q u i l i b r i u m r e s u l t . M i c h a e l T a y l o r h a s b r o a d e n e d t h i s a n a l y s i s , e x a m i n i n g a d d i t i o n a l s t r a t e g i e s o f c o n d i t i o n a l c o o p e r a t i o n , b o t h i n t w o - p e r s o n a n d n - p e r s o n g a m e s , a n d h i s r e s u l t s a r e g e n e r a l l y s i m i l a r t o t h o s e p r e s e n t e d h e r e . M u t u a l u n c o n d i t i o n a l c o o p e r a t i o n i s n e v e r a n e q u i l i b r i u m s t r a t e g y i n a p r i s o n e r ' s d i l e m m a s u p e r g a m e , b u t m u t u a l c o n d i t i o n a l c o o p e r a t i o n c a n b e 1 5 i n c e t h e d i s c o u n t r a t e e q u a l s 1 - a i . 4 1 4 a r a t i o n a l ( e q u i l i b r i u m ) o u t c o m e . T h i s r e s u l t d e p e n d s c r i t i c a l l y o n t h e d i s c o u n t r a t e s o f t h e p l a y e r s , t h e r e s p o n s e o f a g r o u p o f p l a y e r s w h e n t h e i r c o h o r t s d e v i a t e f r o m c o o p e r a t i v e b e h a v i o r , a n d t h e i r c o h o r t ' s k n o w l e d g e o f w h a t t h i s r e s p o n s e w i l l b e . 1 F o r e x a m p l e , i f n o n c o o p e r a - t i v e b e h a v i o r i s p u n i s h e d s e v e r e l y ( e v e n a t s o m e c o s t t o t h e p l a y e r s i m p o s i n g t h e p u n i s h m e n t ) a n d i f t h e o f f e n d e r ' s d i s c o u n t r a t e i s n o t a b o v e a c e r t a i n l e v e l ( e . g . , i f h e i s n o t a f l y - b y - n i g h t o p e r a t o r ) t h e n t h e s u p e r g a m e m a y n o t b e a p r i s o n e r ' s d i l e m m a e v e n i f t h e c o n s t i t u e n t g a m e s a r e . S c h o t t e r a r g u e s t h a t i n a s i t u a t i o n l i k e t h i s a n e q u i l i b r i u m o u t - c o m e c h a r a c t e r i z e d b y m u t u a l c o n d i t i o n a l c o o p e r a t i o n r e p r e s e n t s a s o c i a l n o r m o r i n s t i t u t i o n t h a t h a s e v o l v e d t o d e a l w i t h a r e c u r r e n t p r i s o n e r ' s d i l e m m a : A s e t o f s o c i e t a l n o r m s w i l l b e d e v e l o p e d a s e a c h a g e n t o b s e r v e s w h a t t h e o t h e r d o e s a n d u p o n t h e s e c o m m o n o b s e r - v a t i o n s a b e h a v i o r a l c o n v e n t i o n ( o r i n s t i t u t i o n a l r u l e ) w i l l b e e s t a b l i s h e d ( p . 5 5 ) . S c h o t t e r ' s a r g u m e n t t h a t s o c i e t a l i n s t i t u t i o n s a r i s e t o c a p t u r e s o c i a l b e n e f i t s t h a t m i g h t o t h e r w i s e b e l o s t i n r e c u r r e n t p r i s o n e r ' s d i l e m m a s a n d c o o r d i n a t i o n p r o b l e m s i s d i s c u s s e d i n c h a p t e r 5 ; i t i s s i m i l a r i n m a n y w a y s t o H a y a m i a n d R u t t a n ' s c o n c e p t o f i n d u c e d i n s t i t u t i o n a l i n n o - v a t i o n a n d t o t h e a r g u m e n t s o f o t h e r a d v o c a t e s o f " t h e n e w i n s t i t u t i o n a l e c o n o m i c s " ( e . g . , R o u m a s s e t ) . 1 T h i s i m p l i c i t l y a s s u m e s t h a t n o n c o o p e r a t i v e b e h a v i o r b y a p l a y e r o r g r o u p o f p l a y e r s c a n b e a c c u r a t e l y p e r c e i v e d b y t h e o t h e r p l a y e r s i n t h e g a m e . 4 1 5 F o r m s o f a G a m e G a m e s m a y b e d e s c r i b e d o n s e v e r a l l e v e l s . e a c h i n v o l v i n g a d i f f e r - e n t d e g r e e o f d e t a i l . T h e a m o u n t o f d e t a i l a n i n v e s t i g a t o r d e s i r e s d e - p e n d s o n t h e t y p e o f g a m e b e i n g i n v e s t i g a t e d a n d t h e r e s u l t s e n v i s a g e d . T h r e e c o m m o n l e v e l s o f d e s c r i p t i o n o r " f o r m s " o f a g a m e a r e t h e e a t e u - a j y e _ f o r m . t h e n o r m a l _ o r s t r a t e g i c f o r m , a n d t h e c o a l i t i o n a l o r g p a r a e - t e r i s t i c f u n c t i o n f o r m ( S c h o t t e r a n d S c h w b d i a u e r , p . 4 8 3 ) . T h e E x t e n s i o n F o r m T h e e x t e n s i v e f o r m i s t h e m o s t d e t a i l e d d e s c r i p t i o n o f a g a m e ; i t p a y s c l o s e a t t e n t i o n t o t h e r u l e s o f t h e g a m e a n d t o t h e g a m e ' s d y n a - m i c s e q u e n t i a l m o v e m e n t . T h e e x t e n s i v e f o r m i s a m o v e - b y - m o v e d e s c r i p - t i o n o f t h e g a m e t h a t : ( 1 ) i d e n t i f i e s a l l t h e p l a y e r s ; ( 2 ) s p e c i f i e s t h e r u l e s o f t h e g a m e t h a t d e n o t e w h o s e t u r n i t i s t o t a k e a n a c t i o n a n d t h e s e t o f a l t e r n a t i v e a c t i o n s a v a i l - a b l e a t e a c h m o v e ; ( 3 ) d e f i n e s t h e i n f o r m a t i o n a v a i l a b l e t o e a c h p l a y e r a t e a c h o f h i s m o v e s ; a n d . ( 4 ) a s s o c i a t e s a s e t o f o u t c o m e s w i t h e a c h s e q u e n c e o f a l t e r n a - t i v e s c h o s e n b y t h e n p l a y e r s a n d a s s o c i a t e s w i t h e a c h s e t o f o u t c o m e s a s e t o f n u t i l i t y p a y o f f s , r e p r e s e n t i n g t h e u t i l i t y d e r i v e d b y e a c h o f t h e n p l a y e r s f r o m t h a t s e t o f o u t c o m e s ( S c h o t t e r a n d S c h w b d i a u e r . p . 4 8 4 ) . T h e e x t e n s i v e f o r m i s u s e f u l f o r a n a l y z i n g t h e d e c i s i o n s f a c i n g a p l a y e r a t a n y p a r t i c u l a r p o i n t i n a g a m e a n d i n e v a l u a t i n g h o w c h a n g e s i n t h e r u l e s o f t h e g a m e a f f e c t t h o s e d e c i s i o n s . 4 1 6 T h e S t r a t e g i c o r N o r m a l F o r m W h i l e t h e e x t e n s i v e f O r m o f a g a m e f o c u s e s o n t h e i n d i v i d u a l m o v e s p l a y e r s m a k e a t e a c h p o i n t i n t h e g a m e , t h e s t r a t e g i c o r n o r m a l f o r m o f a g a m e f o c u s e s o n t h e o v e r a l l s t r a t e g i e s o f e a c h o f t h e p l a y e r s . A s t r a t e g y i s d e f i n e d a s " a c o u r s e o f a c t i o n t h a t p r e s c r i b e s e x a c t l y w h a t a p l a y e r w o u l d d o i n e v e r y c o n j u n c t i o n o r c u r r e n t s t a t e i n w h i c h h e m a y c o n c e i v a b l y d i s c o v e r h i m s e l f . . . I t i s a n e x t e n d e d c o n t i n g e n c y p l a n " ( B a c h a r a c h , p . 3 8 ) . T h e n o r m a l f o r m o f a g a m e p i c t u r e s e a c h o f t h e n p l a y e r s a s s e l e c t - i n g a n i n d i v i d u a l s t r a t e g y f r o m h i s s t r a t e g y p s e t ( t h e s e t o f p o t e n t i a l s t r a t e g i e s o p e n t o h i m , s e e b e l o w ) , w i t h t h e r e s u l t i n g n - t u p l e o f s t r a - t e g y c h o i c e s d e t e r m i n i n g t h e o u t c o m e o f t h e g a m e . I n n o n c o o p e r a t i v e g a m e s e a c h p l a y e r i s f o r c e d t o m a k e h i s s t r a t e g y c h o i c e w i t h o u t k n o w i n g t h e s t r a t e g y c h o i c e s m a d e b y t h e o t h e r p l a y e r s . I n c o o p e r a t i v e g a m e s p l a y e r s c a n m a k e b i n d i n g c o m m i t m e n t s a b o u t s t r a t e g y c h o i c e s a n d h e n c e t h e o u t c o m e o f t h e g a m e . C o n s e q u e n t l y , c o o p e r a t i v e g a m e s a r e u s u a l l y n o t d e s c r i b e d i n n o r m a l f o r m , w h i c h f a c u s e s o n t h e q u e s t i o n o f i n d i v i d u a l s t r a t e g i c c h o i c e ; r a t h e r , t h e y a r e d e s c r i b e d i n c o a l i t i o n a l o r c h a r a c - t e r i s t i c f u n c t i o n f o r m ( R o t h , p . 2 0 n ) . N o t e t h a t i n d e v i s i n g a s t r a t e g y , w h i c h i s a c o m p l e t e c o n t i n g e n c y p l a n , a p l a y e r p r e p a r e s m a n y c o n d i t i o n a l m o v e s h e w i l l n e v e r u s e . B e - c a u s e g a m e t h e o r y a s s u m e s t h a t p l a y e r s h a v e u n l i m i t e d c o m p u t a t i o n a l a b i l - i t y ( i . e . , t h e r e a r e n o d e c i s i o n c o s t s ) c h o o s i n g a c o m p l e t e s t r a t e g y b e f o r e t h e g a m e s t a r t s i s l o g i c a l l y e q u i v a l e n t t o s e l e c t i n g i n d i v i d u a l m o v e s a s t h e g a m e p r o c e e d s . 4 1 7 T h e n o r m a l f o r m o f t h e g a m e f o c u s e s o n s t r a t e g i c c h o i c e s . F o r m a l - l y , f o r a g a m e w i t h a s e t o f p l a y e r s , I , t h e n o r m a l f o r m s p e c i f i e s t h e f o l l o w i n g ( S c h o t t e r a n d S c h w o d i a u e r , p . 4 8 4 ) : ( l ) a f a m i l y o f s t r a t e g y s e t s , ( S i ) ’ i e I , o n e s e t f o r e a c h p l a y e r ; a n d ( 2 ) a s e t o f p a y o f f f u n c t i o n s , ( P i ) ’ i e I , e a c h o f w h i c h d e f i n e s t h e p a y o f f , P , ( s ) . t h a t e a c h p l a y e r r e c e i v e s d e p e n d i n g o n t h e s t r a t e g i c c h o i c e s m a d e b y e a c h o f t h e n p l a y e r s . T h e p a y o f f f u n c t i o n s a r e a s s u m e d t o b e v o n N e u m a n n - M o r g e n s t e r n u t i l i t y f u n c t i o n s , s h o w i n g t h e u t i l i t y a p l a y e r r e c e i v e s f r o m e a c h p o s s i b l e o u t c o m e o f t h e g a m e . T h e C o a l i t i o n a l o r C h a r a c t e r i s t i c F u n c t i o n F o r m F o r m a n y p u r p o s e s , i n c l u d i n g m o d e l i n g o f s o m e o f t h e b e h a v i o r i n f a r m e r c o o p e r a t i v e s , i t m a y b e s u f f i c i e n t t o s t u d y a g a m e f r o m a f a r , i g n o r i n g s o m e o f t h e d e t a i l s o f t h e g a m e ' s r u l e s a n d o f t h e r a n g e o f p o s s i b l e s t r a t e g i e s o p e n t o e a c h p l a y e r . T h e c o a l i t i o n a l o r c h a r a c t e r - i s t k 2 f u n c t i o n f o r m o f a g a m e f o c u s e s o n d e s c r i b i n g w h a t e a c h p o s s i b l e c o a l i t i o n o f p l a y e r s c o u l d g u a r a n t e e i t s e l f i f i t c o a l e s c e d a n d a c t e d a s a u n i t . A c o a l i t i o n i s d e f i n e d a s a n y s u b s e t o f t h e s e t o f n p l a y e r s , r a n g - i n g f r o m t h e g r o u p o f n p l a y e r s a s a w h o l e t o a s i n g l e i n d i v i d u a l . A l - t h o u g h g a m e t h e o r y d e f i n e s a n y s u b s e t o f p l a y e r s a s a c o a l i t i o n . t h e r e i s n o g u a r a n t e e t h a t a p a r t i c u l a r c o a l i t i o n g i l l _ a c t a s a g r o u p . " A c o a l i t i o n i n t h e s e n s e o f t h e f o r m a l d e f i n i t i o n i s s o m e t h i n g w h i c h i t m i g h t b e m o r e n a t u r a l t o c a l l a p o t e n t i a l c o a l i t i o n " ( B a c h a r a c h , p . 1 1 8 ) . 4 1 8 G i v e n a s e t o f p l a y e r s I , t h e c o a l i t i o n a l f o r m o f t h e g a m e i s d e - s c r i b e d b y a c h a r a c t e r i s t i c f u n c t i o n , V , w h i c h s h o w s t h e m i n i m u m p a y - o f f t h a t e a c h p o s s i b l e c o a l i t i o n i n I c a n g u a r a n t e e i t s e l f . F o r e x a m p l e , i f K i s a s u b s e t o f I a n d i f t h e c o a l i t i o n K c a n g u a r a n t e e i t s e l f a p a y o f f o f a t l e a s t 7 0 0 ( d o l l a r s . u t i l s . o r w h a t e v e r ) n o m a t t e r w h a t t h e o t h e r m e m b e r s o f I d o , t h e n V ( K ) = 7 0 0 . A l l o w i n g K t o t a k e o n a l l p o s - s i b l e v a l u e s i n I , t h a t i s , l e t t i n g i t r e p r e s e n t a l l p o s s i b l e s u b s e t s o f I , t r a c e s o u t t h e v a l u e s o f t h e c h a r a c t e r i s t i c f u n c t i o n . M o r e f o r m a l l y , t h e c h a r a c t e r i s t i c f u n c t i o n V a s s o c i a t e s w i t h e a c h p o s s i b l e c o a l i t i o n K C 1 1 , K f O , t h e s e t o f p a y o f f v e c t o r s V ( K ) t h a t a r e a t t a i n a b l e b y K . I t i s u s u a l l y a s s u m e d i n g a m e t h e o r y t h a t t h e p a y o f f v e c t o r s f o r a n y t w o d i s j o i n t c o a l i t i o n s a r e s u p e r a d d i t i v e . t h a t i s , i f t w o c o a l i t i o n s t h a t h a v e n o m e m b e r s i n c o m m o n j o i n f o r c e s t h e y c a n d o 1 T h e s u p e r a d d i t i v i t y a s - a t l e a s t a s w e l l a s t h e y c o u l d d o s e p a r a t e l y . s u m p t i o n t h e r e f o r e i m p l i e s t h e r e i s a l w a y s a n i n c e n t i v e t o f o r m t h e g r a n d c o a l i t i o n c o n s i s t i n g o f a l l t h e p l a y e r s . I f t h e g r a n d c o a l i t i o n i s n o t f o r m e d i t i s b e c a u s e o f e x t e r n a l c o n s t r a i n t s o n c o a l i t i o n f o r m a - t i o n ( e . g . , a n t i t r u s t l a w s ) o r b e c a u s e o f t h e p l a y e r s ' i n a b i l i t y t o a g r e e o n h o w t h e n e t b e n e f i t s o f t h e c o a l i t i o n o u g h t t o b e s h a r e d a m o n g t h e c o a l i t i o n m e m b e r s . T h e d i s c u s s i o n o f g a m e s i n c h a r a c t e r i s t i c f u n c t i o n f o r m i s g r e a t l y s i m p l i f i e d i f o n e a s s u m e s t r a n s f e r a b l e u t i l i t y a n d s i d e q p a y m e n t s . I n o r d e r t o d e f i n e t h e s e t w o t e r m s i t i s n e c e s s a r y f i r s t t o e x p l a i n s o m e a d d i t i o n a l t e r m s ( B a c h a r a c h . P P . 1 1 9 - 1 2 1 ) . 1 M a t h e m a t i c a l l y , t h e s u p e r a d d i t i v i t y a s s u m p t i o n i s s t a t e d a s : K n L = 0 + V ( K ) + V ( L ) < = V ( K U L ) ( S c h o t t e r a n d S c h w o d i a u e r , p . 4 8 5 ) . 4 1 9 F i r s t , i t i s n e c e s s a r y t o d i s t i n g u i s h a m o n g t h e o u t c o m e , t h e p h a g e ; o u t , a n d t h e p a y o t t _ o f a g a m e . T h e o u t c o m e r e f e r s t o t h e p h y s i c a l c o n - s e q u e n c e s o f t h e g a m e - - X t o n s o f p e a r s p r o c e s s e d b y c o - o p Y , a $ 5 m i l - l i o n l o s s b y c o - o p Z , a n d s o o n . T h e s h a r e - o u t r e f e r s t o t h e d i s t r i b u - t i o n o f o u t c o m e s ( m o n e y , g o o d s , e t c . ) a m o n g c o a l i t i o n m e m b e r s t h a t w a s a g r e e d t o b y c o a l i t i o n m e m b e r s b e f o r e t h e g a m e b e g a n . ( I t i s a s s u m e d i n c o o p e r a t i v e g a m e t h e o r y t h a t c o a l i t i o n m e m b e r s m a k e b i n d i n g a g r e e - m e n t s p r i o r t o t h e g a m e a n d d o n o t r e c o n t r a c t a f t e r t h e g a m e ' s o u t c o m e i s k n o w n . ) T h e p a y o t f _ t o a n i n d i v i d u a l f r o m t h e g a m e i s t h e u t i l i t y t h e i n d i v i d u a l d e r i v e s f r o m h i s s h a r e o f t h e o u t c o m e . T h e p a y o f f o f t h e g a m e a s a w h o l e i s r e p r e s e n t e d b y a n n x 1 v e c t o r s h o w i n g t h e u t i l - i t y t h a t e a c h o f t h e n p l a y e r s d e r i v e s f r o m h i s o r h e r c u t o f t h e o u t - c o m e . S i d e a p a y m e n t s a r e s a i d t o e x i s t w h e n t h e r e i s s o m e m e a n s o f p a y m e n t ( n o t n e c e s s a r i l y m o n e y ) a v a i l a b l e t o t h e p l a y e r s w h i c h t h e y c a n f r e e l y t r a n s f e r a m o n g t h e m s e l v e s , e i t h e r b e f o r e o r a f t e r t h e g a m e , t o r e d i s t r i - b u t e t h e i n d i v i d u a l s h a r e s o f t h e o u t c o m e a s d e t e r m i n e d b y t h e s h a r e - o u t . U t i l i t y i s s a i d t o b e t r a n s f e r a b l e i f a n y s i d e p a y m e n t s t h a t o c c u r a m o n g c o a l i t i o n m e m b e r s a f t e r t h e g a m e h a s e n d e d d o n o t c h a n g e t h e s u m o f t h e u t i l i t i e s d e r i v e d b y t h e c o a l i t i o n m e m b e r s f r o m t h e g a m e . I n t h e s i m - p l e s t c a s e , t h i s w o u l d o c c u r i f p l a y e r s v a l u e d t h e o u t c o m e s o f t h e g a m e p u r e l y i n t e r m s o f d o l l a r s ( m o r e s p e c i f i c a l l y , i f t h e i r u t i l i t y f u n c t i o n s w e r e l i n e a r i n m o n e y ) a n d a l l s i d e p a y m e n t s w e r e a l s o i n m o n e y . I f t h e c o a l i t i o n i n i t i a l l y " w o n " $ 5 0 0 i n t h e g a m e , r e d i s t r i b u t i n g s h a r e s a m o n g 4 2 0 t h e m e m b e r s u s i n g s i d e p a y m e n t s t h e n w o u l d n o t c h a n g e t h e t o t a l p a y o f f t o t h e c o a l i t i o n . 1 P e r h a p s t h e e a s i e s t w a y t o v i s u a l i z e t r a n s f e r a b l e u t i l i t y i s t o a s s u m e t h a t a l l p a y o f f s a r e i n t e r m s o f m o n e y , w h i c h c a n b e f r e e l y t r a n s f e r r e d a m o n g m e m b e r s o f t h e c o a l i t i o n i n a n y w a y t h e y c h o o s e . O n e c a n t h e n u n a m b i g u o u s l y t a l k a b o u t t h e p a y o f f t o t h e c o a l i t i o n a s a w h o l e , n o t s i m p l y t h e p a y o f f t o t h e i n d i v i d u a l c o a l i t i o n m e m b e r s . A s s u m i n g t r a n s f e r a b l e u t i l i t y i n e s s e n c e a l l o w s o n e t o e q u a t e t h e o u t c o m e s o f a g a m e w i t h t h e p a y o f f s o f t h e g a m e ( i . e . , t h e r e i s n o l o n g e r a n y d i s t i n c t i o n b e t w e e n t h e o b j e c t s o f u t i l i t y a n d t h e u t i l i t i e s t h e m - s e l v e s b e c a u s e t h e u t i l i t i e s d e r i v e d f r o m a n o u t c o m e a r e a s s u m e d t o b e p r o p o r t i o n a l t o t h e o u t c o m e ) . B y a s s u m i n g t r a n s f e r a b l e u t i l i t y w e c a n d i s c u s s t h e u t i l i t y t h e c o a l i t i o n r e c e i v e s f r o m a g i v e n o u t c o m e . F o r a c o a l i t i o n K . u ( K ) = 2 0 ( 1 ) . 1 6 K w h e r e u ( K ) = t h e u t i l i t y o f t h e c o a l i t i o n , a n d u ( i ) = t h e u t i l i t y o f t h e i t h i n d i v i d u a l p l a y e r . T h e c o a l i t i o n i s s a i d t o p r e f e r o u t c o m e A o v e r o u t c o m e B i f z u ( i ) > z u ( i ) . i e K A i e K B 1 R e m e m b e r t h a t i n g a m e t h e o r y w e a r e d e a l i n g w i t h v o n N e u m a n n - M o r g e n s t e r n ( V N M ) c a r d i n a l u t i l i t i e s . " B y s u i t a b l e l i n e a r t r a n s f b r m a - t i o n s o f t h e u t i l i t y s c a l e s w e c a n a l w a y s m a k e t h e p r o p o r t i o n a l i t y c o n - s t a n t f o r a l l t h e p l a y e r s s u c h t h a t a r e d i s t r i b u t i o n o f m o n e y a m o n g p l a y e r s i n c o a l i t i o n K w i l l n o t c h a n g e t h e s u m o f t h e i r p a y o f f s a s s o - c i a t e d w i t h a c e r t a i n o u t c o m e o f t h e g a m e " ( S c h o t t e r a n d S c h w b d i a u e r , p . 4 8 5 ) . T h e r e f o r e , a l l t h a t t r a n s f e r a b l e u t i l i t y r e q u i r e s i s t h a t t h e i n c r e m e n t i n p a y o f f t h a t a p l a y e r r e c e i v e s f r o m a s i d e p a y m e n t b e p r o - p o r t i o n a l t o t h e a m o u n t o f t h e s i d e p a y m e n t . B e c a u s e u t i l i t y f u n c t i o n s r e m a i n u n c h a n g e d i f t h e y a r e r e s c a l e d b y a n y c o n s t a n t , t h e a s s u m p t i o n o f i t t a n s f e r a b l e u t i l i t y i n n o w a y i m p l i e s i n t e r p e r s o n a l c o m p a r i s o n s o f u t t y . 4 2 1 N o t e t h a t t h i s p r e f e r e n c e c r i t e r i o n i s a p o t e n t i a l P a r e t o o n e . C o a l i - t i o n K p r e f e r s o u t c o m e A o v e r o u t c o m e B i f A g e n e r a t e s p a y o f f s , w h i c h i f r e d i s t r i b u t e d , c o u l d i n c r e a s e t h e u t i l i t y o f a t l e a s t o n e c o a l i t i o n m e m b e r b e y o n d t h a t w h i c h h e w o u l d o b t a i n u n d e r 8 w h i l e l e a v i n g o t h e r c o a l i t i o n m e m b e r s a s w e l l o f f a s w i t h B ( B a c h a r a c h , p . 1 3 8 ) . I n a g a m e w i t h t r a n s f e r a b l e u t i l i t y t h e c h a r a c t e r i s t i c f u n c t i o n c a n b e i n t e r p r e t e d a s f o l l o w s . I m a g i n e a c o a l i t i o n K p l a y i n g a g a m e a n d d e r i v i n g a u t i l i t y u ( K ) . K c a n n o t d o w o r s e i n t h e g a m e t h a n i f a l l o t h e r p l a y e r s n o t i n K j o i n i n a s i n g l e c o a l i t i o n ( d e n o t e d a s K c ) t o p l a y a g a i n s t K . T h e g a m e i s t h u s t r a n s f o r m e d i n t o a t w o - p e r s o n n o n - c o o p e r a t i v e g a m e b e t w e e n K a n d K c . L e t V ( K ) b e t h e m a x i m i n v a l u e o f u ( K ) i n t h e t w o - p e r s o n g a m e , i . e . , t h e w o r s t p a y o f f K w o u l d h a v e t o a c - c e p t i n t h e t w o - p e r s o n g a m e . B e c a u s e K c a n d o n o w o r s e i n t h e n - p e r s o n g a m e t h a n i n t h e t w o - p e r s o n g a m e , V ( K ) a l s o r e p r e s e n t s w o r s t p a y o f f K w o u l d h a v e t o a c c e p t i n t h e l a r g e r g a m e a s w e l l . E v e n i f a l l t h e o t h e r p l a y e r s d o e v e r y t h i n g t h e y c a n t o h u r t K . K i s g u a r a n t e e d a p a y o f f o f a t l e a s t V ( K ) . T h e q u a n t i t y o f V ( K ) i s c a l l e d t h e s e c u r i t y l e v e l o f K o r t h e u g y t h _ o f t h e c o a l i t i o n K . N o w c o n s i d e r V = V ( K ) a s a f u n c t i o n d e f i n e d o n a l l p o s s i b l e c o a l i t i o n s - - i . e . , f o r a l l K 5 I " , w h e r e I n i s t h e t o t a l s e t o f a l l p l a y e r s . V t h u s d e f i n e d i s t h e c h a r a c t e r i s t i c f u n c t i o n , w h i c h i s a c o m p l e t e d e s c r i p t i o n o f t h e g a m e i n c o a l i t i o n a l f a r m . T h e g a m e , s u m m a r i z e d i n t h i s w a y , d e s c r i b e s t h e m i n i m u m p a y o f f t h a t e a c h p o s s i b l e c o a l i t i o n i n I c a n g u a r a n t e e i t s e l f g i v e n t h e r u l e s o f t h e g a m e . S o l u t i o n C o n c e p t s G a m e t h e o r i s t s h a v e s p e n t m u c h o f t h e i r t i m e t r y i n g t o p r e d i c t t h e o u t c o m e s o r " s o l u t i o n s " o f s p e c i f i c t y p e s o f g a m e s . T h e s e a r c h f o r 4 2 2 a l t e r n a t i v e s o l u t i o n r u l e s h a s i n v o l v e d i n v e s t i g a t i n g w h e t h e r t h e b e h a v - i o r o f p l a y e r s i n v a r i o u s t y p e s o f g a m e s w i l l l e a d t o s t a b l e e q u i l i b r i a . W h e r e m o r e t h a n o n e o u t c o m e i s c o m p a t i b l e w i t h t h e r u l e s o f t h e g a m e , d i f f e r e n t s o l u t i o n c o n c e p t s l e a d t o d i f f e r e n t a l l o c a t i o n s o f p a y o f f s a m o n g p l a y e r s ; h e n c e e a c h s o l u t i o n c o n c e p t e m b o d i e s a d i f f e r e n t c o n c e p t o f f a i r n e s s ( R a i f f a , p p . 2 4 2 - 4 6 , 2 6 7 - 7 3 ) . W h i l e t h e r e i s o n l y o n e b a s i c s o l u t i o n c o n c e p t f o r n o n c o o p e r a t i v e g a m e s , s e v e r a l s o l u t i o n c o n c e p t s h a v e b e e n p r o p o s e d f o r c o o p e r a t i v e g a m e s . F o u r o f t h e m o s t c o m m o n l y u s e d c o o p e r a t i v e - g a m e s o l u t i o n c o n - c e p t s a r e d i s c u s s e d h e r e : t h e c o r e , t h e N a s h - Z e u t h e n b a r g a i n i n g s o l u - t i o n , t h e S h a p l e y v a l u e , a n d t h e n u c l e o l u s . F o r d e t a i l s o n o t h e r s o l u - t i o n c o n c e p t s s e e L u c e a n d R a i f f a ( c h a p t e r s 8 a n d 9 ) S c h o t t e r a n d S c h w 6 d i a u e r ( p p . 4 8 5 - 8 8 ) , a n d R a i f f a ( p p . 2 4 2 - 4 6 , 2 6 7 - 7 3 ) . T h e N a s h S o l u t i o n f a r N o n c o o p e r a t i v e G a m e s T h e b a s i c s o l u t i o n c o n c e p t f o r n o n c o o p e r a t i v e g a m e s i s t h a t o f t h e N a s h e q u i l i b r i u m . A n o u t c o m e i s a N a s h e q u i l i b r i u m i f t h e p a y o f f s a s s o - c i a t e d w i t h i t a r e s u c h t h a t n o p l a y e r w a n t s t o c h a n g e h i s b e h a v i o r n o r d o e s h e w a n t a n y o f t h e o t h e r p l a y e r s t o c h a n g e t h e i r b e h a v i o r . 1 A t a N a s h e q u i l i b r i u m e a c h p l a y e r ' s s t r a t e g y i s t h e b e s t r e s p o n s e h e c o u l d m a k e t o t h e s t r a t e g i e s c h o s e n b y e a c h o f h i s o p p o n e n t s . T h e r e f o r e , i f t h e p l a y e r s r e a c h a N a s h e q u i l i b r i u m t h e y w i l l n o t d e p a r t f r o m i t . F o r m a l l y , e a c h o f t h e n p l a y e r s i n t h e g a m e m u s t p i c k a s t r a t e g y 1 = 1 , . . . , n . L e t t h e s e t o f c h o s e n s t r a t e g i e s b e t h e v e c t o r 5 = ( 5 ] . s 2 . . . . , 5 " ) . I n s e l e c t i n g h i s s t r a t e g y , p l a y e r i s e a r c h e s 1 F o r e x a m p l e , t h e c o o r d i n a t i o n p r o b l e m s h o w n i n F i g u r e C . 4 h a d t w o N a s h e q u i l i b r i a , c o r r e s p o n d i n g t o t h e p a y o f f s ( 6 , 4 ) a n d ( 3 , 7 ) . 4 2 3 f o r t h e b e s t s t r a t e g i c r e s p o n s e t o t h e c h o i c e s ( 5 1 , . . . , s , _ , . s , + , . . . . 5 n ) m a d e b y t h e o t h e r p l a y e r s , e a c h o f w h o m i s s i m u l t a n e o u s l y f a c e d w i t h t h e s a m e p r o b l e m a s p l a y e r i , t h a t o f " o u t g u e s s i n g " h i s o p p o n e n t s . A s - s u m e t h a t 5 1 r e p r e s e n t s p l a y e r i ' s b e s t r e s p o n s e o r " r e p l y " g i v e n t h e c h o i c e s m a d e b y t h e o t h e r p l a y e r s , a n d l e t § | 5 1 ' e q u a l t h e v e c t o r § w i t h t h e i t h e l e m e n t e q u a l t o s i ' . I f P , ( § | s i ' ) i s t h e p a y o f f t o p l a y e r i f r o m t h i s c h o i c e o f s t r a t e g y t h e n t h e s t r a t e g y s e t 5 * = § | 5 1 ' i s a N a s h e q u i l i b r i u m i f a n d o n l y i f P , ( § , * ) 1 P 1 . ( § * l s 1 - ) F o r a l l s , 6 S i a n d a l l i e I n . I n o t h e r w o r d s , w i t h t h e s e t § , * t h e p a y o f f t o e a c h p l a y e r i s h i g h e r t h a n w o u l d e x i s t i f a n y s i n g l e p l a y e r c h a n g e d h i s o r h e r s t r a t e g y . E a c h p l a y e r i s b e h a v i n g o p t i m a l l y g i v e n t h e o t h e r p l a y e r ' s a c t i o n s ( S c h o t t e r a n d S c h w b d i a u e r , p . 4 8 6 ; V a r i a n , p . 7 2 ) . M u c h o f t h e a n a l y s i s i n t h e t h e o r y o f n o n c o o p e r a t i v e g a m e s i n v o l v e s i n v e s t i g a t i n g t h e s i t u a t i o n s u n d e r w h i c h N a s h e q u i l i b r i a m a y e x i s t i n d i f f e r e n t t y p e s o f g a m e s a n d t h e d y n a m i c s t h a t m a y l e a d p l a y e r s t o m o v e t o w a r d t h e m . B a c h a r a c h p r o v i d e s i i g o o d i n t r o d u c t i o n t o t h a t a n a l y s i s . S o l u t i o n C o n c e p t s f o r C o o p e r a t i v e G a m e s B e c a u s e p l a y e r s i n c o o p e r a t i v e g a m e s c a n w o r k t o g e t h e r f o r j o i n t g a i n s . t h e r a n g e o f p o s s i b l e o u t c o m e s i s b r o a d e r t h a n i n n o n c o o p e r a t i v e g a m e s . G a m e t h e o r i s t s h a v e p r o p o s e d m a n y d i f f e r e n t c o n c e p t s r e g a r d i n g w h i c h o u t c o m e s o r " s o l u t i o n s " a r e m o s t l i k e l y t o e m e r g e f r o m c o o p e r a t i v e 4 2 4 g a m e s a n d , w h e r e m o r e t h a n o n e s o l u t i o n i s p o s s i b l e , w h i c h o n e i s m o s t f a i r . A l l o f t h e s o l u t i o n c o n c e p t s d i s c u s s e d b e l o w a r e b a s e d o n t h e d e - s c r i p t i o n o f a g a m e i n c h a r a c t e r i s t i c f u n c t i o n f o r m . T o u n d e r s t a n d t h e s e s o l u t i o n c o n c e p t s i t i s u s e f u l t o d e f i n e o n e a d d i t i o n a l t e r m . i m p u t a t i o n . T h e r e a r e m a n y d i f f e r e n t w a y s i n w h i c h p a y o f f s f r o m a g a m e m i g h t b e a l l o c a t e d a m o n g d i f f e r e n t c o a l i t i o n s o f p l a y e r s . F o r e x a m p l e , i n a c o n s t a n t - s u m g a m e w h o s e t o t a l p a y o f f i s 1 0 , c o a l i t i o n A m i g h t r e - c e i v e 4 , c o a l i t i o n B m i g h t r e c e i v e 5 a n d c o a l i t i o n C m i g h t r e c e i v e 1 . A n y s u c h d i s t r i b u t i o n o f p a y o f f s a m o n g p l a y e r s t h a t m e e t s t w o c o n d i t i o n s i s c a l l e d a n i m p u t a t i o n . F o r m a l l y , a n i m p u t a t i o n i s a p a y o f f v e c t o r x t h a t s a t i s f i e s t h e f o l l o w i n g c o n d i t i o n s : ( c 2 ) x ( 1 ) _ > _ V ( i ) F o r a l l i e I , t h a t i s , t h e p a y o f f a n i n d i v i d u a l r e c e i v e s f r o m t h e i m p u t a t i o n i s a t l e a s t a s g r e a t a s t h e p l a y e r ' s s e c u r i t y l e v e l ( t h e l e v e l o f p a y o f f h e c o u l d o b t a i n b y a c t i n g i n d e p e n d e n t l y ) ; a n d ( C . 3 ) x ( I ) = V ( I ) . t h a t i s , t h e p a y o f f f o r t h e g r o u p a s a w h o l e i m p l i e d b y t h e i m p u t a t i o n ( i f t h e g r o u p w o r k e d t o g e t h e r ) e q u a l s t h e w o r t h o f t h e g r a n d c o a l i t i o n ( S c h o t t e r a n d S c h w fi d i a u e r . p . 4 8 7 ) . 1 1 B y r e q u i r i n g t h e p a y o f f t o t h e g r a n d c o a l i t i o n t o e q u a l a t l e a s t i t s w o r t h , e q u a t i o n ( C . 3 ) g u a r a n t e e s P a r e t o o p t i m a l i t y . B y c o n s t r a i n i n g t h e p a y o f f f r o m e q u a l i n g n o m o r e t h a n t h e w o r t h o f t h e g r a n d c o a l i t i o n , e q u a t i o n ( C . 3 ) p r e v e n t s a n i m p u t a t i o n f r o m " p r o m i s i n g " m e m b e r s o f t h e g r a n d c o a l i t i o n m o r e i n p a y o f f s t h a n t h e c o a l i t i o n c a n e a r n . 4 2 5 N o t a l l p r o p o s e d i m p u t a t i o n s w i l l b e a c c e p t a b l e t o a l l t h e p l a y e r s . I n t h e a b o v e e x a m p l e , C m a y o b j e c t a n d r e f u s e t o c o o p e r a t e i n t h e g a m e u n l e s s i t r e c e i v e s a p a y o f f g r e a t e r t h a n 1 . T h e s e a r c h f o r s o l u t i o n c o n c e p t s t o c o o p e r a t i v e g a m e s i n v o l v e s d e t e r m i n i n g w h i c h i m p u t a t i o n s a r e i n s o m e s e n s e a c c e p t a b l e t o a l l t h e p l a y e r s . I n o t h e r w o r d s . s o l u t i o n s a r e i m p u t a t i o n s t h a t a r e n o t e l i m i n a t e d i n t h e b a r g a i n i n g p r o c e s s a m o n g p l a y e r s . T h e C o r e T h e c o r e i s p e r h a p s t h e m o s t w i d e l y u s e d s o l u t i o n c o n c e p t . T h e c o r e i n c l u d e s t h e s e t o f i m p u t a t i o n s i n w h i c h e a c h c o a l i t i o n r e c e i v e s a t l e a s t i t s s e c u r i t y l e v e l . I f a p r o p o s e d i m p u t a t i o n d o e s n o t g u a r a n - t e e a c o a l i t i o n a p a y o f f a t l e a s t e q u a l t o t h e c o a l i t i o n ' s s e c u r i t y l e v e l ( t h e m i n i m u m p a y o f f t h e c o a l i t i o n c a n g u a r a n t e e i t s e l f ) t h e n t h a t c o a l i t i o n w i l l r e f u s e t o p a r t i c i p a t e i n t h e g a m e a n d t h e i m p u t a t i o n i s s a i d t o b e b l o c k e d . F o r e x a m p l e , i f a p l a y e r c a n g a i n m o r e p a r t i c i p a t - i n g i n c o a l i t i o n A t h a n i n c o a l i t i o n 8 , h e w i l l b l o c k a n y g a m e i n v o l v - i n g h i m i n c o a l i t i o n B . 1 T h e c o r e c o r r e s p o n d s t o t h a t s e t o f i m p u t a - t i o n s i n w h i c h n o p l a y e r c a n d o b e t t e r f o r h i m s e l f b y c u t t i n g a n a l t e r - n a t i v e d e a l w i t h s o m e o f t h e o t h e r p l a y e r s . M o r e s p e c i f i c a l l y , t h e c o r e i s t h a t s e t o f i m p u t a t i o n s t h a t : ( a ) a r e P a r e t o o p t i m a l ( s i n c e r a t i o n a l p l a y e r s i n a c o o p e r a t i v e g a m e w i l l n e v e r a g r e e t o P a r e t o - i n f e r i o r o u t - c o m e s ) a n d ( b ) g i v e e a c h p o s s i b l e c o a l i t i o n a p a y o f f g r e a t e r t h a n o r e q u a l t o i t s s e c u r i t y l e v e l . T h e s e c o n d i t i o n s a r e r e f e r r e d t o a s t h e c o r e c o n s t r a i n t s . 1 B a c h a r a c h ( p . 8 8 ) r e f e r s t o t h i s a s t h e " g e t - s t u f f e d p r i n c i p l e . " I f y o u d o n ' t o f f e r m e a t l e a s t a s m u c h a s I c a n g e t e l s e w h e r e , I ' l l t e l l y o u t o g e t s t u f f e d . 4 2 6 T h e c o r e m a y i n c l u d e m o r e t h a n o n e i m p u t a t i o n , t h a t i s . t h e r e m a y b e m o r e t h a n o n e a l l o c a t i o n o f b e n e f i t s t h a t k e e p s e v e r y b o d y h a p p y . A l - t e r n a t i v e l y . t h e c o r e m a y b e e m p t y - - t h e r e m a y b e n o p o s s i b l e w a y o f a l - l o c a t i n g p a y o f f s t h a t m a k e s e v e r y o n e b e t t e r o f f t h a n t h e y c o u l d b e u n d e r s o m e a l t e r n a t i v e i m p u t a t i o n . F o r e x a m p l e , c o n s i d e r t h e g a m e o f t h r e e p e o p l e . A . B , a n d C , t r y i n g t o d e c i d e h o w t o d i v i d e $ 1 . 0 0 a m o n g t h e m . A n y p o s s i b l e i m p u t a t i o n c a n b e b l o c k e d b y s o m e c o a l i t i o n . I f t h e i m p u - t a t i o n x ( A ) = 3 3 ¢ , x ( B ) = 3 3 ¢ , x ( C ) = 3 4 ¢ i s p r o p o s e d , A a n d 8 m i g h t c o u n t e r w i t h a p r o p o s a l o f x ( A ) = 5 0 ¢ . x ( B ) = 5 0 ¢ , x ( C ) = O ¢ . C c o u l d b l o c k t h i s i m p u t a t i o n b y o f f e r i n g A 6 0 ¢ a n d k e e p i n g 4 0 ¢ f o r h i m s e l f . 8 c o u l d t h e n b l o c k t h i s i m p u t a t i o n b y o f f e r i n g A a n e v e n m o r e l u c r a t i v e d e a l , a n d t h e b a r g a i n i n g w o u l d g o o n a d i n f i n i t u m . 1 I f t h e c o r e i s e m p - t y , t h e r e i s n o s t a b l e , P a r e t o - o p t i m a l s o l u t i o n , a n d g a m e t h e o r y p r e - d i c t s a s i t u a t i o n o f c o n s t a n t t u r m o i l a s p l a y e r s c o n t r a c t a n d r e c o n t r a c t w i t h a l t e r n a t i v e c o a l i t i o n s , e a c h o f w h i c h b l o c k s t h e o t h e r s . T h e t h e o r y o f t h e c o r e a r g u e s t h a t t h e s o l u t i o n t o a c o o p e r a t i v e g a m e m u s t l i e w i t h i n t h e c o r e ( i f t h e c o r e i s n o t e m p t y ) , b u t i t d o e s n o t p r e d i c t u h i e t _ i m p u t a t i o n w i t h i n t h e c o r e t h e p l a y e r s w i l l s e t t l e u p o n . T h i s i n d e t e r m i n a n c y h a s l e d g a m e t h e o r i s t s t o s e a r c h f o r u n i q u e s o l u t i o n s t o c o o p e r a t i v e g a m e s . A s w i l l b e s e e n . e a c h o f t h e p r o p o s e d 1 A 1 1 t h r e e - p l a y e r c o n s t a n t - s u m g a m e s h a v e a n e m p t y c o r e . T h e p o s - s i b i l i t y o f a n e m p t y c o r e i n c r e a s e s a s t h e n u m b e r o f p l a y e r s g r o w s b e - c a u s e n u m b e r o f c o n s t r a i n t s a n i m p u t a t i o n m u s t m e e t t o l i e w i t h i n t h e 1 c o r e i n c r e a s e s v e r y r a p i d l y w i t h a n i n c r e a s e i n t h e n u m b e r o f p l a y e r s . F o r e x a m p l e . a t w o - p e r s o n g a m e h a s t h r e e c o r e c o n s t r a i n t s ( P a r e t o - o p t i m a l i t y a n d t h e s e c u r i t y l e v e l s o f e a c h o f t h e t w o p l a y e r s ) , w h i l e a t h r e e - p e r s o n g a m e h a s s e v e n c o r e c o n s t r a i n t s ( P a r e t o o p t i m a l i t y , t h r e e i n d i v i d u a l s e c u r i t y l e v e l s , a n d t h r e e s e c u r i t y l e v e l s f o r t h e d i f f e r e n t t w o - p l a y e r c o a l i t i o n s ) . 4 2 7 s o l u t i o n c o n c e p t s e m b o d i e s a d i f f e r e n t c o n c e p t o f w h a t a f a i r s o l u t i o n s h o u l d b e . T h e N a s h - Z e u t h e n B a r g a i n i n g S o l u t i o n N a s h . b u i l d i n g o n e a r l i e r w o r k b y Z e u t h e n , a r g u e d t h a t i n a t w o - p e r s o n c o o p e r a t i v e g a m e t h e p l a y e r s w o u l d e v e n t u a l l y s e l e c t t h e i m p u t a - t i o n t h a t m a x i m i z e d t h e p r o d u c t o f t h e i r u t i l i t i e s a b o v e t h a t w h i c h t h e y c o u l d o b t a i n b y a c t i n g i n d e p e n d e n t l y . F o r e x a m p l e , i n a t w o - p e r s o n g a m e i n w h i c h p l a y e r A h a d a s e c u r i t y l e v e l o f v ( A ) a n d p l a y e r 8 h a d a s e c u r - i t y l e v e l o f v ( B ) t h e t w o p l a y e r s w o u l d p i c k a n i m p u t a t i o n ( x ( A ) , x ( B ) ) s u c h t h a t t h e p r o d u c t ( x ( A ) - v ( A ) ) - ( x ( B ) - v ( B ) ) w o u l d b e m a x i m i z e d . T h e l o g i c o f t h i s s o l u t i o n i s e x p l a i n e d i n c h a p t e r 5 . N o t e t h a t t h e N a s h - Z e u t h e n s o l u t i o n , b y m a x i m i z i n g t h e p r o d u c t o f t h e u t i l i t i e s o f t h e p l a y e r s a b o v e t h a t w h i c h t h e y c o u l d o b t a i n b y a c t i n g i n d e p e n d e n t l y , c o u l d b e v i e w e d a s m a x i m i z i n g a s o c i a l w e l f a r e f u n c t i o n o r s o m e m e a s u r e o f t h e g a i n s f r o m c o o p e r a t i o n ( B a c h a r a c h , p p . 9 3 - 9 4 ) . T h e S h a p l e y V a l u e S h a p l e y p r o p o s e d a s o l u t i o n t o c o o p e r a t i v e g a m e s b a s e d o n t h e s u p e r - a d d i t i v i t y o f t h e c h a r a c t e r i s t i c f u n c t i o n . S h a p l e y ' s s o l u t i o n i s b a s e d o n t h e f o l l o w i n g l o g i c . G i v e n s u p e r a d d i t i v i t y o f t h e c h a r a c t e r i s t i c f u n c t i o n , t h e m a r g i n a l c o n t r i b u t i o n o f a p l a y e r t o a c o a l i t i o n d e p e n d s o n t h e o r d e r i n w h i c h h e j o i n s t h e c o a l i t i o n . T h i s i s i l l u s t r a t e d i n T a b l e C . 2 . w h i c h s h o w s t h e c o n t r i b u t i o n s o f d i f f e r e n t p l a y e r s t o a t h r e e - p l a y e r c o a l i t i o n . I n a l l c a s e s , t h e t h r e e p l a y e r s , w o r k i n g t o g e t h e r , c a n e a r n a t o t a l p a y o f f o f 1 2 1 . T h e i n c r e m e n t a l v a l u e a d d e d b y e a c h p l a y e r , h o w e v e r , d e p e n d s o n t h e o r d e r i n w h i c h t h e p l a y e r j o i n s t h e c o - a l i t i o n . F o r e x a m p l e , A w o r k i n g a l o n g c a n o n l y m u s t e r a p a y o f f o f 0 , O r d e r o f P l a y e r s F o r m i n g b y E a c h P l a y e r 4 2 8 T A B L E C . 2 T H E S H A P L E Y V A L U E O F A C O O P E R A T I V E G A M E I n c r e m e n t a l V a l u e A d d e d t h e G r a n d C o a l i t i o n A B C T o t a l A B C 0 1 1 8 3 1 2 1 A C B O 3 7 8 4 1 2 1 B A C 1 1 8 O 3 1 2 1 B C A 7 1 O 5 0 1 2 1 C A B 8 4 3 7 O 1 2 1 C B A 7 1 ‘ 5 0 0 1 2 1 A v e r a g e ( S h a p l e y V a l u e ) 5 7 . 3 3 4 0 . 3 3 2 3 . 3 3 S O U R C E : A d a p t e d f r o m R a i f f a , p . 2 6 9 . 4 2 9 b u t b y w o r k i n g w i t h B t h e t w o c a n e a r n a p a y o f f o f 1 1 8 . 8 ' 5 m a r g i n a l c o n t r i b u t i o n i n t h i s c a s e i s 1 1 8 . a n d i f C j o i n s t h e m , h e r i n c r e m e n t a l c o n t r i b u t i o n w i l l b e 3 . I f , h o w e v e r , t h e o r d e r o f f o r m a t i o n o f t h e c o - a l i t i o n i s A C B r a t h e r t h a n A B C , B ' s i n c r e m e n t a l c o n t r i b u t i o n i s o n l y 3 7 , a n d C ' s i n c r e m e n t a l c o n t r i b u t i o n i s 8 4 . I m a g i n e t h a t T a b l e C . 2 r e p r e s e n t s t h e p r o f i t f u n c t i o n ( i n t h o u s a n d s o f d o l l a r s ) o f a c o o p e r a t i v e c a n n e r y t h a t p r o c e s s e s a p p l e s ( A ) , b e e t s ( B ) , a n d c o r n ( C ) . P r o c e s s i n g o n l y a s i n g l e p r o d u c t w o u l d r e s u l t i n t h e p l a n t ' s j u s t b r e a k i n g e v e n ; p r o c e s s i n g a p p l e s a n d b e e t s t o g e t h e r w o u l d y i e l d a p r o f i t o f $ 1 1 8 , 0 0 0 ; p r o c e s s i n g a p p l e s a n d c o r n t o g e t h e r w o u l d y i e l d $ 8 4 , 0 0 0 p r o f i t ; p r o c e s s i n g b e e t s a n d c o r n w o u l d p r o d u c e $ 5 0 , 0 0 0 p r o f i t ; a n d p r o c e s s i n g a l l t h r e e p r o d u c t s w o u l d r e s u l t i n a p r o f i t o f $ 1 2 1 , 0 0 0 . I n d e c i d i n g h o w t o d i v i d e t h e t o t a l p r o f i t s o f $ 1 2 1 , 0 0 0 f r o m t h e t h r e e - p r o d u c t p l a n t a m o n g t h e p r o d u c e r s o f t h e d i f f e r - e n t c r o p s . o n e c o u l d n o t s i m p l y p a y e a c h c r o p i t s " m a r g i n a l " c o n t r i b u - t i o n t o f i r m p r o f i t s , b e c a u s e t h a t c o n t r i b u t i o n w o u l d d e p e n d o n t h e o r d e r i n w h i c h t h e c r o p w a s j u d g e d t o h a v e " j o i n e d " t h e c o a l i t i o n . S h a p l e y r e a s o n e d t h a t i t w a s u n f a i r f o r a p l a y e r ' s p a y o f f t o d e - p e n d s i m p l y o n t h e o r d e r i n w h i c h h e j o i n e d o r w a s c o u n t e d a s j o i n i n g a c o a l i t i o n . T h e r e f o r e , S h a p l e y a r g u e d . a p l a y e r t e n d e d t o ( a n d e t h i - c a l l y s h o u l d ) v i e w t h e v a l u e o f t h e g a m e t o h i m a s t h e £ 2 2 2 . 0 f h i s d i f f e r e n t p o s s i b l e " m a r g i n a l " c o n t r i b u t i o n s t o g r o u p p a y o f f s . T h i s v a l u e i s t h e a v e r a g e p a y o f f t h a t t h e p l a y e r w o u l d r e c e i v e f r o m p l a y i n g t h e g a m e r e p e a t e d l y o v e r a l o n g p e r i o d o f t i m e . I n t h e e x a m p l e i n T a b l e C . 2 t h e S h a p l e y v a l u e i s t h e v e c t o r ( 5 7 . 3 3 , 4 0 . 3 3 . 2 3 . 3 3 ) , r e p r e - s e n t e d b y t h e f i g u r e s s h o w n i n t h e l a s t r o w o f t h e t a b l e . M a t h e m a t i c a l - l y , t h e S h a p l e y v a l u e f o r a n i n d i v i d u a l p l a y e r i i s d e f i n e d a s : 4 3 0 4 ( v i l = z ( " ' k ) ; § k ' 1 ) ! [ V ( K ) - V ( K - { i } ) ] K c : I w h e r e n = n u m b e r o f p l a y e r s i n t h e g a m e a n d k = n u m b e r o f p l a y e r s i n c o a l i t i o n K . T h e e x p r e s s i o n [ v ( K ) - v ( K - { i } ) ] r e p r e s e n t s t h e m a r g i n a l c o n t r i b u t i o n o f p l a y e r i t o c o a l i t i o n K . T h e e x p r e s s i o n ( n - k ) I ( k - 1 ) ! n ! r e p r e s e n t s t h e p r o b a b i l i t y t h a t i n a r a n d o m b u i l d - u p o f t h e g r a n d c o a l i - t i o n o f n p l a y e r s , p l a y e r i w i l l j o i n i n t h e c o a l i t i o n i n t h e k t h p o s i - t i o n . S u m m i n g t h e p r o d u c t o f t h e s e e x p r e s s i o n s o v e r a l l K y i e l d s t h e a v e r a g e o f p l a y e r i ' s p o s s i b l e m a r g i n a l c o n t r i b u t i o n s . A l t h o u g h t h e S h a p l e y v a l u e h a s c e r t a i n d e s i r a b l e c h a r a c t e r i s t i c s ( s e e R a i f f a , p p . 2 6 9 - 7 0 ; a n d L u c e a n d R a i f f a . p p . 2 4 5 - 5 2 ) , i t h a s o n e m a j o r d r a w b a c k : i t m a y n o t a l w a y s l i e w i t h i n t h e c o r e . I n o t h e r w o r d s . a l t h o u g h t h e S h a p l e y v a l u e m a y b e a f a i r s o l u t i o n , i n c e r t a i n g a m e s i n - d i v i d u a l a n d g r o u p i n c e n t i v e s m a y b e s t r u c t u r e d i n a w a y t h a t p r e c l u d e s t h e p l a y e r s f r o m a g r e e i n g t o i t . F o r e x a m p l e , t h e S h a p l e y v a l u e s s h o w n i n T a b l e C . 2 d o n o t l i e w i t h i n t h e c o r e o f t h a t g a m e . I f t h e y w e r e p r o - p o s e d a s a n i m p u t a t i o n t h e y c o u l d b e b l o c k e d b y a c o a l i t i o n o f A a n d B , w h o w o r k i n g t o g e t h e r c a n p r o d u c e 1 1 8 , b u t w h o w o u l d r e c e i v e o n l y 5 7 . 3 3 + 4 0 . 3 3 = 9 7 . 6 6 u n d e r t h e S h a p l e y s o l u t i o n . B m i g h t t h e r e f o r e a p p r o a c h A , o f f e r h i m 6 0 ( m a k i n g A b e t t e r o f f t h a n h e w o u l d b e u n d e r t h e S h a p l e y s o l u t i o n ) a n d k e e p 5 8 f o r h i m s e l f ( m a k i n g 8 a l s o b e t t e r o f f t h a n u n d e r t h e S h a p l e y s o l u t i o n ) . C . w h i c h w o u l d g e t 0 i n t h i s i m p u t a t i o n c o u l d i n t u r n b l o c k t h e a r r a n g e m e n t . C a n d A t o g e t h e r c a n p r o d u c e 8 4 ; 4 3 1 t h e r e f o r e C c o u l d l u r e A a w a y f r o m B b y o f f e r i n g A 7 0 a n d k e e p i n g 1 4 f o r h e r s e l f ; B w o u l d b e l e f t w i t h n o t h i n g . B , i n t u r n , c o u l d b l o c k t h i s i m p u t a t i o n . B a r g a i n i n g w o u l d c o n t i n u e l i k e t h i s u n t i l a s o l u t i o n w i t h i n t h e c o r e w a s f o u n d . 1 T h e N u c l e o l u s T h e s e a r c h f o r a " f a i r " s o l u t i o n t h a t a l s o l i e s w i t h i n t h e c o r e l e d t o t h e c o n c e p t o f t h e n u c l e o l u s . L e t u s d e f i n e t h e d i f f e r e n c e b e t w e e n a c o a l i t i o n ' s s e c u r i t y v a l u e , v ( K ) a n d w h a t t h e c o a l i t i o n w o u l d r e c e i v e u n d e r a g i v e n i m p u t a t i o n , x ( K ) , a s t h e c o a l i t i o n ' s c o m p l a i n t . e ( x , K ) , t h a t i s , e ( x , K ) = v ( K ) - x ( K ) . T h e c o m p l a i n t c a n b e p o s i t i v e o r n e g a t i v e , a n d t h e c o r e c o n s i s t s o f i m - 2 F o r p u t a t i o n s w h o s e c o m p l a i n t s a r e a l l l e s s t h a n o r e q u a l t o z e r o . e x a m p l e . i n t h e c a n n i n g c o o p e r a t i v e d i s c u s s e d a b o v e , t h e c o r n g r o w e r s ' c o m p l a i n t w o u l d e q u a l t h e d i f f e r e n c e b e t w e e n w h a t t h e y a r e c h a r g e d f o r c a n n i n g a n d m a r k e t i n g t h e i r c o r n i n t h e m u l t i p r o d u c t c o o p e r a t i v e a n d w h a t t h e g r o w e r s w o u l d h a v e t o p a y i f t h e y s e t u p t h e i r o w n p l a n t , e i t h e r a l o n e o r w i t h d i s a f f e c t e d g r o w e r s o f o n e o f t h e o t h e r c r o p s . 1 I n f a c t , i n t h i s e x a m p l e . a s i n t h e e a r l i e r o n e , t h e b a r g a i n i n g w i l l c o n t i n u e a d i n f i n i t u m b e c a u s e t h e c o r e o f t h i s g a m e i s e m p t y ; t h e r e i s n o i m p u t a t i o n t h a t c a n s a t i s f y a l l f o u r o f t h e f o l l o w i n g b i n d i n g c o r e c o n s t r a i n t s : ( 1 ) x ( A ) + x ( B ) + x ( C ) = 1 2 1 ( P a r e t o o p t i m a l i t y ) . ( 2 ) x ( A ) + x ( B ) 3 _ 1 1 8 ( S e c u r i t y l e v e l f o r c o a l i t i o n A B ) . 5 3 ; x ( A ) + x ( C ) 3 _ 8 4 ( S e c u r i t y l e v e l f o r c o a l i t i o n A C ) . 4 x ( B ) + x C 3 _ 5 0 ( S e c u r i t y l e v e l f o r c o a l i t i o n B C ) . 2 I f e ( x , K ) = v ( K ) - x ( K ) > O , c o a l i t i o n K w o u l d r e j e c t t h e i m p u t a - t i o n x b e c a u s e i t c o u l d d o b e t t e r o n i t s o w n ; t h e r e f o r e x w o u l d l i e o u t s i d e t h e c o r e . ” 4 3 2 T h e n u c l e o l u s i s t h a t i m p u t a t i o n w h i c h m i n i m i z e s t h e m a x i m u m c o m - p l a i n t t h a t a n y c o a l i t i o n c o u l d h a v e a g a i n s t t h a t i m p u t a t i o n . T h e n u - c l e o l u s a l w a y s c o n s i s t s o f a s i n g l e i m p u t a t i o n , w h i c h l i e s w i t h i n t h e c o r e i f t h e c o r e i s n o t e m p t y . S i n c e t h e n u c l e o l u s m i n i m i z e s t h e m a x i - m u m c o m p l a i n t o f a n y c o a l i t i o n , s o m e a u t h o r s h a v e c o m p a r e d i t t o a R a w l s i a n s y s t e m o f j u s t i c e , w h o s e p u r p o s e i s t o m a x i m i z e l e x i c o g r a p h i c a l - l y t h e p a y o f f t o t h e w o r s t - o f f p l a y e r i n t h e g a m e ( S c h o t t e r a n d S c h w b d i a u e r , p . 4 9 2 ) . B I B L I O G R A P H Y B I B L I O G R A P H Y A G R I I n d u s t r i e s . A n n u a l R e p o r t 1 9 8 0 . W e s t D e s M o i n e s , I o w a : 1 9 8 1 . A l c h i a n , A r m e n A . , a n d H a r o l d D e m s e t z . " P r o d u c t i o n . I n f o r m a t i o n C o s t s , a n d E c o n o m i c O r g a n i z a t i o n . " A m e r i c a n E c o n o m i c R e v i e w 6 2 , n o . 5 ( D e c e m b e r 1 9 7 2 ) : 7 7 - 9 5 . A l s , J e p p e a n d B j a r n e M d g e l h d j . L a n d b r u k s k o o p e r a t i o n e n i N o r d e n - - M e d l e m s a k t i v i t e t - M e d l e m s i n f l y d e l s e . E s b j e r g , D e n m a r k ; S y d j y s k U n i v e r s i t e t f o r l a g , 1 9 8 2 . S u m m a r i z e d b y O l l i l a . A r e s v i k , O d d v a r . " C o m m e n t s o n E c o n o m i c N a t u r e o f t h e C o o p e r a t i v e A s s o - c i a t i o n . " J o u r n a l o f F a r m E c o n o m i c s 3 7 , 1 ( F e b r u a r y 1 9 5 5 ) : 1 4 0 - 4 4 . A r r o w , K e n n e t h J . S o c i a l C h o i c e a n d I n d i v i d u a l V a l u e s . N e w Y o r k : J o h n W i l e y a n d S o n s , 1 9 5 1 . A x e l r o d , R o b e r t , a n d W i l l i a m 0 . H a m i l t o n . " T h e E v o l u t i o n o f C o o p e r a - t i o n . " S c i e n c e 2 1 ( 2 7 M a r c h 1 9 8 1 ) : 1 3 9 0 - 9 6 . B a a r d a , J a m e s R . . p e r s o n a l c o m m u n i c a t i o n . S t a t e I n c o r p o r a t i o n S t a t u t e s f o r F a r m e r C o o p e r a t i v e s . U . S . D e p a r t m e n t o f A g r i c u l t u r e , A g r i c u l t u r a l C o o p e r a t i v e S e r v i c e . C o o p e r a t i v e I n f o r m a t i o n R e p o r t n o . 3 0 , O c t o b e r 1 9 8 2 . B a b c o c k . H . E . " C o o p e r a t i v e s a s t h e P a c e s e t t e r s i n A g r i c u l t u r e . " J o u r n a l o f F a r m E c o n o m i c s 1 7 , n o . 1 ( F e b r u a r y 1 9 3 5 ) : 1 5 3 - 5 6 . B a c c i g a l u p p i , R o g e r ( P r e s i d e n t a n d C . E . O . o f C a l i f o r n i a A l m o n d G r o w e r s ' E x c h a n g e ) . p e r s o n a l i n t e r v i e w . B a c h a r a c h . M i c h a e l . E c o n o m i c s a n d t h e T h e o r y o f G a m e s . B o u l d e r , C o l o r a d o : W e s t v i e w P r e s s . 1 9 7 7 . B a r , J o s e f , " A M a t h e m a t i c a l M o d e l o f a V i l l a g e C o o p e r a t i v e B a s e d o n t h e D e c o m p o s i t i o n P r i n c i p l e o f L i n e a r P r o g r a m m i n g . " A m e r i c a n J o u r n a l o f A g r i c u l t u r a l E c o n o m i c s 5 7 , n o . 2 ( M a y 1 9 7 5 ) : 3 5 3 - 5 7 . B e r n a r d , C h e s t e r . T h e F u n c t i o n s o f t h e E x e c u t i v e . C a m b r i d g e : H a r v a r d U n i v e r s i t y P r e s s , 1 9 3 8 . B a r o n , P . J . " W h y C o o p e r a t i o n i n A g r i c u l t u r a l M a r k e t i n g ? “ J o u r n a l o f A g r i c u l t u r a l E c o n o m i c s 2 9 , n o . 2 ( M a y 1 9 7 8 ) : 1 0 9 - 1 7 . 4 3 3 ( S e n i o r p a r t n e r , T o u c h e - R o s s a n d C o . ) , p e r s o n a l c o m m u n i - 4 3 4 B a r t l e t t , R a n d a l l . E c o n o m i c F o u n d a t i o n s o f P o l i t i c a l P o w e r . N e w Y o r k : T h e F r e e P r e s s , 1 9 7 3 . B a t e m a n , D . I . , J . R . E d w a r d s , a n d C l a r e L e V a y . ” A g r i c u l t u r a l C o o p e r a - t i v e s a n d t h e T h e o r y o f t h e F i r m . " O x f o r d A g t a r i a n S t u d i e s 8 ( 1 9 7 9 a ) : 6 3 - 8 1 . . " P r o b l e m s o f D e f i n i n g a C o o p e r a t i v e a s a n E c o n o m i c O r g a n - i z a t i o n . " O x f o r d A g r a r i a n S t u d i e s 8 ( 1 9 7 9 b ) : 5 3 - 6 2 . B a u m o l , W i l l i a m J . " C o n t e s t a b l e M a r k e t s : A n U p r i s i n g i n t h e T h e o r y o f I n d u s t r y S t r u c t u r e . " A m e r i c a n E c o n o m i c R e v i e w 7 2 , 1 ( M a r c h . 1 9 8 2 a ) : 1 - 1 5 . _ , _ . " C o n t e s t a b l e M a r k e t s . A n t i t r u s t , a n d R e g u l a t i o n . " I p e _ W h a r t o n M a g a z i n e 7 , 1 ( F a l l , 1 9 8 2 b ) : 2 3 - 3 0 . B a u m o l , W i l l i a m J . , J o h n C . P a n z a r , a n d R o b e r t D . W i l l i g . C o n t e s t a b l e M a r k e t s a n d t h e T h e o r y o f I n d u s t r y S t r u c t u r e . N e w Y o r k : H a r c o u r t , B r a c e . J o v a n o v i c h , I n c . , 1 9 8 2 . B e c k e r , G a r y . " A T h e o r y o f t h e A l l o c a t i o n o f T i m e . " E c o n o m i c J o u r n a l 7 5 , n o . 2 9 9 ( S e p t e m b e r 1 9 6 5 ) : 4 9 3 - 5 1 7 . B l a c k , W . E . " T h e F u t u r e S t r u c t u r e o f A g r i c u l t u r e - - W h a t W i l l B e t h e C o o p e r a t i v e S y s t e m ' s R e s p o n s e ? " , p a p e r d e l i v e r e d a t F a r m l a n d I n d u s t r i e s ' K i c k - o f f C o n f e r e n c e , K a n s a s C i t y , M O . . S e p t . 3 , 1 9 8 0 ( C o l l e g e S t a t i o n : D e p t . o f A g r i c u l t u r a l E c o n o m i c s , T e x a s A a n d M U n i v e r s i t y , 1 9 8 0 . M i m e o . ) B r a d l e y , W . L . " T h e P l a c e o f C o o p e r a t i v e s i n a S o u n d F a r m E c o n o m y : D i s c u s s i o n . " J o u r n a l o f F a r m E c o n o m i c s 2 9 , n o . 4 , p a r t 2 ( N o v e m b e r 1 9 7 4 ) : 1 1 5 4 - 5 7 . ’ B r a e u t i g a m , R o n a l d R . " A n A n a l y s i s o f F u l l y D i s t r i b u t e d C o s t P r i c i n g i n R e g u l a t e d I n d u s t r i e s . " B e l l J o u r n a l o f E c o n o m i c s , S p r i n g , 1 9 8 0 : 1 8 2 - 9 6 . B r o m l e y , D a n i e l W . " L a n d a n d W a t e r P r o b l e m s : A n I n s t i t u t i o n a l P e r s p e c - t i v e . " A m e r i c a n J o u r n a l o f A g r i c u l t u r a l E c o n o m i c s 6 4 . n o . 5 ( D e c e m b e r 1 9 8 2 ) : 8 3 4 - 4 4 . B r o w n , G a i l N . " F i n a n c i a l P l a n n i n g f o r C o o p e r a t i v e s . ” P a p e r p r e s e n t e d a t t h e a n n u a l m e e t i n g o f t h e N a t i o n a l C o u n c i l o f F a r m e r C o o p e r a - t i v e s . L a s V e g a s , J a n u a r y 1 1 , 1 9 7 9 . I n c l u d e d a s a p p e n d i x B i n W i l s o n C o m p t o n C h a s e - L a n s d a l e . " T h e P o l i t i c a l E c o n o m y o f F a r m e r B a r g a i n i n g : C o o p e r a t i v e a n d P r o p r i e t a r y P r o c e s s o r R e s p o n s e s t o F a r m e r B a r g a i n i n g . ” U n p u b l i s h e d P h . D . d i s s e r t a t i o n , M i c h i g a n S t a t e U n i v e r s i t y , 1 9 8 0 . c a t i o n . 4 3 5 B u c c o l a , S t e v e n T . P o o l i n g P r a c t i c e s i n F r u i t , V e g e t a b l e a n d N u t P r o c - e s s i n g ‘ C o o p e r a t i v e s . O r e g o n S t a t e U n i v e r s i t y , A g r i c u l t u r a l E x - p e r i m e n t S t a t i o n B u l l e t i n 6 5 7 . C o r v a l l i s : O c t o b e r 1 9 8 2 . B u c c o l a . S t e v e n T . . a n d A b d e l g a b i S u b a e i . " D e s i g n a n d S e l e c t i o n o f C o - o p e r a t i v e M a r k e t P o o l s . " C o r v a l l i s : O r e g o n S t a t e U n i v e r s i t y . D e p a r t m e n t o f A g r i c u l t u r a l E c o n o m i c s , 1 9 8 3 a . M i m e o . " O p t i m a l M a r k e t P o o l s a n d C o o p e r a t i v e I n c o m e D i s t r i b u - t i o n P o l i c y . " P a p e r p r e s e n t e d a t t h e A m e r i c a n A g r i c u l t u r a l E c o n o - m i c s A s s o c i a t i o n a n n u a l m e e t i n g s , P u r d u e U n i v e r s i t y , A u g u s t 1 , 1 9 8 3 b . M i m e o . B u c h a n a n , J a m e s M . . a n d G o r d o n T u l l o c k . T h e C a l c u l u s o f C o n s e n t . A n n A r b o r : T h e U n i v e r s i t y o f M i c h i g a n P r e s s , 1 9 6 2 . C a r s o n , R . " A T h e o r y o f C o o p e r a t i v e s . " C a n a d i a n J o u r n a l o f E c o n o m i c s 1 0 , n o . 4 ( N o v e m b e r 1 9 7 7 ) : 5 6 5 - 8 9 . C a v e s . R i c h a r d E . , a n d B r u c e C . P e t e r s e n . " C o o p e r a t i v e s ' S h a r e s i n F a r m I n d u s t r i e s : O r g a n i z a t i o n a l a n d P o l i c y F a c t o r s . ” H a r v a r d I n s t i t u t e o f E c o n o m i c R e s e a r c h . D i s c u s s i o n P a p e r N u m b e r 9 7 4 . C a m b r i d g e : M a r c h 1 9 8 3 . C . F . I n d u s t r i e s , A n n u a l R e p o r t 1 9 8 0 . L o n g G r o v e . I l l i n o i s : 1 9 8 1 . C h a s e - L a n s d a l e . W i l s o n C o m p t o n . " T h e P o l i t i c a l E c o n o m y o f F a r m e r B a r - g a i n i n g : C o o p e r a t i v e a n d P r o p r i e t a r y P r o c e s s o r R e s p o n s e s t o F a r m e r B a r g a i n i n g . " U n p u b l i s h e d P h . D . d i s s e r t a t i o n , M i c h i g a n S t a t e U n i v e r s i t y . 1 9 8 0 . . " R e l a t i o n s h i p B e t w e e n t h e A l l o c a t i o n o f S h a r e d C o s t s a n d T r a n s f e r P r i c e s i n C o o p e r a t i v e P r o c e s s o r s . " U n p u b l i s h e d p a p e r , n . d . C h u r c h m a n , C . W e s t . T h e S y s t e m s A p p r o a c h . N e w Y o r k : D e l l P u b l i s h i n g C o . , 1 9 7 9 . C l a r k , J o h n M a u r i c e . S t u d i e s i n t h e E c o n o m i c s o f O v e r h e a d C o s t s . C h i c a g o : T h e U n i v e r s i t y o f C h i c a g o P r e s s , 1 9 2 3 . C o a s e , R . H . " T h e N a t u r e o f t h e F i r m . " E c o n o m i c a , N e w S e r i e s . 4 ( 1 9 3 7 ) : 3 8 6 - 4 0 5 . R e p r i n t e d i n R e a d i n g s i n P r i c e T h e o r y . e d i t e d b y G e o r g e G . S t i g l e r a n d K e n n e t h E . B o u l d i n g , p p . 3 3 1 - 5 1 . H o m e w o o d , I l l i n o i s : R i c h a r d D . I r w i n f o r t h e A m e r i c a n E c o n o m i c s A s s o c i a t i o n . 1 9 5 2 . C o b i a , D a v i d W . , J e f f r e y S . R o y e r , R o g e r A . W i s s m a n , D e n n i s P a u l S m i t h , D o n a l d R . D a v i d s o n , S t e p h a n D . L u r y a . J . W a r r e n M a t h e r . P h i l l i p F . B r o w n . a n d K e n n e t h P . K r e u g e r . E q u i t y R e d e m p t i o n : I s s u e s a n d A l - t e r n a t i v e s f o r F a r m e r C o o p e r a t i v e s . A C S R e s e a r c h R e p o r t n o . 2 3 . W a s h i n g t o n , D . C . : U . S . D e p a r t m e n t o f A g r i c u l t u r e , A g r i c u l t u r a l C o o p e r a t i v e S e r v i c e . 1 9 8 2 . 4 3 6 C o n d o n , A n d r e w M . . a n d P e t e r V i t a l i a n o . " A g e n c y P r o b l e m s , R e s i d u a l C l a i m s a n d C o o p e r a t i v e E n t e r p r i s e . “ V P I W o r k i n g P a p e r n o . 4 , C o o p e r a t i v e T h e o r y P r o j e c t . B l a c k s b u r g : V i r g i n i a P o l y t e c h n i c I n s t i t u t e a n d S t a t e U n i v e r s i t y , D e p a r t m e n t o f A g r i c u l t u r a l E c o n o - m i c s . J u l y 1 9 8 3 . M i m e o . C o r t o p a s s i . D e a n A . " A n O p e n L e t t e r t o D r . R a y G o l d b e r g R e : ' A n A l - t e r n a t i v e t o C o o p e r a t i v e s ' . " S t o c k t o n : S u z y B e l , I n c . , n . d . C o t t e r i l l , R o n a l d W . " N o u r s e a n d S a p i r o o n C o o p e r a t i v e T h e o r y : A N e w P e r s p e c t i v e . " A E R S S t a f f P a p e r n o . 8 3 - 1 2 , U n i v e r s i t y o f C o n n e c t i - c u t ( l 9 8 3 a ) . M i m e o . . " A P r o v i s i o n a l E s s a y o n t h e T h e o r y o f A g r i c u l t u r a l C o - o p e r a t i o n . " A E R S S t a f f P a p e r n o . 8 3 - 1 3 , U n i v e r s i t y o f C o n n e c t i c u t ( 1 9 8 3 b ) . M i m e o . C r o s s , J o h n G . a n d M e l v i n J . G u y e r . S o c i a l T r a p s . A n n A r b o r : U n i v e r - s i t y o f M i c h i g a n P r e s s , 1 9 8 0 . C y e r t , R i c h a r d M . . a n d J a m e s 8 . M a r c h . A B e h a v i o r a l T h e o r y o f t h e F i r m . E n g l e w o o d C l i f f s , N J : P r e n t i c e H a l l . 1 9 6 3 . D a h l , D a l e C . . a n d J e r o m e W . H a m m o n d . M a r k e t a n d P r i c e A n a l y s i s : T h e A g r i c u l t u r a l I n d u s t r i e s . N e w Y o r k : M c G r a w - H i l l , 1 9 7 7 . D o b s o n , W i l l i a m 0 . ” I d e n t i f i c a t i o n o f N e e d e d R e s e a r c h R e l a t i n g t o C o - o p e r a t i v e s . " I n R e s e a r c h o n C o o p e r a t i v e s i n t h e 1 9 8 0 5 . p p . 1 1 8 - 2 2 . U . S . D e p a r t m e n t o f A g r i c u l t u r e , A g r i c u l t u r a l C o o p e r a t i v e S e r v i c e S t a f f R e p o r t , 1 9 8 3 . D o m a r . E . D . " T h e S o v i e t C o l l e c t i v e F a r m a s a P r o d u c e r C o o p e r a t i v e . " A m e r i c a n E c o n o m i c R e v i e w 5 6 , n o . 4 , P a r t I ( S e p t e m b e r 1 9 6 6 ) : 7 3 4 - 5 7 . D u n n , J o h n R . . G e n e I n g a l s b e , a n d J a c k H . A r m s t r o n g . " C o o p e r a t i v e s a n d t h e S t r u c t u r e o f U . S . A g r i c u l t u r e . " I n S t r u c t u r e I s s u e s o f A m e r i - c a n A g r i c u l t u r e . P P . 2 4 1 - 4 8 . A g r i c u l t u r a l E c o n o m i c s R e p o r t 4 3 8 . W a s h i n g t o n : U . S . D e p a r t m e n t o f A g r i c u l t u r e , E c o n o m i c s , S t a t i s t i c s a n d C o o p e r a t i v e s S e r v i c e , 1 9 7 9 . E i s e n s t a t , P h i l i p , a n d R o b e r t T . M a s s o n . " C o o p e r a t i v e H o r i z o n t a l M a r k e t P o w e r a n d V e r t i c a l R e l a t i o n s h i p s : A n O v e r a l l A s s e s s m e n t . “ I n A g r i c u l t u r a l C o o p e r a t i v e s a n d t h e P u b l i c I n t e r e a t , e d i t e d b y B r u c e W . M a r i o n . p p . 2 8 1 - 9 1 . N o r t h ' C e n t r a l R e g i o n a l R e s e a r c h P u b l i c a - t i o n 2 5 6 . M a d i s o n : U n i v e r s i t y o f W i s c o n s i n , C o l l e g e o f A g r i c u l - t u r a l a n d L i f e S c i e n c e s . R e s e a r c h D i v i s i o n , 1 9 7 7 . E l i t z a k , H o w a r d , a n d R o b e r t D . B o y n t o n . " A n A n a l y s i s o f F a c t o r s A f f e c t - i n g M e m b e r C o n t r o l o f A g r i c u l t u r a l C o o p e r a t i v e s . " P u r d u e A g r i c u l - t u r a l E x p e r i m e n t S t a t i o n B u l l e t i n n o . 3 4 1 , A u g u s t , 1 9 8 1 . E m e l i a n o f f , I v a n V . E c o n o m i c T h e o r y o f C o o p e r a t i o n . A n n A r b o r : E d w a r d s B r o t h e r s . 1 9 4 2 . 4 3 7 E n k e , S t e p h e n . " C o n s u m e r C o o p e r a t i v e s a n d E c o n o m i c E f f i c i e n c y . " A m e r i c a n E c o n o m i c R e v i e w 3 5 , n o . 1 ( M a r c h , 1 9 4 5 ) : 1 4 8 - 5 5 . E s c h e n b u r g , R o l f . O k o n o m i s c h e T h e o r i e d e r g e n o s s e n s c h a f t l i c h e n Z u s s a m m e n a r b e i t . T U b i n g e n : J . C . B . M o h r . 1 9 7 1 . " O s u u s t o i m i n t a t e o r i a u k o p f l i k t i t e o r i a n a . " I n O s u u s t o i m i n n a n t e o r i a a j a _ k a y t a n t o a , " e d i t e d b y A l i c e W e s t p h a l e n , p p . 3 - 2 1 . T h e U n i v e r s i t y o f ’ H e l s i n k i , D e p a r t m e n t o f C o o p e r a t i v e s , 1 9 7 4 . T r a n s l a t e d f r o m " T h e o r i e u n d P r a x i s d e r K o o p e r a t i o n , " S c h r i f t e n z u r K o o p e r a t i o n s f o r s c h u p g , A B a n d 3 ( 1 9 7 2 ) . S u m m a r i z e d b y O l l i l a . F a u l h a b e r , G e r a l d R . " C r o s s - S u b s i d i z a t i o n : P r i c i n g i n P u b l i c E n t e r - p r i s e s . “ A m e r i c a n E c o n o m i c R e v i e w 6 5 , n o . 5 ( D e c e m b e r 1 9 7 5 ) : 9 6 6 - 7 7 . F l e i s c h m a n n , G e r d a : K i l p a i l u t e o r i a j a o s u u s k u n n a t . I n O s u u s t o i m i n n a n t e o r i a a j a k a y t a n t o a , e d i t e d b y A l i c e W e s t p h a l e n . P P . 4 4 - 7 7 . D e p a r t m e n t o f C o o p e r a t i v e s , U n i v e r s i t y o f H e l s i n k i , 1 9 7 4 . T r a n s - l a t e d f r o m " T h e o r i e u n d P r a x i s d e r K o o p e r a t i o n , " S c h r i f t e n z u r K o o p e r a t i o n s f o r s c h u n g . A S t u d i e n B a n d 3 . 1 9 7 2 . S u m m a r i E E d b y O l l i a . F r e n c h . B e n C . , " T h e A n a l y s i s o f P r o d u c t i o n i n A g r i c u l t u r a l M a r k e t i n g : M o d e l s . M e t h o d s a n d P r o g r e s s . " I n A S u r v e y o f A g r i c u l t u r a l E c o n o - m i c s L i t e r a t u r e , v o l . 1 . e d i t e d b y L e e R . M a r g i n . p p . 9 0 - 2 0 6 . M i n n e a p o l i s : U n i v e r s i t y o f M i n n e s o t a P r e s s f o r t h e A m e r i c a n A g r i - c u l t u r a l E c o n o m i c s A s s o c i a t i o n . F u r u b o t n . E i r i k G . , " T h e L o n g - R u n A n a l y s i s o f t h e L a b o r - M a n a g e d F i r m : A n A l t e r n a t i v e I n t e r p r e t a t i o n . " A m e r i c a n E c o n o m i c R e v i e w 6 6 , n o . 1 ( M a r c h , 1 9 7 6 ) : 1 0 4 - 2 3 . G a l b r a i t h , J o h n K e n n e t h . A m e r i c a n C a p i t a l i s m : T h e C o n c e p t o f C o u n t e r - v a i l i n q _ P o w e r , r e v i s e d e d i t i o n . B o s t o n : H o u g h t o n M i f f l i n , 1 9 5 6 . . T h e N e w I n d u s t r i a l S t a t e . N e w Y o r k : T h e N e w A m e r i c a n L i b r a r y , 1 9 6 7 . G a r o i a n , L e o n . a n d A r n o l d F . H a s e l e y . D e v e l o p i n g P l a n n i n g I n f o r m a t i o n f o r A g r i c u l t u r a l M a r k e t i n g F i r m s . C o r v a l l i s : O r e g o n S t a t e U n i v e r - s i t y . C o o p e r a t i v e E x t e n s i o n S e r v i c e . 1 9 6 5 . G a r o y a n , L e o n . a n d P a u l O . M o h n . T h e B o a r d o f D i r e c t o r s o f C o o p e r a t i v e s . S a l e P u b l i c a t i o n 4 0 6 0 . D a v i s : U n i v e r s i t y o f C a l i f o r n i a , D i v i s i o n o f A g r i c u l t u r a l S c i e n c e s . 1 9 7 6 . G i t t i n g e r , J . P r i c e . E c o n o m i c A n a l y s i s o f A g r i c u l t u r a l P r o j e c t s . B a l t i m o r e : J o h n s H o p k i n s U n i v e r s i t y P r e s s f o r t h e W o r l d B a n k , 1 9 7 2 . 4 3 8 G r i f f i n , N e l d a . R o g e r W i s s m a n , W i l l i a m J . M o n r o e , F r a n c i s P . Y a g e r , a n d E l m e r P u r d u e . T h e C h a n g i n g F i n a n c i a l S t r u c t u r e o f F a r m e r C o - o p e r a t i v e s . F a r m e r C o o p e r a t i v e R e s e a r c h R e p o r t n o . 1 7 . W a s h i n g - t o n , D . C . : U . S . D e p a r t m e n t o f A g r i c u l t u r e . E c o n o m i c s , S t a t i s t i c s a n d C o o p e r a t i v e s S e r v i c e , 1 9 8 0 . H a m m o n d , T . M . C o o p e r a t i v e M a r k e t P o o l i u g , O r e g o n S t a t e U n i v e r s i t y , A g r i c u l t u r a l E x p e r i m e n t S t a t i o n , C i r c u l a r o f I n f o r m a t i o n 6 5 7 . C o r v a l l i s : N o v e m b e r 1 9 7 6 . H a r d i e , I a n W . " S h a d o w P r i c e s a s M e m b e r R e t u r n s f o r a M a r k e t i n g C o o p e r - a t i v e . " A m e r i c a n J o u r n a l o f A g r i c u l t u r a l E c o n o m i c s 5 1 ( 1 9 6 9 ) : 8 1 8 - 3 3 . H a m m , L a r r y , G . " F o o d D i s t r i b u t o r P r o c u r e m e n t P r a c t i c e s : T h e i r I m p l i - c a t i o n s f o r F o o d S y s t e m S t r u c t u r e a n d C o o r d i n a t i o n . " U n p u b l i s h e d P h . D . d i s s e r t a t i o n , M i c h i g a n S t a t e U n i v e r s i t y , 1 9 8 1 . H a r s a n y i , J o h n C . " A p p r o a c h e s t o t h e B a r g a i n i n g P r o b l e m B e f o r e a n d A f t e r t h e T h e o r y o f G a m e s : A C r i t i c a l D i s c u s s i o n o f Z u e t h e n ' s H i c k s ' , a n d N a s h ' s T h e o r i e s . " E c o n o m e t r i c a 2 4 ( J a n u a r y , 1 9 5 6 ) : 1 4 4 - 5 7 . H a y a m i , Y u j i r o . a n d V e r n o n W . R u t t a n . A g r i c u l t u r a l D e v e l o p m e n t : A n I n t e r n a t i o n a l P e r s p e c t i v e . B a l t i m o r e : T h e t h n s H o p k i n s P r e s s , 1 9 7 1 . H a y e k . F . A . " T h e U s e o f K n o w l e d g e i n S o c i e t y . " A m e r i c a n E c o n o m i c R e v i e w 3 5 , n o . 4 ( S e p t e m b e r , 1 9 4 5 ) : 5 1 9 - 3 0 . H a y e n g a , M a r v i n E . , e d . P r i c i n g P r o b l e m s i n t h e F o o d I n d u s t r y ( w i t h E m p h a s i s o n T h i n M a r k e t 5 1 2 N o r t h C e n t r a l R e g i o n a l R e s e a r c h P r o - j e c t N C - l l 7 , M o n o g r a p h n o . 7 . M a d i s o n : U n i v e r s i t y o f W i s c o n s i n - M a d i s o n . C o l l e g e o f A g r i c u l t u r a l a n d L i f e S c i e n c e s , R e s e a r c h D i - v i s i o n . 1 9 7 9 . H e i n e r . R o n a l d A . ” T h e O r i g i n o f P r e d i c t a b l e B e h a v i o r . " A m e r i c a n E c o n o m i c R e v i e w 7 3 , n o . 4 ( S e p t e m b e r 1 9 8 3 ) : 5 6 0 - 9 5 . H e l m b e r g e r , P e t e r G . " C o o p e r a t i v e E n t e r p r i s e a s a S t r u c t u r a l D i m e n s i o n o f F a r m M a r k e t s . " J o u r n a l o f F a r m E c o n o m i c s 4 6 ( A u g u s t 1 9 6 4 ) : 6 0 3 - 1 7 . . " F u t u r e R o l e s f o r A g r i c u l t u r a l C o o p e r a t i v e s . ” J o u r n a l o f F a r m E c o n o m i c s 4 8 , n o . 5 ( D e c e m b e r , 1 9 6 6 ) : 1 4 2 7 - 3 5 . H e l m b e r g e r , P e t e r 6 . , G e r a l d R . C a m p b e l l . a n d W i l l i a m D . D o b s o n . " O r - g a n i z a t i o n a n d P e r f o r m a n c e o f A g r i c u l t u r a l M a r k e t s . ” I n A S u r v e y o f A g r i c u l t u r a l E c o n o m i c s L i t e r a t u r e , v o l . 3 , e d i t e d b y L e e R . M a r t i n , p p . 5 0 1 - 6 5 3 . M i n n e a p fi l i s : U n i v e r s i t y o f M i n n e s o t a P r e s s , 1 9 8 1 . 4 3 9 H e l m b e r g e r , P e t e r G . , a n d S i d n e y H o o s . ” C o o p e r a t i v e E n t e r p r i s e a n d O r g a n i z a t i o n T h e o r y . " ' J o u r n a l o f F a r m E c o n o m i c s 4 4 ( M a y 1 9 6 2 ) : 2 7 5 - 9 0 . . C o o p e r a t i v e B a r g a i n i n g p i n A g r i c u l t u r e . B e r k e l e y : U n i - v e r s i t y o f C a l i f o r n i a , D i v i s i o n B f i A g r i c u l t u r a l S c i e n c e s , 1 9 6 5 . H i r s c h m a n , A l b e r t 0 . E x i t , p V o i c e a n d L o y a l t y . C a m b r i d g e , M a s s : H a r - v a r d U n i v e r s i t y P r e s s , 1 9 7 0 . . E s s a y s i n T r e a p a s s i p g : E c o n o m i c s t o P o l i t i c s a n d B e y o n d . N e w Y o r k : C a m b r i d g e U n i v e r s i t y P r e s s , 1 9 8 1 . H o f s t a d . R a l p h . " M a r g a r i n e v s . B u t t e r . I n s t e a d o f o r i n A d d i t i o n t o ? " L a n d O ' L a k e s M i r r o r 1 2 , n o . 6 ( J u n e 1 9 8 2 ) : l , 3 1 . H o o s , S i d n e y S . " S o m e O b s e r v a t i o n s o n F a r m C o o p e r a t i v e s . ” B e r k e l e y : D e p a r t m e n t o f A g r i c u l t u r a l a n d R e s o u r c e E c o n o m i c s , U n i v e r s i t y o f C a l i f o r n i a , 1 9 8 2 . M i m e o . I n g a l s b e , G e n e . " C o o p e r a t i v e G r o w t h B o t h S o u r c e o f P r i d e , F u t u r e C h a l l e n g e . " F a r m e r C o o p e r a t i v e s 4 8 , n o . 4 ( J u l y 1 9 8 1 ) : 4 - 8 . I n g r a h a m . C h a r l e s H . " C o o p e r a t i v e S t r u c t u r e s . " P a p e r E S S 5 4 8 , D e p a r t - m e n t o f A g r i c u l t u r a l E c o n o m i c s a n d R u r a l S o c i o l o g y . O h i o S t a t e U n i v e r s i t y , 1 9 7 7 . M i m e o . I s a k s e n , G i e r . ” K o o p e r a s j o n o g d e m o k r a t i . " L a n d b r u k s k o o p e r a t i o n e n i N o r d e n . p p . 1 3 - 2 1 , e d i t e d b y J . A 1 5 a n d B . M a g e l h d j . E s b j e r g , D e n m a r k : S y d j y s k U n i v e r s i t e t f o r l a g , 1 9 8 2 . S u m m a r i z e d b y O l l i l a . J e n s e n , M i c h a e l C . , a n d W i l l i a m H . M e c k l i n g . " T h e T h e o r y o f t h e F i r m : M a n a g e r i a l B e h a v i o r , A g e n c y C o s t s a n d O w n e r s h i p S t r u c t u r e . " J o u r - n a l o f F i n a n c i a l E c o n o m i c s 3 ( O c t o b e r 1 9 7 4 ) : 3 0 5 - 6 0 . J o h n s o n , G l e n n L . " T h e S t a t e o f A g r i c u l t u r a l S u p p l y A n a l y s i s . " J o u r n a l o f F a r m E c o n o m i c s 4 2 , 2 ( M a y 1 9 6 0 ) : 4 3 5 - 5 2 . ( A g r i c u l t u r a l e c o n o m i s t . M i c h i g a n S t a t e U n i v e r s i t y ) , p e r s o n a l c o m m u n i c a t i o n . J o h n s o n , G l e n n L . , a n d C . L e r o y O u a n c e . e d s . T h e O v e r p r o d u c t i o n T r a p i n U . S . A g r i c u l t u r e . B a l t i m o r e : J o h n s H o p k i n s U n i v e r s i t y P r e s s f o r R e s o u r c e s f o r t h e F u t u r e , 1 9 7 2 . K a a r l e h t o , P a a v o . " C o o p e r a t i o n a s a F o r m o f E c o n o m i c I n t e g r a t i o n . " A c t a A g r i c u l t u r a e S c a n d i n a v i c a 5 ( 1 9 5 5 ) : 8 5 — 9 7 . 2 , . . " O n t h e E c o n o m i c N a t u r e o f C o o p e r a t i o n , " A c t a A g r i c u l t u r a e S c a n d i n a v i c a 6 ( 1 9 5 6 ) : 2 4 3 - 3 5 2 . 4 4 o K i r k m a n , C . H . T h e S u n k i s t A d v e n t u r e . U . S . D e p a r t m e n t o f A g r i c u l t u r e , F a r m e r C o o p e r a t i v e S e r v i c e . F C S I n f o r m a t i o n 9 4 . W a s h i n g t o n : 1 9 7 5 . K l e i n , B e n j a m i n , R o b e r t G . C r a w f o r d , a n d A r m e n A . A l c h i a n . " V e r t i c a l I n t e g r a t i o n , A p p r o p r i a b l e R e n t s , a n d t h e C o m p e t i t i v e C o n t r a c t i n g P r o c e s s . " J o u r n a l o f L a w a n d E c o n o m i c s 2 1 , n o . 2 ( O c t o b e r 1 9 7 8 ) : 2 9 7 - 3 2 6 . K n o e b e r , C h a r l e s R . , a n d D a v i d L . B a u m e r . " U n d e r s t a n d i n g R e t a i n e d P a t - r o n a g e R e f u n d s i n A g r i c u l t u r a l C o o p e r a t i v e s . " A m e r i c a n J o u r n a l o f A g r i c u l t u r a l E c o n o m i c s 6 5 , n o . 1 ( F e b r u a r y 1 9 8 3 ) : 3 - 3 7 . K n u t s o n , R o n a l d D . " C o o p e r a t i v e s a n d t h e C o m p e t i t i v e I d e a l . " J o u r n a l o f F a r m E c o n o m i c s 4 8 , n o . 3 . P a r t I I ( A u g u s t 1 9 6 6 ) : 1 1 1 - 2 1 . K o l l e r . E . F . " C o o p e r a t i v e s i n a C a p i t a l i s t i c E c o n o m y . " J o u r n a l o f F a r m E c o n o m i c s 2 9 , n o . 4 , P a r t I I ( N o v e m b e r 1 9 4 7 ) : 1 1 3 3 - 4 4 : K r a v i t z , L i n d a . W h o ' s M i n d i n g t h e C o - o p ? A R e p o r t o n F a r m e r C o n t r o l o f F a r m e r C o o p e r a t i v e s . W a s h i n g t o n : A g r i b u s i n e s s A c c o u n t a b i l i t y P r d j é c t . 1 9 7 4 . K u h n , A l f r e d , " O s u u k u n n a n k i i n t e i j o ( s t a b i l i t e e t t i ) , O l e m a s s a o l o n t u r v a a m i n e n j a v o i t o n j a k o - - p e 1 i t e o r e e t t i n e n m a l l i . " [ T h e S t a b i l i t y . P r e s e r v a t i o n , a n d P r o f i t A l l o c a t i o n o f a C o o p e r a t i v e , A G a m e - T h e o r e t i c M o d e l . ] I n O s u u s t o i m a n n a n t e o r i a a j a k a y t a n t o a , e d i t e d b y A l i c e W e s t p h a l e n , p p . 2 3 - 9 3 . D e p a r t m e n t o f C o o p e r a t i v e s . U n i - v e r s i t y o f H e l s i n k i , 1 9 7 4 . T r a n s l a t e d f r o m " T h e o r i e u n d P r a x i s d e r K o o p e r a t i o n . " S c h r i f t e n z u r K o o p e r a t i o n s f o r s c h u n g . A . S t u d i e n B a n d 3 ( 1 9 7 2 ) . S u m m a r i z e d b y O l l i l a . L a d d , G e o r g e W . " A M o d e l o f a B a r g a i n i n g C o o p e r a t i v e . " A m e r i c a n J o u r - n a l o f A g r i c u l t u r a l E c o n o m i c s 5 6 , n o . 2 ( A u g u s t 1 9 7 4 ) : 5 0 9 - 1 9 2 L e e , B a r b a r a W . " T h e M a x i m i z i n g F u n c t i o n s o f C o o p e r a t i v e E n t e r p r i s e s . " W o r k i n g P a p e r n o . 3 . D e p a r t m e n t o f E c o n o m i c s , U n i v e r s i t y o f U p p s a l a , 1 9 8 2 . L e V a y . C l a r e . " A g r i c u l t u r a l C o - o p e r a t i v e T h e o r y : A R e v i e w . " J o u r n a l o f A g r i c u l t u r a l E c o n o m i c s 3 4 ( 1 9 8 3 ) : 1 - 4 4 . L o p e z , R i g o b e r t o A . a n d T h o m a s A . S p r e e n . " A C o n c e p t u a l A n a l y s i s o f P r o c e s s i n g C o o p e r a t i v e s . " S e l e c t e d p a p e r p r e s e n t e d a t t h e A m e r i - c a n A g r i c u l t u r a l E c o n o m i c s A s s o c i a t i o n m e e t i n g s . W e s t L a f a y e t t e , I n d i a n a , J u l y 3 1 - A u g u s t 3 , 1 9 8 3 . M i m e o . L u c e , R . D . a n d H . R a i f f a . G a m e s a n d D e c i s i o n s . N e w Y o r k : J o h n W i l e y a n d S o n s . 1 9 5 7 . M c C a l l , J o h n J . , e d . T h e E c o n o m i c s o f I n f o r m a t i o n a n d U n c e r t a i n t y . C h i c a g o : U n i v e r S i t y o f C h i c a g o P r e s s , 1 9 8 2 . 4 4 1 M c G r e g o r . A n d r e w . " R e n t E x t r a c t i o n a n d t h e S u r v i v a l o f t h e A g r i c u l - t u r a l P r o d u c t i o n C o o p e r a t i v e . " A m e r i c a n J 0 u r n a l O f A g r i c u l t u r a l E c o n o m i c s 5 9 , n o . 3 ( A u g u s t 1 9 7 7 ) : 4 7 8 - 8 8 . M c N i e l , K e n n e t h . " U n d e r s t a n d i n g O r g a n i z a t i o n a l P o w e r : B u i l d i n g o n t h e W e b e r i a n L e g a c y . " A d m i n i s t r a t i v e S c i e n c e Q u a r t e r l y 2 3 ( M a r c h 1 9 7 8 ) : 6 5 — 9 0 . M a i t a l , S h l o m o . M i n d s , M a r k e t s , a n d M o n e y : P s y g h o l o g i c a l F o u n d a t i o n s o f E c o n o m i c B e h a v i o r . N e w Y o r k : B a s i c B o o k s : 1 9 8 2 . M a r i o n , B r u c e W . . e d . A g r i c g l t u r a l C o o p e r a t i v e s a g g g t h e P u b l i c I n t e r e s t . N o r t h C e n t r a l R e g i o n a l R e s e a r c h P u b l i c a t i o n 2 5 6 T ' M a d i s o n : U n i v e r - s i t y o f W i s c o n s i n , C o l l e g e o f A g r i c u l t u r a l a n d L i f e S c i e n c e s . R e - s e a r c h D i v i s i o n , l 9 7 7 . M a t h e r , L . " C o n s u m e r C o o p e r a t i v e s i n t h e G r o c e r y R e t a i l i n g I n d u s t r y . " U n p u b l i s h e d P h . D . d i s s e r t a t i o n . U n i v e r s i t y o f W i s c o n s i n - M a d i s o n , 1 9 6 8 . C i t e d i n H e l m b e r g e r , C a m p b e l l , a n d D o b s O n ( 1 9 8 1 ) . M i r o w s k y , M . J i l l . " G u i d e l i n e s f o r t h e R e s t r u c t u r i n g o f G r o w i n g a n d C h a n g i n g A g r i c u l t u r a l C o o p e r a t i v e s . " R e p o r t p r e p a r e d f o r t h e C o o p e r a t i v e M a n a g e m e n t D i v i s i o n , A g r i c u l t u r a l C o o p e r a t i v e S e r v i c e . U . S . D e p a r t m e n t o f A g r i c u l t u r e . M a d i s o n : U n i v e r s i t y C e n t e r f o r C o o p e r a t i v e s , U n i v e r s i t y o f W i s c o n s i n - - E x t e n s i o n . 1 9 8 3 . M i m e o . M d g e l h d j , B j a r n e . " M e d l e m s i n f l y d e l s e o g b e s l u t n i n g s f e l t i s m a 0 9 s t o r e a n d e l s v i r k s o m h e d e r . " I n L a n d b r u s k o o p g r a t i o n e n i N o r d e n , e d i t e d b y J . A l s a n d B . M d g e l h d j , p p . 1 0 5 - 2 1 . E s j b e r g , D e n m a r k : S y d j y s k U n i v e r s i t e t f o r l a g , l 9 8 2 . S u m m a r i z e d b y O l l i l a . M o o r e , J o h n . " T h e R o l e o f M a r k e t i n g a n d S u p p l y C o o p e r a t i v e s i n C h a n g i n g M a r k e t S t r u c t u r e . " P r o c e e d i n g s : L a n d - G r a n t U n i v e r s i t n g o n f e r e n c e o n F a r m e r C o o p e r a t i v e s . W a s h i n g t o n : A m e r i c a n I n s t i t u t e o f C o o p e r - a t i o n , 1 9 6 5 . p p . 1 7 - 2 6 . M u r r a y , G o r d o n C . " M a n a g e m e n t S t r a t e g i e s f o r C o r p o r a t e C o n t r o l i n B r i t i s h A g r i c u l t u r a l C o - o p e r a t i v e s - - P a r t 1 . " A g r i c u l t u r a l A d m i n i s - t r a t i o n l 4 ( 1 9 8 3 a ) : 5 1 - 6 3 . . " M a n a g e m e n t S t r a t e g i e s f o r C o r p o r a t e C o n t r o l i n B r i t i s h A g r i c u l t u r a l C o - o p e r a t i v e s - - P a r t 2 . ” A g r i c u l t u r a l A d m i n i s t r a t i o n 1 4 ( 1 9 8 3 b ) : 8 1 - 9 4 . . " T o w a r d s a n A g r i c u l t u r a l C o - o p e r a t i v e C l a s s i f i c a t i o n . " J o u r n a l o f A g r i c u l t u r a l E c o n o m i c s 3 4 , n o . 2 ( M a y 1 9 8 3 c ) : 1 5 1 - 6 1 . N i c h o l l s . W i l l i a m H . A T h e o r e t i c a l A n a l y s i s o f I m p e r f e c t C o m p e t i t i o n w i t h S p e c i a l A p p l i c a t i o n t o t h e A g r i c u l t u r a l I n d u s t r i e s . A m e s : T h e I o w a S t a t e C o l l e g e P r e s s . 1 9 4 l . 4 4 2 N o u r s e , E d w i n G . " T h e E c o n o m i c P h i l o s o p h y o f C o o p e r a t i o n . " A m e r i c a n E c o n o m i c R e v i e w 1 2 , 4 ( D e c e m b e r 1 9 2 2 ) : 5 7 7 - 9 7 . R e p r i n t e d i n A g r i - c u l t u r a l C o o p e r a t i o n : S e l e c t e d R e a d i n g s , e d i t e d b y M a r t i n A . A b r a h a m s e n a n d C l a u d L . S c r o g g s . P P . 1 6 1 - 8 3 . M i n n e a p o l i s : U n i - v e r s i t y o f M i n n e s o t a P r e s s . 1 9 5 7 . O h m , H a n s . " M e m b e r B e h a v i o r a n d O p t i m a l P r i c i n g i n M a r k e t i n C o o p e r a - t i v e s . " J o u r n a l o f F a r m E c o n o m i c s 3 8 , n o . 2 ( M a y , 1 9 5 6 : 6 1 3 - 2 1 . O l l i l a , P e t r i . " M e m b e r I n f l u e n c e i n C o o p e r a t i v e s : C o n t r i b u t i o n s o f S c a n d i n a v i a n S t u d i e s t o R e s e a r c h C o n d u c t e d i n t h e U n i t e d S t a t e s . " M a s t e r ' s P l a n B P a p e r , M i c h i g a n S t a t e U n i v e r s i t y , 1 9 8 3 . O l s o n , M a n c u r , J r . T h e L o g i c o f C o l l e c t i v e A c t i o n . N e w Y o r k : S c h o c k e n B o o k s , 1 9 6 8 . O u c h i , W i l l i a m G . " M a r k e t s , B u r e a u c r a c i e s , a n d C l a n s . " A d m i n i s t r a t i v e S c i e n c e Q u a r t e r l y 2 5 ( M a r c h , 1 9 8 0 ) : 1 2 9 - 4 1 . P a p a n d r e o u , A n d r e a s G . " S o m e B a s i c P r o b l e m s i n t h e T h e o r y o f t h e F i r m . " I n A S u r v e y o f C o n t e m p o r a r y E c o n o m i c s , V o l . I I , e d i t e d b y B e r n a r d F . H a l e y , p p . 1 8 3 - 2 1 9 . H o m e w o o d , I l l i n o i s : R i c h a r d D . I n w i n , I n c . , c i t e d i n H e l m b e r g e r a n d H 0 0 5 ( 1 9 6 2 ) . P e r r a u l t , P a u l T . A p p l i c a t i o n d e s t h e o r i e s d e l a f i r m e e t d e q u e l q u e s n o t i o n s m o d e r n e s a l l é t u d e a a l l e n t e r p r i s e c o o p e r a t i v e . S h e r b r o o k e , Q u e b e c : L i b r a r i e d e l a C i t E ’ U n i v e r s i t a i r e , 1 9 7 2 . P e r r a u t , E l l i s E d w a r d . " A C o m p a r i s o n o f M a n a g e r i a l B e h a v i o r i n C o o p e r a - t i v e s a n d I n v e s t o r O w n e d F i r m s S e r v i n g F a r m e r s . " U n p u b l i s h e d M a s t e r ' s P l a n B P a p e r , M i c h i g a n S t a t e U n i v e r s i t y , 1 9 8 3 . P e s t o f f , V . " D e n s v e n s k a l a n d b r u k s k o o p e r a t i o n e n s d i l e m m a : M e d l e m m a r , m a r k n a d e r , m y n d i g h e t e r o c h a n s t a l l d a - - K a n d e o p t i m e r a s ? " I n L a n d b r u s k o o p e r a t i o n e n i N o r d e n , e d i t e d b y J . A l s a n d B . M d g e l h d j , p p . 1 6 1 - 8 1 . E s b j e r g , D e n m a r k : S y d j y s k U n i v e r s i t e t f o r l a g , 1 9 8 2 . S u m m a r i z e d b y O l l i l a . P h i l l i p s , R i c h a r d . " E c o n o m i c N a t u r e o f t h e C o o p e r a t i v e A s s o c i a t i o n . " J o u r n a l o f F a r m E c o n o m i c s 3 5 ( 1 9 5 3 ) : 7 4 - 8 7 . P i c h e t t e , C l a u d e . A n a l y s e m i c r o é c o n o m i q u e e t c o o p é r a t i v e . S h e r b r o o k e , O u e b e c z L i b r a r i e d e l a C i t é U n i v e r s i t a i r e , 1 9 7 2 , c i t e d i n V i t a l i a n o 1 9 7 7 . P l a t t , J o h n . " S o c i a l T r a p s . " A m e r i c a n P s y c h o l o g i s t 3 8 ( A u g u s t 1 9 7 3 ) : 6 4 1 - 5 1 . P o p p e r , K a r l L . T h e L o g i c o f S c i e n t i f i c D i s c o v e r y . N e w Y o r k : H a r p e r a n d R o w , 1 9 5 1 . 4 4 3 R a i f f a , H o w a r d . T h e A r t a n d S c i e n c e o f N e g o t i a t i o n . C a m b r i d g e , M a s s . : T h e B a l k n a p P r e s s o f H a r v a r d U n i v e r s i t y P r e s s , 1 9 8 2 . R a n a d e . C h a n d r a G . " A g r i c u l t u r a l C o o p e r a t i v e s i n I n d i a . " S e m i n a r , D e p a r t m e n t o f A g r i c u l t u r a l E c o n o m i c s , M i c h i g a n S t a t e U n i v e r s i t y , O c t o b e r 2 6 , 1 9 8 3 . R a p a p o r t , A n n o n , J a m e s P . K a h a n , S a n d r a G . F u n k , a n d A b r a h a m D . H o r o w i t z . " C o a l i t i o n F o r m a t i o n b y S o p h i s t i c a t e d P l a y e r s , " L e c t u r e N o t e s i n E c o n o m i c s a n d M a t h e m a t i c a l S y s t e m s 1 6 9 , M . B e c k m a n a n d H . P . K 5 6 2 1 , e d s . N e w Y o r k : S p r i n g e r - V e r l a g . 1 9 7 9 . R a t c h f o r d , C . B r i c e . " C o m p e t i t i o n a m o n g C o o p e r a t i v e s . " I n R e s e a r c h o n C o o p e r a t i v e s i n t h e 1 9 8 0 5 , p p . 8 3 - 8 4 . U . S . D e p a r t m e n t o f A g r i - c u l t u r e , A g r i c u l t u r a l C o o p e r a t i v e S e r v i c e S t a f f R e p o r t , 1 9 8 3 . R h o d e s , V . J a m e s . T h e A g r i c u l t u r a l M a r k e t i n g S y s t e m . C o l u m b u s , O h i o : G r i d P u b l i s h i n g , 1 9 7 8 . . " T h e C o o p e r a t i v e a s a C o m p e t i t o r . " A m e r i c a n J o u r n a l o f A g r i c u l t u r a l E c O n o m i c s 6 5 , n o . 5 ( D e c e m b e r 1 9 8 3 ) : 1 0 9 0 - 9 5 . R o b e r t s , M a r c J . " A n E v o l u t i o n a r y a n d I n s t i t u t i o n a l V i e w o f t h e B e h a v i o r o f P u b l i c a n d P r i v a t e C o m p a n i e s . " A m e r i c a n E c o n o m i c R e v i e w 6 5 , n o . 2 ( M a y 1 9 7 5 ) : 4 1 5 - 2 7 . R o b o t k a , F r a n k . " A T h e o r y o f C o o p e r a t i o n . " J o u r n a l o f F a r m E c o n o m i c s 2 9 ( 1 9 4 7 ) : 9 4 - 1 1 4 . . " A T h e o r y o f C o o p e r a t i o n . " I n A g r i c u l t u r a l C o o p e r a t i o n : S e l e c t e d R e a d i n g s , e d i t e d b y M a r t i n A . A b r a h a m s e n a n d C l a u d L . S c r o g g s , p p . 1 2 1 - 4 2 . M i n n e a p o l i s : U n i v e r s i t y o f M i n n e s o t a P r e s s , 5 7 . d e h d l t , P . O . " T i l l i t s v a l g t e - - s e l e k s j o n o g r e p r e s e n t a t i v i t e t . " I n L a n d b r u s k o o p e p g t i o n e n i N o r d e n , e d i t e d b y J . A l s a n d B . M p g e l h d j , p p . 8 9 - 1 0 4 . E p s i e r g , D e n m a r k : S y d j y s k U n i v e r s i t e t f o r l a g , 1 9 8 2 ( l 9 8 2 a ) . S u m m a r i z e d b y O l l i l a . " K o o p e r a t i v o r g a n i s a s j o n - - e n o r g a n i s a a j o n s f o r m u n d e r p r e s s . w ' L a n d b r u k s k o o p e r a t i o n e n i N o r d e n , e d i t e d b y J . A l s a n d B . M d g e l h d j , p p . 1 4 5 - 6 0 . E s b j e r g , D e n m a r k : S y d j y s k U n i v e r s i t e t - f o r l a g , 1 9 8 2 ( 1 9 8 2 b ) . S u m m a r i z e d b y O l l i l a . R o t h , A l v i n E . A x i o m a t i c M o d e l s o f B a r g a i n i n g . N e w Y o r k : S p r i n g e r - V e r l a g . 1 9 7 9 . R o u m a s s e t , J a m e s A . T h e N e w I n s t i t u t i o n a l E c o n o m i c s a n d A g r i c u l t u r a l O r g a n i z a t i o n . " T h e P h i l i p p i n e E c o n o m i c J o u r n a l , N u m b e r T h i r t y S e v e n , 1 7 , n o . 3 ( 1 9 7 8 ) : 3 3 1 — 4 8 . 4 4 4 R o w a n . R o y . " A F a r m C o - o p i n t h e H a n d s o f H i g h R o l l e r s . " F o r t u n e 1 0 3 ( A p r i l 2 0 , 1 9 8 1 ) : 1 4 9 - 6 0 . R o y , E w e l l P a u l . C o o p e r a t i v e s : D e v e l g p m e n t , P r i n c i p l e s a n d M a n a g e m g g t , D a n v i l l e . I l l i n o i s : T h e I n t e r s t a t e P r i n t e r s a n d P u b l i s h e r s . 1 9 7 6 . R o y e r , J e f f r e y S . " A M o d e l f o r t h e S h o r t - R u n P r o d u c t i o n a n d P r i c i n g o f C o o p e r a t i v e A s s o c i a t i o n s . " I n D e v e l o p m e n t a n d A p p l i c a t i o n o f C o o p e r a t i v e T h e o r y a n d M e a s u r e m e n t o f ’ C o o p e r a t i V e P e r f o r m a n c e , A C S S t a f f R e p o r t . P P . 2 4 - 4 9 . . W a s h i n g t o n : U . S . D e p a r t m e n t o f A g r i c u l t u r e , A g r i c u l t u r a l C o o p e r a t i v e S e r v i c e , F e b r u a r y , 1 9 8 2 1 9 8 2 a . " A n a l y s i s o f A l t e r n a t i v e M e t h o d s f o r D i s t r i b u t i n g C o o p e r - a t i v e B e n e f i t s t o P a t r o n s . " P a p e r p r e s e n t e d a t t h e 1 9 8 2 a n n u a l m e e t i n g s o f t h e A m e r i c a n A g r i c u l t u r a l E c o n o m i c s A s s o c i a t i o n , L o g a n , U t a h , A u g u s t 1 - 4 , 1 9 8 2 ( 1 9 8 2 b ) . " F i n a n c i a l I m p a c t o f M a n d a t o r y E q u i t y P r o g r a m s o n F a r m e r C o o p e r a t i v e s . " P a p e r p r e s e n t e d a t t h e 1 9 8 3 a n n u a l m e e t i n g s o f t h e A m e r i c a n A g r i c u l t u r a l E c o n o m i c s A s s o c i a t i o n , W e s t L a f a y e t t e , I n d i - a n a , J u l y 3 1 - A u g u s t 3 , 1 9 8 3 . S a l i s b u r y . R o b e r t H . " A n E x c h a n g e T h e o r y o f I n t e r e s t G r o u p s . " I n I n t e r e s t G r o u p _ P o l i t i c s i n A m e r i c a , e d i t e d b y R o b e r t A . S a l i s b u r y , p p . 3 2 - 7 0 . N e w Y o r k : H a r p e r a n d R o w , 1 9 7 0 . S a v a g e , J o b K . " C o m m e n t o n ' E c o n o m i c N a t u r e o f t h e C o o p e r a t i v e A s s o c i a - t i o n ' . " J o u r n a l o f F a r m E c o n o m i c s 3 6 , 3 ( A u g u s t 1 9 5 4 ) : 5 2 9 - 3 4 . S c h m i d , A . A l l a n . P r o p e r t y , , P o w e r , a n d P u b l i c C h o i c e : A n I n q u i r y i n t o L a w a n d E c o n o m i c s . N e w Y o r k : P r a e g e r , 1 9 7 8 . S c h o t t e r , A n d r e w . T h e E c o n o m i c T h e o r y o f S o c i a l I n s t i t u t i o n s . N e w Y o r k : C a m b r i d g e U n i v e r s i t y P r e s s , 1 9 8 1 . S c h o t t e r , A n d r e w , a n d G e r h a r d S c h w o d i a u e r . " E c o n o m i c s a n d t h e T h e o r y o f G a m e s : A S u r v e y . " J o u r n a l o f E c o n o m i c L i t e r a t u r e 1 8 , n o . 2 ( J u n e 1 9 8 0 ) : 4 7 9 - 5 2 7 . S e n , A m a r t y a K . " I s o l a t i o n , A s s u r a n c e . a n d t h e S o c i a l R a t e o f D i s c o u n t . " Q u a r t e r l y J o u r n a l o f E c o n o m i c s 8 ( 1 9 6 7 ) : 1 1 2 - 2 4 . S h a f f e r , J a m e s D . " F o o d S y s t e m O r g a n i z a t i o n a n d P e r f o r m a n c e : T o w a r d a C o n c e p t u a l F r a m e w o r k . " A m e r i c a n J o u r n a l o f A g r i c u l t u r a l E c o n o - m i c s 6 2 , n o . 2 ( M a y 1 9 8 0 ) : 3 1 0 - 1 8 . . " N o t e s f o r a M o r e C o m p r e h e n s i v e T h e o r y o f F a r m e r O w n e d C o o p e r a t i v e S y s t e m . " M S U C o o p T h e o r y W o r k i n g P a p e r 1 . E a s t L a n s i n g : M i c h i g a n S t a t e U n i v e r s i t y , D e p a r t m e n t o f A g r i c u l t u r a l E c o n o m i c s , 1 9 8 2 . M i m e o . 4 4 5 S h a f f e r , J a m e s 0 . " N o t e s o n F i r m O w n e r s h i p a n d C o n t r o l . " M S U C o o p e r a - t i v e T h e o r y W o r k i n g P a p e r 1 0 . E a s t L a n s i n g : M i c h i g a n S t a t e U n i - v e r s i t y , D e p a r t m e n t o f A g r i c u l t u r a l E c o n o m i c s , 1 9 8 3 . M i m e o . P e r s o n a l c o m m u n i c a t i o n . S h u b i k , M a r t i n . " I n f o r m a t i o n , T h e o r i e s o f C o m p e t i t i o n , a n d t h e T h e o r y o f G a m e s . " J o u r n a l o f P o l i t i c a l E c o n o m y _ 6 0 , n o . 2 ( A p r i l 1 9 5 2 ) : 1 4 5 - 5 0 . . S t r a t e g y a n d M a r k e t S t r u c t u r e . N e w Y o r k : J o h n W i l e y a n d S o n s , 1 9 5 9 . S i m o n , H e r b e r t A . M o d e l s o f M a n : S o c i a l a n d R a t i o n a l M a t h e m a t i c a l E s s a y s o n R a t i o n a l H u m a n B e h a v i o r i n a S o c i a l S e t t i n g . N e w Y o r k : J o h n W i l e y a n d S o n s , 1 9 5 7 . S i s k , D a v i d E . " T h e C o o p e r a t i v e M o d e l v e r s u s C o o e r a t i v e O r g a n i z a t i o n . " J o u r n a l o f E c o n o m i c I s s u e s 1 6 , 1 ( M a r c h 1 9 8 2 ) : 2 1 1 - 2 0 . S k g r , J o h n . K o o p e r a t i v a f 3 r e t a g . S t o c k h o l m : S t a t e n s o f f e n t l i g a u t r e d n i n g a r ( S O U ) : 7 1 9 8 1 . S u m m a r i z e d b y O l l i l a . S k i n n e r , B . F . W a l d e n T w o . N e w Y o r k : M a c m i l l a n , 1 9 4 8 . S o s n i c k . S t e p h e n H . " A M o d e l o f C o o p e r a t i v e S t r u c t u r e a n d P o l i c i e s . " I n A m e r i c a n I n s t i t u t e o f C o o p e r a t i o n , E x t e n s i o n a n d R e s e a r c h W o r k s h o p s o n F a r m e r C o o p e r a t i v e s 1 9 6 0 . W a s h i n g t o n : A . I T C i , 1 9 6 0 . . " O p t i m a l C o o p e r a t i v e P o o l s f o r C a l i f o r n i a A v o c a d o s . " H i l g a r d i a 3 5 , n o . 4 ( S e p t e m b e r 1 9 6 3 ) : 4 7 - 8 3 . S t a a t z , J o h n M . " T h e C o o p e r a t i v e a s a C o a l i t i o n : A G a m e - T h e o r e t i c A p p r o a c h . " A m e r i c a n J o u r n a l o f A g r i c u l t u r a l E c o n o m i c s 6 5 , n o . 5 ( D e c e m b e r 1 9 8 3 ) ? ' 1 0 8 4 - 8 9 . S w a n k , C . W i l l i a m . " C o m p e t i t i o n A m o n g C o o p e r a t i v e s a n d R e l a t i o n s h i p s o f O p e r a t i n g C o o p e r a t i v e s , B a r g a i n i n g A s s o c i a t i o n s , a n d F a r m O r g a n - i z a t i o n s . " I n R e s e a r c h o n C o o p e r a t i v e s i n t h e 1 9 8 0 5 . p p . 8 0 - 8 2 . U . S . D e p a r t m e n t o f A g r i c u l t u r e , A g r i c u l t u r a l C o o p e r a t i v e S e r v i c e S t a f f R e p o r t , 1 9 8 3 . T a y l o r , M i c h a e l . A n a r c h y a n d C o o p e r a t i o n . N e w Y o r k : J o h n W i l e y a n d S o n s , 1 9 7 6 . T a y l o r , R y l a n d A . " T h e T a x a t i o n o f C o o p e r a t i v e s : S o m e E c o n o m i c I m p l i - c a t i o n s . " C a n a d i a n J o u r n a l o f A g r i c u l t u r a l E c o n o m i c s 1 9 , n o . 2 ( O c t o b e r 1 9 7 1 ) : 1 3 - 2 4 . T o u c h e - R o s s a n d C o . A c c o u n t i n g a n d T a x a t i o n f o r C o o p e r a t i v e s , f o u r t h e d . S a n F r a n c i s c o ( ? ) : 1 9 7 8 . 4 4 6 T o u c h e - R o s s a n d C o . " C o m m o d i t y R a w P r o d u c t P r i c i n g A p p l i c a t i o n f o r t h e M a r k e t i n g C o o p e r a t i v e . " D r a f t r e p o r t f o r t h e U . S . D e p a r t m e n t o f A g r i c u l t u r e , A g r i c u l t u r a l C o o p e r a t i v e S e r v i c e . S a n F r a n c i s c o ( ? ) : N o v e m b e r 1 9 8 2 . T r i f o n , R a p h a e l . " T h e E c o n o m i c s o f C o o p e r a t i v e V e n t u r e s - - F u r t h e r C o m - m e n t s . " J o u r n a l o f F a r m E c o n o m i c s 4 3 ( 1 9 6 1 ) : 2 1 5 - 3 5 . " C o - o p e r a t i v e a n d V e r t i c a l I n t e g r a t i o n . " U n p u b l i s h e d p a p e r . D e p a r t m e n t o f A g r i c u l t u r a l E c o n o m i c s . U n i v e r s i t y o f M a n i - t o b a , n . d . M i m e o . T r i / V a l l e y G r o w e r s . L e t t e r t o m e m b e r s d a t e d M a y 4 , 1 9 8 3 . U . S . D e p a r t m e n t o f A g r i c u l t u r e ( U S D A ) . F a r m e r C o o p e r a t i v e S e r v i c e . L e g a l P h a s e s o f F a r m e r C o o p e r a t i V e s . I n f o r m a t i o n 1 0 0 . W a s h i n g - t o n : G o v e r n m e n t P r i n t i n g O f f i c e , 1 9 7 6 . U t t e r s t r o m , C a r l . “ M e d l e m s d e m o k r a t i i s t o r a l a n d b r u k s k o o p e r a t i v a f o r e n i n g a r . " L a n d b r u k s k o o p e r a t i o n e n i N o r d e n , e d i t e d b y J . A l s a n d B . M d g e l h d j , p p . 5 6 - 7 6 . E s b i e r g , D e n m a r k : S y d j y s k U n i v e r - s i t e t f o r l a g , 1 9 8 2 . S u m m a r i z e d b y O l l i l a . V a n e k , J a r o s l a v . T h e G e n e r a l T h e o r y y o f L a b o r - M a n a g e d M a r k e t E c o n o m i e s . I t h a c a : C o r n e l l U n i v e r s i t y P r e s s , 1 9 7 0 . V a n N o s t r a n d , M a u r i c e . " C o m p e t i t i o n b e t w e e n C o o p e r a t i v e s . " I n R e s e a r c h o n C o o p e r a t i v e s i n t h e 1 9 8 0 5 . P P . 8 5 - 8 8 . U . S . D e p a r t m e n t o f A g r i - c u l t u r e , A g r i c u l t u r a l C o o p e r a t i v e S e r v i c e S t a f f R e p o r t , 1 9 8 3 . v a n R a v e n s w a a y , E i l e e n . " F o r m a l a n d S u b s t a n t i v e D e m o c r a c y i n C o o p e r a - t i v e s ( P a r t 1 ) . " M S U C o o p e r a t i v e T h e o r y W o r k i n g P a p e r 5 . E a s t L a n s i n g : M i c h i g a n S t a t e U n i v e r s i t y , D e p a r t m e n t o f A g r i c u l t u r a l E c o n o m i c s , 1 9 8 2 . M i m e o . V a n S i c k l e , J o h n J . " A M o d e l o f F i n a n c i a l S t r u c t u r e i n C o o p e r a t i v e A s s o c i a t i o n s . " S t a f f P a p e r n o . 1 8 7 . F o o d a n d R e s o u r c e E c o n o m i c s D e p a r t m e n t , I n s t i t u t e o f F o o d a n d A g r i c u l t u r a l S c i e n c e s , U n i v e r s i t y o f F l o r i d a . G a i n e s v i l l e : J u l y 1 9 8 1 . V a r i a n , H a l R . M i c r o e c o n o m i c a n a l y s i s . N e w Y o r k : W . W . N o r t o n , 1 9 7 8 . V i t a l i a n o , P e t e r . " T h e T h e o r y o f C o o p e r a t i v e E n t e r p r i s e : I t s D e v e l o p - m e n t a n d P r e s e n t S t a t u s . " I n A g r i c u l t u r a l C o o p e r a t i v e s a n d t h e P u b l i c I n t e r e s t , e d i t e d b y B r u c e W . M a r i o n , p p . 2 1 - 4 2 . N o r t h C e n t r a l R e g i o n a l R e s e a r c h P u b l i c a t i o n 2 5 6 . M a d i s o n : U n i v e r s i t y o f W i s c o n s i n , C o l l e g e o f A g r i c u l t u r a l a n d L i f e S c i e n c e s , R e s e a r c h D i v i s i o n , 1 9 7 7 . 4 4 7 V i t a l i a n o , P e t e r . ” T h e C o m p e t i t i v e Y a r d s t i c k S c h o o l o f C o o p e r a t i v e T h o u g h t : I t s D e v e l o p m e n t a n d R e l e v a n c e t o C o n t e m p o r a r y C o o p e r a - t i v e s . “ P a p e r p r e s e n t e d t o t h e 1 9 8 0 G r a d u a t e I n s t i t u t e o f C o o p - e r a t i v e L e a d e r s h i p , h e l d a t C o l u m b i a . M i s s o u r i . J u l y 1 3 - 2 9 , 1 9 8 0 . B l a c k s b u r g : V i r g i n i a P o l y t e c h n i c I n s t i t u t e a n d S t a t e U n i v e r s i t y , D e p a r t m e n t o f A g r i c u l t u r a l E c o n o m i c s , 1 9 8 0 . M i m e o . V o n N e u m a n n , J o h n , a n d O s k a r M o r g e n s t e r n . T h e o r y o f G a m e s a n d E c o n o m i c B e h a v i o r . N e w Y o r k : J o h n W i l e y , 1 9 4 4 . W a r d , B e n j a m i n . " T h e F i r m i n I l l y r i a : M a r k e t S y n d i c a l i s m . " A m e r i c a n E c o n o m i c R e v i e w 4 8 , n o . 4 ( S e p t e m b e r 1 9 4 8 ) : 5 6 6 - 8 9 . W h i t n e y , H o w a r d S . " E q u i t a b l e T r e a t m e n t o f M e m b e r s a s R e l a t e d t o C o - o p e r a t i v e P r i n c i p l e s a n d P r a c t i c e s . " P r o c e e d i n g s : L a n d - G r a n t U n i v e r s i t y y C o n f e r e n c e o n F a r m e r C o o p e r a t i v e s . W a s h i n g t o n : A m e r i - c a n I n s t i t u t e o f C o o p e r a t i o n , 1 9 6 5 . W i e s e , O t t o . " O s u u s t o i m i n n a l l i s t e n j a y k s i t y i s t e n u y r i t y s t e n v a l i n e n k i l p a i l u . " O s u u s t o i m i n n a n t e o r i a a j a k a y t a n t o a , e d i t e d b y A l i c e W e s t p h a l e n . P P . 7 8 - 9 9 . T h e U n i v e r s i t y o f H E l s i n k i , D e p a r t m e n t o f C o o p e r a t i v e s , 1 9 7 4 . T r a n s l a t e d f r o m " T h e o r i e u n d P r a x i s d e r K o o p e r a t i o n ? S c h p i f t e n z u r K o o p e r a t i o n s f o r s c h u n g . A . S t u d i e n B a n d 3 ( 1 9 7 2 ) . S u m m a r i z e d b y O l l i l a . W i l l i a m s o n , O l i v e r E . " T h e V e r t i c a l I n t e g r a t i o n o f P r o d u c t i o n : M a r k e t F a i l u r e C o n s i d e r a t i o n s . " A m e r i c a n E c o n o m i c R e v i e w 6 1 , n o . 2 ( M a y 1 9 7 1 ) : 1 1 2 - 1 3 . M a r k e t s a n d H i e r a r c h i e s : A n a l y s i s a n d A n t i t r u s t I m p l i - c a t i o n s . N e w Y o r k : T h e F r e e P r e s s , 1 9 7 5 . . " T h e E c o n o m i c s o f I n t e r n a l O r g a n i z a t i o n : E x i t a n d V o i c e i n R e l a t i o n t o M a r k e t s a n d H i e r a r c h i e s . " A m e r i c a n E c o n o m i c R e v i e w 6 6 , n o . 2 ( M a y 1 9 7 6 ) : 3 6 9 - 7 7 . . " 0 n t h e G o v e r n a n c e o f t h e M o d e r n C o r p o r a t i o n . " H o f s t r a L a w R e v i e w 8 , n o . 1 ( F a l l 1 9 7 9 a ) : 6 3 - 7 8 . . " T r a n s a c t i o n C o s t E c o n o m i c s : T h e G o v e r n a n c e o f C o n t r a c - t u a l R e l a t i o n s . " J o u r n a l o f L a w a n d E c o n o m i c s 2 2 , n o . 2 ( O c t o b e r 1 9 7 9 b ) : 2 3 3 - 6 1 . . " T h e M o d e r n C o r p o r a t i o n : O r i g i n s , E v o l u t i o n , A t t r i b u t e s . " J o u r n a l o f E c o n o m i c L i t e r a t u r e 1 9 ( D e c e m b e r 1 9 8 1 ) : 1 5 3 7 - 5 6 8 . W i l l s , W a l t e r J . R a n d o l p h S e r v i c e C o m p a p y : I t s E c o n o m i c I m p a c t . W a s h - i n g t o n : U . S . D e p a r t m e n t o f A g r i c u l t u r e , A g r i c u l t u r a l C o o p e r a t i v e S e r v i c e , A C S R e s e a r c h R e p o r t n o . 1 8 , 1 9 8 1 . Y o u d e , J a m e s G . " C o o p e r a t i v e E n t e r p r i s e i n A l t e r n a t i v e M a r k e t S t r u c - t u r e s . " U n p u b l i s h e d P h . D . d i s s e r t a t i o n , U n i v e r s i t y o f W i s c o n s i n - M a d i s o n , 1 9 6 6 . C i t e d i n H e l m b e r g e r , C a m p b e l l , a n d D o b s o n . 4 4 3 Y o u d e , J a m e s G . ” A T h e o r y o f F a r m P u r c h a s i n g C o o p e r a t i v e s . " W e s t e r n F a r m E c o n o m i c s A s s o c i a t i o n : P r o c e e d i n g s , 1 9 6 7 , e d i t e d b y J . B . W y c k o f f , p p . 3 3 - 3 7 . A m h e r s t : U n i v e r s i t y o f M a s s a c h u s e t t s , 1 9 6 8 . Z u s m a n . P i n h a s . " G r o u p C h o i c e i n a n A g r i c u l t u r a l M a r k e t i n g C o - o p e r a - t i v e . " C a n a d i a n J o u r n a l o f E c o n o m i c s 1 5 , n o . 2 ( M a y 1 9 8 2 ) : 2 2 0 - 3 4 . M S U L I B R A R I E S “ R E T U R N I N G M A T E R I A L S : P l a c e i n b o o k d r o p t o r e m o v e t h i s c h e c k o u t f r o m y o u r r e c o r d . F I N E S w i l l b e c h a r g e d i f b o o k i s r e t u r n e d a f t e r t h e d a t e s t a m p e d b e l o w . 1 1 . . . . . . 1 . . . "I7'1111111111111111111111“