M u 4 S m a — U u u " e s - I " . “ . w ; ~ ‘ fi E j P r y I e o b r s e e t ’ U R e v a m u c o r c u m h r p t a N e r a n e G h o e N n t c g d M o s d A o . b i r d a e f I b T k c i t o f e w I i e r e d E R I d e F b r c I o t h r . S : A o L p u S k N o h o E k e t t i d o w s a o m f i t n r e \ I J " ' p ‘ , _ . - " 1 1 % " I u , - - . ‘ . 1 " U L € r 4 % % g e t A ! E C G O H I C M A R K E T S 1 ) A S A C O O P - H i c 1 n p a r t i a l f D e p a r t m e t D e p a r t m e n t o f A g r i c u l t u r a l E c o n o m i c s A N E C O N O M I C E V A L U A T I O N O F C O M P U T E R I Z E D M A R K E T S I N F U T U R E D E L I V E R Y C O N T R A C T S A S A C O O R D I N A T I O N I E C H A N I S M F O R T H E U . S . P O T A T O S U B S E C T O R B y J o h n M ; B a l l o r a n A D I S E R T A T I O N S u b m i t t e d t o M i d n i g a n S t a t e U n i v e r s i t y i n p a r t i a l f u l f i l l m e n t o f t h e r e q u i r e m e n t s f o r t h e d e g r e e o f D O C T O R O F P H I L O S O P H Y 1 9 8 3 T c h t i e s r i e s d i i z s t g p u e I a j o r l t i e h e o c n p o t * c - ; a c e ’ p x r f i c c 5 W 9 ! ! i ‘ g e r i n u l h T I n m a r k e ‘ i n t t h e p h a n p r r i s a l e o d u c i s n ‘ c i n g , . t t s , a t o : 1 : a r e t h e r e P a r t i c i p a n £ t i i t i o n a 1 1 y 7 ‘ “ P r o d u c t i o n { 1 ‘ 2 ” : 2 9 M E d e c . u . u o n s . A F E C O E C P ‘ . m W I R E P I C K } . r _ E m " ‘ 0 C h a n g e s 3 : 5 ; t h a n a l w A B $ H M £ T A N E C O N O M I C E V A L U A T I O N O F C O M P U T E R I Z E D M A R K E T S I N F U T U R E D E L I V E R Y C ( N T R A C T S A S A C O O R D I N A T I O N M E C H A N I S M F O R T H E U . S . P O T A T O S U B S E C T O R B y J o h n H . H a l l o r a n T h i s i s a n i n v e s t i g a t i o n o f t h e e c o n o m i c f e a s i b i l i t y o f a c o m p u t e r i z e d m a r k e t f o r f u t u r e d e l i v e r y c o n t r a c t s ( F D C M ) . T h e b a s i c c o n c e p t i s t h e s a l e o f f o r w a r d c o n t r a c t s o v e r a c o m p u t e r i z e d m a r k e t b e f o r e m a j o r p r o d u c t i o n d e c i s i o n s a r e m a d e . A n F D C M i s b a s i c a l l y a p r i c i n g m e c h a n i s m w h i c h h a s t h e p o t e n t i a l t o i m p r o v e p l a n n i n g a n d o p e n u p t h e p r i c i n g p r o c e s s . B o t h o f w h i c h s h o u l d i m p r o v e v e r t i c a l c o o r d i n a t i o n . T h e p o t a t o s u b s e c t o r w a s s e l e c t e d a s a c a s e s t u d y s i n c e p a r t i c i p a n t s a r e a l r e a d y f a m i l i a r w i t h f o r w a r d c o n t r a c t i n g . A d d i t i o n a l l y , t h e r e i s a n e e d f o r i m p r o v e d p l a n n i n g a s e v i d e n c e d b y w i d e p r o d u c t i o n f l u c t u a t i o n s , w h i c h a r e a t t r i b u t a b l e p r i m a r i l y t o p l a n t i n g d e c i s i o n s . H o w e v e r , t h e s e d e c i s i o n s d o n o t a p p e a r t o b e a r e s p o n s e t o c h a n g e s i n f u t u r e d e m a n d o r c o s t o f p r o d u c t i o n . S u b s e c t o r a n a l y s i s w a s e m p l o y e d a s t h e p r i m a r y n e t h o d o l o g i c a l a p p r o a c h w i t h e m p h a s i s o n t h e p r o d u c e r - f i r s t h a n d l e r t r a n s a c t i o n . T h e s p e c i f i c t o o l s u s e d i n t h e a n a l y s i s w e r e p e r s o n a l i n t e r v i e w s , a m a i l s u r v e y , a n d a n e c o n o m e t r i c s i m u l a t i o n o f a h y p o t h e t i c a l F D C H . I t w a s c o n c l u d e d a n F D C M d o e s h a v e t h e p o t e n t i a l t o a d d r e s s m a n y o f t h e p r o b l e m s s t a t e d b y s u b s e c t o r p a r t i c i p a n t s a n d t h a t i t i s t e c h n o l o g i c a l l y f e a s i b l e . A m a j o r i t y o f t h e p r o d u c e r s s u r v e y e d i n d i c a t e d t h a t a n F D C M w o u l d b e s u p e r i o r t o t h e i r p r e s e n t m a r k e t i n g l " c P u t i c i U ! p “ a t i b i m g ‘ W e { b e P f t ° n i c e o r f i s k m p o f P a r t 1 ‘ s y s t e l . A n F E i n t r e u i n g e q u i t i n f o r m a t i o n r e : r g o t ' u t i o n o f 1 h ? ? ? “ p l a n n i n g P i t s y e c t i v e . h a r d o n l i r i t e E m " “ P M ! a : T h e r e I r e “ ( C e s s f u l i n t : ” 9 fl i n c t a n t . a n d a d d e d F r i t o m . T 0 = m " a n d 1 1 : J o h n H . H a l l o r a n s y s t e m . A n F D C H m a k e s t h e p r i c i n g p r o c e s s t r a n s p a r e n t , t h u s i n c r e a s i n g e q u i t y . T h e a b i l i t y t o d i s s e m i n a t e a l m o s t i n s t a n t a n e o u s l y i n f o r m a t i o n r e g a r d i n g p r i c e s a n d q u a n t i t i e s n e g o t i a t e d a n d t h e n e g o t i a t i o n o f c o n t r a c t s b e f o r e m a j o r p r o d u c t d e c i s i o n s a r e m a d e c a n i m p r o v e p l a n n i n g b o t h o n a n i n d i v i d u a l f i r m l e v e l a n d f r o m a s y s t e m p e r s p e c t i v e . P a r t i c i p a n t s w i l l n o l o n g e r h a v e t o m a k e d e c i s i o n s b a s e d o n l i m i t e d i n f o r m a t i o n o r p a s t e v e n t s , b u t c a n c o n s t r u c t r e a l f u t u r e s u p p l y a n d d e m a n d c u r v e s f o r t h e i r o w n p r o d u c t . T h e r e a r e s o m e o b s t a c l e s w h i c h m u s t b e o v e r c o m e b e f o r e t h e s u c c e s s f u l i n t r o d u c t i o n o f a n F D C H c a n b e a c h i e v e d . F i r s t h a n d l e r s a r e r e l u c t a n t t o p a r t i c i p a t e b e c a u s e o f a l o s s o f b a r g a i n i n g p o w e r a n d a d d e d p r i c e r i s k s . T h e l o s s o f b a r g a i n i n g p o w e r w o u l d b e c o m p e n s a t e d t h r o u g h i m p r o v e d a b i l i t y t o p l a n a n d r e d u c e d t r a n s a c t i o n c o s t s . T o m i n i m i z e t h e p r i c e r i s k w i l l r e q u i r e s i g n i f i c a n t p a r t i c i p a t i o n b y a l l f i r s t h a n d l e r s . T i n a c h i e v e m e n t o f s i g n i f i c a n t l e v e l s o f p a r t i c i p a t i o n m a y r e q u i r e s o m e f o r m o f c o m p u l s o r y p a r t i c i p a t i o n . N o t o n l y w o u l d t h i s d e c r e a s e t h e p r i c e r i s k , b u t i t w o u l d a l s o i m p r o v e t h e p l a n n i n g a s p e c t o f t h e m a r k e t a n d f u r t h e r r e d u c e t r a n s a c t i o n c o s t s . I t m u s t b e n o t e d n o g r o u p o f p a r t i c i p a n t s f a v o r e d c o m p u l s o r y p a r t i c i p a t i o n . T h i s s t u d y c o n c l u d e d w i t h i m p l i c a t i o n s t o A g r i c u l t u r a l p o l i c y a n F D C H m a y h a v e a n d w i t h s p e c i f i c d e s i g n p r O p o s a l s f o r a n F D C H . F u r t h e r m o r e , a b r i e f d e s c r i p t i o n o f t h e i m p l e m e n t a t i o n p r o c e s s w a s g i v e n . T h e c o u p l e t i l i t h o u t t h e : 0 : A g r i c u l t u r a l F a r ] a n d t h e l i c h i g a n m p p o r t f o r t h i s C o n i t t e e m e P r o v i d e d c r i t i c i i 3 t h i s w o r k . L e s t e r H a n d e t s c m g ! “ I f 8 ! f r i e n d s , F e l l o w g r a d , « S i n e “ M i n n b a s i c e c o n o m e t M i l a n , t o I n D " 3 ‘ 2 8 $ 1 ; . 0 ! ‘ 3 “ t w p 1 1 ' . h u m . A l t l u R e s t : T O R I , t h f r t s e a r c l b r A C K N O W L E D G E M E N T S T h e c o m p l e t i o n o f t h i s r e s e a r c h w o u l d n o t h a v e b e e n p o s s i b l e w i t h o u t t h e c o n t r i b u t i o n s o f m a n y . I w o u l d l i k e t o t h a n k t h e A g r i c u l t u r a l M a r k e t i n g S e r v i c e o f t h e 1 1 . 8 . D e p a r t m e n t o f A g r i c u l t u r e a n d t h e M i c h i g a n D e p a r t m e n t o f A g r i c u l t u r e f o r p r o v i d i n g t h e f i n a n c i a l s u p p o r t f o r t h i s r e s e a r c h . C o m m i t t e e m e m b e r s J o h n F e r r i s , T h o m a s P i e r s o n , a n d D o n a l d R i c k s , p r o v i d e d c r i t i c i s m s a n d i n s i g h t s w h i c h r e s u l t e d i n m a j o r i m p r o v e m e n t s i n t h i s w o r k . I w o u l d a l s o l i k e t o t h a n k P r o f e s s o r s J o h n A l l e n a n d L e s t e r H a n d e r s c h i e d w h o g a v e m e s o u n d a d v i c e d u r i n g m y g r a d u a t e p r o g r a m . I f e e l f o r t u n a t e t o b e a b l e t o c a l l t h e s e i n d i v i d u a l s , f r i e n d s . F e l l o w g r a d u a t e s t u d e n t s , J a m e s T u c k e r a n d D a n K a u f f m a n , a l s o d e s e r v e m e n t i o n . J a m e s w a s i n s t r u m e n t a l i n t h e d e v e l o p m e n t o f t h e b a s i c e c o n o m e t r i c m o d e l u s e d i n t h i s r e s e a r c h . D a n w a s a l w a y s a v a i l a b l e t o k i c k i d e a s b a c k a n d f o r t h a n d t o p r o v i d e m o r a l s u p p o r t . D r . J - e s S h a f f e r d e s e r v e s m u c h o f t h e c r e d i t a n d a s p e c i a l t h a n k s f o r m y a c c o m p l i s h e n t . I h a v e g a i n e d m u c h f r o m h i m d u r i n g m y g r a d u a t e p r o g r a m . A l t h o u g h i t w a s n o t a l w a y s c o m f o r t a b l e r e s p o n d i n g t o h i s q u e s t i o n s , t h e y n e v e r f a i l e d t o i m p r o v e t h e r e s e a r c h a n d t h e r e s e a r c h e r . I a l s o a p p r e c i a t e h i s u n w a v e r i n g s u p p o r t a n d h u m o r d u r i n g t i m e s w h e n e v e r y t h i n g s e e m d t o g o w r o n g . I w i s h I c o u l d t h a n k i n d i v i d u a l l y a l l t h e g r o w e r s , s h i p p e r s , p r o c e s s o r s , r e t a i l b u y e r s , a n d e x t e n s i o n a g e n t s w h o p r o v i d e d i n f o r m a t i o n n e c e s s a r y f o r t h e c o m p l e t i o n o f t h i s s t u d y . W h i l e t h e r e w e r e f e w i n c e n t i v e s o n t h e i r p a r t t o d o s o , t h e y w e r e a l w a y s w i l l i n g t o s p e n d t i n w i t h m e . i i .1311 d r a f t o f F' 1 3 3 1 1 ) , I t ' h i . I O u l d “ J E N . G r e g a n d 1 P12 T h i s r e s e a r c h c s u p p o r t o f I a n ! P ‘ g r a t i t u d e t o t h e C S t e v e E a g g h l a d e . 1 ‘ t h e i r d i n n e r a n d l i c m s b u r y G r o u p . E o f e c o n o r i c g r e a t s ' r e a s o n t h e y d o n ' t I m d i c t i o n g e m a v r F i a n c e h e w i l l i n g l s c h o o l . 1 ' : n o t o u r d r e a d ] s e e n i t o n s I v o u l d I n ; t o R u l e s , h e m ” , a n m t h e “ q u a s h c o u r t s a t c m P é ' m i o u a h i p g , " i n “ l d i ‘ Q r t a t i . G u m “ d M i c h f r ' - e r d s h p , b u t “ 8 0 T h i s r e s e a r c h c o u l d n o t h a v e b e e n c o m p l e t e d w i t h o u t t h e a i d a n d s u p p o r t o f m a n y p e r s o n a l f r i e n d s . I w o u l d l i k e t o e x P r e s s m y g r a t i t u d e t o t h e C l e o I n s t i t u t e , S t e v e D a v i e s , S t e v e F r a n z e l , a n d S t e v e B a g g b l a d e . I n s c o p e , i n e r u d i t i o n , a n d i n c l a r i t y o f t h o u g h t , t h e i r d i n n e r a n d l a t e e v e n i n g d i s c u s s i o n s r i v a l e d t h o s e o f t h e B l o o m s b u r y G r o u p . S o m e d a y w h e n t h e i r n a m e s a r e e t c h e d i n t h e p a n t h e o n o f e c o n o m i c g r e a t s y o u c a n s a y y o u s a w t h e m h e r e f i r s t . I f f o r s o m e r e a s o n t h e y d o n ' t m a k e i t , j u s t t h i n k o f t h i s a s a n o t h e r e c o n o m i c p r e d i c t i o n g o n e a w r y . M a r k C o c h r a n a l s o d e s e r v e s m e n t i o n f o r t h e g u i d a n c e h e w i l l i n g l y g a v e m e d u r i n g m y " f o r m a t i v e " y e a r s o f g r a d u a t e s c h o o l . I ' m n o t s u r e w h e r e h i s n a m e w i l l b e e t c h e d , b u t I t h i n k I ' v e a l r e a d y s e e n i t o n s e v e r a l p o s t o f f i c e w a l l s . I w o u l d l i k e t o t h a n k K a t e D a v i s a n d K a t h y D e b o e r f o r t h e p u l l e d m u s c l e s , h e r n i a e , a n d s h a t t e r e d e g o w h i c h t h e y r e g u l a r l y a d m i n i s t e r e d o n t h e s q u a s h c o u r t s o r d u r i n g w o r k p r o j e c t s . T h e i r s e n s e s o f h u m o r a n d c o m p a n i o n s h i p w e r e a w e l c o n m d a n d n e e d e d r e l i e f f r o m t h e r i g o r s o f w r i t i n g a d i s s e r t a t i o n . G a r r e t a n d M i c h e l l e P e a s l e e d e s e r v e t h a n k s n o t o n l y f o r t h e i r f r i e n d s h i p , b u t a l s o f o r t h e y e o m a n w o r k t h e y p r o v i d e d i n t y p i n g t h e f i n a l d r a f t o f t h i s d i s s e r t a t i o n . F i n a l l y , I w o u l d l i k e t o t h a n k m y f a m i l y . M y s i s t e r , D i a n e , a n d b r o t h e r s , G r e g a n d M a t t , w e r e a l w a y s t h e r e f o r s u p p o r t . A n d t o m y p a r e n t s , G e o r g e a n d M a r i a n , w h o s e c o n f i d e n c e i n m e n e v e r f a i l e d a n d w h o g a v e m e t h e c o n f i d e n c e I n e e d e d , t h i s w o r k i s f o r y o u . i i i H ‘ fi — D . — b ; i H e H L . - - 0 . . J . ' L H 1 . 5 5 3 T h e P r o I n t r o d u c t i o n P r o h i e s S t a t F o r w a r d D e l i R e s e a r c h O b j . l e t h c d o l o g y O r g a n i z a t i o n S o r e T o I n t r o d u c t i o n V e r t i c a l C o o 2 . 2 . 1 C o m p - l . 2 . 2 . 2 P e r f o 2 . 2 . 2 2 . 2 . 2 2 . 2 . 2 2 . 2 . 2 E c h a n i s m O 2 . 3 . 1 n ! p 2 . 3 . 1 2 ‘ 3 ' 2 A l t a r 2 . 3 . 2 2 . 3 . 3 C o n t : 2 . 3 . 3 2 . 3 . 3 H H i . - C H l H a 0 w H l . U H 0 ‘ H O . ; - s u a a h K 2 . 4 3 . 3 3 . 4 T A B L E O F C O N T E N T S T h e P r o b l e m I n t r o d u c t i o n P r o b l e m S t a t e m e n t F o r w a r d D e l i v e r a b l e C o n t r a c t M a r k e t s R e s e a r c h O b j e c t i v e s M e t h o d o l o g y O r g a n i z a t i o n o f R e s e a r c h S o m e T h e o r e t i c a l C o n s i d e r a t i o n s I n t r o d u c t i o n v e r t i c a l C o o r d i n a t i o n 2 . 2 . 1 C o m p l e x i t y o f V e r t i c a l C o o r d i n a t i o n 2 . 2 . 2 P e r f o r m a n c e D i m e n s i o n s o f V e r t i c a l C o o r d i n a t i o n 2 . 2 . 2 . 1 E f f i c i e n c y 2 . 2 . 2 . 2 A d a p t a b i l i t y 2 . 2 . 2 . 3 E q u i t y 2 . 2 . 2 . 4 T h i r d P a r t y E f f e c t s M e c h a n i s m s o f V e r t i c a l C o o r d i n a t i o n 2 . 3 . 1 T h e P r i c e S y s t e m 2 . 3 . 1 . 1 P r i c i n g E f f i c i e n c y 2 . 3 . 2 A l t e r n a t i v e V e r t i c a l C o o r d i n a t i o n M e c h a n i s m s 2 . 3 . 2 . 1 A u x i l i a r y C o o r d i n a t i n g M e c h a n i m m s 2 . 3 . 3 C o n t r a c t i n g 2 . 3 . 3 . 1 C o n t r a c t i n g a n d U n c e r t a i n t y 2 . 3 . 3 . 2 C o n t r a c t i n g i n A g r i c u l t u r e 2 . 3 . 3 . 3 D i s a d v a n t a g e s t o C o n t r a c t i n g I n f o r m a t i o n 2 . 4 . 1 I n f o r m a t i o n a s s n . E c o n o m i c T o o l 2 . 4 . 2 T r a n s a c t i o n C o s t s a n d I n f o r m a t i o n 2 . 4 . 3 O t h e r T r a n s a c t i o n C o s t s F o r w a r d D e l i v e r a b l e C o n t r a c t M a r k e t s 2 . 5 . 1 T h e F o r w a r d D e l i v e r a b l e C o n t r a c t M a r k e t : A P r i c i n g M e c h a n i s m 2 . 5 . 2 P l a n n i n g a n d a F o r w a r d D e l i v e r a b l e C o n t r a c t M a r k e t S u m m a r y S u b s e c t o r D e s c r i p t i o n I n t r o d u c t i o n 3 . 1 . 1 D a t a C o l l e c t i o n 3 . 1 . 2 O r g a n i z a t i o n o f C h a p t e r P o t a t o C o n s u m p t i o n 3 . 2 . 1 G e n e r a l P a t t e r n s i n C o n s u m p t i o n 3 . 2 . 2 F u t u r e T r e n d s i n P o t a t o C o n s u m p t i o n P o t a t o P r o d u c t i o n 3 . 3 . 1 M a j o r P r o d u c t i o n A r e a s 3 . 3 . 2 T h e N o r t h w e s t 3 . 3 . 3 T h e N o r t h e a s t 3 . 3 . 4 T h e C e n t r a l S t a t e s 3 . 3 . 5 O t h e r A r e a s 3 . 3 . 6 F a c t o r s A f f e c t i n g S h i f t s i n P r o d u c t i o n P a t t e r n s 3 . 3 . 7 F r e s h P o t a t o M o v e m e n t s 3 . 3 . 8 P r o d u c t i o n F l u c t u a t i o n s P o t a t o M a r k e t i n g C h a n n e l s 3 . 4 . 1 T h e T a b l e s t o c k M a r k e t i n g C h a n n e l 3 . 4 . 2 T h e P r o c e s s e d P o t a t o M a r k e t C h a n n e l s i v H N m b H " 1 3 1 7 1 9 1 9 2 1 2 6 2 9 3 2 3 4 3 7 3 9 4 9 4 9 5 1 5 4 5 8 6 4 6 8 6 9 7 4 8 1 8 2 8 8 9 1 9 1 9 2 9 3 9 9 1 0 0 1 0 2 1 0 5 1 0 7 1 0 7 1 0 9 1 1 0 1 1 1 1 1 8 1 2 3 1 2 5 1 3 0 u . o y ! ? U M 3 , 5 V a r i a b l e s A I F . 5 . 1 £ . 2 5 . 3 M £ 5 4 . 6 ‘ . 7 3 . 5 . 1 V e r t 3 . 5 . 3 . 5 3 . 5 0 2 P T O ! S u m m a r y F o r w a ' . I n t r o d u c t i t I n c e n t i v e s T h e C o n t r a 4 . 3 . 1 B a s t ‘ . 3 . 2 F r e } B a r fl i t t i n g I m e t e d 1 , C m t r a c t ' m ; s a l a r y T h e r . I n t r u d u c z i u r i c t i o n s . 5 . 2 . 1 P O I . P W C t i O D S I c a p a t i s o n F u t u r e s H a S a l a r y 3 . 5 V I I . 7 . 1 7 . 2 V a r i a b l e s A f f e c t i n g V e r t i c a l C o o r d i n a t i o n 3 . 5 . 1 V e r t i c a l C o o r d i n a t i o n i n T a b l e s t o c k 3 . 5 . 1 . 1 S e l e c t i o n o f F i r s t H a n d l e r s 3 . 5 . 1 . 2 T e r m s o f P a y m e n t 1 . 3 U s e o f B r o k e r s 3 . 5 1 . 4 . L a b e l i n g a n d P a c k s 3 . 5 . 1 . 5 Q u a l i t y , I n s p e c t i o n , M a r k e t O r d e r s 3 . 5 1 . 6 T a b l e s t o c k M a r k e t e r s ' A t t i t u d e s T o w a r d s C o n t r a c t i n g 3 . 5 . 1 . 7 P r o b l e m s f o r a F D C M i n T a b l e s t o c k P o t a t o e s 3 . 5 . 2 P r o c e s s i n g T r a n s a c t i o n s S u m m a r y F o r w a r d C o n t r a c t i n g i n P o t a t o e s I n t r o d u c t i o n I n c e n t i v e s f o r F o r w a r d C o n t r a c t i n g T h e C o n t r a c t i n g P r o c e s s 4 . 3 . 1 B a s e P r i c e N e g o t i a t i o n s 4 . 3 . 2 P r e m i u m - D i s c o u n t S c h e d u l e s a n d O t h e r T e r m s o f T r a d e B a r g a i n i n g A s s o c i a t i o n s I m p a c t e d I n f o r m a t i o n C o n t r a c t i n g a s a C o l l u s i v e M e c h a n i s m S u m m a r y T h e F u t u r e s M a r k e t I n t r o d u c t i o n F u n c t i o n s o f t h e F u t u r e s M a r k e t 5 . 2 . 1 P o t a t o F u t u r e s F u n c t i o n s o f a n F D C M C o m p a r i s o n o f P e r f o r m a n c e : A n F D C M v s . T h e F u t u r e s M a r k e t F u t u r e s M a r k e t s a n d F D C M ' s ; S u b s t i t u t e s o r C o m p l i m e n t s S u m m a r y P a r t i c i p a n t A t t i t u d e s T o w a r d s A n F D C M I n t r o d u c t i o n T h e S u r v e y 6 . 2 . 1 T h e S a m p l e 6 . 2 . 2 T h e I n s t r u m e n t S u r v e y R e s u l t s 6 . 3 . 1 B a c k g r o u n d C h a r a c t e r i s t i c s 6 . 3 . 2 M a r k e t i n g P r a c t i c e s a n d A t t i t u d e s T o w a r d s a n F D C M O p e r a t i n g C h a r a c t e r i s t i c s o f a n F D C M S u m m a r y A n E c o n o m e t r i c S i m u l a t i o n O f A n F D C M I n t r o d u c t i o n T h e E c o n o m e t r i c M o d e l 7 . 2 . 1 B a s i c S p e c i f i c a t i o n o f t h e M o d e l 7 . 2 . 2 Y i e l d s 7 . 2 . 3 P l a n t e d A c r e a g e 7 . 2 . 4 P r o d u c t i o n 7 . 2 . 5 P r i c e s R e c e i v e d 7 . 2 . 6 E l a s t i c i t i e s 1 3 4 1 3 8 1 4 3 1 4 6 1 5 0 1 5 3 1 5 5 1 5 8 1 6 2 1 6 5 1 7 2 1 7 8 1 7 8 1 7 8 1 8 8 1 8 9 2 0 0 2 0 7 2 2 4 2 2 7 2 2 9 2 3 2 2 3 2 2 3 3 2 4 3 2 4 5 2 4 8 2 6 1 2 6 2 2 6 4 2 6 4 2 6 5 2 6 6 2 6 9 2 7 1 2 7 1 2 8 1 2 9 6 3 0 4 3 0 6 3 0 6 3 0 6 3 0 7 3 1 1 3 1 2 3 1 7 3 1 7 3 2 0 7 . 3 l n E o o n o I r t r i t 7 . 3 . 1 h o d e l l 7 . 3 . 2 S i n u l a ! 1 . 8 S u m a r y V I I I . D e s i g n I I 8 . 1 I n t r o d u c t i o n 8 . 2 I r p l e n e n t a t i c n 8 . 2 . 1 O w n e r s h 8 . 2 . 2 C o n p u l a 8 . 2 . 3 R u l e s 0 8 . 3 O p e r a t i o n a l C h 8 . 3 . 1 B i d d i n g 8 . 3 . 2 L e n g t h 8 . 3 . 3 P r o d u c t 8 . 3 . 4 Q r a l i t y 8 . 3 . 5 I l a n d l i n 8 . 3 . 6 C o n t r a c 8 . 3 . 7 C o n t r a c 8 ' 3 ' 8 I i t E g O t i e i 8 . 8 S u m , 9 3 1 ' C O U C l u s i o ' I n t r o d u c t i o n 9 . 3 4 . 1 I ‘ P l e m e u F u r t h e r R e s “ ! " 1 $ 1 1 m e F m 1 8 m m : h e a r t , A 1 8 9 9 5 5 1 1 B 1 4 1 ' ' “ b i o g r a p h y 7 . 3 A n E c o n o m e t r i c S i m u l a t i o n o f a n F D C M i n P o t a t o e s 7 . 3 . 1 M o d e l V e r i f i c a t i o n 7 . 3 . 2 S i m u l a t i o n o f a n F D C M 7 . 4 S u m m a r y V I I I . D e s i g n I s s u e s F o r A n F D C M I n P o t a t o e s 8 . 1 I n t r o d u c t i o n 8 . 2 I m p l e m e n t a t i o n a n d O r g a n i z a t i o n o f a n F D C M 8 . 2 . 1 O w n e r s h i p a n d O p e r a t i o n o f t h e E x c h a n g e 8 . 2 . 2 C o m p u l s o r y P a r t i c i p a t i o n ? 8 . 2 . 3 R u l e s o n E l i g i b i l i t y 8 . 3 O p e r a t i o n a l C h a r a c t e r i s t i c s a n d C o n t r a c t S p e c i f i c a t i o n s 8 . 3 . 1 B i d d i n g P r o c e d u r e s 8 . 3 . 2 L e n g t h o f B i d d i n g P r o c e s s 8 . 3 . 3 P r o d u c t i o n R i s k s 8 . 3 . 4 Q u a l i t y A s s u r a n c e a n d G r a d i n g 8 . 3 . 5 H a n d l i n g o f D i s p u t e s 8 . 3 . 6 C o n t r a c t C a n c e l l a t i o n 8 . 3 . 7 C o n t r a c t S i z e 8 . 3 . 8 N e g o t i a b l e I t e m s 8 . 4 S u m m a r y I X . C o n c l u s i o n s 9 . 1 I n t r o d u c t i o n 9 . 2 C o n c l u s i o n s a n d I m p l i c a t i o n s 9 . 2 . 1 I m p l e m e n t a t i o n 9 . 3 F u r t h e r R e s e a r c h 9 . 4 S u m m a r y F o o t n o t e s A p p e n d i x A A p p e n d i x B B i b l i o g r a p h y v i 3 2 2 3 2 4 3 2 8 3 3 9 3 4 1 3 4 1 3 4 2 3 4 3 3 5 1 3 6 0 3 6 2 3 6 2 3 6 7 3 7 0 3 7 9 3 8 5 3 8 7 3 8 7 3 9 0 3 9 4 3 9 6 3 9 6 3 9 8 4 1 0 4 1 2 4 1 3 4 1 4 4 3 3 4 5 3 4 6 2 3 . 1 2 A c r e a P : P c g r b e o i , d e u . a V m n 3 . 1 8 i a 3 . 1 P r o d u c t i o n 3 . 2 S a l e s o f t 1 3 . 3 P o t a t o A c r . 3 . 8 Y i e l d s i n 2 3 . 5 S e l e c t e d S 3 . 6 P o t a t o U n l . 3 . 7 P o t a t o U U I I 3 - 8 P o t a t o o u r . 3 - 9 P o t a t o U 1 1 1 . 3 . 1 0 I o t a l S h i p , S a l e C t e d y . 3 ' 1 1 5 ° “ l e P o : 1 ' 1 h u n t e d P r o d u c t i o n 1 9 6 0 a n d 1 1 . 1 E f f e c t s O f T i n e A t . W i t h 1 ' 1 : i n 9 0 r i m A t W e A c c u r a c y t t i n g R o r H e d g e i y i . s o L o v g t h e L I S T O F T A B L E S 3 . 1 P r o d u c t i o n a n d P e r C a p i t a C o n s u m p t i o n o f P o t a t o e s , 1 1 6 5 - 1 4 7 9 9 4 3 . 2 S a l e s o f t h e U . S . P o t a t o C r o p , 1 9 5 6 - 8 0 9 6 3 . 3 P o t a t o A c r e a g e i n S e l e c t e d S a t e s , 1 9 5 6 - 1 9 6 0 a n d 1 9 7 7 - 8 1 1 0 1 3 . 4 Y i e l d s i n S e l e c t e d S t a t e s : 1 9 5 6 - 6 0 a n d 1 9 7 7 - 8 1 1 0 3 3 . 5 S e l e c t e d S t a t e s ' P r o d u c t i o n o f P o t a t o e s : 1 9 5 0 - 6 0 a n d 1 9 7 1 - 8 1 1 0 4 3 . 6 P o t a t o U n l o a d s a t W e s t e r n C i t i e s , S e l e c t e d Y e a r s 1 1 3 3 . 7 P o t a t o U n l o a d s a t M i d w e s t e r n C i t i e s , S e l e c t e d Y e a r s 1 1 3 3 . 8 P o t a t o U n l o a d s a t S o u t h e r n C i t i e s , S e l e c t e d Y e a r s 1 1 6 3 . 9 P o t a t o U n l o a d s a t N o r t h e a s t e r n C i t i e s , S e l e c t e d Y e a r s 1 1 6 3 . 1 0 T o t a l S h i p m e n t s o f P o t a t o e s F r o m M a j o r S h i p p i n g A r e a s , S e l e c t e d Y e a r s 1 1 7 3 . 1 1 M o n t h l y P o t a t o U n l o a d s B y P r o d u c i n g A r e a ' 1 1 9 3 . 1 2 A c r e a g e , P r o d u c t i o n : P e r c e n t C h a n g e s i n A c r e a g e , Y i e l d s a n d P r o d u c t i o n s 1 2 1 3 . 1 3 P r o d u c t i o n a n d M a r k e t C h a r a c t e r i s t i c s 1 3 6 3 . 1 4 V a r i a b l e s I n f l u e n c i n g t h e T r a n s a c t i o n 1 3 7 4 . 1 E s t i m a t e d P e r c e n t a g e o f A g r i c u l t u r a l O u t p u t P r o d u c e d U n d e r P r o d u c t i o n C o n t r a c t s a n d V e r t i c a l I n t e g r a t i o n , U n i t e d S t a t e s , 1 9 6 0 a n d 1 9 7 0 1 7 9 6 . 1 E f f e c t s o f F a r m S i z e o r M a j o r O u t l e t b y P e r c e n t a g e 2 7 2 6 . 2 T i m e A t W h i c h G r o w e r s A r e A b l e T o P r e d i c t T h e i r Y i e l d s W i t h i n 9 0 P e r c e n t o f A c t u a l 2 7 4 6 . 3 T i m e . A t W h i c h G r o w e r s C a n P r e d i c t W i t h i n 9 0 P e r c e n t A c c u r a c y t h e Q u a l i t y L e v e l s o f T h e i r P o t a t o e s 2 7 5 6 . 4 G r o w e r s ' R e s p o n s e s R e g a r d i n g W h y T h e y U s e A P a r t i c u l a r M a r k e t i n g M e t h o d 2 8 3 6 . 5 S e l e c t i v e F a c t o r s L e a d i n g G r o w e r s N o t T o F o r w a r d C o n t r a c t o r H e d g e i n P o t a t o e s 2 8 5 6 . 6 W h y i s t h e L e v e l o f C o n t r a c t i n g i n T a b l e s t o c k P o t a t o e s S o L o w ? 2 8 8 v i i 6 . 7 8 . 8 6 0 9 G r o v e r s ' o r T h e i r C a t e g e t i s G r o v e r a ' ‘ . W h a t P b t h t H o n o r e d b : 8 . 1 0 P h i S h o a l : 8 . 1 1 t n d e r h ' h a t t h e C o n t r : P a r a m e t e r P a r m e t e r E q u a t i o n s P a n e t e r E q u a t i o n s A c r e a g e “ 1 S u b s t i t u t e C m p a t l 5 0 D K e a n V a l u e O f S e 1 e c t e ” £ 3 1 1 Y a l l l e “ 9 " ? F D C M “ p a t i o “ R y e a h v a e r 0 f S Q I E C t e P m d u c t i o n P A F § 1 . 0 6 . 1 0 6 . 1 1 7 . 1 7 . 3 7 . 4 7 . 5 7 . 6 7 . 1 0 7 . 1 1 G r o w e r s ' R a t i n g s o f t h e R e l a t i v e S u p e r i o r i t y o f a n F D C M o r T h e i r P r e s e n t M a r k e t i n g S y s t e m w i t h R e s p e c t t o V a r i o u s C a t e g o r i e s 2 9 0 G r o w e r s ' R e s p o n s e s o n W h o S h o u l d O w n a n d O p e r a t e a n F D C M 2 9 6 W h a t M e t h o d S h o u l d B e U s e d t o I n s u r e t h a t a C o n t r a c t i s H o n o r e d b y B o t h P a r t i e s 2 9 8 W h o S h o u l d B e A l l o w e d t o C o n t r a c t ? 3 0 1 U n d e r W h a t C o n d i t i o n s S h o u l d a G r o w e r B e A l l o w e d t o C a n c e l t h e C o n t r a c t 3 0 2 P a r a m e t e r E s t i m a t e s f o r S e a s o n a l / R e g i o n a l Y i e l d E q u a t i o n s 3 1 3 P a r a m e t e r E s t i m a t e s f o r S e a s o n a l / R e g i o n a l P l a n t e d A c r e a g e E q u a t i o n s 3 1 6 P a r a m e t e r E s t i m a t e s f o r S e a s o n a l / R e g i o n a l P r i c e s R e c e i v e d E q u a t i o n s 3 1 8 E s t i m a t e d S h o r t R u n a n d L o n g R u n E l a s t i c i t i e s o f P o t a t o A c r e a g e W i t h R e s p e c t t o L a g g e d O w n P r i c e , L a g g e d P r i c e o f S u b s t i t u t e s a n d V a r i a n c e o f P o t a t o P r i c e s 3 2 1 C o m p a r i s o n o f O b s e r v e d a n d S i m u l a t e d R e s u l t s : 1 9 7 1 - 1 9 8 0 3 2 5 M e a n V a l u e s , S t a n d a r d D e v i a t i o n , a n d C o e f f i c i e n t o f V a r i a t i o n o f S e l e c t e d V a r i a b l e s : B a s e R u n , 1 9 8 1 - 1 9 9 0 3 2 9 M e a n V a l u e s , S t a n d a r d D e v i a t i o n , a n d C o e f f i c i e n t o f V a r i a t i o n : W h e r e F D C M P r i c e i s 1 1 0 2 o f P r o d u c t i o n C o s t s a n d F D C M P a r t i - c i p a t i o n R a t e s a r e F i x e d a t V a r i o u s L e v e l s 3 3 1 M e a n V a l u e s , S t a n d a r d D e v i a t i o n , a n d C o e f f i c i e n t o f V a r i a t i o n o f S e l e c t e d V a r i a b l e s : P r o d u c t i o n W e i g h t e d b y 1 - Z X a n d P r o d u c t i o n N o t W e i g h t e d i n P r i c e s R e c e i v e d ( S p o t ) E q u a t i o n s ; R A F - 1 . 0 3 3 4 M e a n V a l u e s , S t a n d a r d D e v i a t i o n a n d C o e f f i c i e n t o f V a r i a t i o n o f S e l e c t e d V a r i a b l e s : P r o d u c t i o n W e i g h t e d b y 1 - z x a n d P r o d u c t i o n M o t W e i g h t e d i n P r i c e s R e c e i v e d E q u a t i o n s ; P A P - l . 1 3 3 5 M e a n V a l u e s , S t a n d a r d D e v i a t i o n a n d C o e f f i c i e n t o f V a r i a t i o n o f S e l e c t e d V a r i a b l e s : P r o d u c t i o n W e i g h t e d b y 1 - z x a n d P r o d u c t i o n N o t W e i g h t e d i n P r i c e s R e c e i v e d E q u a t i o n s ; R A F - 1 . 2 3 3 6 B e h a v i o r o f F D C M P a r t i c i p a t i o n R a t e ( Z ) i n S e l e c t e d R e g i o n s O v e r C o u r s e o f S i m u l a t i o n R u n ; R A F - 1 . 2 3 3 8 v i i i I i g r r e 3 . 1 F i g u r e 3 . 2 F i g u r e 3 . 3 E x h i b i t 3 . 1 I x h i h i t 4 . 1 E x h i b i t 4 . 2 E x h i b i t 4 . 3 E x h i b i t 5 . 7 . E x h i b i t 8 . 5 F i g u r e 7 . 1 1 1 3 1 ‘ , “ 7 . 2 F i g u r e 3 . 1 F i g u r e 3 . 2 F i g u r e 3 . 3 E x h i b i t 3 . 1 E x h i b i t 4 . 1 E x h i b i t 4 . 2 E x h i b i t 4 . 3 E x h i b i t 4 . 4 E x h i b i t 4 . 5 F i g u r e 7 . 1 F i g u r e 7 . 2 L I S T O F F I G U R E S A N D E X H I B I T S P o t a t o U t i l i z a t i o n i n t h e U n i t e d S t a t e s F r o m 1 9 5 0 - 1 9 7 9 M a j o r M a r k e t i n g C h a n n e l s F o r P o t a t o e s a n d P o t a t o P r o d u c t s U . S . P o t a t o P r o c e s s i n g F a c i l i t i e s , 1 9 7 5 P l a t f o r m I n s p e c t i o n F o r m C o s t o f P r o d u c t i o n I n d e x i n g Q u a l i t y I n c e n t i v e C l a u s e s S t o r a g e I n c e n t i v e C l a u s e s P r i c e A d j u s t m e n t F o r m 1 9 8 2 F i e l d R u n P r i c e s B y F i r m U . S . P o t a t o P r o d u c t i o n A r e a s , B y R e g i o n a n d C l i m a t e D e f i n i t i o n o f V a r i a b l e s 9 7 1 2 4 1 3 3 1 4 9 1 9 2 2 0 2 2 0 3 2 2 2 2 2 3 3 1 0 3 2 6 C o n c e n t r a t i o n a r m s p r o d u C e 0 1 1 . 3 0 1 t h 8 i Z Q T h i s r e s e a i v e r t i c a l c o o r e c o n o m i c s f o r 1 6 6 8 1 1 1 1 p a r t , f o o d S y s t e m O V E C h a r a c t e r i z e d ] a ” d o m i n a t e d T h e a d o p t i o n ‘ s t m c m r e o f t i ” . t r a m m c t i O t i s a t n o t o n l y f o r a g S i n c e t h e 1 W e a v e r a g e f L E E “ C h a n g e s C H A F H N I C W E “ M E I R O E U H I L 1 m m w m n w T h i s r e s e a r c h p r o j e c t i s a r e f l e c t i o n o f t h e g r e a t i n t e r e s t i n v e r t i c a l c o o r d i n a t i o n t h a t h a s b e e n p r e s e n t i n a g r i c u l t u r a l e c o n o m i c s f o r s e v e r a l y e a r s . T h i s i n t e r e s t h a s b e e n s p u r r e d , a t l e a s t i n p a r t , b y t h e d r a m a t i c c h a n g e s t h a t h a v e t a k e n p l a c e i n o u r f o o d s y s t e m o v e r t h e p a s t f i f t y y e a r s . A f o o d s y s t e m t h a t w a s o n c e c h a r a c t e r i z e d b y s m a l l , d i v e r s i f i e d , a n d l a b o r i n t e n s i v e f i r m s i s n o w d o m i n a t e d b y l a r g e , s p e c i a l i z e d , a n d c a p i t a l i n t e n s i v e f i r m s . T h e a d o p t i o n o f n e w t e c h n o l o g i e s h a s h a d a l a r g e i m p a c t o n t h e s t r u c t u r e o f t h e U . S . f o o d a n d f i b e r s y s t e m a n d t h e m a n n e r i n w h i c h t r a n s a c t i o n s a r e c o n d u c t e d . T h i s c h a n g e h a s h a d g r e a t r e p e r c u s s i o n s n o t o n l y f o r a g r i c u l t u r e , b u t f o r t h e r e s t o f t h e e c o n o m y a s w e l l . S i n c e t h e 1 9 3 0 ' s t h e n u m b e r o f f a r m s h a s b e e n m o r e t h a n h a l v e d , w h i l e a v e r a g e f a r m s i z e h a s m o r e t h a n d o u b l e d . 1 E v e n m o r e t e l l i n g o f t h e s e c h a n g e s i s t h a t w h i l e t h e n u m b e r o f f a r m s h a s d e c r e a s e d t h e c o n c e n t r a t i o n o f s a l e s h a s i n c r e a s e d t o t h e p o i n t w h e r e n o w 2 . 4 2 o f f a r m s p r o d u c e a b o u t 4 0 2 o f t o t a l s a l e s . 2 H o w e v e r , t h e c h a n g e i n a b s o l u t e s i z e a n d r e l a t i v e e c o n o m i c p o w e r a t t h e f a r m l e v e l h a s b e e n m o r e t h a n m a t c h e d b y t h o s e f i r m s w i t h w h o m f a r m e r s m u s t d e a l . 8 0 t h a t i n m a n y c a s e s f a r m e r s m u s t d e a l w i t h s e l l e r s o r b u y e r s w h o a r e f e w i n n u m b e r a n d l a r g e i n s i z e . b e n e f i t a r e i m p o r : 5 6 8 ! a n l b N m t ‘ o h t h M e a r . n i n t w h a t e 0 f r e n t C e a c a d e m i c , T h e r e i t o C ’ r d i n a t t i o n e f f a c e i v t e l y r i m h a s “ W 3 o 1 1 s l 1 p o e e a d s e r m i n t ? ? ” a n d d e m a n d S h a f f e r h a s r w h i c h h a v e o c c u r e s y s t e a . 3 T h i s p r o . t o a t r o p h y f r o m r n o t e s t h a t s c i e n i n s t i t u t i o n a l i n n . I r e s u l t o f t h s c i e n t i f i c - i n d u s t r o f i n d i v i d u a l s a n a n d t o a c h i e v e p r i n n o v a t i o n s h a v e c I e o t i 9 t e a C m 2 S h a f f e r h a s r e f e r r e d t o t h e s t r u c t u r a l a n d t e c h n o l o g i c a l c h a n g e s w h i c h h a v e o c c u r e d a s t h e s c i e n t i f i c i n d u s t r i a l i z a t i o n o f t h e f o o d s y s t e m . 3 T h i s p r o c e s s h a s c a u s e d s o m e f o r m s o f v e r t i c a l c o o r d i n a t i o n t o a t r o p h y f r o m n o n - u s e a n d o t h e r s t o g r o w i n i m p o r t a n c e . S h a f f e r n o t e s t h a t s c i e n t i f i c - i n d u s t r i a l i z a t i o n i m p o s e s a n e c e s s i t y f o r i n s t i t u t i o n a l i n n o v a t i o n . " T h e e m e r g i n g p o l i t i c a l e c o n o m y i s t h e r e s u l t o f t h e i n t e r a c t i o n o f t h e p r o c e s s o f s c i e n t i f i c - i n d u s t r i a l i z a t i o n w i t h t h e p o l i t i c a l a n d e c o n o m i c e f f o r t s o f i n d i v i d u a l s a n d g r o u p s t o t a k e a d v a n t a g e o f p o t e n t i a l b e n e f i t s a n d t o a c h i e v e p r o t e c t i o n f r o m n e g a t i v e e f f e c t s . " 4 W h a t f o r m s o f i n n o v a t i o n s h a v e o c c u r r e d i n v e r t i c a l c o o r d i n a t i o n a n d w h o m d i d t h e y b e n e f i t a r e i m p o r t a n t q u e s t i o n s . T h e a n s w e r i n g o f t h e s e q u e s t i o n s b e g s a n o t h e r . W h a t k i n d s o f i n s t i t u t i o n s c a n b e d e s i g n e d t o i m p r o v e t h e p e r f o r m a n c e o f t h e f o o d s y s t e m ? T h i s i n t e r e s t i n v e r t i c a l c o o r d i n a t i o n i s m o r e t h a n m e r e l y a c a d e m i c . T h e r e i s a g r o w i n g c o n c e r n a m o n g m a n y a g r i c u l t u r a l e c o n o m i s t s , s u b s e c t o r p a r t i c i p a n t s , a n d p o l i c y m a k e r s t h a t v e r t i c a l c o o r d i n a t i o n i n s o m e s e c t o r s i s n o t b e i n g a c c o m p l i s h e d a s e f f e c t i v e l y a s p o s s i b l e . F o r e x a m p l e , t h e e x i s t e n c e o f " t h i n " m a r k e t s h a s l e a d t o a q u e s t i o n i n g o f t h e a c c u r a c y o f p r i c e s g e n e r a t e d i n t h e s e m a r k e t s a n d w h e t h e r t h e y a r e a t r u e r e f l e c t i o n o f s u p p l y a n d d e m a n d c o n d i t i o n s . I t i s a l s o f e l t b y s o m e t h a t t h e s e p r i c e s c a n b e m a n i p u l a t e d t o t h e b e n e f i t o f c e r t a i n p a r t i e s . I f e i t h e r o f t h e s e t w o p e r c e p t i o n s i s t r u e w h a t d o e s t h i s m e a n f o r r e s o u r c e a l l o c a t i o n ? A n o t h e r e x a m p l e ; t h e r e h a s b e e n a n o t i c e a b l e g c r a o u v t h i n v e r t i c s e a n d e f f e c t v e r t i c a l n t e g r a t i c b l i a t n , i t o h n e t h e c o o r p d u i F i n a l l y n o n e u n d e r m c y o o r E p d i n e a o p t i o v e t n e d e y e c o n n c - o c r t e o , i e : n e a m e c h a ; t h o s e l n n t y i a a w c d l t i o n c o a b n e d u c t t v e r t i c ' C 0 5 ! o o r d w i e a r l o n c u a h s is C o n m s a t u m e r e d e ' E l - 1 C o o r d ‘ i n a a o f h i s ; d a c t o o r d i n a g r e e i i s t w x p r t e e a. ; h s s d 3 g r o w t h i n v e r t i c a l i n t e g r a t i o n ( b r o a d l y d e f i n e d ) w h i c h . i s ‘ b o t h a c a u s e a n d e f f e c t o f t h e d e m i s e o f t r a d i t i o n a l m a r k e t s . O n e e f f e c t o f v e r t i c a l i n t e g r a t i o n i s t h e d i m i n i s h m e n t o f p r i c e i n f o r m a t i o n f r o m t h e p u b l i c e y e . A l t h o u g h i t m a y i n c r e a s e t h e l e v e l o f v e r t i c a l c o o r d i n a t i o n , c o n c e r n s o f r e s o u r c e a l l o c a t i o n a n d e q u i t y a r e r a i s e d . F i n a l l y , t h e o n c e v e n e r a b l e i n s t i t u t i o n o f f a r m e r c o o p e r a t i v e s h a v e c o m e u n d e r i n c r e a s i n g a t t a c k . T h e s e c o n c e r n s a n d o t h e r s h a v e l e d m a n y p e o p l e t o e v a l u a t e t h e e f f e c t i v e n e s s o f a l t e r n a t i v e c o o r d i n a t i o n m e c h a n i s m s . E v e n i n t h o s e s u b s e c t o r s w h e r e c o o r d i n a t i o n a p p e a r s t o b e c o n d u c t e d a t a h i g h l e v e l , t h e r e a r e t h o s e w h o a r e a s k i n g i f t h e r e i s a b e t t e r w a y o f d o i n g t h i n g s ? W h a t d o p e o p l e m e a n w h e n t h e y s p e a k o f v e r t i c a l c o o r d i n a t i o n ? T h e r e i s n o c o n s e n s u s o n a d e f i n i t i o n , b u t m o s t w o u l d a g r e e w i t h t h e r a t h e r s i m p l e s t a t e m e n t t h a t v e r t i c a l c o o r d i n a t i o n i s a p r o c e s s w h e r e t h e d e m a n d a r t i c u l a t e d b y c o n s u m e r s i s m a t c h e d w i t h a s u p p l y o f a g o o d t h a t s a t i s f i e s t h a t d e m a n d . C o n s u m e r s e X p r e s s p r e f e r e n c e s f o r a w i d e r a n g e o f c h a r a c t e r i s t i c s . A w e l l - c o o r d i n a t e d s y s t e m w o u l d a c h i e v e a c l o s e m a t c h o v e r a l a r g e n u m b e r o f t h e s e c h a r a c t e r i s t i c s . H o w e v e r , c o n s u m e r s n o t o n l y h a v e p r e f e r e n c e s f o r t h o s e g o o d s b e i n g e x c h a n g e d , b u t a l s o f o r o t h e r o u t c o m e s w h i c h m a y b e a n i n t e g r a l p a r t o f t h e c o o r d i n a t i o n m e c h a n i s m , s u c h a s f a i r n e s s o f t h e g a m e a n d t h e d i s t r i b u t i o n o f p o w e r . T h e s e c r i t e r i a a s w e l l m u s t b e t a k e n i n t o a c c o u n t w h e n e v a l u a t i n g v e r t i c a l c o o r d i n a t i o n . c o o r d i n a t i o n O v e r a l l t l e v a l u a t e d i n 1 f o o d s u p p 1 y , o t h e r s a n d , i t c o o r d i n a t i o n f l u c t u a t i o n s b i o l o g i c a l p r c “ M i n e d v i : M P T O d u C t i m H o w e y " , n e t a n d w e a t h e r “ f l u c t u a t i o n s a I t “ h o n i d f l u c t u a t i o n s c r a t h e r P r o b l c o n s i d e r f 1 . 1 , 2 P R O B L E M S T A T E M E N T O v e r a l l t h e U . S . f o o d s y s t e m m u s t b e g i v e n h i g h m a r k s w h e n e v a l u a t e d i n t e r m s o f p r o v i d i n g a s a f e , r e l i a b l e , a n d i n e x p e n s i v e f o o d s u p p l y . H o w e v e r c e r t a i n s u b s e c t o r s p e r f o r m l e s s w e l l t h a n o t h e r s a n d , i n g e n e r a l , t h e r e i s r o o m f o r i m p r o v e m e n t i n v e r t i c a l c o o r d i n a t i o n . A l o n g s t a n d i n g p r o b l e m i s w i d e p r o d u c t i o n f l u c t u a t i o n s a n d c y c l e s i n a g r i c u l t u r a l c o m m o d i t i e s . U n t i l t h e b i o l o g i c a l p r o d u c t i o n f u n c t i o n s b e c o m e a s c l e a r l y k n o w n a s t h o s e a s s o c i a t e d w i t h t r a c t o r s a n d c l i m a t e c o n t r o l i s p o s s i b l e , a n a m o u n t o f p r o d u c t i o n u n c e r t a i n t y i n a g r i c u l t u r e w i l l a l w a y s r e m a i n . H o w e v e r , n o t a l l p r o d u c t i o n f l u c t u a t i o n s a r e t h e r e s u l t o f b i o l o g y a n d w e a t h e r . I n s o m e c a s e s a g r e a t e r p e r c e n t a g e o f t h e s e f l u c t u a t i o n s a r e t h e r e s u l t o f p r o d u c e r d e c i s i o n s . I t s h o u l d b e n o t e d t h a t M a r i o n d o e s n ' t c o n s i d e r p r o d u c t i o n f l u c t u a t i o n s o f t h i s n a t u r e t o b e e x a m p l e s o f p o o r c o o r d i n a t i o n , b u t r a t h e r p r o b l e m s o f h o r i z o n t a l s t r u c t u r e . 5 T h i s r e s e a r C h d o e s c o n s i d e r f l u c t u a t i o n s o f t h i s t y p e t o b e e x a m p l e s o f p o o r c o o r d i n a t i o n u n d e r c e r t a i n c i r c u m s t a n c e s . T h e s e c i r c u m s t a n c e s a r i s e w h e n t h e r e i s n o c h a n g e s i n c o n s u m e r d e m a n d o r i n p u t c o s t s t h a t w o u l d m e r i t t h e s e s h i f t s i n p r o d u c t i o n . T h e m e c h a n i s m s a r e l a c k i n g f o r p r o d u c e r s t o a c c u r a t e l y p l a n t h e i r p r o d u c t i o n f o r t h e u p c o m i n g p e r i o d , i . e . t o a c c u r a t e l y a s s e s s f u t u r e d e m a n d . r e s u l t o f t h e i n c H o s t I o d e l s 0 t h e i r p r i c e ( 3 c h T h e i r p r o d u c t i v e e x p e c t a t i o n s . A s b u t i t a l s o a s s u : h u a a n i n t e l l i g e n t : I o n e t h a t s e e m s n o i n f o r m a t i o n t o n o b e c a u s e o f t h e i r g a t h e r r e l i a b l e q u a l i t y , t i m i n g , r i l a t i v e s c a r c i t y u n a b l e t o d o a n y r ‘ ; V i t h 5 ° “ ! a d j u s t : S e a s o n , A s i t m i g l t h i s s t a t e o f a f f t o R a k e t h e s e b a s i n T h e l a c k o f i n f d u t y b y f i r s t h a n d ; 1 t h r a p p l y a n d d e fi a u d I n f b e l t e r ' 5 M o s t m o d e l s o f p r o d u c e r d e c i s i o n - m a k i n g a s s u m e t h a t f a r m e r s f o r m t h e i r p r i c e e x p e c t a t i o n s o n t h e b a s i s o f p r i c e s r e c e i v e d p r e v i o u s l y . T h e i r p r o d u c t i o n d e c i s i o n s a r e a f u n c t i o n o f t h e i r p r i c e e x p e c t a t i o n s . A s a f i r s t a p p r o x i m a t i o n t h i s d o e s f i t r a t h e r w e l l , b u t i t a l s o a s s u m e t h a t m i s t a k e s a r e p e r p e t u a t e d - a d i m v i e w o f h u m a n i n t e l l i g e n c e . A m o r e o p t i m i s t i c o u t l o o k o n h u m a n n a t u r e a n d o n e t h a t s e e m s m o r e p r a g m a t i c i s t h a t p r o d u c e r s l a c k t h e n e c e s s a r y i n f o r m a t i o n t o m a k e w e l l - i n f o r m e d p r o d u c t i o n d e c i s i o n s . P r o d u c e r s , b e c a u s e o f t h e i r p o s i t i o n i n a g r i c u l t u r a l s u b s e c t o r s , a r e u n a b l e t o g a t h e r ’ r e l i a b l e i n f o r m a t i o n . r e g a r d i n g f u t u r e d e m a n d o n q u a n t i t y , q u a l i t y , t i m i n g , e t c . f o r t h e i r f u t u r e p r o d u c t i o n . G i v e n t h e r e l a t i v e s c a r c i t y o f t h i s t y p e o f i n f o r m a t i o n , p r o d u c e r s a r e o f t e n u n a b l e t o d o a n y t h i n g e l s e b u t b a s e t h e i r e x p e c t a t i o n s o n l a s t y e a r w i t h s o m e a d j u s t m e n t s b a s e d o n t h e i r e v a l u a t i o n o f t h e u p c o m i n g s e a s o n . A s i t m i g h t a p p e a r t o a n i n s i g h t f u l a l i e n o b s e r v e r , g i v e n t h i s s t a t e o f a f f a i r s , f a r m e r s a r e p r o b a b l y i n t h e w o r s t p o s i t i o n t o m a k e t h e s e b a s i c p r o d u c t i o n d e c i s i o n s . T h e l a c k o f i n f o r m a t i o n a v a i l a b l e i s n o t d u e t o a n a b d i c a t i o n o f d u t y b y f i r s t h a n d l e r s o r o t h e r s u b s e c t o r p a r t i c i p a n t s , b u t s i m p l y a r e s u l t o f t h e i n c e n t i v e s i m p i n g i n g o n t h e m . F i r s t h a n d l e r s a r e l e a r y o f h o l d i n g s u b s t a n t i a l p r i c e r i s k . T h i s i s e s p e c i a l l y t r u e i f t h e y d o n o t h a v e c o m p r e h e n s i v e i n f o r m a t i o n o n a g g r e g a t e f u t u r e s u p p l y a n d d e m a n d . T h e m a n n e r i n w h i c h m o s t t r a n s a c t i o n s a r e c o n d u c t e d t h i s i n f o r m a t i o n i s h a r d t o c o m e b y , t h o u g h , t h e y a r e b e t t e r i n f o r m e d t h a n g r o w e r s . H o w e v e r , u n l e s s t h i s i n f o r m a t i o n M l m i l i t i a . b e c o m e s f r t h e m s e l v e s a r e a p p a r e r p e r h a p s a b l m y n o t b e 3 G i v e n a l t e r n a t i v e : d o w n b y s e e i n f o r m a t i o n f a r m s . o n . i t d o e s a 1 d e B a n d w h i c c o n s u m p t i O n i n d i v i d u a l 1 f u n C t i o n o f t h e t i m e P r o “ t h O u g t c e n t r a l l y - “ I n n t o w k w i l l i n v e s t ] - i t t h e r e a l i R P Y O v e Y e t ! T h e C h m c o o r d i n a t i O n 6 b e c o m e s f r e e l y a v a i l a b l e b u y e r s a r e n o t v e r y w i l l i n g t o p u t t h e m s e l v e s i n a p o s i t i o n w h e r e t h e y b e a r p r i c e r i s k o r t h e i r a c t i o n s a r e a p p a r e n t t o t h e i r c o m p e t i t o r s . T h u s , m o s t a r e n o t w i l l i n g o r p e r h a p s a b l e t o b e o f m u c h a s s i s t a n c e t o g r o w e r s . A d d i t i o n a l l y , t h e y m a y n o t b e a w a r e o f t h e c o s t p o s i t i o n f a r m e r s m a y f a c e . G i v e n t h i s s i t u a t i o n t h e r e a p p e a r s t o b e t w o p o s s i b l e a l t e r n a t i v e s ; 1 ) p r o d u c t i o n d e c i s i o n s a r e f o r m u l a t e d f r o m t h e t o p d o w n b y s o m e o m n i s c i e n t a g e n c y ; o r 2 ) a s y s t e m i s d e s i g n e d w h e r e i n f o r m a t i o n c o n c e r n i n g f u t u r e d e m a n d a n d p r i c e s i s c o m m u n i c a t e d t o f a r m e r s . O n e p r o b l e m w i t h t h e p r i c e s y s t e m i n a g r i c u l t u r a l i s t h a t i t d o e s a p o o r j o b o f c o m m u n i c a t i n g i n f o r m a t i o n c o n c e r n i n g f u t u r e d e m a n d w h i c h a f f e c t s i n t e r t e m p o r a l r e s o u r c e a l l o c a t i o n — t h a t i s c o n s u m p t i o n a n d p r o d u c t i o n i n m o r e t h a n o n e t i m e p e r i o d . T o a n i n d i v i d u a l f a r m e r t h e p r i c e h e w i l l r e c e i v e f o r h i s p r o d u c t i s a f u n c t i o n o f t h e a g g r e g a t e s u p p l y . W h i l e e s t i m a t e s a r e a v a i l a b l e a t t h e t i m e p r o d u c t i o n d e c i s i o n s a r e m a d e , t h e y a r e o f t e n i m p r e c i s e . A l t h o u g h t h e d e b a t e s t i l l r a g e s o v e r t h e e c o n o m i c m e r i t s o f a c e n t r a l l y - p l a n n e d s y s t e m , t h e p o l i t i c a l i d e o l o g y o f t h U . S . w o u l d s e e m t o r u l e o u t t h i s a l t e r n a t i v e f o r t h e p r e s e n t . 8 0 t h i s r e s e a r c h w i l l i n v e s t i g a t e t h e f e a s i b i l i t y o f t h e s e c o n d a l t e r n a t i v e . T h a t i s , i s t h e r e a b e t t e r w a y t o o r g a n i z e a g r i c u l t u r a l s u b s e c t o r s t h a t w o u l d i m p r o v e v e r t i c a l c o o r d i n a t i o n ? T h e c h a n g e s i n s t r u c t u r e a n d p r o b l e m s a s s o c i a t e d w i t h v e r t i c a l c o o r d i n a t i o n m e c h a n i s m s h a v e i n c r e a s e d t h e n e e d f o r e x a m i n i n g t h e s e m e c h a n i s m s . I t h a s a l s o s p u r r e d i n t e r e s t i n t h e d e v e l o p m n t o f n e w e x c h a n g e b e e n d e w i n c l u d e s a a r k e t s , E l e c t p r o c e s s v t r a d i n g b t o e l e c t : l a r g e n u : ” H i t t i n g i n f o r m a t . i n s t a n t “ C O E P U t E r ; P c t e n t i a p i s g e n E r a I n t h ‘ W e r a l a P i c s : o f C a s e s t h e s t i l l d i d f u t u r e d e € ” W a r d C ‘ u c h o f b = . , 1 n t e n s “ : 7 e x c h a n g e m e c h a n i s m s . O v e r t h e p a s t d e c a d e a g r e a t d e a l o f e f f o r t h a s b e e n d e v o t e d t o e l e c t r o n i c m a r k e t i n g . T h i s i s a b r o a d t e r m w h i c h i n c l u d e s t e l e p h o n e a n d t e l e t y p e a u c t i o n s , v i d e o a n d c o m p u t e r i z e d m a r k e t s , a n d c o m p u t e r a s s i s t e d t r a d i n g . E l e c t r o n i c m a r k e t i n g i s a m e t h o d o f c e n t r a l i z i n g t h e e x c h a n g e p r o c e s s w h i l e t h e t r a d e r s r e m a i n d i s t a n t . T h e c o m m o n p r a c t i c e o f t r a d i n g b y p h o n e i s a p r i v a t e t r e a t y e x c h a n g e , w h i l e m o s t r e f e r e n c e s t o e l e c t r o n i c m a r k e t i n g a r e i n t h e c o n t e x t o f b r i n g i n g t o g e t h e r a l a r g e n u m b e r o f b u y e r s a n d s e l l e r s . W i t h c e r t a i n f o r m s o f e l e c t r o n i c m a r k e t i n g t h e i n f o r m a t i o n g e n e r a t e d c a n b e s u b s t a n t i a l . F r e q u e n t l y i n f o r m a t i o n r e g a r d i n g s a l e s , p r i c e s , q u a n t i t i e s a n d g r a d e s i s i n s t a n t a n e o u s l y a v a i l a b l e . T h i s i s e s p e c i a l l y t r u e i n t h e c a s e o f c o m p u t e r i z e d e x c h a n g e s . C o m p u t e r i z e d e x c h a n g e s a l s o h a v e t h e p o t e n t i a l t o g r e a t l y r e d u c e t r a n s a c t i o n c o s t s i f s u f f i c i e n t v o l u m e i s g e n e r a t e d . I n t h e p a s t f i v e y e a r s c o m p u t e r i z e d e x c h a n g e s h a v e b e e n u s e d f o r s e v e r a l a g r i c u l t u r a l c o m m o d i t i e s , s u c h a s c a t t l e , h o g s , a n d c o t t o n . H o s t o f t h e s e h a v e b e e n o n a n e x p e r i m e n t a l b a s i s . I n a l m o s t a l l c a s e s t h e s e m a r k e t s w e r e s p o t m a r k e t t r a n s a c t i o n s . A s s u c h , t h e y s t i l l d i d n o t a d d r e s s t h e i s s u e o f a s s i s t i n g p r o d u c e r s i n e v a l u a t i n g f u t u r e d e m a n d a n d e a s i n g t h e b u r d e n o f d e c i s i o n - m a k i n g . H o w e v e r , c o m p u t e r i z e d m a r k e t s a n d a f a m i l a r f o r m o f v e r t i c a l c o o r d i n a t i o n - f o r w a r d c o n t r a c t i n g - d o s e e m t o o f f e r t h e p o t e n t i a l o f e l i m i n a t i n g m u c h o f t h o s e p r o d u c t i o n f l u c t u a t i o n s t h a t a r e n o t d u e t o t h e b i o l o g i c a l n a t u r e o f p r o d u c t i o n o r a l e g i t i m a t e r e s p o n s e t o c h a n g e s i n c o n s u m r d e m a n d a n d c o s t s o f p r o d u c t i o n . s u b s e c t o F o r e x a m t h e d e g s i t u a t i o C o n t r a c r l e v e l 0 ‘ ; “ C h m 0 ) B ‘ J ‘ 3 5 e c t c l i n o : f c 1 . 3 F O R W A R D D E L I V E R A B L E c o u r a g e M A R K E T S F o r w a r d c o n t r a c t i n g h a s b e e n p r a c t i c e d f o r m a n y y e a r s i n s e v e r a l a g r i c u l t u r a l s u b s e c t o r s . 6 T h e e x t e n t o f c o n t r a c t i n g v a r i e s f r o m s u b s e c t o r t o s u b s e c t o r a s w e l l a s t h e d e g r e e o f c o n t r o l t r a n s f e r r e d . F o r e x a m p l e , i n p o u l t r y t h e l e v e l o f f o r w a r d c o n t r a c t i n g i s h i g h a n d t h e d e g r e e o f c o n t r o l t r a n s f e r r e d b y f a r m e r s o f t e n c r e a t e s s i t u a t i o n s w h e r e t h e f a r m e r s a r e i n e s s e n c e h i r e d e m p l o y e e s o f t h e c o n t r a c t i n g f i r m . I n p r o c e s s i n g v e g e t a b l e s , o n t h e o t h e r h a n d , t h e l e v e l o f f o r w a r d c o n t r a c t i n g i s s t i l l h i g h , b u t t h e g r o w e r s r e t a i n m u c h m o r e c o n t r o l . S o m e c o n t r a c t i n g a p p e a r s t o b e c o n d u c t e d i n m o s t s u b s e c t o r s . E v e n i n t h o s e c o m m o d i t i e s w h e r e f o r w a r d c o n t r a c t i n g i s a m i n o r f o r m o f v e r t i c a l c o o r d i n a t i o n , s u c h a s c a t t l e o r h o g s , f o r w a r d c o n t r a c t i n g i s f a r f r o m n o n e x i s t e n t . A c c o r d i n g t o t h e m o s t r e c e n t f i g u r e s , c o n t r a c t i n g i s g r o w i n g i n u s e . I n 1 9 6 0 a b o u t 1 5 p e r c e n t o f t h e p r o d u c t i o n i n m a j o r c o m m o d i t y g r o u p s w a s c o n t r a c t e d . B y 1 9 7 0 t h i s f i g u r e w a s 1 7 p e r c e n t w i t h t h e l a r g e s t i n c r e a s e s i n e g g s a n d p r o c e s s i n g v e g e t a b l e s . 7 T h e r e a r e s e v e r a l i n c e n t i v e s t o f o r w a r d c o n t r a c t i n g a n d t h e s e w i l l b e c o v e r e d i n g r e a t e r d e t a i l i n C h a p t e r T w o ; b u t f o r t h e m o m e n t , c o n s i d e r t w o o f t h e s e i n c e n t i v e s . O n e i s t h e n e e d f o r a n a s s u r e d s u p p l y o n t h e p a r t o f p r o c e s s o r s o r o t h e r f i r s t h a n d l e r s . T h i s i n c e n t i v e i s m a g n i f i e d w h e n t h e r e i s a l a r g e c a p i t a l i n v e s t m e n t o r t h e r e i s a s u b s t a n t i a l f o r w a r d c o m m i t m e n t o n t h e p a r t o f f i r s t h a n d l e r i n c e n t i l e a s t a s s o c i a i t i s t h e i r p Y e t s u b s e c t c i t i c i a n d b e : h a v e ( “ C 0 2 ; a l t e r n a 1 m b a l e : 9 h a n d l e r s . O n t h e p r o d u c e r s s i d e t h e r e a r e s o m t i n e s l a r g e e c o n o m i c i n c e n t i v e s t o h a v e a g u a r a n t e e d m a r k e t a c c e s s a n d i n m a n y c a s e s a t l e a s t a g u a r a n t e e d m i n i m u m p r i c e . A l t h o u g h t h e r e a r e c o s t s a s s o c i a t e d w i t h f o r w a r d c o n t r a c t i n g t o b o t h p a r t i e s t o t h e e x c h a n g e , i t i s c l e a r t h a t t h e y i m p r o v e t h e a b i l i t y o f b o t h p a r t i e s t o m a k e t h e i r p r o d u c t i o n p l a n s . Y e t t h e c o s t s o f c o n t r a c t i n g a s p r e s e n t l y c o n d u c t e d i n m o s t s u b s e c t o r s s h o u l d n o t b e d i s m i s s e d t o o l i g h t l y . O n e o f t h e s e v e r e s t c r i t i c i s m s l e v e l e d a t c o n t r a c t i n g i s t h a t t h e d i s t r i b u t i o n s o f c o s t s a n d b e n e f i t s c a n b e i n e q u i t a b l e . O f t e n t i m e s g r o w e r s f a c e b u y e r s w h o h a v e c o n s i d e r a b l e m o n O p s o n i s t i c , p o w e r a n d i f t h i s p o w e r i s a c c o m p a n i e d b y a s i t u a t i o n w h e r e p r o d u c e r s h a v e f e w p r o d u c t i o n a l t e r n a t i v e s t h e r e i s a l a r g e i m b a l a n c e i n b a r g a i n i n g p o w e r . T h i s i m b a l a n c e i n b a r g a i n i n g p o w e r i s e x a c e r b a t e d i f g r o w e r s p r o d u c e a p e r i s h a b l e c o m m o d i t y a n d t h e d i s t r i b u t i o n o f i n f o r m a t i o n f a v o r s t h e c o n t r a c t o r s . I n a b a r g a i n i n g s i t u a t i o n , e s p e c i a l l y t h o s e c h a r a c t e r i z e d a s p r i v a t e t r e a t y n e g o t i a t i o n s , t h e p r o d u c e r h a s l i t t l e l e v e r a g e a n d m a y r e c e i v e , i n h i s o p i n i o n , a c o n t r a c t t h a t i s f a r f r o m e q u i t a b l e . I t w a s t h e l a c k o f b a r g a i n i n g p o w e r t h a t l e d t o f o r m a t i o n o f b a r g a i n i n g a s s o c i a t i o n s i n s e v e r a l c o m m o d i t i e s . A l t h o u g h b a r g a i n i n g a s s o c i a t i o n s h a v e b e e n a b l e t o i m p r o v e s o m e a s p e c t s i n t h e f l o w o f i n f o r m a t i o n a n d c e r t a i n t e r m s o f t r a d e h a v e a l s o b e e n i m p r o v e d , t h e g a i n s a r e f a r f r o m t h o s e w h i c h w e r e o r i g i n a l l y a n t i c i p a t e d b y i t s m e m b e r s . A n i m p o r t a n t r e a s o n f o r t h e l i m i t e d s u c c e s s o f b a r g a i n i n g a s s o c i a b a r g a i n i f o r t h c o : s t i l l r e h a s S u g g c o n t r a C ‘ t c e p t i d e a i s W o u l d f c o n t r a c t V o u l ° 3 i e e t i p r o d ‘ d t r i l O a s s o c i a t i o n s i s t h a t e n a b l i n g l e g i s l a t i o n r e q u i r i n g g o o d f a i t h b a r g a i n i n g , e x c l u s i v e a g e n c y , a n d ‘ b i n d i n g a r b i t r a t i o n i s u s u a l l y l a c k i n g . A s s u m i n g t h a t t h i s e n a b l i n g l e g i s l a t i o n w i l l n o t b e i n m e d i a t e l y f o r t h c o m i n g i s t h e r e a w a y t o O p e n u p t h e b a r g a i n i n g p r o c e s s a n d s t i l l r e t a i n t h e a d v a n t a g e s n o t e d a b o v e ? A c o n c e p t w h i c h S h a f f e r , h a s s u g g e s t e d f o r c o n s i d e r a t i o n i s t h e s a l e o f s t a n d a r d i z e d f o r w a r d c o n t r a c t s o v e r a c o m p u t e r i z e d m a r k e t . 8 H e h a s r e f e r r e d t o t h i s c o n c e p t a s a f o r w a r d d e l i v e r a b l e c o n t r a c t m a r k e t ( F D C M ' s ) . T h e b a s i c i d e a i s t o c r e a t e t h e i n s t i t u t i o n a l a n d t e c h n i c a l m e c h a n i s m s w h i c h w o u l d f a c i l i t a t e o p e n b a r g a i n i n g o v e r a l l t e r m s o f t r a d e f o r c o n t r a c t s w h i c h w o u l d b e n e g o t i a t e d p r i o r t o w h e n m a j o r p r o d u c t i o n d e c i s i o n s a r e m a d e . W i t h t h e a d v e n t o f t h e h i g h s p e e d c o m p u t e r , t h e t e c h n i c a l c a p a b i l i t i e s d o e x i s t t o o p e n u p t h e n e g o t i a t i o n p r o c e s s . F o r e x a m p l e , g r o w e r s w i t h a c c e s s t o a c o m p u t e r t e r m i n a l c o u l d v i e w c o n t r a c t s o f f e r e d b y f i r s t h a n d l e r s a n d m a k e o f f e r s t o f u l f i l l t h e m . I t i s t e c h n i c a l l y p o s s i b l e t o d e s i g n t h e s y s t e m s o t h a t o f f e r s a n d c o u n t e r o f f e r s c o u l d b e m a d e o v e r a w i d e r a n g e o f c o n t r a c t t e r m s . T h e c e n t r a l i z a t i o n a n d o p e n i n g u p o f t h e c o n t r a c t i n g p r o c e s s w o u l d g e n e r a t e a g r e a t d e a l o f h i g h q u a l i t y i n f o r m a t i o n a b o u t s u p p l y a n d d e m a n d b e f o r e m a j o r p r o d u c t i o n d e c i s i o n s a r e m a d e . T h e p r i m a r y o b j e c t i v e s o f s u c h a s y s t e m w o u l d i n c l u d e ; 1 ) i m p r o v i n g t h e c o o r d i n a t i o n o f s u p p l y a n d d e m a n d ; 2 ) r e d u c i n g t h e r i s k o f p r o d u c t i o n b y d e t e r m i n i n g t h e t e r m s o f t r a d e p r i o r t o p r o d u c t i o n ; 3 ) p r o v i d i n g r e l i a b l e s u p p l i e s o f p r o d u c t m e e t i n g h a n d l e r s ' n e c i f i c a d i s c r i r i n T h e a b e n e f i t s a v a i l a b l e i n c l u d e ; 1 . G r e 2 . I t ; 3 . I n ; 4 . I n c W e 5 . I n c 6 . H e r 7 . P e r 8 . R e d 9 ~ I n c d e n T h e “ P o t s R e c o g I a p p r o a c h . P o . . \ ¢ . § £ £ 3 £ £ P r o d u c E r s i n . a e e D c v ; l l s p e c i f i c a t i o n s ; a n d 4 ) p r o v i d i n g a t r a n s p a r e n t m a r k e t , t h u s r e d u c i n g d i s c r i m i n a t i o n i n t h e t e r m s o f t r a d e . T h e a t t a i n m e n t o f t h e s e o b j e c t i v e s w o u l d l e a d t o a d d i t i o n a l b e n e f i t s t h r o u g h o u t t h e s u b s e c t o r . S o m e o f t h e m a r e a l r e a d y a v a i l a b l e t o t h o s e w h o c o n t r a c t . A l i s t o f t h e s e b e n e f i t s w o u l d i n c l u d e ; 1 . G r e a t e r a c c e s s t o c r e d i t . 2 . I m p r o v i n g t h e f l o w o f p r o d u c t f r o m p r o d u c e r t o f i r s t h a n d l e r . 3 . I m p r o v e m e n t s i n t h e s c h e d u l i n g a n d r o u t i n g o f t r a n s p o r t a t i o n . 4 . I n c r e a s e d a c c u r a c y i n p r i c e d i f f e r e n t i a l s r e f l e c t i n g q u a l i t y s p e c i f i c a t i o n s d u e t o i m p r o v e d i n f o r m a t i o n . 5 . I n c r e a s e d m a r k e t a c c e s s a n d a l t e r n a t i v e s . 6 . M o r e s t a b i l i t y i n p r i c e s a n d i n c o m e s . 7 . P e r h a p s h i g h e r l o n g - t e r m a v e r a g e p r i c e s f o r g r o w e r s d u e t o a m o r e c o m p e t i t i v e m a r k e t . 8 . R e d u c e d i n v e n t o r y c o s t s f o r f i r s t h a n d l e r s . 9 . I n c r e a s e d a b i l i t y o n t h e p a r t o f a l l p a r t i c i p a n t s t o e v a l u a t e d e m a n d f o r t h e i r p r o d u c t b e f o r e m a j o r d e c i s i o n s a r e m a d e . T h e s e p o t e n t i a l b e n e f i t s w i l l b e d i s c u s s e d f u l l y i n l a t e r c h a p t e r s . R e c o g n i t i o n o f t h e p r o b l e m o f c o o r d i n a t i n g f u t u r e s u p p l y w i t h d e m a n d i s n o t n e w a n d t h e s a m e m a y b e s a i d f o r t h e b a s i c c o n c e p t u a l a p p r o a c h . O v e r t h i r t y y e a r s a g o D . G a l e J o h n s o n i n F o r w a r d P r i c _ e s £ 9 ; A g r i c u l t u r e f o c u s e d o n t h e l a c k o f i n f o r m a t i o n a v a i l a b l e t o p r o d u c e r s b y w h i c h t o p l a n p r o d u c t i o n . 9 H i s p r o p o s a l w a s t o s e t u p a n a g e n c y w i t h c o n s i d e r a b l e r e s e a r c h a c t i v i t i e s w h i c h w o u l d a n n o u n c e f o r w a r d p r i c e s . H i s p r o p o s a l i n c l u d e d a r a t h e r e l a b o r a t e m e c h a n i s m t o g u a r a n t e c o n t r o l s i f t h e a p p r o a c d e s i g n i n g a t h e f l o w 0 s t i l l r e l y i h a n d s o f t h T h e p ; P o t e n t i a l f o r a d d r e a E Y i C u l t u . P r o b l e m s , p l a n n i n g . 0 f t h e b a C l a I a C t e r i i l e s e n t W 3 a b i l i A l t h o l . R Y E a h : a p p l i c a n t 1 0 ? . I n d E 1 2 t o g u a r a n t e e p r i c e s w i t h i n l i m i t s w i t h s o u r : f o r m s o f p r o d u c t i o n c o n t r o l s i f n e c e s s a r y . A l t h o u g h t h e b a s i c c o n c e r n s a r e t h e s a m e , t h e a p p r o a c h i n t h i s r e s e a r c h i s t o i n v e s t i g a t e t h e f e a s i b i l i t y o f d e s i g n i n g a n e w v e r t i c a l c o o r d i n a t i o n m e c h a n i s m t h a t w o u l d i m p r o v e t h e f l o w o f i n f o r m a t i o n r e g a r d i n g f u t u r e s u p p l y a n d d e m a n d w h i l e s t i l l r e l y i n g o n t h e m a r k e t . I t w o u l d l e a v e d e c i s i o n - m a k i n g i n t h e h a n d s o f t h e m a r k e t p a r t i c i p a n t s . 1 . 4 R E S E A R C H O B J E C T I V E S T h e p r i m a r y o b j e c t i v e o f t h i s r e s e a r c h i s t o e v a l u a t e t h e p o t e n t i a l o f c o m p u t e r i z e d m a r k e t s i n f o r w a r d d e l i v e r a b l e c o n t r a c t s f o r a d d r e s s i n g s o m e o f t h e v e r t i c a l c o o r d i n a t i o n p r o b l e m s i n a g r i c u l t u r a l s u b s e c t o r s . T h e e m p h a s i s w i l l b e p l a c e d o n t w o p r o b l e m s , f l u c t u a t i o n s i n p r o d u c t i o n w h i c h a r e t h e r e s u l t o f p o o r p l a n n i n g - a n i n f o r m a t i o n a l p r o b l e m — a n d t h e c o m p e t i t i v e n a t u r e o f t h e b a r g a i n i n g p r o c e s s . T h i s r e s e a r c h w i l l a l s o i d e n t i f y t h o s e c h a r a c t e r i s t i c s o f a c o m m o d i t y , s u b s e c t o r p a r t i c i p a n t s , a n d t h e p r e s e n t m a r k e t i n g i n s t i t u t i o n s t h a t i n c r e a s e o r l e s s e n t h e p r o b a b i l i t y o f s u c c e s s f o r a f o r w a r d d e l i v e r a b l e c o n t r a c t m a r k e t . A l t h o u g h t h i s d i s c u s s i o n h a s a l l u d e d t o s u b s e c t o r s w h i c h a l r e a d y h a v e a h i g h d e g r e e o f c o n t r a c t i n g , t h e c o n c e p t s e e m s t o b e e q u a l l y a p p l i c a b l e t o t h o s e s u b s e c t o r s w h e r e c o n t r a c t i n g i s a b s e n t o r v e r y l o w . I n d e e d , i t m i g h t b e t h o s e s u b s e c t o r s w h e r e t h e n e e d f o r s u c h a n i n s t i t u t : a l r e a d y a l s o i d v s u b s e c t o r n a r k e t s . l 3 i n s t i t u t i o n i s g r e a t e s t , s i n c e s o m e o f t h e p l a n n i n g b e n e f i t s a r e a l r e a d y c a p t u r e d w h e r e c o n t r a c t i n g i s c o n d u c t e d . T h i s r e s e a r c h w i l l a l s o i d e n t i f y t h o s e c h a r a c t e r i s t i c s t h a t m a k e a c o m m o d i t y o r s u b s e c t o r a m e n a b l e t o t h e c o n c e p t o f f o r w a r d d e l i v e r a b l e c o n t r a c t m a r k e t s . 1 . 5 M E T H O D O L O G Y I n o r d e r t o e v a l u a t e t h e p o t e n t i a l o f a c o m p u t e r i z e d m a r k e t i n f o r w a r d d e l i v e r a b l e c o n t r a c t s , a s u b s e c t o r a p p r o a c h h a s b e e n c h o s e n . T h i s a p p r o a c h o f f e r s s e v e r a l a d v a n t a g e s . F i r s t , i t i s a s y s t e m s - w i d e o r i e n t a t i o n t h a t f o c u s e s o n t h e c o n d i t i o n s a n d b e h a v i o r o f a s u b s e c t o r ' s p a r t i c i p a n t s a n d i n s t i t u t i o n s w h i c h l e a d s t o i t s p e r f o r m a n c e . G i v e n t h i s , s u b s e c t o r a n a l y s i s i s o f t e n i d e n t i f i e d w i t h v e r t i c a l c o o r d i n a t i o n s t u d i e s . A s t h e n a m e i m p l i e s , S u b s e c t o r a n a l y s i s p u t s t h e m a j o r i t y o f i t s e m p h a s i s o n t h e v e r t i c a l r e l a t i o n s . A l t h o u g h t h e h o r i z o n t a l s t r u c t u r e i s s t i l l c o n s i d e r e d i m p o r t a n t , t h e v e r t i c a l r e l a t i o n s h i p s a r e c r i t i c a l v a r i a b l e s i n e v a l u a t i n g t h e f e a s i b i l i t y o f a n y e x c h a n g e m e c h a n i s m . S i n c e a s u b s e c t o r i s a s y s t e m , a n y c h a n g e a t o n e p o i n t h a s t h e p o t e n t i a l t o h a v e i m p a c t s t h r o u g h o u t t h e s y s t e m . S u b s e c t o r a n a l y s i s p r o v i d e s t h e f r m e w o r k t o a n a l y z e t h e s e i m p a c t s . I t i s h y p o t h e s i z e d t h a t t h e s p e c i f i c d e s i g n o f a f o r w a r d d e l i v e r a b l e c o n t r a c t m a r k e t w i l l v a r y b y s u b s e c t o r . O n l y b y k n o w i n g a s u b s e c t o r t h o r o u g h l y c a n a n e x c h a n g e m e c h a n i s m b e d e s i g n e d t o f i t i t s n e e d s . S i n c e n e c e s s a r y s u b s e c t o r u e s e v e r i s p o r t a n t f o r 9 p e u n d e r s t a t e c o n s u m e d R a h / c a p ) . u r n s o f d o fl a r s h & 5 n i l l i c A r h i V e r t i C a l ‘ 9 3 3 : { W e l i n e m a n P r o d u q i m H e “ n o t “ 0 1 0 8 i “ P l D d u c t i o l d e m a n d o r f l u c t u a t i c P r o d u C O O r d i n a t ‘ - ‘ o m t l o n 1 4 S i n c e a s u b s e c t o r a p p r o a c h i s b e i n g u s e d i n t h i s r e s e a r c h , i t i s n e c e s s a r y t o s e l e c t a s u b s e c t o r . A f t e r d u e c o n s i d e r a t i o n t h e p o t a t o s u b s e c t o r w a s s e l e c t e d a s t h e s u b j e c t o f t h e i n v e s t i g a t i o n . T h e r e a r e s e v e r a l f a c t o r s w h i c h f a v o r t h i s s e l e c t i o n . P o t a t o e s a r e a n i m p o r t a n t p r o d u c e i t e m a t r e t a i l . I n 1 9 8 1 f r e s h p o t a t o e s a c c o u n t e d f o r 9 p e r c e n t o f s a l e s i n r e t a i l p r o d u c e d e p a r t m e n t s . 1 o T h i s u n d e r s t a t e s t h e i r i m p o r t a n c e a s a f o o d i t e m a s m o r e p o t a t o e s a r e c o n s u m e d i n p r o c e s s e d f o r m ( 6 0 l b / c a p . ) t h a n i n f r e s h f o r m ( 4 7 l b s . / c a p ) . 1 1 T h e y a r e a l s o a n i m p o r t a n t c o m m o d i t y i n M i c h i g a n . I n t e r m s o f M i c h i g a n a g r i c u l t u r e , p o t a t o e s a c c o u n t e d f o r 5 6 m i l l i o n d o l l a r s i n g r o s s r e v e n u e t o g r o w e r s . I n t h a t y e a r M i c h i g a n p r o d u c e d 8 . 5 m i l l i o n h u n d r e d w e i g h t t o r a n k e l e v e n t h n a t i o n a l l y . 1 2 A t h i r d r e a s o n f o r s e l e c t i n g p o t a t o e s i s t h e e x i s t e n c e o f v e r t i c a l c o o r d i n a t i o n p r o b l e m s i n t h e s u b s e c t o r . P o t a t o e s o v e r t h e p a s t t w e n t y y e a r s h a v e e x h i b i t e d m o r e y e a r - t o - y e a r p r i c e f l u c t u a t i o n s . T h e s e p r i c e f l u c t u a t i o n s a r e d u e l a r g e l y t o p r o d u c t i o n f l u c t u a t i o n s a n d a n i n e l a s t i c d e m a n d . H o w e v e r , i t i s c l e a r n o t a l l o f t h e s e p r i c e f l u c t u a t i o n s a r e d u e t o w e a t h e r o r b i o l o g i c a l f a c t o r s . I t i s a l s o a p p a r e n t t h a t t h e y e a r - t o - y e a r p r o d u c t i o n f l u c t u a t i o n s a r e n o t i n r e s p o n s e t o c h a n g e s i n c o n s u m e r d e m a n d o r c o s t s o f p r o d u c t i o n . A c o n s i d e r a b l e p o r t i o n o f t h e s e f l u c t u a t i o n s a r e d u e t o p r o d u c e r d e c i s i o n s . P r o d u c t i o n a n d p r i c e v a r i a b i l i t y a r e n o t t h e o n l y v e r t i c a l c o o r d i n a t i o n p r o b l e m s . W i t h t h e d e m i s e o f t e r m i n a l m a r k e t s t h e p r i c e f o r m a t i o n p r o c e s s i s h i g h l y d i s p e r s e d a n d f r a g m e n t e d . T h i s i n c r e a s e s t h e c o s t e x p e n d a a t l e a s t a l s o r e m d o o a i n a t i n e l y , ‘ d e c i s i o n s A S 1 : : b a r g a i n i n m i r e a r a r e a s a t : a l l e g e d f a c t o r s ; 2 ) t h e i s r e g a r d i n g c o n d i t i o n c o n t r a c t P o t a t o e 8 n o t b e “ c h a n g e F i n a ] P o t a t o “ P o t a t o ; ° ° n t r o v ' 1 5 t h e c o s t o f c o l l e c t i n g p r i c e i n f o r m a t i o n a s b u y e r s a n d s e l l e r s m u s t e X p e n d m o r e e f f o r t i n t h e s e a r c h p r o c e s s . I n t h e p r o c e s s i n g m a r k e t s a t l e a s t h a l f o f t h e n e e d e d s u p p l y i s o b t a i n e d v i a c o n t r a c t s . T h i s a l s o r e m o v e s v a l u a b l e s u p p l y a n d d e m a n d i n f o r m a t i o n f r o m t h e p u b l i c d o m a i n a s p r e s e n t l y o r g a n i z e d . I f p r i c e s a r e n o t h i g h l y v i s i b l e , t i m e l y , a n d a c c u r a t e , i t i s d i f f i c u l t t o m a k e i n f o r m e d a l l o c a t i o n d e c i s i o n s . A s m e n t i o n e d , i t h a s b e e n c h a r g e d t h a t p r o d u c e r s a r e o f t e n a t a b a r g a i n i n g d i s a d v a n t a g e w h e n n e g o t i a t i n g c o n t r a c t s w i t h p r o c e s s o r s . T h e r e a r e b a r g a i n i n g a s s o c i a t i o n s i n m o s t m a j o r p o t a t o p r o d u c i n g a r e a s a t t e m p t i n g t o m a k e t h e b a r g a i n i n g c l i m a t e m o r e e q u i t a b l e . T h e a l l e g e d b a r g a i n i n g d i s a d v a n t a g e i s a t t r i b u t a b l e t o t w o m a j o r f a c t o r s ; 1 ) t h e o l i g O p s o n i s t i c p o s t i t i o n o f m o s t f i r s t h a n d l e r s ; a n d 2 ) t h e l a c k o f a n d s o m e t i m e s i n e q u i t a b l e d i s t r i b u t i o n o f i n f o r m a t i o n r e g a r d i n g p r i c e s , c u r r e n t s u p p l i e s , a n d f u t u r e s u p p l y a n d d e m a n d c o n d i t i o n s . I t i s t h e e x i s t e n c e o f t h e s e p r o b l e m s a s s o c i a t e d w i t h c o n t r a c t i n g t h a t a c c o u n t s p a r t i a l l y f o r t h e a t t r a c t i v e n e s s o f p o t a t o e s a s a c a n d i d a t e f o r s t u d y . M o s t s u b s e c t o r p a r t i c i p a n t s w i l l n o t b e c o n f u s e d b y t h e c o n t r a c t i n g a s p e c t s o f t h i s a l t e r n a t i v e e x c h a n g e m e c h a n i s m . F i n a l l y , t h e r e a r e s e v e r a l p r o b l e m s w i t h t h e f u t u r e s m a r k e t i n p o t a t o e s t h a t d e c r e a s e i t s u s e f u l n e s s t o s u b s e c t o r p a r t i c i p a n t s . P o t a t o f u t u r e m a r k e t s h a v e b e e n t h e c a u s e o f c o n s i d e r a b l e c o n t r o v e r s y . I n 1 9 7 8 a c o n g r e s s i o n a l l y m a n d a t e d s t u d y w a s u n d e r t a k e n t o e x a m i n e p r o b l e m s o f t h e p o t a t o f u t u r e s m a r k e t . P a u l , focuses atte l a h l a n d ‘ l w i t h u s i n g d e s i g n . 1 3 ' 1 ' t o d i s t r u s t G i v e n t l f o r t h i s r e i n a d d i t i o n p r o v i d e t h e r e l a t i v e l y C o n s t r u c t s , t h i s s t u d y , f r “ W o r k c , m 3 O C l a s s i c a l a l s o b e i m p o T h i s r e i n h e r i t e d h t h e “ “ 5 3 . d i s t i n g u i s h ; t h e P h y s i c , t r a n s f e r r e d i m p o r t a n t p c l 6 K a h l a n d T o m e k c o n c l u d e d t h a t m a n y o f t h e d i f f i c u l t i e s a s s o c i a t e d w i t h u s i n g t h e p o t a t o f u t u r e s m a r k e t w e r e a r e s u l t o f p o o r c o n t r a c t d e s i g n . 1 3 T h i s r e d u c e d t h e i r v i a b i l i t y a s a h e d g i n g d e v i c e a n d l e d t o d i s t r u s t o f t h e i n s t i t u t i o n . G i v e n t h e n a t u r e o f t h e r e s e a r c h o b j e c t i v e s a n d o f t h e p r o b l e m f o r t h i s r e s e a r c h , a v a r i e t y o f m e t h o d o l o g i c a l a p p r o a c h e s a r e u s e d i n a d d i t i o n t o s u b s e c t o r a n a l y s i s . H o w e v e r , s u b s e c t o r a n a l y s i s w i l l p r o v i d e t h e g e n e r a l f r a m e w o r k . S i n c e s u b s e c t o r a n a l y s i s i s s t i l l a r e l a t i v e l y y o u n g r e s e a r c h a p p r o a c h t h e r e a r e s o m e g e n e r a l c o n s t r u c t s , b u t t h e a p p r o a c h h a s y e t t o b e f u l l y d e f i n e d . H o p e f u l l y t h i s s t u d y w i l l m a k e a m o d e s t c o n t r i b u t i o n t o d e m o n s t r a t e h o w t h i s f r a m e w o r k c a n b e a p p l i e d . S u b s e c t o r a n a l y s i s i s h e a v i l y i n d e b t e d t o n e o c l a s s i c a l e c o n o m i c s . I n a d d i t i o n a l t o t h e t r a d i t i o n a l a r e a s , m o r e r e c e n t w o r k i n i n f o r m a t i o n t h e o r y , a n d r i s k a n d u n c e r t a i n t y w i l l a l s o b e i m p o r t a n t . T h i s r e s e a r c h , a s i s s u b s e c t o r a n a l y s i s , i s a l s o g r e a t l y i n f l u e n c e d b y i n s t i t u t i o n a l e c o n o m i c s . I n s t i t u t i o n a l e c o n o m i c s v i e w s t h e t r a n s a c t i o n a s t h e m a i n u n i t o f a n a l y s i s . J . R . C o m m o n s d i s t i n g u i s h e d t r a n s a c t i o n f r o m e x c h a n g e . 1 4 I n a t r a n s a c t i o n n o t o n l y t h e p h y s i c a l i t e m t r a n s f e r r e d b u t a l s o t h e l e g a l o w n e r s h i p i s t r a n s f e r r e d a s w e l l . E x c h a n g e o n l y t r a n s f e r s t h e p h y s i c a l i t e m . T h e i m p o r t a n t p o i n t i s t h a t i n v i e w i n g t h e t r a n s a c t i o n i n b r o a d e r t e r m s f o c u s e s a t t e n t i o n o n t h o s e f a c t o r s w h i c h a r e c r i t i c a l t o t h e s u c c e s s o f a n y c o o r d i n a t i o n m e c h a n i s m . I n s t i t u t i o n a l e c o n o m i c s e n a b l e s o n e t o e x a m i n e t h o s e e d i f i c e s w h i c h a r e i m p o r t a n t t o t h e l e g a l t r a n s f e r o f a l l a s p e c t s o f t h e g o o d . a s u b s e c t o r S c h n i d v m o n g p e o p l e o t h e r s , p r i v I a r k e t i s c o o r d i n a t i o n t h e r e l a t i o n f o r t h e p e o p c o n t r a c t I i n s t i t u t i m 1 T h i s r e s e a r c 1 ° ” 0 1 ‘ g a i n I n a n e f : k l e c t e d p e r m d e l i s e n ; 0 f P E Y m e a n " I ? w i t h p a . c h a r l i e ” . T h c h a r d d e l i { h e u r y 3 1 1 d 1 l 7 S c h m i d d e f i n e s i n s t i t u t i o n s a s s e t s o f o r d e r e d r e l a t i o n s h i p s a m o n g p e o p l e t h a t d e f i n e t h e i r r i g h t s , e x p o s u r e t o t h e r i g h t s o f o t h e r s , p r i v i l e g e s , a n d r e s p o n s i b i l i t i e s . 1 5 U s i n g t h i s d e f i n i t i o n a m a r k e t i s a n i n s t i t u t i o n a n d s o i s a n y p a r t i c u l a r v e r t i c a l c o o r d i n a t i o n m c h a n i s m . I n s t i t u t i o n a l e c o n o m i c s f o c u s e s o n w h a t t h e r e l a t i o n s h i p s a r e s u r r o u n d i n g a n y i n s t i t u t i o n a n d w h a t t h e y m a n f o r t h e p e o p l e i n v o l v e d . T h e i m p l e m e n t a t i o n o f a f o r w a r d d e l i v e r a b l e c o n t r a c t m a r k e t w o u l d m e a n t h e e s t a b l i s h m e n t o f a n e w i n s t i t u t i o n ( s ) . T h a t i s a n e w s e t o f o r d e r e d r e l a t i o n s a m o n g p e o p l e . T h i s r e s e a r c h w i l l i d e n t i f y t h e s e n e w r e l a t i o n s a n d w h o s t a n d s t o l o s e o r g a i n r e l a t i v e t o t h e p r e s e n t s e t t i n g . I n a n e f f o r t t o g e t s o m i d e a o n t h e m a g n i t u d e o f t h e i m p a c t s o n s e l e c t e d p e r f o r m a n c e v a r i a b l e s , a n e c o n o m t r i c - s y s t e m s s i m u l a t i o n m o d e l i s e m p l o y e d . T h e b a s i s o f c o m p a r i s o n o r p e r f o r m a n c e n o r m s a r e t h o s e g e n e r a t e d f r o m t h e c u r r e n t s u b s e c t o r s t r u c t u r e . A k e y m a s u r e o f p e r f o r m a n c e w i l l b e p r o d u c t i o n f l u c t u a t i o n s a n d h o w t h e s e m a y v a r y w i t h p a r t i c i p a t i o n l e v e l s . 1 . _ 6 o n c a m z a n o n O F R E S E A R C H T h e r e m a i n d e r o f t h i s r e s e a r c h r e p o r t i s o r g a n i z e d i n t o e i g h t c h a p t e r s . T h e s e c o n d c h a p t e r s e t s f o r t h t h e t h e o r e t i c a l b a s i s f o r a f o r w a r d d e l i v e r a b l e c o n t r a c t m a r k e t . I t w i l l c o v e r b a s i c e c o n o m i c t h e o r y a n d i t s e x t e n s i o n s w h e r e r e l e v a n t . T h e t h i r d c h a p t e r w i l l b e a . s u b s e c t o r a n a l y s i s o f t h e p o t a t o s u b s e c t o r . M a j o r e m p h a s i s w i l l b e p l a c e d a s p e c t s p a r t i c u l a l s o b e a p p r o a c h v h i c h v i l o o k a t t h e y a r e r o l e o f c h a p t e r ' t h e C O n c l v i l l e 1 3 , M f o l ‘ m a r t h e P r e c : t h e f o r e " a l u a t e m a r k e t s C o n d i t i O t 1 8 p l a c e d o n e t h e p r o d u c e r - f i r s t h a n d l e r t r a n s a c t i o n . H o w e v e r , t h o s e a s p e c t s o f t h e v e r t i c a l c h a n n e l a t h i g h e r l e v e l s t h a t h a v e p a r t i c u l a r r e l e v a n c e t o t h e p r o d u c e r - f i r s t h a n d l e r r e l a t i o n s h i p w i l l a l s o b e s t u d i e d . B e s i d e s , m o r e c l e a r l y d e l i n e a t i n g t h e s u b s e c t o r a p p r o a c h , t h i s c h a p t e r w i l l c o n c e n t r a t e o n p r e s e n t i n s t i t u t i o n s w h i c h w i l l a f f e c t t h e d e s i g n o f t h e F D C M . C h a p t e r I V i s a n i n d e p t h l o o k a t t h e t h e o r y a n d p e r f o r m a n c e o f b a r g a i n i n g a s s o c i a t i o n s s i n c e t h e y a r e i m p o r t a n t i n t h e p o t a t o s u b s e c t o r . C h a p t e r V e x a m i n e s t h e r o l e o f f u t u r e s m a r k e t s a n d t h e i r p o s s i b l e r e l a t i o n s h i p s t o a n F D C M . C h a p t e r V I i s a n e x a m i n a t i o n o f p o t e n t i a l p a r t i c i p a n t s ’ r e a c t i o n s t o t h e c o n c e p t . I n C h a p t e r V I I a n e c o n o m e t r i c m o d e l i s p r e s e n t e d w h i c h w i l l e x a m i n e t h e i m p a c t v a r y i n g p a r t i c i p a t i o n r a t e s h a v e o n s e l e c t e d p e r f o r m a n c e v a r i a b l e s . C h a p t e r V I I I w i l l i n c o r p o r a t e t h o s e a r e a s o f t h e p r e c e d i n g t h r e e c h a p t e r s i n e v a l u a t i n g a l t e r n a t i v e d e s i g n s f o r t h e f o r w a r d d e l i v e r a b l e c o n t r a c t m a r k e t . F i n a l l y , C h a p t e r I X w i l l e v a l u a t e t h e o v e r a l l f e a s i b i l i t y ' o f n f o r w a r d d e l i v e r a b l e c o n t r a c t m a r k e t s f o r p o t a t o e s i n c l u d i n g o b s t a c l e s t o i t s s u c c e s s a n d c o n d i t i o n s n e c e s s a r y f o r s u c c e s s . C H A P T E R T W O S O M E T H E O R E T I C A L C O N S I D E R _ A : T I O N S 2 . 1 I N T R Q Q U C T I O N T h i s c h a p t e r i s i n t e n d e d t o l a y o u t t h e t h e o r e t i c a l a n d p r a c t i c a l b a s i s f o r a n a l y z i n g s o m e o f t h e q u e s t i o n s r a i s e d i n C h a p t e r I . T h e s u b s t a n c e o f t h e d i s c u s s i o n i s a n e x a m i n a t i o n o f m a r k e t r u l e s a n d t h e c o n s e q u e n c e s w h i c h r e s u l t f r o m t h e m . I t w i l l g i v e a h a n d l e f o r e x a m i n i n g t h e r e l a t i o n s h i p b e t w e e n t h e i n s t i t u t i o n a l e n v i r o n m n t a n d t h e d e s i g n o f a p r i c i n g m c h s n i s m . T h i s f o u n d a t i o n c a n t h e n b e a p p l i e d t o t h e c o n c e p t o f f o r w a r d d e l i v e r a b l e c o n t r a c t m a r k e t s - - t o i d e n t i f y i t s s t r e n g t h s a n d w e a k n e s s e s a n d t o d e v e l o p h y p o t h e s e s c o n c e r n i n g a l t e r n a t i v e d e s i g n s w h i c h w i l l b e c o v e r e d i n C h a p t e r V I I I . W h i l e e m p h a s i s w i l l b e o n p r i c e t h e o r y , c o n c e n t r a t i n g o n s t a n d a r d p r i c e t h e o r y w o u l d g i v e r i s e t o s e r i o u s o m i s s i o n s i n t h e t h e o r e t i c a l b a s i s f o r F D C M ' s . T h e r e a r e a s p e c t s t o F D C M ' s w h i c h d i s t i n g u i s h t h e m f r o m m o s t p r i c i n g m e c h a n i s m s p r e s e n t l y u s e d , a n d t h e s e a s p e c t s o r c h a r a c t e r i s t i c s a r e n o t u s u a l l y w e l l h a n d l e d i n c o n v e n t i o n a l p r i c e t h e o r y . F o r t u n a t e l y , i n r e c e n t y e a r s t h e r e h a s b e e n c o n s i d e r a b l e e f f o r t i n e x p a n d i n g t h e b o u n d a r i e s o f n e o c l a s s i c a l e c o n o m i c s . M o s t o f t h i s e f f o r t h a s b e e n d i r e c t e d t o w a r d s i n c r e a s i n g t h e r e a l i s m o f t h e a s s u m p t i o n s u p o n w h i c h e c o n o m i c t h e o r y i s b a s e d . W h e r e r e l e v a n t c o n t r i b u t i o n s f r o m t h e r i s k a n d u n c e r t a i n t y l i t e r a t u r e , w r i t i n g s o n t r a n s a c t i o n c o s t s , a n d o r g a n i z a t i o n a l t h e o r y w i l l b e a c c e p t e d . 1 9 T h i s t h e o r y . a b o v e t o r e s o u r c e e m p h a s i s a m o r e a p p r o a c c o o r d i n ; c o o r d i n a V o i l e t h : i 8 i t s . V h l t h i t T h e W o r e t i . t ° " E a r n . fi c t i o n s ‘ a n F D C M “ a m p l e . € 0 a n “ : < 1 6 ; o n p e r { O m a r t i e ; t o g C h a p t e r . 2 0 T h i s r e s e a r c h w i l l n o t a t t e m p t t o p r o v i d e a g r a n d u n i f i e d t h e o r y . H o w e v e r , i t d o e s a t t e m p t t o i n t e g r a t e p r i c e t h e o r y w i d h t h e a b o v e m e n t i o n e d t o p i c s . P r i c e t h e o r y d o e s a g o o d j o b c o v e r i n g r e s o u r c e a l l o c a t i o n . H o w e v e r , i t d o e s t h i s w i t h r e l a t i v e l y l i t t l e e m p h a s i s o n h o w t h e t a s k i s a c t u a l l y a c c o m p l i s h e d . T h u s t h e n e e d f o r a m o r e i n t e g r a t e d a p p r o a c h . I n a n e f f o r t t o f o c u s a t t e n t i o n , t h e a p p r o a c h h a s b e e n t o v i e w F D C M ' s a s a m e t h o d o f v e r t i c a l c o o r d i n a t i o n . I n d e e d , i t i s t h e a c c o m p l i s h m e n t o f v e r t i c a l c o o r d i n a t i o n t h a t g i v e s r i s e t o t h e i n t e r e s t i n p r i c i n g m e c h a n i s m s . W h i l e t h e i n t r i n s i c b e a u t y o f a p r i c i n g m e c h a n i s m m a y b e a d m i r e d , i t i s i t s a b i l i t y t o v e r t i c a l l y c o o r d i n a t e p r o d u c t i o n w i t h d e m a n d b y w h i c h i t i s j u d g e d . T h e r e m a i n i n g s e c t i o n s o f t h i s c h a p t e r w i l l s e t f o r t h t h e t h e o r e t i c a l b a s i s f o r f o r w a r d d e l i v e r a b l e c o n t r a c t m a r k e t s . I n o r d e r t o o r g a n i z e t h e d i s c u s s i o n t h e c h a p t e r i s d i v i d e d i n t o s e v e r a l m a j o r s e c t i o n s . E a c h s e c t i o n c o r r e s p o n d s t o a p r i m a r y c h a r a c t e r i s t i c o f a n F D C M a n d i t s i m p l i c a t i o n s f o r t h e p e r f o r m a n c e o f a n F D C M . F o r e x a m p l e , t h e i n f o r m a t i o n a l a t t r i b u t e s o f a n F D C M a r e a c r u c i a l c o m p o n e n t o f i t s h y p o t h e s i z e d b e n e f i t s . H e n c e , t h e r e i s a s e c t i o n d e v o t e d t o t h e t h e o r y o f i n f o r m a t i o n a n d h o w t h i s p e r t a i n s t o t h e p e r f o r m a n c e o f a n F D C M . T h e c h a p t e r c o n c l u d e s w i t h a s u m m a r y t h a t t i e s t o g e t h e r t h e s o m e t i m e s d i s j o i n t e d t o p i c s c o n t a i n e d i n t h i s c h a p t e r . V e r t f u n c t i o n p r o c e s s a g r i c u l t i s t o r e d . c o o r d i n a ! u n d e r t h e s i n c e n o d r a m a t i c t h e p r o c e i n m m o n b O t h ‘ h o w a n F D V e r t i m t 3 9 1 1 m m 2 1 2 , 2 V E R T I C A L C O O R D I N A T I O N V e r t i c a l c o o r d i n a t i o n i s a p r o c e s s t h a t h a s a s i t s p r i m a r y f u n c t i o n t h e p r o v i s i o n o f g o o d s m e e t i n g c o n s u m r s ' p r e f e r e n c e s . T h e p r o c e s s i s b e i n g c a r r i e d o u t c o n t i n u o u s l y a n d y e t , e x c e p t f o r a g r i c u l t u r a l e c o n o m i s t s , a s a n o b j e c t o f s t u d y i t i s a l m o s t i g n o r e d . ( s e e M a r i o n , H e n d e r s o n , S h a f f e r ) 1 . 2 . 3 W h e n v e r t i c a l c o o r d i n a t i o n i s h a n d l e d i n t h e e c o n o m i c l i t e r a t u r e , i t i s u s u a l l y u n d e r t h e t o p i c o f v e r t i c a l i n t e g r a t i o n . T h i s i s s o m w h a t s u r p r i s i n g s i n c e m o s t p r o d u c t s m u s t p a s s t h r o u g h m a n y h a n d s a n d u n d e r g o a d r a m a t i c t r a n s f o r m a t i o n b e f o r e t h e y r e a c h t h e f i n a l c o n s u m e r . B u t t h e p r o c e s s b y w h i c h t h i s i s a c t u a l l y a c c o m p l i s h e d r e m a i n s c l o u d e d i n m y s t e r y . I t i s t h e p u r p o s e o f t h i s d i s c u s s i o n t o s h e d s o m l i g h t o n b o t h t h e m e t h o d s a n d t h e i m p o r t a n c e o f v e r t i c a l c o o r d i n a t i o n a n d h o w a n F D C M m i g h t f a c i l i t a t e t h e p r o c e s s . V e r t i c a l c o o r d i n a t i o n a s a s u b j e c t w o r t h y o f s t u d y g a i n e d m o m e n t u m i n t h e e a r l y 1 9 6 0 ' s , p a r t i a l l y o u t o f a c o n c e r n f o r w h a t w a s s e e n a s a n u n d e s i r a b l e i n c r e a s e i n v e r t i c a l i n t e g r a t i o n i n t h e f o o d a n d f i b e r s y s t e m . T h i s t r e n d t o w a r d s i n c r e a s i n g v e r t i c a l i n t e g r a t i o n h a s s i n c e a b a t e d a n d s o h a s t h e s e n s e o f u r g e n c y . A d e s i r a b l e o u t c o m e o f t h i s c o n c e r n h a s b e e n a c l o s e r e x a m i n a t i o n o f t h e h o w a n d w h y f o o d p r o d u c t s a r e s u p p l i e d t o c o n s u m r s . A t y p i c a l e c o n o m i c t e x t g i v e s t h e i m p r e s s i o n t h a t i t i s s i m p l y a m a t t e r o f p r i c e s g e n e r a t i n g t h e e c o n o m i c s i g n a l s w h i c h l e a d s I t h e p r : o t h e r 1 t e x t b o o l e d t o s o l u t i o " V e : s a y s 0 I a r k e t i r J o n e s 1 t h o u g h l ‘ a r i o n , f r o m t h e t h a t i t ° f t h e i n a d e q U a i n h i m u l t i m a t e v e t t i C a l i r e a n i n c e n t i v M u s l i m ! T h i s w e r e “ : d r a m a 2 2 l e a d s t o a n " e f f i c i e n t " a l l o c a t i o n o f r e s o u r c e s . I t i s c l e a r t h o u g h , t h e p r i c e s y s t e m i s o f t e n s u p p l e m e n t e d a n d o n o c c a s i o n s u p p l a n t e d b y o t h e r m c h a n i s m s o f c o o r d i n a t i o n n o t f o u n d i n t h e t y p i c a l e c o n o m i c t e x t b o o k . T h i s e x a m i n a t i o n o f t h e v e r t i c a l c o o r d i n a t i o n p r o c e s s h a s l e d t o a n i d e n t i f i c a t i o n o f c o o r d i n a t i o n p r o b l e m s a n d o f p o s s i b l e s o l u t i o n s . " V e r t i c a l c o o r d i n a t i o n i s t h e g e n e r a l t e r m t h a t i n c l u d e s a l l t h e w a y s o f h a r m o n i z i n g t h e v e r t i c a l s t a g e s o f p r o d u c t i o n a n d m a r k e t i n g . " 4 T h i s d e f i n i t i o n ‘ w a s f i r s t p r e s e n t e d . b y ‘ M i g h e l l . a n d J o n e s i n t h e i r c l a s s i c V e r t i c a l C o o r d i g a t i o n i n A g r i c u l t u r e a n d t h o u g h v a r i a n t s h a v e b e e n o f f e r e d b y s e v e r a l w r i t e r s , s u c h a s M a r i o n , t h e y o w e t h e i r p a r e n t a g e t o t h i s d e f i n i t o n a n d a l l s u f f e r f r o m t h e s a m e c o n g e n i t a l w e a k n e s s . 5 T h e d e f i n i t i o n i s s o g e n e r a l t h a t i t l a c k s m u c h e x p l a n a t o r y p o w e r . T h i s i s d u e t o t h e c o m p l e x i t y o f t h e p r o c e s s w h i c h i s b e i n g d e f i n e d . A s i n g l e s t a t e m e n t i s i n a d e q u a t e t o a c c u r a t e l y d e s c r i b e t h e p r o c e s s . H o w e v e r , i t m i s s e s a n i m p o r t a n t p o i n t w h i c h S h a f f e r n o t e d . 6 V e r t i c a l c o o r d i n a t i o n i s u l t i m a t e l y a p r o b l e m o f p r e f e r e n c e a r t i c u l a t i o n . M o r e p r e c i s e l y , v e r t i c a l c o o r d i n a t i o n i s t h e p r o c e s s b y w h i c h c o n s u m r p r e f e r e n c e s a r e a r t i c u l a t e d , c o m m u n i c a t e d a n d t r a n s l a t e d i n t o t h e e c o n o m i c i n c e n t i v e s w h i c h l e a d t o t h e p r o v i s i o n o f t h o s e g o o d s d e s i r e d b y c o n s u m e r s . T h i s d e f i n i t i o n a l s o s u f f e r s f r o m a n u n a d v o i d a b l e d o s e o f o v e r - g e n e r a l i t y , b u t i t d o e s f o c u s a t t e n t i o n o n p r e f e r e n c e a r t i c u l a t i o n , w h i c h i s l a c k i n g i n o t h e r d e f i n i t i o n s . T h e r e c o g n i t i o n o f . s t e p H O V I p r e f s e v e F a r m t h e f t d e t a : t h e Y h i c i C O O l ’ d Z S C O Q 2 3 o f d e m a n d i s t h e f i r s t s t e p i n v e r t i c a l c o o r d i n a t i o n . I t i s a l s o t h e s t e p w h i c h i s m o s t d i f f i c u l t f o r p r o d u c e r s t o a c c u r a t e l y a s s e s s . H o w e v e r , i t i s c r u c i a l t h a t t h e i n c e n t i v e s c o m m u n i c a t e d b e c o n s i s t e n t w i t h t h e p r o d u c t i o n o p p o r t u n i t y s e t . T h u s s o m e p r e f e r e n c e s m a y g o u n a n s w e r e d a s t h e y a r e o u t s i d e o f t h e s e t . I n m o s t c a s e s c o n s u m r p r e f e r e n c e s m u s t b e c o m m u n i c a t e d a c r o s s s e v e r a l i n t e r f a c e s l i n k i n g a s e t o f v e r t i c a l l y r e l a t e d f i r m s . F a r m e r s a r e u s u a l l y t h e m o s t d i s t a n t f r o m f i n a l c o n s u m e r s a n d t h e r e f o r e , m u s t d e p e n d o n i n t e r m e d i a r i e s t o c o m m u n i c a t e c o n s u m r d e m a n d t o t h e m . I t s h o u l d b e n o t e d t h a t w h i l e i n t h e U . S . e c o n o m y t h e c o n s u m r i s g e n e r a l l y h e l d s o v e r e i g n , e v e n i n t h o s e e c o n o m i e a w h i c h a r e h e l d t o b e a u t h o r i t a r i a n t h e p r o b l e m o f v e r t i c a l c o o r d i n a t i o n s t i l l e x i s t s . A l t h o u g h , t h e p r e f e r e n c e s m a y b e g i v e n . 2 . 2 , 1 C o m p l e x i t y o f v e r t i c § l _ C o o r d i n a t i o n W h i l e M i g h e l l a n d J o n e s , M a r i o n a n d o t h e r s h a v e o f f e r e d r a t h e r s i m p l e d e f i n i t i o n s o f v e r t i c a l c o o r d i n a t i o n , i t i s c l e a r f r o m t h e i r w r i t i n g s t h e y r e c o g n i z e t h e c o m p l e x i t y o f t h e t a s k . O n e r e a s o n f o r t h i s c o m p l e x i t y i s t h e n a t u r e o f p r o d u c t i o n , m a r k e t i n g , a n d d i s t r i b u t i o n i n a d e v e l o p e d e c o n o m y . T h e n u m b e r o f t r a n s a c t i o n s t h a t a r e c o n d u c t e d b e t w e e n t h e p r i m a r y p r o d u c e r a n d t h e f i n a l c o n s u m r a r e n u m r o u s . A l t h o u g h t h e r e s u l t o f e a c h t r a n s a c t i o n m a y a d d v a l u e t o t h e f i n a l p r o d u c t , e a c h t r a n s a c t i o n i n c r e a s e s t h e l i k e l i h o o d o f m i s c o n m v m i c a t i o n o f c o n s u m r p r e f e r e n c e s o r t h e e c o n o m i c i n c e n t i v e s . m t e r a t t r i l r e c a l l c o n s u n t i l i t I n p r o c e s h a t c h " j u s t " t h e d e s u p p l y m t n : S p e c i f i 2 4 I n a d d i t i o n t o t h e p r o b l e m o f c o m m u n i c a t i n g a c r o s s s e v e r a l i n t e r f a c e s , c o n s u m r s e x p r e s s p r e f e r e n c e s a c r o s s a w i d e r a n g e o f a t t r i b u t e s t h a t g o o d s m a y p o s s e s s . I n t h i s r e s p e c t i t i s u s e f u l t o r e c a l l L a n c a s t e r ' s a n a l y s i s o f c o n s u m e r u t i l i t y . 7 L a n c a s t e r v i e w s c o n s u m e r s d e m a n d i n g , n o t a g o o d p e r s e , b u t r a t h e r a b u n d l e o f u t i l i t y i n c r e a s i n g c h a r a c t e r i s t i c s , w h i c h v a r y a m o n g g o o d s . I n t h i s a p p r o a c h v e r t i c a l c o o r d i n a t i o n m a y b e t h o u g h t o f a s t h e p r o c e s s o f s u p p l y i n g b u n d l e s o f u t i l i t y i n c r e a s i n g a t t r i b u t e s t o m a t c h c o n s u m r d e m a n d . T h e c o o r d i n a t i o n p r o b l e m i s m o r e c o m p l e x t h a n ” j u s t " s u p p l y i n g a g o o d . I t i s t h e p r o b l e m o f s u p p l y i n g a g o o d w i t h t h e d e s i r e d c h a r a c t e r i s t i c s . F o r e x a m p l e , s e v e r a l p o t a t o p r o c e s s o r s s u p p l y f a s t f o o d c h a i n s w i t h f r o z e n f r e n c h f r i e s . T h e s e f r e n c h f r i e s m u s t n o t b e a n y f r e n c h f r y , b u t m u s t b e m a d e o u t o f p o t a t o e s w i t h s p e c i f i c s o l i d a n d s u g a r c o n t e n t s o t h a t t h e y f r y t o t h e d e s i r e d c o l o r . P o t a t o p r o c e s s o r s f i n d i t n e c e s s a r y t o c o n t r a c t w i t h g r o w e r s i n o r d e r t o o b t a i n t h e d e s i r e d c h a r a c t e r i s t i c s . T h u s c o n t r a c t i n g e i t h e r t h r o u g h p r i v a t e t r e a t y o r c o l l e c t i v e b a r g a i n i n g h a s r e p l a c e d O p e n m a r k e t s . M a r i o n l i s t s f o u r b a s i c c h a r a c t e r i s t i c s o v e r w h i c h c o o r d i n a t i o n m u s t b e a c c o m p l i s h e d . T h e y a r e ; 1 ) W h a t i s p r o d u c e d a n d m a r k e t e d ; 2 ) W h e n i t i s p r o d u c e d a n d m a r k e t e d ; 3 ) W h e r e i t i s p r o d u c e d a n d m a r k e t e d ; a n d 4 ) H o w i t i s p r o d u c e d a n d m a r k e t e d , i . e . t h e e f f i c i e n t u s e o f r e s o u r c e s . 8 T h e c o i n c i d e n c e b e t w e e n M a r i o n ' s l i s t a n d a n i n t r o d u c t o r y a g r i c u l t u r a l m a r k e t i n g b o o k ' s l i s t o n f o r m s o f c o n s u m r u t i l i t y i s n o t a c c i d e n t a l . I t i s o v e r t h e s e a r e a s t h a t c o n s u m r s e r p r e s . d e c e p t v a r i e t } g o a l 0 t r a n s f e t h e i r p C o n r e n a r k a 2 5 e x p r e s s p r e f e r e n c e s a n d f r o m w h i c h t h e y g a i n u t i l i t y . T h e l i s t i s d e c e p t i v e l y s i m p l e . I n t r i n s i c t o e a c h c a t e g o r y i s a n i n f i n i t e v a r i e t y o f p a r t i c u l a r s p e c i f i c a t i o n s w h i c h c o u l d b e d e m a n d e d . T h e g o a l o f v e r t i c a l c o o r d i n a t i o n i s t o i d e n t i f y t h e s e d e m a n d s a n d t r a n s f e r t h e m v e r t i c a l l y a l o n g w i t h t h e e c o n o m i c i n c e n t i v e s f o r t h e i r p r o v i s i o n . C o n s i d e r i n g a l l t h e f a c t o r s t h a t m u s t b e a c c o u n t e d f o r , i t i s r e m a r k a b l e t h a t a n y p r o d u c t r e a c h e s t h e c o n s u m r r e m o t e l y r e s e m b l i n g t h e p r o d u c t d e m a n d e d . O f c o u r s e , t h e m a t c h i s n e v e r p e r f e c t a n d i n s o m c a s e s t h e r e m a y b e c o n s i d e r a b l e d i s c r e p a n c i e s . I t m a y a l s o b e t h e c a s e t h a t c o n s u m r s a r e u n a b l e t o e x p r e s s t h e i r p r e f e r e n c e s o r t h a t t h e y l i e o u t s i d e t h e p r o d u c t i o n o p p o r t u n i t y s e t . A c o m m o n p r o b l e m i n a g r i c u l t u r a l s u b s e c t o r s i s t h e e x i s t e n c e o f c y c l i c a l o r w i d e p r o d u c t i o n f l u c t u a t i o n s . T o b e s u r e , p a r t o f t h e s e f l u c t u a t i o n s a r e d u e t o u n c o n t r o l l a b l e f a c t o r s , s u c h a s w e a t h e r . H o w e v e r , f o r m a n y c o m m o d i t i e s t h e s e f l u c t u a t i o n s a r e p r i m a r i l y a r e s u l t o f p r o d u c e r s ' d e c i s i o n s . T h e e x a m p l e s o f h o g s a n d c a t t l e a r e f a m o u s . I n t i m e s o f s h o r t a g e s , t h u s h i g h p r i c e s , c o n s u m r s a r e a p t t o c o m p l a i n b i t t e r l y a n d m a k e s u b s t i t u t i o n s i n t h e i r c o n s u m p t i o n p a t t e r n s . T h e s e s i t u a t i o n s c e r t a i n l y c a u s e c o n s u m r s h a r d s h i p s , w h i l e i n t i m s o f " o v e r s u p p l y " i t i s t h e p r o d u c e r w h o s u f f e r s . I n m a n y c a s e s , t h e s h i f t s i n p r o d u c t i o n d o n o t s e e m t o b e i n r e s p o n s e t o f u n d a m e n t a l c h a n g e s i n c o n s u m r d e m a n d o r i n t h e c o s t s o f p r o d u c t i o n . H o w e v e r , a s s u b s e c t o r s a r e p r e s e n t l y o r g a n i z e d , p r o d u c e r s a r e u n a b l e t o a c c u r a t e l y a s s e s s d e m a n d f o r t h e i r p r o d u c t b e f o r e l i s t t l p r o d u c e l h e o b l i q u e p a r a t e c o n o n i n o t b e i d i f f e r e r a r e l a < “ E f fi e : f o r t h e P r o d u C t i P e r f . i n n i t “ : t h e r e i n . U n d e r t a k e s o l u t i o n M i n t e d a n a l e i s . c r u c i a l s 2 6 b e f o r e t h e y m u s t m a k e p r o d u c t i o n d e c i s i o n s . A c c o r d i n g t o M a r i o n ' s l i s t t h i s s e e m s t o b e a p r o b l e m o f w h e n a n d h o w m u c h o f a p r o d u c t i s p r o d u c e d . T h e t r a n s m i s s i o n o f t h e e c o n o m i c i n c e n t i v e s h a s b e e n m e n t i o n e d o b l i q u e l y s e v e r a l t i m e s . I n p r a c t i c e , i t m a y b e v e r y d i f f i c u l t t o s e p a r a t e a p r o b l e m o f p r e f e r e n c e a r t i c u l a t i o n f r o m t h a t o f l a c k o f e c o n o m i c i n c e n t i v e s . I s a g r a d i n g p r o b l e m i n b e e f o n e o f c o n s u m e r s n o t b e i n g a b l e t o e f f e c t i v e l y a r t i c u l a t e t h e i r p r e f e r e n c e s f o r t h e d i f f e r e n t g r a d e s o f b e e f , o r i s i t b e c a u s e t h e e c o n o m i c i n c e n t i v e s a r e l a c k i n g ? F o r p r e f e r e n c e a r t i c u l a t i o n t o b e e f f e c t i v e t h e p r e f e r e n c e s m u s t b e a c c o m p a n i e d b y t h e e c o n o m i c i n c e n t i v e s n e c e s s a r y f o r t h e p r o d u c t i o n . o f g o o d s c o n s i s t e n t w i t h p r e f e r e n c e s a n d . t h e p r o d u c t i o n o p p o r t u n i t y s e t . 2 . 2 , 2 P e r f o r m a n c e D i m n s i o n s o f V e r t i c a l C o o r d i n a t i o n P e r f o r m a n c e i s t h e f l o w o f c o n s e q u e n c e s r e s u l t i n g f r o m a s e t o f i n s t i t u t i o n s , b e h a v i o r , o r o t h e r e n v i r o n m n t a l c o n d i t i o n s o r c h a n g e s t h e r e i n . U l t i m a t e l y , t h e e v a l u a t i o n o f p e r f o r m a n c e m u s t b e u n d e r t a k e n t o i d e n t i f y p r o b l e m s w i t h i n a s u b s e c t o r a n d t o o f f e r s o l u t i o n s . P e r f o r m a n c e i s m u l t i - d i m e n s i o n a l a n d t h o s e f a c t o r s s e l e c t e d f o r e v a l u a t i o n a r e c e r t a i n t o s h a p e t h e c o u r s e o f t h e a n a l y s i s . F o r t h i s r e a s o n t h e s e l e c t i o n o f p e r f o r m a n c e c r i t e r i a i s a c r u c i a l s t e p . P e r f t h r e e 0 1 p r o d u c t i e m p l o y m e m e c h a n i s m l o r e g e m t h a n n o ; p r e f e r e n c d e l i v e r s , l C h i e V e d . H t e m a l i : T h e s e P o l i t i c a l t h “ m a s h t 1 e x P r e s s i m o f t h e e ! ‘ P e c i f i m ' ° t h a t t ‘ . i n e s c a I J a b ] I n t h e I E S Q a r c h , I t u d i e s 2 7 P e r f o r m a n c e m e a s u r e s i n m a r k e t a n a l y s i s u s u a l l y c o n c e n t r a t e o n t h r e e o r f o u r v a r i a b l e s . S c h e r e r , w h o s e l i s t i s t y p i c a l , i n c l u d e s p r o d u c t i o n a n d a l l o c a t i v e e f f i c i e n c y , p r o g r e s s i v e n e s s , f u l l e m p l o y m e n t , a n d e q u i t y . 9 S h a f f e r i n a p a p e r a n a l y z i n g p r i c i n g m e c h a n i s m s m a k e s a c a s e f o r p e r f o r m a n c e m e a s u r e s w h i c h a r e " b o t h m o r e g e n e r a l a n d m o r e s p e c i f i c . " 1 0 W h i l e h i s l i s t i s m o r e e x t e n s i v e t h a n m o s t , t h e i m p o r t a n t p o i n t i s t h a t i n d i v i d u a l s e x p r e s s p r e f e r e n c e s f o r n o t o n l y t h e g o o d s w h i c h t h e f o o d a n d f i b e r s y s t e m d e l i v e r s , b u t a l s o t h e m a n n e r i n w h i c h v e r t i c a l c o o r d i n a t i o n i s a c h i e v e d . I s i t a f a i r s y s t e m ? W h a t a r e t h e n a t u r e a n d e x t e n t o f e x t e r n a l i t i e s w h i c h r e s u l t f r o m v e r t i c a l c o o r d i n a t i o n ? T h e s e i s s u e s a r e b o t h p o l i t i c a l a n d e c o n o m i c i n n a t u r e . T h e y a r e p o l i t i c a l i n t h e s e n s e t h a t s o m e p r e f e r e n c e s m u s t b e a r t i c u l a t e d t h r o u g h t h e p o l i t i c a l a r e n a . T h e y a r e e c o n o m i c i n t h e s e n s e t h a t t h e e x p r e s s i o n o f c e r t a i n p o l i t i c a l p r e f e r e n c e s c a n a f f e c t t h e o u t c o m e s o f t h e e c o n o m i c s p h e r e . I n d e e d , m a n y o f o u r l a w s a r e d e s i g n e d s p e c i f i c a l l y t o a f f e c t t h e o u t c o m e o f t h e e c o n o m i c s y s t e m , s o m u c h s o t h a t t h e l i n k b e t w e e n t h e e c o n o m i c a n d p o l i t i c a l a r e n a s i s o f t e n i n e s c a p a b l e . I n t h e e v a l u a t i o n o f p e r f o r m a n c e t h a t w i l l b e c o n d u c t e d i n t h i s r e s e a r c h , c o n s i d e r a t i o n w i l l b e g i v e n t o b o t h t h o s e p e r f o r m a n c e m e a s u r e s w h i c h a r e c o m m o n l y i n c l u d e d i n v e r t i c a l c o o r d i n a t i o n S t u d i e s a n d t o t h o s e p e r f o r m a n c e m e a s u r e s w h i c h a r e s o m e t i m e s c o n s i d e r e d m o r e p o l i t i c a l i n n a t u r e . T h e i n t e r e s t i n g p o i n t i s t h a t u n l i k e m o s t v e r t i c a l c o o r d i n a t i o n m e c h a n i s m s , c o n s c i o u s f o r e t h o u g h t c a n s y s t n w h i c l a n d 6 g e n e : I a r k c M a r i o S p e c fi a n d H ; l . 2 . m e r d i 2 8 c a n b e g i v e n t o t h e s e p e r f o r m a n c e m e a s u r e s w h i l e t h e d e s i g n o f t h e s y s t e m i s b e i n g c o n t e m p l a t e d . I t s e e m s p o s s i b l e t o d e s i g n a s y s t e m w h i c h c a n a c h i e v e v a r i o u s p e r f o r m a n c e g o a l s t h a t h a v e b o t h p o l i t i c a l a n d e c o n o m i c c o n t e n t . T h e p e r f o r m a n c e l i s t w h i c h S c h e r e r a n d o t h e r s h a v e u s e d i s g e n e r i c i n n a t u r e , t h o u g h t h e y a r e u s u a l l y e m p l o y e d i n s t u d i e s o f m a r k e t p e r f o r m a n c e . S e v e r a l a u t h o r s ( s e e S h a f f e r a n d H a m m , M a r i o n , J e s s e ) h a v e d e v e l o p e d p e r f o r m a n c e m e a s u r e s ‘ w h i c h a r e ‘ m o r e s p e c i f i c t o t h e f o o d a n d f i b e r s y s t e m . 1 1 : 1 2 : 1 3 F o r e x a m p l e , S h a f f e r a n d H a m m h a v e o f f e r e d t h e f o l l o w i n g l i s t o f p e r f o r m a n c e m e a s u r e s ; 1 . A n a b u n d a n t a n d r e l i a b l e s u p p l y o f f o o d . 2 . F o o d w h i c h i s c o n s i s t e n t w i t h c o n s u m e r t a s t e s a n d w i t h r e s o u r c e c o n s t r a i n t s . 3 . F o o d w h i c h i s s a f e a n d n u t r i c i o u s . 4 . A c o n c e r n f o r e n v i r o n m e n t a l i m p a c t s . 5 . A d e s i r e f o r a f a i r s y s t e m . T h e y n o t e f u r t h e r t h a t " A l l d i m e n s i o n s o f p e r f o r m a n c e a r e d e p e n d e n t o n h o w e f f e c t i v e l y t h e m o d e r n f o o d s y s t e m i s v e r t i c a l l y c o o r d i n a t e d . " 1 4 A l t h o u g h t h i s l i s t m a y n o t b e i m m e d i a t e l y o p e r a t i o n a l , i t i n c l u d e s m o s t o f t h o s e p e r f o r m a n c e c r i t e r i a n o r m a l l y f o u n d . T h e r e m a i n i n g p o r t i o n o f t h i s d i s c u s s i o n w i l l u s e t h i s l i s t a s a g u i d e p u t t i n g i t i n m o r e f a m i l a r t e r m s . T h e s i g n i f i c a n c e o f t h i s l i s t i s t h a t i t i n c l u d e s b o t h e c o n o m i c c r i t e r i a a n d c r i t e r i a w h i c h a r e n o r m a l l y e x p r e s s e d i n t h e p o l i t i c a l a r e n a . u A . — . I ( . 4 . 5 B e : b e g i n a l m o s t fi n g o : w c u t a a n d t h e 2 9 B e f o r e a d i s c u s s i o n o f t h e s p e c i f i c p e r f o r m a n c e c r i t e r i a c a n b e g i n i t s h o u l d b e n o t e d t h a t a l i s t i n g o f p e r f o r m a n c e m e a s u r e s a l m o s t a l w a y s i m p l i e s t r a d e o f f s . T h e e x i s t e n c e o f t r a d e o f f s m a k e s t h e g o a l o f m a x i m i z i n g p e r f o r m a n c e i l l u s o r y . I t i s d o u b t f u l t h a t a s o c i e t a l c o n s e n s u s c a n e v e r b e r e a c h e d o n a n y p e r f o r m a n c e m e a s u r e a n d t h e a d h e r e n c e t o s t r i c t s t a n d a r d s o r n o r m s i s m i s l e a d i n g . " T h e f a c t s a r e t h a t g o o d p e r f o r m a n c e i s a s e t o f s o m e t i m e s c o n f l i c t i n g g o a l s ; t h e e c o n o m i c w o r l d i s c o m p l e x , c h a n g i n g , a n d n e v e r f u l l y k n o w a b l e ; a n d t h e e c o n o m i c r e s u l t s o f i n t e r e s t r a n g e a l o n g c o n t i n u o u s s c a l e s f r o m g o o d t o h a d r a t h e r t h a n b e i n g c l e a r l y o n e o r a n o t h e r . E c o n o m i s t s m u s t a c c e p t t h i s i f t h e y a r e t o p r o d u c e v a l i d i n f o r m a t i o n , a n d t h e p u b l i c m u s t a c c e p t i t i f e f f e c t i v e u s e i s t o b e m a d e o f s u c h i n f o r m a t i o n f o r p o l i c y p u r p o s e s . " 1 5 2 , 2 . 2 , l E f f i c i e n c y E f f i c i e n c y o f t e n a p p e a r s t o b e t h e r a i s o n d ' e t r e o f e c o n o m i s t s . I t h a s b e e n t h e b e l i e f o f m a n y t h a t o n c e a n e f f i c i e n t a l l o c a t i o n o f r e s o u r c e s h a s b e e n a c c o m p l i s h e d , s o c i e t y c a n t a k e w h a t e v e r a c t i o n s i t d e e m s d e s i r a b l e t o a f f e c t o t h e r o u t c o m e s . U s u a l l y t h o u g h , e f f i c i e n c y i s o n l y o n e o f s e v e r a l p e r f o r m a n c e c r i t e r i a l i s t e d b y m o s t a n a l y s t s a n d i n m a n y c a s e s t h e s e c r i t e r i a a r e n o t o v e r l y m u t u a l l y c o m p a t i b l e . A b a s i c d i f f i c u l t y w i t h t h e n o t i o n o f e f f i c i e n c y i s i t s d e f i n i t i o n . " A d e f i n i t i o n o f a n e f f i c i e n t a l l o c a t i o n o f r e s o u r c e s i s d i f f i c u l t b e c a u s e t h e r e i s n o s i n g l e m a g n i t u d e w h i c h i s b e i n g m a x i m i z e d . F o r e x a m p l e , i t i s i m p o s s i b l e t o t a l k a b o u t t h e o u t p u t o f t h e e c o n o m i c s y s t e m a s a w h o l e b e c a u s e t h e r e i s n o u n a m b i g u o u s w a y o f o t h e : i n v o ] n a r r o 5 0 % O v e r s c o n s i ‘ P e o p l e P a r l b u w o y d i T e c h n i P T O d u < P T O d u C ‘ P r : i n w e : “ 5 q u 0 f C 0 0 3 0 a d d i n g u p a l l t h e d i f f e r e n t g o o d s w h i c h a r e p r o d u c e d . " 1 6 D i f f e r e n t p e o p l e w i l l h a v e d i f f e r e n t d e f i n i t i o n s o f w h a t e f f i c i e n c y i s a n d h o w i t s h o u l d b e a c h i e v e d . A n o t h e r p r o b l e m w i t h t h e a p p l i c a t i o n o f e f f i c i e n c y a s a p e r f o r m a n c e m e a s u r e i s t h a t i t i s o f t e n e m p l o y e d t o t h e e x c l u s i o n o f o t h e r s . E a r l i e r i t w a s s t r e s s e d t h a t t h e e v a l u a t i o n o f p e r f o r m a n c e i n v o l v e s t r a d e o f f s . I t i s v e r y l i k e l y t h a t t h e p u r s u i t o f e f f i c i e n c y , n a r r o w l y d e f i n e d , m a y h a v e t o b e l e s s e n e d i n t h e h a p e o f a c h i e v i n g s o m e o t h e r g o a l s , s u c h a s e q u i t y . H o w e v e r , t h e d i f f i c u l t i e s w i t h t h e c o n c e p t s h o u l d n o t b e o v e r s t a t e d . E f f i c i e n c y i s a n i m p o r t a n t p e r f o r m a n c e v a r i a b l e a n d i s c o n s i d e r e d a s s u c h i n t h i s r e s e a r c h . I t i s s a f e t o s a y t h a t m o s t p e o p l e w o u l d d e s i r e t h e h i g h e s t l e v e l o f e f f i c i e n c y p o s s i b l e , c e t e r i s p a r i b u s . T w o t y p e s o f e f f i c i e n c y a r e u s u a l l y m e n t i o n e d i n v e r t i c a l c o o r d i n a t i o n s t u d i e s . T h e y a r e t e c h n i c a l a n d a l l o c a t i v e e f f i c i e n c y . T e c h n i c a l e f f i c i e n c y r e f e r s t o t h e n o t i o n o f t e c h n i c a l l y o r g a n i z i n g p r o d u c t i o n p r o c e s s e s s o t h a t t h e m o s t a m o u n t o f o u t p u t m a y b e p r o d u c e d f r o m a g i v e n a m o u n t o f i n p u t s . P r i c i n g o r a l l o c a t i v e e f f i c i e n c y i s u s u a l l y a n a l y z e d m o r e f u l l y i n v e r t i c a l c o o r d i n a t i o n s t u d i e s t h a n i s t e c h n i c a l e f f i c i e n c y . T h e e s s e n c e o f v e r t i c a l c o o r d i n a t i o n s t u d i e s i s t o i n v e s t i g a t e t h e s t a t u s o f c o o r d i n a t i o n w i t h i n a g r i c u l t u r a l s u b s e c t o r s o r a c r o s s v e r t i c a l i n t e r f a c e s . A l l o c a t i v e e f f i c i e n c y r e f e r s t o t h e l e v e l w i t h w h i c h t h i s v e r t i c a l c o o r d i n a t i o n i s a c c o m p l i s h e d . A l t h o u g h t h e t w o t y p e s o f e f f i c i e n c y a r e u s u a l l y t r e a t e d s e p a r a t e l y , t h e r e i s a r e l a t i o n s h i p D . m e . 3 1 b e t w e e n t h e t w o . T h e v e r t i c a l c o o r d i n a t i o n m e c h a n i s m s u s e d o b v i o u s l y a f f e c t t h e l e v e l o f a l l o c a t i v e e f f i c i e n c y . H o w e v e r a s w i l l b e c o m e c l e a r l a t e r , t h e m e c h a n i s m s o f v e r t i c a l c o o r d i n a t i o n c a n a l s o a f f e c t t h e l e v e l o f t e c h n i c a l e f f i c i e n c y a c h i e v e d . B r e i m y e r r e f e r s t o a l l o c a t i v e e f f i c i e n c y a s c o o r d i n a t i o n a l e f f i c i e n c y . " I t ( p r i c i n g e f f i c i e n c y ) r e f e r s t o h o w w e l l t h e m a r k e t i n g s y s t e m c a r r i e s o u t i t s f u n c t i o n o f g i v i n g d i r e c t i o n a l c o o r d i n a t i o n t o t h e e n t i r e p r o d u c t i o n a n d m a r k e t i n g s e q u e n c e . " 1 7 T h e d i r e c t i o n a l d e v i c e u s e d i n m o s t t r a n s a c t i o n s i s p r i c e . P r i c e i s a s s i g n e d a u n i q u e r o l e i n m a r k e t e c o n o m i e s . I t s f u n c t i o n i s t o c a r r y a l l t h e i n f o r m a t i o n n e c e s s a r y f o r c o n s u m e r s a n d p r o d u c e r s t o m a k e r a t i o n a l a l l o c a t i o n d e c i s i o n s . T h i s m e a n s t h a t p r i c e i s b o t h a s i g n a l f o r p r e f e r e n c e a r t i c u l a t i o n a n d a c a r r i e r o f e c o n o m i c i n c e n t i v e s . T h e d e g r e e t o w h i c h p r i c e a c c o m p l i s h e s t h i s f u n c t i o n i s t h e l e v e l o f p r i c i n g e f f i c i e n c y . T h e d i f f i c u l t y i n m e a s u r i n g p r i c i n g e f f i c i e n c y i s i d e n t i f y i n g t h o s e v a r i a b l e s w h i c h a r e i n d i c a t o r s o f p o o r o r g o o d r e s o u r c e a l l o c a t i o n . A n e x a m p l e o f p o o r p r i c i n g e f f i c i e n c y m i g h t b e t h e l a c k o f n o n e x p l a i n a b l e p r i c e d i f f e r e n t i a l s f o r d i f f e r e n t q u a l i t i e s o f b e e f . I t h a s o f t e n b e e n s a i d t h a t p r o d u c e r s w i l l p r o d u c e a l e a n e r p i e c e o f m e a t i f t h e y r e c e i v e t h e p r o p e r i n c e n t i v e s . W h y a r e n ' t t h e y r e c e i v i n g t h e p r O p e r i n c e n t i v e s ? A n o t h e r e x a m p l e w o u l d b e t h e o c c u r e n c e o f w i d e f l u c t u a t i o n s i n p r o d u c t i o n n o t e x p l a i n a b l e b y u n c o n t r o l l a b l e f a c t o r s o r c h a n g e s i n c o n s u m e r d e m a n d o r t h e c o s t s o f p r o d u c t i o n . A d p r i c i n t o fl u i n d i c a r e s e a r a b i l i t S p a t i a i n c e n t d i c t a T h o f p r i “ T h e t : n O d e l ; i n C T E a : b e t 0 3 6 : 3 2 A d v e r t i s i n g a n d o t h e r p r o m o t i o n s p r o v i d e d i f f i c u l t y i n e v a l u a t i n g p r i c i n g e f f i c i e n c y . H o w m u c h o f t h e s e a c t i v i t i e s a r e p r o d u c t i v e a n d t o w h a t e x t e n t a r e t h e s e a c t i v i t i e s w a s t e f u l ? I t s e e m s t h a t t h e i n d i c a t o r s u s e d m u s t t o s o m e e x t e n t f i t t h e s i t u a t i o n . W i t h i n t h i s r e s e a r c h t h o s e a s p e c t s o f p r i c i n g e f f i c i e n c y i n c l u d e d a r e ; 1 ) t h e a b i l i t y o f p r i c e s t o a c c u r a t e l y e x p r e s s q u a l i t y , t e m p o r a l , a n d s p a t i a l d i f f e r e n c e s ; 2 ) t h e a b i l i t y o f p r i c e s t o c o n v e y e c o n o m i c i n c e n t i v e s ; a n d 3 ) t h e o v e r a l l a b i l i t y o f p r i c e s t o e f f e c t u a t e a l l o c a t i o n d e c i s i o n s . T h e s e c t i o n o n p r i c i n g m e c h a n i s m s w i l l t r e a t m o r e f u l l y t h e r o l e o f p r i c e i n a m a r k e t e c o n o m y . I t s h o u l d b e n o t e d t h o u g h , t h a t a s m a r k e t s d e p a r t f u r t h e r f r o m t h e n o r m o f t h e p e r f e c t l y c o m p e t i t i v e m o d e l a n d t h e l i k e l i h o o d t h a t f i r m s h a v e s o m e a b i l i t y t o e f f e c t p r i c e i n c r e a s e s , t h e a l l o c a t i v e r o l e t h a t p r i c e s a r e d e s i g n a t e d t o p e r f o r m b e c o m e s i n c r e a s i n g l y m o r e d i f f i c u l t . 2 , 2 , 2 , 2 A d a p t a b i l i t y M a r i o n i n l i s t i n g t h e f o u r f u n c t i o n s o r p e r f o r m a n c e a r e a s o f v e r t i c a l c o o r d i n a t i o n i n c l u d e s a f i f t h . 1 3 T h i s i s a v e r t i c a l s y s t e m ' s a b i l i t y t o a d a p t t o c h a n g i n g c o n d i t i o n s . I m p l i e d i n h i s d i s c u s s i o n a r e t w o o p p o s i n g c h a r a c t e r i s t i c s - s t a b i l i t y a n d f l e x i b i l i t y . S t a b i l i t y i m p l i e s a d h e r e n c e t o t h e s t a t u s q u o a n d c o n t r o l . F l e x i b i l i t y , o n t h e o t h e r h a n d , i m p l i e s c h a n g e . A c c o r d i n g t o M a r i o n , a w e l l c o o r d i n a t e d c h a n n e l h a s a c h i e v e d t h e p r o p e r b a l a n c e t o t h e s e t w o o p p o s i n g f o r c e s . 1 9 V i i c o n t r o c h a n n e l c o o r d i t l o r e s t m fi o m S t a a b i l i t : i s a c s w i n g s F l e x i b : u n d e r s ‘ ° f t h e i n f r a S I S t : t o 0 t h 0 1 1 8 1 3 1 1 1 b e e n ' W m ° f t h : f l e X i h Y e r t i c . t h a n g e j u s t i f W e : 3 3 W i t h i n v e r t i c a l c o o r d i n a t i o n a b a s i c t e n s i o n e x i s t s b e t w e e n c o n t r o l a n d f l e x i b i l i t y . I n t u i t i v e l y , i t s e e m s t h a t a v e r t i c a l c h a n n e l t h a t i s m o r e t i g h t l y c o n t r o l l e d w i l l a c h i e v e h i g h e r l e v e l s o f c o o r d i n a t i o n t h a n o n e l e s s s o . M b r e c o n t r o l w o u l d a l s o s e e m t o i m p l y m o r e s t a b i l i t y . H o w e v e r t h i s a s s u m p t i o n i s b a s e d o n a n a r r o w l i s t o f p e r f o r m a n c e c r i t e r i a a n d a n a r r o w d e f i n i t i o n o f s t a b i l i t y . S t a b i l i t y i n t h i s r e s e a r c h w i l l n o t m e a n l a c k o f c h a n g e , b u t t h e a b i l i t y t o r e a c t t o c h a n g e i n a s m o o t h a n d o r d e r l y f a s h i o n . S t a b i l i t y i s a c o n d i t i o n t h a t i s m a r k e d b y t h e a b s e n c e o f w i d e o r v i o l e n t s w i n g s i n o u t p u t t h a t a r e n o t c o m m e n s u r a t e w i t h e c o n o m i c c o n d i t i o n s . F l e x i b i l i t y i s t h e c a p a b i l i t y i n h e r e n t i n a s y s t e m t h a t e n a b l e s i t t o u n d e r g o c h a n g e s i n i t s o r g a n i z a t i o n w i t h o u t d a m a g i n g t h e c r e d i b i l i t y o f t h e s y s t e m a n d w i t h o u t s u f f e r i n g d r a m a t i c c h a n g e s i n i t s i n f r a s t r u c t u r e . S t a b i l i t y i s a r e l a t i v e t e r m a n d m u s t b e j u d g e d b o t h w i t h r e s p e c t t o o t h e r s y s t e m s a n d t i m e . N o s y s t e m c a n w i t h s t a n d t h e c o n t i n u a l o n s l a u g h t o f t i m e . A t o n e t i m e t e r m i n a l m a r k e t s i n b e e f c o u l d h a v e b e e n c o n s i d e r e d s t a b l e . B u t t h e y l o s t t h e i r a b i l i t y t o a d a p t s m o o t h l y ; e v e n t u a l l y l e a d i n g t o t h e i r d e m i s e . A l t h o u g h c o n t i n u a t i o n o f t h e s p e c i e s m a y b e o n e m e t h o d t o j u d g e t h e s t a b i l i t y a n d f l e x i b i l i t y o f a v e r t i c a l c h a n n e l , o f p a r t i c u l a r i n t e r e s t i s a v e r t i c a l c h a n n e l ' s p e r f o r m a n c e i n t h e f a c e o f c o n s t a n t , b u t m i n o r , c h a n g e s i n e c o n o m i c c o n d i t i o n s . A r e t h e c h a n g e s i n p e r f o r m a n c e j u s t i f i e d b y c h a n g e s i n e c o n o m i c c o n d i t i o n s , o r a r e t h e y o v e r o r u n d e r r e a c t i o n s t o b o t h c u r r e n t a n d p a s t e v e n t s ? I t i s t h i s t y p e o f s t a b i l i t y t h a t i s o f i n t e r e s t . C h e c o n o m c o n d i t i c h a n g e s n o r m a l ] p r o d u c 1 t h e r e l e a d t c H a : P r o d u u f 0 ! t h e o f t h i : i n d i v i c “ a j O r ; “ f l u ' 3 t C h i : 3 4 C h a n g e , p e r s e , i s n o t u n d e s i r a b l e . I n f a c t , s o c i e t y d e s i r e s a n e c o n o m i c s y s t e m t h a t r e s p o n d s s m o o t h l y t o c h a n g e s i n t h e b a s i c c o n d i t i o n s o f s u p p l y a n d d e m a n d . I t i s t h e i n a b i l i t y t o r e a c t t o t h i s c h a n g e s o r u n w a r r a n t e d r e a c t i o n s t h a t c a u s e p r o b l e m s . P r i c e s a r e n o r m a l l y c o n s i d e r e d t o b e t h e c a t a l y s t f o r c h a n g e b y i n f l u e n c i n g t h e p r o d u c t i o n a n d c o n s u m p t i o n d e c i s i o n s o n t h e e c o n o m i c a c t o r s . H o w e v e r , t h e r e a c t i o n i n d u c e d b y p r i c e s a r e o f t e n a f t e r t h e f a c t . T h i s c a n l e a d t o s e v e r e e c o n o m i c h a r d s h i p s f o r m a n y p e o p l e . M a n y s y s t e m s l a c k t h e a b i l i t y t o i n d u c e c h a n g e w i t h r e s p e c t t o p r o d u c t i o n a n d c o n s u m p t i o n d e c i s i o n s w i t h e n o u g h l e a d t i m e t o p l a n f o r t h e s p e c i f i c c o n d i t i o n s t h a t w i l l m a t e r i a l i z e . O n e i m p o r t a n t g o a l o f t h i s r e s e a r c h i s t o f i n d o u t i f a n F D C M c a n b e d e s i g n e d s u c h t h a t i n d i v i d u a l s a r e a b l e t o a c q u i r e e n o u g h i n f o r m a t i o n i n a d v a n c e o f m a j o r a l l o c a t i o n d e c i s i o n s t h a t t h e i r d e c i s i o n s w i l l m o r e a c c u r a t e l y r e f l e c t t h e c o n d i t i o n s t h a t m a t e r i a l i z e . T h a t i s , m o r e c l o s e l y m a t c h i n g d e m a n d w h i c h i s c o n s i s t e n t w i t h t h e p r o d u c t i o n o p p o r t u n i t y s e t . 2 , 2 , 2 , 3 E g u i t y E q u i t y i s o f t e n i n c l u d e d i n l i s t s o f p e r f o r m a n c e v a r i a b l e s , y e t i s o f t e n i g n o r e d i n t h e f i n a l a n a l y s i s . T h e m a j o r d i f f i c u l t y i s a p p l y i n g a n e c o n o m i c n o t i o n t o t h e t e r m a n d i t s m e a s u r e m e n t . O n e a s p e c t o f e q u i t y i s t h e d i s t r i b u t i o n o f c o s t s a n d b e n e f i t s . H o w e v e r , w h a t s t a n d a r d d o e s o n e a p p l y i n d e t e r m i n i n g w h e t h e r o n e d i s t r i b u t i o n o f c o : s y s t e m a s p a r f i r s t ? t h e i r ‘ R a 1 0 0 k a s t r o n g v a r i a b ‘ a r e r e d i f E E r q o f p e r P r o p e r : S e n s e 1 I t C W N E p r i c e s i n P o m 3 0 1 1 “ t h i E “ N i t a r a t e 0 a f a i r 3 5 o f c o s t s a n d b e n e f i t s i s s u p e r i o r t o a n o t h e r ? T o f a r m e r s a n e q u i t a b l e s y s t e m m i g h t b e o n e t h a t r e t u r n s t h e m a " f a i r " p r i c e , u s u a l l y d e f i n e d a s p a r i t y o r c o v e r i n g s o m m e a s u r e o f t h e c o s t s o f p r o d u c t i o n . T o f i r s t h a n d l e r s a n e q u i t a b l e s y s t e m i s o n e t h a t e n a b l e s t h e m t o o b t a i n t h e i r p r o d u c t f o r t h e s a m e p r i c e a s t h e i r c o m p e t i t o r s . R a t h e r t h a n c o n c e n t r a t i n g o n t h e o u t c o m e , a n o t h e r a p p r o a c h i s t o l o o k a t t h e p r o c e s s . A r e t h e r u l e s o f t h e g a m e s u c h t h a t t h e r e i s a s t r o n g l i k e l i h o o d f o r a n e q u i t a b l e o u t c o m e ? T h e r e a r e s e v e r a l v a r i a b l e s t h a t c a n a f f e c t t h e p r o c e s s . I n t e r m s o f m o s t m a r k e t s t h e y a r e r e l a t e d t o b a r g a i n i n g p o w e r , w h i c h m a y b e a f u n c t i o n o f s i z e o r d i f f e r e n t i a l a c c e s s t o i n f o r m a t i o n . O n e o f t h e h y p t h o s i z e d a d v a n t a g e s o f p e r f e c t c o m p e t i t i o n i s t h a t , g i v e n t h e i n i t i a l d i s t r i b u t i o n o f p r o p e r t y r i g h t s , i t i s a n e q u i t a b l e p r o c e s s . I t i s e q u i t a b l e i n t h e s e n s e n o i n d i v i d u a l c a n a f f e c t t h e t e r m s o f t r a d e o r p r i c e s . I t i s a p p a r e n t t h a t a s m a r k e t s d e p a r t f r o m t h e n o r m o f p e r f e c t c o m p e t i t i o n t h e p o s s i b i l i t i e s f o r i n f l u e n c i n g t h e t e r m s o f t r a d e o r p r i c e s i n c r e a s e . A s t h i s h a p p e n s t h e i s s u e o f e q u i t y b e c o m e s m o r e i m p o r t a n t . B o t h n o t i o n s o f e q u i t y , t h e o u t c o m e a n d t h e p r o c e s s , w i l l b e u s e d i n t h i s s t u d y . A s t h e i n i t i a l d e m a r c a t i o n , p r i c e s w i l l b e c o n s i d e r e d e q u i t a b l e i f f a r m e r s a r e a b l e t o c o v e r a l l t h e i r c o s t s a n d a f a i r r a t e o f r e t u r n . T h e u s e o f t h e w o r d f a i r i s a m b i g u o u s . T h e n o t i o n o f a f a i r r e t u r n w i l l v a r y a m o n g f a r m e r s f r o m t i n e t o t i n e . I t s h o u l d p r o b a b l y b e s t a t e d a s a r a n g e o r a t l e a s t s o m e m i n i m u m . C O D E s e l l l a c k w i d e i n c r o f i o f t e : H a r k : f a r m t h e 1 3 6 T h e c o m p e t i t i v e m a r k e t i s a n i d e a l a n d t h e t w o m o s t i m p o r t a n t c o n d i t i o n s l e a d i n g t o t h i s i d e a l a r e n u m e r o u s h o m o g e n o u s b u y e r s a n d s e l l e r s a n d p e r f e c t i n f o r m a t i o n . A t l e a s t i n i t i a l l y , a n F D C M s e e m s t o l a c k t h e p o t e n t i a l t o a f f e c t t h e s t r u c t u r a l c o n d i t i o n o f a b s o l u t e n u m b e r s o f b u y e r s a n d s e l l e r s . H o w e v e r , i t d o e s h a v e t h e p o t e n t i a l t o w i d e n m a r k e t a c c e s s f o r s o m e p r o d u c e r s a n d f i r s t h a n d l e r s a n d t o i n c r e a s e t h e a m o u n t o f i n f o r m a t i o n a v a i l a b l e t o a l l . T h e r o l e o f i n f o r m a t i o n w i l l b e h a n d l e d m o r e f u l l y i n a s e c t i o n o f i t s o w n . H o w e v e r , i t h a s b e e n f r e q u e n t l y n o t e d t h a t f a r m e r s a r e o f t e n a t a n i n f o r m a t i o n a l d i s a d v a n t a g e w i t h r e g a r d s t o a l t e r n a t i v e m a r k e t o p p r o t u n i t i e s , p r i c e s a n d t e r m s o f t r a d e b e i n g o f f e r e d o t h e r f a r m e r s , a n d a k n o w l e d g e o f g e n e r a l m a r k e t c o n d i t i o n s . U p t o t h i s p o i n t t h e d i s c u s s i o n h a s h a d a d e f i n i t e t i l t t o w a r d s t h e f a r m e r s ' p e r s p e c t i v e . T h e e v a l u a t i o n o f t h e p o t e n t i a l f e a s i b i l i t y o f a n F D C M m u s t a l s o i n c l u d e t h e f i r s t h a n d l e r s ' p e r s p e c t i v e i n r e g a r d t o t h i s i s s u e . T h e f r e e r a n d i n c r e a s e d d i s s e m i n a t i o n o f i n f o r m a t i o n h a s t h e p o t e n t i a l t o a i d f i r s t h a n d l e r s a s w e l l . H o w e v e r , a s a p o i n t o f f a c t , i t i s m o s t o f t e n f a r m e r s w h o e x p r e s s c o n c e r n s a b o u t t h e e q u i t y o f t h e p r o c e s s a n d o u t c o m e s . I n t h e e v a l u a t i o n o f t h e p o t e n t i a l p e r f o r m a n c e o f a n F D C M m o r e e m p h a s i s w i l l b e p l a c e d o n t h e e q u i t y o f t h e p r o c e s s t h a n t h e o u t c o m e . T h e a n a l y s i s w i l l h a v e t o b e m o r e q u a l i t a t i v e t h a n q u a n t i t a t i v e , s i n c e n o r m s f o r m e a s u r i n g t h e d e g r e e o f e q u i t y a r e n o t e a s y t o d e v i s e . I t p e r f o r n t h e s e H o w e v e r t h o s e p A l t t w o p a P a r t i e s l i t e r a : t h a t d . t r a n s a c h a t e 1 C a n c e i . “ f u t p ° t a t o h “ ? t l ( b a s i c s h ; i a i l u r E e f f e c t ; a p p r o a I n s t i t t 3 7 I t s h o u l d a l s o b e r e e m p h a s i z e d t h a t e q u i t y a n d s e v e r a l o t h e r p e r f o r m a n c e m e a s u r e s a r e p r e f e r e n c e s f o r a g o o d s o c i e t y . M o s t l i k e l y t h e s e p r e f e r e n c e s m u s t b e e x p r e s s e d i n t h e p o l i t i c a l p r o c e s s . H o w e v e r , t h i s d o e s n o t m a k e t h e s e p r e f e r e n c e s l e s s l e g i t i m a t e t h a n t h o s e p r e f e r e n c e s e x p r e s s e d i n t h e m a r k e t p r o c e s s . 2 , 2 : 2 4 T h i r d P a r t y E f f e c t s A l t h o u g h i t i s c o m m o n t o t h i n k a s a t r a n s a c t i o n o n l y i n v o l v i n g t w o p a r t i e s , i t h a s b e e n l o n g b e e n r e c o g n i z e d t h e r e m a y b e o t h e r p a r t i e s a f f e c t e d b y a n e x c h a n g e . C o m m o n l y c a l l e d e x t e r n a l i t i e s i n t h e l i t e r a t u r e , t h e s e e f f e c t s a r e c h a r a c t e r i z e d b y c o s t s a n d b e n e f i t s t h a t d o n o t e n t e r i n t o t h e c a l c u l a t i o n o f t h e t w o p a r t i e s t o t h e t r a n s a c t i o n . F o r e x a m p l e , t r a d e r s i n t h e p o t a t o f u t u r e s m a r k e t m a y h a v e l i t t l e c o n c e r n f o r p o t a t o g r o w e r s o r p r o c e s s o r s . Y e t i t i s c o n c e i v a b l e t h a t t h e p r i c e s g e n e r a t e d i n t h e f u t u r e s m a r k e t c a n a f f e c t t h e c o n t r a c t i n g p r o c e s s b e t w e e n p r o c e s s o r s a n d g r o w e r s . O r i f p o t a t o g r o w e r s d e c i d e c o n t r a c t p r i c e s a r e n o t h i g h e n o u g h a n d t h e y h a v e t h e o p p o r t u n i t y , t h e y m a y o p t t o s w i t c h t o a n o t h e r c r o p . T h i s d e c i s i o n m a y h a v e i m p a c t s o n g r o w e r s o f t h e o t h e r c r o p . S h a f f e r r e f e r s t o p r o b l e m s o f t h i s n a t u r e a s i n s t i t u t i o n a l f a i l u r e s . 2 0 T h e y m a y r e s u l t f r o m t h e i n a b i l i t y o f i n d i v i d u a l s t o e f f e c t i v e l y a r t i c u l a t e t h e i r p r e f e r e n c e s . I n t e r m s o f t r a d i t i o n a l a p p r o a c h e s t h e s e a r e c o m m o n l y r e f e r r e d t o a s m a r k e t f a i l u r e s . I n s t i t u t i o n a l f a i l u r e s m a y r e s u l t f r o m t h e i n c o m p l e t e c a l c u l a t i o n o f c o s t s a n d b c a l c u l a t i o n . T h e d e s : m o r e o f t h d e c i s i o n - m a i n f o r m a t i o : i fl P a c t e d , t ! - * C l S l o n s b e i n p l a c e ” 1 ° 5 9 w h o w . t h e y w i n 5 ‘ M O r e p 0 F D C 3 1 ( 0 1 ' i t d e s i g n O f 3 8 c o s t s a n d b e n e f i t s a n d f r o m i m p a c t e d i n f o r m a t i o n t h a t p r e v e n t s t h i s c a l c u l a t i o n . T h e d e s i g n q u e s t i o n i s o n e o f f o r m u l a t i n g a s y s t e m t h a t e n a b l e s m o r e o f t h e s e c o s t s a n d b e n e f i t s t o b e i n c o r p o r a t e d i n t o t h e d e c i s i o n - m a k e r s c a l c u l u s . T o t h e e x t e n t t h a t a n F D C M c a n f r e e i n f o r m a t i o n t h a t p r i o r t o i t s e s t a b l i s h m e n t c o u l d b e c o n s i d e r e d i m p a c t e d , t h e d e c i s i o n - m a k e r c a n a s c e r t a i n t h e f u l l e r i m p a c t s o f h i s d e c i s i o n s . A l t h o u g h , t h e r e i s n o g u a r a n t e e t h a t t h e i n c e n t i v e s w i l l b e i n p l a c e f o r h i m t o d o s o . T h e i n c r e a s e d i n f o r m a t i o n m a y h e l p t h o s e w h o w o u l d b e a d v e r s e l y a f f e c t e d b y d e c i s i o n s m a d e b y o t h e r s a s t h e y w i l l s e e t h e a g g r e g a t e c o n s e q u e n c e s o f t h e s e d e c i s i o n s . M o r e p o s i t i v e l y , s i n c e t h e r e i s a c o n s c i o u s d e s i g n b e h i n d a n F D C M ( o r i t c o u l d b e a n y o t h e r v e r t i c a l c o o r d i n a t i o n m e c h a n i s m ) t h e d e s i g n o f t h e s y s t e m c a n b e s u c h t h a t i t w i l l m i n i m i z e t h e m a j o r t h i r d p a r t y e f f e c t s . O f c o u r s e , i t i s n o t a l w a y s p o s s i b l e t o " m i n i m i z e " t h e s e e f f e c t s . B u t i t i s s t i l l p o s s i b l e t o t o d e l i n e a t e w h a t t h e s e e f f e c t s w i l l b e s o t h a t a r a t i o n a l d e c i s i o n c a n b e m a d e a b o u t t h e t r a d e o f f s i n v o l v e d i n a d o p t i n g s u c h a s y s t e m . T h i s w i l l b e t h e c o u r s e s e t u p o n i n t h i s r e s e a r c h . R e g a r d l e s s o f t h e d e s i g n o f a n y s y s t e m t h e r e w i l l a l w a y s b e t h i r d p a r t y e f f e c t s . I t i s b e l i e v e d t h a t t h e r e s p o n s i b i l i t y h e r e i s t o c a r e f u l l y d e s c r i b e w h a t t h o s e t h i r d p a r t y e f f e c t s w i l l b e i n t h e c a s e o f a n F D C M a n d t o m a k e c l e a r w h a t c h o i c e s a r e i n v o l v e d . T h e r e a r e t h r e e m a j o r t h i r d p a r t y e f f e c t s w h i c h a r e i m m d i a t e 1 y a p p a r e n t w i t h t h e i n s t i t u t i o n o f a n F D C M . F i r s t , t h e r e a r e t h o s e c l : H o ; n i l S t a t r a ] m l : 5 0 c j 3 9 p a r t i e s w h o s t a n d t o l o s e b e c a u s e t h e r o l e t h e y p l a y i n t h e p r e s e n t s y s t e m n o l o n g e r s e r v e s a p u r p o s e . T h e c o n v e n t i o n a l r o l e o f b r o k e r s a r r a n g i n g a s a l e f o r s h i p p e r s c o m e s t o m i n d . S e c o n d , T h e i n s t i t u t i o n o f a n F D C M i n p o t a t o e s c o u l d h a v e l a r g e r e p u r c u s s i o n s f o r o t h e r s u b s e c t o r s . F o r i n s t a n c e , i f p r o d u c t i o n f l u c t u a t i o n s a r e r e d u c e d i n p o t a t o e s t h r o u g h b e t t e r p l a n n i n g , t h e c r o p l a n d t h a t i s f r e e d f r o m o r i s u t i l i z e d f o r s u b s t i t u t e c r a p s c o u l d h a v e d r a m a t i c i m p a c t s o n t h e p r o d u c e r s o f t h e s e s u b s t i t u t e c r o p s . A n d t h r e e , t h e r e a r e f a r m e r s , f i r s t h a n d l e r s e t c . w h o f o r e i t h e r r e a s o n s o f s i z e o r i n a b i l i t y t o c h a n g e m a y b e u n a b l e t o c o p e w i t h t h e s y s t e m u n d e r a n F D C M . H o p e f u l l y , t h e s e l a t t e r t y p e o f t h i r d p a r t y e f f e c t s w i l l b e m i n i m i z e d i f t h e s y s t e m i s p r o p e r l y d e s i g n e d . L a M E C H A N I S M S O F V E R T I C A L C O O R D I N A T I O N V e r t i c a l c o o r d i n a t i o n i s a p r o c e s s w h i c h c a n b e a c c o m p l i s h e d v i a a h o s t o f d i f f e r e n t m e t h o d s . S h a f f e r a n d S c h m i d p o i n t o u t t h a t a r e t h r e e m a j o r c l a s s i f i c a t i o n s f o r t r a n s a c t i o n s y s t e m s . T h e s e a r e s t a t u s , a d m i n i s t r a t i v e , a n d b a r g a i n e d . 2 1 I n a s t a t u s s y s t e m t r a n s a c t i o n s a r e m a i n l y d i r e c t e d b y s o c i a l p o s t i t i o n . T h a t i s t h e r u l e s o f e x c h a n g e a r e g u i d e d b y o r p r e s c r i b e d a c c o r d i n g t o o n e ' s s o c i a l s t a t u s o r c u s t o m . U n d e r a d m i n i s t r a t i v e e x c h a n g e t h e r u l e s o r t e r m s o f e x c h a n g e a r e s e t b y a c e n t r a l a u t h o r i t y o r f i a t . I n b a r g a i n e d e x c h a n g e , t h e " t r a n s a c t i o n s a r e g o v e r n e d p r i m a r i l y b y a s e t o f i m p e r s o n a l r u l e s ( i . e . t h e s a m e s e t o f r u l e s a p p l y r e g a r d l e s s A I L o f e s t t 0 E X C o f i t t h a i n r e 4 0 o f s o c i a l o r p o l i t i c a l p o s i t i o n ) w i t h i n w h i c h e x c h a n g e t e r m s a r e e s t a b l i s h e d b y t h e b a r g a i n i n g p r o c e s s . " 2 2 T h e U . S . e c o n o m y c o m b i n e s a l l t h r e e t y p e s o f t r a n s a c t i o n s y s t e m s t o c o o r d i n a t e s u p p l y a n d d e m a n d . W h i l e t h e b a r g a i n e d f o r m o f e x c h a n g e i s p r o b a b l y s t i l l t h e m o s t i m p o r t a n t , t h e o t h e r t w o f o r m s o f e x c h a n g e a r e b y n o m e a n s i n s i g n i f i c a n t . F o r e x a m p l e , i n p o t a t o e s i t i s c o m m o n f o r r e t a i l e r s t o s e t a p r i c e o n t h e i r p o t a t o e s s u c h t h a t t r a f f i c i n t h e s t o r e i s i n c r e a s e d , b u t w h i c h m a y n o t r e f l e c t c u r r e n t s u p p l y a n d d e m a n d . E v e n s t a t u s m a y b e a n i m p o r t a n t c o m p o n e n t o f t h e t r a n s a c t i o n b e t w e e n a g r o w e r a n d f i r s t h a n d l e r . 2 . 3 . 1 T h e P r i c e g g y s t e m " T h e p r i c e i s t h e o n l y i n f o r m a t i o n t h a t i s k n o w n i n t h e m a r k e t , s i n c e t h i s i s c o m m o n t o e v e r y t r a n s a c t i o n . E v e r y t r a d e r w i l l k n o w h o w m u c h h e h i m s e l f h a s t r a d e d , b u t n o t t h e a g g r e g a t e a m o u n t t r a d e d b y e v e r y o n e . T h i s i s n o t b e c a u s e o f s e c r e c y , b u t s i m p l y b e c a u s e t h e i n f o r m a t i o n i s n o t e v i d e n t - i t m u s t b e c o l l e c t e d a n d a s s e m b l e d . " 2 3 T h i s f a c t h a s c a u s e d p r o b l e m s i n t h e o r y a n d i n p r a c t i c e . P r i c e i s a r e f l e c t i o n o f s u p p l y a n d d e m a n d , b u t i f n o o n e k n o w s t h e s e a g g r e g a t e s t a t i s t i c s , h o w i s p r i c e d d e t e r m i n e d . T h i s i s t h e f u n c t i o n o f p r i c i n g m e c h a n i s m s . T o c o l l e c t a n d a s s e m b l e t h e i n f o r m a t i o n r e g a r d i n g s u p p l y a n d d e m a n d s o t h a t t h i s i n f o r m a t i o n m a y b e u s e d i n t h e p r o c e s s o f p r i c e f o r m a t i o n . a c } ; t e l 8 1 8 C h a m 0 f 4 1 T o m e k a n d R o b i n s o n h a v e m a d e t h e d i s t i n c t i o n b e t w e e n p r i c e d i s c o v e r y a n d p r i c e d e t e r m i n a t i o n . I n t h e i r t e r m i n o l o g y p r i c e d e t e r m i n a t i o n i t r e f e r s t o t h e b a s i c u n d e r l y i n g c o n d i t i o n s o f s u p p l y a n d d e m a n d o f w h i c h p r i c e s a r e a f u n c t i o n . P r i c e d i s c o v e r y , o n t h e o t h e r h a n d , i s t h e a c t u a l p r o c e s s o f e s t a b l i s h i n g p r i c e s . I t r e f e r s t o t h e n u m e r o u s w a y s o r p r i c i n g m e c h a n i s m s t h a t a r e u s e d t o e s t a b l i s h p r i c e . 2 4 T h i s r e p o r t w i l l a v o i d t h e t e r m p r i c e d i s c o v e r y s i n c e i t a d d s a s o m e w h a t m y s t i c a l c o n n o t a t i o n t o a n e c o n o m i c p r o c e s s . T h e t e r m p r i c e f o r m a t i o n w i l l b e p r e f e r r e d . W h i l e i t s e l f n o t o v e r l y d e s c r i p t i v e , i t a t l e a s t i m p l i e s t h a t p r i c e i s a n o u t p u t o f t h e c o l l e c t i o n o f i n f o r m a t i o n r e g a r d i n g s u p p l y a n d d e m a n d a n d h o w a p a r t i c u l a r p r i c i n g m c h s n i s m m a y p r o c e s s t h i s i n f o r m a t i o n . O b v i o u s l y , s o m e m e c h a n i s m s w i l l d o a b e t t e r j o b o f t h i s t h a n o t h e r s . W h i l e p r i c e i s a c c o r d e d a s p e c i a l r o l e i n n e o c l a s s i c a l e c o n o m i c s , r e l a t i v e l y l i t t l e a t t e n t i o n i s a t t a c h e d t h e v a r i e t y a n d l a r g e a m o u n t o f i n f o r m a t i o n i t i s s u p p o s e d t o c o n v e y . C o l l i n s q u e s t i o n e d s e r i o u s l y t h e e f f i c a c y w i t h w h i c h p r i c e a c c o m p l i s h e s i t s r o l e a s t h e p r i m e d i r e c t o r o f e c o n o m i c a c t i v i t y . 2 5 H e n o t e d t h a t i n a d e c e n t r a l i z e d m a r k e t e c o n o m y t h r e e c o n d i t i o n s m u s t e x i s t f o r c o o r d i n a t i o n t o b e a c h i e v e d . F i r s t , t h e r e m u s t b e a c o m m u n i c a t i o n s y s t e m w h i c h l i n k s t h e r e l a t e d p e r f o r m i n g u n i t s i n t h e s y s t e m . S e c o n d , a l a n g u a g e o r s e t o f s i g n a l s m u s t b e t r a n s m i t t e d o v e r t h e s y s t e m w h i c h a c c u r a t e l y c h a r a c t e r i z e t h e r e l e v a n t v a r i a b l e s . A n d t h i r d , e a c h p a r t y m u s t b e w i l l i n g a n d a b l e t o t r a n s l a t e t h e s e s i g n a l s i n t o t h e a p p r o p r i a t e s e t o f a c t i o n s . 2 6 P r i c e s a u s i n g p r i c e I d e a l l y , d a t s m a r i z e d i q u a l i t y f a c t t h e p r i c e s a b e c o m m u n i c a i n a g r i c u l t u T h e l a t e V e r d i “ t h e t h e m ' e i i c a l ] i n f o r m a t i o t e f f e c t i v e l y “ s t e w . F r i P m d u c c C h a r T h e P a t ] o f t h e P r i c t h e a u x i l i ‘ . p r i c i n g D e c 4 2 P r i c e s a r e t h e s e s i g n a l s . C o l l i n s w e n t o n . " T h e a d v a n t a g e i n u s i n g p r i c e a s a d i r e c t o r o f e c o n o m i c a c t i v i t y i s w e l l k n o w n . I d e a l l y , d a t a d e s c r i b i n g a l a r g e n u m b e r o f e c o n o m i c v a r i a b l e s a r e s u m m a r i z e d i n a s c h e d u l e r e l a t i n g q u a n t i t y a n d p r i c e w i t h r e l e v a n t q u a l i t y f a c t o r s s u b s u m d u n d e r t h e d e f i n i t i o n o f t h e p r o d u c t t o w h i c h t h e p r i c e s a p p l y . " 2 7 T h i s i s i n d e e d a l a r g e a m o u n t o f i n f o r m a t i o n t o b e c o m m u n i c a t e d v i a o n e s t a t i s t i c . H o w w e l l d o t h e p r i c e s g e n e r a t e d i n a g r i c u l t u r a l m a r k e t s ( o r a n y o t h e r m a r k e t f o r t h a t m a t t e r ) d o t h i s ? T h e i n t e r e s t i n a l t e r n a t i v e c o o r d i n a t i o n m e c h a n i s m s i s i n p a r t a v e r d i c t t h a t p r i c e s a r e n o t a l w a y s t h e c o o r d i n a t i n g d e v i c e t h a t t h e o r e t i c a l l y w e h o l d t h e m t o b e . W h e n p r i c e s d o n o t c o n v e y a l l t h e i n f o r m a t i o n w h i c h i s n e c e s s a r y t o g u i d e e c o n o m i c a c t i v i t i e s e f f e c t i v e l y i t m a y b e c o m e p r o h i b i t i v e l y e x p e n s i v e t o u s e t h e p r i c e s y s t e m . P r i c e s m u s t b e a b l e t o s a y s o m e t h i n g a b o u t t h e r e l e v a n t p r o d u c t c h a r a c t e r i s t i c s t o e a c h i n d i v i d u a l d e a l i n g w i t h t h e p r o d u c t . T h e p a t h t o i m p r o v i n g p r i c e s i s u s u a l l y t h r o u g h t h e i m p r o v e m e n t o f t h e p r i c i n g m e c h a n i s m . T h i s i m p r o v e m e n t c a n b e b y s t r e n g t h e n i n g t h e a u x i l i a r y v e r t i c a l c o o r d i n a t i o n m e c h a n i s m s w h i c h s u p p o r t a p r i c i n g m e c h a n i s m . H o w e v e r , h i s t o r y h a s s h o w n t h a t w h e n p r i c e s a r e n o l o n g e r d e e n e d r e l i a b l e i t i s u s u a l l y t h e p r i c i n g m e c h a n i s m w h i c h i s a f f e c t e d . T h e d e m i s e o f s o r e t e r m i n a l m a r k e t s i s a c a s e i n p o i n t . W h a t c o n d i t i o n s s e e m t o b e n e c e s s a r y f o r a p r i c i n g m e c h a n i s m t o e f f e c t i v e l y c o l l e c t a n d d i s s e m i n a t e t h e i n f o r m a t i o n w h i c h i s n e c e s s a r y f o r t h e p r i c e s f o r m e d o n a m a r k e t t o c o n m u n i c a t e c o n s u m e r p r e f e r e n c e s a n d e c o n o m i c i n c e n t i v e s . O n e c o n d i t i o n s e e m s t o b e t h e t r a d e r s . H o e s t a b l i s h n t h e m o m e n t h e c o n e s ; t r a d e r s w l t h e i r b u s : w h i c h r e l ; F o r e x a m p ] t h e i r l i v e a t , h a v e I i n d i v i d u a a t t r i b u t E d i f f e r e n t i . a l s o a f f e c a u d i t i o n s P o w e r . W h i l e ‘ h e “ t h e n . t h e “ U n b e l - c o l l e C t i v e 0 . n p r i c e f ( R a d a r s h a r k 8 t 0 ! : I a p p e a r t o ‘ l I P E W I a t O r s 4 3 e s t a b l i s h m e n t o f a " c r i t i c a l m a s s " o f i n f o r m e d t r a d e r s . I g n o r i n g f o r t h e m o m e n t t h e d e t e r m i n a t i o n o f t h i s c r i t i c a l m a s s , c o n c e n t r a t e o n t h e c o n c e p t o f a n i n f o r m e d t r a d e r . B y i n f o r m e d , i t i s m e a n t t h o s e t r a d e r s w h o b y v i r t u e t h e e c o n o m i c i m p e r a t i v e s f a c i n g t h e m m a k e i t t h e i r b u s i n e s s t o s t a y a b r e a s t o f t h e s u p p l y a n d d e m a n d c o n d i t i o n s w h i c h r e l a t e d i r e c t l y t o t h e c o n n n o d i t y t h e y a r e b u y i n g o r s e l l i n g . F o r e x a m p l e , i t i s a s s u m e d t h a t p o t a t o g r o w e r s o r p r o c e s s o r s , g i v e n t h e i r l i v e l i h o o d i s d i r e c t l y d e p e n d e n t o n t h e p r i c e s t h e y b u y o r s e l l a t , h a v e s t r o n g e c o n o m i c i n c e n t i v e s t o b e i n f o r m e d . T o b e s u r e , s o m e i n d i v i d u a l s w i l l b e b e t t e r i n f o r m e d t h a n o t h e r s . T h i s c a n b e a t t r i b u t e d t o e i t h e r d i f f e r e n c e s i n m a n a g e m e n t a b i l i t y o r d i f f e r e n t i a l a c c e s s t o v a l u a b l e i n f o r m a t i o n . T h e s e d i f f e r e n c e s m a y a l s o a f f e c t t h e o u t c o m e , i . e . p r i c e , s o t h a t t h e y m a y n o t r e p r e s e n t c o n d i t i o n s o f s u p p l y a n d d e m a n d a s m u c h a s t h e y r e p r e s e n t b a r g a i n i n g p o w e r . W h i l e t h e d e t e r m i n a t i o n o f a " c r i t i c a l m a s s " w i l l n o t b e h a n d l e d h e r e t h e n o t i o n i s s t i l l i m p o r t a n t . I n t u i t i v e l y , i t w o u l d s e e m t h a t t h e n u m b e r o f i n f o r m e d t r a d e r s s h o u l d b e l a r g e e n o u g h t h a t t h e i r c o l l e c t i v e o p i n i o n h a s a m e a s u r e a b l e , i f n o t d i s p r o p o r t i o n a t e i m p a c t o n p r i c e f o r m a t i o n . F u t u r e s m a r k e t s u s u a l l y h a v e a l a r g e n u m b e r o f t r a d e r s . H o w e v e r u s i n g o u r d e f i n i t i o n o f i n f o r m e d , t h e m a j o r i t y o f t r a d e r s m a y n o t b e i n f o r m e d . T h e e f f e c t o f t h e i r p r e s e n c e i n t h e m a r k e t o n p r i c e s h a s b e e n h o t l y d e b a t e d . Y e t , w h i l e m o s t s t u d i e s a p p e a r t o b e i n c o n c l u s i v e , t h e e v i d e n c e s h o w s t h a t a s a g r o u p s p e c u l a t o r s s u f f e r l o s s e s . A l t h o u g h t h e s e s p e c u l a t o r s a d d l i q u i d i t y a c c u r a t : t o t h r e s p e : b e b e u n i n f t q u a l i t A n p r i c e s n i g h t p r i c e s s e l l e r t r a d e r d u r i n g s e e m s ; T h e t h e e f f “ e m s d 1 w h i c h E i n f ° r n e d e a s y i t O r 3 0 1 v ‘ C h a n i s : i t s S u r v A l t h s h o u l d b e 4 . 4 t o t h e m a r k e t , w h i c h i s e s s e n t i a l , t h e i r i m p a c t o n p r i c e s w i t h r e s p e c t t o a c c u r a t e l y r e f l e c t i n g s u p p l y a n d d e m a n d c o n d i t i o n s c a n n o t b e b e n e f i c i a l . G r o s s m a n a n d S t i g l i t z h a v e p o i n t e d o u t t h a t t h e u n i n f o r m e d t r a d e r c a n a c t a s a f r e e r i d e r b e n e f i t t i n g f r o m t h e q u a l i t y i n f o r m a t i o n i n f o r m e d t r a d e r s b r i n g t o t h e m a r k e t . 2 3 A n o t h e r c o n d i t i o n w h i c h s e e m s v i t a l t o t h e f o r m a t i o n o f a c c u r a t e p r i c e s i s t h e e x i s t e n c e o f r e l e v a n t i n f o r m a t i o n . R e l e v a n t i n f o r m a t i o n m i g h t i n c l u d e d a t a r e g a r d i n g a g g r e g a t e p r o d u c t i o n , i n v e n t o r i e s , p r i c e s i n o t h e r m a r k e t s , p r i c e s o f f e r e d b y c o m p e t i n g b u y e r s o r s e l l e r s , c o s t s , w e a t h e r , e t c . T h e a v a i l a b i l i t y , i n e f f e c t , m a k e s t r a d e r s m o r e i n f o r m e d . I f t h i s i n f o r m a t i o n i s r e a d i l y a v a i l a b l e d u r i n g t h e p r i c e f o r m a t i o n p r o c e s s a n d i s i n c o r p o r a t e d b y t r a d e r s , i t s e e m s r e a s o n a b l e t o e x p e c t t h a t t h e p r i c e s g e n e r a t e d w i l l m o r e a c c u r a t e l y r e f l e c t t h i s i n f o r m a t i o n . T h e e a s e o f a c c e s s i n t o a n d e x i t f r o m a m a r k e t w o u l d a l s o a f f e c t t h e e f f i c a c y o f t h e p r i c i n g m e c h a n i s m . E a s e o f a c c e s s t o a m a r k e t s e e m s d e s i r a b l e . F o r o n e t h i s w o u l d e n c o u r a g e t h e n u m b e r o f t r a d e r s , w h i c h w o u l d a d d l i q u i d i t y a n d p o s s i b l y i n c r e a s e t h e n u m b e r o f i n f o r m e d t r a d e r s i n t h e m a r k e t . W h i l e a c c e s s s h o u l d b e r e l a t i v e l y e a s y i t s h o u l d n o t b e c o s t l e s s u n d e r c e r t a i n c o n d i t i o n s . W h e n q u a l i t y o r s o l v e n c y i s a p a r t i c u l a r c o n c e r n t h e a b i l i t y o f a p r i c i n g m c h s n i s m t o g u a r a n t e e a t l e a s t s o m e m i n i m u m l e v e l m a y b e v i t a l t o i t s s u r v i v a l . A l t h o u g h a c c e s s t o a m a r k e t s h o u l d b e r e l a t i v e l y e a s y , e x i t s h o u l d b e r e l a t i v e l y d i f f i c u l t . H i r s c h m a n i n E x i t , v o i c e , a n d L o y a l t y p o i n t s o u t I m m m r s m a ; f a i l i n g s i h a v e a n i n I n a m e n t i o n e d . p r i c i n g 3 ; . i n P r o v e t h C o s t o f u s O f w h a t t h - t h e r e b a d i f m o r e 0 : l e v e l o f p A t l e a o f a P r i c i d e t e r m i n e d ‘ a y d o a m u m V t . s a y i n g t h e : n o t “ fi t w h e n t h e M a r k e t i n g 4 5 p o i n t s o u t t h a t i n o r g a n i z a t i o n s a n d m a r k e t s w h e n e x i t i s c o s t l e s s m e m b e r s m a y h a v e l i t t l e i n c e n t i v e t o c o r r e c t w h a t t h e y p e r c e i v e t o b e f a i l i n g s i n t h e o r g a n i z a t i o n . H o w e v e r , i f e x i t i s c o s t l y , m e m b e r s d o h a v e a n i n c e n t i v e t o c o r r e c t p o o r p e r f o r m a n c e . 2 9 I n a s e n s e t h i s i s r e l a t e d t o t h e c o n c e p t o f i n f o r m e d t r a d e r s m e n t i o n e d a b o v e . I f a t r a d e r f i n d s t h e c o s t s o f l e a v i n g a p a r t i c u l a r p r i c i n g m e c h a n i s m h i g h , h e m a y f i n d i t i n h i s b e s t i n t e r e s t t o i m p r o v e t h e m e c h a n i s m . I n p r a c t i c e t h i s m a y b e h a r d t o d o s i n c e t h e c o s t o f u s i n g a p a r t i c u l a r c o o r d i n a t i o n m e c h a n i s m i s u s u a l l y i n t e r m s o f w h a t t h e n e x t b e s t a l t e r n a t i v e i s . O n e d o e s w o n d e r t h o u g h , t h a t i f t h e r e h a d b e e n a m e t h o d t o p r e v e n t t h e e x o d u s f r o m t e r m i n a l m a r k e t s i f m o r e o f t h e m m i g h t b e i n e x i s t e n c e t o d a y o p e r a t i n g a t a h i g h e r l e v e l o f p e r f o r m a n c e t h a n a t t h e i r d e m i s e . A t l e a s t o n e o t h e r c o n d i t i o n w o u l d s e e m t o a f f e c t t h e p e r f o r m a n c e o f a p r i c i n g m e c h a n i s m . M o s t p r i c e s i n t h e f o o d a n d f i b e r s y s t e m a r e d e t e r m i n e d a f t e r m a j o r p r o d u c t i o n d e c i s i o n s a r e m a d e . T h e s e p r i c e s m a y d o a g o o d j o b a l l o c a t i n g a g i v e n s u p p l y , b u t s i n c e t h e y a r e u n k n o w n w h e n m a j o r p r o d u c t i o n d e c i s i o n s a r e m a d e i t g o e s w i t h o u t s a y i n g t h e y a r e o f n o v a l u e i n m a k i n g t h e s e d e c i s i o n s . I n f a c t , i t i s n o t u n c o u n o n f o r p r o d u c t i o n d e c i s i o n s t o b e m a d e m o n t h s i n a d v a n c e o f w h e n t h e p r o d u c t ' s p r i c e i s a c t u a l l y d e t e r m i n e d . R e l a t e d l y , m a n y m a r k e t i n g d e c i s i o n s a r e m a d e i n e x p e c t a t i o n o f c e r t a i n c o n d i t i o n s t o m a t e r i a l i z e . T h e t i m e l i n e s s o f t h e i n f o r m a t i o n a n d p r i c e s g e n e r a t e d i n a p a r t i c u l a r p r i c i n g m e c h a n i s m s e e m s c r i t i c a l . I s t h e r e a w a y t o d e s i g n p r i c i n g c o n d i t i o e x c e p t i o r e g a r d i n a r e f e w i n f o r m : d i s p r O p c a n d c o n : P r i d i r e C t V a l u e d t h e C O n 8 0 3 1 a 4 6 p r i c i n g m e c h a n i s m s s o t h a t t h e i n f o r m a t i o n r e l e v a n t t o f u t u r e c o n d i t i o n s i s r e v e a l e d ? P r e s e n t l y , m o s t p r i c i n g m e c h a n i s m s , w i t h t h e e x c e p t i o n o f t h e f u t u r e s m a r k e t , d o n o t m a k e i n f o r m a t i o n a v a i l a b l e r e g a r d i n g w h a t f u t u r e s u p p l y o r f u t u r e d e m a n d w i l l b e . S i n c e t h e r e a r e f e w m e c h a n i s m s a v a i l a b l e f o r e c o n o m i c a g e n t s t o a c q u i r e t h i s i n f o r m a t i o n , p r e s e n t s p o t p r i c e s d o s e e m t o h a v e a c q u i r e d d i s p r o p o r t i o n a t e i m p o r t a n c e i n d e c i s i o n s r e g a r d i n g f u t u r e p r o d u c t i o n a n d c o n s u m p i o n d e c i s i o n s . 2 . 3 , l , l P r i c i n g E f f i c i e n c y P r i c i n g e f f i c i e n c y r e f e r s t o t h e o v e r a l l a b i l i t y o f p r i c e t o d i r e c t e c o n o m i c a c t i v i t y s o t h a t r e s o u r c e s a r e e m p l o y e d i n t h e i r m o s t v a l u e d u s e . T o m e k p o i n t s o u t t h a t e f f i c i e n c y c r i t e r i a t y p i c a l l y u s e t h e c o m p e t i t i v e m o d e l a s t h e n o r m . 3 0 T h i s c r i t e r i a s e t s a n i m p o s s i b l e g o a l a n d r a i s e s q u e s t i o n s a b o u t s e c o n d b e s t . A n o t h e r c o m m o n m e a s u r e o f p r i c i n g e f f i c i e n c y i s t h e d e g r e e o f v a r i a b i l i t y i n p r i c e s . A r e t h e y r e f l e c t i v e o f m a r k e t c o n d i t i o n s o r d o t h e y f l u c t u a t e t o o m u c h o r t o o l i t t l e ? T h i s c r i t e r i o n h a s b e e n i n c l u d e d u n d e r t h e h e a d i n g o f s t a b i l i t y a n d f l e x i b i l i t y i n t h i s w o r k . A n o t h e r p o p u l a r n o t i o n o f p r i c i n g e f f i c i e n c y i s t h e s p e e d a n d a c c u r a c y t h a t p r i c e s r e f l e c t c h a n g e s i n b a s i c e c o n o m i c c o n d i t i o n s . T h i s c r i t e r i o n i s o f t e n r e f e r r e d t o a s m a r k e t e f f i c i e n c y . A m a r k e t i s c o n s i d e r e d e f f i c i e n t i f t h e p r i c e s f o r m e d o n t h e m a r k e t r e f l e c t a l l t h e a v a i l a b l e i n f o r m a t i o n . 3 1 W h i l e t h i s i n t e r p r e t a t i o n o f p r i c i n g e f f i c i e c o n c e p t S i n e f f i c i e : t h a t e n a n y o t l p r i c i n g C O O I d l l Q u a l i t a T h i t o g e n C o l l i n s P r o d u c t w i l l b . a P r i c i n P a r W h i c h i n f o ; m q u a l i t t o i n : A l ° ° n s i < c ° m p e t a t t r i i n e X p e 4 7 e f f i c i e n c y i s u s u a l l y a p p l i e d t o f u t u r e s a n d s t o c k m a r k e t s , t h e c o n c e p t i n t e r p r e t e d h a s r e l e v a n c e t o a l l m a r k e t s . S i n c e p e r f e c t i o n i s a n i m p o s s i b i l i t y , t h e c o n c e p t o f p r i c i n g e f f i c i e n c y i s a r e l a t i v e t e r m . C a n p r i c i n g m e c h a n i s m s b e d e s i g n e d t h a t e n a b l e t h e p r i c e s g e n e r a t e d t o c o m e c l o s e r t o t h i s i d e a l t h a n a n y o t h e r t y p e o f v e r t i c a l o r g a n i z a t i o n ? T h e e v a l u a t i o n o f t h e p r i c i n g e f f i c i e n c y o f a n F D C M w i l l b e r e l a t i v e t o o t h e r v e r t i c a l c o o r d i n a t i o n m e c h a n i s m s . T h i s e v a l u a t i o n w i l l h a v e t o b e m o r e q u a l i t a t i v e t h a n q u a n t i t a t i v e , s i n c e a s y e t n o F D C M s e x i s t . T h i s a n a l y s i s w i l l c o n c e n t r a t e o n a p r i c i n g m e c h a n i s m ' s a b i l i t y t o g e n e r a t e p r i c e s t h a t c o m e c l o s e t o f u l f i l l i n g t h e r o l e t h a t C o l l i n s d e s c r i b e s . T h a t i s , a s t h e p r i m a r y c o o r d i n a t i o n a l s i g n a l f o r p r o d u c t i o n a n d c o n s u m p t i o n d e c i s i o n s . T h i s d o e s n o t m e a n t h a t p r i c e w i l l b e t h e s o l e d i r e c t o r o f e c o n o m i c a c t i v i t y . T h e e f f e c t i v e n e s s o f a p r i c i n g m e c h a n i s m j u d g e d b y t h e q u a l i t y o f p r i c e s g e n e r a t e d w i l l b e i n p a r t a f u n c t i o n o f t h e o t h e r i n f o r m a t i o n p r o v i d e d b y t h e m e c h a n i s m w h i c h c a n b e u s e d i n t h e p r i c e f o r m a t i o n p r o c e s s . A d d i t i o n a l l y , t h e i n f o r m a t i o n p r o v i d e d o n c e t h e t r a n s a c t i o n s a r e c o m p l e t e , s u c h a s q u a l i t y a n d t i n e o f d e l i v e r y , w i l l a l s o b e v a l u a b l e t o t h o s e t r y i n g t o i n t e r p r e t w h a t e x a c t l y p r i c e s r e p r e s e n t . A l t h o u g h t h e t r e n d h a s b e e n a w a y f r o m o p e n m a r k e t s a n d t h e r e a r e c o n s i d e r a b l e d i f f i c u l t i e s i n p r a c t i c e w i t h t h e i d e a l o f a p e r f e c t l y c o m p e t i t i v e m a r k e t , c o o r d i n a t i o n t h r o u g h p r i c e s d o e s h a v e d e s i r a b l e a t t r i b u t e s . C o o r d i n a t i o n b y p r i c e s i n m a n y i n s t a n c e s m a y b e a n i n e x p e n s i v e m e t h o d o f a s s e m b l i n g a n d d i s s e m i n a t i n g i n f o r m a t i o n t o g u i d e a l l o c a d e c e n t r a l i z e d a n d m a y b e d e s H o s t o f t h i n o p e n m a r k e t w o u l d b e t y p i : i m p e r f e c t i n f o a c c u r a t e l y d e g . l a r g e a m o u n t s P r i c e s , e t c . m " 1 ‘ 1 1 p o r n o p , a n d d e m a n d c c a v a i l a b l e . I n 1 a c t u a l O p e n m a t h e i n m e a t . 1 0 ! c a s e f o l . E S t m n d i t i o n g l i s I n “ M a r - 5 a n d f i b e r g y m t o t h e m . Y e t , w h i c h c a n P r o P u r p o s e . m t l a c k o f 1 0 t h . ; e x i s t e n c e a t " f i n l l a y b e i n s e p a r a b l l 4 8 g u i d e a l l o c a t i v e d e c i s i o n s . M a r k e t p r i c e s a l s o a r e a f o r m o f d e c e n t r a l i z e d c o o r d i n a t i o n w h i c h m a y a d d f l e x i b i l i t y t o t h e s y s t e m a n d m a y b e d e s i r a b l e f o r p o l i t i c a l r e a s o n s . M o s t o f t h e d i s c u s s i o n h a s c e n t e r e d a r o u n d p r i c e s t h a t a r e f o r m e d i n o p e n m a r k e t s . A g r e a t m a n y p r i c e s , t h o u g h , a r e n o t f o r m e d i n w h a t w o u l d b e t y p i f i e d a s o p e n m a r k e t s . I n t h e s e c a s e s t h e p r o b l e m s o f i m p e r f e c t i n f o r m a t i o n a r e e x a c e r b a t e d . I n s i t u a t i o n s t h a t m a y b e m o r e a c c u r a t e l y d e s c r i b e d a s p r i v a t e t r e a t y t h e m e c h a n i s m s f o r a s s e m b l i n g l a r g e a m o u n t s o f i n f o r m a t i o n r e g a r d i n g a g g r e g a t e s a l e s , o t h e r m a r k e t p r i c e s , e t c . m a y n o t e x i s t . F o r e x a m p l e , p o t a t o g r o w e r s n e g o t i a t i n g w i t h p o t a t o p r o c e s s o r s m a y h a v e l i t t l e k n o w l e d g e o f g e n e r a l s u p p l y a n d d e m a n d c o n d i t i o n s o r w h a t o t h e r m a r k e t o p p o r t u n i t i e s a r e a v a i l a b l e . I n f a c t , t h e s e t y p e s o f s i t u a t i o n s m a y b e m o r e c o m m o n t h a n a c t u a l o p e n m a r k e t s . I f a p r i c i n g m e c h a n i s m i s d e s i r a b l e b e c a u s e o f t h e i n f o r m a t i o n i t i s a b l e t o t r a n s f e r , t h e n t h e r e w o u l d s e e m t o b e a c a s e f o r e s t a b l i s h i n g p r i c i n g m e c h a n i s m s t h a t m e e t t h e f o u r c o n d i t i o n s l i s t e d p r e v i o u s l y . I n s u m m a r y , t h e c a s e h a s b e e n m a d e t h a t p r i c e s f o u n d i n t h e f o o d a n d f i b e r s y s t e m f a l l s h o r t o f t h e i r r o l e w h i c h t h e o r y h a s a s s i g n e d t o t h e m . Y e t , t h e r e m a y b e b e n e f i t s i n d e s i g n i n g p r i c i n g m e c h a n i s m s w h i c h c a n p r o d u c e p r i c e s t h a t c o m e c l o s e r t o t h e i r a l l i n c l u s i v e p u r p o s e . T h e t w o m a j o r w e a k n e s s e s t h a t p r i c e s s u f f e r f r o m a r e t h e l a c k o f i n f o r m a t i o n t h a t i s a v a i l a b l e f o r t h e i r f o r m a t i o n a n d t h e e x i s t e n c e o f f i r m s w i t h m a r k e t p o w e r . T h e t w o p r o b l e m s i n s o m e c a s e s m a y b e i n s e p a r a b l e . M a r k e t p o w e r , s i m p l y d e f i n e d a s t h e a b i l i t y t o e n c a p s u l a t e d i n i n f l u e n c e p r i l i n s t a n c e s t o d i T h e c h a l l e : r e l e v a n t i n f o r m : f i r m s t o d i v u i c o n d i t i o n s , p r i < t h e i n f o r m a t i o n d e c i s i o n s . T h e p p r o v i d e t h e r e 4 9 i n f l u e n c e p r i c e a n d o t h e r t e r m s o f t r a d e , m a y b e u s e d i n s o m e i n s t a n c e s t o d i s t o r t o r w i t h h o l d i n f o r m a t i o n . T h e c h a l l e n g e i s t o d e s i g n p r i c i n g m e c h a n i s m s t h a t e n a b l e a l l r e l e v a n t i n f o r m a t i o n t o b e a s s e m b l e d a n d a l s o p l a c e i n c e n t i v e s f o r f i r m s t o d i v u l g e r e l e v a n t i n f o r m a t i o n . E v e n u n d e r t h e b e s t o f c o n d i t i o n s , p r i c e a l o n e c a n p r o b a b l y n e v e r a c c u r a t e l y s u m m a r i z e a l l t h e i n f o r m a t i o n t h a t i s n e c e s s a r y t o m a k e i n t e l l i g e n t a l l o c a t i o n d e c i s i o n s . T h e p r i c i n g m e c h a n i s m t h a t i s u s e d s h o u l d a l s o b e a b l e t o p r o v i d e t h e r e s t o f t h e r e l e v a n t i n f o r m a t i o n t h a t c a n n o t b e e n c a p s u l a t e d i n p r i c e . 2 . 3 . 2 , A l t e r n a t i v e V e r t i c a l C o o r d i n a t i o n M e c h a n i s m s T h e p r i c e s y s t e m i s j u s t o n e m e t h o d t o c o o r d i n a t e a v e r t i c a l s y s t e m . T h e m a j o r d i s t i n c t i o n t h a t i s m a d e i n t h e l i t e r a t u r e i s o n e o f c e n t r a l i z e d c o n t r o l v e r s u s d e c e n t r a l i z e d c o n t r o l . T h e t w o e x t r e m e s u s u a l l y m a d e a r e a v e r t i c a l s y s t e m c o m p l e t e l y c o o r d i n a t e d b y ‘ m a r k e t s a n d v e r t i c a l i n t e g r a t i o n . T h e r e a r e s t r o n g e c o n o m i c i n c e n t i v e s t h a t . f a v o r o n e f o r m . o f o r g a n i z a t i o n o v e r a n o t h e r , b u t t h e e x i s t e n c e o f a u x i l i a r y c o o r d i n a t i n g m e c h a n i s m s m a y i n f l u e n c e t h e r e l a t i v e c o s t s o f u s i n g o n e s y s t e m o v e r a n o t h e r . 2 , 3 , 2 , l A u x i l i a r y C o o r d i n a t i n g M e c h a n i s m s A u x i l i a r y v e r t i c a l c o o r d i n a t i o n . m e c h a n i s m s a r e t h o s e m e c h a n i s m s 5 0 w h i c h a r e n o t t h e o r e t i c a l l y c o n t i n g e n t t o t h e e x c h a n g e , b u t f a c i l i t a t e t h e e x c h a n g e . O f t h o s e m e c h a n i s m s m a r k e t n e w s m i g h t b e t h e m o s t p r e v a l e n t . M a r k e t n e w s i s a g e n e r i c t e r m w h i c h i n c l u d e s c r o p a n d p r i c e r e p o r t s , p l a n t i n g i n t e n t i o n s , c o l d s t o r a g e m o v e m e n t s , g e n e r a l i n d i c a t o r s o f e c o n o m i c c o n d i t i o n s , e t c . S o m e o f t h i s i n f o r m a t i o n i s p u b l i c a l l y p r o v i d e d . T h e j u s t i f i c a t i o n f o r t h i s p r o v i s i o n i s t h a t i n f o r m a t i o n h a s m a n y o f t h e a t t r i b u t e s o f a p u b l i c g o o d a n d i m p r o v e d c o o r d i n a t i o n h a s b e n e f i t s t o s o c i e t y a s a w h o l e . W h i l e t h e p r o v i s i o n o f t h i s i n f o r m a t i o n a p p e a r s t o b e i n n o c u o u s , i t h a s r o u s e d c o n s i d e r a b l e c o n t r o v e r s i e s . M a n y p e o p l e c l a i m i t i s a s e r v i c e t h a t s h o u l d n o t b e p u b l i c a l l y p r o v i d e d a n d o t h e r s , s u c h a s s o m e f a r m e r s , h a v e c l a i m e d t h a t i t b e n e f i t s t h e w r o n g p a r t i e s - t h o s e w i t h e c o n o m i c p o w e r . T h i s w i l l b e h a n d l e d i n g r e a t e r d e t a i l u n d e r t h e s e c t i o n c o v e r i n g i n f o r m a t i o n , b u t t h e n e e d f o r a n y a d d i t i o n a l i n f o r m a t i o n i s a n i n d i c a t i o n t h a t p r i c e s a r e n o t p r o v i d i n g a l l t h e r e l e v a n t i n f o r m a t i o n . A s e c o n d i n s t i t u t i o n t h a t h a s d e v e l o p e d w h i c h a i d s v e r t i c a l c o o r d i n a t i o n i s t h e p r o v i s i o n o f g r a d e s a n d s t a n d a r d s . F a r r i s s t a t e s t h a t t h e e s t a b l i s h m e n t o f g r a d e s a n d s t a n d a r d s a s s i s t s v e r t i c a l c o o r d i n a t i o n i n t w o w a y s . F i r s t , t h e y i n c r e a s e t h e k n o w l e d g e a b o u t a p a r t i c u l a r p r o d u c t . S e c o n d , t h e y r e d u c e t h e c o s t s o f t r a n s a c t i o n s b y r e m o v i n g t h e n e e d f o r p e r s o n a l i n s p e c t i o n . 3 2 T h e e f f e c t i v e n e s s o f t h e g r a d i n g s y s t e m d e p e n d s o n t h e w i l l i n g n e s s a n d a b i l i t y o f m a r k e t p a r t i c i p a n t s t o a c c e p t t h e m . A l s o i m p o r t a n t i s t h e a b i l i t y o f p r i c e s t o r e f l e c t t h o s e d i f f e r e n c e s i n g r a d e s w l r e q u i r e m e i t o t h e t r a T h e r e s u c h a s m ; t h e s e w i l r e l e v a n c e w h i c h a r e C h a p t e r . 5 1 g r a d e s w h i c h h a v e e c o n o m i c j u s t i f i c a t i o n . I f e i t h e r o f t h e s e r e q u i r e m e n t s f a i l t o o c c u r , g r a d e s a n d s t a n d a r d s b e c o m e s u p e r f l u o u s t o t h e t r a n s a c t i o n . T h e r e a r e m a n y o t h e r a l t e r n a t i v e f o r m s o f v e r t i c a l c o o r d i n a t i o n , s u c h a s m a r k e t i n g o r d e r s o r c o o p e r a t i v e s , h o w e v e r , f o r t h e m o m e n t t h e s e w i l l b e t h e o n l y f o r m s c o n s i d e r e d s i n c e t h e y h a v e p a r t i c u l a r r e l e v a n c e t o a n F D C M . F u t u r e s m a r k e t s a n d b a r g a i n i n g a s s o c i a t i o n s , w h i c h a r e a l s o p a r t i c u l a r l y r e l e v a n t , w i l l b e h a n d l e d i n a s e p a r a t e c h a p t e r . 2 . 3 . 3 C O N T R A C T I N G T h e t e r m s c o n t r a c t i n g a n d v e r t i c a l i n t e g r a t i o n a r e o f t e n u s e d s y n o n y m o u s l y . B o t h i m p l y a g r e a t e r d e g r e e o f c o n t r o l b y o n e f i r m t h a n i s a s s o c i a t e d w i t h a m a r k e t s y s t e m c o o r d i n a t e d b y p r i c e a l o n e . H o w e v e r , i t s e e m s u s e f u l t o d i s t i n g u i s h b e t w e e n t h e s e t w o f o r m s o f v e r t i c a l c o o r d i n a t i o n . M i g h e l l a n d J o n e s d e f i n e v e r t i c a l i n t e g r a t i o n a s " t h o s e s i t u a t i o n s i n w h i c h a s i n g l e f i r m h a s t a k e n o v e r t h e a d m i n i s t r a t i v e o p e r a t i o n o f t w o o r m o r e s t a g e s o f p r o d u c t i o n . " 3 3 T h i s d e f i n i t i o n i s s o m e w h a t s t r i n g e n t i n t h a t e a c h s t a g e o f p r o d u c t i o n m u s t p r o d u c e a s a l e a b l e c o m m o d i t y . A c o n t r a c t i s b a s i c a l l y t h e g i v i n g o f a p r o m i s e f o r a p r o m i s e . I p r o m i s e t o p e r f o r m a s p e c i f i c d u t y i n t h e e x p e c t a t i o n t h a t y o u w i l l p e r f o r m a s p e c i f i c d u t y . C o n t r a c t s m a y b e e i t h e r w r i t t e n o r o r a l . M a c a u l a y c o n s i d e r s c o n t r a c t s t o c o n t a i n t w o e s s e n t i a l e l e m e n t s ; 1 ) a i n v e s t m e n t s , a s I m a i b l e I s : t o e 0 f t h ° u g h t 0 1 ) t h r a t i o n a l p l a n n i m a n y f u t u r e c < a c t u a l o r p o t c o m p e n s a t e f o r u s e d i n t h i s r e C o n t r a c t i n g T h e b a s i s f o r t o f c o n t r o l t o t o f c o n t r a c t i n g i t v i r t u a l l y i n c e n t i v e s t o c v e r t i c a l l y i n t e ‘ O n e i n c e n t i r c l a s s i c a l “ m p : l i l l o p e r a t i o m c o s t s . W i l l i a m i t i s t h e d e s i ] a s s o c i a t e d V i e } G a l b r a i t h C i t e s l i n g . U l t e n t i v e C o n t r a . 5 2 r a t i o n a l p l a n n i n g o f t h e t r a n s a c t i o n w i t h c a r e f u l p r o v i s i o n f o r a s ‘ m a n y f u t u r e c o n t i g e n c i e s a s p o s s i b l e ; a n d 2 ) t h e e x i s t e n c e o r u s e o f a c t u a l o r p o t e n t i a l l e g a l s a n c t i o n s t o i n s u r e p e r f o r m a n c e o r t o c o m p e n s a t e f o r n o n - p e r f o r m a n c e . 3 4 T h i s i s t h e g e n e r a l d e f i n i t i o n u s e d i n t h i s r e p o r t f o r a c o n t r a c t . C o n t r a c t i n g i s o f t e n c o n s i d e r e d a f o r m o f v e r t i c a l i n t e g r a t i o n . T h e b a s i s f o r t h i s b e l i e f i s t h a t c o n t r a c t s s e e m t o i m p l y a t r a n s f e r o f c o n t r o l t o t h e c o n t r a c t o r f r o m t h e c o n t r a c t e e . A n d i n s o m e c a s e s o f c o n t r a c t i n g t h e d e g r e e o f c o n t r o l t r a n s f e r r e d d o e s s e e m t o m a k e i t v i r t u a l l y i n d i s t i n g u i s h a b l e f r o m . v e r t i c a l i n t e g r a t i o n . Y e t t h e i n c e n t i v e s t o c o n t r a c t m a y n o t b e t h e s a m e a s t h e i n c e n t i v e s t o v e r t i c a l l y i n t e g r a t e . O n e i n c e n t i v e t o v e r t i c a l l y i n t e g r a t e i s t o r e d u c e c o s t s . T h e c l a s s i c a l e x a m p l e i s t h e c o m b i n a t i o n o f b l a s t f u r n a c e s w i t h r o l l i n g m i l l o p e r a t i o n s i n t h e s t e e l i n d u s t r y . T h i s r e d u c e s p r o d u c t i o n c o s t s . W i l l i a m s o n c o n t e n d s t h a t t h i s i n c e n t i v e i s i n s i g n i f i c a n t a n d i t i s t h e d e s i r e t o r e d u c e t r a n s a c t i o n c o s t s , i . e . t h o s e c o s t s a s s o c i a t e d w i t h u s i n g t h e m a r k e t t h a t f i r m s w a n t t o m i n i m i z e . 3 5 G a l b r a i t h c i t e s t h e d e s i r e o n t h e p a r t o f f i r m s t o m i n i m z e u n c e r t a i n t y . G i v e n t h e t e c h n o l o g i c a l n e c e s s i t y f o r v e r y l a r g e i n v e s t m e n t s , l a r g e c o r p o r a t i o n s f i n d i t n c e s s a r y t o c o n t r o l a s m u c h a s p o s s i b l e t o e n s u r e t h e i r s u r v i v a l . 3 6 A n o t h e r c o m m o n l y m e n t i o n e d i n c e n t i v e i s t h e a b i l i t y t o e x e r c i s e m a r k e t p o w e r t h r o u g h v e r t i c a l c o n t r a c t i n g . I t s h o u l d b e n o t e d t h a t t h e r e a r e t w o o p p o s i n g s c h o o l s o f t h o u g h t o n t h i s p o i n t . 5 3 A r e v i e w o f t h e i n c e n t i v e s t o c o n t r a c t p o i n t t o m a n y o f t h e s a m e i n c e n t i v e s . P o t a t o p r o c e s s o r s c a n r u n t h e i r p l a n t s m o r e e f f i c i e n t l y t h r o u g h c o n t r a c t i n g . S i m i l a r l y , t h e y a r e a l s o a b l e t o o b t a i n t h e p r o d u c t c h a r a c t e r i s t i c s t h e y d e s i r e p e r h a p s m o r e c h e a p l y t h r o u g h c o n t r a c t i n g a n d t h i s r e d u c e s t h e i r u n c e r t a i n t y . F i n a l l y , c o n t r a c t i n g m a y b e a m o r e e f f i c a c i o u s w a y f o r t h e m t o e x e r c i s e t h e i r m a r k e t p o w e r . A l t h o u g h t h i s s e e m s u n l i k e l y , g i v e n t h e e x i s t e n c e o f b a r g a i n i n g a s s o c i a t i o n s i n p o t a t o e s a n d t h e g a i n s t o t h i s t y p e o f s t r a t e g y a r e p r o b a b l y n o t i n t h e m s e l v e s e n o u g h t o e x p l a i n t h e e x i s t e n c e o f c o n t r a c t i n g . B e s i d e s t h e r e l a t i v e d e g r e e o f c o n t r o l t r a n s f e r r e d , t h e b i g g e s t d i f f e r e n c e b e t w e e n c o n t r a c t i n g a n d v e r t i c a l i n t e g r a t i o n s e e m s t o b e h o w t h e i r r e s p e c t i v e e n d s a r e a c h i e v e d . I t i s r e c o g n i z e d t h a t t h e o v e r a l l i n c e n t i v e i s t o r e d u c e c o s t s , b u t v e r t i c a l i n t e g r a t i o n d o e s t h i s t h r o u g h g r e a t e r c o n t r o l a n d r e d u c e d t r a n s a c t i o n c o s t s . C o n t r a c t i n g d o e s t h i s t h r o u g h t h e r e d u c t i o n o f u n c e r t a i n t y r e g a r d i n g q u a n t i t y , q u a l i t y , t i m i n g , e t c . U n d e r a v e r t i c a l l y i n t e g r a t e d s y s t e m t h e p r o d u c t i o n - m a r k e t i n g p r o c e s s i s c o n t r o l l e d b y a s i n g l e f i r m . A d m i t t e d l y , t h i s a l s o r e d u c e s u n c e r t a i n t y , b u t i t m a y a l s o h a v e t h e e f f e c t o f r a i s i n g c o s t s i n c e r t a i n a r e a s a s t h e l i m i t s o f m a n a g e m e n t m a y b e p r e s s e d . C o n t r a c t i n g o n t h e o t h e r h a n d m a y a l s o i m p l y a s h i f t o f c o n t r o l , b u t u s u a l l y n o t a s g r e a t a s i n v e r t i c a l i n t e g r a t i o n . H o s t c o n t r a c t s a c c o r d i n g t o M a c a u l a y w h i l e c a r e f u l l y d e t a i l i n g t h e s p e c i f i c a t i o n s o f t h e p r o d u c t t o b e d e l i v e r e d d o n o t s p e c i f y t h e m a n n e r i n w h i c h t h e y a r e p r o d u c e d . 3 7 l k l 5 4 O f c o u r s e , l i k e m o s t o t h e r d i s t i n c t i o n s t h e r e a r e g r e y a r e a s . H a r r i s a n d M a s s e y p o i n t o u t t h a t i n c o n t r a c t s t h e r e i s a w i d e r a n g e o f c o n t r o l t r a n s f e r r e d . T h i s r a n g e m a y g o f r o m t h e i n d e p e n d e n t c o n t r a c t o r t o t h e e m p l o y e e o f a a f i r m . M a n y f o r w a r d c o n t r a c t s i n a g r i c u l t u r e a r e o f t h e i n d e p e n d e n t c o n t r a c t o r f o r m , b u t i n t h e c a s e o f s o m e b r o i l e r c o n t r a c t s t h e f o r m o f t h e c o n t r a c t i s m o r e s i m i l a r t o a n e m p l o y e e - e m p l o y e r c o n t r a c t . 3 8 2 . 3 . 3 . l , C o n t r g g t i n g a n d U n c e r t a i n t y M a c a u l a y ' s d e f i n i t i o n o f a c o n t r a c t s t r e s s e d t w o p o i n t s ; c o n t r a c t s i n v o l v e p l a n n i n g f o r a s m a n y c o n t i g e n c i e s w h i c h a r e f o r e s e e a b l e a n d t h e r e i s a t l e a s t t h e p o t e n t i a l t o l e g a l r e c o u r s e t o g u a r a n t e e p e r f o r m a n c e o r t o c o l l e c t c o m p e n s a t i o n f o r n o n - p e r f o r m a n c e . 3 9 B o t h t h e s e c o n d i t i o n s h a v e t h e e f f e c t o f r e d u c i n g u n c e r t a i n t y w i t h r e s p e c t t o t h e t r a n s a c t i o n . A r r o w n o t e d t h a t i f t h e m a r k e t e x i s t e d f o r w h a t h e t e r m e d c o m p l e t e c o n t i g e n c y c o n t r a c t s a P a r e t o o p t i m a l c o u l d b e o b t a i n e d . T h e b a s i c c o n c e p t w a s t h a t i f c o n t r a c t s c o u l d b e w r i t t e n t h a t s p e c i f i e d c o n t i g e n c i e s f o r a l l p o s s i b l e s t a t e s o f n a t u r e t h a t c o u l d o c c u r t h e n t r a n s a c t i o n s c o n d u c t e d u n d e r t h e s e w o u l d l e a d t o t h e m o s t e f f i c i e n t a l l o c a t i o n o f r e s o u r c e s p o s s i b l e u n d e r t h e e x i s t i n g s e t o f p r o p e r t y r i g h t s . T h e p r o b l e m i s t h o u g h t h a t n o o n e k n o w s a l l t h e p o s s i b l e s t a t e s o f n a t u r e t h a t m i g h t o c c u r a n d g i v e n t h e l i m i t s t o h u m a n r a t i o n a l i t y s u c h a c o n t r a c t w o u l d b e t o o c o m p l e x f o r t h e h u m a n m i n d t o h a n d l e . " 0 f c H i 5 5 M a c a u l a y ' s f i n d i n g s s h o w t h a t t h e b e h a v i o r o f c o n t r a c t i n g p a r t i e s m a y a c t u a l l y a p p r o x i m a t e c o m p l e t e c o n t i g e n c y c o n t r a c t s . H e f o u n d t h a t a l t h o u g h a l e g a l d o c u m e n t e x i s t e d t h e f o r m o f c o n t r a c t w a s m o r e r e l a t i o n a l t h a n l e g a l . B a s i c a l l y , M a c a u l a y f o u n d t h a t a w i d e l a t i t u d e o f p e r f o r m a n c e w a s p o s s i b l e i n m o s t c o n t r a c t s , e v e n t h o u g h m o s t w e r e q u i t e s p e c i f i c i n t h e i r t e r m s . 4 1 M o s t o f t e n c o n t r a c t i n g p a r t i e s p r e f e r t o s e t t l e t h e i r d i s p u t e s o v e r p e r f o r m a n c e v i a a " G e n t l e m a n ' s a g r e e m e n t " , m u c h t o t h e c h a g r i n o f t h e i r l e g a l d e p a r t m e n t s . M a c a u l a y a l s o n o t e d t h a t i n m o s t c a s e s t h i s w a s a l e a s t c o s t m e t h o d o f s e t t l i n g d i s p u t e s a n d o n l y i n t h e m o s t s e v e r e c a s e s w e r e l e g a l s a n c t i o n s r e s o r t e d t o . 4 2 D e m s e t z i n " I n f o r m a t i o n a n d E f f i c i e n c y : A n o t h e r V i e w p o i n t " d i s a g r e e d w i t h A r r o w b o t h i n f a c t a n d i n t h e o r y . 4 3 D e m s e t z a r g u e d t h a t t h e r e a l e c o n o m i c s y s t e m d o e s a l l o w f o r t h e e x c h a n g e o f c o n t i g e n c y c o n t r a c t s . H e u s e d c o s t o f l i v i n g a d j u s t m e n t s a s a n e x a m p l e . D e m s e t z b a s i c t h r u s t t h o u g h , w a s t h a t t h e r e a r e c o s t s i n v o l v e d i n t h e d e s c r i p t i o n o f c o m p l e t e c o n t i g e n c y c o n t r a c t s a n d t h a t t h e s e c o s t s s h o u l d b e t r e a t e d l i k e a n y o t h e r c o s t . O n e c a n n o t a r g u e t h a t t h e n o n - e x i s t e n c e o f c o m p l e t e c o n t i g e n c y c o n t r a c t s r e p r e s e n t s a n o n - o p t i m a l s o l u t i o n . R a t h e r t h i s o n l y r e f l e c t s t h a t r e s o u r c e s a r e s c a r c e a n d t h e y m a y b e p u t t o b e t t e r u s e t h a n f o r m u l a t i n g c o m p l e t e c o n t i g e n c y c o n t r a c t s . I t o n l y p a y s t o c o n t i n u e s p e c i f y i n g c o n t r a c t t e r m s o n l y a s l o n g a s t h e g a i n s e x c e e d t h e b e n e f i t s . 4 4 R e t u r n i n g o n c e a g a i n t o M a c a u l a y ' s n o t i o n o f a c o n t r a c t , t h e 5 6 p o i n t o f i n t e r e s t i s t h a t p l a n n i n g i s a c r u c i a l c o m p o n e n t . C o n t r a c t s t h r o u g h t h e s p e c i f i c a t i o n o f t h e t e r m s a r e a b l e t o r e d u c e u n c e r t a i n t y t o t h e c o n t r a c t i n g p a r t i e s a n d a r e a b l e t o f a c i l i t a t e t h e i r p l a n n i n g . H o w e v e r , i t i s t h e t h r e a t o f l e g a l s a n c t i o n s t h a t e n s u r e p e r f o r m a n c e o f t h e c o n t r a c t . A s M a c a u l a y n o t e d t h o u g h , r a r e l y a r e t h e s e l e g a l s a n c t i o n s r e s o r t e d t o . I n f a c t , t h e m o s t e f f e c t i v e s a n c t i o n t h a t c o u l d b e i m p o s e d w a s a n e c o n o m i c o n e - t h e t h r e a t o f d i s c o n t i n u i n g b u s i n e s s a n d / o r t h e d e s t r u c t i o n o f a f i r m ' s g o o d w i l l . H e f o u n d t h a t a l t h o u g h t h i s t h r e a t w a s a l s o a l a s t r e s o r t , i t w a s e m p l o y e d m u c h m o r e e f f e c t i v e l y t h a n t h e t h r e a t o f l e g a l s a n c t i o n s . 4 5 T h i s e v i d e n c e s e e m s t o i n d i c a t e t h a t c o n t r a c t s a r e ; 1 ) a n e f f e c t i v e d e v i c e f o r p l a n n i n g ; 2 ) m o r e c o n t i g e n c i e s c a n b e b u i l t i n t o t h e m t h a n c o m m o n l y t h o u g h t o f ; 3 ) t h e i n c e n t i v e s f o r p e r f o r m a n c e a l l o w a w i d e r a n g e o f l a t i t u d e d e p e n d i n g u p o n c o n d i t i o n s t h a t d e v e l o p ; a n d 4 ) o n l y r a r e l y i s t h e t h r e a t o f e c o n o m i c o r l e g a l p e r f o r m a n c e n e c e s s a r y t o g u a r a n t e e p e r f o r m a n c e . A l t h o u g h t h e r e a r e s e v e r a l a d v a n t a g e s t o c o n t r a c t i n g , t h e r e a r e a l s o s o m e d i s a d v a n t a g e s . O n e i s t h a t m o s t c o n t r a c t s a r e n o t n e g o t i a t e d o n a n o p e n m a r k e t . T h e d i s c i p l i n a r y f o r c e o f c o m p e t i t i o n m a y b e a b s e n t . G i v e n t h i s , i t i s u n c l e a r w h e t h e r c o n t r a c t p r i c e s w o u l d r e f l e c t a l l c o n d i t i o n s o f s u p p l y a n d d e m a n d o r b a r g a i n i n g p o w e r . H o w e v e r , s o m e f i r m s w i t h m a r k e t p o w e r c a n u s e c o m p e t i t i o n . a m o n g t r a d i n g p a r t n e r s q u i t e e f f e c t i v e l y . G e n e r a l M o t o r s c o n t r a c t s w i t h s e v e r a l f i r m s f o r p r o d u c t s o f a s p e c i a l i z e d n a t u r e . M o s t o f t h e s e 5 7 c o n t r a c t s a r e a y e a r i n d u r a t i o n a n d G M o w n s t h e e q u i p m e n t n e c e s s a r y t o m a k e t h e p a r t s . T h e y , a s a m a t t e r o f p r a c t i c e , c o n t r a c t w i t h m o r e t h a n o n e f i r m . T h i s i s a s t r a t e g y t o r e d u c e t h e b a r g a i n i n g p o w e r o f t h e f i r m a c q u i r i n g t h e c o n t r a c t . H o w e v e r , i f a l a r g e a m o u n t o f g o o d s a r e c o n t r a c t e d r a t h e r t h a n b o u g h t a n d s o l d i n a n o p e n m a r k e t , p r i c e i s l o s t f r o m t h e p u b l i c d o m a i n . A n y o f t h e a l l o c a t i v e p o w e r w h i c h r e s i d e d i n p r i c e m a y b e l o s t . S i n c e c o n t r a c t s m a y b e m o r e d i s t a n t f r o m t h e p o l i c i n g f o r c e o f c o m p e t i t i o n a n d t h e i n f o r m a t i o n s e r v i c e m a r k e t s m a y p l a y , t h e u s e o f b a r g a i n i n g p o w e r m a y y i e l d g r e a t e r g a i n s i n c o n t r a c t i n g . T h e i n i t i a t i o n o f b a r g a i n i n g a s s o c i a t i o n s i n p o t a t o e s i s , i n p a r t , a r e f l e c t i o n o f t h i s c o n c e r n . C o n t r a c t s m a y a l s o r e d u c e t h e a b i l i t y o f a f i r m t o r e a c t t o p r o f i t a b l e o p p o r t u n i t i e s o r t o p u l l o u t o f u n p r o f i t a b l e o n e s . P o t a t o g r o w e r s , w h o h a v e c o n t r a c t e d w i t h f i r s t h a n d l e r s , m a y f i n d t h e m s e l v e s i n t h e p o s i t i o n t h e y h a v e r e s t r i c t e d t h e i r p r o f i t o p p o r t u n i t i e s b y c o n t r a c t i n g o r v i c e v e r s a . I f t h e d i f f e r e n c e s a r e l a r g e t h e i n c e n t i v e s t o b r e a k t h e c o n t r a c t a r e a l s o l a r g e . A n o t h e r d i s a d v a n t a g e t o c o n t r a c t i n g a n d r e l a t e d t o a b o v e i s t h e l o s s o f c o n t r o l a f i r m m a y s u f f e r . A l t h o u g h t h e t r a n s f e r o f c o n t r o l o r l o s s o f f l e x i b i l i t y m a y b e s m a l l i n m o s t c o n t r a c t s t h e r e i s s o m e e l e m e n t o f t h i s a s s o o n a s a f i r m a g r e e s t o p e r f o r m a c e r t a i n t a s k . A n d , o f c o u r s e , t h e r e i s a l w a y s t h e p o s s i b i l i t y t h a t a f i r m m a y f a i l t o l i v e u p t o i t s r e s p o n s i b i l i t y . T h o u g h t h e r e m a y b e b o t h e c o n o m i c a n d l e g a l r e c o u r s e a g a i n s t t h e o f f e n d i n g f i r m , t h i s 5 8 p r o b a b l y r a r e l y c o v e r s a l l t h e c o s t s t h a t m a y b e a s s o c i a t e d w i t h a f i r m f a i l i n g t o f u l f i l l i t s c o n t r a c t . 2 . 3 , 3 , 2 C o n t r a c t i n g i n A g r i c u l t u r e C o n t r a c t i n g h a s l o n g b e e n u s e d i n a g r i c u l t u r e . H o l d e r a n d S p o r l e d e r d e f i n e f o r w a r d c o n t r a c t i n g a s a " w r i t t e n a g r e e m e n t b e t w e e n a p r o d u c e r a n d a c o n t r a c t o r r e l a t i n g t o t h e d e l i v e r y a n d a c c e p t a n c e o f a s p e c i f i e d p r o d u c t a t a l a t e r d a t e . " ’ * 6 T h e r e a r e t h r e e b a s i c f o r m s o f f o r w a r d c o n t r a c t i n g i n a g r i c u l t u r e . T h e s e a r e ; m a r k e t s p e c i f i c a t i o n c o n t r a c t s ; p r o d u c t i o n m a n a g e m e n t c o n t r a c t s ; a n d r e s o u r c e p r o v i d i n g c o n t r a c t s . A l t h o u g h t h e d e m a r c a t i o n b e t w e e n t h e c o n t r a c t t y p e s i s n o t c l e a r - c u t , t h e y a r e l i s t e d i n a s c e n d i n g o r d e r b y t h e d e g r e e o f c o n t r o l t r a n s f e r r e d t o t h e c o n t r a c t o r . M a r k e t s p e c i f i c a t i o n c o n t r a c t s a r e u s u a l l y s i g n e d a f t e r p r o d u c t i o n b e g i n s a n d s p e c i f y t h e q u a n t i t y t o b e d e l i v e r e d , b u t n o t a l w a y s t h e q u a l i t y . T h e p r o d u c e r r e t a i n s t i t l e t o t h e p r o d u c t u n t i l a f t e r d e l i v e r y . N o r m a l l y c u l t u r a l p r a c t i c e s a r e n o t s p e c i f i e d a n d t h e p r o d u c e r p r o v i d e s t h e i n p u t s . 4 7 P r o d u c t i o n m a n a g e m e n t c o n t r a c t s d i f f e r f r o m m a r k e t s p e c i f i c a t i o n c o n t r a c t s i n t h a t t h e y a r e s i g n e d b e f o r e p r o d u c t i o n i s b e g u n a n d s p e c i f y b o t h q u a n t i t y a n d q u a l i t y . T h e p r o d u c e r r e t a i n s t i t l e t o t h e p r o d u c t u n t i l d e l i v e r y , b u t o f t e n i n p u t s m a y b e p r o v i d e d b y t h e c o n t r a c t o r . C u l t u r a l p r a c t i c e s a r e c o m m o n l y s p e c i f i e d . 4 8 R e s o u r c e p r o v i d i n g c o n t r a c t s a r e t h e m o s t r e s t r i c t i v e i n t e r m s 5 9 o f l i m i t i n g t h e f a r m e r s i n i t i a t i v e . T h e f a r m e r u s u a l l y p r o v i d e s l a n d , l a b o r , a n d p e r h a p s s o m e c a p i t a l i n t h e f o r m o f b u i l d i n g s , e t c . T h e p r o d u c t i o n p r o c e s s a n d t i t l e t o t h e p r o d u c t a r e i n t h e c o n t r a c t o r ' s h a n d s o n c e t h e c o n t r a c t i s s i g n e d , w h i c h i s b e f o r e p r o d u c t i o n b e g i n s . 4 9 A c o m m o n i n c e n t i v e f o r p r o d u c e r s t o c o n t r a c t i s t h e a s s u r a n c e o f m a r k e t a c c e s s . I n m a n y a r e a s g r o w e r s m a y b e r e l a t i v e l y n u m e r o u s , b u t t h e i r o u t l e t s m a y b e r e l a t i v e l y f e w . A l t h o u g h , t h i s i s n o t a n e c e s s a r y c o n d i t i o n . T h o s e g r o w e r s w h o p r o d u c e a c o m m o d i t y w h i c h i s s p e c i a l i z e d o r p a r t i c u l a r l y p e r i s h a b l e m a y a l s o f i n d i t n e c e s s a r y t o f o r w a r d c o n t r a c t t o a s s u r e a m a r k e t . A n o t h e r c o m m o n i n c e n t i v e f o r c o n t r a c t i n g i s t h e d e s i r e t o r e d u c e p r i c e r i s k . I t w a s f o u n d t h a t i n a t l e a s t f i f t y p e r c e n t o f t h e c o n t r a c t s r e v i e w e d i n a s t u d y b y M i g h e l l , J o n e s , a n d G a v e t t s t a t e d t h e p r i c e t o b e r e c e i v e d a n d o v e r t w o - t h i r d s s t a t e d h o w t h e p r i c e w a s t o b e d e t e r m i n e d . 5 0 I n e f f e c t t h e s e c o n t r a c t s s h i f t t h e p r i c e r i s k t o t h e f i r s t h a n d l e r s , u s u a l l y p r o c e s s o r s . C o n t r a c t o r s m a y b e b e t t e r a b l e t o h a n d l e t h i s p r i c e r i s k f o r s e v e r a l r e a s o n s . F i r s t , g i v e n t h e i r p o s i t i o n i n t h e v e r t i c a l c h a n n e l t h e y a r e b e t t e r a b l e t o p r e d i c t w h a t t h e f u t u r e d e m a n d f o r a c o m m o d i t y w i l l b e . I n p e r s o n a l i n t e r v i e w s w i t h p o t a t o p r o c e s s o r s , i t w a s f o u n d t h a t m a n y o f t h e m h a v e f o r w a r d c o m m i t m e n t s w i t h t h e i r c u s t o m e r s f o r a t l e a s t p a r t o f t h e i r p r o d u c t i o n . N o r m a l l y , c o n t r a c t o r s b e c a u s e o f t h e i r s i z e a n d r e s o u r c e s a r e b e t t e r e q u i p p e d t o a b s o r b p r i c e r i s k s t h a n f a r m e r s . P a r t o f t h i s i s d u e t o a i n V a 6 0 c o n t r a c t o r s ' a b i l i t y t o d i v e r s i f y b o t h t h e c o m m o d i t i e s t h e y d e a l i n a n d w h e r e t h e y o f f e r c o n t r a c t s . A l s o c o n t r a c t o r s m a y n o t b e o v e r l y i n t e r e s t e d i n t h e p r i c e t h e y p a y a s l o n g a s t h e y a r e n o t p a y i n g m o r e t h a n t h e i r c o m p e t i t o r s . A d d i t i o n a l l y , i f a c o n t r a c t o r i s l a r g e a n d h a s s o p h i s t i c a t e d m a n a g e m e n t i t m a y b e a b l e t o m a k e b e t t e r u s e o f t h e f u t u r e s m a r k e t i f a v a i l a b l e t h a n a f a r m e r . P r o d u c e r s w h o f o r w a r d c o n t r a c t m a y f i n d i t e a s i e r t o o b t a i n c r e d i t t h a n i f t h e y d i d n ' t c o n t r a c t . L o a n i n s t i t u t i o n s a r e m u c h m o r e w i l l i n g t o e x t e n d c r e d i t i f a f a r m e r p o s s e s s e s a f o r w a r d c o n t r a c t t h a t s p e c i f i e s p r i c e a n d g u a r a n t e e s a m a r k e t . F o r w a r d c o n t r a c t s m a y a l s o a d d s t a b i l i t y t o a p r o d u c e r s i n c o m e . I t w a s f o u n d i n t h i s r e s e a r c h t h a t p r i c e s n e g o t i a t e d b e t w e e n b a r g a i n i n g a s s o c i a t i o n s a n d p o t a t o p r o c e s s o r s u s u a l l y r e f l e c t e d c h a n g e s i n c o s t s o f p r o d u c t i o n f r o m y e a r t o y e a r . S i n c e m o s t c o s t s h a v e b e e n r i s i n g r e c e n t l y , c o n t r a c t p r i c e s h a v e r i s e n a l o n g w i t h t h e s e c o s t s . H o w e v e r , i t s h o u l d b e n o t e d t h a t t o a p e r s o n a l l p r o d u c e r s s a i d t h e p r i c e i n c r e a s e s w e r e i n a d e q u a t e t o c o v e r t h e i n c r e a s e i n c o s t s . B u t s o m e p r i c e i n c r e a s e w a s b e t t e r t h a n n o n e . E w e l l i n C o n g a F a r m i n g , U . S g . _ A _ , _ n o t e d s e v e r a l o t h e r i n c e n t i v e s f o r f o r w a r d c o n t r a c t i n g . S o m e o f t h e s e i n c e n t i v e s i n c l u d e d ; 1 ) r e d u c i n g f a r m e r ' s r e s p o n s i b i l i t y ; 2 ) f a r m e r s m a y b e n e f i t f r o m s k i l l e d s u p p o r t g i v e n b y t h e c o n t r a c t o r ; 3 ) f a r m e r s m a y b e a b l e t o i n c r e a s e t h e s i z e o f t h e i r o p e r a t i o n ; a n d 4 ) f a r m e r s m a y r e c e i v e v a r i o u s i n p u t s f r o m t h e c o n t r a c t o r . 5 1 T h e m o s t b e n e f i c i a l o f t h e s e i n c e n t i v e s s e e m s t h e a v a i l a b i l i t y o f s k i l l e d s u p p o r t . A l a r g e 6 1 p r o c e s s o r m a y b e m o r e a b r e a s t o f t h e l a t e s t p r o d u c t i o n a d v a n c e s t h a n m o s t f a r m e r s . T h i s a i d i s a f o r m o f i n f o r m a t i o n d i s s e m i n a t i o n . O b v i o u s l y , t h e c o n t r a c t o r b e n e f i t s f r o m g i v i n g t h i s a i d a l s o . B y m o r e c l o s e l y s u p e r v i s i n g t h e p r o d u c t i o n p r o c e s s , c o n t r a c t o r s m a y b e t t e r e n s u r e t h e m s e l v e s o f t h e p r o d u c t c h a r a c t e r i s t i c s t h e y d e s i r e . H o w e v e r , m a n y p o t a t o g r o w e r s , a t l e a s t , f e l t t h a t t h e u s e o f f i e l d p e o p l e w a s a m e t h o d f o r t h e c o n t r a c t o r t o b e c o m e b e t t e r i n f o r m e d o f t h e f a r m e r s ' i n t e n t i o n s a n d s t r e n g t h e n t h e i r b a r g a i n i n g p o s i t i o n . L i k e a n y t r a n s a c t i o n , a c o n t r a c t t a k e s t w o p a r t i e s . T h e f i r s t h a n d l e r h a s i n c e n t i v e s t o e n t e r i n t o c o n t r a c t s w i t h g r o w e r s . I n s o m e r e s p e c t s t h e y a r e t h e m i r r o r i m a g e o f a g r o w e r ' s i n c e n t i v e s . M o s t c o n t r a c t o r s w a n t t o a s s u r e t h e m s e l v e s o f a s u p p l y o f t h e c o m m o d i t y . T h e r e a r e a v a r i e t y o f r e a s o n s f o r t h i s . O n e r e a s o n i s t o a s s u r e t h e f i r m a c o m m o d i t y m e e t i n g t h e q u a l i t y s p e c i f i c a t i o n s i t n e e d s i n i t s p r o d u c t . E a r l i e r i t w a s m e n t i o n e d t h a t p o t a t o p r o c e s s o r s c o n t r a c t f o r p o t a t o e s w i t h s p e c i f i c s o l i d s a n d s u g a r c o n t e n t s o t h a t t h e y c a n p r o d u c e t h e q u a l i t y o f f r e n c h f r y d e m a n d e d b y t h e i r c u s t o m e r s . A l t h o u g h t h e o p e n m a r k e t m a y b e c o s t e f f e c t i v e f o r o b t a i n i n g m a n y g o o d s , i t m a y b e a n e x t r e m e l y e x p e n s i v e w a y t o a c q u i r e g o o d s w i t h s t r i c t p r o d u c t s p e c i f i c a t i o n s , w h e r e d e l i v e r y d a t e s a r e c r u c i a l , a n d t h e y a r e n e e d e d i n l a r g e q u a n t i t i e s . A n o t h e r r e a s o n f o r a s s u r i n g t h e m s e l v e s o f a s u p p l y i s t h e d e s i r e t o r u n t h e i r o p e r a t i o n s m o r e e f f i c i e n t l y . M a n y f i n m s w i t h a l a r g e c a p i t a l i n v e s t m e n t a n d l a r g e l a b o r c o s t s f i n d i t n e c e s s a r y t o s c h e d u l e d e l i v e r y o f p r o d u c t s s o t h a t t h e y c a n r u n t h e l i n e s m o r e o r 6 2 l e s s c o n s t a n t l y , s i n c e s h u t - d o w n a n d s t a r t u p c o s t s m a y b e l a r g e . F i r m s w h o c o n t r a c t w i t h f a r m e r s m a y a l s o h a v e t h e d e s i r e t o f i x t h e p r i c e t o r e d u c e t h e i r u n c e r t a i n t y . W h i l e t h e y m a y s t i l l h a v e p r i c e r i s k o n t h e d o w n s i d e t h e y r e d u c e t h e p r i c e r i s k s o n t h e u p s i d e . S e v e r a l o t h e r i n c e n t i v e s t h a t f i r m s m a y h a v e i s t h e a b i l i t y t o e x e r c i s e g r e a t e r c o n t r o l o f t h e p r o d u c t i o n p r o c e s s . T h i s a g a i n m a y b e t o e n s u r e a u n i f o r m q u a l i t y a n d t o i n c r e a s e p r o d u c t i o n e f f i c i e n c i e s . I n t h e c a s e o f b r o i l e r c o n t r a c t s i t h a s b e e n s u g g e s t e d f e e d c o m p a n i e s m a y h a v e c o n t r a c t e d w i t h f a r m e r s t o w i d e n t h e s c o p e o f t h e m a r k e t f o r t h e i r f e e d g r a i n s . I f a n a n a l y s i s o f t h e i n c e n t i v e s f o r f o r w a r d c o n t r a c t s i s d o n e f o r b o t h f a r m e r s a n d f i r s t h a n d l e r s t h e c o m m o n f e a t u r e o f m o s t o f t h e i n c e n t i v e s s e e m s t o b e t h e r e d u c t i o n o f u n c e r t a i n t y . T h r o u g h c o n t r a c t i n g b o t h p a r t i e s t o t h e c o n t r a c t a r e a b l e t o r e d u c e o r e l i m i n a t e s o m e o f t h e r i s k s t h e y f a c e . I n g e n e r a l f i r s t h a n d l e r s a r e a b l e t o a s s e r t a g r e a t e r d e g r e e o f c o n t r o l w i t h o u t r e s o r t i n g t o o w n e r s h i p . T h i s m u s t b e d o n e a t a c o s t t h o u g h , f i r s t h a n d l e r s m u s t b e w i l l i n g t o a c c e p t s o m e o f t h e r i s k s t h a t f o r m e r l y f a r m e r s b o r e . T h e c h o i c e b e t w e e n o p e n m a r k e t s a n d f o r w a r d c o n t r a c t i n g i s c o n d i t i o n e d o n a n u m b e r o f f a c t o r s . M i g h e l l a n d J o n e s n o t e t h a t c u s t o m . o r c o n v e n i e n c e m a y b e a s e q u a l l y i m p o r t a n t a s s o m e t r a d i t i o n a l e c o n o m i c c o n s i d e r a t i o n s . 5 2 H o w e v e r , t h e y f u r t h e r n o t e t h a t c o n t r a c t s h a v e t h e a d v a n t a g e o f b e i n g s p e c i f i c i n t h e a r e a s o f c o n t r o l . T h e e f f e c t m a y b e t o g i v e a f i r m t h e a b i l i t y t o e x t e n d i t s i n f l u e n c e m u c h f u r t h e r t h a n i t s r e s o u r c e s w o u l d a l l o w . 5 3 I n t h e s t u d y b y M i g h e l l e t . a l . , t h e y f o u n d t h a t m o s t c o n t r a c t s 6 3 h a d a n u m b e r o f c o n t r a c t s p e c i f i c a t i o n s i n a d d i t i o n t o p r i c e . S o m e o f t h e m o s t c o m m o n s p e c i f i c a t i o n s i n c l u d e d ; 1 . T i m e o f d e l i v e r y — i n a b o u t h a l f t h e c o n t r a c t s s u r v e y e d . 2 . G r a d e s a n d s t a n d a r d s - i n a b o u t h a l f t h e c o n t r a c t s . 3 . P l a c e o f d e l i v e r y b m o s t c o m m o n c o n t r a c t s p e c i f i c a t i o n . 4 . V a r i e t y a n d k i n d s o f p l a n t s - l e s s t h a n h a l f . 5 . C u l t u r a l p r a c t i c e s - l e s s t h a n h a l f . 6 . F e r t i l i z e r a n d p e s t i c i d e s - l e s s t h a n h a l f . 7 . T h e r e q u i r e m e n t f o r f i e l d m e n - t h r e e q u a r t e r s o f t h e c o n t r a c t s . 5 4 F r o m . t h i s l i s t i t i s a p p a r e n t t h a t c o n t r a c t o r s a r e a b l e t o g r e a t l y i n c r e a s e t h e l i k e l i h o o d o f r e c e i v i n g t h e p r o d u c t t h e y n e e d t h a n t h e y p r o b a b l y a r e a b l e t o i n t h e o p e n m a r k e t . I t w o u l d a p p e a r t h a t t h e i n c e n t i v e s t o a c h i e v e t h i s c o n t r o l a n d r e d u c t i o n a r e g r e a t . I t w o u l d a l s o s e e m t o i n d i c a t e t h a t t h e o p e n m a r k e t i s n o t a b l e t o a c h i e v e t h i s e n d . 4 O g r e n a n d B l a i c h n o t e d s o m e o f t h e d i f f i c i e n c i e s o f c o o r d i n a t i o n b y o p e n m a r k e t p r i c i n g . " . . . a n d , o f c o u r s e , t h e l i m i t a t i o n s o f s u c h a d i r e c t i v e m e c h a n i s m ( p r i c e s y s t e m ) a r e m u c h m o r e w h e n i t i s r e m e m b e r e d t h a t p r i c e s r e l e v a n t t o a n y t r a n s a c t i o n a r e , i n f a c t , n o t d e t e r m i n e d u n t i l a f t e r m o s t o f t h e p r o d u c t i o n d e c i s i o n s a r e m a d e . " 5 5 T h i s s i n g l e f a c t m a k e s t h e f u n c t i o n o f p l a n n i n g o n a n y f i r m s p a r t m u c h m o r e d i f f i c u l t . " T h e y a r e s u p p o s e d t o t e l l b u y e r s a n d s e l l e r s w h a t q u a n t i t y a n d q u a l i t y o f p r o d u c t t o p r o d u c e a n d w h e n 6 4 t h e y s h o u l d o f f e r i t f o r s a l e . B e c a u s e o f t h e m u l t i p u r p o s e f u n c t i o n o f m a r k e t p r i c e , f i r m s o f t e n f i n d i t a n u n s a t i s f a c t o r y g u i d e o n w h i c h t o b a s e d e c i s i o n s . B y b e c o m i n g v e r t i c a l l y i n t e g r a t e d ( i n c l u d i n g c o n t r a c t i n g ) a f i r m m a y a c h i e v e t h e n e c e s s a r y c o o r d i n a t i o n o f t h e s u c c e s s i v e p r o d u c t i o n p r o c e s s e a . " 5 6 T h e o v e r a l l i n c e n t i v e t h a t s e e m s t o m o t i v a t e f i r m s t o c o n t r a c t w i t h e a c h o t h e r i s t h e r e d u c t i o n o f u n c e r t a i n t y c o v e r i n g a w i d e r a n g e o f v a r i a b l e s t h a t t h e y a r e n o t a b l e t o o b t a i n f r o m o p e n m a r k e t s . W h e n a g r e a t d e a l o f c o n t r o l i s n e c e s s a r y t h e m a r k e t s y s t e m m a y b e v e r y e x p e n s i v e t o u s e . F o r w a r d c o n t r a c t s a f f o r d t h e o p p o r t u n i t y t o b o t h f a r m e r s a n d f i r s t h a n d l e r s t o b e t t e r p l a n t h e i r o p e r a t i o n s . T h e i m p r o v e d p l a n n i n g e n a b l e s t h e m t o a c h i e v e h i g h e r r e t u r n s t h a n t h e y m i g h t h a v e b e e n a b l e t o a c h i e v e u s i n g t h e o p e n m a r k e t . 2 . 3 . 3 4 3 D i s a d v a n t a g e s t o C o n t r a c t i n g A s i s t h e c a s e w i t h m o s t t h i n g s i n t h i s w o r l d t h e r e i s n o f r e e l u n c h . W h i l e i n c e r t a i n s i t u a t i o n s c o n t r a c t s h a v e a l o t t o o f f e r , t h e w a y t h a t m o s t c o n t r a c t i n g i s p r e s e n t l y o r g a n i z e d t h e r e m a y b e c o s t s o r d i s a d v a n t a g e s i n v o l v e d . T h i s i s t r u e e v e n i n t h o s e s u b s e c t o r s w h e r e f o r w a r d c o n t r a c t i n g i s p r e v a l e n t . M o s t o f t h e d i f f i c u l t i e s f r o m a f a r m e r ' s p o i n t o f v i e w a r i s e b e c a u s e o f t h e m a n n e r c o n t r a c t s a r e n e g o t i a t e d . A l t h o u g h b a r g a i n i n g a s s o c i a t i o n s a r e p r e s e n t i n m a n y s u b s e c t o r s , t h e m a j o r i t y o f c o n t r a c t s a r e n e g o t i a t e d v i a p r i v a t e t r e a t y . T h i s b r i n g s u p t w o 6 5 r e l a t e d p r o b l e m s . T h e d i f f e r e n t i a l a d v a n t a g e i n b a r g a i n i n g s t r e n g t h a n d t h e l a c k o f s u p p o r t i n g m a r k e t i n f o r m a t i o n . I t w a s s t a t e d e a r l i e r t h a t o n e o f t h e a d v a n t a g e s o f f o r w a r d c o n t r a c t i n g f o r f a r m e r s w a s t h e a s s u r a n c e o f a m a r k e t o u t l e t . T h e l a c k o f o t h e r a l t e r n a t i v e s p u t s t h e f a r m e r a t a b a r g a i n i n g d i s a d v a n t a g e . I n m a n y c a s e s t h e f a r m e r m a y b e f a c e d w i t h o n e o r a f e w f i r s t h a n d l e r s h e c a n d e a l w i t h i n t h e r e l e v a n t g e o g r a p h i c a l a r e a . T h u s , w h e n a p r o d u c e r c o m e s t o b a r g a i n w i t h a f i r s t h a n d l e r o n p r i c e a n d o t h e r t e r m s o f t r a d e , t h e c h o i c e m a y b e t o a c c e p t a n i n f e r i o r c o n t r a c t ( f r o m t h e p r o d u c e r ' s p o i n t o f v i e w ) o r b e l e f t i n t h e u n e n v i a b l e s i t u a t i o n o f a n u n c e r t a i n m a r k e t . C l o s e l y r e l a t e d t o a l a c k o f b a r g a i n i n g p o w e r o n t h e p r o d u c e r ' s s i d e i s t h e l a c k o f r e l e v a n t i n f o r m a t i o n i n t h e n e g o t i a t i o n p r o c e s s . O n e o f t h e v i r t u e s o f a n o p e n m a r k e t i s t h a t a g r e a t d e a l o f i n f o r m a t i o n i s e q u a l l y a v a i l a b l e t o e v e r y o n e . T h o u g h t h e d i f f i c i e n c i e s i n t h e i n f o r m a t i o n a v a i l a b l e i n o p e n n m r k e t s h a s b e e n e m p h a s i z e d , c o n t r a c t i n g m a y s u f f e r f r o m . g r e a t e r d i f f i c i e n c i e s i n s e v e r a l r e g a r d s . I n t h e n e g o t i a t i o n o f p r i c e i n f o r m a t i o n r e g a r d i n g t o t a l q u a n t i t i e s a v a i l a b l e a n d t o t a l q u a n t i t i e s d e m a n d e d m a y b e o f g r e a t u s e t o b o t h p a r t i e s . U n f o r t u n a t e l y , a s p r e s e n t l y s t r u c t u r e d . t h i s i n f o r m a t i o n i s u n a v a i l a b l e t o m o s t p r o d u c e r s . F i r s t h a n d l e r s t h r o u g h t h e i r g r e a t e r r e s o u r c e s a r e b e t t e r a b l e t o a s c e r t a i n t h e s e c o n d i t i o n s a n d a c t a c c o r d i n g l y . A l t h o u g h , t h e y t o o m a y d e s i r e b e t t e r i n f o r m a t i o n r e g a r d i n g a g g r e g a t e s u p p l y a n d d e m a n d . M o s t p r o d u c e r s a r e a l s o 8 1 c 0 6 6 u n a w a r e o f w h a t t h e m a j o r i t y o f t h e i r f e l l o w f a r m e r s a r e r e c e i v i n g f o r a s i m i l a r p r o d u c t . T h i s m i g h t a l s o a p p l y t o t h e p r i c e s c o m p e t i t i v e f i r s t h a n d l e r s a r e o f f e r i n g . W i t h o u t t h i s i n f o r m a t i o n a f a r m e r ' s b a r g a i n i n g p o s i t i o n i s w e a k e n e d . I t a l s o r a i s e s t h e i s s u e w h e t h e r p r i c e s n e g o t i a t e d a r e a m a t t e r o f b a r g a i n i n g p o w e r o r d o t h e y r e f l e c t a g g r e g a t e c o n d i t i o n s o f s u p p l y a n d d e m a n d . T h e g r o w t h o f b a r g a i n i n g a s s o c i a t i o n s h a s b e e n a n e f f o r t t o c u r b t h e b a r g a i n i n g p o w e r w h i c h p r o d u c e r s p e r c e i v e f i r s t h a n d l e r s p o s s e s s i n g . I t s e e m s t h a t t h e s u c c e s s t h e y h a v e a c h i e v e d i s d u e t o d i s s e m i n a t i o n o f i n f o r m a t i o n r e g a r d i n g m a r k e t c o n d i t i o n s a n d o p p o r t u n i t i e s , r a t h e r t h a n t h e b a r g a i n i n g s t r e n g t h o b t a i n e d t h r o u g h l a r g e n u m b e r s . W h a t s e e m s t o b e l a c k i n g u n d e r t h e p r e s e n t o r g a n i z a t i o n o f f o r w a r d c o n t r a c t i n g i s t h e d i s c i p l i n e o f c o m p e t i t i o n . T h r o u g h t h e i r i g n o r a n c e o f n o t o n l y v i a b l e m a r k e t a l t e r n a t i v e s , b u t a l s o t h e i r l a c k o f k n o w l e d g e r e g a r d i n g o v e r a l l m a r k e t c o n d i t i o n s f a r m e r s f r e q u e n t l y f i n d t h e m s e l v e s i n a w e a k b a r g a i n i n g p o s i t i o n . T h e i n f o r m a t i o n o n o p e n m a r k e t s m a y n o t a l w a y s b e c o m p l e t e o r e n t i r e l y a c c u r a t e , b u t i t i s f r e e l y a v a i l a b l e t o p a r t i c i p a n t s t o u s e t o t h e i r a d v a n t a g e a s t h e y s e e f i t . A s M a c a u l a y f o u n d w h i l e l e g a l s a n c t i o n s w e r e a v a i l a b l e i n c o n t r a c t s i t w a s t h e t h r e a t o f t a k i n g o n e ' s b u s i n e s s e l s e w h e r e w h i c h w a s m o s t e f f e c t i v e . 5 7 T h i s o p t i o n m a y n o t b e a l w a y s a v a i l a b l e t o g r o w e r s , b u t a c c e s s t o m o r e i n f o r m a t i o n r e g a r d i n g c o m p e t i t i v e c o n d i t i o n s s h o u l d s t r e n g t h e n t h e i r b a r g a i n i n g p o s t i t i o n . I t s h o u l d 6 7 a l s o b e n o t e d t h a t s i n c e i n s e v e r a l a r e a s c o n t r a c t s a r e a v a l u a b l e c o m o d i t y f o r f a r m e r s t o h a v e , t h e c o m p e t i t i o n a m o n g s t f a r m r s t o o b t a i n a c o n t r a c t m a y b e g r e a t . I n t h i s r e g a r d f i r s t h a n d l e r s m a y b e a b l e t o m o r e e f f e c t i v e l y u s e t h e t h r e a t o f a l t e r n a t i v e s o u r c e s . A n o t h e r c o m m o n l y c i t e d d i s a d v a n t a g e t o f o r w a r d c o n t r a c t i n g i s t h e l o s s o f c o n t r o l f a r m e r s m a y s u f f e r . I n t h e c a s e o f r e s o u r c e p r o v i d i n g c o n t r a c t s t h i s l o s s o f c o n t r o l m a y a l m o s t b e c o m p l e t e . N o r m a l l y t h o u g h , t h i s l o s s o f c o n t r o l u s u a l l y m a n i f e s t s i t s e l f i n t h e n a t u r e o f f o r e g o n e p r o f i t a b l e o p p o r t u n i t i e s . A d i s a d v a n t a g e t o b o t h s i d e s i s t h e p o s s i b i l i t y t h a t o n e o f t h e p a r t i e s m a y f a i l t o l i v e u p t o t h e t e r m s o f t h e c o n t r a c t . P o t a t o c h i p g r o w e r s c o m m o n l y c o m p l a i n t h a t p o t a t o c h i p p e r s w i l l o v e r c o n t r a c t a n d t h e n b r e a k c o n t r a c t s u n d e r t h e d u b i o u s c l a i m i n t h e i r e y e s o f p o o r c h i p p i n g q u a l i t y i n t h e p o t a t o e s . O n t h e o t h e r s i d e o f t h e c o i n a l l p r o c e s s o r s t o l d s t o r i e s o f p o t a t o g r o w e r s b r e a k i n g c o n t r a c t s w h e n s p o t m a r k e t p r i c e s w e r e h i g h . H o w e v e r , t h e p o t a t o g r o w e r e x h i b i t i n g s u c h b e h a v i o r u s u a l l y h a d t h e o p p o r t u n i t y o n l y o n c e . P r o c e s s o r s b e s i d e s s u f f e r i n g t h e r i s k o f b r o k e n c o n t r a c t s a l s o i n c u r t h e r i s k o f p a y i n g m o r e t h a n t h e m a r k e t f o r t h e i r r a w p r o d u c t . I f t h e p r i c e i s f i x e d i n a c o n t r a c t t h e p r o c e s s o r a c c e p t s t h e r i s k t h a t s p o t m a r k e t p r i c e s m a y b e s u b s t a n t i a l l y l o w e r a t h a r v e s t t i m e t h a n a r e c o n t r a c t p r i c e s . H o w e v e r , o f g r e a t e r c o n c e r n f o r p r o c e s s o r s o r o t h e r f i r s t h a n d l e r s i s t h e p o s s i b i l i t y t h a t t h e y m a y b e p a y i n g s u b s t a n t i a l l y m o r e f o r r a w p r o d u c t s t h a n t h e i r c o m p e t i t o r s . 6 8 A s w i t h a n y c o o r d i n a t i o n m e c h a n i s m t h e c o s t s a n d b e n e f i t s o f f o r w a r d c o n t r a c t i n g m u s t b e e v a l u a t e d w i t h r e s p e c t t o a l t e r n a t i v e m e t h o d s . I n t h o s e s u b s e c t o r s w h e r e c o n t r a c t i n g i s p r e v a l e n t i t i s a s s u r e d t h a t t h e g a i n s t o c o n t r a c t i n g o u t w e i g h t h e c o s t s . H o w e v e r , t h o u g h c o n t r a c t i n g h a s t h e p o t e n t i a l t o g r e a t l y i m p r o v e c o o r d i n a t i o n t h r o u g h t h e t r a n s m i s s i o n o f c o n s u m e r p r e f e r e n c e s a n d t h e e c o n o m i c i n c e n t i v e s b e f o r e m a j o r p r o d u c t i o n d e c i s i o n s a r e m a d e , t h e d r a w b a c k s o f u n e q u a l b a r g a i n i n g p o w e r a n d t h e l o s s o f i n f o r m a t i o n m a y a l s o b e g r e a t . 1 . 4 fi r n r o n n a r r o n T h r o u g h o u t t h i s c h a p t e r t h e i m p o r t a n c e o f i n f o r m a t i o n h a s b e e n s t r e s s e d . I t h a s b e e n r e p e a t e d l y p o i n t e d o u t t h a t t h e i n f o r m a t i o n a l c o n t e n t o f p r i c e s m a y n o t b e e n o u g h t o e n s u r e g o o d v e r t i c a l c o o r d i n a t i o n . I n t h e s e c a s e s , t h e o p e n m a r k e t , a s s u c h , m a y b e b y p a s s e d o r a t l e a s t n e e d t o b e s u p p l e m e n t e d . I n t h e p e r f e c t l y c o m p e t i t i v e m o d e l , i n f o r m a t i o n m u s t b e p e r f e c t i n o r d e r f o r a P a r e t o O p t i m a l t o b e a c h i e v e d . T h e l a c k o f p e r f e c t i n f o r m a t i o n a n d / o r t h e u n e q u a l d i s t r i b u t i o n o f i n f o r m a t i o n h a s l e d t o c o n c e r n s a b o u t e q u i t y a s w e l l a s r e s o u r c e a l l o c a t i o n . T h e l a c k o f i n f o r m a t i o n i n m a r k e t p r i c e s a n d e s p e c i a l l y t h e t i n e l i n e s s o f t h i s i n f o r m a t i o n i n c r e a s e s b u r d e n s o f t h e p l a n n i n g p r o c e s s . T h e r e a r e t w o b a s i c a p p r o a c h e s t o i n f o r m a t i o n i n t h e e c o n o m i c l i t e r a t u r e . O n e i s t o t r e a t i n f o r m a t i o n a s a g o o d , t o b e p u r c h a s e d 6 9 u n t i l t h e m a r g i n a l c o s t s e q u a l t h e m a r g i n a l b e n e f i t s . A l t h o u g h , b e c a u s e o f s o m e p e c u l i a r c h a r a c t e r i s t i c s o f i n f o r m a t i o n t h e r e a r e d i f f i c u l t i e s i n a p p l y i n g t h e m a r g i n a l i t y p r i n c i p l e s . T h e s e c o n d a p p r o a c h l o o k s a t h o w ' i m p e r f e c t i n f o r m a t i o n a f f e c t s e c o n o m i c a n d m a r k e t b e h a v i o r a n d h o w t h i s a f f e c t s r e s o u r c e a l l o c a t i o n . T h i s l i t e r a t u r e i s u s u a l l y u n d e r t h e h e a d i n g o f r i s k a n d u n c e r t a i n t y . F o r a n e x c e l l e n t r e v i e w o f t h e v a r i o u s m o d e l s o f m a r k e t b e h a v i o r u n d e r r i s k s e e H e y . 5 8 B o t h t h e s e a p p r o a c h e s a r e b a y e s i a n i n t h a t t h e y t r e a t i n f o r m a t i o n a s a p i e c e o f d a t a w h i c h c a n a f f e c t p r o b a b i l i t y d i s t r i b u t i o n s r e g a r d i n g p r o d u c t i o n p o s s i b i l i t i e s o r p r i c e s . H i r s h l e i f e r r e f e r s t o t h e d i s t i n c t i o n ‘ b e t w e e n . t h e t w o a s t e c h n o l o g i c a l i n f o r m a t i o n a n d m a r k e t i n f o r m a t i o n . 5 9 T h e s e p a r a t i o n b e t w e e n t h e s e t w o a p p r o a c h e s i s n o t c o m p l e t e a n d p r o b a b l y o n e o f c o n v e n i e n c e o n l y . H o w e v e r , t h e c o m m o n g r o u n d t h a t i s a l m o s t u n i v e r s a l l y s h a r e d i s t o t r e a t t h e i n f o r m a t i o n p r o b l e m o n l y a s o n e o f r e s o u r c e a l l o c a t i o n - e f f i c i e n c y i n t h e m o s t n a r r o w s e n s e . 2 , 4 , 1 I n f o r m a t i o n a s a n E c o n o m i c G o o d M u c h o f t h e l i t e r a t u r e o n i n f o r m a t i o n t r e a t s i t a s a n e c o n o m i c g o o d . T h e i s s u e m o s t f r e q u e n t l y h a n d l e d i s t h e p u b l i c g o o d c h a r a c t e r i s t i c s o f i n f o r m a t i o n . G i v e n s o m e o t h e r p e c u l i a r i t i e s o f i n f o r m a t i o n a n d o f m a r k e t s i s t h e r e a t e n d e n c y t o u n d e r o r o v e r p r o d u c e i t ? i n f j u s I n f c o n a t t a r e p r o i n f s u b t o i n f P U I ‘ s u b v a f u s . 0 ! C e d e i t P r 7 0 W i t h i n a g r i c u l t u r a l e c o n o m i c s t h e p u b l i c g o o d n a t u r e o f i n f o r m a t i o n h a s b e e n s t r e s s e d . T h i s h a s b e e n u s e d , i n p a r t , t o j u s t i f y t h e p r o v i s i o n o f m a r k e t n e w s b y g o v e r n m e n t a g e n c i e s . I n f o r m a t i o n a s a g o o d d o e s e x h i b i t s e v e r a l c h a r a c t e r i s t i c s t h a t a r e c o m m o n t o p u b l i c g o o d s . R i e m e n s c h n e i d e r n o t e s " T h e p u b l i c g o o d a t t r i b u t e s o f u n c e r t a i n t y , i n d i v i s i b i l i t y , a n d n o n a p p r o p r i a b i l i t y a l l a r e c h a r a c t e r i s t i c s o f i n f o r m a t i o n . " 6 0 A s w i t h a l l p u b l i c g o o d s , t h e p r o v i d e r s o f i n f o r m a t i o n c a n n o t f u l l y a p p r o p r i a t e t h e r e t u r n s t o i n f o r m a t i o n p r o d u c t i o n s i n c e i t i s e x c e e d i n g l y d i f f i c u l t t o c h a r g e s u b s e q u e n t u s e r s o f t h i s i n f o r m a t i o n a f t e r i t i s d i s s e m i n a t e d . T h i s p r o b l e m i s e x a c e r b a t e d s i n c e t h e r e m a y b e i n c r e a s i n g r e t u r n s t o t h e u s e o f i n f o r m a t i o n . T h e r e m a y b e h i g h f i x e d c o s t s t o i n f o r m a t i o n a c q u i s i t i o n r e l a t i v e t o i t s d i s s e m i n a t i o n . I n i t i a l p u r c h a s e r s o f i n f o r m a t i o n a r e a b l e t o p r o v i d e i t a t a l o w e r c o s t t o s u b s e q u e n t u s e r s t h a n t h e o r i g i n a l p r o v i d e r s o f t h e i n f o r m a t i o n . 6 1 A n o t h e r d i f f i c u l t y , u n i q u e p e r h a p s t o i n f o r m a t i o n , i s t h a t t h e v a l u e o f i n f o r m a t i o n t o a p u r c h a s e r c a n n o t b e d e t e r m i n e d u n t i l h e u s e s i t . T h i s u n c e r t a i n t y r e d u c e s t h e a m o u n t t h a t a p u r c h a s e r w o u l d o r s h o u l d ( i n s o m e c a s e s ) b e w i l l i n g t o p a y f o r a p i e c e o f i n f o r m a t i o n . T h e s e t w o f a c t s ; 1 ) t h e g a i n s t o t h e p r o d u c t i o n o f i n f o r m a t i o n c a n n o t b e f u l l y a p p r o p r i a t e d ; a n d 2 ) s i n c e i t s v a l u e c a n n o t b e d e t e r m i n e d b e f o r e i t s u s e l e a d s p u r c h a s e r s t o b i d l o w e r p r i c e s f o r i t ; h a v e l e d m a n y p e o p l e t o c o n c l u d e t h a t t h e r e w i l l b e a n u n d e r p r o v i s i o n o f i n f o r m a t i o n i n s o c i e t y i f l e f t t o t h e p r i v a t e s e c t o r . 0 | 7 1 Y e t , t h e c o n c l u s i o n t h a t i n f o r m a t i o n m a y b e u n d e r p r o d u c e d i n o u r s o c i e t y i s n o t u n a n i m o u s . H i r s h l e i f e r i s a s t r o n g p r o p o n e n t o f t h e o p p o s i t e v i e w . H e a d v a n c e s t h a t i n f o r m a t i o n i n a p u r e e x c h a n g e e c o n o m y i s s o c i a l l y w o r t h l e s s , b u t p r i v a t e l y v a l u a b l e l e a d i n g t o i t s o v e r p r o d u c t i o n . " T h e r e a s o n i s t h a t c h a n g e s i n p r o b a b i l i t y b e l i e f s ( a n d t h e r e f o r e i n m a r k e t p r i c e s ) l e a d t o w e a l t h r e d i s t r i b u t i o n s a s w e l l a s t o p r o d u c t i v e - c o n s u m p - t i v e a d a p t a t i o n s . T h e s u m o f g a i n s f r o m t h e a d a p t a t i o n s r e p r e s e n t s t h e s o c i a l v a l u e o f t h e i n f o r m a t i o n a n d i s t h e m a x i m u m t h a t c a n b e e f f i c i e n t l y p a i d t o c o v e r t h e c o s t s o f p r o d u c i n g i t . B u t w h i l e t h e n e t s o c i a l v a l u e o f t h e r e d i s t r i b u t i o n s i s z e r o , i n d i v i d u a l s w o u l d o b v i o u s l y b e w i l l i n g t o b e o n t h e w i n n i n g s i d e o f t h e s h u f f l e . T h e s u m o f t h e t w o c l a s s e s o f p o t e n t i a l p a y m e n t s w o u l d o v e r c o m p e n s a t e t h e i n f o r m a t i o n p r o d u c e r . " 6 2 T h e r e s e e m t o b e f o u r i m p o r t a n t q u a l i f i e r s t o H i r s h l e i f e r ' s a n a l y s i s . O n e i s t h a t t h e p r o v i d e r o f t h e i n f o r m a t i o n m u s t b e a b l e t o d i s g u i s e t h e i r m a r k e t b e h a v i o r a n d e f f e c t i v e l y r e t a i n p r o p e r t y r i g h t s t o t h e i n f o r m a t i o n . I f e i t h e r o f t h e s e c o n d i t i o n s d o n o t e x i s t , t h e i n c e n t i v e s t o t h e i n f o r m a t i o n p r o d u c e r w o u l d b e l o w . M a r s h a l l p o i n t s o u t t h a t t o a c q u i r e s p e c u l a t i v e g a i n s , a t r a d e r m u s t b e r e l a t i v e l y a n o n y m o u s i n t h e m a r k e t . 5 3 T h u s t h e g a i n s t o a s m a l l t r a d e r i n a l a r g e a u t o n o m o u s m a r k e t w o u l d b e g r e a t e r t h a n t o t h e t r a d e r w h o i s a b a r o m e t e r i n t h e m a r k e t . T h e g a i n s a r e e v e n l e s s i f t h e m a r k e t d o e s a g o o d j o b i n d i s s e m i n a t i n g i n f o r m a t i o n w i t h r e s p e c t t o a n i n f o r m a t i o n p o s s e s s o r ' s t r a d i n g b e h a v i o r . 7 2 H i r s h l e i f e r , h i m s e l f , n o t e s t h a t t h e p r o d u c t i o n o f i n f o r m a t i o n w i l l n o t b e e x c e s s i v e i f a p r o d u c t i o n d e c i s i o n i s m a d e s i m u l t a n e o u s l y w i t h t h e c o n s u m p t i o n d e c i s i o n b y m e a n s o f a m a r k e t i n c o n t i g e n t c o n t r a c t s w h i c h a r e n e g o t i a t e d b e f o r e p r o d u c t i o n d e c i s i o n s a r e m a d e . 5 4 I f t h e i n f o r m a t i o n i s m a d e a v a i l a b l e b e f o r e t h e s e d e c i s i o n s a r e m a d e i t c a n c a u s e a s h i f t i n p r o d u c t i o n a n d c o n s u m p t i o n i n t h e d i r e c t i o n t h e i n f o r m a t i o n f a v o r s . I n e f f e c t i t c a u s e s a m o r e e f f i c i e n t a l l o c a t i o n o f r e s o u r c e s t o b e a c h i e v e d . I f t h e i n f o r m a t i o n a r r i v e s a f t e r t h e s e d e c i s i o n s a r e m a d e , a l l o c a t i o n s c a n n o t b e a f f e c t e d a n d t h e g a i n s a r e s p e c u l a t i v e . B a r z e l n o t e d t h a t H i r s h l e i f e r ' s a n a l y s i s i s a l s o d e p e n d e n t o n t h e f a c t t h a t t h e r e a r e z e r o t r a n s a c t i o n c o s t s . 6 5 T r a n s a c t i o n c o s t s i n c l u d e t h o s e t o f o r m u l a t e a n d p o l i c e c o n t r a c t s . T h i s m e a n s t h a t a t r a n s a c t i o n c a n n o l o n g e r b e c o n s i d e r e d a p e r f e c t s u b s t i t u t e f o r i n f o r m a t i o n . A d u p l i c a t i o n o f t h e e f f o r t i n t h e c o l l e c t i o n o f i n f o r m a t i o n w i l l t h e n b e i m p l i e d . T h i s c o l l e c t i o n o f i n f o r m a t i o n w i l l c o n t r i b u t e t o t h e o v e r a l l e f f i c i e n c y o f t h e e c o n o m y a n d t h e s o c i a l v a l u e o f i t s p r o d u c t i o n w i l l n o l o n g e r b e z e r o . T h e f o u r t h p o i n t t h a t m u s t b e m a d e i s t h a t H i r s h l e i f e r c o n s i d e r s e f f i c i e n c y t h e o n l y p e r f o r m a n c e c r i t e r i o n . A l t h o u g h i t i s n o t n e c e s s a r i l y s o , t h e d i s t r i b u t i o n a l c o n s e q u e n c e s o f i n f o r m a t i o n p r o v i s i o n m a y b e v a l u e d b y s o c i e t y . O f t e n t h e p r o b l e m w i t h i n f o r m a t i o n i s n o t i t s o v e r p r o d u c t i o n b u t i t s d i s t r i b u t i o n . A l t h o u g h n o t h a n d l e d w e l l i n t h e l i t e r a t u r e , t h e r e m a y b e a n o p t i m a l d i s t r i b u t i o n o f i n f o r m a t i o n w h i c h c a n l e a d t o r e d u c e d t r a n s a c t i o n c o s t s a n d a m o r e e q u i t a b l e d i s t r i b u t i o n o f i n c o m e . 7 3 S i n c e t h e a s s u m p t i o n s i n t h o s e m o d e l s c l a i m i n g a n o v e r p r o d u c t i o n o f i n f o r m a t i o n a r e s e v e r e , i t w i l l b e a s s u m e d h e r e t h a t i n f o r m a t i o n i n s o c i e t y u s u a l l y d o e s h a v e a p o s i t i v e v a l u e . T h i s d o e s n o t m e a n t h a t t h e r e l a t i v e c o s t s a n d b e n e f i t s o f t h e p r o d u c t i o n o f i n f o r m a t i o n s h o u l d b e i g n o r e d , b u t t h e c a s e f o r t h e u n d e r p r o d u c t i o n o f i n f o r m a t i o n s e e m s s t r o n g e r t h a n t h e o n e f o r i t s o v e r p r o d u c t i o n . T h i s i s b a s e d n o t o n l y o n t h e a l l o c a t i v e e f f e c t s t h a t c a n b e a c h i e v e d , b u t a l s o o n e q u i t y c o n s i d e r a t i o n s . H o w e v e r , t h e r e s o u r c e a l l o c a t i o n d i m e n s i o n s o f i n f o r m a t i o n a r e c e n t r a l t o v e r t i c a l c o o r d i n a t i o n . I t w i l l b e s h o w n l a t e r t h a t t h e d i s t r i b u t i o n o f i n f o r m a t i o n c a n h a v e g r e a t i m p a c t o n t h e o r g a n i z a t i o n o f v e r t i c a l c o o r d i n a t i o n . A s m e n t i o n e d e a r l i e r v e r t i c a l c o o r d i n a t i o n i s e s s e n t i a l l y a p r o b l e m o f p r e f e r e n c e a r t i c u l a t i o n c o n s i s t e n t w i t h t h e p r o d u c t i o n o p p o r t u n i t y s e t - t h e a b i l i t y t o e x p r e s s t h e m a n d t h e n t r a n s f e r t h e m v e r t i c a l l y . I t i s a p r o b l e m o f c o m m u n i c a t i n g i n f o r m a t i o n . I t h a s b e e n s h o w n t h a t i n m a n y i n s t a n c e s t h e m a r k e t c a n n o t p r o v i d e a l l t h e i n f o r m a t i o n f o r a g o o d m a t c h o f s u p p l y a n d d e m a n d . I n a d d i t i o n t o i n c r e a s e d e f f i c i e n c y i n r e s o u r c e a l l o c a t i o n , t h e i s s u e o f e q u i t y h a s b e e n u s e d a s j u s t i f i c a t i o n f o r t h e p u b l i c p r o v i s i o n o f i n f o r m a t i o n . I n a g r i c u l t u r e , f a r m e r s a r e o f t e n f a c e d w i t h t h e s i t u a t i o n o f f a c i n g a f e w r e l a t i v e l y l a r g e b u y e r s . B e c a u s e o f t h e i r g r e a t e r r e s o u r c e s t h e s e b u y e r s m a y b e p r i v y t o i n f o r m a t i o n t h a t f a r m e r s f i n d d i f f i c u l t t o a c q u i r e . M a r k e t n e w s w a s o r i g i n a l l y i n t e n d e d t o i n f o r m f a r m e r s o f g e n e r a l m a r k e t c o n d i t i o n s s o t h a t t h e y 7 4 c o u l d m a k e m o r e i n f o r m e d d e c i s i o n s a n d i m p r o v e t h e i r b a r g a i n i n g p o s i t i o n . H o w e v e r , R i e m e n s c h n e i d e r c o r r e c t l y p o i n t s o u t t h a t t h e i r m a y b e a d i f f e r e n t i a l a b i l i t y t o u s e t h i s i n f o r m a t i o n . B u y e r s b e c a u s e o f t h e i r r e l a t i v e l y l a r g e r s i z e a n d g r e a t e r r e s o u r c e s m a y b e b e t t e r a b l e t o m a k e u s e o f t h i s i n f o r m a t i o n t h a n f a r m e r s . “ I n f a c t , t h i s i s o f t e n c l a i m e d b y t h e f a r m e r s t h e m s e l v e s . A l t h o u g h , t h i s i s a p o s s i b i l i t y , i t s e e m s u n l i k e l y . T h e m a r g i n a l g a i n t o b e h a d f r o m m a r k e t n e w s t o m o s t l a r g e b u y e r w i t h s o m e d e g r e e o f m a r k e t p o w e r w o u l d s e e m t o b e s m a l l . T h e s e f i r m s a r e m o s t l i k e l y t o a l r e a d y h a v e a s o p h i s t i c a t e d i n f o r m a t i o n g a t h e r i n g f u n c t i o n a n d a r e p r o b a b l y w e l l a w a r e o f m o s t o f t h e i n f o r m a t i o n p r o v i d e d b y m a r k e t n e w s t y p e s e r v i c e s . A n i n t e r e s t i n g a n o m a l y e x i s t s i n a g r i c u l t u r e w i t h r e s p e c t t o t h e p r o v i s i o n o f i n f o r m a t i o n . M o s t m a r k e t n e w s r e p o r t s l i s t i n g p r i c e s a r e f o r c o m m o d i t i e s t r a d e d o n a n o p e n m a r k e t . W h i l e t h i s s e e m s j u s t i f i e d s i n c e e v e n o p e n m a r k e t p r i c e s m a y b e h a r d f o r t r a d e r s t o o b t a i n , g r o w e r s w h o c o n t r a c t f o r t h e i r p r o d u c t u s u a l l y h a v e l e s s i d e a w h a t o t h e r g r o w e r s a r e g e t t i n g s i n c e t h e r e i s n o t r e a l l y a n o p e n a n d t r a n s p a r e n t m a r k e t i n c o n t r a c t s . 2 , 4 , 2 T r a n s a c t i o n C o s t s a n d I n f o r m a t i o n T h e a v a i l a b i l i t y o f i n f o r m a t i o n m a y h a v e a n i m p a c t o f t h e f o r m o f v e r t i c a l c o o r d i n a t i o n t h a t d e v e l o p s . I n f o r m a t i o n c a n a f f e c t t h e c o s t s o f t r a n s a c t i o n s a n d t h e e x i s t e n c e o f v a r i o u s t y p e s o f t r a n s a c t i o n 7 S c o s t s c a n i n f l u e n c e t h e r e l a t i v e c o s t o f o n e t y p e o f o r g a n i z a t i o n o v e r a n o t h e r . I t m a y b e l e s s e x p e n s i v e f r o m a t r a n s a c t i o n a l p o i n t o f v i e w t o c o n d u c t a t r a n s a c t i o n w i t h i n t h e a u s p i c e s o f t h e f i r m t h a n t h r o u g h t h e m a r k e t . C o a s e c l e a r l y i d e n t i f i e d t h e r o l e t h a t t r a n s a c t i o n c o s t s m a y p l a y i n t h e c o o r d i n a t i o n o f p r o d u c t i o n . I n h i s a r t i c l e " T h e N a t u r e o f t h e F i r m " , C o a s e a r g u e s t h a t t h e e x i s t e n c e o f f i r m s c a n b e e x p l a i n e d a s a n e f f o r t t o e c o n o m i z e o n t r a n s a c t i o n c o s t s . 6 7 " W i t h i n t h e f i r m i n d i v i d u a l b a r g a i n s b e t w e e n t h e v a r i o u s c o o p e r a t i n g f a c t o r s o f p r o d u c t i o n a r e e l i m i n a t e d a n d a m a r k e t t r a n s a c t i o n i s s u b s t i t u t e d f o r a n a d m i n i s t r a t i v e d e c i s i o n . T h e r e a r r a n g e m e n t t h e n t a k e s p l a c e w i t h o u t t h e n e e d f o r b a r g a i n s b e t w e e n t h e o w n e r s o f t h e f a c t o r s o f p r o d u c t i o n . " 6 8 C o a s e i s q u i c k t o p o i n t o u t t h a t i t i s n o t n e c e s s a r i l y t h e c a s e t h a t t h e c o s t s o f o r g a n i z i n g a t r a n s a c t i o n a d m i n i s t r a t i v e l y a r e l e s s t h a n a m a r k e t m e d i a t e d o n e . I n d e e d , i f m a r k e t s c a n b e a d m i t t e d a s p r i m a f a c i e e v i d e n c e , i t w o u l d a p p e a r m a n y t r a n s a c t i o n s a r e h a n d l e d q u i t e w e l l t h r o u g h t h e m a r k e t . A n a d m i n i s t r a t i v e c o n t r a c t i s m o s t l i k e l y w h e n t h e t e r m s t o a c o n t r a c t a r e q u i t e c o m p l e x a n d w o u l d f a v o r a l o n g t e r m c o n t r a c t . T h e l e n g t h o r c o m p l e x i t y o f a c o n t r a c t i s o n l y o r e o f s e v e r a l f a c t o r s a f f e c t i n g t r a n s a c t i o n c o s t s . S c h m i d d e s c r i b e s t r a n s a c t i o n c o s t s a s c o n t r a c t u a l , i n f o r m a t i o n a l , a n d , p o l i c i n g . 5 9 H e d e s c r i b e s c o n t r a c t u a l c o s t s a s t h e c o s t s o f r e a c h i n g a n a g r e e m e n t . T h i s w o u l d i n c l u d e s e a r c h , c o n t r a c t f o r m u l a t i o n , t i m e , e t c . I n f o r m a t i o n a l c o s t s a r e O t h l n o t t r a p 0 1 c o n h a v n o r t r : i m f i : C o h a 7 6 a r e t h o s e c o s t s i n c u r r e d b y a p a r t y t o i n t e r a c t e f f e c t i v e l y w i t h t h e o t h e r p a r t y . W h o h a s t h e i n f o r m a t i o n a n d h o w c o s t l y i t i s t o a c q u i r e n o t o n l y a f f e c t s t h e o u t c o m e o f a m a r k e t t r a n s a c t i o n , b u t w h e t h e r t h e t r a n s a c t i o n w i l l b e c o n d u c t e d o n a m a r k e t a t a l l . I t i s c l e a r t h a t i n f o r m a t i o n c a n a f f e c t b o t h c o n t r a c t u a l a n d p o l i c i n g c o s t s . A s A r r o w p o i n t e d o u t , t h e i n f o r m a t i o n t o d e s i g n a c o m p l e t e c o n t i g e n c y c o n t r a c t i s n o t a v a i l a b l e . 7 0 A l c h i a n a n d D e m s e t z h a v e p o i n t e d o u t t h a t t r a n s a c t i o n s c o n d u c t e d w i t h i n a f i r m m a y b e a m o r e e f f i c i e n t m e t h o d t o m o n i t o r p e r f o r m a n c e . T h i s i s e s p e c i a l l y t h e c a s e w h e n l a p s e s i n p e r f o r m a n c e m a y b e h a r d t o d i s c o v e r . 7 1 W i l l i a m s o n i s p r o b a b l y t h e r e i g n i n g c h a m p i o n o f t h e i m p o r t a n c e o f t r a n s a c t i o n c o s t s a n d t h e o r g a n i z a t i o n o f c o o r d i n a t i o n . H e o w e s h i s i n t e l l e c t u a l i n h e r i t a n c e t o b o t h C o m m o n s a n d C o a s e . C o m m o n s w a s t h e f i r s t t o d r a w a t t e n t i o n t o t h e t r a n s a c t i o n a s t h e u n i t o f a n a l y s i s . C o a s e ' s c o n t r i b u t i o n h a s a l r e a d y b e e n m e n t i o n e d . H o w e v e r , W i l l i a m s o n h a s e x p r e s s e d p u z z l e m e n t o v e r t h e r e l a t i v e d i s i n t e r e s t i n t r a n s a c t i o n c o s t s s i n c e t h e s e t w o a u t h o r s . 7 2 W i l l i a m s o n c i t e s t w o i m p o r t a n t p r i n c i p l e s i n h i s a n a l y s i s o f t r a n s a c t i o n c o s t s a n d o r g a n i z a t i o n . T h e y a r e b o u n d e d r a t i o n a l i t y a n d o p p o r t u n i s m . H u m a n b e i n g s h a v e l i m i t s i n a b i l i t y t o f o r m u l a t e a n d s o l v e c o m p l e x p r o b l e m s a n d t o t h e a m o u n t o f i n f o r m a t i o n t h e y c a n p r o c e s s . T h i s i n i t s e l f w o u l d n o t p r e v e n t i n c o m p l e t e c o n t r a c t s f r o m b e i n g w r i t t e n , b u t t h e e x i s t e n c e o f o p p o r t u n i s m , i . e . s e l f s e e k i n g w i t h g u i l e , m a y m a k e t h e i r f o r m u l a t i o n v e r y c o s t l y . S e l f s e e k i n g w i t h g u i l e n o t o n l y r e f e r s t o d i s h o n e s t y , b u t t o t h e d i s t o r t i o n a n d w i t h h o l d i n g o f i n f o r m a t i o n . 7 3 7 7 T h e p r e s e n c e o f b o t h o f t h e s e c o n d i t i o n s l e a d t o t h e f o r m a t i o n o f h i e r a r c h i c a l o r g a n i z a t i o n s ( f i r m s ) . T h e s e c o n d i t i o n s c a n a d d c o s t s t o t r a n s a c t i o n s w h i c h a f i r m c a n e c o n o m i z e o n . H o w e v e r , b o t h o f t h e s e c o n d i t i o n s c a n b e p r e s e n t t o a g r e a t e r o r l e s s e r d e g r e e d e p e n d i n g o n t h e t y p e o f t r a n s a c t i o n i n v o l v e d . W i l l i a m s o n h a s a t t e m p t e d t o i d e n t i f y f a c t o r s w h i c h l e a d t o t h e t h e s e c o n d i t i o n s b e i n g p r e s e n t i n a g r e a t e r d e g r e e a n d l i s t s i n c e n t i v e s f o r i n t e r n a l c o o r d i n a t i o n . H e l i s t s 1 ) u n c e r t a i n t y , 2 ) t h e f r e q u e n c y w i t h w h i c h t r a n s a c t i o n s o c c u r a n d 3 ) t h e d e g r e e t o w h i c h d u r a b l e t r a n s a c t i o n - s p e c i f i c i n v e s t m e n t s a r e i n c u r r e d . 7 4 T h e c r u c i a l f a c t o r i s n u m b e r t h r e e — a l s o r e f e r r e d t o a s i d i o s y n c r a t i c i n v e s t m e n t s . T h e s e a r e i n v e s t m e n t s w h i c h a r e t r a n s a c t i o n s p e c i f i c , b o t h h u m a n a n d p h y s i c a l i n v e s t m e n t s . T h e y t r a n s f o r m t h e r e l a t i o n s h i p b e t w e e n b u y e r a n d s u p p l i e r i n t o o r e o f b i l a t e r a l m o n o p o l y . 7 5 I n t h o s e s i t u a t i o n s " b o t h b u y e r a n d s e l l e r a r e s t r a t e g i c a l l y s i t u a t e d t o b a r g a i n o v e r t h e d i s p o s i t i o n o f a n y i n c r e m e n t a l g a i n w h e n e v e r a p r o p o s a l t o a d a p t i s m a d e b y t h e o t h e r p a r t y . " 7 6 G i v e n t h e e x i s t e n c e o f b o u n d e d r a t i o n a l i t y , t h e o p p o r t u n i t i e s f o r c h a n g e s m a y b e n u m e r o u s s i n c e a l l c o n t i g e n c i e s c a n n o t b e s p e c i f i e d a h e a d o f t i m e . H o w e v e r , O p p o r t u n i s m m e a n s t h a t o n e p a r t y c a n n e v e r c o m p l e t e l y t r u s t t h e o t h e r p a r t y i n t h e i r d e m a n d s a n d e v a l u a t i o n s . O p p o r t u n i s m i s e x a c e r b a t e d b y i n f o r m a t i o n i m p a c t e d n e s s . N o t o n l y i s i n f o r m a t i o n a s y m m e t r i c a l l y d i s t r i b u t e d , b u t t h e r e ‘ m a y ' b e h i g h c o s t s o f a c h i e v i n g i n f o r m a t i o n p a r i t y . W h e n a l l t h e s e c o n d i t i o n s a r e p r e s e n t a n d i d i o s y n c r a t i c i n v e s t m e n t s m u s t b e m a d e , m a r k e t e x c h a n g e m a y b e c o m e e x t r e m e l y e x p e n s i v e . o f V 8 b i f t 7 8 I n f a c t , W i l l i a m s o n c l a i m s t h a t i t i s t h e e x i s t e n c e o f t h e s e t y p e o f t r a n s a c t i o n c o s t s w h i c h l e a d a f i r m t o v e r t i c a l l y i n t e g r a t e . " 7 B y v e r t i c a l l y i n t e g r a t i n g a f i r m c a n a v o i d t h e c o s t s a s s o c i a t e d w i t h b i l a t e r a l m o n o p o l i e s , b o u n d e d r a t i o n a l i t y t o s o m e e x t e n t , a n d t h e c o n d i t i o n o f o p p o r t u n i s m . A f i r m t h a t v e r t i c a l l y i n t e g r a t e s w i t h a f o r m e r b u y e r o r s e l l e r g a i n s i n f o r m a t i o n t h a t f o r m e r l y w a s i m p a c t e d . N o t o n l y d o e s t h i s r e d u c e t h e c o s t s o f t r a n s a c t i o n t h i s m a y g i v e t h e f i r m v a l u a b l e i n f o r m a t i o n , w h i c h c a n l e a d t o a c o m p e t i t i v e e d g e . W i l l i a m s o n a l s o n o t e s t h a t t h e f r e q u e n c y w i t h w h i c h t r a n s a c t i o n s o c c u r i s a l s o i m p o r t a n t . 7 8 F r e q u e n t t r a n s a c t i o n s d o n o t u s u a l l y l e a d t o r e l a t i v e l y h i g h t r a n s a c t i o n c o s t s s i n c e t h i s i m p l i e s t h a t t h e r e m a y b e a l a r g e n u m b e r o f c o m p e t i t o r s a v a i l a b l e f o r a f i r m t o d e a l w i t h . T h e a d v a n t a g e s d e r i v e d f r o m o p p o r t u n i s t i c b e h a v i o r w o u l d b e s h o r t - l i v e d . I n c o n t r a s t , t h e t r a n s a c t i o n c o s t s a v i n g t h a t w o u l d b e o b t a i n e d b y v e r t i c a l l y i n t e g r a t i n g , e v e n w h e n v e r y i d i o s y n c r a t i c i n v e s t m e n t s a r e m a d e , w o u l d p r o b a b l y n o t b e w o r t h i t i f t h e t r a n s a c t i o n w e r e a o n e s h o t d e a l . W i l l i a m s o n ' s a n a l y s i s i s r e l e v a n t t o t h i s r e s e a r c h s i n c e a c n e o f t h e c o n d i t i o n s h e s e t s f o r t h a r e p r e s e n t w i t h i n a g r i c u l t u r e a n d i n t h e p o t a t o s u b s e c t o r . A s w i t h a l l t r a n s a c t i o n s t h e r e i s u n c e r t a i n t y a n d b o u n d e d r a t i o n a l i t y , h o w e v e r t h e r e i s a l s o i m p a c t e d i n f o r m a t i o n a n d t h e c h a n c e f o r o p p o r t u n i s m . I n p o t a t o e s , g r o w e r s a r e u s u a l l y r e l a t i v e l y s m a l l i n s i z e a n d l a r g e i n n u m b e r , w h i l e t h e b u y e r s o f p o t a t o e s , e s p e c i a l l y p r o c e s s i n g p o t a t o e s a r e r e l a t i v e l y l a r g e i n s i z e a n d s m a l l i n n u m b e r . T h i s a l o n e 7 9 i s e n o u g h t o l e a d t o a r e l a t i v e i m b a l a n c e i n b a r g a i n i n g p o s i t i o n s u n d e r n o r m a l m a r k e t e x c h a n g e . H o w e v e r , d u e t o t h e i r s u p e r i o r s i z e a n d r e s o u r c e b a s e s o m e p o t a t o b u y e r s a r e a b l e t o a c q u i r e i n f o r m a t i o n m u c h m o r e e a s i l y t h a n g r o w e r s a r e . T h i s r e s u l t s i n a n a s y m m e t r i c a l d i s t r i b u t i o n o f i n f o r m a t i o n a n d i n f o r m a t i o n i m p a c t e d n e s s . P r o c e s s o r s s e e m t o h a v e f e w i n c e n t i v e s t o d i v u l g e t o g r o w e r s m u c h a d d i t i o n a l i n f o r m a t i o n t h a n i s n e c e s s a r y t o g e t t h e g r o w e r t o s i g n t h e c o n t r a c t . W h i l e s o m e o f t h e c o n d i t i o n s e x i s t t h a t m i g h t l e a d t o v e r t i c a l i n t e g r a t i o n , t h e y a r e n o t c o m p l e t e a n d t h e f i r m s i n t h e p o t a t o s u b s e c t o r h a v e l i t t l e i n c e n t i v e t o v e r t i c a l l y i n t e g r a t e . T h e p r i m a r y c o n d i t i o n t h a t d o e s n o t h o l d i s t h e r e l a t i v e e q u i t y i n n u m b e r s a n d f i n a n c i a l r e s o u r c e s . W h i l e b o t h p a r t i e s h a v e t o m a k e i d i o s y n c r a t i c i n v e s t m e n t s , p r o c e s s o r s a r e a b l e t o c h o s e f r o m a l a r g e n u m b e r o f g r o w e r s . T h e c o m p e t i t i o n a n o n g g r o w e r s d i s c i p l i n e s t h e m t o a d e g r e e f r o m p r a c t i c i n g o p p o r t u n i s m ; a l t h o u g h s u c h n e f a r i o u s p r a c t i c e s a s m i s r e p r e s e n t i n g y i e l d o r q u a l i t y d o o c c u r . H o w e v e r , i f t h e y a r e c a u g h t t h e y m a y l o s e a v a l u a b l e m a r k e t a c c e s s . O n t h e o t h e r h a n d s o m e f i r s t h a n d l e r s c a n c h o o s e a m o n g m a n y g r o w e r s a n d g r o w e r s h a v e f e w d i s c i p l i n a r y a c t i o n s t h e y c a n t a k e . T h u s t h e c o n d i t i o n o f a b i l a t e r a l m o n O p o l y d o e s n ' t d e v e l o p a n d t h e i n c e n t i v e s t o v e r t i c a l l y i n t e g r a t e a r e r e d u c e d . T h e r e f o r e , f i r s t h a n d l e r s m a y h a v e i n c e n t i v e s t o p r a c t i c e o p p o r t u n i s m . N o t t h a t t h e y o p e n l y m i s r e p r e s e n t t h e m s e l v e s , b u t r a t h e r w i t h h o l d i n f o r m a t i o n t h a t w o u l d b e v a l u a b l e t o a f a r m e r i n a n e g o t i a t i o n . I f t h e m a r k e t f o r f o r w a r d c o n t r a c t s w a s c o m p e t i t i v e 8 0 g r o w e r s c o u l d q u i c k l y f i n d o u t w h i c h b u y e r s w e r e b e i n g o p p o r t u n i s t i c . A l t h o u g h . ‘ W i l l i a m s o n ' s a n a l y s i s i s t h o r o u g h . w h e n t r a n s a c t i o n s a r e c o n d u c t e d b e t w e e n p a r t i e s o f r e l a t i v e l y t h e s a m e s i z e a n d b a r g a i n i n g s t r e n g t h , h e d o e s n o t d i s c u s s v e r y f u l l y w h e n t h e r e a r e l a r g e d i f f e r e n c e s i n t h e s e t w o r e s p e c t s . I n t h e c a s e o f p o t a t o e s a b i l a t e r a l m o n o p o l y d o e s n ' t e x i s t , h o w e v e r , t h e i d i o s y n c r a t i c i n v e s t m e n t s d o l e a d t o c o n t r a c t i n g a n d m a g n i f y t h e a f f e c t s o f i m p a c t e d i n f o r m a t i o n . 2 , 4 , 3 O t h e r T r a n s a c t i o n C o s t s O f c o u r s e , t h e a n a l y s i s o f t r a n s a c t i o n c o s t s c a n b e m o r e m u n d a n e t h a n t h e i r i m p a c t o n t h e m e t h o d s o f v e r t i c a l c o o r d i n a t i o n a n d t h e i r i m p a c t o n b a r g a i n i n g . T r a n s a c t i o n c o s t s a l s o i n c l u d e s e a r c h c o s t s t o f i n d a b u y e r o r s e l l e r , t h o s e c o s t s i n v o l v e d i n c o n d u c t i n g a n d c o m p l e t i n g t h e t r a n s a c t i o n , a n d w h e r e n e c e s s a r y t h e c o s t s o f p o l i c i n g t h e o p e r a t i o n . U s u a l l y t h e s e a r e c o n s i d e r e d t h e c o s t s o f n o r m a l m a r k e t o p e r a t i o n . T h e y j u s t m i g h t b e l e s s c o s t l y u n d e r o n e f o r m o f v e r t i c a l o r g a n i z a t i o n t h a n a n o t h e r . F o r i n s t a n c e , t h e t i m e i n v o l v e d i n c o n t r a c t i n g f o r p o t a t o e s i s p r o b a b l y m o r e t h a n i t t a k e s t o b u y o r s e l l p o t a t o e s t h r o u g h f r e s h m a r k e t c h a n n e l s . H o w e v e r , t h r o u g h c o n t r a c t i n g t h e c o n t r a c t o r s a r e b e t t e r a b l e t o a s s u r e t h e m s e l v e s o f t h e q u a n t i t i e s a n d q u a l i t i e s o f p o t a t o e s t h e y n e e d t h a n t h e y c o u l d t h r o u g h s p o t m a r k e t s a l e s . 8 1 A l s o , t h o u g h r a r e l y n e n t i o n e d , t h e r e a r e c o s t s i n v o l v e d i n o p e r a t i n g a n y m a r k e t . T h e w e e k l y a u c t i o n h e l d a t a l i v e s t o c k y a r d d e d u c t s a m a r k e t i n g c h a r g e f r o m t h e p a r t i e s t o c o v e r t h e c o s t s o f t h e f a c i l i t i e s a n d l a b o r a n d t o e a r n s o m e r a t e o f r e t u r n . A s i n t h e c a s e o f t e r m i n a l m a r k e t s a s t h e y l o s t v o l u m e t h e c o s t p e r t r a n s a c t i o n c o n d u c t e d c l i m b e d a n d t h i s h a s t e n e d t h e i r d e m i s e . T r a n s a c t i o n c o s t s w i l l b e a k e y v a r i a b l e o f i n t e r e s t i n t h e a n a l y s i s o f F D C M ' s . T h e y s e e m t o o f f e r t h e p o t e n t i a l o f l o w e r i n g t r a n s a c t i o n c o s t s i n s e v e r a l w a y s . T h e s e w i l l b e s p e l l e d o u t i n g r e a t e r d e t a i l i n t h e n e x t s e c t i o n . M o s t a r e r e l a t e d t o i n f o r m a t i o n a v a i l a b i l i t y , b u t e v e n t h i s i s r e l a t e d t o t e c h n o l o g y . T h e u s e o f c o m p u t e r i z e d t e c h n o l o g y a l s o h a s t h e p o t e n t i a l t o r e d u c e t h e p h y s i c a l c o s t s o f m a k i n g a t r a n s a c t i o n . 2 . 5 F O R W A R D D E L I V E R A B L E C O N T R A C T M A R E T S F o r w a r d d e l i v e r a b l e c o n t r a c t m a r k e t s a r e t h e s a l e o f s t a n d a r d i z e d f o r w a r d c o n t r a c t s o v e r a c o m p u t e r i z e d m a r k e t p r i o r t o w h e n m a j o r p r o d u c t i o n d e c i s i o n s a r e m a d e . T h e r e a r e t h r e e c r u c i a l p o i n t s i n t h i s d e s c r i p t i o n . F i r s t , t h e c o n t r a c t s n e g o t i a t e d o v e r t h e e x c h a n g e a r e n e g o t i a t e d b e f o r e m a j o r p r o d u c t i o n d e c i s i o n s a r e m a d e . A s h a s b e e n s h o w n , o n e o f t h e w e a k n e s s e s o f m o s t s p o t m a r k e t s i s t h a t t h e p r i c e s a r e d e t e r m i n e d a f t e r t h e p r o d u c t i o n d e c i s i o n s h a v e b e e n m a d e . A s a n e f f i c i e n t a l l o c a t o r o f r e s o u r c e s t h i s p u t s p r i c e s i n a n e x t r e m e l y t o u g h p o s i t i o n . 8 2 S e c o n d , t h e r e i s a t r a n s p a r e n t m a r k e t i n t h e s e c o n t r a c t s . N o w n e g o t i a t i o n f o r f o r w a r d c o n t r a c t s a r e n e g o t i a t e d v i a p r i v a t e t r e a t y o r t h r o u g h a b a r g a i n i n g a s s o c i a t i o n . N o w h e r e d o e s a m a r k e t e x i s t f o r c o n t r a c t s i n t h e c o n v e n t i o n a l u s e o f t h e t e r m . T h i r d , t h e e s t a b l i s h m e n t o f t h i s m a r k e t w i l l b e t h r o u g h a c o m p u t e r . T h e f e a s i b i l i t y o f t h i s c o n c e p t i s d e p e n d e n t o n t h e u s e o f c o m p u t e r t e c h n o l o g y . O n l y a c o m p u t e r h a s t h e a b i l i t y t o a s s e m b l e a l a r g e g r o u p o f t r a d e r s a n d p r o c e s s t h e i r t r a n s a c t i o n s a l m o s t i n s t a n t a n e o u s l y . 2 . 5 . 1 T h e F o r w a r d D e l i v e r a b l e C o n t r a c t M a r k e t ; A J r i c i n g M e c h a n i s m A s w a s s t a t e d i n t h e b e g i n n i n g o f t h i s c h a p t e r a n F D C M i s e s s e n t i a l l y a p r i c i n g m e c h a n i s m . I t i s a n i n s t r u m e n t w h e r e t h e r e l e v a n t e c o n o m i c i n f o r m a t i o n r e g a r d i n g s u p p l y a n d d e m a n d i s a s s e m b l e d a n d d i s s e m i n a t e d . A n e x a m p l e m a y h e l p . S u p p o s e t h a t a p o t a t o p r o c e s s o r i s i n t e r e s t e d i n o f f e r i n g a c o n t r a c t t o g r o w e r s i n J a n u a r y . H e d e t e r m i n e s t h e q u a n t i t i e s a n d q u a l i t i e s o f p o t a t o e s h e n e e d s . H e e n t e r s i n t o h i s c o m p u t e r t e r m i n a l a c o n t r a c t s t a t i n g t h e q u a n t i t i e s a n d q u a l i t i e s o f p o t a t o e s d e s i r e d . T h i s i n f o r m a t i o n i s i m s e d i a t e l y d i s s e m i n a t e d t o a l l g r o w e r s a n d p r o c e s s o r s o n t h e s y s t e m . G r o w e r s t h e n c a n o f f e r t o f i l l t h e c o n t r a c t a t t h e s t a t e d t e r m s o r o r m a k e a n o f f e r t o f u l f i l l i t a t a n o t h e r p r i c e . T h i s p r o c e s s c o u l d c o n t i n u e i t e r a t i v e l y u n t i l t h e t r a n s a c t i o n w a s c o n s u m m a t e d . 8 3 I t i s i m p o r t a n t t o r e a l i z e t h a t t h e s y s t e m w o u l d h a v e b i d s t o p u r c h a s e a n d o f f e r s t o s e l l t o m a n y p a r t i c i p a n t s o n a t t h e s a n e t i m e . I n t h i s w a y m a r k e t p a r t i c i p a n t s c o u l d q u i c k l y a n d e a s i l y e v a l u a t e w h a t t h e i r m a r k e t a l t e r n a t i v e s a r e . A l l b i d s , o f f e r s , a n d t r a n s a c t i o n s w o u l d b e r e c o r d e d , s u m m a r i z e d , a n d a v a i l a b l e t o a l l p a r t i c i p a n t s o n t h e s y s t e m . W h a t w o u l d b e t h e p o t e n t i a l b e n e f i t s t o s u c h a s y s t e m ? T h e k e y t o a n F D C M a r e t h a t p r i c i n g d e c i s i o n s a r e m a d e s i m u l t a n e o u s l y ' w i t h . p r o d u c t i o n . d e c i s i o n s a n d t h i s i n f o r m a t i o n i s a v a i l a b l e t o a l l p a r t i c i p a n t s . O n e i m m e d i a t e p o t e n t i a l b e n e f i t w o u l d b e t h e c r e a t i o n o f a t r a n s p a r e n t m a r k e t . S h a f f e r d e f i n e s a t r a n s p a r e n t m a r k e t a s a m a r k e t w h e r e p r i c e , q u a n t i t y a n d a l l o t h e r r e l e v a n t t e r m s o f t r a d e a r e r e a d i l y a v a i l a b l e . 7 9 I t i s i m p o r t a n t , t h a t , a t l e a s t i n p o t a t o e s f o r p r o c e s s i n g , t h i s r e p r e s e n t s a s u b s t a n t i a l c h a n g e . P r e s e n t l y , a m a r k e t d o e s n ' t e x i s t f o r p o t a t o c o n t r a c t s a n d t h e t e r m s o f t h e c o n t r a c t s a r e f a r f r o m t r a n s p a r e n t . T h e g r e a t e r a v a i l a b i l i t y o f i n f o r m a t i o n w o u l d i n f o r m b o t h s e l l e r s a n d b u y e r s o f p o t a t o e s o f o t h e r m a r k e t o p p o r t u n i t i e s o f w h i c h p r e v i o u s l y , t h e y m i g h t h a v e b e e n r m a w a r e . I t a l s o i n f o r m s t r a d e r s o f w h a t o t h e r t r a d e r s a r e e i t h e r r e c e i v i n g o r p a y i n g f o r a p r o d u c t o f s i m i l a r a t t r i b u t e s a s t h e i r o w n . A n o t h e r p o t e n t i a l b e n e f i t i s t h e r e d u c t i o n i n t r a n s a c t i o n c o s t s t h a t c o u l d b e a c h i e v e d . T h e r e d u c t i o n i n t r a n s a c t i o n c o s t s i s n o t o n l y d u e t o i m p r o v e d i n f o r m a t i o n , w h i c h w i l l b e h a n d l e d s h o r t l y , b u t 8 4 a l s o d u e t o t h e e f f i c i e n c i e s t h a t c a n b e o b t a i n e d t h r o u g h a c o m p u t e r i z e d m a r k e t . P r e s e n t l y t h e r e a r e s e v e r a l c o m p u t e r i z e d m a r k e t s i n a g r i c u l t u r e . O n t a r i o r u n s a s y s t e m f o r h o g s w h i l e c o t t o n a n d s l a u g h t e r l a m b s a r e s o l d o v e r c o m p u t e r i z e d e x c h a n g e s i n t h e U n i t e d S t a t e s . I n e a c h o f t h e s e m a r k e t s i t i s a l e s s c o s t l y w a y t o s e l l t h e p r o d u c t p e r u n i t t h a n t h e p r e v i o u s s y s t e m h a d b e e n . 8 0 A d m i t t e d l y , a m i n i m u m v o l u n e m u s t b e a t t a i n e d b e f o r e t h e d o w n w a r d s l o p i n g p o r t i o n o f t h e t o t a l c o s t c u r v e i s r e a c h e d . G i v e n t h e h i g h f i x e d c o s t s i n v o l v e d i n c o m p u t e r s i t t a k e s a l a r g e v o l u n e t o b e c o m e c o s t e f f e c t i v e w i t h p r e s e n t s y s t e m s . H o w e v e r , o n c e t h i s v o l u n e i s a c h i e v e d c o s t s p e r t r a n s a c t i o n d e c l i n e o v e r a w i d e r a n g e . I t s h o u l d a l s o b e n o t e d t h a t w i t h t h e a d v a n c e s i n c o m p u t e r t e c h n o l o g y a n d t i m e s h a r i n g a r r a n g e m e n t s , e v e n t h e l e v e l o f f i x e d c o s t s i s d e c r e a s i n g . T h e i n f o r m a t i o n g e n e r a t e d o n a F D C M c a n a l s o r e d u c e t h e d e g r e e o n i n f o r m a t i o n a l i m p a c t e d n e s s w i t h i n t h e p o t a t o i n d u s t r y . P r e s e n t l y g r o w e r s h a v e a r e l a t i v e l y d i f f i c u l t t i m e c o l l e c t i n g i n f o r m a t i o n r e g a r d i n g p r i c e s , q u a l i t y , t o t a l q u a n t i t i e s a v a i l a b l e , a n d t o t a l q u a n t i t i e s s o l d . T h i s i n f o r m a t i o n w o u l d b e a l m o s t i n s t a n t a n e o u s l y a v a i l a b l e o n a F D C M . T h e a b i l i t y o f g r o w e r s t o a s c e r t a i n w h a t h i s o p p o r t u n i t y c o s t s a r e w i l l b e e n h a n c e d . I f a g r o w e r i s u n a b l e t o c o v e r h i s o p p o r t u n i t y c o s t s t h r o u g h t h e m a r k e t h e m a y h a v e t o r e - e v a l u a t e h i s e x p e c t a t i o n s o r d e c i d e n o t t o c o n t r a c t t h i s p e r i o d . A n o t h e r a s p e c t t o i n f o r m a t i o n i m p a c t e d n e s s i s t h e w i l l i n g n e s s o f t h e p o s s e s s o r o f t h e i n f o r m a t i o n t o d i v u l g e i t . P r e s e n t l y , t h e r e a r e f e w i n c e n t i v e s f o r p o t a t o b u y e r s t o r e l e a s e i m p a c t e d i n f o r m a t i o n . A n 8 5 F D C M w o u l d n o t o n l y d i s s e m i n a t e a l a r g e a m o u n t o f i n f o r m a t i o n i n a t i m e l y f a s h i o n , b u t s i n c e t h e m a r k e t i s c o m p e t i t i v e b u y e r s w o u l d n o t f i n d i t i n t h e i r i n t e r e s t t o p r a c t i c e o p p o r t u n i s m . S e l l e r s a r e n o w a w a r e o f o t h e r m a r k e t a l t e r n a t i v e s . A n d t h e i n c r e a s e d a m o u n t o f i n f o r m a t i o n w o u l d l e s s e n a t r a d e r ' s a b i l i t y t o p r a c t i c e o p p o r t u n i s m . A n F D C M , t h r o u g h t h e d i s p e r s i o n o f a d d i t i o n a l i n f o r m a t i o n , t h e c r e a t i o n o f a t r a n s p a r e n t m a r k e t , a n d t h e i n c r e a s i n g o f c o m p e t i t i o n w o u l d g i v e r i s e t o a m o r e e q u i t a b l e p r o c e s s . H o w e v e r , n o t a l l p a r t i c i p a n t s m a y v i e w t h e t r a n s i t i o n t o a n F D C M a s e q u i t a b l e . B u t i t i s i m p o r t a n t t o r e m e m b e r t h a t a n F D C M i s n o t a z e r o s u m g a m e a n d t h a t i t a p p e a r s m o s t m a j o r c l a s s e s o f p a r t i c i p a n t s c a n b e n e f i t f r o m i t s e s t a b l i s h m e n t . A n F D C M h a s t h e p o t e n t i a l t o i n c r e a s e p r i c i n g e f f i c i e n c y . T h r o u g h f o r w a r d c o n t r a c t i n g a m u c h c l o s e r m a t c h b e t w e e n s u p p l i e s a n d c o n s u m e r p r e f e r e n c e s c a n b e a c h i e v e d . S i n c e t h e c o n t r a c t s c a n b e q u i t e s p e c i f i c i n t h e i r t e r m s a n d t h e c o n t r a c t s a r e t r a d e d i n a n o p e n m a r k e t , t h e a b i l i t y o f t h e s y s t e m t o r e f l e c t p r i c e d i f f e r e n t i a l s f o r q u a l i t y d i f f e r e n c e s s h o u l d b e e n h a n c e d . T h e a b i l i t y t o d e t e r m i n e p r i c e s s i m u l t a n e o u s l y w i t h p r o d u c t i o n d e c i s i o n s h o u l d i m p r o v e t h e l e v e l o f a l l o c a t i v e e f f i c i e n c y w i t h i n t h e s u b s e c t o r . I t s h o u l d e l i m i n a t e t h o s e f l u c t u a t i o n s w i t h i n t h e s u b s e c t o r w h i c h a r e n o t a r e s u l t o f w e a t h e r o r r e s p o n s e s t o c h a n g e s i n c o n s u m e r d e m a n d o r i n t h e c o s t s o r p r o d u c t i o n . O n t h e o t h e r h a n d i t s h o u l d i n c r e a s e t h e a b i l i t y o f m a r k e t p a r t i c i p a n t s t o r e a c t t o c h a n g e s i n c o n s u m e r d e m a n d . I n t u i t i v e l y , i t w o u l d s e e m t h i s w o u l d b e a c c o m p l i s h e d w i t h l e s s h a r d s h i p t h a n i t p r e s e n t l y i s . 8 6 B u t m o r e i m p o r t a n t l y , t h e F D C M s y s t e m w o u l d p r o d u c e i n f o r m a t i o n a b o u t t h e f u t u r e w h i c h i s n o w u n a v a i l a b l e t o a n y m a r k e t p a r t i c i p a n t . T h i s w o u l d c o n t r i b u t e t o i n d i v i d u a l a n d s y s t e m - w i d e p l a n n i n g . 2 . 5 . 2 P l a n n i n g a n d a F o r w a r d D e l i v e r a b l e C o n t r a c t M a r k e t T h e a b i l i t y t o p l a n i s a c r u c i a l e l e m e n t i n a n e c o n o m y . T h e e x i s t e n c e o f u n c e r t a i n t y d e m a n d s p l a n n i n g . I n f a c t , t h e p a r a d o x i c a l s i t u a t i o n a r i s e s t h a t t h e g r e a t e r t h e u n c e r t a i n t y t h e g r e a t e r t h e n e e d t o p l a n , b u t t h e l e s s e r i s o u r a b i l i t y t o p l a n . I n t h e w o r l d o f p e r f e c t i n f o r m a t i o n p l a n n i n g i s l e s s n e e d e d s i n c e e v e r y o n e k n o w s w h a t w i l l h a p p e n . T o d o e f f e c t i v e p l a n n i n g i n f o r m a t i o n i s r e q u i r e d . T h i s i n f o r m a t i o n s h o u l d b e a s c o m p l e t e a s p o s s i b l e a n d a s t i m e l y a s p o s s i b l e . M o s t i n f o r m a t i o n w h i c h i s n o w a v a i l a b l e t o m a r k e t p a r t i c i p a n t s i s e i t h e r a c c o m p a n i e d b y a h i g h d e g r e e o f u n c e r t a i n t y w i t h r e s p e c t t o i t s a c c u r a c y o r i s u n a v a i l a b l e a t t h e t i n e m a j o r p r o d u c t i o n d e c i s i o n s a r e m a d e . A n F D C M w o u l d d i s s e m i n a t e a c c u r a t e a n d t i n e l y i n f o r m a t i o n a b o u t f u t u r e s u p p l y a n d d e m a n d . I t w o u l d b e p o s s i b l e t o c o n s t r u c t a c t u a l f u t u r e s u p p l y a n d d e m a n d c u r v e s . T h e a b i l i t y t o p l a n w o u l d b e e n h a n c e d . I n a d d i t i o n t o t h e e q u i t y a s p e c t s i t i s t h e i n c r e a s e i n p l a n n i n g t h r o u g h a t r a n s p a r e n t f u t u r e m a r k e t w h i c h d i s t i n g u i s h e s a n F D C M f r o m s t a n d a r d f o r w a r d c o n t r a c t i n g . G r o w e r s , i n a d d i t i o n t o a c q u i r i n g 8 7 i n c r e a s e d m a r k e t a c c e s s , b a s e p r i c e s , a n a s s u r e d m a r k e t , a n d i n c r e a s e d a c c e s s t o c r e d i t , w i l l b e a b l e t o d e t e r m i n e t h e d e m a n d f o r t h e i r o w n p o t a t o e s - b e f o r e t h e y a r e p l a n t e d . I n a n F D C M i n f o r m a t i o n r e g a r d i n g p r i c e s a n d t h e a g g r e g a t e a m o u n t s d e m a n d e d a n d s u p p l i e d a r e a v a i l a b l e w h i l e t h e m a r k e t p a r t i c i p a n t i s m a k i n g h i s p r o d u c t i o n , s a l e s , a n d b u y i n g d e c i s i o n s . A g r o w e r l o o k i n g a t t h e t r a n s a c t i o n s u m m a r i e s c a n ‘ m o r e a c c u r a t e l y a s c e r t a i n t h e a g g r e g a t e a m o u n t b e i n g s u p p l i e d a n d w i t h i n n a r r o w e r t o l e r a n c e s d e t e r m i n e t h e d e m a n d f o r h i s p o t a t o e s . B e y o n d t h e a d v a n t a g e s o f a n a s s u r e d s u p p l y o f s p e c i f i e d q u a n t i t i e s a n d q u a l i t i e s d e l i v e r e d a t a k n o w n t i m e , t h e a v a i l a b i l i t y o f a g g r e g a t e i n f o r m a t i o n o n f u t u r e s u p p l y a n d d e m a n d c a n l e a d t o i n c r e a s e d a b i l i t y o n t h e p a r t o f f i r s t h a n d l e r s t o p l a n a n d t h u s r e d u c e c o s t s . F i r s t h a n d l e r s a l s o w i l l b e a b l e t o b e t t e r d e t e r m i n e t h e d e m a n d f o r h i s p r o d u c t a n d w h a t p r i c e s h e c a n a f f o r d t o p a y f o r r a w p r o d u c t . T h e t i m i n g o f d e l i v e r i e s m a y b e i m p r o v e d a n d i n v e n t o r y c o s t s m a y b e r e d u c e d . T h e i n c r e a s e d i n f o r m a t i o n a b o u t t h e f u t u r e m a y a l s o l e a d t r a d e r s t o d e v e l o p b e t t e r m a r k e t i n g s t r a t e g i e s . H a v i n g a c o n s i d e r a b l e p o r t i o n o f o n e ' s s u p p l y c o n t r a c t e d i n a d v a n c e m a y a l s o d e c r e a s e t r a n s p o r t a t i o n a n d o t h e r l o g i s i t i c a l p r o b l e m s . A n F D C M w o u l d s h i f t t h e r i s k s i n t h e s a m e m a n n e r t h a t s t a n d a r d f o r w a r d c o n t r a c t i n g w o u l d . H o w e v e r , b y r e d u c i n g t h e u n c e r t a i n t y r e g a r d i n g f u t u r e c o n d i t i o n s p r o c e s s o r s a n d o t h e r f i r s t h a n d l e r s s h o u l d b e b e t t e r a b l e t o h a n d l e t h e s e r i s k s . T h a t i s , t h e a d d e d i n f o r m a t i o n a v a i l a b l e t o A l l p a r t i c i p a n t s r e d u c e s t h e d i s p e r s i o n i n 8 8 t h e p r o b a b i l i t y d i s t r i b u t i o n s f a c i n g t h e m . A l s o s i n c e t h e y a r e b e t t e r a b l e t o d e t e r m i n e d e m a n d i t c a n b e a r g u e d t h a t t h e y s h o u l d b e t h e o n e s t o c a r r y t h i s r i s k i n t h e f i r s t p l a c e . 2 . 6 S U M M A R Y I t w a s t h e i n t e n t i o n i n t h i s c h a p t e r t o l a y o u t s o m e o f t h e p r a c t i c a l a n d t h e o r e t i c a l c o n s i d e r a t i o n s o f v e r t i c a l c o o r d i n a t i o n t h a t h a v e p a r t i c u l a r r e l e v a n c e . T h e l i s t i s n o t m e a n t t o b e c o m p l e t e . S o m e a s p e c t s o f v e r t i c a l c o o r d i n a t i o n a n d o f F D C M ' s c a n b e b e s t h a n d l e d i n t h e c o n t e x t o f t h e s u b s e c t o r u n d e r s t u d y a n d h a n d l i n g s p e c i f i c d e s i g n i s s u e s . I t m a y n o t a l s o b e c l e a r w h e r e s o m e o f t h e c o n c e p t s f i t i n t o a n F D C M . A g a i n , i t i s h o p e d t h a t t h r o u g h t h e a n a l y s i s o f s o m e o f t h e s p e c i f i c i n s t i t u t i o n s i n p o t a t o e s a n d i n t h e d e s i g n o f a n F D C M f o r p o t a t o e s t h e r e l e v a n c e o f t h e s e i s s u e s w i l l b e m a d e c l e a r . H o w e v e r , i t i s f e l t t h a t t h i s f o u n d a t i o n w a s n e c e s s a r y n o w s o t h a t w h e n s p e c i f i c i s s u e s a r e h a n d l e d t h e i r r e l e v a n c e t o F D C M ' s a n d v e r t i c a l c o o r d i n a t i o n w i l l b e s e e n . I t s h o u l d a l s o b e n o t e d t h a t t h e b r i e f d e s c r i p t i o n o f a n F D C M a n d i t s p o t e n t i a l w a s p u t i n t h e b e s t l i g h t p o s s i b l e . T h e r e a r e s e r i o u s d e s i g n i s s u e s t h a t w i l l b e h a n d l e d . F o r i n s t a n c e , s h o u l d p a r t i c i p a t i o n i n a n F D C M b e m a n d a t o r y ? S h o u l d s p e c u l a t i v e t r a d i n g b e a l l o w e d ? W h o w i l l o w n a n d o p e r a t e t h e F D C M ? W h a t a r e t h e t h i r d p a r t y e f f e c t s ? 8 9 A l l t h e s e i s s u e s a n d m o r e w i l l b e d i s c u s s e d i n t h e u p c o m i n g c h a p t e r s . T h e n e x t c h a p t e r i s a d e s c r i p t i v e c h a p t e r o n t h e t r a n s a c t i o n p r a c t i c e s p r e s e n t l y u s e d i n t h e p o t a t o s u b s e c t o r . M u c h o f i t i s b a s e d o n s e c o n d a r y d a t a . H o w e v e r , a g r e a t d e a l o n p o t e n t i a l p a r t i c i p a n t a t t i t u d e s t o w a r d s a n F D C M w a s g a t h e r e d t h r o u g h p e r s o n a l i n t e r v i e w s a n d a m a i l s u r v e y . C H A P T E R T H R E E S U B S E C T O R D E S C R I P T I O N 3 , 1 I N T R O D U C T I O N T h e p u r p o s e o f t h i s c h a p t e r i s t h r e e f o l d . F i r s t i s t o c o n c i s e l y d e s c r i b e t h e p r o d u c t i o n a n d c o n s u m p t i o n o f p o t a t o p r o d u c t s . T h i s i s n e c e s s a r y t o g i v e s o n e b a c k g r o u n d i n f o r m a t i o n w h i c h w i l l l e a d t o a g r e a t e r u n d e r s t a n d i n g o f w h y c e r t a i n c o o r d i n a t i o n n e c h a n i s m s a r e i n u s e . S e c o n d i s t o i d e n t i f y t h e m a j o r f o r m s o f t r a n s a c t i o n a l d e v i c e s u s e d i n t h e p o t a t o s u b s e c t o r . E m p h a s i s w i l l b e p l a c e d o n t h e g r o w e r - f i r s t h a n d l e r e x c h a n g e . T h i s i s d o n e t o l i m i t t h e s c o p e o f t h e s t u d y . I t i s n o t i n t e n d e d t o i m p l y t h a t t h e c o n c e p t o f F D C M ' s h a s l i m i t e d a p p l i c a b i l i t y . I t h a s b e e n f o u n d t h a t e v e n a t t h i s s i n g l e i n t e r f a c e t h e v a r i e t y o f w a y s i n w h i c h p o t a t o e s a r e e x c h a n g e d i s l a r g e . W h i l e i t i s n o t p o s s i b l e t o a n a l y z e a l l t h e s e f o r m s o f v e r t i c a l c o o r d i n a t i o n , a n a t t e m p t i s m a d e t o i d e n t i f y a n d t o a n a l y z e t h e m a j o r f o r m s o f c o o r d i n a t i o n a t t h i s i n t e r f a c e i n t h e m a j o r p o t a t o p r o d u c i n g a r e a s . T h e f i n a l g o a l i s t o a s s i m i l a t e t h i s i n f o r m a t i o n a n d t o a n a l y z e b r i e f l y t h e m a j o r i m p l i c a t i o n s f o r t h e d e s i g n o f a f o r w a r d d e l i v e r a b l e c o n t r a c t m a r k e t i n p o t a t o e s . T h e s e i m p l i c a t i o n s a n d t h e i r a f f e c t o n s y s t e m d e s i g n w i l l b e s e v e r e d m o r e f u l l y i n C h a p t e r V I I , w h i c h i s d e v o t e d t o s y s t e m d e s i g n . 9 0 9 1 3 , 1 , 1 D a t a C o l l e c t i o n T w o d i f f e r e n t s o u r c e s o f i n f o r m a t i o n w e r e u t i l i z e d i n t h i s r e s e a r c h . M u c h o f t h e i n f o r m a t i o n r e g a r d i n g p r o d u c t i o n a n d c o n s u m p t i o n p a t t e r n s w a s g a t h e r e d f r o m s e c o n d a r y s o u r c e s . W h e r e r e l e v a n t t h i s w a s s u p p l e m e n t e d b y p r i m a r y d a t a . T h e i n f o r m a t i o n o n m a r k e t i n g p r a c t i c e s w a s a l s o g a t h e r e d f r o m s e c o n d a r y d a t a , b u t a g r e a t e r p o r t i o n o f i t w a s c o l l e c t e d f r o m p r i m a r y s o u r c e s . G r o w e r s ' a n d f i r s t h a n d l e r s ' a t t i t u d e s w e r e c o l l e c t e d t h r o u g h a m a i l s u r v e y a n d t h r o u g h p e r s o n a l i n t e r v i e w s . T h e i n f o r m a t i o n c o l l e c t e d w a s a l s o u s e d w h e r e r e l e v a n t i n i d e n t i f y i n g a n d d e s c r i b i n g m a j o r t r a n s a c t i o n a l m e c h a n i s m s . 3 , 1 , 2 O r g a n i z a t i o n o f C h a p t e r T h i s c h a p t e r i s d i v i d e d i n t o f i v e b a s i c s e c t i o n s . T l e f i r s t t w o s e c t i o n s c o v e r g e n e r a l c o n d i t i o n s o f c o n s u m p t i o n a n d p r o d u c t i o n i n t h e U n i t e d S t a t e s . T h e t h i r d s e c t i o n c o v e r s m a r k e t i n g c h a n n e l s a v a i l a b l e t o g r o w e r s a n d h o w t h e y v a r y a c c o r d i n g t o g e o g r a p h i c a l l o c a t i o n a n d o t h e r f a c t o r s . T h e f o u r t h s e c t i o n i s a n a n a l y s i s o f v a r i a b l e s a f f e c t i n g t h e p r o d u c e r - f i r s t h a n d l e r e x c h a n g e a n d v e r t i c a l c o o r d i n a t i o n . T h e f i n a l s e c t i o n i s a s u m m a r y . 9 2 1 , 2 P O T A T O C O N S U M P T I O N T h e p o t a t o a s a s o u r c e o f f o o d h a s b e e n a r o u n d f o r c e n t u r i e s . T o t h i s d a y i t g r o w s w i l d a n d i s u s e d b y t h e I n d i a n s w h o i n h a b i t t h e A n d e s m o u n t a i n s . T h e s e w i l d v a r i e t i e s a r e t h e m a i n d e p o s i t o r y o f t h e g e n e t i c s t o c k . T h e p o t a t o w a s i n t r o d u c e d t o E u r o p e i n t h e 1 6 0 0 ' s b y S p a n i s h c o n q u i s t a d o r s . I t w a s i n c o r r e c t l y i d e n t i f i e d a s a y e n a n d g i v e n t h e s p a n i s h n a m e b a t a t a , h e n c e , p o t a t o . 1 T h e p o t a t o w a s n o t a n i m m e d i a t e h i t i n E u r o p e a s t h e p e o p l e c o n s i d e r e d a n y t h i n g p r o d u c e d i n t h e g r o u n d a s u n f i t . H o w e v e r , s l o w l y i t b e g a n t o c a t c h o n . T h e r e i s a s t o r y , p e r h a p s a p o c r y p h a l , o f a t r u s t e d m i n i s t e r t o K i n g L o u i s X V I o f F r a n c e w h o t r i e d t o i n t r o d u c e t h e p o t a t o t o t h e p e a s a n t s w i t h l i t t l e a p p a r e n t s u c c e s s . O n e d a y h e h a d a b r i l l i a n t i d e a . H e i n s t r u c t e d t h a t t h e p o t a t o b e g r o w n i n t h e r o y a l g a r d e n s a n d p o s t e d a g u a r d o n t h e m d u r i n g t h e d a y o n l y . S u r e e n o u g h , e v e r y m o r n i n g h e w o u l d f i n d a f e w m o r e p l a n t s m i s s i n g a n d t h e i r c u l t i v a t i o n s p r e a d i n g t h r o u g h t h e c o u n t r y - s i d e . 2 O n c e t h e y w e r e a c c e p t e d p o t a t o e s s p r e a d r a p i d l y t h r o u g h E u r o p e . T o d a y P o l a n d a n d t h e S o v i e t U n i o n a r e t h e w o r l d ' s l a r g e s t p r o d u c e r s o f p o t a t o e s . 3 A n d o f c o u r s e , t h e I r i s h p o t a t o f a m i n e o f 1 8 5 0 d e m o n s t r a t e d t h e d e g r e e t o w h i c h p o t a t o e s w e r e a f o o d s t a p l e . P o t a t o e s a r e g r o w n i n a l m o s t e v e r y c o u n t r y a s t h e y a r e e x t r e m e l y v e r s a t i l e a n d h a r d y . T h e o n l y e x c e p t i o n i s t h e t r o p i c s . P o t a t o e s d o n o t p r o s p e r i n h o t a n d h u m i d c l i m a t e s . 9 3 T r a d i t i o n a l l y , p o t a t o e s h a v e b e e n p u r c h a s e d i n f r e s h f o r m . A l t h o u g h , t h e A n d e s I n d i a n s d i d p r o c e s s p o t a t o e s b y d r y i n g t h e m a n d m a k i n g a f l o u r p a s t e a n d a n y g o o d R u s s i a n k n o w s o f i t s n e d i c i n a l v a l u e w h e n f e r m e n t e d , t h e p r o c e s s i n g o f p o t a t o e s r e m a i n e d r e l a t i v e l y p r i m i t i v e u n t i l r e c e n t l y . B e f o r e W o r l d W a r I I t h e m o s t c o m m o n f o r m s o f p r o c e s s e d p o t a t o e s w e r e s t a r c h a n d f l o u r . E v e n e a r l i e r t h a n t h i s a c o o k i n S a r a t o g a S p r i n g s , N . Y . i n t r o d u c e d t h e p o t a t o c h i p . 4 D u r i n g t h e w a r a n d s h o r t l y t h e r e a f t e r g r e a t a d v a n c e s w e r e m a d e i n f r e e z i n g t e c h n o l o g i e s . T h e s e a d v a n c e s l e d t o t h e d e v e l o p n e n t o f a h o s t o f f r o z e n p o t a t o p r o d u c t s . 3 . 2 , 1 G e n e r a l P a L t t e r n s i n C o n s u m p t i o n T h e g e n e r a l p a t t e r n s i n p o t a t o c o n s u m p t i o n h a v e u n d e r g o n e a f u n d a m e n t a l c h a n g e o v e r t h e p a s t t h i r t y y e a r s . P e r c a p i t a c o n s u m p t i o n r e a c h e d a n a l l t i m e h i g h i n 1 9 1 0 w h e n i t w a s 1 9 8 p o u n d s . 5 F r o m t h a t p o i n t i t b e g a n d e c l i n i n g u n t i l 1 9 5 0 i t w a s 1 0 7 p o u n d s p e r c a p i t a . S i n c e 1 9 5 0 p e r c a p i t a p o t a t o c o n s u m p t i o n h a s s h o w n a n u p w a r d t r e n d . T a b l e 3 . 1 s h o w s t h e p e r c a p i t a c o n s u m p t i o n f i g u r e s f r o m 1 9 6 6 t o 1 9 7 9 . T h e s e f i g u r e s s h o w a f u n d a m e n t a l c h a n g e i n t h e f o r m o f p o t a t o e s c o n s u n e d . T a b l e 3 . 2 a n d F i g u r e 3 . 1 s h o w h o w t h e c o m p o s i t i o n o f p o t a t o c o n s u m p t i o n h a s c h a n g e d s i n c e 1 9 5 6 . I n 1 9 5 6 f r e s h c o n s u m p t i o n w a s s t i l l t h e d o m i n a n t f o r m o f p o t a t o c o n s u m p t i o n . A t t h i s t i m e 6 8 p e r c e n t ( 9 9 l b s ) o f t h e p o t a t o c r o p w a s p u r c h a s e d i n f r e s h f o r m . B y 1 9 8 0 f r e s h c o n s u m p t i o n h a d d r o p p e d t o 4 5 p e r c e n t ( 5 3 l b s ) , w h i l e s g d n n i 8 7 9 7 3 0 6 7 1 1 1 9 7 3 4 a r . . . . . . . . . . . . . . . t 5 6 6 7 7 7 7 6 6 5 6 6 7 7 7 s s 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 p e i o h h C s . ” . y r a n i m i l e n 3 3 0 2 6 7 3 6 2 0 7 9 5 2 r 1 9 7 - 5 6 9 1 I d . e e . . . . . . . . . . . . . . P . s s z 4 7 9 1 4 7 0 0 3 3 4 6 7 9 6 e s 2 2 2 3 3 3 3 3 3 3 3 3 o 1 1 1 o e r t c F a o t r o P p f o 2 s n d d o e n i u n t n o 1 p a P . m C 3 u s e n l o b c a T a t - i 2 l 9 9 9 0 3 6 6 1 1 p . a . . . . . . . . . a 9 t 1 2 4 5 7 5 9 0 5 c 5 o T 6 6 6 6 6 6 6 7 6 r e p d n a n o i t c u d o r P . 0 8 9 1 . r e b m e v o N . n o i t a u t i S e l b a t e g e V e h T , S C S E , A D S U : e c r u o S Y e a r P r o d u c t i o n M i l l i o n c w t . 1 9 6 5 . . . . 2 9 1 . 1 1 9 6 6 . . . . 3 0 7 . 2 1 9 6 7 . . . . ' 3 0 5 . 8 1 9 6 8 . . . . 2 9 5 . 4 1 1 9 6 9 . . . . 3 1 2 . 6 1 9 7 0 . . . . 3 2 5 . 7 1 9 7 1 . . . . 3 1 9 . 3 1 9 7 2 . . . . 2 9 6 . 4 1 9 7 3 . . . . 3 0 0 . 0 1 9 7 4 . . . . 3 4 2 . 4 1 9 7 5 . . . . 3 2 2 . 3 1 9 7 6 . . . . 3 5 7 . 7 1 9 7 7 . . . . 3 5 4 . 6 7 1 9 7 8 . . . . 3 6 5 . 2 1 9 7 9 3 . . . 3 4 3 . 0 T o t a l f r e s h a n d . F r e s h , p r o c e s s e d 1 0 7 . 0 6 8 . 2 1 1 6 . 8 7 2 . 4 1 0 8 . 0 6 2 . 0 1 1 5 . 2 6 5 . 9 1 1 6 . 9 6 1 . 7 1 1 7 . 5 5 8 . 3 1 1 8 . 7 5 6 . 8 1 1 9 . 4 5 7 . 4 1 1 6 . 8 5 1 . 9 1 1 4 . 3 4 8 . 4 - 1 2 2 . 1 5 5 . 0 1 1 6 . 1 5 1 . 0 1 2 1 . 7 , 5 4 . 4 1 2 1 . 1 ' 5 0 . 5 1 1 8 . 3 5 2 . 8 3 8 . 8 4 4 . 4 4 6 . 0 4 9 . 3 5 5 . 2 1 . 7 1 . 7 1 . 7 1 . 9 2 . 0 2 . 0 2 . 2 2 . 1 2 . 3 2 . 3 2 . 0 2 . 0 2 . 3 2 . 3 2 . 2 D e h y d - r a t e d 7 . 0 8 . 7 ' 8 . 4 9 . 1 1 0 . 9 1 1 . 8 1 2 . 1 1 2 . 3 1 2 . 8 1 4 . 5 1 4 . 5 1 0 . 1 1 1 . 2 1 1 . 5 9 . 7 1 F r e s h - w e i g h t b a s i s . 2 1 n c 1 u d e s p o t a t o e s c a n n e d i n s o u p s . s t e w s . a n d o t h e r c o m b i n a t i o n s . 3 9 4 . 9 5 p r o c e s s e d p o t a t o p r o d u c t s h a d r i s e n t o 5 5 p e r c e n t o f a l l p o t a t o e s p u r c h a s e d f o r f o o d . 5 T h i s c h a n g e i n t h e n a t u r e o f p o t a t o c o n s u m p t i o n h a s h a d d r a m a t i c i m p a c t s o n t h e p r o d u c t i o n a n d m a r k e t i n g o f p o t a t o e s . T h e y e a r s f o l l o w i n g t h e w a r w e r e o n e s t h a t w i t n e s s e d g r e a t s t r i d e s i n p r o c e s s i n g t e c h n o l o g i e s . T h e a b i l i t y t o f r e e z e f o o d s a n d t h e d e h y d r a t i o n p r o c e s s w e r e g r e a t l y i m p r o v e d . A c c o m p a n y i n g t h e s e c h a n g e s i n p r o c e s s i n g t e c h n o l o g y w e r e c h a n g e s i n t h e b e h a v i o r o f c o n s u m e r s . I n c r e a s e s i n r e a l i n c o m e l e d t o a n i n c r e a s e d d e m a n d f o r l e i s u r e . T h i s w a s i n c o n j u n c t i o n w i t h a g r o w i n g i m p o r t a n c e o f w o m e n i n t h e w o r k f o r c e . B o t h p u t p r e s s u r e o n t h e t i m e p e o p l e w e r e w i l l i n g t o s p e n d i n t h e k i t c h e n . A s t h i s t r e n d c o n t i n u e d t h e p e r c a p i t a c o n s u m p t i o n o f t a b l e s t o c k p o t a t o e s f e l l d u r i n g t h e 1 9 5 0 ' s . T h e d r o p i n t a b l e s t o c k c o n s u m p t i o n w a s m o r e t h a n m a d e u p b y t h e i n c r e a s e d c o n s u m p t i o n o f p r o c e s s e d p o t a t o p r o d u c t s . N o t o n l y d o t h e s e p r o d u c t s s a t i s f y t h e b o n e c o n s u n e r ' s d e m a n d f o r c o n v e n i e n c e , t h e y a r e a l s o u s e d t o a l a r g e e x t e n t i n t h e r e s t a u r a n t t r a d e . T h e y p r o v i d e l a b o r e f f i c i e n c i e s i n r e s t a u r a n t s , w h i c h a r e e s p e c i a l l y i m p o r t a n t i n t h e c a s e o f f a s t f o o d e s t a b l i s h m e n t s . F r o m F i g u r e 3 . 1 a n d T a b l e 3 . 2 i t i s o b v i o u s t h a t f r o z e n p o t a t o p r o d u c t s h a v e s h o w n t h e g r e a t e s t j u m p i n c o n s u m p t i o n o f a l l p r o c e s s e d p o t a t o p r o d u c t s . I n 1 9 7 9 t h e y a c c o u n t e d f o r 3 7 p o u n d s o f p o t a t o e s i n f r e s h e q u i v a l e n t . T h i s i s 2 6 p e r c e n t o f t o t a l p o t a t o f o o d c o n s u m p t i o n . P o t a t o c h i p s w e r e t h e t h i r d l a r g e s t c a t e g o r y o f p o t a t o p r o d u c t s F o o d S a 1 e s P r o c e s s e d C h i p s D e h y d r a t e d F r o z e n C a n n e d T o t a l P r o c e s s e d S a l e s T a b l e s t o c k S a I e s T o t a l F o o d S a l e s F e e d S a 1 e s 8 e s M a n u f a c t u r i n 1 § t a r c fi 7 F l o u r ) S a l e s T O T A L S A L E S * * F o o d S a l e s P r o c e s s e d C h i p s D e h y d r a t e d F r o z e n C a n n e d T o t a l P r o c e s s e d S a l e s T a b l e s t o c k S a 1 e s T o t a l F o o d S a l e s F e e d fi a l e s S i i d ' i a l e s fi a n u f h c t u r i n , ( S t a r c E 7 F l o u r ) S a l e s T O T A L S A L E S B a s e d o n a v e r a g e s s h o w n . T a b l e 3 . 2 S a l e s o f t h e U . S . P o t a t o C r o p , 1 9 5 6 - 8 0 9 6 A n n u a l R a t e I n c l u d e s d i v e r s i o n p r o g r a m s a 1 e s . S o u r c e : P u t m a n , A r o o s t o c k C o u n t y , M a i n e P o t a t o I n d u s t r y S t u d y , 1 9 8 1 o f G r o w t h 1 9 5 6 - 6 0 1 9 6 1 - 6 5 1 9 6 6 - 7 0 1 9 7 1 - 7 5 1 9 7 6 - 8 0 1 9 5 6 : 1 9 8 0 I n 1 , 0 0 0 P o u n d s , F r e s h W e i g h t E q u i v a l e n t 1 7 . 2 6 8 2 4 . 6 4 4 3 3 , 1 8 4 3 4 , 6 1 5 3 6 , 3 3 4 + 3 . 7 % 5 , 1 4 3 9 , 7 2 2 2 1 , 4 6 1 2 9 , 3 0 2 3 3 , 4 3 0 + 9 . 6 6 , 9 2 1 1 9 , 5 3 2 4 3 , 5 3 1 6 7 , 5 7 1 9 0 , 9 1 1 + 1 3 . 4 2 , 5 5 0 2 , 9 9 0 3 , 5 9 0 4 , 6 0 7 4 , 6 5 6 + 3 . 0 3 1 , 8 8 1 ' 5 6 , 8 8 8 1 0 0 . 7 6 6 1 3 6 . 0 9 5 1 6 5 , 3 3 1 + 8 . 4 % 1 4 7 , 9 5 5 1 4 5 , 7 6 2 1 3 1 , 2 2 3 1 1 8 , 7 7 2 1 1 6 , 0 6 5 - 1 . 2 1 7 9 . 8 3 6 2 0 2 . 6 5 0 2 3 1 , 9 8 9 2 5 4 , 8 6 7 2 8 1 , 3 9 6 + 2 . 2 % 1 0 , 5 3 8 9 , 8 5 8 9 . 9 0 7 5 , 6 7 4 6 . 4 2 9 - 2 . 4 % 1 3 , 4 3 5 1 4 , 2 6 6 1 6 , 7 7 1 1 8 , 2 7 5 2 0 , 0 5 6 + 2 . 0 ' 1 4 , 2 8 3 1 1 , 3 3 6 9 , 5 3 7 5 , 2 2 7 2 , 8 7 6 - 7 . 5 2 1 8 . 0 9 2 2 3 8 . 1 1 0 2 6 8 . 2 0 4 2 8 4 , 0 4 3 3 1 3 , 3 6 3 + 1 . 8 % A s A P e r c e n t a g e o f T o t a l S a 1 e s ' 8 % 1 0 % 1 2 % 1 2 % 1 2 : 2 4 8 1 0 1 1 3 8 1 6 2 4 2 9 l _ . 1 . L . . 1 . 1 _ 1 4 2 4 3 8 4 8 5 3 6 . 8 . 9 1 9 . 2 . a ; 3 1 8 2 8 5 8 6 9 O 9 0 S 4 4 Z 2 6 6 6 6 6 7 5 4 2 _ _ l _ 1 0 0 : 1 0 0 % 1 0 0 % 1 0 0 % 1 0 0 % 9 7 4 0 0 3 8 0 3 6 0 . ° I ° 3 ' I ° Z ° I ' . 2 ” T A B L E S T O C K ° . . . . : I 5 : 2 : 2 : 3 : E : E § E § E § § § i § § § : § : § : § : § : § : § § E § E § E § E { 3 3 5 3 3 : } : E z i z i z i z i g i g f g i g i f i g i 5 : 3 2 : 5 : 3 : 3 : 3 2 3 3 3 5 2 3 3 3 2 3 2 ’ g 2 ° ° - - - - - - - - - - - o : 8 0 $ 3 1 5 1 3 2 : : 3 : 3 : 3 2 1 3 1 5 1 3 3 3 1 3 3 3 1 3 3 3 2 3 : 3 2 : 2 5 ; : E I E I E I E I i i i i i i z i z i z i z f z i F R O Z E N " 0 . - i = i = 2 2 3 2 5 2 2 2 3 2 3 2 2 : 2 : 2 2 : 3 8 ; 2 2 2 2 2 2 2 3 2 2 2 2 : 2 2 : ? z a z z s z s i é a i s i a z ' ' 5 : 3 3 : 2 3 : 2 2 3 3 2 5 5 3 2 1 2 2 2 : E t i t ' - = - = - = - = " C H I P S ” 4 3 3 2 2 3 ? “ ' 0 0 i = 2 ? 2 3 3 5 2 3 2 5 2 3 3 3 2 3 3 3 3 ‘ = 3 " . 3 . 3 : 3 2 2 : 2 1 ' 8 0 { i f i f i i i g i l i i i i z t z i z ' : 3 ° ° ° ° ; D E H Y D , H . . . . . . 1 6 ° . Y ‘ A i : ” 1 a a ‘ m u s : w 3 i . ' n ' 1 i : . 2 1 i n ! m g I . . 1 3 . : 4 ° ' , a i . . O T H E R u s E s i 2 0 m : 1 " , n i x a “ : A i l E g g : s l u g : - 1 : 1 n u n “ i d m . . . . . . . . . . . 1 5 0 5 2 5 4 5 6 5 8 6 0 6 2 6 4 6 6 6 8 7 0 7 2 7 4 7 6 7 8 F I G U R E 3 . 1 P O T A T O U T I L I Z A T I O N I N T H E U N I T E D S T A T E S F R O M 1 9 5 0 - 1 9 7 9 ' “ I N C L U D E S C A N N E D . S T A R C H , F L O U R , S E E D , S H R I N K A G E A N D L O S S E T C . S O U R C E S : P O T A T O E S A N D S W E E T P O T A T O E S 9 8 c o n s u n e d . I n 1 9 7 9 t h e y a c c o u n t e d f o r 1 7 p o u n d s p e r c a p i t a i n f r e s h e q u i v a l e n t o r 1 4 p e r c e n t o f p o t a t o e s c o n s u n e d f o r f o o d . T h e g r o w t h i n c h i p s w a s g r e a t e s t i n t h e 1 9 5 0 ' s a n d s i n c e t h e n h a s b e c o m e r e l a t i v e l y s t a b l e . T h e f o u r t h m a j o r p r o d u c t c a t e g o r y i s d e h y d r a t e d p o t a t o p r o d u c t s . A s w i t h f r o z e n p o t a t o p r o d u c t s t h e p e r i o d o f m o s t r a p i d g r o w t h w a s t h e 1 9 6 0 ' s . T h e y a c t u a l l y p e a k e d i n c o n s u m p t i o n d u r i n g t h i s p e r i o d a t a b o u t 1 4 . 5 p o u n d s a n d h a v e d e c l i n e d t o a b o u t 1 1 p o u n d s p e r c a p i t a , f r e s h e q u i v a l e n t . D e h y d r a t e d p o t a t o e s a r e o f t e n u s e d i n r e m a n u f a c t u r i n g s u c h a s i n f r o z e n d i n n e r s o r s o u p s . R o u n d i n g o u t f o o d c o n s u m p t i o n a r e c a n n e d p o t a t o e s , s t a r c h a n d f l o u r w h i c h m a k e u p a v e r y s m a l l p o r t i o n o f f o o d c o n s u m p t i o n o f p o t a t o e s . I n 1 9 7 9 t h e y a m o u n t e d t o t w o p e r c e n t o f p o t a t o e s c o n s u n e d f o r f o o d . T h e m o s t i m p o r t a n t u s e o f p o t a t o e s f o r n o n - h u m a n c o n s u m p t i o n i s s e e d p o t a t o e s . T h e p r o d u c t i o n o f s e e d p o t a t o e s i s s p e c i a l i z e d . I n 1 9 7 9 s e e d s a l e s a c c o u n t e d f o r a l i t t l e m o r e t h a n s i x p e r c e n t o f t o t a l p o t a t o s a l e s . T h i s h a s b e e n t h e a v e r a g e f o r t h e l a s t s e v e r a l y e a r s . O t h e r u s e s o f p o t a t o e s i n c l u d e f e e d f o r l i v e s t o c k a n d d i v e r s i o n p r o g r m n s . L i v e s t o c k f e e d u s u a l l y a c c o u n t s f o r a b o u t t w o p e r c e n t o f t o t a l p o t a t o s a l e s . T h o s e p o t a t o e s c o m i n g u n d e r d i v e r s i o n p r o g r m n s h a v e b e e n e r r a t i c . S i n c e 1 9 7 3 t h e y h a v e b e e n o n l y u s e d t w i c e , a c c o u n t i n g f o r a m a x i m u m o f f o u r p e r c e n t o f p o t a t o s a l e s i n 1 9 7 8 . 7 9 9 3 , 2 , 2 F u t u r e T r e n d s i n P o g g t o C o n s u m p t i o n T h e p o t a t o s u b s e c t o r i s b a s i c a l l y a m a t u r e o n e . I t a p p e a r s t h a t t a b l e s t o c k c o n s u m p t i o n h a s l e v e l e d o f f a t a b o u t f i f t y p o u n d s p e r p e r s o n . I t s e e m s t h a t m o s t o f t h e p r o c e s s e d p r o d u c t s h a v e r e a c h e d a s i m i l a r s t a g e i n t h e i r d e m a n d . E v e n f r o z e n p o t a t o p r o d u c t s , w h i l e s t i l l g r o w i n g , a r e n o w g r o w i n g a t a s l o w e r r a t e t h a n b e f o r e . T h e s t a b i l i z a t i o n i n d e m a n d w i l l p u t a d d e d p r e s s u r e o n t h o s e f i r m s p r e s e n t l y i n v o l v e d i n p o t a t o p r o d u c t i o n a n d m a r k e t i n g . T h e m o s t p r o m i s i n g a v e n u e t o i n c r e a s e d e m a n d f o r p o t a t o p r o d u c t s a r e f o r e i g n m a r k e t s . P r e s e n t l y , C a n a d a i s t h e b i g g e s t s i n g l e i m p o r t e r o f U . S . p o t a t o e s , f o l l o w e d b y M e x i c o . 8 H o w e v e r , t h e g r e a t e s t p o t e n t i a l a p p e a r s t o b e t h e f a r e a s t e r n c o u n t r i e s o f J a p a n a n d , p e r h a p s , C h i n a . A n o t h e r a r e a o f g r o w t h i s t h e d e m a n d f o r b a k e d p o t a t o e s a n d p o t a t o s k i n s i n r e s t a u r a n t s a n d v e n d i n g m a c h i n e s . P o t a t o s k i n s a r e n o w a c o m m o n i t e m i n m a n y r e s t a u r a n t s a n d t h e b a k e d p o t a t o h a s b e c o m e a s p e c i a l t y i n m a n y o p e r a t i o n s . I n f a c t , t h e r e i s a t l e a s t o n e c h a i n w h i c h s p e c i a l i z e s i n b a k e d p o t a t o e s . H o w e v e r , f o r t h e m o s t p a r t , i t a p p e a r s t h a t t h e r e w i l l b e n o d r a m a t i c i n c r e a s e s i n p o t a t o c o n s u m p t i o n i n t h e U n i t e d S t a t e s . 1 0 0 3 . 3 P O T A T O P R O D U C T I O N S i n c e t h e e n d o f W o r l d I I t h e r e h a v e b e e n l a r g e s h i f t s i n p o t a t o p r o d u c t i o n , b o t h i n t e r m s o f v a r i e t y a n d i n p r o d u c i n g a r e a s . I n g e n e r a l , p o t a t o p r o d u c t i o n h a s s h i f t e d f r o m t h e E a s t e r n S t a t e s t o t h e N o r t h w e s t s t a t e s o f t h e U n i t e d S t a t e s . Y i e l d s h a v e i n c r e a s e d , f a r m s h a v e d e c l i n e d i n n u m b e r , b u t h a v e b e c o m e m o r e s p e c i a l i z e d a n d l a r g e r . T o t a l a c r e a g e h a s a l s o d e c l i n e d . T a b l e 3 . 3 g i v e s f i g u r e s o n t o t a l a c r e a g e f o r t h e U . S . a n d t h e m a j o r p r o d u c i n g s t a t e s f o r t h e y e a r s 1 9 5 6 - 1 9 6 0 a n d 1 9 7 7 - 1 9 8 1 . A l t h o u g h t o t a l a c r e a g e h a s d e c l i n e d , t h e d e c l i n e h a s n o t b e e n p r o p o r t i o n a l a c r o s s a l l s t a t e s . I n f a c t , s o n e s t a t e s h a v e i n c r e a s e d t h e i r a c r e a g e s s u b s t a n t i a l l y o v e r t h i s t i n e p e r i o d . T h e N o r t h w e s t e r n s t a t e s a l l s h o w l a r g e i n c r e a s e s i n t h e i r a c r e a g e s , w h i l e t h o s e s t a t e s i n t h e E a s t e r n U n i t e d S t a t e s a n d s o r e i n t h e N o r t h C e n t r a l r e g i o n h a v e d e c r e a s e d t h e i r a c r e a g e s . T h i s d r o p i n a c r e a g e , i n g e n e r a l , h a s b e e n m o r e t h a n c o m p e n s a t e d b y s i g n i f i c a n t i n c r e a s e s i n y i e l d s p e r a c r e . A g e n e r a l p i c t u r e o f t h e c h a n g e i n y i e l d s t h e l a s t t w e n t y - f i v e y e a r s f o r t h e U . S . a n d t h e m a j o r p r o d u c i n g s t a t e s c a n b e o b t a i n e d f r o m T a b l e 3 . 4 . W i t h t h e n o t a b l e e x c e p t i o n o f M a i n e a l l s t a t e s l i s t e d s h o w e d s i z a b l e g a i n s i n t h e i r y i e l d p e r a c r e . T h e i n c r e a s e i n y i e l d s i s a t t r i b u t a b l e t o a n u m b e r o f f a c t o r s . O n e i s t h a t a s t h e n u m b e r o f p o t a t o f a m s b e c a m e f e w e r t h o s e r e m a i n i n g b e c a m e l a r g e r a n d h a d a g r e a t e r t e n d e n c y t o s p e c i a l i z e i n p o t a t o p r o d u c t i o n . C o n c u r r e n t l y , t h e r e w e r e l a r g e g a i n s N T U M ( 1 1 . 5 . D e p a r t m e n t O f A g r i c u l t u r e , P o t a t o e s a n d S w e e t P o t a t o e s V a r i o u s I s s u e s . S O U Y ‘ C e : T A B L E 3 . 3 P O T A T O A C R E A G E I N S E L E C T E D S T A T E S ; 1 9 5 6 - 1 9 6 0 a n d 1 9 7 7 - 1 9 8 1 1 0 0 0 A C R E S § I A I § . 1 9 5 6 - 6 0 I D A H O 2 0 3 N A S H . 3 9 . 6 D R E . 3 7 . 3 N . D . 9 9 . 2 M I N N . 8 9 . 7 w r s c . 4 9 . 4 M I . 5 0 . 2 N . Y . 8 7 . 1 M A I N E 1 4 4 . 2 C A L . 1 0 8 . 8 U . S . 1 3 9 3 . 7 3 3 8 1 0 3 . 5 8 . 1 2 1 . 7 6 . 5 4 4 0 . 4 5 . 1 1 1 . 5 6 . 1 2 8 9 1 9 7 7 - 8 1 N C D N U ' I 2 . 9 1 1 4 3 9 5 . + 6 6 + 1 6 1 + 5 7 + 2 2 - 1 5 + 8 - 1 9 - 4 8 - 2 2 - 4 8 1 0 1 1 0 2 i n t h e t e c h n o l o g y o f p o t a t o p r o d u c t i o n . T h i s i n c l u d e d m o r e d i s e a s e r e s i s t a n t v a r i e t i e s , b e t t e r p e s t c o n t r o l , a n d a n i n c r e a s e d u s e o f i r r i g a t i o n . H o w e v e r , y i e l d s s t i l l v a r y f r o m y e a r - t o - y e a r . 3 . 3 . 1 M a j o r P o t fi a é o P r o d u c t i o n A r e a s P o t a t o e s a r e g r o w n i n e v e r y s t a t e i n t h e U n i o n . T h e C r o p R e p o r t i n g B o a r d o f t h e U S D A l i s t s 3 8 s t a t e s i n t h e i r a n n u a l r e p o r t . 9 T a b l e 3 . 5 l i s t s t h e t w e n t y t o p p r o d u c i n g s t a t e s o v e r t h e 1 9 7 7 - 1 9 8 1 p e r i o d a n d t h e i r p o s i t i o n i n t h e 1 9 5 6 - 1 9 6 0 p e r i o d . T h e s e t w o t i m e p e r i o d s w e r e c h o s e n t o i l l u s t r a t e t h e c h a n g e s t h a t h a v e o c c u r r e d i n p r o d u c t i o n o v e r t h e l a s t t w e n t y y e a r s . T w o m a j o r p o i n t s a r e s h o w n i n t h i s t a b l e . F i r s t , t h e i m p o r t a n c e o f t h e N o r t h w e s t i n p o t a t o p r o d u c t i o n h a s i n c r e a s e d s o m e 1 7 0 p e r c e n t s i n c e 1 9 6 0 . S e c o n d l y , t h o s e s t a t e s w h i c h w e r e t y p i c a l l y n o t e d f o r p r o d u c i n g w i n t e r o r e a r l y s p r i n g p o t a t o e s h a v e d e c r e a s e d i n i m p o r t a n c e i n t e r m s o f p e r c e n t a g e o f t o t a l p o t a t o p r o d u c t i o n s i n c e t h a t t i m e . T h e s e s t a t e s w o u l d i n c l u d e C a l i f o r n i a , F l o r i d a , A l a b a m a , A r i z o n a , N o r t h C a r o l i n a , a n d T e x a s . F a l l p r o d u c i n g s t a t e s n o w a c c o u n t f o r a p p r o x i m a t e l y 8 7 p e r c e n t o f a l l p o t a t o p r o d u c t i o n a n d 6 6 p e r c e n t i n 1 9 6 0 . 1 0 T h i s l o s s w a s a t t h e e x p e n s e o f e a r l y s e a s o n p r o d u c i n g s t a t e s . H o w e v e r , n o t a l l f a l l p r o d u c i n g s t a t e s g a i n e d e q u a l l y . I n f a c t , s o m e i m p o r t a n t f a l l p r o d u c i n g s t a t e s s h o w e d c o n s i d e r a b l e l o s s e s d u r i n g t h i s t i n e . T h e m o s t d r a m a t i c e x a m p l e o f t h i s i s M a i n e . I n 1 9 6 0 M a i n e w a s t h e s e c o n d T A B L E 3 . 4 1 0 3 S E L E C T E D S T A T E S ' Y I E L D S ; 1 9 5 6 - 1 9 6 0 A N D 1 9 7 7 - 1 9 8 1 § I A I § 1 9 5 6 - 6 0 1 9 7 7 - 8 1 % C H A N G E C W T / A C R E C W T / A C R E I D A H O 1 9 7 2 6 0 + 3 2 W A S H . 2 5 9 4 7 9 + 8 5 O R E . 2 3 6 . 4 1 4 + 7 5 N . D . 1 2 9 1 6 2 + 2 6 M I N N . 1 2 4 1 9 3 + 5 6 M I S C . 1 5 3 3 2 3 + 1 1 1 M I . 1 5 2 2 3 5 ' + 5 5 N . Y . 2 1 9 2 7 4 + 2 5 M A I N E 2 5 6 2 4 0 - 6 C A L . 2 6 4 3 5 8 + 3 5 U . S . 1 8 0 2 6 7 + 4 8 S o u r c e : P o t a t o e s a n d S w e e t P o t a t o e s P r o d u c t i o n , D i s p o s i t i o n , V a l u e , S t o c k s & S . R . S . U S D A , V a r i o u s I s s u e s . S o u r c e : P S o t t o a c t k o s e , s a t n o d c k S e S s w , e a t n d P o U t t a i t i o i e z s a , t i P o r n o . d u n c S t R i S o , p , U S D D i A s , o V s a i r t i i o o u n s , V s I a s T u u e e s , . 1 0 4 T A B L E 3 . 5 S E L E C T E D S T A T E S ' P R O D U C T I O N O F P O T A T O E S , 1 9 5 6 - 6 0 _ a n d 1 9 7 7 - 8 1 S T A T E 1 9 5 6 - 6 0 R A N K 1 9 7 7 - 8 1 R A N K 7 C H A N G E — ' — T D D D T W T — W W I ' ' — " — 7 — ‘ 7 C A L 2 8 6 2 0 3 2 0 0 8 4 5 - 3 O C O L O 1 1 6 4 8 6 1 2 7 3 9 9 + 9 F L A . 5 9 6 6 1 3 5 9 4 8 1 2 ~ - 1 0 . 3 9 5 7 8 1 8 7 5 8 8 1 + 1 2 1 M E . 3 6 9 1 1 2 2 6 6 8 9 3 - 2 8 M I . 7 7 0 0 1 1 9 4 5 4 1 1 + 2 3 M I N N . 1 1 1 4 1 7 1 4 6 0 9 8 + 3 1 N E B . 2 5 9 9 1 8 2 0 4 1 2 0 - 2 1 N E V . 3 2 3 4 2 4 6 1 0 1 4 + 1 3 0 0 N . J . 3 8 7 0 1 4 2 0 7 8 1 9 — 4 6 N . Y . 1 8 5 5 6 1 4 1 2 2 7 8 1 0 - 3 4 N . C . 3 5 7 4 1 6 2 5 3 2 1 8 - 2 9 N . D . 1 2 8 0 9 5 1 9 6 0 9 6 + 5 3 O H . 3 0 3 6 1 7 2 5 4 3 1 7 - 1 6 O R . 8 8 0 3 9 2 4 1 6 1 4 + 1 7 4 P A . 7 9 2 5 1 0 5 6 1 1 1 3 - 3 0 T X . 2 0 6 4 1 9 3 0 4 2 1 5 + 4 7 V A . 3 7 3 4 1 5 2 6 9 6 1 6 - 2 8 N A S H . 1 0 2 4 0 8 4 9 3 1 8 2 + 3 8 2 H I S . 7 5 9 7 1 2 1 7 3 1 3 7 + 1 2 8 1 0 5 l a r g e s t p r o d u c e r o f p o t a t o e s b e h i n d I d a h o . I n 1 9 6 0 i t r e p r e s e n t e d 1 3 p e r c e n t o f t o t a l U . S . p r o d u c t i o n . B y 1 9 8 0 i t s s h a r e o f U . S . p r o d u c t i o n h a d d r o p p e d t o a l i t t l e m o r e t h a n e i g h t p e r c e n t o r a d r o p i n i t s r e l a t i v e p r o d u c t i o n o f 3 3 p e r c e n t . 1 1 3 . 3 . 2 T h e N o r t h g s t T h e N o r t h w e s t e r n s t a t e s o f I d a h o , W a s h i n g t o n , a n d O r e g o n a r e n o w t h e p r e d o m i n a n t a r e a o f p o t a t o p r o d u c t i o n i n t h e U n i t e d S t a t e s . I d a h o h a s l o n g b e e n a m a j o r p r o d u c e r o f p o t a t o e s . I n 1 9 6 0 i t w a s t h e n u m b e r o n e r a n k i n g p r o d u c e r o f p o t a t o e s . S i n c e t h a t t i m e i t h a s s o l i d i f i e d t h i s p o s i t i o n , b y i n c r e a s i n g i t s p r o d u c t i o n b y o v e r a h u n d r e d p e r c e n t s i n c e 1 9 6 0 . I t n o w a c c o u n t s f o r a b o u t a q u a r t e r o f t h e t o t a l U . S . p o t a t o c r o p . 1 2 H o w e v e r i m p r e s s i v e t h e g a i n s I d a h o h a s m a d e i n t h e p a s t t w e n t y y e a r s t h e y h a v e b e e n s u r p a s s e d , i n a r e l a t i v e s e n s e , b y W a s h i n g t o n . W a s h i n g t o n h a s i n c r e a s e d i t s p r o d u c t i o n b y a l m o s t 4 0 0 p e r c e n t s i n c e 1 9 6 0 . T h e a v a i l a b i l i t y o f r e l a t i v e l y i n e x p e n s i v e i r r i g a t i o n a n d e n e r g y c o s t s h a v e h a d a g r e a t d e a l t o w i t h t h i s r i s e . O r e g o n h a s a l s o s h o w n s i z e a b l e g a i n s i n p r o d u c t i o n i n t h e p a s t t w e n t y y e a r s . 1 3 T h e s e t h r e e s t a t e s a c c o u n t e d f o r a b o u t 5 0 p e r c e n t o f t o t a l U . S . p r o d u c t i o n c o m p a r e d t o t h e 2 4 p e r c e n t i n 1 9 6 0 . W h i l e C a l i f o r n i a i s n o t u s u a l l y c o u n t e d a s a N o r t h w e s t e r n s t a t e , i t i s c o n v e n i e n t f o r t h e p u r p o s e s o f t h i s s t u d y t o d o s o . C a l i f o r n i a i s m u c h m o r e i m p o r t a n t i n t h e s p r i n g a n d s u m e r m o n t h s t h a n a n y o f t h e t h r e e o t h e r s t a t e s a n d 1 0 6 i t s m a r k e t s a r e m o s t l y t a b l e s t o c k . I f i t s p r o d u t i o n i s i n c l u d e d i n t h e t o t a l a b o v e , t h e N o r t h w e s t e r n S t a t e s w o u l d a c c o u n t f o r a p p r o x i m a t e l y 5 4 p e r c e n t o f t o t a l U . S . p r o d u c t i o n . 1 4 A l l t h e m a j o r p r o c e s s o r s a r e l o c a t e d i n t h e n o r t h w e s t a n d t h e r e i s a l s o a w i d e v a r i e t y i n t h e t y p e o f p r o c e s s o r . T h e s e w o u l d i n c l u d e p o t a t o f r e e z e r s , d e h y d r a t o r s , c h i p p e r s . T h e s e a r e l o c a t e d p r i m a r i l y i n E a s t e r n O r e g o n a n d W a s h i n g t o n a n d i n W e s t e r n I d a h o . T h e t a b l e s t o c k p r o d u c t i o n a r e a s a r e l o c a t e d p r i m a r i l y i n t h e s o u t h e a s t p o r t i o n o f I d a h o , C o l u m b i a b a s i n o f W a s h i n g t o n a n d t h e K l a m u t h F a l l s a r e a o f O r e g o n . T h e s t r e n g t h o f C a l i f o r n i a l i e s i n t w o a r e a s , g o o d p r o d u c t i o n c o n d i t i o n s a n d t h e t i m i n g o f i t s m a r k e t i n g s . G i v e n t h e s i z e o f C a l i f o r n i a a n d t h e v a r i a t i o n i n i t s c l i m a t i c c o n d i t i o n s a c r o s s t h e s t a t e , C a l i f o r n i a i s a b l e t o p r o d u c e m o r e t h a n o n e c r o p . T h i s m e a n s C a l i f o r n i a ' s p o t a t o m a r k e t e r s a r e a b l e t o m a i n t a i n t h e i r m a r k e t c o n t a c t s c o n t i n u a l l y . H o w e v e r , i t i s s t r o n g e s t i n t h e l a t e w i n t e r a n d e a r l y s p r i n g m o n t h s . T h i s i s t h e t i m e w h e n m a j o r f a l l p r o d u c i n g s t a t e s a r e w i t h d r a w i n g p o t a t o e s f r o m s t o r a g e . C o m b i n e d w i t h g e n e r a l l y f a v o r a b l e c l i m a t i c c o n d i t i o n s C a l i f o r n i a i s a b l e t o p r o d u c e a q u a l i t y p o t a t o w i t h h i g h y i e l d s . T h e p r i m a r y v a r i e t y g r o w n , a s i s t h e c a s e t h r o u g h o u t t h e N o r t h w e s t , i s R u s s e t B u r b a n k . W h i l e t h e s h i f t s i n p o t a t o p r o d u c t i o n a r e p r i m a r i l y a c c o m p l i s h e d , t h e N o r t h w e s t s t i l l h a s t h e c a p a c i t y t o i n c r e a s e p r o d u c t i o n i f c o n d i t i o n s w a r r a n t . W a s h i n g t o n e s p e c i a l l y s e e m s c a p a b l e o f i n c r e a s i n g p r o d u c t i o n . T h i s i s b a s e d o n t h e n e w l a n d t h a t i s c o m i n g a v a i l a b l e d u e t o f e d e r a l l y f i n a n c e d i r r i g a t i o n . 1 £ L 3 . 1 h § _ 3 . 3 . 3 T h 2 O f t 1 r e l a t i v e m o s t i m p c c o n s i d e r s N e w Y o r k A t l a n t i c T h e y n o w . M a i n e N o r t h w e s t i n t h e U n ; c o u n t y . 3 Y e a r s . T h : a r e e c o n o x f i e l d s t o b l e s s e d w m i d - 1 9 6 0 1 8 T h e R 1 0 7 3 , 3 , 3 T h e N o r t h e a s t O f t h o s e a r e a s s h o w i n g t h e g r e a t e s t l o s s i n p r o d u c t i o n a n d r e l a t i v e n a t i o n a l i m p o r t a n c e i s t h e E a s t e r n U n i t e d S t a t e s . T h e t w o m o s t i m p o r t a n t s t a t e s i n t h i s a r e a , M a i n e a n d N e w Y o r k , h a v e h a d c o n s i d e r a b l e d r o p s i n t h e i r p r o d u c t i o n s i n c e t h e l a t e 1 9 5 0 ' s . I n 1 9 6 0 N e w Y o r k a n d M a i n e p l u s t h e r e m a i n i n g N e w E n g l a n d s t a t e s a n d M i d d l e A t l a n t i c s t a t e s r e p r e s e n t e d a l m o s t 2 8 p e r c e n t o f n a t i o n a l p r o d u c t i o n . T h e y n o w a c c o u n t f o r a b o u t 1 4 p e r c e n t o f n a t i o n a l o u t p u t . 1 5 M a i n e i s b e s e t w i t h p r o d u c t i o n p r o b l e m s r e l a t i v e t o s t a t e s i n t h e N b r t h w e s t a n d o t h e r a r e a s . I t i s o n e o f t h e o l d e s t p r o d u c t i o n a r e a s i n t h e U n i t e d S t a t e s . M o s t o f i t s p r o d u c t i o n i s l o c a t e d i n A r o o s t o c k c o u n t y . S o m e o f t h e f i e l d s h a v e b e e n u s e d f o r p o t a t o e s o v e r f i f t y y e a r s . T h i s i s , i n p a r t , d u e t o t h e l a c k o f s u b s t i t u t e c r o p s w h i c h a r e e c o n o m i c a l l y v i a b l e . T h i s c o n t i n u a l u s e h a s c a u s e d m a n y o f t h e f i e l d s t o b e c o m e s i m p l y w o r n o u t . U n l i k e t h e N o r t h w e s t , M a i n e i s n o t b l e s s e d w i t h i d e a l c l i m a t i c c o n d i t i o n s . I n f a c t , s i n c e t h e m i d - 1 9 6 0 ' s p o t a t o y i e l d s h a v e a c t u a l l y d e c r e a s e d i n M a i n e . 3 . 3 . 4 T h e C e n t r a l S t a t e s T h e R e d R i v e r V a l l e y ( R R V ) o f M i n n e s o t a a n d N o r t h D a k o t a a n d t h e N o r t h C e n t r a l s t a t e s o f M i c h i g a n a n d W i s c o n s i n h a v e s h o w n g r e a t r e s i l i e n c e . I n t h e f a c e o f i n c r e a s i n g c o m p e t i t i o n f r o m t h e N o r t a n d c h i p c o u n N o r t p r o d 1 t h e 1 r u n l i t t ] a r e a s m a r k e t h e P o p u l P r O d u m o d e r E n t e r ] D O r t h ‘ p r O d u c L a t e h a s b e 1 0 8 N o r t h w e s t e r n s t a t e s t h e s e t w o a r e a s h a v e b e e n a b l e t o h o l d t h e i r o w n a n d h a v e i n c r e a s e d p r o d u c t i o n . T h e y h a v e a c c o m p l i s h e d t h i s p r i m a r i l y b y f i l l i n g t h o s e m a r k e t s t h a t t h e N o r t h w e s t i s w e a k e s t i n - p o t a t o c h i p s a n d t a b l e s t o c k . T h e R V i s m a d e u p o f f i v e c o u n t i e s i n N o r t h D a k o t a a n d f i v e c o u n t i e s i n M i n n e s o t a . T h e s e c o u n t i e s r e p r e s e n t a b o u t 9 7 p e r c e n t o f N o r t h D a k o t a ' s p r o d u c t i o n a n d a b o u t 6 6 p e r c e n t o f M i n n e s o t a ' s p r o d u c t i o n . 1 6 T h e v a l l e y h a s t h e h i g h e s t c o s t s o f p r o d u c t i o n a n o n g t h e m a j o r p o t a t o p r o d u c i n g a r e a s . T h i s i s p r i m a r i l y a r e s u l t o f t h e l o w y i e l d s o b t a i n e d i n t h e a r e a . T h e R V h a s y i e l d s t h a t c o n s i s t e n t l y r u n a b o u t 5 0 - 6 0 c w t . b e l o w t h e n a t i o n a l a v e r a g e . T h e a r e a h a s v e r y l i t t l e i r r i g a t i o n a n d t h e y i e l d s a r e v a r i a b l e . A s i n o t h e r p r o d u c t i o n a r e a s , r o t a t i o n p r a c t i c e s a n d s u b s t i t u t e c r o p s d e p e n d s o m e w h a t o n m a r k e t c o n d i t i o n s . W h e a t h a s t r a d i t i o n a l l y b e e n t h e r o t a t i o n c r o p i n t h e R V . R e c e n t l y , h o w e v e r , s u n f l o w e r p r o d u c t i o n h a s g r o w n i n p o p u l a r i t y . T h i s i s e s p e c i a l l y t r u e a n o n g s m a l l e r g r o w e r s . 1 7 A l t h o u g h M i c h i g a n i s n o t o n e o f t h e s u p e r p o w e r s o f p o t a t o p r o d u c t i o n , i t i s t y p i c a l o f t h o s e s t a t e s w h i c h p r o d u c e p o t a t o e s i n m o d e r a t e a m o u n t s . P o t a t o p r o d u c t i o n i n t h e s e s t a t e s i s a m i n o r e n t e r p r i s e , b u t i s n o n e t h e l e s s a n i m p o r t a n t o n e . M o s t o f M i c h i g a n g r o w e r s a r e s m a l l i n r e s p e c t t o g r o w e r s i n t h e n o r t h w e s t o r t h e R e d R i v e r V a l l e y . M o s t a r e s p e c i a l i z e d i n p o t a t o p r o d u c t i o n . M i c h i g a n g r o w s p r i m a r i l y f a l l , a n d l a t e s u m m e r p o t a t o e s . L a t e s u m m e r p r o d u c t i o n , w h i l e s t i l l a m i n o r i t y i n p r o d u c t i o n t o t a l s h a s b e e n g r o w i n g i n i m p o r t a n c e . M i c h i g a n p r o d u c e d 1 . 5 m i l l i o n c w t . o f 1 0 9 s u m m e r p o t a t o e s i n 1 9 8 1 . 1 8 T h i s i s a n a t t e m p t t o a d d f l e x b i l i t y t o m a r k e t i n g a n d h a r v e s t i n g . I t a l s o a i d s t h e M i c h i g a n m a r k e t e r b y p a r t i a l l y a v o i d i n g c o m p e t i t i o n w i t h t h e m a j o r f a l l p r o d u c i n g s t a t e s . A p p r o x i m a t e l y f i f t y p e r c e n t o f M i c h i g a n p r o d u c e r s h a v e i r r i g a t i o n . 1 9 W i s c o n s i n s e e m s l i k e l y t o i n c r e a s e i t s p r o d u c t i o n s u b s t a n t i a l l y i n t h e n e x t f e w y e a r s . T h i s i s d u e t o t h e i n c r e a s e d p r o d u c t i o n i n t h e W i s c o n s i n S a n d s a r e a . M o s t p o t a t o m a r k e t e r s i n t e r v i e w e d i n t h e n o r t h w e s t c i t e d W i s c o n s i n a s t h e a r e a t o w a t c h . B e c a u s e o f g o o d s o i l a n d p l e n t y o f w a t e r f o r i r r i g a t i o n W i s c o n s i n g r o w e r s a r e a b l e t o p r o d u c e a h i g h q u a l i t y p o t a t o w i t h h i g h y i e l d s . I f t r a n s p o r t a t i o n c o s t s c o n t i n u e t o r i s e W i s c o n s i n g r o w e r s w i l l h a v e a s u b s t a n t i a l a d v a n t a g e o v e r t h e i r N o r t h w e s t e r n b r e t h e r n . P r i n c i p l e r o t a t i o n c r o p s a r e v e g e t a b l e s , s u c h a s s n a p b e a n s o r c u c u m b e r s , o r a l f a l f a . A p p r o x i m a t l e y 5 6 p e r c e n t o f W i s c o n s i n ' s p r o d u c t i o n i s i n R u s s e t B u r b a n k s o r N o r g o l d R u s s e t s . 2 0 P r o d u c t i o n i n t h e s e v a r i e t i e s h a s b e e n g r o w i n g r a p i d l y . W i s c o n s i n g e t s g o o d y i e l d s , a b o u t 3 7 5 c w t . / a c r e , a n d t h e q u a l i t y i s g o o d . A b o u t a t h i r d o f t h e p r o d u c t i o n i s i n r o u n d w h i t e v a r i e t i e s , w h i c h a r e p r i m a r i l y u s e d i n c h i p s t o c k . T h e r e m a i n i n g p r o d u c t i o n i s i n r o u n d r e d s s o l d a s t a b l e s t o c k . 2 1 3 3 O t h e r A r e a s T h o s e s t a t e s w h i c h a r e p r i m a r i l y s p r i n g a n d e a r l y s u m m e r p r o d u c i n g s t a t e s h a v e d e c r e a s e d p r o d u c t i o n I n 1 9 6 0 n o n - f a l l p r o d u c t i o n w a s a b o u t a t h i r d o f t o t a l U . S . p r o d u c t i o n . B y 1 9 8 1 t h i s p r o p c f o r f a c i m a r k e f a c t c T h i s s u m m e s t a t e e a r l i S t a t e C O D S u P r o c e 1 P o t a t c i n c r e a 8 P e c i a d e h y d r o f i t s P r e c e s p r o d u c 1 “ “ 9 9 1 1 . I n 1 1 0 p r o p o r t i o n h a d f a l l e n t o o n l y 1 3 p e r c e n t . T h e r e a r e s e v e r a l r e a s o n s f o r t h i s d r o p i n i m p o r t a n c e . O n e i s t h e i m p r o v e m e n t i n s t o r a g e f a c i l i t i e s . T h i s e n a b l e s f a l l p r o d u c i n g s t a t e s t o l e n g t h e n t h e m a r k e t i n g p e r i o d w e l l i n t o t h e w i n t e r a n d s p r i n g m o n t h s . A s e c o n d f a c t o r h u r t i n g t h e s e s t a t e s i s t h e d r o p i n t a b l e s t o c k c o n s u m p t i o n . T h i s m a r k e t w a s t h e i r p r i m a r y m a r k e t . A t h i r d f a c t o r w h i c h h a s h u r t s u m n e r p r o d u c i n g s t a t e s i s t h a t s o m e t r a d i t i o n a l l y f a l l p r o d u c i n g s t a t e s , s u c h a s M i c h i g a n , h a v e i n t r o d u c e d n e w v a r i e t i e s w h i c h m a t u r e e a r l i e r a n d e n a b l e t h e m t o e n t e r t h e m a r k e t e a r l i e r . 3 , 3 , 6 F a c t o r s A f f e c t i n g S h i f t s i n P r o d u c t i o n P a t t e r n s O n e o f t h e p r i m a r y r e a s o n s f o r t h e a s c e n d a n c y o f n o r t h w e s t e r n s t a t e s i n p o t a t o p r o d u c t i o n w a s t h e d r a m a t i c s h i f t s i n p o t a t o c o n s u m p t i o n . W i t h t h e s h i f t t o w a r d s p r o c e s s e d p o t a t o p r o d u c t s , p r o c e s s o r s u t i l i z e d l a r g e p l a n t s t h a t n e e d e d l a r g e q u a n t i t i e s o f p o t a t o e s t h a t m e t s p e c i f i c r e q u i r e m e n t s . I d a h o w a s a l o g i c a l a r e a t o i n c r e a s e p r o d u c t i o n o f p r o c e s s i n g v a r i e t i e s . G r o w e r s t h e r e a l r e a d y s p e c i a l i z e d i n t h e R u s s e t B u r b a n k v a r i e t y d u e t o t h e l o c a t i o n o f d e h y d r a t i o n p l a n t s i n I d a h o d u r i n g W o r l d W a r I I . T h i s v a r i e t y b e c a u s e o f i t s b l o c k y f o r m a n d h i g h s o l i d s c o n t e n t i s i d e a l f o r m o s t p o t a t o p r o c e s s i n g . G r o w e r s i n I d a h o a l s o a l r e a d y p o s s e s s e d e x c e s s p o t a t o p r o d u c t i o n c a p a b i l i t y . 2 2 T h i s m a d e i t e a s y f o r p r o c e s s o r s t o o b t a i n s u p p l i e s . I n a d d i t i o n t o t h e e x i s t i n g c o n d i t i o n s , s e v e r a l w a t e r p r o j e c t s i n 1 1 1 t h e C o l u m b i a a n d S n a k e r i v e r b a s i n s l e d t o t h e a v a i l a b i l i t y o f c h e a p w a t e r a n d e n e r g y f o r i r r i g a t i o n . T h e c h e a p e n e r g y n o t o n l y l e d t o l o w p u m p c o s t s f o r i r r i g a t i o n , b u t m a d e t h e a r e a a t t r a c t i v e t o p r o c e s s o r s f r o m t h e p o i n t o f v i e w o f r u n n i n g t h e i r o w n o p e r a t i o n s . T h e i m p o r t a n c e o f i r r i g a t i o n s h o u l d n o t b e t m d e r e s t i m a t e d . I t i s p r o b a b l y t h e s i n g l e m o s t i m p o r t a n t f a c t o r c o n t r i b u t i n g t o i n c r e a s e d p r o d u c t i o n a n d h i g h q u a l i t y l e v e l s . I t a l s o r e d u c e s t h e v a r i a t i o n i n y i e l d s d u e t o w e a t h e r . H o w e v e r , t h e N o r t h w e s t h a s a l s o b e e n b l e s s e d w i t h i d e a l g r o w i n g c o n d i t i o n s . A l t h o u g h t a b l e s t o c k c o n s u m p t i o n w a s d e c l i n i n g , I d a h o , a n d t o a l e s s e r e x t e n t W a s h i n g t o n a n d O r e g o n , w a s a b l e t o i n c r e a s e t h e i r s h a r e o f t h a t m a r k e t . T h e p r i m a r y r e a s o n f o r t h i s w a s t h e i n s t i t u t i o n o f m a r k e t o r d e r s , w h i c h l e d t o a h i g h q u a l i t y i m a g e f o r t h e i r p o t a t o e s . I d a h o ‘ w a s p a r t i c u l a r l y s u c c e s s f u l a t . t h i s . T h e y s u p p l e m e n t e d t h e m a r k e t i n g o r d e r w i t h a r e l a t i v e l y h i g h l e v e l o f p r o m o t i o n f u n d e d b y a g r o w e r c h e c k - o f f . I n s o d o i n g I d a h o w a s a b l e t o a c h i e v e a d e g r e e o f c o n s u m e r f r a n c h i s e f o r t h e i r p o t a t o e s . A t t h e t i m e w h e n t h e s e m a r k e t s w e r e b e i n g n u r t u r e d , t r a n s p o r t a t i o n c o s t s w e r e r e l a t i v e l y l o w . 3 , 3 , 7 F r e s h P o t a t o M o v e m e n t s M o s t o f t h e d a t a c o n t a i n e d i n t h i s s e c t i o n i s b a s e d o n i n f o r m a t i o n i n " F r e s h F r u i t a n d V e g e t a b l e U n l o a d s " p u b l i s h e d b y t h e M a r k e t N e w s S e r v i c e o f t h e U n i t e d S t a t e s D e p a r t m e n t o f A g r i c l u t u r e . 2 3 T h e r e a r e s o m e l i m i t a t i o n s t o t h e d a t a : 1 ) n o t a l l c i t i e s a r e 1 1 2 r e p r e s e n t e d ; 2 ) u n l o a d d a t a o n l y d e a l w i t h r a w p o t a t o s h i p m e n t s ; a n d 3 ) p r i o r t o 1 9 8 1 i t i s i m p o s s i b l e t o t e l l f r o m t h e d a t a w h e t h e r t h e p o t a t o e s w e r e d e s t i n e d f o r t a b l e s t o c k . o r p o t a t o c h i p s . T h e * m a j o r i m p a c t o f t h e s e l i m i t a t i o n s i s t o u n d e r s t a t e t h e s i g n i f i c a n c e o f s o m e a r e a s a s a s o u r c e o f s u p p l y . H o w e v e r , e v e n w i t h t h e s e l i m i t a t i o n s i t i s f e l t t h a t t h e d a t a a r e u s e f u l i n d e s c r i b i n g t h e g e n e r a l t r e n d s i n p o t a t o s h i p m e n t s a n d t h e i r i m p l i c a t i o n s f o r t h e m a j o r p r o d u c t i o n a r e a s . T a b l e s 3 . 6 t h r o u g h 3 . 9 l i s t p o t a t o u n l o a d s f o r s e l e c t e d y e a r s . I n g e n e r a l , t h e n u m b e r o f p o t a t o s h i p m e n t s t o m o s t m a j o r a r e a s h a v e r e m a i n e d c o n s t a n t o r d e c r e a s e d . A l t h o u g h p o t a t o u n l o a d s f r o m a n y a r e a h a v e r e m a i n e d r e l a t i v e l y c o n s t a n t , t h e r e h a v e b e e n c h a n g e s i n t h e p r i m a r y s u p p l y a r e a s . S h i p m e n t s t o t h e w e s t e r n r e g i o n a r e s h o w n i n T a b l e 3 . 6 . I n t h e w e s t e r n r e g i o n t h e p o t a t o u n l o a d s h a v e r e m a i n e d r e l a t i v e l y c o n s t a n t . B u t t h e i m p o r t a n c e o f C a l i f o r n i a a s a m a j o r s u p p l i e r t o t h e a r e a h a s d r a p p e d b y 1 8 p e r c e n t a g e p o i n t s . O v e r t h e s a m e t i m e p e r i o d t h e i m p o r t a n c e o f O r e g o n a n d W a s h i n g t o n h a s g r o w n . T h e p r o d u c t i o n i n t h e s e t w o a r e a s h a s g r o w n m e a s u r e a b l y a n d t h e y p r o d u c e a q u a l i t y p r o d u c t . A n d w h i l e C a l i f o r n i a m a y h a v e a s l i g h t t r a n s p o r t a t i o n a d v a n t a g e t h i s d o e s n ' t a p p e a r t o h a v e b e e n g r e a t e n o u g h t o k e e p t h e s e t w o s t a t e s o u t o f t h e m a r k e t . I d a h o i s n o t a m a j o r f a c t o r i n t h e s e m a r k e t s . I n t h e c a s e o f I d a h o t h e t r a n s p o r t a t i o n c o s t s d o s e e m t o h a v e b e e n a f a c t o r . T o s h i p I d a h o p o t a t o e s a n y d i s t a n c e t h e y m u s t b e a b l e t o c o m m a n d a T o t s H a r k : P e i C a l i f C o l o r I d a h o O r e g o H a s n i O t n E r ' D e n v t T o t a l D I n 1 , M a r k e t : P e r c y C d 1 1 f o n C 0 1 O r a d a I d a h o M fi n e R 9 4 R i v e N d s h i n g t . I i 1 S C O I I $ i r O t h e r ” C h i c a g o t - L 0 u F - J } _ | L A ) T a b 1 e 3 . 6 P o t a t o U n 1 o a d s a t W e s t e r n C i t i e s , S e l e c t e d Y e a r s * 1 9 6 3 1 9 6 5 1 9 7 0 1 9 7 5 1 9 7 8 1 9 7 9 T o t a 1 U n 1 o a d s I n 1 , 0 0 0 t h . 1 5 , 1 9 4 1 4 , 4 2 0 1 5 , 8 2 5 7 , 3 0 5 1 3 , 6 6 4 1 5 , 1 8 3 M a r k e t S h a r e a s P e r c e n t o f T o t a 1 U n 1 o a d s C a i i f o r n i a 4 5 % 5 2 % 4 6 % 3 2 % 2 5 % 2 7 % C o 1 o r a d o 1 2 9 1 2 8 7 8 I d a h o 1 1 1 1 8 1 5 9 9 O r e g o n 1 6 1 3 1 7 1 9 2 5 2 2 W a s h i n g t o n 1 0 1 1 1 4 1 7 2 4 2 3 O t h e r 6 % 5 % 4 % 8 : 1 1 % 1 1 % * D e n v e r , L o s A n g e 1 e s , P o r t 1 a n d ( O r e g o n ) , S a 1 t T a b 1 e 3 . 7 P o t a t o U n 1 o a d s a t M i d w e s t e r n C i t i e s , S e 1 e c t e d Y e a r s * L a k e C i t y , S a n F r a n c i s c o , a n d S e a t t 1 e 1 9 6 3 1 9 6 5 . 1 9 7 0 1 2 1 5 1 9 7 8 1 9 7 9 T o t a 1 U n 1 o a d s I n 1 , 0 0 0 t h . 1 8 , 5 5 0 1 6 , 8 2 7 1 8 , 2 4 4 1 6 , 1 6 3 1 7 , 1 0 6 1 4 , 3 5 5 M a r k e t S h a r e a s P e r c e n t o f T o t a 1 U n 1 o a d s C a 1 i f o r n i a 1 5 % 1 8 % 1 2 % 7 % 6 % 8 % C o 1 o r a d o 9 9 1 1 1 0 1 4 1 4 I d a h o 1 7 1 3 1 4 1 4 1 4 1 7 M a i n e 1 5 1 - - - R e d R i v e r V a 1 1 e y 2 7 2 1 2 5 - 3 5 3 2 2 8 W a s h i n g t o n 4 5 4 3 3 3 W i s c o n s i n 8 9 1 1 1 2 8 1 2 O t h e r 1 9 % 2 2 % 2 2 : 1 9 % 2 3 % 1 8 % * * C h i c a g o , D a 1 1 a s , F o r t W o r t h , H o u s t o n , I n d i a n a p o 1 i s , K a n s a s C i t y , M i 1 w a u k e e , M i n n e a p o 1 i s , S t . L o u i s , S a n A n t o n i o , W i c h i t a . S o u r c e : P u t m a n , A r o o s t o c k C o u n t y . M a i n e P o t a t o I n d u s t r y S t u d y , 1 9 8 1 . p r 0 ‘ S t ! i t ] o f ’ t h e t r u e d e c ] C o l c a d v a 1 S t o r e s e a s o 5 1 3 1 ' i n ; w i d e l y P e r C a O t h e r 5 o t h e r 2 E E S t e r n H m . f k i r l y s 1 1 4 p r e m i u m o v e r m o r e l o c a l p o t a t o e s . I t w o u l d a p p e a r t h a t t h e p r e m i u m o v e r o t h e r w e s t e r n s t a t e s ' p o t a t o e s i s n o t e n o u g h t o o f f s e t t h e h i g h e r t r a n s p o r t a t i o n c o s t s i n t h i s c a s e . T a b l e 3 . 7 s h o w s t h e u n l o a d s i n t h e M i d w e s t e r n r e g i o n . I n t h e M i d w e s t e r n r e g i o n t h e R e d R i v e r V a l l e y i s t h e r e g i o n ' s l a r g e s t s u p p l i e r ( i n t e r m s o f u n l o a d s ) . A l t h o u g h t h e r e h a s b e e n s o m e v a r i a t i o n i n i t s s h a r e o f t h e m a r k e t , i t h a s k e p t a r e l a t i v e l y c o n s t a n t s h a r e o f a d e c l i n i n g m a r k e t . I d a h o h a s a m u c h l a r g e r s h a r e o f t h e m a r k e t t h a n i t d o e s i n t h e w e s t e r n r e g i o n . I n t h e s e m a r k e t s I d a h o h a s a t r a n s p o r t a t i o n a d v a n t a g e o v e r O r e g o n a n d W a s h i n g t o n . A s i n t h e w e s t e r n r e g i o n , C a l i f o r n i a ' s s h a r e o f t h e m a r k e t h a s d e c l i n e d . I t s d e c l i n e h a s b e e n m a t c h e d b y a g r o w t h i n m a r k e t s h a r e b y C o l o r a d o a n d W i s c o n s i n . B o t h t h e s e a r e a s h a v e t r a n s p o r t a t i o n a d v a n t a g e s o v e r C a l i f o r n i a . C a l i f o r n i a i s a l s o h u r t b y t h e f a c t t h a t s t o r a g e s h a v e i m p r o v e d i n m o s t a r e a s . T h i s e x t e n d s t h e i r m a r k e t i n g s e a s o n a n d m a k e s t h e m m o r e c o m p e t i t i v e i n t h e l a t e w i n t e r a n d e a r l y s p r i n g m o n t h s w h e n C a l i f o r n i a p o t a t o e s h i t t h e m a r k e t . T h e c o n s u m p t i o n p a t t e r n s i n t h e s o u t h e r n U n i t e d S t a t e s v a r y w i d e l y f r o m t h e r e s t o f t h e U . S . T h i s r e g i o n c o n s u m e s f e w e r p o t a t o e s p e r c a p i t a t h a n t h e r e s t o f t h e U . S . a n d c o n s u m e s m o r e r i c e a n d o t h e r g r a i n p r o d u c t s . 2 4 T h u s u n l o a d s a r e s m a l l i n c o m p a r i s o n t o t h e o t h e r r e g i o n s . H o w e v e r , i n t e r m s o f r e l a t i v e i m p o r t a n c e t o s o m e e a s t e r n a n d C e n t r a l s t a t e s t h i s m a r k e t a r e a i s v e r y i m p o r t a n t . T h e t o t a l n u m b e r o f u n l o a d s t o t h e s o u t h e r n r e g i o n h a s r e m a i n e d f a i r l y s t a b l e o v e r t h e t i n e p e r i o d s h o w n i n T a b l e 3 . 8 . I d a h o h a s s u t n R e c i m a r . p e r n u m l p e r : u n l c p e r c N e w s h a m m a r k e h a v e n a t i o W i s c o x t e r m s , a n d / o r t a b l e s : T a b t h e m a j 8 6 a s o n a l o f s t e r a 1 1 5 s u b s t a n t i a l l y i n c r e a s e d i t s s h a r e o f t h e m a r k e t . W i s c o n s i n a n d t h e R e d R i v e r V a l l e y h a v e a l s o b e e n a b l e t o i n c r e a s e t h e i r s h a r e o f t h e m a r k e t . T h e f i n a l r e g i o n e x a m i n e d i s t h e N o r t h e a s t e r n r e g i o n w i t h t h e p e r t i n e n t i n f o r m a t i o n d i s p l a y e d i n T a b l e 3 . 9 . O v e r a l l , t h e t o t a l n u m b e r o f s h i p m e n t s t o t h e N o r t h e a s t e r n r e g i o n h a s f a l l e n b y a b o u t 3 6 p e r c e n t s i n c e 1 9 6 3 . T h e s t a t e m o s t s e v e r l y a f f e c t e d b y t h e d r o p i n u n l o a d s i s M a i n e . I t s s h a r e o f t h e m a r k e t h a s d r o p p e d t o o n l y 1 3 p e r c e n t . T h i s a r e a w a s l o n g c o n s i d e r e d i t s t r a d i t i o n a l s t r o n g h o l d . N e w Y o r k s t a t e h a s a l s o s u f f e r e d a s i g n i f i c a n t d r 0 p i n i t s m a r k e t s h a r e . T h e s t a t e s h o w i n g t h e g r e a t e s t i n c r e a s e i n i t s s h a r e o f t h e m a r k e t i s I d a h o . I n a d d i t i o n t o I d a h o , b o t h W i s c o n s i n a n d M i c h i g a n h a v e b e e n a b l e t o s h o w m o d e r a t e g a i n s i n m a r k e t s h a r e . T a b l e 3 . 1 0 g i v e s a n i d e a o f w h a t t h e s e s h i p m e n t f i g u r e s m e a n o n a n a t i o n a l l e v e l . O f t h o s e a r e a s s h o w i n g i n c r e a s e s i n s h i p m e n t , W i s c o n s i n , I d a h o a n d t h e R i v e r V a l l e y g a i n e d t h e m o s t i n r e l a t i v e t e r m s . P a r t o f t h e i r i n c r e a s e i s p r o b a b l y d u e t o i n c r e a s e d c h i p s t o c k a n d / o r s e e d s t o c k s a l e s , b u t t h e y w e r e a l s o a b l e t o i n c r e a s e t h e i r t a b l e s t o c k s a l e s . 2 5 T a b l e 3 . 1 1 g i v e s a n i n d i c a t i o n o f t h e s e a s o n a l i t y o f u n l o a d s f r o m t h e m a j o r s h i p p i n g a r e a s o v e r t h e c o u r s e o f a y e a r . T h e c a u s e s o f s e a s o n a l i t y a r e i n p a r t t o t h e p r o d u c t i o n p e r i o d a n d t h e a v a i l a b i l i t y o f s t o r a g e . T h e m o v e m e n t o f s t a t e s ' p r o d u c t i o n i n a n d o u t o f t h e m a r k e t a l s o h a s a n i m p a c t o n t h e u n l o a d s f r o m a n y p a r t i c u l a r a r e a . ‘ 0 a — s — c s _ \ L T a b l e 3 . 8 P o t a t o U n l o a d s a t S o u t h e r n C i t i e s , S e l e c t e d Y e a r s * 1 9 6 3 T o t a l U n l o a d s i n 1 , 0 0 0 t h . 8 , 5 8 2 M a r k e t S h a r e a s P e r c e n t o f T o t a l U n l o a d s C a l i f o r n i a 5 % C o l o r a d o 3 F l o r i d a 7 I d a h o 1 3 M a i n e 7 M i c h i g a n 3 R e d R i v e r V a l l e y 1 1 N e w Y o r k 1 0 W a s h i n g t o n 3 W i s c o n s i n 1 0 O t h e r 2 8 % 1 9 6 5 8 , 4 2 2 U N 6 2 8 8 1 2 3 6 1 2 2 1 0 3 1 % 1 9 7 0 8 . 6 5 3 1 5 1 3 2 7 2 1 9 7 5 8 . 3 3 1 2 2 % 1 9 7 8 8 . 4 7 6 1 8 1 8 % 1 Q l 6 1 9 7 9 8 . 2 2 9 N 4 . 4 — ‘ — s “ \ J N U m w N w a d 0 ) N * A t l a n t a , B i n n i n g h a m , C o l u m b i a , D a l l a s . F o r t W o r t h , H o u s t o n , M e m p h i s . M i a m i , N a s h v i ’ l e . N e w O r l e a n s , O k l a h o m a C i t y , S a n A n t o n i o . L a m — 3 . 2 P o t a t o U n l o a d s A t N o r t h e a s t e r n C i t i e s , S e l e c t e d Y e a r s ' 1 9 6 2 T o t a l U n l o a d s i n 1 , 0 0 0 t h . 3 2 , 5 6 5 M a r k e t S h a r e a s P e r c e n t o f T o t a l U n l o a d s C a l i f o r n i a 7 % F l o r i d a 4 I d a h o 9 M a n e 3 5 M i c h i g a n 5 R e d R i v e r V a l l e y 2 N e w Y o r k 1 8 W a s h i n g t o n 2 W i s c o n s i n 1 O t h e r 1 7 % 1 9 6 5 3 2 , 9 2 7 1 7 % 1 9 7 0 2 7 , 4 7 8 1 7 % 1 9 7 5 2 2 , 1 5 9 1 0 % 4 1 3 3 0 ' 8 3 1 1 3 4 1 6 % 1 9 7 8 2 0 , 1 5 9 9 % 4 2 1 1 7 9 a 1 2 3 a 1 7 % 1 9 7 9 2 0 , 1 1 5 9 % 4 2 3 1 3 9 4 l 3 4 4 1 7 % * A l b a n y , B a l t i m o r e , B o s t o n . B u f f a l o , N e w Y o r k , P h i l a d e l p h i a , P i t t s b u r g , P r o v i d e n c e , W a s h i n g t o n . S o u r c e : P u t m a n , A r o o s t o c k C o u n t y , M a i n e P o t a t o I n d u s t r y S t u d y , 1 9 8 1 . A - A m I h S ] a t o I % 9 e 7 l g - % a 1 1 n 6 9 5 3 7 2 t a 6 3 3 2 1 6 3 . 3 o h 9 - - - - + + + + T C 1 9 7 9 1 s a e r A 1 0 7 3 3 3 5 9 1 1 7 3 9 7 7 75 0 % 7 7 d 0 7 1 6 7 9 2 5 6 6 1 1 1 1 0 e 5 8 1 0 7 6 1 6 2 0 2 1 t c e l e S , s a e 7 , , , , , , . , , . 9 7 1 7 7 5 1 2 8 2 0 1 1 1 1 2 . h 28 3 8 7 1 4 7 6 5 1 1 1 1 1 r 7 t A 7 _ g n i p p 9 0 1 0 0 , 1 i n 0 h i 1 S . 3 s 1 1 1 1 , 5 8 9 7 6 3 3 7 6 6 r t 6 o n 7 e j e 9 l a m 1 b M p a i T m h o S — . % 0 0 1 r F s e o t a t o P f o s t n e m p i h S l a 0 5 2 2 5 2 7 7 4 4 2 6 3 3 2 8 0 8 8 9 5 8 4 1 2 4 5 9 3 1 4 7 . . . . , , . , , , 9 1 6 6 3 0 5 2 6 5 5 1 1 1 1 1 4 2 7 4 4 0 8 9 5 6 0 1 8 2 8 9 2 5 8 1 0 0 5 6 5 1 9 0 2 3 7 7 . . , , , , , ; . , 9 1 5 6 2 7 5 5 7 7 4 1 1 1 1 M 3 9 7 9 3 3 3 9 6 5 69 3 6 . 1 3 6 0 4 5 4 4 6 7 t 0 o 9 6 6 8 2 4 3 8 6 3 2 I 6 . , . , , , , , . , 9 7 3 7 4 4 2 6 9 8 4 1 1 1 1 y y e e l l l l a a V V n r o i n r o i n a n a k n i o e t n k o n i e t n r d a s v g r r s v a d g r a o i a n g n n o o g n i a n o n d e i o r i o f Y R o e i Y o R r o i o f a c n h o h g i h n h c o h g i h n i c s w d e l l s i w c d s s l e l a a a e a i i e a o r a a i i e e o a r a d d C N W O C R C M M W M W W M N R C C O I I 5 3 1 1 5 , 6 7 9 8 , 5 2 9 3 , 1 4 3 1 0 , 0 7 3 1 8 , 2 8 5 6 . 1 2 2 1 4 . 0 0 0 6 . 9 1 1 6 , 0 1 9 1 . 0 6 4 1 2 . 1 6 9 8 , 1 1 1 3 , 0 1 5 1 0 , 8 0 1 1 8 . 0 5 6 6 . 6 9 4 1 3 , 9 8 0 7 , 0 7 8 5 , 6 8 1 1 . 5 9 5 1 1 . 2 7 2 7 , 6 4 3 2 , 8 8 8 1 1 , 1 4 8 1 8 . 7 2 3 8 . 3 1 1 1 9 . 2 0 6 7 . 2 4 7 ' 5 . 2 5 3 + 7 - 4 0 2 1 , 6 1 5 ' 1 4 , 1 0 0 1 6 , 7 5 8 1 4 , 7 7 6 1 2 , 3 6 0 1 2 , 9 6 4 T O T A L 1 1 M A J O R S H I P P I N G A R E A S ° 1 1 1 , 1 6 2 1 0 5 , 3 5 8 9 7 , 6 3 8 1 0 6 , 0 5 0 1 0 1 , 4 2 5 1 0 5 , 8 9 5 1 0 6 , 2 5 0 - 4 % S h a r e o f 1 1 M a j o r S h i p p i n g A r e a s i n P e r c e n t ( % ) C a n a d a 2 1 . ' 1 : 1 : 1 1 1 % 1 x 1 1 T O T A L 1 1 M A J O R S H I P P I N G A R E A S 1 3 7 1 3 7 4 1 9 1 0 0 % 1 4 . 7 4 8 1 6 7 1 2 5 5 _ l . 1 7 6 3 1 0 1 6 7 1 3 6 6 1 4 1 0 0 % 1 0 0 % S o u r c e : A r o o s t o c k C o u n t y , M a i n e P o t a t o I n d u s t r y S t u d y . 1 9 8 1 1 0 0 % 1 2 1 1 § 7 1 1 8 I d a h o s h o w s t h e m o s t c o n s t a n c y , a l t h o u g h , a l l s t a t e s s h o w s o m e s e a s o n a l i t y i n u n l o a d s . F l o r i d a i s t y p i c a l o f p r o d u c i n g s t a t e s i n t h e s o u t h e r n U n i t e d S t a t e s . T h e s i g n i f i c a n c e o f t h e s e p a t t e r n s f o r a n F D C M a r e t w o - f o l d . T h e s c o p e o r b o u n d a r y o f t h e r e l e v a n t m a r k e t f o r a n y s u p p l y a r e a c a n b e l a r g e a n d i n s o m e c a s e s n a t i o n a l . T o b e o f m a x i m u m e f f e c t i v e n e s s f o r t a b l e s t o c k m a r k e t e r s a n F D C M w o u l d h a v e t o b e a b l e t o c o n n e c t t r a d e r s a s f a r a p a r t a s B l a c k f o o t I d a h o a n d A l a n t a G e o r g i a . T h e d a t a o n s e a s o n a l i t y i n d i c a t e t h a t t h e t r a n s a c t i o n n o t o n l y i n v o l v e s m o v i n g p r o d u c t s o v e r l a r g e d i s t a n c e s , b u t t h a t t h e i d e n t i t y o f m a r k e t t r a d e r s w i l l a l s o c h a n g e t h r o u g h o u t t h e s e a s o n . 3 . 3 . 8 P r o d u c t i o n F l u c t u g t i o n s T h e p o t a t o s u b s e c t o r h a s f o r a l o n g t i m e s u f f e r e d f r o m s e v e r e p r o d u c t i o n f l u c t u a t i o n s . T h e s e p r o d u c t i o n f l u c t u a t i o n s a l o n g w i t h t h e g e n e r a l l y i n e l a s t i c d e m a n d f o r p o t a t o e s h a s l e d t o w i d e v a r i a t i o n s i n p r i c e s a n d i n c o m e s . A s a n i n d i c a t o r o f v e r t i c a l c o o r d i n a t i o n p e r f o r m a n c e t h e s e f l u c t u a t i o n s a r e a c a u s e f o r c o n c e r n . A l t h o u g h , s o m e o f t h e s e f l u c t u a t i o n s a r e d u e t o u n c o n t r o l l a b l e e v e n t s , m u c h i s d u e t o g r o w e r s ' p l a n t i n g d e c i s i o n s . T h e c o r r e l a t i o n c o e f f i c i e n t b e t w e e n a c r e a g e f l u c t u a t i o n s a n d p r o d u c t i o n f l u c t u a t i o n s h a s b e e n c a l c u l a t e d f o r t h e m o s t r e c e n t t w e n t y y e a r p e r i o d . T h e v a l u e o f t h i s s t a t i s t i c i s + . 8 9 . I t i s o b v i o u s t h a t a c r e a g e d e c i s i o n s h a v e s i g n i f i c a n t a f f e c t o n t o t a l p r o d u c t i o n . 0 7 4 2 1 e l b a t e g e V d n a t i 4 u 4 8 r F h s e 2 r 8 F 6 8 3 9 7 7 2 1 3 2 0 1 5 9 5 1 , h c n a r B s w e N t e k r a M , n o i s i v i D e 5 l 1 2 1 5 b a t e g e V 7 d 7 1 8 n a t i u 7 r 9 i 8 v 8 r F , e c e S g n i 3 t 9 e 6 k 3 1 r 8 a 9 M 1 r , 1 e 7 1 r e s m d u a s o n l o n C U : e c r h u t o O S 1 2 9 1 2 . 3 ; 1 1 . M o n t h l y P o t a t o U n l o a d s B y P r o d u c i n g A r e a , 1 9 8 1 A r e a J a n . F e b . M a r c h A p r i l , n g J u n e J u l y , A u g . S e p t . O c t . N o v . D e c . T o t a l C a l . 2 4 7 1 9 8 . 2 1 2 2 2 9 ' 8 4 2 1 5 9 5 1 0 7 6 8 1 7 I 6 2 3 3 8 9 3 2 1 ' 2 9 1 6 8 9 0 I d a h o 1 2 0 6 1 0 4 8 1 2 3 0 1 2 3 0 1 1 8 2 8 5 5 6 1 9 1 2 7 2 9 6 4 2 6 5 6 6 5 1 2 9 2 9 7 O r e g o n 3 4 7 2 9 3 3 2 2 . 2 9 5 2 2 6 1 4 4 8 0 1 2 0 2 9 3 2 1 3 2 2 3 3 1 2 2 8 7 8 W a s h . 2 5 2 2 4 0 1 9 9 2 5 2 3 5 4 6 5 5 7 8 9 7 8 0 5 0 0 2 3 9 2 4 2 1 9 3 4 7 9 5 C 0 1 . 4 0 7 3 7 6 4 1 6 3 2 7 2 8 6 1 3 8 3 6 8 3 1 7 4 1 6 8 2 0 0 2 2 7 2 7 8 8 R R V 4 0 9 3 3 5 3 7 8 2 8 4 1 1 1 1 9 2 9 2 0 3 3 0 3 1 5 4 1 2 9 2 6 2 2 6 1 6 M i c h . 1 4 3 8 6 1 2 7 3 1 6 3 6 6 9 2 2 2 2 9 8 1 5 2 1 4 7 1 2 3 1 5 1 1 H i s . 3 6 0 2 4 7 2 7 7 1 9 8 1 0 4 4 5 4 1 3 8 5 6 4 4 g 3 4 5 2 9 8 2 5 8 3 2 0 2 M a i n e 4 1 3 3 6 7 5 0 3 5 1 1 3 4 0 3 7 3 9 8 0 1 7 3 3 0 7 3 8 0 3 1 7 3 F l o r i d a , 2 1 5 1 I 1 3 1 3 1 8 1 8 5 7 0 6 2 1 1 9 I A ‘ 1 3 P 1 ) p l a t i n d . C o o r . L ! e D o n g g e n e r f a n g - 1 t h e c a P r e d e t , a d j u s t 1 2 0 F u r t h e r a n a l y s i s h a s s h o w n t h a t a c r e s p l a n t e d a r e p r o b a b l y t h e m o s t i m p o r t a n t s i n g l e v a r i a b l e a f f e c t i n g c h a n g e s i n p r o d u c t i o n . T w 0 r e g r e s s i o n e q u a t i o n s w e r e r u n w i t h y e a r - t o - y e a r p r o d u c t i o n c h a n g e s a s t h e d e p e n d e n t v a r i a b l e a n d c h a n g e s i n a c r e a g e p l a n t e d a n d c h a n g e s i n y i e l d s a s t h e i n d e p e n d e n t v a r i a b l e , r e s p e c t i v e l y . A n n u a l c h a n g e s i n y i e l d w e r e a b l e t o " e x p l a i n " a b o u t 6 0 p e r c e n t o f y e a r l y p r o d u c t i o n f l u c t u a t i o n s . H o w e v e r , a n n u a l c h a n g e s i n a c r e s p l a n t e d c o u l d a c c o u n t f o r a l m o s t 8 0 p e r c e n t o f a n n u a l p r o d u c t i o n f l u c t u a t i o n s . A l t h o u g h t h e t w o v a r i a b l e s a r e r e l a t e d , i t a p p e a r s t h a t c h a n g e s i n a c r e a g e h a v e m o r e i m p a c t o n a n n u a l p r o d u c t i o n f l u c t u a t i o n s t h a n d o c h a n g e s i n y i e l d s . T a b l e 3 . 1 2 l i s t s t h e y e a r - t o - y e a r v a r i a t i o n i n a c r e a g e a n d p r o d u c t i o n . I n a h m o s t a l l c a s e s v a r i a t i o n i n t o t a l a c r e a g e i s m a t c h e d b y a c o m m e n s u r a t e c h a n g e i n p r o d u c t i o n i n t h e s a m e d i r e c t i o n . I t a l s o a p p e a r s t h a t t h e y e a r - t o - y e a r v a r i a t i o n i n p r o d u c t i o n a n d a c r e s p l a n t e d i s i n c r e a s i n g . T h e r e a s o n s f o r t h i s i n c r e a s e a r e u n c l e a r ; i t i n d i c a t e s a d e t e r i o r a t i o n i n t h e e f f e c t i v e n e s s o f v e r t i c a l c o o r d i n a t i o n . T h e p e r c e n t a g e c h a n g e s i n T a b l e 3 . 1 2 m a y n o t b e l a r g e , b u t i t i s e n o u g h t o c a u s e l a r g e v a r i a t i o n s i n p r i c e s g i v e n t h a t p o t a t o e s i n g e n e r a l h a v e a n i n e l a s t i c d e m a n d . T o m e k a n d R o b i n s o n c i t e t h e f o r m - l e v e l d e m a n d e l a s t i c i t y f o r p o t a t o e s a s b e i n g a b o u t . 3 . 2 6 A s i s t h e c a s e i n m a n y a g r i c u l t u r a l c o m m o d i t i e s , q u a n t i t y i s u s u a l l y p r e d e t e r m i n e d w i t h i n a p a r t i c u l a r p e r i o d a n d i t i s p r i c e w h i c h a d j u s t s . T h e m e a s u r e o f t h i s a d j u s t m e n t i s a p r i c e f l e x i b i l i t y . 1 2 1 T a b l e 3 . 1 2 A c r e a g e , P r o d u c t i o n ; P e r c e n t c h a n g e s i n A c r e a g e , , Y i e l d § , a n d P r o d u c t i o n 1 A c r e a g e P r o d u c t i o n % , 3 % A % A . Y e a r 1 0 0 0 a c r e s 1 0 0 0 t h I n A c r e s I n P r o d u c t i o n I n Y i e l d s 1 9 8 1 1 2 6 3 3 3 8 5 9 1 6 . 9 1 1 . 8 4 . 6 1 9 8 0 1 1 8 2 3 0 2 8 5 7 - 9 . 8 - 1 1 . 6 - 2 . 0 1 9 7 9 1 3 1 0 3 4 2 4 9 7 - 6 . 2 - 6 . 2 0 1 9 7 8 1 3 9 8 3 6 5 4 2 9 0 3 . 0 2 . 1 1 9 7 7 1 3 9 8 3 5 4 5 7 6 - 1 . 0 - 1 . 0 0 1 9 7 6 1 4 0 7 3 5 7 6 7 4 8 . 1 1 1 . 8 3 . 5 1 9 7 5 1 3 0 2 3 1 9 8 3 4 - 8 . 4 - 6 . 5 2 . 1 1 9 7 4 1 4 2 1 3 4 2 0 6 0 6 . 9 1 4 . 2 6 . 8 1 9 7 3 1 3 2 9 2 9 9 4 1 0 2 . 2 1 . 2 - 1 . 0 1 9 7 2 1 3 0 0 2 9 5 9 5 5 - 9 . 2 - 7 . 3 2 . 1 1 9 7 1 1 4 3 2 3 1 9 5 3 4 - 1 . 2 - 2 . 0 - . 6 1 9 7 0 1 4 5 0 3 2 5 7 5 2 0 4 . 4 4 . 9 1 9 6 9 1 4 5 5 3 1 1 9 0 3 3 . 4 6 . 1 3 . 0 1 9 6 8 1 4 0 8 2 9 3 9 8 4 - 6 . 0 - 3 . 3 1 . 9 1 9 6 7 1 4 9 7 3 0 5 3 3 4 0 0 0 1 9 6 6 1 4 9 7 3 0 6 9 0 2 5 . 5 5 . 4 0 1 9 6 5 1 4 1 9 2 9 1 1 6 9 6 . 4 2 1 . 6 1 4 . 0 1 9 6 4 1 3 3 4 2 3 9 4 0 3 - 2 . 1 - 1 1 . 9 - 9 . 8 1 9 6 3 1 3 6 5 2 7 1 7 3 0 - 3 . 3 1 . 9 5 . 1 1 9 6 2 1 4 0 8 2 6 6 7 8 3 - 7 . 8 - 9 . 1 - 1 . 4 1 9 6 1 1 5 2 7 2 9 3 3 9 4 8 . 3 1 4 . 0 3 . 6 1 9 6 0 1 4 1 1 2 5 7 4 3 5 1 P e r c e n t c h a n g e i s b a s e d o n p r e v i o u s y e a r . S o u r c e : P o t a t o e s , S w e e t p o t a t o e s , P r o d u c t i o n , U t i l i z a t i o n , a n d D i s p o s i t i o n . S R S , ’ U S D A , V a r i o u s I s s u e s . A fl l t ? i d e s a r e t h e e x a m w o u l C h a n ; p r i c e p o t a t p r o f i c r u d e g r o s s p a i d 1 f o r c : w e r e V a r i a t N o a f f e C t P l a n n i z A q u i c C o n s u m p P l a n t e d o r t e s t C o n d i t i 1 2 2 A l t h o u g h t h e r e c i p r o c a l o f p r i c e e l a s t i c i t y c a n n o t b e s t r i c t l y i d e n t i f i e d a s a p r i c e f l e x i b i l i t y ( u n l e s s a l l t h e s u b s t i t u t i o n e f f e c t s a r e z e r o ) , i t d o e s g i v e t h e l o w e r b o u n d s o n t h e p r i c e f l e x i b i l i t y . I n t h e c a s e o f p o t a t o e s , a p r i c e f l e x i b i l i t y o f 2 . 5 i s r e a s o n a b l e . F o r e x a m p l e , t h e 1 2 p e r c e n t i n c r e a s e i n p r o d u c t i o n f r o m 1 9 8 0 t o 1 9 8 1 w o u l d c a u s e a 3 0 p e r c e n t c h a n g e i n p r i c e , c e t e r i s p a r i b u s . T h e i m p o r t a n t p o i n t i s t h a t v a r i a t i o n s i n p r o d u c t i o n c a u s e d b y c h a n g e s i n p l a n t e d a c r e a g e c a n l e a d t o d r a m a t i c v a r i a t i o n s i n p o t a t o p r i c e s . T h i s p r i c e v a r i a t i o n c a n h a v e g r e a t i m p a c t s o n t h e i n c o m e o f p o t a t o g r o w e r s a n d m a r k e t e r s . A l t h o u g h t h e r e a r e n o m e a s u r e s o n t h e p r o f i t a b i l i t y o f p o t a t o o p e r a t i o n s P u t m a n h a s t r i e d t o d e v e l o p a c r u d e i n d e x o f p o t a t o p r o f i t a b i l i t y f o r g r o w e r s . I t i s t h e r a t i o o f g r o s s i n c o m e r e c e i v e d f r o m p o t a t o e s p e r a c r e t o t h e i n d e x o f p r i c e s p a i d b y f a r m e r s . W h i l e n o t a m e a s u r e o f a c t u a l p r o f i t s a n d o n l y v a l i d f o r c o m p a r i s o n s o v e r a s h o r t p e r i o d o f t i m e , P u t m a n f o u n d t h a t t h e r e w e r e l a r g e v a r i a t i o n s i n t h e y e a r - t o - y e a r " p r o f i t s " a n d t h a t t h i s v a r i a t i o n h a s i n c r e a s e d i n t h e l a t t e r p a r t o f t h e 1 9 7 0 ' s . 2 7 N o t o n l y d o t h e s e v a r i a t i o n s i n a c r e a g e s a n d h e n c e , p r i c e s , a f f e c t t h e p r o f i t a b i l i t y o f p o t a t o m a r k e t e r s , t h e y a l s o m a k e t h e p l a n n i n g f u n c t i o n o f p o t a t o f i r m s m u c h m o r e d i f f i c u l t t o a c c o m p l i s h . A q u i c k p e r u s a l o f t h e f l u c t u a t i o n s a n d a n e x a m i n a t i o n o f p o t a t o c o n s u m p t i o n t r e n d s i n d i c a t e t h a t t h e s e y e a r - t o - y e a r c h a n g e s i n a c r e s p l a n t e d a r e n o t i n r e s p o n s e t o f u n d a m e n t a l c h a n g e s i n c o n s u m r d e m a n d o r c o s t s o f p r o d u c t i o n . M o s t l i k e l y , t h e y a r e i n r e s p o n s e t o p a s t c o n d i t i o n s a n d a b e s t g u e s s o f w h a t t h e f u t u r e i s l i k e l y t o e n t a i l . c a 0 t o f t h t i t h i m t h t a f r m i i e i , a c , m i ] 1 2 3 T h e F D C M i s d e s i g n e d t o r e d u c e t h e p r i c e v a r i a t i o n d u e t o p l a n t i n g - d e c i s i o n s . 3 . 4 P O T A T O M A R K E T I N G C H A N N E L S T h e r e a r e t w o p r i m a r y m a r k e t i n g c h a n n e l s t h r o u g h w h i c h p o t a t o e s c a n m o v e . O n e i s t h e f r e s h o r t a b l e s t o c k m a r k e t i n g c h a n n e l a n d t h e o t h e r i s t h e p r o c e s s e d p o t a t o m a r k e t i n g c h a n n e l . T w o o t h e r c h a n n e l s o f l e s s e r i m p o r t a n c e i n t e r m s o f v o l u n e a r e t h e s e e d s t o c k c h a n n e l a n d t h e l i v e s t o c k f e e d c h a n n e l . F i g u r e 3 . 2 s h o w s t h e v a r i o u s m a r k e t c h a n n e l s f o r p o t a t o e s . T h i s r e p r e s e n t a t i o n i s s i m p l i f i e d a n d w i t h i n t h e m a r k e t p a t h s s h o w n t h e r e m a y b e i n t e r m e d i a r i e s . F o r e x a m p l e , i n M a i n e i t i s n o t u n c o m m o n f o r p o t a t o d e a l e r s t o e x c h a n g e p o t a t o l o a d s b e t w e e n t h e m s e l v e s s e v e r a l t i m e s b e f o r e d e l i v e r i n g t h e m t o t e r m i n a l m a r k e t o r w h o l e s a l e r . A l s o t h e r o l e o f b r o k e r s i n t h e m a r k e t c h a n n e l s i s n o t i d e n t i f i e d . T h e i m p o r t a n c e o f b r o k e r s i n a r r a n g i n g s a l e s v a r i e s g r e a t l y f r o m o n e p r o d u c t i o n a r e a t o t h e n e x t . F r o m 1 9 8 0 f i g u r e s , t h e r e l a t i v e p e r c e n t a g e s o f p r o d u c t m o v i n g t h r o u g h t h e v a r i o u s m a r k e t c h a n n e l s w a s a p p r o x i m a t e l y 3 6 p e r c e n t f o r t a b l e s t o c k s a l e s ( l l l m i l . c w t . ) , 2 6 p e r c e n t f o r f r o z e n f r e n c h f r i e s ( 8 0 m i l . c w t . ) , 1 2 p e r c e n t f o r p o t a t o c h i p s a n d s h o e s t r i n g s ( 3 8 m i l . c w t . ) , 1 0 p e r c e n t f o r d e h y d r a t e d p r o d u c t s ( 3 0 m i l . c w t . ) , a n d e i g h t p e r c e n t f o r o t h e r p r o c e s s e d p r o d u c t s ( 2 3 m i l . c w t . ) . S e e d s a l e s a c c o u n t e d f o r l i t t l e m o r e t h a n e i g h t p e r c e n t o f a l l p o t a t o s a l e s ( 2 5 m i l . c w t . ) . 2 8 S L E S N T N C A U H D C O R G P N I O T T E A K T R O A P M D R N O A J A S M E O T 2 A . T 3 O P E R R U O G F I F S R E M U S N O C m l o s n r o ) e l s d l d s l i n r u o a o l o l a t l F l e S s R n l s r S L E S N T N C A U l H D C O l r l s l r a R e s o e s u s d U n l e l o h W G P N I O T T E A K T R O A P M D R N O A J A S M E O T 2 A s r s r u d l o c o o F i u n o M s r o l c u s d r s r 6 7 9 1 . o o y l s o r d r s P s p e p n c l r t s . T y u 3 O P E R R U O G F I F S R Y R E A C M U I D R O P R P h s O e o h z r C o P d n r I F o t a t o P n a g i h c i M : e c r u o S P r o c e s s o r s H a r r i s o n , e t . a 1 . K 1 1 1 2 4 v o c e : t h e o f f a : S E E U S E f o r f e e o p e d r : c o n b e h a l t H a t 8 1 ‘ s . H o w e 1 2 5 W h i l e t h e s e e d s t o c k c h a n n e l i s o f l e s s e r i m p o r t a n c e i n t e r m s o f v o l u m e , i t i s i m p o r t a n t b e c a u s e o f t h e e m p h a s i s o n t h e u s e o f c e r t i f i e d s e e d p o t a t o e s . T h e e m p h a s i s i s p r i m a r i l y d u e t o a d e s i r e o n t h e p a r t o f p o t a t o g r o w e r s a n d o t h e r m a r k e t e r s t o i m p r o v e t h e q u a l i t y o f t h e i r p r o d u c t . A l s o p r o c e s s o r s c o m m o n l y r e q u i r e t h a t c o n t r a c t e d f a r m e r s u s e c e r t i f i e d s e e d . I n 1 9 7 9 s e e d s t o c k s a l e s r e p r e s e n t e d a b o u t 7 p e r c e n t o f t o t a l p o t a t o s a l e s . 2 9 H o w e v e r , t h e p r o d u c t i o n o f s e e d s t o c k o v e r s t a t e s t h e i r u s e a s s e e d . S o m e o f t h e c e r t i f i e d s e e d i s u s e d a s t a b l e s t o c k o r p r o c e s s i n g p o t a t o e s . S a l e s f o r f e e d h a v e n e v e r b e e n l a r g e . H i s t o r i c a l l y t h e y a c c o u n t f o r a b o u t t w o t o t h r e e p e r c e n t o f t o t a l a n n u a l s a l e s . 3 0 L i v e s t o c k f e e d p o t a t o e s a r e p r i m a r i l y c u l l s f r o m f r e s h - p a c k o r p r o c e s s i n g o p e r a t i o n s . B o t h t h e t a b l e s t o c k a n d p r o c e s s i n g m a r k e t c h a n n e l s h a v e u n d e r g o n e d r a m a t i c c h a n g e s i n t h e l a s t t w e n t y - f i v e y e a r s . C h a n g e s i n c o n s u m p t i o n p a t t e r n s c o v e r e d i n s e c t i o n 3 . 2 w e r e t h e l e a d i n g f a c t o r s b e h i n d t h e s e c h a n g e s . 3 . 1 T h e T a b l e s t o c k M a r k e t C h a n n e l O n c e t a b l e s t o c k p o t a t o e s a r e h a r v e s t e d t h e r e a r e s e v e r a l a l t e r n a t i v e r o u t e s t h r o u g h w h i c h t h e y c a n t r a v e l . F o r e x a m p l e , H a r r i s o n f o u n d i n M i c h i g a n t h e i m p o r t a n c e o f g r o w e r s w a s h i n g , g r a d i n g , p a c k i n g , a n d s h i p p i n g t h e i r o w n p o t a t o e s h a s g r o w n . 3 1 H o w e v e r , i n I d a h o i t i s m o r e c o m m o n f o r a n o n - g r o w e r o w m d p a c k i n g s h e t p a c c h a i n f . t h e p o t . d e v b r a i 1 1 3 1 M t r a - s h i ; p a c l p a c l r e p ; b u l l O n t ] i n P e r . r e g ; f e m t h i s P r i c 1 2 6 s h e d t o p e r f o r m t h e s e f u n c t i o n s . 3 2 I t h a s a l s o b e e n r e p o r t e d t h a t t h e o p e r a t i o n o f g r o w e r o p e r a t e d p a c k i n g s h e d s h a s l e d t o c o n t r a c t i n g b e t w e e n g r o w e r s a n d r e t a i l c h a i n s . 3 3 F r o m t h i s r e s e a r c h i t a p p e a r s t h a t t h i s p r a c t i c e i s i n f o r m a l a t b e s t . U s u a l l y i t c o n s i s t s o f a v e r b a l c o m m i t m e n t b e t w e e n t h e c h a i n a n d g r o w e r s t a t i n g t h a t t h e c h a i n w i l l t a k e a l l t h e p o t a t o e s t h e g r o w e r c a n p r o d u c e a n d p a c k . T h i s c o u l d b e a u s e f u l d e v i c e f o r a n y r e t a i l c h a i n w h i c h w a s t r y i n g t o d e v e l o p i t s o w n b r a n d . F o r e x m p l e , K r o g e r n o w h a s p o t a t o e s p a c k a g e d u n d e r t h e i r n a m e . G r o w e r s w h o d o n o t h a v e t h e i r o w n p a c k i n g f a c i l i t i e s t y p i c a l l y t r a n s f e r t h e i r p o t a t o e s t o p a c k e r - s h i p p e r s . I n m a n y c a s e s t h e s e s h i p p e r s m a y g r o w s o m e p o t a t o e s o f t h e i r o w n . T h e t e r m s s h i p p e r a n d p a c k e r - s h i p p e r c a n b e c o n f u s i n g . I n m o s t c a s e s s h i p p e r s w i l l a l s o p a c k t h e p o t a t o e s , a l t h o u g h o c a s s i o n a l l y t h e y w i l l s h i p i n b u l k t o r e p a c k e r s . T h e e x t e n t t o w h i c h s h i p p e r s p a c k t h e p o t a t o e s o r s h i p i n b u l k ( g r e a t e r t h a n 5 0 p o u n d s a c k s ) v a r i e s b y a r e a a n d f i n a l m a r k e t o u t l e t . I n t h e N o r t h w e s t v e r y f e w p o t a t o e s a r e s h i p p e d i n b u l k . B u t i n t h e R e d R i v e r V a l l e y a n d M a i n e a s m u c h a s 6 0 p e r c e n t a n d 3 3 p e r c e n t o f t o t a l t a b l e s t o c k m o v e m e n t m a y b e s h i p p e d i n b u l k , r e s p e c t i v e l y . 3 4 T h e t r a n s a c t i o n b e t w e e n t h e g r o w e r a n d s h i p p e r i s u s u a l l y o f t w o f o r m s . T h e s h i p p e r m a y t a k e a g r o w e r ' s p o t a t o e s o n c o n s i g n m e n t . I n t h i s c a s e t h e s h i p p e r w i l l s e l l t h e g r o w e r ' s p o t a t o e s f o r h i m . T h e p r i c e t h e g r o w e r r e c e i v e s i s t h e F . O . B . p r i c e p a i d f o r t h e p a c k e d p 0 C O ' t i t h g r o f p e b y C 0 p e 8 6 m a f o i n t h m a b e 8 h 1 2 7 p o t a t o m i n u s c h a r g e s f o r g r a d i n g , w a s h i n g , a n d p a c k i n g . U n d e r a c o n s i g n m e n t s a l e t h e g r o w e r i s r e n u m e r a t e d a c c o r d i n g t o t h e p a c k o u t . I n t h e s e c o n d m a j o r f o r m o f t r a n s a c t i o n t h e s h i p p e r w i l l t a k e t i t l e t o t h e p o t a t o e s a n d p a y t h e g r o w e r a n F . O . B . f a r m p r i c e . W h e n t h e s h i p p e r t a k e s t i t l e t o t h e p o t a t o e s t h e y a r e u s u a l l y s a m p l e d a n d g r a d e d b e f o r e h a n d s o t h a t t h e s h i p p e r i s a b l e t o g e t a n i n d i c a t i o n o f w h a t t h e p a c k o u t w i l l b e a n d p a y t h e g r o w e r o n t h e b a s i s o f p e r c e n t u s a b l e . T h e p a c k o u t ( p e r c e n t o f p o t a t o e s m a k i n g a c o n s u m e r g r a d e ) v a r i e s b y a r e a . F o r i n s t a n c e , i n I d a h o a p a c k o u t a b o v e s i x t y p e r c e n t i s c o n s i d e r e d g o o d , w h i l e i n M i c h i g a n a t y p i c a l p a c k o u t i s a b o v e 7 0 p e r c e n t . T h i s d i f f e r e n c e i s n o t a t t r i b u t a b l e t o a h i g h e r q u a l i t y o f p o t a t o i n M i c h i g a n , b u t t o s t r i c t e r q u a l i t y r e q u i r e m e n t s i n I d a h o . H o w e v e r , I d a h o g r o w e r s h a v e m o r e a l t e r n a t i v e u s e s f o r t h e i r " o f f - g r a d e s " t h a n d o M i c h i g a n g r o w e r s . U n d e r e i t h e r a r r a n g e m e n t i t i s t h e s h i p p e r s r e s p o n s i b i l i t y t o s e l l t h e p o t a t o e s . D e p e n d i n g u p o n t h e s i z e o f t h e o p e r a t i o n a n d m a r k e t p r a c t i c e s i n t h e a r e a t h i s m a y b e d o n e t h r o u g h t h e i r o w n s a l e s f o r c e o r t h r o u g h b r o k e r s . T h e u s e o f b r o k e r s v a r i e s b y a r e a . H o w e v e r , i n a l m o s t a l l a r e a s , b r o k e r s a r e a n i m p o r t a n t t r a n s a c t i o n m e c h a n i s m . B r o k e r s p e r f o r m a n a u x i l i a r y c o o r d i n a t i o n s e r v i c e . N o t o n l y d o t h e y a s s i s t t h e t r a n s a c t i o n , t h e y a r e a l s o a n i m p o r t a n t s o u r c e o f m a r k e t i n f o r m a t i o n . T y p i c a l l y , a s h i p p e r w i l l c o n t a c t a b r o k e r w h e n h e h a s a s u p p l y o f p o t a t o e s t o m o v e . O r a b r o k e r m a y c o n t a c t a s h i p p e r w h e n t h e b r o k e r n e e d s s o m e p o t a t o e s t o a r r a n g e a s a l e . U n d e r _ I A S t 1 2 8 n o r m a l c i r c u m s t a n c e s t h e b r o k e r d o e s n o t t a k e t i t l e t o t h e p o t a t o e s a n d r e c e i v e s a b r o k e r a g e f e e . I n 1 9 8 1 a t y p i c a l b r o k e r a g e f e e w a s $ . 2 5 / c w t . I t i s t h e b r o k e r ' s r e s p o n s i b i l i t y t o a r r a n g e a s a l e f o r t h e s h i p p e r a n d u s u a l l y a l s o a r r a n g e s t r a n s p o r t a t i o n . T h e d e g r e e t o w h i c h b r o k e r s a r e u s e d s e e m s t o b e a f u n c t i o n o f f i r m s i z e , b u t i t a l s o s e e m s t o d e p e n d o n t r a d i t i o n a l m a r k e t i n g p r a c t i c e s . A M i c h i g a n s h i p p e r s a i d t h a t i n M i c h i g a n t h e r e a r e n o r e a l b r o k e r s . M i c h i g a n p a c k i n g a n d s h i p p i n g i s f a i r l y c o n c e n t r a t e d a n d i t a p p e a r s t h a t M i c h i g a n s h i p p e r s h a v e t r a d i t i o n a l l y n e g o t i a t e d t h e i r o w n s a l e s . A l t h o u g h , i t i s l i k e l y t h a t m a n y o f t h e i r c u s t o m e r s m a y u s e b u y i n g b r o k e r s . G e n e r a l l y , i t a p p e a r s t h a t m o s t s h i p p e r s k e e p i n c o n t a c t w i t h a t l e a s t a c o u p l e o f b r o k e r s . O n e r e a s o n i s n o t t o f o r e c l o s e a n y m a r k e t o p p o r t u n i t i e s a s s o m e b u y e r s w i l l o n l y w o r k t h r o u g h a p a r t i c u l a r b r o k e r . A s e c o n d r e a s o n i s t o g a r n e r a d d i t i o n a l m a r k e t i n f o r m a t i o n . B r o k e r s t h r o u g h t h e i r c o n s t a n t p r e s e n c e i n t h e m a r k e t a r e p r o b a b l y t h e m o s t i n f o r m e d o f m a r k e t c o n d i t i o n s . W h i l e c o n c e n t r a t i o n l e v e l s i n s h i p p i n g a r e n o t h i g h r e l a t i v e t o o t h e r i n d u s t r i e s t h e y a r e s t i l l s i g n i f i c a n t . I n I d a h o t h e t e n l a r g e s t s h i p p e r s h a n d l e a b o u t 6 0 p e r c e n t o f t a b l e s t o c k s a l e s . 3 5 T h i s f i g u r e i s r e p r e s e n t a t i v e a c r o s s m a j o r p r o d u c t i o n a r e a s . I n M i c h i g a n t h e t e n l a r g e s t s h i p p e r s a c c o u n t f o r a b o u t 5 0 p e r c e n t o f s a l e s a n d i n t h e R e d R i v e r V a l l e y a b o u t 2 6 p e r c e n t o f s a l e s a r e h a n d l e d b y e i g h t s h i p p e r s . 3 5 E v e n i n M a i n e w i t h o v e r 8 0 0 p a c k i n g h o u s e s t h e e i g h t 1 2 9 l a r g e s t s h i p p e r s a c c o u n t f o r a b o u t 5 0 p e r c e n t o f t h e m a r k e t . 3 7 M o s t p a c k e r - s h i p p e r s a r e h i g h l y s e a s o n a l a n d t h i s i s e s p e c i a l l y t r u e o f t h e g r o w e r - o w n e d o p e r a t i o n s . E v e n i n O r e g o n a n d W a s h i n g t o n m a n y o f t h e i n d e p e n d e n t s h i p p e r s o p e r a t e o n l y f o r a p o r t i o n o f t h e y e a r . O n e s h i p p e r i n W a s h i n g t o n i n d i c a t e d t h a t t h i s w a s , i n p a r t , a c o n s c i o u s m a r k e t i n g s t r a t e g y . H e s a i d t h a t i n s o m e y e a r s t o b e c o m p e t i t i v e w i t h I d a h o w h e n i t h i t s t h e m a r k e t h e m u s t p r i c e h i s p o t a t o e s t h r e e t o f o u r d o l l a r s b e l o w I d a h o p o t a t o e s i n t h e e a s t e r n m a r k e t s . T h e m o s t s t r i k i n g a s p e c t s o f t h e t a b l e s t o c k m a r k e t c h a n n e l i s t h e d i f f u s e n a t u r e o f t h e p r i c e f o r m a t i o n p r o c e s s a n d t h e v a r i e t y o f p a r t i c i p a n t s w h o m a y b e i n v o l v e d . G r o w e r s m a y p e r f o r m a l l f u n c t i o n s i n c l u d i n g t h e s a l e s f u n c t i o n t o t h e u l t i m a t e c o n s u m e r o r p o t a t o e s m a y b e s o l d t o p a c k e r - s h i p p e r s w h o m a y s e l l d i r e c t o r u s e b r o k e r s . W h i l e p o t a t o p r i c e s a r e r e p o r t e d , t h e y a r e n o t f o r m e d i n t h e t y p i c a l t e x t b o o k f a s h i o n . T h e p r i c e a g r e e d o n i s t h e o u t c o m e o f t h e n e g o t i a t i o n p r o c e s s b e t w e e n t w o i n d i v i d u a l s , w h o , u s i n g t h e i n f o r m a t i o n a v a i l a b l e t o t h e m , t r y t o n e g o t i a t e t h e m o s t f a v o r a b l e d e a l p o s s i b l e . A m o r e i n - d e p t h l o o k a t t h e p r i c i n g p r a c t i c e s a n d t h e i m p o r t a n c e o f v a r i o u s m a r k e t p a r t i c i p a n t s i s i n c l u d e d i n t h e s e c t i o n s o n t h e m a j o r p r o d u c t i o n a r e a s . I t » 1 3 0 3 , 4 , 2 T h e P r o c e s s e d P o t g t o M a r k e t C h a n n e l s T h e p r o c e s s e d p o t a t o p r o d u c t m a r k e t s a r e r e l a t i v e l y s i m p l e c o m p a r e d t o t h e v a r i e t y o f p r i c i n g m e c h a n i s m s a n d m a r k e t i n g p r a c t i c e s u s e d i n t h e t a b l e s t o c k m a r k e t i n g c h a n n e l s . A l t h o u g h , p r o c e s s o r s d o r e l y o n o p e n m a r k e t s t o o b t a i n s o m e o f t h e i r p r o d u c t , a m a j o r i t y o f t h e i r n e e d s a r e o b t a i n e d t h r o u g h c o n t r a c t i n g . H a r r i s o n e t . a l . r e p o r t e d t h a t p o t a t o f r e e z e r s u s u a l l y c o n t r a c t f o r w e l l o v e r 5 0 p e r c e n t o f t h e i r r a w p r o d u c t n e e d s . 3 8 T h e r e s u l t s i n t h i s r e s e a r c h s u p p o r t t h i s f i n d i n g . A l l f r e e z e r s i n t e r v i e w e d c o n t r a c t a b o u t s e v e n t y p e r c e n t o f t h e i r r a w p r o d u c t n e e d s . A t l e a s t o n e p r o c e s s o r c o n t r a c t s f o r e s s e n t i a l l y a l l o f i t s n e e d s . T h i s p r o c e s s o r i s n o t i n a l a r g e p r o d u c t i o n a r e a a n d a l t e r n a t i v e s o u r c e s o f s u p p l y c a n b e c o s t l y . I n t h e c a s e o f d e h y d r a t o r s , t h e l e v e l o f c o n t r a c t i n g i s u s u a l l y r e p o r t e d a s a b o u t f i f t y p e r c e n t . 3 9 A l t h o u g h , m o s t d e h y d r a t o r s i n t e r v i e w e d i n d i c a t e d t h a t u n d e r t h e r i g h t c o n d i t i o n s t h e y w i l l c o n t r a c t l a r g e r a m o u n t s . D e h y d r a t o r s c a n a f f o r d t o c o n t r a c t l e s s e r a m o u n t s r e l a t i v e t o f r e e z e r s ‘ b e c a u s e t h e q u a l i t y ' r e q u i r e m e n t s a r e l e s s s t r i n g e n t . A d d i t i o n a l l y , d e h y d r a t o r s a r e l e s s c e r t a i n o f t h e i r d e m a n d t h a n a r e f r e e z e r s . O f t h e m a j o r p r o c e s s e d f o r m s p o t a t o c h i p s a r e l e a s t h e a v i l y c o n t r a c t e d , u s u a l l y a b o u t 5 0 p e r c e n t . 4 0 O n e r e a s o n i s t h a t p o t a t o c h i p p e r s a r e o f t e n l o c a l a n d s m a l l e r o p e r a t i o n s t h a n a r e p o t a t o 1 3 1 f r e e z e r s a n d d e h y d r a t o r s . T h e r a w p r o d u c t n e e d s t o o p e r a t e a p o t a t o c h i p p l a n t a r e n o t a s g r e a t a s t h o s e r e q u i r e d t o r u n a f r e e z e r o r d e h y d r a t o r . A l s o p o t a t o c h i p p e r s a r e a b l e t o u s e a w i d e r v a r i e t y o f p o t a t o e s t h a n a r e f r e e z e r s . S o m e g r o w e r s c l a i m p o t a t o c h i p p e r s a r e p r o n e t o b r e a k c o n t r a c t s w h e n s p o t m a r k e t p r i c e s a r e l o w r e l a t i v e t o c o n t r a c t e d p r i c e s a n d u s e p o o r q u a l i t y a s a j u s t i f i c a t i o n . I f t h i s i s t r u e , o b j e c t i v e s t a n d a r d s a n d g u a r a n t e e o f p e r f o r m a n c e a r e i m p o r t a n t i s s u e s f o r a n F D C M . S t a r c h a n d f l o u r p r o c e s s o r s u s u a l l y c o n t r a c t v e r y l i t t l e f o r t h e i r r a w ' p r o d u c t ‘ n e e d s . S i n c e t h e q u a l i t y r e q u i r e m e n t a a r e r e l a t i v e l y l o w , m u c h o f t h e i n c e n t i v e f o r c o n t r a c t i n g i s r e m o v e d . T h e s e p r o c e s s o r s o f t e n u s e c u l l e d p o t a t o e s f r o m f r e s h p a c k a n d o t h e r p r o c e s s i n g o p e r a t i o n s . T h e a m o u n t t o c o n t r a c t b y p r o c e s s o r s i s b a s e d o n s e v e r a l f a c t o r s . O n e i s t h e a m o u n t o f r a w p r o d u c t t h e y n e e d t o r u n t h e i r o p e r a t i o n a t a n e f f i c i e n t l e v e l . S e c o n d i s a m a j o r p r o c e s s o r w i l l h a v e m u c h o f t h e i r p r o c e s s e d p r o d u c t s o l d b e f o r e p r o d u c t i o n . T h e s e c o m m i t m e n t s a r e u s u a l l y w i t h f a s t f o o d o u t l e t s o r o t h e r i n s t i t u t i o n a l e s t a b l i s h m e n t s . A f t e r t h e s e a r e c o n s i d e r e d t h e f i r m w i l l e v a l u a t e w h a t t h e y t h i n k r a w p r o d u c t p r o d u c t i o n w i l l b e f o r t h e u p c o m i n g s e a s o n . I f p r o d u c t i o n e s t i m a t e s a r e l o w t h e y w i l l c o n t r a c t m o r e h e a v i l y a n d v i c e v e r s a . T h e d e c i s i o n o n c o n t r a c t i n g l e v e l s i s a l s o b a s e d o n b a r g a i n i n g s t r a t e g y . P r o c e s s o r s m a y i n s o m e c i r c u m s t a n c e s c h o o s e t o c o n t r a c t l e s s e r l e v e l s i f t h e y f e e l t h i s w i l l g i v e t h e m a f u t u r e b a r g a i n i n g a d v a n t a g e . A l l f a c t o r s a r e c o n s i d e r e d i n t h e c o r p o r a t e h e a d q u a r t e r s b e f o r e a d e c i s i o n o n t h e l e v e l t o c o n t r a c t i s m a d e . 1 3 2 F i g u r e 3 . 3 s h o w s t h e l o c a t i o n o f m a j o r p r o c e s s i n g f a c i l i t i e s i n t h e U n i t e d S t a t e s . B y f a r t h e v a s t m a j o r i t y o f p l a n t s a r e l o c a t e d i n t h e n o r t h w e s t e r n U n i t e d S t a t e s . T h e r e a s o n s f o r t h i s l o c a t i o n w e r e c o v e r e d e a r l i e r . T h e c o n c e n t r a t i o n o f p r o c e s s i n g p l a n t s i n t h e N o r t h w e s t h a s p u t o t h e r p r o d u c t i o n a r e a s i n a b i n d s i n c e i t i s c h e a p e r t o s h i p t h e f i n a l p r o d u c t t h a n i t i s p o t a t o e s l o n g d i s t a n c e s . A b o u t 6 0 p e r c e n t o f p r o c e s s i n g p l a n t s e x c l u d i n g c h i p p l a n t s a r e l o c a t e d i n t h e N o r t h w e s t . C h i p p l a n t s a r e t h e e x c e p t i o n s i n c e i t i s c h e a p e r t o s h i p t h e r a w p r o d u c t t h a n i t i s t h e b u l k y a n d r e l a t i v e l y p e r i s h a b l e f i n i s h e d p r o d u c t . G r o w e r s i n t h e C e n t r a l a n d E a s t e r n r e g i o n s a r e i n t r o d u c i n g v a r i e t i e s w h i c h d o w e l l i n t h e i r s o i l s a n d c l i m a t i c c o n d i t i o n s a n d a r e g o o d f o r p r o c e s s i n g . A l s o , t r a n s p o r t a t i o n c o s t s a r e h i g h e r t h a n w h e n t h e c u r r e n t p r o c e s s i n g p l a n t s w e r e b u i l t . P r o c e s s o r s a r e l o o k i n g f o r l o c a t i o n s t o p l a c e t h e i r p l a n t s w h i c h a r e n e a r e r t o t h e p o p u l a t i o n c e n t e r s a n d s t i l l b e a b l e t o o b t a i n a n a d e q u a t e s u p p l y o f q u a l i t y p o t a t o e s . S o f a r , W i s c o n s i n a n d M i c h i g a n s e e m s u c c e s s f u l i n a t t r a c t i n g n e w p r o c e s s i n g f a c i l i t i e s . B o t h s t a t e s s e e m c a p a b l e o f p r o d u c i n g t h e q u a l i t i e s a n d q u a n t i t i e s d e s i r e d b y p r o c e s s o r s . O n c e t h e p o t a t o e s a r e p r o c e s s e d i t i s n e c e s s a r y f o r t h e p r o c e s s o r t o f i n d a b u y e r f o r t h e m . M o s t p r o c e s s o r s h a v e t h e i r o w n s a l e s f o r c e . H o w e v e r , t h e y m a y s t i l l u s e f o o d b r o k e r s , e s p e c i a l l y t h e s m a l l e r f i r m s . P r o c e s s o r s w i l l f r e q u e n t l y f o r w a r d c o n t r a c t s a l e s w i t h f a s t f o o d r e s t a u r a n t s a n d f o o d m a n u f a c t u r e s , b u t s e l d o m h a v e c o n t r a c t s 1 3 3 F I G U R E 3 . 3 U . S . P O T A T O P R O C E S S I N G F A C I L I T I E S , 1 9 7 5 a . A A 5 ‘ . . . o 5 0 A o ‘ A C . u . g A A C . ‘ A A ‘ 5 s O ‘ . . A : . ‘ O O ‘ ‘ O ' A - 0 - D e h y d r a i o r s ' A - F r e e z e r s S o u r c e : P h i l l i p s e t . a 1 . 1 3 4 w i t h r e t a i l s t o r e s a n d o t h e r i n s t i t u t i o n a l o u t l e t s . F o r w a r d s a l e s g r e a t l y e a s e t h e i r d e c i s i o n m a k i n g . I n f a c t , t h e g r e a t e r t h e d e g r e e o f f o r w a r d d e m a n d t h e y h a v e s o l i d i f i e d , t h e g r e a t e r t h e i r a b i l i t y t o f o r w a r d c o n t r a c t w i t h g r o w e r s . T h i s h a s b e e n a q u i c k o v e r v i e w o f t h e g e n e r a l c o n d i t i o n s i n p r o c e s s e d p o t a t o m a r k e t c h a n n e l s . M o s t o f t h e d e t a i l o n t h e n e g o t i a t i o n p r o c e s s i n v o l v e d i n c o n t r a c t i n g h a s b e e n l e f t o u t . T h i s w a s i n t e n t i o n a l . M o s t c o n t r a c t s b e t w e e n g r o w e r s a n d p r o c e s s o r s a r e n e g o t i a t e d u n d e r s o m e f o r m o f c o l l e c t i v e b a r g a i n i n g a r r a n g e m e n t . C o l l e c t i v e b a r g a i n i n g i s a m a j o r v e r t i c a l c o o r d i n a t i o n a l t e r n a t i v e t o f o r w a r d d e l i v e r a b l e c o n t r a c t m a r k e t s . T h e c o n t r a c t i n g p r o c e s s i s h a n d l e d s e p a r a t e l y a n d i n s o m e d e p t h i n t h e n e x t c h a p t e r . 3 , 5 V A R I A B L E S A F F E C T I N G V E R T I C A L C O O R D I N A T I O N W h a t f o l l o w s i s a n a n a l y s i s o f t h o s e f a c t o r s w h i c h a f f e c t t h e p r o d u c e r - f i r s t h a n d l e r e x c h a n g e . T h e s e f a c t o r s a r e t e c h n i c a l , s t r u c t u r a l , a n d b e h a v i o r a l . I n e a c h m a j o r p r o d u c t i o n a r e a t h e c o m b i n a t i o n o f t h e s e v a r i a b l e s w i l l c h a n g e s l i g h t l y , s o m e t i m e s l e a d i n g t o s u b t l e d i f f e r e n c e s i n t h e m a n n e r i n w h i c h t h e t r a n s a c t i o n i s c o n d u c t e d a s w e l l a s i n f l u e n c i n g i t s o u t c o m e . H o w e v e r , t h e r e a r e a l s o m a n y s i m i l a r i t i e s a m o n g t h e p r o d u c t i o n a r e a s w h i c h a l l o w s f o r s o m e g e n e r a l i z a t i o n . T h e m a j o r t h e m e o f t h e f o l l o w i n g s e c t i o n s i s t o c o n c e n t r a t e o n t h o s e v a r i a b l e s w h i c h a f f e c t t h e l e v e l o f v e r t i c a l c o o r d i n a t i o n i n 1 3 5 e a c h a r e a a n d m u s t b e c o n s i d e r e d i n t h e d e s i g n o f a n F D C M . W h i l e t h i s c h a p t e r i s i n t e n d e d t o b e m o s t l y d e s c r i p t i v e , a s h o r t a n a l y s i s o f t h e i m p a c t o f t h e s e v a r i a b l e s o n t h e d e s i g n a n d p o t e n t i a l o f a n F D C M w i l l b e g i v e n . T o p r o v i d e s o m e a d d i t i o n a l i n f o r m a t i o n T a b l e 3 . 1 3 h a s b e e n p r o v i d e d . I t s h o w s t h e m a j o r f o r m s o f u t i l i z a t i o n i n t h e m a j o r p r o d u c t i o n a r e a s a n d o t h e r p r o d u c t i o n v a r i a b l e s . I n s o m e a r e a s t h e f o r m o f t h e t r a n s a c t i o n a n d m a r k e t a l t e r n a t i v e s i s c o n s t r a i n e d b y t e c h n i c a l c o n s i d e r a t i o n s . T a b l e 3 . 1 4 a l s o i l l u s t r a t e s s o m e v a r i a b l e s w h i c h a f f e c t t h e l e v e l o f v e r t i c a l p e r f o r m a n c e a t t a i n e d . U n l i k e t h e v a r i a b l e s i n T a b l e 3 . 1 3 t h e v a r i a b l e s i n T a b l e 3 . 1 4 a r e m o r e q u a l i t a t i v e i n n a t u r e . T h e y a r e a l s o r e f l e c t i v e o f t h e v a r i a b l e s c o n t a i n e d i n T a b l e 3 . 1 3 . T h e l a s t m e a s u r e i n T a b l e 3 . 1 4 i s a n i n f o r m a l w e i g h t i n g o f t h e o t h e r v a r i a b l e s . I t i s i n a s e n s e p a r t i a l l y i n d i c a t i v e o f t h e n e e d f o r i m p r o v e m e n t s i n v e r t i c a l c o o r d i n a t i o n . T h e s e T a b l e s a r e p r o v i d e d f o r r e f e r e n c e a n d o r g a n i z a t i o n a n d w i l l n o t b e r e f e r r e d t o s p e c i f i c a l l y i n t h e t e x t . T h e f o l l o w i n g s e c t i o n s a r e d i v i d e d a c c o r d i n g t o t h e t w o m a j o r m a r k e t c h a n n e l s a s t h e m a j o r f o r m o f t r a n s a c t i o n v a r y b e t w e e n t h e m . S i n c e c o n t r a c t i n g i s e x a m i n e d i n t h e n e x t c h a p t e r m o s t o f t h e e m p h a s i s i s p l a c e d o n t h e t a b l e s t o c k c h a n n e l . T h e d e s c r i p t i o n i s o r g a n i z e d s o t h a t t h o s e v a r i a b l e s o r p r a c t i c e s m o s t a f f e c t i n g t h e t r a n s a c t i o n a n d m o s t i m p o r t a n t t o t h e d e s i g n o f a n F D C M a r e e x a n i n e d . 8 0 4 3 9 0 5 0 5 6 1 7 8 3 4 2 3 2 4 2 1 2 3 4 ' . ' 5 5 0 5 0 0 5 5 9 9 9 5 7 0 1 . . 7 . 2 8 9 1 7 , 9 1 s e o , t e a ) e ? e g s r a d c r l a e e / v i t A Y w c ( , e d g e a t e a r g c i A r r % I s c i t s i r e t c 1 6 a e 2 r g 1 a 5 a ) s e 3 r h 1 C e m 0 0 0 0 0 r 5 7 4 0 5 0 8 5 c 1 1 1 2 1 9 9 8 t r . v r a 3 t A a j e _ F e k l r b a a M T d n a n 1 o r s i e m 0 0 0 5 0 0 5 0 t b f r 6 4 0 7 0 5 9 0 k c o t s c m o a 3 4 5 8 6 4 3 5 d u u F 2 1 1 d N o r e e s P s . s e a u o t P l u t c e i e r w g S A d f n o a s s u e s o n t e a C t o 4 P 7 9 1 , c 4 0 5 0 0 e 1 d 5 0 0 3 7 8 8 6 3 4 r » l d o e r z P i l s i a t U % . e l b a T n o i t c u d a o e r r P A o s t n e c r e p , u e t c l r u e c m i m r o g C A f f o o 0 9 5 0 0 5 0 0 1 * 4 7 2 2 2 3 5 7 6 t t y e l l a a n V i o n s n n . e d u l c n I e e m m t t r r a a p p e e D D n t r n i * r a s g e . . o n g n n v S S f o o i o e i i . . i h g h h c n R U U l e a s c s i a r a d . i i a C O W R I M W M . . 1 2 1 3 6 n o i t f a l o n a c 2 i l i d e t r v r o e o e L V C ‘ n ‘ o s i n t o a i m t r i 2 o d f n n o I C r s s s s * n o i t c u d o r p f o t n e e o e e e o o o e c d Y Y N Y N N N Y r r O I s n o i t r c e 1 a 2 k 2 1 3 2 s o n r a B r T e 4 h 1 t . 3 g n g e i n e p x i s t u o b a . d l ; o k s c o s t e s m e u l l b o a v T l c i f s b n n o a a e i s s s s s s T u a e o e e e e o e r d l Y l g N Y y Y Y Y N r a B f n I s e l b 2 a s i r r e a p G P V p , , e d r o o s k n n ' i a b r u B d e t s i t L e p 6 6 P 6 G 6 6 G s i . , , , , , . . r - s 1 I 1 e u I 1 1 1 I h S p r R p e i p o h p r t S i e p s h t p e S n i i e h r l 1 t n p - s e d p s o a r e a r s p e e e h e w c y w d g d o o l o o i n r r n L H M I G P o y e l l 1 | N M I - n a n a o i o V n ; i n t n e i t r g r a s r c o n n e g n e u f o p i v i o e h r e d r o t e k d i g h h i h c n a W r o l e e a s R c s i r r a r i a . i a . d a M P A C O M M W R W I 1 * 2 . W h e r e ; 1 1 v l » “ ( 9 9 - N u m b e r T y p e C o l l e c t i v e U s e M a r k e t P r o d u c t i o n 1 o f o f A l t e r n a t i v e s N N M M N N N M N M N N N N N N 2 . 5 1 N N N 1 1 3 7 1 3 8 3 . 5 , 1 V e r t i c a l C o o r d i n a t i o n I n T a b l e s t o c k T h e r e a r e t h r e e b a s i c t y p e s o f s h i p p e r s , t h e g r o w e r - s h i p p e r , t h e i n d e p e n d e n t s h i p p e r , a n d t h e l a r g e p r o c e s s o r s h i p p e r . I n p o t a t o e s m o s t s h i p p e r s w i l l p a c k t h e i r o w n , a l t h o u g h t h i s d o e s v a r y b y a r e a a n d s o m e w i l l s h i p i n b u l k . A d d i t i o n a l l y s o m e s h i p p e r s w i l l s h i p f o r p a c k e r s , s u c h a s i n t h e R e d R i v e r V a l l e y . T h e g r o w e r - s h i p p e r i s u s u a l l y s m a l l a n d u s e s o n l y h i s o w n p r o d u c t i o n . T h e y o p e r a t e o n l y a s h o r t t i m e d u r i n g t h e y e a r . T h e i n d e p e n d e n t s h i p p e r f o r m s t h e l a r g e s t s e g m e n t i n t e r m s o f v o l u m e . T h e y w i l l e i t h e r p u r c h a s e t h e r a w p r o d u c t f r o m t h e g r o w e r o r s e l l o n c o n s i g n m e n t . T h e p r o c e s s o r - s h i p p e r i s m o s t i m p o r t a n t i n t h e N o r t h w e s t . T h e r e l a t i v e i m p o r t a n c e o f t h e v a r i o u s t y p e s o f s h i p p e r s v a r i e s b y a r e a . F o r i n s t a n c e , i n I d a h o t h e r e a r e 5 9 s h i p p e r a n d 2 8 i n W a s h i n g t o n . 4 1 M o s t o f t h e s e s h i p p e r s a r e i n d e p e n d e n t , a l t h o u g h s o m e w i l l g r o w t h e i r o w n . I n M a i n e o n t h e o t h e r h a n d t h e r e a r e o v e r 8 0 0 p a c k i n g h o u s e s , m o s t l y g r o w e r o w n e d . 4 2 I n a l l a r e a s t h e d e g r e e o f c o n c e n t r a t i o n m e a s u r e d i n t e r m s o f v o l u m e o f s a l e s i s r e l a t i v e l y h i g h . M o s t s h i p p e r s i n t h e N o r t h w e s t s e r v i c e r e t a i l c h a i n s o r l a r g e w h o l e s a l e r d i s t r i b u t o r s . I n m o s t o t h e r a r e a s t h e d o m i n a n c e o f t h e i n d e p e n d e n t s h i p p e r i s n o t a s c l e a r c u t . T h e s t r u c t u r e a n d i d e n t i t y o f t h e f i r s t h a n d l e r i s i n p a r t a r e f l e c t i o n o f m a r k e t o u t l e t s d o w n s t r e a m a n d t r a d i t i o n . I n M a i n e a n d i n t h e R e d R i v e r V a l l e y 1 3 9 r e p a c k e r s a n d t e r m i n a l m a r k e t s a r e m o r e i m p o r t a n t o u t l e t s t h a n t h e y a r e i n t h e N o r t h w e s t . T h e l a r g e s t s i n g l e d i f f e r n c e b e t w e e n a r e a s i s t h e d e g r e e t o w h i c h g r o w e r s a r e i n v o l v e d i n t h e p a c k i n g a n d s h i p p i n g o f p o t a t o e s . F o r i n s t a n c e i n t h e R e d R i v e r V a l l e y a n d i n M i c h i g a n t h e r e i s a m u c h h i g h e r i n c i d e n c e o f g r o w e r i n v o l v e m e n t i n t h e g r a d i n g , p a c k i n g , a n d s h i p p i n g o f p o t a t o e s t h a n i n t h e N o r t h w e s t . 4 3 . 4 4 T h i s i n c l u d e s i n d i v i d u a l l y o w n e d o p e r a t i o n s a n d c o o p e r a t i v e v e n t u r e s . M o r e o v e r , W e l l u n d , a s w e l l a s H a r r i s o n i n M i c h i g a n , f o u n d t h a t i n t h e R e d R i v e r V a l l e y t h a t a s t h e s i z e o f f a r m o p e r a t i o n g r e w s o d i d t h e l i k e l i h o o d t h a t t h e y w o u l d p e r f o r m m o r e f u n c t i o n s s u c h a s g r a d i n g , w a s h i n g , a n d p a c k i n g / 5 3 1 6 G r e a t e r t h a n h a l f t h e p a c k i n g o p e r a t i o n s i n t h e V a l l e y w e r e o w n e d a n d o p e r a t e d b y g r o w e r s / * 7 T h e s e o p e r a t i o n s w e r e u s u a l l y s m a l l a n d h a n d l e d o n l y t h e i r o w n p r o d u c t i o n . F e w o p e r a t e d t h e e n t i r e y e a r . T h e p r e s e n c e o f s u b s t a n t i a l g r o w e r i n v o l v e m e n t i n t h e p e r f o r m a n c e o f s h i p p i n g a n d p a c k i n g f u n c t i o n s c a n a f f e c t t h e d e g r e e o f v e r t i c a l c o o r d i n a t i o n a c h i e v e d . I n M a i n e m o s t o f t h e 8 0 0 p a c k i n g s h e d s a r e s m a l l a n d f a m i l y o w n e d a n d o p e r a t e d . B e c a u s e t h e y l a c k t h e f a c i l i t i e s o v e r a t h i r d o f t h e p a c k i n M a i n e i s i n 5 0 p o u n d s a c k s J i 8 T h i s p a c k r e q u i r e s t h e l e a s t a m o u n t o f w o r k a n d s k i l l i n p r e p a r a t i o n . H o w e v e r , i t m a y c o n t r i b u t e t o a p o o r q u a l i t y i m a g e w h i c h M a i n e h a s . P u t m a n f o u n d o n l y a b o u t 5 0 - 7 5 p a c k e r s i n M a i n e w h i c h h e w o u l d c o n s i d e r c e n t r a l i z e d . T h e s e o p e r a t i o n s r u n t h r o u g h o u t t h e y e a r , h a v e a p e r m a n e n t l a b o r f o r c e , p r o f e s s i o n a l m a n a g e m e n t , a n d m o d e r n 1 4 0 f a c i l i t i e s . T h e y a r e a b l e t o p e r f o r m m o r e f u n c t i o n s , s u c h a s g r a d i n g , w a s h i n g , p a c k i n g a n d p a l l e t i z a t i o n , t h a n t h e g r e a t m a j o r i t y o f p a c k i n g h o u s e s . 4 9 S o m e o f t h e s e o p e r a t i o n s a r e o w n e d b y g r o w e r s , b u t f o r t h e m o s t p a r t t h e y a r e n o t . T h e s e p a c k e r s w e r e m o r e l i k e l y t o p u t u p a w i d e r v a r i e t y o f p a c k a n d e x h i b i t g r e a t e r q u a l i t y c o n t r o l . M a i n e a l s o s u f f e r s f r o m a l a c k o f c o o r d i n a t i o n b e t w e e n t h e p a c k i n g a n d m a r k e t i n g o f i t s p o t a t o e s . I t i s c o m m o n f o r t h e g r o w e r - p a c k e r n o t t o k n o w t h e f i n a l d e s t i n a t i o n f o r h i s p o t a t o e s w h e n t h e y a r e p a c k e d . 5 0 T h i s i s u n l i k e t h e s i t u a t i o n f o u n d i n I d a h o . K n o w i n g t h e f i n a l d e s t i n a t i o n o f t h e p o t a t o e s e n a b l e s t h e p a c k e r t o p u t t o g e t h e r a p a c k w h i c h m e e t s t h e d e m a n d c h a r a c t e r i s t i c s d e s i r e d b y t h e c u s t o m e r . T h e l a c k o f t h i s c o o r d i n a t i o n s u r e l y m u s t h u r t t h e M a i n e p o t a t o g r o w e r . I n W i s c o n s i n a c c o r d i n g t o P u t m a n t h e r e a r e v e r y f e w f a r m p a c k i n g o p e r a t i o n s . 5 1 M o s t o f t h o s e a r o u n d a r e l a r g e r o p e r a t i o n s . T h e r e a r e s e v e r a l m a r k e t i n g a n d p a c k i n g s h e d s o w n e d b y f a r m e r s a n d o p e r a t e d a s S u b - C h a p t e r S C o r p o r a t i o n s . M o s t o f t h e t a b l e s t o c k i s h a n d l e d b y b r o k e r s . H o w e v e r , t h e r e a r e o n l y t h r e e m a j o r b r o k e r s a n d o n e h a s m o s t o f t h e m a r k e t . ” - F l o r i d a a n d T e x a s a r e t h e t w o l a r g e s t p r o d u c e r s i n w h a t c o u l d b e c o n s i d e r e d t h e s o u t h e r n U n i t e d S t a t e s . T h e y a r e t y p i c a l o f s o u t h e r n p r o d u c e r s . T h e p r i m a r y c r a p i s t h e w i n t e r c r o p . M o s t o f t h i s p r o d u c t i o n i s e i t h e r f o r t a b l e s t o c k o r c h i p p e r s . M o s t o f t h e f r e s h . p a c k i s p u t u p b y i n d e p e n d e n t p a c k e r - s h i p p e r s , a l t h o u g h , s o m e m a y g r o w s o m e o f t h e i r o w n p o t a t o e s . B r o k e r s a r e u s e d q u i t e h e a v i l y i n 1 4 1 b o t h m a r k e t c h a n n e l s . T h e s e s t a t e s a r e u s u a l l y o n t h e m a r k e t f o r o n l y a s h o r t t i m e a s t h e r e i s v e r y l i t t l e s t o r a g e a n d t h e y c a n n o t c o m p e t e w h e n f a l l p r o d u c t i o n h i t s t h e m a r k e t . L a r g e r s h i p p e r s , u s u a l l y i n d e p e n d e n t s h i p p e r s , a r e m o r e l i k e l y t o h a v e t h e i r o w n s a l e s f o r c e . T h i s u s u a l l y c o n s i s t s o f o n e o r t w o s a l e s p e o p l e . T h e i r f u n c t i o n i s r o u g h l y t h e s a m e a s t h e b r o k e r s , b u t t h e y r e p r e s e n t t h e s h i p p e r s o l e l y a n d t h e y a r e s a l a r i e d e m p l o y e e s . T h o u g h , t h e y m a y r e c e i v e b o n u s e s o r c o m m i s s i o n s . T h e c u s t o m e r s t h e y s e r v i c e a r e g e n e r a l l y w h o l e s a l e r s , o r r e t a i l c h a i n s . T h e y w i l l n e g o t i a t e t h e s a l e d i r e c t l y w i t h t h e f i r m o r t h r o u g h t h e i r a g e n t s . A t y p i c a l d a y f o r a s a l e s p e r s o n b e g i n s b y m a k i n g s e v e r a l p h o n e c a l l s t o b u y e r s . H o w e v e r , t h e p u r p o s e o f t h e s e p h o n e c a l l s i s n o t n e c e s s a r i l y t o a r r a n g e s a l e s , b u t t o g e t a n i d e a o f m a r k e t c o n d i t i o n s . O n c e t h e s e l l e r f e e l s h e h a s a n i d e a o f t h e m a r k e t h e m a y r e t u r n t o a b u y e r c o n t a c t e d e a r l i e r a n d t r y t o m a k e a s a l e . T h i s n e g o t i a t i o n i s n o r m a l l y o v e r i n a f e w m i n u t e s , b u t t h e o u t c o m e d e p e n d s o n e a c h p a r t i e s ' b a r g a i n i n g s t r e n g t h . T h e b a l a n c e o f b a r g a i n i n g s t r e n g t h m a y c h a n g e f r o m d a y - t o - d a y . F o r i n s t a n c e , i f a p a c k e r k n o w s t h a t h e h a s a p a r t i c u l a r p a c k w h i c h t h e b u y e r i s d e s p e r a t e f o r , h e c a n d r i v e f o r a m o r e f a v o r a b l e p r i c e . H o w e v e r , i f t h r o u g h s o m e m i s t a k e t h e s h i p p e r o v e r e s t i m a t e d t h e s a l e s o f : 1 p a r t i c u l a r p a c k a n d n e e d s t o g e t t h e s u r p l u s o f f t h e p a c k i n g f l o o r t h e b u y e r m a y b e a b l e t o d r i v e a n e x t r e m e l y a d v a n t a g e o u s s a l e . S e v e r a l s h i p p e r s s a i d t h a t i t i s c o m m o n f o r t h e m t o c h a n g e t h e i r e v a l u a t i o n o f t h e m a r k e t a s t h e d a y g o e s o n . E v e n u n d e r t h e b e s t o f 1 4 2 c o n d i t i o n s a s h i p p e r o r b r o k e r c a n o n l y g e t a l i m i t e d i d e a o f w h a t t h e m a r k e t w i l l b e a r . M o s t p o t a t o m a r k e t e r s s p e c i a l i z e i n p a r t i c u l a r g e o g r a p h i c a l p a r t s o f t h e c o u n t r y o r i n p a r t i c u l a r t y p e s o f c u s t o m e r s . G i v e n t h e n a t u r e o f t h e p r i c e m a k i n g p r o c e s s , o b t a i n i n g p r i c e s f r o m o u t s i d e o n e ' s u s u a l s o u r c e s m a y b e v e r y d i f f i c u l t . D u r i n g t h i s p r o c e s s t h e v o l u m e o f s a l e s a t t h e s e p r i c e s m a y n e v e r b e e n t i r e l y k n o w n . I n a n e f f o r t t o i n c r e a s e t h e r e l i a b i l i t y a n d a m o u n t o f i n f o r m a t i o n T h e M a r k e t N e w s S e r v i c e o f t h e U S D A p r o d u c e d a i l y p r i c e q u o t e s f o r p a r t i c u l a r p a c k s o f p o t a t o e s . T h e p r i c e s a r e o b t a i n e d t h r o u g h a s a m p l i n g o f s h i p p e r s i n a r e l e v a n t m a r k e t a r e a , f o r e x a n p l e a l l t h e s h i p p e r s i n I d a h o . T o a v o i d m i s r e p r e s e n t a t i o n t h e m a r k e t n e w s r e p o r t e r m a y a l s o c o n t a c t b u y e r s t o g e t a g r e e m e n t . T h e s e p r i c e s a r e p u b l i s h e d d a i l y , b u t t h e r e i s a d a y l a g b e t w e e n t h e i r c o l l e c t i o n a n d d i s s e m i n a t i o n . H o w e v e r , t h e p r i c e s m a y a l s o b e o b t a i n e d v i a t h e t e l e p h o n e o r o v e r t h e r a d i o o n t h e s a m e d a y . W i t h r e s p e c t t o t h e c o n d i t i o n s o f s a l e t o m a j o r b u y e r s t h e r e i s a c o m m o n p r a c t i c e r e f e r r e d t o a s " p r i c e p r o t e c t i o n " . W h e n a r e t a i l f i r m n e g o t i a t e s a s a l e w i t h a s h i p p e r s e v e r a l w e e k s i n a d v a n c e o f d e l i v e r y , t h e r e t a i l f i r m w i l l r e q u e s t p r i c e p r o t e c t i o n . T h i s m e a n s t h a t i f d u r i n g t h e w e e k s b e t w e e n t h e s a l e a n d d e l i v e r y t h e p r i c e m o v e s a g a i n s t t h e r e t a i l e r , i . e . p o t a t o p r i c e s a r e l o w e r a t t i n e o f d e l i v e r y t h a n t h e y w e r e w h e n t h e s a l e w a s n e g o t i a t e d , t h e r e t a i l e r w i l l o n l y b e c h a r g e d t h e p r e v a i l i n g m a r k e t p r i c e . T h e a b i l i t y t o f o r c e t h e s e t e r m s o n a s h i p p e r i s a f u n c t i o n o f a 1 4 3 b u y e r ' s i m p o r t a n c e i n t h e m a r k e t . W h e n a s k e d i f t h e c o u r t e s y e x t e n d e d i n t h e o p p o s i t e d i r e c t i o n m o s t s h i p p e r ' s r e s p o n d e d w i t h a l a u g h . S o m e s h i p p e r s d i d s t a t e t h a t s o m e r e t a i l e r ' s w i l l o c c a s i o n a l l y d o t h e m a f a v o r b y t a k i n g s o m e p o t a t o e s o f f t h e i r h a n d s . S h i p p e r s a l s o c o m m e n t e d t h a t t h e y w o u l d l i k e t o d o a w a y w i t h t h e p r a c t i c e , b u t a s l o n g a s s o m e s h i p p e r s d o i t t h e y a l l m u s t d o i t . T h e e f f e c t o f t h i s p r a c t i c e i s t o i n c r e a s e u n c e r t a i n t y t h a t a s h i p p e r m u s t d e a l w i t h . P r i c e p r o t e c t i o n a l s o a f f e c t s c o o r d i n a t i o n b e t w e e n t h e g r o w e r a n d s h i p p e r . T o a r r a n g e a n a d v a n c e s a l e , t h e s h i p p e r m u s t m a k e s u r e t h e p o t a t o e s t o m a k e t h e p a c k w i l l b e a v a i l a b l e . T o d o s o m a y r e q u i r e h i m t o p u r c h a s e t h e p o t a t o e s o r m a k e a n a g r e e m e n t w i t h a g r o w e r t o s u p p l y t h e n e e d e d p o t a t o e s a t a f u t u r e t i m e . I n t h e l a t t e r c a s e , t h e p r i c e r e t u r n e d t o t h e g r o w e r m a y b e u n c e r t a i n s i n c e i t w i l l d e p e n d o n m a r k e t c o n d i t i o n s a t t h e t i m e o f d e l i v e r y . 3 , 5 , 1 , 1 S e l e c t i o n O f F i r s t H a n d l e r s T h e s p e c i a l i z a t i o n i n p a r t i c u l a r v a r i e t i e s w i l l o f t e n d i c t a t e w h a t m a r k e t o u t l e t a g r o w e r w i l l p a t r o n i z e . E a c h o u t l e t u s e s p o t a t o e s w i t h c h a r a c t e r i s t i c s b e s t s u i t e d f o r a p a r t i c u l a r u t i l i z a t i o n . A n d a l t h o u g h n o v a r i e t y i s s o s p e c i a l i z e d i t c a n ' t b e u s e d i n o t h e r u t i l i z a t i o n s , c e r t a i n v a r i e i t i e s a r e p r e f e r r e d . S p e c i a l i z a t i o n m a y a l s o b e a f u n c t i o n o f l o c a t i o n . G r o w e r s i n s o u t h w e s t I d a h o h a v e 1 4 4 l i m i t e d o p p o r t u n i t i e s t o s e l l t h e i r p o t a t o e s a s t a b l e s t o c k , w h i l e g r o w e r s i n S o u t h e a s t I d a h o m a y e i t h e r p r o d u c e f o r s h i p p e r s o r d e h y d r a t o r s . A c c o r d i n g t o o u r s u r v e y r e s u l t s a n i m p o r t a n t f a c t o r i n t h e s e l e c t i o n o f m a r k e t s t o s e l l i n b y g r o w e r s i s t h e r e l a t i o n s h i p e s t a b l i s h e d w i t h t h e b u y e r . F o r t y p e r c e n t o f t h e g r o w e r s s u r v e y e d r e s p o n d e d t h a t t h e r e l a t i o n s h i p o f t h e i r m o s t u s e d m a r k e t o u t l e t w a s i m p o r t a n t e n o u g h t h a t t h e y w o u l d a c c e p t a l o w e r p r i c e i n s o m e c a s e s . I f t h e g r o w e r f e e l s t h a t h e h a s a n h o n e s t r e l a t i o n s h i p w i t h a b u y e r , a c o n s i d e r a b l e a m o u n t o f t i m e a n d e f f o r t m a y b e s a v e d i n s e l e c t i n g a m a r k e t o u t l e t . A l s o i f g r o w e r s d o h a v e f e w m a r k e t a l t e r n a t i v e s t h e y m a y b e u n w i l l i n g t o j e o p a r d i z e t h e e x i s t i n g r e l a t i o n s h i p . S o t h e y s p e c i a l i z e i n t h e p r o d u c t i o n o f o n e o r t w o v a r i e t i e s . M a r k e t a c c e s s m a y b e e x p e n s i v e t o a c q u i r e i f o n e l a c k s i t . J u s t a s p h y s i c a l c a p i t a l c a n c r e a t e b a r r i e r s t o e n t r y a n d i n s o m e r e s p e c t s e x i t , t h e s e r e l a t i o n s h i p s b u i l t u p t h r o u g h t h e s p e c i a l i z a t i o n o f p r o d u c t i o n a n d m a r k e t c h a n n e l s , c a n c r e a t e b a r r i e r s t o e n t r y i n t o a s p e c i f i c m a r k e t o u t l e t . I t a l s o c a n m a k e s w i t c h i n g m a r k e t o u t l e t s c o s t l y . T h e l a c k o f a l t e r n a t i v e m a r k e t o u t l e t s c a n p u t g r o w e r s i n a p o o r b a r g a i n i n g p o s i t i o n . E v e n i n t h o s e s i t u a t i o n s a p p r o x i m a t i n g a t o m i s t i c c o m p e t i t i o n , p r i c e s w i l l v a r y a c r o s s t i n e a n d b u y e r . L o c k i n g o n e s e l f t o a p a r t i c u l a r m a r k e t o u t l e t m a y h a v e i t s a d v a n t a g e s i n t e r m s o f m a r k e t a c c e s s , b u t o n e c o s t m a y b e f o r e g o n e o p p o r t u n i t i e s a v a i l a b l e t h r o u g h o t h e r m a r k e t e r s o r i n o t h e r m a r k e t s . H o w e v e r , t h e l a c k o f 1 4 5 t i m e l y a n d a c c u r a t e i n f o r m a t i o n r e g a r d i n g p r i c e s a n d q u a n t i t i e s m a k e s i t h a r d f o r g r o w e r s t o e v a l u a t e t h e s e o p p o r t u n i t i e s . T a b l e s t o c k g r o w e r s i n M i c h i g a n t r y t o a v o i d b e i n g c a p t i v e o f o n e s h i p p e r b y u s i n g t w o , t h o u g h f e w w i l l u s e m o r e t h a n t w o . 5 3 U s u a l l y t h e s e c o n d s h i p p e r w i l l o n l y h a n d l e a b o u t t w e n t y p e r c e n t o f t h e g r o w e r ' s v o l u m e . “ I t s e e m s t h a t t h i s t y p e o f u s e o f s h i p p e r s b y g r o w e r s i s a n a t t e m p t t o k e e p t h e p r i m a r y s h i p p e r " h o n e s t " . M o s t s h i p p e r s w i l l w o r k w i t h a " c o r e " o f g r o w e r s . T h i s c o r e c o n n n o n l y i s a b o u t 1 0 t o 2 0 g r o w e r s . 5 5 M o s t s h i p p e r s v i e w t h i s c o r e g r o u p a s t h e i r p r i v a t e p r o p e r t y . I n t e r v i e w s w i t h s h i p p e r s i n d i c a t e t h a t " s t e a l i n g " a n o t h e r s h i p p e r ' s g r o w e r i s a s e r i o u s b r o a c h o f e t i q u e t t e . T h e s h i p p e r ’ h a s l i t t l e r e c o u r s e a g a i n s t t h e o f f e n d i n g s h i p p e r , h o w e v e r i f t h e d i s l o y a l g r o w e r s h o u l d r e t u r n h e w o u l d f i n d h i s w e l c o m e l e s s t h a n t h a t o f t h e p r o d i g a l s o n . I n o r d e r t o d i s c i p l i n e t h e g r o w e r t h e o r i g i n a l s h i p p e r m a y r e f u s e t h e g r o w e r ' s p o t a t o e s . T h u s a g r o w e r w h o s w i t c h e s s h i p p e r s , p e r h a p s i n o r d e r t o o b t a i n a b e t t e r d e a l , r i s k s t h e l o s s o f m a r k e t a c c e s s u n l e s s t h e s w i t c h i s p e r m a n e n t . H a r r i s o n f o u n d a h i g h d e g r e e o f g e o g r a p h i c a l s p e c i a l i z a t i o n a m o n g s h i p p e r s . 5 6 S h i p p e r s w i l l n o r m a l l y b u y f r o m g r o w e r s o n l y w i t h i n a l i m i t e d a r e a . G e o g r a p h i c a l s p e c i a l i z a t i o n i s c o m m o n . T r a n s p o r t a t i o n c o s t s l i m i t t h e a r e a a s h i p p e r m a y s e r v e , b u t s p e c i a l i z a t i o n m a y a l s o l e a d t o t h e f o r m a t i o n o f s t r o n g e r r e l a t i o n s h i p s . 1 4 6 3 . 2 , 1 , 2 T e r m s O f P a n g n t N o r m a l l y , t h e r e i s a c l o s e r e l a t i o n s h i p b e t w e e n t h e g r o w e r a n d s h i p p e r . A s h i p p e r i s u s u a l l y a b l e t o c a l l " h i s " g r o w e r s w h e n h e h a s a p a r t i c u l a r s a l e t o m e e t . I f t h e g r o w e r h a s t h e p o t a t o e s o n h a n d a n d a g r e e s t o t h e s a l e , h e i s p a i d o n a p a c k o u t b a s i s f o r h i s p o t a t o e s . T h e p r i c e r e c e i v e d b y t h e g r o w e r i s a n F . O . B . p r i c e m i n u s p a c k i n g c h a r g e s . S i n c e t h i s i s t y p i c a l i n t h e s u b s e c t o r t h e d i s t i n c t i o n b e t w e e n a c o n s i g n m e n t s a l e a n d a d i r e c t s a l e t o t h e s h i p p e r i s , i n p r a c t i c e , a m b i g u o u s . I n b o t h i n s t a n c e s , g r o w e r s a r e n o r m a l l y p a i d o n a p a c k - o u t b a s i s a n d t h e p r i c e r e c e i v e d i s n o r m a l l y a F . O . B . p r i c e . P a y m e n t t o t h e g r o w e r i s u s u a l l y w i t h i n 3 0 - 6 0 d a y s . T h i s i s f a i r l y s t a n d a r d f o r t h e s u b s e c t o r . B o t h m e t h o d s o f t r a n s a c t i o n a r e f a r f r o m i d e a l f r o m t h e g r o w e r ' s p e r s p e c t i v e . I n n e i t h e r c a s e d o s h i p p e r s h a v e a n i n c e n t i v e t o g e t t h e g r o w e r t h e h i g h e s t p o s s i b l e p r i c e . W h e n a s h i p p e r t a k e s t i t l e t o t h e p r o d u c t i t i s i n h i s i n t e r e s t s t o o b t a i n t h e p o t a t o e s a t t h e l o w e s t p o s s i b l e p r i c e . O f c o u r s e , h i s a b i l i t y t o d o t h i s i s l i m i t e d b y m a r k e t c o n d i t i o n s a n d a d e s i r e t o k e e p t h e g r o w e r i n b u s i n e s s . T h e s h i p p e r a l s o w a n t s t h e c o n t i n u e d p a t r o n s h i p o f g r o w e r s . W h e n t h e s h i p p e r a c t s a s a n a g e n t f o r t h e g r o w e r a n d t h e r e i s a s t a n d a r d c h a r g e f o r t h e s e r v i c e t h e s h i p p e r a g a i n h a s l i t t l e e c o n o m i c i n c e n t i v e t o g e t t h e g r o w e r t h e b e s t p o s s i b l e p r i c e . U n d e r t h i s t y p e o f a r r a n g e m e n t t h e s h i p p e r d o e s f a c e t h e s a m e i n c e n t i v e s l i s t e d a b o v e . T y p i c a l l y , a g r o w e r m a y h a v e t h e a b i l i t y t o t e l l t h e s h i p p e r 1 4 7 w h e n t o s e l l . H o w e v e r , t o b e e f f e c t i v e t h i s r e q u i r e s t h e g r o w e r t o k e e p a c o n s t a n t e y e o n t h e m a r k e t w i t h f e w e r r e s o u r c e s t o c o l l e c t r e l e v a n t i n f o r m a t i o n . I n s o m c a s e s , t h e g r o w e r m a y n o t r e t a i n t h e r i g h t t o s e l e c t t h e s e l l i n g d a t e . T h e m a j o r s h i p p e r i n t h e R e d R i v e r V a l l e y i s a c o o p e r a t i v e a n d p a y s i t s g r o w e r s o n a p o o l e d p r i c e . 5 7 A d d i t i o n a l l y , a s h i p p e r t o b e e f f e c t i v e m a y b e r e q u i r e d t o p u t u p d i f f e r e n t p a c k s t o m e t b u y e r s ' d e m a n d s . I f a s h i p p e r i s u n a b l e t o a s s e m b l e a s p e c i f i c p a c k d e s i r e d b y a c u s t o m e r i t m a y b e t h e g r o w e r w h o s u f f e r s i n t h e l o n g r u n . A b e t t e r s y s t e m f r o m t h e g r o w e r s ' p e r s p e c t i v e i s i f t h e s h i p p e r w e r e p a i d a p e r c e n t a g e o f t h e s a l e p r i c e , p e r h a p s e v e n a n i n c r e a s i n g o n e . T h e s h i p p e r w o u l d t h e n h a v e a s t r o n g e c o n o m i c i n c e n t i v e t o o b t a i n t h e h i g h e s t p r i c e p o s s i b l e f o r a g r o w e r . H o w e v e r , w h e n t h i s q u e s t i o n w a s p o s e d t o a M i c h i g a n s h i p p e r , h e c l a i m d t h a t g r o w e r s l a c k t h e s t r e n g t h t o p u s h t h i s t y p e o f c h a n g e t h r o u g h . A l t h o u g h , h e c l a i m d h e w o u l d h a v e n o p r o b l e m u n d e r t h i s t y p e a r r a n g e m e n t . I n s o m c a s e s w h e n a s h i p p e r a c t u a l l y p u r c h a s e s t h e p o t a t o e s f r o m a g r o w e r t h e b a r g a i n i n g s t r e n g t h o f t h e p a r t i e s m a y v a r y . A l t h o u g h t h i s m a y n o t b e r e f l e c t e d i n t h e p r i c e , b u t i n t h e o t h e r t e r m s o f t r a d e . T h e g r o w e r i n I d a h o i s u s u a l l y p a i d a f l a t p r i c e l e s s s o m u c h f o r t a r e ( d i r t , s h r i n k , a n d g e n e r a l w e a r ) . P e n c i l t a r e a s i t i s r e f e r r e d t o i s u s u a l l y a b o u t t h r e e p e r c e n t . H o w e v e r , i n s o m c a s e s t h e s h i p p e r m a y r e q u e s t t h e F e d e r a l a n d S t a t e I n s p e c t i o n S e r v i c e t o c o n d u c t a p l a t f o r m i n s p e c t i o n . I n a p l a t f o r m i n s p e c t i o n t h e p o t a t o e s a r e s a n p l e d a n d c h e c k e d f o r p e r c e n t u s a b l e , i . e . p e r c e n t U . S . n o . 1 1 4 8 a n d 2 ' s . T h e m o u n t s o f t a r e , a s d e f i n e d b y t h e s h i p p e r , d i r t , a n d o t h e r d e f e c t s a r e a l s o e s t i m a t e d . T h e a c t u a l p a y m e n t t o t h e g r o w e r i s b a s e d o n t h e r e s u l t s o f t h i s i n s p e c t i o n . E x h i b i t 3 . 1 i s a c o p y o f a n i n s p e c t i o n c e r t i f i c a t e . I n t h i s f o r m t h e p e r c e n t u s a b l e w a s d e t e r m i n e d t o b e 8 5 p e r c e n t b e c a u s e o f 1 2 p e r c e n t s e r i o u s d a m a g e . T h e t h r e e p e r c e n t t a r e i s c o n s i d e r e d a g i v e n . T h u s t h i s g r o w e r w o u l d b e p a i d t h e a g r e e d u p o n p r i c e f o r 8 5 p e r c e n t o f t h e p o t a t o e s h e d e l i v e r e d . T h e a b i l i t y f o r s h i p p e r s t o r e q u e s t a p l a t f o r m i n s p e c t i o n v a r i e s w i t h m a r k e t c o n d i t i o n s . I f t h e c r o p i s s h o r t t h e g r o w e r i s i n a m o r e a d v a n t a g e o u s p o s i t i o n a n d c a n r e f u s e t o a g r e e t o a p l a t f o r m i n s p e c t i o n . W h e n s u p p l y i s l a r g e t h e g r o w e r h a s l i t t l e l e v e r a g e . T h e c o s t o f t h e i n s p e c t i o n i s u s u a l l y s p l i t b e t w e e n t h e g r o w e r a n d t h e s h i p p e r . T h i s p r a c t i c e i s n o t c o n n n o n i n W a s h i n g t o n o r O r e g o n s i n c e m o s t s h i p p e r s s e l l o n c o n s i g n m n t i n t h e s e a r e a s . T h e e x t e n t o f c o n t r o l a g r o w e r c a n e x e r t a n d w i l l e x e r t o v e r a s h i p p e r v a r i e s i n p r a c t i c e . I n t h e V a l l e y t h e g r o w e r w i l l s o m t i m s o w n s t o r a g e o n t h e p a c k e r ' s p r e m i s e s . T h e g r o w e r t h e n c o n t r o l l e d t h e t i m o f m a r k e t i n g . T h i s f o r m a t c o u l d r e d u c e a s h i p p e r ' s f l e x i b i l i t y i n p u t t i n g t o g e t h e r s p e c i f i c p a c k s . H o w e v e r , a s a m a t t e r o f c o u r s e i t a p p e a r s m o s t g r o w e r s r e l i e d o n t h e i r s h i p p e r f o r a d v i c e a n d u s u a l l y f o l l o w e d i t . 5 8 U n d e r c o o p e r a t i v e m a r k e t i n g a s s o c i a t i o n s g r o w e r s m a y s t i l l o w n s t o r a g e b u t a r e p a i d a p o o l e d p r i c e . U n d e r t h e p o o l e d p r i c e f o r m a t , t h e t i m o f m a r k e t i n g m a k e s l i t t l e d i f f e r e n c e . I n g e n e r a l , t h i s g i v e s t h e p a c k e r g r e a t e r f l e x i b i l i t y i n m a r k e t i n g . I, T O T A L . ‘ . £ . 5 & J D 9 0 1 7 1 ’ . / — 5 1 2 % 2 ’ _ _ ' I . . . ' V O O O ~ I O I I E x h i b i t 3 . 1 ~ P 1 a t f o r m I n s p e c t i o n F o r m U N I T E D S T A T E S D E P A R T M E N T O F A G R l C U L T U R E c o u s u u c w A N D v a c u u m s s c n v u c r l D A H O - S T A T E D E P A R T M E N T O F A G R I C U L T U R E I N S P 2 5 7 1 0 M w I I N C A W I f . - . ’ S C T L C H P O I N T n f , _ - . s ' - ' . 4 l - - ‘ \ I U I . v I N o . c a t - " c . c o : . m . = . c 7 : . o . 2 s o u r c e s 1 . _ _ C o m e n ' - c n a w t n E s ; / ‘ . T T I L C K c r . c a n 1 . 3 . . 4 3 . i j I _ - c . . ' ( . ' O U ‘ C “ " ‘ . g : ‘ 1 . 1 " . ‘ 6 ' 0 " ‘ = Y . ’ 0 " ? ‘ L U 3 1 ‘ 4 3 . I ‘ 1 3 : “ ' 3 " : 1 ' ‘ 1 1 0 1 . 1 : r a n a n ' m u n “ : c r u c n ! 1 . . H u l a " c a n t m u s s . . . o l ’ n c a p k _ a ° , ' : . 1 : 0 . 3 . : 0 " ‘ : l U g g i fl ' a 1 ‘ - . a - I . g . . . , . 4 F ‘ . I i l ‘ l . ‘ ' ' ' 1 1 1 . . . . . : I 1 . - ' ' 1 . b n 1 1 1 1 ! 1 1 i ; ' 3 " 1 ' g . . . _ . 3 - 1 i 1 I 1 1 | 1 I 1 1 . 5 l . 1 o . . A I A L . . . ' ‘ I I 1 1 1 1 1 W " 2 & 4 ) 1 1 1 1 1 1 : l . ' . L ' l 1 1 a » ‘ 7 _ ' 1 . 1 1 1 1 1 1 1 . 1 1 ; : J 1 3 : T o t - k t . . . 1 ‘ L e s 1 ' 1 1 1 ' 1 1 1 - 1 ‘ 1 ' 1 » . - 5 — _ ‘ = . _ ' : ' I ‘ . I E " . 9 . ‘ . - ‘ I ' h — - ' ‘ 1 ' } - ' . ‘ : : . . ' . ' _ ' _ - ~ : ' - ' 5 ‘ . _ - 4 - . ‘ - ‘ - . m 1 . 2 . - : 3 ' I l [ ° ' 1 [ ' 3 " i n a : . : _ _ . - : * _ ~ — - - ‘ ' . _ " - ‘ . » ; i - . = ‘ L T : . a . a - 7 - — - , ~ - — — ; * . - . ' ‘ T Z - ‘ _ - . - ° ; — . : = * _ 6 " 4 e _ " ‘ - ‘ — _ - ° ' ° — 7 ‘ — ‘ 3 - ' ° ' 7 5 - ? ' 1 1 $ “ - — - r , ; : : : . ~ . . . . 7 7 ‘ ' ° 5 ; ‘ 3 3 ' ‘ 1 ’ ‘ N I T . . c e r 0 L a , L C V n ' Z r O N P ‘ 3 v ‘ 5 o i P ! " ‘ B O " L L L V I ' J ’ I ‘ Z T I D 4 ‘ 8 3 . 1 ! 4 ? ' : 3 2 9 . 4 3 5 1 ? I ' v e - u g - ' L 1 2 1 ” : 3 a g g r o “ . t h a n " I “ I L " ‘ A J L I l a s r o < ‘ ~ t a r - ' 4 “ U R L m " o n " u u a t “ - 2 ' 7 ' . r n . ' . a ' , I ' ¢ : ' ' 9 1 1 4 9 1 5 0 3 . 5 . 1 , 3 T h e U s e O f B r o k e r s M o s t s h i p p e r s i n t e r v i e w e d s a i d t h e y u s e d b r o k e r s . I n s o m e a r e a s , s u c h a s I d a h o , e v e n t h e l a r g e r s h i p p e r s , w h o o p e r a t e y e a r - r o u n d , u s e d b r o k e r s f o r a b o u t f o r t y t o f i f t y p e r c e n t o f t h e i r s a l e s . T h e s m a l l e r s h i p p e r s d e p e n d u p o n b r o k e r s q u i t e h e a v i l y u s i n g t h e m f o r m o s t o f t h e i r s a l e s . S i n c e t h e s e s h i p p e r s a r e n o t i n t h e m a r k e t f o r t h e f u l l y e a r i t i s d i f f i c u l t f o r t h e m t o e s t a b l i s h l o n g l a s t i n g r e l a t i o n s h i p s w i t h l a r g e b u y e r s . B r o k e r s b e c a u s e o f t h e i r g r e a t e r n u m b e r o f c o n t a c t s c a n a r r a n g e s a l e s t h a t t h e s m a l l e r s h i p p e r i s u n a b l e t o d o . S h i p p e r s f e e l t h a t b r o k e r s g i v e t h e m a c c e s s t o m a r k e t s t h a t m i g h t b e c l o s e d t o t h e m . F o r e x a m p l e , s o m e b u y e r s w i l l o n l y w o r k t h r o u g h a p a r t i c u l a r b r o k e r . I n t h e R e d R i v e r V a l l e y t h e n o r m a l b r o k e r a g e f u n c t i o n o f a r r a n g i n g s a l e s a n d p u r c h a s e s i s e x t e n d e d t o i n c l u d e t h e p u r c h a s e a n d s a l e o f p o t a t o e s b y t h e b r o k e r s t h e m s e l v e s . P r o p e r l y , t h e s e i n d i v i d u a l s a r e n o t b r o k e r s , b u t d e a l e r s . H o w e v e r , t o b e c o n s i s t e n t w i t h t h e V a l l e y ' s u s e o f t h e w o r d b r o k e r w i l l b e u s e d h e r e . A b o u t 7 0 p e r c e n t o f t h e v o l u m e h a n d l e d b y b r o k e r s i s p u r c h a s e d b y t h e m . 5 9 M o s t o f t h i s v o l u m , 9 1 p e r c e n t , w a s o b t a i n e d d i r e c t l y f r o m g r o w e r s o r g r o w e r o w n e d p a c k i n g h o u s e s . 6 0 I n a l m o s t a l l a s p e c t s o f t h e p r i c e g e n e r a t i o n p r o c e s s b r o k e r s a r e c r u c i a l . I n t h e g r e a t m a j o r i t y o f t h e t r a n s a c t i o n s t h e y a r e a c t i v e l y i n v o l v e d . N o t o n l y a r r a n g i n g t h e s a l e b u t a c t u a l l y d o i n g t h e b u y i n g a n d s e l l i n g . B r o k e r s o f t e n a r e t h e m o s t p r o m i n e n t m c h a n i s m o f p r i c e f o r m a t i o n . 1 5 1 G i v e n t h i s s i t u a t i o n t h e g r o w e r s ' m o s t i m p o r t a n t s o u r c e o f m a r k e t i n f o r m a t i o n w a s b r o k e r s . T h e e s s e n t i a l p o i n t i s t h e p o t e n t i a l l a c k o f k n o w l e d g e g r o w e r s m a y h a v e r e g a r d i n g o t h e r m a r k e t o p p o r t u n i t i e s . T h u s , t h e i m p o r t a n c e o f t r u s t c a n n o t b e u n d e r e s t i m a t e d i n t h e p r o c e s s o f c a r r y i n g o u t t h e s e t r a n s a c t i o n s . B r o k e r s m u s t m a k e i t t h e i r b u s i n e s s t o k e e p a b r e a s t o f m a r k e t s i t u a t i o n s . T h e g r o w e r i s o f t e n i n t h e s i t u a t i o n w h e r e t h e y m u s t a c c e p t t h e b r o k e r ' s o p i n i o n o f m a r k e t c o n d i t i o n s . I t w a s f o u n d t h a t e v e n i n t h o s e i n s t a n c e s w h e r e b r o k e r s w e r e n o t t h e p u r c h a s e r s o f g r o w e r s ' o r p a c k i n g h o u s e p o t a t o e s t h e y w e r e c o n s i d e r e d t h e m o s t i m p o r t a n t s o u r c e o f m a r k e t i n f o r m a t i o n . 6 1 H o w e v e r , i n t h e m a j o r i t y o f i n s t a n c e s b r o k e r s w e r e t h e p u r c h a s e r s o f p o t a t o e s . T h e m a r k e t i n g o f M a i n e p o t a t o e s r e v o l v e s a r o u n d t h e d e a l e r s y s t e m . T o b e a b l e t o s e l l p o t a t o e s w h i c h o n e d i d n o t g r o w r e q u i r e s a l i c e n s e . T h e r e a r e a p p r o x i m a t e l y 1 3 5 l i c e n s e d d e a l e r s i n M a i n e . 6 2 T h e s e d e a l e r s a v e r a g e 2 3 3 l o a d s p e r y e a r . M a n y o f t h e s e l o a d s a r e s o l d b e t w e e n d e a l e r s . 6 3 T h e d e a l e r s y s t e m i n M a i n e i s s i m i l a r t o t h e b r o k e r a g e s y s t e m i n t h e R e d R i v e r V a l l e y . I n M a i n e t h e d e a l e r p u r c h a s e s t h e p a c k e d p o t a t o e s . 6 4 T h e d e a l e r t h e n s e l l s t h e p a c k e d p o t a t o e s t o a t e r m i n a l m a r k e t b u y e r o r a n o t h e r d e a l e r . T h e d e a l e r m a y s u p p l y t h e p a c k e r w i t h p a c k i n g m a t e r i a l , p a y f o r f e d e r a l - s t a t e i n s p e c t i o n s , a n d o b t a i n t h e t r u c k i n g . T h e d e a l e r w i l l p a y t h e g r o w e r - p a c k e r . I n m o s t c a s e s , a c c o r d i n g t o P u t m a n , t h e p a y m e n t i s r e l a t i v e l y q u i c k . 6 5 A l t h o u g h t h e d e a l e r p u r c h a s e s t h e p o t a t o e s , t h e p a c k e r i s 1 5 2 r e s p o n s i b l e f o r t h e q u a l i t y u n t i l t h e y r e a c h t h e i r f i n a l d e s t i n a t i o n . T h e o n l y e x c e p t i o n i s w h e n d a m a g e t o t h e p o t a t o e s i s d u e t o t r a n s p o r t a t i o n p r o b l e m s . 6 6 T h e r i s k t h e d e a l e r t a k e s i s t h e o n e o f d o w n w a r d p r i c e m o v e m e n t s . D e a l e r s a r e a l s o r e q u i r e d t o b e b o n d e d . T h i s t y p i c a l l y r u n s t o $ 5 0 0 0 u p t o t h e f i r s t 2 0 0 c a r l o a d s a n d a n a d d i t i o n a l $ 2 5 f o r e a c h l o a d a b o v e t h i s m o u n t . 6 7 M o s t g r o w e r - p a c k e r s w i l l s e l l t o m o r e t h a n o n e d e a l e r . T h i s l i m i t s t h e i r v u l n e r a b i l i t y t o o p p o r t u n i s t i c b e h a v i o r . H o w e v e r , i t a l s o e n a b l e s t h e d e a l e r t o h a v e a c c e s s t o a l a r g e n u m b e r o f g r o w e r s a n d c r e a t e s a n e x t r e m l y c o m p e t i t i v e s i t u a t i o n f o r t h e g r o w e r a t t h e g r o w e r - f i r s t h a n d l e r e x c h a n g e . T h e d e a l e r s y s t e m a n d t h e l a r g e n u m b e r o f s m a l l g r o w e r - p a c k e r o p e r a t i o n s m a k e s i t d i f f i c u l t t o e s t a b l i s h s t a b l e m a r k e t r e l a t i o n s h i p s . T h i s c r e a t e s a c o o r d i n a t i o n p r o b l e m b y d e c r e a s i n g t h e i n c e n t i v e s a s u b s e c t o r p a r t i c i p a n t m i g h t h a v e t o c o n m u n i c a t e c o n c e r n s a b o u t q u a l i t y , p a c k a g i n g , e t c . I n t h e l o n g r u n t h i s t y p e o f b e h a v i o r o r l a c k t h e r e o f , b e c o m e s s e l f - r e i n f o r c i n g . G r o w e r s u n a w a r e o f t h e n e e d s o f c o n s u m r s f a i l t o m e t t h e m e x c e p t b y a c c i d e n t . T h e r e t u r n s t o g r o w e r s r e f l e c t t h i s c o n d i t i o n a n d t h e g r o w e r s h a v e e v e n l e s s i n c e n t i v e s t o p r o d u c e t h e c h a r a c t e r i s t i c s d e s i r e d . A d d i t i o n a l l y , i t i s n o t i n t h e d e a l e r ' s i n t e r e s t s t o k e e p t h e g r o w e r t o t a l l y i n f o r m e d o f p r i c e s , a n d p e r h a p s , o t h e r t e r m s o f t r a d e t h a t m i g h t b e b e n e f i c i a l t o t h e g r o w e r . S i n c e t h e d e a l e r i s t h e p r i m a r y p u r c h a s e r o f g r o w e r s ' p o t a t o e s , t h e y h a v e t h e i n c e n t i v e t o k e e p t h e g r o w e r s a s i l l - i n f o r m d a s p o s s i b l e c o n c e r n i n g p r i c e s a n d 1 5 3 o t h e r m a r k e t c o n d i t i o n s . T h i s i s u n f o r t u n a t e s i n c e d e a l e r s a r e t h e m a j o r s o u r c e o f m a r k e t i n f o r m a t i o n f o r g r o w e r s . T h i s m e a n s t h a t t o b e e f f e c t i v e a g r e a t d e a l o f t r u s t m u s t b e e s t a b l i s h e d b e t w e e n t h e g r o w e r a n d t h e d e a l e r . I t i s t h e m a i n r e a s o n w h y g r o w e r s w i l l w o r k w i t h m o r e t h a n o n e d e a l e r . 3 . 5 . 1 . 4 L a b e l i n g A n d P j a é k s T h e t y p e s o f p a c k p u t u p i n e a c h a r e a i s a f u n c t i o n o f v a r i e t y , s i z e o f s h i p p e r s a n d f i n a l m a r k e t o u t l e t . T h e p a c k a n d p r i c i n g o f t a b l e s t o c k p o t a t o e s i n t h e N o r t h w e s t v a r i e s f r o m t h a t i n t h e E a s t a n d M i d w e s t . I n t h e N o r t h w e s t m o r e e m p h a s i s i s p u t o n c o u n t c a r t o n s a n d c o n s u m r p a c k s . C a r t o n s w e i g h 5 0 p o u n d s a n d c o n t a i n a s p e c i f i e d n u m b e r o f p o t a t o e s . F o r i n s t a n c e , a 1 0 0 c o u n t c a r t o n w i l l c o n t a i n 1 0 0 p o t a t o e s . T h e s e c a r t o n s a r e u s u a l l y p a c k e d b y m c h a n i c a l s o r t e r s , w h i c h s o r t s t h e p o t a t o e s o n t h e b a s i s o f w e i g h t . M o s t o f t h e s e p a c k s a r e g e a r e d f o r t h e r e s t a u r a n t t r a d e . H o w e v e r , p o t a t o m a r k e t e r s i n t h e N o r t h w e s t w i l l r e f e r t o c o u n t c a r t o n s a s t h e b a r o m t e r o f t h e m a r k e t . T h e s e c a r t o n s m a k e u p a b o u t t h i r t y - f i v e p e r c e n t o f t h e t a b l e s t o c k t r a d e i n I d a h o . 6 8 T h e p e r c e n t a g e i s s l i g h t l y h i g h e r i n W a s h i n g t o n a n d a l i t t l e l o w e r i n O r e g o n . 6 9 T h e a d v a n t a g e t h e N o r t h w e s t h a s o v e r o t h e r a r e a s i s a m u c h m o r e u n i f o r m p o t a t o i n s i z e a n d s h a p e . C o n s u m e r p a c k s m a k e u p a b o u t f o r t y p e r c e n t o f t h e p a c k i n t h e N o r t h w e s t . 7 0 T h e s e a r e t y p i c a l l y 5 , 8 , 1 0 , 1 5 , a n d 2 0 p o u n d b a g s . T h e 1 5 4 r e m a i n i n g p o r t i o n o f t a b l e s t o c k p o t a t o e s g o i n t o a “ n o n - s i z e A " d e s i g n a t i o n p a c k e d i n v a r i o u s c o n s u m r s i z e s . 7 1 W a s h i n g t o n a n d O r e g o n e x h i b i t a b o u t t h e s a m e d i s t r i b u t i o n i n p a c k s i z e s a n d v a r i e t y a s I d a h o . O r e g o n a n d W a s h i n g t o n a l s o o n l y p a c k a b o u t t w e n t y p e r c e n t o f t h e i r p r o d u c t i o n a s t a b l e s t o c k . 7 2 T h e R e d R i v e r V a l l e y i s m o r e t y p i c a l o f p r o d u c t i o n a r e a s o u t s i d e o f t h e N o r t h w e s t . A l t h o u g h i t s t i l l s h i p s t h e g r e a t e r p r o p o r t i o n o f i t s p o t a t o e s i n b u l k ( g r e a t e r t h a n 5 0 p o u n d b a g s ) t o r e p a c k e r s , t h e r e h a s b e e n a n o t i c e a b l e m o v e t o c o n s u m e r p a c k s . T h i s e f f o r t i s p a r t i a l l y d u e t o t h e c h a n g e i n c o n s u m p t i o n p a t t e r n s a n d a l s o a n e f f o r t t o d i f f e r e n t i a t e t h e i r p r o d u c t o n t h e p a r t o f p a c k e r s . B y p r o v i d i n g m o r e s e r v i c e s ( m o r e p a c k s i z e s ) a p a c k e r i s a b l e t o o f f e r b e t t e r s e r v i c e t o a c u s t o m e r . T h e m o s t p o p u l a r c o n s u m e r s i z e s a r e t h e 1 0 a n d f i v e p o u n d p a c k i n p a p e r o r p o l y e t h e l e n e . 7 3 T h e l a r g e r p a c k s , c o n s i d e r e d b u l k , 5 0 o r 1 0 0 p o u n d p a c k s , w e r e p a c k e d i n b u r l a p . B r o k e r s h a n d l e a c o n s i d e r a b l e m o u n t o f t h e s e b u l k s a l e s . T h e 1 0 0 p o u n d b a g i s t h e b i g g e s t m o v e r i n t e r m s o f v o l u m . T h i s p a c k r e p r e s e n t e d 4 5 p e r c e n t o f t h e v o l u m m o v e d . ” T h i s p e r c e n t a g e h a s d e c r e a s e d , t h o u g h , o v e r t h e p a s t t w e n t y y e a r s . T h e r e m a i n d e r o f t h e p a c k , i n t e r m s o f v o l u m , i s m a d e u p o f 1 0 , 2 0 , 5 0 , a n d f i v e p o u n d p a c k s i n d e s c e n d i n g o r d e r . 7 5 T h e v a r i e t y g r o w n c a n i n f l u e n c e t h e t y p e o f p a c k i n g m a t e r i a l u s e d . W h i l e f i l m b a g s a p p e a r t o b e t h e m o s t p o p u l a r p a c k a m o n g c o n s u m r s , t h i s c a u s e s p r o b l e m s f o r M a i n e p a c k e r s . R o u n d w h i t e s a r e m o r e s u s c e p t i b l e t h a n a r e R u s s e t s t o g r e e n i n g w h e n e x p o s e d t o l i g h t . 1 5 5 T h u s , f i l m i s n o t a v e r y g o o d p a c k i n g m a t e r i a l f o r r o u n d w h i t e v a r i e t i e s . F i l m i s a l s o n o t v e r y g o o d f o r u n w a s h e d p o t a t o e s f o r o b v i o u s r e a s o n s . O n l y 1 5 p e r c e n t o f M a i n e ' s p o t a t o e s a r e w a s h e d . T h i s i s i n c o m p a r i s o n t o t h e 9 0 p e r c e n t c o m o n f o r o t h e r a r e a s . 7 6 A l m o s t a l l s h i p p e r s w h o p a c k d o s o u n d e r t h e i r o w n l a b e l , a l t h o u g h m a n y w i l l a l s o p a c k u n d e r a n o t h e r f i r m ' s l a b e l . M o s t p a c k e r s h a v e a t l e a s t t w o l a b e l s u n d e r w h i c h t h e y p a c k . 7 7 O n e s h i p p e r e x p l a i n e d t h a t t h i s a l l o w s t h e m t o s e r v i c e t w o d i f f e r e n t r e t a i l f i r m s i n t h e s a m e m a r k e t . M o s t p a c k e r s i n t e r v i e w e d b y W e n d l a n d f e e l t h e y h a v e a c h i e v e d s o m m e a s u r e o f b r a n d r e c o g n i t i o n . 7 8 M o s t o f t h e f i r m s u s e d l i t t l e a d v e r t i s i n g . H o w e v e r , l a r g e r f i r m s w i l l a d v e r t i s e . M o s t o f t h i s e f f o r t w a s d i r e c t e d t o w a r d s w h o l e s a l e r s i n t r a d e m a g a z i n e s . 3 , 5 , 1 , 5 m g a l i t y L I n s p e c t i o n , M a r k e t O r d e r s A q u a l i t y i m a g e f o r i t s p o t a t o e s i s d e s i r e d b y a l l a r e a s . T h e d e g r e e t o w h i c h t h i s i s a c h i e v e d d e p e n d s o n t h e q u a l i t y p r o d u c e d , t h e q u a l i t y s t a n d a r d s e n f o r c e d , a n d m a r k e t p r a c t i c e s . I n a d d i t i o n t o t h e f a v o r a b l e c o n d i t i o n s f o r p r o d u c i n g q u a l i t y p o t a t o e s , I d a h o a n d W a s h i n g t o n b o t h h a v e f e d e r a l m a r k e t o r d e r s w h i c h a f f e c t s t h e m a r k e t i n g o f t a b l e s t o c k p o t a t o e s . M a l h u e r C o u n t y i n O r e g o n i s c o v e r e d u n d e r t h e I d a h o m a r k e t o r d e r . I n t h e c a s e o f I d a h o M a r k e t O r d e r 9 4 5 , i n i t i a t e d i n 1 9 4 8 , w a s p r o b a b l y o n e o f t h e m o s t i m p o r t a n t f a c t o r s c o n t r i b u t i n g t o i t s d o m i n a n c e i n t a b l e s t o c k m a r k e t s . T h e o r d e r s e t s f o r t h s t r i n g e n t q u a l i t y r e q u i r e m e n t f o r a l l 1 5 6 p o t a t o e s s h i p p e d o u t o f I d a h o . T h e s e r e q u i r e m e n t s a r e s u b j e c t t o c h a n g e , b u t t h e y a r e m o r e d e m a n d i n g t h a n a r e t h e f e d e r a l g r a d e s . T h e e s t a b l i s h m n t o f t h e o r d e r e n a b l e d I d a h o t o s h i p a u n i f o r m e d p r o d u c t o f h i g h q u a l i t y . T h e W a s h i n g t o n o r d e r , 9 4 6 , i s d e s i g n e d s i m i l a r l y t o t h e I d a h o o r d e r . I d a h o a l s o h a s a v e r y a c t i v e p r o m o t i o n a l b o a r d , t h e I d a h o P o t a t o C o m m i s s i o n . I t v i g o r o u s l y p r o m o t e s I d a h o p o t a t o e s o p e r a t i n g e d u c a t i o n a l p r o g r a m s , c o n t a c t i n g r e t a i l e r s , a n d c o n d u c t i n g a d v e r t i s i n g . T h e c o m b i n a t i o n o f t h e m a r k e t o r d e r a n d t h e s e p r o m o t i o n a l a c t i v i t i e s h a v e m a d e I d a h o t h e p r e e m i n e n t n a m e i n p o t a t o e s . M a i n e , o n t h e o t h e r h a n d , h a s h a d d i f f i c u l t y i n r e c e n t y e a r s c o m b a t i n g a p o o r q u a l i t y i m a g e . I t i s n ' t t h a t M a i n e p r o d u c e s p o o r q u a l i t y p o t a t o e s , b u t i t s s y s t e m o f p r o d u c t i o n a n d m a r k e t i n g l e n d s i t s e l f t o t h e p a c k a g i n g o f a n i n c o n s i s t e n t p a c k . M a i n e ' s p r o d u c t i o n a n d m a r k e t i n g s y s t e m i s v e r y f r a g m e n t e d . W i t h t h e l a r g e n u m b e r o f g r o w e r - o w n e d p a c k i n g h o u s e s , m o s t o n l y i n t h e m a r k e t a s h o r t w h i l e , i t i s h a r d t o d e v e l o p a c o n s i s t e n t p a c k . A s e e m i n g l y c o n t r a d i c t o r y e x m p l e o f M a i n e ' s q u a l i t y p r o b l e m s i s i t s h i g h p a c k o u t r a t e , w h i c h i s s o m t i m s o v e r 8 0 p e r c e n t . T h i s h i g h o f a f i g u r e i n d i c a t e s l o w e r q u a l i t y s t a n d a r d s . M a i n e ' s p o t a t o e s a r e a l s o s u b j e c t t o m o r e b r u i s e s , s t o r a g e d e t e r i o r a t i o n , a n d h a n d l i n g d m a g e t h a n o t h e r a r e a s . 7 9 M o s t d e a l e r s i n M a i n e a r e s m a l l . T h e s e d e a l e r s a r e u n a b l e t o p r a c t i c e a n y q u a l i t y c o n t r o l o v e r t h e p o t a t o e s t h e y b u y . I n m a n y p r a c t i c e a m u c h g r e a t e r l e v e l o f q u a l i t y c o n t r o l . T h e l a r g e d e a l e r s 1 5 7 i n s t a n c e s t h e p o t a t o e s a d e a l e r w i l l s h i p h a v e a l r e a d y b e e n h a n d l e d p r e v i o u s l y b y o t h e r d e a l e r s . O f t e n t h e p o t a t o e s w e r e p a c k e d w e l l b e f o r e a n y d e a l h a s b e e n m a d e . T h e s e p r a c t i c e s b y t h e m s e l v e s w o u l d m a k e i t d i f f i c u l t t o e n s u r e q u a l i t y . H o w e v e r , g i v e n t h a t t h e p a c k e r r e t a i n s r e s p o n s i b i l i t y f o r t h e q u a l i t y o f t h e p o t a t o e s n o t t h e d e a l e r , t h e r e a r e f e w s h o r t - t e r m i n c e n t i v e s f o r t h e d e a l e r t o w o r r y a b o u t q u a l i t y c o n t r o l . T h e f e w l a r g e d e a l e r s a n d c e n t r a l i z e d p a c k e r s u s u a l l y w o r k w i t h a e s t a b l i s h e d g r o u p o f g r o w e r - p a c k e r s o r g r o w e r s . T h i s e n a b l e s t h e m t o a r e a l s o m u c h m o r e l i k e l y t o h a v e a s a l e s s t a f f . T h e y a r e a b l e t o f o r m l a s t i n g r e l a t i o n s h i p s w i t h t h e i r c u s t o m r s . T h e a b i l i t y t o o f f e r u n i f o r m q u a l i t y h e l p s k e e p t h e s e r e l a t i o n s h i p s s t a b l e . 8 0 O n l y a b o u t 7 5 p e r c e n t o f M a i n e ' s p o t a t o s h i p m e n t s a r e i n s p e c t e d . 8 1 I n s p e c t i o n m a y b e r e q u e s t e d b y a n y p a r t y w h i c h h a s a f i n a n c i a l i n t e r e s t i n t h e p o t a t o e s . A t t h e s h i p p i n g p o i n t t h e s e i n s p e c t i o n s a r e p r o v i d e d b y t h e f e d e r a l - s t a t e i n s p e c t i o n s e r v i c e . T h e i n s p e c t o r s v e r i f y t h e a c c u r a c y o f t h e g r a d e s t a t e d o n t h e p a c k a g e l a b e l , b i l l o f s a l e , b i l l o f l a d i n g , e t c . I n l a r g e p a c k p l a n t s i n s p e c t i o n i s d o n e a s a m a t t e r o f r o u t i n e . S o m b u y e r s w i l l i n s i s t o n a n i n s p e c t i o n a s a c o n d i t i o n o f s a l e . M a i n e h a s a m a r k e t o r d e r w h i c h c o v e r s i t s R u s s e t B u r b a n k s . H o w e v e r , o n l y s i x p e r c e n t o f M a i n e ' s t a b l e s t o c k s h i p m e n t s a r e R u s s e t B u r b a n k s . 8 2 M i c h i g a n a l s o h a s p r o b l e m s w i t h p u t t i n g u p a n i n c o n s i s t e n t p a c k . 1 5 8 P a r t o f t h i s i s a t t r i b u t a b l e t o t h e l a r g e n u m b e r o f v a r i e t i e s p r o d u c e d i n t h e s t a t e ( o v e r t h i r t y ) . 3 3 H o w e v e r , i t i s c l a i m e d b y s o m e g r o w e r s a n d s h i p p e r s t h a t t h e r e j e c t i o n o f l o a d s b y p o t a t o c h i p p e r s c o n t r i b u t e s t o a p o o r q u a l i t y i m a g e . O n c e a l o a d i s r e j e c t e d a s h i p p e r m u s t f i n d a m a r k e t f o r t h e s e p o t a t o e s , w h i c h i s u s u a l l y t h e t a b l e s t o c k . m a r k e t . T h e s e r e j e c t e d c h i p p o t a t o e s m a y h a v e a l r e a d y t r a v e l e d g r e a t d i s t a n c e s a n d n o t k e p t u n d e r p r o p e r s t o r a g e . 3 4 5 . 1 . 6 T a b l e s t o c k M g r k e t e r s ' A t t i t u d e s w a g r d s C o n t r a c t i g g W h i l e i t w a s p r e v i o u s l y s t a t e d t h a t n o e v i d e n c e o f r e t a i l e r s c o n t r a c t i n g w i t h g r o w e r s f o r t a b l e s t o c k w a s f o u n d , c o n t r a c t i n g f o r f r e s h p o t a t o e s i s a c t u a l l y m o r e c o m m o n t h a n o n e m i g h t s u s p e c t . M o s t p o t a t o f r e e z e r s a n d p r o c e s s o r s p r a c t i c e s k i m m i n g . T h a t i s , t h e y r e m o v e t h e b e s t p o t a t o e s f r o m t h e i r p r o c e s s i n g l i n e s a n d f r e s h p a c k t h e m . I n f a c t , t h e l a r g e s t p o t a t o s h i p p e r i n I d a h o i s a p o t a t o d e h y d r a t o r . M a n y o f t h e s e p o t a t o e s w h i c h a r e f r e s h p a c k e d a r e c o n t r a c t e d . A l t h o u g h , t h e y a r e c o n t r a c t e d a s p r o c e s s i n g p o t a t o e s . A r e p r e s e n t a t i v e o f a m a j o r d e h y d r a t o r a n d s h i p p e r s a i d t h a t w i t h o u t t h e f r e s h p a c k o p e r a t i o n i t w o u l d n o t b e p o s s i b l e t o o p e r a t e . Q u a l i t y p o t a t o e s c a n e a r n a h i g h e r r e t u r n s o l d a s t a b l e s t o c k t h a n t h e y c a n b e i n g p r o c e s s e d . T h e d e h y d r a t i o n p l a n t t h e n c a n m a k e u s e o f t h e c u l l s f r o m t h e f r e s h p a c k o p e r a t i o n . D e h y d r a t o r s - s h i p p e r s m a y a l s o b e a b l e t o o b t a i n q u a l i t y p o t a t o e s a t l o w e r p r i c e s t h r o u g h c o n t r a c t i n g t h a n i f t h e y u s e d t h e s p o t m a r k e t . A s t h e s e p o t a t o e s a r e 1 5 9 o b s t e n s i b l y c o n t r a c t e d f o r p r o c e s s i n g i t c a n b e a s s u m d t h a t t h e p e r u n i t p r i c e i s l e s s t h a n w h a t a s h i p p e r m i g h t p a y f o r q u a l i t y t a b l e s t o c k p o t a t o e s . I f t h i s h y p o t h e s i s i s c o r r e c t , t h e n d e h y d r a t o r s - s h i p p e r s a r e a b l e t o c a p t u r e a p o r t i o n o f t h e p r o d u c e r ' s s u r p l u s . A n o t h e r a d v a n t a g e t o t h i s p r a c t i c e a p p e a r s t o b e a n e x m p l e o f t h e i m p o r t a n c e o f t r a n s a c t i o n c o s t s a f f e c t i n g v e r t i c a l c o o r d i n a t i o n . F o r i t i s p o s s i b l e f o r d e h y d r a t o r s t o o b t a i n c u l l s f r o m o t h e r s h i p p e r s . A n d i n f a c t t h e y a c q u i r e s o m i n t h i s m a n n e r . B u t t h e r e a r e c o s t s i n u s i n g t h e m a r k e t . A c c o r d i n g t o o n e d e h y d r a t o r , i f h e h a d t o u s e t h e m a r k e t e x t e n s i v e l y t o o b t a i n c u l l s t h e b u s i n e s s w o u l d n o t s u r v i v e . H e c l a i m s t h i s w a s o m r e a s o n f o r t h e d e c l i n e o f p o t a t o s t a r c h e r s a n d f l o u r p r o d u c e r s . T h e w a y t h e y o p e r a t e n o w , c u l l e d p o t a t o e s a r e a n a t u r a l p r o d u c t o f t h e f r e s h p a c k o p e r a t i o n . A t o p i c o f d i s c u s s i o n w i t h p o t a t o s h i p p e r s a n d g r o w e r s i s w h y t h e r e i s s o l i t t l e p r e s e a s o n c o n t r a c t i n g f o r t a b l e s t o c k p o t a t o e s . T h e a n s w e r m o s t f r e q u e n t l y g i v e n w a s t h a t t h e y l a c k t h e f o r w a r d c o n n n i t m n t s f r o m b u y e r s t o c o n t r a c t h e a v i l y . I n t h e c a s e o f a s m a l l s h i p p e r t h i s i s e s p e c i a l l y t r u e . B e c a u s e b u y e r s h a v e m a n y a l t e r n a t i v e s f r o m w h i c h t h e y c a n b u y t h e i r p o t a t o e s , t h e r e i s l i t t l e i n c e n t i v e t o f o r w a r d c o n t r a c t w i t h g r o w e r s o r s h i p p e r s . T h e m r c h a n d i s i n g p o l i c i e s o f m a j o r r e t a i l e r s d o n o t l e n d t h e m s e l v e s t o f o r w a r d c o n t r a c t i n g . M a n y t i m e s a m a j o r p r o m o t i o n f e a t u r i n g p o t a t o e s i s c o n c e i v e d o n l y a f e w w e e k s i n a d v a n c e . R e t a i l e r s s e e m t o d o l i t t l e l o n g t e r m p l a n n i n g w i t h r e s p e c t t o 1 6 0 t h e i r p o t a t o n e e d s . A s h a s a l r e a d y b e e n m a d e c l e a r b u y e r s o f p o t a t o e s a r e u n w i l l i n g t o a c c e p t t h e p r i c e r i s k s t h a t f o r w a r d c o n t r a c t i n g m i g h t e n t a i l . A s l o n g a s t h e y c a n r e c e i v e p r i c e p r o t e c t i o n l o c k i n g i n a p r e d e t e r m i n e d p r i c e i t h a s n o a d v a n t a g e , u n l e s s i t i s l o w e r . M a j o r b u y e r s a l r e a d y r e c e i v e t h i s b e n e f i t . A t f i r s t g l a n c e i t w o u l d a p p e a r t h a t r e t a i l e r s a n d w h o l e s a l e r s h a v e f e w i n c e n t i v e s t o f o r w a r d c o n t r a c t f o r p o t a t o e s . H o w e v e r , p o t a t o e s a r e a m o n g t h e m o s t i m p o r t a n t i t e m s i n t h e p r o d u c e d e p a r t m n t a t r e t a i l . N o m a j o r r e t a i l e r c a n a f f o r d t o b e w i t h o u t t h e m f o r l o n g . A d d i t i o n a l l y , p o t a t o e s a r e o f t e n u s e d i n p r o m o t i o n s t o i n c r e a s e s t o r e - w i d e s a l e s . G i v e n t h e i r i m p o r t a n c e r e t a i l e r s m i g h t b e a b l e t o b e n e f i t f r o m f o r w a r d c o n t r a c t i n g . A s i t d o e s i n p r o c e s s i n g f o r w a r d c o n t r a c t i n g c o u l d b e s t o w o p e r a t i o n a l e f f i c i e n c i e s t o t h e r e t a i l e r . S c h e d u l i n g o f t r a n s p o r t a t i o n a n d l a b o r w o u l d b e i m p r o v e d a s w o u l d t h e u s e o f d i s p l a y s h e l v e s . H o w e v e r , t h e b e n e f i t s t o i m p r o v e d p l a n n i n g o f p r o m o t i o n a l a c t i v i t i e s m a y e v e n b e g r e a t e r . P r e s e n t l y , m o s t p r o m o t i o n s f o r p r o d u c e i t e m s a r e p l a n n e d o n l y t h r e e t o f o u r w e e k s i n a d v a n c e . O n e r e a s o n f o r t h i s s h o r t t i m p e r i o d i s t h a t r e t a i l e r s a r e n o t c e r t a i n o f t h e i r s u p p l y . B y f o r w a r d c o n t r a c t i n g r e t a i l e r s c o u l d a s s u r e t h e m s e l v e s o f t h i s s u p p l y a n d m a k e p l a n s m u c h f u r t h e r i n a d v a n c e . F o r w a r d c o n t r a c t i n g w o u l d c h a n g e t h e m a n n e r i n w h i c h p r o d u c e b u y e r s a c q u i r e d t h e i r p r o d u c t . H o w e v e r , i t a l s o a p p e a r s t h a t f o r w a r d c o n t r a c t i n g c o u l d a l s o r e d u c e t r a n s a c t i o n c o s t s a s b u y e r s c o u l d a v o i d c o n s t a n t l y g o i n g i n t o t h e m a r k e t . T h e t w o p r o d u c e b u y e r s i n t e r v i e w e d 1 6 1 s a i d t h e y m i g h t b e i n t e r e s t e d i n f o r w a r d c o n t r a c t i n g i f t h e p r i c e r i s k s w e r e r e d u c e d . A s e c o n d c o m m o n l y c i t e d r e a s o n f o r t h e l a c k o f c o n t r a c t i n g i n t a b l e s t o c k s i s t h a t t h e p a c k - o u t o r q u a l i t y o f t a b l e s t o c k p o t a t o e s i s l e s s c e r t a i n t h a n f o r p r o c e s s e d p o t a t o e s . U n t i l f i e l d r i m p o t a t o e s a r e p a c k e d t h e p e r c e n t N o . 1 ' s a n d 2 ' s i s n o t c e r t a i n . S h i p p e r s a r e u n e a s y t o f o r w a r d c o n t r a c t f o r a s p e c i f i c p a c k , s u c h a s 1 0 0 c o u n t c a r t o n s , w i t h o u t k n o w i n g i f t h e s e p o t a t o e s w i l l b e a v a i l a b l e t o b e p a c k e d a t t h e d e s i r e d t i m . G i v e n t h e p r i c e r i s k s a n d t h e q u a l i t y r i s k s f e w s h i p p e r s a r e w i l l i n g t o f o r w a r d c o n t r a c t a l a r g e p e r c e n t a g e o f t h e i r p o t a t o e s . H o w e v e r , t h e r e a r e q u a l i t y a n d p r o d u c t i o n r i s k s i n p r o c e s s i n g p o t a t o e s t o o a n d t h e y h a n d l e s u c h r i s k s t h r o u g h c o n t i g e n c y c l a u s e s . O n e s h i p p e r m n t i o n e d t h a t s o m b u y e r s , b e c a u s e o f t h e i r s i z e , m a y n o t b e a b l e t o f o r w a r d c o n t r a c t i n l o t s b i g e n o u g h t o m a k e i t e f f i c i e n t . A s l o n g a s t h e s m a l l b u y e r c a n r e c e i v e p o t a t o e s f r o m j o b b e r s o r o t h e r i n t e r m d i a r i e s t h i s w o u l d n o t h a v e t o c h a n g e . W h a t i t d o e s m a n t h o u g h i s t h a t t h e f o r w a r d c o n t r a c t i n g w o u l d p r o b a b l y b e d o n e b y o n e o f t h e s e i n t e r m d i a r i e s . I t i s t h i s p e r s o n w h o w o u l d h a v e t o p r e d i c t t h e d e m a n d a n d t h e n a c t u p o n i t . M o s t s h i p p e r s a n d g r o w e r s i n t e r v i e w e d s a i d t h a t t h e y w o u l d n o t b e o p p o s e d t o c o n t r a c t i n g f o r t a b l e s t o c k p o t a t o e s . T h e s h i p p e r s s a i d t h a t a s l o n g a s t h e y c o u l d g e t a f i r m c o m m i t m e n t f r o m a b u y e r t h e y w o u l d h a v e n o a v e r s i o n t o f o r w a r d c o n t r a c t i n g w i t h g r o w e r s . T w o s h i p p e r s i n t e r v i e w e d d o f o r w a r d c o n t r a c t w i t h g r o w e r s f o r a 1 6 2 s m a l l p e r c e n t a g e o f t h e i r r a w p r o d u c t n e e d s . T h e p r i m a r y r e a s o n i s t o e n s u r e a c o n s t a n t t h r o u g h p u t i n t h e i r p a c k i n g o p e r a t i o n s . T h i s i s e s p e c i a l l y i m p o r t a n t a s t h e m a r k e t i n g s e a s o n p r o g r e s s e s . A s e c o n d r e a s o n i s t o b e a b l e t o e n s u r e q u a l i t y b y c o n t r a c t i n g w i t h q u a l i t y g r o w e r s . O n e o f t h e s h i p p e r s w h o p r e s e a s o n c o n t r a c t s a b o u t t h i r t y p e r c e n t o f h i s n e e d s f e e l s t h i s e n a b l e s h i m t o p l a n t h e u s e o f h i s f a c i l i t i e s m o r e e f f i c i e n t l y . H e b a s e s h i s c o n t r a c t d e c i s i o n o n h i s p r o j e c t e d d e m a n d a n d m i n i m u m l e v e l o f o u t p u t n e c e s s a r y t o r u n h i s p l a n t e f f i c i e n t l y . T h e p r i c i n g d e c i s i o n i s b a s e d o n w h a t h e b e l i e v e s a r e t h e g r o w e r s ' c o s t s o f p r o d u c t i o n . H e f e e l s h e c a n g e t a f a i r l y a c c u r a t e i d e a o f t h i s s i n c e h e g r o w s s o m e o f h i s o w n s u p p l y . 3 , 5 , 1 , 7 P r o b l e m s f o r a n F D C M i n T a b l e s t o c k P o t a t o e s O n e o f t h e m a j o r d i f f i c u l t i e s s h i p p e r s f a c e w h e n c o n s i d e r i n g t o f o r w a r d c o n t r a c t w i t h g r o w e r s i s t h e i n a b i l i t y t o a c q u i r e f o r w a r d s a l e s f r o m t h e i r c u s t o m e r s . A l t h o u g h s o m e p r o d u c e b u y e r s f o r w h o l e s a l e r s o r r e t a i l e r s m a y b e m o v i n g i n t h i s d i r e c t i o n , t h e y a r e l e a r y o f t a k i n g a n y u n n e c e s s a r y p r i c e r i s k . H o w e v e r , a s a t l e a s t a f e w s h i p p e r s d o , r e t a i l e r s m i g h t b e n e f i t f r o m c o n t r a c t i n g e n o u g h p o t a t o e s t o m e e t t h e i r c o r e d e m a n d . T h e p r o b l e m i s t h a t s h i p p e r s a r e n o m o r e w i l l i n g t o a c c e p t p r i c e r i s k t h a n a r e r e t a i l e r s . T h e a b i l i t y o f s h i p p e r s t o g a i n f o r w a r d c o m m i t m e n t s f r o m b u y e r s a n d t o c o n t r a c t a p o r t i o n o f t h e i r e x p e c t e d n e e d s a r e p r o b a b l y a 1 6 3 f u n c t i o n o f s i z e . L a r g e r s h i p p e r s a r e i n t h e m a r k e t l o n g e r , h a v e a w i d e r v a r i e t y o f p a c k s , a n d b e t t e r q u a l i t y c o n t r o l t h a n d o s m a l l e r s h i p p e r s i n g e n e r a l . A l l o f t h e s e c h a r a c t e r i s t i c s a p p e a l t o m a j o r b u y e r s . I f s o , t h e n t h e a b i l i t y t o u s e a n F D C M t o c o n t r a c t w i t h g r o w e r s w o u l d f a v o r l a r g e s h i p p e r s . H o w e v e r , i f t h e c o n c e p t o f a n F D C M c a n b e e x t e n d e d a l l t h e w a y t o r e t a i l e r s s o m e o f t h e d i f f e r e n t i a l a c c e s s t o b u y e r s m a y b e e l i m i n a t e d . I t i s a l s o u n l i k e l y t h a t a l l r e t a i l b u y e r s w o u l d w a n t t o p a r t i c i p a t e , e s p e c i a l l y s m a l l e r o n e s , a n d s m a l l s h i p p e r s c o u l d s t i l l s e r v i c e t h e m o r t e r m i n a l m a r k e t s . I f t h e c o n c e p t w e r e e x t e n d e d u p t o t h e r e t a i l l e v e l , m u c h o f t h e n e e d f o r b r o k e r s a s t r a d i t i o n a l l y d e f i n e d w o u l d b e r e d u c e d . H o w e v e r , a s d e m o n s t r a t e d i n t h e R e d R i v e r V a l l e y a n d M a i n e , b r o k e r s c o u l d m o v e b e y o n d t h e i r t r a d i t i o n a l f u n c t i o n . I f s o b r o k e r s c o u l d p r o v i d e a v a l u a b l e s e r v i c e b y c o n t r a c t i n g w i t h s h i p p e r s a n d b u y e r s w h o m i g h t b e t o o s m a l l t o c o n t r a c t i n a m o u n t s l a r g e e n o u g h t o b e a t t r a c t i v e t o l a r g e f i r m s . T h e p o t e n t i a l f o r i n c r e a s i n g v e r t i c a l c o o r d i n a t i o n w i t h i n t a b l e s t o c k p o t a t o e s i s g r e a t . T a b l e s t o c k g r o w e r s c o u l d a c h i e v e t h e b e n e f i t s n o w o n l y a v a i l a b l e t o p r o c e s s i n g g r o w e r s . F u r t h e r m o r e , t h e i n c r e a s e d i n f o r m a t i o n w o u l d i n c r e a s e t h e l e v e l o f p l a n n i n g a n d w i d e n t h e s c o p e o f m a r k e t a n d k n o w l e d g e o f a l t e r n a t i v e s . C u r r e n t l y , e v e n t h e m o s t a b l e t r a d e r c a n o n l y r e v i e w a s m a l l n u m b e r o f t r a n s a c t i o n s b e f o r e m a k i n g a d e c i s i o n . S h i p p e r s a n d o t h e r b u y e r s c o u l d a l s o g r e a t l y b e n e f i t . T h r o u g h 1 6 4 i m p r o v e d s c h e d u l i n g o f p l a n t f a c i l i t i e s c o s t s c o u l d b e r e d u c e d . P a c k s c o u l d b e t a i l o r e d t o c u s t o m e r s a c c o r d i n g t o t y p e a n d q u a l i t y d e s i r e d . A n d t r a n s a c t i o n c o s t s w o u l d b e r e d u c e d . A c o m m o n c o n c e r n i s q u a l i t y a n d t h i s i s o n e o f t h e m o s t t r o u b l e s o m e v a r i a b l e s f o r m a n y a r e a s . T h e r e a p p e a r s t o b e n o r e a s o n w h y p r e m i u m - d i s c o u n t s c h e d u l e s c o u l d n o t b e u s e d a s t h e y a r e i n p r o c e s s i n g c o n t r a c t s . F u r t h e r m o r e , i f s o m e i n d i v i d u a l s b e l i e v e t h e y h a v e s o m e m e a s u r e o f b r a n d r e c o g n i t i o n t h e y s h o u l d p r o b a b l y b e a l l o w e d t o i d e n t i f y t h e m s e l v e s o n t h e s y s t e m . B e y o n d a s s u r i n g q u a l i t y a n F D C M h a s t h e p o t e n t i a l t o i m p r o v e q u a l i t y . O n e w a y i s b y i m p r o v i n g t h e l e v e l o f p r i c i n g e f f i c i e n c y s o t h a t p r i c e d i f f e r e n t i a l s a c c u r a t e l y r e f l e c t q u a l i t y d i f f e r e n t i a l s a n d t h a t t h e s e a r e c o m m u n i c a t e d t o t h e g r o w e r . I n M a i n e t h e s e i n c e n t i v e s s e e m t o b e l a c k i n g . T h e i m p r o v e m e n t i n t h e f l o w o f i n f o r m a t i o n w o u l d h e l p g r o w e r s b e t t e r a s c e r t a i n w h a t q u a l i t y l e v e l s a r e d e s i r e d . A d d i t i o n a l l y , a n F D C M m i g h t r e d u c e t h e n u m b e r o f t i m e s a p a r t i c u l a r l o a d i s e x c h a n g e d b e t w e e n d e a l e r s b e f o r e i t e v e r r e a c h e s t h e c o n s u m e r . A n F D C M d o e s s e e m t o h a v e t h e p o t e n t i a l t o i m p r o v e v e r t i c a l c o o r d i n a t i o n i n t a b l e s t o c k . m a r k e t c h a n n e l s . H o w e v e r , t h e s p e c i f i c d e s i g n i s s u e s w h i c h m u s t b e r e s o l v e d f o r i t t o a c h i e v e i t s p o t e n t i a l m u s t w a i t u n t i l C h a p t e r V I I I . 1 6 5 3 , 5 , 2 P r o c e s s i n g T r a n s a c t i o n s W h i l e t h e t a b l e s t o c k m a r k e t c h a n n e l i s i m p o r t a n t t h e p r o c e s s i n g m a r k e t c h a n n e l u t i l i z e s t h e g r e a t e r p o r t i o n o f t o t a l p r o d u c t i o n . T h e m a j o r t r a n s a c t i o n a l m e c h a n i s m f o r p r o c e s s i n g p o t a t o e s i s s u b s t a n t i a l l y d i f f e r e n t t h a n t h o s e u s e d f o r t a b l e s t o c k p o t a t o e s . I n p r o c e s s i n g p o t a t o e s t h e u s e o f c o n t r a c t s i s m u c h m o r e p r e v a l e n t a s i s t h e u s e o f c o l l e c t i v e b a r g a i n i n g . G i v e n t h e i m p o r t a n c e o f c o l l e c t i v e b a r g a i n i n g i n p o t a t o e s t h e n e x t c h a p t e r i s d e v o t e d t o t h e p r o c e s s a n d i t s i m p l i c a t i o n s . C o n t r a c t i n g e n a b l e s p r o c e s s o r s t o o b t a i n t h e q u a n t i t i e s o f r a w p r o d u c t t h e y n e e d t o r u n t h e i r o p e r a t i o n s e f f i c i e n t l y a n d t o g e t t h e q u a l i t i e s t h e y d e s i r e . I t i s a b a s i c d e s i r e t o r e d u c e s o m e o f t h e u n c e r t a i n t y t h e y f a c e t h r o u g h g a i n i n g m o r e c o n t r o l o v e r t h e p r o d u c t i o n p r o c e s s . G r o w e r s o b t a i n a m a r k e t o u t l e t f o r t h e i r g o o d s , u s u a l l y a r e q u o t e d a p r i c e , a n d m a y n e e d a c o n t r a c t t o o b t a i n f i n a n c i n g . F r o m b o t h p e r s p e c t i v e s c o n t r a c t s i m p r o v e t h e i r a b i l i t y t o p l a n . I n f r e e z i n g o p e r a t i o n s t h e p l a n t i s v e r y d e p e n d e n t u p o n r e c e i v i n g r a w m a t e r i a l q u a l i t y . T h e s i z e o f t h e p o t a t o w i l l a f f e c t b o t h t h e q u a l i t y a n d y i e l d s o f t h e f r e n c h f r y . L o n g e r f r e n c h f r i e s a r e c o n s i d e r e d a p r e m i u m p r o d u c t . I n a d d i t i o n t o s i z e , s h a p e i s a l s o i m p o r t a n t . A l a r g e b l o c k y p o t a t o i n c r e a s e s t h e y i e l d o b t a i n e d . F r e e z e r s w i l l a l s o h a v e s p e c i f i c a t i o n s r e g a r d i n g s o l i d s a n d s u g a r 1 6 6 c o n t e n t . N o r m a l l y h i g h s o l i d s a n d l o w s u g a r a r e d e s i r e d . T h e h i g h s o l i d s e n a b l e t h e f r i e r t o p r o d u c e a p r o d u c t w h i c h a b s o r b s m o r e o i l d u r i n g t h e p r o c e s s a n d e n h a n c e s t h e f l a v o r . L o w s u g a r c o n t e n t w i l l p r o d u c e a f r e n c h f r y t h a t i s l i g h t e r i n c o l o r t h a n o n e h i g h i n s u g a r s . H o s t b u y e r s o f f r e n c h f r i e s p r e f e r t h e l i g h t e r c o l o r , a l t h o u g h i t i s n o t u n i v e r s a l . C o n t r a c t i n g i s a m e t h o d f o r f r e e z e r s t o h e l p e n s u r e t h e y g e t m i n i m u m q u a n t i t i e s o f t h e m e e t i n g o f t h e s e q u a l i t y s p e c i f i c a t i o n s . T h e q u a l i t y d e m a n d s f o r d e h y d r a t i o n a r e l e s s r i g o r o u s . H o w e v e r , t h e y a l s o p r e f e r a p o t a t o h i g h i n s o l i d s . D e h y d r a t o r s a r e n o t a s a b l e t o u s e t h e l a r g e p o t a t o e s a s f r e e z e r s a r e . O n e r e a s o n m e n t i o m d f o r f r e s h p a c k o p e r a t i o n s w a s s o t h a t t h e d e h y d r a t o r w o u l d h a v e a n o u t l e t f o r t h e s e l a r g e r p o t a t o e s . T h e c h i p c o n t r a c t i s i n m a n y w a y s s i m i l a r t o a f r e e z e r c o n t r a c t . I t c o n t a i n s a b a s e p r i c e w i t h a n i n c e n t i v e — d i s i n c e n t i v e s c h e d u l e f o r v a r i o u s q u a l i t y f a c t o r s . T h e m o s t i m p o r t a n t q u a l i t y f a c t o r i s t h e s u g a r c o n t e n t . A h i g h s u g a r c o n t e n t w i l l l e a d t o a d a r k c h i p w h i c h i s u n a c c e p t a b l e . T h e s u g a r c o n t e n t o f a p o t a t o c a n c h a n g e o v e r n i g h t . C o n t r a c t s b e t w e e n p r o c e s s o r s a n d g r o w e r s a r e u s u a l l y n e g o t i a t e d a r o u n d J a n u a r y f o r t h e u p c o m i n g s e a s o n . A l t h o u g h , i t i s n o t u n h e a r d o f f o r t h e p r o c e s s t o c o n t i n u e t o j u s t p r i o r t o a n d i n t o t h e p l a n t i n g s e a s o n . M o s t g r o w e r s a r e r e p r e s e n t e d b y a b a r g a i n i n g a s s o c i a t i o n . P o t a t o G r o w e r s o f I d a h o r e p r e s e n t s a b o u t 7 5 p e r c e n t o f t h e p r o c e s s i n g g r o w e r s i n I d a h o . T h i s r e p r e s e n t s a b o u t t h e s a m e p e r c e n t a g e o f p r o c e s s i n g p r o d u c t i o n . 8 4 I n W a s h i n g t o n , g r o w e r s a r e r e p r e s e n t e d b y 1 6 7 t h e W a s h i n g t o n A g r i c u l t u r a l M a r k e t i n g A s s o c i a t i o n , t h e b a r g a i n i n g a r m o f t h e A m e r i c a n F a r m B u r e a u . T h e y r e p r e s e n t a b o u t 5 0 p e r c e n t o f t h e g r o w e r s c o n t r o l l i n g a b o u t 6 0 p e r c e n t o f p r o d u c t i o n . 3 5 I n t h e l a s t c o u p l e o f y e a r s t h e y h a v e h a d p r o b l e m s o b t a i n i n g a c o n t r a c t f a v o r a b l e t o g r o w e r s a n d s o m e s p l i n t e r g r o u p s h a v e f o r m e d . I n O r e g o n , g r o w e r s a r e r e p r e s e n t e d b y t h e M a l h u e r C o u n t y B a r g a i n i n g A s s o c i a t i o n . I t r e p r e s e n t s e s s e n t i a l l y a l l t h e g r o w e r s i n t h e a r e a . 8 6 G r o w e r s i n t h e V a l l e y a r e r e p r e s e n t e d b y t h e R e d R i v e r V a l l e y P o t a t o G r o w e r s ' A s s o c i a t i o n . G r o w e r s f o r b o t h t h e f r e e z i n g m a r k e t c h a n n e l a n d t h e c h i p m a r k e t c h a n n e l a r e r e p r e s e n t e d b y b a r g a i n i n g a s s o c i a t i o n s i n M i c h i g a n . G r o w e r s f o r t h e f r e e z i n g m a r k e t a r e r e p r e s e n t e d b y t h e M i c h i g a n A g r i c u l t u r a l C o o p e r a t i v e a n d M a r k e t i n g A s s o c i a t i o n ( M A C M A ) , a n a f f i l i a t e o f t h e A m e r i c a n F a r m B u r e a u . C h i p g r o w e r s a r e r e p r e s e n t e d b y s e v e r a l b a r g a i n i n g a s s o c i a t i o n s o f w h i c h C h i e f W a b s i s i s t h e l a r g e s t . M A C M A r e p r e s e n t s e s s e n t i a l l y a l l t h e f r o z e n p r o c e s s i n g g r o w e r s . W h i l e t h e f i g u r e s a r e n o t a v a i l a b l e , i t a p p e a r s t h a t t h e c h i p b a r g a i n i n g c o m m i t t e e s r e p r e s e n t f a r l e s s t h a n t h e i r p o t e n t i a l . M a i n e g r o w e r s a r e r e p r e s e n t e d b y t h e A m e r i c a n B a r g a i n i n g C o u n c i l , o n e o f t h e e a r l i e s t c o l l e c t i v e b a r g a i n i n g u n i t s i n p o t a t o e s . T h e p r o c e s s i s s i m i l a r t o t h a t f o u n d i n o t h e r a r e a s . H o w e v e r , M a i n e h a s t w o p i e c e s o f l e g i s l a t i o n w h i c h a r e n o t c o m m o n t o m o s t o t h e r p r o d u c t i o n a r e a s . I n M a i n e t h e r e i s b i n d i n g a r b i t r a t i o n . A f t e r a s p e c i f i c d a t e i n t h e b a r g a i n i n g p r o c e s s , b o t h p a r t i e s , t h e a s s o c i a t i o n a n d t h e p r o c e s s o r , m u s t s u b m i t t h e i r f i n a l o f f e r . T h e 1 6 8 a r b i t r a t o r e v a l u a t e s t h e p o s i t i o n o f b o t h p a r t i e s a n d t h e n s e l e c t s o n e o f t h e o f f e r s . T h e r e i s n o m i d d l e g r o u n d . T h e i n t e n t o f t h e l e g i s l a t i o n i s t o f o r c e b o t h p a r t i e s t o b e r e a l i s t i c i n t h e i r d e m a n d s . T w o y e a r s a g o , t h e f i r s t y e a r t h e l e g i s l a t i o n w a s e n a c t e d , b i n d i n g a r b i t r a t i o n w a s n e c e s s a r y . T h e s e c o n d p i e c e o f M a i n e l e g i s l a t i o n r e q u i r e s a l l g r o w e r s s i g n i n g a n a s s o c i a t i o n n e g o t i a t e d c o n t r a c t t o p a y t h e a s s o c i a t i o n a s p e c i f i e d f e e p e r c w t . T h i s p a y m e n t i s m a n d a t e d r e g a r d l e s s o f w h e t h e r t h e g r o w e r i s a m e m b e r o f t h e a s s o c i a t i o n o r n o t . T h i s i s o b v i o u s l y a n a t t e m p t t o r e c t i f y t h e f r e e — r i d e r p r o b l e m c o m m o n i n c o l l e c t i v e b a r g a i n i n g . 3 6 M e m b e r s o f a b a r g a i n i n g a s s o c i a t i o n a r e c h a r g e d a f e e f o r t h e i r m e m b e r s h i p . T h e f e e s a r e u s u a l l y b a s e d o n a c h a r g e p e r a c r e o r a p e r c e n t a g e o f g r o s s s a l e s . F o r i n s t a n c e , P o t a t o G r o w e r s o f I d a h o c h a r g e s i t s m e m b e r s o n e - h a l f a p e r c e n t o f g r o s s s a l e s u p t o a m a x i m u m o f $ 1 2 5 0 . 8 7 A n a s s o c i a t i o n b a r g a i n s o n b e h a l f o f i t s m e m b e r s . I t i s c o m n t o h a v e a n a s s o c i a t i o n ' s o w n m e m b e r s f o r m t h e b a r g a i n i n g c o m m i t t e e s . I n s o m e c a s e s a p r o f e s s i o n a l m a y b e h i r e d t o o v e r s e e a n d c o o r d i n a t e t h e n e g o t i a t i o n s . A m e m b e r i s p r e v e n t e d b y t h e m e m b e r s h i p a g r e e m e n t f r o m s i g n i n g a n o n - a s s o c i a t i o n n e g o t i a t e d c o n t r a c t u n t i l a r e l e a s e i s g i v e n b y t h e a s s o c i a t i o n o r a d e f a u l t d a t e i s r e a c h e d . A l l t e r m s o f t r a d e a r e o p e n t o n e g o t i a t i o n . A n d w h i l e i t i s n o t n e c e s s a r i l y t h e c a s e , m o s t c o n t r a c t s n e g o t i a t e d b y a n a s s o c i a t i o n a r e v e r y s i m i l a r i n m o s t t e r m s . T h e b i g g e s t d i f f e r e n c e s c o m i n g i n q u a l i t y 1 6 9 s p e c i f i c a t i o n s . E a c h p r o c e s s o r m a y h a v e t h e i r o w n q u a l i t y r e q u i r e m e n t s . H o w e v e r , t h e s t r u c t u r e o f t h e s e q u a l i t y s p e c i f i c a t i o n s a r e q u i t e s i m i l a r . A s t a n d a r d c o n t r a c t u s u a l l y p r o v i d e s a b a s e p r i c e f o r U . S . N o . 1 ' s a n d N o . 2 ' s . P r o c e s s i n g g r a d e B ' s a r e p a i d a s e p a r a t e p r i c e . T h e c o n t r a c t s w i l l a l s o c o n t a i n i n c e n t i v e s f o r s p e c i f i c g r a v i t y , s i z e , c o l o r , a n d b r u i s e f r e e . I f t h e c o n t r a c t i s a s t o r a g e c o n t r a c t i t w i l l a l s o p r o v i d e a n a l l o w a n c e f o r s t o r a g e . T h i s a l l o w a n c e u s u a l l y i n c r e a s e s t h r o u g h t h e s t o r a g e s e a s o n a s t h e r i s k s o f d e t e r i o r a t i o n c l i m b . T h e c o n t r a c t s c a n b e q u i t e l e n g t h y a n d c o m p l e x . T h e y s p e c i f y w h e n t i t l e i s t r a n s f e r r e d a n d t h a t t h e p r o c e s s o r h a s t h e r i g h t t o i n s p e c t t h e c r o p a t a n y t i m e . T h e b a s e p r i c e i s u s u a l l y n o t a c t u a l l y p a i d o u t . B e c a u s e o f t h e i n c e n t i v e s a n d d i s i n c e n t i v e s c o n t a i n e d i n t h e c o n t r a c t r e g a r d i n g v a r i o u s q u a l i t y f a c t o r s i t i s u n l i k e l y t h a t t h e e x a c t b a s e p r i c e i s e v e r p a i d . T h e i n c e n t i v e s a r e t o r e w a r d q u a l i t y g r o w e r s f o r t h e e x t r a e f f o r t i t t a k e s t o p r o d u c e q u a l i t y . H o w e v e r , t o r e m a i n i n b u s i n e s s a g r o w e r m u s t a l m o s t c e r t a i n l y o b t a i n t h e s e i n c e n t i v e s . A g r o w e r w h o c o n t i n u a l l y r e c e i v e s j u s t t h e b a s e p r i c e f a c e s a d i s m a l p r o s p e c t w i t h r e s p e c t t o a c o n t i n u e d e x i s t e n c e . T h e p r i c e s g e n e r a t e d i n t h e c o n t r a c t i n g p r o c e s s a r e n o t h i g h l y t r a n s p a r e n t . T h e v a r i o u s b a r g a i n i n g a s s o c i a t i o n s d o t r y t o e x c h a n g e i n f o r m a t i o n r e g a r d i n g c o n t r a c t p r i c e s . H o w e v e r , t h i s i s i n f o r m a l a n d n o t a l w a y s d o n e i n t h e m o s t t i m e l y m a n n e r . A n o t h e r i m p o r t a n t p o i n t w h i c h w i l l h a v e g r e a t r e l e v a n c e f o r a n F D C M , i s t h a t t h e c o n t r a c t s 1 7 0 b e t w e e n p r o d u c t i o n a r e a s a r e h a r d t o c o m p a r e i f t h e p r e m i u m a n d d i s c o u n t s c h e d u l e s a r e u n k n o w n . T o c o m p a r e p r i c e s r e q u i r e s a p e r s o n t o m a k e v a r i o u s a d j u s t m e n t s i n p r i c e s w h i c h r e f l e c t t h e d i f f e r e n c e s i n c o n t r a c t t e r m s . T h e b a r g a i n i n g a s s o c i a t i o n s d o a t t e m p t t o d o t h i s , b u t t h e r e s u l t s o f s u c h a t t e m p t s m a y n o t b e a v a i l a b l e u n t i l t h e f o l l o w i n g s e a s o n . E v e n w i t h i n t h e s a m e p r o d u c t i o n a r e a , p r i c e s w h i c h c o m p e t i n g p r o c e s s o r s a r e o f f e r i n g g r o w e r s a r e n o t e a s i l y a v a i l a b l e . A g a i n t h e l o c a l b a r g a i n i n g a s s o c i a t i o n d o e s a t t e m p t t o g e t t h i s i n f o r m a t i o n t o g r o w e r s . T h e p r o c e s s i s n o t a n o p e n m a r k e t . O n c e a c o n t r a c t i s n e g o t i a t e d b e t w e e n t h e a s s o c i a t i o n a n d a p r o c e s s o r t h e s a m e b a s i c t e r m s , i n c l u d i n g p r i c e m u s t a p p l y t o a l l g r o w e r s w i t h w h o m t h e p r o c e s s o r s c o n t r a c t . I n p o t a t o c h i p b a r g a i n i n g a s d e s c r i b e d b y t h e s e c r e t a r y o f C h i e f W a b a s i s t h e r e i s n o r e a l n e g o t i a t i o n . T h e d o m i n a n t c h i p p e r s e t s a p r i c e a n d u s u a l l y s t i c k s t o i t s g u n s . T h e i r s t r a t e g y i s h e l p e d i f t h e y c a n f i n d s e v e r a l i n d e p e n d e n t g r o w e r s , w h o r e p r e s e n t s i g n i f i c a n t p r o d u c t i o n , t o s i g n a c o n t r a c t b e f o r e n e g o t i a t i o n s a r e c o n c l u d e d . A d d i t i o n a l l y , t h e t o n e f o r n e g o t i a t i o n s a r e u s u a l l y s e t i n F l o r i d a t h e p r e c e d i n g s u m e r . A s t h e p r o d u c t i o n m o v e s n o r t h w a r d s o d o t h e n e g o t i a t i o n s ; a n y p r i c e i n c r e a s e s n e g o t i a t e d o v e r t h o s e i n F l o r i d a u s u a l l y r e p r e s e n t i n c r e a s e s i n t h e c o s t s o f p r o d u c t i o n . O t h e r c h i p p e r s i n M i c h i g a n u s u a l l y f o l l o w t h e l e a d o f t h e d o m i n a n t f i r m . T h e c o n t r a c t i s u s u a l l y m o r e o r i e n t e d t o t h e p r o c e s s o r ' s n e e d s t h a n t h e g r o w e r s . A p a r t i c u l a r l y d i s t u r b i n g c l a u s e t o g r o w e r s i s t h e 1 7 1 " c h i p o n a r r i v a l ” c l a u s e . G r o w e r s c l a i m t h a t t h i s c l a u s e i s u s e d a g a i n s t t h e m t o r e j e c t l o a d s w h e n s p o t m m r k e t p r i c e s a r e f a v o r a b l e t o t h e p r o c e s s o r . P r o c e s s o r s d e n y t h i s a c c u s a t i o n . I t s h o u l d b e n o t e d t h a t t h e r e a r e s i m i l a r c l a u s e s i n m o s t p r o c e s s i n g c o n t r a c t s . H o w e v e r , t h e t o l e r a n c e l e v e l s f o r s u g a r c o n t e n t a r e m o r e n a r r o w i n p o t a t o c h i p p r o c e s s i n g t h a n t h e y a r e i n o t h e r f o r m s o f p r o c e s s i n g . I n t h e R e d R i v e r V a l l e y , b r o k e r s a r e a l s o a c t i v e l y i n v o l v e d i n t h e p r o c e s s i n g m a r k e t s . M o s t o f t h e s e p o t a t o e s w e r e p u r c h a s e d b y c h i p p e r s . I t i s n o t c l e a r h o w m a n y o f t h e s e p o t a t o e s w e r e c o n t r a c t e d b y b r o k e r s w i t h g r o w e r s o n t h e b e h a l f o f p r o c e s s o r s . H o w e v e r , i n t h e c a s e o f b o t h c h i p a n d f r e e z i n g p o t a t o e s m a n y o f t h e p o t a t o e s a r e h a n d l e d b y b r o k e r s b e f o r e t h e y r e a c h t h e p r o c e s s o r . I n c h i p s t o c k a p p r o x i m a t l e y 4 8 p e r c e n t o f t h e p o t a t o e s w e r e m o v e d v i a b r o k e r s , w h i l e 2 3 p e r c e n t o f t h e f r e e z i n g p o t a t o e s w e r e h a n d l e d b y b r o k e r s . 8 8 M a i n e a l s o p r o d u c e s f o r t h e p r o c e s s e d m a r k e t c h a n n e l . A b o u t 4 0 p e r c e n t o f i t s p r o d u c t i o n . g o e s i n t o p r o c e s s e d p r o d u c t s . 8 9 ' U n l i k e o t h e r s t a t e s t h e r e l a t i v e i m p o r t a n c e o f p r o c e s s i n g i n t h e s t a t e h a s d e c l i n e d o v e r t h e p a s t d e c a d e . T h e p r i m a r y p r o b l e m M a i n e f a c e s i n t h e p r o c e s s i n g m a r k e t i s a p o o r q u a l i t y p o t a t o f o r p r o c e s s i n g . C o m p a r e d t o t h e n o r t h w e s t o r o t h e r p r o c e s s i n g p r o d u c t i o n a r e a s , M a i n e ' s R u s s e t B u r b a n k i s s m a l l e r a n d i t a p p e a r s m o r e s u s c e p t i b l e t o b r u i s i n g . A l t h o u g h , w h e t h e r t h i s i s a t t r i b u t a b l e t o t h e p o t a t o o r h a r v e s t u e t h o d s i s u n c l e a r . T 1 2 v a r i a b i l i t y i n M a i n e ' s y i e l d s i n c r e a s e s t h e u n c e r t a i n t y s u r r o u n d i n g s u p p l y , e v e n w i t h f o r w a r d c o n t r a c t i n g . T h e c o m b i n a t i o n o f t h e s e 1 7 2 f a c t o r s a f f e c t s t h e y i e l d o f t h e f i n a l p r o d u c t , l a b o r c o s t s a n d t h e p r i c e r e c e i v e d f o r f i n a l p r o d u c t . E x a c e r b a t i n g M a i n e ' s d i f f i c u l t i e s i s t h a t a f r e n c h f r y p r o d u c e d i n M a i n e m u s t s e l l a t a d i s c o u n t t o f r e n c h f r i e s p r o d u c e d i n t h e n o r t h w e s t b e c a u s e o f f i n a l p r o d u c t q u a l i t y . 9 0 G i v e n t h e e x i s t e n c e o f c o n t r a c t i n g i n p r o c e s s i n g p o t a t o e s t h e a p p l i c a b i l i t y o f a n F D C M t o t h i s c h a n n e l s e e m s g r e a t . B u t b e f o r e a n y r e c o m m e n d a t i o n s c a n b e m a d e t h e c o n t r a c t i n g p r o c e s s m u s t b e l o o k e d a t i n m o r e d e t a i l , w h i c h w i l l b e d o n e i n t h e n e x t c h a p t e r . W T h i s c h a p t e r w a s i n t e n d e d t o p r o v i d e s o m e b a c k g r o u n d c o n c e r n i n g t h e c o n d i t i o n s s u r r o u n d i n g t h e t r a n s a c t i o n b e t w e e n t h e g r o w e r a n d f i r s t h a n d l e r . I t h a s a l s o t r i e d t o i d e n t i f y t h e m a j o r p a r t i c i p a n t s t o t h e t r a n s a c t i o n , h o w i t i s n o r m a l l y c o n d u c t e d , a n d h o w i t m a y v a r y a c r o s s t h e c o u n t r y . T h e r e a r e t w o m a j o r m a r k e t i n g c h a n n e l s i n w h i c h p o t a t o e s m a y b e s o l d , t a b l e s t o c k a n d p r o c e s s e d . E a c h c h a n n e l r e l i e s o n a d i f f e r e n t m i x o f t r a n s a c t i o n a l m e c h a n i s m s . T h e p r o c e s s i n g m a r k e t c h a n n e l r e l i e s p r i m a r i l y o n f o r w a r d c o n t r a c t i n g b e t w e e n p r o c e s s o r s a n d g r o w e r s a s a m e t h o d o f t r a n s a c t i o n . S t i l l , c o n s i d e r a b l e a m o u n t s a r e p u r c h a s e d t h r o u g h s p o t m a r k e t s . S p o t m a r k e t s a r e t h e m a j o r f o r m o f t r a n s a c t i o n f o r t a b l e s t o c k . T h e r e i s s o m e f o r w a r d c o n t r a c t i n g f o r t a b l e s t o c k p o t a t o e s , b u t i t i s m i n i m a l . 1 7 3 T h e t r a n s a c t i o n b e t w e e n g r o w e r s a n d f i r s t h a n d l e r s i s c h a r a c t e r i z e d b y t h e d i v e r s i t y i n t h e n u m b e r a n d t y p e o f e c o n o m i c a g e n t s w h o m a y b e i n v o l v e d . Y e t , t h i s d i v e r s i t y i s m o r e a v a r i a t i o n o n a t h e m e t h a n a t o t a l l y n e w c o m p o s i t i o n . F o r i n s t a n c e , i n m a n y a r e a s g r o w e r - p a c k e r s a r e c o m m o n . H o w e v e r , i n o t h e r a r e a s i t i s m o r e c o m o n t o f i n d i n d e p e n d e n t p a c k e r - s h i p p e r s . T h e d i f f e r e n c e s i n t h e r e l a t i v e p r e s e n c e o r a b s e n c e o f a p a r t i c u l a r t y p e o f m a r k e t p a r t i c i p a n t i n v a r i o u s p r o d u c t i o n a r e a s s e e m s t o b e a f u n c t i o n o f s i z e , t r a d i t i o n , c o m p e t i t i v e p r e s s u r e s , p r o d u c t i o n c o n d i t i o n s , a n d t h e i m p o r t a n c e o f a s p e c i f i c m a r k e t c h a n n e l . F o r e x a m p l e , i n F l o r i d a w h e r e g r o w e r s a n d p a c k e r s a r e v i s i b l e i n t h e m a r k e t f o r o n l y a s h o r t t i m e o f t h e y e a r , b r o k e r s u s u a l l y a r r a n g e s a l e s . B u t i n M i c h i g a n , w h i c h i s p r e s e n t i n t h e m a r k e t f o r l o n g e r p e r i o d s , t h e u s e o f b r o k e r s b y s h i p p e r s i s m i n i m a l . S t i l l , t h i s i s o n l y p a r t o f t h e e x p l a n a t i o n a s b r o k e r s m o v e a t l e a s t f i f t y p e r c e n t o f t h e t a b l e s t o c k p o t a t o e s i n I d a h o . T h e i m p o r t o f w h o h a n d l e s t h e v a r i o u s f u n c t i o n s , e s p e c i a l l y w h o i s i n v o l v e d i n t h e t r a n s a c t i o n w i t h t h e g r o w e r , i s w h o w i l l b e t h e p a r t y f o r w a r d c o n t r a c t i n g w i t h t h e g r o w e r u n d e r a n F D C M . T h e d i v e r s i t y i n w h o i s t h e f i r s t h a n d l e r o f a g r o w e r ' s p o t a t o e s m e a n s t h a t t h e i r m u s t b e s o n e a c c o m o d a t i o n o f t h i s d i v e r s i t y i n t h e d e s i g n o f a n F D C M . I n s o m e a r e a s w i t h g r o w e r - p a c k e r s , t h e f i r s t h a n d l e r c o u l d c o n c e i v e a b l y b e a r e t a i l s t o r e r e c e i v i n g p a c k e d p o t a t o e s . O n t h e o t h e r h a n d , i t m i g h t b e a n i n d e p e n d e n t p a c k e r r e c e i v i n g p o t a t o e s i n b u l k f r o m t h e g r o w e r . B e y o n d t h e d i f f e r e n c e s i n a c t o r s i n v o l v e d 1 7 4 b u l k p o t a t o e s a n d p a c k e d p o t a t o e s c a n b e v i e w e d a s t w o d i f f e r e n t g o o d s . O f c o u r s e , t h e s e a r e j u s t t w o o f t h e v a r i a t i o n s t h a t c a n b e f o u n d i n t h e p o t a t o s u b s e c t o r . I t w a s m e n t i o n e d t h a t t h e s e d i f f e r e n c e s a p p e a r t o b e o n e o f d e g r e e t h a n s u b s t a n c e . T h e d i f f e r e n c e s i n w h o p e r f o r m s c e r t a i n f u n c t i o n s a f f e c t s w h o w i l l b e f o r w a r d c o n t r a c t i n g w i t h t h e g r o w e r s , n o t i f i t i s p o s s i b l e . T h e m a j o r i m p l i c a t i o n f o r t h e d e s i g n o f a n F D C M i s t h a t t h e n u m b e r a n d t y p e o f t r a d e r s ” c e r t i f i e d " t o o p e r a t e o n t h e s y s t e m m u s t b e i n c r e a s e d . T h i s a l s o m e a n s t h a t t h e n u m b e r a n d t y p e o f c o n t r a c t s m u s t b e i n c r e a s e d t o r e f l e c t t h e d i f f e r e n c e s i n t h e v a r i o u s w a y s p o t a t o e s m a y b e m o v e d . A n o t h e r s t r i k i n g f e a t u r e o f t h e p o t a t o s u b s e c t o r i s t h e i m p o r t a n c e o f e s t a b l i s h e d r e l a t i o n s h i p s . D u r i n g i n t e r v i e w s t h e i m p o r t a n c e o f e s t a b l i s h e d r e l a t i o n s h i p s w a s c o n t i n u o u s l y r e i n f o r c e d . I t h a s b e e n h y p o t h e s i z e d t h a t t h e i m p o r t a n c e o f t h e r e l a t i o n s h i p s i s o n e o f t h e m o t i v a t o r s b e h i n d s p e c i a l i z i n g i n a p a r t i c u l a r m a r k e t c h a n n e l . O b v i o u s l y , t h e r e t u r n s t o b e g a i n e d i n p r o d u c i n g f o r t h e t a b l e s t o c k o r p r o c e s s i n g m a r k e t c h a n n e l a r e m o s t i m p o r t a n t , b u t o n c e a d e c i s i o n i s m a d e a n d s o m e " h u m a n c a p i t a l ” i s b u i l t u p i n a r e l a t i o n s h i p i t i s r i s k y t o b r e a k t h e s e t i e s . L o n g - t e r m r e l a t i o n s h i p s g i v e t h e s e l l e r m a r k e t a c c e s s a n d t h e b u y e r a s o u r c e o f s u p p l y . T h e u s e o f b r o k e r s b y p a c k e r - s h i p p e r s h a v e o f t e n b e e n j u s t i f i e d a s a m e t h o d o f a c q u i r i n g m a r k e t a c c e s s . F r e q u e n t l y g r o w e r s w i l l h a v e f e w a l t e r n a t i v e b u y e r s t o s e l l t h e i r p o t a t o e s t o o , b o t h i n t h e t a b l e s t o c k a n d p r o c e s s i n g m a r k e t c h a n n e l s . 1 7 5 T h e e s t a b l i s h m e n t o f a n F D C M s h o u l d c r e a t e g r e a t e r m a r k e t a c c e s s f o r g r o w e r s a n d i n c r e a s e t h e n u m b e r o f a l t e r n a t i v e s o u r c e s o f s u p p l y f o r t h e b u y e r . W h i l e t h e a c t u a l p e r c e n t a g e s o f p o t a t o e s m o v e d b e i n g a s s i s t e d b y b r o k e r s i s n o t c e r t a i n , i t a p p e a r s t h e y a r e i n v o l v e d i n a s u b s t a n t i a l p o r t i o n o f t h e t r a n s a c t i o n s . I n t h e s t r i c t e s t u s e o f t h e w o r d , b r o k e r s w o u l d b e a u x i l i a r y v e r t i c a l c o o r d i n a t i o n m c h a n i s m s . T h e y u s u a l l y d o n o t t a k e t i t l e t o t h e p r o d u c t b u t a r e i n s t r u m e n t a l t o t h e t r a n s a c t i o n b e t w e e n t h e s e l l e r a n d b u y e r . B r o k e r s f a c i l i t a t e t h e t r a n s a c t i o n i n s e v e r a l w a y s . O f c o u r s e , t h e y a r e r e s p o n s i b l e f o r t h e " m e e t i n g ” o f s e l l e r a n d b u y e r . T h e r e a r e s e v e r a l a s p e c t s t o t h i s c o m m u n i c a t i o n f m c t i o n . B e y o n d t h e f u n c t i o n o f j u s t l o c a t i n g a b u y e r o r s e l l e r , b r o k e r s m u s t t r y t o m a t c h p r e f e r e n c e s r e g a r d i n g q u a n t i t i e s a n d q u a l i t y . B u y e r s m a y h a v e p r e f e r e n c e s f o r c e r t a i n q u a l i t i e s a n d s e l l e r s m a y b e c o m e k n o w n f o r s e l l i n g p o t a t o e s w i t h s p e c i f i c q u a l i t y p r e f e r e n c e s . I t i s t h e r e s p o n s i b l i t y o f t h e b r o k e r t o m a t c h a b u y e r ' s p r e f e r e n c e s t o a s u p p l i e r , w h o c a n m a t c h t h e s e p r e f e r e n c e s . B e c a u s e o f t h e i r c o n t i n u a l p r e s e n c e i n t h e m a r k e t b r o k e r s a r e n o r m a l l y m u c h m o r e i n f o r m e d r e g a r d i n g ; t h e l o c a t i o n o f s u p p l i e s , i n c l u d i n g g e n e r a l q u a l i t y ; w h o i s d e m a n d i n g w h a t q u a n t i t i e s a n d q u a l i t y ; a n d g e n e r a l c o n d i t i o n s o f s u p p l y a n d d e m a n d t h a n a r e o t h e r s u b s e c t o r p a r t i c i p a n t s . T h u s , b r o k e r s c a n r e d u c e t h e s e a r c h c o s t s o f t h o s e p a r t i e s w h o u s e t h e m . T h e s e s a v i n g s m u s t b e m a t c h e d a g a i n s t t h e c o s t s o f u p l o y i n g t h e b r o k e r . 1 7 6 B r o k e r s m a y a l s o b e a r i s k r e d u c i n g d e v i c e f o r s e l l e r s a n d b u y e r s . S e l l e r s r u n t h e r i s k o f n o t f i n d i n g a m a r k e t f o r t h e i r p o t a t o e s a t f a v o r a b l e p r i c e s . T h e u s e o f b r o k e r s r e d u c e t h i s r i s k . I n a d d i t i o n , t h e y m a y i m p r o v e t h e t i m e l i n e s s o f a s a l e w i t h r e s p e c t t o p e r i s h a b i l i t y . F r o m a b u y e r ' s p e r s p e c t i v e t h e r e m a y a r i s k a s s o c i a t e d w i t h b e i n g o u t - o f — s t o c k . I f a b u y e r o f p o t a t o e s h a s b u i l t u p a q u a l i t y i m a g e t o h i s c u s t o m e r s t h e r i s k s o f " o u t - o f - s t o c k s " m a y b e i n c r e a s e d . B r o k e r s b y a s s i s t i n g i n t h e s e a r c h f o r t h e d e s i r e d p r o d u c t m a y r e d u c e t h e s e r i s k s . I n b o t h c a s e s t h e c o s t s t o u s i n g a b r o k e r a r e n o n - e x i s t e n t u n l e s s t h e b r o k e r a r r a n g e s a s a l e . T h e r o l e b r o k e r s p l a y i s c r u c i a l . H o w e v e r , u n d e r s o m e d e s i g n s o f a n F D C M t h e f u n c t i o n b r o k e r s p e r f o r m c o u l d b e e l i m i n a t e d . C o m p u t e r i z e d m a r k e t s c o u l d e l i m i n a t e t h e n e e d f o r b r o k e r s t o a c t a s i n t e r m e d i a r i e s f o r b u y e r s a n d s e l l e r s . Y e t , t h e r e a r e s p e c i f i c a t i o n s o f a n F D C M t h a t c o u l d s t i l l i n c l u d e b r o k e r s , a l t h o u g h t h e i r r o l e w o u l d b e s i m i l a r t o t h a t f o u n d i n t h e R e d R i v e r V a l l e y . B r o k e r s c o u l d p e r f o r m . t h e i m p o r t a n t f u n c t i o n . o f ’ c o n s o l i d a t i n g , o r d e r s f o r t h o s e b u y e r s w h o a r e t o o s m a l l t o e f f e c t i v e l y f o r w a r d c o n t r a c t . T h e s i n g l e b i g g e s t f a c t o r p r e v e n t i n g f o r w a r d c o n t r a c t i n g i n t a b l e s t o c k p o t a t o e s a p p e a r s t o b e t h e l a c k o f f o r w a r d s a l e s b y s h i p p e r s . T h e s e s a l e s w o u l d m o s t l i k e l y b e t o w h o l e s a l e r s o r r e t a i l e r s . I n c o m b i n a t i o n w i t h e l e c t r o n i c s c a n n i n g r e t a i l f i r m s c o u l d s t a r t t o r e a p g r e a t e r b e n e f i t s f r o m l o n g - t e r m p l a n n i n g a n d t h u s f o r w a r d c o n t r a c t i n g . S c a n n i n g a l r e a d y p u t s a g r e a t d e a l o f i n f o r m a t i o n c o n c e r n i n g p r o d u c t m o v e m e n t s , e f f e c t i v e n e s s o f 1 7 7 p r o m o t i o n s , a n d s e a s o n a l i t y o f d e m a n d a t t h e f i n g e r t i p s o f r e t a i l m a n a g e m e n t . T h i s i n f o r m a t i o n c a n b e u s e d t o m o r e e f f e c t i v e l y p l a n t h e i r m e r c h a n d i s i n g s t a t e g y a n d c o u l d e x t e n d t h e i r p l a n n i n g h o r i z o n b e y o n d t h e f e w w e e k s p r e s e n t n o w . T w o p r o d u c e b u y e r s f o r m a j o r r e t a i l c h a i n s s t a t e d t h a t i n p r i n c i p l e t h e y h a v e n o m a j o r c r t i c i s m s o f a n F D C M , b u t t h e y w o u l d n o t u s e i t i f t h e y w e r e t h e o n l y f i r m t o d o s o . A s h a s b e e n f o u n d i n t h i s r e s e a r c h a n d f o o d m a r k e t i n g f i m m s a r e n o t e x c e s s i v e l y c o n c e r n e d w i t h t h e p r i c e t h e y m u s t p a y a s l o n g a s i t i s c o m p e t i t i v e w i t h t h e r e s t o f t h e i n d u s t r y . I f o n l y o n e f i r m w e r e t o u s e a n F D C M i t w o u l d h a v e t o a c c e p t t h e r i s k t h a t a t h a r v e s t t i m e i t m i g h t b e p a y i n g s i g n i f i c a n t l y h i g h e r p r i c e s t h a n t h e i r c o m p e t i t o r s . H a v i n g a l l m a j o r r e t a i l o u t l e t s o n a n F D C M w o u l d a l s o i n c r e a s e t h e b e n e f i t s a n i n d i v i d u a l f i r m c o u l d d e r i v e f r o m a n F D C M . S i n c e t h e a g g r e g a t e i n f o r m a t i o n r e g a r d i n g s u p p l y a n d d e m a n d w o u l d b e a v a i l a b l e t o e a c h f i r m t h e y c o u l d a s s e s s t h e p o t e n t i a l d e m a n d f o r t h e i r o w n p r o d u c t m u c h m o r e a c c u r a t e l y . T h i s w o u l d a l l o w t h e m t o m a k e a d j u s t m e n t s a c c o r d i n g l y i n t h e i r p l a n s . F i r m s w o u l d a l s o b e a b l e t o a c q u i r e i n c r e a s e d o p e r a t i o n a l e f f i c i e n c i e s , s u c h a s i m p r o v e d d e l i v e r y s c h e d u l e s , r e d u c e d l a b o r c o s t s , a n d t h e l i k e . T h e f o l l o w i n g c h a p t e r i s a d e s c r i p t i o n o f f o r w a r d c o n t r a c t i n g i n p o t a t o e s . I t f o c u s e s m o r e c l o s e l y o n t h e i n s a n d o u t s o f c o n t r a c t i n g t h a n t h i s c h a p t e r a n d p a r t i c u l a r e m p h a s i s i s p l a c e d o n c o l l e c t i v e b a r g a i n i n g . G N U H E R I K W R F O R W A R D C O N T R A C T I N G I N P O T A T O E S 4 , 1 I N T R O D U C T I O N A s i s t h e c a s e f o r m a n y p r o c e s s i n g v e g e t a b l e s , f o r w a r d c o n t r a c t i n g i s t h e m o s t c o m m o n f o r m o f t r a n s a c t i o n i n t h e p o t a t o p r o c e s s i n g m m r k e t c h a n n e l s b e t w e e n g r o w e r s a n d p r o c e s s o r s . T a b l e 6 . 1 l i s t s t h e e x t e n t o f c o n t r a c t i n g a n d v e r t i c a l i n t e g r a t i o n i n s e l e c t e d c o m m o d i t y s u b s e c t o r s . W h i l e t h e s e a r e 1 9 7 0 f i g u r e s , t h e l e v e l s l i s t e d a r e a b o u t t h e s a m e t o d a y . I n t h i s r e s e a r c h i t h a s b e e n f o u n d t h a t n o r m a l l y , a t l e a s t , f i f t y p e r c e n t o f p r o c e s s i n g p r o d u c t i o n i s c o n t r a c t e d . T h i s e s t i m a t e a p p e a r s s o m e w h a t c o n s e r v a t i v e . E v e n p o t a t o c h i p p e r s , w h o c o n t r a c t t h e l e a s t o f t h e m a j o r t y p e s o f p o t a t o p r o c e s s i n g f i r m s , i n d i c a t e t h e y f o r w a r d c o n t r a c t a b o u t f i f t y p e r c e n t o f t h e i r n e e d s . S i n c e f o r w a r d c o n t r a c t i n g i s s o i m p o r t a n t i n t h e p o t a t o s u b s e c t o r a n d t h e y a r e c l o s e l y r e l a t e d t o t h e c o n c e p t o f f o r w a r d d e l i v e r a b l e c o n t r a c t m a r k e t s , t h i s c h a p t e r w i l l b e d e v o t e d t o t h e d e s c r i p t i o n a n d a n a l y s i s o f f o r w a r d c o n t r a c t i n g i n p o t a t o e s . 4 , 2 I N C E N T I V E S F O R F O R W A R D C O N T R A C T I N G P r e s e a s o n f o r w a r d c o n t r a c t i n g i n p o t a t o e s h a s g r o w n o u t o f t h e p a r t i c u l a r n e e d s o f b o t h g r o w e r s a n d p r o c e s s o r s . T h e a d v a n t a g e s t o 1 7 8 2 1 7 9 T a b l e 4 . 1 E s t i m a t e d P e r c e n t a g e o f A g r i c u l t u r a l O u t p u t P r o d u c e d U n d e r P r o d u c t i o n C o n t r a c t s a n d V e r t i c a l I n t e g r a t i o n . U n i t e d S t a t e s . 1 9 6 0 a n d 1 9 7 0 P r o d u c t i o n V e r t i c a l - C o n t r a c t s I n t e g r a t i o n P r o d u c t 1 9 6 0 1 9 7 0 1 9 6 0 1 9 7 0 C r o p ‘ P e r c e n t F e e d G r a i n s , 0 . 1 0 . 1 0 . 4 0 . 4 H a y a n d F o r a g e . 3 . 3 F o o d g r a i n s ‘ l . 0 2 . 0 . 3 . 5 V e g e t a b l e s f o r f r e s h m a r k e t 2 0 . 0 2 1 . 0 2 5 . 0 3 0 . 0 V e g e t a b l e s f o r p r o c e s s i n g 6 7 . 0 8 5 . 0 8 . 0 1 0 . 0 D r y b e a n s a n d p e a s 3 5 . 0 1 . 0 1 . 0 1 . 0 P o t a t o e s . 4 0 . 0 4 5 . 0 3 0 . 0 2 5 . 0 C i t r u s f r u i t s 6 0 . 0 5 5 . 0 2 0 . 0 3 0 . 0 O t h e r f r u i t s a n d n u t s 2 0 . 0 2 0 . 0 1 5 . 0 2 0 . 0 S u g a r b e e t s 9 8 . 0 9 8 . 0 2 . 0 2 . 0 S u g a r c a n e 4 0 . 0 4 0 . 0 6 0 . 0 6 0 . 0 O t h e r s u g a r c r o p s 5 . 0 5 . 0 2 . 0 2 . 0 C o t t o n - 5 . 0 1 1 . 0 3 . 0 1 . 0 T o b a c c o ‘ 2 . 0 2 . 0 2 . 0 2 . 0 O i l b e a r i n g c r o p s 1 . 0 1 . 0 . 4 . 5 S e e d c r o p s 8 0 . 0 8 0 . 0 , . 3 . 5 M i s c e l l a n e o u s c r o p s 5 . 0 5 . 0 1 . 0 1 . 0 T o t a l c r o p s 1 8 . 6 9 . 5 4 . 3 4 . 8 L i v e s t o c k o r L i v e s t o c k P r o d u c t F e d c a t t l e 1 0 . 0 1 8 . 0 3 . 0 4 . 0 S h e e p a n d l a m b s 2 . 0 7 . 0 2 . 0 3 . 0 H o g s . 7 1 . 0 . 7 1 . 0 F l u i d - g r a d e m i l k 9 5 . 0 9 5 . 0 . 3 . 0 3 . 0 M a n u f a c t u r i n g - g r a d e m i l k 2 5 . 0 2 5 . 0 2 . 0 1 . 0 E g g s 5 . 0 2 0 . 0 1 0 . 0 2 0 . 0 B r o i l e r s 9 3 . 0 9 0 . 0 5 . 0 ‘ 7 . 0 T u r k e y s 3 0 . 0 4 2 . 0 4 . 0 1 2 . 0 M i s c e l l a n e o u s 3 . 0 3 . 0 1 . 0 1 . 0 T o t a l l i v e s t o c k i t e m s 1 2 7 . 2 3 1 . 4 3 . 2 4 . 8 T O T A L C R O P & L I V E S T O C K ] 1 5 . 1 1 7 . 2 3 . 9 4 . 8 1 T h e e s t i m a t e s f o r i n d i v i d u a l i t e m s a r e b a s e d o n t h e i n f o r m e d j u d g m e n t s o f a n u m b e r o f p r o d u c t i o n a n d m a r k e t i n g s p e c i a l i s t s i n t h e U . S . D e p a r t m e n t o f A g r i c u l t u r e . T h e t o t a l s w e r e o b t a i n e d b y w e i g h t i n g t h e i n d i v i d u a l i t e m s b y t h e r e l a t i v e w e i g h t s u s e d i n c o m p u t i n g t h e E R S i n d e x o f t o t a l f a r m o u t p u t . S o u r c e : C o n t r a c t P r o d u c t i o n a n d V e r t i c a l I n t e g r a t i o n i n , g g r i c u 1 t u r e , 1 8 0 f o r w a r d c o n t r a c t i n g f o r b o t h t h e g r o w e r a n d p r o c e s s o r c a n b e s u m m d u p a s i m p r o v e d a b i l i t y t o p l a n . T h i s i m p r o v e d a b i l i t y t o p l a n i s b r o u g h t a b o u t b y a r e d u c t i o n i n u n c e r t a i n t y i n s e v e r a l a r e a s . P r o c e s s o r s b e n e f i t f r o m f o r w a r d c o n t r a c t i n g i n s e v e r a l w a y s . F o r w a r d c o n t r a c t i n g g u a r a n t e e s p r o c e s s o r s a k n o w n s u p p l y o f a k n o w n q u a l i t y . G i v e n t h e l a r g e c a p i t a l i n v e s t m e n t s p r e s e n t i n m o d e r n p r o c e s s i n g f a c i l i t i e s , t h e r e a r e l a r g e c o s t s a s s o c i a t e d w i t h t h e i r i d l e n e s s . E s p e c i a l l y c o s t l y c a n b e s t a r t - u p a n d s h u t - d o w n c o s t s . T h u s , o n c e a p l a n t b e g i n s o p e r a t i o n i t w i l l o p e r a t e a l m o s t c o n t i n u o u s l y d u r i n g t h e p r o c e s s i n g s e a s o n . I t i s n o t u n u s u a l f o r l a r g e f r e e z e r s t o r u n t h r e e s h i f t s a n d p r o c e s s 1 0 0 , 0 0 0 p o u n d s o f r a w p r o d u c t p e r h o u r a l l d a y . T h e s e p l a n t s w i l l o f t e n o p e r a t e e s s e n t i a l l y y e a r - r o u n d . E v e r y m i n u t e t h a t t h e p l a n t , e q u i p m e n t , a n d l a b o r a r e i d l e c o s t s t h e f i r m m o n e y . G i v e n t h e r a w p r o d u c t n e e d s n e c e s s i t a t e d b y t h e s c a l e o f s u c h o p e r a t i o n s i t i s r i s k y f o r t h e f i r m t o r e l y t o t a l l y o n s p o t m a r k e t s . P r o c e s s o r s a r e a l s o c o n c e r n e d a b o u t t h e t i m i n g o f s u p p l y , i . e . w h e n i t w i l l b e d e l i v e r e d . T h r o u g h f o r w a r d c o n t r a c t s p r o c e s s o r s a r e a b l e t o s c h e d u l e d e l i v e r i e s i n a d v a n c e a n d n o t b e s u b j e c t t o s p o t m a r k e t m o v e m e n t s . T h u s , t h e y a r e a b l e t o a v o i d s e r i o u s b o t t l e n e c k s a n d l u l l s i n t h e i r o p e r a t i o n s . I n m o s t c o n t r a c t s p r o c e s s o r s d o n o t a c t u a l l y s p e c i f y a d a t e f o r d e l i v e r y . R a t h e r , t h e c o n t r a c t w i l l c o n t a i n i n c e n t i v e c l a u s e s r e w a r d i n g t h e g r o w e r f o r k e e p i n g h i s p o t a t o e s i n s t o r a g e u n t i l n e e d e d b y t h e p r o c e s s o r . T h e a c t u a l t i m e o f u s e i s u p t o t h e p r o c e s s o r ' s d i s c r e t i o n , a l t h o u g h , m o s t c o n t r a c t s 1 8 1 r e q u i r e t h a t t h e p r o c e s s o r g i v e t h e g r o w e r s u f f i c i e n t a d v a n c e n o t i c e , f o r e x m p l e , a w e e k . T h e s e i n c e n t i v e s c o v e r t h e c o s t o f s t o r a g e a n d t h e r i s k o f q u a l i t y d e t e r i o r a t i o n d u r i n g s t o r a g e . I n a d d i t i o n t o a n a s s u r e d s u p p l y , p r o c e s s o r s a r e b e t t e r a b l e t o a s s u r e t h e m s e l v e s , i n a d v a n c e , o f a s p e c i f i c q u a l i t y . S i m i l a r t o s t o r a g e i n c e n t i v e s , f o r w a r d c o n t r a c t s n o r m a l l y i n c l u d e i n c e n t i v e s f o r d e s i r a b l e q u a l i t i e s . T h e f o r m o f t h e i n c e n t i v e u s u a l l y s t a t e s a s p e c i f i c s t a n d a r d t o b e m e t w i t h r e s p e c t t o s u c h q u a l i t y f a c t o r s a s s i z e , s p e c i f i c g r a v i t y , s u g a r c o n t e n t , a n d p e r c e n t b r u i s e f r e e . A c o n t r a c t m a y a l s o i n c l u d e a d i s i n c e n t i v e c l a u s e f o r t h o s e l o t s n o t m e e t i n g t h e s p e c i f i e d s t a n d a r d s . B o t h t h e i n c e n t i v e a n d d i s i n c e n t i v e s c h e d u l e s a r e f o r m u l a s t h a t w o r k o f f t h e b a s e p r i c e i n t h e c o n t r a c t . F a r m e r s w i l l r e c e i v e s o m u c h a b o v e o r b e l o w t h e b a s e p r i c e f o r e a c h s i g n i f i c a n t i n c r e a s e o r d e c r e a s e a b o v e o r b e l o w t h e s t a n d a r d i n t h e c o n t r a c t . A n o t h e r f a c t o r w h i c h m a k e s f o r w a r d c o n t r a c t i n g a p p e a l i n g t o s o m e p r o c e s s o r s i s t h a t t h e y a r e o f t e n a b l e t o r e c e i v e a f o r w a r d c o m m i t m e n t f r o m t h e i r c u s t o m e r s . T h e s e f o r w a r d c o m m i t m e n t s a r e o f t e n f o r m a l i z e d i n w r i t t e n c o n t r a c t s . T h i s i s e s p e c i a l l y t r u e f o r f r e e z e r s w h o s e l l t o f a s t f o o d c h a i n s . W h i l e n o t a l l p r o c e s s o r s a r e a b l e t o o b t a i n t h e s e f o r w a r d c o m i t m e n t s , i t w a s f o u n d i n i n t e r v i e w s t h a t m a n y o f t h e l a r g e r f i r m s a r e a b l e t o p r o j e c t f a i r l y a c c u r a t e l y t h e i r c o r e d e m a n d . T h u s , f o r w a r d c o n t r a c t i n g i s a w a y f o r p r o c e s s o r s t o o b t a i n e n o u g h r a w p r o d u c t t o c o v e r t h i s d e m a n d . 1 8 2 A n o t h e r c o s t w h i c h p r o c e s s o r s m a y a v o i d t h r o u g h f o r w a r d c o n t r a c t i n g , a s i t i s p r e s e n t l y c o n d u c t e d , i s c o m p e t i t i o n . P r o c e s s o r s d o n o t h a v e t o b i d h e a d - t o - h e a d a g a i n s t t h e i r c o m p e t i t o r s w h e n f o r w a r d c o n t r a c t i n g . M o r e o f t h i s p o i n t w i l l b e m a d e l a t e r . F o r w a r d c o n t r a c t i n g a l s o h a s a d v a n t a g e s f o r g r o w e r s . P r o b a b l y t h e b i g g e s t s i n g l e a d v a n t a g e i s t h a t o f g u a r a n t e e d m a r k e t a c c e s s . B y f o r w a r d c o n t r a c t i n g p o t a t o g r o w e r s a r e a b l e t o a s s u r e t h e m s e l v e s o f a m a r k e t f o r t h e i r p o t a t o e s . A l t h o u g h , i t s h o u l d b e r e c o g n i z e d t h a t t h e r e i s n o t e q u a l a c c e s s a m o n g f a r m e r s t o t h e s e c o n t r a c t s . G i v e n , t h e q u a l i t y d e m a n d s o f p r o c e s s o r s i t c a n b e a r g u e d t h a t t h e r e s h o u l d n ' t b e . H o w e v e r , u n d e r t h e p r e s e n t s y s t e m q u a l i t y g r o w e r s m a y n o t b e a b l e t o r e c e i v e a c o n t r a c t d u e t o u n e q u a l a c c e s s . A n o t h e r i m p o r t a n t a d v a n t a g e i n m o s t c o n t r a c t s i s a " g u a r a n t e e d " p r i c e . G u a r a n t e e d i s i n q u o t a t i o n s m a r k s b e c a u s e m o s t f o r w a r d c o n t r a c t s i n p o t a t o e s s t a t e a b a s e p r i c e . T h r o u g h f o r w a r d c o n t r a c t i n g g r o w e r s a r e a b l e t o s h i f t s o m e o f t h e p r i c e r i s k s t o t h e c o n t r a c t o r . T h i s b a s e p r i c e i s a f f e c t e d b y t h e i n c e n t i v e - d i s i n c e n t i v e s c h e d u l e s p r e s e n t i n m o s t c o n t r a c t s . T h e b a s e p r i c e i s r a r e l y p a i d . H o w e v e r , a g o o d g r o w e r c a n p r o j e c t h i s y i e l d s a n d q u a l i t y l e v e l s w i t h i n r e a s o n a b l e l i m i t s a n d g e t a f a i r i d e a o f w h a t h e w i l l r e c e i v e . P r o b a b l y n o g r o w e r e x p e c t s t o d o w o r s e t h a n t h e b a s e p r i c e a n d w i t h g o o d r e a s o n . O n e p r o c e s s o r c o m m e n t e d t h a t i f a g r o w e r o n l y r e c e i v e s t h e b a s e p r i c e , h e w o n ' t b e i n b u s i n e s s l o n g . I t i s u s u a l l y o n l y e n o u g h t o c o v e r v a r i a b l e c o s t s . 1 8 3 A n i n c r e a s i n g l y i m p o r t a n t r e a s o n f o r g r o w e r s f o r w a r d c o n t r a c t i n g i s a c c e s s t o c r e d i t . G i v e n t h e r e c o r d n u m b e r o f d e f a u l t s o n l o a n s a n d t h e s t i l l h i g h c o s t o f c r e d i t , f e w l e n d e r s a r e w i l l i n g t o m a k e l o a n s w i t h o u t s o m e f o r m o f c o l l a t e r a l . A c o n t r a c t a c t s a s a p r o x y f o r c o l l a t e r a l . S i n c e t h e l e n d e r i s a s s u r e d t h a t t h e g r o w e r c a n r e c e i v e p a y m e n t f o r h i s p o t a t o e s , p r o v i d e d h e c a n g r o w t h e m , t h e l e n d e r i s m o r e w i l l i n g t o m a k e a l o a n . T h e r e a c t i o n o f l o a n o f f i c i a l s o n t h e i m p o r t a n c e o f p o s s e s s s i n g a c o n t r a c t w a s u n a n i m o u s l y p o s i t i v e . T h i s b r i n g s u p a n i n t e r e s t i n g q u e s t i o n . H o w d o t a b l e s t o c k g r o w e r s o b t a i n c r e d i t ? T h e a n s w e r a p p e a r s t o b e n o t v e r y e a s i l y . H o w e v e r , t h e n e e d f o r c r e d i t , i n g e n e r a l , m a y b e l e s s a m o n g t a b l e s t o c k g r o w e r s . T a b l e s t o c k g r o w e r s g e n e r a l l y o p e r a t e d s m a l l e r s i z e d u n i t s t h a n p r o c e s s i n g g r o w e r s . T h e r e f o r e , t h e a m o u n t o f c r e d i t n e e d e d m a y b e l e s s . A t a b l e s t o c k g r o w e r c o u l d o b t a i n c r e d i t i f h e h a s a n e x c e l l e n t t r a c k r e c o r d o r h e h a s a l a r g e a m o u n t o f e q u i t y . F o r m o s t g r o w e r s p o t a t o e s a r e t h e i r p r i m a r y e n t e r p r i s e . H o w e v e r , t h e y w i l l g r o w o t h e r c r o p s i f f o r n o o t h e r r e a s o n t h a n f o r a n e f f e c t i v e r o t a t i o n . U n d e r c o n t r a c t i n g a g r o w e r k n o w s w h a t t y p e o f r e t u r n t o e x p e c t o n h i s p o t a t o e s . G i v e n t h i s i n f o r m a t i o n h e c o u l d d e c i d e w h i c h c o m m o d i t y h a s t h e b e s t p r o f i t p o t e n t i a l . T h i s , o f c o u r s e , d e p e n d s o n w h a t h i s p r i c e p r o j e c t i o n s a n d c o s t s o f p r o d u c t i o n a r e f o r t h e a l t e r n a t i v e c r o p . I n r e c e n t y e a r s m o s t g r o w e r s h a v e f o u n d v e r y f e w c r o p s w h i c h a r e m o r e p r o f i t a b l e t h a n p o t a t o e s . T h i s i s n o t d u e t o a b o o m i n g p o t a t o m a r k e t , b u t t o d e p r e s s e d c o m o d i t y m a r k e t s . 1 8 4 A l t h o u g h t h e a d v a n t a g e s o f c o n t r a c t i n g a r e g r e a t , i t i s n o t w i t h o u t d i s a d v a n t a g e s . E w e l l i n C o n t r a c t F a r m i g g i n A m e r i c a l i s t e d a s o n e d i s a d v a n t a g e t h e l o s s o f e n t r e p r e n u e r i a l i n d e p e n d e n c e . 1 I n p o t a t o e s t h e l o s s o f e n t r e p r e n u e r i a l i n i t i a t i v e a p p e a r s m i n o r . M o s t c o n t r a c t s a r e o f t h e m a r k e t s p e c i f i c a t i o n v a r i e t y . A l t h o u g h m o s t c o n t r a c t s r e q u i r e t h e u s e o f c e r t i f i e d s e e d , m o s t c u l t u r a l p r a c t i c e s a r e l e f t t o t h e g r o w e r . A g r o w e r i s r e q u i r e d t o k e e p a r e c o r d o f a l l p e s t i c i d e s a p p l i e d . I n s o m e c a s e s t h e g r o w e r h a s t h e o p t i o n o f a p p l y i n g a f u m i g a n t . T h e g r o w e r u s u a l l y r e c e i v e s c o m p e n s a t i o n f r o m t h e p r o c e s s o r f o r t h i s p r a c t i c e . I n g e n e r a l t h e c o n s t r a i n t s o n p r o d u c t i o n p r a c t i c e s d u e t o c o n t r a c t i n g a r e n o t a n y g r e a t e r t h a n a n y o t h e r g r o w e r p r o d u c i n g f o r t h e p r o c e s s e d m a r k e t . A s w a s s e e n , m o s t c o n t r a c t s d e c r e a s e g r e a t l y t h e p r i c e r i s k s t h a t g r o w e r s m u s t t a k e . H o w e v e r , t h i s i s n o t w i t h o u t a c o s t . G r o w e r s b y p a r t i c i p a t i n g i n c o n t r a c t i n g m a y f o r e g o p o t e n t i a l l y g r e a t e r p r i c e s i n s p o t m a r k e t s f o r t h e i r c o n t r a c t e d a c r e a g e . I t i s e x t r e m l y d i f f i c u l t t o e v a l u a t e t h e f o r e g o n e p o t e n t i a l p r o f i t s g r o w e r s h a v e l o s t t h r o u g h c o n t r a c t i n g . I t i s a s s u r e d t h o u g h t h a t g r o w e r s w o u l d n o t a c c e p t y e a r a f t e r y e a r c o n t r a c t s o n w h i c h t h e y d i d n o t e a r n a f a i r r a t e o f r e t u r n . M o s t g r o w e r s a n d p r o c e s s o r s f e e l t h a t i n r e c e n t y e a r s c o n t r a c t p r i c e s h a v e b e e n m o r e f a v o r a b l e t h a n s p o t m a r k e t p r i c e s . A s h a s b e e n p o i n t e d o u t t h e a d v a n t a g e s t o c o n t r a c t i n g e x t e n d f u r t h e r t h a n s i m p l y g u a r a n t e e d p r i c e s . I f c o n t r a c t s d o i m p r o v e p l a n n i n g a n d a c c e s s t o c r e d i t , i t i s c o n c e i v e a b l e t h a t g r o w e r s c o u l d a c c e p t l o w e r p r i c e s i n c o n t r a c t s t h a n i n t h e s p o t m a r k e t a n d s t i l l d o a t l e a s t a s w e l l . 1 8 5 P r o c e s s o r s i n t e r m s o f f o r e g o r e o p p o r t u n i t i e s f a c e t h e m i r r o r i m a g e o f g r o w e r s . B y f o r w a r d c o n t r a c t i n g t h e y m a y l o c k t h e m s e l v e s i n t o h i g h e r p r i c e s t h a n i f t h e y h a d u s e d t h e s p o t m a r k e t . A g a i n , t h e s e h i g h e r p r i c e s m a y b e j u s t i f i e d i f f o r w a r d c o n t r a c t i n g i m p r o v e s o t h e r f a c e t s o f t h e i r o p e r a t i o n s . M o s t o f t h i s s e c t i o n h a s b e e n w r i t t e n a s i f t h e c h o i c e b e t w e e n f o r w a r d c o n t r a c t i n g a n d u s e o f t h e s p o t m a r k e t s i s m u t u a l l y e x c l u s i v e . O f c o u r s e i t i s n o t . F e w , i f a n y , g r o w e r s c o n t r a c t 1 0 0 p e r c e n t o f t h e i r p r o d u c t i o n . C o n t r a c t i n g h a s n o a f f e c t o n p r o d u c t i o n r i s k s . S i n c e g r o w e r s a r e n o t a b s o l u t e l y c e r t a i n o f t h e i r y i e l d s a n d q u a l i t y l e v e l s , t h e y w i l l n o t c o n t r a c t a l l t h e i r a c r e a g e i n c a s e t h e y n e e d t o m a k e u p a p r o d u c t i o n s h o r t f a l l o n t h e i r c o n t r a c t e d a c r e a g e . T h e r e i s a l s o a t e n d e n c y o n t h e p a r t o f s o m e g r o w e r s t o p l a y t h e m a r k e t w i t h p a r t o f t h e i r a c r e a g e . T h i s t e n d e n c y o f g r o w e r s n o t t o c o n t r a c t t h e i r e n t i r e a c r e a g e w i l l h a v e t o b e d e a l t w i t h i f a n F D C M i s t o l i v e u p t o i t s p l a n n i n g p o t e n t i a l . A m a j o r o b s t a c l e w i l l b e t h a t a n F D C M w i l l n o t b e a b l e t o a f f e c t t h e p r o d u c t i o n u n c e r t a i n t y w h i c h l e a d s t o t h i s b e h a v i o r . S o i t w i l l h a v e t o r e d u c e t h e c o s t s a s s o c i a t e d w i t h p r o d u c t i o n u n c e r t a i n t y . S i m i l a r l y , p r o c e s s o r s w i l l n o t c o n t r a c t a l l t h e i r p r o j e c t e d n e e d s . T h i s i s p a r t i a l l y d u e t o t h e f a c t t h a t t h e y a r e n o t a b s o l u t e l y c e r t a i n o f t h e i r d e m a n d . T h i s d e p e n d s n o t o n l y o n t h e i r p r o d u c t i o n p l a n s , b u t a l s o o n t h e p r o d u c t i o n a n d m a r k e t i n g p l a n s o f t h e i r c o m p e t i t o r s , w h i c h a r e u n k n o w n . A d d i t i o n a l l y , t h o u g h p r o c e s s o r s t r e a t e d l i g h t l y t h e p r i c e r i s k s , t h e y d o n o t w a n t t o b e c o m e t o o 1 8 6 h e a v i l y c o n t r a c t e d r e l a t i v e t o t h e i n d u s t r y a n d f i n d o u t a t h a r v e s t t i m e t h a t t h e y c o u l d h a v e p u r c h a s e d t h e i r n e e d s m u c h m o r e c h e a p l y . A n F D C M d o e s h a v e t h e p o t e n t i a l t o r e d u c e t h i s u n c e r t a i n t y i f a s i g n i f i c a n t p r o p o r t i o n o f p r o d u c t i o n i s c o n t r a c t e d t h r o u g h i t . P r o c e s s o r s w o u l d t h e n b e b e t t e r a b l e t o j u d g e a g g r e g a t e p r o d u c t i o n a n d m a r k e t i n g p l a n s a n d u s e t h i s i n f o r m a t i o n i n e v a l u a t i n g t h e i r o w n c o n t r a c t i n g n e e d s a n d t h e p r i c e s t h e y c a n a f f o r d t o p a y . U n d e r t h e p r e s e n t o r g a n i z a t i o n o f c o n t r a c t i n g , t h e s p o t m a r k e t p r o v i d e s t h e v i t a l f u n c t i o n o f a d d i n g f l e x i b i l i t y t o b o t h g r o w e r s ' a n d p r o c e s s o r s ' o p e r a t i o n s . G r o w e r ' s s u r p l u s e s c a n b e m a r k e t e d t h r o u g h t h e s p o t m a r k e t a n d i f n e c e s s a r y , s h o r t f a l l s m a y b e o b t a i n e d t h r o u g h t h e s p o t m a r k e t . P r o c e s s o r s a r e a b l e t o a c c o m p l i s h s i m i l a r a c t i o n s t h r o u g h t h e s p o t m a r k e t . A d e s i g n q u e s t i o n f o r a n F D C M i s h o w t h i s f l e x i b i l i t y c a n b e r e t a i n e d i f s p o t m a r k e t s n o l o n g e r f u n c t i o n ? A l t h o u g h t h e r e a r e a d v a n t a g e s t o f o r w a r d c o n t r a c t i n g w h i c h i m p r o v e p l a n n i n g , t h e d e c i s i o n w h e t h e r t o f o r w a r d c o n t r a c t o r m a k e s p o t m a r k e t p u r c h a s e s d e p e n d s u p o n t h e r e l a t i v e c o s t s o f t h e t w o a l t e r n a t i v e s . T h e r e a r e c o s t s a s s o c i a t e d w i t h u s i n g t h e m a r k e t . I n t e r m s o f p o t a t o e s t h e s e c o s t s n o t o n l y i n c l u d e t h e c o s t s a s s o c i a t e d w i t h t h e a c t u a l u s e o f t h e m a r k e t ( t i m e , p e r s o n n e l , a n d e q u i p m e n t ) , b u t a l s o t h e c o s t s a s s o c i a t e d w i t h t h e i n a b i l i t y t o a c q u i r e a s u f f i c i e n t s u p p l y - 1 o s t p a t r o n a g e a n d / o r p l a n t s l o w d o w n s o r s h u t d o w n s ; t h e c o s t s a s s o c i a t e d w i t h i n e f f i c i e n t u s e o f p l a n t f a c i l i t i e s o r l a b o r d u e t o a n e r r a t i c d e l i v e r y s c l a d u l e ; a n d t h e s e c o s t s m a y a l s o i n c l u d e h i g h e r p r o c e s s i n g c o s t s d u e t o p o o r r a w 1 8 7 p r o d u c t q u a l i t y . T h e s e c o s t s m u s t b e i n c l u d e d w h e n e v a l u a t i n g t h e r e l a t i v e m e r i t s o f o b t a i n i n g r a w p r o d u c t t h r o u g h t h e s p o t m a r k e t o r o b t a i n i n g i t v i a f o r w a r d c o n t r a c t i n g . W i l l i a m s o n h a s d e s c r i b e d c o n d i t i o n s w h i c h w o u l d i n c r e a s e t h e t e n d e n c y o f a f i r m t o e i t h e r u s e t h e m a r k e t o r c i r c u m v e n t i t . T h e s e c o n d i t i o n s a r e r e l a t e d t o t r a n s a c t i o n c o s t s . 2 W h e t h e r a t r a n s a c t i o n w i l l b e m a r k e t m e d i a t e d o r a c c o m p l i s h e d v i a s o m e o t h e r w a y , c o n t r a c t o r v e r t i c a l i n t e g r a t i o n , w i l l d e p e n d u p o n t h e l e v e l o f t r a n s a c t i o n c o s t s a s s o c i a t e d w i t h t h e a l t e r n a t i v e m e t h o d s . R e c a l l W i l l i a m s o n ' s a n a l y s i s o n t r a n s a c t i o n c o s t s p r e s e n t e d i n C h a p t e r 1 1 . 3 E s p e c i a l l y i m p o r t a n t a r e t h e c o n c e p t s o f i d i o s y n c r a t i c i n v e s t m e n t s a n d i m p a c t e d i n f o r m a t i o n , b o t h o f w h i c h e x i s t t o s o m e d e g r e e i n p o t a t o e s . T h e s e c r e a t e i n c e n t i v e s o n t h e p a r t o f b o t h p a r t i e s t o c o n t r a c t . A l t h o u g h , b e c a u s e o f t h e i m b a l a n c e i n r e l a t i v e n u m b e r s a n d i n f o r m a t i o n , a b i l a t e r a l m o n o p o l y i s n o t c r e a t e d a n d t h e i n c e n t i v e s t o v e r t i c a l l y i n t e g r a t e a r e n o t p r e s e n t . C o n t r i b u t i n g t o t h e i d i o s y n c r a t i c n a t u r e o f t h e i n v e s t m e n t i s t h a t p o t a t o e s a r e n o t c o m p l e t e l y f u n g i b l e . I t w a s r e p e a t e d l y s t r e s s e d i n i n t e r v i e w s c o n d u c t e d d u r i n g t h i s r e s e a r c h b y b o t h p r o c e s s o r s a n d g r o w e r s t h e i m p o r t a n c e o f q u a l i t y . A p o t a t o i s a p o t a t o i s a p o t a t o i s n o t t r u e . T h e r e c a n b e a w i d e v a r i a t i o n i n q u a l i t y f r o m o n e p o t a t o t o t h e n e x t f r o m o n e f i e l d t o t h e n e x t , a n d f r o m o n e g r o w e r ' s p o t a t o e s t o a n o t h e r g r o w e r ' s p o t a t o e s . G r o w e r s w h o h a v e a t r a c k r e c o r d o f p r o d u c i n g g o o d q u a l i t y p o t a t o e s h a v e n o d i f f i c u l t y i n o b t a i n i n g c o n t r a c t s f r o m p r o c e s s s o r s . 1 8 8 I n f a c t , i t i s v e r y d i f f i c u l t f o r n e w g r o w e r s t o b r e a k i n t o c o n t r a c t i n g b e c a u s e o f t h e l a c k o f a t r a c k r e c o r d . I n t e r m s o f m a r k e t a c c e s s a n d q u a l i t y a s s u r a n c e , a c o m m o n r e a s o n c i t e d f o r d i s c r i m i n a t i o n i n t h e o f f e r i n g o f c o n t r a c t s , t h e r e a r e s e v e r a l d e s i g n s p e c i f i c a t i o n s f o r a n F D C M w h i c h c a n a d d r e s s t h e s e i s s u e s . T h e s e r e c o m m e n d a t i o n s w i l l b e p r e s e n t e d i n C h a p t e r V I I I . P o t a t o p r o c e s s o r s c a n u s e p o o r e r q u a l i t y p o t a t o e s i f n e e d b e . T h u s , p r o c e s s o r s a r e a b l e t o m e e t s o m e o f t h e i r q u a n t i t y a n d q u a l i t y n e e d s t h r o u g h o p e n m a r k e t p u r c h a s e s . U s i n g p o o r e r q u a l i t i e s r a i s e s c o s t s , t h o u g h . T h r o u g h t h e u s e o f f o r w a r d c o n t r a c t s a n d t h e i n c e n t i v e s c h e d u l e s t h e y c o n t a i n , p r o c e s s o r s a r e b e t t e r a b l e t o e n s u r e t h a t t h e y w i l l b e a b l e t o o b t a i n t h e q u a l i t i e s t h e y n e e d . 4 . 3 T H E c o m m a s P R O C E S S A l t h o u g h t h e s p e c i f i c d e t a i l s o f t h e b a r g a i n i n g p r o c e s s v a r y f r o m a r e a t o a r e a , t h e r e a r e e n o u g h s i m i l a r i t i e s t o g i v e a g e n e r a l p i c t u r e . S o m e r e f e r e n c e s t o c h a n g e s i n t h e b a r g a i n i n g p r o c e s s , w h i c h a r e r e l a t i v e l y n e w a n d n o t n e c e s s a r i l y w i d e l y a c c e p t e d , w i l l a l s o b e c o v e r e d . N o r m a l l y , r e p r e s e n t a t i v e s f r o m b a r g a i n i n g a s s o c i a t i o n s m e e t p r o c e s s o r s a t s o m e p o i n t i n t i m e p r i o r t o p l a n t i n g . T h e g r o w e r s ' r e p r e s e n t a t i v e s a r e e l e c t e d f r o m a n d b y t h e a s s o c i a t i o n m e m b e r s h i p . T h e l e n g t h o f t h e i r t e r m s i s t y p i c a l l y a y e a r . T h i s c a n c o n c e i v a b l y l e a d t o a a l o s s o f i n s t i t u t i o n a l m e m o r y . I t i s p o s s i b l e f o r a n 1 8 9 e n t i r e l y n e w b a r g a i n i n g c o m m i t t e e t o b e e l e c t e d e v e r y y e a r , p e r h a p s w i t h n o n e g o t i a t i n g e x p e r i e n c e o r s p e c i f i c k n o w l e d g e o f w h a t t r a n s p i r e d i n t h e p r e v i o u s y e a r ' s n e g o t a t i o n s . I n p r a c t i c e t h o u g h , t h i s r a r e l y h a p p e n s a s m o s t b a r g a i n i n g r e p r e s e n t a t i v e s a r e e l e c t e d t o s u c c e s s i v e t e r m s . S o m e b a r g a i n i n g a s s o c i a t i o n s e m p l o y p r o f e s s i o n a l m a n a g e r s t o r u n t h e a s s o c i a t i o n a n d t o c o o r d i n a t e n e g o t i a t i o n s . T h i s s e r v e s t h e d u a l f u n c t i o n o f e s t a b l i s h i n g i n s t i t u t i o n a l m e m o r y a n d a c q u i r i n g b a r g a i n i n g a b i l i t y . O f t e n l a r g e r b a r g a i n i n g a s s o c i a t i o n s w i l l h a v e s e v e r a l b a r g a i n i n g c o m m i t t e e s - e a c h b a r g a i n i n g w i t h a d i f f e r e n t p r o c e s s o r . I t i s t h e r e s p o n s i b i l i t y o f t h e a s s o c i a t i o n p r e s i d e n t o r m a n a g e r t o c o o r d i n a t e t h e e f f o r t s o f t h e s e s e p a r a t e b a r g a i n i n g c o m m i t t e e s . I n t h e p a s t n e g o t i a t i o n s w e r e u s u a l l y h e l d d u r i n g t h e w i n t e r m o n t h s . R e c e n t l y , h o w e v e r , m o r e n e g o t i a t i o n s a r e b e i n g i n i t i a t e d a t a n e a r l i e r d a t e , s u c h a s e a r l y f a l l o r l a t e s u a m e r . T h i s o f f e r s t h e p a r t i e s t w o a d v a n t a g e s . I f n e g o t i a t i o n s a r e s u c c e s s f u l l y c o m p l e t e d a t a n e a r l i e r t i m e , i t g i v e s b o t h p a r t i e s m o r e t i m e t o p l a n t h e i r o p e r a t i o n s . F u r t h e r m o r e , i t g i v e s t h e p a r t i e s m o r e t i m e t o c o m e t o a n a g r e e m e n t . 4 , 3 , 1 B a s e P r i c e N e g o t i a t i o n s I n m o s t n e g o t i a t i o n s t h e p r i m a r y f o c u s i s o n b a s e p r i c e . A l t h o u g h , p r e m i u m a n d d i s c o u n t s c h e d u l e s , c o m p o n e n t s o f p r i c e , a n d 1 9 0 s u c h i s s u e s a s g r a d i n g a r e a l s o f a i r g a m e . N o t u n e x p e c t e d l y g r o w e r s a r e u s u a l l y b a r g a i n i n g f o r h i g h e r p r i c e s t h a n w e r e o b t a i n e d t h e p r e v i o u s y e a r . I n t h e p a s t s e v e r a l y e a r s h i g h e r p r i c e s w e r e j u s t i f i a b l e b e c a u s e o f h i g h e r c o s t s o f p r o d u c t i o n . P r o c e s s o r s , i n p r i n c i p l e , h a v e n o p r o b l e m w i t h t h e s e d e m a n d s . T h e b o n e o f c o n t e n t i o n u s u a l l y a r i s e s o v e r w h a t c o n s t i t u t e s v a l i d c o s t s o f p r o d u c t i o n . T h e t w o l a r g e s t a r e a s o f d i s a g r e e m e n t a r e i n t e r e s t c o s t s a n d l a n d c o s t s . I t i s v e r y r a r e t h a t l a n d c o s t s a r e i n c l u d e d i n t h e c o s t s o f p r o d u c t i o n . O c c a s i o n a l l y i n t e r e s t c o s t s a r e c o n s i d e r e d , b u t t h e r a t e a t w h i c h t h e s e c o s t a r e p e g g e d a t a r e v e r y i m p o r t a n t . F a r m e r s p r e f e r t o u s e a r a t e s u c h a s t h e p r i m e r a t e . P r o c e s s o r s w o u l d p r e f e r a r a t e s u c h a s t h e F a r m e r ' s H o n e A d m i n i s t r a t i o n r a t e . A p e r c e n t a g e p o i n t d i f f e r e n c e i n t h e i n t e r e s t r a t e c a n l e a d t o l a r g e d i f f e r e n c e s i n c o s t s s t r u c t u r e s a n d t h e p r i c e s r e c e i v e d b y g r o w e r s . S i n c e t h e b u l k o f t h e d i s c u s s i o n s r e v o l v e a r o u n d p r i c e s a n d s i n c e g r o w e r s ' e x p e c t a t i o n s a r e b a s e d o n c o v e r i n g c o s t i n c r e a s e s w i t h p e r h a p s , a s l i g h t i n c r e a s e a b o v e t h e s e , s o m e a s s o c i a t i o n s a n d p r o c e s s o r s a r e b e g i n n i n g t o i n d e x g r o w e r s ' c o s t s o f p r o d u c t i o n . N e g o t i a t i o n s o v e r b a s e p r i c e b e c o m e s a m a t t e r o f s i m p l y r e f e r r i n g t o t h e i n d e x e d c o s t s o f p r o d u c t i o n . W h e n c o s t s a r e i n d e x e d t h e y a r e c o l l e c t e d a n d c a l c u l a t e d b y a n i n d e p e n d e n t p a r t y , u s u a l l y a n a c c o u n t i n g f i r m . G r o w e r s a r e s u r v e y e d o v e r t h e c o u r s e o f t h e p r o d u c t i o n y e a r a n d c o s t s a r e t a b u l a t e d . A n a v e r a g e c o s t o f p r o d u c t i o n i s t h e n c a l c u l a t e d a n d p r e s e n t e d t o t h e b a r g a i n i n g a s s o c i a t i o n a n d p r o c e s s o r s . T h e s e c o s t s t y p i c a l l y i n c l u d e s e e d , u t i l i t i e s , c h e m i c a l s , l a b o r , e q u i p m e n t , a n d p e r h a p s , i n t e r e s t . 1 9 1 E x h i b i t 4 . 1 i l l u s t r a t e s h o w p r i c e s a r e i n d e x e d a n d w h a t c o s t s a r e i n c l u d e d . F o r c o n f i d e n t i a l i t y , t h e n a m e s o f c e r t a i n c o m p a n i e s a n d p l a c e s h a v e b e e n b l o c k e d o u t . T h e f o r m i s q u i t e c o m p l e x a n d c o n t a i n s a w i d e v a r i e t y o f i n p u t s . E v e n i n t h o s e a r e a s w h e r e c o s t s o f p r o d u c t i o n a r e n o t f o r m a l l y i n d e x e d a n d c o n t a i n e d i n t h e c o n t r a c t , p r i c e d i s c u s s i o n s r e v o l v e a r o u n d t h e c o s t s o f p r o d u c t i o n . T h e p r o c e d u r e i s s i m i l a r i n b o t h c a s e s . H o w e v e r , w h e n c o s t s a r e n o t i n d e x e d b y a n i n d e p e n d e n t t h i r d p a r t y t h e a r e a s o f d i s p u t e a r e m u c h l a r g e r . T h e d u r a t i o n o f m o s t c o n t r a c t s i s o n e s e a s o n . T h a t i s t h e t e r m s a n d o b l i g a t i o n s s t a t e d i n a c o n t r a c t a p p l y t o o n l y t h e u p c o m i n g g r o w i n g a n d s t o r a g e s e a s o n . H o w e v e r , a n i n t e r e s t i n g d e v e l o p m e n t w h i c h i s r e l a t e d t o b o t h t h e o p e n i n g u p o f n e g o t i a t i o n s a t a n e a r l i e r d a t e a n d t h e i n d e x i n g o f c o s t s , i s t h e n e g o t i a t i o n o f m u l t i - y e a r c o n t r a c t s . T h e s e c o n t r a c t s u s u a l l y a p p l y t o t w o p r o d u c t i o n s e a s o n s . F o r e x m n p l e , i n t h e w i n t e r o f 1 9 8 2 - 8 3 a b a r g a i n i n g a s s o c i a t i o n a n d p r o c e s s o r m i g h t n e g o t i a t e a c o n t r a c t f o r w h i c h t h e b a s i c t e r m s i n t h e c o n t r a c t a p p l y t o b o t h t h e 1 9 8 3 a n d 1 9 8 4 p r o d u c t i o n s e a s o n s . T h e p r i c e i n t h e s e c o n t r a c t f o r t h e m o r e d i s t a n t s e a s o n c a n b e d e t e r m i n e d i n t w o w a y s . I t c a n b e i n d e x e d t o t h e g r o w e r s ' c o s t s o f p r o d u c t i o n f r o m t h e p r e v i o u s y e a r , o r i t m a y b e s t a t e d i n t h e c o n t r a c t . W h e n t h e p r i c e i s i n d e x e d t o c o s t s o f p r o d u c t i o n t h e c o n t r a c t e s s e n t i a l l y b e c o m e s v e r y s i m i l a r t o t h o s e n e g o t i a t e d e v e r y y e a r w h e r e c o s t s a r e i n d e x e d . H o w e v e r , b o t h g r o w e r s a n d p r o c e s s o r s e x p e r i e n c e a r e d u c t i o n i n m a r k e t a c c e s s a n d s u p p l y u n c e r t a i n t y a t a n e a r l i e r d a t e t h a n w h e n c o n t r a c t s a r e n e g o t i a t e d e v e r y y e a r . 3 3 3 i ; g a n s 3 2 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 % 3 3 C o s t o f P r o d u c t i o n I n d e x i n g B a s s P r i c e — S e c o n d Y e a r _ m y s h a l l p a y G r o w e r t o r t h e 1 8 2 p o t a t o c r o p t h e B a s e P r i c e s o e c l i i s d I n 3 . A . a n d 8 . a b o v e a d l u s t e d t o r e fl e c t a n y i n c r e a s e s o r d e c r e a s e s i n t h e c o s t o i i e r t i l i z e r s . c h e m i c a l s . e n e m y . l a b o r . s e e d . e q u i p m e n t . c h e m i c a l a n d i e r ' t i l i z o r a p p l i c a t i o n s . t a x e s . a n d i n t e r e s t i n c u r r e d b y G r o w e r b e t w e e n t h e i i r s t y e a r a n d s e c o n d y e a r o i t h i s a g r e e m e n t a s h e r e i n a i t s r m o r e s p e c i fi c a l l y p r o v i d e d i n I n p u t R e q u i r e m e n t s P e r A c r e a n d I n p u t P r i c e D e t e r m i n a t i o n . A n y i n c r e a s e s E . o r d e c r e a s e s i n s u c h c o s t s s h a l l b e a p p l i e d o n l y t o a n a v e r a g e u s a b l e y i e l d o i 2 7 5 c w t . p e r a c r e . ( 1 ) i n p u t R e q u i r e m e n t s P e r A c r e : C o m p a n y a n d G r o w u n d e r s t a n d a n d a c k n o w l e d g e I V E X h i b i t 4 . 1 . 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I t i s p r e s u m d t h a t g r o w e r s w h e n n e g o t i a t i n g t h i s p r i c e a p p l y , a t l e a s t i m p l i c i t l y , s o m e s o r t o f i n f l a t o r . H o w e v e r , i f c o s t s o f p r o d u c t i o n s h o u l d r i s e s u b s t a n t i a l l y a n d t h i s r i s e w a s u n f o r e s e e n , g r o w e r s m a y b e a d v e r s e l y a f f e c t e d . P r o c e s s o r s , o n t h e o t h e r h a n d , c o u l d e n d u p p a y i n g s i g n i f i c a n t l y m o r e t h a n m a r k e t c o n d i t i o n s w a r r a n t e d i f p r o d u c t i o n i s l a r g e i n t h e s e c o n d y e a r . T h e u s e o f a n e x p l i c i t b a s e p r i c e f o r t h e s e c o n d y e a r i s r a r e . T h e n e g o t i a t i o n o f m u l t i - y e a r c o n t r a c t s o n a n F D C M c a n r e d u c e s o m e o f t h e s e p r i c e r i s k s . S i n c e t h e i n f o r m a t i o n r e g a r d i n g p r i c e s a n d q u a n t i t i e s c o n t r a c t e d a r e e a s i l y a t t a i n a b l e t h e e v a l u a t i o n o f a n i n d i v i d u a l f i r m ' s c o m p e t i t i v e p o s i t i o n w i l l b e e n h a n c e d . M u l t i - y e a r c o n t r a c t s a n d c o s t s o f p r o d u c t i o n i n d e x i n g t o d e t e r m i n e t h e b a s e p r i c e a r e c o n t r o v e r s i a l a m o n g b a r g a i n i n g a s s o c i a t i o n m e m b e r s . S o m e c r i t i c s c h a r g e t h a t m u l t i - y e a r c o n t r a c t s u n n e c e s s a r i l y c o m i t g r o w e r s t o o f a r i n a d v a n c e . I t i s d i f f i c u l t t o p r e d i c t w i t h a n y a c c u r a c y w h a t c o s t s o r d e m a n d c o n d i t i o n s w i l l b e 1 8 m o n t h s t o t w o y e a r s p r i o r t o h a r v e s t . T h e e v a l u a t i o n o f m a r k e t a l t e r n a t i v e s i s t e n u o u s t h a t f a r i n a d v a n c e o f p r o d u c t i o n . A g r o w e r m a y b e f o r e c l o s e d f r o m m o r e p r o f i t a b l e o p p o r t u n i t i e s . S i m i l a r c r i t i c i s m s a r e m a d e a g a i n s t h a v i n g t h e b a s e p r i c e t i e d t o a n i n d e x o f t h e c o s t s o f p r o d u c t i o n . T h i s f e a t u r e r e d u c e s t h e f l e x i b i l i t y a b a r g a i n i n g a s s o c i a t i o n h a s a t i t s d i s p o s a l . B y a g r e e i n g 1 9 7 t o t i e p r i c e i n c r e a s e s o r d e c r e a s e s t o c h a n g e s i n t h e c o s t o f p r o d u c t i o n a n a s s o c i a t i o n m a y b e u n n e c e s s a r i l y r e s t r i c t i n g t h e g a i n s i t c o u l d m a k e . H o w e v e r , i t m a y a l s o l i m i t t h e i r l o s s e s . F r o m i n t e r v i e w s w i t h g r o w e r s w h o h a v e s i g n e d m u l t i - y e a r c o n t r a c t s t h e y a p p e a r t o b e s a t i s f i e d w i t h t h e r e s u l t s . P a r t o f t h i s s a t i s f a c t i o n m a y b e a f u n c t i o n o f c o g n i t i v e d i s s o n a n c e , b u t t h e g r o w e r s d i d p o i n t o u t t h e a d v a n t a g e s o f l o n g - t e r m p l a n n i n g . T h e u s e o f t h e s e c o n t r a c t s i s l i m i t e d . 0 f t h e f i v e b a r g a i n i n g a s s o c i a t i o n s i n t e r v i e w e d i n t h i s r e s e a r c h o n l y t w o h a d e x p e r i e n c e w i t h t h e m u l t i - y e a r c o n t r a c t . I t s h o u l d a l s o b e n o t e d t h a t t h e u s e o f t h e s e c o n t r a c t s i s n e w a n d t h e r e i s n o h i s t o r i c a l r e c o r d t o e v a l u a t e t h e i r p e r f o r m a n c e . T h e M i c h i g a n A g r i c u l t u r a l C o o p e r a t i v e M a r k e t i n g A s s o c i a t i o n ( M A C M A ) , a n a f f i l i a t e o f t h e A m e r i c a n F a r m B u r e a u , u s e s t h e i n d e x i n g m e t h o d i n t h e i r c o n t r a c t n e g o t i a t i o n s . A n o f f i c i a l o f M A C M A c l a i m s t h a t M i c h i g a n g r o w e r s h a v e h a d t h e m o s t f a v o r a b l e c o n t r a c t p r i c e s o f a n y a r e a i n t h e c o u n t r y o v e r t h e p a s t t w o y e a r s . P r o c e s s o r s g a i n t h r o u g h a n a s s u r e d s u p p l y c o v e r i n g l o n g e r t h a n o n e y e a r . T h i s m a y h e l p p r o c e s s o r s b e t t e r s e r v i c e t h e i r c u s t o m e r s a n d a l s o m a y h e l p t h e m w i t h l o n g - t e r m p r o d u c t i o n a n d m a r k e t i n g p l a n s . M u l t i - y e a r c o n t r a c t s m a y a l s o r e d u c e t r a n s a c t i o n c o s t s s i n c e p r o c e s s o r s c a n m e e t l e s s f r e q u e n t l y w i t h b a r g a i n i n g a s s o c i a t i o n s . T h e m a j o r f o r c e s b e h i n d t h e s e d e v e l o p m n t s ( c o s t o f p r o d u c t i o n i n d e x i n g , e a r l i e r n e g o t i a t i o n d a t e s , m u l t i - y e a r c o n t r a c t s ) a r e t r a n s a c t i o n c o s t s a n d i m p r o v e d p l a n n i n g . T h e e a r l i e r o p e n i n g d a t e s 1 9 8 f o r n e g o t i a t i o n s g i v e b o t h p a r t i e s m o r e t i r e t o m a k e p l a n s n e c e s s a r y t o f u l f i l l t h e c o n t r a c t s . P r o c e s s o r s h a v e m o r e t i m e t o a r r a n g e p l a n t s c h e d u l e s a n d s a l e s . G r o w e r s h a v e m o r e t i n e t o m a k e e q u i p m e n t , s e e d o r o t h e r i n p u t p u r c h a s e s a n d t o o b t a i n c r e d i t . T h e e a r l i e r i n i t i a t i o n o f b a r g a i n i n g a l l o w s b o t h p a r t i e s m o r e t i m e t o a d j u s t t h e i r s t r a t e g i e s i n l i e u o f b a r g a i n i n g d e v e l o p m e n t s . M u l t i - y e a r c o n t r a c t s m a y i m p r o v e t h e a b i l i t y o f b o t h p a r t i e s t o m a k e i n v e s t m e n t d e c i s i o n s t h a t a r e l o n g e r t e r m i n n a t u r e t h a n t h o s e t h e y m a k e u n d e r t h e s t a n d a r d o n e y e a r c o n t r a c t . W h i l e p l a n n i n g i s i m p r o v e d b y t h e s e d e v e l o p m e n t s , t h e p r i m a r y i m p e t u s b e h i n d t h e s e c h a n g e s a c c o r d i n g t o c o n t r a c t p a r t i c i p a n t s i s t o s t r e a m l i n e t h e p r o c e s s a n d r e d u c e t r a n s a c t i o n c o s t s . A l l t h e s e m o d i f i c a t i o n s o f t h e c o n t r a c t i n g p r o c e s s h a v e t h e e f f e c t o f r o u t i n i z i n g n e g o t i a t i o n s a n d r e d u c i n g t h e a m o u n t o f t i m e t o c o m e t o a g r e e m e n t . I n d e x i n g c o s t s o f p r o d u c t i o n o r m u l t i - y e a r c o n t r a c t s r e d u c e p o t e n t i a l a r e a s o f c o n f l i c t . T h e e a r l i e r b a r g a i n i n g d a t e s g i v e t h e p a r t i c i p a n t s m o r e t i m e t o w o r k o u t p o t e n t i a l c o n f l i c t s . H o w e v e r , i t m a y a l s o i n c r e a s e t h e t e n d e n c y o f b a r g a i n i n g p a r t i c i p a n t s t o s t r e t c h t h e p r o c e s s o u t . B a r g a i n i n g i s a c o s t l y p r o c e s s . B o t h g r o w e r s a n d p r o c e s s o r s h a v e a l t e r n a t i v e h i g h - v a l u e d u s e s f o r t h e i r t i m e . A g r e a t d e a l o f p r e p a r a t i o n m u s t b e d o n e b y b o t h p a r t i e s b e f o r e n e g o t i a t i o n s b e g i n . B a r g a i n i n g a s s o c i a t i o n s m u s t ” p o l l ” t h e i r m e m b e r s t o f i n d o u t t h e i r d e s i r e s a n d t h e n m u s t p l a n t h e i r s t a t e g i e s t o a c h i e v e t h e i r g o a l s . P r o c e s s o r s m u s t e v a l u a t e t h e i r f o r w a r d c o m m i t m e n t s a n d f o r e c a s t t h e 1 9 9 d e m a n d f o r t h e i r p r o d u c t s . O n c e t h i s i s d o n e t h e y m u s t c a l c u l a t e t h e a m o u n t o f r a w p r o d u c t t h e y w i l l n e e d , e s t i m a t e u p c o m i n g p r o d u c t i o n a n d t h e n d e c i d e o n t h e a m o u n t s t h e y w a n t t o c o n t r a c t a t w h a t p r i c e s . A f t e r b o t h s i d e s h a v e d e t e r m i n e d t h e i r n e e d s a n d t h e i r s t r a t e g i e s t h e y m u s t s i t d o w n t o g e t h e r a n d b a n n e r o u t a n a g r e e m e n t t h a t h o p e f u l l y w i l l b e s a t i s f a c t o r y t o a l l . T h e a c t u a l n e g o t i a t i o n p r o c e s s m a y c o n s i s t o f s e v e r a l m a t i n g s t h a t t a k e p l a c e o v e r t h e c o u r s e o f m a n y w e e k s . I t i s n o t u n h e a r d o f f o r n e g o t i a t i o n s t o l a s t w e l l a f t e r p l a n t i n g . T h i s , o f c o u r s e , e l i m i n a t e s m a n y o f t h e p l a n n i n g a d v a n t a g e s a t t r i b u t a b l e t o f o r w a r d c o n t r a c t i n g . A n y c h a n g e s t h a t s t a n d a r d i z e t h e c o n t r a c t i n g p r o c e s s o r r e m o v e i t e m s f r o m a c t i v e n e g o t i a t i o n r e d u c e b a r g a i n i n g c o s t s . W h i l e t h e t r e n d i s t o w a r d s g r e a t e r r o u t i n i z a t i o n i n t h e c o n t r a c t i n g p r o c e s s , o n l y t h e a d o p t i o n o f e a r l i e r b a r g a i n i n g d a t e s h a s b e e n w i d e l y a c c e p t e d . T h o u g h t h e s e c h a n g e s m a y r e d u c e t r a n s a c t i o n c o s t s , t h e y m a y i n c r e a s e c o s t s i n o t h e r a r e a s . T h e l a r g e s t c o s t a p p e a r s t o b e f l e x i b i l i t y . W h e n i t e m s a r e r e m o v e d f r o m a c t i v e n e g o t i a t i o n t h r o u g h a f o r m u l a o r d u e t o l o n g e r t e r m c o m m i t m e n t s , b o t h s i d e s l o s e s o m e a b i l i t y t o a f f e c t t h e s e a r e a s . I n m a n y y e a r s t h i s l o s s o f f l e x i b i l i t y m a y b e i n c i d e n t a l . H o w e v e r , t h e r e m a y a r i s e o c c a s i o n s w h e n o n e p a r t y o r a n o t h e r m a y w i s h t o b a r g a i n o v e r a n i t e m t h a t h a s b e e n e f f e c t i v e l y r e m o v e d f r o m t h e a g e n d a . I t w a s m e n t i o n e d t h a t i n d e x i n g t h e c o s t s o f p r o d u c t i o n m a y n a r r o w t h e r a n g e b o t h p a r t i e s h a v e t o m a n u e v e r . I t w o u l d a p p e a r t h a t t o d a t e m o s t b a r g a i n i n g a s s o c i a t i o n s a n d p r o c e s s o r s 2 0 0 s t i l l v a l u e t h i s f l e x i b i l i t y m o r e h i g h l y t h a n t h e y d o t h e r e d u c t i o n i n t r a n s a c t i o n c o s t s . 4 . 3 , 2 P r e m i u m - D i s c o u n t S c h e d u l e s a n d O t h e r T e r m s o f T r a d e A n i m p o r t a n t c o m p o n e n t o f p r i c e i s t h e p r e m i u m r d i s c o u n t s c h e d u l e . E a c h p r o c e s s o r , e v e n t h o s e w i t h i n t h e s a m e p r o d u c t c a t e g o r i e s , w i l l h a v e d i f f e r e n t q u a l i t y s t a n d a r d s . . A l t h o u g h , t h e s t r u c t u r e o f t h e p r e m i u m a n d d i s c o u n t s c h e d u l e s i s s i m i l a r a m o n g c o n t r a c t s , t h e y c o n t a i n d i f f e r e n t q u a l i t y s t a n d a r d s w h i c h a r e a r e f l e c t i o n o f t h e f i n a l d e m a n d f o r a p r o c e s s o r ' s p r o d u c t . T h e q u a l i t y s t a n d a r d c a n a f f e c t t h e t o t a l c o s t s o f p r o c u r e m e n t a n d p r o c e s s i n g . W h e n p o t a t o e s a r e o f a n i n f e r i o r q u a l i t y i t t a k e s m o r e p o t a t o e s t o p r o d u c e a c e r t a i n p a c k t h a n i t w o u l d w i t h h i g h q u a l i t y p o t a t o e s . T h i s n o t o n l y a f f e c t s t h e c o s t f o r r a w p r o d u c t , b u t i t a l s o l e a d s t o h i g h e r l a b o r , e n e r g y , a n d o t h e r i n p u t c o s t s t o p u t u p t h e p a c k . S o m e p r o c e s s o r s t e n d t o s p e c i a l i z e i n ” q u a l i t y ” p r o c e s s e d p r o d u c t s , w h i l e o t h e r s w i l l s p e c i a l i z e i n ” e c o n o m y " p r o c e s s e d p r o d u c t s . T h o s e w h o p r o d u c e f o r t h e e c o n o m y m a r k e t h a v e l e s s s t r i n g e n t q u a l i t y s t a n d a r d s . S i n c e t h e i r s t a n d a r d s a r e l e s s h i g h t h e s e p r o c e s s o r s a r e a b l e t o u s e a h i g h e r p e r c e n t a g e o f a n y g i v e n p o t a t o . ” Q u a l i t y ” p r o d u c e r s h a v e g r e a t e r w a s t e a n d c u l l s f r o m t h e i r o p e r a t i o n s s i n c e a h i g h e r p e r c e n t a g e o f t h e p o t a t o e s d o n o t m e t t h e i r s t a n d a r d s . 2 0 1 T h e m o s t i m p o r t a n t f a c e t o f t h e p r e m i u m - d i s c o u n t s c h e d u l e s i s t h a t t h e d i f f e r e n c e s i n t h e s c h e d u l e s r e f l e c t t h e t r u e e c o n o m i c v a l u e o f q u a l i t y d i f f e r e n c e s a n d t h e p r i c e g r a d a t i o n s a c c u r a t e l y r e f l e c t t h e s e d i f f e r e n c e s . A t t h e b a r g a i n i n g t a b l e g r o w e r s m a y t a k e t h e s t a n c e t h a t i n o r d e r t o p r o d u c e t h e d e s i r e d q u a l i t y t h e y n e e d g r e a t e r e c o n o m i c i n c e n t i v e s . P r o c e s s o r s o n t h e o t h e r h a n d m u s t m a k e i t c l e a r t o g r o w e r s h o w v a l u a b l e t h e s e q u a l i t y d i f f e r e n t i a l s a r e t o t h e m . M o s t p a r t i c i p a n t s i n t h e b a r g a i n i n g p r o c e s s i n t e r v i e w e d n o t e d t h a t u s u a l l y t h e s c h e d u l e s a r e n o t t h e s o u r c e o f h e a t e d d e b a t e . T h e y a r e n o r m a l l y a m a t t e r o f c l a r i f i c a t i o n o v e r t e r m s a n d s t a n d a r d s . M o s t i n c e n t i v e s c h e d u l e s a r e n o t r e v i s e d e v e r y y e a r , w i t h t h e p o s s i b l e e x c e p t i o n o f s t o r a g e i n c e n t i v e s . E x h i b i t s 4 . 2 a n d 4 . 3 a r e s o m e e x a m p l e s o f i n c e n t i v e c l a u s e s c o m m o n l y f o u n d i n f o r w a r d c o n t r a c t s . E x h i b i t 4 . 2 i n c l u d e s i n c e n t i v e - d i s i n c e n t i v e s c h e d u l e s f o r s i z e , p e r c e n t b r u i s e - f r e e , a n d s p e c i f i c g r a v i t y . D e p e n d i n g u p o n t h e q u a l i t y o f t h e p o t a t o e s d e l i v e r e d a d j u s t m e n t s a r e m a d e t o t h e b a s e p r i c e a s i n d i c a t e d i n t h e s c h e d u l e s . F o r e x a m p l e i f a g r o w e r d e l i v e r e d a l o a d o f p o t a t o e s t h a t c o n t a i n e d o v e r f i f t y p e r c e n t o f 1 0 o u n c e p o t a t o e s , t h e b a s e p r i c e w o u l d b e i n c r e a s e d b y $ 1 2 . 3 5 / t o n . E x h i b i t 4 . 3 i s a s c h e d u l e f o r s t o r a g e i n c e n t i v e s . T h e d a t e s a r e o n l y s p e c i f i e d w i t h i n a t w o - w e e k p e r i o d . T h i s g i v e s t h e p r o c e s s o r f l e x i b i l i t y i n s e t t i n g u p d e l i v e r i e s . A g r o w e r w h o h a s s i g n e d a s t o r a g e c o n t r a c t m a y h a v e h i s p o t a t o e s t a k e n a n y t i m e d u r i n g t h e s e a s o n , b u t i t i s n o r m a l t o g i v e t h e g r o w e r a d v a n c e n o t i c e . T h e . 5 f e a A o f b m d 0 d s e p P £ e f p o r a 1 . e 5 r f l e f e o r 0 5 d : e e , t e c h c a . u ) p c c a e i g c G r a t A 0 t f P 0 v s P o r t R o n i l i . 2 e i s o a u o i A e c v d 5 l v t a c i r p n o D e e e o h a n c s . n ! s f p a r o t g e s o t s a s o J l 5 J i m . ‘ 1 A i e u m t e c . 1 o e u b l o 5 e n l i a n l s e u o r 0 y l t g a s y t p l f p a p i o s w l t r , o b l T a r a e 1 1 h s t o e o t a 0 i s d r I s 0 i a v r a c h r C c , e . c u e s e g t e t d e w w f q h s p e o , 1 1 N e i i i u a p s r e T w f 5 5 t n t d b o t a t i s T i i 5 h e h 5 o ' l n o o t h p l V n 5 d 5 i v g a g e o B e s i t . . n a t r e t n i d a y , o u o a b a C n i t t , s m e t d a L T d i e ' s e a s i s o A n r t a h h x n m f e e U p e s n h e u n i a d g s 0 s t a S e l m e p e d l , I . i p a l n t 0 u l l r S 5 S a n a e . m i i a : . t r d d a l b s 5 v c c o a t a e s . l e o e e c n S i r f n 2 f r o t d - a e d e g c r e 5 w a a s s c a i r l n d 2 i d l n . t r n e a d 1 0 l i l d h s d c e s n l 2 e o a e s h n a G s r g p r r s e c r b b . s t t a o o o w o e o d e f h f p o d y h e b t a o l r r t a e w d t a k s e a o e r i h s f t l t s a r e a t d o a o G 4 t i y e j h r c b e r p w - o r u e g . w r o c e c o o n l , e C n o f f d u s l t t . a w h u e l s c w r d i d l l b s a l e h c e e l o i e s f f p o s s h d f m c i t r o w g p h i n e o r i . a t m t h o d c a s r f o i f t d i e g g o e i P n a g r c n d P h s u t a u l s e e o a u m 5 t n l l i a t t c 1 p o l o b n 0 a h a 2 5 e e t s l g e f o . e e 0 t e a t . . t n , . s . e r . e 5 o h p d m 0 c c : n e . g - l s 5 a r r t r p o t s y t o a e P s i n f 2 a t e o e n a m o r o P c 0 o r g r e o e r o e I . d e r o t s s i 5 t l P k c h s l o . f o f b r n e e i n i f a e o o s n r 5 e t c w i s g w 2 d f t t e l l i i o e e s e n s r c i n g o i l r d t g s e u o n . 1 E x h i b i t 4 . 2 Q u a l i t y I n c e n t i v e C l a u s e s ' P e r c e n t o f A d j u s t m e n t P e r c e n t o f A d j u s t m e n t 1 0 ¢ O u n c e P e r T h e 1 0 9 O u n c e P e r T o n ' 5 0 o $ 1 2 . 5 5 ‘ 5 7 e 5 5 . 7 0 4 5 e 1 1 . 5 0 5 6 e 5 . 1 5 4 5 ‘ e - 1 1 . 4 5 ” 5 5 e 4 . 5 0 ‘ 7 e 1 1 . 0 0 5 4 . e 4 . 0 5 - 4 5 e 1 0 . 5 5 - 5 5 4 5 . 5 0 4 5 e 1 0 . 1 0 . . . 5 2 e 5 . 1 5 4 4 ' 4 5 . 5 5 5 1 e ‘ 2 . 7 0 " 9 5 . 0 0 , 0 - O 1 . 9 5 4 2 e 5 . 4 5 2 5 e 1 . 5 0 , ‘ 5 0 7 e ” 2 . . 1 . 0 5 4 0 e 7 . 5 5 2 7 ' e . 5 0 5 ! e 6 . 5 0 2 6 e . 1 5 ’ . 0 6 . 2 5 2 5 . ‘ a ” b e l o w 2 4 ! d e d u c t 5 . 5 0 p e r p e r c e n t a g e p o i n t . T h e b a s e p r i c e w i l l b e i n c r e a s e d f i f t y c e n t s ( 5 0 ¢ ) p e r t o n f o r e a c h p e r c e n t t h a t t h e g r a d e o f p o t a t o e s d e s c r i b e d i n P a r a g r a p h 1 a b o v e . e x c e e d s 5 0 1 b r u i s e f r e e t o a m a x i m u m o f 7 5 2 b r u i s e f r e e . T h e b a s e p r i c e w i l l b e d e c r e a s e d f i f t y c e n t s ( 5 0 ¢ ) p e r t o n f o r e a c h p e r c e n t b e l o w 5 0 2 b r u i s e f r e e t o a m i n i m u m o f 2 7 2 b r u i s e f r e e . ' a . b r u i s e f r e e s h a l l b e d e f i n e d a s t h e c o m p l e t e a b s e n c e o f a n y t u b e r d a m a g e o r d i s c o l o r a t i o n c a u s e d b y m e c h a n i c a l h a n d l i n g d u r i n g h a r v e s t , l o a d i n g , h a u l i n g o r u n l o a d i n g , n o m a t t e r h o w s l i g h t , w h i c h s h o w s u p a f t e r p e e l i n g i n a l y e p e e l e r w i t h a t l e a s t 1 0 ! p o o l l o s s , e x c e p t t h a t a n y p o t a t o w h i c h i s o v e r 5 o u n c e s i n w e i g h t a f t e r p e e l i n g s h a l l h e a l l o w e d o n e b r u i s e n o t t o e x c e e d 5 1 5 ” i n d i a m e t e r . b . T h e p e r c e n t o f b r u i s e f r e e p o t a t o e s s h a l l b e d e t e r m i n e d b y d i v i d i n g t h e t o t a l w e i g h t o f 0 . 5 . 0 2 o r b e t t e r b r u i s e f r e e p o t a t o e s b y t h e t o t a l w e i g h t o f 0 . 5 . 5 2 o r b e t t e r p o t a t o e s i n t h e p e e l e d s a m p l e . a . . T h e b a s e p r i c e s h a l l b e a d j u s t e d f o r s p e c i f i c g r a v i t y a c c o r d i n g t o t h e f o l l o w i n g t a b l e f o r a l l p o t a t o e s g r a d i n g 0 . 5 . 5 2 o r b e t t e r f o r p r o c e s s i n g a s m o d i f i e d i n P a r a g r a p h 1 a b o v e : A d j u s t m e n t A d j u s t m e n t P e r T o n P e r T o n 5 e ” , ‘ 3 ‘ . m . o a e o . ' 5 . 3 0 1 . 0 7 9 0 : 9 5 e 0 7 , , e e e e 4 ' ‘ e 3 0 1 . 0 5 5 0 t o 1 . 0 5 5 5 . . . e 4 . 5 0 1 . 0 7 5 0 t o 1 . 0 7 5 5 . . . . e . 0 0 1 . 0 0 7 0 : 0 1 . 0 0 7 9 s e e * 4 . 5 0 1 . 0 7 7 0 t o 5 a ° 7 7 9 e e e e - e 3 0 1 . 0 5 5 0 t o 1 . 0 5 6 5 . . . e 4 . 1 0 1 . 0 7 5 0 t o 1 . 0 7 5 5 . . . . . - . 5 0 1 . 0 0 5 0 t o 1 . 0 0 5 9 . . . o 5 . 7 0 1 . 0 7 5 0 t o 1 . 0 7 5 5 . . . . - 1 . 5 0 1 . 0 0 4 0 t o i e ° “ ’ o o o . ’ o ’ O ' 0 0 7 ‘ 0 t . l a O " , a a ‘ e a - 2 . 1 0 1 . 0 5 5 0 t o 1 . 0 5 5 5 . . ’ . e 2 . 7 0 1 . 0 7 5 0 t o 1 . 0 7 5 5 . . . . - 2 . 7 0 1 . 0 5 2 0 t o 1 . 0 5 2 5 . . . e 2 . 1 0 ' 1 . 0 7 2 0 t o 1 . 0 7 2 5 . . . . - 5 . 5 0 1 . 0 5 1 0 t o 1 . 0 5 1 5 . . . e 1 . 5 0 1 . 0 7 1 0 t o 1 . 0 7 1 5 . . . . - 5 . 5 0 0 1 . 0 0 0 0 ‘ 0 1 . 0 0 0 9 a o 0 ¢ . 0 0 5 0 ° , ” t o ' e O ’ O ’ o a a e - 4 . 5 0 b . T h e s p e c i f i c g r a v i t y s h a l l b e d e t e r m i n e d b y t h e w e i g h t i n a i r , w e i g h t i n w a t e r m e t h o d o n a m i n i - m a o f t h r e e c o m p o s i t e s a m p l e s f r o m e a c h l o t . . A w e i g h t e d a v e r a g e s h a l l d e t e r m i n e t h e d a i l y a v e r a g e . ' d e l i v e r e d d a i l y . E x h i b i t 4 . 3 2 0 3 S t o r a g e I n c e n t i v e C l a u s e s 1 5 . P A Y H I W I ’ : P a y m e n t f o r s t o r a g e d e l i v e r y t o b u y e r ' s p l a n t s i t ! " b e b a s e d ' o n 0 . 5 . l b . 1 a n d l i e . 2 p o t a t o e s g r a d e d f r o m t h e c u r r e n t U n l t e d S t a t e s S t a n d a r d s F o r E r o d e s o f P o t a t o e s ( e f f e c t i v e 5 1 1 / 7 1 . a s a m e n d e d 2 1 5 / 7 2 ) : s u b j e c t t o t h e p r o v l s l o n s o f S e c t i o n 7 o f t h l s c o n t r a c t a n d a c c o r d i n g t o t h e f o l l o w l n g t l m e s c h e d u l e : P r 1 o r t o t h e . D e c . ' D e c . J a n . J a n . F e b . “ ” " W " " ° ‘ s o v . 1 6 1 5 - 3 0 1 - 1 5 “ - 3 ! M S 1 6 ' 2 " " ' 5 P r l c e S h o n 5 0 . ” “ . 7 5 3 1 . 5 0 g a g s 5 5 . 0 0 5 3 . 7 5 5 4 . 5 0 . " b e “ I f . " ' 5 “ ' 0 ” r . “ y " y D e l i v e r y P e r i o d [ 6 : 2 5 ‘ 4 5 “ . 3 1 1 . 5 1 5 . 3 0 1 - 1 5 1 6 ° 3 1 ' i ' “ " 7 " " ‘ s s . 2 s s s . o o s a n s 3 7 . 5 0 8 8 . 2 5 ” - ° ° ” ' 7 5 m i . J u n e J u n e J u l y . . 0 1 ' V . ” ' . r ‘ “ ' - ' s ‘ 6 . 1 0 ' - ' i ‘ P r l c e S l T o n 5 9 . 7 5 5 0 . 5 0 5 1 . 2 5 2 0 4 i n c r e a s e s i n p r i c e t h a t o c c u r o v e r t i m e a r e t o c o v e r t h e r i s k s a s s o c i a t e d w i t h q u a l i t y d e t e r i o r a t i o n d u r i n g s t o r a g e . T h r o u g h t h e u s e o f t h e s e s c h e d u l e s p r o c e s s o r s a r e b e t t e r a b l e t o e n s u r e t h e d e l i v e r y o f t h e q u a l i t y o f p r o d u c t t h e y d e s i r e . T h e s c h e d u l e s a r e s t r u c t u r e d t o g i v e t h e g r o w e r i n c e n t i v e s f o r p r o d u c i n g a n d d e l i v e r i n g s u p e r i o r q u a l i t y a n d p e n a l i z e s t h e g r o w e r f o r p o o r q u a l i t y . A n o t h e r i m p o r t a n t i t e m t h a t i s r e l a t e d t o t h e p r e m i u m - d i s c o u n t s c h e d u l e s i s g r a d i n g . I n t h e p a s t g r a d i n g h a s b e e n a s o u r c e o f f r i c t i o n b e t w e e n g r o w e r s a n d p r o c e s s o r s . T h i s i s t h e c a s e , e v e n t h o u g h g r a d i n g i s p e r f o r m e d b y s t a t e a n d f e d e r a l i n s p e c t o r s . P o t a t o e s f o r f r e n c h f r i e s a n d d e h y d r a t i o n a r e a l m o s t a l w a y s i n s p e c t e d b y f e d e r a l i n s p e c t o r s , p r o v i d e d b y t h e F e d e r a l - S t a t e M a r k e t I n s p e c t i o n S e r v i c e . T h e p a y m e n t f o r t h e s e s e r v i c e s v a r i e s a n d m a y b e s p l i t b e t w e e n t h e g r o w e r a n d p r o c e s s o r o r p a i d b y t h e p r o c e s s o r . T h e b i g g e s t c o m p l a i n t t h a t g r o w e r s h a v e i s t h a t t h e i n s p e c t o r m a y l o s e s o m e o f h i s o b j e c t i v i t y . I n s p e c t o r s s p e n d m o s t o f t h e i r t i m e a t t h e p r o c e s s i n g p l a n t a n d d u e t o t h e p r o x i m i t y o f t h e p r o c e s s o r a n i n s p e c t o r m a y f o r m a p e r s o n a l r e l a t i o n s h i p w i t h t h e p e r s o n n e l o f t h e p r o c e s s o r . G r o w e r s a r e q u i c k t o p o i n t o u t t h a t a n y l o s s o f o b j e c t i v i t y i s u n i n t e n t i o n a l , b u t j u s t a m a t t e r o f t h e c l o s e r e l a t i o n s h i p t h a t m a y f o r m . b e t w e e n t h e p r o c e s s o r a n d i n s p e c t o r . A t l e a s t o n e b a r g a i n i n g a s s o c i a t i o n , t h e M i c h i g a n A g r i c u l t u r a l C o o p e r a t i v e M a r k e t i n g A s s o c i a t i o n , h a s t a k e n s t e p s t o l i m i t t h e p o t e n t i a l l o s s o f o b j e c t i v i t y b y p l a c i n g a p a i d e m p l o y e e t o m o n i t o r 2 0 5 a l l i n s p e c t i o n s . T h e s e c r e t a r y o f t h e a s s o c i a t i o n p o i n t e d o u t t h a t t h e p u r p o s e o f t h i s m o n i t o r i s m o r e t h a n t o k e e p t h e i n s p e c t o r s ” h o n e s t " . I n m o s t c a s e s w h e n a g r o w e r ' s p o t a t o e s r e c e i v e a p o o r g r a d e i t i s d e s e r v e d . O f t e n , h o w e v e r , t h e p r o b l e m i s c o r r e c t a b l e i f t h e g r o w e r i s i n f o r m e d o f t h e p r o b l e m . F o r e x a m p l e , a g r o w e r m a y h a v e a h i g h p e r c e n t a g e o f b r u i s e d p o t a t o e s i n a p a r t i c u l a r l o a d . T h i s m a y b e d u e t o g r o w e r ' s m e t h o d o f h a r v e s t . T h e m o n i t o r c a n i n f o r m t h e g r o w e r o f t h i s p r o b l e m b e f o r e t h e g r o w e r d e l i v e r s a n o t h e r l o a d . G r a d i n g i s n o t u s u a l l y a s e v e r e p r o b l e m b e t w e e n g r o w e r s a n d f r e e z e r s o r d e h y d r a t o r s . P o t a t o c h i p p e r s m a y b e a n o t h e r m a t t e r . I n m o s t p o t a t o c h i p c o n t r a c t s t h e r e i s a c l a u s e t h a t r e q u i r e s t h e p o t a t o e s t o b e o f " c h i p p i n g q u a l i t y ” . O t h e r t y p e s o f p r o c e s s i n g o p e r a t i o n s h a v e s i m i l a r c l a u s e s , b u t t h e s t a n d a r d s f o r c h i p p i n g q u a l i t y a r e m o r e s u b j e c t i v e t h a n i n o t h e r p o t a t o p r o c e s s i n g o p e r a t i o n s . G r o w e r s c l a i m t h a t c h i p p e r s u s e t h i s c l a u s e t o b r e a k c o n t r a c t s e v e n w h e n t h e p o t a t o e s a r e s a t i s f a c t o r y . T h e i n c e n t i v e f o r p o t a t o c h i p p e r s t o d o t h i s i s w h e n s p o t m a r k e t p o t a t o e s a r e p r i c e d l o w e r t h a n a r e t h e p o t a t o e s t h e y h a v e c o n t r a c t e d . A r e j e c t e d l o a d c a n l e a d t o m o r e p r o b l e m s t h a n t h e e c o n o m i c h a r d s h i p s u f f e r e d b y t h e g r o w e r . A c c o r d i n g t o t h e h e a d o f t h e M i c h i g a n P o t a t o O m i s s i o n , a g r o w e r w i t h a r e j e c t e d l o a d o n h i s h a n d s w i l l o f t e n s e l l t h e l o a d t o a p a c k e r . B y t h e t i m e t h e p o t a t o e s a r e p a c k e d t h e y a r e l e s s t h a n e x c e l l e n t c o n d i t i o n f o r t a b l e s t o c k u s e . I f t h e p o t a t o e s a r e p a c k e d u n d e r a M i c h i g a n l a b e l , t h e y m a y g i v e t h e c o n s u m e r a p o o r i m a g e o f t h e q u a l i t y o f M i c h i g a n p o t a t o e s . 2 0 6 I n a d i s c u s s i o n w i t h t h e m a n a g e r o f t h e C h i e f W a b a s i s B a r g a i n i n g A s s o c i a t i o n , a c o o p e r a t i v e i n M i c h i g a n w h i c h b a r g a i n s w i t h p o t a t o c h i p p e r s , h e s a i d t h e y h a v e f o u n d t h i s b e h a v i o r n o t t o b e a p r o b l e m . T h e c h i p p e r s t h e y d e a l w i t h a r e a l l " p r o f e s s i o n a l " o p e r a t i o n s a n d w i l l h o n o r t h e t e r m s o f t h e c o n t r a c t s t h e y n e g o t i a t e . H e n o t e d t h a t w h e n t h i s p r o b l e m h a s a r i s e n t h e y h a v e c h o s e n n o t t o d e a l w i t h t h e o f f e n d i n g f i r m i n t h e f u t u r e . T h e r e m a y b e o t h e r a r e a s o f c o n c e r n t h a t a r e d i s c u s s e d d u r i n g c o n t r a c t n e g o t i a t i o n s . T h e b a r g a i n i n g p r o c e s s i s n o t s t r i c t l y c h a r a c t e r i z e d a s a z e r o - s u m g a m e . I t i s p o s s i b l e f o r b o t h p a r t i e s t o b e n e f i t f r o m t h e s u c c e s s f u l n e g o t i a t i o n o f a c o n t r a c t . M u c h o f t h i s i s d u e t o t h e f a c t t h a t c o n t r a c t n e g o t i a t i o n s a r e a f o r m a l i z e d m e t h o d t o a c q u i r e a n d e x c h a n g e i n f o r m a t i o n b e t w e e n t h e t w o p a r t i e s . T h i s i n f o r m a t i o n c a n b e u s e d i n a v a r i e t y o f w a y s . I t c a n i m p r o v e t h e a b i l i t y o f b o t h p a r t i e s t o p l a n . T h e i n f o r m a t i o n e x c h a n g e d c a n a l s o r e d u c e t h e p o t e n t i a l f o r c o n f l i c t b e t w e e n t h e t w o t r a n s a c t i n g p a r t i e s . O u t o f t h e c o n t r a c t n e g o t i a t i o n p r o c e s s f a r m e r s a n d p r o c e s s o r s a r e a b l e t o g e t a c l e a r e r u n d e r s t a n d i n g o f t h e w a n t s a n d n e e d s o f t h e o t h e r . I n t h e a b s e n c e o f t h i s e x c h a n g e o f i n f o r m a t i o n f a r m e r s o r p r o c e s s o r s m a y f a i l t o s e e t h e n e e d f o r t h e o t h e r p a r t i e s d e m a n d s . H o w e v e r , c o l l e c t i v e b a r g a i n i n g a l l o w s f o r t h e d i s c u s s i o n o f a w i d e r a n g e o f i s s u e s t h a t m i g h t b e u n r e s o l v e d w i t h o u t t h e i n s t i t u t i o n o f t h e p r o c e s s t h a t i t b r i n g s . T h e s e i s s u e s m a y n o t a l w a y s b e s t r i c t l y p a r t o f t h e c o n t r a c t , b u t t h e i r d i s c u s s i o n m a y e n h a n c e t h e t r a n s a c t i o n . I f d u r i n g t h e n e g o t i a t i o n s p o t e n t i a l p o i n t s 2 0 7 o f d i s p u t e c a n b e r e s o l v e d , e i t h e r d u e t o e n l i g h t e n i n g t h e o p p o s i n g p a r t y o r b y m a k i n g c l e a r e r o n e ' s p o s i t i o n , t h e e n t i r e t r a n s a c t i o n m a y b e a b l e t o b e c o n d u c t e d m o r e q u i c k l y a n d a m i a b l y . T h i s m a y r e d u c e t h e o v e r a l l c o s t s o f t h e t r a n s a c t i o n . 4 , 4 B A R G A I N I R G A S S O C I A T I O N S T h e i m p e t u s b e h i n d t h e f o r m a t i o n o f b a r g a i n i n g a s s o c i a t i o n w a s p r i m a r i l y s t r u c t u r a l . A g e n e r a l d e s c r i p t i o n o f t h e m a r k e t f o r p r o c e s s i n g p o t a t o e s w o u l d b e a l a r g e n u m b e r o f r e l a t i v e l y s m a l l s e l l e r s f a c i n g a f e w r e l a t i v e l y l a r g e b u y e r s . T h e u s e o f t h e w o r d r e l a t i v e l y i s i m p o r t a n t . S o m e p r o c e s s o r s m a y n o t b e v e r y l a r g e c o m p a r e d t o t h e r e s t o f t h e i n d u s t r y . Y e t t o t h e g r o w e r t h e y m a y b e v e r y l a r g e . I n t h e U n i t e d S t a t e s t h e r e a r e 7 5 c h i p p l a n t s , 3 5 d e h y d r a t i o n p l a n t s , a n d 3 1 f r e e z e r s . 4 O f t h e t o t a l n u m b e r o f f r e e z e a n d d e h y d r a t i o n p l a n t s , t w o - t h i r d s a r e o w n e d b y 1 4 c o m p a n i e s . 5 O n t h e f a c e o f i t , t h e m a r k e t f o r p r o c e s s i n g p o t a t o e s a p p e a r s o n l y m o d e r a t e l y c o n c e n t r a t e d a n d f a i r l y c o m p e t i t i v e . Y e t , n a t i o n a l f i g u r e s c a n b e m i s l e a d i n g . I n t h e s e p a r a t e g e o g r a p h i c a l a r e a s w h e r e p o t a t o e s a r e g r o w n a n d t h e r e l e v a n t m a r k e t s a r e r e g i o n a l , p r o c e s s o r c o n c e n t r a t i o n m a y b e h i g h . E v e n i n t h e n o r t h w e s t g r o w e r s m a y o n l y h a v e a c h o i c e b e t w e e n , a t m o s t , t w o o r t h r e e p r o c e s s o r s . P r o c e s s o r s o n t h e o t h e r h a n d c a n s e l e c t f r o m m a n y p o t e n t i a l g r o w e r s . I t i s t h e d i f f e r e n c e i n r e l a t i v e n u m b e r s a n d s i z e s b e t w e e n g r o w e r s a n d p r o c e s s o r s i n c o m b i n a t i o n w i t h t r a n s p o r t a t i o n c o s t s a n d 2 0 8 a n a s s y m e t r i c a l d i s t r i b u t i o n o f i n f o r m a t i o n t h a t c r e a t e w h a t g r o w e r s p e r c e i v e t o b e a n u n f a i r b a r g a i n i n g e n v i r o n m e n t . I t i s e x p e n s i v e t o s h i p b u l k p o t a t o e s l o n g d i s t a n c e s . T h e s e c o s t s e f f e c t i v e l y r e d u c e t h e s i z e o f t h e r e l e v a n t m a r k e t t o t h e g r o w e r . M o s t p r o c e s s i n g f i r m s p r e f e r t o p u r c h a s e t h e i r r a w p r o d u c t w i t h i n f i f t y m i l e s o f t h e p l a n t . 6 P o t a t o c h i p p e r s a r e t h e e x c e p t i o n . B e c a u s e t h e f i n i s h e d p r o d u c t i s b u l k y w i t h l i t t l e w e i g h t a n d f r e s h n e s s i s a f a c t o r , t h e y p r e f e r t o l o c a t e n e a r p o p u l a t i o n c e n t e r s r a t h e r t h a n p r o d u c t i o n c e n t e r s . I f a g r o w e r h a p p e n s t o b e l o c a t e d w i t h i n a n a r e a w i t h o n l y o n e p r o c e s s o r , t r a n s p o r t a t i o n c o s t s l e a v e h i m l i t t l e a l t e r n a t i v e . A n F D C M w i l l n o t b e a b l e t o d i r e c t l y a d d r e s s t h e s t r u c t u r a l i s s u e , n o r i s i t c l e a r i t s h o u l d . H o w e v e r , t h e i n c r e a s e d i n f o r m a t i o n s h o u l d e n a b l e g r o w e r s t o b e t t e r e v a l u a t e c o n t r a c t o f f e r s i n l i g h t o f g e n e r a l m a r k e t c o n d i t i o n s a c r o s s t h e U n t i e d S t a t e s , w h i c h e v e n i n t h e s i t u a t i o n o f a s i n g l e p r o c e s s o r s h o u l d i m p r o v e t h e i r b a r g a i n i n g p o s i t i o n . T h e g r o w e r s b e l i e v e d t h a t t h e e s t a b l i s h m e n t o f b a r g a i n i n g a s s o c i a t i o n s w o u l d l e a d t o a b a l a n c e o f b a r g a i n i n g p o w e r . T h e b a s i c p r e m i s e u n d e r l y i n g c o l l e c t i v e b a r g a i n i n g i s s i m p l e . B y e x h i b i t i n g a u n i t e d f r o n t t o b u y e r s , s e l l e r s o f a p r o d u c t c a n o b t a i n a m e a s u r e o f b a r g a i n i n g p o w e r a n d b e t t e r t e r m s o f t r a d e . T h e k e y e l e m e n t i s a s u f f i c i e n t d e g r e e o f c o n t r o l o v e r s u p p l y s o t h a t t h e t h r e a t o f w i t h h o l d i n g t h i s s u p p l y i s c r e d i b l e . O f c o u r s e , t h e n u m b e r s o f t h e a s s o c i a t i o n m u s t a l s o b e w i l l i n g t o u n d e r g o e c o n o m i c h a r d s h i p s i f n e c e s s a r y . 2 0 9 P h i l l i p s e t . a l . f o u n d t h a t t h e p o t a t o b a r g a i n i n g a s s o c i a t i o n s i n t h e U n i t e d S t a t e s h a v e t w o c o m o n c h a r a c t e r i s t i c s . M e m b e r s h i p i s v o l u n t a r y . T h e a s s o c i a t i o n s d o n o t c o n t r o l p r o d u c t i o n a n d t h e y d o n o t t a k e t i t l e t o t h e p r o d u c t . 7 V o l u n t a r y m e m b e r s h i p m e a n s t h a t t h e a s s o c i a t i o n i s n o t g u a r a n t e e d t o c o n t a i n a l l p o s s i b l e g r o w e r s . I n f a c t , P h i l l i p s f o u n d t h a t m o s t b a r g a i n i n g a s s o c i a t i o n s f a l l q u i t e s h o r t o f r e p r e s e n t i n g t h e i r p o t e n t i a l m e m b e r s h i p . T h e s t u d y r e p o r t e d t h a t a f i g u r e o f 7 5 t o 8 0 p e r c e n t o f t o t a l p o s s i b l e m e m b e r s h i p w a s h i g h . 8 S i n c e a s s o c i a t i o n s d o n o t c o n t r o l p r o d u c t i o n t h e y c a n n o t a f f e c t t h e a m o u n t o f s u p p l y c o m i n g f o r t h e v e r y y e a r . T h e c o m b i n e d e f f e c t o f t h e s e f a c t o r s i s t o d e c r e a s e t h e d e g r e e o f c o n t r o l o v e r s u p p l y w h i c h a b a r g a i n i n g a s s o c i a t i o n h a s . B a r g a i n i n g p o w e r i s m o r e t h a n a m a t t e r o f t h e n u m b e r o f a l t e r n a t i v e s o r c o n t r o l o v e r s u p p l y . B a r g a i n i n g p o w e r i s a c o m p l e x f u n c t i o n o f t h e n u m b e r o f a l t e r n a t i v e s , f i n a n c i a l r e s o u r c e s , i n f o r m a t i o n , a n d b a r g a i n i n g a b i l i t y . I t s e e m s l i k e l y t h a t t h i s f u n c t i o n w o u l d v a r y o v e r t i m e a n d f r o m o n e s p e c i f i c s i t u a t i o n t o t h e n e x t . I t i s a l s o l i k e l y t h a t t h e r e i s a h i g h d e g r e e o f m u l t i - c o l l i n e a r i t y a m o n g t h e s e v a r i a b l e s . I n i t i a l l y , a t l e a s t , i t w a s t h e l a c k o f m a r k e t a l t e r n a t i v e s a n d t h e a s s y m e t r i c a l d i s t r i b u t i o n o f m a r k e t p o w e r t h a t l e d t o t h e f o r m a t i o n o f b a r g a i n i n g a s s o c i a t i o n s . T h e r e a r e s e v e r a l t h e o r i e s w h i c h a t t e m p t t o m o d e l b a r g a i n i n g b e h a v i o r a n d p r e d i c t i t s o u t c o m e . S o m e o f t h e s e m o d e l s a r e b a s e d o n e a s i l y r e c o g n i z a b l e v a r i a n t s o f n e o c l a s s i c a l e c o n o m i c s , w h i l e o t h e r s h a v e i n c o r p o r a t e d g a m e t h e o r y . T h e e a r l i e s t a n d p e r h a p s b e s t k n o w n 2 1 0 a p p r o a c h t o b a r g a i n i n g i s t h e m o d e l o f b i l a t e r a l m o n o p o l i e s , i . e . a m o n o p s o n i s t a n d m o n o p o l i s t d e a l i n g w i t h e a c h o t h e r . E d g e w o r t h w a s o n e o f t h e f i r s t t o u s e t h i s m o d e l . 9 H o w e v e r , w i t h o u t a d d e d a s s u m p t i o n s , t h e s o l u t i o n w a s i n d e t e r m i n a t e . T h e p r i c e , w h i c h w a s u s u a l l y t h e v a r i a b l e u n d e r s t u d y , c o u l d f a l l a n y w h e r e b e t w e e n t h e s t r i c t m o n o p o l i s t i c s o l u t i o n o r t h e s t r i c t m o n o p s o n i s t i c s o l u t i o n . F o l l o w i n g C o n r n o t ' s l e a d t h e r e w a s a g o o d d e a l o f e f f o r t t o i m p o s e a d d e d r e s t r i c t i o n s o n t h e p a r t i c i p a n t s ' b e h a v i o r . T h i s w a s d o n e t h r o u g h t h e u s e o f r e a c t i o n c u r v e s w h i c h h y p o t h e t i c a l l y m o d e l a p a r t i c i p a n t ‘ s r e a c t i o n t o t h e o t h e r p a r t i c i p a n t ' s s t r a t e g y . H o w e v e r , a s w a s f o u n d i n C o u r n o t ' s t h e o r i e s o f o l i g o p o l y , a d e t e r m i n a t e s o l u t i o n w a s p o s s i b l e o n l y u n d e r v e r y s t r i c t a n d , m o s t o f t e n , u n r e a l i s t i c b e h a v i o r a l a s s u m p t i o n s . T h e d i f f i c u l t y i n f o r m u l a t i n g d e t e r m i n a t e b a r g a i n i n g m o d e l s i s m o d e l i n g t h e a c t i o n s a n d r e a c t i o n s t o e a c h p a r t i e s ' s t r a t e g i e s . A s C o d d i n g t o n n o t e d , " P a r t o f e g o ' s e x p e c t a t i o n , i n m a n y c a s e s t h e m o s t c r u c i a l p a r t , c o n s i s t s i n a p r o b a b l e r e a c t i o n o f a l t e r t o e g o ' s , a r e a c t i o n w h i c h c o m e s t o b e a n t i c i p a t e d i n a d v a n c e a n d t h u s t o a f f e c t e g o ' s o w n c h o i c e . " 1 0 B a r g a i n i n g m o d e l s t o b e e f f e c t i v e m u s t d e a l i n s o o n m a n n e r h o w o n e ' s e x p e c t a t i o n o f t h e o t h e r p a r t y ' s b e h a v i o r a f f e c t s t h e f o r m e r p a r t y ' s b e h a v i o r . T o C o d d i n g t o n a n d m a n y o t h e r s t h e m o s t l i k e l y w a y t o r e s o l v e t h i s d i l e m m a w a s t h r o u g h t h e a p p l i c a t i o n o f g a m e t h e o r y . ” T h e a p p l i c a t i o n o f g a m e t h e o r y t o t h e s e p r o b l e m s h a s p u t m u c h g r e a t e r s t r e s s o n t h e s t r a t e g i c r e a s o n i n g i n v o l v e d i n i n d i v i d u a l 2 1 1 d e c i s i o n - m a k i n g u n d e r s u c h c o n d i t i o n s o f i n t e r d e p e n d e n c e . " 1 1 M o s t g a m e t h e o r i s t s ( s e e C o d d i n g t o n , H a r s a n y i ) c l a i m t o h a v e s o l v e d t h e p r o b l e m o f i n d e t e r m i n a n c y w i t h i n b a r g a i n i n g s i t u a t i o n s . I t ( g a m e t h e o r y ) f u r n i s h e s s h a r p a n d s p e c i f i c p r e d i c t i o n s , b o t h q u a l i t a t i v e l y a n d q u a n t i t a t i v e l y , a b o u t t h e o u t c o m e o f a n y g i v e n g a m e a n d i n p a r t i c u l a r a b o u t t h e o u t c o m e o f b a r g a i n i n g a m o n g r a t i o n a l p l a y e r s . I t s h o w s h o w t h i s o u t c o m e d e p e n d s o n t h e r e w a r d s a n d p e n a l t i e s t h a t e a c h p l a y e r c a n p r o v i d e f o r e a c h o t h e r p l a y e r , o r t h e c o s t s t h a t h e w o u l d i n c u r i n p r o v i d i n g t h e s e r e w a r d s o r p e n a l t i e s ; a n d o n e a c h o t h e r p l a y e r ' s w i l l i n g n e s s t o t a k e r i s k s . O f c o u r s e , i n o r d e r t o o b t a i n d e t e r m i n a t e p r e d i c t i o n s f o r a n y p a r t i c u l a r s o c i a l s i t u a t i o n o n t h e b a s i s o f o u r t h e o r y , w e m u s t a l w a y s s u p p l y s p e c i f i c f a c t u a l a s s u m p t i o n s a b o u t t h e p l a y e r s ' u t i l i t y f u n c t i o n s , a s w e l l a s t h e i r s t r a t e g y p o s s i b i l i t i e s , t h e i n f o r m a t i o n a v a i l a b l e t o t h e m , a n d t h e i r a b i l i t y t o c o m m u n i c a t e a n d t o m a k e b i n d i n g c o m m i t m e n t s < b i n d i n g p r o m i s e s , t h r e a t s , a g r e e m e n t s ) t o o n e a n o t h e r . . . . T h e a d v a n t a g e o f t h e a p p r o a c h l i e s i n t h e f a c t t h a t - o n c e t h e r e q u i r e d f a c t u a l a s s u m p t i o n s h a v e b e e n m a d e - o n e o b t a i n s u n i q u e p r e d i c t i o n s f o r " a l l " s p e c i f i c e c o n o m i c , p o l i t i c a l a n d s o c i a l s i t u a t i o n s o n t h e b a s i s o f t h e " s a m e ” t h e o r y , w i t h o u t a n y n e e d f o r t h e o r e t i c a l l y u n j u s t i f i e d a n d a r b i t r a r y a d h o c a s s u m p t i o n s i n v a r i o u s p a r t i c u l a r c a s e s . 1 2 W i t h i n t h e a b o v e q u o t e s a r e t h e s t r e n g t h s a n d w e a k n e s s e s o f t h e g a m e t h e o r y a p p r o a c h . T h e o r e t i c a l l y i t c a n l e a d t o d e t e r m i n a t e s o l u t i o n s . H o w e v e r , t o d o s o r e q u i r e s a s s u m p t i o n s a b o u t t h e n a t u r e o f t h e u t i l i t y f u n c t i o n s a n d a g r e a t d e a l o f d a t a t o d e s c r i b e t h e u t i l i t y f u n c t i o n s . T h e a s s u m p t i o n s m a d e a b o u t t h e u t i l i t y f u n c t i o n s a r e t h e s a m e a s m a d e u n d e r c o n d i t i o n s o f r i s k a n d u n c e r t a i n t y . 2 1 2 H a r s a n y i c a l l s f o r a n a d d i t i o n a l a s s u m p t i o n , w h i c h h e c a l l s t h e p r i n c i p l e o f m u t u a l l y e x p e c t e d r a t i o n a l i t y . I ' W e m u s t r e q u i r e t h a t t h e s u b j e c t i v e p r o b a b i l i t i e s t h a t h e a s s i g n s t o v a r i o u s p o s s i b l e a c t i o n s b y p l a y e r j s h o u l d b e c o n s i s t e n t w i t h t h e a s s u m p t i o n t h a t p l a y e r j , l i k e p l a y e r i h i m s e l f , w i l l a c t i n a r a t i o n a l m a n n e r i n p l a y i n g t h e g m , " l 3 O f c o u r s e , t h e s a m e c r i t i c i s m t h a t a r e l e v e l e d a t r i s k a n d u n c e r t a i n t y m o d e l s c a n b e a p p l i e d h e r e . T h e r e a r e p l e n t y o f e x m n p l e s w h e r e p e o p l e d o n ' t e x h i b i t p e r f e c t l y r a t i o n a l b e h a v i o r a c c o r d i n g t o t h e a s s u m p t i o n s u s e d . T h e a s s u m p t i o n s a r e t o o r e s t r i c t i v e . E v e n i f t h e a s s u m p t i o n s a r e m e t t h e r e m a y b e a m o r e s e r i o u s p r o b l e m i n p r a c t i c e . T h e d a t a d e m a n d s t h a t m u s t b e m e t a r e s o e x t e n s i v e t h a t t h e y m a y m a k e t h e g a m i n g a p p r o a c h c o m p l e x a n d v e r y e x p e n s i v e t o u s e i n f i e l d w o r k . A r e s e a r c h e r m u s t b e a b l e t o a c c u r a t e l y e s t i m a t e a n i n d i v i d u a l ' s u t i l i t y f u n c t i o n . A p e r s o n ' s u t i l i t y f u n c t i o n i s n o t i n v a r i a n t . I t c a n v a r y w i t h c h a n g e s i n i n c o m e , a g e , a n d o v e r t i m e . D i f f e r e n t v a r i a b l e s w i l l a s c e n d a n d d e s c e n d i n i m p o r t a n c e i n a p e r s o n ' s u t i l i t y f u n c t i o n w i t h c h a n g e s i n t h e s e v a r i a b l e s . T h u s , t h e u t i l i t y f u n c t i o n w o u l d h a v e t o b e e s t i m a t e d f o r e v e r y p a r t i c u l a r s i t u a t i o n f o r e v e r y i n d i v i d u a l i n v o l v e d . I n t e r m s o f b a r g a i n i n g a s s o c i a t i o n s t h e n e a s u r e m e n t p r o b l e m m a y e v e n b e m o r e s e v e r e . T h e " u t i l i t y f u n c t i o n " o f t h e a s s o c i a t i o n d o e s n o t r e p r e s e n t t h a t o f a n i n d i v i d u a l . I t i s a c o m p o s i t e f u n c t i o n r e p r e s e n t i n g t h e a g g r e g a t e d e s i r e s o f t h e i n d i v i d u a l m e m b e r s . I t m u s t 2 1 3 t a k e i n t o a c c o u n t t h e d i f f e r e n t w e i g h t s t h a t i n d i v i d u a l s e m b e r s a p p l y t o t h e v a r i a b l e s u n d e r c o n s i d e r a t i o n . I n t e r p e r s o n a l u t i l i t y c o m p a r i s o n s w o u l d h a v e t o b e m a d e . T h i s p r o b l e m m a y b e i n t e n s i f i e d w h e n o n e c o n s i d e r s t h a t o f t e n b a r g a i n i n g a s s o c i a t i o n s e m p l o y p r o f e s s i o n a l m a n a g e r s w h o m a y h a v e g o a l s s e p a r a t e f r o m t h o s e o f t h e o r g a n i z a t i o n . T h e p r e c e d i n g d i s c u s s i o n w a s n o t i n t e n d e d t o b e a d i s m i s s a l o f t h e g a m i n g a p p r o a c h o r e v e n t o b e a t h o r o u g h a n a l y s i s . I t w a s i n t e n d e d t o i l l u s t r a t e t h e c o m p l e x i t y o f s o r e o f t h e i s s u e s i n v o l v e d a n d w h y a n i n - d e p t h a n a l y s i s w i l l n o t b e u n d e r t a k e n . I n s t e a d t h i s r e s e a r c h w i l l f o c u s o n t h o s e v a r i a b l e s w h i c h m u s t b e c o n s i d e r e d d u r i n g t h e b a r g a i n i n g p r o c e s s a n d h o w t h e b a r g a i n i n g p a r t i e s t r y t o i n f l u e n c e t h e o u t c o m e . T h e o v e r a l l e f f e c t i v e n e s s o f b a r g a i n i n g a s s o c i a t i o n s w i l l a l s o b e e x a m i n e d . T h e g o a l s o f a b a r g a i n i n g a s s o c i a t i o n m a y b e m a n y a n d v a r i e d . I t i s a s s u m e d t h a t t h e a s s o c i a t i o n h a s a s o n e o f i t s g o a l s t o i n c r e a s e t h e p r i c e s a n d o t h e r t e r m s o f t r a d e r e c e i v e d b y i t s m m b e r s . I m p r o v e d t e r m s o f t r a d e c a n b e t r a n s l a t e d i n t o r e a l p r i c e g a i n s . A n o t h e r g o a l o f t h e a s s o c i a t i o n m a y b e t o i n c r e a s e t h e t o t a l i n c o m e s r e c e i v e d b y i t s m e m b e r s . A t h i r d g o a l o f t h e a s s o c i a t i o n m a y b e t o m a x i m i z e t h e n u m b e r o f i t s m e m b e r s . T h e a c h i e v e m e n t o f a n y s i n g l e g o a l m a y b e h a r d t o s e p a r a t e f r o m t h a t o f a n o t h e r . F o r t h e m o s t p a r t t h i s r e s e a r c h w i l l c o n c e n t r a t e o n t h e a c h i e v e m e n t o f h i g h e r c o n t r a c t p r i c e s a n d i m p r o v e m e n t i n o t h e r t e r m s o f t r a d e . F i v e v a r i a b l e s w e r e l i s t e d a s a f f e c t i n g t h e r e l a t i v e b a r g a i n i n g 2 1 4 s t r e n g t h s o f t h e t w o p a r t i e s . T h e s e w e r e n u m b e r o f m a r k e t a n d / o r p r o d u c t i o n a l t e r n a t i v e s , c o n t r o l o v e r s u p p l y o r d e m a n d , i n f o r m a t i o n , f i n a n c i a l r e s o u r c e s , a n d b a r g a i n i n g a b i l i t y . P r i o r t o t h e e s t a b l i s h m e n t o f b a r g a i n i n g a s s o c i a t i o n s g r o w e r s w e r e l i k e l y d e f i c i e n t i n m o s t r e s p e c t s . I t i s l i k e l y t h a t s o m e g r o w e r s a r e v e r y a d e p t a t b a r g a i n i n g , b u t u n l e s s t h i s a b i l i t y i s b a c k e d b y s o m e m o r e t a n g i b l e a s s e t s t h i s s k i l l m a y c o m e n a u g h t . T h e e s t a b l i s h e n t o f b a r g a i n i n g a s s o c i a t i o n s e n a b l e d g r o w e r s t o i n c r e a s e t h e i r s t r e n g t h a c r o s s a l l t h e a b o v e v a r i a b l e s , w i t h t h e p o s s i b l e e x c e p t i o n o f f i n a n c i a l r e s o u r c e s . Y e t t h e v e r d i c t o n w h e t h e r g r o w e r s h a v e a p p r e c i a b l y i m p r o v e d t h e i r p o s i t i o n i s m i x e d . O n e d e f i n i t e i m p r o v e m e n t w h i c h a p p e a r s t o h a v e b e e n o b t a i n e d i s a d d e d o r d e r a n d s t a b i l i t y t o t h e t r a n s a c t i o n p r o c e s s i t s e l f . C o l l e c t i v e b a r g a i n i n g h a s i n s t i t u t i o n a l i z e d c e r t a i n p r a c t i c e s . I t h a s o p e n e d u p l i n e s o f c o m m u n i c a t i o n b e t w e e n g r o w e r s a n d p r o c e s s o r s a n d i m p r o v e d t h e m o n i t o r i n g o f p e r f o r m a n c e b y b o t h p a r t i e s . T h e p r o c e s s h a s m o r e s h a r p l y d e f i n e d w h a t v a r i a b l e s a r e p o t e n t i a l l y n e g o t i a b l e a n d h a s s e t u p p r o c e d u r e s f o r g r i e v a n c e s . O f c o u r s e , b r e a k d o w n s a r e s t i l l p o s s i b l e a n d d o h a p p e n , b u t t h e l i k e l i h o o d o f a s e t t l e m e n t f a v o r a b l e t o b o t h p a r t i e s i s i n c r e a s e d . I t i s d i f f i c u l t t o a s s e s s t h e s u c c e s s b a r g a i n i n g a s s o c i a t i o n s h a v e a c h i e v e d i n o b t a i n i n g h i g h e r p r i c e s f o r i t s m e m b e r s s i n c e c o n t r a c t p r i c e s a r e n o t r e a d i l y a v a i l a b l e . M o s t p a r t i c i p a n t s t o t h e b a r g a i n i n g p r o c e s s i n t e r v i e w e d f e e l t h a t g r o w e r s w i t h c o n t r a c t s h a v e r e c e i v e d b e t t e r p r i c e s , i n g e n e r a l , t h a n t h e y w o u l d h a v e o b t a i n e d o n 2 1 5 t h e s p o t m a r k e t o r t h r o u g h p r i v a t e t r e a t y . I t a p p e a r s f r o m t a l k i n g t o g r o w e r s t h a t t h e y f e e l t h a t b a r g a i n i n g a s s o c i a t i o n s h a v e i m p r o v e d t h e p r i c e s t h e y r e c e i v e , b u t t h e g a i n s a r e l e s s t h a n t h e y h a v e a n t i c i p a t e d . A s i n t h e c a s e o f p r i c e s t h e e f f e c t o f b a r g a i n i n g a s s o c i a t i o n s o n g r o w e r s ' i n c o m e s i s d i f f i c u l t t o e v a l u a t e . H o w e v e r , i t i s s a f e t o s a y t h a t c o l l e c t i v e b a r g a i n i n g h a s a d d e d s t a b i l i t y t o g r o w e r s ' i n c o m e s , i f n o t n e c e s s a r i l y i n c r e a s i n g t h e m . M e m b e r s o f t h e b a r g a i n i n g a s s o c i a t i o n a r e u s u a l l y a s s u r e d o f p r i c e i n c r e a s e s o r d e c r e a s e s t h a t r e f l e c t c h a n g e s i n m o s t o f t h e i r c o s t s o f p r o d u c t i o n . I n t h e a b s e n c e o f f o r w a r d c o n t r a c t i n g g r o w e r s w o u l d h a v e t o s e l l t h e i r p r o d u c t o n t h e o p e n m a r k e t o r t h r o u g h p r i v a t e t r e a t y . T h e r e i s l i t t l e g u a r a n t e e u n d e r t h e s e c i r c u m s t a n c e s t h a t p r i c e s w i l l c o v e r t h e i r c o s t s o f p r o d u c t i o n f r o m y e a r - t o - y e a r . B a r g a i n i n g a s s o c i a t i o n s h a v e d o n e l i t t l e i n t h e w a y o f e x p a n d i n g a c t u a l p r o d u c t i o n o r m a r k e t a l t e r n a t i v e s f o r t h e i r m e m b e r s . A n y g a i n s h a v e b e e n i n t h e a r e a o f i n c r e a s e d k n o w l e d g e o f a l t e r n a t i v e o p p o r t u n i t i e s . T h i s k n o w l e d g e i s n o t t o b e d i s m i s s e d t o o l i g h t l y . E v e n t h e i n f o r m a t i o n r e g a r d i n g w h a t o t h e r s a r e r e c e i v i n g f o r a s i m i l a r p r o d u c t c a n b e u s e f u l i n a b a r g a i n i n g s i t u a t i o n . T h e i n f o r m a t i o n a l a s p e c t s o f b a r g a i n i n g a s s o c i a t i o n s w i l l b e c o v e r e d s h o r t l y . T h e c r u c i a l v a r i a b l e t h a t b a r g a i n i n g a s s o c i a t i o n s h a v e t r i e d t o i n c r e a s e i s c o n t r o l o v e r s u p p l y . A t t h i s t h e y h a v e b e e n l e s s t h a n f u l l y s u c c e s s f u l . I n a l m o s t a l l b a r g a i n i n g a s s o c i a t i o n s m e m b e r s h i p i s 2 1 6 v o l u n t a r y . T h i s a l o n e m a y b e e n o u g h t o w e a k e n a b a r g a i n i n g a s s o c i a t i o n s o t h a t i t i s l e s s e f f e c t i v e . A d d i t i o n a l l y , t h e c o n t r o l o v e r m e m b e r s ' s u p p l y i s t e n u o u s . M e m b e r s o f t h e a s s o c i a t i o n a r e r e q u i r e d t o s i g n a n a g r e e m e n t t h a t b i n d t h e m t o t h e a s s o c i a t i o n a n d p r e v e n t s t h e m f r o m s i g n i n g a n o n - a s s o c i a t i o n n e g o t i a t e d c o n t r a c t u n t i l a c e r t a i n d a t e i s p a s s e d o r u n t i l t h e y a r e r e l e a s e d b y t h e a s s o c i a t i o n . T h i s r e l e a s e i s u s u a l l y b a s e d o n a v o t e o f t h e m e m b e r s h i p . H o w e v e r , t h e a m o u n t c o n t r a c t e d b y a n i n d i v i d u a l g r o w e r i s b e t w e e n h i m a n d t h e p r o c c e s s o r . B a r g a i n i n g a s s o c i a t i o n s a r e v e r y r a r e l y a b l e t o n e g o t i a t e f o r t o t a l q u a n t i t i e s . I f t h e y c o u l d t h i s t o t a l w o u l d b e a l l o c a t e d o n s o m e b a s i s b e t w e e n t h e m e m b e r - g r o w e r s . W h i l e t h e m e t h o d o f a l l o c a t i o n c o u l d l e a d t o h a r d f e e l i n g s i n t h e a s s o c i a t i o n , b a r g a i n i n g a s s o c i a t i o n s i n g e n e r a l w o u l d p r e f e r t o n e g o t i a t e s u c h c o n t r a c t s . T h e r e a s o n s f o r t h i s a r e i t i s a m e t h o d t o h a n d l e t h e f r e e r i d e r p r o b l e m a n d t o g e t g r e a t e r c o n t r o l o v e r s u p p l y . T h e r e a r e o n l y a f i x e d n u m b e r o f c o n t r a c t s t o g o a r o u n d . H o w e v e r , t h e s p e c i f i c c o n t r a c t t e r m s w h i c h t h e b a r g a i n i n g a s s o c i a t i o n n e g o t i a t e s c a n a p p l y t o a l l s i g n i n g c o n t r a c t s - m e m b e r o r n o n - m e m b e r . O n e i n d i v i d u a l ' s s i g n i n g o f a c o n t r a c t d o e s n ' t r e d u c e t h e t e r m s t h a t a r e s t a t e d i n t h e n e x t c o n t r a c t . S i n c e i t i s i m p o s s i b l e u n d e r m o s t s t a t e a n d f e d e r a l l a w s t o d i s c r i m i n a t e b e t w e e n g r o w e r s w i t h r e s p e c t t o t h e b a s i c t e r m s o f a c o n t r a c t , b a r g a i n i n g a s s o c i a t i o n s f i n d i t i m p o s s i b l e t o p r e v e n t n o n - m e m b e r g r o w e r s f r o m s i g n i n g a s s o c i a t i o n n e g o t i a t e d c o n t r a c t s . I n 2 1 7 a d d i t i o n t o l e g a l c o n s i d e r a t i o n s , p r o c e s s o r s h a v e l i t t l e i n c e n t i v e t o o f f e r a s s o c i a t i o n m e m b e r s b e t t e r t e r m s o f t r a d e t h a n t h e y o f f e r t o n o n - m e m b e r s . I f b a r g a i n i n g a s s o c i a t i o n s c a n n e g o t i a t e f o r b e t t e r t e r m s o f t r a d e , i n c l u d i n g p r i c e s , a n d t h i s i s c o u n t e r t o t h e i n t e r e s t s o f p r o c e s s o r s , t h e n i t w o u l d b e t o t h e p r o c e s s o r s b e n e f i t t o f o s t e r d i s s e n s i o n a m o n g g r o w e r s , e s p e c i a l l y m e m b e r a n d n o n - m e m b e r g r o w e r s . T h e p r o c e s s o r w o u l d h a v e a n i n c e n t i v e t o b r e a k t h e a s s o c i a t i o n a n d c o u l d u s e f r e e r i d e r s i n a n e f f o r t t o d o s o . I f p r o c e s s o r s c a n s i g n n o n - m e m b e r g r o w e r s , w h o r e p r e s e n t a s i g n i f i c a n t p r o p o r t i o n o f p r o d u c t i o n i n t h e a r e a , c o n s i d e r a b l e p r e s s u r e i s p u t o n t h e a s s o c i a t i o n t o c o m e t o t e r m s . M a i n e ' s l a w r e q u i r i n g a l l g r o w e r s t o p a y t h e b a r g a i n i n g a s s o c i a t i o n a f e e w h e n s i g n i n g a n a s s o c i a t i o n n e g o t i a t e d c o n t r a c t i s a n a t t e m p t t o e l i m i n a t e t h e f r e e r i d e r . A l t h o u g h , p r o c e s s o r s a p p e a r t o h a v e l i t t l e i n c e n t i v e s t o a c t u a l l y " b r e a k " a n a s s o c i a t i o n . W h i l e p r i c e s a n d o t h e r t e r m s o f t r a d e m i g h t b e m o r e f a v o r a b l e t o g r o w e r s w i t h c o l l e c t i v e b a r g a i n i n g o r g a n i z a t i o n s , p r o c e s s o r s a l s o r e c e i v e b e n e f i t s f r o m n e g o t i a t i n g w i t h b a r g a i n i n g a s s o c i a t i o n s . C o l l e c t i v e b a r g a i n i n g i s n o t n e c e s s a r i l y a z e r o - s u m g a m e . P r o c e s s o r s c o n c e i v e a b l y r e d u c e t h e i r t r a n s a c t i o n c o s t s t h r o u g h t h e e l i m i n a t i o n o f n u m e r o u s p r i v a t e t r e a t y n e g o t i a t i o n s . I n m o s t c a s e s t h o u g h , w h e r e p r i v a t e t r e a t y n e g o t i a t i o n s s t i l l p r e v a i l g r o w e r s a r e g e n e r a l l y o f f e r e d c o n t r a c t s o n a t a k e i t o r l e a v e i t b a s i s . H o w e v e r , t h e s t r u c t u r e o f c o l l e c t i v e b a r g a i n i n g d o e s a s s i s t i t s e t t l i n g c o n t r a c t d i s p u t e s a n d t h e d e s i g n i n g o f c o n t r a c t s f a v o r a b l e t o b o t h p a r t i e s . 2 1 8 B e s i d e s t h e c o n f l i c t s b e t w e e n m e m b e r s a n d n o n - m e m b e r s , t h e r e a r e a l s o c o n f l i c t s o f i n t e r e s t s b e t w e e n m e m b e r s . T y p i c a l l y , t h e s e c o n f l i c t s a r e o v e r d i f f e r e n c e s i n c o s t s o f p r o d u c t i o n , f i n a n c i a l s t a t u s a n d h o w t h e s e a f f e c t o n e ' s o u t l o o k t o w a r d s t h e b a r g a i n i n g p r o c e s s . T h a t i s , t o h o l d o u t l o n g e r o r t o c a p i t u l a t e . O n e O f f i c i a l o f a b a r g a i n i n g a s s o c i a t i o n c o m m e n t e d t h a t f i f t y p e r c e n t o f t h e n e g o t i a t i o n s t a k e p l a c e b e t w e e n t h e g r o w e r s t h e m s e l v e s . B a r g a i n i n g a s s o c i a t i o n s h a v e i n c r e a s e d t h e a m o u n t o f k n o w l e d g e a v a i l a b l e t o g r o w e r s p r i o r t o a n d d u r i n g t h e c o n t r a c t i n g p r o c e s s . T h i s i n f o r m a t i o n i s u s e d b y b a r g a i n i n g a s s o c i a t i o n s t o s e t u p t h e i r g o a l s a n d s t r a t e g y . T h e i n f o r m a t i o n c o l l e c t e d i s v a r i e d a n d i n c l u d e s i t e m s s u c h a s c r o p e s t i m a t e s , c o s t s o f p r o d u c t i o n , c o n t r a c t p r i c e s n e g o t i a t e d i n o t h e r a r e a s , a n d s o m e f o r m o f a d e m a n d e s t i m a t e . E x c e p t f o r h i s o w n c o s t s o f p r o d u c t i o n a n i n d i v i d u a l g r o w e r w o u l d b e h a r d p r e s s e d t o o b t a i n t h i s i n f o r m a t i o n u n d e r t h e p r e s e n t s y s t e m . T h e a s s o c i a t i o n w i l l p r o v i d e t h i s i n f o r m a t i o n t o a m e m b e r u p o n r e q u e s t . T h i s i n f o r m a t i o n i s u s e f u l , e s p e c i a l l y i n c o m p a r i s o n t o t h e i n f o r m a t i o n a l c o n d i t i o n s s u r r o u n d i n g p r i v a t e t r e a t y , b u t i t s u s e f u l n e s s i s l i m i t e d i n s e v e r a l w a y s . I n f o r m a t i o n t o b e a s u s e f u l a s p o s s i b l e s h o u l d b e t i m e l y , a c c u r a t e , a n d c m p l e t e . T h e i n f o r m a t i o n b a r g a i n i n g a s s o c i a t i o n s c o l l e c t f a l l s s h o r t o n a l l t h r e e a c c o u n t s . T h i s i s n o t t o b e l i t t l e t h e e f f o r t s o f b a r g a i n i n g a s s o c i a t i o n s . I n t h e U n i t e d S t a t e s p o t a t o b a r g a i n i n g a s s o c i a t i o n s r e g u l a r l y e x c h a n g e i n f o r m a t i o n r e g a r d i n g t h e a b o v e m e n t i o n e d v a r i a b l e s . H o w e v e r , t h i s e x c h a n g e i s i m p e d e d b y m a n y f a c t o r s . O n e p r o b l e m i s 2 1 9 t h a t c o n t r a c t n e g o t i a t i o n s a r e n o t c o n d u c t e d s i m u l t a n e o u s l y a c r o s s t h e c o u n t r y . T h o s e a s s o c i a t i o n s w h i c h s e t t l e e a r l y m u s t d o s o w i t h l e s s i n f o r m a t i o n t h a n t h o s e w h i c h s e t t l e a t a l a t e r d a t e . A l t h o u g h , u n d e r c e r t a i n c i r c u m s t a n c e s i t m a y b e a d v a n t a g e o u s t o s e t t l e f i r s t a s a b a r g a i n i n g a s s o c i a t i o n o f f i c i a l s t a t e d t h a t t h e f i r s t m a j o r a r e a t o n e g o t i a t e a c o n t r a c t u s u a l l y s e t s t h e t o n e f o r t h o s e t o f o l l o w . A s e c o n d p r o b l e m i s n o t a l l b a r g a i n i n g a s s o c i a t i o n s a r e e q u a l l y a d e p t a t c o l l e c t i n g t h e p e r t i n e n t i n f o r m a t i o n . S m a l l a s s o c i a t i o n s w i t h l i m i t e d r e s o u r c e s d o n o t f u n c t i o n y e a r r o u n d . T h e i r c o l l e c t i o n o f i n f o r m a t i o n i s m o r e a d h o c a n d r e l i e s m o r e o n i n f o r m a l s o u r c e s . T h u s , t h e y a r e u n a b l e t o p r o v i d e a s c o m p l e t e i n f o r m a t i o n a s l a r g e r a s s o c i a t i o n s . M a n y t i m e s t h e e x c h a n g e o f i n f o r m a t i o n i s n o t t i m e l y . W h i l e b a r g a i n i n g a s s o c i a t i o n s t r y t o s t a y i n c l o s e c o n t a c t w i t h e a c h o t h e r , t h e i n f o r m a t i o n e x c h a n g e d m a y b e d a t e d b y s e v e r a l d a y s . I n t h e c o u r s e o f n e g o t i a t i o n s t h i s c a n b e c r u c i a l . A n F D C M i s w e l l e q u i p p e d t o h a n d l e t h e s e p r o b l e m s . I t i s l o g i c a l t h a t t h e b i d d i n g p e r i o d f o r c o n t r a c t s t h a t w i l l m a t u r e a t a p p r o x i m a t e l y t h e s a m e d a t e s h o u l d b e n e g o t i a t e d a t t h e s a m e t i m e . S i n c e t h i s i n f o r m a t i o n i s e a s i l y a v a i l a b l e , n o e x p e r t i s e w o u l d b e r e q u i r e d t o c o l l e c t i t . A l t h o u g h , t h e a b i l i t y t o e v a l u a t e i t w o u l d v a r y f r o m t r a d e r t o t r a d e r . I n a d d i t i o n t o t h e p r o b l e m o f t i r e l i n e s s o f t h e i n f o r m a t i o n t h e r e i s a p r o b l e m w i t h c o m p a r a b i l i t y . T h i s i s e s p e c i a l l y t r u e i n t h e c a s e o f p r i c e s . K n o w l e d g e o f b a s e p r i c e s n e g o t i a t e d i n t h e c o n t r a c t i s u s e f u l , b u t i t s u s e f u l n e s s i s d i m i n i s h e d s o m e w h a t s i n c e i t i s t h e 2 2 0 r a r e g r o w e r w h o r e c e i v e s t h e b a s e p r i c e . W i t h o u t a n a d j u s t m e n t r e f l e c t i n g q u a l i t y d i f f e r e n t i a l s a n y c o m p a r i s o n m a y b e m i s l e a d i n g . O n a n F D C M t h e s e s c h e d u l e s w o u l d b e a v a i l a b l e f o r i n s p e c t i o n t o a l l . A t t h e p r e s e n t t i m e b a r g a i n i n g a s s o c i a t i o n s a r e a t t e m p t i n g t o c o o r d i n a t e e f f o r t s t o m a k e t h e s e a d j u s t m e n t s a n d e x c h a n g e t h i s i n f o r m a t i o n . T w i c e a y e a r t h e N o r t h A m e r i c a n P o t a t o M a r k e t i n g A s s o c i a t i o n m e e t . E a c h b a r g a i n i n g a s s o c i a t i o n r e p r e s e n t a t i v e g i v e s a n o u t l o o k f o r t h e u p c o m i n g y e a r r e g a r d i n g p r o d u c t i o n a n d p r i c e s a n d a n a s s e s s m e n t o f t h e p r e v i o u s o r c u r r e n t y e a r . T h e y a l s o c o v e r p r o b l e m a r e a s . T h e i n f o r m a t i o n o n p r i c e s i s m e a n t t o b e o n a n a d j u s t e d b a s i s t o r e f l e c t d i f f e r e n t i a l s f o r q u a l i t y a n d o t h e r v a r i a b l e s . H o w e v e r , a f t e r a t t e n d i n g o n e o f t h e s e m e e t i n g s i t i s o b v i o u s t h a t t h e p r o g r a m i s s t i l l i n i t s i n f a n c y . M a n y r e p r e s e n t a t i v e s r e p o r t e d u n a d j u s t e d p r i c e s a n d a n y e f f o r t t o g i v e p r i c e s i n a d j u s t e d t e r m s w a s " b y t h e s e a t o f t h e i r p a n t s " . T o m a n y k n o w l e d g e a b l e a s s o c i a t i o n r e p r e s e n t a t i v e s t h i s m a y b e a l l t h a t i s n e c e s s a r y . B u t t o a n i n d i v i d u a l g r o w e r w i t h l i t t l e e x p o s u r e t o o t h e r p r o d u c t i o n a r e a s t h e s e i n f o r m a l c a l c u l a t i o n s m a y n o t b e a c c u r a t e e n o u g h . F u r t h e r m o r e , t h e t i m e s a t w h i c h t h i s " c o m p l e t e ” i n f o r m a t i o n i s e x c h a n g e d m a y n o t b e u s e f u l i n n e g o t i a t i o n s . E x h i b i t s 4 . 4 a n d 4 . 5 a r e e x a m p l e s o f p r i c e a d j u s t m e n t s h e e t s p r e p a r e d b y a p a r t i c u l a r l y t h o r o u g h a s s o c i a t i o n . I n 4 . 4 f i e l d r u n p r i c e s a r e c a l c u l a t e d f o r t h e t h r e e b a s i c t y p e s o f c o n t r a c t s a p r o c e s s o r o f f e r s , d i r e c t , c o m p a n y s t o r a g e , a n d g r o w e r s t o r a g e . T h e f i e l d r u n p r i c e i s t h e p r i c e t h e g r o w e r c a n e x p e c t t o r e c e i v e a f t e r 2 2 1 a d j u s t m e n t s a r e m a d e f o r p e r c e n t u s a b l e , b r u i s e f r e e , s p e c i f i c g r a v i t y , s i z e , s t o r a g e w h e r e r e l e v a n t . I t i s n o t i c e a b l e t h a t i n t h e d i r e c t c o n t r a c t t h e f i e l d r u n p r i c e i s l e s s t h a n t h e b a s e p r i c e . T h i s i s b e c a u s e a n a d j u s t m e n t h a s b e e n m a d e f o r t h e p e r c e n t u s a b l e . I n E x h i b i t 4 . 5 s e v e r a l c o m m p a n i e s ' ( r e p r e s e n t e d a s l e t t e r s ) c o n t r a c t s a r e c o m p a r e d . I t i s t h i s t y p e o f a n a l y s i s t h a t m a k e s v a r i o u s c o n t r a c t s c o m p a r a b l e . A g r o w e r c o u l d s i m p l y l o o k a t t h i s c h a r t a n d m a k e e a s y c o m p a r i s o n s a s t o w h i c h c o n t r a c t s a r e t h e m o s t f a v o r a b l e g i v e n h i s c i r c u m s t a n c e s . H o w e v e r , m a n y t i n e s t h i s t y p e o f a n a l y s i s i s n o t a v a i l a b l e t o g r o w e r s a n d e v e n w h e n i t i s , g r o w e r s m a y n o t h a v e a c c e s s t o t h e c o n t r a c t . A m a j o r s e g m e n t o f i n f o r m a t i o n w h i c h b a r g a i n i n g a s s o c i a t i o n s a n d g r o w e r s l a c k i s o n d e m a n d . A l l b a r g a i n i n g a s s o c i a t i o n m a n a g e r s o r p r e s i d e n t s i n t e r v i e w e d s a i d t h a t t h e b i g g e s t n e e d f o r i n f o r m a t i o n w a s t h e d e m a n d s i d e . I n P h i l l i p ' s s t u d y o n t h e n e e d s o f p o t a t o b a r g a i n i n g a s s o c i a t i o n s , i t w a s f o u n d t h a t t h e g r e a t e s t i n f o r m a t i o n n e e d s w e r e f o r d e m a n d i n f o r m a t i o n . 1 4 T h i s i n f o r m a t i o n w o u l d i n c l u d e s t o r a g e l e v e l s , c o n t r a c t e d a c r e a g e s , a n d d e m a n d e s t i m a t e s f o r t a b l e s t o c k a n d p r o c e s s e d p o t a t o p r o d u c t s . T h i s i n f o r m a t i o n c o u l d t h e n b e e v a l u a t e d t o f o r m e s t i m a t e s o f p r o c e s s o r s ' n e e d s f o r t h e u p c o m i n g s e a s o n a n d t h e p r o c e s s o r ' s p o s s i b l e c o u r s e s o f a c t i o n d u r i n g n e g o t i a t i o n s . A s n o w s t r u c t u r e d , g r o w e r s h a v e v e r y l i t t l e a c c e s s t o t h i s i n f o r m a t i o n . B a r g a i n i n g a s s o c i a t i o n m a n a g e r s w e r e v e r y d i s t r u s t f u l o f U S D A r e p o r t s o n f r o z e n s t o c k s c l a i m i n g t h a t t h e p r o c e s s o r b i a s t h e s e f i g u r e s w h e n r e p o r t i n g t h e m . N o t u n e x p e c t e d l y , p r o c e s s o r s d o a p p e a r u n w i l l i n g t o d i v u l g e m o s t o f t h i s i n f o r m a t i o n . 0 J 0 ‘ \ 1 1 [ a a r l z O 1 r o c c B r u i s e F r e e g a u c i I l a G r a v i t y 1 0 o z . S I O F O E L ‘ o m e n s ' S A S C ‘ R U I S E F R E T - Z . 0 0 2 . 5 1 ’ . G R . 7 7 1 0 1 0 1 5 1 3 ' H I R U M 9 0 1 2 0 1 7 “ . ' A l ' A B L E s u n 1 / 1 5 / 8 2 E x h i b i t 4 . 4 P r i c e A d j u s t m e n t F o r m M A R C H 8 , 1 9 8 2 A u g u s t . 1 1 1 1 . 1 1 1 1 : 1 : : $ 7 2 . 9 0 o n ! 1 1 1 1 : 1 0 1 1 : ‘ . c : 3 . 1 1 0 f o r L ‘ d t ‘ h i ) l ' t \ . 2 1 . \ 1 1 1 " . k j . 1 0 ; ( J D . . 1 1 . 3 3 l o s t y o u r ) . 9 o r . 1 1 0 0 1 0 . ! p o t a t o - t o l e r a n c e h u m a n e f r o m 1 / 4 " t o : 1 / 8 " . T O P o f s c a l e r c x l u c o d . 2 0 / ‘ 1 p o i n t . F r a u 1 . 0 8 4 t o 1 . 0 8 9 e a c h c a t e g o r y i m r e a s c i s . 4 0 ( w a s . 6 0 ) E n t i r e s d x c d u l e c h a n g a l h e n - c a s e r a n g e f r o w n . 4 5 / 1 p o m : t o . 7 5 1 p o w r . ( W a s . 3 5 p e r 5 p o i n t p r e v i o u s l y ) H a m m e r 1 5 - M a r c h 3 1 A p r i l 1 0 1 1 P r o m . 5 0 t o . 7 5 e v e r y 2 w e e k s . P r o m . 7 5 t o 1 . 0 0 e v e r y 2 w e e k s . B a l a n c e o w i n g s h a l l b e p a y a b l e 5 0 d a y s a f t e r e a c h n o n t h a n d . 0 1 8 1 1 . ? ” c o m m 5 m m : c a l v e s m o m s : i 2 § 1 1 9 8 2 1 9 8 1 1 9 8 2 1 9 3 1 1 9 8 2 6 9 . 2 5 7 2 . 0 0 6 2 . 0 0 6 4 . 2 5 7 2 . 5 0 7 0 . 2 9 - - 9 . 0 0 9 . 0 0 7 . 5 0 7 . 0 0 6 8 1 6 8 1 6 0 1 6 0 1 5 . 0 0 7 . 3 5 5 . 6 0 7 . 3 5 5 . 6 0 7 . 3 5 ( 4 0 1 ) ( 4 0 % ) ( 4 0 1 ) . 9 0 . 9 0 . 9 0 . 9 0 . 9 0 . 9 0 ( 1 . 0 8 0 ) ( 1 . 0 8 0 ) ( 1 . 0 8 0 ) ( 1 . 0 8 0 ) ( 1 . 0 8 0 ) ( 1 . 0 8 0 ) - - - - 5 . 0 0 6 . 7 s _ _ 7 5 . 7 5 8 0 . 2 5 . 7 7 . 5 0 8 1 . 5 0 9 1 . 5 0 9 8 . 7 5 . 8 4 1 . 8 4 1 . 8 4 1 _ _ . 8 4 1 . 8 3 1 . 8 3 1 6 3 . 6 3 6 7 . 4 1 6 5 . 1 0 6 8 . 4 6 7 5 . 9 5 8 1 . 9 6 1 . 0 8 1 . 0 8 1 . 0 8 1 . 0 8 . 9 6 . 9 6 2 . 0 3 9 . 0 1 9 . 0 1 9 . 0 1 8 . 0 3 8 . 0 1 6 4 . 7 1 6 8 . 4 9 6 6 . 1 8 6 9 . 5 4 . 7 6 . 9 1 . 8 2 . 9 2 \ ‘ \ 5 . ‘ / - \ s . \ \ ‘ I . 3 . 7 J . 3 6 6 . O 1 ( 5 . 8 4 1 ) ( 5 . 1 1 ) ( 7 . 8 1 ) 2 2 3 3 E x h i b i t 4 . 5 1 9 8 2 F i e l d R u n P r i c e s b y F i r m M a r c h 3 1 , l 9 8 2 F _ 1 _ 9 1 1 % . C o m p a n y S t o w - 8 9 g G r o w e r s ' S t o m e ( M a r c h ) A $ 6 8 . 4 9 ( l ) 6 9 . 5 4 ( 4 ) 8 2 . 9 2 ( 3 ) B 6 4 . 9 7 7 0 . 4 5 ( 2 ) 8 4 . 9 3 ( 2 ) c 6 4 . l 7 ( 8 ) 6 9 . 4 2 ( 5 ) 8 4 . 9 3 ( 2 ) o 6 7 . 4 9 ( 2 ) 7 1 . o 4 ( 1 ) 8 5 . 8 7 ( l ) s 6 4 . 6 0 ( 6 ) 6 9 . 6 8 ( 3 ) . r 6 5 . 4 6 ( 3 ) - 6 5 . 4 6 ( 7 ) 7 7 . 6 7 ( 6 ) G 6 4 . 4 3 ( 7 ) 7 8 . 8 8 ( S ) H 6 4 . 8 0 ( 5 ) 6 5 . 2 5 ( 8 ) B l . l 8 ( 4 ) I ' 6 8 . 8 5 ( 6 ) J 6 1 . 7 5 ( 9 ) 2 2 4 4 , 5 I M P A C ' I E D I N F O R M A T I O N T h e a s y m m e t r i c a l d i s t r i b u t i o n o f i n f o r m a t i o n i s a n i m p o r t a n t f a c t o r i n a n y b a r g a i n i n g s i t u a t i o n . I n g e n e r a l , p r o c e s s o r s h a v e g r e a t e r a c c e s s t o b o t h s u p p l y a n d d e m a n d i n f o r m a t i o n t h a n d o b a r g a i n i n g a s s o c i a t i o n s . A c c e s s t o i n f o r m a t i o n r e g a r d i n g d e m a n d i s n o t s u r p r i s i n g . G i v e n t h e i r p o s i t i o n i n t h e p o t a t o s u b s e c t o r p r o c e s s o r s a r e c o n s i d e r a b l y c l o s e r t o t h e f i n a l c o n s u m e r t h a n a r e b a r g a i n i n g a s s o c i a t i o n s . T h e l i n k s t h e y h a v e w i t h r e t a i l o p e r a t i o n s m a k e t h e c o l l e c t i o n o f s u c h d a t a r e l a t i v e l y e a s y . P r o c e s s o r s a r e a l s o m o r e l i k e l y t o h a v e s o p h i s t i c a t e d a n a l y s t s w h o c a n a s s e m b l e a n d a n a l y z e t h e d a t a t o c o m e u p w i t h a c c u r a t e p r e d i c t i o n s o f f u t u r e d e m a n d . I t i s a l s o c o m m o n f o r p r o c e s s o r s t o h a v e s t r o n g f o r w a r d c o m m i t m e n t s w i t h t h e i r c u s t o m r s . T h a t p r o c e s s o r s s h o u l d h a v e a t l e a s t a s g o o d i n f o r m a t i o n o n s u p p l y c o n d i t i o n s m a y b e s o m e w h a t s u r p r i s i n g . S o m e o f t h e i r s o u r c e s a r e t h e s a m e a s t h o s e u s e d b y g r o w e r s a n d t h e i r a s s o c i a t i o n s . F o r i n s t a n c e t h e U S D A p u b l i s h e s r e p o r t s o n c o s t s o f p r o d u c t i o n , p l a n t i n g i n t e n t i o n s , a n d c r o p e s t i m a t e s . I f t h e p r i c e i n t h e c o n t r a c t i s t i e d t o a n i n d e x o f t h e c o s t s o f p r o d u c t i o n p r o c e s s o r s h a v e i d e n t i c a l i n f o r m a t i o n a s t h e b a r g a i n i n g a s s o c i a t i o n . P r o c e s s o r s , h o w e v e r , h a v e a d d i t i o n a l s o u r c e s o f i n f o r m a t i o n . P r o c e s s o r s e m p l o y f i e l d p e r s o n n e l w h o p e r i o d i c a l l y c h e c k w i t h g r o w e r s t o a s s i s t w i t h c u l t u r a l p r a c t i c e s e t c . T h e s e f i e l d p e r s o n n e l w i l l 2 2 5 a l s o s t a y i n c l o s e c o n t a c t w i t h t h e g r o w e r s d u r i n g t h e w i n t e r m o n t h s . I n s o d o i n g , p r o c e s s o r s a r e a b l e t o o b t a i n f i r s t h a n d r e p o r t s o n m a n y g r o w e r s ' p l a n t i n g i n t e n t i o n s . W i t h r e s p e c t t o p l a n t i n g i n t e n t i o n s s o r e p r o c e s s o r s a r e a b l e t o d e v e l o p h i g h l y a c c u r a t e e s t i m a t e s o f p l a n t i n g i n t e n t i o n s o f t h e i r g r o w e r b a s e . S e v e r a l p r o c e s s o r s w i l l c o n t r a c t w i t h g r o w e r s t o p r o v i d e t h e m w i t h c e r t i f i e d s e e d f o r t h e u p c o m i n g y e a r . W h i l e t h e o v e r r i d i n g c o n c e r n i s t o o b t a i n q u a l i t y p o t a t o e s , a n a d d e d b e n e f i t i s t o g a i n k n o w l e d g e o f t h e g r o w e r ' s p l a n t i n g p l a n s . A n i m p o r t a n t f a c t o r i n f l u e n c i n g t r a n s a c t i o n c o s t s i s i m p a c t e d i n f o r m a t i o n . W h i l e b a r g a i n i n g a s s o c i a t i o n s h a v e b e e n s u c c e s s f u l i n c o l l e c t i n g a n d d i s s e m i n a t i n g i n f o r m a t i o n t o o c o s t l y t o o b t a i n b y m a n y i n d i v i d u a l g r o w e r s , s u c h a s b e t t e r u n d e r s t a n d i n g o f q u a l i t y d e m a n d s a n d p r i c e s i n o t h e r a r e a s , t h e y s t i l l f a l l s h o r t o f g e n e r a t i n g m u c h u s e f u l i n f o r m a t i o n t o g r o w e r s . I n f o r m a t i o n c o n c e r n i n g f u t u r e d e m a n d , e s p e c i a l l y t h e d e m a n d f o r t h e i n d i v i d u a l g r o w e r ' s p o t a t o e s . A r m b r u s t e r i n a s t u d y o f i n f o r m a t i o n n e e d s o f s u b s e c t o r s w h e r e t h e r e i s f o r w a r d c o n t r a c t i n g f o u n d t h a t m o s t g r o w e r s a r e a t a n i n f o r m a t i o n a l d i s a d v a n t a g e r e l a t i v e t o t h e c o n t r a c t o r s o f t h e i r p r o d u c t i o n . 1 5 H e r e c o m m e n d e d a c o m p r e h e n s i v e r e p o r t i n g o f c o n t r a c t p r i c e s a n d o t h e r t e r m s o f t r a d e b e u n d e r t a k e n i n t h o s e s u b s e c t o r s s u f f e r i n g f r o m i n f o r m a t i o n a l d e f i c i e n c i e s . T h i s w o u l d i n c r e a s e t h e e f f i c i e n c y o f m a r k e t s a n d w o u l d d i m i n i s h t h e l i k e l i h o o d o f u n r e l i a b l e i n f o r m a t i o n . 1 6 A r m b r u s t e r l i s t e d f o u r c r i t e r i a b y w h i c h t o j u d g e t h e 2 2 6 i n f o r m a t i o n a l n e e d s o f a s u b e c t o r w i t h c o n t r a c t i n g . 1 . A l t e r n a t i v e l a n d u s e s ; t h e g r e a t e r t h e n u m b e r o f u s e s t h e g r e a t e r t h e n e e d f o r c o n t r a c t i n f o r m a t i o n . 2 . A l t e r n a t i v e m a r k e t o u t l e t s ; t h e g r e a t e r t h e n u m b e r o f m a r k e t o u t l e t s a v a i l a b l e t h e i n c r e a s e d n e e d f o r i n f o r m a t i o n . 3 . G e o g r a p h i c d i s p e r s i o n o r c o n c e n t r a t i o n o f p r o d u c t i o n ; t h e m o r e d i s p e r s e d p r o d u c t i o n i s t h e g r e a t e r t h e n e e d f o r i n f o r m a t i o n . 4 . T h e e x i s t e n c e o f b a r g a i n i n g a s s o c i a t i o n s ; T h e i r p r e s e n c e l e s s e n s t h e n e e d f o r p u b l i c p r i c e r e p o r t i n g . 1 7 H e f o u n d t h a t t h e p o t a t o s u b s e c t o r n e t t h e f i r s t t h r e e c r i t e r i a i n n e e d i n g p u b l i c r e p o r t i n g o f c o n t r a c t p r i c e s a n d t e r m s . 1 8 A t f i r s t t h i s a p p e a r s i n c o n s i s t e n t w i t h o u r f i n d i n g s . P o t a t o g r o w e r s d o h a v e a l t e r n a t i v e l a n d u s e s , a l t h o u g h t h e p r i c e s o f a l t e r n a t i v e c o m m o d i t i e s h a v e b e e n u n f a v o r a b l e r e c e n t l y . P o t a t o g r o w e r s c a n p r o d u c e f o r o t h e r m a r k e t o u t l e t s , b u t t h e k n o w l e d g e o f t h e s e o u t l e t s a n d t h e a c c e s s i s n o t g r e a t . P o t a t o e s a r e p r o d u c e d o v e r a w i d e a r e a . B a r g a i n i n g a s s o c i a t i o n s h a v e i m p r o v e d t h e f l o w o f i n f o r m a t i o n , b u t i t i s f a r f r o m c o m p l e t e a n d m u c h o f t h e t i m e t h e i n f o r m a t i o n i s a v a i l a b l e o n l y a f t e r m a j o r p r o d u c t i o n d e c i s i o n s h a v e b e e n m a d e . A r m b r u s t e r a l s o m a k e s t h e p o i n t t h a t c o n t r a c t p r i c e s a n d t e r m s m u s t b e p u t o n a c o m p a r a b l e b a s i s t o b e u s e f u l . 1 9 T h e a t t e m p t s o f b a r g a i n i n g a s s o c i a t i o n s t o p u t b a s e p r i c e s o n a f i e l d r u n b a s i s i s a r e f l e c t i o n o f t h i s n e e d . A f o r w a r d d e l i v e r a b l e c o n t r a c t m a r k e t w o u l d c r e a t e f e w i n c e n t i v e s , p e r s e , f o r p a r t i e s t o d i v u l g e i n f o r m a t i o n . H o w e v e r , a n F D C M m a k e s i t e x t r e m e l y d i f f i c u l t f o r a p a r t y t o w i t h h o l d 2 2 7 i n f o r m a t i o n . O n c e o n t h e s y s t e m a l l o f f e r s a n d b i d s w o u l d b e i n s t a n t a n e o u s l y a v a i l a b l e t o a l l p a r t i c i p a n t s . T h e i n f o r m a t i o n a v a i l a b l e w o u l d i n c l u d e a g g r e g a t e q u a n t i t i e s t o b e s u p p l i e d a n d d e m a n d e d . I t w o u l d b e p o s s i b l e t o c o n s t r u c t r e a l f u t u r e s u p p l y a n d d e m a n d c u r v e s . A l t h o u g h , i t i s n o t n e c e s s a r y t o d i v u l g e t h e i d e n t i t i e s o f t h e p a r t i e s i n v o l v e d , e a c h p a r t y c o u l d b e t t e r e v a l u a t e t h e d e m a n d f o r h i s p r o d u c t o r a s s e s s t h e q u a n t i t i e s n e e d e d i n l i g h t o f t h e r e s t o f t h e p a r t i c i p a n t s ' i n t e n t i o n s . I n d e e d t h e s e w o u l d b e m o r e t h a n i n t e n t i o n s s i n c e c o n t r a c t u a l o b l i g a t i o n s a r e i n v o l v e d . G r o w e r s w o u l d n o w h a v e a c c e s s t o p r o c e s s o r s ' d e m a n d e s t i m a t e s i n t h e f o r m o f t h e i r c o n t r a c t i n g l e v e l s . T h i s i n f o r m a t i o n w o u l d b e r e v e a l e d a s p a r t o f t h e m a r k e t p r o c e s s a n d w o u l d b e a v a i l a b l e d u r i n g t h e t r a n s a c t i o n r a t h e r t h a n p o s t f a c t o a s i t i s p r e s e n t l y . P r o c e s s o r s w o u l d g a i n t h r o u g h t h e r e v e l a t i o n o f i n d u s t r y e s t i m a t e s o n d e m a n d a n d c o u l d a d j u s t t h e i r o w n p l a n s a c c o r d i n g l y . T h e r e w o u l d b e l i t t l e t o g a i n f r o m w i t h h o l d i n g i n f o r m a t i o n a s t h e c o m p e t i t i o n c o u l d d i s c i p l i n e t h o s e w h o w i l l f u l l y m i s r e p r e s e n t t h e m s e l v e s . 4 , 6 C O N T R A C T I N G A 8 A C O L L U S I V E M E C H A N I S M I t w a s m e n t i o n e d e a r l i e r t h a t m o s t p r o c e s s o r s a r e n o t o v e r l y c o n c e r n e d w i t h o b t a i n i n g t h e i r r a w p r o d u c t a t b a r g a i n b a s e m e n t p r i c e s . T h e i r m a j o r c o n c e r n i s t h a t t h e y d o n o t p a y s i g n i f i c a n t l y h i g h e r p r i c e s t h a n t h e i r c o m p e t i t o r s . C o n t r a c t i n g m a y b e a n e f f e c t i v e m e c h a n i s m t o a s s u r e t h i s o u t c o m e a s p r e s e n t l y o r g a n i z e d . 2 2 8 T h o u g h b a r g a i n i n g a s s o c i a t i o n s c a n u s e p r o c e s s o r s ' o f f e r s a s a b a r g a i n i n g c h i p i n t h e n e g o t i a t i o n s , t h e y a l s o t r y t o e n s u r e t h a t a l l p r o c e s s o r s p a y r o u g h l y a n e q u i v a l e n t p r i c e . B a r g a i n i n g a s s o c i a t i o n s h a v e a n i n c e n t i v e t o m a k e s u r e t h a t o n e p r o c e s s o r i s n o t p u t a t a s e v e r e c o m p e t i t i v e d i s a d v a n t a g e t o t h e r e s t o f t h e i n d u s t r y . I n a w o r s t c a s e s c e n a r i o t h i s c o u l d e l i m i n a t e a m a r k e t a l t e r n a t i v e a n d , a t l e a s t , c a u s e h a r d f e e l i n g s , w h i c h m a y c o m p l i c a t e n e x t y e a r ' s n e g o t i a t i o n s . T h e l a t t e r c a s e i s m u c h m o r e l i k e l y a n d h a s h a p p e n e d . I n a n e x t r e m e e x a m p l e , b u t o n e w i t h f a r - r e a c h i n g i m p l i c a t i o n s , o n e b a r g a i n i n g a s s o c i a t i o n w a s I ' f o r c e d " t o r e n e g o t i a t e a c o n t r a c t w i t h a p r o c e s s o r b e c a u s e i t s c o n t r a c t s t a t e d a c o n s i d e r a b l y h i g h e r b a s e p r i c e t h a n o t h e r s t h e a s s o c i a t i o n h a d n e g o t i a t e d . T h e a s s o c i a t i o n w a s l e f t w i t h l i t t l e c h o i c e s i n c e t h e p r o c e s s o r h a d t h r e a t e n t h a t i t w o u l d n o t s i g n a n y g r o w e r s u n l e s s t h e c o n t r a c t w a s r e n e g o t i a t e d . H o w e v e r , t h e d a m a g e t o t h e a s s o c i a t i o n w a s m o r e t h a n l o w e r p r i c e s . S e v e r a l s e m b e r s o f t h e a s s o c i a t i o n , i r a t e a t t h e t u r n o f e v e n t s , s p l i n t e r e d o f f a n d f o r m e d a n o t h e r b a r g a i n i n g a s s o c i a t i o n . T h u s , r e d u c i n g t h e e f f e c t i v e n e s s o f t h e o r i g i n a l a s s o c i a t i o n . I t h a s b e e n r e p o r t e d t h a t o n e m a j o r p r o c e s s o r h a s s t i p u l a t e d t o a b a r g a i n i n g a s s o c i a t i o n t h a t i t w i l l n o t p a y h i g h e r p r i c e s t h a n i t s c o m p e t i t o r s . W h a t t h i s d e m a n d a m o u n t s t o o i s a f o r m o f p r i c e p r o t e c t i o n . F o r i n s t a n c e , t h e p r o c e s s o r e x p e c t s t o r e c e i v e t h e l o w e r p r i c e o f t w o n e g o t i a t e d c o n t r a c t s , e v e n i f i n i t s c o n t r a c t i t s p r i c e i s h i g h e r a n d n e g o t i a t i o n s w e r e c o n s u m m a t e d e a r l i e r . T h e l e g a l i t y o f 2 2 9 t h i s d e m a n d i s b e i n g i n v e s t i g a t e d , b u t i t e m p h a s i z e s t h e i m p o r t a n c e p r o c e s s o r s a t t a c h t o r e c e i v i n g s i m i l a r p r i c e s . I t a l s o p o i n t s h o w c o n c e r n e d p r o c e s s o r s a r e w i t h r e c e i v i n g c o m p a r a b l e p r i c e s a n d h o w c o n t r a c t i n g m a y b e u s e d t o a c h i e v e t h i s e n d . W h i l e t h e a b o v e e x a n p l e d e a l s w i t h t h e p r o b l e m f r o m a b a r g a i n i n g a s s o c i a t i o n p e r s p e c t i v e , t h e r e s u l t i s p r o b a b l y s i m i l a r i n p r i v a t e t r e a t y n e g o t i a t i o n s . B a r g a i n i n g a s s o c i a t i o n s m a y s i m p l y r e d u c e t h e i n f o r m a t i o n c o s t s . C o l l u s i o n i s n o t b e i n g c h a r g e d , a l t h o u g h , a t l e a s t o n e b a r g a i n i n g o f f i c i a l i n t e r v i e w e d r e c o g n i z e d t h e c o l l u s i v e a s p e c t s o f c o n t r a c t i n g a s p r e s e n t l y o r g a n i z e d . T h e p o i n t i s t h a t g i v e n t h e i n c e n t i v e s f a c i n g b o t h b a r g a i n i n g a s s o c i a t i o n s a n d p r o c e s s o r s t h e r e s u l t s o f c o n t r a c t i n g c a n o f t e n r e s u l t i n a p r i c e s t r u c t u r e o n e m i g h t e x p e c t t o f i n d i n a n i n d u s t r y t h a t c o l l u d e s . 4 S U M M E R ’ F o r w a r d c o n t r a c t i n g i n p o t a t o e s i s a m e t h o d b y w h i c h b o t h p r o c e s s o r s a n d g r o w e r s c a n i m p r o v e t h e i r a b i l i t y t o p l a n . H o w e v e r , a s p r e s e n t l y c o n d u c t e d , e v e n u n d e r t h e a u s p i c e s o f c o l l e c t i v e b a r g a i n i n g , b o t h t h e p l a n n i n g a s p e c t s a n d e q u i t y a s p e c t s c a n b e i m p r o v e d u p o n . E f f e c t i v e p l a n n i n g r e q u i r e s i n f o r m a t i o n . C o n t r a c t s t h r o u g h t h e g i v i n g o f f o r w a r d c o m m i t m e n t s r e d u c e s t h e u n c e r t a i n t y t h a t t h e c o n t r a c t i n g p a r t i e s h a v e t o h a n d l e . Y e t b e c a u s e t h e r e i s s t i l l a l a r g e a m o u n t o f i n f o r m a t i o n n o t a v a i l a b l e t o m a n y 2 3 0 p a r t i c i p a n t s , t h e a b i l i t y t o p l a n i s f a r f r o m p e r f e c t . T h e d i s t r i b u t i o n o f i n f o r m a t i o n c a n a l s o l e a d t o s i t u a t i o n s w h e r e o n e p a r t y i s i n a m u c h s t r o n g e r b a r g a i n i n g p o s i t i o n t h a n a n o t h e r . B a r g a i n i n g a s s o c i a t i o n s h a v e i m p r o v e d t h e f l o w o f i n f o r m a t i o n , b u t t h e y s t i l l l a c k i n f o r m a t i o n o n d e m a n d , w h i c h p u t s t h e m a t a b a r g a i n i n g d i s a d v a n t a g e . N o r i s i t n e c e s s a r i l y t h e c a s e t h a t t h e c o n t r a c t s n e g o t i a t e d , e i t h e r c o l l e c t i v e l y o r p r i v a t e l y , w i l l b e r e f l e c t i v e o f f u t u r e s u p p l y a n d d e m a n d c o n d i t i o n s . A c c e s s t o c o n t r a c t s c a n a l s o b e d i f f i c u l t , e v e n u n d e r c o l l e c t i v e b a r g a i n i n g . P r o c e s s o r s a r e l e g i t i m a t e l y c o n c e r n e d w i t h q u a l i t y a n d p r e s e n t l y t h e o n l y w a y t h e y f e e l t h e y c a n a s s u r e t h e m s e l v e s o f t h e q u a l i t i e s d e s i r e d i s t o c o n t r a c t w i t h a k n o w n q u a n t i t y . A F o r w a r d D e l i v e r a b l e C o n t r a c t M a r k e t a p p e a r s b e t t e r s u i t e d t o h a n d l e b o t h o f t h e s e p r o b l e m s . A n F D C M i m p r o v e s t h e f l o w a n d d i s t r i b u t i o n i n t w o w a y s . F i r s t , i t r e d u c e s t h e a b i l i t y t o w i t h h o l d i n f o r m a t i o n a s a l l b i d s a n d o f f e r s a n d t h e p r i c e s a n d q u a n t i t i e s c o n t r a c t e d a r e d i s p l a y e d a l m o s t s i m u l t a n e o u s l y t o a l l u s e r s o f t h e m a r k e t . T h e i n f o r m a t i o n c a n t h e n b e u s e d i n d e c i s i o n - m a k i n g . T h i s i s a n i m p o r t a n t p o i n t . I t i s a v a i l a b l e a t t h e t i m e m a j o r d e c i s i o n s a r e b e i n g m a d e - n o t a f t e r t h e f a c t . A g r o w e r o r f i r s t h a n d l e r i s a b l e t o b e t t e r a s c e r t a i n t h e d e m a n d f o r L i ; p r o d u c t s i n c e d a t a o n t h e a g g r e g a t e b e h a v i o r o f t h e s u b s e c t o r a r e a v a i l a b l e . A n F D C M c a n a l s o i n c r e a s e t h e a c c e s s t o m a r k e t a n d t h e a m o u n t o f k n o w l e d g e a b o u t m a r k e t a l t e r n a t i v e s . A n y t r a d e r c a n m a k e b i d s o r 2 3 1 o f f e r s t o a n y o t h e r t r a d e r o n t h e s y s t e m . A l t h o u g h , t h e p r o b l e m o f q u a l i t y a s s u r a n c e m u s t b e h a n d l e d a n d w i l l b e c o v e r e d i n m o r e d e t a i l i n C h a p t e r V I I I . O v e r a l l a n F D C M h a s t h e p o t e n t i a l t o i n c r e a s e t h e a v a i l a b i l i t y a n d t i m e l i n e s s o f i n f o r m a t i o n f o r a l l m a r k e t p a r t i c i p a n t s c o m p a r e d t o c o l l e c t i v e b a r g a i n i n g o r p r i v a t e t r e a t y n e g o t i a t i o n s . A n F D C M w i l l a l s o c r e a t e w i d e r m a r k e t a c c e s s t h a n p r e s e n t l y f o u n d i n p o t a t o c o n t r a c t i n g . C H A P T E R F I V E T H E F U T U R E S M A R K E T W D u r i n g m u c h o f t h e d i s c u s s i o n s a b o u t f o r w a r d d e l i v e r a b l e c o n t r a c t m a r k e t s a c o m m o n q u e s t i o n r a i s e d i s w h a t c a n a F o r w a r d D e l i v e r a b l e C o n t r a c t M a r k e t d o t h a t a f u t u r e s m a r k e t c a n n o t d o ? A d m i t t e d l y , t h e t w o h a v e m a n y s i m i l a r i t i e s , b u t t h e c o n t e n t i o n m a i n t a i n e d h e r e i s t h a t t h e p e r f o r m a n c e o f t h e t w o m a r k e t s i s v e r y d i f f e r e n t . I t w i l l b e m a d e c l e a r a w e l l f u n c t i o n i n g F D C M m a y e l i m i n a t e t h e n e e d f o r a f u t u r e s m a r k e t i n a n y p a r t i c u l a r c o m m o d i t y . H o w e v e r , i n t h e a b s e n c e o f a h i g h d e g r e e o f c o v e r a g e i n a n y s p e c i f i c s u b s e c t o r t h e t w o m a y b e c o m e c o m p l e m e n t a r y . T h e f o l l o w i n g s t a t e m e n t i s n o t o f f e r e d a s e v i d e n c e a s t o t h e d i f f e r e n c e s b e t w e e n t h e t w o m a r k e t s , b u t t o b e t h o u g h t p r o v o k i n g . I f t h e t w o m a r k e t s c a n f u l f i l l t h e s a m e f u n c t i o n s , w h y d o s o c m a r k e t p a r t i c i p a n t s i n p o t a t o e s f i n d i t n e c e s s a r y t o f o r w a r d c o n t r a c t ? M o s t p e o p l e c a n c o m e u p w i t h r e a s o n s t o e x p l a i n f o r w a r d c o n t r a c t i n g i n a n y p a r t i c u l a r c o m o d i t y e v e n w h e n a f u t u r e s m a r k e t e x i s t s . T h e s e r e a s o n s a p p l y w i t h e q u a l v a l i d i t y t o a n F D C M . H o w e v e r , t h e r e m a y b e a d d i t i o n a l a d v a n t a g e s t o a n F D C M , w h i c h w o u l d l e a d t o t h e c o n c l u s i o n t h a t t h e t w o m a r k e t s c a n n o t e x i s t s i m u l t a n e o u s l y i f t h e F D C M c o v e r e d t h e e n t i r e s u b s e c t o r . 2 3 2 2 3 3 T h e r e s t o f t h e c h a p t e r i s d e v o t e d t o e x a m i n i n g t h e s e i s s u e s . I n o r d e r t o d o s o r e q u i r e s a b r i e f r e v i e w o f t h e f u n c t i o n s o r r o l e s b o t h m a r k e t s a r e d e s i g n e d t o f u l f i l l . F i n a l l y , t h e q u e s t i o n a s t o w h e t h e r t h e t w o m a r k e t s a r e s u b s t i t u t e s o r c o m p l e m e n t a r y i n n a t u r e w i l l b e a d d r e s s e d . 5 . 2 F U N C T I O N S O F T H E F U T U R E S M A R K E T T h e r o l e a n d p e r f o r m a n c e o f f u t u r e s m a r k e t s h a s l o n g b e e n a t o p i c o f i n t e r e s t . I n t h e p o p u l a r p r e s s f u t u r e s m a r k e t s u s u a l l y a r i s e a s t h e s u b j e c t o f s o m e c o n t r o v e r s y . T h i s c l o u d o f c o n t r o v e r s y h a s h o v e r e d o v e r f u t u r e s m a r k e t s s i n c e t h e i r i n c e p t i o n . O r i g i n a l l y , t h e y w e r e v i e w e d a s a g a m e o f c h a n c e w i t h n o e c o n o m i c j u s t i f i c a t i o n . T h e y w e r e m e r e l y f o r t h e a m o r a l a m u s e m e n t ( o r w o e ) o f s p e c u l a t o r s . A l t h o u g h t h i s v i e w i s e x t r e m e a n d a r c h a i c , t h e n o t i o n s t i l l p e r s i s t s i n t h e m i n d s o f m a n y n o t f a m i l i a r w i t h t h e t r u e n a t u r e o f f u t u r e s m a r k e t s . T r u e s p e c u l a t o r s a r e u b i q u i t o u s a n d n e c e s s a r y p a r t i c i p a n t s i n a l l s u c c e s s f u l f u t u r e s m a r k e t s , b u t t h e y a r e n o t t h e o n l y p a r t i c i p a n t s i n t h e m a r k e t . M o s t e v i d e n c e s u p p o r t s t h e b e l i e f t h a t t h e s u c c e s s o f a f u t u r e s m a r k e t s r e q u i r e s t h e p r e s e n c e o f h e d g e r s . 1 H o s t f u t u r e s m a r k e t s w h i c h d o n ' t s u p p o r t h e d g i n g h a v e f a i l e d t o s u r v i v e . m u c h o f t h e p o p u l a r m i s c o n c e p t i o n s u r r o u n d i n g f u t u r e s m a r k e t s i s d u e t o t h e a n u n w a r r m t e d m y s t e r i o u s n e s s w h i c h i s a t t a c h e d t o t h e m . W o r k i n g p o i n t e d o u t t h a t f u t u r e s m m r k e t s a r e j u s t t h a t - m a r k e t s . H e 2 3 4 d e f i n e d f u t u r e s t r a d i n g a s ” t r a d i n g c o n d u c t e d u n d e r s p e c i a l r e g u l a t i o n s a n d c o n v e n t i o n s , m o r e r e s t r i c t i v e t h a n t h o s e a p p l i e d t o a n y o t h e r c l a s s o f c o m m o d i t y t r a n s a c t i o n , w h i c h s e r v e t o f a c i l i t a t e h e d g i n g a n d s p e c u l a t i o n b y p r o m o t i n g e x c e p t i o n a l c o n v e n i e n c e a n d e c o n o m y t o t h e t r a n s a c t i o n . " 2 T h i s d e f i n i t i o n e m p h a s i z e s t h e p u r p o s e o f f u t u r e s m a r k e t s r a t h e r t h a n a n y s p e c i a l c h a r a c t e r i s t i c s . I t d o e s n ' t m e n t i o n d e f e r r e d d e l i v e r y o r d r a w a n y c l e a r d i s t i n c t i o n b e t w e e n f u t u r e s a n d c a s h t r a n s a c t i o n s . I n s t e a d , i t c l a i m s a n y d i f f e r e n c e b e t w e e n a f u t u r e s m a r k e t t r a n s a c t i o n a n d a n y o t h e r t y p e o f t r a n s a c t i o n i s s i m p l y a m a t t e r o f c o s t s . B e c a u s e o f i t s r u l e s a f u t u r e s m a r k e t i s l e s s c o s t l y f o r h e d g i n g a n d s p e c u l a t i o n t h a n a r e o t h e r i n s t i t u t i o n s . I t i s t h e e a s e a n d c o s t s a v i n g s w h i c h a r e t h e p r i m a r y d i s t i n g u i s h i n g f e a t u r e s o f a f u t u r e s m a r k e t . T h e r e a r e o t h e r m e t h o d s b y w h i c h a t r a d e r m a y h e d g e o r s p e c u l a t e . F o r i n s t a n c e , a g r a i n p r o c e s s o r c o u l d o b t a i n a f o r w a r d c o n t r a c t t o h e d g e h i s i n v e n t o r y r e q u i r e m e n t s , w h i l e a s p e c u l a t o r c o u l d a c t u a l l y p u r c h a s e t h e c o m m o d i t y i f h e w a n t e d t o s p e c u l a t e i n p r i c e m o v e m e n t s . B u t b o t h o f t h e s e o p t i o n s , a s p r e s e n t l y o r g a n i z e d , a r e m u c h m o r e e x p e n s i v e w a y s t o a c c o m p l i s h t h e s a m e e n d s . T h e s e o p t i o n s m a y i n v o l v e c o n s i d e r a b l e s e a r c h c o s t s a n d t h e r e m a y b e s t o r a g e a n d o t h e r c o s t s t o h e a r . T h e p r i m a r y f o c u s o n t h e f u t u r e s m a r k e t h a s c o n c e r n e d t h e f u n c t i o n s w h i c h h e d g i n g f u l f i l l s . T y p i c a l l y , t h e r i s k - s h i f t i n g f u n c t i o n o f h e d g i n g i s h i g h l i g h t e d . T h r o u g h h e d g i n g a p r o d u c e r o r m e r c h a n t c a n s h i f t t h e p r i c e r i s k t o s o m e o n e , a s p e c u l a t o r , w h o i s 2 3 5 w i l l i n g t o b e a r i t . H o w e v e r , t h e " p r i c e i n s u r a n c e " t h e o r y a s t h e p r i m a r y e c o n o m i c f u n c t i o n o f a n o r g a n i z e d f u t u r e s m a r k e t h a s b e e n a t t a c k e d b y s e v e r a l a u t h o r s , n o t a b l y W o r k i n g a n d T e l s e r . 3 a 4 T h e t h e o r y w a s f i r s t p u t f o r t h b y K e y n e s a n d t h e n H i c k s . 5 a 6 I t i s u s u a l l y r e f e r r e d t o a s n o r m a l b a c k w a r d a t i o n . T h e k e y p o i n t i s t h a t s p e c u l a t o r s , a s t h e b e a r e r s o f r i s k , s h o u l d r e c e i v e a r e t u r n o r r i s k p r e m i u m f o r t h i s f u n c t i o n . T h i s v i e w p o i n t w a s w i d e l y a c c e p t e d u n t i l H o l b r o o k W o r k i n g p u b l i s h e d " H e d g i n g R e c o n s i d e r e d " i n w h i c h h e a r g u e d t h a t t h e r e a r e m o r e i m p o r t a n t r e a s o n s f o r p e o p l e t o h e d g e t h a n t h e t r a n s f e r o f r i s k . 7 O n e r e a s o n t h a t p e o p l e b e g a n t o r e e v a l u a t e t h e r o l e o f h e d g i n g i s t h a t t h e e v i d e n c e d o e s n ' t c l e a r l y s u p p o r t t h e ” p r i c e i n s u r a n c e ” t h e o r y . T e l s e r a n d W o r k i n g , t o m e n t i o n a c o u p l e , h a v e f a i l e d t o f i n d a p r i c e p r e m i u m . 3 a 9 a 1 0 A c c o r d i n g t o t h e t h e o r y , f u t u r e s p r i c e s s h o u l d r i s e o v e r t h e l i f e o f t h e c o n t r a c t . F u t u r e s p r i c e s a r e s a i d t o b e b i a s e d d o w n w a r d s . T h e s i z e o f t h i s b i a s i s t h e r i s k p r e m i u m . H o w e v e r , i n s e a r c h i n g f o r t h i s r i s k p r e m i u m . t h e s e a u t h o r s h a v e f a i l e d t o f i n d a n y c o n s i s t e n t d o w n w a r d b i a s . A l o g i c a l c o n c l u s i o n o f t h i s t h e o r y i s t h a t s p e c u l a t o r s a s a c l a s s w o u l d s h o w p r o f i t s . W o r k i n g f o u n d i n w h e a t t h a t , a s w h o l e , s p e c u l a t o r s w e r e n e t l o s e r s . 1 0 T h e r e i s e v i d e n c e t h a t t h e l a r g e r m o r e s o p h i s t i c a t e d s p e c u l a t o r s d o s h o w a p r o f i t . 1 1 H o w e v e r , t h i s p r o f i t i s n o t a t t r i b u t a b l e t o r i s k - b e a r i n g , b u t t o t h e i r a b i l i t y t o e f f e c t i v e l y e v a l u a t e m a r k e t i n f o r m a t i o n . T h u s , t h e ” p r i c e i n s u r a n c e ” t h e o r y a s t h e p r i m a r y e c o n o m i c f u n c t i o n o f f u t u r e s m a r k e t s d o e s n o t s e e m a d e q u a t e . P e o p l e b e g a n l o o k i n g f o r o t h e r e x p l a n a t i o n s . 2 3 6 W o r k i n g p r e f e r r e d t o c o n c e n t r a t e o n t h e m e r c h a n d i s i n g a s p e c t s o f h e d g i n g a n d t h e f u t u r e s m a r k e t r a t h e r t h a n t h e p o p u l a r r i s k - s h i f t i n g a s p e c t s . ” B y h e d g i n g a t r a d e r i s a b l e t o i n c r e a s e h i s f l e x i b i l i t y a n d h i s o p p o r t u n i t y f o r p r o f i t . " M o s t h e d g i n g i s d o n e l a r g e l y a n d m a y b e d o r m w h o l l y , b e c a u s e t h e i n f o r m a t i o n o n w h i c h t h e m r c h a n t o r p r o c e s s o r a c t s l e a d s l o g i c a l l y t o h e d g i n g . H e b u y s t h e s p o t c o m m o d i t y b e c a u s e t h e p r i c e i s l o w r e l a t i v e t o t h e f u t u r e s p r i c e a n d h e h a s r e a s o n t o e x p e c t t h e s p o t p r e m i u m t o a d v a n c e , t h e r e f o r e h e b u y s s p o t a n d s e l l s t h e f u t u r e . " 1 3 I n a s e n s e , t r a d e r s p e r f o r m a s o r t o f a r b i t r a g e b e t w e e n t h e t w o m a r k e t s i n o r d e r t o o b t a i n a d d i t i o n a l p r o f i t . H e d g i n g a l s o i n c r e a s e s a t r a d e r ' s f l e x i b i l i t y w i t h r e s p e c t t o t h e b u y i n g a n d s e l l i n g o p e r a t i o n s . A f u t u r e s c o n t r a c t i s a t e m p o r a r y s u b s t i t u t e f o r a c a s h t r a n s a c t i o n . B y v i r t u e o f h o l d i n g a f u t u r e s c o n t r a c t a t r a d e r m a y n o t f i n d i t n e c e s s a r y t o e n t e r i n t o t h e c a s h m a r k e t a t a t i m e w h e n h e d e e m s i t u n f a v o r a b l e t o d o s o . T e l s e r h a s s a i d t h a t t h e p r i c e i n s u r a n c e t h e o r y d o e s n o t e m l a i n t h e e x i s t e n c e o f o r g a n i z e d f u t u r e s m a r k e t s . 1 4 I n d i v i d u a l s a n d f i r m s c a n o b t a i n t h e s e b e n e f i t s t h r o u g h o t h e r m e t h o d s . T e l s e r p r e f e r s t o v i e w f u t u r e s c o n t r a c t s a s a f i n a n c i a l i n s t r u m e n t . F u t u r e s c o n t r a c t s a r e v e r y l i q u i d , i . e . e a s i l y c o n v e r t e d i n t o c u r r e n c y . T h e r e a s o n t h e y a r e s o l i q u i d i s t h a t t h e y a r e v e r y f u n g i b l e . A d d i t i o n a l l y , t h e r u l e s a n d r e g u l a t i o n s t h a t t h e c o n t r a c t s a r e t r a d e d u n d e r a n d t h e a c t i o n s o f t h e c l e a r i n g h o u s e a d d i n t e g r i t y t o t h e s y s t e m . ” A f u t u r e s c o n t r a c t h a s n e a r l y t h e s a m e a t t r i b u t e s a s c u r r e n c y , w h e r e a s a f o r w a r d c o n t r a c t h a s t h e s a m e a t t r i b u t e s a s a c h e c k . I t i s t h e d e m a n d f o r a 2 3 7 f u n g i b l e f i n a n c i a l i n s t r u m e n t t r a d e d i n a l i q u i d m a r k e t t h a t i s n e c e s s a r y f o r t h e c r e a t i o n o f a n o r g a n i z e d f u t u r e s m a r k e t . " 1 5 I f h e d g e r s w a n t p r i c e i n s u r a n c e t h e y n e e d n o t r e s o r t t o a f u t u r e s m a r k e t . H o w e v e r , t h e f u t u r e s m a r k e t b e c a u s e o f i t s l i q u i d i t y g i v e s t h e h e d g e r g r e a t e r f l e x i b i l i t y a n d r e d u c e s h i s c o s t s . I t i s t h e d e m a n d f o r t h i s l i q u i d i t y a n d t h e b e n e f i t s i t b r i n g s t h a t l e a d s t o t h e o r g a n i z a t i o n o f a f u t u r e s m a r k e t a n d n o t p r i c e i n s u r a n c e . I n a d d i t i o n t o i n c r e a s i n g m a r k e t e r s ' f l e x i b i l i t y h e d g i n g p e r f o r m s t w o o t h e r i m p o r t a n t a n d r e l a t e d f u n c t i o n s - i m p r o v e d r e s o u r c e a l l o c a t i o n a n d f o r w a r d - p r i c i n g . I n t h e c a s e o f c o n t i n u o u s i n v e n t o r y c o m m o d i t i e s , s u c h a s w h e a t a n d c o r n , a s t o r a g e h e d g e p r o v i d e s a b a s i s f o r i n v e n t o r y c o n t r o l o r i m p r o v e d r e s o u r c e a l l o c a t i o n . T h e b a s i c a r g u m e n t i s t h a t f o r a c o n t i n u o u s i n v e n t o r y c o m m o d i t y a p o s i t i v e d i f f e r e n c e b e t w e e n t h e f u t u r e s m a r k e t p r i c e a n d t h e c u r r e n t s p o t m a r k e t p r i c e ( o r t h e d i f f e r e n c e b e t w e e n t w o f u t u r e s m a r k e t c o n t r a c t s ) p r o v i d e s a n i n c e n t i v e f o r t h e m e r c h a n t t o s t o r e o r w i t h h o l d s t o c k . 1 6 T h e s i z e o f t h e h o l d i n g s a r e p o s i t i v e l y r e l a t e d t o t h e s i z e o f t h e p r i c e d i f f e r e n t i a l . T h i s t h e o r y i s a l s o i m p o r t a n t i n e v a l u a t i n g t h e f o r e c a s t i n g p r o p e r t i e s o f f u t u r e s m a r k e t p r i c e s . W i t h d i s c o n t i n u o u s i n v e n t o r y c o m m o d i t i e s , s u c h a s p o t a t o e s , f o r w a r d - p r i c i n g i s t h e m o s t i m p o r t a n t f u n c t i o n . A l t h o u g h , f o r a t l e a s t p a r t o f t h e s e a s o n h e d g i n g c a n b e u s e d t o o b t a i n a r e t u r n t o s t o r a g e . G r a y a n d T o m e k a n d G r a y h a v e a r g u e d t h a t t h r o u g h h e d g i n g a p r o d u c e r o f ~ a d i s c o n t i n u o u s i n v e n t o r y c o m m o d i t y c a n l o c k i n a n a p p r o x i m a t e r e t u r n a t p l a n t i n g . 1 7 o 1 8 A d d i t i o n a l l y , i f t h e 2 3 8 h a r v e s t - t i m e c o n t r a c t p r i c e s a r e m o r e s t a b l e f r o m y e a r - t o - y e a r t h a n a r e c a s h p r i c e s , a s t h e y h a d b e e n i n p o t a t o e s , p r o d u c e r s c a n a c h i e v e s o m e s t a b i l i t y i n i n c o m e . ” F o r w a r d p r i c i n g a n d t h e l o c k i n g i n o f a n a p p r o x i m a t e r e t u r n e n a b l e s p r o d u c e r s t o m o r e e f f e c t i v e l y p l a n t h e i r o p e r a t i o n s . P r o d u c e r s o f b o t h c o n t i n u o u s a n d d i s c o n t i n u o u s i n v e n t o r y c o m m o d i t i e s c a n b e n e f i t i n d i r e c t l y f r o m t h e f u t u r e s m a r k e t t o o b t a i n f o r w a r d p r i c e s . A p r o d u c e r c a n l o c k i n a f o r w a r d p r i c e w i t h a d e a l e r , w h o t h e n p l a c e s a h e d g e o n t h e f u t u r e s m a r k e t . T h e f u t u r e s m a r k e t a l l o w s t h e d e a l e r t o c o n t r a c t w i t h p r o d u c e r s . T h e p r e c e d i n g d i s c u s s i o n o f t h e f u n c t i o n s o f t h e f u t u r e s m a r k e t d i d n o t i n c l u d e t h e u s e o f f u t u r e s p r i c e s a s p r i c e f o r e c a s t s . W o r k i n g h a s m a i n t a i n e d t h a t a f u t u r e s m a r k e t c a n n o t b e b o t h a n a g e n c y f o r r a t i o n a l p r i c e f o r m a t i o n a n d a n a g e n c y f o r p r i c e f o r e c a s t i n g . T h e t w o a r e m u t u a l l y e x c l u s i v e . 2 0 A n y p r i c e f o r m a t i o n p r o c e s s i s c o n s i d e r e d r a t i o n a l i f a l l r e l e v a n t i n f o r m a t i o n w h i c h i s a v a i l a b l e i s r e f l e c t e d i n i t s p r i c e s . I n t h e c a s e o f c o n t i n u o u s i n v e n t o r y c o m m o d i t i e s t h e f u t u r e s p r i c e s c o n t a i n l i t t l e m o r e i n f o r m a t i o n t h a n d o c u r r e n t c a s h p r i c e s . 2 1 T h i s i s b e c a u s e w i t h t h e e x i s t e n c e o f s t o c k s t h a t c a n b e c a r r i e d o v e r f r o m o n e s e a s o n t o t h e n e x t a n y n e w i n f o r m a t i o n t h a t m i g h t b e r e f l e c t e d i n f u t u r e s m a r k e t p r i c e s i s a l s o r e f l e c t e d i n c u r r e n t c a s h p r i c e s . I n t h e c a s e o f c o n t i n u o u s i n v e n t o r i e s t h e w h o l e c o n s t e l l a t i o n o f p r i c e s , b o t h c a s h a n d f u t u r e s , i s a f f e c t e d b y a n y n e w m a r k e t i n f o r m a t i o n . W o r k i n g ' s t h e o r y o f s t o r a g e c o n c l u d e s t h a t a n y 2 3 9 d i f f e r e n c e i n c a s h a n d f u t u r e s p r i c e s i s n o t a r e f l e c t i o n o f e x p e c t e d m a r k e t c o n d i t i o n s , b u t a r e t u r n t o s t o r a g e . I n t h e c a s e o f a d i c o u t i n u o u s i n v e n t o r y c o m m o d i t y , s u c h a s p o t a t o e s , s o m e t e n d t o v i e w h a r v e s t - t i m e f u t u r e s p r i c e s i n t h e s p r i n g a s f o r e c a s t s s i n c e t h e r e a r e n o c a r r y o v e r s t o c k s . I f f u t u r e s m a r k e t p r i c e s w e r e t r u l y f o r e c a s t s t h e y w o u l d b e s e l f - d e f e a t i n g . F o r e x a m p l e , i f t h e N o v e m b e r f u t u r e s m a r k e t p r i c e s i n A p r i l w e r e h i g h a n d u s e d b y g r o w e r s a s a n i n d i c a t i o n o f f u t u r e d e m a n d g r o w e r s w o u l d p l a n t m o r e a c r e a g e a n d p r i c e s w o u l d b e l o w a t h a r v e s t , o r v i c e v e r s a . T h e d i s c u s s i o n a b o u t t h e r o l e o f a f u t u r e s m a r k e t a s a f o r e c a s t i n g m e c h a n i s m o r a g e n c y o f r a t i o n a l p r i c e f o r m a t i o n i s c l o u d e d s o m e w h a t b y t h e c o n f u s i n g u s e o f t h e t e r m f o r e c a s t . E v e n a u t h o r s s u c h a s T o m e c a n d G r a y , w h o s u p p o r t W o r k i n g ' s n o t i o n , r e f e r t o f u t u r e s p r i c e s a s f o r e c a s t s i n c e r t a i n s i t u a t i o n s . B o t h s t i l l b e l i e v e t h a t f u t u r e s ‘ m a r k e t s a r e a g e n c i e s o f ‘ r a t i o n a l p r i c e f o r m a t i o n , b u t i n t h e c a s e o f a d i s c o n t i n u o u s i n v e n t o r y c o m m o d i t y f u t u r e s p r i c e m a y b e v i e w e d a s f o r e c a s t s w h e n t h e y a r e u s e d t o l o c k i n a r e t u r n . 2 2 H o w e v e r , t h e y m a y n o t b e r e p r e s e n t a t i v e o f f u t u r e s u p p l y a n d d e m a n d . T h e m a n n e r i n w h i c h t h e y u s e t h e t e r m i s l i m i t e d . I f a f o r e c a s t i s v i e w e d a s a p r e d i c t i o n o f a n e v e n t b a s e d o n a r a t i o n a l a n a l y s i s o f a v a i l a b l e a n d p e r t i n e n t d a t a , i t m a y b e b e u s e d a s a f o r w a r d p r i c i n g m e c h a n i s m a n d t o m a k e p r o d u c t i o n d e c i s i o n s . 2 3 F o r e x a m p l e , t h e h a r v e s t - t i m e p r i c e f o r a p a r t i c u l a r c o m m o d i t y a t s p r i n g - t i m e m a y b e a p o o r f o r e c a s t f o r t h e p r i c e t h a t m a y o c c u r a t a n y p a r t i c u l a r p o i n t i n 2 4 0 t i m e , b u t i t m a y b e f a i r l y r e p r e s e n t a t i v e o f t h e s e a s o n ' s a v e r a g e e q u i l i b r i u m p r i c e . I f s o , i t w i l l b e a g o o d g u i d e t o p r o d u c t i o n p l a n s f o r p r o d u c e r s a n d e n a b l e t h e m t o l o c k i n a n a p p r o x i m a t e r e t u r n a t l e v e l s r e p r e s e n t a t i v e o f t h e s e a s o n ' s a v e r a g e . I n c e r t a i n c i r c u m s t a n c e s , t h i s h a r v e s t - t i n e f u t u r e s p r i c e i s o f t e n l e s s v a r i a b l e y e a r - t o - y e a r t h a n a r e t h e a c t u a l c a s h p r i c e s t h a t a r e r e a l i z e d . T h i s w i l l e n a b l e p r o d u c e r s w h o h e d g e r o u t i n e l y t o s t a b l i z e t h e i r p r o d u c t i o n a n d t h e i r i n c o m e . 2 4 M a n y a u t h o r s , h o w e v e r , d o n o t u s e p r i c e f o r e c a s t s i n t h i s g u a r d e d m a n n e r . L e u t h o l d p o i n t s o u t t h a t m a n y s t i l l a d h e r e t o t h e v i e w o f a f u t u r e s m a r k e t s g e n e r a t i n g s p e c i f i c p r i c e - f o r e c a s t s . " 2 5 T h e r e f o r e , h e t e s t e d t h e p r i c e f o r e c a s t i n g a b i l i t i e s o f f u t u r e s p r i c e s i n l i v e b e e f a n d c o r n . T h e m o d e l h e u s e d i s s i m p l e a n d i s s h o w n b e l o w . P c - a + b e t W h e r e : P c - c a s h p r i c e a t t i n e t + l , 2 , 3 , . . . a - c o n s t a n t t e r m o r i n t e r c e p t b - s l o p e P f t - f u t u r e s p r i c e a t t i m e t I f t h e f u t u r e s p r i c e a t t i n e t i s a g o o d e s t i m a t e o f t h e c a s h p r i c e a t t i m e t + l . . . , t h e n t h e e x p e c t e d c o e f f i c i e n t o n t h e f u t u r e s p r i c e w o u l d b e c l o s e t o o n e a n d t h e v a l u e o f t h e i n t e r c e p t t o b e c l o s e t o z e r o . T h e H - s q u a r e d s h o u l d a l s o b e c l o s e t o o n e . H e f o u n d t h a t f o r p e r i o d s l o n g e r t h a n s i x t e e n w e e k s b e t w e e n t h e 2 4 1 f u t u r e s p r i c e a n d t h e s u b s e q u e n t c a s h p r i c e t h e f u t u r e s p r i c e s w e r e p o o r e s t i m a t e s o f t h e c a s h p r i c e . “ F o r t i m e p e r i o d s s h o r t e r t h a n s i x t e e n w e e k s t h e p e r f o r m a n c e v a r i e d a c c o r d i n g t o t h e c o m m d i t y , w i t h c o r n f u t u r e s g e n e r a l l y g i v i n g b e t t e r r e s u l t s t h a n h o g f u t u r e s . I t a p p e a r s , i n g e n e r a l , t h a t f u t u r e s p r i c e s a r e n o t p a r t i c u l a r l y g o o d e s t i m a t e s f o r f u t u r e c a s h p r i c e s . A l t h o u g h , J u s t h a s s h o w n t h a t i n s o m e c a s e s f u t u r e s p r i c e s m a y g i v e a s g o o d e s t i m a t e s a s d o s o p h i s t i c a t e d e c o n o m e t r i c m o d e l s . ” T h e e f f i c a c y o f t h e f o r e c a s t i n g f t m c t i o n o f a f u t u r e s m a r k e t o r a s a n a g e n c y o f r a t i o n a l p r i c e f o r m a t i o n i s c l o s e l y r e l a t e d t o t h e c o n c e p t o f m a r k e t e f f i c i e n c y . E f f i c i e n c y a s u s e d i n t h i s c o n t e x t i s a m e a s u r e o f m a r k e t ' s e f f e c t i v e n e s s i n c o l l e c t i n g a n d e v a l u a t i n g i n f o r m a t i o n i n t h e f o r m a t i o n o f p r i c e s . T h e r e a r e t h r e e b a s i c t e s t s f o r e f f i c i e n c y ; w e a k , s e m i - s t r o n g , a n d s t r o n g . A w e a k t e s t d e t e r m i n e s o n l y i f t h e m a r k e t i s c o r r e c t l y u s i n g p a s t p r i c e s i n f o r m i n g e x p e c t a t i o n s . A s e m i - s t r o n g t e s t e v a l u a t e s i f p r i c e s r e f l e c t a l l p u b l i c a l l y a v a i l a b l e i n f o r m a t i o n a s i t i s r e l e a s e d . A s t r o n g t e s t w o u l d e x a m i n e i f a n y p a r t i c u l a r g r o u p i n t h e m a r k e t h a s m o n o p o l i s t i c i n f o r m a t i o n n e e d e d f o r p r i c e f o r m a t i o n . 2 8 L u e t h o l d n o t e d t h a t t h e r e a r e n o k n o w n s t r o n g t e s t s . 2 9 H o w e v e r , t h i s m o t i o n w i l l b e i m p o r t a n t l a t e r . I f a m a r k e t i s e f f i c i e n t , p r i c e s a r e o n l y i n a c c u r a t e i n t h e s e n s e t h a t s o m e n e w i n f o r m a t i o n b e c o m e s a v a i l a b l e a t a l a t e r d a t e . I f o t h e r i n a c c u r a c i e s a r e p r e s e n t t h e n i t m e a n s t h e m a r k e t i s n o t e f f e c t i v e l y u t i l i z i n g a l l i n f o r m a t i o n , f o r w h a t e v e r r e a s o n . T h e c o n c e p t o f a n 2 4 2 e f f i c i e n t m a r k e t i s c l o s e l y r e l a t e d t o W o r k i n g ' s c o n c e p t o f a n t i c i p a t o r y p r i c e s . 3 0 A n y c h a n g e s i n p r i c e s s h o u l d o n l y b e d u e t o c h a n g e s i n i n f o r m a t i o n . S i n c e i t i s l i k e l y t h a t t h e p r o d u c t i o n a n d r e l e a s e o f i n f o r m a t i o n i s r a n d o m , p r i c e c h a n g e s i n a n e f f i c i e n t m a r k e t s h o u l d a l s o b e r a n d o m . T h e e x i s t e n c e o f l o n g - t e r m p r e d i c t a b i l i t y i n p r i c e s i n d i c a t e s t h e m a r k e t i s n o t i n c o r p o r a t i n g a l l p e r t i n e n t i n f o r m a t i o n . L e u t h o l d a n d H a r t m a n f o u n d t h a t t h e l i v e h o g f u t u r e s m a r k e t w a s n o t e f f i c i e n t i n a s e m i - s t r o n g t e s t . T h e p r o b l e m w i t h a n i n e f f i c i e n t m a r k e t i s t h a t p r i c e s a r e n o l o n g e r g o o d g u i d e s t o p r o d u c t i o n d e c i s i o n s . L e u t h o l d c o n c l u d e d t h a t I ' u s i n g p o o r q u a l i t y f u t u r e s p r i c e s i n m a r k e t i n g a n d f e e d i n g r a t e d e c i s i o n s m a y c a u s e b a d t i m i n g f o r p r o d u c e r s p o t e n t i a l l y c r e a t i n g f i n a n c i a l l o s s e s . " 3 1 W h i l e m o s t o f t h e l i t e r a t u r e e m p h a s i z e s t h e r i s k - s h i f t i n g f u n c t i o n o f f u t u r e s m a r k e t s , t h i s i s o n l y o n e a n d m a n y t i m e s n o t t h e m o s t i m p o r t a n t , o f t h e m a n y f u n c t i o n s s e r v e d b y t h e f u t u r e s m a r k e t . I t i s m a n y t i m e s u s e d a s a m e r c h a n d i s i n g t o o l a n d a d d s f l e x i b i l i t y t o a t r a d e r ' s o p e r a t i o n s . I n t h e c a s e o f c o n t i n u o u s i n v e n t o r y c o m m o d i t i e s , t h e f u t u r e s m a r k e t h e l p s s m o o t h o u t t h e f l o w o f p r o d u c t t o t h e m a r k e t b y a l l o w i n g t r a d e r s t o o b t a i n a r e t u r n f o r s t o r a g e . W i t h d i s c o n t i n u o u s i n v e n t o r y c o m m o d i t i e s f u t u r e s m a r k e t s a l l o w p r o d u c e r s t o l o c k i n a n a p p r o x i m a t e r e t u r n . T h e p r i c e i n s u r a n c e a s p e c t o f f u t u r e s m a r k e t s h a s b e e n h o t l y d e b a t e d a n d t h e e v i d e n c e i s a t b e s t , m i x e d . M o s t p e o p l e d o a g r e e t h a t t h e y p e r f o r m a r i s k - s h i f t i n g f u n c t i o n , b u t m a n y c r i t i c s f e e l t h i s h a s 2 4 3 b e e n o v e r e m p h a s i z e d . T h e i s s u e o f t h e e f f i c i e n c y o f f u t u r e s m a r k e t s a n d t h e I ' g o o d n e s s " o f t h e i r p r e d i c t i o n s h a s a l s o b e e n c l o s e l y s t u d i e d - a g a i n w i t h m i x e d r e s u l t s . T h e i m p o r t a n t p o i n t i s t h a t p r o b a b l y t h e p e r f o r m a n c e o f f u t u r e s m a r k e t m u s t b e a p p r o a c h e d o n a n i n d i v i d u a l b a s i s , b u t l i k e m o s t o t h e r m a r k e t s t h e y o p e r a t e a t l e s s e r l e v e l s o f p e r f o r m a n c e t h a n t e x t b o o k e x a m p l e s i m p l y . 5 . 2 , 1 P o t a t o F u t u r e s T h e u s e s a n d v a l u e o f f u t u r e s m a r k e t s h a v e r e c e i v e d a m o r e t h a n p r o p o r t i o n a t e a t t e n t i o n i n r e g a r d s t o t h e p o t a t o f u t u r e s m a r k e t . T h i s i s p r o b a b l y b e c a u s e t h e p o t a t o f u t u r e s m a r k e t h a s b e e n t h e o b j e c t o f c o n s i d e r a b l e c o n t r o v e r s y . W i t h i n t h e p a s t d e c a d e t h e r e h a v e b e e n t w o m a j o r d e f a u l t s i n d e l i v e r i e s a n d a n a t t e m p t t o c o r n e r t h e m a r k e t . T h e s e e v e n t s h a v e t h r o w n t h e i n t e g r i t y o f t h e m a r k e t i n t o q u e s t i o n . G r a y a n d T o m e k a n d G r a y h a v e p u b l i s h e d a r t i c l e s e x a m i n i n g t h e p e r f o r m a n c e o f t h e p o t a t o f u t u r e s m a r k e t . 3 2 9 3 3 A s a c o m m o d i t y t h a t h a s a d i s c o n t i n u o u s i n v e n t o r y t h e f u n c t i o n o f t h e f u t u r e s m a r k e t i s n o t p r i m a r i l y o n e g i v i n g i n c e n t i v e s f o r s t o r a g e a n d s m o o t h i n g o u t t h e a l l o c a t i o n o f t h e c o m m o d i t y t h r o u g h o u t t h e y e a r , b u t a s a f o r w a r d p r i c i n g d e v i c e . G r a y a n d T o n e k f o u n d t h a t w h i l e t h e N o v e m b e r f u t u r e s p r i c e a t p l a n t i n g i s n o t a p a r t i c u l a r l y g o o d e s t i m a t e o f t h e c a s h p r i c e t h a t w i l l b e o b t a i n e d i n N o v e m b e r i t i s a g o o d e s t i m a t e o f t h e s e a s o n ' s m a r k e t e q u i l i b r i u m p r i c e . 3 4 T h e y a l s o f o u n d t h a t t h i s p r i c e d o e s n o t v a r y a s m u c h a s d o c a s h p r i c e s f r o m y e a r - t o - y e a r . T h u s , 2 4 4 f a r m e r s , w h o h e d g e , c a n l o c k i n a n a p p r o x i m a t e r e t u r n t h a t d o e s n o t v a r y g r e a t l y f r o m y e a r — t o - y e a r a n d c a n s m o o t h o u t t h e i r i n c o m e s . I n M a i n e w h e r e m o s t o f t h e h e d g e s a r e p l a c e d , a c r e s p l a n t e d h a v e n o t s h o w n m u c h y e a r l y v a r i a t i o n . H o w e v e r , i n t h e N o r t h w e s t w h e r e t h e f u t u r e s m a r k e t i s l i t t l e u s e d a c r e s p l a n t e d s h o w a l a r g e r e s p o n s e t o l a s t y e a r ' s p r i c e s . 3 5 W i t h t h e e v e n t s o f t h e p a s t d e c a d e t h e p e r f o r m a n c e o f t h e p o t a t o f u t u r e s m a r k e t a s h e d g i n g m e c h a n i s m h a s a g a i n b e e n q u e s t i o n e d . I n a s t u d y r e q u e s t e d b y c o n g r e s s P a u l , K a h l , a n d T o m k f o u n d t h a t s i n c e 1 9 7 3 t h e f u t u r e s m a r k e t i n M a i n e p o t a t o e s h a s b e c o m e l e s s r e l i a b l e a s a f o r w a r d p r i c i n g d e v i c e . 3 6 T h e y a t t r i b u t e t h e p r e s e n t d i f f i c u l t i e s o f t h e m a r k e t t o a l a c k o f c o n v e r g e n c e b e t w e e n c a s h a n d f u t u r e s p r i c e s c a u s e d b y a n i n s u f f i c i e n t n u m b e r o f d e l i v e r a b l e p o t a t o e s l a t e r i n t h e s e a s o n . T h i s i s d u e t o r e d u c e d a c r e a g e s i n M a i n e a n d a s w i t c h t o e a r l i e r m a t u r i n g v a r i e t i e s , w h i c h s t o r e l e s s w e l l t h a n l a t e m a t u r i n g v a r i e t i e s . 3 7 T h e y s u g g e s t e d t w o m a j o r r e v i s i o n s i n t h e O p e r a t i o n o f t h e m a r k e t . O n e w a s t o a l l o w d e l i v e r y o f r o u n d w h i t e p o t a t o e s f r o m o t h e r l o c a t i o n s b e s i d e s M a i n e . T h e s e c o n d w a s t o a l l o w f i n a n c i a l s e t t l e m e n t s f o r d e l i v e r y d e f a u l t s . T h e s e t t l e m e n t i s b a s e d o n a f o r m u l a r e l a t i n g t h e c a s h p r i c e s w i t h t h e r e l e v a n t f u t u r e s p r i c e s . B o t h o f t h e s e r e c o m m e n d a t i o n s w o u l d l e a d t o a c o n v e r g e n c e o f c a s h a n d f u t u r e s p r i c e s a n d a r e d u c t i o n i n t h e v a r i a b i l i t y o f t h e b a s i s . B o t h o f t h e s e r e c o m m e n d a t i o n s h a v e b e e n a c t e d u p o n . W h i l e t h e s e r e c o m m e n d a t i o n s a d d r e s s t h e d e l i v e r y p r o b l e m , s o m e p e O p l e a r e q u e s t i o n i n g t h e b a s i c p e r f o r m a n c e o f t h e p o t a t o f u t u r e s 2 4 5 m a r k e t . S o o y a n d B r a n c h l o o k e d a t t h e u s e f u l n e s s o f h e d g i n g o v e r t h e p e r i o d f r o m 1 9 5 3 t o 1 9 7 8 . 3 8 T h e y f o u n d t h a t s i n c e 1 9 7 3 a g r o w e r ' s a v e r a g e r e t u r n w o u l d b e r e d u c e d a n d t h e v a r i a b i l i t y o f t h e r e t u r n i n c r e a s e d i f t h e g r o w e r p r a c t i c e d r o u t i n e h e d g i n g . F u t h e r m o r e , t h e a u t h o r s a l s o c l a i m t h a t o v e r t h e e n t i r e t h i r t y y e a r p e r i o d a g r o w e r w o u l d s t i l l h a v e r e d u c e d h i s i n c o m e b y h e d g i n g a n d o n l y s l i g h t l y r e d u c e d t h e v a r i a b i l i t y o f h i s r e t u r n . 3 9 T h e y c o n c l u d e t h a t t h e v a l u e o f t h e p o t a t o f u t u r e s m a r k e t a s a h e d g i n g d e v i c e m u s t b e a n s w e r e d w i t h a " q u a l i f i e d n o ' J I O 5 , 3 F U N C T I O N S O F A N F D C M S i n c e t h e f u n c t i o n s o f a n F D C M w e r e d e s c r i b e d i n d e t a i l i n t h e p r e v i o u s c h a p t e r , t h e y w i l l b e b r i e f l y c o v e r e d h e r e s o t h a t t h e c o m p a r i s o n b e t w e e n t h e e x p e c t e d p e r f o r m a n c e o f a n F D C M a n d t h e p e r f o r m a n c e o f a f u t u r e s m a r k e t c a n b e m o r e e a s i l y u n d e r s t o o d . A p r i m a r y e c o n o m i c f u n c t i o n t h a t a n F D C M p r o v i d e s i s i m p r o v e d p l a n n i n g w i t h i n a s u b s e c t o r . H o w e v e r , a n y i m p r o v e m e n t i n p l a n n i n g w h i c h a c c r u e s i s t h e r e s u l t o f s e v e r a l o t h e r f m c t i o n s w h i c h a n F D C M f u l f i l l s a n d t h e r u l e s a n d t e c h n o l o g y u n d e r w h i c h t r a n s a c t i o n s a r e c o n d u c t e d . A s i n t h e c a s e o f s t a n d a r d f o r w a r d c o n t r a c t i n g f i r s t - h a n d l e r s a r e a s s u r e d o f a s u p p l y a n d p r o d u c e r s a r e a s s u r e d o f a m a r k e t . I n t h e t e r m i n o l o g y o f a n F D C M d e l i v e r y i s g u a r a n t e e d . Y e t , t h e f u t u r e s m a r k e t a l s o g u a r a n t e e s d e l i v e r y . B u t i n a n F D C M d e l i v e r y a n d p u r c h a s e o r a c c e p t a n c e i s n o t o n l y g u a r a n t e e d , b u t e x p e c t e d a n d 2 4 6 r e q u i r e d . T h i s i s o n e o f t h e p r i m a r y d i s t i n c t i o n s b e t w e e n a n F D C M a n d a f u t u r e s m a r k e t . A n F D C M f a c i l i t a t e s t h e p h y s i c a l e x c h a n g e o f t h e c o m m o d i t y a s w e l l a s o w r e r s h i p . I t i s m u c h m o r e t h a n a t e m p o r a r y s u b s t i t u t e f o r a c a s h t r a n s a c t i o n . T h o u g h W o r k i n g h a s p o i n t e d o u t t h a t a r e o f t h e p r i m a r y e c o n o m i c f u n c t i o n s o f h e d g i n g i s t o i n c r e a s e f l e x i b i l i t y , a n F D C M i s a m a r k e t w h e r e t h e a c t u a l m e r c h a n d i s i n g o f a c o m m o d i t y m a y b e c a r r i e d w i t h o u t a n y i n v o l v e m e n t i n a n o t h e r m a r k e t . 4 1 I n m a n y a s p e c t s a n F D C M d o e s n o t d i f f e r g r e a t l y f r o m s t a n d a r d f o r w a r d c o n t r a c t i n g a n d b o t h w o u l d p r o v i d e a b o u t t h e s a m e i m p r o v e m e n t i n t h e a b i l i t y t o p l a n . H o w e v e r , t h e r u l e s a n d t e c h n o l o g y u n d e r w h i c h t h e y a r e c o n d u c t e d d i f f e r g r e a t l y . A n F D C M u s e s c o m p u t e r t e c h n o l o g y t o c r e a t e a n o p e n m a r k e t . T h i s t e c h n o l o g y e n a b l e s t r a d e r s t o a c t i v e l y b a r g a i n o v e r c o n t r a c t p r i c e s a n d o t h e r t e r m s o f t r a d e . B y c e n t r a l i z i n g t h e b u y i n g a n d s e l l i n g f u n c t i o n s a n d s t i l l a l l o w i n g t h e t r a d e r s t o r e m a i n d i s p e r s e d i t i n c r e a s e s t h e n u m b e r o f m a r k e t a l t e r n a t i v e s w h i c h t r a d e r s f a c e r e l a t i v e t o p r i v a t e t r e a t y o r c o l l e c t i v e b a r g a i n i n g . I n c r e a s i n g t h e n u m b e r o f m a r k e t a l t e r n a t i v e s d o e s n o t n e c e s s a r i l y l e a d t o i n c r e a s e d c o m p e t i t i o n o r t o i n c r e a s e d p l a n n i n g a b i l i t y . B o t h a s p e c t s d e p e n d o n t h e f e a s i b i l i t y o f a l t e r n a t i v e m a r k e t a c c e s s o r t h e i n f o r m a t i o n c o n c e r n i n g a l t e r n a t i v e m a r k e t o u t l e t s . A c o m p u t e r i z e d m a r k e t h a s a d v a n t a g e s b e y o n d t h e c e n t r a l i z a t i o n o f t h e b u y i n g a n d s e l l i n g f u n c t i o n s . I t c a n a l m o s t i n s t a n t a n e o u s l y s u m m a r i z e a n d d i s s e m i n a t e t h e i n f o r m a t i o n o n a l l t r a n s a c t i o n s c o n d u c t e d o n t h e 2 4 7 s y s t e m . I t i s t h e i n c r e a s e d i n f o r m a t i o n , e s p e c i a l l y f r o m t h e p o i n t o f v i e w o f t h e p r o d u c e r , w h i c h d i s t i n g u i s h e s a n F D C M f r o m s t a n d a r d f o r w a r d c o n t r a c t i n g . N o t o n l y i s t h e r e a c h a n g e i n e q u i t y , b u t t h i s i n f o r m a t i o n c a n i m p r o v e t h e a b i l i t y t o p l a n o n b e h a l f o f a l l m a r k e t p a r t i c i p a n t s . S i n c e p r i c e s a n d q u a n t i t i e s a r e a v a i l a b l e o n a l l t r a n s a c t i o n s , a g r o w e r i s a b l e t o a s c e r t a i n m u c h m o r e a c c u r a t e l y t h e d e m a n d f o r h i s p r o d u c t . T l e k n o w l e d g e o f w h a t o t h e r p r o d u c e r s a r e r e c e i v i n g c a n a l s o i m p r o v e t h e g r o w e r ' s a b i l i t y t o f o r m m o r e a c c u r a t e p r o d u c t i o n d e c i s i o n s . A f i r s t - h a n d l e r , o n t h e o t h e r h a n d , c a n a l s o m o r e a c c u r a t e l y a s s e s s t h e f u t u r e d e m a n d f o r h i s p r o d u c t i n l i e u o f w h a t t h e r e s t o f t h e i n d u s t r y i s d o i n g . T h i s a l l o w s t h e f i r s t - h a n d l e r t o m o r e a c c u r a t e l y d e t e r m i n e h i s r a w p r o d u c t n e e d s a n d t h e p r i c e s h e c a n a f f o r d t o p a y f o r i t . A t i t s b e s t , a n F D C M w o u l d i m p r o v e t h e a b i l i t y o f a l l p a r t i e s i n v o l v e d t o p l a n b y v i r t u e o f r e q u i r e d d e l i v e r y a n d i n c r e a s e d i n f o r m a t i o n . A n F D C M h a s t h e p o t e n t i a l i n t h i s i n c r e a s e d a b i l i t y t o p l a n , i . e . t o b e t t e r c o o r d i n a t e f u t u r e s u p p l y w i t h v f u t u r e d e m a n d , t o i m p r o v e v e r t i c a l c o o r d i n a t i o n t h r o u g h t o u t t h e s u b s e c t o r . F r o m a p r o d u c e r ' s s t a n d p o i n t a n d , p e r h a p s , f r o m t h e p e r s p e c t i v e o f s o n f i r s t - h a n d l e r s i t w o u l d a l s o c o n t r i b u t e t o e q u i t y . A n F D C M c a n a l s o p e r f o r m s o m e o f t h e f u n c t i o n s w h i c h a f u t u r e s m a r k e t p r e s e n t l y p e r f o r m s . I t c a n b e u s e d t o l o c k i n a p r i c e a n d t h e r e f o r e , a n a p p r o x i m a t e r e t u r n . A n F D C M t h r o u g h t h e u s e o f s t o r a g e c o n t r a c t s c a n i m p r o v e t h e a l l o c a t i o n o f s u p p l i e s t h r o u g h t h e e n t i r e 2 4 8 s e a s o n . A n d i t d o e s s h i f t s o n o f t h e p r i c e r i s k t o f i r s t - h a n d l e r s . A n a r g u m e n t c a n b e m a d e t h a t s i n c e f i r s t - h a n d l e r s a r e b e t t e r a b l e t o e v a l u a t e f u t u r e d e m a n d t h a n a r e f a r m e r s t h e y s h o u l d b e a b l e t o b e t t e r h a n d l e t h e r i s k t h a n a r e f a r m e r s . S p e c u l a t i o n i s n o t s e r v e d t h r o u g h a n F D C M n o r i s h e d g i n g a s u s u a l l y d e s c r i b e d . T h e n e x t s e c t i o n w i l l l o o k m o r e c l o s e l y a t t h e d i f f e r e n c e s b e t w e e n t h e t w o m a r k e t s a n d e v a l u a t e t h e e f f e c t o f t h e s e d i f f e r e n c e s o n p e r f o r m a n c e . 5 . 4 C O M P A R I S O N O F P E R F R O M A N C E : A N F D C M V S , T H E F U T U R E S H A R H T A t t h e b e g i n n i n g o f t h i s c h a p t e r i t w a s s t a t e d t h a t t h e p e r f o r m a n c e o f a f u t u r e s m a r k e t d i f f e r s m a r k e d l y f r o m t h e p e r f o r m a n c e o f a n F D C M . A f u t u r e s m a r k e t f a c i l i t a t e s h e d g i n g a n d s p e c u l a t i o n , w h i l e a n F D C M i s p r i m a r i l y a m e c h a n i s m f o r t h e m e r c h a n d i s i n g o f a c o m m o d i t y b e t w e e n a b u y e r a n d a s e l l e r _ a _ 1 _ 1 _ d _ i m p r o v e d p l a n n i n g . T h i s i s n o t t o s a y t h a t a f u t u r e s m a r k e t d o e s n ' t f a c i l i t a t e b o t h o f t h e l a t t e r f u n c t i o n s , b u t i t d o e s n ' t d o a s c o s t e f f e c t i v e l y a s a n F D C M m i g h t . I t i s u s e f u l t o r e c a l l W o r k i n g ' s d e f i n i t i o n o f a f u t u r e s m a r k e t a t t h i s t i m e . I t s t r e s s e d t h e e c o n o m y w i t h w h i c h a n f u t u r e s m a r k e t a c c o m p l i s h e s t h e h e d g i n g a n d s p e c u l a t i v e f u n c t i o n a s t h e d i s t i g u i s h i n g f e a t u r e b e t w e e n a f u t u r e s m a r k e t a n d a n y o t h e r m a r k e t . A n d i n t h e s a m e f a s h i o n t h a t a f u t u r e s m a r k e t a n d i t s p e r f o r m a n c e a r e d i s t i n g u i s l e d f r o m o t h e r m a r k e t s b y t h e r u l e s a n d r e g u l a t i o n s u n d e r w h i c h t r a n s a c t i o n s a r e c o n d u c t e d , i t i s t h e r u l e s a n d r e g u l a t i o n s o f a n F D C M w h i c h d i s t i n g u i s h i t f r o m t h e f u t u r e s m a r k e t . 2 4 9 T h e m o s t n o t i c e a b l e d i f f e r e n c e b e t w e e n t h e r u l e s i n t h e t w o m a r k e t s i s t h a t a n F D C M r e q u i r e s d e l i v e r y a n d a c c e p t a n c e . I n t h e f u t u r e s m a r k e t , w h i l e t h e t w o a r e g u a r a n t e e d , t h e y r a r e l y o c c u r . M o s t c o n t r a c t p o s i t i o n s a r e o f f s e t b y a n e q u a l a n d o p p o s i t e t r a n s a c t i o n . A f u t u r e s c o n t r a c t i s h i g h l y f u n g i b l e . H e d g i n g a n d s p e c u l a t i o n w o u l d n o t b e g r e a t l y f a c i l i t a t e d i f t h e c o n t r a c t s w e r e n o t h i g h l y f u n g i b l e . I n a n F D C M t h e c o n t r a c t s w i l l b e m u c h m o r e f i r m - s p e c i f i c . I f f i r m s m u s t a c c e p t d e l i v e r y t h e y w i l l w a n t a p r o d u c t t h a t f i t s t h e i r p a r t i c u l a r n e e d s . H o w s p e c i f i c t h e s e c o n t r a c t s c a n b e b e f o r e t h e m a r k e t l o s e s i t s p l a n n i n g a d v a n t a g e s b e c a u s e o f t h e i n c r e a s e d c o m p l e x i t y o f t h e c o m p a r i n g c o n t r a c t s w i l l b e h a n d l e d i n C h a p t e r V I I I . S i n c e d e l i v e r y a n d a c c e p t a n c e o f d e l i v e r y i s r e q u i r e d , i t i s d i f f i c u l t t o s e e h o w h e d g i n g o r s p e c u l a t i o n c a n b e a c c o m m o d a t e d i n a n F D C M . M o s t s p e c u l a t o r s w o u l d n o t w a n t t o p a r t i c i p a t e i n a n F D C M i f t h e y h a d t o a c c e p t o r m a k e d e l i v e r y . H o w e v e r , i t i s t h e u s e o f a n F D C M a s a s a l e s o r p r o c u r e m e n t m c h a n i s m f r o m w h i c h i t p a r t i a l l y d e r i v e s i t s p l a n n i n g a d v a n t a g e s . I t i s l i k e l y t h a t t h e o n l y m a r k e t p a r t i c i p a n t s w h o w o u l d b e i n t e r e s t e d i n u s i n g a n F D C M a r e t h o s e w i t h a v e s t e d i n t e r e s t ; t h o s e w h o m k e i t t h e i r b u s i n e s s t o f a c i l i t a t e t h e m o v e m e n t o f t h e c o m m o d i t y b e t h e y p r o d u c e r s , p r o c e s s o r s , b r o k e r s , w h o l e s a l e r s o r r e t a i l e r s . T h e r e q u i r e m e n t o f d e l i v e r y c h m g e s t h e m o t i v a t i o n o f t r a d e r s a n d t h e t y p e o f t r a d e r s w h o w o u l d u s e t h e s y s t e m r e l a t i v e t o a f u t u r e s m a r k e t . S i n c e a n F D C M w o u l d i n t e r e s t o n l y t h o s e w h o a r e a c t u a l l y 2 5 0 i n v o l v e d w i t h t h e p h y s i c a l c o m m o d i t y , t h e b i d s a n d o f f e r s o n t h e s y s t e m w o u l d b e b a c k e d b y a n i n t e n t i o n t o a c t u a l l y d e a l i n t h e p h y s i c a l a s p e c t s o f t h e c o m m o d i t y . P r e s e n t l y , m o s t t r a d e r s o n a f u t u r e s m a r k e t h a v e n o d e s i r e t o a c t u a l l y h a n d l e t h e c o m m o d i t y t r a d e d o n t h e e x c h a n g e u n d e r t h e c o n d i t i o n s s p e c i f i e d i n t h e c o n t r a c t . T r u e , h e d g e r s d o h a v e a n i n t e r e s t i n t h e p h y s i c a l a s p e c t s o f t h e c o m m o d i t y , b u t v e r y r a r e l y a r e t h e y i n t e r e s t e d i n t h e c o m m o d i t y a n d t h e t e r m s a s d e s c r i b e d i n a f u t u r e s c o n t r a c t . T h e c r u c i a l d i f f e r e n c e b e t w e e n t h e p e r f o r m a n c e s o f t h e t w o m a r k e t s i s t h e e f f i c a c y o f e a c h i n i m p r o v i n g p l a n n i n g . T h i s d e p e n d s o n t h e l e v e l , q u a l i t y a n d t y p e o f i n f o r m a t i o n . B e c a u s e o f t h e d i f f e r e n c e s i n r u l e s b e t w e e n t h e t w o m a r k e t s a l l t h r e e o f t h e s e i n f o r m a t i o n a l c h a r a c t e r i s t i c s w i l l a l s o v a r y . H o w w e l l d o e s e a c h c o n t r i b u t e t o v e r t i c a l c o o r d i n a t i o n ? I t w i l l b e a r g u e d b e l o w t h a t a f u t u r e s m a r k e t i s l a c k i n g i n i t s a b i l i t y t o c o n t r i b u t e t o p l a n n i n g r e l a t i v e t o a n F D C M a n d a s i t i s p r e s e n t l y o r g a n i z e d c a n n o t b e a n y t h i n g b u t a r o u g h g u i d e t o s u b s e c t o r p a r t i c i p a n t s ' p r o d u c t i o n a n d m a r k e t i n g p l a n s . T h e f u t u r e s m a r k e t d o e s n o t r e f l e c t f u t u r e d e m a n d a n d s u p p l y f o r a n i n d i v i d u a l ' s p r o d u c t a s w e l l a s a n F D C M c a n . T h i s a r g u m e n t h i n g e s o n t h e e f f e c t i v e n e s s o f a f u t u r e s m a r k e t a s a n a g e n c y f o r r a t i o n a l p r i c e f o r m a t i o n . I t a l s o i n c l u d e s c o n s i d e r a t i o n s o f m a r k e t e f f i c i e n c y . W h i l e i t i s p o s s i b l e t o l o c k i n a n a p p r o x i m a t e r e t u r n t h r o u g h h e d g i n g i f t h e b a s i s i s w e l l - b e h a v e d , t h e f u t u r e s m a r k e t g i v e s l e s s t h a n s p e c t a c u l a r p e r f o r m a n c e w i t h r e s p e c t t o w h a t t h e a c t u a l c a s h p r i c e w i l l b e a t a n y f u t u r e d a t e . 2 5 1 I t i s n o t p o s s i b l e t o e s t i m a t e d e m a n d b y t h e v o l u m e o f f u t u r e s c o n t r a c t s p u r c h a s e d o r s u p p l y b y t h e n u m b e r s o l d b e c a u s e t h e s e a r e n o t b a c k e d u p b y f i r m c o m m i t m e n t s t o p e r f o r m . I n a n F D C M , h o w e v e r , s i n c e t h e s e c o m i t m e n t s a r e m a d e i t i s p o s s i b l e t o c o n s t r u c t r e a l f u t u r e s u p p l y a n d d e m a n d c u r v e s . P l a n n i n g , w h i c h l e a d s t o a n i m p r o v e m e n t i n v e r t i c a l c o o r d i n a t i o n , o f t e n r e q u i r e s v e r y s p e c i f i c i n f o r m a t i o n . F o r e x a m p l e , a p r o d u c e r ' s p l a n n i n g e f f e c t i v e n e s s i s i m p r o v e d w h e n h e k n o w s t h e p r i c e s h e w i l l r e c e i v e f o r h i s p o t a t o e s a n d w h e r e a n d w h e n t h o s e p o t a t o e s a r e t o b e d e l i v e r e d . A l s o i m p o r t a n t a r e t h e q u a l i t y o f p o t a t o e s t o b e d e l i v e r e d . A f u t u r e s m a r k e t o n l y a l l o w s a g r o w e r t o l o c k i n a p r i c e f o r h i s p o t a t o e s , w h i c h m a y b e l e s s c e r t a i n b e c a u s e o f q u a l i t y v a r i a t i o n s b e t w e e n t h o s e s t a t e d i n t h e c o n t r a c t a n d t h o s e h e p r o d u c e s . I t d o e s n o t a d d m u c h m o r e i n f o r m a t i o n c o n c e r n i n g t h e o t h e r a f o r e m e n t i o n e d v a r i a b l e s . O b v i o u s l y , t h i s i n f o r m a t i o n c a n i m p r o v e a g r o w e r ' s p r o d u c t i o n , c u l t u r a l , h a r v e s t i n g a n d m a r k e t i n g d e c i s i o n s . A s i m i l a r a r g u m e n t c a n b e m a d e o n t h e b e h a l f o f f i r s t - h a n d l e r s . S o w h i l e f u t u r e s m a r k e t s c a n i m p r o v e r e s o u r c e a l l o c a t i o n i n a b r o a d m a n n e r t h e y l a c k t h e a b i l i t y t o i m p r o v e r e s o u r c e a l l o c a t i o n o v e r a w i d e r a n g e o f s p e c i f i c a c t i v i t i e s . V e r t i c a l c o o r d i n a t i o n r e q u i r e s c o o p e r a t i o n a n d c o o r d i n a t i o n b e t w e e n s u b s e c t o r p a r t i c i p a n t s . F u t u r e s m a r k e t s c o n t r i b u t e o n l y s o m u c h t o t h e s e a c t i v i t i e s b e c a u s e o f t h e r u l e s o f t h e g a s a n d t h e t y p e o f i n f o r m a t i o n t h e y f o s t e r . A w e l l - f u n c t i o n i n g f u t u r e s m a r k e t p r o v i d e s p r i c e s t h a t r e f l e c t t h e p r e v a i l i n g m a r k e t i n t e r p r e t a t i o n o f 2 5 2 i n f o r m a t i o n r e g a r d i n g c u r r e n t a n d f u t u r e s u p p l y a n d d e m a n d c o n d i t i o n s . Y e t , t h i s i n f o r m a t i o n i s o f t e n o f t o o g e n e r a l o f a n a t u r e t o g r e a t l y c o n t r i b u t e t o t r a d e r s ' p l a n n i n g a n d t h u s , i m p r o v e v e r t i c a l c o o r d i n a t i o n . A n F D C M p r o v i d e s d i r e c t c o n t a c t b e t w e e n a s e l l e r a n d b u y e r a n d t h e i n f o r m a t i o n r e s u l t i n g f r o m a n y t r a n s a c t i o n i s m a d e p u b l i c t h r o u g h a n F D C M . V o l u m e i s a l s o a n i m p o r t a n t v a r i a b l e a n d i t i s d i f f i c u l t t o a c c u r a t e l y a s c e r t a i n t h e v o l u m e s t h a t w i l l a c t u a l l y b e s u p p l i e d a n d d e m a n d e d i n t h e f u t u r e f r o m a f u t u r e s m a r k e t . W h e n a n i n d i v i d u a l ' s l i a b i l i t y i n t h e m a r k e t m a y b e s i m p l y e l i m i n a t e d t h r o u g h t a k i n g a n o p p o s i t e a n d e q u a l p o s i t i o n , t h e v o l u m e o r o p e n i n t e r e s t o v e r t h e c o u r s e o r l i f e o f a f u t u r e s m a r k e t m a y h a v e l i t t l e r e l a t i o n s h i p t o t h e q u a n t i t i e s t h a t w i l l b e a c t u a l l y p r o d u c e d a n d s o l d . T h u s , i t i s p o s s i b l e f o r t h e p r o d u c t i o n r e p r e s e n t e d i n t h e t o t a l n u m b e r o f c o n t r a c t s b o u g h t a n d s o l d t o b e m a n y t i m e s l a r g e r t h a n a c t u a l a n d n o r m a l p r o d u c t i o n l e v e l s . T o p r o d u c e r s a n d m a r k e t e r s , p r o d u c t i o n i n f o r m a t i o n i s v e r y i m p o r t a n t . T h e l e v e l o f p r o d u c t i o n t h a t a c t u a l l y o c c u r s w i l l a l o n g w i t h d e m a n d d e t e r m i n e t h e c a s h p r i c e l e v e l s w h e n t h i s p r o d u c t i o n i s m a r k e t e d . T o b e a b l e t o p l a n e f f e c t i v e l y m a r k e t e r s m u s t k n o w t h e d e m a n d f o r t h e i r p r o d u c t a n d t h e i r c o s t s . T h e s e i t e m s d e p e n d o n t h e f u t u r e d e m a n d a n d s u p p l y , w h i c h i s d i f f i c u l t t o d e t e r m i n e f r o m f u t u r e s p r i c e s a l o n e . P r o d u c e r s c a n t h r o u g h h e d g i n g l o c k i n a n a p p r o x i m a t e r e t u r n t o p r o d u c t i o n . B u t t h i s o n l y e l i m i n a t e s t h e p r i c e r i s k . I t d o e s n o t h i n g t o i n s u r e t h a t t h e a g g r e g a t e p r o d u c t i o n w i l l b e 2 5 3 c o m m e n s u r a t e w i t h d e m a n d . N o r d o e s i t i n f o r m t h e p r o d u c e r w h e r e a n d w h e n h e w i l l d e l i v e r h i s p r o d u c t . F r o m t h e f i r s t - h a n d l e r ' s p e r s p e c t i v e h e t o o m a y b e a b l e t o l o c k i n a n a p p r o x i m a t e c o s t f o r h i s r a w p r o d u c t a n d c a n o b t a i n a n a p p r o x i m a t e r e t u r n t o s t o r a g e , b u t s u f f e r s f r o m t h e s a m e u n c e r t a i n t y r e g a r d i n g w h o h e w i l l p u r c h a s e t h e c o m m o d i t y f r o m a n d t h e t i m i n g o f t h e s e p u r c h a s e s . I t i s a l o n g t h e s e l i n e s w h e r e a n F D C M ' s p e r f o r m a n c e c o u l d b e s u p e r i o r t o a f u t u r e s m a r k e t . A s w a s m n t i o n e d e a r l i e r a n F D C M i s b e t t e r d e s i g n e d t o i m p r o v e v e r t i c a l c o o r d i n a t i o n o v e r a b r o a d e r r a n g e o f a c t i v i t i e s . A n F D C M a l s o h a s m o r e d e t a i l e d i n f o r m a t i o n r e g a r d i n g q u a n t i t i e s b e i n g s u p p l i e d a n d d e m a n d e d . F r o m t h i s i n f o r m a t i o n a n i n d i v i d u a l c a n m o r e a c c u r a t e l y d e t e r m i n e t h e d e m a n d f o r h i s p r o d u c t . T h i s i n f o r m a t i o n d e r i v e s i t s v a l u e f r o m t h e s o l i d i n t e n t i o n s F D C M p a r t i c i p a n t s m u s t h a v e t o c a r r y o u t t h e c o n t r a c t . T h e i m p o r t a n c e o f t h e s e a c t i v i t i e s a n d o f d e t e r m i n i n g t h e d e m a n d f o r a n i n d i v i d u a l ' s p r o d u c t h a s a t e n d e n c y t o b e u n d e r e m p h a s i z e d i n m o s t e c o n o m i c t e x t s , b u t f o r a s y s t e m , s u c h a s t h e U n i t e d S t a t e s , i t i s o f p r i m a r y i m p o r t a n c e . T h e e s s e n c e o f v e r t i c a l c o o r d i n a t i o n i n o u r e c o n o m y i s t h e d e c e n t r a l i z a t i o n o f t h e p l a n n i n g p r o c e s s a n d t h e f o s t e r i n g o f c o m m u n i c a t i o n b e t w e e n s u b s e c t o r p a r t i c i p a n t s . T h e o r e t i c a l l y , t h i s i s a c c o m p l i s h e d v i a p r i c e , b u t p r i c e a l o n e i s o f t e n i n s u f f i c i e n t w i t h r e s p e c t t o i n f o r m a t i o n . M o s t t r a n s a c t i o n s i n c l u d e o t h e r t e r m s o f t r a d e s u c h a s q u a n t i t i e s , p l a c e , a n d t i m e . V e r t i c a l c o o r d i n a t i o n i s u l t i m a t e l y c o n c e r n e d w i t h t h e n i t t y — g r i t t y 2 5 4 d e t a i l s t h a t a c c o m p a n y e a c h t r a n s a c t i o n a n d t h e i n f o r m a t i o n a l c o n t e n t i n t h e s e d e t a i l s . A f u t u r e s m a r k e t i s u n a b l e t o p r o v i d e t h i s i n f o r m a t i o n w h e r e a s a n F D C M c a n . T h e a b i l i t y o f a f u t u r e s m a r k e t t o i m p r o v e v e r t i c a l c o o r d i n a t i o n t o t h e e x t e n t t h a t i t c a n m a y b e i m p a i r e d i f t h e m a r k e t i s i n e f f i c i e n t . I n e f f i c i e n c i e s i n t h e m a r k e t l e a d t o o b j e c t i o n a b l e i n a c c u r a c i e s ( t h o s e d u e t o t h e l a c k o f i n f o r m a t i o n ) a n d t h i s c a n a f f e c t t h e a b i l i t y o f p e o p l e u s i n g t h e m a r k e t a s a g u i d e t o d e c i s i o n s . T h e n o t i o n o f a n i n f o r m e d t r a d e r i s c l o s e l y r e l a t e d t o t h e n o t i o n o f a n e f f i c i e n t m a r k e t . T h e r e a r e t w o r e l a t e d i s s u e s . O n e i s t h e d e f i n i t i o n o f a n i n f o r m e d t r a d e r a n d t h e s e c o n d r e f e r s t o t h e a s p e c t o f m o n o p o l i s t i c c o n t r o l o f i n f o r m a t i o n o r i n t h e t e r m i n o l o g y u s e d h e r e - i m p a c t e d i n f o r m a t i o n . A n u n i n f o r m e d t r a d e r i s a n i n d i v i d u a l w h o e i t h e r h a s l i m i t e d a c c e s s t o i n f o r m a t i o n o r i s u n a b l e t o i n t e r p r e t i t . A n y m a r k e t i s m a d e u p o f i n d i v i d u a l s w h o a r e m o r e o r l e s s i n f o r m e d . I n t u i t i v e l y , a m a r k e t c o m p o s e d o f m o r e i n f o r m e d i n d i v i d u a l s v e r s u s o n e c o m p o s e d o f l e s s e r i n f o r m e d i n d i v i d u a l s w i l l e x h i b i t g r e a t e r m a r k e t e f f i c i e n c y , c e t e r i s p a r i b u s . C o x a n d W o r k i n g h a v e e x a m i n e d t h e e f f e c t o f u n i n f o r m e d t r a d e r s i n t h e m a r k e t . ’ * 2 a 4 3 T h e i r p r e s e n c e c a n l e a d t o g r e a t e r v a r i a b i l i t y i n p r i c e s a n d a r e d u c t i o n i n t h e i n f o r m a t i o n a l c o n t e n t o f p r i c e s . T l e k e y i s s u e i s a t w h a t l e v e l s d o u n i n f o r m e d t r a d e r s h a v e t o p a r t i c i p a t e b e f o r e t h e y h a v e a s e v e r e l y d e t r i m e n t a l i m p a c t o n p r i c e s . T h i s i s a n e m p i r i c a l q u e s t i o n a n d i s p r o b a b l y d i f f e r e n t f o r e a c h m a r k e t . H o w e v e r , C o x h a s s h o w n t h a t t h e y w i l l a l w a y s h a v e s o m e e f f e c t o n t h e d i s p e r s i o n i n p r i c e s . 4 4 2 5 5 T h e b i g d i f f e r e n c e i n t h i s r e s p e c t b e t w e e n a f u t u r e s m a r k e t a n d a n F D C M i s t h e c o s t o f b e i n g " u n i n f o r m d ' . I n t h e f u t u r e s m a r k e t b e c a u s e o f t h e r e g u l a t i o n s a n d t h e w a y i t i s d e s i g n e d t h e c o s t s o f b e i n g u n i n f o r m e d m a y i n c l u d e m a r g i n c a l l s , w h i c h r e p r e s e n t a n u n p r o f i t a b l e p r i c e m o v e m e n t . T o b e s u r e , i t i s p o s s i b l e f o r p e o p l e t o l o s e s i z e a b l e s u m s i n t h e f u t u r e s m a r k e t , a n d t h e y d o . H o w e v e r , b e c a u s e o f t h e r e q u i r e m e n t o f d e l i v e r y a n d a c c e p t a n c e t h e p o t e n t i a l f o r l o s s e s i n a n F D C M a n d t h e p r o p o r t i o n t h e s e l o s s e s m a y r e p r e s e n t t o a n i n d i v i d u a l ' s l i v e l i h o o d a r e i n h e r e n t l y m u c h g r e a t e r i n a n F D C M t h a n t h e y a r e i n a f u t u r e s m a r k e t . A n i n d i v i d u a l i n a n F D C M m a y n o t o n l y s u f f e r f r o m a d v e r s e p r i c e m o v e m e n t s , b u t m a y a l s o i n c u r a d d i t i o n a l l o s s e s , s u c h a s s t o r a g e o r p r o c e s s i n g c o s t s , m a r k e t i n g , l a b o r , a n d a d d i t i o n a l i n p u t c o s t s b y m a k i n g t h e w r o n g d e c i s i o n . T h e s e w i l l a f f e c t a p e r s o n ' s l o n g - t e r m p r o f i t a b i l i t y i n a b u s i n e s s . P r o d u c e r s k n o w t h e i r c o s t s o f p r o d u c t i o n m u c h b e t t e r t h a n a n y o n e e l s e c a n w h i l e f i r s t h a n d l e r s h a v e a m u c h b e t t e r i d e a o f f u t u r e d e m a n d . B e c a u s e o f t h e r u l e s o f t r a d i n g w h i c h a r e a p a r t o f t h e F D C M t r a d e r s w i l l a c t o n t h e i r o w n i n f o r m a t i o n a n d t h e i n f o r m a t i o n g e n e r a t e d i n t h e m a r k e t . T l e p r i c e s a n d q u a n t i t i e s n e g o t i a t e d o n a n F D C M c a n b e u s e d t o c o n s t r u c t r e a l f u t u r e s u p p l y a n d d e m a n d c u r v e s , n o t j u s t g u e s s e s a b o u t t h e m . I t i s t h e c o n t e n t i o n h e r e t h a t t h i s r u l e c h a n g e ( t h e r e q u i r e m e n t o f d e l i v e r y ) n o t o n l y i n c r e a s e s t h e l e v e l o f i n f o r m a t i o n r e g a r d i n g s u p p l y a n d d e m a n d , b u t i m p r o v e s i t . A p e r s o n w i l l b e l e a r y t o e n t e r i n t o a n F D C M o n l y o n a " w h i m ” o r a " g u t f e e l i n g ” . I n d e e d , g i v e n t h e 2 5 6 r u l e s o f t h e g a m e , t h e i n c e n t i v e s l e a d t o p a r t i c i p a n t s w h o h a v e a v e s t e d i n t e r e s t i n t h e p r o d u c t . T h o s e p e o p l e w h o a r e e q u i p p e d t o h a n d l e o r m e r c h a n d i s e t h e c o m m o d i t y a n d m a k e a l i v i n g t h r o u g h t h e p r o d u c t i o n a n d / o r s a l e o f t h e c o m m o d i t y . I n g e n e r a l , p r i c e s a n d q u a n t i t i e s w i l l b e m o r e r e f l e c t i v e o f f u n d a m e n t a l m a r k e t c o n d i t i o n s w h i c h a r e l i k e l y t o d e v e l o p i n t h e f u t u r e i n a n F D C M t h a n t h e y a r e i n a f u t u r e s m a r k e t . I n d e e d , m a n y f u t u r e s t r a d e r s , w h i l e p e r h a p s s u c c e s s f u l , m a k e d e c i s i o n s o n t h e b a s i s o f t r e n d s r a t h e r t h a n a n a n a l y s i s o f m a r k e t c o n d i t i o n s . F o l l o w i n g t h i s a r g u m e n t f u r t h e r , i f i n d i v i d u a l s i n a n F D C M d o h a v e g r e a t e r i n c e n t i v e s t o b e i n f o r m e d , i t i s l o g i c a l t o e x p e c t t h e m t o e x p e n d g r e a t e r e f f o r t c o l l e c t i n g i n f o r m a t i o n a n d a n a l y z i n g t h i s i n f o r m a t i o n . T h i s h y p o t h e s i s l e a d s t o t h e c o n c l u s i o n t h a t t h e i n f o r m a t i o n r e p r e s e n t e d i n t h e p r i c e s g e n e r a t e d a n d t h e q u a n t i t i e s t r a d e d o n a n F D C M a r e m o r e r e p r e s e n t a t i v e o f f u t u r e s u p p l y a n d d e m a n d c o n d i t i o n s t h a n a r e t h o s e d i s p l a y e d t h r o u g h a f u t u r e s m a r k e t . I t i s s u p e r i o r f o r p l a n n i n g . T h e i n c r e a s e i n t h e a b i l i t y t o p l a n l e a d s t o i m p r o v e d v e r t i c a l c o o r d i n a t i o n , w h i c h i s n o t o n l y r e f l e c t e d i n t h e p r o f i t - l o s s s t a t e m e n t o f a n y i n d i v i d u a l p a r t i c i p a n t , b u t i s a l s o r e f l e c t e d i n o v e r a l l i m p r o v e m e n t i n s y s t e m s p e r f o r m a n c e . H o w e v e r , t h i s a r g u m e n t i s o n l y v a l i d t o a p o i n t . N o t a l l t r a d e r s i n a m a r k e t n e e d b e e q u a l l y i n f o r m e d f o r p r i c e s t o b e r e p r e s e n t a t i v e o f s u p p l y a n d d e m a n d . T h e i s s u e i s b a s i c a l l y a n e m p i r i c a l o n e . W h a t i s t h e p r o p o r t i o n o f i n f o r m e d t r a d e r s t h a t i t t a k e s f o r p r i c e t o a c c u r a t e l y r e f l e c t s u p p l y a n d d e m a n d . C o x a n d W o r k i n g h a v e a r g u e d 2 5 7 t h a t i t d o e s n ' t t a k e a l a r g e p e r c e n t a g e o f t r a d e r s f o r t h e m a r k e t t o r e f l e c t p r i c e s t h a t a r e t h e r e s u l t o f a n i n f o r m e d p o p u l a t i o n o f t r a d e r s . T h e i r a r g u m e n t i s b a s e d o n t w o c r u c i a l a s s u m p t i o n s t h a t m a r k e t s a r e c o m p e t i t i v e a n d t h a t i n f o r m a t i o n i s r e a d i l y o b t a i n a b l e . B a s i c a l l y , t h e y a r g u e t h a t i f t h e r e i s a c o r e o f i n f o r m e d t r a d e r s t h e m a r k e t w i l l p e r f o r m a s i f a l l t r a d e r s w e r e i n f o r m e d . T h e i r r e a s o n i n g i s a s f o l l o w s ; i n f o r m e d t r a d e r s w i l l d o , o n a v e r a g e , b e t t e r t h a n n o n - i n f o r m e d t r a d e r s a n d s h o w a p r o f i t ; n o n — i n f o r m e d t r a d e r s n o t i c i n g t h e p r o f i t s o f i n f o r m e d t r a d e r s w i l l f o l l o w t h e i r l e a d . T h i s , m e a n s t h o u g h , t h a t a f t e r a c e r t a i n p e r i o d o f t i m e i n f o r m e d t r a d e r s w i l l f i n d t h e i r p r o f i t s e a t e n a w a y s i n c e e v e r y o n e i s f o l l o w i n g t h e m , B o t h W o r k i n g a n d C o x a s s u m e t h a t c o m p e t i t i v e p r e s s u r e s w i l l f o r c e t h e p r o f i t s o f i n f o r m e d t r a d e r s t o w a r d s z e r o . H o w e v e r , i f t h i s i s t r u e t h e n t r a d e r s h a v e l i t t l e i n c e n t i v e s t o b e c o m e i n f o r m e d . I t i s o b v i o u s t h o u g h , t h a t m a n y t r a d e r s e x p e n d a g r e a t d e a l o f t i n a n d e f f o r t t o b e c o m e i n f o r m e d . T h e r e a r e t h r e e r e a s o n s f o r t h i s . O n e i s t h a t e v e n i n t h e f u t u r e s m a r k e t , t h e i d e n t i t y o f t r a d e r s a n d t h e i r a c t i o n s a r e d i f f i c u l t t o r e c o g n i z e . A n d s u c c e s s f u l t r a d e r s h a v e a n i n c e n t i v e t o c u l t i v a t e t h i s s i t u a t i o n . S e c o n d l y , t h e r e i s a t i m e l a g b e t w e e n a n i n d i v i d u a l s a c t i o n s i n t h e m a r k e t p l a c e a n d w h e n h i s a c t i o n s a r e k n o w n . I n t h e f u t u r e s m a r k e t , w h e r e m i n u t e p r i c e c h a n g e s m a y m e a n l a r g e p r o f i t s o r l o s s e s , t h i s t i m e d i f f e r e n c e c a n b e c r u c i a l . A n d t h i r d , m o s t m a r k e t s h a v e a d e g r e e o f m o n o p o l i s t i c c o n t r o l o v e r i n f o r m a t i o n a n d n o n - c o m p e t i t i v e i m p e r f e c t i o n s e x i s t . A s w a s n o t e d e a r l i e r t h e r e i s n o k n o w n t e s t o f s t r o n g m a r k e t 2 5 8 e f f i c i e n c y i . e . t o d e t e c t t h e p r e s e n c e o f n o n a p o l i s t i c c o n t r o l o f i n f o r m a t i o n . O b v i o u s l y i n m o s t m a r k e t s t h e r e i s s o m e d e g r e e o f m o n o p o l i s t i c c o n t r o l o v e r i n f o r m a t i o n o r i n W i l l i a m s o n ' s t e r m s i m p a c t e d i n f o r m a t i o n . “ L a r g e f i r m s u s u a l l y h a v e g r e a t e r a c c e s s t o t r a d e i n f o r m a t i o n a n d b e t t e r r e s o u r c e s t o a n a l y z e i t . I n s o m e c a s e s t h i s i n f o r m a t i o n i m p a c t e d n e s s m a y b e a r e s u l t o f t e c h n o l o g i c a l f a c t o r s o r a f i r m ' s p o s i t i o n i n t h e m a r k e t c h a n n e l . F i r m s p o s i t i o n e d h i g h e r i n t h e m a r k e t c h a n n e l u s u a l l y h a v e a b e t t e r i d e a o f f i n a l d e m a n d t h a n d o t h o s e f i r m s l o c a t e d a t l o w e r l e v e l s i n t h e c h a n n e l . A f u t u r e s m a r k e t l a c k s t h e m e c h a n i s m s b y w h i c h t h i s i n f o r m a t i o n m a y b e r e v e a l e d . T h e r e q u i r e m e n t o f d e l i v e r y o r a c c e p t a n c e m e a n s t h a t t r a d e r s m u s t b e a r t h e c o s t o f m i s r e p r e s e n t i n g t h e m s e l v e s . A c o n t r a c t p o s i t i o n c a n n o t s i m p l y b e c a n c e l l e d b y t a k i n g a n o p p o s i t e p o s i t i o n . T h u s , t r a d e r s m u s t m o r e f u l l y b e a r t h e c o n s e q u e n c e s o n t h e i r a c t i o n s . T h e i r a c t i o n s m u s t b e b a c k e d u p w i t h v a l i d i n t e n t i o n s . A b u y e r w h o t r i e s t o u n d e r s t a t e h i s d e m a n d s m a y f i n d h i m s e l f i n a p o s i t i o n o f i n s u f f i c i e n t s u p p l y . C o n v e r s e l y , a p r o d u c e r w h o o v e r s t a t e s h i s c o s t s o f p r o d u c t i o n m a y n o t b e a b l e t o m a k e a s a l e . I n t h e f u t u r e s m a r k e t b e c a u s e m o s t t r a n s a c t i o n s a r e r e s o l v e d t h r o u g h a n o p p o s i t e t r a n s a c t i o n a n d t h e m a r k e t i s n o t p r i m a r i l y u s e d t o a c t u a l l y m e r c h a n d i s e t h e p r o d u c t , t r a d e r s a r e l e s s c o n s t r a i n e d i n t h e i r a c t i o n s . T r u e , i f t h e y a r e w r o n g t h e y m a y s u f f e r l o s s e s , b u t t h e s e a r e p o t e n t i a l l y l e s s d a m a g i n g t o a m a r k e t e r t h a n t h e a b o v e s i t u a t i o n s w o u l d b e . I f t h e r e q u i r e m e n t o f d e l i v e r y a l o n e i s n o t s u f f i c i e n t t o 2 5 9 s u b s t a n t i a l l y e l i m i n a t e t h e i n c e n t i v e s t o w i t h h o l d i n g i n f o r m a t i o n , t h e n a s e c o n d r u l e c h a n g e w h i c h t h e d e s i g n o f a n F D C M m u s t a d d r e s s i s t h e p o s s i b i l i t y o f c o m p u l s o r y p a r t i c i p a t i o n . T h e r e a r e s e v e r a l c o m p e l l i n g r e a s o n s w h y u : F D C M m a y r e q u i r e c o m p u l s o r y p a r t i c i p a t i o n t o b e e f f e c t i v e i n t o t a l s u b s e c t o r p l a n n i n g a n d c o o r d i n a t i o n , b u t f o r t h e p r e s e n t w e w i l l j u s t c o n s i d e r i t s e f f e c t o n i n f o r m a t i o n . I f p a r t i c i p a t i o n w e r e c o m p u l s o r y , m a r k e t e r s w o u l d h a v e n o r e c o u r s e b u t t o u s e t h e m a r k e t . T h i s m a k e s i t e s p e c i a l l y h a z a r d o u s t o m i s r e p r e s e n t o n e s e l f b e c a u s e t h e r e a r e n o a l t e r n a t i v e s . T h u s , u n d e r s t a t i n g o n e ' s d e m a n d m a y r e s u l t i n s e v e r e s h o r t a g e s t o t h e i n d i v i d u a l i n t h e f u t u r e . T h e r e s e e m t o b e f e w a d v a n t a g e s t o o v e r s t a t i n g o n e ' s d e m a n d s i n c e t h i s w o u l d r e q u i r e t h e p a y m e n t o f l a r g e r o u t l a y s a n d / o r h i g h e r p r i c e s . I t m u s t b e r e m e m b e r e d t h a t a b u y e r w o u l d p u r c h a s e t h e a m o u n t s t h a t w o u l d f u l f i l l t h e d e m a n d h e s e e s f o r b i g p r o d u c t . A p r o d u c e r w o u l d a g r e e t o p r o d u c e t h e d e s i r e d q u a n t i t i e s a s l o n g a s i t w a s p r o f i t a b l e . W h e n p a r t i c i p a t i o n i s m a n d a t o r y a n d t h e p r o d u c t m u s t b e o b t a i n e d i n a n F D C M t h e g a i n s t o m i s r e p r e s e n t i n g o n e ' s p o s i t i o n m a y b e s m a l l b e c a u s e o f t h e r i s k s i n v o l v e d . B y v i r t u e o f h a v i n g a l l t r a d e r s o n a c o m p u t e r i z e d m a r k e t m u c h i n f o r m a t i o n t h a t w a s f o r m e r l y p r i v y t o j u s t o n e p a r t y w o u l d n o w b e a v a i l a b l e t o a l l p a r t i e s . W h i l e a n i n d i v i d u a l m a y s t i l l t r y t o c o n f u s e o t h e r m a r k e t p a r t i c i p a n t s i n r e g a r d s t o h i s o w n s p e c i f i c d e m a n d o r c o s t s t h e c a p a c i t y t o d o s o a r e d i m i n i s h e d i f m e a s u r e d b y m o r e f a v o r a b l e t e r m s t o t h a t p a r t y . W h e n t h e r e i s a c c u r a t e 2 6 0 i n f o r m a t i o n r e g a r d i n g t h e q u a n t i t i e s c o n t r a c t e d f o r d e l i v e r y a n d t h e p r i c e s a t w h i c h t h e y w e r e c o n t r a c t e d c r e a t e s a t l e a s t t w o p r o b l e m s f o r f i r m s t r y i n g t o w i t h h o l d i n f o r m a t i o n . F i r s t , t r a d e r s w i l l b e b e t t e r a b l e t o a s s e s s t h e p o t e n t i a l f o r t h e f i r m ' s p r o d u c t . T h u s , t h e y w i l l b e a b l e t o d e t e r m i n e i f a n y p a r t i c u l a r s e t o f t e r m s o f f e r e d b y t h e f i r m a r e u n r e a l i s t i c a l l y f a v o r a b l e t o t h e f i r m i n l i e u o f t h e i n f o r m a t i o n r e g a r d i n g a g g r e g a t e d e m a n d a n d s u p p l y . S e c o n d , a f i r m w o u l d h a v e g r e a t e r i n c e n t i v e s t o r e m a i n c o m p e t i t i v e s i n c e a l l o t h e r f i r m s ' b i d s a n d o f f e r s w o u l d b e a v a i l a b l e t o t h e i r p o t e n t i a l t r a d i n g p a r t n e r . A g a i n t h i s a l l o w s t h e c o n s t r u c t i o n o f r e a l f u t u r e s u p p l y a n d d e m a n d c u r v e s . A n F D C M n o t o n l y i n c r e a s e t h e i n f o r m a t i o n a b o u t c o m p e t i t o r s ' b e h a v i o r , b u t m a y a l s o , i n s o m e c a s e s , i n c r e a s e t h e n u m b e r o f m a r k e t a l t e r n a t i v e s a v a i l a b l e t o t r a d e r s . T h u s , t h e b e n e f i t s t o m o n o p o l i s t i c c o n t r o l t o i n f o r m a t i o n a r e l e s s . I n t e r p r e t e d i n a n o t h e r w a y , t h e c o s t s o f a c h i e v i n g s o m e m e a s u r e o f m o n o p o l i s t i c c o n t r o l o v e r i n f o r m a t i o n a r e g r e a t e r t h a n t h e b e n e f i t s d e r i v e d f r o m i t i n a n F D C M . T h e r e q u i r e m e n t o f d e l i v e r y c o m b i n e d w i t h c o m p u l s o r y p a r t i c i p a t i o n w o u l d f o r c e a l l t r a d i n g p a r t i e s t o r e v e a l t h e i r t r u e i n t e n t i o n s r e g a r d i n g t h e p r o d u c t i o n a n d m a r k e t i n g o f t h e c o m m o d i t y . T h i s i n f o r m a t i o n a c c o m p a n i e d b y t h e r e d u c t i o n i n u n c e r t a i n t y c o n c e r n i n g p r i c e s a n d s u p p l y a n d d e m a n d e n a b l e s m a r k e t p a r t i c i p a n t s t o m o r e c l o s e l y p l a n t h e i r o p e r a t i o n s t h a n i s p o s s i b l e u n d e r a f u t u r e s m a r k e t . T h e i n c r e a s e i n o v e r a l l p l a n n i n g a n d t h e i n c r e a s e i n i t s a c c u r a c y w o u l d l e a d t o a h i g h e r l e v e l o f v e r t i c a l c o o r d i n a t i o n . 2 6 1 5 , 2 F U T U R E S M A R K E T S A N D F D C M ' s ; S U B S T I T U T E S O R C O M P E M E N T S ? I f a n F D C M a n d f u t u r e s m a r k e t s a r e d e s i g n e d t o a d d r e s s d i f f e r e n t p r o b l e m s t h e n i t w o u l d s e e m l i k e l y t h a t t h e y c o u l d b e v i e w e d a s c o m p l e m e n t s . B u t i t i s a p p a r e n t t h a t e v e n t h o u g h t h e t w o m a r k e t s d e s i g n e d t o a d d r e s s d i f f e r e n t i s s u e s t h e r e i s a c o n s i d e r a b l e a m o u n t o f o v e r l a p i n t h e i r f u n c t i o n s . I t h a s b e e n a r g u e d t h a t a n F D C M c a n p e r f o r m a w i d e r r a n g e o f f u n c t i o n s t h a n c a n a f u t u r e s m a r k e t . T h e o n e e x c e p t i o n i s t h a t a n F D C M d o e s n o t f a c i l i t a t e s p e c u l a t i o n . I f h e d g i n g i s t h e r a i s o n d e t r e o f f u t u r e s m a r k e t s a n d a n F D C M c a n a c c o m p l i s h m o s t o f t h e h e d g i n g f u n c t i o n s w h i l e b e s t o w i n g a d d i t i o n a l a d v a n t a g e s w i t h r e s p e c t t o p l a n n i n g a n d v e r t i c a l c o o r d i n a t i o n , t h e r e i s l i t t l e r e a s o n t o e x p e c t t h a t t h e t w o c o u l d e x i s t s u c c e s s f u l l y i n t h e s a m e s u b s e c t o r a t t h e s a m e t i n e . I n d e e d , s i n c e a n F D C M i s a b l e t o d u p l i c a t e m a n y o f t h e f u n c t i o n s o f a f u t u r e s m a r k e t t h e r e a p p e a r s m i n i m a l j u s t i f i c a t i o n f o r t h e i r c o e x i s t e n c e . I t h a s b e e n a r g u e d t h a t a n F D C M i s s u p e r i o r t o a f u t u r e s m a r k e t i n m o s t r e s p e c t s a n d t h e r e f o r e , t h e e s t a b l i s h m e n t o f a n F D C M i s a s u b s e c t o r w h e r e a f u t u r e s m a r k e t c u r r e n t l y e x i s t s w o u l d e v e n t u a l l y l e a d t o t h e r e p l a c e m e n t o f t h e f u t u r e s m a r k e t . T h e r e a r e a c o u p l e o f f a c t o r s w h i c h c o u l d m i t i g a t e t h i s e v o l u t i o n a r y p r o c e s s . I f t h e c o v e r a g e o f a n F D C M w a s l i m i t e d t o t h e p r o d u c e r - f i r s t - h a n d l e r l i n k a g e , t h e r e i s t h e p o s s i b i l i t y t h a t a f u t u r e s m a r k e t c o u l d b e c o m p l e m e n t a r y t o a n F D C M . T o t h e e x t e n t t h a t 2 6 2 f i r s t - h a n d l e r s l a c k f o r w a r d c o m m i t m e n t s f r o m t h e i r c u s t o m e r s t h e y m a y b e a c c e p t i n g c o n s i d e r a b l e p r i c e r i s k . O n e m e t h o d t o r e d u c e t h i s p r i c e r i s k w o u l d b e t o h e d g e o n a f u t u r e s m a r k e t . I n t h i s m a n n e r f i r s t - h a n d l e r s c o u l d i n a n a p p r o x i m a t e c o s t f o r t h e i r r a w p r o d u c t n e e d s . R e l a t e d l y , i f p a r t i c i p a t i o n i s n o t m a n d a t o r y a f u t u r e s m a r k e t c o u l d p r o v e t o b e c o m p l e m e n t a r y t o a n F D C M . T h i s n e e d w o u l d b e , o f c o u r s e , e l i m i n a t e d i f a n F D C M c o v e r e d t h e e n t i r e s u b s e c t o r - f r o m p r o d u c e r t o t h e r e t a i l e r . I t i s w o r t h r e m e m b e r i n g t h a t a k e y a s s u m p t i o n w h i c h a n F D C M i s b a s e d o n i s t h a t t h o s e m a r k e t p a r t i c i p a n t s c l o s e r t o t h e f i n a l c o n s u m e r a r e b e t t e r a b l e t o p r e d i c t d e m a n d t h a n a r e t h o s e p a r t i c i p a n t s m o r e d i s t a n t . B e c a u s e o f t h e i r p o s i t i o n , r e t a i l e r s a r e i n t h e b e s t s i t u a t i o n t o e v a l u a t e d e m a n d a n d t o b e a r t h e c o n s e q u e n c e s o f t h e p r i c e r i s k o r m o r e c o r r e c t l y d e m a n d r i s k . I t s h o u l d a l s o b e n o t e d t h a t t h e c o m m o d i t y e x c h a n g e s a r e v i a b l e c a n d i d a t e s t o o w n a n d o p e r a t e a n F D C M . T h e y a l r e a d y p o s s e s s t h e e x p e r t i s e a n d f a c i l i t i e s a n d a n F D C M m i g h t b e a l o g i c a l e x t e n s i o n o f t h e i r a c t i v i t i e s . W T h e p u r p o s e o f t h i s c h a p t e r w a s t o e x a m i n e t h e e c o n o m i c f u n c t i o n s o f t h e f u t u r e s m a r k e t a n d F D C M ' S a n d t o s e e h o w t h e i r p e r f o r m a n c e m a y v a r y . A f u t u r e s m a r k e t f a c i l i t a t e s h e d g i n g a n d s p e c u l a t i o n . A n F D C M i s d e s i g n e d t o f a c i l i t a t e p l a n n i n g . T h e i n c r e a s e i n t h e a b i l i t y t o 2 6 3 p l a n i s d u e t o t h e r e q u i r e m e n t o f d e l i v e r y a n d i n c r e a s e d i n f o r m a t i o n i n s t a n t a n e o u s l y ' a v a i l a b l e i n a c o m m p e t i t i v e m a r k e t s i t u a t i o n . T h e r e q u i r e m e n t o f d e l i v e r y g i v e s t r a d e r s d i f f e r e n t i n c e n t i v e s t h a n t h e y f a c e i n a f u t u r e s m a r k e t . T h i s a l o n g w i t h c o m p e t i t i o n l e a d s t o m o r e a c c u r a t e a n d d e t a i l e d i n f o r m a t i o n r e g a r d i n g f u t u r e d e m a n d a n d s u p p l y t h a n i s a v a i l a b l e i n a f u t u r e s m a r k e t . W i t h a n i n c r e a s e d a b i l i t y t o p l a n c o m e s i n c r e a s e s i n t h e e f f e c t i v e n e s s o f v e r t i c a l c o o r d i n a t i o n . A n F D C M i s a l s o a b l e t o p e r f o r m m a n y o f t h e f u n c t i o n s n o w f u l f i l l e d b y f u t u r e s m a r k e t s . T h e r e f o r e , t h e t w o m a r k e t s a r e p r o b a b l y i n c o m p a t i b l e a n d i n s o m e a r e a s r e d u n d a n t . I t i s p o s s i b l e t h a t i n a s u b s e c t o r w h e r e t h e c o v e r a g e o f a n F D C M i s o n l y p a r t i a l t h e t w o m a r k e t s m a y b e c o m p l e m e n t a r y . H o w e v e r , t h i s w o u l d o n l y b e t h e c a s e i f t h e f i r s t - h a n d l e r f a c e d s u b s t a n t i a l p r i c e r i s k s d u e t o a l a c k o f f o r w a r d c o m m i t m e n t s . I f t h e c o v e r a g e o f a n F D C M w a s c o m p l e t e t h e r e s e e m s l i t t l e e c o n o m i c j u s t i f i c a t i o n f o r t h e e x i s t e n c e o f a f u t u r e s m a r k e t . H I C H I G Q N S T A T H I I H I H I I I H I I I I £ 3 1 5 3 5 3 U N I V . I 7 y I 4 W W 6 9 9 8 6 R s n x e s W W W £ 5 5 3 2 2 1 T h e i d e n t i f i c F o r m d D e l i v e r e v a l u a t i n g t h e 1 P o t e n t i a l p a r t i I y s t e n , t h e n t n o n - e x i s t e n t . . a t t i t u d e s o f 8 H e v a l u a t e t h e s e 1 m y . F u r t h e m . u r k e t ' m g P r a c t i i f s u c h a m a r k e t T h e t e s t 0 d e s c r i p t i o n o f 1 ‘ 0 ‘ t h o u g h t fl o ] w P A R T I C I P A N T A T T I T U D E S T W A R D S A N F D C M 6 1 I N T R O D U C T I O N T h e i d e n t i f i c a t i o n o f p o t e n t i a l p a r t i c i p a n t s ' a t t i t u d e s t o w a r d s a F o r w a r d D e l i v e r a b l e C o n t r a c t M a r k e t i n p o t a t o e s i s c r u c i a l t o e v a l u a t i n g t h e l i k e l i h o o d o f i t s s u c c e s s . I f a l a r g e n u m b e r o f t h e p o t e n t i a l p a r t i c i p a n t s w e r e t o w i t h o l d t h e i r p a t r o n a g e f r o m t h e s y s t e m , t h e n t h e c h a n c e s o f i t s s u r v i v a l w o u l d b e v i r t u a l l y n o n - e x i s t e n t . T h e p u r p o s e o f t h i s c h a p t e r i s t o i d e n t i f y t h e a t t i t u d e s o f g r o w e r s a n d f i r s t - h a n d l e r s w i t h r e s p e c t t o a n F D C M a n d e v a l u a t e t h e s e f i n d i n g s i n t e r m s o f t h e l i k e l i h o o d o f s u c c e s s o f a n F D C H . F u r t h e r m o r e , t h e f i n d i n g s o n r e s p o n d e n t s ' a t t i t u d e s a n d m a r k e t i n g p r a c t i c e s s h o u l d b e u s e f u l i n t h e d e s i g n p h a s e o f a n F D C H , i f s u c h a m a r k e t i s f o u n d t o h a v e p o t e n t i a l . T h e r e s t o f t h i s c h a p t e r i s o r g a n i z e d a s f o l l o w s . A b r i e f d e s c r i p t i o n o f t h e a m p l e a n d s u r v e y i n s t r u m e n t i s g i v e n a s w e l l a s s o m e t h o u g h t s o n t h e o r e t i c a l c o n s i d e r a t i o n s . O n c e t h i s g r o u n d w o r k h a s b e e n l a i d a d i s c u s s i o n o f t h e r e s u l t s i s g i v e n . T h e r e s u l t s a r e e x a m i n e d f o r i m p l i c a t i o n s r e g a r d i n g t h e p o t e n t i a l s u c c e s s o f a n F D C H a n d , a n y i m p l i c a t i o n s p e r t i n e n t t o t h e d e s i g n o f a n F D C H , i f m e r i t e d . T h e a c q u i s t i o n o f p a r t i c i p a n t a t t i t u d e s i s m o r e t h a n a s k i n g w h e t h e r t h e y w o u l d u s e a s y s t e m , b u t a l s o w h y o r w h y n o t . 2 6 4 T h e a p p r o a c p a r t i c i p a n t s t o v a i n t e r v i e w s . M a i g r o w e r s ' r e a c t i l s u p p l e m e n t e d b y P e r s o n a l i n t e r v i j m y O f t h e s e a “ 0 c h a p t e r s . i n f o r m a t i o n O b t a g r o v e “ . I a l l 8 1 d d " g e o g r a p h i . ‘ 0 1 e r o n P e r s o : A l i t t e r i n " " E Y i n g p a r ‘ r e l a t i m h i p a t t h 8 3 ! ! t o p i c , o f t h i ; t e c h n i c d i s a g r e e “ l e n t t h “ e d t o h e l p i n 2 6 5 6 , 2 T H E S U R V E Y T h e a p p r o a c h u s e d t o s o l i c i t t h e a t t i t u d e s o f p o t e n t i a l p a r t i c i p a n t s t o w a r d s a n F D C H r e l i e d o n b o t h m a i l s u r v e y s a n d p e r s o n a l i n t e r v i e w s . H a i l s u r v e y s w e r e u s e d t o g a t h e r t h e g r e a t b u l k o f g r o w e r s ' r e a c t i o n s t o w a r d s a n F D C M . H o w e v e r , t h e s e s u r v e y s w e r e s u p p l e m e n t e d b y p e r s o n a l i n t e r v i e w s . I t w a s d e c i d e d t o r e l y o n p e r s o n a l i n t e r v i e w s f o r t h e a c q u i s t i o n o f f i r s t - h a n d l e r s ' a t t i t u d e s . M a n y o f t h e s e a t t i t u d e s h a v e a l r e a d y b e e n c o v e r e d i n t h e p r e c e d i n g t w o c h a p t e r s . I t w a s f e l t t h a t t h e c o o p e r a t i o n a n d d e p t h o f i n f o r m a t i o n o b t a i n e d w o u l d b e g r e a t e r i n t h i s c a s e . I n t h e c a s e o f g r o w e r s , m a i l s u r v e y s e n a b l e d m o r e g r o w e r s t o b e c o n t a c t e d a c r o s s a w i d e r g e o g r a p h i c d i s p e r s i o n t h a n w o u l d b e p o s s i b l e t h r o u g h r e l y i n g s o l e l y o n p e r s o n a l i n t e r v i e w s . A m i r r o r i m a g e s u r v e y i n g t e c h n i q u e w a s u s e d . 1 I n m i r r o r i m a g e s u r v e y i n g p a r t i e s t h a t m i g h t r e p r e s e n t d i f f e r e n t s i d e s t o a r e l a t i o n s h i p a r e a s k e d q u e s t i o n s t h a t t r y t o s o l i c i t t h e i r b e l i e f s o n t h e s a m e t o p i c , b u t t h a t w i l l r e f l e c t t h e i r o w n p e r s p e c t i v e . T h e u s e o f t h i s t e c h n i q u e m o r e c l e a r l y d e m o n s t r a t e s t h e a r e a s o f a g r e e m e n t o r d i s a g r e e m e n t t h a t t h e p a r t i e s m a y h a v e . T h i s i n f o r m a t i o n c a n t h e n b e u s e d t o h e l p i m p r o v e t h e r e l a t i o n s h i p i f t h i s i s d e e m e d p r o f i t a b l e . I n t h e m a i l s u r v e y a n d p e r s o n a l i n t e r v i e w s m a n y o f t h e s a m e t o p i c s w e r e c o v e r e d . T h e a d v a n t a g e o f t h e p e r s o n a l i n t e r v i e w s i s t h a t t h e y c a n b e s l i g h t l y m o r e o p e n - e n d e d t h a n m a i l s u r v e y s a n d a l l o w s t h e i n t e r v i e w e r t o c o v e r s o r e t o p i c s i n m o r e d e p t h . 6 . 2 . 1 T h e S a n : I d e a l l y , B y c o r r e c t l y s t a t i s t i c a l t w i n i n g n o n - i n c h a s c o s t ‘ “ " 3 8 P o s s i b l T o h e r a n : e q m P r o b a b i j m m “ ! l i s t i t h e p 0 p u 1 a t i o a c q u i s fi o n o f 1 e 8 i 8 1 a t i o n p 1 l a t t e r o f p o : o r g a n i z a t i O n s ‘ I b i ' l i m j 2 6 6 2 1 T h e s l e I d e a l l y , a r m d o m s a m p l i n g p r o c e d u r e i s p r e f e r r e d i n s u r v e y i n g . B y c o r r e c t l y r a n d o m i z i n g t h e s e l e c t i o n o f p o t e n t i a l r e s p o n d e n t s s t a t i s t i c a l i n f e r e n c e s c a n b e m a d e r e g a r d i n g t h e b e l i e f s o f t h e r e m a i n i n g n o n - s u r v e y e d p o p u l a t i o n . H o w e v e r , f o r a v a r i e t y o f r e a s o n s , s u c h a s c o s t s o r l a c k o f c o m p l e t e l i s t s , a r a n d o m s u r v e y i s n o t a l w a y s p o s s i b l e . T h i s p r o v e d t o b e t h e c a s e i n t h i s r e s e a r c h . T o b e r a n d o m e v e r y g r o w e r o r o t h e r p o t a t o m a r k e t e r w o u l d h a v e a n e q u a l p r o b a b i l i t y o f b e i n g s e l e c t e d f o r t h e s u r v e y . T h i s r e q u i r e s c o m p l e t e l i s t i n g f o r a l l g r o w e r s i n t h e U n i t e d S t a t e s a s t h e y m a k e u p t h e p o p u l a t i o n o f p o t e n t i a l p a r t i c i p a n t s . I t w a s f o u n d t h a t t h e a c q u i s t i o n o f a c o m p l e t e l i s t i n g w a s i m p o s s i b l e . S o m e s t a t e s h a v e l e g i s l a t i o n p r o h i b i t i n g t h e c i r c u l a t i o n o f g r o w e r l i s t s o r m k e a m a t t e r o f p o l i c y n o t t o d o s o . I n o t h e r c a s e s s t a t e s o r g r o w e r o r g a n i z a t i o n s w e r e s i m p l y u n c o o p e r a t i v e . T h i s l i m i t e d t h e n u m b e r o f p o t e n t i a l r e s p o n d e n t s a n d a l s o e l i m i n a t e d t h e p o s s i b i l i t y o f a r a n d o m s u r v e y a n d t h e a b i l i t y t o d r a w s t a t i s t i c a l i n f e r e n c e s t h a t w o u l d a p p l y t o a l l g r o w e r s a c r o s s t h e U n i t e d S t a t e s . H o w e v e r , t h e r e s u l t s o f t h e s u r v e y a r e s t i l l u s e f u l . R o n - r a n d o m o r p u r p o s i v e s a m p l i n g i s c o n n n o n l y c o n d u c t e d . 2 A l t h o u g h t h e r e s u l t s c a n n o t b e o b j e c t i v e l y m e a s u r e d , t h e y a r e s t i l l v a l u a b l e i f s u f f i c i e n t j u d g e m e n t i s u s e d i n e v a l u a t i n g t h e r e s u l t s a n d c a u t i o n i s u s e d i n d r a w i n g c o n c l u s i o n s . H a n s e n , e t . a l . , m a k e t h e p o i n t t h a t p u r p o s i v e e a r n ] c o s t s i f t h e : t o h i g h c o s t s T h e t e s u l : w i t h t h e 8 3 1 3 1 m m i s t o h P r o d u c t i o n T h r o u g h t h e c P O S S t h e t o ‘ a r e a t o a r e a . ° f t h e I a r k e t i F i v e d i f f T h e y V e r e H i c l F l o r i d a . V a s t h e P r o c e s s e d p r i n t “ ? a r e a r e a s a r e 3 ? h a u n t e d a n d i 2 6 7 p u r p o s i v e s a m p l i n g m a y b e m o r e e f f i c i e n t f r o m t h e p o i n t o f v i e w o f c o s t s i f t h e r e s u l t s a r e t o b e u s e d i n d e c i s i o n s t h a t w i l l n o t l e a d t o h i g h c o s t s i f t h e w r o n g d e c i s i o n i s m a d e . 3 T h e r e s u l t s i d e n t i f y t h e m a j o r c o n c e r n s t h a t g r o w e r s m a y h a v e w i t h t h e s y s t e m a n d w h a t d e s i g n i s s u e s m u s t b e a d d r e s s e d i f t h e s y s t e m i s t o h a v e a p o s s i b i l i t y o f s u c c e s s . P r o d u c t i o n a n d m a r k e t i n g p r a c t i c e s v a r y a c r o s s t h e U n i t e d S t a t e s . T h r o u g h t h e c a r e f u l s e l e c t i o n o f a r e a s t h a t w e r e a v a i l a b l e i t w a s p o s s i b l e t o s u r v e y g r o w e r s w h o s e p r i m a r y m a r k e t o u t l e t s v a r y f r o m a r e a t o a r e a . I t w a s a l s o p o s s i b l e t o s e l e c t a r e a s w h e r e t h e t i m i n g o f t h e m a r k e t i n g s v a r y . F i v e d i f f e r e n t a r e a s w e r e w i l l i n g t o c o o p e r a t e i n t h e s u r v e y . T h e y w e r e M i c h i g a n , W a s h i n g t o n , C a l i f o r n i a , T h e R e d R i v e r V a l l e y , a n d F l o r i d a . W a s h i n g t o n a n d t h e R e d R i v e r V a l l e y p r o d u c e p r i m a r i l y f o r t h e p r o c e s s e d p o t a t o m a r k e t c h a n n e l s . C a l i f o r n i a a n d F l o r i d a a r e p r i m a r i l y a r e a s o f t a b l e s t o c k p r o d u c t i o n . A d d i t i o n a l l y , t h e s e t w o a r e a s a r e s p r i n g a n d s u m m e r p r o d u c e r s . M i c h i g a n i s r e l a t i v e l y b a l a n c e d a n d i s a f a l l p r o d u c i n g s t a t e . O n l y i n M i c h i g a n w a s i t p o s s i b l e t o o b t a i n a c o m p l e t e l i s t i n g o f a l l t h e g r o w e r s i n t h e s t a t e . I n W a s h i n g t o n a n d t h e R e d R i v e r V a l l e y c o o p e r a t i o n w a s r e c e i v e d f r o m t h e i r r e s p e c t i v e b a r g a i n i n g a s s o c i a t i o n s a n d t h e n a m e s w e r e d r a w n f r o m t h e i r l i s t s . T h e s e a s s o c i a t i o n s r e p r e s e n t a p p r o x i m a t e l y 7 5 - 3 ) p e r c e n t o f t h e g r o w e r s i n t h e a r e a s . O b v i o u s l y , t h o u g h , g r o w e r s w h o a r e m e m b e r s o f a b a r g a i n i n g a s s o c i a t i o n m a y h o l d d i f f e r e n t a t t i t u d e s t h a n t h o s e w h o a r e n o t . h a n d l e " , t h e I t w a s h Y p o t h e ' 0 u 1 d b e 1 e D u r i n g t h e c c o v e r e d . I n a c c e s s t o t h B a k e r s f i e l d T h e s e a r e t h e P r o s a n d w e r e r a n d o m l y I n t h e c a s e S u r v e y e d , T h i 5 ! n o t e d t h a t t h e g r o w e r s ' w e r e w i l l i n g t h e i r “ E m b e r : i H S t r u c t e d t o w e r e g e n t t o p a r t i c u l a r fi r m I n t h e C a s e “ I l i u m “ t o l i v e f r e a k “ , P l a c e d 0 n 1 0 c . t h e n o r t h , “ t l i d s e s t V e r e 2 6 8 D u r i n g t h e d i s c u s s i o n o f r e s u l t s p o s s i b l e b i a s i n r e s p o n s e s w i l l b e c o v e r e d . I n C a l i f o r n i a a n d F l o r i d a t w o g r o w e r s ' a s s o c i a t i o n s p r o v i d e d a c c e s s t o t h e i r m e m b e r s h i p l i s t . T h e a s s o c i a t i o n s a r e l o c a t e d i n t h e B a k e r s f i e l d a r e a o f C a l i f o r n i a a n d t h e H a s t i n g s a r e a o f F l o r i d a . T h e s e a r e t h e t w o m a j o r p r o d u c t i o n a r e a s i n t h e s t a t e s . F r o m e a c h a r e a , e x c e p t F l o r i d a , a t o t a l o f t w e n t y f i v e g r o w e r s w e r e r a n d o m l y s e l e c t e d t h r o u g h t h e u s e o f a r a n d o m n u m b e r g e n e r a t o r . I n t h e c a s e o f F l o r i d a t h e e n t i r e m e m b e r s h i p o f 2 1 m e m b e r s w a s s u r v e y e d . T h i s m a d e a t o t a l o f 1 2 1 p o t e n t i a l r e s p o n d e n t s . I t s h o u l d b e n o t e d t h a t o n l y i n M i c h i g a n w a s i t p o s s i b l e t o a c t u a l l y a c q u i r e t h e g r o w e r s ' n a m e s a n d a d d r e s s e s . W h i l e t h e g r o w e r o r g a n i z a t i o n s * w e r e * w i l l i n g t o c o o p e r a t e , t h e y p r e f e r r e d t o r e t a i n c o n t r o l o v e r t h e i r m e m b e r s h i p l i s t s . I n t h e s e c a s e s , t h e a s s o c i a t i o n s w e r e i n s t r u c t e d t o n u m b e r t h e i r m e m b e r s a n d t w e n t y - f i v e r a n d o m n u m b e r s w e r e s e n t t o t h e a s s o c i a t i o n . B a c h n u m b e r c o r r e s p o n d i n g t o a p a r t i c u l a r g r o w e r . I n t h e c a s e o f p e r s o n a l i n t e r v i e w s w i t h p r o c e s s o r s o r o t h e r f i r s t h a n d l e r s , t h e e m p h a s i s w a s p l a c e d o n t y p e o f e s t a b l i s h m e n t a n d w i l l i n g n e s s t o c o s p e r a t e . I n t o t a l e i g h t p r o c e s s o r s w e r e i n t e r v i e w e d . F i v e f r e e z e r s , o n e c h i p p e r a n d t w o d e h y d r a t o r s . L e s s e m p h a s i s w a s p l a c e d o n l o c a t i o n t h o u g h t h e b u l k o f t h e i n t e r v i e w s t o o k p l a c e i n t h e n o r t h w e s t . T w o p r o d u c e b u y e r s f o r m a j o r c h a i n s t o r e s i n t h e m i d w e s t w e r e a l s o i n t e r v i e w e d a l o n g w i t h s e v e n i n d e p e n d e n t s h i p p e r s . I t w a s h y p o t h e s i z e d , a n d t h i s h y p o t h e s i s s e e m e d s u p p o r t e d , t h a t t h e r e w o u l d b e l e s s v a r i a t i o n a m o n g t h e a t t i t u d e s h e l d b y t h e s e u n n s r o y t s e n T h e i n s t 5 8 c l u e s h e “ m i t a ' a s A . i a x m ° f o f ” A l 3 p t p i t “ e h U n i » d g s i i n t e f y B o r n n t e i d e n t p e r c ‘ i i ’ t i o n s o f p a r t i c i p a n t s a f i r s t h a n d l e r s a n d I V . M e i - 3 C a n s i d e j a t o i d e r r t i f ‘ i n s t i t u t e d 2 6 9 p a r t i c i p a n t s a n d t h e c o v e r a g e n e e d n o t b e a s g r e a t . M u c h o f t h e f i r s t h a n d l e r s ' r e a c t i o n s h a s a l r e a d y b e e n c o v e r e d i n C h a p t e r s I I I a n d I V . 6 , 2 , 2 T h e I n s t r u m e n t T h e i n s t r u m e n t o r a c t u a l s u r v e y w a s 1 2 p a g e s l o n g a n d c o n s i s t e d o f 5 8 q u e s t i o n s . I t , a l o n g w i t h a c o v e r l e t t e r e x p l a i n i n g t h e p u r p o s e o f t h e s u r v e y a n d a n e x p l a n a t i o n o f a f o r w a r d d e l i v e r a b l e c o n t r a c t m a r k e t , w a s s e n t t o a l l g r o w e r s i n t h e s a n p l e . T h e s e i t e m s a r e i n A p p e n d i x A . T h e s u r v e y w a s s a m p l e d t e s t e d w i t h f i v e g r o w e r s i n M i c h i g a n . T h e i n t e n t o f t h e s u r v e y w a s t h r e e - f o l d . O n e o b j e c t i v e w a s t o i d e n t i f y s o m e o f t h e b a s i c c h a r a c t e r i s t i c s o f t h e r e s p o n d e n t s . A n o t h e r w a s t o g e t a m o r e c o m p l e t e p i c t u r e o f t h e i m p o r t a n t f a c t o r s g r o w e r s c o n s i d e r w h e n m a r k e t i n g t h e i r p r o d u c t . T h e t h i r d o b j e c t i v e w a s t o i d e n t i f y s p e c i f i c a t t i t u d e s g r o w e r s m a y h a v e r e g a r d i n g a n F D C M , i t s s t r e n g t h s a n d w e a k n e s s e s , a n d t o i d e n t i f y g r o w e r s ' p e r c e p t i o n s o f h o w a n F D C M s h o u l d b e o p e r a t e d - i f i t s h o u l d b e i n s t i t u t e d . T h e p e r s o n a l i n t e r v i e w s c o n d u c t e d w e r e s i m i l a r i n i n t e n t a n d f o l l o w e d t h e b a s i c o u t l i n e o f q u e s t i o n s c o n t a i n e d i n t h e s u r v e y . H o w e v e r , t h e q u e s t i o n s i n t h e p e r s o n a l i n t e r v i e w s h a d m o r e o f a n o r i e n t a t i o n t o t h e s p e c i f i c i n d i v i d u a l b e i n g i n t e r v i e w e d t h a n d i d t h e m a i l s u r v e y s . o b t i l h l a l i n e d e t h i f . r o : i s h t n 0 f t h e 1 2 1 r e t u r n e d t h a t i i i n b u s i n e s s . I Z m e r s ' d i s s a t l e n e r a l r e a d i n g ° f a P l ’ r m i m a t e 1 } f 0 ? I n i l s u r v e 7 f r o n t h e R e d L 1 0 f r o m w a s h i n g : T l ! r e s p o n s e b e e n t o t a l a c c e P o s s i b l e t o C o n t a r e a s . 1 1 c o m m ] h e C h a n e l e d t h r c w e r e S e n t r e m i n d S u r v e y , T h i s E f f o f i n d i n g s 2 7 0 O f t h e 1 2 1 s u r v e y s m a i l e d 4 1 s u r v e y s r e t u r n e d w e r e u s a b l e . T h r e e r e t u r n e d t h a t w e r e n o t u s a b l e . O n e b e c a u s e t h e g r o w e r w a s n o l o n g e r i n b u s i n e s s . T h e o t h e r t w o , w h i l e q u i t e e l o q u e n t l y e x p r e s s i n g t h e g r o w e r s ' d i s s a t i s f a c t i o n w i t h t h e c o n c e p t w e r e d e e m e d u n f i t f o r t h e g e n e r a l r e a d i n g a u d i e n c e . T h e 4 1 u s a b l e s u r v e y s g a v e a r e s p o n s e r a t e o f a p p r o x i m a t e l y 3 0 p e r c e n t . W h i l e t h i s i s n o t e x c e l l e n t , i t i s g o o d f o r a m a i l s u r v e y . 4 T h e b r e a k d o w n b e t w e e n s t a t e s w a s 1 3 f o r M i c h i g a n , 7 f r o m t h e R e d R i v e r V a l l e y , 5 f r o m C a l i f o r n i a , 6 f r o m F l o r i d a , a n d 1 0 f r o m W a s h i n g t o n . T h e r e s p o n s e r a t e p r o b a b l y c o u l d h a v e b e e n i m p r o v e d i f t h e r e h a d b e e n t o t a l a c c e s s t o t h e g r o w e r l i s t s . O n l y i n M i c h i g a n w a s i t p o s s i b l e t o c o n t a c t t h e p o t e n t i a l r e s p o n d e n t s b y p h o n e . I n t h e o t h e r a r e a s a l l c o m m u n i c a t i o n b e t w e e n t h e g r o w e r a n d t h e r e s e a r c h e r h a d t o b e c h a n n e l e d t h r o u g h t h e a s s o c i a t i o n . I n a l l c a s e s , f o l l o w u p l e t t e r s w e r e s e n t r e m i n d i n g a n d a s k i n g t h e g r o w e r s t o p l e a s e f i l l o u t t h e s u r v e y . T h i s e f f o r t n e t t e d 1 3 s u r v e y s . T h e f i n d i n g s o f t h e m a i l s u r v e y s w e r e c o m p a r e d w i t h t h e r e s u l t s o b t a i n e d f r o m t h e b r o a d e r p e r s o n a l i n t e r v i e w s h e l d w i t h g r o w e r s . W h i l e t h i s i s n o a s s u r a n c e t h a t b i a s e s a r e n o t p r e s e n t i n t h e r e s p o n d e n t s , i t w a s f o u n d t h a t t h e s u r v e y r e s p o n d e n t s d i d n o t e x p r e s s g r e a t l y d i f f e r e n t a t t i t u d e s t h a n t h o s e g r o w e r s p e r s o n a l l y i n t e r v i e w e d . p t e t r i a t t u i d o e n s h t a O d V o a a a d r a r t p o e a r e t t r i b u t a b F l o r i d a . t h e s a r u p a p e d l n e l a r g e r t h a n i n o “ t 1 “ . T h a t i 8 ’ M a m n ! ” S p e n d “ ‘ 9 0 f O p e r a t i t h a n 1 0 0 a c r e s a P P I ’ O l i n a t e l y 2 ; P m d u c e d b e t w e e n V h o f e l l i n t o { t r e S P O H d e n t s , L a r l e e r . T h i s 8 r a p p r o x - m m , 5 1 T h e b r e a k d r e s m n d e 0 f t . E l f p r o d u c t 2 7 1 L 3 S U R V E Y R E S U L T S 6 , 3 , 1 B a c k g r o u n d C h a r a c t e r i s t i c s T h e r e s p o n d e n t s w e r e s e p a r a t e d i n t o t h r e e g r o u p s a c c o r d i n g t o s i z e o f o p e r a t i o n . S m a l l o p e r a t o r s w e r e g r o w e r s w h o p r o d u c e d l e s s t h a n 1 0 0 a c r e s o f p o t a t o e s . T h i s g r o u p c o n t a i n e d 9 g r o w e r s o r a p p r o x i m a t e l y 2 2 p e r c e n t o f t h e r e s p o n d e n t s . M e d i u m s i z e d o p e r a t o r s p r o d u c e d b e t w e e n 1 0 0 t o 3 0 0 a c r e s o f p o t a t o e s . T h e r e w e r e 1 1 g r o w e r s w h o f e l l i n t o t h i s c a t e g o r y a n d t h e y m a d e u p a b o u t 2 7 p e r c e n t o f t h e r e s p o n d e n t s . L a r g e g r o w e r s p r o d u c e d m o r e t h a n 3 0 0 a c r e s o f p o t a t o e s a y e a r . T h i s g r o u p w a s t h e m o s t n u m e r o u s w i t h 2 1 g r o w e r s , a p p r o x i m a t l e y 5 1 p e r c e n t o f t h e r e s p o n d e n t s . T h e b r e a k d o w n a c c o r d i n g t o s i z e w a s t o s e e i f t h e s i z e o f o p e r a t i o n h a d a n y i m p a c t o n g r o w e r s ' m a r k e t i n g p r a c t i c e s a n d t h e i r a t t i t u d e s t o w a r d s a n F D C M . T h e g r e a t e r n u m b e r o f l a r g e g r o w e r s i s a t t r i b u t a b l e t o t h e a r e a s t h a t w e r e s a m p l e d . W i t h t h e e x c e p t i o n o f F l o r i d a , a n d p e r h a p s , M i c h i g a n t h e g r o w e r s l i k e l y t o b e c o n t a i n e d i n t h e s a m p l e a r e i n a r e a s w h e r e t h e s i z e o f p o t a t o o p e r a t i o n s a r e l a r g e r t h a n i n o t h e r a r e a s o f t h e U n i t e d S t a t e s . T h e r e s p o n d e n t s w e r e a l s o s e p a r a t e d a c c o r d i n g t o p r i m a r y m a r k e t o u t l e t . T h a t i s , d i d t h e y p r o d u c e p r i m a r i l y ( m o r e t h a n f i f t y p e r c e n t o f t h e i r p r o d u c t i o n ) f o r t h e t a b l e s t o c k , p r o c e s s i n g , o r s e e d m a r k e t ? T h r e e g r o v e r e p r e s e n t e d a p r o d u c e d p r i m . 3 8 p e r c e n t o f S T O V E " , p r o d t A c r o s s t a b e t w e e n f a r m t h i s c r o s s t a } : 2 7 2 T h r e e g r o w e r s p r o d u c e d p r i m a r i l y f o r t h e s e e d m a r k e t . T h i s r e p r e s e n t e d a b o u t s i x p e r c e n t o f t h e r e s p o n d e n t s . F i f t e e n g r o w e r s p r o d u c e d p r i m a r i l y f o r t h e p r o c e s s i n g m a r k e t . T h i s w a s a p p r o x i m a t e l y 3 8 p e r c e n t o f t h e g r o w e r s . A b o u t 5 6 p e r c e n t o f t h e r e s p o n d e n t s , o r 2 3 g r o w e r s , p r o d u c e d p r i m a r i l y f o r t h e t a b l e s t o c k m a r k e t . A c r o s s t a b u l a t i o n w a s m a d e t o s e e i f t h e r e w a s a n y r e l a t i o n s h i p b e t w e e n f a r m s i z e a n d p r i m a r y m a r k e t . T a b l e 6 . 1 s h o w t h e r e s u l t s o f t h i s c r o s s t a b u l a t i o n . T a b l e 6 . 1 E f f e c t s o f F a r m S i z e o n M a j o r M a r k e t O u t l e t b y P e r c e n t a g e i g i o r M J a e r e t O u t l e t S e e d P r o c e s s i n g T a b l e s t o c k F a r m S m a l l 5 S i z e h d i u m 3 3 9 L a r g e 1 2 9 T h e r e a p p e a r s t o b e n o r e a l t r e n d i n t h e s e f i g u r e s , e x c e p t t h a t s m a l l e r g r o w e r s c o n t a i n e d i n t h e s a m p l e a r e m o r e l i k e l y t o s p e c i a l i z e i n t a b l e s t o c k p o t a t o e s . O n e r e a s o n f o r t h i s m a y b e t h a t s m a l l e r g r o w e r s a r e u n a b l e t o p r o d u c e a m o u n t s l a r g e e n o u g h t o m e r i t c o n t r a c t i n g w i t h p r o c e s s o r s . M o r e l i k e l y , i s t h a t t h e e x i s t e n c e o f c o n t r a c t i n g b . t h r o u g h g r e a t o p e r a t i o n s , i n p r e d o m i n a t e s . T h e r e w a s m o u n t o f t o t s ° f t h e g r o w e r , t h e i r p o t a t o C a t e g o r y d i d 1 T h e O t h e r s i x fl o w e r s g r e w p n I l t u r e o f p o t ; g r e a t e r e a s e S h o u l d a l s o I d i s a d v a n t a g e U r “ I “ ! i t ‘ 2 7 3 c o n t r a c t i n g h a s e n a b l e d p r o c e s s i n g g r o w e r s t o e x p a n d t h e i r o p e r a t i o n s t h r o u g h g r e a t e r a c c e s s t o c r e d i t . I t m u s t a l s o b e r e m e m b e r e d t h a t o p e r a t i o n s , i n g e n e r a l a r e l a r g e r i n t h e n o r t h w e s t w h e r e p r o c e s s i n g p r e d o m i n a t e s . T h e r e w a s a c o r r e l a t i o n b e t w e e n t h e s i z e o f o p e r a t i o n a n d t h e a m o u n t o f t o t a l i n c o m e i t p r o v i d e d t o t h e g r o w e r . S e v e n t y - t w o p e r c e n t o f t h e g r o w e r s r e c e i v e d o v e r 5 0 p e r c e n t o f t h e i r t o t a l i n c o m e f r o m t h e i r p o t a t o o p e r a t i o n s . A l l f i v e g r o w e r s f a l l i n g i n t h e s m a l l c a t e g o r y d i d n o t e a r n f i f t y p e r c e n t o f t h e i r i n c o m e f r o m p o t a t o e s . T h e o t h e r s i x g r o w e r s f e l l i n t h e m i d - s i z e d c a t e g o r y . T h r e e o f t h e s e g r o w e r s g r e w p r i m a r i l y f o r t h e t a b l e s t o c k m a r k e t c h a n n e l . D u e t o t h e n a t u r e o f p o t a t o m a r k e t i n g p r e s e n t l y , t h e l a r g e r g r o w e r s m a y h a v e g r e a t e r e a s e a d j u s t i n g t o a n F D C M . I f m i n i m u m s i z e o f a c o n t r a c t s h o u l d a l s o p r o v e t o b e a f a c t o r s m a l l e r , g r o w e r s m a y b e a t a d i s a d v a n t a g e u n d e r a n F D C M . W h i l e i t w i l l n o t b e n e c e s s a r y f o r a l l g r o w e r s t o h a v e s t o r a g e f a c i l i t i e s t o u s e a n F D C M , t h e i r f l e x i b i l i t y w i l l b e i n c r e a s e d i f t h e y d o . T w e n t y - s i x o f t h e r e s p o n d e n t s h a d a t l e a s t s o m e g r o w e r - o w n e d s t o r a g e . E i g h t y - f i v e p e r c e n t o f t h o s e g r o w e r s w i t h s t o r a g e h a d t h e a b i l i t y t o s t o r e a t l e a s t 5 0 p e r c e n t o f t h e i r n o r m a l p r o d u c t i o n . S t o r a g e f a c i l i t i e s e n a b l e a g r o w e r t o s i g n a ” s t o r a g e " c o n t r a c t i f h e d e t e r m i n e s i t i s p r o f i t a b l e t o d o s o . A n o t h e r i m p o r t a n t p r o d u c t i o n p r a c t i c e t h a t c o u l d i n f l u e n c e a g r o w e r ' s a b i l i t y t o u m m k e t h i s p o t a t o e s o n a n F D C M i s t h e e x i s t e n c e o f i r r i g a t i o n . I r r i g a t i o n b y s m o o t h i n g o u t t h e d i s t r i b u t i o n o f w a t e r t o t h e p l . t o g r e a t e : n o n - i r r i g a w i t h g r e s I w i t h o u t 1 ; h a v e a t l a T h e 3 1 t h e n i m e s P r e d i c t t h - T a b l e 6 . 2 2 7 4 t o t h e p l a n t s d u r i n g t h e s e a s o n h a s t w o a d v a n t a g e s . I t u s u a l l y l e a d s t o g r e a t e r y i e l d s a n d b e t t e r q u a l i t y t h a n t h o s e p o t a t o e s g r o w n o n n o n - i r r i g a t e d f i e l d s . I r r i g a t i o n a l s o e n a b l e s t h e g r o w e r t o p r e d i c t w i t h g r e a t e r c e r t a i n t y b o t h y i e l d s a n d q u a l i t y l e v e l s t h a n p o s s i b l e w i t h o u t i r r i g a t i o n . A m o n g t h e r e s p o n d e n t s 7 0 p e r c e n t w e r e f o u n d t o h a v e a t l e a s t 2 5 p e r c e n t o f t h e i r c r o p l a n d i r r i g a t e d . T h e g r o w e r s ' a b i l i t y t o p r e d i c t y i e l d s a n d q u a l i t y l e v e l s w a s t h e n i n v e s t i g a t e d . G r o w e r s w e r e a s k e d a t w h a t t i m e w e r e t h e y a b l e t o p r e d i c t t h e i r y i e l d . T h e r e s u l t s a r e s h o w n i n T a b l e 6 . 2 T a b l e 6 . 2 T i m e a t w h i c h g r o w e r s a r e a b l e t o p r e d i c t t h e i r y i e l d s w i t h i n 9 0 p e r c e n t o f a c t u a l . T i m W h e n C a n 1 1 a n P fi d i g t i g g P e r c e n t o f g a m i n g J u s t P r i o r t o P l a n t i n g 6 S o s a T i n e D u r i n g t h e G r o w i n g S e a s o n 4 7 N o t U n t i l H a r v e s t 4 7 A l o n g w i t h t h e a b i l i t y t o p r e d i c t y i e l d s g r o w e r s m u s t a l s o h a v e s o m e a b i l i t y t o p r e d i c t t h e q u a l i t y l e v e l s o f t h e i r p o t a t o e s . B u y e r s o f p o t a t o e s , e s p e c i a l l y p r o c e s s o r s , d e m a n d p o t a t o e s t h a t m e e t p a r t i c u l a r s p e c i f i c a t i o n s . G r o w e r s w e r e a s k e d a t w h a t t i n d u r i n g t h e p r o d u c t i o n s e a s o n t h e y a r e a b l e t o p r e d i c t t h e q u a l i t y l e v e l s o f T a b l e 6 . 3 T i m e l o t U n t i l A C t u a I t h e i r p o t a t o e s g r o w e r s r e s p o n : q u a l i t y o f t h e i i n T a b l e 6 . 3 . “ M “ . . . t h e ( 2 T i m V h e n C a n H a “ 3 t P r i o r t o M S o . T h e D u r i n g A t H a r v e s t 2 7 5 t h e i r p o t a t o e s t o w i t h i n 1 0 p e r c e n t o f t h e i r a c t u a l g r a d e . H o s t g r o w e r s r e s p o n d e d t h a t t h e y w e r e u n a b l e t o a c c u r a t e l y a s s e s s t h e q u a l i t y o f t h e i r c r o p u n t i l h a r v e s t . T h e c o m p l e t e r e s u l t s a r e s h o w n i n T a b l e 6 . 3 . T a b l e 6 . 3 T i m e a t w h i c h g r o w e r s c a n p r e d i c t w i t h i n 9 0 p e r c e n t a c c u r a c y t h e q u a l i t y l e v e l s o f t h e i r p o t a t o e s . T i m e W h e n C a n H a k e P r e d i c t i o n P e r c e n t o f R e s p o n s e s J u s t P r i o r t o P l a n t i n g 3 S o m e T i m e D u r i n g t h e G r o w i n g S e a s o n 2 2 A t H a r v e s t 5 3 N o t U n t i l A c t u a l l y G r a d e d 2 2 G r o s s t a b u l a t i o n s w e r e t h e n r u n t o s e e i f t h e r e w a s a n y c o r r e l a t i o n b e t w e e n a . g r o w e r ' s a b i l i t y t o p r e d i c t y i e l d s a n d q u a l i t y l e v e l s a n d i f h i s f i e l d s w e r e i r r i g a t e d . T h e r e a p p e a r e d t o b e n o s t a t i s t i c a l d i f f e r e n c e b e t w e e n t h e p r e s e n c e o f i r r i g a t i o n a n d a g r o w e r ' s p r e d i c t i v e c a p a b i l i t i e s i n b o t h y i e l d s a n d q u a l i t y . T h i s r e s u l t s g o e s c o u n t e r t o w h a t m o s t g r o w e r s e x p r e s s e d i n p e r s o n a l i n t e r v i e w s . A c o m m m o n l y c i t e d j u s t i f i c a t i o n f o r i r r i g a t i o n i s t h a t i t i n c r e a s e s y i e l d s a n d m a k e s t h e m m o r e s t a b l e f r o m y e a r - t o - y e a r . T h e e y i e l d s 3 o p e r a t i o n l a r g e p o x n o t b e i n g S e e s t o 1 t h e y i n d i t h e ! i n d e “ h a t e s W i l l i a m ( p Y O d u c t i c 2 7 6 T h e e x i s t e n c e o f t h e a p p a r e n t h i g h u n c e r t a i n t y s u r r o u n d i n g b o t h y i e l d s a n d q u a l i t y a t p l a n t i n g t i m e i s n o t c o n d u c i v e f o r t h e o p e r a t i o n o f a n F D C M . G r o w e r s w o u l d p r o b a b l y b e u n w i l l i n g t o c o m m i t a l a r g e p o r t i o n o f t h e i r p r o d u c t i o n t o f o r w a r d c o n t r a c t s f o r f e a r o f n o t b e i n g a b l e t o f u l f i l l t h e c o n t r a c t t e r m s . I n p r a c t i c e , g r o w e r s s e e m t o h a v e a b e t t e r i d e a o f t h e i r y i e l d s a n d q u a l i t y l e v e l s t h a n t h e y i n d i c a t e d i n t h e s u r v e y . I n t h e p e r s o n a l i n t e r v i e w s w i t h g r o w e r s t h e y i n d i c a t e d t h a t a t t h e t i m e o f p l a n t i n g t h e y h a v e r e a s o n a b l e e s t i m a t e s o f b o t h y i e l d s a n d q u a l i t y . T h i s w a s s u p p o r t e d b y D r . W i l l i a m C h a s e , a c r o p s a n d s o i l s s c i e n t i s t w h o s p e c i a l i z e s i n p o t a t o p r o d u c t i o n . A c c o r d i n g t o C h a s e m o s t g r o w e r s i n m o s t y e a r s a r e a b l e t o p r e d i c t t h e i r y i e l d s w i t h i n 1 0 p e r c e n t o f a c t u a l a t p l a n t i n g t i m e . 5 T h e v a r i a t i o n c o n c e r n i n g p r e d i c t i o n o f q u a l i t y i s s o m e w h a t h i g h e r , b u t p r o b a b l y b e l o w 2 0 p e r c e n t . G r o w e r s w e r e a s k e d b y a p p r o x i m a t e l y h o w m a n y p e r c e n t a g e p o i n t s t h e o v e r a l l q u a l i t y l e v e l o f t h e i r p o t a t o e s c o m o n l y v a r i e s f r o m y e a r t o y e a r . F o r i n s t a n c e , i f y o u h a d 7 0 p e r c e n t o f y o u r p o t a t o e s m e e t i n g 1 1 . 8 . N o . 1 s t a n d a r d s l a s t y e a r b y h o w m a n y p e r c e n t a g e p o i n t s w i l l t h i s f i g u r e c h a n g e t h i s y e a r . S e v e n t y p e r c e n t o f t h e r e s p o n d e n t s r e p l i e d t h a t t h i s f i g u r e w o u l d c h a n g e l e s s t h a n 1 5 p e r c e n t f r o m y e a r t o y e a r . T h i s i s s t i l l h i g h e r t h a n w o u l d b e p r e f e r r e d , b u t t h e l e v e l i s m a n a g e a b l e a n d p r o b a b l y c a n b e h a n d l e d b y p r o p e r l y d e s i g n e d c o n t r a c t s . I n d e e d , f o r p r o c e s s i n g p o t a t o e s , g r o w e r s a n d p r o c e s s o r s a p p e a r c o m f o r t a b l e i n h a n d l i n g t h i s l e v e l o f u n c e r t a i n t y . I t h a s b e e n h y p o t h e s i z e d t h a t o n e a d v a n t a g e o f a n F D C M a n d c o m m o n l y c a r e a b l e t p l a c e . H o w p r e d i c t a t t h e a d v e n t r e s p o n d t o o f p l a n t i t t h e y V e r e P l a t i n g , " c u r a c y P T O d u c t i o n a b l e t o p a t t u a 1 . 3 : . t h i s r e g “ t 2 7 7 c o m m o n l y c i t e d f o r f o r w a r d c o n t r a c t i n g i n g e n e r a l , i s t h a t g r o w e r s a r e a b l e t o l o c k i n a p r i c e f o r t h e i r p r o d u c e b e f o r e p l a n t i n g t a k e s p l a c e . H o w e v e r , i f g r o w e r s w i t h o u t c o n t r a c t i n g a r e a b l e t o a c c u r a t e l y p r e d i c t a t p l a n t i n g t i m e t h e p r i c e s t h e y w i l l r e c e i v e t h e n o n e o f t h e a d v a n t a g e s o f a n F D C M w o u l d n o t b e g r e a t . G r o w e r s w e r e a s k e d t o r e s p o n d t o h o w a c c u r a t e l y t h e y c a n p r e d i c t h a r v e s t p r i c e s a t t h e t i m e o f p l a n t i n g . T h i r t y - o n e p e r c e n t o f t h e r e s p o n d e n t s i n d i c a t e d t h a t t h e y w e r e a b l e t o p r e d i c t p r i c e s w i t h i n 1 0 p e r c e n t a c c u r a c y a t p l a n t i n g . S e v e n t y p e r c e n t o f t h o s e g r o w e r s b e i n g a b l e t o a c h i e v e s u c h a c c u r a c y c o n t r a c t e d h e a v i l y - c l o s e t o 8 0 p e r c e n t o f t h e i r p r o d u c t i o n . I n f a c t , a l l g r o w e r s w h o c o n t r a c t e d t o t h i s d e g r e e f e l t a b l e t o p r e d i c t p r i c e s a t p l a n t i n g w i t h i n t e n p e r c e n t o f t h e i r a c t u a l . S i n c e b a s e c o n t r a c t p r i c e s a r e n e g o t i a t e d b e f o r e p l a n t i n g t h i s r e s u l t i s n o t s u r p r i s i n g . T h e r e m a i n i n g r e s p o n d e n t s h a d l e s s e r d e g r e e s o f a c c u r a c y w i t h 5 0 p e r c e n t o f t h e r e s p o n d e n t s b e i n g u n a b l e t o c o m e a n y c l o s e r t h a n t w e n t y - f i v e p e r c e n t a c c u r a c y . T h e a b i l i t y t o a c c u r a t e l y p r e d i c t p r i c e s h o u l d a l l o w g r o w e r s t o m o r e e f f i c i e n t l y p l a n p r o d u c t i o n . T h e p r i c e p r e d i c t i o n t h a t g r o w e r s f o r m s h o u l d t h e o r e t i c a l l y b e a p a r t i a l b a s i s f o r t h e i r p l a n t i n g d e c i s i o n s . A n F D C M t h r o u g h t h e s i m u l t a n e o u s n e g o t i a t i o n o f p r i c e s a n d q u a n t i t i e s s h o u l d e n a b l e g r o w e r s , a s w e l l a s f i r s t h a n d l e r s , t o m o r e a c c u r a t e l y p l a n t h e n e e d s o f t h e i r o p e r a t i o n s . G r o w e r s w e r e a s k e d i f t h e y e v e r c h a n g e t h e i r p r o d u c t i o n p l a n s b a s e d o n t h e i r p r i c e p r e d i c t i o n s . O n l y f o r t y p e r c e n t o f t h e r e s p o n d e n t s s a i d t h e y d i d . I n r e t r o s p e c t t h i s q u e s t i o n w a s i l l - d e s i g n e d . I t i s u n c l e a r w h e t h e r f l u c t u a t i o n s g r o w e r s s e t p r e d i c t i o n s c a n d h e n c e , t h H o w e v e r , t h e y c a n n o t v t h e n t h e m e e t h i s p r o d u c t i o ” 9 n o t h i g h ] h i g h P m b a b i l a n y c h a n g e i : h i g h o f 3 p r b e n e f i c i a l . G l V e n t h q “ V e r i t y P e r c o c c u r f r o m “ W e . 2 7 8 g r o w e r s s e t t h e i r p r o d u c t i o n p l a n s r e g a r d l e s s o f a n y p r i c e p r e d i c t i o n s o r i f t h e y s i m p l y d o n o t c h a n g e t h e i r p r i c e p r e d i c t i o n s a n d h e n c e , t h e i r p r o d u c t i o n p l a n s . H o w e v e r , i t m u s t b e r e m e m b e r e d t h a t t h e m a j o r i t y o f g r o w e r s f e e l t h e y c a n n o t v e r y a c c u r a t e l y p r e d i c t p r i c e a t p l a n t i n g . I f t h i s i s s o , t h e n t h e m o s t e x p e d i e n t p o l i c y f o r a g r o w e r t o f o l l o w i s t o d e t e r m i n e h i s p r o d u c t i o n p l a n s r e g a r d l e s s o f h i s p r i c e p r e d i c t i o n s s i n c e t h e y a r e n o t h i g h l y a c c u r a t e i n t h e f i r s t p l a c e . M o s t r e s p o n d e n t s h a v e a h i g h p r o b a b i l i t y o f b e i n g w r o n g w i t h t h e i r p r i c e p r e d i c t i o n s o t h a t a n y c h a n g e i n p r o d u c t i o n p l a n s b a s e d o n t h e s e p r e d i c t i o n s h a v e a s h i g h o f a p r o b a b i l i t y a s b e i n g d e t r i m e n t a l a s t h e y h a v e o f b e i n g b e n e f i c i a l . G i v e n t h e a b o v e r e s p o n s e s i t i s n o t s u r p r i s i n g t h a t a l m o s t s e v e n t y p e r c e n t o f t h e g r o w e r s f e l t t h e r e w a s a n e e d f o r m o r e a c c u r a t e a n d t i m l y p r i c e i n f o r m a t i o n . A d d i t i o n a l l y , 7 5 p e r c e n t o f t h e g r o w e r s f e l t t h e w i d e f l u c t u a t i o n s i n p o t a t o p r i c e s t h a t m a y o c c u r f r o m y e a r t o y e a r w a s a h i n d r a n c e t o t h e m . T h e w i d e f l u c t u a t i o n s i n p r i c e s c o m b i n e d w i t h f a r m e r s ' i n a b i l i t y t o p r e d i c t t h e n c r e a t e s p r o b l e m s w h e n m a k i n g t h e i r p l a n t i n g d e c i s i o n s a s p o i n t e d a b o v e . T h e u n c e r t a i n t y s u r r o u n d i n g p r i c e s t h a t m o s t r e s p o n d e n t s s e e m t o s u f f e r f r o m c o n c e i v e a b l y l e a d s t o p r o b l e m s o n c e p r o d u c t i o n i s u n d e r t a k e n . A s e r i o u s p r o b l e m i s t h e i n a b i l i t y t o c o v e r v a r i a b l e c o s t s o f p r o d u c t i o n . S e v e n t y p e r c e n t o f t h e g r o w e r s w h o r e s p o n d e d s a i d t h e y a r e s o m t i m u n a b l e t o c o v e r v a r i a b l e c o s t s o f p r o d u c t i o n . O f t h o s e , 2 7 9 s i x t y - f i v e p e r c e n t d i d n o t k n o w m t i l h a r v e s t t h a t t h e y w o u l d b e u n a b l e t o c o v e r v a r i a b l e c o s t s o f p r o d u c t i o n . S i n c e f o r m a n y g r o w e r s , e s p e c i a l l y t h o s e w h o d o n o t c o n t r a c t , p r i c e s a r e n ' t d e t e r m i n e d u n t i l h a r v e s t t h i s r e s u l t m a k e s s e n s e . H o w e v e r , c o n t r a c t i n g m a y b e n o g u a r a n t e e o f b e i n g a b l e t o c o v e r v a r i a b l e c o s t s . A t h i r d o f t h e g r o w e r s , w h o c o n t r a c t a t l e a s t s e v e n t y p e r c e n t ( 4 g r o w e r s ) o f t h e i r p r o d u c t i o n w e r e s o n e t i n e s u n a b l e t o c o v e r v a r i a b l e c o s t s o f p r o d u c t i o n . A n e x p l a n a t i o n o f t h i s p h e n o m e n o n l i e s i n t h e p r o d u c t i o n u n c e r t a i n t y g r o w e r s m a y f a c e a n d p e r h a p s s o m e u n c e r t a i n t y r e g a r d i n g c o s t s . A l t h o u g h , t h i s p r o p o r t i o n i s l e s s t h a n i t i s f o r g r o w e r s w h o c o n t r a c t l e s s e r l e v e l s o r n o t a t a l l . T h e t e r m c o s t s h a s b e e n u s e d l o o s e l y s o f a r . I t h a s b e e n m a i n t a i n e d t h a t g r o w e r s k n o w t h e i r c o s t s . O f c o u r s e , t h e r e i s s o m e u n c e r t a i n t y s u r r o u n d i n g m o s t v a r i a b l e s . B u t , i n g e n e r a l , w h e n c o s t s a r e r e f e r r e d t o i n t h i s s t u d y v a r i a b l e c o s t s a r e m e a n t . E v e n u n d e r a n F D C M g r o w e r s m a y h a v e l i t t l e i d e a o f t o t a l c o s t s o r m o r e a c c u r a t e l y f i x e d c o s t s . I t i s a s s u m e d g r o w e r s w i l l c o n t r a c t a t p r i c e s t o c o v e r t h e i r v a r i a b l e c o s t s o f p r o d u c t i o n a s t h e y b e s t j u d g e t h e m i n a n y p a r t i c u l a r y e a r . H o w e v e r , i n a n y p a r t i c u l a r y e a r t h e y m a y n o t b e a b l e t o c o v e r t h e i r t o t a l c o s t s . O b v i o u s l y , t h i s c a n n o t b e t h e n o r m . Y e a r s o f n o t b e i n g t o c o v e r t o t a l c o s t s m a y a l s o o c c u r u n d e r a n F D C M . H o w e v e r , i t i s t h e c o n t e n t i o n h e r e t h a t a n F D C M a n d f o r w a r d c o n t r a c t i n g , i n g e n e r a l , c r e a t e a d d i t i o n a l i n c e n t i v e s f o r g r o w e r s t o b e t t e r k n o w t h e i r c o s t s t r u c t u r e - i n c l u d i n g f i x e d c o s t s . A n o t h e r a d v a n t a g e t o f o r w a r d c o n t r a c t i n g i s e a s i e r a c c e s s t o c r e d i t . I n o r d e m a n d t h e y ' c a p i t a l i s a c : r e s p o n d e d p o s s o m t i l e s n e c : t h e g r o w e r ; a d v a n t a g e o u s P e r c e n t o f t f o r w a r d c o n t r a I n g e n e r a l u n c e r t a i n t y . 1 q u a l i t y I Q V e ] P o t e n t i a l t o Q u a n t i t i e s d “ c e r t a i n t y e s t a b l i s h “ ! E a t " S P O n s e , r e a s o n a b l y D r e 2 8 0 c r e d i t . I n o r d e r t o g e t s o m e i d e a o f h o w m u c h c r e d i t p o t a t o g r o w e r s d e m a n d t h e y w e r e a s k e d i f a t l e a s t 7 5 p e r c e n t o f t h e i r w o r k i n g c a p i t a l i s a c q u i r e d t h r o u g h l o a n s . F o r t y - f o u r p e r c e n t o f t h e g r o w e r s r e s p o n d e d p o s i t i v e l y . O f t h e s e g r o w e r s , t h r e e q u a r t e r s f o u n d i t s o m t i s e s n e c e s s a r y t o r e f i n a n c e t h e s e l o a n s . I f c o n t r a c t s d o p r o v i d e t h e g r o w e r g r e a t e r a c c e s s t o c r e d i t t h e n a n F D C M w o u l d b e a d v a n t a g e o u s t o m a n y g r o w e r s . I n t e r e s t i n g l y e n o u g h t h o u g h , o n l y 1 0 p e r c e n t o f t h e g r o w e r s r e s p o n d i n g f o u n d i t n e c e s s a r y t o h a v e a f o r w a r d c o n t r a c t i n o r d e r t o o b t a i n f i n a n c i n g . I n g e n e r a l , t h e r e s p o n s e s i n d i c a t e t h a t g r o w e r s s u f f e r f r o m s o m e u n c e r t a i n t y . M o s t g r o w e r s a r e u n a b l e t o a c c u r a t e l y p r e d i c t p r i c e s , q u a l i t y l e v e l s , a n d t o a l e s s e r d e g r e e y i e l d s . A n F D C M h a s t h e p o t e n t i a l t o h e l p r e d u c e t h e u n c e r t a i n t y s u r r o u n d i n g p r i c e s a n d q u a n t i t i e s d e m a n d e d . H o w e v e r , i f t h e r e i s a h i g h d e g r e e o f u n c e r t a i n t y r e g a r d i n g p r o d u c t i o n l e v e l s o r q u a l i t y t h e n t h e e s t a b l i s h m e n t o f a n F D C M w o u l d b e m o r e d i f f i c u l t . T h e g r o w e r s ' r e s p o n s e s r e g a r d i n g p r o d u c t i o n l e v e l s i n d i c a t e t h a t t h e y c a n r e a s o n a b l y p r e d i c t y i e l d s , b u t n o t p e r f e c t l y . Q u a l i t y l e v e l s a r e m o r e d i f f i c u l t t o p r e d i c t . H o w e v e r , t h e p r o d u c t i o n u n c e r t a i n t y m u s t b e a n d i s d e a l t w i t h i n s t a n d a r d f o r w a r d c o n t r a c t i n g . G r o w e r s w h o c o n t r a c t h a v e r e a l l y o n l y o n e r e s p o n s e i f t h e y w a n t t o b e s u r e t h e y a r e a b l e t o m e e t t h e i r c o n t r a c t r e q u i r e m e n t s a n d t h i s i s n o t t o c o n t r a c t a l l t h e i r p r o d u c t i o n . Y e t , i f a l l g r o w e r s p a r t i c i p a t i n g i n a n F D C M d i d t h i s t h e a b i l i t y t o a c c u r a t e l y p r e d i c t f u t u r e s u p p l y a n d d e m a n d f o r t h e p o t a t o e s c o u l d b e d i m i n i s h e d . B u t a n F D C M w o o l : c m p l e t e l y m c e r t a i n t h i g h p r o p o 6 . 3 . 2 H a r k T h e n a n d t h e i r P r e s e n t l y c o n d i t i o n s p i c k a p a , b a s i c a t t i 0 9 2 o f i s t h e l a c l a i m d t h S t o v e “ h e I a r k g t a l t " y U s e . ( 2 8 1 F D C M w o u l d s t i l l h a v e c o n s i d e r a b l e a d v a n t a g e s . I f a n F D C M i s t o b e c o m p l e t e l y s u c c e s s f u l t h e d e s i g n o f i t m u s t s o m e h o w a c c o u n t f o r t h e u n c e r t a i n t y r e g a r d i n g p r o d u c t i o n a n d q u a l i t y , w h i l e s t i l l h a v i n g a h i g h p r o p o r t i o n o f p r o d u c t i o n m o v e d u n d e r i t s a u s p i c e s . 6 . 3 , 2 M a r k e t i n g P r a c t i c e s a n d A t t i t u d e s T o w a r d s _ _ § n F D C M T h e n e e d g r o w e r s h a v e f o r a F o r w a r d D e l i v e r a b l e C o n t r a c t M a r k e t a n d t h e i r a t t i t u d e s t o w a r d s o n e a r e a l s o a f u n c t i o n o f t h e w a y t h e y p r e s e n t l y m a r k e t t h e i r p r o d u c t . T h i s s e c t i o n c o v e r s s o m e o f t h e c o n d i t i o n s g r o w e r s f a c e i n m a r k e t i n g t h e i r p r o d u c t a n d w h y t h e y m a y p i c k a p a r t i c u l a r m e t h o d o v e r a n o t h e r . I t w i l l a l s o c o v e r s o m e o f t h e b a s i c a t t i t u d e s t o w a r d s a n F D C M . O n e o f t h e c o m m o n p r o b l e m s c i t e d i n m a n y a g r i c u l t u r a l s u b s e c t o r s i s t h e l a c k o f v i a b l e m a r k e t a l t e r n a t i v e s . I n p o t a t o e s i t h a s b e e n c l a i m e d t h a t b o t h i n t a b l e s t o c k a n d t h e p r o c e s s i n g m a r k e t c h a n n e l s g r o w e r s h a v e f e w m a r k e t a l t e r n a t i v e s . O n e m e a s u r e o f t h i s l a c k o f m a r k e t a l t e r n a t i v e s m i g h t b e t h e n u m b e r o f d i f f e r e n t b u y e r s g r o w e r s m a y u s e . G r o w e r s w e r e a s k e d t o l i s t t h e n u m b e r o f f i r m s w i t h w h i c h t h e y c o m m o n l y d o b u s i n e s s . T h i r t y - f o u r p e r c e n t o f t h e g r o w e r s s a i d t h e y c o m o n l y d o b u s i n e s s w i t h o n l y o n e f i r m . A n o t h e r 2 5 p e r c e n t i n d i c a t e d t h a t t h e y d o b u s i n e s s w i t h t w o t o t h r e e f i r m s . A b o u t 4 0 p e r c e n t s a i d t h e y d o b u s i n e s s w i t h m o r e t h a n t h r e e f i r m s . U n d o u b t e d l y n o g r o w e r i f h e c a n a v o i d i t w a n t s t o b e c o m e c a p t u r e d b y a n y p a r t i c u l a r b u y e r . I n t h e i n t e r v i e w s i t w a s f o u n d t h a t w h i l e g r o w e r s n a j o r i t p o r t i o n a n d w h o T h e p r o x y f r f i r e t h e o f t r a d e t h e y h m t h e y w e r P o t a t o e s f e l t t h e 1 0 0 P e r : t a k e - i t r e a p o n d i P o t a t o e s “ 9 8 0 t h : A v ; I a r k e t i ] s u m H i n d s o u l i g i f i t I c h a r a c t e ‘ c h m i s V a n e “ 2 8 2 g r o w e r s m a y w o r k w i t h m o r e t h a n o n e b u y e r m o s t m a r k e t t h e g r e a t m a j o r i t y o f t h e i r p o t a t o e s t h r o u g h o n e o r t w o b u y e r s . T h e o t h e r p o r t i o n i s t o b u y e r s w h o t h e y h a v e m o r e t e n u o u s r e l a t i o n s h i p s w i t h a n d w h o t a k e t h e p o t a t o e s t h a t t h e i r r e g u l a r b u y e r s d o n ' t w a n t . T h e n u m b e r o f b u y e r s a v a i l a b l e t o a g r o w e r m a y a l s o b e a p o o r p r o x y f o r m a r k e t p o w e r . W h i l e g r o w e r s m a y d e a l w i t h m o r e t h a n o n e f i r m t h e y s t i l l l a c k a n y r e a l p o w e r i n m o s t c a s e s t o a f f e c t t h e t e r m s o f t r a d e . G r o w e r s , a t l e a s t , f e e l t h e y a r e o f t e n i n p o s i t i o n w h e r e t h e y h a v e n o b a r g a i n i n g p o w e r . G r o w e r s w e r e a s k e d i f t h e y f e l t t h a t t h e y w e r e o f t e n i n a t a k e i t o r l e a v e i t p o s i t i o n w h e n s e l l i n g t h e i r p o t a t o e s . N i n e t y p e r c e n t o f t h e g r o w e r s w h o s o l d o n t h e s p o t m a r k e t f e l t t h a t t h e y w e r e o f t e n i n a t a k e i t o r l e a v e i t s i t u a t i o n . A l m o s t 1 0 0 p e r c e n t o f t h e g r o w e r s w h o c o n t r a c t f e l t t h e y w e r e f a c e d w i t h t a k e - i t o r l e a v e — i t s i t u a t i o n s . S o w h i l e m a n y o f t h e g r o w e r s r e s p o n d i n g o f t e n d e a l w i t h m o r e t h a n o n e f i r m w h e n s e l l i n g t h e i r p o t a t o e s , v e r y f e w f e e l t h a t t h e y h a v e a n y b a r g a i n i n g p o w e r w h e n n e g o t i a t i n g t h e s a l e . A v a l u a b l e p i e c e o f i n f o r m a t i o n i s w h y g r o w e r s s e l e c t t h e m a r k e t i n g m e t h o d t h e y d o t o m o v e t h e i r p o t a t o e s . T h e r e a s o n s s u r r o u n d i n g t h e s e l e c t i o n o f a n y p a r t i c u l a r m a r k e t i n g m e t h o d c a n s h e d s o m e l i g h t o n b o t h t h e f e a s i b i l i t y o f a n F D C M , a n d p e r h a p s i t s d e s i g n i f i t s h o u l d a p p e a r f e a s i b l e . G r o w e r s w e r e a s k e d t o s e l e c t c h a r a c t e r i s t i c s w h i c h i n f l u e n c e t h e i r s e l e c t i o n o f a m a r k e t o u t l e t o r m e c h a n i s m . T a b l e 6 . 4 i s a t a b u l a t i o n o f t h e g r o w e r s ' r e s p o n s e s t o v a r i o u s r e a s o n s w h y t h e y u s e t h e m e t h o d t h e y d o . 2 8 3 T a b l e 6 . 4 G r o w e r s ' R e s p o n s e s R e g a r d i n g W h y T h e y U s e A P a r t i c u l a r M a r k e t i n g M a t h O d 0 R e a s o n A b s o l u t e n u m b e r O f R e s p o n s e s 1 . I s e l l a t t h e c l o s e s t a v a i l a b l e o u t l e t 1 3 2 . I s e l l w h e r e I c a n g e t t h e b e s t p r i c e 3 2 3 . I t ' s t h e o n l y p l a c e w h e r e I ‘ m t r e a t e d h o n e s t l y 8 4 . T h e y w i l l a c c e p t m y p o t a t o e s w h e n I w a n t t o d e l i v e r 1 5 . C o n t r a c t i n g a s s u r e s m e o f a m a r k e t 1 9 6 . C o n t r a c t i n g h e l p s m e g e t f i n a n c i n g 1 4 7 . C o n t r a c t i n g h e l p s m e l o c k i n a r e t u r n 1 4 8 . O t h e r 6 T h e s e r e s u l t s a r e n o t v e r y s u r p r i s i n g e x c e p t f o r t w o a S p e c t s . W h e n s p e c i f i c a l l y a s k e d t o c o m m e n t e a r l i e r o n t h e n e e d f o r f o r w a r d c o n t r a c t i n g t o o b t a i n f i n a n c i n g o n l y f o u r g r o w e r s s a i d t h e y n e e d e d t o d o s o . H o w e v e r , f o u r t e e n g r o w e r s i n d i c a t e d h e r e t h a t f o r w a r d c o n t r a c t i n g h e l p s t h e m o b t a i n f i n a n c i n g . F e w g r o w e r s m a y f e e l t h a t a c o n t r a c t i s a b s o l u t e l y n e c e s s a r y t o o b t a i n f i n a n c i n g , b u t t h e y o b v i o u s l y f e e l t h a t i t h e l p s . G r o w e r s p l a c e d a r e l a t i v e l y l o w p r i o r i t y o n h o n e s t y . P r o c e s s o r s a n d g r o w e r s i n p e r s o n a l i n t e r v i e w s h a v e s t r e s s e d t h e i m p o r t a n c e o f p e r s o n a l r e l a t i o n s h i p s . A n i m p o r t a n t c o m p o n e n t o f t h e s e r e l a t i o n s h i p s w o u l d s e e m t o b e h o n e s t y o r t r u s t . G r o w e r s w e r e a s k e d i f t h e r e l a t i o n s h i p w i t h t h e i r b u y e r ( s ) i s i m p o r t a n t e n o u g h t h a t t h e y w o u l d f o r e g o a b e t t e r d e a l e l s e w h e r e a n d s t i c k w i t h t h e i r b u y e r s . F i f t y p e r c e n t o f t h e g r o w e r s s a i d i t w a s n ’ t . f o r w i t h t h e y r e g n ] I f t f i n d i f o r 1 I : C O D t r ; 2 8 4 T h i s r e s u l t l e n d s s a n e c r e d e n c e t o t h e g r o w e r s ' m o s t p o p u l a r r e s p o n s e f o r u s i n g a p a r t i c u l a r m a r k e t o u t l e t - p r i c e . P e r s o n a l i n t e r v i e w s w i t h g r o w e r s i n d i c a t e d w h i l e p e r s o n a l r e l a t i o n s h i p s a r e i m p o r t a n t t h e y o n l y e x t e n d s o f a r . A g r o w e r m a y a c c e p t p o o r e r d e a l s f r o m h i s r e g u l a r b u y e r t h a n h e c o u l d o b t a i n e l s e w h e r e , b u t o n l y i n f r e q u e n t l y . I f t h e p r a c t i c e b e c o m e s c o n s i s t e n t t h e g r o w e r h a s n o q u a l m s a b o u t f i n d i n g a n o t h e r b u y e r i f h e c a n l . S i n c e t h e y a r e e c o n o m i c r e a s o n s f o r l o n g t e r m r e l a t i o n s h i p s a n F D C M m i g h t b e d e s i g n e d s o t h a t t h e s e r e l a t i o n s h i p s a r e a c c o m o d a t e d . I n t e r m s o f t h e o t h e r r e s p o n s e s t h a t r e l a t e d i r e c t l y t o c o n t r a c t i n g , t h e h i g h a b s o l u t e n u m b e r s a r e c o n s i s t e n t w i t h t h e c o m m o n l y c i t e d a d v a n t a g e s t o c o n t r a c t i n g . A n F D C M w o u l d r e t a i n t h e s e a d v a n t a g e s a n d c o u l d e x t e n d t h e m t o s o m e g r o w e r s w h o m a y b e p r e s e n t l y u n a b l e t o o b t a i n t h e m . M a n y o f t h e g r o w e r s h a v e h a d e x p e r i e n c e w i t h c o n t r a c t i n g s o t h a t t h e c o n c e p t o f a n F D C M i s n o t t o t a l l y a l i e n t o t h e m . A l m o s t 6 0 p e r c e n t o f t h e g r o w e r s h a v e d o n e s o m e f o r w a r d c o n t r a c t i n g a n d a p p r o x i m a t e l y 5 0 p e r c e n t c o n t r a c t a t l e a s t f i f t y p e r c e n t o f t h e i r p r o d u c t i o n . I n t e r m s o f a n F D C M i t w o u l d b e v a l u a b l e t o f i n d o u t w h y s o m e g r o w e r s d o n ' t c o n t r a c t t h e i r p o t a t o e s . G r o w e r s w e r e a s k e d t o c h e c k o f f p o s s i b l e r e a s o n s f o r n o t c o n t r a c t i n g . T h e q u e s t i o n w a s a l s o d i r e c t e d t o w a r d s a n y a v e r s i o n t o h e d g i n g o n t h e f u t u r e s m a r k e t . T h i s w a s a n i l l d e s i g n e d q u e s t i o n s i n c e i t m a y c o n f u s e a n a v e r s i o n t o h e d g i n g w i t h t h a t o f c o n t r a c t i n g o r v i c e v e r s a . T h e s e a r e l i s t e d b e l o w i n T a b l e 6 . 5 . T a b l e 6 . 5 S E F a c t o r 1 . C a n ' t t a 2 . C a p i t a l s b s c t h e o f f 3 . H a v e b e e f o r w 6 . T e r m s i n t h e 5 . F u t u r e s v o l u 5 - F u t u r e s m a n i 7 . T e r m s i n n o t o f t 8 - O t h e r \ I n t a r m m u t r a c t i n g W h o “ i r k e d i o n w a r d C o n r e s p o n s e s v i a w e d f a v o r W i t h r , p r o b l e m s r e a s o n s W h y o f d i s t r u s t f 0 ! - 2 8 5 T a b l e 6 . 5 S e l e c t i v e F a c t o r s L e a d i n g G r o w e r s n o t t o F o r w a r d C o n t r a c t o r H e d g e i n P o t a t o e s . F a c t o r A b s o l u t e n u m b e r O f H e s p o n s e s 1 . C a n ' t t a k e t h e p r o d u c t i o n r i s k 1 2 . C a p i t a l p o s i t i o n i s l a r g e e n o u g h t o a b s o r b o c c a s i o n a l l o s s e s a n d i n t h e l o n g r u n I f e e l I ‘ m b e t t e r o f f n o t h e d g i n g o r c o n t r a c t i n g 4 3 . H a v e b e e n u n a b l e t o o b t a i n a f o r w a r d c o n t r a c t 6 4 . T e r m s i n a f o r w a r d c o n t r a c t f a v o r t h e p r o c e s s o r 2 5 . F u t u r e s m a r k e t l a c k s s u f f i c i e n t v o l u m e t o m a k e h e d g e s v i a b l e 6 6 . F u t u r e s m a r k e t i s t o o e a s y t o m a n i p u l a t e 8 7 . T e r m s i n t h e f u t u r e s c o n t r a c t d o n o t f a c i l i t a t e t h e d e t e r m i n a t i o n o f t h e b a s i s 5 8 . O t h e r 6 I n t e r m s o f f o r w a r d c o n t r a c t i n g t h e m o s t s e l e c t e d r e a s o n f o r n o t c o n t r a c t i n g w a s t h e l a c k o f f o r w a r d c o n t r a c t s . M o s t o f t h e g r o w e r s w h o m a r k e d o t h e r s a i d t h e y p r o d u c e t a b l e s t o c k p o t a t o e s a n d n o o n e f o r w a r d c o n t r a c t s f o r t h e s e p o t a t o e s . O v e r a l l t h o u g h , t h e s p a r s i t y o f r e s p o n s e s i n d i c a t e s t h a t c o n t r a c t i n g a s a p r a c t i c e i s g e n e r a l l y v i e w e d f a v o r a b l y . W i t h r e s p e c t t o t h e f u t u r e s m a r k e t t h e r e s p o n s e s i n d i c a t e p r o b l e m s w i t h t h e c u r r e n t c o n t r a c t m a r k e t . C h a p t e r I V c o v e r e d r e a s o n s w h y t h i s m a y b e s o . I t i s i n t e r e s t i n g t o n o t e t h a t t h e s e n s e o f d i s t r u s t r e g a r d i n g t h e f u t u r e s m a r k e t w a s t h e m o s t p o p u l a r r e a s o n f o r g r o w e r s n o t u s i n g t h e m a r k e t . b e s u c h t 1 H o s t 2 h a d n o t o ] d e c i s i o n s . c l a i m d t h o r a b o u t I n n c o n t r a c t t o " p l a y “ o f t h u m b , i n t e r v i e w s “ W e ! t h e i h i s e n t i r e b e l i t t l e I n a l P r e d i c t 8 , t h e m e o f ° b s t 8 c l e f 2 8 6 M o s t g r o w e r s , 6 5 p e r c e n t o f t h o s e r e s p o n d i n g , i n d i c a t e d t h a t t h e y h a d n o r u l e o f t h u m b o n w h i c h t h e y b a s e t h e i r c o n t r a c t i n g o r h e d g i n g d e c i s i o n s . I n p e r s o n a l i n t e r v i e w s w i t h g r o w e r s w h o c o n t r a c t m o s t c l a i m d t h e y c o n t r a c t a s m u c h o f t h e i r p r o d u c t i o n a s p o s s i b l e - u p t o o r a b o u t 7 5 - 3 ) p e r c e n t o f t h e i r p r o j e c t e d p r o d u c t i o n . T h e r e m a i n i n g u n c o n t r a c t e d p r o p o r t i o n c o v e r s p r o d u c t i o n r i s k s a n d a l l o w s t h e g r o w e r t o ” p l a y " t h e m a r k e t . O f t h o s e s u r v e y e d g r o w e r s w h o d i d h a v e a r u l e o f t h u m b , i t w a s e s s e n t i a l l y t h e s a m e a s t h a t q u o t e d i n t h e i n t e r v i e w s . A c o u p l e s a i d t h e y c o n t r a c t e n o u g h t o b e s u r e t h e y c a n c o v e r t h e i r v a r i a b l e c o s t s o f p r o d u c t i o n , w h i l e o n e g r o w e r c o n t r a c t s h i s e n t i r e a c r e a g e . I f t h i s g r o w e r h a s a n a c r e a g e c o n t r a c t t h e r e m a y b e l i t t l e r i s k a s s o c i a t e d w i t h t h i s s t r a t e g y . I n a l l t h e c o n t r a c t i n g q u e s t i o n s a n d t h o s e r e l a t e d a b i l i t y t o p r e d i c t s u c h v a r i a b l e s a s q u a n t i t y a n d q u a l i t y t h e r e i s a r e c u r r i n g t h e m e o f p r o d u c t i o n r i s k . T h i s i s s u e a p p e a r s t o b e t h e s e v e r e s t o b s t a c l e f a c i n g a n F D C M . T o b e s u c c e s s f u l t h e d e s i g n o f a n F D C M m u s t b e s u c h t h a t i t d e a l s w i t h t h e p r o d u c t i o n r i s k w h i l e s t i l l r e t a i n i n g a l a r g e p r o p o r t i o n o f p r o d u c t i o n . I f t h i s c a n n o t b e d o n e t h e n t h e p l a n n i n g a d v a n t a g e s c l a i m e d f o r a n F D C M w i l l n o t b e a c h i e v e d . O n e o f t h e p r i m a r y a d v a n t a g e s c o m m o n l y c i t e d f o r f o r w a r d c o n t r a c t i n g i s t h e i m p r o v e d a b i l i t y t o p l a n . E i g h t y p e r c e n t o f t h e g r o w e r s w h o d o c o n t r a c t f e l t t h a t f o r w a r d c o n t r a c t i n g i m p r o v e s t h e i r a b i l i t y t o p l a n . G r o w e r s w h o i d e n t i f i e d t h e m s e l v e s a s m e m b e r s o f a b a r g a i n i n g a s s o c i a t i o n ( 4 0 p e r c e n t o f t h e r e s p o n d e n t s ) w e r e a s k e d w h a t b e n e f i t s t h e t h e b a r a s s o n ] 0 1 1 1 t h e t h i b a : 1 1 0 1 2 8 7 t h e y o b t a i n f r o m m e m b e r s h i p . T h e m o s t c o m m o n l y s e l e c t e d r e a s o n w a s t h a t b a r g a i n i n g a s s o c i a t i o n s a d d s t a b i l i t y a n d o r d e r t o t h e b a r g a i n i n g p r o c e s s . T h e s e c o n d m o s t i m p o r t a n t r e a s o n w a s t h a t a s s o c i a t i o n s i m p r o v e t h e f l o w a n d q u a l i t y o f i n f o r m a t i o n . L i s t e d a s o n l y t h e t h i r d m o s t i m p o r t a n t r e a s o n i s t h a t b a r g a i n i n g a s s o c i a t i o n s i m p r o v e t h e b a r g a i n i n g p o s i t i o n o f t h e g r o w e r . T h e s e r e s u l t s s u p p o r t o u r a n a l y s i s o f b a r g a i n i n g a s s o c i a t i o n s g i v e n i n C h a p t e r I V . G r o w e r s w h o w e r e n o t m e m b e r s l i s t e d s e v e r a l f a c t o r s e m l a i n i n g t h e i r n o n - a f f i l i a t i o n . T h e t w o m o s t c o m m o n l y c i t e d f a c t o r s w e r e t h a t t h e y e i t h e r g r e w p r i m a r i l y t a b l e s t o c k p o t a t o e s o r t h e r e w a s n o b a r g a i n i n g a s s o c i a t i o n i n t h e i r a r e a . H o w e v e r , 2 0 p e r c e n t o f n o n m e m b e r g r o w e r s s a i d t h e y c o u l d o b t a i n t h e b e n f i t s o f b a r g a i n i n g a s s o c i a t i o n s w i t h o u t b e i n g a m e m b e r . T h e p r o b l e m o f f r e e — r i d e r s i s e v e r p r e s e n t f o r m o s t c o l l e c t i v e b a r g a i n i n g a s s o c i a t i o n s , i t a l s o p o s e s p r o b l e m s f o r t h e d e s i g n o f a n F D C M . T w o q u e s t i o n s w e r e a s k e d o f t h e g r o w e r s r e g a r d i n g t h e p o s s i b i l i t y o f c o n t r a c t i n g f o r t a b l e s t o c k p o t a t o e s . O v e r 8 5 p e r c e n t o f t h e g r o w e r s s a i d t h e y w o u l d b e w i l l i n g t o c o n t r a c t f o r t a b l e s t o c k p o t a t o e s i f t h e y w e r e a v a i l a b l e . G r o w e r s t h e n h a d t h e o p p o r t u n i t y t o c h o o s e s e l e c t e d f a c t o r s w h y t h e r e i s s o l i t t l e c o n t r a c t i n g f o r t a b l e s t o c k p o t a t o e s . T h e i r r e s p o n s e s a r e s h o w n i n T a b l e 6 . 6 . T a b l e R e a s o n I . T h e 2 . T h e 3 . B u y 5 . T a b 5 . 0 t h H o f i n d i n t 0 a s s l o n g - t b U Y E r s V i d e r t r a n s ] g r o w e r h a v e 1 t a b l e s P o t a t o 0 n w i t h a n d t h 2 8 8 T a b l e 6 . 6 W h y I s t h e L e v e l o f C o n t r a c t i n g i n T a b l e s t o c k P o t a t o e s S o L o w R e a s o n A b s o l u t e n u m b e r o f g g g s p o n s e s l . T h e p r o d u c t i s t o o p e r i s h a b l e 9 2 . T h e p r o d u c t i o n r i s k s a r e t o o g r e a t f o r t a b l e s t o c k p o t a t o e s 4 3 . B u y e r s a r e a b l e t o g e t a l l t h e p r o d u c t t h e y n e e d w i t h o u t c o n t r a c t i n g 2 6 4 . T a b l e s t o c k g r o w e r s p r e f e r t o p l a y t h e m a r k e t 1 1 5 . O t h e r 3 M o s t p e o p l e i n t e r v i e w e d a n d t h e s u r v e y r e s u l t s s u p p o r t t h e f i n d i n g t h a t b u y e r s o f t a b l e s t o c k p o t a t o e s d o n o t f a c e t h e i n c e n t i v e s t o a s s u r e t h e m s e l v e s o f a s u p p l y . P o t a t o s h i p p e r s a r e n o t a b l e t o g e t l o n g - t e r m f o r w a r d c o m m i t m e n t s f r o m t h e i r c u s t o m e r s . A d d i t i o n a l l y , b u y e r s o f t a b l e s t o c k p o t a t o e s u s u a l l y c a n g e t t h e i r p o t a t o e s o v e r a w i d e r g e o g r a p h i c a l a r e a , s i n c e t a b l e s t o c k p o t a t o e s c a n j u s t i f y h i g h e r t r a n s p o r t a t i o n c h a r g e s . I t a l s o i m p o r t a n t t o r e m e m b e r t h a t m a n y g r o w e r s a r e t h e i r o w n s h i p p e r a n d a r e l i k e l y t o b e s m a l l . T h u s , t h e y h a v e n o n e e d t o c o n t r a c t f o r p o t a t o e s . T h e p r o d u c t i o n r i s k s f o r t a b l e s t o c k p o t a t o e s a p p e a r n o h i g h e r t h a n t h e y d o f o r p r o c e s s i n g p o t a t o e s . O n e o f t h e r e s p o n s e s a g r o w e r s w r o t e i n u n d e r " o t h e r " w a s e n l i g h t e n i n g . H e s t a t e d t h a t g i v e n t h e n u m b e r o f t a b l e s t o c k b u y e r s a n d t h e q u a l i t y v a r i a t i o n s , e v e n f o r U . S . N o . 1 p o t a t o e s , t h e l a c k o f a n a t i o n a l l t a b l e s t o c k T h e p o i t a b l e s t o c k s t a n d a r d s 1 p r i c e d i f f s c o n t r a c t s ‘ t h e c o m p a r i W h i l e e c o n o m i c i r “ 0 t m e a n t 1 a n d r e t a i l d e l i v e r i e s “ T c h a n d i s j b u T e r r a w e : o b j e c t i o n s ‘ u s i n g t h e z o f t h e i n d ) . N o t h i n g a n d a t t i t u . 2 8 9 a n a t i o n a l l y r e c o g n i z e d s t a n d a r d m a k e s i t d i f f i c u l t t o c o n t r a c t f o r t a b l e s t o c k p o t a t o e s . E a c h b u y e r h a s v e r y d i f f e r e n t s t a n d a r d s . T h e p o i n t m a d e i s i m p o r t a n t . F o r c o n t r a c t i n g t o b e e f f e c t i v e i n t a b l e s t o c k s s t a n d a r d s w i l l h a v e t o b e g e n e r a l l y a c c e p t e d . S u c h s t a n d a r d s m u s t b e e a s i l y u n d e r s t o o d a n d t r a n s l a t e d i n t o n e a n i n g f u l p r i c e d i f f e r e n t i a l s . T e c h n i c a l l y , i t w o u l d b e p o s s i b l e t o h a v e m a n y c o n t r a c t s w i t h t h e i r o w n s t a n d a r d s , b u t t h i s c r e a t e s d i f f i c u l t i e s i n t h e c o m p a r i s o n o f c o n t r a c t s a n d t h e i r t e r m s . W h i l e t h e b u y e r s o f t a b l e s t o c k p e r h a p s d o n o t f a c e t h e s a m e e c o n o m i c i n c e n t i v e s f o r f o r w a r d c o n t r a c t i n g a s d o p r o c e s s o r s , t h i s i s n o t m e a n t t o i m p l y t h a t t h e r e a r e n o e c o n o m i c i n c e n t i v e s . W h o l e s a l e r s a n d r e t a i l e r s c a n s t i l l b e n e f i t f r o m m o r e e f f i c i e n t s c h e d u l i n g o f d e l i v e r i e s a n d t h e y m a y b e a b l e t o i m p r o v e t h e i r l o n g r a n g e m e r c h a n d i s i n g p o l i c i e s t h r o u g h f o r w a r d c o n t r a c t i n g . W h e n p r o d u c e b u y e r s w e r e a s k e d a b o u t f o r w a r d c o n t a c t i n g t h e y h a d n o s t r e n u o u s o b j e c t i o n s . H o w e v e r , t h e y s t a t e d t h a t t h e y c o u l d n o t b e t h e o n l y o n e s u s i n g t h e s y s t e m a s i t w o u l d e x p o s e t h e m t o p r i c e r i s k s t h a t t h e r e s t o f t h e i n d u s t r y w o u l d n o t b e b e a r i n g . N o t h i n g i n t h e s e r e s u l t s r e g a r d i n g p r e s e n t m a r k e t i n g p r a c t i c e s a n d a t t i t u d e s t o w a r d s t h e m s e e m t o b e p r i m a f a c i e e v i d e n c e a g a i n s t t h e e s t a b l i s h m e n t o f a n F D C M . I n f a c t , g i v e n g r o w e r s a t t i t u d e s t o w a r d s c o n t r a c t i n g w h i c h s e e m s f a v o r a b l e a n d . t h e a d v a n t a g e s t h e y d e r i v e f r o m i t , t h e r e s u l t s d o n o t s u g g e s t t h a t a n F D C M i s p o t e n t i a l l y u n a c c e p t a b l e . H o w e v e r , n o n e o f t h e q u e s t i o n s c o v e r e d s o f a r h a v e b e e n e x p r e s s i o n s o f t h e g r o w e r s ' a t t i t u d e s t o w a r d s t h e c o n c e p t . t h e i r a s k e d s a r k e 6 . 7 . T a b l e C a t e g P r i c e I n f o r N u m b e ‘ P r i c e A C C e p A c c e p t B u y e r . E f f i c ' Y o u r ; T h e a a n p D . a c t e p W i t h f e a s t } i n t r o : Q V a l u i 2 9 0 G r o w e r s w e r e a s k e d a s e r i e s o f q u e s t i o n s t o g e t s o m e i d e a o f w h a t t h e i r a t t i t u d e s t o w a r d s a n F D C M m i g h t b e . I n p a r t i c u l a r , g r o w e r s w e r e a s k e d t o r a t e v a r i o u s a s p e c t s o f a n F D C M v i s a ' v i s t h e i r p r e s e n t m a r k e t i n g s y s t e m . T h e r e s u l t s o f t h i s r a t i n g a r e s h o w n b e l o w i n T a b l e 6 . 7 . T a b l e 6 . 7 G r o w e r s ' r a t i n g s o f t h e r e l a t i v e s u p e r i o r i t y o f a n F D C M o r t h e i r p r e s e n t m a r k e t i n g s y s t e m w i t h r e s p e c t t o v a r i o u s c a t e g o r i e s C a t e g o r y P e r c e n t a g e o f G r o w e r s F a v o r i g g M A W P r i c e s 6 7 3 3 I n f o r m a t i o n , P l a n n i n g , M a n a g e m e n t 8 3 1 7 N u m b e r o f B u y e r s 8 5 1 5 P r i c e P r e m i u m s f o r S u p e r i o r P r o d u c t 3 8 6 2 A c c e p t a n c e b y F a r m e r s i n G e n e r a l 4 1 5 9 A c c e p t a n c e b y B u y e r s i n G e n e r a l 3 9 6 1 B u y e r - s e l l e r R e l a t i o n s h i p s a n d P r a c t i c e s 3 4 6 6 E f f i c i e n t U s e o f C a p i t a l Y o u I n v e s t e d i n P o t a t o P r o d u c t i o n 7 4 2 6 Y o u r S a t i s f a c t i o n w i t h t h e h h r k e t i n g S y s t e m 8 1 1 9 O v e r a l l t h e g r o w e r s r e s p o n d i n g s e e m t o v i e w t h e s y s t e m f a v o r a b l y . T h e a r e a s w h e r e t h e y f e e l t h e p r e s e n t m a r k e t i n g s y s t e m i s s u p e r i o r t o a n F D C M a r e d e f i n i t e l y m a t t e r s o f c o n c e r n . O n e a r e a o f c o n c e r n w h i c h t h e g r o w e r s h a v e i d e n t i f i e d i s a c c e p t a n c e b y b u y e r s a n d s e l l e r s . A c c e p t a n c e i s g e n e r a l l y a p r o b l e m w i t h a n y n e w c o n c e p t . I f a n F D C M i s f o u n d t o b e b e n e f i c i a l a n d f e a s i b l e i t w o u l d s t i l l t a k e a m a j o r e d u c a t i o n a l p r o g r a m b e f o r e i t s i n t r o d u c t i o n . T h e c o s t o f s u c h a p r o g r a m , w h i c h i n c l u d e t i m e , m u s t b e e v a l u a t e d b e f o r e a p e r s o n c a n d e c i d e w h i c h s y s t e m i s s u p e r i o r . A t t r a d i t i r p r o b l e m : g o o d b u d e s i g m r c o u l d b 1 o f t h e r P r o b a r e a o f b e a b l e s y s t e m P r e s e n t P r o d u c t " P l a n s : r e l a t i o I w a s d i s r a l a t i o r T h e S r r e l a t h I 1 ° 3 9 S t t h e m a r t r a d e r a . 2 9 1 A t l e a s t i n i t i a l l y , t h e e s t a b l i s h m e n t o f a n F D C M w o u l d d i s r u p t t r a d i t i o n a l b u y e r - s e l l e r r e l a t i o n s h i p s . T h e i r d i s r u p t i o n w i l l c a u s e p r o b l e m s , b u t t h i s d o e s n o t m e a n t h a t a n F D C M i s i n c a p a b l e o f f o r m i n g g o o d b u y e r - s e l l e r r e l a t i o n s h i p s . I n d e e d , i f t h e s y s t e m i s p r o p e r l y d e s i g n e d a n d o p e r a t e s s m o o t h l y t h e f e e l i n g a b o u t t h e s e r e l a t i o n s h i p s c o u l d b e j u s t a s g o o d a s i s n o w , i f n o t b e t t e r . H o w e v e r , t h e n a t u r e o f t h e r e l a t i o n s h i p s w o u l d b e l e s s p e r s o n a l a n d m o r e " b u s i n e s s " l i k e . P r o b a b l y t h e s e v e r e s t c r i t i c i s m o r l a c k o f c o n f i d e n c e w a s i n t h e a r e a o f p r i c e p r e m i u m s . M o s t g r o w e r s b e l i e v e d t h a t a n F D C M w o u l d n o t b e a b l e t o r e w a r d s u p e r i o r p r o d u c t s a s w e l l a s t h e p r e s e n t m a r k e t i n g s y s t e m d o e s . T h e o r e t i c a l l y a n F D C M c o u l d d o j u s t a s w e l l a s t h e p r e s e n t m a r k e t i n g s y s t e m . I n f a c t , p r i c e p r e m i u m s p a i d f o r s u p e r i o r p r o d u c t s a r e v e r y c o m m o n i n s t a n d a r d f o r w a r d c o n t r a c t i n g . O n e e x p l a n a t i o n f o r t h i s r e s p o n s e i s r e l a t e d t o t h e b r e a k d o w n o f p e r s o n a l r e l a t i o n s h i p s w h i c h g r o w e r s f e e l w o u l d o c c u r . I n t h e i n t e r v i e w s i t w a s d i s c o v e r e d o n e c o n d i t i o n f o r t h e c o n t i n u a t i o n o f a b u y e r - s e l l e r r e l a t i o n s h i p w a s t h e r e w a r d t h e g r o w e r r e c e i v e d f o r s u p e r i o r p r o d u c t . T h e g r o w e r s m a y f e e l t h a t w i t h t h e b r e a k d o w n o f p e r s o n a l r e l a t i o n s h i p s , p e r h a p s t h r o u g h t h e l o s s o f t h e i r i d e n t i t y , t h e y m a y l o s e s o m e a b i l i t y t o w o r k w i t h d e a l e r s w h o r e w a r d q u a l i t y . A l t h o u g h , t h e m a r k e t c a n b e d e s i g n e d s o t h a t i t i s p o s s i b l e t o i d e n t i f y t r a d e r s . i s u n c b e : g e n i d e t o t h e S i n i s c o n s t i u s e t h e I t t h e 8 i s : 2 9 2 T h e s u r p r i s i n g a s p e c t g i v e n t h e g r o w e r s ' r e s p o n s e s o n a c c e p t a n c e i s t h a t 8 1 p e r c e n t o f t h e m s a i d t h e y w o u l d p r o b a b l y b e m o r e s a t i s f i e d u n d e r a m a r k e t i n g s y s t e m t h a t u s e d a n F D C M . I t a p p e a r s t h a t t h e b e n e f i t s t h e g r o w e r s s e e i n t h e s y s t e m s u c h a s b e t t e r p r i c e s i n g e n e r a l a n d i m p r o v e d p l a n n i n g o u t w e i g h t h e n e g a t i v e a s p e c t s . G r o w e r s w e r e a s k e d d i r e c t l y i f t h e y w o u l d c o n s i d e r u s i n g a n F D C M a n d a n i d e n t i c a l 8 1 p e r c e n t s a i d t h e y w o u l d . S h i p p e r s , t h o u g h i n t e r e s t e d , i n d i c a t e d t h a t u n l e s s t h e y w e r e a b l e t o g e t f o r w a r d c o m i t m e n t s f r o m t h e i r c u s t o m e r s t h e y c o u l d n ' t h a n d l e t h e r i s k s a s s o c i a t e d w i t h f o r w a r d c o n t r a c t i n g . T h e c h a i n s t o r e b u y e r s s i m i l a r l y w e r e n o t v e h e m e n t l y a g a i n s t t h e c o n c e p t , a l t h o u g h , t h e y p o i n t e d o u t t h a t t h e e n t i r e i n d u s t r y w o u l d h a v e t o u s e i t b e c a u s e t h e p r i c e r i s k s w o u l d b e t o o g r e a t f o r j u s t a f e w f i r m s . P r o c e s s o r s h a d l i t t l e u s e f o r t h e c o n c e p t . T h e m o s t c i t e d r e a s o n w a s t h e l a c k o f c o n t r o l o v e r q u a l i t y , H o w e v e r , o n c e a c o n t r a c t i s s i g n e d a p r o c e s s s o r w o u l d b e a b l e t o p r a c t i c e t h e s a m e d e g r e e o f c o n t r o l o v e r q u a l i t y a s t h e y d o p r e s e n t l y . A g r o w e r ' s p o t a t o e s w o u l d s t i l l h a v e t o m e e t t h e s p e c i f i e d s t a n d a r d s o r t h e y c o u l d b e r e j e c t e d . O n e p r o c e s s o r s a i d t h e y w o u l d l o v e t o h a v e t h e r e s t o f t h e i n d u s t r y u s e i t s i n c e t h e y c o u l d b e n e f i t f r o m t h e i n f o r m a t i o n . B u t t h e y f e l t t h e i r o w n c o n t r a c t e d l e v e l s a n d t h e p r i c e s t h e y p a y a r e c o n f i d e n t i a l . I t s e e m s t h a t t h i s r e a s o n a n d t h e d e c r e a s e i n b a r g a i n i n g p o w e r a r e t h e m o s t i m p o r t a n t f a c t o r s i n f l u e n c i n g p r o c e s s o r s d i s l i k e f o r t h e s y s t e m . A l t h o u g h m o s t g r o w e r s s a i d t h e y w o u l d c o n s i d e r u s i n g a n F D C M , l 9 p e r o p p : c o n s p e r c w e r e t e c h u n c o c o n t P E I C I n t b e n e a v a i C o n t : t h e 1 “ E l d € 3 1 0 : w i l l ' fl b a c k i P a t t i 8 0 : 1 2 1 9 , 9 3 C O n t r w i t h o 2 9 3 p e r c e n t o f t h e m s a i d t h e y w o u l d n o t . T h e s e g r o w e r s h a d t h e o p p o r t u n i t y t o c h o o s e a m o n g s e v e r a l f a c t o r s w h y t h e y w o u l d n o t c o n s i d e r u s i n g t h e s y s t e m . T h e t w o m o s t c o m m o n r e a s o n s w i t h 5 0 p e r c e n t o f t h e u n i m p r e s s e d g r o w e r s v o i c i n g t h e m w e r e t h a t c o n t r a c t s w e r e d i s a d v a n t a g e o u s t o t h e g r o w e r a n d t h e y w e r e u n f a m i l a r w i t h t h e t e c h n o l o g y . T h o u g h c o n t r a c t i n g i s p r e v a l e n t i n p o t a t o e s , i t w a s n o t u n c o m m o n t o f i n d o u t i n t h e i n t e r v i e w s t h a t s o m e g r o w e r s f e l t c o n t r a c t s w e r e u s e d b y t h e c o n t r a c t o r t o t h e g r o w e r ' s d e t r i m e n t . T h i s p e r c e p t i o n c o u l d e v e n b e f o u n d a m o n g g r o w e r s w h o c o n t r a c t e d h e a v i l y . I n t h e s e c a s e s i t w o u l d s e e m t h o u g h , t h e s e g r o w e r s s t i l l f i n d m o r e b e n e f i t s t o c o n t r a c t i n g t h a n n o t . A n F D C M t h r o u g h g r e a t e r a v a i l a b i l i t y o f i n f o r m a t i o n h a s t h e p o t e n t i a l t o r e d u c e i n e q u i t i e s i n c o n t r a c t s i f t h e y d o e x i s t . T h e l e v e l o f t e c h n i c a l s k i l l a g r o w e r w o u l d n e e d t o h a v e t o u s e t h e s y s t e m i s n i l . H o w e v e r , m a n y i n d i v i d u a l s h a v e a n i n h e r e n t f e a r o r a w e o f a n y t h i n g c o m p u t e r i z e d . I t i s f e l t t h a t a n e d u c a t i o n a l p r o g r a m d e m o n s t r a t i n g t h e s i m p l i c i t y t h a t c o m p u t e r i z e d m a r k e t s o p e r a t e w i t h w i l l p r o b a b l y b e n e e d e d b e f o r e a n F D C M c o u l d b e s u c c e s s f u l . S e v e r a l c r o s s t a b u l a t i o n s w e r e c o n d u c t e d t o s e e i f v a r i o u s b a c k g r o u n d c h a r a c t e r i s t i c s h a d a n y i n f l u e n c e o n a g r o w e r s d e s i r e t o p a r t i c i p a t e i n a n F D C M . T h e f a c t o r s t h a t w e r e h y p o t h e s i z e d t o h a v e s o m e a f f e c t o n t h e l i k e l i h o o d t o p a r t i c i p a t e w e r e ; 1 ) f a n s s i z e ; 2 ) l e v e l o f w o r k i n g c a p i t a l f i n a n c e d ; 3 ) p r i o r e x p e r i e n c e w i t h c o n t r a c t i n g ; 4 ) A b i l i t y t o i r r i g a t e ; a n d 5 ) o w n e r s h i p o f s t o r a g e . W i t h o u t e x c e p t i o n t h e r e w a s n o s t a t i s t i c a l d i f f e r e n c e a c r o s s a n y o f t h e e p a r t i n f l t h a t a c r o n o t s e g m ' E B O U J C o n t : t h a n P r o d s l e V Q j P l a n t : a c r o g S t o v e W o u l d P r o d u W i l l t h a n . a 2 9 4 t h e s e v a r i a b l e s a n d a g r o w e r ' s a n s w e r w h e t h e r h e w o u l d o r w o u l d n o t p a r t i c i p a t e . I n o t h e r w o r d s t h e s e v a r i a b l e s s e e m e d t o h a v e l i t t l e i n f l u e n c e o n t h e g r o w e r ' s o p i n i o n o f a n F D C M . T h e r e a d e r i s r e m i n d e d t h a t t h e a m p l e i s n o t r a n d o m a n d t h e r e s u l t s h e r e c a n n o t b e a p p l i e d a c r o s s t h e e n t i r e p o p u l a t i o n w i t h a n y c e r t a i n t y . Y e t , t h e r e s u l t s d o n o t s u g g e s t t h a t a n F D C M h a s a n y i n h e r e n t p r o b l e m s w h i c h s p e c i f i c s e g m e n t s o f t h e g r o w e r p o p u l a t i o n w o u l d o b j e c t t o o . A v a r i a b l e c r i t i c a l t o t h e e f f e c t i v e n e s s o f a n F D C M i s t h e a m o u n t o f p r o d u c t i o n g r o w e r s a r e w i l l i n g t o c o n t r a c t . W h i l e g r o w e r s m a y b e w i l l i n g t o c o n t r a c t u n d e r a n F D C M i f t h e y o n l y c o n t r a c t a m i n o r p r o p o r t i o n o f t h e i r p r o d u c t i o n t h e b e n e f i t s t o b e d e r i v e d f r o m a n F D C M w i l l b e l e s s e n e d . O v e r 7 0 p e r c e n t o f t h e g r o w e r s s a i d t h e y w o u l d b e w i l l i n g t o c o n t r a c t f o r a t l e a s t 5 0 p e r c e n t o f t h e i r p r o d u c t i o n . S l i g h t l y m o r e t h a n h a l f s a i d t h e y w o u l d c o n t r a c t 7 5 p e r c e n t o f t h e i r n o r m a l p r o d u c t i o n . I n t u i t i v e l y , i t s e e m s t h a t i t w i l l t a k e a t l e a s t t h e s e l e v e l s n a t i o n a l l y f o r a n F D C M t o l i v e u p t o i t s p o t e n t i a l a s a p l a n n i n g d e v i c e . A g a i n , t h e s e f i g u r e s c a n n o t b e a p p l i e d c a r t e b l a n c h e a c r o s s t h e c o u n t r y , y e t t h e y a g r e e w i t h t h e r u l e s o f t h u m b s t a t e d b y g r o w e r s i n t h e s u r v e y a n d i n t e r v i e w s . L e s s t h a n 1 0 p e c e n t s a i d t h e y w o u l d b e w i l l i n g t o c o n t r a c t n o m o r e t h a n 1 0 p e r c e n t o f t h e i r p r o d u c t i o n . A n F D C M i s b a s e d o n t h e p r i n c i p l e t h a t m o s t o f t h e p r o d u c t i o n w i l l b e f o r w a r d c o n t r a c t e d . I f t h e m a j o r p o r t i o n o f t h e c r o p i s c o n t r a c t e d t h r o u g h t h e s y s t e m b o t h g r o w e r s a n d b u y e r s h a v e a m u c h b e t t e r p a r t i e s p a r t i c u l p l a n n i n g p r e f e r r a l e v e l s ‘ c o n t r a c t a p p r o x i m S u b s e c t o ' p l a n n i n g O v e r t h e y e a r P r i c e s . P r i c e v o g r o w e r s f i n d i n g c o s t s , G r o w ! t h e i r P r . “ m u n : P r o d u c e ‘ c o n d i t i O I c h a h Z e 1 “ M e r i t s p r a c t i c e s 2 9 5 b e t t e r i d e a o f f u t u r e s u p p l y a n d d e m a n d c o n d i t i o n s . T h u s , b o t h p a r t i e s h a v e a m u c h c l e a r e r c o n c e p t i o n o f t h e d e m a n d f o r t h e i r p a r t i c u l a r p r o d u c t . I f a n F D C M i s o n l y a s e c o n d a r y m a r k e t m u c h o f t h e p l a n n i n g f u n c t i o n i s l o s t . W h i l e h i g h l e v e l s o f p a r t i c i p a t i o n a r e p r e f e r r e d , t h e s y s t e m m a y b e u s e f u l f o r p l a n n i n g a s l o n g a s t h e l e v e l s a r e c o n s i s t e n t o n e y e a r t o t h e n e x t . F o r e x a m p l e , i f t h e c o n t r a c t e d a c r e a g e n e g o t i a t e d o n t h e s y s t e m i s k n o w n t o r e p r e s e n t a p p r o x i m a t e l y f i f t y p e r c e n t o f t o t a l p r o d u c t i o n e v e r y y e a r , t h e n s u b s e c t o r p a r t i c i p a n t s w o u l d s t i l l f i n d t h e i n f o r m a t i o n v a l u a b l e f o r p l a n n i n g . O v e r t h r e e - q u a r t e r s o f t h e g r o w e r s f e l t t h a t a n F D C M w o u l d r e d u c e t h e y e a r - t o - y e a r v o l a t i l i t y p r e s e n t l y f o u n d i n p o t a t o s u p p l i e s a n d p r i c e s . I t s h o u l d b e r e m e m b e r e d t h a t a n e q u a l n u m b e r o f g r o w e r s f o u n d p r i c e v o l a t i l i t y t o b e a h i n d r a n c e i n t h e i r p l a n n i n g . T h i s l e a d s t o g r o w e r s o f t e n b e i n g u n a b l e t o p r o j e c t t h e i r r e t u r n s a n d s o m e t i m e s f i n d i n g t h e m s e l v e s i n t h e p o s i t i o n o f n o t b e i n g a b l e t o c o v e r t h e i r c o s t s . G r o w e r s w e r e a s k e d i f t h e e s t a b l i s h m e n t o f a n F D C M w o u l d c h a n g e t h e i r p r o d u c t i o n p r a c t i c e s . T h e u n d e r l y i n g c o n c e p t o f a n F D C M i s t h a t t h r o u g h f o r w a r d c o m m i t m e n t s g r o w e r s w o u l d n o l o n g e r o v e r o r u n d e r p r o d u c e a n d t h a t p r o d u c t i o n w o u l d b e m u c h c l o s e r i n l i n e w i t h d e m a n d c o n d i t i o n s . S i x t y p e r c e n t o f t h e g r o w e r s i n d i c a t e d t h a t t h e y w o u l d c h a n g e t h e i r p r o d u c t i o n p r a c t i c e u n d e r a n F D C M . S e v e r a l o f t h e c o m m e n t s t h a t g r o w e r s o f f e r e d o n h o w t h e y w o u l d c h a n g e t h e i r p r a c t i c e s w e r e p e r s o n a l i z e d t o t h e i r o w n o p e r a t i o n s . H o s t t h o u g h , w e r e t h e i r c o n t r t o c o c a p a b o f b e P a t t i d a y - t f e l l a s n r y . c h a r a e X C h a a I O Q E r e S p o 2 9 6 w e r e a l o n g t h e l i n e t h a t t h e y w o u l d h a v e t o m o r e c l o e l y m o n i t o r t h e i r o p e r a t i o n s i n o r d e r t o k n o w h o w m u c h o f t h e i r p r o d u c t i o n t o c o n t r a c t . I n o t h e r w o r d s , g r o w e r s , w h o c o m m e n t e d , f e l t t h a t i n o r d e r t o c o n t r a c t t h e y w o u l d h a v e t o h a v e a b e t t e r i d e a o f t h e i r p r o d u c t i o n c a p a b i l i t i e s i n o r d e r t o m e e t t h e c o n t r a c t s . T h i s i s e x a c t l y t h e t y p e o f b e h a v i o r t h a t a n F D C M i s h o p e d t o f o s t e r . 6 . 4 O P E R A T I N G C H A R A C T E R I S T I C S O F A N F D C M S i n c e g r o w e r s f o r m a n i m p o r t a n t p a r t o f t h e p o t e n t i a l p a r t i c i p a n t s o f a n F D C M i t i s c r u c i a l t o g e t t h e i r i n p u t o n t h e d a y - t o - d a y o p e r a t i o n o f t h e m a r k e t - i f i t s h o u l d e x i s t . T h e f o l l o w i n g s e c t i o n i s a t a b u l a t i o n o f t h e g r o w e r s c o n t a i n e d i n t h e s u r v e y r e s p o n s e s c o n c e r n i n g s o m e o f t h e b a s i c o p e r a t i o n a l c h a r a c t e r i s t i c s o f t h e m a r k e t . T h e m o s t b a s i c q u e s t i o n s e e m s w h o s h o u l d o w n a n d o p e r a t e t h e e x c h a n g e . T h e f e e l i n g s o n t h i s q u e s t i o n w e r e s p l i t a l m o s t f i f t y h f i f t y a m o n g s t t h e g r o w e r s . T a b l e 6 . 8 i s t a b u l a t i o n o f t h e i r a b s o l u t e r e s p o n s e s . T a b l e 6 . 8 G r o w e r s ' r e s p o n s e s o n w h o s h o u l d o w n a n d o p e r a t e a n F D C M O w n e r s h i p A b s o l u t e n u m b e r O f R e s p o n s e s T h e s e l l e r s 1 8 T h e b u y e r s 1 G o v e r n m e n t 1 O t h e r 1 8 S h o u l d n ' t E x i s t l e x c h z s t a t e o p p o x e x c h . c o n n a s s o c p o t a t b u y e r b e 0 ‘ e m p h ; s a i d O f T : 3 9 8 m : 2 9 7 A b o u t h a l f t h e g r o w e r s f e l t t h a t t h e s e l l e r s s h o u l d o w n t h e e x c h a n g e . H o s t g r o w e r s w h o f a v o r e d g r o w e r o w n e r s h i p o f t h e e x c h a n g e s t a t e d t h a t t h e p o t a t o e s w e r e t h e g r o w e r s a n d t h e y s h o u l d h a v e t h e o p p o r t u n i t y t o s e l l t h e m . M o s t o f t h e g r o w e r s w h o m a r k e d ” o t h e r ” f e l t t h a t o w n e r s h i p o f t h e e x c h a n g e s h o u l d b e s o m e c o m b i n a t i o n o f g r o w e r s a n d b u y e r s . M o s t c o m m o n w a s t h a t t h e o w n e r s h i p s h o u l d b e c o n t r o l l e d b y s o m e a s s o c i a t i o n o f t h e g r o w e r s , s u c h a s a b a r g a i n i n g a s s o c i a t i o n o r a p o t a t o c o m m i s s i o n a n d b u y e r s . T h o u g h t h e y w e r e l e s s s p e c i f i c w h o t h e b u y e r s s h o u l d b e . T h e s e c o n d m o s t p o p u l a r s u g g e s t i o n w a s t h a t t h e e x c h a n g e s h o u l d b e o w n e d b y a n i n d e p e n d e n t t h i r d p a r t y . M o s t g r o w e r s s u g g e s t i n g t h i s e m p h a s i z e d t h a t t h e p a r t y s h o u l d b e a d i s i n t e r e s t e d o n e . O m g r o w e r s a i d i t s h o u l d b e c o n s t r u c t e d a l o n g t h e l i n e s o f t h e C h i c a g o B o a r d o f T r a d e . T h i s d o e s s e e m t o h a v e s o m e m e r i t . T h e R A M S p r o j e c t i n O h i o s e e m s t o h a v e b e e n s h o r t - c i r c u i t e d b y t h e o w n e r s h i p o f t h e m a r k e t b y t h e c o o p e r a t i v e t h a t h a d i t s o w n i n t e r e s t t o p u r s u e i n a d d i t i o n t o t h a t o f t h e e x c h a n g e . 6 A n o t h e r i m p o r t a n t i t e m i s w h o s h o u l d b e a r t h e c o s t o f t h e e x c h a n g e . A n e q u a l p e r c e n t a g e o f t h e g r o w e r s , 1 5 p e r c e n t , f e l t t h a t t h e c o s t o f t h e e x c h a n g e s h o u l d b e b o r n e b y e i t h e r t h e b u y e r o r s e l l e r . H o w e v e r , 7 0 p e r c e n t o f t h e g r o w e r s f e l t t h a t t h e c o s t s h o u l d b e s p l i t b e t w e e n b u y e r s a n d s e l l e r s . I n o r d e r f o r a n F D C M t o w o r k , p e r f o r m a n c e m u s t b e g u a r a n t e e d . T h e r e a r e s e v e r a l m e t h o d s b y w h i c h p e r f o r m a n c e m a y b e g u a r a n t e e d . 2 9 8 P r e s e n t l y , i n f o r w a r d c o n t r a c t s t h e c o u r t s d o m o s t o f t h e e n f o r c e m e n t , t h o u g h i t m u s t b e a s e r i o u s b r e a c h o f c o n t r a c t t o g o t o c o u r t . U s u a l l y , p o o r p e r f o r m a n c e i s r e w a r d e d b y n o c o n t r a c t t h e f o l l o w i n g y e a r . T h i s i s e s p e c i a l l y u s e f u l f r o m t h e p r o c e s s s o r ' s p o i n t o f v i e w . H o w e v e r , g i v e n t h e c o s t s i n v o l v e d t h i s m a y b e a n e x p e n s i v e w a y f o r t h e s y s t e m t o g a i n c r e d i b i l i t y . G r o w e r s w e r e a s k e d t o s e l e c t a m o n g s e v e r a l o p t i o n s t h a t m e t h o d t h e y m o s t p r e f e r r e d t o g u a r a n t e e p e r f o r m a n c e . T h e r e s p o n s e s a r e l i s t e d i n T a b l e s 6 . 9 b e l o w . T a b l e 6 . 9 W h a t m e t h o d s h o u l d b e u s e d t o i n s u r e t h a t a c o n t r a c t i s h o n o r e d b y b o t h p a r t i e s . M e t h o d A b s o l u t e N u m b e r o f R e s p o n s e s 1 . A b o n d i n g a g e n c y f o r b o t h p a r t i e s 9 2 . A g r e e d u p o n p e n a l t i e s i m p o s e d o n e i t h e r p a r t y f a i l i n g t o p e r f o r m 1 5 3 . L e t t h e c o u r t s e n f o r c e t h e c o n t r a c t 6 4 . A n a r b i t r a t o r w h o s e r u l i n g s w o u l d h a v e t h e f o r c e o f l a w 8 5 . A n a g e n t o f t h e b o a r d o f d i r e c t o r s o f t h e e x c h a n g e c o u l d h a n d l e d i s p u t e s 3 T h e m o s t p o p u l a r m e t h o d a m o n g t h e r e s p o n d e n t s w a s t h a t o f a g r e e d u p o n p e n a l t i e s a p p l i e d t o e i t h e r p a r t y f a i l i n g t o l i v e u p t o t h e c o n t r a c t . P e n a l t i e s a r e a l r e a d y i n c o r p o r a t e d i n t o a s t a n d a r d c o n t r a c t i n t h e f o r m o f p r e m i u m - d i s c o u n t s c h e d u l e s . I t a p p e a r s t h a t t h i s c o u l d b e t h e s u b j e c t o f a c t u a l n e g o t i a t i o n . A b o n d i n g a g e n c y c o u l d c o v e r l o s s e s s u f f e r e d i n t h e e v e n t o f n o n - p e r f o r m a n c e a n d t h e 2 9 9 a m o u n t o f t h e b o n d r e q u i r e d c o u l d b e b a s e d o n p a s t p e r f o r m a n c e a n d f i n a n c i a l s t a n d i n g . O n e p r o b l e m p r o c e s s o r s h a d w i t h t h e s y s t e m i s h o w t o e n s u r e q u a l i t y . P r e s e n t l y , p r o c e s s o r s d o t h i s b y c o n t r a c t i n g w i t h g r o w e r s w h o h a v e a n e s t a b l i s h e d t r a c k r e c o r d w i t h t h e p r o c e s s o r . O n e p o s s i b l e s o l u t i o n t o t h i s c o u l d b e t o h a v e a r a t i n g s y s t e m f o r t h e g r o w e r s b a s e d o n t h e i r p a s t p e r f o r m a n c e s . G r o w e r s w e r e a s k e d i f t h e y w o u l d b e w i l l i n g t o s u b m i t t o a r a t i n g s y s t e m . E i g h t y - o n e p e r c e n t o f t h e g r o w e r s s a i d t h e y w o u l d n o t h a v e a n y p r o b l e m w i t h a r a t i n g s y s t e m . A p p r o x i m a t e l y 2 5 p e r c e n t o f t h e g r o w e r s s a i d t h a t g r o w e r s s h o u l d e s t a b l i s h a n d d o t h e r a t i n g w h i l e a n e q u a l n u m b e r s a i d t h e b u y e r s s h o u l d d o t h e r a t i n g . T h e o t h e r h a l f o f t h e g r o w e r s f e l t t h a t i t s h o u l d b e a n i n d e p e n d e n t t h i r d p a r t y . H o s t o f t h e s e g r o w e r s s u g g e s t e d t h a t t h i s p a r t y s h o u l d b e t h e U S D A . H o w e v e r , a f e w f e l t t h a t b a r g a i n i n g a s s o c i a t i o n s c o u l d p e r f o r m t h i s f u n c t i o n . A r a t i n g s y s t e m i s n o t u n p r e c e d e n t e d , a s m o s t p r o c e s s o r s p r e s e n t l y r a t e t h e g r o w e r s . I n f a c t , a t l e a s t o n e p r o c e s s o r m a k e s t h i s l i s t p u b l i c . T h e s y s t e m c o u l d b e s i m i l a r t o t h e B l u e B o o k , w h i c h r a t e s t h e f i n a n c i a l s t a t u s o f m a n y p r o d u c e m a r k e t e r s . A n o t h e r p o s s i b i l i t y , w h i c h m i g h t e l i m i n a t e r a t i n g s a s a p a r t o f t h e s y s t e m i s t o a l l o w g r o w e r s t o b e i d e n t i f i e d w h e n o f f e r i n g t o s e l l i f t h e y c h o o s e . T h e b u y e r s w o u l d t h e n b e a b l e t o u s e g r o w e r i d e n t i t y a s a n i n d i c a t i o n o f q u a l i t y . H o s t c o n t r a c t s i n p o t a t o e s t o d a y h a v e p r e m i u m - d i s c o u n t s c h e d u l e s i n t h e m f o r q u a l i t y a n d s t o r a g e i n c e n t i v e s . A n F D C M ' s c o n t r a c t s w o u l d a l s o s a y s E V E ! a c h e S e v e e s t : e s t : u n l s c h : h O v . E r a o f V E I ‘ C E : 3 0 0 a l s o m m s t l i k e l y c o n t a i n s u c h s c h e d u l e s , b u t t h e r e a r e a t l e a s t t w o w a y s t h e y c a n b e h a n d l e d . O n e i s t o h a v e s u c h s c h e d u l e s n e g o t i a t e d i n e v e r y c o n t r a c t . T h e o t h e r m e t h o d i s t o h a v e s e t s c h e d u l e s p r e v i o u s l y m g o t i a t e d b y a g r o w e r s o r g a n i z a t i o n a n d t h e p r o c e s s o r . E a c h m e t h o d h a s s o m e a d v a n t a g e s . T h e g r o w e r s a p p e a r t o p r e f e r t h e l a t t e r m e t h o d . S i x t r s i x p e r c e n t o f t h e g r o w e r s r e s p o n d i n g f e l t t h a t t h e q u a l i t y s c h e d u l e s s h o u l d b e n e g o t i a t e d p r i o r t o a c t i v e b i d d i n g o n t h e m a r k e t . S e v e n t y p e r c e n t o f t h e g r o w e r s f e l t t h a t t h e s e s c h e d u l e s s h o u l d b e e s t a b l i s h e d b y t h e g o v e r n m e n t . O n l y 1 0 p e r c e n t f e l t t h e y s h o u l d b e e s t a b l i s h e d b y b u y e r - g r o w e r b a r g a i n i n g c o m m i t t e e s . T h e p r e f e r r e d s u g g e s t i o n s e e m s r a t h e r u n t e n a b l e , h o w e v e r . I t i s u n l i k e l y t h a t t h e g o v e r n m e n t c o u l d e s t a b l i s h p r e m i u m - d i s c o u n t s c h e d u l e s t h a t w o u l d b e m e t w i t h t h e p r o c e s s o r s ' a p p r o v a l s i n c e i t w o u l d b e h a r d t o d e t e r m i n e t h e i r n e e d s . A b a r g a i n i n g c o m m i t t e e , h o w e v e r , p r o b a b l y c o u l d n e g o t i a t e s c h e d u l e s c o m p a t i b l e w i t h b o t h t h e g r o w e r s ' a n d f i r s t h a n d l e r s ' i n t e r e s t s . A n i m p o r t a n t i s s u e w h i c h a f f e c t s a l m o s t a l l t h e o p e r a t i o n a l r u l e s o f t h e e x c h a n g e i s w h o w o u l d b e a l l o w e d t o t r a d e o n i t . T h e g r o w e r s w e r e a s k e d t o i d e n t i f y w h a t t h e y t h o u g h t w a s t h e b e s t s u g g e s t i o n f o r c e r t i f y i n g p a r t i c i p a t i o n . T h e r a w r e s u l t s a r e i n T a b l e 6 . 1 0 . 3 0 1 T a b l e 6 . 1 0 W h o s h o u l d b e a l l o w e d t o c o n t r a c t ? P a r t 1 a l l o w e d t o C o n t r a c t A b s o l u t e N u m b e r o f R e s p o n s e s 1 . A n y o n e 9 2 . A n y r e c e i v e r o r p r o d u c e r w h o h a s r e c e i v e d o r p r o d u c e d p o t a t o e s i n t h e p a s t 1 1 3 . O n l y t h o s e c e r t i f i e d a s b e i n g a b l e t o d e l i v e r o n t h e i r p r o m i s e s 1 7 4 . O n l y p r o d u c e r s o r r e c e i v e r s w i t h f i v e y e a r s o f e x p e r i e n c e 5 . A n y o n e w h o c a n b u y a p e r f o r m a n c e b o n d 3 H T h e i s s u e s o f p e r f o r m a n c e g u a r a n t e e s , q u a l i t y a s s u r a n c e , a n d w h o c a n t r a d e o n t h e s y s t e m a r e i n t i m a t e l y r e l a t e d . A l t h o u g h n o o n e s u g g e s t i o n m a y b e a b l e t o a c h i e v e a h i g h l e v e l o f p e r f o r m a n c e a c r o s s a l l t h e s e a r e a s , b o n d i n g s e e m s m o s t a p p l i c a b l e i n c o m b i n a t i o n w i t h c o n t i g e n c y c l a u s e s c o v e r i n g q u a l i t y a n d n o n - p e r f o r m a n c e . R e l a t e d t o t h e s e i s s u e s i s t h e q u e s t i o n o f w h e t h e r t h e r e s h o u l d b e s e c o n d a r y m a r k e t s i n t h e c o n t r a c t s . T h a t i s , s h o u l d t r a d e r s b e a l l o w e d t o e x c h a n g e s i g n e d c o n t r a c t s m n o n g t h e m s e l v e s . S e v e n t r t w o p e r c e n t o f t h e r e s p o n d e n t s f e l t t h e r e s h o u l d b e s e c o n d a r y s a l e s a l l o w e d . I f s o , t h i s w o u l d a d d t o t h e c o m p l e x i t y o f t h e s y s t e m . H o w e v e r , a s e c o n d a r y m a r k e t i n t h e c o n t r a c t s m a y b e o n e w a y t o c o m p e n s a t e f o r p r o d u c t i o n r i s k s . F o r e x a m p l e , a g r o w e r w h o i s u n a b l e t o f u l f i l l h i s o b l i g a t i o n s c o u l d s e l l h i s c o n t r a c t t o a g r o w e r w h o c o u l d . G r o w e r s w e r e a l s o a s k e d u n d e r w h a t c o n d i t i o n s s h o u l d a g r o w e r b e a l l o w e d t o c a n c e l a c o n t r a c t . T h e i r r e s p o n s e s a r e s h o w n i n T a b l e 3 0 2 6 . 1 1 . O v e r n i n e t y p e r c e n t o f t h e g r o w e r s f e l t t h a t a c t s o f G o d s h o u l d a l l o w a g r o w e r o u t o f p e r f o r m a n c e . A l i t t l e l e s s t h a n 3 3 p e r c e n t o f t h e g r o w e r s f e l t t h a t s e r i o u s d i s e a s e p r o b l e m s s h o u l d a l s o b e a v a l i d e x c u s e f o r n o n — p e r f o r m a n c e . H o w e v e r , a l l o t h e r r e a s o n s , s u c h a s a d v e r s e p r i c e m o v e m e n t s , m o s t g r o w e r s d i d n o t f e e l s h o u l d e n a b l e a t r a d e r t o b r e a k a c o n t r a c t . M o s t g r o w e r s w h o c o m m e n t e d f e l t t h a t a s i g n e d c o n t r a c t s h o u l d n o t b e b r o k e n e x c e p t i n t h e m o s t s e v e r e o f c i r c u m s t a n c e s . T a b l e 6 . 1 1 U n d e r W h a t C o n d i t i o n s S h o u l d a G r o w e r b e A l l o w e d t o C a n c e l T h e C o n t r a c t C o n d 4 i = t _ i g n s A b s o l u t e N u m b e r o f j _ R _ e s p o n s e s 1 . A c t s o f G o d 3 8 2 . D i s e a s e o u t b r e a k s c a u s i n g l o s s e s i n y i e l d o r q u a l i t y 1 4 3 . A d v e r s e p r i c e m o v e m e n t s 1 4 . O t h e r 3 A n o t h e r f a c t o r w h i c h m i g h t a f f e c t w h o c a n p a r t i c i p a t e o n a n F D C M i s w h e t h e r t h e c o n t r a c t s a r e v o l u m e o r a c r e a g e c o n t r a c t s . P r o c e s s o r s p r e f e r v o l u m e c o n t r a c t s s i n c e t h i s g i v e s t h e m b e t t e r c o n t r o l a n d a l l o w s t h e m t o p l a n t h e i r o p e r a t i o n s m o r e t i g h t l y . G r o w e r s p r e f e r r e d a c r e a g e c o n t r a c t s . S e v e n t y t w o p e r c e n t o f t h e g r o w e r s s a i d t h e y w o u l d r a t h e r s i g n a c r e a g e c o n t r a c t s . A c r e a g e c o n t r a c t s r e d u c e t h e p r o d u c t i o n r i s k s g r o w e r s h a v e t o f a c e . T h e p r o c e s s o r s i n t e r v i e w e d i n d i c a t e d t h e b i g g e s t p r o b l e m t h e y h a v e w i t h a c r e a g e c o n t r a c t s i s t h a t t h e y g i v e g r o w e r s a n i n c e n t i v e t o c h e a t . I n l o n g c r o p y e a r s w h e n 3 0 3 t h e s p o t m a r k e t p r i c e i s l o w , g r o w e r s g e t p h e n o m e n a l y i e l d s a n d j u s t t h e o p p o s i t e i n s h o r t c r o p y e a r s . O n l y o n e p r o c e s s o r u s e d a n a c r e a g e c o n t r a c t . T h i s p r o c e s s o r c o m m e n t e d t h a t t h e g r o w e r s t h e y w o r k w i t h a r e " v e r y h o n e s t ” a n d t h e y f e e l c o n f i d e n t u s i n g t h i s t y p e o f c o n t r a c t w i t h t h e m , b u t m i g h t n o t u s e t h e m . w i t h o t h e r g r o w e r s . I t h a s b e e n s t r e s s e d t h r o u g h o u t t h i s r e s e a r c h t h a t t o b e f u l l y e f f e c t i v e a s a p l a n n i n g d e v i c e a n F D C M w i l l r e q u i r e l a r g e p a r t i c i p a t i o n r a t e s . O n e w a y t o a c h i e v e h i g h r a t e s w o u l d b e t o h a v e c o m p u l s o r y p a r t i c i p a t i o n . A l t h o u g h t h i s m a y s e e m c o u n t e r t o t h i s c o u n t r y ' s b a s i c p h i l o s o p h y t o s o m e , i t i s n o t w i t h o u t p r e c e d e n t . H u r k e t i n g o r d e r s r e q u i r e m a n d a t o r y p a r t i c i p a t i o n . G r o w e r s w e r e a s k e d i f t h e y t h o u g h t a n F D C M w o u l d b e b e n e f i c i a l t o t h e m w o u l d t h e y v o t e f o r c o m p u l s o r y p a r t i c i p a t i o n . S e v e n t y - f i v e p e r c e n t s a i d t h e y w o u l d n o t . I n g e n e r a l , m o s t g r o w e r s s e e m t o d i s l i k e w h a t t h e y f e e l i s u n n e c e s s a r y g o v e r n m e n t i n t e r v e n t i o n . T h e f e w c o m m e n t s o f f e r e d o n t h i s q u e s t i o n a l l w e r e o f t h e n a t u r e o f l e t t h e f r e e m a r k e t w o r k . A n F D C M w o u l d b e a n o p e n c o m p e t i t i v e m a r k e t . H o w e v e r , m o s t g r o w e r s v i e w c o m p u l s o r y a s m e a n i n g t h e y l o s e t h e i r f r e e d o m o f c h o i c e . B u t g r o w e r s a n d b u y e r s h a v e l i t t l e c h o i c e a b o u t t h e p r e s e n t s y s t e m . W h i l e n o t g o v e r n m e n t a l l y m a n d a t e d , t h e y m u s t u s e t h e p r e s e n t s y s t e m o r n o n e a t a l l . 3 0 4 6 S U M M A R Y T h e m a j o r p u r p o s e o f t h i s c h a p t e r w a s t o i d e n t i f y p o t e n t i a l p a r t i c i p a n t r e a c t i o n s t o w a r d s a F o r w a r d D e l i v e r a b l e C o n t r a c t M a r k e t . W h i l e t h e r e a d e r i s r e m i n d e d t h a t t h e r e s u l t s a r e n o t g e n e r a l l y a p p l i c a b l e t o a l l g r o w e r s , t h e r e s p o n s e s o f f e r e d b y t h e g r o w e r s h a d m a n y i n s i g h t s o n d e s i g n p r o b l e m s f o r a n F D C M . T h e s u r v e y i d e n t i f i e d a t l e a s t t h r e e m a j o r a r e a s o f c o n c e r n w h i c h m u s t b e d e a l t w i t h i n d e s i g n i n g a n F D C M . O n e a r e a i s t h e l i m i t i n a c c u r a c y g r o w e r s p o s s e s s i n p r e d i c t i n g a n d c o n t r o l l i n g q u a l i t y a n d q u a n t i t y . O n e w a y t o h a n d l e t h i s w o u l d b e g r o w e r s o n l y c o n t r a c t i n g a p o r t i o n o f t h e i r t o t a l p r o d u c t i o n , b u t t h i s w i l l r e d u c e o v e r a l l c o v e r a g e a n d c o u l d l e a d i n f e r i o r p l a n n i n g . A s e c o n d a r e a o f c o n c e r n i s h o w t o i n s u r e r e l i a b l e p a r t i c i p a n t s a n d h o w s h o u l d p e r f o r m a n c e b e g u a r a n t e e d ? T h e s e t w 0 p r o b l e m s a r e n o t c o m p l e t e l y s e p a r a b l e . I n f a c t , b o t h a r e a s o f c o n c e r n a r e a m a t t e r o f d e s i g n i n g t h e s y s t e m s o t h a t g r o w e r s h a v e i n c e n t i v e s t o c o n t r a c t l a r g e a m o u n t s a n d t o p e r f o r m . I n s o m e r e s p e c t s t h i s m a y m e a n m i n i m i z i n g t h e d i s i n c e n t i v e s . T h a t i s r e d u c i n g t h e t r a d e r ' s r i s k s a s s o c i a t e d w i t h t h e s y s t e m . T h e f i n a l a r e a o f c o n c e r n i s m o r e g e n e r a l . I t s e e m s t h a t m a n y o f t h e g r o w e r s ' r e s p o n s e s w e r e p a r t i a l l y a t t r i b u t a b l e t o s o m e c o n f u s i o n a b o u t t h e c o n c e p t . I n a n y e v e n t f o r a n F D C M t o h a v e a h i g h p r o b a b i l i t y o f s u c c e s s a n d t o b e f u l l y e f f e c t i v e w o u l d r e q u i r e a 3 0 5 m a j o r e f f o r t t o a s s u r e a n u n d e r s t a n d i n g o f t h e s y s t e m b y p o t e n t i a l p a r t i c i p a n t s . T h e s u r v e y s e e m s t o h a v e f u l f i l l e d i t s m a j o r p u r p o s e a n d t h o u g h i t i s n o t r e p r e s e n t a t i v e o f a l l g r o w e r s i t d o e s t o i n d i c a t e t h a t g r o w e r s a r e n o t a n t a g o n i s t i c t o t h e i d e a a n d a r e i n t e r e s t e d i n a c h i e v i n g t h e o b j e c t i v e s o f a n F D C M i f i t c a n b e d e s i g n e d t o d e a l w i t h t h e p r o b l e m s t h e y p e r c e i v e w i t h t h e c u r r e n t s y s t e m a n d t h e i r c o n c e r n s a b o u t t h e p r o p o s e d F D C M . C h a p t e r V I I I w i l l c o v e r t h e d e s i g n i s s u e s i d e n t i f i e d h e r e . I n o f t h e S p e c i f i r a t e s P O t a t 0 1 v a r i a b i r a n d o m T h i d e s c r i p t o a i m “ a d e s c i n t r o d u I E g o t i a ' u s e d t o f T O m t h f P e t a t h e P a s t W A N E C O N O I L B L T R I C S I M U L A T I O N O F A N F D C M 7 , 1 I N T R O D U C T I O N I n t h i s c h a p t e r a n e c o n o m e t r i c m o d e l d e s i g n e d t o s i m u l a t e s o m e o f t h e i m p a c t s o f a n F D C M o n t h e p o t a t o s u b s e c t o r i s p r e s e n t e d . S p e c i f i c a l l y t h e m o d e l w i l l i n v e s t i g a t e t h e e f f e c t s p a r t i c i p a t i o n r a t e s h a v e o n p r o d u c t i o n f l u c t u a t i o n s a n d o t h e r v a r i a b l e s . I n p o t a t o e s t h e r e w i l l n o t b e a c o m p l e t e e l i m i n a t i o n i n p r o d u c t i o n v a r i a b i l i t y s i n c e s o n i s d u e t o c h a n g e s i n d e m a n d o r a r e d u e t o r a n d o m f l u c t u a t i o n s i n y i e l d s . T h i s c h a p t e r i s d i v i d e d i n t o t w o m a j o r s e c t i o n s . T h e f i r s t i s a d e s c r i p t i o n o f t h e b a s i c e c o n o m e t r i c m o d e l w h i c h w i l l l a t e r b e u s e d t o s i m u l a t e t h e i m p a c t s o f a n F D C M . T h e s e c o n d m a j o r s e c t i o n w i l l b e a d e s c r i p t i o n a n d a n a l y s i s o f t h e s i m u l a t e d i m p a c t s o f t h e i n t r o d u c t i o n o f a n F D C M i n t h e p o t a t o s u b s e c t o r . T h e a c t u a l n e g o t i a t i n g p r o c e s s w i l l n o t b e s i m u l a t e d . I n s t e a d a n a l g o r i t h m i s u s e d t o s e l e c t a r e p r e s e n t a t i v e p r i c e w h i c h i s l i k e l y t o b e g e n e r a t e d f r o m t h e m a r k e t . 7 , 2 T H E E C O N O M E T R I C M O D E L P o t a t o e s h a v e b e e n t h e o b j e c t o f s e v e r a l e c o n o m e t r i c s t u d i e s o v e r t h e p a s t t w o d e c a d e s . H o w e v e r , a r e v i e w o f t h e s e s t u d i e s w i l l n o t b e 3 0 6 f : E l A l E C o f t h 5 ? t h t h l t h : 3 1 : 7 4 l a s P r o S t : P r i w i t } 3 0 7 u n d e r t a k e n h e r e , a l t h o u g h , r e f e r e n c e s w i l l h e m a d e t o p r e v i o u s w o r k w h e r e r e l e v a n t . A s t u d y b y A r m b r u s t e r e t . a 1 . p r o v e d t o b e e x t r e m e l y v a l u a b l e f o r t h e p u r p o s e s o f t h i s s t u d y . 1 A r m b r u s t e r ' s o b j e c t i v e w a s t o e x a m i n e t h e e f f e c t s o f a c o l l e c t i v e b a r g a i n i n g b o a r d r e p r e s e n t i n g t h e i n t e r e s t s o f n o r t h w e s t p r o d u c e r s . T h e r e a r e s o m e s i m i l a r i t i e s i n A r m h r u s t e r ' s o b j e c t i v e a n d t h i s r e s e a r c h ' s . T h u s , h i s a p p r o a c h w a s m o s t i n s t r u c t i v e . H e c o n s t r u c t e d a m o d e l t o s i m u l a t e t h e p e r f o r m a n c e o f t h e p o t a t o s u b s e c t o r a s i t i s p r e s e n t l y o r g a n i z e d . H e t h e n i m p o s e d t h e s t r u c t u r e o f a b a r g a i n i n g b o a r d o n h i s m o d e l . T h i s w a s d o n e b y s p e c i f y i n g p r i c i n g g o a l s o f t h e b o a r d a n d f e e d i n g t h e s e p r i c e s i n t o t h e m o d e l . A r m b r u s t e r d i d n o t s p e c i f y t h e o p e r a t i o n o f t h e b o a r d . G i v e n t h e s i m i l a r i t y i n o b j e c t i v e s A r m b r u s t e r ' s m o d e l w a s u s e d a s t h e b a s i c f r a m e w o r k i n t h i s r e s e a r c h . A l t h o u g h , t h e s p e c i f i c a t i o n s o f t h e t w o m o d e l s d i f f e r c o n s i d e r a b l y a n d t h e q u e s t i o n s t h e y a n s w e r a r e a l s o d i f f e r e n t . 7 , 2 , 1 B a s i c S p e c i f i c a t i o n o f t h e M o d e l T h e e c o n o m e t r i c m o d e l u s e d i n t h i s r e s e a r c h i s r e c u r s i v e . T h u s , l a s t y e a r ' s p r i c e s h a v e c o n s i d e r a b l e i m p a c t o n c u r r e n t y e a r ' s p r o d u c t i o n . A r e c u r s i v e m o d e l i s a p p r o p r i a t e f o r s e v e r a l r e a s o n s . S t r o n g e m p i r i c a l s u p p o r t c o m e s f r o m t h e h i g h c o r r e l a t i o n b e t w e e n p a s t p r i c e s a n d c u r r e n t p l a n t e d a c r e a g e . A r e g r e s s i o n e q u a t i o n w a s r u n w i t h c u r r e n t y e a r ' s p l a n t e d a c r e a g e a s a f u n c t i o n o f p r i c e s r e c e i v e d f i p r u t a t a m p r : d e t v o u i n c e x p s i n } e x p e 3 0 8 t h e p r e c e d i n g y e a r . T h i s v a r i a b l e a l o n e w a s a b l e t o " e x p l a i n ” o v e r f i f t y p e r c e n t o f v a r i a t i o n i n a c r e a g e p l a n t e d . A s e c o n d r e a s o n i s t h e d a t a a v a i l a b l e . O n a n a t i o n a l b a s i s p r i c e s r e c e i v e d b y p r o d u c e r s r e p o r t e d a r e a c t u a l l y a n a g g r e g a t e r e p r e s e n t i n g p r i c e s c o l l e c t e d o v e r s e v e r a l m a r k e t s a n d r e p r e s e n t i n g d i f f e r e n t u t i l i z a t i o n s . T h u s , t o m o d e l a s i m u l t a n e o u s s y s t e m w h e r e p r o d u c t i o n , u t i l i s a t i o n s , a n d p r i c e s a r e r e s o l v e d i s t e n u o u s . T h e m a n n e r i n w h i c h a n F D C M w i l l o p e r a t e a l s o s u g g e s t s t h e d e v e l o p m e n t o f a r e c u r s i v e m o d e l . P r i c e s f o r u p c o m i n g p r o d u c t i o n w i l l b e g e n e r a t e d a s m a j o r p r o d u c t i o n d e c i s i o n s a r e m a d e . A d m i t t e d l y , i t w o u l d b e i d e a l t o d e t e r m i n e t h e q u a n t i t i e s a t t h e s a m e t i m e i n t h e m o d e l , b u t t h i s w o u l d m e a n m o d e l i n g t h e a c t u a l b i d d i n g p r o c e s s w h i c h r e q u i r e s a l a r g e i n c r e a s e i n e x p e n s e . P r e s e n t l y , p r o d u c e r s m u s t b a s e t h e i r p l a n t i n g d e c i s i o n s o n t h e i r o w n p r i c e e x p e c t a t i o n s . T h e f o r m a t i o n o f p r i c e e x p e c t a t i o n s c a n b e e x p l a i n e d b y t h e p a r t i a l a d a p t i v e e x p e c t a t i o n m o d e l . H o w e v e r , f o r s i m p l i c i t y p r i c e s l a g g e d o n e y e a r w e r e u s e d a s a p r o x y f o r t h e s e e x p e c t a t i o n s . G i v e n t h e e v i d e n c e t h i s d o e s n o t a p p e a r u n r e a s o n a b l e . T h e r e c u r s i v e s t r u c t u r e o f t h e m o d e l m e a n s t h a t t h e r e l a t i o n s h i p s s p e c i f i e d w i l l b e ” d r i v e n ” b y p r i c e s . I n t h e F D C M s i m u l a t i o n p h a s e o f t h e m o d e l p r i c e s w i l l n o t o n l y i n c l u d e p r e c e d i n g y e a r ' s ” s p o t " p r i c e s , b u t p r i c e s l i k e l y t o b e g e n e r a t e d t h r o u g h a n F D C M a s w e l l . T h e s e p r i c e s w i l l e n t e r t h e m o d e l i n t h e s a m e f a s h i o n a s d o p r i c e s l a g g e d o n e y e a r . T h e t e r m ” s p o t ” w i l l b e a p p l i e d t o p r i c e s w h i c h a r e n o t g e n e r a t e d i n t h e F D C M d u r i n g t h e s i m u l a t i o n p h a s e . 8 ! I E v h S t h a P O r e I a l l h a s r e s fi s t a n d 5 1 3 6 H t ; 3 0 9 T o g i v e g r e a t e r d e t a i l a n d t o b e a b l e t o m a k e s o m e s t a t e m e n t s o n t h e d i f f e r e n t i a l i m p a c t o f a n F D C M d i f f e r e n t g e o g r a p h i c a l r e g i o n s t h e m o d e l i s m a d e u p o f s i x d i f f e r e n t p r o d u c t i o n r e g i o n s . T h e r e g i o n s h a v e b e e n d e f i n e d o n t h e b a s i s o f b o t h g e o g r a p h i c a l a n d c l i m a t i c d i f f e r e n c e s . T h e r e a r e t h r e e f a l l p r o d u c i n g r e g i o n s . T h e s e a r e t h e N o r t h w e s t s t a t e s , C e n t r a l s t a t e s , a n d E a s t e r n s t a t e s . T h e r e a r e t h r e e o t h e r r e g i o n s w h i c h c o r r e s p o n d t o w i n t e r , s p r i n g , a n d s u m m e r h a r v e s t d a t e s . T h e s t a t e s i n c l u d e d i n t h e s e r e g i o n s a r e l e s s c o n t i g u o u s t h a n t h o s e w h i c h a r e i n t h e f a l l p r o d u c i n g r e g i o n s . B u t t h e t y p e o f m a r k e t t h e s e s t a t e s s e l l t o , d i c t a t e d b y t i m i n g , p r o d u c e s s i m i l a r i t y i n t h e i r m a r k e t i n g p r a c t i c e s a n d t h e p r o b l e m s t h e y f a c e . S o r e s t a t e s w h i c h h a v e b e e n a s s i g n e d t o a p a r t i c u l a r r e g i o n d o p r o d u c e a n d s e l l p o t a t o e s f o r m o r e t h a n o n e p e r i o d . H o w e v e r , t h i s p r o d u c t i o n i s r e l a t i v e l y m i n o r w h e n t o t a l p o t a t o p r o d u c t i o n i s c o n s i d e r e d . I t i s a l s o b e l i e v e d t h a t f u r t h e r d e l i n e a t i o n o f p r o d u c i n g s t a t e s o n t h e b a s i s o f h a r v e s t d a t e s a d d s n o g r e a t e r i n f o r m a t i o n a l c o n t e n t t o t h e r e s u l t s d e r i v e d f r o m t h e m o d e l . F i g u r e 7 . 1 s h o w s t h e p r o d u c t i o n a r e a s a s d e f i n e d h e r e a n d t h e s t a t e s t h e y i n c l u d e . F o r e a c h o f t h e s e r e g i o n s f o u r b a s i c e q u a t i o n s h a v e b e e n e s t i m a t e d . T h e s e e q u a t i o n s a r e y i e l d , p l a n t e d a c r e a g e , p r o d u c t i o n , a n d p r i c e s r e c e i v e d . T h e f o l l o w i n g s e c t i o n s g i v e t h e d e t a i l e d s p e c i f i c a t i o n s o f t h e e q u a t i o n s a n d t h e r e s u l t s o b t a i n e d d u r i n g e s t i m a t i o n . 3 1 1 7 , 2 , 2 Y i e l d s O n a v e r a g e , y i e l d s h a v e s h o w n c o n s i s t e n t u p w a r d t r e n d o v e r t i r e . T h e e x c e p t i o n i s i n t h e e a s t e r n a n d W i n t e r p r o d u c t i o n a r e a s . T h e i n c r e a s e i n y i e l d s a r e a f u n c t i o n o f i m p r o v e d v a r i e t i e s , i n c r e a s e d i r r i g a t i o n , a n d i m p r o v e m e n t s i n o t h e r i n p u t s s u c h a s f e r t i l i z e r s o r h e r b i c i d e s . T e c h n i c a l l y , t h e e q u a t i o n u s e d t o e s t i m a t e y i e l d s s h o u l d i n c l u d e t h e s e v a r i a b l e s . H o w e v e r , i t i s d i f f i c u l t t o q u a n t i f y t h e s e v a r i a b l e s a n d s o m e t i m e s e v e n t o b e a b l e t o d e f i n e w h a t a n i m p r o v e m e n t i s . F o r t u n a t e l y , i n m o s t c a s e s t i m e a s e x p l a n a n t o r y v a r i a b l e h a s b e e n a b l e t o c a p t u r e t h e s e t e c h n o l o g i c a l a d v a n c e s . W h i l e i t i s n o t c e r t a i n t h a t t e c h n o l o g y i n c r e a s e i n a l i n e a r f a s h i o n , y i e l d s a s a f u n c t i o n o f t i r e s h o w g o o d p r e d i c t i v e a b i l i t y . O t h e r v a r i a b l e s h a v e b e e n s u g g e s t e d a s a f f e c t i n g y i e l d s , s u c h a s w e a t h e r , e x p e c t e d p r i c e s , a n d c o s t o f i n p u t s . S p e c i f y i n g a c o n s i s t e n t p r o x y f o r w e a t h e r h a s p r o v e d d i f f i c u l t . N o p r e v i o u s s t u d i e s r e v i e w e d h a v e b e e n s u c c e s s f u l i n c l u d i n g a v a r i a b l e r e p r e s e n t i n g w e a t h e r s o i t w a s d r o p p e d f r o m c o n s i d e r a t i o n . E x p e c t e d p r i c e s m i g h t i n f l u e n c e t h e u s e o f y i e l d i n c r e a s i n g i n p u t s . S i n c e e x p e c t e d p r i c e s a r e i n c l u d e d i n t h e a c r e a g e p l a n t e d e q u a t i o n s t h e y w e r e n o t i n c l u d e d i n t h e y i e l d e q u a t i o n s . A p r o x y f o r t h e c o s t s o f p r o d u c t i o n w e r e e x p e r i m e n t e d w i t h . H o w e v e r , n e i t h e r t h e i n d e x o f p r i c e s p r o d u c e r s p a y n o r a n i n d e x o f f e r t i l i z e r c o s t s ( a n i m p o r t a n t i n p u t ) p r o v e d t o b e s u c c e s s f u l . s i m u l a t i O n l T I E g e n e r a l F r o n b u t t h e w e l l . V a l i t t l e 8 1 A l l I t h e . 0 1 t h e e q u a t a b o u t f i v e e X h i b i t g I I ‘ l l l l i e s t ' V a r i a t i O D a d e q u a t e t P r e s e n C e 0 1 y i e l d e ‘ l u a t 7 2 ‘ L ‘ l l u é fl g a T h e m . 8 t m P O r t a n 3 1 2 T h e r e s u l t s o f t h e y i e l d e q u a t i o n s a r e s h o w n i n T a b l e 7 . 1 . T h e g e n e r a l f o r m o f t h e e q u a t i o n i s Y - F ( t , u ) , w h e r e ; Y X - Y i e l d s i n r e g i o n X , p e r i o d t . t - t i m e . u - e r r o r t e r m . F r o m a c u r s o r y a n a l y s i s o f t h e e q u a t i o n s i t i s a p p a r e n t t h a t a l l b u t t h e E a s t e r n a n d W e s t e r n y i e l d e q u a t i o n s p e r f o r m e d r e a s o n a b l y w e l l . V a r i o u s f u n c t i o n a l f o r m s w e r e t r i e d f o r t h e l a t t e r r e g i o n s w i t h l i t t l e s u c c e s s . A l l t h e s i g n s w e r e c o r r e c t a n d t h e v a r i a b l e s w e r e s i g n i f i c a n t a t t h e . 0 1 a n d . 0 5 l e v e l s e x c e p t f o r a b o v e m e n t i o n e d e q u a t i o n s . M o s t o f t h e e q u a t i o n s h a d h i g h R ' s . A l t h o u g h t i m c o u l d o n l y a c c o u n t f o r a b o u t f i v e p e r c e n t o f a n n u a l v a r i a t i o n i n E a s t e r n y i e l d s , t h e E a s t e r n e x h i b i t s t h e s m a l l e s t s t a n d a r d d e v i a t i o n i n y i e l d s ( 1 1 . 2 5 ) . T h i s i m p l i e s t h a t E a s t e r n p o t a t o y i e l d s e x h i b i t t h e s m a l l e s t a n n u a l v a r i a t i o n o f t h e s i x r e g i o n s a n d t h u s , t h e e q u a t i o n w a s d e e m e d a d e q u a t e t o b e u s e d i n t h e s i m u l a t i o n . A l a r g e r c o n c e r n i s t h e p r e s e n c e o f t h e s q u a r e d a n d c u b e d t e r m s i n t h e W i n t e r a n d S u m m e r y i e l d e q u a t i o n s a s t h e s e w o u l d l e a d t o u n r e a s o n a b l e r e s u l t s i n t h e s i m u l a t i o n p h a s e . M o r e o f t h i s p o i n t w i l l b e m a d e l a t e r . 7 , 2 , 3 P l a n t e d A c r e g g e T h e m o u n t o f a c r e a g e a f a r m e r d e v o t e s t o a c r o p i s o n e o f t h e m o s t i m p o r t a n t d e c i s i o n s h e m u s t m a k e . T h e r e i s a c o n s i d e r a b l e l a g . W . D 5 5 4 9 5 4 9 9 2 6 2 4 . . . . . . 1 2 1 1 1 1 0 8 9 l - 6 4 0 5 n 2 7 5 7 4 2 9 . . . . . . a 1 9 0 9 7 0 4 e 7 M 3 8 6 0 8 8 2 2 2 1 1 l , , S . L . 0 , y b d e t a m i t s e s n o i t a u q E 1 . d 7 l m 5 : 9 2 2 ( “ i 3 2 3 e 1 e i l Y b a T l x a 1 5 2 9 6 x x x x n 3 _ 9 9 0 8 x x x x 2 o 9 ) 3 x x 3 1 x 4 4 i ) _ 7 7 ) 7 ) 6 ) 3 3 8 g 1 8 6 0 2 4 2 5 3 0 4 8 3 5 1 3 1 9 7 7 2 2 7 _ . . . . . . . . . . . _ 1 2 6 7 2 4 4 4 8 7 1 1 1 ( ( ( e R / n o s a e S n 1 I ) 3 6 5 5 . . 9 8 ( 1 t r p o e f c r e t s e t a m i t s E r e ‘ e l t b e a m i a r ) r a e a V r P c t a n / e t d u c A A A n A Y Y Y e Y A A N M R ( p A Y Y I P U e E C W W S S D E E E E E E 1 2 3 4 . 3 3 2 ( 4 6 . 7 8 ) 1 2 2 . 3 9 2 ( 3 3 . 1 8 ) 1 7 1 . 8 6 9 ( 2 6 . 1 4 ) 1 1 4 . 0 9 2 ( 5 . 4 3 ) 1 4 5 . 0 2 0 ( i ( 3 . 9 i i x x x R 2 . 0 5 0 3 . 9 3 1 5 3 . 9 2 3 7 5 . 4 9 0 7 9 . 7 7 4 4 3 . 6 8 9 2 3 - 1 . 2 1 5 0 . 0 2 3 7 9 2 ' ( 3 . 3 0 ) x x ( 2 . 1 2 ) x x A b s o l u t e t - v a l u e s g i v e n i n p a r e n t h e s i s , w h e r e x x x s i g n i f i c a n c e a t . 0 1 p r o b a b i l i t y l e v e l . x x s i g n i f i c a n c e a t . 0 5 p r o b a b i l i t y l e v e l . 5 . 0 . 1 1 . 2 5 3 1 . 5 5 3 . 2 2 1 . 3 3 2 . 8 1 6 . 0 Y i e l d s ( c u t / a c r e ) i n E a s t e r n . C e n t r a l . W e s t e r n , W i n t e r , S p r i n g . a n d S u m m e r a r e a s . r e s p e c t i v e l y . 3 1 1 3 r e f i : e r ; t h e F e 3 S i g ! a n d b e d . a l t e I S u b s t P r i c E 3 1 4 b e t w e e n w h e n a p o t a t o p r o d u c e r m a k e s t h i s d e c i s i o n a n d w h e n h e h a r v e s t s t h e m a n d m a k e s t h e s a l e . T h i s d e c i s i o n i s b a s e d p a r t i a l l y o n h i s p r i c e e x p e c t a t i o n s . T h u s , a s s t a t e d p r e v i o u s l y , p r i c e s l a g g e d o n e y e a r w e r e u s e d a s a p r o x y f o r t h e s e p r i c e e x p e c t a t i o n s . E x p e c t e d p r i c e i s o n l y o n e o f t h e v a r i a b l e s w h i c h i n f l u e n c e s p l a n t i n g d e c i s i o n s . O t h e r p o s s i b l e v a r i a b l e s m i g h t b e t h e l e v e l o f f i x e d i n v e s t m e n t , e x p e c t e d p r i c e s o f p r o d u c t i o n a l t e r n a t i v e s , p r o d u c t i o n c o s t s , a n d r i s k . V a r i o u s f o r m u l a t i o n s o f t h e s e v a r i a b l e s w e r e e v a l u a t e d i n t h e p l a n t e d a c r e a g e e q u a t i o n s f o r t h e s i x r e g i o n s . F i x e d i n v e s t m e n t c a n a f f e c t a f a r m e r ' s p l a n t i n g d e c i s i o n s b y r e d u c i n g t h e a m o u n t o f f l e x i b i l i t y h e h a s . T h e h i g h e r t h e l e v e l o f f i x e d i n v e s t m e n t t h e l e s s v a r i a t i o n i n l e v e l o f o p e r a t i o n o n e w o u l d e x p e c t t o f i n d . W h i l e p o t a t o p r o d u c t i o n i s n o t t o t a l l y s p e c i a l i z e d , t h e l e v e l o f s p e c i a l i z a t i o n i s s i g n i f i c a n t a n d i n c r e a s i n g . A s a p r o x y m e a s u r e o f t h e l e v e l o f f i x e d i n v e s t m e n t p l a n t e d a c r e a g e l a g g e d o n e y e a r w a s i n c l u d e d . I f t h e l e v e l o f s p e c i a l i z a t i o n i s h i g h a s i g n i f i c a n t a n d p o s i t i v e r e l a t i o n s h i p b e t w e e n a c r e s p l a n t e d l a s t y e a r a n d a c r e a g e p l a n t e d t h i s y e a r s h o u l d b e o b s e r v e d . D e p e n d i n g o n t h e f l e x i b i l i t y a p r o d u c e r h a s , t h e n u m b e r o f a c r e s h e d e v o t e s t o p o t a t o e s w i l l a l s o b e a f u n c t i o n o f t h e e x p e c t e d p r i c e s o f h i s o t h e r p r o d u c t i o n a l t e r n a t i v e s . P o t a t o g r o w e r s d o h a v e s o m e a l t e r n a t i v e s s o i n e v e r y r e g i o n t h e e x p e c t e d p r i c e o f t h e m o s t l i k e l y s u b s t i t u t e c r o p w a s e v a l u a t e d . A s i n t h e c a s e o f e x p e c t e d p o t a t o p r i c e s t h e p r i c e s o f s u b s t i t u t e c r o p s w e r e e n t e r e d a s l a g g e d v a r i a b l e s . A . c o s t 0 : f o u n d t T h e v a r i a n c a n d p r i t h i s p 1 r e l a t i o n T h e . b e l o w . W h e r e ; C 3 f ? N ’ * v 3 - m . r e T h e r e s u l t I n e a c o n s i S t E D v a r i a b I E s ‘ w e r e a l s o 1 F o r 8 0 m t h e w i n t e r 3 1 5 A t h i r d v a r i a b l e w h i c h w a s i n c l u d e d f o r c o n s i d e r a t i o n w a s t h e c o s t o f p r o d u c t i o n . H o w e v e r , a s i n t h e c a s e o f y i e l d s n o m e a s u r e w a s f o u n d t o g i v e s i g n i f i c a n t r e s u l t s . T h e f i n a l v a r i a b l e c o n s i d e r e d w a s r i s k . E s t e s u s e d p r i c e v a r i a n c e , d e f i n e d a s t h e d i f f e r e n c e b e t w e e n p r i c e s l a g g e d t w o y e a r s a n d p r i c e l a g g e d o n e y e a r s q u a r e d , ( P t - 2 - P t - l ) 2 , a s a p r o x y f o r t h i s p r i c e v a r i a t i o n . 2 I f g r o w e r s a r e r i s k a v e r s e a n e g a t i v e r e l a t i o n s h i p i s e x p e c t e d . T h e g e n e r a l s p e c i f i c a t i o n o f t h e p l a n t e d a r e a g e e q u a t i o n s i s s h o w n b e l o w . A P X - r ( r x , A P X , P S X , V P X , 0 ) , W h e r e ; A P X - A c r e s p l a n t e d , r e g i o n X . A P X - A c r e s p l a n t e d , r e g i o n X , l a g g e d o n e y e a r . P X - P r i c e s r e c e i v e d , r e g i o n X , l a g g e d o n e y e a r . P S X - = P r i c e s r e c e i v e d f o r s u b s t i t u t e c r o p , R e g i o n X , L e g g e d . V P X - V a r i a n c e o f p r i c e s r e c e i v e d , R e g i o n X . U - E r r o r t e r m . T h e r e s u l t s o f t h e a n a l y s i s a r e s h o w n i n T a b l e 7 . 2 . I n e a c h o f t h e e q u a t i o n s t h e r e g r e s s i o n c o e f f i c i e n t s a r e c o n s i s t e n t w i t h t h e h y p o t h e s i z e d r e l a t i o n s h i p s a n d a l m o s t a l l v a r i a b l e s a r e s i g n i f i c a n t a t t h e . 0 1 o r . 0 5 p e r c e n t l e v e l s . T h e R ’ s w e r e a l s o f a i r l y h i g h . F o r s o m u n k n o w n r e a s o n s t h e r i s k m e a s u r e w a s n o t s i g n i f i c a n t i n t h e W i n t e r , S p r i n g , a n d S u m m e r e q u a t i o n s . T h e g r o w e r s i n t h e s e r e g i o n s a r e g e n e r a l l y s m a l l e r t h a n f a l l p r o d u c e r s a n d i t m a y b e t h a t 0 3 8 . 9 2 1 - 6 5 9 1 . S . L . 0 y b 7 6 7 9 . . . y l e v i t c e e X d f t ) x X p e o u n 9 x X 3 s t 6 ) t 0 ) 3 e ) a e i t 3 9 5 4 9 3 r m c t 1 0 0 8 5 3 6 . i i s . $ . . . . t r b 1 ( 1 2 2 ( s - - P u ( ( E S . s r e . h s t . a 2 o e ) r l 1 . X 1 a - s x X n 2 e 3 x 8 X r t a P o 5 c e 2 ) ) e n i 1 n c 1 4 8 m - i t 7 a i f 8 1 3 m a r i o . . . . u 2 y u P r 1 1 2 2 S - a q - t a - h ( ( E P V d n d ( e a n g l _ , a a - t e r ) x g x x e n x , d t 5 x 8 x 6 x n r o c e w ) ) 0 4 4 ) i a i A c 0 7 c 4 6 4 r 1 u g d . . . . . S s . r n l i w i r 6 7 4 4 9 0 p q e e 8 6 7 2 2 2 O P ( ( ( ( t n a l P l a _ ) s . l r r a a e e r t y t n n i e e U C n o n . x x d e o r x x x n d n i 1 c x x 0 8 x r n a g e 1 a 2 ) 5 ) 3 ) a e - t 2 5 4 4 9 2 R 0 7 3 9 0 5 8 t n . s r r s / 0 e e a r . . . . . . l 0 w t e a A 2 1 1 0 a 1 y e s P ( ( 1 n ( ( . y e o s l s H a u o a w n e S t x r o t i t i p x n v e x 3 d s e e r ) c 7 ) ) 3 4 C r e t o 4 r p g 7 8 5 6 3 e f 3 e g 0 1 2 2 3 e , t - . . . . b . a n , n 3 0 1 0 4 r 1 l r n I ( ( ( 9 2 4 a e o 2 g - t i e s e t a m i t s c g u a e i s E r r p s n n a i i n w s 1 E e ' l w r b ) e e p o e a s g g o t i e a a f r e r r e e o c m a c r r a V a c c e e r A A c t a t 0 n u P n 0 d d e t e 0 d 1 ( A t t e t e e r i n A f s P n n e P A M a a f b p A P U l l i u e E C S P P D S D E E E - T a b l e 7 . 2 E H P A 3 0 . 8 5 5 . 8 1 9 2 5 8 . 1 7 2 9 - 1 2 . 9 6 6 - 3 . 3 0 3 4 - ( 2 . 3 3 ) x x ( 2 2 . 9 1 ) x x x ( 9 . 0 7 ) x x x ( 5 . 2 7 ) x x x ( 5 . 0 5 ) x x x E H l N P A ' 7 . 4 4 9 7 . 7 5 3 1 1 . 4 6 2 9 - . 2 9 6 ; . ( 1 . 3 6 ) ( 5 . 2 2 ) x x x . ( 1 . 7 4 ) x x ( 1 . 9 4 ) x E S P R P A . . 1 0 . 3 6 5 5 . 8 8 2 9 7 . 6 7 0 2 - . 9 1 8 2 ( . 5 3 ) ( 9 . 0 8 ) x x x ( 2 . 3 5 ) x x ( 2 . 3 9 ) x x 1 2 3 4 R 2 . 9 3 . 7 1 . 9 9 . 9 1 1 . 6 2 . 3 2 . 1 1 & 1 6 t h e y a r e d e c i s i o n r i s k . 7 . 2 . 4 P t l P r o d 1 a c r e a g e 1 S i n c e t h i 7 . 2 . 5 P r j \ 3 1 7 t h e y a r e a b l e t o m o v e i n a n d o u t o f p r o d u c t i o n m o r e e a s i l y a n d t h e i r d e c i s i o n i s m o r e i n f l u e n c e d b y e x p e c t e d p r i c e s t h a n i t i s b y t h e r i ‘ k o 7 . 2 . 5 P r o d u c t i o n P r o d u c t i o n w a s e s t i m a t e d a s a f u n c t i o n o f t h e y i e l d a n d p l a n t e d a c r e a g e e q u a t i o n s e s t i m a t e d . T h e b a s i c e q u a t i o n i s ; P R X - Y X * A P X . S i n c e t h i s i s a s i m p l e c a l c u l a t i o n n o r e s u l t s a r e s h o w n . 7 . 2 . 5 P r i c e s R e c e i v e d C u r r e n t y e a r p r i c e s r e c e i v e d a r e t h e l a s t m a j o r v a r i a b l e t o b e e s t i m a t e d i n t h e m a i n c o m p o n e n t o f t h e m o d e l . T h e e q u a t i o n s i n t h i s s e c t i o n s h o w t h e m o s t v a r i a t i o n a m o n g r e g i o n s . S e v e r a l v a r i a b l e s w e r e h y p o t h e s i z e d t o a f f e c t p r i c e s r e c e i v e d i n c l u d i n g p r o d u c t i o n i n t h e r e g i o n , p r o d u c t i o n i n o t h e r r e g i o n s , l e v e l o f p r i m a r y u t i l i z a t i o n f o r t h e r e g i o n , a n d s u b s t i t u t e p r o d u c t s . L i s t e d b e l o w i n T a b l e 7 . 3 a r e t h e e q u a t i o n s f o r p r i c e s r e c e i v e d . I n e s t i m a t i n g p r i c e s r e c e i v e d i n t h e F a l l p r o d u c i n g r e g i o n s i t w a s f o u n d t h a t o w n p r o d u c t i o n w a s s i g n i f i c a n t a n d n e g a t i v e a s w a s h y p o t h e s i z e d . P r o d u c t i o n i n t h e o t h e r f a l l p r o d u c i n g r e g i o n s w a s g e n e r a l l y f o u n d t o b e s i g n i f i c a n t a n d n e g a t i v e . A l t h o u g h s u c h a s p e c i f i c a t i o n m a y l e a d t o p r o b l e m s o f m u l t i c o l l i n e a r i t y , t h e r e s u l t s i n d i c a t e t h a t t h i s w a s n o t a p r o b l e m . I t a l l o w s , t h o u g h , f o r t h e . 1 3 H . D 8 5 5 7 9 0 . . . . . . 1 1 1 2 1 1 1 4 4 3 0 2 5 2 8 3 3 7 3 3 R : x x . . . . . x x x x x ) 6 3 ) ) x 1 2 4 2 0 6 x 4 0 6 . d e T 8 3 3 4 3 6 5 4 3 9 5 ) 9 6 4 3 3 8 5 9 9 1 2 0 g 6 3 4 2 1 2 3 . g . . . . 4 . . . a 3 2 2 ( l ( ( 3 ( t ) s t s e e w c v c m x " x ) " x 4 9 4 ) ) 3 0 7 1 3 5 7 i r e l 2 5 6 9 1 7 r a n 7 7 3 S 1 5 5 P H O ( ) s n e o r 6 2 3 3 3 2 7 4 3 6 4 . . . . . . . 1 5 4 4 ( ( ( 3 ‘ ‘ 9 0 1 | 1 x § x i c x 3 ) 6 - t a ) 5 5 0 c 6 4 2 u 0 z d 0 n o 0 w r 1 D P ( 9 2 3 9 4 1 3 6 1 . 3 7 6 - . . . - - 2 2 ( ( I i " 5 “ n 0 " 0 ' d x 1 0 1 0 i x x 1 1 x m t ) x ) 7 x 5 ) a 0 ) 9 3 7 ' 9 2 n z 3 3 5 5 3 6 9 e i 4 1 9 3 3 9 . 3 3 1 z l 1 6 6 7 3 3 ) y 4 2 9 o 2 i 7 2 5 3 2 9 4 4 5 l r t 0 0 7 3 . 3 4 3 9 . e F U . . . 2 . . . . . 4 ' v ( ( 1 ( ( ( i t c - e " 3 p ) “ 0 " s s x 0 1 o e 1 r n e x x 1 x 1 o x r x x 9 1 i c ) ) . ) 6 5 2 n t 4 a 7 5 r c 0 9 3 e 0 u 6 2 2 2 6 7 4 0 3 6 s a e t d 0 4 4 9 1 4 3 r s o 4 0 5 3 7 a 3 2 e . r 1 . . . . . W P - - - ( 1 1 2 . ( ( ( ' , ) “ " s 0 0 n x x e “ 1 1 o x x r ) 0 x x i c ) ) 3 1 3 6 l a t 3 9 a 9 c 6 6 5 x 7 1 r u 0 4 9 3 4 7 2 t d 0 6 6 0 4 9 5 0 7 7 7 6 6 2 n o e r 1 . . . . . . C P - - - ( ( 1 1 ( ( . y r . l e y e n l v m e i u v t S i c t e d p c n s e a e p s r , e g , r n s i , a r s e p a r S e a r / . a n . r o 3 3 " ) 0 ' ’ n 0 9 s x x 1 o 1 1 * e x x x i r x x § x 4 e n i t o g n i e i t r H c u n t c 7 7 ) g ) ) 6 r c 9 4 1 a 7 3 n d 5 . o e u 9 7 3 1 i 5 n t d 0 3 0 1 4 r 0 r r 5 s o 7 6 0 4 3 e 0 3 p p a r 0 1 1 0 3 t 3 0 S E P . . . - 1 . . . s r ( 3 - 5 3 - § e d e ( ( ( H m n x x x x m a . u l . S x x x x x a r t ) 3 6 ) ) ) ) v t n t x ) x x x x r d e p 4 9 4 7 4 4 3 9 7 4 n a n e 7 3 i 0 1 2 4 3 6 5 9 2 9 e c 2 3 1 6 8 3 7 1 9 5 6 4 C . 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D 0 0 c d c N 3 3 i o i T a b l e 7 . 3 P a r a m e t e r E s t i m a t e s f o r S e a s o n a l l fi e g i o n a l P r i c e s R e c e i v e d E q u a t i o n s , A E s t i m a t e d 0 y D L S , 1 9 5 6 - 1 9 8 0 3 1 1 3 d i f f e r e n t i r e g i o n ' s 1 : F o r t ] o f p o t a t o c t h e p r i c e T h e r e f o r e , a n d d i d p r I t w a s P O V E I i n s o m w h a t g i n a l l r u t i l i z a t i c i n c r e a s i n g t o n e f o r F I n a l l t o b e a P O B i t i v e . f e r O t h e l - “ Y b e a c P o t a t o P r : I t s l a c k ‘ r e s u l t o f r e c e n t l y e o t h e r 3 1 9 d i f f e r e n t i a l i m p a c t o f o t h e r r e g i o n s ' p r o d u c t i o n o n a p a r t i c u l a r r e g i o n ’ s p r i c e s t o b e a n a l y z e d . F o r t h e o t h e r p r o d u c t i o n a r e a s ( 1 1 i n t e r , S p r i n g , a n d S u m n e r ) s t o c k s o f p o t a t o e s i n J a n u a r y , M a r c h , a n d A p r i l w e r e e x p e r i m e n t e d w i t h i n t h e p r i c e e q u a t i o n s . H o w e v e r , n o s i g n i f i c a n t i n f l u e n c e w a s f o u n d . T h e r e f o r e , p r i c e s f r o m t h e p r e c e d i n g h a r v e s t i n g p e r i o d w e r e i n c l u d e d a n d d i d p r o v e t o b e s i g n i f i c a n t . I t w a s f o u n d t h a t f r o z e n u t i l i z a t i o n h a d t h e g r e a t e s t e x p l a n a t o r y p o w e r i n f i v e o f t h e s i x p r i c e s r e c e i v e d e q u a t i o n . T h i s r e s u l t i s s o m w h a t s u r p r i s i n g s i n c e t h i s i s n o t t h e p r i m a r y f o r m o f u t i l i z a t i o n i n a l l r e g i o n s . F o r e x m n p l e , i n t h e c e n t r a l s t a t e s p o t a t o c h i p u t i l i z a t i o n i s m o r e i m p o r t a n t t h a n i s f r o z e n . P e r h a p s b e c a u s e o f i t s i n c r e a s i n g i m p o r t a n c e i n t o t a l u t l i z a t i o n f r o z e n u t i l i z a t i o n m a y s e t t h e t o n e f o r p r i c e l e v e l s f o r p o t a t o e s g o i n g t o o t h e r u t i l i z a t i o n s . I n a l l b u t t h e e a s t e r n a n d s p r i n g p r i c e e q u a t i o n s t i m e w a s f o u n d t o b e a s i g n i f i c a n t v a r i a b l e . T h e s i g n o n i t s c o e f f i c i e n t w a s p o s i t i v e . A s i s w e l l k n o w n a t i m e v a r i a b l e i s a b l e t o a c t a s a p r o x y f o r o t h e r v a r i a b l e s w h i c h a r e u n k o w n , b u t a r e h i g h l y t r e n d e d . T i m e m a y b e a c t i n g a s p r o x y f o r t h e g e n e r a l i n c r e a s e i n d e m a n d f o r a l l p o t a t o p r o d u c t s w h i c h h a v e o c c u r r e d d u r i n g t h e p a s t f i f t e e n y e a r s . I t s l a c k o f s i g n i f i c a n c e i n t h e e a s t e r n a n d s p r i n g r e g i o n s m a y b e a r e s u l t o f t h e d e c l i n e i n c o m p e t i t i v e n e s s w h i c h t h e s e r e g i o n s h a v e r e c e n t l y e x h i b i t e d . O t h e r v a r i a b l e s h y p o t h e s i z e d t o a f f e c t p o t a t o p r i c e s a r e i n c o m e a n d p o p u l a t i o n . H o w e v e r , a t t e m p t s t o i n c l u d e t h e s e v a r i a b l e s i n a v a r i e t y 0 p r i c e e q u P r o d u c t i o r W h i l e p u r p o s e s . i n g e n e r a l 7 . 2 , 6 E l s e T h e 5 1 a c r e a g e e 1 E Q U a t i o n s i n e l a s t i c t h e E a s t a P l a n t e d a c t h e d e C I i P r o d u c e r s T h e a t “ ' 0 r e g i o e x p e c t e d F “ W e d a c P l a n t e d a W i n t e r , S 3 2 0 v a r i e t y o f s p e c i f i c a t i o n s f a i l e d t o i m p r o v e t h e o v e r a l l f i t . I n n o p r i c e e q u a t i o n w a s a s u b s t i t u t e c o m m o d i t y f o u n d t o b e s i g n i f i c a n t . P r o d u c t i o n o f r i c e a n d w h e a t w e r e t r i e d . W h i l e t h e R z ' s a r e l o w t h e y a r e h i g h e n o u g h f o r s i m u l a t i o n p u r p o s e s . T h e y a r e a l s o g e n e r a l l y h i g h e r t h a n w h a t o t h e r r e s e a r c h e r s , i n g e n e r a l , h a v e b e e n a b l e t o a c h i e v e . 3 7 , 2 , 6 E l a s t i c i t i e s T h e s h o r t r u n ( S R ) a n d l o n g r 1 m ( L R ) e l a s t i c i t i e s o f t h e p l a n t e d a c r e a g e e q u a t i o n s a r e s h o w n i n T a b l e 7 . 4 . I n t h e p l a n t e d a c r e a g e e q u a t i o n s t h e r e s u l t s f o r t h e e l a s t i c i t i e s f o r o w n p r i c e a r e a l l i n e l a s t i c e x c e p t f o r t h e W e s t e r n l o n g r u n o w n p r i c e e l a s t i c i t y . I n t h e E a s t a n d C e n t r a l r e g i o n s , a 1 p e r c e n t c h a n g e i n p r i c e w i l l a f f e c t p l a n t e d a c r e a g e v e r y l i t t l e i n t h e S R . T h i s m i g h t b e t h e r e s u l t o f t h e d e c l i n i n g i m p o r t a n c e o f t h e s e r e g i o n s i n p r o d u c t i o n o r t h a t p r o d u c e r s h a v e f e w e r a l t e r n a t i v e s a v a i l a b l e t o t h e m . T h e o t h e r r e g i o n s s h o w m u c h m o r e o w n p r i c e e l a s t i c i t y t h e n t h e s e t w o r e g i o n s . F o r t h e W e s t e r n r e g i o n a o n e p e r c e n t i n c r e a s e i n e x p e c t e d p r i c e w i l l , o n a v e r a g e , l e a d t o a . 2 9 p e r c e n t i n c r e a s e i n p l a n t e d a c r e a g e . E s t e s i n h i s w o r k f o u n d a . 2 6 p e r c e n t r e s p o n s e i n p l a n t e d a c r e a g e t o e x p e c t e d p r i c e . 4 T h e S R e l a s t i c i t i e s f o r t h e W i n t e r , S p r i n g , a n d S u m m e r r e g i o n s t e n d t o b e h i g h e r t h a n t h e f a l l . e c i r p n w o d e q q a l o t t c e p s e r , h n t n i i w q o e r g a y e b r c m a i n o i t m a [ t o ) p r M f t o o p s e f o i ( t i n c a i 1 t , s 1 a r l e a v n ! u " r 1 5 . 1 q . n s o e i t u t d . n i _ a t _ s n b u u _ r s ‘ f t _ o r _ o h o s c 4 _ . - 7 _ . _ ? _ “ _ b _ a T [ - d f r e p t a 1 n I m 5 — 9 . 9 - 9 . i t s . J : E I n - ( 8 3 4 7 2 2 1 3 6 5 0 1 0 0 0 . . . - - - R L e c n 2 8 3 a 2 6 9 i 4 0 7 r 1 1 1 a 0 0 0 R V . . . S - - - 7 6 8 3 0 8 8 6 2 4 1 , R 0 5 0 1 8 1 2 1 L . . . . - - - - y g fl 2 1 1 6 9 5 4 1 7 1 3 6 9 5 4 R 1 4 0 2 S . . . . - - - - 2 1 5 3 s 3 R 0 t 2 2 e 0 1 e . . B - - 4 a . g r 1 1 5 0 7 u 1 9 , S R 5 2 e 0 1 S l . . - - b a T e 6 9 6 4 1 c R 3 4 6 3 4 i L 9 0 3 1 4 3 r 0 2 9 8 2 0 P 6 2 0 0 0 1 . . . . . d e g g . 1 . a 6 4 4 9 L 2 7 6 9 7 1 4 R 8 2 3 2 5 5 S 6 8 9 4 3 5 0 0 3 2 2 1 . . . . . . - n w O n o i g e R / n o A P P P s P A A N M R a A P P I P U A A A e S S E C H W S E [ E E E E E s t i m a t e d s h o r t r u n a n d l o n g r u n e l a s t i c i t i e s o f p o t a t o a c r e a g e w i t h r e s p e c t t o l a g g e d o w n p r i c e , l a g g e d p r i c e o f s u b s t i t u t e s , a n d v a r i a n c e o f p o t a t o p r i c e , b y r e g i o n . 3 2 ] . p r o d u c i n g s p e c i a l i z e o u t o f p r o I n g e 1 e l a s t i c i t i n o n - f a l l 1 : a w a y f r o m T h e e l a l l i n e l a z t h a t w h i l e t h e y p o s s e 1 1 0 t h e n . 3 2 2 p r o d u c i n g r e g i o n s . G r o w e r s i n t h i s r e g i o n a r e s m a l l e r a n d l e s s s p e c i a l i z e d i n p o t a t o p r o d u c t i o n s o t h a t t h e y a r e a b l e t o m o v e i n a n d o u t o f p r o d u c t i o n e a s i e r t h a n p r o d u c e r s i n t h e f a l l r e g i o n s . I n g e n e r a l t h e L R e l a s t i c i t i e s a r e m o r e e l a s t i c t h a n t h e S R e l a s t i c i t i e s , w h i c h i s w h a t 0 1 2 w o u l d e x p e c t . T h e e x c e p t i o n i s t h e n o n - f a l l p r o d u c i n g r e g i o n s . T h i s w o u l d a p p e a r t o r e i n f o r c e t h e t r e n d a w a y f r o m n o n - f a l l p r o d u c i n g s t a t e s . T h e e l a s t i c i t i e s o f c h a n g e s i n t h e p r i c e s o f s u b s t i t u t e c r o p s a r e a l l i n e l a s t i c , b o t h i n t h e s h o r t r u n a n d t h e l o n g r u n . I t a p p e a r s t h a t w h i l e p o t a t o g r o w e r s h a v e s o m e f l e x i b i l i t y t h e n u m b e r o f o p t i o n s t h e y p o s s e s s i s l i m i t e d a n d h e n c e , t h e a d d e d i m p o r t a n c e o f p o t a t o e s t o t h e m . T h e e l a s t i c i t i e s w i t h r e s p e c t t o v a r i a n c e i n p r i c e s i s e x t r e m e l y s m a l l . S o t h a t w h i l e r i s k d o e s h a v e s o m e i n f l u e n c e o n p r o d u c t i o n d e c i s i o n s i t i s n o t l a r g e a n d a g a i n w o u l d s e e m t o i n d i c a t e a l a c k o f a l t e r n a t i v e s . 7 , 3 . A N E C O N O M E T R I C S I M U L A T I O R O F A N F D C M I R P O T A ' H E S T h e p r i m a r y i n t e n t o f e s t i m a t i n g t h e p r e c e d i n g r e l a t i o n s w a s t o b e a b l e t o a s c e r t a i n s o n o f t h e l i k e l y i m p a c t s o f a n F D C M o n s u c h v a r i a b l e s a s p r i c e s , p r o d u c t i o n a n d t h e v a r i a t i o n s o f t h e s e v a r i a b l e s . U n f o r t u n a t e l y , d u r i n g t h e s i m u l a t i o n p h a s e r e a s o n a b l e r e s u l t s c o u l d n o t b e o b t a i n e d f o r t h e W i n t e r , S p r i n g , a n d S u m m e r r e g i o n s s o t h e y w e r e d r o p p e d f r o m c o n s i d e r a t i o n . H o w e v e r , s i n c e t h e s e d i d n o t i ‘ t o b e d r a w B e f o r e a l t h o u g h f i t ” , t h e q u a l i t a t i 1 t h e m e e t n e c e s s a r y a W e a r r e T h e 1 P r i c e s ( , 1 a s s u m p t i P r i c e s 2 P r i c e s ( p ; a n d w h i l m u s t d o T h e u n c e r t a i ° “ t P u t , 5 3 2 3 d i d n o t i n t e r a c t w i t h f a l l p r o d u c i n g r e g i o n s t h e g e n e r a l c o n c l u s i o n s t o b e d r a w n f r o m t h e r e s u l t s s h o u l d n o t b e a f f e c t e d . B e f o r e t h e r e s u l t s a r e p r e s e n t e d s o m e p o i n t s m u s t b e m a d e . F i r s t , a l t h o u g h t h e r e l a t i o n s e s t i m a t e d e x h i b i t a r e a s o n a b l e " g o o d n e s s o f f i t ” , t h e r e s u l t s o f t h e s i m u l a t i o n s h o u l d b e v i e w e d a s i n d i c a t i v e o r q u a l i t a t i v e i n n a t u r e r a t h e r t h a n a s s p e c i f i c e s t i m a t e s . B e c a u s e o f t h e u n c e r t a i n t y r e g a r d i n g p a r t i c i p a n t s b e h a v i o r u n d e r a n F D C M i t w a s n e c e s s a r y t o m a k e t w o b a s i c a s s i n n p t i o n s a n d , t h o u g h t h e a s s u m p t i o n s a p p e a r r e a s o n a b l e , a c t u a l b e h a v i o r m a y v a r y f r o m w h a t i s a s s u m e d . T h e f i r s t a s s u m p t i o n i s t h a t c o n t r a c t i n g g r o w e r s w i l l n e g o t i a t e p r i c e s w h i c h a t l e a s t c o v e r t h e i r c o s t s o f p r o d u c t i o n . T h e s e c o n d a s s u m p t i o n i s t h a t g r o w e r s w i l l s h o w t h e s a m e r e s p o n s i v e n e s s t o p r i c e s g e n e r a t e d i n t h e F D C M a s t h e y d o t o e x p e c t e d s p o t m a r k e t p r i c e s ( p r i c e s l a g g e d o n e y e a r ) . T h e f i r s t a s s i m p t i o n i s r e a s o n a b l e a n d w h i l e g r o w e r s m a y n o t c o v e r t h e i r t o t a l c o s t s e v e r y y e a r t h e y m u s t d o s o o v e r t i m e i f t h e y a r e t o s u r v i v e . T h e s e c o n d a s s u m p t i o n i s m o r e t e n u o u s . H e y h a s s h o w n t h a t a s t h e u n c e r t a i n t y s u r r o u n d i n g p r i c e s i s d e c r e a s e d p r o d u c e r s w i l l i n c r e a s e o u t p u t . 5 H o w e v e r , g r o w e r s w i l l s t i l l f a c e p r o d u c t i o n m c e r t a i n t y a n d i t i s u n c l e a r h o w t h i s w o u l d a f f e c t o u t p u t . A d d i t i o n a l l y , u n d e r a n F D C M t h e q u a n t i t i e s w i l l b e d e t e r m i n e d a s w e l l t h u s t h e p r i c e s d e t e r m i n e d w i l l b e f o r a s p e c i f i e d q u a n t i t y . G i v e n t h e d a t a w h i c h a r e a v a i l a b l e , t h o u g h , t h i s a s s u m p t i o n a p p e a r s t h e o n l y o n e p o s s i b l e . B r i e f l y t h e m o d e l o p e r a t e s a s f o l l o w s . F D C M p r i c e s a n d s p o t m a r k e t p r i c e s l a g g e d o n e y e a r a r e f e d i n t o t h e a c r e a g e p l a n t e d e q u a t i o n s . A c r e s p l a n t e d i s t h e n m u l t i p l i e d b y t h e p r e d i c t e d y i e l d s 8 1 . 1 1 1 1 1 1 a t e é f o r e a c h ‘ t h e p r i c e : t h e c o m p ] t r i a l . 7 , 3 , 1 M o d e T h e r e 0 f t h e b 8 ! t 0 d u p l i c r E l a t i o n s l y e a r p e r : c o m p a r e d i n i t i a u z . e x 0 8 8 1 1 0 1 1 3 v a r i a b I E B I ' h e m f o r t h e a b e t w e e n ‘ i n d : C a t e P e r f o r m “ t h a n a t 3 2 4 f o r e a c h r e g i o n t o g e t t o t a l p r o d u c t i o n . T o t a l p r o d u c t i o n i s u s e d i n t h e p r i c e s r e c e i v e d e q u a t i o n t o d e r i v e s p o t p r i c e s . A p p e n d i x C s h o w s t h e c o m p l e t e s p e c i f i c a t i o n o f t h e s i m u l a t i o n m o d e l f o r a t y p i c a l t r i a l . 7 , 3 , 1 M o d e l V e r i f i c a t i o n T h e r e a r e t w o s t e p s w h i c h w i l l b e u s e d t o v e r i f y t h e p e r f o r m a n c e o f t h e b a s i c m o d e l . T h e f i r s t s t e p i s t o e v a l u a t e t h e m o d e l ' s a b i l i t y t o d u p l i c a t e t h e b e h a v i o r o f t h e s y s t e m o v e r t h e t i m e f o r w h i c h t h e r e l a t i o n s h i p s w e r e e s t i m a t e d . T h e m o d e l w a s r u n o v e r t h e l a s t t e n y e a r p e r i o d f o r w h i c h d a t a w e r e a v a i l a b l e a n d t h e r e s u l t s w e r e c o m p a r e d w i t h t h e a c t u a l o b s e r v a t i o n s . A c t u a l d a t a w e r e u s e d t o i n i t i a l i z e t h e e n d o g e n o u s v a r i a b l e s a s w e l l a s t o b e u s e d f o r t h e e x o g e n o u s v a r i a b l e s t h r o u g h o u t t h e r u n . D e f i n i t i o n s o f t h e e n d o g e n o u s v a r i a b l e s a r e s h o w n i n F i g u r e 7 . 2 . T h e m e a n v a l u e s o f t h e v a r i a b l e s f o r t h e s i m u l a t e d r u n a n d t h o s e f o r t h e a c t u a l s y s t e m a r e s h o w n i n T a b l e 7 . 5 . T h e r e l a t i v e d i f f e r e n c e b e t w e e n t h e m e a n v a l u e s o f t h e o b s e r v e d v a r i a b l e s a n d t h e s i m u l a t e d i n d i c a t e t h a t t h e m o d e l d o e s a r e a s o n a b l e j o b o f d u p l i c a t i n g a c t u a l p e r f o r m a n c e . O f t h e t w e l v e r e l a t i o n s h i p s s i m u l a t e d o n l y t w o s h o w m o r e t h a n a t e n p e r c e n t d i f f e r e n c e b e t w e e n t h e o b s e r v e d m e a n a n d t h e s i m u l a t e d . f o O t B n P e J - J i c i f Z f P e J o W C A Q ' " . 5 0 8 . t i m i l e g n a fl _ 5 . “ 7 " ( 4 ' 1 . 1 ' e } l . b 1 a [ 9 1 1 3 1 < v x r _ c s b . 0 _ . _ ' _ 9 : ' 9 5 1 . " 1 9 1 7 2 £ v n . 1 7 . . . . . . e d n n d e t a l u . f m o i S 0 n t 8 n o 9 e i 1 i t - c a 1 i i 7 f r 9 f a 1 e V d e o v 4 C r . . . e 9 8 5 7 7 5 : s t l u s e R s b O ‘ d e o e g t t d n a a d e 5 — l h e t 4 . u C — v a 8 5 1 1 7 m r l 0 . 7 . . . — — i - 1 e u . 3 1 2 e s S - - - m 1 — l b i - b O S d . a — n T - a d e v r e d s e b t O a 5 9 0 3 7 1 l . . . . . . f 1 0 u 0 3 4 7 o 4 9 m 2 4 1 1 i 3 2 2 3 1 5 n S o s s e i u . r l a a p V _ m o n d C a 0 e 9 7 3 4 8 e v . . . . . . M r 1 1 3 9 9 2 e 4 1 6 2 1 1 s 2 2 2 3 3 5 b O A A Y A P A A A A A Y V P P E E C H C W E E E E E E 7 4 9 E E A P R 5 1 0 3 5 4 7 0 8 7 - 8 . 4 1 1 . 1 1 9 . E C P R 6 0 1 2 1 6 6 8 5 7 1 0 . 1 8 . 9 8 E N P R 1 6 7 8 8 0 1 7 4 7 2 0 3 . 9 1 1 . 2 1 9 E E A T D 4 . 6 3 5 . 0 1 7 . 5 8 3 3 2 8 E C D 4 . 1 2 3 . 9 9 - 3 . 2 6 4 0 3 3 [ N D 3 . 2 1 3 . 0 9 - 3 . 8 8 3 0 2 4 . 3 2 5 V a r i a b 1 1 E E A X A E C Y A E V Y A E E A P A E C P A E W E A E E A P R E C P R E W P R E E A T D E C D B U D Z C E F D C M c a n e ) : V F D C M R E P W C P v a r i a b l e E E A X A E C Y A E W Y A E E A R A E C E A E W R A E E A P R E C P R E W P R E E A T D E C D E W D Z E Z C E F D C M C F D C M . W F D C M W E P W C P 3 2 6 F I G U R E 7 . 2 D e f i n i t i o n o f V a r i a b l e s D e f i n i t i o n y i e l d p e r a c r e o f p o t a t o e s i n E a s t e r n S t a t e s ( c w t . / a c r e ) y i e l d p e r a c r e o f p o t a t o e s i n C e n t r a l S t a t e s ( c w t . / a c r e ) y i e l d p e r a c r e o f p o t a t o e s i n W e s t e r n S t a t e s ( c w t . / a c r e ) P l a n t e d a c r e a g e i n E a s t e r n S t a t e s , ( 1 0 0 0 a c r e s ) P l a n t e d a c r e a g e i n C e n t r a l S t a t e s , ( 1 0 0 0 a c r e s ) - P l a n t e d a c r e a g e i n W e s t e r n S t a t e s , ( 1 0 0 0 a c r e s ) P r o d u c t i o n i n E a s t e r n S t a t e s , ( 1 0 0 0 c w t . ) P r o d u c t i o n i n C e n t r a l S t a t e s , ( 1 0 0 0 c w t . ) P r o d u c t i o n i n W e s t e r n S t a t e s , ( 1 0 0 0 c w t . ) P r i c e r e c i e v e d i n E a s t e r n S t a t e s , ( $ l c w t . ) P r i c e r e c e i v e d i n C e n t r a l S t a t e s , ( $ / c w t . ) . P r i c e r e c e i v e d i n W e s t e r n S t a t e s , ( $ / c w t . ) P a r t i c p a t i o n r a t e i n E a s t e r n S t a t e s P a r t i c p a t i o n r a t e i n C e n t r a l S t a t e s P a r t i c i p a t i o n r a t e i n W s e t e r n S t a t e s F D C M p r i c e i n . E a s t e r n S t a t e s , ( $ / c w t . ) F D C M p r i c e i n C e n t r a l S t a t e s , ( $ . c w t . ) F D C M p r i c e i n W e s t e r n S t a t e s , ( $ / c w t . ) W e i g h t e d a v e r a g e p r i c e o f F D C M a n d p r i c e r e c e i v e d i n E a s t e r n S t a t e s , ( $ / c w t . ) W e i g t h e d a v e r a g e p r i c e o f F D C M a n d P r i c e r e c e i v e d i n C e n t r a l S t a t e s , ( $ / c w t . ) W e i g t h e d a v e r a g e p r i c e o f F D C M a n d p r i c e r e c e i v e d i n W e s t e r n S t a t e s , ( $ / c w t . ) r e a s o n a b l e 3 T h e c o e : a p e r c e n t 0 1 o f t h e v a r i z s t a b l e t h a n e x h i b i t t h e T h e m o d v a r i a b l e s 1 1 P e r i o d . H o w t h e v a r i a b l i n d i c a t i v e ( s t a n d a r d d e v P e r i o d W e r e T h e B e e s P e r f o r m a n c e . “ 0 8 8 1 1 0 1 1 3 V a m o d e l a s ( 1 . r e p r e s e n t i n g 3 2 7 T h e c o e f f i c i e n t o f v a r i a t i o n ( t h e s t a n d a r d d e v i a t i o n e x p r e s s e d a s a p e r c e n t o f t h e m e a n ) g i v e s a n i n d i c a t i o n o f t h e r e l a t i v e s t a b i l i t y o f t h e v a r i a b l e s . I n g e n e r a l , t h e s i m u l a t e d s y s t e m i s r e l a t i v e l y m o r e s t a b l e t h a n t h e o b s e r v e d . T h i s i s n o t s u r p r i s i n g s i n c e t h e o b s e r v e d e x h i b i t t h e r a n d o m n e s s f o u n d i n n a t u r e , w h i l e t h e s i m u l a t e d d o n o t . T h e m o d e l e s t i m a t e s o f t h e y e a r l y l e v e l s o f t h e e n d o g e n o u s v a r i a b l e s w e r e l e s s a c c u r a t e t h a n t h e i r m e a n s o v e r t h e t e n y e a r p e r i o d . H o w e v e r , i t h a s b e e n m e n t i o n e d t h a t t h e a b s o l u t e l e v e l s o f t h e v a r i a b l e s s h o u l d n o t b e v i e w e d a s a c t u a l e s t i m a t e s , b u t a s i n d i c a t i v e o f l i k e l y p e r f o r m a n c e . I t w a s j u d g e d t h a t t h e m e a n a n d s t a n d a r d d e v i a t i o n s o f t h e s i m u l a t e d v a r i a b l e s o v e r t h e e s t i m a t e t i m e p e r i o d w e r e r e l i a b l e e n o u g h t o b e t h e b a s i s o f f u t u r e r u n s . T h e s e c o n d s t e p o f t h e v e r i f i c a t i o n p r o c e s s i s t o s i m u l a t e t h e p e r f o r m a n c e o f t h e m o d e l i n t o t h e f u t u r e f o r w h i c h t h e r e a r e n o d a t a . E x o g e n o u s v a r i a b l e s w e r e e s t i m a t e d a s s i m p l e t r e n d s a n d f e d i n t o t h e m o d e l a s d a t a . T h e m o d e l w a s r u n o v e r a t w e n t y y e a r p e r i o d r e p r e s e n t i n g t h e t i m e p e r i o d 1 9 8 1 - 2 0 0 0 . M o s t o f t h e r e s u l t s a p p e a r e d r e a s o n a b l e , a l t h o u g h W e s t e r n p r o d u c t i o n p r o b a b l y r o s e s o m e w h a t m o r e t h a n w h a t i s l i k e l y . T h e m o d e l a l s o s u f f e r e d f r o m a l a c k o f r a n d o m n e s s . F u r t h e r w o r k s h o u l d p r o b a b l y a d d a s t o c h a s t i c e l e m e n t t o y i e l d s a s t h i s w o u l d a d d a f u t h e r m e a s u r e o f r e a l i t y t o t h e s y s t e m . A n i m p o r t a n t p o i n t i s t h a t t h e p r i c e s i n t h e b a s e r u n s h o w m u c h m o r e s t a b i l i t y t h a n t h e y h a v e h i s t o r i c a l l y . 7 . 6 . T h e r u n s . 7 , 3 , 2 S i } T h e : s t r u c t u x a s s u m e d I P r o d u c t i . N o r t h e a s 1 1 9 8 1 . 6 : m a c h i n e r : A l t h O u g h a v a i l a b l ‘ T h e s e P e r i o d t i r a t e o f P r o d u c Q ] p r i c e s w f a c t o r u a ° ° V e r e d V e r e a ? k h a n “ : G h e e 3 2 8 T h e r e s u l t s o f t h e f i r s t t e n y e a r s o f t h i s r u n a r e s h o w n i n T a b l e 7 . 6 . T h e s e r e s u l t s w i l l b e t h e b a s i s o f c o m p a r i s o n f o r a l l s u b s e q u e n t 1 1 1 1 1 8 . 7 , 3 , 2 S i m u l a t i o n o f t h g ; ¥ D C M T h e f o l l o w i n g d i s c u s s i o n p r e s e n t s a s e r i e s o f t r i a l s i n w h i c h t h e s t r u c t u r e o f a n F D C M w a s i m p o s e d o n t h e s y s t e m . R e m e m b e r i t w a s a s s u m e d t h a t g r o w e r s w i l l n e g o t i a t e p r i c e s w h i c h c o v e r t h e i r c o s t s o f p r o d u c t i o n . Z e p p d e v e l o p e d c o s t s o f p r o d u c t i o n T a b l e s f o r t h e P a c i f i c N o r t h e a s t , t h e R e d R i v e r V a l l e y a n d M a i n e f o r t h e y e a r s 1 9 m a n d 1 9 8 1 . 6 T h e s e c o s t s i n c l u d e d s e e d , f e r t i l i z e r , l a b o r , h a r v e s t i n g , m a c h i n e r y , l a n d a n d i n t e r e s t c o s t s , e t c . u p t o t h e p o i n t o f s t o r a g e . A l t h o u g h t h e r e a r e l i m i t a t i o n s t o t h e s e d a t a , t h e y w e r e t h e b e s t a v a i l a b l e . T h e s e c o s t e s t i m a t e s w e r e t h e n g e n e r a t e d f o r t h e e n t i r e t e n y e a r p e r i o d t o b e e s t i m m t e d b y i n f l a t i n g t h e m 1 0 p e r c e n t e v e r y y e a r . T h i s r a t e o f g a i n i s b a s e d o n t h e a n n u a l r a t e o f g a i n s h o w n b y t h e p r i c e s p r o d u c e r s p a i d i n d e x o v e r t h e m o s t c u r r e n t 1 0 y e a r p e r i o d . F D C M p r i c e s w e r e t h e n d e r i v e d b y m u l t i p l y i n g c o s t s b y a p r i c e a d j u s t m e n t f a c t o r ( P A F ) . T h r e e l e v e l s w e r e u s e d . I n o n e s c e n a r i o g r o w e r s j u s t c o v e r e d t h e i r c o s t s o f p r o d u c t i o n ( E A F - l . 0 0 ) a n d i n t h e o t h e r s g r o w e r s w e r e a b l e t o n e g o t i a t e p r i c e s t e n ( P A F - l . l ) a n d t w e n t y p e r c e n t ( B A F - l . 2 ) o v e r t h e i r c o s t s o f p r o d u c t i o n , r e s p e c t i v e l y . O n c e t h e F D C M p r i c e s w e r e c a l c u l a t e d f o r e a c h r e g i o n t h r o u g h t h e M e a n V a l u e s , V a r i a b l e E E A Y A E C Y A E H Y A E E A P A E C P A - E W P A E E A P R E C P R E H P R E E A T D E C D E N D M e a n V a 1 u e s , V a r S i t a a b n l d e a s r : d D e v i a t i o n , a n d B a s e R u n 1 9 8 1 - 1 C 9 o 9 e 0 f f i c i e n t o f V a r i a t i o n o f S e 1 e c t e d 3 2 9 T a b l e 7 . 6 C o e f f i c i e n t S t a n d a r d o f V a r i a b 1 e , M e a n . D e v i a t i o n V a r i a t i o n E E A Y A 2 4 5 . 5 1 . 1 1 . 5 E C Y A 2 5 3 . 8 1 3 . 0 5 . 1 E N Y A . . 3 9 2 . 9 2 1 . 9 5 . 6 E E A P A , 1 8 3 . 8 - 7 . 6 ' 4 . 1 E C P A 3 1 7 . 2 6 . 3 2 . 0 - E W P A 5 8 8 . 3 2 4 . 3 4 . 1 E E A P R 4 5 7 3 4 1 7 7 8 3 . 8 E C P R ' 8 0 4 6 3 3 4 4 9 4 . 3 E W P R 2 3 1 4 6 0 2 0 1 2 3 8 . 7 E E A T D 5 . 4 8 . 5 5 1 0 . 0 E 0 0 4 . 5 3 . 5 0 1 1 . 0 E N D . 3 . 6 1 . 4 3 1 1 . 9 r u n t h e y v : p r i c e s . I n u s e d t o c a ] w h i c h i s t ‘ a v e r a g e o f t h r e e r e g i c a c r e a g e p l a : V h e r e N N N P ’ P ’ . S e v e r a c o n s t a n t a t h r e e r u n s , T a b l e 7 . 7 . h a d l i t t l e r u n s . I n t . t h e y d i d h e T h e r e : “ t “ i n c r i w e s t e r n r e P r o a u c t i o n m i n t s 1 1 1 1 : A a e t i i 2 , w a s a l l W h i c h t h e 3 3 0 r u n t h e y w o u l d e n t e r t h e m o d e l i n t h e s a m e f a s h i o n a s s p o t m a r k e t p r i c e s . I n t h e s i m u l a t i o n r u n s t h e p r i c e e q u a t i o n s s h o w n i n 7 . 2 . 5 a r e u s e d t o c a l c u l a t e s p o t m a r k e t p r i c e s ( i . e n o n - F D C M p r i c e s ) . T h e p r i c e w h i c h i s t h e n u s e d i n t h e p l a n t e d a c r e a g e e q u a t i o n i s a w e i g h t e d a v e r a g e o f t h e F D C M p r i c e a n d t h e s p o t m a r k e t p r i c e f o r e a c h o f t h e t h r e e r e g i o n s . S h o w n b e l o w i s h o w t h e s e v a r i a b l e s e n t e r i n t o t h e a c r e a g e p l a n t e d e q u a t i o n s . a r x - b + . . . . + b ( z x m c n + ( l - Z X ) * X S P O T ( t - l ) ) + . . . W h e r e A P X . a c r e s p l a n t e d i n r e g i o n X . Z X - F D C M p a r t i c i p a t i o n r a t e i n r e g i o n X . X S P O T - S p o t m a r k e t p r i c e i n r e g i o n X , l a g g e d o n e y e a r . X F D C H - F D C M P r i c e i n r e g i o n X S e v e r a l r u n s w e r e m a d e w h e r e t h e p a r t i c i p a t i o n r a t e , 2 , r e m a i n e d c o n s t a n t t h r o u g h o u t t h e t e n y e a r p e r i o d s i m u l a t e d . T h e r e s u l t s o f t h r e e r u n s , e a c h w i t h a d i f f e r e n t p a r t i c i p a t i o n r a t e a r e s h o w n i n T a b l e 7 . 7 . T h e p r i c e a d j u s t m e n t f a c t o r w a s 1 . 1 , a l t h o u g h i t s l e v e l h a d l i t t l e a f f e c t o n t h e g e n e r a l b e h a v i o r o f t h e r e s u l t s i n t h e s e r u n s . I n t h i s t a b l e a n d s u b s e q u e n t o n e s y i e l d s a r e n o t s h o w n s i n c e t h e y d i d n o t v a r y f r o m t h e b a s e r u n . T h e r e s u l t s s h o w t w o i n t e r e s t i n g p o i n t s . F i r s t , a s p a r t i c i p a t i o n r a t e s i n c r e a s e t h e v a r i a b i l i t y i n s p o t p r i c e s r i s e . A n d s e c o n d , t h e w e s t e r n r e g i o n s h o w s i n c r e a s e d v a r i a b i l i t y i n p l a n t e d a c r e a g e a n d p r o d u c t i o n a s m e a s u r e d b y t h e c o e f f i c i e n t o f v a r i a t i o n . M o r e o f t h e s e p o i n t s w i l l b e m a d e s h o r t l y . A s e r i e s o f r u n s w e r e m a d e i n w h i c h t h e F D C M p a r t i c i p a t i o n r a t e , 2 , w a s a l l o w e d t o v a r y o v e r t h e c o u r s e o f t h e r u n . T h e a l g o r i t h m b y w h i c h t h e r a t e s w e r e a l l o w e d t o v a r y w a s a f u n c t i o n o f t h e r e l a t i v e t s o c " O ‘ t c u d o r p f o 1 1 L 3 1 b a j 7 . 7 e l b a T 8 8 9 9 . . 7 6 6 6 . . 6 6 3 2 e l b a c i l p p a H H M C C C t D D D o F F F E C “ M I M E a n V a l u e s , S t a n d a r d D e v i a t i o n s , a n d C o e f f i c i e n t o f V a r i a t i o n o f S e l e c t e d V a r i a b l e s z y w h e r e F D C M p r i c e i s 1 1 0 1 o f p r o d u c t i o n c o s t s a n d F D C M p a r t i c i p a t i o n r a t e s ( 2 ) a r e f i x e d a t v a r i o u s l e v e l s . 2 = . 2 5 _ Z = . 5 0 Z = 1 . 0 . C o e f f i c i e n t C o e f f i c i e n t . C o e f f i c i e n t S t a n d a r d o f S t a n d a r d o f S t a n d a r d o f V a r i a b l e M e a n D e v i a t i o n V a r i a t i o n M e a n D e v i a t i o n V a r i a t i o n M e a n D e v i a t i o n V a r i a t i o n E E A P A 1 8 9 . 5 5 . 3 2 . 8 1 9 2 . 8 4 . 7 9 2 . 5 2 1 5 . 3 1 2 . 1 5 . 6 E C P A 3 2 1 . 6 2 . 4 3 2 5 . 9 2 . 2 6 . 6 3 4 4 . 9 1 0 . 2 3 . E H P A 5 2 3 . 4 3 3 . 1 6 7 6 . 7 5 2 . 4 9 7 9 . 5 2 4 8 . 8 2 5 . 6 E f A P R 4 6 6 0 4 1 1 8 5 4 7 3 3 1 1 0 7 5 5 2 8 7 8 3 2 0 4 a c r e 8 1 6 1 3 4 1 1 9 8 2 6 1 9 4 4 5 7 8 7 6 5 1 7 0 2 6 8 E l i P R 2 4 5 5 5 7 2 5 8 3 9 2 6 8 7 0 0 3 4 7 2 5 3 8 9 7 6 2 1 1 9 2 5 6 3 0 3 . 7 5 . 5 9 3 . 0 3 . 4 9 1 . 8 3 . 6 7 9 ' N o N N M I n N ” M O 8 6 1 0 N R ” P O O — E E A T D E C D E N D 6 . 0 - 4 " ) N i n e I N Q U - — § § § m m m o d J e t c u m h 0 3 0 D O D \ D D L D $ 0 5 9 0 0 i n c u r : G ‘ s - O i K I N D 5 0 6 0 P p - p p — O C i 0 p Q Q 8 3 3 $ 3 3 H E P H C P " H P N m 0 h p 0 P O . ” 8 1 ' 5 . 4 r . : - £ \ D \ D \ D a r e ) “ : i D \ 6 & O u a q r w 1 N G ' s - I s - a a t O N N O N ‘ 0 1 n 3 3 ] . p r i c e s b o n e y e a r p a r t i c i p a e q u a t i o n w h e r e ; I n i t : p r i c e s 6 H o w e v e r , w e r e d i v P r i c e s w . H o w e : 0 f a d 0 p 1 b E t V e e n r e l a t i v e A l t h O U g h o t h e r 1 p r a c t i c e : R e c a i o f t h e w P r i c e u a i c o n t r a C t m a r k e t I ) : “ n a t i v e , h i g h t h e n 3 3 2 p r i c e s b e t w e e n t h e F D C M a n d t h e s p o t m a r k e t . I f t h e F D C M p r i c e f o r o n e y e a r i s h i g h e r t h a n t h e s p o t m a r k e t p r i c e l a g g e d o n e y e a r F D C M p a r t i c i p a t i o n i n c r e a s e d f r o m t h e p r e c e d i n g y e a r o r v i c e v e r s a . T h e e q u a t i o n o r a l g o r i t h m i s s h o w n b e l o w . z x - z x ( - 1 ) + ( x m c u / x s r o r ( e - 1 ) - 1 ) ] 3 w h e r e ; Z X - F D C M p a r t i c i p a t i o n r a t e i n r e g i o n X Z X ( - l ) - P a r t i c i p a t i o n r a t e p r e c e d i n g y e a r i n r e g i o n X X F D G M - F D C M p r i c e i n r e g i o n X . X S P O T - S p o t p r i c e i n r e g i o n X , l a g g e d o m y e a r . I n i t i a l l y , r u n s w e r e r u d e w h e r e t h e f u l l e f f e c t o f t h e r e l a t i v e p r i c e s w o u l d b e r e f l e c t e d i n c h a n g e s i n t h e p a r t i c i p a t i o n r a t e s . H o w e v e r , t h i s l e d t o w i d e a n d u n r e a s o n a b l e f l u c t u a t i o n s . T h u s , t h e y w e r e d i v i d e d b y a f a c t o r o f t h r e e . F o r i n s t a n c e , i f t h e r a t i o o f p r i c e s w a s 1 . 1 , t h e p a r t i p a t i o n r a t e w o u l d i n c r e a s e b y . 0 3 3 . H o w e v e r , t h e p o i n t i s a n i m p o r t a n t o n e . I t i s b e l i e v e d t h e r a t e o f a d o p t i o n o f a n F D C M w i l l b e a f f e c t e d b y t h e r e l a t i v e p r i c e s b e t w e e n t h e t w o m a r k e t s a n d t h e r e s p o n s i v e n e s s o f g r o w e r s t o t h e r e l a t i v e p r i c e s w i l l h a v e a l a r g e i m p a c t o n t h e s p e e d o f a d o p t i o n . A l t h o u g h , r e l a t i v e p r i c e s a r e n o t t h e o n l y f a c t o r a f f e c t i n g a d o p t i o n . O t h e r i m p o r t a n t v a r i a b l e s a r e m a r k e t e r s ’ a t t i t u d e s , p r e s e n t p r a c t i c e s , a n d m a r k e t s t r u c t u r e . R e c a l l t h a t a c r e s p l a n t e d a n d t h e r e f o r e p r o d u c t i o n a r e a f u n c t i o n o f t h e w e i g h t e d a v e r a g e p r i c e o f t h e F D C M p r i c e a n d t h e s p o t m a r k e t p r i c e ( l a g g e d 0 1 2 y e a r ) . I t w a s h y p o t h e s i z e d t h a t t o t a l p r o d u c t i o n - c o n t r a c t e d a n d u n c o n t r a c t e d - w o u l d i n f l u e n c e c u r r e n t y e a r s p o t m a r k e t p r i c e s . A n a n a l o g o u s s i t u a t i o n i s w h e n t h e p r e s e n c e o f l a r g e c a r r y o v e r s t o c k s d e p r e s s h a r v e s t p r i c e s . I f c o n t r a c t e d l e v e l s ( Z ) a r e h i g h t h e n o n e m i g h t a s s u r e t h e d e m a n d f o r s p o t p o t a t o e s w o u l d b e l o w . v a r i a b l i t y 1 H o w e v e r c o n t r a c t e d p r i c e s s i n c e l i k e l y s i n : i m p l i c a t i o n e n t e r i n g t h : i . e . t h a t p r T a b l e s v a r i o u s p r i F D C M w i l l b m o u n t s o f b e c o m e e s s e x t h e b l l r d e n ¢ t h e P r i c e s Y e r - t i c “ c o w i l l b e a r o n T h i s P a t t e r i n t h e P t i c P r o h a b l y b e a r e m a n e : P l a n t e d a c ! “ T h e V a : d e t e r m i n e d 3 0 1 7 8 1 7 " , t h l 3 3 3 H o w e v e r , t h e r e i s a n a l t e r n a t i v e h y p o t h e s i s , w h i c h i s t h a t c o n t r a c t e d p r o d u c t i o n w i l l h a v e l i t t l e i n f l u e n c e o n s p o t m a r k e t p r i c e s s i n c e t h e y a r e s e p a r a t e m a r k e t s . W h i l e t h i s h y p o t h e s i s i s l e s s l i k e l y s i n c e s e c o n d a r y s a l e s o f c o n t r a c t s c o u l d b e a l l o w e d i t s i m p l i c a t i o n s w e r e e v a l u a t e d . U n d e r t h i s h y p o t h e s i s p r o d u c t i o n e n t e r i n g t h e p r i c e s r e c e i v e d e q u a t i o n w o u l d b e w e i g h t e d b y ( l - Z X ) , i . e . t h a t p r e p o r t i o n o f p r o d u c t i o n n o t c o n t r a c t e d . T a b l e s 7 . 8 , 7 . 9 , a n d 7 . 1 0 s h o w t h e r e s u l t s o f t h e s e r u n s a t v a r i o u s p r i c e a d j u s t m e n t f a c t o r s . O n e o f t h e n o t i c e a b l e i m p a c t s a n F D C M w i l l h a v e i s o n t h e v a r i a n c e o f s p o t m a r k e t p r i c e s . I f l a r g e a m o u n t s o f t o t a l p r o d u c t i o n a r e c o n t r a c t e d , t h e s p o t m a r k e t s w i l l b e c o m e e s s e n t i a l l y r e s i d u a l m a r k e t s . A s s u c h , t h e y w i l l b e a r m o s t o f t h e b u r d e n o f s h o r t - t e r m a d j u s t m e n t s i n p r o d u c t i o n a n d p r i c i n g . T h u s , t h e p r i c e s o n t h e s e m a r k e t s w i l l b e c o m e m o r e v a r i a b l e . I n t e r m s o f v e r t i c a l c o o r d i n a t i o n i t m e a n s t h a t m a r k e t e r s u s i n g t h e s p o t m a r k e t w i l l b e a r m o r e r i s k a n d l i k e l y f i n d t h e m a r k e t m o r e d i f f i c u l t t o u s e . T h i s p a t t e r n w a s s h o w n i n a l l t h e r u n s . W h e n p r o d u c t i o n i s w e i g h t e d i n t h e p r i c e s r e c e i v e d e q u a t i o n t h e y s h o w l e s s v a r i a b i l i t y . T h i s i s p r o b a b l y b e c a u s e t h e a b s o l u t e l e v e l s o f a c r e a g e e n t e r i n g t h e e q u a t i o n a r e s m a l l e r a n d a s Z X g e t s l a r g e r t h r o u g h o u t t h e c o u r s e o f a r u n p l a n t e d a c r e a g e b e c o m e s r e l a t i v e l y l e s s i m p o r t a n t i n t h e e q u a t i o n s . T h e v a r i a b i l i t y i n F D C M p r i c e s i s a r t i f i c i a l , s i n c e t h i s w a s d e t e r m i n e d b y t h e f o r m o f t h e a l g o r i t h m u s e d t o g e n e r a t e t h e m . H o w e v e r , t h e w e i g h t e d a v e r a g e o f t h e t w o m a r k e t s ' p r i c e s s h o w l e s s v a r i a b l i t y t h a n s p o t m a r k e t p r i c e s a n d s u g g e s t t h a t a n F D C M , e v e n d e t h g i e w n o i t c u d o r P : s e l b a i r a v . d n e o t i c t e a l u e q s e f ) o t o . . - b L - I A ” s p " I 8 . n s o ( 7 l e l b a T i t d a e i v r i a e v c e f r o s t e n c e i i r c p i f n f i e o d c e t . h s g n i o e i w t a t i o v n e _ r - fl J - A L _ I - U — . . d l n l o d i r t a c d u n d a o t r S p , d s n e a u l a , X V Z — n i a e y M b d e t h g i e w n o i t c u d o r P : s e l b a i r 4 9 9 7 7 6 2 2 0 9 4 0 5 8 . . . 9 6 4 1 4 4 0 7 7 5 5 0 7 7 6 . . . 8 8 1 2 7 1 . . . . . . a 7 v . d n e o 5 1 2 9 6 5 2 2 3 9 t 2 8 i 8 c t . . . e 5 a 6 4 4 4 6 3 7 5 7 5 3 4 3 . . . . . 1 1 4 5 4 4 6 3 4 4 8 0 3 l u e q s e f ) o t o s p 8 n s . o ( 7 i t d e a e l i v b r i a a e l v c e f r o s t e n c e i i r c p i f n f i e o d c e t . h 4 1 1 7 2 2 0 5 2 9 s g 1 3 4 4 7 3 8 8 7 3 3 2 . . . . . . n i o e i w t . . . . . . 3 2 8 1 9 7 4 1 1 7 3 0 0 1 9 4 7 a t 4 6 i o 8 v n e d n o 7 4 1 6 6 3 5 2 8 d i 7 9 9 7 1 3 5 5 7 r t . . . . . . . . . a c 2 2 1 4 9 2 2 1 5 5 4 1 6 7 7 . . . d u 0 1 9 6 2 6 n d 1 7 3 0 8 8 a o 7 3 3 t r 4 8 0 S 3 p . d s n e a u l . a x V 2 . 5 H H M A R D n 1 a e y M b P A P A R R T . C C C A P P P D P P A A O D D E C F H H E F C N C E E F " 0 E E E E C E E [ E [ H E I 2 Z M o n H e i g h t e d P A F = 1 . 0 H e i g h t e d C o e f f i c i e n t C o e f f i c i e n t S t a n d a r d o f S t a n d a r d o f V a r i a b l e M e a n D e v i a t i o n V a r i a t i o n M e a n D e v i a t i o n V a r i a t i o n H E P 5 . 3 3 . 9 9 H C P 5 . 2 8 1 . 0 5 H H P 4 . 5 4 . 9 2 1 8 9 . 5 ' 3 . 3 3 2 8 . 3 6 . 3 7 6 7 . 3 1 3 5 . 6 s c i " — - — " I — N N N N N ' 1 0 N F P O M N N D O S N ” M I D N Q O p p e p h u — m a C O 0 N 0 ' 0 ” v — s — s - s — s - N N R ” # 0 . I - I — s — . I s o i t u p s o n c o c a w o m b s o m e ) s s c o m e O m a c e v e h e r " I D s — I - i t a s fl t a s 8 . 2 2 : ; u s e r ! ” I 3 3 4 d e t h g i e w n o i t c u d o r P : s e l b a i r a v d e . t n c u e l l l e u s u q f v o ) n t o o i p 2 t s . ( a 1 i ? “ . 9 7 r d a c v v l f c o t 0 t r n e s i e c c i i f r f p e o n c i d d n u a t h . g n i o e i w t a t i o v n e d n o d i r t a c d u n d a o t r S p , d s n e a u l a . X V I - n i a e y M b . 2 2 2 8 1 7 2 2 2 2 8 3 0 2 0 7 7 9 8 8 8 1 7 9 9 9 7 2 1 2 . . . . . . . . . . . . 4 9 3 2 5 4 1 1 7 7 8 2 1 3 7 6 1 6 8 8 2 5 8 4 2 6 9 8 2 1 1 2 . . . . . . . . . . . . 6 4 2 0 3 4 5 5 5 5 5 4 6 6 5 0 0 0 6 8 2 1 0 0 9 3 3 8 9 2 1 3 8 1 9 7 8 4 0 4 8 3 3 7 8 2 3 7 7 0 0 5 7 1 1 1 7 4 1 0 2 9 9 7 2 2 3 . . . . . . . . . . . . 2 1 1 1 1 1 3 9 . 1 D M M M T C C C A P P D A D D E E C H F F F E H H H E C " 1 a b 1 e 7 . 9 M e a n V a l u e s . S t a n d a r d d e v i a t i o n . a n d c o e f f i c i e n t o f v a r i a t i o n o f s e l e c t e d v a r i a b l e s : P r o d u c t i o n w e i g h t e d b y 1 - z x . a n d p r o d u c t i o n n o t w e i g h t e d i n p r i c e s r e c e i v e d ( s p o t ) e q u a t i o n . M o n H e i g h t e d P A F = l . l H e i g h t e d C o e f f i c i e n t C o e f f i c i e n t S t a n d a r d o f S t a n d a r d o f V a r i a b l e M e a n D e v i a t i o n V a r i a t i o n M e a n D e v i a t i o n V a r i a t i o n E E A P A 2 0 0 . 1 8 . 2 9 E C P A 3 3 6 . 0 1 0 . 8 E M P A 8 4 9 . 2 2 1 8 . 8 E E A P R 4 9 1 4 7 2 5 2 7 E C P R 8 5 3 8 3 7 0 9 0 [ N P R 3 3 7 9 8 1 1 0 4 9 8 8 s - N Q C H I - fl « r m — - N M O [ C D E H O 2 E 2 C Z H 1 . 5 3 . 9 5 0 M 0 C O O e m u : p h i - Q p o l - 4 — N c a c é o v e e N N N N N Q O Q ’ Q p — F - 0 — 0 4 0 ” ) s t r u m . 4 7 . 4 0 . 6 4 . 7 3 . 0 2 . 9 4 3 3 5 y b d e t h q i e w n o i t c u d o r P : s e l b a i r a v d e t c e l e s . n o i t a u f q o e s ) n t o o i p 0 1 . / e t s l a ( b i a L r d a e v v i f e o c e t r n n s i e r c i i f r f p o n n c i . d n e o t i h t g a i i e v w e d t o d n r a n d o n i a t t c S u d . o ‘ r C p U ' d J n V a n X a I e - M l _ N n n U n i n h ' n d n o t I a y b d e t h g i e w n o i t c u d o r P : s e l b a i r a v 4 4 1 . . . 2 7 8 4 3 2 5 6 2 1 4 6 3 5 7 5 8 3 2 2 1 . . . . . . . . . 0 2 1 1 3 5 7 9 1 1 2 9 9 8 2 5 7 6 2 7 7 0 1 2 0 9 3 8 d 6 6 3 0 e . . . . t 4 1 0 4 5 4 . 1 c n 0 4 0 0 8 8 e 9 1 6 2 3 o 5 l i 0 6 6 e 8 5 8 t s 5 5 7 4 . . . a u f q o e s ) n t o o i p t s a ( i r d a e v v i f e o c e 5 t r . . . n 6 3 8 3 . . . 6 8 3 2 3 e s i e c c i i f r f p e o n c i . d 3 8 6 6 9 3 0 2 1 2 9 9 8 2 2 ' . . . . . . n e . . . . . . . . . 6 7 4 1 3 2 7 4 8 8 3 1 o t 3 2 6 3 3 2 2 1 1 1 1 1 i h 6 6 6 5 1 1 t g 2 6 5 0 a i i e v w e d t o d n r 3 4 7 2 1 1 1 1 . . . 3 3 8 1 9 7 7 0 6 2 8 7 4 2 7 4 6 3 4 6 6 8 8 8 . . . . . . . . . . . . a n 9 2 5 7 5 2 1 1 5 6 6 6 6 5 d o 0 4 3 5 6 9 n i 2 3 9 3 9 5 a t 1 6 2 t c 5 8 7 S u 3 d , o s r e p u l d a n V a n X a e e l A D H M M R P A T A P R C C C 1 1 A A P P A P 2 O O P P P D D D ' E E C H E C C H E H C F F f C F N 1 1 M N H H C " E E E E £ E E E E E I Z Z T a b l e [ . 1 0 M o n w e i g h t e d P A F = 1 . 2 w e i g h t e d 4 C O e f f i c i e n t C o e f f i c i e n t S t a n d a r d o f S t a n d a r d o f V a r i a b l e M e a n D e v i a t i o n V a r i a t i o n M e a n D e v i a t i o n V a r i a t i o n - - v \ c o 0 0 5 0 c m . - W M ? N ” N O ‘ Q M a r m a c i « r o a r . M N M ! - p e r - N d ) ? I I - u — I — w p o — M Q ‘ 0 p 1 9 i n " 1 0 0 0 1 N N Q 0 1 0 0 ‘ c h Q M N a - N N P ' s — a - M N N r - I — F - N F ” ' 3 ' ? N R ” 3 3 6 v h e i p r i s t a ‘ I f o f e X p i m p a c r e t h a p 1 2 1 r e s ] u n d e S i m : o f p a r ! t y p ; r i m a d j . 1 0 0 C o n : i t . P r i c g a i t 3 3 7 w h e n c o e x i s t i n g w i t h a s p o t m a r k e t , c a n i n c r e a s e t h e s t a b i l i t y o f p r i c e s i n g e n e r a l . T h u s , i m p r o v i n g t h e a b i l i t y t o m a k e p l a n s . R e l a t i v e t o t h e b a s e r u n s a l l t h e o t h e r v a r i a b l e a r e a t l e a s t a s s t a b l e i f n o t m o r e e x c e p t f o r W e s t e r n a c r e a g e p l a n t e d a n d p r o d u c t i o n . I f t h i s i s t o b e t h e c a s e , s u c h b e h a v i o r m i g h t f a v o r s o m e r e l o c a t i o n o f p o t a t o p r o d u c t i o n E a s t o f t h e W e s t e r n s t a t e s s i n c e t h e y w i l l e x p e r i e n c e a r e l a t i v e r e d u c t i o n i n u n c e r t a i n t y . H o w e v e r , i t i s i m p o r t a n t t o n o t e t h a t t h e a d d e d v a r i a b i l i t y i n W e s t e r n p l a n t e d a c r e a g e a n d p r o d u c t i o n i s d u e t o t h e e v e r - i n c r e a s i n g F D C M p r i c e a n d t h a t a s Z W i n c r e a s e s d u e t o h i g h e r F D C M p r i c e s s o d o e s W e s t e r n p l a n t e d a c r e a g e . R e m e m b e r t h a t t h e W e s t e r n r e g i o n s h o w e d t h e g r e a t e s t r e s p o n s i v e n e s s i n a c r e a g e p l a n t e d t o p r i c e c h a n g e s . R e c a l l a l s o t h a t u n d e r a r e a l F D C M q u a n t i t i e s w o u l d b e n e g o t i a t e d a s w e l l a s p r i c e s . T h e b e h a v i o r o f t h e p a r t i c i p a t i o n r a t e s o v e r t h e c o u r s e o f a s i m u l a t i o n h a s s o m e i m p l i c a t i o n s t o w a r d s t h e r e l a t i v e c o m p e t i t i v e n e s s o f a n F D C M a s a m a r k e t i n g m e c h a n i s m . T a b l e 7 . 1 1 s h o w s t h e p a r t i c i p a t i o n r a t e s i n t h e t h r e e r e g i o n s d u r i n g o n e t r i a l , w h i c h a r e t y p i c a l o f a l l t h e t r i a l s . A l l s h o w a t f i r s t a g e n e r a l d r o p , b u t t h e n r i s e s t e a d i l y t h r o u g h o u t t h e r e s t o f t h e r u n . W h e n t h e p r i c e a d j u s t m e n t f a c t o r i s 1 . 2 b o t h t h e W e s t e r n a n d E a s t e r n r e g i o n s a t t a i n 1 0 0 p e r c e n t p a r t i c i p a t i o n i n t h e e i g h t h y e a r o f t h e s i m u l a t i o n . O f c o u r s e , t h i s i s a f u n c t i o n o f t h e p r i c e s g e n e r a t e d i n t h e F D C M , b u t i t w o u l d a p p e a r t h a t a s l o n g a s t h e y a r e h i g h e r t h a n s p o t m a r k e t p r i c e s p a r t i c i p a t i o n r a t e s w i l l i n c r e a s e . N o t i c e t h a t t h e r e l a t i v e g a i n i s l e s s i n t h e W e s t e r n r e g i o n w h i c h m i g h t b e a p a r t i a l 1 . A N N U A L C H A N G E S I N P A R T I C I P A T I O N R A T E B Y R E G I O N . T A B L E 7 . l l A D J U S T M E N T F A C T O R = 1 . 0 Y e a r Z E 1 . 3 0 5 2 . 1 5 9 3 . 1 2 1 4 . 1 4 6 5 . 2 0 1 6 . 2 7 1 7 . 3 5 2 8 . 4 4 5 9 . 5 5 2 1 0 . 6 7 4 F D C M p a r t i c i p a t i o n r a t e s i n E a s t e r n , C e n t r a l , a n d W e s t e r n R e g i o n s Z C . 3 1 0 . 2 2 0 . 2 4 8 . 3 1 1 . 3 8 3 . 4 7 5 . 5 3 1 . 6 7 7 . 7 9 4 . 9 2 2 P R I C E Z N . 3 4 4 . 2 0 2 . 1 8 5 . 2 3 0 . 2 7 2 . 3 1 6 . 3 5 3 . 4 0 1 . 4 4 3 . 4 8 5 3 3 8 3 3 9 e x p l a n a t i o n f o r t h e i n c r e a s e d v a r i a n c e i n p l a n t e d a c r e a g e a n d p r o d u c t i o n . 7 . 4 S U M M A R Y W h i l e t h e m o d e l c o u l d u s e s o m e i m p r o v e m e n t s t o i n c r e a s e i t s r e a l i s m , i t d o e s p r o v i d e s o m e i n d i c a t i o n o f t h e e f f e c t s o n p e r f o r m a n c e i n t h e p o t a t o s u b s e c t o r w h i c h m i g h t r e s u l t f r o m t h e e s t a b l i s h m e n t o f a n F D C M . F i r s t , i n g e n e r a l , v a r i a t i o n i n w e i g h t e d p r i c e s a n d p r o d u c t i o n w o u l d d e c r e a s e r e l a t i v e t o h i s t o r i c a l p a t t e r n s . T h i s i s t o b e e x p e c t e d s i n c e u n d e r a n F D C M b o t h v a r i a b l e s w o u l d r e f l e c t f u t u r e s u p p l y a n d d e m a n d c o n d i t i o n s . A n d , t h o u g h , v a r i a b i l i t y w o u l d n o t b e e l i m i n a t e d , i t w o u l d b e a r e f l e c t i o n o f f u t u r e c o n d i t i o n s a n d r a n d o m y i e l d s r a t h e r t h a n a r e a c t i o n t o f u t u r e c o n d i t i o n s . S e c o n d , i f s p o t m a r k e t s w e r e s t i l l u s e d t h e y w o u l d s u f f e r f r o m i n c r e a s e d v a r i a b i l i t y i n p r i c e s s i n c e a l l t h e a d j u s t m e n t s i n q u a n t i t i e s i n p r i c e s w o u l d f a l l o n t h e m . T h i s c o u l d c a u s e h a r d s h i p s t o m a r k e t e r s u t i l i z i n g " s p o t ” m a r k e t s . I f t h i s i s t h e c a s e , o n e h y p o t h e s i s i s t h a t t h e i r u s e w o u l d d e c r e a s e e v e n f a s t e r a s t h e y b e c a m e l e s s r e l i a b l e . F i n a l l y , i t w o u l d s e e m , i g n o r i n g o t h e r f a c t o r s , t h a t i f t h e p r i c e s n e g o t i a t e d i n a n F D C M w e r e r e l a t i v e l y f a v o r a b l e t o s p o t m a r k e t p r i c e s a n F D C M w o u l d e v e n t u a l l y b e c o m e t h e p r i m a r y v e r t i c a l c o o r d i n a t i o n m e c h a n i s m . T h i s w o u l d s u g g e s t t h a t c o m p u l s o r y p a r t i c i p a t i o n m i g h t n o t b e n e e d e d . H o w e v e r , t h e o t h e r f a c t o r s c a n n o t b e i g n o r e d a n d a f i n a l d e c i s i o n o n c o m p u l s o r y p a r t i c i p a t i o n m u s t a p p r o p r i a t e l y w e i g h t h e s e f a c t o r s . 3 4 0 F i n a l l y , t h e r e a p p e a r t o b e s e v e r a l i m p r o v e m e n t s t h a t c a n b e m a d e i n t h e m o d e l w h i c h w o u l d i n c r e a s e i t s r e a l i s m . F i r s t w o u l d b e t h e r a n d o m i z a t i o n o f y i e l d s . S e c o n d w o u l d b e t o a l l o w f o r F D C M p r i c e s t o f l u c t u a t e b o t h u p a n d d o w n d u r i n g t h e c o u r s e o f t h e r u n . B o t h s h o u l d b e c o n s i d e r e d i n f u t u r e w o r k . C H A P T E R E I G H T D E S I G N I S S U E S F O R A l l F D C M I N P O T A T O E S 8 1 I N T R O D U C T I O N I n t h e p r e v i o u s c h a p t e r s t h e t h e o r e t i c a l u n d e r p i n n i n g s o f a n F D C M h a v e b e e n l a i d o u t a s w e l l a s t h e s t r u c t u r a l c o n d i t i o n s a n d t r a n s a c t i o n m e c h a n i s m s f o u n d i n t h e s u b s e c t o r . T h e p u r p o s e o f t h i s c h a p t e r i s t o e v a l u a t e b o t h t h e t h e o r e t i c a l a n d p r a c t i c a l i s s u e s w h i c h m u s t b e c o n s i d e r e d i n t h e d e s i g n o f a n F D C M i n p o t a t o e s . T h i s c h a p t e r w i l l p r e s e n t r e c o m m e n d a t i o n s r e g a r d i n g t h e s e i s s u e s w h i c h a r e j u d g e d m o s t l i k e l y t o l e a d t o t h e s u c c e s s f u l i m p l a n t a t i o n o f a n F D C M . T h e r e a r e a p l e t h o r a o f i s s u e s t h a t m u s t b e h a n d l e d i n t h e i m p l e m e n t a t i o n o f a n y p o l i c y . S o m e u n d o u b t e d l y a r e u n a n t i c i p a t e d a n d a r e n o t r e c o g n i z e d u n t i l t h e i m p l e m e n t a t i o n p r o c e s s b e g i n s . I t i s b e l i e v e d t h a t m o s t o f t h e m a j o r i s s u e s r e g a r d i n g i m p l e m e n t a t i o n , o r g a n i z a t i o n , a n d o p e r a t i o n o f t h e F D C M h a v e b e e n i d e n t i f i e d i n t h i s c h a p t e r . F o r c o n v e n i e n c e t h e s e i s s u e s h a v e b e e n d i v i d e d i n t o t w o m a j o r c a t e g o r i e s ; 1 ) t h e o r g a n i z a t i o n a n d b a s i c f r m e w o r k o f a n F D C M a n d 2 ) t h e c o n t r a c t s p e c i f i c a t i o n s a n d o p e r a t i o n a l c o n s i d e r a t i o n s . H o s t o f t h e i s s u e s e x a m i n e d a r e i n t e r r e l a t e d a n d t h i s i n t e r r e l a t i o n s h i p n e e d s t o b e r e c o g n i z e d i n d r a f t i n g a l t e r n a t i v e d e s i g n s . I n t h i s c h a p t e r i t w i l l b e c o m e a p p a r e n t t h a t s o m e d e s i g n c o n s i d e r a t i o n s a r e b r o a d i n s c o p e , w h i l e o t h e r s s e e m t o b e d e t a i l s . 3 4 1 3 4 2 H o w e v e r , a f t e r e x a m i n a t i o n o f t h e p e r f o r m a n c e o f p r e c e d i n g c o m p u t e r i z e d e x c h a n g e s i t a p p e a r s t h a t t h e s u c c e s s o r f a i l u r e o f t h e s e m a r k e t s o f t e n h i n g e s o n o n e o f t h e m o r e d e t a i l e d a s p e c t s o f t h e m a r k e t ' s r u l e s . I t i s a l s o t h e c a s e w h i l e t h e s e i s s u e s a r e h a n d l e d w i t h r e s p e c t t o a n F D C M i n p o t a t o e s s p e c i f i c a l l y i n m i n d , a l m o s t a l l t h e s e i s s u e s m u s t b e h a n d l e d i n t h e d e s i g n o f a n F D C M f o r a n y c o m m o d i t y . 8 , 2 I M P L E M E N T A T I O N A N D O R G A N I Z A T I O N O F A N F D C M T h e r u l e s f o r t h e i m p l e m e n t a t i o n a n d o r g a n i z a t i o n o f a n F D C M a r e a n a l o g o u s t o t h e r u l e s w h i c h g o v e r n a l l m a r k e t s a n d t r a n s a c t i o n s i n a n e c o n o m y a n d a r e p r o v i d e d b y t h e g o v e r n m e n t , s u c h a s t h e H n i f o r m C o m m e r c i a l C o d e a n d c o m m o n l a w ; A n d i n d e e d , t h e s e w i l l s t i l l a p p l y t o t r a n s a c t i o n s c o n d u c t e d i n a n F D C M . H o w e v e r , o t h e r r u l e s w i l l s p e c i f i c a l l y a p p l y t o a n F D C M a n d m a y b e m o r e s i m i l a r t o t h e b y - l a w s f o r a c o m m o d i t y e x c h a n g e . I t i s t h e s p e c i f i c r u l e s o f a f u t u r e s m a r k e t w h i c h a r e t h e d i s t i n g u i s h i n g f e a t u r e o f i t c o m p a r e d t o a l l o t h e r m a r k e t s . T h e s e r u l e s s e t t h e b o u n d a r i e s o n w h a t a r e a c c e p t a b l e a c t i o n s a n d d e t e r m i n e t h e d i s t r i b u t i o n o f r i g h t s w i t h i n t h e j u r i s d i c t i o n o f t h e m a r k e t . T h e i n f l u e n c e o f t h e s e r u l e s w i l l b e t o n a r r o w t h e l a t i t u d e a m a r k e t a r c h i t e c t h a s i n d e s i g n i n g t h e r e m a i n i n g r u l e s c o v e r i n g t h e o p e r a t i o n a l a n d p r o c e d u r a l a c t i v i t i e s . 3 4 3 8 , 2 , 1 O w n e r s h i p a n d Q p e r a t i o n o f t h e E x c h a n g e F o r t h e p u r p o s e s o f t h i s c h a p t e r i t i s a s s u m e d t h a t d e m o n s t r a b l e b e n e f i t s h a v e b e e n o b t a i n e d f o r t h e t h e h y p o t h e t i c a l p e r f o r m a n c e o f a n F D C M i n p o t a t o e s . F u r t h e r m o r e i t i s a s s u m e d t h a t t h e s e b e n e f i t s e x t e n d t o m a n y c l a s s e s o f i n d i v i d u a l s . I t i s t h e r e f o r e a s s u r e d t h a t t h e s i g n i f i c a n t n u m b e r o f t h e p o t e n t i a l p a r t i c i p a n t s b e l i e v e t h a t t h e e s t a b l i s h m e n t o f a n F D C M i s i n t h e i r b e s t i n t e r e s t s . A s H o l d e r , P a u l a n d S p o r l e d e r h a v e p o i n t e d o u t , t h e r e a r e t h r e e b a s i c a l t e r n a t i v e s o f o w n e r s h i p g r o u p s w h i c h c o u l d o w n a n d o p e r a t e a n F D C M . T h e s e a r e u s e r - o w n e d , i n v e s t o r - o w n e d , a n d g o v e r n m e n t a l l y - o w n e d . 1 T h e r e a p p e a r t o b e f o u r c r u c i a l a r e a s w i t h r e s p e c t t o t h e o w n e r s h i p o f a n F D C M ; 1 ) c o s t s ; 2 ) a c c e s s t o t h e s y s t e m ; 3 ) m a r k e t i n t e g r i t y ; a n d 4 ) a b i l i t y t o p r o v i d e s e r v i c e s m e e t i n g t h e n e e d s o f u s e r s a n d o t h e r f o o d s y s t e m p a r t i c i p a n t s . F r o m t h e p e r s p e c t i v e o f a c c u m u l a t i n g t h e c a p i t a l n e c e s s a r y t o c o v e r t h e f i x e d i n v e s t m e n t a n d i n i t i a l O p e r a t i n g c o s t s i t a p p e a r s t h a t e i t h e r a g o v e r n m e n t - o w n e d s y s t e m o r a n i n v e s t o r - o w n e d s y s t e m w o u l d h a v e a n a d v a n t a g e o v e r m o s t f o r m s o f a u s e r - o w n e d s y s t e m . A g o v e r n m e n t s y t e m c o u l d b e f i n a n c e d o u t o f t a x r e v e n u e s . H o s t o f t h e e x p e r i m e n t a l e l e c t r o n i c m a r k e t s a t t e m p t e d i n t h e U n i t e d S t a t e s h a v e b e e n f u n d e d b y t h e U n i t e d S t a t e s D e p a r t m e n t o f A g r i c u l t u r e . A n i n v e s t o r - o w n e d F D C M m a y a l s o h a v e r e l a t i v e l y e a s i e r a c c e s s t o 3 4 4 c a p i t a l . T h e y m a y h a v e a n e s t a b l i s h e d l i n e o f c r e d i t a n d i n a c n e c a s e s t h e y m a y a l r e a d y p o s s e s s m a n y o f t h e f a c i l i t i e s n e c e s s a r y t o e s t a b l i s h a n F D C M . T h i s w o u l d r e d u c e t h e l e v e l o f t h e i r i n i t i a l o u t l a y . W h i l e , i n g e n e r a l , i t w o u l d a p p e a r t h a t a u s e r - o w n e d F D C M w o u l d b e t h e m o s t d i f f i c u l t t o f i n a n c e , t h e r e m a y b e e x c e p t i o n s . T E L C O T , o w n e d a n d O p e r a t e d b y t h e P l a i n s C o t t o n C o o p e r a t i v e A s s o c i a t i o n , i s a n e x a m p l e . B e c a u s e o f i t s i n f o r m a t i o n a l a s p e c t s a n d t h e p o t e n t i a l f o r i m p r o v e m e n t i n v e r t i c a l c o o r d i n a t i o n w h i c h m a y e x t e n d t o c o n s u m r s a s w e l l a s m a r k e t e r s a n F D C M h a s s o u e p u b l i c g o o d c h a r a c t e r i s t i c s . T h u s t h e p r o v i s i o n o f p u b l i c f u n d s m a y b e j u s t i f i e d . H o w e v e r , o n t h e b a s i s o f t h i s r e s e a r c h a n d p a s t e x p e r i e n c e i t i s b e l i e v e d t h e m a r k e t c a n b e s u c c e s s f u l l y i m p l e m e n t e d w i t h p r i v a t e f u n d s . T h e a d v a n t a g e s o f a u s e r - o w n e d s y s t e m a r e i n t h e r e c o g n i t i o n o f u s e r n e e d s a n d l o w e r u s e r f e e s , c e t e r i s p a r i b u s . M o s t o f t h e s u c c e s s f u l e l e c t r o n i c m a r k e t s h a v e r e c e i v e d h e a v y u s e r - i n p u t i n t h e i r d e s i g n . H o w e v e r , t h e a c t u a l l e v e l o f u s e r f e e s c o r r e s p o n d i n g w i t h o w n e r s h i p i d e n t i t y i s i n d e t e r m i n a t e s i n c e t h e y a r e a f u n c t i o n o f t o t a l c o s t s a n d h o w o v e r h e a d c o s t s a r e a l l o c a t e d . N o r i s i t a l w a y s t h e c a s e t h a t b e c a u s e a c o o p e r a t i v e i s n o n - p r o f i t i t c a n b e r u n a t l o w e r c o s t s . I n t e r m s o f c o s t s t o u s e r s t h e r e a p p e a r s t o b e n o a ' p r i o r i a d v a n t a g e o f o n e f o r m o f o w n e r s h i p o v e r a n o t h e r . T h e a c t u a l p e r f o r m a n c e o f t h e s y s t e m i s l e s s r e l a t e d t o a c t u a l i d e n t i t y o f t h e o w n e r ( s ) t h a n i t i s t h e i m p a c t , i f a n y , o w n e r s h i p i d e n t i t y h a s o n t h e 3 4 5 d e s i g n o f m a r k e t r u l e s . W h i l e t h e s u b s i d y i s s u e i s i m p o r t a n t t h e v a l u e o f s u b s i d i z i n g a s y s t e m m a y n o t b e r e l a t e d t o w h o o w n s a n d o p e r a t e s i t . T h e i n c e n t i v e s t o p a r t i c i p a t e a r e n o t b a s e d s o l e l y o n u s e r f e e s . T h e m a r k e t m u s t a l s o b e a b l e t o m e e t t h e p a r t i c u l a r n e e d s o f t h e m a j o r i t y o f i t s p o t e n t i a l u s e r s . I t i s p o s s i b l e f r o m e x a m i n i n g s a n e o f t h e s u c c e s s e s a n d f a i l u r e s i n e l e c t r o n i c m a r k e t s t o i d e n t i f y k e y e l e m e n t s r e g a r d i n g o w n e r s h i p a n d t h e i s s u e s h a n d l e d h e r e w h i c h w o u l d i n c r e a s e t h e l i k e l i h o o d o f s u c c e s s f o r a n F D C M i n p o t a t o e s . C a n a d a h a s l o n g e r e x p e r i e n c e i n e l e c t r o n i c m a r k e t i n g t h a n d o e s t h e U n i t e d S t a t e s . T h e m o s t s u c c e s s f u l o f t h e i r m a r k e t s i s T h e O n t a r i o P o r k P r o d u c e r s M a r k e t i n g B o a r d . V i r t u a l l y a l l h o g s m a r k e t e d i n t h e p r o v i n c e a r e s o l d t h r o u g h t h e s y s t e m . W h i l e t h e b o a r d o f d i r e c t o r s i s m a d e u p o f p r o d u c e r s i t r e c e i v e s i t s l e g i t i m a c y t h r o u g h g o v e r n m e n t m a n d a t e . 2 T h e p r o v i n c e h a s r e q u i r e d a l l h o g s m a r k e t e d i n O n t a r i o t o b e s o l d t h r o u g h t h e s y s t e m . W h e n t h e m a r k e t w a s f i r s t e s t a b l i s h e d i n 1 9 5 5 p a r t i c i p a t i o n w a s v o l u n t a r y . T h e m a r k e t s t r u g g l e d f o r a f e w y e a r s a n d t h e n t h e p r o d u c e r s w e r e a b l e t o g e t l e g i s l a t i o n ( 1 9 6 0 ) p a s s e d t h a t r e q u i r e d a l l s e l l e r s a n d b u y e r s o f s l a u g h t e r b a g s t o u s e t h e m a r k e t . 3 A l t h o u g h t e c h n i c a l l y n o t o w n e d o r o p e r a t e d b y t h e g o v e r n m e n t , e n a b l i n g l e g i s l a t i o n c o n t r i b u t e s t o t h e e f f e c t i v e n e s s o f t h e m a r k e t . I n t h e U n i t e d S t a t e s t h e e x p e r i e n c e w i t h e l e c t r o n i c m a r k e t i n g , a n d e s p e c i a l l y c o m p u t e r m a r k e t i n g , i s m i x e d . H o s t c o m p u t e r i z e d 3 4 6 m a r k e t s s p o n s o r e d o r f u n d e d t h r o u g h g o v e r n m e n t m o n i e s h a v e n o t s u r v i v e d . S o m e e x a m p l e s a r e C A T T L E X ( c a t t l e ) , H A M S ( h o g s ) , a n d C A T S ( w h o l e s a l e b e e f ) . " : 5 a 6 T h e m a j o r d r a w b a c k i n a l m o s t a l l c a s e s w a s t h e i n a b i l i t y t o a t t r a c t s u f f i c i e n t v o l u m e . T h e r e a s o n s f o r t h i s a r e m a n y . O n e , o f c o u r s e , i s t h e n e w n e s s o f t h e c o n c e p t . A n o t h e r w a s t h a t i n a l l c a s e s t h e y w e r e s o l d a s p i l o t p r o j e c t s . T h i s w a s a n e c e s s a r y s t e p , b u t i n c o m b i n a t i o n w i t h t h e m a r k e t s ' n e w n e s s i t c r e a t e d a n i m a g e o f a l a c k o f p e r m a n e n c e i n t h e m i n d s o f p o t e n t i a l p a r t i c i p a n t s . F e w s e e m e d t o b e w i l l i n g t o s e v e r o l d r e l a t i o n s t o t r a d e o n a s y s t e m w h i c h m a y b e d e f u n c t i n a y e a r o r t w o . W h i l e t h e s e m a r k e t s o b s t e n s i b l y a d d r e s s e d t h e p r o b l e m o f t h i n m a r k e t s , t h e y w e r e m o s t a t t r a c t i v e t o s m a l l p r o d u c e r s w h o h a d p r o b l e m s w i t h m a r k e t a c c e s s . T h i s i s l a u d a b l e , b u t t h e m a r k e t s w e r e p e r c e i v e d b y l a r g e p r o d u c e r s a s n o t h a v i n g a n y p a r t i c u l a r a d v a n t a g e s t o t h e m . B u y e r s b e c a m e d i s e n c h a n t e d w i t h t h e s y t e m s b e c a u s e i t b e c a m e d i f f i c u l t f o r t h e m t o a s s e m b l e e c o n o m i c a l l y s i z e d l o t s t h r o u g h t h e m a r k e t . T h u s , a s t h e i r i n t e r e s t w a n e d v o l u m e b e c a m e e v e n s m a l l e r . P a r t i c i p a t i o n i n t h e s e m a r k e t s w a s , o f c o u r s e , v o l u n t a r y a n d t h e r e w e r e i n d i c a t i o n s o f s u b s t a n t i a l f r e e - r i d i n g w i t h r e s p e c t t o t h e i r i n f o r m a t i o n a l b e n e f i t s . T w a c o m p u t e r i z e d e x c h a n g e s i n t h e U . 8 . h a v e s h o w n a n a b i l i t y t o s u r v i v e . O n e , T E L C O T , i s o w n e d a n d o p e r a t e d b y t h e H i g h P l a i n s C o t t o n P r o d u c e r s C o p p e r a t i v e . I t w a s s t a r t e d i n 1 9 7 5 a f t e r s o m e d i s a s t r o u s y e a r s f o r p r o d u c e r s a n d t h e c o o p e r a t i v e . S i n c e t h e n v o l u m e t r a d e d o n t h e m a r k e t h a s i n c r e a s e d a l m o s t e v e r y y e a r a n d t h e m a r k e t i s 3 4 7 s e l f - s u p p o r t i n g . 7 T h e o t h e r m a r k e t , E E M M E a s t e r n E l e c t r o n i c M a r k e t i n g A s s o c i a t i o n ) , w a s o r i g i n a l l y a p i l o t p r o j e c t c o o p e r a t i v e l y r u n b y V i r g i n i a P o l y t e c h n i c a l I n s t i t u t e a n d t h e U S D A - A N S . I t s h o w e d p r o m i s e a n d i n 1 9 8 0 i t b e c a m e a n o n - s t o c k c o r p o r a t i o n . T h e r e a s o n f o r i t s s u c c e s s i s t h a t i t i s a n e x t r e m e l y c o s t - e f f e c t i v e m a r k e t . W h i l e o t h e r p i l o t p r o j e c t s o w n e d a l l t h e i r e q u i p m e n t a n d h a d d e d i c a t e d p h o n e l i n e s , E E M A l e a s e d t i m e - s h a r i n g f r o m a c o m p u t e r f i r m a n d u s e d r e g u l a r p h o n e l i n e s . S O e v e n t h o u g h i t i s a t t r a c t i v e t o s m a l l e r s h e e p a n d o t h e r l i v e s t o c k p r o d u c e r s t h e r e d u c t i o n i n i t s c o s t s m a d e i t p o s s i b l e t o e c o n o m i c a l l y s e r v i c e t h i s c l i e n t e l e . E E M A n o w c o n t r a c t s i t s s e r v i c e s t o i n t e r e s t e d p a r t i e s w i s h i n g t o s e t u p a n e l e c t r o n i c m a r k e t . 8 T h e s u c c e s s O f t h e s e t w o m a r k e t s i s a t t r i b u t a b l e t o t h e a b i l i t y t o p r o v i d e t h e s e r v i c e s d e m a n d e d b y t h e i r u s e r s a t r e a s o n a b l e c o s t s . A n d e v e n t h o u g h o n e i s o w n e d a n d O p e r a t e d b y t h e u s e r s a n d t h e o t h e r i s a n i n v e s t o r — o w n e d s y s t e m , t h e y b o t h h a v e h a d c o n s i d e r a b l e i n p u t s f r o m t h e u s e r s r e g a r d i n g s p e c i f i c p r o b l e m s w i t h t h e s y s t e m a n d h o w i t c a n b e i m p r o v e d . T h e o n e g e n e r a l i z a t i o n t h a t s e e m s s i g n i f i c a n t r e g a r d i n g t h e s u c c e s s f u l e s t a b l i s h m e n t o f a c o m p u t e r i z e d m a r k e t i s t h e a b i l i t y t o m e e t t h e n e e d s O f t h e p o t e n t i a l u s e r s . T h e c o n c e p t o f s e l l e r - b u y e r r e p r e s e n t a t i o n o n t h e b o a r d o f d i r e c t o r s w o u l d p r o b a b l y b e t h e m o s t p r e f e r r e d m a n n e r t o e n s u r e t h a t t h e d e s i g n o f t h e m a r k e t w o u l d s u i t a l l t h e u s e r s ' n e e d s . I n E E M A a n a d v i s o r y b o a r d o f p r o d u c e r s a n d m e r c h a n t s w a s e s t a b l i s h e d t o o v e r s e e t h e d e s i g n a n d O p e r a t i o n o f t h e m a r k e t . 9 T h e c o s t s o f o r g a n i z i n g t h e 3 4 8 o w n e r s a n d w h o w o u l d b e a n o w n e r i n a s e l l e r - b u y e r o w n e d F D C M a r e t h e k e y v a r i a b l e s w h i c h m u s t b e a n a l y z e d . T h e n u m b e r O f c a n d i d a t e s i n t h e p o t a t o s u b s e c t o r a r e l a r g e a n d c a r e m u s t b e t a k e n t o s a f e g u a r d t h e i n t e r e s t s o f t h o s e n o t r e p r e s e n t e d i n o w n e r s h i p . A m o n g p r o d u c e r s t h e m o s t q u a l i f i e d c a n d i d a t e s a r e b a r g a i n i n g a s s o c i a t i o n s o r s t a t e p o t a t o i n d u s t r y c o m m i s s i o n s . B o t h g r o u p s m a y b e a b l e t o r a i s e s u f f i c i e n t c a p i t a l a n d t o a t t r a c t a m a j o r i t y o f g r o w e r s a n d s h i p p e r s . T h e p r o b l e m i s t h a t b o t h g r o u p s a r e i d e n t i f i e d w i t h p a r t i c u l a r g e o g r a p h i c a l a r e a s a n d t h e i r a b i l i t y t o a t t r a c t t r a d e r s f r o m o u t s i d e a r e a s m a y b e l i m i t e d . I n t h e c a s e O f b a r g a i n i n g a s s o c i a t i o n s , t h e r e m a y b e a c a s e O f c o n f l i c t O f i n t e r e s t s a s a n F D C M w i l l r e d u c e t h e n e e d f o r t h e i r m a i n f u n c t i o n . H o w e v e r , i f b a r g a i n i n g a s s o c i a t i o n s a r e c o n c e r n e d u l t i m a t e l y w i t h O b t a i n i n g t h e i r m e m b e r s b e t t e r p r i c e s a n d o t h e r t e r m s O f t r a d e , t h e y m a y b e a m e n a b l e t o a c h a n g e i n t h e i r r o l e . F u r t h e r m o r e , e v e n w i t h a n F D C M t h e r e s t i l l m a y b e a n e e d f o r s o m e b a r g a i n i n g i n o r d e r t o r e d u c e t h e n u m b e r O f n e g o t i a b l e i t e m s i n t h e c o n t r a c t d u r i n g t h e b i d d i n g p e r i o d . F o r e x a m p l e , b a r g a i n i n g a s s o c i a t i o n s m a y n e g o t i a t e w i t h f i r s t - h a n d l e r s o v e r p r e m i u m - d i s c o u n t s c h e d u l e s w i t h r e g a r d t o q u a l i t y e t c . T h e j u r i s d i c t i o n a l b o u n d a r y i s s u e a p p l i e s b o t h t o b a r g a i n i n g a s s o c i a t i o n s a n d p o t a t o c o m m i s s i o n s . W o u l d a n F D C M j u s t a p p l y t o t h e a r e a r e p r e s e n t e d b y t h e o r g a n i z a t i o n a n d i f n o t , h o w c o u l d i t a t t r a c t p a r t i c i p a t i o n f r o m t r a d e r s i n o t h e r a r e a s ? T o g e t t h e m a x i m u m b e n e f i t s f r o m a n F D C M i t m u s t b e c l o s e t o a n a t i o n a l s y s t e m . T h u s , a s i n g l e o r g a n i z a t i o n o p e r a t i n g t h e s y s t e m w o u l d n e e d c o o p e r a t i o n f r o m 3 4 9 o t h e r g r o u p s u n l e s s i t w a s n a t i o n a l i n s c o p e . T h e r e a r e a t l e a s t t w o n a t i o n a l g r o w e r s ' o r g a n i z a t i o n w h o m i g h t b e a b l e t o b r i d g e t h i s j u r i s d i c t i o n a l g a p . T h e s e a r e t h e N o r t h A m e r i c a n P o t a t o B a r g a i n i n g A s s o c i a t i o n a n d t h e N a t i o n a l P o t a t o C o u n c i l . B e t w e e n t h e s e t w o g r o u p s t h e y r e p r e s e n t t h e i n t e r e s t s o f t h e m a j o r i t y o f p r o d u c e r s . S o m e f o r m o f p a r t n e r s h i p b e t w e e n t h e s e t w o g r o u p s w o u l d h e l p e n s u r e t h a t t h e i n t e r e s t s a n d n e e d s O f t h e p r o d u c e r s w o u l d b e m e t . T o e n s u r e t h a t t h e i n t e r e s t s o f m o s t p o t a t o b u y e r s a r e r e p r e s e n t e d i s m o r e d i f f i c u l t a s t h i s i s a m o r e h e t e r o g e n o u s g r o u p t h a n a r e p o t a t o p r o d u c e r s . C o m p o u n d i n g t h i s p r o b l e m i s t h a t t h e r e a r e f e w n a t i o n a l u m b r e l l a o r g a n i z a t i o n s w h i c h c a n b e s a i d e x i s t p r i m a r i l y t o p r o m o t e t h e i n t e r e s t s O f p o t a t o b u y e r s . H o w e v e r , t h e r e a r e g e n e r a l t r a d e o r g a n i z a t i o n s b o t h i n p r o c e s s i n g a n d f r e s h p r o d u c e w h i c h m i g h t b e c o n v i n c e d t o a t l e a s t s e l e c t s o m e i n d i v i d u a l s t o r e p r e s e n t b u y e r s o n a n F D C M b o a r d o f d i r e c t o r s . T h e n e t h o d O f s e l e c t i o n w o u l d b e c r u c i a l a s t O e n s u r e f a i r n e s s i t w o u l d b e d e s i r a b l e t o h a v e a t l e a s t o n e r e p r e s e n t a t i v e f o r e a c h m a j o r g r o u p o f p o t a t o b u y e r . W h i l e e q u i t y w i t h i n t h e m a r k e t i s v i t a l , t h e m a i n r e a s o n t o h a v e b r o a d r e p r e s e n t a t i o n O f u s e r s w i t h i n o w n e r s h i p a n d O p e r a t i o n O f t h e F D C M i s t o b e a b l e t o a p p e a l t o a l a r g e r c o n s t i t u e n c y t h a n o t h e r w i s e m i g h t b e p o s s i b l e . T h e s u c c e s s O f a n F D C H h i n g e s o n l a r g e i n v o l v e m e n t b y p a r t i e s o n b o t h s i d e s o f t h e t r a n s a c t i o n . T o i n s t i l l c o n f i d e n c e t o a l l p a r t i e s a n d t o b e a b l e t o a s c e r t a i n t h e n e e d s o f s p e c i f i c u s e r s w i l l r e q u i r e i n d i v i d u a l s w i t h a s p e c i f i c e x p e r t i s e . I t i s a s s u m e d t h a t s e l l e r s k n o w t h e n e e d s O f s e l l e r s b e t t e r t h a n a n y o n e 3 5 0 e l s e a n d t h a t b u y e r s a r e s i m i l a r i n t h i s r e s p e c t . T h e c o m p u t e r i z e d m a r k e t s t h a t h a v e b e e n s u c c e s s f u l h a v e b e e n a b l e t o f u l f i l l t h e n e e d s o f t h e i r c l i e n t e l e . W h i l e a b a l a n c e d o w n e r s h i p a n d O p e r a t i o n w i l l e n h a n c e t h e d e s i g n o f t h e s y s t e m , t h e o v e r r i d i n g f a c t o r i s s t i l l c o s t . K a u f f m a n h a s s h o w n t h a t t h e m o s t e c o n o m i c a l d e s i g n o f t h e m a r k e t m a y b e t o r e n t t i m e - s h a r i n g f a c i l i t i e s f r o m a m a j o r c o m p u t e r f i r m . T h i s i s t h e m a n n e r i n w h i c h E E M A i s O p e r a t e d . I n f a c t , E E M A n o w c o n t r a c t s i t s s e r v i c e s t o a n y o t h e r i n t e r e s t e d p a r t i e s . I t i s K a u f f m a n ' s c o n c l u s i o n t h a t f o r a n F D C M t o b e c o s t e f f e c t i v e , i n i t i a l l y , a t i m e - l e a s e a r r a n g e m e n t i s t h e b e s t w a y t o d o i t . 1 0 T h i s a p p r o a c h r e d u c e s t h e a m o u n t o f i n i t i a l c a p i t a l n e e d e d a n d u s i n g a n o r g a n i z a t i o n , s u c h a s E E H A , a s g i v e s a c c e s s t o t h e c o m p u t i n g s k i l l s n e c e s s a r y t o d e s i g n t h e s o f t w a r e . F o r i n s t a n c e , i f t h e N o r t h A m e r i c a n B a r g a i n i n g A s s o c i a t i o n s w a n t e d t o s t a r t a n F D C M t h e y c o u l d s i m p l y c o n t r a c t E E H A f o r t h e s e r v i c e s . G i v e n t h e k e y i s s u e s i d e n t i f i e d i n t h i s c h a p t e r a s c r u c i a l t o t h e s u c c e s s o f a n F D C M i n p o t a t o e s ; 1 ) t h e a b i l i t y t o s u p p o r t t h e i n i t i a l f i x e d i n v e s t m e n t ; a n d 2 ) t h e a b i l i t y t o s a t i s f y i t s u s e r s d e m a n d s a l l o f w h i c h c o n t r i b u t e t o i n c r e a s e d v o l u m e , i t i s d e s i r a b l e t h a t t h e o w n e r s h i p a n d o p e r a t i o n O f a n F D C M b e i n v o l v e d i n a g r o u p O f b o t h p r o d u c e r s a n d b u y e r s w h i c h r e p r e s e n t t h e m a j o r i t y o f s u b s e c t o r p a r t i c i p a n t s . P r e f e r a b l y , t h i s g r o u p w o u l d i n v o l v e a t l e a s t o n e m a j o r n a t i o n a l p r o d u c e r o r g a n i z a t i o n a n d a t t h e l e a s t r e p r e s e n t a t i v e s f r o m m a j o r b u y e r o r g a n i z a t i o n s . 3 5 1 W h i l e p a r t i c i p a n t i n v o l v e m e n t i s d e s i r a b l e , t h e r e a r e s e v e r a l t h i r d p a r t i e s , s u c h a s a c o m m o d i t y e x c h a n g e , w h o p o s s e s s t h e e x p e r t i s e a n d f a c i l i t i e s t o b e g i n a n F D C M r e l a t i v e l y e a s y . I f p r o p e r l y d e s i g n e d , a n F D C M c o u l d b e a n a t u r a l o u t g r o w t h o f t h e i r o t h e r m a r k e t O p e r a t i o n s . T h e r e f o r e , i t i s r e c o m m e n d e d t h a t o w n e r s h i p a n d o p e r a t i o n o f t h e m a r k e t b e a l l o w e d f o r a n y g r o u p w h i c h h a s t h e n e c e s s a r y s k i l l a n d r e s o u r c e s a v a i l a b l e a n d a r e w i l l i n g t o u n d e r t a k e t h e e f f o r t . H o w e v e r , c a r e s h o u l d b e t a k e n t h a t i t i s d i s t i n g u i s h e d f r o m a f u t u r e s m a r k e t . A d d i t i o n a l l y , i t i s r e c o m m e n d e d t h a t , a t l e a s t i n i t i a l l y , t h e p o s s i b i l i t y o f c o n t r a c t i n g f o r c o m p u t e r f a c i l i t i e s a n d s e r v i c e s b e i n v e s t i g a t e d a s t h e y w i l l r e d u c e t h e i n i t i a l i n v e s t m e n t a n d m a y s p e e d u p t h e m a r k e t ' s i m p l e m e n t a t i o n . 8 , 2 , 2 C o m p u l s o r y P a r t i c i p a t i o n ? T h e i s s u e o f p a r t i c i p a t i o n r a t e s i n a n F D C M i s p e r s u a s i v e . M a n y o f t h e b e n e f i t s o f a t r a n s p a r e n t m a r k e t , i m p r o v e d p l a n n i n g , a n d a r e d u c t i o n i n t r a n s a c t i o n c o s t s a r e t i e d t o p a r t i c i p a t i o n r a t e s . T r a n s a c t i o n c o s t s a r e p r o b a b l y t h e m o s t O b v i o u s i t e m . G i v e n t h e h i g h f i x e d c o s t s O f a n F D C M , t h e c o s t s p e r t r a n s a c t i o n d e c l i n e o v e r a w i d e r a n g e a s t h e n u m b e r o f t r a n s a c t i o n s i n c r e a s e . H o w e v e r , i t m a y t a k e a s i z e a b l e v o l u m e b e f o r e t h e s y s t e m b e c o m e s s e l f - s u p p o r t i n g . T h u s , t h e i n c e n t i v e s a r e t o e n c o u r a g e p a r t i c i p a t i o n . 3 5 2 A t r a n s p a r e n t m a r k e t i s o n e w h e r e t h e p r i c e s a r e v e r y v i s i b l e o r e a s i l y a t t a i n a b l e . C o m p u t e r t e c h n o l o g y m a k e s i t p o s s i b l e t o e a s i l y a c c e s s i n f o r m a t i o n c o v e r i n g a w i d e r a n g e o f v a r i a b l e s . T h i s c r e a t e s a m o r e c o m p e t i t i v e m a r k e t a n d w h i l e n O c l a i m s c a n b e m a d e a b o u t t h e l e v e l o f e f f i c i e n c y t h r o u g h o u t t h e e c o n o m y , a t r a n s p a r e n t m a r k e t h a s t h e p o t e n t i a l t o i m p r o v e r e s o u r c e a l l o c a t i o n w i t h i n t h e s u b s e c t o r . A d d i t i o n a l l y , a t r a n s p a r e n t m a r k e t c a n l e a d t o a m o r e e q u i t a b l e d i s t r i b u t i o n O f b a r g a i n i n g p o w e r a n d i n t h e t e r m s O f t r a d e . A p r i m a r y m o t i v a t i o n b e h i n d t h e e s t a b l i s h m e n t o f a n e l e c t r o n i c m a r k e t h a s b e e n t o a l l e v i a t e t h e c o n d i t i o n o f t h i n m a r k e t s . T h e p r o b l e m s w i t h t h e s e m a r k e t s a r e w e l l k n o w n . A s o l u t i o n i s t o i n c r e a s e t h e v o l u m e o f c o m m o d i t y t r a d e d i n t h e m a r k e t . T h i s m a k e s m a n i p u l a t i o n m o r e d i f f i c u l t a n d p r i c e s s h o u l d b e m o r e r e f l e c t i v e o f s u p p l y a n d d e m a n d c o n d i t i o n s . W h a t t h e c r i t i c a l m a s s o f t r a d e r s i s t o a c h i e v e t h i s s t a t e i s u n k n o w n , b u t i n t u i t i v e l y i t s e e m s t h a t m o r e t r a d e r s a r e p r e f e r r e d t o l e s s , c e t e r i s p a r i b u s . T h e i d e a o f a t r a n s p a r e n t m a r k e t i s c l o s e l y r e l a t e d t o t h e n o t i o n o f i m p r o v e d p l a n n i n g . T h e i m p r o v e m e n t s i n p l a n n i n g a r e t w o - f o l d ; l ) k n o w i n g f u t u r e s u p p l y a n d d e m a n d c o n d i t i o n s b e f o r e m a j o r p r o d u c t i o n d e c i s i o n s a r e m a d e ; a n d 2 ) t h e i n c r e a s e i n i n f o r m a t i o n g e n e r a l l y a v a i l a b l e w h i c h i n c l u d e s p r i c e s a n d q u a n t i t i e s s u p p l i e d a n d / o r d e m a n d e d a t v a r i o u s p r i c e s . M u c h o f t h i s i n f o r m a t i o n i s n o w i m p a c t e d o r u n a v a i l a b l e . H o w e v e r , i t w o u l d n o t o n l y b e u s e f u l t o p r o d u c e r s b u t t o f i r s t h a n d l e r s a n d o t h e r p o t a t o s u b s e c t o r p a r t i c i p a n t s a s w e l l . T h e i n f o r m a t i o n o n a g g r e g a t e q u a n t i t i e s s u p p l i e d a n d d e m a n d e d c a n 3 5 3 h e l p i n d i v i d u a l f i r m s e v a l u a t e t h e d e m a n d a n d / o r r a w p r o d u c t s u p p l y f o r t h e i r o w n p r o d u c t . T h i s i n f o r m a t i o n c a n a i d t h e m i n d e t e r m i n i n g t h e c o s t s t h e y c a n a f f o r d t o p a y o r t h e p r i c e s t h e y c a n c h a r g e i n l i e u o f s u b s e c t o r p r o d u c t i o n a n d m a r k e t i n g p l a n s . T h u s , e v e n t h o u g h s o m e f i r m s w i l l s u f f e r a r e d u c t i o n i n b a r g a i n i n g p o w e r , t h e y c a n b e n e f i t f r o m i n c r e a s e d a b i l i t y t o p l a n l e a d i n g t o b o t h o p e r a t i o n a l a n d a l l o c a t i v e e f f i c i e n c i e s . H o w e v e r , t h e b e n e f i t s f r o m i n c r e a s e d i n f o r m a t i o n a r e p r e d i c a t e d o n a s i g n i f i c a n t n u m b e r o f t r a d e r s w h o r e p r e s e n t a l a r g e a n d c o n s i s t e n t p r o p o r t i o n O f t o t a l p r o d u c t i o n a n d s a l e s . T h i s i n c r e a s e s t h e l i k e l i h o o d t h a t t h e q u a n t i t i e s a n d p r i c e s i n t h e m a r k e t r e p r e s e n t o v e r a l l f u t u r e s u p p l y a n d d e m a n d c o n d i t i o n s . T h e q u e s t i o n i s c a n a n F D C M a c h i e v e t h e n e c e s s a r y l e v e l s o f p a r t i c i p a t i o n s o l e l y t h r o u g h v o l u n t a r y p a r t i c i p a t i o n . T h e r e a r e t h o s e w h o w o u l d a r g u e i f i t c a n ' t f u n c t i o n o n a v o l u n t a r y b a s i s i t s h o u l d n ' t e x i s t . H o w e v e r , t h e r e a r e v a l i d e c o n o m i c r e a s o n s w h y v o l u n t a r y p a r t i c i p a t i o n c a n g i v e u n s a t i s f a c t o r y r e s u l t s a n d w h y c o m p u l s o r y p a r t i c i p a t i o n m a y b e r e q u i r e d t o g i v e s a t i s f a c t o r y r e s u l t s . O r e o f t h e m a i n a r g u m e n t s a g a i n s t c o m p u l s o r y p a r t i c i p a t i o n i n a n y k i n d o f p r o g r a m i s t h a t i t w o u l d b e a r e s t r i c t i o n o f p e r s o n a l f r e e d o m . T o a d e g r e e t h i s i s t r u e ; p a r t i c i p a n t s w o u l d l o s e s o m e v o l i t i o n a l f r e e d o m r e g a r d i n g h o w t o m a r k e t a n d a c q u i r e t h e i r p r o d u c t . H o w e v e r , t h e l o s s O f f r e e d o m i s m u c h l e s s t h a n s o m e i m a g i n e a n d i g n o r e h o w t h e p r e s e n t m a r k e t i n g s y s t e m o p e r a t e s . C o m p u l s o r y 3 5 4 p a r t i c i p a t i o n w o u l d o n l y r e q u i r e t h e m t o m a r k e t t h e i r p o t a t o e s t h r o u g h a n F D C M . I t w o u l d n o t r e q u i r e a n y o n e t o g r o w a n d b u y o r s e l l p o t a t o e s i f t h e y f e l t t h a t i t w o u l d n o t b e p r o f i t a b l e . C o m p u l s o r y p a r t i c i p a t i o n w i t h r e s p e c t t o f r e e d o m i s n o t t h a t m u c h d i f f e r e n t t h a n t h e p r e s e n t s y s t e m e x c e p t t h a t i t i s m o r e e x p l i c i t . F e w p e o p l e s t o p t o t h i n k a b o u t h o w t h e i r f r e e d o m i s c o n s t r a i n e d u n d e r t h e p r e s e n t s y s t e m . O n c e r u l e s , r e g u l a t i o n s , a n d s t a n d a r d p r a c t i c e s a r e i n s t i t u t i o n a l i z e d , i t i s d i f f i c u l t f o r a n y i n d i v i d u a l t o m a r k e t a p r o d u c t e x c e p t u n d e r t h e s e r u l e s o f t h e g a m e . A l t h o u g h i n d i v i d u a l s a r e ” f r e e " t o a t t e m p t n e w m e t h o d s o f c a r r y i n g o u t t r a n s a c t i o n s , t h e r a n g e o f t h e s e n e w m e t h o d s a r e l i m i t e d b y w h a t i s c o n s i d e r e d l e g a l a n d a c c e p t a b l e . S h a f f e r d i s c u s s e s i n ” O b s e r v a t i o n s o n t h e P o l i t i c a l E c o n o m i c s o f R e g u l a t i o n ” t h a t i n o r d e r t o h a v e a s o c i e t y a n d a n o r g a n i z e d e c o n o m y r u l e s a n d r e g u l a t i o n s a r e r e q u i r e d . 1 1 M o s t o f t e n t h e s e r u l e s a n d r e g u l a t i o n s a r e i n s t i t u t i o n a l i z e d t h r o u g h t h e g o v e r n m e n t a n d a r e t h e b a r e m i n i m u m n e e d e d t o d e f i n e w h a t i s a c c e p t a b l e b e h a v i o r . S o m e e x m p l e s a r e t h e U n i f o r m C o m m e r c i a l C o d e a n d c o n t r a c t l a w . T h e s e a r e n e e d e d f o r t h e m a r k e t t o w o r k . N o t a l l r e g u l a t i o n s o n b e h a v i o r n e e d b e c o d i f i e d e i t h e r . M o s t o f t e n m a r k e t p a r t i c i p a n t s g i v e l i t t l e t h o u g h t t o t h e s e r e g u l a t i o n s e v e n t h o u g h t h e y r e s t r i c t t h e i r f r e e d o m . T h e i m p o r t a n t p o i n t t h a t S h a f f e r m a k e s i s t h a t i t m a k e s n o s e n s e t o t a l k a b o u t a n u n r e g u l a t e d e c o n o m y v e r s u s a r e g u l a t e d o r e . 1 2 T h e i m p o r t a n t q u e s t i o n i n v o l v e s t h e s p e c i f i c s o f g o v e r n m e n t i n v o l v e m e n t . S o m e m a r k e t s s u c h a s o r g a n i z e d c o m m o d i t y e x c h a n g e s h a v e s u p p l e m e n t e d 3 5 5 g o v e r n m e n t r e g u l a t i o n s w i t h s o m e o f t h e i r o w n . W o r k i n g c l a i m s t h e s e m a r k e t s o w e t h e i r s u c c e s s t o t h e s e a d d i t i o n a l r u l e s w h i c h m a k e t h e m m o r e e f f i c i e n t f o r c e r t a i n p u r p o s e s . 1 3 I n a v e r y r e a l s e n s e r e q u i r i n g c o m p u l s o r y p a r t i c i p a t i o n i n a n F D C M i s n o t t h a t m u c h d i f f e r e n t t h a n r e q u i r i n g t h a t c o n t r a c t s h a v e t h e l e g a l f o r c e o f l a w i f p r o p e r l y e x e c u t e d . C o m p u l s o r y p a r t i c i p a t i o n i n a n F D C M s i m p l y r e p l a c e s o n e s e t o f m a r k e t i n s t i t u t i o n s w i t h a n o t h e r . A l t h o u g h , t h e c o n s t r a i n t s o n b e h a v i o r a r e m o r e e x p l i c i t i n t h e c a s e o f a n F D C M a n d i t d o e s c h a n g e t h e d i s t r i b u t i o n o f p r o p e r t y r i g h t s . R e l a t e d t o t h e n o t i o n o f a r e s t r i c t i o n o f f r e e d o m m a n y p e o p l e a r e p h i l o s o p h i c a l l y o p p o s e d t o g o v e r m n e n t ” i n t e r v e n t i o n ” i n t h e m a r k e t . A g a i n t h i s i s a m a t t e r o f s p e c i f i c s . A g r i c u l t u r e i n p a r t i c u l a r h a s n u m e r o u s e x a m p l e s o f l a r g e g o v e r n m e n t i n v o l v e m e n t , s u c h a s t h e p r i c e a n d i n c o m e s u p p o r t p r o g r a m s . T h e r e a r e a l s o e x a m p l e s w h e r e t h e g o v e r n m e n t h a s e n a b l e d g r o u p s t o c o l l e c t i v e l y d e c i d e o n c o m p u l s o r y p a r t i c i p a t i o n . T h e o b v i o u s e x a m p l e i s a m a r k e t i n g o r d e r . A l e s s o b v i o u s e x a m p l e t h o u g h i s t h e P a y m e n t i n K i n d p r o g r a m ( P I l ( ) w h i c h r e q u i r e s c r o s s c o m p l i a n c e w i t h t w o o t h e r f e d e r a l p r o g r a m s b e f o r e a f a r m e r i s e l i g i b l e f o r P I X . I n e s s e n c e , t h i s i s a f o r m o f c o m p u l s o r y p a r t i c i p a t i o n w i t h o u t t h e e x p r e s s e d c o n s e n t o f t h o s e p a r t i c i p a t i n g . I t w o u l d a p p e a r t h a t t h e o n l y g o v e r n m e n t i n v o l v e m e n t n e c e s s a r y f o r a n F D C M w h i c h i s ” e x t r a o r d i n a r y " r e l a t i v e t o o t h e r m a r k e t s i s t h e p a s s a g e o f e n a b l i n g l e g i s l a t i o n t h a t p r o v i d e s f o r t h e O p t i o n o f c o m p u l s o r y p a r t i c i p a t i o n , t o b e d e c i d e d u p o n b y a v o t e o f t h e t r a d e r s a f f e c t e d . 3 5 6 T h e t h i r d c o m p l a i n t , a n d t h e m o s t d i f f i c u l t , i s t h e p r o b l e m o f h a n d l i n g p r o d u c t i o n v a r i a t i o n a n d n o n - p e r f o r m a n c e i n a t o t a l l y f o r w a r d c o n t r a c t e d s y s t e m . T h i s s p e c i f i c i s s u e w i l l b e d i s c u s s e d i n m o r e d e t a i l l a t e r . H o w e v e r , i t a p p e a r s p o s s i b l e t o h a n d l e p r o d u c t i o n f l u c t u a t i o n s o u t s i d e t h e c o n t r o l o f t h e p r o d u c e r i n a n v a r i e t y o f w a y s . S o m e p o s s i b i l i t i e s a r e c r o p i n s u r a n c e p r o g r a m s o r c o n t i g e n c y c o n t r a c t s . I n f a c t , b o t h t h e s e O p t i o n s a r e p r e s e n t l y a v a i l a b l e t o g r o w e r s i n s o m e f o r m . H o s t o f t h e s e c r i t i c i s m s c a n b e i n c o r p o r a t e d i n t o t h e d e s i g n o f a n F D C M . H o w e v e r , t h e c a s e f o r c o m p u l s o r y p a r t i c i p a t i o n h a s y e t t o b e m a d e . T h e a r g u m e n t f o r c o m p u l s o r y p a r t i c i p a t i o n h i n g e s o n t w o r e l a t e d n o t i o n s ; l ) t h e b e n e f i t s d e r i v e d f r o m a n F D C M - i m p r o v e d p l a n n i n g , r e d u c e d t r a n s a c t i o n c o s t s , a n d g r e a t e r e q u i t y - a r e a p o s i t i v e f u n c t i o n o f o f t h e l e v e l o f v o l u m e o n t h e s y s t e m ; a n d 2 ) t h e i n c e n t i v e s t o f r e e r i d e u n d e r m i n e t h e p r o v i s i o n o f t h e s e b e n e f i t s t h r o u g h a v o l u n t a r y s y s t e m . T h e c a s e h a s b e e n m a d e e l s e w h e r e r e g a r d i n g t h e n e e d f o r l a r g e v o l u m e . I t w o u l d s e e m t h a t i f m o s t p e o p l e w o u l d b e n e f i t f r o m u s i n g a n F D C M , t h e n c o m p u l s o r y p a r t i c i p a t i o n w o u l d b e u n n e c e s s a r y . H o w e v e r , t h i s i g n o r e s t h e i n c e n t i v e s t o f r e e r i d e . A f r e e r i d e r i s a n i n d i v i d u a l w h o o b t a i n s t h e b e n e f i t s o f t h e p r o v i s i o n o f a g o o d , b u t b e a r s n o n e o f t h e c o s t s o f t h e g o o d ' s p r o v i s i o n . O n e o f t h e c o m m o n f a i l i n g s i n s o m e o f t h e e x p e r i m e n t a l e l e c t r o n i c m a r k e t s w a s t o c o n t r o l f r e e r i d e r s . I n C A T T L E X n o n - p a r t i c i p a t i n g t r a d e r s w e r e a b l e t o a c q u i r e m a n y o f t h e i n f o r m a t i o n a l b e n e f i t s a n d p r i c e e n h a n c e m e n t 3 5 7 e f f e c t s w i t h o u t p a r t i c i p a t i n g a n d c o n t r i b u t i n g t o c o v e r i n g t h e c o s t s o f t h e s y s t e m . 1 4 T h e i n c e n t i v e s t o f r e e r i d e a r e e a s y t o u n d e r s t a n d . Y e t , i t i s a m i s t a k e t o a s s u m e t h a t f r e e r i d e r s w o u l d a l w a y s b e u n w i l l i n g t o s u p p o r t t h e s y s t e m . T h e i n f o r m a t i o n f r o m a n F D C M i s v a l u a b l e . H o w e v e r , i t h a s m a n y c h a r a c t e r i s t i c s o f a p u b l i c g o o d a n d t h e m o s t i m p o r t a n t c h a r a c t e r i s t i c i n t h i s c o n t e x t i s t h a t i t i s h a r d t o p r e v e n t i t s d i s s e m i n a t i o n o n c e i t i s p r o d u c e d . S i n c e t h i s i s t h e c a s e , m a n y p o t e n t i a l t r a d e r s h a v e a n i n c e n t i v e t o f r e e r i d e e v e n t h o u g h t h e y m i g h t b e w i l l i n g t o s u p p o r t i t s p r o v i s i o n i f i t m e a n t b e i n g w i t h o u t i t . T h e i s s u e o f f r e e r i d i n g h a s e q u i t y c o n s i d e r a t i o n s . F r e e r i d i n g i s a n e x u p l e o f a s o c i a l t r a p w h i c h c o u l d r e s u l t i n t h e e v e n t u a l d e m i s e o f a n F D C M . A s o c i a l t r a p a s d e f i n e d b y C r o s s a n d G u y e r i s w h e r e t h e s h o r t - t e r m b e n e f i t s r u n c o u n t e r t o t h e l o n g - t e r m i n t e r e s t s o f t h e i n d i v i d u a l o r s o c i e t y . 1 5 A l t h o u g h s o m e i n d i v i d u a l s m a y n o t h a v e t h e s h o r t - t e r m i n c e n t i v e s t o s u p p o r t a n F D C M i t m a y b e i n t h e i r l o n g - t e r m i n t e r e s t s t o d o s o . A s s o m e p a r t i c i p a n t s b e g i n t o r e s e n t t h e p r e s e n c e o f f r e e r i d e r s , t h e y m a y c h o o s e t o d r o p o u t o f t h e m a r k e t . I f t h i s p r o c e s s c o n t i n u e s , t h e c o s t s t o t h e r e m a i n i n g i n d i v i d u a l s i n c r e a s e s a n d t h e b e n e f i t s o f t h e m a r k e t d e c r e a s e . U n a b a t e d t h i s w o u l d c o n t i n u e u n t i l t h e m a r k e t i s n o l o n g e r e c o n o m i c a l l y v i a b l e . I n t h i s e v e n t e v e r y o n e , i n c l u d i n g f r e e r i d e r s , w o u l d l o s e . T h e r e m e d y t o s o c i a l t r a p s r e s u l t i n g f r o m f r e e r i d i n g i s t o c h a n g e 3 5 8 t h e s t r u c t u r e o f i n c e n t i v e s s o t h a t t h e l o n g - t e r m a d v e r s e a f f e c t s o f t h i s b e h a v i o r a r e m o r e i m m e d i a t e . U n f o r t u n a t e l y , t h i s i s n o t a l w a y s e a s y t o d o . T h e e a s i e s t m a n n e r t o r e s t r u c t u r e t h e s e i n c e n t i v e s i s t o m a k e p a r t i c i p a t i o n m a n d a t o r y . T h i s i s b a s e d o n t h e a s s u m p t i o n t h a t f r e e r i d e r s a r e n o t " u n w i l l i n g ” t o s u p p o r t a n F D C M , b u t t h a t t h e i r s h o r t - t e r m s i n c e n t i v e s l e a d t h e m t o a c t i n t h i s m a n n e r . I n a d d i t i o n t o e l i m i n a t i n g t h e f r e e r i d e r p r o b l e m , c o m p u l s o r y p a r t i c i p a t i o n h a s a n o t h e r a d v a n t a g e . I t g i v e s i n c e n t i v e s t o i n d i v i d u a l s t o a r t i c u l a t e t h e i r p r e f e r e n c e s r e g a r d i n g t h e d e s i g n a n d o p e r a t i o n o f t h e m a r k e t . H i r s c h m a n i n E x i t , V o i c e , a n d L o y a l t y a n a l y z e s v a r i o u s i n s t i t u t i o n s , i n c l u d i n g m a r k e t s , w i t h r e g a r d t o t h e a b i l i t y a n d t h e i n c e n t i v e s o f t h e i r m e m b e r s t o a r t i c u l a t e t h e i r p r e f e r e n c e s . I n a n o r g a n i z a t i o n w h e r e m e m b e r s h i p i s r e q u i r e d o r e x i t i s d i f f i c u l t a n d c o s t l y , t h e r e a r e s t r o n g i n c e n t i v e s f o r m e m b e r s t o v o i c e t h e i r p r e f e r e n c e s r e g a r d i n g t h e d e s i g n , o p e r a t i o n , a n d u l t i m a t e l y p e r f o r m a n c e o f t h e o r g a n i z a t i o n . H e a r g u e s t h a t i f t h e r e a r e m e c h a n i s m s f o r v o i c i n g t h e s e p r e f e r e n c e s t h e p e r f o r m a n c e o f t h e o r g a n i z a t i o n c a n b e i m p r o v e d . 1 6 T h e m a n n e r i n w h i c h c o m p u l s o r y p a r t i c i p a t i o n i s i m p l e m e n t e d i s i m p o r t a n t . F i r s t o f a l l i t m a y r e q u i r e e n a b l i n g l e g i s l a t i o n . I t i s n o t c l e a r t h a t c o m p u l s o r y p a r t i c i p a t i o n i n a m a r k e t i s c o v e r e d u n d e r t h e A g r i c u l t u r a l M a r k e t i n g A c t o f 1 9 3 5 . I f n o t t h e n i t w o u l d r e q u i r e s t a t e a n d / o r f e d e r a l l e g i s l a t i o n . A d m i t t e d l y a t t h e p r e s e n t — t i m e s u c h l e g i s l a t i o n i s d o u b t f u l . T h e m a i n o p p o n e n t s w o u l d p r o b a b l y b e t h o s e w h o f e a r a l o s s o f b a r g a i n i n g p o w e r . S u c h l e g i s l a t i o n c o u l d b e 3 5 9 m o d e l e d a f t e r t h e p r o c e d u r e s w h i c h a r e e s t a b l i s h e d f o r m a r k e t i n g o r d e r a p p r o v a l . T h e c r i t e r i a f o r a p p r o v a l o f a n F D C M c o u l d b e b a s e d o n ; 1 ) t h e a b i l i t y t o f i n a n c e a n d o p e r a t e t h e m a r k e t ; 2 ) p r o o f t h a t t h e r e i s n o c o n f l i c t O f i n t e r e s t b e t w e e n g r o w e r s a n d a s s u r a n c e s t h a t t h e m a r k e t w i l l n o t b e d e s i g n e d i n s u c h a w a y t h a t i t w o u l d d i s a d v a n t a g e b u y e r s ; 3 ) t h i s r e p r e s e n t s t h e w i s h e s o f t h e p r o d u c e r s . F o r e x a m p l e , a p p r o v a l w o u l d t a k e a t l e a s t f i f t y b - o n e p e r c e n t o f t h e g r o w e r s o r t h e a p p r o v a l O f t h o s e g r o w e r s w h o r e p r e s e n t a t l e a s t f i f t y - o n e p e r c e n t o f t h e p r o d u c t i o n i n t h e r e g i o n c o v e r e d . I t m u s t a l s o b e n o t e d t h a t w h e n g r o w e r s o n t h e s u r v e y w e r e a s k e d t h e i r a t t i t u d e t o w a r d s c o m p u l s o r y p a r t i c i p a t i o n , e v e n i f i t c o u l d b e s h o w n t h a t i t w o u l d t o t h e i r b e n e f i t , o n l y 2 5 p e r c e n t s a i d t h e y w o u l d f a v o r c o m p u l s o r y p a r t i c i p a t i o n . T h e p o l i t i c a l r e a l i t i e s m u s t b e r e c o g n i z e d . I t w i l l b e e x t r e m e l y d i f f i c u l t t o g e t c o m p u l s o r y p a r t i c i p a t i o n a p p r o v e d a t a l l l e v e l s a t t h i s t i m e . T h e r e f o r e , i t m a y p o l i t i c a l l y e x p e d i e n t t o r e c o m m e n d t h a t p a r t i c i p a t i o n b e v o l u n t a r y i n i t i a l l y a n d s e e i f t h e m a r k e t g a i n s a c c e p t a n c e . A l t h o u g h o n l y a q u a r t e r o f t h e g r o w e r s r e s p o n d i n g i n d i c a t e d t h a t t h e y w o u l d f a v o r c o m p u l s o r y p a r t i c i p a t i o n , o v e r f o u r - f i f t h s s a i d t h e y w o u l d b e w i l l i n g t o u s e t h e s y s t e m i f t h e y f e l t t h e y c o u l d b e n e f i t . T h i s r e s p o n s e s h o u l d b e e v a l u a t e d w i t h r e s p e c t t o t h e t y p i c a l r e s p o n s e o f t h e f i r s t h a n d l e r s . T h e y i n d i c a t e d t h a t i f t h e y w e r e t o u s e t h e s y s t e m i t w o u l d h a v e t o c o v e r m o s t o t h e r f i r s t h a n d l e r s o r e l s e t h e y w o u l d n o t b e a b l e t o b e a r t h e p r i c e r i s k . R e m e m b e r t h a t t h e p r i c e r i s k t o a f i r s t h a n d l e r i s p a y i n g m o r e t h a n h i s c o m p e t i t i o n . 3 6 0 C o m p u l s o r y p a r t i c i p a t i o n w o u l d g i v e i n d i v i d u a l s g r e a t e r i n c e n t i v e s t o v o i c e t h e i r p r e f e r e n c e s r e g a r d i n g t h e o p e r a t i o n O f a n F D C M . F u t h e r m o r e , t h i s d e s i g n w o u l d c r e a t e i n c e n t i v e s f o r t r a d e r s t o e x p r e s s t h e i r s a t i s f a c t i o n o r d i s s a t i s f a c t i o n w i t h t h e s y s t e m . B e c a u s e t h e b e n e f i t s a r e d i r e c t l y t i e d t o t h e l e v e l o f v o l u m e i n a n F D C M , a n d t h e i r a r e i n c e n t i v e s t o f r e e r i d e , i t i s r e c o m m e n d e d t h a t e n a b l i n g l e g i s l a t i o n b e p a s s e d t h a t a l l o w s f o r a u s e r r e f e r e n d u m o n t h e i s s u e . E x c e p t i o n s m a y b e a l l o w e d f o r s i z e o f t r a d e r . 8 . 2 , 3 R u l e s O n E l i g i b i l i t y T h e q u e s t i o n o f w h o c a n p a r t i c i p a t e i n a n F D C M i s i m p o r t a n t b e c a u s e i t a f f e c t s b o t h t h e i n t e g r i t y o f t h e m a r k e t a n d i t s u s e f u l n e s s a s a d e l i v e r y a n d p l a n n i n g m e c h a n i s m . T h e r e i s a d e s i r e t o m i n i m i z e t h e p o s s i b i l i t y o f c o n t r a c t n o n - p e r f o r m a n c e . N o n - p e r f o r m a n c e c a n r e s u l t f r o m t h e n e f a r i o u s s c h e m e s o f a t r a d e r , o r m o r e l i k e l y , t h e r e s u l t o f u n f o r e s e e n c i r c u m s t a n c e s . H o w e v e r , t h e a b i l i t y t o c o p e w i t h t h e s e u n f o r e s e e n c i r c u m s t a n c e s w i l l v a r y a m o n g i n d i v i d u a l s . I t w i l l a l s o b e i m p o s s i b l e t o e l i m i n a t e n o n - p e r f o r m a n c e c o m p l e t e l y . T h u s , a n o t h e r g o a l i s t o m i n i m i z e t h e a d v e r s e e f f e c t s o f c o n t r a c t n o n - p e r f o r m a n c e . B o t h o f t h e s e f a c t o r s w i l l b e c o n s i d e r e d w h e n c o n s i d e r i n g w h o s h o u l d b e a l l o w e d t o t r a d e o n a n F D C M . T h e r e i s a t r a d e o f f b e t w e e n e l i g i b i l i t y r e q u i r e m e n t s a n d a t t a i n i n g a d e q u a t e p a r t i c i p a t i o n l e v e l s . T h e m o r e s t r i n g e n t a r e t h e e l i g i b i l i t y r e q u i r e m e n t s t h e l o w e r a r e t h e p a r t i c i p a t i o n r a t e s . S o m e f o r m o f b a l a n c e m u s t b e a c h i e v e d b e t w e e n t h e s e s o m e w h a t c o n t r a d i c t o r y g o a l s . 3 6 1 P r o b l e m s o f f r a u d a n d m i s r e p r e s e n t a t i o n p l a g u e e v e r y m a r k e t a n d a n F D C M w o u l d b e n o e x c e p t i o n . I n t h e s e c a s e s i t s e e m s b e s t t o l e t t h e c o u r t s h a n d l e t h e m . S p e c u l a t i o n i s a n o t h e r m a t t e r . H o s t m a r k e t s p r o b a b l y h a v e s o m e i n d i v i d u a l s w h o s p e c u l a t e , a l t h o u g h , s o m e m a r k e t s a r e m o r e c o n d u c i v e t o s p e c u l a t i o n t h a n o t h e r s . I t m i g h t a p p e a r t h a t a n F D C M c o u l d f a c i l i t a t e s p e c u l a t i o n , ‘ H o w e v e r , t h e b a s i c d e s i g n a c t u a l l y ' w o u l d d i s c o u r a g e s p e c u l a t i o n . T h e c o n t r a c t s t r a d e d o n a n F D C M w i l l n o t b e n e a r l y a s f u n g i b l e a s t h o s e o n a f u t u r e s m a r k e t . T h e r e f o r e , t h e c a n c e l l a t i o n O f o n e ' s p o s i t i o n w i t h t h e t a k i n g o f a n o p p o s i t e a n d e q u a l p o s i s i t i o n w i l l b e d i f f i c u l t . M o r e i m p o r t a n t l y , t h e m a r k e t w i l l g u a r a n t e e a n d r e q u i r e d e l i v e r y . T h u s , t h e c o s t s t o s p e c u l a t e w i l l b e h i g h . I n g e n e r a l , i t a p p e a r s t h e r e q u i r e m e n t s t o t r a d e o n t h e s y s t e m w i l l n o t b e g r e a t . F r o m t h e s e l l e r s p e r s p e c t i v e i t s h o u l d b e r e q u i r e d t h a t t h e y d e m o n s t r a t e t h e a b i l i t y t o d e l i v e r . T h u s , m o s t f a r m e r s a n d s h i p p e r s e t c . w o u l d e a s i l y q u a l i f y . N e w g r o w e r s m i g h t h a v e t o p e t i t i o n t h e b o a r d f o r e l i g i b i l i t y , b u t a s l o n g a s t h e y c o u l d d e m o n s t r a t e a n a b i l i t y t o p e r f o r m t h e r e s h o u l d b e n o p r o b l e m . F r o m t h e b u y e r s ' p e r s p e c t i v e t h e o n l y c r i t e r i o n s h o u l d b e , c a n t h e y p a y f o r t h e p o t a t o e s ? W h a t t h e y d o w i t h t h e m i s t h e i r c o n c e r n . B o t h t h e l i k e l i h o o d o f n o n - p e r f o r m a n c e a n d t h e d i s t r e s s i t c a u s e s c a n b e r e d u c e d t h r o u g h t h e r e q u i r e m e n t o f b o n d i n g . P r e s e n t l y , m o s t p o t a t o m a r k e t e r s o t h e r t h a n g r o w e r s a r e r e q u i r e d t o b e b o n d e d . B o n d i n g s e r v e s t w o p u r p o s e s . T o o b t a i n a b o n d a p a r t y m u s t b e a b l e t o 3 6 2 d e m o n s t r a t e t h e a b i l i t y t o p e r f o r m . T h u s b o n d i n g i s a n a c c r e d i t a t i o n p r o c e s s . A d d i t i o n a l l y , b o n d i n g c a n r e d u c e t h e d a m a g e s u f f e r e d b y o n e p a r t y i n t h e c a s e o f n o n - p e r f o r m a n c e . A p p r o x i m a t e l y a q u a r t e r o f t h e g r o w e r s i n t h e s u r v e y p r e f e r r e d b o n d i n g f o r g u a r a n t e e i n g p e r f o r m a n c e . T h e t r a d e r s ' c o n f i d e n c e m a y a l s o b e i n c r e a s e d t h r o u g h t h e u s e o f p r e s c r i b e d p e n a l t i e s i n t h e c o n t r a c t . A l m o s t 4 0 p e r c e n t o f t h e g r o w e r s s u r v e y e d p r e f e r r e d t h i s m e t h o d i n t h e e v e n t o f c o n t r a c t d e f a u l t . T h e s e p e n a l t i e s c o u l d b e s e t a n d s t a n d a r d i z e d b y t h e s u p e r v i s o r y b o a r d a c t i n g o n t h e s u g g e s t i o n s o f m a r k e t p a r t i c i p a n t s . S h a v e l l h a s s h o w n t h a t i n c a m p l e t e c o n t i g e n c y c o n t r a c t s w i t h p r o p e r l y d e s i g n e d p e n a l t y c l a u s e s c a n r e s u l t i n t h e s a m e p e r f o r m a n c e a s c o m p l e t e c o n t i g e n c y c o n t r a c t s . 1 7 C o n t i g e n c y c l a u s e s w i l l b e h a n d l e d i n m o r e d e p t h s h o r t l y , h o w e v e r , t h e y a r e a l r e a d y a n i m p o r t a n t p a r t o f m o s t f o r w a r d c o n t r a c t s . I n s u m m a r y , i t i s r e c o m m e n d e d t h a t a n y t r a d e r w h o c a n o b t a i n a b o n d b e a l l o w e d t o O p e r a t e i n t h e F D C M . I f e q u i t a b l e p e n a l t i e s c a n b e d e s i g n e d t h e i r u s e c o u l d a l s o i m p r o v e p e r f o r m a n c e . 8 , 3 O P E R A T I O N A L C H A R A C T E R I S T I C S & C O N T R A C T S P E C I F I C A T I O N S 8 , 3 , 1 B i d d 1 _ r _ 1 ' g P r o c e d u r e s P e r h a p s o f a l l t h e o p e r a t i o n a l r u l e s , t h e m a n n e r i n w h i c h b i d d i n g i s c o n d u c t e d w i l l h a v e t i e g r e a t e s t i m p a c t o n t h e p e r f o r m a n c e o f a n F D C M . A n i m p o r t a n t n o t i o n t o b e a r i n m i n d i s t h a t t h e r u l e s w h i c h 3 6 3 c o m p r o m i s e t h e b i d d i n g p r o c e s s a r e a n a s s i g n m e n t o f p r o p e r t y r i g h t s . T h e d i s t r i b u t i o n o f t h e s e r i g h t s i n f l u e n c e s t h e o u t c o m e . V e r n o n L . S m i t h h a s d o n e c o n s i d e r a b l e w o r k o n t h e e f f e c t s o f v a r i o u s b i d d i n g p r o c e d u r e s o n t h e p e r f o r m a n c e o f m i c r o e c o n o m i c s y s t e m ( m a r k e t ) . 1 8 W h a t i s p a r t i c u l a r l y i n t e r e s t i n g a b o u t S m i t h ' s w o r k i s t h a t h e h a s b e e n a b l e t o s u b s t a n t i a t e h i s c l a i m s t h r o u g h t h e u s e o f c l i n i c a l e x p e r i m e n t s . H i s w o r k w i l l h a v e g r e a t r e l e v a n c e h e r e . H o w e v e r , b e f o r e r e v i e w i n g h i s f i n d i n g s , i t w i l l b e u s e f u l t o r e v i e w t h e a l t e r n a t i v e f o r m s o f b i d d i n g a t t e m p t e d o r c u r r e n t l y u s e d i n e l e c t r o n i c m a r k e t i n g . T h e t w o m o s t c o m m o n f o r m s o f b i d d i n g p r o c e d u r e s a r e v a r i a n t s o f e i t h e r a D u t c h o r E n g l i s h a u c t i o n . T h e E n g l i s h a u c t i o n i s p r o b a b l y m o s t f a m i l a r i n t h e U n i t e d S t a t e s . I n a n E n g l i s h a u c t i o n t h e b i d d i n g i s p r o g r e s s i v e f r o m l o w t o h i g h e r p r i c e s a n d t h e r e a r e s p e c i f i e d s t o p p i n g r u l e s , s u c h a s t h r e e c a l l s w i t h o u t a h i g h e r b i d t e r m i n a t e s t h e b i d d i n g a n d t h e p r o d u c t i s a w a r d e d t o t h e l a s t b i d d e r . T h e g e n e r a l f o r m a t h a s b e e n m o d i f i e d s o m e w h a t i n e l e c t r o n i c m a r k e t s s o t h a t b i d d i n g i s t e r m i n a t e d a f t e r a s p e c i f i e d t i m e p e r i o d h a s e l a p s e d . D u t c h a u c t i o n s a r e m o r e p o p u l a r i n C a n a d a . I n a D u t c h a u c t i o n t h e b i d d i n g i s d e s c e n d i n g . N o r m a l l y , a s t a r t i n g p r i c e w e l l a b o v e t h e e x p e c t e d s a l e s p r i c e i s s e l e c t e d . T h e b i d d i n g p e r i o d o p e n s a n d t h e p r i c e d e c l i n e s e v e r y s o m a n y s e c o n d s . T h i s c o n t i n u e s u n t i l a b u y e r p l a c e s a b i d a n d t h e s a l e i s m a d e . T h e s e l l e r m a y e n t e r a r e s e r v a t i o n p r i c e b e l o w w h i c h a s a l e c a n n n o t b e m a d e . A s s h o u l d b e a p p a r e n t t h e o u t c o m e s o r p e r f o r m a n c e r e s u l t i n g f r o m t h e s e t w o b i d d i n g p r o c e d u r e s c a n b e d i f f e r e n t . O n e c a u s e o f t h i s 3 6 4 d i f f e r e n c e i s t h a t t w o d i f f e r e n t b u y i n g s t r a t e g i e s a r e n e e d e d . I n a D u t c h a u c t i o n , w i t h o n l y o n e b i d b e i n g p l a c e d a b u y e r m u s t d e t e r m i n e a t w h a t p o i n t t o m o v e t o b e a s s u r e d o f t h e s a l e a n d y e t , n o t p a y a u n r e a l i s t i c p r i c e . I n t h e E n g l i s h a u c t i o n a b u y e r m u s t d e t e r m i n e h i s m a x i m u m b i d p r i c e . Q u e s t i o n s h a v e b e e n a s k e d c o n c e r n i n g w h i c h b i d d i n g p r o c e d u r e l e a d s t o p r i c e s m o r e r e p r e s e n t a t i v e o f t h e c o m p e t i t i v e e q u i l i b r i u m p r i c e , w h i c h o n e l e a d s t o f a s t e r s a l e s , a n d h o w a r e t h e a n s w e r s t o t h e s e t w o q u e s t i o n s a f f e c t e d b y t h e n u m b e r o f b u y e r s a n d s e l l e r s i n t h e m a r k e t ? S m i t h i n s e v e r a l s t u d i e s h a s e x a m i n e d t h e v a r i o u s p r o p e r t i e s o f a l t e r n a t i v e b i d d i n g p r o c e d u r e s . S p e c i f i c a l l y , h e w a s i n t e r e s t e d i n f i n d i n g o u t w h i c h b i d d i n g p r o c e d u r e s a r e m o s t l i k e l y t o l e a d t o c o m p e t i t i v e p r i c e s a n d P a r e t o O p t i m a l i t y a n d u n d e r w h a t c o n d i t i o n s . T h e r e s u l t s O f h i s r e s e a r c h h a v e s u r p r i s i n g i m p l i c a t i o n s f o r e c o n o m i c t h e o r y a n d t h e d e s i g n o f m a r k e t m e c h a n i s m s . 1 9 S m i t h i n v e s t i g a t e d t h e p r O p e r t i e s o f f o u r m a j o r a l t e r n a t i v e b i d d i n g m e c h a n i s m s - t h e D u t c h a u c t i o n , t h e E n g l i s h a u c t i o n , s e a l e d - b i d , a n d t h e d o u b l e a u c t i o n ( b i d - o f f e r ) . I n h i s e x p e r i m n t s h e f o u n d t h a t t h e d o u b l e a u c t i o n c o n v e r g e d t o t h e c o m p e t i t i v e e q u i l i b r i u m p r i c e m u c h f a s t e r t h a n t h e o t h e r a l t e r n a t i v e s . W h a t w a s s u r p r i s i n g w a s t h a t t h i s a l t e r n a t i v e s h o w e d e x t r e m e r o b u s t n e s s u n d e r a v a r i e t y o f c o n d i t i o n s . S p e c i f i c a l l y S m i t h f o u n d t h a t a d o u b l e a u c t i o n ; 1 ) l e a d s t o a l l o c a t i o n s a n d p r i c e s w h i c h r a p i d l y c o n v e r g e t o n e a r c o m p e t i t i v e l e v e l s ; 2 ) a t t a i n s c o n v e r g e n c e w i t h a s f e w a s s i x t r a d e r s a n d o n l y t w o b u y e r s ; a n d 3 ) d o e s n o t r e q u i r e c o m p l e t e 3 6 5 i n f o r m a t i o n a m o n g a l l p a r t i c i p a n t s r e g a r d i n g t h e o r e t i c a l s u p p l y a n d d e m a n d c o n d i t i o n s . 2 0 T h e s e f i n d i n g s a r e v e r y p e r t i n e n t t o t h e d e s i g n o f t h e b i d d i n g m e c h a n i s m f o r a n F D C M . B a s i c a l l y , t h e d o u b l e a u c t i o n a s d e s c r i b e d b y S m i t h i s a b i d - o f f e r s y s t e m . S e l l e r s a r e a b l e t o m a k e o f f e r s t o s e l l a n d b u y e r s a r e a b l e t o p l a c e b i d s t o p u r c h a s e . T h e y a r e a b l e t o n e g o t i a t e d i r e c t l y w i t h e a c h o t h e r a n d t h e p r o c e s s i s i t e r a t i v e . " A b i n d i n g c o n t r a c t o c c u r s w h e n a n y b u y e r ( s e l l e r ) a c c e p t s t h e O f f e e r i d ) o f a n y s e l l e r ( b u y e r ) . ” 2 1 A s i m i l i a r t y p e o f m e c h a n i s m i s u s e d i n o r g a n i z e d s e c u r i t y a n d c o m m o d i t y m a r k e t s . G i v e n t h e p u r p o s e s o f a n F D C M , a d o u b l e a u c t i o n i s p r e f e r r e d o v e r t h e a l t e r n a t i v e b i d d i n g p r o c e d u r e s . O n l y a d o u b l e a u c t i o n a l l o w s f o r d i r e c t n e g o t i a t i o n b e t w e e n a b u y e r a n d s e l l e r . A n F D C M c o n t r a c t h a s m a n y a t t r i b u t e s i n a d d i t i o n t o p r i c e . T h e o t h e r b i d d i n g p r o c e d u r e s a l l o w n o f e e d b a c k o n t h e s e o t h e r a t t r i b u t e s . T h i s r e d u c e s t h e f l e x i b i l i t y o f t h e s y s t e m a n d i t s u s e f u l n e s s a s a p l a n n i n g d e v i c e f o r a l l i n d i v i d u a l s . F u t h e r m o r e , S m i t h ' s f i n d i n g s g i v e e m p i r i c a l a n d t h e o r e t i c a l s u p p o r t t o t h e s u p e r i o r i t y o f a d o u b l e a u c t i o n o v e r t h e a l t e r n a t i v e s . I t w o u l d a p p e a r t h a t a d o u b l e a u c t i o n c o u l d l e a d t o i m p r o v e d r e s o u r c e a l l o c a t i o n w i t h i n t h e p o t a t o s u b s e c t o r a n d c o u l d a c h i e v e n e a r c o m p e t i t i v e p r i c e s . T h e r e s u l t s a l s o s u g g e s t t h a t a d o u b l e a u c t i o n i s a f a i r g a m e a n d i t w o u l d b e d i f f i c u l t f o r a n y i n d i v i d u a l t o w i e l d s u b s t a n t i a l m a r k e t p o w e r . T h e l a c k o f t h e n e e d f o r c o m p l e t e i n f o r m a t i o n u n d e r t h i s p r o c e d u r e l e n d s s u p p o r t t o o n e o f t h e b a s i c 3 6 6 n o t i o n s o f a n F D C M . T h a t i s , g r o w e r s k n o w t h e i r c o s t s b e t t e r t h a n a n y o n e e l s e , a n d b u y e r s k n o w t h e d e m a n d f o r t h e i r p r o d u c t b e t t e r t h a n a n y o n e e l s e , a n d t h a t t h i s i s a l l t h a t i s r e q u i r e d t o a p p r o a c h a c o m p e t i t v e e q u i l i b r i u m . I n S m i t h ' s e x p e r i m e n t s a l l t r a d e r s k n e w w e r e t h e i r o w n v a l u a t i o n s ( c o s t s o r d e m a n d ) a n d n o o n e e l s e ' s . 2 2 T h e r e a r e t w o d r a w b a c k s w i t h a b i d - o f f e r b i d d i n g p r o c e d u r e . T h e c o s t s o f p r o g r a m m i n g t h e p r o c e s s i s g r e a t e r t h a n f o r o t h e r p r o c e d u r e s , a n d t h e p a r t i c i p a n t s m a y n o t b e f a m i l a r w i t h i t . T h e s e t r a d e o f f s m u s t b e w e i g h e d w h e n d e s i g n i n g t h e s y s t e m . I t i s p o s s i b l e t o d e s i g n t h e s y s t e m s o t h a t a n E n g l i s h o r D u t c h a u c t i o n c a n b e u s e d . I n f a c t , t h e b a s i c s o f t w a r e i s a l r e a d y a v a i l a b l e . I t i s p r o b a b l e t h a t i n i t i a l l y m a r k e t p a r t i c i p a n t s w o u l d b e m o r e f a m i l a r w i t h t h e s e p r o c e d u r e s . H o w e v e r , t h e s e b i d d i n g s y s t e m s a r e n o t a s f l e x i b l e a s t h e b i d - o f f e r p r o c e d u r e i s a n d i t w o u l d b e m o r e d i f f i c u l t t o h a n d l e a s m a n y n e g o t i a b l e v a r i a b l e s . E v e n s o t h e y m e r i t a t t e n t i o n a n d s h o u l d b e l o o k e d a t c a r e f u l l y w h e n t h e m a r k e t i s b e i n g i m p l e m e n t e d . G i v e n t h e p r a c t i c a l c o n s i d e r a t i o n s c o n c e r n i n g f l e x i b i l i t y a n d t h e a b i l i t y t o p l a n , a n d t h e t h e o r e t i c a l a n d e x p e r i m e n t a l s u p p o r t , i t i s r e c o m m e n d e d t h a t t h e b i d d i n g p r o c e d u r e f o r a n F D C M b e a d o u b l e a u c t i o n i . e . a b i d - O f f e r s y s t e m . U n d e r t h i s m e c h a n i s m b u y e r s a n d s e l l e r s m a y p l a c e b i d s a n d o f f e r s , w h i c h w o u l d b e d i s s e m i n a t e d t o a l l p a r t i c i p a n t s i n t h e m a r k e t . I n t u r n , t h e y c o u l d a l s o m a k e c o u n t e r - o f f e r s a n d t h e p r o c e s s w o u l d b e i t e r a t i v e . I t m a y t u r n o u t t h a t u n d e r a n y b i d d i n g p r o c e d u r e t h e r e a r e t o o 3 6 7 m a n y v a r i a b l e s t o h a n d l e . I f s o , s o m e o f t h e s e v a r i a b l e s , s u c h a s q u a l i t y p r e m i u m s a n d d i s c o u n t s , m a y h a v e t o b e p r o - n e g o t i a t e d . 8 , 3 , 2 L e n g t h o f B i d d i n g P r o c e s s T h e l e n g t h o f t h e b i d d i n g p r o c e s s r e v o l v e s a r o u n d t w o i s s u e s ; 1 ) h o w f a r i n a d v a n c e o f h a r v e s t a n d d e l i v e r y m a y t h e p a r t i e s c o n t r a c t ; a n d 2 ) h o w l o n g s h o u l d t h e b i d d i n g p e r i o d l a s t . T h e s e i s s u e s a r e r e l a t e d . F o r y e a r s t h e p r a c t i c e i n f o r w a r d c o n t r a c t i n g i n p o t a t o e s w a s t o b e g i n t h e c o n t r a c t i n g p r o c e s s i n t h e l a t e f a l l a n d g o t h r o u g h t h e w i n t e r . I t s h o u l d a l s o b e n o t e d t h a t o n o c c a s i o n g r o w e r s w i l l s i g n c o n t r a c t s a f t e r p l a n t i n g h a s b e e n c o m p l e t e d . R e c e n t l y t h o u g h , t h e r e h a s b e e n a t e n d e n c y t o b e g i n t h e n e g o t i a t i n g p r o c e s s e a r l i e r i n t h e p r e c e d i n g c r o p y e a r , f o r e x m p l e , i n t h e l a t e s u m m e r . S o m e c o n t r a c t s h a v e e v e n b e e n n e g o t i a t e d a s f a r a s t w o p r o d u c t i o n p e r i o d s i n a d v a n c e o f d e l i v e r y . T h e s e c o n d y e a r o f t h e s e m u l t i — y e a r c o n t r a c t s i s u s u a l l y t i e d t o f i r s t y e a r b y a n i n d e x i n g o f t h e c o s t s o f p r o d u c t i o n . T h e r e a r e t w o v a l i d r e a s o n s f o r l i m i t i n g h o w f a r i n a d v a n c e o f d e l i v e r y a c o n t r a c t m a y b e s i g n e d . O n e , o f c o u r s e i s t h e g r e a t e r u n c e r t a i n t y w i t h r e s p e c t t o p e r f o r m a n c e a n d r e l e v a n t e c o n o m i c v a r i a b l e s t h a t a c c o m p a n i e s t h e l o n g e r t i m e p e r i o d b e t w e e n s i g n i n g a c o n t r a c t a n d p e r f o r m a n c e . F o r i n s t a n c e , p r e d i c t i n g w e a t h e r o n l y a f e w m o n t h s i n a d v a n c e i s n o t a s u r e t h i n g , a n d a s t h e t i m e h o r i z o n e x p a n d s i t b e c o m e s e v e n m o r e d i f f i c u l t . T h e a b i l i t y t o p r e d i c t 3 6 8 g e n e r a l e c o n o m i c c o n d i t i o n s w h i c h m a y a f f e c t s u p p l y a n d d e m a n d i s a l s o m o r e d i f f i c u l t t h e l o n g e r t h e t i m e p e r i o d . A d d i t i o n a l l y , h a v i n g s e v e r a l c o n t r a c t s w h i c h m a t u r e i n d i f f e r e n t y e a r s i n c r e a s e s t h e c o m p l e x i t y o f t h e n e g o t i a t i n g p r o c e s s . H o w e v e r , c o n t r a c t s n e g o t i a t e d w e l l i n a d v a n c e o f d e l i v e r y d o h a v e s o m e a d v a n t a g e s . T h e y m a y a l l o w b o t h g r o w e r s a n d f i r s t h a n d l e r s t o m o r e e f f e c t i v e l y p l a n l o n g - t e r m i n v e s t m e n t s , p r o d u c t i o n , a n d m a r k e t i n g d e c i s i o n s . T h e y m a y a l s o r e d u c e t h e u n c e r t a i n t y s u r r o u n d i n g t h e a b i l i t y t o f i l l a c o r e d e m a n d o r a t t a i n m a r k e t a c c e s s . S i n c e t h e r e a r e s o m e a d v a n t a g e s t o c o n t r a c t i n g f u r t h e r i n a d v a n c e t h a n w h a t i s t h e i n d u s t r y n o r m a n d t h a t i t i s a l r e a d y d o n e o n a l i m i t e d b a s i s , i t i s r e c o m m e n d e d t h a t g r o w e r s a n d f i r s t h a n d l e r s b e a l l o w e d t o e n t e r i n t o c o n t r a c t s a s f a r a s t w o p r o d u c t i o n s e a s o n s i n a d v a n c e i f t h e y s o d e s i r e . U n d e r t h i s r u l e t w o p a r t i e s o p e r a t i n g i n t h e m a r k e t i n t h e w i n t e r o f 1 9 8 4 c o u l d s i g n a c o n t r a c t w h e r e d e l i v e r y i s n o t e x p e c t e d u n t i l a f t e r t h e h a r v e s t o f 1 9 8 5 , a p p r o x i m a t e l y 1 8 - 2 1 m o n t h s a f t e r s i g n i n g . C r i t i c a l t o t h e p l a n n i n g a s p e c t s o f t h e F D C M i s a t w h a t t i n o r d a t e d o e s t h e b i d d i n g t e r m i n a t e f o r u p c o m i n g y e a r c o n t r a c t s . G i v e n t h a t a n F D C H ' s b e n e f i t s a r e d e r i v e d m a i n l y t h r o u g h i m p r o v e d a b i l i t y t o p l a n b a s e d o n f i r m c o m m i t m e n t s t o d e l i v e r a n d a c c e p t b e f o r e m a j o r p r o d u c t i o n d e c i s i o n s a r e m a d e , i t i s n e c e s s a r y t h a t t h e b i d d i n g p e r i o d h e c o m p l e t e d b e f o r e p l a n t i n g i s c o m p l e t e d . T h e r e a r e f o u r m a j o r p l a n t i n g t i m e s i n t h e U n i t e d S t a t e s c o r r e s p o n d i n g t o t h e f a l l , w i n t e r , s p r i n g a n d s u m m e r h a r v e s t t i m e s . 3 6 9 I t a p p e a r s t h a t t h e r e s h o u l d b e f o u r d i s t i n c t t r a d i n g s e s s i o n s . T h e p r o b l e m i s h o w t o e n s u r e t h a t t h e t r a n s a c t i o n s m a d e d u r i n g t h e s e t r a d i n g s e s s i o n s a c t u a l l y a p p l y t o t h a t s e a s o n a l p r o d u c t i o n p e r i o d a n d n o t a n o t h e r p r o d u c t i o n p e r i o d . I f t h i s i s n o t p o s s i b l e t h e F D C M m a y b e c o m e e s s e n t i a l l y a s p o t m a r k e t . T h e r e i s a l s o t h e p r o b l e m o f a l l o w i n g f o r t h e v a r i a n c e i n p l a n t i n g d a t e s b e t w e e n r e g i o n s w h i c h s t i l l p r o d u c e f o r t h e s a m e h a r v e s t t i m e . M o s t a r e a s s p e c i a l i z e i n t h e p r o d u c t i o n o f o n e c r o p u s u a l l y d i c t a t e d b y c l i m a t i c c o n d i t i o n s . H o w e v e r , t h e r e a r e s o m e a r e a s , s u c h a s C a l i f o r n i a a n d F l o r i d a , w h i c h h a v e t h e c a p a b i l i t y t o p r o d u c e m o r e t h a n o n e c r o p . T h i s m a k e s t h e t a s k o f k e e p i n g t r a d i n g w i t h i n a p a r t i c u l a r p r o d u c t i o n p e r i o d m o r e d i f f i c u l t . T h e r e a r e s e v e r a l a p p r o a c h e s t o t h i s p r o b l e m , b u t t h e s i m p l e s t i s t o s e t a t i m e i n t e r v a l b e t w e e n t h e s i g n i n g o f a c o n t r a c t a n d w h e n d e l i v e r y c a n b e m a d e . T h a t i s a s p e c i f i e d p e r i o d m u s t e l a p s e f r o m t h e d a t e a c o n t r a c t i s s i g n e d a n d w h e n d e l i v e r y i s m a d e . A l o g i c a l b a s i s f o r t h e l e n g fl h o f t h i s i n t e r v a l i s t h e l e n g t h o f t h e g r o w i n g s e a s o n f o r p o t a t o e s . T h i s i s a p p r o x i m a t e l y s e v e n t y d a y s t o n i n e t y d a y s d e p e n d i n g u p o n v a r i e t y a n d l o c a l . A n i m m e d i a t e s u g g e s t i o n w o u l d b e s e v e n t y d a y s . T h i s g i v e s t h e s y s t e m s o m e a d d e d f l e x i b i l i t y . . A r u l e o f t h e e x c h a n g e c o u l d b e ” C o n t r a c t s m u s t b e e n t e r e d i n t o a t l e a s t s e v e n t y d a y s p r i o r t o d e l i v e r y d a t e . T h i s d a t e i s t o b e a g r e e d u p o n a s p a r t o f t h e t e r m s o f t h e c o n t r a c t . " T h i s r u l e f o r c e s t r a d e r s t o m a k e d e c i s i o n s i n a d v a n c e . A l t h o u g h i t i s s t i l l p o s s i b l e f o r s e l l e r s t o c o n t r a c t p o t a t o e s t h e y h a v e i n s t o r a g e , t h e a b i l i t y t o p l a n w o u l d b e e n h a n c e d . 3 7 0 8 , 3 I I 3 , P r o d u c t i o n R i s k s A l t h o u g h m u c h o f t h e y e a r - t o - y e a r f l u c t u a t i o n s i n p o t a t o p r o d u c t i o n a r e d u e t o p r o d u c e r d e c i s i o n s , s o m e o f i t i s a t t r i b u t a b l e t o u n f o r e s e e n c i r c u m s t a n c e s , s u c h a s w e a t h e r o r p e s t i l e n c e . A v a l i d c o n c e r n i s r a i s e d b y p o t e n t i a l t r a d e r s r e g a r d i n g t h e s e t y p e s o f p r o d u c t i o n f l u c t u a t i o n s a n d h o w a t o t a l l y f o r w a r d c o n t r a c t e d s y s t e m c o u l d h a n d l e t h e m . T h r o u g h n o f a u l t o f t h e i r o w n , p r o d u c e r s c o u l d e n d u p w i t h a s h o r t - c r o p a n d / o r p o o r q u a l i t y . T h i s c a u s e s p r o b l e m s f o r f i r s t h a n d l e r s . 0 r c o n v e r s e l y , p r o d u c t i o n m a y b e a b u m p e r c r o p a n d g r o w e r s h a v e d i f f i c u l t y g e t t i n g r i d o f t h e e x c e s s . P r e s e n t l y , w h e n p o t a t o g r o w e r s c o n t r a c t t h e y n o r m a l l y o n l y c o n t r a c t u p w a r d s t o 7 5 p e r c e n t o f t h e i r e x p e c t e d y i e l d s . U n d e r m o s t c o n t r a c t s g r o w e r s b e a r a l l t h e p r o d u c t i o n r i s k . T h i s s t r a t e g y w o u l d p r o b a b l y e x t e n d t o a n F D C M u n l e s s i t w e r e c o m p u l s o r y . I n t h e c a s e o f a c o m p u l s o r y s y s t e m s o m e o t h e r m e t h o d w o u l d h a v e t o h a n d l e u n f o r e s e e n p r o d u c t i o n f l u c t u a t i o n s . T h e r e a r e f i v e m a j o r p o l i c y a l t e r n a t i v e s w h i c h c a n a d d r e s s t h i s p r o b l e m . O n e w o u l d b e s o m e f o r m o f c r o p i n s u r a n c e p r o g r a m . A n o t h e r w o u l d b e a s t o r a g e p r o g r a m i n t o w h i c h s u r p l u s e s a r e d e p o s i t e d a n d w i t h d r a w a l s a r e m a d e t o m e e t d e f i c i t s . T h e t h i r d a l t e r n a t i v e w o u l d b e t o a l l o w t h e s e c o n d a r y s a l e o f c o n t r a c t s . T h e f o u r t h a l t e r n a t i v e w o u l d b e t o h a v e a c r e a g e c o n t r a c t s r a t h e r t h a n v o l u m e c o n t r a c t s . T h e 3 7 1 f i n a l a l t e r n a t i v e i s t o h a v e c o n t i g e n c y c l a u s e s i n t h e c o n t r a c t s c o v e r i n g t h e s e p o s s i b i l i t i e s . T h e p o l i c y a l t e r n a t i v e w h i c h a p p e a r s l e a s t v i a b l e i s t h e s t o r a g e p r o g r a m b e c a u s e o f t h e c o s t s i n v o l v e d i n r u n n i n g s u c h a p r o g r a m . O n e o b j e c t i o n i s t h a t t h e s t o c k s w o u l d h a v e t o b e b u i l t u p e a c h y e a r a s t h e r e i s n o c a r r y - o v e r i n p o t a t o e s . T h u s , t h e t i m i n g o f d e l i v e r i e s w o u l d b e d i f f i c u l t t o a c h i e v e e a r l y i n t h e s e a s o n . S e c o n d l y t h e r e i s t h e p r o b l e m o f w h o w o u l d p r o v i d e a n d p a y f o r t h e s t o r a g e . T o m i n i m i z e t r a n s p o r t a t i o n c o s t s w o u l d r e q u i r e s e v e r a l s t o r a g e f a c i l i t i e s i n e a c h o f t h e m a j o r p r o d u c t i o n a r e a s . S o m e g r o w e r s w i t h f a c i l i t i e s w o u l d p r o b a b l y b e w i l l i n g t o s t o r e t h e s e p o t a t o e s f o r a f e e . T h e c o s t s f o r t h e s t o r a g e c o u l d b e a s s e s s e d t o t h e g r o w e r w h o n e e d s t h e p o t a t o e s t o m e e t a d e f i c i t o n h i s / h e r c o n t r a c t . H o w e v e r , t h e r e i s n o g u a r a n t e e t h a t i n a n y p a r t i c u l a r a r e a o r y e a r t h a t d e f i c i t s w o u l d e q u a l s u r p l u s s e s . I n t h e c a s e o f e x c e s s s t o c k s , w h o w o u l d b e a r t h e c o s t s ? T h e a d m i n i s t r a t i o n o f t h i s p r o g r a m w o u l d a l s o i n c u r s i g n i f i c a n t c o s t s . G i v e n t h e c o s t s a n d c o m p l e x i t y o f t h i s p r o g r m n , t h i s p o l i c y a p p e a r s u n m a n a g e a b l e . C r o p i n s u r a n c e i s c o m m o n i n a g r i c u l t u r e . T h e U n i t e d S t a t e s D e p a r t m e n t o f A g r i c u l t u r e p r o v i d e s f o r c r o p i n s u r a n c e t h r o u g h t h e F e d e r a l C r o p I n s u r a n c e C o r p o r a t i o n . H o s t o f i t s i n s u r a n c e i s m a r k e t e d t h r o u g h l o c a l a g e n t s . I t w o u l d b e a r e l a t i v e l y l o w c o s t m e t h o d b y w h i c h t h e f a r m e r c o u l d i n s u r e h i m s e l f a g a i n s t c r a p f a i l u r e . T h e o r e d r a w b a c k i s t h a t i t u s u a l l y o n l y c o v e r s d i s a s t e r s i t u a t i o n s . H o s t f o r w a r d c o n t r a c t s i n p o t a t o e s a l r e a d y s t i p u l a t e t h a t a n A c t o f G o d i s 3 7 2 c a u s e f o r r e l e a s e f r o m c o n t r a c t u a l o b l i g a t i o n s . S o t h a t t o b e o f u s e t o t h e o t h e r p a r t y h o l d i n g t h e c o n t r a c t , t h e p r o g r a m w o u l d h a v e t o b e m o d i f i e d t o c o v e r l e s s t h a n c o m p l e t e d i s a s t e r s . I n t h i s e v e n t , a p o l i c r h o l d e r c o u l d r e c o v e r d a m a g e s a n d a g a i n , a t l e a s t , p a r t i a l l y c o m p e n s a t e t h e o t h e r c o n t r a c t h o l d e r . A r u l e a l l o w i n g t h e s e c o n d a r y s a l e o f c o n t r a c t s h a s s o m e i n t e r e s t i n g d e s i g n i m p l i c a t i o n s f o r a n F D C M . A n a p p e a l i n g a s p e c t o f s e c o n d a r y s a l e s o f c o n t r a c t s i s t h a t i t i s a m a r k e t m e d i a t e d a p p r o a c h t o t h e p r o b l e m o f r a n d o m p r o d u c t i o n f l u c t u a t i o n s . T h e d r a w b a c k s a r e t h a t t h e r e a r e s o u e a d m i n i s t r a t i v e c o s t s i n v o l v e d f o r t h e m a r k e t a n d t h e p o s s i b i l i t y o f a b u s e s . I f a l l o w e d , s e c o n d a r y s a l e s m u s t b e c o n s t r u c t e d s o t h a t t h e i n c e n t i v e s f o r s p e c u l a t i o n a r e m i n i m a l . S e c o n d a r y s a l e o f c o n t r a c t s r a i s e s t w o i s s u e s i m m e d i a t e l y . H o w d o p o t e n t i a l s e l l e r s a n d b u y e r s o f t h e s e c o n t r a c t s l o c a t e e a c h o t h e r , a n d h o w a r e t h e p r i c e s d e t e r m i n e d ? F o r e x m p l e , i f t w o i n d i v i d u a l s w e r e a b l e t o l o c a t e e a c h o t h e r , w o u l d i t b e a s i m p l e e x c h a n g e o f r e s p o n s i b i l i t i e s a n d t h e s e c o n d h o l d e r o f t h e c o n t r a c t w o u l d s i m p l y r e c e i v e t h e p r i c e o r p r o d u c t s t a t e d i n t h e o r i g i n a l c o n t r a c t ? O r w o u l d t h e r e h a v e t o b e a d d i t i o n a l i n c e n t i v e s t o f i n d e i t h e r a b u y e r o r s e l l e r o f t h e c o n t r a c t ? T o s a f e g u a r d t h e i n t e r e s t s o f t h e p a r t y s t i l l h o l d i n g o r i g i n a l t i t l e i t i s r e c o m m e n d e d t h a t a l l s e c o n d a r y s a l e s o f c o n t r a c t s b e c o n d u c t e d t h r o u g h t h e F D C M . T h e r e a r e a d d i t i o n a l a d v a n t a g e s t o t h i s r u l e b e s i d e s e n s u r i n g t h a t t h e c o n t r a c t s w o u l d b e s o l d t o i n d i v i d u a l s w i t h t h e c a p a b i l i t i e s t o p e r f o r m o n t h e c o n t r a c t , s i n c e 3 7 3 a l l m a r k e t p a r t i c i p a n t s w o u l d a l r e a d y b e a c c r e d i t e d . I t w o u l d a l s o b e a m a n n e r i n w h i c h t h e f i x e d c o s t s o f t h e s y s t e m c o u l d b e s p r e a d o u t o v e r a l a r g e r n u m b e r o f t r a n s a c t i o n s , t h u s r e d u c i n g t h e c o s t s p e r t r a n s a c t i o n . U s i n g t h e s y s t e m f o r t h e s e c o n d a r y s a l e o f c o n t r a c t s w o u l d r e d u c e t h e s e a r c h c o s t s f o r b o t h b u y e r a n d s e l l e r . A l s o i n t h i s m a n n e r p r i c e s f o r s e c o n d a r y c o n t r a c t s w o u l d b e c o m p e t i t i v e l y d e t e r m i n e d i n a t r a n s p a r e n t m a r k e t . T h e i s s u e o f e q u i t y b e c o m e s l e s s i m p o r t a n t . T h e r e f o r e , p r i c e s f o r s e c o n d a r y c o n t r a c t s c o u l d b e h i g h e r o r l o w e r t h a n t h e y w e r e f o r t h e o r i g i n a l t r a n s a c t i o n d e p e n d i n g u p o n s u p p l y a n d d e m a n d c o n d i t i o n s . A s e c o n d a r y m a r k e t i n c o n t r a c t s a l s o c o n t r i b u t e s t o i n c r e a s e d f l e x i b i l t y t h a t w a s l o s t w i t h t h e d e m i s e o f t h e s p o t m a r k e t . F o r e x a m p l e , g r o w e r s w h o a r e e x p e r i e n c i n g a n u n e x p e c t e d c r o p s h o r t f a l l c o u l d s e l l a p o r t i o n o f t h e i r c o n t r a c t o b l i g a t i o n t o o t h e r g r o w e r s ( o r a n y o t h e r t r a d e r a b l e t o p e r f o r m ) w h o h a v e e x c e s s p o t a t o e s . T h e p r o c e s s w o u l d s t i l l a l l o w f o r c o u n t e r - o f f e r s t o b e m a d e , b u t n e g o t i a t i o n s w o u l d o n l y b e o v e r t h e a m o u n t a n d p r i c e . O t h e r t e r m s o f t r a d e w o u l d n o t b e i n t h e r e a l m o f n e g o t i a t i o n i n o r d e r t o p r o t e c t t h e o t h e r o r i g i n a l c o n t r a c t h o l d e r . A l t h o u g h o n l y a c c r e d i t e d t r a d e r s c o u l d s e l l o r p u r c h a s e c o n t r a c t s i n t h e s e c o n d a r y m a r k e t , t h e r e m a y b e t h o s e w h o w o u l d d i s l i k e t h i s i d e a f o r f e a r o f d e f a u l t . T h i s p r o b l e m c o u l d e a s i l y b e r e c t i f i e d b y a c o n t i g e n c y c l a u s e i n t h e c o n t r a c t t h a t w o u l d p r o h i b i t t h e s e c o n d a r y s a l e o f t h e c o n t r a c t . I t i s a s s u m e d i n t h i s c a s e t h e i n d i v i d u a l 3 7 4 d e m a n d i n g t h i s c l a u s e w o u l d h a v e t o p a y h i g h e r c o s t s t o o b t a i n a c o n t r a c t s i n c e i t i m p o s e s a d d i t i o n a l c o s t s o n t h e o t h e r p a r t y . A s l i g h t m o d i f i c a t i o n o f t h i s n o t i o n w o u l d b e t o r e q u i r e t h e o t h e r p a r t i e s p e r m i s s i o n f o r a s e c o n d a r y s a l e o f t h e c o n t r a c t . T h i s w o u l d r a i s e t r a n s a c t i o n c o s t s , b u t i t m i g h t m o l i f y t h e f e a r s o f s o n s i n d i v i d u a l s . M o s t o r i g i n a l c o n t r a c t h o l d e r s , t h o u g h , a r e m o r e c o n c e r n e d w i t h t h e p e r f o r m a n c e o f t h e c o n t r a c t t e r m s t h a n w h o p e r f o r m s t h e m . I n m o s t i n s t a n c e s i t d o e s l i t t l e g o o d t o h o l d a n o t h e r p a r t y t o a c o n t r a c t w h e n t h e y a r e u n a b l e t o p e r f o r m t h e m i f t h e y a r e a b l e t o t r a n s f e r t h e c o n t r a c t r e s p o n s i b i l i t i e s . A s e c o n d a r y m a r k e t i n c o n t r a c t s o p e r a t e d u n d e r a n d t h r o u g h t h e F D C M i s a c o s t e f f e c t i v e a n d e q u i t a b l e m a n n e r i n w h i c h t o h a n d l e r a n d o m p r o d u c t i o n f l u c t u a t i o n s . S p e c i f i c a l l y , i t i s r e c o m m e n d e d t h a t a s e c o n d a r y m a r k e t i n c o n t r a c t s b e a l l o w e d a n d t h a t t h e f o l l o w i n g p r o v i s i o n s a p p l y ; 1 ) A l l s e c o n d a r y s a l e s o f c o n t r a c t s m u s t b e c o n d u c t e d t h r o u g h t h e F D C M ; 2 ) b e f o r e a s e c o n d a r y s a l e o f a c o n t r a c t i s a l l o w e d a p p r o v a l f r o m t h e r e m a i n i n g o r i g i n a l c o n t r a c t h o l d e r i s r e q u i r e d i f s o s t a t e d i n t h e o r i g i n a l c o n t r a c t ; 3 ) o n c e t h e c o n t r a c t i s s o l d a n d p u r c h a s e d t h e b u y i n g p a r t y n o w a s s u r e s a l l r i g h t s a n d o b l i g a t i o n s s t a t e d i n t h e o r i g i n a l ; 4 ) t h e b i d d i n g p r o c e d u r e i n t h e s e c o n d a r y m a r k e t i s t o b e i d e n t i c a l t o t h a t u s e d i n t h e p r i m a r y m a r k e t ; a n d 5 ) a n y c o n t r a c t m a y b e s o l d i n t h e s e c o n d a r y m a r k e t u p u n t i l t h e d a t e o f d e l i v e r y . T h e a d v a n t a g e s o f a s e c o n d a r y m a r k e t s t r u c t u r e d i n t h i s f a s h i o n i s t h a t i t a l l o w s b o t h p r o d u c e r s a n d f i r s t h a n d l e r s a m a r k e t m e c h a n i s m t o h a n d l e e i t h e r p r o d u c t i o n f l u c t u a t i o n s o r u n f o r e s e e n 3 7 5 c h a n g e s i n d e m a n d . F u t h e r m o r e , i t p r o t e c t s t h e i n t e g r i t y o f t h e m a r k e t b y o n l y a l l o w i n g a c c r e d i t e d t r a d e r s t o p a r t i c i p a t e i n t h e s e c o n d a r y m a r k e t . T h e f o u r t h p o l i c y w h i c h a d d r e s s e s p r o d u c t i o n f l u c t u a t i o n s a s w e l l a s o t h e r c i r c u m s t a n c e s i s t h e i n c l u s i o n o f c o n t i g e n c y c l a u s e s i n t h e o r i g i n a l c o n t r a c t . A c o n t i g e n c y c o n t r a c t b a s i c a l l y p r o v i d e s r e m e d i e s f o r b o t h p a r t i e s i n t h e o c c u r e n c e o f a n e v e n t w h i c h a t t h e t i m e o f s i g n i n g c o u l d n o t b e d e t e r m i n e d w i t h c e r t a i n t y . A r r o w h a s s h o w n t h a t t h e u s e o f c o m p l e t e c o n t i g e n c y c o n t r a c t s c a n a c h i e v e a P a r e t o O p t i m a l e v e n i n t h e f a c e o f u n c e r t a i n t y } ! 3 T h e b a s i c n o t i o n i s t o h a v e a c o m p l e t e l y s p e c i f i e d c o n t i g e n c y c o n t r a c t w i t h c l a u s e s t h a t a p p l y t o e v e r y p o s s i b l e s t a t e o f n a t u r e . T h e p r o b l e m , o f c o u r s e , i s t h a t t h e c o n t r a c t w o u l d b e b e y o n d h u m a n c o m p r e h e n s i o n . I t i s f o r t h i s r e a s o n t h a t c o n t i g e n c y c o n t r a c t s a r e o f t e n i g n o r e d . H o w e v e r , i n p r a c t i c e , i n c o m p l e t e c o n t i g e n c y c o n t r a c t s a r e t h e r u l e r a t h e r t h a n t h e e x c e p t i o n . H a C a u l e y h a s f o u n d t h a t m o s t c o n t r a c t s h a v e c o n t i g e n c y c l a u s e s s t a t e d e x p l i c i t l y o r u n d e r s t o o d i m p l i c i t l y . 2 4 C o n t r a c t s a r e n o t t h e i n v o l u t e o b j e c t s a s m o s t p e o p l e c o n - o n l y t h i n k . I n p o t a t o e s c o n t i g e n c y c o n t r a c t s a r e s t a n d a r d . T h e r e a r e m a n y c l a u s e s r e g a r d i n g p r o d u c t i o n , c u l t u r a l , a n d h a r v e s t i n g p r a c t i c e s w h i c h g r e a t l y a f f e c t t h e f i n a l p r i c e r e c e i v e d . T h e m o s t c l e a r - c u t e x a m p l e o f t h e s e a r e t h e p r e m i u m - d i s c o u n t s c h e d u l e s w h i c h a p p l y t o p o t a t o q u a l i t y . T h e b a s e p r i c e i n m o s t c o n t r a c t s i s t i e d b y a f o r m u l a t o t h e q u a l i t y o f p o t a t o w h i c h t h e f a r m e r d e l i v e r s . 3 7 6 I t i s p o s s i b l e t o d e s i g n c o n t i n g e n c y c o n t r a c t s w h i c h a p p l y i n t h e c a s e o f r a n d o m p r o d u c t i o n f l u c t u a t i o n s . T h e y m u s t b e c a r e f u l l y s t r u c t u r e d , t h o u g h , s o t h a t i n c e n t i v e s t o o v e r o r u n d e r p r o d u c e a r e n o t c r e a t e d . T h e r e f o r e , t h e r e t u r n s t o a g r o w e r w o u l d b e h i g h e s t t h e c l o s e r t h e g r o w e r c a m e t o m a t c h i n g t h e t o t a l r e q u i r e d b y t h e c o n t r a c t . T h e m o s t l o g i c a l r o u t e f o r o v e r s u p p l y w o u l d b e t o p a y t h e s t a t e d p r i c e f o r t h a t a m o u n t w h i c h m e t t h e c o n t r a c t t e r m s a n d a d e c r e a s i n g p r i c e f o r e v e r y i n c r e m e n t a b o v e t h i s a m o u n t . B e y o n d a p r e s t a t e d m a x i m u m t h e f i r s t h a n d l e r w o u l d n o t b e r e q u i r e d t o p u r c h a s e a n y m o r e . F o r s h o r t a g e s , t h e g r o w e r s c o u l d s t i l l r e c e i v e t h e q u o t e d p r i c e u n l e s s i t w a s b e l o w a p r e s t a t e d m i n i m u m w h i c h i s u n e c o n o m i c a l f o r t h e h a n d l e r t o d e a l w i t h o r c a u s e s t h e i n d i v i d u a l a d d i t i o n a l c o s t s b y h a v i n g t o g o b a c k i n t h e m a r k e t . I t w o u l d t h e n b e t h e r e s p o n s i b i l i t y o f t h e g r o w e r t o f i n d a m a n n e r i n w h i c h e i t h e r p e r f o r m a n c e o r c o m p e n s a t i o n c o u l d b e a c c o m p l i s h e d . O f c o u r s e , i f i t w a s s o s t a t e d i n t h e c l a u s e p e n a l t i e s c o u l d b e a p p l i e d f o r u n d e r s i z e d d e l i v e r i e s . I n t e r m s o f t h e a m o u n t s s t a t e d i n t h e c l a u s e s t h e s e s h o u l d p r o b a b l y b e i n t h e f o r m o f a r a n g e s i n c e i t b e v e r y u n l i k e l y t h a t a g r o w e r c o u l d p r o d u c e e x a c t l y t h e r i g h t a m o u n t . T h i s r a n g e a s w e l l a s t h e p r e m i u m - d i s c o u n t s c h e d u l e c o u l d b e n e g o t i a b l e . T h e a d v a n t a g e s o f c o n t i g e n c y c l a u s e s i s t h a t t h e y r e d u c e t h e n e e d t o r e s o r t t o f u r t h e r a c t i o n o r r e m e d i e s s h o u l d o n e o f t h e c o u t i g e n c i e s o c c u r . T r a n s a c t i o n c o s t s a r e r e d u c e d a s w e l l a s e n f o r c e m e n t c o s t s . A d d i t i o n a l l y , p r o p e r l y d e s i g n e d c o n t i g e n c y c l a u s e 3 7 7 w o u l d g i v e b o t h p a r t i e s g r e a t e r i n c e n t i v e s t o l i v e u p t o t h e t e r m s o f t h e c o n t r a c t . C o n t i g e n c y c l a u s e s a r e a l s o w e l l u n d e r s t o o d b y t h o s e a l r e a d y f o r w a r d c o n t r a c t i n g i n p o t a t o e s a s t h e y a r e c o m m o n . S p e c i f i c a l l y , i t i s r e c o m m e n d e d t h a t c o n t i g e n c y c l a u s e s b e d e s i g n e d a n d i n c o r p o r a t e d i n t o t h e b a s i c c o n t r a c t w h i c h c o v e r t h e p o s s i b i l i t y o f r a n d o m p r o d u c t i o n f l u c t u a t i o n s . G r o w e r s , i f p o s s i b l e , w o u l d l i k e t o b e a b l e t o n e g o t i a t e a c r e a g e c o n t r a c t s t o a g r e a t e r d e g r e e t h a n i s p o s s i b l e n o w . I n a n a c r e a g e c o n t r a c t g r o w e r s a r e r e q u i r e d t o d e l i v e r y t h e p r o d u c t i o n o f f a s p e c i f i e d a m o u n t o f l a n d . T h e s e c o n t r a c t s s h i f t t h e b u r d e n o f r i s k t o t h e c o n t r a c t o r . T h e m a i n c o n c e r n f i r s t h a n d l e r s h a v e i s t h a t s u c h c o n t r a c t s g i v e i n c e n t i v e s t o c h e a t d e p e n d i n g u p o n t h e p r e v a i l i n g s p o t m a r k e t p r i c e . I f t h e s p o t m a r k e t p r i c e i s h i g h r e l a t i v e t o t h e c o n t r a c t p r i c e g r o w e r s h a v e a n i n c e n t i v e t o s h o r t t h e f i r s t h a n d l e r . O r i f , o n t h e o t h e r h a n d , t h e s p o t m a r k e t p r i c e i s l o w r e l a t i v e t o t h e c o n t r a c t p r i c e , y i e l d s o n c o n t r a c t e d a c r e a g e m i r a c u l o u s l y i n c r e a s e s . H o w e v e r , i f t h e F D C M w e r e c o m p u l s o r y t h i s i n c e n t i v e w o u l d b e r e m o v e d . A l t h o u g h , f i r s t h a n d l e r s w o u l d s t i l l p r o b a b l y b e l e a r y o f o f f e r i n g t h e s e c o n t r a c t s s i n c e t h e y w o u l d s t i l l b e a r t h e p r o d u c t i o n r i s k s a n d t h e i r a b i l i t y t o p l a n i s n o t a s p r e c i s e a s i t i s i n t h e c a s e o f v o l u m e c o n t r a c t s . O n e m e t h o d t o r e d u c e t h i s r i s k w o u l d b e t o s e t u p p e r a n d l o w e r l i m i t s o n t h e y i e l d p e r a c r e w h i c h g r o w e r s c o u l d c l a i m . A n y y i e l d s o u t s i d e o f t h i s r a n g e w o u l d i n c u r a p e n a l t y s i m i l a r t o t h o s e d i s c u s s e d a b o v e . 3 7 8 A l t h o u g h , i t i s b e l i e v e d t h a t a c r e a g e c o n t r a c t s w o u l d n o t b e h e a v i l y u s e d , t h e r e i s n o c o m p e l l i n g r e a s o n w h y t h e y s h o u l d n o t b e a l l o w e d . I t i s r e c o m m e n d e d t h a t i f t h e c o n t r a c t i n g p a r t i e s a g r e e t h e y m a y n e g o t i a t e a c r e a g e c o n t r a c t s . T h e p o s s i b i l i t y ' o f u n f o r e s e e a h l e p r o d u c t i o n . f l u c t u a t i o n s i s a p r o b l e m t o b o t h p r o d u c e r s a n d f i r s t h a n d l e r s a n d i f i g n o r e d w o u l d r e d u c e t h e e f f e c t i v e n e s s o f a n F D C M a n d i t s i n t e g r i t y . H o w e v e r , i t s e e m s p o s s i b l e t o m i n i m i z e t h e a d v e r s e e f f e c t s o f t h e s e f l u c t u a t i o n s . T h i s c o u l d b e a c c o m p l i s h e d t h r o u g h c r o p i n s u r a n c e , a s e c o n d a r y m a r k e t i n c o n t r a c t s , a n d t h e i n c l u s i o n o f c o n t i n g e n c y c l a u s e s i n t h e c o n t r a c t . A s w a s s t a t e d e a r l i e r i n t h i s s e c t i o n , t h e s e p o l i c y a l t e r n a t i v e s a r e n o t m u t u a l l y e x c l u s i v e a n d i n c o m b i n a t i o n s e e m t o b e a b l e t o c o v e r m o s t s i t u a t i o n s r e s u l t i n g f r o m p r o d u c t i o n f l u c t u a t i o n s . F o r e x a m p l e , a s e c o n d a r y m a r k e t a l o n e i s n o t a b l e t o c o v e r n a t i o n w i d e p r o d u c t i o n s h o r t a g e s o r s u r p l u s s e s . S u r v e y r e s u l t s a n d c r o p s p e c i a l i s t s i n d i c a t e t h a t g r o w e r s c a n p r e d i c t t h e i r y i e l d s w i t h i n f i f t e e n p e r c e n t . S o t h a t a r e a s o n a b l e r u l e o f t h u m b f o r g r o w e r s w o u l d b e t o c o n t r a c t 8 5 p e r c e n t o f t h e i r e x p e c t e d p r o d u c t i o n . C o n t i g e n c y c l a u s e s t h a t s p e c i f y d e c l i n i n g p r i c e s f o r a p r o d u c t d e l i v e r e d o v e r t h e c o n t r a c t e d a m o u n t c o u l d c o v e r p r o d u c t i o n s u r p l u s s e s . I n t h e c a s e o f a n a t i o n a l c r a p f a i l u r e , c o n t r a c t s c o u l d c o n t a i n c l a u s e s w h i c h h a v e a f o r m u l a f o r c o n t r a c t s e t t l e m e n t b a s e d o n t o t a l c r o p p r o d u c t i o n . T h e n e e d f o r t h e s e p o l i c y r e c o m m e n d a t i o n s w o u l d b e g r e a t l y 3 7 9 r e d u c e d i f p a r t i c i p a t i o n i s n o t c o m p u l s o r y . T h e n p r o d u c t i o n s h o r t f a l l s a n d s u r p l u s s e s c a n b e a c q u i r e d o r s o l d t h r o u g h t h e s p o t m a r k e t . 8 , 3 , 4 Q u a l i t y A s s u r a n c e a n d G r a d i n g I n a d d i t i o n t o t h e p r o b l e m o f p r o d u c t i o n f l u c t u a t i o n s t h e i s s u e o f q u a l i t y a s s u r a n c e w a s a g r e a t c o n c e r n a m o n g b o t h g r o w e r s a n d h a n d l e r s . P a r t o f t h e i r r e a s o n s f o r c o n c e r n w a s s o m e w h a t p u z z l i n g . M a n y p r o c e s s o r s s t a t e d t h a t t h e y w i l l n o t p u r c h a s e p o t a t o e s s i g h t u n s e e n . I n t h i s r e s p e c t a n F D C M w o u l d n o t d i f f e r f r o m s t a n d a r d f o r w a r d c o n t r a c t i n g . P r o c e s s o r s w o u l d s t i l l h a v e t h e r i g h t t o s u p e r v i s e t h e p r o d u c t i o n p r a c t i c e s i f s o s t a t e d i n t h e c o n t r a c t a n d t o r e j e c t t h e p o t a t o e s i f t h e y d i d n o t m e e t t h e m i n i m u m q u a l i t y s t a n d a r d s . P a r t o f t h e p r o c e s s o r s ' r e s p o n s e w a s n o t p u z z l i n g t h o u g h . I t i s t h e a s s u r a n c e o f q u a l i t y w h i c h i s a p r i m a r y c o n c e r n f o r f i r s t h a n d l e r s r a i s e d b y t h e p r o s p e c t o f t h e d e s t r u c t i o n o f l o n g - t e r m r e l a t i o n s h i p s . T h e s e r e l a t i o n s h i p s o f t e n h a v e e c o n o m i c j u s t i f i c a t i o n . T h e y r e d u c e s o m e t r a n s a c t i o n c o s t s f o r b o t h p a r t i e s , s u c h a s s e a r c h , a n d t h e y m a y b e a r e l a t i v e l y i n e x p e n s i v e w a y t o a s s u r e q u a l i t y . A n F D C M , d e p e n d i n g o n i t s d e s i g n , c o u l d l e a d t o t h e b r e a l m p o f t h e s e r e l a t i o n s h i p s . O n e m e t h o d , w h i c h p r o c e s s o r s a l r e a d y u s e t o a s s u r e p r o d u c t q u a l i t y a r e c o n t i g e n c y c l a u s e s . T h e s e c l a u s e s c r e a t e i n c e n t i v e s f o r 3 8 0 p r o d u c e r s t o d e l i v e r a t l e a s t t h e b a s e q u a l i t y s t a t e d i n t h e c o n t r a c t a n d f u r t h e r r e w a r d t h e m i f t h e y d e l i v e r s u p e r i o r q u a l i t y . T h e s e c l a u s e s a l s o c o n t a i n d i s i n c e n t i v e s , d i s c o u n t s o f f t h e b a s e p r i c e , f o r d e l i v e r i n g i n f e r i o r q u a l i t y . I t i s r e c o m m e n d e d t h a t t h e s e c l a u s e s r e m a i n p a r t o f t h e c o n t r a c t . A l t h o u g h t h e s e c l a u s e s c r e a t e i n c e n t i v e s f o r p r o d u c i n g a n d d e l i v e r i n g q u a l i t y , t h e y d o n o t e n s u r e t h a t t h e c o n t r a c t i n g g r o w e r c a n m e e t t h e s e s t a n d a r d s a n d t h i s i s t h e c o n c e r n o f f i r s t h a n d l e r s . T h e y a l s o d o n o t e n s u r e t h a t a q u a l i t y g r o w e r w i l l b e r e w a r d e d f o r h i s a b i l i t y b y r e c e i v i n g a c o n t r a c t . B o t h t h e s e i s s u e s a r e r a i s e d w h e n l o n g - t e r m r e l a t i o n s h i p s a r e d i s r u p t e d . T h e r e a r e t w o p o s s i b l e r u l e s w h i c h c o u l d a m e l i o r a t e t h e s e c o n c e r n s . T h e f i r s t w o u l d b e t o a l l o w t r a d e r s o n t h e s y s t e m t o i d e n t i f y t h e m s e l v e s d u r i n g t h e n e g o t i a t i o n p r o c e s s i f t h e y s o w i s h . W h i l e a n o n y m i t y o f t r a d e r s i s u s u a l l y p r o t e c t e d , t h e r e a s o n s f o r t h i s m a y b e f e w i n a n F D C M . F o r i n s t a n c e , i t w o u l d b e d i f f i c u l t t o d i s c r i m i n a t e a g a i n s t t r a d e r s f o r n o n e c o n o m i c r e a s o n s i n a n o p e n a n d c o m p e t i t i v e m a r k e t . T h e s y s t e m c a n a l s o b e d e s i g n e d s o t h a t a f t e r t h e t r a n s a c t i o n i s c o m p l e t e d t h e n a m e s a r e r e m o v e d b e f o r e t h e t e r m s a n d o t h e r p a r t i c u l a r s a r e l i s t e d . T h u s , o n l y t h e t w o c o n t r a c t i n g p a r t i e s c a n r e c o g n i z e t h e r e s u l t s . A s L e v i l t p o i n t s o u t , e v e n p r o d u c e r s o f a g r i c u l t u r a l p r o d u c t s a r e n o t t h e h o m o g e n e o u s c l a s s o f i n d i v i d u a l s a s c o m m o n l y t h o u g h t a n d n e i t h e r i s t h e p r o d u c t t h e y p r o d u c e . 2 5 P r o d u c e r s w o r k t o d i f f e r e n t i a t e t h e m s e l v e s a n d t w o c o m m o n w a y s t o d o t h i s a r e t h r o u g h 3 8 1 t h e p r o v i s i o n o f b e t t e r s e r v i c e a n d q u a l i t y . I f t h e s e c o m m o d i t y a t t r i b u t e s a r e v a l u e d b y b u y e r s t h e n t h e s e p r o d u c e r s s h o u l d b e r e w a r d e d f o r t h e i r e f f o r t s . V o l u n t a r y i d e n t i f i c a t i o n o f t r a d e r s w o u l d a l l o w t h e r e t e n t i o n o f s o m e o f t h e e c o n o m i c b e n e f i t s o b t a i n e d t h r o u g h l o n g - t e r m r e l a t i o n s h i p s . I t w o u l d r e d u c e t h e s e a r c h c o s t s f o r q u a l i t y g r o w e r s . I f t h e m a r k e t v a l u e s q u a l i t y , t h e n t h e s e g r o w e r s w o u l d r e c e i v e h i g h e r p r i c e s f o r t h e i r p r o d u c t . F r o m t h e o t h e r p o i n t o f v i e w , s o m e f i r s t h a n d l e r s m a y b e p r e f e r r e d b y g r o w e r s b e c a u s e o f s w i f t e r p a y m e n t , h o n e s t y o r t h e l i k e . G r o w e r s m a y b e w i l l i n g t o p r o d u c e f o r t h e s e f i r s t h a n d l e r s a t a l o w e r p r i c e t h a n t h e y w o u l d f o r o t h e r f i r s t h a n d l e r s . W i t h v o l u n t a r y i d e n t i f i c a t i o n s o m e g r o w e r s m a y p r e f e r t o r e m a i n a n o n y m o u s f o r r e a s o n s u n r e l a t e d t o t h e a b o v e . T h u s , a s s u r a n c e o f q u a l i t y w o u l d s t i l l b e a n i s s u e . T h e s e c o n d r u l e p r o p o s a l w o u l d b e a b l e t o h a n d l e t h i s s i t u a t i o n . T h i s i s t o h a v e a v o l u n t a r y r a t i n g s y s t e m o f g r o w e r q u a l i t y l e v e l s . T h i s w o u l d b e b a s e d o n t h e i r t r a c k r e c o r d , c o v e r i n g p e r h a p s t h e t h r e e m o s t r e c e n t y e a r s . A t h r e e y e a r p e r i o d a l l o w s f o r t h o s e o c c a s i o n a l y e a r s w h e n a g r o w e r m a y p r o d u c e l o w e r q u a l i t y d u e t o a d v e r s e w e a t h e r c o n d i t i o n s . T h e r a t i n g s w o u l d b e c o m p i l e d a n d t a b u l a t e d b y a n i n d e p e n d e n t t h i r d p a r t y . A l o g i c a l c a n d i d a t e f o r t h i s p a r t y w o u l d b e t h e F e d e r a l - S t a t e i n s p e c t i o n s e r v i c e s . F o r s i m p l i c i t y , i t s e e m s t h a t o n l y t h r e e g r a d e s w o u l d b e r e q u i r e d , s u p e r i o r ( t h r e e s t a r ) , g o o d ( t w o s t a r ) , a n d f a i r ( o n e s t a r ) . 3 8 2 T h e r a t i n g s w o u l d b e b a s e d o n o b j e c t i v e c r i t e r i a a n d t h e p e r c e n t o f p o t a t o e s d e l i v e r e d m e e t i n g t h e s e s t a n d a r d s . T h e g r o w e r s s u r v e y e d s u p p o r t e d a r a t i n g s y s t e m f o r q u a l i t y . O v e r 8 0 p e r c e n t o f t h e g r o w e r s i n d i c a t e d t h a t t h e y w o u l d b e w i l l i n g t o s u b m i t t o a r a t i n g s y s t e m t o a s s u r e q u a l i t y . T h e r e a r e t w o m a i n i s s u e s r e g u ' d i n g a r a t i n g s y s t e m ; 1 ) w h o w o u l d p a y f o r t h e r a t i n g s e r v i c e ; a n d 2 ) h o w w o u l d t h e s t a n d a r d s b e s e t . I t i s l o g i c a l t o e x p e c t t h a t t h o s e b e n e f i t i n g f r o m t h e s e r v i c e s h o u l d b e a r t h e c o s t s . I f g r o w e r s r e c e i v e h i g h e r p r i c e s f o r b e i n g a q u a l i t y g r o w e r a n d f i r s t h a n d l e r s d e m a n d q u a l i t y g r o w e r s t h e n i t s e e m s l o g i c a l t o e x p e c t t h o s e g r o w e r s a n d f i r s t h a n d l e r s p a r t i c i p a t i n g i n t h e p r o g r a m s h o u l d p a y f o r i t . T h e m o s t l o g i c a l b a s i s f o r t h e r a t i n g s y s t e m w o u l d b e a g r o w e r ’ s a b i l i t y t o d e l i v e r t h e q u a l i t y s p e c i f i c a t i o n s s t a t e d i n t h e c o n t r a c t . F o r i n s t a n c e , a g r o w e r w h o h a d a t l e a s t s e v e n t y p e r c e n t o f h i s p o t a t o e s m e e t i n g t h e b a s e q u a l i t y r e q u i r e m e n t s i n t h e c o n t r a c t m i g h t b e a s s i g n e d a t h r e e s t a r r a t i n g . A n o t h e r g r o w e r w i t h s i x t y p e r c e n t o f h i s p o t a t o e s m e e t i n g t h e b a s e s t a n d a r d s w o u l d g e t a t w o s t a r r a t i n g a n d s o f o r t h . T h e e x a c t s c a l e w o u l d p r o b a b l y b e d e t e r m i n e d b y a g o v e r n i n g b o a r d o f t h e m a r k e t . F u r t h e r m o r e , t h e s c a l e m a y v a r y f r o m o n e a r e a t o t h e n e x t t o r e f l e c t d i f f e r e n t g r o w i n g c o n d i t i o n s a n d s t a n d a r d s . T h e s u p p o r t f o r t h e s e p r O p o s a l s a r e t h r e e - f o l d . F i r s t , s i n c e h a n d l e r s d e m a n d s p e c i f i c q u a l i t i e s o f p o t a t o e s , q u a l i t y i s a v a l i d a r e a o f c o m p e t i t i o n b e t w e e n g r o w e r s . T h o s e w h o c a n p r o d u c e s u p e r i o r 3 8 3 q u a l i t y s h o u l d b e r e w a r d e d w i t h s u p e r i o r p r i c e s o r t e r m s . S e c o n d l y , t h e y g i v e i n c e n t i v e s f o r i m p r o v i n g t h e q u a l i t y o f p o t a t o e s p r o d u c e d t h r o u g h o u t t h e s u b s e c t o r . A n d t h i r d , h a v i n g t h e p r o p o s a l s b e v o l u n t a r y g i v e s g r o w e r s a c h o i c e o n w h a t a t t r i b u t e t h e y w a n t t o e m p h a s i z e - f o r e x a m p l e , p r i c e o r q u a l i t y . M a n y g r o w e r s a n d f i r s t h a n d l e r s m a y c h o o s e t o s p e c i a l i z e i n t h e p r o d u c t i o n a n d / o r m a r k e t i n g o f ” l e s s e r " q u a l i t y p o t a t o e s i n o r d e r t o r e a c h a s p e c i f i c s e g m e n t o f t h e m a r k e t . A n i n t e g r a l p a r t o f t h e m e a s u r e m e n t o f q u a l i t y a r e g r a d e s a n d s t a n d a r d s . E f f e c t i v e g r a d e s a n d s t a n d a r d s a r e n e c e s s a r y t o s e l l c o m m o d i t i e s b y c o n t r a c t . T h e s e g r a d e s m u s t b e a b l e t o b e o b j e c t i v e l y e v a l u a t e d a n d e a s i l y u n d e r s t o o d b y a l l p a r t i c i p a n t s . T h e y m u s t a l s o b e r e a l i s t i c a n d r e f l e c t e c o n o m i c a l l y d i s c e r n i b l e d i f f e r e n c e s . T h e s e e c o n o m i c d i f f e r e n c e s m u s t b e a c c u r a t e l y r e f l e c t e d t o p r o d u c e r s s o t h a t t h e y c a n m e e t t h e m . F o r t u n a t e l y , g r a d e s a n d s t a n d a r d s i n p o t a t o e s a r e f a i r l y w e l l - r e c o g n i z e d a n d u n d e r s t o o d . O f t e n U S D A g r a d e s w i l l b e s u p p l e m e n t e d b y m a r k e t i n g o r d e r o r p a c k e r g r a d e s d e p e n d i n g u p o n t h e g e o g r a p h i c a r e a a n d t h e p a r t i c u l a r m a r k e t o u t l e t t h e y a r e d e s t i n e d f o r . F o r i n s t a n c e , f r e n c h f r i e r s s p e c i f y q u a l i t y c h a r a c t e r i s t i c s c o v e r i n g s i z e , s p e c i f i c g r a v i t y , a n d s u g a r c o n t e n t . W h i l e t h e s e c h a r a c t e r i s t i c s a r e n o t c o v e r e d u n d e r U S D A g u i d e l i n e s a n d t h e t o l e r a n c e l e v e l s m a y v a r y f r o m p r o c e s s o r t o p r o c e s s o r , t h e i r f o r m a t i s s i m i l a r a n d m o s t s u b s e c t o r p a r t i c i p a n t s h a v e f e w d i f f i c u l t i e s u n d e r s t a n d i n g t h e m . 3 8 4 I n t a b l e s t o c k p o t a t o e s t h e u s e o f U S D A g r a d e s a n d s t a n d a r d s i s m o r e c o m m o n . H o w e v e r , t h e s e g r a d e s a r e s o m t i m e s s u p e r s e d e d b y m o r e s t r i n g e n t m a r k e t i n g o r d e r g r a d e s , s u c h a s i n I d a h o . A d d i t i o n a l l y , p a c k e r - g r a d e s a r e s o m e t i m e s i m p o r t a n t . S u c h a s i n I d a h o a g a i n w h e r e m a n y p o t a t o e s a r e p a c k e d a n d g r a d e d b y s i z e t o m a k e p r e m i u m c o u n t c a r t o n g r a d e s . I t a p p e a r s t h a t t h e g r a d e s a n d s t a n d a r d s p r e s e n t l y u s e d i n t h e s u b s e c t o r a r e a d e q u a t e f o r u s e i n t h e F D C M w i t h l i t t l e o r n o m o d i f i c a t i o n . T h e o n e e x c e p t i o n w h e r e t h e r e a p p e a r s t o b e a p r o b l e m i s i n p o t a t o c h i p s . T h e q u a l i t y s t a n d a r d s i n t h i s m a r k e t a r e t h e m o s t s u b j e c t i v e a n d g r o w e r s c l a i m t h a t t h e y a r e u s e d a g a i n s t t h e m . T h e r e i s a c l a u s e w h i c h s t a t e s t h a t t h e p o t a t o e s m u s t b e o f " s a t i s f a c t o r y c h i p p i n g q u a l i t y " . I f g r o w e r s ' c l a i m s a b o u t t h e u s e o f t h i s c l a u s e a r e j u s t i f i e d , s o m e w o r k m a y b e n e e d e d t o m a k e t h e s e s t a n d a r d s m o r e o b j e c t i v e . W h i l e t h e g r a d e s a n d s t a n d a r d s i n p o t a t o e s a r e s u f f i c i e n t t h e r e p r o b a b l y s h o u l d b e g u i d e l i n e s f o r p a r t i c i p a n t s t o a v o i d p o s s i b l e d i s p u t e s . W h e r e p o s s i b l e t h e g r a d e s a n d s t a n d a r d s s h o u l d b e s t a t e d a n d d e t e r m i n e d w i t h o b j e c t i v e a n d q u a n t i f i a b l e s t a n d a r d s . F o r i n s t a n c e , t h e t o l e r a n c e s t h a t d e f i n e t h e b o u n d a r i e s f o r a p o t a t o o f " s a t i s f a c t o r y c h i p p i n g q u a l i t y " s h o u l d b e a b l e t o b e d e t e r m i n e d e i t h e r t h r o u g h i n s p e c t i o n o r c l i n i c a l a n a l y s i s . O n e a r e a o f p o t e n t i a l d i s p u t e i s w h o d o e s t h e g r a d i n g . F i f t y p e r c e n t o f t h e g r o w e r s s u r v e y e d p r e f e r r e d t h i r d p a r t y g r a d i n g . P r e s e n t l y t h e U S D A t h r o u g h t h e A g r i c u l t u r a l H a r k e t i n g S e r v i c e a n d i n 3 8 5 a f f i l i a t i o n w i t h S t a t e d e p a r t m e n t s o f a g r i c u l t u r e d o p r o v i d e g r a d i n g s e r v i c e s . I n t h e p r o c e s s i n g c h a n n e l s i n s p e c t o r s a r e o f t e n u s e d . H o w e v e r , t h e y a r e l e s s u s e d i n t a b l e s t o c k p o t a t o e s . I n o r d e r t o p r o t e c t t h e i n t e g r i t y o f t h e m a r k e t m a n d a t o r y t h i r d p a r t y i n s p e c t i o n i s r e c o m m e n d e d . T h e c o s t s o f t h i s i n s p e c t i o n w o u l d b e s p l i t b e t w e e n t h e t w o p a r t i e s . S i n c e t h e s e s e r v i c e s a r e d o n e a t a c o s t , i f t h e t w o c o n t r a c t i n g p a r t i e s a g r e e , t h e y m a y d o a w a y w i t h t h e m a n d a t o r y i n s p e c t i o n . H o w e v e r , t h e y d o s o a t t h e i r o w n r i s k s . T h i s i s f a i r l y c l o s e t o t h e m a n n e r i n w h i c h g r a d i n g i s p r e s e n t l y c o n d u c t e d . 8 , 3 , 5 H a n d l i g g o f D i s p u t e s I n e v i t a b l y d i s p u t e s w i l l a r i s e o v e r c o n t r a c t t e r m s a n d p e r f o r m a n c e . T h e d e s i g n i s s u e i s h o w s h o u l d t h e s e d i s p u t e s b e r e s o l v e d . T h e r e a r e t w o m a j o r p o l i c y a l t e r n a t i v e s , n o t n e c e s s a r i l y e x c l u s i v e , w h i c h c a n b e a p p l i e d t o c o n t r a c t d i s p u t e s . O n e i s t o s i m p l y l e t a c o u r t o f l a w d e c i d e t h e r e l a t i v e m e r i t s o f a d i s p u t e a c c o r d i n g t o t h e l a w s r e g u l a t i n g c o m m e r c i a l t r a n s a c t i o n s . T h e s e c o n d a l t e r n a t i v e i s t o d e s i g n a m e c h a n i s m i n t e r n a l t o t h e o p e r a t i o n o f t h e m a r k e t t o s e t t l e d i s p u t e s . T h e f o r m e r p r o p o s a l i s a t t r a c t i v e f o r a v a r i e t y o f r e a s o n s . F i r s t , b y u s i n g a c o u r t o f l a w t o s e t t l e d i s p u t e s t h e d e s i g n a n d o p e r a t i o n o f a n F D C M i n c u r s n o m o r e a d d i t i o n a l c o s t s . S e c o n d l y , m a n y o f t h e p o t e n t i a l a r e a s o f d i s p u t e w i t h r e g a r d t o p o t a t o e s a r e a l r e a d y 3 8 6 c o v e r e d b y t h e P e r i s h a b l e A g r i c u l t u r a l C o m m o d i t i e s A c t ( P A C A ) . 2 5 T h i s a c t d e t a i l s w h a t a c t i o n s a r e l e g a l a n d w h a t r e m e d i e s a n i n d i v i d u a l m a y t a k e i f t h e y f e e l t h e y h a v e b e e n w r o n g e d i n t h e t r a n s a c t i o n . I t s e t s f o r t h t h e p r o c e d u r e f o r m a k i n g a g r i e v a n c e a n d p r o v i d e s t h e s d m i n s t r a t i v e s t r u c t u r e t o s e t t l e t h e s e d i s p u t e s . T h e m a j o r d i s a d v a n t a g e s a r e t h a t t h e s e s e t t l e m e n t s m a y n o t b e a t i m e l y b a s i s a n d t h e r e m a y b e p r o b l e m s o f e q u i t y . I f t h e s o u r c e o f t h e d i s p u t e i s n o t c o v e r e d i n P A C A , t h e n t h e p l a i n t i f f m a y h a v e t o g o t o c o u r t . T h i s w i l l i n v o l v e c o s t s . B e c a u s e g r o w e r s a r e , i n g e n e r a l , s m a l l e r t h a n f i r s t h a n d l e r s t h e y m a y b e l e s s a b l e t o w a g e a s u c c e s s f u l c o u r t b a t t l e . T h i s m a y d i s c o u r a g e g r o w e r s f r o m t a k i n g f i r s t h a n d l e r s t o c o u r t . H o w e v e r , a s H a c a u l e y h a s f o u n d m o s t d i s p u t e s n e v e r r e a c h c o u r t s i n c e i t i s u s u a l l y i n t h e b e s t i n t e r e s t s o f b o t h p a r t i e s t o s e t t l e o u t o f c o u r t . 2 7 O n l y i n t h e e x c e p t i o n a l c a s e s w i l l c a s e s g o t o c o u r t a n d t h e n i t m a y b e i n t h e i n t e r e s t s o f e v e n s m a l l e r p r o d u c e r s t o r i s k a c o u r t s e t t l e m e n t . A l t h o u g h o n l y t w e n t y p e r c e n t o f t h e g r o w e r s r e s p o n d i n g e x p r e s s e d a p r e f e r e n c e f o r b i n d i n g a r b i t r a t i o n i n t h e h a n d l i n g o f d i s p u t e s , i t a p p e a r s t o b e e q u i t a b l e a n d t h e l e a s t c o s t m e t h o d . A r u l e o f t h e e x c h a n g e c o u l d b e t h a t a l l d i s p u t e t h a t c a n n o t b e s e t t l e d b y t h e t w o p a r t i e s m u s t b e s u b m i t t e d t o a b o a r d f o r b i n d i n g a r b i t r a t i o n w h o s e f i n d i n g s a r e f i n a l . T h e b o a r d c o u l d b e m a d e o f i n d i v i d u a l s w h o a r e m u t u a l l y a c c e p t a b l e t o s e l l e r s a n d b u y e r s . 3 8 7 8 , 3 , Q C o n t r a c t C a n c e l l a t i o n U n d e r w h a t c o n d i t i o n s s h o u l d c o n t r a c t c a n c e l l a t i o n b e a l l o w e d ? T h e s e l e c t i o n o f t h e s e c o n d i t i o n s w i l l h a v e a n o b v i o u s i m p a c t o n t h e p e r f o r m a n c e o f t h e F D C M a n d t h e s a n c t i t y o f t h e c o n t r a c t . I n t e r m s o f t h e i n t e g r i t y o f t h e m a r k e t a n d i t s f u n c t i o n s c o n t r a c t c a n c e l l a t i o n s h o u l d b e p e r m i t t e d o n l y u n d e r t h e s e v e r e s t o f c i r c u m s t a n c e s . G r o w e r s w e r e a s k e d t o r e s p o n d t o t h i s i s s u e o n t h e m a i l s u r v e y . S o m e o f t h e c h o i c e s a v a i l a b l e t o t h e m w e r e a s i g n i f i c a n t l y h i g h e r p r i c e i n t h e s p o t m a r k e t a t t h e t i m e o f h a r v e s t a n d A c t s o f G o d . P r e s e n t l y , s u c h a c l a u s e i s s t a n d a r d i n m o s t f o r w a r d c o n t r a c t s i n p o t a t o e s . O n l y i n t h e c a s e o f e x t r e m e w e a t h e r o r e a r t h q u a k e e t c . i s c o n t r a c t c a n c e l l a t i o n w i t h o u t l i a b i l i t y a l l o w e d . O r f r o m a f i r s t h a n d l e r ' s p o i n t o f v i e w o n l y i n t h e e v e n t o f a f i r e o r t o r n a d o e t c . m a y h e o r s h e c a n c e l a c o n t r a c t w i t h o u t l i a b i l i t y . C o n s i d e r i n g t h e r e s p o n s e s o f g r o w e r s , p r e s e n t p r a c t i c e s , a n d t h e n e e d f o r t h e i n t e g r i t y o f t h e c o n t r a c t i t i s r e c o m n d e d t h a t o n l y i n t h e e v e n t o f a n A c t o f G o d s h o u l d c o n t r a c t c a n c e l l a t i o n b e p e r m i t t e d . 8 , 3 , 2 C o n t r a c t S i z e O n e o f t h e c o n c e r n s a b o u t a n F D C M i s t h e q u e s t i o n o f d i f f e r e n t i a l i m p a c t s o n d i f f e r e n t s i z e d f i r m s . F o r i n s t a n c e , t o o p e r a t e o n t h e s y s t e m a t h o m e m a y t a k e a n i n v e s t m e n t o f s e v e r a l h u n d r e d d o l l a r s f o r 3 8 8 t h e m o d e m a n d t e r m i n a l . H o w e v e r , t h i s o b s t a c l e f o r s m a l l p r o d u c e r s c o u l d b e o v e r c o m e d b y m a k i n g t e r m i n a l s a v a i l a b l e a t c o u n t y e x t e n s i o n o f f i c e s . A l a r g e r c o n c e r n i s t h a t t h e e c o n o m i c s w i l l d i c t a t e a c o n t r a c t s i z e w h i c h i s b e y o n d t h e c a p a b i l i t i e s o f s m a l l p r o d u c e r s . T h e a n s w e r s e e m s t o b e n o . I t i s t r u e t h a t t h e r e w i l l b e a m i n i m a l s i z e d c o n t r a c t t h a t i s e f f i c i e n t f o r a f i r s t h a n d l e r t o a c c e p t a n d t h i s s i z e w i l l v a r y f r o m f i r m t o f i r m . I t w o u l d s e e m t h a t f o r l a r g e o p e r a t o r s , g i v e n t h e c o s t s o f i n s p e c t i o n a n d u n l o a d i n g , t h e m i n i m u m s i z e d c o n t r a c t w o u l d b e a t r u c k l o a d . A t r u c k l o a d i s a p p r o x i m a t e l y 4 0 0 0 0 l b s . o f p o t a t o e s . E v e n w i t h b e l o w a v e r a g e y i e l d s i t w o u l d o n l y t a k e a b o u t t h r e e a c r e s o f p r o d u c t i o n t o o b t a i n a t r u c k l o a d . T h i s i s w e l l i n t h e r e a c h o f a l m o s t a l l p r o d u c e r s a n d e s p e c i a l l y p r o d u c e r s w h o m a k e t h e i r l i v e l i h o o d f r o m s e l l i n g p o t a t o e s . A c c o r d i n g t o U . S . A g r i c u l t u r a l c e n s u s d a t a , t h e a v e r a g e s i z e d p o t a t o f a r m i n t h e U . S . i n 1 9 7 4 w a s 5 0 a c r e s . 2 8 M o s t c o m m e r c i a l f a r m s a r e l a r g e r . T h e r e f o r e , e v e n b e l o w a v e r a g e s i z e d p r o d u c e r s w o u l d b e a b l e t o c o m f o r t a b l y m e e t t h i s m i n i m u m c o n t r a c t s i z e . A c t u a l e x p e r i e n c e s e e m s t o s u p p o r t t h i s . A l a r g e p r o c e s s o r i n I d a h o c o n t r a c t s m a i n l y w i t h g r o w e r s w h o o n l y a v e r a g e 8 0 t o 1 0 0 a c r e s o f p o t a t o e s . H a n d l e r s a r e n o t o v e r l y d e p e n d e n t o n t h e d e l i v e r i e s o n a s p e c i f i c d a t e o f a n i n d i v i d u a l g r o w e r . U s u a l l y t h e d e l i v e r y d a t e i n t h e c o n t r a c t i s a n i n t e r v a l . T h e g r o w e r s a r e t h e n i n f o r m e d a f e w d a y s p r i o r t o d e l i v e r y t h a t t h e i r p o t a t o e s w i l l b e n e e d e d o n a p a r t i c u l a r d a y . I f t h e r e a r e m i n o r d i f f i c u l t i e s i n m e e t i n g t h i s d a t e , p r o c e s s o r s 3 8 9 a r e u s u a l l y a m e n a b l e t o a s h o r t d e l a y . T h e r e a s o n p r o c e s s o r s c a n d o t h i s i s t h a t t h e y s p r e a d o u t t h e i r d e l i v e r i e s a m o n g m a n y g r o w e r s . T h e y p r e f e r t o d o t h i s b e c a u s e t h e s u p p l y r i s k s a r e t o o l a r g e i f t h e y d e p e n d o n a s i n g l e g r o w e r f o r a d a y ' s d e l i v e r y a n d a l s o t o m i n i m i z e t h e b a r g a i n i n g p o w e r a g r o w e r m a y h a v e o v e r t h e m . W h a t t h i s m e a n s f o r a m i n i m u m s i z e d c o n t r a c t i s t h a t t h e y c a n b e s m a l l e r s i n c e t h e p l a n t ' s e f f i c i e n t o p e r a t i o n i s n o t o v e r l y t i e d t o t h e f o r t u n e s o f s i n g l e g r o w e r . O v e r a l l i t w o u l d a p p e a r t h a t a m i n i m u m s i z e d c o n t r a c t w o u l d n o t b e o v e r l y c o n s t r a i n i n g t o t h e g r e a t m a j o r i t y o f g r o w e r s . A l m o s t a l l g r o w e r s p r o d u c e s e v e r a l t r u c k l o a d s o f p o t a t o e s e v e r y y e a r . F r o m a c o s t s p e r s p e c t i v e i t a p p e a r s t h a t i t i s d e l i v e r i e s o f l e s s t h a n a t r u c k l o a d w h i c h a r e m o s t i n e f f i c i e n t . I f i n s p e c t i o n i s d o n e t h i s r u n s r o u g h l y a b o u t 2 0 d o l l a r s a l o a d . S o t o p a y a n i n s p e c t o r , s t a r t u p t h e p l a n t o p e r a t i o n f o r l e s s t h a n a t r u c k l o a d i s u n r e a s o n a b l e f o r m o s t f i r m s . I n t e r m s o f m i n i m u m s i z e d c o n t r a c t s n o r e c o m m e n d a t i o n s a r e m a d e e x c e p t t h a t t h e y b e u p t o t h e i n d i v i d u a l d i s c r e t i o n o f t h e f i r s t h a n d l e r . H o w e v e r , i t i s s u g g e s t e d t h a t t h e c o n t r a c t s b e d e s i g n e d s o t h a t s t a n d a r d u n i t s a r e t r a d e d . F o r e x a m p l e , c o n t r a c t s i z e c o u l d b e a m u l t i p l e o f t r u c k l o a d u n i t s , i n c l u d i n g f r a c t i o n a l u n i t s s u c h a s h a l f t r u c k l o a d s . T r a d i n g i n t r u c k l o a d m u l t i p l e s w o u l d s p e e d u p t h e n e g o t i a t i o n p r o c e s s a n d m a k e c o n t r a c t c o m p a r i s o n m u c h e a s i e r . A l l o w i n g f r a c t i o n a l u n i t s t o b e t r a d e d e n a b l e s s m a l l e r m a r k e t p a r t i c i p a n t s t o t a k e f u l l e r a d v a n t a g e o f t h e m a r k e t . 3 9 0 8 , 3 , 8 N e g o t i a b l e I t e m s I t i s l i t e r a l l y p o s s i b l e t o n e g o t i a t e o v e r e v e r y i t e m i n t h e c o n t r a c t . H o w e v e r , t h i s w o u l d l e a d t o h i g h e r t r a n s a c t i o n c o s t s a n d g r e a t e r d i f f i c u l t y i n c o m p a r i n g c o n t r a c t s . Y e t , h a v i n g a s t a n d a r d i z e d c o n t r a c t w i t h o n l y t h e b a s e p r i c e b e i n g n e g o t i a b l e w o u l d e l i m i n a t e m a n y o f t h e b e n e f i t s g r o w e r s a n d f i r s t h a n d l e r s r e c e i v e f r o m f o r w a r d c o n t r a c t i n g d u e t o t h e i r s p e c i f i c i t y . T h e r e i s a t r a d e o f f b e t w e e n t h e n u m b e r o f i t e m s w h i c h a r e n e g o t i a b l e , g i v i n g i t s p e c i f i c i t y t o a p a r t i c u l a r o p e r a t i o n , a n d t h e t r a n s a c t i o n c o s t s a n d c o m p a r a b i l i t y o f t h e c o n t r a c t s . A l t h o u g h i t i s n o t c l e a r w h a t t h e e x a c t n a t u r e o f t h e t r a d e o f f b e t w e e n s p e c i f i c i t y o f c o n t r a c t s a n d t r a n s a c t i o n c o s t s i s , i t d o e s a p p e a r t h a t o n l y a f e w k e y v a r i a b l e s w i l l b e a b l e t o b e a c t i v e l y n e g o t i a t e d o n t h e F D C M . A l i s t o f t h e s e v a r i a b l e s w o u l d i n c l u d e ; 1 ) b a s e p r i c e ; 2 ) q u a l i t y p r e m i u m s a n d d i s c o u n t s ; 3 ) p r o d u c t i o n p r e m i u m s a n d d i s c o u n t s ; 4 ) s t o r a g e i n c e n t i v e s a n d d e l i v e r y d a t e s a n d l o c a t i o n . O t h e r v a r i a b l e s c o n t a i n e d i n t h e c o n t r a c t s u c h a s p r o d u c t i o n , c u l t u r a l a n d h a r v e s t i n g p r a c t i c e s w o u l d m o s t l i k e l y b e r e f l e c t e d i n t h e b a s e p r i c e . F i r s t h a n d l e r s v a r y i n t h e d e g r e e o f c o n t r o l t h e y w i s h t o e x e r t o v e r t h e s e a c t i v i t i e s . S o e v e n t h o u g h t h e s e i t e m s m i g h t b e t a k e n o u t o f t h e a c t i v e b i d d i n g p r o c e s s , t h e y s t i l l m u s t r e t a i n t h e f l e x i b i l i t y t o m e e t a p a r t i c u l a r f i r s t h a n d l e r ' s d e m a n d s . T h e t r a d e o f f b e t w e e n s p e c i f i c i t y o f c o n t r a c t s a n d t r a n s a c t i o n s c o s t s a t l e a s t s u g g e s t s t h a t t h e r e w i l l h a v e t o b e s o m e 3 9 1 s t a n d a r d i z a t i o n o f c o n t r a c t f o r m . T h e e a s i e s t p l a c e t o b e g i n i s t h o s e a r e a s o f t h e c o n t r a c t w h i c h d o n o t a p p l y d i r e c t l y t o t h e p r o d u c t i o n , d e l i v e r y a n d a c c e p t a n c e o f t h e p r o d u c t . T h e s e t e r m s l a y o u t t h e l e g a l o b l i g a t i o n s a n d r i g h t s o f t h e t w o p a r t i e s . S u c h c l a u s e s a r e c o n t a i n e d i n e v e r y c o n t r a c t . F o r i n s t a n c e , w h o h a s f i r s t c l a i m o n t h e p r o d u c t w h e n t h e r e i s a l i e n - h o l d e r . T h e s t a n d a r d c o n t r a c t w o u l d c o n t a i n c l a u s e s r e g a r d i n g t h e s e l e g a l r i g h t s a n d o b l i g a t i o n s . T h e s e p a r t s o f t h e c o n t r a c t w o u l d b e o u t o f t h e r e a l m o f n e g o t i a t i o n . T i e d e s i g n o f t h e s e t e r m s s h o u l d b e t h e r e s p o n s i b i l i t y o f a c o m m i t t e e r e p r e s e n t i n g p r o d u c e r s a n d b u y e r s w i t h a m u t u a l l y a g r e e d u p o n l e g a l c o u n s e l . T h e n e x t a r e a f o r p o s s i b l e s t a n d a r d i z a t i o n w o u l d b e t h o s e v a r i a b l e s n o t l i s t e d a s k e y e l e m e n t s , b u t d o a f f e c t t h e p r o d u c t i o n , d e l i v e r y a n d a c c e p t a n c e o f t h e p r o d u c t . T h e y a f f e c t c o s t s . A n e x a m p l e o f t h e s e t y p e s o f c l a u s e s a r e t h o s e s p e c i f y i n g c e r t a i n c h e m i c a l a p p l i c a t i o n s d u r i n g t h e g r o w i n g a n d h a r v e s t i n g s e a s o n o r t h e u s e o f c e r t i f i e d s e e d . A m o n g p r o c e s s o r s t h e r e i s a w i d e v a r i e t y i n t h e s e t e r m s . T h e y u s e t h e s e t e r m s t o e n s u r e a g a i n s t s p e c i f i c r i s k s a n d t o t a i l o r t h e p r o d u c t t o t h e i r d e m a n d s . S i n c e t h e r e i s a w i d e v a r i e t y i n i n t e n t a n d s p e c i f i c a t i o n s i n t h e s e t e r m s t h e t a s k o f s t a n d a r d i z i n g i s m o r e d i f f i c u l t t h a n i t i s i n t h e c a s e o f t h o s e t e r m s w h i c h j u s t s e t f o r t h l e g a l r i g h t s a n d o b l i g a t i o n s . I f t h e s e t e r m s a r e o v e r l y s t a n d a r d i z e d t h e y w i l l l o s e m a n y o f t h e a d v a n t a g e s w h i c h t h e y h o l d f o r p r o d u c t p r o c u r e m e n t . I t i s s u g g e s t e d t h a t t h e s e i t e m s b e t a k e n o u t o f a c t i v e n e g o t i a t i o n , a n d p u t i n t o a f o r m a t w h e r e c o n t r a c t o r s c a n p u t i n 3 9 2 s p e c i f i c a t i o n o r o p t i o n s w h i c h f i t t h e i r o w n o p e r a t i o n . T h a t i s t h e f o r m a t f o r c h e m i c a l t r e a t m e n t s w o u l d b e i d e n t i c a l i n e a c h c o n t r a c t , b u t a g r o w e r o f f e r i n g a c o n t r a c t o r a f i r s t h a n d l e r s e l l i n g a c o n t r a c t c o u l d e n t e r t h e o p t i o n s h e o r s h e d e s i r e s i n t o t h e f o r m a t . F o r e x a m p l e , a s t a n d a r d c l a u s e m i g h t b e w o r d e d a s s u c h , " T h e g r o w e r i s r e q u i r e d t o a p p l y t h e f o l l o w i n g c h e m i c a l t r e a t m e n t s o f i n t h e f o l l o w i n g m a n n e r . " T h i s c l a u s e w o u l d b e c o n t a i n e d i n e v e r y c o n t r a c t , b u t i t w o u l d b e a n o p t i o n t h a t m i g h t b e o r m i g h t n o t b e f i l l e d i n . I f t h e s e b l a n k s w e r e f i l l e d i n b y e i t h e r p a r t y t h e y c o u l d n o t b e m o d i f i e d b y t h e o t h e r p a r t y . I t i s a s s u m e d s u c h s p e c i f i c a t i o n s w o u l d t h e n b e r e f l e c t e d i n t h e b a s e p r i c e . I f t h e d e m a n d s w e r e g r e a t i t i s a s s u m e d t h a t t h e p r i c e s w o u l d b e h i g h e r o r t h a t f e w e r p e o p l e w o u l d b e w i l l i n g t o a c c e p t t h e c o n t r a c t i n i t s p r e s e n t f o r m . I f s o , t h e n t h e i n d i v i d u a l o f f e r i n g t h e c o n t r a c t w o u l d h a v e t o r e v i s e i t . T h e f i n a l a r e a s o f i n t e r e s t a r e t h e k e y v a r i a b l e s m e n t i o r e d i n t h e b e g i n n i n g o f t h i s s e c t i o n . I n t e r m s o f c o n t r a c t s p e c i f i c i t y i t w o u l d b e i d e a l t o a c t i v e l y n e g o t i a t e o v e r a l l t h e s e t e r m s . H o w e v e r , t h i s w o u l d b e s u r e t o r a i s e t r a n s a c t i o n c o s t s . I t i s u n k n o w n w h e t h e r t h e b e n e f i t s f r o m i n c r e a s e d c o n t r a c t s p e c i f i c i t y w o u l d m e r i t t h e i n c r e a s e i n t r a n s a c t i o n c o s t s . A d d i t i o n a l l y , i t i s d i f f i c u l t t o s e e h o w b i d d i n g c a n b e f a c i l i t a t e d o v e r s o m e o f t h e s e t e r m s i n t h e i r p r e s e n t f o r m . A s w a s d e m o n s t r a t e d i n C h a p t e r V I t h e q u a l i t y c o n t i n g e n c y c l a u s e s c o v e r t h r e e o r f o u r d i f f e r e n t c h a r a c t e r i s t i c s a n d t h e i n c r e a s e s ( d e c r e a s e s ) i n t h e b a s e p r i c e c o r r e s p o n d i n g t o t h e s e 3 9 3 c h a r a c t e r i s t i c s a r e n o t a l w a y s a s t r a i g h t l i n e f u n c t i o n . I t w o u l d a l s o m a k e t h e c o m p a r i s o n o f c o n t r a c t t e r m s m o r e d i f f i c u l t . A s C a m p b e l l h a s p o i n t e d o u t c o n t r a c t s m u s t b e c o m p a r e d a c r o s s a l l t h e i r t e r m s n o t j u s t p r i c e . 2 9 O u t s i d e o f t h e b a s e c o n t r a c t p r i c e i t i s q u a l i t y s c h e d u l e s w h i c h a r e t h e s u b j e c t o f t h e m o s t i n t e n s e b a r g a i n i n g . O n e s u g g e s t i o n i s t o l e t t h e b a r g a i n i n g a s s o c i a t i o n s m c o n t i n u e n e g o t i a t i n g t h e s e t e r m s . W h i l e t h i s m a y r e d u c e t h e t r a n s a c t i o n c o s t s i n c u r r e d o v e r t h e F D C M a n d i m p r o v e c o n t r a c t s p e c i f i c i t y , i t m a y l e a d t o a n i n c r e a s e i n t o t a l t r a n s a c t i o n c o s t s a s t h i s w o u l d r e q u i r e t h e e x i s t e n c e o f b a r g a i n i n g a s s o c i a t i o n s i n m u c h t h e i r p r e s e n t f o r m . I f a b a r g a i n i n g a s s o c i a t i o n ( s ) w a s t h e o w n e r - o p e r a t o r o f t h e F D C M t h i s m a y b e a f e a s i b l e s o l u t i o n . I n t h e e v e n t t h a t t h e F D C M i s n o t o w n e d b y a b a r g a i n i n g a s s o c i a t i o n , a n d m a y b e e v e n i f i t i s , i t w o u l d s e e m p r e f e r a b l e t o l i m i t t h e f o r m a t u n d e r w h i c h t h e s e p r e m i u m r d i s c o u n t s c h e d u l e s m a y b e e n t e r e d i n t o a c o n t r a c t a n d n e g o t i a t e d . A s w a s t h e c a s e w i t h c l a u s e s s p e c i f y i n g c h e m i c a l a p p l i c a t i o n s , t h e f o r m o f t h e s e c l a u s e s w o u l d b e s t a n d a r d i z e d a n d t h e t w o p a r t i e s w o u l d b e l i m i t e d o v e r t h e p r e m i u m s o r d i s c o u n t s f o r e a c h q u a l i t y l e v e l - n o t t h e a c t u a l q u a l i t y s p e c i f i c a t i o n s . T h u s , t h e y w o u l d n o t b e a b l e t o c h a n g e t h e l e v e l s t h e m s e l v e s o r t h e f o r m o f t h e c l a u s e . I f t h e y c o u l d n o t c o m e t o a g r e e m e n t , t h e n a n e w c o n t r a c t f o r m c o u l d b e s u b m i t t e d w i t h n e w s p e c i f i c a t i o n s i n i t . T h i s e n a b l e s t h e i n d i v i d u a l o f f e r r i n g t h e c o n t r a c t t o t a i l o r i t t o h i s o p e r a t i o n . 3 9 4 S o m e q u a l i t y s c h e d u l e s o r i n c e n t i v e s w i l l n o t b e a s d i f f i c u l t t o n e g o t i a t e a s o t h e r s . F o r e x a m p l e , g r o w e r s a r e u s u a l l y p a i d b y s h i p p e r s o n t h e p e r c e n t a g e p a c k o u t , i . e . t h o s e p o t a t o e s m e e t i n g a s p e c i f i c g r a d e . T h e r e m a y b e a l o w e r p r i c e f o r p o t a t o e s w h i c h m e e t t h e n e x t l o w e r g r a d e . S t o r a g e i n c e n t i v e s s h o u l d a l s o b e r e l a t i v e l y e a s y t o n e g o t i a t e . C u r r e n t l y m o s t s t o r a g e c o n t r a c t s i n c r e a s e t h e b a s e p r i c e p a i d b y a d d i n g i n c r e m e n t s f o r e a c h a d d i t i o n a l m o n t h t h e p o t a t o e s a r e i n s t o r a g e . T h i s c o v e r s t h e s t o r a g e c o s t s a n d t h e i n c r e a s e d r i s k t h e g r o w e r s e x p e r i e n c e . M o s t p r o d u c e r s a r e p r o b a b l y i n a b e t t e r p o s i t i o n t o e v a l u a t e t h e i r s t r o a g e c o s t s a n d r i s k s t h a n a r e f i r s t - h a n d l e r s . T h e s t o r a g e i n c e n t i v e s c o u l d b e n e g o t i a t e d i n a m a n n e r s i m i l a r t o t h e b a s e p r i c e . W T h i s c h a p t e r i s a d i s c u s s i o n o f t h e m a j o r d e s i g n i s s u e s f a c i n g t h e e s t a b l i s h m e n t o f a n F D C M i n p o t a t o e s . R e c o m m e n d a t i o n s h a v e b e e n m a d e r e g a r d i n g t h e s e i s s u e s . T h e s e r e c o m m e n d a t i o n s h a v e b e e n m a d e a f t e r c a r e f u l e v a l u a t i o n o f t h e n e e d s o f t h e p o t e n t i a l p a r t i c i p a n t s , p r e s e n t p r a c t i c e s a n d t h e o r e t i c a l c o n s i d e r a t i o n s . H o w e v e r , i t i s f u l l y e x p e c t e d t h a t t h e a c t u a l e s t a b l i s h m e n t o f a n F D C M w i l l r e q u i r e e x t e n s i v e e x p e r i m e n t a t i o n i n t h e r u l e s g o v e r n i n g i t s o r g a n i z a t i o n a n d o p e r a t i o n . W h i l e t h e r u l e s m u s t b e g u i d e d b y p r a g m a t i c 3 9 5 c o n s i d e r a t i o n s , a n y r u l e w h i c h t h r e a t e n s t h e e x i s t e n c e o f a n F D C M a s a p l a n n i n g a n d d e l i v e r y m e c h a n i s m s h o u l d b e r e s i s t e d . F o r i f t h e s e t w o a s p e c t s a r e d i m i n i s h e d t h e n t h e d i s t i n g u i s h i n g f e a t u r e s a n d i t s f u n d a m e n t a l r e a s o n f o r b e i n g a r e l o s t . W C O N C L U S I O N S W T h i s c h a p t e r i s a b r i e f s u m m a r y o f t h e r e s u l t s a n d t h e m a j o r i m p l i c a t i o n s f o r p o l i c y w h i c h c a n b e d r a w n f r o m t h e m . T h e p r e d o m i n a n t t h e m e i n t h i s r e s e a r c h h a s b e e n t h a t a n F D C M i s e s s e n t i a l l y a p r i c i n g m e c h a n i s m . I t s d e s i g n l e a d s t o i m p r o v e d p l a n n i n g a n d f r o m s o m e p o i n t s o f v i e w t o a m o r e e q u i t a b l e s y s t e m . T h e n e e d f o r p l a n n i n g i n a g r i c u l t u r e i s e v i d e n t . P r e s e n t l y , U n i t e d S t a t e s a g r i c u l t u r a l p o l i c y i s c o m i n g u n d e r i n c r e a s i n g c r i t i c i s m s f r o m a l l f r o n t s f o r l a r g e e x p e n d i t u r e s a n d p r o m o t i n g t h o s e c o n d i t i o n s w h i c h i t i s s u p p o s e d l y d e s i g n e d t o a d d r e s s - l o w f a r m i n c o m e s a n d o v e r p r o d u c t i o n . W h a t t h e s e p o l i c i e s l a c k i s a n e f f e c t i v e m e c h a n i s m t o h e l p a g r i c u l t u r a l p r o d u c e r s a n d m a r k e t i n g a g e n t s m o r e a c c u r a t e l y a s s e s s f u t u r e s s u p p l y a n d d e m a n d c o n d i t i o n s a n d t o c o o r d i n a t e d e c i s i o n s b a s e d o n t h e s e a s s e s s m e n t s . A n F D C M i s a m e c h a n i s m w h i c h n o t o n l y a l l o w s s u b s e c t o r p a r t i c i p a n t s t o a c t o n t h e i r o w n e v a l u a t i o n s o f s u p p l y a n d d e m a n d , b u t i t a l s o i n c r e a s e s t h e a v a i l a b i l i t y o f i n f o r m a t i o n r e g a r d i n g s u p p l y a n d d e m a n d . T h r o u g h t h e i n s t a n t d i s s e m i n a t i o n o f i n f o r m a t i o n r e g a r d i n g c o n t r a c t e d p r i c e s a n d q u a n t i t i e s , m a r k e t p a r t i c i p a n t s c a n c o n s t r u c t b e t t e r e s t i m a t e s o f a g g r e g a t e f u t u r e s u p p l y a n d d e m a n d a n d d e v e l o p b e t t e r e s t i m a t e s o f t h e d e m a n d f o r t h e i r o w n p r o d u c t . 3 9 6 3 9 7 A n F D C M i s b a s e d o n t h e n e e d s f o r p l a n n i n g a n d t h e b e n e f i t s a c c r u e d t h r o u g h f o r w a r d c o n t r a c t i n g . H o w e v e r , i t d i f f e r s s u b s t a n t i a l l y f r o m f o r w a r d c o n t r a c t i n g . A n F D C M i s a p l a n n i n g m e c h a n i s m w h i c h i s m a r k e t m e d i a t e d . A n F D C M a c c o m p l i s h e s t h i s b y m o v i n g f o r w a r d t h e p r i c i n g p r o c e s s t o o c c u r s i m u l t a n e o u s l y w i t h t h e d e c i s i o n - m a k i n g p r o c e s s w i t h r e s p e c t t o m a j o r p r o d u c t i o n d e c i s i o n s . A n F D C M m a k e s t h e p r i c e d e t e r m i n a t i o n p r o c e s s c o i n c i d e n t w i t h p r o d u c t i o n d e c i s i o n s . N o w f o r w a r d c o n t r a c t i n g m a y d o t h i s t o s o w e x t e n t , b u t b e c a u s e o f t h e d e s i g n o f t h e m e c h a n i s m m u c h i n f o r m a t i o n i s n o t a v a i l a b l e t o t h e g r e a t m a j o r i t y o f s u b s e c t o r p a r t i c i p a n t s . F o r i n s t a n c e , a g r o w e r c o n t r a c t i n g w i t h a p r o c e s s o r u s u a l l y h a s l i t t l e i d e a o f t o t a l q u a n t i t i e s b e i n g c o n t r a c t e d a n d t h u s , t h e d e m a n d f o r h i s p r o d u c t . U n d e r e i t h e r f o r m o f f o r w a r d c o n t r a c t i n g s o m e f o r e c a s t i n g i s n e c e s s a r y , b u t a n F D C M g i v e s t r a d e r s t h e i n f o r m a t i o n n e c e s s a r y t o m a k e t h e s e p r o d u c t i o n d e c i s i o n s . C u r r e n t l y , g r o w e r s b e a r t h e b u r d e n o f p r e d i c t i n g f o r w a r d d e m a n d f o r t h e i r p r o d u c t a n d t h e y h a v e l i t t l e i n f o r m a t i o n o n w h i c h t o b a s e t h e i r d e c i s i o n s . I t i s r e a s o n a b l e t o a s s u m e t h o u g h , t h a t p a r t i c i p a n t s f u r t h e r u p t h e s u b s e c t o r c h a n n e l h a v e g r e a t e r a b i l i t y t o p r e d i c t f i n a l d e m a n d b e c a u s e o f t h e i r g r e a t e r p r o x i m i t y t o t h e f i n a l c o n s u m e r a n d t h e a d d i t i o n a l i n f o r m a t i o n t h e y a r e a b l e t o g a t h e r a n d a s s i m i l a t e . A n F D C M t h r o u g h t h e i n c r e a s e i n i n f o r m a t i o n a n d b y e n a b l i n g t h e p r o d u c t i o n d e c i s i o n t o b e m a d e s i m u l t a n e o u s l y w i t h t h e p r i c i n g d e c i s i o n h a s t h e a b i l i t y t o r e d u c e t h e p r o d u c t i o n f l u c t u a t i o n s s e e n 3 9 8 i n a g r i c u l t u r a l c o m m o d i t i e s w h i c h a r e n o t d u e t o c h a n g e s i n c o n s u m e r d e m a n d o r c o s t s o f p r o d u c t i o n . T h e r e s t o f t h e c h a p t e r i s d i v i d e d i n t o t h r e e m a j o r s e c t i o n s . T h e f i r s t s e c t i o n c o v e r s t h e m a j o r f i n d i n g s , c o n c l u s i o n s , a n d p o l i c y i m p l i c a t i o n s o f t h i s w o r k . T h i s i s f o l l o w e d b y s o m e r e c o m m e n d a t i o n s f o r f u r t h e r r e s e a r c h . F i n a l l y , a b r i e f s u m m a r y i s g i v e n . 9 , 2 C O N C L U S I O N S A N D I M P L I C A T I O N S I n t h i s r e s e a r c h i t w a s c o n c l u d e d t h a t a n F D C M c o u l d i m p r o v e t l e o v e r a l l p e r f o r m a n c e o f t h e p o t a t o s u b s e c t o r . P e r f o r m a n c e w a s e v a l u a t e d o n t h e b a s i s o f r e d u c e d p r o d u c t i o n f l u c t u a t i o n s , e q u i t y , l e v e l o f t r a n s a c t i o n c o s t s , a n d t h e a b i l i t y t o p l a n . T h e b a s i s f o r c o m p a r i s o n i s t h e p r e s e n t m a r k e t i n g s y s t e m . M o s t o f t h i s i m p r o v e m e n t w o u l d b e a t t r i b u t a b l e t o t h e i n c r e a s e d i n f o r m a t i o n a v a i l a b l e , i n c l u d i n g p r i c e s a n d q u a n t i t i e s d e m a n d e d , a t t h e t i m e o f m a j o r p r o d u c t i o n d e c i s i o n s a r e m a d e . I t w a s a l s o e v i d e n t f r o m b o t h t h e o r e t i c a l a n d p r a c t i c a l c o n s i d e r a t i o n s t h a t a n F D C M i s n o t a p p l i c a b l e t o a l l c o m m o d i t y s u b s e c t o r s . O r m o r e a c c u r a t e l y , t h e c o s t s o f a d a p t i n g t h e c o n c e p t a n d d e s i g n i n g t h e m e c h a n i s m w o u l d b e s o p r o h i b i t i v e r e l a t i v e t o t h e b e n e f i t s t h a t i t w o u l d n o t b e i n t h e i n t e r e s t s o f s u b s e c t o r p a r t i c i p a n t s t o h a v e o n e . A s a b a r e m i n i m u m i t w a s f o u n d t h a t c e r t a i n c o n d i t i o n s m u s t e x i s t 3 9 9 o r c e r t a i n v a r i a b l e s m u s t b e c o n t r o l l a b l e b e f o r e a n F D C M c a n h e s u c c e s s f u l l y i n t r o d u c e d . T h e o v e r r i d i n g c r i t e r i o n t h a t m u s t b e s e t i s t h a t p r o d u c t i o n f l u c t u a t i o n s m u s t b e c o n t r o l l a b l e a n d p r e d i c t a b l e w i t h i n c e r t a i n l i m i t s . T h e p r o d u c t i o n f u n c t i o n d o e s n o t h a v e t o b e d e t e r m i n a n t j u s t t h a t u n f o r e s e e n v a r i a t i o n s a r e w i t h i n t o l e r a n c e s t h a t c a n b e i n c o r p o r a t e d i n t o t h e d e s i g n o f t h e c o n t r a c t . F o r e x a m p l e , i n m o s t y e a r s p o t a t o g r o w e r s c a n p r e d i c t p r o d u c t i o n w i t h i n a b o u t 1 5 p e r c e n t o f a c t u a l y i e l d s . T h i s l e v e l o f v a r i a t i o n a n d e v e n g r e a t e r o n e s c a n b e h a n d l e d b y c o n t i n g e n c i e s i n t h e b a s i c c o n t r a c t . H o w p r e d i c t a b l e y i e l d s m u s t b e b e f o r e i t i s e c o n o m i c a l t o s e l l a c o m m o d i t y t h r o u g h a n F D C M i s n o t c l e a r , b u t i t i s a p p a r e n t t h a t a s t h e l e v e l o f r a n d o m n e s s i n c r e a s e s t h e e f f i c a c y o f a n F D C M a s a p l a n n i n g m e c h a n i s m d e c r e a s e s . W h i l e t h e m o r e f u n g i b l e a c o m m o d i t y i s t h e e a s i e r i t i s t o i n t r o d u c e a n F D C M , c o m p l e t e f u n g i b i l i t y i s f a r f r o m n e c e s s a r y . R a t h e r , i t i s t h e a b i l i t y t o s e t o b j e c t i v e g r a d e s a n d s t a n d a r d s w h i c h i s n e c e s s a r y . P o t a t o g r a d i n g i s u s u a l l y n o t a p r o b l e m . Y e t , p o t a t o e s a r e n o t c o m p l e t e l y f u n g i b l e . N o t o n l y m u s t t h e g r a d e s b e o b j e c t i v e , b u t t h e y m u s t b e w e l l u n d e r s t o o d b y e v e r y o n e a n d a c c u r a t e l y r e f l e c t d i f f e r e n c e s w h i c h a r e t r a n s l a t a b l e i n t o e c o n o m i c i n c e n t i v e s . A n o t h e r c h a r a c t e r i s t i c w h i c h c r e a t e s t h e n e e d f o r a n F D C M i s i m p a c t e d i n f o r m a t i o n . T h e c a u s e o f i m p a c t e d i n f o r m a t i o n m a y b e s t r u c t u r a l , t e c h n o l o g i c a l , o r s i m p l y t h e r e s u l t o f a f i r m ' s p o s i t i o n i n t h e s u b s e c t o r g i v i n g i t a c c e s s t o c e r t a i n t y p e s o f i n f o r m a t i o n . A n F D C M t h r o u g h c o m p u t e r t e c h n o l o g y m a k e s i n f o r m a t i o n r e g a r d i n g p r i c e s 4 0 0 a n d q u a n t i t i e s e q u a l l y a v a i l a b l e t o a n y o n e o n t h e s y s t e m . A d d i t i o n a l l y , b y a l l o w i n g t h e p r i c i n g d e c i s i o n a n d p r o d u c t i o n d e c i s i o n t o o c c u r s i m u l t a n e o u s l y i t r e d u c e s t h e a b i l i t y t o w i t h h o l d i n f o r m a t i o n o r m a k e i t e a s i e r t o d i s s e m e n i n a t e . A n o t h e r c r i t i c a l v a r i a b l e w h i c h m u s t b e c o n s i d e r e d i s t h e s i z e o f t h e m a r k e t . A l t h o u g h K a u f f m a n h a s c o n c l u d e d t h a t t h e m a r k e t n e e d n o t b e a s l a r g e a s o r i g i n a l l y t h o u g h t , i t s t i l l m m m t b e l a r g e e n o u g h t o s u p p o r t t h e f i x e d c o s t s o f t h e s y s t e m . 1 F o r s o m e m m m k e t s , p e r h a p s i n s p e c i a l t y c r o p s , t h e n u m b e r o f i n d i v i d u a l s u s i n g t h e s y s t e m m a y n o t b e a b l e t o s u p p o r t i t . H o w e v e r , t h i s i s a t e c h n o l o g i c a l q u e s t i o n a n d i t a p p e a r s t h a t a s a d v a n c e s a r e m a d e v o l u m e w i l l b e c o m e l e s s o f a f a c t o r . T h e c h a n c e s o f a n F D C M b e i n g s u c c e s s f u l l y i n t r o d u c e d w o u l d a l s o b e i n c r e a s e d i f t h e r e i s a l a r g e a n d w e l l o r g a n i z e d p r o d u c e r a n d / o r b u y e r g r o u p a l r e a d y f u n c t i o n i n g i n t h e s u b s e c t o r . T h i s g r o u p c o u l d t h e n a p p e a l t o a b r o a d c o n s t i t u e n c y o f p o t e n t i a l u s e r s a n d b e b e t t e r a b l e t o u n d e r s t a n d t h e i r n e e d s , c e t e r i s p a r i b u s . H o w e v e r , i t h a s b e e n c o n c l u d e d t h a t t h e o w n e r s h i p o f a n F D C M c o u l d b e v e s t e d i n a n y g r o u p w h i c h c o u l d g a t h e r t h e s u p p o r t o f p a r t i c i p a n t s a n d h a v e t h e r e s o u r c e s a n d e x p e r t i s e t o o p e r a t e i t a I F o r e x a m p l e , e x i s t i n g c o m m o d i t y e x c h a n g e s w o u l d a p p e a r t o b e l i k e l y c a n d i d a t e s f o r o w n e r s h i p . 4 0 1 I t w a s c o n c l u d e d t h a t t h e b e n e f i t s m a r k e t p a r t i c i p a n t s a c q u i r e t h r o u g h a n F D C M a r e m a n y . F r o m a g r o w e r ' s p e r s p e c t i v e a l i s t o f s o m e o f t h e s e b e n e f i t s w o u l d i n c l u d e : 1 . G r e a t e r a c c e s s t o i n f o r m a t i o n r e g a r d i n g p r i c e s a n d q u a n t i t i e s c o n t r a c t e d a c r o s s t h e U n i t e d S t a t e s ; 2 . B y v i r t u e o f t h i s i n f o r m a t i o n t h e a b i l i t y t o a s s e s s t h e d e m a n d f o r h i s / h e r p r o d u c t i s i n c r e a s e d ; 3 . T h i s l e a d s t o i m p r o v e m e n t s i n t h e p l a n n i n g o f o n e ' s o p e r a t i o n - f r o m t h e n u m b e r o f a c r e s t o d e v o t e t o v a r i o u s c r o p s t o t h e p r i c e s n e e d e d t o c o v e r c o s t s o f p r o d u c t i o n ; 4 . G r e a t e r f l e x i b i l i t y i n p l a n n i n g t h e o v e r a l l o p e r a t i o n o f t h e f a r m t h r o u g h f o r w a r d c o m m i t m e n t s ; S . A n i m p r o v e m e n t i n a g r o w e r ' s b a r g a i n i n g p o s i t i o n t h r o u g h t h e e l i m i n a t i o n o f p r i v a t e t r e a t y n e g o t i a t i o n a n d i n c r e a s e d i n f o r m a t i o n w h i c h f o r m e r l y h a d b e e n i m p a c t e d . T h i s m a y o r m a y n o t r e s u l t i n h i g h e r p r i c e s t o g r o w e r s . I f p r i c e s a r e c o m p e t i t i v e l y d e t e r m i n e d , a s i t a p p e a r s t h e y w i l l b e , i t i s u n c l e a r w h e t h e r t h e p r i c e s f a r m e r s r e c e i v e w i l l b e h i g h e r u n d e r a n F D C M t h a n t h e y a r e u n d e r c o l l e c t i v e b a r g a i n i n g . A l t h o u g h , p r o c e s s o r s c e r t a i n l y b e l i e v e d t h e y w o u l d b e . B y k n o w i n g t e s t p r i c e s b e f o r e p r o d u c t i o n d e c i s i o n s , t h e p r o b a b i l i t y o f p r o d u c i n g b e l o w c o s t s o f p r o d u c t i o n i s r e d u c e d , t h u s i m p r o v i n g i n c o m e s a n d p r e s e r v i n g g r o w e r r e s e r v e s . A n i m p o r t a n t p o i n t t o r e m e m b e r i s t h a t t h e c o s t s g r o w e r s w i l l t r y t o c o v e r i n a n y p a r t i c u l a r y e a r a r e v a r i a b l e c o s t s . T h e y m a y n o t b e a b l e t o c o v e r t o t a l c o s t . H o w e v e r , i n t h e l o n g r u n t o t a l c o s t m u s t b e c o v e r e d . P r i c i n g a t t h e t i m e p r o d u c t i o n d e c i s i o n s a r e m a d e c r e a t e s a n i n c e n t i v e f o r g r o w e r s t o b e c o m e m o r e i n f o r m d o f t h e i r c o s t s . 6 . G r e a t e r m a r k e t a c c e s s . P r e s e n t l y , p o t a t o c o n t r a c t s h a v e a l m o s t a g r a n d f a t h e r c l a u s e a s p e c t t o t h e m . O n c e a g r o w e r o b t a i n s o n e h i s p e r f o r m a n c e m u s t b e f a i r l y p o o r n o t t o r e c e i v e o n e t h e f o l l o w i n g y e a r . W h i l e t h i s b e n e f i t s s o m e g r o w e r s , i t o b v i o u s l y h u r t s o t h e r c a p a b l e g r o w e r s . 7 . I n c r e a s e d a c c e s s t o c a p i t a l . I t h a s b e e n m a i n t a i n e d t h r o u g h o u t t h i s r e s e a r c h t h a t a n F D C H i s n o t a z e r o - s u m g a m e . F o r e x a m p l e , p r o c e s s o r s f e a r a l o s s o f 4 0 2 b a r g a i n i n g p o w e r , a r e d u c t i o n i n t h e p r o p r i e t a r y n a t u r e o f i n f o r m a t i o n , a n d a l o s s o f c o n t r o l o v e r q u a l i t y . H o w e v e r , i t h a s b e e n c o n c l u d e d t h a t w h i l e t h e f i r s t i t e m m a y b e a v a l i d c o n c e r n f r o m . t h e i r p o i n t o f v i e w t h e i r o t h e r c o n c e r n s a r e l e s s t e n a b l e . I n d e e d , p r o c e s s o r s a n d o t h e r f i r s t h a n d l e r s c a n b e n e f i t s u b s t a n t i a l l y t h r o u g h t h e i n t r o d u c t i o n o f a n F D C M i n t h e f o l l o w i n g w a y s : 1 . A n a s s u r e d s u p p l y . 2 . A n a s s u r e d q u a l i t y . O n e o f t h e c o n c e r n s a b o u t a n F D C M i s t h a t t h e t h e a s s u r a n c e o f q u a l i t y w o u l d b e h a r d e r t o a c h i e v e t h a n t h r o u g h t h e p r e s e n t m a r k e t i n g s y s t e m . T h i s a p p e a r s t o b e b a s e d o n a m i s c o n c e p t i o n a b o u t a n F D C M . T h e s a m e q u a l i t y p r o v i s i o n s a n d r e q u i r e m e n t s w o u l d s t i l l a p p l y a s t h e y d o i n c o n v e n t i o n a l f o r w a r d c o n t r a c t i n g . I n f a c t , q u a l i t y m a y a c t u a l l y i m p r o v e i f a q u a l i t y r a t i n g s y s t e m i s e m p l o y e d . 3 . M o r e e f f i c i e n t s c h e d u l i n g o f p l a n t f a c i l i t i e s , l a b o r , a n d t r a n s p o r t a t i o n s e r v i c e s . 4 . I m p r o v e d p l a n n i n g t h r o u g h i n c r e a s e d i n f o r m a t i o n a n d t h e g u a r a n t e e o f p e r f o r m a n c e . T h i s i n c l u d e s p l a n n i n g f o r m e r c h a n d i s i n g a n d p r o m o t i o n a l e f f o r t s . 5 . R e d u c e d t r a n s a c t i o n c o s t s . 6 . A b u y e r u s i n g a n F D C M w i l l b e a b l e t o o f f e r h i s c u s t o m e r s b e t t e r s e r v i c e s . 7 . S i n c e p r i c e s a r e p u b l i c l y a v a i l a b l e , a n F D C M c a n h e l p a s s u r e t h e c o n t r a c t o r t h a t h e l s h e w i l l b e p a y i n g c o m p e t i t i v e p r i c e s . A l i s t o f s o m e o f t h e s p e c i f i c d e s i g n r e c o m m e n d a t i o n s f o l l o w . T h e n i n e r e c o m m e n d a t i o n s a r e u s e d a d v i s e d l y s i n c e i n p r a c t i c e t h e r e m a y b e c o n s i d e r a b l e d i f f e r e n c e s i n d e s i g n . H o w e v e r , o n t h e b a s i s o f t h i s a n a l y s i s i t i s b e l i e v e d t h e s e r e c o m m e n d a t i o n s a r e t h e m o s t l i k e l y t o l e a d t o t h e s u c c e s s f u l o p e r a t i o n o f a n F D C M . 4 0 3 l . E n a b l i n g l e g i s l a t i o n b e p a s s e d f o r a g r o w e r r e f e r e n d u m o n p a r t i c i p a t i o n . 2 . O w n e r s h i p s h o u l d b e o p e n t o a n y p a r t y t h a t c a n a s s e m b l e t h e r e s o u r c e s a n d e x p e r t i s e t o e f f e c t i v e l y o p e r a t e a n F D C M . 3 . P r o d u c t i o n r i s k c o u l d b e h a n d l e d t h r o u g h : a . c r o p i n s u r a n c e b . c o n t i n g e n c y c l a u s e c . s e c o n d a r y s a l e s o f c o n t r a c t s d . a c r e a g e c o n t r a c t s 4 . Q u a l i t y a s s u r a n c e c o u l d b e h a n d l e d b y : a . c o n t i n g e n c y c l a u s e b . v o l u n t a r y i d e n t i f i c a t i o n o f t r a d e r s c . a v o l u n t a r y q u a l i t y r a t i n g s y s t e m 5 . C o n t r a c t c a n c e l l a t i o n b e a l l o w e d o n l y f o r a c t o f G o d . 6 . T r a d e r s s h o u l d b e b o n d e d . 7 . N e g o t i a b l e i t e m s b e l i m i t e d t o : a . b a s e p r i c e b . q u a n t i t y c . q u a l i t y d . s t o r a g e i n c e n t i v e s 8 . D i s p u t e s s h o u l d b e s u b m i t t e d t o a b o a r d m a d e u p o f i n d i v i d u a l s w h o a r e m u t u a l l y a c c e p t a b l e t o a l l p a r t i e s a n d w h o s e d e c i s i o n s a r e b i n d i n g . 9 . T h e A u c t i o n p r o c e d u r e b e a b i d - o f f e r s y s t e m . T h e m o s t c o n t r o v e r s i a l r e c o m m e n d a t i o n i s t h e e n a b l i n g l e g i s l a t i o n f o r m a n d a t i n g c o m p l i a n c e . I n p o t a t o e s i t w a s f o u n d t h a t f e w f i r s t h a n d l e r s w o u l d b e w i l l i n g t o u s e t h e s y s t e m u n l e s s o t h e r h a n d l e r s d i d a l s o . T h e f e a r o f p r i c e r i s k i s t h e p r i m a r y r e a s o n f o r t h i s r e a c t i o n . T o g e t t h e p a r t i c i p a n t s n e c e s s a r y t o r e d u c e t h i s r i s k m a y r e q u i r e s o m e f o r m o f m a n d a t o r y p a r t i c i p a t i o n . H o w e v e r , i t s h o u l d b e n o t e d t h a t o f a l l t h e p o l i c y r e c o m m e n d a t i o n s , t h i s o n e h a s t h e l e a s t l i k e l i h o o d o f b e i n g e n a c t e d . 4 0 4 T h e e c o n o m e t r i c s i m u l a t i o n p r e s e n t e d i n C h a p t e r V I I d e m o n s t r a t e d t h a t u n d e r m a n d a t o r y p a r t i c i p a t i o n , p r o d u c t i o n v a r i a t i o n s w e r e i n r e s p o n s e t o p r i c e s . I n a n F C D M t h o u g h , t h e p r i c e p r o d u c e r s a r e r e s p o n d i n g t o i n t h e i r p l a n t i n g d e c i s i o n w i l l b e a f u t u r e k n o w n p r i c e r a t h e r t h a n a n e x p e c t e d p r i c e o f u n k n o w n f o r m u l a t i o n . W h i l e i t w a s n o t s u r p r i s i n g , t h e s i m u l a t i o n a l s o d e m o n s t r a t e d t h a t a s p a r t i c i p a n t l e v e l s i n t h e F D C M i n c r e a s e d , p r i c e s i n t h e ” s p o t " m a r k e t b e c a m e m o r e v a r i a b l e . A s a r e s i d u a l m a r k e t i t m u s t a b s o r b t h e s h o c k s . A s F D C M p r i c e s b e c a m e m o r e f a v o r a b l e r e l a t i v e t o ” s p o t " p r i c e s , p a r t i c i p a n t s i n c r e a s e d i n t h e F D C M a n d ” s p o t ” p r i c e s b e c a m e m o r e v a r i a b l e . U n d e r a h i g h F D C M p r i c e s c e n a r i o p a r t i c i p a n t s i n t h e m a r k e t w o u l d i n t i m e b e c o m e e s s e n t i a l l y 1 0 0 2 . A h y p o t h e s i s g e n e r a t e d f r o m t h i s r e s u l t i s t h a t i f a n F D C M c o u l d b e e s t a b l i s h e d o n a v o l u n t a r y b a s i s , a n d i f F D C M p r i c e s a r e c o n s i s t e n t l y h i g h e r t h a n " s p o t " p r i c e s f r o m a g r o w e r s p e r s p e c t i v e , c o m p u l s o r y p a r t i c i p a t i o n w o u l d n o t b e n e e d e d . H o w e v e r , i t m u s t b e r e m e m b e r e d t h a t t h e i s s u e c a n n o t b e v i e w e d w i t h o u t t a k i n g a c c o u n t t h e b u y e r s r e s p o n s e . R e l a t e d t o c o m p u l s o r y p a r t i c i p a t i o n i s t h e i s s u e o f h a n d l i n g p r o d u c t i o n r i s k . I f t h e m a r k e t i s n o t c o m p u l s o r y , t h i s i s l e s s t r o u b l e s o m e a s s p o t t r a n s a c t i o n s c a n b e u t i l i z e d t o h a n d l e s h o r t f a l l s o r o v e r p r o d u c t i o n . I n t h e e v e n t p a r t i c i p a t i o n i s c o m p u l s o r y , a n d e v e n i f i f i s n ' t , i t a p p e a r s t h a t t h e a b o v e r e c o m m e n d a t i o n s c a n a l l e v i a t e m o s t o f t h e s e v e r e p r o d u c t i o n r i s k . Q u a l i t y a s s u r a n c e w a s a l s o a c o n c e r n t o p o t e n t i a l p a r t i c i p a n t s . I t w a s c o n c l u d e d t h a t t h e r e c o m m e n d a t i o n m a d e a b o v e c a n i m p r o v e 4 0 5 q u a l i t y a s s u r a n c e t h r o u g h t h e i n c o r p o r a t i o n o f s p e c i f i c e c o n o m i c i n c e n t i v e s a n d a g r a d i n g s y s t e m . A n F D C M c a n a l s o l e a d t o i m p r o v e m e n t s i n o v e r a l l s u b s e c t o r p e r f o r m a n c e w h i c h a r e n o t e a s i l y a s s i g n e d t o a n y p a r t i c u l a r i n d i v i d u a l o r g r o u p o f i n d i v i d u a l s . F o r e x a m p l e , H m f o u n d t h a t m a n y f o o d m a n u f a c t u r e r s a r e s h y i n g a w a y f r o m c o m m o d i t y b a s e d p r o d u c t s b e c a u s e o f t h e u n c e r t a i n t y s u r r o u n d i n g t h e i r s u p p l y . 1 T h i s f i n d i n g s h o u l d b e o f g r e a t c o n c e r n t o g r o w e r s . O n e m e t h o d o f a s s u r i n g s u p p l y i s c o n v e n t i o n a l f o r w a r d c o n t r a c t i n g . B u t a s c o n d u c t e d , t h e i n c r e a s e s i n p l a n n i n g a r e l i m i t e d . A n F D C M w i l l b e a b l e t o i m p r o v e t h e p l a n n i n g f u n c t i o n a n d r e d u c e t h e i n s t a b i l i t y i n s u p p l y a s s o c i a t e d w i t h s o m e c o m m o d i t y s u b s e c t o r s . B e y o n d t h e b e n e f i t s a c c r u i n g t o s u b s e c t o r p a r t i c i p a n t s , s o c i e t y i n g e n e r a l c o u l d b e n e f i t . I f a n F D C M l e a d s t o r e d u c e d t r a n s a c t i o n c o s t s a n d i n c r e a s e d e f f i c i e n c i e s t h e s e s a v i n g s m a y b e p a s s e d o n t o t h e c o n s u m e r . W h e t h e r t h e y a r e o r n o t i s a m a t t e r o f m a r k e t s t r u c t u r e . A n d w h i l e f o o d m a r k e t i n g i n d u s t r i e s a r e b e c o m i n g m o r e c o n c e n t r a t e d , i t a p p e a r s t h e y s t i l l d o n ' t w i e l d e n o u g h p a r i t y t o c a p t u r e a l l t h e s e g a i n s . T h e s a v i n g s t o s o c i e t y t h a t m a y r e s u l t f r o m a r e d u c t i o n i n s u p p l y f l u c t u a t i o n s m a y b e e v e n g r e a t e r . F o r y e a r s U . S . a g r i c u l t u r a l p o l i c y h a s b e e n a i m e d a t a c h i e v i n g s o m s t a b i l i t y i n p r o d u c t i o n l e v e l s a t l e v e l s c o n s i s t e n t w i t h c o n s u m e r d e m a n d . T h e h i g h e x p e n d i t u r e s t h a t t h e s e p r o g r m n s a r e i n c u r r i n g w i t h o u t a n y e v i d e n c e i n g a i n i n g c o n t r o l o v e r s u p p l y s u g g e s t s t h a t t h e s e p r o g r a m s h a v e b e e n l e s s t h a n 4 0 6 s u c c e s s f u l . I n 1 9 8 3 t h e p r i c e a n d i n c o m e p r o g r a m s h a v e b e e n p r o j e c t e d a s h i g h a s 3 4 b i l l i o n d o l l a r s . 2 T h e c o s t s o f t h e s e p r o g r a m s a n d t h e i r a p p a r e n t i n e f f e c t i v e n e s s h a v e p r o v o k e d c r i t i c i s m s f r o m a l l q u a r t e r s . T h e b a s i c p r o b l e m w i t h t h e s e p r o g r a m s i s t h a t t h e y l a c k t h e m e c h a n i s m s t o c o o r d i n a t e s u p p l y w i t h d e m a n d . P r o d u c e r s m u s t b a s e t h e i r d e c i s i o n s o n t a r g e t p r i c e s a n d l o a n r a t e s w h i c h o f t e n a r e a r e a c t i o n t o a s i t u a t i o n c r e a t e d f r o m p a s t d e c i s i o n s . t h e i r o w n l i m i t e d i n f o r m a t i o n t o p r e d i c t f u t u r e d e m a n d . O n e o f t h e c o n c l u s i o n s o f t h i s r e s e a r c h i s t h a t a n F D C M m a y b e a b l e t o a d d r e s s t h e s e p r o b l e m s a n d s u b s t a n t i a l l y r e d u c e b u d g e t o u t l a y s . T o d o s o m a y r e q u i r e c o m p u l s o r y p a r t i c i p a t i o n . T o b e e f f e c t i v e a s a p l a n n i n g m e c h a n i s m w i l l r e q u i r e a s i g n i f i c a n t p r o p o r t i o n o f p r o d u c t i o n t o b e r e p r e s e n t e d o n t h e m a r k e t . I t m u s t a l s o b e a b l e t o i n c o r p o r a t e e x p o r t a n d i m p o r t m a r k e t s . U n d e r s u c h a p r o p o s a l g r o w e r s w o u l d h a v e f e w i n c e n t i v e s t o p r o d u c e m o r e t h a n t h e y c o n t r a c t e d a n d b u y e r s w o u l d h a v e t o u s e t h e m a r k e t i n o r d e r t o o b t a i n t h e i r s u p p l i e s . T h e c o n c e p t h a s s e v e r a l a p p e a l i n g p o i n t s . O n e i s t h a t i t i s a m a r k e t m e d i a t e d a p p r o a c h t o s u p p l y f l u c t u a t i o n s i n a g r i c u l t u r e . T h e j o i n t r e v e l a t i o n o f s u p p l y a n d d e m a n d l e a d s t o a c l o s e r m a t c h o f s u p p l y w i t h d e m a n d . O f c o u r s e , m d s t a k e s w i l l b e m a d e , b u t t h e c h r o n i c o v e r s u p p l y o r w i d e l y v a r y i n g p r o d u c t i o n l e v e l s s h o u l d b e e l i m i n a t e d . A n F D C M w o u l d a l s o h a v e m i n i m a l n e e d f o r b u d g e t o u t l a y s , l a n c e t a x e s . T h e s y s t e m i t s e l f c o u l d b e s e l f - s u p p o r t i n g a n d a n y a u x i l i a r y s e r v i c e s , s u c h a s i n s p e c t i o n o r c o n t r a c t e n f o r c e m e n t , w o u l d b e 4 0 7 i n e x p e n s i v e r e l a t i v e t o c u r r e n t p r o g r a m s . I n f a c t , t h e s e c o s t s c o u l d a l s o b e c o v e r e d b y t h e u s e r s . T h e s e t w o p o i n t s g i v e s t r o n g j u s t i f i c a t i o n f o r c o m p u l s o r y p a r t i c i p a t i o n . S o c i e t y m a y v i e w i t i n t h e i r b e s t i n t e r e s t s w i t h r e s p e c t t o i m p r o v e d v e r t i c a l c o o r d i n a t i o n a n d t h e d e c r e a s e i n b u d g e t o u t l a y s t o i m p o s e m a n d a t o r y p a r t i c i p a t i o n . I f s o , i t i s p r o b a b l y b e s t t o v i e w s u c h a p r o p o s a l a s a r e p l a c e m e n t o f o n e s e t o f m a r k e t r u l e s , i n s t i t u t i o n s , a n d r e g u l a t i o n s w i t h a n o t h e r s e t . T h e m a r k e t w o u l d s t i l l b e o p e n a n d c o m p e t i t i v e . I n i t i a l l y , a n F D C M m a y c a u s e p r o b l e m s f o r s o m e . T h e e s t a b l i s h m n t o f a n F D C M c a n w i l l c h a n g e t h e l o n g - t e r m r e l a t i o n s h i p s a n d c h a n g e t h e w a y f i r m s d o b u s i n e s s . T h e b r e a k d o w n o f l o n g — t e r m r e l a t i o n s h i p s h a s s o m e a d v e r s e e f f e c t s . S o m e r e l a t i o n s h i p s c a n i m p r o v e t h e c o m m u n i c a t i o n b e t w e e n d i f f e r e n t s t a g e s i n t h e s u b s e c t o r . H o w e v e r , i n t e r m s o f s y s t e m s - w i d e p e r f o r m a n c e t h e y o n l y m k e a m i n o r c o n t r i b u t i o n a s m u c h o f t h e i n f o r m a t i o n g e n e r a t e d b y t h e s e r e l a t i o n s h i p s n e v e r l e a v e s t h e p o s s e s s i o n o f t h e t r a n s a c t i n g p a r t i e s . I t a p p e a r s t h a t m a n y o f t h e b e n e f i t s o f p e r s o n a l i s e d r e l a t i o n s h i p s c a n b e r e t a i n e d i n a n F D C M t h r o u g h v o l u n t a r y t r a d e r i d e n t i f i c a t i o n . T h o s e g r o w e r s o r b u y e r s w h o a r e v a l u e d b e c a u s e o f q u a l i t y o r s e r v i c e c a n u s e t h i s a s a m a r k e t i n g t o o l . M o s t u s e r s w i l l p r o b a b l y b e a b l e t o m a k e t h e a d j u s t m e n t r e l a t i v e l y e a s y a l t h o u g h t h e r e w i l l b e h a r d s h i p f o r s o m e . F o r i n s t a n c e , t h e t r a d i t i o n a l f u n c t i o n o f b r o k e r s - f i n d i n g b u y e r s a n d s e l l e r s - w i l l b e r e d u c e d . T h i s d o e s n o t m e a n t h o u g h t h a t t h e n e e d f o r b r o k e r s w i l l b e 4 0 8 e l i m i n a t e d . B r o k e r s c o u l d c o n t r a c t o n t h e s y s t e m a n d a s s e m b l e s u p p l i e s f o r t h o s e b u y e r s w h o s e o r d e r s a r e t o o s m a l l t o u s e t h e s y s t e m , s u c h a s t h e m a a n d p a s t o r e s . A d d i t i o n a l l y , s o m e b u y e r s m a y s i m p l y w a n t t o l e a v e t h i s f u n c t i o n t o b r o k e r s . B r o k e r s w i l l b e e s p e c i a l l y u s e f u l i f o n l y t h e t r a n s a c t i o n b e t w e e n t h e p r o d u c e r - f i r s t h a n d l e r i s o n t h e s y s t e m . A n F D C M w i l l a l s o n e c e s s i t a t e s o m e c h a n g e s i n t h e w a y s o r e f i r m s d o b u s i n e s s . A t l e a s t 5 0 p e r c e n t o f p r o c e s s i n g p o t a t o e s a r e f o r w a r d c o n t r a c t e d . S i n c e c o n t r a c t i n g i s n o t w i d e l y p r a c t i c e d f o r t a b l e s t o c k p o t a t o e s t h i s m e a n s t h a t a b o u t 7 0 p e r c e n t o f t o t a l p o t a t o p r o d u c t i o n i s n o t c o n t r a c t e d . A l t h o u g h f o r w a r d c o n t r a c t i n g h a s d e f i n i t e a d v a n t a g e s t o f i r m s , i t a l s o e n t a i l s c e r t a i n r e s p o n s i b i l i t i e s . I t f o r c e s t h e c o n t r a c t o r t o a c c u r a t e l y p r o j e c t t h e f u t u r e d e m a n d f o r h i s / h e r p r o d u c t . P r e s e n t l y , t h e b u r d e n f o r p r e d i c t i n g t h i s d e m a n d f a l l s a l m o s t e x c l u s i v e l y o n t h e p r o d u c e r . E v e n i n t h e c a s e o f p r o c e s s i n g m o s t f i r m s d o n o t c o n t r a c t t h e i r e n t i r e e x p e c t e d d e m a n d . A n F D C M w i l l s h i f t m o r e o f t h i s b u r d e n t o t h e c o n t r a c t o r . F r o m a v e r t i c a l c o o r d i n a t i o n p e r s p e c t i v e t h i s s e e m s p r e f e r a b l e o n t w o c o u n t s . I f t h o s e i n d i v i d u a l s w i t h t h e g r e a t e r i n f o r m a t i o n o n d e m a n d a r e m o r e i n v o l v e d i n t h e p r o c e s s a t t h e t i n e p r o d u c t i o n d e c i s i o n s a r e m a d e , v e r t i c a l c o o r d i n a t i o n w i l l b e i m p r o v e d . F r o m a n e q u i t y p e r s p e c t i v e a c a s e c a n b e m a d e t h a t t h o s e i n t h e b e s t p o s i t i o n t o m a k e a d e c i s i o n b e c a u s e o f t h e i r i n f o r m a t i o n s h o u l d b e a r t h e r e s p o n s i b i l i t y a n d c o n s e q u e n c e s o f t h e d e c i s i o n . 4 0 9 T h e i n t r o d u c t i o n o f a n F D C M w i l l c r e a t e i n c e n t i v e s t h r o u g h o u t t h e s u b s e c t o r t o o b t a i n f o r w a r d c o m m i t m e n t s . T h e s e c o m m i t m e n t s w i l l l e a d t o m o r e a c c u r a t e e s t i m t e s o f f u t u r e d e m a n d a n d t h u s , t h e f u t u r e s u p p l y n e e d e d . T h i s w o u l d b e t h e c a s e e v e n i f t h e F D C M c o v e r s o n l y t h e p r o d u c e r - f i r s t h a n d l e r t r a n s a c t i o n . H o w e v e r , a n F D C M c o v e r i n g t h e e n t i r e s u b s e c t o r i s n o t h a r d t o e n v i s i o n . F o r e x a m p l e , r e t a i l p r o d u c e b u y e r s c o u l d c o n t r a c t w i t h s h i p p e r s f o r d e l i v e r y t h r e e m o n t h s d o w n t h e r o a d . A l t h o u g h t h e s e i n d i v i d u a l s d o n o t p r e s e n t l y f o r w a r d c o n t r a c t a n d t h e y a r e c o n c e r n e d w i t h m a n y m o r e i t e m s t h a n p o t a t o e s , t h e y w o u l d b e a b l e t o b e n e f i t f r o m c o n t r a c t i n g t h r o u g h a n F D C M . T h e i r l o n g - t e r m p l a n n i n g w i t h r e s p e c t t o m e r c h a n d i s i n g a n d p r o m o t i o n a l e f f o r t s c a n b e i m p r o v e d . F o r w a r d c o n t r a c t i n g w o u l d a l s o l e a d t o i n c r e a s e d o p e r a t i o n a l e f f i c i e n c i e s a n d r e d u c e d t r a n s a c t i o n . c o s t s . H o w e v e r , t o u s e i t e f f e c t i v e l y w o u l d r e q u i r e a s i g n i f i c a n t c h a n g e i n t h e i r a p p r o a c h t o p r o d u c e b u y i n g a n d s e l l i n g . I t i s a p p a r e n t t h a t p e r f o r m a n c e w i l l b e c h a n g e d d e p e n d i n g o n w h e t h e r p a r t i c i p a t i o n i s c o m p u l s o r y o r v o l u n t a r y . T h i s h a s b e e n c o v e r e d i n - d e p t h e l s e w h e r e . T h e l a r g e s t s i n g l e c h a n g e w i l l b e a n F D C H ' s u s e f u l n e s s a s a p l a n n i n g d e v i c e . T h e r e i s s t i l l t h e p o s s i b i l i t y t h a t p a r t i c i p a t i o n r a t e s w i l l b e e i t h e r h i g h o r c o n s i s t e n t e n o u g h t o c a p t u r e t h e s e b e n e f i t s w i t h o u t c o m p u l s o r y p a r t i c i p a t i o n , b u t i t i s l e s s l i k e l y . H o w e v e r , t h e r e a r e s t i l l s u b s t a n t i a l b e n e f i t s t o b e g a i n e d . B o t h p a r t i e s t o t h e c o n t r a c t a r e a b l e t o o b t a i n i n c r e a s e d o p e r a t i o n a l e f f i c i e n c i e s i n t h e a r e a o f p l a n t a n d l a b o r s c h e d u l i n g a n d i m p r o v e d p l a n n i n g i n t h e i r 4 1 0 t r a n s p o r t a t i o n n e e d s . T h e m a r k e t w o u l d s t i l l b e c o m p e t i t i v e a n d t h e i n f o r m a t i o n w o u l d b e f r e e l y a v a i l a b l e t o a l l p a r t i c i p a n t s . T h i s c o u l d s t r e n g t h e n t h e b a r g a i n i n g p o s i t i o n o f s o r e i n d i v i d u a l s a n d i n c r e a s e t h e a b i l i t y o f a l l t o p r o j e c t t h e s u p p l y o r d e m a n d f o r t h e i r p r o d u c t . A l t h o u g h , n e i t h e r o f t h e s e a s p e c t s w o u l d b e a s g r e a t a s t h e y p r o b a b l y w o u l d b e u n d e r c o m p u l s o r y p a r t i c i p a t i o n . C o n c e i v e a b l y , i f a v o l u n t a r y F D C H c a n o v e r c o m e t h e f r e e - r i d e r p r o b l e m , i t s a d v a n t a g e s c o u l d , i n t i m e , b e c o m e a s g r e a t a s t h o s e r e c e i v e d u n d e r a c o m p u l s o r y F D C M . H o w e v e r , t h e w i d e s p r e a d a d o p t i o n o f a n F D C M , e s p e c i a l l y i n t a b l e s t o c k s , w o u l d p r o b a b l y b e s l o w e r . S o u f i r m s a r e p a r t i c u l a r l y l e a r y o f u s i n g t h e m a r k e t i f t h e i r c o m p e t i t o r s a r e n o t 0 9 . 2 . 1 I m p l e m e n t a t i o n I g n o r i n g t h e b r o a d e r p o l i c y i m p l i c a t i o n s o f a n F D C M f o r t h e m o m e n t , t h e i s s u e o f i t s i n t r o d u c t i o n s t i l l h a s t o b e h a n d l e d . I t i s o u r c o n c l u s i o n t h a t a g r a d u a l t h r e e s t a g e p r o c e s s w i l l w o r k b e s t . T h e f i r s t s t a g e w o u l d b e a l a r g e e d u c a t i o n a l e f f o r t . T h e p u r p o s e s o f t h i s e f f o r t a r e t h r e e - f o l d . T w o m a j o r g o a l s a r e t o f a m i l a r i s e p o t e n t i a l u s e r s w i t h t h e c o m p u t e r t e c h n o l o g y a n d t o d e l i n e a t e t h e b e n e f i t s o f t h e m a r k e t t o t h e m . A d e m o n s t r a t i o n o f h o w t h e m a r k e t w o u l d w o r k w o u l d b e u s e f u l , p e r h a p s h e l d a t e x t e n s i o n o f f i c e s . T h e i n i t i a l e f f o r t s h o u l d b e d i r e c t e d a t m a j o r t r a d e o r g a n i z a t i o n s w i t h i n t h e p o t a t o s u b s e c t o r . T o b e s u c c e s s f u l a n F D C M w i l l r e q u i r e t h e b a c k i n g 4 1 1 o f a s i g n i f i c a n t p o r t i o n o f t h e s u b s e c t o r . T h e a i d o f a m a j o r o r g a n i z a t i o n ( s ) w i l l g i v e t h e c o n c e p t l e g i t i m a c y . T h e y w i l l a l s o b e a b l e t o a p p e a l t o a l a r g e r c o n s t i t u e n c y . T h i s i s e s p e c i a l l y i m p o r t a n t i f t h e m a r k e t i s n o t c o m p u l s o r y . T h e e d u c a t i o n a l e f f o r t a t a b a r e m i n i m u m w i l l p r o b a b l y r e q u i r e a t l e a s t t w o y e a r s a n d p e r h a p s m o r e . T h i s s t a g e s h o u l d b e f o l l o w e d b y t h e i n t r o d u c t i o n o f a m o d i f i e d F D C M o n a r e g i o n a l b a s i s a n d w h e r e s p o t t r a n s a c t i o n a r e a l l o w e d t o b e c o n d u c t e d . M a n y i n d i v i d u a l s u n c o m f o r t a b l e w i t h t h e c o n c e p t s t a t e d t h a t t h e y f e l t t h e r e w a s a r e a l n e e d f o r a c o m p u t e r i z e d m a r k e t f o r s p o t t r a n s a c t i o n s . T h e a d j u s t m e n t f r o m m a k i n g t r a n s a c t i o n s o v e r t h e p h o n e t o t h e c o m p u t e r w o u l d b e r e l a t i v e l y e a s y . S t a r t i n g t h e s y s t e m o n a r e g i o n a l b a s i s w o u l d r e d u c e i n i t i a l s t a r t - u p c o s t s i n t o t a l a n d w i l l g i v e t h e t e c h n o l o g y a n o p p o r t u n i t y t o p r o v e i t s e l f . M a n y p a r t i c i p a n t s w i l l r e s e r v e t h e i r j u d g e m e n t a n d p a t r o n a g e u n t i l t h e y a r e a b l e t o d e c i d e w h e t h e r t h e m a r k e t w i l l b e n e f i t t h e m . T h e b e n e f i t s i n t o t a l w i l l n o t b e a s g r e a t o n a r e g i o n a l b a s i s a s i f i t w e r e n a t i o n a l i n s c o p e , b u t c o n s i d e r i n g t h e p o l i t i c a l a n d p r a c t i c a l c o n s i d e r a t i o n s , i n t r o d u c i n g t h e s y s t e m o n a r e g i o n a l b a s i s m a y b e m o r e e x p e d i e n t . I t s h o u l d b e m a d e c l e a r , t h o u g h , t h a t t h e c o m m i t m e n t t o s e l l f o r w a r d c o n t r a c t s i s f i r m a n d t h a t t h i s d e s i g n o f t h e m a r k e t i s o n l y i n t e r m e d i a t e t o a l l o w a d j u s t m e n t s t o t h e s y s t e m t o b e g r a d u a l . T h e t h i r d s t a g e i s t h e e l i m i n a t i o n o f s p o t m a r k e t t r a n s a c t i o n s . T h e m o s t s t r a i g h t f o r w a r d a p p r o a c h i s t o s e t a t e r m i n a t i o n d a t e a f t e r 4 1 2 w h i c h s p o t t r a n s a c t i o n s a r e n o l o n g e r a l l o w e d . F o r e x a m p l e , t w o y e a r s a f t e r t r a d i n g i s i n i t i a t e d s p o t s a l e s w o u l d b e r e m o v e d f r o m t h e m a r k e t . T h e s p e c i f i c t e r m i n a t i o n d a t e r e d u c e s u n c e r t a i n t y a n d c r e a t e s i n c e n t i v e s f o r p a r t i c i p a n t s t o m o v e t o w a r d s f o r w a r d c o n t r a c t i n g . A l o n g w i t h t h i s i t i s h o p e d t h a t t h e m a r k e t w o u l d e x p a n d i t s s c o p e t o b e m o r e n a t i o n a l i f n o t a l r e a d y . T h e a c t u a l s t e p s a n d t i m e t a b l e w i l l v a r y , b u t t h e s e a r e d e e m e d t o b e t h e e s s e n t i a l s t e p s f o r t h e i n t r o d u c t i o n o f a n F D C M . O f a l l t h e s t e p s t h e e d u c a t i o n a l e f f o r t c a n n o t b e o v e r e m p h a s i z e d . T h e n e e d f o r a n i n f o r m e d a n d s u p p o r t i v e p a t r o n a g e i s p a r a m o u n t . 9 . 3 F U R T H E R R E S E A R C H T h e r e a r e s e v e r a l a r e a s w h e r e f u r t h e r r e s e a r c h m a y b e b e n e f i c i a l . B u t i t i s s t r o n g l y b e l i e v e d t h a t t h i s r e s e a r c h s h o u l d b e s i m u l t a n e o u s w i t h e f f o r t s t o i n t r o d u c e a n F D C M i f p a r t i c i p a n t s a r e i n t e r e s t e d . S u c h r e s e a r c h w o u l d b e c o m p l e m e n t a r y w i t h t h e e d u c a t i o n a l a n d i n t r o d u c t o r y p h a s e s o f F D C M i m p l e m e n t a t i o n . D u r i n g t h e e d u c a t i o n a l e f f o r t a b r o a d e r a n d m o r e d e t a i l e d i d e n t i f i c a t i o n o f p a r t i c i p a n t a t t i t u d e s c o u l d b e a c c o m p l i s h e d . T h i s w o u l d b e u s e f u l d u r i n g t h e d e s i g n p h a s e o f t h e F D C M . M a n y o f t h e q u e s t i o n s r e g a r d i n g d e s i g n i s s u e s c a n p r o b a b l y b e b e s t a n s w e r e d t h r o u g h e x p e r i m e n t a t i o n d u r i n g t h e i n i t i a l i n t r o d u c t o r y s t a g e s o f t h e m a r k e t . F o r i n s t a n c e , o n e d e s i g n r u l e s u g g e s t e d i n 4 1 3 C h a p t e r V I I I i s t o h a v e a b i d - o f f e r b i d d i n g p r o c e d u r e . H o w e v e r , i t m a y b e c o m e a p p a r e n t f o r a v a r i e t y o f r e a s o n s t h a t t h i s p r o c e d u r e n e e d s t o b e s u p p l e m e n t e d o r r e p l a c e d b y a n o t h e r p r o c e d u r e . I t a p p e a r s t h a t t h e o n l y w a y t o b e c e r t a i n o f r e s o l v i n g t h i s a n d s i m i l a r i s s u e s i s t h r o u g h t h e a c t u a l o p e r a t i o n o f t h e m a r k e t . T h u s , t h e t y p e o f r e s e a r c h b e i n g s u g g e s t e d i s a c t u a l l y p a r t o f a n i t e r a t i v e p r o c e s s c o n d u c t e d b e t w e e n t h e a n a l y s i s o f p o t e n t i a l d e s i g n r u l e s a n d t h e i m p l e m e n t a t i o n a n d o p e r a t i o n o f t h e m a r k e t . I t s h o u l d b e n o t e d t h a t a s d e f i n e d h e r e t h e r e s e a r c h n e v e r r e a l l y s t o p s s i n c e m a r k e t s e v o l v e o v e r t i m e a s n e e d s a n d c o n d i t i o n s c h a n g e . 9 . 4 1 fl H O M R Y T h i s c h a p t e r h a s b e e n a r e v i e w o f t h e n e e d s l e a d i n g t o t h e r e s e a r c h a n d t h e m a j o r c o n c l u s i o n s o f t h i s r e s e a r c h . T h e p r i m a r y c o n c l u s i o n i s t h a t a n F D C M c a n b e u s e d e f f e c t i v e l y t o a d d r e s s m a n y o f t h e p r o b l e m s f a c i n g t h e p o t a t o s u b s e c t o r a n d b e s t o w s u b s t a n t i a l b e n e f i t s o n m o s t s u b s e c t o r p a r t i c i p a n t s . H o w e v e r , t h e c o n c e p t w i l l n o t e v o l v e n a t u r a l l y a n d w i l l r e q u i r e t h e b a c k i n g o f o n e o r s e v e r a l t r a d e o r g a n i z a t i o n s . T o e n l i s t t h i s a i d w i l l r e q u i r e a e f f e c t i v e e d u c a t i o n a l p r o g r a m . M o s t l i k e l y , a n F D C M w i l l b e s t a r t e d o n a l i m t e d b a s i s . T h i s m e a n s i t m a y b e o n l y r e g i o n a l , v o l u n t a r y , a n d , p e r h a p s i n i t i a l l y , o n a s p o t m a r k e t b a s i s . 4 1 4 F o o t n o t e s C h a p t e r 1 1 . L y l e P . S h e r t z , " F a r m i n g i n t h e U n i t e d S t a t e s , " i n S t r u c t u r e I s s u e s o f A m e r i c g n g g A g r i c u l t u r e , e d . b y J . B . P e n n , U . S . D e p a r t m e n t o f A g r i c u l t u r e , E c o n o m i c s , S t a t i s t i c s , a n d C o o p e r a t i v e s S e r v i c e , A g r i c u l t u r a l E c o n o m i c s R e p o r t 4 3 7 , ( 1 9 7 9 ) , p . 2 4 . 2 . I b i d . , p . 2 6 . 3 . J a m e s D . S h a f f e r , " O n I n s t i t u t i o n a l O b s o l e s c e n c e a n d I n n o v a t i o n : B a c k g r o u n d f o r P r o f e s s i o n a l D i a l o g u e o n P u b l i c P o l i c y , " A m e r i c a n J o u r n a l o f A g r i c u l t u r a l E c o n o m i c s , V o l . 5 1 , N o . 2 , ( M a y 1 9 6 9 ) , p . 2 4 5 . 4 . I b i d . , p . 2 4 5 . 5 . B r u c e M a r i o n , " V e r t i c a l C o o r d i n a t i o n a n d E x c h a n g e A r r a n g e m e n t s : C o n c e p t s a n d H y p o t h e s e s , " i n C o o r d i n g t i o n a n d E x c h a n g e i n A g r i c u l t u r a l S u b s e c t o r s , e d . b y B r u c e M a r i o n , N . C . P r o j e c t 1 1 7 , M o n o g r a p h N o . 2 , ( 1 9 7 6 ) , p . 1 8 3 . 6 . B r u c e H . W r i g h t , " C o n t r a c t u a l E x c h a n g e A r r a n g e m e n t s , " i n C o o r d i n a t i o n a n d E x c h a n g e i n A g r i c u l t u r a l S u b s e c t o r s , e d . b y B r u c e M a r i o n , N . C . P r o j e c t 1 1 7 , M o n o g r a p h N o . 2 , ( 1 9 7 6 ) , p . 1 2 5 . 7 . I b i d , p . 1 2 9 . 8 . S h a f f e r , O n I n s t i t u t i o n § l _ O b s o l e s c e n c e , p . 2 5 7 . 9 . D . G a l e J o h n s o n , F o r w a g d P r i c e s F o r A g r i c u l t u r e , ( C h i c a g o : U n i v e r s i t y o f C h i c a g o P r e s s , 1 9 4 7 ) , p . 1 3 2 . 1 0 . " P o t a t o e s a n d L e t t u c e B i g i n P r o d u c e D e p a r t m e n t , " W e s t e r n G r o E g r a n d S h i p p e r , ( O c t o b e r 1 9 8 3 ) , p . 2 6 . 1 1 . U . S . D e p a r t m e n t o f A g r i c u l t u r e , P o t a t o e s a n d S w e e t p o t a t o e s , 1 2 8 2 , S t a t i s t i c a l R e p o r t i n g S e r v i c e , p p . 6 - 8 . 1 2 . U . S . D e p a r t m e n t o f A g r i c u l t u r e , M a r k e t i n g M i c h i g a n O n i o n s a n d P o t a t o e s 1 9 8 2 C r o , A g r i c u l t u r a l M a r k e t i n g S e r v i c e a n d M i c h i g a n D e p a r t m e n t o f A g r i c u l t u r e , ( M a y 1 9 8 3 ) , p . 2 3 . 1 3 . A l l e n B . P a u l , K a n d i c e H . K a h l , a n d W i l l i a m G . T o m c h , P e r f o r m g n c e o f F u t u r e M g r k e t s : T h e Q g s e o f P o t g t o e s , U . S . D e p a r t m e n t o f A g r i c u l t u r e , N a t i o n a l E c o n o m i c s D i v i s i o n , T e c h n i c a l B u l l e t i n N o . 1 6 3 6 , ( J a n . 1 9 8 1 ) , p . 1 3 5 . 1 4 . J o h n R . C o m m o n s , L e g g l F o u n d g t i o n o f C a i t a l i s m , ( M a d i s o n : U n i v e r s i t y o f W i s c o n s i n P r e s s , 1 9 5 7 ) , p . 6 5 . 1 5 . A . A l l a n S c h m i d , P r o p e r t y , P o w e r , g n d P u b l i c C h o i c e , ( N e w Y o r k : P r a e g e r P u b l i s h e r s , 1 9 7 8 ) , p . 5 . 4 1 5 F o o t n o t e s : C h a p t e r I I 1 . B r u c e M a r i o n , " V e r t i c a l C o o r d i n a t i o n a n d E x c h a n g e A r r a n g e m e n t s : C o n c e p t s a n d H y p o t h e s e s , " i n C o o r d i n a t i o n a n d E x c h a n g e i n A g r i c u l t u r a l S u b s e c t o r s , e d . b y B r u c e M a r i o n , N . C . P r o j e c t 1 1 7 , M o n o g r a p h N o . 2 , ( 1 9 7 6 ) , p p . 1 7 9 - 1 9 5 . 2 . D e n n i s R . H e n d e r s o n , " P r i c e R e p o r t i n g i n T h i n M a r k e t s : I s s u e s a n d A l t e r n a t i v e s , " i n P r i c i n g P r o b l e m s I n T h e F o o d I n d u s t r y y ( W i t h E m p h a s i s o n T h i n M g g k e t s ) , e d . b y M a r v i n L . H a y e n g a , N . C . P r o j e c t 1 1 7 , M o n o g r a p h N o . 7 7 , ( 1 9 7 9 ) , p p . 1 1 7 - 1 2 4 . 3 . J a m e s D . S h a f f e r , " F o o d S y s t e m O r g a n i z a t i o n a n d P e r f o r m a n c e : T o w a r d A C o n c e p t u a l A p p r o a c h , " A m e r i c a n J o u r n a l o f A g r i c u l t u r a l E c o n o m i c s , V o l . 6 2 , N o . 2 , ( M a y , 1 9 8 0 ) , p p . 3 1 0 - 3 1 8 . 4 . R o n a l d L . M i g h e l l a n d L a w r e n c e A . J o n e s , V e r t i c a l C o o r d i n a t i o n i n A g r i c u l t u r e , U . S . D e p a r t m e n t o f A g r i c u l t u r e , E c o n o m i c R e s e a r c h S e r v i c e , A g r i c u l t u r a l E c o n o m i c s R e p o r t 1 9 , ( 1 9 6 3 ) , p . 1 . 5 . M a r i o n , V e r t i c a l C o o r d i n a t i o n : S o m e H y p o t h e s e s , p . 1 8 0 . 6 . J a m e s D . S h a f f e r , P r i c i n n g e c h a n i s m s - S o m e Q u e s t i o n s O f P o l i c y : A n O v e r v i e w F r o m A n I n s t i t u t i o n a l , P e r s p e c t i v e , P a p e r P r e s e n t e d b e f o r e t h e O r g a n i z a t i o n f o r E c o n o m i c C o o P e r a t i o n a n d D e v e l o p m e n t , P a r i s , ( J u l y 1 9 8 0 ) , p . 2 . 7 . K e l v i n L a n c a s t e r , C o n s u m e r D e m a n d , ( N e w Y o r k : C o l u m b i a U n i v e r s i t y P r e s s , 1 9 7 1 ) , p . 6 . 8 . M a r i o n , V e r t i c a l C o o r d i n a t i o n : S o m e H y p o t h e s e s , p . 1 8 0 . 9 . F . M . S c h e r e r , I n d u s t r i a l M g g k e t S t r u c t u r e s a n d P e r f o r m a n c e , ( C h i c a g o : R a n d M c N a l l y C o l l e g e P u b l i s h i n g C o . , 1 9 7 0 ) p . 5 . 1 0 . S h a f f e r , P r i c i n g M e c h a n i s m s , p . 2 . 1 1 . J a m e s D . S h a f f e r , a n d L a r r y C . H a m m , " T h e E x c l u s i v e A g e n c y C o o p e r a t i v e A s A V e r t i c a l C o o r d i n a t i o n M e c h a n i s m , " i n C o o r d i n a t i o n a n d E x c h g n g e i n A g r i c u l t u r a l S u b s e c t o r s , e d . b y B r u c e M a r i o n , N . C . P r o j e c t 1 1 7 , N o . 2 , ( 1 9 7 6 ) , p . 1 5 5 - 1 6 3 . 1 2 . M a r i o n , V e r t i c a l C o o r d i n g t i o n : S o m e H y p o t h e s e s , p . 1 8 0 . 1 3 . E d w a r d V . J e s s e , M e a s u r i n g M a r k e t P e r f o r m a n c e : _ Q u a n t i f y i n g t h e N o n - Q u a n t i f i a b l e , N . C . P r o j e c t 1 1 7 , W o r k i n g P a p e r 1 5 , ( 1 9 7 8 ) , p . 3 . 1 4 . S h a f f e r a n d H a m m , E x c l u s i v e A e n c , p p . 1 5 6 - 1 5 7 . 4 1 6 1 5 . G e o r g e C . B r a n d o w , " A p p r a i s i n g t h e E c o n o m i c P e r f o r m a n c e O f T h e F o o d I n d u s t r y , " i n L e c t u r e s i n A g r i c u l t u r a l E c o n o m i c s , B i c e n t e n n i a l Y e a r L e c t u r e s s p o n s o r e d b y t h e E c o n o m i c R e s e a r c h S e r v i c e , U . S . D e p a r t m e n t o f A g r i c u l t u r e , ( 1 9 7 7 ) , p . 8 1 . 1 6 . B e n C . F r e n c h , " T h e A n a l y s i s o f P r o d u c t i v e E f f i c i e n c y i n A g r i c u l t u r a l M a r k e t i n g : M o d e l s , M e t h o d s a n d P r o g r e s s " , i n L e e M a r t i n , e d . , a ; S u r v e y o f A g r i c u l t u r a l E c o n o m i c s L i t e r a t u r e , _ V o l . 1 , ( M i n n e a p o l i s : U n i v e r s i t y o f M i n n e s o t a P r e s s , 1 9 7 7 ) , p . 9 6 . 1 7 . H a r o l d F . B r e i m e y e r , E c o n o m i c s o f t h e P r o d u c t M a r k e t s o f A g r i c u l t u r e , ( A m e s I o w a : I o w a S t a t e U n i v e r s i t y P r e s s , 1 9 7 6 ) , p . 1 2 6 . 1 8 . M a r i o n , V e r t i c a l C o o r d i n a t i o n : S o m e H y p o t h e s e s , p . 1 8 1 . 1 9 . I b i d . , p . 1 8 1 . 2 0 . S h a f f e r , P r i c i n g M e c h a n i s m s , p . 5 . 2 1 . A . A l l a n S c h m i d , a n d J a m e s D . S h a f f e r , " M a r k e t i n g i n S o c i a l P e r s p e c t i v e , " i n A g r i c u l t u r a l M a r k e t A n a l y s i s , e d . b y V e r n o n L . S o r e n s o n , ( E . L a n s i n g : M i c h i g a n S t a t e U n i v e r s i t y , 1 9 6 4 ) , p . 2 0 . 2 2 . I b i d . , p . 2 3 . 2 3 . N o r m a n R . C o l l i n s , " C h a n g i n g R o l e o f P r i c e s I n A g r i c u l t u r a l M a r k e t s , " J o u r n a l o f F a r m E c o n o m i c s , V o l . 4 1 , N o . 3 , ( A u g u s t 1 9 5 9 ) , p . 5 3 2 . 2 4 . W i l l i a m G . T o m e k , a n d K e n n e t h L . R o b i n s o n , A g r i c u l t u r a l P r o d u c t P r i c e s , ( I t h a c a : C o r n e l l U n i v e r i t y P r e s s , 1 9 7 2 ) , p . 2 1 5 . 2 5 . C o l l i n s , " C h a n g i n g R o l e o f P r i c e s I n A g r i c u l t u r a l M a r k e t s , " p . 5 2 9 . 2 6 . I b i d . , p . 5 3 0 . 2 7 . I b i d . , p . 5 3 0 . 2 8 . S a n f o r d J . G r o s s m a n , a n d J o s e p h F . S t i g l i t z , " I n f o r m a t i o n a n d C o m p e t i t i v e P r i c e S y s t e m s , " A m e r i c a n E c o n o m i c R e v i e w , V o l . 6 6 , N o . 2 , ( M a y 1 9 7 6 ) , p . 2 4 9 . 2 9 . A l b e r t 0 . H i r s h m a n , E x i t , V o i c e , a n d L o y a l t y , ( C a m b r i d g e : H a r v a r d U n i v e r s i t y P r e s s , 1 9 7 0 ) , p p . 1 2 0 - 1 2 6 . 3 0 . W i l l i a m G . T o m e k , G r o w t h i a n d D e v e l o p m e n t o f A g r i c u l t u r a l P r i c i n g M e c h a n i s m s i n A g r i c u l t u r e , U n p u b l i s h e d p a p e r , p . . 3 1 . R a y m o n d L e u t h o l d , a n d P e t e r A . H a r t m a n , " A S e m i - S t r o n g F o r m E v a l u a t i o n o f t h e E f f i c i e n c y o f t h e H o g F u t u r e s M a r k e t " , A m e r i c a n J o u r n a l o f A g r i c u l t u r a l E c o n o m i c s , V o l . 6 1 , N o . 3 , ( A u g 1 9 7 9 ) , p . 4 8 3 . 4 1 7 3 2 . P a u l L . F a r r i s , " U n i f o r m G r a d e s a n d S t a n d a r d s , P r o d u c t D i f f e r e n t i a t i o n a n d P r o d u c t D e v e l o p m e n t , " J o u r n a l o f _ F a r m E c o n o m i c s , V o l . 4 2 , ( N O V . 1 9 6 0 ) , P P . 8 5 4 - 8 5 5 . 3 3 . M i g h e l l a n d J o n e s , v e r t i c a l C o o r d i n a t i o n , p . 1 0 . 3 4 . S t e w a r t M a c a u l a y , " N o n - C o n t r a c t u a l R e l a t i o n s h i p s i n B u s i n e s s : A P r e l i m i n a r y S t u d y , " A m e r i c a n S o c i o l o g i c a l R e v i e w , V o l . 2 8 , N o . 1 , ( F e b . 1 9 6 3 ) , p . 5 6 . 3 5 . O l i v e r E . W i l l i a m s o n , " T r a n s a c t i o n - C o s t E c o n o m i c s : T h e G o v e r n a n c e O f C o n t r a c t u a l R e l a t i o n s , " J o u r n a l O f L a w A n d E c o n o m i c s , V o l . 2 2 , N o . 2 , ( O c t . 1 9 7 9 ) , p . 2 4 6 . 3 6 . J o h n K . G a l b r a i t h , T h e N e w I n d u s t r i a l S t a t e , ( B o s t o n : H o u g h t o n - M i f f l i n C o . , 1 9 6 7 ) , p p . 1 2 - 1 7 . 3 7 . M a c a u l a y , N o n - C o n t r a c t u a l R e l a t i o n s , p . 6 1 . 3 8 . M a r s h a l l H a r r i s a n d D e a n M a s s e y , V e r t i c a l C o o r d i n a t i o n V i a C o n t r a c t F a r m i n g , U . S . D e p a r t m e n t o f A g r i c u l t u r e , E c o n o m i c R e s e a r c h S e r v i c e , M i s c . P u b l i c a t i o n N o . 1 0 7 3 , ( M a r c h 1 9 6 8 ) , p . 2 2 . 3 9 . M a c a u l a y , N o n - C o n t r a c t u a l R e l a t i o n s , p . 6 3 . 4 0 . K e n n e t h J . A r r o w , L i m i t s T o O r g a n i z a t i o n , ( N e w Y o r k : W . W . N o r t o n a n d C o m p a n y , I n c . , 1 9 7 4 ) , p . 3 4 . 4 1 . M a c a u l a y , N o n - C o n t r a c t u a l R e l a t i o n s , p . 6 1 . 4 2 . I b i d . , p . 6 4 . 4 3 . H a r o l d D e m s e t z , " I n f o r m a t i o n a n d E f f i c i e n c y : A n o t h e r V i e w p o i n t , " J o u r n a l o f L a w a n d E c o n o m i c s , V o l . 1 2 , ( 1 9 6 9 ) , P . 5 . 4 4 . I b i d . , p . 5 . 4 5 . M a c a u l a y , N o n - C o n t r a c t u a l R e l a t i o n s , p . 6 3 . 4 6 . T h o m a s L . S p o r l e d e r , a n d D a v i d L . H o l d e r , " V e r t i c a l C o o r d i n a t i o n T h r o u g h F o r w a r d C o n t r a c t i n g , " i n M a r k e t i n g A l t e r n a t i v e s F o r A g r i c u l t u r e : I s T h e r e A , B e t t e r W a y ? , N e w Y o r k S t a t e C o l l e g e o f A g r i c u l t u r e , C o r n e l l U n i v e r s i t y , 1 9 7 4 , p . 1 . 4 7 . I b i d . , p . 2 . 4 8 . I b i d . , p . 2 . 4 9 . I b i d . , p . 2 . 4 1 8 5 0 . R o n a l d L . M i g h e l l , L a w r e n c e A . J o n e s , a n d E a r l e E . G a v e t t , C o n t r a c t P r o d u c t i o n o f T r u c k C r a p s : 1 2 S e l e c t e d A r e a s U n i t e d S t a t e s , U . S . D e p a r t m e n t o f A g r i c u l t u r e , E c o n o m i c R e s e a r c h S e r v i c e , E R S - 1 5 2 , ( M a r c h 1 9 6 4 ) , p . 7 . 5 1 . P a u l R . E w e l l , C o n t r a c t F a g m i n g U . S . A . , ( D a n v i l l e : I n t e r s t a t e p r i n t e r s a n d P u b l i s h e r s , 1 9 6 3 ) , p . 9 . 5 2 . M i g h e l l a n d J o n e s , V e r t i c a l C o o r d i n a t i o n , p . 1 5 . 5 3 . I b i d . , p . 3 3 . 5 4 . M i g h e l l , J o n e s , a n d G a v e t t , C o n a g a c t P r o d u c t i g a , p p . 7 - 1 2 . 5 5 . K e n n e t h E . O g r e n a n d O . P . B l a i c h , C o o r d i n a t i n g P r o d u c t i o n a n d M a r k e t i n g b y C o n t r a c t - T r e n d s a n d I m p l i c a t i o n s , U . S . D e p a r t m e n t o f A g r i c u l t u r e , E c o n o m i c R e s e a r c h S e r v i c e , P a p e r p r e s e n t e d a t N a t i o n a l M a r k e t i n g W o r k s h O p , L o u i s v i l l e , K Y , ( N o v . 1 2 , 1 9 6 5 ) , p . 2 . 5 6 . I b i d . , p . 3 . 5 7 . M a c a u l a y , N o n - C o n t r a c t u a l R e l a t i o n s , p . 6 3 . 5 8 . J o h n D . H e y , U n c e r t a i n t y i n M i c r o e c o n o m i c s , ( N e w Y o r k : N e w Y o r k U n i v e r s i t y , 1 9 7 9 ) , p . . 5 9 . J . H i r s h l e i f e r , " W h e r e A r e W e I n T h e T h e o r y O f I n f o r m a t i o n ? " , A m e r i c a n E c o n o m i c R e v i e w , V o l . 6 3 , N o . 2 , ( M a y 1 9 7 3 ) , p . 3 3 . 6 0 . C h a r l e s R i e m e n s c h n e i d e r , " T h e E c o n o m i c s o f A g r i c u l t u r a l I n f o r m a t i o n S y s t e m s , " i n M a r k e t I n f o r m a a i o n a n d P r i c e R e p o r t i n g i n t h e F o o d a n d A g r i c u l t u r a l S e c t o r s , e d . b y H a y e n g a , J o h n s o n , a n d M a r i o n , N . C . P r o j e c t 1 1 7 , M o n o g r a p h N o . 9 , ( 1 9 8 0 ) , p . 1 7 . 6 1 . I b i d . , p . 1 7 . 6 2 . H i r s h l e i f e r , W h e r e _ a r e w e , p . 3 5 . 6 3 . J o h n M . M a r s h a l l , " P r i v a t e I n c e n t i v e s a n d P u b l i c I n f o r m a t i o n " , A m e r i c a n E c o n o m i c R e v i e w , V o l . 6 4 , N o . 3 , ( J u n e 1 9 7 4 ) , P . 3 8 2 . 6 4 . H i r s h l e i f e r , W h e r e A r e W e , p . 3 3 . 6 5 . Y o r a n B a r z e l , " S o m e F a l l a c i e s i n t h e I n t e r p r e t a t i o n o f I n f o r m a t i o n C o s t s " , J o u r n a l o f L a w a n d E c o n o m i c s , V o l . 2 0 , N o . 2 , ( O c t . 1 9 7 7 ) , p . 2 4 2 . 6 6 . R i e m e n s c h n e i d e r , T h e E c o n o m i c s o f A g r i c u l t u r a l I n f o r m a a i o n , p . 2 3 . 6 7 . R . H . C o a s e , " T h e N a t u r e o f t h e F i r m " , E c o n o m i c s , V o l 4 , ( 1 9 3 7 ) , p . 3 8 7 . 4 1 9 6 8 . I b i d . , p . 3 8 6 . 6 9 . A . A l l a n S c h m i d , P r o p e r t y , P o s e r , a n d P u b l i c C h o i c e , ( N e w Y o r k : P r a e g e r P u b l i s h e r s , 1 9 7 8 ) , p p . 9 4 ~ 9 6 . 7 0 . K e n n e t h J . A r r o w , L i m i t s t o O r g a n i z a t i o n , p . 3 5 . 7 1 . A r m e n A . A l c h i a n , a n d H a r o l d D e m s e t z , " P r o d u c t i o n , I n f o r m a t i o n C o s t s , a n d E c o n o m i c O r g a n i z a t i o n " , A m e r i c a n E c o n o m i c R e v i e w , V o l . 6 2 , N O . 5 , ( D E C . 1 9 7 2 ) , P p . 7 7 7 - 7 9 5 . 7 2 . O l i v e r E . W i l l i a m s o n , " T h e M o d e r n C o r p o r a t i o n : O r i g i n s , E v o l u t i o n , A t t r i b u t e s " , J o u r n a l o f E c o n o m i c L i t e r a t u r e , V o l . 1 9 , ( D e c . 1 9 8 1 ) , p . 1 5 3 8 . 7 3 . I b i d . , p . 1 5 4 5 . 7 4 . W i l l i a m s o n , T r a n s a c t i o n - C o s t E c o n o m i c s , p . 2 3 9 . 7 5 . I b i d . , p . 2 4 2 . 7 6 . I b i d . , p . 2 4 2 . 7 7 . W i l l i a m s o n , T h e M o d e r n C o r p o r a t i o n , p . 1 5 4 3 . 7 8 . W i l l i a m s o n , T r a n s a c t i o n - C o s t E c o n o m i c s , p . 2 4 1 . 7 9 . S h a f f e r , P r i c i n g M e c h a n i s m s , p . 8 . 8 0 . S e e P r o c e e d i n g s E l e c t r o n i c M a r k e t i n g C o n f e r e n c e , V i r g i n i a C o o p e r a t i v e E x t e n s i o n S e r v i c e , V i r g i n i a T e c h n i c a l P u b l i c a t i o n s N o . 4 4 1 - 0 0 3 , ( J a n . 1 9 8 3 ) . 4 2 0 F o o t n o t e s : C h a p t e r I I I 1 . R o b e r t E . R h o a d e s , " T h e I n c r e d i b l e P o t a t o , " N a t i o n a l G e o g r a p h i c , V b l . 1 6 1 , N o . 5 , ( M a y 1 9 8 2 ) , p . 6 7 8 . 2 . I b i d . , p . 6 8 6 . 3 . I b i d . , p . 6 7 1 . 4 . I b i d . , p . 6 8 7 . 5 . U . S . D e p a r t m e n t o f A g r i c u l t u r e , U , 8 , A g r i c u l t u r a l S t a t i s t i c s , U . S . G o v e r n m e n t P r i n t i n g O f f i c e , W a s h i n g t o n , D . C . , ( 1 9 8 1 ) , p p . 1 6 6 - 1 7 2 . 6 . U . S . D e p a r t m e n t o f A g r i c u l t u r e , V e g e t a b l e O u t l o o k a n d S i t u a t i o n , E c o n o m i c R e s e a r c h S e r v i c e , V a r i o u s i s s u e s . 7 . U . S . D e p a r t m e n t o f A g r i c u l t u r e , P o t a t o e s a n d S w e e t o t a t o e s , A g r i c u l t u r a l M a r k e t i n g S e r v i c e , C r o p R e p o r t i n g B o a r d , V a r i o u s i s s u e s . 8 . U . S . D e p a r t m e n t o f A g r i c u l t u r e , U , S , A g r i c u l t u r a l S t a t i s t i c s , ( 1 9 8 1 ) , p . 1 8 6 . 9 . U . S . D e p a r t m e n t o f A g r i c u l t u r e , P o t a t o e s , a p d S w e e t p o t a t o e s , A g r i c u l t u r a l M a r k e t i n g S e r v i c e a n d C r o p R e p o r t i n g B o a r d , V a r i o u s i s s u e s . 1 0 . I b i d . , v a r i o u s i s s u e s . 1 1 . I b i d . , v a r i o u s i s s u e s . 1 2 . I b i d . , v a r i o u s i s s u e s . 1 3 . I b i d . , v a r i o u s i s s u e s . 1 4 . I b i d . , v a r i o u s i s s u e s . 1 5 . I b i d . , v a r i o u s i s s u e s . 1 6 . C u r t i s D a l e W e l l a n d , S t r u c t u r e a n d C o n d u c t D i m e n s i o n s o f t h e R e d R i v e r V h l l e P o t a t o I n d u s t r , U n p u b l i s h e d M S T h e s i s , N o r t h D a k o t a S t a t e , 1 9 8 1 , p . 2 . 1 7 . I b i d . , p . 1 0 2 . 1 8 . U . S . D e p a r t m e n t o f A g r i c u l t u r e , M a r k e t i n g M i c h i g a n O n i o n s a n d P o t a t o e s , 1 2 8 2 , A g r i c u l t u r a l M a r k e t i n g S e r v i c e a n d M i c h i g a n D e p a r t m e n t o f A g r i c u l t u r e , ( M a y 1 9 8 3 ) , p . 2 3 . 4 2 1 1 9 . U . S . D e p a r t m e n t o f C o n n n e r c e , 1 2 7 4 C e n s u s o f A g r i c u l t u r e , B u r e a u o f t h e C e n s u s , V o l . 1 , P t . 5 1 , ( M a y 1 9 7 7 ) , p . 1 1 - 4 3 . 2 0 . J a m e s N . P u t m a n , A r o o s t o c k C o u n t y , M a i n e P o t a t o I n d u s t r y S t u d y , A r o o s t o c k C o u n t y F a r m C r e d i t S e r v i c e , ( 1 9 8 1 ) , p . 7 2 . 2 1 . I b i d . , p . 7 3 0 2 2 . I b i d . , p . 1 1 . 2 3 . U . S . D e p a r t m e n t o f A g r i c u l t u r e , F r e s h F r u i t _ a p d V e g e t a b l e U n l o a d s , A g r i c u l t u r a l M a r k e t i n g S e r v i c e , V a r i o u s i s s u e s . 2 4 . P u t m a n , A r o o s t o c k C o u n t , p . 2 2 . 2 5 . I b i d . , p . 1 8 . 2 6 . W i l l i a m G . T o m e k , a n d K e n n e t h L . R o b i n s o n , A g r i c u l t u r a l P r o d u c t P r i c e s , ( I t h a c a : N e w Y o r k , 1 9 7 2 ) , p . 5 5 . 2 7 . P u t m a n , A r o o s t o c k C o u n g y , p . 3 9 . 2 8 . U . S . D e p a r t m e n t o f A g r i c u l t u r e , P o t a t o e s a n d S w e e t t a t o e s , V a r i o u s i s s u e s . 2 9 . I b i d . , v a r i o u s i s s u e s . 3 0 . I b i d . , v a r i o u s i s s u e s . 3 1 . K e l l y M k H a r r i s o n , 8 . O . S p a r k s , a n d M i c h a e l M . F a b r e , . 1 3 a M i c h i g a n P o t a a o I a d u s t r y : A M a r k e t A n a l s i s , A g r i c u l t u r a l E c o n o m i c R e p o r t , N o . 2 9 4 , D e p t . o f A g r i c u l t u r a l E c o n o m i c s , M i c h i g a n S t a t e U n i v e r s i t y , E . L a n s i n g , ( 1 9 7 6 ) , p . 1 3 . 3 2 . P u t m a n , A r o o s t o c k C o u n t , p . 5 9 . 3 3 . H a r r i s o n , e t . a l . , M i c h i g a n P Q L E E O I n d u s t r y , p . 1 5 . 3 4 . P u t m a n , ‘ A i o o s t o c 3 7 C o u n g y , p . 7 0 a n d p . 1 0 5 . 3 5 . I b i d . , p . 5 9 . 3 6 . H a r r i s o n , e t . a l . , M i c h ' a n P o t a t o I n d u s t r , p . 6 0 a n d H e l l a n d , S t r u c t u r e - T h e R e d R i v e r V a l l e y , p . 5 9 . 3 7 . P u t m a n , A r o o s t o c k C o u n t , p . 1 0 5 . 3 8 . H a r r i s o n , e t . a l . , M i c h i g a n P o t a t o I n d u s t g y , p . 1 6 . 3 9 . I b i d . , p . 1 5 . 4 0 . I b i d . , p . 1 6 . 4 1 . 4 2 . 4 3 . 4 5 . 4 6 . 4 7 . 4 8 . 4 9 . 5 9 . 6 0 . 6 1 . 6 2 . 6 3 . 6 4 . 6 5 . 6 6 . P u t m a n , A r o o s t o c k C o u n t , p . 5 9 a n d p . 6 6 . I b i d . , p . 1 0 5 . 4 2 2 W e l l a n d , S t r u c t u r e - T h e R e d R i v e r V a l l e y , p . 6 8 . H a r r i s o n , e t . a l . , M i c h i g a n P o t a t o I n d u s t i y , p . 1 3 . W e l l a n d , S t r u c t u r e - T h e R e d R i v e r V a l l e , p . 1 0 9 . H a r r i s o n , e t . a l . , M i c h i g a n P o t a t o I n d u s t y y , p . 5 9 . W e l l a n d , S t r u c t u r e - T h e R e d R i v e r V a l l e , p . 1 1 0 . P u t m a n , , A r o o s t o c k C o u n t y , p . 1 0 5 . I b i d . , p . I b i d . , p . I b i d . , p . I b i d . , p . H a r r i s o n , I b i d . , p . I b i d . , p . I b i d . , p . 1 0 8 . 1 0 5 . 7 3 . 7 3 . e t . a 1 . M i c h i g a n P o t a t o I n d u s t r y , p . 5 8 . 5 8 . 5 9 . 6 0 . W e l l a n d , S t r u c t u r e - T h e R e d R i v e r V a l l e , I b i d . , p . I b i d . , p . I b i d . , p . I b i d . , p . 7 7 . 8 6 . 8 4 . 7 8 . P u t m a n , A r o o s t o c k C o u n t , p . 1 0 5 . I b i d . , p . I b i d . , p . I b i d . , p . I b i d . , p . 1 0 5 . 1 0 5 . 1 0 5 . 1 0 6 . p . 7 7 . 6 7 . 6 8 . 6 9 . 7 0 . 7 1 . 7 2 . 7 3 . 7 4 . 7 5 . 7 6 . 7 7 . 7 8 . 7 9 . 8 0 . 8 1 . 8 3 . 8 4 . 8 5 . 8 6 . 8 7 . 8 8 . 8 9 . 9 0 . 4 2 3 I b i d . , p . 1 0 6 . I b i d . , p . 6 0 . I b i d . , p . 6 8 . I b i d . , p . 6 1 . I b i d . , p . 7 1 . I b i d . , p . 6 6 . W e l l a n d , § a r u c t u r e - T h e R e d H i y a ; V a l l e , p . 7 2 . I b i d . , p . 7 2 . I b i d . , p . 7 2 . P u t m a n , A r o o s t o c k C o u n t , p . 1 1 7 . W e l l a n d , S t r u c t u r a y : , T h e R e d _ R i y a r v a l l e y , p . 6 3 . I b i d . , p . 6 3 . P u t m a n , A r o o s t o c k C o u n t , p . 8 5 . I b i d . , p . 1 0 8 . I b i d . , p . 1 1 1 . I b i d . , p . 1 1 7 . H a r r i s o n , e t . a l . , M i c h ' a n P o t a t o I n d u s t r , p . 4 9 . P u t m a n , . A r o o s t o c k C o u n g y , p . 5 8 . I b i d . , p . 6 6 . I b i d . , p . 6 6 . I b i d . , p . 5 8 . W e l l a n d , S t r u c t u r e - T h e R e d R i v e r V a l l e , p . 1 1 5 . P u t m a n , A r o o s t o c k C o u n t y , p . 1 3 5 . I b i d . , p . 1 3 5 . 4 2 4 F o o t n o t e s : C h a p t e r I V 1 . P a u l R . E w e l l , C o n t r a c t F a r m i a g U , S , A , , ( D a n v i l l e : I n t e r s t a t e P u b l i s h e r s , I n c . , 1 9 6 3 ) , p . 1 0 . 2 . O l i v e r E . W i l l i a m s o n , " T r a n s a c t i o n - C o s t E c o n o m i c s : T h e G o v e r n a n c e o f C o n t r a c t u a l R e l a t i o n s " , J o u r n a i _ o f L a w a n d _ § 9 0 n o m i c s , V o l . 2 2 , N o . 2 , ( O c t . 1 9 7 9 ) , p . 2 3 7 . 3 . I b i d . , p . 2 3 8 . 4 . M i c h a e l J . P h i l l i p s , e t . a l . , P r o c e s s e d P o g a a o G r o w e r s ' A s s o c i a t i o n s I n f o r m a t i o n a n d O r a n i z a t i o n N e e d s , U . S . D e p a r t m e n t o f A g r i c u l t u r e , F a r m e r C o o p e r a t i v e S e r v i c e , P C S 3 5 , ( 1 9 7 7 ) , p . 8 . 5 . I b i d . , p . 1 1 . 6 . R a l p h D . C h r i s t y , T h e M i c h i g a n P o t a t o I n d u s t r y : A n I n f o r m a t i o n C a s e S t u d y , P h . D . D i s s e r t a t i o n , M i c h i g a n S t a t e U n i v e r s i t y , 1 9 8 0 , p . 7 3 . 7 . P h i l l i p s , e t . a l . , P r o c e s s e d P o t a t o G r o w e r s ' A s s o c i a t i o n s , p . 1 2 . 8 . I b i d . , p . 1 2 . 9 . F . Y . E d g e w o r t h , M a t h e m a t i c a l P s y c h i c s : A n E s s a y o n t h e A , l i c a t i o n o f M a t h e m a t i c s t o t h e M o r a l S c i e n c e s , ( N e w Y o r k : A u g u s t 1 4 . K e l l y , 1 9 5 3 ) , p p . 4 2 - 5 6 . 1 0 . A l a n C o d d i n g t o n , T h e o r i e s o f t h e B a r a i n i n P r o c e s s , ( C h i c a g o : A l d i n e P u b l i s h i n g C o . , 1 9 6 8 ) , p . 1 . 1 1 . I b i d . , p . 2 . 1 2 . J o h n C . H a r s a n y i , R a t i o n a l B e h a v i o r a n d B a r a i n i n R i l i b r i u m i n G a m e s a n d S o c i a l S i t u a t i o n s , ( C a m b r i d g e : C a m b r i d g e U n i v e r s i t y P r e s s , 1 9 7 7 ) , p p . 3 - 4 . 1 3 . I b i d . , p . 1 1 . 1 4 . P h i l l i p s , e t . a l . , P r o c e s s e d P o t a t o G r o w e r s ' A s s o c i a t i o n , p . 1 6 . 1 5 . W a l t e r J . A i m b r u s t e r , a n d J o h n W . H e l m u t h , C o n t r a c t P r i c e R e r t i f o r F r u i t s a n d v e e t a b l e s , U . S . D e p a r t m e n t o f A g r i c u l t u r e , A g r i c u l t u r e M a r k e t i n g S e r v i c e , ( 1 9 8 1 ) , p . 2 . 1 6 . I b i d . , p . 2 . 4 2 5 1 7 . I b i d . , p . s . 1 8 . I b i d . , p . 9 . 4 2 6 F o o t n o t e s : C h a p t e r V 1 . H o l b r o o k . W o r k i n g , " F u t u r e s T r a d i n g a n d H e d g i n g ” , i n S e l e c t e d W r i t i n g s o f H o l b r o o k W b r k i a g , e d . b y A n n e P e c k ( C h i c a g o : C h i c a g o B o a r d o f T r a d e , 1 9 7 7 ) , p . 1 4 4 . 2 . I b i d . , p . 1 4 0 . 3 . I b i d . , p p . 1 3 9 - 1 6 3 . 4 . L e s t e r G . T e l s e r , ” W h y T h e r e A r e O r g a n i z e d F u t u r e s M a r k e t s " , J o u r n a l o f L a w a n d E c o n o m i c s , V b l . 2 4 , N o . 1 , ( 1 9 8 2 ) , p . 3 . 5 . J . M . K e y n e s , A T r e a t i s e o n M o n e V o l 2 : T h e A l i e d T h e o r o f M o n e , ( L o n d o n : M a c M i l l a n 6 C o . , 1 9 3 0 ) , p p . 1 4 0 - 1 4 7 . 6 . J . R . H i c k s , V a l u e a n d C a i t a l , ( 2 n d e d . : O x f o r d : C l a r e n d o n P r e s s , 1 9 4 6 ) , p p . 1 3 6 - 1 3 9 . 7 . H o l b r o o k W o r k i n g , " H e d g i n g R e c o n s i d e r e d ' , i n S e l e c t e d W r i t i n g o f H o l b r o o a y W O r a i a g , e d . b y A n n e P e c k ( C h i c a g o : C h i c a g o B o a r d o f T r a d e , 1 9 7 7 ) , p . 1 3 3 . 8 . I b i d . , p . 1 3 2 . 9 . T e l s e r , O r a n i z e d F u t u r e s M a r k e t s , p . 3 . 1 0 . H o l b r o o k W o r k i n g , “ F i n a n c i a l R e s u l t s o f S p e c u l a t i v e H o l d i n g o f W h e a t ” , i n S e l e c t e d W r i t i n s o f H o l b r o o k W b r k i n , e d . b y A n n e P e c k , ( C h i c a g o : C h i c a g o B o a r d o f T r a d e , 1 9 7 7 ) , p . 9 5 . 1 1 . I b i d . , p . 9 6 . 1 2 . W o r k i n g , H e d g i n g R e c o n a i g e r e d , p . 1 3 3 . 1 3 . W O r k i n g , F u t u r e s T r a d i a g a n d H e d g i a g , p . 1 4 8 . 1 4 . T e l s e r , O r g a n i z e d F u t u r e s M a r k e t s , p . 5 . 1 5 . I b i d . , p . 5 . 1 6 . I b i d . , p . 2 . 1 7 . R o g e r W . G r a y , ” T h e F u t u r e s M a r k e t F o r M m i n e P o t a t o e s " , i n S e l e c t e d W r i t i a g s o n F u t u r e s M a r k e t s , e d . b y A n n e P e c k , ( C h i c a g o : C h i c a g o B o a r d o f T r a d e , 1 9 7 7 ) , p . 3 4 0 . 1 8 . W i l l i a m G . T o m e k , a n d R o g e r W . G r a y , " T e m p o r a l R e l a t i o n s h i p s A m o n g P r i c e s o n C o m m o d i t y F u t u r e s M a r k e t s : T h e i r A l l o c a t i v e a n d S t a b i l i z i n g R o l e s “ , A m e r i c a n J o u r n a l o f A g r i c u l t u r a l E c o n o m i c s , V 6 1 . 4 2 7 5 2 , ( 1 9 7 0 ) , p . 3 7 4 . 1 9 . G r a y , T h e F u t u r e s M a r k e t F o r M a i n e P o t a t o e s , p . 3 4 4 . 2 0 . H o l b r o o k W o r k i n g , “ A T h e o r y o f A n t i c i p a t o r y P r i c e s " , i n S e l e c t e d W r i t i n g s o f H o l b r o o k W o r k i a g , e d . b y A n n e P e c k , ( C h i c a g o : C h i c a g o B o a r d o f T r a d e , 1 9 7 7 ) , p . 4 0 . 2 1 . I b i d . , p . 3 9 . 2 2 . T b m e k a n d G r a y , T e r a l R e l a t i o n s h i s , p . 3 7 3 . 2 3 . I b i d . , p . 3 7 4 . 2 4 . I b i d . , p . 3 7 8 . 2 5 . R a y m o n d L e u t h o l d , " T h e P r i c e P e r f o r m a n c e o n t h e F u t u r e s M a r k e t o f a N o n - S t o r a b l e C o m m o d i t y : L i v e B e e f C a t t l e " , A m e r i c a n J o u r n a l o f A g r i c u l t u r a l E c o n o m i c s , v o l . 5 6 , ( 1 9 7 4 ) , p . 2 7 2 . 2 6 . I b i d . , p p . 2 7 6 - 2 7 8 . 2 7 . R i c h a r d E . J u s t , a n d G o r d o n C . R a u s s e r , " C o m m o d i t y P r i c e F o r e c a s t i n g W i t h L a r g e S c a l e E c o n o m e t r i c M o d e l s a n d t h e F u t u r e s M a r k e t " , A m e r i c a n J o u r n a l o f . A r i c u l t u r a l E c o n o m i c s , V o l . 6 3 , N o . 2 , ( M a y 1 9 8 1 ) , p . 2 1 5 . 2 8 . R a y m o n d L e u t h o l d , a n d P e t e r A . H a r t m a n , ” A S e m i - S t r o n g F o r m E v a l u a t i o n o f t h e E f f i c i e n c y o f H o g F u t u r e s M a r k e t s ” , A m e r i c a n J o u r n a l o f A g r i c u l t u r a l E c o n o m i c s , v o l . 6 1 , N o . 3 , ( A u g . 1 9 7 9 ) , p . 4 8 3 . 2 9 . I b i d . , p . 4 8 3 . 3 0 . W o r k i n g , A T h e o r y o f . A n t i c i p a t o r y P r i c e s , p p . 3 3 - 4 4 . 3 1 . L e u t h o l d a n d H a r t m a n , A S e m i - S t r o E v a l u a t i o n , p . 4 8 8 . 3 2 . G r a y , T h e F u t u r e s M a r k e t F o r M a i n e P o t a t o e s , p p . 3 3 7 - 3 6 6 . 3 3 . T o m e k a n d G r a y , T e m r a l R e l a t i o n s h i s , p p . 3 7 2 - 3 7 9 . 3 4 . I b i d . , p . 3 7 8 . 3 5 . G r a y , T h e F u t u r e s M a r k e t f o r M a i n e P o t a t o e s , p . 3 4 2 . 3 6 . A l l e n B . P a u l , W i l l i a m G . T o m e k , a n d K a n d i c e H . K a h l , _ P _ o _ § _ a _ t _ a F u t u r e s S t u d , U . S . D e p a r t m e n t o f A g r i c u l t u r e , E c o n o m i c s a n d S t a t i s t i c s S e r v i c e , T e c h n i c a l B u l l e t i n N o . 1 6 3 6 , ( 1 9 8 1 ) , p . 1 7 2 . 3 7 . I b i d . , p . 1 3 . 4 2 8 3 8 . J e f f S o o y , a n d B e n B r a n c h , " A S t u d y o f t h e E c o n o m i c F u n c t i o n s o f t h e M a i n e P o t a t o F u t u r e s M a r k e t " , J o u r n a l o f N o r t h e a s t e r n A g r i c u l t u r a l E c o n o m i c s C o u n c i l , V o l . 1 8 , N o . 1 , ( A p r i l 1 9 8 0 ) , p p . 5 1 - 6 2 0 3 9 . I b i d . , p . 5 9 . 4 0 . I b i d . , p . 5 9 . 4 1 . W o r k i n g , H e d g i n g R e c o n s i d e r e d , p . 1 3 7 . 4 2 . C h a r l e s C . C o x , " F u t u r e s T r a d i n g a n d M a r k e t I n f o r m a t i o n " , J o u r n a l o f P o l i t i c a l E c o n o m y , V o l . 8 4 , N o . 6 , ( D e c . 1 9 7 6 ) , p p . 1 2 1 5 - 1 2 3 8 . 4 3 . W o r k i n g , A T h e o r y o f A n t i c i p a t o r y P r i c e s , p . 4 0 . 4 4 . C o x , F u t u r e s T r a d i n g , a n d M a r k e t I n f o r m a t i o n , p . 1 2 2 2 . 4 5 . O l i v e r E . W i l l i a m s o n , M a r k e t a _ a n d H i e r a r c h i e s : A n a l y s i s a n d A n t i - t r u s t I m p l i c a t i o n s , ( L o n d o n : T h e F r e e P r e s s , 1 9 7 6 ) , p . 3 1 . 4 2 9 F o o t n o t e s : C h a p t e r V I 1 . W a y n e D . P u r c e l l , " A n A p p r o a c h t o R e s e a r c h o n V e r t i c a l C o o r d i n a t i o n : T h e B e e f S y s t e m " , A m e r i c a n J o u r n a l o f A g r i a u l t u a a i E c o n o m i c s , V o l . 5 5 , ( 1 9 7 3 ) , P . 6 6 . 2 . M o r r i s H . H a n s e n , W i l l i a m N . H u r w i t z , a n d W i l l i a m G . M a d o w , S a m p l e S u r v e y M e t h o d s a n d T h e o r y , ( N e w Y o r k : J o h n W i l e y & S o n s , 1 9 5 3 ) , P P . 7 1 - 7 3 . 3 . I b i d . , p . 7 3 . 4 . I b i d . , p . 4 7 2 . 5 . D r . W i l l i a m C h a s e , P e r s o n a l I n t e r v i e w , M a r c h 1 1 , 1 9 8 2 . 6 . L a r r y C . H a m m , F o o d D i s t r i b u t i o n P r o c u r e m e n t P r a c t i c e : T h e i r I m p l i c a t i o n F o r F o o d S y s t e m S t r u c t u r e a n d C o o r d i n a - t i o n , ( P h . D . D i s s e r t a t i o n , M i c h i g a n S t a t e U n i v e r s i t y , 1 9 8 3 ) , p . 4 7 7 . 4 3 0 F o o t n o t e s : C h a p t e r V I I 1 . W a l t e r J . A r m b r u s t e r , e t . a l . , S i m u l a t i o n o f F a r m B a r g a i n i n g B o a r d P o l i c i e s i n t h e W e s t e r n L a t e P o t a t o S y s t e m , U . S . D e p a r t m e n t o f A g r i c u l t u r e , A g r i c u l t u r a l M a r k e t i n g S e r v i c e , ( 1 9 7 2 ) . 2 . E . A . E s t e s , S u p p l y R e s p o n s e a n d S i m u l a t i o n o f S u p p l y y a n d D e m a n d f o r t h e U , S , P o t a t o I n d u s t r y , P h . D . D i s s e r t a t i o n , W a s h i n g t o n S t a t e U n i v e r s i t y , ( 1 9 7 9 ) , p . 3 0 . 3 . A r m b r u s t e r , e t . a l . , S i m u l a t i o n o f F a r m B a r g a i n i n g , p . 5 7 . a n d H a r l a n T . C a r d w e l l I I I a n d B o b D a v i s , A S e a s o n a l A n a l y s i s o f t h e U . S . P o t a t o M a r k e t , D e p a r t m e n t o f A g r i c u l t u r a l E c o n o m i c s , C o l l e g e o f A g r i c u l t u r e S c i e n c e P u b l i c a t i o n N o . T - 1 - 1 9 2 , ( J u l y 1 9 8 0 ) , p . 3 2 . 4 . E s t e s , S u p p l y R e s p o n s e , p . 1 2 1 . 5 . J o h n D . H e y , U n c e r t a i n t y i n M i c r o e c o n o m i c s , ( N e w Y o r k : C o l u m b i a U n i v e r s i t y P r e s s , 1 9 7 9 ) , p . 3 5 . 6 . G l e n n Z e p p , C o s t s o f P r o d u c i n g P o t a t o e s , U . S . D e p a r t m e n t o f A g r i c u l t u r e , E c o n o m i c R e s e a r c h S e r v i c e , A g r i c u l t u r a l E c o n o m i c s R e p o r t N o . 4 9 1 , ( 1 9 8 2 ) , p p . 1 0 - 1 1 . 4 3 1 F o o t n o t e s : C h a p t e r V I I I 1 . D a v i d L . H o l d e r , A l l e n B . P a u l , a n d T h o m a s L . S p o r l e d e r , O w n e r s h i p o f E l e c t r o n i c C o m m o d i t y E x c h a n g e , N . C . P r o j e c t 1 1 7 , W o r k i n g P a p e r 6 6 , ( 1 9 8 2 ) , p p . 8 - 1 1 . 2 . R . J e r r y B l u h m , " E l e c t r o n i c M a r k e t i n g o r H o g s i n O n t a r i o " , P r e s e n t a t i o n a t E l e c t r o n i c T r a d i n g o f A g r i c u l t u r a l C o m m o d i t i e s S e m i n a r , A g r i c u l t u r e C a n a d a , W i n n i p e g , M a n i t o b a , ( N o v . 3 - 4 , 1 9 8 1 ) , p . 2 4 . 3 . I b i d . , p . 2 6 . 4 . T h o m a s L . S p o r l e d e r , C A T T L E X : A C o m p u t e r i z e d C a s h a n d C o n t r a c t M a r k e t f o r F e e d e r a n d S t o c k e r C a t t l e " , P r e s e n t a t i o n a t E l e c t r o n i c T r a d i n g y p f A g r i c u l t u r a l C o m m o d i t i e s S e m i n a r , A g r i c u l t u r e C a n a d a , W i n n i p e g , M a n i t o b a , ( N o v . 3 - 4 , 1 9 8 1 ) , p p . 1 3 5 - 1 4 8 . 5 . D e n n i s R . H e n d e r s o n , " T h e H A M S E x p e r i m e n t w i t h E l e c t r o n i c H o g M a r k e t i n g " , P r e s e n t a t i o n a t E l e c t r o n i c T r a d i n g o f A g r i c u l t u r a l C o m m o d i t i e s S e m i n a r , A g r i c u l t u r e C a n a d a , W i n n i p e g , M a n i t o b a , ( N o v . 3 - 4 , 1 9 8 1 ) , p p . 4 8 - 6 0 . 6 . M . E . S a r h a n , " C o m p u t e r A s s i s t e d T r a d i n g S y s t e m s ( C A T S ) f o r W h o l e s a l e M e a t i n t h e U n i t e d S t a t e s " , P r e s e n t a t i o n a t E l e c t r o n i c T r a d i n g o f A g r i c u l t u r a i n o m m o d i t i e s S e m i n a i , A g r i c u l t u r e C a n a d a , W i n n i p e g , M a n i t o b a , ( N o v . 3 - 4 , 1 9 8 1 ) , p p . 9 1 - 1 2 5 . 7 . V e r n o n F . H i g h l e y , " T E L C O T : A M a r v e l i n M a r k e t i n g " , P r e s e n t a t i o n a t E l e c t r o n i c T r a d i n g o f A g r i c u l t u r a l C o m m o d i t i e s S e m i n a r , A g r i c u l t u r e C a n a d a , W i n n e p e g , M a n i t o b a , ( N o v . 3 - 4 , 1 9 8 1 ) , p . 8 3 . 8 . K e n n e t h S . N e e l , " A C o m p u t e r i z e d L i v e s t o c k . A u c t i o n S y s t e m " , P r e s e n t a t i o n a t E l e c t r o n i c T r a d i n g o f A g r i c u l t u r a l C o m m o d i t i e s S e m i n a r , A g r i c u l t u r e C a n a d a , W i n n i p e g , M a n i t o b a , ( N o v . 3 - 4 , 1 9 8 1 ) , p . 8 6 . 9 . I b i d . , p . 8 5 . 1 0 . D a n i e l K a u f f m a n , A p o r k C o n t g a c t M a r k e t : A n I n v e s t i g a t i o n I n t o A t t i t u d e s A b o u t a n d P o s s i b i l i t i e s o f S u c h a a a M a r k e t F o r S l a u g h t e r H o g s , ( P h . D . D i s s e r t a t i o n , M i c h i g a n S t a t e U n i v e r s i t y , 1 9 8 3 ) , p . 1 8 8 . 1 1 . J a m e s D . S h a f f e r , " O b s e r v a t i o n s o n t h e P o l i t i c a l E c o n o m i c s o f R e g u l a t i o n " , A m e r i a a n J o u r n a l o f E c o n o m i c s , V o l . 6 1 , P t . 2 , N o . 2 , ( N o v 1 9 7 9 ) , p . 7 2 3 . 1 2 . I b i d . , p . 7 2 3 . 4 3 2 1 3 . H o l b r o o k W o r k i n g , " F u t u r e s T r a d i n g a n d H e d g i n g " , i n S e l e c t e d W r i t i n g s o f H o l b r o o k W o r k i n g , e d . b y A n n e P e c k , ( C h i c a g o : C h i c a g o B o a r d o f T r a d e , 1 9 7 7 ) , p . 1 4 4 . 1 4 . S p o r l e d e r , C A T T L E X , p . 1 4 5 . 1 5 . J o h n G . C r o s s a n d M e l v i n J . G u y e r , S o c i a l T r a p s , ( A n n A r b o r : T h e U n i v e r s i t y o f M i c h i g a n P r e s s , 1 9 8 0 ) , p . 4 . 1 6 . A l b e r t 0 . H i r s c h m a n , E x i t , V o i c e , a n d L o y a l t , ( C a m b r i d g e : H a r v a r d U n i v e r s i t y P r e s s , 1 9 7 0 ) , p p . 1 2 0 - 1 2 6 . 1 7 . S t e v e n S h a v e l l , " D a m a g e M e a s u r e s F o r B r e a c h O f C o n t r a c t " , B e l l J o u r n a l o f E c o n o m i c s , V o l . 1 1 , N o . 2 , ( F a l l 1 9 8 0 ) , p . 4 7 0 . 1 8 . V e r n o n L . S m i t h , " M i c r o e c o n o m i c s A s A n E x p e r i m e n t a l S c i e n c e " , A m e r i c a n E c o n o m i c R e v i e w , V o l . 7 2 , N o . 5 , ( D e c . 1 9 8 2 ) , p p . 9 2 3 - 9 5 5 . 1 9 . I b i d . , p p . 9 4 4 - 9 4 7 . 2 0 . I b i d . , p p . 9 4 4 - 9 4 7 . 2 1 . I b i d . , p . 9 4 5 . 2 2 . I b i d . , p . 9 4 6 . 2 3 . K e n n e t h J . A r r o w , " L i m i t e d I n f o r m a t i o n a n d E c o n o m i c A n a l y s i s " , A m e r i c a n E c o n o m i c R e v i e w , V o l . 5 4 , N o . 1 , ( M a r c h 1 9 7 4 ) , p . 4 . 2 4 . S t e w a r t M a c a u l a y , " N o n - C o n t r a c t u a l R e l a t i o n s i n B u s i n e s s : A P r e l i m i n a r y S t u d y " , A m e r i c a n S o c i o l o g i c a l R e v i e w , V o l . 2 8 , N o . 1 , ( F e b . 1 9 6 3 ) , p . 5 8 . 2 5 . T h e o d o r e L e v i t t , " M a r k e t i n g S u c c e s s T h r o u g h D i f f e r e n t i a t i o n o f A n y t h i n g " , H a r v a r d B u s i n e s s R e v i e w , ( J a n - F e b . 1 9 8 0 ) : P . 8 3 . 2 6 . U . S . D e p a r t m e n t o f A g r i c u l t u r e , P e r i s h a b l e A g r i c u l t u r a l C o m m o d i t i e s A c t , A g r i c u l t u r a l M a r k e t i n g S e r v i c e , E f f e c t i v e O c t . 1 , 1 9 7 9 . 2 7 . M a c a u l a y , N o n - C o n t r a c t u a l R e l a t i o n s , p . 6 3 . 2 8 . U . S . D e p a r t m e n t o f C o m m e r c e , 1 9 7 4 C e n s u s o f A g r i c u l t u r e , B u r e a u o f t h e C e n s u s , V o l . 1 , p t . 5 1 , ( M a y 1 9 7 7 ) , p . 1 1 - 4 3 . 2 9 . G e r a l d R . C a m p b e l l , " T h e o r e t i c a l a n d M e c h a n i c a l I s s u e s i n C o n t r a c t P r i c e R e p o r t i n g , " i n M a r k e t I n f o r m a t i o n , a n d P r i c e R e p o r t i n g i n t h e F o o d a n d _ A g r i c u 1 t u r a i S e c t o r s , e d . b y H a y e n g a , N . C . P r o j e c t 1 1 7 , M o n o g r a p h N o . 9 , ( A u g . 1 9 8 0 ) , p . 1 2 7 . 4 3 3 A P P E N D I X A D A E G P R I A C R L T ' M L T E L N ' T R O F E H A A L G L R I C U L T U R A L E C O N O M I C S E A S T L A N S I N G ° M I C H I G A N ' 4 8 8 2 4 4 3 4 M I C H I G A N S T A T E U N I V E R S I T Y D e a r S i r : A q u e s t i o n n a i r e a c c o m p a n i e s t h i s l e t t e r . W e r e a l i z e t h a t y o u p r o b a b l y h a v e b e e n s u r v e y e d t o d e a t h . U n f o r t u n a t e l y , w e c a n ' t e v e n p r o m i s e t h i s s u r v e y i s t h e s u r v e y t o e n d a l l s u r v e y s . H o w e v e r , w e s t r o n g l y b e l i e v e t h a t y o u c a n b e n e f i t f r o m p a r t i c i p a t i n g i n i t . T h e s u r v e y h a s t w o o b j e c t i v e s : 1 ) t o d e s c r i b e t h e p r e s e n t m a r k e t i n g s y s t e m f o r p o t a t o e s a n d s e e w h e r e i m p r o v e m e n t c a n b e m a d e ; a n d 2 ) t o e v a l u a t e t h e f e a s i b i l i t y o f a n e w m e t h o d o f m a r k e t i n g p o t a t o e s - - t h a t i s , ‘ w o u l d a C o m p u t e r i z e d A u c t i o n o f P o t a t o C o n t r a c t s w o r k ? ‘ W e k n o w f i l l i n g o u t q u e s t i o n n a i r e s i s t e d i o u s , b u t y o u r p a r t i c i p a t i o n i s i m p o r - t a n t b e c a u s e y o u h a v e b e e n r a n d o m l y s e l e c t e d o n a s c i e n t i f i c b a s i s f r o m g r o w e r l i s t s a v a i l a b l e i n y o u r s t a t e . W i t h o u t y o u r p a r t i c i p a t i o n o u r r e s u l t s w i l l l a c k c r e d i b i l i t y . M e r e i m p o r t a n t l y , b y y o u r p a r t i c i p a t i o n y o u w i l l b e a b l e t o h e l p d e l i v e r a v e r d i c t o n w h e t h e r t h i s n e w m a r k e t i n g m e t h o d i s n e e d e d o r n o t . w e n e e d y o u t o t e l l u s w h e t h e r a C o m p u t e r i z e d A u c t i o n o f P o t a t o C o n t r a c t s ( C A P C ) c o u l d h e l p p o t a t o g r o w e r s . C u r r e n t l y s u c h a m a r k e t f o r p o t a t o e s d o e s n ' t e x i s t , b u t i t d o e s c o m b i n e s e v e r a l e l e m e n t s f o u n d i n t h e p r e s e n t m a r k e t i n g s y s t e m . T h i s c o m b i n a t i o n s h o u l d p r o d u c e m o r e c o m p e t i t i v e f o r w a r d c o n t r a c t m a r k e t s a n d h e n c e s u p e r i o r i n f o r m a t i o n a b o u t f u t u r e s u p p l y a n d d e m a n d c o n d i t i o n s . U n d e r t h e s e c o n d i t i o n s w e b e l i e v e t h a t b o t h f a r m e r s a n d f i r s t h a n d l e r s w o u l d m a k e b e t t e r p r o d u c t i o n p l a n s a n d u s e t h e i r f a r m s a n d p l a n t s m o r e e f f i c i e n t l y . P l a n - n i n g w o u l d b e e n h a n c e d d u e t o t h e r e d u c e d u n c e r t a i n t y a b o u t w h a t p r i c e a n d s u p p l y w i l l b e . P r i c e f l u c t u a t i o n s s h o u l d d e c r e a s e b e c a u s e t h e p e r i o d i c v a r i a t i o n i n q u a n t i t y s h i p p e d w o u l d m o d e r a t e . T h e r e i s n o e v i d e n c e t h a t a n y m a r k e t p a r t i c i - p a n t b e n e f i t s i n t h e l o n g r u n f r o m w i d e p r i c e f l u c t u a t i o n . T h e p r O p o s e d C A P C t a k e s t h e c o m p u t e r i z e d m a r k e t s e x i s t i n g i n a f e w o t h e r a g r i c u l t u r a l m a r k e t s a n d c o m b i n e s t h e m w i t h t h e p r i v a t e t r e a t y f o r w a r d c o n t r a c t s f o r p o t a t o e s t h a t a r e c o m m o n . T h i s c o m b i n a t i o n w o u l d c r e a t e a n o p e n m a r k e t i n c o n t r a c t s w h e r e p r i c e a n d o t h e r t e r m s o f t r a d e w o u l d b e n e g o t i a b l e a n d a v a i l - a b l e a l m o s t i n s t a n t a n e o u s l y t o a l l m a r k e t p a r t i c i p a n t s . T h e s e c o n t r a c t s w o u l d b e s o l d t o f i r s t h a n d l e r s f o r t h e p u r p o s e o f d e l i v e r y . “ ( I ' I } 1 . A f f i r m n f i s m 4 r ! s n n ; F n u . l l n h h n r t u n i h I n s t i t u t i n n 4 3 5 T h e e n c l o s e d a r t i c l e e n t i t l e d : " C o m p u t e r i z e d A u c t i o n o f P o t a t o C o n t r a c t s " w i l l g i v e y o u m o r e d e t a i l s o f h o w s u c h a m a r k e t m i g h t w o r k . P l e a s e r e a d i t b e f o r e y o u f i l l o u t t h e q u e s t i o n n a i r e . Y o u m i g h t w a n t t o r e a d i t a n d t h e n f i l l o u t t h e q u e s t i o n n a i r e t h e n e x t d a y a f t e r y o u h a v e t h o u g h t a b o u t t h e i d e a s a l i t t l e w h i l e . B u t t h e e x a m p l e i s h i g h l y s i m p l i f i e d s i n c e m u c h o f t h e d e s i g n o f t h e s y s t e m w i l l d e p e n d o n t h e r e s p o n s e s o b t a i n e d f r o m t h e q u e s t i o n n a i r e . S o t h i s i s y o u r c h a n c e t o e i t h e r h e l p s h a p e a n e w m a r k e t i n g m e c h a n i s m o r , i f y o u t h i n k t h e i d e a i s r i d i c u l o u s , t o t e l l u s s o . T h e q u e s t i o n n a i r e i s n o t a s l o n g a s i t a p p e a r s t o b e . I t h a d t o b e s p a c e d o u t i n o r d e r t o m a k e c o m p u t e r t a b u l a t i o n e a s y . E a c h q u e s t i o n h a s a p u r p o s e . W e t r i e d n o t t o a s k a n y u n n e c e s s a r y q u e s t i o n s b e c a u s e w e k n o w y o u r t i m e i s v a l u a b l e . W e l o o k f o r w a r d t o h e a r i n g f r o m y o u . T h a n k y o u f o r h e l p i n g u s w i t h t h i s r e s e a r c h . W e h o p e y o u r h e l p w i l l s o m e d a y r e t u r n b e n e f i t s t o y o u . ‘ S i n c e r e l y , J o h n M H a l l o r a n p l c E n c l o s u r e s 4 3 6 W h a t a r e f o r w a r d d e l i v e r a b l e c o n t r a c t s a n d w h a t d o e s a n e l e c t r o n i c e x c h a n g e h a v e t o d o w i t h t h e m ? T h e b a s i c c o n c e p t i s t h e c r e a t i o n o f a m a r k e t w h i c h w o u l d e n a b l e o p e n b a r g a i n i n g o v e r a l l t e r m s o f t r a d e f o r c o n t r a c t s n e g o t i a t e d p r i o r t o c r i t i c a l p r o d u c t i o n d e c i s i o n s . A f o r w a r d d e l i v e r a b l e c o n t r a c t m a r k e t ( F D C M ) i s a p r i c i n g m e c h a n i s m t h a t b e c o m e s p r a c t i c a l l y f e a s i b l e b e c a u s e o f t h e c o m p u t e r . A n F D C M c o m - b i n e s c h a r a c t e r i s t i c s b o t h o f t h e f u t u r e s m a r k e t a n d s t a n d a r d f o r w a r d c o n t r a c t i n g . C o m p a r a b l e t o t h e f u t u r e s m a r k e t , a f o r w a r d d e l i v e r a b l e c o n t r a c t m a r k e t d e a l s i n s t a n d a r d i z e d c o n t r a c t s s p e c i f y i n g p r i c e , d e l i v e r y d a t e s , q u a n t i t y , g r a d e a n d o t h e r t e r m s o f t r a d e a n d a r e t r a d e d o n a n c p e n m a r k e t . T h e i n s t r u m e n t f o r o b t a i n i n g a n o p e n m a r k e t i s a n e a s y a c c e s s e l e c t r o n i c e x c h a n g e . A s i s t h e c a s e i n s o m e s t a n d a r d f o r - w a r d c o n t r a c t s , t h e c o n t r a c t s e x c h a n g e d i n a n F D C M a r e n e g o t i a t e d p r i o r t o t h e i n i t i a t i o n o f t h e p r o d u c t i o n p r o c e s s . A n F D C M , h o w e v e r , w o u l d h a v e d i s t i n c t a d v a n t a g e s o v e r b o t h t y p e s o f e x c h a n g e m e c h a n i s m s u n d e r c i r c u m s t a n c e s w h e r e s c h e d u l i n g a n d p l a n n i n g , p e r i s h a b i l i t y , t r a n s p o r t a - t i o n a n d g o o d p r i c e i n f o r m a t i o n a r e a p r o b l e m . T h e b e n e f i t s o f s u c h a p r i c i n g m e c h a n i s m m a y b e m a n y . F i r s t i t c r e a t e s a c o m p e t i t i v e m a r k e t i n c o n t r a c t s . A l l i n f o r m a t i o n r e g a r d i n g p r i c e s , q u a n t i t i e s , e t c . a r e a v a i l a b l a t o a l l p a r t i c i p a n t s . I t a l s o e l i m i n a t e s t h e n e e d f o r p r i v a t e t r e a t y n e g o t i a t i o n . w h i c h c a n b e c o s t l y a n d m a y p u t s s o m e i n a d i s a d v a n t a g e o u s s i t u a t i o n . T h e c e n t r a l i z a t i o n o f a l a r g e n u m b e r o f b u y e r s a n d s e l l e r s b i d d i n g i n a n o p e n m a r k e t c r e a t e s a l t e r n a t i v e m a r k e t s f o r s o m e a n d g e n e r a t e s a g r e a t d e a l o f i n f o r m a t i o n f o r a l l . 4 3 7 T h e p r i c e s g e n e r a t e d i n a n F D C M w o u l d b e m o r e a c c u r a t e r e f l e c t i o n s o f f u t u r e s u p p l y a n d d e m a n d e s t i m a t e s t h a n t h o s e e s t i m a t e d b y i n d i v i d u - a l s o r b y t h e f u t u r e s m a r k e t . T h i s i s b a s e d o n t h e a s s u m p t i o n ‘ t h a t p r o - c e s s o r s , r e t a i l e r s a n d o t h e r f i r s t h a n d l e r s h a v e a c c e s s t o i n f o r m a t i o n w h i c h e n a b l e s t h e m t o m a k e b e t t e r J u d g e m e n t s t h a n g r o w e r s a s t o t h e l e v e l o f f u t u r e d e m a n d a n d t h e p r i c e s t h e y c a n a f f o r d t o p a y f o r t h e r a w p r o d u c t . G r o w e r s , o n t h e o t h e r h a n d . k n o w t h e i r c o s t s o f p r o d u c t i o n a n d t h e r e f o r e , w h a t q u a n t i t i e s a n d q u a l i t i e s t h e y c a n s u p p l y a t v a r i o u s p r i c e s . T h e p r i c e s a n d q u a n t i t i e s a g r e e d u p o n i n a c o n t r a c t w o u l d b e a v a i l - a b l e t o a l l m a r k e t p a r t i c i p a n t s . F r o m a f i r s t h a n d l e r ' s p o i n t o f v i e w , h i s a b i l i t y t o a s s e s s t h e d e m a n d f o r h i s p r o d u c t w i l l b e e n h a n c e d b y k n o w i n g t h e p l a n e d a g g r e g a t e p r o d u c t i o n o f t h e i n d u s t r y . W h i l e - t h i s i n f o r m a t i o n p r e s e n t l y m a y b e c o m e a p p a r e n t a s t h e s e a s o n p r o g r e s s e s , i n a n F D C M i t i s ' m u c h m o r e t i m e l y a n d a c c u r a t e . ( G i v e n t h i s i n f o r m a t i o n b u y e r s w i l l b e a b l e t o m o r e a c c u r a t e l y e s t i m a t e t h e p r i c e t h e y c a n a f f o r d t o p a y f o r t h e r a w p r o d u c t a n d t h e a m o u n t t h e y n e e d . F r o m t h e g r o w e r ' s p o i n t o f v i e w t h e y a r e b e t t e r a b l e t o a s c e r t a i n w h a t o t h e r g r o w e r s a r e r e c e i v i n g f o r p r o d u c i n g a c o m p a r a b l e p r o d u c t . I n t h i s m a n n e r a n F D C M w i l l f a c i l i t a t e f i r m - l e v e l a n d s u b s e c t o r p l a n n i n g . T h e c o s t s i n v o l v e d i n o p e r a t i n g a n e l e c t r o n i c m a r k e t a r e s u c h t h a t a s m o r e t r a n s a c t i o n s a r e m a d e t h e c o s t p e r t r a n s a c t i o n d e c l i n e s . T h u s , i t w o u l d b e b e n e f i c i a l t o h a v e a l a r g e n u m b e r o f t r a d e r s o n t h e s y s t e m . A l t h o u g h t h e s p e c i f i c r u l e s o f m a r k e t o p e r a t i o n m u s t b e w o r k e d o u t . a n e x a m p l e m a y h e l p i l l u s t r a t e t h e p o t e n t i a l f o r a n F D C M . S u p p o s e i n t h e W i n t e r o f 1 9 8 3 t h e m a n a g e m e n t o f a p o t a t o p r o c e s s i n g f i r m e s t i m a t e s 4 3 8 t h e d e m a n d f o r a n d t h e p r i c e i t c a n e x p e c t t o r e c e i v e f o r t h e i r o w n l a b e l f r e n c h f r i e s f r o m r e t a i l s u p e r m a r k e t c h a i n s . A f t e r . a c a r e f u l r e v i e w o f t h e g r o w i n g s e a s o n , t o t a l f i r m d e m a n d a n d p l a n t c a p a b i l i t i e s i t d e c i d e s i t n e e d s 5 0 0 c w t o f p o t a t o e s f o r t h e s e c o n d w e e k o f N o v e m b e r . G i v e n t h e e s t i m a t e d p r i c e t h e y b e l i e v e r e t a i l c h a i n s w i l l b e w i l l i n g t o p a y a n d t h e i r o w n p r o c e s s i n g c o s t s , t h e m a n a g e m e n t c a l c u l a t e s t h e m a x - i m u m p r i c e t h e y c a n p a y g r o w e r s a n d s t i l l e a r n a f a i r r a t e o f r e t u r n . A n o f f e r i s m a d e o n t h e p r o c e s s o r ' s t e r m i n a l c o n n e c t e d t o t h e F D C M ' s c o m p u t e r . T h i s o f f e r i s d i s s e m i n a t e d t o t e r m i n a l s w h i c h p o t a t o g r o w e r s h a v e a c c e s s t o : f o r i n s t a n c e , i n a c o u n t y e x t e n s i o n o f f i c e , m a r k e t i n g c o o p e r a t i v e . o r e v e n t h e i r h o m e s . T h e p r o c e S s o r ' s o f f e r s p e c i f i e s t h e p r i c e , q u a n t i t y , g r a d e a n d o t h e r t e r m s o f t r a d e f o r t h e l o t s o f p o t a t o e s i t d e s i r e s . T h e c o n t r a c t s i z e s h o u l d b e s m a l l e n o u g h s o t h a t m o s t g r o w e r s c o u l d f u l f i l l i t a n d y e t s t i l l b e e c o n o m i c a l f o r t h e p r o c e s s o r t o h a n d l e i t . A l t h o u g h m o s t o f t h e c o n t r a c t s w o u l d p r o b a b l y b e f u l f i l l e d b y g r o w e r s i n n e a r b y p r o d u c t i o n a r e a s , t h e o f f e r w o u l d b e s e n t t o a n y l o c a - t i o n w h e r e t h e r e i s a t e r m i n a l c o n n e c t e d t o t h e s y s t e m . O n c e t h e ' o f f e r w a s r e c e i v e d a g r o w e r w o u l d e v a l u a t e h i s c o s t s i n m e e t i n g t h e c o n t r a c t . H e w o u l d t h e n d e c i d e i f t h e r a t e o f r e t u r n f o r t h e p r o c e s s o r ' s o f f e r e d c o n t r a c t e x c e e d s t h a t o f a l l o t h e r a l t e r n a t i v e u s e s o f h i s r e s o u r c e s . I f a g r o w e r f e l t h e w a s n o t a d e q u a t e l y c o m p e n s a t e d f o r t h e u s e o f h i s r e s o u r c e s u n d e r t h e p r e s e n t o f f e r . h e c o u l d , v i a h i s t e r m i n a l , m a k e a c o u n t e r o f f e r . p e r h a p s a s k i n g f o r a h i g h e r p r i c e o r e a r l i e r d e l i v e r y r e q u i r e m e n t s , e t c . 4 3 9 I f a g r o w e r s u b m i t t e d a c o u n t e r o f f e r . t h e p r o c e s s o r c o u l d d e c i d e o n t h e q u a n t i t i e s t h e y w o u l d b u y a t t h e p r i c e s o f f e r e d b y t h e g r o w e r s , o r t h e p r o c e s s o r c o u l d m a k e a c o u n t e r o f f e r . T h i s p r o c e s s w o u l d ' c o n t i n u e u n t i l f i n a l a g r e e m e n t h a s b e e n r e a c h e d . I t s h o u l d b e e m p h a s i z e d t h a t t h i s p r o c e s s r e s e m b l e s a n a u c t i o n . E a c h g r o w e r w o u l d h a v e e q u a l o p p o r - t u n i t y t o t h e m a r k e t a n d t o " b i d " o n t h e c o n t r a c t o r m a k e a c o u n t e r - o f f e r . P r o c e s s o r s w o u l d a l s o h a v e e q u a l a c c e s s t o g r o w e r s . M o s t l i k e l y , a t t h e O p e n i n g o f t h e c o n t r a c t i n g p e r i o d o n l y a f e w c o n t r a c t s w o u l d b e t r a d e d . H o w e v e r , d u r i n g t h e i t e r a t i v e p r o c e s s o f o f f e r s - c o u n t e r o f f e r s a l l p a r t i c i p a n t s w o u l d h a v e a c c e s s t o i n f o r m a t i o n r e g a r d - i n g n e g o t i a t i o n s . t r a n s a c t i o n s , a n d t h e i n t e n t i o n s o f o t h e r p a r t i c i p a n t s ( b a s e d o n t h e i r e s t i m a t e o f s u p p l y a n d d e m a n d ) . A s m o r e i n f o r m a t i o n b e c o m e s a v a i l a b l e m o r e a n d m o r e c o n t r a c t s s h o u l d b e f i n a l i z e d . G i v e n t h e i n f o r m a t i o n p r o d u c e d a n d t h e i n t e r a c t i o n o f a l a r g e n u m b e r o f g r o w e r s a n d p r o c e s s o r s a p r i c e w h i c h r e f l e c t s t h e c o n s e n s u s o f t h e m a r k e t ' s p a r t i c i p a n t ' s p e r c e p t i o n o f s u p p l y a n d d e m a n d c o n d i t i o n s s h o u l d q u i c k l y a p p e a r . S i n c e n e g o t i a t i o n s a n d p r i c e s a r e i m m e d i a t e l y a v a i l a b l e t o a l l p a r - t i c i p a n t s i t w o u l d a l s o e n s u r e t h a t l o c a l g r o w e r s c o u l d n o t c o n s p i r e t o d r i v e t h e p r i c e t o u n c o m p e t i t i v e l e v e l s s i n c e t h e y w o u l d f a c e t h e p o s s i - b i l i t y o f m a k i n g i t p r o f i t a b l e f o r a p r o c e s s o r t o o b t a i n n o n - l o c a l s u p - p l i e s . T h i s e x a m p l e h a s n o t c o v e r e d t o w h o s h o u l d b e a l l o w e d t o t r a d e o r h o w p e r f o r m a n c e s h o u l d b e g u a r a n t e e d a n d t h e l i k e . M a n y o f t h e m o r e d e t a i l e d q u e s t i o n s w i l l h o p e f u l l y b e a n s w e r e d i n t h e r e s e a r c h . 4 4 0 F i n a l l y . i t s h o u l d b e e m p h a s i z e d t h a t t h e i n t e n t o f t h i s r e s e a r c h i s n o t o n e o f a d v o c a c y . b u t t o a n s w e r t h e q u e s t i o n o f w h e t h e r a n F D C M c o u l d b e e c o n o m i c a l l y f e a s i b l e a n d l e t t h e c h i p s f a l l w h e r e t h e y m a y . I n i t i a l l y , a n F D C M s e e m s t o b e a c r e a t i v e p r i c i n g m e c h a n i s m w h i c h c o u l d a d d r e s s m a n y o f t h e p r o b l e m s f a c i n g t h e p o t a t o s u b s e c t o r a n d b e n e f i t m o s t p a r t i c i p a n t s . P O T A T O C W T R A C T Q U E S T I O N N A I R E 4 4 1 J o h n H a l l o r a n , M i c h i g a n S t a t e U n i v e r s i t y D i r e c t i o n s : P l e a s e c h e c k t h e b e s t a n s w e r t o e a c h q u e s t i o n . W h e n s p e c i f i e d , p l e a s e c h e c k o n l y o n e a n s w e r . O c c a s i o n a l l y y o u w i l l b e a s k e d t o c h e c k a s m a n y a n s w e r s a s a p p l y . 1 . H o w m a n y a c r e s o f p o t a t o e s d o y o u p l a n t e a c h y e a r ? ( p l e a s e c h e c k o n e ) A . l e s s t h a n 5 0 B . 5 0 - 1 0 0 C . 1 0 0 - 2 0 0 D . 3 0 0 - 5 0 0 E . m o r e t h a n 5 0 0 D o y o u g r o w p r i m a r i l y f o r t h e p r o c e s s i n g , s e e d o r t a b l e s t o c k m a r k e t ? ( p l e a s e c h e c k o n e ) A . _ _ s e e d B . _ _ p r o c e s s i n g C . _ _ t a b l e s t o c k W h a t a r e t h e a p p r o x i m a t e p e r c e n t a g e s y o u s e l l i n e a c h m a r k e t ? A . _ _ s e e d B . _ _ p r o c e s s i n g C . t a b l e s t o c k A p p r o x i m a t e l y h o w m a n y p o t a t o e s d o y o u s e l l e a c h y e a r ? ( p l e a s e c h e c k o n e ) A . _ c w t . B . _ _ t o n s W h a t i s y o u r n o r m a l r o t a t i o n ? ( p l e a s e c h e c k o n e ) A . _ _ o n c e e v e r y t w o y e a r s B . _ _ o n c e e v e r y t h r e e y e a r s C . _ _ o n c e e v e r y f o u r y e a r s D . n o t a t a l l B . O t h e r ( p l e a s e s p e c i f y ) 6 . 7 . 8 . 1 0 . 4 4 2 W h a t c r o p s d o y o u u s e i n r o t a t i o n ? A . h a y B . w h e a t C . . _ _ _ c o r n D . ‘ _ _ _ _ s u g a r b e e t s E . _ _ _ _ d r y b e a n s F . _ _ _ _ o t h e r ( p l e a s e s p e c i f y ) W h a t p e r c e n t o f y o u r c r o p l a n d i s i r r i g a t e d ? ( p l e a s e c h e c k o n e ) A . _ _ 0 - 2 5 : C . 5 0 - 7 S Z D . 7 5 - 1 0 0 2 D o e s y o u r p o t a t o o p e r a t i o n p r o v i d e 5 0 2 o f y o u r f a r m i n c o m e i n a n o r m a l y e a r ? A . Y e s B . N o A t w h a t t i m e o f y e a r c a n y o u e s t i m a t e w i t h i n 9 0 1 w h a t y o u r y i e l d / a c r e w i l l b e ? ( p l e a s e c h e c k o n e ) A . _ _ _ _ p r i o r t o p l a n t i n g B . _ _ j u s t a f t e r p l a n t i n g C . _ _ _ _ m i d w a y o r l a t e r i n t o t h e g r o w i n g s e a s o n D . _ _ _ _ n o t u n t i l h a r v e s t D o y o u h a v e o n - f a r m s t o r a g e c a p a b i l i t i e s ? ( p l e a s e c h e c k o n e ) A . Y e s B . N o 1 1 . 1 2 . 1 3 . 1 4 . 1 5 . 4 4 3 I f y e s , a p p r o x i m a t e l y w h a t p e r c e n t o f y o u r p r o d u c t i o n c o u l d y o u s t o r e ? ( p l e a s e c h e c k o n e ) A . _ _ 0 . 2 5 2 C . 5 1 - 7 5 1 D . 7 6 - 1 0 0 1 A t w h a t t i m e o f y e a r c a n y o u a c c u r a t e l y p r e d i c t ( w i t h i n 9 0 2 ) t h e q u a l i t y l e v e l o f y o u r p o t a t o e s ? A . p r i o r t o p l a n t i n g B . s o m e t i m e d u r i n g t h e g r o w i n g s e a s o n C . n o t u n t i l h a r v e s t D . n o t u n t i l a c t u a l l y g r a d e d o r i n s p e c t e d B y w h a t p e r c e n t d o e s y o u r q u a l i t y o f p o t a t o e s ( a s j u d g e d b y s t a n d a r d s s e t f o r y o u r m a j o r m a r k e t o u t l e t ) c h a n g e f r o m y e a r - t o - y e a r ? ( e x . , T h e p e r c e n t o f p o t a t o e s I h a v e m e e t i n g U . S . # 1 s t a n d a r d s m a y v a r y b y 1 0 2 f r o m o n e y e a r - t o - t h e - n e x t . ) A . _ _ 0 - 1 0 2 B . _ _ 1 0 - 1 5 2 C . _ _ 1 5 - 2 0 2 D . _ _ m o r e t h a n 2 0 2 P o t a t o g r o w e r s c o u l d m a k e i m p r o v e d p r o d u c t i o n d e c i s i o n s i f t h e y c o u l d a c c u r a t e l y p r e d i c t t h e p r i c e o f p o t a t o e s a t h a r v e s t . W i t h i n h o w m a n y p e r c e n t a g e p o i n t s c a n y o u u s u a l l y p r e d i c t h a r v e s t p r i c e a t p l a n t i n g ? ( p l e a s e c h e c k o n e ) A . _ _ 1 - 1 0 : B . _ 1 0 ‘ 2 5 1 D . _ _ 4 0 1 o r m o r e D o y o u e v e r c h m g e p r o d u c t i o n d e c i s i o n s b a s e d o n y o u r p r i c e p r e d i c t i o n s ? A . Y e s B . N o 1 6 . 1 7 . 1 8 . 1 9 . 2 0 . 2 1 . 2 2 . 4 4 4 4 D o y o u f e e l t h e r e i s a n e e d f o r m o r e a c c u r a t e a n d t i m e l y m a r k e t i n f o r m a t i o n ? A . Y e s B . N o I n y o u r v i e w , a r e t h e w i d e y e a r - t o - y e a r p r i c e f l u c t u a t i o n s p r e s e n t i n p o t a t o e s a h e l p o r h i n d r a n c e t o p r o d u c e r s ? A . Y e s B . N o W h e n p r i c e s a r e p a r t i c u l a r y l o w a r e y o u s o m e t i m e s u n a b l e t o c o v e r y o u r v a r i a b l e c o s t s s u c h a s f e r t i l i z e r , e n e r g y , p a i d l a b o r , e t c . ? A . Y e s B . N o ( i f s o , g o t o q u e s t i o n 2 0 ) I f y e s , w h e n h a v e y o u b e e n s u r e y o u w o n ' t b e a b l e t o c o v e r y o u r v a r i a b l e c o s t s ? ( p l e a s e c h e c k o n e ) A . p r i o r t o p l a n t i n g B . s o m e t i m e d u r i n g t h e g r o w i n g s e a s o n C . n o t u n t i l h a r v e s t P l e a s e c o m m e n t o n t h e p r o d u c t i o n d e c i s i o n y o u t o o k i n t h i s s i t u a t i o n . I s m o r e t h a n 7 5 2 o f y o u r w o r k i n g c a p i t a l b o r r o w e d : A . Y e s D . N o D o y o u n e e d a f o r w a r d c o n t r a c t i n o r d e r t o o b t a i n f i n a n c i n g ? A . Y e s B . N o H a v e y o u e v e r h a d . u n a n t i c i p a t e d c a s h f l o w p r o b l e m s r e q u i r i n g y o u t o r e f i n a n c e a l o a n ? A . Y e s B . N o I f y o u m a r k e t t h r o u g h s h i p p e r s w h a t f o r m o f a r r a n g e m e n t i s s t a n d a r d ? A . s h i p p e r t a k e s t i t l e a n d p a y s y o u B . s h i p p e r s e l l s o n c o n s i g n m e n t C . o t h e r ( p l e a s e e x p l a i n ) 2 4 . 2 5 . 2 6 . 2 7 . 4 4 5 H o w d o y o u m a r k e t y o u r c r o p ? ( p l e a s e g i v e a p p r o x i m a t e p e r c e n t a g e s ) A . _ c o n t r a c t _ _ p e r c e n t B . _ s h i p p e r s _ _ p e r c e n t C . _ _ d i r e c t m a r k e t i n g _ _ p e r c e n t D . _ _ b r o k e r s _ _ p e r c e n t E . _ o t h e r ( p l e a s e s p e c i f y ) I f y o u c o n t r a c t , w h a t t y p e o f o p e r a t i o n d o y o u c o n t r a c t w i t h ? ( I f y o u d o n t ' t c o n t r a c t g o t o q u e s t i o n # 2 8 ) A . _ _ p o t a t o s h i p p e r s B . _ _ f r e n c h f r i e r s C . _ _ d e h y d r a t e r s D . _ _ s h i p p e r s E . _ _ o t h e r ( p l e a s e s p e c i f y ) D o y o u n o r m a l l y c o n t r a c t w i t h m o r e t h a n o n e f i r m i n a p r o d u c t i o n y e a r ? A . Y e s B . N o N o r m a l l y , h o w f a r i n a d v a n c e o f h a r v e s t d o y o u c o n t r a c t ? ( p l e a s e c h e c k o n e ) A . 1 8 m o n t h s B . 1 0 m o n t h s C . j u s t p r i o r t o p l a n t i n g D . n o t u n t i l p l a n t i n g i s f i n i s h e d 2 8 . 2 9 . 3 0 . 4 4 6 I f y o u h a v e n e v e r h e d g e d o r f o r w a r d c o n t r a c t e d o r i f y o u h a v e q u i t , w h y ? ( p l e a s e c h e c k a l l t h a t a p p l y ) A . C a n ' t t a k e t h e p r o d u c t i o n r i s k B . M y c a p i t a l p o s i t i o n i s l a r g e e n o u g h t o a b s o r b o c c a s i o n a l l o s s e s a n d i n t h e l o n g r u n I t h i n k I ‘ m b e t t e r o f f w i t h o u t h e d g i n g o r f o r w a r d c o n t r a c t i n g . C . T h e f u t u r e s m a r k e t h a s t o o l i t t l e v o l u m e t o m a k e v i a b l e h e d g e s . D . I h a v e b e e n u n a b l e t o o b t a i n a f o r w a r d c o n t r a c t . E . T h e t e r m s i n t h e f o r w a r d c o n t r a c t f a v o r t h e p r o c e s s o r . F . T h e f u t u r e s m a r k e t i s t o o e a s y t o m a n i p u l a t e . G . T h e t e r m s i n a f u t u r e s c o n t r a c t d o n o t f a c i l i t a t e t h e d e t e r - m i n a t i o n o f a n o r m a l b a s i s . B . O t h e r ( p l e a s e d e s c r i b e ) I f y o u d o c o n t r a c t o r h e d g e , d o y o u h a v e a r u l e o f t h u m b f o r d e c i d i n g t h e p r o t i o n o f y o u r p r o d u c t i o n y o u w a n t t o c o m m i t t o t h e s e m e t h o d s ? A . Y e s B . N o I f y e s , w h a t i s t h e r u l e ? W h y d o y o u u s e t h e m a r k e t i n g m e t h o d y o u d o ? ( c h e c k a l l t h a t a p p l y ) A . _ I s e l l t o t h e c l o s e s t a v a i l a b l e o u t l e t . B . _ _ I s e l l w h e r e I c a n g e t t h e b e s t p r i c e . C . _ _ I t ' s t h e o n l y p l a c e w h e r e I ' m t r e a t e d h o n e s t l y D . _ _ T h e y w i l l a c c e p t m y p o t a t o e s w h e n I w a n t t o d e l i v e r . E . _ _ C o n t r a c t i n g a s s u r e s m e o f a m a r k e t . F . _ _ I t i s n e c e s s a r y t o c o n t r a c t i n o r d e r t o o b t a i n f i n a n c i n g . G . _ _ C o n t r a c t i n g h e l p s m e l o c k i n a r e t u r n . 1 1 . O t h e r ( p l e a s e e x p l a i n ) 3 1 . 3 2 . 3 3 . 3 4 . 3 5 . 3 6 . 3 7 . 4 4 7 H o w m a n y d i f f e r e n t f i r m s d o y o u n o r m a l l d e a l w i t h ? ( p l e a s e c h e c k o n e ) A . _ o n e B . _ _ 1 - 3 C . _ _ 3 - 5 D . _ _ m o r e t h a n 5 I s t h e r e l a t i o n s h i p w i t h y o u r b u y e r i m p o r t a n t e n o u g h t o y o u t o s e l l t o h i m e v e n t h o u g h y o u m i g h t d o s l i g h t l y b e t t e r e l s e w h e r e ? A . Y e s B . N o I f y o u h a v e e v e r f o r w a r d c o n t r a c t e d , d i d i t i m p r o v e y o u r a b i l i t y t o m a k e m a n a g e m e n t d e c i s i o n i n g e n e r a l , a n d p r o d u c t i o n d e c i s i o n i n p a r t i c u l a r ? A . Y e s B . N o I f b u y e r s w e r e w i l l i n g , w o u l d y o u b e w i l l i n g t o c o n t r a c t f o r t h e t a b l e s t o c k m a r k e t ? A . Y e s B . N o W h y d o y o u t h i n k t h e l e v e l o f c o n t r a c t i n g f o r t a b l e s t o c k p o t a t o e s i s s o l o w ? ( c h e c k a l l t h a t a p p l y ) A . _ _ T h e p r o d u c t i s t o o p e r i s h a b l e B . _ T h e p r o d u c t i o n r i s k s a r e t o o g r e a t f o t a b l e s t o c k p o t a t o e s C . _ _ B u y e r s h a v e n o p r o b l e m g e t t i n g t h e s u p p l y t h e y u s e d u n d e r t h e p r e s e n t m a r k e t i n g s y s t e m D . _ _ G r o w e r s p r e f e r t o p l a y t h e m a r k e t w i t h t a b l e s t o c k p o t a t o e s E . _ _ O t h e r ( p l e a s e s p e c i f y ) D o y o u f e e l m a n y t i n e y o u a r e p l a c e d i n a " t a k e i t o r l e a v e i t ” s i t u a t i o n ? s p o t m a r k e t A . Y e s B , N o c o n t r a c t i n g A . Y e s B . N o I f y o u a r e a m e m b e r o f a b a r g a i n i n g a s s o c i a t i o n a r e y o u s a t i s f i e d w i t h i t s p e r f o r m a n c e ? A . Y e s B . N o I f n o g o t o # 3 9 . 3 8 . 3 9 . 4 4 8 W h a t d o y o u l i k e a b o u t b a r g a i n i n g a s s o c i a t i o n s ? ( P l e a s e c h e c k a l l t h a t a p p l y ) A . _ _ _ _ T h e y g i v e g r o w e r s a b e t t e r b a r g a i n i n g p o s i t i o n B . _ _ _ _ T h e y i m p r o v e t h e q u a l i t y a n d f l o w o f i n f o r m a t i o n 0 . _ _ _ _ T h e y a d d o r d e r a n d s t a b i l i t y t o t h e c o n t r a c t i n g p r o c e s s D . _ O t h e r ( P l e a s e s p e c i f y ) I f y o u a r e n ' t a m e m b e r o f a b a r g a i n i n g a s s o c i a t i o n , w h y n o t ? ( P l e a s e c h e c k a l l t h a t a p p l y ) A . T h e r e s t r i c t m y f r e e d o m B . T h e c h e c k o f f i s t o o h i g h f o r w h a t I c o u l d g e t o u t o f i t C . I c a n o b t a i n t h e b e n e f i t s o f a b a r g a i n i n g a s s o c i a t i o n w i t h o u t b e i n g a m e m b e r D . O t h e r ( P l e a s e s p e c i f y ) T h e c o n c e p t o f a C o m p u t e r i z e d . A u c t i o n o f P o t a t o C o n t r a c t s ( C A P C ) h a s b e e n e x p l a i n e d t o y o u i n t h e a c c o m p a n y i n g l e t t e r . W i t h r e s p e c t t o t h e f o l l o w i n g c a t e g o r i e s , w o u l d y o u r a t e y o u r p r e s e n t s y s t e m o r a C A P C s u p e r i o r ? ( W r i t e P i f y o u t h i n k y o u p r e s e n t s y s t e m i s s u p e r i o r , C i f y o u t h i n k a C A P C w o u l d b e s u p e r i o r ) A . P r i c e s B . I n f o r m a t i o n , p l a n n i n g a n d m a n a g e m e n t C . N u m b e r o f b u y e r s D . P r i c e p r e m i u m s f o r s u p e r i o r p r o d u c t E . A c c e p t a n c e b y f a r m e r s i n g e n e r a l F . A c c e p t a n c e b y b u y e r s i n g e n e r a l G . B u y e r - s e l l e r r e l a t i o n s h i p s a n d p r a c t i c e s H . E f f i c i e n t u s e o f c a p i t a l y o u h a v e i n v e s t e d i n p o t a t o p r o d u c t i o n I . Y o u r s a t i s f a c t i o n w i t h t h e m a r k e t i n g s y s t e m 4 1 . 4 2 . 4 3 . 4 4 9 W O u l d y o u e v e r c o n s i d e r s e l l i n g a f o r w a r d c o n t r a c t o n a c o m p u t e r i z e d m a r k e t ? A . Y e s B . N o I f y e s , g o t o q u e s t i o n 4 3 I f y o u . w o u l d n ' t c o n s i d e r f o r w a r d c o n t r a c t i n g o n a c o m p u t e r i z e d e x c h a n g e , w h e r e p r i c e i s n e g o t i a t e d b e t w e e n n u m b e r o u s b u y e r s a n d s e l l e r s , w h a t a r e t h e r e a s o n s ? ( C h e c k a l l t h a t a p p l y ) A . A f r a i d t h a t s p o t p r i c e w o u l d m o v e s u b s t a n t i a l l y a b o v e c o n t r a c t e d p r i c e a n d l o s e a c h a n g e f o r o u t s t a n d i n g p r o f i t B . I ‘ m t o o u n c e r t a i n w h a t m y y i e l d l e v e l a n d q u a l i t y w i l l b e p r i o r t o p l a n t i n g t o c o m m i t m u c h o f m y p r o d u c t i o n C . C o n t r a c t s r e d u c e f l e x i b i l i t y D . M o s t c o n t r a c t s c a n b e u s e d a g a i n s t t h e g r o w e r s a n d t h e e n f o r c e m e n t o f c o n t r a c t p r o v i c i o n s e s p e c i a l l y g r a d i n g , i s n o t a l w a y s e q u i t a b l e . E . I a m t o o u n f a m i l i a r w i t h t h e t e c h n o l o g y F . O t h e r r e a s o n s ( P l e a s e s p e c i f y ) A s y o u k n o w , n o t a l l p o t a t o e s a r e d e l i v e r e d t o b u y e r s a t h a r v e s t , a c o n t r a c t c a l l i n g f o r d e l i v e r y a f t e r h a r v e s t s h o u l d h a v e h i g h e r p r i c e s r e f l e c t i n g c o s t s o f s t o r a g e , s h r i n k a n d t h e r i s k o f s e v e r e q u a l i t y d e t e r i o r a t i o n . G i v e n t h e s e c o s t s a n d r i s k s a n d y o u r p r e s e n t s t o r a g e c a p a b i l i t i e s , h o w l o n g w o u l d y o u b e w i l l i n g t o s t o r e p o t a t o e s t o f u l f i l l t h e c o n t r a c t t e r m s ? A . _ _ 1 - 2 m o n t h s B . _ _ 3 - 4 m o n t h s C . _ 4 - 6 m o n t h s D . _ _ L o n g e r t h a n 6 m o n t h s I f t h e p e n a l t y c l a u s e s t o n o t f u l f i l l i n g a c o n t r a c t w e r e a c c e p t a b l e a n d i f y o u c h o s e t o p a r t i c i p a t e i n a C A P C , h o w m u c h o f y o u r p r o d u c t i o n w o u l d y o u b e w i l l i n g t o c o n t r a c t ? ( P l e a s e c h e c k o n e ) A . _ 1 0 0 : B . _ _ 7 5 2 c . _ s o z n . 2 5 1 E . 1 0 2 4 5 . 4 6 . 4 7 . 4 8 . 4 9 . 4 5 0 I f a c o m p u t e r i z e d a u c t i o n o f p o t a t o c o n t r a c t s b e c a m e w i d e s p r e a d , d o y o u t h i n k t h e y m i g h t d e c r e a s e t o t h e e x t r e m e s t h a t a r e p r e s e n t i n p o t a t o p r i c e s ? A . Y e s B . N o I f t h e u s e o f C A P C ' s s t a r t e d g e n e r a t i n g m o r e p r e d i c t i v e p r i c e s w i t h l e s s u p a n d d o w n v a r i a t i o n t h a n a t p r e s e n t , w o u l d i t c h a n g e y o u r p r o d u c t i o n a n d m a r k e t i n g m e t h o d s ? A . Y e s B . N o ( I f y e s , b r i e f l y t e l l h o w ) W h o m d o y o u t h i n k s h o u l d o w n o r o p e r a t e t h e C o m p u t e r i z e d A u c t i o n o f P o t a t o C o n t r a c t s ? ( P l e a s e c h e c k o n e ) A . S e l l e r s B . B u y e r s C . G o v e r n m e n t D . A n o t h e r p a r t y ( p l e a s e s p e c i f y ) E . S u c h a m a r k e t s h o u l d n o t e x i s t W h o s h o u l d p a y t h e c o s t o f t h e e x c h a n g e ? ( P l e a s e s p e c i f y ) A . _ _ _ _ F a r m e r s s h o u l d p a y o n a c w t . o r o n a t o n m a r k e t e d b a s i s B . . _ _ _ B u y e r s s h o u l d p a y C . _ _ _ _ T h e c o s t s h o u l d b e s p l i t A s s u m e t h a t f u r t h e r s t u d y s h o w e d t h a t C A P C ‘ s c o u l d m a k e g r o w e r s b e t t e r o f f , b u t o n l y i f e v e r y o n e m a r k e t e d a c e r t a i n p o r t i o n o f t h e i r p o t a t o p r o d u c t i o n t h r o u g h i t . T h a t i s t h e s t u d y s h o w e d t h a t t h e s y s t e m m u s t h a v e m o r e v o l u m e t h a n c o u l d b e g o t t e n t h r o u g h v o l u n t a r y p a r t i c i p a t i o n . W o u l d y o u t h e n v o t e f o r s u c h a r e q u i r e d p a r t i c i p a t i o n ? A . Y e s B . 5 0 . 5 1 . 5 2 . 5 3 . 4 5 1 W h a t m e t h o d s h o u l d b e u s e d t o i n s u r e t h a t a c o n t r a c t i s h o n o r e d b y b o t h p a r t i e s ? ( P l e a s e c h e c k o n e ) A . A b o n d i n g a g e n c y s h o u l d g u a r a n t e e B . A g r e e d u p o n p e n a l t i e s s h o u l d b e i m p o s e d o n e i t h e r o f t h e p a r t i e s n o t l i v i n g u p t o t h e c o n d i t i o n s o f t h e c o n t r a c t C . T h e w r i t t e n a g r e e m e n t s h o u l d b e e n o u g h a n d t h e c o u r t s c o u l d t h e n h a n d l e a n y c a s e o f c o n t r a c t n o n c o m p l i a n c e D . Q u e s t i o n s o f w h e t h e r e i t h e r p a r t y h a s f a i l e d t o l i v e u p t o t h e c o n t r a c t s h o u l d b e d e c i d e d b y a n a r b i t r a t o r w h o s e r u l i n g s w o u l d h a v e t h e f o r c e o f l a w E . A n a g e n t o f t h e B o a r d o f D i r e c t o r s o f C A P C c o u l d h a n d l e s u c h d i s p u t e s W h o s h o u l d b e a l l o w e d t o c o n t r a c t ? A . A n y o n e B . A n y r e c e i v e r o r p r o d u c e r t h a t h a s r e c e i v e d o r p r o d u c e d p o t a t o e s i n t h e p a s t C . O n l y t h o s e c e r t i f i e d a s b e i n g a b l e t o d e l i v e r o n t h e i r p r o m i s e s D . O n l y r e c e i v e r s o r p r o d u c e r s w h o h a v e h a d m o r e t h a n f i v e y e a r s e x p e r i e n c e E . A n y o n e w h o c a n b u y a p e r f o r m a n c e b o a r d . U n d e r w h a t c o n d i t i o n s s h o u l d t h e g r o w e r b e a l l o w e d t o c a n c e l t h e c o n t r a c t ? ( C h e c k a l l t h a t a p p l y ) A . A c t s o f G o d B . D i s e a s e o u t b r e a k s c a u s i n g l o s s e s i n y i e l d a n d / o r q u a l i t y C . T h e m a r k e t p r i c e a t t i m e o f d e l i v e r y i s $ 1 0 a c w t . a b o v e t h e c o n t r a c t p r i c e D . O t h e r ( S p e c i f y p l e a s e ) S h o u l d p r o d u c e r s o r b u y e r s b e a l l o w e d t o s e l l o r p a y s o m e o n e e l s e q u a l i f i e d t o t a k e t h e i r c o n t r a c t s i f f o r s o m e r e a s o n t h e y d o n ' t w a n t t o o r a r e u n a b l e t o m e e t t h e c o n t r a c t t e r m s ? A . Y e s B . N o 5 4 . 5 5 . 5 6 . 5 7 . 5 8 . 4 5 2 W o u l d y o u p r e f e r a c r e a g e o r v o l u m e c o n t r a c t s ? A . A c r e a g e B . V O l u m e P r o c e s s o r s s t a t e t h a t t h e y p r e f e r c o n t r a c t i n g w i t h g r o w e r s w h o h a v e a t r a c k r e c o r d f o r p r o d u c i n g q u a l i t y . F o r a C A P C t o w o r k i t m i g h t r e q u i r e q u a l i t y r a t i n g s f o r g r o w e r s ( i t w o u l d s t i l l b e p o s s i b l e t o p r o t e c t t h e i n d e n t i t y o f t h e g r o w e r u n t i l t h e t r a n s a c t i o n i s c o m p l e t e d ) . I f o b j e c t i v e q u a l i t y r a t i n g s b a s e d o n p a s t p e r f o r m a n c e c o u l d b e e s t a b l i s h e d w o u l d y o u b e w i l l i n g t o p a r t i c i p a t e i n s u c h a p r o g r a m i n o r d e r t o u s e a C A P C ? A . Y e s B . N o W h o s h o u l d e s t a b l i s h t h i s r a t i n g ? ( P l e a s e c h e c k o n e ) A . G r o w e r s B . B u y e r s C . T h i r d p a r t y ( p l e a s e s p e c i f y ) H o w s h o u l d p o t a t o e s n o t m e e t i n g c o n t r a c t s t a n d a r d s b e d i s c o u n t e d ? A . T h e d i s c o u n t s h o u l d b e n e g o t i a t e d w i t h e v e r y c o n t r a c t B . T h e d i s c o u n t s h o u l d b e s e t b e f o r e h a n d a n d p e r i o d i c a l l y r e e v a l u a t e d W h o s h o u l d e s t a b l i s h t h e d i s c o u n t ( p r e m i u m ) ? ( P l e a s e c h e c k . o n e ) A . T h e o p e r a t o r s o f t h e e x c h a n g e B . B u y e r s C . G r o w e r s D . B u y e r - g r o w e r b a r g a i n i n g c o m m i t t e e s E . G o v e r n m e n t F . I t s h o u l d b e n e g o t i a t e d w i t h e a c h c o n t r a c t G . O t h e r ( P l e a s e s p e c i f y ) 4 5 3 A P P E N D I X B 1 9 5 6 1 9 5 7 1 9 5 8 1 9 5 9 1 9 6 0 1 9 6 1 1 9 6 2 1 9 6 3 1 9 6 4 1 9 6 5 1 9 6 6 1 9 6 7 1 9 6 8 1 9 6 9 1 9 7 0 1 9 7 1 1 9 7 2 1 9 7 3 1 9 7 4 1 9 7 5 1 9 7 6 1 9 7 7 1 9 7 8 1 9 7 9 1 9 8 0 A P P E N D I X T A B L E 8 . 1 E a s t e r n A c r e a g e 2 8 3 2 6 9 2 9 0 2 7 1 2 8 0 2 8 6 2 7 8 2 6 6 2 7 0 2 7 5 2 8 8 2 9 4 2 7 5 2 7 8 2 6 2 2 5 4 2 4 3 2 3 6 2 4 3 2 1 3 C e n t r a 1 A c r e a g e 3 0 3 3 1 1 3 2 1 3 1 4 3 2 5 3 6 2 3 3 1 3 2 2 3 2 1 3 2 8 3 2 4 3 3 5 3 1 5 3 1 4 3 2 0 3 4 0 3 1 7 3 2 6 3 4 5 2 9 4 3 1 3 3 3 4 3 2 6 3 0 8 2 9 1 - 1 0 0 0 R E G I O N A L P L A N T E D A C R E A G E W e s t e r n A c r e a g e a c r e s - 3 0 2 3 0 9 3 4 0 3 2 7 3 5 1 4 1 9 4 0 2 3 7 9 3 6 6 4 3 8 4 8 2 4 8 5 4 6 6 5 1 1 5 3 0 5 1 3 4 9 0 5 2 3 5 7 1 5 6 1 6 3 7 6 1 0 6 2 8 5 7 8 5 1 2 W i n t e r S t a t e s ' A c r e a g e 3 4 4 6 3 9 2 7 2 1 2 4 2 2 2 0 1 8 2 0 2 6 2 5 2 2 2 1 2 0 1 8 1 6 1 4 1 4 S p r i n g S t a t e s ' A c r e a g e 1 9 3 1 9 8 2 0 4 1 4 6 1 6 2 1 6 3 1 3 4 1 4 3 1 2 5 1 4 7 1 5 5 1 4 2 1 1 8 1 2 5 1 1 2 1 1 2 9 7 1 0 0 1 0 4 8 5 1 0 0 9 8 9 8 8 9 7 5 S u m m e r S t a t e s ' A c r e a g e 2 9 1 2 9 5 3 0 6 2 7 6 2 7 0 2 7 2 2 3 1 2 3 1 2 2 4 2 1 1 2 2 3 2 1 6 2 1 2 2 0 7 2 0 6 1 9 4 1 3 6 1 2 9 1 3 6 1 2 1 1 2 2 1 1 9 1 1 5 1 0 8 9 3 S o u r c e : U . S . A g r i c u 1 t u r a 1 S t a t i s t i c s , U S D A , V a r i o u s I s s u e s 4 5 4 A P P E N D I X T A B L E 8 . 2 R E G I O N A L Y I E L D S E a s t e r n C e n t r a 1 W e s t e r n W i n t e r S p r i n g S u m m e r S t a t e s ' S t a t e s ' S t a t e s ' Y i e 1 d s Y i e 1 d s Y i e 1 d s Y i e 1 d s Y i e 1 d s Y i e 1 d s t h / a c r e 1 9 5 6 2 5 0 1 4 3 1 9 6 1 5 6 1 5 0 1 3 8 1 9 5 7 2 4 1 1 2 3 2 0 9 1 5 4 1 5 4 1 4 0 1 9 5 8 2 3 2 1 4 4 2 1 9 1 4 4 1 4 8 1 5 6 1 9 5 9 2 2 5 1 4 1 2 0 9 1 5 2 1 5 6 1 6 8 1 9 6 0 2 2 6 1 4 8 1 9 7 1 5 5 1 6 1 1 7 6 1 9 6 1 2 4 0 1 5 6 2 2 1 2 1 1 1 9 5 1 8 4 1 9 6 2 2 5 2 1 5 9 2 0 4 1 9 2 1 7 0 1 7 7 1 9 6 3 2 5 0 1 4 7 2 3 5 1 9 0 1 9 6 1 7 5 1 9 6 4 2 5 0 1 4 4 1 9 8 2 0 2 1 8 2 1 6 9 1 9 6 5 2 3 7 1 7 7 2 4 2 1 8 9 1 8 1 1 9 1 1 9 6 6 2 3 0 1 6 3 2 5 5 1 9 9 1 8 4 1 8 9 1 9 6 7 2 3 6 1 7 1 2 5 0 1 9 8 1 6 8 1 9 4 1 9 6 8 2 3 3 1 7 9 2 4 8 1 7 7 2 0 0 2 0 3 1 9 6 9 2 2 9 1 8 2 2 6 9 1 9 3 2 0 8 2 0 4 1 9 7 0 2 4 4 1 8 9 2 7 8 1 9 1 2 1 1 2 0 3 1 9 7 1 2 4 7 1 9 2 2 7 5 1 7 2 1 9 2 1 9 5 1 9 7 2 2 3 6 1 9 4 3 0 6 1 5 1 2 1 9 1 8 2 1 9 7 3 2 1 2 1 8 6 3 0 7 2 0 4 2 1 4 1 7 2 1 9 7 4 2 5 3 2 0 9 3 0 2 2 1 4 2 4 2 1 9 1 1 9 7 5 2 3 2 2 1 5 3 3 7 2 0 2 2 3 7 1 8 1 1 9 7 6 2 5 6 2 1 1 3 3 8 2 0 7 2 5 1 1 9 0 1 9 7 7 2 5 4 2 2 9 3 3 3 1 9 9 2 5 0 1 9 1 1 9 7 8 2 3 6 2 3 0 3 4 5 2 0 3 1 9 8 1 8 9 1 9 7 9 2 5 5 2 2 7 3 4 2 2 0 0 2 5 5 2 1 1 1 9 8 0 2 3 7 2 1 7 3 5 4 2 0 5 2 3 8 1 8 9 S o u r c e : P o t a t o e s a n d S w e e t P o t a t o e s , P r o d u c t i o n , V a 1 u e , S t o c k s a n d U t i 1 i z a t i o n . S R S , U S D A , V a r i o u s I s s u e s S o u r c e : 1 9 5 6 1 9 5 7 1 9 5 8 1 9 5 9 1 9 6 0 1 9 6 1 1 9 6 2 1 9 6 3 1 9 6 4 1 9 6 5 1 9 6 6 1 9 6 7 1 9 6 8 1 9 6 9 1 9 7 0 1 9 7 1 1 9 7 2 1 9 7 3 1 9 7 4 1 9 7 5 1 9 7 6 . 1 9 7 7 1 9 7 8 1 9 7 9 1 9 8 0 P o t a t o e s a n d S w e e t P o t a t o e s , P r o d u c t i o n , D i s p o s i t i o n , V a 1 u e , E a s t e r n P r o d u c t i o n 6 6 7 5 6 6 0 9 5 0 6 5 7 8 8 6 0 0 8 2 6 2 3 5 5 6 7 6 4 4 6 8 7 2 2 6 5 6 3 4 6 5 5 9 5 6 3 6 8 6 6 5 0 4 4 6 7 2 2 0 6 3 7 5 7 6 1 9 8 5 6 2 5 7 3 6 2 1 8 2 5 1 4 3 1 4 9 3 2 7 6 0 2 7 4 4 8 3 9 4 5 0 7 3 4 4 9 8 3 6 4 7 2 9 2 4 8 6 9 5 4 2 1 9 3 A P P E N D I X T A B L E 8 . 3 C e n t r a 1 W e s t e r n P r o d u c t i o n P r o d u c t i o n - 1 0 0 0 C W T - 4 1 2 6 7 5 7 6 1 1 3 2 6 7 7 6 3 3 5 4 4 3 7 8 5 7 3 3 6 3 4 0 7 6 2 6 6 8 8 9 4 5 4 8 7 6 7 2 0 0 5 6 2 5 3 8 8 6 3 8 4 6 0 8 5 8 0 4 4 3 4 4 3 3 4 8 7 3 7 3 3 7 9 9 8 6 8 5 9 7 5 1 4 9 2 1 0 1 6 3 1 4 7 4 5 3 1 1 5 2 9 0 4 9 3 9 2 1 1 4 6 1 2 4 9 6 0 7 1 0 7 4 2 2 5 1 2 6 5 1 2 5 2 9 7 5 3 1 5 4 1 3 7 7 9 8 5 8 8 3 4 1 3 2 7 8 0 5 5 0 2 9 1 4 2 3 8 1 5 6 1 1 5 1 4 8 4 2 5 6 5 3 5 9 1 5 9 8 5 3 5 4 0 9 7 1 6 9 4 3 9 5 7 7 1 8 1 9 3 6 5 5 6 7 7 7 2 1 8 4 6 9 6 6 9 2 7 6 2 0 1 4 9 0 6 2 3 2 6 1 8 0 9 4 8 5 4 6 7 2 1 6 5 1 4 3 R E G I O N A L P R O D U C T I O N W i n t e r S t a t e s ' 5 2 6 0 6 7 9 0 4 9 7 1 4 0 0 5 3 2 6 4 4 9 6 7 4 1 6 0 3 8 6 6 3 6 9 1 3 6 2 9 5 0 8 4 4 8 9 4 3 8 8 5 3 8 2 8 3 5 8 2 3 0 8 8 2 3 2 7 2 8 5 3 2 9 3 3 2 8 8 7 2 9 8 4 2 6 6 0 2 6 2 1 2 3 8 3 2 3 6 3 S p r i n g S t a t e s ' P r o d u c t i o n P r o d u c t i o n 2 8 3 5 2 3 2 1 0 2 2 8 8 5 5 2 5 7 8 4 3 0 1 0 1 3 2 3 9 3 2 5 1 2 3 2 8 9 8 1 2 4 4 1 4 2 9 1 6 4 3 0 8 6 1 2 6 5 9 6 2 5 4 7 9 2 6 9 9 5 2 5 9 0 7 2 3 6 5 8 2 1 0 1 1 2 1 2 1 3 2 5 0 3 2 1 9 9 9 4 2 4 7 2 2 2 2 8 7 0 1 7 9 6 3 2 1 3 4 8 1 7 0 6 7 S u m m e r S t a t e s ' P r o d u c t i o n 4 3 4 7 0 4 3 6 6 6 4 8 9 6 7 4 8 2 7 7 4 9 1 8 9 5 1 6 0 2 4 2 1 7 0 4 1 5 4 2 3 9 1 0 8 4 1 5 3 7 4 3 1 7 0 4 2 6 2 0 4 3 8 4 4 4 2 6 0 5 4 2 7 3 8 3 8 8 1 2 2 3 7 7 6 2 1 4 7 8 2 5 4 2 1 2 0 8 9 8 2 2 5 4 1 2 1 9 8 2 2 1 1 6 7 2 1 8 4 7 1 6 9 9 9 S t o c k s , S t o c k s , a n d U t i 1 i z a t i o n . S R S , U S D A , V a r i o u s I s s u e s . 4 5 6 N M 0 0 0 1 0 # “ ) w e N A P P E N D I X T A B L E 8 . 4 R E G I O N A L A V E R A G E P R I C E S R E C E I V E D : S o u r c e : 1 9 5 6 1 9 5 7 1 9 5 8 1 9 5 9 1 9 6 0 1 9 6 1 1 9 6 2 1 9 6 3 1 9 6 4 1 9 6 5 1 9 6 6 1 9 6 7 1 9 6 8 1 9 6 9 1 9 7 0 1 9 7 1 1 9 7 2 1 9 7 3 1 9 7 4 1 9 7 5 1 9 7 6 1 9 7 7 1 9 7 8 1 9 7 9 1 9 8 0 P o t a t o e s a n d S w e e t P o t a t o e s , P r o d u c t i o n , D i s p o s i t i o n , _ V a 1 u e , E a s t e r n P r i c e s 1 2 . w h e n . 5 0 2 5 . 2 6 . 3 9 . 6 7 . 3 1 . 5 2 . 9 7 . 7 9 . 5 1 . 0 8 . 6 6 . 1 1 . 5 3 . 2 9 . 1 1 . 0 6 . 8 5 . 2 7 . 0 1 . 9 3 . 7 7 . 2 7 . 7 9 . 2 0 C e n t r a 1 P r i c e s 1 0 0 0 0 0 1 0 ) . 2 4 . 3 3 . 0 5 . 9 0 . 6 4 . 2 3 . 3 9 . 4 9 . 7 5 . 9 1 . 0 5 . 6 5 . 8 6 . 9 9 . 0 4 . 7 0 . 1 5 . 0 8 . 4 6 . 6 9 . 7 3 . 3 5 . 3 7 . 7 4 . 9 1 W e s t e r n P r i c e s 1 . 2 3 . 7 0 . 0 9 . 1 8 . 9 9 . 1 4 . 4 8 . 5 7 . 4 0 . 9 2 . 8 6 . 7 0 . 2 1 . 0 0 . 8 1 . 6 4 . 5 0 . 8 2 . 7 4 . 6 0 . 8 3 . O O . 5 0 . 9 3 . 5 0 W i n t e r S t a t e s ' P r i c e s 3 . 3 2 2 . 0 8 2 . 9 3 2 . 3 0 3 . 6 8 . 4 4 . 3 7 N . 3 9 3 . 0 8 5 . 5 2 2 . 9 0 3 . 3 0 3 . 2 3 3 . 3 9 3 . 9 2 1 . 9 6 3 . 4 6 5 . 5 5 9 . 1 0 5 . 3 5 8 . 7 0 8 . 6 9 7 . 8 1 8 . 0 0 9 . 4 0 S p r i n g S t a t e s ' P r i c e s 3 . 9 8 1 . 6 5 1 . 9 9 3 . 1 8 3 . 1 1 1 . 9 4 2 . 8 0 2 . 1 1 3 . 6 3 4 . 6 8 2 . 6 2 2 . 7 6 3 . 1 8 2 . 7 4 3 . 4 1 3 . 4 6 2 . 9 4 6 . 0 5 6 . 8 0 6 . 1 5 5 . 3 0 6 . 2 3 7 . 0 7 4 . 5 4 6 . 4 6 $ / t h . S u m m e r S t a t e s P r i c e s 3 . 4 3 1 . 7 0 1 . 3 9 2 . 2 1 2 . 2 1 1 . 5 9 2 . 0 2 2 . 0 3 3 . 0 1 3 . 2 1 2 . 1 3 2 . 4 4 2 . 3 2 2 . 4 3 2 . 9 0 2 . 4 4 3 . 5 0 6 . 3 0 5 . 1 0 5 . 7 0 4 . 3 5 4 . 8 0 5 . 9 6 4 . 3 3 8 . 9 6 S t o c k s , a n d U t i 1 i z a t i o n . S R S , U S D A , V a r i o u s I s s u e s . 4 5 7 S o u r c e : P o t a t o e s a n d S w e e t P o t a t o e s , P r o d u c t i o n , D i s p o s i t i o n , V a 1 u e , 1 9 5 7 1 9 5 8 1 9 5 9 1 9 6 0 1 9 6 1 1 9 6 2 1 9 6 3 1 9 6 4 1 9 6 5 1 9 6 6 1 9 6 7 1 9 6 8 1 9 6 9 1 9 7 0 1 9 7 1 1 9 7 2 1 9 7 3 1 9 7 4 1 9 7 5 1 9 7 6 1 9 7 7 1 9 7 8 1 9 7 9 1 9 8 0 I n c 1 u d e s o t h e r f r o z e n p o t a t o e s p r o d u c t s e x c e p t f r e n c h f r i e s , c a n n e d p o t a t o e s , s t a r c h a n d f 1 o u r , s e e d , f e e d , s h r i n k a g e o r 1 0 5 5 F r e s h 1 4 3 7 6 3 1 4 4 8 7 4 1 4 2 9 3 7 1 4 9 1 9 9 1 5 3 3 7 0 1 5 0 8 9 3 1 4 6 5 3 2 1 2 9 5 1 3 1 3 9 5 4 2 1 3 3 8 5 6 1 3 1 1 8 4 1 2 6 0 8 7 1 2 7 4 3 4 1 2 9 8 0 9 1 2 0 2 7 6 1 1 1 3 5 4 1 0 6 0 2 7 1 2 5 3 8 8 1 1 2 1 3 0 1 2 3 2 0 4 1 1 6 5 4 9 1 1 1 1 3 5 1 1 4 5 9 7 9 7 2 2 6 A P P E N D I X T A B L E 8 . 5 . C h i p s 1 7 3 5 6 1 7 0 6 3 2 0 2 2 4 2 1 0 1 8 2 2 6 4 2 2 4 0 8 6 2 6 6 9 3 2 8 7 8 3 3 1 2 9 2 3 2 7 2 9 3 2 4 0 6 3 4 0 3 5 3 5 4 5 9 3 5 8 6 1 3 5 3 7 6 3 4 5 7 8 3 4 4 8 5 3 2 7 7 7 3 4 1 0 7 3 4 5 0 3 3 6 9 4 7 3 7 8 3 9 3 8 2 7 6 3 7 6 1 1 U T I L I Z A T I O N O F P O T A T O E S D e h y d r a t e d 3 7 7 6 5 9 1 7 7 6 5 6 1 0 1 0 4 8 5 1 8 9 2 8 0 9 9 0 9 1 0 8 0 1 2 0 1 6 6 1 9 8 1 1 1 9 0 8 4 2 2 7 6 1 2 5 4 8 3 2 6 0 5 3 2 7 0 2 1 2 7 4 5 0 3 1 4 0 3 3 4 6 6 0 3 3 8 2 1 4 0 3 5 4 3 2 7 8 3 3 3 2 4 3 3 0 7 8 4 2 8 2 2 0 F r o z e n 4 2 1 5 7 3 5 2 8 7 4 2 1 3 3 7 3 1 5 9 1 1 1 5 9 6 2 1 9 7 8 2 2 0 4 9 4 3 2 2 6 3 3 4 0 2 9 3 4 6 0 1 3 7 7 9 4 4 4 6 5 4 5 4 4 7 8 5 4 6 6 7 5 6 1 2 6 6 0 3 4 9 6 9 2 0 6 7 0 6 4 1 7 9 6 5 4 7 9 9 4 9 7 9 5 3 9 7 4 3 2 0 6 7 2 2 2 S t o c k s , a n d U t i 1 i z a t i o n . S R S , U S D A , V a r i o u s I s s u e s . O t h e r 7 0 4 2 9 9 0 5 2 3 6 3 7 1 9 6 3 7 4 1 9 3 1 8 6 6 6 4 8 2 6 8 8 1 4 5 1 4 8 5 6 7 3 6 6 8 6 4 7 7 8 8 0 5 9 7 4 7 2 4 7 9 1 2 0 7 9 5 5 1 8 2 0 1 4 6 6 4 4 7 6 7 1 4 2 8 0 0 2 9 6 9 1 3 5 7 9 9 5 9 8 8 3 4 8 9 1 4 5 3 8 3 6 6 9 7 2 5 7 8 4 5 8 A P P E N D I X T A B L E 8 . 6 . R E G I O N A L P R I C E S O F P R O D U C T I O N S U B S T I T U T E S 1 9 5 7 1 9 5 8 1 9 5 9 1 9 6 0 1 9 6 1 1 9 6 2 1 9 6 3 1 9 6 4 1 9 6 5 1 9 6 6 1 9 6 7 1 9 6 8 1 9 6 9 1 9 7 0 1 9 7 1 1 9 7 2 1 9 7 3 1 9 7 4 1 9 7 5 1 9 7 6 1 9 7 7 1 9 7 8 1 9 7 9 1 9 8 0 M a i n e H a y S / T o n 2 3 . 2 i 2 & 2 5 . 2 3 . 2 1 2 2 . 3 o . 3 1 3 2 . 2 9 2 5 . 2 4 . 2 6 . 3 3 3 3 . 3 9 . 3 8 . 4 1 6 9 . 5 8 . 5 4 5 7 . 5 9 . 2 0 1 0 O O 9 0 O O 5 0 8 0 5 0 . 5 0 O O . 0 0 0 0 5 0 5 0 . 0 0 0 0 O O 0 0 . O O 0 0 O O . 0 0 0 0 0 0 R e d R i v e r V a 1 1 e y S u g a r b e e t s S / T o n 1 2 . 1 0 . 1 1 2 0 3 3 . 7 1 . 0 5 . 1 0 . 0 3 . 3 3 . 4 2 . 6 0 . 4 3 . 2 4 . 4 7 . 0 7 . 9 0 . 4 1 . 3 4 . 0 3 . 8 0 . 0 3 . 2 3 . 7 0 . 6 0 . 8 0 . 0 0 P a c i f i c N o r t h - W e s t S u g a r b e e t s S / T o n 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 2 . 1 1 1 2 . 1 2 . 1 3 1 3 . . 3 7 . 2 6 . 5 3 . 6 0 . 2 9 . 3 0 7 9 . 6 9 2 6 7 4 . 0 1 2 9 . 2 4 . 6 1 . 9 5 . 2 8 . 0 7 . 6 8 . 2 7 . 1 5 . O O . 5 0 . 5 0 . 0 0 O t h e r R e g i o n s H a y ' S / T o n 2 2 . 1 9 . 2 2 . 2 2 . 2 1 2 0 . 2 1 2 4 . 2 4 . 2 4 . 2 5 . 2 4 . 2 3 . 2 4 . 2 6 . 2 8 . 3 1 4 1 5 0 . 5 2 . 6 0 . 5 4 . 4 9 . 5 9 . 4 O 4 O 2 0 3 O . 7 0 6 O . 6 0 6 O 0 0 0 0 O O 5 0 6 0 7 O 1 O 2 0 . 4 0 . 6 0 9 0 2 0 3 O 0 0 8 0 7 0 4 5 9 1 . W e i g h t e d a v e r a g e p r i c e o f h a y o u t s i d e o f M a i n e , P a c i f i c C o r t h w e s t , a n d R e d R i v e r V a 1 1 e y S o u r c e : U . S . A g r i c u I t u r a I S t a t i s t i c s . U S D A , V a r i o u s I s s u e s A P P E N D I X T A B L E 8 . 1 R E T A I L P R I C E S O F P O T A T O P R O D U C T S : 5 0 3 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 5 ~ O D ( U . S . D e p t . o f L a b o r , B u r e a u o f L a b o r S t a t i s t i c s , V a r i o u s I s s u e S o u r c e : 1 9 5 6 1 9 5 7 1 9 5 8 1 9 5 9 1 9 6 0 1 9 6 1 1 9 6 2 1 9 6 3 1 9 6 4 1 9 6 5 1 9 6 6 1 9 6 7 1 9 6 8 1 9 6 9 1 9 7 0 1 9 7 1 1 9 7 2 1 9 7 3 1 9 7 4 1 9 7 5 1 9 7 6 1 9 7 7 1 9 7 8 1 9 7 9 1 9 8 0 T a b 1 e s t o c k 6 . 7 7 5 . 7 1 6 . 2 6 6 . 3 3 7 . 1 8 . 2 9 . 3 2 6 . 5 1 7 . 5 7 9 . 3 7 7 . 4 9 7 . 4 7 7 . 6 3 . 6 1 . 9 7 . 6 1 9 . 2 6 1 3 . 6 9 1 6 . 6 4 1 3 . 4 4 1 4 . 6 0 1 4 . 9 7 1 4 . 1 1 1 4 . 5 6 1 5 . 0 1 F r o z e n F r e n c h F r i e s 3 5 . 6 3 0 . 1 3 2 . 9 3 3 . ( A ) 3 5 . 3 4 . 3 3 . 3 2 . 3 2 9 . 5 3 0 . 2 2 8 . 1 2 6 . 7 2 7 . 4 2 8 . 8 2 9 . 5 2 9 . 0 2 9 . 5 3 0 . 6 3 9 . 6 4 5 . 5 4 8 . 9 5 0 . 0 5 4 . 4 5 5 . 2 5 7 . 8 C E N T S P E R P O U N D F 1 a k e s 6 8 5 7 . 6 3 . 6 4 . 7 2 . 6 4 . 6 4 . 6 6 . 7 9 . 8 6 . 8 3 . 8 2 . 8 4 . 8 6 . 8 9 . 9 1 . 9 3 . 9 7 . . 8 1 1 6 . 5 1 2 7 . 3 1 2 9 . 1 3 1 . 1 3 4 . 1 3 7 . 1 4 3 . 4 6 0 S o u r c e : 1 9 5 6 1 9 5 7 1 9 5 8 1 9 5 9 1 9 6 0 1 9 6 1 1 9 6 2 1 9 6 3 1 9 6 4 1 9 6 5 1 9 6 6 1 9 6 7 1 9 6 8 1 9 6 9 1 9 7 0 1 9 7 1 1 9 7 2 1 9 7 3 1 9 7 4 1 9 7 5 1 9 7 6 1 9 7 7 1 9 7 8 1 9 7 9 1 9 8 0 U . S . D e p t . o f L a b o r , B u r e a u o f L a b o r S t a t i s t i c s , V a r i o u s I s s u e s A P P E N D I X T A B L E 8 . 8 M I S C E L L A N E O U S D A T A U . S . P o p u 1 a t i o n - M i 1 . 1 6 7 . 1 7 0 . 1 7 3 . 1 7 6 . 1 7 9 . 1 8 2 . 1 8 5 . 1 8 8 . 1 9 0 . 1 9 3 . 1 9 5 . 1 9 7 . 1 9 9 . 2 0 1 . 2 0 3 . 2 0 6 . 5 6 5 2 0 8 . 9 2 1 1 . 2 1 2 . 2 1 4 . 2 1 7 . 2 1 9 . 2 2 1 . 2 2 3 . 2 2 6 . W o m e n i n E m p l o y m e n t fl i n t - 2 0 . 2 0 . 2 0 . 2 1 . 2 1 . 2 2 . 2 2 . 2 3 . 2 3 . 2 4 . 2 6 . 2 6 . 2 7 . 2 9 . 2 9 . 2 9 . 3 1 . 3 2 . 3 3 . 3 3 . 3 5 . 3 6 . 3 8 . 4 0 . 4 1 . q o 3 2 . 3 2 3 2 . 3 2 . 3 3 . 3 3 . 3 3 . 3 4 . 3 4 . 3 4 . 3 5 . 3 6 . 3 6 . o f E m p 1 o y m e n t F o r c e W o m e n 0 . 3 7 3 7 . 3 3 7 . 3 7 . 3 8 . 3 8 . 3 8 . 9 3 9 . 4 0 . 4 0 . 4 1 . 4 1 . 4 2 . C P R ( 1 9 6 7 b a s e y r ) . 8 1 4 . 8 4 3 . 8 6 6 . 8 7 3 . 8 8 7 . 8 9 6 . 9 0 6 . 9 1 7 . 9 2 9 . 9 4 5 . 9 7 2 . 0 0 0 . 0 4 2 . 0 9 8 . 1 6 3 . 2 1 3 . 2 5 3 . 3 3 1 . 4 7 7 . 6 1 2 . 7 0 5 . 8 1 5 . 9 5 4 . 1 7 5 . 4 6 8 4 6 1 4 6 2 B i b l i o g r a p h y A g r i c u l t u r e C a n a d a . E l e c t r o n i c T r a d i n g o f A g r i c u l t u r a l C o m m o d i t i e s S e m i n a r . C a n a d i a n A g r i c u l t u r a l S e r v i c e s C o o r d i n a t i n g C o m m i t t e e . W i n n i p e g C a n a d a , 1 9 8 1 . A l c h i a n , A r e m n A , a n d H a r o l d D e m s e t z . " P r o d u c t i o n , I n f o r m a t i o n C o s t s , a n d E c o n o m i c O r g a n i z a t i o n . " A m e r i c a n E c o n o m i c R e v i e w . V o l . 6 2 . N o . 5 , ( D e c . , 1 9 7 2 ) . A r m b r u s t e r , W a l t e r J . a n d J o h n W . H e l m u t h . C o n t r a c t P r i c e R e p o r t i n g f o r F r u i t s a n d V e g e t a b l e s . U . S . D e p a r t m e n t o f A g r i c u l t u r e . A g r i c u l t u r a l M a r k e t i n g S e r v i c e , A p r i l 1 9 8 1 . A r m b r u s t e r , W a l t e r J . ; G a r o i a n , L e o n ; H a l t e r , A l b e r N . ; a n d Y o u d e , J a m e s G . S i m u l a t i o n o f F a r m B a r g g i n i n g B o g r d P o l i c i e s i n t h e W e s t e r n L a k e P o t a t o S y s t e m . U . S . D e p a r t m e n t o f A g r i c u l t u r e . A g r i c u l t u r a l M a r k e t i n g S e r v i c e , 1 9 7 2 . A r r o w , K e n n e t h J . " L i m i t e d I n f o r m a t i o n a n d E c o n o m i c A n a l y s i s . " A m e r i c a n E c o n o m i c R e v i e w . V o l . 6 4 . N o . 1 , ( M a r c h , 1 9 7 4 ) . A r r o w , K e n n e t h J . L i m i t s T o O r g a n i z a t i o n . N e w Y o r k : W . W . N o r t o n a n d C o m p a n y , I n c . , 1 9 7 4 . B a r z e l , Y o p r a n . " S o m e F a l l a c i e s I n T h e I n t e r p r e t a t i o n O f I n f o r m a t i o n C o s t s . " J o u r n a l O f L a w a n d E c o n o m i c s . V o l . 2 0 . N o . 2 , ( O c t . 1 9 7 7 ) . B r a n d o w , G e o r g e E . " A p p r a i s i n g t h e E c o n o m i c s P e r f o r m a n c e o f t h e F o o d I n d u s t r y . " i n L e c t u r e s i n A g r i c u l t u r a l E c o n o m i c s . B i c e n t e n n i a l Y e a r L e c t u r e s S p o n s o r e d b y t h e E c o n o m i c R e s e a r c h S e r v i c e . U . S . D e p a r t m e n t o f A g r i c u l t u r e , 1 9 7 7 . B r e i m e y e r , H a r o l d F . E c o n o m i c s o f t h e P r o d u c t M g r k e t s o f A g r i c u l t u r e . A m e s : I o w a S t a t e U n i v e r s i t y P r e s s , 1 9 7 6 . C a m p b e l l , G e r a l d R . " T h e o r e t i c a l a n d M e c h a n i c a l I s s u e s i n C o n t r a c t P r i c e R e p o r t i n g . " i n M a r k e t i n g I n f o r m a t i g g g a n d P r i c e R e p o r t i n g L i g t h e F o o d i g g d A g r i c u l t u r a l S e c t o r s . E d i t e d b y M a r v i n H a y e n g a . N . C . P r o j e c t 1 1 7 . M o n o g r a p h N o . 9 , 1 9 8 0 . C a r d w e l l , H a r l a n T . I I I a n d B o b D a v i s . A S e a s o n a l A n a l y s i s o f t h e U . S . , P o t g t o M a r k e t . D e p a r t m e n t f o r A g r i c u l t u r a l E c o n o m i c s . C o l l e g e o f A g r i c u l t u r a l S c i e n c e s P u b l i c a t i o n N o . T - 1 - 1 9 2 . , J u l y , 1 9 8 0 . C h r i s t y , R a l p h D . T h e M i c h i g a n P o g g t o I n d u s t r y : A n I n f o r m a t i o n C a s e S t u d y . P h . D . D i s s e r t a t i o n . M i c h i g a n S t a t e U n i v e r s i t y , 1 9 8 0 . 4 6 3 C o a s e , R . H . " T h e N a t u r e o f t h e F i r m . " E c o n o m i c s , V o l 4 . N o . 1 6 , ( N o v . , 1 9 3 7 ) . C o d d i n g t o n , A l a n . T h e o r i e s o f t h e B a r g p i n i n g P r o c e s s . C h i c a g o : A l d i n e P u b l i s h i n g C o . , 1 9 6 8 . C o l l i n s , N o r m a n R . " C h a n g i n g R o l e o f P r i c e s i n A g r i c u l t u r a l M a r k e t s . " J o u r n a l o f F a r m E c o n o m i c s . V o l . 4 1 , N o . 3 , ( A u g . 1 9 5 9 ) . C o m m o n s , J o h n R . L e g a l F o u n d a t i o n o f C g p i t a l i s m . M a d i s o n : U n i v e r s i t y o f W i s c o n s i n P r e s s , 1 9 5 7 . C o x , C h a r l e s C . " F u t u r e s T r a d i n g a n d M a r k e t I n f o r m a t i o n . " J o u r n a l o f P o l i t i c a l E c o n o m y . V o l . 8 4 , N o . 6 , ( D e c . , 1 9 7 6 ) . C r o s s , J o h n G . a n d M e l v i n J . G u y e r . S o c i a l T r a p s . A n n A r b o r : T h e U n i v e r s i t y o f M i c h i g a n P r e s s , 1 9 8 0 . D e m s e t z , H a r o l d . " I n f o r m a t i o n a n d E f f i c i e n c y : A n o t h e r V i e w p o i n t . " J o u r n a l o f n g a n d E c o n o m i c s . V o l 1 2 . N o . 1 , ( A p r i l 1 9 6 9 ) . E d g e w o r t h , F . Y . M a t h e m a t i c a l P s y c h i c s : A n E s s a y o n t h e A p p l i c a t i o n o f M a t h e m a t i c s t o t h e M o r a l S c i e n c e s . N e w Y o r k : A u g u s t M . K e l l y , 1 9 6 3 . E s t e s , E . A . S u p p l y R e s p o n s e a n d S i m u l a t i o n o f S u p p l y a n d D e m a n d f o r t h e U 2 3 . P o t a t o I n d u s t r y . P h . D . D i s s e r t a t i o n . W a s h i n g t o n S t a t e U n i v e r s i t y , 1 9 7 9 . E w e l l , P a u l R . C o n t r a c t F a r m i n g U , S , A , D a n v i l l e : I n t e r s t a t e P u b l i s h e r s , I n c . , 1 9 6 3 . F a r r i s , P a u l L . " U n i f o r m G r a d e s a n d S t a n d a r d s , P r o d u c t D i f f e r e n t i a t i o n a n d P r o d u c t D e v e l o p m e n t . " J o u r n g l , o f ¥ F p g p E c o n o m i c s . V o l . 4 2 , ( N o v . 1 9 6 0 ) . F r e n c h , B e n C . " T h e A n a l y s i s o f P r o d u c t i v e E f f i c i e n c y i n A g r i c u l t u r a l M a r k e t i n g : M o d e l s , M e t h o d s a n d P r o g r e s s , " i n L e e M a r t i n , e d . , A S u r v e y o f A g r i c u l t u r g l E c o n o m i c s _ L i t e r g t u r e . V o l . 1 , ( M i n n e a p o l i s : U n i v e r s i t y o f M i n n e s o t a P r e s s , 1 9 7 7 ) . G a l b r a i t h , J o h n K . T h e N e w I n d u s t r i g l S t a t e . B o s t o n : H o u g h t o n — M i f f l i n C o . , 1 9 6 7 . G r a y , R o g e r W . " T h e F u t u r e s M a r k e t f o r M a i n e P o t a t o e s . " i n S e l e c t e d W r i t i n g s o n F u t u r e s M a r k e t s . E d i t e d b y A n n e P e c k . C h i c a g o : C h i c a g o B o a r d o f T r a d e , 1 9 7 7 . G r o s s m a n , S a n f o r d J . a n d J o s e p h F . S t i g l i t z . " I n f o r m a t i o n a n d C o m p e t i t i v e P r i c e S y s t e m s . " A m e r i c a n E c o n o m i c R e v i e w . V o l . 6 2 . N o . 2 , ( M a y 1 9 7 6 ) . H a m m , L a r r y G . F o o d D i s t r i b u t i o n P r o c u r e m e n t P r a c t i c e s : T h e i r I m p l i c a t i o n F o r F o o d S y s t e m S t r u c t u r e s a n d C o o r d i n g g i o n . P h . D . D i s s e r t a t i o n , M i c h i g a n S t a t e U n i v e r s i t y , 1 9 8 3 . 4 6 4 H a n s e n , M o r r i s H . , W i l l i a m N . H u r w i t z a n d W i l l i a m G . M a d o w . S a m p l e S u r v e y _ M e t h o d s a n d T h e o r y . N e w Y o r k : J o h n W i l e y & S o n s , I n c . , 1 9 5 3 . H a r r i s , M a r s h a l l a n d D e a n M a s s e y . V e r t i c a l C o o r d i n a t i o n V i a C o n t r a c t F a r m i n g . U . S . D e p a r t m e n t o f A g r i c u l t u r e . E c o n o m i c R e s e a r c h S e r v i c e . M i s c . P u b . N o . 1 0 7 3 , M a r c h , 1 9 6 8 . H a r r i s o n , K e l l y M . , 5 . 0 . S p a r k s a n d M i c h a e l M . F a b r e . T h e M i c h i g a n P o t a t o I n d u s t r y : A M a r k e t A n a l y s i s . A g r i c u l t u r a l E c o n o m i c s R e p o r t N o . 2 9 4 . D e p a r t m e n t o f A g r i c u l t u r a l E c o n o m i c s . M i c h i g a n S t a t e U n i v e r s i t y , 1 9 7 6 . H a r s a n y i , J o h n C . R a t i o n a l B e h a y i o r g p n d B a r g a i n i n g E q u i l i b r i u m i n ‘ m e e s a n d S o c i a l S i t u a t i o n s . C a m b r i d g e : C a m b r i d g e U n i v e r s i t y P r e s s , 1 9 7 7 . H a y e n g a , M a r v i n L . e d . P r i c i n g g P r o b l e m s i n t h e F o o d I n d u s t r y ( W i t h E m p h a s i s o n T h i n M a r k e t s ) . N . C . P r o j e c t 1 1 7 . M o n o g r a p h N o . 2 , 1 9 7 5 . H e n d e r s o n , D e n n i s R . " P r i c e R e p o r t i n g i n T h i n M a r k e t s : I s s u e s a n d A l t e r n a t i v e s . " i n P r i c i n g P r o b l e m s f o r t h e F o o d y l n d p s t r y ( W i t h E m p h a s i s o n T h i n M a r k e t s ) . N . C . P r o j e c t 1 1 7 . M o n o g r a p h N o . 2 , 1 9 7 9 . H e y , J o h n D . U n c e r t a i n t y i n M i c r o e c o n o m i c s . N e w Y o r k : N e w Y o r k U n i v e r s i t y P r e s s , 1 9 7 9 . H i c k s , J o h n R . V a l u e s é p p d C a p i t a l . 2 n d . e d . O x f o r d : C l a r e n d o n P r e s s , 1 9 4 6 . H i r s h l e i f e r , J . " W h e r e A r e W e i n t h e T h e o r y o f I n f o r m a t i o n . " A m e r i c a n E c o n o m i c R e v i e w , V o l . 6 3 , N o . 2 , ( M a y 1 9 7 3 ) . H i r s c h m a n , A l b e r t 0 . E x i t , V o i c e . a n d L o y g l t y . C a m b r i d g e : H a r v a r d U n i v e r s i t y P r e s s , 1 9 7 0 . H o l d e r , D a v i d L . , A l l e n B . P a u l a n d T h o m a s L . S p o r l e d e r . O w n e r s h i p o f E l e c t r o n i g C o m m o d i t y E x c h a n g e s . N . C . P r o j e c t 1 1 7 , W o r k i n g P a p e r N o . 6 6 , 1 9 8 2 . J e s s e , E d w a r d V . M e a s u r i n g M a r k e t P e r f o r m a n c e : Q p a n t i f y i n g t h e N o n - Q p a n t i f i a b l e . N . C . P r o j e c t 1 1 7 . W o r k i n g P a p e r N o . 1 5 , 1 9 7 8 . J o h n s o n , D . G a l e . F o r w g g d P r i c e s F o r A g r i c u l t p p g , C h i c a g o : U n i v e r s i t y o f C h i c a g o P r e s s , 1 9 4 7 . K a u f f m a n , D a n i e l . A P o r k C o n t r p g t M g r k e t : A n I n v e s t i g g t i o n I n t o . A b o u t a n d P o s s i b i l i t i e s o f S u c h g g y M a r k e t F o r S l g u g h t e r H o g s . P h . D . D i s s e r t a t i o n , M i c h i g a n S t a t e U n i v e r s i t y , 1 9 8 3 . 4 6 5 K e y n e s , J o h n M . A T r e a t i s e o n M o n e y V o l . 1 1 : T h e A p p l i e d T h e o r y o f M o n e y . L o n d o n : M a c M i l l a n a n d C o . , 1 9 3 0 . L a n c a s t e r , K e l v i n . C o n s p m e r D e m a p i . N e w Y o r k : C o l u m b i a U n i v e r s i t y P r e s s , 1 9 7 1 o L e u t h o l d , R a y m o n d . " T h e P r i c e P e r f o r m a n c e o n t h e F u t u r e s M a r k e t o f a N o n - S t o r a b l e C o m m o d i t y : L i v e B e e f C a t t l e . " A m e r i c a n J o u r n p l o f A g r i c u l t u r g i fi E c o n o m i g s . V o l . 5 6 ( 1 9 7 4 ) . L e u t h o l d , R a y m o n d a n d P e t e r A . H a r t m a n . " A S e m i - S t r o n g F o r m E v a l u a t i o n o f t h e E f f i c i e n c y o f H o g F u t u r e s M a r k e t s . " A m e r i c a n J o u r n a l o f A g r i c u l t u r a l E c o n o m i c s . V o l . 6 1 . N o . 3 , ( A u g . , 1 9 7 9 ) . L e v i t t , T h e o d o r e . " M a r k e t i n g S u c c e s s T h r o u g h D i f f e r e n t i a t i o n - O f A n y t h i n g . " H a r v a r d B u s i n e s s R e v i e w . V o l . , N o . . ( ) . M a c a u l a y , S t e w a r t . " N o n - C o n t r a c t u a l R e l a t i o n s i n B u s i n e s s : A P r e l i m i n a r y S t u d y . " A m e r i c a n S o c i o l o g i c a l R e v i e w . V o l . 2 8 . N o . 1 . ( F e b . , 1 9 6 3 ) . M a r i o n , B r u c e , e d . C o o r d i n a t i o n a n d E x c h g p g e i n A g r i c u l t u r a l S u b s e c t o r s . N . C . P r o j e c t 1 1 7 , M o n o g r a p h N o . 2 , 1 9 7 6 . M a r i o n , B r u c e . " V e r t i c a l C o o r d i n a t i o n a n d E x c h a n g e A r r a n g e m e n t s : C o n c e p t s a n d H y p o t h e s e s . " i n C o o r d i n a t i o n _ g n d E x c h a n g e i n A g r i c u l t u r a l S u b s e c t o r s . N . C . P r o j e c t 1 1 7 , M o n o g r a p h N o . 2 , 1 9 7 6 . M a r s h a l l , J o h n M . " P r i v a t e I n c e n t i v e s a n d P u b l i c I n f o r m a t i o n . " A m e r i c a n E c o n o p i c R e v i e w . V o l . 6 4 , N o . 3 , ( J u n e 1 9 7 4 ) . M i g h e l l , R o n a l d L . , L a w r e n c e A . J o n e s a n d E a r l e E . G a v e t t . C o n t r a c t P r o d u c t i o n o f T r u c k C r o s s : 1 2 S e l e c t e d A r e a s U n i t e d S t a t e s . U . S . D e p a r t m e n t o f A g r i c u l t u r e , E c o n o m i c R e s e a r c h S e r v i c e . E . R . S . - 1 5 2 , 1 9 6 4 . M i g h e l l , R o n a l d L . a n d L a w r e n c e A . J o n e s . V e r t i c a l C o o r d i n a t i o n i n A g r i c u l t u r e . U . S . D e p a r t m e n t o f A g r i c u l t u r e . E c o n o m i c R e s e a r c h S e r v i c e . A g r i c u l t u r a l R e p o r t N o . 1 9 , 1 9 6 3 . O g r e n , K e n n e t h E . a n d O . P . B l a i c h . C o o r d i n a t i n g P r o d u c t i o n a n d M a r k e t i n g B y C o n t r g c t - T r e n d s a n d I p p l i c a t i o n s . U . S . D e p a r t m e n t o f A g r i c u l t u r e . E c o n o m i c R e s e a r c h S e r v i c e . P a p e r P r e s e n t e d a t N a t i o n a l M a r k e t i n g W o r k s h o p . L o u i s v i l l e , K Y , ( M a r c h 1 9 6 4 ) . P a u l , A l l e n 8 . , W i l l i a m G . T o m e k a n d K a n d i c e H . K a h l . P o t a t o F u t u r e s S t u d y . U . S . D e p a r t m e n t o f A g r i c u l t u r e . E c o n o m i c s a n d S t a t i s t i c s S e r v i c e . T e c h n i c a l B u l l e t i n N o . 1 6 3 6 , 1 9 8 1 . P h i l l i p , M i c h a e l J . ; S p o r l e d e r , T h o m a s ; B a a r d a , J a m e s R . ; a n d B i g g s , G i l b e r t W . P r o c e s s e d P o t g t o G r o w e r s ' A s s o c i g t i o n s i i p f o r m g g i o n a n d 4 6 6 O r g a n i z a t i o n N e e d s . U . S . D e p a r t m e n t o f A g r i c u l t u r e . F a r m e r C o o p e r a t i v e S e r v i c e . F C S - 3 5 , 1 9 7 7 . P u r c e l l , W a y n e D . " A n A p p r o a c h t o R e s e a r c h o n V e r t i c a l C o o r d i n a t i o n : T h e B e e f S y s t e m . " A m e r i c a n J o u r n a l o f A g r i c u l t u r a l E c o n o m i c s . V o l . 5 5 , ( 1 9 7 4 ) . P u t m a n J a m e s N . A r o o s t o c k C o u n t y , M a i n e P o t g i o I n d u s t r y . A r r o s t o c k C o u n t y F a r m C r e d i t S e r v i c e , 1 9 8 1 . R h o a d e s , R o b e r t E . " T h e I n c r e d i b l e P o t a t o . " N a t i o n a l G e o g g p p h i c . V o l . 6 1 , N o . 5 , ( M a y 1 9 8 2 ) . R i e m e n s c h n e i d e r , C h a r l e s . " T h e E c o n o m i c s o f A g r i c u l t u r a l I n f o r m a t i o n S y s t e m s . " i n M a r k e t I n f o r m a t i o n a n d P r i c e R e p o r t i n g i n t h e F o o d g p d A g r i c u l t u r a l S e c t o r . E d i t e d b y e H a y e n g a , J o h n s o n , a n d M a r i o n . N . C . P r o j e c t 1 1 7 , M o n o g r a p h N o . 9 , 1 9 8 0 . S c h e r e r , F . M . I n d u s t r i a l M a r k e t S t r u c t u r e — E n d E c o n o m i c P e r f o r m g p c e . C h i c a g o : R a n d M c N a l l y C o l l e g e P u b l i s h i n g C o . , 1 9 7 0 . S c h m i d , A . A l l e n . P r o p e r t y , P o w e r , _ g n d P u b l i c C h o i c e : A n I n q u i r y i n t o L a w i p n d E c o n o m i c s . N e w Y o r k : P r a e g e r P u b l i s h e r s , 1 9 7 8 . S c h m i d , A . A l l e n , a n d J a m e s D . S h a f f e r . " M a r k e t i n g i n S o c i a l P e r s p e c t i v e . " i n A g r i c u l t u r a l M g r k e t A n a l y s i s . E d i t e d b y V e r n o n L . S o r e n s o n . E a s t L a n s i n g : M i c h i g a n S t a t e U n i v e r s i t y , 1 9 6 4 . S h a f f e r , J a m e s D . " F o o d S y s t e m O r g a n i z a t o n a n d P e r f o r m a n c e : T o w a r d a C o n c e p t u a l A p p r o a c h . " A m e r i c a n J o u r n g i o f A g r i c u l t p i a l E c o n o m i c s . V o l . 6 2 , N o . 2 , ( M a y 1 9 8 0 ) . S h a f f e r , J a m e s D . P r i c i n n g e c h a n i g m s - n g e Q u e s t i p n s o f P o l i c y i g y i O v e r v i e w f r o m a n I n s t i t u t i o n a l P e r s p e c t i v e . P a p e r P r e s e n t e d b e f o r e t h e O r g a n i z a t i o n f o r E c o n o m i c C o o p e r a t i o n a n d D e v e l o p m e n t . P a r i s , ( J u l y , 1 9 8 0 ) . S h a f f e r , J a m e s D . " O b s e r v a t i o n s o n t h e P o l i t i c a l E c o n o m i c s o f R e g u l a t i o n . " A m e r i c g p J o u r n a l o f A g r i c u l t u i p } E c o n o m i c s . V o l . 6 1 . P t . 2 . N o . 2 , ( N o v . , 1 9 7 9 ) . S h a f f e r , J a m e s D . " O n I n s t i t u t i o n a l O b s o l e s c e n c e a n d I n n o v a t i o n : B a c k g r o u n d f o r P r o f e s s i o n a l D i a l o g u e o n P u b l i c P o l i c y . " A m e r i c a n J o u r n g l o f A g r i c u l t u r a l E c o n o m i c s . V o l . 5 1 , N o . 2 , ( M a y 1 9 6 9 ) . S h a f f e r , J a m e s D . a n d L a r r y G . H a m m . " T h e E x c l u s i v e A g e n c y C o o p e r a t i v e a s a C o o r d i n a t i o n M e c h a n i s m . " i n C o o r d i n a t i o n a n d E x c h a n g e i n A g r i c u l t u r p l S u b s e c t o r s . E d i t e d b y B r u c e M a r i o n . N . C . P r o j e c t 1 1 7 . M o n o g r a p h N o . 2 , 1 9 7 6 . S h a v e l l , S t e v e n , " D a m a g e M e a s u r e s F o r B r e a c h o f C o n t r a c t . " T h e B e l l J o u r n a l o f E c o n o m i c s . V o l . 1 1 , N o . 2 , ( 1 9 8 0 ) . 4 6 7 S h e r t z , L y l e P . " F a r m i n g i n t h e U n i t e d S t a t e s . " i n S t r u c t u r e I s s u e s o f A m e r i c a n A g r i c u l t u r e . E d i t e d b y J . B . P e n n . U . S . D e p a r t m e n t o f A g r i c u l t u r e . E c o n o m i c s , S t a t i s t i c s , a n d C o o p e r a t i v e S e r v i c e . A g r i c u l t u r a l E c o n o m i c s R e p o r t N o . 4 3 8 , 1 9 7 9 . S m i t h , V e r n o n L . " M i c r o e c o n o m i c S y s t e m s a s a n E x p e r i m e n t a l S c i e n c e . " A m e r i c a n E c o n o m i c R e v i e w . V o l . 7 2 , N o . 5 , ( D e c . 1 9 8 2 ) . S o o y , J e f f a n d B e n B r a n c h . " A S t u d y o f t h e E c o n o m i c F u n c t i o n s o f t h e M a i n e P o t a t o F u t u r e s M a r k e t . " J o u r n a l o f N o r t h e a s t e r n A g r i c u l t u r a l E c o n o m i c s C o u n c i l . V o l . 1 8 , ( J a n . 1 9 8 1 ) . S p o r l e d e r , T h o m a s L . a n d D a v i d L . H o l d e r . " V e r t i c a l C o o r d i n a t i o n T h r o u g h F o r w a r d C o n t r a c t i n g . " i n M a r k e t i n g A l t e r n a t i v e s f o r A g r i c u l t u r e : I s T h e r e a B e t t e r W a y ? N e w Y o r k S t a t e C o l l e g e o f A g r i c u l t u r e . C o r n e l l U n i v e r s i t y , 1 9 7 4 . T e l s e r , L e s t e r G . " W h y T h e r e A r e O r g a n i z e d F u t u r e s M a r k e t s . " J o u r n a l o f L a w ' a n d i E c o n o m i c s . V o l . 2 4 , N o . l , ( 1 9 8 2 ) . T o m e k , W i l l i a m G . G r o w t h a n d D e v e l o p m e n t o f A l t e r n a t i v e P r i c i n g M e c h a n i s m s i n A g r i c u l t u r e . U n p u b l i s h e d P a p e r . T o m e k , W i l l i a m G . a n d R o g e r W . G r a y . " T e m p o r a l R e l a t i o n s h i p s A m o n g P r i c e s o n C o m m o d i t y F u t u r e s M a r k e t s : T h e i r A l l o c a t i v e a n d S t a b i l i z i n g R o l e s . " A m e r i c a n J o u r n a i g o f A g r i c u l t u r a l E c o n o m i c s . V o l . 5 2 , ( 1 9 7 0 ) . T o m e k , W i l l i a m G . a n d K e n n e t h L . R o b i n s o n . A g r i c u l t u r a l P r o d u c t P r i c e s . I t h a c a : C o r n e l l U n i v e r s i t y P r e s s , ( 1 9 7 2 ) . U . S . D e p a r t m e n t o f A g r i c u l t u r e . F r e s h F r u i t i a m d V e g e t a p i e U n l o a d s . A g r i c u l t u r a l M a r k e t i n g S e r v i c e s , V a r i o u s I s s u e s . U . S . D e p a r t m e n t o f A g r i c u l t u r e . M a r k e t i n n g i c h i g a n O n i o n s a n d P o t a t o e s : 1 9 8 2 C r o p . A g r i c u l t u r a l M a r k e t i n g S e r v i c e a n d M i c h i g a n D e p a r t m e n t o f A g r i c u l t u r e , ( M a y , 1 9 8 3 ) . U . S . D e p a r t m e n t o f A g r i c u l t u r e . P e r i s h a b l e A g r i c a l t u r a l C o m m p d i t i e s A c t . A g r i c u l t u r a l M a r k e t i n g S e r v i c e , E f f e c t i v e O c t . 1 , 1 9 7 9 . U . S . D e p a r t m e n t o f A g r i c u l t u r e . P o t a t o e s a n d S w e e t p o t a t o e s . S t a t i s t i c a l R e p o r t i n g S e r v i c e , C r o p R e p o r t i n g B o a r d , ( A n n u a l ) . U . S . D e p a r t m e n t o f A g r i c u l t u r e . U , S , A g r i c u t u r a l S t a t i s t i c s . U . S . G o v e r n m e n t P r i n t i n g O f f i c e , V a r i o u s I s s u e s . U . S . D e p a r t m e n t o f A g r i c u l t u r e . V e g e t a b l e O u t l o o k _ a n d S i t u a t i o n . E c o n o m i c R e s e a r c h S e r v i c e , V a r i o u s I s s u e s . U . S . D e p a r t m e n t o f A g r i c u l t u r e . 1 9 7 4 C e n s a s o f A g r i c u l t u r e . B u r e a u 4 6 8 o f t h e C e n s u s . V o l . 1 , P t . 5 1 , ( 1 9 7 4 ) . V i r g i n i a C o o p e r a t i v e E x t e n s i o n S e r v i c e . P r o c e e d i n g s O f E l e c t r o n i c M a r k e t i n g C o n f e r e n c e . V i r g i n i a T e c h . P u b l i c a t i o n N o . 4 4 8 - 0 0 3 , ( 1 9 8 3 ) . W e l l a n d , C u r t i s D a l e . S t r a c t u r e a n d C o n d u c t D i m e n s i o n s o f t h e R e d R i v e r V a l l e y P o t a t o I n d u s t r y . M S T h e s i s , N o r t h D a k o t a S t a t e U n i v e r s i t y , ( 1 9 8 1 ) . W i l l i a m s o n , O l i v e r E . M a r k e t s a n d H i e r a r c h i e s : A n a l y s i s a n d A n t i - t r u s t I m p l i c a t i o n s . L o n d o n : T h e F r e e P r e s s , ( 1 9 7 6 ) . W i l l i a m s o n , O l i v e r E . " T h e M O d e r n C o r p o r a t i o n : O r i g i n s , E v o l u t i o n , A t t r i b u t e s . " J o u r n a i o f E c o n o m i c L i t e r a t u r e . V o l . 1 9 , ( D e c . 1 9 8 1 ) . W i l l i a m s o n , O l i v e r E . " T r a n s a c t i o n - c o s t E c o n o m i c s : T h e G o v e r n a n c e o f C o n t r a c t u a l R e l a t i o n s . " J o u r n a l o f L a w a n d E c o n o m i c s . V o l . 2 2 . N o . 2 , ( O c t . 1 9 7 9 ) . W r i g h t , B r u c e H . " C o n t r a c t e d E x c h a n g e A r r a n g e m e n t s . " i n C o o r d i n a t i o n a n d E x c h a n g e i i m A g r i c u l t u r a l S u b s e c t o r s . E d i t e d b y B r u c e M a r i o n . N . C . P r o j e c t 1 1 7 . M o n o g r a p h N o . 2 , 1 9 7 6 . W o r k i n g , H o 1 b r o o k . S e l e c t e d W r i t i n g s o f H o l b r o o k W o r k i n g . E d i t e d b y A n n e P e c k . C h i c a g o : C h i c a g o B o a r d o f T r a d e , 1 9 7 7 .