X. 1.! :“1. ‘ : fl X . i " = r I . X 7 " . ‘ : 3a ' '. . : l n g { . 1 " 1 ‘ ‘ L [ I 2 : r X . ‘ ‘ S " h C | ; ' X ' J X Z ‘ 1 . 3 . X : X ‘ t ‘ . EEr:r‘,3.3..1!_11ut1‘.119»."’-4“'.. ‘ w ] : 7 ' - “ . " - . . . . . w n . " v o . . , n , 4 a . l , , , - v ‘ ? , o - ' 3 - b .. " . u ‘ n , 4 - . ' v ‘ o . . — 1 - 2 : : - " a . ‘ 3 . " ' . V . a “ 4 5 ' . I _ . " 5 ' ~ n " ‘ , . . E ' ,( 9 5 3 I ' ’ W m E } 3 1 W “ i t W !E X L X X fi k ‘ u I ‘ . ’ W h fl z ‘ : ' 1 , | . . 4 1 : 1 , ? I . " . , L . ‘ ~ . W . 0 ' ‘ . . 0 " ‘ ' . ‘ ‘ ‘ 0 P " . ‘ . ' ’ . - ' ‘ X T H ' I ' L 4 “ ; t h W i t - 0 . 1 : . “ 5 5 4 ' : a g i i l l X X I . ' . 4 ' l ' . ) 3 l , > X L h n c U I i i B g v R a A n e r s R i S Y t t a y i M A t e t h a t t h e T s R h i d T t e i h r p s i s s e i u s e a b t o r t I l l a n i c t e i t D c r t i o e e n r v o y n f e n e f t a l i t o K t l e d i p o o m r n e e l r o fi t a n a l t n l i l c o E i c n n t o h m e y , m e n t a l S c i e n c e u n o s s a c e c f t h e l l e p r t e e q d u d e g J r o r h e o e i t e n r n w a m i e n M t d P a s s o r f f l d u o i T h e a t S d n a I t n e d u , R h a P h s . b e e D . M S U i s a n A f fi r m a t i v e A c t i o n / E q u a l O p p o r t u n i t y I n s t i t u t i o n 0 - 1 2 7 7 1 Z , p r e s e n t e d b y t . I i ' M a j o r d r fi s s o r D a t e m / Q V ' 3 , 1 ( C ( 8 7 — M S U R E T U R N I N G M A T E R I A L S : P l a c e i n b o o k d r o p t o r e m o v e t h i s c h e c k o u t f r o m U B R A R m s - _ ‘ — - _ y o u r r e c o r d . F I N E S w i l l b e c h a r g e d i f b o o k i s r e t u r n e d a f t e r t h e d a t e s t a m p e d b e l o w . i s m ’ 4 « w - J U N a . 6 1 9 9 0 W e a - 0 W . 1 P 4 M 6 7 . ; . m e a n t i m e R i m . . . “ m 0 M M 3 7 3 3 ‘ ” ‘ 3 2 l 9 0 t h . Q 3 . “ a f l i i l l l | . l 0 5 7 . e a " , 3 1 9 9 , . W ‘ F E B 4 ‘ 9 9 0 * “ . a z L T H E S T A T E , T H E I N T E R N A T I O N A L E C O N O M Y , A N D I N D U S T R I A L D E V E L O P M E N T I N T H E R E P U B L I C O F K O R E A B y R u s s e l l J o h n M a r d o n A D I S S E R T A T I O N S u b m i t t e d t o M i c h i g a n S t a t e U n i v e r s i t y i n p a r t i a l f u l f i l l m e n t o f t h e r e q u i r e m e n t s f o r t h e d e g r e e o f D O C T O R O F P H I L O S O P H Y D e p a r t m e n t o f P o l i t i c a l S c i e n c e 1 9 8 7 7 ‘ " ' l e . ’ . , . ' " H S . 3 7 % ” ' T ’ k " " 1 3 - “ . . ’ ” “ 7 3 7 : 7 . ‘ 7 ' T ‘ ‘ ‘ 3 ' “ ' r ” 1 2 ' : ' u i v \ ‘ i ' t ’ u \ l V ' 1 C ! , ’ - : “ " . r ' . Q l ‘ ' . - " } ‘ i , ‘ t ‘ i l . ' . K C ‘ P F j ‘ I u ' O I ' l ’ k t l F l - ' I ' M ' . " L a w . 4 ; I n t h e : m u ; m w . ‘ _ , W . ’ . . " ' : : 5 ' . ' . ‘ n . \ u n n n w i u I ” . 1 0 9 0 ! a n . I z ' C a v i n g - i i . “ c a t n : L , : s ' : ~ . L i n e r s a n d : 1 3 ; H a r x ' a t ” W ' C fi ‘ v ‘ N ' C - ' ' i K ' - E h - ' - " r ‘ a " m . a n ? . 3 , m u n g ' n ‘ . ' i fl ‘ l f i i ' u . i t " I ) _ . . “ - l ~ - ' ‘ ‘ ‘ , ' - i [ : 1 d i z f ' r fi ' I - L l i n t " l ’ - l ‘ . w v M i l t ) “ { I f a n 7 ' . . . " ‘ _ u . H , _ , ” ( S p o r t i n - s m a r » : . C o p fi i v g h t b y l . i " R u s s i a n ; J O H N m o o n ‘ ( G O I N G o f F C u H - ‘ H l , " 1 . : ’ 3 . . : n - w ' r n . 1 9 8 7 - i n P H Y V ‘ d i n H t 1 . " ~ . ' - I " l ‘ m ” C L H T H \ f c a n ' € ‘ h t h e l o p u b l i , fl . ‘ . . a r . “ I a . f e » ‘ ~ fi ” a u n t t h a t m : 4 : 5 . “ M i l l e r - u ‘ a z ' . s x I . . ~ _ ‘ E “ ( I t . " fi f ' i i fi . - , U H , . i ‘ l H _ . J J u n e t o a c : ' n m r e m ; . - - _ t t h e p a t t e r n o f r a m 4 2 L q r . . . , _ , " ‘ 7 ‘ a n d n r g m n - m u o f h e r } ; r . ’ : ~ , - - , . . . 5 . - 1 c d r u m l m n e m \ ' ~ - - < : . ‘ 1 ~ - ‘ . “ - a s a ' “ a n a f f e c t a n d a m p : w ; « m l ‘ ‘ . , . . c m A B S T R A C T T H E S T A T E , T H E I N T E R N A T I O N A L E C O N O M Y , A N D I N D U S T R I A L D E V E L O P M E N T I N T H E R E P U B L I C O F K O R E A B Y R u s s e l l J o h n M a r d o n I n t h e m a i n s t r e a m o f t h e l e a d i n g s c h o o l s o f t h o u g h t o n e c o n o m i c d e v e l o p m e n t i n d e v e l o p i n g c o u n t r i e s - - t h e l i b e r a l a n d t h e M a r x i s t p e r s p e c t i v e s - - t h e s t a t e h a s n o t b e e n v i e w e d a s a n a u t o n o m o u s o r s i g n i f i c a n t a c t o r . I n b o t h o f t h e s e b o d i e s o f t h o u g h t , t h o u g h w i t h d i f f e r e n t l i n e s o f r e a s o n i n g , t h e s t a t e t e n d s t o b e v i e w e d a s a f u n c t i o n o f s o c i e t a l s t r u c t u r e s . T h u s , n e i t h e r o f t h e s e t h e o r e t i c a l p e r s p e c t i v e s e x a m i n e t h e i m p a c t t h a t t h e s t a t e c a n h a v e o n s o c i e t y a n d t h e p a t t e r n o f e c o n o m i c d e v e l o p m e n t . W h e n e x a m i n i n g t h e e m p i r i c a l r e c o r d o f e c o n o m i c d e v e l o p m e n t a n d t h e s i g n i f i c a n t r o l e t h a t t h e s t a t e h a s p l a y e d i n l e a d i n g t h e i n d u s t r i a l t r a n s f o r m a t i o n t h a t h a s o c c u r r e d i n t h e R e p u b l i c o f K o r e a o v e r t h e p a s t t w e n t y - f i v e y e a r s , i t b e c o m e s a p p a r e n t t h a t n e i t h e r t h e l i b e r a l n o r t h e M a r x i s t t h e o r e t i c a l e x p l a n a t i o n s i s a d e q u a t e . I n K o r e a , t h e s t a t e h a s p l a y e d a h i g h l y a c t i v e r o l e b y i n t e r v e n i n g i n t o t h e e c o n o m i c d e v e l o p m e n t p r o c e s s a n d s h a p i n g s o c i e t a l s t r u c t u r e s t o f a c i l i t a t e i n d u s t r i a l g r o w t h . T h e c a p a c i t y o f t h e K o r e a n s t a t e t o a c t i n a r e l a t i v e l y a u t o n o m o u s m a n n e r t o f a c i l i t a t e a n d s h a p e t h e p a t t e r n o f e c o n o m i c d e v e l o p m e n t d e f i e s t h e p r e v a i l i n g a s s u m p t i o n s a n d a r g u m e n t s o f b o t h t h e l i b e r a l a n d M a r x i s t p e r s p e c t i v e s . T h e r e i s a n e m e r g i n g , o r p e r h a p s , r e e m e r g i n g t r e n d w i t h i n t h e s t u d y o f e c o n o m i c d e v e l o p m e n t t h e o r y t h a t f o c u s e s u p o n t h e s t a t e a s a f o r c e t h a t c a n a f f e c t a n d s h a p e t h e c o u r s e o f e c o n o m i c d e v e l o p m e n t . T h e r e g i m e t y p e i n p o w e r , i t s g o a l s a n d p r i o r i t i e s , i t s c a p a c i t y t o a c c u m u l a t e a n d e f f e c t i v e l y a l l o c a t e r e s o u r c e s , a n d i t s c a p a c i t y t o s h a p e t h e p a t t e r n o f f o r e i g n c a p i t a l a n d t e c h n o l o g i c a l i n f l o w s i n t o t h e d o m e s t i c e c o n o m y b e c o m e c r u c i a l f a c t o r s i n e x p l a i n i n g d e v e l o p m e n t e x p e r i e n c e s . U t i l i z i n g p r i m a r y a n d s e c o n d a r y d a t a s o u r c e s , t h i s s t u d y e x a m i n e s t h e r o l e o f t h e K o r e a n s t a t e i n t h e e c o n o m i c d e v e l o p m e n t p r o c e s s . I t a n a l y z e s t h e m a n n e r i n w h i c h t h e K o r e a n s t a t e e s t a b l i s h e d e c o n o m i c p o l i c y , o r g a n i z e d i t s b u r e a u c r a t i c a p p a r a t u s t o i m p l e m e n t t h a t p o l i c y , a n d s h a p e d i t s r e l a t i o n s h i p w i t h t h e K o r e a n s o c i e t y a n d t h e i n t e r n a t i o n a l e c o n o m i c c o m m u n i t y . A K o r e a n " m o d e l " i s d e v e l o p e d w i t h a n e x p l a n a t i o n a n d a n a n a l y s i s o f s i x k e y a r e a s o f e c o n o m i c a c t i v i t y i n w h i c h t h e s t a t e a c t i v e l y i n t e r v e n e d t o s h a p e e c o n o m i c o u t c o m e s . T o G a y o e b , D y a n a , L e n o r e , a n d m y M o t h e r W h o s e l o v e I c h e r i s h , a n d t o t h e K o r e a n p e o p l e a n d t h e h o p e t h a t t h e y m a y r e u n i f y w i t h o u t w a r f a r e . A C K N O W L E D G M E N T S W i t h a p r o j e c t o f t h i s s i z e , t h e c o n t e n t s a r e n e v e r t r u l y t h e w o r k o f a n i n d i v i d u a l . T h e t h i n k i n g a n d e f f o r t o f m a n y p e o p l e h a v e g o n e i n t o t h i s s t u d y . S o m e p e o p l e a r e a c k n o w l e d g e d i n t h e f o o t n o t e s , b u t m a n y a r e n o t . H e r e I w o u l d l i k e t o a c k n o w l e d g e t h o s e w h o h a v e h a d t h e m o s t d i r e c t i m p a c t o n m y a c a d e m i c t r a i n i n g a n d o n t h e c o u r s e o f t h i s s t u d y . O f c o u r s e , n o n e o f t h e m a r e r e s p o n s i b l e f o r t h e c o n t e n t o f t h i s s t u d y o r i t s c o n c l u s i o n s . T h a t r e s p o n s i b i l i t y i s m i n e a l o n e . M y i n t e l l e c t u a l d e b t s a r e m a n y a n d v a r i e d . P r o f e s s o r R o b e r t J a c k m a n , t h e c h a i r m a n o f m y d i s s e r t a t i o n c o m m i t t e e , h a s g i v e n m e c o n s i d e r a b l e s u p p o r t a n d a s s i s t a n c e a t a l l s t a g e s o f t h i s s t u d y ' s d e v e l o p m e n t . H i s s c h o l a r l y c o m m i t m e n t , h i s m e t h o d o l o g i c a l s k i l l s , a n d h i s p e r s o n a l c h a r a c t e r m a k e h i m a s c h o l a r a n d a p e r s o n w o r t h y o f h i g h r e s p e c t . P r o f e s s o r A t u l K o h l i h a s r e a d e a r l i e r v e r s i o n s a n d d r a f t s o f t h i s m a n u s c r i p t a n d h a s m a d e m a j o r c o n t r i b u t i o n s t h r o u g h h i s s u g g e s t i o n s . H e a l s o s i g n i f i c a n t l y i n f l u e n c e d t h e c o u r s e o f m y a c a d e m i c t r a i n i n g i n t h e e a r l y s t a g e s o f m y g r a d u a t e c u r r i c u l u m . P r o f e s s o r s M i c h a e l B r a t t o n , D a v i d R o h d e , a n d B r i a n S i l v e r , I w o u l d l i k e t o t h a n k f o r s e r v i n g o n m y c o m m i t t e e . F o r t h e i r t i m e , p a t i e n c e , a d v i c e , a n d a s s i s t a n c e I a m v e r y g r a t e f u l . I w o u l d a l s o l i k e t o a c k n o w l e d g e a n d t h a n k t h e P o l i t i c a l S c i e n c e D e p a r t m e n t a t M i c h i g a n S t a t e U n i v e r s i t y . T h e d e p a r t m e n t h a s b e e n v e r y s u p p o r t i v e t h r o u g h o u t m y g r a d u a t e e d u c a t i o n . T h e f a c u l t y m e m b e r s h a v e v i g i v e n g e n e r o u s l y o f t h e i r t i m e , t h e d e p a r t m e n t h a s p r o v i d e d v a l u a b l e f u n d i n g w i t h o u t w h i c h m y g r a d u a t e e d u c a t i o n w o u l d n o t h a v e b e e n p o s s i b l e , a n d t h e o f f i c e s t a f f h a s b e e n e x t r e m e l y h e l p f u l a n d e f f i c i e n t a t a l l t i m e s . E s p e c i a l l y , I w o u l d l i k e t o t h a n k I r i s D u n n , K a r e n A l b r e c h t , a n d R h o n d a T i e d t f o r t h e i r a d m i n i s t r a t i v e a s s i s t a n c e , a n d H a r r i e t D h a n a k f o r h e r i n s t r u c t i o n a n d a s s i s t a n c e i n t h e p o l i t o m e t r i c s r e s e a r c h l a b o r a t o r y . I n a d d i t i o n , I w o u l d l i k e t o t h a n k t h e U n i v e r s i t y o f M a r y l a n d / A s i a n D i v i s i o n a n d i t s d i r e c t o r i n K o r e a , D r . L a r r y H e p i n s t a l l . A s a n i n s t r u c t o r w i t h t h e U n i v e r s i t y o f M a r y l a n d , I w a s a b l e t o f i n a n c e m y r e s e a r c h i n K o r e a . D r . H e p i n s t a l l , v e r y g r a c i o u s l y a n d a t t i m e s w i t h g r e a t d i f f i c u l t y , a r r a n g e d m y s c h e d u l e s o t h a t t h e t i m e I h a d t o c o n d u c t m y r e s e a r c h w a s m a x i m i z e d . I w o u l d a l s o l i k e t o t h a n k t h e m a n y K o r e a n g o v e r n m e n t o f f i c i a l s , s c h o l a r s , a n d b u s i n e s s m e n a s w e l l a s t h e m a n y f o r e i g n b u s i n e s s a n d b a n k i n g r e p r e s e n t a t i v e s w h o c o o p e r a t e d w i t h m e i n t h e c o u r s e o f m y r e s e a r c h . F i n a l l y , I w o u l d l i k e t o t h a n k m y w i f e , G a y o e b . S h e h a s m a d e a v e r y s i g n i f i c a n t c o n t r i b u t i o n t o t h i s d i s s e r t a t i o n . H e r c a r e f u l p r o o f r e a d i n g u n c o v e r e d m a n y i n c o n s i s t e n c i e s a n d o t h e r e r r o r s . S h e h a s a l s o t y p e d a n d r e t y p e d t h i s m a n u s c r i p t w i t h g r e a t p a t i e n c e . v i i i T A B L E O F C O N T E N T S L I S T O F T A B L E S . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . x C h a p t e r I : T h e C o n s t r u c t o f t h e S t a t e i n I n t e r n a t i o n a l E c o n o m i c D e v e l o p m e n t T h e o r y . . . . . . . . . . . l T h e M e r c a n t i l i s t P e r s p e c t i v e a n d t h e R o l e o f t h e S t a t e . . . . . . . . . . . . . . . 1 2 T h e L i b e r a l P e r s p e c t i v e a n d t h e R o l e o f t h e S t a t e . . . . . . . . . . . . . . . 1 8 T h e W o r l d S y s t e m P e r s p e c t i v e a n d t h e R o l e o f t h e S t a t e . . . . . . . . . . . . . . . 3 0 T h e S t a t e I n t e r v e n t i o n P e r s p e c t i v e . . . . . . . . . . 4 8 C h a p t e r I I : K o r e a n P o l i t i c a l - E c o n o m y P r i o r t o t h e M i l i t a r y C o u p o f 1 9 6 1 . . . . . . . . . . . 6 4 T h e T r a d i t i o n a l K o r e a n E c o n o m y . . . . . . . . . . . . 6 5 T h e J a p a n e s e O c c u p a t i o n o f K o r e a . . . . . . . . . . . 7 6 T h e S t r u g g l e f o r P o w e r a n d t h e E c o n o m i c P o l i c y o f t h e K o r e a n R e p u b l i c : 1 9 4 5 - 1 9 6 1 . . . . . . . . 9 3 C h a p t e r I I I : T h e S t a t e a n d t h e I n d u s t r i a l i z a t i o n P r o c e s s . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 2 3 T h e R e o r g a n i z a t i o n o f t h e S t a t e a n d i t s R e l a t i o n s h i p t o S o c i e t y . . . . . . . . . . . . 1 2 7 A C e n t r a l P l a n n i n g I n s t i t u t i o n t h a t D e v e l o p s a n d C o o r d i n a t e s I n d u s t r i a l D e v e l o p m e n t S t r a t e g y . . . . 1 4 9 F i n a n c i a l I n s t i t u t i o n s a n d P o l i c i e s t h a t C o o r d i n a t e C a p i t a l A c c u m u l a t i o n . . . . . . . . . . . . . . . . 1 7 4 T h e E f f e c t i v e A l l o c a t i o n o f R e s o u r c e s t o D e v e l o p I n d u s t r i e s T a r g e t e d b y C e n t r a l E c o n o m i c D e v e l o p m e n t P l a n s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 8 5 v i i i S S t t a t e C o n t r o l O v e r P r i v a t e E n t e r p r i s e a n d t h e C o n c e n t r a t i o n o f I n d u s t r i a l P r o d u c t i o n i n a R e l a t i v e l y F e w C o r p o r a t e C o n g l o m e r a t e s . . . . . . . 1 9 9 a t e R e p r e s s i o n o f L a b o r . . . . . . . . . . . . . . . 2 1 2 I n s t i t u t i o n a l M e c h a n i s m s t h a t S u r v e y a n d R e g u l a t e t h e I n f l o w a n d U s a g e o f F o r e i g n C a p i t a l a n d T e c h n o l o g y . . . . . . . . . . . . . . . . 2 2 0 S u m m a r y : T h e K o r e a n S t a t e a n d t h e I n d u s t r i a l i z a t i o n P r o c e s s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2 2 5 C h a p t e r I V : T h e S t a t e a n d F o r e i g n C a p i t a l : I n d u c e m e n t , C h a p t e r A p p e n d i R e g u l a t i o n , a n d C o n t r o l . . . . . . . . . . . 2 3 1 L e g a l a n d B u r e a u c r a t i c C o n t r o l o f F o r e i g n P e n e t r a t i o n i n K o r e a . . . . . . . . . . . . . . . 2 4 3 K o r e a n S t a t e S t r a t e g i e s a n d t h e I n t e r n a t i o n a l E c o n o m y . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2 5 7 T h e I n d u c e m e n t , U t i l i z a t i o n , a n d M a n a g e m e n t o f F o r e i g n C a p i t a l L o a n s . . . . . . . . . . . . . . . 2 6 4 S t a t e M a n a g e m e n t o f F o r e i g n D i r e c t I n v e s t m e n t . . . . 2 7 8 S t a t e P o l i c y a n d t h e I n d u c e m e n t o f F o r e i g n T e c h n o l o g y . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3 1 8 S u m m a r y : T h e K o r e a n S t a t e a n d t h e C o n t r o l o f F o r e i g n C a p i t a l a n d T e c h n o l o g i c a l I n f l o w s . . . . . . . . . 3 3 6 V : C o n c l u d i n g O b s e r v a t i o n s : T h e K o r e a n D e v e l o p m e n t M o d e l a n d I t s I m p l i c a t i o n s f o r O t h e r D e v e l o p i n g C o u n t r i e s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3 4 0 T h e S t a t e a n d E c o n o m i c D e v e l o p m e n t i n K o r e a . . . . . 3 4 1 T h e I m p l i c a t i o n s o f K o r e a n I n d u s t r i a l i z a t i o n P o l i c y f o r O t h e r D e v e l o p i n g C o u n t r i e s . . . . . . . . . . 3 4 8 x : P r i m a r y D a t a : S o u r c e s a n d C o l l e c t i o n T e c h n i q u e s . 3 6 7 B i b l i o g r a p h y . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3 7 9 i x T a b l e T a b l e T a b l e T a b l e T a b l e T a b l e T a b l e T a b l e T a b l e T a b l e T a b l e T a b l e T a b l e T a b l e T a b l e T a b l e T a b l e . 1 0 L I S T O F T A B L E S T r a d e B a l a n c e A f t e r t h e S i g n i n g o f t h e T r e a t y o f K a n g h w a ( 1 8 7 6 ) . K o r e a n R i c e P r o d u c t i o n a n d E x p o r t : 1 9 1 2 - 1 9 3 3 . P e r C a p i t a F o o d C o n s u m p t i o n o f C e r e a l s a n d B e a n s i n K o r e a . A n n u a l A v e r a g e M i n e r a l P r o d u c t i o n i n K o r e a . C o m p o s i t i o n o f K o r e a n P r o d u c t i o n : 1 9 2 5 - 1 9 3 9 . C o m p o s i t i o n o f K o r e a n I n d u s t r y : 1 9 3 0 - 1 9 3 9 . C o m p o s i t i o n o f P o p u l a t i o n a n d L a n d i n N o r t h a n d S o u t h K o r e a : 1 9 4 5 . N e t - C o m m o d i t y P r o d u c t i n S o u t h a n d N o r t h K o r e a : 1 9 3 9 - 1 9 4 0 . C o m p o s i t i o n o f M a n u f a c t u r i n g P r o d u c t i o n B e t w e e n N o r t h a n d S o u t h K o r e a i n 1 9 3 9 . E c o n o m i c A i d R e c e i v e d : 1 9 5 3 - 1 9 6 0 . T a r g e t s a n d A c h i e v e m e n t s o f F i v e Y e a r P l a n s : A n n u a l G r o w t h R a t e s . E c o n o m i c S t r u c t u r e a n d G r o w t h R a t e b y S e c t o r C o m p o s i t i o n o f E x p o r t s : 1 9 6 4 - 1 9 8 4 I n v e s t m e n t a n d S a v i n g s . G o v e r n m e n t R e v e n u e s , E x p e n d i t u r e s , a n d I n v e s t m e n t . S o c i a l I n d i c a t o r s . F o r e i g n C a p i t a l A r r i v a l s . . 7 2 . 7 9 . 8 1 . 8 3 . 8 4 . 8 6 . 9 0 . 9 1 . 9 2 . 1 1 4 . 1 5 4 . 1 6 1 . 1 6 8 . 1 8 1 . 1 8 3 . 2 1 8 2 6 5 T a b l e T a b l e T a b l e T a b l e T a b l e 4 . 2 4 . 3 F o r e i g n I n v e s t m e n t b y N u m b e r o f P r o j e c t s F o r e i g n I n v e s t m e n t b y V a l u e . . . . . . F o r e i g n I n v e s t m e n t b y N u m b e r o f P r o j e c t s . F o r e i g n I n v e s t m e n t b y V a l u e . . . . . . F o r e i g n T e c h n o l o g i c a l I n d u s t r i a l S e c t o r . x i E c o n o m i c S e c t o r / E c o n o m i c S e c t o r / I n v e s t m e n t R a t i o / e L i c e n s e s b y I n v e s t m e n t R a t i o / . 2 8 1 . 2 8 2 . 2 9 4 . 2 9 5 . 3 2 7 C h a p t e r I : T h e C o n s t r u c t o f t h e S t a t e i n I n t e r n a t i o n a l E c o n o m i c D e v e l o p m e n t T h e o r y I n 1 9 6 1 , a m i l i t a r y c o u p i n t h e R e p u b l i c o f K o r e a ( h e r e a f t e r r e f e r r e d t o s i m p l y a s K o r e a ) p l a c e d i n p o w e r a y o u n g m i l i t a r y c l i q u e d e t e r m i n e d t o d e v e l o p t h e K o r e a n e c o n o m y . E c o n o m i c d e v e l o p m e n t w a s v i e w e d b y t h i s m i l i t a r y r e g i m e a s b e i n g d i r e c t l y r e l a t e d t o t h e s u r v i v a l o f t h e s t a t e a n d b e c a m e t h e h i g h e s t n a t i o n a l o b j e c t i v e . I n t h e v i e w o f t h e n e w g o v e r n m e n t , o n l y e c o n o m i c d e v e l o p m e n t w o u l d i n c r e a s e t h e m i l i t a r y c a p a c i t y o f t h e s t a t e s o t h a t i t c o u l d d e f e n d i t s e l f f r o m a n e x t e r n a l m i l i t a r y t h r e a t . I n 1 9 6 1 , t h e K o r e a n m i l i t a r y a n d e c o n o m y w e r e e n t i r e l y d e p e n d e n t u p o n U n i t e d S t a t e s ' a s s i s t a n c e . I t s s u r v i v a l d e p e n d e d u p o n A m e r i c a n c o m p l i a n c e w i t h K o r e a n n a t i o n a l d e f e n s e n e e d s . T h e n e w r e g i m e w a s d e t e r m i n e d t o i n c r e a s e t h e l e v e l o f a u t o n o m y t h a t t h e K o r e a n s t a t e c o u l d e x e r c i s e o v e r i t s o w n n a t i o n a l d e f e n s e n e e d s . D e v e l o p i n g a n i n d u s t r i a l e c o n o m y w o u l d l e a d t o i n c r e a s e d m i l i t a r y c a p a c i t y t h r o u g h d o m e s t i c p r o d u c t i o n o f s t r a t e g i c g o o d s a n d t h r o u g h i n c r e a s e d c a p a c i t y t o f u n d m i l i t a r y e x p e n d i t u r e s d o m e s t i c a l l y . T h i s , i n t u r n , w o u l d i n c r e a s e t h e l e v e l o f n a t i o n a l a u t o n o m y t h a t t h e K o r e a n s t a t e c o u l d e x e r c i s e o v e r i t s o w n n a t i o n a l d e f e n s e d e c i s i o n s . I n a d d i t i o n t o t h e e x t e r n a l t h r e a t s t o t h e K o r e a n s t a t e , t h e n e w r e g i m e w a s n o t v i e w e d a s a l e g i t i m a t e g o v e r n m e n t b y t h e K o r e a n p o p u l a t i o n . I n t e r n a l o p p o s i t i o n t o t h e n e w r e g i m e w a s o f a l a r g e m a g n i t u d e . H o w e v e r , t h e K o r e a n p o p u l a t i o n w a s p o v e r t y s t r i c k e n ; m a l n u t r i t i o n w a s r a m p a n t i n s o c i e t y ; a n d v e r y l i t t l e e m p l o y m e n t w a s 2 a v a i l a b l e . T h e n e w r e g i m e v i e w e d e c o n o m i c d e v e l o p m e n t a s t h e m e a n s t o g a i n i n g l e g i t i m a c y . I f j o b s c o u l d b e g e n e r a t e d a n d l i v i n g s t a n d a r d s i n c r e a s e d , t h e p o p u l a t i o n w o u l d c o m e t o s u p p o r t t h e r e g i m e , i t w a s b e l i e v e d . W i t h e c o n o m i c d e v e l o p m e n t b e i n g t h e h i g h e s t p r i o r i t y o f t h e r e g i m e , t h e n e w g o v e r n m e n t q u i c k l y m o v e d t o r e o r g a n i z e t h e b u r e a u c r a c y i n a n a t t e m p t t o s t r u c t u r e s t a t e i n s t r u m e n t s i n t o a c e n t r a l p o s i t i o n t o f a c i l i t a t e t h e p l a n n i n g a n d i m p l e m e n t a t i o n o f e c o n o m i c i n i t i a t i v e s . T h e s t a t e p r o c e e d e d t o p e n e t r a t e s o c i e t y a t a l l s o c i a l s t r a t a , u s i n g a c o m b i n a t i o n o f i n c e n t i v e s a n d c o m p u l s i o n t o r e o r d e r s o c i e t y i n c o m p l i a n c e w i t h g o v e r n m e n t d i r e c t i v e s i n r e l a t i o n t o s t a t e e c o n o m i c d e v e l o p m e n t s t r a t e g i e s . T h e s t a t e b e c a m e d i r e c t l y i n v o l v e d i n e c o n o m i c p l a n n i n g , i n c a p i t a l a c c u m u l a t i o n , a n d i n t h e a l l o c a t i o n o f i n v e s t m e n t f i n a n c i n g t o e n s u r e t h a t r e s o u r c e a l l o c a t i o n f i t a p a t t e r n c o n s i s t e n t w i t h s t a t e e c o n o m i c d e v e l o p m e n t p l a n s . I n 1 9 6 0 , K o r e a h a d o n e o f t h e l o w e s t G N P p e r c a p i t a i n t h e w o r l d - - b e l o w $ 1 0 0 a n n u a l l y . 1 A t t h i s t i m e , a p p r o x i m a t e l y 4 5 p e r c e n t o f G N P w a s g e n e r a t e d b y t h e a g r i c u l t u r a l s e c t o r , w h i l e m i n i n g a n d m a n u f a c t u r i n g a c c o u n t e d f o r o n l y 1 7 p e r c e n t o f G N P . I n 1 9 6 0 , t h e v a l u e o f i m p o r t s w a s 1 0 t i m e s g r e a t e r t h a n t h e v a l u e o f e x p o r t s , d o m e s t i c s a v i n g s e q u a l l e d l e s s t h a n 1 p e r c e n t o f G N P , a n d 7 8 p e r c e n t o f t o t a l i n v e s t m e n t w a s f i n a n c e d b y f o r e i g n a i d . 2 B y 1 9 8 0 , p e r c a p i t a G N P h a d i n c r e a s e d t o $ 1 , 6 0 5 a n n u a l l y , a n d t h i s f i g u r e w o u l d e x c e e d $ 2 , 0 0 0 b y 1 9 8 6 . T h e G N P g r o w t h r a t e b e t w e e n 1 9 6 3 a n d 1 9 8 0 a v e r a g e d o v e r 1 0 p e r c e n t a n n u a l l y i n r e a l t e r m s . I n 1 9 8 0 , a g r i c u l t u r e a c c o u n t e d f o r o n l y 1 4 p e r c e n t o f G N P , w h i l e 1 . o t A c u t a t i , U n i t e d N a t i o n s , ( 1 9 6 6 ) , p p . 7 3 0 - 7 3 3 . 2 . B a n k o f K o r e a , E c o n o m i c S t a t i s t i c s Y e a r b o o k , 1 9 7 3 . 3 m a n u f a c t u r i n g a c c o u n t e d f o r 3 0 p e r c e n t , a n d f i n a n c i a l a n d o t h e r s e r v i c e s a c c o u n t e d f o r 5 6 p e r c e n t . B e t w e e n 1 9 6 3 a n d 1 9 8 0 , t h e g r o w t h r a t e o f m a n u f a c t u r e d g o o d s i n c r e a s e d a t a n a n n u a l r a t e o f o v e r 2 0 p e r c e n t . T h e e n g i n e o f t h i s g r o w t h w a s p r i n c i p a l l y l e d b y e x p o r t s a n d i n c r e a s i n g l y f i n a n c e d b y d o m e s t i c s a v i n g s . B y 1 9 8 5 , e x p o r t s i n v a l u e e q u a l e d $ 3 2 b i l l i o n , w i t h o v e r 9 6 p e r c e n t o f e x p o r t s b e i n g m a n u f a c t u r e d g o o d s . D o m e s t i c c a p i t a l f o r m a t i o n a s a p e r c e n t o f G N P i n c r e a s e d f r o m n e g l i g i b l e i n 1 9 6 0 , t o 2 1 p e r c e n t i n 1 9 8 0 , a n d t o 2 7 p e r c e n t i n 1 9 8 4 . T o t a l d o m e s t i c i n v e s t m e n t , w h i c h i n 1 9 6 0 w a s 7 8 p e r c e n t f i n a n c e d b y f o r e i g n a i d , b e c a m e d o m i n a t e d b y d o m e s t i c s a v i n g s . I n 1 9 6 5 , d o m e s t i c s a v i n g s e q u a l e d 4 9 p e r c e n t o f t o t a l i n v e s t m e n t . I n 1 9 8 0 , d o m e s t i c s a v i n g s e q u a l e d 7 0 p e r c e n t o f t o t a l i n v e s t m e n t . T h i s f i g u r e i n c r e a s e d t o o v e r 9 0 p e r c e n t b y 1 9 8 4 . 3 T h e K o r e a n e c o n o m y i s s t i l l a d e v e l o p i n g e c o n o m y a n d h a s s e v e r a l v u l n e r a b i l i t i e s . F o r e x a m p l e , d o m e s t i c s a v i n g s h a v e i n c r e a s e d s u b s t a n t i a l l y . H o w e v e r , d o m e s t i c s a v i n g s a r e s t i l l i n a d e q u a t e t o f i n a n c e t o t a l i n v e s t m e n t s , a n d K o r e a h a s a c c u m u l a t e d a f o r e i g n d e b t o f o v e r $ 4 5 b i l l i o n a s o f 1 9 8 5 . S e r v i c i n g t h i s d e b t , a l t h o u g h m a n a g e a b l e a t t h e p r e s e n t t i m e a s t h e K o r e a n d e b t - s e r v i c e r a t i o i s n e a r 2 0 p e r c e n t , i s a s i g n i f i c a n t d r a i n o n t h e K o r e a n e c o n o m y . A l s o , w i t h a l i m i t e d d o m e s t i c m a r k e t , K o r e a w a s f o r c e d t o r e l y o n e x p o r t s i n o r d e r t o d r i v e i n d u s t r i a l i z a t i o n . T h i s m a d e t h e K o r e a n e c o n o m y v u l n e r a b l e t o p r o t e c t i o n o r r e c e s s i o n i n o t h e r e c o n o m i e s . K o r e a h a s a l s o h a d t o r e l y h e a v i l y o n i m p o r t e d m a c h i n e r y a n d t e c h n o l o g y , e s p e c i a l l y a t e a r l i e r s t a g e s o f i t s d e v e l o p m e n t . A l t h o u g h K o r e a n R & D a n d t e c h n i c a l k n o w l e d g e h a v e i n c r e a s e d s u b s t a n t i a l l y , K o r e a i s s t i l l 3 . E c o n o m i c P l a n n i n g B o a r d , M a j o r S t a t i s t i c s o f K o r e a n E g g n g m y , 1 9 8 6 . 4 v u l n e r a b l e t o i t s d e p e n d e n c e o n f o r e i g n t e c h n o l o g y i n h i g h t e c h n i c a l s e c t o r s . H o w e v e r , r e c o g n i z i n g t h e s e s t r u c t u r a l w e a k n e s s e s d o e s n o t n e g a t e t h e f a c t t h a t t h e e c o n o m i c b a s e h a s b e e n t r a n s f o r m e d . I n r e l a t i o n t o e c o n o m i c g r o w t h i n r e a l t e r m s a n d d i v e r s i f i c a t i o n o f p r o d u c t i o n , i t c a n b e a r g u e d t h a t K o r e a h a s h a d s u c c e s s f u l c a p i t a l i s t e c o n o m i c d e v e l o p m e n t . 4 T h i s d e v e l o p m e n t h a s b e e n p l a n n e d a n d f a c i l i t a t e d b y p o w e r f u l p o l i t i c a l s t r u c t u r e s t h a t c o n s c i o u s l y d i r e c t t h e e c o n o m i c p r o c e s s e s . I n K o r e a , e c o n o m i c d e v e l o p m e n t h a s b e e n s t a t e i n d u c e d a n d m a n i p u l a t e d . P r i v a t e i n d u s t r i a l c a p i t a l h a s b e e n d i r e c t e d b y p o l i t i c a l a u t h o r i t y a n d s u b j e c t e d t o t h e c o n t r o l s o f t h a t a u t h o r i t y . T h e s t a t e m a n i p u l a t e d m a r k e t m e c h a n i s m s i n a m a n n e r i t v i e w e d a s f a v o r a b l e t o t h e g o a l s o f t h e s t a t e , t h e n i n d u c e d p r i v a t e i n d u s t r i a l c a p i t a l t h r o u g h c o m p u l s i o n a n d i n c e n t i v e s t o a b i d e b y s t a t e d i r e c t i v e s . T h e i n d u s t r i a l b o u r g e o i s i e h a s e s s e n t i a l l y c a r r i e d o u t s t a t e p l a n n e d e c o n o m i c d e v e l o p m e n t i n i t i a t i v e s . T h e s t a t e a n d t h e i n d u s t r i a l b o u r g e o i s i e h a v e d e v e l o p e d a s y m b i o t i c r e l a t i o n s h i p w h e r e s t a t e p o l i t i c a l g o a l s a n d p r i v a t e i n d u s t r i a l e c o n o m i c g o a l s h a v e b e c o m e i n t e r t w i n e d a n d i n s e p a r a b l e . H o w e v e r , t h e s u b s t a n t i a l p o l i t i c a l a n d e c o n o m i c g o a l s a n d t h e m o r e s i g n i f i c a n t m e c h a n i s m s o f c o n t r o l ( i . e . c o e r c i v e m e c h a n i s m s a n d t h e a l l o c a t i o n o f f i n a n c e f o r i n v e s t m e n t ) r e m a i n w i t h i n t h e a u t h o r i t y o f t h e s t a t e . T h e i n d u s t r i a l b o u r g e o i s i e , w h i l e a s i g n i f i c a n t a c t o r , r e m a i n s v u l n e r a b l e a n d d e p e n d e n t u p o n s t a t e d e v e l o p m e n t s t r a t e g i e s a n d s t a t e a l l o c a t i o n s o f i n v e s t m e n t f i n a n c e . 4 . S e e : B r u c e C u m i n g s , " T h e O r i g i n s o f D e v e l o p m e n t o f t h e N o r t h e a s t A s i a n P o l i t i c a l E c o n o m y : I n d u s t r i a l S e c t o r s , P r o d u c t C y c l e s , a n d P o l i t i c a l C o n s e q u e n c e s , " I n t e r n a t i o n a l O r g a n i z a t i o n , W i n t e r 1 9 8 4 . C h a r l e s B a r o n e , " D e p e n d e n c y , M a r x i s t T h e o r y , a n d S a l v a g i n g t h e I d e a o f C a p i t a l i s m i n S o u t h K o r e a , " R e v i e w o f R a d i c a l P o l i t i c a l E c o n o m i c s , S p r i n g 1 9 8 3 . 5 T h e c e n t r a l c o n c e r n o f t h i s s t u d y i s t o e x a m i n e t h e r o l e t h a t t h e s t a t e c a n p l a y i n s h a p i n g p o l i t i c a l e c o n o m i c s t r u c t u r e s i n a m a n n e r t h a t w i l l e f f e c t i v e l y f a c i l i t a t e e c o n o m i c d e v e l o p m e n t . I n t h e m a i n s t r e a m o f t h e t w o l e a d i n g s c h o o l s o f t h o u g h t o n e c o n o m i c d e v e l o p m e n t - - t h e l i b e r a l a n d t h e M a r x i s t p e r s p e c t i v e s - - t h e s t a t e h a s n o t b e e n v i e w e d a s a n a u t o n o m o u s a c t o r . I n b o t h o f t h e s e b o d i e s o f t h o u g h t t h e s t a t e t e n d s t o b e a f u n c t i o n o f s o c i e t a l i n t e r e s t s . B o t h o f t h e s e b o d i e s o f t h o u g h t , t h o u g h w i t h v e r y d i f f e r e n t l i n e s o f r e a s o n i n g , v i e w s o c i e t y a s s h a p i n g g o v e r n m e n t a n d d o n o t g e n e r a l l y e x a m i n e t h e i m p a c t o f t h e s t a t e o n s o c i e t y . 5 T h e r e a r e e x c e p t i o n s w i t h i n e a c h b o d y o f l i t e r a t u r e . I n t h e l i b e r a l t r a d i t i o n , p o l i t i c a l s c i e n t i s t s s u c h a s H u n t i n g t o n h a v e a r g u e d e x p l i c i t l y f o r t h e n e e d t o b u i l d s t r o n g s t a t e i n s t i t u t i o n s t o m a i n t a i n p o l i t i c a l s t a b i l i t y w h i l e e c o n o m i c d e v e l o p m e n t i s o c c u r r i n g . 6 I n M a r x i s t l i t e r a t u r e , t h e m i n o r i t y s t r u c t u r a l i s t s c h o o l , l e d b y s c h o l a r s s u c h a s A l t h u s s e r a n d P o u l a n t z a s , h a s a r g u e d t h a t t h e s t a t e i s a r e l a t i v e l y i n d e p e n d e n t a c t o r ; h o w e v e r , t h e s t a t e o p e r a t e s w i t h i n t h e o v e r a l l s t r u c t u r e o f a c a p i t a l i s t s y s t e m , a n d i t s p r i m a r y f u n c t i o n i s t o m a i n t a i n t h e c o h e s i o n o f t h e s y s t e m a s a w h o l e . 7 A l t h o u g h t h e r e a r e t h e s e e x c e p t i o n s , t h e m a i n t h r u s t o f t h e s e t h e o r e t i c a l a p p r o a c h e s 5 . A l f r e d S t e p a n , t a e d S o c e o v fi g r s p g g t i y g , ( P r i n c e t o n : P r i n c e t o n U n i v e r s i t y P r e s s , 1 9 7 8 ) , p . 1 7 . A l s o s e e : P e t e r E v a n s , e t a 1 . , B r i n g i n g t h e S t a t e B a c k I n , ( C a m b r i d g e : C a m b r i d g e U n i v e r s i t y P r e s s , 1 9 8 5 ) . 6 . S e e : S a m u e l H u n t i n g t o n , " T h e C h a n g e t o C h a n g e : M o d e r n i z a t i o n , D e v e l o p m e n t , a n d P o l i t i c s , " C o m p a r a t i v e P o l i t i c s , A p r i l 1 9 7 1 . 7 . S e e : L o u i s A l t h u s s e r , P o l i t i c s a n d H i s t o r y ; M o n t e s g u i g u , , ( L o n d o n : N e w L e f t B o o k s , 1 9 7 2 ) . n g i n _ a n g o d E , ( L o n d o n : N e w L e f t B o o k s , 1 9 7 1 ) . N i c o s P o u l a n t z a s , 2 9 1 1 : 1 9 3 1 P o w e r a n d S o c i a l C l a s s e s , ( L o n d o n : N e w L e f t B o o k s , 1 9 7 3 ) . " T h e P r o b l e m s o f t h e C a p i t a l i s t S t a t e , " N g w L g f t n g x i g g , N o v . / D e c . 1 9 6 9 . 6 a s s i g n v e r y l i t t l e i n d e p e n d e n t w e i g h t t o t h e s t a t e w h e n d i s c u s s i n g e c o n o m i c d e v e l o p m e n t . I n b o t h o f t h e s e t h e o r e t i c a l a p p r o a c h e s , d i r e c t f o r e i g n i n v e s t m e n t , p r i m a r i l y i n t h e f o r m o f m u l t i n a t i o n a l c o r p o r a t i o n i n v e s t m e n t , p l a y s a n i m p o r t a n t r o l e i n d e t e r m i n i n g t h e p a t t e r n o f e c o n o m i c d e v e l o p m e n t i n c o n t e m p o r a r y d e v e l o p i n g n a t i o n s . T h e l i b e r a l p e r s p e c t i v e t e n d s t o a s s u m e t h a t f r e e t r a d e a n d e x p a n d i n g m u l t i n a t i o n a l c o r p o r a t i o n ( M N C ) a c t i v i t y a r e p o s i t i v e f a c t o r s i n t h e e c o n o m i c d e v e l o p m e n t o f a d e v e l o p i n g c o u n t r y . T h i s p e r s p e c t i v e , w h e n f o c u s i n g o n m u l t i n a t i o n a l c o r p o r a t i o n s a n d e c o n o m i c d e v e l o p m e n t , i s p r i m a r i l y c o n c e r n e d w i t h h o w m u l t i n a t i o n a l c o r p o r a t i o n s f u n c t i o n a n d w i t h h o w M N C a c t i v i t i e s c a n b e e x p a n d e d . 8 H o w e v e r , t h e g l o b a l r a t i o n a l i t y o f t h e M N C i s o f t e n i n c o n f l i c t w i t h t h e i n t e r e s t s o f t h e i n t e r n a l e c o n o m i c n e e d o f a d e v e l o p i n g n a t i o n . T h e l i b e r a l l i t e r a t u r e t h a t a d d r e s s e s t h e e c o n o m i c c o n c e r n s o f d e v e l o p i n g n a t i o n s t e n d s t o f a v o r t h e e x p a n s i o n o f M N C a c t i v i t y a n d d o e s n o t d i r e c t a t t e n t i o n t o t h e i s s u e o f h o w a d e v e l o p i n g n a t i o n m a y c o n t r o l M N C a c t i v i t y i n a m a n n e r t h a t i s f a v o r a b l e t o i t s d o m e s t i c e c o n o m i c n e e d s . T h e M a r x i s t l i t e r a t u r e o n f o r e i g n i n v e s t m e n t a n d e c o n o m i c d e v e l o p m e n t a l s o e x a m i n e s m u l t i n a t i o n a l c o r p o r a t i o n a c t i v i t y . T h i s p e r s p e c t i v e d o c u m e n t s t h e n e g a t i v e i m p a c t o f f o r e i g n i n v e s t m e n t , h i g h l i g h t i n g t h e l a c k o f n a t i o n a l c o n t r o l a n d t h e d e p e n d e n t r e l a t i o n s h i p t h a t f o r e i g n i n v e s t m e n t i n a d e v e l o p i n g e c o n o m y t e n d s t o 8 . S e e : R a y m o n d V e r n o n , S o v e r e i g n t y a t B a y , ( N e w Y o r k : B a s i c B o o k s , 1 9 7 1 ) . T t r m o v e r e M t n a 0 a 1 , ( C a m b r i d g e , M a s s . : H a r v a r d U n i v e r s i t y P r e s s , 1 9 7 7 ) . L o u i s W e l l s a n d J o h n S t o p f o r d , u t - N o r s e ' 0 i a t o n e e W . ( N e w Y o r k : B a s i c B o o k s , 1 9 7 2 ) . 7 f a c i l i t a t e . 9 H o w e v e r , l i k e t h e l i b e r a l p e r s p e c t i v e , t h e M a r x i s t p e r s p e c t i v e o f f e r s l i t t l e a t t e n t i o n t o t h e i m p a c t t h a t s t a t e s t r a t e g i e s c a n h a v e i n a l t e r i n g t h e e f f e c t o f f o r e i g n i n v e s t m e n t o n d e v e l o p i n g e c o n o m i e s . W h e n e x a m i n i n g t h e e m p i r i c a l r e c o r d o f c a p i t a l i s t e c o n o m i c d e v e l o p m e n t i n K o r e a , i t b e c o m e s a p p a r e n t t h a t n e i t h e r t h e l i b e r a l n o r t h e M a r x i s t t h e o r e t i c a l e x p l a n a t i o n s i s t o t a l l y a d e q u a t e . B y f o c u s i n g u p o n s o c i e t y , t h e s e p e r s p e c t i v e s t e n d t o v i e w t h e s t a t e a s a d e p e n d e n t v a r i a b l e . B e c a u s e o f t h e l i m i t a t i o n s o f t h e i r t h e o r e t i c a l f r a m e w o r k , t h e y f a i l t o c a p t u r e t h e d y n a m i c r o l e t h a t a s t a t e c a n p l a y i n s h a p i n g i n t e r n a l s t r u c t u r e s a n d i n b a r g a i n i n g w i t h f o r e i g n i n v e s t m e n t t o f a c i l i t a t e d o m e s t i c c a p i t a l a c c u m u l a t i o n a n d t o s h a p e t h e d e v e l o p m e n t p r o c e s s . I a m n o t a s s e r t i n g t h a t t h e K o r e a n s t a t e i s t o t a l l y a u t o n o m o u s i n i t s e c o n o m i c o r p o l i t i c a l a f f a i r s . T h e r e a r e c e r t a i n l y e x t e r n a l a n d i n t e r n a l c o n s t r a i n t s t h a t t e n d t o s h a p e , i n h i b i t , a n d a t t i m e s , e f f e c t i v e l y c o n t r o l t h e a c t i o n s o f t h e s t a t e . H o w e v e r , t h e K o r e a n s t a t e h a s i n c l u d e d r e l a t i v e l y e f f e c t i v e i n s t i t u t i o n s t h a t h a v e c o n s c i o u s l y d e v i s e d a n d i m p l e m e n t e d p o l i c i e s t o f a c i l i t a t e d o m e s t i c i n d u s t r i a l d e v e l o p m e n t . T h e K o r e a n s t a t e h a s a c t e d t o f a c i l i t a t e c a p i t a l a c c u m u l a t i o n a n d h a s e f f e c t i v e l y a l l o c a t e d t h e s e f u n d s t o f i n a n c e e c o n o m i c d e v e l o p m e n t . T h i s c a p a c i t y o f t h e K o r e a n s t a t e t o a c t i n a r e l a t i v e l y a u t o n o m o u s m a n n e r t o f a c i l i t a t e e c o n o m i c 9 . S e e : T h e o t o n i o D o s S a n t o s , " T h e S t r u c t u r e o f D e p e n d e n c e , " R v e w , M a y 1 9 7 0 . P e t e r E v a n s , D d t n g g l g p m g n ; ( P r i n c e t o n : P r i n c e t o n U n i v e r s i t y P r e s s , 1 9 7 9 ) . F e r n a n d o C a r d o s o , " A s s o c i a t e d D e p e n d e n t D e v e l o p m e n t , " i n A l f r e d S t e p a n , i , ( N e w H a v e n . Y a l e U n i v e r s i t y P r e s s , 1 9 7 8 ) . V o l k e r B o r n s c h i e r , " M u l t i - N a t i o n a l C o r p o r a t i o n s a n d E c o n o m i c G r o w t h : A G r o s s N a t i o n a l T e s t f o r t h e D e c a p i t a l i z a t i o n T h e s i s , " J g g r n g l _ g f v ' , J u n e 1 9 8 0 . F o r a n a l t e r n a t i v e e m p i r i c a l a n a l y s i s o f t h e n e f f e c t o f f o r e i g n d i r e c t i n v e s t m e n t o n e c o n o m i c g r o w t h i n d e v e l o p i n g n a t i o n s , s e e : R o b e r t W . J a c k m a n , " D e p e n d e n c e o n F o r e i g n I n v e s t m e n t a n d E c o n o m i c G r o w t h i n t h e T h i r d W o r l d , " W o r l d P o l i t i g g , V o l . 3 4 , J a n u a r y 1 9 8 2 . : - . A ‘ l . 1 x . 8 d e v e l o p m e n t o b j e c t i v e s d e f i e s t h e p r e v a i l i n g a s s u m p t i o n s a n d a r g u m e n t s o f b o t h t h e l i b e r a l a n d M a r x i s t e x p l a n a t i o n s o f d e v e l o p m e n t . T h e r e i s a n e e d i n t h e s t u d y o f t h e p o l i t i c a l e c o n o m y o f d e v e l o p m e n t t o f o c u s u p o n t h e r o l e t h e s t a t e c a n p l a y i n d e t e r m i n i n g s t r a t e g i e s t h a t m a y b e e m p l o y e d t o s h a p e i n t e r n a l e c o n o m i c s t r u c t u r e s a n d t o i n c r e a s e t h e b a r g a i n i n g p o s i t i o n o f a d e v e l o p i n g e c o n o m y i n r e l a t i o n t o t h e i n t e r n a t i o n a l e c o n o m y . M y p u r p o s e i s t o e x a m i n e t h e r o l e o f t h e s t a t e i n K o r e a a n d t h e m a n n e r i n w h i c h i t a c t i v e l y i n t e r v e n e d t o f a c i l i t a t e K o r e a ' s i n d u s t r i a l t r a n s f o r m a t i o n . T h e r e i s a n e m e r g i n g t r e n d i n t h e s t u d y o f e c o n o m i c d e v e l o p m e n t t h e o r y t h a t v i e w s t h e s t a t e a s a f o r c e t h a t c a n a f f e c t t h e c o u r s e o f i t s o w n s o c i a l e n v i r o n m e n t t o a s i g n i f i c a n t d e g r e e . 1 0 T h e r e g i m e t y p e i n p o w e r , i t s a b i l i t y t o a c c u m u l a t e a n d t o a l l o c a t e c a p i t a l e f f e c t i v e l y , a n d i t s c a p a c i t y t o s h a p e a n d c o n t r o l t h e p a t t e r n o f f o r e i g n i n v e s t m e n t s , t e c h n o l o g i c a l i n f l o w s , a n d l o a n s b e c o m e c r u c i a l f a c t o r s i n e x p l a i n i n g d e v e l o p m e n t e x p e r i e n c e s . P o r t e s a r g u e s : T h e m a i n l e s s o n e m e r g i n g f r o m t h e s e ( e c o n o m i c d e v e l o p m e n t ) e x p e r i e n c e s i s t h a t d e v e l o p m e n t d o e s n o t j u s t h a p p e n . I n s t a n c e s o f a c c e l e r a t e d e c o n o m i c g r o w t h o r s o c i a l t r a n s f o r m a t i o n a m o n g m o d e r n n a t i o n s h a v e g e n e r a l l y b e e n p r e c e d e d b y d e l i b e r a t e p o l i c i e s i n i t i a t e d a n d s u s t a i n e d b y n a t i o n a l g o v e r n m e n t s . T h i s p r o c e s s , i n t u r n , h a s b e e n d e p e n d e n t o n t h e a r r i v a l t o p o s i t i o n s o f p o w e r o f n e w r u l i n g 1 0 . S e e : A l f r e d S t e p a n , T h e S t a g e a n d S o c i e t y ; E e g u i n C o m p a g g t i v e P e r s p e c t i v e , ( P r i n c e t o n : P r i n c e t o n U n i v e r s i t y P r e s s , 1 9 7 8 ) . T h e d a S k o c p o l , S t a t e s a n d S o c i a l R e v o l u t i o n s ; A C o m p a r a g i v g a s F r a n e R u s s i a a n d C h ' n a , ( C a m b r i d g e : C a m b r i d g e U n i v e r s i t y P r e s s , 1 9 7 9 ) . A l e j a n d r o P o r t e s , " O n t h e S o c i o l o g y o f N a t i o n a l D e v e l o p m e n t : T h e o r i e s a n d I s s u e s , " A m e r i c a n J o u r g a l o f o o , V o l u m e 8 2 , N o . 1 . A t u l K o h l i , e t a l . , " I n e q u l i t y i n t h e T h i r d W o r l d : A n A s s e s s m e n t o f C o m p e t i n g E x p l a n a t i o n s , " C o m p a r a t i v g E g i i g i g g i S g u g i e s , F a l l 1 9 8 4 . S t e p h a n K r a s n c r , e f t N e , ( P r i n c e t o n : P r i n c e t o n U n i v e r s i t y P r e s s , 1 9 7 8 ) , " A p p r o a c h e s t o t h e S t a t e : A l t e r n a t i v e C o n c e p t i o n s a n d H i s t o r i c a l D y n a m i c s , " n g p g g g t i y e P o l i t i c s , V o l . 1 6 , N o . 2 , J a n u a r y 1 9 8 4 . P e t e r E v a n s , e t a l . , fi z i n g i n g t h e S t a t e B a g k I n , ( C a m b r i d g e : C a m b r i d g e U n i v e r s i t y P r e s s , 1 9 8 5 ) . 1 r 4 s . i o T y t n P y r e S s m s i , t h , 1 9 8 T 1 h ) e , t P p a p t . e 8 r 1 n — s 8 o . 3 f U n i v e I m p e r i a l i s m , ( C a m b r i d g e : C a m b r i d g e 9 g r o u p s . S u c h ‘ d e v e l o p m e n t a l e l i t e s ' h a v e h a d t h e m o s t v a r i e d s o c i a l o r i g i n s - - f r o m r a d i c a l i n t e l l e c t u a l g r o u p s t o m i d d l e c l a s s e s a n d t h e m i l i t a r y . T h e i r c o m m o n t h e m e , e x p r e s s e d u n d e r d i f f e r e n t i d e o l o g i c a l f o r m s , h a s b e e n t h e a t t a i n m e n t o f n a t i o n a l a u t o n o m y b y s o m e h o w b r i d g i n g t h e g a p b e t w e e n t h e i r c o u n t r i e s a n d a d v a n c e d n a t i o n s . S t a t e r e s o u r c e s a r e t h e n e m p l o y e d t o i m p l e m e n t t h e i m a g e o f t h e n a t i o n a l f u t u r e h e l d b y t h e n e w e l i t e s . T h e p r e s e n c e o f d e v e l o p m e n t - o r i e n t e d r u l i n g e l i t e s , t h e i r e f f e c t i v e c o n t r o l o f t h e s t a t e a p p a r a t u s , a n d t h e i r d e l i b e r a t e a t t e m p t t o t r a n s f o r m t h e s o c i a l s t r u c t u r e s h a v e b e e n n e c e s s a r y , e v e n t h o u g h n o t s u f f i c i e n t c o n d i t i o n s , f o r n a t i o n a l d e v e l o p m e n t . 1 2 C a r n o y s t a t e s : H o w t h e g r o w i n g S t a t e i s s h a p e d h a s b e c o m e f o r s o c i a l s c i e n t i s t s a c r u c i a l i s s u e - - p e r h a p s t h e c r u c i a l i s s u e - ‘ o f o u r t i m e . T h e S t a t e a p p e a r s t o h o l d t h e k e y t o e c o n o m i c d e v e l o p m e n t , t o s o c i a l s e c u r i t y , t o i n d i v i d u a l l i b e r t y , a n d , t h r o u g h i n c r e a s i n g w e a p o n s ‘ s o p h i s t i c a t i o n , ’ t o l i f e a n d d e a t h i t s e l f . T o u n d e r s t a n d p o l i t i c s i n t o d a y ' s w o r l d e c o n o m i c s y s t e m , t h e n , i s t o u n d e r s t a n d t h e n a t i o n a l S t a t e , a n d t o u n d e r s t a n d t h e n a t i o n a l S t a t e i n t h e c o n t e x t o f t h a t s y s t e m i s t o u n d e r s t a n d a s o c i e t y ' s f u n d a m e n t a l d y n a m i c . S u c c e s s f u l e c o n o m i c d e v e l o p m e n t i s d e p e n d e n t u p o n e f f e c t i v e s t a t e s t r u c t u r e s t h a t a r e d i r e c t l y o r i e n t e d t o w a r d m o d e r n i z a t i o n . 1 4 T h e s t a t e i n t e r v e n t i o n p e r s p e c t i v e o n e c o n o m i c d e v e l o p m e n t d o e s n o t d e n y t h a t i n t e r n a t i o n a l e c o n o m i c s t r u c t u r e s m a y b e i n e q u i t a b l e , p l a c i n g m a j o r c o n s t r a i n t s o n a d e v e l o p i n g n a t i o n . T h i s t h e o r e t i c a l p e r s p e c t i v e a l s o r e c o g n i z e s t h e n e e d f o r o b t a i n i n g c a p i t a l a n d 1 1 . A l e j a n d r o P o r t e s , " O n t h e S o c i o l o g y o f N a t i o n a l D e v e l o p m e n t , " A m e r i c a n J o u r n a l o f S o c i o l o g y , V o l u m e 8 2 , N o . 1 , J u l y 1 9 7 6 , p . 5 9 . 1 2 . D a v i d A p t e r , C h o i c e o f t h e P o l i t i c s o f A l l o c a t i o n , ( N e w H a v e n : Y a l e U n i v e r s i t y P r e s s , 1 9 7 1 ) . 1 3 . M a r t i n C a r n o y , T h e S t a t e a n d P o l i t i c a l T h e o r y , ( P r i n c e t o n : P r i n c e t o n U n i v e r s i t y P r e s s , 1 9 8 4 ) , p . 3 . 1 0 t e c h n o l o g y f r o m m u l t i n a t i o n a l c o r p o r a t i o n s . H o w e v e r , t h e s t a t e i n t e r v e n t i o n p e r s p e c t i v e f o c u s e s u p o n t h e s t a t e a s a s i g n i f i c a n t a n d a u t o n o m o u s a c t o r t h a t m u s t a c t i v e l y i n t e r v e n e i n t o e c o n o m i c a f f a i r s . T h i s s t a t e i n t e r v e n t i o n c a n i n c l u d e t h e d e v e l o p m e n t o f s t r a t e g i e s t o a i d t h e d e v e l o p i n g e c o n o m y c o p e w i t h i n t e r n a t i o n a l c o n s t r a i n t s t h r o u g h t h e e f f e c t i v e r e g u l a t i o n a n d c o n t r o l o f f o r e i g n c a p i t a l a n d t e c h n o l o g i c a l i n f l o w s . S u c h s t r a t e g i e s s h o u l d i n c r e a s e t h e l i k e l i h o o d t h a t c o n t a c t w i t h t h e i n t e r n a t i o n a l e c o n o m y a i d s i n t h e a t t a i n m e n t o f e s t a b l i s h e d d e v e l o p m e n t g o a l s . M y a n a l y s i s p r o c e e d s f i r s t w i t h a n e x a m i n a t i o n o f t h e r o l e o f t h e s t a t e w i t h i n e c o n o m i c d e v e l o p m e n t t h e o r y . T h e m e r c a n t i l e , l i b e r a l , a n d M a r x i s t - w o r l d s y s t e m p a r a d i g m s w i l l b e r e v i e w e d . M e r c a n t i l i s t t h e o r y i s p e r t i n e n t t o t h e c a s e o f K o r e a b e c a u s e o f i t s e m p h a s i s o n t h e c e n t r a l r o l e o f t h e s t a t e i n i n i t i a t i n g a n d g u i d i n g e c o n o m i c d e v e l o p m e n t , b u t m a n y o f i t s a s s u m p t i o n s a n d s p e c i f i c s u b s t a n t i v e c l a i m s a r e a r c h a i c . T h e l i b e r a l a n d M a r x i s t - w o r l d s y s t e m t h e o r e t i c a l e x p l a n a t i o n s h a v e d o m i n a t e d c o n t e m p o r a r y d i s c o u r s e o n e c o n o m i c d e v e l o p m e n t . H o w e v e r , t h e y a r e i n a d e q u a t e i n e x p l a i n i n g t h e c a s e o f K o r e a a n d t h e p r i m a r y r o l e t h a t t h e s t a t e h a s p l a y e d i n f a c i l i t a t i n g e c o n o m i c d e v e l o p m e n t . A m o r e a p p r o p r i a t e t h e o r e t i c a l e x p l a n a t i o n f o r t h e e c o n o m i c g r o w t h a n d i n d u s t r i a l t r a n s f o r m a t i o n i n K o r e a i s f o u n d i n t h e s t a t e i n t e r v e n t i o n t h e o r e t i c a l p e r s p e c t i v e . A r e v i e w o f t h e s t a t e i n t e r v e n t i o n p e r s p e c t i v e w i l l c o n c l u d e t h e f i r s t c h a p t e r o f t h i s s t u d y . T h e s e c o n d c h a p t e r o f t h i s s t u d y p r e s e n t s a n e x p l a n a t i o n a n d a n a l y s i s o f K o r e a n p o l i t i c a l a n d e c o n o m i c c o n d i t i o n s p r i o r t o t h e r a d i c a l a l t e r i n g o f s t a t e s t r u c t u r e s t h a t o c c u r r e d a f t e r t h e 1 9 6 1 m i l i t a r y c o u p . T h i s e x a m i n a t i o n t r a c e s k e y p o l i t i c a l a n d e c o n o m i c l l f a c t o r s i n K o r e a ' s t r a n s f o r m a t i o n f r o m a t r a d i t i o n a l f e u d a l s o c i e t y , t o i n c o r p o r a t i o n i n t o t h e J a p a n e s e c o l o n i a l s y s t e m ( 1 9 1 0 - 1 9 4 5 ) , a n d t o t h e e s t a b l i s h m e n t o f t h e R e p u b l i c o f K o r e a u n d e r P r e s i d e n t R h e e S y n g - m a n . C h a p t e r I I f o c u s e s o n t h e c o n t r i b u t i o n s o f e a c h o f t h e s e p e r i o d s t o t h e K o r e a n p o l i t i c a l - e c o n o m i c c o n d i t i o n a s i t e x i s t e d i n 1 9 6 0 . T h i s e x a m i n a t i o n c r e a t e s a b a s e f r o m w h i c h s t a t e e c o n o m i c p o l i c y a n d i n t e r v e n t i o n s u b s e q u e n t t o 1 9 6 1 c a n b e e x a m i n e d . T h e t h i r d c h a p t e r o f t h i s s t u d y e x a m i n e s t h e r i s e t o p o w e r o f t h e m i l i t a r y g o v e r n m e n t o f P a k C h u n g - h e e i n 1 9 6 1 , a n d t h e p r i m a r y a l t e r a t i o n s i n s t a t e a n d s o c i e t a l s t r u c t u r e s s u b s e q u e n t t o t h e f o r m a t i o n o f t h i s g o v e r n m e n t . C e n t r a l t o u n d e r s t a n d i n g t h e K o r e a n i n d u s t r i a l i z a t i o n p r o c e s s i s a n a w a r e n e s s o f t h e g o a l s o f t h e m i l i t a r y r e g i m e , t h e c l o s e a s s o c i a t i o n a n d k n o w l e d g e o f t h e r e g i m e l e a d e r s w i t h t h e J a p a n e s e i n d u s t r i a l i z a t i o n m o d e l , a n d t h e m a n n e r i n w h i c h t h e r e g i m e r e s t r u c t u r e d t h e s t a t e ' s r e l a t i o n s h i p w i t h k e y e c o n o m i c a c t o r s . T h i s c h a p t e r w i l l e x p l a i n a n d a n a l y z e s i x p r i m a r y s t a t e e c o n o m i c i n t e r v e n t i o n s t h a t c h a r a c t e r i z e a n d d o m i n a t e t h e K o r e a n i n d u s t r i a l i z a t i o n m o d e l . T h e s e p r i n c i p a l s t a t e i n t e r v e n t i o n s w h i c h h i g h l i g h t t h e K o r e a n m o d e l w e r e a d o p t e d d i r e c t l y f r o m t h e J a p a n e s e d e v e l o p m e n t e x p e r i e n c e a n d a d a p t e d t o f i t t h e K o r e a n e n v i r o n m e n t . T h e f o u r t h c h a p t e r o f t h i s s t u d y e x p l a i n s a n d a n a l y z e s K o r e a n s t a t e p o l i c y i n r e l a t i o n t o f o r e i g n c a p i t a l l o a n s , d i r e c t i n v e s t m e n t , a n d t e c h n o l o g i c a l i n f l o w s . I t s h o w s t h a t t h e e m p i r i c a l p a t t e r n s o f f o r e i g n l o a n s , d i r e c t i n v e s t m e n t , a n d t e c h n o l o g i c a l i n f l o w s a r e a r e s u l t o f c o n s c i o u s K o r e a n s t a t e p o l i c i e s t h a t a r e d i r e c t l y a i m e d a t c o n t r o l l i n g t h e s e c t o r a l f l o w o f f o r e i g n i n v e s t m e n t a n d a t i n c r e a s i n g t h e l i k e l i h o o d o f t e c h n o l o g i c a l t r a n s f e r t o K o r e a n d o m e s t i c p r o d u c e r s . S t a t e p o l i c i e s i n r e l a t i o n t o t h e s e f o r e i g n i n f l o w s h a v e c o n s i s t e n t l y 1 2 a t t e m p t e d t o s h a p e f o r e i g n i n f l o w s i n a m a n n e r t h a t w o u l d m a x i m i z e t h e b e n e f i t s r e c e i v e d b y t h e d o m e s t i c e c o n o m y . T h e e f f e c t i v e n e s s o f t h e s e p o l i c i e s h a s v a r i e d o v e r t i m e a n d f r o m s e c t o r t o s e c t o r , b u t t h e n e t r e s u l t i s t h a t t h e K o r e a n s t a t e h a s i m p l e m e n t e d p o l i c i e s t h a t h a v e f a v o r a b l y a l t e r e d K o r e a ' s s t r u c t u r a l r e l a t i o n s h i p w i t h t h e i n t e r n a t i o n a l e c o n o m y . T h r o u g h o u t t h e c o u r s e o f t h i s s t u d y , I h a v e d r a w n o n a v a r i e t y o f s o u r c e s . I n a d d i t i o n t o t h e s e c o n d a r y s o u r c e s l i s t e d i n t h e b i b l i o g r a p h y , a n u m b e r o f p r i m a r y s o u r c e s h a v e b e e n u t i l i z e d . P r i m a r y s o u r c e s o f d a t a w e r e c o l l e c t e d b y m y s e l f b e t w e e n A u g u s t 1 9 8 4 a n d D e c e m b e r 1 9 8 6 . T h e s e p r i m a r y s o u r c e s c a n b e b r o k e n d o w n i n t o t h r e e m a i n c a t e g o r i e s : 1 ) S t a t i s t i c a l y e a r b o o k s a n d o t h e r s o u r c e s o f p u b l i s h e d K o r e a n G o v e r n m e n t d a t a a n d p o l i c y p a p e r s , 2 ) I n t e r n a l K o r e a n G o v e r n m e n t d o c u m e n t s a n d d a t a m a d e a v a i l a b l e t o m e d i r e c t l y f r o m g o v e r n m e n t o f f i c i a l s w h o I i n t e r v i e w e d , a n d 3 ) D a t a o b t a i n e d f r o m K o r e a n b u s i n e s s l e a d e r s , f o r e i g n b u s i n e s s m e n , a n d f o r e i g n b a n k i n g o f f i c i a l s t h r o u g h q u e s t i o n n a i r e s a n d i n t e r v i e w s . F o r f u r t h e r e x p l a n a t i o n o f t h e s e p r i m a r y d a t a s o u r c e s a n d c o l l e c t i o n t e c h n i q u e s u t i l i z e d , s e e t h e a p p e n d i x o f t h i s d i s s e r t a t i o n . T h e M e r c a n t i l i s t P e r s p e c t i v e a n d t h e R o l e o f t h e S t a t e M e r c a n t i l i s m a s a n e c o n o m i c d o c t r i n e i s a s e t o f i d e a s a n d p r a c t i c e s w h i c h p r e v a i l e d f r o m a p p r o x i m a t e l y 1 5 0 0 t o 1 8 0 0 i n W e s t e r n E u r o p e . 1 5 D u r i n g t h i s p e r i o d i n E u r o p e , t h e f e u d a l i s t i c e c o n o m i c s y s t e m o f t h e M i d d l e A g e s a n d t h e p o l i t i c a l i n f l u e n c e o f t h e C a t h o l i c 1 5 . E d m u n d W h i t t a k e r , S c h o o l s a n d S t r e a m s o f E c o n o m i c T h o u g h t , ( C h i c a g o : R a n d M c N a l l y a n d C o m p a n y , 1 9 6 3 ) , p . 3 1 . 1 3 c h u r c h w e r e d e c l i n i n g . I n i t s p l a c e a s t a t e s y s t e m w a s e m e r g i n g , a n d t h e s e l f - s u f f i c i e n c y o f t h e f e u d a l c o m m u n i t y w a s g i v i n g w a y t o i n c r e a s i n g t r a d e b e t w e e n n a t i o n a l r e g i o n s a n d a c r o s s f r o n t i e r s . T h e u s e o f m o n e y a s a s y s t e m o f e x c h a n g e a n d t h e r o l e o f t h e m e r c h a n t i n e c o n o m i c a f f a i r s w e r e e x p a n d i n g . D u r i n g t h i s p e r i o d s t a t e s s u c h a s S p a i n , E n g l a n d , a n d F r a n c e a t t e m p t e d t o i n c r e a s e t h e i r c a p a c i t y t o c o n t r o l e c o n o m i c r e s o u r c e s b y c l a i m i n g s o v e r e i g n t y o v e r c o l o n i a l p o s s e s s i o n s . T h e d i s c o v e r y o f p r e c i o u s m e t a l s i n m a n y o f t h e s e c o l o n i e s , e s p e c i a l l y t h e d i s c o v e r y o f v a s t v o l u m e s o f g o l d i n S p a n i s h h e l d A m e r i c a n t e r r i t o r i e s , c o m p o u n d e d a n e v e r i n c r e a s i n g i n t e r e s t i n t r a d e a n d t h e e c o n o m i c i m p o r t a n c e o f p r e c i o u s m e t a l s . A s t h e r e l a t i v e i m p o r t a n c e o f t r a d e i n t h e p r o c e s s o f e c o n o m i c d e v e l o p m e n t i n c r e a s e d i n E u r o p e , t h e r o l e o f t h e m e r c h a n t a s a m i d d l e m a n b e t w e e n p r o d u c t i o n a n d c o n s u m p t i o n v a s t l y i n c r e a s e d . A n e w e c o n o m i c d o c t r i n e , m e r c a n t i l i s m , e m e r g e d t o r e p l a c e f e u d a l i s t i c e c o n o m i c r e l a t i o n s . T h i s n e w d o c t r i n e v i e w e d t h e e c o n o m i c i n t e r e s t o f t h e s t a t e t o b e t i e d c l o s e l y t o t h e i n t e r e s t o f m e r c h a n t s a n d a d v o c a t e d p o l i c y t h a t w o u l d f a c i l i t a t e m e r c h a n t a c t i v i t y s o a s t o i n c r e a s e t h e w e a l t h o f t h e s t a t e . M e r c a n t i l i s m a s a n e c o n o m i c d o c t r i n e i s n o t a c o h e r e n t b o d y o f l i t e r a t u r e . B e i n g m e r c h a n t s a n d a d m i n i s t r a t o r s , t h e p r i m a r y a d v o c a t e s o f t h e m e r c a n t i l i s t t r a d i t i o n s u c h a s M u n , P e t t y , a n d C o l b e r t w e r e n o t a s i n t e r e s t e d i n t h e o r e t i c a l e x p l a n a t i o n a s t h e y w e r e i n a t t a i n i n g s p e c i f i c p o l i t i c a l a n d e c o n o m i c g o a l s . M e r c a n t i l i s t w r i t e r s , v i e w i n g p r e c i o u s m e t a l s ( s p e c i f i c a l l y g o l d a n d s i l v e r ) a s t h e s o u r c e o f w e a l t h a n d w e a l t h a s t h e s o u r c e o f t h e p o l i t i c a l s t r e n g t h o f a s t a t e , t e n d e d t o f o c u s o n v a r i o u s s t r a t e g i e s t h a t w o u l d i n c r e a s e t h e s t a t e ' s h o l d i n g s o f p r e c i o u s m e t a l s . 1 4 T o f a c i l i t a t e t h e a c c u m u l a t i o n o f p r e c i o u s m e t a l s , m e r c a n t i l i s t s a d v o c a t e d a h i g h l y a c t i v e r o l e f o r t h e s t a t e i n r e g u l a t i n g e c o n o m i c a c t i v i t y . A v a r i e t y o f e c o n o m i c p o l i c i e s w a s d e v i s e d , i m p l e m e n t e d , a n d e n f o r c e d b y t h e s t a t e i n o r d e r t o m a x i m i z e t h e s t a t e ' s w e a l t h . T h e s e p o l i c i e s w e r e d e s i g n e d t o i n c r e a s e t h e l e v e l o f p r o d u c t i o n o f e x p o r t g o o d s a n d t o d e c r e a s e t h e l e v e l o f i m p o r t s a n d o f d o m e s t i c c o n s u m p t i o n . T h e m e r c a n t i l i s t s t a t e r e g u l a t e d p r o d u c t i o n b y g r a n t i n g m o n o p o l i e s a n d s p e c i a l p r i v i l e g e s t o m e r c h a n t s w h o m a i n t a i n e d a h i g h l e v e l o f p r o d u c t i o n a n d q u a l i t y c o n t r o l o v e r g o o d s t h a t c o u l d b e s o l d " a s e x p o r t s . T h e s t a t e c r e a t e d i m p o r t b a r r i e r s t o p r o t e c t l o c a l i n d u s t r i e s f r o m c o m p e t i t i o n i n t h e d o m e s t i c m a r k e t a n d t o l i m i t t h e v o l u m e o f i m p o r t s t o m a x i m i z e t h e b a l a n c e o f t r a d e . T h e s t a t e a l s o s e t l o w w a g e s t a n d a r d s a s a m e c h a n i s m t o m i n i m i z e t h e c o s t o f p r o d u c t i o n a n d t o s t i f l e i n t e r n a l c o n s u m p t i o n . V ' T h e g r a n t i n g o f m o n o p o l y a n d s p e c i a l p r i v i l e g e b e c a m e a m a j o r m e r c a n t i l i s t s t r a t e g y t o i n c r e a s e t h e l e v e l o f p r o d u c t i o n a n d t h e d i v e r s i f i c a t i o n o f g o o d s p r o d u c e d . T h i s s t r a t e g y w a s i n t e n d e d t o l i m i t c o m p e t i t i o n a n d r i s k t o t h e m e r c h a n t , t h e r e b y c r e a t i n g a n i n c e n t i v e t o e s t a b l i s h a n d e x p a n d e x p o r t p r o d u c t i o n . M o n o p o l i e s w e r e a l s o g r a n t e d i n t h e c o l o n i a l t r a d e . F o r e x a m p l e , t h e B r i t i s h E a s t I n d i e s C o m p a n y w a s g r a n t e d e x c l u s i v e r i g h t s t o a l l t r a d e i n I n d i a u n t i l t h e S e p o y u p r i s i n g i n 1 8 5 7 . Q u a l i t y c o n t r o l a s a m e r c a n t i l i s t s t r a t e g y w a s a l s o i m p o r t a n t t o e x p o r t p r o d u c t i o n . M e r c a n t i l i s t s a d v o c a t e d t h a t t h e s t a t e m a i n t a i n s t r i c t q u a l i t y c o n t r o l o v e r p r o d u c t i o n t o i n s u r e u n i f o r m i t y i n t h e m e t h o d a n d t h e q u a l i t y o f t h e s t a t e ' s e x p o r t s . M e r c a n t i l i s t s r e a l i z e d t h e i m p o r t a n c e o f a m a r k e t r e p u t a t i o n f o r t h e i r s t a t e s ' e x p o r t p r o d u c t s a n d a d v o c a t e d q u a l i t y r e g u l a t i o n s i n o r d e r t o s e c u r e a 1 5 r e g u l a r u t i l i t y a n d v a l u e o f a n e x p o r t i t e m . J e a n B a p t i s t e C o l b e r t , a s F r e n c h M i n i s t e r o f F i n a n c e i n t h e m i d - s e v e n t e e n t h c e n t u r y , w r o t e f o u r v o l u m e s , t o t a l i n g o v e r 2 , 0 0 0 p a g e s , o f r e g u l a t i o n s t h a t F r e n c h m a n u f a c t u r e r s a n d m e r c h a n t e x p o r t e r s w e r e c o m p e l l e d t o a b i d e b y i n a n a t t e m p t b y t h e s t a t e t o c o n t r o l t h e q u a l i t y o f F r e n c h e x p o r t s . T h e s e r e g u l a t i o n s e s t a b l i s h e d p r o d u c t i o n p r o c e d u r e s f o r s e v e r a l i t e m s o f e x p o r t , s p e c i f i e d t h e r a w m a t e r i a l s t o b e u s e d i n p r o d u c t i o n , a n d c r e a t e d g u i d e l i n e s f o r i t s f i n i s h e d f o r m . T h e r e g u l a t i o n s w e r e e n f o r c e d b y r e p r e s e n t a t i v e s o f t h e s t a t e , a n d v i o l a t o r s w e r e f i n e d o r i m p r i s o n e d . 1 6 A m a j o r c h a r a c t e r i s t i c o f t h e m e r c a n t i l i s t s y s t e m w a s t h e f r e e m o v e m e n t o f g o o d s w i t h i n a s t a t e b u t t h e p l a c i n g o f p r o t e c t i v e t a r i f f s a n d b a r r i e r s o n i m p o r t g o o d s . T a r i f f s w e r e p l a c e d o n g o o d s t h a t w o u l d c o m p e t e o n t h e l o c a l m a r k e t a g a i n s t d o m e s t i c a l l y p r o d u c e d g o o d s . I n t h i s m a n n e r n o t o n l y w a s t h e l o c a l p r o d u c e r p r o t e c t e d f r o m c o m p e t i t i o n i n t h e d o m e s t i c m a r k e t b u t a l s o f o r e i g n e x c h a n g e w o u l d n o t b e s e n t o u t o f t h e c o u n t r y f o r g o o d s t h a t c o u l d b e p r o d u c e d a t h o m e , t h e r e b y f u r t h e r a i d i n g t h e b a l a n c e o f p a y m e n t s . 1 7 R a w m a t e r i a l s n e e d e d i n t h e p r o d u c t i o n o f e x p o r t i t e m s w e r e e x e m p t f r o m t a r i f f s ; h o w e v e r , g o o d s i m p o r t e d t h a t w o u l d n o t c o m p e t e w i t h l o c a l p r o d u c t i o n b u t w e r e t o b e c o n s u m e d d o m e s t i c a l l y w e r e p l a c e d u n d e r h i g h t a r i f f s b e c a u s e o f t h e i r n e g a t i v e e f f e c t o n t h e b a l a n c e o f p a y m e n t s . S i r W i l l i a m P e t t y i n P o l i t i c a l A r i c h m e t i c k , p u b l i s h e d i n 1 6 9 0 , a r g u e d t h a t i m p o r t e d c o n s u m e r g o o d s s h o u l d b e t a x e d s o t h a t t h e y w o u l d b e m o r e e x p e n s i v e 1 6 . R o b e r t L e h a c h m a n , A H i s t o r y o f E c o n o m i c I d e a s , ( N e w Y o r k : v H a r p e r a n d R o w P u b l i s h e r s , 1 9 5 9 ) , p p . 4 5 - 4 7 . 1 7 . J a c o b O s e r , T h e E v o l u t i o n o f E c o n o m i c T h o u g h t , ( N e w Y o r k : H a r c o u r t , B r a c e a n d W o r l d , I n c . , 1 9 6 3 ) , p . 9 . 1 6 t h a n g o o d s p r o d u c e d i n E n g l a n d . T h e s t a t e w o u l d t h e r e b y i n c r e a s e i t s h o l d i n g s o f b u l l i o n a n d f o s t e r a p o s i t i v e b a l a n c e o f t r a d e . 1 8 T o i m p l e m e n t t h e i r e c o n o m i c p o l i c i e s , m e r c a n t i l i s t s e n c o u r a g e d n a t i o n a l i s m a n d a d v o c a t e d a s t r o n g c e n t r a l s t a t e . A s t r o n g c e n t r a l s t a t e , i t w a s a r g u e d , w a s a n e c e s s a r y c o n d i t i o n f o r t h e e f f i c i e n t o p e r a t i o n o f m e r c a n t i l i s t e c o n o m i c a c t i v i t i e s . T h e s t a t e n e e d e d t o b e c e n t r a l l y c o n t r o l l e d a n d s t r o n g i n o r d e r t o g r a n t a n d e n f o r c e m o n o p o l y p r i v i l e g e s , r e g u l a t e i m p o r t s a n d e x p o r t s , a n d t o r e g u l a t e l a b o r , a g r i c u l t u r e , m i n i n g , a n d m a n u f a c t u r i n g . 1 9 T h u s , t h e s t a t e w a s t o p l a y a m a j o r r o l e i n c o n t r o l l i n g e c o n o m i c a c t i v i t y , a n d n a t i o n a l i s m w a s p r o m o t e d a s a m e c h a n i s m t o r a l l y s u p p o r t a n d u n i f y t h e p o p u l a t i o n b e h i n d t h e o b j e c t i v e s o f a s t a t e . W i t h t h e a d v a n c e m e n t o f t h e I n d u s t r i a l R e v o l u t i o n a n d t h e e v o l u t i o n o f t h e c a p i t a l i s t s y s t e m , t h e m e r c a n t i l i s t d o c t r i n e b e c a m e o u t m o d e d . T h e g r o w t h o f t h e b a n k i n g s y s t e m a n d t h e e x p a n s i o n o f t h e m a r k e t e c o n o m y m a d e i t c l e a r t h a t f a c t o r i e s , m a c h i n e r y , a n d i n v e n t o r i e s o f g o o d s a n d c o m m o d i t i e s w e r e a l s o i t e m s o f w e a l t h . T h i s r e d u c e d t h e e m p h a s i s p l a c e d u p o n t h e a c c u m u l a t i o n o f g o l d a n d s i l v e r a s t h e e x c l u s i v e i t e m o f w e a l t h . B y t h e m i d - n i n e t e e n t h c e n t u r y i n t h e i n d u s t r i a l E u r o p e a n s t a t e s , t h e m e r c h a n t c a p i t a l i s t s p o s i t i o n a s t h e k e y a c t o r i n t h e p r o c e s s o f a c c u m u l a t i n g n a t i o n a l w e a l t h h a d b e e n r e p l a c e d b y t h e i n d u s t r i a l e n t r e p r e n e u r . T o p r o m o t e t h e i n t e r e s t s o f t h e i n d u s t r i a l e n t r e p r e n e u r , l a i s s e z f a i r e w a s p r e f e r r e d t o r e g u l a t i o n a n d m o n o p o l y a s a s t r a t e g y t o p r o m o t e t e c h n o l o g i c a l i n n o v a t i o n , e f f i c i e n t u s e o f r e s o u r c e s , a n d t o i n c r e a s e i n t e r n a t i o n a l t r a d e . R e g u l a t i o n s t o c o n t r o l q u a l i t y c a m e t o b e s e e n a s b a r r i e r s t o 1 8 . I b i d . , p . 2 2 . 1 9 . I b i d . , p . 1 0 . l 7 i n n o v a t i o n a s t h e y i m p e d e d e x p e r i m e n t a t i o n a n d i m p r o v e m e n t s i n p r o d u c t i o n t e c h n i q u e s . 2 0 B y t h e m i d - n i n e t e e n t h c e n t u r y , m e c a n t i l i s t d o c t r i n e b e g a n t o b e r e p l a c e d b y l i b e r a l e c o n o m i c t h e o r y . H o w e v e r , i n t h e e a r l y s t a g e s o f t h e t r a n s f o r m a t i o n f r o m a g r a r i a n t o i n d u s t r i a l b a s e d e c o n o m i e s , t h e c o u n t r i e s o f W e s t e r n E u r o p e a s w e l l a s t h e U n i t e d S t a t e s a n d J a p a n a l l u t i l i z e d v a r i o u s m e r c a n t i l i s t p o l i c i e s - - p r o t e c t i o n o f l o c a l i n d u s t r y , r e s t r i c t i o n o f u n n e c e s s a r y i m p o r t s t o , s t r e n g t h e n b a l a n c e o f p a y m e n t s , t h e g r a n t o f m o n o p o l y r i g h t s , e t c . ~ - t o a l t e r m a r k e t m e c h a n i s m s i n a m a n n e r t h a t w a s d e e m e d n e c e s s a r y t o t h e a d v a n c e m e n t o f t h e n a t i o n a l i n t e r e s t b y f a c i l i t a t i n g d o m e s t i c i n d u s t r i a l p r o d u c t i o n . ' 1 A l t h o u g h l i b e r a l p h i l o s o p h y a n d d o c t r i n e s b e g a n t o d o m i n a t e e c o n o m i c d i s c o u r s e d u r i n g t h e n i n e t e e n t h c e n t u r y , s e v e r a l m e r c a n t i l i s t p o l i c i e s h a v e h a d a l a s t i n g i m p a c t o n t h e i n t e r n a t i o n a l o r d e r a n d a r e e v i d e n t i n c o n t e m p o r a r y e c o n o m i c a c t i v i t y . E c o n o m i c t r a d e b a r r i e r s t o p r o t e c t l o c a l p r o d u c e r s a n d t o a s s i s t t h e b a l a n c e s o f t r a d e a r e a c o m m o n e c o n o m i c p o l i c y i n d e v e l o p e d a s w e l l a s d e v e l o p i n g n a t i o n s ‘ t o d a y . T h e g r a n t i n g o f m o n o p o l y r i g h t s a n d s p e c i a l p r i v i l e g e s i s n o t g é u n c o m m o n w h e n a s t a t e w i s h e s t o i n d u c e i n v e s t m e n t i n t o a m o r e r i s k - 3 t a k i n g s e c t o r o f t h e e c o n o m y . T h e r o l e o f t h e s t a t e a n d s t a t e b u r e a u c r a c i e s h a s a l s o g r o w n i n m o s t n a t i o n s a s t h e i r e c o n o m i e s h a v e d e v e l o p e d . T h i s a p p e a r s t o b e a n e m p i r i c a l r e g u l a r i t y i n e v e r y t y p e ‘ o f s o c i e t y f r o m a d v a n c e d i n d u s t r i a l t o p r i m a r y g o o d s e x p o r t e r s . T h e 3 ' s t a t e h a s b e e n a c t i v e i n t h e e c o n o m i c s o f p r o d u c t i o n , f i n a n c e , ' l d i s t r i b u t i o n , a n d i n p r o m o t i n g n a t i o n a l i s m t h r o u g h e d u c a t i o n a n d i n t h e m e d i a . 2 1 1 2 0 . I b i d . , p . 1 3 . 2 1 . M a r t i n C a r n o y , 1 ' c a e , ( P r i n c e t o n : e t n 0 P r i n c e t o n U n i v e r s i t y P r e s s , 1 9 8 4 ) , p . 3 . 1 8 I n c o n t e m p o r a r y d e v e l o p i n g c o u n t r i e s t h a t a r e a t t e m p t i n g t o f o l l o w a n " e x p o r t p l a t f o r m " s t r a t e g y o f e c o n o m i c d e v e l o p m e n t , s u c h a s K o r e a a n d T a i w a n , m e r c a n t i l i s t p o l i c i e s r e m a i n v e r y i n f l u e n t i a l . I n t h e s e e c o n o m i e s w h e r e r a w m a t e r i a l s a r e i m p o r t e d i n o r d e r t o m a n u f a c t u r e p r o d u c t s f o r e x p o r t , t h e s i m i l a r i t i e s w i t h t h e c l a s s i c a l m e r c a n t i l i s t s t a t e e c o n o m i c p o l i c i e s a r e i n t r i g u i n g . " E x p o r t p l a t f o r m " d e v e l o p i n g e c o n o m i e s t e n d t o p l a c e t r a d e b a r r i e r s a n d t a r i f f s u p o n i m p o r t s t h a t w o u l d c o m p e t e i n t h e d o m e s t i c m a r k e t w i t h l o c a l i n d u s t r i e s a s w e l l a s t h o s e i m p o r t s o r i e n t e d t o w a r d p r i v a t e c o n s u m p t i o n b e c a u s e o f t h e i r e f f e c t o n t h e t r a d e b a l a n c e . H o w e v e r , i m p o r t e d g o o d s t h a t a r e n e c e s s a r y f o r t h e p r o d u c t i o n o f e x p o r t s a r e g e n e r a l l y e x e m p t f r o m t a r i f f s a n d o t h e r t r a d e b a r r i e r s . M o n o p o l y , s p e c i a l f i n a n c i n g , a n d o t h e r p r i v i l e g e s a r e g r a n t e d t o e x p o r t p r o d u c e r s w h o d i r e c t l y c o n t r i b u t e t o t h e b a l a n c e o f p a y m e n t s a n d t h e a c c u m u l a t i o n o f h a r d c u r r e n c y n e e d e d t o f i n a n c e f u r t h e r e c o n o m i c d e v e l o p m e n t . T h e m e r c a n t i l i s t p o l i c y o f p r o m o t i n g n a t i o n a l i s m i s a l s o a m a j o r a s p e c t o f m o s t " e x p o r t p l a t f o r m " n a t i o n s . N a t i o n a l i s m b e c o m e s a r a l l y i n g p o i n t t o p r o m o t e l o y a l t y t o t h e s t a t e d n a t i o n a l i n t e r e s t o f e c o n o m i c d e v e l o p m e n t a n d t o j u s t i f y a n e e d f o r n a t i o n a l c i v i l o b e d i e n c e a n d l a b o r d i s c i p l i n e . I n K o r e a , n a t i o n a l i s m i s f o c u s e d u p o n t h e p e r c e i v e d e x t e r n a l t h r e a t o f N o r t h K o r e a a n d b e c o m e s a m e c h a n i s m i n t h e a t t e m p t t o g r a n t l e g i t i m a c y t o s t a t e r e g u l a t i o n o f e c o n o m i c a f f a i r s a n d t o t h e s t a t e ’ s g o a l o f r a p i d e c o n o m i c d e v e l o p m e n t . T h e L i b e r a l P e r s p e c t i v e a n d t h e R o l e o f t h e S t a t e D u r i n g t h e e a r l y s t a g e s o f t h e I n d u s t r i a l R e v o l u t i o n , t h e p o l i c i e s o f m e r c a n t i l i s m p l a c e d t h e s t a t e i n a c e n t r a l r o l e i n 1 . . . . . . . _ _ _ ‘ _ . fi 1 9 f a c i l i t a t i n g t h e a c c u m u l a t i o n o f w e a l t h a n d t h e a d v a n c e m e n t o f n a t i o n a l e c o n o m i c i n t e r e s t s . P r o t e c t i o n o f l o c a l m a r k e t s f o r l o c a l i n d u s t r i e s a n d a m a j o r e m p h a s i s b y t h e s t a t e t o e n c o u r a g e t h e d e v e l o p m e n t o f e x p o r t s w e r e c e n t r a l f a c t o r s i n t h e t r a n s f o r m a t i o n f r o m a g r i c u l t u r a l t o m a n u f a c t u r i n g e c o n o m i e s . B y t h e l a t e e i g h t e e n t h c e n t u r y a n d e a r l y n i n e t e e n t h c e n t u r y , E n g l a n d h a d c l e a r l y b e c o m e t h e l e a d e r i n t h e d e v e l o p m e n t o f s p e c i a l i z e d m a n u f a c t u r e s . I t s s t r e n g t h i n s h i p p i n g a n d i t s m i l i t a r y c a p a c i t y p r o v i d e d a f o u n d a t i o n f o r c o l o n i a l e x p a n s i o n w h i c h , i n t u r n , c r e a t e d a m a r k e t f o r B r i t i s h f i n i s h e d g o o d s a n d a s o u r c e f o r n e e d e d r a w m a t e r i a l s . M e r c a n t i l i s t p o l i c y a n d r e g u l a t i o n s h a d h e l p e d t o c r e a t e s t r u c t u r e s t h a t f a c i l i t a t e d t h e d e v e l o p m e n t o f t h e m a n u f a c t u r i n g i n d u s t r y i n E n g l a n d ; h o w e v e r , b y t h e e n d o f e i g h t e e n t h c e n t u r y t h e i n v o l v e m e n t o f t h e s t a t e i n e c o n o m i c a f f a i r s w a s b e c o m i n g h i g h l y c r i t i c i z e d . I n w h a t w o u l d b e c o m e k n o w n a s l i b e r a l i s m , t h e s e p a r a t i o n o f p o l i t i c s f r o m e c o n o m i c s w a s a d v o c a t e d . L i b e r a l i s m , a r i s i n g a s i n d u s t r i a l - c a p i t a l i s t s t r e n g t h w a s b e c o m i n g d o m i n a n t i n E n g l a n d a n d w h e n t h e m a n u f a c t u r i n g c a p a c i t y o f E n g l a n d w a s b e c o m i n g d o m i n a n t i n t h e i n t e r n a t i o n a l a r e n a , a d v o c a t e d t h a t t h e s t a t e s h o u l d n o l o n g e r i n t e r f e r e i n e c o n o m i c a c t i v i t y . I n 1 7 7 6 , A d a m S m i t h p u b l i s h e d t h e s e m i n a l l i b e r a l w o r k , A n I n g g i z y i n c c c h c N g c g g c a n d C c u c c c o f c h e c h i t h o f N a t i o n s , i n w h i c h h e a d v a n c e d t h e p r i n c i p l e s o f l a i s s e z f a i r e a n d t h e c o n c e p t o f t h e " i n v i s i b l e h a n d . " S m i t h a r g u e d t h a t f r e e e n t e r p r i s e s h o u l d b e a p p l i e d t o b o t h d o m e s t i c a n d i n t e r n a t i o n a l e c o n o m i c a c t i v i t i e s , t h a t a p o l i c y o f n o n - g o v e r n m e n t i n v o l v e m e n t w o u l d l e a d t o t h e m o r e e f f i c i e n t u s e o f r e s o u r c e s a n d f a c i l i t a t e t h e m a x i m u m e c o n o m i c p r o g r e s s p o s s i b l e . T h e " i n v i s i b l e h a n d " o f a f r e e m a r k e t w o u l d r e g u l a t e t h e e c o n o m y i n a m u c h 2 0 m o r e e f f i c i e n t m a n n e r t h a n c o u l d t h e s t a t e . T h e " i n v i s i b l e h a n d " w o u l d w o r k a s a s o c i a l f o r c e c a u s i n g t h e i n d i v i d u a l a c t o r t o p r o m o t e t h e p u b l i c g o o d . S m i t h d i d n o t b e l i e v e t h a t t h e i n d i v i d u a l , i f l e f t u n r e g u l a t e d b y t h e s t a t e , w o u l d c o n s c i o u s l y p u r s u e e c o n o m i c a c t i v i t i e s t h a t w e r e g o o d f o r s o c i e t y a s a w h o l e , b u t r a t h e r i n p u r s u i t o f h i s o w n i n t e r e s t t h e i n d i v i d u a l w o u l d s e e k o u t t h e m o s t a d v a n t a g e o u s u s e f o r w h a t e v e r c a p i t a l h e h e l d . I t i s h i s o w n i n t e r e s t t h a t t h e i n d i v i d u a l p u r s u e s , b u t t h e p u r s u i t o f h i s o w n a d v a n t a g e n a t u r a l l y , o r r a t h e r n e c e s s a r i l y , l e a d s h i m t o p r e f e r t h e e m p l o y m e n t o f c a p i t a l w h i c h i s m o s t a d v a n t a g e o u s t o t h e s o c i e t y . 2 2 A c c o r d i n g t o A d a m S m i t h a n d t r a d i t i o n a l l i b e r a l d o c t r i n e , t h e " i n v i s i b l e h a n d " o f m a r k e t m e c h a n i s m s w o u l d p e r f o r m t h e p r i m a r y f u n c t i o n s t o e n s u r e e c o n o m i c g r o w t h . S m i t h a r g u e d t h a t e c o n o m i c a c t i v i t y w o u l d p r o c e e d m o s t s u c c e s s f u l l y w i t h o u t g o v e r n m e n t i n t e r v e n t i o n . H o w e v e r , t h e s t a t e d i d h a v e t h r e e p r i m a r y f u n c t i o n s . F i r s t , t h e s t a t e s h o u l d p r o t e c t t h e n a t i o n f r o m i n t e r n a l v i o l e n c e a n d f r o m i n v a s i o n f r o m e x t e r n a l f o r c e s . S e c o n d l y , t h e s t a t e s h o u l d a d m i n i s t e r a s y s t e m o f j u s t i c e f o r i t s c i t i z e n s a n d p r o t e c t t h e f r e e m a r k e t f r o m m o n o p o l y . T h i r d l y , t h e s t a t e s h o u l d u n d e r t a k e t h e c o n s t r u c t i o n a n d m a i n t e n a n c e o f p u b l i c w o r k s w h i c h a r e n e c e s s a r y t o s o c i e t y a s a w h o l e b u t a r e n o t p r o f i t a b l e e n o u g h f o r t h e i n d i v i d u a l t o i n d u c e p r i v a t e i n v e s t m e n t . 2 3 A c c o r d i n g t o S m i t h , t h e m a r k e t i s s e l f - r e g u l a t i n g , b u t t h e s t a t e m u s t p r o v i d e d e f e n s e , i m p a r t i a l a d m i n i s t r a t i o n o f j u s t i c e , a n d p h y s i c a l i n f r a s t r u c t u r e f o r t h e m a r k e t t o f u n c t i o n . 2 2 . A d a m S m i t h , I n q u i r y i n t o t h e N a t u r e a n d C a u s e s o f t h e W e a l t h o f N a t i o n s , E d w i n C a n n o n , e d . , ( N e w Y o r k : T h e M o d e r n L i b r a r y , 1 9 6 5 ) . 2 3 . I b i d . 2 1 I n W e a l t h o f N a t i o n s , S m i t h e m p h a s i z e d t h a t w e a l t h i s n o t o n l y t r a d e a n d t h e a c c u m u l a t i o n o f b u l l i o n , b u t m o r e i m p o r t a n t l y , w e a l t h i s t o b e g a i n e d b y d e v e l o p i n g t h e n a t i o n a l e c o n o m y a n d i n c r e a s i n g p r o d u c t i v i t y . S m i t h c i t e d l a b o r a s a s o u r c e o f v a l u e , a n d t h a t t h e d i v i s i o n o f l a b o r a n d t h e u s e o f m a c h i n e r y i n c r e a s e d p r o d u c t i v i t y , a n d t h e r e b y a n a t i o n ' s w e a l t h . T h e i n d i v i d u a l , l e f t u n r e g u l a t e d b y t h e s t a t e , w o u l d b e f r e e t o p u r s u e h i s i n t e r e s t s b y i n n o v a t i n g n e w m a c h i n e r y a n d m o r e e f f e c t i v e p r o d u c t i o n p r o c e s s e s t h a t w o u l d m a x i m i z e t h e r e t u r n o n h i s i n v e s t m e n t a n d i n c r e a s e p r o d u c t i v i t y . S p e c i a l i z e d u s e o f m a c h i n e r y a n d t h e d i v i s i o n o f l a b o r w e r e v i e w e d b y S m i t h a s t h e b a s i c e l e m e n t s i n p r o d u c t i v i t y g r o w t h , a n d t h e " i n v i s i b l e h a n d " o f t h e f r e e m a r k e t w a s m o r e s u i t e d t o t h e s e n e e d s t h a n r e g u l a t i o n b y t h e s t a t e . 2 4 C o n t e m p o r a r y l i b e r a l t h e o r i s t s o f d e v e l o p m e n t e c o n o m i c s t e n d t o v i e w t h e r o l e o f t h e s t a t e i n t h e d e v e l o p m e n t p r o c e s s a s s i m i l a r t o t h e r o l e a s s i g n e d t o t h e s t a t e i n c l a s s i c a l l i b e r a l t h e o r y . T h e s t a t e i s t o m a i n t a i n s o c i a l o r d e r a n d d e f e n s e , a n i m p a r t i a l a d m i n i s t r a t i o n o f j u s t i c e , a n d n e c e s s a r y i n f r a s t r u c t u r e . I n a c o n t e m p o r a r y s e t t i n g , n e c e s s a r y i n f r a s t r u c t u r e i n c l u d e s m o d e r n c o m m u n i c a t i o n s , t r a n s p o r t a t i o n , a n d f i n a n c i a l i n s t i t u t i o n s t o f a c i l i t a t e d o m e s t i c a n d f o r e i g n i n v e s t m e n t a n d t r a d e . A c c o r d i n g t o l i b e r a l a r g u m e n t s , t h e p r i m a r y e c o n o m i c p r o b l e m s i n d e v e l o p i n g n a t i o n s a r e t h e s h o r t a g e s i n c a p i t a l a c c u m u l a t i o n , t e c h n o l o g i c a l c a p a c i t y , s k i l l e d m a n p o w e r , a n d i n s u f f i c i e n t m a r k e t i n g m e c h a n i s m s . F o r e i g n i n v e s t m e n t , i n t e r n a t i o n a l t r a d e , a n d c o n t a c t w i t h m u l t i n a t i o n a l c o r p o r a t i o n s a r e s e e n a s t h e s t r a t e g i e s t o o v e r c o m e t h e s e w e a k n e s s e s i n f a c t o r e n d o w m e n t s . L i b e r a l t h e o r y a r g u e s t h a t e c o n o m i c d e v e l o p m e n t c a n o c c u r i n d e v e l o p i n g 2 4 . J o h n P i n c u s , I c c d e . A i d i c c n d D e v e l o p m e n t ; T h e R i c h a n d P o o r N a t i c n s , ( N e w Y o r k : M c G r a w H i l l B o o k C o . , 1 9 6 7 ) , p . 9 3 . 2 2 c o u n t r i e s u n d e r t h e e x i s t i n g i n t e r n a t i o n a l e c o n o m i c s t r u c t u r e s a s l o n g a s f r e e f l o w s o f c a p i t a l a n d t e c h n o l o g y a r e u n e n c u m b e r e d b y e c o n o m i c r e g u l a t i o n . A c c o r d i n g t o l i b e r a l t h e o r y , s e v e r a l e c o n o m i c c o n s t r a i n t s t o d e v e l o p m e n t c a n b e o v e r c o m e b y f o r e i g n i n v e s t m e n t . H o w e v e r , e c o n o m i c d e v e l o p m e n t c a n n o t p r o c e e d w i t h o u t s o c i a l a n d p o l i t i c a l d e v e l o p m e n t o c c u r r i n g s i m u l t a n e o u s l y . T h e f a c i l i t a t i o n o f t h e d e v e l o p m e n t o f t h e e c o n o m y a l s o r e q u i r e s t h e t r a n s f o r m a t i o n o f t r a d i t i o n a l s o c i e t a l s t r u c t u r e s t o m o d e r n s t r u c t u r e s . F r o m t h i s l i b e r a l t r a d i t i o n a b o d y o f l i t e r a t u r e e m e r g e d i n t h e 1 9 6 0 ’ s a n d 1 9 7 0 ' s t h a t f o c u s e d u p o n d e v e l o p m e n t i n t h e T h i r d W o r l d . T h i s b o d y o f l i t e r a t u r e , k n o w n a s m o d e r n i z a t i o n t h e o r y , a r g u e d t h a t t h e p r i m a r y i m p e d i m e n t t o e c o n o m i c d e v e l o p m e n t w a s t h e e x i s t e n c e o f t r a d i t i o n a l s o c i e t a l s t r u c t u r e s t h a t w e r e u n s u i t a b l e t o t h e f a c i l i t a t i o n o f e c o n o m i c d e v e l o p m e n t . I n o r d e r f o r e c o n o m i c d e v e l o p m e n t t o o c c u r , m o d e r n i z a t i o n t h e o r i s t s a r g u e d , f i r s t , t r a d i t i o n a l s o c i e t a l s t r u c t u r e s n e e d e d t o b e t r a n s f o r m e d . M u c h o f t h e r e s e a r c h c o n d u c t e d b y m o d e r n i z a t i o n t h e o r i s t s w a s d i r e c t e d t o w a r d e s t a b l i s h i n g t h e c r i t e r i a t h a t d i s t i n g u i s h a m o d e r n f r o m a t r a d i t i o n a l s o c i e t y . 2 5 O n c e t h e s e c r i t e r i a w e r e e s t a b l i s h e d , i t w a s a s s u m e d t h a t t h e n a t i o n s o f t h e w o r l d c o u l d b e g r o u p e d i n t o o n e o f t h e s e t w o c a t e g o r i e s . M o d e r n i z a t i o n t h e n b e c a m e a p r o c e s s o f t r a n s f o r m a t i o n f r o m a t r a d i t i o n a l t o a m o d e r n s o c i e t y . M a n y o f t h e e l e m e n t s o f a m o d e r n s o c i e t y a n d a t r a d i t i o n a l s o c i e t y t h a t t h e m o d e r n i z a t i o n t h e o r i s t s e s t a b l i s h e d w e r e f i r s t s u g g e s t e d b y D u r k h e i m i n h i s d i s c o u r s e o n m e c h a n i c a l a n d o r g a n i c s o l i d a r i t y . 2 6 A c c o r d i n g t o 2 5 . S a m u e l H u n t i n g t o n , " T h e C h a n g e t o C h a n g e , " 0 a t v E c l i c i c g , A p r i l 1 9 7 1 , p . 6 . 2 6 . A n t h o n y G i d d e n s , Q a p i c g i i c m c n n d M o d c r g S o c i a i C h a n g e , ( C a m b r i d g e . C a m b r i d g e U n i v e r s i t y P r e s s , 1 9 7 1 ) . 2 3 m o s t m o d e r n i z a t i o n t h e o r i s t s , i n a m o d e r n s o c i e t y t h e p o p u l a t i o n t e n d s t o v i e w t h e w o r l d i n a u n i v e r s a l s e n s e ; m e r i t i s t h e p r i m a r y d e t e r m i n a n t o f s o c i a l w o r t h ; t h e p o l i t i c a l s y s t e m i s s t r u c t u r a l l y s p e c i f i c ; t h e e c o n o m y i s b a s e d o n i n d u s t r y ; a n d t h e i m p o r t a n t s o c i a l f u n c t i o n s a r e p e r f o r m e d b y s p e c i f i c o r g a n i z a t i o n s . C o n t r a r y t o t h i s , i n a t r a d i t i o n a l s o c i e t y t h e p o p u l a t i o n t e n d s t o b e p r i m a r i l y c o n c e r n e d w i t h p a r o c h i a l m a t t e r s ; a s c r i p t i o n i s t h e p r i m a r y d e t e r m i n a n t o f s o c i a l w o r t h ; t h e p o l i t i c a l s y s t e m i s f u s e d i n t o o n e s t r u c t u r e ; t h e e c o n o m y i s b a s e d o n a g r i c u l t u r e ; a n d i m p o r t a n t s o c i a l f u n c t i o n s a r e p e r f o r m e d b y t h e f a m i l y a n d t h e c h u r c h . F u r t h e r m o r e , a m o d e r n p o l i t i c a l s y s t e m i s c h a r a c t e r i z e d b y r a t i o n a l a u t h o r i t y , m a s s p a r t i c i p a t i o n a n d t h e c a p a c i t y t o a c c o m p l i s h a b r o a d r a n g e o f g o a l s . 2 7 M o d e r n i z a t i o n t h e o r i s t s a s s u m e d t h a t t h e v a l u e s , i n s t i t u t i o n s , a n d p a t t e r n s o f a c t i o n o f a t r a d i t i o n a l s o c i e t y a r e b o t h a n e x p r e s s i o n a n d c a u s e o f u n d e r d e v e l o p m e n t a n d a r e t h e m a i n o b s t a c l e s i n t h e w a y o f m o d e r n i z a t i o n . 2 8 W i t h i n t h e l i b e r a l p e r s p e c t i v e , t h e r e i s t h e g e n e r a l t e n d e n c y t o s e p a r a t e p o l i t i c s f r o m e c o n o m i c s . I t w a s g e n e r a l l y a s s u m e d t h a t t h e i n d i v i d u a l w a s t h e f o c u s o f c r e a t i v e a c t i v i t y a n d t h e s t a t e w a s w a s t e f u l , i n e f f i c i e n t , a n d t h e g r a n t e r o f m o n o p o l y p r i v i l e g e s w h i c h f a v o r e d a f e w e n t e r p r i s e s t o t h e d e t r i m e n t o f t h e e c o n o m y a s a w h o l e . T o p r o m o t e e c o n o m i c g r o w t h , t h e l i b e r a l s a r g u e d , t h e s t a t e s h o u l d n o t i n t e r v e n e i n e c o n o m i c a c t i v i t y b u t s h o u l d a l l o w t h e i n d i v i d u a l t h e n e c e s s a r y f r e e d o m s o t h a t h e c o u l d f r e e l y p u r s u e h i s o w n e c o n o m i c i n t e r e s t . I t w a s a r g u e d t h a t s t a t e r e g u l a t i o n o f t h e e c o n o m y s t i f l e d 2 7 . S a m u e l H u n t i n g t o n , " T h e C h a n g e t o C h a n g e , " C o m p a r a t i v e P o l i t i c s , A p r i l 1 9 7 1 , p . 2 9 2 . 2 8 . J . S . V a l e n z u e l a a n d A . V a l e n z u e l a , " M o d e r n i z a t i o n a n d D e p e n d e n c y : A l t e r n a t i v e P e r s p e c t i v e s i n t h e S t u d y o f L a t i n A m e r i c a n U n d e r d e v e l o p m e n t , " C o m p a r a t i v e P o l i t i c s , J u l y 1 9 7 9 , p . 5 3 8 . 2 4 e c o n o m i c g r o w t h , w h e r e a s a f r e e m a r k e t w o u l d l e a d t o i n n o v a t i o n a n d g r o w t h t h r o u g h c o m p e t i t i o n . T h i s w o u l d m a x i m i z e e c o n o m i c p r o g r e s s . I t w a s a l s o a s s u m e d t h a t a f r e e m a r k e t w o u l d d i s t r i b u t e g o o d s i n a r e l a t i v e l y e q u i t a b l e m a n n e r a n d l e a d t o p o l i t i c a l s t a b i l i t y . D u e t o t h i s a s s u m p t i o n t h a t t h e e c o n o m y a n d p o l i t i c s c o u l d b e s e p a r a t e p h e n o m e n a , t h e r o l e o f t h e s t a t e h a s b e e n n o r m a t i v e l y u n d e r e m p h a s i z e d a n d a n a l y t i c a l l y n o t r e c o g n i z e d a s s i g n i f i c a n t i n l i b e r a l e c o n o m i c a n a l y s i s . H o w e v e r , a s i t b e c a m e a p p a r e n t i n t h e l a t e r 1 9 6 0 ' s t h a t e c o n o m i c d e v e l o p m e n t a n d p o l i t i c a l s t a b i l i t y d i d n o t n e c e s s a r i l y c o i n c i d e , a n d t h a t , i n f a c t , p o l i t i c a l i n s t a b i l i t y c o u l d r e t a r d e c o n o m i c g r o w t h , p o l i t i c a l s c i e n t i s t s w i t h i n t h e m o d e r n i z a t i o n s c h o o l b e g a n t o a r g u e f o r a n i n c r e a s e d r o l e f o r t h e s t a t e i n p r o v i d i n g p o l i t i c a l s t a b i l i t y . T w o w r i t i n g s t o d e m o n s t r a t e t h i s c o n c e r n w e r e P o l i t i c a l O r d e r i n C h a n g i n g S o c i e t i e s b y S a m u e l H u n t i n g t o n a n d C r i s i s c n d S e q u e n c e s i n P o l i t i c a l D e v e l o p m e n t b y L e o n a r d B i n d e r . 2 9 H u n t i n g t o n a r g u e d a g a i n s t t h e t h e n c o m m o n l y h e l d a s s u m p t i o n t h a t p o l i t i c a l s t a b i l i t y a n d e c o n o m i c d e v e l o p m e n t w e r e b o t h p r o d u c t s o f m o d e r n i z a t i o n . H u n t i n g t o n p o i n t e d o u t t h a t p o l i t i c a l s t a b i l i t y a n d e c o n o m i c d e v e l o p m e n t w e r e d i s t i n c t f r o m e a c h o t h e r r a t h e r t h a n c o r r e l a t i o n s o f m o d e r n i z a t i o n . I n f a c t , H u n t i n g t o n a r g u e d t h a t e c o n o m i c d e v e l o p m e n t c o u l d a c t u a l l y c r e a t e p o l i t i c a l i n s t a b i l i t y . H u n t i n g t o n a r g u e d t h a t m o r e a t t e n t i o n n e e d e d t o b e d e v o t e d t o c r e a t i n g p o l i t i c a l i n s t i t u t i o n s t h a t c o u l d m a i n t a i n t h e s t a t e a p p a r a t u s i n r e l a t i o n t o t h e r i s i n g d e m a n d s p l a c e d u p o n t h e p o l i t i c a l s y s t e m b y a p o p u l a t i o n t h a t w a s b e c o m i n g m o r e p o l i t i c a l l y a n d s o c i a l l y m o b i l e . H u n t i n g t o n p r o p o s e d t h e p r o p o s i t i o n t h a t t h e s t a t e m u s t b e s t r o n g i n a 2 9 . S a m u e l H u n t i n g t o n , P o l i t i c a l O r d e r i n a C h a n g i n g S o c i e t y , ( N e w H a v e n : Y a l e U n i v e r s i t y P r e s s , 1 9 6 8 ) . L e o n a r d B i n d e r , e t a l . , C r i s i s a n d S e q u e n c e s i n P o l i t i c a l D e v e l o p m e n t , ( P r i n c e t o n : P r i n c e t o n U n i v e r s i t y P r e s s , 1 9 7 1 ) . 2 5 d e v e l o p i n g c o u n t r y i n o r d e r t o m a i n t a i n c i v i l c o n t r o l o v e r i t s p o p u l a t i o n w h i l e t h e s o c i e t y a n d e c o n o m y a r e t r a n s f o r m i n g t o m o d e r n i t y . H u n t i n g t o n a s s e r t e d t h a t t h e p r i m a r y p r o b l e m o f p o l i t i c s i n d e v e l o p i n g c o u n t r i e s i s t h e l a g i n t h e d e v e l o p m e n t o f p o l i t i c a l i n s t i t u t i o n s b e h i n d s o c i a l a n d e c o n o m i c c h a n g e . 3 0 T h e p r i m a r y r o l e o f t h e s t a t e , a c c o r d i n g t o H u n t i n g t o n , b e c o m e s t h e e s t a b l i s h m e n t o f p o l i t i c a l i n s t i t u t i o n s t h a t a r e s t r o n g e n o u g h t o m e e t a n d c o n t r o l t h e r i s i n g d e m a n d s o f a t r a n s f o r m i n g s o c i e t y . B i n d e r a l s o a r g u e s t h a t t h e p r o c e s s o f m o d e r n i z a t i o n r e q u i r e s a s t r o n g s t a t e . B i n d e r h i g h l i g h t s t h e m u l t i p l e c r i s e s t h a t a d e v e l o p i n g s t a t e w i l l c o n f r o n t . H e d o e s n o t v i e w m o d e r n i z a t i o n a s h a v i n g a s i n g l e " t a k e - o f f " t h a t i s a n e n d i n i t s e l f , b u t , r a t h e r , t h e s t a t e c o n t i n u a l l y h a s m u l t i p l e p r o b l e m s t o c o n f r o n t i n o r d e r t o c o n t r o l t h e r i s i n g d e m a n d s o f a s o c i e t y t h a t i s b e c o m i n g m o b i l i z e d b y m o d e r n i z a t i o n . B i n d e r a g r e e s w i t h H u n t i n g t o n t h a t i f a n a t i o n i s t o m o d e r n i z e a n d m e e t t h e r i s i n g d e m a n d s o f t h e p o p u l a t i o n , a s t r o n g , w e l l o r g a n i z e d s t a t e i s a n e c e s s a r y p r e r e q u i s i t e . 3 1 B o t h H u n t i n g t o n a n d B i n d e r a r g u e f o r a n i n c r e a s e d r o l e t o b e p l a y e d b y t h e s t a t e i n t h e d e v e l o p m e n t p r o c e s s . H o w e v e r , t h i s i n c r e a s e d r o l e i s a p o l i t i c a l i n t e r v e n t i o n a n d n o t a n i n t e r v e n t i o n d i r e c t l y i n t o t h e e c o n o m i c s p h e r e . I n t h i s s e n s e , n e i t h e r H u n t i n g t o n n o r B i n d e r i s d e v i a t i n g f r o m t h e t r a d i t i o n a l l i b e r a l v i e w o f t h e f u n c t i o n o f t h e s t a t e . O n t h e c o n t r a r y , t h e y a r e , i n e f f e c t , a r g u i n g f o r a n i n c r e a s e d r o l e f o r t h e s t a t e i n o r d e r t o m a i n t a i n p o l i t i c a l c o n t r o l s o t h a t e c o n o m i c a c t i v i t y a n d f o r e i g n i n v e s t m e n t c a n p r o c e e d 3 0 . S a m u e l H u n t i n g t o n , " T h e C h a n g e t o C h a n g e , " C o m p a r a t i v e P o l i t i c s , A p r i l 1 9 7 1 , p p . 2 8 3 - 3 2 2 . 3 1 . L e o n a r d B i n d e r , e t a l . , C r i s i s c c n d S e q u e n c e s i n P o l i t i c a l D e v e l o p m e n c , ( P r i n c e t o n : P r i n c e t o n U n i v e r s i t y P r e s s , 1 9 7 1 ) . 2 6 u n i m p a r e d b y r i s i n g s o c i e t a l d e m a n d s . A s K e s s e l m a n p o i n t s o u t , " B o t h H u n t i n g t o n a n d B i n d e r d i v e r g e f r o m a t r a d i t i o n i n A m e r i c a n s o c i a l s c i e n c e w h i c h r e g a r d s p o l i t i c a l o r d e r a s d e p e n d e n t o n v a l u e c o n s e n s u s . P r e c i s e l y b e c a u s e c o n s e n s u s i s u n l i k e l y a n d s t a b i l i t y i s p r o b l e m a t i c , H u n t i n g t o n a n d B i n d e r s t r e s s t h e f u n d a m e n t a l r o l e t h a t p o l i t i c a l p o w e r m u s t p l a y i n m a i n t a i n i n g p o l i t i c a l o r d e r . " 3 2 T h i s c o n c e p t i o n o f p o l i t i c a l o r d e r t e n d s t o l e g i t i m i z e a n y r e g i m e a s l o n g a s i t i s e s t a b l i s h e d i n p o w e r a n d c a n m a i n t a i n c o n t r o l o f i t s p o p u l a t i o n . H u n t i n g t o n a n d B i n d e r s ' i d e a o f t h e r o l e o f t h e s t a t e c o n f o r m s t o A d a m S m i t h ' s v i e w t h a t t h e s t a t e s h o u l d m a i n t a i n i n t e r n a l p o l i t i c a l o r d e r . H o w e v e r , S m i t h a s s u m e d t h a t a f r e e m a r k e t w o u l d c r e a t e a s i t u a t i o n w h e r e t h e i n d i v i d u a l w o u l d b e r e w a r d e d b y t h e " i n v i s i b l e h a n d " o f t h e m a r k e t , a n d p o l i t i c a l s t a b i l i t y w o u l d a d v a n c e w i t h e c o n o m i c d e v e l o p m e n t . T o S m i t h , l i k e t o m o s t l i b e r a l e c o n o m i s t s , t h e r e w a s n o c o n t r a d i c t i o n b e t w e e n e c o n o m i c d e v e l o p m e n t a n d s o c i a l c o h e s i o n . H u n t i n g t o n a n d B i n d e r r e c o g n i z e d t h e p o s s i b l e c o n t r a d i c t i o n b e t w e e n t h e s e t w o c o n s t r u c t s , a n d i n o r d e r t o m a i n t a i n t h e f u n c t i o n i n g o f t h e m a r k e t t h e y a d v o c a t e d s t r o n g s t a t e m e c h a n i s m s t o c o n t r o l t h e r i s i n g d e m a n d s o f t h e p o p u l a t i o n . C o n t e m p o r a r y l i b e r a l s c h o l a r s a r g u e t h a t t h e f r e e f l o w o f c a p i t a l a n d t e c h n o l o g y w i t h o u t g o v e r n m e n t i n t e r v e n t i o n i s t h e o p t i m a l w a y f o r t h e e c o n o m i e s o f a l l n a t i o n s t o d e v e l o p . T o t h e s e s c h o l a r s , t h e a c t i v i t i e s o f m u l t i n a t i o n a l c o r p o r a t i o n s s h o u l d b e e x p a n d e d a n d a l l o w e d t o f u n c t i o n i n a f r e e i n t e r n a t i o n a l m a r k e t . I t i s a r g u e d t h a t m u l t i n a t i o n a l c o r p o r a t i o n s p r o v i d e s u c h f a c t o r s o f p r o d u c t i o n a s c a p i t a l , t e c h n o l o g y , a n d m a r k e t i n g e x p e r t i s e t h a t a r e n e e d e d i n d e v e l o p i n g e c o n o m i e s . I t i s a r g u e d t h a t m u l t i n a t i o n a l c o r p o r a t i o n s 3 2 . M a r k K e s s e l m a n , " O r d e r o r M o v e m e n t : T h e L i t e r a t u r e o f D e v e l o p m e n t a s I d e o l o g y , " W o r l d P o l i t i c s , O c t o b e r 1 9 7 3 , p . 1 4 1 . 2 7 c a n i n c r e a s e a d e v e l o p i n g n a t i o n ' s e x p o r t s , t h e r e b y i m p r o v i n g t h e b a l a n c e o f p a y m e n t s . H o w e v e r , t h e l i b e r a l t h e o r i s t s w h o a r g u e t h a t e x p a n d e d m u l t i n a t i o n a l c o r p o r a t i o n a c t i v i t y a n d f o r e i g n i n v e s t m e n t i n t o d e v e l o p i n g e c o n o m i e s w i l l l e a d t o d e v e l o p m e n t a n d i n t e r d e p e n d e n c y t e n d t o h a v e t r o u b l e d i f f e r e n t i a t i n g b e t w e e n t h e n o r m a t i v e a n d t h e p r e s e n t e m p i r i c a l s i t u a t i o n . T h e y d i s c u s s t h e m u t u a l b e n e f i t s o f c a p i t a l f l o w s a n d t r a d e u n d e r a f r e e m a r k e t s y s t e m , b u t g e n e r a l l y i g n o r e t h e a b s e n c e o f a r e a l f r e e m a r k e t u n d e r t h e p r e s e n t s y s t e m a n d d o n o t a d e q u a t e l y a d d r e s s t h e q u e s t i o n o f w h e t h e r a f r e e m a r k e t i s e v e n p o s s i b l e . T h e l i b e r a l a r g u m e n t r e s t s o n a t h e o r y o f t h e m a r k e t p l a c e w h i c h , i n e f f e c t , c l a i m s t h a t b y f a c i l i t a t i n g t h e e x p a n s i o n o f m u l t i n a t i o n a l c o r p o r a t i o n s a n d b y a l l o w i n g t h e c o r p o r a t i o n s t o e n r i c h t h e m s e l v e s , t h e w e l f a r e o f t h e d e v e l o p i n g c o u n t r y w i l l a l s o b e e n r i c h e d . T h e r e i s a v e r y f u n d a m e n t a l c o n t r a d i c t i o n i n t h i s r e a s o n i n g . M u l t i n a t i o n a l c o r p o r a t i o n s a n d d e v e l o p i n g c o u n t r i e s o f t e n h a v e c o n f l i c t i n g i n t e r e s t s , p r i o r i t i e s , a n d n e e d s . T h e p r i m a r y r o l e o f t h e m u l t i n a t i o n a l c o r p o r a t i o n i s m a x i m i z a t i o n o f p r o f i t s i n a g l o b a l M a r k e t s e t t i n g . T o i n c r e a s e p r o f i t s i n t h e g l o b a l e c o n o m y , t h e m u l t i n a t i o n a l f i r m o f t e n p e r c e i v e s i t t o b e t o i t s a d v a n t a g e t o d i v e r t i n c o m e f r o m d e v e l o p i n g c o u n t r i e s t o o t h e r m a r k e t s . D e v e l o p i n g c o u n t r i e s , o n t h e o t h e r h a n d , n e e d t o m a x i m i z e t h e b e n e f i t s t o t h e i r d o m e s t i c e c o n o m y b y m a x i m i z i n g t h e i r d o m e s t i c s a v i n g s a n d b y e f f e c t i v e l y i n v e s t i n g t h e s e s a v i n g s i n t o t h e i r o w n e c o n o m i c d e v e l o p m e n t . A t r a d i t i o n a l l i b e r a l a r g u m e n t i n f a v o r o f M N C e x p a n s i o n h a s b e e n t h a t f o r e i g n i n v e s t m e n t m o b i l i z e s r e s o u r c e s a n d p r o v i d e s n e e d e d 2 8 c a p i t a l a n d t e c h n o l o g y t o d e v e l o p i n g e c o n o m i e s . 3 3 T h e s e c l a i m s a r e a l s o q u e s t i o n a b l e . S e v e r a l s t u d i e s h a v e d e m o n s t r a t e d t h a t m u l t i n a t i o n a l c o r p o r a t i o n s t e n d t o f o r m u l a t e t h e m a j o r i t y o f t h e i r c a p i t a l f o r i n v e s t m e n t i n d e v e l o p i n g c o u n t r i e s t h r o u g h d o m e s t i c s o u r c e s . 3 4 A c c o r d i n g t o F a j n z y l b e r ' s s t u d y , c o r p o r a t i o n s i n L a t i n A m e r i c a f i n a n c e d 8 3 p e r c e n t o f t h e i r i n v e s t m e n t f r o m l o c a l s a v i n g s a n d f r o m l o c a l e a r n i n g s . O n l y 1 7 p e r c e n t o f i n v e s t m e n t w a s f o r m u l a t e d o u t s i d e o f t h e L a t i n A m e r i c a n c o u n t r i e s . F u r t h e r m o r e , t h e c o r p o r a t i o n s i n L a t i n A m e r i c a r e p o r t e d t h a t a n a v e r a g e o f 7 9 p e r c e n t o f p r o f i t s w e r e e x p r o p r i a t e d f r o m t h e l o c a l e c o n o m y . T h e c l a i m t h a t m u l t i n a t i o n a l c o r p o r a t i o n s t r a n s f e r n e e d e d t e c h n o l o g y t o d e v e l o p i n g e c o n o m i e s i s a l s o m i s l e a d i n g . L i t t l e r e s e a r c h a n d d e v e l o p m e n t i s c a r r i e d o n b y m u l t i n a t i o n a l f i r m s i n d e v e l o p i n g c o u n t r i e s . T h e t e c h n o l o g y t r a n s f e r r e d t o d e v e l o p i n g c o u n t r i e s c a n d e t e r m i n e t h e p a t t e r n o f p r o d u c t i o n a n d c o n s u m p t i o n i n t h e d e v e l o p i n g c o u n t r i e s . O f t e n , t h i s t e c h n o l o g y i s i n a p p r o p r i a t e f o r t h e d e v e l o p m e n t a l n e e d s o f t h e d e v e l o p i n g c o u n t r i e s , i s u n n e c e s s a r i l y e x p e n s i v e , a n d c a n c r e a t e a d e p e n d e n c e u p o n t h e m u l t i n a t i o n a l c o r p o r a t i o n t h a t f u r t h e r r e d u c e s t h e 3 3 . R a y m o n d V e r n o n , S o v e r e i g n t y a t B a y , ( N e w Y o r k : B a s i c B o o k s , 1 9 7 1 ) , p p . 1 5 2 - 1 5 6 , l 7 0 - l 7 l . 3 4 . S e e : P e t e r E v a n s , " N a t i o n a l A u t o n o m y a n d E c o n o m i c D e v e l o p m e n t : C r i t i c a l P e r s p e c t i v e s o n M u l t i n a t i o n a l C o r p o r a t i o n s i n P o o r C o u n t r i e s , " i n R o b e r t K e o h a n e a n d J o s e p h N y e , e d . , T r a n s n a t i o n a l R e l a t i o n s a n d W o r l d P o l i t i c s , ( C a m b r i d g e , M a s s . : H a r v a r d U n i v e r s i t y R r e s s , 1 9 7 2 ) . R i c h a r d B a r n e t a n d R o n a l d M u l l e r , G l o b a l R e a c h , ( N e w Y o r k : S i m o n a n d S c h u s t e r , 1 9 7 4 ) , p p . 1 5 2 - 1 6 5 . F e r n a n d o F a j n z y l b e r , E s t r a t e g i a I n d u s t r i a l y E m p r e s a s I n t e r n a t i o n a l e s ; 7 P o s i c i o n R e l a t i v a fi d e A m e r i c a g y i B r a s i l , ( R i o d e J a n e i r o : U n i t e d N a t i o n s , C E P A L , 1 9 7 0 ) p . 6 5 , a s c i t e d i n G l o b a l R e a c h , o p . c i t . , p p . 1 5 2 - 1 5 4 . G e r t R o s e n t h a l , T h e R o l e o f P r i v a t e i f o r e i g n I n v e s t m e n t i n t h e D e v e l o p m e n t o f t h e C e n t r a l A m e r i c a n C o m m o n M a r k e t , ( C h i c a g o : A d l a i S t e v e n s o n I n s t i t u t e o f I n t e r n a t i o n a l A f f a i r s , 1 9 7 3 ) , p . 2 3 5 . E c o n o m i c C o m m i s s i o n f o r L a t i n A m e r i c a , E x t e r n a l E i n a n c i n g i n L a t i n A m e r i c a , ( N e w Y o r k : U n i t e d N a t i o n s , 1 9 6 5 ) . D a v i d T . D e v l i n a n d G e o r g e R . K r u e r , " T h e I n t e r n a t i o n a l I n v e s t m e n t P o s i t i o n o f t h e U n i t e d S t a t e s , " g u r y g y _ g £ C u r r e n t B u s i n e s s , V o l . 5 0 , N o . 1 , O c t o b e r 1 9 7 0 . 2 9 h o s t c o u n t r i e s ' b a r g a i n i n g p o s i t i o n i n r e l a t i o n t o t h e c o r p o r a t i o n . I n n a t i o n s w i t h h i g h u n e m p l o y m e n t , i n e x p e n s i v e l a b o r , a n d s h o r t a g e s o f c a p i t a l , t h e c a p i t a l i n t e n s i v e n a t u r e o f t e c h n o l o g y t h a t m u l t i n a t i o n a l c o r p o r a t i o n s t e n d t o p r o v i d e c a n a g g r a v a t e e x i s t i n g p r o b l e m s . B e c a u s e o f t h e c o n f l i c t i n g n a t u r e o f g o a l s p u r s u e d b y m u l t i n a t i o n a l c o r p o r a t i o n s a n d d e v e l o p i n g c o u n t r i e s , l i b e r a l p o l i c i e s o f f r e e t r a d e a n d c a p i t a l f l o w s w i l l n o t n e c e s s a r i l y w o r k t o t h e a d v a n t a g e o f d e v e l o p i n g e c o n o m i e s . L a i s s e z f a i r e p o l i c i e s w i l l t e n d t o b e n e f i t t h e g l o b a l r a t i o n a l i t y o f i n t e r n a t i o n a l c a p i t a l , b u t w i l l n o t m a x i m i z e t h e e c o n o m i c i n t e r e s t s o f d e v e l o p i n g c o u n t r i e s . I n f a c t , t h e y m a y d o t h e o p p o s i t e , l e a d i n g t o t h e d e c a p i t a l i z a t i o n o f t h e d e v e l o p i n g n a t i o n u n d e r c i r c u m s t a n c e s w h e r e m u l t i n a t i o n a l c o r p o r a t i o n s s e e i t i n t h e i r g l o b a l i n t e r e s t t o t r a n s f e r l a r g e l e v e l s o f c a p i t a l t o m o r e p r o f i t a b l e i n v e s t m e n t s e l s e w h e r e . I n o r d e r f o r a d e v e l o p i n g s t a t e t o a c c u m u l a t e d o m e s t i c c a p i t a l , t o c h a n n e l f o r e i g n i n v e s t m e n t i n t o s e c t o r s o f i t s e c o n o m y w h e r e i t n e e d s f o r e i g n i n v e s t m e n t a n d f o r e i g n t e c h n o l o g y , a n d t o l i m i t f o r e i g n i n v e s t m e n t i n t o s e c t o r s t h a t w o u l d d i s p l a c e i n d i g e n o u s p r o d u c t i o n , t h e s t a t e m u s t i n t e r v e n e t o r e g u l a t e f o r e i g n i n v e s t m e n t . L i b e r a l p o l i c i e s o f f r e e t r a d e m a y b e b e n e f i c i a l t o t h e g o a l s o f m u l t i n a t i o n a l c o r p o r a t i o n s , b u t i n a d e v e l o p i n g e c o n o m y t h e s t a t e m u s t a c t i v e l y s h a p e t h e d e v e l o p m e n t p a t t e r n i n o r d e r t o m a x i m i z e i t s o w n c a p i t a l a c c u m u l a t i o n a n d t o c h a n n e l i n v e s t m e n t i n t o p a r t i c u l a r e c o n o m i c a n d s o c i e t a l n e e d s . 3 0 T h e W o r l d S y s t e m P e r s p e c t i v e a n d t h e R o l e o f t h e S t a t e T h e w o r l d s y s t e m p a r a d i g m f o c u s e s i t s a n a l y s i s o f i n t e r n a t i o n a l p o l i t i c a l e c o n o m i c s o n t h e w o r l d w i d e c a p i t a l i s t c l a s s a n d t h e i n t e r n a t i o n a l n e t w o r k o f w o r l d c a p i t a l i s m . U n d e r t h i s p a r a d i g m , a s i n t h e l i b e r a l p a r a d i g m , s t a t e s a r e s e c o n d a r y a c t o r s . H o w e v e r , u n d e r t h e w o r l d s y s t e m p e r s p e c t i v e , s t a t e s a r e n o t p l u r a l i s t i n s t i t u t i o n s t h a t s e r v e t h e i n t e r e s t s o f v a r i o u s s e g m e n t s o f s o c i e t y b y m a i n t a i n i n g a f r e e m a r k e t , b u t r a t h e r t h e y a r e p o l i t i c a l i n s t i t u t i o n s t h a t p r i m a r i l y f u n c t i o n t o m a i n t a i n t h e d i v i s i o n o f l a b o r a n d t o s e r v e t h e i n t e r e s t s o f t h e d o m i n a n t b o u r g e o i s c l a s s . T h e w o r l d s y s t e m l i t e r a t u r e e x a m i n e s t h e l i n k a g e o f i n t e r n a t i o n a l c a p i t a l b e t w e e n n a t i o n s . M u c h o f t h e l i t e r a t u r e f o c u s e s u p o n e c o n o m i c l i n k a g e i n t h e r e l a t i o n s h i p b e t w e e n a d v a n c e d i n d u s t r i a l c o u n t r i e s a n d t h e d e v e l o p i n g n a t i o n s . T h i s l i t e r a t u r e a t t e m p t s t o d o c u m e n t t h e i n e q u a l i t i e s a m o n g n a t i o n s i n t h e i n t e r n a t i o n a l a r e n a b y h i s t o r i c a l l y e x a m i n i n g e c o n o m i c s t r u c t u r e s e s t a b l i s h e d i n t h e c o l o n i a l e r a , t h e i r e f f e c t s o n p r e s e n t i n t e r n a t i o n a l e c o n o m i c s t r u c t u r e s , a n d t h e r e s u l t i n g i m p a c t o f t h e s e i n t e r n a t i o n a l e c o n o m i c s t r u c t u r e s o n t h e p o l i t i c a l a n d e c o n o m i c s y s t e m s i n d e v e l o p i n g c o u n t r i e s . U n d e r t h e w o r l d s y s t e m p a r a d i g m , m u l t i n a t i o n a l c o r p o r a t i o n s a r e v i e w e d a s t h e p r i m a r y f a c i l i t a t o r s o f i n t e r n a t i o n a l c a p i t a l i s t r e l a t i o n s a n d a s t h e a g e n t s t h a t i n t e r n a t i o n a l i z e t h e m o d e o f p r o d u c t i o n . I t i s a r g u e d t h a t t h e p r e s e n t i n t e r n a t i o n a l s y s t e m p l a c e s t h e p e r i p h e r y n a t i o n i n a d e p e n d e n t r e l a t i o n s h i p w i t h t h e i n d u s t r i a l i z e d c o r e c o u n t r y , a n d t h a t i t s y s t e m a t i c a l l y e x p r o p r i a t e s t h e e c o n o m i c s u r p l u s o f t h e p e r i p h e r y n a t i o n . T h i s , i n t u r n , c a u s e s t h e u n d e r d e v e l o p m e n t o f t h e p e r i p h e r y 3 1 e c o n o m y . T h e s e s c h o l a r s r e f e r t o s u c h e m p i r i c a l e v i d e n c e a s d e c l i n i n g t e r m s o f t r a d e f o r p r i m a r y p r o d u c t p r o d u c e r s , l i m i t e d a c c e s s t o i n t e r n a t i o n a l c a p i t a l m a r k e t s , t r a d e b a r r i e r s i m p o s e d u p o n p e r i p h e r y m a n u f a c t u r e d g o o d s e n t e r i n g d e v e l o p e d c o u n t r y m a r k e t s , a n d t h e w i d e n i n g g a p i n t h e d i s t r i b u t i o n o f w e a l t h b e t w e e n t h e N o r t h a n d t h e S o u t h . I t i s i m p l i e d b y m o s t w o r l d s y s t e m s c h o l a r s t h a t t h e p e r i p h e r y s t a t e s c a n n o t a c t i n a n a u t o n o m o u s m a n n e r t o d e v e l o p t h e i r d o m e s t i c e c o n o m i e s . W o r l d s y s t e m s c h o l a r s d e r i v e m a n y o f t h e i r a s s u m p t i o n s o n t h e r o l e o f t h e s t a t e f r o m M a r x , E n g e l s , L e n i n , a n d o t h e r s c h o l a r s o f t h e M a r x i s t t r a d i t i o n . M a r x h i m s e l f d i d n o t w r i t e e x t e n s i v e l y o n t h e r o l e o f t h e s t a t e , b u t h e d i d d e v e l o p f u n d a m e n t a l c o n c e p t i o n s o f t h e s t a t e w h i c h s u b s e q u e n t M a r x i s t w r i t e r s h a v e e l a b o r a t e d o n . M a r x d e s c r i b e d c a p i t a l i s m i n t e r m s o f c l a s s r e l a t i o n s h i p s b e t w e e n t h e w a g e e a r n i n g p r o l e t a r i a t a n d t h e b o u r g e o i s i e , o w n e r s o f t h e m e a n s o f p r o d u c t i o n . C o m p e t i t i o n w i t h i n v a r i o u s u n i t s o f t h e b o u r g e o i s i e l e d t o c a p i t a l a c c u m u l a t i o n a n d t e c h n o l o g i c a l p r o g r e s s , b u t t h e f a l l i n g r a t e o f r e t u r n t h a t w a s i n h e r e n t i n c a p i t a l i s m i n e v i t a b l y c r e a t e d c l a s s c o n f l i c t b e t w e e n t h e b o u r g e o i s i e a n d t h e p r o l e t a r i a t . M a r x a r g u e d t h a t t h e m o d e o f p r o d u c t i o n d e t e r m i n e d t h e s t r u c t u r e o f s o c i e t y a n d t h e s t a t e , b u t h e r e j e c t e d t h e H e g e l i a n v i e w o f t h e s t a t e a s a r e p r e s e n t a t i v e o f t h e " s o c i a l c o l l e c t i v i t y " t h a t r e p r e s e n t e d n o p a r t i c u l a r c l a s s o r i n t e r e s t . T o M a r x , t h e s t a t e s t r u c t u r e e m e r g e d f r o m t h e r e l a t i o n s o f p r o d u c t i o n . I t i s n o t s o c i a l c o n s c i o u s n e s s o r s o c i e t y ' s c o l l e c t i v e i n t e r e s t t h a t s h a p e s t h e s t a t e , b u t r a t h e r p r o d u c t i o n t h a t s h a p e s t h e c o n s c i o u s n e s s o f m e n a n d d e t e r m i n e s t h e s t r u c t u r e s o f s o c i e t y . S o c i e t y i s s h a p e d b y t h e d o m i n a n t m o d e o f p r o d u c t i o n , a n d t h e r e l a t i o n s h i p i n h e r e n t i n t h a t m o d e w i l l d e t e r m i n e 3 2 t h e r o l e o f t h e s t a t e . T h e s t a t e b e c o m e s t h e p o l i t i c a l e x p r e s s i o n o f t h e c l a s s s t r u c t u r e o f t h e p r o d u c t i o n p r o c e s s . B e c a u s e t h e b o u r g e o i s i e a s a c l a s s m a i n t a i n c o n t r o l o v e r t h e m e a n s o f p r o d u c t i o n i n a c a p i t a l i s t s o c i e t y , t h e b o u r g e o i s i e w i l l e x p r o p r i a t e t h e p o w e r o f t h e s t a t e . 3 5 U n d e r t h i s M a r x i a n c o n c e p t i o n , t h e s t a t e a s a p o l i t i c a l s t r u c t u r e b e c o m e s a f u n c t i o n o f t h e e c o n o m i c s t r u c t u r e o f s o c i t y , a n d b e c a u s e o f t h i s , t h e s t a t e c a n n o t p r o v i d e n e u t r a l p r o c e d u r a l g u a r a n t e e s f o r f r e e p o l i t i c a l a n d e c o n o m i c c o m p e t i t i o n a s t h e l i b e r a l a r g u m e n t a s s u m e s . 3 6 M a r x h i m s e l f d i d n o t p r e s e n t d e t a i l e d a n a l y s i s t o s u p p o r t t h i s c o n c e p t i o n o f t h e s t a t e . H o w e v e r , E n g e l s a r g u e d t h a t t h e s t a t e w a s d o m i n a t e d b y t h e b o u r g e o i s i e c l a s s a n d b e c a m e a n i n s t r u m e n t o f c o e r c i o n w h i c h c o n t r o l l e d t h e p r o l e t a r i a t i n t h e c l a s s s t r u g g l e . " T h e s t a t e . . . i n a l l t y p i c a l p e r i o d s i s e x c l u s i v e l y t h e s t a t e o f t h e r u l i n g c l a s s , a n d i n a l l c a s e s r e m a i n s e s s e n t i a l l y a m a c h i n e f o r k e e p i n g d o w n t h e o p p r e s s e d , e x p l o i t e d c l a s s . " 3 7 T o E n g e l s , t h e s t a t e i s a c o m m i t t e e f o r m a n a g i n g t h e a f f a i r s o f t h e d o m i n a n t c l a s s , a n d i t i s n o t a u t o n o m o u s b u t r a t h e r a s u p e r s t r u c t u r e c o n d i t i o n e d b y t h e e c o n o m i c s y s t e m . 3 8 L e n i n , w r i t i n g b e f o r e t h e S o v i e t R e v o l u t i o n i n I h g _ § ; g r g _ § n g E g g g l g r i g n , a g r e e d w i t h M a r x a n d E n g e l s t h a t t h e s t a t e i n a c a p i t a l i s t s o c i e t y f u n c t i o n e d t o m e d i a t e c l a s s c o n f l i c t . I n a c a p i t a l i s t 3 5 . M a r t i n C a r n o y , T h e S r a t e a n d P o l i t i c a l T h e o r y , ( P r i n c e t o n : P r i n c e t o n U n i v e r s i t y P r e s s , 1 9 8 4 ) , p p . 4 6 - 4 8 . 3 6 . A n t h o n y B r e w e r , M a r x i s t T h e o r i e s o f I m p e r i a l i s m ; A Q r i r i c a l fi g r y g y , ( L o n d o n : R o u t l e d g e a n d K e g a n P a u l , 1 9 8 0 ) , p . 1 5 . 3 7 . A s q u o t e d i n A l f r e d S t e p a n , T h t t e n d 0 i e ' , ( P r i n c e t o n : P r i n c e t o n U n i v e r s i t y P r e s s , 1 9 7 8 ) , p . 2 0 . 3 8 . I b i d . , p . 2 0 . 3 3 d e m o c r a c y , L e n i n a r g u e d , p a r l i a m e n t s i n c o r r e c t l y c o n v i n c e t h e m a s s e s t h r o u g h e l e c t e d o f f i c i a l s t h a t t h e s t a t e r e p r e s e n t a l l a s p e c t s o f s o c i e t y , w h e n , i n f a c t , a l l i m p o r t a n t d e c i s i o n s a r e m a d e b y t h e c a p i t a l i s t c l a s s a n d r e f l e c t s t h e i r i n t e r e s t s . T h e p a r l i a m e n t i s a s c r e e n t o p r o t e c t t h e r e a l i n t e r e s t s o f t h e s t a t e . 3 9 T h e r e f o r e , t h e l i b e r a t i o n o f t h e e x p l o i t e d c l a s s i s o n l y p o s s i b l e b y a r e v o l u t i o n a r y a c t i o n t h a t d e s t r o y s t h e a p p a r a t u s o f t h e s t a t e . B e c a u s e t h e s t a t e i s t h e c o e r c i v e f o r c e o f t h e c a p i t a l i s t c l a s s , a v i o l e n t r e v o l u t i o n i s r e q u i r e d t o d i s l o d g e t h e e x i s t i n g c a p i t a l i s t s t a t e s t r u c t u r e s . A f t e r t h e s o c i a l i s t r e v o l u t i o n , L e n i n a g r u e d , t h e r e w o u l d b e n o n e e d f o r a s t a t e b e c a u s e t h e r e i s n o l o n g e r a c l a s s t h a t c o n t r o l s t h e m e a n s o f p r o d u c t i o n a n d n o n e e d t o r e p r e s s o n e g r o u p f o r t h e b e n e f i t o f t h e o t h e r . L e n i n a d v o c a t e d a s t a t e b a s e d u p o n t h e c o n c e p t o f " w o r k e r d e m o c r a c y " u n t i l t h e s o c i a l i s t r e v o l u t i o n w a s c o m p l e t e d . U n d e r " w o r k e r d e m o c r a c y " t h e s t a t e w o u l d c o n t r o l t h e m e a n s o f p r o d u c t i o n f o r t h e b e n e f i t o f t h e w o r k e r s . T h e i n s t i t u t i o n s o f s t a t e w e r e t o b e i n c l u s i v e o f m a s s p a r t i c i p a t i o n i n p o l i c y p l a n n i n g a n d w e r e t o s e r v e t h e i n t e r e s t o f a l l w o r k e r s . H o w e v e r , o n c e t h e C z a r w a s o v e r t h r o w n a n d L e n i n b e c a m e h e a d o f s t a t e , h e " l e d t h e B o l s h e v i k s t o a b o l i s h a l l d e m o c r a t i c f o r m s , i n c l u d i n g g r a d u a l l y t a k i n g p o w e r f r o m t h e S o v i e t s a n d p u t t i n g i t i n t o t h e h a n d s o f t h e C e n t r a l C o m m i t t e e o f t h e B o l s h e v i k p a r t y , b a c k e d b y t h e R e d G u a r d " . 4 0 L e n i n ' s s o c i a l i s t s t a t e i n p r a c t i c e s m a s h e d t h e s t a t e s t r u c t u r e s o f c a p i t a l i s m , b u t i t r e m a i n e d c o e r c i v e , e x c l u d i n g t h e p a r t i c i p a t i o n o f t h e w o r k e r s a n d 3 9 . M a r t i n C a r n o y , T h e S t a t e a n d P o l i t i c a l T h e o r y , ( P r i n c e t o n : P r i n c e t o n U n i v e r s i t y P r e s s , 1 9 8 4 ) , p . 6 0 . 4 0 . I b i d . , p . 6 1 . 3 4 p l a c i n g s t a t e a u t h o r i t y i n t h e h a n d s o f t h e v a n g u a r d o f t h e c o m m u n i s t p a r t y . R o s a L u x e m b o u r g , w r i t i n g i n 1 9 1 7 , a g r e e d w i t h L e n i n ' s c o n c e p t i o n o f t h e r o l e o f t h e s t a t e a s i t w a s p r e s e n t e d i n T h e S t a t e a n d R e v o l u r i o g . H o w e v e r , s h e b e c a m e h i g h l y c r i t i c a l o f L e n i n ' s i m p l e m e n t a t i o n o f t h e s t a t e a p p a r a t u s a f t e r t h e r e v o l u t i o n . 4 1 L u x e m b o u r g a r g u e d t h a t L e n i n h a d a b a n d o n e d t h e M a r x i s t i d e a o f a s o c i a l i s t d e m o c r a c y a n d h a d r e p l a c e d i t w i t h a p a r t y d i c t a t o r s h i p . L u x e m b o u r g e n v i s i o n e d a s t a t e s u p p o r t e d s o c i a l i s t d e m o c r a c y w i t h m a s s p a r t i c i p a t i o n a n d f r e e d o m s o f p r e s s a n d a s s e m b l y w i t h o u t t h e n e e d o f s t a t e c o e r c i o n . S i n c e t h e 1 9 6 0 ' s , t h e r e h a s e m e r g e d t w o l e a d i n g s c h o o l s o f t h o u g h t w i t h i n t h e M a r x i s t t r a d i t i o n t h a t d i s c u s s t h e r o l e o f t h e s t a t e i n c a p i t a l i s t s o c i e t i e s : t h e i n s t r u m e n t a l i s t a n d t h e s t r u c t u r a l i s t s c h o o l s . T h e i n s t r u m e n t a l i s t s c h o o l i s a s s o c i a t e d w i t h M i l i b a n d a n d f o c u s e s i t s e x p l a n a t i o n o f t h e s t a t e u p o n t h e e x a m i n a t i o n o f t h e d e c i s i o n m a k e r s i n c a p i t a l i s t s t a t e s a n d t h e i r t i e s t o c a p i t a l i s t e c o n o m i c a c t i v i t y . M i l i b a n d i n T h e S t a g e i n C a a l i t S o c i e t y a r g u e d t h a t t h e s t a t e s e r v e s t h e i n t e r e s t o f t h e c a p i t a l i s t c l a s s b e c a u s e i t i s c o n t r o l l e d b y t h e c a p i t a l i s t c l a s s . 4 2 I n s t r u m e n t a l i s t s t e n d t o d o c u m e n t t h e l i n k a g e s b e t w e e n l a r g e c o r p o r a t i o n s a n d s t a t e d e c i s i o n m a k i n g t o t h e i n d i v i d u a l a c t o r s w h o a r e i n g o v e r n m e n t d e c i s i o n m a k i n g p o s i t i o n s a n d w h o h a v e c l o s e t i e s t o c o r p o r a t i o n s . E v e n s u c h n o n - M a r x i s t w r i t e r s a s B a r n e t h a v e p o i n t e d o u t t h e " r e v o l v i n g d o o r " f r o m b u s i n e s s t o g o v e r n m e n t a n d b a c k t o 4 1 . R o s a L u x e m b o u r g , T h e R u s s i a n R e v o l u t i o n a n d L e n i n i s m a n d M a r x i s m , ( A n n A r b o r : U n i v e r s i t y o f M i c h i g a n P r e s s , 1 9 6 1 ) . 4 2 . R a l p h M i l i b a n d , T h e S t a t e i n C a p i t a l i s t S o c i e t y , ( N e w Y o r k : B a s i c B o o k s , 1 9 6 9 ) . 3 5 b u s i n e s s a g a i n . F o r e x a m p l e , a c c o r d i n g t o B a r n e t , b e t w e e n 1 9 4 5 a n d 1 9 6 8 s e v e n t y - s e v e n p e r c e n t o f a l l t o p - l e v e l f o r e i g n p o l i c y d e c i s i o n m a k e r s i n t h e U n i t e d S t a t e s g o v e r n m e n t h a d c o m e t o g o v e r n m e n t f r o m t h e b o a r d s o f l a r g e c o r p o r a t i o n s , w e r e f i n a n c e b a n k e r s , o r w e r e l a w y e r s f o r c o r p o r a t i o n s o r b a n k s . 4 3 T h e i n s t r u m e n t a l M a r x i s t s i n t e r p r e t t h i s p h e n o m e n o n t o m e a n t h a t t h e s t a t e i s n o t a u t o n o m o u s n o r n e u t r a l , b u t i t i s c o n t r o l l e d b y a n d s e r v e s t h e d i r e c t i n t e r e s t s o f t h e c a p i t a l i s t c l a s s . A l t h o u g h c l e a v a g e s b e t w e e n c a p i t a l i s t i n t e r e s t s o r b e t w e e n c a p i t a l i s t s a n d t h e s t a t e m a y a t t i m e s c a u s e t h e s t a t e t o a p p e a r t o b e n e u t r a l , o v e r t h e l o n g r u n c a p i t a l i s t i n t e r e s t s w i l l p r e v a i l b e c a u s e o f t h e m a k e - u p o f t h o s e w h o h o l d p o s i t i o n s o f s t a t e a u t h o r i t y . T h e s t r u c t u r a l i s t s c h o o l w i t h i n M a r x i s t t h o u g h t e m e r g e d i n F r a n c e a n d i s a s s o c i a t e d w i t h A l t h u s s e r a n d P o u l a n t z a s . T a k i n g d i f f e r e n c e t o t h e a r g u m e n t s o f M i l i b a n d a n d t h e i n s t r u m e n t a l i s t , t h e s t r u c t u r a l i s t a r g u e d t h a t i t i s t h e s t r u c t u r e s o f s o c i e t y i n g e n e r a l , a n d t h e e c o n o m i c s y s t e m s p e c i f i c a l l y , t h a t d e t e r m i n e s s t a t e p o l i c y a n d a c t i v i t y , n o t t h e a c t i o n o f a n y i n d i v i d u a l o r g r o u p o f p e o p l e . A l t h u s s e r a r g u e d t h a t t h e s o c i a l s t r u c t u r e i s a s y s t e m o f o b j e c t i v e p r o c e s s e s w h e r e i n d i v i d u a l s a r e m e r e l y a c t o r s w i t h i n t h e s t r u c t u r a l r e l a t i o n s h i p s t h a t e x i s t . 4 4 A l t h u s s e r , t h e r e b y , r e j e c t s t h e n o t i o n t h a t t h e s t a t e i s c o n t r o l l e d b y c a p i t a l i s t a c t o r s a n d , i n s t e a d , a r g u e d t h a t t h e s t a t e i s r e l a t i v e l y a u t o n o m o u s f r o m i n d i v i d u a l i n t e r e s t s o f t h e e c o n o m i c d o m i n a n t c l a s s . P o u l a n t z a s ' , P o l i t i c a l P o w e r a n d S o c i a l C l a s s e s a n d " T h e P r o b l e m o f t h e C a p i t a l i s t S t a t e " a r e t h e m a j o r s t r u c t u r a l i s t w r i t i n g s r e g a r d i n g t h e s t a t e . P o u l a n t z a s a r g u e s : 4 3 . R i c h a r d B a r n e t , R o o t s o f W a r , ( N e w Y o r k : P e l i c a n B o o k s , 1 9 7 1 ) , p . 1 7 9 . 4 4 . M a r t i n C a r n o y , T h e S t a t e a n d P o l i t i c a l T h e o r y , ( P r i n c e t o n : P r i n c e t o n U n i v e r s i t y P r e s s , 1 9 8 4 ) , p . 8 9 . 3 6 T h e r e l a t i o n s h i p b e t w e e n t h e b o u r g e o i s c l a s s a n d t h e s t a t e i s a n o b j e c t i v e r e l a t i o n . T h i s m e a n s t h a t i f t h e f u n c t i o n o f t h e s t a t e i n a d e t e r m i n a n t s o c i a l f o r m a t i o n a n d t h e i n t e r e s t s o f t h i s c l a s s c o i n c i d e , i t i s b y r e a s o n o f t h e s y s t e m i t s e l f . T h e d i r e c t p a r t i c i p a t i o n o f m e m b e r s o f t h e r u l i n g c l a s s i n s t a t e a p p a r a t u s i s n o t t h e c a u s e b u t t h e e f f e c t , a n d m o r e o v e r a c h a n c e a n d c o n t i n g e n t o n e , o f t h i s o b j e c t i v e c o i n c i d e n c e . 4 T h e s t r u c t u r a l i s t e x p l a n a t i o n f o c u s e s o n t h e s t r u c t u r e s o f t h e s t a t e t h a t r e p r o d u c e a c a p i t a l i s t s o c i e t y . S t a r t i n g w i t h c l a s s e s a n d c l a s s s t r u g g l e , t h e s t r u c t u r a l i s t s e x a m i n e h o w " s t a t e p o l i c y a n d o r g a n i z a t i o n d i s p l a c e t h e c o n t r a d i c t i o n s g e n e r a t e d b y g i v e n e c o n o m i c s t r u c t u r e s a n d c l a s s i n t e r e s t s " . 4 6 I t i s t h e i n t e r n a l f u n c t i o n i n g o f e c o n o m i c s t r u c t u r e s t h a t i s t h e u l t i m a t e b a s i s f o r t h e e x p l a n a t i o n o f s t a t e a c t i o n . T o P o u l a n t z a s , t h e s t a t e i s a r e f l e c t i o n o f t h e m o d e o f p r o d u c t i o n a n d i t s f o r m , a n d f u n c t i o n i s d e t e r m i n e d b y t h e s t r u c t u r e o f c l a s s r e l a t i o n s . T h e s t a t e i n a c a p i t a l i s t s o c i e t y i s a c a p i t a l i s t c l a s s s t a t e b y i t s s t r u c t u r e , a n d i n t h e c a p i t a l i s t m o d e o f p r o d u c t i o n , t h e s t a t e w i l l s e r v e t h e i n t e r e s t s o f c a p i t a l i s m a n d t h e c a p i t a l i s t s y s t e m o f p r o d u c t i o n . T h e t r a d i t i o n a l M a r x i s t l i t e r a t u r e o f M a r x , E n g e l s , a n d L e n i n i s p r i m a r i l y i n t e r e s t e d i n t h e e x p e r i e n c e o f E u r o p e a s i t e x i s t e d a t a t i m e w h e n i n d u s t r i a l s o c i e t i e s w e r e a d v a n c i n g a n d e x p a n d i n g a n d w h e n t h e E u r o p e a n p o w e r s c o n t r o l l e d t h e i n t e r n a t i o n a l e c o n o m i c a r e n a t h r o u g h c o l o n i a l m e c h a n i s m s . T h e i n s t r u m e n t a l a n d s t r u c t u r a l M a r x i s t 4 5 . N i c o s P o u l a n t z a s , " T h e P r o b l e m s o f t h e C a p i t a l i s t S t a t e , ” N a g L e f t R e v i e w , N o v . / D e c . 1 9 6 9 , p . 7 3 . A l s o s e e : P o l i t i c a l P o w e r a a g S o c i a l C l a s s e s , ( L o n d o n : N e w L e f t B o o k s , 1 9 7 3 ) . F o r a c r i t i c a l a n a l y s i s o f P o u l a n t z a s ' c o n c e p t i o n o f t h e s t a t e i n a c a p i t a l i s t s o c i e t y , s e e : D a v i d E a s t o n , " T h e P o l i t i c a l S y s t e m B e s i e g e d b y t h e S t a t e , " P o l i t i c a l T h e o r y , V o l . 9 , N o . 3 , A u g u s t 1 9 8 1 . 4 6 . P a t M c G o w a n a n d S t e p h a n W a l k e r , " R a d i c a l a n d C o n v e n t i o n a l M o d e l s o f U . S . F o r e i g n E c o n o m i c P o l i c y , " W o r l d P o l i t i c s , V o l . 3 3 , N o . 3 , A p r i l 1 9 8 1 , p . 3 5 7 . 3 7 l i t e r a t u r e s a r e a l s o p r i m a r i l y c o n c e r n e d w i t h i n d u s t r i a l c a p i t a l i s t n a t i o n s a n d a t t e m p t t o a d a p t M a r x i s t c o n c e p t s t o t h e c o n t e m p o r a r y s e t t i n g o f m o d e r n i n d u s t r i a l s t a t e s . D u r i n g t h e p a s t t h r e e d e c a d e s , a b o d y o f l i t e r a t u r e k n o w n a s d e p e n d e n c y t h e o r y h a s e m e r g e d t o e x p l a i n t h e p o l i t i c a l a n d e c o n o m i c c o n d i t i o n s o f c o n t e m p o r a r y d e v e l o p i n g s t a t e s w i t h i n a M a r x i s t f r a m e w o r k . D e p e n d e n c y t h e o r y a r o s e a s a n a l t e r n a t i v e e x p l a n a t i o n t o m o d e r n i z a t i o n t h e o r y . O r i g i n a l l y a d v a n c e d b y m e m b e r s o f t h e U n i t e d N a t i o n s E c o n o m i c C o m m i s s i o n t o L a t i n A m e r i c a a n d N e o - M a r x i s t s c h o l a r s , t h e d e p e n d e n c y p a r a d i g m a t t e m p t e d t o e x p l a i n w h y d e v e l o p i n g c o u n t r i e s w h o h a d i n t e r a c t e d w i t h m u l t i n a t i o n a l c o r p o r a t i o n s a n d h a d r e c e i v e d f o r e i g n c a p i t a l a n d t e c h n o l o g i c a l a s s i s t a n c e f o r s e v e r a l y e a r s w e r e n o t e x p e r i e n c i n g e c o n o m i c d e v e l o p m e n t . I t w a s c l e a r t h a t t h e m o d e r n i z a t i o n t h e o r i s t s h a d n o t o f f e r e d a n a d e q u a t e e x p l a n a t i o n o f t h e r e l a t i o n s h i p b e t w e e n t h e d e v e l o p e d a n d d e v e l o p i n g n a t i o n s a n d t h a t a n e w e x p l a n a t i o n w a s n e e d e d . W i t h i n t h e m o d e r n i z a t i o n p a r a d i g m i t w a s a s s u m e d t h a t e c o n o m i c d e v e l o p m e n t w o u l d o c c u r i f t h e d e v e l o p i n g n a t i o n s u t i l i z e d t h e c o r r e c t i n t e r n a l m e c h a n i s m s . T h e r e b y , m o d e r n i z a t i o n s c h o l a r s f o c u s e d t h e i r s t u d y u p o n c u l t u r a l a n d e c o n o m i c v a r i a b l e s o f t h e i n t e r n a l s o c i a l s y s t e m . T h e d e p e n d e n c y t h e o r i s t s b e l i e v e d t h a t t h e c o r r e c t f o c u s o f s t u d y w a s n o t t h e i n t e r n a l s o c i a l s y s t e m , b u t r a t h e r t h e i m p a c t o f i n t e r n a t i o n a l e c o n o m i c s t r u c t u r e s o f t h e w o r l d c a p i t a l i s t s y s t e m o n t h e d o m e s t i c p o l i t i c a l a n d e c o n o m i c s y s t e m s o f d e v e l o p i n g n a t i o n s . D e p e n d e n c y t h e o r i s t s a r g u e d t h a t t h e i n t e r n a l d y n a m i c s o f a d e v e l o p i n g c o u n t r y c o u l d n o t f a c i l i t a t e e c o n o m i c d e v e l o p m e n t d u e t o e x i s t i n g i n t e r n a t i o n a l e c o n o m i c s t r u c t u r e s , a n d t h a t e c o n o m i c u n d e r d e v e l o p m e n t w a s a f u n c t i o n o f t h e l e s s d e v e l o p e d n a t i o n ' s i n f e r i o r p o s i t i o n i n t h e i n t e r n a t i o n a l e c o n o m i c s y s t e m . 3 8 T h e d e p e n d e n c y s c h o l a r s v i e w e d h i s t o r y , s p e c i f i c a l l y c o l o n i z a t i o n , a s t h e o r i g i n a l c a u s e o f u n d e r d e v e l o p m e n t . T h e s e s c h o l a r s a d v o c a t e d t h a t a l l s o c i e t i e s a r e p a r t o f a s i n g l e i n t e g r a t e d e c o n o m i c s y s t e m t h a t b e g a n t o e m e r g e a s E u r o p e a n c o l o n i a l i z a t i o n b e g a n . T h e e a r l y c o l o n i a l s y s t e m c r e a t e d a w o r l d t r a d e s y s t e m i n w h i c h t h e t e r m s o f t r a d e w e r e a d v a n t a g e o u s t o E u r o p e , b u t d i s a d v a n t a g e o u s t o t h e c o l o n i a l n a t i o n s . D u r i n g t h e c o l o n i a l p e r i o d , t h e E u r o p e a n - d o m i n a t e d t r a d e s y s t e m b e g a n t o e s t a b l i s h m i n e s a n d p l a n t a t i o n s t o p r o v i d e t h e r a w m a t e r i a l s t h a t w e r e n e e d e d f o r t h e i r i n d u s t r i a l e c o n o m i e s t o d e v e l o p . T h i s g r e a t l y d i s r u p t e d t h e i n d i g e n o u s e c o n o m i e s a n d s o c i a l s t r u c t u r e s i n t h e c o l o n i a l c o u n t r i e s a n d g a v e r i s e t o t h e i r s u b s e q u e n t " u n d e r d e v e l o p m e n t . " 4 7 D e p e n d e n c y t h e o r i s t s a r g u e t h a t t h e c o n t e m p o r a r y e c o n o m i c , s o c i a l , p o l i t i c a l , a n d c u l t u r a l i n s t i t u t i o n s i n u n d e r d e v e l o p e d c o u n t r i e s a r e t h e p r o d u c t o f t h e h i s t o r i c a l d e v e l o p m e n t o f t h e w o r l d c a p i t a l i s t s y s t e m . 4 8 T h i s s y s t e m i s c h a r a c t e r i z e d b y t h e e c o n o m i c a n d p o l i t i c a l d o m i n a n c e o f t h e e c o n o m i c a l l y a d v a n c e d n a t i o n s a n d b y t h e d e p e n d e n c e o f t h e p e r i p h e r y s t a t e s u p o n a d v a n c e d n a t i o n s . A d e p e n d e n t c o u n t r y i s d e f i n e d b y D o s S a n t o s a s a c o u n t r y w h o s e d e v e l o p m e n t i s c o n d i t i o n e d b y t h e d e v e l o p m e n t a n d e x p a n s i o n o f a n o t h e r e c o n o m y . D e p e n d e n c y c o m e s w h e n a n a t i o n ' s c e n t r a l e c o n o m y i s d e p e n d e n t u p o n t h e e x p o r t a t i o n o f r a w m a t e r i a l s t o t h e d e v e l o p e d c o u n t r i e s a n d / o r b e i n g d e p e n d e n t o n f o r e i g n o w n e r s h i p o f t h e 4 7 . P a u l B a r a n , " O n t h e P o l i t i c a l E c o n o m y o f B a c k w a r d n e s s , " I h a M a n c h e a r e r S c h o a l , J a n u a r y 1 9 5 2 , p p . 6 6 - 8 4 . 4 8 . A n d r e G u n d e r - F r a n k , " T h e D e v e l o p m e n t o f U n d e r d e v e l o p m e n t , " i n i l b e r , e d . , I h e P a l i r i a a l E c o n o m y o f D e v e l o p m e g r a n d a g a r g a y a l a p m a a r , ( N e w Y o r k : R a n d o m H o u s e , 1 9 7 8 ) . F o r a n o n - L e p e n d e n c y v i e w o f t h e c o l o n i a l p e r i o d , s e e : D . F . F i e l d h o u s e , I n a g l g n i a 1 _ § m p i r a a , ( N e w Y o r k : D e l a c o r t e , 1 9 6 6 ) . h a l f - 1 : 2 3 9 p r o d u c t i o n a p p a r a t u s i n a c o u n t r y . 4 9 E v a n s d e f i n e s d e p e n d e n c y a s a s i t u a t i o n i n w h i c h t h e r a t e a n d d i r e c t i o n o f c a p i t a l a c c u m u l a t i o n a r e e x t e r n a l l y c o n d i t i o n e d . 5 0 D e p e n d e n c y s c h o l a r s s u c h a s B a r a n a n d G u n d e r - F r a n k a r g u e t h a t t h e i n t e r n a t i o n a l e c o n o m i c s t r u c t u r e s , a s t h e y p r e s e n t l y e x i s t , s h a p e t h e i n t e r n a l e c o n o m i c s t r u c t u r e s o f t h e d e p e n d e n t n a t i o n s t o t h e n e e d s o f t h e d e v e l o p e d e c o n o m i e s a n d s y s t e m a t i c a l l y e x p r o p r i a t e t h e s u r p l u s o f t h e d e p e n d e n t e c o n o m i e s . T h e r e s u l t i s t h e " u n d e r d e v e l o p m e n t " o f t h e d e p e n d e n t e c o n o m i e s . A n e q u i t a b l e d i s t r i b u t i o n o f b e n e f i t s , i t i s a r g u e d , c a n n o t o c c u r w i t h i n t h e i n t e r n a t i o n a l c a p i t a l i s t s y s t e m . T h e i n t e r n a t i o n a l e c o n o m i c s t r u c t u r e s a r e u n d e r t h e c o n t r o l o f m o n o p o l y c a p i t a l c e n t e r e d i n t h e c o r e e c o n o m i e s , a n d t h e y o p e r a t e t o t h e d e t r i m e n t o f p r i m a r y p r o d u c t p r o d u c i n g p e r i p h e r y n a t i o n s . A c c o r d i n g t o d e p e n d e n c y t h e o r y , a s p r o p o s e d b y t h e e a r l y d e p e n d e n c y s c h o l a r s , t h e r o l e o f t h e s t a t e i n t h e p e r i p h e r y n a t i o n i s t o r e i n f o r c e t h e e x t e r n a l m a r k e t s t r u c t u r e s o f t h e d e p e n d e n t r e l a t i o n s h i p b y f a c i l i t a t i n g f o r e i g n i n v e s t m e n t a n d b y e x t e r n a l l y o r i e n t i n g d o m e s t i c p r o d u c t i o n . T h e p e r i p h e r y s t a t e m e c h a n i s m s a r e c o n t r o l l e d b y a c o m p r a d o r c l a s s w h o s e p e r s o n a l v e s t e d i n t e r e s t i s f o s t e r e d b y t h e d e p e n d e n t r e l a t i o n s h i p t o t h e d e t r i m e n t o f t h e p o p u l a t i o n a s a w h o l e . I n t h i s s e n s e , t h e e x p l a n a t i o n o f t h e p e r i p h e r y s t a t e i s i n c o h e r e n c e w i t h t h e i n s t r u m e n t a l i s t a r g u m e n t . H e r e , t h e p e r i p h e r y s t a t e s e r v e s t h e i n t e r e s t o f w o r l d c a p i t a l i s t e c o n o m i c a c t i v i t y b e c a u s e t h e s t a t e i s c o n t r o l l e d b y t h e c o m p r a d o r c l a s s m a d e u p o f i n d i v i d u a l s o f t h e p e r i p h e r y n a t i o n ' s c a p i t a l i s t 4 9 . T h e t o n i o D o s S a n t o s , " T h e S t r u c t u r e o f D e p e n d e n c e , " A m a r r g a a m m . M a y 1 9 7 0 . p p - 2 3 1 - 2 3 2 - 5 0 . P e t e r E v a n s , “ ‘ ‘ D e v e l o p m e n t . ( P r i n c e t o n : P r i n c e t o n U n i v e r s i t y P r e s s , 1 9 7 9 ) , p . 2 7 . 4 0 c l a s s . T h a t i s , t h e d e p e n d e n t s t a t e i s c o n t r o l l e d b y l o c a l e l i t e s w h o h a v e l i n k a g e s w i t h t h e c o r e c a p i t a l i s t c l a s s . T h e e a r l y d e p e n d e n c y s c h o l a r s a r g u e d t h a t t h e d e p e n d e n t r e l a t i o n s h i p w o u l d s e r v e t h e i n t e r e s t s o f t h e c o m p r a d o r c l a s s i n t h e d e p e n d e n t e c o n o m y , b u t t h a t t h e d e p e n d e n t e c o n o m y w o u l d r e m a i n a p r i m a r y p r o d u c t p r o d u c e r , a n d t h e p e r i p h e r y s t a t e c o u l d n o t a c t i n a n a u t o n o m o u s m a n n e r t o a l t e r t h i s r e l a t i o n s h i p . H o w e v e r , d u r i n g t h e 1 9 6 0 ' s a n d 1 9 7 0 ' s a f e w p e r i p h e r y n a t i o n s e x p e r i e n c e d c o n s i d e r a b l e e c o n o m i c g r o w t h , w h i l e d i v e r s i f y i n g t h e i r p r o d u c t i o n i n t o m a n u f a c t u r e d g o o d s . I t b e c a m e n e c e s s a r y t o f u r t h e r s p e c i f y t h e d e p e n d e n c y m o d e l i n l i g h t o f t h i s e m p i r i c a l o c c u r r a n c e i n o r d e r t o e x p l a i n t h e v a r i a b l e s t h a t w e r e a c t i n g i n s o m e d e p e n d e n t s t a t e s t o a l l o w f o r t h e i r i n d u s t r i a l i z a t i o n a n d e c o n o m i c g r o w t h . T h i s p h e n o m e n o n w a s n o t a d e q u a t e l y a d d r e s s e d i n t h e e a r l y d e p e n d e n c y l i t e r a t u r e . x / / L a t e r d e p e n d e n c y t h e o r i s t s s u c h a s C a r d o s o , E v a n s , a n d W a l l e r s t e i n h a v e a d d r e s s e d t h e p h e n o m e n o n o f d e p e n d e n t e c o n o m i e s t h a t a r e e x p e r i e n c i n g d e v e l o p m e n t . C a r d o s o h a s d e v e l o p e d a m o d e l t h a t h e t e r m s a s s o c i a t e d - d e p e n d e n t d e v e l o p m e n t . H e a r g u e s t h a t n a t i o n a l ’ e l i t e s i n d e p e n d e n t n a t i o n s c r e a t e a n a l l i a n c e w i t h c a p i t a l i s t s f r o m \ / / y h e d e v e l o p e d n a t i o n s , a n d t h i s a l l i a n c e a l l o w s f o r s o m e e c o n o m i c g r o w t h . H o w e v e r , t h i s g r o w t h w i l l b e a c c o m p a n i e d b y i n e q u a l i t y o f d i s t r i b u t i o n a n d a u t h o r i t a r i a n p o l i t i c a l i n s t i t u t i o n s i n d e p e n d e n t n a t i o n s . 5 1 D e p e n d e n t d e v e l o p m e n t i s n o t t h e e l i m i n a t i o n o f d e p e n d e n c e , b u t d e p e n d e n c e c o m b i n e d w i t h e c o n o m i c d e v e l o p m e n t . E v a n s a r g u e s t h a t d e p e n d e n t n a t i o n s m a y d e v e l o p e c o n o m i c a l l y i f t h e r e e x i s t s a n a s s o c i a t i o n o r a l l i a n c e b e t w e e n i n t e r n a t i o n a l c a p i t a l , l o c a l 5 1 . F e r n a n d o C a r d o s o , " A s s o c i a t e d D e p e n d e n t D e v e l o p m e n t , " i n A l f r e d S t e p a n , e d . , A u t h o r i t a r i a n B r a z i l , ( N e w H a v e n : Y a l e U n i v e r s i t y P r e s s , 1 9 7 8 ) . 4 1 c a p i t a l , a n d t h e s t a t e . T h i s t r i p l e a l l i a n c e i s a f u n d a m e n t a l f a c t o r i n t h e e m e r g e n c e o f d e p e n d e n t d e v e l o p m e n t . 5 2 E v a n s g o e s o n t o a r g u e t h a t d e p e n d e n t d e v e l o p m e n t i s n o t a p h a s e a l l d e p e n d e n t c o u n t r i e s w i l l V / / b e a b l e t o r e a c h : " I n t e r n a t i o n a l s t r a t i f i c a t i o n i s a c c e n t u a t e d r a t h e r t h a n l e v e l e d a s t h o s e c o u n t r i e s i n w h i c h t h e l o c a l b o u r g e o i s i e a n d i n t e r n a t i o n a l c a p i t a l c a n a r r i v e a t a n a l l i a n c e b e c o m e i n c r e a s i n g l y d i f f e r e n t i a t e d f r o m t h e m a j o r i t y o f t h e T h i r d W o r l d . " 5 3 \ / / W a l l e r s t e i n t e r m s t h e s e n a t i o n s a s t h e " s e m i - p e r i p h e r y " a n d a r g u e s t h a t t h e m o r e a d v a n c e d p e r i p h e r y n a t i o n s o c c u p y t h e i r o w n d i s t i n c t p l a c e i n t h e i n t e r n a t i o n a l d i v i s i o n o f l a b o r . W a l l e r s t e i n a r g u e s t h a t a p a r t i c u l a r n a t i o n m a y c h a n g e i t s p o s i t i o n i n t h e i n t e r n a t i o n a l e c o n o m i c o r d e r f r o m a p r i m a r y p r o d u c t p r o d u c e r p e r i p h e r y e c o n o m y t o a n i n d u s t r i a l m a n u f a c t u r i n g s e m i - p e r i p h e r y e c o n o m y , o r v i c e v e r s a , b u t t h e s e s h i f t s a r e c o n d i t i o n e d b y t h e e x t e r n a l e c o n o m i c f a c t o r s o f t h e w o r l d c a p i t a l i s t s y s t e m . W a l l e r s t e i n a l s o a r g u e s t h a t t h e s t r u c t u r e o f t h e p r e s e n t w o r l d c a p i t a l i s t s y s t e m n e e d s a s e m i - p e r i p h e r y , a n d , t h e r e b y , c e r t a i n p e r i p h e r y n a t i o n s t h a t s u i t t h e s t r u c t u r a l n e e d s o f w o r l d c a p i t a l i s m a r e b e i n g e l e v a t e d t o s e m i - p e r i p h e r y s t a t u s . T h e w o r l d s y s t e m n e e d s a s e m i - p e r i p h e r y f o r t w o p r i m a r y r e a s o n s . 5 4 F i r s t , t h e w o r l d c a p i t a l i s t s y s t e m i s b a s e d o n u n e q u a l r e w a r d ; t h e r e f o r e , t h e r e i s a l w a y s t h e t h r e a t o f t h e o p p r e s s e d c l a s s ' r e b e l l i n g . T h e s e m i - p e r i p h e r y e l i m i n a t e s a s t r i c t p o l a r i z a t i o n o f " h a v e s " a n d " h a v e n o t s , " c r e a t i n g , w h a t W a l l e r s t e i n c l a i m s , a m i d d l e s e c t o r i n t h e i n t e r n a t i o n a l 5 2 . P e t e r E v a n s , D e p e n d e n t D e v e l o p m e n t , ( P r i n c e t o n : P r i n c e t o n U n i v e r s i t y P r e s s , 1 9 7 9 ) , p . 3 2 . 5 3 . I b i d . , p . 3 3 . 5 4 . E m m a n u a l W a l l e r s t e i n , T h e C a p i t a l i s t W o r l d E c o n o m y , ( C a m b r i d g e : C a m b r i d g e U n i v e r s i t y P r e s s , 1 9 7 9 ) , p . 6 9 . 4 2 h i e r a r c h y o f n a t i o n s . T h i s t e n d s t o a v e r t a m a j o r c r i s i s w i t h i n t h e w o r l d c a p i t a l i s t s y s t e m a s t h e s e m i - p e r i p h e r y p e r c e i v e s t h e m s e l v e s a s b e t t e r o f f t h a n t h e s t a t e s u n d e r n e a t h t h e m a n d g i v e s t h e i l l u s i o n t h a t o t h e r p e r i p h e r y s t a t e s c a n a l s o d e v e l o p . S e c o n d l y , W a l l e r s t e i n a r g u e s t h a t a s e m i - p e r i p h e r y i s n e c e s s a r y t o w o r l d c a p i t a l i s m t o p r o v i d e l o w c o s t l a b o r t h a t w i l l m a x i m i z e r a t e s o f r e t u r n o n i n v e s t m e n t w h e n c o r e l a b o r b e c o m e s t o o e x p e n s i v e . W a l l e r s t e i n a r g u e s t h a t t h e p r i m a r y r o l e o f t h e s t a t e i n a c a p i t a l i s t w o r l d e c o n o m y i s t o d i s t o r t t h e f u n c t i o n i n g o f m a r k e t s t r u c t u r e s i n o r d e r t o a u g m e n t t h e a d v a n t a g e s o f c a p i t a l i s t e l i t e s i n r e l a t i o n t o o t h e r s e g m e n t s o f s o c i e t y . 5 5 A c c o r d i n g t o W a l l e r s t e i n , t h e s t r o n g e r t h e s t a t e a p p a r a t u s i s , t h e l a r g e r i s i t s c a p a c i t y t o d i s t o r t t h e m a r k e t i n f a v o r o f t h e i n t e r e s t s i t r e p r e s e n t s . T h e c o r e e c o n o m i e s t e n d t o h a v e s t r o n g e r s t a t e a p p a r a t u s t h a n d o p e r i p h e r y e c o n o m i e s , a n d , t h e r e b y , t h e y c a n m o l d t h e i n t e r n a t i o n a l m a r k e t m o r e t o t h e i r i n t e r e s t s . T h e c o r e s t a t e s c a n r e s t r i c t a c c e s s t o m a j o r m a r k e t s , c r e a t i n g m o n o p o l y ; t h e y c a n r e s t r a i n t h o s e w h o w i s h t o c h a n g e t h e p r e s e n t d i v i s i o n o f l a b o r a n d d i s t r i b u t i o n o f r e w a r d t h r o u g h i n c e n t i v e s o r c o e r c i o n ; a n d t h e y c a n m a n i p u l a t e f a c t o r s o f p r o d u c t i o n . " I t i s t h e r e a l i s t i c a b i l i t y o f ( s t r o n g ) s t a t e s t o i n t e r f e r e w i t h t h e f l o w o f t h e f a c t o r s o f p r o d u c t i o n t h a t p r o v i d e s t h e p o l i t i c a l u n d e r p i n n i n g o f t h e s t r u c t u r a l d i v i s i o n o f l a b o r i n t h e c a p i t a l i s t w o r l d e c o n o m y a s a w h o l e . " 5 6 H o w e v e r , t h e s t r u c t u r e s o f t h e w o r l d c a p i t a l i s t s y s t e m r e s t r a i n t h e p o w e r o f t h e s t a t e i n a r e l a t i v e m a n n e r s o t h a t t h e r o l e a n y p a r t i c u l a r s t a t e p l a y s - - c o r e , s e m i - p e r i p h e r y , p e r i p h e r y - - i n t h e w o r l d e c o n o m y i s u l t i m a t e l y d e c i d e d b y t h e o p e r a t i o n s o f t h e w o r l d 5 5 . I b i d . , p . 2 9 1 . 5 6 . I b i d . , p . 2 9 2 . 4 3 m a r k e t f o r c e s a t a n y p a r t i c u l a r p o i n t i n t i m e . T h e s e m a r k e t f o r c e s t h e n a c c e n t u a t e t h e d i f f e r e n t i a t i o n b e t w e e n t h e v a r i o u s s t r a t a o f n a t i o n a l e c o n o m i e s a n d i n s t i t u t i o n a l i z e s t h e m . 5 7 A c c o r d i n g t o t h i s c h a r a c t e r i z a t i o n o f t h e s t a t e , t h e s t a t e i s a n a u t o n o m o u s a c t o r t o a c e r t a i n d e g r e e . T h e s t a t e d o e s h a v e a l e v e l o f c o n t r o l i n a f f e c t i n g t h e m a r k e t d e p e n d i n g u p o n i t s r e l a t i v e s t r e n g t h , b u t t h e s t a t e c a n n o t s i g n i f i c a n t l y a l t e r i t s r e l a t i o n t o t h e w o r l d m a r k e t a n d f a c i l i t a t e i t s o w n e c o n o m i c d e v e l o p m e n t i f i t d o e s n o t f i t t h e s t r u c t u r a l n e e d s o f t h e w o r l d w i d e c a p i t a l i s t s y s t e m . C a r d o s o , E v a n s , a n d W a l l e r s t e i n a r g u e f r o m a s t r u c t u r a l i s t p o s i t i o n a s t h e y a t t e m p t t o a n a l y z e i n d u s t r i a l i z a t i o n i n c o n t e m p o r a r y d e v e l o p i n g e c o n o m i e s . W h e r e i n d u s t r i a l i z a t i o n d o e s o c c u r i n t h e ‘ ' p e r i p h e r y , t h e y a r g u e , i t i s c o n d i t i o n e d u p o n t h e n e e d s o f e x t e r n a l m a r k e t f o r c e s a n d w i l l n o t o c c u r r e g a r d l e s s o f s t a t e i n i t i a t i v e s i f i t d o e s n o t f i t t h e n e e d s o f t h e w o r l d w i d e c a p i t a l i s t e c o n o m i c s t r u c t u r e s . T h e r e f o r e , p e r i p h e r y i n d u s t r i a l i z a t i o n i s d e p e n d e n t d e v e l o p m e n t . A n e c e s s a r y c o n d i t i o n f o r d e p e n d e n t d e v e l o p m e n t t o o c c u r i n a s p e c i f i c p e r i p h e r y e c o n o m y s u b s e q u e n t t o t h e e x i s t e n c e o f w o r l d w i d e c a p i t a l i s t s t r u c t u r a l n e e d , E v a n s a r g u e s , i s t h a t t h e s t a t e i n t h e p e r i p h e r y e c o n o m y m u s t p o s s e s s s u f f i c i e n t c a p a c i t y t o f a c i l i t a t e c a p i t a l a c c u m u l a t i o n a n d l o c a l i n d u s t r i a l i z a t i o n . T h e s t a t e m u s t r e - d i r e c t t h e g l o b a l r a t i o n a l i t y o f m u l t i n a t i o n a l c o r p o r a t i o n s w h e n i t s i g n i f i c a n t l y c o n f l i c t s w i t h t h e d o m e s t i c c a p i t a l a c c u m u l a t i o n p r o c e s s . T h i s l i m i t s d e p e n d e n t d e v e l o p m e n t t o t h o s e s t a t e s t h a t p o s s e s s n a t u r a l r e s o u r c e s o r l a b o r f o r c e s t h a t c a n b e u s e d a s a 5 7 . I b i d . , p . 2 1 . 4 4 b a r g a i n i n g c h i p w i t h m u l t i n a t i o n a l s . 5 8 I f a s t a t e i n a p e r i p h e r y e c o n o m y i s w e a k a n d c a n n o t c o n t r o l t h e m a n i p u l a t i o n o f i n t e r n a l f a c t o r s o f p r o d u c t i o n o r c a n n o t b a r g a i n a d e q u a t e l y w i t h f o r e i g n i n v e s t m e n t i n o r d e r t o i n c r e a s e d o m e s t i c c a p i t a l f o r m a t i o n , t h e n d e p e n d e n t d e v e l o p m e n t w i l l n o t o c c u r i n a g i v e n p e r i p h e r y e c o n o m y . T h e r e f o r e , a s t a t e ' s c a p a c i t y i s l i m i t e d t o f a c i l i t a t e e c o n o m i c d e v e l o p m e n t b y t h e s t r u c t u r e o f t h e w o r l d s y s t e m a s a w h o l e , a n d d e v e l o p m e n t i n t h e p e r i p h e r y e c o n o m y , b y s t r u c t u r a l n e c e s s i t y , w i l l o c c u r i n a p a t t e r n t h a t f i t s i n t e r n a t i o n a l , n o t d o m e s t i c n e e d s . D e p e n d e n c y t h e o r y h a s b e e n u s e f u l i n c l a r i f y i n g t h e h i s t o r i c a l o r i g i n s o f u n d e r d e v e l o p m e n t a n d i n h i g h l i g h t i n g t h e e c o n o m i c a n d p o l i t i c a l e f f e c t s o f c o l o n i a l i s m t h a t r e m a i n i n m a n y d e v e l o p i n g n a t i o n s t o d a y . D e p e n d e n c y s c h o l a r s ' f o c u s o n t h e i n t e r n a t i o n a l e c o n o m i c o r d e r b r i n g s l i g h t t o s e v e r a l i n t e r n a t i o n a l s t r u c t u r a l c o n s t r a i n t s p l a c e d u p o n d e v e l o p i n g e c o n o m i e s . D e c l i n i n g t e r m s o f t r a d e , l i m i t e d a c c e s s t o i n t e r n a t i o n a l c a p i t a l m a r k e t s , m o n o p o l i e s o n c a p i t a l a n d t e c h n o l o g y , r e s t r i c t i o n s o n t h e i m p o r t o f f i n i s h e d p r o d u c t s t o d e v e l o p e d c o u n t r y m a r k e t s a r e e m p i r i c a l p h e n o m e n a t h a t c o n s t r a i n t h e d e v e l o p m e n t p o t e n t i a l o f d e v e l o p i n g c o u n t r i e s . H o w e v e r , d e p e n d e n c y t h e o r y s u b s t a n t i a l l y o v e r e s t i m a t e s t h e p o w e r o f t h e w o r l d w i d e c a p i t a l i s t s y s t e m i n d e t e r m i n i n g a n d s t r u c t u r i n g e c o n o m i c a c t i v i t y w i t h i n S o u t h e r n d o m e s t i c e c o n o m i e s . T h e w o r l d w i d e c a p i t a l i s t S y s t e m , m a n i f e s t e d i n m u l t i n a t i o n a l c o r p o r a t i o n a c t i v i t y , c e r t a i n l y a f f e c t s S o u t h e r n e c o n o m i c a f f a i r s , a n d i n s e v e r a l c a s e s i t h a s c o n d i t i o n e d d e v e l o p i n g e c o n o m i e s t o r e f l e c t t h e n e e d s o f a g l o b a l s y s t e m a s o p p o s e d t o d o m e s t i c c o n c e r n s . H o w e v e r , t h i s i s n o t a n e c e s s a r y r e s u l t o f a l l d e v e l o p i n g e c o n o m i e s a s d e p e n d e n c y t h e o r y 5 8 . P e t e r E v a n s , D e p e n d e n t D e v e l o p m e n t , ( P r i n c e t o n : P r i n c e t o n U n i v e r s i t y P r e s s , 1 9 7 9 ) , p . 4 4 . 4 5 c l a i m s . T h e d e p e n d e n c y t h e o r y ' s f o c u s i s o n t h e e f f e c t o f t h e i n t e r n a t i o n a l e c o n o m i c s y s t e m u p o n t h e d e v e l o p i n g e c o n o m y , a n d , t h e r e b y , i t d o e s n o t a d e q u a t e l y e x a m i n e t h e p o t e n t i a l p r e s s u r e t h a t t h e s t a t e o f t h e d e v e l o p i n g c o u n t r y c a n e x e r t o n t h e i n t e r n a t i o n a l s y s t e m . T h i s i s t o u n d e r e s t i m a t e t h e i n f l u e n c e t h a t t h e S o u t h e r n s t a t e s m a y e x e r c i s e o v e r t h e i r o w n d o m e s t i c e c o n o m i c a f f a i r s a n d i n t h e i r r e l a t i o n s h i p w i t h t h e i n t e r n a t i o n a l e c o n o m y . T h e i n d i v i d u a l n a t i o n s t a t e i n t h e d e v e l o p i n g w o r l d , i f p r o p e r l y m a n a g e d , c a n m a i n t a i n a r e l a t i v e a u t o n o m y f r o m i n t e r n a t i o n a l i n f l u e n c e s o v e r i t s o w n c a p i t a l a c c u m u l a t i o n p r o c e s s a n d e c o n o m i c d e v e l o p m e n t p a t t e r n i f i t c o n s c i o u s l y a c t s i n a m a n n e r t h a t r e p r e s e n t s i t s o w n n a t i o n a l i n t e r e s t . I f l e a d e r s o f a d e v e l o p i n g s t a t e a r e n o t c a p a b l e o f o r g a n i z i n g a n e f f e c t i v e s t a t e a p p a r a t u s , o r i f t h e y a r e i n t e r e s t e d i n p r o m o t i n g t h e i r o w n m a t e r i a l g a i n s o v e r t h e w e l f a r e o f t h e d o m e s t i c e c o n o m y a s a w h o l e , t h e n a t i o n s t a t e w i l l l i k e l y b e c o m e d e p e n d e n t u p o n e x t e r n a l e c o n o m i c c o n c e r n s . H o w e v e r , t h i s i s n o t i n e v i t a b l e . V i e w i n g t h e p e r i p h e r y s t a t e i n a n i n s t r u m e n t a l i s t m a n n e r r e d u c e s t h e p e r i p h e r a l s t a t e t o a n a d m i n i s t r a t i v e a g e n t o f i n t e r n a t i o n a l c a p i t a l i s m a n d f a i l s t o c a p t u r e a n d e x p l a i n t h e e m p i r i c a l e x p e r i e n c e L / / $ £ t h o s e p e r i p h e r y s t a t e s t h a t h a v e e x p r i e n c e d g r o w t h t h r o u g h t h e i n t e r v e n t i o n o f s t a t e e l i t e s w i t h n a t i o n a l i s t a s p i r a t i o n s . T h i s m a y n o t b e t h e m a j o r i t y o f e x p e r i e n c e s i n t h e d e v e l o p i n g w o r l d ; h o w e v e r , t o o m a n y d e p e n d e n c y s c h o l a r s m a k e t h e m i s t a k e o f a s s u m i n g t h a t i t i s s u f f i c i e n t t o k n o w t h e p r o p e r t i e s o f t h e w o r l d s y s t e m a s a w h o l e t o e x p l a i n t h e f u n c t i o n i n g o f i t s c o m p o n e n t s t a t e s . T h i s a s s u m p t i o n b e c o m e s a f a l l a c y w h e n r u l i n g e l i t e s h a v e n a t i o n a l i s t i c d e s i g n s a n d c a n e f f e c t i v e l y m a n i f e s t t h e s e d e s i g n s i n t h e i r r e l a t i o n s w i t h t h e i n t e r n a t i o n a l e c o n o m y . 4 6 V i e w i n g t h e p e r i p h e r y s t a t e i n a s t r u c t u r a l s e n s e i s t o r e c o g n i z e t h e s t a t e a s a r e l a t i v e l y a u t o n o m o u s a c t o r i n i t s r e l a t i o n w i t h t h e i n t e r n a t i o n a l e c o n o m y . H o w e v e r , i t a l s o a s s u m e s t h a t t h e o v e r a l l s t r u c t u r e o f t h e i n t e r n a t i o n a l e c o n o m y w i l l i n e v i t a b l y l e a d t o t h e f u r t h e r d e p e n d e n c e o f t h e d e v e l o p i n g e c o n o m y a s t h e p r o d u c t i o n a p p a r a t u s o f t h e l e a d i n g s e c t o r s o f t h e e c o n o m y b e c o m e i n c r e a s i n g l y d e p e n d e n t u p o n e x t e r n a l e c o n o m i c s t r u c t u r e s . T h i s i s r e f l e c t e d i n a n i n c r e a s e i n t h e l e v e l o f d e p e n d e n c e o n f o r e i g n f i n a n c i a l i n s t i t u t i o n s , o n f o r e i g n a i d , o n f o r e i g n i n v e s t m e n t , o n f o r e i g n t e c h n o l o g y , a n d o n t h e m a r k e t i n g d e v i c e s o f f o r e i g n m u l t i n a t i o n a l c o r p o r a t i o n s . A l t h o u g h t h i s m a y b e a t e n d e n c y i n m a n y p e r i p h e r y s t a t e s , i t i s n o t n e c e s s a r i l y a n i n e v i t a b l e s i t u a t i o n . I f t h e s t a t e i n a d e v e l o p i n g n a t i o n c a n o r g a n i z e s t a t e a p p a r a t u s i n a n e f f e c t i v e m a n n e r , t h e s t a t e p o s s e s s e s t h e p o t e n t i a l t o i n c r e a s e i t s l e v e l o f d o m e s t i c c a p i t a l a c c u m u l a t i o n a n d t o d i r e c t i t s i n t e r n a l e c o n o m i c d e v e l o p m e n t p a t t e r n i n a r e l a t i v e l y a u t o n o m o u s m a n n e r . T h e s t a t e i n t h e p e r i p h e r y e c o n o m y p o s s e s s e s t h e p o t e n t i a l t o o r g a n i z e i n s t i t u t i o n s a n d t o f o r m u l a t e p o l i c i e s i n a m a n n e r t h a t c a n l e a d t o i n c r e a s e d p r o d u c t i o n i n t h e d o m e s t i c p r i v a t e s e c t o r , t o t h e d e v e l o p m e n t o f t e c h n o l o g i c a l c a p a c i t y a p p r o p r i a t e t o d o m e s t i c e c o n o m i c n e e d s , a n d t o i n c r e a s e d c a p a c i t y t o b a r g a i n e f f e c t i v e l y w i t h i n t e r n a t i o n a l e c o n o m i c a c t o r s . H o w e v e r , p a r a m o u n t i m p o r t a n c e m u s t b e p l a c e d u p o n t h e s t a t e t o e f f e c t i v e l y d r g a n i z e i t s i n s t i t u t i o n s a n d p o l i c i e s t o w a r d t h e p r i o r i t y o f e c o n o m i c d e v e l o p m e n t . T h e s t a t e c a n p u r s u e a c t i v e l y t h e m a x i m i z a t i o n o f d o m e s t i c c a p i t a l a c c u m u l a t i o n a n d i t s e f f e c t i v e a l l o c a t i o n s o t h a t i t c a n m a i n t a i n c o n t r o l o v e r t h e r a t e a n d d i r e c t i o n o f s t r u c t u r a l t r a n s f o r m a t i o n . T h e s t a t e c a n a l s o i n c r e a s e i t s c o n t r o l o v e r t h e p a t t e r n o f i t s i n t e r a c t i o n w i t h t h e i n t e r n a t i o n a l e c o n o m y b y l i m i t i n g 4 7 i t s i n t e r a c t i o n s t o t h o s e t h a t s e r v e t h e p r e c o n c e i v e d n e e d s o f d o m e s t i c d e v e l o p m e n t . T h e s t a t e c a n l i m i t i m p o r t s t o o n l y t h o s e t h a t a r e n e c e s s a r y t o s u p p l y r a w m a t e r i a l s o r t e c h n o l o g y n e e d e d f o r e f f e c t i v e p r o d u c t i o n . T h e s t a t e c a n a l s o i m p l e m e n t p o l i c i e s t h a t p r o m o t e t h e d i v e r s i f i c a t i o n o f e x p o r t g o o d s a n d m a r k e t s . S t a t e p o l i c i e s s u c h a s t h e s e w o u l d l e a d t o a d e c r e a s e i n t h e l e v e l o f d e p e n d e n c e i n s i g n i f i c a n t a r e a s o f e c o n o m i c a c t i v i t y a n d , t h e r e b y , a l t e r t h e d e v e l o p i n g e c o n o m y ' s s t r u c t u r a l r e l a t i o n s h i p w i t h t h e i n t e r n a t i o n a l e c o n o m y . 5 9 I t i s t h e s e t y p e s o f i n i t i a t i v e s t h a t c a n b e 5 9 . T h e d i f f e r e n c e t h i s s t u d y p l a c e s u p o n t h e c o n s t r u c t s o f d e p e n d e n c e a n d d e p e n d e n c y m u s t b e d i s t i n g u i s h e d . F o r t h e p u r p o s e o f d e f i n i t i o n a l c l a r i t y , s e e : J a m e s A . C a p o r a s o , " D e p e n d e n c e , D e p e n d e n c y , a n d P o w e r i n t h e G l o b a l S y s t e m : A S t r u c t u r e a n d B e h a v i o r a l A n a l y s i s , " I n t e r n a t i o n a l O r g a n i z a t i o n , W i n t e r 1 9 7 8 . C a p o r a s o a r g u e s t h a t d e p e n d e n c e i s a n e c o n o m i c r e l i a n c e o n e x t e r n a l a c t o r s . T h e c o n c e p t u a l c o m p o n e n t s o f d e p e n d e n c e a r e t h e s i z e o f o n e ' s r e l i a n c e o n a n o t h e r , t h e i m p o r t a n c e a t t a c h e d t o t h e g o o d s i n v o l v e d , a n d t h e a v a i l a b i l i t y o f t h e s e g o o d s ( o r s u b s t i t u t e s ) f r o m d i f f e r e n t s o u r c e s . D e p e n d e n c e a s a c o n s t r u c t r e p r e s e n t s a n i m b a l a n c e i n t h e r e l a t i o n s h i p b e t w e e n t w o a c t o r s . T h e o p p o s i t e o f d e p e n d e n c e i s i n t e r d e p e n d e n c e , n o t t h e a u t o n o m y o f a n e c o n o m i c s y s t e m . W h i l e a u t o n o m y r e s t s o n t h e i d e a o f s e l f - c o n t r o l , i n t e r d e p e n d e n c e r e s t s o n t h e i d e a o f m u t u a l c o n t r o l a n d m o r e e q u i t a b l e e c o n o m i c r e l a t i o n s b e t w e e n n a t i o n s . I f a d e v e l o p i n g n a t i o n d e c r e a s e s i t s l e v e l o f d e p e n d e n c e , i t i s a l t e r i n g i t s o w n s t r u c t u r a l r e l a t i o n s w i t h t h e i n t e r n a t i o n a l e c o n o m y . C a p o r a s o d i s t i n g u i s h e s t h e c o n s t r u c t o f d e p e n d e n c y i n a d i f f e r e n t m a n n e r . D e p e n d e n c y i s a p r o c e s s o f i n c o r p o r a t i o n o f l e s s d e v e l o p e d c o u n t r i e s i n t o t h e g l o b a l c a p i t a l i s t s y s t e m a n d t h e " s t r u c t u r a l d i s t o r t i o n s " r e s u l t i n g t h e r e f r o m . D e p e n d e n c y c a n n o t b e a s e a s i l y d e f i n e d a s d e p e n d e n c e b e c a u s e i t i s a s t r u c t u r a l p h e n o m e n o n t h a t c a n n o t b e r e d u c e d t o o n e v a r i a b l e . I t i s a s e r i e s o f r e l a t e d c h a r a c t e r i s t i c s c e n t e r i n g o n i n t e r n a t i o n a l a l l i a n c e s b e t w e e n l o c a l a n d f o r e i g n c a p i t a l , t e c h n o l o g y , r e s t r i c t e d d e v e l o p m e n t c h o i c e s , a n d d o m e s t i c d i s t o r t i o n s t h a t a r e c a u s e d b y t h e i n c o r p o r a t i o n o f l e s s d e v e l o p e d s o c i e t i e s i n t o t h e i n t e r n a t i o n a l c a p i t a l i s t s y s t e m . T h e o p p o s i t e o f d e p e n d e n c y i s c o m p l e t e i n d e p e n d e n c e f r o m e x t e r n a l c o n t r o l , r e q u i r i n g p o l i c i e s o f i s o l a t i o n o r r e o r d e r i n g o f t h e o v e r a l l i n t e r n a t i o n a l e c o n o m i c s y s t e m . T h e d e p e n d e n c y f r a m e w o r k , o p e r a t i n g f r o m a s t r u c t u r a l i s t p e r s p e c t i v e , r e j e c t s t h e s t a t e a s a n a c t o r a s a u s e f u l c o n c e p t u a l b u i l d i n g b l o c k o f t h e o r y . I t d o e s n o t s e e t h e c o m p o s i t i o n o f t h e g l o b a l s y s t e m i n t e r m s o f a c o l l e c t i o n o f n a t i o n s t a t e s , b u t r a t h e r a s a s t r u c t u r e d w o r l d c a p i t a l i s t s y s t e m . F o r t h e p u r p o s e o f t h i s s t u d y , t h e l e v e l o f d e p e n d e n c e r e f e r s t o t h e r e l a t i v e l e v e l o f e x t e r n a l r e l i a n c e o n o t h e r a c t o r s - - ( i . e . t h e s i z e o f o n e ' s r e l i a n c e , t h e i m p o r t a n c e o f t h e g o o d s , a n d t h e g o o d s a v a i l a b i l i t y ) . 4 8 f a c i l i t a t e d b y s t a t e i n t e r v e n t i o n t h a t s t r u c t u r a l i s t s d o n o t c a p t u r e i n t h e i r m o d e l . A d e v e l o p i n g e c o n o m y c a n r e m a i n a c t i v e a n d p a r t i c i p a t e i n t h e i n t e r n a t i o n a l m a r k e t p l a c e , a c q u i r i n g n e e d e d t e c h n o l o g y a n d f i n a n c i n g f o r i t s d e v e l o p m e n t , b u t t h e s t a t e o f t h e d e v e l o p i n g e c o n o m y m u s t b e e x t r e m e l y c a r e f u l o f t h e i n s t i t u t i o n a l m e c h a n i s m s t h r o u g h w h i c h t h e s e i n t e r c h a n g e s o c c u r , a n d i t m u s t m a n a g e i t s i n t e r n a t i o n a l l i n k a g e s c a r e f u l l y s o t h a t i t s i n t e r a c t i o n s a r e o f a n a t u r e t h a t s u i t s t h e n e e d s o f t h e d o m e s t i c e c o n o m y . 6 0 T h e S t a t e I n t e r v e n t i o n P e r s p e c t i v e W h i l e t h e l i b e r a l a n d M a r x i s t p e r s p e c t i v e s h a v e b e e n t h e m a j o r e x p l a n a t i o n s o f t h e r o l e o f t h e s t a t e i n e c o n o m i c d e v e l o p m e n t i n t h e c o n t e m p o r a r y d e v e l o p i n g w o r l d , a m i n o r b u t c o n s i s t e n t e x p l a n a t i o n h a s b e e n t h e s t a t e i n t e r v e n t i o n p e r s p e c t i v e . T h e s t a t e i n t e r v e n t i o n p e r s p e c t i v e c o n t a i n s t w o b a s i c a s s u m p t i o n s . F i r s t , i t a s s u m e s t h a t s t a t e s t r u c t u r e s , p o l i c i e s , a n d a c t i o n s a r e n o t s i m p l y d e r i v a t i v e s o f s o c i a l s t r u c t u r e s w h e t h e r c o n c e i v e d o f i n c l a s s , l e v e l o f f o r e i g n e c o n o m i c p e n e t r a t i o n , o r i n p l u r a l i s t t e r m s . S e c o n d , t h e s t a t e i n t e r v e n t i o n p e r s p e c t i v e a s s u m e s t h a t t h e s t a t e i s c a p a b l e o f u t i l i z i n g t h e l e v e l o f a u t o n o m y t h a t i t d o e s p o s s e s s t o s h a p e t h e p r o c e s s o f e c o n o m i c d e v e l o p m e n t a n d s o c i a l c h a n g e . 6 1 T h e s t a t e 6 6 T ' E Z P I E E D i a z - A l e j a n d r o , R i c h r a n d P o o r N a t i o n s i n t h e W o r l d E c o n o m y , ( N e w Y o r k : M c G r a w H i l l B o o k C o m p a n y , 1 9 7 8 ) , p . 1 2 2 . 6 1 . A t u l K o h l i , e t a l . , " I n e q u a l i t i e s i n t h e T h i r d W o r l d , " C o m p a r a t i v e P o l i t i c a l S t u d i e s , F a l l 1 9 8 4 . A l s o s e e : A l f r e d S t e p a n , T h e S t a t e a n d S o c i e t y , ( P r i n c e t o n : P r i n c e t o n U n i v e r s i t y P r e s s , 1 9 7 8 ) . E . A . N . O r d l i n g e r , O n t h e A u t o n o m y o f t h e D e m o c r a t i c S t a t e , ( C a m b r i d g e : H a r v a r d U n i v e r s i t y P r e s s , 1 9 8 1 ) . T h e d a S k o c p o l , S t a t e a _ a n d S o c i a l R e v o l u t i o n s , ( C a m b r i d g e : C a m b r i d g e U n i v e r s i t y P r e s s , 1 9 7 9 ) . 4 9 i n t e r v e n t i o n p e r s p e c t i v e e m p h a s i z e s t h e s i g n i f i c a n c e o f r e g i m e t y p e a n d t h e i n i t i a t i v e s t h a t t h e s t a t e c a n i m p l e m e n t t o a d v a n c e i t s o w n d e v e l o p m e n t g o a l s a n d t o s h a p e s o c i e t y . I n t h e c o n t e m p o r a r y w o r l d s e t t i n g , t h e r e i s a p r o g r e s s i v e l y i n c r e a s i n g t r e n d o f t h e s t a t e a t t e m p t i n g t o c o n t r o l i t s e c o n o m i c a c t i v i t y . T h i s s t a t e i n t e r v e n t i o n h a s b e e n m a n i f e s t e d i n s u c h f o r m s a s w e l f a r e s t a t i s m , s t a t e c o n t r o l o f b a n k i n g a n d f i n a n c e , s t a t e c o n t r o l o v e r f o r e i g n c a p i t a l a n d t e c h n o l o g i c a l i n f l o w s , s t a t e o w n e r s h i p o f i n d u s t r i a l i n f r a s t r u c t u r e , a n d i n s t a t e m a n a g e d e c o n o m i e s , a m o n g m a n y o t h e r f o r m s . T h i s s t a t e i n t e r v e n t i o n i s l a r g e l y d u e t o t h e i n s t a b i l i t y o f i n t e r n a t i o n a l a n d d o m e s t i c c a p i t a l i s t s t r u c t u r e s w h e n l e f t s o l e l y t o " m a r k e t m e c h a n i s m s , " a n d t o t h e p e r c e p t i o n t h a t a l a r g e r s h a r e o f b e n e f i t s c a n b e d e r i v e d b y t h e d o m e s t i c e c o n o m y i f m a r k e t m e c h a n i s m s a r e a l t e r e d . S t a t e i n t e r v e n t i o n b e c o m e s a n a c t i v i t y d i r e c t e d p r i m a r i l y t o w a r d s h a p i n g t h e d o m e s t i c p r o d u c t i o n p r o c e s s a n d i n t e r n a t i o n a l e c o n o m i c i n t e r a c t i o n s i n o r d e r t o c r e a t e a n e n v i r o n m e n t m o r e c o n d u c t i v e t o d o m e s t i c e c o n o m i c d e v e l o p m e n t , t o c o o r d i n a t e e c o n o m i c d e v e l o p m e n t b e t w e e n s e c t o r s , a n d t o m o b i l i z e m a s s s u p p o r t f o r t h e s y s t e m b y d e v e l o p i n g m e c h a n i s m s t h a t s u p p l y a t l e a s t a m i n i m u m o f n e c e s s a r y g o o d s t o t h e p o p u l a t i o n a s a w h o l e . I n a r g u i n g f o r t h e n e e d o f t h e s t a t e t o i n t e r v e n e i n a d e v e l o p i n g e c o n o m y i n o r d e r t o f a c i l i t a t e e c o n o m i c d e v e l o p m e n t , i t i s . i m p l i e d t h a t t h e w o r l d i s n o t a r i g i d l y s t r u c t u r e d c a p i t a l i s t s y s t e m . R a t h e r , t h e i n t e r n a t i o n a l e c o n o m i c o r d e r i s v i e w e d a s a s y s t e m o f n a t i o n s t a t e s t h a t h a v e a h i g h l y u n e q u a l r e l a t i o n s h i p i n t h e i n t e r n a t i o n a l s y s t e m . H o w e v e r , e a c h n a t i o n s t a t e c a n t a k e i n t e r n a l l y g e n e r a t e d a c t i o n t o a l t e r i t s s t r u c t u r a l r e l a t i o n s h i p w i t h t h e i n t e r n a t i o n a l s y s t e m a n d t o f a c i l i t a t e a n d s h a p e , t o a d e g r e e , i t s 5 0 d o m e s t i c e c o n o m i c a c t i v i t y . T h e i n t e r n a t i o n a l d i v i s i o n o f l a b o r i s n o t p r e o r d a i n e d a n d i s i n p a r t d e t e r m i n e d b y s t a t e i n d u s t r i a l i z a t i o n a n d d e v e l o p m e n t s t r a t e g y . 6 2 I t i s n o t h e r e a r g u e d t h a t t h e s t a t e , p a r t i c u l a r l y t h e s t a t e i n a d e v e l o p i n g n a t i o n , h a s t h e c a p a c i t y t o b e i n d e p e n d e n t i n i t s e c o n o m i c a c t i v i t y . R a t h e r , i t i s a r g u e d t h a t t h e s t a t e i n t h e d e v e l o p i n g e c o n o m y h a s t h e p o t e n t i a l t o m o v e i t s d o m e s t i c e c o n o m y t o a m o r e i n t e r d e p e n d e n t r e l a t i o n s h i p w h e r e b y i t s i n t e r a c t i o n s w i t h t h e ( i n t e r n a t i o n a l e c o n o m y a n d o t h e r n a t i o n s m a y b e m o r e e q u a l . T h e r e a r e a m u l t i t u d e o f c o n s t r a i n t s b o t h d o m e s t i c a l l y a n d i n t e r n a t i o n a l l y - - n a t i o n a l r e s o u r c e e n d o w m e n t , s k i l l l e v e l o f t h e p o p u l a t i o n , c l i m a t e a n d g e o g r a p h i c a l c o n d i t i o n s , i n t e r n a t i o n a l f i n a n c i a l s t r u c t u r e s , t e r m s o f t r a d e , l i m i t e d a c c e s s t o ‘ d e v e l o p e d m a r k e t s , m o n o p o l i e s o n c a p i t a l a n d s t a t e - o f - t h e - a r t t e c h n o l o g y , t o l i s t a f e w - - t h a t l i m i t t h e [ p a r a m e t e r s w i t h i n w h i c h t h e s t a t e m a y a c t . H o w e v e r , w i t h i n t h e s e p a r a m e t e r s t h e s t a t e h a s c o n s i d e r a b l e s c o p e w i t h i n w h i c h t o a c t , a n d i t h a s t h e p o t e n t i a l t o c o n t r o l s i g n i f i c a n t f a c t o r s w i t h i n i t s d o m e s t i c e n v i r o n m e n t . T o a c t i n t h i s c a p a c i t y , t h e s t a t e m u s t a c t i v e l y p u r s u e e f f e c t i v e c o n t r o l o v e r d o m e s t i c e c o n o m i c a c t i v i t y i n o r d e r t o f a c i l i t a t e d e v e l o p m e n t . T h i s m u s t b e a t o p p r i o r i t y o f t h e s t a t e i n a d e v e l o p i n g e c o n o m y . T h e s t a t e a l s o p o s s e s s e s t h e p o t e n t i a l t o s h a p e t h e i m p a c t o f f o r e i g n c a p i t a l a n d t e c h n o l o g y e n t e r i n g i t s e c o n o m y . T h e s t a t e i n t e r v e n t i o n p e r s p e c t i v e r e c o g n i z e s t h e p o t e n t i a l c a p a c i t y o f t h e s t a t e t o i n t e r v e n e " a u t o n o m o u s l y " i n t o i t s d o m e s t i c e c o n o m i c a f f a i r s a n d t o i n c r e a s e i t s b a r g a i n i n g p o s i t i o n w i t h t h e i n t e r n a t i o n a l e c o n o m i c s y s t e m . T h e s t a t e i n t e r v e n t i o n p e r s p e c t i v e 6 2 . S t e p h a n H a g g a r d a n d C h u n g - I n M o o n , " T h e S o u t h K o r e a n S t a t e i n t h e I n t e r n a t i o n a l E c o n o m y : L i b e r a l , D e p e n d e n t o r M e r c a n t i l e , " i n J o h n R u g g i e , e d . , T h e A n t i n o m i e s o f I n t e r d e p e n d e n c i e s , ( N e w Y o r k : C o l u m b i a U n i v e r s i t y P r e s s , 1 9 8 3 ) , p . 1 4 0 . 5 1 s h o u l d f o c u s o n t h e s y s t e m a t i c e x p l o r a t i o n o f p o l i c i e s , s t r a t e g i e s , a n d i n s t i t u t i o n a l m e c h a n i s m s a v a i l a b l e t o t h e s t a t e i n a d e v e l o p i n g n a t i o n i n i t s p u r s u i t o f e c o n o m i c d e v e l o p m e n t . T h e l i b e r a l a n d M a r x i s t l i t e r a t u r e ( b e c a u s e o f t h e r e l a t i v e l y i n s i g n i f i c a n t r o l e t h e y a s s i g n t o t h e s t a t e i n t h e p r o c e s s o f e c o n o m i c d e v e l o p m e n t ) d e v o t e r e l a t i v e l y l i t t l e a t t e n t i o n t o t h e i n i t i a t i v e s t h a t t h e s t a t e m a y e m p l o y t o i n c r e a s e i t s d o m e s t i c c a p i t a l f o r m a t i o n , t o s h a p e t h e p a t t e r n o f i n v e s t m e n t e f f e c t i v e l y , a n d t o i n c r e a s e t h e c o n t r o l t h a t t h e s t a t e m a y e x e r c i s e o v e r f o r e i g n i n v e s t m e n t s o a s t o s h a p e f o r e i g n p e n e t r a t i o n i n a m a n n e r t h a t w i l l m a x i m i z e b e n e f i t s r e c e i v e d b y t h e d e v e l o p i n g e c o n o m y . T h e l i b e r a l s c h o o l t e n d s t o o v e r l o o k t h e p o s s i b i l i t y t h a t a l a c k o f c o n t r o l o v e r f o r e i g n i n v e s t m e n t p a t t e r n s c a n h a v e a n e g a t i v e i m p a c t o n a d e v e l o p i n g e c o n o m y . T h i s l i t e r a t u r e i s p r i m a r i l y c o n c e r n e d w i t h h o w m u l t i n a t i o n a l c o r p o r a t i o n s f u n c t i o n a n d w i t h h o w t h e i r a c t i v i t y c a n b e e x p a n d e d . M a r x i s t l i t e r a t u r e , o n t h e o t h e r h a n d , t e n d s t o d e v o t e e x t e n s i v e r e s e a r c h t o d o c u m e n t i n g t h e n e g a t i v e i m p a c t o f d e p e n d e n c e o n f o r e i g n i n t e r a c t i o n , b u t i t d o e s n o t a t t e m p t t o d e v e l o p s t r a t e g i e s b y w h i c h d e v e l o p i n g s t a t e s c a n a l t e r t h e i r r e l a t i o n s h i p w i t h t h e i n t e r n a t i o n a l e c o n o m y . M a r x i s t s c h o l a r s t e n d t o a s s u m e t h a t t h e d e v e l o p i n g s t a t e i s e i t h e r c a p t u r e d b y t h e c a p i t a l i s t c l a s s , o r i t i s a r e f l e c t i o n o f c a p i t a l i s t w o r l d w i d e s t r u c t u r e s a n d , t h e r e b y , n o t C a p a b l e o f a c t i n g i n a m a n n e r t h a t f a c i l i t a t e s d o m e s t i c d e v e l o p m e n t i n a n y m a n n e r t h a t i s r e l a t i v e l y a u t o n o m o u s l y g e n e r a t e d . A s S t e p a n h a s a r g u e d , " T h e s e t w o b o d i e s o f l i t e r a t u r e t a k e n t o g e t h e r c o n t r i b u t e d t o t h e w i d e s p r e a d b e l i e f t h a t m u l t i n a t i o n a l c o r p o r a t i o n s h a d t h e p o w e r t o g r o w i n d e p e n d e n t l y o f , o r i n s p i t e o f , s t a t e p o l i c i e s i n T h i r d W o r l d c o u n t r i e s . T h e r e w a s f r e q u e n t l y e v e n t h e s u g g e s t i o n t h a t 5 2 m u l t i n a t i o n a l c o r p o r a t i o n s c o n t r i b u t e t o t h e e r o s i o n o f t h e n a t i o n - s t a t e . " 6 3 T o t h e s e t w o p r o p o s i t i o n s , S t e p a n o f f e r s a l t e r n a t i v e h y p o t h e s e s . H e a r g u e s t h a t i n L a t i n A m e r i c a , t h e g r o w t h o f M N C a c t i v i t y s u b s e q u e n t t o 1 9 4 5 w a s g r e a t l y a i d e d b y s t a t e p o l i c i e s o f i m p o r t s u b s t i t u t i o n a n d b y t a r i f f , f o r e i g n e x c h a n g e , a n d i m p o r t i n c e n t i v e s . I f t h i s a r g u m e n t i s v a l i d , t h e n i t f o l l o w s t h a t o t h e r s t a t e p o l i c i e s m a y b e e n a c t e d t o a l t e r f o r e i g n i n v e s t m e n t p a t t e r n s a n d t h e i r i m p a c t . S t e p a n a l s o a r g u e s t h a t t h e i n c r e a s e o f f o r e i g n i n v e s t m e n t i n s o m e d e v e l o p i n g c o u n t r i e s w i l l e n c o u r a g e t h e c r e a t i o n o f p o l i c i e s d e v o t e d t o t h e c o n t r o l o f f o r e i g n i n v e s t m e n t : " T h e r e i s t h u s r e a s o n t o t h i n k t h a t t h e m u l t i n a t i o n a l c o r p o r a t i o n s m a y w e l l e n c o u r a g e t h e r i s e o f c o u n t e r v a i l i n g b u r e a u c r a c i e s i n w h i c h t h e s t a t e w i l l p l a y a k e y r o l e . " 6 4 C o n t e m p o r a r y e c o n o m i c d e v e l o p m e n t i s n o t m e r e l y a p r o c e s s o f f a c t o r s o f p r o d u c t i o n , m a r k e t a c c e s s , a n d c o m p a r a t i v e a d v a n t a g e a s l i b e r a l t h e o r y i m p l i e s . L i k e w i s e , e c o n o m i c d e v e l o p m e n t i s n o t m e r e l y a r e f l e c t i o n o f t h e s t r u c t u r e d n e e d s o f t h e i n t e r n a t i o n a l c a p i t a l i s t s y s t e m . N e i t h e r t h e l i b e r a l n o r t h e d e p e n d e n c y p e r s p e c t i v e s c a n a c c o u n t f o r t h e s i g n i f i c a n t r o l e t h a t t h e s t a t e c a n p l a y t o f a c i l i t a t e a n d d i r e c t i t s d o m e s t i c e c o n o m i c d e v e l o p m e n t b y m o b i l i z i n g r e s o u r c e s a n d s o c i e t y t o w a r d t h e g o a l o f e c o n o m i c t r a n s f o r m a t i o n . . A p r i m a r y r o l e o f t h e s t a t e i n i t s f a c i l i t a t i o n o f e c o n o m i c d e v e l o p m e n t i s i n t h e f o r m a t i o n o f d o m e s t i c c a p i t a l f o r i n v e s t m e n t a n d i t s e f f e c t i v e a l l o c a t i o n t o p r o d u c t i v e i n v e s t m e n t . T h e r e a r e m a n y f a c t o r s a s s o c i a t e d w i t h i n d u s t r i a l i z a t i o n . H o w e v e r , n o n e m a y b e a s 6 3 . A l f r e d S t e p a n , T h e S t a t e a n d S o c i e t y , ( P r i n c e t o n : P r i n c e t o n U n i v e r s i t y P r e s s , 1 9 7 8 ) , p . 2 3 5 . 6 4 . I b i d . , p . 2 3 5 . 5 3 c e n t r a l a s t h e p r o c e s s o f c a p i t a l a c c u m u l a t i o n a n d i t s e f f e c t i v e a l l o c a t i o n . 6 5 P r o d u c t i v e o u t p u t c a n n o t i n c r e a s e i f c a p i t a l i s n o t a v a i l a b l e f o r i n v e s t m e n t i n t o p r o d u c t i o n a p p a r a t u s . I n o r d e r t o i n c r e a s e p r o d u c t i v e o u t p u t , a d e v e l o p i n g e c o n o m y m u s t g e n e r a t e a n e c o n o m i c s u r p l u s i n a d d i t i o n t o a l l c o n s u m p t i o n c o s t s a n d r e i n v e s t t h i s s u r p l u s i n t o n e w m a c h i n e r y , n e w t e c h n o l o g y , n e w f o r m s o f l a b o r o r g a n i z a t i o n a n d t r a i n i n g , e l e c t r i c a l p o w e r g e n e r a t i o n , t r a n s p o r t a t i o n a n d c o m m u n i c a t i o n i n f r a s t r u c t u r e , a n d o t h e r f o r m s o f p r o d u c t i v e i n v e s t m e n t . T h i s , i n t u r n , s h o u l d i n c r e a s e o u t p u t a n d c r e a t e a s i t u a t i o n w h e r e f u r t h e r s u r p l u s c a n b e g e n e r a t e d . W i t h o u t t h e a c c u m u l a t i o n o f c a p i t a l , o t h e r f a c t o r s o f e c o n o m i c d e v e l o p m e n t c a n n o t b e m o b i l i z e d . O n c e c a p i t a l a c c u m u l a t i o n a n d i t s e f f e c t i v e a l l o c a t i o n a r e v i e w e d a s t h e c e n t r a l v a r i a b l e s i n p e r i p h e r y i n d u s t r i a l i z a t i o n , o t h e r v a r i a b l e s b e c o m e i n t e r p r e t a b l e i n r e l a t i o n t o i t . T h e i m p o r t a n c e o f l i n k s t o t h e i n t e r n a t i o n a l e c o n o m y s h o u l d b e s e e n a s a m e a n s o f b u i l d i n g a c a p i t a l a n d t e c h n o l o g i c a l b a s e b y w h i c h t o f u r t h e r e x p a n d p r o d u c t i o n . 6 6 H o w e v e r , i f c a p i t a l i s a c c u m u l a t e d b y i n t e r n a t i o n a l a c t o r s a n d t r a n s f e r r e d t o t h e d e v e l o p i n g e c o n o m y , t w o c o n d i t i o n s w i l l l i k e l y r e s u l t i n t h e d e v e l o p i n g e c o n o m y i f t h e f o r e i g n c a p i t a l i s n o t r e g u l a t e d b y t h e s t a t e a n d i s a l l o w e d t o f l o w i n t o t h e d e v e l o p i n g e c o n o m y f r e e l y . F i r s t , w h e n t h e d e v e l o p i n g e c o n o m y r e l i e s o n f o r e i g n i n v e s t m e n t f o r f i n a n c i n g e c o n o m i c d e v e l o p m e n t , t h e i n t e r n a l p r o d u c t i o n a p p a r a t u s w i l l c o m e t o b e o w n e d a n d c o n t r o l l e d b y f o r e i g n a c t o r s . T h e s e f o r e i g n a c t o r s h a v e t h e i r o w n g o a l s b a s e d u p o n g l o b a l r a t i o n a l i t i e s w h i c h o f t e n a r e i n c o n f l i c t w i t h d o m e s t i c e c o n o m i c 6 5 . J a m e s A . C a p o r a s o , " I n d u s t r i a l i z a t i o n i n t h e P e r i p h e r y , " I n r e r a a r i o n a l S t u d l a s Q u a r t e r l y , S e p t e m b e r 1 9 8 1 , p . 3 6 2 . 6 6 . I b i d . , p . 3 6 5 . 5 4 n e e d s . I f f o r e i g n a c t o r s c o m e t o c o n t r o l a s i g n i f i c a n t s h a r e o f t h e p r o d u c t i o n a p p a r a t u s , t h e d o m e s t i c e c o n o m y o f t h e d e v e l o p i n g n a t i o n w i l l a l m o s t c e r t a i n l y r e f l e c t t h e n e e d s o f t h e i n t e r n a t i o n a l e c o n o m y , n o t t h e n e e d s o f t h e d o m e s t i c e c o n o m y . T h i s w i l l t e n d t o s u p p o r t t h e c l a i m s o f d e p e n d e n c y t h e o r i s t s . S e c o n d , i f f o r e i g n i n v e s t o r s p r o v i d e t h e c a p i t a l f o r e c o n o m i c d e v e l o p m e n t , t h e r e t u r n s g e n e r a t e d f r o m a n y p r o d u c t i o n e x p a n s i o n w i l l b e c o n t r o l l e d b y t h e f o r e i g n i n v e s t o r s a n d v e r y l i k e l y w i l l b e e x p r o p r i a t e d f r o m t h e d o m e s t i c e c o n o m y . I n o r d e r t o a c c u m u l a t e c a p i t a l n e e d e d t o e x p a n d p r o d u c t i o n w h i l e m a i n t a i n i n g a m a x i m u m l e v e l o f d o m e s t i c c o n t r o l o v e r k e y d e c i s i o n s i n r e l a t i o n t o t h e p a t t e r n o f d e v e l o p m e n t a n d t h e a l l o c a t i o n o f t h e s u r p l u s g e n e r a t e d , i t b e c o m e s n e c e s s a r y f o r t h e s t a t e t o i m p l e m e n t p o l i c i e s t h a t w i l l e x p a n d d o m e s t i c c a p i t a l a c c u m u l a t i o n a n d t o s e e t h a t t h i s c a p i t a l i s c h a n n e l e d t o d o m e s t i c p r o d u c e r s . A p r i m a r y f a c t o r a f f e c t i n g t h e s t a t e ' s c a p a c i t y t o i n c r e a s e i t s c o n t r o l o v e r t h e p a t t e r n o f d o m e s t i c e c o n o m i c d e v e l o p m e n t i s t h e c a p a c i t y o f t h e s t a t e a n d t h e d o m e s t i c p r i v a t e s e c t o r t o g e n e r a t e d o m e s t i c c a p i t a l s a v i n g s t o b e u s e d t o f i n a n c e d e v e l o p m e n t p l a n s . T h e g r e a t e r t h e d e g r e e t h a t t h e s t a t e ' s d e v e l o p m e n t g o a l s c a n b e f i n a n c e d b y d o m e s t i c s a v i n g s , t h e g r e a t e r t h e d e g r e e o f c o n t r o l t h e d e v e l o p i n g e c o n o m y c a n e x e r c i s e o v e r i t s d e v e l o p m e n t p a t t e r n a n d t h e l e s s t h a t t h e d o m e s t i c e c o n o m y w i l l b e c o n d i t i o n e d b y e x t e r n a l e c o n o m i c c o n s i d e r a t i o n s . T h e s t a t e c a n i n c r e a s e d o m e s t i c c a p i t a l f o r m a t i o n b y s e v e r a l m e c h a n i s m s : a n e f f i c i e n t r e g u l a t i o n o f f i s c a l a n d m o n e t a r y p o l i c y , i n c r e a s e d t a x b a s e , p r o f i t s f r o m s t a t e o p e r a t e d e n t e r p r i s e s , i n c r e a s e d i n c e n t i v e s f o r p r i v a t e s a v i n g s , a r e s i s t a n c e t o i m p l e m e n t d e v e l o p m e n t p r o j e c t s t h a t r e q u i r e a l a r g e l e v e l o f f o r e i g n e x c h a n g e , i n c r e a s e d p r o d u c t i o n a n d m a r k e t i n g o f d o m e s t i c a l l y p r o d u c e d g o o d s , e t c . S p e c i f i c e c o n o m i c 5 5 p o l i c i e s i m p l e m e n t e d b y t h e s t a t e c a n s t i m u l a t e d o m e s t i c s a v i n g s . T h e s e r e s o u r c e s c a n t h e n b e a l l o c a t e d b y t h e s t a t e t o i n d u s t r i e s w i t h t h e c a p a c i t y f o r g e n e r a t i n g f u r t h e r s u r p l u s o r t o i n d u s t r i e s w i t h t h e c a p a c i t y t o p r o d u c e n e e d e d g o o d s f o r t h e d o m e s t i c a n d e x p o r t m a r k e t s . T h e s t a t e c a n a l s o i n c r e a s e t h e l e v e l o f r e t u r n s t h e d o m e s t i c e c o n o m y r e c e i v e s f r o m i t s i n t e r a c t i o n w i t h t h e i n t e r n a t i o n a l e c o n o m y b y r e g u l a t i n g a n d m o n i t o r i n g f o r e i g n i n v e s t m e n t , l o a n s , a n d t e c h n o l o g i c a l i n f l o w s t o a s s u r e t h a t t h e y f i t d o m e s t i c d e v e l o p m e n t n e e d s . T h e g r e a t e r t h e d e g r e e i n w h i c h t h e s t a t e c a n d i r e c t f o r e i g n i n v e s t m e n t , l o a n s , a n d t e c h n o l o g y i n t o " p r e f e r r e d s e c t o r s " o f t h e d o m e s t i c e c o n o m y a n d k e e p f o r e i g n p e n e t r a t i o n o u t o f " n o n - p r e f e r r e d s e c t o r s , " t h e g r e a t e r t h e b e n e f i t s t h e d o m e s t i c e c o n o m y w i l l r e c e i v e f r o m i t s i n t e r a c t i o n w i t h t h e i n t e r n a t i o n a l e c o n o m y . T h e s t a t e m u s t b / / d e f i n e i t s l o n g - t e r m d e v e l o p m e n t p l a n s a n d i d e n t i f y t h o s e s e c t o r s t h a t , c o m p l e m e n t d o m e s t i c i n v e s t m e n t a n d p r o d u c t i o n . T h e s t a t e m u s t t h e n c h a n n e l f o r e i g n i n v e s t m e n t i n t o " p r e f e r r e d s e c t o r s " w h e r e d o m e s t i c t e c h n o l o g y a n d e x p e r t i s e a r e i n a d e q u a t e t o m e e t t h e d e m a n d s o f t h a t s e c t o r a n d l i m i t o r p r o h i b i t f o r e i g n p e n e t r a t i o n i n t o s e c t o r s w h e r e d o m e s t i c t e c h n o l o g y a n d e x p e r t i s e c a n m e e t d e v e l o p m e n t g o a l s . T h e s t a t e , i n e f f e c t , m u s t r e - d i r e c t t h e g l o b a l r a t i o n a l i t y o f f o r e i g n p e n e t r a t i o n i n t o i t s d o m e s t i c e c o n o m y s o t h a t i t f i t s d e v e l o p m e n t p l a n s . H e r e , i n t e r n a t i o n a l s t r u c t u r a l n e e d s a r e r e - d i r e c t e d b y e f f e c t i v e s t a t e p o l i c i e s i n t o s u c h s e c t o r s a s t h o s e t h a t p r o d u c e f o r e i g n e x c h a n g e e a r n i n g e x p o r t s o r i n t o s e c t o r s t h a t a r e n e c e s s a r y f o r t h e i n t e g r a t e d d e v e l o p m e n t o f t h e d o m e s t i c e c o n o m y . F o r e i g n p e n e t r a t i o n n e e d s t o b e e x c l u d e d f r o m " n o n - p r e f e r r e d " s e c t o r s w h e r e d o m e s t i c p r o d u c e r s p o s s e s s a d e q u a t e t e c h n o l o g i c a l k n o w l e d g e t o m e e t d o m e s t i c d e m a n d . I f f o r e i g n i n v e s t m e n t i s a l l o w e d t o f l o w i n t o 5 6 s e c t o r s w h e r e d o m e s t i c p r o d u c e r s h a v e a d e q u a t e t e c h n o l o g i c a l e x p e r t i s e , t h e s u p e r i o r l e v e l s o f c a p i t a l a n d e c o n o m i e s o f s c a l e o f f o r e i g n a c t o r s w i l l a l l o w t h e f o r e i g n a c t o r s t o o u t c o m p e t e a n d r e p l a c e d o m e s t i c p r o d u c e r s . T h i s , i n e f f e c t , w i l l " d e n a t i o n a l i z e " p r o d u c t i o n a n d f u r t h e r c o n d i t i o n t h e d o m e s t i c e c o n o m y t o i n t e r n a t i o n a l s t r u c t u r a l n e e d s . I n " n o n - p r e f e r r e d s e c t o r s , " t h e s t a t e n e e d s t o c h a n n e l d o m e s t i c s a v i n g s t o d o m e s t i c p r o d u c e r s i n o r d e r t o f i n a n c e t h e e x p a n s i o n a n d c o n t i n u a l m o d e r n i z a t i o n o f t h o s e s e c t o r s . T h i s i s n e c e s s a r y i f d o m e s t i c c o n t r o l o f t h o s e s e c t o r s i s g o i n g t o b e m a i n t a i n e d . S u c h r e g u l a t i o n o f f o r e i g n i n v e s t m e n t i n t o a d e v e l o p i n g e c o n o m y w i l l d i s c o u r a g e c e r t a i n f o r e i g n i n v e s t o r s f r o m i n v e s t i n g i n t h a t c o u n t r y . O f t e n t h e " n o n - p r e f e r r e d " s e c t o r s w h e r e d o m e s t i c p r o d u c e r s p o s s e s s a d e q u a t e t e c h n i c a l k n o w l e d g e a r e t h e m o r e p r o f i t a b l e s e c t o r s f o r f o r e i g n i n v e s t m e n t i n d e v e l o p i n g n a t i o n s . B e i n g e x c l u d e d f r o m t h e s e s e c t o r s w i l l c e r t a i n l y l i m i t t h e l e v e l o f f o r e i g n i n v e s t m e n t i n t h e a g g r e g a t e . H o w e v e r , t h e c o n c e r n o f t h e d e v e l o p i n g e c o n o m y i s n o t t h e l e v e l o f f o r e i g n i n v e s t m e n t , b u t r a t h e r t h e i n d u c e m e n t o f f o r e i g n i n v e s t m e n t i n t o n e e d e d " p r e f e r r e d " s e c t o r s . I n t h o s e s e c t o r s w h e r e d e v e l o p m e n t i s n e c e s s a r y f o r t h e i n t e g r a t e d d e v e l o p m e n t o f t h e e c o n o m y a s a w h o l e a n d w h e r e d o m e s t i c p r o d u c e r s a r e u n a b l e t o e x p a n d f o r t e c h n o l o g i c a l r e a s o n s , t h e s t a t e n e e d s t o o f f e r i n c e n t i v e s t o e n c o u r a g e t h e i n d u c e m e n t o f f o r e i g n i n v e s t o r s . S u c h i n c e n t i v e s a s t a x h o l i d a y s , g u a r a n t e e d r e p a t r i a t i o n o f p r o f i t s , m o n o p o l y r i g h t s o n t h e d o m e s t i c m a r k e t f o r l i m i t e d p e r i o d s o f t i m e , a n d o t h e r i n c e n t i v e s c a n b e u t i l i z e d t o i n d u c e p r e f e r r e d f o r e i g n i n v e s t o r s w h o c a n f i l l t e c h n o l o g i c a l a n d o t h e r g a p s w h e r e d o m e s t i c p r o d u c e r s l a c k p r o d u c t i o n c a p a c i t y . 5 7 T h e s t a t e c a n a l s o i n c r e a s e i t s b a r g a i n i n g p o s i t i o n w i t h f o r e i g n i n v e s t m e n t . I n c r e a s e d b a r g a i n i n g s t r e n g t h w i l l i n c r e a s e t h e c a p a c i t y o f t h e s t a t e t o s h a p e t h e p a t t e r n o f f o r e i g n i n v e s t m e n t t o f i t d o m e s t i c d e v e l o p m e n t a l n e e d s . V a r i o u s s o u r c e s o f f o r e i g n c a p i t a l a r e o f t e n i n c o m p e t i t i o n w i t h e a c h o t h e r . I f t h e s t a t e i s g o i n g t o a l l o w f o r e i g n i n v e s t m e n t i n a p a r t i c u l a r s e c t o r , t h e s t a t e , w h e r e p o s s i b l e , s h o u l d t a k e b i d s f r o m c o m p e t i n g f o r e i g n c a p i t a l . T h i s w i l l b e a t t r a c t i v e t o f o r e i g n c a p i t a l b e c a u s e , i n e f f e c t , t h e s e l e c t e d i n v e s t o r w i l l b e t h e o n l y f o r e i g n i n v e s t o r i n a p a r t i c u l a r p r o j e c t a n d w i l l b e f r e e f r o m o t h e r f o r e i g n s o u r c e s o f c o m p e t i t i o n . T h e s t a t e c a n m a x i m i z e i t s a d v a n t a g e o n t h e t e r m s o f i n v e s t m e n t b y a c c e p t i n g o n l y t h e m o s t a t t r a c t i v e b i d . A s a n e c e s s a r y c o n d i t i o n f o r t h e s t a t e t o i n c r e a s e i t s c a p a c i t y t o c o n t r o l f o r e i g n c a p i t a l , t h e s t a t e e l i t e s m u s t b e d e d i c a t e d t o a p o l i c y o f c o n t r o l l i n g f o r e i g n c a p i t a l . T h e s t a t e m u s t i m p o s e a c o n s i s t e n t s t r a t e g y t h a t w i l l f a c i l i t a t e i t s c o n t r o l o v e r f o r e i g n i n v e s t m e n t i n r e l a t i o n t o i t s o w n d e v e l o p m e n t p l a n s . I f t h i s i s d o n e e f f e c t i v e l y , i t c a n i n c r e a s e t h e s t a t e ' s b a r g a i n i n g p o w e r w i t h f o r e i g n i n v e s t m e n t b e c a u s e t h e i n v e s t m e n t c l i m a t e w i l l b e p r e d i c t a b l e e v e n t h o u g h f o r e i g n c a p i t a l w i l l n o t b e a b l e t o p e n e t r a t e t h e e c o n o m y i n a " l a i s s e z f a i r e " m a n n e r . T h i s r e q u i r e s t h e s t a t e t o h a v e a r e a s o n a b l y e f f e c t i v e s t a t e a p p a r a t u s a n d s t r o n g i d e o l o g i c a l u n i t y i n i t s d e v e l o p m e n t p r i o r i t i e s . O f t e n , e v e n w i t h e f f e c t i v e d o m e s t i c c a p i t a l a c c u m u l a t i o n p o l i c i e s , t h e d e v e l o p i n g e c o n o m y i s c r i t i c a l l y s h o r t o f n e e d e d i n v e s t m e n t c a p i t a l . I n o r d e r t o o b t a i n n e e d e d c a p i t a l t o f i n a n c e d e v e l o p m e n t p l a n s , i t b e c o m e s n e c e s s a r y t o o b t a i n l o a n s o n t h e i n t e r n a t i o n a l f i n a n c i a l m a r k e t s . L o a n s , b o t h p u b l i c a n d p r i v a t e , c a n 5 8 b e " d o u b l e e d g e d s w o r d s " t o t h e d e v e l o p i n g e c o n o m y i n r e l a t i o n t o t h e q u e s t i o n o f d o m e s t i c c o n t r o l a n d t h e m a x i m i z a t i o n o f b e n e f i t s t h a t t h e d e v e l o p i n g e c o n o m y m a y r e c e i v e f r o m i t s i n t e r a c t i o n w i t h t h e \ \ \ \ i n t e r n a t i o n a l e c o n o m y . L o a n s c a n a l l o w t h e d e v e l o p i n g e c o n o m y t o f i n a n c e i t s d e v e l o p m e n t p l a n s w i t h d o m e s t i c o w n e r s h i p o f p r o d u c t i o n a p p a r a t u s . H o w e v e r , l o a n s c a n a l s o l e a d t o s e v e r e d e b t p r o b l e m s . I n d e a l i n g w i t h t h e i n f l o w o f f o r e i g n l o a n s , t h e s t a t e o f t h e d e v e l o p i n g n a t i o n m u s t a l s o p l a y a l e a d i n g r o l e . T h e o r e t i c a l l y , f o r e i g n l o a n s c a n a l l o w f o r l e s s f o r e i g n c o n t r o l o v e r a d e v e l o p i n g e c o n o m y t h a n d i r e c t f o r e i g n i n v e s t m e n t . D i r e c t f o r e i g n i n v e s t m e n t w i l l l e a d t o f o r e i g n o w n e r s h i p o f p r o d u c t i o n a p p a r a t u s , w h i l e l o a n s w i l l a l l o w f o r d o m e s t i c o w n e r s h i p t h o u g h a c c o m p a n i e d b y t h e b u r d e n t o r e p a y . I f t h e f o r e i g n l o a n s f l o w t o p r o d u c t i v e i n v e s t m e n t s t h a t g e n e r a t e a s u r p l u s i n e x c e s s o f t h e l e v e l r e q u i r e d t o s e r v i c e t h e l o a n , t h e d e v e l o p i n g e c o n o m y h a s a c q u i r e d t h e n e e d e d c a p i t a l f o r i n v e s t m e n t a n d h a s m a i n t a i n e d d o m e s t i c c o n t r o l o v e r t h a t p r o d u c t i o n a p p a r a t u s . I n a d d i t i o n , a n y p r o f i t i n e x c e s s o f t h e d e b t s e r v i c e l e v e l , o r g e n e r a t e d s u b s e q u e n t t o r e p a y m e n t o f t h e l o a n , i s s u r p l u s t h a t i s c o n t r o l l e d b y t h e d o m e s t i c e c o n o m y . H o w e v e r , i f t h e d e b t c a n n o t b e r e p a i d a n d i s r e s c h e d u l e d , m u c h o f t h e d e v e l o p i n g s t a t e ' s c o n t r o l o v e r i t s d o m e s t i c e c o n o m y w i l l b e l o s t t o i n t e r n a t i o n a l f i n a n c i a l e s t a b l i s h m e n t s a n d t h e t e r m s o f d e b t r e s c h e d u l i n g . L o a n s c a n a l l o w t h e d e v e l o p i n g e c o n o m y t o o b t a i n n e e d e d c a p i t a l f o r d e v e l o p m e n t w i t h o u t r e q u i r i n g f o r e i g n i n v e s t m e n t , t h e r e b y i n c r e a s i n g t h e l e v e l o f d o m e s t i c c o n t r o l a n d r e w a r d s . H o w e v e r , t h e s e l o a n s m u s t b e u t i l i z e d e f f i c i e n t l y t o g e n e r a t e s u f f i c i e n t s u r p l u s t o r e p a y t h e d e b t . H e r e , t h e r o l e o f t h e s t a t e b e c o m e s o n e o f s c r e e n i n g l o a n s a n d a s s u r i n g t o t h e h i g h e s t l e v e l p o s s i b l e t h a t f o r e i g n l o a n s 5 9 f l o w i n t o s e c t o r s w h e r e d o m e s t i c p r o d u c e r s h a v e a d e q u a t e t e c h n o l o g i c a l c a p a c i t y t o g e n e r a t e t h e n e c e s s a r y r e t u r n , a n d t h a t t h e f u n d s a r e , i n f a c t , e f f i c i e n t l y u t i l i z e d . I n t h i s m a n n e r , f o r e i g n c a p i t a l c a n b e u t i l i z e d t o f i n a n c e d e v e l o p m e n t p l a n s w h i l e s e r v i n g t h e d o m e s t i c n e e d s o f t h e e c o n o m y . S u c h s t a t e p o l i c i e s w o u l d a l l o w f o r t h e d o m e s t i c e c o n o m y t o b e m o r e i n t e r n a l l y a r t i c u l a t e d a n d l e s s a r e f l e c t i o n o f i n t e r n a t i o n a l e c o n o m i c s t r u c t u r e s . v / l T h e s t a t e i n t e r v e n t i o n p e r s p e c t i v e w i t h i t s f o c u s o n t h e r o l e o f t h e s t a t e i n f a c i l i t a t i n g d o m e s t i c e c o n o m i c d e v e l o p m e n t a n d i n m a n a g i n g i t s r e l a t i o n s h i p w i t h t h e i n t e r n a t i o n a l e c o n o m y p r e s u p p o s e s L / f h e p r e s e n c e o f a s t a t e d e d i c a t e d t o t h e p o l i c y o f e c o n o m i c d e v e l o p m e n t . I f a s t a t e i s t o d i r e c t i n t e r n a l d e v e l o p m e n t a n d a l t e r i t s s t r u c t u r a l r e l a t i o n s h i p w i t h t h e i n t e r n a t i o n a l e c o n o m y , t h e s t a t e m u s t b e c o m m i t t e d t o t h a t g o a l , o r g a n i z e i t s s t a t e a p p a r a t u s t o t h a t g o a l , a n d e f f e c t i v e l y i m p l e m e n t e f f i c i e n t d e v e l o p m e n t s t r a t e g i e s . S u c h a s t a t e i s h i g h l y c o n t r a r y t o G u n n e r M y r d a l ' s d e s c r i p t i o n f u n d e r d e v e l o p e d c o u n t r i e s a n d t h e i r " s o f t s t a t e s . " M y r d a l a r g u e s , " T h e u n d e r d e v e l o p e d c o u n t r i e s a r e a l l , t h o u g h i n v a r y i n g d e g r e e s , s o f t s t a t e s . " 6 7 A s o f t s t a t e i s c h a r a c t e r i z e d a s a s t a t e t h a t w i l l n o t o r d o e s n o t p o s s e s s t h e c a p a c i t y t o f o r m u l a t e e c o n o m i c d e v e l o p m e n t p o l i c i e s a n d t o e n f o r c e t h e p o l i c i e s d e c i d e d u p o n d u e t o s t a t e a u t h o r i t i e s b e i n g i n c a p a b l e o r r e l u c t a n t t o p l a c e o b l i g a t i o n s o n p e o p l e o f a l l s o c i a l s t r a t a . T h e p o l i t i c a l l e a d e r s h i p o f a s o f t s t a t e c a n n o t i m p o s e o b l i g a t i o n s n e c e s s a r y t o c a r r y o u t p o l i c y d e c i s i o n s d u e t o v a r i o u s t y p e s o f s o c i a l i n d i s c i p l i n e . T h i s s o c i a l i n d i s c i p l i n e m a y b e d u e t o s u c h r e a s o n s a s : v e s t e d s e l f i n t e r e s t o f s t a t e l e a d e r s , c o r r u p t i o n , p o l i t i c a l w e a k n e s s e s , l a c k o f a u t h o r i t y a n d p o w e r , 6 7 . G u n n a r M y r d a l , T h e C h a l l e n g e o f W o r l d P o v e r t y , ( N e w Y o r k : V i n t a g e B o o k s , 1 9 7 0 ) , P . 2 0 8 . 6 0 d e f i c i e n c i e s i n l e g i s l a t i o n a n d l a w e n f o r c e m e n t , d i s o b e d i e n c e o f b u r e a u c r a t i c o f f i c i a l s a t v a r i o u s l e v e l s t o t h e r u l e s a n d d i r e c t i v e s h a n d e d d o w n t o t h e m , c o l l u s i o n b e t w e e n b u r e a u c r a t i c o f f i c i a l s a n d p o w e r f u l p e r s o n s o r g r o u p s w h o s e c o n d u c t t h e y s h o u l d r e g u l a t e , a m o n g o t h e r s . I n a s o f t s t a t e , w h e r e p o l i c y i s f r u s t r a t e d b y t h e l a c k o f t h e s t a t e ' s a b i l i t y t o i m p l e m e n t i t s p l a n s , e c o n o m i c d e v e l o p m e n t w i l l n o t e f f e c t i v e l y a d v a n c e . \ / / / / I n o r d e r f o r a s t a t e t o i n t e r v e n e i n t o i t s e c o n o m i c a f f a i r s a n d t o p r o m o t e t h e e f f e c t i v e i m p l e m e n t a t i o n o f p o l i c i e s , t h e s t a t e m u s t n e c e s s a r i l y p o s s e s s t h e c h a r a c t e r i s t i c s o f a h a r d s t a t e . A l t h o u g h M y r d a l d o e s n o t s p e c i f y t h e c h a r a c t e r i s t i c s o f a h a r d s t a t e , b y c o n t r a s t , a h a r d s t a t e i s o n e t h a t i s c h a r a c t e r i z e d b y t h e a b i l i t y t o i m p l e m e n t i t s p o l i c y b y p l a c i n g o b l i g a t i o n s u p o n p e o p l e a n d g r o u p s a n d e f f e c t i v e l y o b t a i n i n g p r i v a t e s e c t o r c o m p l i a n c e w i t h g o v e r n m e n t d i r e c t i v e s b y e i t h e r g o v e r n m e n t c o m p u l s i o n o r t h r o u g h m a t e r i a l i n c e n t i v e s . S u c h a s t a t e i s t h e o n e t h a t i s d e s c r i b e d b y C h a l m e r s J o h n s o n i n h i s s t u d y o n t h e r o l e o f t h e J a p a n e s e s t a t e i n f a c i l i t a t i n g J a p a n e s e e c o n o m i c d e v e l o p m e n t o v e r t h e p a s t s i x t y y e a r s . J o h n s o n h i g h l i g h t s t h e h i g h p r i o r i t y t h a t t h e J a p a n e s e s t a t e h a s p l a c e d u p o n e c o n o m i c d e v e l o p m e n t : " F o r m o r e t h a n f i f t y y e a r s t h e J a p a n e s e s t a t e h a s g i v e n f i r s t p r i o r i t y t o e c o n o m i c d e v e l o p m e n t . . . . A s t a t e a t t e m p t i n g t o m a t c h t h e e c o n o m i c a c h i e v e m e n t s o f J a p a n m u s t a d o p t t h e s a m e p r i o r i t i e s o f J a p a n . I t m u s t f i r s t o f a l l b e a d e v e l o p m e n t a l s t a t e . " 6 8 H a v i n g e s t a b l i s h e d t h e h i g h p r i o r i t y p l a c e d u p o n e c o n o m i c d e v e l o p m e n t , J o h n s o n d e s c r i b e s t h e c e n t r a l p o s i t i o n t h a t t h e J a p a n e s e 6 8 7 - C h a f m e r s J o h n s o n , M I T I a n d t h e J a p a a a a a _ fl i r a c l e : T h e G r o w t h o f I n d u s t r i a l P o l i c y . 1 9 2 5 - 1 9 7 5 , ( S t a n f o r d : S t a n f o r d U n i v e r s i t y P r e s s , 1 9 8 2 ) , p . 3 0 6 . 6 1 s t a t e h a s p l a y e d i n d i r e c t i n g J a p a n e s e e c o n o m i c t r a n s f o r m a t i o n f r o m a n a g r a r i a n t o a n i n d u s t r i a l s o c i e t y . I n J a p a n , t h e s t a t e e s t a b l i s h e d t a r g e t i n d u s t r i a l s e c t o r s f o r d e v e l o p m e n t , d e v e l o p e d s t r a t e g i e s t o i n d u c e e n t r e p r e n e u r i a l a c t i v i t y i n t h o s e s e c t o r s , a n d c o o r d i n a t e d t h e p r i v a t e s e c t o r t o i m p l e m e n t t h e s t a t e - d e s i g n e d i n d u s t r i a l p o l i c y . A p r i n c i p a l c o n c e r n o f p o l i c y m a k e r s i n t h e J a p a n w a s t o i n c r e a s e m i l i t a r y a n d i n d u s t r i a l c a p a c i t y i n o r d e r t o p r e s e r v e n a t i o n a l s o v e r e i g n t y f r o m t h e e n c r o a c h m e n t o f E u r o p e a n c o l o n i a l i s m . T h e J a p a n e s e s t a t e , t h e r e b y , p l a c e d m a j o r e m p h a s i s u p o n i n d u s t r i a l e x p a n s i o n w i t h l i m i t e d f o r e i g n c o n t r o l o v e r t h e p r o d u c t i o n a p p a r a t u s . T h e J a p a n e s e b o r r o w e d t e c h n o l o g y , p r o d u c t i o n t e c h n i q u e s , a n d e x p e r t s i n s e v e r a l f i e l d s f r o m t h e i n d u s t r i a l l y a d v a n c e d n a t i o n s o f t h a t e r a . H o w e v e r , t h e s t a t e a t t e m p t e d t o m a x i m i z e d o m e s t i c c a p i t a l f o r i n v e s t m e n t a n d r e s i s t e d f o r e i g n o w n e r s h i p o f p r o d u c t i o n a p p a r a t u s . F o r e i g n o w n e r s h i p w a s o n l y a l l o w e d b y t h e s t a t e i n t h o s e c a s e s w h e r e f o r e i g n i n v e s t m e n t w a s d e e m e d n e c e s s a r y i n a p a r t i c u l a r s e c t o r i n o r d e r t o f a c i l i t a t e t h e d e v e l o p m e n t o f o t h e r i m p o r t a n t s e c t o r s o r t h e e c o n o m y a s a w h o l e . T h e J a p a n e s e s t a t e o r g a n i z e d i t s b u r e a u c r a c y i n a m a n n e r t h a t i n d u s t r i a l p o l i c y c o u l d b e p l a n n e d , i m p l e m e n t e d , a n d m o n i t o r e d b y t h e s t a t e . A s a g e n e r a l r u l e , t h e J a p a n e s e s t a t e o f f e r e d s u c h f i n a n c i a l i n c e n t i v e s t o e n t r e p r e n u e r s a s l o w i n t e r e s t o r f r e e f i n a n c i n g , m o n o p o l y r i g h t s , m a r k e t p r o t e c t i o n f r o m i m p o r t s , a n d t a x c o n c e s s i o n s t o i n d u c e p r i v a t e e n t e r p r i s e s t o e n t e r a n d d e v e l o p t a r g e t e d s e c t o r s . H o w e v e r , p e n a l t i e s w e r e p l a c e d u p o n p r o d u c e r s w h o f a i l e d t o p r o d u c e a t a d e q u a t e l e v e l s . O f t e n , t h e f i n a n c i a l i n c e n t i v e s g r a n t e d b y t h e s t a t e w e r e r e v o k e d i f a p r i v a t e e n t e r p r i s e ' s p e r f o r m a n c e w a s u n s a t i s f a c t o r y . T h r o u g h i n c e n t i v e s a n d t h e p l a c i n g o f o b l i g a t i o n s u p o n p r i v a t e 6 2 p r o d u c e r s t o p e r f o r m i n a s a t i s f a c t o r y m a n n e r , t h e J a p a n e s e s t a t e s h a p e d a n d c o n t r o l l e d J a p a n e s e i n d u s t r i a l t r a n s f o r m a t i o n b y i n d u c i n g t h e p r i v a t e s e c t o r t o i m p l e m e n t g o v e r n m e n t e c o n o m i c p o l i c y . D r a w i n g f r o m M y r d a l ' s a n d J o h n s o n ' s d i s c o u r s e a n d f r o m t h e s t a t e i n t e r v e n t i o n i s t p e r s p e c t i v e , i t c a n b e a r g u e d t h a t f o r a c o n t e m p o r a r y d e v e l o p i n g e c o n o m y t o t r a n s f o r m f r o m a g r a r i a n t o i n d u s t r i a l , t h e s t a t e m u s t b e e f f e c t i v e l y o r g a n i z e d t o w a r d t h e g o a l o f e c o n o m i c d e v e l o p m e n t . T h e s t a t e m u s t m o b i l i z e r e s o u r c e s , a l l o c a t e t h e m t o p r o d u c t i v e i n v e s t m e n t s , a n d p l a c e o b l i g a t i o n s o n t h e p r i v a t e s e c t o r t o e f f e c t i v e l y u t i l i z e t h e s e r e s o u r c e s . 3 I n t h e e x a m i n a t i o n o f e c o n o m i c d e v e l o p m e n t i n K o r e a t h a t f o l l o w s , i t w i l l b e s e e n t h a t t h e K o r e a n s t a t e , s u b s e q u e n t t o 1 9 6 1 , a c t i v e l y i n t e r v e n e d i n e c o n o m i c a f f a i r s t o i n c r e a s e c a p i t a l f o r m a t i o n a n d t o a l l o c a t e c a p i t a l i n v e s t m e n t t o p r i v a t e s e c t o r p r o d u c e r s w h o w e r e h e l d r e s p o n s i b l e f o r t h e e f f e c t i v e u s e o f t h o s e r e s o u r c e s . T h e K o r e a n s t a t e a l s o p l a y e d a h i g h l y a c t i v e r o l e i n c o n t r o l l i n g t h e p a t t e r n o f f o r e i g n c a p i t a l a n d t e c h n o l o g i c a l i n f l o w s t o f i t d o m e s t i c e c o n o m i c n e e d s a s p e r c e i v e d b y s t a t e e c o n o m i c p l a n n e r s . T h e s e p o l i c i e s a n d t h e m a n n e r i n w h i c h t h e s t a t e r e o r g a n i z e d b u r e a u c r a t i c i n s t i t u t i o n s i n o r d e r t o r e s t r u c t u r e t h e r e l a t i o n s h i p b e t w e e n t h e s t a t e a n d t h e p r i v a t e s e c t o r a r e t h e d o m i n a n t f a c t o r s r e s p o n s i b l e f o r t h e e c o n o m i c g r o w t h a n d i n d u s t r i a l t r a n s f o r m a t i o n t h a t h a s o c c u r r e d i n K o r e a o v e r t h e p a s t t w e n t y - f i v e y e a r s . K o r e a n e c o n o m i c g r o w t h a n d i n d u s t r i a l d e v e l o p m e n t h a v e b e e n , a b o v e a l l , s t a t e - l e d . T h e K o r e a n s t a t e h a s s u b s t a n t i a l a u t h o r i t y i n p l a n n i n g a n d i m p l e m e n t i n g d e v e l o p m e n t p o l i c y a n d h a s s u b s t a n t i a l p o w e r i n i n s u l a t i n g i t s e l f f r o m b o t h d o m e s t i c a n d e x t e r n a l p o l i t i c a l p r e s s u r e s . 6 9 N e i t h e r t h e l i b e r a l 6 9 . S t e p h a n H a g g a r d a n d C h u n g - I n M o o n , o p . c i t . , p p . 1 8 5 - 1 8 6 . 6 3 n o r t h e w o r l d s y s t e m p e r s p e c t i v e s c a n a d e q u a t e l y a c c o u n t f o r t h e r e l a t i v e a u t o n o m y o f t h e K o r e a n s t a t e a n d i t s s i g n i f i c a n t i m p a c t o n i n d u s t r i a l t r a n s f o r m a t i o n . K o r e a n e c o n o m i c d e v e l o p m e n t i s b e s t u n d e r s t o o d i n t e r m s o f t h e s t a t e i n t e r v e n t i o n m o d e l w h e r e b y t h e s t a t e h a s a c t e d w i t h a h i g h l e v e l o f a u t o n o m y i n d e f i n i n g d e v e l o p m e n t g o a l s a n d i n e s t a b l i s h i n g e c o n o m i c a n d s o c i a l s t r u c t u r e s t o f a c i l i t a t e t h e i m p l e m e n t a t i o n o f t h o s e g o a l s . C h a p t e r I I : K o r e a n P o l i t i c a l - E c o n o m y P r i o r t o t h e M i l i t a r y C o u p o f 1 9 6 1 T h e e c o n o m y o f t h e R e p u b l i c o f K o r e a h a s e x p e r i e n c e d s i g n i f i c a n t i n d u s t r i a l d e v e l o p m e n t s i n c e 1 9 6 3 . D u r i n g t h i s p e r i o d , t h e e c o n o m i c g r o w t h r a t e h a s a v e r a g e d a p p r o x i m a t e l y 1 0 p e r c e n t p e r a n n u m , a n d t h e s t r u c t u r e o f t h e e c o n o m y h a s b e e n t r a n s f o r m e d f r o m a n a g r a r i a n b a s e w i t h l i t t l e i n d u s t r i a l c a p a c i t y t o a d i v e r s i f i e d i n d u s t r i a l e c o n o m y c e n t e r e d u p o n t h e e x p o r t o f m a n u f a c t u r e d g o o d s . T h e c e n t r a l t h e s i s o f t h i s s t u d y i s t h a t e f f e c t i v e s t a t e i n t e r v e n t i o n i n t o k e y s e c t o r s o f t h e K o r e a n e c o n o m y h a s b e e n t h e p r i m a r y f a c t o r i n i n i t i a t i n g a n d s h a p i n g t h e p a t t e r n o f K o r e a ' s i n d u s t r i a l t r a n s f o r m a t i o n . T h u s , I w i l l e x a m i n e t h e e f f e c t o f v a r i o u s K o r e a n s t a t e s t r a t e g i e s d e s i g n e d t o i n c r e a s e d o m e s t i c c a p i t a l a c c u m u l a t i o n a n d t o s h a p e t h e p a t t e r n o f f o r e i g n i n v e s t m e n t i n o r d e r t o m a x i m i z e t h e b e n e f i t s t h a t t h e K o r e a n d o m e s t i c e c o n o m y w o u l d r e c e i v e f r o m i t s i n t e r a c t i o n w i t h t h e i n t e r n a t i o n a l e c o n o m i c s y s t e m . S u b s e q u e n t c h a p t e r s o f t h i s s t u d y w i l l b e d e v o t e d t o t h e s u p p o r t o f t h e s e c l a i m s . H o w e v e r , i t i s f i r s t n e c e s s a r y t o p r o v i d e c o n t e x t u a l i n f o r m a t i o n o n c o n d i t i o n s i n K o r e a p r i o r t o 1 9 6 1 . K o r e a n e c o n o m i c d e v e l o p m e n t i s i n t e r e s t i n g f o r s e v e r a l r e a s o n s , b u t i t s p r i m a r y i n t e r e s t a s a c o n t r i b u t i o n t o m o r e g e n e r a l t h e o r y o n p e r i p h e r y d e v e l o p m e n t i s t h a t K o r e a h a s b e e n a b l e t o c o p e w i t h i t s d e p e n d e n t p o s i t i o n i n t h e i n t e r n a t i o n a l e c o n o m i c s y s t e m a n d o v e r c o m e s i g n i f i c a n t s t r u c t u r a l a n d f a c t o r e n d o w m e n t c o n s t r a i n t s s i n c e 1 9 6 1 . P r i o r t o t h a t d a t e , K o r e a ' s e c o n o m i c s i t u a t i o n i n r e l a t i o n t o t h e 6 4 6 5 i n t e r n a t i o n a l e c o n o m y w a s n o t u n l i k e s e v e r a l o t h e r f o r m e r c o l o n i a l / d e p e n d e n t u n d e r d e v e l o p e d s t a t e s i n A s i a , A f r i c a , o r L a t i n A m e r i c a . I n 1 9 6 1 , K o r e a ' s e c o n o m y w a s i n a t r a d i t i o n a l c o r e - p e r i p h e r y r e l a t i o n s h i p w i t h e x t e r n a l d e p e n d e n c e u p o n t h e U n i t e d S t a t e s f o r a i d a n d w i t h v i r t u a l l y n o e x p o r t t r a d e o r m a n u f a c t u r i n g s e c t o r . T h i s c h a p t e r w i l l d e s c r i b e t h e e c o n o m i c c o n d i t i o n s l e a d i n g u p t o 1 9 6 1 . T o a n t i c i p a t e t h e a r g u m e n t , i t w i l l b e e s t a b l i s h e d t h a t i n 1 9 6 1 c e r t a i n a n t e c e d e n t f a c t o r s t h a t w o u l d a i d i n t h e f a c i l i t a t i o n o f s u b s e q u e n t d e v e l o p m e n t w e r e p r e s e n t . H o w e v e r , t h e o v e r a l l c o n d i t i o n o f t h e K o r e a n e c o n o m y w a s t h a t o f a t r a d i t i o n a l p e r i p h e r y s t a t e , a n d t h a t t h e l i k e l i h o o d o f s u b s e q u e n t d e v e l o p m e n t a p p e a r e d n o g r e a t e r i n K o r e a t h a n i n m o s t o t h e r p e r i p h e r y s t a t e s . B y a l m o s t a n y m e a s u r e , K o r e a , i n 1 9 6 1 , o f f e r e d f e w p o s s i b i l i t i e s f o r s u s t a i n e d e c o n o m i c d e v e l o p m e n t . K o r e a h a d o n e o f t h e h i g h e s t p o p u l a t i o n d e n s i t i e s i n t h e w o r l d , a n i n s i g n i f i c a n t r e s o u r c e e n d o w m e n t , a n d a p e r c a p i t a i n c o m e o f l e s s t h a n U . S . $ 8 0 p e r y e a r . I t s e x p o r t s e q u a l l e d l e s s t h a n 2 p e r c e n t o f G N P , a n d p r i m a r y p r o d u c t s c o m p o s e d 7 5 p e r c e n t o f e x p o r t s . 1 T h e T r a d i t i o n a l K o r e a n E c o n o m y K o r e a r e m a i n e d i n t h e s h a d o w o f t h e i n t e r n a t i o n a l c a p i t a l i s t s y s t e m t h r o u g h o u t m o s t o f t h e y e a r s o f t h e w o r l d w i d e c o l o n i a l p e r i o d . I t w a s n o t u n t i l t h e e v e n t s o f t h e S i n o - J a p a n e s e W a r i n 1 8 7 6 a n d t h e J a p a n e s e - R u s s o W a r o f 1 9 0 4 t h a t K o r e a ' s t r a d i t i o n a l e c o n o m i c s y s t e m w a s d i s m a n t l e d a n d c a p i t a l i s t p r a c t i c e s w e r e i n t r o d u c e d t h r o u g h c o l o n i a l s u b j u g a t i o n . T h e n , i t w a s t h e n e w l y i n d u s t r i a l i z i n g J a p a n , 1 . E c o n o m i c P l a n n i n g B o a r d , M a j o r S t a t i s t i c s o f K o r e a n E c o n o m y , v a r i o u s y e a r s . 6 6 n o t o n e o f t h e t r a d i t i o n a l E u r o p e a n c o l o n i a l p o w e r s , t h a t w a s t o s u b j u g a t e K o r e a . P r i o r t o t h e a n n e x a t i o n i n t o t h e e m e r g i n g J a p a n e s e E m p i r e , K o r e a h a d b e e n a u n i t e d c o u n t r y l e d b y i n d i g e n o u s r u l e r s w i t h o n l y a f e w i n t e r r u p t i o n s s i n c e 6 6 8 A . D . w h e n t h e S i l l a k i n g d o m h a d u n i t e d t h e K o r e a n p e n i n s u l a . F r o m 6 6 8 A . D . o n w a r d , t h e K o r e a n p e n i n s u l a h a d b e e n a n a r e a w h e r e a l l p e o p l e s p o k e o n e l a n g u a g e , s h a r e d c o m m o n c u l t u r a l c h a r a c t e r i s t i c s a n d c u s t o m s , a n d p e r c e i v e d t h e m s e l v e s a s o n e n a t i o n a l - e t h n i c g r o u p . S i n c e t h e s e v e n t h c e n t u r y , t h e r e h a v e b e e n s e v e r a l o c c u r r e n c e s i n K o r e a n h i s t o r y w h e n t h e K o r e a n p e n i n s u l a w a s i n v a d e d a n d t h e K o r e a n n a t i o n a l e x i s t e n c e t h r e a t e n e d . K o r e a , g e o g r a p h i c a l l y l o c a t e d b e t w e e n t r a d i t i o n a l l y l a r g e r a n d m o r e p o w e r f u l s t a t e s - - C h i n a , J a p a n , a n d M a n c h u r i a - - h a s b e e n b o t h t h e b e n e f a c t o r a n d v i c t i m o f i t s g e o g r a p h i c a l l o c a t i o n . T h e i d e o l o g i e s o f C o n f u c i a n i s m , T a o i s m , a n d B u d d h i s m h a v e p a s s e d t o K o r e a f r o m C h i n a a n d l e f t a s i g n i f i c a n t i m p a c t u p o n t h e K o r e a n p h i l o s o p h i c a l o u t l o o k , t h e g o v e r n m e n t s t r u c t u r e s , t h e e d u c a t i o n s y s t e m , a n d t h e g e n e r a l w o r l d v i e w . H o w e v e r , K o r e a h a s a l s o e x p e r i e n c e d h u m a n a n d p h y s i c a l d e v a s t a t i o n o n a s e l d o m l y e q u a l l e d s c a l e d u e t o i t s l o c a t i o n b e t w e e n s u c h p o w e r f u l s t a t e s . K o r e a h a s e x p e r i e n c e d o v e r f i f t y i n v a s i o n s b y f o r e i g n p o w e r s . 2 K o r e a w a s a n i n v a s i o n r o u t e f o r K u b l a i K h a n ' s a r m y i n i t s a t t e m p t t o c o n q u e r J a p a n a n d f o r n u m e r o u s C h i n e s e d y n a s t i c a r m i e s . H i d e y o s h i d e v a s t e d t h e c o u n t r y i n t h e 1 5 9 0 ' s u n d e r t h e g r a n d d e s i g n o f J a p a n e s e d o m i n i o n o f E a s t A s i a . I n t h e s e v e n t e e n t h c e n t u r y , t h e M a n c h u r i a n s c o n q u e r e d a n d b r i e f l y r u l e d K o r e a . D u r i n g m a n y p e r i o d s i n i t s h i s t o r y , t h e K o r e a n k i n g s h a v e b e e n f o r c e d t o p a y t r i b u t e t o t h e C h i n e s e C o u r t a n d t o l i v e 2 . L . L . W a d e a n d 3 . 8 . K i m , E c o n o m i c D e v e l o g m e n t o f S o u t h K o r e a : T h e P o l i t i c a l - E c o n o m y o f S u c c e s s , ( N e w Y o r k : P r a e g e r P u b l i s h e r s , 1 9 7 8 ) , p . l . 6 7 s u b j e c t e d t o C h i n e s e s u z e r a i n t y . A s a r e s u l t , t h e K o r e a n h e r i t a g e h a s h a d a h i g h l e v e l o f f o r e i g n i n f l u e n c e . H o w e v e r , w h i l e n u m e r o u s o t h e r e t h n i c g r o u p s i n c e n t r a l a n d n o r t h e r n A s i a w e r e a s s i m i l a t e d i n t o t h e g r e a t e r C h i n e s e c u l t u r a l - p o l i t i c a l s y s t e m , K o r e a , w i t h a h i g h d e g r e e o f n a t i o n a l i d e n t i t y a n d c u l t u r a l u n i t y , w a s a b l e t o r e m a i n a r e l a t i v e l y i n d e p e n d e n t a n d u n i t e d n a t i o n u n t i l t h e e v e n t s t h a t a r o s e f r o m t h e S i n o - J a p a n e s e a n d J a p a n e s e - R u s s o w a r s . P r i o r t o 1 9 0 0 , K o r e a w a s a n a g r a r i a n n a t i o n r u l e d b y t h e Y i d y n a s t y . T h e m a j o r i t y o f t h e p o p u l a t i o n l i v e d i n r u r a l v i l l a g e s t h a t w e r e r e l a t i v e l y s e l f - s u f f i c i e n t i n f o o d p r o d u c t i o n a n d o t h e r n e e d e d g o o d s . 3 B y 1 8 6 0 , C h i n e s e i n f l u e n c e i n K o r e a h a d d e c l i n e d s i g n i f i c a n t l y d u e t o C h i n e s e i n t e r n a l i n s t a b i l i t y a n d t h e i n c r e a s i n g W e s t e r n i n f l u e n c e i n C h i n a a f t e r t h e O p i u m W a r s o f t h e 1 8 4 0 ' s a n d 1 8 5 0 ' s . J a p a n , i n 1 8 6 8 , h a d e x p e r i e n c e d a r e v o l u t i o n a r y o v e r t h r o w o f t h e T o k u g a w a S h o g u n , w h i c h w o u l d m a r k t h e b e g i n n i n g o f t h e i n d u s t r i a l t r a n s f o r m a t i o n p r o c e s s i n t h a t c o u n t r y u n d e r t h e M e i j i R e s t o r a t i o n . T h e J a p a n e s e r e v o l u t i o n w a s l a r g e l y t r i g g e r e d b y t h e i n c r e a s e i n W e s t e r n i n f l u e n c e i n J a p a n a f t e r t h e t r e a t y A m e r i c a n C o m m o d o r e P e r r y s i g n e d w i t h t h e J a p a n e s e e x t e n d i n g t r a d i n g p r i v i l e g e s t o W e s t e r n p o w e r s . W i t h t h e d e c l i n e o f M a n c h u p o w e r i n C h i n a a n d w i t h J a p a n c o n c e r n e d w i t h i n t e r n a l a f f a i r s , K o r e a t e n d e d t o w i t h d r a w w i t h i n i t s o w n t e r r i t o r y , r e s i s t i n g c o n t a c t w i t h o t h e r n a t i o n s . I n t h e l a t e n i n e t e e n t h c e n t u r y , t h e e x t r e m e r e a c h e s o f w o r l d c a p i t a l i s t p e n e t r a t i o n h a d d i s r u p t e d t r a d i t i o n a l s o c i e t y i n C h i n a a n d J a p a n , b u t i t h a d n o t y e t r e a c h e d K o r e a . T h e W e s t e r n p o w e r s w e r e t o o o c c u p i e d 3 . K i r k Y . K . K i m , " T h e I m p a c t o f J a p a n e s e C o l o n i a l D e v e l o p m e n t o n t h e K o r e a n E c o n o m y , " i n C . I . E u g e n e K i m a n d D o r e t t a E . M o r t i m o r e , K o r e a ' a y g e s p o n s e t o J a p a n : T h e C o l o n i a l P e r i o d 1 9 1 0 - 1 9 4 5 , ( K a l a m a z o o : T h e C e n t e r f o r K o r e a n S t u d i e s , W e s t e r n M i c h i g a n U n i v e r s i t y , 1 9 7 7 ) , p . 8 7 . 6 8 w i t h t h e h i g h l y a t t r a c t i v e m a r k e t s o f C h i n a a n d J a p a n t o p a y s i g n i f i c a n t a t t e n t i o n t o t h e s m a l l f e u d a l k i n g d o m o n t h e p e n i n s u l a b e t w e e n t h e s e t w o n a t i o n s . P r e c a p i t a l i s t K o r e a n p o l i t i c a l e c o n o m i c s t r u c t u r e s w e r e i n m a n y r e s p e c t s s i m i l a r t o p r e c a p i t a l i s t s t r u c t u r e s i n E u r o p e . H o w e v e r , i n K o r e a t h e s t a t e m a i n t a i n e d a m u c h h i g h e r l e v e l o f c e n t r a l a u t h o r i t y . I n K o r e a , t h e r o y a l f a m i l y m a i n t a i n e d s t r o n g c e n t r a l i z e d g o v e r n m e n t c o n t r o l o v e r e c o n o m i c , m i l i t a r y , i n t e l l e c t u a l , a n d r e l i g i o u s l i f e . 4 L a n d w a s t h e p r i m a r y s o u r c e o f e c o n o m i c w e a l t h . T h e o r e t i c a l l y , a l l l a n d b e l o n g e d t o t h e k i n g a n d w a s a l l o c a t e d b y t h e k i n g t o m e m b e r s o f t h e r o y a l f a m i l y a n d o t h e r m e m b e r s o f t h e u p p e r c l a s s . L e g a l l y , l a n d c o u l d n o t b e t r a n s f e r r e d o r i n h e r i t e d , b u t i t r e v e r t e d b a c k t o t h e k i n g ' s a u t h o r i t y u p o n t h e d e a t h o f t h e r e t a i n e r . H o w e v e r , i n p r a c t i c e , t h e f a m i l y h o l d i n g r i g h t s ' o v e r l a n d w a s a l l o w e d t o m a i n t a i n c o n t r o l o v e r t h a t l a n d a s l o n g a s t h e y d i d n o t f a l l o u t o f f a v o r w i t h t h e p o w e r s t r u c t u r e w i t h i n t h e r o y a l f a m i l y . T h e a r i s t o c r a c y w h o r e t a i n e d c o n t r o l o v e r t h e l a n d w e r e p r i m a r i l y a b s e n t e e l a n d l o r d s . T h e s u r p l u s f r o m t h e l a n d w a s e x p r o p r i a t e d b y t h e l a n d l o r d c l a s s t h r o u g h a n e l a b o r a t e s y s t e m o f r e n t s a n d t a x e s , w h i c h a t t i m e s c o u l d b e a s h i g h a s 8 0 p e r c e n t o f t h e t e n a n t f a r m e r s ' c r o p s . 5 T h e t r a d i t i o n a l K o r e a n c l a s s s t r u c t u r e m a d e u p o f t h r e e c l a s s e s s y s t e m a t i c a l l y r e p r e s s e d t h e e m e r g e n c e o f e n t r e p r e n e u r i a l a c t i v i t y . T h e e l i t e s , o r Y a n g b a n , w e r e c o m p o s e d o f t h e r o y a l f a m i l y a n d t h e l a n d e d e l i t e w h o w e r e f a v o r e d b y t h e r o y a l f a m i l y . U n d e r t h e Y a n g b a n 4 . C h a r l e s B a r o n e , " D e p e n d e n c y , M a r x i s t T h e o r y , a n d S a l v a g i n g t h e I d e a o f C a p i t a l i s m i n S o u t h K o r e a , " R e v e w o f R a d c a P o l i t a a n n o m i c a , V o l . X V , N o . 1 , S p r i n g 1 9 8 3 , p . 5 3 . 5 . E d w a r d M a s o n , e t a l . , T h e E c o n o m i c a n d S o c i a l M o d e r n i z a t i o a o f t h e R e p u b l i c o f K o r e a , ( C a m b r i d g e : H a r v a r d U n i v e r s i t y P r e s s , 1 9 8 0 ) , p . 6 5 . 6 9 w e r e t h e f a r m e r s k n o w n a s Y a n g m i n , w h o c o m p o s e d t h e v a s t m a j o r i t y o f t h e p o p u l a t i o n . B y t h e m i d d l e o f t h e n i n e t e e n t h c e n t u r y , t h e r u r a l l a b o r f o r c e w a s p r e d o m i n a n t l y f r e e , b u t d i d n o t o w n t h e l a n d t h a t t h e y w o r k e d . O v e r 4 0 p e r c e n t o f t h e f a r m f a m i l i e s r e n t e d a l l o f t h e l a n d t h e y t i l l e d , w h i l e o n l y 2 0 p e r c e n t o f t h e f a r m f a m i l i e s o w n e d a l l t h e l a n d t h e y c u l t i v a t e d . T h e l o w e s t c l a s s i n K o r e a n c l a s s s t r u c t u r e w a s c o m p o s e d o f m e r c h a n t s a n d a r t i s a n s . T h i s c l a s s w a s k n o w n a s C h o n m i n . A s a c l a s s , t h e m e r c h a n t s a n d a r t i s a n s w e r e s u b s e r v i e n t t o t h e r u l i n g c l a s s . T h e s t a t e m a i n t a i n e d a s t r i c t s y s t e m o f l i c e n s i n g o f a l l m e r c h a n t a c t i v i t y , a n d t h r o u g h t h i s s y s t e m i t c o u l d c o n t r o l t h e f l o w o f g o o d s t h r o u g h o u t t h e c o u n t r y . 6 I n d u s t r y w a s v i r t u a l l y n o n - e x i s t e n t . E v e r y d a y n e e d s o f t h e c o m m o n p e o p l e w e r e p r o d u c e d i n t h e h o m e , a n d t h e e x c h a n g e o f t r i b u t e w i t h t h e C h i n e s e C o u r t a d e q u a t e l y p r o v i d e d t h e r o y a l f a m i l y a n d Y a n g b a n w i t h m a n u f a c t u r e d p r o d u c t s . 7 T h o s e g o o d s a n d h a n d i c r a f t s t h a t w e r e n o t s u p p l i e d t h r o u g h t r a d e w i t h C h i n a w e r e p r o d u c e d i n g o v e r n m e n t f a c t o r i e s . W i t h r o y a l f a m i l y a n d Y a n g b a n n e e d s s u p p l i e d b y t h e s e m e a n s , c o m b i n e d w i t h t h e a b s e n c e o f l e g a l p r o t e c t i o n f o r t h e p r o p e r t y r i g h t s o f t h e c o m m o n p e o p l e , 8 t h e d e v e l o p m e n t o f p r i v a t e e n t r e p r e n e u r s h i p o r i n d i g e n o u s i n d u s t r y w a s s e v e r e l y s t i f l e d . B y 1 9 0 3 , t h e r e w e r e a t o t a l o f t e n f a c t o r i e s i n K o r e a : f o u r o f t h e s e w e r e C h i n e s e o w n e d a n d e m p l o y e d 4 2 w o r k e r s ; t h e s i x K o r e a n o w n e d f a c t o r i e s o n l y e m p l o y e d 9 2 w o r k e r s . 9 T h e Y a n g b a n c l a s s c o n s i d e r e d t h e 6 . D a n i e l S u n g i l J u h n , " T h e D e v e l o p m e n t o f K o r e a n E n t r e p r e n e u r s h i p , " i n A n d r e w C . N a h m , K o r e a y U n d e r J a p a n e s e C o l o n i a l R u l e , ( K a l a m a z o o : T h e C e n t e r f o r K o r e a n S t u d i e s , W e s t e r n M i c h i g a n U n i v e r s i t y , 1 9 7 3 ) , p . 1 1 5 . 7 . I b i d . , p . 1 1 5 . 8 . I b i d . , p . 1 1 7 . 9 . I b i d . , p . 1 1 5 . 7 0 p u r s u i t o f p r o f i t s f r o m i n d u s t r i a l a n d c o m m e r c i a l a c t i v i t i e s a s b e l o w t h e i r d i g n i t y a n d s o c i a l l y r e p u g n a n t . A s a r e s u l t , t h e K o r e a n f a c t o r i e s w e r e o w n e d b y t h e g o v e r n m e n t a n d e m p l o y e d m e m b e r s o f t h e l o w e r c l a s s . U n d e r t h e s e c l a s s - s t r u c t u r a l a r r a n g e m e n t s w h e r e t h e u p p e r c l a s s e s w h o p o s s e s s e d w e a l t h r e f u s e d t o b e i n v o l v e d i n p r o d u c t i o n a c t i v i t y a n d w h e r e p r o p e r t y r i g h t s f o r t h e c o m m o n p e o p l e w e r e n o t p r o t e c t e d b y t h e s t a t e , t h e m o s t b a s i c g u a r a n t e e s a n d i n c e n t i v e s r e q u i r e d t o f a c i l i t a t e t h e d e v e l o p m e n t o f i n d u s t r i a l e n t r e p r e n e u r s h i p w e r e n o t p r e s e n t i n t h e t r a d i t i o n a l K o r e a n e c o n o m i c e n v i r o n m e n t . I n a r e a s o f c o m m e r c e , t h e K o r e a n e c o n o m y w a s a l s o q u i t e l i m i t e d p r i o r t o 1 9 0 0 . M e r c h a n t s w e r e g r a n t e d m o n o p o l y r i g h t s o f g o o d s i n s p e c i f i c g e o g r a p h i c a l a r e a s . T h e s e m o n o p o l y r i g h t s w e r e g e n e r a l l y g r a n t e d o n b r i b e r y t o g o v e r n m e n t o f f i c i a l s a n d b y s u p p l y i n g t h e m w i t h d e s i r e d g o o d s a t n o m i n a l p r i c e s . 1 0 M o n o p o l y a l l o w e d f o r a h i g h l e v e l o f g o v e r n m e n t c o n t r o l o v e r c o m m e r c i a l a c t i v i t y , b u t i t d i d n o t s t i m u l a t e m e r c h a n t s t o i m p r o v e t h e i r r e t a i l i n g o r a c c o u n t i n g m e t h o d s , n o r d i d i t d e v e l o p m a r k e t i n g a d v a n t a g e s f o r K o r e a n m e r c h a n t s o n c e t h e K o r e a n m a r k e t w a s o p e n e d t o f o r e i g n p e n e t r a t i o n b y t h e J a p a n e s e i n t h e l a t e n i n e t e e n t h c e n t u r y . T h e e c o n o m i c c o n d i t i o n s i n K o r e a i n t h e l a t e n i n e t e e n t h c e n t u r y c a n a c c u r a t e l y b e d e s c r i b e d a s p r e - c a p i t a l i s t i c . A g r i c u l t u r e w a s t h e p r i m a r y e c o n o m i c a c t i v i t y , a n d l a n d t e n u r e w a s b a s e d u p o n f e u d a l i s t i c o w n e r s h i p s t r u c t u r e s . I n 1 9 1 0 , 8 4 p e r c e n t o f K o r e a n h o u s e h o l d s w e r e e n g a g e d i n a g r i c u l t u r a l o c c u p a t i o n s . 1 1 I n d u s t r i a l a n d c o m m e r c i a l a c t i v i t i e s w e r e e s s e n t i a l l y n o n - e x i s t e n t . 1 0 . I b i d . , p . 1 1 7 . 1 1 . P a u l K u z n e t s , E c o n o m i c G o w t h n r c t u a s f o r m a t n t h e R e p u b l i p o f K o r a a , ( N e w H a v e n : Y a l e U n i v e r s i t y P r e s s , 1 9 7 7 ) , p . 1 3 . 7 1 K o r e a b e g a n t o b e i n c o r p o r a t e d i n t o t h e w o r l d e c o n o m i c s y s t e m i n t h e l a t e n i n e t e e n t h c e n t u r y b y J a p a n e s e m i l i t a r y f o r c e . I n 1 8 7 5 , J a p a n h a d s e n t a s h i p t o K o r e a i n a n a t t e m p t t o g a i n t r a d i n g c o n c e s s i o n s f r o m K o r e a i n t h e s a m e m a n n e r t h a t C o m m o d o r e M a t h e w P e r r y h a d s e c u r e d t h e m f r o m J a p a n t w o d e c a d e s e a r l i e r . H o w e v e r , t h e K o r e a n s a t t a c k e d t h e J a p a n e s e s h i p , t h e r e b y f o r c i n g i t t o f l e e . I n 1 8 7 6 , t h e J a p a n e s e s e n t a f l e e t t o K o r e a . T h i s s u p e r i o r m i l i t a r y f o r c e w a s a b l e t o c o e r c e t h e Y i C o u r t i n t o s i g n i n g t h e T r e a t y o f K a n g h w a , g r a n t i n g t h e J a p a n e s e t h e r i g h t t o t r a d e i n K o r e a . I n t h e 1 8 8 0 ' s , s i m i l a r t r e a t y c o n c e s s i o n s w e r e g r a n t e d t o t h e U n i t e d S t a t e s , E n g l a n d , a n d G e r m a n y . H o w e v e r , o n l y J a p a n e s e t r a d e g r e w i n a s i g n i f i c a n t m a n n e r . T h i s i s d e m o n s t r a t e d i n T a b l e 2 . 1 . B e t w e e n 1 8 7 6 a n d 1 8 8 1 , t h e c o m b i n e d i m p o r t - e x p o r t t r a d e b e t w e e n K o r e a a n d J a p a n e q u a l e d l e s s t h a n 1 0 m i l l i o n J a p a n e s e y e n . B y 1 9 0 0 , t h i s t r a d e h a d i n c r e a s e d t o o v e r 2 3 m i l l i o n y e n , a n d b y 1 9 1 0 i t t o t a l e d a l m o s t 6 0 m i l l i o n y e n a n n u a l l y . T h i s t r a d e w a s b y n o m e a n s a n e q u a l e x c h a n g e . T h e t r a d e b e c a m e s t r u c t u r e d u p o n t h e e x p o r t o f r a w m a t e r i a l s f r o m K o r e a a n d t h e i m p o r t a t i o n o f J a p a n e s e m a n u f a c t u r e d g o o d s t o K o r e a . J a p a n e s e g o o d s c a m e t o d o m i n a t e t h e K o r e a n m a r k e t a n d c r e a t e d a s i g n i f i c a n t d e f i c i t i n t h e K o r e a n b a l a n c e o f t r a d e . B y 1 9 0 0 , t h i s b a l a n c e o f t r a d e d e f i c i t w o u l d r e a c h o v e r 6 m i l l i o n y e n , m o r e t h a n a 1 , 0 0 0 p e r c e n t i n c r e a s e f r o m 1 8 8 1 . B y 1 9 1 0 , w h e n K o r e a w a s o f f i c i a l l y a n n e x e d i n t o t h e J a p a n e s e E m p i r e a s a c o l o n y , t h e t r a d e d e f i c i t w o u l d e q u a l 1 9 . 9 m i l l i o n y e n . T h i s f i g u r e w a s a p p r o x i m a t e l y 4 p e r c e n t o f t h e n e t v a l u e o f c o m m o d i t y p r o d u c t a n d c o n s t i t u t e d t h e l i o n ' s s h a r e o f m a n u f a c t u r e d g o o d s a v a i l a b l e o n t h e K o r e a n m a r k e t . 1 2 T h e i n c r e a s i n g t r a d e d e f i c i t , 1 2 7 _ N ; E - v a l u e o f c o m m o d i t y p r o d u c t i s t a k e n f r o m : E d w a r d M a s o n , e t a l . , o p . c i t . , p . 7 8 . N e t v a l u e o f c o m m o d i t y p r o d u c t i s t h e c l o s e s t s t a t i s t i c t o G N P a v a i l a b l e f o r t h e c o l o n i a l p e r i o d i n K o r e a . 7 2 t h e d o m i n a t i o n o f J a p a n e s e g o o d s o n t h e K o r e a n m a r k e t , a n d t h e i n c r e a s i n g m i l i t a r y a n d b u r e a u c r a t i c d o m i n a n c e o f J a p a n o v e r t h e Y i g o v e r n m e n t r e f l e c t e d J a p a n ' s d e s i r e t o e s t a b l i s h a t r a d i t i o n a l c o l o n i a l r e l a t i o n s h i p o v e r K o r e a a n d t o e x p a n d t h e i r p o l i t i c a l a n d e c o n o m i c c o n t r o l o v e r t h e N o r t h e a s t A s i a n t e r r i r o t y . 1 3 I n 1 8 9 4 , a J a p a n e s e m i l i t a r y c o n t i n g e n t i n S e o u l s e i z e d t h e p a l a c e a n d f o r c e d t h e C h i n e s e e m i s s a r y i n K o r e a t o s i g n a d o c u m e n t d e c l a r i n g K o r e a t o b e a n " i n d e p e n d e n t n a t i o n . " A s a r e s u l t , t h i s o f f i c i a l l y r e l e a s e d K o r e a f r o m i t s s u z e r a i n t y r e l a t i o n s h i p w i t h C h i n a a n d a l l o w e d J a p a n t o i n c r e a s e p o l i t i c a l c o n t r o l o v e r K o r e a . T h e n , t h e J a p a n e s e i m m e d i a t e l y m o v e d t o r e d u c e t h e p o w e r o f t h e K o r e a n r o y a l f a m i l y b y p l a c i n g K o r e a n s w h o w e r e f a v o r a b l e t o J a p a n i n i m p o r t a n t g o v e r n m e n t p o s i t i o n s . 1 4 T a b l e 2 . 1 . T r a d e B a l a n c e A f t e r t h e S i g n i n g o f t h e T r e a t y o f K a n g h w a ( 1 8 7 6 ) ( i n 1 , 0 0 0 J a p a n e s e y e n ) Y e a r I m p o r t s E x p o r t s K o r e a i a N e t B a l a n c e 1 8 7 6 - 1 8 8 1 5 , 1 0 3 4 , 6 0 3 - 5 0 0 1 8 9 0 5 , 2 8 5 3 , 3 9 5 - 1 , 8 9 0 1 8 9 5 6 , 6 6 9 4 , 8 6 6 - l , 8 0 3 1 9 0 0 1 4 , 7 7 7 8 , 5 4 2 - 6 , 2 3 5 1 9 0 4 3 2 , 9 2 7 7 , 8 1 6 - 2 5 , 1 1 1 1 9 0 7 4 1 , 0 2 5 1 4 , 1 1 3 - 2 6 , 9 1 2 1 9 0 9 3 9 , 7 8 1 1 9 , 9 1 3 - 1 9 , 8 6 8 S o u r c e : B a n k o f K o r e a , E c o n o m i c S t a t i s t i c s Y e a r b o o k , 1 9 4 8 I n 1 9 0 4 , t h e J a p a n e s e a t t a c k e d t h e R u s s i a n f l e e t a t P o r t A r t h u r i n s o u t h e r n M a n c h u r i a . T h i s i n c i d e n t w a s t h e o u t s e t o f t h e J a p a n e s e - R u s s o W a r . D u r i n g t h e w a r , K o r e a b e c a m e a s t r a t e g i c l o c a t i o n f o r 1 3 . K w a n S u k K i m , " A n A n a l y s i s o f E c o n o m i c C h a n g e i n K o r e a , " i n A n d r e w C . N a h m , o p . c i t . , p . 1 0 1 . 1 4 . P a u l K u z n e t s , o p . c i t . , p . 5 . 7 3 J a p a n b y s e r v i n g a s a s t a g i n g p o i n t a n d a s a " l a n d b r i d g e " f o r J a p a n t o m o v e t o t h e M a n c h u r i a n t e r r i t o r y . T h i s l e d t o a m a r k e d i n c r e a s e o f t h e J a p a n e s e m i l i t a r y p r e s e n c e i n K o r e a , a n d t h e J a p a n e s e t o o k c o n t r o l o f t h e l i m i t e d K o r e a n r a i l w a y s , p o r t s , a n d m i l i t a r y f a c i l i t i e s u n d e r t h e c o e r c e d c o n s e n t o f t h e Y i g o v e r n m e n t . F u r t h e r m o r e , t h e K o r e a n m o n e t a r y s y s t e m w a s r e f o r m e d t o f a c i l i t a t e J a p a n e s e f i n a n c i a l i n t e r e s t s . 1 5 W i t h t h e d e f e a t o f t h e R u s s i a n s i n 1 9 0 5 , t h e J a p a n e s e g a i n e d f u l l c o n t r o l o f t h e s o u t h e r n h a l f o f M a n c h u r i a a s w e l l a s t h e s h i p p i n g l a n e s b e t w e e n M a n c h u r i a , K o r e a , a n d J a p a n . O n A u g u s t 2 2 , 1 9 1 0 , a t r e a t y o f a n n e x a t i o n w a s s i g n e d w h i c h o f f i c i a l l y r e c o g n i z e d K o r e a a s a c o l o n y o f J a p a n , a n d t h e Y i d y n a s t y , w h i c h h a d r u l e d K o r e a f o r 6 0 0 y e a r s , w a s a b o l i s h e d . I n e x p l a i n i n g t h e e c o n o m i c d e v e l o p m e n t o f K o r e a a f t e r 1 9 6 1 , t h e r e i s l i t t l e t r a d i t i o n a l e c o n o m i c h e r i t a g e o f t h e Y i d y n a s t y t h a t d i s t i n g u i s h e s K o r e a n s o c i e t y a n d m a r k s i t a s a p o t e n t i a l c a n d i d a t e f o r i n d u s t r i a l d e v e l o p m e n t . K o r e a h a d a f e u d a l e c o n o m y t h a t s y s t e m a t i c a l l y r e s t r i c t e d t h e g r o w t h o f e n t r e p r e n e u r i a l a c t i v i t y a n d p r e s e r v e d t h e p r i v i l e g e s o f t h e l a n d e d a r i s t o c r a c y . H o w e v e r , t h e r e w e r e c e r t a i n p o l i t i c a l a n d c u l t u r a l f a c t o r s i n t h e t r a d i t i o n a l K o r e a n s o c i e t y t h a t d e s e r v e m e n t i o n . T h e y w e r e n o r m s a n d v a l u e s t h a t w o u l d l a t e r c o n t r i b u t e t o t h e c u l t u r a l e n v i r o n m e n t t h a t w o u l d a i d t h e f a c i l i t a t i o n o f i n d u s t r i a l i z a t i o n a n d e c o n o m i c d e v e l o p m e n t . T h e s e f a c t o r s c a n n o t b e c o n s i d e r e d a s c a u s a l v a r i a b l e s o r e v e n a s n e c e s s a r y c o n d i t i o n s t o e c o n o m i c d e v e l o p m e n t ; n e v e r t h e l e s s , t h e y a r e i m p o r t a n t s o c i e t a l c o n d i t i o n s t h a t w o u l d a i d t h e i n d u s t r i a l i z a t i o n p r o c e s s i n K o r e a . K o r e a ' s p o l i t i c a l h e r i t a g e d i f f e r e d f r o m t h e m a j o r i t y o f t o d a y ' s d e v e l o p i n g n a t i o n s i n t w o w a y s . F i r s t , K o r e a w a s n o t f o r m e d i n t o a 1 5 . K w a n S u k K i m , o p . c i t . p p . 1 0 1 - 1 0 2 . V 7 4 p o l i t i c a l u n i t a s a p r o d u c t o f f i a t o r s e l f - s e r v i n g i n t e r e s t s o f a » c o l o n i a l p o w e r . I t w a s a n i n d i g e n o u s r u l e d k i n g d o m , t h e S i l l a , w h o c r e a t e d t h e p o l i t i c a l b o u n d a r y o f a n i n d e p e n d e n t K o r e a i n 6 6 8 A . D . T h i s b o u n d a r y r e m a i n e d e s s e n t i a l l y i n t a c t f o r 1 3 c e n t u r i e s , f i r m l y e s t a b l i s h i n g a p e r c e p t i o n o f a n a t i o n a l i d e n t i t y a m o n g t h e p e o p l e . T h e r e f o r e , t h e r e w a s n o n e e d f o r t h e K o r e a n s t a t e t o " c r e a t e " a n a t i o n a l i d e n t i t y a m o n g t h e p e o p l e a f t e r i t s i n d e p e n d e n c e f r o m t h e c o l o n i a l p o w e r , a s m o s t A s i a n a n d A f r i c a n c o l o n i e s n e e d e d t o . S e c o n d , t h e t r a d i t i o n a l K o r e a n g o v e r n m e n t a l s t r u c t u r e s w e r e o f a \ h i g h l y c e n t r a l i z e d b u r e a u c r a t i c n a t u r e w h o s e i n f l u e n c e p e n e t r a t e d i n t o t h e i n t e r i o r o f t h e c o u n t r y , a c t i v e l y i n t e r v e n i n g i n e c o n o m i c a n d p o l i t i c a l a c t i v i t i e s . 1 6 T h i s h a s e s t a b l i s h e d a t r a d i t i o n w h e r e b y t h e v a s t m a j o r i t y o f e c o n o m i c a c t o r s w o u l d a c c e p t t h e l e g i t i m a c y o f s t a t e i n t e r v e n t i o n i n s h a p i n g a n d c o n t r o l l i n g d o m e s t i c e c o n o m i c a c t i v i t y . T h i s i s n o t t o a r g u e t h a t t h e K o r e a n p o l i t i c a l h e r i t a g e w i l l n e c e s s a r i l y l e a d t o p o p u l a r a c c e p t a n c e o f a l l g o v e r n m e n t a l i n t e r v e n t i o n i n t o e c o n o m i c a f f a i r s . T h i s i s c l e a r l y n o t t h e c a s e . H o w e v e r , i t d o e s m e a n t h a t d e s p i t e p o l i t i c a l o p p o s i t i o n t o h o w t h e K o r e a n g o v e r n m e n t i n t e r v e n e s a n d h o w t h e e c o n o m i c b e n e f i t s a r e d i s t r i b u t e d , t h e r e i s l i t t l e q u e s t i o n , e v e n b y t h e m o s t a c t i v e b u s i n e s s c o m m u n i t y , o f t h e l e g i t i m a c y o f s t a t e i n t e r v e n t i o n i n a n d c o n t r o l o v e r p r i m a r y e c o n o m i c a c t i v i t y . I n g e n e r a l , i t i s a c c e p t e d t h a t i n g o v e r n m e n t i n t e r v e n t i o n i n t o t h e e c o n o m y i s f o r t h e b e n e f i t o f s o c i e t y a s a w h o l e , t h e n g o v e r n m e n t e c o n o m i c i n t e r v e n t i o n i s a l e g i t i m a t e g o v e r n m e n t a c t i v i t y . I n a d d i t i o n , t h e r e a r e t w o i m p o r t a n t c u l t u r a l f a c t o r s o f t r a d i t i o n a l K o r e a n s o c i e t y t h a t h a v e c o n t r i b u t e d t o c o n t e m p o r a r y 1 6 . J o h n K . F a i r b a n k s , e t a l . , E a a t A a i a : T r a n s i t i o n a n d T r a n s f p r m a t i o n , ( B o s t o n : H o u g h t o n M i f f l i n C o m p a n y , 1 9 7 8 ) , p . 3 0 2 . 7 5 e c o n o m i c d e v e l o p m e n t . I n c o n j u n c t i o n w i t h i t s l o n g p e r i o d o f n a t i o n a l i d e n t i t y , K o r e a i s a h o m o g e n e o u s s o c i e t y w h e r e p e o p l e s p e a k o n e l a n g u a g e , h a v e s i m i l a r r e l i g i o u s b e l i e f s , c u l t u r a l t r a i t s , a n d s o c i a l c u s t o m s . T h e K o r e a n p e o p l e , f o r o v e r a m i l l e n n i u m , h a v e p e r c e i v e d t h e m s e l v e s a s o n e s o c i e t y , t h e r e b y t h e p r o b l e m o f s o c i a l i n t e g r a t i o n , w h i c h h a s o f t e n b e e n a c o n s t r a i n t o n d e v e l o p m e n t e f f o r t s i n s o m a n y d e v e l o p i n g n a t i o n s , h a s n o t b e e n a s i g n i f i c a n t p r o b l e m i n K o r e a . A s e c o n d c u l t u r a l f a c t o r t h a t h a s a i d e d c o n t e m p o r a r y d e v e l o p m e n t i n a s i g n i f i c a n t m a n n e r i s t h e e m p h a s i s a n d v a l u e p l a c e d u p o n e d u c a t i o n . T r a d i t i o n a l K o r e a n s o c i e t y w a s b a s e d u p o n C o n f u c i a n p r i n c i p l e s . U n d e r C o n f u c i a n i s m , e d u c a t i o n w a s v a l u e d h i g h l y , a n d i t w a s t h e p r i m a r y v e h i c l e t o s o c i a l m o b i l i t y i n g o v e r n m e n t a l s e r v i c e , s o c i a l p r e s t i g e , a n d i n c r e a s e d i n f l u e n c e i n s o c i e t y . 1 7 T h i s c u l t u r a l e m p h a s i s o n e d u c a t i o n h a s p e r s i s t e d t o t o d a y . T h e l i t e r a c y r a t e i n K o r e a e x c e e d s 9 0 p e r c e n t w h i c h i s r a r e l y m a t c h e d e v e n i n m a n y a d v a n c e d i n d u s t r i a l s t a t e s . 1 8 C h i l d r e n , n o t o n l y o f e l i t e f a m i l i e s b u t a l s o o f r u r a l a n d u r b a n w o r k i n g f a m i l i e s , a r e s t r o n g l y e n c o u r a g e d b y t h e i r p a r e n t s t o s t u d y a t h o m e a f t e r s c h o o l h o u r s n i g h t a f t e r n i g h t f o r s e v e r a l y e a r s t o p r e p a r e f o r e n t r a n c e e x a m i n a t i o n s f o r c o l l e g e s a n d t e c h n i c a l s c h o o l s . T h i s v a l u e p l a c e d u p o n e d u c a t i o n , c o m b i n e d w i t h a r e l a t i v e l y w e l l o r g a n i z e d e d u c a t i o n s y s t e m t h a t p e n e t r a t e s t o a l l a r e a s o f t h e c o u n t r y , h a s a i d e d K o r e a s i g n i f i c a n t l y b y p r o v i d i n g a q u a l i f i e d w o r k f o r c e a s t h e c o u n t r y i n d u s t r i a l i z e s a n d d i v e r s i f i e s i t s p r o d u c t i o n c a p a c i t i e s . 1 7 . I b i d . , p . 3 0 5 . 1 8 . I n t e r n a t i o n a l B a n k o f R e c o n s t r u c t i o n a n d D e v e l o p m e n t , W o r l d T a b l e s , V o l . I I , 3 r d e d . , ( B a l t i m o r e : J o h n s H o p k i n s U n i v e r s i t y P r e s s , 1 9 8 3 ) , p . 5 1 . 7 6 T h e J a p a n e a a O c c u p a t i o n o f K o r e a T h e J a p a n e s e c o l o n i a l o c c u p a t i o n o f K o r e a ( 1 9 1 0 - 1 9 4 5 ) i n t r o d u c e d t h e K o r e a n a g r a r i a n e c o n o m y t o t h e w o r l d c a p i t a l i s t s y s t e m . S u b s t a n t i a l e c o n o m i c g r o w t h o c c u r r e d i n K o r e a d u r i n g t h e J a p a n e s e o c c u p a t i o n . G r e a t g a i n s i n a g r i c u l t u r a l p r o d u c t i o n , m i n i n g , i n d u s t r y , c o m m e r c e , b a n k i n g , a n d i n f r a s t r u c t u r e t o o k p l a c e d u r i n g t h i s p e r i o d . H o w e v e r , t h e K o r e a n e c o n o m y w a s r e s t r u c t u r e d i n t o a c o r e - p e r i p h e r y r e l a t i o n s h i p t o m e e t t h e n e e d s o f J a p a n e s e e c o n o m i c c o n d i t i o n s . T h e b e n e f i t s o f t h i s c o l o n i a l e c o n o m i c g r o w t h a c c r u e d t o t h e J a p a n e s e a s t h e c o l o n i a l s y s t e m e x p r o p r i a t e d K o r e a ' s e c o n o m i c s u r p l u s t o J a p a n . " T h e K o r e a n e c o n o m y w a s l i t e r a l l y a n a p p e n d a g e t o t h e J a p a n e s e e c o n o m y s e r v i n g t h e n e e d s o f t h e h o m e c o u n t r y a n d o f t h e J a p a n e s e l i v i n g i n K o r e a . " 1 9 T h e K o r e a n p e o p l e , i n m o s t a l l c a s e s , w e r e m o r e i m p o v e r i s h e d e v e n w i t h t h e i n c r e a s e i n e c o n o m i c g r o w t h . L i t t l e p h y s i c a l c a p i t a l r e m a i n e d t h a t w o u l d b e n e f i t s u b s e q u e n t e c o n o m i c d e v e l o p m e n t i n K o r e a a f t e r t h e J a p a n e s e e c o n o m i c s t r u c t u r e s w e r e d i s m a n t l e d i n 1 9 4 5 . A l t h o u g h J a p a n e s e r u l e o v e r K o r e a w a s b r i e f i n c o m p a r i s o n t o m o s t W e s t e r n c o l o n i a l c o n t r o l o v e r t h e i r t e r r i t o r i e s , t h e i m p a c t o f J a p a n e s e r u l e o n K o r e a n e c o n o m i c t r a n s f o r m a t i o n w a s p r o f o u n d . 2 0 T h e a v e r a g e a n n u a l g r o w t h r a t e i n G N P d u r i n g t h i s t h i r t y - f i v e y e a r p e r i o d w a s o v e r 4 p e r c e n t , a n d p e r a n n u m m a n u f a c t u r i n g g r o w t h e x c e e d e d 1 0 p e r c e n t . 2 1 T h i s e c o n o m i c g r o w t h a n d s t r u c t u r a l t r a n s f o r m a t i o n 1 9 . C h a r l e s B a r o n e , o p . c i t . , p . 5 5 . 2 0 . E d w a r d M a s o n , e t a l . , o p . c i t . , p . 7 5 . 2 1 . B r u c e C u m i n g s , " T h e O r i g i n a n d D e v e l o p m e n t o f t h e N o r t h e a s t A s i a n P o l i t i c a l E c o n o m y , " I n t e r n a t i o n a l O r g a n i z a t i o n , W i n t e r 1 9 8 4 , p . 1 2 . 7 7 o c c u r r e d i n t h r e e d i f f e r e n t p h a s e s a s t h e e c o n o m i c n e e d s a n d c o n d i t i o n s o f J a p a n e s e e c o n o m y b e c a m e a l t e r e d . 2 2 T h e f i r s t p h a s e o f t h e J a p a n e s e o c c u p a t i o n ( 1 9 1 0 - 1 9 2 0 ) s a w t h e J a p a n e s e c o n c e n t r a t e o n i n c r e a s i n g a g r i c u l t u r a l p r o d u c t i o n i n K o r e a , l i m i t i n g m a n u f a c t u r i n g p r o d u c t i o n a n d s o l i d i f y i n g t h e i r p o l i t i c a l c o n t r o l o v e r t h e K o r e a n p o p u l a t i o n . T h e J a p a n e s e i m p l e m e n t e d t h r e e m a j o r p o l i c i e s t o f u l f i l l t h e s e g o a l s : ( 1 ) T h e J a p a n e s e g o v e r n o r - g e n e r a l o r d e r e d a c o m p r e h e n s i v e l a n d r e d i s t r i b u t i o n i n o r d e r t o i n c r e a s e a g r i c u l t u r a l p r o d u c t i o n a n d t o c a p t u r e a g r i c u l t u r a l s u r p l u s ; ( 2 ) T h e J a p a n e s e e n a c t e d a n d e n f o r c e d c o r p o r a t i o n l a w s w h i c h e f f e c t i v e l y p r o h i b i t e d i n v e s t m e n t i n t o m a n u f a c t u r i n g s e c t o r s i n o r d e r t o p r o t e c t t h e K o r e a n m a r k e t f o r J a p a n e s e m a n u f a c t u r e r s a n d t o p r o t e c t t h e J a p a n e s e m a r k e t f r o m K o r e a n c o m p e t i t i o n ; ( 3 ) T h e J a p a n e s e g o v e r n o r - g e n e r a l a c t i v e l y r e p r e s s e d o p p o s i t i o n t o J a p a n e s e r u l e i n K o r e a b y a r r e s t i n g a n d i n t e r n i n g o r e x e c u t i n g K o r e a n d i s s i d e n t s . A f t e r t h e c r u s h i n g o f a m a j o r r e b e l l i o n o f 1 9 1 9 , a l l e f f e c t i v e o r g a n i z e d r e s i s t a n c e t o J a p a n e s e r u l e h a d b e e n d e s t r o y e d . 2 3 T h e J a p a n e s e l a n d s u r v e y a n d r e d i s t r i b u t i o n s y s t e m , e n a c t e d a n d i m p l e m e n t e d d u r i n g t h e e a r l y c o l o n i a l r u l e , d e s t r o y e d t h e t r a d i t i o n a l K o r e a n l a n d t e n u r e s y s t e m a n d g a v e t h e J a p a n e s e c o n t r o l o v e r m o s t a g r i c u l t u r a l l a n d . D u r i n g t h e f i r s t d e c a d e o f J a p a n e s e r u l e o v e r K o r e a , t h e r e w e r e r i c e s h o r t a g e s i n J a p a n . T h e s e r i c e s h o r t a g e s h a d g i v e n r i s e t o d e m o n s t r a t i o n s b y J a p a n e s e u r b a n w o r k e r s . B e t w e e n 1 9 1 5 a n d 1 9 2 0 , J a p a n h a d e x p e r i e n c e d s e v e r e f o o d s h o r t a g e s . I n 1 9 1 8 , " r i c e r i o t s " b r o k e o u t t h r o u g h o u t J a p a n a s t h e p r i c e o f f o o d i n g e n e r a l , a n d 2 2 . H a n - K y o K i m , " T h e J a p a n e s e C o l o n i a l A d m i n i s t r a t i o n i n K o r e a : A n O v e r v i e w " ; D a n i a l S u n g i l J u h n , " T h e D e v e l o p m e n t o f K o r e a n E n t r e p r e n e u r s h i p , " i n A n d r e w C . N a h m , o p . c i t . , p . 4 2 a n d p . 1 1 9 . P a u l K u z n e t s , o p . c i t . , p . 2 9 . 2 3 . P a u l K u z n e t s , o p . c i t . , p . 8 . 7 8 r i c e s p e c i f i c a l l y , i n c r e a s e d s u b s t a n t i a l l y . T h e J a p a n e s e s t a t e f e a r e d t h a t f u r t h e r r i c e s h o r t a g e s w o u l d n e c e s s i t a t e a n i n c r e a s e i n u r b a n w a g e s , t h e r e b y d e c r e a s i n g t h e c o m p e t i t i v e a d v a n t a g e o f J a p a n e s e g o o d s . T o q u e l l t h i s i n t e r n a l p r o b l e m , t h e J a p a n e s e r e q u i r e d t h e c o l o n i a l g o v e r n m e n t s i n K o r e a a n d T a i w a n t o i n c r e a s e r i c e p r o d u c t i o n a n d e x p o r t s t o t h e h o m e m a r k e t . T h e r e f o r e , t h e r a t i o n a l e f o r t h e l a n d r e d i s t r i b u t i o n i n K o r e a w a s t o s u p p l y a s u f f i c i e n t l e v e l o f r i c e t o t h e J a p a n e s e m a r k e t . R i c e p r o d u c t i o n i n K o r e a n e e d e d t o b e s u b s t a n t i a l l y i n c r e a s e d a n d K o r e a n r i c e c o n s u m p t i o n n e e d e d t o b e d e c r e a s e d . T h e J a p a n e s e p e r c e i v e d t h a t t h i s w o u l d r e q u i r e a r a d i c a l c h a n g e i n l a n d o w n e r s h i p p a t t e r n s s o t h a t t h e J a p a n e s e c o u l d g a i n c o n t r o l o v e r p r o d u c t i o n a n d s u r p l u s . 2 4 T h u s , t h e s t r a t e g y o f t h e l a n d r e d i s t r i b u t i o n w a s t o c r e a t e l a r g e a g r i c u l t u r a l e s t a t e s c o n t r o l l e d b y t h e g o v e r n o r - g e n e r a l t h r o u g h J a p a n e s e l a n d l o r d s . U n d e r t h e l a n d r e d i s t r i b u t i o n s y s t e m , a l l l a n d b e c a m e a c o m m e r c i a l c o m m o d i t y . O n l y t h o s e K o r e a n s w h o c o u l d s h o w l e g a l t i t l e t o t h e l a n d t h e y f a r m e d c o u l d m a i n t a i n p o s s e s s i o n o f t h a t l a n d . H o w e v e r , t h e K o r e a n p e a s a n t r y , b e i n g p r i m a r i l y t e n a n t f a r m e r s w i t h o u t t i t l e , l o s t a l l r i g h t s t o t h e l a n d t h a t t h e y w o r k e d . T h e l a n d w a s c o n f i s c a t e d b y t h e g o v e r n o r - g e n e r a l a n d s o l d t o J a p a n e s e l a n d d e v e l o p m e n t c o r p o r a t i o n s a n d J a p a n e s e i m m i g r a n t s . M o r e t h a n 3 2 5 , 0 0 0 a c r e s o f l a n d w e r e c o n f i s c a t e d , a n d m o r e t h a n 3 3 , 0 0 0 p e a s a n t s w e r e r e m o v e d f r o m t h e i r l a n d a c c o r d i n g t o t h e o f f i c i a l J a p a n e s e r e p o r t . A p p r o x i m a t e l y 1 9 1 , 0 0 0 a c r e s w e r e s o l d a t n o m i n a l p r i c e s t o f i v e J a p a n e s e c o r p o r a t i o n s - - O r i e n t a l D e v e l o p m e n t C o r p o r a t i o n , F u n i , T a k a k u r a , T a s a n , a n d K u m a m o t o - - a n d t h e r e m a i n i n g 1 3 4 , 0 0 0 a c r e s w e r e 2 4 . K i r k Y . K . K i m , o p . c i t . , p . 8 8 . 7 9 s o l d t o J a p a n e s e i m m i g r a n t s a n d K o r e a n a r i s t o c r a t s w h o h a d c o l l a b o r a t e d w i t h t h e J a p a n e s e . 2 5 T a b l e 2 . 2 K o r e a n R i c e P r o d u c t i o n a n d E x p o r t : 1 9 1 2 - 1 9 3 3 ( i n t h o u s a n d s o k ) Y e a r T o t a l P r o d u c t i o n E x p o r t 1 9 1 2 1 1 , 6 0 0 5 0 0 1 9 1 5 1 4 , 1 0 0 2 , 3 0 0 1 9 1 8 1 3 , 7 0 0 2 , 2 0 0 1 9 2 4 1 5 , 2 0 0 4 , 6 0 0 1 9 3 0 1 3 , 7 0 0 5 , 4 0 0 1 9 3 1 1 9 , 2 0 0 8 , 4 0 0 1 9 3 2 1 5 , 9 0 0 7 , 6 0 0 1 9 3 3 1 6 , 3 0 0 8 , 7 0 0 S o u r c e : T a k a s h i H a t a t a , A H i s t o r y o f K o r e a , ( S a n t a B a r b a r a : A m e r i c a n B i b l i o g r a p h i c a l C e n t e r - C l i p P r e s s , 1 9 6 9 ) , p . 1 1 7 . T h e J a p a n e s e i n t r o d u c e d n e w s e e d s , f e r t i l i z e r , l a n d u s e t e c h n i q u e s , a n d m a c h i n e r y . I n a d d i t i o n , t h e y e x p a n d e d c u l t i v a t e d a r e a t h r o u g h i r r i g a t i o n a n d r e c l a m a t i o n p r o g r a m s . 2 6 T h e p r o d u c t i o n o f r i c e i n K o r e a w a s s u b s t a n t i a l l y i n c r e a s e d ( a s s h o w n i n T a b l e 2 . 2 ) , a s w a s t h e c o n t r o l t h a t t h e J a p a n e s e e x e r c i s e d o v e r r i c e p r o d u c t i o n . B e t w e e n 1 9 1 2 , w h e n t h e l a n d r e d i s t r i b u t i o n p o l i c y w a s e n a c t e d , a n d 1 9 3 3 , w h e n t h e p o l i c y h a d b e e n i n f u l l e f f e c t f o r o v e r a d e c a d e , r i c e p r o d u c t i o n h a d i n c r e a s e d a p p r o x i m a t e l y 5 0 p e r c e n t . A m o r e s i g n i f i c a n t f a c t o r , h o w e v e r , w a s t h a t d u r i n g t h i s s a m e p e r i o d , r i c e e x p o r t s t o J a p a n h a d i n c r e a s e d o v e r 1 , 7 0 0 p e r c e n t . T o t a l p r o d u c t i o n f o r d o m e s t i c c o n s u m p t i o n d e c l i n e d m o r e t h a n 6 8 p e r c e n t b e t w e e n 1 9 1 2 a n d 1 9 3 3 , w h i l e t h e p o p u l a t i o n d u r i n g t h e s a m e p e r i o d i n c r e a s e d b y 4 1 p e r c e n t , f r o m 2 5 . B o n g - Y o u n C h o y , K o r e a : A H i s t o r y , ( R u t l a n d , V t . : C h a r l e s E . T u t t l e C o . , I n c . , 1 9 7 1 ) , p . 1 5 5 . 2 6 . K i r k Y . K . K i m , o p . c i t . , p . 9 0 . 8 0 1 5 . 2 m i l l i o n t o 2 1 . 5 m i l l i o n . 2 7 T h e s e s t a t i s t i c s h i g h l i g h t t h e c o l o n i a l o r i e n t a t i o n a n d s u r p l u s e x p r o p r i a t i o n o f K o r e a n a g r i c u l t u r a l p r o d u c t i o n a f t e r t h e J a p a n e s e l a n d r e d i s t r i b u t i o n p o l i c y w a s i m p l e m e n t e d . T h e J a p a n e s e t h e m s e l v e s w e r e n o t t h e c u l t i v a t o r o f t h e l a n d . T h e y w e r e m o s t l y a b s e n t e e l a n d l o r d s w i t h t h e K o r e a n p e a s a n t s e r v i n g a s a t e n a n t o n J a p a n e s e o w n e d l a n d . B y 1 9 3 0 , t h e J a p a n e s e l a n d l o r d s c o m p r i s e d 5 p e r c e n t o f t h e r u r a l p o p u l a t i o n b u t o w n e d 6 0 p e r c e n t o f t h e l a n d , w h i l e 8 0 p e r c e n t o f K o r e a n r u r a l f a m i l i e s w e r e t e n a n t s . O f t e n , t h e r e n t o n t h e l a n d p a i d t o t h e J a p a n e s e l a n d l o r d s w a s a s h i g h a s 8 0 p e r c e n t o f p r o d u c t i o n . 2 8 T h e i n c r e a s e i n t e n a n c y a n d r e n t c o i n c i d e d w i t h a n i n c r e a s e i n r i c e p r o d u c t i o n , b u t i t a l s o c o i n c i d e d w i t h a s i g n i f i c a n t d e c r e a s e i n r i c e c o n s u m p t i o n b y t h e K o r e a n p o p u l a t i o n . A s r i c e p r o d u c t i o n i n K o r e a b e g a n t o r e a c h i t s l i m i t s , t h e J a p a n e s e c o l o n i a l g o v e r n m e n t d e c r e a s e d t h e l e v e l o f c o n s u m p t i o n i n K o r e a i n o r d e r t o i n c r e a s e e x p o r t s t o J a p a n . B y 1 9 3 3 , 5 3 p e r c e n t o f K o r e a n r i c e p r o d u c t i o n w a s e x p o r t e d . R i c e p r o d u c t i o n i n c r e a s e d l e s s t h a n 3 3 p e r c e n t b e t w e e n 1 9 1 2 a n d 1 9 2 4 ; h o w e v e r , r i c e e x p o r t s i n c r e a s e d o v e r 5 0 0 p e r c e n t . A s T a b l e 2 . 3 s h o w s , p e r c a p i t a c o n s u m p t i o n i n K o r e a d e c r e a s e d s i g n i f i c a n t l y d u r i n g t h e c o l o n i a l p e r i o d . T h e K o r e a n p o p u l a t i o n w a s m o r e i m p o v e r i s h e d e v e n t h o u g h f o o d p r o d u c t i o n i n c r e a s e d . T h i s i s d u e t o t h e K o r e a n e c o n o m y ' s o r i e n t a t i o n t o t h e n e e d s o f J a p a n . R i c e b e c a m e t h e p r i n c i p a l c o m m o d i t y s u p p l i e d b y K o r e a t o J a p a n i n t h e f i r s t d e c a d e o f t h e c o l o n i a l o c c u p a t i o n . T h e 2 7 . P o p u l a t i o n f i g u r e s a r e t a k e n f r o m : S a n g - C h u l S u h , G r o w t h a n d S t r u c t u r a l C h a n g e i n t h e K o r e a n E c o n o m y : 1 9 1 0 - 1 9 4 0 , ( C a m b r i d g e : H a r v a r d U n i v e r s i t y P r e s s , 1 9 7 8 ) , p . 4 1 . 2 8 . I b i d . , p . 8 9 . 8 1 s e l f - s u f f i c i e n t f o o d s y s t e m o f t h e Y i d y n a s t y w a s , t h e r e b y , t r a n s f o r m e d i n t o a o n e c r o p e c o n o m y h i g h l y s e n s i t i v e t o e x t e r n a l f a c t o r s . 2 9 T a b l e 2 . 3 P e r C a p i t a F o o d C o n s u m p t i o n o f C e r e a l s a n d B e a n s i n K o r e a ( i n s o k ) 1 9 1 5 - 1 9 1 9 1 9 3 0 - 1 9 3 3 R i c e . 7 0 7 . 4 4 7 M i l l e t . 3 0 3 . 3 2 5 B a r l e y . 4 3 0 . 4 1 1 B e a n s . 1 9 0 . 1 4 2 O t h e r . 4 0 2 . 3 4 3 T o t a l 2 . 0 3 2 1 . 6 6 8 S o u r c e : B o n g - Y o u n C h o y , K o r e a : A H i s t o r y , ( R u t l a n d , V t . : C h a r l e s E . T u t t l e C o . , I n c . , 1 9 7 1 ) , p . 1 5 8 . ( 3 0 s o k - 5 . 1 2 U . S . b u s h e l s . ) T h e s e c o n d m a j o r e c o n o m i c p o l i c y o f t h e J a p a n e s e c o l o n i a l g o v e r n m e n t d u r i n g t h e f i r s t d e c a d e o f t h e c o l o n i a l p e r i o d w a s t h e e n a c t m e n t a n d e n f o r c e m e n t o f c o r p o r a t i o n l a w s t h a t r e q u i r e d t h a t a n y n e w m a n u f a c t u r i n g e n t e r p r i s e i n K o r e a r e c e i v e a c h a r t e r f r o m t h e c o l o n i a l g o v e r n m e n t . 3 0 T h e c o r p o r a t i o n l a w s s e r v e d t w o p r i n c i p a l p u r p o s e s . F i r s t , t h e y p r o t e c t e d J a p a n e s e i n d u s t r i e s f r o m K o r e a n c o m p e t i t i o n . S e c o n d , t h e y r e s t r i c t e d t h e d e v e l o p m e n t o f i m p o r t s u b s t i t u t i o n i n d u s t r i e s i n K o r e a i n o r d e r t o p r o t e c t K o r e a n m a r k e t s f o r J a p a n e s e p r o d u c e r s . B y 1 9 2 8 , K o r e a a n d J a p a n ' s c o l o n y o f T a i w a n w o u l d a c c o u n t f o r a l m o s t a q u a r t e r o f a l l J a p a n e s e f o r e i g n t r a d e . 3 1 T h e J a p a n e s e d u r i n g t h i s p e r i o d w e r e a t t e m p t i n g t o d e v e l o p t h e i r e c o n o m y r a p i d l y . T h e J a p a n e s e n a t i o n a l o b j e c t i v e w a s t o e q u a l o r 2 9 . K i r k Y . K . K i m , o p . c i t . , p . 9 2 . 3 0 . C h u l W o n K a n g , " A n A n a l y s i s o f J a p a n e s e P o l i c y a n d E c o n o m i c C h a n g e i n K o r e a , " i n A n d r e w C . N a h m , o p . c i t . , p . 7 9 . 3 1 . W i l l i a m L o c k w o o d , T h e E c o n o m i c D e v e l o D m e n t o f J a p a n , ( P r i n c e t o n : P r i n c e t o n U n i v e r s i t y P r e s s , 1 9 6 8 ) , p . 5 1 . 8 2 s u r p a s s t h e m i l i t a r y a n d e c o n o m i c p o w e r o f E u r o p e a n n a t i o n s i n o r d e r t o p r o t e c t i t s s o v e r e i g n t y . T h i s r e q u i r e d t h e e x p a n s i o n o f J a p a n e s e i n f l u e n c e i n A s i a . J a p a n w a s r a p i d l y b e c o m i n g a m a j o r A s i a n i m p e r i a l p o w e r . K o r e a w a s s e e n b y t h e J a p a n e s e a s a n i n t e g r a l p a r t o f t h a t e m p i r e . T h e J a p a n e s e w e r e i n t e n t o n s h a p i n g t h e K o r e a n e c o n o m i c s t r u c t u r e s i n a m a n n e r t h a t w o u l d c o m p l e m e n t t h e J a p a n e s e e c o n o m y . K o r e a n l a b o r , c o m m o d i t y p r o d u c t i o n , a n d c a p i t a l s u r p l u s e s w e r e o r i e n t e d t o w a r d t h e n e e d s o f J a p a n . K o r e a ' s r o l e w a s t o p r o d u c e t h e n e e d e d f o o d s a n d n a t u r a l r e s o u r c e s t h a t w o u l d a i d J a p a n e s e e c o n o m i c d e v e l o p m e n t a n d t o c r e a t e m a r k e t s f o r J a p a n e s e m a n u f a c t u r e s . T h e l a n d s u r v e y a n d t h e c o r p o r a t i o n l a w s w e r e t h e t w o p r i n c i p a l s t r a t e g i e s u t i l i z e d b y t h e J a p a n e s e t o a c h i e v e t h e s e i m p e r i a l o b j e c t i v e s i n t h e f i r s t d e c a d e o f c o l o n i a l c o n t r o l i n K o r e a . D u r i n g t h e s e c o n d d e c a d e o f c o l o n i a l i s m i n K o r e a ( 1 9 2 0 - 1 9 3 0 ) , t h e J a p a n e s e c o n t i n u e d t h e i r " a g r i c u l t u r e f i r s t p r o g r a m " w i t h t h e e m p h a s i s o n r i c e e x p o r t . T h i s p e r i o d a l s o s a w a n i n c r e a s e i n K o r e a n m i n e r a l e x t r a c t i o n , t h e d e v e l o p m e n t o f a n i n f r a s t r u c t u r e t o s u p p o r t m i n e r a l e x p o r t s , a n d a n i n c r e a s e i n l i g h t m a n u f a c t u r i n g . I n c r e a s e d r i c e p r o d u c t i o n a l o n g w i t h l i m i t e d r i c e c o n s u m p t i o n i n K o r e a h a d s u p p l i e d e n o u g h r i c e t o e n d t h e J a p a n e s e r i c e s h o r t a g e s b y t h e m i d 1 9 2 0 ' s a n d a l l o w e d J a p a n e s e u r b a n l a b o r e r s t o e n j o y r e l a t i v e l y i n e x p e n s i v e f o o d . T h e s e a g r i c u l t u r a l p o l i c i e s c o n t i n u e d u n t i l 1 9 3 4 . . A t t h i s t i m e , J a p a n e s e d o m e s t i c r i c e p r o d u c t i o n h a d i n c r e a s e d , a n d t h e J a p a n e s e m a r k e t b e c a m e o v e r s u p p l i e d . I n o r d e r t o p r o t e c t J a p a n e s e f a r m p r i c e s , r i c e p r o d u c t i o n i n K o r e a w a s d e l i b e r a t e l y d e c r e a s e d , c a u s i n g t h o u s a n d s o f K o r e a n f a r m e r s o f f t h e l a n d . A s K a n g n o t e s , " T h i s i s a t y p i c a l c a s e o f t h e c o l o n i a l e c o n o m i c p o l i c y s e t u p f o r t h e b e n e f i t o f t h e r u l i n g c o u n t r y a n d n o t f o r t h e c o l o n y i t s e l f . E v e n 8 3 t h o u g h t h e a m o u n t o f t h e r i c e c o n s u m p t i o n p e r c a p i t a w a s a b o u t o n e h a l f o f t h a t o f t h e J a p a n e s e , t h e c o l o n i a l g o v e r n m e n t t e r m i n a t e d t h e ( R i c e O u t p u t E x p a n s i o n ) p l a n , " 3 2 r a t h e r t h a n a l l o w i t s c o n t i n u a n c e s o t h a t c o n s u m p t i o n i n K o r e a c o u l d b e i n c r e a s e d . D u r i n g t h e 1 9 2 0 ' s , t h e J a p a n e s e c o l o n i a l g o v e r n m e n t i n c r e a s e d i t s e x p l o i t a t i o n o f K o r e a n m i n e r a l r e s o u r c e s t o m e e t i t s d o m e s t i c i n d u s t r i a l n e e d s . K o r e a b e c a m e a m a j o r s u p p l i e r o f J a p a n e s e m i n e r a l r e q u i r e m e n t s i n i r o n o r e , l e a d , z i n c , a n d c o p p e r . B y 1 9 2 8 , K o r e a w a s s u p p l y i n g J a p a n e s e i n d u s t r y w i t h a p p r o x i m a t e l y 4 0 0 , 0 0 0 m e t r i c t o n s o f i r o n o r e a s c o m p a r e d t o o n l y 1 5 7 , 7 0 6 m e t r i c t o n s p r o d u c e d i n J a p a n . 3 3 T a b l e 2 . 4 s h o w s t h e i n c r e a s e i n m i n e r a l e x t r a c t i o n f r o m K o r e a d u r i n g t h i s p e r i o d . T a b l e 2 . 4 A n n u a l A v e r a g e M i n e r a l P r o d u c t i o n i n K o r e a M i n e r a l P r o d u c t i o n U n i t Q u a n t i t y l 9 1 0 - 1 3 1 9 2 4 - 2 8 G o l d T r o y o u n c e 1 4 1 , 4 1 4 1 7 0 , 3 4 8 S i l v e r T r o y o u n c e 1 0 , 6 0 2 5 2 , 2 0 8 C o p p e r P o u n d 2 , 6 3 6 1 , 2 3 9 , 4 3 5 L e a d P o u n d - 1 , 7 5 6 , 6 3 9 Z i n c o r e M e t r i c t o n - 8 2 0 , 0 0 0 I r o n o r e M e t r i c t o n 1 1 9 , 0 0 0 4 0 0 , 0 0 0 S o u r c e : M o u l t o n , H a r o l d G . , J a p a n ; A n E c o n o m i c a n d F i n a n c i a l r e a , ( W a s h i n g t o n , D . C . : T h e B r o o k i n g s I n s t i t u t e , 1 9 3 1 ) , p . 6 6 . T o s u p p o r t t h i s m i n e r a l e x t r a c t i o n a n d t o e x p o r t i t t o J a p a n , t h e J a p a n e s e b u i l t p o r t s , h y d r o - e l e c t r i c p o w e r p l a n t s , a n d a r a i l r o a d s y s t e m . T h e m a j o r i t y o f t h i s i n f r a s t r u c t u r e s y s t e m w a s l o c a t e d i n t h e n o r t h e r n s e c t i o n o f t h e K o r e a n p e n i n s u l a w h e r e m o s t K o r e a n m i n e r a l d e p o s i t s w e r e l o c a t e d . 3 2 . C h u l W o n K a n g , o p . c i t . , p . 8 0 . 3 3 . K i r k Y . K . K i m , o p . c i t . , p . 9 3 . 8 4 A t h i r d m a j o r c h a n g e i n t h e s t r u c t u r e o f t h e K o r e a n c o l o n i a l e c o n o m y i n t h e 1 9 2 0 ' s w a s t h e i n t r o d u c t i o n o f l i g h t m a n u f a c t u r i n g . T h e J a p a n e s e c o r p o r a t i o n s h a d e n j o y e d a h i g h r a t e o f c a p i t a l a c c u m u l a t i o n d u r i n g t h e F i r s t W o r l d W a r . 3 4 T h e d o m e s t i c J a p a n e s e e c o n o m y w a s d e p r e s s e d , a n d t h e J a p a n e s e c o r p o r a t i o n s n e e d e d i n v e s t m e n t o p p o r t u n i t i e s o u t s i d e o f t h e c o u n t r y . T h e b a r r i e r t o i n v e s t m e n t i n m a n u f a c t u r i n g i n K o r e a w a s t h e c o r p o r a t i o n l a w s . N o w t h a t t h e J a p a n e s e f i r m s t h e m s e l v e s w a n t e d t o i n v e s t i n m a n u f a c t u r i n g i n K o r e a , t h e c o r p o r a t i o n l a w s r e s t r i c t e d J a p a n e s e c o r p o r a t i o n e x p a n s i o n , s o t h e y w e r e a b o l i s h e d . W i t h t h e a b o l i t i o n o f t h e c o r p o r a t i o n l a w s , t e x t i l e p r o d u c t i o n a n d o t h e r l i g h t i n d u s t r i e s w e r e i n t r o d u c e d i n t o K o r e a . M a n u f a c t u r i n g p r o d u c t i o n i n K o r e a d u r i n g t h e 1 9 2 0 ' s g r e w a t a n a v e r a g e a n n u a l r a t e o f 8 . 8 p e r c e n t . 3 5 S t a r t i n g a t a b a s e o f a l m o s t z e r o , t h i s g r o w t h r a t e i s n o t o v e r l y i m p r e s s i v e ; h o w e v e r , i t d o e s i n d i c a t e t h e b e g i n n i n g o f i n d u s t r i a l i z a t i o n i n K o r e a - - a n i n d u s t r i a l i z a t i o n s p a r k e d b y J a p a n e s e e c o n o m i c n e e d s . T a b l e 2 . 5 C o m p o s i t i o n o f K o r e a n P r o d u c t i o n : 1 9 2 5 - 1 9 3 9 ( i n p e r c e n t ) P r o d u c r 1 9 2 5 1 9 3 1 1 9 3 9 A g r i c u l t u r e 7 2 . 7 6 3 1 4 2 I n d u s t r y 1 7 . 7 2 2 . 7 3 9 F i s h e r i e s 5 . 7 6 . 9 8 F o r e s t r y 3 . 2 5 . 3 5 M i n i n g 1 . 3 2 . 0 6 T o t a l 1 0 0 . 0 1 0 0 . 0 1 0 0 . 0 S o u r c e : T a k a s h i H a t a t a , A H i s t o r v o f K o r e a , ( S a n t a B a r b a r a : A m e r i c a n B i b l i o g r a p h i c a l C e n t e r - C l i p P r e s s , 1 9 6 9 ) , p p . 1 2 0 - 1 2 3 a s c i t e d i n K i m , Y . K . , " T h e I m p a c t o f J a p a n e s e C o l o n i a l D e v e l o p m e n t o n t h e K o r e a n E c o n o m y , " i n C . I . E u g e n e K i m , K o r e a ' s R e s p o n s e t o J a p a n ; T h e C o l o n i a l P e r i o d 1 9 1 0 - 1 9 4 5 , ( K a l a m a z o o : T h e C e n t e r f o r K o r e a n S t u d i e s , W e s t e r n M i c h i g a n U n i v e r s i t y , 1 9 7 7 ) , p . 9 6 . 3 4 . C h u l W o n K a n g , o p . c i t . , p . 7 9 . 3 5 . I b i d . , p . 8 1 . 8 5 D u r i n g t h e t h i r d d e c a d e o f J a p a n e s e c o l o n i a l i s m ( 1 9 3 0 - 1 9 4 0 ) , t h e J a p a n e s e e s t a b l i s h e d h e a v y a n d c h e m i c a l i n d u s t r y p r o d u c t i o n f a c i l i t i e s i n K o r e a , a n d m i n e r a l e x t r a c t i o n w a s i n c r e a s e d t o m e e t t h e n e e d s o f t h e g r o w i n g J a p a n e s e w a r e c o n o m y . A f t e r t h e M a n c h u r i a n I n c i d e n t o f 1 9 3 1 , J a p a n e s e f o r c e s a t t a c k e d a n d o c c u p i e d a l l o f M a n c h u r i a a n d w e r e p r e p a r i n g f o r a n a t t a c k o n C h i n a p r o p e r . K o r e a b e c a m e t h e s t a g i n g p o i n t f o r t h e s u p p l y o f J a p a n e s e t r o o p s o n t h e A s i a n c o n t i n e n t . M i l i t a r y i m p e r a t i v e s r e q u i r e d t h e J a p a n e s e t o i n v e s t i n i n d u s t r i a l p r o d u c t i o n i n K o r e a i n o r d e r t o s e n d a r m a m e n t s a n d o t h e r s u p p l i e s d i r e c t l y t o t h e i r t r o o p s i n M a n c h u r i a . B e t w e e n 1 9 2 9 a n d 1 9 4 1 , t h e t o t a l v a l u e o f m i n i n g a n d m a n u f a c t u r i n g i n K o r e a i n c r e a s e d f r o m 1 3 3 m i l l i o n y e n t o 6 0 0 m i l l i o n y e n , a n i n c r e a s e o f o v e r 4 5 0 p e r c e n t . 3 6 M u c h o f t h i s w a s i n h e a v y i n d u s t r i e s r e l a t e d t o a r m a m e n t p r o d u c t i o n . I n 1 9 1 2 , o n l y 1 2 , 0 0 0 K o r e a n s w o r k e d i n f a c t o r i e s ; b y 1 9 4 0 , n e a r l y 3 0 0 , 0 0 0 K o r e a n s w o r k e d i n f a c t o r i e s . 3 7 A t t h i s t i m e , t h e K o r e a n i n d u s t r i a l i n f r a s t r u c t u r e w a s a m o n g t h e m o s t d e v e l o p e d i n t h e T h i r d W o r l d , 3 8 h a v i n g o v e r 3 , 5 2 4 m i l e s o f r a i l w a y 3 9 a n d l a r g e m o d e r n p o r t f a c i l i t i e s i n P u s a n , W o n s a n , a n d I n c h o n , a n d s e v e r a l h y d r o - e l e c t r i c p o w e r s i t e s . I n 1 9 3 1 , t h e m o s t s i g n i f i c a n t p r o d u c t i o n s e c t o r o f t h e K o r e a n e c o n o m y r e f l e c t e d J a p a n ' s " a g r i c u l t u r e f i r s t " p o l i c y . A s s h o w n i n T a b l e 2 . 5 , i n 1 9 3 1 , a g r i c u l t u r a l o u t p u t c o m p o s e d 6 3 . 1 p e r c e n t o f t o t a l o u t p u t , w h i l e i n d u s t r y c o m p o s e d 2 2 . 7 p e r c e n t . A s s h o w n i n T a b l e 2 . 6 , f o o d p r o c e s s i n g a c c o u n t e d f o r o v e r 5 0 p e r c e n t o f i n d u s t r i a l o u t p u t . 3 6 . S a n g - C h u l S u h , o p . c i t . E d w a r d M a s o n , e t a l . , o p . c i t . , p . 7 6 . 3 7 . E d w a r d M a s o n , e t a l . , o p . c i t . , p . 7 7 . 3 8 . B r u c e C u m i n g s , o p . c i t . , p . 1 3 . 3 9 . K w a n S u k K i m , o p . c i t . , p . 1 0 9 . 8 6 A t t h i s t i m e , t h e c h e m i c a l i n d u s t r y a c c o u n t e d f o r 9 . 4 p e r c e n t o f i n d u s t r i a l o u t p u t a n d t h e i r o n a n d s t e e l i n d u s t r y a c c o u n t e d f o r 5 . 8 p e r c e n t . B y 1 9 3 9 , t h e s e e c o n o m i c s t r u c t u r e s w e r e s i g n i f i c a n t l y a l t e r e d , w i t h a g r i c u l t u r e a c c o u n t i n g f o r o n l y 4 2 p e r c e n t o f t o t a l o u t p u t w h i l e i n d u s t r i a l o u t p u t i n c r e a s e d t o 3 9 p e r c e n t , a n d , m o r e i m p o r t a n t l y , t h e i n d u s t r i a l o u t p u t s h i f t e d t o h e a v y i n d u s t r y . I n 1 9 3 9 , f o o d p r o c e s s i n g c o m p o s e d o n l y 2 2 p e r c e n t o f i n d u s t r i a l o u t p u t , w h i l e t h e c h e m i c a l i n d u s t r y n o w c o m p o s e d 3 4 p e r c e n t a n d i r o n a n d s t e e l i n c r e a s e d t o 9 p e r c e n t o f t o t a l o u t p u t . T h e J a p a n e s e c o l o n i a l s t r u c t u r e s h a d i n t r o d u c e d t h e i n d u s t r i a l p r o c e s s t o K o r e a , e v e n t h o u g h t h e b e n e f i t s w e r e o r i e n t e d t o w a r d t h e c o r e e c o n o m y . T a b l e 2 . 6 C o m p o s i t i o n o f K o r e a n I n d u s t r y : 1 9 3 0 - 1 9 3 9 ( i n p e r c e n t ) i n d u s t r y 1 9 3 0 1 9 3 6 l 9 3 9 F o o d p r o c e s s i n g 5 7 . 8 4 5 2 2 2 . 0 T e x t i l e s 1 2 . 8 1 2 . 7 1 3 . 0 C h e m i c a l 9 . 4 2 2 . 9 3 4 . 0 I r o n & S t e e l 5 . 8 4 . 0 9 . 0 C e r a m i c s 3 . 2 2 . 7 3 . 0 P r i n t i n g 3 . 1 1 . 8 1 . 0 L u m b e r & C o n s t r u c t i o n 2 . 7 2 . 7 1 . 0 G a s 2 . 4 5 . 6 2 . 0 M a c h i n e t o o l s 1 . 3 1 . 0 4 . 0 O t h e r 1 . 5 1 . 4 1 1 . 0 T o t a l 1 0 0 . 0 1 0 0 . 0 1 0 0 . 0 S o u r c e : S a m e a s T a b l e 2 . 5 . T h i s t r a n s f o r m a t i o n o f t h e K o r e a n c o l o n i a l e c o n o m y f r o m a p r e d o m i n a n t l y a g r i c u l t u r a l p r o d u c e r t o a n i n d u s t r i a l - m a n u f a c t u r i n g p e r i p h e r y e c o n o m y i n t h e 1 9 3 0 ' s h a d s e v e r a l u n d e r l y i n g r e a s o n s , b u t t h e y w e r e r e l a t e d t o J a p a n e s e i m p e r i a l e x p a n s i o n . A s m e n t i o n e d p r e v i o u s l y , J a p a n e s e d o m e s t i c f o o d p r o d u c t i o n h a d i n c r e a s e d t o t h e p o i n t w h e r e l a r g e s c a l e r i c e e x p o r t s f r o m K o r e a w e r e n o l o n g e r 8 7 n e c e s s a r y . T h e c o l o n i a l g o v e r n m e n t ' s c u t s i n K o r e a n r i c e p r o d u c t i o n f r e e d a l a r g e p o r t i o n o f t h e K o r e a n w o r k f o r c e , c r e a t i n g a s u r p l u s o f l a b o r . A f t e r t h e J a p a n e s e i m p e r i a l a r m y i n v a d e d a n d t o o k o v e r M a n c h u r i a i n 1 9 3 1 , t h e K o r e a n p e n i n s u l a a n d t h e a d j o i n i n g M a n c h u r i a n t e r r i t o r y n o w b e c a m e , i n e f f e c t , o n e l a r g e J a p a n e s e c o l o n y . T h e J a p a n e s e b e g a n t o m a n u f a c t u r e g o o d s i n K o r e a t h a t w e r e n e c e s s a r y t o s u p p o r t m i l i t a r y e x p a n s i o n i n t o t h e A s i a n c o n t i n e n t . A c c o r d i n g t o C u m i n g s , K o r e a a t t h i s t i m e b e g a n t o t a k e o n s e m i p e r i p h e r y c h a r a c t e r i s t i c s . 4 0 K o r e a n w o r k e r s , m e r c h a n t s , s o l d i e r s , a n d b u r e a u c r a t s w e r e s e n t t o M a n c h u r i a t o o c c u p y m i d d l e p o s i t i o n s b e t w e e n J a p a n e s e o v e r l o r d s a n d t h e M a n c h u r i a n p e o p l e . I n d u s t r i e s w e r e e s t a b l i s h e d i n K o r e a t h a t w e r e n e e d e d t o s u p p o r t t h e e x p a n d i n g J a p a n e s e e c o n o m i c a n d m i l i t a r y d o m a i n s . P r i m a r y p r o d u c t s w e r e t r a n s p o r t e d f r o m M a n c h u r i a t o K o r e a w h e r e p o w e r a n d o t h e r i n f r a s t r u c t u r e e x i s t e d a n d b e g a n t o b e p r o c e s s e d i n K o r e a . T h e s e e n t e r p r i s e s w e r e a l l o r g a n i z e d a n d m a n a g e d b y J a p a n e s e c o r p o r a t i o n s , b a n k s , a n d t h e c o l o n i a l s t a t e s t r u c t u r e s . 4 1 T h e i m p a c t o f J a p a n e s e e x p a n s i o n i n t o M a n c h u r i a a n d o f t h e r i s i n g n e e d s o f t h e e m e r g i n g J a p a n e s e w a r m a c h i n e s i g n i f i c a n t l y c o n t r i b u t e d t o t h e e x p a n s i o n o f l i g h t i n d u s t r y a n d t h e i n t r o d u c t i o n o f h e a v y i n d u s t r y i n t o t h e K o r e a n c o l o n i a l e c o n o m y . I n t h e a t t e m p t t o i n c o r p o r a t e t h e K o r e a n p o p u l a t i o n i n t o t h e J a p a n e s e E m p i r e , t h e J a p a n e s e e x p a n d e d t h e e d u c a t i o n a l s y s t e m i n K o r e a . A l t h o u g h t h e K o r e a n s w e r e f o r c e d t o t a k e J a p a n e s e n a m e s , s p e a k J a p a n e s e , a n d s h o w r e v e r e n c e t o t h e J a p a n e s e e m p e r o r i n t h e s c h o o l s , i t c a n n o t b e d e n i e d t h a t b a s i c a c a d e m i c s k i l l s w e r e i n c r e a s e d a t t h i s 4 0 . B r u c e C u m i n g s , o p . c i t . , p . 1 3 . 4 1 . I b i d . , p . 1 3 . _ - ~ ‘ a I n F W * . - ‘ 8 8 t i m e t h r o u g h o u t t h e K o r e a n p o p u l a t i o n . T h i s , o f c o u r s e , w o u l d l a t e r a i d t h e e c o n o m i c d e v e l o p m e n t p r o c e s s . A s s t a t e d e a r l i e r , t h e K o r e a n s h a v e t r a d i t i o n a l l y p l a c e d a h i g h l e v e l o f e m p h a s i s o n e d u c a t i o n . T h e J a p a n e s e u t i l i z e d t h i s t r a d i t i o n t o i n c r e a s e e d u c a t i o n a l s k i l l s t h r o u g h t h e i m p l e m e n t a t i o n o f J a p a n e s e e d u c t i o n a l s t r u c t u r e s . P r i m a r y s c h o o l s i n c r e a s e d i n n u m b e r f r o m 7 1 5 i n 1 9 2 1 t o 2 , 6 0 0 i n 1 9 3 7 . B y 1 9 4 5 , o v e r a m i l l i o n K o r e a n s t u d e n t s w e r e e n r o l l e d i n p r i m a r y s c h o o l s , o v e r 5 0 , 0 0 0 i n h i g h s c h o o l s , a n d o v e r 7 , 0 0 0 i n u n i v e r s i t i e s . B y t h e t i m e K o r e a g a i n e d i t s i n d e p e n d e n c e i n 1 9 4 8 , o v e r 2 5 p e r c e n t o f t h e p o p u l a t i o n h a d c o m p l e t e d s e v e r a l y e a r s o f f o r m a l e d u c a t i o n . 4 2 O t h e r i m p o r t a n t i n s t i t u t i o n a l d e v e l o p m e n t s a l s o o c c u r r e d i n K o r e a u n d e r J a p a n e s e r u l e . T h e f i n a n c i a l s y s t e m w a s s e p a r a t e d f r o m t h e K o r e a n I m p e r i a l H o u s e a n d e s t a b l i s h e d o n m o r e m o d e r n p r i n c i p l e s . A m o n e t a r y s y s t e m w a s d e v e l o p e d , a n d c o m m u n i c a t i o n s w e r e m o d e r n i z e d . A f t e r i n d e p e n d e n c e , t h e K o r e a n e d u c a t i o n a l s y s t e m , b a n k i n g s y s t e m , b u r e a u c r a c y , a n d t h e d e v e l o p i n g p r i v a t e c o r p o r a t i o n s w o u l d h a v e s t r i k i n g s t r u c t u r a l r e s e m b l a n c e t o t h e J a p a n e s e s y s t e m s . I t c a n n o t b e d e n i e d t h a t t h e J a p a n e s e c o l o n i a l p e r i o d i n K o r e a i n c r e a s e d p r o d u c t i o n o u t p u t i n a g r i c u l t u r e , i n d u s t r y , a n d m i n i n g . H o w e v e r , t h e b e n e f i t s o f t h o s e d e v e l o p m e n t s w e r e d i r e c t l y o r i e n t e d t o w a r d t h e n e e d s o f t h e J a p a n e s e e c o n o m i c a n d p o l i t i c a l c o n d i t i o n s . W h i l e K o r e a n s w e r e p r o g r e s s i v e l y i m p o v e r i s h e d a n d t h e i r c o n s u m p t i o n l e v e l s d e c r e a s e d s i g n i f i c a n t l y , t h e J a p a n e s e g o v e r n m e n t e x p r o p r i a t e d e c o n o m i c s u r p l u s f r o m t h e K o r e a n c o l o n y . T a x i n c o m e f r o m t h e K o r e a n e c o n o m y r e c e i v e d b y t h e J a p a n e s e i n c r e a s e d f r o m 1 1 , 3 4 7 , 0 0 0 y e n o r 2 . 2 p e r c e n t o f t h e n e t v a l u e o f c o m m o d i t y p r o d u c t i n 1 9 1 3 , t o 7 1 , 4 8 5 , 0 0 0 y e n o r 4 . 7 p e r c e n t o f t h e n e t v a l u e o f c o m m o d i t y p r o d u c t i n 1 9 3 8 . 4 2 . E d w a r d M a s o n , e t a l . , o p . c i t . , p . 8 1 . 8 9 I n c o m e f r o m o t h e r J a p a n e s e g o v e r n m e n t e n t e r p r i s e s i n K o r e a i n c r e a s e d f r o m 1 3 , 0 4 7 , 0 0 0 y e n o r 2 . 5 p e r c e n t o f t h e n e t v a l u e o f c o m m o d i t y p r o d u c t i n 1 9 1 3 , t o 2 5 8 , 2 1 4 , 0 0 0 y e n o r 1 7 p e r c e n t o f t h e n e t v a l u e o f c o m m o d i t y p r o d u c t i n 1 9 3 8 . 4 3 B y 1 9 3 9 , n e a r l y 9 0 p e r c e n t o f t h e m a n u f a c t u r i n g s e c t o r w a s J a p a n e s e o w n e d . 4 4 A t t h e i n d i v i d u a l l e v e l , t h e a v e r a g e K o r e a n s a v i n g s a c c o u n t d e p o s i t d e c l i n e d f r o m 6 . 8 9 y e n i n 1 9 0 9 , t o 3 . 4 1 y e n i n 1 9 3 3 , w h i l e J a p a n e s e s a v i n g d e p o s i t s i n K o r e a i n c r e a s e d f r o m 2 0 . 7 9 y e n t o 5 6 . 0 1 y e n o v e r t h e s a m e p e r i o d . 4 5 J a p a n e s e c o l o n i a l p o l i c i e s i n K o r e a d i d n o t c o i n c i d e w i t h t h e n e e d s a r i s i n g i n K o r e a , b u t s e r v e d t h e n e e d s o f t h e J a p a n e s e E m p i r e . 4 6 T h e J a p a n e s e g o v e r n o r - g e n e r a l o f f e r e d m o n o p o l y r i g h t s t o J a p a n e s e c o r p o r a t i o n s . A p p r o x i m a t e l y 2 0 0 m i l l i o n y e n w a s i n v e s t e d b e t w e e n 1 9 2 6 a n d 1 9 3 9 b y N o g u c h i a n d M i t s u b i s h i c o r p o r a t i o n s a l o n e . T h e J a p a n e s e g o v e r n m e n t g u a r a n t e e d a m i n i m u m 7 p e r c e n t r e t u r n o n a n y i n v e s t m e n t o v e r 5 m i l l i o n y e n i n t e x t i l e o r o t h e r l a b o r i n t e n s i v e i n d u s t r y . “ 7 B y 1 9 4 4 , 9 9 p e r c e n t o f t h e c h e m i c a l i n d u s t r y , 9 8 p e r c e n t o f m e t a l w o r k s , 1 0 0 p e r c e n t o f u t i l i t i e s , 9 7 p e r c e n t o f f o o d p r o c e s s i n g , 9 0 p e r c e n t o f c o n s t r u c t i o n , a n d 8 4 p e r c e n t o f t h e t e x t i l e i n d u s t r y w e r e J a p a n e s e o w n e d a n d m a n a g e d . " 8 4 3 7 - 3 3 3 3 g w o n A l e x a n d e r K i m , D i v i d e d K o r e a r r T h a r P o l i t i c a _ a fi e v m n t 9 4 5 - 9 7 , ( C a m b r i d g e : E a s t A s i a n R e s e a r c h C e n t e r , H a r v a r d U n i v e r s i t y P r e s s , 1 9 7 5 ) , p . 2 4 . N e t v a l u e o f c o m m o d i t y f i g u r e s a r e t a k e n f r o m : E d w a r d M a s o n , e t a l . , o p . c i t . , p . 7 6 . 4 4 . K w a n S u k K i m , o p . c i t . , p . 1 1 0 . 4 5 . J o u n g w o n A l e x a n d e r K i m , o p . c i t . , p . 2 4 . 4 6 . Y u n - S h i k C h a n g , " P l a n n e d E c o n o m i c T r a n s f o r m a t i o n a n d Z i p u l a g i o g g C h a n g e , " i n C . I . E u g e n e K i m a n d D o r e t t a E . M o r t i m o r e , o p . 4 7 . D a n i e l S u n g i l J u h n , " N a t i o n a l i s m a n d K o r e a n B u s i n e s s m e n , " i n C . I . E u g e n e K i m a n d D o r e t t a M o r t i m o r e , o p . c i t . , p . 4 8 . 4 8 . D a n i e l S u n g i l J u h n , " T h e D e v e l o p m e n t o f K o r e a n E n t r e p r e n e u r s h i p , " i n A n d r e w C . N a h m , o p . c i t . , p . 1 2 7 . E d w a r d M a s o n , e t a l . , o p . c i t . , p . 7 6 . 9 0 W i t h t h e s u r r e n d e r o f t h e J a p a n e s e i n 1 9 4 5 , t h e J a p a n e s e c o l o n i a l s y s t e m c o l l a p s e d . I n K o r e a , t r o o p s f r o m t h e S o v i e t U n i o n a c c e p t e d t h e s u r r e n d e r o f t h e J a p a n e s e n o r t h o f t h e 3 8 t h p a r a l l e l o f l a t i t u d e , a n d A m e r i c a n t r o o p s a c c e p t e d t h e J a p a n e s e s u r r e n d e r s o u t h o f t h a t l i n e . T h e p h y s i c a l i n f r a s t r u c t u r e o f J a p a n e s e c o l o n i a l i n d u s t r y a n d a g r i c u l t u r e r e m a i n e d i n p l a c e . H o w e v e r , d u r i n g t h e c o l o n i a l p e r i o d J a p a n e s e n a t i o n a l s f i l l e d a l m o s t a l l l e v e l s o f b u r e a u c r a t i c a n d p r i v a t e m a n a g e m e n t a n d t e c h n i c a l p o s i t i o n s . I n 1 9 3 9 , o n l y 1 5 p e r c e n t o f a l l m a n a g e m e n t a n d t e c h n i c a l p o s i t i o n s i n K o r e a w e r e h e l d b y K o r e a n s . ’ + 9 T h i s , o f c o u r s e , d i d n o t a l l o w K o r e a n s t o g a i n t h e n e c e s s a r y s k i l l s t o o p e r a t e g o v e r n m e n t a g e n c i e s o r p r i v a t e e n t e r p r i s e s a f t e r t h e J a p a n e s e l e f t . T a b l e 2 . 7 C o m p o s i t i o n o f P o p u l a t i o n a n d L a n d i n N o r t h a n d S o u t h K o r e a : 1 9 4 5 S o u t h N o r t h A l l K o r e a S h a r a o f S o u t h i n a l l K a r e a ( a ) T o t a l l a n d ( k m 2 ) 1 0 8 , 3 6 6 1 1 8 , 3 6 6 2 2 6 , 7 3 2 4 7 . 8 P o p u l a t i o n ( 1 , 0 0 0 ) 1 7 , 0 4 1 8 , 8 5 9 2 5 , 9 0 0 6 5 . 8 A r a b l e l a n d ( k m 2 ) 2 2 , 3 0 0 2 4 , 1 7 5 4 6 , 4 7 5 4 8 . 1 R i c e p a d d i e s 1 3 , 2 9 3 5 , 6 8 4 1 8 , 9 7 7 7 0 . 0 D r y f i e l d s 9 , 0 0 7 1 8 , 4 9 1 2 7 , 4 9 8 3 2 . 8 S o u r c e : K w a n g S u k K i m a n d M i c h e a l R o e m e r , G r o w t a : a n d S t r u c t u r a l I r a n s f o r m a t i o n : S t u d i e a i n t h e M o d e r n i z a t i o n o f t h e R e p u b l i c o f K o r e a l 9 4 5 - 1 9 2 5 , ( C a m b r i d g e , M a s s . : H a r v a r d U n i v e r s i t y P r e s s , 1 9 7 9 ) , p . 2 2 , a s c i t e d i n M a s o n , e t a l . , o p . c i t . , p . 8 7 . I n a d d i t i o n , t h e d i v i s i o n o f t h e p e n i n s u l a a t t h e 3 8 t h p a r a l l e l s e v e r e d t h e e c o n o m y i n t o a m i n e r a l r i c h , i n d u s t r i a l n o r t h a n d a m o r e p o p u l a t e d , a g r i c u l t u r a l s o u t h . A s s e e n i n T a b l e 2 . 7 , t h e s o u t h c o m p r i s e d o n l y 4 7 . 8 p e r c e n t o f t h e l a n d , b u t o v e r 6 5 . 8 p e r c e n t o f t h e 4 9 . E d w a r d M a s o n , e t a l . , o p . c i t . , p . 7 7 . 9 1 p o p u l a t i o n . A l t h o u g h t h e s o u t h h a d o n l y 4 8 p e r c e n t o f t h e a r a b l e l a n d , d u e t o b e t t e r c l i m a t e c o n d i t i o n s , i t c o n t a i n e d t h e p r i n c i p a l r i c e f i e l d s a n d i s s u e d g r e a t e r y i e l d s t h a n t h e n o r t h e r n f a r m l a n d s . A s s e e n i n T a b l e 2 . 8 , a l m o s t 6 0 p e r c e n t o f t o t a l a g r i c u l t u r a l o u t p u t w a s i n t h e s o u t h . I n c o n t r a s t , 7 5 p e r c e n t o f t h e m i n i n g a n d 5 4 p e r c e n t o f t h e m a n u f a c t u r i n g w e r e p r o d u c e d i n t h e n o r t h . M a n u f a c t u r i n g i n t h e s o u t h w a s p r i n c i p a l l y f o o d p r o c e s s i n g , p r i n t i n g , a n d w o o d p r o d u c t s , w h i l e t h e m a n u f a c t u r i n g i n t h e n o r t h i n c l u d e d 9 0 p e r c e n t o f m a n u f a c t u r e d m e t a l p r o d u c t s , 8 2 p e r c e n t o f c h e m i c a l s , a n d 6 4 p e r c e n t o f g a s a n d e l e c t r i c a l o u t p u t i n 1 9 3 9 . T a b l e 2 . 8 N e t C o m m o d i t y - P r o d u c t i n S o u t h a n d N o r t h K o r e a : 1 9 3 9 - 1 9 4 0 ( m i l l i o n K o r e a n y e n a t 1 9 3 9 m a r k e t p r i c e a n d p e r c e n t ) S o u t h N o r t h A l l K o r e a S h a r a p f o u t a K a r e a ( 3 ) A g r i c u l t u r e 4 9 6 . 3 ( 5 5 9 . 9 ) 3 3 3 . 3 ( 4 6 . 7 ) 8 2 9 . 6 5 9 . 8 F o r e s t r y 6 5 . 8 ( 7 . 5 8 . 7 ( 8 . 2 ) 1 2 4 . 5 5 2 . 9 F i s h e r y 8 0 . 2 ( 9 7 7 ) 4 6 . 8 ( 6 . 6 ) 1 2 7 . 0 6 3 . 1 M i n i n g 2 8 . 9 ( 3 . 5 ) 9 0 . 6 ( 1 2 . 7 ) 1 1 9 . 5 2 4 . 2 M a n u f a c t u r i n g 1 5 7 . 9 ( 1 9 . 0 ) 1 8 3 . 7 ( 2 5 . 8 ) 3 4 1 . 6 4 6 . 2 T o t a l 8 2 9 . 1 ( 1 0 0 ) 7 1 3 . 1 ( 1 0 0 ) 1 , 5 4 2 . 2 5 3 . 8 S o u r c e : S a m e a s T a b l e 2 . 7 p p . 1 3 7 - 1 3 9 , a s c i t e d i n M a s o n , e t a l . , o p . c i t . , p . 8 8 . D u e t o t h e l a c k o f t r a i n e d K o r e a n m a n a g e r i a l a n d t e c h n i c a l I n a n p o w e r , t h e s e v e r i n g o f t h e c o u n t r y a n d e c o n o m y , a n d t h e l o s s o f t h e J a p a n e s e c o l o n i a l s y s t e m a s a m a r k e t , t h e e c o n o m y i n K o r e a c o u l d n o t b e s u s t a i n e d . T h e K o r e a n e c o n o m y c o l l a p s e d i m m e d i a t e l y a f t e r t h e J a p a n e s e s u r r e n d e r . B y 1 9 4 7 , t h e n u m b e r o f m a n u f a c t u r i n g f i r m s i n s o u t h K o r e a h a d f a l l e n f r o m o v e r 1 0 , 0 0 0 t o 4 , 5 0 0 ; e m p l o y m e n t i n m a n u f a c t u r i n g f e l l 4 1 p e r c e n t ; a n d m a n u f a c t u r i n g o u t p u t f e l l t o o n l y 9 2 1 5 p e r c e n t o f t h e 1 9 3 9 l e v e l . 5 0 G o o d s a n d f o o d a v a i l a b l e o n t h e K o r e a n m a r k e t w e r e e x t r e m e l y l i m i t e d . I n f l a t i o n s o a r e d . P u b l i c u t i l i t i e s , c o m m u n i c a t i o n s , a n d t r a n s p o r t a t i o n s y s t e m s b e c a m e i n o p e r a b l e d u e t o t h e l a c k o f t r a i n e d p e r s o n n e l t o m a n a g e a n d o p e r a t e t h e m . 5 1 A l t h o u g h J a p a n e s e c o l o n i a l i s m i n K o r e a h a d i n c r e a s e d o v e r a l l p r o d u c t i o n l e v e l s , i t s c o r e e c o n o m y o r i e n t a t i o n g a v e t h e K o r e a n e c o n o m y l i t t l e r e a l b e n e f i t a f t e r t h e c o l o n i a l r u l e r s w e r e r e p a t r i a t e d a n d i n d e p e n d e n c e w a s a t t a i n e d . T a b l e 2 . 9 C o m p o s i t i o n o f M a n u f a c t u r i n g P r o d u c t i o n B e t w e e n N o r t h a n d S o u t h K o r e a i n 1 9 3 9 ( c u r r e n t m i l l i o n K o r e a n y e n a n d p e r c e n t ) S o u t h N o r t h A l l K o r e a S h a r e o f S o u t h i n a l l K o r e a ( 2 ) T e x t i l e s 1 7 1 . 0 ( 2 4 . 1 ) 3 0 . 4 ( 3 . 9 ) 2 0 1 . 4 8 4 . 9 M e t a l 1 3 . 6 ( 1 . 9 ) 1 2 2 . 5 ( 1 5 . 5 ) 1 3 6 . 1 1 0 . 0 M a c h i n e r y 3 8 . 4 ( 5 . 4 ) 1 4 . 8 ( 1 . 9 ) 5 3 . 2 7 2 . 2 C e r a m i c s 1 2 . 1 ( 1 . 7 ) 3 1 . 2 ( 4 . 0 ) 4 3 . 3 2 7 . 9 C h e m i c a l 9 1 . 2 ( 1 2 . 9 ) 4 1 0 . 6 ( 5 2 . 0 ) 5 0 1 . 8 1 8 . 2 W o o d p r o d u c t 1 3 . 7 ( 1 . 9 ) 7 . 4 ( 0 . 9 ) 2 1 . 1 6 4 . 9 P r i n t i n g 1 7 . 2 ( 2 . 4 ) 2 . 2 ( 0 . 3 ) 1 9 . 4 8 8 . 7 P r o c e s s e d f o o d 2 1 3 . 6 ( 3 0 . 1 ) 1 1 4 . 8 ( 1 4 . 5 ) 3 2 8 . 4 6 5 . 0 G a s & E l e c t r i c 1 1 . 1 ( 1 . 6 ) 1 9 . 4 ( 2 . 5 ) 3 0 . 5 3 6 . 4 M i s c . 1 2 7 . 5 ( 1 8 . 0 ) 3 5 . 8 ( 4 . 5 ) 1 6 3 . 3 7 8 . 1 T o t a l 7 0 9 . 4 ( 1 0 0 ) 7 8 9 . 1 ( 1 0 0 ) 1 , 4 9 8 . 5 4 7 . 3 S o u r c e : Z e n k o k u K e i z a i C h o s a K i k a n R e n g o k a i , Q h o a a a K e i z a i N e n p o , ( S e o u l , 1 9 4 2 ) , a s c i t e d i n M a s o n , e t a l . , o p . c i t . , p . 8 9 B y t h e e n d o f t h e K o r e a n W a r i n 1 9 5 3 , v e r y l i t t l e o f i m p o r t a n c e i n t e r m s o f p h y s i c a l c a p i t a l , i n f r a s t r u c t u r e , a n d i n d u s t r i a l c a p a c i t y r e m a i n e d f r o m t h e c o l o n i a l p e r i o d . 5 2 T h e o n l y f a c t o r r e m a i n i n g f r o m t h e c o l o n i a l p e r i o d t h a t w o u l d a i d K o r e a ' s s u b s e q u e n t e c o n o m i c 5 0 . I b i d . , p . 7 7 . 5 1 . B o n g - Y o u n C h o y , o p . c i t . , p . 1 9 9 . 5 2 . E d w a r d M a s o n , e t a l . , o p . c i t . , p . 7 7 . 9 3 d e v e l o p m e n t w a s t h a t K o r e a h a d a r e l a t i v e l y w e l l e d u c a t e d w o r k f o r c e a n d a p p r o x i m a t e l y 3 0 0 , 0 0 0 e x p e r i e n c e d i n d u s t r i a l l a b o r e r s . H o w e v e r , t h i s a c c o u n t e d f o r l e s s t h a n 1 . 5 p e r c e n t o f t h e p o p u l a t i o n . T h e r e f o r e , t h e i n d u s t r i a l i n f r a s t r u c t u r e i n t r o d u c e d d u r i n g t h e J a p a n e s e o c c u p a t i o n c o u l d n o t b e s i g n i f i c a n t l y u t i l i z e d n o r i n t e g r a t e d i n t o t h e e c o n o m y o f a n i n d e p e n d e n t s o u t h K o r e a , a n d i t c a n n o t b e c o n s i d e r e d a s a s i g n i f i c a n t e x p l a n a t o r y v a r i a b l e o f s u b s e q u e n t e c o n o m i c d e v e l o p m e n t . 5 3 T h e t r u e f o r P o w e r a n d t h e E c o n o m i c P o l i c y o f t h e K o r e a n R e p u b l i c ; 1 9 4 5 - 1 9 6 1 W i t h t h e d e f e a t o f t h e J a p a n e s e i n 1 9 4 5 , t h e U n i t e d S t a t e s e s t a b l i s h e d a m i l i t a r y g o v e r n m e n t i n s o u t h K o r e a ( U S A M G I K ) o f f i c i a l l y o n S e p t e m b e r 9 , 1 9 4 5 . U S A M G I K h e l d u l t i m a t e a u t h o r i t y u n t i l A u g u s t 1 5 , 1 9 4 8 , w h e n t h e R e p u b l i c o f K o r e a w a s e s t a b l i s h e d a n d r e c o g n i z e d b y t h e U n i t e d S t a t e s a n d t h e U n i t e d N a t i o n s . T h e s t a t e d g o a l s o f t h e I J S A M G I K w e r e : ( 1 ) t o e s t a b l i s h a f r e e a n d i n d e p e n d e n t K o r e a a s h a d l o e e n a g r e e d b y t h e A l l i e d P o w e r s a t C a i r o a n d P o t s d a m ; ( 2 ) t o m a k e K b r e a s t r o n g e n o u g h t o b e a s t a b i l i z i n g f a c t o r i n A s i a ; a n d ( 3 ) t o I n a k e K o r e a a " s h o w c a s e o f d e m o c r a c y " i n A s i a . T h e o b j e c t i v e s o f t h e U S A M G I K t o w a r d K o r e a n e c o n o m i c d e v e l o p m e n t ‘ w e r e n e v e r c l e a r . H o w e v e r , o n e t h i n g w a s o b v i o u s : T h e A m e r i c a n m i l i t a r y g o v e r n m e n t d i d n o t i n t e n d t o p a r t i c i p a t e a c t i v e l y i n t h e e c o n o m i c d e v e l o p m e n t o f s o u t h K o r e a . I t w a s b e l i e v e d , u n t i l 1 9 4 7 w h e n 5 3 . K w a n S u k K i m , " A n A n a l y s i s o f E c o n o m i c C h a n g e i n K o r e a , " i n A n d r e w C . N a h m , o p . c i t . , p . 1 1 1 . E d w a r d M a s o n , e t a l . , o p . c i t . , p . 7 7 . 9 4 t h e S o v i e t U n i o n r e f u s e d t o a l l o w a r e u n i f y i n g e l e c t i o n u n d e r t h e a u s p i c e s o f t h e U n i t e d N a t i o n s , t h a t t h e t w o K o r e a s w o u l d b e r e u n i t e d , a n d t h a t t h e e l e c t r i c a l p o w e r a n d i n d u s t r y o f t h e n o r t h w o u l d b e r e i n t e g r a t e d w i t h t h e a g r i c u l t u r e a n d l i g h t i n d u s t r y o f t h e s o u t h . T h e r e f o r e , t h e r e w a s n o n e e d f o r t h e U S A M G I K t o d e v e l o p a n i n d e p e n d e n t , e c o n o m i c a l l y v i a b l e , s o u t h K o r e a . A c c o r d i n g l y , t h e A m e r i c a n m i l i t a r y g o v e r n m e n t w a s p r i n c i p a l l y c o n c e r n e d w i t h p r o v i d i n g n e c e s s a r y a i d t o m e e t i m m e d i a t e n e e d s o f t h e p o p u l a t i o n - - t o p r e v e n t s t a r v a t i o n a n d d i s e a s e , t o i n c r e a s e a g r i c u l t u r a l o u t p u t , a n d t o m a i n t a i n l a w a n d o r d e r . 5 4 T h e p r i n c i p a l p o l i c y i m p l e m e n t e d b y t h e U S A M G I K w i t h l o n g r e a c h i n g e c o n o m i c e f f e c t w a s a l a n d r e d i s t r i b u t i o n p r o g r a m . D u r i n g t h e c o l o n i a l o c c u p a t i o n , J a p a n e s e l a n d c o r p o r a t i o n s a n d p r i v a t e J a p a n e s e c a m e t o h o l d l a r g e t r a c t s o f K o r e a n f a r m l a n d . W i t h t h e d e p a r t u r e o f t h e J a p a n e s e l a n d h o l d e r s , t h e s e l a n d s b e c a m e a v a i l a b l e f o r r e d i s t r i b u t i o n . A l s o , d u r i n g t h e 1 9 4 5 - 1 9 4 7 p e r i o d , g u e r i l l a w a r f a r e a n d g e n e r a l u n r e s t w e r e p r e v a l e n t i n K o r e a n r u r a l a r e a s . T h i s s o c i a l i n s t a b i l i t y w a s p r i n c i p a l l y d u e t o t h e r e e m e r g e n c e o f t h e p o l i t i c a l p o w e r o f t h e K o r e a n l a n d l o r d c l a s s w h o h a d b e e n a b l e t o m a i n t a i n c o n t r o l o f t h e i r l a n d d u r i n g t h e c o l o n i a l p e r i o d t h r o u g h c o l l a b o r a t i o n w i t h J a p a n e s e o f f i c i a l s . A t t h i s p o i n t , l a n d r e f o r m w a s v i e w e d b y t h e U S A M G I K a s a m e a n s o f p a c i f y i n g r u r a l d i s s i d e n c e a n d o f m a i n t a i n i n g s o c i a l s t a b i l i t y . T h e m i l i t a r y g o v e r n m e n t c r e a t e d t h e N e w K o r e a C o m p a n y , L t d . t o c o n d u c t a s u r v e y o f a l l f o r m e r l y J a p a n e s e h e l d l a n d a n d t o a d m i n i s t e r t h e r e d i s t r i b u t i o n o f t h i s l a n d t o K o r e a n f a r m e r s . T h e l a n d r e d i s t r i b u t i o n w a s s t r u c t u r e d s o t h a t n o o n e f a r m e r w o u l d b e a b l e t o 5 4 . E d w a r d M a s o n , e t a l . , o p . c i t . , p . 1 6 8 . 9 5 p u r c h a s e o v e r 2 c h o n g b o ( a b o u t 5 a c r e s ) a l t h o u g h t h e a v e r a g e p u r c h a s e w a s l e s s t h a n o n e - h a l f c h o n g b o . T h e p r i c e t h a t t h e f a r m e r s w e r e t o p a y f o r t h e l a n d w a s t o b e e q u a l t o t h r e e t i m e s t h e e s t i m a t e d y e a r l y o u t p u t o f t h e l a n d p a i d o v e r a 1 5 y e a r p e r i o d . 5 5 T h e i n t e n t o f t h e l a n d r e d i s t r i b u t i o n p r o g r a m w a s t o i n c l u d e a m a x i m u m n u m b e r o f f a r m f a m i l i e s i n t h e r e d i s t r i b u t i o n . T h e U S A M G I K h o p e d t o a p p e a s e t h e i n t e r e s t s o f t h e f a r m i n g c l a s s , w h i c h w a s t h e l a r g e s t s o c i a l c l a s s i n K o r e a a t t h i s t i m e , t h e r e b y o b t a i n i n g p o l i t i c a l s t a b i l i t y i n r u r a l a r e a s . L a r g e l a n d h o l d i n g s t h a t w e r e h e l d b y K o r e a n l a n d l o r d s w e r e n o t i n c l u d e d i n t h e U S A M G I K l a n d r e d i s t r i b u t i o n i n o r d e r t o e x p e d i t e t h e i m p l e m e n t a t i o n o f t h e r e f o r m . H o w e v e r , t h e U S A M G I K i n d i c a t e d t h a t t h e s e l a r g e l a n d h o l d i n g w o u l d b e r e d i s t r i b u t e d i n t h e f u t u r e , a n d l a t e r t h e y p r e s s u r e d t h e F i r s t K o r e a n R e p u b l i c t o e s t a b l i s h a p r o v i s i o n i n i t s c o n s t i t u t i o n t h a t w o u l d p r o v i d e f o r f u r t h e r l a n d r e f o r m . I n M a r c h 1 9 4 8 , t h e s a l e o f f o r m e r J a p a n e s e h e l d l a n d b e g a n . B y S e p t e m b e r , 4 8 7 , 6 2 1 a c r e s h a d b e e n s o l d t o o v e r a h a l f m i l l i o n t e n a n t s . T h i s r e p r e s e n t e d m o r e t h a n 9 6 p e r c e n t o f t h e f o r m e r J a p a n e s e l a n d h o l d i n g s . 5 6 T h i s i n i t i a l l a n d r e f o r m b e g a n a p r o c e s s o f r e l a t i v e l y e q u a l l a n d t e n a n c y i n K o r e a . W h e n t h e s u b s e q u e n t l a n d r e f o r m o f l a r g e l a n d h o l d i n g s h e l d b y K o r e a n n a t i o n a l s o c c u r r e d i n 1 9 4 9 - 5 0 , K o r e a n l a n d t e n a n c y w a s o n e o f t h e m o s t e q u i d a b l e i n A s i a . 5 7 T h e s e l a n d 5 5 . A n n e 0 . K r u e g e r , e D e v e l o m e n t a R o l e o f t h e o r e e c t o r a n d A i d , ( C a m b r i d g e : H a r v a r d U n i v e r s i t y P r e s s , 1 9 7 9 ) , p . 2 0 . 5 6 . E d w a r d M a s o n , e t a l . , o p . c i t . , p . 1 6 9 . F o r f u r t h e r d e t a i l s r e g a r d i n g K o r e a n l a n d r e f o r m s , s e e : M a s o n , e t a l . , o p . c i t . , c h a p t e r 5 7 . S e e : E d w a r d N . M u l l e r a n d M i t c h e l l A . S e l i g s o n , " I n e q u a l i t y a n d I n s u r g e n c y , " A m e r i c a n P o l i t i c a l S c i e n c e R e v i e w , V o l . 8 1 , N o . 2 , J u n e 1 9 8 7 , p p . 4 2 5 - 4 4 9 . M u l l e r a n d S e l i g s o n , i n T a b l e A - 1 , c o m p u t e a G i n i c o e f f i c i e n t o n l a n d c o n c e n t r a t i o n f o r 8 5 c o u n t r i e s . I n c l u d e d i n t h i s t a b l e a r e 1 3 A s i a n c o u n t r i e s . 0 f A s i a n c o u n t r i e s , o n l y S i n g a p o r e h a s a l o w e r G i n i c o e f f i c i e n t t h a n K o r e a . K o r e a ' s G i n i c o e f f i c i e n t i s . 3 1 , w h i c h i s 1 . 6 9 s t a n d a r d d e v i a t i o n s b e l o w t h e m e a n f o r A s i a n c o u n t r i e s . 0 f 6 1 d e v e l o p i n g c o u n t r i e s f o r w h i c h M u l l e r a n d S e l i g s o n 9 6 r e f o r m s v i r t u a l l y e l i m i n a t e d t h e l a n d l o r d c l a s s i n K o r e a a n d i n s t a l l e d a n a g r i c u l t u r a l s y s t e m o f s m a l l f a m i l y r u n f a r m s . T e n a n c y i n K o r e a w a s r e d u c e d f r o m a p p r o x i m a t e l y 7 5 p e r c e n t o f a l l f a r m s i n 1 9 4 5 t o a b o u t 3 3 p e r c e n t b y 1 9 5 0 . 5 8 A t h r e e h e c t a r e c e i l i n g w a s p l a c e d o n a l l K o r e a n l a n d h o l d i n g s . T h e s e l a n d r e f o r m s h a d t w o l o n g r e a c h i n g p o l i t i c a l e f f e c t s . F i r s t , w i t h r e l a t i v e l y e q u a l d i s t r i b u t i o n o f l a n d a n d t h e s i g n i f i c a n t r e d u c t i o n i n t e n a n c y , t h e e x p e c t a t i o n s a n d n e e d s o f t h e r u r a l p o p u l a t i o n w e r e l a r g e l y s a t i s f i e d . T h i s , i n t u r n , c o n t r i b u t e d t o r u r a l p o l i t i c a l s t a b i l i t y a n d g o v e r n m e n t a l s u p p o r t f r o m t h e r u r a l p o p u l a t i o n . T h r o u g h o u t t h e R h e e S y n g - m a n a n d P a k C h u n g - b e e a d m i n i s t r a t i o n s , a n d e v e n t o d a y , t h e o p p o s i t i o n t o t h e g o v e r n m e n t i s l a r g e l y c o n f i n e d t o t h e u r b a n p o p u l a t i o n . S e c o n d , t h e f i n a l p h a s e o f t h e l a n d r e f o r m s i n 1 9 5 0 v i r t u a l l y e l i m i n a t e d t h e l a n d l o r d c l a s s a s a p o l i t i c a l f o r c e . T h a t i s , t h e l a n d l o r d c l a s s , w h i c h i n m a n y d e v e l o p i n g c o u n t r i e s u s e s p o l i t i c a l i n f l u e n c e t o m a i n t a i n a n a g r i c u l t u r a l o r i e n t e d e c o n o m i c s t a t u s q u o a n d t o r e t a r d g o v e r n m e n t p o l i c i e s o r i e n t e d t o w a r d u r b a n i n d u s t r i a l c o n c e r n s , w a s a b o l i s h e d . T h e e l i m i n a t i o n o f a p o w e r f u l l a n d e d c l a s s a l l o w e d t h e K o r e a n g o v e r n m e n t i n t h e 1 9 6 0 ' s a n d 1 9 7 0 ' s t o p u r s u e i n d u s t r i a l p r o g r a m s w i t h o u t s i g n i f i c a n t o p p o s i t i o n f r o m l a n d e d i n t e r e s t s . T h e U S A M G I K h a d o r i g i n a l l y b e e n e s t a b l i s h e d a s a c a r e t a k e r g o v e r n m e n t u n t i l K o r e a w a s r e u n i t e d . I t w a s i n t e n d e d t h a t a U n i t e d N a t i o n s ' s u p e r v i s e d e l e c t i o n w o u l d b r i n g a d e m o c r a t i c g o v e r n m e n t t o K o r e a . H o w e v e r , i n 1 9 4 7 , t h e S o v i e t U n i o n r e f u s e d t o a l l o w a n c o m p u t e a G i n i c o e f f i c i e n t f o r l a n d c o n c e n t r a t i o n , K o r e a ' s c o e f f i c i e n t l i e s 1 . 7 1 s t a n d a r d d e v i a t i o n s b e l o w t h e m e a n . 5 8 . A n n e 0 . K r u e g e r , o p . c i t . , p . 2 1 . 9 7 e l e c t i o n i n t h e n o r t h e r n h a l f o f t h e p e n i n s u l a . I n A p r i l 1 9 4 7 , S e c r e t a r y o f S t a t e M a r s h a l l s e n t a l e t t e r n o t i f y i n g t h e S o v i e t U n i o n t h a t t h e U n i t e d S t a t e s w a s c o n s i d e r i n g e s t a b l i s h i n g a n i n d e p e n d e n t s t a t e i n s o u t h K o r e a . T h i s w a s a n a t t e m p t t o b r i n g t h e S o v i e t s t o n e g o t i a t i o n s o n t h e e l e c t i o n i s s u e . H o w e v e r , i t p r o d u c e d n o a l t e r a t i o n i n t h e S o v i e t p o s i t i o n . B y J a n u a r y 1 9 4 8 , t h e U n i t e d S t a t e s w a s u n d e r p r e s s u r e f r o m s o u t h K o r e a n s w h o d e s i r e d i n d e p e n d e n c e a n d f r o m t h e A m e r i c a n p u b l i c w h o w a n t e d t h e A m e r i c a n s o l d i e r s r e p a t r i a t e d . T h e U n i t e d S t a t e s a t t h i s t i m e s u b m i t t e d t h e i s s u e t o t h e U n i t e d N a t i o n s a n d a d v o c a t e d t h a t a n e l e c t i o n b e h e l d i n M a y o f 1 9 4 8 i n a l l a r e a s o f K o r e a w h e r e i t w a s p o s s i b l e t o h o l d a n e l e c t i o n . I n d e p e n d e n t g o v e r n m e n t a l a u t h o r i t y w o u l d b e g r a n t e d t o t h e v i c t o r s o f t h a t e l e c t i o n . T h e S o v i e t U n i o n r e f u s e d p e r m i s s i o n f o r t h e U n i t e d N a t i o n s t o i n c l u d e t h e n o r t h i n t h e e l e c t i o n . O n M a y 1 0 , 1 9 4 8 , a n e l e c t i o n w a s h e l d i n t h e s o u t h u n d e r U . N . a u s p i c e s a n d s u p e r v i s i o n f o r s e a t s i n a n a t i o n a l a s s e m b l y . T h i s n a t i o n a l a s s e m b l y w o u l d b e a u t h o r i z e d t o f o r m a n i n d e p e n d e n t g o v e r n m e n t . O n A u g u s t 1 5 , 1 9 4 8 , t h e U S A M G I K p a s s e d i t s a u t h o r i t y i n t h e s o u t h t o t h e n e w g o v e r n m e n t o f t h e R e p u b l i c o f K o r e a . A f t e r t h e f a l l o f t h e J a p a n e s e i n A u g u s t 1 9 4 5 , s e v e r a l p o l i t i c a l p a r t i e s w e r e f o r m e d a n d r e g i s t e r e d i n s o u t h K o r e a . T h e A m e r i c a n m i l i t a r y g o v e r n m e n t h a d a l l o w e d c o n s i d e r a b l e p o l i t i c a l e x p r e s s i o n . M o r e t h a n 3 0 0 p o l i t i c a l p a r t i e s h a d b e e n r e g i s t e r e d . H o w e v e r , t h e p r i n c i p a l p o l i t i c a l a l i g n m e n t s w e r e c e n t e r e d o n t h r e e g r o u p s : ( 1 ) T h o s e w h o h a d r e m a i n e d i n K o r e a a n d e c o n o m i c a l l y p r o s p e r e d d u r i n g t h e c o l o n i a l r u l e ; ( 2 ) S u p p o r t e r s o f t h e K o r e a n P r o v i s i o n a l G o v e r n m e n t i n e x i l e . ( T h i s g r o u p w a s f a c t i o n a l i z e d b e t w e e n t h o s e w h o s u p p o r t e d t h e l e a d e r s o f t h e S h a n g h a i P r o v i s i o n a l G o v e r n m e n t a n d t h o s e w h o s u p p o r t e d R h e e S y n g - m a n . ) ; a n d ( 3 ) K o r e a n c o m m u n i s t m o v e m e n t s u p p o r t e r s . 9 8 T h e f i r s t g r o u p p r i n c i p a l l y c o n s i s t e d o f K o r e a n s w h o h a d s e r v e d i n t h e J a p a n e s e c o l o n i a l b u r e a u c r a c y o r p o l i c e f o r c e , o r w h o h a d h e l d l a r g e t r a c t s o f l a n d . I n 1 9 4 5 , t h e U S A M G I K , s e e k i n g a s t a b l e t r a n s i t i o n o f p o w e r a f t e r t h e J a p a n e s e d e f e a t , s o l i c i t e d a n d a c c e p t e d t h e c o o p e r a t i o n o f t h o s e K o r e a n n a t i o n a l s w h o h a d b e e n i n v o l v e d i n g o v e r n m e n t a n d e c o n o m i c a c t i v i t i e s u n d e r t h e J a p a n e s e c o l o n i a l r e g i m e . T h e U S A M G I K f i l l e d t h e h i g h e s t d e c i s i o n m a k i n g p o s i t i o n s w i t h t h e i r o w n p e r s o n n e l , b u t t h e y r e t a i n e d m i d d l e l e v e l K o r e a n o f f i c i a l s w h o h a d b e e n a c t i v e i n t h e J a p a n e s e c o l o n i a l b u r e a u c r a c y i n a n a t t e m p t t o m a i n t a i n b u r e a u c r a t i c e f f i c i e n c y . T h e U S A M G I K a l s o r e t a i n e d t h e m a j o r i t y o f K o r e a n s w h o h a d w o r k e d i n t h e J a p a n e s e c o l o n i a l p o l i c e f o r c e . E i g h t y - f i v e p e r c e n t o f t h e K o r e a n s w h o s e v e d i n t h e c o l o n i a l p o l i c e f o r c e b e c a m e m e m b e r s o f t h e U S A M G I K p o l i c e f o r c e . B y 1 9 4 8 , o v e r f i f t y p e r c e n t o f p o l i c e o f f i c e r s h a d p r e v i o u s l y s e r v e d u n d e r J a p a n e s e r u l e . 5 9 T h e m i l i t a r y g o v e r n m e n t , d u r i n g t h e f i r s t p h a s e o f l a n d r e f o r m s i n 1 9 4 8 , a l s o a l l o w e d K o r e a n l a n d o w n e r s w h o h e l d l a n d u n d e r t h e J a p a n e s e t o m a i n t a i n c o n t r o l o v e r t h e i r l a n d . T h i s w a s p r i n c i p a l l y a l l o w e d i n a n a t t e m p t t o e x p e d i t e l a n d r e f o r m a n d t o m a i n t a i n a g r i c u l t u r a l p r o d u c t i o n l e v e l s . I n 1 9 4 5 , i t w a s p e r c e i v e d b y U . S . a u t h o r i t i e s t h a t t h e l a n d o w n i n g c l a s s c o u l d a l s o h e l p m a i n t a i n s t a b i l i t y i n r u r a l a r e a s . H o w e v e r , t h i s p e r c e p t i o n w o u l d p r o v e t o b e a f a l l a c y d u e t o t h e K o r e a n p o p u l a t i o n ' s p e r c e p t i o n t h a t t h e s e l a n d l o r d s w e r e J a p a n e s e c o l l a b o r a t o r s a n d o p p r e s s o r s o f t h e K o r e a n p e o p l e d u r i n g t h e c o l o n i a l p e r i o d . H o w e v e r , w i t h A m e r i c a n r e c o g n i t i o n a n d w i t h a c c u m u l a t e d w e a l t h a n d a u t h o r i t y , t h e s e b u r e a u c r a t s , p o l i c e , 5 9 . J o u n g w o n A l e x a n d e r K i m , o p . c i t . , p . 5 5 . 9 9 a n d l a n d l o r d s b e c a m e p o w e r f u l a c t o r s i n t h e K o r e a n p o l i t i c a l a r e n a d u r i n g t h e U . S . m i l i t a r y o c c u p a t i o n . 6 0 T h e m o s t v i s i b l e l e a d e r s o f t h i s g r o u p w e r e K i m S o n g - s u , t h e o w n e r o f t h e D o n g A I l b o ( E a s t A s i a n D a i l y N e w s ) ; S o n g C h i n - u , t h e p r e s i d e n t o f t h e D o n g A I l b o ; a n d C h a n g T o k - s u , t h e c h i e f e d i t o r o f t h e D o n g - A I l b o . T h e s e m e n w e r e a l l e d u c a t e d i n J a p a n d u r i n g t h e f i r s t d e c a d e o f t h e o c c u p a t i o n . T h e y a r g u e d t h a t i n d e p e n d e n c e f o r K o r e a m u s t c o m e s l o w l y a f t e r K o r e a d e v e l o p e d a s t r o n g e c o n o m y a n d a n e d u c a t e d p e o p l e . T h e n e w s p a p e r w a s o f t e n c r i t i c a l o f t h e J a p a n e s e r u l e , a n d S o n g C h i n - u e v e n s p e n t s i x m o n t h i n a J a p a n e s e p r i s o n i n 1 9 2 6 - 1 9 2 7 f o r h i s a d v o c a c y o f K o r e a n n a t i o n a l i s m . H o w e v e r , b y 1 9 4 5 , t h e s e m e n w e r e a m o n g t h e w e a l t h i e s t m e n i n K o r e a a n d o w n e d , i n a d d i t i o n t o t h e n e w s p a p e r , t e x t i l e m i l l s , p r i v a t e s c h o o l s , a u n i v e r s i t y , a n d s e v e r a l b u s i n e s s e n t e r p r i s e s . A s e c o n d m a j o r p o l i t i c a l g r o u p i n K o r e a i n 1 9 4 5 c o n s i s t e d o f » m e m b e r s o f t h e K o r e a n P r o v i s i o n a l G o v e r n m e n t ( K . P . G . ) i n e x i l e . T h e K . P . G . c a m e i n t o e x i s t e n c e i n S h a n g h a i a f t e r a m a j o r u p r i s i n g o f K o r e a n s a g a i n s t t h e J a p a n e s e i n 1 9 1 9 . M a n y o f t h e l e a d e r s o f t h i s u p r i s i n g f l e d K o r e a a n d e s t a b l i s h e d t h e K . P . G . i n S h a n g h a i . T h e K . P . G . c o n t i n u e d t o e x i s t f r o m 1 9 2 0 t o 1 9 4 5 i n S h a n g h a i , b u t i t s l e a d e r s h i p w a s a l w a y s a m b i g u o u s a s m a n y o f t h e i r m e m b e r s a n d l e a d e r s w e r e n o t p r e s e n t i n S h a n g h a i . A l a r g e r e p r e s e n t a t i o n o f t h e K . P . G . w a s i n t h e U n i t e d S t a t e s . R e g a r d l e s s o f t h e l a c k o f u n i t y i n i t s l e a d e r s h i p , a l a r g e p r o p o r t i o n o f K o r e a n s c o n s i d e r e d t h e p r o v i s i o n a l 6 0 . T h e m a t e r i a l i n t h i s s e c t i o n h a s b e e n t a k e n f r o m : i n t e r v i e w s a n d d i s c u s s i o n s w i t h p r o f e s s o r s f r o m K a n g w o n N a t i o n a l U n i v e r s i t y a n d Y o n s e i U n i v e r s i t y ; J o u n g w o n A l e x a n d e r K i m , o p . c i t . ; G i l b e r t B r o w n , K o r e a n P r i c i n g P o l i c i e s a n d E c o n o m i c D e v e l o p m e n t i n t h e 1 9 6 0 ' s , ( B a l t i m o r e : J o h n s H o p k i n s U n i v e r s i t y P r e s s , 1 9 7 3 ) ; a n d E d w a r d M a s o n , e t a l . , o p . c i t . 1 0 0 g o v e r n m e n t a n d i t s l e a d e r s a s t h e l e g i t i m a t e s u c c e s s o r g o v e r n m e n t t o t h e f a l l e n m o n a r c h y . T h e p r i n c i p a l l e a d e r s o f t h e g o v e r n m e n t i n e x i l e w e r e R h e e S y n g - m a n , K i m K 0 0 , a n d K i m K y u - s i k . R h e e S y n g - m a n r e p r e s e n t e d t h e K o r e a n P r o v i s i o n a l G o v e r n m e n t i n t h e U n i t e d S t a t e s . R h e e w a s b o r n i n 1 8 7 5 a n d w a s e d u c a t e d i n a n A m e r i c a n m i s s i o n a r y s c h o o l . I n 1 9 0 4 , h e t r a v e l e d t o t h e U n i t e d S t a t e s t o a t t e n d G e o r g e W a s h i n g t o n U n i v e r s i t y w h e r e h e r e c e i v e d a B . A . i n 1 9 0 7 . H e t h e n r e c e i v e d a n M . A . f r o m H a r v a r d a n d a P h . D . i n i n t e r n a t i o n a l l a w f r o m P r i n c e t o n i n 1 9 1 0 . T h e r e a f t e r , e x c e p t f o r a b r i e f v i s i t t o K o r e a i n 1 9 1 1 , R h e e l i v e d i n t h e U n i t e d S t a t e s u n t i l 1 9 4 5 . R h e e h e l d b r o a d p o p u l a r s u p p o r t i n K o r e a a n d h a d s e v e r a l c l a i m s t o l e g i t i m a c y a s a l e a d e r . F i r s t , h e c o u l d t r a c e h i s a n c e s t r y t o a d i s t a n t r e l a t i v e o f t h e l a s t Y i m o n a r c h . U n d e r t h e t r a d i t i o n a l K o r e a n s y s t e m , t h i s w o u l d h a v e m a d e h i m e l i g i b l e t o a s s u m e t h e t h r o n e h a d t h e m o n a r c h s o d e s i g n a t e d h i m . S e c o n d , h e w a s w e l l e d u c a t e d . T h i r d , h e w a s a c t i v e i n t h e n a t i o n a l i s t m o v e m e n t f r o m a v e r y e a r l y t i m e , g a i n i n g w i d e n a t i o n a l r e c o g n i t i o n . I n 1 8 9 4 , h e j o i n e d i n t h e I n d e p e n d e n c e C l u b , a n o r g a n i z a t i o n o f C h r i s t r i a n s i n S e o u l w h o o p p o s e d t h e r i s i n g i n f l u e n c e o f t h e J a p a n e s e a f t e r t h e T r e a t y o f K a n g h w a . I n 1 8 9 8 , h e b e c a m e a l e a d e r i n t h e I n d e p e n d e n c e C l u b a n d l e d a d e m o n s t r a t i o n o f 8 , 0 0 0 p e o p l e i n S e o u l , d e m a n d i n g t h e r e m o v a l o f R u s s i a n a n d J a p a n e s e a d v i s e r s f r o m K o r e a . R h e e w a s a r r e s t e d a n d s p e n t s e v e r a l y e a r s i n p r i s o n . W h i l e i n p r i s o n h e w r o t e , T h e S p i r i t o f I n d e p e n d e n c e , i n w h i c h h e p r e d i c t e d t h e J a p a n e s e t a k e o v e r o f K o r e a a n d c a l l e d f o r a n a t i o n a l r e s i s t a n c e t o p r o t e c t K o r e a n s o v e r e i g n t y . I n 1 9 0 4 , h e w a s r e l e a s e d f r o m p r i s o n a n d t r a v e l e d t o t h e U n i t e d S t a t e s . I n 1 9 0 4 , R h e e r e p r e s e n t e d t h e K o r e a n g o v e r n m e n t a t t h e P o r t s m o u t h C o n f e r e n c e i n N e w H a m p s h i r e . T h i s c o n f e r e n c e l e d t o t h e 1 0 1 a g r e e m e n t t h a t e n d e d t h e R u s s o - J a p a n e s e W a r i n 1 9 0 5 . R h e e a p p e a l e d t o P r e s i d e n t T h e o d o r e R o o s e v e l t a n d S e c r e t a r y o f S t a t e T a f t t o i n t e r v e n e o n K o r e a ' s b e h a l f a n d t o p r e s e r v e K o r e a n s o v e r e i g n t y . H o w e v e r , h i s a p p e a l s w e r e i n e f f e c t i v e . A f t e r t h e P o r t s m o u t h C o n f e r e n c e , t h e J a p a n e s e t o o k c o n t r o l o f t h e K o r e a n p e n i n s u l a a n d o f M a n c h u r i a . A t P o r t s m o u t h , t h e U n i t e d S t a t e s a g r e e d s e c r e t l y n o t t o i n t e r f e r e w i t h J a p a n e s e a c t i v i t y i n N o r t h e a s t A s i a i f J a p a n w o u l d n o t i n t e r f e r e w i t h A m e r i c a n a c t i v i t y i n t h e P h i l i p p i n e c o l o n y t h a t A m e r i c a h a d t a k e n f r o m S p a i n i n 1 8 9 8 . D u r i n g t h e 1 9 1 9 u p r i s i n g i n K o r e a , R h e e w a s i n t h e U n i t e d S t a t e s . H o w e v e r , R h e e h a d b e c o m e a c q u a i n t e d w i t h W o o d r o w W i l s o n a n d o t h e r i n t e r n a t i o n a l l e a d e r s a n d a t t e m p t e d t o u s e h i s i n f l u e n c e w i t h t h e s e l e a d e r s o n K o r e a ' s b e h a l f . W h e n t h e p r o v i s i o n a l g o v e r n m e n t w a s e s t a b l i s h e d i n S h a n g h a i s h o r t l y a f t e r t h e 1 9 1 9 r e b e l l i o n , i t a p p e a l e d f o r i n t e r n a t i o n a l r e c o g n i t i o n . A d e l e g a t i o n f r o m t h e K o r e a n P r o v i s i o n a l G o v e r n m e n t w a s s e n t t o t h e V e r s a i l l e s T r e a t y C o n f e r e n c e i n P a r i s . A s a s t r a t e g y t o g a i n i n t e r n a t i o n a l s u p p o r t f o r t h e S h a n g h a i g r o u p , R h e e w a s n a m e d a s t h e p r o v i s i o n a l g o v e r n m e n t p r e s i d e n t b e c a u s e o f h i s i n t e r n a t i o n a l r e c o g n i t i o n . H o w e v e r , l i v i n g i n t h e U n i t e d S t a t e s , R h e e n e v e r e x e r c i s e d p r e s i d e n t i a l a u t h o r i t y w i t h i n t h e K . P . G . W h e n h e r e t u r n e d t o K o r e a i n 1 9 4 5 , h i s c l a i m t o l e a d e r s h i p o f t h e K o r e a n P r o v i s i o n a l G o v e r n m e n t i n e x i l e w a s h i g h l y c h a l l e n g e d b y t h o s e w h o h a d o p e r a t e d t h e o r g a n i z a t i o n i n S h a n g h a i . T h e p r i n c i p a l c h a l l e n g e r w i t h i n t h e p r o v i s i o n a l g o v e r n m e n t t o t h e e f o r p o l i t i c a l a u t h o r i t y i n K o r e a i n 1 9 4 5 w a s K i m K o o . K i m K o o ‘ v a s a l s o a c t i v e i n n a t i o n a l i s t p o l i t i c a l r e s i s t a n c e t o t h e J a p a n e s e . I 1 1 1 8 9 4 , h e l e d a p e a s a n t r e b e l l i o n a i m e d a t d r i v i n g f o r e i g n e r s o u t o f K < > r e a . L a t e r i n 1 8 9 4 , t h e J a p a n e s e s e n t t r o o p s t o K o r e a a n d t o o k 1 0 2 c o n t r o l o f t h e K o r e a n g o v e r n m e n t . T h e K o r e a n q u e e n r e f u s e d t o c o o p e r a t e w i t h t h e J a p a n e s e a n d w o u l d n o t g i v e p u b l i c r e c o g n i t i o n t o t h e i r m i l i t a r y p r e s e n c e i n K o r e a . I n 1 8 9 5 , a J a p a n e s e s o l d i e r k i l l e d t h e q u e e n . K i m s e a r c h e d o u t t h e J a p a n e s e s o l d i e r w h o h e b e l i e v e d h a d k i l l e d t h e q u e e n , a n d h e h i m s e l f k i l l e d t h e s o l d i e r i n 1 8 9 6 . H e w a s a r r e s t e d b u t e s c a p e d , g a i n i n g a n a t i o n a l r e p u t a t i o n f o r a v e n g i n g t h e d e a t h o f t h e q u e e n . K i m K o o r e m a i n e d a c t i v e i n t h e a n t i - J a p a n e s e m o v e m e n t i n K o r e a u n t i l t h e u p r i s i n g i n 1 9 1 9 . A t t h i s t i m e , h e e s c a p e d t o C h i n a a n d w a s i n s t r u m e n t a l i n e s t a b l i s h i n g t h e K . P . G . i n S h a n g h a i . H e f i r s t h e l d t h e p o s t o f p o l i c e c h i e f , t h e n h e b e c a m e h o m e m i n i s t e r o f t h e p r o v i s i o n a l g o v e r n m e n t . I n 1 9 2 7 , R h e e w a s i m p e a c h e d a s l e a d e r o f t h e S h a n g h a i K . P . G . ; K i m K o o b e c a m e t h e n e w p r e s i d e n t . R h e e r e f u s e d t o r e c o g n i z e h i s i m p e a c h m e n t b e c a u s e t h e r e w a s n o p r o v i s i o n i n t h e K . P . G . c o n s t i t u t i o n f o r i m p e a c h m e n t , b u t K i m K o o c o n t i n u e d t o l e a d t h e e x i l e d g o v e r n m e n t i n S h a n g h a i . I n t h e 1 9 3 0 ' s , t h e K . P . G . b e g a n t o r e c e i v e f i n a n c i a l a s s i s t a n c e f r o m t h e C h i n e s e N a t i o n a l i s t s , a n d K i m K o o w a s r e c o g n i z e d b y C h i a n g K a i - s h e k a s t h e l e a d e r o f t h e K o r e a n g o v e r n m e n t . I n 1 9 4 5 , K i m K o o r e t u r n e d t o K o r e a , c l a i m i n g t o b e t h e l e g i t i m a t e l e a d e r o f t h e K . P . G . K i m K y u - s i k w a s a l s o a n a c t i v e n a t i o n a l i s t w h o f l e d K o r e a a f t e r t h e 1 9 1 9 u p r i s i n g . K i m K y u - s i k r e p r e s e n t e d t h e K . P . G . a t t h e P e a c e C o n f e r e n c e i n P a r i s i n 1 9 1 9 a n d g a i n e d n a t i o n a l p r o m i n e n c e f o r h i s a t t e m p t t o p r o m o t e K o r e a n n a t i o n a l i s m . K i m K y u - s i k , l i k e R h e e , a l s o h e l d a P h . D . f r o m P r i n c e t o n U n i v e r s i t y . I n e x i l e i n S h a n g h a i h e h e l d t h e p o s t o f f o r e i g n m i n i s t e r a n d l a t e r v i c e - p r e s i d e n t i n t h e K . P . G . T h e l e a d e r o f t h e c o m m u n i s t f a c t i o n i n s o u t h K o r e a i n 1 9 4 5 w a s P a k H o n - y o n g . P a k w a s a c t i v e i n t h e n a t i o n a l i s t r e s i s t a n c e m o v e m e n t 1 0 3 a n d f l e d K o r e a a f t e r t h e 1 9 1 9 u p r i s i n g . H e f o r m e d t h e K o r e a n C o m m u n i s t P a r t y i n S h a n g h a i i n 1 9 2 1 . I n 1 9 2 2 , P a k r e t u r n e d t o K o r e a a n d t r i e d t o f o r m a c o m m u n i s t p a r t y . H e w a s a r r e s t e d a n d s e r v e d a s h o r t p r i s o n s e n t e n c e . I n 1 9 2 5 , H e s e c r e t l y f o r m e d t h e K o r e a n C o m m u n i s t P a r t y , b u t l a t e r i n t h e y e a r t h e J a p a n e s e d i s c o v e r e d t h e p a r t y a n d r e a r r e s t e d P a k . H e w a s r e l e a s e d f r o m j a i l i n 1 9 2 9 a n d t r a v e l e d t o t h e S o v i e t U n i o n w h e r e h e s t u d i e d a t L e n i n U n i v e r s i t y . I n 1 9 3 3 , h e r e t u r n e d t o K o r e a b u t w a s a r r e s t e d a n d s e r v e d a n o t h e r p r i s o n s e n t e n c e . U p o n h i s r e l e a s e i n l 9 3 9 , P a k b e g a n t o r e o r g a n i z e t h e c o m m u n i s t p a r t y i n K o r e a . I n 1 9 4 1 , t h e J a p a n e s e a g a i n b e g a n t o a r r e s t c o m m u n i s t s i n K o r e a , a n d P a k f l e d t o t h e m o u n t a i n s . U n t i l 1 9 4 5 , h e r e m a i n e d i n t h e m o u n t a i n s , l e a d i n g a s m a l l b a n d o f c o m m u n i s t g u e r r i l l a f i g h t e r s . T h e p o l i t i c a l s i t u a t i o n i n K o r e a a f t e r t h e J a p a n e s e s u r r e n d e r w a s c h a o t i c . T h e K o r e a n s w h o h a d h e l d p o l i t i c a l i n f l u e n c e a n d a u t h o r i t y u n d e r t h e J a p a n e s e r u l e c a r r i e d t h e t a i n t o f c o l l a b o r a t i o n w i t h t h e J a p a n e s e . T h e y w e r e w e a l t h y a n d h e l d k e y p o s t s i n t h e b u r e a u c r a c y a n d p o l i c e f o r c e . H o w e v e r , t h e y c o u l d n o t g a i n p o l i t i c a l l e g i t i m a c y i n t h e e y e s o f t h e p o p u l a t i o n a n d h a d t o s t r u g g l e w i t h t h e o t h e r p o l i t i c a l c o n t e n d e r s m e r e l y t o h o l d o n t o t h e i r p o s i t i o n s a n d v e s t e d i n t e r e s t s . R h e e w a s i n a p o s i t i o n t h a t w o u l d a l l o w f o r p o p u l a r l e g i t i m a c y . H o w e v e r , h e h a d b e e n o u t s i d e o f K o r e a f o r f o r t y y e a r s a n d d i d n o t p o s s e s s t h e f i n a n c i a l r e s o u r c e s a n d t h e o r g a n i z a t i o n a l c a p a c i t y i n s i d e K o r e a t h a t w o u l d b e n e c e s s a r y t o c a p t u r e a p o s i t i o n o f l e a d e r . T h e m e m b e r s o f t h e K o r e a n P r o v i s i o n a l G o v e r n m e n t i n S h a n g h a i a l s o h a d c l a i m s o f l e g i t i m a c y i n t h e v i e w o f t h e K o r e a n p e o p l e , b u t t h e y a l s o l a c k e d f i n a n c i a l r e s o u r c e s a n d i n t e r n a l o r g a n i z a t i o n a l m e c h a n i s m s . P a k H o n - y o u n g a n d t h e c o m m u n i s t s h a d r e t u r n e d t o S e o u l 1 0 4 i m m e d i a t e l y a f t e r t h e J a p a n e s e s u r r e n d e r a n d b e g a n t o o r g a n i z e a C o m m u n i s t P e o p l e ' s R e p u b l i c t h a t a t t e m p t e d t o r u l e K o r e a f r o m A u g u s t 1 5 , 1 9 4 5 t o S e p t e m b e r 9 , 1 9 4 5 , w h e n t h e A m e r i c a n m i l i t a r y a r r i v e d a n d d i s p l a c e d t h e m . T h e c o m m u n i s t s w e r e a c o m m o n t h r e a t t o a l l o t h e r p o l i t i c a l g r o u p s . T h e y h a d r e m a i n e d i n K o r e a t o f i g h t t h e J a p a n e s e d i r e c t l y , a n d t h i s c o u l d c h a l l e n g e t h e c l a i m t o l e a d e r s h i p o f R h e e a n d K i m K o o . T h e c o m m u n i s t s a l s o t h r e a t e n e d t o e x p r o p r i a t e t h e a s s e t s o f a n d p u r g e t h o s e w h o h a d b e n e f i t e d d u r i n g t h e c o l o n i a l p e r i o d . O n S e p t e m b e r 1 6 , 1 9 4 5 , o n e w e e k a f t e r A m e r i c a n f o r c e s o c c u p i e d S e o u l , t h e K o r e a n D e m o c r a t i c P a r t y w a s f o r m e d b y t h e b u r e a u c r a t - p o l i c e - l a n d o w n e r a l l i a n c e , b u t d u e t o t h e i r l a c k o f l e g i t i m a c y i n t h e e y e s o f t h e K o r e a n p e o p l e , t h e y n a m e d R h e e w h o w a s s t i l l o u t s i d e o f K o r e a a t t h i s t i m e a s t h e i r p a r t y c h a i r m a n . R h e e r e t u r n e d t o K o r e a i n O c t o b e r . R h e e n e e d e d f u n d i n g a n d o r g a n i z a t i o n a l s u p p o r t i n o r d e r t o e m e r g e a s t h e l e a d e r o f a n y f u t u r e K o r e a n r e p u b l i c . H o w e v e r , h e n e e d e d t o a p p e a r a s n o t b e c o m i n g t o o c l o s e l y a s s o c i a t e d w i t h t h o s e s e e n a s J a p a n e s e c o l l a b o r a t o r s . U p o n h i s r e t u r n , R h e e b e g a n t o n e g o t i a t e w i t h t h e K o r e a n D e m o c r a t i c P a r t y . I n D e c e m b e r , 1 9 4 5 , R h e e c a l l e d a s p e c i a l m e e t i n g o f b u r e a u c r a t s , l a n d o w n e r s , a n d b u s i n e s s m a n w h o h a d a c c u m u l a t e d f o r t u n e s d u r i n g t h e J a p a n e s e c o l o n i a l p e r i o d . U n d e r R h e e ' s p r o p o s a l , a n " E c o n o m i c C o n t r i b u t o r s A s s o c i a t i o n ” w a s f o r m e d t o r a i s e f u n d s t o f e e d t h e p o o r a n d t o f i n a n c e e f f o r t s a i m e d a t g a i n i n g i n d e p e n d e n c e a s s o o n a s p o s s i b l e . M o s t o f t h e p e o p l e p r e s e n t a t t h i s m e e t i n g c o n t r i b u t e d m o n e y t o " s h o w t h e i r p a t r i o t i s m . " 6 1 A t t h i s t i m e R h e e b e c a m e a l i g n e d w i t h t h o s e w h o h a d b e e n a c t i v e i n t h e J a p a n e s e c o l o n i a l e c o n o m i c a n d p o l i t i c a l s t r u c t u r e s . R h e e n e v e r b e c a m e a m e m b e r o f t h e K o r e a n D e m o c r a t i c P a r t y , b u t h e a c c e p t e d t h e i r 6 1 . J o u n g w o n A l e x a n d e r K i m , o p . c i t . , p . 5 9 . 1 0 5 p o l i t i c a l s u p p o r t i n r e t u r n f o r n o t a d v o c a t i n g t h e i r p u r g e f r o m p o w e r o r t h e e x p r o p r i a t i o n o f t h e i r w e a l t h . F o r R h e e , t h i s a l l i a n c e w o u l d p r o v i d e t h e f i n a n c i n g h e w o u l d n e e d t o o r g a n i z e h i s p o l i t i c a l m a c h i n e r y f o r a n y u p c o m i n g e l e c t i o n a s w e l l a s g i v e h i m t h e o r g a n i z a t i o n a l s u p p o r t o f t h e b u r e a u c r a c y , t h e p o l i c e , t h e r u r a l l a n d o w n e r s , a n d u r b a n b u s i n e s s m e n . O n M a y 1 0 , 1 9 4 8 , a U . N . s u p e r v i s e d e l e c t i o n w a s h e l d i n t h e s o u t h e r n p o r t i o n o f t h e K o r e a n p e n i n s u l a . T h e e l e c t i o n w a s f o r s e a t s i n a n a t i o n a l a s s e m b l y w h i c h w a s t o s e l e c t a p r e s i d e n t . T h e n , t h e p r e s i d e n t a n d n a t i o n a l a s s e m b l y w o u l d f o r m t h e p r i n c i p a l p o l i t i c a l i n s t i t u t i o n s o f a n i n d e p e n d e n t r e p u b l i c . T h e K o r e a n D e m o c r a t i c P a r t y t o o k 3 3 p e r c e n t o f t h e s e a t s i n t h e n a t i o n a l a s s e m b l y . T h e K . D . P . s u p p o r t e d R h e e f o r t h e p r e s i d e n c y . T h e N a t i o n a l S o c i e t y P a r t y , t h e p a r t y R h e e f o r m e d a n d i n w h i c h h e s e r v e d a s t h e c h a i r m a n , t o o k 2 3 p e r c e n t o f t h e s e a t s . I n d e p e n d e n t s , m a n y o f t h e m a l l i e d w i t h K . D . P . a n d R h e e , t o o k 2 0 p e r c e n t o f t h e s e a t s . R h e e w a s o v e r w h e l m i n g l y e l e c t e d a s c h a i r m a n o f t h e a s s e m b l y a f t e r t h e a s s e m b l y w a s c o n v e n e d a n d b e c a m e p r e s i d e n t o n A u g u s t 1 5 , 1 9 4 8 , w h e n K o r e a b e c a m e i n d e p e n d e n t . 6 2 T h e o n l y o p p o s i t i o n t o R h e e ' s p r e s i d e n c y w a s a h a n d f u l o f c o m m u n i s t s u p p o r t e r s o f P a k H o n - y o u n g . U p o n i n d e p e n d e n c e , R h e e ' s p o l i t i c a l s u p p o r t i n t h e n a t i o n a l a s s e m b l y a p p e a r e d s t r o n g . H o w e v e r , h e w a s m o r e o f a c o m p r o m i s e l e a d e r t h a n o n e w h o e n j o y e d a t r u e c o n s e n s u s . R h e e ' s s u p p o r t e r s w e r e h i g h l y f r a g m e n t e d i n t o v a r i o u s b l o c k s , a n d R h e e c o u l d n o t d i r e c t l y c o n t r o l t h e a c t i o n s o f m o s t o f t h e s e b l o c k s . T h e b u r e a u c r a c y s u p p o r t e d R h e e a s t h e l e a d e r o f t h e a s s e m b l y a n d a s p r e s i d e n t b e c a u s e h e d i d n o t t h r e a t e n t h e i r p o s i t i o n s w i t h p u r g e s a s d i d t h e c o m m u n i s t s a n d s o m e o f 6 2 . I b i d . , p . 8 2 . ' 1 0 6 t h e f o r m e r p r o v i s i o n a l g o v e r n m e n t o f f i c i a l s . H o w e v e r , t h e b u r e a u c r a c y , b y 1 9 4 8 , c o n t r o l l e d m o s t o f t h e n a t i o n ' s f i n a n c i a l r e s o u r c e s a n d a t t e m p t e d t o u s e t h e s e t o i n f l u e n c e R h e e ' s a c t i o n s . A l l J a p a n e s e p r o p e r t y , o t h e r t h a n t h e J a p a n e s e h e l d l a n d t h a t h a d b e e n d i s t r i b u t e d t o f a r m f a m i l i e s b y t h e U S A M G I K ' s l a n d r e f o r m , w a s h e l d b y t h e b u r e a u c r a c y . T h e K o r e a n F i n a n c i a l A s s o c i a t i o n , a n a g e n c y o f t h e g o v e r n m e n t , w a s r e s p o n s i b l e f o r r e g u l a t i n g a n d d i s t r i b u t i n g t h e l i m i t e d c o n s u m e r g o o d s a v a i l a b l e i n K o r e a a t t h i s t i m e . T h e g o v e r n m e n t b a n k s w e r e r e s p o n s i b l e f o r t h e m a j o r i t y o f l o a n s f l o w i n g t o i n d u s t r y . B y 1 9 4 8 , 6 5 p e r c e n t o f a l l b a n k d e p o s i t s w e r e g o v e r n m e n t d e p o s i t s . 6 3 T h e K . D . P . m e m b e r s w h o n e e d e d R h e e f o r l e g i t i m a c y b u t w h o d i d n o t w a n t R h e e t o e x e r c i s e i n d e p e n d e n t p o w e r h o p e d t o c o n t r o l h i m p r i n c i p a l l y t h r o u g h t h e t r e m e m d o u s f i n a n c i a l p o w e r o f t h e b u r e a u c r a t i c a g e n c i e s . T h e p o l i c e f a c t i o n i n t h e K . D . P . a l s o s u p p o r t e d R h e e l a r g e l y b e c a u s e h e d i d n o t t h r e a t e n t h e i r p o s i t i o n s w i t h p u r g e s . H o w e v e r , t h e p o l i c e w e r e a r e l a t i v e l y a u t o n o m o u s a g e n c y w i t h c o n s i d e r a b l e c o e r c i v e p o w e r . I f t h e p o l i c e l e a d e r s h i p s o d e s i r e d , a c o u p f r o m w i t h i n t h e i r r a n k s w a s a r e a l p o s s i b i l i t y . T h e l a n d o w n e r s h a d f i n a n c e d m u c h o f R h e e ' s p o l i t i c a l a c t i v i t y b e t w e e n 1 9 4 5 - 1 9 4 8 , b u t s i m i l a r t o t h e b u r e a u c r a c y a n d p o l i c e , t h e y w e r e p o l i t i c a l l y a u t o n o m o u s a n d c o u l d o r g a n i z e i n d e p e n d e n t b a s e s o f s u p p o r t i n r u r a l a r e a s . T h e m e m b e r s o f t h e n e w a s s e m b l y w h o h a d b e e n a c t i v e i n t h e p r o v i s i o n a l g o v e r n m e n t i n S h a n g h a i h a d p o p u l a r c l a i m s t o l e g i t i m a c y , b u t t h e y w e r e n o t a s w i l l i n g t o c o m p r o m i s e w i t h t h e K . D . P . m e m b e r s h i p a n d , t h e r e b y , t h e y c o u l d n o t m u s t e r t h e s u p p o r t o f t h e b u r e a u c r a c y , l a n d o w n e r s , a n d p o l i c e , a s R h e e c o u l d . W i t h o u t t h i s s u p p o r t , t h e y l a c k e d t h e f i n a n c i a l a n d o r g a n i z a t i o n a l r e s o u r c e s n e c e s s a r y t o w i n t h e p r e s i d e n c y . 6 3 . I b i d . , p . 8 5 . 1 0 7 R h e e w a s a l s o c h a l l e n g e d b y a h o s t i l e f a c t i o n o f c o m m u n i s t s u n d e r t h e l e a d e r s h i p o f P a k H o n - y o u n g . S h o r t l y a f t e r i n d e p e n d e n c e , i n O c t o b e r 1 9 4 8 , t h e r e w a s a n a t t e m p t b y c o m m u n i s t s u p p o r t e r s w i t h i n t h e m i l i t a r y t o o v e r t h r o w t h e n e w g o v e r n m e n t . T h i s r e b e l l i o n i n t h e m i l i t a r y w a s v i o l e n t l y p u t d o w n b y a b e t t e r t r a i n e d a n d o r g a n i z e d p o l i c e f o r c e . A f t e r t h i s r e b e l l i o n , h u n d r e a d s o f s u s p e c t e d c o m m u n i s t s u p p o r t e r s i n t h e m i l i t a r y a n d b u r e a u c r a c y w e r e p u r g e d , a r r e s t e d , o r e x e c u t e d . M a n y s u s p e c t e d c o m m u n i s t s u p p o r t e r s i n s o c i e t y w e r e a r r e s t e d o r f l e d t o n o r t h K o r e a . A m o n g t h o s e w h o f l e d w a s P a k H o n - y o u n g , w h o w a s l a t e r e x e c u t e d i n n o r t h K o r e a . T h i s r e b e l l i o n a n d s u b s e q u e n t p u r g e s v i r t u a l l y e l i m i n a t e d t h e c o m m u n i s t p a r t y a s a p o l i t i c a l f o r c e i n s o u t h K o r e a , b u t i t s t r e n g t h e n e d t h e p o s i t i o n o f t h e p o l i c e w i t h i n t h e K . D . P . a n d t h e p o s i t i o n o f t h e K . D . P . i n t h e n a t i o n a l a s s e m b l y . F r o m h i s e l e c t i o n a s p r e s i d e n t o f t h e r e p u b l i c i n A u g u s t 1 9 4 8 u n t i l t h e o u t b r e a k o f t h e K o r e a n W a r i n J u n e 1 9 5 0 , R h e e ' s p r i n c i p a l p o l i t i c a l c o n c e r n s w e r e f o c u s e d o n h i s r e m a i n i n g i n p o w e r , w h i l e h e a t t e m p t e d t o w r e s t l e p o l i t i c a l a u t h o r i t y f r o m t h e n a t i o n a l a s s e m b l y a n d t h e b u r e a u c r a c y . T h e g e n e r a l a s s e m b l y w a s d o m i n a t e d b y K i m S o n g - s u a n d h i s s u p p o r t e r s i n t h e K . D . P . T h e K . D . P . s o u g h t t o f o r m a E u r o p e a n s t y l e p a r l i a m e n t a r y s y s t e m w i t h a w e a k p r e s i d e n c y . U n d e r t h i s p o l i t i c a l s t r u c t u r e t h e i n t e r e s t s o f t h e b u r e a u c r a t s , l a n d o w n e r s , a n d b u s i n e s s m e n , w h o c o n t r o l l e d t h e K . D . P . , c o u l d b e d i r e c t l y a r t i c u l a t e d i n a p a r l i a m e n t a r y b o d y . U n d e r a p a r l i a m e n t a r y s y s t e m , m e m b e r s o f t h e K . D . P . w o u l d b e g u a r a n t e e d t h e m o s t i n f l u e n t i a l c a b i n e t p o s i t i o n s a u t o n o m o u s o f R h e e ' s o v e r s i g h t . R h e e , o n t h e o t h e r h a n d , f o u g h t t o e s t a b l i s h a p o l i t i c a l s y s t e m p a t t e r n e d a f t e r t h e p r e s i d e n t i a l s y s t e m i n t h e U n i t e d S t a t e s . A n A m e r i c a n s t y l e 1 0 8 p r e s i d e n t i a l s y s t e m w o u l d g r a n t R h e e t h e a u t h o r i t y t o a p p o i n t c a b i n e t m e m b e r s a n d o t h e r k e y b u r e a u c r a t i c p o s i t i o n s . T h i s w o u l d a l l o w h i m t o g a i n c o n t r o l o f k e y g o v e r n m e n t a l i n s t i t u t i o n s . D u r i n g t h e n e g o t i a t i o n s f o r i n d e p e n d e n c e , t h e U S A M G I K h a d r e f u s e d t o a l l o w i n d e p e n d e n c e u n t i l a c o n s t i t u t i o n w a s w r i t t e n a n d r a t i f i e d b y k e y p o l i t i c a l g r o u p s . T h e K . D . P . l e a d e r s h i p a r g u e d f o r a p a r l i a m e n t a r y s y s t e m a t t h i s t i m e , b u t R h e e r e f u s e d t o s e r v e a s p r e s i d e n t u n l e s s t h e p r e s i d e n t h e l d s u b s t a n t i a l p o w e r . N e e d i n g R h e e i n o r d e r t o f o r m a l e g i t i m a t e l y a c c e p t a b l e g o v e r n m e n t a n d t o g a i n i n d e p e n d e n c e , t h e K . D . P . l e a d e r s h i p y i e l d e d t o R h e e ' s d e m a n d . H o w e v e r , a f t e r i n d e p e n d e n c e w a s g r a n t e d , t h e K . D . P . c o n t i n u a l l y a t t e m p t e d t o u n d e r m i n e R h e e ' s a u t h o r i t y . B y 1 9 4 9 , t h e n a t i o n a l a s s e m b l y b e c a m e O p e n l y h o s t i l e t o R h e e . T h e K . D . P . b e g a n t o m o v e f o r a c o n s t i t u t i o n a l c o n v e n t i o n t h a t w o u l d r e w r i t e t h e e x i s t i n g c o n s t i t u t i o n a n d e s t a b l i s h a p a r l i m e n t a r y s y t e m . I n M a r c h 1 9 5 0 , t h e c o n s t i t u t i o n a l c o n v e n t i o n i s s u e w a s s c h e d u l e d t o c o m e t o a v o t e i n t h e n a t i o n a l a s s e m b l y . H o w e v e r , R h e e w a s a b l e t o f o r m a n a l l i a n c e w i t h k e y b u r e a u c r a t i c a n d p o l i c e o f f i c i a l s a n d e n l i s t e d t h e i r s u p p o r t i n h i s p o w e r s t r u g g l e w i t h t h e n a t i o n a l a s s e m b l y . I n J a n u a r y 1 9 5 0 , t h e b u r e a u c r a c y a n d p o l i c e o r g a n i z e d d e m o n s t r a t i o n s a g a i n s t c o n s t i t u t i o n a l c h a n g e . I t w a s a l s o w i d e l y b e l i e v e d t h a t t h e p o l i c e c o e r c e d s e v e r a l n a t i o n a l a s s e m b l y m e n t o a b a n d o n t h e K . D . P . l e a d e r s h i p . O n t h e d a y o f t h e v o t e , o v e r o n e - t h i r d o f t h e K . D . P . a s s e m b l y m e n w e r e e i t h e r a b s e n t o r a b s t a i n e d f r o m t h e v o t e , a n d t h e l e g i s l a t i o n t o e s t a b l i s h a c o n s t i t u t i o n a l c o n v e n t i o n w a s d e f e a t e d . W i t h t h e s u p p o r t o f b u r e a u c r a c y a n d p o l i c e , R h e e m o v e d t o e l i m i n a t e t h e p o w e r o f t h e l a n d o w n i n g c l a s s w i t h i n t h e K . D . P . H i s 1 0 9 s t r a t e g y t o u n d e r m i n e t h e l a n d o w n e r s ' a u t h o r i t y w a s t o i m p l e m e n t a l a n d r e f o r m t h a t w o u l d e l i m i n a t e a l l l a r g e l a n d h o l d i n g s . T h i s w o u l d d e c r e a s e t h e f i n a n c i a l r e s o u r c e s a n d t h e p o l i t i c a l b a s e f r o m w h i c h t h e l a n d o w n e r s o r g a n i z e d t h e s u p p o r t o f t h e r u r a l p o p u l a t i o n . O f c o u r s e , R h e e ' s m a j o r o b s t a c l e i n i m p l e m e n t i n g t h i s l a n d r e f o r m c a m e f r o m t h e l a n d o w n e r s i n t h e K . D . P . T h e l a n d o w n e r s h e l d k e y p o s i t i o n s i n t h e K . D . P . a n d c o n t r o l l e d t h e n a t i o n a l a s s e m b l y . T o m a k e t h e l a n d r e f o r m f i n a n c i a l l y a t t r a c t i v e t o t h e m , R h e e o f f e r e d g o v e r n m e n t b o n d s w h i c h w e r e i m m e d i a t e l y r e d e e m a b l e a s p a y m e n t f o r i n d u s t r i e s f o r m e r l y o w n e d b y t h e J a p a n e s e . T h e b o n d s o f f e r e d w e r e i n e x c e s s o f t h e a c t u a l v a l u e o f t h e l a n d a n d c o u l d b e c o n v e r t e d i n t o v e r y l u c r a t i v e h o l d i n g s . I t w a s a l s o w i d e l y b e l i e v e d t h a t R h e e s o l i c i t e d t h e s u p p o r t o f t h e p o l i c e i n " l o b b y i n g " t h e l a n d o w n e r s t o a c c e p t t h e p r o p o s e d l a n d r e f o r m . W h e n i t w a s c l e a r t h a t t h e p o l i c e a n d t h e b u r e a u c r a c y s u p p o r t e d R h e e o n t h e c o n s t i t u t i o n a l a n d l a n d r e f o r m i s s u e s , t h e p o w e r o f t h e l a n d o w n e r s w i t h i n t h e K . D . P . w a s s e v e r e l y w e a k e n e d . I n F e b u a r y 1 9 5 0 , t h e K . D . P . p l a c e d i t s s u p p o r t b e h i n d t h e p r o p o s e d l a n d r e f o r m . 6 4 T h e l a n d r e f o r m p l a c e d a t h r e e h e c t a r e c e i l i n g o n a l l K o r e a n l a n d h o l d i n g s . 6 5 B y t h e b e g i n n i n g o f t h e K o r e a n W a r , J u n e 2 5 , 1 9 5 0 , t h e v a s t m a j o r i t y o f l a n d h o l d i n g s i n K o r e a h a d b e e n r e d i s t r i b u t e d a n d c o n f o r m e d t o t h e t h r e e h e c t a r e c e i l i n g . T h e p o l i t i c a l e f f e c t o f t h e l a n d r e f o r m w a s t h e v i r t u a l e l i m i n a t i o n o f t h e l a n d o w n i n g c l a s s ' p o w e r w i t h i n t h e n a t i o n a l a s s e m b l y . W i t h t h e e l i m i n a t i o n o f t h e l a n d l o r d c l a s s t h r o u g h r e a l l a n d r e f o r m , t h e r u r a l p o p u l a t i o n l a r g e l y b e c a m e s u p p o r t e r s o f R h e e . T e n a n c y w a s r e d u c e d f r o m a p p r o x i m a t e l y 7 5 6 4 . I b i d . , p . 1 2 8 . 6 5 . L e r o y P . J o n e s a n d I l S a k o n g , G o v e r n m e n t , B u s i n e s s a n d E n t r e p r e n e u r s h i p i n E c o n o m i c D e v e l o p m e n t : T h e K o r e a n C a g g , ( C a m b r i d g e : H a r v a r d U n i v e r s i t y P r e s s , 1 9 8 0 ) , p . 2 1 0 . 1 1 0 p e r c e n t o f a l l f a r m s i n 1 9 4 5 t o a b o u t 3 0 p e r c e n t i n 1 9 5 0 . 6 6 D u r i n g t h e w a r , t h e m a j o r i t y o f i n d u s t r i a l s i t e s i n s o u t h K o r e a w e r e d e s t r o y e d o r d a m a g e d b e y o n d r e p a i r . T h i s u n d e r c u t t h e e c o n o m i c b a s e o f t h e f o r m e r l a n d o w n e r s w h o h a d c o n v e r t e d t h e i r g o v e r n m e n t b o n d s f o r i n d u s t r i a l h o l d i n g s a n d t e r m i n a t e d t h e i r a b i l i t y a s a g r o u p t o c h a l l e n g e R h e e ' s a u t h o r i t y . F r o m i n d e p e n d e n c e i n 1 9 4 8 t o t h e e n d o f t h e K o r e a n W a r i n 1 9 5 3 , R h e e c o u l d n o t f o c u s h i s p o l i t i c a l a u t h o r i t y u p o n e c o n o m i c d e v e l o p m e n t i s s u e s . F r o m 1 9 4 8 t o 1 9 5 0 , h i s f r a g m e n t e d b a s e o f p o l i t i c a l s u p p o r t r e q u i r e d h i m t o f o c u s h i s e n e r g y o n h i s p o l i t i c a l s u r v i v a l . H i s p o l i t i c a l a c t i v i t i e s w e r e p r i n c i p a l l y o r i e n t e d u p o n h i s s t r u g g l e w i t h t h e l a n d o w n e r s i n t h e K . D . P . o v e r t h e c o n s t i t u t i o n a l d e l e g a t i o n o f a u t h o r i t y . F a c e d w i t h t h i s p o l i t i c a l b a t t l e , t h e R h e e r e g i m e d i d n o t p u r s u e p o l i c i e s o r i e n t e d t o w a r d e c o n o m i c a c t i v i t y . I m m e d i a t e l y a f t e r R h e e ' s s u c c e s s f u l e m e r g e n c e f r o m h i s p o l i t i c a l b a t t l e w i t h t h e l a n d o w n e r s , t h e e x i s t e n c e o f t h e s o u t h K o r e a n s t a t e b e c a m e d i r e c t l y t h r e a t e n e d b y t h e o n s l a u g h t o f t h e n o r t h K o r e a n m i l i t a r y . T h e K o r e a n W a r f r o m J u n e 1 9 5 0 t o J u l y 1 9 5 3 b r o u g h t e x t e n s i v e h u m a n c a s u a l t i e s a n d s e v e r e l y d i s r u p t e d t h e e c o n o m y . D u r i n g t h e w a r , t h e c o m m u n i s t f o r c e s o f n o r t h K o r e a a d v a n c e d t h e l e n g t h o f t h e p e n i n s u l a , c a p t u r i n g a l l o f K o r e a e x c e p t t h e s o u t h e a s t c o r n e r n e a r t h e p o r t c i t y o f P u s a n . T h e n , t h e U n i t e d S t a t e s u n d e r t h e U . N . c o m m a n d e n t e r e d t h e w a r a n d d e f e a t e d t h e c o m m u n i s t s i n t h e s o u t h . U n i t e d S t a t e s f o r c e s , c o m b i n e d w i t h t h e s o u t h K o r e a n a r m y a n d U n i t e d N a t i o n s f o r c e s , t h e n a t t a c k e d n o r t h w a r d a n d c a p t u r e d m o s t o f n o r t h K o r e a . A t t h i s p o i n t , t h e C h i n e s e e n t e r e d t h e w a r a n d f o u g h t t h e i r w a y s o u t h w a r d , r e t a k i n g m a n y a r e a s i n t h e s o u t h , i n c l u d i n g S e o u l . A 6 6 . A n n e 0 . K r u e g e r , o p . c i t . , p . 2 1 . 1 1 1 s e c o n d m a j o r c o u n t e r o f f e n s i v e w a s l a u n c h e d b y t h e U . N . c o m m a n d a n d p u s h e d n o r t h w a r d t o n e a r t h e 3 8 t h p a r a l l e l . T h e r e c u r r i n g w a v e s o f w a r f a r e t o t a l l y d e s t r o y e d t h e K o r e a n e c o n o m y . C a s u a l t i e s w i t h i n t h e K o r e a n c i v i l i a n p o p u l a t i o n a r e c o n s e r v a t i v e l y e s t i m a t e d a t a p p r o x i m a t e l y o n e m i l l i o n o u t o f a p o p u l a t i o n o f a p p r o x i m a t e l y 2 0 m i l l i o n . 6 7 O v e r t w o - t h i r d s o f t h e c a s u a l t i e s d i e d . S o u t h K o r e a n m i l i t a r y c a s u a l t i e s w e r e l i s t e d a t 3 2 0 , 0 0 0 , o r 4 0 p e r c e n t o f t h e m i l i t a r y . 6 8 O v e r 1 . 5 m i l l i o n r e f u g e e s e n t e r e d s o u t h K o r e a f r o m t h e n o r t h . P h y s i c a l d a m a g e i n 1 9 5 0 a l o n e w a s e s t i m a t e d a t 1 . 8 - 2 . 0 b i l l i o n d o l l a r s . T h i s f i g u r e w a s g r e a t e r t h a n t h e e n t i r e 1 9 5 0 G N P . 6 9 I n S e o u l , o v e r 8 0 p e r c e n t o f i n d u s t r y , 7 5 p e r c e n t o f o f f i c e s , a n d o v e r 6 0 0 , 0 0 0 o r 5 0 p e r c e n t o f d w e l l i n g s w e r e s u b s t a n t i a l l y d a m a g e d . 7 0 A p p r o x i m a t e l y 6 8 p e r c e n t o f a l l i n d u s t r i a l e s t a b l i s h m e n t s , 4 0 p e r c e n t o f a l l b u i l d i n g s , a n d 3 7 p e r c e n t o f a l l m a c h i n e r y w e r e d e s t r o y e d o r d a m a g e d b e y o n d r e p a i r . - 7 1 T h e c o m m u n i c a t i o n , t r a n s p o r t a t i o n , a n d e l e c t r i c a l i n f r a s t r u c t u r e s w e r e h e a v i l y d a m a g e d . A f t e r t h e w a r , t h e s t a t e o f s o u t h K o r e a a n d R h e e ' s p r e s i d e n c y r e m a i n e d , b u t t h e e c o n o m y w a s i n s h a m b l e s . L i t t l e o f i m p o r t a n c e i n i n d u s t r i a l c a p a c i t y o r i n f r a s t r u c t u r e r e m a i n e d f r o m t h e 6 7 . B a n k o f K o r e a , A n n u a l E c o n o m i c R e v i e w , 1 9 5 5 . 6 8 . U n i t e d N a t i o n s S e c u r i t y C o u n c i l D o c u m e n t s / 3 0 7 9 , a s c i t e d i n G i l b e r t B r o w n , K o r e a n P r i c i n g P o l i c i e s a n d E c o n o m i p D e v e l o p m e n t i n t h e 1 9 6 9 ' s , ( B a l t i m o r e : J o h n s H o p k i n s U n i v e r s i t y P r e s s , 1 9 7 3 ) , p . 3 5 . 6 9 . W . R e e v e s , T h e R e u b c o f K o r e a ° A P o l i t c a n E c o n o m S t u d y , ( L o n d o n : O x f o r d U n i v e r s i t y P r e s s , 1 9 6 3 ) , p . 1 0 3 , a s c i t e d i n L e r o y P . J o n e s a n d I l S a k o n g , o p . c i t . , p . 3 5 . 7 0 . R o y W . S h i n , T h e P o l i t i c s o f F o r e i g n A i d : A S t u d y , o f t h e I m p a c t o f U . S . A i d i n K o r e a f r o m 1 9 4 5 - 1 9 6 6 , ( P h . D . D i s s e r t a t i o n , U n i v e r s i t y o f M i n n e s o t a , 1 9 6 9 ) , p . 5 1 , a s c i t e d i n L e r o y P . J o n e s a n d I l S a k o n g , o p . c i t . , p . 3 5 . 7 1 . B a n k o f K o r e a , A n n u a l E c o n o m i c R e v i e w , 1 9 5 5 . 1 1 2 J a p a n e s e c o l o n i a l p e r i o d . 7 2 T h e p e o p l e w e r e l i v i n g i n m a s s i v e p o v e r t y . B e t w e e n 1 9 5 3 a n d 1 9 6 0 , t h e R h e e r e g i m e ' s e c o n o m i c p o l i c y w a s v i r t u a l l y l i m i t e d t o t h e a t t e m p t t o r e b u i l d p r e - w a r i n d u s t r i a l i n f r a s t r u c t u r e a n d t o e n c o u r a g e l i m i t e d v e n t u r e s i n t o i m p o r t s u b s t i t u t i o n p r o d u c t i o n o f c o n s u m e r g o o d s . B o t h o f t h e s e e n d e a v o r s w e r e p r i n c i p a l l y f i n a n c e d t h r o u g h f o r e i g n a i d . D u r i n g t h i s p e r i o d , m a n u f a c t u r i n g p r o d u c t i o n i n c r e a s e d 1 8 p e r c e n t p e r y e a r . 7 3 H o w e v e r , t h e s t a r t i n g b a s e w a s s o l o w t h a t t h e p e r c e n t a g e g r o w t h r a t e b e c o m e s m i s l e a d i n g . T h e f i n a n c i n g f o r r e c o n s t r u c t i o n c a m e p r i n c i p a l l y f r o m t h e U n i t e d S t a t e s a n d t h e U n i t e d N a t i o n s a i d f u n d s . B e t w e e n 1 9 5 3 - 1 9 6 0 , U n i t e d N a t i o n s a s s i s t a n c e a m o u n t e d t o $ 1 2 0 m i l l i o n , a n d U . S . b i l a t e r a l a i d e x c e e d e d $ 1 . 7 b i l l i o n . 7 4 T h i s a s s i s t a n c e f i n a n c e d o v e r 7 0 p e r c e n t o f K o r e a n i m p o r t s , a n d f i n a n c e d a l m o s t 5 0 p e r c e n t o f g o v e r n m e n t e x p e n d i t u r e s . 7 5 T h i s l e f t t h e R h e e g o v e r n m e n t a n d t h e K o r e a n e c o n o m y h e a v i l y d e p e n d e n t o n a i d a n d g a v e A m e r i c a n e c o n o m i c a d v i s e r s c o n s i d e r a b l e p o l i t i c a l i n f l u e n c e o v e r a l l K o r e a n e c o n o m i c d e c i s i o n s . 7 6 D u r i n g t h i s p e r i o d t h e r e w a s l i t t l e g o v e r n m e n t e f f o r t t o a c c u m u l a t e d o m e s t i c s a v i n g s o r t o e x p a n d e x p o r t p r o d u c t i o n . 7 7 T h e R h e e g o v e r n m e n t a r g u e d t h a t K o r e a d i d n o t p o s s e s s t h e c a p a c i t y t o 7 2 . E d w a r d M a s o n , e t a l . , o p . c i t . , p . 7 7 . L e r o y P . J o n e s a n d I 1 S a k o n g , o p . c i t . , p . 3 5 . K w a n S u k K i m , i n A n d r e w C . N a h m , o p . c i t . , p . 1 1 1 . 7 3 . G i l b e r t B r o w n , o p . c i t . , p . 3 6 . 7 4 . E d w a r d M a s o n , e t a l . , o p . c i t . , p . 9 3 . 7 5 . I b i d . , p . 9 4 . 7 6 . A n n e 0 . K r u e g e r , o p . c i t . , p . 7 5 . 7 7 . E d w a r d M a s o n , e t a l . , o p . c i t . , p . 9 5 . 1 1 3 g e n e r a t e d o m e s t i c s a v i n g s n o r f o r e i g n e x c h a n g e e a r n i n g e x p o r t s , a n d t h e g o v e r n m e n t d i d n o t e s t a b l i s h a n e c o n o m i c p o l i c y o t h e r t h a n t o a t t e m p t t o m a x i m i z e a i d . 7 8 V i r t u a l l y a l l c a p i t a l f o r m a t i o n w a s f i n a n c e d b y f o r e i g n a i d . D u r i n g t h e 1 9 5 3 - 1 9 5 7 p e r i o d , a i d e q u a l l e d 1 0 p e r c e n t o f G N P a n d f i n a n c e d 9 0 p e r c e n t o f c a p i t a l i n v e s t m e n t . 7 9 G o v e r n m e n t e c o n o m i c s t r a t e g y w a s d i r e c t e d t o w a r d t h e m a x i m i z a t i o n o f a i d i n f l o w s t o p a y f o r i m p o r t s a n d t o w a r d a n i n w a r d - l o o k i n g i n d u s t r i a l p o l i c y t h a t e n c o u r a g e d t h e p r o d u c t i o n o f c o n s u m p t i o n g o o d s f o r t h e d o m e s t i c m a r k e t . F o r e i g n a i d a s a p e r c e n t a g e o f i m p o r t s i n c r e a s e d f r o m 5 8 p e r c e n t i n 1 9 5 3 t o 8 6 p e r c e n t i n 1 9 5 7 . 8 0 A l o w c u r r e n c y e x c h a n g e r a t e , w h i c h e n c o u r a g e d i m p o r t s a n d d i s c o u r a g e d e x p o r t s , h e l p e d c r e a t e a w i d e n i n g f o r e i g n t r a d e g a p . T h i s , i n c o n j u n c t i o n w i t h a l a r g e g o v e r n m e n t b u d g e t d e f i c i t , i n c r e a s e d t h e c a p a c i t y t o a b s o r b f o r e i g n a i d . T h e R h e e g o v e r n m e n t u s e d t h e s e g a p s a s e v i d e n c e o f t h e n e e d t o s u p p l y K o r e a w i t h m o r e f o r e i g n a i d g o o d s , a n d t h e n i t c o n t r o l l e d t h e r i g h t t o g r a n t i m p o r t l i c e n s e s t o p o l i t i c a l s u p p o r t e r s . B e c a u s e o f t h e o v e r v a l u e d e x c h a n g e r a t e , p r i c e s o f i m p o r t s w e r e a r t i f i c i a l l y l o w , a n d t h e s e g o o d s c o u l d d e m a n d a h i g h s a l e s p r i c e o n t h e g o o d s s c a r c e K o r e a n m a r k e t . I m p o r t l i c e n s e s w e r e , t h u s , v e r y l u c r a t i v e t o t h e h o l d e r . T h e R h e e g o v e r n m e n t i s s u e d i m p o r t l i c e n s e s t o k e y s u p p o r t e r s i n o r d e r t o g a i n p o l i t i c a l a d v a n t a g e s . 8 1 I n a d d i t i o n , t h e g o v e r n m e n t p l a c e d h i g h t a r i f f s a n d o t h e r i m p o r t r e s t r i c t i o n s u p o n s p e c i f i c g o o d s t o p r o t e c t t h e d o m e s t i c c o n s u m e r i n d u s t r i e s b e i n g e s t a b l i s h e d p r i n c i p a l l y b y R h e e s u p p o r t e r s w h o w e r e 7 8 . L a r r y W e s t p h a l , e t a l . , o p . c i t . , p . 5 . 7 9 . A n n e 0 . K r u e g e r , o p . c i t . , p . 8 0 . 8 0 . I b i d . , p . 6 7 . 8 1 . I b i d . , p . 1 6 1 . 1 1 4 p r o f i t i n g t h r o u g h t h e i m p o r t l i c e n s i n g s c h e m e . 8 2 B e t w e e n 1 9 5 3 a n d 1 9 5 7 , t h e K o r e a n e c o n o m y g r e w a t a 5 p e r c e n t p e r a n n u m r a t e ; h o w e v e r , w h e n U . S . a i d w a s c u t i n 1 9 5 8 t h e e c o n o m y b e g a n t o s t a g n a t e a s i n v e s t m e n t l e v e l s w e r e g r e a t l y r e d u c e d . E x p o r t s d u r i n g t h e R h e e r e g i m e w e r e n e g l i g i b l e . I n 1 9 5 5 , m a n u f a c t u r e d e x p o r t s e q u a l l e d o n l y . 4 p e r c e n t o f G D P , w h i l e t o t a l e x p o r t s w e r e 1 . 4 p e r c e n t . B y 1 9 6 0 , m a n u f a c t u r e d e x p o r t s i n c r e a s e d t o o n l y 1 . 2 p e r c e n t o f G D P , w h i l e t o t a l e x p o r t s e q u a l l e d 3 . 4 p e r c e n t . 8 3 N e t c a p i t a l i m p o r t s w e r e s i x t i m e s g r e a t e r t h a n e x p o r t s i n 1 9 5 5 a n d t e n t i m e s g r e a t e r f r o m 1 9 5 5 t o 1 9 5 9 . I n 1 9 5 3 , t o t a l e x p o r t s w e r e v a l u e d a t $ 4 0 m i l l i o n . A f t e r t h i s p o i n t e x p o r t s d e c l i n e d a n d d i d n o t r e a c h t h e 1 9 5 3 v a l u e u n t i l 1 9 6 1 . 8 4 T a b l e 2 . 1 0 E c o n o m i c A i d R e c e i v e d : 1 9 5 3 - 1 9 6 0 ( m i l l i o n U . S . d o l l a r s ) 1 9 5 3 1 9 5 5 1 9 5 7 1 9 5 8 1 9 6 0 U . S . B i l a t e r a l 1 2 . 8 2 0 5 . 8 3 6 8 . 8 3 1 3 . 6 2 4 5 . 2 U n i t e d N a t i o n s 1 8 8 . 4 3 0 . 9 1 4 . 1 7 . 7 0 . 2 T o t a l 2 0 1 . 2 2 3 6 . 7 3 8 2 . 9 3 2 1 . 3 2 4 5 . 4 T o t a l i m p o r t s 3 4 5 . 4 3 4 1 . 4 4 4 2 . 1 3 7 8 2 3 4 3 . 5 A i d a s % o f i m p o r t s 5 8 . 3 6 9 . 3 8 6 . 6 8 5 . 0 7 1 . 4 I m p o r t s a s % o f 1 2 . 9 9 . 8 1 2 . 0 1 0 . 7 1 2 . 6 G N P ( c u r r e n t p r i c e s ) I m p o r t s a s % o f N . A . 1 1 . 2 1 4 . 3 1 1 7 1 0 . 4 G N P ( c o n s t a n t p r i c e s ) C u r r e n t a c c o u n t s N . A . 8 . 7 1 0 . 5 8 . 7 9 . 3 d e f i c i t a s % o f G N P S o u r c e : B a n k o f K o r e a , E c o n o m i c S t a t i s t i c s Y e a r b o o k , 1 9 6 0 a n d 1 9 7 5 , I M F . \ k / / / T h e R h e e g o v e r n m e n t n e v e r f o r m u l a t e d a s p e c i f i c n a t i o n a l e c o n o m i c p o l i c y n o r d i d i t a c k n o w l e d g e t h e n e c e s s i t y o f o r g a n i z i n g 8 2 . L e r o y P . J o n e s a n d I l S a k o n g , o p . c i t . , p p . 2 7 4 - 2 7 8 . 8 3 . A n n e 0 . K r u e g e r , o p . c i t . , p . 6 2 . 8 4 . I b i d . , p . 5 7 . 1 1 5 s t a t e i n s t i t u t i o n s t o f a c i l i t a t e a n i n c r e a s e i n i n d u s t r i a l p r o d u c t i o n . T h e R h e e g o v e r n m e n t r e f u s e d t o t a k e a n y m e a s u r e s t o i n c r e a s e n a t i o n a l s a v i n g s , r a t h e r t h e g o v e r n m e n t m a i n t a i n e d l o w i n t e r e s t r a t e s t h a t a s s u r e d a n e x c e s s i v e d e m a n d f o r c r e d i t a n d d i s c o u r a g e d s a v i n g s . T h e o v e r v a l u e d e x c h a n g e r a t e t h e g o v e r n m e n t m a i n t a i n e d a l o n g w i t h r e l a t i v e l y l o w t a r i f f s e n c o u r a g e d i m p o r t s a n d s e r v e d a s a d i s i n c e n t i v e t o e x p o r t p r o d u c t i o n . H i g h l e v e l s o f g o v e r n m e n t s p e n d i n g a n d l o w t a x r a t e s c r e a t e d c h r o n i c g o v e r n m e n t f i s c a l d e f i c i t s . H o w e v e r , t h e R h e e g o v e r n m e n t r e f u s e d t o t a k e a c t i o n t o i n c r e a s e s a v i n g s o r t o d e c r e a s e i m p o r t s o r g o v e r n m e n t s p e n d i n g . 8 5 T h e R h e e g o v e r n m e n t ' s e c o n o m i c p o l i c y w a s v i r t u a l l y b a r r e n o f l e g i s l a t i v e o r e x e c u t i v e p o l i c y d e s i g n e d t o d e v e l o p t h e e c o n o m y o r t o i m p r o v e t h e e c o n o m i c l o t o f t h e K o r e a n p e o p l e . 8 6 I n s h o r t , t h e a i d m a x i m i z a t i o n p o l i c y o f t h e R h e e g o v e r n m e n t w o u l d n o t a l l o w f o r i n t e r n a l l y g e n e r a t e d e c o n o m i c g r o w t h , r a t h e r t h e s e p o l i c i e s w e r e p r i n c i p a l l y i n t e n d e d t o m a i n t a i n t h e l o y a l t y o f k e y p o l i t i c a l s u p p o r t e r s . F o l l o w i n g t h e K o r e a n W a r , t h e m i l i t a r y d e v e l o p e d i n t o t h e l a r g e s t a n d m o s t p o w e r f u l i n s t i t u t i o n i n K o r e a . D u r i n g t h e 1 9 5 0 ' s , a p p r o x i m a t e l y $ 7 b i l l i o n o f m i l i t a r y a i d w a s r e c e i v e d b y K o r e a . A l o n g w i t h t h e m i l i t a r y a i d , a w i d e r a n g e o f t r a i n i n g w a s g i v e n t o t h e s o u t h K o r e a n m i l i t a r y . T h e t o p m i l i t a r y l e a d e r s a t t e n d e d s t a f f c o l l e g e s a n d t r a i n i n g s c h o o l s i n K o r e a a n d t h e U n i t e d S t a t e s . J u n i o r o f f i c e r s \ / / a t t e n d e d l o w e r l e v e l m i l i t a r y t r a i n i n g s c h o o l s . T h e a r m y b e c a m e a p o w e r f u l i n s t i t u t i o n a n d o p e r a t e d o n m o d e r n m a n a g e m e n t a n d 8 5 . D a v i d C . C o l e a n d N . L y m a n , K o r e a n D e v e l o p m e n t ; T h e I n t e r p l a y o f P o l i t i c s a n d E c o n o m i c s , ( C a m b r i d g e : H a r v a r d U n i v e r s i t y P r e s s , 1 9 7 1 ) , p . 1 7 0 . 8 6 . R i c h a r d A l l e n , K o r e a ' s § x 2 £ m a n R h e e , ( T o k y o : C h a r l e s T u t t l e P u b l i s h e r s , 1 9 6 0 ) , p . 2 4 0 . 1 1 6 o r g a n i z a t i o n a l p r i n c i p l e s . 8 7 H o w e v e r , t h e p o w e r s t r u c t u r e o f t h e m i l i t a r y l e a d e r s h i p w a s f a c t i o n a l i z e d . T w o p r i n c i p a l g r o u p s c o n t r o l l e d t h e t o p m i l i t a r y p o s i t i o n s . T h e s e g r o u p s w e r e b o t h l e d b y g e n e r a l s f r o m n o r t h e r n K o r e a w h o h a d s e r v e d i n t h e J a p a n e s e a r m y a n d w h o h a d c o m e t o t h e s o u t h s h o r t l y a f t e r 1 9 4 5 . O n e f a c t i o n w a s l e d b y g e n e r a l s f r o m t h e n o r t h e a s t e r n a r e a o f t h e K o r e a n p e n i n s u l a , a n d t h e o t h e r w a s l e d b y g e n e r a l s f r o m t h e n o r t h w e s t e r n a r e a o f t h e p e n i n s u l a . U n d e r n e a t h t h e s e g e n e r a l o f f i c e r s w a s a n o f f i c e r c o r p s o f l o w e r r a n k e d g e n e r a l s a n d c o l o n e l s w h o w e r e m o s t l y f r o m s o u t h e r n a r e a s o f t h e p e n i n s u l a . T h e s e o f f i c e r s w e r e t r a i n e d i n K o r e a a f t e r 1 9 4 5 , a n d m a n y o f t h e m h a d b e e n t r a i n e d a s m i l i t a r y o f f i c e r s d u r i n g t h e l a t e J a p a n e s e r u l e . T h e y h a d b e e n f i e l d o f f i c e r s d u r i n g t h e K o r e a n W a r a n d s a w a l a r g e d e g r e e o f c o m b a t d u t y . H o w e v e r , b y t h e l a t e 1 9 5 0 ' s , t h e s e j u n i o r o f f i c e r s h a d m o v e d u p i n r a n k a s h i g h a s t h e y c o u l d a s l o n g a s t h e n o r t h e r n o f f i c e r s h e l d t h e h i g h e s t l e v e l p o s i t i o n s . P r e s i d e n t R h e e w a s a b l e t o k e e p t h e l e a d e r s h i p i n l i n e b y r e w a r d i n g c a b i n e t p o s i t i o n s t o e a c h f a c t i o n , p l a y i n g o f f t h e g r o u p s a g a i n s t e a c h o t h e r i n m i l i t a r y d u t y a s s i g n m e n t s , a n d b y r e w a r d i n g b o t h g r o u p s w i t h f i s c a l a l l o c a t i o n s . 8 8 H o w e v e r , t h e j u n i o r o f f i c e r s h a d t w o m a j o r g r i e v a n c e s . T h e f i r s t g r i e v a n c e w a s r e s e n t m e n t o v e r r a n k a n d p r o m o t i o n . 8 9 T h i s p r o b l e m w a s t w o f o l d . F i r s t , t h e K o r e a n a r m y w a s c r e a t e d q u i c k l y f r o m n o t h i n g . I n 1 9 4 5 , t h e r e w a s n o K o r e a n a r m y . I n 1 9 5 0 , t h e m i l i t a r y c o n s i s t e d o f 1 0 0 , 0 0 0 m e n . B y 1 9 5 5 , t h e m i l i t a r y c o n s i s t e d o f 7 0 0 , 0 0 0 m e n . A n a r m y t h a t i s c r e a t e d t h i s q u i c k l y c r e a t e s s e n i o r o f f i c e r s f r o m w h a t m e n a r e m o s t q u a l i f i e d a t t h e t i m e 8 7 . G i l b e r t B r o w n , o p . c i t . , p . 4 0 . 8 8 . J o u n g w o n A l e x a n d e r K i m , o p . c i t . , p . 1 3 5 . 8 9 . I b i d . , p . 2 1 6 . 1 1 7 o f t h e m i l i t a r y ' s c r e a t i o n . M o s t o f t h e s e n i o r o f f i c e r s i n 1 9 5 0 w e r e t h e s a m e s e n i o r o f f i c e r s i n 1 9 6 0 , a l t h o u g h t h e y w e r e o n l y a f e w y e a r s o l d e r t h a n t h e j u n i o r o f f i c e r s . T h e f i r s t c l a s s o f o f f i c e r s t r a i n e d b y t h e U . S . m i l i t a r y a f t e r 1 9 4 5 i n c l u d e d m a n y o f t h e n o r t h e r n g e n e r a l s a n d n u m b e r e d a p p r o x i m a t e l y 1 0 0 m e n . W i t h i n e i g h t y e a r s , 6 9 h a d r e a c h e d t h e r a n k o f B r i g a d i e r G e n e r a l . I n c o n t r a s t , o n l y 1 4 0 o u t o f 1 , 8 0 1 o f f i c e r s o f t h e e i g h t h c l a s s h a d r e a c h e d t h e r a n k o f c o l o n e l 1 2 y e a r s a f t e r g r a d u a t i o n . 9 0 T h e s e c o n d p r o b l e m w i t h t h e r a n k a n d p r o m o t i o n g r i e v a n c e w a s t h a t t h e s e n i o r o f f i c e r s o n l y r e c e i v e d s i x w e e k s o f t r a i n i n g b e f o r e t h e y w e r e s e n t t o t h e f i e l d , w h i l e t h e e i g h t h c l a s s h a d o v e r a y e a r o f t r a i n i n g b e f o r e t h e y w e n t t o t h e f i e l d . B e i n g b e t t e r t r a i n e d a n d h a v i n g h a d c o n s i d e r a b l e c o m b a t e x p e r i e n c e , y e t b e i n g o u t r a n k e d b y t h e n o r t h e r n g e n e r a l s , w a s a m a j o r g r i e v a n c e w i t h i n t h e m i d d l e r a n k s o f t h e o f f i c e r s c o r p s . A n o t h e r m a j o r g r i e v a n c e o f t h e s e l o w e r r a n k e d o f f i c e r s w a s t h a t t h e y w e r e a l s o a w a r e o f h i g h l e v e l s o f c o r r u p t i o n w i t h i n t h e h i g h e r r a n k s . T h e i r s u p e r i o r s w e r e g a i n i n g c o n s i d e r a b l e l e v e l s o f p e r s o n a l w e a l t h , w h i l e t h e s e f i e l d l e v e l c o m m a n d i n g o f f i c e r s h a d t o m a k e d o w i t h s h o r t a g e s o f s u p p l i e s . T h e j u n i o r o f f i c e r s a l l e g e d t h a t m o n e y a p p r o p r i a t e d t o t h e m i l i t a r y w a s e m b e z z l e d b y s e n i o r o f f i c e r s o r w e n t i n t o R h e e ' s L i b e r a l P a r t y c o f f e r s . 9 1 T h e e c o n o m i c s y s t e m i n t h e l a t e 1 9 5 0 ' s w a s u n d e r m i n e d b y c o r r u p t i o n a t t h e h i g h e s t l e v e l s o f t h e K o r e a n g o v e r n m e n t . F i n a n c i n g f o r i m p o r t e d c o m m o d i t i e s u s i n g A m e r i c a n a i d b e c a m e r e s t r i c t e d b y g o v e r n m e n t l i c e n s i n g p r a c t i c e s t o i n d u s t r i e s t h a t w o u l d " d o n a t e " f u n d s t o R h e e ' s L i b e r a l P a r t y . T h i s k i c k b a c k s y s t e m b e c a m e c o m p l e x a n d 9 0 . I b i d . , p . 2 1 7 . 9 1 . I b i d . , p . 2 1 8 . 1 1 8 e x t e n s i v e , p e r v a d i n g t h e e n t i r e e c o n o m y . F o r e x a m p l e , i n t h e 1 9 5 6 p r e s i d e n t i a l e l e c t i o n , i t w a s s a i d t h a t t h e C o m m e r c e B a n k w a s p r e s s u r e d b y R h e e ' s L i b e r a l P a r t y t o l o a n 1 7 b i l l i o n h w a n t o t w e l v e i n d u s t r i e s w h i c h i n t u r n h a n d e d t h e m o n e y t o t h e L i b e r a l P a r t y f o r c a m p a i g n f u n d s . T h e s a m e s y s t e m w a s e m p l o y e d i n t h e 1 9 5 8 e l e c t i o n . L a t e r , t h e b a n k p r e s i d e n t w a s r e w a r d e d b y a p o s i t i o n i n t h e c a b i n e t . 9 2 B y 1 9 5 8 , p o l i t i c a l o p p o s i t i o n t o R h e e ' s r e g i m e w a s i n c r e a s i n g a m o n g t h e u r b a n p o p u l a t i o n . E c o n o m i c d e v e l o p m e n t h a d n o t p r o c e e d e d p a s t t h e r e c o n s t r u c t i o n s t a g e . G N P p e r c a p i t a w a s l e s s t h a n $ 8 3 . D u r i n g t h e e a r l y y e a r s o f R h e e ' s p r e s i d e n c y , k e y b u r e a u c r a t i c a n d c a b i n e t p o s t s w e r e l a r g e l y h e l d b y f o r m e r i n d e p e n d e n c e m o v e m e n t l e a d e r s a n d e d u c a t o r s . B y 1 9 5 8 , n e i t h e r o f t h e s e g r o u p s w e r e r e p r e s e n t e d . R h e e s u r r o u n d e d h i m s e l f w i t h s u p p o r t e r s w h o c o n c e n t r a t e d o n m a i n t a i n i n g p o l i t i c a l p o w e r t h r o u g h p o l i c e t a c t i c s t h a t w o u l d c o n t r o l t h e r i s i n g p u b l i c o p p o s i t i o n . T h e e c o n o m y a n d t h e e f f i c i e n t u s e o f r e s o u r c e s w e r e l e f t t o t a k e c a r e o f t h e m s e l v e s e v e n t h o u g h t h e p o p u l a t i o n w a s d e m a n d i n g e c o n o m i c p r o g r e s s a n d t h e e l i m i n a t i o n o f t h e c o r r u p t p r a c t i c e s t h a t h a d d e v e l o p e d . 9 3 I n M a r c h 1 9 6 0 , a p r e s i d e n t i a l e l e c t i o n w a s h e l d . T h e o f f i c i a l e l e c t i o n r e s u l t w a s b e l i e v e d t o h a v e b e e n m a n i p u l a t e d b y R h e e s u p p o r t e r s . O p p o s i t i o n m e m b e r s w a l k e d o u t o f t h e n a t i o n a l a s s e m b l y . I n M a s a n , s e v e r a l s t u d e n t s w e r e k i l l e d b y p o l i c e f o r d e m o n s t r a t i n g a g a i n s t t h e e l e c t i o n r e t u r n s . S t u d e n t s i n S e o u l b e g a n t o d e m o n s t r a t e , a n d o n A p r i l 1 9 , o v e r 1 2 5 s t u d e n t s w e r e k i l l e d b y p o l i c e . 9 4 M a r t i a l l a w w a s d e c l a r e d , b u t t h e p o l i c e r e f u s e d t o u s e f o r c e u p o n t h e 9 2 . I b i d . , p . 1 5 2 . 9 3 . G i l b e r t B r o w n , o p . c i t . , p . 4 1 . 9 4 . I b i d . , p . 4 1 . 1 1 9 d e m o n s t r a t e r s a f t e r t h e s l a u g h t e r i n S e o u l . O n A p r i l 2 0 , m a n y m e m b e r s o f R h e e ' s c a b i n e t r e s i g n e d i n f a c e o f t h e p o l i c e r e b e l l i o n a g a i n s t t h e i r a u t h o r i t y . W i t h o u t p o l i c e a n d b u r e a u c r a t i c b a c k i n g , R h e e n o l o n g e r h a d t h e m e a n s t o e n f o r c e h i s a u t h o r i t y . O n A p r i l 2 7 , R h e e r e s i g n e d . A c a r e t a k e r g o v e r n m e n t t o o k p o w e r u n t i l a n e l e c t i o n w a s h e l d i n J u l y 1 9 6 0 . T h e o p p o s i t i o n K o r e a n D e m o c r a t i c P a r t y w o n t h e e l e c t i o n . H o w e v e r , i m m e d i a t e l y a f t e r t h e e l e c t i o n t h e K . D . P . b r o k e i n t o f a c t i o n s . O n e f a c t i o n w a s l e d b y Y u n P o - s u n w h o b e c a m e p r e s i d e n t . T h e o t h e r f a c t i o n w a s l e d b y C h a n g M y o n w h o b e c a m e p r i m e m i n i s t e r . T h e s t u d e n t r e b e l l i o n a g a i n s t R h e e w a s c e n t e r e d o n t h e p r i n c i p l e s o f p o l i t i c a l f r e e d o m a n d e c o n o m i c d e v e l o p m e n t . C h a n g p r o c l a i m e d a p o l i c y o f e c o n o m i c d e v e l o p m e n t a n d d i s m a n t l e d t h e R h e e g o v e r n m e n t ' s p o l i c e - s t a t e m e c h a n i s m s . H o w e v e r , f a c t i o n a l s t r i f e w i t h i n t h e K . D . P . a n d a r g u m e n t s w i t h i n t h e g e n e r a l a s s e m b l y o v e r e c o n o m i c p o l i c y s t a l e m a t e d t h e e f f e c t i v e n e s s o f t h e g o v e r n m e n t a n d l e d t o f u r t h e r e c o n o m i c d e c l i n e . T h e d e m o n s t r a t i o n s a n d p u b l i c o p p o s i t i o n t o t h e g o v e r n m e n t t h a t m a r k e d t h e f i n a l y e a r o f t h e R h e e r e g i m e ' s r u l e d i d n o t r e c e d e . W i t h f u r t h e r e c o n o m i c d e c l i n e a n d i n c r e a s i n g d o u b l e d i g i t i n f l a t i o n , w o r k e r s b e g a n t o j o i n t h e s t u d e n t s i n p r o t e s t i n g g o v e r n m e n t p o l i c y . \ j / I n M a y 1 9 6 1 , K o r e a n s o c i e t y w a s i n c h a o s . T h e e c o n o m y w a s i n a s h a m b l e s ; t h e p o l i t i c a l l e a d e r s h i p w a s u n a b l e t o e s t a b l i s h c o h e r e n t p o l i c y ; a n d t h e c o n s t a n t t h r e a t o f i n v a s i o n f r o m t h e n o r t h l o o m e d / e v e r p r e s e n t . B e f o r e d a w n o n M a y 1 6 , 1 9 6 1 , a m i l i t a r y f a c t i o n , l e d p r i n c i p a l l y b y m e m b e r s o f t h e e i g h t h o f f i c e r s c l a s s , o v e r t h r e w t h e g o v e r n m e n t i n a r e l a t i v e l y b l o o d l e s s c o u p . A t t h i s p o i n t , K o r e a w a s a c l a s s i c a l d e p e n d e n t e c o n o m y w i t h " s o f t s t a t e " c h a r a c t e r i s t i c s . K o r e a ' s f i s c a l e x p e n d i t u r e a n d i m p o r t s 1 2 0 w e r e t o t a l l y d e p e n d e n t u p o n A m e r i c a n a i d . T h e e x p o r t s e c t o r c o m p r i s e d l e s s t h a n o n e p e r c e n t o f G N P , a n d s e v e n t y - f i v e p e r c e n t o f e x p o r t s w e r e p r i m a r y p r o d u c t s . T h e e c o n o m y w a s c a u g h t i n t h e v i c i o u s c y c l e o f n a t i o n a l p o v e r t y - - l o w i n c o m e - l o w s a v i n g s - l o w i n v e s t m e n t - l o w p r o d u c t i v i t y - l o w i n c o m e . I n 1 9 6 1 , t h e G N P p e r c a p i t a w a s l e s s t h a n $ 8 1 i n c u r r e n t p r i c e s . T h e i n v e s t m e n t r a t i o w a s 1 0 . 9 p e r c e n t o f G N P . H o w e v e r , d o m e s t i c s a v i n g s c o m p r i s e d l e s s t h a n 1 3 p e r c e n t o f t o t a l i n v e s t m e n t . 9 5 T h e s t r u c t u r e o f t h e e c o n o m y w a s d o m i n a t e d b y a g r i c u l t u r e . L e s s t h a n 1 4 p e r c e n t o f G N P w a s m a n u f a c t u r e d p r o d u c t s . 9 6 T h e K o r e a n c o l o n i a l e x p e r i e n c e h a d i n t r o d u c e d K o r e a t o t h e w o r l d c a p i t a l i s t s y s t e m a s a c o l o n y w i t h a n e c o n o m i c s t r u c t u r e o r i e n t e d t o t h e e c o n o m i c n e e d s o f J a p a n . W i t h t h e f a l l o f J a p a n a n d t h e d i v i s i o n o f t h e K o r e a n p e n i n s u l a , p o l i t i c a l i n d e p e n d e n c e w a s g a i n e d . H o w e v e r , b y 1 9 5 3 , t h e i n f r a s t r u c t u r e l e f t b y t h e J a p a n e s e w a s d e s t r o y e d a n d t h e K o r e a n e c o n o m y b e c a m e t o t a l l y d e p e n d e n t . T h e R h e e g o v e r n m e n t d i d n o t f o r m u l a t e a n e c o n o m i c d e v e l o p m e n t p l a n , a n d i t w a s i n c a p a b l e o f p l a c i n g o b l i g a t i o n s o n p e o p l e o f a l l s o c i a l s t r a t a i n o r d e r t o f a c i l i t a t e e c o n o m i c d e v e l o p m e n t . F u r t h e r m o r e , c o r r u p t i o n b e c a m e a p r i m a r y c h a r a c t e r i s t i c o f a l l p r i n c i p a l e c o n o m i c a c t i v i t y . A s M y r d a l h a s a r g u e d , t h e s e w e r e t h e p r i n c i p a l c h a r a c t e r i s t i c s o f a " s o f t s t a t e " - 1 a s t a t e t h a t i s i n c a p a b l e o f o v e r s e e i n g a n d f a c i l i t a t i n g e c o n o m i c t r a n s f o r m a t i o n . 9 7 9 5 . E c o n o m i c P l a n n i n g B o a r d , A H a p d b o o k o f K o g e a , ( S e o u l : K o r e a n O v e r s e a s I n f o r m a t i o n S e r v i c e , M i n i s t r y o f C u l t u r e a n d I n f o r m a t i o n , 1 9 8 0 ) , p . 5 6 5 . 9 6 . I b i d . , p . 5 6 7 . 9 7 . G u n n e r M y r d a l , s ' a n D r a m a ‘ n I n u i r i n t o t h e P o v r t N a t i o n s , ( N e w Y o r k : T w e n t i e t h C e n t u r y F u n d , 1 9 6 8 ) , V o l . I , p . 6 6 , a n d V o l . I I , p p . 8 9 5 - l , 0 0 0 . A l s o s e e : T h e C h g l l e n g e o f W o r l d P o v e r t y , ( N e w Y o r k : V i n t a g e B o o k s , 1 9 7 0 ) , c h a p t e r 7 . 1 2 1 I n 1 9 6 1 , K o r e a w a s o n e o f t h e p o o r e s t n a t i o n s i n t h e w o r l d w i t h o n e o f t h e h i g h e s t p o p u l a t i o n d e n s i t i e s . K o r e a h a d v e r y f e w n a t i o n a l r e s o u r c e s . A q u e s t i o n o f c o n s i d e r a b l e i m p o r t a n c e t o t h e s t u d y o f i n t e r n a t i o n a l d e v e l o p m e n t i s t h e q u e s t i o n w h y t h e r e w a s s u c h a s i g n i f i c a n t r e v e r s a l i n e c o n o m i c p e r f o r m a n c e a f t e r 1 9 6 1 . W h a t c o n d i t i o n s w e r e a l t e r e d w i t h i n K o r e a t h a t a l l o w e d t h e K o r e a n e c o n o m y t o g r o w a t a r a t e o f a l m o s t 1 0 p e r c e n t p e r y e a r f o r t h e n e x t t w e n t y - f i v e y e a r s a n d t o t r a n s f o r m f r o m a n u n d e r d e v e l o p e d a g r a r i a n s o c i e t y w i t h v a s t l e v e l s o f p o v e r t y i n t o a n i n d u s t r i a l d i v e r s i f i e d e c o n o m y w i t h r e l a t i v e l y h i g h s t a n d a r d s o f l i v i n g f o r a l l s t r a t a o f s o c i e t y b y A s i a n a n d d e v e l o p i n g w o r l d s t a n d a r d s . P r i o r _ t o 1 9 6 1 , K o r e a ' s e c o n o m i c p e r f o r m a n c e w a s p o o r a n d t h e s t a t e s h o w e d l i t t l e i n t e r e s t i n d e v e l o p i n g i n d u s t r y o r e x p o r t p r o d u c t i o n . H o w e v e r , i t i s n e c e s s a r y t o n o t e t h a t c e r t a i n e c o n o m i c f o u n d a t i o n s w e r e i n p l a c e i n K o r e a i n 1 9 6 0 t h a t w o u l d h e l p s u s t a i n e c o n o m i c d e v e l o p m e n t i f t h e y w e r e t o b e c o m e p r o p e r l y o r g a n i z e d . F i r s t , b y 1 9 6 0 , i m p o r t s u b s t i t u t i o n p o l i c i e s h a d c r e a t e d s o m e i n d u s t r i a l c a p a c i t y i n l i g h t c o n s u m e r g o o d s . P a r t i c u l a r l y , a t e x t i l e i n d u s t r y h a d r e a c h e d a n a d v a n c e d " i n f a n t s t a g e . " W i t h a n a b u n d a n c e o f l a b o r a n d k n o w l e d g e i n l i g h t c o n s u m e r p r o d u c t i o n , p r o p e r g o v e r n m e n t p o l i c y c o u l d e x p l o i t r a t h e r e a s i l y K o r e a ' s c o m p a r a t i v e a d v a n t a g e i n l a b o r i n t e n s i v e i n d u s t r i e s . I f t h e s e l a b o r i n t e n s i v e i n d u s t r i e s w e r e p r o m o t e d p r o p e r l y , K o r e a c o u l d r a t h e r q u i c k l y e x p a n d i t s l a b o r i n t e n s i v e i n d u s t r i e s i n t o e x p o r t p r o d u c t i o n . T h i s w o u l d a l l o w K o r e a t o e x p a n d e m p l o y m e n t a n d i t s c a p a c i t y t o e a r n f o r e i g n e x c h a n g e r e l a t i v e l y q u i c k l y . S e c o n d , a f e w K o r e a n c o r p o r a t i o n s , s u c h a s H y u n d a i , S a m s u n g , L u c k y - G o l d S t a r , a n d S u n k y o n g , h a d a l r e a d y c o m e i n t o e x i s t e n c e a n d w e r e l e d b y m e n w h o h a d c o n s i d e r a b l e e n t r e p r e n e u r i a l H / 1 2 2 L / / / p o t e n t i a l . W i t h c a p i t a l t o f i n a n c e t h e i r c o r p o r a t e e x p a n s i o n a n d w i t h g o v e r n m e n t a s s i s t a n c e t o h e l p p r o m o t e t h e i r e x p a n s i o n i n t o n e w i n d u s t r i a l v e n t u r e s , t h e s e c o r p o r a t i o n s c o u l d e x p a n d f r o m s m a l l l o c a l p r o d u c e r s i n t o e x p o r t p r o d u c e r s w i t h h i g h l y d i v e r s i f i e d p r o d u c t i o n a b i l i t i e s . T h i r d , e d u c a t i o n a l o p p o r t u n i t i e s h a d e x p a n d e d u n d e r t h e R h e e g o v e r n m e n t . T h e K o r e a n w o r k f o r c e i n 1 9 6 0 w a s h i g h l y l i t e r a t e b y d e v e l o p i n g w o r l d s t a n d a r d s . A l a r g e , r e l a t i v e l y w e l l e d u c a t e d w o r k f o r c e w o u l d a l l o w t h e c o r p o r a t i o n s t o e x p a n d r a p i d l y i n l a b o r i n t e n s i v e s e c t o r s . F o u r t h , l a n d r e f o r m s h a d b e e n s u c c e s s f u l l y c a r r i e d o u t , g i v i n g t h e K o r e a n e c o n o m y a r e l a t i v e l y e q u a l i n c o m e d i s t r i b u t i o n a s w e l l a s h a v i n g d e s t r o y e d t h e p o l i t i c a l p o w e r o f t h e l a n d e d c l a s s . W i t h o u t a p o w e r f u l l a n d e d c l a s s , r u r a l p o l i t i c a l f o r c e s a n d i n t e r e s t s w e r e n o t c a p a b l e o f i n f l u e n c i n g g o v e r n m e n t d e c i s i o n s a n d u n d u l y \ V / / / i n t e r f e r i n g w i t h t h e a d v a n c e m e n t o f i n d u s t r i a l p o l i c i e s . 9 8 W h a t w a s ‘ m i s s i n g i n K o r e a i n 1 9 6 0 w a s t h e p o l i c y a n d i n s t i t u t i o n a l m e c h a n i s m s o f a " h a r d s t a t e " - - a g o v e r n m e n t h i g h l y d e d i c a t e d t o e c o n o m i c d e v e l o p m e n t w i t h t h e c a p a c i t y t o i m p l e m e n t t h e t y p e s o f p o l i c i e s t h a t w o u l d f a c i l i t a t e d o m e s t i c c a p i t a l f o r m a t i o n a n d s h a p e t h e p a t t e r n o f i n v e s t m e n t t o f i t t h e n e e d s a n d t h e c o m p a r a t i v e a d v a n t a g e s o f t h e e c o n o m y ; a s t a t e t h a t w o u l d e f f e c t i v e l y d e v e l o p s y s t e m a t i c e c o n o m i c d e v e l o p m e n t p o l i c y a n d p l a c e o b l i g a t i o n s o n a l l s t r a t a o f s o c i e t y t o f a c i l i t a t e t h e i m p l e m e n t a t i o n o f t h a t p o l i c y . 9 8 . E d w a r d M a s o n , e t a l . , o p . c i t . , p . 4 6 2 . C h a p t e r I I I : T h e S t a t e a n d t h e I n d u s t r i a l i z a t i o n P r o c e s s O n M a y 1 6 , 1 9 6 1 , a r e l a t i v e l y b l o o d l e s s c o u p e n g i n e e r e d b y M a j o r G e n e r a l P a k C h u n g - h e e a n d L t . C o l o n e l K i m J o n g - p i l t o p p l e d t h e c i v i l i a n g o v e r n m e n t o f C h a n g M y o n . T h e n e w g o v e r n m e n t , l e d b y a m i l i t a r y j u n t a c a l l i n g i t s e l f T h e S u p r e m e C o u n c i l f o r N a t i o n a l R e c o n s t r u c t i o n ( S . C . N . R . ) , d e c l a r e d t h a t t h e m o t i v e s f o r t h e m i l i t a r y t a k e o v e r w e r e t o e l i m i n a t e r a m p a n t c o r r u p t i o n i n t h e g o v e r n m e n t a n d s o c i e t y , t o d e f e n d t h e n a t i o n a g a i n s t c o m m u n i s m , a n d t o e r a d i c a t e w i d e s p r e a d p o v e r t y a n d s t a r v a t i o n . I n t h e s p r i n g o f 1 9 6 3 , u n d e r p r e s s u r e f r o m t h e U n i t e d S t a t e s a n d i n a n a t t e m p t t o i n c r e a s e d o m e s t i c l e g i t i m a c y , a n e l e c t i o n f o r t h e p r e s i d e n c y w a s p r e p o s e d . I n A u g u s t 1 9 6 3 , G e n e r a l P a k C h u n g - b e e r e s i g n e d f r o m t h e m i l i t a r y t o r u n f o r t h e p r e s i d e n c y a s t h e c i v i l i a n c a n d i d a t e o f t h e D e m o c r a t i c R e p u b l i c a n P a r t y ( D . R . P . ) . T h e D . R . P . p r o v i d e d t h e p o l i t i c a l m e c h a n i s m t h r o u g h w h i c h t h e m i l i t a r y j u n t a c o u l d m a i n t a i n i t s c o n t r o l o v e r t h e s t a t e s u b s e q u e n t t o t h e e s t a b l i s h m e n t o f a c i v i l i a n g o v e r n m e n t . I n O c t o b e r 1 9 6 3 , a p r e s i d e n t i a l e l e c t i o n w a s h e l d , a n d P a k w a s e l e c t e d a s p r e s i d e n t . A t t h e t i m e o f t a k i n g p o w e r a s a c i v i l i a n p r e s i d e n t , P a k r e a f f i r m e d t h e g o v e r n m e n t ' s c o m m i t m e n t t o d e f e n d t h e n a t i o n a n d t o m o d e r n i z e t h e e c o n o m y a s t h e p r i m a r y g o a l o f h i s r e g i m e . P a k d e c l a r e d t h a t t h e g o v e r n m e n t w o u l d a c t q u i c k l y t o i n s t i t u t e b o l d e c o n o m i c r e f o r m s i n o r d e r t o e l i m i n a t e t h e n a t i o n ' s p o v e r t y , t o m o l d a s e l f - s u f f i c i e n t e c o n o m y t h a t c o u l d p r o v i d e t h e m e a n s t o h i g h e r l i v i n g s t a n d a r d s , a n d t o p r o v i d e t h e i n d u s t r i a l b a s e t h a t w o u l d p r o d u c e 1 2 3 1 2 4 s t r a t e g i c a l l y i m p o r t a n t g o o d s n e c e s s a r y t o p r e s e r v e s o u t h K o r e a ' s n a t i o n a l s e c u r i t y i n r e l a t i o n t o t h e " g e o p o l i t i c a l r e a l i t i e s " t h a t c o n f r o n t e d t h e n a t i o n . D u r i n g t h e r u l e o f P a k C h u n g - h e e , M a y 1 9 6 1 t h r o u g h O c t o b e r 1 9 7 9 , t h e K o r e a n e c o n o m y e x p e r i e n c e d a h i g h r a t e o f s u s t a i n e d g r o w t h . G N P a t c u r r e n t p r i c e s w a s o n l y $ 2 . 2 b i l l i o n i n 1 9 6 0 . T h i s f i g u r e i n c r e a s e d t o $ 5 . 3 6 b i l l i o n b y 1 9 7 0 , a n d b y 1 9 7 9 i t e q u a l l e d $ 6 2 . 4 b i l l i o n . P e r c a p i t a G N P i n c r e a s e d f r o m $ 8 1 i n 1 9 6 0 t o $ 1 , 6 6 2 i n 1 9 7 9 . 1 R e a l G N P g r o w t h b e t w e e n 1 9 6 6 a n d 1 9 7 9 a v e r a g e d 1 0 p e r c e n t p e r a n n u m . D u r i n g t h e s a m e p e r i o d , t h e K o r e a n e c o n o m i c s t r u c t u r e e x p e r i e n c e d a n i n d u s t r i a l t r a n s f o r m a t i o n . I n 1 9 6 4 , a g r i c u l t u r e a n d f i s h e r i e s c o m p r i s e d 4 6 . 8 p e r c e n t o f G N P , w h i l e m i n i n g a n d m a n u f a c t u r i n g c o n s t i t u t e d o n l y 1 7 . 3 p e r c e n t . B y 1 9 7 2 , a g r i c u l t u r e a n d f i s h e r i e s ' s h a r e o f G N P d e c l i n e d t o 2 6 . 4 p e r c e n t o f G N P , w h i l e m i n i n g a n d m a n u f a c t u r i n g i n c r e a s e d t o 2 3 . 1 p e r c e n t . 2 B y 1 9 7 9 , a g r i c u l t u r e a n d f i s h e r i e s ' s h a r e o f G N P d e c r e a s e d t o 1 8 . 5 p e r c e n t , w h i l e m i n i n g a n d m a n u f a c t u r i n g i n c r e a s e d t o 2 8 . 7 p e r c e n t . 3 M u c h o f t h i s e c o n o m i c g r o w t h a n d s t r u c t u r a l t r a n s f o r m a t i o n w a s g e n e r a t e d t h r o u g h e x p o r t p r o d u c t i o n . I n 1 9 6 0 , e x p o r t s e q u a l l e d a p p r o x i m a t e l y 1 p e r c e n t o f G N P , a n d l e s s t h a n 2 5 p e r c e n t o f e x p o r t s w e r e m a n u f a c t u r e d g o o d s . B y 1 9 6 4 , e x p o r t s e q u a l l e d $ 1 1 9 m i l l i o n o r 4 p e r c e n t o f G N P , a n d m a n u f a c t u r e d g o o d s c o m p r i s e d 5 4 . 9 p e r c e n t o f e x p o r t s . O f t h e s e m a n u f a c t u r e d e x p o r t s , h e a v y , c h e m i c a l , a n d 1 . E c o n o m i c P l a n n i n g B o a r d , K o r e g y S t a t i s t i c a l i Y g g r b o o k , ( S e o u l : E c o n o m i c P l a n n i n g B o a r d ) , v a r i o u s y e a r s . 2 . E c o n o m i c P l a n n i n g B o a r d , o p . c i t . 3 . K o r e a n T r a d e r s A s s o c i a t i o n , M a j o r S t a t i s t i c s o f K o r e a n E c o n o m y , ( S e o u l : K o r e a T r a d e r s A s s o c i a t i o n , 1 9 8 4 ) , p . 2 7 . 1 2 5 e l e c t r o n i c g o o d s e q u a l l e d l e s s t h a n 1 0 p e r c e n t o f t o t a l e x p o r t s . B y 1 9 7 2 , e x p o r t s r e a c h e d $ 1 . 6 b i l l i o n i n v a l u e o r 1 5 p e r c e n t o f G N P , w i t h m a n u f a c t u r e d g o o d s c o m p r i s i n g 8 7 . 7 p e r c e n t o f e x p o r t s . I n 1 9 7 2 , h e a v y , c h e m i c a l , a n d e l e c t r o n i c i n d u s t r i e s c o m p r i s e d 2 1 . 3 p e r c e n t o f t o t a l e x p o r t s . B e t w e e n 1 9 6 5 a n d 1 9 7 2 , e x p o r t s i n c r e a s e d 3 6 . 3 p e r c e n t a n n u a l l y . B y 1 9 7 9 , e x p o r t s e x c e e d e d $ 1 5 b i l l i o n i n v a l u e o r 2 4 p e r c e n t o f G N P , w i t h m a n u f a c t u r e d g o o d s c o m p r i s i n g o v e r 9 0 p e r c e n t o f e x p o r t s , a n d h e a v y , c h e m i c a l , a n d e l e c t r o n i c e x p o r t s c o m p r i s i n g 3 8 . 5 p e r c e n t o f t h e t o t a l e x p o r t s . 4 F o l l o w i n g P a k ' s a s s u m p t i o n o f p o w e r , s i g n i f i c a n t e c o n o m i c / r e f o r m s w e r e i m p l e m e n t e d . T h e s e r e f o r m s a c c o m p a n i e d a m a j o r \ / / / r e o r g a n i z a t i o n o f t h e b u r e a u c r a c y a n d s i g n i f i c a n t a l t e r a t i o n s i n t h e r e l a t i o n s h i p b e t w e e n t h e s t a t e a n d s o c i e t y . T h e b u r e a u c r a t i c r e o r g a n i z a t i o n a n d e c o n o m i c p o l i c y r e f o r m s c a r r i e d o u t b y t h e P a k o v e r n m e n t n e e d t o b e e x a m i n e d i n o r d e r t o d e t e r m i n e t h e r o l e t h a t L / / / / : h e s e s t a t e i n i t i a t i v e s p l a y e d i n t h e f a c i l i t a t i o n o f K o r e a n i n d u s t r i a l d e v e l o p m e n t , t h a t i s , t o w h a t d e g r e e h a s t h e i n t e r v e n t i o n 0 t h e s t a t e b e e n r e s p o n s i b l e f o r K o r e a n e c o n o m i c p e r f o r m a n c e . I n t h i s t y p e o f e x a m i n a t i o n , r e l e v a n t v a r i a b l e s a r e o f t e n u n q u a n t i f i a b l e . I t , t h u s , b e c o m e s e x t r e m e l y d i f f i c u l t t o i d e n t i f y t h e a c c u r a t e e x p l a n a t o r y p o w e r o f a n y o n e v a r i a b l e i n a m u l t i v a r i a t e a n a l y s i s u n d e r c e t e r i s - p a r i b u s c o n d i t i o n s . T h i s a n a l y s i s , t h e r e f o r e , w i l l n o t t e s t h y p o t h e s e s . R a t h e r , i t w i l l e x a m i n e , f i r s t , t h e r i s e o f t h e m i l i t a r y g o v e r n m e n t t o p o w e r i n K o r e a a n d t h e p r i m a r y a l t e r a t i o n s i n s t a t e a n d s o c i e t a l s t r u c t u r e s s u b s e q u e n t t o t h e f o r m a t i o n o f t h e g o v e r n m e n t . T h e m a n n e r i n w h i c h t h e P a k r e g i m e s o l i d i f i e d i t s p o w e r b a s e , r e o r g a n i z e d b u r e a u c r a t i c s t r u c t u r e s , a n d a l t e r e d t h e s t a t e ' s 4 . E c o n o m i c P l a n n i n g B o a r d , o p . c i t . 1 2 6 \ J é : l a t i o n s h i p w i t h s o c i e t y l a i d t h e f o u n d a t i o n f r o m w h i c h i n d u s t r i a l d e v e l o p m e n t p o l i c y w a s b u i l t . T h e n , w i t h a n u n d e r s t a n d i n g o f t h e r e l a t i o n s h i p b e t w e e n t h e s t a t e , t h e b u r e a u c r a c y , a n d t h e p r i v a t e . s e c t o r , t h i s c h a p t e r w i l l p r o c e e d t o a n e x p l a n a t i o n a n d a n a l y s i s o f t h e p r i m a r y s t a t e e c o n o m i c i n t e r v e n t i o n s t h a t c h a r a c t e r i z e a n d d o m i n a t e t h e K o r e a n i n d u s t r i a l i z a t i o n p r o c e s s . T h e s e p r i n c i p a l s t a t e i n t e r v e n t i o n s i n c l u d e s e c t o r a l p l a n n i n g o f e c o n o m i c d e v e l o p m e n t , t h e d e v e l o p m e n t o f s t a t e i n s t i t u t i o n s t h a t e f f e c t i v e l y a c c u m u l a t e r e s o u r c e s a n d c o n t r o l t h e a l l o c a t i o n o f c a p i t a l t o f i t t h e i n v e s t m e n t n e e d s o f d e v e l o p m e n t p l a n s , a n d s t a t e m e a c h n i s m s t o s h a p e t h e p a t t e r n o f d o m e s t i c i n d u s t r y , l a b o r f o r c e a c t i v i t y , a n d f o r e i g n c a p i t a l . i n f l o w s t o f i t t h e i m p l e m e n t a t i o n n e e d s o f d e v e l o p m e n t p l a n s . 1 / / / I t w i l l b e s e e n t h a t t h e K o r e a n e c o n o m i c d e v e l o p m e n t m o d e l h i g h l y r e s e m b l e s t h e J a p a n e s e i n d u s t r i a l t r a n s f o r m a t i o n p r o c e s s i m p l e m e n t e d u n d e r t h e M e i j i r u l e r s , a n d i t i s , i n r e a l i t y , a n a d a p t a t i o n o f t h e J a p a n e s e m o d e l t o K o r e a ' s s p e c i f i c p o l i t i c a l - e c o n o m i c e n v i r o n m e n t . F u r t h e r , t h i s a n a l y s i s w i l l a g r e e w i t h , a n d , i n m a n y w a y s , p r o c e e d f r o m t h r e e p r o p o s i t i o n s f o r w a r d e d b y L e r o y J o n e s a n d I l S a k o n g i n t h e i r v o l u m e f o r t h e H a r v a r d S t u d y G r o u p o n K o r e a n \ V / / E c o n o m i c P e r f o r m a n c e , G o v e r n m e n t , B u s i n e s s , a n d E n t r e p r e n e u r p h i p i p E c o n o m i c n g e l o p m e n t ; T h e K o r e a n C a s g . T h e p r o p o s i t i o n s p r o p o s e t h a t : ( l ) t h e K o r e a n g o v e r n m e n t h a s n o t f o l l o w e d a l a i s s e z - f a i r e s t r a t e g y t o w a r d s t h e e c o n o m y . R a t h e r , i t h a s b e e n h i g h l y i n t e r v e n t i o n i s t i n s t i m u l a t i n g e c o n o m i c a c t i v i t y t h r o u g h d i r e c t g o v e r n m e n t p a r t i c i p a t i o n i n r e s o u r c e a l l o c a t i o n a n d t h r o u g h s t i m u l a t i n g , f o r c i n g , o r c a j o l i n g p r i v a t e e n t e r p r i s e t o p e r f o r m a c c o r d i n g t o g o v e r n m e n t p l a n s ; ( 2 ) t h e s e s t a t e a c t i v i t i e s h a v e b e e n e f f e c t i v e i n a l t e r i n g a n d s h a p i n g t h e p a t t e r n o f p r i v a t e d e c i s i o n s , 1 2 7 r e s o u r c e a l l o c a t i o n , a n d e c o n o m i c o u t c o m e s ; a n d ( 3 ) t h e s e s t a t e i n t e r v e n t i o n a c t i v i t i e s h a v e b e e n e f f e c t i v e i n t h a t t h e y h a v e h a d a p o s i t i v e n e t i m p a c t o n e c o n o m i c g r o w t h . 5 T h e c a p a c i t y o f t h e s t a t e t o i n t e r v e n e e f f e c t i v e l y i n e c o n o m i c a f f a i r s h a s b e e n t h e d o m i n a n t c h a r a c t e r i s t i c t h a t m a r k s t h e K o r e a n e c o n o m i c d e v e l o p m e n t e x p e r i e n c e . T h e R e o r g a n i z a t i o n o f t h e S t a t e a n d I t s R e l a t i o n s h i p t o S o c i e t y I m m e d i a t e l y a f t e r s e i z i n g p o w e r i n M a y 1 9 6 1 , t h e m i l i t a r y j u n t a p r o c l a i m e d m a r t i a l l a w a n d f o r m e d a r u l i n g b o d y c a l l e d T h e S u p r e m e C o u n c i l f o r N a t i o n a l R e c o n s t r u c t i o n ( S . C . N . R . ) . T h e S . C . N . R . p o s s e s s e d e x e c u t i v e , l e g i s l a t i v e , a n d j u d i c i a l a u t h o r i t y , a n d i t w a s c o n t r o l l e d b y P a k C h u n g - h e e a n d K i m J o n g - p i l , t h e l e a d e r s o f t h e c o u p . T h e f i r s t c o n c e r n o f t h e S . C . N . R . w a s t o s o l i d i f y t h e i r b a s e o f p o w e r a n d t o e l i m i n a t e o p p o s i t i o n t o t h e i r r u l e . T h e S . C . N . R . p e r c e i v e d t h e n e e d t o p u r g e a l l o p p o s i t i o n i n o r d e r t o m a i n t a i n t h e r e i g n s o f p o w e r a n d t o i m p l e m e n t s e v e r a l b o l d r e f o r m s i n t h e p o l i t i c a l s y s t e m , t h e e c o n o m y , a n d i n s o c i e t y . T h e m i l i t a r y , t h e b u r e a u c r a c y , a n d c o m m e r c i a l s e c t o r s o f s o c i e t y a l l t h r e a t e n e d t h e r u l e o f t h e n e w r e g i m e . F i r s t , t h e S . C . N . R . m o v e d t o p u r g e t h e m i l i t a r y o f a l l h i g h l e v e l o f f i c e r s w h o h a d s e r v e d u n d e r R h e e a n d C h a n g M y o n . T h e l e a d e r s o f b o t h t h e " n o r t h e a s t " a n d " n o r t h w e s t " f a c t i o n s o f t h e m i l i t a r y w e r e r e m o v e d a n d r e p l a c e d b y t h e p r o m o t i o n o f m i d d l e l e v e l o f f i c e r s w h o 5 . L e r o y P . J o n e s a n d I l S a k o n g , G o v e r n m e n t , B u s i n e s s , a n d E n t r e p r e n e u r s h i p i n E c o n o m i c D e v e l o p m e n t ; T h e K o r e a n C a s e , ( C a m b r i d g e : H a r v a r d U n i v e r s i t y P r e s s , 1 9 8 0 ) , p . 2 8 8 . 1 2 8 w e r e l o y a l t o P a k o r K i m J o n g - p i l . A l o n g w i t h t h e h i g h l e v e l o f f i c e r s , a l l m i d d l e l e v e l o f f i c e r s w h o t h e n e w r u l e r s p e r c e i v e d n o t t o b e l o y a l t o t h e r e g i m e w e r e p u r g e d . I n a l l , o v e r 2 , 0 0 0 m i l i t a r y o f f i c e r s w e r e a r r e s t e d o r " r e t i r e d . " F o r t y o f t h e s e w e r e g e n e r a l s . 6 M a n y o f t h e m e m b e r s o f t h e S . C . N . R . a n d t h e o f f i c e r s p r o m o t e d i n t o t h e h i g h e r l e v e l c o m m a n d p o s i t i o n s h a d b e e n c l a s s m a t e s o f K i m J o n g - p i l i n t h e e i g h t h g r a d u a t i n g c l a s s o f t h e K o r e a n m i l i t a r y a c a d e m y . T h e s e n e w c o m m a n d i n g o f f i c e r s o w e d t h e i r n e w p o s i t i o n s o f p o w e r t o P a k a n d K i m , a n d t h e y w e r e e x p e c t e d t o b e d e d i c a t e d t o t h e p o l i c i e s a n d g o a l s o f t h e n e w r e g i m e . U s i n g t h e m i l i t a r y a s a b a s e o f p o w e r , t h e n e w r e g i m e m o v e d q u i c k l y t o e l i m i n a t e o p p o s i t i o n t o t h e i r r u l e i n o t h e r k e y s e c t o r s o f s o c i e t y . A l l p o l i t i c a l a c t i v i t y w a s o u t l a w e d . T h e N a t i o n a l A s s e m b l y w a s d i s s o l v e d , a n d a l l l e a d i n g p o l i t i c i a n s o f t h e K o r e a n D e m o c r a t i c P a r t y w e r e a r r e s t e d . F i f t e e n s e p a r a t e p o l i t i c a l p a r t i e s w e r e s h u t d o w n . S t r i c t c e n s o r s h i p o f t h e p r e s s w a s e n f o r c e d , a n d o v e r o n e t h o u s a n d n e w s p a p e r s a n d p e r i o d i c a l s w e r e c l o s e d d o w n . 7 T h e n e w r u l e r s a l s o d e c l a r e d t h a t b u r e a u c r a t s u n d e r t h e R h e e a n d C h a n g r e g i m e s h a d b e e n c o r r u p t a n d i n e f f i c i e n t , a n d t h e y n e e d e d t o b e r e m o v e d f r o m t h e i r p o s i t i o n s i n o r d e r t o p r o t e c t K o r e a n s e c u r i t y , t o d e v e l o p t h e e c o n o m y , a n d t o m a i n t a i n l a w a n d o r d e r . S o m e 4 1 , 0 0 0 b u r e a u c r a t i c o f f i c i a l s w e r e d i s m i s s e d . 8 T h e S . C . N . R . q u i c k l y f o r m e d t h e K o r e a n C e n t r a l I n t e l l i g e n c e A g e n c y ( K . C . I . A . ) . K i m J o n g - p i l b e c a m e t h e f i r s t d i r e c t o r o f t h e 6 . J o u n g w o n A l e x a n d e r K i m , D i v i d e d K o r e a ; T h e P o i i t i c g p f D e v e l o p m e n t 1 9 4 5 - 1 9 7 2 , ( C a m b r i d g e : H a r v a r d U n i v e r s i t y P r e s s , 1 9 7 5 ) , p p . 2 2 1 - 2 3 0 . 7 . I b i d . , p . 2 2 7 . . 8 . I b i d . , p . 2 3 4 . 1 2 9 K . C . I . A . T h e K . C . I . A . b e c a m e t h e p r i m a r y i n s t i t u t i o n f o r g a t h e r i n g b o t h e x t e r n a l a n d i n t e r n a l i n t e l l i g e n c e a s w e l l a s b e c o m i n g t h e p r i n c i p a l c o e r c i v e o r g a n o f t h e r e g i m e . O n e o f t h e f i r s t a c t s o f t h e K . C . I . A . w a s t o p u r g e s o c i e t y o f s u s p e c t e d c o m m u n i s t s y m p a t h i z e r s . T h e S . C . N . R . q u i c k l y e n a c t e d s e v e r e a n t i - c o m m u n i s t l a w s . A n e s t i m a t e d 2 , 0 0 0 " c o m m u n i s t s y m p a t h i z e r s " w e r e a r r e s t e d i n t h e f i r s t f e w m o n t h s a f t e r t h e c o u p . 9 A l o n g w i t h t h e m i l i t a r y , t h e N a t i o n a l A s s e m b l y , a n d t h e b u r e a u c r a c y , t h e S . C . N . R . m o v e d t o t a k e c o n t r o l o f d o m e s t i c p r i v a t e b u s i n e s s . I n t h e s u m m e r o f 1 9 6 1 , t h e S . C . N . R . e n a c t e d t h e " I l l i c i t A c c u m u l a t i o n o f W e a l t h A c t . " T h i s l a w p r o v i d e d t h e l e g a l f r a m e w o r k f o r t h e a r r e s t a n d p u n i s h m e n t o f c i v i l s e r v a n t s a n d p r i v a t e b u s i n e s s m e n w h o h a d t a k e n a d v a n t a g e o f t h e i r o f f i c i a l p o s i t i o n s o r a c c e s s t o t h o s e i n g o v e r n m e n t a l p o s i t i o n s i n o r d e r t o a c c u m u l a t e p e r s o n a l w e a l t h b e t w e e n 1 9 5 3 a n d M a y 1 9 6 1 . U n d e r t h i s e x p o s t f a c t o l a w , t h e l e a d i n g b u s i n e s s m e n w e r e a r r e s t e d i n c l u d i n g t h e f o u n d e r s a n d c h a i r m e n o f L u c k y - G o l d S t a r , S a m s u n g , a n d S s a n g y o n g c o r p o r a t i o n s , t h e t h r e e l a r g e s t b u s i n e s s e s i n K o r e a i n 1 9 6 1 . T h o s e a r r e s t e d w e r e t h r e a t e n e d w i t h t h e t o t a l c o n f i s c a t i o n o f t h e i r a s s e t s a n d w i t h p r i s o n s e n t e n c e s . H o w e v e r , t h e n e w m i l i t a r y r e g i m e w a s d e d i c a t e d t o i n d u s t r i a l d e v e l o p m e n t . I f t h e P a k r e g i m e s e r i o u s l y d e s i r e d t o i m p l e m e n t a n a t i o n a l i n d u s t r a l i z a t i o n p r o c e s s , t h e y w o u l d n e e d t h e e n t r e p r e n e u r i a l s k i l l s o f t h e f e w e x p e r i e n c e d b u s i n e s s m e n w h o w e r e a c t i v e i n K o r e a a t t h a t t i m e . T h e " I l l i c i t A c c u m u l a t i o n o f W e a l t h A c t " w a s i n t e n d e d t o p r o v i d e t h e m i l i t a r y r e g i m e w i t h t h e m e a n s t o c a p t u r e f i n a n c i a l c o n t r o l o v e r t h e b u s i n e s s a c t i v i t i e s o f t h e s e e n t r e p r e n e u r s a n d t h e i r 9 . I b i d . , p . 2 3 1 . 1 3 0 b u s i n e s s v e n t u r e s i n o r d e r t o e n s u r e t h e i r c o m p l i a n c e a n d c o o p e r a t i o n w i t h t h e i m p l e m e n t a t i o n o f g o v e r n m e n t e c o n o m i c p o l i c y i n t h e f u t u r e . A f t e r t h e a r r e s t o f t h e b u s i n e s s l e a d e r s o n t h e i l l i c i t a c c u m u l a t i o n o f w e a l t h c h a r g e s , s e v e r a l o f t h e s e b u s i n e s s m e n w e r e s u m m o n e d t o a m e e t i n g w i t h P a k C h u n g - h e e . A n a g r e e m e n t w a s r e a c h e d w h e r e c r i m i n a l c h a r g e s w o u l d b e d r o p p e d a n d t h e b u s i n e s s m e n c o u l d c o n t i n u e t h e o p e r a t i o n o f t h e i r e n t e r p r i s e s . H o w e v e r , t h e b u s i n e s s m e n \ \ / / w e r e r e q u i r e d t o f o r f e i t a l l t h e i r h o l d i n g s i n b a n k s a n d o t h e r f i n a n c i a l i n s t i t u t i o n s t o t h e g o v e r n m e n t . T h i s p l a c e d a l l f i n a n c i a l i n s t i t u t i o n s u n d e r t h e d i r e c t c o n t r o l o f t h e s t a t e a n d a l l o w e d t h e s t a t e t o c o n t r o l t h e a l l o c a t i o n o f i n v e s t m e n t c a p i t a l . A l l f u t u r e b u s i n e s s e x p a n s i o n b e c a m e d e p e n d e n t u p o n s t a t e a p p r o v a l . T h r o u g h t h i s f i n a n c i a l c o n t r o l , t h e s t a t e c o u l d a s s u r e t h e c o m p l i a n c e o f t h e b u s i n e s s s e c t o r w i t h s t a t e i n d u s t r i a l d e v e l o p m e n t p l a n s . I f t h e p r i v a t e s e c t o r r e f u s e d t o f o l l o w g o v e r n m e n t d i r e c t i v e s , t h e y w o u l d b e d e n i e d t h e c a p i t a l n e c e s s a r y f o r i n v e s t m e n t . I n a d d i t i o n , t h e b u s i n e s s m e n a r r e s t e d w e r e r e q u i r e d t o p a y f i n e s t o t h e g o v e r n m e n t a n d t o d e v e l o p n e w i n d u s t r i a l e n t e r p r i s e s d e s i g n a t e d b y t h e g o v e r n m e n t . 1 0 T h e i s s u e w a s o f f i c i a l l y s e t t l e d i n D e c e m b e r 1 9 6 4 , w h e n a l l c h a r g e s w e r e d r o p p e d i n e x c h a n g e f o r c a s h p a y m e n t s o f f i n e s w h i c h t o t a l e d $ 1 6 m i l l i o n . 1 1 B y t h i s t i m e , t h e g o v e r n m e n t w a s i n c o n t r o l o f a l l f i n a n c i a l i n s t i t u t i o n s , a n d t h e b u s i n e s s m e n h a d a l r e a d y e m b a r k e d o n v e n t u r e s s p e c i f i e d b y g o v e r n m e n t e c o n o m i c d e v e l o p m e n t p l a n s . T h i s e p i s o d e e s t a b l i s h e d t h e b a s i c s t r u c t u r a l r e l a t i o n s h i p b e t w e e n t h e s t a t e a n d t h e b u s i n e s s s e c t o r i n K o r e a . T h e g o v e r n m e n t w o u l d c o n t r o l b a n k i n g a n d t h e a l l o c a t i o n o f c a p i t a l f o r i n v e s t m e n t . 1 0 . L e r o y P . J o n e s a n d I l S a k o n g , o p . c i t . , p p . 6 9 - 7 0 . 1 1 . I b i d . , p . 2 8 1 . 1 3 1 F u n d s a l l o c a t e d w o u l d n o t f o l l o w m a r k e t m e c h a n i s m s , b u t , r a t h e r , t h e y w o u l d f i t t h e p a t t e r n d e s i g n a t e d b y g o v e r n m e n t d e v e l o p m e n t p l a n s . T h e b u s i n e s s e n t e r p r i s e s t h a t w o u l d d e v e l o p i n d u s t r i e s f a v o r e d b y g o v e r n m e n t p l a n s w o u l d r e c e i v e g o v e r n m e n t a l l o c a t e d f i n a n c i n g a t a r t i f i c i a l l y l o w t e r m s a n d w o u l d n o t b e r e q u i r e d t o p u t u p c o l l a t e r a l ( s t a t e - b u s i n e s s s e c t o r r e l a t i o n s w i l l b e d i s c u s s e d i n d e t a i l l a t e r i n t h i s c h a p t e r ) . T h i s i n i t i a l i n t e r a c t i o n b e t w e e n t h e P a k g o v e r n m e n t a n d d o m e s t i c b u s i n e s s c r e a t e d a r e l a t i o n s h i p t h a t p l a c e d b u s i n e s s i n a s u b o r d i n a t e p o s i t i o n t o g o v e r n m e n t e c o n o m i c d i r e c t i v e s . W h e n t h e m i l i t a r y c a m e t o p o w e r , t h e b u s i n e s s s e c t o r h a d , f o r t h e m o s t p a r t , b e e n b e n e f a c t o r s o f t h e p o l i c i e s o f t h e R h e e g o v e r n m e n t . T h e y c o u l d n o t b e c o n s i d e r e d b y t h e n e w r u l e r s a s a l l i e s o r a s s u p p o r t e r s . H o w e v e r , w i t h t h e s h o r t a g e o f e n t r e p r e n e u r s i n K o r e a n s o c i e t y , t h e s e b u s i n e s s m e n w o u l d b e n e c e s s a r y t o c a r r y o u t g o v e r n m e n t i n d u s t r i a l i z a t i o n p o l i c i e s t h a t t h e m i l i t a r y r u l e r s d e s i r e d . T h r o u g h a r r e s t a n d t h e t h r e a t o f t o t a l c o n f i s c a t i o n o f t h e i r a s s e t s , t h e g o v e r n m e n t d e m o n s t r a t e d t h e i r p o w e r s u p e r i o r i t y . T h r o u g h t h e a c t u a l c o n f i s c a t i o n o f f i n a n c i a l i n s t i t u t i o n s , t h e g o v e r n m e n t g a i n e d t h e c a p a c i t y t o e f f e c t i v e l y c o n t r o l p r i v a t e b u s i n e s s o p e r a t i o n s t h r o u g h t h e e x t e n s i o n o r d e n i a l o f f i n a n c i a l r e s o u r c e s . A p a t t e r n o f s t a t e - b u s i n e s s r e l a t i o n s w a s c r e a t e d w h e r e b y b u s i n e s s w a s i n a s u b o r d i n a t e r o l e t o g o v e r n m e n t a n d w a s i n d u c e d i n t o b e c o m i n g a g o v e r n m e n t a l l y a s t h e i r b u s i n e s s s u c c e s s a n d s u r v i v a l b e c a m e c l o s e l y t i e d a n d d e p e n d e n t o n t h e s u c c e s s f u l i m p l e m e n t a t i o n o f g o v e r n m e n t e c o n o m i c p o l i c y . T h e P a k g o v e r n m e n t p e r c e i v e d a s t r o n g r e l a t i o n s h i p b e t w e e n e c o n o m i c d e v e l o p m e n t a n d n a t i o n a l s e c u r i t y a s w e l l a s w i t h t h e i r l e g i t i m a c y t o r u l e i n t h e e y e s o f t h e K o r e a n p o p u l a t i o n . B o t h P a k C h u n g - b e e a n d K i m J o n g - p i l h a d s e r v e d i n a r m y i n t e l l i g e n c e u n i t s , a n d 1 3 2 t h e y w e r e v e r y a w a r e o f t h e e c o n o m i c a n d m i l i t a r y a d v a n c e s t h a t h a d o c c u r r e d d u r i n g t h e 1 9 5 0 ' s i n n o r t h K o r e a . A t t h i s p o i n t , n o r t h K o r e a w a s e x p e r i e n c i n g e c o n o m i c d e v e l o p m e n t a t a m u c h m o r e r a p i d r a t e t h a n t h e s o u t h . T h i s w a s v i e w e d b y t h e n e w r u l e r s a s a t h r e a t t o n a t i o n a l s e c u r i t y . T h i s t h r e a t t o n a t i o n a l s e c u r i t y h a d b e e n a p r i m a r y f a c t o r l e a d i n g t o t h e d e c i s i o n t o s t a g e t h e m i l i t a r y t a k e o v e r o f t h e g o v e r n m e n t . T h e n e e d t o i n d u s t r i a l i z e i n o r d e r t o p r o m o t e n a t i o n a l s e c u r i t y h a s b e e n t h e d r i v i n g f o r c e i n l e a d i n g t o i n d u s t r i a l i z a t i o n i n m a n y n a t i o n s . T h i s w a s a d r i v i n g f o r c e i n S t a l i n ' s i n d u s t r i a l i z a t i o n p r o g r a m s a s w e l l a s i n T a i w a n a n d C h i n a . I n t h e c a s e o f J a p a n , t h e M e i j i r e v o l u t i o n a n d t h e s u b s e q u e n t i n d u s t r i a l i z a t i o n w e r e l a r g e l y a r e s p o n s e t o d e f e n d J a p a n e s e n a t i o n a l s o v e r e i g n t y a g a i n s t t h e t h r e a t o f f o r e i g n d o m i n a n c e . T h e n e w r e g i m e i n S e o u l p e r c e i v e d a g r o w i n g v u l n e r a b i l i t y a s t h e i n d u s t r i a l g a p b e t w e e n t h e s o u t h a n d n o r t h i n c r e a s e d . T h i s v u l n e r a b i l i t y t h r e a t e n e d n a t i o n a l s u r v i v a l a n d s e r v e d t o p l a c e i n d u s t r i a l i z a t i o n a s t h e h i g h e s t p r i o r i t y o f t h e n e w g o v e r n m e n t . A s i m p o r t a n t a s i n d u s t r i a l i z a t i o n a n d e c o n o m i c m o d e r n i z a t i o n w a s f o r n a t i o n a l s e c u r i t y i n t e r e s t s , e c o n o m i c a d v a n c e m e n t a l s o b e c a m e a n e c e s s a r y f a c t o r i n t h e m i l i t a r y r e g i m e ' s g a i n i n g s u p p o r t f r o m t h e K o r e a n p o p u l a t i o n . T h e m i l i t a r y r e g i m e c o u l d n o t c l a i m l e g i t i m a c y t h r o u g h a n y t r a d i t i o n a l m e a n s . T h e r e w a s n o e s t a b l i s h e d t r a d i t i o n o f m i l i t a r y r u l e i n K o r e a . T r a d i t i o n a l r u l e r s h a d b e e n m e m b e r s o f t h e a r i s t o c r a c y r e l a t e d b y b l o o d t o a r o y a l l i n e a g e s i n c e t h e f o u r t e e n t h c e n t u r y . T h e t r a d i t i o n a l r u l e r s g a i n e d l e g i t i m a c y t h r o u g h b l o o d l i n e s a n d e d u c a t i o n i n t h e c u s t o m a r y C o n f u c i a n m a n n e r . M i l i t a r y l e a d e r s h a d u s u a l l y s e r v e d a s a d v i s o r s a n d d e f e n d e r s o f t h e c o u r t s , s e r v a n t s o f t h e r o y a l h o u s e , a n d h e l d r e l a t i v e l y l o w e s t e e m b y t h e p u b l i c . T h e 1 3 3 l e a d e r s w h o h a d e m e r g e d a f t e r i n d e p e n d e n c e g a i n e d t h e i r l e g i t i m a c y p r i n c i p a l l y t h r o u g h a n a t i o n a l i s t i d e n t i t y b a s e d u p o n a n t i - J a p a n e s e a c t i v i t y . T h e n e w m i l i t a r y r u l e r s c o u l d c l a i m n e i t h e r f o r m o f l e g i t i m a c y . G e n e r a l P a k w a s o f a p e a s a n t o r i g i n a n d h a d t o b e a r t h e t a i n t o f a J a p a n e s e c o l l a b o r a t o r . H e w a s e d u c a t e d u n d e r t h e J a p a n e s e c o l o n i a l s c h o o l s y s t e m , a n d , a s a y o u n g m a n , h e e n r o l l e d i n t h e J a p a n e s e m i l i t a r y c o l l e g e o f M a n c h u k u o . H e g r a d u a t e d f r o m M a n c h u k u o i n 1 9 4 2 a t t h e h e a d o f h i s c l a s s a n d w a s s e l e c t e d t o a t t e n d t h e p r e s t i g i o u s J a p a n e s e I m p e r i a l M i l i t a r y A c a d e m y i n T o k y o f r o m w h e r e h e g r a d u a t e d i n 1 9 4 4 . H e s e r v e d a s a n o f f i c e r i n t h e J a p a n e s e a r m y u n t i l 1 9 4 5 . A f t e r t h e w a r , h e r e t u r n e d t o K o r e a a n d j o i n e d t h e n e w K o r e a n a r m y . I n 1 9 4 8 , h e w a s a c c u s e d o f i n v o l v e m e n t i n a n a l l e g e d c o m m u n i s t i n s p i r e d u p r i s i n g w i t h i n t h e m i l i t a r y . P a k w a s s e n t e n c e d t o d e a t h . H o w e v e r , h e w a s r e l e a s e d f r o m j a i l a n d r e - c o m m i s s i o n e d i n t h e a r m y w h e n t h e w a r b r o k e o u t i n 1 9 5 0 . B y t h e e n d o f t h e w a r , h e h a d a d v a n c e d t o t h e r a n k o f B r i g a d i e r G e n e r a l . L a c k i n g p o p u l a r l e g i t i m a c y t o r u l e i n b o t h a t r a d i t i o n a l a n d a n a t i o n a l i s t a n t i - J a p a n e s e s e n s e , P a k a n d t h e m i l i t a r y r u l e r s v i e w e d e c o n o m i c d e v e l o p m e n t a s t h e i r p r i n c i p a l m e a n s t o g a i n i n g l e g i t i m a c y . I f e c o n o m i c d e v e l o p m e n t w e r e t o b e s u c c e s s f u l a n d t h e s e c u r i t y o f t h e n a t i o n i n c r e a s e d i n c o n j u n c t i o n w i t h r i s i n g l i v i n g s t a n d a r d s , t h e m i l i t a r y r e g i m e b e l i e v e d t h a t t h e y w o u l d g a i n t h e s u p p o r t o f t h e p o p u l a t i o n . 1 2 1 2 . F o r d i s c u s s i o n s o f r e g i m e s i n o t h e r n a t i o n s t h a t a t t e m p t t o u s e e c o n o m i c d e v e l o p m e n t a s a m e a n s o f g a i n i n g p o p u l a r l e g i t i m a c y , s e e : E d w a r d C . E p s t e i n , " L e g i t i m a c y , I n d u s t r i a l i z a t i o n , a n d O p p o s i t i o n i n E x c l u s i o n a r y B u r e a u c r a t i c - A u t h o r i t a r i a n R e g i m e s , " C o m p a r a t i y e P o l i t i c s , V o l . 1 7 , N o . 1 , O c t o b e r 1 9 8 4 , p p . 3 7 - 5 2 . E p s t e i n c h a r a c t e r i z e s t h e i m p o r t a n c e t h a t t h e b u r e a u c r a t i c - a u t h o r i t a r i a n r e g i m e s i n B r a z i l , C h i l e , a n d U r u g u a y h a v e p l a c e d u p o n e c o n o m i c p e r f o r m a n c e a s a m e a n s o f i n s t i t u t i o n a l i z i n g r e g i m e a u t h o r i t y a n d p o w e r . S t e p h a n W h i t e , " E c o n o m i c P e r f o r m a n c e a n d C o m m u n i s t L e g i t i m a c y , " W o r l d P o l i t i c g , V o l . 3 8 , N o . 3 , A p r i l 1 9 8 6 , p p . 4 6 2 - 4 8 2 . W h i t e a r g u e s t h a t e c o n o m i c p e r f o r m a n c e i s t h e s i n g l e m o s t i m p o r t a n t f a c t o r u p o n w h i c h c o m m u n i s t r e g i m e s h a v e s o u g h t p o p u l a r l e g i t i m a c y . 1 3 4 A n o t h e r f a c t o r t h a t n e c e s s i t a t e d t h e h i g h p r i o r i t y p l a c e d u p o n e c o n o m i c d e v e l o p m e n t b y t h e m i l i t a r y r u l e r s w a s t h e h i g h d e g r e e o f m i l i t a r y a n d e c o n o m i c d e p e n d e n c e o f K o r e a u p o n t h e U n i t e d S t a t e s . 1 3 C o n s i d e r a b l e r e s e n t m e n t o f K o r e a ' s d e p e n d e n t r e l a t i o n s h i p e x i s t e d a m o n g t h e o f f i c e r s w h o t o o k p a r t i n t h e c o u p . 1 4 D u r i n g t h e y e a r s o f t h e R h e e p r e s i d e n c y , A m e r i c a n g e n e r a l s h e l d c o m m a n d o v e r a l l m a j o r d e c i s i o n s o f t h e K o r e a n m i l i t a r y . I n t h e e c o n o m i c s p h e r e , t h e e x t r e m e l y h i g h l e v e l o f a i d d e p e n d e n c e p l a c e d A m e r i c a n e c o n o m i c a d v i s o r s i n k e y d e c i s i o n m a k i n g p o s i t i o n s . T h e n e w m i l i t a r y l e a d e r s v i e w e d e c o n o m i c m o d e r n i z a t i o n a n d i n d u s t r i a l i z a t i o n a s t h e m e a n s t o r e g a i n i n g K o r e a n c o n t r o l o v e r m a j o r m i l i t a r y a n d e c o n o m i c d e c i s i o n s . 1 5 F o r t h e s e p r i n c i p a l r e a s o n s , t h e P a k g o v e r n m e n t v i e w e d e c o n o m i c d e v e l o p m e n t a s a h i g h e s t p r i o r i t y . 1 6 A c c o r d i n g t o P a k C h u n g - h e e ' s p u b l i c s t a t e m e n t s , n a t i o n a l d e f e n s e w a s d e p e n d e n t o n e c o n o m i c d e v e l o p m e n t . P a k s t a t e d , " N a t i o n a l p o w e r a c c u m u l a t i o n f o r t h e u n i f i c a t i o n o f t h e n a t i o n b y w i n n i n g o v e r c o m m u n i s t s i s u l t i m a t e l y d e p e n d e n t o n t h e s u c c e s s o r f a i l u r e o f e c o n o m i c c o n s t r u c t i o n . " 1 7 P a k a l s o a r g u e d t h a t t h e p r i m a r y c o n c e r n o f p e o p l e i n A s i a w a s n o t w i t h d e m o c r a c y o r p o l i t i c a l f r e e d o m s , b u t w i t h t h e e r a d i c a t i o n o f p o v e r t y a n d s t a r v a t i o n : " I n h u m a n l i f e , e c o n o m i c s p r e c e e d s p o l i t i c s o r c u l t u r e . " 1 8 P a k b e l i e v e d t h a t t h e K o r e a n p e o p l e w o u l d s u p p o r t 1 3 . Y o o J . H . , a t i o n a l P l a n n i n o D e v e l o m e ' T h e a s K o r e a , ( U n p u b l i s h e d P h . D . D i s s e r t a t i o n , U n i v e r s i t y o f M i c h i g a n , 1 9 6 8 ) , p p . 1 6 5 - 1 6 7 . 1 4 . J o u n g w o n A l e x a n d e r K i m , o p . c i t . , p . 2 1 8 . 1 5 . I b i d . , p p . 2 4 8 - 2 4 9 . 1 6 . L e r o y P . J o n e s a n d I l S a k o n g , o p . c i t . , p . 4 2 . 1 7 . I b i d . , p . 4 3 . 1 8 . P a r k C h u n g - h e e , I h g C o u n t r y . t h e R e v o l u t i o n . a n d 1 , ( S e o u l : C h o n g n o B o o k C e n t e r , 1 9 7 0 ) , p . 2 6 . 1 3 5 m i l i t a r y r u l e a s l e g i t i m a t e i f i t l e a d t h e m a w a y f r o m t h e s t a r v a t i o n a n d p o v e r t y t h a t e n g u l f e d t h e m . I n r e l a t i o n t o A m e r i c a n a i d , P a k a r g u e d t h a t a i d w a s g e n e r o u s w i t h c o n s u m e r g o o d s , b u t " i t d i d n o t p r o v i d e p r o d u c t i v e f a c i l i t i e s t h a t K o r e a w o u l d r e q u i r e t o m o d e r n i z e i t s e c o n o m y a n d t o c r e a t e a s e l f - s u f f i c i e n t i n d u s t r i a l b a s e . " 1 9 P a k a n d t h e m i l i t a r y l e a d e r s r e p e a t e d l y e x p r e s s e d t h e i r c o m m i t m e n t t o e c o n o m i c g r o w t h . T h i s c o m m i t m e n t w a s t r a n s f o r m e d i n t o / a c t i o n b y t h e g o v e r n m e n t ' s r e s t r u c t u r i n g o f b u r e a u c r a t i c i n s t i t u t i o n s ' \ y / / i n a m a n n e r t h a t w o u l d f a c i l i t a t e e c o n o m i c g r o w t h , a n d t h r o u g h a c t i v e s u p p o r t f o r e c o n o m i c o r i e n t e d b u r e a u c r a t s , t e c h n o c r a t s , a n d p r i v a t e i n d u s t r i a l e n t r e p r e n e u r s a t t h e h i g h e s t g o v e r n m e n t l e v e l s . 2 0 T h e n e w g o v e r n m e n t v i e w e d t h e m s e l v e s a s t h e d e v e l o p e r s o f a n e w K o r e a n n a t i o n a l i d e n t i t y b a s e d u p o n i n d u s t r i a l i z a t i o n . T h e s u r v i v a l o f t h e s t a t e , i t s a b i l i t y t o e x e r c i s e i t s s o v e r e i g n t y , a n d t h e s u r v i v a l o f t h e r e g i m e w e r e a l l v i e w e d b y t h e m i l i t a r y r u l e r s a s d e p e n d e n t u p o n e c o n o m i c g r o w t h a n d i n d u s t r i a l t r a n s f o r m a t i o n . P a k c l e a r l y s a w h i s m a n d a t e a s o n e o f b r i n g i n g a b o u t e c o n o m i c d e v e l o p m e n t . H o w e v e r , h o w w a s i n d u s t r i a l i z a t i o n t o b e b r o u g h t a b o u t i n a n a t i o n w h e r e t r a d i t i o n a l p r e r e q u i s i t e s o f i n d u s t r i a l d e v e l o p m e n t d i d n o t e x i s t ? K o r e a h a d v e r y f e w f o r w a r d l o o k i n g e n t r e p r e n e u r s . T h e b u r e a u c r a c y w a s i n e f f i c i e n t , c o r r u p t , a n d n o t o r i e n t e d t o w a r d e c o n o m i c d e v e l o p m e n t . N a t u r a l a n d f i n a n c i a l r e s o u r c e s w e r e v e r y l i m i t e d . T o P a k a n d t h e n e w m i l i t a r y l e a d e r s , t h e s e c o n s t r a i n t s w e r e t o b e o v e r c o m e i n a s i m i l a r m a n n e r t o w h i c h M e i j i J a p a n o v e r c a m e s i m i l a r p r o b l e m s t h r e e q u a r t e r s o f a c e n t u r y e a r l i e r . T h e M e i j i l e a d e r s o v e r c a m e t h e s e c o n s t r a i n t s t h r o u g h r e o r g a n i z a t i o n o f s t a t e a p p a r a t u s 1 9 . I b i d . , p . 3 1 . 2 0 . L e r o y P . J o n e s a n d I l S a k o n g , o p . c i t . , p . 4 3 . 1 3 6 a n d t h e i m p l e m e n t a t i o n o f i n d u s t r i a l d e v e l o p m e n t u n d e r s t a t e d i r e c t i o n . 2 1 A s i n M e i j i J a p a n , i t w o u l d b e n e c e s s a r y f o r t h e n e w r e g i m e i n K o r e a t o r e o r g a n i z e t h e s t r u c t u r e s o f t h e s t a t e a n d i t s r e l a t i o n s h i p t o s o c i e t y . T h e s t a t e w o u l d a s s u m e t h e r o l e o f t h e p l a n n e r a n d d e s i g n e r o f e c o n o m i c t r a n s f o r m a t i o n a n d e n f o r c e i t s d e c i s i o n s o v e r p r i v a t e e c o n o m i c a c t i v i t y . S t a t e i n s t i t u t i o n s w o u l d b e r e s t r u c t u r e d s o t h a t e c o n o m i c p l a n n i n g w o u l d b e c o n d u c t e d a t t h e h i g h e s t b u r e a u c r a t i c l e v e l s a n d c o o r d i n a t e d i n a v e r t i c a l m a n n e r w i t h o t h e r s t a t e i n s t i t u t i o n s r e s p o n s i b l e f o r o v e r s e e i n g i m p l e m e n t a t i o n o f g o v e r n m e n t p l a n s a t t h e m i c r o l e v e l . E c o n o m i c p l a n n i n g w o u l d i n v o l v e t h e s y s t e m a t i c t a r g e t i n g o f i n d u s t r i a l s e c t o r s a n d t h e n u r t u r i n g o f t h e i r d e v e l o p m e n t t h r o u g h s t a t e a s s i s t a n c e . P l a n n i n g w o u l d p r o g r e s s i v e l y m o v e f r o m t h e b a s i c i n d u s t r i e s o f l a b o r i n t e n s i v e p r o d u c t i o n t o m o r e c o m p l e x h e a v y a n d c h e m i c a l i n d u s t r i e s . T h i s w o u l d a l l o w f o r t h e c o n c e n t r a t e d u s e o f r e s o u r c e s i n o r d e r t o d e v e l o p s p e c i f i c i n d u s t r i e s t h a t f i t t h e s t a t e ' s p e r c e p t i o n o f K o r e a ' s c o m p a r a t i v e a d v a n t a g e . I m m e d i a t e l y f o l l o w i n g t h e m i l i t a r y t a k e o v e r o f t h e K o r e a n g o v e r n m e n t i n M a y 1 9 6 1 , t h e S . C . N . R . a n n o u n c e d p l a n s t o r e s t r u c t u r e g o v e r n m e n t i n s t i t u t i o n s a n d t o r e o r d e r t h e i r r e s p o n s i b i l i t i e s i n o r d e r t o f a c i l i t a t e e f f e c t i v e e c o n o m i c d e c i s i o n m a k i n g a n d t o c o o r d i n a t e e c o n o m i c d e v e l o p m e n t a c t i v i t i e s a m o n g t h e v a r i o u s b u r e a u c r a t i c m i n i s t r i e s . T h e S . C . N . R . d i v i d e d i t s m e m b e r s i n t o c o m m i t t e e s w h i c h b e g a n t o f u n c t i o n a s a c a b i n e t . G e n e r a l L e e C h u - i l w a s a p p o i n t e d a s c h a i r m a n o f t h e F i n a n c e a n d E c o n o m i c C o m m i t t e e , a n d G e n e r a l Y o o W o n - s h i k w a s a p p o i n t e d t o c h a i r t h e C o m m e r c e a n d I n d u s t r y C o m m i t t e e . 2 1 . C h a n g D a l - j o o n g , c o n o m i c o n t r o a n d o i c a A u t h o r i t a a n i s m ' T h e o l e o f J a n e s e C o r o r a t i o n s ' n K o r e a n P o l i t c s i 9 6 5 - i 9 Z 9 , ( S e o u l : S o g a n g U n i v e r s i t y P r e s s , 1 9 8 5 ) , p p . 8 0 , 9 1 , 1 0 4 . 1 3 7 G e n e r a l Y o o w a s a g r a d u a t e o f t h e e c o n o m i c s d e p a r t m e n t o f T o k o k u U n i v e r s i t y i n J a p a n e s e h e l d M a n c h u r i a i n t h e 1 9 3 0 ' s . G e n e r a l Y o o w a s a s t r o n g a d v o c a t e o f s t a t e i n d u c e d e c o n o m i c p l a n n i n g a s a m e a n s o f c r e a t i n g r a p i d e c o n o m i c g r o w t h . 2 2 T h e s e t w o c o m m i t t e e s w e r e d e l e g a t e d t h e t a s k t o d e v e l o p g o v e r n m e n t a l b u r e a u c r a c i e s t h a t w o u l d i n i t i a t e e c o n o m i c p l a n n i n g a n d f a c i l i t a t e i t s i m p l e m e n t a t i o n . C i v i l i a n e c o n o m i s t s w e r e a p p o i n t e d t o s p e c i a l s u b - c o m m i t t e e s o f t h e S . C . N . R . t o p r e p a r e p l a n s a n d t o s u g g e s t o r g a n i z a t i o n a l p r o p o s a l s . T h e s e c i v i l i a n e c o n o m i s t s w e r e u n d e r t h e c o n t r o l o f , a n d r e p o r t e d t o , G e n e r a l Y o o . \ / / O n J u l y 2 2 , 1 9 6 1 , t h e E c o n o m i c P l a n n i n g B o a r d ( E . P . B . ) w a s c r e a t e d b y t h e S . C . N . R . T h e E . P . B . , d e s i g n e d t o b e s i m i l a r t o t h e J a p a n e s e M i n i s t r y o f I n t e r n a t i o n a l T r a d e a n d I n d u s t r y ( M I T I ) i n f u n c t i o n , w a s g i v e n b r o a d p o w e r s a n d r e s p o n s i b i l i t i e s t o i n i t i a t e p l a n n i n g a n d t o o v e r s e e i t s i m p l e m e n t a t i o n . T h e E . P . B . w a s t o b e c o m e t h e p r i n c i p a l b u r e a u c r a t i c i n s t i t u t i o n t o d e s i g n a n d o v e r s e e e c o n o m i c a c t i v i t y i n K o r e a . T h e E . P . B . w a s g r a n t e d t h e a u t h o r i t y t o : ( 1 ) d e v e l o p c o m p r e h e n s i v e e c o n o m i c d e v e l o p m e n t p l a n s ; ( 2 ) f o r m u l a t e a n d e x e c u t e t h e n a t i o n a l b u d g e t ; ( 3 ) d e v e l o p c a p i t a l f o r m a t i o n ; ( 4 ) a s s i g n r e s p o n s i b i l i t y f o r o p e r a t i o n a l d e c i s i o n s t o a p p r o p r i a t e m i n i s t r i e s ; ( 5 ) c o o r d i n a t e e c o n o m i c p o l i c y b e t w e e n m i n i s t r i e s ; ( 6 ) c o n t r o l t h e a l l o c a t i o n o f f u n d s o f a l l c a p i t a l i n v e s t m e n t s ; a n d ( 7 ) o v e r s e e t h e i n d u c e m e n t a n d r e g u l a t i o n o f f o r e i g n i n v e s t m e n t a n d t e c h n i c a l i n f l o w s . 2 3 T h e B u r e a u o f S t a t i s t i c s a n d t h e B u r e a u o f B u d g e t w e r e t r a n s f e r r e d f r o m t h e M i n i s t r y o f H o m e A f f a i r s a n d t h e M i n i s t r y o f 2 2 . Y o o J . H . , o p . c i t . , p . 5 8 . 2 3 . I n f o r m a t i o n o n t h e o r g a n i z a t i o n o f t h e e c o n o m i c b u r e a u c r a c y i n K o r e a w a s p r i m a r i l y t a k e n f r o m : Y o o J . H . , o p . c i t . , p . 5 8 a n d p p . 1 0 8 - 1 1 8 ; L e r o y P . J o n e s a n d I l S a k o n g , o p . c i t . , p p . 4 6 - 5 8 ; L . L . W a d e a n d B . S . K i m , c o n o m D e v e l o m e n 0 S o u t K o r e a : T h § : P o l i t i c a l - E c o n o m y o f S u c c e s s , ( N e w Y o r k : P r a e g e r P u b l i s h e r s , 1 9 7 8 ) , p p . 2 1 9 - 2 4 0 . 1 3 8 F i n a n c e r e s p e c t i v e l y t o t h e E . P . B . i n a n a t t e m p t t o i n c r e a s e t h e c a p a c i t y o f t h e E . P . B . t o i m p l e m e n t e f f e c t i v e l y f u t u r e d e v e l o p m e n t p l a n s . T h e E . P . B . c o n t r o l o v e r t h e b u d g e t a r y p r o c e s s w o u l d a l l o w t h e E . P . B . t o a l l o c a t e f u n d s i n a m a n n e r t h a t w o u l d f i t p l a n n i n g i n i t i a t i v e s . T h e E . P . B . c o n t r o l o v e r t h e g a t h e r i n g o f s t a t i s t i c s w o u l d i n c r e a s e t h e c a p a c i t y o f t h e E . P . B . t o h a v e u p - t o - d a t e a n d c o m p r e h e n s i v e d a t a t o f a c i l i t a t e d e c i s i o n m a k i n g . T h e F o r e i g n C a p i t a l I n d u c e m e n t B u r e a u w a s e s t a b l i s h e d w i t h i n t h e E . P . B . i n O c t o b e r 1 9 6 1 i n o r d e r t o d e v e l o p a f o r e i g n c a p i t a l i n d u c e m e n t p o l i c y i n a n a t t e m p t t o i n c r e a s e t h e c a p a c i t y o f t h e s t a t e t o i n d u c e f o r e i g n i n v e s t m e n t s i n t o s e c t o r s a n d p r o j e c t s c o n s i s t e n t w i t h t h e s u c c e s s f u l i m p l e m e n t a t i o n o f d e v e l o p m e n t p l a n s . T h e E . P . B . w a s t o b e c o m e t h e g o v e r n m e n t ' s d o m i n a n t i n s t i t u t i o n ! i n t h e e c o n o m i c d e v e l o p m e n t p r o c e s s b y p l a n n i n g , b u d g e t i n g , a n d ‘ a l l o c a t i n g r e s o u r c e s t o o t h e r s t a t e i n s t i t u t i o n s a n d s o c i e t y a n d b y c o n t r o l l i n g f o r e i g n i n f l o w s a n d c o o r d i n a t i n g a c t i v i t i e s b e t w e e n m i n i s t r i e s . T o e m p h a s i z e t h e h i g h e r s t a t u s o f t h e E . P . B . o v e r o t h e r m i n i s t r i e s a n d t o a i d i n t h e c o o r d i n a t i o n o f a c t i v i t i e s a n d t h e m e d i a t i o n o f i n t e r - m i n i s t r y d i s p u t e s , t h e d i r e c t o r o f t h e E . P . B . w a s g i v e n t h e r a n k o f A s s i s t a n t P r i m e M i n i s t e r ( l a t e r c h a n g e d t o V i c e P r i m e M i n i s t e r , t h e n D e p u t y P r i m e M i n i s t e r ) a s o p p o s e d t o t h e r a n k o f m i n i s t e r . T h e A s s i s t a n t P r i m e M i n i s t e r w o u l d h e a d t h e E . P . B . a s w e l l a s s e r v e a s t h e l e a d e r o f t h e c a b i n e t i n t h e a b s e n c e o f t h e P r i m e M i n i s t e r . M r . K i m Y u - t a i k , a n e c o n o m i s t a n d f o r m e r M i n i s t e r o f F i n a n c e , w a s a p p o i n t e d a s t h e f i r s t A s s i s t a n t P r i m e M i n i s t e r a n d g i v e n t h e t a s k o f d e v e l o p i n g t h e f i r s t f i v e y e a r p l a n . T h e f o r m a l a u t h o r i t y o f t h e E . P . B . p l a c e d i t a t t h e t o p o f t h e b u r e a u c r a t i c p o w e r s t r u c t u r e , a n d t h i s , i n c o n j u n c t i o n w i t h t h e p o l i t i c a l s u p p o r t t h e 1 3 9 E . P . B . r e c e i v e d f r o m t h e p r e s i d e n t i a l o f f i c e , e m p o w e r e d i t t o i n s t i t u t e b o l d r e f o r m s a n d t o c o o r d i n a t e e c o n o m i c p o l i c y w i t h t h e o t h e r m i n i s t r i e s a n d p r i v a t e i n d u s t r y . T o f u r t h e r f a c i l i t a t e t h e c o o r d i n a t i o n a m o n g v a r i o u s e c o n o m i c m i n i s t r i e s , t h e g o v e r n m e n t f o r m e d t h e C o u n c i l o f E c o n o m i c M i n i s t e r s . F o r t h e n e x t t w o d e c a d e s , t h i s c o u n c i l w o u l d m e e t o n a t w i c e w e e k l y b a s i s . T h e c o u n c i l w a s c o m p o s e d o f t h e P r i m e M i n i s t e r a s c h a i r m a n , t h e D e p u t y P r i m e M i n i s t e r a n d D i r e c t o r o f E . P . B . , a n d t h e M i n i s t e r s o f F i n a n c e , C o m m e r c e a n d I n d u s t r y , A g r i c u l t u r e a n d F i s h e r i e s , T r a n s p o r t a t i o n , C o m m u n i c a t i o n s , F o r e i g n A f f a i r s , a n d t h e p r e s i d e n t i a l s p e c i a l a s s i s t a n t w i t h o u t p o r t f o l i o i n c h a r g e o f e c o n o m i c a f f a i r s . M a t t e r s o n t h e a g e n d a o f t h e c o u n c i l i n c l u d e d : ( 1 ) e c o n o m i c p r o b l e m s t h a t r e q u i r e d d e l i b e r a t i o n b y t h e c a b i n e t a n d p r e s i d e n t ; ( 2 ) e c o n o m i c d e v e l o p m e n t p l a n n i n g ; ( 3 ) f i n a n c i a l a n d m o n e t a r y p o l i c y ; ( 4 ) c o o r d i n a t i o n p r o b l e m s b e t w e e n a n d a m o n g t h e v a r i o u s a g e n c i e s t h a t c o n c e r n e d e c o n o m i c m a t t e r s ; a n d ( 5 ) o t h e r e c o n o m i c p r o b l e m s t h a t t h e m e m b e r s f e l t n e e d e d t h e a t t e n t i o n o f t h e c o n f e r e n c e a s a b o d y . 2 4 T h e C o u n c i l o f E c o n o m i c M i n i s t e r s b e c a m e t h e p r i n c i p a l f o r u m f o r e c o n o m i c p r o b l e m s o l v i n g a n d f o r c o o r d i n a t i n g p o l i c y i n i t i a t i v e s . T h e s e m e e t i n g s a l l o w e d f o r i n p u t a n d f e e d b a c k i n t o t h e p l a n n i n g p r o c e s s f r o m t h e i n d i v i d u a l l y c o n c e r n e d m i n i s t r i e s . A t t h e s e m e e t i n g s , r e s p o n s i b i l i t i e s a n d o b l i g a t i o n s w e r e d e l e g a t e d t o t h e v a r i o u s m i n i s t r i e s i n c o n j u n c t i o n w i t h t h e d e v e l o p m e n t p l a n s f o r m u l a t e d b y t h e E . P . B . T h e m i n i s t e r s w e r e r e g u l a r l y r e q u i r e d t o g i v e p r o g r e s s r e p o r t s o n s p e c i f i c p r o g r a m s a n d p r o j e c t s t o t h e c o u n c i l a n d t o p r e s e n t a n d d i s c u s s m a j o r p r o b l e m s i n d e v e l o p m e n t p l a n i m p l e m e n t a t i o n . I m p o r t a n t d e c i s i o n s r e g a r d i n g t h e c o o r d i n a t i o n a n d i m p l e m e n t a t i o n o f d e v e l o p m e n t 2 4 . L . L . W a d e a n d B . S . K i m , o p . c i t . , p . 2 2 3 . 1 4 0 p l a n s w e r e a g r e e d u p o n a t t h i s f o r u m . D e c i s i o n s t h a t c o u l d n o t b e a g r e e d u p o n b y t h e e c o n o m i c m i n i s t e r s a t t h e s e c o n f e r e n c e s w e r e r e f e r r e d d i r e c t l y t o t h e p r e s i d e n t f o r f i n a l a r b i t r a t i o n . T h e e c o n o m i c m i n i s t r i e s t h e m s e l v e s w e r e r e o r g a n i z e d i n t o b u r e a u s a n d o f f i c e s t h a t w e r e s p e c i f i c t a s k o r i e n t e d . T h e s e b u r e a u s a n d o f f i c e s w e r e d e l e g a t e d t a s k s b y t h e r e s p e c t i v e m i n i s t e r s ' o f f i c e a n d h e l d r e s p o n s i b l e f o r t h e e f f e c t i v e c o m p l e t i o n o f t h e s e t a s k s . T h e i n d i v i d u a l m i n i s t r i e s w e r e g r a n t e d c o n s i d e r a b l e a u t h o r i t y a n d p o l i t i c a l a s s i s t a n c e f r o m t h e p r e s i d e n t i a l o f f i c e i n t h e i r r e s p e c t i v e s e c t o r s i n o r d e r t o a c h i e v e t h e o b j e c t i v e s a s s i g n e d t o t h e m , b u t t h e y w e r e h e l d r e s p o n s i b l e f o r t h e a c h i e v e m e n t o f t h e t a s k s . T h r o u g h t h e r e o r g a n i z a t i o n o f b u r e a u c r a t i c s t r u c t u r e s , t h e g o v e r n m e n t e s t a b l i s h e d a s y s t e m w h e r e b y e c o n o m i c o b j e c t i v e s a n d p o l i c i e s w e r e d e s i g n e d a t t h e h i g h e s t l e v e l s a n d c h a i n s o f c o m m a n d e m a n a t e d d o w n w a r d t o e n s u r e i m p l e m e n t a t i o n . 2 5 T h e r e i s a t e n d e n c y i n l i b e r a l a n d M a r x i s t l i t e r a t u r e s t o g r a n t r e l a t i v e l y l i t t l e e x p l a n a t o r y p o w e r t o b u r e a u c r a t i c i n s t i t u t i o n s a n d o t h e r p o l i t i c a l f a c t o r s i n f a c i l i t a t i n g e c o n o m i c d e v e l o p m e n t . H o w e v e r , K o r e a n e c o n o m i c d e v e l o p m e n t h a s b e e n i n a l a r g e p a r t d u e t o t h e c a p a c i t y o f t h e s t a t e t o d e v e l o p , c o o r d i n a t e , a n d o v e r s e e t h e i m p l e m e n t a t i o n o f s t a t e d e s i g n e d e c o n o m i c p o l i c y . I n K o r e a , s i n c e 1 9 6 1 , e c o n o m i c p o l i c y h a s b e e n f o r m u l a t e d a n d a r t i c u l a t e d i n a h i g h l y c e n t r a l i z e d m a n n e r t h r o u g h t h e m e d i u m o f b u r e a u c r a t i c i n s t i t u t i o n s . P o w e r f u l p r e s i d e n t i a l a u t h o r i t y a n d e f f e c t i v e c o o r d i n a t i o n a m o n g e x e c u t i v e a g e n c i e s h a v e p r o v i d e d t h e g o v e r n m e n t w i t h t h e m e a n s t o p u r s u e a c o m p r e h e n s i v e d e v e l o p m e n t s t r a t e g y a n d e x p e r i e n c e r e m a r k a b l e r e s u l t s . 2 6 2 5 . L e r o y P . J o n e s a n d I l S a k o n g , o p . c i t . , p . 4 7 . 2 6 . I b i d . , p . 2 4 0 . 1 4 1 T h e m a j o r e m p h a s i s t h a t t h e m i l i t a r y g o v e r n m e n t p l a c e d u p o n e c o n o m i c d e v e l o p m e n t a n d i n s t i t u t i o n a l s t r u c t u r a l r e o r g a n i z a t i o n t o f a c i l i t a t e e c o n o m i c d e v e l o p m e n t m a r k s t h e m a j o r d i s t i n c t i o n s b e t w e e n t h e g o v e r n m e n t u n d e r R h e e S y n g - m a n a n d u n d e r P a k C h u n g - h e e . R h e e d i d n o t p l a c e a h i g h p r i o r i t y o n e c o n o m i c d e v e l o p m e n t a n d , t h e r e b y , d i d n o t s e e t h e n e e d t o s t r u c t u r e b u r e a u c r a t i c i n s t i t u t i o n s i n a m a n n e r t h a t w o u l d e f f e c t i v e l y f o r m u l a t e a n d i m p l e m e n t e c o n o m i c p o l i c y . R h e e r e l i e d o n p o l i t i c a l p a r t i e s , y o u t h g r o u p s , a n d c r o n i e s t o p l a y k e y e c o n o m i c r o l e s , l a r g e l y t o h i s a n d t h e i r p e r s o n a l b e n e f i t . P a k , o n t h e o t h e r h a n d , w a s a n e x p e r i e n c e d m i l i t a r y m a n w h o w a s f a m i l i a r w i t h h i e r a r c h i a l r e l a t i o n s h i p s a n d w h o h a d m u c h e x p e r i e n c e a t d e l e g a t i n g a u t h o r i t y a n d r e s p o n s i b i l i t y t h r o u g h o r g a n i z a t i o n a l c h a i n s a n d w h o r e l i e d o n o r g a n i z a t i o n s t o a c c o m p l i s h t a s k s . P a k k n e w h o w t o u s e h i s s t a f f a n d p l a c e d m a j o r e m p h a s i s o n b u r e a u c r a t i c o r g a n i z a t i o n s a s h i s c h o s e n i n s t r u m e n t s o f c o n t r o l o v e r e c o n o m i c p o l i c y . T h e b u r e a u c r a c y p o s s e s s e d t h e c a p a c i t y f o r e f f e c t i v e d e c i s i o n - m a k i n g a n d p o l i c y i m p l e m e n t a t i o n o n c e t h e g o v e r n m e n t l e a d e r s o r i e n t e d p o l i c y a n d b u r e a u c r a t i c s t r u c t u r e t o w a r d e c o n o m i c d e v e l o p m e n t a n d p r o v i d e d t h e b u r e a u c r a t i c i n s t i t u t i o n s w i t h n e c e s s a r y p o l i t i c a l g u i d e n c e a n d s u p p o r t . " I n m o v i n g f r o m R h e e t o P a k , t h e b u r e a u c r a c y w a s n o t s i m p l y r e o r i e n t e d a n d s o m e w h a t r e o r g a n i z e d , b u t s h i f t e d t o t h e f o r e f r o n t o f t h e e c o n o m i c d e c i s i o n - m a k i n g e f f o r t . " 2 7 A c c o r d i n g t o L e r o y J o n e s a n d o t h e r s c h o l a r s w h o h a v e s t u d i e d K o r e a n b u r e a u c r a c y a n d e c o n o m i c d e v e l o p m e n t u n d e r P a k C h u n g - b e e , K o r e a p r o v i d e s a c o n c r e t e e x a m p l e o f a " M y r d a l i a n h a r d s t a t e . " 2 8 M y r d a l 2 7 . I b i d . , p . 4 8 . 2 8 . I b i d . , p p . 1 3 2 - 1 4 0 . P a u l W . K u z n e t s , ” T h e K o r e a n E c o n o m y i n t h e 1 9 8 0 ' s , " P o l i t i c a l L e a d e r s h i p a n d E c o n o m i c D e v e l o p m e n t ; K o r e a p n d C h i n a , e d i t e d b y Y o o S e - h e e , ( S e o u l : T h e I n s t i t u t e f o r S i n o - S o v i e t S t u d i e s , H a n y a n g U n i v e r s i t y P r e s s , 1 9 8 3 ) , p . 1 4 4 . C h a n g D a l - j o o n g , o p . c i t . , p . 8 8 . / 1 4 2 a r g u e d t h a t a " s o f t s t a t e " e x i s t e d w h e r e p o l i c i e s d e c i d e d u p o n b y t h e s t a t e c o u l d n o t b e e n f o r c e d a n d w h e r e t h e s t a t e c o u l d n o t e n f o r c e o b l i g a t i o n s p l a c e d u p o n a l l s t r a t a o f s o c i e t y . C o n t r a r y t o t h e e n v i r o n m e n t i n a " s o f t s t a t e , " s u c c e s s f u l i m p l e m e n t a t i o n o f e c o n o m i c d e v e l o p m e n t p l a n s r e q u i r e s t h e s t a t e t o p l a c e o b l i g a t i o n s o n p e o p l e o f a l l s t r a t a o f s o c i e t y a n d t o e n f o r c e t h e s e o b l i g a t i o n s . T h e P a k g o v e r n m e n t e s t a b l i s h e d b o t h e c o n o m i c p o l i c y a n d t h e b u r e a u c r a t i c m e c h a n i s m s t o e n f o r c e t h e i m p l e m e n t a t i o n o f p o l i c i e s . A c c o r d i n g t o a s t u d y c o n d u c t e d b y t h e H a r v a r d S t u d y G r o u p , t h i s p r o p o s i t i o n w a s e m p i r i c a l l y e s t a b l i s h e d . I n a s u r v e y o f 1 9 6 b u s i n e s s e s e s t a b l i s h e d p r i o r t o 1 9 6 1 a n d i n o p e r a t i o n i n t h e 1 9 7 0 ' s , t h e q u e s t i o n w a s a s k e d , ” O n c e t h e g o v e r n m e n t h a s m a d e a d e c i s i o n a f f e c t i n g b u s i n e s s a c t i v i t y , h o w e f f e c t i v e i s i t a t a s s u r i n g c o m p l i a n c e ? W h a t a b o u t u n d e r t h e R h e e g o v e r n m e n t ? " 2 9 S e v e n t y - e i g h t p e r c e n t o f t h e r e s p o n d e n t s a n s w e r e d t h a t t h e b u r e a u c r a t i c i n s i t u t i o n s u n d e r P a k a l w a y s i m p l e m e n t e d a p o l i c y d e c i d e d u p o n a n d t h a t i t w a s i m p o s s i b l e t o a v o i d c o m p l i a n c e . S i x t e e n p e r c e n t o f r e s p o n d e n t s c l a i m e d t h a t a p o l i c y d e c i d e d u p o n w a s a l m o s t a l w a y s i m p l e m e n t e d a n d s o m e t i m e s p o s s i b l e t o a v o i d . C o n t r a r y t o t h e s e f i n d i n g s , o n l y t h r e e p e r c e n t o f r e s p o n d e n t s c l a i m e d t h a t p o l i c y u n d e r R h e e w a s a l w a y s i m p l e m e n t e d a n d c o m p l i a n c e w a s i m p o s s i b l e t o a v o i d , w h i l e s e v e n t e e n p e r c e n t r e s p o n d e d t h a t p o l i c y u n d e r R h e e w a s s o m e t i m e s i m p l e m e n t e d . F r o m t h e s e f i n d i n g s a n d o t h e r a n a l y s i s , J o n e s c o n c l u d e d t h a t t h e R h e e r e g i m e f i t M y r d a l ' s d e s c r i p t i o n o f a ” s o f t s t a t e , ” w h i l e t h e P a k r e g i m e ' s c o m m i t m e n t t o e c o n o m i c d e v e l o p m e n t a n d i t s e f f e c t i v e s t a t e m e c h a n i s m s t h a t a s s u r e d c o m p l i a n c e w i t h e c o n o m i c p o l i c y d e c i s i o n s w a s a d o m i n a n t c h a r a c t e r i s t i c b e h i n d K o r e a n e c o n o m i c p e r f o r m a n c e i n t h e 1 9 6 0 ' s a n d 1 9 7 0 ' s . 3 0 2 9 . L e r o y P . J o n e s a n d I l S a k o n g , o p . c i t . , p p . 1 3 2 - 1 4 0 . 3 0 . I b i d . , p p . 1 3 6 - 1 3 7 . 1 4 3 P a k r e c o g n i z e d t h a t e f f e c t i v e s t a t e m e c h a n i s m t o c o o r d i n a t e a n d i n d u c e e c o n o m i c p e r f o r m a n c e w a s a n e c e s s a r y p r e r e q u i s i t e t o a c h i e v e h i s " m a n d a t e o f d e v e l o p m e n t . " T h i s r e c o g n i t i o n o f t h e n e e d f o r e f f e c t i v e s t a t e s t r u c t u r e s a s a n e c e s s a r y i n s t r u m e n t f o r t h e i m p l e m e n t a t i o n o f e c o n o m i c p o l i c y w a s c o n s i s t e n t w i t h t h e a r g u m e n t s o f M y r d a l . H o w e v e r , t o P a k , e f f e c t i v e s t a t e s t r u c t u r e s a l s o r e q u i r e d a u t h o r i t a r i a n s t a t e p o w e r s . P a r l i a m e n t a r y d e m o c r a c y , a c c o r d i n g t o P a k , w i t h t h e m a n y p l u r a l i s t i n t e r e s t s t h a t n e e d e d t o b e s a t i s f i e d t o a s s u r e i t s f u n c t i o n i n g a n d t h e l e n g t h y p o l i t i c a l d e b a t e i t e n t a i l e d , w o u l d c o n s t r a i n t h e e s t a b l i s h m e n t o f c o n s i s t e n t e c o n o m i c d e v e l o p m e n t p r i o r i t i e s a n d b e w a s t e f u l o f t h e f e w p r e c i o u s r e s o u r c e s K o r e a p o s s e s s e d . 3 1 A c c o r d i n g t o P a k , t o f a c i l i t a t e e c o n o m i c d e v e l o p m e n t i n K o r e a , t h e s t a t e a p p a r a t u s n e e d e d t o b e o r i e n t e d t o t h a t e n d a l o n e , w i t h i n s t i t u t i o n s t h a t w o u l d o v e r s e e t h e i m p l e m e n t a t i o n o f t h o s e e n d s . I n t h e c o u r s e o f f o r u m u l a t i n g p o l i c y , q u a l i f i e d e x p e r t s s h o u l d b e c o n s u l t e d a n d l i s t e n e d t o , a n d d e b a t e c o u l d b e v i g o r o u s . H o w e v e r , i n a s i m i l a r v e i n a s L e n i n ' s c o n c e p t o f d e m o c r a t i c c e n t r a l i s m , P a k m a i n t a i n e d t h a t ” o n c e a p o l i c y h a s b e e n d e c i d e d u p o n , t h o s e w h o p a r t i c i p a t e d i n a d e c i s i o n s h o u l d a d h e r e t o i t f a i t h f u l l y , w h e t h e r t h e y a p p r o v e o f i t o r n o t . " 3 2 O n c e a p o l i c y w a s a g r e e d u p o n , g o v e r n m e n t i n s t i t u t i o n s n e e d e d t o b e u n i f i e d t o a s s u r e t h a t t h e g o a l s o f t h e p o l i c y c o u l d b e a c h i e v e d , a n d t h o s e r e s p o n s i b l e c o u l d b e h e l d a c c o u n t a b l e f o r t h e i r a c h i e v e m e n t . W i t h s u c h a c e n t r a l l y c o n t r o l l e d p l a n n i n g a n d i m p l e m e n t a t i o n s t r a t e g y , p a r l i a m e n t a r y d e m o c r a c y w i t h i t s v i g o r o u s d e b a t e a n d c o m p r o m i s i n g t e n d e n c i e s w a s v i e w e d b y P a k a n d t h e m i l i t a r y l e a d e r s a s a c o n s t r a i n t o n r a p i d e c o n o m i c e x p a n s i o n . 3 1 . C h a n g D a l - j o o n g , o p . c i t . , p . 8 8 . 3 2 . P a r k C h u n g - b e e , T o B u i l d a N a t i o n , ( W a s h i n g t o n , D . C . : A c r o p o l i s B o o k s , L t d . , 1 9 7 1 ) , p . 1 2 4 . 1 4 4 I n a t t e m p t i n g t o u n d e r s t a n d t h e p r o c e s s o f i n d u s t r i a l t r a n s f o r m a t i o n t h a t o c c u r r e d i n K o r e a d u r i n g t h e a d m i n i s t r a t i o n o f P a k C h u n g - h e s , o n e f i r s t s h o u l d b e a w a r e o f t h e p r i n c i p a l f e a t u r e s t h a t s h a p e d t h e i n d u s t r i a l i z a t i o n o f J a p a n f r o m t h e M e i j i r e v o l u t i o n i n 1 8 6 8 o n w a r d . P r e v i o u s l y , t h e J a p a n e s e c o l o n i a l l e g a c y i n K o r e a w a s d i s c u s s e d . A l t h o u g h t h e d i v i s i o n o f t h e K o r e a n p e n i n s u l a a n d t h e K o r e a n W a r e f f e c t i v e l y s e v e r e d a n d d e s t r o y e d t h e i n d u s t r i a l i n f r a s t r u c t u r e a n d m a n u f a c t u r i n g f a c i l i t i e s l e f t f r o m t h e c o l o n i a l p e r i o d , t h e J a p a n e s e c o l o n i a l e x p e r i e n c e l e f t a t r e m e n d o u s i m p a c t o n K o r e a n e c o n o m i c d e v e l o p m e n t p h i l o s o p h y a n d p o l i c y . T h i s b e c o m e s ' p a r t i c u l a r l y m a n i f e s t i n K o r e a n d e v e l o p m e n t p o l i c y s u b s e q u e n t t o t h e 1 9 6 1 m i l i t a r y r e v o l u t i o n . T h e s i m i l a r i t i e s i n s t a t e i n s t i t u t i o n a l s t r u c t u r e s , s t a t e - p r i v a t e i n d u s t r i a l l i n k a g e s , a n d s t a t e - f o r e i g n e c o n o m i c p o l i c y b e t w e e n t h e J a p a n e s e a n d K o r e a n e x p e r i e n c e s a r e s i g n i f i c a n t . I t s h o u l d b e r e m e m b e r e d t h a t P a k C h u n g - h e e w a s h e a v i l y i n f l u e n c e d b y t h e J a p a n e s e . H e w a s e d u c a t e d i n t h e i r c o l o n i a l s c h o o l s a n d a t t h e I m p e r i a l M i l i t a r y A c a d e m y . I n t h e J a p a n e s e e d u c a t i o n s e t t i n g , P a k b e c a m e a w a r e o f t h e M e i j i e c o n o m i c r e f o r m s t h a t t r a n s f o r m e d t h e f e u d a l - r u r a l e c o n o m y o f T o k u g a w a J a p a n i n t o a n i n d u s t r i a l p o w e r . 3 3 P a k , o n c e i n t h e p r e s i d e n c y , s u r r o u n d e d h i m s e l f w i t h e c o n o m i c a d v i s o r s w h o h a d a l s o b e e n e d u c a t e d b y t h e J a p a n e s e . M a n y o f t h e s e e c o n o m i c a d v i s o r s i n c l u d i n g G e n e r a l Y o o W o n - s h i k h a d s t u d i e d e c o n o m i c s a t J a p a n e s e u n i v e r s i t i e s i n t h e 1 9 3 0 ' s . T h e s e a d v i s o r s w e r e a w a r e o f c u l t u r a l a n d e c o n o m i c s i m i l a r i t i e s b e t w e e n K o r e a i n 1 9 6 1 a n d M e i j i J a p a n - - h o m o g e n e o u s s o c i e t y , s t r o n g s e n s e o f n a t i o n a l p r i d e a m o n g t h e p o p u l a t i o n , a l a r g e a v a i l a b l e w o r k f o r c e t h a t 3 3 . C h a n g D a l - j o o n g , o p . c i t . , p p . 8 0 , 9 1 , 1 0 4 . 1 4 5 w a s r e l a t i v e l y w e l l e d u c a t e d , a n e e d t o d e v e l o p t h e e c o n o m y t o p r e s e r v e n a t i o n a l i n d e p e n d e n c e a n d t o c o u n t e r a n e x t e r n a l m i l i t a r y t h r e a t , a l o n g t r a d i t i o n o f a s t r o n g c e n t r a l s t a t e a p p a r a t u s t h a t r e g u l a r l y i n t e r v e n e d i n e c o n o m i c a f f a i r s , t h e l a c k o f a f o r w a r d - l o o k i n g e n t r e p r e n e u r i a l c l a s s , a l a c k o f n a t u r a l r e s o u r c e s , a n d l i m i t e d d o m e s t i c s a v i n g s . M a n y p r e r e q u i s i t e s o f e c o n o m i c d e v e l o p m e n t w e r e n o t p r e s e n t i n K o r e a n o r w e r e t h e y p r e s e n t i n M e i j i J a p a n . H o w e v e r , t h e s e m i s s i n g p r e r e q u i s i t e s w e r e g e n e r a t e d b y t h e M e i j i s t a t e d u r i n g t h e c o u r s e o f J a p a n e s e d e v e l o p m e n t . M a n y o f P a k ' s e c o n o m i c a d v i s o r s , t h e a r c h i t e c t s o f P a k ' s e c o n o m i c p o l i c i e s , w e r e o f a s i m i l a r b a c k g r o u n d t o C h o i M a n - h w a n . C h o i r e c e i v e d a g r a d u a t e d e g r e e i n e c o n o m i c s f r o m W e s e d a U n i v e r s i t y i n T o k y o . D u r i n g t h e 1 9 4 6 - 1 9 6 1 p e r i o d , C h o i h a d b e e n a n e c o n o m i c s p r o f e s s o r , f i r s t a t K o r e a U n i v e r s i t y , t h e n a t S e o u l N a t i o n a l U n i v e r s i t y . I n 1 9 6 1 , C h o i b e c a m e a n a d v i s o r t o t h e m i l i t a r y g o v e r n m e n t . A c c o r d i n g t o i n t e r v i e w s w i t h a s s o c i a t e s o f C h o i c o n d u c t e d f o r t h i s s t u d y , C h o i h a d b e e n a p p r o a c h e d b y t h e R h e e g o v e r n m e n t t o s e r v e a s a n e c o n o m i c a d v i s o r . H o w e v e r , h e w a s o p p o s e d t o t h e R h e e r e g i m e ' s p o l i c i e s t h a t a i m e d a t t h e m a x i m i z a t i o n o f a i d a n d t o t h e c o r r u p t i o n w i t h i n t h e r e g i m e . C h o i h a d a d v o c a t e d a n i n d u s t r i a l i z a t i o n p r o g r a m t h a t w o u l d b e d r i v e n b y l a b o r - i n t e n s i v e m a n u f a c t u r i n g a n d e x p o r t p r o m o t i o n . T h e s e p o l i c i e s w e r e r e j e c t e d b y t h e R h e e g o v e r n m e n t . C h o i a d m i r e d J a p a n e s e e c o n o m i c p e r f o r m a n c e a n d b e l i e v e d t h a t a s i m i l a r p r o g r a m w o u l d b e s u c c e s s f u l i n K o r e a . W h e n t h e m i l i t a r y t o o k p o w e r w i t h i t s s t r o n g c o m m i t m e n t t o e c o n o m i c g r o w t h , C h o i b e c a m e a n a d v i s o r t o t h e g o v e r n m e n t . H e a d v o c a t e d l i m i t s b e p l a c e d o n c o n s u m p t i o n a n d i n c r e a s e d t a x e s t o g e n e r a t e d o m e s t i c s a v i n g s . H e w a s a l s o a s t r o n g s u p p o r t e r o f n o r m a l i z i n g d i p l o m a t i c a n d 1 4 6 t r a d e r e l a t i o n s w i t h J a p a n , w h i c h h a d b e e n s e v e r e d s i n c e 1 9 4 5 , i n o r d e r t o i n d u c e J a p a n e s e c a p i t a l a n d t e c h n o l o g y i n t o K o r e a a n d t o c r e a t e m a r k e t s f o r K o r e a n e x p o r t s . C h o i b e l i e v e d t h a t K o r e a ' s c o m p a r a t i v e a d v a n t a g e l a y i n c h e a p , w e l l - d i s c i p l i n e d l a b o r t h a t c o u l d b e m o b i l i z e d t o p r o d u c e m a n u f a c t u r e d e x p o r t s . C h o i a n d o t h e r e c o n o m i s t s t r a i n e d b y t h e J a p a n e s e w e r e f u l l y a w a r e o f t h e p r i m a r y s t a t e - s o c i e t a l l i n k a g e s i n J a p a n . T h e i n d u s t r i a l i z a t i o n o f J a p a n w a s n o t a m a r k e t - r a t i o n a l a p p r o a c h a s i n W e s t e r n n a t i o n s w h e r e e c o n o m i c a c t i v i t y w a s d e p e n d e n t u p o n t h e m a r k e t f o r s t i m u l a t i o n . T h e i n d u s t r i a l i z a t i o n o f J a p a n f o l l o w e d a p l a n - r a t i o n a l a p p r o a c h . U n d e r a m a r k e t - r a t i o n a l a p p r o a c h , t h e s t a t e ' s p r i n c i p a l f u n c t i o n i s t o m a i n t a i n s t r u c t u r e s t h a t a l l o w f o r c o m p e t i t i o n i n t h e m a r k e t p l a c e o n c e o p p o r t u n i t i e s f o r t h e d e v e l o p m e n t o f n e w s e c t o r s a n d p r o d u c t s a r e p r e s e n t e d b y t h e m a r k e t . H o w e v e r , u n d e r t h e p l a n - r a t i o n a l s t r a t e g y f o l l o w e d b y J a p a n , t h e s t a t e b e c o m e s t h e d o m i n a n t e c o n o m i c a c t o r b y e s t a b l i s h i n g s u b s t a n t i a l n a t i o n a l e c o n o m i c g o a l s a n d b y o f f e r i n g i n c e n t i v e s a n d p u n i s h m e n t s t o i n d u c e a n d c o m p e l t h e p r i v a t e s e c t o r t o a c h i e v e t h e e s t a b l i s h e d n a t i o n a l g o a l s . T h e p l a n - r a t i o n a l a p p r o a c h n e c e s s i t a t e d e x t e n s i v e s t a t e i n t e r v e n t i o n i n t o e c o n o m i c a f f a i r s . 3 4 I n J a p a n , i n d u s t r i a l s e c t o r s w e r e t a r g e t e d b y t h e s t a t e f o r d e v e l o p m e n t i n a n o r d e r l y s e q u e n c e . I n d u s t r i e s t a r g e t e d b y s t a t e p l a n n e r s h a d r e s o u r c e s a n d o t h e r a s s i s t a n c e c h a n n e l e d t o t h e m t h r o u g h a d m i n i s t r a t i v e m e c h a n i s m s . P r i v a t e i n d u s t r y w a s t h e n h e l d r e s p o n s i b i l i t y f o r a c h i e v i n g s t a t e e s t a b l i s h e d p r o d u c t i o n g o a l s . U l t i m a t e l y , t h e p l a n - r a t i o n a l s t r a t e g y r e s u l t e d i n r e l a t i v e l y c o n s i s t e n t a n d e f f e c t i v e e c o n o m i c p o l i c y t h a t a l l o w e d J a p a n t o i n d u s t r i a l i z e a n d t o s i g n i f i c a n t l y i n c r e a s e i t s 3 4 . I b i d . , p p . 4 1 , 9 1 . 1 4 7 n a t i o n a l p o w e r i n a v e r y s h o r t p e r i o d o f t i m e . T h e r e l a t i o n s h i p b e t w e e n t h e s t a t e a n d p r i v a t e i n d u s t r y d e v e l o p e d i n t o a s y m b i o t i c r e l a t i o n s h i p w i t h e a c h d e p e n d e n t u p o n t h e o t h e r . H o w e v e r , t h e c a p a c i t y o f t h e s t a t e t o d i r e c t e c o n o m i c e x p a n s i o n t h r o u g h t h e a l l o c a t i o n o f r e s o u r c e s p l a c e d p r i v a t e i n d u s t r y i n a p o s i t i o n o f r e s p o n s i v e d e p e n d e n c e . 3 5 I n 1 8 5 3 , w h e n A m e r i c a n C o m m o d o r e M a t t h e w C . P e r r y s a i l e d h i s f l e e t i n t o T o k y o B a y a n d f o r c e d t h e o p e n i n g o f J a p a n e s e t r a d e a n d t h e g r a n t i n g o f s p e c i a l t r a d e p r i v i l e g e s t o A m e r i c a n s , t h e J a p a n e s e T o k u g a w a S h o g u n a t e w a s i n a n i r r e v e r s i b l e d e c l i n e . T h e O p i u m W a r s a n d t h e i r d e v a s t a t i n g e f f e c t o n t h e C h i n g g o v e r n m e n t i n C h i n a h a d g i v e n n o t i c e t o t h e J a p a n e s e t h a t t h e W e s t e r n p o w e r s , w i t h t h e i r a d v a n c e d m i l i t a r y c a p a c i t y a n d t h e i r i n d u s t r i a l e c o n o m i e s , w e r e c o l o n i z i n g a n d c o n q u e r i n g E a s t A s i a . W h e n P e r r y d e m o n s t r a t e d t h e p o w e r o f h i s c a n n o n s a n d h i s " s h i p t h a t c o u l d a d v a n c e i n t o t h e w i n d w i t h o u t s a i l s , " t h e J a p a n e s e r e a l i z e d t h a t t h e y w o u l d b e s o o n s u b j u g a t e d t o W e s t e r n d o m i n a t i o n a n d , p e r h a p s , d i r e c t c o l o n i a l c o n t r o l . T h e t r a d i t i o n a l i n s t i t u t i o n s o f f e u d a l J a p a n c o u l d n o t p r o v i d e t h e i m p e t u s n e e d e d t o r e s i s t e f f e c t i v e l y W e s t e r n p e n e t r a t i o n . S u b s e q u e n t t o P e r r y ' s a r r i v a l a n d t h e h u m i l i a t i n g t r e a t y f o r c e d u p o n t h e m , m o d e r n i z i n g e l e m e n t s w i t h i n t h e J a p a n e s e s o c i e t y r e b e l l e d . A r e v o l u t i o n l e d b y s a m u r a i a n d f i n a n c e d b y m e r c h a n t f a m i l i e s l i k e t h e H o u s e o f M i t s u i s u c c e s s f u l l y o v e r t h r e w t h e S h o g u n a n d t o o k c o n t r o l o f t h e g o v e r n m e n t i n 1 8 6 8 . T h e n e w g o v e r n m e n t , d e t e r m i n e d t o m o d e r n i z e J a p a n e s e e c o n o m i c a n d m i l i t a r y c a p a c i t y , b e l i e v e d t h a t t h e s t a t e m u s t a d o p t p o l i c i e s t o d e v e l o p 3 5 . I b i d . , p . 9 0 . 1 4 8 i n d u s t r y a n d c o m m e r c e a s t h e m e a n s o f i n c r e a s i n g n a t i o n a l s t r e n g t h . 3 6 O n l y r a p i d i n d u s t r i a l i z a t i o n w o u l d a l l o w t h e J a p a n e s e t o m a i n t a i n s o v e r e i g n t y a n d t o r e a l i z e s e l f - d e t e r m i n a t i o n . I n d u s t r i a l i z a t i o n b e c a m e t h e p r i o r i t y o f t h e s t a t e a s i t w a s t h e m e a n s t o a c c o m p l i s h t h e h i g h e s t n a t i o n a l s t r a t e g i c g o a l s . O n e o f t h e u n i q u e c h a r a c t e r i s t i c s o f t h e J a p a n e s e i n d u s t r i a l i z a t i o n e x p e r i e n c e w a s t h a t i t w a s n o t t h e r e s u l t o f a l o n g p e r i o d o f a r i s i n g e n t r e p r e n e u r i a l c l a s s . R a t h e r , J a p a n i n 1 8 6 8 h a d v e r y l i t t l e i n d u s t r i a l o r e n t r e p r e n e u r i a l a c t i v i t y . U n l i k e E u r o p e , w h e r e a n e n t r e p r e n e u r i a l c l a s s e v o l v e d o v e r a l o n g p e r i o d o f t i m e t o l e a d t h e I n d u s t r i a l R e v o l u t i o n , J a p a n e s e i n d u s t r i a l i z a t i o n w a s a d v o c a t e d b y a m i l i t a r y o r i e n t e d s e m i - f e u d a l c l a s s w h o r e b e l l e d , w o n p o l i t i c a l c o n t r o l , a n d e s t a b l i s h e d a s t r o n g c e n t r a l b u r e a u c r a c y . T h e i r p o l i t i c a l i n h e r i t a n c e w a s a u t o c r a t i c a n d p a t e r n a l i s t i c , a n d t h e y p e r c e i v e d t h e n e e d f o r s w e e p i n g e c o n o m i c a n d m i l i t a r y r e f o r m s . R e f o r m s w e r e n e c e s s a r y t o b r e a k t h e f e u d a l h o l d o n J a p a n e s e s o c i e t y i n o r d e r t o i n d u s t r i a l i z e a n d t o f e n d o f f e n c r o a c h i n g W e s t e r n d o m i n a t i o n . T h e s u b s e q u e n t J a p a n e s e i n d u s t r i a l t r a n s f o r m a t i o n w a s i n i t i a t e d a n d g u i d e d f r o m t h e h i g h e s t l e v e l s o f t h e s t a t e a p p a r a t u s . T h e M e i j i l e a d e r s m o v e d q u i c k l y t o e s t a b l i s h a h i g h l y c e n t r a l i z e d p o l i t i c a l s t r u c t u r e t h a t t o o k c o m m a n d o f t h e e c o n o m y . O v e r a t w e n t y y e a r p e r i o d o f t r i a l a n d e r r o r , t h e g o v e r n m e n t e s t a b l i s h e d t h e b a s i c p r i n c i p l e s o f J a p a n ' s " c a t c h - u p q u i c k l y " e c o n o m i c p o l i c i e s , a n d t h e i n d u s t r i a l i z a t i o n p r o c e s s u n d e r a J a p a n e s e m o d e l h a d b e g u n t o t a k e f o r m . I n l e s s t h a n f o r t y y e a r s , t h e J a p a n e s e h a d t r a n s f o r m e d t h e i r 3 6 . K e n n e t h B . P y l e , T h e M a k i n g p i M o d e r n J a p a p , ( L e x i n g t o n , M a s s . : D . C . H e a t h a n d C o m p a n y , 1 9 7 8 ) , p p . 7 7 - 7 8 . E . H . N o r m a n , " J a p a n ' s E m e r g e n c e a s a M o d e r n S t a t e , " i n J o h n D o w e r , Q r i g i p s p f t h e M o d e r J a n e s e S t a t e : S e l e c t e d W t n s b N o r m a , ( N e w Y o r k : P a n t h e o n B o o k s , 1 9 7 5 ) , p . 2 4 . C h a n g D a l - j o o n g , o p . c i t . , p . 1 9 . 1 4 9 f e u d a l s t r u c t u r e s i n t o a b u r g e o n i n g i n d u s t r i a l e c o n o m y a n d h a d b e g u n t o r i v a l t h e W e s t e r n p o w e r s f o r c o l o n i a l c o n t r o l o f E a s t A s i a . B y 1 9 2 0 , t h e J a p a n e s e b e c a m e t h e h e g e m o n i c e c o n o m i c a n d p o l i t i c a l p o w e r i n A s i a . P a k C h u n g - h e e a n d t h e l e a d e r s o f t h e m i l i t a r y g o v e r n m e n t d e s i r e d a s i m i l a r e x p e r i e n c e i n K o r e a . I n e x a m i n i n g t h e r a p i d a n d s u c c e s s f u l e c o n o m i c t r a n s f o r m a t i o n i n J a p a n , s i x p r i n c i p a l c h a r a c t e r i s t i c s c o m e t o t h e f o r e f r o n t t o s h a p e t h e p a r a m e t e r s o f t h e J a p a n e s e m o d e l . T h e s e s i x p r i n c i p a l c h a r a t e r i s t i c s , a l t h o u g h a d a p t e d t o m e e t t h e u n i q u e p o l i t i c a l - e c o n o m i c e n v i r o n m e n t a l n e e d s o f t h e P a k r e g i m e a n d t h e K o r e a n s o c i e t y , b e c a m e , t h e p r i n c i p a l c h a r a c t e r i s t i c s o f t h e K o r e a n i n d u s t r i a l i z a t i o n p r o c e s s a f t e r 1 9 6 1 . T h e r e m a i n d e r o f t h i s c h a p t e r w i l l e x a m i n e t h e s e s i x p r i n c i p a l c h a r a c t e r i s t i c s t h a t h i g h l i g h t b o t h t h e J a p a n e s e a n d K o r e a n e c o n o m i c d e v e l o p m e n t m o d e l s . C e n t r a l P l a n n i n I n s t i t u t i o n t h a t D e v e l o 3 n d C o o r d i n e t e s I n d u s t r i a l D e v e l o p m e n t S t r e t e g y C h a l m e r s J o h n s o n c l a i m s t h a t n u r t u r i n g t h e e c o n o m y w a s a m a j o r p r i o r i t y o f t h e J a p a n e s e s t a t e . T o t h e M e i j i l e a d e r s , a n y o t h e r c o u r s e o f a c t i o n w o u l d l e a d t o d e p e n d e n c y , p o v e r t y , a n d t h e b r e a k d o w n o f t h e s o c i a l s y s t e m . 3 7 I n o r d e r t o n u r t u r e t h e e c o n o m y , t h e J a p a n e s e s t a t e h a s b e e n a c t i v e i n n a t i o n a l p l a n n i n g a n d o v e r s e e i n g t h e i m p l e m e n t a t i o n o f i n d u s t r i a l s t r a t e g y . T h e M i n i s t r y o f I n t e r n a t i o n a l T r a d e a n d I n d u s t r y ( M I T I ) a n d i t s p r e d e c e s s o r s ( t h e M i n i s t r y o f 3 7 . C h a l m e r s J o h n s o n , M I T I a n d r h e J a p a n e s e M i r a c l e : T h e G r o w t h o f i n d u e t r i a l P o l i c y 1 9 2 5 - 1 9 7 5 , ( S t a n f o r d : S t a n d f o r d U n i v e r s i t y P r e s s , 1 9 8 2 ) , p . 2 0 7 . 1 5 0 C o m m e r c e a n d I n d u s t r y a n d t h e M i n i s t r y o f M u n i c i a n s ) h a v e s e r v e d t h e J a p a n e s e s t a t e a s t h e p r i n c i p a l b u r e a u c r a t i c a g e n c i e s i n e c o n o m i c p l a n n i n g a n d o r g a n i z a t i o n . T h e M I T I h a s a l w a y s t a k e n a l e a d i n g r o l e i n e c o n o m i c a c t i v i t y i n o r d e r t o a c h i e v e t h e p r i m a r y e c o n o m i c g o a l o f r a p i d g r o w t h . 3 8 I n J a p a n , e c o n o m i c d e v e l o p m e n t w a s a n e n d i n i t s e l f . T h e p l a n - r a t i o n a l a p p r o a c h t o t h i s e n d t o o k o n s t r a t e g i c q u a l i t i e s a n d i t s i m p l e m e n t a t i o n s t r a t e g y w a s t h e M I T I ' s p r i m a r y r e s p o n s i b i l i t y . A c c o r d i n g t o J o h n s o n , t h e M I T I h a s c o n t r o l l e d J a p a n e s e p l a n n i n g b y p o s s e s s i n g t h e a u t h o r i t y a n d c a p a c i t y t o t a r g e t i n d u s t r i a l s e c t o r s f o r d e v e l o p m e n t a n d b y s e l e c t i n g t h e m e a n s b y w h i c h t h o s e s e c t o r s w i l l b e d e v e l o p e d . T h i s c e n t r a l p l a n n i n g m i n i s t r y i s s t a f f e d b y a s m a l l b u t e l i t e g r o u p t h a t i s m a d e u p o f t h e b e s t e c o n o m i c m a n a g e r i a l t a l e n t a v a i l a b l e . T h e M I T I i s c h a r a c t e r i z e d b y i t s d i r e c t c o n t r o l o v e r g o v e r n m e n t i n v e s t m e n t f u n d s t h a t a r e c h a n n e l e d t o t h e f i n a n c i n g o f t a r g e t e d i n d u s t r i e s , b y i t s t h i n k t a n k f a c i l i t i e s t h a t a r e u t i l i z e d t o s o l v e e c o n o m i c p r o b l e m s , a n d b y i t s v e r t i c a l l y s t r u c t u r e d b u r e a u s t h a t i m p l e m e n t p o l i c y a t t h e m i c r o l e v e l . M I T I d o e s n o t h a v e d i r e c t c o n t r o l o v e r s u c h a r e a s a s l a b o r , a g r i c u l t u r e , c o n s t r u c t i o n , t r a n s p o r t a t i o n , o r c o m m e r c e . I n d i v i d u a l m i n i s t r i e s h a v e j u r i s d i c t i o n a n d a r e r e s p o n s i b l e f o r p o l i c y i m p l e m e n t a t i o n i n t h e s e a r e a s . H o w e v e r , t h e M I T I i s r e s p o n s i b l e f o r c o o r d i n a t i n g a c t i v i t i e s a m o n g t h e s e a g e n c i e s i n o r d e r t o m e e t t h e r e q u i r e m e n t s o f c e n t r a l i z e d p l a n s . T h e M I T I a l s o h a s t h e c a p a c i t y t o i n f l u e n c e t h e p o l i c y o f o t h e r m i n i s t r i e s t h r o u g h b u d g e t a r y c o n t r o l . 3 9 T h e E c o n o m i c P l a n n i n g B o a r d i n K o r e a w a s e s t a b l i s h e d a n d g r a n t e d a u t h o r i t y t o p e r f o r m s i m i l a r f u n c t i o n s t o t h o s e p e r f o r m e d b y t h e M I T I 3 8 . C h a n g D a l - j o o n g , o p . c i t . , p . 4 1 . 3 9 . C h a l m e r s J o h n s o n , o p . c i t . , p p . 3 0 5 - 3 2 2 . 1 5 1 i n J a p a n . C o m p r e h e n s i v e d e v e l o p m e n t p l a n n i n g c a r r i e d o u t b y t h e E . P . B . h a s p l a y e d a m a j o r r o l e i n e s t a b l i s h i n g i n d u s t r i a l i z a t i o n g o a l s a n d i n c o o r d i n a t i n g r e s o u r c e a l l o c a t i o n t o t a r g e t e d s e c t o r s o f t h e K o r e a n e c o n o m y . K o r e a n e c o n o m i c p l a n n i n g h a s c o n s i s t e d o f a s e r i e s o f f i v e y e a r e c o n o m i c d e v e l o p m e n t p l a n s . T h e f i r s t p l a n w a s e n a c t e d i n J a n u a r y 1 9 6 2 . T h i s f i r s t p l a n w a s h u r r i e d l y d e s i g n e d w i t h o u t t h e b e n e f i t o f r e l i a b l e s t a t i s t i c a l d a t a o r a s o p h i s t i c a t e d p l a n n i n g a p p a r a t u s . H o w e v e r , i t c l e a r l y d e m o n s t r a t e d t h e g o v e r n m e n t ' s c o m m i t m e n t t o e c o n o m i c d e v e l o p m e n t 4 0 a n d b e g a n a p r o c e s s o f c e n t r a l l y c o n t r o l l e d a l l o c a t i o n o f r e s o u r c e s t o k e y s e c t o r s d e s i g n a t e d b y g o v e r n m e n t p l a n n e r s o n w h i c h s u b s e q u e n t i n d u s t r i a l i z a t i o n c o u l d b e b u i l t . T h e p r i n c i p a l s t r a t e g y u n d e r l y i n g t h e f i r s t p l a n w a s t o p l a c e e m p h a s i s o n t h e d e v e l o p m e n t o f e c o n o m i c i n f r a s t r u c t u r e , t h e d e v e l o p m e n t o f l i g h t i n d u s t r y e s p e c i a l l y i n e x p o r t s e c t o r s , a n d t h e i n c r e a s e o f a g r i c u l t u r a l o u t p u t . T h e r a t e o f G N P g r o w t h w a s t a r g e t e d a t 7 . 1 p e r c e n t . T h e t a r g e t g r o w t h i n a g r i c u l t u r e w a s 5 . 7 p e r c e n t , i n m a n u f a c t u r i n g 1 5 p e r c e n t , a n d s o c i a l s e r v i c e s a t 5 . 4 p e r c e n t . 4 1 I n v e s t m e n t d u r i n g t h e p l a n p e r i o d t o t a l e d $ 2 . 4 7 m i l l i o n . O f t h i s , 5 8 p e r c e n t w a s a l l o c a t e d t o p o w e r f a c i l i t i e s a n d o t h e r i n f r a s t r u c t u r e p r o j e c t s , 2 6 p e r c e n t t o m a n u f a c t u r i n g d e v e l o p m e n t , a n d 1 6 p e r c e n t t o a g r i c u l t u r e . " 2 T h e d e v e l o p m e n t p l a n s i n t h e a r e a o f i n f r a s t r u c t u r e d e v e l o p m e n t w e r e s u c c e s s f u l l y i m p l e m e n t e d , a n d b y 1 9 6 4 t h e n a t i o n b e c a m e s e l f - s u f f i c i e n t i n p o w e r g e n e r a t i o n f o r t h e f i r s t t i m e s i n c e 4 0 . L e r o y P . J o n e s a n d I l S a k o n g , o p . c i t . , p . 4 9 . 4 1 . S e e : K i m S e u n g - h e e , E o r e i g p S a p i r e i f o r S c o n o m i e Q e v e i o p m e p r , A K e r e e p S a s e S t u d y , ( N . Y . : P r a e g e r P u b l i s h e r s , 1 9 7 0 ) , p p . 1 6 0 - 1 7 3 . P a r k S u n g - j o , e t a l . , S c e n o m i c D e v e l o p m e n t a n d S o c i a l C h a n g e i g K o r e a , ( F r a n k f u r t : C a m p u s V e r l a g , 1 9 8 0 ) , p p . 4 0 - 4 4 . 4 2 . L e r o y P . J o n e s a n d I 1 S a k o n g , o p . c i t . , p . 5 4 . 1 5 2 1 9 4 5 . 4 3 I n v e s t m e n t i n t o t h e a g r i c u l t u r a l s e c t o r i n c r e a s e d o u t p u t t h r o u g h i n c r e a s e d u s e o f f e r t i l i z e r s , i r r i g a t i o n , p e s t i c i d e s , h y b r i d s e e d s , a n d t h r o u g h l a n d r e c l a m a t i o n p r o j e c t s . T h e m a n u f a c t u r i n g s e c t o r , p a r t i c u l a r l y l i g h t m a n u f a c t u r e s w h e r e l o w c o s t , w e l l - e d u c a t e d l a b o r g a v e K o r e a a c o m p a r a t i v e a d v a n t a g e w a s s t i m u l a t e d b y e x p o r t i n c e n t i v e m e a s u r e s a n d g r e w r a p i d l y . E x p o r t s , l e d b y l i g h t m a n u f a c t u r e d g o o d s , g r e w a t a n a n n u a l r a t e o f 3 8 p e r c e n t o v e r t h e p l a n p e r i o d t o e q u a l $ 1 3 8 m i l l i o n i n 1 9 6 6 . T h e v a l u e o f d e v e l o p m e n t p l a n n i n g d o e s n o t i n h e r e i n t h e t a r g e t s t h a t a r e e s t a b l i s h e d . T h e t a r g e t s a r e i n t h e m s e l v e s m e a n i n g l e s s i f f u n d s t o f i n a n c e t h e i r d e v e l o p m e n t a r e n o t p r o v i d e d . H o w e v e r , d e v e l o p m e n t p l a n n i n g c a n b e i m p o r t a n t f o r t h e d i r e c t i o n i t g i v e s t o e c o n o m i c p o l i c y b y i n d i c a t i n g a p p r o p r i a t e c o u r s e s f o r i n v e s t m e n t p a t t e r n s a n d o t h e r r e l a t e d p o l i c y m e a s u r e s . I n K o r e a , e c o n o m i c d e v e l o p m e n t p l a n s b e c a m e t h e g u i d i n g a r m o f i n v e s t m e n t a c t i v i t y a n d e s t a b l i s h e d t h e c o u r s e f o r e c o n o m i c p o l i c y . 4 4 T h e a l l o c a t i o n o f i n v e s t m e n t f u n d s w e r e g u i d e d b y t h e s t a t e t o f i t e c o n o m i c d e v e l o p m e n t t a r g e t s , a n d t h e s e i n v e s t m e n t p a t t e r n s l e d t o s t r u c t u r a l a l t e r a t i o n s i n t h e K o r e a n e c o n o m y . I n 1 9 6 0 , t h e p l a n b a s e y e a r , t h e a g r i c u l t u r a l s e c t o r a c c o u n t e d f o r 3 6 p e r c e n t o f G N P ; m i n i n g a n d m a n u f a c t u r i n g , 1 4 . 7 p e r c e n t ; a n d s o c i a l o v e r h e a d a n d o t h e r s e r v i c e s , 4 9 . 3 p e r c e n t . B y 1 9 6 6 , a g r i c u l t u r e a c c o u n t e d f o r 3 4 . 9 p e r c e n t o f G N P ; m i n i n g a n d m a n u f a c t u r i n g , 2 0 . 5 p e r c e n t ; a n d s e r v i c e s , 4 4 . 6 p e r c e n t . “ 5 T h e f i r s t f i v e y e a r p l a n c a n b e c o n s i d e r e d s u c c e s s f u l i n t h e s e n s e t h a t m o s t o f t a r g e t s w e r e r e a c h e d . G N P g r o w t h r a t e w a s t a r g e t e d 4 3 . D a v i d C o l e a n d N . L y m a n , K o r e a n D e v e l o m e n t ' e I n t e l a o f P o i i t i e e e n d E c e n p m i c e , ( C a m b r i d g e : H a r v a r d U n i v e r s i t y P r e s s , 1 9 7 1 ) , p . 2 1 1 . 4 4 . P a r k S u n g - j o , e t a l . , o p . c i t . , p . 4 5 . 4 5 . I b i d . , p . 4 1 . 1 5 3 a t 7 . 1 p e r c e n t a n n u a l g r o w t h , a n d 7 . 8 p e r c e n t w a s a t t a i n e d . A g r i c u l t u r e w a s t a r g e t e d a t 5 . 7 p e r c e n t g r o w t h , a n d 5 . 6 p e r c e n t w a s a c h i e v e d . M a n u f a c t u r i n g s e c t o r s a c h i e v e d t h e i r t a r g e t o f 1 5 p e r c e n t a n n u a l g r o w t h . E x p o r t s w e r e t a r g e t e d t o i n c r e a s e b y 2 8 . 8 p e r c e n t p e r a n n u m , a n d a g r o w t h r a t e o f 3 8 . 6 p e r c e n t w a s a c h i e v e d . “ 6 I n c o n j u n c t i o n w i t h t h e f i r s t f i v e y e a r p l a n , t h e g o v e r n m e n t \ N é h a c t e d t h e F o r e i g n C a p i t a l I n d u c e m e n t A c t i n 1 9 6 2 . T h i s l a w a t t e m p t e d t o a t t r a c t d e s i r e d f o r e i g n c a p i t a l a n d t e c h n o l o g y t h r o u g h s t a t e g u a r a n t e e s a n d i n c e n t i v e s . T h e l a w a l s o a l l o w e d t h e s t a t e a n d p r i v a t e d o m e s t i c i n d u s t r y t o b o r r o w c a p i t a l f r o m a b r o a d a f t e r r e c e i v i n g g o v e r n m e n t a p p r o v a l f r o m t h e E c o n o m i c P l a n n i n g B o a r d . A p p r o v a l f o r d i r e c t f o r e i g n i n v e s t m e n t a n d t e c h n o l o g i c a l i n f l o w s w o u l d b e b a s e d u p o n a p o s i t i v e l i s t . O n l y t h o s e s e c t o r s a n d p r o j e c t s l i s t e d o n t h e p o s i t i v e l i s t w e r e o p e n t o f o r e i g n p e n e t r a t i o n . T h e p o s i t i v e l i s t i n c l u d e d t h o s e s e c t o r s a n d p r o j e c t s t a r g e t e d b y d e v e l o p m e n t p l a n n e r s i n w h i c h K o r e a n d o m e s t i c p r o d u c e r s l a c k e d t h e r e q u i s i t e t e c h n i c a l o r m a r k e t i n g s k i l l s f o r t h e d e v e l o p m e n t o f t h a t s e c t o r o r p r o j e c t . T h e P a k r e g i m e r e a l i z e d a n e e d f o r f o r e i g n c a p i t a l , t e c h n o l o g y , a n d m a r k e t i n g s k i l l s i n o r d e r t o i n i t i a t e d e v e l o p m e n t o f s e v e r a l i n d u s t r i a l s e c t o r s . H o w e v e r , i n 1 9 6 1 t h e r e w e r e n o f o r e i g n i n v e s t e d f i r m s i n K o r e a , a n d t h e s t a t e o f t h e i n v e s t m e n t c l i m a t e o f f e r e d l i t t l e i n c e n t i v e t o i n d u c e n e e d e d f o r e i g n i n v e s t o r s . A t t h e s a m e t i m e , t h e K o r e a n s t a t e , d e s i r i n g t o i n c r e a s e t h e l e v e l o f n a t i o n a l a u t o n o m y i n e c o n o m i c a n d m i l i t a r y a f f a i r s t h r o u g h i n d u s t r i a l i z a t i o n , s o u g h t t o c o n t r o l t h e l e v e l o f f o r e i g n o w n e r s h i p o f t h e m e a n s o f p r o d u c t i o n . T h e F o r e i g n C a p i t a l I n d u c e m e n t A c t w a s t h e l e g a l f o u n d a t i o n o f a s t a t e 4 6 . E c o n o m i c P l a n n i n g B o a r d , c i t e d i n T h e K o r e a n E c o n o m y , ( S e o u l : K o r e a E x c h a n g e B a n k , 1 9 8 4 ) , p . 2 8 3 . 1 5 4 s t r a t e g y t o i n d u c e a n d r e g u l a t e f o r e i g n i n v e s t m e n t . T h i s s t a t e s t r a t e g y t o i n d u c e a n d r e g u l a t e f o r e i g n c a p i t a l w i l l b e a n a l y z e d i n m o r e d e t a i l l a t e r i n t h i s s t u d y . H e r e , i t i s n e c e s s a r y m e r e l y t o s t a t e t h a t t h e F o r e i g n C a p i t a l I n d u c e m e n t A c t a n d i t s p o s i t i v e l i s t w e r e c l o s e l y r e l a t e d a n d p e r i o d i c a l l y a d j u s t e d t o c o m p l e m e n t o v e r a l l d e v e l o p m e n t p l a n s . L a t e r , i t w i l l b e s e e n t h a t t h e K o r e a n i n d u s t r i a l i z a t i o n s t r a t e g y h a s l i m i t e d e f f e c t i v e l y f o r e i g n i n v e s t m e n t t o o n l y t h o s e s p e c i f i c s e c t o r s w h e r e t h e s t a t e p l a n n e r s h a v e p e r c e i v e d a n e e d f o r f o r e i g n i n p u t . T h i s s t r a t e g y h a s a l l o w e d f o r a v e r y h i g h l e v e l o f K o r e a n n a t i o n a l o w n e r s h i p o v e r t h e m e a n s o f p r o d u c t i o n . T a b l e 3 . 1 T a r g e t s a n d A c h i e v e m e n t o f F i v e Y e a r P l a n s : A n n u a l G r o w t h R a t e s ( a v e r a g e i n c r e a s e r a t e ) i s t p l a n 2 n d p l a n 3 r d p l a n 4 t h p l a n S t h p l a n ( 1 9 6 2 - 6 6 ) ( 1 9 6 7 - 7 1 ) ( 1 9 7 2 - 7 6 ) ( 1 9 7 7 - 8 1 ) ( 1 9 8 2 - 8 6 ) I A I A I A I A I A G N P g r o w t h r a t e 7 . 1 7 . 8 7 . 0 9 . 6 8 . 6 9 . 7 9 . 2 5 . 8 7 . 5 8 . 6 A g r i c u l t u r e 5 . 7 5 . 6 5 . 0 1 . 5 4 . 5 6 . 1 4 . 0 - . 6 2 . 6 3 . 8 M a n u f a c t u r i n g 1 5 . 0 1 5 . 0 1 0 . 7 2 1 . 8 1 3 . 3 1 9 . 0 1 4 . 3 1 0 . 5 1 1 . 0 1 0 . 2 S e r v i c e s 5 . 4 8 . 4 6 . 6 1 2 . 6 8 . 5 8 . 4 7 . 6 6 . 0 7 . 3 9 . 2 G N P C 4 . 2 5 . 0 4 . 7 7 . 3 7 . 0 8 . 2 7 . 5 4 . 0 5 . 9 5 . 9 F i x e d i n v e s t m e n t 1 4 . 6 2 4 . 7 1 0 . 2 1 7 . 9 7 . 6 1 3 . 2 7 . 7 1 0 . 1 9 . 0 8 . 3 E x p o r t s 2 8 . 8 3 8 . 6 1 7 . 1 3 3 . 8 2 2 . 7 3 2 . 7 1 6 . 0 1 1 . 1 1 1 . 4 1 0 . 5 I m p o r t s 8 . 7 1 8 . 7 6 . 5 2 5 . 8 1 3 . 7 1 2 . 6 1 2 . 0 1 0 . 5 8 . 4 4 . 2 E m p l o y m e n t r a t e 4 . 7 3 . 2 3 . 3 3 . 6 2 . 9 4 . 5 3 . 2 2 . 3 2 . 5 1 . 9 S o u r c e : E c o n o m i c P l a n n i n g B o a r d , M a j o r S t a t i s t i e e p f K p r e a n E c o n o m y , v a r i o u s y e a r s . * * R e m a r k s : T - T a r g e t e d p e r c e n t a g e , A - A c h i e v e d p e r c e n t a g e T h e s e c o n d f i v e y e a r p l a n ( 1 9 6 7 - 1 9 7 1 ) w a s p r e p a r e d w i t h m o r e d a t a a n d c o m p l e x a n a l y s i s t h a n t h e f i r s t p l a n . C o n s i d e r a b l e e x p e r i e n c e w a s g a i n e d b y t h e K o r e a n p l a n n e r s i n t h e f i r s t f i v e y e a r s o f t h e P a k g o v e r n m e n t . T h e s e c o n d f i v e y e a r p l a n u t i l i z e d a r e a s o n a b l y a c c u r a t e i n p u t - o u t p u t m a t r i x a n d a s o p h i s t i c a t e d d y n a m i c 1 5 5 p r o j e c t i o n m o d e l f o r t e s t i n g t h e c o n s i s t e n c y o f t h e o v e r a l l p l a n a s w e l l a s f o r e s t i m a t i n g s e c t o r a l i n v e s t m e n t a n d i m p o r t r e q u i r e m e n t s . “ 7 T h e p l a n n i n g p r o c e s s f o r t h e s e c o n d p l a n e s s e n t i a l l y i n v o l v e d t h e c o n t i n u a t i o n o f t h e o b j e c t i v e s o f t h e f i r s t p l a n w i t h t h e u t i l i z a t i o n o f m o r e a c c u r a t e d a t a a n d h i g h e r s a v i n g s r a t e s t o a l l o c a t e m o r e e f f i c i e n t l y f u n d s t o m e e t d e s i r e d e n d s . I n t h e g o v e r n m e n t ' s a t t e m p t t o a s s u r e i m p l e m e n t a t i o n o f t h e p l a n , t h e B u r e a u o f B u d g e t w i t h i n t h e E . P . B . , w h i c h w a s r e s p o n s i b l e f o r t h e a n n u a l b u d g e t i n g p r o c e s s , w o r k e d i n c l o s e c o o p e r a t i o n w i t h t h e P l a n n i n g B u r e a u o f t h e E . P . B . T h i s g r e a t l y e n h a n c e d t h e c a p a c i t y o f t h e g o v e r n m e n t t o i m p l e m e n t t h e p l a n a s b u d g e t a l l o c a t i o n s a n d g o v e r n m e n t i n v e s t m e n t s w e r e c o o r d i n a t e d t o f i t t a r g e t e d g r o w t h s e c t o r s . T h e p r i n c i p a l t a r g e t s o f t h e s e c o n d p l a n w e r e t o c o n t i n u e t h e b u i l d - u p o f i n d u s t r i a l i n f r a s t r u c t u r e a n d o t h e r s o c i a l o v e r h e a d , t o e x p a n d e x p o r t p r o d u c t i o n b o t h i n o u t p u t l e v e l s a n d i n d i v e r s i f i c a t i o n , a n d t o d e v e l o p h e a v y a n d c h e m i c a l i m p o r t s u b s t i t u t i o n i n d u s t r i e s . D u r i n g t h e p e r i o d o f t h e s e c o n d p l a n , t w o o i l r e f i n e r i e s c a m e i n t o o p e r a t i o n , a n d i n t e n s i v e e f f o r t s w e r e u n d e r t a k e n b y t h e s t a t e t o d e v e l o p a n i r o n a n d s t e e l p r o d u c t i o n c o m p l e x a n d t o e x p a n d o u t p u t c a p a c i t y i n t h e c e m e n t , m a c h i n e r y , c h e m i c a l s , a n d p e t r o c h e m i c a l i n d u s t r i e s . T h e s e c o n d p l a n t a r g e t e d G N P g r o w t h a t 7 p e r c e n t p e r a n n u m , w i t h g r o w t h r a t e s o f 1 0 . 7 p e r c e n t i n m i n i n g a n d m a n u f a c t u r i n g , 1 0 . 2 p e r c e n t i n f i x e d i n v e s t m e n t , a n d a 1 7 . 1 p e r c e n t a n n u a l i n c r e a s e i n e x p o r t s . T h e t o t a l i n v e s t m e n t r a t e w a s t a r g e t e d a t 1 9 . 1 p e r c e n t o f G N P b y t h e e n d o f t h e p l a n w i t h 6 0 p e r c e n t o f t h e t o t a l c o m i n g f r o m d o m e s t i c s a v i n g s . T h e a l l o c a t i o n o f i n v e s t m e n t f u n d s t a r g e t e d 1 6 . 3 p e r c e n t o f 4 7 . L e r o y P . J o n e s a n d I l S a k o n g , o p . c i t . , p . 5 0 . 1 5 6 t o t a l i n v e s t m e n t t o a g r i c u l t u r e , 3 0 . 7 p e r c e n t t o m a n u f a c t u r i n g ( p r i n c i p a l l y t o p r o d u c e r s o f l i g h t i n d u s t r i a l e x p o r t s a n d t o t a r g e t e d i m p o r t s u b s t i t u t i o n p r o j e c t s i n t h e i r o n a n d s t e e l , m a c h i n e r y , c h e m i c a l , a n d p e t r o c h e m i c a l s e c t o r s ) , a n d 5 3 p e r c e n t t o s o c i a l o v e r h e a d p r o j e c t s s u c h a s p o w e r p r o d u c t i o n , t r a n s p o r t a t i o n , a n d c o m m u n i c a t i o n i n f r a s t r u c t u r e . H o w e v e r , a s t h e p l a n d e v e l o p e d , i t b e c a m e a p p a r e n t t h a t t h e r a p i d l y g r o w i n g e x p o r t s e c t o r w a s o u t g r o w i n g t h e i n d u s t r i a l i n f r a s t r u c t u r e n e c e s s a r y t o o p e r a t e i t . T h e E . P . B . i n t h e t h i r d y e a r o f t h e p l a n a l t e r e d i t s i n v e s t m e n t r a t i o t o f i t c h a n g i n g r e q u i r e m e n t s . T h e a c t u a l a l l o c a t i o n o f i n v e s t m e n t s d u r i n g t h e s e c o n d p l a n s a w o n l y 9 . 5 p e r c e n t o f i n v e s t m e n t g o t o a g r i c u l t u r e a n d 2 3 . 8 p e r c e n t t o m a n u f a c t u r i n g , w h i l e 6 6 . 7 p e r c e n t w a s a l l o c a t e d t o s o c i a l o v e r h e a d . 4 8 T h e r a t i o o f i n v e s t m e n t a l l o c a t i o n s b y i n d u s t r i a l s e c t o r s w a s s i m i l a r f o r b o t h o f t h e f i r s t t w o f i v e y e a r p l a n s . T h i s h i g h l i g h t s t h e g e n e r a l c o n t i n u i t y o f t h e p l a n s . H o w e v e r , d u r i n g t h e s e c o n d p l a n , m a n u f a c t u r i n g i n v e s t m e n t t e n d e d t o b e m o r e c o n c e n t r a t e d i n l a r g e c a p i t a l i n t e n s i v e i m p o r t s u b s t i t u t i o n p r o j e c t s a s t h e s o p h i s t i c a t i o n o f m a n u f a c t u r e d g o o d s p r o d u c t i o n i n c r e a s e d . T h e i n v e s t m e n t c r i t e r i a u t i l i z e d b y t h e E . P . B . w e r e n o t b a s e d u p o n c o s t - b e n e f i t a n a l y s i s . R a t h e r , i n v e s t m e n t a l l o c a t i o n w a s p r i n c i p a l l y i n f l u e n c e d b y g o v e r n m e n t d e c i s i o n s a t t h e p l a n n i n g l e v e l a n d a l l o c a t e d t o i n d u s t r i e s v i e w e d b y g o v e r n m e n t p l a n n e r s a s t h o s e m o s t l i k e l y t o : ( 1 ) e a r n f o r e i g n e x c h a n g e ; ( 2 ) l i m i t t h e l e v e l o f n e e d e d i m p o r t s ; ( 3 ) c r e a t e j o b s ; a n d ( 4 ) c r e a t e f o r w a r d o r b a c k w a r d l i n k a g e s w i t h t a r g e t e d i n d u s t r i e s . B o t t l e n e c k s o r s u r p l u s e s i n p a r t i c u l a r s e c t o r s c a n b e m a j o r p r o b l e m s c r e a t e d b y s u c h a p o l i t i c a l l y c o n t r o l l e d i n v e s t m e n t s t r a t e g y . I n a n a t t e m p t t o l i m i t i n e f f i c i e n t 4 8 . I b i d . , p . 5 4 . 1 5 7 a l l o c a t i o n o f i n v e s t m e n t f u n d s , t h e E . P . B . c o n t i n u a l l y u p d a t e d i n p u t - o u t p u t t a b l e s i n o r d e r t o i m p r o v e s e c t o r a l - m o d e l d e m a n d p r o j e c t i o n s f r o m w h i c h i n v e s t m e n t a l l o c a t i o n b y s e c t o r s w a s g u i d e d . T h e a l l o c a t i o n o f i n v e s t m e n t f u n d s c o u l d b e r e l a t i v e l y a n d e a s i l y m a n i p u l a t e d b y t h e E . P . B . p r i n c i p a l l y b e c a u s e a l l m a j o r f i n a n c i a l i n s t i t u t i o n s w e r e o w n e d a n d u n d e r d i r e c t c o n t r o l o f t h e g o v e r n m e n t . 4 9 G o v e r n m e n t c o n t r o l o v e r f i n a n c i a l i n s t i t u t i o n s w a s t h e p r i m a r y m e c h a n i s m t h a t t h e K o r e a n g o v e r n m e n t u t i l i z e d t o f a c i l i t a t e t h e i m p l e m e n t a t i o n o f e c o n o m i c p l a n s . W i t h o u t t h e c a p a c i t y t o c o n t r o l i n v e s t m e n t a l l o c a t i o n p a t t e r n s , t h e i m p l e m e n t a t i o n o f c e n t r a l l y d e v i s e d e c o n o m i c d e v e l o p m e n t p l a n s w o u l d h a v e f a c e d s e v e r e c o n s t r a i n t s . A p r i n c i p a l r e a s o n f o r t h e s u c c e s s f u l i m p l e m e n t a t i o n o f K o r e a n d e v e l o p m e n t p l a n s h a s b e e n t h e a b i l i t y o f t h e g o v e r n m e n t t o c h a n n e l f u n d s d i r e c t l y i n a p a t t e r n t h a t f i t s t a r g e t e d s e c t o r a l d e v e l o p m e n t . I n i m p l e m e n t a t i o n o f t h e s e c o n d f i v e y e a r p l a n , t h e K o r e a n e c o n o m y e x c e e d e d a l l m a j o r t a r g e t s . T h e G N P g r o w t h r a t e a v e r a g e d 9 . 6 p e r c e n t r a t h e r t h a n t h e t a r g e t e d 7 p e r c e n t . T h e m a n u f a c t u r i n g s e c t o r g r e w a t a n a n n u a l r a t e o f 2 1 . 8 p e r c e n t , d o u b l i n g t h e 1 0 . 7 p e r c e n t t a r g e t e d . E x p o r t s g r e w a t a n a n n u a l r a t e o f 3 3 . 8 p e r c e n t , w h i c h d o u b l e d t h e t a r g e t e d 1 7 . 1 p e r c e n t . F i x e d i n v e s t m e n t w a s t a r g e t e d a t a 1 0 . 2 p e r c e n t a n n u a l i n c r e a s e , b u t i t a c t u a l l y g r e w a t a r a t e o f 1 7 . 9 p e r c e n t a y e a r . D o m e s t i c s a v i n g s f o r 1 9 7 1 , t h e l a s t y e a r o f t h e s e c o n d p l a n , w e r e t a r g e t e d a t 1 1 . 5 p e r c e n t o f G N P , b u t t h e y a c t u a l l y r e a c h e d 1 4 . 6 p e r c e n t o f G N P a n d a v e r a g e d 1 4 . 5 p e r c e n t p e r a n n u m o v e r t h e c o u r s e o f t h e p l a n . 5 0 4 9 . K i m S e u n g - h e e , o p . c i t . , p . 1 6 4 . 5 0 . E c o n o m i c P l a n n i n g B o a r d , M a j o r S t a t i s t i c s o f K o r e a n E c o n o m y , ( S e o u l : E c o n o m i c P l a n n i n g B o a r d ) , 1 9 8 5 . 1 5 8 T h e s e c o n d f i v e y e a r p l a n w a s l e d b y t h e r a p i d g r o w t h o f l a b o r i n t e n s i v e e x p o r t i n d u s t r i e s w h i c h a l l o w e d t h e e x p o r t s e c t o r t o g r o w f r o m $ 1 7 5 m i l l i o n i n 1 9 6 5 t o $ 1 . 1 3 b i l l i o n i n 1 9 7 1 . T h e s e i n c r e a s e d e x p o r t e a r n i n g s a l l o w e d t h e s t a t e t o i n c r e a s e f u n d i n g t o t a r g e t e d h e a v y a n d c h e m i c a l i m p o r t s u b s t i t u t i o n i n d u s t r i e s . D u r i n g t h e s e c o n d f i v e y e a r p l a n , s e v e r a l m a j o r i m p o r t s u b s t i t u t i o n i n d u s t r i e s w e r e i n i t i a t e d , l a y i n g t h e g r o u n d w o r k f o r f u t u r e e x p a n s i o n o f h e a v y a n d c h e m i c a l e x p o r t i n g s e c t o r s . A s m e n t i o n e d p r e v i o u s l y , t w o o i l r e f i n i n g f a c i l i t i e s a n d a p e t r o c h e m i c a l c o m p l e x w e r e u n d e r t a k e n e a r l y i n t h e p l a n p e r i o d a s s u f f i c i e n t c a p i t a l w a s a v a i l a b l e a s w e l l a s s u f f i c i e n t i n t e r n a l d e m a n d . A n i r o n a n d s t e e l c o m p l e x w a s b e g u n l a t e r i n t h e p l a n p e r i o d a s J a p a n e s e c a p i t a l i n g r a n t s a n d ” s o f t t e r m " l o a n s b e c a m e a v a i l a b l e t o K o r e a n p l a n n e r s a s a r e s u l t o f t h e d i p l o m a t i c n o r m a l i z a t i o n t r e a t y t h a t w a s s i g n e d b e t w e e n J a p a n a n d K o r e a i n 1 9 6 5 . A s t e r m s o f t h e t r e a t y , J a p a n a g r e e d t o t r a n s f e r t o t h e K o r e a n g o v e r n m e n t $ 3 0 0 m i l l i o n i n g r a n t s , $ 2 0 0 m i l l i o n i n t h e f o r m o f p u b l i c l o a n s , a n d $ 3 0 0 m i l l i o n i n c o m m e r c i a l c r e d i t s o v e r a t e n y e a r p e r i o d b e g i n n i n g i n 1 9 6 6 . 5 1 I n 1 9 6 9 , t h e J a p a n e s e g o v e r n m e n t e x t e n d e d $ 1 2 3 m i l l i o n o f t h e s e g r a n t a n d l o a n f u n d s t o t h e K o r e a n g o v e r n m e n t f o r t h e c o n s t r u c t i o n o f t h e P o h a n g I r o n a n d S t e e l C o m p l e x . 5 2 W i t h t h e P o h a n g C o m p l e x u n d e r c o n s t r u c t i o n i n t h e e a r l y 1 9 7 0 ' s , t h e K o r e a n g o v e r n m e n t f o s t e r e d a p l a n t o b e g i n t o d e v e l o p a n a u t o m o b i l e i n d u s t r y . T h e p l a n c a l l e d f o r a s t a g e d d e v e l o p m e n t o f t h e i n d u s t r y , f i r s t d e v e l o p i n g a c a p a c i t y t o b u i l d a f e w p a r t s a n d a n a s s e m b l y l i n e t o p u t t o g e t h e r i m p o r t e d e n g i n e s a n d d r i v e t r a i n s , t h e n s h o w l y e x p a n d i n g p r o d u c t i o n c a p a c i t y a s d o m e s t i c t e c h n o l o g i c a l k n o w h o w 5 1 . C h a n g D a l - j o o n g , o p . c i t . , p . 5 0 . 5 2 . I b i d . , p . 5 5 . \ I 1 5 9 e x p a n d e d . B y t h e l a t e 1 9 7 0 ' s , K o r e a n a u t o m o b i l e p r o d u c e r s h a d e x p a n d e d t o f u l l a u t o m o b i l e p r o d u c t i o n , a n d i n t h e 1 9 8 0 ' s t h i s o r i g i n a l i m p o r t s u b s t i t u t i o n i n d u s t r y b e g a n t o e x p o r t i t s p r o d u c t . u / ' A l s o , i n t h e e a r l y 1 9 7 0 ' s , a s h i p b u i l d i n g i n d u s t r y d e v e l o p m e n t p l a n w a s f o r m u l a t e d b y g o v e r n m e n t p l a n n e r s a n d f u n d s w e r e a l l o c a t e d b y t h e g o v e r n m e n t t o f i n a n c e i t s d e v e l o p m e n t . B o t h t h e a u t o m o b i l e a n d s h i p b u i l d i n g d e v e l o p m e n t p l a n s w e r e t a r g e t e d f o r d e v e l o p m e n t b y t h e g o v e r n m e n t i n o r d e r t o i n c r e a s e d e m a n d f o r t h e n e w l y c r e a t e d g o v e r n m e n t o w n e d a n d o p e r a t e d P o h a n g I r o n a n d S t e e l C o m p l e x , t o m e e t d o m e s t i c d e m a n d f o r c a r s a n d s h i p s , t o c r e a t e j o b s , a n d t o e v e n t u a l l y b e c o m e e x p o r t p r o d u c e r s a n d f o r e i g n e x c h a n g e e a r n e r s . I n a d d i t i o n t o t h e a u t o m o b i l e a n d s h i p b u i l d i n g i n d u s t r y d e v e l o p m e n t p l a n s , t h e M a c h i n e r y P r o m o t i o n L a w w a s e n a c t e d d u r i n g t h e p e r i o d o f t h e s e c o n d f i v e y e a r e c o n o m i c d e v e l o p m e n t p l a n . T h e M a c h i n e r y P r o m o t i o n L o a n F u n d w a s e s t a b l i s h e d i n c o n j u n c t i o n w i t h t h e M a c h i n e r y P r o m o t i o n L a w i n o r d e r t o p r o v i d e f i n a n c i n g f o r t h e d e v e l o p m e n t o f t h i s s e c t o r . A t t h i s t i m e t h e g o v e r n m e n t a l s o e n a c t e d t h e E l e c t r o n i c I n d u s t r i a l P r o m o t i o n L a w t o d e v e l o p t h e e l e c t r o n i c i n d u s t r y . T h e E l e c t r o n i c I n d u s t r i a l P r o m o t i o n L a w t a r g e t e d t h e d e v e l o p m e n t o f e l e c t r o n i c c o n s u m e r g o o d s a s a n i m p o r t s u b s t i t u t i o n i n d u s t r y . H o w e v e r , t h e l a w a l s o c o n t a i n e d s i g n i f i c a n t e c o n o m i c i n c e n t i v e s t o p r o d u c e r s t o d i v e r s i f y e l e c t r o n i c g o o d s p r o d u c t i o n a n d t o i n c r e a s e t h e q u a l i t y a n d v a l u e a d d e d o f t h e i r p r o d u c t s i n o r d e r t o e s t a b l i s h a K o r e a n e l e c t r o n i c g o o d s e x p o r t s e c t o r . 5 3 A s a r e s u l t o f s t a t e i n i t i a t i v e s t o c h a n n e l f i n a n c i n g a n d t o p r o v i d e o t h e r i n c e n t i v e s t o h e a v y a n d c h e m i c a l s e c t o r s , t h e s e s e c t o r s a c c o u n t e d f o r 4 4 . 3 p e r c e n t o f m a n u f a c t u r i n g o u t p u t a n d 4 0 p e r c e n t o f 5 3 . P a r k S u n g - j o , e t a l . , o p . c i t . , p . 4 7 . 1 6 0 t o t a l m a n u f a c t u r i n g e x p o r t s b y 1 9 7 1 , a s c o m p a r e d t o 3 4 . 8 p e r c e n t a n d 2 7 . 8 p e r c e n t r e s p e c t i v e l y i n 1 9 6 5 , t h e b a s e y e a r o f t h e s e c o n d f i v e y e a r p l a n . 5 4 T h e d e v e l o p m e n t o f t h e s e h e a v y a n d c h e m i c a l i n d u s t r i e s w a s i n i t i a t e d b y d i r e c t s t a t e i n v o l v e m e n t . T h e g o v e r n m e n t t a r g e t e d i n d u s t r i e s w h e r e s t a t e p l a n n e r s p e r c e i v e d a d e q u a t e d o m e s t i c d e m a n d c o u l d b e g e n e r a t e d t o j u s t i f y a g i v e n p r o j e c t a n d t h e n a l l o c a t e d i n v e s t m e n t f u n d s f o r t h e p r o j e c t . T h e s t a t e c o n s t a n t l y m o n i t o r e d t h e i m p l e m e n t a t i o n o f p r o j e c t s a n d t a r g e t e d f o r w a r d a n d b a c k w a r d l i n k a g e i n d u s t r i e s t o a u g m e n t d e m a n d a n d t o e l i m i n a t e b o t t l e n e c k s a n d o t h e r i n e f f i c i e n c i e s a s t h e y d e v e l o p e d . \ / / / T h e t h i r d f i v e y e a r p l a n w a s e n a c t e d i n 1 9 7 2 . T h e t h i r d p l a n c o n t i n u e d t o p l a c e e m p h a s i s o n t h e f u r t h e r d e v e l o p m e n t o f t h e h e a v y a n d c h e m i c a l i n d u s t r i e s a n d o n e x p o r t p r o m o t i o n . T h e p l a n t a r g e t e d a 8 . 6 p e r c e n t G N P g r o w t h r a t e , w i t h m a n u f a c t u r i n g g r o w t h t a r g e t e d a t 1 3 . 3 p e r c e n t . T o t a l i n v e s t m e n t w a s t a r g e t e d a t 2 4 . 9 p e r c e n t o f G N P w i t h d o m e s t i c s a v i n g s e q u a l l i n g 1 9 . 5 p e r c e n t o f G N P a n d f o r e i g n s a v i n g s e q u a l l i n g 5 . 4 p e r c e n t . T h e i n v e s t m e n t s h a r e s w e r e t o b e a l l o c a t e d 1 1 . 8 p e r c e n t t o a g r i c u l t u r e , 2 5 . 8 p e r c e n t t o m i n i n g a n d m a n u f a c t u r i n g , a n d 6 2 . 4 p e r c e n t t o s o c i a l o v e r h e a d a n d o t h e r s e r v i c e s . B y 1 9 7 6 , a l l t a r g e t s , e x c e p t t h e d o m e s t i c s a v i n g s r a t e , w e r e e x c e e d e d . D e s p i t e t h e w o r l d w i d e r e c e s s i o n d u r i n g t h e p l a n p e r i o d , K o r e a s u s t a i n e d a 9 . 7 p e r c e n t G N P a n n u a l g r o w t h , w i t h m a n u f a c t u r i n g g r o w i n g a t a 1 9 p e r c e n t r a t e . D o m e s t i c s a v i n g s d u r i n g t h e p l a n p e r i o d o n l y e q u a l l e d 1 7 p e r c e n t o f G N P . W i t h p e t r o d o l l a r s b e i n g a v a i l a b l e o n i n t e r n a t i o n a l c a p i t a l m a r k e t s , K o r e a i n c r e a s e d i t s f o r e i g n b o r r o w i n g , 1 a n d f o r e i g n s a v i n g s i n c r e a s e d t o 1 1 . 8 p e r c e n t o f G N P . I n v e s t m e n t 5 4 . E c o n o m i c P l a n n i n g B o a r d , M a j o r S t a t i s t i c s p i K o r e a n E e o n o m y , ( S e o u l : E c o n o m i c P l a n n i n g B o a r d ) , 1 9 8 5 . 1 6 1 T a b l e 3 . 2 E c o n o m i c S t r u c t u r e a n d G r o w t h R a t e b y S e c t o r E c p n o m i e S p r u e t u r e r o w t R a t e b e t o Y e a r S N : S E E A g r i . M i n i n g S e r v i c e A g r i . M i n i n g S e r y i c e g r o w t h p e r S F i s n . S M a n u f a e . S E i s n . S M e n n f a e , r a t e c a p i t a 1 9 6 4 9 . 6 1 0 3 4 6 . 8 1 7 . 3 3 5 . 8 1 5 . 6 1 0 . 5 3 . 5 1 9 6 5 5 . 8 1 0 5 ' 3 8 . 0 2 0 . 0 4 1 . 9 - 1 . 0 1 8 . 3 9 . 7 1 9 6 6 1 2 . 7 1 2 5 3 4 . 9 2 0 . 5 4 4 . 6 1 1 . 6 1 5 . 3 1 3 . 0 1 9 6 7 6 . 6 1 4 2 3 0 . 6 2 1 . 0 4 8 . 4 - 5 . 6 2 0 . 2 1 4 . 6 1 9 6 8 1 1 . 3 1 6 9 2 8 . 7 2 1 . 6 4 9 . 7 1 . 3 2 3 . 4 1 5 . 3 1 9 6 9 1 3 . 8 2 1 0 2 7 . 9 2 1 . 7 5 0 . 4 1 0 . 5 1 9 . 2 1 4 . 2 1 9 7 0 7 . 6 2 4 3 2 6 . 5 2 2 . 4 5 0 . 7 - 1 . 4 1 9 . 6 9 . 5 1 9 7 1 8 . 8 2 8 5 2 6 . 7 2 2 . 2 5 1 . 0 3 . 1 1 6 . 5 9 . 4 1 9 7 2 5 . 7 3 1 6 2 6 . 4 2 3 . 1 5 0 . 5 2 . 9 1 2 . 9 4 . 8 1 9 7 3 1 4 . 1 3 9 6 2 4 . 5 2 5 . 8 4 9 . 7 6 . 2 2 8 . 7 1 3 . 0 1 9 7 4 7 . 7 5 3 5 2 4 . 5 2 6 . 4 4 9 . 0 7 . 4 1 4 . 7 5 . 1 1 9 7 5 6 . 9 5 9 1 2 4 . 4 2 7 . 1 4 8 . 5 4 . 9 1 2 . 2 5 . 6 1 9 7 6 1 4 . 1 8 0 0 2 3 . 5 2 8 . 4 4 8 . 1 9 . 4 2 2 . 0 1 2 . 8 1 9 7 7 1 2 . 7 1 0 2 8 2 2 . 0 2 8 . 6 4 9 . 4 2 . 6 1 5 . 7 1 5 . 8 1 9 7 8 9 . 7 1 4 0 6 2 0 . 2 2 9 . 2 5 0 . 6 - 9 . 2 2 0 . 2 1 2 . 1 1 9 7 9 6 . 5 1 6 6 2 1 8 . 5 2 8 . 7 5 2 . 8 6 . 7 9 . 3 5 . 0 1 9 8 0 - 5 . 2 1 6 0 5 1 4 . 2 2 9 . 7 5 6 . 1 - 2 1 . 7 - 1 . 5 1 . 8 1 9 8 1 6 . 2 1 7 3 5 1 5 . 8 2 9 . 5 5 4 . 1 2 4 . 5 7 . 6 0 . 6 1 9 8 2 5 . 6 1 8 0 0 1 4 . 5 2 8 . 8 5 6 . 6 4 . 1 3 . 6 7 . 3 1 9 8 3 9 . 5 1 8 8 4 1 3 . 9 2 8 . 8 5 7 . 3 6 . 3 1 0 . 8 9 . 8 1 9 8 4 7 . 6 1 9 9 8 1 3 . 6 2 9 . 9 5 6 . 6 0 . 4 1 4 . 4 5 . 9 1 9 8 5 7 . 5 2 1 5 9 1 2 . 8 3 0 . 5 5 6 . 7 4 . 8 3 . 9 7 . 8 S o u r c e : E c o n o m i c P l a n n i n g B o a r d . M a j o r S t a t i s t i c s o f K o r e a n E c o n o m y , v a r i o u s y e a r s . 1 6 2 a l l o c a t i o n s v e r y c l o s e l y m a t c h e d p l a n t a r g e t s . A c t u a l a l l o c a t i o n s o f i n v e s t m e n t f u n d s s a w 1 1 . 5 p e r c e n t o f t o t a l i n v e s t m e n t g o t o a g r i c u l t u r e , 2 5 . 8 p e r c e n t t o m i n i n g a n d m a n u f a c t u r i n g , a n d 6 2 . 7 p e r c e n t t o s o c i a l o v e r h e a d a n d o t h e r s e r v i c e s . 5 5 I n c o n j u n c t i o n w i t h t h e t h i r d p l a n , t h e g o v e r n m e n t e n a c t e d t h e H e a v y a n d C h e m i c a l I n d u s t r y D e v e l o p m e n t P l a n i n 1 9 7 2 . T h i s p l a n c a l l e d f o r i n t e n s i v e e f f o r t s t o i m p r o v e t e c h n o l o g y a n d o u t p u t i n i r o n a n d s t e e l , e l e c t r o n i c s , p e t r o c h e m i c a l s , s h i p b u i l d i n g , a u t o m o b i l e s , a n d m a c h i n e t o o l s . T h e g o v e r n m e n t e s t a b l i s h e d t h e N a t i o n a l I n v e s t m e n t F u n d w h i c h m o b i l i z e d p u b l i c e m p l o y e e p e n s i o n f u n d s a n d a s u b s t a n t i a l s h a r e o f p r i v a t e s a v i n g s i n g o v e r n m e n t c o n t r o l l e d s a v i n g s b a n k s . T h e s e f u n d s w e r e m a n a g e d b y s t a t e c o n t r o l l e d b a n k s a n d c h a n n e l e d i n t o h e a v y i n d u s t r i a l p r o j e c t s f a v o r e d b y t h e g o v e r n m e n t a t v e r y l o w i n t e r e s t r a t e s w h i c h i n m o s t c a s e s b e c a m e n e g a t i v e i n r e a l t e r m s . 5 6 W i t h t h e s e a t t r a c t i v e f i n a n c i a l a r r a n g e m e n t s a n d o t h e r g o v e r n m e n t g r a n t e d p r i v i l e g e s s u c h a s t a x i n c e n t i v e s a n d l o w c o s t u t i l i t y r a t e s , p r i v a t e i n d u s t r y w a s i n d u c e d t o e x p a n d t h e h e a v y a n d c h e m i c a l s e c t o r s f u r t h e r . T h i s g o v e r n m e n t i n i t i a t i v e w a s n o t w i t h o u t o t h e r e c o n o m i c c o s t s . T h e l o w i n t e r e s t s r a t e s f o r c a p i t a l i n t e n s i v e h e a v y a n d c h e m i c a l p r o j e c t s c r e a t e d a c h r o n i c e x c e s s i n d e m a n d f o r a v a i l a b l e f i n a n c i a l c a p i t a l . T h i s s t i m u l a t e d t h e e x p a n s i o n o f t h e m o n e y s u p p l y a n d a d d e d t o i n f l a t i o n , w h i c h i n t u r n i n c r e a s e d l a b o r c o s t s a n d h u r t t h e i n t e r n a t i o n a l c o m p e t i t i v e n e s s o f K o r e a n l a b o r i n t e n s i v e e x p o r t s . A n o v e r e s t i m a t e o f w o r l d t r a d e p r o s p e c t s b y g o v e r n m e n t p l a n n e r s l e d t o 5 5 . E c o n o m i c P l a n n i n g B o a r d a n d o t h e r g o v e r n m e n t s o u r c e s a s c i t e d i n L e r o y P . J o n e s a n d 1 1 S a k o n g , o p . c i t . , p . 5 4 . 5 6 . K i m K i - h w a n , T h e K o r e a n E c o n o m y , ( S e o u l : K o r e a D e v e l o p m e n t I n s t i t u t e , 1 9 8 5 ) , p p . 1 1 - 1 2 . 1 6 3 e x c e s s i v e i n v e s t m e n t i n t o s h i p b u i l d i n g a n d c r e a t e d s t r u c t u r a l i m b a l a n c e s i n t h e h e a v y i n d u s t r y a s a w h o l e . I n t h e l a t e 1 9 7 0 ' s , K o r e a n h e a v y i n d u s t r y w a s p r o d u c i n g u n d e r c a p a c i t y d u e t o o v e r e s t i m a t e d d e m a n d . T h e s e f i n a n c i a l p o l i c i e s f a v o r i n g h e a v y a n d c h e m i c a l s e c t o r s a l s o l i m i t e d a v a i l a b l e f u n d s f o r t e c h n o l o g i c a l a d v a n c e m e n t s i n t e x t i l e , f o o t w a r e , a n d o t h e r l i g h t i n d u s t r i a l s e c t o r s . T h e l o w i n t e r e s t r a t e s o f f e r e d t o h e a v y a n d c h e m i c a l s e c t o r i n v e s t m e n t r e q u i r e d t h e g o v e r n m e n t t o r e d u c e t h e i n t e r e s t r a t e t h a t t h e s t a t e b a n k s p a i d o n s a v i n g s , t h e r e b y c a u s i n g t h e n a t i o n a l s a v i n g s r a t e t o d e c l i n e s l i g h t l y . S 7 D e s p i t e t h e s e i n e f f i c i e n c i e s , t h e g o v e r n m e n t d i d s u c c e s s f u l l y i n d u c e i n d u s t r y i n t o t a r g e t e d s e c t o r s , a n d h e a v y a n d c h e m i c a l o u t p u t i n c r e a s e d r a p i d l y . B e t w e e n 1 9 7 1 a n d 1 9 7 6 , t h e p e r i o d o f t h e t h i r d p l a n , s t e e l o u t p u t c a p a c i t y i n c r e a s e d f r o m 9 1 1 t o 4 , 5 3 0 t h o u s a n d m e t r i c t o n s ; t h e s h i p b u i l d i n g i n d u s t r y i n c r e a s e d i t s c a p a c i t y f r o m 1 9 0 t o 2 , 6 0 0 t h o u s a n d g r o s s t o n s ; a n d p e t r o l e u m r e f i n i n g c a p a c i t y i n c r e a s e d f r o m 2 6 5 t o 4 3 5 t h o u s a n d B . P . S . D . I n t h e s h i p b u i l d i n g s e c t o r , t h e H y u n d a i y a r d w a s o p e n e d i n 1 9 7 4 , a n d s h o r t l y a f t e r i t w a s f o l l o w e d b y t h e o p e n i n g o f t h e D a e w o o a n d t h e S a m s u n g y a r d s . S e r v i c e s w e r e c o n t i n u a l l y e x p a n d e d i n c o n j u n c t i o n w i t h t h e g o v e r n m e n t s h i p b u i l d i n g d e v e l o p m e n t p l a n . B y 1 9 8 0 , s e r v i c e s i n c l u d e d s h i p b u i l d i n g , r e p a i r , c o n v e r s i o n , o f f s h o r e o i l s t r u c t u r e s , a n d c o n s t r u c t i o n o f d r e d g i n g e q u i p m e n t . B y 1 9 8 5 , K o r e a n s h i p b u i l d i n g s e r v i c e s w e r e a m o n g t h e m o s t e f f i c i e n t a n d t e c h n o l o g i c a l l y a d v a n c e d i n t h e w o r l d , g e n e r a t i n g o v e r $ 5 b i l l i o n d o l l a r s o f f o r e i g n e x c h a n g e , a p p r o x i m a t e l y 1 6 . 7 p e r c e n t o f t o t a l K o r e a n e x p o r t s . 5 8 T h i s m a d e K o r e a t h e s e c o n d l a r g e s t s h i p e x p o r t e r i n t h e w o r l d . 5 7 . I b i d . , p . 1 2 . 5 8 . T h e K o r e a H e r o l d , " T r a d e a n d I n d u s t r i a l S u p p l e m e n t , ” M a y 4 , 1 9 8 6 . 1 6 4 T h e s t e e l i n d u s t r y g r e w a t a n a n n u a l r a t e o f 1 2 . 9 p e r c e n t b e t w e e n 1 9 6 5 - 1 9 8 0 , a n d a 7 . 5 p e r c e n t r a t e f r o m 1 9 8 0 t o 1 9 8 5 . E x c e p t f o r s p e c i a l t y s t e e l , a l l d o m e s t i c d e m a n d f o r s t e e l i n t h e a u t o m o b i l e , s h i p b u i l d i n g , m a c h i n e r y , a n d c o n s t r u c t i o n m a r k e t s i s n o w s a t i s f i e d b y K o r e a n p r o d u c e r s . I n 1 9 8 3 , 1 3 . 7 m i l l i o n m e t r i c t o n s o f s t e e l w e r e p r o d u c e d i n K o r e a . I n t h e p e t r o c h e m i c a l s e c t o r , t h e g o v e r n m e n t w a s h e a v i l y i n v o l v e d i n t h e p l a n n i n g a n d c o n s t r u c t i o n o f t h e f i r s t p l a n t i n 1 9 6 8 . T h i s p l a n t w a s t a r g e t e d i n t h e s e c o n d f i v e y e a r p l a n a s a n i m p o r t s u b s t i t u t i o n i n d u s t r y . S u b s e q u e n t p e t r o c h e m i c a l p l a n t s w e r e t a r g e t e d b y t h e g o v e r n m e n t b u t o w n e d a n d d e v e l o p e d b y p r i v a t e i n d u s t r y . B y 1 9 7 2 , s i x d i f f e r e n t p e t r o c h e m i c a l p l a n t s a n d a n a p h t h a c r a c k i n g c e n t e r w e r e o p e r a t i o n a l . B y 1 9 8 5 , t h e p e t r o c h e m i c a l s e c t o r i n c l u d e d 2 5 e n t e r p r i s e s , 3 6 p r o d u c t i o n s i t e s , 2 n a p h t h a c r a c k e r s , a n d 3 a r o m a t i c e x t r a c t i o n p l a n t s . A l l o f t h e s e e n t e r p r i s e s w e r e g r a n t e d v a r i o u s g o v e r n m e n t p r i v i l e g e s a s i n i t i a l i n d u c e m e n t s . T o t a l p e t r o c h e m i c a l p r o d u c t i o n i n 1 9 6 8 w a s $ 4 m i l l i o n . B y 1 9 8 4 , t h i s p r o d u c t i o n w a s v a l u e d a t $ 2 . 5 b i l l i o n . I n 1 9 6 8 , 8 8 p e r c e n t o f p e t r o c h e m i c a l s u s e d i n K o r e a w e r e i m p o r t e d . B y 1 9 8 4 , t h e i m p o r t s h a r e f o r d o m e s t i c d e m a n d o f p e t r o c h e m i c a l s e q u a l l e d o n l y 2 8 p e r c e n t o r $ 8 4 0 m i l l i o n . 5 9 T h e i n d u s t r i a l m a c h i n e r y s e c t o r h a s a l s o i n c r e a s e d s i g n i f i c a n t l y , e v e n t h o u g h i m p o r t a n t h i g h t e c h n i c a l m a c h i n e r y s e c t o r s a r e s t i l l l a r g e l y d e p e n d e n t o n i m p o r t s . N o t w i t h s t a n d i n g , t h e K o r e a n m a c h i n e r y i n d u s t r y , g u i d e d b y g o v e r n m e n t p o l i c y , h a s s h o w n m a r k e d i n c r e a s e s i n o u t p u t . I n 1 9 7 0 , t h e o u t p u t o f i n d u s t r i a l m a c h i n e r y a m o u n t e d t o a p p r o x i m a t e l y $ 2 0 m i l l i o n . T h i s w a s 2 9 p e r c e n t o f t h e t o t a l o u t p u t o f g e n e r a l m a c h i n e r y a n d l e s s t h a n . 5 p e r c e n t o f 5 9 . I b i d . 1 6 5 m a n u f a c t u r i n g o u t p u t . I n c o n j u n c t i o n w i t h t h e H e a v y a n d C h e m i c a l I n d u s t r y D e v e l o p m e n t P l a n i n 1 9 7 3 , t h e g o v e r n m e n t e n c o u r a g e d t h e p r o m o t i o n o f t h e m a c h i n e r y i n d u s t r y b y p r o v i d i n g l o w c o s t f u n d s a n d b y a s s i s t i n g p r o d u c e r s t o i d e n t i f y a n d l i c e n s e a p p r o p r i a t e t e c h n o l o g y i n t h i s s e c t o r . B y 1 9 8 4 , t h e m a c h i n e r y i n d u s t r y t o t a l o u t p u t e x c e e d e d $ 1 2 b i l l i o n . I n 1 9 8 4 , e x p o r t o f i n d u s t r i a l m a c h i n e r y e x c e e d e d $ 1 b i l l i o n o r 3 . 7 p e r c e n t o f t o t a l e x p o r t . B e t w e e n 1 9 8 0 a n d 1 9 8 4 , t h e e x p o r t o f i n d u s t r i a l m a c h i n e r y i n c r e a s e d a l m o s t 2 0 p e r c e n t a n n u a l l y . 6 0 T h e K o r e a n d e v e l o p m e n t o f t h e h e a v y a n d c h e m i c a l s e c t o r s w a s p r i m a r i l y t h e r e s u l t o f g o v e r n m e n t p l a n n i n g a n d g o v e r n m e n t g u i d e d i m p l e m e n t a t i o n o f p l a n s b y o r i e n t i n g f i n a n c i a l a n d o t h e r s t a t e i n c e n t i v e s t o t h e s e t a r g e t e d s e c t o r s . B y 1 9 8 5 , K o r e a w a s r e l a t i v e l y s e l f - s u f f i c i e n t i n t h e s e s e c t o r s . H e a v y a n d c h e m i c a l m a n u f a c t u r e s e q u a l l e d 5 5 p e r c e n t o f t o t a l m a n u f a c t u r e d o u t p u t , a n d a l m o s t 5 0 ' V ’ p e r c e n t o f K o r e a ' s $ 3 0 b i l l i o n d o l l a r s o f e x p o r t s w e r e h e a v y i n d u s t r i a l o r c h e m i c a l p r o d u c t s . A n o t h e r m a j o r o b j e c t i v e o f t h e t h i r d f i v e y e a r p l a n w a s t o L / / / / d e v e l o p t h e r u r a l s e c t o r o f t h e e c o n o m y . T h e r u r a l s e c t o r h a d c o n t i n u o u s l y r e c e i v e d i n c r e a s e d i n v e s t m e n t f u n d s i n a b s o l u t e t e r m s d u r i n g t h e f i r s t t w o p l a n s , b u t t h e s e r e l a t i v e l y m i n o r i n c r e a s e s w e r e t o t a l l y o v e r s h a d o w e d b y t h e i n v e s t m e n t l e v e l s i n s o c i a l o v e r h e a d a n d m a n u f a c t u r i n g . T h i s d i s c r e p a n c y i n i n v e s t m e n t l e v e l s c a u s e d t h e g r o w t h r a t e o f t h e r u r a l s e c t o r t o l a g f a r b e h i n d m a n u f a c t u r i n g . B y 1 9 7 1 , i n c o m e l e v e l s i n u r b a n a r e a s f a r e x c e e d e d t h o s e o f r u r a l a r e a s . T h e n e g l e c t o f t h e r u r a l s e c t o r c r e a t e d s o c i a l , e c o n o m i c , a n d p o l i t i c a l p r o b l e m s f o r t h e g o v e r n m e n t . S o c i a l l y , i t c r e a t e d c o n d i t i o n s f o r a n i n c r e a s i n g d i s c r e p a n c y i n i n c o m e d i s t r i b u t i o n , w h i c h , i n t u r n , t r i g g e r e d a m a s s i v e m i g r a t i o n 6 0 . I b i d . 1 6 6 f r o m f a r m i n g t o i n d u s t r i a l a r e a s a s p e o p l e s o u g h t h i g h e r i n c o m e l e v e l s . T h e o v e r a l l p o p u l a t i o n i n c r e a s e d f r o m 2 5 m i l l i o n i n 1 9 6 0 t o 3 6 . 4 m i l l i o n i n 1 9 7 7 , a 4 6 p e r c e n t i n c r e a s e . H o w e v e r , d u r i n g t h e s a m e p e r i o d , u r b a n p o p u l a t i o n i n c r e a s e d o v e r 2 3 6 p e r c e n t f r o m 9 . 3 m i l l i o n t o 2 2 m i l l i o n . 6 1 T h i s m i g r a t i o n l e v e l e x c e e d e d t h e r a t e b y w h i c h j o b s w e r e b e i n g c r e a t e d , a n d t h e u r b a n a r e a s b e c a m e o v e r c r o w d e d w i t h u n e m p l o y e d p e o p l e . E c o n o m i c a l l y , t h e r u r a l s e c t o r c o u l d n o t m e e t d o m e s t i c d e m a n d i n f o o d g r a i n s . A n a c h i e v e m e n t o f s e l f - s u f f i c i e n c y i n f o o d g r a i n s , w h i c h g o v e r n m e n t p l a n n e r s p e r c e i v e d t o b e w i t h i n t h e c a p a c i t y o f t h e K o r e a n r u r a l s e c t o r , w o u l d a l l o w f o r t h e d i s c o n t i n u a n c e o f g r a i n i m p o r t s , t h e r e b y a i d i n g t h e b a l a n c e o f p a y m e n t s a n d f r e e i n g f o r e i g n e x c h a n g e f o r t h e i m p o r t a t i o n o f n e e d e d m a n u f a c t u r i n g e q u i p m e n t . B y 1 9 7 1 , P . L . A . 4 8 0 g r a i n a i d s h i p m e n t s f r o m t h e U n i t e d S t a t e s h a d a l m o s t b e e n e l i m i n a t e d , a n d K o r e a w a s p a y i n g w o r l d m a r k e t p r i c e s f o r m o s t i m p o r t e d g r a i n s . I m p o r t e d g r a i n s a t m a r k e t p r i c e s w e r e b e c o m i n g a l a r g e d r a i n o n f o r e i g n r e s e r v e s . P o l i t i c a l l y , t h e P a k g o v e r n m e n t , a s w i t h t h e R h e e g o v e r n m e n t , e n j o y e d i t s g r e a t e s t p o l i t i c a l s u p p o r t f r o m t h e r u r a l p o p u l a t i o n . U r b a n a r e a s w e r e t h e p r i n c i p a l a r e a s o f p o l i t i c a l o p p o s i t i o n . H o w e v e r , P a k ' s i n d u s t r i a l i z a t i o n p r o g r a m g a v e l i t t l e r e t u r n t o r u r a l a r e a s , a n d h i s p o l i t i c a l s u p p o r t i n t h e s e a r e a s w a s d e c r e a s i n g , w h i l e . u n e m p l o y m e n t w a s f a n n i n g o p p o s i t i o n i n u r b a n a r e a s . F o r s o c i a l , e c o n o m i c , a n d p o l i t i c a l r e a s o n s , t h e g a p b e t w e e n u r b a n a n d r u r a l d e v e l o p m e n t n e e d e d t o b e r e c t i f i e d b y 1 9 7 1 . T h e t h i r d p l a n i d e n t i f i e d s e l f - s u f f i c i e n c y i n f o o d g r a i n a s a g o a l a n d t h e d e v e l o p m e n t o f t h e r u r a l s e c t o r a s a s t r a t e g y . U n d e r t h e 6 1 . H a k a n H e d b e r g , T h e N e w C h a l l e n g e : S o u t h K o r e a , ( S e o u l : C h o n g n o B o o k C e n t e r C o m p a n y , 1 9 7 8 ) , p . 2 8 . 1 6 7 s e c o n d p l a n , 9 . 5 p e r c e n t o f i n v e s t m e n t w e n t t o a g r i c u l t u r e , b u t t h e g r o w t h r a t e o f t h e s e c t o r w a s l e s s t h a n 3 p e r c e n t . T h e t h i r d p l a n a l l o c a t e d 1 1 . 8 p e r c e n t o f i n v e s t m e n t t o a g r i c u l t u r e . I n c o n j u n c t i o n w i t h t h i s i n c r e a s e , t h e s t a t e b u r e a u c r a t i c - s t r u c t u r a l m e c h a n i s m s w e r e a l t e r e d t o d e v e l o p t h e r u r a l s e c t o r . T h e S a e m a u l - U n d o n g ( N e w V i l l a g e M o v e m e n t ) w a s i n i t i a t e d i n 1 9 7 1 . U n d e r c e n t r a l g o v e r n m e n t d i r e c t i o n , S a e m a u l - U n d o n g e s t a b l i s h e d a g r i c u l t u r a l e x t e n t i o n c e n t e r s t h r o u g h o u t t h e c o u n t r y . T h e s e e x t e n s i o n c e n t e r s , w i t h l o c a l g o v e r n m e n t s u p p o r t , i n t r o d u c e d n e w l i n e s o f s e e d s a n d f e r t i l i z e r s t o f a r m e r s , d e s i g n e d n e w d r a i n a g e a n d n e w i r r i g a t i o n s y s t e m s f o r c r o p f i e l d s , i n t r o d u c e d b e t t e r l i v e s t o c k c a r e t e c h n i q u e s , d e s i g n e d n e w p o r t a b l e w a t e r s y s t e m s i n v i l l a g e s , a i d e d i n e l e c t r i f i c a t i o n p r o g r a m s , c r e a t e d r u r a l e d u c a t i o n c e n t e r s , a n d s u g g e s t e d n e w c r o p s t h a t f a r m e r s c o u l d m a r k e t . T h e g o v e r n m e n t o f f e r e d e x p e r t i s e , c o n s t r u c t i o n e q u i p m e n t , a n d n e e d e d m a t e r i a l s . T h e l o c a l r e s i d e n t s p r o v i d e d t h e l a b o r . I n a t r u e " h a r d s t a t e " f a s h i o n , t h e c e n t r a l g o v e r n m e n t p e n e t r a t e d a l l a r e a s o f t h e r u r a l s e c t o r , p r o v i d i n g c a p i t a l , k n o w h o w , a n d e q u i p m e n t . S t a t e b u r e a u s w e r e e s t a b l i s h e d t o o r g a n i z e t h e r u r a l p o p u l a t i o n a n d t o i m p l e m e n t p o l i c y u s i n g r u r a l l a b o r . T h e m o v e m e n t w a s h e a v i l y p r o m o t e d b y t h e s t a t e , a n d a l l v i l l a g e l e a d e r s w e r e e i t h e r a t t r a c t e d t o t h e m o v e m e n t b y t h e o p p o r t u n i t y i t o f f e r e d , o r w e r e o t h e r w i s e h e a v i l y p r e s s u r e d b y t h e g o v e r n m e n t t o j o i n t h e m o v e m e n t . T h e m o v e m e n t w a s v e r y s u c c e s s f u l a t m o b i l i z i n g t h e r u r a l p o p u l a t i o n a n d i n i m p r o v i n g r u r a l l i v i n g s t a n d a r d s a n d a g r i c u l t u r a l o u t p u t i n a r e l a t i v e l y s h o r t p e r i o d o f t i m e . T h e m o v e m e n t p r o g r a m g r e a t l y i n c r e a s e d p e r a c r e p r o d u c t i v i t y i n b o t h p a d d y f i e l d s a n d u p - l a n d a r e a s . 6 2 D u r i n g t h e p l a n p e r i o d , f r o m 1 9 7 1 t o 1 9 7 6 , r i c e y i e l d s 6 2 . P a r k S u n g - j o , e t a l . , o p . c i t . , p . 5 1 . 1 6 8 T a b l e 3 . 3 C o m p o s i t i o n o f E x p o r t s : 1 9 6 4 - 1 9 8 4 T o t a l e x p o r t s M a n u f a c t u r e d L i g h t I n d u s t r y H e a y y é C h e m i c a l i n $ 1 . 0 0 0 . 0 0 0 g o o d s a s % o f p r o d u c t s a s % o f p r o d u c t s a s 3 o f t o t a l e x p o r t t o t a l e x p o r t o a e x o r t 1 9 6 4 1 1 9 . 0 5 4 . 9 4 5 . 5 9 . 4 1 9 6 5 1 7 5 . 0 6 2 . 3 5 1 . 7 1 3 . 7 1 9 6 6 2 5 0 . 3 6 2 . 4 5 6 . 3 1 0 . 2 1 9 6 7 3 2 0 . 2 7 0 . 0 6 3 . 8 8 . 6 1 9 6 8 4 5 5 . 4 7 7 . 3 6 9 . 6 9 . 0 1 9 6 9 6 2 2 . 5 7 9 . 0 6 7 . 8 1 3 . 5 1 9 7 0 8 3 5 . 2 8 3 . 6 6 9 . 6 1 2 . 8 1 9 7 1 1 , 0 6 7 . 6 8 6 . 0 7 2 . 0 1 4 . 2 1 9 7 2 1 , 6 2 4 . 1 8 7 . 7 6 6 . 5 2 1 . 3 1 9 7 3 3 , 2 2 5 . 0 8 8 . 2 6 3 . 4 2 3 . 8 1 9 7 4 4 , 4 6 0 . 4 9 0 . 2 5 4 . 1 3 2 . 5 1 9 7 5 5 , 0 8 1 . 0 8 8 . 3 5 7 . 4 2 9 . 5 1 9 7 6 7 , 7 1 5 . 3 8 9 . 8 5 8 . 7 2 9 . 1 1 9 7 7 1 0 , 0 4 6 . 5 8 7 . 5 5 3 . 6 3 2 . 2 1 9 7 8 1 2 , 7 1 0 . 6 8 9 . 8 5 4 . 5 3 4 . 7 1 9 7 9 1 5 , 0 5 5 . 5 9 0 . 1 5 1 . 4 3 8 . 5 1 9 8 0 1 7 , 5 0 4 . 9 9 2 . 3 4 9 . 4 4 1 . 5 1 9 8 1 2 0 , 9 9 2 . 6 9 2 . 9 4 9 . 3 4 5 . 3 1 9 8 2 2 1 , 6 1 6 . l 9 3 . 7 4 5 . 0 5 0 . 8 1 9 8 3 2 4 , 2 2 2 . 5 9 4 . 4 4 1 . 1 5 4 . 8 1 9 8 4 2 9 , 2 4 5 . 0 9 6 . 0 4 0 . 8 5 5 . 3 S o u r c e : E c o n o m i c P l a n n i n g B o a r d . K o r e a T r a d e r s A s s o c i a t i o n . 1 6 9 i n c r e a s e d f r o m 3 , 9 9 8 t o 5 , 2 1 5 t h o u s a n d m e t r i c t o n s a n n u a l l y . I r r i g a t e d r i c e f i e l d s w e r e i n c r e a s e d f r o m 8 1 p e r c e n t t o 8 6 p e r c e n t o f t o t a l f i e l d s . T h e u s e o f m e c h a n i c a l c u l t i v a t o r s i n c r e a s e d f r o m a t o t a l 1 7 , 0 0 0 t o 1 2 8 , 0 0 0 . R u r a l e l e c t r i f i c a t i o n i n c r e a s e d f r o m 8 5 6 , 0 0 0 h o u s e h o l d s t o 2 . 3 m i l l i o n . I n 1 9 7 1 , 3 3 . 2 p e r c e n t o f r u r a l h o m e s h a d e l e c t r i c i t y ; b y 1 9 7 6 , 9 0 . 7 p e r c e n t w e r e w i t h e l e c t r i c i t y . O v e r 2 m i l l i o n h o m e s w e r e g i v e n r o o f i n g a n d h e a t i n g i m p r o v e m e n t s d u r i n g t h e t h i r d p l a n . T o t a l f a r m h o u s e h o l d i n c o m e i n c r e a s e d o v e r 3 0 p e r c e n t i n r e a l t e r m s b e t w e e n 1 9 7 2 a n d 1 9 7 6 . D i s e a s e s w h i c h a r e m o s t c o m m o n i n r u r a l a r e a s s h o w e d s i g n i f i c a n t d e c l i n e s l a r g e l y d u e t o b e t t e r n u t r i t i o n , i m p r o v e d h o u s i n g c o n d i t i o n s , a n d t h e d e v e l o p m e n t o f r u r a l h e a l t h c e n t e r s . T u b e r c u l o s i s p r e v a l e n c e d e c l i n e d f r o m o v e r 4 p e r c e n t t o 3 p e r c e n t ; p a r a s i t i c i n f e c t i o n d e c l i n e d f r o m 5 5 . 4 p e r c e n t t o 4 0 p e r c e n t ; a n d i n f a n t m o r t a l i t y r a t e s d r o p p e d f r o m 5 0 i n 1 0 , 0 0 0 t o 4 0 . 6 3 T h e S a e m a u l - U n d o n g , w i t h o t h e r r e l a t e d a g r i c u l t u r a l r e f o r m s , a l l o w e d f o r a g r i c u l t u r a l o u t p u t l e v e l s t o r e a c h s e l f - s u f f i c i e n c y i n m o s t m a j o r f o o d g r a i n s i n y e a r s w h e n c l i m a t i c c o n d i t i o n s a r e n o r m a l . T h i s h a s a i d e d t h e b a l a n c e o f p a y m e n t s s i t u a t i o n a n d a l l o w e d f o r s i g n i f i c a n t i n c r e a s e s i n r u r a l l i v i n g s t a n d a r d s . T h i s h a s a l s o l e d t o i n c r e a s e d p o l i t i c a l s t a b i l i t y i n r u r a l a r e a s . T h e r e i s n o m a j o r p o l i t i c a l d i s s e n t d i r e c t e d a g a i n s t t h e g o v e r n m e n t i n r u r a l a r e a s . T h e f o u r t h f i v e y e a r p l a n ( 1 9 7 7 - 1 9 8 1 ) w a s s i m i l a r t o t h e p r e v i o u s p l a n s i n t h a t i t a i m e d a t h i g h g r o w t h r a t e s f i n a n c e d p r i n c i p a l l y b y e x p o r t e x p a n s i o n i n a l l m a n u f a c t u r i n g s e c t o r s . T h e p l a n c a l l e d f o r l i m i t i n g c o n s u m p t i o n a n d i n c r e a s i n g t h e l e v e l o f 6 3 . E c o n o m i c P l a n n i n g B o a r d , A H a n d b o o k p f K o r e a , 1 9 8 0 . F o r m o r e d e t a i l e d i n f o r m a t i o n o n t h e S a e m a u l - U n d o n g , s e e : M i c h a e l K e o n , K o r e a n E h o e p i x ; A N a t i p p E r o m t h e A s h e s , ( E n g l e w o o d C l i f f s , N e w J e r s e y : P r e n t i c e H a l l I n t e r n a t i o n a l , 1 9 7 7 ) , p p . 9 3 - 1 0 2 , o r A H a n d b o o k p f K o r e a ( S e o u l : K o r e a n O v e r s e a s I n f o r m a t i o n S e r v i c e , M i n i s t r y o f C u l t u r e a n d I n f o r m a t i o n , 1 9 8 3 ) , p p . 5 9 9 - 6 3 4 . 1 7 0 d o m e s t i c s a v i n g s , a n d i t a i m e d a t a c h i e v e i n g a n e q u a l i b r i u m i n b a l a n c e o f p a y m e n t s i n o r d e r t o d e c r e a s e f o r e i g n c a p i t a l d e p e n d e n c i e s . T h e p l a n a l s o c a l l e d f o r t h e h e a v y a n d c h e m i c a l i n d u s t r i e s t o " m a t u r e , " t h a t i s , t o r e a c h a l e v e l o f s e l f - s u s t a i n i n g g r o w t h s o t h a t t h e p r i v i l e g e s o f b e i n g a t a r g e t i n d u s t r y - - l o w f i n a n c i a l t e r m s , t a x b r e a k s , m o n o p o l y r i g h t s , a n d c h e a p u t i l i t i e s - - c o u l d b e w i t h d r a w n f r o m t h e s e s e c t o r s . T h i s w o u l d a l l o w f o r t h e t a r g e t i n g o f n e w h i g h e r t e c h n o l o g y s e c t o r s f o r d e v e l o p m e n t i n t h e n e x t f i v e y e a r p l a n . T h e s e p o l i c i e s w e r e , f o r t h e m o s t p a r t , s u c c e s s f u l l y c a r r i e d o u t d u r i n g t h e f o u r t h p l a n p e r i o d . W h e n t h e f i f t h f i v e y e a r p l a n w a s i m p l e m e n t e d i n 1 9 8 2 , h e a v y a n d c h e m i c a l i n d u s t r i e s w e r e n o l o n g e r r e c e i v i n g t h e s p e c i a l p r i v i l e g e s o f a " t a r g e t " i n d u s t r y ( a l t h o u g h d o m e s t i c m a r k e t p r o t e c t i o n a n d m o n o p o l y o r o l i g o p o l y o f m a r k e t s h a r e w e r e c o m m o n i n a l l h e a v y a n d c h e m i c a l s e c t o r s ) , a n d s e c t o r s s u c h a s c o m p u t e r e l e c t r o n i c s , f i b e r o p t i c s , d i g i t a l m a c h i n e r y , a n d o t h e r ” h i t e c h " i n d u s t r i e s w e r e r e c e i v i n g s u b s t a n t i a l g o v e r n m e n t g r a n t e d p r i v i l e g e s t o i n d u c e t h e i r d e v e l o p m e n t . D u r i n g t h e f o u r t h f i v e y e a r p l a n , t h e s e c o n d o i l s h o c k o f 1 9 7 9 s i g n i f i c a n t l y s l o w e d d o w n K o r e a ' s e c o n o m i c g r o w t h . K o r e a h a d t o p a y h i g h e r l e v e l s o f f o r e i g n e x c h a n g e f o r i m p o r t e d e n e r g y t h a n h a d b e e n p l a n n e d , a n d d e p r e s s e d m a r k e t s i n W e s t e r n c o u n t r i e s r e d u c e d t h e d e m a n d f o r K o r e a n e x p o r t s . F u r t h e r c o n s t r a i n i n g K o r e a n e c o n o m i c g r o w t h d u r i n g t h e p e r i o d w a s t h e a s s a s s i n a t i o n o f P a k C h u n g - h e e i n O c t o b e r 1 9 7 9 . F o l l o w i n g t h e a s s a s s i n a t i o n a y e a r o f p o l i t i c a l i n s t a b i l i t y , m a r k e d b y v i o l e n t c l a s h e s b e t w e e n f a c t i o n s w i t h i n t h e m i l i t a r y a s w e l l a s b e t w e e n t h e m i l i t a r y a n d s o c i e t y , l e d t o a m a r k e d d e c l i n e i n a l l e c o n o m i c i n d i c a t o r s . I n 1 9 8 0 , t h e G N P d e c l i n e d 5 . 2 p e r c e n t ; i n d u s t r i a l p r o d u c t i o n , 1 . 8 p e r c e n t ; a n d d o m e s t i c s a v i n g s , 8 p e r c e n t . 1 7 1 D e s p i t e t h i s s e v e r e s e t b a c k i n 1 9 8 0 , o v e r t h e p e r i o d o f t h e f o u r t h p l a n , G N P a v e r a g e d a 5 . 8 p e r c e n t a n n u a l i n c r e a s e a n d m a n u f a c t u r i n g o u t p u t g r e w 1 0 . 5 p e r c e n t a n n u a l l y . 6 4 D u r i n g t h e f o u r t h f i v e y e a r p l a n , f i x e d i n v e s t m e n t g r e w 1 0 . 1 p e r c e n t t o e q u a l 2 9 . 4 p e r c e n t o f G N P b y 1 9 8 1 . O f t o t a l i n v e s t m e n t o v e r t h e e n t i r e p l a n p e r i o d , 7 8 . 4 p e r c e n t w a s f o r m u l a t e d d o m e s t i c a l l y . L o o k i n g a t t h e f i n a n c i n g d u r i n g t h e t w e n t y y e a r p e r i o d t h a t c o v e r s t h e f i r s t f o u r f i v e y e a r p l a n s , o n e f i n d s a m a j o r s h i f t i n t h e s t r u c t u r e o f i n v e s t m e n t s o u r c e s . D u r i n g t h e f i r s t f i v e y e a r p l a n , l e s s t h a n 4 7 p e r c e n t o f i n v e s t m e n t c a p i t a l w a s d o m e s t i c a l l y f o r m u l a t e d . D u r i n g t h e s e c o n d p l a n , 6 0 p e r c e n t o f i n v e s t m e n t c a m e f r o m d o m e s t i c s o u r c e s . D u r i n g t h e t h i r d p l a n , 7 6 p e r c e n t o f i n v e s t m e n t w a s d o m e s t i c a l l y f o r m u l a t e d . 6 5 H e r e , d u r i n g a p e r i o d o f r a p i d i n d u s t r i a l i z a t i o n , t h e r e i s a g e n e r a l t r e n d t o w a r d s e l f - s u f f i c i e n c y i n c a p i t a l i n v e s t m e n t . A m o v e m e n t t o w a r d s e l f - g e n e r a t e d e c o n o m i c g r o w t h h a d t a k e n p l a c e . T h e f i f t h f i v e y e a r p l a n , 1 9 8 2 - 1 9 8 6 , w a s p l a n n e d a n d i m p l e m e n t e d u n d e r t h e g o v e r n m e n t o f C h u n D o c - h w a n . C h u n h a d b e e n a M a j o r G e n e r a l w h e n P a k w a s a s s a s s i n a t e d i n 1 9 7 9 . I n t h e f o l l o w i n g y e a r , h e l e d a c o u p a n d b e c a m e t h e p r e s i d e n t o f t h e c o u n t r y . W i t h C h u n ' s r i s e t o t h e p o w e r , m o s t m i l i t a r y a n d p o l i t i c a l l e a d e r s u n d e r P a k C h u n g - b e e w e r e p u r g e d f r o m t h e g o v e r n m e n t a n d r e p l a c e d b y t h o s e w h o w e r e p e r c e i v e d t o b e l o y a l t o C h u n . H o w e v e r , t h e l e a d e r s h i p i n t h e e c o n o m i c o r i e n t e d b u r e a u c r a c i e s r e m a i n e d s t a b l e . T h e f i f t h f i v e y e a r p l a n r e m a i n e d s i m i l a r t o p r e v i o u s p l a n s i n t h a t i t e m p h a s i z e d h i g h e c o n o m i c g r o w t h r a t e s ( t a r g e t e d a t 7 . 6 p e r c e n t a n n u a l l y ) d r i v e n b y e x p o r t e x p a n s i o n . 6 4 . E c o n o m i c P l a n n i n g B o a r d , M a j o r S t a t i a t i c a p f K p p e a p E a c n p m y , ( S e o u l : E c o n o m i c P l a n n i n g B o a r d ) , 1 9 8 5 . 6 5 . I b i d . 1 7 2 K , T h e d i f f e r e n c e b e t w e e n t h e f i f t h a n d t h e p r e v i o u s p l a n s w a s t h a t t h e f i f t h p l a n t a r g e t e d h i g h l y t e c h n i c a l s e c t o r s f o r d e v e l o p m e n t a n d a t t e m p t e d t o b a l a n c e g r o w t h b y d e v e l o p i n g t h e s m a l l a n d m e d i u m i n d u s t r i a l s e c t o r s . F i n a n c i a l a n d t e c h n i c a l s u p p o r t s y s t e m s w e r e t a r g e t e d t o b e a l t e r e d t o f a c i l i t a t e t h e g r o w t h o f i n d e p e n d e n t r e s e a r c h a n d d e v e l o p m e n t i n s t i t u t e s a n d t o a i d s m a l l a n d m e d i u m b u s i n e s s e s . T h e f i f t h p l a n a l s o c a l l e d f o r t h e f o c u s o f e c o n o m i c m a n a g e m e n t t o b e g r a d u a l l y a l t e r e d t o r e d u c e t h e l e v e l o f g o v e r n m e n t c o n t r o l o v e r e c o n o m i c a c t i v i t y b y e n c o u r a g i n g l i b e r a l i z a t i o n o f m a r k e t m e c h a n i s m s i n t h e b a n k i n g a n d i m p o r t s e c t o r s . K o r e a n g o v e r n m e n t p l a n n e r s r e c o g n i z e d t h a t a s t h e e c o n o m i c s t r u c t u r e b e c a m e m o r e c o m p l e x , t h e r e w a s a d i m i n i s h i n g r e t u r n i n t h e e f f i c i e n c y o f s t r i c t s e c t o r a l p l a n n i n g . T h e c o n t e m p o r a r y K o r e a n e c o n o m y w i t h a G N P p e r c a p i t a a t $ 2 , 0 0 0 a n d a w i d e d i v e r s i t y o f p r o d u c t i o n c a p a c i t y c o u l d n o t L / / / b e a s e f f i c i e n t l y m a n a g e d b y t h e g o v e r n m e n t a s t h e m o r e s i m p l i s t i c e c o n o m i c s t r u c t u r e s o f t h e p a s t . A t t h e e a r l y s t a g e s o f i n d u s t r i a l d e v e l o p m e n t , c e n t r a l i z e d e c o n o m i c d e c i s i o n m a k i n g t e n d e d t o h a v e a d v a n t a g e s o v e r f r e e m a r k e t m e c h a n i s m s i n f a c i l i t a t i n g t h e e f f i c i e n t a c c u m u l a t i o n a n d a l l o c a t i o n o f s c a r c e r e s o u r c e s t o d e v e l o p b a s i c i n d u s t r i a l s e c t o r s . A t e a r l y s t a g e s o f i n d u s t r i a l d e v e l o p m e n t , K o r e a n p l a n n e r s a r g u e d t h a t s t r i c t g o v e r n m e n t c o n t r o l o f f i n a n c i a l r e s o u r c e s , i n c o n j u n c t i o n w i t h e f f e c t i v e p l a n n i n g , w o u l d a c t a s a s t i m u l u s t o a c c e l e r a t e g r o w t h . H o w e v e r , a s t h e e c o n o m y d e v e l o p e d a n d b e c a m e m o r e c o m p l e x , c e n t r a l o n o m i c d e c i s i o n m a k i n g b e c a m e i n c r e a s i n g l y l e s s e f f i c i e n t . A t t h i s \ / / : : ; e a d v a n c e d s t a g e o f i n d u s t r i a l i z a t i o n , w h e n i n f r a s t r u c t u r e w a s r e l a t i v e l y d e v e l o p e d a n d b a s i c i n d u s t r i e s w e r e o p e r a t i o n a l a n d c o m p e t i t i v e , t h e i n c r e a s e d u s e o f m a r k e t m e c h a n i s m s w o u l d e n c o u r a g e / 1 7 3 i n c r e a s e d c o m p e t i t i o n , t e c h n i c a l i n n o v a t i o n , a n d e f f i c i e n t r e s o u r c e u t i l i z a t i o n , w h i l e a c e n t r a l l y c o n t r o l l e d e c o n o m y w o u l d t e n d t o e n c o u r a g e s t r u c t u r a l i m b a l a n c e . R e c o g n i z i n g t h e c o n s t r a i n t s o f p l a n n i n g s e c t o r a l g r o w t h i n a r e l a t i v e l y d i v e r s i f i e d e c o n o m y , K o r e a ' s f i f t h f i v e y e a r p l a n r e l i e d l e s s o n n u m e r i c a l t a r g e t s a n d t e n d e d t o e m p h a s i z e t h e d e v e l o p m e n t o f h i g h l y t e c h n i c a l i n d u s t r i e s t h r o u g h i n c r e a s e d g o v e r n m e n t r e s e a r c h a n d d e v e l o p m e n t f u n d i n g t o p r i v a t e i n d u s t r y . T h e f i f t h p l a n a l l o w e d a g r e a t e r l e v e l o f p r i v a t e s e c t o r i n v o l v e m e n t i n d e t e r m i n i n g t h e f l o w o f f i n a n c i a l r e s o u r c e s a s t h e m a r k e t w a s b e i n g a l l o w e d t o p l a y a l a r g e r r o l e i n d e t e r m i n i n g n e w p r o j e c t s a n d t h e e x p a n s i o n o f p r e s e n t p r o j e c t s . H e r e , w e h a v e e x a m i n e d t h e r o l e o f c e n t r a l e c o n o m i c d e v e l o p m e n t p l a n n i n g i n t h e K o r e a n i n d u s t r i a l i z a t i o n p r o c e s s . H o w e v e r , p l a n n i n g c a n o n l y p r o v i d e g u i d e l i n e s t o f o l l o w . I t c a n n o t , o f c o u r s e , a s s u r e d e v e l o p m e n t o f t h e e c o n o m y . T h e r e a l i s s u e o f e c o n o m i c d e v e l o p m e n t i s n o t o n l y e f f e c t i v e p l a n n i n g , b u t a l s o t h e m e a n s b y w h i c h t h e p l a n i s i p l e m e n t e d . I f g o v e r n m e n t p l a n n i n g i s t o a l t e r t h e e c o n o m i c ‘ \ / / : : t u a t i o n o f a n a t i o n , t h e p l a n m u s t b e r e f l e c t e d i n t h e a c t i o n s o f i n d u s t r i a l e n t e r p r i s e s . S t a t e i n s t i t u t i o n s m u s t d e v e l o p m e c h a n i s m s t h a t f a c i l i t a t e t h e i m p l e m e n t a t i o n o f d e v e l o p m e n t p l a n s b y m o b i l i z i n g n e c e s s a r y r e s o u r c e s a n d e f f e c t i v e l y a l l o c a t i n g t h o s e r e s o u r c e s t o d e v e l o p p l a n n e d i n d u s t r i e s . A m a j o r c h a r a c t e r i s t i c o f K o r e a n e c o n o m i c d e v e l o p m e n t h a s b e e n t h e s t a t e ' s a b i l i t y t o a c c u m u l a t e a n d e f f e c t i v e l y a l l o c a t e r e s o u r c e s i n a c c o r d a n c e w i t h t h e o b j e c t i v e s o f d e v e l o p m e n t p l a n s . 1 7 4 F i n a n c i a I n s t i t u t i o n s n d P o c i e s h a t C o o r d i n a t e C a p i t a l A a c u m u l a p i o p I n J a p a n , t h e c e n t r a l b a n k w a s e s t a b l i s h e d a n d p l a c e d u n d e r t h e d i r e c t c o n t r o l o f t h e M i n i s t r y o f F i n a n c e i n 1 8 8 2 . 6 6 T h e c e n t r a l b a n k w a s m a n d a t e d t o c o o r d i n a t e m o n e t a r y p o l i c y w i t h t h e i n d u s t r i a l i z a t i o n g o a l s o f t h e g o v e r n m e n t . S h o r t l y a f t e r t h e e s t a b l i s h m e n t o f t h e c e n t r a l b a n k , s p e c i a l i z e d b a n k s w e r e c r e a t e d . A c c o r d i n g t o t h e M i n i s t e r o f F i n a n c e a t t h a t t i m e , C o u n t M a t s u k a t a , a s o u n d f i n a n c i a l s y s t e m i n J a p a n r e q u i r e d t h e e x i s t e n c e o f b a n k s w i t h s p e c i a l i z e d f u n c t i o n s t o h a n d l e f o r e i g n e x c h a n g e t r a n s a c t i o n s , t o p r o v i d e l o n g t e r m f i n a n c i n g i n o r d e r t o d e v e l o p i n d u s t r y , a g r i c u l t u r e , a n d d o m e s t i c c o m m e r c e , a n d t o m o b i l i z e t h e d o m e s t i c s a v i n g s o f t h e l o w e r e c o n o m i c c l a s s e s . T h e Y o k o h a m a S p e c i e s B a n k w a s e s t a b l i s h e d t o c o n t r o l f o r e i g n e x c h a n g e t r a n s a c t i o n s a n d w a s c l o s e l y s u p e r v i s e d b y t h e g o v e r n m e n t . T h e p r e s i d e n t a n d t h e v i c e - p r e s i d e n t o f t h e b a n k w e r e r e q u i r e d t o b e a u t h o r i z e d b y t h e M i n i s t e r o f F i n a n c e p r i o r t o t h e i r a p p o i n t m e n t a n d w e r e a c c o u n t a b l e d i r e c t l y t o h i m . O n c e t h e Y o k o h a m a S p e c i e s B a n k w a s i n o p e r a t i o n , t h e g o v e r n m e n t e s t a b l i s h e d s u b o r d i n a t e f i n a n c i a l i n s t i t u t i o n s t h a t w o u l d w o r k i n c o n j u n c t i o n w i t h t h e s p e c i e s b a n k a n d p r o v i d e l o n g t e r m f i n a n c i n g a t l o w r a t e s f o r t h e d e v e l o p m e n t o f i n d u s t r i e s t a r g e t e d b y t h e g o v e r n m e n t . I n 1 9 0 0 , t h e I n d u s t r i a l B a n k o f J a p a n w a s e s t a b l i s h e d s p e c i f i c a l l y t o p r o v i d e l o n g t e r m l o a n s t o d e v e l o p s t a t e p l a n n e d i n d u s t r i e s . T h e I n d u s t r i a l B a n k l o a n s w e r e , f o r t h e m o s t p a r t , i s s u e d t o n e w l a r g e s c a l e i n d u s t r i e s t a r g e t e d b y g o v e r n m e n t p l a n n e r s , s u c h a s 6 6 . I n f o r m a t i o n o n f i n a n c i a l i n s t i t u t i o n s a n d o r g a n i z a t i o n s i n M e i j i J a p a n i s t a k e n f r o m : G . C . A l l e n , A S h o r t E c o n o m i c H i s t o r y o f M o d e r n J a p a n , ( L o n d o n : U n w i n , L t d . , 1 9 7 2 , 3 r d e d . ) , c h a p t e r 1 1 1 , " F i n a n c i a l F o u n d a t i o n s , 1 8 8 1 - 1 9 1 4 , " p p . 4 7 - 6 0 . 1 7 5 p u b l i c u t i l i t i e s , i r o n a n d s t e e l p r o d u c t i o n , s h i p b u i l d i n g , r a i l w a y s , c h e m i c a l i n d u s t r i e s , m a c h i n e r y p r o d u c t i o n , a n d o t h e r i n d u s t r i e s d e e m e d b y t h e g o v e r n m e n t a s n e c e s s a r y f o r J a p a n ' s i n d u s t r i a l i z a t i o n p r o c e s s o r f o r n a t i o n a l s e c u r i t y p u r p o s e s . T h e I n d u s t r i a l B a n k a l s o s e r v e d a s a c h a n n e l f o r f o r e i g n c a p i t a l i n f l o w s i n t o J a p a n a n d w a s r e s p o n s i b l e f o r d i s t r i b u t i n g f o r e i g n c a p i t a l l o a n s t o J a p a n e s e i n d u s t r y a n d f o r r a i s i n g f u n d s a b r o a d t h r o u g h t h e s a l e o f i t s o w n d e b e n t u r e s a n d t h o s e o f o t h e r J a p a n e s e p u b l i c u n d e r t a k i n g s . T h e g o v e r n m e n t a l s o e s t a b l i s h e d c o m m e r c i a l b a n k s i n a l l p r e f e c t u r e s o f t h e c o u n t r y a n d g u a r a n t e e d b a n k d e b e n t u r e s . T h e s e g o v e r n m e n t c o n t r o l l e d c o m m e r c i a l b a n k s w e r e d e s i g n e d t o m o b i l i z e s a v i n g s b y t a k i n g d e p o s i t s a n d p a y i n g g o v e r n m e n t e s t a b l i s h e d i n t e r e s t r a t e s a n d b y i s s u i n g n a t i o n a l b o n d s a n d b i l l s o f e x c h a n g e . T h e c o m m e r c i a l b a n k s w e r e i n t e n d e d t o m o b i l i z e t h e s a v i n g s o f a l l c l a s s e s o f p e o p l e a n d t o p l a c e t h e m d i r e c t l y u n d e r g o v e r n m e n t c o n t r o l . T h e s e S p e c i a l i z e d b a n k s w e r e o r g a n i z e d a n d c o n t r o l l e d d i r e c t l y b y t h e M i n i s t r y o f F i n a n c e . T h e M i n i s t e r o f F i n a n c e a p p r o v e d t h e a p p o i n t m e n t o f a l l h i g h l e v e l b a n k o f f i c e r s a n d c o u l d d i s m i s s t h e m a t h i s d i s c r e t i o n . T h e s e s p e c i a l i z e d b a n k s b e c a m e i n s t r u m e n t s o f n a t i o n a l p u r p o s e w h i c h f a c i l i t a t e d t h e m o b i l i z a t i o n o f c a p i t a l a n d a l l o c a t e d t h o s e r e s o u r c e s i n a c c o r d a n c e w i t h g o v e r n m e n t i n d u s t r i a l i z a t i o n p l a n s . O v e r t h e y e a r s , t h e J a p a n e s e i n d u s t r i a l f i r m s ( z a i b a t s u ) d e v e l o p e d t h e i r o w n b a n k s , a n d t h e r o l e o f g o v e r n m e n t o w n e d a n d c o n t r o l l e d b a n k s w a s g r e a t l y r e d u c e d . H o w e v e r , a t t h e b e g i n n i n g o f t h e i n d u s t r i a l i z a t i o n p r o c e s s w h e n o r g a n i z e d s a v i n g s n e c e s s a r y f o r t h e f i n a n c i n g o f m a j o r n e w i n d u s t r i e s n e e d e d t o b e g e n e r a t e d , t h e s t a t e i n t e r v e n e d d i r e c t l y t o m o b i l i z e a n d a l l o c a t e c a p i t a l t o f a c i l i t a t e i t s g o a l o f i n d u s t r i a l i z a t i o n . 1 7 6 I n K o r e a , f r o m 1 9 4 5 t o 1 9 6 3 , t h e f o r m a l f i n a n c i a l s e c t o r s h o w e d n o s i g n i f i c a n t g r o w t h . T h e s i z e o f t h e f o r m a l f i n a n c i a l s e c t o r w a s r e l a t i v e l y s m a l l i n c o m p a r i s o n t o t h e u n r e g u l a t e d , o r c u r b , m o n e y m a r k e t s . A f e w s a v i n g s b a n k s a n d a f e w l i f e i n s u r a n c e c o m p a n i e s w e r e t h e o n l y f i n a n c i a l i n t e r m e d i a r i e s s e r v i n g t h e n a t i o n ' s f o r m a l f i n a n c i a l n e e d s . T h e n o r m a l r a t e o f i n t e r e s t o n b a n k t i m e d e p o s i t s w e r e k e p t a t 1 2 p e r c e n t p e r y e a r d u r i n g t h e 1 9 5 0 ' s . 6 7 T h e s e r a t e s w e r e n o t o n l y v e r y l o w c o m p a r e d t o t h e r a t e s o f 2 5 - 3 5 p e r c e n t p a i d o n t h e c u r b m a r k e t , b u t a l s o n e g a t i v e i n r e a l t e r m s w h e n a d j u s t e d f o r i n f l a t i o n . T h i s p r o v i d e d v e r y l i t t l e i n c e n t i v e f o r t h e g e n e r a t i o n o f d o m e s t i c s a v i n g s . B y 1 9 6 3 , t h e m i l i t a r y g o v e r n m e n t h a d s o l i d i f i e d i t s p o w e r b a s e a n d h a d b e g u n t o p u r s u e a n a c t i v e i n d u s t r i a l i z a t i o n p o l i c y . I n o r d e r t o f i n a n c e i n d u s t r i a l d e v e l o p m e n t p l a n s , t h e g o v e r n m e n t i m p l e m e n t e d m a j o r c h a n g e s i n t h e o r g a n i z e d f i n a n c i a l s e c t o r . I t w a s f o l l o w i n g t h e s e c h a n g e s t h a t K o r e a n d o m e s t i c s a v i n g s b e g a n t o i n c r e a s e . T h e m o s t s i g n i f i c a n t f i n a n c i a l p o l i c y c h a n g e s w e r e t h e r e o r g a n i z a t i o n o f t h e b a n k i n g s t r u c t u r e , t h e r e f o r m o f g o v e r n m e n t f i s c a l p o l i c y , t h e r e s t r u c t u r i n g o f i n t e r e s t r a t e s , a n d t h e t a x m o b i l i z a t i o n r e f o r m . T h e s e f i n a n c i a l r e f o r m s w e r e l a r g e l y r e s p o n s i b l e f o r t h e s i g n i f i c a n t i n c r e a s e i n d o m e s t i c s a v i n g s l e v e l s , w h i c h , i n t u r n , l e d t o i n c r e a s e d i n v e s t m e n t . T h e s e s t a t e i m p l e m e n t e d f i n a n c i a l p o l i c y r e f o r m s b e c a m e a n i m p o r t a n t i n s t r u m e n t o f t h e s t a t e i n i t s p u r s u i t t o i m p l e m e n t d e v e l o p m e n t p l a n s . U n d e r t h e R h e e g o v e r n m e n t , g r o s s d o m e s t i c s a v i n g s w e r e n e g l i g i b l e . I n v e s t m e n t w a s f i n a n c e d l a r g e l y b y n e t t r a n s f e r s f r o m f o r e i g n i n t e r e s t s , p r i n c i p a l l y f o r e i g n a i d . I n 1 9 5 6 , g r o s s d o m e s t i c 6 7 . D a v i d C o l e a n d N . L y m a n , o p . c i t . , p . 2 6 2 . 1 7 7 s a v i n g s e q u a l l e d 2 . 9 p e r c e n t o f G N P ; i n 1 9 5 9 , 3 . 6 p e r c e n t ; a n d i n 1 9 6 0 , . 1 p e r c e n t . A s i g n i f i c a n t t u r n a r o u n d o c c u r r e d a f t e r 1 9 6 5 . I n 1 9 6 6 , g r o s s d o m e s t i c s a v i n g s i n c r e a s e d t o 1 1 . 8 p e r c e n t o f G N P ; i n 1 9 6 9 , 1 8 . 8 p e r c e n t ; a n d b y 1 9 7 3 , t o 2 2 . 8 p e r c e n t o f G N P . T h i s g r o w t h i n s a v i n g s c a n b e a t t r i b u t e d t o b o t h p r i v a t e a n d g o v e r n m e n t s a v i n g s i n c r e a s e s . P r i v a t e s a v i n g s g r e w a f t e r i n t e r e s t r e f o r m m e a s u r e s i n 1 9 6 5 f r o m . 2 p e r c e n t o f G N P i n 1 9 6 5 t o 7 . 1 p e r c e n t i n 1 9 6 9 . G o v e r n m e n t s a v i n g s i n c r e a s e d f r o m a p p r o x i m a t e l y 4 p e r c e n t o f G N P i n 1 9 6 5 t o o v e r 7 p e r c e n t i n 1 9 6 9 . 6 8 S h o r t l y a f t e r t a k i n g p o w e r i n 1 9 6 1 , t h e m i l i t a r y g o v e r n m e n t r e o r g a n i z e d t h e s t r u c t u r e o f f i n a n c i a l i n s t i t u t i o n s i n o r d e r t o t a k e c o n t r o l o f p r i n c i p a l f i n a n c i a l t r a n s a c t i o n s a n d t o f i n a n c e t h e f i r s t f i v e y e a r p l a n m o r e e f f e c t i v e l y . U n d e r t h e " I l l i c i t A c c u m u l a t i o n o f W e a l t h L a w , ” a l l c o m m e r c i a l b a n k s b e c a m e t h e p r o p e r t y o f t h e s t a t e a n d p l a c e d u n d e r t h e d i r e c t c o n t r o l o f t h e M i n i s t r y o f F i n a n c e . T h e B a n k o f K o r e a , t h e c e n t r a l b a n k o f K o r e a w h i c h w a s e s t a b l i s h e d b y t h e B a n k o f K o r e a A c t o f 1 9 5 0 , h a d i t s c h a r t e r a m e n d e d i n 1 9 6 2 . T h i s a m e n d m e n t s t r e n g t h e n e d g o v e r n m e n t c o n t r o l o v e r t h e b a n k ' s m o n e t a r y p o l i c y . U n d e r t h e 1 9 5 0 a c t , t h e B a n k o f K o r e a w a s r e l a t i v e l y a u t o n o m o u s o f g o v e r n m e n t i n f l u e n c e . T h e 1 9 6 2 a m e n d m e n t p l a c e d t h e B a n k o f K o r e a u n d e r t h e c o n t r o l o f t h e M o n e t a r y B o a r d . T h e M o n e t a r y B o a r d w a s t o b e c h a i r e d b y t h e M i n i s t e r o f F i n a n c e , a n d a l l o t h e r m e m b e r s w e r e a p p o i n t e d b y t h e p r e s i d e n t o r b y t h e M i n i s t e r s o f A g r i c u l t u r e , C o m m e r c e a n d I n d u s t r y , o r t h e E . P . B . T o a s s u r e g o v e r n m e n t c o n t r o l o f t h e M o n e t a r y B o a r d , a n y r e q u e s t s o f t h e M i n i s t e r o f F i n a n c e t h a t w a s r e j e c t e d b y a m a j o r i t y o f t h e b o a r d w o u l d r e v e r t t o t h e p r e s i d e n t f o r 6 8 . S h a h u d Y u s u f a n d R . K y l e P e t e r s , a v n 5 B e h a v i o r a n d I t a I m p l i c a t i o n a f o r D o m e s t i c R e s o u r c e M o b i l i z a t i o n ; T h e C a s e o f t h a R e p u b l i g p f K p p a a , ( W a s h i n g t o n , D . C . : W o r l d B a n k S t a f f , W o r k i n g P a p e r N o . 6 2 8 , 1 9 8 4 ) , p p . 4 - 8 . 1 7 8 a f i n a l d e c i s i o n . T h e 1 9 6 2 a m e n d m e n t , i n e f f e c t , p l a c e d t h e c e n t r a l b a n k u n d e r t h e c o n t r o l o f t h e M i n i s t r y o f F i n a n c e i n c o o p e r a t i o n w i t h t h e p r e s i d e n t a n d a s s u r e d t h a t t h e c e n t r a l b a n k f o l l o w e d c e n t r a l g o v e r n m e n t f i n a n c i a l p o l i c y . B e t w e e n 1 9 6 2 a n d 1 9 6 5 , a s e r i e s o f s p e c i a l i z e d b a n k s w e r e e s t a b l i s h e d m u c h i n t h e s a m e m a n n e r t h a t C o u n t M a t s u k a t a h a d e s t a b l i s h e d t h e s p e c i a l i z e d b a n k s i n M e i j i J a p a n . T h e s e K o r e a n s p e c i a l i z e d b a n k s w e r e d e s i g n e d t o p r o v i d e s p e c i a l f i n a n c i a l s u p p o r t t o t h e d e v e l o p m e n t o f " s t r a t e g i c a l l y " i m p o r t a n t i n d u s t r i a l s e c t o r s . T h e s e s p e c i a l i z e d b a n k s i n c l u d e d t h e N a t i o n a l A g r i c u l t u r e C o o p e r a t i v e F e d e r a t i o n t o p r o v i d e c o m p r e h e n s i v e s e r v i c e s t o f a r m e r s , t h e S m a l l a n d M e d i u m I n d u s t r y B a n k t o p r o v i d e t h e f i n a n c i n g f o r s m a l l e r i n d u s t r i e s , a n d t h e C i t i z e n s N a t i o n a l B a n k t o a i d c a p i t a l m o b i l i z a t i o n i n a l l a r e a s o f t h e c o u n t r y . I n 1 9 6 7 , t h e g o v e r n m e n t e s t a b l i s h e d t h e K o r e a n E x c h a n g e B a n k . T h e K o r e a n E x c h a n g e B a n k w a s d e s i g n e d t o a t t r a c t f o r e i g n c u r r e n c y w h i c h w o u l d b e u t i l i z e d t o f a c i l i t a t e t h e f i n a n c i n g o f t h e e x p a n d i n g e x p o r t s e c t o r . T h e K o r e a n D e v e l o p m e n t B a n k w a s r e o r g a n i z e d i n 1 9 6 2 a n d d e s i g n e d t o m a k e l o a n s t o l o n g t e r m i n v e s t m e n t s p r o m o t e d b y t h e g o v e r n m e n t , p a r t i c u l a r l y t o i n f r a s t r u c t u r e d e v e l o p m e n t a n d c a p i t a l i n t e n s i v e t a r g e t e d i n d u s t r i e s . I n o r d e r t o a s s u r e t h a t l o a n f u n d s w e r e u t i l i z e d a s i n t e n d e d , l o a n p r o c e e d s w e r e t r a n s f e r r e d i n t o a c r e d i t c o n t r o l a c c o u n t i n t h e n a m e o f t h e b o r r o w e r a n d c o u l d o n l y b e w i t h d r a w n w h e n d o c u m e n t a t i o n w a s p r o d u c e d t o a s s u r e t h e p r o p e r u s e o f t h e f u n d s . 6 9 I n 1 9 7 4 , t h e N a t i o n a l I n v e s t m e n t F u n d w a s e s t a b l i s h e d a n d m a n a g e d b y s t a t e c o n t r o l l e d b a n k s t o a s s i s t t h e f i n a n c i n g o f c h e m i c a l a n d h e a v y i n d u s t r i e s u n d e r t h e t h i r d f i v e y e a r p l a n . 6 9 . B u s i p e a a K o p e a , S e p t e m b e r 1 9 8 4 , p p . 5 1 - 5 5 . 1 7 9 T h e r e s t r u c t u r i n g o f f i n a n c i a l i n s t i t u t i o n s a n d t h e c r e a t i o n o f s p e c i a l i z e d b a n k s w e r e c a r r i e d o u t u n d e r c e n t r a l g o v e r n m e n t i n i t i a t i v e a n d c o n t r o l . T h e p u r p o s e w a s t o f o r m u l a t e c a p i t a l , b o t h d o m e s t i c a n d f o r e i g n , a n d t o c h a n n e l t h e s e f u n d s t o d e s i g n a t e d s e c t o r s a n d p r o j e c t s t a r g e t e d b y g o v e r n m e n t d e v e l o p m e n t p l a n s . L o a n d e c i s i o n s i n K o r e a a r e o n l y t o a v e r y l i m i t e d e x t e n t m a d e b y f i n a n c i a l i n s t i t u t i o n s . R a t h e r , b a n k c r e d i t i s e x t e n d e d t o e n t e r p r i s e s r e c o m m e n d e d b y t h e g o v e r n m e n t . F i n a n c i a l i n s t i t u t i o n s a c t p r i n c i p a l l y a s i n s t r u m e n t s t o a l l o c a t e r e s o u r c e s t o g o v e r n m e n t p r e f e r e n c e s . T h e g o v e r n m e n t c a n c o n t r o l f i n a n c i a l i n s t i t u t i o n a l l o c a t i o n s b y t h e M i n i s t e r o f F i n a n c e ' s c o n t r o l o v e r t h e a p p o i n t m e n t a n d r e m o v a l o f t o p l e v e l f i n a n c i a l i n s t i t u t i o n m a n a g e m e n t . 7 o F a i l u r e t o m o b i l i z e d o m e s t i c s a v i n g s h a d b e e n a n o u t s t a n d i n g n e g a t i v e c h a r a c t e r i s t i c o f t h e K o r e a n e c o n o m y p r i o r t o 1 9 6 3 . T h e l o w p e r c a p i t a i n c o m e , h i g h i n f l a t i o n r a t e , l o w i n t e r e s t r a t e s , a n d e x c e s s i v e g o v e r n m e n t d e f i c i t s p e n d i n g r e s u l t e d i n t h e l o w d o m e s t i c s a v i n g s r a t e . H o w e v e r , t o i m p l e m e n t t h e a g g r e s s i v e d e v e l o p m e n t p l a n s o f t h e g o v e r n m e n t , s i g n i f i c a n t i n c r e a s e s i n i n v e s t m e n t l e v e l s w o u l d b e n e c e s s a r y . T h e r e w a s g e n e r a l a g r e e m e n t o n t h e p a r t o f g o v e r n m e n t p l a n n e r s t h a t t h e c o m b i n a t i o n o f i n f l a t i o n a n d l o w c e i l i n g s p a i d o n s a v i n g s b y t h e f i n a n c i a l i n s t i t u t i o n s w e r e t h e p r i n c i p a l d i s i n c e n t i v e s t o s a v i n g s . 7 1 I n a n a t t e m p t t o i n c r e a s e d o m e s t i c c a p i t a l f o r m a t i o n , t h e P a k g o v e r n m e n t i m p l e m e n t e d r e f o r m s i n t e n d e d t o i n c r e a s e b o t h p r i v a t e a n d g o v e r n m e n t s a v i n g s . I n t e r e s t r a t e r e f o r m s w e r e i m p l e m e n t e d t o i n c r e a s e p r i v a t e s a v i n g s , w h i c h e q u a l l e d o n l y 4 . 7 p e r c e n t o f G N P i n 1 9 6 0 . F i s c a l a n d t a x c o l l e c t i o n r e f o r m s w e r e 7 0 . L e r o y P . J o n e s a n d I l S a k o n g , o p . c i t . , p . 1 0 2 . 7 1 . D a v i d C o l e a n d N . L y m a n , o p . c i t . , p . 1 7 8 . 1 8 0 i m p l e m e n t e d t o i n c r e a s e g o v e r n m e n t s a v i n g s w h i c h w e r e - 2 p e r c e n t o f G N P i n 1 9 6 0 . 7 2 I n i t s a t t e m p t t o i n c r e a s e p r i v a t e d o m e s t i c s a v i n g s , t h e g o v e r n m e n t i m p l e m e n t e d a n i n t e r e s t r a t e r e f o r m i n O c t o b e r 1 9 6 5 . T h i s i n t e r e s t r a t e r e f o r m r a i s e d i n t e r e s t r a t e s p a i d a t g o v e r n m e n t c o n t r o l l e d c o m m e r c i a l b a n k s f r o m 9 p e r c e n t t o 1 8 p e r c e n t o n t h r e e m o n t h d e p o s i t s , a n d f r o m 1 5 p e r c e n t t o 3 0 p e r c e n t o n 1 2 m o n t h d e p o s i t s . T h e r e d i s c o u n t r a t e o f t h e B a n k o f K o r e a w a s r a i s e d f r o m 1 1 . 5 p e r c e n t t o 2 1 p e r c e n t , a n d o t h e r s e c u r i t i e s w e r e r a i s e d f r o m 1 6 t o 2 3 p e r c e n t . 7 3 T h e l e v e l o f i n c r e a s e i n i n t e r e s t r a t e s w a s a r r i v e d a t p r i n c i p a l l y b y c o m p a r i s o n w i t h t h e p r e v a i l i n g i n t e r e s t r a t e p a i d b y t h e c u r b m a r k e t a n d s e t s l i g h t l y l o w e r . T h e g o v e r n m e n t e x p e c t e d t h a t t h e n e w r a t e s w o u l d a t t r a c t f u n d s f r o m t h e c u r b m a r k e t p r i n c i p a l l y d u e t o t h e f a c t t h a t b a n k d e p o s i t s w o u l d b e l e s s r i s k y . I t s h o u l d b e n o t e d t h a t t h e r e w a s a s a v i n g t r a d i t i o n i n K o r e a p r i o r t o 1 9 6 5 . T h e u n o f f i c i a l f i n a n c i a l m a r k e t , o r c u r b m a r k e t , w h i c h p a i d i n t e r e s t r a t e s o f t e n e x c e e d i n g 5 p e r c e n t p e r m o n t h w a s v e r y a c t i v e . T h i s u n o f f i c i a l m a r k e t w a s t h e p r i m a r y s o u r c e f o r d o m e s t i c f i n a n c i a l f u n d s p r i o r t o 1 9 6 5 . H o w e v e r , t h e s e f u n d s t e n d e d t o f i n a n a c e c o n s u m e r g o o d s p r o d u c t i o n a n d w e r e b e y o n d g o v e r n m e n t c o n t r o l , t h e r e b y n o t b e i n g a d e q u a t e l y c h a n n e l e d i n t o g o v e r n m e n t p r i o r i t y i n v e s t m e n t s . T h e r e s p o n s e t o t h e i n c r e a s e d i n t e r e s t r a t e s w a s g r e a t e r t h a n g o v e r n m e n t o f f i c i a l s a n t i c i p a t e d . T o t a l t i m e a n d s a v i n g s d e p o s i t s i n c r e a s e d 2 5 p e r c e n t d u r i n g t h e f i r s t m o n t h a f t e r t h e r e f o r m . T h e s e s a m e d e p o s i t s i n c r e a s e d 3 0 0 p e r c e n t t h e f i r s t y e a r a n d d o u b l e d a g a i n 7 2 . F o r a m o r e d e t a i l e d a n a l y s i s o f f i n a n c i a l p o l i c y i n K o r e a d u r i n g t h e 1 9 6 0 ' s , s e e : G i l b e r t T . B r o w n , K o r e a n P r i c i n g P o l i a i e s a n d o n o m i c e v e l o p m e n t i n t h a 1 9 6 Q A a , ( B a l t i m o r e : J o h n s H o p k i n s U n i v e r s i t y P r e s s , 1 9 7 3 ) . 7 3 . K i m S e u n g - h e e , o p . c i t . , p . 1 7 5 . 1 8 1 T a b l e 3 . 4 I n v e s t m e n t a n d S a v i n g s ( i n p e r c e n t o f G N P ) v a e s t m e n p D o m e s t i c S a v . F o r e i g n S a v . S t a t i s t i c a l D i s c r e p a n c y 1 9 6 0 1 0 . 9 0 . 8 8 . 6 1 . 5 1 9 6 1 1 3 . 2 2 . 9 8 . 6 1 . 7 1 9 6 2 1 2 . 8 3 . 3 1 0 . 7 - 1 . 2 1 9 6 3 1 8 . 1 8 . 7 1 0 . 4 - 1 . 0 1 9 6 4 1 4 . 0 8 . 7 6 . 9 - 1 . 6 1 9 6 5 1 5 . 0 7 . 3 6 . 4 1 . 3 1 9 6 6 2 1 . 6 1 1 . 8 8 . 5 1 . 3 1 9 6 7 2 1 . 9 1 1 . 4 8 . 8 1 . 7 1 9 6 8 2 5 . 9 1 5 . 1 1 1 . 2 - 0 . 4 1 9 6 9 2 8 . 8 1 8 . 8 1 0 . 6 - 0 . 6 1 9 7 0 2 6 . 8 1 7 . 3 9 . 3 0 . 2 1 9 7 1 2 5 . 1 1 4 . 6 1 0 . 5 0 . 1 1 9 7 2 2 2 . 2 1 6 . 5 5 . 1 0 . 6 1 9 7 3 2 5 . 7 2 2 . 8 3 . 7 - 0 . 8 1 9 7 4 3 1 . 7 1 9 . 9 1 2 . 1 - 0 . 4 1 9 7 5 3 0 . 0 1 9 . 1 1 0 . 1 0 . 8 1 9 7 6 2 5 . 6 2 3 . 6 2 . 3 - 0 . 5 1 9 7 7 2 7 . 7 2 7 . 5 0 . 6 - 0 . 3 1 9 7 8 3 1 . 2 2 8 . 5 3 . 1 - 0 . 4 1 9 7 9 3 5 . 6 2 8 . 1 7 . 1 0 . 4 1 9 8 0 3 1 . 3 2 1 . 9 9 . 4 0 . 0 1 9 8 1 2 9 . 1 2 1 . 7 7 . 7 - 0 . 2 1 9 8 2 2 7 . 0 2 2 . 4 4 . 5 0 . 1 1 9 8 3 2 7 . 8 2 4 . 8 2 . 9 0 . 1 1 9 8 4 3 0 . 0 2 7 . 4 2 . 3 0 . 2 S o u r c e : E c o n o m i c P l a n n i n g B o a r d . B a n k o f K o r e a . 1 8 2 t h e f o l l o w i n g y e a r . B y 1 9 6 7 , t h e s e p r i v a t e b a n k d e p o s i t s e q u a l l e d 6 p e r c e n t o f G N P . R e a l t i m e a n d s a v i n g d e p o s i t s h a d n o t i n c r e a s e d b e t w e e n 1 9 6 0 a n d 1 9 6 5 b u t r o s e 3 7 2 p e r c e n t b e t w e e n 1 9 6 5 a n d 1 9 6 7 . 7 4 T h e s e i n t e r e s t r e f o r m m e a s u r e s s i g n i f i c a n t l y i n c r e a s e d s a v i n g s i n t h e o f f i c i a l m o n e y m a r k e t s , a i d i n g t h e f i n a n c i n g o f g o v e r n m e n t d e v e l o p m e n t p l a n s . H o w e v e r , t h i s r e f o r m w a s n o t w i t h o u t i t s l i m i t a t i o n s . I n t e r e s t r a t e s o n l o a n s t o t a r g e t e d i n d u s t r i e s r e m a i n e d l o w e r t h a n i n t e r e s t r a t e s p a i d o n t i m e d e p o s i t s . T h i s r e q u i r e d t h e g o v e r n m e n t t o r a t i o n l o a n s t o s e l e c t e d i n v e s t o r s i n t a r g e t e d s e c t o r s , a l l o w i n g f o r a n i n c r e a s e i n t h e p o s s i b i l i t y o f c o r r u p t i o n i n t h e a l l o c a t i o n o f l o a n s . I t a l s o r e q u i r e d t h e g o v e r n m e n t t o s u b s i d i z e t h e d i f f e r e n c e b e t w e e n i n t e r e s t p a i d o n d e p o s i t s a n d i n t e r e s t p a i d o n t h e l o a n s . T h i s f u e l e d i n f l a t i o n , a n d d u e t o t h e l a c k o f p r o f i t i n c e n t i v e s , i t l e d t o i n e f f i c i e n c y i n t h e b a n k i n g s e c t o r . I n a d d i t i o n , e v e n w i t h t h i s s i g n i f i c a n t i n c r e a s e i n p r i v a t e s a v i n g s , d o m e s t i c c a p i t a l f o r m a t i o n r e m a i n e d a t i n a d e q u a t e l e v e l s t o f i n a n c e t h e t o t a l i t y o f t h e a m b i t i o u s g o v e r n m e n t i n d u s t r i a l i z a t i o n p l a n s . H o w e v e r , t h e s e p r o b l e m s d i d n o t n e g a t e t h e s i g n i f i c a n t i n c r e a s e i n p r i v a t e d o m e s t i c c a p i t a l f o r m a t i o n t h a t e n t e r e d f o r m a l f i n a n c i a l i n s t i t u t i o n s a n d b e c a m e a v a i l a b l e t o f i n a n c e g o v e r n m e n t e c o n o m i c o b j e c t i v e s . I n o r d e r t o i n c r e a s e g o v e r n m e n t s a v i n g s , f i s c a l r e f o r m s w e r e i m p l e m e n t e d . B e t w e e n 1 9 6 2 a n d 1 9 6 4 g o v e r n m e n t s p e n d i n g w a s r a d i c a l l y c u t . I n 1 9 6 2 , g o v e r n m e n t s p e n d i n g e x c e e d e d 2 5 p e r c e n t o f G N P . B y 1 9 6 4 , i t e q u a l l e d l e s s t h a n 1 1 p e r c e n t o f G N P . N o t i n c l u d i n g i n v e s t m e n t s a n d c a p i t a l l o a n s b y t h e g o v e r n m e n t , b y 1 9 6 6 t h e K o r e a n g o v e r n m e n t b u d g e t w a s a t a s u r p l u s a s o p p o s e d t o a 8 p e r c e n t o f G N P 7 4 . D a v i d C o l e a n d N . L y m a n , o p . c i t . , p . 1 8 0 . 1 8 3 d e f i c i t i n 1 9 6 2 . B a l a n c i n g t h e n a t i o n a l b u d g e t a l s o c o n t r i b u t e d s i g n i f i c a n t l y t o c u r b i n g t h e i n f l a t i o n r a t e . T a b l e 3 . 5 G o v e r n m e n t R e v e n u e s , E x p e n d i t u r e s , a n d I n v e s t m e n t ( i n p e r c e n t o f G N P ) 1 9 6 2 1 9 6 4 1 9 6 6 1 9 6 8 1 9 2 2 1 9 2 6 1 9 8 0 1 9 8 4 C e n t r a l g o v ' t t a x e s 9 . 3 5 . 9 9 . 2 1 2 . 7 1 1 . 5 1 5 . 1 1 . 6 6 1 L o c a l t a x e s 1 . 5 1 . 2 1 . 6 1 . 2 1 . 1 1 . 6 2 . 1 1 2 . 3 T o t a l c u r r e n t r e v e n u e 1 0 . 8 7 . 1 1 0 . 8 1 3 . 9 1 2 . 6 1 6 . 7 1 7 . 7 1 8 . 4 C e n t r a l g o v ' t e x p e n d i t u r e 1 2 . 6 4 . 8 5 . 8 4 . 0 6 . 3 3 . 2 3 . 2 4 . 5 D e f e n s e 5 . 9 3 . 5 3 . 9 3 . 9 4 . 4 5 . 1 6 . 2 5 . 3 S u b - t o t a l 1 8 . 5 7 . 3 9 . 7 7 . 9 1 0 . 7 8 . 3 9 . 4 9 . 8 D e v e l o p m e n t i n v e s t m e n t 6 . 8 3 . 3 4 . 0 8 . 0 6 . 2 7 . 1 8 . 0 7 . 3 T o t a l e x p e n d i t u r e 2 5 . 3 1 0 . 6 1 3 . 7 1 5 . 9 1 6 . 9 1 5 . 4 1 7 . 4 1 7 . 1 S o u r c e : E c o n o m i c P l a n n i n g B o a r d . T h e g o v e r n m e n t a l s o i m p l e m e n t e d m e a s u r e s t o i n c r e a s e t a x r e v e n u e s i n a n e f f o r t t o i n c r e a s e p u b l i c s a v i n g s . T h e g o v e r n m e n t a l t e r e d t a x s t r u c t u r e s i n a 1 9 6 2 t a x r e f o r m l a w , a n d o v e r t h e n e x t t h r e e y e a r s i t r e o r g a n i z e d t a x c o l l e c t i o n a g e n c i e s . I n J u l y 1 9 6 6 , t h e g o v e r n m e n t e s t a b l i s h e d t h e O f f i c e o f N a t i o n a l T a x a t i o n h e a d e d b y a m e m b e r o f t h e 1 9 6 1 c o u p j u n t a . T h e O f f i c e o f N a t i o n a l T a x a t i o n c e n t r a l i z e d a l l t a x c o l l e c t i o n f u n c t i o n s . I n o r d e r t o i n c r e a s e t h e e f f i c i e n c y o f t a x c o l l e c t i o n , t h e O f f i c e o f N a t i o n a l T a x a t i o n e s t a b l i s h e d t a x c o l l e c t i o n q u o t a s a n d t h e n a l l o c a t e d t h e s e q u o t a s t o r e g i o n a l , d i s t r i c t , a n d i n d i v i d u a l t a x o f f i c e s a n d o f f i c e r s . A s y s t e m o f r e w a r d s a n d p u n i s h m e n t s w a s m a i n t a i n e d f o r i n d i v i d u a l t a x c o l l e c t o r s a s w e l l a s o f f i c e s . T h e s e m e a s u r e s r a p i d l y i m p r o v e d t a x c o l l e c t i o n a d m i n i s t r a t i v e e f f i c i e n c y . T a x e v a d e r s w e r e a r r e s t e d a n d p r o s e c u t e d , w h i l e h i g h t a x p a y e r s w e r e g i v e n a w a r d s o f p u b l i c r e c o g n i t i o n f o r t h e i r " c o n t r i b u t i o n " t o n a t i o n a l d e v e l o p m e n t p l a n s . T h e p r e s i d e n t s u p p o r t e d t h e O f f i c e o f N a t i o n a l T a x a t i o n a n d p r o t e c t e d 1 8 4 i t f r o m p o l i t i c a l a n d e c o n o m i c p r e s s u r e s t o a s s u r e i t s f u n c t i o n a l e f f i c i e n c y . 7 5 D u r i n g t h e s e c o n d f i v e y e a r p l a n ( 1 9 6 7 - 1 9 7 1 ) , g o v e r n m e n t s a v i n g s a c c o u n t e d f o r o v e r 2 0 p e r c e n t o f t o t a l i n v e s t m e n t . T h i s i n c r e a s e i n g o v e r n m e n t f i n a n c i n g w a s d i r e c t l y d u e t o t i g h t e r f i s c a l p o l i c y a n d i n c r e a s e d t a x c o l l e c t i o n . K o r e a ' s r a p i d e c o n o m i c e x p a n s i o n i n t h e 1 9 6 0 ' s a n d 1 9 7 0 ' s w a s l e d b y s i g n i f i c a n t i n c r e a s e s i n e x p o r t p r o d u c t i o n f i n a n c e d p r i n c i p a l l y b y d o m e s t i c s a v i n g s c h a n n e l e d t h r o u g h g o v e r n m e n t c o n t r o l l e d f i n a n c i a l i n s t i t u t i o n s . A s C o l e a n d L y m a n p o i n t e d o u t , " A n e x p o r t d r i v e i n a r e s o u r c e p o o r c o u n t r y s u c h a s K o r e a , w h i c h i s v e r y d e p e n d e n t o n i m p o r t e d i n t e r m e d i a t e a n d c a p i t a l g o o d s , c a n b e e a s i l y u n d e r c u t b y d o m e s t i c i n f l a t i o n o r a b a l a n c e o f p a y m e n t s s q u e e z e , u n l e s s a c c o m p a n i e d b y c o r r e s p o n d i n g i n c r e a s e s i n d o m e s t i c s a v i n g s o r f o r e i g n c a p i t a l i n f l o w s . W i t h o u t t h e s e p a r a l l e l d e v e l o p m e n t s i n r e s o u r c e m o b i l i z a t i o n , t h e e x p o r t e x p a n s i o n c a n e a s i l y b e c h o k e d o f f b y r i s i n g p r i c e s a n d w a g e s . T h e f i n a n c i a l r e f o r m s o f 1 9 6 5 c o n t r i b u t e d t o ( K o r e a ' s ) d o m e s t i c s t a b i l i t y b y r a i s i n g d o m e s t i c s a v i n g s . " 7 6 B r o w n c o n c l u d e d t h a t i t w a s t h e s h i f t i n g o v e r n m e n t e c o n o m i c p o l i c i e s a n d t h e i r e f f e c t i v e i m p l e m e n t a t i o n t h a t r e l e a s e d t h e p o t e n t i a l f o r e c o n o m i c g r o w t h i n K o r e a . 7 7 T h e s e a l t e r a t i o n s i n e c o n o m i c p o l i c y c r e a t e d o p p o r t u n i t i e s o f w h i c h t h e p r i v a t e s e c t o r c o u l d t a k e a d v a n t a g e . T h e r e o r g a n i z a t i o n o f f i n a n c i a l i n s t i t u t i o n s a n d t h e c r e a t i o n o f s p e c i a l i z e d b a n k s b y t h e s t a t e e s t a b l i s h e d t h e i n s t i t u t i o n a l m e a n s f o r i n c r e a s i n g p r i v a t e s a v i n g s , a n d p l a c e d f i n a n c i a l i n s t i t u t i o n s u n d e r c l o s e g o v e r n m e n t c o n t r o l s o t h a t t h e 7 5 . I b i d . , p . 1 1 7 . 7 6 . D a v i d C o l e a n d N . L y m a n , o p . c i t . , p . 2 6 8 . 7 7 . I b i d . , p p . 2 6 7 - 2 6 8 . 1 8 5 a l l o c a t i o n o f f u n d s c o u l d f i t g o v e r n m e n t d e v e l o p m e n t p l a n n i n g . T h e i n t e r e s t r e f o r m i n c r e a s e d p r i v a t e s a v i n g s a n d p l a c e d i t u n d e r g o v e r n m e n t c o n t r o l . A b a l a n c e d g o v e r n m e n t b u d g e t a n d i n c r e a s e d t a x c o l l e c t i o n c r e a t e d a g o v e r n m e n t s u r p l u s t h a t c o u l d b e u t i l i z e d t o f i n a n c e p r o d u c t i v e i n v e s t m e n t . T h e s e s t a t e - l e a d p o l i c y r e f o r m s s i g n i f i c a n t l y l e d t o t h e r a p i d r i s e i n d o m e s t i c c a p i t a l f o r m a t i o n a n d b e c a m e m a j o r c o n t r i b u t o r y f a c t o r s i n K o r e a ' s i n d u s t r i a l i z a t i o n p r o c e s s a t t h e c r i t i c a l e a r l y s t a g e s o f e c o n o m i c t r a n s f o r m a t i o n . f c t v 1 0 t o o R s o t o D e v 1 I n d u t i e s a r e t e d b C e r a E c o n o c e v o m e n t 1 n s D u r i n g t h e M e i j i p e r i o d , t h e J a p a n e s e s t a t e p r o v i d e d t h e f r a m e w o r k i n w h i c h p r i v a t e i n d u s t r y w o u l d b e i n d u c e d t o c r e a t e a n i n d u s t r i a l i z e d e c o n o m y . T h e M e i j i l e a d e r s w e r e p r i m a r i l y c o n c e r n e d w i t h t h e g a p i n m i l i t a r y p o w e r b e t w e e n J a p a n a n d t h e W e s t e r n n a t i o n s a n d t h e c o n s e q u e n c e s t h i s g a p c o u l d h a v e o n J a p a n e s e n a t i o n a l s o v e r e i g n t y . T h e J a p a n e s e v i e w e d t h e m i l i t a r y c a p a c i t y o f t h e W e s t a s b e i n g t h e r e s u l t o f t h e d e v e l o p m e n t o f s t r a t e g i c i n d u s t r i e s s u c h a s i r o n a n d s t e e l p r o d u c t i o n , s h i p b u i l d i n g , r a i l w a y s , e n g i n e e r i n g , m i n i n g , a n d m a c h i n e r y . T o t h e M e i j i l e a d e r s , t h e s e s t r a t e g i c i n d u s t r i e s w o u l d n e e d t o b e d e v e l o p e d i n J a p a n i n o r d e r t o f o r m t h e f o u n d a t i o n o f a n i n d u s t r i a l e c o n o m y a n d t o i n c r e a s e n a t i o n a l p o w e r . H o w e v e r , t h e i n i t i a t i o n o f t h e s e i n d u s t r i e s b y p r i v a t e i n i t i a t i v e w a s n o t f o r t h c o m i n g . 7 8 I n o r d e r t o i n i t i a t e d e v e l o p m e n t o f i m p o r t a n t i n d u s t r i a l s e c t o r s , t h e J a p a n e s e s t a t e d e v e l o p e d i n s t i t u t i o n s a n d 7 8 . E . H . N o r m a n , i n J o h n D o w e r , o p . c i t . , p p . 2 2 4 - 2 2 6 . 1 8 6 p o l i c i e s t o i n d u c e t h e p r i v a t e s e c t o r i n t o i n d u s t r i a l p r o d u c t i o n . T h e J a p a n e s e s t a t e p l a y e d a k e y r o l e i n s e l e c t i n g i n d u s t r i a l s e c t o r s f o r d e v e l o p m e n t . I n a n o r d e r l y s e q u e n c e b a s e d u p o n c a r e f u l s t u d y o f d e v e l o p m e n t p a t t e r n s i n W e s t e r n c o u n t r i e s , t h e J a p a n e s e s t a t e a l l o c a t e d r e s o u r c e s a n d g r a n t e d g o v e r n m e n t a s s i s t a n c e t o a s s u r e t h e i n d u c e m e n t o f p r i v a t e e n t e r p r i s e i n t o d e s i g n a t e d " s t r a t e g i c " s e c t o r s . I n t h e e a r l y y e a r s o f t h e M e i j i r u l e , p r i v a t e e n t r e p r e n e u r s w e r e f e w i n n u m b e r a n d w e r e r e l u c t a n t t o i n v e s t i n t o i n d u s t r i a l d e v e l o p m e n t . I n t h e 1 8 7 0 ' s , t h e J a p a n e s e s t a t e d i r e c t l y i n i t i a t e d i n d u s t r i e s t h a t t h e s t a t e b e l i e v e d t o b e s t r a t e g i c . I n d u s t r i e s w e r e d e s i g n a t e d a s s t r a t e g i c i f s t a t e l e a d e r s p e r c e i v e d a n i n d u s t r y t o b e d i r e c t l y r e l a t e d t o n a t i o n a l s e c u r i t y ; i f a n i n d u s t r y p r o d u c e d e x p o r t s ; o r i f a n i n d u s t r y a c t e d a s a n i m p o r t s u b s t i t u t i o n , t h e r e b y i n c r e a s i n g f o r e i g n e x c h a n g e h o l d i n g s t h a t c o u l d b e u t i l i z e d t o p u r c h a s e n e c e s s a r y p r o d u c t i v e m a c h i n e r y o r t e c h n o l o g y . T h e s t a t e i n i t i a t e d a n d o p e r a t e d s e v e r a l t e x t i l e m i l l s , c e m e n t f a c t o r i e s , i r o n a n d s t e e l m i l l s , t h e r a i l w a y s , a n d t h e s h i p b u i l d i n g i n d u s t r y . I n t h e 1 8 8 0 ' s a n d 1 8 9 0 ' s , t h e s t a t e o f f e r e d m a n y o f t h e s e s t a t e e n t e r p r i s e s a t b e l o w m a r k e t v a l u e t o p r i v a t e , g e n e r a l l y f a m i l y o p e r a t e d , f i n a n c i a l h o u s e i n a n a t t e m p t t o i n d u c e p r i v a t e o w n e r s h i p o f i n d u s t r i a l o p e r a t i o n s . T h e s t a t e a l s o o f f e r e d s e v e r a l o t h e r e c o n o m i c i n c e n t i v e s f o r p r i v a t e o w n e r s t o f u r t h e r d e v e l o p t h e s e a n d o t h e r s t a t e d e s i g n a t e d i n d u s t r i e s . 7 9 A f t e r t h e 1 8 8 0 ' s , J a p a n e s e i n d u s t r i a l d e v e l o p m e n t f o l l o w e d a p a t t e r n w h e r e b y t h e s t a t e d e s i g n a t e d a p a r t i c u l a r i n d u s t r y o r p r o j e c t a s s t r a t e g i c a n d , t h e n , o f f e r e d l o w i n t e r e s t r a t e f i n a n c i n g , t a x i n c e n t i v e s a n d c r e d i t s , d o m e s t i c m a r k e t p r o t e c t i o n , a n d o f t e n d i r e c t s u b s i d i e s t o t h e s e f a m i l y o p e r a t e d z a i b a t s u t o d e v e l o p 7 9 . K e n n e t h B . P y l e , o p . c i t . , p . 8 4 . 1 8 7 s t a t e t a r g e t e d i n d u s t r i e s . B y 1 9 3 0 , i n a l l m a j o r i n d u s t r i a l s e c t o r s o t h e r t h a n i r o n a n d s t e e l p r o d u c t i o n , a f e w p r i v a t e l y o w n e d z a i b a t s u o p e r a t i n g u n d e r d i r e c t s t a t e f i n a n c i a l i n c e n t i v e s b e c a m e t h e l e a d i n g p r o d u c e r s . A c c o r d i n g t o C h a l m e r s J o h n s o n , b y 1 9 3 0 , n a t i o n a l p l a n n i n g a n d s t a t e e c o n o m i c i n t e r v e n t i o n h a d e x t e n d e d t o m o s t a l l m a j o r i n d u s t r i e s i n J a p a n . 8 0 T h i s a l l o w e d t h e J a p a n e s e e c o n o m y t o m o v e t h r o u g h a p r o d u c t l i f e c y c l e f r o m l e s s s o p h i s t i c a t e d l i g h t i n d u s t r y p r o d u c t i o n t o h e a v y i n d u s t r y , t o m o r e t e c h n o l o g i c a l a r e a s s u c h a s e l e c t r o n i c s a n d c o m m u n i c a t i o n s i n a v e r y s h o r t p e r i o d o f t i m e . 8 1 E a r l y i n d u s t r i a l a c t i v i t y w a s f i r s t c o n c e n t r a t e d o n t h e d e v e l o p m e n t o f t e x t i l e e x p o r t p r o d u c t i o n i n o r d e r t o e a r n f o r e i g n e x c h a n g e . T h e n , i t r a p i d l y m o v e d i n t o s u c h s e c t o r s a s c h e m i c a l s , h y d r o - e l e c t r i c p o w e r p r o d u c t i o n , p e t r o l e u m r e f i n i n g , t r a n s p o r t a t i o n a n d c o m m u n i c a t i o n s i n f r a s t r u c t u r e , a u t o m o b i l e p r o d u c t i o n , a n d e l e c t r o n i c g o o d s . B y t h e 1 9 3 0 ' s , e x p o r t s w e r e s t i l l p r i n c i p a l l y t e x t i l e s , b u t i m p o r t s u b s t i t u t i o n i n h e a v y i n d u s t r y a n d i n e l e c t r o n i c t e c h n o l o g y f i e l d s h a d p r o g r e s s e d v e r y r a p i d l y . T h e J a p a n e s e s t a t e i n d u c e d t h e z a i b a t s u i n t o d e s i g n a t e d i n d u s t r i e s , u s i n g t h e I n d u s t r i a l B a n k o f J a p a n o r o t h e r s p e c i a l i z e d b a n k s t o p r o v i d e l o w c o s t f i n a n c i n g . S t a t e c r e d i t i n s t i t u t i o n s c r e a t e d i n v e s t m e n t f u n d s t h a t w e r e h i g h l y m o b i l e a n d d i r e c t e d t h e s e f u n d s t o d e s i g n a t e d i n d u s t r i e s . T h i s m a d e t h e J a p a n e s e e c o n o m i c s t r u c t u r e v e r y a d a p t a b l e . A l l e n a r g u e s t h a t w i t h w e a k c a p i t a l f o r m a t i o n a n d w i t h l i m i t e d e n t r e p r e n e u r i a l a c t i v i t y , i t w a s J a p a n ' s a b i l i t y t o c e n t r a l i z e b a n k f i n a n c e a n d t o a l l o c a t e i t t o d e s i g n a t e d 8 0 . C h a l m e r s J o h n s o n , o p . c i t . , p p . 3 0 5 - 3 2 4 . 8 1 . B r u c e C u m i n g s , " T h e O r i g i n s a n d D e v e l o p m e n t o f t h e N o r t h e a s t A s i a n P o l i t i c a l E c o n o m y , ” I n t e r n a p i p p a l O r g a n i z a t i g p , W i n t e r 1 9 8 4 , p . 1 4 . 1 8 8 s t r a t e g i c i n d u s t r i e s t h a t g a v e J a p a n t h e n e c e s s a r y r e q u i s i t e s f o r r a p i d i n d u s t r i a l g r o w t h . 8 2 I n a d d i t i o n t o l o w c o s t l o a n s , t h e s t a t e a l s o o f f e r e d d i r e c t s u b s i d i e s t o i n d u c e d e v e l o p m e n t o f s t r a t e g i c i n d u s t r i e s . F o r e x a m p l e , t h e s t a t e e n a c t e d t h e S h i p b u i l d e r s E n c o u r a g e m e n t A c t o f 1 8 9 6 i n o r d e r t o i n i t i a t e s h i p b u i l d i n g . P a r t o f t h i s a c t p r o v i d e d s t a t e s u b s i d i e s t o b u i l d e r s o f i r o n a n d s t e e l s h i p s o f o v e r 7 0 0 g r o s s t o n s . T h e s u b s i d y w a s t w e l v e y e n a t o n f o r s h i p s u n d e r 1 , 0 0 0 g r o s s t o n s a n d t w e n t y y e n a t o n f o r s h i p s o v e r 1 , 0 0 0 g r o s s t o n s . I n a d d i t i o n , f i v e y e n p e r h o r s e p o w e r w a s g r a n t e d b y t h e s t a t e f o r m a r i n e e n g i n e s b u i l t i n J a p a n . S e v e r a l n e w s h i p b u i l d i n g y a r d s w e r e f o u n d e d a s a r e s u l t o f t h e 1 8 9 6 a c t . A n o t h e r s e c t i o n o f t h i s a c t p r o v i d e d f o r a s t a t e s u b s i d y t o m e r c h a n t m a r i n e b u s i n e s s e s i f t h e y u s e d J a p a n e s e b u i l t s h i p s . B y 1 9 0 9 , t h e g r o s s t o n n a g e o f s t e a m s h i p s l a u n c h e d i n J a p a n i n c r e a s e d f i v e - f o l d t o o v e r 5 0 , 0 0 0 g r o s s t o n s . 8 3 s u b s i d i e s w e r e a l s o g r a n t e d t o i n d u c e p r o d u c t i o n o f r a i l w a y e q u i p m e n t a n d c h e m i c a l p r o d u c t i o n a n d t o m o d e r n i z e a g r i c u l t u r a l t e c h n i q u e s . B y 1 9 3 0 , t h e s e w e r e m a t u r e i n d u s t r i e s . I n 1 9 1 1 , t h e J a p a n e s e s t a t e b e c a m e f r e e o f e a r l i e r t r e a t i e s f o r c e d u p o n t h e m b y W e s t e r n n a t i o n s t h a t i m p o s e d i m p o r t t a r i f f r e s t r i c t i o n s . A t t h i s t i m e , t h e J a p a n e s e s t a t e a l t e r e d t a r i f f s t r u c t u r e s s o t h a t s e m i - m a n u f a c t u r e d a n d f i n i s h e d g o o d s e n t e r i n g J a p a n w e r e t a x e d h e a v i l y , w h i l e r a w m a t e r i a l s a n d o t h e r g o o d s n e e d e d f o r J a p a n e s e p r o d u c t i o n w e r e g r a n t e d t a r i f f - f r e e s t a t u s . T h e n e w l y d e v e l o p i n g i n d u s t r i e s a t t h i s t i m e s u c h a s c h e m i c a l s , s t e e l , w o o l e n 8 2 . G . C . A l l e n , J a p a p ' a E c o n o m i p P o i i c y , p p . 4 2 - 5 0 , 1 1 9 - 1 2 0 , a s c i t e d i n B r u c e C u m i n g s , o p . c i t . , p . 1 5 . 8 3 . G . C . A l l e n , A S h o r t E c o n o m i c K i s t o r y o f M o d e r n J a p a n , o p . c i t . , p . 8 3 . 1 8 9 s p i n n i n g , a n d m e t a l s w e r e g r a n t e d d o m e s t i c p r o t e c t i o n i n t h i s m a n n e r . 8 4 T h r o u g h w h a t m a y b e b e s t l a b e l e d a s n e o - m e r c a n t i l i s t p o l i c y - - s t a t e d i r e c t e d f i n a n c i a l i n s t i t u t i o n s , s t a t e d i r e c t e d s e c t o r a l d e v e l o p m e n t , t a x i n c e n t i v e s , p r o t e c t i v e t a r i f f s t r u c t u r e s , a n d s t a t e c o n t r o l l e d p r o d u c e r s ' g u i l d s - - t h e J a p a n e s e s t a t e , f r o m t h e M e i j i p e r i o d o n w a r d , w a s h i g h l y a c t i v e i n s h a p i n g t h e p a t t e r n o f t h e r a p i d s t r u c t u r a l t r a n s f o r m a t i o n o f t h e e c o n o m y . S i n c e t h e e n a c t m e n t o f t h e f i r s t f i v e y e a r p l a n i n 1 9 6 2 , t h e K o r e a n s t a t e h a s f o l l o w e d a n i n d u s t r i a l p o l i c y t h a t c l o s e l y r e s e m b l e s t h e J a p a n e s e p a t t e r n . 8 5 T h r o u g h t h e c o n t r o l a n d a l l o c a t i o n o f c r e d i t , a v a r i e t y o f t a x a n d o t h e r i n c e n t i v e s , a n d e f f e c t i v e t a r i f f p o l i c y t h a t r e s t r i c t s i m p o r t s a n d p r o v i d e s p r o t e c t i o n f o r d o m e s t i c p r o d u c e r s , t h e K o r e a n s t a t e h a s i n d u c e d a n d n u r t u r e d t h e d e v e l o p m e n t o f i n d u s t r i a l s e c t o r s d e s i g n a t e d b y g o v e r n m e n t p l a n n e r s . D u r i n g t h e e a r l y s t a g e s o f K o r e a n i n d u s t r i a l d e v e l o p m e n t , p r i v a t e b u s i n e s s e s w e r e r e l u c t a n t t o e n t e r i n t o v e n t u r e s i n n e w i n d u s t r i a l s e c t o r s b e c a u s e o f c a p i t a l r e q u i r e m e n t s , a d e p r e s s e d d o m e s t i c m a r k e t , a l a c k o f e x p e r i e n c e a n d k n o w h o w , a n d o t h e r i n h e r e n t - r i s k s i n d e v e l o p i n g t h e s e i n d u s t r i e s . T h e s t a t e , d e s i r i n g t h e d e v e l o p m e n t o f t h e s e i n d u s t r i e s , h a d t o a c t t o i n d u c e t h e p r i v a t e s e c t o r t o e n t e r n e w f i e l d s o f p r o d u c t i o n . T h e p r i n c i p a l m e c h a n i s m t o i n d u c e t h e p r i v a t e s e c t o r t o d e v e l o p s t a t e t a r g e t e d i n d u s t r i e s w a s t h e s t a t e ' s c o n t r o l o v e r t h e a l l o c a t i o n o f f i n a n c e . C r e d i t w a s o f f e r e d t o d e v e l o p t a r g e t e d s t r a t e g i c s e c t o r s a t r a t e s b e t w e e n 4 p e r c e n t a n d 1 4 p e r c e n t . C r e d i t t o f i n a n c e n o n - s t a t e t a r g e t e d p r o j e c t s w a s e i t h e r u n a v a i l a b l e o r a v a i l a b l e o n l y a t i n t e r e s t r a t e s e x c e e d i n g 2 0 t o 2 5 8 4 . I b i d . . p p . 1 2 9 - 1 3 3 . 8 5 . C h a n g D a l - j o o n g , o p . c i t . , p . 1 0 0 . 1 9 0 p e r c e n t . I n r e a l t e r m s , i n t e r e s t c h a r g e s f o r t a r g e t e d p r o j e c t s w e r e u s u a l l y n e g a t i v e . T h e s t a t e , t h r o u g h t h e B a n k o f K o r e a a n d s t a t e - r u n s p e c i a l i z e d b a n k s , c h a n n e l e d e x t e n s i v e l e v e l s o f f i n a n c e t o t a r g e t e d i n d u s t r i e s a t a v a r i e t y o f i n t e r e s t r a t e s d e p e n d i n g o n t h e s e c t o r , p r o j e c t , o r i t s l e v e l o f " s t r a t e g i c i m p o r t a n c e . " T h e i n t e r e s t r a t e s w e r e a l s o a l t e r e d r e g u l a r l y i n o r d e r t o s h a p e i n v e s t m e n t p a t t e r n s t o f i t a c h a n g i n g e c o n o m i c e n v i r o n m e n t . F o r e x a m p l e , i n t h e 1 9 6 0 ' s , K o r e a n p l a n n e r s p e r c e i v e d a c o m p a r a t i v e a d v a n t a g e i n l a b o r i n t e n s i v e t e x t i l e p r o d u c t i o n . P r e f e r e n t i a l l o a n s w e r e g r a n t e d t o t e x t i l e e x p o r t p r o d u c e r s a t t h a t t i m e . I n t h e 1 9 7 0 ' s , s t a t e p l a n n e r s c o n c l u d e d t h a t t h e c a p a c i t y o f t h e t e x t i l e i n d u s t r y i n K o r e a w a s a p p r o a c h i n g a n o p t i m a l l e v e l . A t t h i s t i m e , f i n a n c i a l i n c e n t i v e s f o r t e x t i l e p r o d u c t i o n w e r e a l t e r e d t o d e t e r f u t u r e i n v e s t m e n t i n t h a t s e c t o r , w h i l e f i n a n c i a l i n c e n t i v e s t o i n v e s t i n h e a v y a n d c h e m i c a l s e c t o r s w e r e e x p a n d e d . I n t h e e a r l y 1 9 8 0 ' s , s t a t e p l a n n e r s c o n c l u d e d t h a t a n o p t i m a l l e v e l o f p r o d u c t i o n f o r c e r t a i n h e a v y a n d c h e m i c a l i n d u s t r i e s h a d b e e n r e a c h e d . F i n a n c i a l i n c e n t i v e s t o i n v e s t i n t h e s e s e c t o r s h a v e b e e n r e d u c e d o r e l i m i n a t e d , w h i l e i n v e s t m e n t s i n e l e c t r o n i c s a n d h i g h e r t e c h n o l o g i c a l p r o d u c t i o n a r e n o w o f f e r e d f i n a n c e a t l o w i n t e r e s t r a t e s . \ / / / I A s o f J u n e , 1 9 8 1 , t h e B a n k o f K o r e a o f f e r e d s i x d i f f e r e n t l o a n a n d r e d i s c o u n t r a t e s r a n g i n g f r o m f i v e t o t w e n t y - t w o p e r c e n t . A h i g h p r i o r i t y w a s p l a c e d o n e x p o r t p r o d u c t i o n , w h i c h g e n e r a l l y r e c e i v e d a t e n p e r c e n t l o a n r a t e a n d m o r e t h a n $ 2 . 2 b i l l i o n i n c r e d i t d i r e c t l y f r o m t h e B a n k o f K o r e a . 8 6 I n v e s t m e n t s i n t o t h e d e v e l o p m e n t o f h i g h t e c h n o l o g i c a l i n d u s t r i e s w e r e g r a n t e d l o w e r r a t e s . 8 6 . R o y H o f h e i n z , J r . a n d K e n t E . C a l d e r , T h e E a s t A s i a p E d g e , ( N e w Y o r k : B a s i c B o o k s , I n c . , 1 9 8 2 ) , p . 1 4 0 . 1 9 1 T h e s e p r e f e r e n t i a l c r e d i t a l l o c a t i o n s r e m o v e d a h i g h l e v e l o f , r i s k f o r t h e e n t r e p r e n e u r w h o w o u l d d e v e l o p a s t a t e d e s i g n a t e d i n d u s t r y a n d p r o v i d e d t h e s t a t e w i t h a h i g h d e g r e e o f m i c r o e c o n o m i c c o n t r o l o v e r s e c t o r a l d e v e l o p m e n t p a t t e r n s . T h e y a l s o a c t e d t o s u b s i d i z e i n i t i a l e n t r a n c e o f K o r e a n p r o d u c e r s i n t o e x p o r t m a r k e t s a n d c r e a t e d s t r o n g p o l i t i c a l a l l i a n c e s b e t w e e n t h e s t a t e a n d p r i v a t e e n t e r p r i s e . T o e n c o u r a g e t h e e f f i c i e n t u s e o f t h e s e " s o f t ” f u n d s , t h e s t a t e e s t a b l i s h e d p r o d u c t i o n q u o t a s f o r a p r o j e c t t h a t r e c e i v e d a p r e f e r e n t i a l l o a n . I n o r d e r f o r a p r i v a t e p r o d u c e r t o q u a l i f y f o r a f u t u r e p r e f e r e n t i a l l o a n t o e x p a n d p r o d u c t i o n , t h a t p r o d u c e r w o u l d h a v e t o h a v e f u l f i l l e d h i s o u t p u t q u o t a o n t h e e a r l i e r p r o j e c t . T h e K o r e a n g o v e r n m e n t h a s a l s o r e l i e d h e a v i l y o n t a x s t r u c t u r e s a s a t o o l f o r i n d u c i n g t a r g e t e d i n d u s t r i a l d e v e l o p m e n t . T a x p r i v i l e g e s f o r t h o s e w h o i n v e s t e d i n t a r g e t e d i n d u s t r i e s i n c l u d e a c c e l e r a t e d d e p r e c i a t i o n , s p e c i a l t a x o f f s e t s a n d d e d u c t i o n s f o r n e w i n v e s t m e n t s o r f o r r e s e a r c h a n d d e v e l o p m e n t i n s p e c i f i c s e c t o r s , a n d t a x h o l i d a y s . T h e g e n e r a l r u l e h a s b e e n t h a t t a x e s o n b u s i n e s s e s i n t a r g e t e d s e c t o r s s h o u l d b e a s l o w a s p o s s i b l e i n o r d e r t o e n c o u r a g e i n v e s t m e n t a n d d e v e l o p m e n t . S u c h t a r g e t e d p r o j e c t s a s t h e n a p h t h a c r a c k e r s , t h e P o h a n g I r o n a n d S t e e l C o m p l e x , o i l r e f i n i n g , m a c h i n e t o o l p r o d u c t i o n , c h e m i c a l s , s h i p b u i l d i n g , e l e c t r o n i c s , a n d e x p o r t p r o d u c t i o n w e r e a l l o w e d v a r i o u s c o m b i n a t i o n s o f t h e f o l l o w i n g i n c e n t i v e s : ( 1 ) E x e m p t i o n f r o m c o r p o r a t e t a x e s f o r t h e f i r s t t h r e e y e a r s a f t e r a p r o j e c t b e c a m e o p e r a t i o n a l , a n d a 5 0 p e r c e n t h o l i d a y f o r t w o a d d i t i o n a l y e a r s ; ( 2 ) T a x c r e d i t s o f 8 - 1 0 p e r c e n t o f t h e i n v e s t m e n t a m o u n t ; a n d ( 3 ) A c c e l e r a t e d d e p r e c i a t i o n o f u p t o 1 0 0 p e r c e n t o f n o r m a l d e p r e c i a t i o n a l l o w a n c e s . 8 7 8 7 T - K 3 3 - B b h n - y o u n g , e R o e h e o v e r n m e n t o r e a ' i n g u a t r i a i D e v e i o p m e n p , ( S e o u l : K o r e a D e v e l o p m e n t I n s t i t u t e , W o r k i n g P a p e r N o . 8 4 0 7 , 1 9 8 4 ) , p . 1 2 . 1 9 2 A f u r t h e r i n c e n t i v e t o i n d u c e t h e p r i v a t e s e c t o r i n t o s t a t e t a r g e t e d i n d u s t r i e s h a s b e e n t h e u s e o f c u s t o m s d u t i e s . T h e P a k g o v e r n m e n t r e v i s e d t h e t a r i f f s t r u c t u r e s o t h a t i t w o u l d p r o v i d e p r o t e c t i o n f o r " i n f a n t “ i n d u s t r i e s , r a t h e r t h a n m e r e l y c o l l e c t t a r i f f r e v e n u e . I m p o r t r e s t r i c t i o n s w e r e p l a c e d u p o n f o r e i g n p r o d u c e d g o o d s t h a t w o u l d c o m p e t e o n t h e d o m e s t i c m a r k e t w i t h K o r e a n p r o d u c e d g o o d s . T h e p r o p o r t i o n o f t a r i f f r e v e n u e c o l l e c t e d b y t h e s t a t e a s a p r o p o r t i o n o f t o t a l t a x d e c l i n e d f r o m 2 2 p e r c e n t i n 1 9 5 7 , t o 1 7 p e r c e n t i n 1 9 6 7 , a n d t o 1 5 p e r c e n t i n 1 9 7 4 . H o w e v e r , t h e r e v i s e d t a r i f f s t r u c t u r e l e v i e d t a r i f f s o f 6 0 t o 2 0 0 p e r c e n t o n c o n s u m e r g o o d s t h a t w o u l d c o m p e t e o n t h e K o r e a n m a r k e t w i t h d o m e s t i c p r o d u c e r s . 8 8 I n a n e f f o r t t o p r o m o t e t h e c o m p e t i t i v e n e s s o f K o r e a n e x p o r t s , n e e d e d r a w a t e r i a l s , i n t e r m e d i a t e g o o d s , a n d p a r t s a n d c o m p o n e n t s u s e d i n e x p o r t p r o d u c t i o n w e r e e x e m p t f r o m t a r i f f s o r w e r e g r a n t e d 1 0 0 p e r c e n t t a r i f f r e b a t e s u p o n r e — e x p o r t . T h i s t a r i f f s t r u c t u r e , i n e f f e c t , c r e a t e d m o n o p o l y o r o b l i g o p o l y d o m e s t i c m a r k e t s t r u c t u r e s i n K o r e a t h a t e x c l u d e d f o r e i g n c o m p e t i t i o n . S i n c e t h e e a r l y 1 9 6 0 ' s , t h e v a s t m a j o r i t y o f c o n s u m e r m a n u f a c t u r e d g o o d s a v a i l a b l e o n t h e K o r e a n m a r k e t h a v e b e e n d o m e s t i c a l l y p r o d u c e d a n d g e n e r a l l y c o s t 1 0 t o 8 0 p e r c e n t a b o v e i n t e r n a t i o n a l m a r k e t p r i c e s f o r t h e s a m e g o o d s . T h i s a l l o w s f o r a h i g h m a r k - u p v a l u e o n t h e d o m e s t i c m a r k e t , b o t h l i m i t i n g d o m e s t i c c o n s u m p t i o n a n d i n c r e a s i n g t h e p r o f i t r a t e p e r i t e m s o l d f o r K o r e a n p r o d u c e r s . T h i s a d d e d m a r k - u p v a l u e i n t h e d o m e s t i c m a r k e t h a s a l l o w e d K o r e a n p r o d u c e r s t o s e l l a t l o w e r p r i c e s i n t h e i n t e r n a t i o n a l m a r k e t . T h e p r e f e r e n t i a l a l l o c a t i o n o f f i n a n c i n g , t a x i n c e n t i v e s , a n d m a n i p u l a t i o n o f c u s t o m s p o l i c y t o f a v o r t a r g e t e d i n d u s t r i e s h a v e 8 8 . S u k T a i - s u h , E o r e i g n A i d , F o r e i g n C a p i t a ; I n f l o w s I a n d n d u s t r l i z a t i o i n r e a ' 9 4 - 7 5 , ( S e o u l : K o r e a D e v e l o p m e n t I n s t i t u t e , W o r k i n g P a p e r N o . 7 7 1 2 , 1 9 7 7 ) , p . I I - 7 5 . 1 9 3 p l a y e d a m a j o r r o l e i n t h e d e v e l o p m e n t o f t h e s e i n d u s t r i e s i n K o r e a . T h e f a c t t h a t t h e d e s i g n a t i o n o f t h e s e i n d u s t r i e s a n d t h e c o r r e s p o n d i n g p r i v i l e g e s o f f e r e d p r e c e e d e d s t r u c t u r a l s h i f t s t o t h e s e s e c t o r s s t r o n g l y i n d i c a t e s t h a t g o v e r n m e n t p o l i c i e s s u c c e e d e d i n s t i m u l a t i n g t h e d e v e l o p m e n t o f t h e s e s e c t o r s . D u r i n g t h e 1 9 6 5 - 1 9 7 0 p e r i o d , i m m e d i a t e l y a f t e r t h e t a r g e t i n g o f m a n u f a c t u r e d g o o d s f o r e x p o r t p r o d u c t i o n , e x p o r t s i n c r e a s e d o v e r s e v e n - f o l d f r o m $ 1 1 2 m i l l i o n t o $ 8 3 9 m i l l i o n . W h e n c o n s u m e r e l e c t r o n i c g o o d s w e r e t a r g e t e d i n 1 9 6 5 , n o t e l e v i s i o n s w e r e p r o d u c e d i n K o r e a . B y 1 9 7 0 , 3 m i l l i o n u n i t s w e r e p r o d u c e d , a n d i n t h e m i d - 1 9 7 0 ' s t e l e v i s i o n s a n d o t h e r c o n s u m e r e l e c t r o n i c s h a d b e c o m e m a j o r e x p o r t i t e m s . B y 1 9 7 6 , e x p o r t s i n m a n u f a c t u r e d g o o d s i n c r e a s e d t o $ 7 . 2 b i l l i o n , a n d b y 1 9 8 0 t h i s f i g u r e i n c r e a s e d t o o v e r $ 1 6 b i l l i o n . T h e f i r s t t h r e e f i v e y e a r p l a n s ( 1 9 6 2 - 1 9 7 7 ) c o n c e n t r a t e d o n d e v e l o p i n g i n f r a s t r u c t u r e a n d i m p o r t s u b s t i t u t i o n o f h e a v y a n d c h e m i c a l i n d u s t r i e s . q B e t w e e n 1 9 6 5 a n d 1 9 7 7 , o i l r e f i n i n g c a p a c i t y i n c r e a s e d f r o m 3 5 , 0 0 0 t o 4 3 5 , 0 0 0 B . P . S . D . ; c h e m i c a l f e r t i l i z e r p r o d u c t i o n , f r o m 1 7 0 , 0 0 0 t o 3 m i l l i o n m e t r i c t o n s ; s t e e l p r o d u c t i o n c a p a c i t y , f r o m 3 2 2 , 0 0 0 t o 4 . 6 m i l l i o n m e t r i c t o n s ; e l e c t r i c a l g e n e r a t i o n , f r o m 7 6 9 t o 5 . 8 m i l l i o n m . w . ; c e m e n t p r o d u c t i o n c a p a c i t y , f r o m 1 . 7 m i l l i o n t o o v e r 1 4 m i l l i o n m e t r i c t o n s ; a n d s h i p b u i l d i n g i n c r e a s e d f r o m z e r o t o 4 2 8 , 8 6 9 g r o s s t o n s . T h e s e i m p o r t s u b s t i t u t i o n i n d u s t r i e s m a t u r e d r a p i d l y a n d b e g a n t o e x p o r t . I n 1 9 6 0 , c h e m i c a l e x p o r t s w e r e z e r o , b u t b y 1 9 6 5 t h e y e q u a l l e d $ 3 7 9 , 0 0 0 . B y 1 9 7 0 t h i s f i g u r e w a s $ 1 1 m i l l i o n ; b y 1 9 7 7 , $ 2 2 1 m i l l i o n ; a n d i n 1 9 8 4 , $ 8 4 5 m i l l i o n . M a c h i n e r y a n d t r a n s p o r t e q u i p m e n t e x p o r t s w e r e $ 5 m i l l i o n i n 1 9 6 5 , $ 6 1 m i l l i o n i n 1 9 7 0 , $ 1 . 8 b i l l i o n i n 1 9 7 7 , a n d o v e r $ 1 0 b i l l i o n i n 1 9 8 4 . 8 9 I t w a s d i r e c t s t a t e i n i t i a t i v e t h a t l e d t o t h e 8 9 . E c o n o m i c P l a n n i n g B o a r d , a o S t a t 3 c s o r e a n ( S e o u l : E c o n o m i c P l a n n i n g B o a r d ) , 1 9 8 5 . 1 9 4 r a p i d d e v e l o p m e n t o f t h e s e i n d u s t r i e s . T h e w o o l t e x t i l e a n d s t e e l i n d u s t r i e s o f f e r g o o d e m p i r i c a l e x a m p l e s o f t h e m a n n e r i n w h i c h t h e K o r e a n s t a t e h a s n u r t u r e d a n d g u i d e d e f f e c t i v e p r o d u c t i o n i n t a r g e t e d s e c t o r s . T e x t i l e p r o d u c t i o n w a s o n e o f t h e f i r s t i n d u s t r i e s d e s i g n a t e d b y t h e s t a t e i n t h e 1 9 6 0 ' s t o d e v e l o p e x p o r t p r o d u c t i o n . A l t h o u g h c o n t i n u o u s l y d e c l i n i n g i n i m p o r t a n c e i n t h e o v e r a l l e x p o r t s t r u c t u r e , t e x t i l e e x p o r t s s t i l l a c c o u n t e d f o r 2 8 p e r c e n t o f t o t a l e x p o r t s i n 1 9 8 3 . 9 0 I n a n i n t e r v i e w w i t h t h e g e n e r a l m a n a g e r o f t h e K o r e a n W o o l S e c r e t a r i a t , a w o o l t e x t i l e p r o d u c e r s ' a s s o c i a t i o n u n d e r g o v e r n m e n t r e g u l a t i o n , t h e r o l e o f t h e K o r e a n s t a t e i n i n d u c i n g a n d r e g u l a t i n g t e x t i l e p r o d u c t i o n a n d e x p o r t s w a s d i s c u s s e d . I n t h e c o u r s e o f t h e i n t e r v i e w , i t w a s r e v e a l e d t h a t i n o r d e r t o e n c o u r a g e e x p o r t p r o d u c t i o n , t h e g o v e r n m e n t h a s p r o v i d e d f i n a n c i n g f o r t h e t e x t i l e i n d u s t r y a t l o w r a t e s , u s u a l l y a t 6 p e r c e n t t o 1 0 p e r c e n t s i n c e t h e 1 9 6 0 ' s . W i t h t h e g r a n t i n g o f l o w c o s t f i n a n c e , a n e x p o r t q u o t a h a s b e e n p l a c e d o n e a c h p r o d u c e r . I f t h e q u o t a i s m e t , t h e n t h e p r o d u c e r c a n q u a l i f y f o r f u t u r e f i n a n c i n g . T h i s p o l i c y h a s b e e n i n t e n d e d s p e c i f i c a l l y t o e n c o u r a g e t h e e x p a n s i o n o f e x p o r t p r o d u c t i o n b y g i v i n g t h e p r o d u c e r a c o m p e t i t i v e a d v a n t a g e . I n t h e l a t e 1 9 7 0 ' s , K o r e a n t e x t i l e p r o d u c t i o n w a s a m a t u r e i n d u s t r y a n d h i g h l y c o m p e t i t i v e i n i n t e r n a t i o n a l m a r k e t s . H o w e v e r , t h e K o r e a n t e x t i l e i n d u s t r y w a s l o s i n g i t s c o m p e t i t i v e a d v a n t a g e d u e t o t h e i n c r e a s e d t e x t i l e p r o d u c t i o n i n " l a b o r c h e a p " c o u n t r i e s , s u c h a s C h i n a , t h e P h i l i p p i n e s , a n d T h a i l a n d . I n a d d i t i o n , q u o t a s h a d b e e n p l a c e d o n K o r e a n t e x t i l e i m p o r t s e n t e r i n g t h e A m e r i c a n m a r k e t . T h e g o v e r n m e n t p l a n n e r s d e t e r m i n e d t h a t f u r t h e r e x p a n s i o n o f t h e t e x t i l e i n d u s t r y n e e d e d t o b e l i m i t e d , a n d t h a t f u t u r e p o l i c y n e e d e d t o b e 9 0 . K o r e a E x c h a n g e B a n k , T h e K o r e a n E c o n o m y , ( S e o u l : K o r e a E x c h a n g e B a n k , 1 9 8 4 ) , p . 3 0 . 1 9 5 d i r e c t e d t o e n c o u r a g e t h e p r o d u c t i o n o f h i g h q u a l i t y t e x t i l e i t e m s . H i g h e r q u a l i t y t e x t i l e i t e m s w o u l d a p p e a l t o a d i f f e r e n t c o n s u m e r t h a n t h e l o w e r p r i c e d i t e m s c o m i n g f r o m t h e " l a b o r c h e a p " p r o d u c e r s . I n a d d i t i o n , h i g h q u a l i t y i t e m s w i t h h i g h e r v a l u e a d d e d w o u l d a l l o w K o r e a n t e x t i l e e x p o r t s t o t h e U n i t e d S t a t e s t o r e m a i n s t a b l e i n v o l u m e , y e t i n c r e a s e t h e p r o f i t g e n e r a t e d p e r i t e m . T o i m p l e m e n t t h e s e r e f o r m s i n t h e t e x t i l e i n d u s t r y , t h e g o v e r n m e n t e s t a b l i s h e d a n e w s y s t e m f o r t h e a l l o c a t i o n o f f u n d s . U n d e r t h i s s y s t e m , t h e g o v e r n m e n t l e v i e d e x p o r t q u o t a s o n a l l t e x t i l e p r o d u c e r s b a s e d u p o n d o l l a r a m o u n t s . F o r e a c h $ 1 0 0 o f l e v i e d q u o t a , t h e g o v e r n m e n t w o u l d a l l o c a t e $ 6 0 o f f i n a n c e a t 6 p e r c e n t . T h i s l o w c o s t f i n a n c e c o u l d o n l y b e u t i l i z e d t o p u r c h a s e n e w m a c h i n e r y t h a t w o u l d e n c o u r a g e c o s t e f f i c i e n c y o r t o i n t r o d u c e a h i g h e r l e v e l o f t e c h n o l o g y . T h e s e f u n d s c o u l d n o t b e u t i l i z e d t o e x p a n d p r e s e n t p r o d u c t i o n t e c h n i q u e s w i t h o u t s p e c i f i c a p p r o v a l f r o m t h e g o v e r n m e n t . I f K o r e a n - m a d e m a c h i n e r y w a s p u r c h a s e d , f i n a n c e r a t e s c o u l d e v e n b e l o w e r t h a n 6 p e r c e n t . I f a t e x t i l e c o m p a n y d i d n o t m e e t i t s e x p o r t q u o t a , t h e q u o t a w o u l d b e r e d u c e d t h e n e x t y e a r a n d s o w o u l d t h e l e v e l o f f i n a n c e g o i n g t o t h a t f i r m . I f a t e x t i l e c o m p a n y e x c e e d e d i t s q u o t a , i t s q u o t a w o u l d b e r a i s e d t h e f o l l o w i n g y e a r a s w o u l d b e t h e l e v e l o f f i n a n c e a v a i l a b l e t o t h a t f i r m . T h e g o v e r n m e n t a l s o d i s t r i b u t e d s h a r e s o f t h e A m e r i c a n e x p o r t m a r k e t t o i n d i v i d u a l t e x t i l e p r o d u c e r s b a s e d u p o n a f o r m u l a t h a t e m p h a s i z e d p r o f i t r a t e s . T h o s e f i r m s t h a t e x c e e d e d t h e i r v a l u e a d d e d q u o t a s o n t h e A m e r i c a n e x p o r t m a r k e t w o u l d r e c e i v e a l a r g e r s h a r e o f t h e A m e r i c a n m a r k e t t h e f o l l o w i n g y e a r . T h i s p o l i c y o f f e r e d d i r e c t g o v e r n m e n t a s s i s t a n c e t o t h o s e p r o d u c e r s w h o i n c r e a s e d e f f i c i e n c y i n p r o d u c t i o n a n d p r o d u c e d h i g h e r q u a l i t y g o o d s , w h i l e p u n i s h i n g t h o s e w h o c o u l d n o t . 1 9 6 T h e K o r e a n s t e e l i n d u s t r y p r o v i d e s a n o t h e r e x a m p l e o f a g o v e r n m e n t i n d u c e d , n u r t u r e d , a n d h i g h l y r e g u l a t e d t a r g e t e d i n d u s t r y . I n t h e l a t e 1 9 6 0 ' s , t h e d o m e s t i c p r o d u c t i o n o f s t e e l h e l d t h e k e y t o s e v e r a l g o v e r n m e n t p l a n n e d h e a v y i n d u s t r i a l p r o j e c t s . I f K o r e a i n t e n d e d t o e x p a n d i n t o h e a v y i n d u s t r i a l p r o d u c t i o n i n s u c h a r e a s a s s h i p b u i l d i n g , i n d u s t r i a l m a c h i n e r y , a u t o m o b i l e s , a n d c o n s t r u c t i o n , d o m e s t i c s t e e l p r o d u c t i o n w a s a n e c e s s a r y p r e r e q u i s i t e . T o i m p o r t t h e n e c e s s a r y s t e e l f o r t h e s e i n d u s t r i e s w o u l d h a v e r e n d e r e d t h e s e i n d u s t r i e s u n c o m p e t i t i v e i n i n t e r n a t i o n a l m a r k e t s , f u r t h e r i n c r e a s e d f o r e i g n e x c h a n g e p r o b l e m s , a n d l e f t a l l K o r e a n i n d u s t r i e s d e p e n d e n t o n i m p o r t e d s t e e l . I t w a s c l e a r t h a t h e a v y i n d u s t r i e s c o u l d n o t b e d e v e l o p e d w i t h o u t d o m e s t i c s t e e l p r o d u c t i o n c a p a c i t y . I n t h e l a t e 1 9 6 0 ' s , K o r e a a p p r o a c h e d b o t h t h e U n i t e d S t a t e s a n d W e s t G e r m a n y f o r a s s i s t a n c e i n d e v e l o p i n g a l a r g e i n t e g r a t e d i r o n a n d s t e e l m i l l . H o w e v e r , A m e r i c a n e c o n o m i c a d v i s o r s a r g u e d t h a t h e a v y i n d u s t r i a l p r o d u c t i o n w a s u n s u i t a b l e f o r K o r e a ' s f a c t o r e n d o w m e n t a n d s m a l l d o m e s t i c m a r k e t , a n d c o n c l u d e d t h a t i t w a s e c o n o m i c a l l y i r r a t i o n a l t o d e v e l o p a s t e e l i n d u s t r y i n K o r e a . 9 1 W e s t G e r m a n e c o n o m i s t s c a m e t o t h e s a m e c o n c l u s i o n a s t h e A m e r i c a n s . P r e s i d e n t P a k a n d t h e o t h e r g o v e r n m e n t l e a d e r s w e r e t o t a l l y d e d i c a t e d t o t h e d e v e l o p m e n t o f t h e s t e e l m i l l . P a k d e c l a r e d t h a t " s t e e l e q u a l s n a t i o n a l p o w e r " a n d a p p r o a c h e d t h e J a p a n e s e f o r a s s i s t a n c e . I n 1 9 6 9 , a s p a r t o f t h e D i p l o m a t i c N o r m a l i z a t i o n T r e a t y , J a p a n a g r e e d t o p r o v i d e K o r e a w i t h $ 7 3 . 7 m i l l i o n i n g o v e r n m e n t g r a n t s , $ 5 0 m i l l i o n i n d e f e r r e d g o v e r n m e n t c r e d i t s , a n d t e c h n i c a l a s s i s t a n c e f r o m N i p p o n S t e e l , M i t s h u b i s h i , a n d N i h o n K o h a n c o r p o r a t i o n s t o d e v e l o p a n i n t e g r a t e d s t e e l m i l l i n K o r e a . 9 2 W i t h c a p i t a l a n d 9 1 . B r u c e C u m i n g s , o p . c i t . , p . 3 3 . 9 2 . C h a n g D a l - j o o n g , o p . c i t . , p p . 6 1 , 1 1 4 - 1 1 6 . 1 9 7 t e c h n i c a l a s s i s t a n c e f r o m J a p a n , t h e K o r e a n s t a t e t o o k o v e r o w n e r s h i p a n d o p e r a t i o n o f t h e P o h a n g I r o n a n d S t e e l C o m p a n y . I n i t i a l c o n s t r u c t i o n o n t h e P o h a n g m i l l b e g a n i n A p r i l 1 9 7 0 . T h e g o v e r n m e n t p l a c e d t h e h i g h e s t p r i o r i t y o n t h e c o n s t r u c t i o n o f t h e m i l l a n d p r o v i d e d t h e d i r e c t a s s i s t a n c e a n d i n f l u e n c e o f t h e E . P . B . a n d t h e p r e s i d e n t i a l o f f i c e i n o v e r c o m i n g f i n a n c i a l a n d o t h e r o b s t a c l e s t o c o n s t r u c t i o n . T h e m i l l w a s c o m p l e t e d i n J u l y 1 9 7 3 , a p p r o x i m a t e l y t w o y e a r s a h e a d o f t h e a v e r a g e s t a r t - u p t i m e a t c o m p a r a b l e m i l l s i n W e s t e r n c o u n t r i e s . B y N o v e m b e r 1 9 7 3 , t h e m i l l w a s i n f u l l o p e r a t i o n , p r o d u c i n g o v e r o n e m i l l i o n m e t r i c t o n s o f s t e e l a y e a r . W i t h i n t h e f i r s t t w o a n d a h a l f y e a r s o f o p e r a t i o n , t h e m i l l p r o d u c e d a $ 1 2 0 m i l l i o n p r o f i t . T h i s p r o f i t w a s g r a n t e d t a x - f r e e s t a t u s b y t h e g o v e r n m e n t a n d r e i n v e s t e d i n t o t h e m i l l t o e x p a n d i t s c a p a c i t y . B y 1 9 7 6 , i t s p r o d u c t i o n c a p a c i t y w a s e x p a n d e d t o 2 . 6 m i l l i o n m e t r i c t o n s , a n d o v e r 8 0 p e r c e n t o f e x p a n s i o n c o s t s w e r e c o v e r e d b y p r o f i t s f r o m t h e i n i t i a l s t a g e . B y 1 9 8 2 , t h e P o h a n g m i l l p r o d u c e d 8 . 5 m i l l i o n m e t r i c t o n s a y e a r , 9 3 a n d b y 1 9 8 3 K o r e a b e c a m e t h e 1 0 t h l a r g e s t s t e e l p r o d u c e r i n t h e c a p i t a l i s t w o r l d w i t h a t o t a l n a t i o n a l o u t p u t o f 1 3 . 7 m i l l i o n m e t r i c t o n s . A l s o , i n 1 9 8 3 , t h e e x p o r t s o f s t e e l r e a c h e d $ 2 . 5 7 b i l l i o n , c o m p r i s i n g a p p r o x i m a t e l y 1 0 p e r c e n t o f t o t a l e x p o r t s . I n t e r m s o f e c o n o m i c e f f i c i e n c y , t h e P o h a n g m i l l p r o d u c e d 5 8 3 m e t r i c t o n s o f s t e e l p e r e m p l o y e e i n 1 9 8 3 , w h i c h i s 2 5 p e r c e n t g r e a t e r t h a n i n J a p a n ' s K o b e S t e e l M i l l , t h e w o r l d ' s s e c o n d m o s t e f f i c i e n t m i l l . P r o d u c t i o n c o s t p e r m e t r i c t o n a t P o h a n g w a s $ 2 9 7 , w h i l e t h e 9 3 . M i c h e a l K e o n , o p . c i t . , p . 8 1 . E c o n o m i c P l a n n i n g B o a r d , M a j o r S t a t i g p i c a p f K o r e a n E c o n o m y , 1 9 8 5 . 1 9 8 a v e r a g e c o s t p e r t o n a t A m e r i c a n m i l l s i s $ 4 8 2 , a n d $ 3 8 7 a t J a p a n e s e m 1 1 1 s . 9 4 A u t o m a t e d e f f i c i e n c y i n c o n j u n c t i o n w i t h l o w l a b o r c o s t s a n d g o v e r n m e n t g r a n t e d p r i v i l e g e s h a s m a d e K o r e a n s t e e l h i g h l y c o m p e t i t i v e i n t h e i n t e r n a t i o n a l m a r k e t . A b o u t 6 6 p e r c e n t o f e a r n e d i n c o m e i n t h e K o r e a n s t e e l i n d u s t r y h a s b e e n r e i n v e s t e d t o p u r c h a s e n e w m a c h i n e r y o r t o e x p a n d p r o d u c t i o n . T h i s l o w - c o s t , d o m e s t i c a l l y p r o d u c e d s t e e l h a s g r e a t l y a i d e d t h e i n t e r n a t i o n a l c o m p e t i t i v e n e s s o f K o r e a n s h i p b u i l d i n g , a u t o m o b i l e s , i n d u s t r i a l m a c h i n e r y , a n d c o n s t r u c t i o n p r o j e c t s . T h e d e v e l o p m e n t o f h e a v y i n d u s t r y i n K o r e a r e q u i r e d d o m e s t i c a l l y p r o d u c e d s t e e l . I n t e r n a t i o n a l a c t o r s w e r e r e l u c t a n t t o i n v e s t i n K o r e a n s t e e l p r o d u c t i o n b e c a u s e o f a p e r c e i v e d e c o n o m i c i r r a t i o n a l i t y . D o m e s t i c i n d u s t r y d i d n e i t h e r p o s s e s s t h e c a p i t a l n o r t e c h n o l o g i c a l k n o w h o w t o d e v e l o p a s t e e l i n d u s t r y . T h e K o r e a n s t a t e t o o k i t u p o n i t s o w n i n i t i a t i v e t o o b t a i n f i n a n c i n g a n d t o i n d u c e t e c h n o l o g i c a l k n o w h o w i n t o t h i s v i t a l ” s t r a t e g i c " i n d u s t r y . T h e d e v e l o p m e n t o f t h e s t e e l i n d u s t r y w a s s t r a t e g i c i n t h e s e n s e t h a t t h e f u r t h e r d e v e l o p m e n t o f h e a v y i n d u s t r y w o u l d h a v e b e e n r e t a r d e d o r n o t e v e n f e a s i b l e w i t h o u t t h e e f f i c i e n t d o m e s t i c p r o d u c t i o n o f s t e e l . H e r e , t h e s t a t e t a r g e t e d t h e s t e e l i n d u s t r y , o b t a i n e d a n d a l l o c a t e d c r e d i t , i n d u c e d t e c h n o l o g i c a l k n o w h o w , a n d n u r t u r e d t h e i n d u s t r y ' s d e v e l o p m e n t w i t h t a x h o l i d a y s , d o m e s t i c m a r k e t p r o t e c t i o n , a n d o t h e r p r i v i l e g e s . T h e s e s t a t e a c t i o n s a l l o w e d f o r t h e t a r g e t e d s t e e l i n d u s t r y t o r a p i d l y d e v e l o p i n t o a n i n t e r n a t i o n a l l y c o m p e t i t i v e p r o d u c e r . 9 4 . E u s i n e s s K o r e a , M a r c h 1 9 8 5 . 1 1 1 1 7 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 3 1 1 . 1 1 1 3 1 2 9 3 1 0 7 7 4 1 3 9 3 " " w “ - . » d — " w a ' . _ _ “ ? ; r . 7 ” . ' . 1 F . . 4 " . T : . " . ' I . . . ' . 1 ' " ! - " : 1 x . : - L . : 1 ‘ _ ‘ — r 2 ; . . ; £ - - ‘ - : M 2 v 3 i ' 1 I I '-‘ 1‘ ' . I “ I 2141.1*IIIIIIM'IIIIII: “ ' I I B ? I I 1 1 11 1 1 . 1 1' I " ? . } 5 3 7 . 3 L & 9 . 1 I 1 9 1 " 1 ‘ . L 1.... . . . - — L 9 _ ' F ~ ‘ _ 4 _ - ' . . . ‘ 4 ; M . . ~ ‘ " . 4 . ‘ - - ' f . - . - fl ' . - : _ m L M ‘ m . ” . . D . » . - o . . ' ; . 1 E . ‘ — . . . - . . ' " — - 1 ” ; J 2 - o . . - 1 4 . . 5 v > o v ‘ \ . . ' - . 1 . a . . . ‘ - l - — . " . - “ t “ o ‘ a " . 2 . 1 " 1 1 1 - 1 ‘ 1 1 ) , ' 1 1 : 2 - 1 ‘ E 1 1 ; I I I 1 { 9 I 1 1 1 1 2 “ 1 I ? 1 1 ‘ 1 . “ '1 } $ ' 2 . ' 1 ~ 1 2 1 ' 1 1 1 i : ‘ 1 1 . 1 l I T 1 1 ‘ . " 1 ' 1i : . 3 1 1 . : 1 1 1 : 1 I 9 1 1 1 " . " I 3 1 1 I " W 2 1 1 1 1 1 1 1 , 1 1 1 3 1 1 . " 1 u : , 1 ? 1 — : - 1 . 1 . 3 1 , - 1 ; 1 “ . — 3 . . 1 1 ‘ 1 1 ) 1 ' 1 1 ' 5 I I I ’ 1 ’ 1 1 I ‘ M ' I I ' W . . " 1 , 1 1 I ’ I ‘ 1 I I I I I I 1 . 1 1 1 1 1 3 ” 1 ' I l ' 1 1 m I ‘ I i . : | I 1 1 3 1 1 1 " 1 1 1 1 1 3 2 1 ‘ : { E H I . . 7 . " ' . ' , 1 - ” l l 1 I - . . E l ” . I i : ‘ " I i ' , " . I I 1 1 1 I 1 I 1 I ' 1 1 . I I ‘ I I ‘ L I I : " 1 I 1 I I 1 J 1 I I I 1 1 I I 3 I I ' I " $ 3 1 . 1 1 1 " 1 1 1 ~ ‘ 1 1 1 I I 1 1 1 I ~ 1 1 I 1 I I I ' 1 ' I I 1 1 1 E . I , 3 ' ' 1 I a 1 1 1 1 w fi p F f fi d ” 5 1 1 I I fi I z u I I l - I 1 1 J 1 1 @ 1 9 1 £ 1 I ? " * 1 W 1 I I I ‘ ' " " ' # w w fi ‘ 4 1 1 w w fl q a fi h fi fl “ k I I I I W E fi m W I ] ' ' . ; 1 1 1 1 1 1 . 1 1 ; I ‘ I ( ‘ 1 . - H 1 1 . . . ' 5 1 1 1 , 1 . g m ” 1 1 1 1 2 1 1 I £ 1 1 1 1 4 1 1 3 ? I 1 ‘ , 1 . A . . . 1 , . . ' m I I : I . 1 I 1 , 1 2 1 1 1 . 1 1 , I . 1 1 1 9 1 i W ‘ I 1 1 1 1 1 1 “ 1 1 % ! ' 1 1 ) “ ? : 1 1 “ ‘ 1 ‘ “ 1 " ? " ‘ I } I 1 : i i 1 . 1 1 1 1 1 “ I " I I ; I ‘ ; | ' I T Q ' . “ - 1 7 : 1 1 “ I I 1 1 . 1 1 3 1 1 1 1 3 ‘ } L . t - 1 . . I I I “ E “ ' 1 ‘ 1 9 1 1 : 1 ; 1 1 % ; ! ‘ I ‘ d i . I f 1 I I I I n I I ~ " " l 1 I ‘ L 5 ; ; : 3 . " 1 - ' t . I ' M “ . . H I 3 1 : 1 . , t ' j z ‘ . . 1 “ “ ‘ 1 1 1 ‘ I I I M " I ” " “ W I 1 1 ” " 1 1 ' I I I _ I T 1 1 1 1 ' 1 I 1 1 1 W ! ‘ K H ! A I I I I ‘ I “ N I : P 1 1 1 1 ; } ‘ 1 r 1 1 1 3 1 ‘ k 1 l . ” 1 1 1 1 . ' 4 . 4 : - b . 1 . ‘ ‘ 1 J U 1 1 ' I L : Y I ' . 1 £ ” " “ I L E ! ‘ 5 ' : - . : _ 1 1 , 7 ' 3 ! 1 I H ‘ 1 “ : « I n X I I I , ” 1 . 3 3 1 1 ? 7 1 1 . 3 1 2 . ' h . - : ’ I 1 3 , E l . ' , . - ~ 2 ‘ : " I I I ' I é e I I : ‘ 1 1 5 1 2 . . . I I I I H H I M I L ' $ 1 9 3 1 . . ' 1 “ L I P ‘ 3 g M . ‘ 3 3 . , 5 1 . 1 1 . 3 1 1 1 1 3 ' I . 1 1 : 1 1 : ‘ ' I H ; 1 I I N I ’ - I : I f , ‘ fi t f ; I . I . I “ I I ! 1 1 1 1 1 1 4 1 | 1 I I I I ‘ I H " I I ‘ I . l 2 : 1 1 3 1 1 m m 3 1 3 : 3 1 1 : 3 1 ‘ ” I t . . 1 I H ' q 1 I I I . E i i g f u l ' I . 1 I 2 . I i I I ‘ § ' l § - 1 ‘ I b ‘ Z I E I I : ” I . ' 1 1 “ { $ 3 . 1 1 1 7 1 3 l 1 , ‘ i 1 1 _ ' 1 3 . _ ‘ { ' 1 1 3 1 ; 1 , 1 1 ? ” . 3 5 3 “ n . 1 1 1 1 1 1 1 . 1 « 1 3 2 1 1 1 1 1 1 2 1 9 . _ ' . 1 5 . 1 " 1 . . o a . ' 0 ' 3 3 9 5 1 “ * 4 I ' “ 1 1 1 1 9 : 1 5 1 . 1 1 1 “ I fl é I ‘ " 1 . 3 ' 5 1 1 5 “ . ” " ‘ “ “ ” - ~ “ * r v ‘ u m fi n = m » . 1 - - - - - I " I a “ I 2 1 H I I I I I I § I J H I : ; 1 H " u 1 1 1 1 “ I I 1 1 1 1 1 1 J A R ? ? ? ' J ‘ . 1 . . . ‘ 3 ‘ I , H L I 1 x 1 1 1 l I I 1 m 1 1 1 2 1 1 1 . 1 1 ~ 9 1 . 1 ' 1 I 1 ' 1 l 1 1 i I I 1 1 ; " ( p - ( 3 . 1 4 5 “ ; . 3 9 3 1 1 1 ' 1 2 1 1 ‘ 1 1 1 4 1 1 2 3 1 ‘ . . 1 1 m ‘ 1 3 : 3 : . 3 " ! “ # 1 1 " 1 3 1 . 1 1 " 3 % ; : ' 2 : u I . I ‘ " I . " 1 ’ 0 3 ; ' 1 . I ‘ n g I ' L I B R A R Y M i c h i g a n S t a t e U n i v o n i t y . d ) V 1 5 3 1 _ } R E T U R N I N G M A T E R I A L S : P I a c e i n b o o k d r o p t o m a n a g e s r e m o v e t h i s c h e c k o u t f r o m . a - n n z g - I - L y o u r r e c o r d . F I N E S w i l ] b e c h a r g e d i f b o o k i s _ r e t u r n e d a f t e r t h e d a t e » - 5 » z ” . s t a m p e d b e l o w . I V W A , W - . t ‘ . ‘ 1 . . @ 5 q u 1 1 9 9 3 , v " " . g ' r « 4 ‘ ‘ * # 1 5 a n I f J . u , 1 4 ; : ‘ 1 ; I } 5 ‘ “ ) ? I ; ( L I ? 9 Q r i f t " " ‘ * ' . , ‘ . ‘ 1 . . I a s , " ' a } ? 1 3 Z ; - u u N 3 6 — I : _ 1 ‘ v . - . ~ ‘ _ _ ; : ; A L I “ ; « 1 ' 2 ; ; ‘ ; 0 f 5 f 1 ‘ . , f . a , . c 5 é - P U n t o a i r fi x - W " ‘ I ; ‘ ‘ 4 ; { u g h c a f V ” : 3 Q 3 F : 1 5 f " J 7 W a : I , . . . ~ ( . 2 _ ' . 1 9 9 4 , § t a t e C o n t r o l O v e r P r i v a t e E n t e r p r i s e a n d t h e o n c e t a t o n 0 I n d u s t r i a l P r o d u c t o n i a R e l a t i v e l E e w C o r p o r a t e C o n g l o m e r a t e s Z a i b a t s u i s a J a p a n e s e t e r m t h a t l i t e r a l l y m e a n s a m o n e y - g r o u p , a n d i t i s u s e d t o r e f e r t o t h e l a r g e J a p a n e s e b u s i n e s s g r o u p s . A z a i b a t s u i s u s u a l l y d o m i n a t e d b y a f a m i l y , c o n s i s t s o f a m u l t i p l e o f s u b s i d i a r i e s w i t h h i g h l y d i v e r s i f i e d p r o d u c t i o n a n d f i n a n c i a l i n t e r e s t s , a n d i s c o n t r o l l e d b y a c e n t r a l h e l d i n g c o m p a n y c a l l e d a h o n s h a . T h e z a i b a t s u d e v e l o p e d d u r i n g t h e M e i j i p e r i o d a n d u t i l i z e d t r a d i t i o n a l J a p a n e s e f e u d a l v a l u e s i n s t r u c t u r i n g c o r p o r a t e r e l a t i o n s h i p s . C o r p o r a t e l e a d e r s h i p o f t h e Z a i b a t s u w a s c e n t e r e d a r o u n d t h e f o u n d e r - c h a i r m a n ' s f a m i l y . U s u a l l y , s o n s a n d s o n - i n - l a w s o f t h e f o u n d e r - c h a i r m a n s e r v e d a s t h e p r e s i d e n t s o f s u b s i d i a r i e s . L a b o r w a s o r g a n i z e d a s " f e l l o w c l a n s m e n " w h o d e v o t e d t h e i r l o y a l t y t o t h e z a i b a t s u i n r e t u r n f o r l i f e l o n g e m p l o y m e n t a n d p a t e r n a l a s s i s t a n c e i n s u c h a r e a s a s h o u s i n g , h e a l t h c a r e , a n d e m p l o y m e n t o p p o r t u n i e s f o r t h e i r c h i l d r e n . T h e z a i b a t s u t h a t e v o l v e d i n t o t h e i n d u s t r i a l p r o d u c e r s d u r i n g t h e M e i j i p e r i o d f o u n d t h e i r o r i g i n i n c o m m e r c i a l h o u s e s t h a t w e r e e n g a g e d i n b a n k i n g a n d f i n a n c e d u r i n g t h e T o k u g a w a S h o g u n a t e p e r i o d . M a n y o f t h e s e c o m m e r c i a l h o u s e s , s u c h a s t h e H o u s e o f M i t s u i , h a d a l l i e d w i t h t h e M e i j i l e a d e r s a n d h a d b e e n t h e p r i n c i p a l f i n a n c i a l b a c k e r s o f t h e r e v o l u t i o n . W h e n t h e M e i j i t o o k c o n t r o l o f t h e g o v e r n m e n t i n 1 8 6 8 , i n d u s t r i a l d e v e 1 0 p m e n t b e c a m e t h e h i g h e s t p r i o r i t y o f t h e s t a t e . H o w e v e r , f i n a n c i a l r e s o u r c e s f o r i n v e s t m e n t w e r e l i m i t e d , a n d t h e r e w a s n o e n t r e p r e n e u r i a l t r a d i t i o n i n J a p a n . D u r i n g t h e 1 8 7 0 ' s , t h e 2 0 0 M e i j i s t a t e i n i t i a t e d s e v e r a l i n d u s t r i a l p r o j e c t s , a n d i n t h e 1 8 8 0 ' s t h e s t a t e w a s a b l e t o i n d u c e t h e c o m m e r c i a l h o u s e s t o e n t e r i n t o i n d u s t r i a l p r o d u c t i o n . A s d e s c r i b e d p r e v i o u s l y , t h e g o v e r n m e n t s o l d m a n y o f i t s i n d u s t r i a l p r o j e c t s t o t h e c o m m e r c i a l h o u s e s a t b e l o w m a r k e t v a l u e , o f f e r e d l o w c o s t f i n a n c e , t a x h o l i d a y s , d i r e c t s u b s i d i e s , a n d m a r k e t p r o t e c t i o n a s i n c e n t i v e s t o t h e c o m m e r c i a l h o u s e s t o i n i t i a t e p r o d u c t i o n i n s e c t o r s d e s i g n a t e d b y t h e s t a t e . T h e s e c o m m e r c i a l h o u s e s a l s o b e c a m e t h e c h i e f r e c i p i e n t s o f g o v e r n m e n t c o n t r a c t s . 9 5 T h e M e i j i l e a d e r s b e g a n t o r e l y o n t h e s e c o m m e r c i a l h o u s e s t o i m p l e m e n t t h e i n d u s t r i a l p o l i c i e s o f t h e s t a t e . B y 1 9 0 0 , t h e s e c o m m e r c i a l h o u s e s h a d e x p a n d e d i n t o a w i d e d i v e r s i t y o f p r o d u c t i o n s e c t o r s . A s t h e J a p a n e s e e c o n o m y e x p a n d e d , i t w a s t h e s a m e f e w z a i b a t s u s t h a t c o n t i n u a l l y r e c e i v e d s t a t e i n c e n t i v e s t o d e v e l o p n e w s e c t o r s . T h i s i n e v i t a b l y l e d t o a h e a v y c o n c e n t r a t i o n o f p r o d u c t i o n a n d n a t i o n a l w e a l t h i n a f e w z a i b a t s u s . B y 1 9 3 0 , t h e f o u r l a r g e z a i b a t s u s - - M i t s u i , M i t s h u b i s h i , S u m i t o m o , a n d Y a s u d a - - c o n t r o l l e d f o u r o f t h e s i x l a r g e s t b a n k s i n J a p a n . T h i s f i n a n c i a l c o n t r o l b y a f e w , l a r g e — s c a l e p r o d u c e r s m a d e t h e z a i b a t s u h i g h l y m o b i l e t o s e c t o r a l a d a p t a t i o n . C o m b i n e d w i t h t h e p r i v i l e g e s g r a n t e d t o t a r g e t e d i n d u s t r i e s b y t h e s t a t e , J a p a n e s e c a p i t a l b e c a m e u n i q u e i n t h e m a n n e r t h a t i t c o u l d r a p i d l y f l o w i n t o n e w s e c t o r s g i v e n " s t r a t e g i c i n d u s t r y " d e s i g n a t i o n . T h e r e b y , t h e s t a t e p r o v i d e d t h e i n d u s t r i a l i z a t i o n g o a l s , a n d t h e s e l e c t e d z a i b a t s u o f f e r e d t h e m e a n s f o r d i r e c t i n g t h e p r o d u c t l i f e c y c l e i n J a p a n . 9 6 B y t h e e n d o f t h e 1 9 3 0 ' s , 5 0 p e r c e n t o f c o p p e r a n d c o a l p r o d u c t i o n , 5 0 p e r c e n t o f a l l s h i p p i n g , 7 0 p e r c e n t o f f l o u r m i l l i n g , 9 0 p e r c e n t o f 9 5 . G . C . A l l e n , A S h o r t E c o n o m i c H i s t o r y o f M o d e r n J a p a n , o p . c i t . , p . 1 3 3 . 9 6 . B r u c e C u m i n g s , o p . c i t . p . 1 5 . 2 0 1 p a p e r p r o d u c t i o n , o v e r 5 0 p e r c e n t o f a i r c r a f t p r o d u c t i o n , a n d n e a r l y a l l o f t h e c o l o n i a l i n d u s t r y a n d m i n i n g w e r e m o n o p o l i z e d b y M i t s u i , M i t s h u b i s h i , S u m i t o m o , a n d Y a s u d a . 9 7 T h e m a j o r z a i b a t s u s w e r e a l s o d o m i n a n t i n m e t a l s , m e c h a n i c a l e n g i n e e r i n g , e l e c t r i c a l a p p l i a n c e s , t e x t i l e s , c e m e n t , f o r e i g n a n d d o m e s t i c t r a d e , f o o d p r o c e s s i n g , c h e m i c a l s , g l a s s , s h i p b u i l d i n g , a n d i n s u r a n c e . B y t h e 1 9 3 0 ' s , t h e r e w e r e n o m a j o r s e c t o r s o f t h e J a p a n e s e e c o n o m y t h a t w e r e n o t c o n t r o l l e d b y a f e w z a i b a t s u s . W i t h c o n t r o l o v e r f i n a n c e , c o m m e r c e , a n d i n d u s t r i a l p r o d u c t i o n , t h e z a i b a t s u h a d t r e m e n d o u s a d v a n t a g e s o v e r s m a l l e r s p e c i a l i z e d p r o d u c e r s t o m o v e i n t o a n e w i n d u s t r i a l s e c t o r a n d t o t a k e a d v a n t a g e o f g o v e r n m e n t i n c e n t i v e s . 9 8 T h e z a i b a t s u s y s t e m i n J a p a n c a n b e c r i t i c i z e d o n s e v e r a l g r o u n d s , e s p e c i a l l y o n g r o u n d s o f u n e q u a l d i s t r i b u t i o n o f n a t i o n a l w e a l t h a n d o n u n e q u a l a c c e s s t o p o l i t i c a l i n f l u e n c e . H o w e v e r , t h e r e i s l i t t l e d o u b t t h a t i n t r a d i t i o n a l J a p a n e s e s o c i e t y w h e r e c a p i t a l f o r m a t i o n w a s v e r y l i m i t e d , w h e r e f e w e x p e r i e n c e d e n t r e p r e n e u r s e x i s t e d , a n d w h e r e m a n a g e m e n t s k i l l s w e r e s c a r c e , c o n c e n t r a t i o n o f p r o d u c t i o n i n p r o v e n s u c c e s s f u l e n t e r p r i s e s f a c i l i t a t e d t h e r a p i d d e v e l o p m e n t o f k e y i n d u s t r i a l s e c t o r s . T h e z a i b a t s u p r o v e d a d e p t a t m o b i l i z i n g r e s o u r c e s a n d s k i l l s , o b t a i n i n g n e e d e d t e c h n o l o g i e s , a n d d i v e r s i f y i n g i n t o n e w s e c t o r s b y d r a w i n g o n p a s t e x p e r i e n c e . T h e M e i j i e c o n o m i c d e v e l o p m e n t p l a n n e r s p r o g r e s s i v e l y t a r g e t e d a n d d i v e r s i f i e d p r o d u c t i o n i n t o m o r e c o m p l e x t e c h n o l o g i e s a n d p r o c e s s e s , b u t t h e y c o n t i n u o u s l y r e l i e d u p o n t h e s a m e p r o v e n z a i b a t s u s f o r s e c t o r a l i m p l e m e n t a t i o n o f d e v e l o p m e n t p l a n s . 9 7 . I b i d . , p . 1 5 . 9 8 . G . C . A l l e n , A S h o r t E c o n o m i c H i s t o r y o f M o d e r p J a p a p , o p . c i t . , p . 1 3 4 . 2 0 2 A f t e r t h e m i l i t a r y c a m e t o p o w e r i n K o r e a , a r e l a t i o n s h i p b e g a n t o e m e r g e b e t w e e n t h e g o v e r n m e n t a n d t h e b u s i n e s s s e c t o r t h a t h e l d m a n y s i m i l a r i t i e s t o t h e r e l a t i o n s h i p b e t w e e n t h e s t a t e a n d t h e z a i b a t s u i n J a p a n . I n K o r e a , t h e i n d u s t r i a l c o n g l o m e r a t e i s w r i t t e n i n C h i n e s e s c r i p t i n t h e s a m e f o r m a s t h e J a p a n e s e z a i b a t s u , b u t i t i s p r o n o u n c e d a s ” j a e b o l . " A j a e b o l , i n g e n e r a l , r e s e m b l e s t h e J a p a n e s e z a i b a t s u i n i t s s t r u c t u r a l o r g a n i z a t i o n , i n i t s f a m i l y o r i e n t a t i o n , i n i t s p a t e r n a l e m p l o y e e r e l a t i o n s h i p s , a n d i n i t s a b i l i t y t o r a p i d l y e x p a n d i n t o a w i d e d i v e r s i t y o f p r o d u c t i o n s e c t o r s . A j a e b o l c a n b e d e f i n e d a s a b u s i n e s s g r o u p c o m p r i s e d o f t w o o r m o r e l e g a l l y i n d e p e n d e n t e n t e r p r i s e s w h i c h p r o d u c e g o o d s a n d / o r s e r v i c e s w i t h i n v a r i o u s p r o d u c t s e c t o r s o f t h e K o r e a n e c o n o m y . T h e j a e b o l i s a h i g h l y c e n t r a l i z e d o r g a n i z a t i o n w i t h i t s p r i n c i p a l f i n a n c i a l a n d o p e r a t i o n a l d e c i s i o n s e x e r c i s e d b y a n i d e n t i f i a b l e i n d i v i d u a l o r f a m i l y g r o u p t h a t i s t h e m a j o r o w n e r . 9 9 T h e j a e b o l i s s t r u c t u r e d a r o u n d a s m a l l c e n t r a l h o l d i n g c o m p a n y . U n d e r t h i s h o l d i n g c o m p a n y a r e v a r i o u s s u b s i d i a r i e s s p e c i a l i z i n g i n p a r t i c u l a r m a r k e t s . F o r e x a m p l e , H y u n d a i h a s 3 5 s u b s i d i a r i e s w h o s e f u n c t i o n s v a r y f r o m d o c k y a r d m a n a g e m e n t t o a u t o m o b i l e p r o d u c t i o n , t o e n g i n e e r i n g a n d c o n s t r u c t i o n , t o a m a j o r i n t e r n a t i o n a l t r a d i n g c o m p a n y , t o e l e c t r o n i c s , t o i r o n a n d s t e e l p r o d u c t i o n , t o c h e m i c a l i n d u s t r i e s , t o n a m e a f e w . S a m s u n g h a s 3 3 s u b s i d i a r i e s ; D a e w o o h a s 3 5 s u b s i d i a r i e s ; a n d L u c k y - G o l d S t a r h a s 4 8 s u b s i d i a r i e s . l o o I n 1 9 7 7 , a s a m p l e o f f i f t e e n j a e b o l f o u n d t h a t t h e a v e r a g e j a e b o l h a d 1 6 . 3 s u b s i d i a r i e s , w a s 3 2 . 6 y e a r s o f a g e , e m p l o y e d 3 0 , 6 0 0 e m p l o y e e s , a n d e x p o r t e d $ 2 7 4 . 5 9 9 . Y u S e u n g - p i l , e D e v e l o m e n 0 L a r e K o r e a n C o r o r a t i o n S ' I n v e s t m e p g B e h a v i o r , C a p i t a l § t r u c t u r § , a n d g a g e o f , R e t u r n , ( N e w Y o r k : U n p u b l i s h e d P h . D . D i s s e r t a t i o n , C o l u m b i a U n i v e r s i t y , 1 9 7 9 ) , p . 1 8 . 1 0 0 . B p s i n e s s K o g e a , J u l y 1 9 8 4 , p . 5 2 . 2 0 3 m i l l i o n w o r t h o f g o o d s . 1 0 1 A H a r v a r d s t u d y f o u n d t h a t i n t h e l a t e 1 9 7 0 ' s , 6 1 . 4 p e r c e n t o f c u r r e n t j a e b o l c h a i r m e n w e r e f o u n d e r s o f t h e i r f i r m s , 7 . 9 p e r c e n t w e r e d i r e c t d e s c e n d a n t s o f t h e f o u n d e r s , a n d 1 2 p e r c e n t w e r e r e l a t i v e s . O n l y 1 8 . 8 p e r c e n t o f a l l j a e b o l c h a i r m e n w e r e n o t r e l a t e d t o t h e f o u n d e r s . 1 0 2 A t t h e a p e x o f e a c h j a e b o l i s t h e c h a i r m a n . T h e c h a i r m a n o f t h e j a e b o l , m o s t t y p i c a l l y , i s t h e f o u n d e r o r h i s s o n . G e n e r a l l y , t h e f o u n d e r - c h a i r m a n i s a n e n t r e p r e n e u r o f g r e a t t a l e n t w h o f o u n d e d t h e c o m p a n y , d e v e l o p e d i t s f i r s t p r o d u c t l i n e , t h e n h a n d e d o v e r m a n a g e m e n t o f t h a t p r o d u c t l i n e t o a r e l a t i v e o r t r u s t e d a s s o c i a t e . T h e c h a i r m a n ' s p e r s o n a l i n v o l v e m e n t t h e n m o v e s o n , w i t h g o v e r n m e n t d i r e c t i o n a n d a s s i s t a n c e , t o a n e w p r o d u c t l i n e f o r d e v e l o p m e n t , w h i l e m a j o r i t y o w n e r s h i p o f t h e b u s i n e s s g r o u p a n d s u b s i d i a r i e s r e m a i n s w i t h t h e c h a i r m a n a n d h i s f a m i l y . 1 0 3 T h e c h a i r m e n o f l e a d i n g j a e b o l s h a v e o f f e r e d d y n a m i c l e a d e r s h i p w i t h t h e c a p a c i t y t o o r g a n i z e v a s t l y d i f f e r e n t t e c h n o l o g i e s a n d m a n p o w e r s k i l l s i n t o e f f e c t i v e p r o d u c t i o n u n i t s . J a e b o l d e v e l o p m e n t i s s i m i l a r t o t h e J a p a n e s e z a i b a t s u i n m a n y r e s p e c t s . T h e m o s t s i g n i f i c a n t r e s p e c t , p e r h a p s , i s t h e h i g h l e v e l o f e n t r e p r e n e u r i a l c a p a c i t y o f t h e f o u n d e r - c h a i r m a n a n d s u b s e q u e n t m a n a g e m e n t t o d e v e l o p a w i d e d i v e r s i t y o f p r o d u c t l i n e s a n d t o m a r k e t t h e m s u c c e s s f u l l y . H o w e v e r , a m a j o r d i f f e r e n c e e x i s t s b e t w e e n j a e b o l a n d z a i b a t s u i n t h e m a n n e r o f f i n a n c i n g a n d t h e r a m i f i c a t i o n s i n t h e p o w e r r e l a t i o n s h i p b e t w e e n t h e b u s i n e s s g r o u p a n d t h e s t a t e . T h e z a i b a t s u g r e w o u t o f t h e m e r c h a n t h o u s e s o f f e u d a l J a p a n . A f t e r t h e 1 0 1 . Y u S e u n g - p i l , o p . c i t . , p . 1 8 . 1 0 2 . E d w a r d M a s o n , e t a 1 . , o p . c i t . , p . 7 7 . 1 0 3 . L e r o y P . J o n e s a n d I l S a k o n g , o p . c i t . , p p . 2 5 8 - 2 6 0 . 2 0 4 M e i j i r e v o l u t i o n , t h e l e a d i n g m e r c h a n t h o u s e s w e r e t h e p r i m a r y h o l d e r s o f c a p i t a l i n J a p a n . A f t e r t h e r e v o l u t i o n , t h e s e m e r c h a n t h o u s e s f o r m e d t h e i r o w n p r i v a t e b a n k s t h a t f u n c t i o n e d a l o n g w i t h t h e n e w l y f o r m e d s t a t e b a n k s . A s t h e m e r c h a n t h o u s e s b e g a n t o e n t e r i n d u s t r i a l s e c t o r s , a l a r g e s h a r e o f i n v e s t m e n t c a p i t a l c a m e f r o m t h e i r o w n b a n k s . A s t h e i n d u s t r i a l i z a t i o n p r o c e s s a d v a n c e d , t h e z a i b a t s u e m e r g e d a n d b e c a m e s t r u c t u r e d a r o u n d t h e i r o w n c o r p o r a t e b a n k s . T h e z a i b a t s u o w n e d b a n k s b e g a n t o a c c u m u l a t e c a p i t a l t h a t w a s i n d e p e n d e n t o f t h e s t a t e . T h e J a p a n e s e s t a t e c o u l d o f f e r s u b s i d i e s , t a x h o l i d a y s , a n d o t h e r i n c e n t i v e s t o i n d u c e t h e z a i b a t s u t o i n v e s t i n a p a r t i c u l a r p a t t e r n , b u t t h e s t a t e d i d n o t d i r e c t l y c o n t r o l f i n a n c i n g . I n J a p a n , t h e z a i b a t s u t h e m s e l v e s h a v e a l w a y s b e e n a t t h e c e n t e r o f i n d u s t r i a l p r o d u c t i o n a n d c a p i t a l f o r m a t i o n . P r i v a t e c a p i t a l s o u r c e s h a v e a l l o w e d t h e z a i b a t s u a c e r t a i n d e g r e e o f l e v e r a g e o v e r g o v e r n m e n t p o l i c y a n d h a v e a l l o w e d t h e z a i b a t s u t o b e r e l a t i v e l y i n d e p e n d e n t o f t h e s t a t e i f t h e y c h o o s e n o t t o f o l l o w t h e s t a t e i n c e n t i v e s a n d d i r e c t i v e s . 0 n t h e c o n t r a r y , t h e K o r e a n j a e b o l d i d n o t c o m e f r o m t r a d i t i o n a l p r i v a t e w e a l t h . T h e c o m b i n a t i o n o f t h e J a p a n e s e c o l o n i a l i z a t i o n , t h e d i v i s i o n o f t h e c o u n t r y , a n d t h e K o r e a n W a r d e s t r o y e d t h e t r a d i t i o n a l a r i s t o c r a c y a n d l e f t l i t t l e c a p i t a l w e a l t h i n K o r e a . W h e n P a k C h u n g - h e e c a m e t o p o w e r i n 1 9 6 1 , t h e s m a l l a m o u n t o f a c c u m u l a t e d w e a l t h t h a t e x i s t e d w a s h e l d b y a f e w c o m m e r c i a l e n t r e p r e n e u r s w h o h a d e i t h e r t a k e n o v e r s m a l l J a p a n e s e c o n c e r n s a f t e r i n d e p e n d e n c e o r w h o h a d p r o s p e r e d u n d e r R h e e ' s i m p o r t s u b s t i t u t i o n a n d i m p o r t l i c e n s i n g p o l i c i e s . T h e s e e n t r e p r e n e u r s d i d n o t p o s s e s s t h e l e v e l o f c a p i t a l n e e d e d f o r i n d u s t r i a l e x p a n s i o n . W h e n t h e P a k r e g i m e a r r e s t e d m o s t o f t h e n a t i o n ' s l e a d i n g b u s i n e s s m e n f o r t h e " i l l i c i t a c c u m u l a t i o n o f 2 0 5 w e a l t h , " t h e s t a t e c o n f i s c a t e d t h e b a n k i n g i n t e r e s t o f t h e s e b u s i n e s s m e n a n d p l a c e d t h e m u n d e r t h e c o n t r o l o f t h e M i n i s t r y o f F i n a n c e . T h i s a c t , i n e f f e c t , t o o k f i n a n c i a l i n d e p e n d e n c e a w a y f r o m t h e p r i v a t e s e c t o r a n d p l a c e d i t u n d e r t h e c o n t r o l o f t h e s t a t e . A c c u m u l a t e d c a p i t a l , b o t h p r i v a t e a n d p u b l i c , h a d t o p a s s t h r o u g h g o v e r n m e n t c o n t r o l l e d f i n a n c i a l i n s t i t u t i o n s . 1 0 4 I n K o r e a , t h e e x p a n s i o n o f a b u s i n e s s f i r m i n t o a n i n d u s t r i a l , d i v e r s i f i e d j a e b o l c a m e f r o m t h e f i r m ' s a b i l i t y t o o b t a i n l o n g a n d s h o r t t e r m f i n a n c i n g d i r e c t l y f r o m t h e s t a t e . I t i s t h e s t a t e t h a t c o n t r o l s c a p i t a l a n d a l l o c a t e s i t t o i n d u s t r i a l e n t e r p r i s e s f o r t h e i r e x p a n s i o n . T h e s t a t e h a s r e p e a t e d l y r e s i s t e d a t t e m p t s b y t h e p r i v a t e s e c t o r t o o b a i n s i g n i f i c a n t i n t e r e s t s i n f i n a n c i a l i n s t i t u t i o n s s i n c e t h e i n d u s t r i a l i z a t i o n p r o g r a m b e g a n . 1 0 5 T h e p r i n c i p a l i n v e s t m e n t i n s t i t u t i o n s i n K o r e a , t h e K o r e a n D e v e l o p m e n t B a n k , t h e K o r e a n E x c h a n g e B a n k , t h e N a t i o n a l I n v e s t m e n t F u n d , a n d t h e I m p o r t - E x p o r t B a n k , a r e a l l g o v e r n m e n t i n s t i t u t i o n s . T h i s m e a n s t h a t t h e s t a t e c a n c o n t r o l t h e a l l o c a t i o n o f c r e d i t , t h e r e b y e f f e c t i v e l y c o n t r o l l i n g t h e a c t i v i t i e s o f t h e j a e b o l . 1 0 6 V / / P r i n c i p a l l y u s i n g f i n a n c i a l i n s t i t u t i o n s a s c o n t r o l l i n g m e c h a n i s m s , t h e K o r e a n s t a t e h a s s i g n i f i c a n t l y s h a p e d j a e b o l e x p a n s i o n . T h e r o o t o f t h e p o w e r a n d i n f l u e n c e o f a j a e b o l h a s b e e n i n i t s a b i l i t y t o o b t a i n f i n a n c i n g f r o m t h e g o v e r n m e n t , a n d t h e a b i l i t y t o o b t a i n f u n d s l i e s i n t h e j a e b o l ' s c a p a c i t y t o i m p l e m e n t s t a t e d e s i g n e d i n d u s t r i a l i z a t i o n p l a n s . P r e f e r e n t i a l f i n a n c i n g , a l o n g 1 0 4 . I b i d . , p . 2 6 0 . A l s o s e e : Y u S e u n g - p i l , o p . c i t . , p . 2 0 , C h a n g D a l - j o o n g , o p . c i t . , p p . 8 8 - 9 4 , 1 1 9 , a n d B r u c e C u m i n g s , o p . c i t . , p . 3 1 . 1 0 5 . D a v i d C o l e a n d N . L y m a n , o p . c i t . , p . 2 7 4 . 1 0 6 . B r u c e C u m i n g s , o p . c i t . , p . 3 1 . 2 0 6 w i t h o t h e r p r i v i l e g e s , g o t o t h e s t a t e s e l e c t e d j a e b o l s t h a t d e v e l o p s t a t e t a r g e t e d i n d u s t r i e s . T h e j a e b o l c a n o n l y g a i n a n d m a i n t a i n a c c e s s t o f i n a n c i n g i f t h e y a b i d e b y g o v e r n m e n t p o l i c y a n d m e e t g o v e r n m e n t p r o d u c t i o n q u o t a s a n d o t h e r r e q u i r e m e n t s . J a e b o l s u c c e s s i s d i r e c t l y d e p e n d e n t u p o n f o l l o w i n g g o v e r n m e n t d i r e c t i v e s i n o r d e r t o g a i n a c c e s s t o l o w r a t e s t a t e f i n a n c i n g . 1 0 7 T h r o u g h o u t i n d u s t r i a l d e v e l o p m e n t , a l l s i g n i f i c a n t j a e b o l d e c i s i o n s h a v e h a d t o b e m a d e w i t h i n t h e p a r a m e t e r s s e t b y s t a t e p o l i c y m a k e r s . T h i s s t a t e - j a e b o l r e l a t i o n s h i p c r e a t e d t w o p r i m a r y e f f e c t s i n K o r e a n p o l i t i c a l - e c o n o m i c s . F i r s t , t h e s t a t e ’ s p r i n c i p a l g o a l o f r a p i d i n d u s t r i a l e x p a n s i o n b a s e d u p o n e x p o r t p r o m o t i o n a n d i m p o r t s u b s t i t u t i o n o f h e a v y a n d c h e m i c a l i n d u s t r i e s w a s l a r g e l y a c h i e v e d . G o v e r n m e n t f i n a n c i n g a n d s u b s i d i e s a l l o w e d K o r e a n p r o d u c e r s t o e x p a n d e x p o r t s r a p i d l y w o r l d w i d e . A s t h e w o r l d m a r k e t s h a r e o f K o r e a n p r o d u c t s g r e w , e a r n e d f u n d s w e r e c h a n n e l e d b y t h e s t a t e t o f i n a n c e a g r o w i n g d i v e r s i t y o f p r o d u c t i o n c a p a b i l i t i e s . S e c o n d , t h e j a e b o l o w e h u g e d e b t s t o t h e s t a t e f i n a n c i a l i n s t i t u t i o n s . T h e f i n a n c i a l s t r u c t u r e s o f t h e j a e b o l s a r e v e r y l o w i n a s s e t s a n d v e r y h i g h i n d e b t . A l l m a j o r j a e b o l s a r e h e a v i l y i n d e b t a n d t e c h n i c a l l y i n b a n k r u p t c y a t a l l t i m e s . I n 1 9 6 6 , t h e d e b t t o a s s e t r a t i o o f t h e a v e r a g e j a e b o l w a s 2 : 1 . 1 0 8 D u e t o t h e b o r r o w i n g f r o m t h e s t a t e f i n a n c i a l i n s t i t u t i o n s t o f i n a n c e r a p i d i n d u s t r i a l g r o w t h , t o d a y , v e r y f e w j a e b o l s h a v e a d e b t t o a s s e t r a t i o b e t t e r t h a n 5 : 1 , w h i l e m a n y h a v e a r a t i o o f o v e r 7 : 1 . 1 0 9 T h e s t a t e f i n a n c i a l i n s t i t u t i o n s c o n t i n u o u s l y r o l l o v e r t h e d e b t t o k e e p t h e j a e b o l i n o p e r a t i o n . 1 0 7 . C h a n g D a l - j o o n g , o p . c i t . , p . 9 2 . 1 0 8 . L e r o y P . J o n e s a n d I l S a k o n g , o p . c i t . , p . 1 0 1 . 1 0 9 . B u s i n e s s K o r e a , A p r i l 1 9 8 5 . 2 0 7 S i n c e c r e d i t h a s b e e n e x t e n d e d b y p o l i t i c a l d i r e c t i o n , n o t b y m a r k e t m e c h a n i s m s , j a e b o l s h a v e n o t h a d t o p u t u p c o l l a t e r a l f o r t h e i r l o a n s . T h e y c o u l d b o r r o w l a r g e s u m s o f f u n d s a n d e x p a n d r a p i d l y a s l o n g a s t h e s t a t e c o n t i n u e d t o e x t e n d c r e d i t . A s a r e s u l t , a c c o r d i n g t o t h e H a r v a r d s t u d y , b e t w e e n 1 9 6 3 a n d 1 9 7 4 , o n l y 2 0 p e r c e n t o f j a e b o l f i n a n c i n g c a m e f r o m c o r p o r a t e f u n d s a n d 1 4 p e r c e n t f r o m n e w e q u i t y , w h i l e 6 6 p e r c e n t o f t h e i r f i n a n c i n g c a m e f r o m b o r r o w e d f u n d s f r o m t h e s t a t e . 1 1 0 T h e v e r y e x i s t e n c e a n d e x p a n s i o n o f a n y i n d i v i d u a l j a e b o l h a s b e e n l a r g e l y d e p e n d e n t u p o n c o n t i n u e d g o v e r n m e n t p o l i t i c a l s u p p o r t . C o n t i n u e d g o v e r n m e n t p o l i t i c a l s u p p o r t , i n t u r n , h a s r e q u i r e d t h e j a e b o l ' s l o y a l t y t o t h e g o v e r n m e n t ' s p o l i t i c a l a n d e c o n o m i c p o l i c i e s . T h e j a e b o l h a v e r a p i d l y e x p a n d e d w i t h s t a t e c r e d i t , a n d t h e i r m a s s i v e d e b t t o t h e g o v e r n m e n t f i n a n c i a l i n s t i t u t i o n s h a s m a d e t h e m s u s c e p t i b l e t o t h e e f f e c t s o f t h e s t a t e c a l l i n g i n t h e i r d e b t . I n 1 9 7 9 , t h e Y o l s a n j a e b o l w a s b u r d e n e d w i t h d e b t a s w e r e a l l o t h e r j a e b o l s . H o w e v e r , Y o l s a n b e g a n t o s u p p o r t K i m D a e - j u n g , t h e o p p o s i t i o n l e a d e r . T h e g o v e r n m e n t c a l l e d i n Y o l s a n ' s d e b t , w h i c h , o f c o u r s e , i t c o u l d n o t m e e t . T h e g o v e r n m e n t r e f u s e d t o e x t e n d f u r t h e r c r e d i t t o Y o l s a n , a n d t h e n i t l i q u i d a t e d Y o l s a n ' s a s s e t s . I n 1 9 8 5 , t h e K u k j e - I . C . C . j a e b o l , t h e e i g h t h l a r g e s t j a e b o l a n d o n e o f t h e K o r e a n c o r p o r a t i o n s t o m a k e F o r t u n e m a g a z i n e ' s l i s t f o r t h e 5 0 0 l a r g e s t c o r p o r a t i o n s o u t s i d e o f t h e U n i t e d S t a t e s , w a s a l e a d i n g K o r e a n e x p o r t p r o d u c e r . T h e K u k j e - I . C . C . a c t i v e l y o p p o s e d g o v e r n m e n t e c o n o m i c p o l i c y a n d s u p p o r t e d t h e o p p o s i t i o n p a r t y i n t h e N a t i o n a l A s s e m b l y e l e c t i o n i n F e b r u a r y 1 9 8 5 . I n a d d i t i o n , t h e K u k j e c o r p o r a t i o n r e f u s e d t o d o n a t e t o o r j o i n t h e I l h a e F o u n d a t i o n . T h e 1 1 0 . L e r o y P . J o n e s a n d I l S a k o n g , o p . c i t . , p . 1 0 1 . 2 0 8 I l h a e F o u n d a t i o n , e s t a b l i s h e d i n 1 9 8 2 , i s a g o v e r n m e n t d i r e c t e d r e s e a r c h f o u n d a t i o n c h a i r e d b y P r e s i d e n t C h u n D o o - h w a n a n d f i n a n c e d b y d o n a t i o n s f r o m j a e b o l s . T h e m e m b e r s h i p o f t h e i n s t i t u t i o n i s m a d e u p o f t h e e l i t e s i n g o v e r n m e n t a n d i n d u s t r i a l c i r c l e s . I t i s w i d e l y b e l i e v e d i n K o r e a t h a t t h e I l h a e F o u n d a t i o n i s a p o w e r b a s e f r o m w h i c h P r e s i d e n t C h u n w i s h e s t o e x e r t p o l i t i c a l a n d e c o n o m i c i n f l u e n c e f o l l o w i n g t h e e n d o f h i s c o n s t i t u t i o n a l l y m a n d a t e d s i n g l e , s e v e n - y e a r t e r m a s p r e s i d e n t . I n a h i g h l y c o n f i d e n t i a l d o c u m e n t s h o w n t o t h i s w r i t e r b y a n E . P . B . a d v i s o r , f i n a n c i n g f o r t h e I l h a e F o u n d a t i o n w a s i n e x c e s s o f $ 3 0 0 m i l l i o n . A l l o f t h e s e f u n d s w e r e s o l i c i t e d b y t h e g o v e r n m e n t f r o m j a e b o l c h a i r m e n . A l l t h e m a j o r j a e b o l s w e r e l i s t e d o n t h i s d o c u m e n t n e x t t o t h e a m o u n t o f t h e i r " d o n a t i o n . " A t t h e b o t t o m o f t h e l a s t p a g e o f t h i s d o c u m e n t n e x t t o a n a s t e r i s k , i t r e a d , " T h e K u k j e C o r p o r a t i o n r e f u s e d t o d o n a t e t o t h e f o u n d a t i o n . " I n M a r c h 1 9 8 5 , K u k j e , w i t h a r e l a t i v e l y l o w d e b t t o a s s e t r a t i o b y K o r e a n s t a n d a r d s , w a s t o l d t h a t t h e g o v e r n m e n t b a n k s w o u l d n o l o n g e r r o l l o v e r i t s d e b t . K u k j e c o l l a p s e d . I t s p r o d u c t i o n f a c i l i t i e s a n d o t h e r a s s e t s w e r e i m m e d i a t e l y s o l d b y t h e g o v e r n m e n t t o o t h e r j a e b o l s . N o j a e b o l c a n f e e l i m m u n e f r o m t h e c o n s e q u e n c e s o f v e e r i n g t o o f a r f r o m t h e s t a t e ' s d i r e c t e d e c o n o m i c s t r a t e g y . T h i s r e l a t i o n s h i p w h e r e b y t h e s t a t e c o n t r o l s f i n a n c i n g , a l l o c a t e s i t t o p r i v a t e i n d u s t r y a c c o r d i n g t o t h e s t a t e ' s d i s c r e t i o n , a n d t h e n h o l d s t h e d e b t o f t h e j a e b o l i s c e n t r a l t o u n d e r s t a n d i n g t h e m a n n e r b y w h i c h t h e K o r e a n s t a t e c o e r c e s t h e p r i v a t e s e c t o r t o i m p l e m e n t i n d u s t r i a l p l a n s a n d c o n t r o l s t h e i r a d h e r e n c e t o s t a t e e c o n o m i c p o l i c y . I n K o r e a , t h e g o v e r n m e n t c a n e n s u r e t h e f a i l u r e o f a n y b u s i n e s s e n t e r p r i s e s h o u l d i t c a r e t o d o 3 0 . 1 1 1 U n l i k e W e s t e r n i n d u s t r i a l i z a t i o n e x p e r i e n c e s , t h e 1 1 1 . I b i d . , p . 6 8 . 2 0 9 K o r e a n s t a t e d i r e c t l y p l a n n e d i n d u s t r i a l d e v e l o p m e n t a n d s u c c e s s f u l l y n u r t u r e d a n i m m a t u r e c a p i t a l i s t c l a s s t o m a t u r i t y . T h e s t a t e t o o k t h e i n i t i a t i v e i n p r o m o t i n g t h e s e q u e n c e o f s e c t o r a l d e v e l o p m e n t b y c o n t r o l l i n g f i n a n c e a n d b y p r o v i d i n g o t h e r i n c e n t i v e s . T h e s t a t e t h e n p l a c e d p r o d u c t i o n i n t h e h a n d s o f a f e w p r i v a t e e n t e r p r i s e s a n d h e l d t h e m r e s p o n s i b l e f o r t h e i m p l e m e n t a t i o n o f g o v e r n m e n t p o l i c y . 1 1 2 I n t h i s p r o c e s s , t h e j a e b o l w e r e t r a n s f o r m e d i n t o l a r g e i n d u s t r i a l e n t e r p r i s e s r e f l e c t i n g t h e s t a t e ' s i n d u s t r i a l p o l i c y . T h o s e w h o w e r e l o y a l a n d e f f e c t i v e a t e x e c u t i n g s t a t e e c o n o m i c p o l i c i e s w e r e r e w a r d e d w i t h a d d i t i o n a l f i n a n c i n g f o r e x p a n s i o n ; t h o s e w h o f a i l e d t o s u p p o r t a n d e x e c u t e g o v e r n m e n t p o l i c y l o s t t h e i r a c c e s s t o f u r t h e r c r e d i t a n d , i n s o m e c a s e s , w e r e l i q u i d a t e d . T h i s s t a t e - i n d u s t r i a l s e c t o r r e l a t i o n s h i p h a s i n e v i t a b l y l e d t o t h e c o n c e n t r a t i o n o f i n d u s t r i a l o u t p u t i n a f e w p r o d u c e r s . T h i s c o n c e n t r a t i o n o f i n d u s t r i a l o u t p u t i s a l s o s i m i l a r t o t h e J a p a n e s e z a i b a t s u m o d e l . I n 1 9 7 4 , t h e t e n l a r g e s t z a i b a t s u s i n J a p a n h a d $ 1 0 5 . 5 b i l l i o n i n c o m b i n e d d o m e s t i c a n d e x p o r t s a l e s , w h i c h w a s s l i g h t l y o v e r 2 5 p e r c e n t o f J a p a n ' s G N P i n t h a t y e a r . T h e s e t e n z a i b a t s u s e x p o r t e d $ 3 0 b i l l i o n w o r t h o f m e r c h a n d i s e o r 5 5 p e r c e n t o f J a p a n ' s t o t a l e x p o r t s . 1 1 3 I n K o r e a , i n 1 9 7 7 , t h e l a r g e s t t e n j a e b o l s h a d t o t a l s a l e s e x c e e d i n g 1 8 p e r c e n t o f G N P , a n d i n 1 9 8 3 t h i s f i g u r e i n c r e a s e d t o 2 2 p e r c e n t o f G N P . 1 1 4 A l s o , i n t h e s a m e y e a r , t h e t e n j a e b o l s e x p o r t e d o v e r $ 1 3 b i l l i o n w o r t h o f m e r c h a n d i s e o r o v e r 5 0 p e r c e n t o f t o t a l e x p o r t s . T h e l a r g e s t f o u r j a e b o l s a l o n e e x p o r t e d o v e r 3 6 p e r c e n t o f t o t a l e x p o r t s . T h i s r e l a t i v e l y l a r g e c o n c e n t r a t i o n 1 1 2 . C h a n g D a l - j o o n g , o p . c i t . , p p . 9 1 - 9 1 . 1 1 3 . Y u S e u n g - p i l , o p . c i t . , p . 1 8 . 1 1 4 . B u s i n e s s K o r e s , J u l y 1 9 8 4 , p . 5 1 . E c o n o m i c P l a n n i n g B o a r d , M a j o ; S t a t i s t i c s p f K o r e a n E c o n o m y , 1 9 8 5 . B u s i n e s s K o r e a , J u n e 1 9 8 4 . 2 1 0 o f p r o d u c t i o n c a p a c i t y i n a f e w p r o d u c e r s i s a s t r i k i n g f e a t u r e o f b o t h t h e J a p a n e s e a n d t h e K o r e a n e c o n o m i c d e v e l o p m e n t e x p e r i e n c e s . 1 1 5 A s J o n e s p o i n t s o u t , e c o n o m i c c o n c e n t r a t i o n h a s t w o d i m e n s i o n s . O n e i s c o n v e n t i o n a l l y t e r m e d i n d u s t r i a l c o n c e n t r a t i o n , o r t h e s h a r e o f a g i v e n n u m b e r o f e n t e r p r i s e s i n a g i v e n m a r k e t . T h e o t h e r i s b u s i n e s s c o n c e n t r a t i o n , o r t h e s h a r e o f a g i v e n n u m b e r o f a f f i l i a t e e n t e r p r i s e s i n a l l m a r k e t s . 1 1 6 W h i l e i n d u s t r i a l c o n c e n t r a t i o n g r a n t s m o n o p o l y o r o l i g o p o l y p r i v i l e g e s t o a c o m m o d i t y m a r k e t , b u s i n e s s c o n c e n t r a t i o n g r a n t s p r i v i l e g e s i n a l l p r o d u c t a n d f a c t o r m a r k e t s . A c c o r d i n g t o t h e E c o n o m i c P l a n n i n g B o a r d i n 1 9 7 7 , o f t h e t o t a l 2 , 1 8 6 c o m m o d i t y l i n e s a v a i l a b l e o n t h e K o r e a n m a r k e t , 9 0 p e r c e n t w e r e c o n s i d e r e d t o b e m o n o p o l y o r o l i g o p o l y m a r k e t s . I n t h i s s t u d y , a m o n o p o l y m a r k e t w a s d e f i n e d a s a c o m m o d i t y m a r k e t w h e r e 5 0 p e r c e n t o r m o r e o f a m a r k e t s h a r e w a s c o n t r o l l e d b y a s i n g l e p r o d u c e r . A n o l i g o p o l y m a r k e t w a s d e f i n e d a s a c o m m o d i t y m a r k e t w h e r e 5 0 p e r c e n t o r m o r e o f a m a r k e t s h a r e i s s p l i t a m o n g t h e t h r e e l a r g e s t p r o d u c e r s . I n 7 6 . 6 p e r c e n t o f a l l K o r e a n c o m m o d i t y m a r k e t s , t h e l a r g e s t t h r e e p r o d u c e r s s p l i t 7 0 p e r c e n t o r m o r e o f t h e m a r k e t s h a r e . O n l y 1 0 p e r c e n t o f a l l c o m m o d i t y m a r k e t s w e r e c o n s i d e r e d c o m p e t i t i v e . 1 1 7 B o t h i n d u s t r i a l a n d b u s i n e s s c o n c e n t r a t i o n s a r e m a j o r f a c t o r s f w i t h i n t h e K o r e a n e c o n o m y a n d r e f l e c t a p r i n c i p a l f e a t u r e o f t h e \ V / s t a t e - j a e b o l r e l a t i o n s h i p i n v o l v i n g t h e a l l o c a t i o n o f c a p i t a l i n v e s t m e n t . A p p r o x i m a t e l y 3 0 p e r c e n t o f a l l b a n k l e n d i n g i n K o r e a s i n c e 1 9 6 5 h a s g o n e t o o n l y t e n j a e b o l s . A s o f S e p t e m b e r 1 9 8 3 , t h e s e t e n j a e b o l s o w e d K o r e a n b a n k s $ 1 0 b i l l i o n o r 3 2 p e r c e n t o f t h e t o t a l 1 1 5 . B u s i n e s s K o r e a , J u l y 1 9 8 4 , p . 5 1 . E c o n o m i c P l a n n i n g B o a r d , M s j p ; B t a t i s t i c s o f K o r e a n E c o n o m y , 1 9 8 5 . B u s i n e s s K o r e s , J u n e 1 9 8 4 . 1 1 6 . L e r o y P . J o n e s a n d I 1 S a k o n g , o p . c i t . , p . 2 5 8 . 1 1 7 . B u s i n e s s K o r e a , J u l y 1 9 8 4 , p . 5 2 . 2 1 1 o u t s t a n d i n g d e b t o f t h e p r i v a t e s e c t o r . I t i s e s t i m a t e d t h a t H y u n d a i , S a m s u n g , a n d D a e w o o , t h e t h r e e l a r g e s t j a e b o l s , o w e d a p p r o x i m a t e l y $ 4 . 2 b i l l i o n . S i n c e 1 9 6 5 , t h e s e t h r e e j a e b o l s h a v e r e c e i v e d m o r e t h a n 1 0 p e r c e n t o f a l l i n s t i t u t i o n a l l o a n s . 1 1 8 T h e y a r e K o r e a ' s t h r e e l a r g e s t e x p o r t e r s , o w n t h e t h r e e m a j o r s h i p y a r d s , a n d a r e t h e m a j o r p r o d u c e r s o f m a c h i n e t o o l s . H y u n d a i a n d D a e w o o a r e t h e o n l y p r o d u c e r s o f p a s s e n g e r a u t o m o b i l e s . S a m s u n g i s t h e K o r e a n l e a d e r i n e l e c t r o n i c s , a n d D a e w o o i s n u m b e r t h r e e . T h e s e t h r e e j a e b o l s a r e l e a d e r s i n c o n s t r u c t i o n , o i l r e f i n i n g , a n d c h e m i c a l p r o d u c t i o n . T h e y a r e a l s o p r e s e n t l y l e a d i n g t h e d r i v e i n t e l e c o m m u n i c a t i o n s a n d o t h e r ” h i g h t e c h " i n d u s t r i e s . T h e s e j a e b o l s e n t e r e d a l l o f t h e s e s e c t o r s b y r e c e i v i n g s u b s t a n t i a l g o v e r n m e n t a s s i s t a n c e a n d p r i v i l e g e s , a n d K o r e a n d e v e l o p m e n t p l a n s a n d i n d u s t r i a l s t r u c t u r a l g r o w t h h a v e b e e n h i g h l y r e f l e c t e d i n t h e g r o w t h o f t h e s e t h r e e a n d a h a n d f u l o f o t h e r j a e b o l s . T h e c o n c e n t r a t i o n o f i n d u s t r i a l i z a t i o n i n a f e w j a e b o l s c e r t a i n l y h a s i t s n e g a t i v e s i d e e f f e c t s . P o l i t i c a l - s o c i a l p r o b l e m s h a v e b e e n c r e a t e d b y t h e d i s t r i b u t i o n o f w e a l t h b e i n g s k e w e d b y t h e p r e s e n c e o f o n l y a f e w i n d u s t r i a l p r o d u c e r s i n a r a p i d l y g r o w i n g e c o n o m y . H o w e v e r , t o t h e g o v e r n m e n t , e c o n o m i c d e v e l o p m e n t h a s b e e n p r i m a r i l y a n i s s u e o f g r o w t h a n d p r o d u c t i o n p e r t a i n i n g t o a n i n c r e a s e i n n a t i o n a l p o w e r . 1 1 9 M a s s w e l f a r e a n d d i s t r i b u t i o n a l j u s t i c e h a v e b e e n s e c o n d a r y . T h e c o n c e n t r a t i o n o f i n d u s t r i a l d e v e l o p m e n t i n a f e w j a e b o l s h a s s e r v e d t h e i n t e r e s t s o f t h e K o r e a n s t a t e a s i t d i d t h e M e i j i s t a t e . T h e r e w a s a s h o r t a g e o f r e s o u r c e s a n d e n t r e p r e n e u r s . T h e s t a t e i n t e r v e n e d t o c o n c e n t r a t e r e s o u r c e s a n d t o a l l o c a t e t h e m t o t h o s e w h o h a d p r o v e n t h e i r e n t r e p r e n e u r i a l c a p a c i t i e s . I n d u s t r i a l 1 1 8 . I b i d . 1 1 9 . I b i d . , p . 9 0 . 2 1 2 c o n c e n t r a t i o n h a s a l s o s e r v e d e c o n o m i c r a t i o n a l i t y i n i n d u s t r i e s w h e r e e c o n o m y o f s c a l e p l a y s a n i m p o r t a n t r o l e . R a p i d i n d u s t r i a l i z a t i o n h a s b e e n t h e s t a t e ' s g o a l . W h a t s e r v e d t h a t p u r p o s e m o s t e f f i c i e n t l y i n t h e p e r c e p t i o n o f t h e s t a t e w a s t h e i n d u c e m e n t o f a f e w e n t r e p r e n e u r s w h o w o u l d d e v e l o p s t a t e t a r g e t e d i n d u s t r i e s e f f e c t i v e l y a n d r a p i d l y . 5 , S t a t e R e p r e s s i o n o f L a b o r I n t h e f i r s t h a l f o f t h e t w e n t i e t h c e n t u r y , t h e J a p a n e s e g o v e r n m e n t a n d t h e z a i b a t s u w e r e a b l e t o r e p r e s s l a b o r t h o r o u g h l y . 1 2 0 M a r t i a l l a w r u l e d i n M e i j i J a p a n . F r e e d o m o f s p e e c h a n d a s s e m b l y w a s b a n n e d i f i t c r i t i c i z e d g o v e r n m e n t p o l i t i c a l o r e c o n o m i c p o l i c y . A n y o p p o s i t i o n t o t h e m i l i t a r y - b u r e a u c r a t i c - z a i b a t s u s t r u c t u r e s a n d r e l a t i o n s h i p s m e t h a r s h p u n i s h m e n t . A l l b o o k s r e f e r r i n g t o t h e F r e n c h R e v o l u t i o n o r t h e r i g h t s o f i n d i v i d u a l s w e r e b a n n e d , a n d t h e i r p o s s e s s i o n r e s u l t e d i n j a i l s e n t e n c e s . F r o m 1 8 9 5 t o 1 9 1 0 , o p p o s i t i o n t o t h e g o v e r n m e n t w a s p r i n c i p a l l y c e n t e r e d a r o u n d l a b o r r i g h t s . T h i s o p p o s i t i o n w a s s e v e r e l y r e p r e s s e d , a n d s e v e r a l l a b o r l e a d e r s w e r e a r r e s t e d . T h e s e c r e t p o l i c e , o r k a m b u - k a , i n f i l t r a t e d u n i v e r s i t i e s , l a b o r g r o u p s , s o c i a l o r g a n i z a t i o n s , a n d f a r m e r s ' o r g a n i z a t i o n s , r e p o r t i n g t o a u t h o r i t i e s a n y o p p o s i t i o n t o t h e s t a t e . D u r i n g t h e 1 9 1 0 ' s a n d 1 9 2 0 ' s , s o c i a l u n r e s t a n d m i l i t a n t l a b o r m o v e m e n t s w e r e o n t h e i n c r e a s e . I n 1 9 1 8 , r i o t s s w e p t J a p a n o v e r a n i n c r e a s e i n r i c e p r i c e s . O v e r 7 0 0 , 0 0 0 p e o p l e p a r t i c i p a t e d i n t h e s e r i o t s . I n 1 9 1 9 , t h e r e w e r e o v e r 4 9 7 l a b o r d i s p u t e s , w h i c h w a s t e n t i m e s o f t h e n u m b e r o f f i v e y e a r s e a r l i e r . T h e l a b o r m o v e m e n t w a s g r o w i n g r a p i d l y a n d 1 2 0 . B r u c e C u m i n g s , o p . c i t . , p . 1 5 . 2 1 3 b e c o m i n g m i l i t a n t . I n t h e e a r l y 1 9 2 0 ' s , r u r a l t e n a n c y d i s p u t e s e s c a l a t e d r a p i d l y w i t h t h e f o r m a t i o n o f t e n a n t u n i o n s . T h e g o v e r n m e n t w a s f a c e d w i t h t h e c h o i c e o f s o c i a l r e f o r m s t o a l l e v i a t e t h e g r o w i n g s o c i a l u n r e s t o r t o m o b i l i z e a n a t i o n a l s u p p r e s s i o n . T h e g o v e r n m e n t e l i t e s , f e a r f u l o f s o c i a l u n r e s t a n d a s l o w d o w n o f e c o n o m i c a n d i n d u s t r i a l e x p a n s i o n , c h o s e t h e l a t t e r . 1 2 1 I n 1 9 2 5 , t h e J a p a n e s e g o v e r n m e n t e n a c t e d t h e P e a c e P r e s e r v a t i o n L a w w h i c h l i m i t e d p o l i t i c a l d e b a t e t o o n l y g r o u p s t h a t s u p p o r t e d t h e p r e s e n t s y s t e m o f p r i v a t e o w n e r s h i p . 1 2 2 T h e g o v e r n m e n t u s e d t h i s l a w t o a r r e s t s o c i a l i s t s a n d l a b o r o r g a n i z e r s . W i t h t h e l a b o r m o v e m e n t s u p p r e s s e d , t h e g o v e r n m e n t a n d t h e z a i b a t s u w e r e a b l e t o k e e p t h e p r i c e o f l a b o r b e l o w m a r k e t v a l u e . B y t h e 1 9 4 0 ' s , J a p a n e s e l a b o r h a d a f o r c e d d i s c i p l i n e . A l m o s t 6 0 p e r c e n t o f t h e i n d u s t r i a l l a b o r f o r c e w a s c o m p o s e d o f w o m e n , 1 2 3 w h o r e c e i v e d m u c h l o w e r w a g e s t h a n m e n f o r s i m i l a r w o r k . 1 2 4 T h e y w o r k e d p r i m a r i l y i n t h e t e x t i l e i n d u s t r y a n d w e r e n o t a b l e t o o r g a n i z e . J a p a n a l s o s e n t K o r e a n f a r m e r s w h o l o s t t h e i r t e n a n c y i n K o r e a u n d e r t h e J a p a n e s e l a n d s u r v e y t o J a p a n a s l a b o r e r s . B y 1 9 4 0 , o v e r o n e m i l l i o n K o r e a n s w o r k e d i n J a p a n e s e f c t o r i e s , a n d t h e y w e r e f o r c e d t o w o r k a t e x t r e m e l y l o w w a g e s i n t h e ‘ \ / / ; : ; c d i f f i c u l t i n d u s t r i a l w o r k . 1 2 5 R e d u c i n g t h e c o s t o f p r o d u c t i o n t h r o u g h s t a t e r e p r e s s i o n o f l a b o r b e c a m e a c o m p a r a t i v e a d v a n t a g e f o r J a n e s e g o o d s i n t h e i n t e r n a t i o n a l m a r k e t . A l o n g w i t h t h e d i r e c t r e p r e s s i o n o f l a b o r t h r o u g h t h e b a n n i n g o f u n i o n i z a t i o n a n d c o l l e c t i v e b a r g a i n i n g , t h e J a p a n e s e s t a t e a l s o 1 5 1 7 ' E 2 3 3 2 c h B . P y l e , o p . c i t . , p . 1 2 4 . 1 2 2 . I b i d . , p . 1 2 7 . 1 2 3 . I b i d . , p . 1 2 5 . 1 2 4 . B r u c e C u m i n g s , o p . c i t . , p . 1 5 . 1 2 5 . I b i d . , p . 1 5 . 2 1 4 s y s t e m a t i c a l l y r e p r e s s e d t h e c o n s u m p t i o n l e v e l o f t h e w o r k i n g c l a s s i n o r d e r t o i n c r e a s e s a v i n g s t h a t w o u l d b e c h a n n e l e d t o i n d u s t r i a l p r o d u c t i o n . T h e s t a t e m a i n t a i n e d a r e g r e s s i v e t a x s t r u c t u r e w h e r e b y w o r k e r s p a i d r e l a t i v e l y h i g h t a x i n c o m p a r i s o n t o i n d u s t r i a l p r o d u c e r s . P r o t e c t i o n f r o m f o r e i g n p r o d u c e d g o o d s a n d m o n o p o l i s t i c m a r k e t s t r u c t u r e s a l l o w e d J a p a n e s e p r o d u c e r s t o m a k e w i n d f a l l p r o f i t s o n i t e m s s o l d i n J a p a n , w h i l e c o n s u m e r s p a i d h i g h e r p r i c e f o r t h e s e g o o d s t h a n m a r k e t v a l u e . A l l t h e s e p r a c t i c e s r e d u c e d c o n s u m p t i o n e v e l s o f t h e J a p a n e s e w o r k i n g c l a s s a n d a l l o w e d f o r r a p i d i n d u s t r i a l i z a t i o n . A s a r e s u l t , a l a r g e s h a r e o f t h e b u r d e n f o r t h i s i n d u s t r i a l i z a t i o n w a s p a i d b y a r e p r e s s e d l a b o r c l a s s . S t a t e s u p p r e s s i o n o f l a b o r i n o r d e r t o d e c r e a s e p r o d u c t i o n c o s t s a n d t o l i m i t c o n s u m p t i o n l e v e l s h a s b e e n u t i l i z e d a s a c o m p a r a t i v e a d v a n t a g e i n K o r e a o v e r t h e p a s t t w e n t y - f i v e y e a r s . T h e s t a t e h a s p r o h i b i t e d l a b o r f r o m o r g a n i z i n g e x c e p t i n t o s t r i c t l y c o n t r o l l e d g o v e r n m e n t s u p p o r t e d u n i o n s . A l l u n i o n o r g a n i z a t i o n a t t h e n a t i o n a l l e v e l i s s t r i c t l y p r o h i b i t e d . C o l l e c t i v e b a r g a i n i n g i s n o t a l l o w e d e x c e p t t h r o u g h t h e s t a t e s a n c t i o n e d u n i o n s . T o s t r i k e i s i l l e g a l a n d m e t w i t h h a r s h p o l i c e a c t i o n . S e v e r a l h u n d r e d l a b o r l e a d e r s h a v e b e e n j a i l e d , t o r t u r e d , a n d a t t i m e s m u r d e r e d f o r n o n - v i o l e n t l a b o r o r g a n i z i n g a c t i v i t i e s . \ / / L o w w a g e s a r e s e e n b y t h e g o v e r n m e n t a n d j a e b o l l e a d e r s a s a c o m p a r a t i v e a d v a n t a g e f o r K o r e a n e x p o r t g o o d s . S u p p r e s s i o n o f w a g e s h a s p l a y e d a k e y r o l e i n K o r e a ' s e x p o r t e x p a n s i o n , w h i c h i n t u r n h a s f i n a n c e d a l a r g e s h a r e o f i n d u s t r i a l i n v e s t m e n t . T h e g o v e r n m e n t a n d j a e b o l l e a d e r s v i e w t h e s u p p r e s s i o n o f w a g e s a s a n i m p o r t a n t e l e m e n t o f t h e i r p a r t n e r s h i p t o d r i v e e c o n o m i c a n d i n d u s t r i a l e x p a n s i o n . I n 1 9 8 4 , w a g e s f o r i n d u s t r i a l p r o d u c t i o n w o r k e r s , w h o c o m p r i s e 2 1 5 a p p r o x i m a t e l y a q u a r t e r o f t h e w o r k f o r c e a n d m a k e u p t h e b a c k b o n e o f t h e h e a v y a n d c h e m i c a l i n d u s t r i e s , w a s l e s s t h a n $ 2 2 5 p e r m o n t h o n a n a v e r a g e o f 4 8 h o u r s o f l a b o r a w e e k . 1 2 6 T e x t i l e w o r k e r s , w h o a r e r e s p o n s i b l e f o r a p p r o x i m a t e l y 3 0 p e r c e n t o f e x p o r t p r o d u c t i o n , e a r n o n a n a v e r a g e $ 1 5 0 p e r m o n t h f o r 4 8 h o u r s o f w o r k a w e e k . A l a r g e p o r t i o n o f t h e l a b o r f o r c e i s c o m p r i s e d o f f e m a l e s w h o e a r n s u b s t a n t i a l l y l e s s t h a n t h e i r m a l e c o u n t e r p a r t s . F o r e x a m p l e , i n t h e M a s a n F r e e E x p o r t Z o n e , w h e r e K o r e a n a n d f o r e i g n c o r p o r a t i o n s c a n p r o d u c e e x p o r t g o o d s w i t h l i t t l e o r n o t a x , 8 0 p e r c e n t o f t h e w o r k f o r c e a r e f e m a l e s o f w h o m 6 0 p e r c e n t a r e t e e n a g e r s . 1 2 7 I t i s e s t i m a t e d t h a t w a g e s i n M a s a n a r e o n e - t e n t h o f t h e U . S . l e v e l f o r c o m p a r a b l e w o r k , o n e - t h i r d o f t h e J a p a n e s e l e v e l , a n d o n l y h a l f o f t h e H o n g K o n g w a g e l e v e l . 1 2 8 O v e r 6 0 0 , 0 0 0 K o r e a n w o r k e r s e a r n e d l e s s t h a n $ 1 2 5 p e r m o n t h i n 1 9 8 4 , a v e r a g i n g o v e r 4 8 h o u r s o f l a b o r p e r w e e k . 1 2 9 T h e g o v e r n m e n t h a s m a i n t a i n e d e x t e n s i v e d o m e s t i c i n t e l l i g e n c e n e t w o r k s w h i c h s u p p l y i t w i t h r e p o r t s o f d i s s i d e n c e t o s t a t e e c o n o m i c a n d l a b o r p o l i c i e s . 1 3 0 D u r i n g t h e P a k a d m i n i s t r a t i o n , t h e K o r e a n C e n t r a l I n t e l l i g e n c e A g e n c y w a s w e l l k n o w n f o r i t s a b i l i t y t o i n f i l t r a t e l a b o r m o v e m e n t s , f a r m e r c o o p e r a t i v e s , a n d o t h e r l a b o r o r i e n t e d o r g a n i z a t i o n s a n d f o r i t s c a p a c i t y t o a r r e s t a n d t o r t u r e l a b o r a c t i v i s t s . T h e p r e s e n t r e g i m e m a i n t a i n s s i m i l a r p o l i c i e s . T h e 1 2 6 . E c o n o m i c P l a n n i n g B o a r d , M a j o ; S t a t i s t i c s o f K o r e a p E c o n o m y , 1 9 8 5 , p . 2 7 3 . 1 2 7 . B r u c e C u m i n g s , o p . c i t . , p . 3 1 . 1 2 8 . I b i d . , p . 3 2 . 1 2 9 . B p s i n e s s K o g e a , J u l y 1 9 8 4 , p . 5 4 . 1 3 0 . U n i t e d S t a t e s D e p a r t m e n t o f S t a t e R e p o r t t o C o n g r e s s , " R e p o r t o n H u m a n R i g h t s P r a c t i c e s i n C o u n t r i e s R e c e i v i n g U . S . A i d , ” ( W a s h i n g t o n , D . C . : U . S . G o v e r n m e n t P r i n t i n g O f f i c e , F e b r u a r y 8 , 1 9 7 9 ) , p . 3 8 3 . 2 1 6 p r e s s h a s b e e n s e v e r e l y c e n s o r e d ; f r e e d o m o f s p e e c h h a s b e e n c u r b e d ; a n d t h e r i g h t t o a s s e m b l e p e a c e a b l y i n o p p o s i t i o n t o s t a t e p o l i c y h a s b e e n r e s t r i c t e d . C r i t i c i s m o f t h e s t a t e a n d i t s e c o n o m i c o r l a b o r p o l i c i e s i s m e t w i t h h a r s h r e a c t i o n b y t h e s t a t e . 1 3 1 T o r e d u c e f u r t h e r t h e c o n s u m p t i o n l e v e l s o f t h e l a b o r i n g c l a s s a n d t o i n c r e a s e s a v i n g s , a r e g r e s s i v e t a x s t r u c t u r e h a s b e e n m a i n t a i n e d . W a g e e a r n e r s p a y t h e i r t a x e s f u l l y b e f o r e t h e y r e c e i v e t h e i r p a y , a n d t h e y p a y a m u c h l a r g e r s h a r e o f t a x t h a n d o l a r g e p r o p e r t y o w n e r s a n d u p p e r - l e v e l j a e b o l m a n a g e r s . 1 3 2 C o r p o r a t e t a x e s a r e a l s o v e r y l o w . H o u s i n g f o r t h e l a b o r c l a s s i s i n a d e q u a t e . W h i l e t h e s t a t e h a s a l l o c a t e d b i l l i o n s o f d o l l a r s t o j a e b o l s f o r p r o d u c t i v e i n v e s t m e n t , a r e l a t i v e l y s m a l l a m o u n t h a s b e e n a l l o c a t e d f o r h o u s i n g . I n K o r e a n c i t i e s , t h e r e i s l e s s t h a n o n e h o u s i n g u n i t f o r e a c h t w o a n d a h a l f f a m i l i e s . 1 3 3 F a m i l i e s o f l a b o r e r s a r e f o r c e d t o p a y v e r y h i g h r e n t s a n d t o l i v e w i t h s e v e r a l e x t e n d e d f a m i l y m e m b e r s i n c r a m p e d q u a r t e r s . F i n a n c i n g f r o m s t a t e f i n a n c i a l i n s t i t u t i o n s f o r h o u s i n g i s u s u a l l y o f f e r e d a t v e r y h i g h i n t e r e s t r a t e s i f i t i s a v a i l a b l e a t a l l . C o n s u m p t i o n o f t h e l a b o r c l a s s i s f u r t h e r c o n s t r a i n e d b y m a r k e t p r o t e c t i o n a n d m o n o p o l i s t i c m a r k e t s t r u c t u r e s . T h e r e a r e v e r y f e w f o r e i g n p r o d u c e d c o n s u m e r g o o d s a v a i l a b l e o n t h e K o r e a n m a r k e t , a n d t h o s e t h a t a r e a v a i l a b l e f a c e s u c h h i g h t a r i f f s t h a t t h e p r i c e o f t h e s e g o o d s b e c o m e s p r o h i b i t i v e t o m o s t K o r e a n c o n s u m e r s . A s m e n t i o n e d p r e v i o u s l y , a p p r o x i m a t e l y 9 0 p e r c e n t o f t h e o v e r 2 , 0 0 0 c o m m o d i t y m a r k e t s a r e m o n o p o l i s t i c a l l y o r o l i g o p o l i s t i c a l l y s t r u c t u r e d . B e c a u s e o f i m p o r t p r o t e c t i o n a n d m o n o p o l i s t i c m a r k e t 1 3 1 . I b i d . , p p . 3 7 4 - 3 8 4 . 1 3 2 . B p s i n e s s K o r e a , J u l y 1 9 8 4 , p . 5 4 . 1 3 3 . I h e N e w Y o r k T i m e s , O c t o b e r 6 , 1 9 8 5 , p . F 9 . 2 1 7 s t r u c t u r e s , K o r e a n - m a d e g o o d s o n t h e d o m e s t i c m a r k e t a r e p r i c e d m u c h h i g h e r t h a n t h e s a m e g o o d s i n t h e i n t e r n a t i o n a l m a r k e t . T h e s e p o l i c i e s i n c r e a s e t h e p r o f i t r a t e o f t h e j a e b o l , w h i l e r e d u c i n g t h e c o n s u m p t i o n o f t h e w o r k i n g c l a s s . I n t h e p a s t f e w y e a r s , t h e g o v e r n m e n t h a s s e e n t h e n e c e s s i t y o f e x p a n d i n g t h e s i z e o f t h e d o m e s t i c m a r k e t a s p r o t e c t i o n i s m a n d o t h e r b a r r i e r s i n t h e i n t e r n a t i o n a l m a r k e t r e s t r i c t t h e l e v e l o f e x p o r t s a l e s . L a b o r w a g e s h a v e i n c r e a s e d d u r i n g t h i s p e r i o d . H o w e v e r , t h e g o v e r n m e n t a n d t h e j a e b o l h a v e d e c i d e d t h e t i m i n g a n d l e v e l o f t h e s e i n c r e a s e s t o s u i t t h e i r o w n p u r p o s e s . T h e i n d e p e n d e n t o r g a n i z a t i o n o f l a b o r a n d t h e r i g h t t o s t r i k e a r e s t i l l p r o h i b i t e d . T h e K o r e a n s t a t e s t i l l a c t i v e l y p u r s u e s p o l i c y t o r e s t r i c t t h e w a g e l e v e l s a n d t h e c o n s u m p t i o n o f t h e w o r k i n g c l a s s i n o r d e r t o i n c r e a s e s a v i n g s a n d t o a r t i f i c i a l l y m a i n t a i n K o r e a n c o m p a r a t i v e a d v a n t a g e i n i n t e r n a t i o n a l m a r k e t s . \ / / / / T h e K o r e a n g o v e r n m e n t h a s b e e n a b l e t o m a i n t a i n t h e s e r e p r e s s i v e l a b o r p o l i c i e s p r i m a r i l y b e c a u s e i t d r a w s i t s p o l i t i c a l s u p p o r t f r o m t h e m i l i t a r y , t h e b u r e a u c r a c y , a n d f r o m i n d u s t r i a l l e a d e r s , n o t f r o m a p o p u l a r b a s e . S i n c e t h e g o v e r n m e n t d o e s n o t h a v e t o f a c e p u b l i c e l e c t i o n s , t h e p o l i t i c a l l e a d e r s h a v e b e e n a b l e t o r e p r e s s w a g e s a n d c o n s u m p t i o n l e v e l s o f t h e w o r k i n g c l a s s a n d f o r m u l a t e l a b o r p o l i c y f a v o r i n g i n d u s t r i a l i n t e r e s t s . D e s p i t e t h e s e r e p r e s s i v e l a b o r p o l i c i e s , t h e K o r e a n s t a t e h a s b e e n a b l e t o m a i n t a i n r e l a t i v e l a b o r a n d p o l i t i c a l s t a b i l i t y t h r o u g h e c o n o m i c a p p e a s e m e n t . A l t h o u g h w a g e l e v e l s h a v e b e e n m a i n t a i n e d a t a n a r t i f i c i a l l y l o w l e v e l t h r o u g h s t a t e a c t i o n s , s u c c e s s f u l e c o n o m i c e x p a n s i o n h a s p r o v i d e d j o b s t h r o u g h o u t s o c i e t y a n d a l l o w e d a l l s o c i a l s t r a t a t o i n c r e a s e t h e i r l i v i n g s t a n d a r d s i n c r e m e n t a l l y , b u t ! U m fl H ‘ m > o > h > O w 0 0 ‘ I ‘ U O 0 \ 2 1 8 T a b l e 3 . 6 S o c i a l I n d i c a t o r s U n i t 1 9 6 5 1 9 7 0 I n f a n t m o r t a l i t y P e r 1 0 , 0 0 0 6 1 . 8 5 3 . 0 r a t e b i r t h s P i p e d w a t e r s u p p l y H o u s e h o l d 2 1 . 1 3 3 . 1 p e r c e n t N u m b e r o f p e o p l e P e r s o n s 2 , 0 9 5 1 , 7 7 3 p e r p h y s i c i a n H o s p i t a l b e d s p e r 1 0 0 , 0 0 0 4 0 . 3 5 1 . 3 p e r s o n p e r s o n s E n r o l l m e n t r a t i o P e r c e n t 9 . 5 1 0 . 1 i n h i g h e r e d u c a t i o n R a t i o o f h e a l t h P e r c e n t N . A . N . A . i n s u r a n c e t o t o t a l p o p u l a t i o n A b s o l u t e p o v e r t y * P e r c e n t 4 0 . 9 2 3 . 4 R u r a l 3 5 . 8 2 7 . 9 U r b a n 5 4 . 9 1 6 . 2 A v e r a g e p r o t e i n G r a m s - 6 4 . 6 i n t a k e p e r p e r s o n p e r d a y T . B . p r e v a l e n c e r a t e P e r c e n t 5 . 1 4 . 2 P a r a s i t e i n f e c t i o n r a t e P e r c e n t - 5 5 . 6 * A b s o l u t e p o v e r t y l i n e d e f i n e d a s 1 2 1 , 0 0 0 w o n ( $ 1 7 3 ) i n p r i c e s p e r m o n t h f o r a f i v e m e m b e r h o u s e h o l d . 1 9 7 5 4 1 . 4 4 3 . 1 1 , 8 0 1 6 0 . 2 1 2 . 2 N . A . 1 4 . l l . 1 8 . 6 3 . 3 . 3 8 . 0 1 9 8 5 . 8 3 3 . 3 ( 1 9 8 4 ) . 0 6 7 . 0 1 , 4 9 3 1 , 8 4 1 . 7 1 6 9 . 9 . 9 2 7 . 3 5 1 . 3 N . . N . . N . . 6 9 . 6 ( 1 9 8 3 ) 2 . 0 ( 1 9 8 3 ) 4 . 9 ( 1 9 8 3 ) 1 9 8 1 c o n s t a n t S o u r c e : E c o n o m i c P l a n n i n g B o a r d . M i n i s t r y o f H e a l t h & S o c i a l A f f a i r s . K o r e a D e v e l o p m e n t I n s t i t u t e . 2 1 9 c o n s i s t e n t l y . 1 3 4 T h e u n e m p l o y m e n t r a t e d e c l i n e d r a p i d l y a f t e r 1 9 6 5 a n d i s p r e s e n t l y u n d e r 4 p e r c e n t . 1 3 5 T h e s t a t e h a s a l s o a l l o w e d w a g e s t o i n c r e a s e s t e a d i l y i n r e a l t e r m s . L a b o r i n c o m e a s a p e r c e n t a g e o f n a t i o n a l i n c o m e i n c r e a s e d f r o m 3 0 . 9 p e r c e n t i n 1 9 6 5 t o 4 1 . 7 p e r c e n t b y 1 9 7 6 . 1 3 6 F r o m 1 9 7 6 t o 1 9 8 4 , w a g e l e v e l s c o n t i n u o u s l y i n c r e a s e d f a s t e r t h a n i n f l a t i o n r a t e s . 1 3 7 T h e g e n e r a l p o p u l a t i o n a n d t h e w o r k i n g c l a s s h a v e b e e n r e l a t i v e l y t o l e r a n t o f p o l i t i c a l e x c l u s i o n a n d s t a t e s u p p r e s s i o n o f l a b o r p r i n c i p a l l y b e c a u s e e c o n o m i c e x p a n s i o n h a s e l i m i n a t e d w i d e s p r e a d a b s o l u t e p o v e r t y a n d a l l o w e d l i v i n g s t a n d a r d s t o _ i n c r e a s e c o n s i s t e n t l y a n d n o t i c e a b l y . T h e K o r e a n p o p u l a t i o n p r i o r t o 1 9 6 1 h a d k n o w n o n l y f o r e i g n d o m i n a t i o n , w a r , a b s o l u t e p o v e r t y , a n d m a s s i v e s u f f e r i n g . T h e m a j o r i t y o f t h e p o p u l a t i o n w a s w i l l i n g t o a c c e p t p o l i t i c a l a u t h o r i t a r i a n i s m i n r e t u r n f o r i m p r o v i n g l i v i n g s t a n d a r d s . I t i s n o t c e r t a i n t h a t t h e e m e r g i n g g e n e r a t i o n w i l l b e a s t o l e r a n t a s t h e i r p a r e n t s o f p o l i t i c a l e x c l u s i o n a n d l a b o r r e p r e s s i o n . L a b o r d i s p u t e s h a v e s i g n i f i c a n t l y i n c r e a s e d , a l m o s t d o u b l i n g f r o m 1 9 8 4 t o 1 9 8 5 . T h e s t a t e h a s p r o s e c u t e d s e v e r a l h u n d r e d l a b o r a c t i v i s t s a n d s e n t e n c e d t h e m t o j a i l i n t h e p a s t t w o y e a r s . 1 3 8 T h e l a b o r o p p o s i t i o n i s g r o w i n g a n d b e c o m i n g m o r e m i l i t a n t . I t i s d o u b t f u l t h a t f u t u r e i n c r e m e n t a l i n c r e a s e s i n l i v i n g s t a n d a r d s w i t h o u t r e a l p o l i t i c a l a n d 1 3 4 . U n i t e d S t a t e s D e p a r t m e n t o f S t a t e R e p o r t t o C o n g r e s s , o p . c i t . , p . 3 7 8 . 1 3 5 . E c o n o m i c P l a n n i n g B o a r d , M a j o ; S t a t i s t i c s o f K o r e a n E c o n o m y , 1 9 8 5 , p . 2 8 . 1 3 6 . U n i t e d S t a t e s D e p a r t m e n t o f S t a t e R e p o r t t o C o n g r e s s , o p . c i t . , p . 3 7 7 . 1 3 7 . E c o n o m i c P l a n n i n g B o a r d , M a j o r S t a t i s t i c s o f K o r e a n E c o n o m y , 1 9 8 5 . 1 3 8 . A m n e s t y I n t e r n a t i o n a l , " I m p r i s o n e d T r a d e U n i o n i s t s i n T h e R e p u b l i c o f K o r e a , " ( L o n d o n : I n t e r n a t i o n a l S e c r e t a r i a t , 1 9 8 6 ) 2 2 0 l a b o r r e f o r m s w i l l c o n t i n u e t o a p p e a s e t h e l a b o r c l a s s a s i t h a s i n t h e p a s t . H o w e v e r , u p t o t h i s p o i n t , t h e s t a t e h a s e f f e c t i v e l y s u p p r e s s e d t h e i n t e r e s t s o f t h e l a b o r c l a s s , m a i n t a i n i n g r e l a t i v e l a b o r s t a b i l i t y a n d d i s c i p l i n e t h r o u g h t h e c o m b i n a t i o n o f i n c r e a s i n g e m p l o y m e n t o p p o r t u n i t i e s , i m p r o v e d l i v i n g s t a n d a r d s , a n d c o e r c i o n . u o n a l M e c h a n i s m s t h a S u r v e a n e u a t e s h e i p f l o w a n d U s a g e o f F o r e i g n C s p i t a l a n d T e c h n o l o g y I n t h e e a r l y y e a r s o f M e i j i r u l e , f o r e i g n c a p i t a l a n d t e c h n o l o g y p l a y e d a c r u c i a l r o l e i n t h e i n d u s t r i a l d e v e l o p m e n t o f J a p a n . H o w e v e r , o w n e r s h i p o f t h e m e a n s o f p r o d u c t i o n l a r g e l y r e m a i n e d i n J a p a n e s e h a n d s . F o r e i g n c a p i t a l w a s v i e w e d b y t h e M e i j i l e a d e r s a s t h e c a u s e o f t h e e c o n o m i c d e c l i n e i n C h i n a . B e c a u s e o f t h i s , t h e M e i j i l e a d e r s d e s i r e d t o a v o i d f o r e i g n d i r e c t i n v e s t m e n t i n k e y i n d u s t r i a l s e c t o r s o f t h e i r e c o n o m y . I n t h e l a t e n i n e t e e n t h a n d e a r l y t w e n t i e t h c e n t u r y , t h e r a i l w a y s , s h i p b u i l d i n g , m i n i n g , a n d t e x t i l e i n d u s t r i e s r e l i e d h e a v i l y o n f o r e i g n c a p i t a l , f o r e i g n t e c h n o l o g y a n d f o r e i g n e x p e r t s ( l a r g e l y B r i t i s h ) , b u t f o r e i g n o w n e r s h i p o f t h e s e i n d u s t r i e s w a s r a r e . 1 3 9 O n e o f t h e m o r e i m p o r t a n t f u n c t i o n s o f t h e I n d u s t r i a l B a n k o f J a p a n w a s t o c h a n n e l t h e f l o w o f f o r e i g n c a p i t a l i n t o J a p a n t o f i t t h e p e r c e i v e d n e e d s o f s t a t e e c o n o m i c d e v e l o p m e n t p l a n s . B y 1 9 1 0 , a s u b s t a n t i a l p a r t o f t h e b a n k ' s c a p i t a l w a s h e l d b y f o r e i g n c o n c e r n s w i t h o v e r 3 5 0 m i l l i o n y e n r a i s e d a b r o a d . I n t o t a l , b y 1 9 1 0 , m o r e t h a n 1 . 2 b i l l i o n y e n h a d b e e n b o r r o w e d f r o m a b r o a d t o h e l p f i n a n c e t h e 1 3 9 . G . C . A l l e n , 0 t c o o m s t r o o d e r n a a n , o c i t . , p p . 7 9 - 8 1 , 9 0 - 9 1 . 2 2 1 r a i l w a y s , t e x t i l e , s h i p b u i l d i n g , a n d t h e i r o n a n d s t e e l i n d u s t r i e s d e v e l o p m e n t . 1 4 0 H o w e v e r , t h i s b o r r o w e d f o r e i g n c a p i t a l w a s c h a n n e l e d t o J a p a n e s e s t a t e e n t e r p r i s e s o r t o t h e z a i b a t s u f o r p r o d u c t i o n a p p a r a t u s o w n e r s h i p a n d o p e r a t i o n . F o r e i g n t e c h n i c a l a s s i s t a n c e w a s p r i m a r i l y p u r c h a s e d , a n d f o r e i g n d i r e c t i n v e s t m e n t w a s h i g h l y r e s t r i c t e d a n d r e g u l a t e d b y t h e s t a t e . F o r e i g n d i r e c t i n v e s t m e n t w a s r e s t r i c t e d t o t h o s e i n v e s t m e n t s t h a t b r o u g h t i n s p e c i f i c t e c h n o l o g y t a r g e t e d b y J a p a n e s e e c o n o m i c p l a n n e r s a n d v i e w e d a s b e i n g n e c e s s a r y f o r i n d u s t r i a l d e v e l o p m e n t . T h e s e f o r e i g n i n v e s t m e n t s w e r e g e n e r a l l y r e q u i r e d t o f o r m j o i n t v e n t u r e s w i t h J a p a n e s e c o m p a n i e s i n o r d e r t o i n c r e a s e t h e l i k e l i h o o d o f a s u c c e s s f u l t e c h n o l o g i c a l t r a n s f e r . I f d o m e s t i c p r o d u c e r s p o s s e s s e d a n a d e q u a t e t e c h n o l o g i c a l k n o w l e d g e i n a g i v e n s e c t o r , o r i f n e e d e d t e c h n o l o g y c o u l d b e p u r c h a s e d f r o m a b r o a d , t h e J a p a n e s e s t a t e x w a s r e l u c t a n t t o a l l o w d i r e c t f o r e i g n i n v e s t m e n t i n t o t h a t s e c t o r . T h i s p o l i c y w a s i n t e n d e d t o m a x i m i z e J a p a n e s e o w n e r s h i p a n d c o n t r o l o v e r t h e m e a n s o f p r o d u c t i o n . T h e M e i j i l e a d e r s f e a r e d t h e , d e v e l o p m e n t o f d e p e n d e n c e o n f o r e i g n d i r e c t i n v e s t m e n t . T h i s a p p r o a c h t o t h e m a n a g e m e n t o f f o r e i g n c a p i t a l h a s b e e n a c o n s t a n t f a c t o r i n J a p a n ' s i n d u s t r i a l e x p e r i e n c e . 1 4 1 A l t h o u g h f o r e i g n t e c h n o l o g y , f o r e i g n t e c h n o l o g i c a l e x p e r t s , a n d f o r e i g n c a p i t a l l o a n s m a d e a m a j o r c o n t r i b u t i o n t o t h e i n d u s t r i a l d e v e l o p m e n t o f J a p a n , t h e e n t r e p r e n e u r i a l i n i t i a t i v e a n d o w n e r s h i p o f i n d u s t r i a l f a c i l i t i e s c a m e f r o m t h e J a p a n e s e s t a t e a n d z a i b a t s u . 1 4 2 1 4 0 . I b i d . , p p . 4 8 - 5 4 . 1 4 1 . R o b e r t O z a h i , " J a p a n e s e V i e w s o n F o r e i g n C a p i t a l , " A s i a n S u g y e y , N o v e m b e r 1 9 7 1 , p . 1 0 7 1 . 1 4 2 . G . C . A l l e n , A S h o r t E c o n o m i c H i s t o r y o f M o d e r n J a p a n , o p . c i t . , p . 9 5 . 2 2 2 B y t h e 1 9 3 0 ' s , f o r e i g n c a p i t a l a n d t e c h n o l o g i c a l i n f l o w s i n t o J a p a n w e r e s u b j e c t t o t h e s y s t e m a t i c a p p r o v a l o f c e n t r a l g o v e r n m e n t p l a n n e r s . F o r e i g n i n v e s t m e n t w a s e x c l u d e d f r o m s e c t o r s i n w h i c h d o m e s t i c p r o d u c t i o n w a s t e c h n o l o g i c a l l y a b l e t o m e e t d e m a n d . S t a t e p l a n n i n g a g e n c i e s p l a y e d a c e n t r a l r o l e i n s u r v e y i n g c a p i t a l i n v e s t m e n t a n d t e c h n o l o g i c a l i n f l o w s . T h e i m p o r t o f t e c h n o l o g y , l i c e n s i n g a g r e e m e n t s , a n d t h e a l l o c a t i o n o f f o r e i g n e x c h a n g e t o i m p o r t e r s n e e d e d t h e a p p r o v a l o f g o v e r n m e n t p l a n n e r s . 1 4 3 A p p r o v a l w a s g r a n t e d t o t h o s e p r o j e c t s t h a t f i t t h e o v e r a l l n e e d s o f g o v e r n m e n t e c o n o m i c p o l i c y . C u m i n g s p o i n t s o u t t h a t n e o - m e r c a n t i l i s t p o l i c i e s o f r e s t r i c t i n g e n t r y t o J a p a n e s e m a r k e t s a n d r e s i s t i n g t h e e n t r y o f f o r e i g n c a p i t a l c o n t i n u e d t h r o u g h o u t t h i s c e n t u r y w e l l i n t o t h e 1 9 7 0 ' s : ” T o t a l f o r e i g n a s s e t s i n J a p a n i n t h e m i d - 1 9 7 0 ' s w e r e o n l y a b o u t 2 t o 3 p e r c e n t o f t o t a l a s s e t s , f e w n o n - J a p a n e s e m u l t i n a t i o n a l s o p e r a t e t h e r e , a n d t h e m a j o r m a r k e t s f o r f o r e i g n i m p o r t s r e m a i n e d f o o d a n d o i l . " 1 4 4 B e c a u s e o f t h e s e p o l i c i e s , f o r e i g n i n t e r e s t s c a n e x e r t l i t t l e i n f l u e n c e o n J a p a n e s e e c o n o m i c a n d p o l i t i c a l d e c i s i o n s . S u b s e q u e n t t o i t s t a k e o v e r o f t h e g o v e r n m e n t i n 1 9 6 1 , t h e P a k r e g i m e f o r m u l a t e d p o l i c i e s s i m i l a r t o J a p a n i n r e l a t i o n t o f o r e i g n c a p i t a l a n d t e c h n o l o g i c a l i n f l o w s . T h e s e p o l i c i e s a n d t h e i r e f f e c t s w i l l b e e x a m i n e d i n d e t a i l i n t h e n e x t c h a p t e r o f t h i s s t u d y . I n g e n e r a l , c o n t r o l a n d r e g u l a t i o n o f f o r e i g n c a p i t a l a n d t e c h n o l o g y h a v e c o m e f r o m s t a t e e n f o r c e m e n t o f t h e F o r e i g n C a p i t a l I n d u c e m e n t A c t o f 1 9 6 1 a n d i t s m a n y r e v i s i o n s . T h e o r i g i n a l l a w i n c l u d e d i n d u c e m e n t s s u c h a s t a x h o l i d a y s a n d g u a r a n t e e d r e p a t r i a t i o n o f p r o f i t s t o f o r e i g n 1 4 3 . K a z a u s h i O h k a w a a n d H e n r y R o s o v s k y , J a p a n e s e E c o n o m i c G r o w t h ; T r e n d A c c e l e r s t i o n i n t h e T w e n t i e t h C e n t u r y , ( S t a n f o r d : S t a n f o r d U n i v e s i t y P r e s s , 1 9 7 3 ) , p p . 2 2 1 - 2 2 3 . 1 4 4 . B r u c e C u m i n g s , o p . c i t . , p . 2 1 . 2 2 3 i n v e s t o r s i n p a r t i c u l a r s e c t o r s . H o w e v e r , t h e l a w a l s o i n c l u d e d a ” p o s i t i v e l i s t " l i m i t i n g t h e s e c t o r s w h e r e f o r e i g n i n v e s t m e n t w a s a l l o w e d . I n 1 9 8 4 , t h e g o v e r n m e n t a l t e r e d t h e l a w . T o d a y , t h e F o r e i g n C a p i t a l I n d u c e m e n t A c t l i s t s ” o p e n " s e c t o r s , " r e s t r i c t e d " s e c t o r s , a n d " p r o h i b i t e d " s e c t o r s . T h i s l i s t e f f e c t i v e l y l i m i t s t h e s e c t o r s a n d p r o j e c t s t h a t f o r e i g n c a p i t a l i n v e s t m e n t s m a y e n t e r . I n K o r e a , f o r e i g n d i r e c t i n v e s t m e n t a c t i v i t y h a s b e e n h i g h l y r e s t r i c t e d b y t h e s t a t e . F o r e i g n d i r e c t i n v e s t m e n t h a s b e e n r e l a t i v e l y l i m i t e d t o e x p o r t p r o d u c t i o n p r o j e c t s a n d t o i m p o r t s u b s t i t u t i o n s e c t o r s w h e r e d o m e s t i c t e c h n o l o g y i s i n a d e q u a t e t o m e e t p r o d u c t i o n n e e d s a n d w h e r e t h i s t e c h n o l o g y c o u l d n o t b e p u r c h a s e d t h r o u g h a t e c h n o l o g i c a l l i c e n s i n g a g r e e m e n t . F o r e i g n d i r e c t i n v e s t m e n t h a s n e i t h e r b e e n a l l o w e d t o d e v e l o p p r o d u c t i o n f a c i l i t i e s i n s e c t o r s t h a t w o u l d c o m p e t e i n t h e d o m e s t i c m a r k e t w i t h K o r e a n p r o d u c e r s n o r t o p u r c h a s e e x i s t i n g K o r e a n o w n e d e n t e r p r i s e s . T h e F o r e i g n C a p i t a l I n d u c e m e n t A c t h a s p e r i o d i c a l l y b e e n a l t e r e d t o c o n f o r m w i t h t h e c h a n g i n g n e e d s o f K o r e a n i n d u s t r i a l d e v e l o p m e n t . H o w e v e r , i t h a s r e m a i n e d r e l a t i v e l y c o n s t a n t i n t h a t f o r e i g n i n v e s t m e n t i n t o K o r e a i s o n l y p e r m i t t e d i f i t w i l l p r o v i d e e x p o r t p r o d u c t i o n o r a s p e c i f i c t e c h n o l o g y w h i c h i s n e e d e d t o f i l l a b o t t l e n e c k i n K o r e a n i n d u s t r i a l d e v e l o p m e n t a n d w h i c h c a n b e i n d u c e d i n t o K o r e a o n l y b y d i r e c t i n v e s t m e n t . S u c h f o r e i g n i n v e s t m e n t s a r e a p p r o v e d a n d o f t e n g r a n t e d t a x a n d o t h e r p r i v i l e g e s b y t h e K o r e a n g o v e r n m e n t t o e n c o u r a g e t h e i r a r r i v a l i n t o t h e K o r e a n e c o n o m y . F o r i n v e s t m e n t c a p i t a l n e e d s , t h e K o r e a n g o v e r n m e n t h a s p r e f e r r e d t o o b t a i n f o r e i g n l o a n s a n d t h e n c h a n n e l t h i s c a p i t a l t h r o u g h s t a t e f i n a n c i a l i n s t i t u t i o n s t o t a r g e t e d i n d u s t r i e s u n d e r K o r e a n o w n e r s h i p . B y 1 9 8 6 , o u t s t a n d i n g f o r e i g n d e b t s t o t a l e d $ 4 8 2 2 4 b i l l i o n . T o t a l f o r e i g n i n v e s t m e n t f r o m 1 9 6 2 t o 1 9 8 6 e q u a l l e d $ 2 b i l l i o n o n a n a r r i v a l b a s i s . 1 4 5 T h i s i s m o r e t h a n a 2 4 : 1 r a t i o o f f o r e i g n l o a n s t o f o r e i g n i n v e s t m e n t . F o r e i g n d i r e c t i n v e s t m e n t h a s n o t b e e n a m a j o r s o u r c e o f K o r e a n c a p i t a l f o r m a t i o n , a l t h o u g h f o r e i g n c a p i t a l h a s b e e n . A c c o r d i n g t o s e v e r a l M i n i s t r y o f F i n a n c e a n d E c o n o m i c P l a n n i n g B o a r d o f f i c i a l s i n t e r v i e w e d , i f K o r e a p o s s e s s e d a r e q u i r e d t e c h n o l o g y o r c o u l d p u r c h a s e i t , t h e g o v e r n m e n t p r e f e r r e d t o b o r r o w c a p i t a l t o f i n a n c e a t a r g e t e d p r o j e c t . I n t h i s m a n n e r , K o r e a c o u l d m a i n t a i n c o n t r o l o v e r o w n e r s h i p a n d o p e r a t i o n a l d e c i s i o n s t o t h e \ / / / 1 a r g e s t e x t e n t p o s s i b l e . A l l ’ f o r e i g n l o a n s e n t e r i n g K o r e a r e c e i v e g o v e r n m e n t a p p r o v a l a n d g u a r a n t e e o f r e p a y m e n t . T h e s t a t e s u r v e y s a l l i n c o m i n g f o r e i g n c a p i t a l l o a n s , p e r m i t t h o s e t h a t f i t c a p i t a l i n v e s t m e n t n e e d s f o r s t a t e t a r g e t e d a r e a s , a n d r e s t r i c t s t h e e n t r y o f o t h e r c a p i t a l l o a n i n f l o w s . L i k e w i s e , a l l t e c h n o l o g i c a l i n f l o w s , t e c h n o l o g i c a l l i c e n s i n g a g r e e m e n t s , a n d t h e a l l o c a t i o n o f f o r e i g n e x c h a n g e f o r i m p o r t e d t e c h n o l o g y m u s t b e a p p r o v e d b y t h e g o v e r n m e n t . F o r g o v e r n m e n t a p p r o v a l , t h e i n c o m i n g t e c h n o l o g y m u s t f i t g o v e r n m e n t p l a n n e d n e e d s a n d n o t b e a v a i l a b l e i n t h e d o m e s t i c m a r k e t . I t c a n b e s a i d t h a t a l t h o u g h f o r e i g n t e c h n o l o g y , t e c h n i c a l e x p e r t s , a n d c a p i t a l h a v e m a d e m a j o r c o n t r i b u t i o n s t o K o r e a n i n d u s t r i a l d e v e l o p m e n t , e n t r e p r e n e u r i a l i n i t i a t i v e a n d o w n e r s h i p o f i n d u s t r i a l f a c i l i t i e s h a v e c o m e f r o m t h e K o r e a n s t a t e a n d t h e j a e b o l s . 1 4 5 . K o r e a n M i n i s t r y o f F i n a n c e d a t a . 2 2 5 S u m m a r y ; T h e K o r e s n S t a t e a n d s h e I n d u s t r i a l i z a t i o n P r o c e s s S i n c e t h e m i l i t a r y c o u p i n 1 9 6 1 a n d t h e s u b s e q u e n t r e o r g a n i z a t i o n o f s t a t e b u r e a u c r a t i c s t r u c t u r e s , K o r e a h a s e x p e r i e n c e d s u b s t a n t i a l e c o n o m i c g r o w t h . T h e e c o n o m y h a s b e e n t r a n s f o r m e d f r o m a n a g r i c u l t u r a l b a s e t h a t w a s i n a d e q u a t e t o f e e d a n d h o u s e i t s p o p u l a t i o n t o a d i v e r s i f i e d i n d u s t r i a l b a s e t h a t h a s s i g n i f i c a n t l y r a i s e d t h e l i v i n g s t a n d a r d s o f a l l s o c i a l s t r a t a . T h i s s i g n i f i c a n t e c o n o m i c g r o w t h h a s p r i n c i p a l l y b e e n l e d b y s t r o n g s t a t e b u r e a u c r a t i c s t r u c t u r e s t h a t h a v e d i r e c t l y a n d a c t i v e l y i n t e r v e n e d i n t o e c o n o m i c a c t i v i t y t o a c h i e v e t h e o b j e c t i v e o f e c o n o m i c g r o w t h a n d i n d u s t r i a l d i v e r s i f i c a t i o n . T h e s t a t e h a s b e e n t h e d o m i n a n t e c o n o m i c a c t o r i n t e r v e n i n g a t s e v e r a l l e v e l s o f e c o n o m i c a c t i v i t y t o p l a n , f i n a n c e , i n i t i a t e , n u r t u r e , i n t e g r a t e , a n d p r o t e c t s e q u e n t i a l s e c t o r a l d e v e l o p m e n t . T h e s t a t e h a s b e e n r e s p o n s i b l e f o r e s t a b l i s h i n g s u b s t a n t i a l n a t i o n a l e c o n o m i c g o a l s a n d h a s e s t a b l i s h e d a s y s t e m o f i n c e n t i v e s a n d p u n i s h m e n t s t o i n d u c e a n d c o m p e l t h e p r i v a t e s e c t o r t o a c h i e v e e s t a b l i s h e d g o a l s . I n e x a m i n i n g t h e r a p i d a n d r e l a t i v e l y s u c c e s s f u l e c o n o m i c t r a n s f o r m a t i o n i n K o r e a , s i x p r i n c i p a l s t a t e i n t e r v e n t i o n s i n t o s h a p i n g e c o n o m i c s t r u c t u r e s c o m e t o t h e f o r e f r o n t t o h i g h l i g h t w h a t m a y b e r e f e r r e d t o a s a K o r e a n d e v e l o p m e n t m o d e l . T h e s e s a m e s i x k e y s t a t e i n t e r v e n t i o n s i n t o e c o n o m i c a c t i v i t y a r e a l s o p r e s e n t a n d s i m i l a r i l y a s s i g n i f i c a n t i n t h e i r i m p a c t i n J a p a n e s e e c o n o m i c t r a n s f o r m a t i o n . T h e f i r s t k e y s t a t e i n t e r v e n t i o n i n t o e c o n o m i c a c t i v i t y i n b o t h \ v / t h e K o r e a n a n d J a p a n e s e e x p e r i e n c e w a s t h e e s t a b l i s h m e n t a n d t h e s i g n i f i c a n t u t i l i z a t i o n o f c e n t r a l p l a n n i n g i n s t i t u t i o n s . T h e s e 2 2 6 c e n t r a l p l a n n i n g i n s t i t u t i o n s p o s s e s s e d s u b s t a n t i a l p o l i t i c a l p o w e r t o d e v e l o p a n d c o o r d i n a t e i n d u s t r i a l d e v e l o p m e n t s t r a t e g y . I n J a p a n , t h e M i n i s t r y o f I n t e r n a t i o n a l T r a d e a n d I n d u s t r y ( M I T I ) h a s p l a y e d a m a j o r r o l e i n p l a n n i n g e c o n o m i c d e v e l o p m e n t a n d i n d e c i d i n g r e s o u r c e \ J / a l l o c a t i o n p a t t e r n s . M I T I d e v e l o p e d a s e r i e s o f i n d u s t r i a l d e v e l o p m e n t p l a n s a n d c o o r d i n a t e d p o l i c y w i t h t h e M i n i s t r y o f F i n a n c e t o p r o v i d e p u b l i c f u n d s t o p r i v a t e i n d u s t r i a l e n t r e p r e n e u r s . 1 4 6 M I T I w a s o r g a n i z e d a l o n g f u n c t i o n a l l i n e s s i m i l a r t o t h e m a j o r i n d u s t r i e s i t w a s a t t e m p t i n g t o d e v e l o p . T h e s e b u r e a u s d e v e l o p e d p o l i c i e s f o r t h e d e v e l o p m e n t o f t h e i r a r e a o f s p e c i a l t y , a i d e d t h e p r o d u c e r s b o t h e c o n o m i c a l l y a n d p o l i t i c a l l y , a n d h e l d p r o d u c e r s r e s p o n s i b l e t o m e e t o u t p u t a n d p r o f i t q u o t a s . I n K o r e a , t h e E c o n o m i c P l a n n i n g B o a r d ( E . P . B . ) p e r f o r m e d s i m i l a r f u n c t i o n s t o t h a t o f M I T I i n J a p a n . T h e E . P . B . c o n t r o l l e d e c o n o m i c p l a n n i n g , b u d g e t a l l o c a t i o n s , t h e i n f l o w o f f o r e i g n c a p i t a l a n d t e c h n o l o g y , a n d w a s g r a n t e d s u b s t a n t i a l p o l i t i c a l s u p p o r t f r o m t h e p r e s i d e n t ' s o f f i c e t o c o o r d i n a t e p o l i c i e s a m o n g v a r i o u s b u r e a u c r a t i c a g e n c i e s a n d t h e p r i v a t e s e c t o r . T h e E . P . B . p l a n n e d s e c t o r a l d e v e l o p m e n t , f o r m e d f u n c t i o n a l b u r e a u s t o o v e r s e e t h a t d e v e l o p m e n t , a n d b e c a m e t h e g u i d i n g a r m o f a l l m a j o r i n v e s t m e n t d e c i s i o n s . \ / ’ T h e s e c o n d k e y s t a t e i n t e r v e n t i o n i n t o e c o n o m i c a c t i v i t y i n K o r e a a n d J a p a n h a s b e e n t h e r e o r g a n i z a t i o n o f s t a t e f i n a n c i a l i n s t i t u t i o n s a n d p o l i c i e s t o f a c i l i t a t e t h e c o o r d i n a t i o n o f c a p i t a l a c c u m u l a t i o n w i t h d e v e l o p m e n t p l a n n i n g . I n b o t h n a t i o n s , t h e r e o r g a n i z a t i o n o f g o v e r n m e n t f i n a n c i a l i n s t i t u t i o n s a n d t h e c r e a t i o n o f s p e c i a l i z e d b a n k s b y s t a t e a c t i o n e s t a b l i s h e d t h e i n s t i t u t i o n a l 1 4 6 . T . J . P e m p e l , " J a p a n e s e F o r e i g n E c o n o m i c P o l i c y : T h e D o m e s t i c B a s e s f o r I n t e r n a t i o n a l B e h a v i o r , " i n t e r n a t i o n a l O r g a n i z a t i o n , V o l . 3 1 , N o . 4 , A u t u m n 1 9 7 7 , p . 7 4 3 . 2 2 7 m e a n s f o r i n c r e a s i n g p r i v a t e d o m e s t i c s a v i n g s a n d p l a c e d f i n a n c i a l i n s t i t u t i o n s u n d e r c l o s e g o v e r n m e n t c o n t r o l s o t h a t a l l o c a t i o n o f c a p i t a l f u n d s w o u l d f i t g o v e r n m e n t d e v e l o p m e n t p l a n n i n g . C o m m e r c i a l b a n k s i n K o r e a a n d J a p a n h a v e b e c o m e i n s t r u m e n t s o f n a t i o n a l p u r p o s e t o a c c u m u l a t e c a p i t a l a n d t o a l l o c a t e i t a c c o r d i n g t o n a t i o n a l d e s i g n . 1 4 7 B y r e o r g a n i z i n g t a x c o l l e c t i o n p r o c e d u r e s , b y i m p l e m e n t i n g m e a n i n g f u l i n t e r e s t r e f o r m s , a n d b y c r e a t i n g f i s c a l s u r p l u s e s , d o m e s t i c p u b l i c s a v i n g s l e v e l s h a v e a l s o i n c r e a s e d s i g n i f i c a n t l y . \ / T h e t h i r d k e y s t a t e i n t e r v e n t i o n t h a t h a d m a j o r i m p a c t u p o n e c o n o m i c d e v e l o p m e n t i n K o r e a a n d J a p a n h a s b e e n t h e d e v e l o p m e n t o f . m e c h a n i s m s t o i n d u c e e n t e r p r i s e i n t o i n d u s t r i a l s e c t o r s t a r g e t e d b y s t a t e e c o n o m i c d e v e l o p m e n t p l a n n i n g . C e n t r a l t o t h e o v e r a l l e c o n o m i c d e v e l o P m e n t p o l i c y w a s t h e e f f e c t i v e i m p l e m e n t a t i o n o f m a j o r i n d u s t r i e s i n a s e q u e n t i a l m a n n e r . I n d u s t r i e s f o r d e v e l o p m e n t w e r e t a r g e t e d b y t h e s t a t e b a s e d u p o n i n c r e a s i n g t e c h n o l o g i c a l c o m p l e x i t y a n d t h e n e c e s s i t y o f f o r w a r d a n d b a c k w a r d l i n k a g e s . T o i n d u c e t h e p r i v a t e s e c t o r t o r e s p o n d t o p l a n n e d d e v e l o p m e n t s t r a t e g y , i n d u s t r i e s t a r g e t e d f o r d e v e l o p m e n t r e c e i v e d s t a t e s u b s i d i z e d f i n a n c i n g , s p e c i a l t a x i n c e n t i v e s , a n d m o n o p o l y r i g h t s i n t h e d o m e s t i c m a r k e t . T h e s e p o l i c i e s w e r e n e c e s s a r y i n o r d e r t o i n d u c e t h e p r i v a t e s e c t o r i n t o n e w i n d u s t r i e s b e c a u s e o f t h e h i g h c a p i t a l c o s t s a n d h i g h r i s k s i n v o l v e d i n d e v e l o p i n g t h e s e i n d u s t r i e s i n a n a t i o n w i t h a d e p r e s s e d m a r k e t a n d l i t t l e i n d u s t r i a l e x p e r i e n c e . P r e f e r e n t i a l c r e d i t a l l o c a t i o n s r e m o v e d m u c h o f t h e r i s k t o e n t r e p r e n e u r s a n d p r o v i d e d t h e s t a t e w i t h a h i g h l e v e l o f c o n t r o l o v e r s e c t o r a l d e v e l o p m e n t p a t t e r n s . \ / / / T h e f o u r t h k e y s t a t e e c o n o m i c i n t e r v e n t i o n h a s b e e n t h e s t a t e ' s c a p a c i t y t o c o n t r o l t h e g r o w t h o f d o m e s t i c i n d u s t r i a l p r o d u c e r s . I n 1 4 7 . I b i d . , p . 7 3 6 . 2 2 8 K o r e a , a r e l a t i v e l y f e w j a e b o l s h a v e b e e n r e s p o n s i b l e f o r t h e l i o n ' s s h a r e o f p r o d u c t i o n i n a w i d e d i v e r s i t y o f i n d u s t r i a l s e c t o r s . T h e e x p a n s i o n o f p r i v a t e f i r m s l a r g e l y c a m e f r o m t h e f i r m ' s a b i l i t y t o o b t a i n f i n a n c i n g a n d o t h e r p r i v i l e g e s f r o m t h e s t a t e . T h e s t a t e c o n c e n t r a t e d r e s o u r c e a l l o c a t i o n w i t h i n a s m a l l g r o u p o f e n t r e p r e n e u r s w h o w e r e k n o w n t o b e s u c c e s s f u l a t o r g a n i z i n g n e w i n d u s t r i a l p r o d u c t i o n a n d w h o w e r e l o y a l t o t h e g o v e r n m e n t a n d i t s e c o n o m i c a n d p o l i t i c a l p o l i c y o r i e n t a t i o n . T h i s r e s u l t e d i n h e a v y b u s i n e s s a n d i n d u s t r i a l c o n c e n t r a t i o n s i n a f e w p r o d u c e r s . H o w e v e r , i t m o s t l i k e l y l e d t o a m o r e e f f i c i e n t u s e o f c a p i t a l r e s o u r c e s o n a n a g g r e g a t e l e v e l a n d a l l o w e d f o r m o r e e f f i c i e n c y i n i n d u s t r i e s t h a t d e p e n d o n a n e c o n o m y o f s c a l e f o r c o m p a r a t i v e a d v a n t a g e . T h i s p o l i c y a l s o a l l o w e d f o r t h e r a p i d d e v e l o p m e n t o f l a r g e c o r p o r a t i o n s i n K o r e a w h o c o u l d t h e n u s e t h e i r r e s o u r c e b a s e t o c o m p e t e e f f e c t i v e l y w i t h m o r e e s t a b l i s h e d c o m p e t i t o r s i n i n t e r n a t i o n a l m a r k e t s . T h e f i f t h k e y s t a t e i n t e r v e n t i o n t h a t h a s f a c i l i t a t e d r a p i d \ J / e c o n o m i c e x p a n s i o n i n K o r e a a n d J a p a n h a s b e e n t h e u s e o f s t a t e m e c h a n i s m s t o r e p r e s s t h e l a b o r c l a s s . P a r t i c u l a r l y p r e s e n t i n J a p a n d u r i n g t h e f o r m a t i v e y e a r s o f i n d u s t r i a l t r a n s f o r m a t i o n a n d s t i l l v e r y p r e s e n t i n K o r e a i s t h e u s e o f s t a t e c o e r c i v e i n s t r u m e n t s t o s u p p r e s s l a b o r m o v e m e n t s a n d t o p r o h i b i t c o l l e c t i v e b a r g a i n i n g . T h e s t a t e a n d i n d u s t r i a l p r o d u c e r s h a v e w o r k e d i n c l o s e a l l i a n c e t o k e e p l a b o r w a g e s a r t i f i c i a l l y l o w . I n a d d i t i o n t o l o w w a g e s , r e g r e s s i v e t a x s t r u c t u r e s , m a r k e t p r o t e c t i o n , a n d m o n o p o l i s t i c d o m e s t i c m a r k e t s t r u c t u r e s h a v e d e c r e a s e d t h e s p e n d i n g p o w e r o f t h e w o r k i n g c l a s s ‘ a n d s i g n i f i c a n t l y i n c r e a s e d t h e b u r d e n t h a t t h e y h a v e c a r r i e d i n f i n a n c i n g t h e c o s t s o f i n d u s t r i a l d e v e l o p m e n t . T h e s e p o l i c i e s h a v e w o r k e d t o r e d u c e c o n s u m p t i o n l e v e l s a n d h a v e l e d t o i n c r e a s e d s a v i n g s l e v e l s . . 2 2 9 \ / / S t a t e s u p p r e s s i o n o f l a b o r h a s a l s o s u b s t a n t i a l l y r e d u c e d t h e c o s t o f p r o d u c t i o n a n d i n c r e a s e d t h e i n t e r n a t i o n a l c o m p e t i t i v e n e s s o f e x p o r t p r o d u c t s . V / / / T h e s i x t h k e y s t a t e i n t e r v e n t i o n i n t o e c o n o m i c a c t i v i t y h a s b e e n t h e e s t a b l i s h m e n t o f i n s t i t u t i o n a l m e c h a n i s m s t h a t s u r v e y a n d r e g u l a t e t h e i n f l o w a n d u s a g e o f f o r e i g n c a p i t a l a n d t e c h n o l o g y . I n b o t h K o r e a a n d J a p a n , t h e s t a t e h a s d e v e 1 0 p e d e l a b o r a t e l e g a l a n d b u r e a u c r a t i c m e c h a n i s m s t o c o n t r o l f o r e i g n c a p i t a l a n d t e c h n o l o g i c a l i n f l o w s t o c o m p l e m e n t r a t h e r t h a n c o m p e t e w i t h d o m e s t i c i n d u s t r y . 1 4 8 I n g e n e r a l , d i r e c t f o r e i g n i n v e s t m e n t h a s n o t b e e n a l l o w e d t o e n t e r t h e d o m e s t i c e c o n o m y i f i t w e r e t o c o m p e t e w i t h o r p u r c h a s e e x i s t i n g d o m e s t i c p r o d u c e r s . D i r e c t f o r e i g n i n v e s t m e n t w a s o n l y a l l o w e d i f i t p r o d u c e d f o r e x p o r t m a r k e t s o r i f i t w e r e t o e n t e r a t a r g e t e d i m p o r t s u b s t i t u t i o n s e c t o r w h e r e d o m e s t i c t e c h n o l o g y w a s i n a d e q u a t e t o m e e t p r o d u c t i o n n e e d s a n d w h e r e t h i s t e c h n o l o g y c o u l d n o t b e p u r c h a s e d b y a d o m e s t i c p r o d u c e r . T h e s e p o l i c i e s g r e a t l y f a c i l i t a t e d t h e d e v e l o p m e n t o f d o m e s t i c i n d u s t r i a l f i r m s a n d s i g n i f i c a n t l y i n c r e a s e d t h e c o n t r o l t h a t t h e s t a t e c o u l d e x e r c i s e o v e r b o t h m a c r o a n d m i c r o e c o n o m i c d e c i s i o n m a k i n g . I n d u s t r i a l d e v e l o p m e n t i n K o r e a w a s n o t a r e s u l t o f a l a i s s e z - f a i r e s t r a t e g y t o w a r d t h e e c o n o m y , n o r w a s i t a r e f l e c t i o n o f t h e s t r u c t u r a l n e e d s o f t h e i n t e r n a t i o n a l e c o n o m y . I n K o r e a , a s i n J a p a n b e f o r e i t , t h e s t a t e h a s b e e n h i g h l y i n t e r v e n t i o n i s t . T h i s c h a p t e r h a s a t t e m p t e d t o e x p l a i n a n d a n a l y z e t h e s i x p r i n c i p a l a r e a s o f e c o n o m i c a c t i v i t y i n w h i c h t h e s t a t e h a s i n t e r v e n e d t o s h a p e t h e p a t t e r n o f r e s o u r c e a l l o c a t i o n , p r i v a t e d e c i s i o n m a k i n g , a n d e c o n o m i c o u t c o m e s . I n t h e c a s e o f K o r e a , s t a t e i n t e r v e n t i o n i n t o e c o n o m i c 1 4 8 . I b i d . , p . 7 4 8 . F o r a d e t a i l e d e x a m i n a t i o n o f K o r e a n p o l i c y i n t h i s r e g a r d , s e e : t h e n e x t c h a p t e r o f t h i s s t u d y . 2 3 0 a f f a i r s h a s b e e n t h e d o m i n a n t c h a r a c t e r i s t i c t h a t m a r k s t h e e c o n o m i c d e v e l o p m e n t e x p e r i e n c e . C h a p t e r I V : T h e S t a t e a n d F o r e i g n C a p i t a l : I n d u c e m e n t , R e g u l a t i o n , a n d C o n t r o l . T h e e c o n o m i c d e v e l o p m e n t p r o c e s s i n a d e v e l o p i n g c o u n t r y i s ' s i g n i f i c a n t l y a f f e c t e d b y t h a t n a t i o n ' s i n t e r a c t i o n w i t h t h e i n t e r n a t i o n a l e c o n o m y . S u c h i n t e r n a t i o n a l e c o n o m i c f a c t o r s a s a i d , c o m m e r c i a l l o a n s , d i r e c t i n v e s t m e n t , a n d t e c h n o l o g i c a l i n f l o w s c a n d i r e c t l y a f f e c t t h e p a t t e r n o f s e c t o r a l d e v e l o p m e n t a n d t h e r e l a t i o n s h i p o f p r o d u c t i o n t o s o c i e t a l s t r u c t u r e s . T h e o r e t i c a l l y , t h e i n p u t o f f o r e i g n c a p i t a l a n d t e c h n o l o g y m a y b e h i g h l y b e n e f i c i a l t o a d e v e l o p i n g c o u n t r y ' s i n d u s t r i a l i z a t i o n p r o c e s s . F o r e i g n s a v i n g s c a n s u p p l y i m m e d i a t e c a p i t a l i n p u t s t h a t c a n f i n a n c e t h e d e v e l o p m e n t o f i n d u s t r i a l i n f r a s t r u c t u r e a n d p r o d u c t i o n f a c i l i t i e s . F o r e i g n t e c h n o l o g i c a l k n o w h o w c a n b e i n t r o d u c e d t o f a c i l i t a t e t h e d e v e l o p m e n t o f s e v e r a l s e c t o r s w h e r e d o m e s t i c t e c h n o l o g i c a l e x p e r t i s e i s i n s u f f i c i e n t o r n o n - e x i s t e n t . F o r e i g n i n v e s t m e n t ' s k n o w l e d g e o f o v e r s e a s m a r k e t s c a n a i d t h e d e v e l o p m e n t o f e x p o r t s e c t o r s . M a j o r i m p o r t s u b s t i t u t i o n s e c t o r s c a n b e d e v e l o p e d m o r e e f f i c i e n t l y a n d r a p i d l y w i t h f o r e i g n t e c h n o l o g i c a l i n p u t . F o r e i g n e n t e r p r i s e s , o v e r t i m e , c a n i m p r o v e t h e p r o d u c t i v i t y l e v e l s o f d o m e s t i c f i r m s t h r o u g h c o m p e t i t i o n . T h e p r e s e n c e o f e f f i c i e n t f o r e i g n f i r m s i n a d e v e l o p i n g e c o n o m y c a n f a c i l i t a t e t h e t r a i n i n g o f p e r s o n n e l a n d c a n c h a n n e l t e c h n o l o g i c a l t r a n s f e r s t o d o m e s t i c f i r m s . I t c a n b e e x c e s s i v e l y d i f f i c u l t , a n d p e r h a p s t e c h n o l o g i c a l l y n o t p o s s i b l e , f o r a c o n t e m p o r a r y d e v e l o p i n g e c o n o m y t o d e v e l o p e f f i c i e n t h e a v y i n d u s t r i a l s e c t o r s o r t o g a i n i n t e r n a t i o n a l c o m p e t i t i v e n e s s i n s e v e r a l e x p o r t 2 3 1 2 3 2 m a n u f a c t u r i n g s e c t o r s w i t h o u t l a r g e l e v e l s o f c a p i t a l a n d t e c h n o l o g y f r o m i n t e r n a t i o n a l a c t o r s . H o w e v e r , t h e i m p a c t o f f o r e i g n c a p i t a l , f o r e i g n d i r e c t i n v e s t m e n t , a n d f o r e i g n t e c h n o l o g i c a l i n f l o w s i n t o a d e v e l o p i n g e c o n o m y g o e s f a r b e y o n d t h e s e s e e m i n g l y p o s i t i v e e f f e c t s . F o r e x a m p l e , f o r e i g n d i r e c t i n v e s t m e n t m a y , i n t h e o r y , b r i n g i n n e e d e d c a p i t a l f o r i n v e s t m e n t f i n a n c i n g , b u t o f t e n f o r e i g n i n v e s t o r s a c t u a l l y a c c u m u l a t e a l a r g e p r o p o r t i o n o f t h e i r i n v e s t m e n t c a p i t a l i n h o s t c o u n t r y c a p i t a l m a r k e t s . 1 T h i s u t i l i z a t i o n o f d o m e s t i c r e s o u r c e s b y f o r e i g n f i r m s n o t o n l y d e f e a t s o n e o f t h e t h e o r e t i c a l l y p o s i t i v e a s p e c t s o f f o r e i g n d i r e c t i n v e s t m e n t ( n a m e l y a d d i t i o n a l s o u r c e s o f s a v i n g s ) , b u t a l s o h a s t h e e f f e c t o f d e c r e a s i n g t h e l e v e l o f c a p i t a l a v a i l a b l e t o d o m e s t i c e n t e r p r i s e s . T h i s , i n t u r n , i n c r e a s e s t h e c o s t o f c a p i t a l t o l o c a l f i r m s , d e c r e a s i n g t h e l e v e l o f l o c a l p r o d u c t i o n a n d i t s c o m p e t i t i v e n e s s . F o r e i g n d i r e c t i n v e s t m e n t a l s o h a s a t e n d e n c y o f r e p l a c i n g e x i s t i n g d o m e s t i c e n t e r p r i s e s t h r o u g h d i r e c t t a k e o v e r . A c c o r d i n g t o V e r n o n , o n e - t h i r d o f f o r e i g n s u b s i d i a r i e s i n d e v e l o p i n g c o u n t r i e s a r e t h e r e s u l t o f d i r e c t a c q u i s i t i o n o f e x i s t i n g d o m e s t i c e n t e r p r i s e s . 2 I n e f f e c t , t h e s e a c t i v i t i e s r e s u l t n o t i n i n c r e a s e d c a p i t a l f o r m a t i o n o r d o m e s t i c p r o d u c t i o n l e v e l s , b u t r a t h e r f a c i l i t a t e t h e ” d e n a t i o n a l i z a t i o n " o f t h e d o m e s t i c p r o d u c t i o n a p p a r a t u s o f t h e h o s t c o u n t r y . 1 . R o n a l d M u l l e r , " P o v e r t y i s t h e P r o d u c t , " F o r e i g n P o l i c y , W i n t e r 1 9 7 3 - 7 4 , p p . 2 4 0 - 2 5 2 . P e t e r E v a n s , " N a t i o n a l A u t o n o m y a n d E c o n o m i c D e v e l o p m e n t : C r i t i c a l P e r s p e c t i v e s o n M u l t i n a t i o n a l C o r p o r a t i o n s i n P o o r C o u n t r i e s , " i n R o b e r t K e o h a n e a n d J o s e p h N y e , e d . , I r a n s n a t i o n a i R e l s g i p n s a n d W o r l d P o l i g i c s , ( C a m b r i d g e , M a s s . : H a r v a r d U n i v e r s i t y P r e s s , 1 9 7 2 ) . R i c h a r d B a r n e t a n d R o n a l d M u l l e r , Q i o b a i R e a c h , ( N e w Y o r k : S i m o n a n d S c h u s t e r , 1 9 7 4 ) , p p . 1 5 2 - 1 6 5 . 2 . R a y m o n d V e r n o n , t o O v e r t h e u l t i n a t i o a I S ' T h e i s s p s s , ( C a m b r i d g e , M a s s . : H a r v a r d U n i v e r s i t y P r e s s , 1 9 7 7 ) , p . 7 2 . 2 3 3 E m p i r i c a l s t u d i e s h a v e i n d i c a t e d t h a t a p r i m a r y m o t i v e f o r \ / f o r e i g n i n v e s t m e n t i n d e v e l o p i n g c o u n t r i e s i s t o o v e r c o m e t r a d e a n d o t h e r b a r r i e r s i n o r d e r f o r t h e f o r e i g n f i r m t o i n c r e a s e i t s l o c a l m a r k e t s h a r e . 3 U n d e r t h e c i r c u m s t a n c e s t h a t t h e f o r e i g n f i r m i s i n v e s t i n g t o p r o d u c e g o o d s t h a t w e r e n o t p r e v i o u s l y p r o d u c e d d o m e s t i c a l l y , t h e i n v e s t m e n t c a n b e b e n e f i c i a l t o t h e h o s t c o u n t r y ' s b a l a n c e o f p a y m e n t s . H o w e v e r , o f t e n t h e i n v e s t m e n t i s p l a c e d i n o r d e r t o c a p t u r e a l a r g e r s h a r e o f a m a r k e t f r o m d o m e s t i c p r o d u c e r s a n d n o t a s a n i m p o r t s u b s t i t u t i o n e n t e r p r i s e , t h e r e b y d e c r e a s i n g l o c a l p r o d u c t i o n l e v e l s i n t h a t s e c t o r . x / S u b s t a n t i a l l e v e l s o f f o r e i g n o w n e r s h i p i n s i g n i f i c a n t p r o d u c t i o n s e c t o r s c a n s u b j e c t t h e d e v e l o p i n g e c o n o m y t o a p a t t e r n o f i n v e s t m e n t a n d m a r k e t i n g r u l e s d e t e r m i n e d b y t h e i n t e r e s t s o f t h e f o r e i g n i n v e s t o r a s w e l l a s i n c r e a s e d e p e n d e n c e o n f o r e i g n i n p u t s i n o r d e r t o m a i n t a i n p r o d u c t i o n l e v e l s . O f t e n t h e s e p a t t e r n s a n d i n p u t s w i l l s e r v e t h e i n t e r e s t o f t h e f o r e i g n i n v e s t o r t o t h e d e t r i m e n t o f t h e d e v e l o p i n g e c o n o m y . F o r e x a m p l e , f o r e i g n d i r e c t i n v e s t e d f i r m s o f t e n a d o p t o v e r l y c a p i t a l i n t e n s i v e p r o d u c t i o n t e c h n i q u e s t h a t a r e f a m i l i a r t o t h e f o r e i g n i n v e s t o r b u t i n a p p r o p r i a t e t o t h e l a b o r n e e d s o f t h e h o s t c o u n t r y . F o r e i g n i n v e s t o r s , l i k e w i s e , o f t e n i m p o r t t e c h n o l o g y f r o m p a r e n t f i r m s t h a t i s i n a p p r o p r i a t e f o r t h e d e v e l o p i n g e c o n o m y a t t o o h i g h a c o s t . T h e s e p o l i c i e s a l l o w t h e f o r e i g n i n v e s t o r t o m a i n t a i n a t e c h n o l o g i c a l a d v a n t a g e a t t h e e x p e n s e o f t h e l o c a l e c o n o m y . “ 3 . R i c h a r d E . C o v e s , M u l t i n a t i o n a l E n t e r p g i s s a n d E c o n o m i c A n a l y s i s , ( C a m b r i d g e , E n g l a n d : C a m b r i d g e U n i v e r s i t y P r e s s , 1 9 8 3 ) , p p . 3 6 - 5 6 , 1 9 5 - 2 2 6 . I n a s u r v e y o f f o r e i g n i n v e s t o r s i n K o r e a c o n d u c t e d f o r t h i s s t u d y , 8 8 p e r c e n t o f f o r e i g n f i r m s s u r v e y e d r e p o r t e d t h e p r i m a r y m o t i v e f o r t h e i r o r i g i n a l i n v e s t m e n t i n K o r e a w a s t o e x p a n d t h e i r s h a r e o f t h e l o c a l m a r k e t . 4 . R o n a l d M u l l e r , o p . c i t . , p p . 2 5 5 - 2 5 9 . 2 3 4 F o r e i g n i n v e s t o r s o f t e n s e t a r t i f i c i a l l y h i g h t r a n s f e r p r i c e s i n \ v / o r d e r t o e x t r a c t e x c e s s p r o f i t s a n d t o a v o i d p a y i n g h o s t c o u n t r y t a x e s . T h a t i s , f o r e i g n i n v e s t o r s t e n d t o i m p o r t g o o d s a n d t e c h n o l o g y f r o m t h e i r p a r e n t c o r p o r a t i o n s a t h i g h e r p r i c e s t h a n s i m i l a r g o o d s o r t e c h n o l o g y a v a i l a b l e f r o m o t h e r s o u r c e s i n o r d e r t o i n c r e a s e a r t i f i c i a l l y t h e c o s t a n d d e c r e a s e t h e s u b s i d i a r i e s ' p r o f i t l e v e l . T h i s l i m i t s t a x e s p a y a b l e t o t h e h o s t c o u n t r y a n d e x e r t s u n n e c e s s a r y s t r a i n o n t h a t c o u n t r y ' s b a l a n c e o f p a y m e n t s . 5 T r a n s f e r p r i c i n g i s d e s i g n e d t o m a x i m i z e t h e p r o f i t s o f t h e f o r e i g n i n v e s t o r a n d t o d i v e r t t h e s e f u n d s f r o m t h e d e v e l o p i n g e c o n o m y t o t h e g l o b a l n e e d s o f t h e m u l t i n a t i o n a l c o r p o r a t i o n . I n a d d i t i o n , a s f o r e i g n d i r e c t i n v e s t m e n t i n c r e a s e s , p a r t i c u l a r l y i n k e y i n d u s t r i a l s e c t o r s , t h e i n f l u e n c e o f f o r e i g n g o v e r n m e n t s o v e r e c o n o m i c a n d p o l i t i c a l d e c i s i o n m a k i n g i n t h e h o s t n a t i o n i s i n c r e a s e d , t h e r e b y r e d u c i n g t h e l e v e l o f a u t o n o m y o f t h e d e v e l o p i n g n a t i o n . A r e p r e s e n t a t i v e o f t h e A m e r i c a n C h a m b e r o f C o m m e r c e i n S e o u l o f t e n l a m e n t e d t h a t t h e A m e r i c a n e m b a s s y w o u l d e x a g g e r a t e i n v e s t m e n t o p p o r t u n i t i e s t o p o t e n t i a l U . S . i n v e s t o r s i n K o r e a i n o r d e r t o i n c r e a s e t h e a b s o l u t e l e v e l o f U . S . i n v e s t m e n t . T h i s w a s d o n e b e c a u s e t h e e m b a s s y p e r c e i v e d t h a t i n c r e a s e d U . S . i n v e s t m e n t l e v e l s w o u l d i n c r e a s e U . S . p o l i t i c a l i n f l u e n c e o v e r t h e K o r e a n g o v e r n m e n t . A l t h o u g h f o r e i g n c a p i t a l a n d t e c h n o l o g y m a y b e n e c e s s a r y t o f a c i l i t a t e i n d u s t r i a l d e v e l o p m e n t i n a d e v e l o p i n g e c o n o m y , f o r e i g n p e n e t r a t i o n c a n a l s o i n v o l v e s e v e r a l m a j o r e c o n o m i c a n d p o l i t i c a l c o n t r a d i c t i o n s t h a t m a y b e d e t r i m e n t a l t o t h e h o s t c o u n t r y ' s e c o n o m i c 5 . I n t e r n a t i o n a l M o n e t a r y F u n d R e s e a r c h D e p a r t m e n t , E o r e i g n B g i v a t s i n v e s t m e n ; i n D e v e l o p i n g C o u n t r i e s , ( W a s h i n g t o n , D . C . : I n t e r n a t i o n a l M o n e t a r y F u n d , O c c a s i o n a l P a p e r N o . 3 3 , 1 9 8 5 ) , p . 1 1 . / 2 3 5 \ / / d e v e l o p m e n t . T h e f o r e i g n i n v e s t o r ' s g o a l i s t o g e n e r a t e p r o f i t a n d d i v i d e n d s p a i d t o t h e i r g l o b a l o f f s h o r e c o n c e r n s , w h i l e t h e g o a l o f t h e d e v e l o p i n g e c o n o m y i s d o m e s t i c e c o n o m i c g r o w t h w h i c h r e q u i r e s t h e g e n e r a t i o n o f s a v i n g s a n d i t s r e i n v e s t m e n t b a c k i n t o t h e d o m e s t i c e c o n o m y . A l l o w e d t o f u n c t i o n f r e e o f h o s t c o u n t r y ' s c o n t r o l , f o r e i g n d i r e c t i n v e s t m e n t w i l l t e n d t o m a x i m i z e t h e g l o b a l c o r p o r a t e p o s i t i o n , w h i c h m a y s i g n i f i c a n t l y i n c r e a s e t h e c o s t a n d r e d u c e t h e b e n e f i t s t h a t a d e v e l o p i n g e c o n o m y r e c e i v e s f r o m i t s i n t e r a c t i o n w i t h f o r e i g n i n v e s t o r s . T h e p r i n c i p a l q u e s t i o n c o n c e r n i n g t h e r e l a t i o n s h i p b e t w e e n t h e d e v e l o p i n g e c o n o m y a n d t h e i n t e r n a t i o n a l e c o n o m y i s n o t s i m p l y w h e t h e r ' / - f o r e i g n c a p i t a l a n d t e c h n o l o g y i s b e n e f i c i a l t o t h e h o s t c o u n t r y ' s e c o n o m i c d e v e l o p m e n t ( b e c a u s e i t p r o v i d e s c a p i t a l , t e c h n o l o g y , m a n a g e r i a l s k i l l s , a n d m a r k e t i n g e x p e r t i s e ) , o r w h e t h e r i t i s d e t r i m e n t a l ( b e c a u s e i t i n c r e a s e s d e p e n d e n c e l e v e l s , u t i l i z e s i n a p p r o p r i a t e t e c h n o l o g y , e x p r o p r i a t e s n a t i o n a l s a v i n g s , a n d f a c i l i t a t e s f o r e i g n c o n t r o l o v e r k e y d e c i s i o n s i n d e v e l o p i n g c o u n t r i e s ) . C l e a r l y , e v i d e n c e o f b o t h b e n e f i t s a n d d e t r i m e n t s o f f o r e i g n p e n e t r a t i o n i n t o d e v e l o p i n g e c o n o m i e s i s a b u n d a n t . T h e i f p r i n c i p a l q u e s t i o n b e c o m e s , w h a t s t r a t e g i e s c a n b e i m p l e m e n t e d b y t h e d e v e l o p i n g c o u n t r y t o i n d u c e n e c e s s a r y f o r e i g n i n p u t s w h i l e r e g u l a t i n g a n d c o n t r o l l i n g f o r e i g n p e n e t r a t i o n i n t o t h e e c o n o m y i n o r d e r t o m a x i m i z e t h e b e n e f i t s r e c e i v e d a n d m i n i m i z e t h e c o s t s o f f o r e i g n p e n e t r a t i o n . I f p o l i c i e s a n d m e c h a n i s m s t o i n d u c e a n d r e g u l a t e n e e d e d f o r e i g n i n p u t s i n t o t h e d e v e l o p i n g e c o n o m y a r e t o e m e r g e , t h e y m u s t c o m e f r o m t h e s t a t e . T h e s t a t e i s t h e s o l e i n s t i t u t i o n i n a d e v e l o p i n g c o u n t r y w i t h t h e p o t e n t i a l a u t h o r i t y a n d c a p a c i t y t o f o r m u l a t e , i m p l e m e n t , a n d 2 3 6 m o n i t o r e n f o r c e m e n t o f p o l i c i e s d e s i g n e d t o c o n t r o l i n t e r a c t i o n w i t h t h e i n t e r n a t i o n a l e c o n o m y . T h e s t a t e , t h r o u g h t h e i m p l e m e n t a t i o n o f a p p r o p r i a t e p o l i c y , p o s s e s s e s t h e c a p a c i t y t o m a n a g e f o r e i g n p e n e t r a t i o n i n t o t h e d o m e s t i c e c o n o m y i n a m a n n e r t h a t a l l o w s f o r t h e i n d u c e m e n t o f n e e d e d i n p u t s w h i l e c o n s t r a i n i n g f o r e i g n p e n e t r a t i o n t h a t i s u n s u i t e d f o r d o m e s t i c e c o n o m i c n e e d s . F o r e i g n a c t o r s w h o w i l l c r e a t e d e s i r e d l i n k a g e s w i t h i n t h e p r o d u c t i o n a p p a r a t u s o f t h e d e v e l o p i n g e c o n o m y n e e d t o b e i n d u c e d t h r o u g h v a r i o u s i n c e n t i v e s , w h i l e f o r e i g n a c t o r s w h o d e s i r e t o p e n e t r a t e s e c t o r s i n w h i c h n a t i o n a l p r o d u c e r s p o s s e s s t h e c a p a c i t y t o m e e t c a p i t a l , t e c h n i c a l , a n d o t h e r f a c t o r r e q u i r e m e n t s n e e d t o b e r e s t r i c t e d o r p r o h i b i t e d . I n a d d i t i o n , f o r e i g n a c t o r s w h o a r e i n d u c e d f o r c a p i t a l , t e c h n i c a l , o r o t h e r s p e c i f i c p u r p o s e s m u s t b e r e g u l a t e d i n s u c h a m a n n e r t h a t t h e d o m e s t i c e c o n o m y w i l l m a x i m i z e t h e b e n e f i t s i t r e c e i v e s f r o m t h i s f o r e i g n p e n e t r a t i o n . F o r e x a m p l e , t h e s t a t e c a n d e m a n d t h a t f o r e i g n i n v e s t o r s f o r m u l a t e t h e i r i n v e s t m e n t c a p i t a l o f f s h o r e r a t h e r t h a n f r o m d o m e s t i c c a p i t a l m a r k e t s . W h e r e v e r . p o s s i b l e , t h e s t a t e c a n r e q u i r e f o r e i g n i n v e s t o r s t o f o r m j o i n t v e n t u r e s w i t h d o m e s t i c f i r m s a s p a r t n e r s . J o i n t v e n t u r e s w i l l i n c r e a s e t h e l i k e l i h o o d o f t e c h n i c a l a n d m a n a g e r i a l s k i l l t r a n s f e r s t o l o c a l f i r m s . J o i n t v e n t u r e s a l s o a l l o w a p o r t i o n o f t h e p r o f i t s t o b e c a p t u r e d b y l o c a l l y h e l d e q u i t y , w h i c h , i n t u r n , i n c r e a s e s d o m e s t i c s a v i n g s l e v e l s . A s c o n d i t i o n s o f e n t r y , t h e s t a t e c a n r e q u i r e f o r e i g n i n v e s t o r s t o t r a n s f e r s p e c i f i c t e c h n o l o g y o r t o e x p o r t s p e c i f i c l e v e l s o f o u t p u t . T h e s t a t e c a n l i m i t p r a c t i c e s o f t r a n s f e r p r i c i n g b y r e q u i r i n g f o r e i g n i n v e s t o r s t o p u r c h a s e d o m e s t i c a l l y p r o d u c e d i n p u t s , p r o v i d e d t h a t t h e y a r e a v a i l a b l e , t h e r e b y a i d i n g d o m e t i c i n d u s t r y a n d t h e b a l a n c e o f p a y m e n t s . T h e s e a r e o n l y a f e w o f a m u l t i t u d e o f 2 3 7 p o l i c i e s a v a i l a b l e t o t h e s t a t e o f a d e v e l o p i n g e c o n o m y t o i n c r e a s e t h e b e n e f i t s a n d t o d e c r e a s e t h e c o s t s o f f o r e i g n p e n e t r a t i o n i n t o t h e d o m e s t i c e c o n o m y . T h e o r e t i c a l l y , t h e s t a t e i n a d e v e l o p i n g c o u n t r y p o s s e s s e s t h e p o t e n t i a l t o r e g u l a t e t h e c o n d i t i o n s o f f o r e i g n p e n e t r a t i o n i n t o i t s e c o n o m y ; h o w e v e r , i n r e a l i t y , t h e r e a r e s e v e r a l f a c t o r s t h a t l i m i t t h a t p o t e n t i a l . A m a j o r c o n s t r a i n t t o r e g u l a t i n g e f f e c t i v e l y f o r e i g n p e n e t r a t i o n i n a l a r g e n u m b e r o f d e v e l o p i n g c o u n t r i e s i s a n h o n e s t d e s i r e b y t h e s t a t e e l i t e s t o c o n t r o l f o r e i g n p e n e t r a t i o n i n t h e f i r s t p l a c e . S i m p l y p u t , b e n e f i t s r e c e i v e d b y t h e l o c a l e c o n o m y f r o m f o r e i g n c a p i t a l a n d t e c h n o l o g i c a l p e n e t r a t i o n w i l l n o t b e m a x i m i z e d i f \ / / t h e r u l i n g e l i t e s a r e i n a c o m p r a d o r e p o s i t i o n . T h a t i s , w h e r e s t a t e e l i t e s t e n d t o h a v e t h e i r p e r s o n a l w e a l t h a n d v e s t e d i n t e r e s t s t i e d t o f o r e i g n c a p i t a l , t h e y w i l l n o t h a v e t h e w i l l n o r t h e c a p a c i t y t o r e g u l a t e e f f e c t i v e l y f o r e i g n c a p i t a l . I n t h i s s i t u a t i o n , d o m e s t i c c o n t r o l o v e r p r o d q g t i o n a p p a r a t u s a n d t h e c o n t r o l o f f o r e i g n i n t e r a c t i o n w i t h i n t h e d o m e s t i c e c o n o m y w i l l n o t b e p u r s u e d v i g o r o u s l y b y t h e s t a t e b e c a u s e t h e r u l i n g e l i t e s h a v e a l r e a d y e s t a b l i s h e d a h i g h e r p r i o r i t y o n t h e i r p e r s o n a l i n t e r e s t s o v e r t h e i n t e r e s t s o f t h e n a t i o n a l e c o n o m y . I f e f f e c t i v e r e g u l a t i o n a n d c o n t r o l o f f o r e i g n p e n e t r a t i o n i n a d e v e l o p i n g e c o n o m y i s t o o c c u r , t h e r u l i n g e l i t e s o f t h a t n a t i o n m u s t p o s s e s s a u n i f i e d g o a l t o m a x i m i z e d o m e s t i c c o n t r o l e r p r o d u c t i o n a s w e l l a s a u n i f i e d d e s i r e t o e s t a b l i s h s t a t e m e c h a n i s m s t o f a c i l i t a t e t h e a c c o m p l i s h m e n t o f t h a t g o a l . T h i s r e q u i r e s t h e p r e s e n c e o f a n a t i o n a l i s t - o r i e n t e d , h a r d s t a t e w h i c h p o s s e s s e s t h e i n t e r n a l s t r e n g t h t o i m p o S e a c o n s i s t e n t s t r a t e g y o f c o n t r o l o v e r f o r e i g n p e n e t r a t i o n o f t h e d o m e s t i c e c o n o m y . I t a l s o r e q u i r e s a n i d e o l o g i c a l u n i t y w i t h i n t h e e l i t e g r o u p a s t o t h e 2 3 8 n e c e s s i t y o f r e g u l a t i n g f o r e i g n p e n e t r a t i o n a n d a s t a t e d e v e l o p m e n t s t r a g e t y t h a t v i e w s d o m e s t i c i n d u s t r i a l d e v e l o p m e n t a s a f i r s t p r i o r i t y . T h e s e a r e n e c e s s a r y p r e c o n d i t i o n s i f t h e b e n e f i t s o f f o r e i g n p e n e t r a t i o n i n t o a d e v e l o p i n g e c o n o m y a r e t o b e m a x i m i z e d a n d t h e n e g a t i v e e f f e c t s o f f o r e i g n p e n e t r a t i o n a r e t o b e m i n i m i z e d . H o w e v e r , s u c h n a t i o n a l i s t , h a r d s t a t e s a r e n o t t h e n o r m i n t h e c o n t e m p o r a r y d e v e l o p i n g w o r l d . A s e c o n d p r i m a r y f a c t o r t h a t l i m i t s a s t a t e ' s a b i l i t y t o r e g u l a t e e f f e c t i v e l y f o r e i g n p e n e t r a t i o n i n t o t h e d o m e s t i c e c o n o m y , p a r a d o x i c a l l y , i s t h e r e l a t i v e a t t r a c t i v e n e s s o f t h e d e v e l o p i n g c o u n t r y ' s d o m e s t i c m a r k e t t o f o r e i g n p e n e t r a t i o n . I n t h e i n d u s t r i a l d e v e l o p m e n t p r o c e s s , f o r e i g n i n p u t i n t o c e r t a i n s e c t o r s b e c o m e s n e c e s s a r y f o r r a p i d , e f f i c i e n t d e v e l o P m e n t . H o w e v e r , f o r e i g n i n v e s t m e n t w i l l o n l y f l o w t o t h o s e c o u n t r i e s w h e r e t h e f o r e i g n i n v e s t o r p e r c e i v e s a m a r k e t t h a t w i l l a l l o w f o r a g i v e n l e v e l o f p r o f i t a b i l i t y . I f t h e s t a t e ' s d e m a n d s o n f o r e i g n c a p i t a l a r e v i e w e d a s t o o s t i f l i n g t o a f o r e i g n i n v e s t o r t o a s s u r e a g i v e n l e v e l o f p r o f i t a b i l i t y , t h e i n p u t n e e d e d w i l l n o t b e i n d u c e d , a n d t h e i n d u s t r i a l d e v e l o p m e n t e f f o r t w i l l b e r e t a r d e d . I t i s r e l a t i v e l y e a s y 5 r a s t a t e t o r e s t r i c t u n d e s i r e d f o r e i g n p e n e t r a t i o n . H o w e v e r , t h e V \ / { : d u c e m e n t o f n e e d e d f o r e i g n i n p u t s u n d e r c o n d i t i o n s o f r e g u l a t i o n c a n b e a n e x t r e m e l y d e l i c a t e i n t e r a c t i o n . T h e s t a t e ' s b a r g a i n i n g s t r e n g t h w i t h a f o r e i g n i n v e s t o r i s r e l a t i v e , a n d , t o a l a r g e d e g r e e , r e l a t e d t o t h e i n v e s t m e n t c l i m a t e o f t h e h o s t e c o n o m y . T h e s t r o n g e r t h e i n v e s t m e n t c l i m a t e , t h e m o r e t h e l i k e l i h o o d e x i s t s f o r c o r p o r a t e p r o f i t a b i l i t y , a n d , i n t u r n , t h e g r e a t e r t h e d e g r e e t h a t t h e s t a t e c a n p l a c e d e m a n d s o n a d e s i r e d f o r e i g n i n v e s t o r a n d s t i l l i n d u c e t h a t i n v e s t o r t o e n t e r i n t o a n 2 3 9 / i n v e s t m e n t a g r e e m e n t . I f a f o r e i g n i n v e s t o r i s t o g i v e u p p a r t i a l c o n t r o l t o a j o i n t v e n t u r e a r r a n g e m e n t , a g r e e t o t r a n s f e r s p e c i f i c t e c h n o l o g y , b e r e q u i r e d t o e x p o r t g i v e n s h a r e s o f o u t p u t , o r m a k e o t h e r c o n c e s s i o n s n o t d i r e c t l y i n t h e i n v e s t o r ' s i n t e r e s t , h e n e e d s t o b e c o n f i d e n t o f a c e r t a i n l e v e l o f p r o f i t a b i l i t y , o r h e w i l l p l a c e h i s i n v e s t m e n t e l s e w h e r e . T h e r e l a t i v e a t t r a c t i v e n e s s o f a n i n v e s t m e n t c l i m a t e t o a f o r e i g n i n v e s t o r d e p e n d s u p o n m a n y f a c t o r s . S u c h f a c t o r s a s t h e s i z e a n d s t r u c t u r e o f t h e d o m e s t i c m a r k e t , l a b o r s k i l l l e v e l s , l a b o r c o s t s , l a b o r d i s c i p l i n e , t a x s t r u c t u r e s , p r o f i t r e m i t t a n c e p o l i c y , p o s i t i v e e x c h a n g e r a t e s , a p p r o p r i a t e a n d c o s t - e f f i c i e n t t r a n s p o r t a t i o n , c o m m u n i c a t i o n a n d p o w e r i n f r a s t r u c t u r e , a n d p o l i t i c a l s t a b i l i t y a f f e c t t h e a t t r a c t i v e n e s s o f a p a r t i c u l a r d o m e s t i c e c o n o m y t o a f o r e i g n i n v e s t o r . W i t h o u t a f a v o r a b l e b a l a n c e o f t h e s e f a c t o r s , t h e b a r g a i n i n g p o s i t i o n o f t h e s t a t e v i s - a - v i s f o r e i g n i n v e s t m e n t i s h i g h l y l i m i t e d . I n o r d e r t o a t t r a c t n e e d e d f o r e i g n i n v e s t m e n t u n d e r p o o r i n v e s t m e n t c l i m a t e c o n d i t i o n s , t h e s t a t e n e e d s t o o f f e r a p a c k a g e o f i n c e n t i v e s s u c h a s t a x h o l i d a y s , s u b s i d i e s , a n d m o n o p o l y r i g h t s , w h i c h i n t h e m s e l v e s a r e n o t d i r e c t l y i n t h e n a t i o n a l e c o n o m i c i n t e r e s t . A s t h e s i z e o f t h e l o c a l e c o n o m y a n d m a r k e t g r o w s a n d a s i n f r a s t r u c t u r e a n d l a b o r s k i l l l e v e l s i m p r o v e , t h e a t t r a c t i v e n e s s o f t h a t n a t i o n a l e c o n o m y t o f o r e i g n i n v e s t o r s i n c r e a s e s . T h i s , i n t u r n , s t r e n g t h e n s t h e b a r g a i n i n g p o s i t i o n o f t h e s t a t e . T h e f a c t o r s i n v o l v e d i n e s t a b l i s h i n g a n a t t r a c t i v e i n v e s t m e n t c l i m a t e f o r f o r e i g n i n v e s t o r s c a n b e p o s i t i v e l y i n f l u e n c e d b y a p p r o p r i a t e s t a t e p o l i c i e s a n d e f f i c i e n t a l l o c a t i o n o f r e s o u r c e s . A s t h e i n v e s t m e n t c l i m a t e a t t r a c t i v e n e s s i n c r e a s e s , s o d o e s t h e s t a t e ' s c a p a c i t y t o c o n t r o l a n d 2 4 0 r e g u l a t e f o r e i g n p e n e t r a t i o n . T h e s t a t e m u s t n o t a t t e m p t t o o v e r - c o n t r o l f o r e i g n i n v e s t o r s r e l a t i v e t o i t s i n v e s t m e n t c l i m a t e a t t r a c t i v e n e s s , o r n e e d e d f o r e i g n a c t o r s w i l l g o t o o t h e r l o c a t i o n s . H o w e v e r , t o u n d e r c o n t r o l w i l l d e c r e a s e t h e b e n e f i t s r e c e i v e d b y t h e d o m e s t i c e c o n o m y . T h e s t a t e i n t h e d e v e l o p i n g c o u n t r y m u s t b e c o n s c i o u s o f i t s r e l a t i v e p o s i t i o n v i s - a - v i s f o r e i g n a c t o r s a n d d e v e l o p t h e c a p a c i t y t o b a r g a i n e f f e c t i v e l y . \ / / E f f e c t i v e n a t i o n a l e c o n o m i c p l a n n i n g c a n i n c r e a s e t h e s t a t e ' s b a r g a i n i n g p o s i t i o n v i s - a - v i s f o r e i g n i n v e s t m e n t . T h i s p l a n n i n g m u s t i n c l u d e t h e d e l i n e a t i o n b e t w e e n s e c t o r s a n d p r o j e c t s i n w h i c h l o c a l p r o d u c e r s p o s s e s s s u f f i c i e n t r e s o u r c e s a n d s k i l l s t o p r o d u c e a t r e q u i r e d l e v e l s a n d t h o s e s e c t o r s a n d p r o j e c t s w h i c h a r e n e c e s s a r y f o r n a t i o n a l e c o n o m i c d e v e l o p m e n t g o a l s b u t r e q u i r e f o r e i g n i n p u t . S e c t o r s a n d p r o j e c t s i n w h i c h d o m e s t i c p r o d u c t i o n k n o w l e d g e i s s u f f i c i e n t f o r n a t i o n a l d e v e l o p m e n t n e e d s s h o u l d b e d e s i g n a t e d a s a r e a s w h e r e f o r e i g n p e n e t r a t i o n i s n o t d e s i r e d . F o r e i g n i n v e s t m e n t i n t o t h e s e " n o n - d e s i r e d " s e c t o r s a n d p r o j e c t s s h o u l d b e s t r i c t l y l i m i t e d o r p r o h i b i t e d b y t h e s t a t e . T h o s e s e c t o r s a n d p r o j e c t s t a r g e t e d a s n e c e s s a r y f o r t h e a c h i e v e m e n t o f n a t i o n a l e c o n o m i c d e v e l o p m e n t o b j e c t i v e s b u t w h e r e d o m e s t i c t e c h n i c a l o r o t h e r e x p e r t i s e i s i n s u f f i c i e n t t o m e e t d e v e l o p m e n t n e e d s s h o u l d b e d e s i g n a t e d a s " d e s i r e d " a r e a s f o r f o r e i g n i n v e s t m e n t . I n d e s i r e d s e c t o r s , t h e s t a t e c a n f a c i l i t a t e d o m e s t i c e c o n o m i c d e v e l o p m e n t t h r o u g h t h e i d e n t i f i c a t i o n o f s p e c i f i c f o r e i g n i n p u t s t h a t a r e n e c e s s a r y t o m e e t d e v e l o p m e n t o b j e c t i v e s , a n d t h e n o f f e r e c o n o m i c i n c e n t i v e s t o i n d u c e f o r e i g n i n v e s t m e n t i n t o t h o s e a r e a s . I n t h i s m a n n e r , f o r e i g n a c t o r s m a y b e i n d u c e d t o p r o v i d e n e c e s s a r y t e c h n o l o g y a n d s e r v i c e s t o f a c i l i t a t e t h e a c h i e v e m e n t o f d e v e l o p m e n t o b j e c t i v e s b u t a r e 2 4 1 r e s t r i c t e d f r o m d e c r e a s i n g o r e l i m i n a t i n g d o m e s t i c p r o d u c t i o n c a p a c i t i e s o r f r o m g a i n i n g c o n t r o l o f s e c t o r s o r m a r k e t s w h e r e t h e i r p r e s e n c e a n d a s s i s t a n c e a r e n o t n e c e s s a r y . T h i s a p p r o a c h r e q u i r e s t h e s t a t e t o p o s s e s s b o t h t h e c a p a c i t y a n d w i l l t o e s t a b l i s h l o n g - r a n g e d e v e l o p m e n t p l a n s t h a t r e a l i s t i c a l l y a c c o u n t f o r e x i s t i n g e c o n o m i c s t r u c t u r e s a n d s e c t o r a l n e e d s o f t h e n a t i o n a l e c o n o m y . D e v e l o p m e n t p l a n n i n g o n t h e p a r t o f s t a t e e l i t e s m u s t c l e a r l y d e l i n e a t e t h e r o l e t h a t b o t h d o m e s t i c a n d f o r e i g n a c t o r s n e e d t o p l a y i n a c h i e v i n g e c o n o m i c g o a l s . F o r e i g n e n t e r p r i s e s s h o u l d b e a l l o w e d e i t h e r i n s e c t o r s t h a t e n h a n c e t h e d e v e l o p i n g e c o n o m y ' s i n t e r n a t i o n a l c o m p e t i t i v e n e s s a n d a b i l i t y t o e a r n f o r e i g n e x c h a n g e o r i n s e c t o r s w h e r e f o r e i g n t e c h n o l o g i c a l c a p a c i t y w i l l c r e a t e n e c e s s a r y l i n k a g e s t h a t c o m p l e m e n t n a t i o n a l i n v e s t m e n t a n d p r o d u c t i o n n e e d s . P r i o r t o t h e a p p r o v a l o f a n y f o r e i g n i n v e s t m e n t p r o p o s a l , t h e s t a t e n e e d s t o e v a l u a t e s u c h f a c t o r s a s t h e s e c t o r a l a n d s p e c i a l l o c a t i o n o f t h e p r o j e c t , t h e s i z e a n d s o u r c e o f f i n a n c i n g , t e c h n o l o g i c a l t r a n s f e r p o t e n t i a l , t h e r a t i o o f l a b o r t o c a p i t a l , p e r s o n n e l t r a i n i n g , t h e r a t i o o f f o r e i g n t o l o c a l e q u i t y l e v e l s , a p p r o p r i a t e n e s s o f t h e t e c h n o l o g y , e x p o r t p o t e n t i a l , t h e r a t e o f l o c a l i n t e g r a t i o n o f i n p u t s , d i v e s t i t u r e r a t e o f f o r e i g n e q u i t y , a n d f o r w a r d a n d b a c k w a r d l i n k a g e s o f p r o d u c t i o n p r o c e s s e s . T h e o v e r a l l n e t e f f e c t o f t h e s e f a c t o r s n e e d s t o f i t t h e o b j e c t i v e s a n d n e e d s o f p l a n n e d e c o n o m i c d e v e l o p m e n t p a t t e r n s . O t h e r w i s e , t h e i n v e s t m e n t s h o u l d n o t b e a l l o w e d t o p e n e t r a t e t h e d o m e s t i c e c o n o m y . A l l o f t h e s e f a c t o r s s h o u l d a l s o b e e x p l i c i t l y s p e c i f i e d i n a f o r m a l i n v e s t m e n t a g r e e m e n t b e t w e e n t h e f o r e i g n i n v e s t o r a n d t h e s t a t e . O n c e f o r e i g n i n v e s t m e n t s e n t e r t h e e c o n o m y , t h e s t a t e n e e d s t o d e v e l o p b u r e a u c r a t i c m e c h a n i s m s t h a t e f f e c t i v e l y m o n i t o r t h e 2 4 2 a c t i v i t i e s o f t h e f o r e i g n i n v e s t o r s t o a s s u r e t h a t t h e y c o m p l y w i t h t h e t e r m s o f t h e o r i g i n a l i n v e s t m e n t a g r e e m e n t . U n d e r a p o l i c y w h e r e t h e s t a t e c o n t r o l s f o r e i g n i n v e s t m e n t , i t i s i n t e n d e d t h a t f o r e i g n i n v e s t o r s c a n g e n e r a t e a n a d e q u a t e p r o f i t f o r t h e i r s e r v i c e s , b u t t h e s t a t e i s a l s o r e s t r i c t i n g t h e a c t i v i t i e s o f t h e f o r e i g n i n v e s t o r s a n d r e q u i r i n g t h e i n v e s t o r s t o p r o v i d e s p e c i f i c k n o w l e d g e o r s e r v i c e s t o t h e d o m e s t i c e c o n o m y i n r e t u r n f o r t h e r i g h t t o e a r n a p r o f i t i n t h a t d o m e s t i c e c o n o m y . U s u a l l y , t h e r e s t r i c t i o n s p l a c e d u p o n t h e f o r e i g n i n v e s t o r s a r e n o t d i r e c t l y i n t h e f o r e i g n i n v e s t o r s ' i n t e r e s t . I t c a n n o t b e a s s u m e d t h a t t h e f o r e i g n i n v e s t o r s w i l l v o l u n t a r i l y a b i d e b y t h e o r i g i n a l t e r m s o f t h e i n v e s t m e n t a g r e e m e n t . T h e s t a t e n e e d s t o v e l o p b u r e a u c r a t i c m e c h a n i s m s t o m o n i t o r t h e t e r m s o f a l l f o r e i g n \ / / / : : v e s t m e n t i n o r d e r t o e n s u r e t h a t i n t e n d e d b e n e f i t s t o t h e n a t i o n a l e c o n o m y a r e , i n f a c t , t r a n s f e r r e d . U n d e r t h e a b o v e c o n d i t i o n s , s t a t e p o l i c i e s a n d m e c h a n i s m s t o i n d u c e , r e g u l a t e , a n d m o n i t o r f o r e i g n p e n e t r a t i o n e f f e c t i v e l y b e c o m e t h e p r i m a r y v a r i a b l e s t o e n s u r e t h e l i k e l i h o o d o f t h e e f f e c t i v e i n t e g r a t i o n o f f o r e i g n a c t o r s i n t o t h e d e v e l o p i n g e c o n o m y . I n o r d e r t o i n c r e a s e t h e b e n e f i t s t h a t c a n b e r e c e i v e d t h r o u g h i t s i n t e r a c t i o n w i t h t h e i n t e r n a t i o n a l e c o n o m y , t h e s t a t e i n t h e d e v e l o p i n g c o u n t r y m u s t a l l o w o n l y t h o s e f o r e i g n i n v e s t m e n t s t h a t f i t t h e n a t i o n a l d e v e l o p m e n t s c h e m e . F o r e i g n i n v e s t m e n t s t h a t a r e d e e m e d " d e s i r e d " n e e d t o b e o f f e r e d i n c e n t i v e s i n o r d e r t o a s s u r e t h e i r i n d u c e m e n t , b u t t h e c o s t o f t h o s e i n c e n t i v e s n e e d t o b e k e p t i n r e l a t i o n t o t h e b e n e f i t s t h a t a r e t o b e r e c e i v e d f r o m t h o s e i n v e s t m e n t s . T h i s c h a p t e r w i l l e x a m i n e K o r e a n s t a t e s t r a t e g i e s a n d i n s t i t u t i o n s t h a t h a v e b e e n d e s i g n e d t o i n d u c e a n d r e g u l a t e e c o n o m i c i n t e r a c t i o n w i t h t h e i n t e r n a t i o n a l e c o n o m y i n o r d e r t o m a x i m i z e 2 4 3 n a t i o n a l o w n e r s h i p o f p r o d u c t i o n a p p a r a t u s a n d t o m a x i m i z e t h e b e n e f i t s t h a t t h e n a t i o n a l e c o n o m y r e c e i v e s f r o m t h i s i n t e r a c t i o n . u a 1 C o t o o i e n e a i K r e a S i n c e t h e m i l i t a r y c o u p i n 1 9 6 1 , t h e K o r e a n s t a t e h a s a c t i v e l y a n d e f f e c t i v e l y a t t e m p t e d t o m a n a g e f o r e i g n c a p i t a l a n d t e c h n o l o g i c a l i n f l o w s t o f i t a p a t t e r n t h a t c o m p l e m e n t s s t a t e d e v e l o p m e n t p l a n s . K o r e a n s t a t e p o l i c i e s i n r e l a t i o n t o f o r e i g n c a p i t a l a n d t e c h n o l o g i c a l i n f l o w s h a v e b e e n o f a n e c o n o m i c n a t i o n a l i s t i c c h a r a c t e r . H e r e , e c o n o m i c n a t i o n a l i s m c a n b e u n d e r s t o o d t o m e a n t h e p u r s u a n c e o f i n d u s t r i a l i z a t i o n p o l i c i e s s p e c i f i c a l l y d e s i g n e d t o d e v e l o p a n d m a x i m i z e t h e s t r a t e g i c a n d e c o n o m i c i n t e r e s t o f t h e n a t i o n - s t a t e . I n c o n j u n c t i o n w i t h t h e p r i n c i p a l e c o n o m i c o b j e c t i v e o f r a p i d e c o n o m i c e x p a n s i o n , t h e K o r e a n s t a t e h a s a c t i v e l y p u r s u e d a p o l i c y t h a t a t t e m p t s t o m a x i m i z e K o r e a n n a t i o n a l o w n e r s h i p o v e r t h e m e a n s o f p r o d u c t i o n . W h i l e a l l o w i n g a n d a t t i m e s a c t i v e l y i n d u c i n g f o r e i g n d i r e c t i n v e s t m e n t t o d e v e l o p p a r t i c u l a r s e c t o r s o f t h e e c o n o m y , t h e K o r e a n s t a t e h a s e f f e c t i v e l y r e s t r i c t e d f o r e i g n i n v e s t m e n t f r o m c a p t u r i n g K o r e a n m a r k e t s h a r e s a w a y f r o m d o m e s t i c p r o d u c e r s a n d h a s c o n s c i o u s l y d e v e l o p e d a n d e n f o r c e d p o l i c i e s t h a t p r o m o t e K o r e a n i n d e p e n d e n c e f r o m r e l i a n c e o n d i r e c t f o r e i g n i n v e s t m e n t . T h e s e p o l i c i e s o f t h e K o r e a n s t a t e t o w a r d f o r e i g n p e n e t r a t i o n o f t h e d o m e s t i c e c o n o m y h a v e b e e n e n f o r c e d b y l e g a l a n d b u r e a u c r a t i c m e c h a n i s m s , a n d h a v e r e s u l t e d i n d i r e c t f o r e i g n i n v e s t m e n t p a t t e r n s t h a t a r e s t r u c t u r e d s i g n i f i c a n t l y d i f f e r e n t t h a n i n m o s t d e v e l o p i n g c o u n t r i e s . A s I w i l l m a k e e v i d e n t , K o r e a n s t a t e p o l i c i e s h a v e a l l o w e d 2 4 4 f o r t h e i n d u c e m e n t o f m o s t s t a t e " d e s i r e d " f o r e i g n i n v e s t m e n t , w h i l e s i m u l t a n e o u s l y e s t a b l i s h i n g a p a t t e r n a n d s t r u c t u r e o f f o r e i g n i n v e s t m e n t t h a t h a s i n c r e a s e d d o m e s t i c t e c h n o l o g i c a l k n o w h o w a n d c a p i t a l a c c u m u l a t i o n a n d m a x i m i z e d d o m e s t i c o w n e r s h i p o v e r t h e m e a n s o f p r o d u c t i o n . ‘ T h i s , i n t u r n , h a s e f f e c t i v e l y i n c r e a s e d d o m e s t i c c o n t r o l o v e r m a j o r e c o n o m i c d e c i s i o n s a n d h a s i n c r e a s e d t h e b e n e f i t s t h a t t h e K o r e a n e c o n o m y h a s r e c e i v e d f r o m i t s i n t e r a c t i o n w i t h t h e i n t e r n a t i o n a l e c o n o m y . K o r e a ' s l o n g a n d u n h a p p y h i s t o r y o f c o l o n i a l d o m i n a t i o n a n d m a n i p u l a t i o n b y f o r e i g n p o w e r s h a s m a d e s o v e r e i g n t y o v e r t h e e c o n o m y a k e y i s s u e o f g o v e r n m e n t p o l i c y a n d n a t i o n a l p r i d e . 6 K o r e a n h i s t o r y h a s b e e n c h a r a c t e r i z e d b y f o r e i g n i n t e r v e n t i o n a n d e x p l o i t a t i o n . C h i n e s e , M o n g o l , M a n c h u r i a n , a n d J a p a n e s e a r m i e s h a v e c o n q u e r e d a n d r u l e d K o r e a . A l l h a v e e x p l o i t e d K o r e a ' s e c o n o m i c r e s o u r c e s . T h e J a p a n e s e c o l o n i a l p e r i o d ( 1 9 1 0 - 1 9 4 5 ) w a s p a r t i c u l a r l y h a r s h a n d d o m i n a t e s t h e K o r e a n i n t e r p r e t a t i o n o f 2 0 t h c e n t u r y h i s t o r y . T h e d i v i s i o n o f K o r e a w a s d e c i d e d u p o n a n d c a r r i e d o u t b y S o v i e t a n d A m e r i c a n f o r c e s f o r t h e i r o w n p o l i t i c a l a n d g l o b a l p u r p o s e s a n d a g a i n s t t h e w i l l o f t h e K o r e a n p e o p l e . T h e f i f t e e n - y e a r r u l e o f R h e e S y n g - m a n s a w t h e K o r e a n e c o n o m y a n d n a t i o n a l s u r v i v a l b e c o m e t o t a l l y d e p e n d e n t u p o n f o r e i g n e c o n o m i c a i d a n d f o r e i g n t r o o p s . B y t h e e a r l y 1 9 6 0 ' s , f o r e i g n a d v i s o r s c o n t r o l l e d k e y e c o n o m i c a n d m i l i t a r y d e c i s i o n s . H o w e v e r , f o r e i g n a i d a t t h i s t i m e w a s b e i n g g r e a t l y 6 . G . C a m e r o n H u r s t I I I , A m e r i c a n P r o b l e m s D o i n g B u s i n e s s i n K o r e a , ( H a n o v e r , N e w H a m p s h i r e : U n i v e r s i t i e s F i e l d S t a f f I n t e r n a t i o n a l P a p e r N o . 1 9 , 1 9 8 4 ) , p . 1 1 . K w a n T a e S h i n , D e p u t y D i r e c t o r , I n v e s t m e n t P r o m o t i o n D i v i s i o n o f t h e K o r e a n M i n i s t r y o f F i n a n c e , s a i d i n a n i n t e v i e w , ” K o r e a h a s a n a t i o n a l i s t d e s i r e n o t t o l e t d i r e c t f o r e i g n i n v e s t m e n t c o n t r o l a n y m o r e t h a n a b s o l u t e l y n e c e s s a r y . K o r e a c a n ' t t r u s t i t s e c o n o m i c i n t e r e s t s t o f o r e i g n e r s . . . . T h i s i s a r e s u l t o f K o r e a n c u l t u r e a f t e r c e n t u r i e s o f f o r e i g n d o m i n a t i o n a n d t h e m i l i t a r y t h r e a t f r o m t h e N o r t h . ” 2 4 5 r e d u c e d , a n d f o r e i g n r e s o l v e t o f i g h t o n K o r e a n s o i l w a s n o l o n g e r g u a r a n t e e d . 7 T o K o r e a n s , i n t e r a c t i o n w i t h t h e i n t e r n a t i o n a l a r e n a h a s b e e n a n y t h i n g b u t m u t u a l l y b e n e f i c i a l . A m o n g K o r e a n s , t h e r e i s t h e c o m m o n b e l i e f t h a t n a t i o n a l i n t e r e s t s n e e d t o b e c l o s e l y g u a r d e d , a n d a n y n a t i o n a l a d v a n t a g e n e e d s t o b e a c t i v e l y p u r s u e d i f i t i s t o y i e l d b e n e f i t s . W h e n t h e m i l i t a r y g o v e r n m e n t o f P a k C h u n g - b e e c a m e t o p o w e r , t h e e n h a n c e m e n t o f n a t i o n a l s o v e r e i g n t y , b o t h s t r a t e g i c a n d e c o n o m i c , b e c a m e t h e p r i m a r y o b j e c t i v e o f t h e s t a t e . 8 T o a c h i e v e t h i s o b j e c t i v e , a s t r a t e g y t o d e v e l o p k e y " s t r a t e g i c " i n d u s t r i e s w a s p u r s u e d . T h e P a k r e g i m e r e a l i z e d i m m e d i a t e l y t h a t i n t e r a c t i o n w i t h t h e i n t e r n a t i o n a l e c o n o m y w a s n e c e s s a r y i n o r d e r t o s e c u r e t h e c a p i t a l , t e c h n o l o g y , a n d m a r k e t a c c e s s r e q u i r e d t o i n d u s t r i a l i z e s u c c e s s f u l l y . H o w e v e r , t h e r e g i m e d i d n o t b e l i e v e t h a t t h e n a t i o n a l i n t e r e s t w o u l d b e e f f e c t i v e l y s e r v e d i f f o r e i g n e r s w e r e t o c o n t r o l m a j o r e c o n o m i c s e c t o r s w i t h i n t h e K o r e a n e c o n o m y . T h e i n t e r n a t i o n a l e c o n o m y w a s v i e w e d a s a h o s t i l e f o r e i g n e n v i r o n m e n t t h a t d i d n o t t r e a t a l l n a t i o n a l e c o n o m i e s i n a n e q u a l l y b e n e f i c i a l m a n n e r . B e c a u s e o f t h e u n e q u a l n a t u r e o f i n t e r a c t i o n w i t h t h e i n t e r n a t i o n a l e c o n o m y , k e y e l e m e n t s w i t h i n t h e P a k g o v e r n m e n t p e r c e i v e d t h e n e e d t o a c t v i g i l a n t l y i n o r d e r t o s e c u r e t h e s t a t e ' s i n t e r e s t s i n i t s i n t e r n a t i o n a l d e a l i n g s . T h e s e l e a d e r s b e l i e v e d t h a t f i n a n c i a l l y s t r o n g a n d t e c h n o l o g i c a l l y a d v a n c e d f o r e i g n f i r m s w o u l d u n d e r m i n e t h e d e v e l o p m e n t o f d o m e s t i c f i r m s a n d t h e a b i l i t y o f t h e s t a t e t o c o n t r o l k e y e c o n o m i c d e c i s i o n s . F o r e i g n d i r e c t i n v e s t m e n t 7 . D a v i d C o l e , e t a l . , I n s K p g e a n E c o n o m y ; i s s u e s p i B e v s l o p m e n g , ( B e r k e l e y , C a 1 . : U n i v e r s i t y o f C a l i f o r n i a , I n s t i t u t e o f E a s t A s i a n S t u d i e s , 1 9 8 1 ) , p p . 1 2 - 2 1 . 8 . C h a n g D a l - j o o n g , E c o n o i c C o n t r o a n d P o i t i c a u t h t i , ( S e o u l : S o g a n g U n i v e r s i t y P r e s s , 1 9 8 5 ) , p . 9 0 . 2 4 6 w o u l d b e n e f i t t h e K o r e a n n a t i o n a l i n t e r e s t o n l y w h e n i t p r o d u c e d i n a m a n n e r t h a t c o m p l e m e n t e d s t a t e d e v e l o p m e n t p l a n n i n g , p r i n c i p a l l y b y d e v e l o p i n g k e y i n d u s t r i e s t h a t w e r e t e c h n o l o g i c a l l y t o o c o m p l e x f o r d o m e s t i c p r o d u c e r s o r b y p r o d u c i n g f o r e i g n e x c h a n g e e a r n i n g e x p o r t s . F o r e i g n i n v e s t m e n t w o u l d n o t b e c o n s i d e r e d b e n e f i c i a l t o K o r e a n n a t i o n a l o b j e c t i v e s w h e n i t c o m p e t e d o n t h e K o r e a n m a r k e t w i t h d o m e s t i c f i r m s . I n a c c o r d a n c e w i t h t h e s e n a t i o n a l i s t i c p e r c e p t i o n s , s t r i c t r u l e s w e r e e s t a b l i s h e d g o v e r n i n g t h e i n f l o w o f f o r e i g n c a p i t a l a n d t e c h n o l o g y i n o r d e r t o e n s u r e t h a t f o r e i g n p e n e t r a t i o n e n h a n c e d a n d d i d n o t h i n d e r o r c o m p e t e w i t h t h e d e v e l o p m e n t o f d o m e s t i c e n t e r p r i s e s . 9 T h e s t a t e t h e n e s t a b l i s h e d e l a b o r a t e b u r e a u c r a t i c m e c h a n i s m s t o c o n t r o l t h e i n f l o w o f f o r e i g n c a p i t a l a n d t e c h n o l o g y . A l l f o r e i g n c a p i t a l a n d t e c h n o l o g y w o u l d b e r e q u i r e d t o b e s c r e e n e d b y g o v e r n m e n t a g e n c i e s a n d r e a c h f o r m a l a g r e e m e n t w i t h t h e g o v e r n m e n t . T h e s e a g r e e m e n t s w o u l d s p e c i f y a n d l i m i t t h e a c t i v i t i e s o f f o r e i g n i n v e s t o r s w i t h i n K o r e a . T h e s t a t e a l s o e s t a b l i s h e d m e c h a n i s m s t o m o n i t o r c l o s e l y t h e a c t i v i t i e s o f f o r e i g n e n t e r p r i s e s a f t e r t h e i r a r r i v a l i n t o t h e K o r e a n e c o n o m y t o a s s u r e t h e i r c o m p l i a n c e w i t h t h e o r i g i n a l e n t r y a g r e e m e n t . E c o n o m i c d e v e l o p m e n t f o r t h e P a k g o v e r n m e n t w a s l a r g e l y a p o l i t i c a l i m p e r a t i v e t o f a c i l i t a t e e c o n o m i c g r o w t h a n d p r o d u c t i o n t h a t w o u l d l e a d t o a n e n h a n c e m e n t o f n a t i o n a l p o w e r a n d s o v e r e i g n t y . 1 0 S t r a t e g i e s n e e d e d t o b e d e v e l o p e d t h a t w o u l d e s t a b l i s h l e g a l a n d b u r e a u c r a t i c m e c h a n i s m s t o i n d u c e n e c e s s a r y f o r e i g n c a p i t a l a n d 9 . K o o B o h n - y o u n g , i n d u s t r i a i B t r u c t u r e a n d F p r e i g n i n v e s t m e n g , ( S e o u l : K o r e a D e v e l o p m e n t I n s t i t u t e , W o r k i n g P a p e r N o . 8 4 0 2 , 1 9 8 4 ) , p . 7 . 1 0 . C h a n g D a l - j o o n g , o p . c i t . , p p . 9 0 - 9 1 . 2 4 7 t e c h n o l o g y , b u t a l s o t o r e g u l a t e t h o s e f o r e i g n i n p u t s i n a m a n n e r t h a t w o u l d m a x i m i z e t h e b e n e f i t s t o l o c a l c a p i t a l a c c u m u l a t i o n a n d d o m e s t i c i n d u s t r i a l p r o d u c t i o n . T h e s t a t e n e e d e d t o d e v e l o p m e c h a n i s m s t h a t w o u l d d i r e c t , r e g u l a t e , a n d m o n i t o r c a p i t a l a n d t e c h n o l o g i c a l i n f l o w s t o s h a p e t h e p a t t e r n t o b e c o m p l e m e n t a r y t o n a t i o n a l i n d u s t r i a l i n t e r e s t s . K o r e a n s t a t e c o n t r o l o v e r t h e i n f l o w o f f o r e i g n c a p i t a l a n d t e c h n o l o g y w a s l e g a l l y e s t a b l i s h e d u n d e r t h e F o r e i g n C a p i t a l \ / / - I n d u c e m e n t A c t ( F . C . I . A ) o f 1 9 6 1 a n d i t s s u b s e q u e n t r e v i s i o n s . T h e F . C . I . A . b e c a m e t h e p r i n c i p a l l e g i s l a t i o n t o c o n t r o l t h e i n f l o w o f f o r e i g n c a p i t a l l o a n s , f o r e i g n d i r e c t i n v e s t m e n t , a n d f o r e i g n t e c h n o l o g y . T h i s a c t w a s i n t e n d e d t o i n c r e a s e t h e a t t r a c t i v e n e s s o f l e n d i n g t o a n d i n v e s t i n g i n K o r e a , w h i l e p l a c i n g t h e c o n t r o l o f t h e p a t t e r n o f i n f l o w s i n g o v e r n m e n t h a n d s . U n d e r t h i s a c t , t h e g o v e r n m e n t g u a r a n t e e d t h e r e p a y m e n t o f a l l f o r e i g n c a p i t a l l o a n s a p p r o v e d b y t h e E c o n o m i c P l a n n i n g B o a r d . I n e f f e c t , f o r e i g n f i n a n c i a l i n s t i t u t i o n s w e r e a s s u r e d t h a t t h e i r l o a n s ' t o K o r e a w e r e ” s o v e r e i g n r i s k s . " T h i s a c t s i g n i f i c a n t l y i n c r e a s e d K o r e a ' s a b i l i t y t o s e c u r e f u n d s i n i n t e r n a t i o n a l f i n a n c i a l m a r k e t s . H o w e v e r , a l l f o r e i g n c a p i t a l l o a n s w e r e r e q u i r e d t o r e c e i v e s t a t e a p p r o v a l p r i o r t o t h e i r a r r i v a l t o K o r e a . T h r o u g h t h e E c o n o m i c P l a n n i n g B o a r d a n d l a t e r t h e M i n i s t r y o f F i n a n c e , t h e s t a t e e s t a b l i s h e d b u r e a u c r a t i c a g e n c i e s a n d r i g o r o u s s c r e e n i n g p r o c e d u r e s o v e r a l l f o r e i g n l o a n s . I n o r d e r t o b e a p p r o v e d , a l l l o a n a p p l i c a t i o n s h a d t o p a s s r i g o r o u s t e s t s i n v o l v i n g s o p h i s t i c a t e d e c o n o m e t r i c t e c h n i q u e s t o a n a l y z e t h e i r p r o b a b l e e c o n o m i c i m p a c t o n t h e K o r e a n e c o n o m y . T h e f u n d s a l s o h a d t o f l o w t o i n d u s t r i e s t a r g e t e d b y s t a t e d e v e l o p m e n t 2 4 8 p l a n n e r s a n d t o p r o d u c e r s w i t h n e c e s s a r y t e c h n o l o g i c a l c a p a c i t i e s t o u t i l i z e e f f e c t i v e l y t h e c a p i t a l . T h i s s c r e e n i n g p r o c e s s a l l o w e d t h e s t a t e t o c o n t r o l t h e s i z e a n d s e c t o r a l d i r e c t i o n o f f o r e i g n l o a n s e n t e r i n g t h e K o r e a n e c o n o m y a n d a t t e m p t e d t o a s s u r e t h a t a l o a n w o u l d g e n e r a t e a r a t e o f r e t u r n i n e x c e s s o f i n t e r e s t p a y m e n t s a s w e l l a s a i d t h e n a t i o n a l b a l a n c e o f p a y m e n t s . 1 1 O v e r 5 0 p e r c e n t o f a l l f o r e i g n l o a n a p p r o v a l s s i n c e 1 9 6 1 h a v e b e e n a l l o c a t e d t o e c o n o m i c i n f r a s t r u c t u r e p r o j e c t s d e s i g n a t e d b y s t a t e d e v e l o p m e n t p l a n s . T h e r e m a i n i n g f u n d s h a v e p r i n c i p a l l y f l o w e d t o t a r g e t e d e x p o r t p r o d u c t i o n o r i n d u s t r i a l i m p o r t s u b s t i t u t i o n p r o j e c t s . F o r e i g n b o r r o w e d f u n d s h a v e n o t b e e n a p p r o v e d b y t h e s t a t e i f t h e y w e r e t o b e u s e d f o r c o n s u m p t i o n p u r p o s e s . T h e K o r e a n g o v e r n m e n t a l s o d e v e l o p e d b u r e a u c r a t i c m e c h a n i s m s t o m o n i t o r t h e u s e o f b o r r o w e d c a p i t a l a n d s t a n d a r d s b y w h i c h t o m e a s u r e 1 1 . I n a n i n t e r v i e w w i t h K o o B o h n - y o u n g , S p e c i a l E c o n o m i c A d v i s o r t o t h e D e p u t y P r i m e M i n i s t e r a n d M i n i s t e r o f t h e E c o n o m i c P l a n n i n g B o a r d , K o o e x p l a i n e d t h e l o a n a p p r o v a l p r o c e d u r e . K o o e m p h a s i z e d t h a t i n o r d e r f o r a f o r e i g n l o a n t o b e a p p r o v e d , t h e s t a t e m u s t b e c o n v i n c e d t h a t a h i g h l e v e l o f c e r t a i n t y e x i s t s t h a t t h e b o r r o w e d c a p i t a l w i l l g e n e r a t e a r a t e o f r e t u r n i n e x c e s s o f i n t e r e s t p a y m e n t s , a i d b a l a n c e o f p a y m e n t s , f l o w t o a t a r g e t e d i n d u s t r y , a n d f l o w t o a p r o d u c e r w i t h s u f f i c i e n t t e c h n i c a l a n d m a r k e t i n g e x p e r t i s e t o m e e t p r o j e c t e d o u t p u t l e v e l s . K o o ' s a r g u m e n t w a s s t r o n g l y s u p p o r t e d b y a s u r v e y o f e i g h t e e n m a j o r f o r e i g n b a n k s i n S e o u l c o n d u c t e d b y m y s e l f i n 1 9 8 6 ( s e e A p p e n d i x ) . T h e s u r v e y i n c l u d e d A m e r i c a n , J a p a n e s e , B r i t i s h , a n d F r e n c h b a n k s . O n e h u n d r e d p e r c e n t o f t h e b a n k e r s s u r v e y e d a g r e e d t h a t t h e K o r e a n s t a t e s c r e e n i n g p r o c e s s a l l o w s t h e s t a t e t o c o n t r o l t h e s i z e a n d s e c t o r a l f l o w o f a l l f o r e i g n c a p i t a l i n f l o w s . A l l b a n k e r s s u r v e y e d f u r t h e r a g r e e d t h a t t h e s c r e e n i n g p r o c e s s a s s u r e s a h i g h l e v e l o f c e r t a i n t y t h a t f o r e i g n l o a n s w i l l a i d t h e b a l a n c e o f p a y m e n t s . E i g h t y - e i g h t p e r c e n t o f t h e b a n k e r s s u r v e y e d a g r e e d t h a t t h e s c r e e n i n g p r o c e s s a s s u r e s a h i g h l e v e l o f c e r t a i n t y t h a t b o r r o w e d f u n d s f l o w t o t a r g e t e d i n d u s t r i a l d e v e l o p m e n t . O n e b a n k e r w h o h a d s e r v e d i n B r a z i l f o r f i v e y e a r s i n t h e 1 9 7 0 ' s a n d w h o h a s b e e n i n K o r e a f o r f o u r y e a r s c l a i m e d t h a t i n B r a z i l t h e g o v e r n m e n t h a d l i t t l e i d e a o f w h e r e f o r e i g n l o a n s w o u l d f l o w o r i f t h e y w o u l d l e a d t o i n c r e a s e d p r o d u c t i o n . O f t e n , l o a n s w e r e u s e d f o r c o n s u m p t i o n . L o a n s w e r e a l s o n o t m o n i t o r e d i n B r a z i l . I n K o r e a , t h e s t a t e c l o s e l y m o n i t o r s f o r e i g n l o a n f u n d s a f t e r a r r i v a l t o e n s u r e t h a t t h e y f l o w o n l y i n t o a p p r o v e d i n v e s t m e n t a n d t o e n s u r e t h a t p r o d u c t i o n o u t p u t p r o j e c t i o n s a r e m e t a f t e r t h e p r o d u c t i o n f a c i l i t y b e c o m e s o p e r a t i o n a l . 2 4 9 i t s e f f e c t i v e u s a g e . F u r t h e r a c c e s s t o f o r e i g n l o a n s b y a K o r e a n e n t e r p r i s e i s d e p e n d e n t u p o n t h e e f f e c t i v e n e s s b y w h i c h t h a t e n t e r p r i s e u t i l i z e d p r e v i o u s l y b o r r o w e d f u n d s . I f a n e n t e r p r i s e d o e s n o t m e e t s t a t e e s t a b l i s h e d o u t p u t l e v e l s o r h a s t r o u b l e m e e t i n g i t s d e b t o b l i g a t i o n s , t h e K o r e a n s t a t e s t o p s f u r t h e r f o r e i g n b o r r o w i n g f o r t h a t e n t e r p r i s e . T h e K o r e a n s t a t e c a n a l s o t a k e o v e r t h e m a n a g e m e n t o f a n e n t e r p r i s e t h a t d o e s n o t e f f e c t i v e l y u t i l i z e f o r e i g n f u n d s o r f o r c e i t s s a l e t o a n o t h e r K o r e a n f i r m . T h e F . C . I . A . w a s a l s o i n t e n d e d t o b e t h e p r i n c i p a l l e g a l m e c h a n i s m b y w h i c h t h e g o v e r n m e n t c o u l d i n d u c e a n d r e g u l a t e d i r e c t f o r e i g n i n v e s t m e n t a n d f o r e i g n t e c h n o l o g i c a l i n f l o w s . T h e F . C . I . A . e m p o w e r e d t h e E c o n o m i c P l a n n i n g B o a r d t o o f f e r i n c e n t i v e s t o i n d u c e d e s i r e d f o r e i g n i n v e s t m e n t a n d t e c h n o l o g y a s w e l l a s t h e a u t h o r i t y t o d e n y o t h e r f o r e i g n i n v e s t m e n t p r o p o s a l s i n a n a t t e m p t t o c o o r d i n a t e f o r e i g n i n p u t s w i t h o v e r a l l e c o n o m i c d e v e l o p m e n t o b j e c t i v e s . 1 2 A s s t a t e d i n t h e F . C . I . A . , t h e g o v e r n m e n t ' s p o l i c y i s t o i n d u c e a n d p r o t e c t f o r e i g n c a p i t a l t h a t i s n e c e s s a r y t o t h e s o u n d d e v e l o p m e n t o f t h e n a t i o n a l e c o n o m y a n d t h e i m p r o v e m e n t o f t h e b a l a n c e o f p a y m e n t s a n d t o m a n a g e p r o p e r l y s u c h f o r e i g n c a p i t a l . 1 3 T h e F . C . I . A . g u a r a n t e e s t h e r i g h t o f f o r e i g n f i r m s t o r e p a t r i a t e p r o f i t s a n d o f f e r s g e n e r o u s t a x a n d o t h e r f i n a n c i a l i n c e n t i v e s t o f o r e i g n i n v e s t m e n t d e e m e d i m p o r t a n t a n d a p p r o v e d b y t h e E . P . B . ( A p p r o v a l d e c i s i o n s o n f o r e i g n c a p i t a l a n d t e c h n o l o g i c a l i n f l o w s w e r e t r a n s f e r r e d t o t h e M i n i s t r y o f F i n a n c e i n 1 9 8 1 . ) H o w e v e r , t h e a p p r o v a l p r o c e s s i s 1 2 . D o n g S u n g C h o , " I n c e n t i v e s a n d R e s t r a i n t s : G o v e r n m e n t R e g u l a t i o n o f D i r e c t I n v e s t m e n t b e t w e e n K o r e a a n d t h e U n i t e d S t a t e s , " i n K a r l M o s k o w i t z , e d . , E r o m B a t r o n g 9 P s r t n s z , ( L e x i n g t o n , M a s s . : L e x i n g t o n B o o k s , 1 9 8 4 ) , p . 4 5 . 1 3 . M i n i s t r y o f F i n a n c e , I n v e s t m e n t G u i d e s o K o r e a , ( S e o u l : M i n i s t r y o f F i n a n c e , 1 9 8 4 ) , p . 1 9 . 2 5 0 t i g h t l y c o n t r o l l e d u n d e r t h e a c t , a n d o n l y t h o s e f o r e i g n i n f l o w s r e g a r d e d b y g o v e r n m e n t p l a n n e r s a s c o m p l e m e n t a r y t o t h e s t a t e i n d u s t r i a l d e v e l o p m e n t s t r a t e g y a r e a l l o w e d t o e n t e r t h e K o r e a n e c o n o m y . 1 4 F o r e i g n i n v e s t m e n t i s e i t h e r p r o h i b i t e d o r h i g h l y r e s t r i c t e d f r o m e n t e r i n g t h e v a s t m a j o r i t y o f c o n s u m e r g o o d s s e c t o r s a n d f r o m s e c t o r s t h a t c o m p e t e i n t h e d o m e s t i c m a r k e t w i t h K o r e a n p r o d u c e r s . T h e F . C . I . A . c o n t a i n e d a ” p o s i t i v e l i s t " t h a t s p e c i f i c a l l y l i s t e d d e s i g n a t e d s e c t o r s a n d p r o j e c t s o p e n t o f o r e i g n i n v e s t o r s u p o n E . P . B . a p p r o v a l . A l l s e c t o r s a n d p r o j e c t s n o t s p e c i f i e d o n t h e p o s i t i v e l i s t w e r e p r o h i b i t e d t o f o r e i g n i n v e s t o r s . T h e t y p e s o f f o r e i g n i n v e s t m e n t s l i s t e d o n t h e p o s i t i v e l i s t a n d t h e r e b y d e e m e d a s d e s i r a b l e b y t h e E . P . B . - - p r o j e c t s t h a t w o u l d c o n t r i b u t e t o a n i m p r o v e m e n t i n t h e b a l a n c e o f p a y m e n t s a n d p r o j e c t s w h i c h w o u l d c o n t r i b u t e t o t h e d e v e l o p m e n t o f k e y t a r g e t e d i n d u s t r i a l s e c t o r s - - w e r e e n c o u r a g e d t o i n v e s t i n t o K o r e a b y f i n a n c i a l i n c e n t i v e s a s g e n e r o u s a s a n y w h e r e i n A s i a . 1 5 I n a d d i t i o n t o g u a r a n t e e d p r o f i t r e m i t t a n c e , t h e F . C . I . A . m a n d a t e d t h a t f o r e i g n i n v e s t m e n t s r e c e i v e t a x e x e m p t i o n s f r o m a l l c o r p o r a t e , i n c o m e , a n d p r o p e r t y t a x e s f o r t h e f i r s t f i v e y e a r s a f t e r a r r i v a l a n d a 5 0 p e r c e n t e x e m p t i o n f o r a n a d d i t i o n a l t h r e e y e a r s . T h e F . C . I . A . a l s o a l l o w e d d o u b l e d e p r e c i a t i o n , t h e n e g o t i a t i o n o f r e d u c e d u t i l i t y r a t e s , s t a t e g u a r a n t e e s a g a i n s t l a b o r s t r i k e s , a n d t h e e x e m p t i o n f r o m c u s t o m s d u t i e s p a i d o n i m p o r t e d c a p i t a l g o o d s . T h e F . C . I . A . a n d t h e p o s i t i v e l i s t h a v e b e e n r e v i s e d o n a r e g u l a r b a s i s i n o r d e r t o u p d a t e p o l i c i e s s o t h a t t h e y c o n t i n u o u s l y 1 4 . K o o B o h n - y o u n g , o p . c i t . , 1 9 8 4 , p p . 1 8 , 2 6 - 2 8 . 1 5 . L a r r y W e s t p h a l , e t a l . , K o r e s n I n d u s t r i s l C o m p e t e n c e ; W h e r e i t C a m e E g o n , ( W o r l d B a n k S t a f f , W o r k i n g P a p e r N o . 4 6 9 , 1 9 7 7 ) , p . 1 8 . F o r c o m p a r i s o n o f i n c e n t i v e s t o f o r e i g n i n v e s t m e n t o f f e r e d b y g o v e r n m e n t s i n A s i a , s e e : " S p e c i a l S u r v e y o f F o r e i g n I n v e s t m e n t i n A s i a , ” T h e E c o n o m i s t , J u n e 2 3 , 1 9 7 9 , p p . 8 - 9 . 2 5 1 c o m p l e m e n t t h e c h a n g i n g n e e d s o f t h e r a p i d l y e x p a n d i n g K o r e a n e c o n o m y . F o r e x a m p l e , i n 1 9 6 6 t h e r e q u i r e d i n f r a s t r u c t u r e w a s i n p l a c e t o e n c o u r a g e a r a p i d i n c r e a s e o f l a b o r i n t e n s i v e e x p o r t s e c t o r s . A t t h i s p o i n t i n t i m e , t h e g o v e r n m e n t r e c o g n i z e d a n o p p o r t u n i t y t o e x p a n d e x p o r t a n d e m p l o y m e n t l e v e l s , y e t d o m e s t i c p r o d u c t i o n t e c h n i q u e s a n d m a r k e t i n g s k i l l s n e c e s s a r y t o b e s u c c e s s f u l i n i n t e r n a t i o n a l m a r k e t s w e r e i n s u f f i c i e n t . T o e n c o u r a g e f o r e i g n i n v e s t m e n t a n d e x p e r t i s e i n t o l a b o r i n t e n s i v e e x p o r t s e c t o r s , t h e F . C . I . A . w a s r e v i s e d t o i n c l u d e s e v e r a l p o t e n t i a l l a b o r i n t e n s i v e s e c t o r s , b u t f o r e x p o r t o n l y . W i t h t h e i r i n c l u s i o n o n t h e p o s i t i v e l i s t , t h e p a c k a g e o f f i n a n c i a l i n c e n t i v e s w a s e x t e n d e d t o f o r e i g n i n v e s t o r s i n t h e s e s e c t o r s . T h e c e i l i n g o n t h e d o l l a r v a l u e o f i n v e s t m e n t w a s r e d u c e d a s w e r e r e q u i r e m e n t s o n d o m e s t i c o w n e r s h i p l e v e l s . 1 6 I n c o n j u n c t i o n w i t h t h e s e a l t e r a t i o n s i n t h e F . C . I . A . , t h e M i n i s t r y o f F i n a n c e d e v a l u e d t h e c u r r e n c y . T h i s s e t o f s t a t e p o l i c y r e f o r m s i n d u c e d s e v e r a l h u n d r e d s m a l l - s c a l e l a b o r i n t e n s i v e e x p o r t p r o d u c e r s t o r e l o c a t e i n K o r e a . B y 1 9 7 3 , t h e K o r e a n e c o n o m y h a d e x p a n d e d , d o m e s t i c s a v i n g s l e v e l s h a d s i g n i f i c a n t l y i n c r e a s e d , f o r e i g n c a p i t a l l o a n s h a d b e c o m e m o r e r e a d i l y a v a i l a b l e , a n d K o r e a n p r o d u c t i o n a n d m a r k e t i n g e x p e r t i s e o f l a b o r i n t e n s i v e e x p o r t s e c t o r s h a d g r o w n t o a p o i n t w h e r e K o r e a n p r o d u c e r s n o l o n g e r n e e d e d f o r e i g n t e c h n i c a l a s s i s t a n c e t o c o m p e t e s u c c e s s f u l l y i n i n t e r n a t i o n a l m a r k e t s . T h i s , i n t u r n , s i g n i f i c a n t l y a l t e r e d K o r e a ' s n e e d s f r o m a n d r e l a t i o n s h i p w i t h t h e i n t e r n a t i o n a l e c o n o m y . I n 1 9 7 3 , t h e F . C . I . A . w a s o n c e a g a i n r e v i s e d t o c o m p l e m e n t m o r e c l o s e l y t h e e c o n o m i c o b j e c t i v e s o f t h e s t a t e . T h e c e i l i n g o n t h e 1 6 . C h a r l e s R . F r a n k , J r . , e t a l . , S o u t h K o r e a ° F o r e n T r a e K e g i n e s a n d E c o n o m i c D e v e l o p m e n t , ( N e w Y o r k : C o l u m b i a U n i v e r s i t y P r e s s , 1 9 7 5 ) , p . 1 0 5 . 2 5 2 m i n i m u m d o l l a r v a l u e o f f o r e i g n i n v e s t m e n t w a s r a i s e d . T h e l o g i c w a s t h a t c a p i t a l w a s n o w a v a i l a b l e t o f i n a n c e K o r e a n - o w n e d , l a b o r i n t e n s i v e e n t e r p r i s e s a n d t h a t l a b o r - i n t e n s i v e , e x p o r t p r o d u c t i o n t e c h n o l o g y a n d m a r k e t i n g s k i l l s h a d b e e n g a i n e d b y d o m e s t i c p e r s o n n e l . A s a f u r t h e r c o n t r o l o n l a b o r i n t e n s i v e e x p o r t e x p a n s i o n b y f o r e i g n c o n c e r n s , t h e 1 9 7 3 F . C . I . A . r e v i s i o n s r e m o v e d s e v e r a l l a b o r i n t e n s i v e s e c t o r s f r o m t h e p o s i t i v e l i s t , t h e r e b y p r o h i b i t i n g f o r e i g n i n v e s t m e n t s o u t r i g h t i n t h o s e s e c t o r s . T h e s e a l t e r a t i o n s i n t h e F . C . I . A . e f f e c t i v e l y e l i m i n a t e d t h e f o r e i g n s e c t o r f r o m i n c r e a s i n g i t s c o n t r o l o v e r t h e l a b o r i n t e n s i v e e x p o r t s e c t o r s . T h e r e v i s e d F . C . I . A . a l l o w e d o n l y K o r e a n f i r m s f i n a n c e d p r i n c i p a l l y b y s t a t e f i n a n c i a l i n s t i t u t i o n s t o e x p a n d i n t h e s e s e c t o r s . M e a n w h i l e , a s t h e K o r e a n s t a t e w a s a t t e m p t i n g t o i n c r e a s e d o m e s t i c o w n e r s h i p a n d c o n t r o l o f t h e r e l a t i v e l y m a t u r e l a b o r i n t e n s i v e e x p o r t s e c t o r s , t h e s t a t e w a s s i m u l t a n e o u s l y a t t e m p t i n g t o n u r t u r e t h e d e v e l o p m e n t o f i n f a n t h e a v y a n d c h e m i c a l s e c t o r s . T h e F . C . I . A . r e v i s i o n c l o s e l y r e f l e c t e d t h i s b y p l a c i n g s p e c i f i e d h e a v y a n d c h e m i c a l p r o d u c t i o n s e c t o r s o n t h e p o s i t i v e l i s t a n d b y o f f e r i n g a c o m p l e t e p a c k a g e o f f i n a n c i a l i n c e n t i v e s t o t h e s e f o r e i g n i n v e s t m e n t s . B y t h e 1 9 8 0 ' s , m o s t h e a v y a n d c h e m i c a l s e c t o r s i n K o r e a h a d b e c o m e d e v e l o p e d , a n d d o m e s t i c p r o d u c t i o n s k i l l a n d m a r k e t i n g e x p e r t i s e h a d b e e n l e a r n e d . G o v e r n m e n t e c o n o m i c p l a n n i n g n o w c a l l e d f o r t h e d e v e l o p m e n t o f h i g h e r , t e c h n o l o g i c a l l y s o p h i s t i c a t e d s e c t o r s . T h e F . C . I . A . a n d t h e p o s i t i v e l i s t w e r e a g a i n r e v i s e d a s t h e K o r e a n n e e d s f r o m t h e i n t e r n a t i o n a l e c o n o m y s h i f t e d . I n 1 9 8 1 , m o s t h e a v y a n d c h e m i c a l s e c t o r s w e r e r e m o v e d f r o m t h e p o s i t i v e l i s t , o r i f t h e y r e m a i n e d o n t h e p o s i t i v e l i s t , t h e y w e r e g r a n t e d v e r y l i m i t e d f i n a n c i a l i n c e n t i v e s . S e v e r a l m o r e t e c h n o l o g i c a l l y s o p h i s t i c a t e d 2 5 3 s e c t o r s - - s p e c i f i c a l l y t h o s e i n v o l v i n g d i g i t a l e l e c t r o n i c s , f i b e r o p t i c s , g e n e t i c e n g i n e e r i n g , a d v a n c e d m e t a l l u r g y , o r r e l a t e d a r e a s - - w e r e a d d e d t o t h e p o s i t i v e l i s t a n d o f f e r e d h i g h l y f a v o r a b l e f i n a n c i a l i n c e n t i v e p a c k a g e s . T h e K o r e a n e x p e r i e n c e h a d t a u g h t g o v e r n m e n t e c o n o m i c p o l i c y m a k e r s t h a t d o m e s t i c c o n t r o l o f a v i a b l e p r o d u c t i o n s e c t o r c o u l d b e i n c r e a s e d o n c e a s e c t o r h a d b e g u n t o b e d e v e l o p e d a n d t h e r e q u i s i t e t e c h n i c a l a n d m a r k e t i n g e x p e r t i s e h a d b e e n g a i n e d b y d o m e s t i c s o u r c e s . H o w e v e r , t h e r a p i d d e v e l o p m e n t o f a n e w s e c t o r w a s b e s t f a c i l i t a t e d b y i m m e d i a t e a n d a p p r o p r i a t e f o r e i g n i n p u t . I n 1 9 8 4 , t h e F . C . I . A . w a s a g a i n r e v i s e d . T h e p o s i t i v e l i s t w a s a b o l i s h e d a n d r e p l a c e d b y a n e g a t i v e l i s t . I n t h e o r y , a l l s e c t o r s a n d p r o j e c t s n o t s p e c i f i c a l l y p r o h i b i t e d o r r e s t r i c t e d b y t h e n e g a t i v e l i s t b e c a m e o p e n t o f o r e i g n i n v e s t m e n t . H o w e v e r , i n p r a c t i c e , a l l i n v e s t m e n t s m u s t s t i l l g a i n s t a t e a p p r o v a l o n a n i n d i v i d u a l b a s i s , a n d m a n y i n v e s t m e n t a p p l i c a t i o n s n o t s p e c i f i e d o n t h e n e g a t i v e l i s t h a v e b e e n d e n i e d b y t h e g o v e r n m e n t . U n d e r t h e p r e s e n t v e r s i o n o f t h e F . C . I . A . , s e c t o r s o p e n t o f o r e i g n i n v e s t m e n t a r e n o t a u t o m a t i c a l l y o f f e r e d a n y s p e c i f i c f i n a n c i a l i n c e n t i v e s . H o w e v e r , t h e i n d i v i d u a l i n v e s t o r c a n n e g o t i a t e w i t h t h e g o v e r n m e n t f o r t a x h o l i d a y s a n d o t h e r p r i v i l e g e s . I n g e n e r a l , o n l y t h o s e i n v e s t m e n t s t h a t o f f e r t h e i n t r o d u c t i o n o f a t e c h n o l o g y s p e c i f i c a l l y d e s i r e d b y K o r e a n p o l i c y m a k e r s o r i n v e s t m e n t s t h a t w i l l p r o d u c e o n l y f o r e x p o r t t e n d t o n e g o t i a t e s u c c e s s f u l l y o n f i n a n c i a l p r i v i l e g e s . T h e F . C . I . A . h a s p r o v i d e d a n e f f e c t i v e l e g a l f r a m e w o r k b y w h i c h t h e K o r e a n s t a t e h a s b e e n a b l e t o m a n a g e t h e s e c t o r a l f l o w o f f o r e i g n i n p u t s . I t h a s f a c i l i t a t e d t h e i n d u c e m e n t o f d e s i r e d f o r e i g n i n p u t s t o s p e c i f i c s e c t o r s a n d p r o j e c t s , w h i l e p r o h i b i t i n g o r r e s t r i c t i n g 2 5 4 f o r e i g n a c t i v i t y i n s e c t o r s w h e r e K o r e a n p r o d u c e r s h a d g a i n e d s u f f i c i e n t t e c h n i c a l a n d m a r k e t i n g s k i l l s t o m e e t p r o d u c t i o n d e m a n d s . _ T o i m p l e m e n t a n d e n f o r c e t h e F . C . I . A . a n d t o r e g u l a t e i n t e r a c t i o n w i t h t h e i n t e r n a t i o n a l e c o n o m y i n g e n e r a l , t h e K o r e a n 5 / / / g o v e r n m e n t a l l e a d e r s d e v e l o p e d e l a b o r a t e b u r e a u c r a t i c m e c h a n i s m s . T h e p r i n c i p a l b u r e a u c r a t i c a g e n c y i n t h i s r e g a r d h a s b e e n t h e F o r e i g n C a p i t a l D e l i b e r a t i o n C o m m i t t e e a t t a c h e d t o t h e E . P . B . u n t i l 1 9 8 1 , t h e n t r a n s f e r r e d t o t h e M i n i s t r y o f F i n a n c e . T h e m e m b e r s h i p o n t h i s c o m m i t t e e w a s m a d e u p o f h i g h - r a n k i n g o f f i c i a l s f r o m t h e v a r i o u s e c o n o m i c o r i e n t e d m i n i s t r i e s . A l l f o r e i g n l o a n a p p l i c a t i o n s , i n v e s t m e n t p r o p o s a l s , a n d t e c h n o l o g i c a l t r a n s f e r a g r e e m e n t s m u s t b e a p p r o v e d b y t h i s c o m m i t t e e . A l l p r o p o s a l s f o r f o r e i g n e c o n o m i c i n f l o w s a r e i n d i v i d u a l l y p a s s e d f r o m t h e F o r e i g n C a p i t a l D e l i b e r a t i o n C o m m i t t e e t o t h e m i n i s t r i e s t h a t a r e c o n c e r n e d w i t h t h e s u b j e c t m a t t e r o f t h o s e p r o p o s a l s . P r o p o s a l s a r e t h e n r e v i e w e d i n d e t a i l o n a n i n d i v i d u a l b a s i s a t e a c h c o n c e r n e d m i n i s t r y t o a s s e s s t h e i r e c o n o m i c a n d t e c h n o l o g i c a l i m p a c t o n t h e K o r e a n e c o n o m y a n d t o a s s e s s t h e i r p o l i t i c a l d e s i r a b i l i t y . 1 7 B e f o r e t h e F o r e i g n C a p i t a l D e l i b e r a t i o n C o m m i t t e e a p p r o v e s a n y i n d i v i d u a l f o r e i g n i n f l o w , a l l c o n c e r n e d m i n i s t r i e s m u s t a p p r o v e t h a t i n f l o w . I f a p r o p o s a l i s d e e m e d u n f a v o r a b l e t o t h e b a l a n c e o f p a y m e n t s b y t h e M i n i s t r y o f F i n a n c e , o r i f i t i s d e e m e d t o b e i n c o m p e t i t i o n w i t h a d o m e s t i c p r o d u c e r b y t h e M i n i s t r y o f T r a d e a n d I n d u s t r y , o r i f t h e M i n i s t r y o f S c i e n c e a n d T e c h n o l o g y r u l e s t h e p r o p o s a l c a l l s f o r t h e i m p o r t a t i o n o f t e c h n o l o g y a l r e a d y a v a i l a b l e o n t h e d o m e s t i c m a r k e t , t h e p r o p o s a l i s d e n i e d . M e r e l y b e c a u s e a s e c t o r o r p r o j e c t i s l i s t e d o n t h e F . C . I . A . a s o p e n f o r f o r e i g n i n v e s t m e n t d o e s n o t g u a r a n t e e a p r o p o s a l i n t h a t a r e a 1 7 . D o n g S u n g C h o , o p . c i t . , p p . 4 6 - 4 7 . 2 5 5 w i l l b e a p p r o v e d b y t h e g o v e r n m e n t . T h e F . C . I . A . s e r v e s t o i d e n t i f y g e n e r a l s e c t o r s o p e n f o r p r o p o s e d f o r e i g n a c t i v i t y , b u t i n d i v i d u a l a p p l i c a t i o n s a r e s u b j e c t t o d e t a i l e d e x a m i n a t i o n f o r t h e i r i n d i v i d u a l e c o n o m i c a n d p o l i t i c a l i m p a c t . T h e F . C . I . A . p r o v i d e s l e g a l p r o h i b i t i o n s t o t h o s e f o r e i g n i n f l o w s t h a t t h e g o v e r n m e n t c l e a r l y d o e s n o t d e s i r e a n d g u i d e l i n e s t o t h o s e t h a t m a y b e d e s i r e d . H o w e v e r , t h e h i g h e s t l e v e l o f t h e b u r e a u c r a c y m a i n t a i n s t h e a u t h o r i t y a n d c a p a c i t y t o r u l e o n a s p e c i f i c f o r e i g n i n f l o w b a s e d u p o n i t s a n a l y s i s o f t h e i m p a c t o f t h a t i n f l o w o n t h e K o r e a n e c o n o m y . T h i s s y s t e m o f l e g a l a n d b u r e a u c r a t i c m e c h a n i s m s h a s a l l o w e d t h e K o r e a n s t a t e t o c h a n n e l f o r e i g n e c o n o m i c i n f l o w s i n a m a n n e r t h a t c o m p l e m e n t s t h e b r o a d e r e c o n o m i c a n d p o l i t i c a l g o a l s o f t h e s t a t e ( a n d t o r e j e c t t h o s e f o r e i g n i n f l o w s t h a t d o n o t ) . 1 8 A l l f o r e i g n i n v e s t m e n t p r o p o s a l s a r e r e q u i r e d t o s p e c i f y t h e n a t u r e o f t h e p r o j e c t , t h e l e v e l a n d s o u r c e o f i n v e s t m e n t c a p i t a l , t h e s p e c i f i c t e c h n o l o g y t h a t w i l l b e t r a n s f e r r e d , t h e r a t i o o f c a p i t a l t o l a b o r , t h e m e t h o d s o f t r a i n i n g a n d p r o m o t i n g l o c a l p e r s o n n e l , t h e p r o j e c t e d l e v e l s o f o u t p u t , t h e r a t i o o f o u t p u t t o e x p o r t s , a n d t h e r a t i o o f f o r e i g n t o d o m e s t i c e q u i t y h o l d i n g s . A l l o f t h e s e f a c t o r s a r e t h e n c a r e f u l l y r e v i e w e d b y t h e F o r e i g n C a p i t a l D e l i b e r a t i o n C o m m i t t e e a n d t h e r e s p e c t i v e m i n i s t r i e s p r i o r t o a n y p r o p o s a l a p p r o v a l . R e q u i r i n g a w e l l - s p e c i f i e d i n v e s t m e n t p r o p o s a l a l l o w s t h e g o v e r n m e n t t o c a l c u l a t e m o r e a c c u r a t e l y t h e i m p a c t o f t h a t i n v e s t m e n t o n t h e K o r e a n e c o n o m y a n d i n c r e a s e s t h e s t a t e ' s c a p a c i t y t o m o n i t o r a n d c o n t r o l t h e f o r e i g n i n v e s t o r ' s a c t i v i t y a f t e r a r r i v a l . I n a d d i t i o n , i f t h e r e i s m o r e t h a n o n e f o r e i g n i n v e s t o r i n t e r e s t e d i n 1 8 . T . J e f f e r s o n C o o l i d g e , J r . , " T h e R e a l i t i e s o f K o r e a n F o r e i g n I n v e s t m e n t P o l i c y , " A s i a n A f f a i r s , J u l y / A u g u s t 1 9 8 1 , p p . 3 7 0 - 3 8 5 . C h a n g D a l - j o o n g , o p . c i t . , p p . 1 7 4 - 1 7 8 . 2 5 6 i n v e s t i n g i n a p a r t i c u l a r s e c t o r o r p r o j e c t , t h e K o r e a n g o v e r n m e n t w i l l u s e i n v e s t m e n t p r o p o s a l s a s b i d s a n d b a r g a i n w i t h t h e c o m p e t i n g f o r e i g n i n v e s t o r s t o a l t e r t h e t e r m s o f t h e i r p r o p o s a l t o b e m o r e a d v a n t a g e o u s t o K o r e a n e c o n o m i c i n t e r e s t s . F o r e x a m p l e , t h e D u p o n t C o r p o r a t i o n p r o p o s e d t o b u i l d a $ 1 5 0 m i l l i o n p r o d u c t i o n f a c i l i t y t o p r o d u c e T 1 0 2 . T I O 2 i s a w h i t e n i n g a g e n t u s e d i n m a n y p r o d u c t s p r o d u c e d i n K o r e a . P r e s e n t l y T I O 2 i s n o t p r o d u c e d i n K o r e a , a n d i s a n 5 : 7 i n d u s t r y d e s i g n a t e d a s o p e n b y t h e F . C . I . A . T h e K o r e a n d o m e s t i c ‘ v l , c h e m i c a l i n d u s t r y d o e s n o t i n d e p e n d e n t l y p o s s e s s t h e c a p a c i t y t o ' p r o d u c e T 1 0 2 . A c c o r d i n g t o t h e F . C . I . A . , a f o r e i g n i n v e s t o r c a n l e g a l l y h o l d 1 0 0 p e r c e n t o f e q u i t y i n a T I O 2 p r o j e c t . D u p o n t o r i g i n a l l y p r o p o s e d t h a t t h e y w o u l d h o l d 1 0 0 p e r c e n t o f t h e T 1 0 2 p r o j e c t . T h e F o r e i g n C a p i t a l D e l i b e r a t i o n C o m m i t t e e b e g a n t o r e v i e w D u p o n t ' s p r o p o s a l . H o w e v e r , a t t h e s a m e t i m e , K e r r M c G e e p r o p o s e d t o b u i l d a s i m i l a r f a c i l i t y b u t a s a j o i n t v e n t u r e p r o j e c t w i t h a K o r e a n f i r m . T h e F o r e i g n C a p i t a l D e l i b e r a t i o n C o m m i t t e e , w i t h o u t o f f i c i a l l y r e j e c t i n g D u p o n t ' s p r o p o s a l , n o t i f i e d D u p o n t o f t h e K e r r M c G e e p r o p o s a l a n d s u g g e s t e d D u p o n t f i n d a j o i n t v e n t u r e p a r t n e r a n d s u b m i t a n e w p r o p o s a l . A c c o r d i n g t o t h e g e n e r a l m a n a g e r o f t h e D u p o n t o p e r a t i o n i n S e o u l , t h e o n l y w a y D u p o n t w i l l g e t a p p r o v a l , r e g a r d l e s s o f t h e F . C . I . A . , i s t o o u t b i d K e r r M c G e e b y o f f e r i n g a g r e a t e r d e g r e e o f t e c h n o l o g i c a l t r a n s f e r a n d b y a c c e p t i n g f e w e r f i n a n c i a l i n c e n t i v e s . T h e s e l e g a l a n d b u r e a u c r a t i c m e c h a n i s m s a r e d i r e c t l y i n t e n d e d t o \ / / m a n a g e f o r e i g n e c o n o m i c p e n e t r a t i o n i n t o t h e K o r e a n e c o n o m y t o a s s u r e t h a t i t f l o w s t o s e c t o r s t h a t c o m p l e m e n t K o r e a n d e v e l o p m e n t p l a n s a n d p r o v i d e s t h e n e c e s s a r y t e c h n o l o g y , r a w m a t e r i a l s , a n d i n t e r n a t i o n a l m a r k e t i n g e x p e r t i s e a t t h e l o w e s t c o s t t o t h e K o r e a n e c o n o m y . T h e s t a t e h a s b e e n a b l e t o s h a p e f o r e i g n i n t e r a c t i o n i n a m a n n e r t h a t 2 5 7 . c l o s e l y r e s e m b l e s t h e s t a t e ' s i n d u s t r i a l d e v e l o p m e n t s t r a t e g y . I n K o r e a , t h e r u l i n g e l i t e s h a d a u n i f i e d o b j e c t i v e t o d e v e l o p i n d u s t r i a l c a p a c i t y a n d t o m a x i m i z e n a t i o n a l o w n e r s h i p o v e r t h e p r o d u c t i o n a p p a r a t u s . L e g a l a n d b u r e a u c r a t i c m e c h a n i s m s w e r e e s t a b l i s h e d t o i m p l e m e n t t h e s e o b j e c t i v e s . I n c o n j u n c t i o n w i t h t h e s e l e g a l a n d b u r e a u c r a t i c m e c h a n i s m s , s p e c i f i c p o l i c i e s w e r e p u r s u e d a s a s t r a t e g y t o u t i l i z e a c t i v e l y t h e i n t e r n a t i o n a l e c o n o m y t o s e r v e n a t i o n a l d e v e l o p m e n t n e e d s a n d t o a i d t h e d e v e l o p m e n t o f d o m e s t i c e n t e r p r i s e s . F o r e i g n p e n e t r a t i o n i n t o a d e v e l o p i n g e c o n o m y c a n b e b r o k e n d o w n i n t o t h r e e p r i n c i p a l c a t e g o r i e s : 1 ) f o r e i g n c a p i t a l i n f l o w s , i n c l u d i n g f o r e i g n a i d , c o n c e s s i o n a l l o a n s , a n d c o m m e r c i a l l o a n s , 2 ) f o r e i g n d i r e c t i n v e s t m e n t , a n d , 3 ) t e c h n o l o g i c a l l i c e n s i n g a g r e e m e n t s . T h e p r i n c i p a l o b j e c t i v e o f t h e K o r e a n s t a t e l e a d e r s h i p i n i n t e r n a t i o n a l e c o n o m i c i n t e r a c t i o n h a s b e e n t o s h a p e t h e p a t t e r n o f f o r e i g n p e n e t r a t i o n s i n a m a n n e r t h a t w o u l d i n d u c e i n p u t s n e c e s s a r y t o f a c i l i t a t e i n d u s t r i a l d e v e l o p m e n t p a t t e r n s , w h i l e s i m u l t a n e o u s l y m a x i m i z i n g K o r e a n o w n e r s h i p a n d c o n t r o l o v e r t h e m e a n s o f p r o d u c t i o n . T o a c h i e v e t h i s o b j e c t i v e , t h e K o r e a n s t a t e i m p l e m e n t e d a v a r i e t y o f p o l i c i e s a n d s t r a t e g i e s . K o r e a n s t a t e l e a d e r s h a v e c o n s i s t e n t l y v i e w e d f o r e i g n d i r e c t i n v e s t m e n t a s t h e m o s t t h r e a t e n i n g f o r m o f f o r e i g n p e n e t r a t i o n t o d e v e l o p m e n t o b j e c t i v e s . F o r e i g n d i r e c t i n v e s t m e n t , t h e K o r e a n s t a t e p e r c e i v e d , w o u l d l e a d t o d i r e c t f o r e i g n o w n e r s h i p a n d c o n t r o l o v e r p r o d u c t i o n a p p a r a t u s ; c a p t u r e d o m e s t i c m a r k e t s h a r e f r o m l o c a l 2 5 8 p r o d u c e r s ; i n c r e a s e c o n s u m p t i o n l e v e l s , t h e r e b y d e c r e a s i n g d o m e s t i c s a v i n g s ; a n d e x p r o p r i a t e p r o f i t s t h a t n e e d t o b e r e i n v e s t e d i n t o t h e d o m e s t i c e c o n o m y . T h e s t a t e p e r c e i v e d t h a t f o r e i g n d i r e c t i n v e s t m e n t w o u l d o n l y s e r v e K o r e a n d e v e l o p m e n t n e e d s i f i t w o u l d p r o v i d e a t e c h n o l o g i c a l t r a n s f e r n e c e s s a r y t o f a c i l i t a t e t h e d e v e l o p m e n t o f a t a r g e t e d s e c t o r o r p r o j e c t , i f i t w o u l d c r e a t e a f o r w a r d o r b a c k w a r d l i n k a g e i n a t a r g e t e d i m p o r t s u b s t i t u t i o n s e c t o r , o r i f i t w o u l d p r o d u c e e x c l u s i v e l y f o r e x p o r t , t h e r e b y e a r n i n g f o r e i g n e x c h a n g e a n d p r o v i d i n g e m p l o y m e n t w h i l e n o t c a p t u r i n g l o c a l m a r k e t s f r o m d o m e s t i c p r o d u c e r s . A s a s o u r c e o f i n v e s t m e n t c a p i t a l i n i t s e l f , f o r e i g n x / d i r e c t i n v e s t m e n t w a s v i e w e d b y t h e K o r e a n s t a t e a s d e t r i m e n t a l t o o v e r a l l d e v e l o p m e n t g o a l s d u e t o t h e f o r e i g n c o n t r o l i t a l l o w e d a n d i t s e x p r o p r i a t i o n o f c a p i t a l o v e r t h e l o n g t e r m . 1 9 F o r e i g n c a p i t a l s o u r c e s w e r e n e c e s s a r y t o f a c i l i t a t e r a p i d e c o n o m i c e x p a n s i o n i n K o r e a a n d p l a y e d a m a j o r r o l e i n t h i s r e g a r d . H o w e v e r , t h e K o r e a n s t a t e h a s t e n d e d t o p u r s u e f o r e i g n c a p i t a l l o a n s t o d i r e c t i n v e s t m e n t a s a m o r e d e s i r a b l e f o r m o f c a p i t a l p e n e t r a t i o n . 2 0 L o a n s , e s p e c i a l l y l o n g - t e r m c o n c e s s i o n a l l o a n s f r o m i n t e r n a t i o n a l f i n a n c i a l i n s t i t u t i o n s a n d c o m m e r c i a l b a n k l o a n s a s w e l l , w e r e c o n s i d e r e d b y K o r e a n e c o n o m i c p l a n n e r s a s m o r e d e s i r a b l e 1 9 . K a r l M o s k o w i t z , e d . , 0 P a t 0 t o a r t n e , ( L e x i n g t o n , M a s s . : L e x i n g t o n B o o k s , 1 9 8 4 ) , p . 1 1 . 2 0 . I n a n i n t e r v i e w w i t h K o o B o h n - y o u n g , S p e c i a l E c o n o m i c A d v i s o r t o t h e M i n i s t e r o f t h e E c o n o m i c P l a n n i n g B o a r d , K o o s t a t e d , ” L o a n s h a v e a l w a y s b e e n p r e f e r r e d o v e r d i r e c t i n v e s t m e n t b e c a u s e m o r e b e n e f i t s s t a y i n K o r e a . D i r e c t f o r e i g n i n v e s t m e n t i s r e s t r i c t e d t o t h o s e p r o j e c t s w h e r e f o r e i g n m a r k e t i n g o r t e c h n i c a l s k i l l s a r e r e q u i r e d . I f o n l y c a p i t a l w a s r e q u i r e d , t h e g o v e r n m e n t w o u l d a t t e m p t t o b o r r o w i t . A f t e r t h e 1 9 7 4 o i l s h o c k , w h e n f u n d s b e c a m e r e a d i l y a v a i l a b l e , t h i s s t r a t e g y c o u l d b e f o l l o w e d r e l a t i v e l y e a s i l y . ” I n a s u r v e y o f 1 8 f o r e i g n b a n k s i n S e o u l c o n d u c t e d f o r t h i s s t u d y , 8 1 p e r c e n t o f r e s p o n d e n t s c l a i m e d t h a t t h e g o v e r n m e n t h a s c o n s i s t e n t l y f o l l o w e d a s t r a t e g y o f i n d u c i n g l o a n s f o r f o r e i g n c a p i t a l n e e d s . 2 5 9 t h a n d i r e c t i n v e s t m e n t f o r b o t h p o l i t i c a l - s t r a t e g i c a n d e c o n o m i c c o n s i d e r a t i o n s . L o a n f u n d s c o u l d b e c h a n n e l e d b y s t a t e f i n a n c i a l i n s t i t u t i o n s t o d o m e s t i c p r o d u c e r s . T h i s w o u l d a l l o w f o r K o r e a n o w n e r s h i p w h i c h w o u l d r e d u c e d e p e n d e n c e o n f o r e i g n p r o d u c e r s a n d , t h e o r e t i c a l l y , e s t a b l i s h p r o d u c e r s m o r e t i e d t o n a t i o n a l s e c u r i t y a n d n a t i o n a l s u r v i v a l t h a n f o r e i g n c o n c e r n s . 2 1 T h e s e c o n d r e a s o n f o r e i g n l o a n s h a v e b e e n p r e f e r r e d b y t h e K o r e a n s t a t e o v e r f o r e i g n d i r e c t i n v e s t m e n t i s b a s e d u p o n e c o n o m i c c o n s i d e r a t i o n s . A l t h o u g h r e l i a n c e u p o n f o r e i g n c a p i t a l b o r r o w i n g h a s c r e a t e d t h e l a r g e d e b t b u r d e n t h a t t h e K o r e a n e c o n o m y p r e s e n t l y b e a r s , t h e K o r e a n s t a t e l e a d e r s h a v e c o n c l u d e d t h a t a s l o n g a s b o r r o w e d f u n d s g e n e r a t e p r o d u c t i v e o u t c o m e , l o a n s a r e l e s s c o s t l y t o t h e n a t i o n a l e c o n o m y o v e r t h e l o n g r u n t h a n i s d i r e c t f o r e i g n i n v e s t m e n t . L o a n s p r o d u c e a d r a i n o n t h e n a t i o n a l e c o n o m y i m m e d i a t e l y , b u t w h e n t h e l o a n s a r e p a i d o f f , d o m e s t i c o w n e r s h i p a n d f u r t h e r p r o f i t s g e n e r a t e d r e m a i n i n K o r e a . O n t h e o t h e r h a n d , f o r e i g n d i r e c t i n v e s t m e n t , a l t h o u g h n o t d r a i n i n g t h e e c o n o m y w i t h l o a n s e r v i c e r e q u i r e m e n t s , c o n t i n u a l l y d r a i n s t h e e c o n o m y t h r o u g h 2 1 . T h i s c o n c l u s i o n i s b a s e d u p o n a s e r i e s o f i n t e r v i e w s a n d q u e s t i o n n a i r e s c o n d u c t e d f o r t h i s s t u d y . A c c o r d i n g t o R a y B e b a n , t h e I n t e r n a t i o n a l M o n e t a r y F u n d R e p r e s e n t a t i v e i n S e o u l , " T h e K o r e a n f o r e i g n c a p i t a l a c c u m u l a t i o n s t r a t e g y h a s b e e n t o b o r r o w c a p i t a l a n d l i c e n s e t e c h n o l o g y w h e r e v e r p o s s i b l e i n o r d e r t o a v o i d f o r e i g n e q u i t y o w n e r s h i p . " T h e g e n e r a l m a n a g e r o f t h e C h a s e M a n h a t t a n B a n k i n S e o u l c l a i m e d , " I t h a s b e e n t h e c o n s c i o u s a n d m a n a g e d p o l i c y o f t h e R e p u b l i c o f K o r e a g o v e r n m e n t t o u s e e x t e r n a l b o r r o w i n g t o p r o m o t e g r o w t h o f t h e e c o n o m y . A t t h e s a m e t i m e , i t i s t h e c o n s c i o u s a n d m a n a g e d p o l i c y o f t h e R e p u b l i c o f K o r e a g o v e r n m e n t t o e n s u r e t h a t d o m e s t i c i n d u s t r y i s n o t f o r e i g n c o n t r o l l e d . T h a t m e a n s m o r e d e b t a n d l e s s f o r e i g n e q u i t y . " T h e D u p o n t g e n e r a l m a n a g e r i n S e o u l b e l i e v e s t h a t " i f t e c h n o l o g y i s l o c a l l y a v a i l a b l e , a d i r e c t f o r e i g n i n v e s t m e n t w i l l s i m p l y n o t b e a l l o w e d . " A W e s t i n g h o u s e v i c e - p r e s i d e n t c l a i m e d , " T h e K o r e a n s w o u l d p r e f e r t o o p e r a t e t o t a l l y w i t h o u t f o r e i g n i n v e s t m e n t i f t h a t w e r e p o s s i b l e . " O f 1 8 f o r e i g n b a n k s s u r v e y e d , 9 2 p e r c e n t r e s p o n d e d t h a t K o r e a n b o r r o w i n g t o f i n a n c e n e e d e d f o r e i g n c a p i t a l r e q u i r e m e n t s h a s a l l o w e d a g r e a t e r d e g r e e o f n a t i o n a l c o n t r o l o v e r m a j o r e c o n o m i c d e c i s i o n s t h a n a s i m i l a r l e v e l o f f o r e i g n d i r e c t i n v e s t m e n t w o u l d h a v e a l l o w e d . 2 6 0 t h e r e p a t r i a t i o n o f p r o f i t s a n d t r a n s f e r p r i c i n g . " F r o m a l o n g - t e r m p o i n t o f v i e w , t h e b u r d e n o f f o r e i g n e x c h a n g e o u t f l o w i s g r e a t e r o n e q u i t y i n v e s t m e n t t h a n o n l o a n s . " 2 2 K o r e a n s t a t e l e a d e r s h a v e p r e f e r r e d l o a n s a s a s o u r c e o f f o r e i g n c a p i t a l b e c a u s e i t e v e n t u a l l y l e a d s t o K o r e a n c o n t r o l a n d i n c r e a s e s d o m e s t i c c a p i t a l f o r m a t i o n , w h i l e d i r e c t f o r e i g n i n v e s t m e n t i n c r e a s e s d e p e n d e n c e o n f o r e i g n p r o d u c e r s a n d c o n t i n u a l l y s i p h o n s o f f c a p i t a l f r o m t h e K o r e a n e c o n o m y . A s a r e s u l t , f o r e i g n d i r e c t i n v e s t m e n t h a s p l a y e d a m i n o r r o l e i n K o r e a n c a p i t a l f o r m a t i o n w h i l e l o a n s h a v e p l a y e d a m u c h m o r e s i g n i f i c a n t r o l e . D u r i n g t h e 1 9 6 2 - 1 9 7 1 p e r i o d , d i r e c t f o r e i g n i n v e s t m e n t c o n s t i t u t e d o n l y 4 p e r c e n t o f n e t i n f l o w o f f o r e i g n c a p i t a l ; b e t w e e n 1 9 7 2 - 1 9 7 6 , 7 . 9 p e r c e n t ; a n d b e t w e e n 1 9 7 6 - 1 9 8 4 , i t c o n s t i t u t e d l e s s t h a n 4 p e r c e n t . 2 3 I n c o m p a r a s o n t o o t h e r d e v e l o p i n g c o u n t r i e s , d i r e c t f o r e i g n i n v e s t m e n t b e t w e e n 1 9 6 7 - 1 9 7 1 c o n s t i t u t e d o n l y 3 . 7 p e r c e n t o f n e t f o r e i g n c a p i t a l i n f l o w i n K o r e a , w h i l e t h e c o m p a r a b l e f i g u r e w a s 3 3 . 8 p e r c e n t i n B r a z i l , 3 6 . 6 p e r c e n t i n M e x i c o , 3 2 . 3 p e r c e n t i n T a i w a n , a n d 2 6 . 1 p e r c e n t i n T h a i l a n d . B e t w e e n 1 9 7 2 - 1 9 7 6 , a p e r i o d w h e n s e v e r a l l a r g e c a p i t a l - i n t e n s i v e i m p o r t s u b s t i t u t i o n f o r e i g n i n v e s t m e n t s e n t e r e d K o r e a , t h e r a t i o o f d i r e c t f o r e i g n i n v e s t m e n t t o n e t f o r e i g n c a p i t a l i n f l o w w a s s t i l l o n l y 7 . 9 p e r c e n t a s c o m p a r e d t o 2 2 . 9 p e r c e n t i n B r a z i l , 1 6 p e r c e n t i n 2 2 . B t u n y o n t h s C r i t e r i s f o r F p r e i g n D i g e c t i n v e s t m e n t s n d J o i n t V e n t u g e i n K o r e a , ( S e o u l : I n t e r n a t i o n a l M a n a g e m e n t I n s t i t u t e , K o r e a U n i v e r s i t y , 1 9 7 2 ) , p p . 5 4 - 5 6 . T h i s a r g u m e n t w a s a l s o m a d e i n i n t e r v i e w s w i t h K w a n T a e S h i n , D e p u t y D i r e c t o r , I n v e s t m e n t P r o m o t i o n D i v i s i o n o f t h e K o r e a n M i n i s t r y o f F i n a n c e , w i t h K o o B o h n Y o u n g , S p e c i a l E c o n o m i c A d v i s o r t o t h e M i n i s t e r o f t h e E c o n o m i c P l a n n i n g B o a r d , a n d w i t h S h i n D o n g G y u , A s s i s t a n t D i r e c t o r o f t h e F o r e i g n C a p i t a l P o l i c y D i v i s i o n o f t h e M i n i s t r y o f F i n a n c e . A l s o s e e : S u n g - H w a n J o , e c t o r e i n r i v a t e I n v e s t m e n t n S o u t h o r a ' c o n o m S u r v e y , ( S e o u l : K o r e a D e v e l o p m e n t I n s t i t u t e , W o r k i n g P a p e r N o . 7 7 0 7 , 1 9 7 7 ) , p . 6 8 . 2 3 . K s j p g S g s t i s g i c s o f K p g e s n E c o n o m y , 1 9 8 5 , ( S e o u l : E c o n o m i c P l a n n i n g B o a r d ) . 2 6 1 M e x i c o , 1 2 . 9 p e r c e n t i n T a i w a n , a n d 2 8 p e r c e n t i n T h a i l a n d . 2 4 A m a j o r a s p e c t o f K o r e a n d e v e l o p m e n t s t r a t e g y i n r e l a t i o n t o t h e i n t e r n a t i o n a l e c o n o m y h a s b e e n t o p l a c e s t r i c t l i m i t s o n f o r e i g n d i r e c t i n v e s t m e n t i f i t s p r i n c i p a l c o n t r i b u t i o n t o K o r e a n d e v e l o p m e n t i s m e r e l y a s o u r c e o f c a p i t a l , a n d r a t h e r t o i n d u c e a c t i v e l y f o r e i g n l o a n s t h a t c a n b e c h a n n e l e d t o K o r e a n p r o d u c e r s . I n a d d i t i o n t o v i e w i n g f o r e i g n l o a n s a s p r e f e r a b l e t o f o r e i g n d i r e c t i n v e s t m e n t a s a s o u r c e o f f o r e i g n c a p i t a l f o r m a t i o n , t h e K o r e a n s t a t e h a s p r e f e r r e d t o i n d u c e n e c e s s a r y f o r e i g n t e c h n o l o g y t h r o u g h l i c e n s i n g a g r e e m e n t s o r o t h e r m e t h o d s r a t h e r t h a n t h r o u g h d i r e c t i n v e s t m e n t . T h i s p o l i c y , a g a i n , i s i n t e n d e d t o f a c i l i t a t e d o m e s t i c p r o d u c t i o n a n d f u r t h e r l i m i t f o r e i g n d i r e c t i n v e s t m e n t p e n e t r a t i o n i n t o t h e K o r e a n e c o n o m y . 2 5 I n t a r g e t e d s e c t o r s w h e r e d o m e s t i c t e c h n o l o g y w a s i n a d e q u a t e t o m e e t p l a n n e d p r o d u c t i o n r e q u i r e m e n t s , t h e K o r e a n s t a t e p r e f e r r e d t o l i c e n s e t e c h n o l o g y a n d p a y t h e n e c e s s a r y l i c e n s i n g f e e s r a t h e r t h a n a l l o w d i r e c t f o r e i g n i n v e s t m e n t . I n t h i s r e g a r d , t h e K o r e a n s t a t e h a s d e v e l o p e d i n s t i t u t i o n s w h o s e s t a f f s s p e n d t h e m a j o r i t y o f t h e i r t i m e a t t e m p t i n g t o l o c a t e f o r e i g n t e c h n o l o g i c a l s o u r c e s w i l l i n g t o l e a s e n e c e s s a r y t e c h n o l o g y t o K o r e a n p r o d u c e r s . F o r e i g n l o a n s a n d t e c h n o l o g i c a l l i c e n s i n g h a v e b e e n t h e p r e f e r r e d f o r m s o f i n t e r a c t i o n w i t h t h e i n t e r n a t i o n a l e c o n o m y b y t h e K o r e a n s t a t e . I f t h e K o r e a n s t a t e c o u l d i n d u c e t h e r i g h t v a r i a t i o n o f l o a n s a n d t e c h n o l o g y t h r o u g h a g r e e m e n t , r a p i d e c o n o m i c e x p a n s i o n c o u l d b e a c h i e v e d w i t h m a x i m u m l e v e l s o f d o m e s t i c o w n e r s h i p a n d c o n t r o l o v e r p r o d u c t i o n a p p a r a t u s . 2 4 . E c o n o m i c A n a l y s i s a n d P r o j e c t i o n s D e p a r t m e n t : I n t e r n a t i o n a l I B a n k o f R e c o n s t r u c t i o n a n d D e v e l o p m e n t , C o n s o l i d a t e d B a l a n c e o f P a y m e n t s , ( W o r l d B a n k , M a y 1 9 , 1 9 7 8 ) . 2 5 . K a r l M o s k o w i t z , e d . , E g o m P a t r o n t o B a r t n e r , ( L e x i n g t o n , b i a s s . : L e x i n g t o n B o o k s , 1 9 8 4 ) , p . 1 1 . 2 6 2 F o r e i g n d i r e c t i n v e s t m e n t w o u l d b e p r e f e r r e d a n d s o u g h t a f t e r b y t h e s t a t e w h e n i t w o u l d p r o v i d e a t e c h n o l o g y t h a t w a s n e c e s s a r y t o d e v e l o p a t a r g e t e d i m p o r t s u b s t i t u t i o n s e c t o r a n d w h e n t h a t t e c h n o l o g y w a s n o t a v a i l a b l e d o m e s t i c a l l y o r t h r o u g h a t e c h n o l o g i c a l a g r e e m e n t . F o r e i g n d i r e c t i n v e s t m e n t w o u l d a l s o b e p r e f e r r e d w h e n t h e f o r e i g n i n v e s t o r p r o d u c e d g o o d s f o r e x p o r t . T h e i n d u c e m e n t o f s p e c i f i c t e c h n o l o g y a n d e x p o r t p r o d u c t i o n w a s v i e w e d b y K o r e a n e c o n o m i c d e c i s i o n m a k e r s a s i n t h e i n t e r e s t o f K o r e a n d e v e l o p m e n t o b j e c t i v e s . O t h e r t y p e s o f f o r e i g n i n v e s t m e n t s w o u l d n o t s e r v e K o r e a n i n t e r e s t s a n d w o u l d b e h i g h l y r e s t r i c t e d b y t h e s t a t e . W h e n a p a r t i c u l a r t e c h n o l o g y w a s d e e m e d c r u c i a l t o t h e d e v e l o p m e n t o f a t a r g e t e d s e c t o r a n d w h e n t h a t t e c h n o l o g y w a s o n l y a v a i l a b l e t h r o u g h f o r e i g n i n v e s t m e n t , t h e K o r e a n s t a t e , i n o r d e r t o f a c i l i t a t e d e v e l o p m e n t o f t h a t s e c t o r , a g g r e s s i v e l y p u r s u e d f o r e i g n i n v e s t m e n t b y o f f e r i n g a t t r a c t i v e e c o n o m i c i n c e n t i v e s a n d a t t i m e s g u a r a n t e e d s p e c i f i c p r o f i t l e v e l s t o i n d u c e a p a r t i c u l a r i n v e s t m e n t . E x p o r t p r o d u c e r s w e r e a l s o o f f e r e d e c o n o m i c i n c e n t i v e s . H o w e v e r , o t h e r t y p e s o f i n v e s t m e n t s w e r e r e s t r i c t e d b y s t a t e p o l i c y . I f a p r o p o s e d f o r e i g n i n v e s t m e n t w a s t o c o m p e t e o n t h e d o m e s t i c m a r k e t w i t h a d o m e s t i c p r o d u c e r , o r i f t h e n e c e s s a r y c a p i t a l o r t e c h n o l o g y c o u l d b e o b t a i n e d t h r o u g h o t h e r m e a n s , t h a t i n v e s t m e n t w o u l d n o t b e a l l o w e d t o e n t e r t h e K o r e a n e c o n o m y . I n t h i s m a n n e r , t h e K o r e a n s t a t e p o s s e s s e d a h i g h c a p a c i t y t o s h a p e t h e p a t t e r n o f i t s i n t e r a c t i o n w i t h t h e i n t e r n a t i o n a l e c o n o m y . T h e K o r e a n s t a t e f a c i l i t a t e d t h e s e p o l i c i e s t o w a r d f o r e i g n i n v e s t m e n t b y s c r e e n i n g a l l f o r e i g n i n v e s t m e n t p r o p o s a l s . D u r i n g t h e e a r l y s t a g e s o f i n d u s t r i a l d e v e l o p m e n t , t h e F o r e i g n I n v e s t m e n t D e l i b e r a t i o n C o m m i t t e e a n d i t s r e s p e c t i v e a g e n c i e s s c r e e n e d f o r e i g n 2 6 3 i n v e s t m e n t p r o p o s a l s a s t o t h e i r s p e c i f i c t e c h n o l o g i c a l t r a n s f e r o r f o r e i g n e x c h a n g e e a r n i n g p o t e n t i a l . I n t h e l a t e r 1 9 7 0 ' s , a s t h e e c o n o m y b e c a m e m o r e c o m p l e x , a n d i d e n t i f y i n g a n d e v a l u a t i n g s p e c i f i c t e c h n o l o g i c a l t r a n s f e r s b e c a m e c o r r e s p o n d i n g l y m o r e d i f f i c u l t , a p r o c e d u r e w a s d e v i s e d w h e r e b y t h e F o r e i g n I n v e s t m e n t B u r e a u w o u l d s c r e e n a l l f o r e i g n i n v e s t m e n t a p p l i c a t i o n s a n d o n l y r e f e r t h o s e t h a t p a s s e d c e r t a i n g i v e n c r i t e r i a t o t h e f u l l d e l i b e r a t i o n c o m m i t t e e . I n o r d e r f o r a n i n v e s t m e n t a p p l i c a t i o n t o b e r e f e r r e d t o t h e d e l i b e r a t i o n c o m m i t t e e , t h e p r o p o s e d i n v e s t m e n t n e e d e d t o b e l i s t e d o n t h e p o s i t i v e l i s t ( a n d a f t e r 1 9 8 4 n o t t o b e l i s t e d o n t h e n e g a t i v e l i s t ) a n d n e e d e d t o p a s s o n e o f t h e t h r e e f o l l o w i n g t e s t s : 1 ) T h e f o r e i g n i n v e s t m e n t w o u l d p r o d u c e a p r o d u c t i n K o r e a i n w h i c h 7 0 p e r c e n t o f t h e p r e - i n v e s t m e n t m a r k e t s h a r e f o r t h a t p r o d u c t i s c o m p o s e d o f i m p o r t s , a n d t h e t a r i f f o n t h a t p r o d u c t i s l e s s t h a n 1 0 p e r c e n t . T h e r a t i o n a l e i s t h a t t h e i n v e s t m e n t w i l l b e a m a j o r i m p o r t s u b s t i t u t i o n i n d u s t r y . I f t h e t a r i f f i s u n d e r 1 0 p e r c e n t , t h i s i n d i c a t e s t h a t i t i s a n e c e s s a r y i n p u t f o r a p r o d u c t i v e p u r p o s e a n d n o t f o r c o n s u m e r c o n s u m p t i o n ; 2 ) T h e f o r e i g n i n v e s t m e n t a g r e e s t o e x p o r t o v e r 8 0 p e r c e n t o f o u t p u t , t h e r e b y e a r n i n g f o r e i g n e x c h a n g e a n d p r o v i d i n g e m p l o y m e n t w i t h o u t c o m p e t i n g o n t h e d o m e s t i c m a r k e t w i t h l o c a l p r o d u c e r s ; o r , 3 ) T h e i n v e s t m e n t i s i n a s e c t o r t a r g e t e d f o r d e v e l o p m e n t a n d t h e i n v e s t m e n t p r o p o s e d c o n t a i n s s p e c i f i c e l e m e n t s o f t e c h n o l o g i c a l t r a n s f e r e i t h e r t h r o u g h a j o i n t v e n t u r e w i t h a K o r e a n p a r t n e r o r e x t e n s i v e t r a i n i n g o f K o r e a n p e r s o n n e l . I f a f o r e i g n i n v e s t m e n t f i t s o n e o f t h e s e c r i t e r i a , i t w a s a s s u m e d t o b e p o t e n t i a l l y b e n e f i c i a l t o K o r e a n d e v e l o p m e n t o b j e c t i v e s , a n d t h e p r o p o s a l w o u l d b e p a s s e d a l o n g t o t h e F o r e i g n C a p i t a l D e l i b e r a t i o n C o m m i t t e e a n d t h e s p e c i f i c 2 6 4 m i n i s t r i e s o f c o n c e r n f o r f i n a l a p p r o v a l . I f t h e p r o p o s e d i n v e s t m e n t d i d n o t m e e t o n e o f t h e c r i t e r i a , i t w a s r e j e c t e d . H e r e , K o r e a n g e n e r a l p o l i c y t o w a r d f o r e i g n c a p i t a l a n d t e c h n o l o g i c a l i n f l o w s h a s b e e n e x p l a i n e d . T h e f o l l o w i n g s e c t i o n w i l l f u r t h e r s p e c i f y K o r e a n p o l i c i e s a n d a n a l y z e t h e i m p a c t t h e s e p o l i c i e s h a v e h a d o n t h e p a t t e r n o f K o r e a n e c o n o m i c d e v e l o p m e n t a n d o n t h e s t r u c t u r e o f K o r e a n i n t e r a c t i o n w i t h t h e i n t e r n a t i o n a l e c o n o m y . I n e i n d u c e m e n g , U t i l i z s t i o n I a n d K a n a g e m e n ; p f E p n e i g n Q a p i t a l L p s n s T h e K o r e a n e c o n o m y h a s u t i l i z e d f o r e i g n c a p i t a l t o a s i g n i f i c a n t e x t e n t t o f i n a n c e d e v e l o p m e n t p r o j e c t s . B y 1 9 7 5 , t h e K o r e a n e c o n o m y h a d r e c e i v e d $ 4 . 5 b i l l i o n i n f o r e i g n e c o n o m i c g r a n t s a n d a s s i s t a n c e , p l u s a n a d d i t i o n a l $ 6 . 8 4 b i l l i o n i n m i l i t a r y g r a n t s . 2 6 A f t e r 1 9 7 5 , f o r e i g n a i d w a s v i r t u a l l y d i s c o n t i n u e d , b u t K o r e a s i g n i f i c a n t l y i n c r e a s e d i t s f o r e i g n b o r r o w i n g i n t h e l a t e r 1 9 7 0 ' s a n d 1 9 8 0 ' s ( s e e L / / T ; b l e 4 . 1 ) . B y 1 9 8 6 , K o r e a h a d a t o t a l o u t s t a n d i n g d e b t t h a t e x c e e d e d $ 4 5 b i l l i o n , w h i l e a n a d d i t i o n a l a m o u n t o f a p p r o x i m a t e l y $ 1 6 b i l l i o n i n p r i n c i p a l h a d a l r e a d y b e e n r e p a i d t o f o r e i g n s o u r c e s . I n a d d i t i o n , a p p r o x i m a t e l y $ 1 . 1 b i l l i o n h a d a r r i v e d i n K o r e a b y 1 9 8 5 i n t h e f o r m o f f o r e i g n d i r e c t i n v e s t m e n t . 2 7 2 6 . B a n k o f K o r e a , E c o n o m i c S t a t i s t i c s Y e a r b o o k , 1 9 6 0 , 1 9 7 5 . U . S . G o v e r n m e n t A g e n c y f o r I n t e r n a t i o n a l D e v e l o p m e n t , " U . S . O v e r s e a s L o a n s a n d G r a n t s a n d A s s i s t a n c e f r o m J u l y 1 , 1 9 4 5 - S e p t e m b e r 3 0 , 1 9 7 6 , " a s c i t e d i n E d w a r d M a s o n , e t a l . , T h e E c o n o m i c a n d S o c i a l M o d e r n i z a t i o n o f t h e R e p u b l i c o f K o r e a , ( C a m b r i d g e : H a r v a r d U n i v e r s i t y P r e s s , 1 9 8 0 ) , P . 1 8 2 . 2 7 . M i n i s t r y o f F i n a n c e a n d E c o n o m i c P l a n n i n g B o a r d f i g u r e s . 2 6 5 T a b l e 4 . 1 F o r e i g n C a p i t a l A r r i v a l s ( i n m i l l i o n d o l l a r s ) o a n B e a r B c p n o m i c A i d D i i e p g i n v e s t m e n t B u i i ; C o m m e r c i a l 1 9 4 5 - 6 2 3 , 4 2 5 . 2 0 . 6 7 . 3 2 . 0 1 9 6 2 2 3 2 . 3 0 . 6 5 . 3 2 . 0 1 9 6 3 2 1 6 . 4 2 . 1 9 . 0 5 . 4 1 9 6 4 1 4 9 . 3 3 . 1 1 1 . 0 1 9 . 0 1 9 6 5 1 3 1 . 4 1 0 . 7 1 1 . 2 2 7 . 9 1 9 6 6 1 0 3 . 2 0 . 2 6 2 . 8 1 0 9 . 7 1 9 6 7 9 7 . 0 1 2 . 7 7 9 . 7 1 3 7 . 8 1 9 6 8 1 0 5 . 9 1 4 . 7 1 1 2 . 1 2 5 2 . 1 1 9 6 9 1 0 7 . 3 7 . 0 1 4 8 . 0 3 6 0 . 9 1 9 7 0 8 2 . 6 2 5 . 3 1 4 6 . 7 2 8 3 . 0 1 9 7 1 5 1 . 2 3 6 . 7 3 2 4 . 5 3 1 9 . 5 1 9 7 2 5 . 1 6 1 . 2 4 3 7 . 5 2 9 8 . 6 1 9 7 3 2 . 3 1 5 8 4 4 0 3 . 6 4 6 0 . 7 1 9 7 4 1 . 0 1 6 2 . 6 3 8 5 . 2 6 0 3 . 1 1 9 7 5 1 . 1 6 9 . 2 4 7 6 . 8 8 0 1 . 5 1 9 7 6 1 0 5 . 6 7 1 3 . 0 8 3 9 . 0 1 9 7 7 1 0 2 . 3 6 3 8 . 0 1 , 2 4 1 . 1 1 9 7 8 1 0 0 . 5 8 1 8 . 0 1 , 9 1 3 . 2 1 9 7 9 1 2 7 . 0 1 , 0 8 9 . 2 1 , 5 7 8 . 5 1 9 8 0 9 6 . 6 1 , 5 1 6 . 5 1 , 4 0 2 . 4 1 9 8 1 1 0 5 . 4 1 , 6 8 9 . 5 1 , 2 4 7 . 1 1 9 8 2 1 0 0 . 6 1 , 8 6 8 . 1 9 1 3 . 7 1 9 8 3 1 0 1 . 4 1 , 4 9 3 . 4 9 7 3 . 5 1 9 8 4 1 7 0 . 7 1 , 4 2 4 . 4 9 5 8 . 4 1 9 8 5 2 5 0 . 3 1 , 0 2 3 . 8 9 6 4 . 1 T o t a l ( l 9 6 2 - 8 5 ) 1 , 2 8 6 . 1 1 , 8 2 4 . 9 1 4 , 8 8 7 . 3 1 5 , 7 1 2 . 2 S o u r c e s : B a n k o f K o r e a , B s p n o m i g S t a p i s t i c s X e a g p o p k , v a r i o u s y e a r s . E c o n o m i c P l a n n i n g B o a r d , a o r S t a t s t c s 0 o r n v a r i o u s y e a r s . E c o n o m i c P l a n n i n g B o a r d , S t a t u s p i F o r e i g n C a p i t a i i n f l o w s , v a r i o u s y e a r s . N o t e : L o a n f i g u r e s a r e e x c l u d i n g s h o r t - t e r m d e b t o f l e s s t h a n 3 y e a r m a t u r i t y , w h i c h i n 1 9 8 3 t o t a l e d $ 1 2 . 1 b i l l i o n o u t s t a n d i n g . F o r e i g n d i r e c t i n v e s t m e n t f i g u r e s a r e o n a r r i v a l b a s i s . F o r e i g n e c o n o m i c a i d f i g u r e s a r e f r o m t h e B a n k o f K o r e a . O t h e r s o u r c e s s h o w d i s c r e p a n c y . T h e U n i t e d S t a t e s A g e n c y f o r I n t e r n a t i o n a l D e v e l o p m e n t i n U n i t e d S t t e s o a n s a n d G r a n t s a n d A s s s t a n c e f r o m I n t e r n a t i o n a O r g a n i z a g i o n s L A J u l y 1 1 1 9 4 5 - S e p t e m b e r S O , 1 9 2 6 l i s t s e c o n o m i c a i d t o K o r e a f r o m 1 9 4 5 - 1 9 6 1 a s $ 3 . 2 b i l l i o n , a n d f r o m 1 9 6 2 - 1 9 7 6 a s $ 2 . 6 b i l l i o n . 2 6 6 F o r e i g n a i d h a s n o t d i r e c t l y p l a y e d a s i g n i f i c a n t r o l e i n f i n a n c i n g K o r e a n i n d u s t r i a l d e v e l o p m e n t . T h e l i o n ' s s h a r e o f f o r e i g n a i d w a s r e c e i v e d p r i o r t o t h e m i l i t a r y c o u p o f 1 9 6 1 a n d t h e s u b s e q u e n t i n d u s t r i a l d e v e l o p m e n t . F o r e i g n e c o n o m i c a i d i n t h e 1 9 5 0 ’ s p r i n c i p a l l y p a i d f o r c o n s u m e r g o o d s i m p o r t s a n d g o v e r n m e n t e x p e n d i t u r e . L e s s t h a n 3 0 p e r c e n t o f t h e t o t a l i n e c o n o m i c a i d r e c e i v e d b y K o r e a a r r i v e d a f t e r 1 9 6 1 , a n d o n l y 1 0 p e r c e n t a r r i v e d a f t e r 1 9 6 6 . 2 8 T h e p r i n c i p a l c o n t r i b u t i o n o f f o r e i g n a i d t o t h e K o r e a n e c o n o m y , a s i d e f r o m i t s c o n t r i b u t i o n t o b a s i c h u m a n n e e d s i m m e d i a t e l y a f t e r t h e w a r , w a s t h a t m i l i t a r y a i d w a s o f t e n u s e d t o d e v e l o p t r a n s p o r t a t i o n a n d c o m m u n i c a t i o n i n f r a s t r u c t u r e t h a t c o u l d b e u t i l i z e d b y c o m m e r c i a l e n t e r p r i s e s . 2 9 P e r h a p s , t h e m o s t i m p o r t a n t c o n t r i b u t i o n ' o f f o r e i g n a i d t o K o r e a n i n d u s t r i a l d e v e l o p m e n t w a s t h a t t h e a i d r e c e i v e d i n t h e 1 9 5 0 ' s a n d e a r l y 1 9 6 0 ' s w a s i n t h e f o r m o f g r a n t s a n d d i d n o t h a v e t o b e r e p a i d . T h i s , i n c o n j u n c t i o n w i t h e x p o r t p r o m o t i o n p o l i c i e s i n t h e 1 9 6 0 ' s , g a v e K o r e a a v e r y l o w d e b t t o e x p o r t r a t i o . I n t h e l a t e r 1 9 6 0 ' s , w h i l e m a n y d e v e l o p i n g n a t i o n s w e r e s t r u g g l i n g t o m e e t d e b t s e r v i c e r a t i o s o f 2 0 t o 3 0 p e r c e n t , K o r e a ' s d e b t s e r v i c e r a t i o w a s u n d e r 1 0 p e r c e n t . T h i s g a v e K o r e a a r e l a t i v e l y s o u n d c r e d i t r a t i n g a n d i n c r e a s e d K o r e a ' s c a p a c i t y t o g a i n a c c e s s t o W o r l d B a n k a n d c o m m e r c i a l l o a n s t o f i n a n c e t a r g e t e d i n d u s t r i a l d e v e l o p m e n t p r o j e c t s . 3 0 P u b l i c a n d c o m m e r c i a l l o a n s f r o m i n t e r n a t i o n a l s o u r c e s h a v e b y f a r b e e n t h e m o s t s i g n i f i c a n t s o u r c e o f f o r e i g n r e s o u r c e s u t i l i z e d i n K o r e a n i n d u s t r i a l d e v e l o p m e n t ( s e e T a b l e 4 . 1 ) . F o r e i g n l o a n s a s a 2 8 . B a n k o f K o r e a , E c o n o m i c S t a t i s t i c s Y e a r b o o k , 1 9 6 0 , 1 9 7 5 . 2 9 . E d w a r d M a s o n , e t a l . , o p c i t . , p . 1 9 8 . 3 0 . A n n e 0 . K r u e g e r , T h e D e v e l o p m e n t a l R o l e o f t h e E o r e i g n S e c t o r a n d A i d , ( C a m b r i d g e : H a r v a r d U n i v e r s i t y P r e s s , 1 9 7 9 ) , p . 1 4 6 . 2 6 7 s o u r c e o f i n v e s t m e n t c a p i t a l s h o u l d , i n t h e o r y , p r o v i d e n e e d e d i n v e s t m e n t f u n d s w h i l e a l l o w i n g a g r e a t e r d e g r e e o f d o m e s t i c o w n e r s h i p o f p r o d u c t i o n a p p a r a t u s a n d c o n t r o l o v e r t h e d o m e s t i c e c o n o m y t h a n s i m i l a r l e v e l s o f d i r e c t f o r e i g n i n v e s t m e n t . L o a n s w i l l p r o v i d e c a p i t a l t o f i n a n c e d o m e s t i c a l l y o w n e d p r o d u c t i o n , w h i l e d i r e c t i n v e s t m e n t i s o w n e d a n d c o n t r o l l e d b y f o r e i g n a c t o r s . W h e r e d o m e s t i c t e c h n o l o g i c a l e x p e r t i s e a n d m a r k e t i n g k n o w l e d g e i s s u f f i c i e n t t o m e e t p r o d u c t i o n d e m a n d s , b u t d u e t o l i m i t e d d o m e s t i c c a p i t a l f o r m a t i o n a p a r t i c u l a r p r o j e c t c a n n o t b e i n i t i a t e d , f o r e i g n l o a n s a r e p r e f e r a b l e t o d i r e c t i n v e s t m e n t a s t h i s w i l l a l l o w f o r g r e a t e r d o m e s t i c \ V / / p a r t i c i p a t i o n a n d c o n t r o l . H o w e v e r , m a n y d e v e l o p i n g c o u n t r i e s t h a t h a v e a t t e m p t e d t o f o l l o w a s t r a t e g y o f i n d u c i n g f o r e i g n l o a n s t o f i n a n c e d o m e s t i c p r o d u c t i o n h a v e h a d m a j o r p r o b l e m s s e r v i c i n g t h e i r d e b t s a n d h a v e h a d t o g a i n a s s i s t a n c e f r o m t h e I n t e r n a t i o n a l M o n e t a r y F u n d i n o r d e r t o r e s c h e d u l e d e b t s e r v i c e p a y m e n t s . I n t h e c o u r s e o f r e s c h e d u l i n g t h e i r d e b t s , t h e s e c o u n t r i e s h a v e h a d t o r e l i n q u i s h a ‘ I a r g e l e v e l o f a u t o n o m y o v e r e c o n o m i c p o l i c y t o t h e I . M . F . a n d o t h e r \ / / / / / f o r e i g n f i n a n c i a l i n s t i t u t i o n s . I n g e n e r a l , c o u n t r i e s w h o r e s c h e d u l e d e b t s m u s t f o l l o w I . M . F . d e v i s e d a u s t e r i t y g o v e r n m e n t b u d g e t s a n d m o r e o p e n l y a l l o w d i r e c t f o r e i g n i n v e s t m e n t t o f l o w i n t o t h e i r e c o n o m i e s . T h e r e s c h e d u l i n g r e s u l t s i n a n i n c r e a s e d c o n t r o l o v e r t h e d o m e s t i c e c o n o m y b y i n t e r n a t i o n a l a c t o r s . T h u s , i n e f f e c t , m a n y n a t i o n s t h a t h a v e a d o p t e d a s t r a t e g y o f l o a n s i n p r e f e r e n c e t o f o r e i g n d i r e c t i n v e s t m e n t i n o r d e r t o i n c r e a s e d o m e s t i c p r o d u c t i o n h a v e , i n r e a l i t y , s i g n i f i c a n t l y d e c r e a s e d t h e i r c o n t r o l o v e r t h e i r d o m e s t i c e c o n o m i c d e c i s i o n s a n d t h e i r a b i l i t y t o c o n t r o l f o r e i g n i n v e s t m e n t . F o l l o w i n g a s t r a t e g y o f i n d u c i n g f o r e i g n l o a n s i n p r e f e r e n c e o v e r f o r e i g n d i r e c t i n v e s t m e n t a s a s o u r c e o f f i n a n c e c a p i t a l f o r 2 6 8 e c o n o m i c d e v e l o p m e n t w i l l a l l o w a d e v e l o p i n g c o u n t r y t o i n c r e a s e m e s t i c c o n t r o l o v e r t h e d i r e c t i o n o f i t s d e v e l o p m e n t o n l y i f t h o s e b o r r o w e d f u n d s a r e u t i l i z e d i n a n e f f e c t i v e m a n n e r t h a t l e a d s t o p r o d u c t i v e i n c r e a s e s . I f b o r r o w e d f u n d s a r e u t i l i z e d t o b u i l d s t e e l m i l l s t h a t d o n o t f u n c t i o n o r m o n u m e n t s t o r u l i n g e l i t e s , o r f l o w i n t o p r i v a t e a c c o u n t s i n t h e C a y m a n d I s l a n d s o r i n N e w Y o r k , d e b t s e r v i c e p a y m e n t s w i l l n o t b e m e t , a n d t h e d e v e l o p i n g e c o n o m y w i l l b e c o m e v u l n e r a b l e t o t h e f o r e i g n p e n e t r a t i o n a n d c o n t r o l t h a t a c c o m p a n y d e b t r e s c h e d u l i n g . I f f o r e i g n b o r r o w i n g i s t o b e u s e d a s a c a p i t a l s o u r c e t h a t w i l l l e a d t o i n c r e a s e s i n d o m e s t i c o u t p u t a n d n a t i o n a l c o n t r o l o v e r k e y e c o n o m i c d e c i s i o n s , t h e s t a t e o f t h e d e v e l o p i n g c o u n t r y m u s t e s t a b l i s h m e c h a n i s m s t h a t e n s u r e t h a t b o r r o w e d f u n d s f l o w t o d o m e s t i c p r o d u c e r s w h o p o s s e s s , o r c a n o b t a i n , s u f f i c i e n t t e c h n o l o g i c a l e x p e r t i s e a n d m a r k e t i n g k n o w l e d g e t o m e e t p r o d u c t i o n d e m a n d s , a n d t h e n m o n i t o r a n d p l a c e r e s p o n s i b i l i t y o n t h e r e c i p i e n t s o f t h e f u n d s t o a s s u r e t h a t t h e f u n d s r e s u l t i n p r o d u c t i v e o u t p u t . S i n c e t h e e n a c t m e n t o f t h e F o r e i g n C a p i t a l I n d u c e m e n t A c t , t h e K o r e a n s t a t e h a s a c t i v e l y p u r s u e d f o r e i g n c a p i t a l t o a i d i n t h e f i n a n c i n g o f d e v e l o p m e n t p l a n s . I t i s e s t i m a t e d t h a t f o r e i g n c a p i t a l b o r r o w i n g s h a v e c o n t r i b u t e d a n a d d i t i o n a l f o u r p e r c e n t a y e a r t o G N P g r o w t h . 3 1 H o w e v e r , a l l i n f l o w s o f f o r e i g n c a p i t a l h a v e h a d t o m e e t t h e a p p r o v a l o f t h e E c o n o m i c P l a n n i n g B o a r d a n d t h e M i n i s t r y o f F i n a n c e p r i o r t o t h e i r a r r i v a l i n K o r e a . T h e s e a g e n c i e s h a v e a t t e m p t e d t o r e g u l a t e t h e s i z e a n d p a t t e r n o f f o r e i g n c a p i t a l i n f l o w s t o a s s u r e t h a t t h e s e f u n d s w i l l b e u t i l i z e d t o e n h a n c e d e v e l o p m e n t o b j e c t i v e s , l e a d t o p r o d u c t i v e u s e , a n d g e n e r a t e s u f f i c i e n t r e t u r n t o a s s u r e d e b t s e r v i c i n g r e q u i r e m e n t s . B e f o r e a n y f o r e i g n l o a n i s 3 1 . C h a r l e s R . F r a n k , J r . , e t a l . , S o u t h K o r e a , ( N e w Y o r k : C o l u m b i a U n i v e r s i t y P r e s s , 1 9 7 5 ) , p . 1 0 7 . 2 6 9 a p p r o v e d , t h e l o a n i s s u b j e c t e d t o a s e r i e s o f e c o n o m e t r i c t e s t s a n d t / r m u s t m e e t t h e f o l l o w i n g t h r e e c r i t e r i a : ( 1 ) T h e f o r e i g n c a p i t a l m u s t f l o w t o a s e c t o r t a r g e t e d b y s t a t e p l a n n e r s f o r d e v e l o p m e n t , o r c r e a t e b a c k w a r d o r f o r w a r d l i n k a g e s f o r t h e d e v e l o p m e n t o f a t a r g e t e d s e c t o r ; ( 2 ) T h e f o r e i g n c a p i t a l m u s t l e a d t o a n i n c r e a s e i n p r o d u c t i v e c a p a c i t y t h a t w i l l d i r e c t l y o r i n d i r e c t l y a i d t h e b a l a n c e o f p a y m e n t s ; ( 3 ) T h e f o r e i g n c a p i t a l m u s t f l o w t o a d o m e s t i c p r o d u c e r w h o p o s s e s s e s n e c e s s a r y t e c h n o l o g i c a l e x p e r t i s e t o m e e t p r o d u c t i o n d e m a n d s , o r w h o c a n r e a l i s t i c a l l y o b t a i n t h e n e c e s s a r y t e c h n o l o g i c a l e x p e r t i s e t h r o u g h a l i c e n s i n g o r o t h e r t e c h n o l o g i c a l a g r e e m e n t . T h r o u g h e f f e c t i v e b u r e a u c r a t i c r e g u l a t i o n a n d c o n t r o l , t h e K o r e a n e c o n o m y h a s b e e n a b l e t o u t i l i z e f o r e i g n c a p i t a l s o u r c e s t o f i n a n c e d o m e s t i c i n d u s t r i a l d e v e l o p m e n t p l a n s a n d h a s n o t h a d s e r i o u s p r o b l e m s s e r v i c i n g i t s d e b t . T h e s t a t e h a s e f f e c t i v e l y s h a p e d t h e p a t t e r n o f f o r e i g n c a p i t a l V / / i n f l o w s s o t h a t t h e s e f u n d s c o m p l e m e n t d e v e l o p m e n t o b j e c t i v e s a n d l e a d t o p r o d u c t i v e e n d s . T h e s e s t a t e m e c h a n i s m s , e f f e c t i v e l y d e s i g n e d t o i n d u c e , d i r e c t , a n d c o n t r o l t h e p a t t e r n o f f o r e i g n c a p i t a l p e n e t r a t i o n i n t o t h e K o r e a n d o m e s t i c e c o n o m y , h a v e f a c i l i t a t e d n a t i o n a l d e v e l o p m e n t o b j e c t i v e s a n d i n c r e a s e d t h e c a p a c i t y o f d o m e s t i c a c t o r s t o c o n t r o l m a j o r e c o n o m i c d e c i s i o n m a k i n g w i t h i n K o r e a . F o r e i g n c a p i t a l l o a n s h a v e p l a y e d a k e y r o l e i n K o r e a n c a p i t a l f o r m a t i o n . F o r e i g n s a v i n g s , p r i m a r i l y i n t h e f o r m o f l o a n s , a c c o u n t e d f o r 5 5 p e r c e n t o f t o t a l i n v e s t m e n t d u r i n g t h e f i r s t f i v e y e a r p l a n ( 1 9 6 2 - 1 9 6 6 ) . D u r i n g t h e s e c o n d f i v e y e a r p l a n ( 1 9 6 7 - 1 9 7 1 ) , f o r e i g n c a p i t a l a c c o u n t e d f o r 4 1 . 9 p e r c e n t o f t o t a l i n v e s t m e n t . I n t h e t h i r d f i v e y e a r p l a n ( 1 9 7 2 - 1 9 7 6 ) , K o r e a n f o r e i g n b o r r o w i n g i n c r e a s e d i n a b s o l u t e t e r m s b y o v e r 2 4 0 p e r c e n t . A t t h i s t i m e K o r e a ' s c r e d i t r a t i n g h a d i m p r o v e d d u e t o i t s r e c o r d o f e c o n o m i c a n d e x p o r t g r o w t h 2 7 0 a n d c a p i t a l o n i n t e r n a t i o n a l f i n a n c i a l m a r k e t s b e c a m e r e a d i l y a v a i l a b l e a s a r e s u l t o f t h e f i r s t o i l c r i s i s . H o w e v e r , i n t h e 1 9 7 0 ' s d o m e s t i c c a p i t a l f o r m a t i o n s i g n i f i c a n t l y i n c r e a s e d . A l t h o u g h f o r e i g n b o r r o w i n g s h a r p l y i n c r e a s e d d u r i n g t h e t h i r d p l a n , t h e s h a r e o f V ; f o r e i g n s a v i n g s t o t o t a l c a p i t a l i n v e s t m e n t d e c r e a s e d t o 2 4 p e r c e n t . 3 2 \ v / f D u r i n g t h e f i f t e e n y e a r s b e t w e e n 1 9 6 2 a n d 1 9 7 6 , t h e K o r e a n e c o n o m y b o r r o w e d a p p r o x i m a t e l y $ 7 . 6 b i l l i o n i n l o n g t e r m l o a n s f r o m f o r e i g n s o u r c e s . D u r i n g t h i s s a m e t i m e s p a n , f o r e i g n d i r e c t i n v e s t m e n t i n t o K o r e a e q u a l l e d o n l y $ 6 7 0 m i l l i o n . T h i s p e r i o d w a s t h e f o r m a t i v e y e a r s o f i n d u s t r i a l i z a t i o n i n K o r e a . M a n u f a c t u r i n g a c c o u n t e d f o r l e s s t h a n 1 3 p e r c e n t o f G D P i n 1 9 6 2 a n d o v e r 2 4 p e r c e n t i n 1 9 7 6 . T h e f i n a n c i n g f o r i n d u s t r i a l e x p a n s i o n d u r i n g t h i s p e r i o d w a s l a r g e l y p r o v i d e d b y f o r e i g n s o u r c e s , b u t i n t h e f o r m o f l o a n s , a n d . t h e n c h a n n e l e d t h r o u g h t h e s t a t e t o d o m e s t i c p r o d u c e r s t o d e v e l o p p / / / t a r g e t e d s e c t o r s . B e t w e e n 1 9 6 2 a n d 1 9 7 6 , 3 6 p e r c e n t o f f o r e i g n b o r r o w i n g w a s c h a n n e l e d b y t h e s t a t e t o e c o n o m i c i n f r a s t r u c t u r e d e v e l o p m e n t w h i c h w a s i m m e d i a t e l y n e e d e d t o f a c i l i t a t e t h e d e v e l o p m e n t o f m a n u f a c t u r i n g s e c t o r s . T h e a l l o c a t i o n o f t h e s e f u n d s w a s h i g h l y c o n c e n t r a t e d i n t h e d e v e l o p m e n t o f e l e c t r i c a l g e n e r a t i o n p l a n t s , c o m m u n i c a t i o n f a c i l i t i e s , a n d t r a n s p o r t a t i o n c o n s t r u c t i o n p r o j e c t s d i r e c t l y r e l a t e d t o m a j o r i m p o r t s u b s t i t u t i o n s e c t o r s a n d e x p o r t p r o d u c t i o n . T r a n s p o r t a t i o n a n d c o n s t r u c t i o n r e c e i v e d 5 3 p e r c e n t o f f o r e i g n i n f r a s t r u c t u r e d e v e l o p m e n t l o a n s , w h i l e 3 1 p e r c e n t w a s a l l o c a t e d t o e l e c t r i c u t i l i t y d e v e l o p m e n t , a n d 5 p e r c e n t t o c o m m u n i c a t i o n . 3 3 3 2 . E c o n o m i c P l a n n i n g B o a r d , M a j o r S t a t i s t i c s i o f K o r e a n E c o n o m y , 1 9 8 5 . 3 3 . E c o n o m i c P l a n n i n g B o a r d , S t a t u s o f F o r e i g n L o a n s A u t h o r i z e d b y I n d u s t r y , 1 9 7 7 . 2 7 1 F r o m 1 9 6 2 t o 1 9 7 6 a p p r o x i m a t e l y 4 5 p e r c e n t o f f o r e i g n b o r r o w e d f u n d s w e r e a l l o c a t e d t o d o m e s t i c p r o d u c e r s t o d e v e l o p t a r g e t e d m a n u f a c t u r i n g i n d u s t r i e s d i r e c t l y r e l a t e d t o t h e b a l a n c e o f p a y m e n t s . T e x t i l e a n d e l e c t r o n i c g o o d s d e v e l o p m e n t , p r i n c i p a l l y i n t e n d e d f o r e x p o r t p r o d u c t i o n , r e c e i v e d 2 0 p e r c e n t o f t h e s e f u n d s . C h e m i c a l s e c t o r i m p o r t s u b s t i t u t i o n p r o j e c t s r e c e i v e d 1 7 p e r c e n t o f t h e s e f o r e i g n l o a n f u n d s a l l o c a t e d t o m a n u f a c t u r i n g , s t e e l a n d m e t a l p r o d u c t i o n r e c e i v e d 1 6 p e r c e n t , m a c h i n e r y p r o d u c t i o n r e c e i v e d 7 p e r c e n t , a n d p e t r o l e u m r e f i n i n g d e v e l o p m e n t r e c e i v e d 6 p e r c e n t . I n t o t a l , 8 1 p e r c e n t o f f o r e i g n b o r r o w e d f u n d s b e t w e e n 1 9 6 2 - 1 9 7 6 w e r e c h a n n e l e d d i r e c t l y t o s t a t e t a r g e t e d i n f r a s t r u c t u r e a n d m a n u f a c t u r i n g d e v e l o p m e n t . I n a d d i t i o n , 1 2 p e r c e n t o f f o r e i g n b o r r o w e d f u n d s w e r e a l l o c a t e d t o e x p o r t f i n a n c e a n d 6 p e r c e n t t o a g r i c u l t u r e a n d m i n i n g . O n l y 1 p e r c e n t o f b o r r o w e d f u n d s w e r e a l l o c a t e d t o c o n s u m p t i o n i n t h e f o r m o f r e s i d e n t i a l h o u s i n g . 3 4 T h e s t r a t e g y o f i n d u c i n g f o r e i g n l o a n s r a t h e r t h a n d i r e c t i n v e s t m e n t t o f i n a n c e i n d u s t r i a l e x p a n s i o n a l l o w e d K o r e a t o i n c r e a s e i n d u s t r i a l o u t p u t r a p i d l y w h i l e m a x i m i z i n g d o m e s t i c o w n e r s h i p a n d c o n t r o l o v e r p r o d u c t i o n a p p a r a t u s . D u r i n g t h e f o u r t h a n d f i f t h f i v e y e a r p l a n s ( 1 9 7 7 - 1 9 8 6 ) , f o r e i g n c a p i t a l b o r r o w i n g i n c r e a s e d s i g n i f i c a n t l y i n a b s o l u t e t e r m s , b u t c o n t i n u e d t o d e c r e a s e a s a p r o p o r t i o n o f t o t a l i n v e s t m e n t . T o t a l o u t s t a n d i n g d e b t a t t h e e n d o f 1 9 7 6 e q u a l l e d a p p r o x i m a t e l y $ 9 . 7 b i l l i o n . T h a t f i g u r e r a p i d l y i n c r e a s e d t o $ 2 4 b i l l i o n b y 1 9 7 9 . A f t e r t h e s e c o n d o i l s h o c k i n 1 9 7 9 , K o r e a n b o r r o w i n g i n c r e a s e d e v e n m o r e r a p i d l y . B y 1 9 8 5 , t o t a l K o r e a n o u t s t a n d i n g d e b t e x c e e d e d $ 4 8 b i l l i o n . A l t h o u g h f o r e i g n c a p i t a l i n f l o w s i n t o K o r e a h a v e s u b s t a n t i a l l y i n c r e a s e d i n a b s o l u t e t e r m s o v e r t h e p a s t d e c a d e , t h e r e l a t i v e 3 4 . I b i d . 2 7 2 \ / i m p o r t a n c e o f f o r e i g n l o a n s t o t o t a l i n v e s t m e n t r e m a i n e d r e l a t i v e l y s t a b l e u n t i l t h e 1 9 8 0 ' s a n d h a s s i g n i f i c a n t l y d e c l i n e d s i n c e t h a t t i m e . D u r i n g t h e f o u r t h f i v e y e a r p l a n , f o r e i g n s a v i n g s e q u a l l e d 2 5 p e r c e n t o f t o t a l i n v e s t m e n t a s c o m p a r e d t o 2 4 p e r c e n t d u r i n g t h e t h i r d p l a n . H o w e v e r , d u r i n g t h e f i f t h p l a n ( 1 9 8 1 - 1 9 8 6 ) f o r e i g n s a v i n g s a c c o u n t e d f o r o n l y 1 1 p e r c e n t o f t o t a l i n v e s t m e n t . K o r e a n d o m e s t i c c a p i t a l f o r m a t i o n i n c r e a s e d a p p r o x i m a t e l y 3 0 0 p e r c e n t b e t w e e n 1 9 7 6 a n d 1 9 8 1 , a n d a n o t h e r 1 8 0 p e r c e n t b e t w e e n 1 9 8 1 a n d 1 9 8 4 . 3 5 D u r i n g t h e f o u r t h a n d f i f t h f i v e y e a r p l a n s , f o r e i g n l o a n f u n d s w e r e u t i l i z e d a l m o s t e x c l u s i v e l y f o r i n f r a s t r u c t u r e d e v e l o p m e n t a n d f o r t h e d e v e l o p m e n t o f i n d u s t r i e s r e l a t e d t o t h e b a l a n c e o f p a y m e n t s . I n 1 9 8 6 , K o r e a h a d i t s f i r s t s i g n i f i c a n t b a l a n c e o f p a y m e n t s s u r p l u s a n d u t i l i z e d m u c h o f t h e $ 4 b i l l i o n s u r p l u s t o c r e d i t t h e i r f o r e i g n d e b t s e r v i c e p a y m e n t s . I n c o n t r a s t t o t h e l a r g e l e v e l o f K o r e a n f o r e i g n b o r r o w i n g o v e r t h e p a s t d e c a d e , o n l y $ 1 . 5 b i l l i o n i n f o r e i g n d i r e c t i n v e s t m e n t h a s b e e n a p p r o v e d b y t h e g o v e r n m e n t a n d e n t e r e d i n t o t h e K o r e a n e c o n o m y . B e t w e e n 1 9 6 5 a n d 1 9 8 6 , f o r e i g n d i r e c t i n v e s t m e n t a c c o u n t e d f o r l e s s t h a n 5 p e r c e n t o f f o r e i g n c a p i t a l f o r m a t i o n . T h e s e f i g u r e s s u p p o r t t h e c l a i m t h a t t h e K o r e a n s t a t e h a s e f f e c t i v e l y u t i l i z e d a s t r a t e g y o f f o r e i g n l o a n i n d u c e m e n t o v e r f o r e i g n d i r e c t i n v e s t m e n t a s a s o u r c e o f f o r e i g n c a p i t a l , a n d t h a t t h i s s t r a t e g y h a s a l l o w e d f o r a r e l a t i v e l y h i g h d e g r e e o f K o r e a n n a t i o n a l o w n e r s h i p a n d c o n t r o l o f p r o d u c t i o n a p p a r a t u s . I n a d d i t i o n , t h e i n c r e a s e i n d o m e s t i c c a p i t a l f o r m a t i o n a l l o w e d t h e K o r e a n e c o n o m y t o b o r r o w h e a v i l y f r o m i n t e r n a t i o n a l f i n a n c i a l m a r k e t s , w h i l e s i m u l t a n e o u s l y d e c r e a s i n g i t s o v e r a l l d e p e n d e n c e o n f o r e i g n c a p i t a l . T h e c h a n n e l i n g o f f o r e i g n a n d d o m e s t i c s a v i n g s i n t o 3 5 . I b i d . \ / 2 7 3 - p r o d u c t i v e p u r p o s e s w h e r e t h e l i o n ' s s h a r e o f i n v e s t m e n t w o u l d d i r e c t l y l e a d t o i n c r e a s e s i n e x p o r t p r o d u c t i o n o r t h e d e v e l o p m e n t o f t a r g e t e d i m p o r t s u b s t i t u t i o n p r o j e c t s h a s a l l o w e d t h e d e b t s e r v i c e g - r a t i o t o r e m a i n i n t h e s e r v i c e a b l e 1 7 - 2 0 p e r c e n t r a n g e . T h e c o m b i n a t i o n o f t h e s e p o l i c i e s - - ( 1 ) u s i n g f o r e i g n l o a n s a s o p p o s e d t o f o r e i g n d i r e c t i n v e s t m e n t a s t h e p r i n c i p a l s o u r c e o f f o r e i g n c a p i t a l , ( 2 ) s i g n i f i c a n t i n c r e a s e s i n d o m e s t i c s a v i n g s , a n d , ( 3 ) t h e c h a n n e l i n g o f i n v e s t m e n t f u n d s i n t o p r o d u c t i v e i n v e s t m e n t d i r e c t l y o r i n d i r e c t l y r e l a t e d t o t h e b a l a n c e o f p a y m e n t s - - h a s a l l o w e d t h e K o r e a n e c o n o m y t o u t i l i z e i n t e r n a t i o n a l c a p i t a l s o u r c e s a c t i v e l y w h i l e m a i n t a i n i n g a h i g h l y n a t i o n a l i s t i c a p p r o a c h t o o w n e r s h i p a n d c o n t r o l o v e r o f p r o d u c t i o n a p p a r a t u s . I n a d d i t i o n t o m a i n t a i n i n g c o n t r o l o v e r t h e f l o w a n d p a t t e r n o f f o r e i g n c a p i t a l e n t e r i n g t h e K o r e a n e c o n o m y , t h e g o v e r n m e n t h a s a c t e d t o i n c r e a s e i t s b a r g a i n i n g s t r e n g t h w i t h t h e i n t e r n a t i o n a l f i n a n c i a l c o m m u n i t y . C o m m e r c i a l b o r r o w i n g t o t o t a l f o r e i g n b o r r o w i n g i n c r e a s e d s i g n i f i c a n t l y i n t h e e a r l y 1 9 7 0 ' s . O f t e n , K o r e a h a d p a i d i n t e r e s t r a t e s o n c o m m e r c i a l l o a n s t h a t e x c e e d e d t h e L o n d o n p r i m e r a t e b y 3 p e r c e n t o r m o r e . I n 1 9 7 2 , t h e g o v e r n m e n t c r e a t e d a b u r e a u i n t h e M i n i s t r y o f F i n a n c e a n d c o o r d i n a t e d b u r e a u s i n t h e B a n k o f K o r e a ( t h e c e n t r a l b a n k ) a n d t h e p r i m e b a n k s r e s p o n s i b l e f o r c h a n n e l i n g b o r r o w e d c a p i t a l t o K o r e a n c o r p o r a t i o n s . T h e s e b u r e a u s w e r e e n t i r e l y d e d i c a t e d t o d e v e l o p i n g s t r a t e g i e s t o i n c r e a s e n a t i o n a l b a r g a i n i n g s t r e n g t h o v e r t h e t e r m s o f i n t e r n a t i o n a l l o a n a g r e e m e n t s . T h e b u r e a u s i n t h e b a n k s w e r e r e s p o n s i b l e f o r g a t h e r i n g a n d c o o r d i n a t i n g i n f o r m a t i o n t h a t w o u l d l e a d t o a b e t t e r u n d e r s t a n d i n g o n t h e p r o j e c t i o n o f c a p i t a l r e q u i r e m e n t s a n d t h e c o o r d i n a t i o n o f p o l i c y b e t w e e n i n d u s t r i a l f i r m s a n d t h e M i n i s t r y o f F i n a n c e . T h e b u r e a u i n t h e M i n i s t r y o f F i n a n c e 2 7 4 w a s r e s p o n s i b l e f o r i n c r e a s i n g t h e g o v e r n m e n t ' s u n d e r s t a n d i n g o f i n t e r n a t i o n a l f i n a n c i a l s y s t e m s a n d t h e d e v e l o p m e n t o f b a r g a i n i n g s t r a t e g i e s . G u i d e d b y t h i s g o v e r n m e n t a l s t r u c t u r e d e s i g n e d t o i n c r e a s e a w a r e n e s s o f c a p i t a l r e q u i r e m e n t s a n d t o c o o r d i n a t e a n a t i o n a l b o r r o w i n g s t r a t e g y , t h e K o r e a n g o v e r n m e n t w a s i n a p o s i t i o n t o i m p r o v e t h e t e r m s a n d c o n d i t i o n s b y w h i c h i t b o r r o w e d f u n d s f r o m i n t e r n a t i o n a l f i n a n c i a l i n s t i t u t i o n s . T h e c o s t s o f t h e s t a t e s t r a t e g y o f u t i l i z i n g f o r e i g n l o a n s i n f a v o r o f f o r e i g n d i r e c t i n v e s t m e n t a s a m e a n s o f f i n a n c i n g c a p i t a l i n v e s t m e n t r e q u i r e m e n t s c o u l d b e g r e a t l y r e d u c e d i f t h e s t a t e a c t e d e f f e c t i v e l y t o i m p r o v e t h e t e r m s b y w h i c h i t b o r r o w e d f o r e i g n c a p i t a l . B e f o r e 1 9 7 3 , m o s t f o r e i g n c a p i t a l b o r r o w i n g b y K o r e a w a s f r o m i n t e r n a t i o n a l d e v e l o p m e n t b a n k s o r b i l a t e r a l a g r e e m e n t s w i t h t h e U n i t e d S t a t e s g o v e r n m e n t . T h e s e l o a n s w e r e l o n g - t e r m l o a n s w i t h c o n c e s s i o n a l t e r m s . H o w e v e r , t h e s e l o a n s w e r e n o t a d e q u a t e i n s i z e t o p r o v i d e t h e f o r e i g n c a p i t a l r e q u i r e m e n t s c a l l e d f o r d u r i n g t h e 1 9 7 0 ' s a s t h e K o r e a n g o v e r n m e n t p u r s u e d i t s a m b i t i o u s d e v e l o p m e n t o f h e a v y a n d c h e m i c a l i n d u s t r i e s . D u r i n g t h e 1 9 6 0 ' s a n d e a r l y 1 9 7 0 ' s , c o m m e r c i a l l o a n s w e r e d i f f i c u l t f o r t h e K o r e a n s t o i n d u c e d u e t o t h e r i s k c o m m e r c i a l b a n k s p l a c e d o n K o r e a ' s e c o n o m i c a b i l i t y t o r e p a y t h e l o a n s . H o w e v e r , b y 1 9 7 3 K o r e a n e c o n o m i c p e r f o r m a n c e a n d e x p o r t p r o m o t i o n h a d i n c r e a s e d i t s c r e d i t w o r t h i n e s s , a n d a f t e r t h e 1 9 7 3 o i l c r i s i s f u n d s b e c a m e o v e r s u p p l i e d i n t h e i n t e r n a t i o n a l f i n a n c i a l m a r k e t . T h e s e c h a n g i n g e v e n t s i n c r e a s e d K o r e a ' s a c c e s s t o c o m m e r c i a l b a n k l e n d i n g . T h e K o r e a n a b i l i t y t o b o r r o w f r o m i n t e r n a t i o n a l c o m m e r c i a l b a n k s i n c r e a s e d s i g n i f i c a n t l y a f t e r 1 9 7 3 . H o w e v e r , a t t h i s t i m e t h e K o r e a n s t a t e w a s i n e x p e r i e n c e d a t b a r g a i n i n g w i t h t h e i n t e r n a t i o n a l b a n k i n g 2 7 5 c o m m u n i t y . T h e M i n i s t r y o f F i n a n c e w o u l d s e l e c t e i t h e r t h e B a n k o f K o r e a , t h e K o r e a E x c h a n g e B a n k , o r t h e K o r e a D e v e l o p m e n t B a n k a s t h e b o r r o w e r . T h e s e l e c t e d b a n k , i n c o n j u n c t i o n w i t h t h e M i n i s t r y o f F i n a n c e , w o u l d t h e n a p p r o a c h a m a j o r i n t e r n a t i o n a l b a n k t o s e e w h a t f u n d s w e r e a v a i l a b l e a n d o n w h i c h t e r m s . T h e i n t e r n a t i o n a l b a n k w o u l d p u t t o g e t h e r a s y n d i c a t e d l o a n p a c k a g e o f t e n c h a r g i n g r e l a t i v e l y h i g h s e r v i c e c h a r g e s a n d i n t e r e s t r a t e s a s h i g h a s t h r e e p e r c e n t a b o v e t h e L o n d o n p r i m e r a t e . T h e K o r e a n g o v e r n m e n t w o u l d h a v e t o a c c e p t t h e s e t e r m s i n o r d e r t o h a v e a c c e s s t o t h e i n t e r n a t i o n a l f u n d s t h e y r e q u i r e d . T h r o u g h t h e m i d - 1 9 7 0 ' s , K o r e a n s t a t e o f f i c i a l s b e c a m e m u c h m o r e k n o w l e d g e a b l e o n m a t t e r s o f t h e i n t e r n a t i o n a l f i n a n c i a l s y s t e m . A l s o , d u r i n g t h i s p e r i o d , K o r e a n e x p o r t s e x p a n d e d r a p i d l y a n d K o r e a ' s r e p u t a t i o n a s a m o d e l b o r r o w e r i n c r e a s e d . T h e s e c o m b i n e d f a c t o r s i n c r e a s e d t h e c a p a c i t y o f t h e K o r e a n s t a t e t o b a r g a i n f o r b e t t e r t e r m s o n f o r e i g n c o m m e r c i a l l o a n s . T h e K o r e a n g o v e r n m e n t w a s a b l e t o u s e i t s a t t r a c t i v e n e s s t o f o r e i g n l e n d e r s a s a b a r g a i n i n g c h i p t o i m p r o v e t h e t e r m s b y w h i c h i t b o r r o w e d . B y t h e l a t e 1 9 7 0 ' s , t h e n o r m a l p r o c e d u r e o f K o r e a n b o r r o w i n g s t i l l s a w t h e M i n i s t r y o f F i n a n c e s e l e c t a p a r t i c u l a r K o r e a n b a n k a s a r e c i p i e n t . H o w e v e r , b e f o r e m a k i n g c o n t a c t w i t h a n i n t e r n a t i o n a l b a n k , t h e M i n i s t r y o f F i n a n c e w o u l d d e v e l o p a p r o p o s a l s p e c i f y i n g t h e c a p i t a l a m o u n t r e q u i r e d , t h e s e r v i c e c h a r g e t h e g o v e r n m e n t w a s w i l l i n g t o p a y , a n d t h e i n t e r e s t r a t e ( u s u a l l y . 2 5 p e r c e n t a b o v e t h e L o n d o n p r i m e r a t e ) t h a t i t i s w i l l i n g t o p a y . T h e M i n i s t r y o f F i n a n c e w o u l d t h e n a p p r o a c h a s p e c i f i c i n t e r n a t i o n a l b a n k w i t h t h e p r o p o s a l a n d g i v e t h a t b a n k a s p e c i f i e d p e r i o d o f t i m e t o a c c e p t o r r e j e c t t h e t e r m s . I f t h a t b a n k d e c l i n e d t o a c c e p t t h e t e r m s , t h e g o v e r n m e n t w o u l d w i t h d r a w t h e o f f e r a n d 2 7 6 a p p r o a c h a n o t h e r b a n k . I f a b a n k r e f u s e d a p r o p o s a l , i t w a s h i g h l y u n l i k e l y t h a t t h a t b a n k w o u l d b e a p p r o a c h e d a g a i n b y t h e M i n i s t r y o f F i n a n c e t o b e a l e a d b a n k o n a f u t u r e s y n d i c a t e d l o a n t o K o r e a . T o i n c r e a s e t h e a t t r a c t i v e n e s s o f t h e o f f e r t o t h e b a n k , e v e n t h o u g h t h e p e r c e n t a g e s w e r e l o w , t h e M i n i s t r y o f F i n a n a c e w o u l d a t t e m p t t o b o r r o w i n p a c k a g e s u s u a l l y e x c e e d i n g $ 5 0 0 m i l l i o n . T h e M i n i s t r y o f F i n a n c e h a s m a d e s e r i o u s a t t e m p t s t o d i v e r s i f y i t s b o r r o w i n g s b y t h e n a t i o n a l i t y o f t h e b a n k a n d b y t h e s p e c i f i c b a n k i n o r d e r t o r e d u c e t h e l e v e l o f d e p e n d e n c e o n a n y o n e s u p p l i e r o r n a t i o n a l i t y a n d t o i n c r e a s e c o m p e t i t i o n a m o n g t h e v a r i o u s b a n k s . D u e t o t h e i n c r e a s e d b a r g a i n i n g c a p a c i t y o f t h e g o v e r n m e n t , c o m m e r c i a l f i n a n c i a l i n s t i t u t i o n s m a k e m u c h l e s s p r o f i t o n t h e i r l o a n s t o K o r e a i n t h e 1 9 8 0 ' s t h a n t h e y d i d i n t h e l 9 7 0 ' s . 3 6 O n c e c o m m e r c i a l f u n d s a r e l e n t t o a K o r e a n b a n k , t h e f o r e i g n b a n k s a n d t h e I . M . F . a r e n o t a w a r e o f h o w t h e s e f u n d s a r e a l l o c a t e d b y t h e K o r e a n s t a t e . A c c o r d i n g t o f o r e i g n b a n k e r s i n t e r v i e w e d a n d t h e I . M . F . r e p r e s e n t a t i v e i n S e o u l , t h e y a r e n o t o v e r l y c o n c e r n e d w i t h h o w t h e s e f u n d s a r e a l l o c a t e d b y t h e K o r e a n b a n k s a s l o n g a s t h e y a r e r e p a i d o n s c h e d u l e . A s l o n g a s d e b t s e r v i c e p a y m e n t s a r e m e t a n d e x p o r t l e v e l s r e m a i n h i g h , t h e K o r e a n b a n k s w i l l c o n t i n u e t o r e c e i v e f o r e i g n l o a n s a n d c a n a l l o c a t e t h e m t h r o u g h o u t t h e i r e c o n o m y h o w e v e r t h e y d e s i r e . A m a n a g e r o f a m a j o r A m e r i c a n b a n k s t a t e d t h a t ” t h e K o r e a n s a r e g o o d m a n a g e r s , d e s i r e c o n t r o l , a n d a r e g o o d e c o n o m i c p l a n n e r s w h o h a v e n e v e r m i s s e d a d e b t p a y m e n t . H o w t h e y a l l o c a t e t h e f u n d s t h e y b o r r o w i s p r i m a r i l y t h e i r c o n c e r n . " F o r e i g n c a p i t a l h a s b e e n a v a i l a b l e a n d h e a v i l y e m p l o y e d i n K o r e a n i n d u s t r i a l d e v e l o p m e n t , 3 6 . T h i s i n f o r m a t i o n w a s o b t a i n e d i n i n t e r v i e w s w i t h S e o u l b r a n c h m a n a g e r s o f B a n k o f A m e r i c a , H a n o v e r M a n u f a c t u r e r s B a n k , L l o y d s o f L o n d o n , a n d M i t s u i B a n k . _ 2 7 7 \ / / / / a n d i t h a s b e e n m a n a g e d b y t h e K o r e a n s t a t e i n a r e l a t i v e l y a u t o n o m o u s m a n n e r t h a t h a s s i g n i f i c a n t l y i n c r e a s e d o u t p u t l e v e l s a n d h a s a l l o w e d f o r a r e l a t i v e l y h i g h l e v e l o f n a t i o n a l o w n e r s h i p a n d c o n t r o l . T h e K o r e a n e c o n o m y h a s r e l i e d h e a v i l y u p o n f o r e i g n l o a n s t o f i n a n c e i n d u s t r i a l d e v e l o p m e n t . B y t h e e n d o f 1 9 8 6 , t o t a l o u t s t a n d i n g f o r e i g n d e b t e x c e e d e d $ 4 5 b i l l i o n , m a k i n g K o r e a t h e f o u r t h l a r g e s t i n t e r n a t i o n a l b o r r o w e r . M a n y s t u d e n t s o f i n t e r n a t i o n a l p o l i t i c a l - e c o n o m y w o u l d s t a t e t h a t t h e s e f i g u r e s a l o n e s u p p o r t t h e a r g u m e n t s o f d e p e n d e n t d e v e l o p m e n t t h e o r i s t s . D r a w i n g a q u i c k c o n c l u s i o n s u c h a s t h i s t e n d s t o u n d e r e s t i m a t e t h e i n c r e a s e i n a u t o n o m y t h a t i n t e r n a t i o n a l l o a n s c a n f a c i l i t a t e i f t h e y a r e m a n a g e d c o r r e c t l y . T h e p r i n c i p a l f a c t o r i n r e l a t i o n t o f o r e i g n c a p i t a l l o a n s a n d d e p e n d e n c e r e v o l v e s a r o u n d t h e a b i l i t y t o u t i l i z e t h e b o r r o w e d c a p i t a l i n a m a n n e r t h a t w i l l a l l o w f o r i t s r e p a y m e n t . I f d e b t s e r v i c e p a y m e n t s c a n n o t b e m e t a n d r e s c h e d u l i n g b e c o m e s n e c e s s a r y , n a t i o n a l e c o n o m i c a u t o n o m y i s t h r e a t e n e d d u e t o t h e i n c r e a s e d r o l e o f t h e I . M . F . i n d i r e c t i n g d o m e s t i c e c o n o m i c d e c i s i o n m a k i n g . T h i s h a s b e e n t h e c a s e i n s e v e r a l L a t i n A m e r i c a n a n d A s i a n d e b t o r n a t i o n s . H o w e v e r , d u e t o m o r e e f f e c t i v e f i n a n c i a l m a n a g e m e n t o f f o r e i g n c a p i t a l ( a n d p r o b a b l y d u e t o m u c h l e s s c o r r u p t i o n i n v o l v i n g f o r e i g n b o r r o w e d f u n d s ) , K o r e a h a s n o t m i s s e d a s i n g l e d e b t p a y m e n t a n d t h e i n t e r n a t i o n a l f i n a n c i a l c o m m u n i t y h a s h a d r e l a t i v e l y m i n i m a l a b i l i t y t o i n f l u e n c e t h e e c o n o m i c d e c i s i o n s m a d e b y t h e K o r e a n s t a t e . V / / T h e c a p a c i t y o f t h e s t a t e a n d t h e d o m e s t i c p r i v a t e s e c t o r t o s a v e , t o e a r n f o r e i g n e x c h a n g e , a n d t o u t i l i z e b o r r o w e d f o r e i g n f u n d s e f f e c t i v e l y i s a f a c t o r t h a t h a s a d i r e c t i m p a c t o n t h e d e g r e e o f a u t o n o m y t h a t a s t a t e h a s i n r e l a t i o n t o t h e i n t e r n a t i o n a l f i n a n c i a l 2 7 8 c o m m u n i t y . T h e s e f a c t o r s w i l l l a r g e l y d e t e r m i n e t h e d e g r e e t o w h i c h t h e s t a t e i n a d e v e l o p i n g e c o n o m y c a n m a i n t a i n i n t e r a c t i o n w i t h t h e i n t e r n a t i o n a l e c o n o m y , y e t p u r s u e d o m e s t i c e c o n o m i c o b j e c t i v e s i n a r e l a t i v e l y a u t o n o m o u s m a n n e r . S t a e M a n a m e n f o e i ~ D e n v m e n t C e n t r a l t o K o r e a n i n d u s t r i a l d e v e l o p m e n t h a s b e e n t h e i s s u e o f d o m e s t i c c o n t r o l o v e r p r o d u c t i o n a p p a r a t u s . T h e K o r e a n g o v e r n m e n t h a s b e l i e v e d s i n c e t h e e a r l y 1 9 6 0 ' s t h a t a n o p e n f o r e i g n i n v e s t m e n t p o l i c y w o u l d h a v e v e r y a d v e r s e e f f e c t s o n t h e K o r e a n e c o n o m y a n d t h e K o r e a n ' i n d u s t r i a l i z a t i o n p r o c e s s . 3 7 T h e a d v e r s e e f f e c t s o f f o r e i g n d i r e c t i n v e s t m e n t - - i n t r o d u c t i o n o f i n a p p r o p r i a t e t e c h n o l o g y a n d p r o d u c t i o n , t h e w e a k e n i n g o f d o m e s t i c e n t r e p r e n e u r i a l a c t i v i t y , t h e c a p t u r e o f d o m e s t i c m a r k e t s h a r e s b y f o r e i g n p r o d u c e r s , t h e f o r e i g n u s e o f d o m e s t i c c a p i t a l m a r k e t s , f o r e i g n c o n t r o l o v e r k e y i n d u s t r i a l d e c i s i o n s , a n d t h e e x p r o p r i a t i o n o f n a t i o n a l s u r p l u s t h r o u g h t r a n s f e r p r i c i n g , r e p a t r i a t i o n o f p r o f i t s , a n d r o y a l t y p a y m e n t s - - w o u l d r e s t r i c t t h e e f f e c t i v e i m p l e m e n t a t i o n o f K o r e a n i n d u s t r i a l d e v e l o p m e n t p l a n s . H o w e v e r , t h e K o r e a n g o v e r n m e n t r e a l i z e d t h a t d o m e s t i c t e c h n o l o g i c a l c a p a c i t i e s w e r e i n s u f f i c i e n t t o m e e t p r o d u c t i o n d e m a n d s i n c r i t i c a l s e c t o r s . T h e K o r e a n g o v e r n m e n t r e c o g n i z e d t h a t f o r e i g n d i r e c t i n v e s t m e n t w o u l d b e b e n e f i c i a l t o K o r e a n i n d u s t r i a l d e v e l o p m e n t p l a n s i f t h a t i n v e s t m e n t p r o v i d e d s p e c i f i c t e c h n o l o g y w i t h o u t w h i c h 3 7 . K o o B o h n - y o u n g , I h g R o l e o f F o r e i g n D i r e c t I n v g g t m e n g l g K o g e h ' s R e c e n t E c o n o m i c G r g w t h , ( S e o u l : K o r e a D e v e l o p m e n t I n s t i t u t e , J a n u a r y 1 9 8 3 ) p . 6 . 2 7 9 t h e d e v e l o p m e n t o f a t a r g e t e d s e c t o r w o u l d n o t b e p o s s i b l e o r i f a f o r e i g n i n v e s t o r p r o d u c e d e x p o r t s . T h e s t a t e p o l i c y i n r e l a t i o n t o f o r e i g n i n v e s t m e n t w a s t o i n d u c e a c t i v e l y t h o s e f o r e i g n i n v e s t m e n t s p e r c e i v e d t o b e b e n e f i c i a l t o i n d u s t r i a l d e v e l o p m e n t a n d t o e x c l u d e a l l o t h e r s . J u s t a s s e c t o r a l d e v e l o p m e n t i s t a r g e t e d a n d l e d b y t h e s t a t e , f o r e i g n d i r e c t i n v e s t m e n t h a s b e e n d i r e c t e d i n t o s t a t e e s t a b l i s h e d p a t t e r n t h a t v a r i e d o v e r t i m e t o m e e t s t a t e t a r g e t s . T h e s t a t e h a s a t t e m p t e d t o m i n i m i z e t h e l e v e l o f f o r e i g n i n v e s t m e n t b y l i m i t i n g i t s e n t r a n c e i n t o t h e K o r e a n e c o n o m y t o o n l y t h o s e c a s e s t h a t t h e s t a t e c o n s i d e r s t o b e n e c e s s a r y f o r a n d c o m p a t i b l e w i t h s t a t e d e v e l o p m e n t o b j e c t i v e s . 3 8 A n e x a m i n a t i o n o f f o r e i g n d i r e c t i n v e s t m e n t r e v e a l s t h a t t h e e m p i r i c a l r e c o r d o f t h e p a t t e r n o f f o r e i g n d i r e c t i n v e s t m e n t c l o s e l y r e s e m b l e s s t a t e i n d u s t r i a l p l a n n i n g a n d p o l i c y . T h e s i z e o f f o r e i g n d i r e c t i n v e s t m e n t e q u i t y h o l d i n g s i n K o r e a i s m i n i m a l c o m p a r e d t o t o t a l s t o c k o r t o t o t a l f o r e i g n c a p i t a l u s a g e . B e t w e e n 1 9 6 2 a n d 1 9 8 5 , a p p r o x i m a t e l y $ 2 . 6 5 b i l l i o n o f f o r e i g n i n v e s t m e n t h a s b e e n a p p r o v e d b y t h e g o v e r n m e n t ( s e e T a b l e 4 . 3 ) , a n d a p p r o x i m a t e l y $ 1 . 8 2 b i l l i o n h a s a r r i v e d ( s e e T a b l e 4 . 1 ) . F o r e i g n i n v e s t m e n t h a s e f f e c t i v e l y b e e n e x c l u d e d b y t h e g o v e r n m e n t i n m o s t c o n s u m e r g o o d s p r o d u c t i o n s e c t o r s , a n d c o n t r a r y t o t h e p a t t e r n o f f o r e i g n d i r e c t i n v e s t m e n t i n m o s t d e v e l o p i n g c o u n t r i e s , f o r e i g n d i r e c t i n v e s t m e n t h a s b e e n e f f e c t i v e l y e x c l u d e d f r o m p r i m a r y p r o d u c t i o n s e c t o r s . T h i s , t o a l a r g e d e g r e e , c a n b e e x p l a i n e d b y s t r i c t s t a t e r e s t r i c t i o n s o n f o r e i g n f i r m s o w n i n g l a n d o r i n v e s t i n g i n t o a g r i c u l t u r e , m i n i n g , o r c o n s u m e r g o o d s p r o d u c t i o n . A s o f D e c e m b e r 1 9 8 5 , o f 1 , 1 8 6 f o r e i g n i n v e s t m e n t p r o j e c t s a p p r o v e d b y t h e g o v e r n m e n t s i n c e 1 9 6 2 , o n l y 6 6 p r o j e c t s o r 5 . 6 p e r c e n t 3 8 . K o o B o h n - y o u n g , I n d u s t r i h l S t r u c t u r e g n d F o r e i g n I n v e s t m e n t ; A Q a s g S t u d y o f T h e i ; I n t e r r e l a t i o n s h i p i n K o r e a , ( S e o u l : K o r e a D e v e l o p m e n t I n s t i t u t e , W o r k i n g P a p e r N o . 8 4 0 2 , 1 9 8 4 ) , p p . 2 6 - 2 8 . 2 8 0 o f t o t a l p r o j e c t s w e r e p l a c e d i n m i n i n g o r a g r i c u l t u r e ( s e e T a b l e 4 . 2 ) . T h e s e i n v e s t m e n t s t o t a l e d o n l y $ 2 3 . 7 m i l l i o n o r l e s s t h a n o n e p e r c e n t o f t o t a l f o r e i g n i n v e s t m e n t b y v a l u e ( s e e T a b l e 4 . 3 ) . H o w e v e r , i n s u c h k e y i m p o r t s u b s t i t u t i o n s e c t o r s a s p e t r o l e u m r e f i n i n g , p e t r o c h e m i c a l s , c h e m i c a l s , m e t a l p r o d u c t s , e l e c t r o n i c s , a n d m a c h i n e r y , f o r e i g n d i r e c t i n v e s t m e n t t a k e s o n a s i g n i f i c a n c e f a r i n e x c e s s o f w h a t a g g r e g a t e l e v e l s o f f o r e i g n d i r e c t i n v e s t m e n t m a y i n d i c a t e . F o r e i g n d i r e c t i n v e s t m e n t p a t t e r n s i n K o r e a , b e i n g l a r g e l y a r e s u l t o f g o v e r n m e n t p o l i c y , h a v e t e n d e d t o b e c o n c e n t r a t e d i n s e c t o r s o f e x p o r t m a n u f a c t u r i n g a n d i n s e c t o r s o f t a r g e t e d i m p o r t \ V / s u b s t i t u t i o n w h e r e K o r e a n p r o d u c e r s h a d i n s u f f i c i e n t t e c h n i c a l e x p e r t i s e t o m e e t p r o d u c t i o n d e m a n d s . O f t h e t o t a l v a l u e o f f o r e i g n i n v e s t m e n t a p p r o v e d s i n c e 1 9 6 2 , 5 9 . 1 p e r c e n t h a v e b e e n p l a c e d i n m a n u f a c t u r i n g s e c t o r s a n d 4 0 p e r c e n t h a s b e e n p l a c e d i n s e r v i c e r e l a t e d s e c t o r s ( s e e T a b l e 4 . 3 ) . M a n u f a c t u r i n g i n v e s t m e n t s h a v e b e e n h e a v i l y c o n c e n t r a t e d i n t h r e e s e c t o r s a n d s i g n i f i c a n t i n o n l y f i v e o t h e r s e c t o r s . C h e m i c a l s , e l e c t r o n i c s , a n d m a c h i n e r y s e c t o r s h a v e a c c o u n t e d f o r 3 9 . 3 p e r c e n t o f t o t a l f o r e i g n d i r e c t i n v e s t m e n t o r 6 6 . 3 p e r c e n t o f t o t a l m a n u f a c t u r i n g o r i e n t e d f o r e i g n i n v e s t m e n t . T h e s e t h r e e s e c t o r s , c o m b i n e d w i t h t h e s e c t o r s o f t e x t i l e s , t r a n s p o r t a t i o n e q u i p m e n t , m e t a l p r o d u c t s , m e d i c a l p r o d u c t s , a n d f o o d p r o c e s s i n g , h a v e a c c o u n t e d f o r 5 3 p e r c e n t o f t o t a l f o r e i g n i n v e s t m e n t o r 8 9 p e r c e n t o f a l l m a n u f a c t u r i n g f o r e i g n \ / i n v e s t m e n t . T h e s e s e c t o r s h a v e a l l b e e n d e s i g n a t e d a s t a r g e t s e c t o r s b y K o r e a n s t a t e p l a n n e r s . F o r e i g n i n v e s t m e n t i n t h e s e s e c t o r s h a s p l a y e d a s i g n i f i c a n t r o l e i n t h e K o r e a n i n d u s t r i a l i z a t i o n d r i v e b y p r o v i d i n g f o r e i g n e x c h a n g e e a r n i n g e x p o r t s o r a s p r o v i d e r s o f c r u c i a l i m p o r t s u b s t i t u t i o n t e c h n o l o g i e s t h a t h a v e p r o v i d e d n e c e s s a r y l i n k a g e s f o r d o m e s t i c i n d u s t r i a l p r o d u c e r s . 2 8 1 T a b l e 4 . 2 F o r e i g n I n v e s t m e n t b y E c o n o m i c S e c t o r / N u m b e r o f P r o j e c t s l 9 6 2 — 6 6 1 9 6 7 - 7 1 1 9 7 2 - 7 6 1 9 7 2 - 8 l l 9 8 2 - 8 5 I o t a l g M i n i n g & A g r i c u l t u r e 1 8 2 6 1 5 1 6 6 6 5 . 6 M a n u f a c t u r i n g 1 5 1 3 8 3 9 1 1 4 9 2 8 3 9 7 6 8 2 . 3 F o o d s t u f f s 1 4 3 1 0 2 8 4 6 3 . 9 T e x t i l e s 3 1 5 4 4 5 6 7 3 6 . 2 W o o d p r o d u c t s - - 2 1 - 3 0 . 3 C h e m i c a l s - 2 O 5 6 2 4 3 6 1 3 6 1 1 . 5 M e d i c a l p r o d u c t s 3 4 3 4 2 8 4 2 3 . 5 F e r t i l i z e r 2 - 2 - - 4 0 . 3 P e t r o l e u m 1 2 1 - 1 5 0 . 4 C e r a m i c s - 7 1 2 3 7 2 9 2 . 4 M e t a l s - 1 3 3 3 1 7 2 0 8 3 7 . 0 M a c h i n e r y 1 1 9 6 2 3 7 5 1 1 7 0 1 4 . 3 E l e c t r o n i c s 3 2 7 1 2 1 2 1 6 6 2 3 8 2 0 . 1 T r a n s p o r t a t i o n - 1 4 2 2 9 0 . 8 O t h e r s 1 2 6 4 8 2 5 3 8 1 3 8 1 1 . 6 S o c i a l O v e r h e a d C a p i t a l - 1 7 3 3 3 3 6 1 1 4 4 1 2 . 1 F i n a n c e - 2 3 5 7 1 7 1 . 4 C o n s t r u c t i o n - 7 9 1 1 3 5 6 2 5 . 2 E l e c t r i c i t y - - - 2 - 2 0 . 2 T r a n s p o r t a t i o n - 5 4 4 2 1 5 1 . 3 H o t e l & T o u r i s m - 3 1 7 l l 1 7 4 8 4 . 0 T o t a l 1 6 1 6 3 4 5 0 1 9 7 3 6 0 1 , 1 8 6 S o u r c e : M i n i s t r y o f F i n a n c e ( o n a p p r o v a l b a s i s ) . 2 8 2 T a b l e 4 . 3 F o r e i g n I n v e s t m e n t b y E c o n o m i c S e c t o r / V a l u e 1 9 6 2 - 6 6 1 9 6 7 - 7 1 1 9 7 2 - 7 6 1 9 7 7 - 8 1 1 9 8 2 - 8 5 M i n i n g & A g r i c u l t u r e 1 0 2 9 4 3 M a n u f a c t u r i n g 2 2 , 8 9 7 5 9 , 9 2 5 F o o d s t u f f s 1 0 0 1 , 0 5 6 T e x t i l e s 7 5 9 4 , 0 4 8 W o o d p r o d u c t s - - C h e m i c a l s - 1 1 , 6 2 6 M e d i c a l p r o d u c t s 3 1 3 2 , 6 5 4 F e r t i l i z e r 2 0 , 5 0 0 - P e t r o l e u m 7 , 8 4 5 C e r a m i c s - 5 , 6 4 9 M e t a l s - 8 , 9 7 5 M a c h i n e r y 2 0 5 , 2 8 7 E l e c t r o n i c s 9 0 1 1 0 , 6 1 4 T r a n s p o r t a t i o n - 4 0 O t h e r s 3 0 4 2 , 1 3 1 S o c i a l O v e r h e a d C a p i t a l - 1 1 , 8 0 5 F i n a n c e - 1 , 6 2 1 C o n s t r u c t i o n - 3 , 3 0 7 E l e c t r i c i t y - - T r a n s p o r t a t i o n - 7 8 3 H o t e l & T o u r i s m T o t a l S o u r c e : 2 2 , 9 9 9 7 2 , 6 7 3 6 , 6 7 2 4 2 5 , 9 3 7 1 , 7 2 9 5 7 , 5 0 5 2 6 3 1 4 6 , 1 4 3 2 , 0 8 2 2 1 , 3 2 5 1 5 , 4 0 7 4 , 3 7 9 3 0 , 0 0 3 3 0 , 3 3 0 8 2 , 9 9 5 2 5 , 5 4 2 8 , 2 3 4 1 3 2 , 6 3 0 1 1 , 3 4 0 1 5 , 8 5 6 3 , 4 1 2 6 , 0 9 4 1 0 2 , 0 2 2 5 6 5 , 2 3 9 7 , 1 6 2 3 9 2 , 4 6 8 2 9 , 2 7 6 2 , 5 6 2 8 5 0 1 2 0 , 2 5 8 9 , 3 7 7 1 5 0 8 , 2 8 3 4 , 2 3 1 2 1 , 3 1 8 4 4 , 1 3 9 1 0 7 , 7 6 5 1 9 , 4 8 5 2 4 , 7 7 4 1 8 8 , 1 1 3 5 2 , 4 7 2 3 7 , 3 4 4 3 , 3 9 5 2 4 , 4 3 7 7 0 , 4 6 5 5 8 7 , 7 4 3 ( i n $ 1 , 0 0 0 ) T o t a l g 8 , 8 0 9 2 3 , 6 8 8 0 . 9 6 6 9 , 2 0 4 1 , 5 7 0 , 4 3 1 5 9 . 2 3 8 , 6 2 8 7 0 , 7 8 9 2 . 7 7 , 6 7 5 7 2 , 5 4 9 2 . 7 - 1 , 1 1 3 0 . 1 1 0 0 , 3 9 1 3 7 8 , 4 1 8 1 4 . 3 6 2 , 6 1 3 7 7 , 0 3 9 2 . 9 - 4 1 , 9 7 5 1 . 6 5 , 0 0 0 3 6 , 5 3 5 1 . 4 1 4 , 2 3 2 2 8 , 4 9 1 1 . 1 1 2 , 3 5 2 7 2 , 6 4 8 2 . 7 1 9 7 , 7 5 7 2 7 7 , 5 3 3 1 0 . 5 1 8 3 , 8 9 4 3 8 6 , 1 6 9 1 4 . 5 2 1 , 4 9 9 6 6 , 5 6 6 2 . 5 2 5 , 1 6 3 6 0 , 6 0 6 2 . 3 7 2 8 , 3 0 0 1 , 0 6 0 , 8 4 8 4 0 . 0 5 5 , 8 3 0 1 2 1 , 2 6 3 4 . 6 5 4 , 6 6 1 1 1 1 , 1 6 8 4 . 2 - 3 , 3 9 5 0 . 1 3 , 3 5 5 3 1 , 9 8 7 1 . 2 6 1 4 , 4 5 4 7 9 3 , 0 3 5 2 9 . 9 1 , 4 0 6 , 3 1 3 2 , 6 5 4 , 9 6 7 M i n i s t r y o f F i n a n c e ( o n a p p r o v a l b a s i s ) . 2 8 3 I n s e r v i c e s e c t o r s o f t h e e c o n o m y , f o r e i g n d i r e c t i n v e s t m e n t h a s b e e n c o n c e n t r a t e d i n t h r e e p r i n c i p a l a r e a s . H o t e l a n d t o u r i s m h a s l e d a l l o t h e r s e c t o r s o f t h e e c o n o m y i n a t t r a c t i n g f o r e i g n i n v e s t m e n t . O v e r $ 7 9 3 m i l l i o n i n f o r e i g n d i r e c t i n v e s t m e n t o r 2 9 . 9 p e r c e n t o f t h e t o t a l h a s b e e n p l a c e d i n h o t e l s a n d t o u r i s m . T h e K o r e a n g o v e r n m e n t h a s v i e w e d t o u r i s m a s a r e l a t i v e l y c o s t l e s s w a y o f e a r n i n g f o r e i g n e x c h a n g e . I n t h e f i f t h f i v e y e a r p l a n , t h e d e v e l o p m e n t o f t h e t o u r i s m i n d u s t r y w a s t a r g e t e d f o r d e v e l o p m e n t , b u t K o r e a h a d l i t t l e e x p e r i e n c e i n o p e r a t i n g w o r l d s t a n d a r d h o t e l s a n d t o u r i s t a t t r a c t i o n s . , ~ P r i n c i p a l l y l e d b y J a p a n e s e f i r m s o w n e d b y f a m i l i e s w i t h K o r e a n a n c e s t r y , t h e K o r e a n t o u r i s t i n d u s t r y h a s b e e n t h e s e c t o r o f t h e e c o n o m y m o s t o p e n t o f o r e i g n i n v e s t m e n t . O v e r 4 3 p e r c e n t o f f o r e i g n i n v e s t m e n t a p p r o v e d b y t h e g o v e r n m e n t d u r i n g t h e f i f t h f i v e y e a r p l a n w a s i n t h i s s e c t o r . F i n a n c e a n d c o n s t r u c t i o n h a v e b e e n t w o s e r v i c e s e c t o r a r e a s t h a t h a v e a l s o r e c e i v e d l a r g e s h a r e s o f f o r e i g n i n v e s t m e n t d u r i n g t h e p a s t t e n y e a r s . F e a r f u l o f f o r e i g n d o m i n a n c e o f f i n a n c i a l m a r k e t s , f o r e i g n \ l / t h v e s t m e n t i n t o t h e f i n a n c i a l s e c t o r w a s h i g h l y r e s t r i c t e d b y t h e K o r e a n g o v e r n m e n t u n t i l t h e l a t e 1 9 7 0 ' s . H o w e v e r , a s t h e e c o n o m y b e c a m e m o r e t e c h n o l o g i c a l l y a d v a n c e d a n d d i v e r s i f i e d , i t b e c a m e a p p a r e n t t h a t f i n a n c i a l s e r v i c e s i n K o r e a w e r e a n t i q u a t e d . M o d e r n f i n a n c i a l t e c h n o l o g y w a s n e e d e d t o i n c r e a s e t h e e f f i c i e n c y o f c a p i t a l a c c u m u l a t i o n a n d r e s o u r c e a l l o c a t i o n . D u r i n g t h e f o u r t h f i v e y e a r p l a n , t h e g o v e r n m e n t b e g a n t o i n d u c e a c t i v e l y l e a d i n g i n t e r n a t i o n a l b a n k i n g c o r p o r a t i o n s t o i n v e s t i n K o r e a i n o r d e r t o g a i n a c c e s s t o a d v a n c e d f i n a n c i a l t e c h n o l o g i e s . J o i n t v e n t u r e s w i t h K o r e a n b a n k s w e r e e n c o u r a g e d t h r o u g h f i n a n c i a l i n c e n t i v e s . B y 1 9 8 5 , t h e f i n a n c i a l s e c t o r a c c o u n t e d f o r 4 . 6 p e r c e n t o f t o t a l f o r e i g n i n v e s t m e n t 2 8 4 a p p r o v a l s . A p p r o x i m a t e l y 9 0 p e r c e n t o f a l l f i n a n c i a l s e c t o r , f o r e i g n i n v e s t m e n t a r r i v e d f o l l o w i n g m a j o r a l t e r a t i o n s i n g o v e r n m e n t p o l i c y d u r i n g t h e f o u r t h f i v e y e a r p l a n . A t t h i s t i m e , t h e g o v e r n m e n t f e l t c o n f i d e n t i n i t s a b i l i t y t o c o n t r o l t h e f i n a n c i a l s e c t o r a n d n o l o n g e r f e a r e d f o r e i g n i n v e s t m e n t i n t h a t s e c t o r a s a m a j o r t h r e a t t o n a t i o n a l c o n t r o l . I n t h e c o n s t r u c t i o n s e c t o r , t h e g o v e r n m e n t a l s o r e s t r i c t e d f o r e i g n i n v e s t m e n t p r i o r t o t h e l a t e 1 9 7 0 ' s . D o m e s t i c c o n s t r u c t i o n w a s p r o t e c t e d f o r d o m e s t i c f i r m s s u c h a s H y u n d a i , S s a n g y o n g , a n d D o n g A . H o w e v e r , a f t e r t h e o i l c r i s i s , s e v e r a l M i d d l e - E a s t e r n n a t i o n s b e g a n m a j o r c o n s t r u c t i o n p r o j e c t s a n d o f f e r e d c o n s t r u c t i o n c o n t r a c t s t o i n t e r n a t i o n a l b i d d i n g . T h e K o r e a n g o v e r n m e n t a c t i v e l y a s s i s t e d K o r e a n c o n s t r u c t i o n f i r m s t o o b t a i n t h e s e l u c r a t i v e M i d d l e - E a s t e r n c o n t r a c t s . T o t h e K o r e a n g o v e r n m e n t , t h e s e c o n s t r u c t i o n p r o j e c t s w o u l d e a r n f o r e i g n e x c h a n g e a n d o f f s e t t h e b a l a n c e o f p a y m e n t s d e f i c i t w i t h t h e o i l p r o d u c i n g n a t i o n s . K o r e a n c o n s t r u c t i o n f i r m s , w i t h t h e r e p u t a t i o n a s e f f i c i e n t p r o d u c e r s w h o m e t c o m p l e t i o n d e a d l i n e s a t r e l a t i v e l y l o w c o s t s , w e r e i n a n a t t r a c t i v e p o s i t i o n t o u n d e r b i d E u r o p e a n , A m e r i c a n , a n d J a p a n e s e c o n s t r u c t i o n f i r m s o n s e v e r a l p r o j e c t s . H o w e v e r , t h e r e w e r e a l s o s e v e r a l p r o j e c t s w h e r e K o r e a n c o n s t r u c t i o n e x p e r t i s e l a c k e d t h e r e q u i s i t e t e c h n o l o g i c a l k n o w l e d g e . T o g a i n t h e s e r e q u i r e d c o n s t r u c t i o n t e c h n o l o g i e s , v e r y a t t r a c t i v e f i n a n c i a l i n c e n t i v e s w e r e o f f e r e d b y t h e K o r e a n g o v e r n m e n t t o f o r e i g n c o n s t r u c t i o n f i r m s t o e n t e r i n t o j o i n t v e n t u r e s w i t h K o r e a n f i r m s . B y 1 9 8 5 , f o r e i g n i n v e s t m e n t i n t h e c o n s t r u c t i o n s e c t o r c o n s t i t u t e d 4 . 2 p e r c e n t o f a l l f o r e i g n i n v e s t m e n t a p p r o v a l s . O v e r 8 2 p e r c e n t o f f o r e i g n i n v e s t m e n t s a r r i v e d a f t e r 1 9 7 7 , a n d t h e m a j o r i t y o f t h e s e w e r e i n v o l v e d i n p r o v i d i n g c o m p l e x c o n s t r u c t i o n t e c h n o l o g y r e l a t e d t o o v e r s e a s c o n s t r u c t i o n p r o j e c t s . 2 8 5 B y e x a m i n i n g t h e i n f l o w o f f o r e i g n d i r e c t i n v e s t m e n t i n t o K o r e a , i t b e c o m e s c l e a r t h a t t h e K o r e a n s t a t e h a s e f f e c t i v e l y s h a p e d t h e p a t t e r n . F o r e i g n d i r e c t i n v e s t m e n t h a s b e e n s h a p e d t o f l o w i n t o K o r e a i n a m a n n e r t h a t c o m p l e m e n t e d t h e i n d u s t r i a l s t r a t e g y b e i n g p u r s u e d b y \ / / / t h e g o v e r n m e n t a t g i v e n s t a g e s o f i n d u s t r i a l d e v e l o p m e n t . F o r e i g n d i r e c t i n v e s t m e n t h a s b e e n c h a n n e l e d b y t h e s t a t e t o t h o s e s e c t o r s d e s i g n a t e d f o r d e v e l o p m e n t a n d i n t o p r o j e c t s w h e r e K o r e a n p r o d u c e r s l a c k i n d e p e n d e n t t e c h n i c a l c a p a c i t y t o p r o d u c e . 3 9 I n t h e e a r l y s t a g e s o f i n d u s t r i a l d e v e l o p m e n t , f o r e i g n i n v e s t m e n t w a s c h a n n e l e d i n t o t h e d e v e l o p m e n t o f s y n t h e t i c f i b e r s f o r t e x t i l e p r o d u c t i o n a n d m a j o r i m p o r t s u b s t i t u t i o n p r o j e c t s i n p e t r o l e u m r e f i n i n g a n d c h e m i c a l f e r t i l i z e r s . B y 1 9 6 8 , t h e s e i n v e s t m e n t s c o n s t i t u t e d 7 5 p e r c e n t o f , 4 — — f o r e i g n i n v e s t m e n t . W i t h t h e s e i n v e s t m e n t s i n p l a c e , t h e g o v e r n m e n t t a r g e t e d t h e d e v e l o p m e n t o f t h e t e x t i l e s a n d e l e c t r o n i c c o n s u m e r g o o d s f o r e x p o r t i n o r d e r t o f i n a n c e t h e f u r t h e r d e v e l o p m e n t o f c h e m i c a l a n d h e a v y i n d u s t r i e s . A l t h o u g h d o m e s t i c p r o d u c e r s w o u l d p r o d u c e t h e l i o n ' s s h a r e o f o u t p u t i n t h e s e s e c t o r s , s p e c i f i c t e c h n o l o g i e s w e r e n e e d e d f r o m t h e f o r e i g n s e c t o r . B y 1 9 7 3 , e l e c t r o n i c s , a u t o m o b i l e a s s e m b l y , m a c h i n e r y , a n d c h e m i c a l s e c t o r , f o r e i g n i n v e s t m e n t s s i g n i f i c a n t l y i n c r e a s e d a n d a c c o u n t e d f o r 4 0 p e r c e n t o f t o t a l f o r e i g n i n v e s t m e n t . T h r o u g h o u t t h e 1 9 7 0 ' s , f o r e i g n i n v e s t m e n t s w e r e p r i n c i p a l l y c h a n n e l e d i n t o t a r g e t e d h e a v y a n d c h e m i c a l s e c t o r s . B y 1 9 8 0 , f o r e i g n i n v e s t m e n t s w e r e c o n c e n t r a t e d i n c h e m i c a l s ( 2 5 p e r c e n t ) , 3 9 . C h a r l e s A . B a r o n e , ” D e p e n d e n c y , M a r x i s t T h e o r y , a n d S a l v a g i n g t h e I d e a o f C a p i t a l i s m i n S o u t h K o r e a , " R e v i e w o f R a d i c a l P o l t i c a E c o n o m l h g , S p r i n g 1 9 8 3 , p . 4 8 . I n a s u r v e y o f f o r e i g n i n v e s t o r s c o n d u c t e d f o r t h i s s t u d y ( s e e A p p e n d i x ) , 1 0 0 p e r c e n t o f r e s p o n d e n t s c l a i m e d t h a t t h e K o r e a n s t a t e e x e r c i s e d m u c h m o r e c o n t r o l o v e r t h e p a t t e r n o f d i r e c t f o r e i g n i n v e s t m e n t t h a n o t h e r c a p i t a l i s t d e v e l o p i n g s t a t e s t h a t t h e y h a d e x p e r i e n c e i n o r k n o w l e d g e o f . T h e y a l s o r e s p o n d e d t h a t t h e K o r e a n g o v e r n m e n t e f f e c t i v e l y e x c l u d e d f o r e i g n i n v e s t m e n t i n t o a r e a s w h e r e d o m e s t i c p r o d u c e r s c o u l d m e e t p r o d u c t i o n d e m a n d s . 2 8 6 m a c h i n e r y ( 1 6 . 7 p e r c e n t ) , e l e c t r o n i c s ( 1 2 . 2 p e r c e n t ) , m e t a l p r o d u c t s ( 4 . 8 p e r c e n t ) , a n d c o n s t r u c t i o n ( 4 . 5 p e r c e n t ) . S t r i c t c o n t r o l o v e r t h e i n f l o w o f f o r e i g n d i r e c t i n v e s t m e n t h a s a l l o w e d t h e K o r e a n e c o n o m y t o i n d u c e a n d u t i l i z e d e s i r e d t e c h n i c a l e x p e r t i s e w h i l e s h a p i n g t h e p a t t e r n o f t h o s e f o r e i g n i n v e s t m e n t s i n a m a n n e r t h a t w o u l d p r o t e c t a n d n u r t u r e t h e d e v e l o p m e n t o f d o m e s t i c e n t e r p r i s e . I n a d d i t i o n t o c o n t r o l l i n g s e c t o r a l f l o w s o f f o r e i g n i n v e s t m e n t , t h e K o r e a n g o v e r n m e n t h a s e f f e c t i v e l y p u r s u e d s e v e r a l o t h e r s t r a t e g i e s d i r e c t l y d e s i g n e d t o l i m i t t h e a c t i v i t y o f f o r e i g n i n v e s t m e n t . A 1 1 f o r e i g n i n v e s t m e n t s e n t e r i n g K o r e a m u s t n e g o t i a t e e l a b o r a t e i n v e s t m e n t a g r e e m e n t s w i t h t h e g o v e r n m e n t . I n t h e p r o c e s s o f t h e s e n e g o t i a t i o n s , t h e g o v e r n m e n t a t t e m p t s t o n e g o t i a t e s p e c i f i c c o n d i t i o n s u n d e r w h i c h t h e f o r e i g n i n v e s t o r m a y o p e r a t e w i t h i n K o r e a . T h e g o v e r n m e n t a t t e m p t s t o n e g o t i a t e i n t o a l l i n v e s t m e n t a g r e e m e n t s c o n d i t i o n s t h a t i n c l u d e : ( 1 ) a j o i n t v e n t u r e b e f o r m e d w i t h a K o r e a n p a r t n e r , w h e r e t h e K o r e a n p a r t n e r w i l l h a v e o r w i l l o b t a i n , i n a s p e c i f i c p e r i o d o f t i m e , f i n a n c i a l a n d o p e r a t i o n a l c o n t r o l o v e r t h e e n t e r p r i s e ; ( 2 ) a n e x p l i c i t a g r e e m e n t a s t o t h e l e v e l o f c a p i t a l i n v e s t m e n t , t h e l e v e l o f o u t p u t , t h e l e v e l o f e x p o r t , t h e l e v e l o f t e c h n o l o g i c a l t r a n s f e r , t h e p r o v i s i o n o f r a w m a t e r i a l s , a n d a c c e s s t o f o r e i g n m a r k e t s t h a t t h e f o r e i g n i n v e s t o r w i l l p r o v i d e ; a n d , ( 3 ) a n e x p l i c i t a g r e e m e n t o n t h e 3 d i v e s t i t u r e o f f o r e i g n h e l d e q u i t y t o t h e d o m e s t i c p a r t n e r a t a s p e c i f i c f u t u r e d a t e . I n a d d i t i o n t o t h e s e n e g o t i a t e d a g r e e m e n t s , t h e g o v e r n m e n t r e s t r i c t s e x p a n s i o n o f f o r e i g n i n v e s t m e n t s a l r e a d y i n p l a c e i n K o r e a . T h i s a l l o w s a K o r e a n p r o d u c e r w h o m a y l a t e r g a i n t h e n e c e s s a r y t e c h n o l o g i c a l e x p e r t i s e i n a g i v e n s e c t o r t h e f i r s t o p p o r t u n i t y t o e x p a n d , t h e r e b y r e d u c i n g t h e m a r k e t s h a r e t h a t i s f o r e i g n c o n t r o l l e d . 2 8 7 T h e K o r e a n g o v e r n m e n t a l s o e f f e c t i v e l y r e s t r i c t s c a p i t a l f o r m a t i o n b y f o r e i g n i n v e s t o r s i n t h e d o m e s t i c c a p i t a l m a r k e t , a n d b u r e a u c r a t i c a l l y m o n i t o r s t h e i r a c t i v i t i e s t o a s s u r e t h a t t h e y a b i d e b y t h e t e r m s o f t h e i n v e s t m e n t a g r e e m e n t s . T h e e f f e c t i v e n e s s o f t h e s e s t r a t e g i e s v a r i e s o n a c a s e b y c a s e b a s i s r e l a t i v e t o h o w g r e a t l y t h e g o v e r n m e n t p e r c e i v e s t h e n e e d o f a p a r t i c u l a r f o r e i g n i n v e s t o r t o t h e a c h i e v e m e n t o f d e v e l o p m e n t o b j e c t i v e s a n d t o h o w a t t r a c t i v e t h e K o r e a n m a r k e t i s t o t h e p a r t i c u l a r f o r e i g n i n v e s t o r . I f t h e g o v e r n m e n t ' s c o n d i t i o n s a r e t o o r e s t r i c t i v e t o t h e f o r e i g n i n v e s t o r a n d t h e i n v e s t m e n t c a n b e p l a c e d e l s e w h e r e , K o r e a w i l l f a i l t o i n d u c e t h a t i n v e s t m e n t . I f t h e i n v e s t m e n t i n v o l v e s a c r i t i c a l t e c h n o l o g y , K o r e a n d e v e l o p m e n t o b j e c t i v e s m a y b e j e o p a r d i z e d b y r e q u i r i n g e x c e s s i v e c o n d i t i o n s . I n t h e s e c a s e s , t h e g o v e r n m e n t w i l l h a v e t o d e c r e a s e t h e c o n d i t i o n s p l a c e d u p o n t h e f o r e i g n i n v e s t o r i n o r d e r t o i n d u c e a c r i t i c a l i n v e s t m e n t . H o w e v e r , i n a s e c t o r w h e r e t h e K o r e a n m a r k e t i s p e r c e i v e d b y t h e f o r e i g n i n v e s t o r t o b e l u c r a t i v e , t h e K o r e a n g o v e r n m e n t a t t e m p t s t o i n c r e a s e t h e c o n d i t i o n s p l a c e d o n t h e f o r e i g n i n v e s t o r i n t h e i n v e s t m e n t a g r e e m e n t . I f m o r e t h a n o n e f o r e i g n i n v e s t o r i s i n t e r e s t e d i n p l a c i n g a p a r t i c u l a r i n v e s t m e n t , t h e p o s i t i o n o f t h e g o v e r n m e n t i n t h e b a r g a i n i n g r e l a t i o n s h i p i s e n h a n c e d . I n t h e s e c a s e s , t h e g o v e r n m e n t c a n r e q u i r e t h e f o r e i g n i n v e s t o r t o m a k e c o m p e t i t i v e b i d s a n d a c c e p t t h e b i d t h a t m a x i m i z e s t h e g o v e r n m e n t ' s p o s i t i o n . A p r i m a r y s t r a t e g y t o i n c r e a s e b e n e f i t s d e r i v i n g t o t h e K o r e a n e c o n o m y f r o m f o r e i g n i n v e s t m e n t h a s b e e n t h e g o v e r n m e n t ' s r e q u i r e m e n t , w h e n e v e r p o s s i b l e , t h a t f o r e i g n i n v e s t m e n t s f o r m j o i n t v e n t u r e s w i t h K o r e a n f i r m s a s a c o n d i t i o n o f e n t r y i n t o K o r e a . E v e n i n t h o s e 2 8 8 ‘ . s e c t o r s l i s t e d a s o p e n t o f o r e i g n d i r e c t i n v e s t m e n t i n t h e F o r e i g n C a p i t a l I n d u c e m e n t A c t , b u r e a u c r a t i c c o n t r o l m e c h a n i s m s m a i n t a i n t h e p r i n c i p l e t h a t a m i n i m u m o f 5 0 p e r c e n t o f e q u i t y b e h e l d b y a l o c a l p a r t n e r . O n l y t h o s e f o r e i g n i n v e s t m e n t s t h a t w i l l p r o d u c e e x c l u s i v e l y f o r t h e e x p o r t m a r k e t o r t h o s e t h a t w i l l t r a n s f e r a t e c h n o l o g y d e s i g n a t e d a s n e c e s s a r y f o r a c h i e v e m e n t o f d e v e l o p m e n t o b j e c t i v e s b u t c a n n o t b e i n d u c e d o t h e r w i s e a r e a p p r o v e d w i t h f o r e i g n o w n e r s h i p l e v e l s e x c e e d i n g 5 0 p e r c e n t . T h e r a t i o n a l e f o r t h i s p o l i c y i s t h a t j o i n t v e n t u r e s w i t h f o r e i g n f i r m s w i l l i n c r e a s e t e c h n o l o g i c a l a n d m a n a g e r i a l s k i l l t r a n s f e r s t o d o m e s t i c f i r m s a n d f a c i l i t a t e d o m e s t i c c a p i t a l a c c u m u l a t i o n t o a g r e a t e r d e g r e e t h a n w o u l d t h e i n d u c e m e n t o f f u l l y o w n e d f o r e i g n i n v e s t m e n t s . O v e r t i m e , t h e K o r e a n p a r t n e r c o u l d l e a r n t h e t e c h n o l o g i c a l p r o c e s s a n d m a s t e r t h e p r o d u c t i o n p r o c e s s . T h i s w o u l d a l l o w t h e K o r e a n p a r t n e r t o l e a d a n y e x p a n s i o n o f t h a t s e c t o r t h a t m a y b e r e q u i r e d i n t h e f u t u r e a s w e l l a s a d a p t t h a t t e c h n i c a l k n o w l e d g e t o o t h e r r e l a t e d p r o d u c t i o n o p e r a t i o n s . F u r t h e r , t h e K o r e a n p o l i c y t h a t f o r e i g n e r s c a n n o t m a k e u p a l a r g e r p r o p o r t i o n o f t h e b o a r d o f d i r e c t o r s t h a n t h e i r s h a r e o f s t o c k o w n e r s h i p a l l o w s f o r a l a r g e r s h a r e o f K o r e a n c o n t r o l o v e r a j o i n t v e n t u r e ' s d e c i s i o n m a k i n g p r o c e s s t h a n w o u l d o c c u r i n t h e d e c i s i o n m a k i n g w i t h i n a w h o l l y o w n e d f o r e i g n v e n t u r e . C e n t r a l t o t h e i s s u e o f b e n e f i t s d e r i v i n g t o t h e d o m e s t i c e c o n o m y f r o m f o r e i g n d i r e c t i n v e s t m e n t i s t h e s h a r e o f s u r p l u s e x p r o p r i a t e d b y t h e f o r e i g n i n v e s t o r f r o m t h e d o m e s t i c e c o n o m y . P r o f i t r e m i t t a n c e , t r a n s f e r p r i c i n g , r o y a l t y p a y m e n t s , a n d t h e d i v i s i o n o f l o c a l a n d e x p o r t m a r k e t s a r e i s s u e s d i r e c t l y r e l a t e d t o h o w s u r p l u s i s d i v i d e d b e t w e e n a f o r e i g n i n v e s t o r a n d t h e d o m e s t i c e c o n o m y . A j o i n t v e n t u r e i n v o l V i n g a l o c a l f i r m w h o s e s u r v i v a l i s 2 8 9 t i e d t o l o c a l c a p i t a l a c c u m u l a t i o n w i l l t e n d t o i n f l u e n c e c o r p o r a t e d e c i s i o n m a k i n g i n a m a n n e r t h a t i s m o r e f a v o r a b l e t o t h e d o m e s t i c e c o n o m y t h a n a w h o l l y o w n e d f o r e i g n f i r m . B y 1 9 6 8 , 1 1 3 f o r e i g n i n v e s t m e n t p r o p o s a l s h a d b e e n a p p r o v e d b y t h e K o r e a n g o v e r n m e n t . O f t h e s e , 1 8 . 6 p e r c e n t w e r e w h o l l y o w n e d b y f o r e i g n i n v e s t o r s . A f t e r 1 9 6 8 , t h e K o r e a n g o v e r n m e n t a c t i v e l y p u r s u e d t h e i n d u c e m e n t o f J a p a n e s e p r o d u c e r s i n e x p o r t s e c t o r s a n d r o u t i n e l y a p p r o v e d 1 0 0 p e r c e n t f o r e i g n o w n e r s h i p i n t h e s e s e c t o r s . B y 1 9 7 2 , 2 1 . 6 p e r c e n t o f a l l f o r e i g n i n v e s t m e n t s i n K o r e a w e r e w h o l l y f o r e i g n o w n e d . H o w e v e r , b y 1 9 7 2 , K o r e a n e x p e r t i s e i n p r o d u c t i o n a n d m a r k e t i n g o f l a b o r i n t e n s i v e e x p o r t s e c t o r s h a d s i g n i f i c a n t l y i n c r e a s e d ; a c C o r d i n g l y , t h e t e r m s o f e n t r y f o r f o r e i g n i n v e s t o r s i n t h e s e s e c t o r s w e r e i n c r e a s e d . A s a r e s u l t , f e w w h o l l y o w n e d f o r e i g n i n v e s t m e n t p r o j e c t s w e r e a p p r o v e d b y t h e g o v e r n m e n t a f t e r 1 9 7 2 . B y 1 9 8 5 , o n l y 1 3 . 3 p e r c e n t o f a l l f o r e i g n i n v e s t m e n t s w e r e w h o l l y f o r e i g n o w n e d ( s e e T a b l e 4 . 4 ) . B y i n t e r n a t i o n a l s t a n d a r d s , t h i s i s a n e x t r e m e l y l o w f i g u r e . I n a s t u d y o f 6 6 c o u n t r i e s c o n d u c t e d i n 1 9 7 7 , K o r e a r a n k e d t h e l o w e s t o f a l l c o u n t r i e s i n t h e p r o p o r t i o n o f f o r e i g n f i r m s t h a t w e r e w h o l l y f o r e i g n o w n e d . A t t h i s t i m e , a p p r o x i m a t e l y 1 7 p e r c e n t o f f o r e i g n i n v e s t e d f i r m s i n K o r e a w e r e w h o l l y f o r e i g n o w n e d . T h e s e c o n d l o w e s t o n t h e l i s t w a s I s r a e l w i t h 3 0 p e r c e n t , a n d t h i r d w a s J a p a n w i t h 3 3 p e r c e n t . “ 0 B y 1 9 8 5 , o n l y 1 3 . 3 p e r c e n t o f a l l f o r e i g n i n v e s t e d f i r m s i n K o r e a w e r e w h o l l y f o r e i g n o w n e d , a n d i n o n l y 2 6 . 6 p e r c e n t o f f o r e i g n i n v e s t e d f i r m s d i d a f o r e i g n i n v e s t o r h o l d m o r e t h a n 5 0 p e r c e n t o f t h e e q u i t y . T h e p a t t e r n o f f o r e i g n o w n e r s h i p l e v e l s i n K o r e a h a s b e e n d i r e c t l y a f f e c t e d b y t h e g o v e r n m e n t ' s p o l i c y o f f a v o r i n g a p p r o v a l o f 4 6 7 1 3 7 P T - C u r h a n , W . H . D a v i d s o n , a n d R . S u r i , T r a g i n g _ £ h s M h l g l h h g l h h h l g , ( C a m b r i d g e U n i v e r s i t y P r e s s , 1 9 7 7 ) , p . 3 1 4 , a s c i t e d i n K o o B o h n - y o u n g , o p . c i t . , 1 9 8 3 , p . 2 6 . 2 9 0 f o r e i g n i n v e s t m e n t s t h a t i n c l u d e K o r e a n p a r t n e r s i n j o i n t v e n t u r e s a n d a c e i l i n g o f 5 0 p e r c e n t e q u i t y o w n e r s h i p h e l d b y f o r e i g n p a r t n e r s . H o w e v e r , t h e i n d u c e m e n t o f f o r e i g n i n v e s t m e n t i s c o n s t r a i n e d b y t h i s p o l i c y . M u l t i n a t i o n a l c o r p o r a t i o n s g e n e r a l l y d o n o t d e s i r e t o f o r m j o i n t v e n t u r e s a n d g i v e u p c o n t r o l o v e r t h e i r o p e r a t i o n s . I n o r d e r t o i n d u c e a f o r e i g n i n v e s t o r i n t o a j o i n t v e n t u r e , t h e f o r e i g n f i r m n e e d s t o b e a s s u r e d t h a t a t l e a s t a m i n i m u m l e v e l o f p r o f i t a b i l i t y w i l l b e r e a c h e d . G u a r a n t e e d a c c e s s t o t h e d o m e s t i c m a r k e t a n d t h e s o l e r i g h t t o p r o d u c e i n a g i v e n s e c t o r f o r a s p e c i f i c p e r i o d o f t i m e a r e i n c e n t i v e s t h a t c a n b e u s e d t o i n d u c e c e r t a i n f o r e i g n i n v e s t o r s i n t o j o i n t v e n t u r e s . I n K o r e a ' s c a s e , t h i s h a s b e e n p a r t i c u l a r l y t r u e i n l a b o r i n t e n s i v e s e c t o r s a n d i n s e c t o r s t h a t r e q u i r e l e s s s o p h i s t i c a t e d t e c h n o l o g y t h a t i s a v a i l a b l e t o s e v e r a l d i f f e r e n t f o r e i g n p r o d u c e r s . H o w e v e r , t o i n d u c e m o r e s o p h i s t i c a t e d t e c h n o l o g y t h a t m a y b e a v a i l a b l e t o o n l y a f e w f o r e i g n p r o d u c e r s , t h e K o r e a n g o v e r n m e n t h a s h a d t o a l l o w l a r g e r s h a r e s o f f o r e i g n o w n e r s h i p . A l s o , i n o r d e r t o i n d u c e e x c l u s i v e l y e x p o r t p r o d u c e r s , t h e K o r e a n g o v e r n m e n t h a s a l l o w e d l a r g e r s h a r e s o f f o r e i g n o w n e r s h i p . T h i s i s r e f l e c t e d e m p i r i c a l l y i n t h e p a t t e r n o f f o r e i g n o w n e r s h i p l e v e l s w h e n e x a m i n e d o v e r t i m e a n d b y s e c t o r . I n 1 9 6 8 , 1 8 . 6 p e r c e n t o f f o r e i g n i n v e s t e d f i r m s w e r e w h o l l y f o r e i g n o w n e d , w h i l e 2 4 . 8 p e r c e n t w e r e m a j o r i t y o w n e d . " 1 T h e s e f o r e i g n i n v e s t e d f i r m s w e r e p r i n c i p a l l y s m a l l v a l u e i n v e s t m e n t s i n e x p o r t p r o d u c t i o n o f t e x t i l e s a n d e l e c t r o n i c c o n s u m e r g o o d s . T h e t w o l a r g e s t f o r e i g n i n v e s t m e n t s a t t h i s t i m e w e r e a n o i l r e f i n e r y a n d a f e r t i l i z e r p r o d u c t i o n f a c i l i t y . B o t h o f t h e s e p r o j e c t s w e r e m a j o r i m p o r t s u b s t i t u t i o n p r o j e c t s w h i c h t h e g o v e r n m e n t h i g h l y d e s i r e d a n d 4 1 . E c o n o m i c P l a n n i n g B o a r d d a t a . 2 9 1 L / / / / w a n t e d t o h a v e K o r e a n i n v o l v e m e n t . I n o r d e r t o i n d u c e a f o r e i g n p a r t n e r i n t o a j o i n t v e n t u r e , t h e g o v e r n m e n t g u a r a n t e e d a m i n i m u m p r o f i t r a t e o f 1 5 p e r c e n t , a f i v e y e a r t a x h o l i d a y , e x c l u s i v e r i g h t s t o t h e d o m e s t i c m a r k e t , a n d e x c l u s i v e r i g h t s t o s u p p l y r a w m a t e r i a l s . H o w e v e r , a K o r e a n p a r t n e r w a s g r a n t e d 5 0 p e r c e n t o w n e r s h i p . T h e m a j o r i t y o f f o r e i g n i n v e s t m e n t s p r i o r t o 1 9 6 8 w e r e l a b o r - i n t e n s i v e , l o w c a p i t a l i n v e s t m e n t s . I f t h e s e i n v e s t m e n t s p r o d u c e d e x c l u s i v e l y f o r e x p o r t m a r k e t s , t h e y w e r e g r a n t e d m a j o r i t y o r w h o l e o w n e r s h i p . I f t h e i n v e s t m e n t p r o d u c e d f o r t h e d o m e s t i c m a r k e t , t h e y w e r e r e q u i r e d t o f o r m j o i n t v e n t u r e s a n d t o h o l d l e s s t h a n m a j o r i t y o w n e r s h i p . I n 1 9 6 8 , t h e g o v e r n m e n t a l t e r e d i t s p o l i c y a n d b e g a n t o e n c o u r a g e f o r e i g n i n v e s t o r s , p a r t i c u l a r l y J a p a n e s e i n v e s t o r s , t o e s t a b l i s h p r o d u c t i o n f a c i l i t i e s i n c h e m i c a l , m a c h i n e r y , t e x t i l e , a n d e l e c t r o n i c s e c t o r s . A t t h i s t i m e , t h e K o r e a n g o v e r n m e n t e a s e d i t s \ \ / / / / r e s t r i c t i o n s o n t h e l e v e l o f f o r e i g n o w n e r s h i p i n t h e s e s e c t o r s . B y 1 9 7 2 , 2 1 . 6 p e r c e n t o f a l l f o r e i g n i n v e s t e d f i r m s i n K o r e a w e r e w h o l l y f o r e i g n o w n e d , w h i l e t h e p r o p o r t i o n o f m a j o r i t y o w n e d d e c r e a s e d t o 1 7 . 6 p e r c e n t . H o w e v e r , b y t h i s t i m e , t h e K o r e a n g o v e r n m e n t w a s b e c o m i n g f e a r f u l o f J a p a n e s e o w n e r s h i p o f p r o d u c t i o n f a c i l i t i e s i n K o r e a a n d b e g a n t o r e a l i z e t h a t l i t t l e t e c h n o l o g i c a l t r a n s f e r t o K o r e a n p r o d u c e r s w a s o c c u r r i n g w h e r e 1 0 0 p e r c e n t f o r e i g n o w n e r s h i p w a s p r e s e n t . I n 1 9 7 3 , t h e F o r e i g n C a p i t a l I n d u c e m e n t A c t w a s a g a i n a l t e r e d t o l i m i t m a j o r i t y o w n e r s h i p i n f o r e i g n i n v e s t m e n t s t o t h o s e h a t b r o u g h t s p e c i f i c t e c h n o l o g y n e e d e d f o r t a r g e t e d i m p o r t ( / / / : u b s t i t u t i o n i n v e s t m e n t s o r t o p r o j e c t s w h i c h e x p o r t e d o v e r 8 0 p e r c e n t o f o u t p u t . " 2 B y 1 9 8 0 , t h e p r o p o r t i o n o f w h o l l y o w n e d f o r e i g n i n v e s t e d f i r m s d e c l i n e d t o 1 4 p e r c e n t , a n d m a j o r i t y f o r e i g n o w n e d f i r m s d e c l i n e d t o 1 2 . 2 p e r c e n t . 4 2 . K o o B o h n - y o u n g , o p . c i t . , 1 9 8 4 , p . 2 1 . 2 9 2 A f t e r 1 9 8 0 , t h e p r o p o r t i o n o f f o r e i g n i n v e s t m e n t s t h a t w e r e w h o l l y o w n e d f u r t h e r d e c r e a s e d . B e t w e e n 1 9 8 1 a n d 1 9 8 5 , o n l y 1 0 . 7 p e r c e n t o f t h e t o t a l 4 0 1 f o r e i g n i n v e s t m e n t p r o p o s a l s a p p r o v e d b y t h e g o v e r n m e n t w e r e w h o l l y f o r e i g n o w n e d . H o w e v e r , d u r i n g t h i s s a m e p e r i o d , m a j o r i t y f o r e i g n o w n e r s h i p w a s g r a n t e d i n 2 8 . 1 p e r c e n t o f t h e c a s e s . 4 3 I n t o t a l b e t w e e n 1 9 6 2 a n d 1 9 8 5 , o n l y 1 3 . 3 p e r c e n t o f a p p r o v e d f o r e i g n i n v e s t m e n t p r o j e c t s w e r e w h o l l y f o r e i g n o w n e d a n d 2 6 . 6 p e r c e n t w e r e m a j o r i t y f o r e i g n o w n e d . H e r e , w e s e e a p a t t e r n o f f o r e i g n i n v e s t m e n t w h e r e t h e K o r e a n s t a t e h a s b e e n h i g h l y r e s t r i c t i v e t o w a r d f o r e i g n o w n e r s h i p s h a r e . I n 1 9 7 5 , w h e n K o r e a h a d t h e l o w e s t p r o p o r t i o n o f 1 0 0 p e r c e n t f o r e i g n o w n e d f i r m s , 1 7 p e r c e n t w e r e w h o l l y f o r e i g n o w n e d . B y 1 9 8 5 , t h i s f i g u r e d e c r e a s e d t o 1 3 . 3 p e r c e n t a l t h o u g h t o t a l f o r e i g n i n v e s t m e n t a p p r o v a l s i n c r e a s e d 1 8 0 p e r c e n t d u r i n g t h a t p e r i o d . H o w e v e r , w h e n t h e v a l u e o f f o r e i g n i n v e s t m e n t r a t h e r t h a n t h e n u m b e r o f i n v e s t m e n t s i s e x a m i n e d i n r e l a t i o n t o f o r e i g n o w n e r s h i p l e v e l , a d i f f e r e n t p a t t e r n e m e r g e s ( s e e T a b l e 4 . 5 ) . I n 1 9 6 7 , l e s s t h a n 3 p e r c e n t o f f o r e i g n i n v e s t m e n t s b y v a l u e w e r e w h o l l y f o r e i g n o w n e d , a n d o n l y 4 . 3 p e r c e n t w e r e m a j o r i t y f o r e i g n o w n e d . F o r e i g n o w n e r s h i p l e v e l s b y v a l u e i n c r e a s e d s i g n i f i c a n t l y b y 1 9 7 1 w h e n 9 . 4 p e r c e n t w e r e w h o l l y f o r e i g n o w n e d a n d 2 7 . 5 p e r c e n t w e r e m a j o r i t y f o r e i g n o w n e d . T h e s e i n c r e a s e s c o r r e s p o n d t o t h e i n c r e a s e s i n n u m b e r o f f o r e i g n i n v e s t m e n t s a n d o w n e r s h i p s h a r e s d u r i n g t h i s p e r i o d d u e t o O p e n e n c o u r a g e m e n t o f f o r e i g n i n v e s t m e n t b y t h e g o v e r n m e n t . H o w e v e r , b e t w e e n 1 9 7 2 a n d 1 9 8 0 , a p e r i o d w h e r e w h o l l y a n d m a j o r i t y f o r e i g n o w n e d f i r m s d e c r e a s e d s i g n i f i c a n t l y i n p r o p o r t i o n b y n u m b e r , t h e p r o p o r t i o n o f f o r e i g n w h o l l y a n d m a j o r i t y o w n e d f i r m s b y v a l u e 4 3 . M i n i s t r y o f F i n a n c e d a t a . 2 9 3 i n c r e a s e d s i g n i f i c a n t l y . D u r i n g t h i s p e i o d , w h o l l y o w n e d f o r e i g n i n v e s t m e n t s b y v a l u e e q u a l l e d 3 2 . 9 p e r c e n t o f t o t a l f o r e i g n i n v e s t m e n t s a n d 4 4 . 1 p e r c e n t w e r e m a j o r i t y o w n e d . B y 1 9 8 0 , t h e p r o p o r t i o n o f w h o l l y o w n e d f o r e i g n i n v e s t e d f i r m s e q u a l l e d 3 0 . 1 p e r c e n t b y v a l u e , w h i l e m a j o r i t y f o r e i g n o w n e d f i r m s b y v a l u e e q u a l l e d 4 1 . 8 p e r c e n t . \ / / / / - I n t h e 1 9 8 0 ' s , t h e p r o p o r t i o n o f w h o l l y f o r e i g n o w n e d a n d m a j o r i t y o w n e d f o r e i g n f i r m s b y v a l u e f u r t h e r i n c r e a s e d . B e t w e e n 1 9 8 1 a n d 1 9 8 5 , 4 2 . 7 p e r c e n t o f f o r e i g n i n v e s t m e n t s b y v a l u e w e r e g r a n t e d 1 0 0 p e r c e n t f o r e i g n o w n e r s h i p , a n d 1 6 . 2 p e r c e n t w e r e g r a n t e d m a j o r i t y f o r e i g n o w n e r s h i p . D u r i n g t h i s p e r i o d , t h e g o v e r n m e n t w a s s e e k i n g t o i n d u c e h i g h t e c h n i c a l i n v e s t m e n t s i n t h e e l e c t r o n i c s e c t o r a n d t h e d e v e l o p m e n t o f i n t e r n a t i o n a l t o u r i s m . I n o r d e r t o i n d u c e t h e h i g h l y t e c h n i c a l e l e c t r o n i c i n v e s t m e n t s , t h e g o v e r n m e n t o f t e n n e e d e d t o a l l o w 1 0 0 p e r c e n t o w n e r s h i p s h a r e s . I n t h e t o u r i s m s e c t o r , t h e g o v e r n m e n t h a s t r a d i t i o n a l l y a l l o w e d 1 0 0 p e r c e n t f o r e i g n o w n e r s h i p o f l a r g e , w o r l d c l a s s h o t e l s i n o r d e r t o a t t r a c t f o r e i g n e x c h a n g e t h r o u g h t h e t o u r i s m i n d u s t r y . T h e c o m p a r i s o n b e t w e e n w h o l l y a n d m a j o r i t y o w n e d f o r e i g n i n v e s t e d p r o j e c t s b y n u m b e r a n d v a l u e r e f l e c t s b o t h t h e K o r e a n s t a t e p o l i c y a n d i t s b a r g a i n i n g p o s i t i o n r e l a t i v e t o t h e t y p e s o f i n v e s t m e n t s i t d e s i r e d t o i n d u c e . L o w e r v a l u e i n v e s t m e n t s i n t e x t i l e a n d e l e c t r o n i c a s s e m b l y d o m i n a t e d f o r e i g n i n v e s t m e n t s i n K o r e a i n t h e e a r l y s t a g e s o f i n d u s t r i a l d e v e l o p m e n t . B y 1 9 7 6 , o v e r 8 4 p e r c e n t o f a l l t e x t i l e a n d 6 4 p e r c e n t o f a l l e l e c t r o n i c f o r e i g n i n v e s t m e n t s i n K o r e a w e r e i n p l a c e . I n v e s t o r s i n t h o s e s e c t o r s w e r e s e e k i n g l o w c o s t l a b o r f o r l a b o r i n t e n s i v e p r o d u c t i o n . T h e s e i n v e s t o r s c o u l d b e m o r e e a s i l y f o r c e d t o f o r m j o i n t v e n t u r e s w i t h K o r e a n f i r m s a s t e r m s o f e n t r y . H e r e , t h e K o r e a n s t a t e w a s i n a s t r o n g b a r g a i n i n g p o s i t i o n d u e 2 9 4 T a b l e 4 . F o r e i g n I n v e s t m e n t b y I n v e s t m e n t R a t i o / N u m b e r o f P r o j e c t s 4 t h e ; 2 5 g 2 S - 4 9 3 S 9 1 S l - 9 9 g 1 0 0 3 A g r i c u l t u r e & F i s h e r i e s 4 2 8 7 4 , 1 A g r i c u l t u r e 3 1 2 5 4 - F i s h e r i e s 1 l 6 2 - 1 M i n i n g 5 M a n u f a c t u r i n g 4 0 2 9 5 2 5 4 1 0 8 1 2 2 M i n i n g 1 6 1 - 5 M a n u f a c t u r i n g 3 9 2 8 9 2 5 3 1 0 8 1 1 7 F o o d s t u f f s 1 l 3 9 4 2 T e x t i l e s & G a r m e n t s 5 3 6 1 3 8 5 W o o d p r o d u c t s - 2 1 - - C h e m i c a l s 7 4 0 5 0 1 4 3 M e d i c a l p r o d u c t s 1 6 1 5 l l 1 F e r t i l i z e r - l 3 - - P e t r o l e u m - 1 3 - - C e r a m i c s l 1 2 - 7 5 M e t a l s 4 2 8 2 3 7 1 0 M a c h i n e r y 2 6 0 3 5 1 2 2 1 E l e c t r i c & E l e c t r o n i c s 1 0 4 9 6 5 2 3 4 9 T r a n s p o r t a t i o n 2 1 2 1 3 O t h e r s 6 4 0 3 4 2 1 1 8 S o c i a l O v e r h e a d C a p i t a l 7 3 8 4 2 1 7 7 F i n a n c i n g 3 4 4 l - C o n s t r u c t i o n 3 1 6 1 5 4 5 E l e c t r i c i t y - 2 - - - T r a n s p o r t a t i o n & S t o r a g e - 5 8 2 - H o t e l & T o u r i s m 1 1 1 5 1 0 2 T o t a l 5 1 3 6 1 3 0 3 1 2 9 1 3 0 P e r c e n t a g e 5 . 2 3 7 . 1 3 1 . 1 1 3 . 2 1 3 . 3 S o u r c e : M i n i s t r y o f F i n a n c e d a t a . N o t e : 1 9 6 2 - 1 9 8 4 o n a p p r o v a l b a s i s . I g t a l 4 4 2 4 2 0 8 1 9 1 3 8 0 6 2 9 6 7 3 1 1 4 3 4 4 4 2 5 7 2 1 3 0 1 9 6 9 1 1 9 1 1 1 1 2 4 3 2 1 5 3 9 9 7 4 1 0 0 U n d e r 2 5 3 2 5 - 4 9 3 5 9 3 A g r i . & F i s h e r i e s 1 6 0 8 , 3 6 3 3 , 0 0 2 A g r i c u l t u r e 1 1 1 3 , 8 2 6 1 , 6 2 7 F i s h e r i e s 4 9 4 , 5 3 7 1 , 3 7 5 M i n . & M a n u f a c t u r i n g 7 1 , 6 9 7 1 7 1 , 5 3 3 4 0 6 , 8 4 8 M i n i n g 2 1 9 1 , 4 7 2 4 2 5 M a n u f a c t u r i n g 7 1 , 4 7 8 1 7 0 , 0 6 1 4 0 6 , 4 2 3 F o o d s t u f f s 2 , 5 0 0 6 , 1 4 4 1 7 , 3 5 7 T e x t i l e s & G a r m e n t s 3 9 9 8 , 1 3 5 2 3 , 1 1 1 W o o d p r o d u c t s - 2 1 0 5 3 C h e m i c a l s 5 , 9 5 8 3 2 , 1 9 6 1 7 5 , 4 2 2 M e d i c a l p r o d u c t s 2 , 2 4 2 3 , 3 1 3 2 0 , 8 1 9 F e r t i l i z e r - 1 7 , 6 5 0 2 4 , 3 2 5 P e t r o l e u m - 7 8 9 3 0 , 7 4 6 C e r a m i c s 1 8 8 7 , 0 6 0 - M e t a l s 5 , 1 3 0 1 2 , 3 9 8 1 2 , 4 3 7 M a c h i n e r y 1 2 , 4 4 0 1 9 , 5 8 9 2 9 , 6 8 5 E l e c t r i c & E l e c t r o . 2 7 , 4 8 0 4 1 , 0 2 5 2 0 , 3 7 4 T r a n s p o r t a t i o n 1 3 , 8 4 5 2 8 7 4 5 , 8 5 4 O t h e r s 1 , 2 9 6 2 1 , 2 6 5 6 , 2 4 0 S o c i a l O v e r h e a d C a p . 3 4 , 7 6 0 1 4 9 , 4 7 4 1 1 3 , 6 3 0 F i n a n c i n g 3 0 , 0 5 8 3 6 , 7 6 4 2 7 , 7 1 9 C o n s t r u c t i o n 2 , 8 0 2 9 , 5 3 0 1 4 , 6 6 6 E l e c t r i c i t y - 3 , 3 9 5 - T r a n s p o r t a t i o n & S t o r a g e - 1 2 , 9 0 0 1 1 , 9 1 8 H o t e l 5 T o u r i s m 1 , 9 0 0 8 6 , 8 8 5 5 9 , 3 2 7 T o t a l 1 0 6 , 6 1 7 3 2 9 , 3 7 0 5 2 3 , 4 8 0 P e r c e n t a g e 6 . 1 1 8 . 8 2 9 . 9 S o u r c e : M i n i s t r y o f F i n a n c e d a t a . N o t e : 2 9 5 T a b l e 4 . 5 F o r e i g n I n v e s t m e n t b y I n v e s t m e n t R a t i o / V a l u e ( i n 1 , 0 0 0 U . S . D o l l a r s ) 1 9 6 1 - 1 9 8 4 o n a p p r o v a l b a s i s . 5 1 - 9 9 1 , 3 5 4 1 , 3 5 4 1 6 8 , 4 6 9 1 6 8 , 4 6 9 2 1 , 6 8 4 3 6 , 0 3 4 1 0 , 8 4 3 3 3 , 2 9 3 4 , 2 8 4 2 1 , 1 5 5 6 , 2 0 4 2 2 , 0 0 7 5 , 7 8 0 7 , 1 8 5 4 2 , 1 4 8 9 8 9 1 , 9 9 3 6 , 5 9 8 3 2 , 5 6 8 2 1 1 , 9 7 1 1 2 . 1 1 0 0 3 2 , 4 8 6 2 , 4 8 6 3 3 2 , 7 9 7 9 7 1 3 3 1 , 8 2 6 1 , 9 1 0 2 , 1 2 2 8 5 0 1 0 5 , 4 3 8 3 , 1 7 5 3 , 5 0 9 1 3 , 9 4 3 2 7 , 4 0 7 1 6 6 , 7 2 6 8 0 0 5 , 9 4 6 2 4 6 , 1 7 0 4 4 , 4 9 9 2 0 1 , 6 7 1 l o t a l 1 5 , 3 6 5 6 , 9 1 8 8 , 4 4 7 1 , 1 5 1 , 3 4 4 3 , 0 8 7 1 , 1 4 8 , 2 5 7 4 9 , 5 9 5 6 9 , 8 0 1 1 , 1 1 3 3 2 9 , 8 5 7 6 2 , 8 4 2 4 1 , 9 7 5 3 1 , 5 3 5 1 5 , 0 4 1 6 5 , 0 6 3 9 5 , 3 2 5 2 7 7 , 6 1 2 6 6 , 5 6 6 4 1 , 9 3 2 5 8 6 , 1 8 2 9 5 , 5 3 0 7 3 , 4 9 0 3 , 3 9 5 3 1 , 4 1 6 3 8 2 , 3 5 1 5 8 1 , 4 5 3 1 , 7 5 2 , 8 9 1 3 3 . 2 1 0 0 . 0 r ' 2 9 6 t o t h e a v a i l a b i l i t y o f i n e x p e n s i v e K o r e a n l a b o r a n d t h e n e e d f o r i n e x p e n s i v e l a b o r b y t h e s e i n v e s t o r s . D u r i n g t h e 1 9 6 7 - 1 9 7 1 p e r i o d , t h e a v e r a g e m a n u f a c t u r i n g i n v e s t m e n t s o n l y e q u a l l e d $ 4 3 1 , 0 0 0 . T h e s e i n v e s t m e n t s w e r e p r i n c i p a l l y a s s e m b l y t y p e i n v e s t m e n t s . T h e m a j o r i t y o f t h e s e , 7 1 p e r c e n t b y n u m b e r a n d 5 6 p e r c e n t b y v a l u e w e r e J a p a n e s e i n v e s t m e n t s . I n t h e t e x t i l e s e c t o r , 8 0 p e r c e n t o f i n v e s t m e n t s w e r e l e s s t h a n 5 0 p e r c e n t f o r e i g n o w n e d . H o w e v e r , a f t e r 1 9 7 2 t h e K o r e a n s t a t e b e g a n t o p u r s u e a c t i v e l y h e a v y a n d c h e m i c a l s e c t o r a l d e v e l O p m e n t . D u r i n g t h e 1 9 7 0 ' s , f o r e i g n i n v e s t m e n t s i n l a b o r i n t e n s i v e s e c t o r s s t i l l a p p l i e d t o t h e K o r e a n s t a t e f o r e n t r y , b u t t h e K o r e a n s t a t e w a s p r i n c i p a l l y s e e k i n g t h e t e c h n o l o g y o f c a p i t a l i n t e n s i v e i m p o r t s u b s t i t u t i o n o r i e n t e d f o r e i g n i n v e s t m e n t . F o r e i g n i n v e s t o r s i n t h e s e c a p i t a l i n t e n s i v e i n d u s t r i e s d e m a n d e d h i g h e r e q u i t y l e v e l s . T h e s t a t e h a d t o a l l o w g r e a t e r f o r e i g n e q u i t y l e v e l s i n t h e s e c a p i t a l i n t e n s i v e s e c t o r s , o r i t w o u l d f a i l t o i n d u c e t h e i n v e s t m e n t s . T h e a v e r a g e f o r e i g n i n v e s t m e n t b e t w e e n 1 9 7 2 a n d 1 9 8 0 e q u a l l e d $ 1 . 4 } / / / / m i l l i o n . I n t h e c h e m i c a l s e c t o r , i n v e s t m e n t d u r i n g t h i s p e r i o d a v e r a g e d $ 2 . 7 5 m i l l i o n p e r i n v e s t m e n t . A s t h e s i z e o f t h e i n v e s t m e n t i n c r e a s e d , t h e l e v e l o f t e c h n i c a l c o m p l e x i t y a l s o t e n d e d t o i n c r e a s e . T h i s g a v e t h e i n v e s t o r m o r e b a r g a i n i n g p o w e r o v e r t h e s t a t e i n g a i n i n g e q u i t y l e v e l s a n d c o n t r o l . A f t e r 1 9 8 0 , f o r e i g n i n v e s t m e n t s i n t o l a b o r i n t e n s i v e s e c t o r s i n K o r e a b e c a m e a l m o s t n o n - e x i s t e n t . B y 1 9 8 0 , K o r e a n p r o d u c e r s h a d g a i n e d t e c h n i c a l a n d m a r k e t i n g e x p e r t i s e i n t h e s e s e c t o r s , a n d t h e K o r e a n g o v e r n m e n t w o u l d n o l o n g e r a p p r o v e i n v e s t m e n t s i n t h e s e s e c t o r s . M o s t f o r e i g n i n v e s t m e n t s b y n u m b e r s i n c e 1 9 8 0 h a v e b e e n p r o d u c t i o n i n v e s t m e n t s i n h e a v y a n d c h e m i c a l s e c t o r s a n d i n v e s t m e n t s 2 9 7 o r i e n t e d t o w a r d p r o d u c t i o n f o r t h e d o m e s t i c c o n s u m e r m a r k e t . T h e s e i n v e s t m e n t s h a v e p r i n c i p a l l y b e e n a l l o w e d o n l y i n t h o s e c a s e s w h e r e d o m e s t i c p a r t n e r s h o l d m a j o r i t y o w n e r s h i p . H o w e v e r , s i n c e 1 9 8 0 t h e K o r e a n g o v e r n m e n t h a s m a d e a m a j o r e f f o r t t o d e v e l o p h i g h t e c h n o l o g y i n d u s t r i e s . T h i s h a s r e q u i r e d t h e i n d u c e m e n t o f f o r e i g n i n v e s t m e n t t h a t w o u l d i n t r o d u c e t o K o r e a n e w s o p h i s t i c a t e d t e c h n o l o g i e s . A s t h e l e v e l o f t e c h n i c a l s o p h i s t i c a t i o n i n c r e a s e d , t h e v a l u e o f i n v e s t m e n t a l s o t e n d e d t o i n c r e a s e . O f t h e t o t a l n u m b e r o f f o r e i g n i n v e s t m e n t p r o j e c t s a p p r o v e d b y t h e g o v e r n m e n t s i n c e 1 9 6 2 , 3 0 p e r c e n t w e r e a p p r o v e d b e t w e e n 1 9 8 2 — 1 9 8 5 . H o w e v e r , i n t h i s s a m e p e r i o d , 5 3 p e r c e n t ' o f f o r e i g n i n v e s t m e n t s b y v a l u e w e r e a p p r o v e d . T h e i n c r e a s e d l e v e l o f t e c h n i c a l s o p h i s t i c a t i o n h a s w e a k e n e d t h e g o v e r n m e n t ' s b a r g a i n i n g p o s i t i o n , a n d t h i s h a s r e q u i r e d t h e g o v e r n m e n t t o g r a n t h i g h e r f o r e i g n e q u i t y h o l d i n g s i n o r d e r t o i n d u c e t h e s e i n v e s t m e n t s . A l t h o u g h t h e K o r e a n g o v e r n m e n t h a s h a d t o g r a n t g r e a t e r t h a n m a j o r i t y o w n e r s h i p t o f o r e i g n i n v e s t o r s t o i n d u c e m o r e t e c h n o l o g i c a l i n v e s t m e n t s , i t h a s m a n a g e d t o c h a n n e l t h e v a s t m a j o r i t y o f f o r e i g n i n v e s t m e n t s i n t o j o i n t v e n t u r e s . T h e K o r e a n g o v e r n m e n t h a s c o n s c i o u s l y u t i l i z e d i t s b a r g a i n i n g s t r e n g t h t o g a i n d o m e s t i c p a r t i c i p a t i o n . T h i s g o v e r n m e n t a l s t r a t e g y h a s b e e n d e s i g n e d t o f a c i l i t a t e t e c h n i c a l t r a n s f e r t o K o r e a n f i r m s , t o i n c r e a s e t h e l e v e l o f f u n d s g e n e r a t e d b y f o r e i g n f i r m s b e i n g r e i n v e s t e d b a c k i n t o K o r e a , a n d t o a s s i s t K o r e a n p r o d u c e r s g a i n c o n t r o l o v e r s e c t o r s t h a t w e r e o r i g i n a l l y d e v e l o p e d b y f o r e i g n i n v e s t m e n t s . O n c e a f o r e i g n f i r m e n t e r s i n t o a j o i n t v e n t u r e w i t h a K o r e a n f i r m , t e c h n i c a l a n d m a n a g e r i a l e x p e r t i s e b e g i n s t o b e t r a n s f e r r e d . A s a g r e e d u p o n i n t h e t e r m s o f t h e j o i n t v e n t u r e , t h e f o r e i g n p a r t n e r i s r e q u i r e d t o t r a i n p e r s o n n e l o f t h e K o r e a n p a r t n e r i n n e c e s s a r y 2 9 8 m a n a g e r i a l , t e c h n i c a l , e n g i n e e r i n g , a c c o u n t i n g , a n d o t h e r r e l a t e d p r o d u c t i o n t e c h n i q u e s a n d s k i l l s . A s e x p l a i n e d i n i n t e r v i e w s w i t h s e v e r a l f o r e i g n m a n a g e r s i n K o r e a , a j o i n t v e n t u r e w i t h a K o r e a n f i r m i n v o l v e s a h i g h l e v e l o f p e r s o n n e l r o t a t i o n . T h a t i s , K o r e a n f i r m s h a v e a t e n d e n c y t o a s s i g n p e r s o n n e l t o j o i n t v e n t u r e p r o j e c t s , b u t a f t e r t h e y a c q u i r e t h e n e c e s s a r y k n o w l e d g e t o p e r f o r m t h e i r t a s k s , t h e y a r e o f t e n t r a n s f e r r e d t o o t h e r s u b s i d i a r i e s o f t h e K o r e a n f i r m s . N e w p e r s o n n e l a r e t h e n t r a n s f e r r e d i n t o t h e j o i n t v e n t u r e s t o b e t r a i n e d b y t h e f o r e i g n p a r t n e r s . T h e K o r e a n j o i n t v e n t u r e p a r t n e r s ' p e r s o n n e l l e a r n t h e t e c h n o l o g i e s a n d e x p e r t i s e o f t h e f o r e i g n p a r t n e r a n d c a n t h e n a p p l y t h i s k n o w l e d g e i n o t h e r r e l a t e d p r o d u c t i o n p r o c e s s e s o f t h e K o r e a n f i r m s . O v e r t i m e , K o r e a n p e r s o n n e l a r e a l s o a b l e t o l e a r n t h e t e c h n o l o g y n e c e s s a r y t o o p e r a t e t h e j o i n t v e n t u r e e n t e r p r i s e s . A f t e r t h a t p o i n t , f u r t h e r e x p a n s i o n i n t h o s e s e c t o r s i s c a r r i e d o u t b y t h e K o r e a n f i r m s , a n d t h o s e s e c t o r s a r e c l o s e d t o f u r t h e r f o r e i g n i n v e s t m e n t s . E v e n t u a l l y , p r o d u c t i o n i n t h o s e s e c t o r s b e c o m e s d o m i n a t e d b y K o r e a n p r o d u c e r s . I n a d d i t i o n t o t e c h n o l o g i c a l t r a n s f e r a n d t h e t r a i n i n g o f p e r s o n n e l , j o i n t v e n t u r e s a l s o i n c r e a s e t h e l i k e l i h o o d t h a t t h e p r o f i t s g e n e r a t e d b y f o r e i g n i n v e s t e d f i r m s w i l l b e r e i n v e s t e d i n t o t h e K o r e a n e c o n o m y . I f a g o v e r n m e n t i n a d e v e l o p i n g c o u n t r y d i r e c t l y r e s t r i c t s t h e r e p a t r i a t i o n o f p r o f i t s , t h a t c o u n t r y w i l l h a v e g r e a t d i f f i c u l t y i n a t t r a c t i n g d e s i r e d f o r e i g n i n v e s t m e n t . S p e c i f i c a l l y t o f a c i l i t a t e t h e i n d u c e m e n t o f d e s i r e d f o r e i g n i n v e s t m e n t s , t h e K o r e a n g o v e r n m e n t , i n t h e F o r e i g n C a p i t a l I n d u c e m e n t A c t , h a s e x p l i c i t l y g u a r a n t e e d t h e r i g h t o f f o r e i g n i n v e s t o r s t o r e p a t r i a t e p r o f i t s . T h i s , o f c o u r s e , e x p r o p r i a t e s a c e r t a i n l e v e l o f s u r p l u s t h a t t h e K o r e a n g o v e r n m e n t w o u l d p r e f e r t o u t i l i z e i n t h e f o r m o f i n v e s t m e n t 2 9 9 c a p i t a l . F e w f o r e i g n i n v e s t o r s i n K o r e a c i t e a n y d i r e c t a c t i o n b y t h e g o v e r n m e n t t h a t c o n s t r a i n s p r o f i t r e p a t r i a t i o n . H o w e v e r , b y r e q u i r i n g f o r e i g n i n v e s t o r s t o f o r m j o i n t v e n t u r e s w i t h K o r e a n f i r m s , n o t o n l y a r e p r o f i t s t o b e s h a r e d , t h e r e b y d i r e c t l y p r o v i d i n g f o r a p o r t i o n o f t h e p r o f i t s t o b e r e i n v e s t e d i n t o t h e K o r e a n e c o n o m y , b u t a l s o t h e o v e r a l l l e v e l o f d i v i d e n d s p a i d o u t c a n b e r e d u c e d b y t h e g o v e r n m e n t o f f e r i n g i n c e n t i v e s t o t h e d o m e s t i c p a r t n e r t o r e i n v e s t a l a r g e s h a r e o f e a r n i n g s b a c k i n t o t h e j o i n t v e n t u r e ' s o p e r a t i o n . T h i s f a c i l i t a t e s l o w e r l e v e l s o f d i v i d e n d s p a i d a n d g r e a t e r c o r p o r a t e e x p a n s i o n w i t h i n K o r e a . D u r i n g s e v e r a l i n t e r v i e w s w i t h f o r e i g n i n v e s t o r s a n d w i t h o f f i c i a l s f r o m b o t h t h e A m e r i c a n a n d t h e J a p a n e s e C h a m b e r o f C o m m e r c e i n K o r e a , a c o m m o n c o m p l a i n t e m e r g e d i n r e l a t i o n t o t h e c o n f l i c t b e t w e e n f o r e i g n a n d d o m e s t i c j o i n t v e n t u r e p a r t n e r s o v e r t h e g e n e r a t i o n o f p r o f i t s a n d t h e i s s u a n c e o f d i v i d e n d s . A s p r e v i o u s l y e x p l a i n e d ( s e e C h a p t e r 3 ) , u n d e r t h e K o r e a n g o v e r n m e n t i n d u s t r i a l i z a t i o n p l a n , t h e s t a t e p r o v i d e s l o w c o s t f i n a n c i n g t o K o r e a n f i r m s i n t a r g e t e d s e c t o r s , l a r g e l y b a s e d u p o n a f i r m ' s l e v e l o f o u t p u t a n d / o r e x p o r t e x p a n s i o n . I f a f i r m d o e s n o t i n c r e a s e o u t p u t o r e x p o r t l e v e l s a c c o r d i n g t o s t a t e q u o t a s , t h a t f i r m r i s k s l o s i n g a c c e s s t o f u t u r e s u b s i d i z e d f i n a n c e a n d o t h e r p r i v i l e g e s . K o r e a n f i r m s , a c c o r d i n g l y , a r e n o t a s c o n c e r n e d w i t h p r o f i t s a n d d i v i d e n d s a s t h e y a r e c o n c e r n e d w i t h e x p a n s i o n . K o r e a n f i r m s r e i n v e s t t h e l i o n ' s s h a r e o f t h e i r e a r n i n g s b a c k i n t o t h e i r f i r m s t o f a c i l i t a t e r a p i d e x p a n s i o n a n d s h o w v e r y l o w p r o f i t l e v e l s . I n a j o i n t v e n t u r e b e t w e e n K o r e a n a n d f o r e i g n p a r t n e r s , t h e r e i s a c o n t i n u a l s t r u g g l e o v e r t h e p r o p o r t i o n o f r e i n v e s t m e n t t o d i v i d e n d s p a i d , w i t h t h e d o m e s t i c p a r t n e r a t t e m p t i n g t o m a x i m i z e t h e f o r m e r a n d t h e f o r e i g n p a r t n e r t h e 3 0 0 l a t t e r . A s a W e s t i n g h o u s e o f f i c i a l i n S e o u l s t a t e d , i f t h e l o c a l p a r t n e r r e f u s e s t o i s s u e a d i v i d e n d , r e m i t t a n c e o f p r o f i t i s n o t p o s s i b l e . T h i s c o n f l i c t i n g g o a l o r i e n t a t i o n b e t w e e n d o m e s t i c a n d f o r e i g n p a r t n e r s h a s w o r k e d t o l i m i t d i v i d e n d s p a i d a n d t h e r e p a t r i a t i o n o f c a p i t a l , t h e r e b y i n c r e a s i n g t h e l e v e l o f g r o s s d o m e s t i c i n v e s t m e n t o v e r t h o s e t h a t w o u l d h a v e o c c u r r e d i f t h e f o r e i g n i n v e s t m e n t p r o j e c t h a d b e e n w h o l l y f o r e i g n o w n e d . T h e K o r e a n g o v e r n m e n t s t r a t e g y o f r e q u i r i n g f o r e i g n i n v e s t o r s t o f o r m j o i n t v e n t u r e s a s t e r m s o f e n t r y i n t o t h e K o r e a n e c o n o m y w h e r e v e r p o s s i b l e h a s a l l o w e d K o r e a n p r o d u c e r s t o l e a r n n e c e s s a r y t e c h n o l o g i c a l e x p e r t i s e a n d e v e n t u a l l y r e t a k e n a t i o n a l d o m i n a n c e i n s e v e r a l s e c t o r s . T h i s h a s b e e n p a r t i c u l a r l y t r u e i n t h e k e y i n d u s t r i a l s e c t o r s o f p e t r o l e u m r e f i n i n g a n d c h e m i c a l s . I n 1 9 6 2 , K o r e a n s t a t e p l a n n e r s d e s i g n a t e d o i l r e f i n i n g a s o n e o f t h e f i r s t s t r a t e g i c i m p o r t s u b s t i t u t i o n p r o j e c t s . A t t h i s t i m e K o r e a w a s r e q u i r e d t o i m p o r t a l l o f i t s p e t r o l e u m r e q u i r e m e n t s i n r e f i n e d f o r m . T h i s w a s a s u b s t a n t i a l f o r e i g n e x c h a n g e e x p e n d i t u r e a n d s e r i o u s l y c o n s t r a i n e d f u t u r e d e v e l o p m e n t e f f o r t s . T h e r e f o r e , t h e g o v e r n m e n t d e s i g n a t e d t h e d e v e l o p m e n t o f a n o i l r e f i n e r y a s a t o p e c o n o m i c d e v e l o p m e n t p r i o r i t y . H o w e v e r , n o K o r e a n p r o d u c e r p o s s e s s e d t h e t e c h n o l o g i c a l c a p a c i t y t o d e v e l o p a n o i l r e f i n i n g i n d u s t r y . G u l f O i l C o r p o r a t i o n w a s a p p r o a c h e d t o d e v e l o p a r e f i n i n g o p e r a t i o n i n K o r e a , b u t i t w a s r e l u c t a n t d u e t o t h e g o v e r n m e n t ' s i n s i s t e n c e o n a j o i n t v e n t u r e r e l a t i o n s h i p . T o i n d u c e G u l f i n t o a j o i n t v e n t u r e w i t h t h e K o r e a n O i l C o m p a n y , t h e g o v e r n m e n t h a d t o o f f e r G u l f h i g h l y f a v o r a b l e t e r m s i n c l u d i n g t a x h o l i d a y s , f r e e l a n d , t o t a l f i n a n c i a l a n d o p e r a t i o n a l c o n t r o l , m o n o p o l y r i g h t s o n t h e s u p p l y o f c r u d e o i l t o t h e o p e r a t i o n , a n d a g u a r a n t e e d m i n i m u m p r o f i t l e v e l . G u l f O i l o r i g i n a l l y 3 0 1 i n v e s t e d $ 4 . 8 m i l l i o n i n 1 9 6 3 . B y 1 9 7 3 , G u l f h a d r e m i t t e d o v e r $ 1 0 . 5 m i l l i o n , a n d t h i s f i g u r e d o e s n o t i n c l u d e c h a r g e s f o r t h e t r a n s p o r t a t i o n a n d s a l e o f c r u d e o i l t o i t s K o r e a n o p e r a t i o n . 4 4 H o w e v e r , t h e j o i n t v e n t u r e a g r e e m e n t w i t h G u l f n o t o n l y s e r v e d a s a n i m p o r t s u b s t i t u t i o n p r o j e c t t h a t w o u l d a i d b a l a n c e o f p a y m e n t s a n d g u a r a n t e e s u p p l y o f a n e e d e d r a w m a t e r i a l , b u t , p e r h a p s m o r e i m p o r t a n t l y t o l o n g r a n g e d e v e l o p m e n t o b j e c t i v e s , i t a l s o o f f e r e d t h e o p p o r t u n i t y f o r K o r e a n e n g i n e e r s , t e c h n i c i a n s , a n d m a n a g e r s t o l e a r n t h e o i l r e f i n i n g p r o c e s s . A s t h e K o r e a n m a r k e t g r e w d u r i n g t h e 1 9 6 0 ' s , s o d i d t h e n e e d f o r r e f i n e d 0 1 1 . G u l f o f f e r e d t o e x p a n d i t s c a p a c i t y . H o w e v e r , t h e K o r e a n g o v e r n m e n t w a n t e d t o r e d u c e i t s d e p e n d e n c e o n o n l y o n e c r u d e s u p p l i e r b y d i v e r s i f y i n g s o u r c e s . E c o n o m i c g r o w t h i n K o r e a h a d m a d e t h e K o r e a n e c o n o m y m o r e a t t r a c t i v e t o f o r e i g n i n v e s t o r s a n d a l l o w e d t h e g o v e r n m e n t t o o p e n u p b i d d i n g o n t h e s e c o n d r e f i n e r y . I n 1 9 6 5 , a j o i n t v e n t u r e w a s f o r m e d b e t w e e n C a l t e x a n d t h e g o v e r n m e n t s e l e c t e d L u c k y - G o l d S t a r C o r p o r a t i o n t o e s t a b l i s h K o r e a ' s s e c o n d o i l r e f i n e r y . C a l t e x , a j o i n t v e n t u r e b e t w e e n S t a n d a r d O i l o f C a l i f o r n i a a n d T e x a c o , w a s o f f e r e d g e n e r o u s i n c e n t i v e s i n c l u d i n g p r i c e s u p p o r t s , t a x c o n c e s s i o n s , a n d f i n a n c i a l a n d o p e r a t i o n a l c o n t r o l t o e n t e r K o r e a o n a j o i n t v e n t u r e b a s i s . T h e i n d u c e m e n t o f C a l t e x o f f e r e d a n o p p o r t u n i t y f o r a s e c o n d K o r e a n c o m p a n y t o e n t e r t h e o i l r e f i n i n g s e c t o r a s w e l l a s t o d i v e r s i f y c r u d e o i l s u p p l i e r s . A s t h e K o r e a n e c o n o m y c o n t i n u e d t o e x p a n d , s o d i d t h e d e m a n d f o r r e f i n e d o i l . I n 1 9 6 8 , U n i o n O i l C o r p o r a t i o n w a s i n d u c e d t o f o r m a j o i n t v e n t u r e w i t h K o r e a n E x p l o s i v e s C o r p o r a t i o n . I n 1 9 7 6 , a f t e r t h e f i r s t o i l s h o c k , i n a n a t t e m p t t o d i v e r s i f y s u p p l i e r s d i r e c t l y t o t h e 4 4 . C h a n g D a l - j o o n g , o p . c i t . , p . 1 3 7 . 3 0 2 M i d d l e - E a s t o i l s o u r c e s , t h e K o r e a n g o v e r n m e n t i n d u c e d t h e N a t i o n a l I r a n O i l C o m p a n y t o f o r m a f o u r t h r e f i n i n g j o i n t v e n t u r e w i t h S s a n g y o n g C o r p o r a t i o n o f K o r e a . I n t h e f i r s t t w o v e n t u r e s , G u l f a n d C a l t e x w e r e g r a n t e d o p e r a t i o n a l a n d f i n a n c i a l c o n t r o l u n d e r t h e t e r m s o f t h e i n v e s t m e n t a g r e e m e n t s a n d n e e d e d t o s u p p l y a l l t e c h n o l o g i c a l k n o w h o w . I n 1 9 6 8 , w h e n t h e U n i o n - K o r e a n E x p l o s i v e s v e n t u r e w a s a p p r o v e d , t h e K o r e a n s t a t e g r a n t e d o p e r a t i o n a l c o n t r o l t o U n i o n O i l b u t o n l y 5 0 p e r c e n t d e c i s i o n m a k i n g p o w e r i n f i n a n c i a l m a t t e r s . U n i o n w a s n o t g r a n t e d g u a r a n t e e d p r o f i t s . B y 1 9 7 6 , K o r e a h a d g a i n e d t h e n e c e s s a r y t e c h n i c a l e x p e r t i s e t o o p e r a t e a r e f i n i n g o p e r a t i o n . U n d e r t h e t e r m s o f t h e N a t i o n a l I r a n O i l C o r p o r a t i o n - S s a n g y o n g v e n t u r e , t h e K o r e a n p a r t n e r h e l d o p e r a t i o n a l c o n t r o l a n d 5 0 p e r c e n t o f f i n a n c i a l c o n t r o l . I n t h e l a t e 1 9 7 0 ' s , t h e K o r e a n s t a t e b e g a n t o n a t i o n a l i z e f o r e i g n h e l d e q u i t y i n o i l r e f i n i n g j o i n t v e n t u r e s . F i r s t , i n 1 9 7 9 , a f t e r t h e f a l l o f t h e S h a h o f I r a n , t h e n e w I r a n i a n g o v e r n m e n t a g r e e d t o s e l l i t s e q u i t y t o S s a n g y o n g . T h e K o r e a n g o v e r n m e n t a g r e e d a n d p r o v i d e d f i n a n c i n g t o S s a n g y o n g t o p u r c h a s e t h e I r a n i a n s h a r e . A f t e r t h e s e c o n d o i l s h o c k i n 1 9 7 9 , s e v e r a l o i l c o m p a n i e s f o u n d t h e m s e l v e s i n s h o r t s u p p l y o f c r u d e o i l a n d i n n e e d o f r e s t r u c t u r i n g t h e i r w o r l d w i d e p o r t f o l i o s . G u l f d e s i r e d t o s e l l i t s K o r e a n o p e r a t i o n n o t o n l y b e c a u s e o f c r u d e o i l s h o r t a g e s , b u t a l s o d u e t o i n t e r n a l l e g a l p r o b l e m s i n t h e U n i t e d S t a t e s t h a t l i n k e d t h e c h a i r m a n o f G u l f O i l , R o b e r t R . D o r s e y , t o a b r i b e s c h e m e w i t h K o r e a n P r e s i d e n t P a k C h u n g - h e e ' s D e m o c r a t i c - R e p u b l i c a n P a r t y . 4 5 U n i o n O i l n e e d e d t o r e s t r u c t u r e i t s w o r l d w i d e p o r t f o l i o a n d d e s i r e d t o s e l l i t s i n t e r e s t i n K o r e a p a r t l y b e c a u s e o f p r o b l e m s o f r e p a t r i a t i n g d i v i d e n d s d u e t o K o r e a n 4 5 . I b i d . , p p . 1 3 4 - 1 3 6 . 3 0 3 E x p l o s i v e s ' a c t i o n s t o r e i n v e s t p r o f i t s i n t o c o r p o r a t e e x p a n s i o n . 4 6 G u l f a n d U n i o n w e r e n o w p r e p a r e d t o s e l l t h e i r e q u i t y s h a r e s i n K o r e a a t r e l a t i v e l y l o w p r i c e s . T h e K o r e a n p a r t n e r s n o w p o s s e s s e d t h e n e c e s s a r y t e c h n o l o g i c a l s k i l l s t o o p e r a t e t h e r e f i n i n g o p e r a t i o n s . F o r e i g n p a r t i c i p a t i o n w a s n o l o n g e r n e e d e d i n t h e o i l r e f i n i n g s e c t o r . T h e K o r e a n g o v e r n m e n t e n c o u r a g e d t h e K o r e a n p a r t n e r s t o p u r c h a s e t h e f o r e i g n i n t e r e s t b y e x t e n d i n g s u b s i d i z e d f i n a n c i n g . B y 1 9 8 3 , t h e o n l y f o r e i g n i n v e s t e d f i r m i n t h e K o r e a n o i l r e f i n i n g s e c t o r w a s C a l t e x , a n d C a l t e x w a s r e q u i r e d t o r e n e g o t i a t e i t s o r i g i n a l i n v e s t m e n t a g r e e m e n t s o a s t o g r a n t o p e r a t i o n a l a n d f i n a n c i a l c o n t r o l t o L u c k y - G o l d S t a r . T o d a y , K o r e a r e f i n e s 1 0 0 p e r c e n t o f i t s d o m e s t i c r e q u i r e m e n t s , p u r c h a s e s i t s c r u d e o i l s u p p l y o n a c o n t r a c t u a l b a s i s o r i n t h e i n t e r n a t i o n a l s p o t m a r k e t , h a u l s t h e m a j o r i t y o f i t s c r u d e o i l i n i t s o w n s h i p s , a n d c o n t r o l s t h e f i n a n c i n g a n d o p e r a t i o n o f i t s o i l r e f i n i n g s e c t o r . I n a n i n t e r v i e w w i t h t h e m a n a g i n g d i r e c t o r o f t h e C a l t e x o p e r a t i o n i n K o r e a , t h e ” n a t i o n a l i z a t i o n ” o f t h e K o r e a n r e f i n i n g i n d u s t r y w a s d i s c u s s e d . A c c o r d i n g t o t h i s i n t e r v i e w , t h e K o r e a n s t a t e h a s a l w a y s r e g a r d e d o i l r e f i n i n g a s a m o s t v i t a l n a t i o n a l i n t e r e s t . D u r i n g t h e e a r l y s t a g e s o f d e v e l o p m e n t , K o r e a n p r o d u c e r s r e q u i r e d f o r e i g n t e c h n o l o g i c a l k n o w h o w a n d w e r e f o r c e d b y t h e c o n d i t i o n s o f t h e m a r k e t t o i n d u c e f o r e i g n f i r m s w i t h s u c h i n c e n t i v e s a s g u a r a n t e e d p r o f i t s , p r i c e c o n t r o l s , a n d g e n e r o u s t a x b e n e f i t s . H o w e v e r , o v e r a p e r i o d o f f i t e e n y e a r s , K o r e a n p r o d u c e r s a c q u i r e d a l l i m p o r t a n t 4 6 . I n f o r m a t i o n o n t h e K o r e a n r e p u r c h a s e o f f o r e i g n h e l d e q u i t y i n t h e o i l r e f i n e r y s e c t o r h a s p r i n c i p a l l y b e e n o b t a i n e d i n i n t e r v i e w s w i t h C a l t e x o f f i c i a l s , K o r e a n g o v e r n m e n t o f f i c i a l s , a n d w i t h p r o f e s s o r s a t S e o u l N a t i o n a l U n i v e r s i t y S c h o o l o f B u s i n e s s a n d M a n a g e m e n t . K o r e a n g o v e r n m e n t h a v e a l l o w e d C a l t e x t o r e m a i n i n b u s i n e s s i n K o r e a 3 0 4 t e c h n o l o g i c a l k n o w l e d g e i n p e t r o l e u m r e f i n i n g . W h e n t h i s o c c u r r e d , t h e K o r e a n s t a t e d e s i r e d d o m e s t i c o w n e r s h i p a n d c o n t r o l . A s s o o n a s t h e s i t u a t i o n w a s o p p o r t u n e s o t h a t t h e y c o u l d p u r c h a s e f o r e i g n h e l d e q u i t y w i t h o u t e x e r t i n g u n d u e f o r c e o n t h e f o r e i g n c o n c e r n t h e r e b y d a m a g i n g o t h e r n a t i o n a l i n t e r e s t s , t h e s t a t e e n c o u r a g e d t h e K o r e a n f i r m s t o p u r c h a s e t h e i r f o r e i g n p a r t e r s ' e q u i t y . A c c o r d i n g t o t h i s i n t e r v i e w w i t h t h e C a l t e x m a n a g i n g d i r e c t o r , C a l t e x i s s t i l l i n o p e r a t i o n i n K o r e a d u e t o a d i f f e r e n t c o r p o r a t e a p p r o a c h a n d d i f f e r e n t c o r p o r a t e n e e d s t h a n G u l f a n d U n i o n . C a l t e x i s n o t a w o r l d w i d e o p e r a t i o n b u t p r i m a r i l y a n A s i a n o p e r a t i o n , a n d p r e f e r s t o r e m a i n i n K o r e a . P r o f i t s h a v e b e e n a t a s t e a d y 1 0 p e r c e n t a n n u a l r a t e , a n d C a l t e x h a s n o t h a d a p r o b l e m w i t h L u c k y - G o l d S t a r o v e r d i v i d e n d p a y m e n t s b e c a u s e i t o f f e r s s e v e r a l o t h e r b e n e f i t s t o t h e K o r e a n e c o n o m y a n d t o L u c k y - G o l d S t a r . F i r s t , b e i n g a j o i n t v e n t u r e i t s e l f b e t w e e n t w o m a j o r o i l c o r p o r a t i o n s , C a l t e x h a s a g r e e d t o u t i l i z e i t s c o r p o r a t e s o u r c e s t o g u a r a n t e e a c c e s s t o o i l s u p p l i e s f o r a l l K o r e a n r e f i n e r i e s w h e n e v e r n e c e s s a r y a n d w h e r e v e r p o s s i b l e . I n a d d i t i o n , C a l t e x h a s b e e n w i l l i n g t o r e n e g o t i a t e i t s i n v e s t m e n t a g r e e m e n t o v e r f i n a n c i a l a n d o p e r a t i o n a l c o n t r o l . C a l t e x a l s o a l l o w s L u c k y - G o l d S t a r p e r s o n n e l a c c e s s t o C a l t e x r e s e a r c h a n d d e v e l o p m e n t , m a n a g e m e n t t r a i n i n g , a n d c o m p u t e r i z e d m a n a g e m e n t a n d a n a l y s i s t e c h n i q u e s . T h i s a l l o w s L u c k y - G o l d S t a r t o g a i n s u b s t a n t i a l b e n e f i t s f r o m C a l t e x w h i c h i t c a n u t i l i z e i n i t s o t h e r s u b s i d i a r i e s a n d o p e r a t i o n s . C a l t e x h a s t r a i n e d a l l l e v e l s o f L u c k y - G o l d S t a r m a n a g e r s a n d t e c h n i c i a n s a t C a l t e x t r a i n i n g c e n t e r s a n d h a s g r a n t e d t o p m a n g e m e n t p o s i t i o n s t o K o r e a n n a t i o n a l s . I n r e t u r n f o r t h e s e b e n e f i t s t o L u c k y - G o l d S t a r a n d t h e K o r e a n e c o n o m y , L u c k y - G o l d S t a r a n d t h e 3 0 5 a n d t o r e p a t r i a t e d i v i d e n d s . H o w e v e r , C a l t e x c a n n o t o p e r a t e r e t a i l o u t l e t s o r p e t r o l e u m t r a n s p o r t a t i o n s e r v i c e s w i t h i n K o r e a . " K o r e a n s h a v e a n o v e r r i d i n g c o n c e r n n o t t o b e d o m i n a t e d b y f o r e i g n e r s . W h e r e t h e y d o n ' t a b s o l u t e l y n e e d f o r e i g n i n p u t , f o r e i g n e r s a r e n o t a l l o w e d , " c l a i m e d t h e C a l t e x m a n a g i n g d i r e c t o r i n K o r e a . T h e c h e m i c a l s e c t o r h a s b e e n a n o t h e r m a j o r s e c t o r o f t h e K o r e a n e c o n o m y w h e r e t h e g o v e r n m e n t h a s i n d u c e d a s u b s t a n t i a l l e v e l o f f o r e i g n i n v e s t m e n t , c h a n n e l e d i t i n t o j o i n t v e n t u r e s w i t h K o r e a n f i r m s , a n d e v e n t u a l l y f i n a n c e d t h e d o m e s t i c p a r t n e r s ' p u r c h a s e o f t h e f o r e i g n i n v e s t o r s ' s h a r e . I n t h e 1 9 6 0 ' s , t h e K o r e a n e c o n o m y d i d n o t p o s s e s s t h e t e c h n i c a l c a p a c i t y t o d e v e l o p a c h e m i c a l i n d u s t r y . T h e c h e m i c a l s e c t o r h a d i n d u c e d s o m e s m a l l s c a l e i n v e s t m e n t s i n t h e 1 9 6 0 ' s , b u t b e g a n t o g r o w r a p i d l y d u r i n g t h e t h i r d f i v e y e a r p l a n ( 1 9 7 2 - 1 9 7 6 ) w h e n t h e c h e m i c a l s e c t o r w a s d e s i g n a t e d a s a t a r g e t i n d u s t r y . I n 1 9 7 3 , t h e f i r s t m a j o r p e t r o c h e m i c a l p l a n t c a m e o n l i n e . B y 1 9 8 0 , o v e r $ 2 2 3 m i l l i o n i n f o r e i g n i n v e s t m e n t s i n t h e c h e m i c a l s e c t o r h a d b e e n a p p r o v e d b y t h e g o v e r n m e n t . T h i s e q u a l l e d 2 0 p e r c e n t o f t o t a l f o r e i g n i n v e s t m e n t s b y v a l u e a t t h a t t i m e . 4 7 A p p r o x i m a t e l y 4 1 p e r c e n t o f c h e m i c a l s e c t o r f o r e i g n i n v e s t m e n t s b y n u m b e r w e r e m i n o r i t y f o r e i g n o w n e d . T h e s e w e r e p r i n c i p a l l y s m a l l s c a l e o p e r a t i o n s w i t h r e l a t i v e l y n o n - c o m p l e x t e c h n o l o g i c a l r e q u i r e m e n t s . A p p r o x i m a t e l y 4 4 p e r c e n t o f c h e m i c a l s e c t o r , f o r e i g n i n v e s t m e n t s w e r e o n a 5 0 - 5 0 j o i n t v e n t u r e b a s i s . A p p r o x i m a t e l y 1 5 p e r c e n t o f c h e m i c a l s e c t o r f o r e i g n i n v e s t m e n t s w e r e m a j o r i t y o r w h o l l y o w n e d b y t h e f o r e i g n i n v e s t o r s . O n l y t h r e e c h e m i c a l s e c t o r f o r e i g n i n v e s t m e n t s w e r e w h o l l y o w n e d o u t o f a t o t a l o f 1 1 4 t h a t w e r e a p p r o v e d p r i o r t o 1 9 8 3 . H o w e v e r , t h e s e 4 7 . E c o n o m i c P l a n n i n g B o a r d d a t a . 3 0 6 w e r e l a r g e - s c a l e , t e c h n o l o g i c a l l y c o m p l e x o p e r a t i o n s , a n d b y v a l u e t h e y e q u a l l e d 3 3 p e r c e n t o f t o t a l c h e m i c a l s e c t o r f o r e i g n i n v e s t m e n t s . “ 8 D o w C h e m i c a l C o r p o r a t i o n o w n e d a n d o p e r a t e d o n e o f t h e s e o p e r a t i o n s . D o w C h e m i c a l C o r p o r a t i o n e n t e r e d t h e K o r e a n e c o n o m y i n 1 9 6 8 w h e n i t i n v e s t e d $ 7 m i l l i o n i n a 5 0 — 5 0 j o i n t v e n t u r e w i t h K o r e a n P a c i f i c C h e m i c a l C o m p a n y t o p r o d u c e v i n y l c h l o r i d e m o n o m e r ( V . C . M . ) . I n 1 9 7 6 , D o w p l a c e d a s e c o n d i n v e s t m e n t i n K o r e a . T h i s s e c o n d i n v e s t m e n t w a s t o d e v e l o p a m a j o r p e t r o c h e m i c a l c o m p l e x . D o w s u c c e s s f u l l y n e g o t i a t e d t o m a i n t a i n s o l e o w n e r s h i p o f t h i s c o m p l e x a n d i n v e s t e d $ 1 4 0 m i l l i o n . 4 9 T h i s p e t r o c h e m i c a l c o m p l e x w a s a m a j o r i m p o r t s u b s t i t u t i o n p r o j e c t a n d m a d e D o w t h e l a r g e s t i n d i v i d u a l f o r e i g n i n v e s t o r i n K o r e a . D o w ' s w h o l l y o w n e d p e t r o c h e m i c a l c o m p l e x w a s t o p r o d u c e c h l o r i n e c a u s t i c s o d a a n d e t h y l e n e d i c h l o r i d e . D o w ' s p r o d u c t i o n w a s t o b e s o l d d o w n s t r e a m t o D o w ' s v e n t u r e w i t h K o r e a n P a c i f i c C h e m i c a l C o m p a n y a s w e l l a s t o o t h e r K o r e a n p r o d u c e r s . / / / I W h e n D o w ' s w h o l l y o w n e d c o m p l e x w e n t i n t o o p e r a t i o n , D o w b e g a n V / / t o h a v e p r o b l e m s i n i t s r e l a t i o n s h i p w i t h K o r e a n P a c i f i c C h e m i c a l a n d , u l t i m a t e l y , w i t h g o v e r n m e n t o f f i c i a l s . D o w ' s w h o l l y o w n e d u p s t r e a m p l a n t b e g a n t o s e l l c h l o r i n e c a u s t i c s o d a a t a r t i f i c i a l l y h i g h p r i c e s . T h e h i g h p r i c e o f c h l o r i n e c a u s t i c s o d a c h a r g e d t o t h e d o w n s t r e a m j o i n t v e n t u r e o p e r a t i o n i n c r e a s e d t h e s h a r e o f p r o f i t t o t h e u p s t r e a m p l a n t . D o w w a s , i n e f f e c t , t r a n s f e r r i n g p r i c e s t o f a v o r i t s w h o l l y o w n e d e n t e r p r i s e a t t h e e x p e n s e o f i t s j o i n t v e n t u r e . 5 0 T h e l o c a l p a r t n e r o f t h e d o w n s t r e a m o p e r a t i o n b e g a n t o r e s i s t b y p u r c h a s i n g 4 8 . I b i d . 4 9 . B r i a n L e v y , " T h e P e r i l s o f P a r t n e r s h i p : D o w i n K o r e a , " i n K a r l M o s k o w i t z , e d . , o p . c i t . , p p . 6 1 — 7 3 . 5 0 . I b i d . , p . 6 8 . 3 0 7 c h l o r i n e c a u s t i c s o d a f r o m c h e a p e r f o r e i g n s o u r c e s t h e r e b y l e a v i n g D o w ' s u p s t r e a m o p e r a t i o n w i t h o u t a r e a d y m a r k e t . D o w p r o t e s t e d t o t h e K o r e a n g o v e r n m e n t a n d w a n t e d i m p o r t p r o t e c t i o n , w h i c h , i n K o r e a , i s a c o m m o n p r a c t i c e f o r g o o d s t h a t a r e m a n u f a c t u r e d i n K o r e a . H o w e v e r , t h e g o v e r n m e n t f e l t t h a t D o w w a s a t t e m p t i n g t o e x p l o i t i t s m o n o p o l y p o s i t i o n a t t h e e x p e n s e o f t h e K o r e a n e c o n o m y . T h e g o v e r n m e n t r e f u s e d t o g r a n t D o w i m p o r t p r o t e c t i o n . W h e n t h e d o w n s t r e a m p a r t n e r a n d t h e g o v e r n m e n t r e f u s e d t o g i v e i n t o D o w ' s p r e s s u r e , D o w p r o p o s e d t o m e r g e t h e t w o o p e r a t i o n s . S u c h a m e r g e r w o u l d r e d u c e t h e d o w n s t r e a m p a r t n e r t o t h a t o f a m i n o r i t y w i t h o u t a n y o p e r a t i o n a l v o i c e a n d w o u l d r e d u c e i t s p r o f i t o r b u r d e n o f l o s s t o a p r o p o r t i o n e q u a l t o i t s e q u i t y h o l d i n g , a p p r o x i m a t e l y f i v e p e r c e n t . 5 1 T h i s w o u l d a l l o w D o w t o c o n t r o l b o t h t h e u p s t r e a m a n d d o w n s t r e a m o p e r a t i o n s . A t t h i s p o i n t , D o w a p p r o a c h e d t h e K o r e a n g o v e r n m e n t t o a p p r o v e t h e m e r g e r . B y 1 9 7 9 , t h e K o r e a n c h e m i c a l s e c t o r w a s b e c o m i n g d e v e l o p e d . S e v e r a l K o r e a n c o m p a n i e s h a d j o i n t v e n t u r e o p e r a t i o n s w i t h f o r e i g n p a r t n e r s . I n p e t r o c h e m i c a l s , t h e r e w e r e 1 4 l a r g e f o r e i g n i n v e s t e d p r o j e c t s . O f t h e s e 1 4 p e t r o c h e m i c a l p r o j e c t s , a l l e x c e p t t w o h a d e i t h e r e n t e r e d K o r e a w i t h l e s s t h a n m a j o r i t y f o r e i g n o w n e r s h i p o r h a d r e c e n t l y r e n e g o t i a t e d m a j o r i t y o f s h a r e s t o t h e i r K o r e a n p a r t n e r s a n d h a d t r a n s f e r r e d o p e r a t i o n a l c o n t r o l . T h e o n l y t w o p e t r o c h e m i c a l o p e r a t i o n s n o t m a j o r i t y o w n e d b y K o r e a n p a r t n e r s w e r e D o w ' s j o i n t v e n t u r e a n d D o w ' s w h o l l y o w n e d o p e r a t i o n . A l t h o u g h D o w p o s s e s s e d i n t e r n a t i o n a l l e v e r a g e a n d a p p e a l e d t o t h e U n i t e d S t a t e s g o v e r n m e n t f o r a s s i s t a n c e , t h e K o r e a n g o v e r n m e n t s a w t h e o p p o r t u n i t y t o e x t e n d n a t i o n a l c o n t r o l o v e r t h e c h e m i c a l s e c t o r . A t t h i s p o i n t , k n o w l e d g e o f p e t r o c h e m i c a l o p e r a t i o n s h a d b e e n g a i n e d i n s e v e r a l j o i n t v e n t u r e 5 1 . I b i d . , p . 6 2 . 3 0 8 o p e r a t i o n s . D o w ' s t e c h n i c a l k n o w l e d g e w a s n o l o n g e r i n d i s p e n s a b l e t o K o r e a n d e v e l o p m e n t o b j e c t i v e s . T h e r e w a s l i t t l e r e a s o n f o r t h e K o r e a n g o v e r n m e n t t o s i d e w i t h D o w . T h e p e t r o c h e m i c a l c o m p l e x w a s i n p l a c e a n d o p e r a t i o n a l . D o w w a s p r o p o s i n g t o t a k e o v e r a 5 0 p e r c e n t d o m e s t i c a l l y o w n e d o p e r a t i o n , t h e r e b y c r e a t i n g a f o r e i g n c o n t r o l l e d m o n o p o l y o v e r c h l o r i n e c a u s t i c s o d a a n d V . C . M . p r o d u c t i o n . D o w n o l o n g e r p o s s e s s e d a n y s p e c i a l t e c h n i c a l k n o w l e d g e t h a t K o r e a n s h a d n o t a l r e a d y g a i n e d . T h e E c o n o m i c P l a n n i n g B o a r d n o t o n l y r e f u s e d D o w ' s p r o p o s a l , b u t b e g a n t o a c t i v e l y s e e k t h e b u y o u t o f D o w ' s i n t e r e s t s i n K o r e a . I n O c t o b e r 1 9 8 2 , a n a g r e e m e n t w a s f i n a l i z e d w h e r e a c o n s o r t i u m o f K o r e a n c h e m i c a l c o m p a n i e s , f i n a n c i a l l y s u p p o r t e d b y t h e g o v e r n m e n t , b o u g h t o u t a l l o f D o w ' s i n t e r e s t s i n K o r e a f o r $ 6 0 m i l l i o n . D o w t o o k a l o s s o f a p p r o x i m a t e l y $ 1 0 0 m i l l i o n . 5 2 A n o t h e r m a j o r s t r a t e g y e m p l o y e d b y t h e K o r e a n g o v e r n m e n t i n i t s a t t e m p t t o c o n t r o l a n d i n c r e a s e t h e b e n e f i t s t h a t t h e d o m e s t i c e c o n o m y r e c e i v e s f r o m f o r e i g n i n v e s t m e n t s i s t o d e m a n d t h a t t h e i n v e s t m e n t a g r e e m e n t s e x p l i c i t l y i n c l u d e t h e f a c t o r s o f p r o d u c t i o n a n d o t h e r s e r v i c e s t h a t f o r e i g n i n v e s t o r w i l l p r o v i d e t o t h e K o r e a n e c o n o m y . D e p e n d i n g u p o n t h e n a t u r e o f t h e i n v e s t m e n t a n d t h e s p e c i f i c c o n t r i b u t i o n t h a t t h e g o v e r n m e n t d e s i r e s f r o m a n i n v e s t o r , s u c h f a c t o r s a s t h e s p e c i f i c l e v e l o f r a w m a t e r i a l s t h a t t h e f o r e i g n i n v e s t o r w i l l p r o v i d e t o t h e K o r e a n e c o n o m y , t h e l e v e l o f o u t p u t , t h e l e v e l o f e x p o r t , t h e s p e c i f i c t e c h n o l o g y a n d t h e m e a n s o f i t s t r a n s f e r e n c e t o K o r e a , a n d i n t e r n a t i o n a l m a r k e t i n g m e c h a n i s m s t o b e u t i l i z e d a r e r e q u i r e d t o b e e x p l i c i t l y d e c l a r e d i n t h e i n v e s t m e n t p a g r e e m e n t b e t w e e n t h e g o v e r n m e n t a n d t h e f o r e i g n i n v e s t o r . I n K o r e a \ \ \ / / / w h e r e s t a t e s e c t o r a l d e v e l o p m e n t p l a n s a r e c o o r d i n a t e d w i t h t h e 5 2 . I b i d . , p . 6 2 . 3 0 9 l / F o r e i g n C a p i t a l I n d u c e m e n t A c t , s t a t e e c o n o m i c p l a n n e r s a t t e m p t t o c h a n n e l s p e c i f i c i n p u t s f r o m f o r e i g n i n v e s t o r s i n t o t h e e c o n o m y . B y e x p l i c i t l y a g r e e i n g u p o n t h e f o r e i g n i n v e s t o r ' s l e g a l a c t i v i t y a t t h e t i m e o f t h e i n v e s t m e n t a g r e e m e n t , t h e s t a t e ' s c a p a c i t y t o c o n t r o l t h e a c t i v i t y o f t h e f o r e i g n i n v e s t o r a n d t o r e q u i r e t h e f o r e i g n i n v e s t o r t o p e r f o r m a n d n o t e x c e e d a s p e c i f i c r o l e i s f u r t h e r f a c i l i t a t e d . 5 3 I n t a r g e t e d i m p o r t s u b s t i t u t i o n s e c t o r s , t e c h n o l o g i c a l t r a n s f e r a n d r a w m a t e r i a l s u p p l y w e r e v i e w e d b y t h e K o r e a n g o v e r n m e n t a s t h e p r i m a r y c o n t r i b u t i o n s t h a t f o r e i g n i n v e s t o r s w e r e t o m a k e t o K o r e a n i n d u s t r i a l d e v e l o p m e n t . 5 4 I n v e s t o r s i n t h e s e s e c t o r s w e r e o f f e r e d g e n e r o u s i n c e n t i v e s t o i n d u c e t h e i r e n t r y , b u t s p e c i f i c t e c h n o l o g i c a l t r a n s f e r s a n d t h e l e v e l o f r a w m a t e r i a l s u p p l y w e r e e x p l i c i t l y s t a t e d i n i n v e s t m e n t a g r e e m e n t s . F o r e x a m p l e , w h e n A m o c o e n t e r e d i n t o a j o i n t v e n t u r e w i t h S a m s u n g C o r p o r a t i o n o f K o r e a i n 1 9 7 4 t o p r o d u c e P . T . A . , t h e p r i m a r y i n g r e d i e n t f o r p r o d u c i n g p o l y e s t e r f i b e r , p l a s t i c c o n t a i n e r s , a n d c a s s e t t e t a p e , A m o c o w a s o f f e r e d g e n e r o u s t a x c o n c e s s i o n s a n d a g u a r a n t e e d p r o f i t l e v e l f o r f i v e y e a r s b y t h e K o r e a n g o v e r n m e n t . T h i s w a s a m a j o r i m p o r t s u b s t i t u t i o n p r o j e c t f o r t h e K o r e a n t e x t i l e , e l e c t r o n i c , a n d o t h e r i n d u s t r i e s . W i t h i n t h e t e r m s o f t h e i n v e s t m e n t a g r e e m e n t , A m o c o s p e c i f i e d t h e l e v e l o f a l l r a w m a t e r i a l s i t w o u l d s u p p l y a n d t h e m e t h o d o f t e c h n i c a l t r a n s f e r t o S a m s u n g . I n 1 9 8 0 , A m e r i c a n T e l e p h o n e a n d T e l e g r a p h ( A . T . & T . ) d e s i r e d t o e n t e r t h e K o r e a n m a r k e t i n a w i d e r a n g e o f e l e c t r o n i c c o m m u n i c a t i o n s e c t o r s . T h e K o r e a n s t a t e o f f e r e d A . T . & T t a x c o n c e s s i o n s a n d g u a r a n t e e d e d m a r k e t s h a r e s i n s p e c i f i c e l e c t r o n i c s e c t o r s , b u t o n l y i f A . T . & T . w o u l d f o r m a j o i n t v e n t u r e w i t h L u c k y - 5 3 . K o o B o h n - y o u n g , o p . c i t . , 1 9 8 3 , p . 8 2 . 5 4 . T h i s i n f o r m a t i o n w a s c o l l e c t e d i n i n t e r v i e w s w i t h A m o c o , A . T . & T . , S a m s u n g , a n d L u c k y - G o l d S t a r o f f i c i a l s i n S e o u l . 3 1 0 G o l d S t a r o f K o r e a , o n e o f K o r e a ' s t w o g i a n t e l e c t o n i c f i r m s , t r a n s f e r s p e c i f i c t e c h n o l o g y , a n d e x p o r t 3 0 p e r c e n t o f o u t p u t . A . T . & T . f i r s t b a l k e d a t t h i s a g r e e m e n t b e c a u s e i t o n l y w a n t e d t o s e l l o n t h e d o m e s t i c m a r k e t . T h e j o i n t v e n t u r e a n d e x p o r t r e q u i r e m e n t , i n e f f e c t , w o u l d a l l o w L u c k y - G o l d S t a r t o n o t o n l y l e a r n A . T . & T . t e c h n o l o g y b u t a l s o t o e x p o r t i t , t h e r e b y c u t t i n g A . T . & T . ' s o v e r a l l w o r l d m a r k e t s h a r e . H o w e v e r , t h e K o r e a n e l e c t r o n i c c o m m u n i c a t i o n m a r k e t w a s r a p i d l y e x p a n d i n g , a n d o t h e r m u l t i n a t i o n a l e l e c t r o n i c f i r m s w e r e i n t e r e s t e d i f A . T . & T . w a s n o t . A . T . & T . e v e n t u a l l y e n t e r e d i n t o K o r e a u n d e r t h e s e t e r m s . B y 1 9 8 6 , t h e A . T . & T . - L u c k y - G o l d S t a r j o i n t v e n t u r e h a s e x p a n d e d , a l l o w i n g L u c k y - G o l d S t a r t o i n c r e a s e i t s l e v e l o f k n o w l e d g e o f e l e c t r o n i c t e c h n o l o g y a n d i t s e x p o r t m a r k e t s . L u c k y - G o l d S t a r h a s a l s o b e e n a b l e t o a p p l y t h i s t e c h n o l o g y t o o t h e r p r o d u c t s . , I n l a b o r i n t e n s i v e s e c t o r s w h e r e t h e t e c h n o l o g i c a l g a p b e t w e e n \ V / / / f o r e i g n a n d d o m e s t i c f i r m s w a s r e l a t i v e l y s m a l l , t h e K o r e a n g o v e r n m e n t w o u l d a l l o w o n l y e x p o r t p r o d u c t i o n b y f o r e i g n i n v e s t m e n t . 5 5 T h i s p o l i c y w a s m o t i v a t e d b y t h e r a t i o n a l e t h a t f o r e i g n f i r m s w i t h g r e a t e r c a p i t a l r e s o u r c e s a n d m a r k e t i n g e x p e r i e n c e w o u l d c a p t u r e d o m e s t i c m a r k e t s h a r e s a w a y f r o m K o r e a n p r o d u c e r s . L a b o r i n t e n s i v e f o r e i g n i n v e s t m e n t w o u l d o n l y a i d t h e d o m e s t i c e c o n o m y t h r o u g h t h e f o r e i g n i n v e s t o r s ' k n o w l e d g e o f a n d a c c e s s t o f o r e i g n m a r k e t s . S o , l a b o r i n t e n s i v e f o r e i g n i n v e s t m e n t s w e r e r e q u i r e d t o a g r e e e x p l i c i t l y t o e x p o r t a s p e c i f i c l e v e l o f t h e i r o u t p u t a n d w e r e r e s t r i c t e d i n t h e i r d o m e s t i c s a l e s b y t h e i r i n v e s t m e n t a g r e e m e n t s . A f t e r 1 9 7 3 , m o s t l a b o r i n t e n s i v e f o r e i g n i n v e s t m e n t s w e r e o n l y a l l o w e d i f t h e y e x p o r t e d 1 0 0 5 5 . E u l Y o u n g P a r k , " A n A n a l y s i s o f t h e T r a d e B e h a v i o r o f A m e r i c a n a n d J a p a n e s e M a n u f a c t u r i n g F i r m s i n K o r e a , " i n K a r l M o s k o w i t z , e d . , o p . c i t . , p . 2 4 . 3 1 1 p e r c e n t o f t h e i r o u t p u t . 5 6 B y 1 9 7 8 , 3 9 p e r c e n t o f a l l f o r e i g n i n v e s t e d f i r m s w e r e r e q u i r e d t o e x p o r t 1 0 0 p e r c e n t o f t h e i r o u t p u t . O f t h e f i r m s p e r m i t t e d t o s e l l i n t h e d o m e s t i c m a r k e t , o v e r 2 5 p e r c e n t h a d t o s e l l a t l e a s t 5 0 p e r c e n t o f t h e i r o u t p u t a b r o a d . S o m e o f t h e s e r / f i r m s h a d o u t p u t l e v e l c e i l i n g s t o f u r t h e r m i n i m i z e t h e l e v e l o f t h e ( ; / / / / / - d o m e s t i c m a r k e t s h a r e t h e y c o u l d c o n t r o l . F e w e r t h a n 4 0 p e r c e n t o f f o r e i g n i n v e s t m e n t s i n K o r e a b y 1 9 7 8 h a d n o c o n d i t i o n r e g a r d i n g e x p o r t l e v e l s . T h e s e i n v e s t o r s w e r e h i g h l y c o n c e n t r a t e d i n t a r g e t e d i m p o r t s u b s t i t u t i o n s e c t o r s . 5 7 T e r m s o f e n t r a n c e r e q u i r e m e n t s b e i n g s p e c i f i c a l l y s t a t e d i n i n v e s t m e n t a g r e e m e n t s a r e t h e n o r m a l p r a c t i c e i n g a i n i n g e n t r a n c e i n t o t h e K o r e a n e c o n o m y . A c c o r d i n g t o a s u r v e y c o n d u c t e d f o r t h i s s t u d y ( s e e A p p e x d i x ) , b y 1 9 8 6 , 3 8 p e r c e n t o f f o r e i g n i n v e s t o r s h a d s p e c i f i c e x p o r t l e v e l r e q u i r e m e n t s s t a t e d i n t h e i r i n v e s t m e n t a g r e e m e n t s , 8 0 p e r c e n t h a d s p e c i f i c t e c h n o l o g i c a l t r a n s f e r r e q u i r e m e n t s , 3 6 p e r c e n t h a d s p e c i f i c r a w m a t e r i a l s u p p l y r e q u i r e m e n t s , a n d 2 8 p e r c e n t s p e c i f i c a l l y a g r e e d t o h e l p t h e i r K o r e a n p a r t n e r s g a i n e x p o r t m a r k e t a c c e s s . O v e r 9 2 p e r c e n t o f a l l f o r e i g n f i r m s s u r v e y e d h a d a t l e a s t o n e o f t h e a b o v e r e q u i r e m e n t s s p e c i f i e d i n t h e i r i n v e s t m e n t a g r e e m e n t s , o v e r 6 8 p e r c e n t h a d a t l e a s t t w o o r m o r e s p e c i f i c r e q u i r e m e n t s . A l l o f t h e r e s p o n d e n t s s t a t e d t h a t t h e y w e r e r e g u l a r l y m o n i t o r e d b y s t a t e a g e n c i e s t o v e r i f y t h a t t h e y w e r e i n c o m p l i a n c e w i t h t h e i r i n v e s t m e n t a g r e e m e n t s . A s p r e v i o u s l y s t a t e d , i n o r d e r t o p r o t e c t a n d f a c i l i t a t e d o m e s t i c o w n e r s h i p a n d p r o d u c t i o n , t h e K o r e a n s t a t e w o u l d n o t a p p r o v e a f o r e i g n i n v e s t m e n t i f i t w e r e t o p r o d u c e i n a s e c t o r w h e r e a 5 6 . I b i d . , p . 3 1 . 5 7 . L a r r y W e s t p h a l , e t a l . , d i a l C o e t e n c ' I t 9 9 m g _ £ z g m , ( W o r l d B a n k S t a f f , W o r k i n g P a p e r N o . 4 6 9 ) , p . 5 3 . 3 1 2 d o m e s t i c p r o d u c e r w a s c a p a b l e o f p r o d u c t i o n . P a r a l l e l i n g t h i s p o l i c y , n o f o r e i g n f i r m w o u l d b e a l l o w e d t o p u r c h a s e a n e x i s t i n g K o r e a n f i r m . A c c o r d i n g t o t h e F o r e i g n C a p i t a l I n d u c e m e n t A c t , n o f o r e i g n i n v e s t m e n t c o u l d t a k e o v e r o r p u r c h a s e a K o r e a n c o m p a n y . 5 8 U n d e r t h e s e c i r c u m s t a n c e s , f o r e i g n c a p i t a l w a s c o n s i d e r e d n o n - d e s i r a b l e . I f a d o m e s t i c p r o d u c e r w a s t e c h n i c a l l y c a p a b l e o f p r o d u c t i o n i n a p a r t i c u l a r a r e a a n d t h a t s e c t o r n e e d e d t o e x p a n d p r o d u c t i o n c a p a c i t y , t h e s t a t e w o u l d a t t e m p t t o f o r m u l a t e c a p i t a l f r o m d o m e s t i c o r i n t e r n a t i o n a l s o u r c e s a n d a l l o c a t e i t t o a d o m e s t i c p r o d u c e r t o e x p a n d i t s o p e r a t i o n . I f a d o m e s t i c c o n c e r n w a s i n t e n d i n g t o s e l l i t s o p e r a t i o n , t h e s t a t e r e q u i r e d t h e p u r c h a s e r t o b e a K o r e a n n a t i o n a l . I n t h e c o u r s e o f r e s e a r c h f o r t h i s s t u d y , o n l y o n e c a s e o f a K o r e a n f i r m p u r c h a s e d b y a f o r e i g n i n v e s t o r c o u l d b e d o c u m e n t e d . T h i s w a s i n t h e 1 9 6 0 ' s w h e n A - D o n g e l e c t r i c , a n e x p o r t o r i e n t e d e l e c t r o n i c c o n s u m e r a s s e m b l y o p e r a t i o n , w a s p u r c h a s e d b y a f o r e i g n f i r m . A f t e r t h i s , t h e E c o n o m i c P l a n n i n g B o a r d r e f u s e d t o a l l o w a n y m o r e p u r c h a s e s o f d o m e s t i c f i r m s b y f o r e i g n i n v e s t m e n t . T h i s i s i n s h a r p c o n t r a s t t o V e r n o n ' s e s t i m a t e t h a t o n e - t h i r d o f a l l f o r e i g n s u b s i d i a r i e s i n d e v e l o p i n g c o u n t r i e s w e r e f o r m e d t h r o u g h t h e p u r c h a s e o f d o m e s t i c f i r m s a n d d i s c u s s i o n s s u c h a s E v a n s ' o n t h e ” d e n a t i o n a l i z a t i o n ” o f d o m e s t i c f i r m s i n B r a z i l . 5 9 5 8 . B u s i h e s g K o r e h , J u l y 1 9 8 5 , p . 7 6 . 5 9 . R a y m o n d V e r n o n , I h g S g o g m d e g t h e M u l g i n g g i o n h l g ; I h e R e a l l s s u e g , ( C a m b r i d g e , M a s s . : H a r v a r d U n i v e r s i t y P r e s s , 1 9 7 7 ) , p . 7 2 . P e t e r E v a n s , e d e t e v e o m e n t ’ T r 1 e 1 1 a n e o M u l t i n h g i o h h l , S g a t g , g h g L g c h l Q a p l t a l i n S r a g l l , ( P r i n c e t o n , N . J . : P r i n c e t o n U n i v e r s i t y P r e s s , 1 9 7 9 ) , p p . 1 0 3 , 1 1 2 , 1 1 6 , 1 2 5 . E v a n s d e f i n e s d e n a t i o n a l i z a t i o n a s t h e d i s p l a c e m e n t o f l o c a l e n t e r p r i s e s b y f o r e i g n o n e s . I n h i s s t u d y , h e t r a c e s t h e d e n a t i o n a l i z a t i o n o f s e v e r a l i n d u s t r i e s i n B r a z i l a n d h i g h l i g h t s a B r a z i l i a n i n d u s t r i a l o w n e r s h i p s t r u c t u r e w h e r e l o c a l e n t e r p r i s e t e n d s o n l y t o s u r v i v e i n s m a l l - s c a l e , l e s s c a p i t a l i n t e n s i v e e n t e r p r i s e s d u e t o t h e s u p e r i o r c a p i t a l a n d t e c h n o l o g i c a l l e v e l s o f m u l t i n a t i o n a l c o r p o r a t i o n s . ( Q 3 1 3 I n c o n t r a s t t o t h e " d e n a t i o n a l i z a t i o n " o f d o m e s t i c f i r m s t h r o u g h f o r e i g n p u r c h a s e , w h i c h i s c o m m o n i n m a n y d e v e l o p i n g c o u n t r i e s , t h e K o r e a n s t a t e h a s p u r s u e d a p o l i c y o f a c t i v e l y e n c o u r a g i n g t h e K o r e a n r e p u r c h a s e o f e q u i t y h e l d b y f o r e i g n f i r m s . B e t w e e n 1 9 6 2 a n d M a r c h 1 9 8 3 , $ 1 . 3 b i l l i o n f o r e i g n d i r e c t i n v e s t m e n t h a d a r r i v e d i n K o r e a . O f t h a t v a l u e , $ 2 6 3 . 5 m i l l i o n h a d b e e n r e p u r c h a s e d b y K o r e a n f i r m s . 6 o O v e r 2 0 p e r c e n t o f f o r e i g n d i r e c t i n v e s t m e n t s h a d s u b s e q u e n t l y b e e n r e a c q u i r e d b y K o r e a n n a t i o n a l s a f t e r t e c h n i c a l k n o w l e d g e o f t h e p r o d u c t i o n p r o c e s s h a d b e e n g a i n e d . T h e K o r e a n g o v e r n m e n t h a d l e d t h e w a y t o t h e s e f o r e i g n s t o c k p u r c h a s e s t h r o u g h i t s r e q u i r e m e n t s o f j o i n t v e n t u r e s a s t e r m s o f e n t r y , b y i n c l u d i n g s p e c i f i c d i v e s t i t u r e r e q u i r e m e n t s i n i n v e s t m e n t a g r e e m e n t s , a n d t h r o u g h t h e a l l o c a t i o n o f s u b s i d i z e d l o a n s f o r t h e p u r c h a s e o f f o r e i g n h e l d e q u i t y . P a r t i c u l a r l y i n t h e l a b o r i n t e n s i v e s e c t o r s w h e r e K o r e a ' s b a r g a i n i n g p o s i t i o n w a s s t r o n g e s t v i s - a - v i s f o r e i g n i n v e s t m e n t , n o t o n l y d i d t h e K o r e a n g o v e r n m e n t r e q u i r e a f o r e i g n i n v e s t o r t o e n t e r i n t o a j o i n t v e n t u r e w i t h a K o r e a n p a r t n e r b u t a l s o , u n d e r t h e t e r m s o f t h e i n v e s t m e n t a g r e e m e n t , i t r e q u i r e d t h e f o r e i g n i n v e s t o r t o a g r e e t o a d i v e s t i t u r e o f e q u i t y p r o v i s i o n . U n d e r t h i s p r o v i s i o n , t h e K o r e a n p a r t n e r h a d t h e o p t i o n t o p u r c h a s e a c e r t a i n e q u i t y l e v e l ( u s u a l l y 1 5 p e r c e n t , o r e n o u g h t o g i v e t h e K o r e a n p a r t n e r a m a j o r i t y s h a r e ) f r o m t h e f o r e i g n p a r t n e r i n a c e r t a i n p e r i o d o f t i m e ( u s u a l l y 1 0 y e a r s ) o r w h e n t h e f o r e i g n p a r t n e r h a d r e p a t r i a t e d a s p e c i f i c p e r c e n t a g e ( u s u a l l y 1 5 0 p e r c e n t ) o f t h e o r i g i n a l i n v e s t m e n t . 6 1 A t t h i s t i m e , o p e r a t i o n a l a n d f i n a n c i a l c o n t r o l w o u l d b e t r a n s f e r r e d t o 6 0 . E c o n o m i c P l a n n i n g B o a r d d a t a . 6 1 . T h e i n f o r m a t i o n o n t h e d i v e s t i t u r e o f f o r e i g n h e l d e q u i t y w a s o b t a i n e d t h r o u g h a n i n t e r v i e w w i t h t h e S e o u l b r a n c h m a n a g e r o f a m a j o r J a p a n e s e b a n k w h o w a s p e r s o n a l l y i n v o l v e d i n t h e n e g o t i a t i o n s t o b u y o u t s e v e r a l J a p a n e s e f i r m s i n K o r e a . 3 1 4 t h e K o r e a n p a r t n e r . I n t h e l a t e 1 9 6 0 ' s a n d e a r l y 1 9 7 0 ' s , s e v e r a l J a p a n e s e e l e c t r o n i c c o n s u m e r g o o d s p r o d u c e r s a n d t e x t i l e p r o d u c e r s w e r e e s t a b l i s h i n g p r o d u c t i o n f a c i l i t i e s i n K o r e a t o t a k e a d v a n t a g e o f l o w l a b o r c o s t s . S o n y , T o s h i b a , M a s h u s h i t a ( N a t i o n a l , P a n a s o n i c , P i o n e e r b r a n d s ) , S h a r p , M i t s u i , a n d o t h e r s e s t a b l i s h e d p r o d u c t i o n f a c i l i t i e s i n K o r e a . A s t e r m s o f e n t r y , t h e K o r e a n g o v e r n m e n t g r a n t e d t a x p r i v i l e g e s , l o w u t i l i t y c o s t s , a n d o t h e r i n c e n t i v e s i n c o n j u n c t i o n w i t h f i n a n c i a l a n d o p e r a t i o n a l c o n t r o l . H o w e v e r , j o i n t v e n t u r e s w i t h K o r e a n p a r t n e r s w e r e r e q u i r e d a l o n g w i t h d i v e s t i t u r e a g r e e m e n t s . F o r t h e K o r e a n e c o n o m y , t h e s e f o r e i g n i n v e s t m e n t s i n c r e a s e d e x p o r t l e v e l s , i n c r e a s e d e m p l o y m e n t l e v e l s , a n d w o u l d a l l o w t h e o p p o r t u n i t y t o e x p a n d d o m e s t i c c o n t r o l a t a f u t u r e d a t e s u b s e q u e n t t o w h e n t e c h n o l o g i c a l a n d o t h e r n e c e s s a r y s k i l l s w e r e g a i n e d b y d o m e s t i c p r o d u c e r s . B y t h e m i d - 1 9 7 0 ' s , m a n y o f t h e t r i g g e r i n g m e c h a n i s m s o f t h e d i v e s t i t u r e a g r e e m e n t s w e r e r e a c h e d . I n m o s t c a s e s , t h e g o v e r n m e n t s u p p o r t e d t h e K o r e a n p a r t n e r s i n e x e r c i s i n g t h e e q u i t y p u r c h a s e O p t i o n s a n d p r o v i d e d l o w c o s t f i n a n c i n g . I n m a n y c a s e s , t h e f o r e i g n c o m p a n i e s w e r e o p p o s e d t o g i v i n g u p a m a j o r i t y p o s i t i o n , b u t t h e K o r e a n s t a t e c o n t i n u e d t o p r e s s u r e t h e f o r e i g n i n v e s t o r s t o a b i d e b y t h e o r i g i n a l a g r e e m e n t . A t t h i s t i m e , t h e J a p a n e s e c o m p a n i e s w e r e ” a l s o w o r r i e d a b o u t p o t e n t i a l b u s i n e s s i n t e r e s t s i n C h i n a i n r e l a t i o n t o t h e C h o u E n - l a i p r i n c i p l e s . I n 1 9 7 0 , C h i n e s e P r i m e M i n i s t e r C h o u E n - l a i d e c l a r e d t h a t J a p a n e s e c o m p a n i e s t h a t h a d b u s i n e s s i n t e r e s t s i n S o u t h K o r e a o r T a i w a n w o u l d b e b a r r e d f r o m d o i n g b u s i n e s s i n C h i n a . M a n y J a p a n e s e c o m p a n i e s f e l t t h a t i f t h e y s t a y e d i n K o r e a , t h e C h i n a m a r k e t w o u l d b e l o s t , 6 2 a n d t h e y w e r e a l s o n o t i n t e r e s t e d i n s t a y i n g 6 2 . C h a n g D a l - j o o n g , o p . c i t . , p . 1 8 1 . 3 1 5 i n K o r e a a s m i n o r i t y o w n e r s w i t h o u t f i n a n c i a l a n d o p e r a t i o n a l c o n t r o l . S e v e r a l J a p a n e s e c o m p a n i e s i n t h i s s i t u a t i o n a g r e e d t o s e l l a l l o f t h e i r e q u i t y t o t h e i r K o r e a n p a r t n e r s . S o n y , M a s h u s h i t a , T o s h i b a , a n d o t h e r s s o l d o f f t h e i r v e n t u r e s i n K o r e a a n d r e l o c a t e d i n S i n g a p o r e , t h e P h i l i p p i n e s , o r e l s e w h e r e . I n t h e t e x t i l e s e c t o r , s e v e r a l J a p a n e s e f i r m s s o l d t h e i r e n t i r e e q u i t y h o l d i n g s t o t h e i r K o r e a n p a r t n e r s . O t h e r s d i d n o t l e a v e K o r e a b u t s u b m i t t e d t o K o r e a n p r e s s u r e t o r e d u c e e q u i t y l e v e l s . T e i j i n , w h o h e l d a 5 0 p e r c e n t i n t e r e s t w i t h t h e K o r e a n f i r m S u n k y o n g t o p r o d u c e p o l y e s t e r f i b e r , w a s f o r c e d i n 1 9 7 6 t o r e d u c e i t s s h a r e o f e q u i t y t o 3 3 . 5 p e r c e n t a n d t o g i v e u p f i n a n c i a l a n d o p e r a t i o n a l c o n t r o l . T o r a y C o r p o r a t i o n h a d t o r e d u c e i t s s h a r e o f a j o i n t v e n t u r e w i t h K o r e a n P o l y e s t e r f r o m 4 0 t o 1 9 . 8 p e r c e n t , w h i l e M i t s u i ' s s h a r e i n K o r e a n P o l y e s t e r d e c l i n e d f r o m 1 0 t o 8 . 2 p e r c e n t , g i v i n g t h e K o r e a n p a r t n e r m a j o r i t y o w n e r s h i p a n d c o n t r o l . 6 3 K o r e a n c o r p o r a t i o n s g a i n e d o w n e r s h i p a n d c o n t r o l o f s e v e r a l e l e c t r o n i c c o n s u m e r g o o d s a n d t e x t i l e c o m p a n i e s u n d e r t h i s s t r a t e g y . T h e l o c a l m a r k e t w a s t h e n p r o t e c t e d f o r t h e s e p r o d u c e r s , a l l o w i n g t h e m e x c l u s i v e r i g h t s a t h o m e , a n d t h e y b e g a n t o c o m p e t e s u c c e s s f u l l y i n i n t e r n a t i o n a l m a r k e t s w i t h m a n y o f t h e s a m e c o m p a n i e s w h i c h h a d b e e n t h e i r j o i n t v e n t u r e p a r t n e r s . T h e K o r e a n s t a t e h a s e s t a b l i s h e d s e v e r a l m e a n s t o m o n i t o r f o r e i g n i n v e s t e d e n t e r p r i s e s t o e n s u r e t h e i r c o m p l i a n c e w i t h a p p r o p r i a t e l a w s a n d w i t h t h e t e r m s o f t h e i r i n v e s t m e n t a g r e e m e n t s . T h e M i n i s t r y o f F i n a n c e , t h e M i n i s t r y o f T r a d e a n d I n d u s t r y , t h e M i n i s t r y o f S c i e n c e a n d T e c h n o l o g y , t h e M i n i s t r y o f A g r i c u l t u r e , t h e M i n i s t r y o f H e a l t h , t h e C u s t o m s B u r e a u , a n d t h e N a t i o n a l T a x S e r v i c e 6 3 . I b i d . , p . 1 9 2 . 3 1 6 a l l h a v e a g e n c i e s t h a t r e g u l a r l y m o n i t o r v a r i o u s a s p e c t s o f t h e a c t i v i t i e s o f f o r e i g n i n v e s t o r s . T h e M i n i s t r y o f F i n a n c e i s r e s p o n s i b l e f o r m o n i t o r i n g f o r e i g n e x c h a n g e m a t t e r s . A p r i m a r y c o n c e r n o f t h e M i n i s t r y o f F i n a n c e i s t o a s s u r e t h a t i n v e s t m e n t c a p i t a l i s b r o u g h t i n f r o m o v e r s e a s s o u r c e s . A c o m m o n a r g u m e n t i n f a v o r o f f o r e i g n d i r e c t i n v e s t m e n t i n d e v e l o p i n g c o u n t r i e s i s t h a t i t p r o v i d e s a s o u r c e f o r n e e d e d c a p i t a l . H o w e v e r , s e v e r a l s t u d i e s h a v e i n d i c a t e d t h a t a l a r g e s h a r e o f i n v e s t m e n t c a p i t a l o f f o r e i g n o w n e d s u b s i d i a r i e s i s a c t u a l l y f o r m u l a t e d o n d o m e s t i c c a p i t a l m a r k e t s , 6 4 t h e r e b y d e f e a t i n g o n e o f t h e p r i m a r y t h e o r e t i c a l c o n t r i b u t i o n s o f f o r e i g n i n v e s t m e n t t o t h e d e v e l o p i n g e c o n o m y . I n K o r e a , t h e M i n i s t r y o f F i n a n c e ' s c o n t r o l o v e r f i n a n c i a l i n s t i t u t i o n s a n d t h e a l l o c a t i o n o f i n v e s t m e n t c a p i t a l h a s s t r i c t l y g u a r d e d a g a i n s t f o r e i g n i n v e s t o r s u s i n g d o m e s t i c f u n d s f o r i n v e s t m e n t . F o r e i g n i n v e s t o r s h a v e l i t t l e o r n o a c c e s s t o d o m e s t i c c a p i t a l m a r k e t s . I n a s u r v e y o f f o r e i g n i n v e s t o r s c o n d u c t e d f o r t h i s s t u d y , 8 6 p e r c e n t o f a l l r e s p o n d e n t s f o r m u l a t e d 1 0 0 p e r c e n t o f t h e i r i n v e s t m e n t c a p i t a l a b r o a d . O f t h e 1 4 p e r c e n t o f r e s p o n d e n t s w h o f o r m u l a t e d i n v e s t m e n t c a p i t a l d o m e s t i c a l l y , a l l f u n d s w e r e b o r r o w i n g s f r o m f o r e i g n b a n k b r a n c h e s i n S e o u l , u s i n g t h e p a r e n t c o r p o r a t i o n s t o 6 4 . S e e : P e t e r E v a n s , " N a t i o n a l A u t o n o m y a n d E c o n o m i c D e v e l o p m e n t : C r i t i c a l P e r s p e c t i v e s o n M u l t i n a t i o n a l C o r p o r a t i o n s i n P o o r C o u n t r i e s , ” i n R o b e r t K e o h a n e a n d J o s e p h N y e , J r . e d . , n t n a 1 o n s a n W o r l d 0 i t i c s , ( C a m b r i d g e , M a s s . : H a r v a r d U n i v e r s i t y P r e s s , 1 9 7 2 ) , p p . 3 2 8 - 3 3 0 . R i c h a r d B a r n e t a n d R o n a l d M u l l e r , G l o b a l R e a c h , ( N e w Y o r k : S i m o n a n d S c h u s t e r , 1 9 7 4 ) , p p . 1 5 2 - 1 6 5 . F e r n a n d o F a j n z y l b e r , s t e I n d u t r E m e s a I h t e g n a t i o n a l e s , ( R i o d e J a n e i r o : U n i t e d N a t i o n s , C E P A L , 1 9 7 0 ) , p . 6 5 , a s c i t e d i n G l o b a l R e a c h , o p . c i t . , p p . 1 5 2 - 1 5 4 . G e r t R o s e n t h a l , I h g R o l e o f P r i v g t e F o r e i n n v e m e t v m e t h e A h e p l c a h C o m m o n M a r k e t , ( C h i c a g o : A d l a i S t e v e n s o n I n s t i t u t i o n o f I n t e r n a t i o n a l A f f a i r s , 1 9 7 3 ) , p . 2 3 5 . E c o n o m i c C o m m i s s i o n f o r L a t i n A m e r i c a , x t e r n a F a n c i n i a t i n A m e c a , ( N e w Y o r k : U n i t e d N a t i o n s , 1 9 6 5 ) . D a v i d T . D e v l i n a n d G e o r g e R . K r u e r , " T h e I n t e r n a t i o n a l I n v e s t m e n t P o s i t i o n o f t h e U n i t e d S t a t e s , " u r v e o f C u r g e n t B u s i n e s s , V o l . 5 0 , N o . 1 , O c t o b e r 1 9 7 0 . ‘ 0 ' - 3 1 7 g u a r a n t e e t h e l o a n . T h e s e w e r e n o t f u n d s o r i g i n a t i n g f r o m d o m e s t i c K o r e a n s o u r c e s . T h e s o u r c e o f i n v e s t m e n t c a p i t a l a n d o f r e p a t r i a t e d p r o f i t s i s m o n i t o r e d b y t h e M i n i s t r y o f F i n a n c e , a n d u s e o f d o m e s t i c c a p i t a l s o u r c e s b y f o r e i g n a c t o r s i s h i g h l y r e s t r i c t e d t o e n s u r e d o m e s t i c s a v i n g s a r e u t i l i z e d f o r t h e d e v e l o p m e n t o f d o m e s t i c e n t e r p r i s e s . T h e M i n i s t r y o f T r a d e a n d I n d u s t r y ' s F o r e i g n I n v e s t m e n t C o n t r o l B u r e a u ' s s o l e r e s p o n s i b i l i t y i s t h e m o n i t o r i n g o f t h e a c t i v i t i e s o f f o r e i g n i n v e s t e d f i r m s . D e t a i l e d r e p o r t s m u s t b e s u b m i t t e d t o t h e b u r e a u o n a m o n t h l y b a s i s b y f o r e i g n i n v e s t o r s . T h e s e r e p o r t s m o n i t o r o u t p u t l e v e l s , p e r s o n n e l m a t t e r s , i m p o r t a n d e x p o r t l e v e l s , p r o f i t r a t e s , d o m e s t i c c o n t e n t , t a x e s p a i d , a n d o t h e r m a t t e r s . T h e B u r e a u o f C u s t o m s a l s o m o n i t o r s i m p o r t s a n d e x p o r t s , a n d , a m o n g o t h e r r e s p o n s i b i l i t i e s , e n s u r e s t h a t o n l y t h o s e c a p i t a l g o o d s d i r e c t l y r e l a t e d t o a p p r o v e d p r o d u c t i o n p r o c e s s e s a n d n o t p r o d u c e d i n K o r e a a r e i m p o r t e d b y f o r e i g n f i r m s . T h i s p o l i c y i s d e s i g n e d t o l i m i t t h e e x t e n t o f t r a n s f e r p r i c i n g b y f o r e i g n f i r m s a n d t o i n c r e a s e t h e u s e o f K o r e a n p r o d u c e d c a p i t a l g o o d s i n f o r e i g n i n v e s t e d p r o d u c t i o n p r o c e s s e s . O f t h e f o r e i g n i n v e s t o r s s u r v e y e d f o r t h i s s t u d y , 1 0 0 p e r c e n t o f r e s p o n d e n t s c l a i m e d t h a t t h e y a r e m o n i t o r e d b y v a r i o u s s t a t e a g e n c i e s o n a r e g u l a r b a s i s t o e n s u r e t h e i r c o m p l i a n c e w i t h K o r e a n l a w a n d w i t h t h e t e r m s o f t h e i r i n v e s t m e n t a g r e e m e n t s . S e v e r a l f o r e i g n i n v e s t o r s n o t e d e x a m p l e s w h e r e t h e s t a t e h a s d e t e r m i n e d t h a t a f o r e i g n i n v e s t o r w a s n o t i n c o m p l i a n c e w i t h l o c a l l a w o r w i t h i t s i n v e s t m e n t a g r e e m e n t . I n t h e s e c a s e s , e i t h e r f i n e s w e r e l e v i e d o r p r i v i l e g e s o f f e r e d b y t h e g o v e r n m e n t i n t h e i n v e s t m e n t a g r e e m e n t s u c h a s t a x r e d u c t i o n s o r l o w r a t e s o n u t i l i t i e s w e r e r e v o k e d b y t h e s t a t e u n t i l t h e i n v e s t o r 3 1 8 c o m p l i e d w i t h t h e s t a t e ' s r e q u i r e m e n t s . N i n e t y - f o u r p e r c e n t o f f o r e i g n i n v e s t o r s w h o r e s p o n d e d t o a q u e s t i o n c o m p a r i n g t h e c a p a c i t y o f t h e K o r e a n s t a t e t o m o n i t o r c o m p l i a n c e w i t h t h e t e r m s o f i n v e s t m e n t s r e s p o n d e d t h a t t h e K o r e a n s t a t e h a s m o r e c o n t r o l o v e r f o r e i g n i n v e s t o r s ' a c t i v i t i e s t h r o u g h i t s a p p r o v a l a n d m o n i t o r i n g p r o c e s s t h a n o t h e r d e v e l o p i n g c o u n t r i e s i n w h i c h t h e y h a v e p r e v i o u s e x p e r i e n c e i n o r k n o w l e d g e o f . A l l r e s p o n d e n t s a g r e e d t h a t t h e K o r e a n s t a t e r e s t r i c t e d d i r e c t f o r e i g n i n v e s t m e n t t o o n l y t h o s e s e c t o r s t h a t e i t h e r r e q u i r e d f o r e i g n t e c h n o l o g y o r w h e r e e x p o r t s w e r e t o b e p r o d u c e d . t a n d t n d u e e n 0 o e c o T h e i n d u c e m e n t a n d u t i l i z a t i o n o f t e c h n o l o g y a r e c e n t r a l t o t h e i n d u s t r i a l i z a t i o n p r o c e s s . L i k e m o s t i n d u s t r i a l i z i n g e c o n o m i e s , t h e u l t i m a t e s o u r c e o f t e c h n o l o g y f o r K o r e a h a s b e e n f r o m t h e a d v a n c e d i n d u s t r i a l c o u n t r i e s . 6 5 T h e m o s t c o m m o n f o r m o f t e c h n i c a l t r a n s f e r f r o m a d v a n c e d i n d u s t r i a l c o u n t r i e s t o d e v e l o p i n g c o u n t r i e s i s t h r o u g h v a r i o u s f o r m s o f f o r m a l c o n t r a c t u a l a g r e e m e n t s . F o r e i g n d i r e c t i n v e s t m e n t m a y t r a n s f e r t e c h n o l o g y t o a d e v e l o p i n g e c o n o m y d i r e c t l y . F o r e i g n l i c e n s i n g t r a n s f e r s t e c h n o l o g y t h r o u g h a d o m e s t i c f i r m ' s p u r c h a s e o f t h e r i g h t t o u s e a t e c h n o l o g y o f a f o r e i g n o w n e r . A f i r m m a y a l s o p u r c h a s e t e c h n i c a l a s s i s t a n c e i n g a i n i n g t h e k n o w l e d g e o f a t e c h n i c a l p r o c e s s . T e c h n o l o g y c a n a l s o b e t r a n s f e r r e d t h r o u g h m o r e i n f o r m a l a r r a n g e m e n t s s u c h a s t u r n k e y c o n t r a c t s , m a c h i n e r y p u r c h a s e s , o r t h r o u g h a b u y e r p r o v i d i n g p r o d u c t i o n s p e c i f i c a t i o n s t o a 6 5 . K e e Y o u n g K i m , " A m e r i c a ' s T e c h n o l o g y a n d K o r e a ' s T e c h n i c a l D e v e l o p m e n t , " i n K a r l M o s k o w i t z , e d . , o p . c i t . , p . 7 5 . 3 1 9 p r o d u c e r . 6 6 T e c h n o l o g y c a n a l s o b e t r a n s f e r r e d m o r e i n d i r e c t l y t h r o u g h e d u c a t i o n i n e n g i n e e r i n g , s c i e n c e , a n d t e c h n i c a l f i e l d s . T h e K o r e a n g o v e r n m e n t h a s p r e f e r r e d , w h e n e v e r p o s s i b l e , t o o b t a i n t e c h n o l o g y n e c e s s a r y t o f a c i l i t a t e i n d u s t r i a l d e v e l o p m e n t p l a n s t h r o u g h m e a n s o t h e r t h a n f o r e i g n d i r e c t i n v e s t m e n t . T e c h n o l o g y i s t h e p r i n c i p a l f a c t o r o f p r o d u c t i o n t h a t t h e K o r e a n g o v e r n m e n t d e s i r e s a n d n e e d s f r o m m u l t i n a t i o n a l c o r p o r a t i o n s . M u l t i n a t i o n a l c o r p o r a t i o n s a r e , i n g e n e r a l , w i l l i n g t o t r a n s f e r t e c h n o l o g y t o d e v e l o p i n g e c o n o m i e s i n t h e f o r m o f d i r e c t i n v e s t m e n t i f i t d o e s n o t j e o p a r d i z e t h e i r a b i l i t y t o c o l l e c t m o n o p o l y r e n t s f r o m t h i s k n o w l e d g e . \ \ T r a d i t i o n a l l y , f o r e i g n d i r e c t i n v e s t m e n t h a s b e e n d e s c r i b e d a s a m e c h a n i s m f o r t r a n s f e r r i n g c a p i t a l , t e c h n o l o g y , a n d m a n a g e m e n t s k i l l s t o d e v e l o p i n g e c o n o m i e s i n a p a c k a g e d f o r m . H o w e v e r , i t a l s o e s t a b l i s h e s f o r e i g n c o n t r o l o v e r i n d u s t r i a l p r o d u c t i o n a n d w i l l r e s i s t t h e v o l u n t a r y t r a n s f e r o f k n o w l e d g e t o d o m e s t i c f i r m s i n t h e d e v e l o p i n g e c o n o m y . O n t h e c o n t r a r y , t h e K o r e a n s t a t e h a s d e s i r e d l o c a l i z a t i o n o f t e c h n i c a l k n o w l e d g e a s t h e n e c e s s a r y f i r s t s t e p t o d o m e s t i c c o n t r o l o v e r i n d u s t r i a l p r o d u c t i o n p r o c e s s e s . U l t i m a t e l y , l i t h e K o r e a n s t a t e w o u l d l i k e t o o r d e r t h e e n v i r o n m e n t s o t h a t t h e d o m e s t i c e c o n o m y c o u l d r e a p t h e b e n e f i t s o f i n c r e a s e d c a p i t a l a c c u m u l a t i o n f r o m t h e s e t e c h n o l o g i e s w h i l e p r i n c i p a l e c o n o m i c d e c i s i o n s a r e m a d e b y d o m e s t i c a c t o r s . F o r t h e s e r e a s o n s , f o r e i g n d i r e c t i n v e s t m e n t h a s b e e n t h e l e a s t d e s i r e d f o r m o f t e c h n i c a l t r a n s f e r f r o m t h e K o r e a n s t a t e ' s p e r s p e c t i v e . F o r e i g n d i r e c t i n v e s t m e n t h a s o n l y b e e n a p r i n c i p a l s o u r c e o f t e c h n o l o g i c a l t r a n s f e r i n a f e w s e c t o r s o f t h e K o r e a n e c o n o m y - - c h e m i c a l s , e l e c t r o n i c s , a n d p e t r o l e u m r e f i n i n g . I n t h e s e s e c t o r s w h e r e f o r e i g n d i r e c t i n v e s t m e n t 6 6 . I b i d . , p . 7 6 . 3 2 0 h a s p l a y e d a l e a d i n g r o l e i n t e c h n o l o g i c a l t r a n s f e r s , o t h e r f o r m s o f t e c h n o l o g i c a l i n d u c e m e n t h a v e e i t h e r b e e n t o o c o m p l e x t o b e f e a s i b l e o r n o t a v a i l a b l e t o t h e K o r e a n e c o n o m y t h r o u g h a t e c h n i c a l l i c e n s i n g o r t e c h n i c a l a s s i s t a n c e a g r e e m e n t . 6 7 T h e K o r e a n s t a t e h a s a c t i v e l y p u r s u e d a s t r a t e g y o f " u n b u n d l i n g " t h e p a c k a g e o f r e s o u r c e s t h a t i s t h e o r e t i c a l l y o f f e r e d b y f o r e i g n d i r e c t i n v e s t m e n t . T h i s i s a s t r a t e g y d e s i g n e d t o i n c r e a s e d o m e s t i c k n o w l e d g e a n d c o n t r o l o v e r t e c h n o l o g y . T h e K o r e a n g o v e r n m e n t h a s a t t e m p t e d , t h r o u g h l i c e n s i n g , m a c h i n e r y i m p o r t , t u r n k e y o p e r a t i o n s , e d u c a t i o n , a n d m o r e r e c e n t l y d o m e s t i c r e s e a r c h a n d d e v e l o p m e n t , t o o b t a i n n e c e s s a r y t e c h n o l o g y i n a m a n n e r t h a t w o u l d m a x i m i z e d o m e s t i c c o n t r o l . P r i n c i p a l l y t h r o u g h t e c h n o l o g i c a l l i c e n s i n g , t h e K o r e a n e c o n o m y h a s b e e n a b l e t o o b t a i n m o d e r n t e c h n o l o g y t o d e v e l o p t h e s t e e l , a u t o m o b i l e , s h i p b u i l d i n g , s y n t h e t i c f i b e r , m e t a l , m a c h i n e r y , c o n s t r u c t i o n , a n d o t h e r i n d u s t r i e s . A l a r g e l e v e l o f m a c h i n e r y i m p o r t s h a s a l l o w e d K o r e a n p r o d u c e r s t o m a s t e r s e v e r a l p r o d u c t i o n t e c h n i q u e s i n m a n y i n d u s t r i a l s e c t o r s w i t h o u t h a v i n g f i r s t t o l e a r n t h e u n d e r l y i n g e n g i n e e r i n g p r i n c i p l e s o f t h e m a c h i n e r y . T u r n k e y o p e r a t i o n , e s p e c i a l l y i n c o a l a n d n u c l e a r g e n e r a t e d p o w e r p l a n t s a n d i n t h e t e x t i l e s e c t o r i n t h e 1 9 6 0 ' s , h a s p l a y e d a m a j o r r o l e i n i n c r e a s i n g K o r e a n t e c h n i c a l c o m p e t e n c e . I n i n d u s t r i e s s u c h a s s y n t h e t i c r e s i n s a n d f i b e r s , t h e f i r s t p l a n t s w e r e o f t e n b u i l t o n a t u r n k e y b a s i s a n d i n t e n t i o n a l l y b u i l t m u c h s m a l l e r i n d e s i g n t h a n m a r k e t s i z e o r e c o n o m y o f s c a l e r e q u i r e d . C o n s t r u c t i o n o f s e c o n d a n d s u b s e q u e n t p l a n t s f o l l o w e d q u i c k l y w i t h K o r e a n e n g i n e e r s a n d t e c h n i c i a n s a s s u m i n g i n c r e a s i n g l y l a r g e r r o l e s i n p r o j e c t d e s i g n a n d u t i l i z i n g t e c h n i c a l k n o w l e d g e g a i n e d f r o m t h e t u r n k e y o p e r a t i o n . 6 8 6 7 . L a r r y W e s t p h a l , e t a l . , o p . c i t . , p . 6 7 . 6 8 . I b i d . , p . 4 8 . 3 2 1 T h e r e h a s a l s o b e e n a m a j o r e f f o r t o n t h e p a r t o f K o r e a n i n d u s t r y t o m a s t e r t e c h n o l o g y t h a t i s i n d u c e d t h r o u g h f o r e i g n i n v e s t m e n t o r t e c h n i c a l a g r e e m e n t a n d t o a p p l y t h i s m a s t e r y i n o t h e r r e l a t e d u n d e r t a k i n g s . T h i s h a s a l l o w e d t h e K o r e a n e c o n o m y t o l i m i t i t s r e l i a n c e o n f o r e i g n d i r e c t i n v e s t m e n t a n d t o f o s t e r l o c a l l y b a s e d i n n o v a t i v e a c t i v i t y . 6 9 I n i n d u s t r i e s f o r w h i c h p r o c e s s t e c h n o l o g y i s n o t p r o d u c t s p e c i f i c , m a s t e r y o f o n e p r o d u c t o f t e n l e a d s t o t h e a d a p t i n g o f t h a t t e c h n o l o g y t o o t h e r r e l a t e d p r o d u c t i o n . 7 0 T h e m e c h a n i c a l e n g i n e e r i n g i n d u s t r y , a m o n g o t h e r s , i s a p r i m a r y e x a m p l e . S u c h p r o c e s s e s a s m a c h i n e r y , c a s t i n g , h y d r a u l i c s , v a c u u m c o m p r e s s o r s , a n d m e c h a n i c a l a s s e m b l y , o n c e l e a r n e d t h r o u g h f o r e i g n i n v e s t m e n t j o i n t v e n t u r e s o r t e c h n i c a l a g r e e m e n t s i n t h e p r o d u c t i o n o f o n e i t e m , c a n b e a p p l i e d r e l a t i v e l y e a s i l y t o t h e p r o d u c t i o n o f o t h e r s . I n 1 9 7 8 , D a e w o o C o r p o r a t i o n o f K o r e a e n t e r e d i n t o a c o n t r a c t u a l a g r e e m e n t t o p r o d u c e f o r k l i f t t r u c k s f o r C a t e r p i l l a r T r a c t o r C o m p a n y . A c c o r d i n g t o t h i s a g r e e m e n t , D a e w o o w o u l d e s t a b l i s h a f o r k t r u c k p r o d u c t i o n p l a n t i n a c c o r d a n c e w i t h C a t e r p i l l a r s p e c i f i c a t i o n s a n d t e c h n o l o g y . T h e D a e w o o I n c h o n P l a n t n o w p r o d u c e s f o r k l i f t t r u c k s a c c o r d i n g t o C a t e r p i l l a r s p e c i f i c a t i o n s a n d u n d e r t h e d i r e c t o r s h i p o f C a t e r p i l l a r q u a l i t y c o n t r o l e n g i n e e r s . D a e w o o f i n a n c e d 1 0 0 p e r c e n t o f t h e p l a n t a n d h o l d s 1 0 0 p e r c e n t o f e q u i t y . D a e w o o p r o d u c e s t h e f o r k l i f t t r u c k , c o m p l e t e w i t h e v e r y t h i n g i n c l u d i n g t h e C a t e r p i l l a r b r a n d n a m e , t h e n s e l l s t h e p r o d u c t s u n d e r c o n t r a c t t o C a t e r p i l l a r . C a t e r p i l l a r t h e n e x p o r t s 1 0 0 p e r c e n t o f t h e t r u c k s t o i t s w o r l d w i d e m a r k e t . C a t e r p i l l a r h a s c l o s e d i t s f o r k l i f t t r u c k f a c i l i t y i n t h e U n i t e d S t a t e s b e c a u s e i t c a n n o w p u r c h a s e t h e f i n i s h e d p r o d u c t c h e a p e r u n d e r c o n t r a c t f r o m D a e w o o . 6 9 . I b i d . , p . 7 0 . 7 0 . I b i d . , p . 4 7 . 3 2 2 D a e w o o h a s g a i n e d v a l u a b l e t e c h n i c a l k n o w l e d g e t h a t h a s b e e n d i r e c t l y t r a n s f e r r e d t o o t h e r e n t e r p r i s e s . D a e w o o h a s s e n t d o z e n s o f e n g i n e e r s , m a n a g e m e n t p e r s o n n e l , t e c h n i c i a n s , a c c o u n t a n t s , a n d p r o d u c t i o n e m p l o y e e s t o C a t e r p i l l a r ' s t r a i n i n g c e n t e r s . C a t e r p i l l a r h a s s e n t p r o d u c t i o n s p e c i a l i s t s , a c c o u n t a n t s , e n g i n e e r s , t e c h n i c i a n s , a n d c o m p u t e r a n a l y s t s t o t r a i n K o r e a n p e r s o n n e l a n d t o m a i n t a i n C a t e r p i l l a r p r o d u c t i o n q u a l i t y . W h e n t h e p l a n t f i r s t b e c a m e o p e r a t i o n a l , t h e r e w e r e o v e r t h i r t y C a t e r p i l l a r e n g i n e e r s a n d p r o d u c t i o n s p e c i a l i s t s i n f u l l t i m e r e s i d e n c e a t t h e I n c h o n p l a n t . B y 1 9 8 5 , t h e r e w a s o n e . T h e r e s t h a d b e e n r e p l a c e d b y K o r e a n p e r s o n n e l w h o C a t e r p i l l a r h a d t r a i n e d . D a e w o o c a n n o w p r o d u c e a w o r l d m a r k e t a b l e f o r k l i f t t r u c k , a n d i s n e g o t i a t i n g w i t h C a t e r p i l l a r t o l i c e n s e t h e t e c h n o l o g y o u t r i g h t w h e n t h e p r e s e n t t e n - y e a r - c o n t r a c t e x p i r e s . A t t h a t t i m e , D a e w o o w i l l u s e i t s o w n b r a n d n a m e , p r o b a b l y w i l l h a v e e x c l u s i v e r i g h t s t o t h e K o r e a n m a r k e t , a n d w i l l e x p o r t i t s p r o d u c t i n d i r e c t c o m p e t i t i o n w i t h C a t e r p i l l a r , t h a t i s , i f C a t e r p i l l a r s t i l l h a s a f o r k l i f t t r u c k i n t h e m a r k e t . M o r e i m p o r t a n t l y t o D a e w o o a n d K o r e a n i n d u s t r i l i z a t i o n e f f o r t s i n t h e 1 9 8 0 ' s h a s b e e n t h e t e c h n i c a l k n o w l e d g e g a i n e d f r o m C a t e r p i l l a r t h a t c a n b e i m m e d i a t e l y a p p l i e d t o o t h e r r e l a t e d s e c t o r s . K n o w l e d g e l e a r n e d i n r e l a t i o n t o h y d r a u l i c s , m a c h i n e r y e l e c t r i f i c a t i o n , d r i v e t r a i n m e c h a n i c s , g e a r i n g , a n d p r o d u c t i o n a n d a s s e m b l y t e c h n i q u e s h a v e b e e n d i r e c l t y a p p l i e d t o o t h e r D a e w o o h e a v y e q u i p m e n t a n d m a c h i n e r y p r o d u c t i o n p r o c e s s e s . I n a d d i t i o n , C a t e r p i l l a r a c c o u n t i n g t e c h n i q u e s a n d e n g i n e e r i n g p r o c e s s h a v e b e e n a d a p t e d i n t o o t h e r D a e w o o O p e r a t i o n s . 7 1 7 1 . I n f o r m a t i o n o n t h e D a e w o o - C a t e r p i l l a r a g r e e m e n t t o p r o d u c e f o r k l i f t t r u c k s w a s r e c e i v e d i n i n t e v i e w s w i t h t h e C a t e r p i l l a r p r o j e c t m a n a g e r a n d w i t h D a e w o o o f f i c i a l s i n S e o u l . 3 2 3 T h e s t a t e o f a n e w l y i n d u s t r i a l i z i n g e c o n o m y c a n g r e a t l y a s s i s t i n d u s t r i a l d e v e l o p m e n t b y t a k i n g b o t h d i r e c t a n d i n d i r e c t a c t i o n s t o d e v e l o p n e c e s s a r y t e c h n i c a l c a p a c i t y . 7 2 T h e s t a t e c a n a i d t h e i d e n t i f i c a t i o n o f a p p r o p r i a t e t e c h n o l o g y , a s s i s t i n f a c i l i t a t i n g i t s t r a n s f e r e n c e t o d o m e s t i c p r o d u c e r s , a n d o f f e r e c o n o m i c i n c e n t i v e s t o e n c o u r a g e d o m e s t i c p r o d u c e r s t o u t i l i z e p r o p e r l y a p p r o p r i a t e t e c h n o l o g y . I n K o r e a , t h e s t a t e h a s p l a y e d a m a j o r r o l e i n a s s i s t i n g d o m e s t i c i n d u s t r y t o g a i n a c c e s s t o f o r e i g n t e c h n o l o g y a n d h a s c h a n n e l e d t h a t t e c h n o l o g y i n t o t h e d o m e s t i c e c o n o m y i n a m a n n e r t h a t i s h i g h l y c o n s i s t e n t w i t h n a t i o n a l d e v e l o p m e n t o b j e c t i v e s . P r i m a r i l y t o a s s i s t t h e d e v e l o p m e n t o f n e c e s s a r y t e c h n o l o g i c a l k n o w l e d g e , t h e M i n i s t r y o f S c i e n c e a n d T e c h n o l o g y ( M . O . S . T . ) w a s e s t a b l i s h e d i n 1 9 6 7 . T h e E c o n o m i c P l a n n i n g B o a r d a n d t h e M . O . S . T . i m m e d i a t e l y d e v e l o p e d b u r e a u s t o c o o r d i a t e t h e i n d u c e m e n t o f t e c h n o l o g y w i t h t h e d e v e l o p m e n t o f t a r g e t e d i n d u s t r i a l s e c t o r s . T h e E . P . B . a n d t h e M . O . S . T . a t t e m p t e d t o i n d u c e a p p r o p r i a t e t e c h n o l o g y t h a t w o u l d c o n t r i b u t e t o t h e a c h i e v e m e n t o f d e v e l o p m e n t p l a n s , b u t a l s o t h e y a c t i v e l y s c r e e n e d a l l i n c o m i n g t e c h n o l o g y t o e l i m i n a t e t h e i n f l o w o f i n a p p r o p r i a t e t e c h n o l o g y . I n a c c o r d a n c e w i t h t h e F o r e i g n C a p i t a l I n d u c e m e n t A c t , a l l i n f l o w s o f f o r e i g n t e c h n o l o g y h a d t o f i r s t m e e t t h e a p p r o v a l o f t h e E . P . B . T o g a i n a p p r o v a l , a f o r e i g n t e c h n o l o g i c a l a g r e e m e n t h a d t o m e e t t h r e e p r i n c i p a l c r i t e r i a . A l l i n c o m i n g f o r e i g n t e c h n o l o g y h a d t o : ( 1 ) b e d e t e r m i n e d t o b e n e c e s s a r y a n d s u i t a b l e f o r t h e d e v e l o p m e n t o f a t a r g e t e d i n d u s t r y ; ( 2 ) b e a t t h e b e s t t e r m s a v a i l a b l e , a n d ( 3 ) a i d t h e b a l a n c e o f p a y m e n t s . I f a t e c h n o l o g y m e t t h e s e t h r e e c r i t e r i a , t h e t e c h n o l o g y w a s r u l e d t o b e 7 2 . C a r l J . D a h l m a n , e t a l . , L e s s o n s f r o m N e w l y l h d u s t r l a l l z i n g Q g g h g g i g g , ( W a s h i n g t o n , D . C . : W o r l d B a n k S t a f f , W o r k i n g P a p e r N o . 7 1 7 , 1 9 8 4 ) , p . 4 9 . 3 2 4 a p p r o p r i a t e , t h a t i s , i t w o u l d a i d t h e a c h i e v e m e n t o f s t a t e d e v e l o p m e n t o b j e c t i v e s . I f i t c o u l d n o t m e e t t h e s e c r i t e r i a , i t w a s r u l e d t o b e i n a p p r o p r i a t e a n d d e n i e d a p p r o v a l . S e l e c t i n g a p p r o p r i a t e t e c h n o l o g y t h a t s u i t s t h e d e v e l o p m e n t a l n e e d s o f a d e v e l o p i n g e c o n o m y r e q u i r e s a r e q u i s i t e l e v e l o f i n f o r m a t i o n t o b e g a t h e r e d a n d d i s s e m i n a t e d e f f e c t i v e l y . I n m o s t d e v e l o p i n g e c o n o m i e s , i n f o r m a t i o n g a t h e r i n g s o u r c e s a r e l i m i t e d . T h e e f f e c t i v e u s e o f r e s o u r c e s c a l l s f o r t h e s t a t e t o c e n t r a l i z e i n f o r m a t i o n g a t h e r i n g a n d d i s s e m i n a t i o n . T h e s t a t e c a n a s s i s t t e c h n o l o g i c a l d e v e l o p m e n t b y e s t a b l i s h i n g a g e n c i e s t h a t b o t h s y s t e m a t i c a l l y s c r e e n w o r l d t e c h n o l o g i c a l m a r k e t s i n s e a r c h o f d e s i r e d t e c h n o l o g y a n d f a c i l i t a t e t h e l i n k a g e o f a p p r o p r i a t e t e c h n o l o g y w i t h d o m e s t i c i n d u s t r i a l c o n c e r n s . I n K o r e a , t h e M . O . S . T . ' s p r i m a r y t a s k h a s b e e n t o l o c a t e a n d a r r a n g e f o r t h e t r a n s f e r a n d a d a p t a t i o n o f t e c h n o l o g y n e e d e d f o r t h e d e v e l o p m e n t o f t a r g e t e d i n d u s t r i e s . I n t h e 1 9 6 0 ' s a n d 1 9 7 0 ' s , t h e M . O . S . T . w i t h i t s a f f i l i a t e d t h i n k t a n k , t h e K o r e a n I n s t i t u t e o f S c i e n c e a n d T e c h n o l o g y , d e v o t e d m o s t o f i t s a t t e n t i o n t o i d e n t i f y i n g n e c e s s a r y t e c h n o l o g y , a r r a n g i n g f o r i t s t r a n s f e r e n c e t o K o r e a , a n d i n t e g r a t i n g t h a t t e c h n o l o g y i n t o t h e p r o d u c t i o n p r o c e s s o f K o r e a n p r o d u c e r s . A s t h e K o r e a n e c o n o m y h a s g r o w n a n d K o r e a n p r o d u c e r s h a v e i n c r e a s e d t h e i r t e c h n i c a l k n o w l e d g e a n d a b i l i t y t o i d e n t i f y n e c e s s a r y t e c h n o l o g y , a n d a s t h e K o r e a n e c o n o m y h a s c o m e t o r e q u i r e m o r e c o m p l e x t e c h n i c a l p r o c e s s e s , t h e M . O . S . T . h a s e x p a n d e d i t s r o l e a n d n o w o v e r s e e s a n d s u p e r v i s e s t h e d e v e l o p m e n t o f g o v e r n m e n t a f f i l i a t e d r e s e a r c h i n s t i t u t e s a n d t h e , / / / / r e s e a r c h a n d d e v e l o p m e n t a c t i v i t i e s o f p r i v a t e i n d u s t r y . I n t h i s r o l e , t h e M . O . S . T . i s p r i m a r i l y c o n c e r n e d w i t h d e v e l o p i n g t e c h n o l o g i c a l c a p a c i t y i n t a r g e t e d i n d u s t r i e s f r o m d o m e s t i c r e s e a r c h a n d d e v e l o p m e n t a c t i v i t i e s . 3 2 5 A n o t h e r f u n c t i o n o f t h e M . O . S . T . , i n c o n j u n c t i o n w i t h t h e c u s t o m s a g e n c y , i s t o s c r e e n a l l f o r e i g n t e c h n o l o g i c a l a g r e e m e n t p r o p o s a l s a n d i n c o m i n g t e c h n o l o g i c a l i m p o r t s t o e n s u r e t h a t n o t e c h n o l o g y i s i m p o r t e d i f a s i m i l a r t e c h n o l o g y i s a l r e a d y a v a i l a b l e i n t h e K o r e a n m a r k e t . T h i s s c r e e n i n g p r o c e s s s e r v e s t w o p u r p o s e s . F i r s t , s i n c e f o r e i g n e x c h a n g e w i l l b e n e c e s s a r y t o p a y f o r i m p o r t e d t e c h n o l o g y , t h e d e n i a l o f i m p o r t e d t e c h n o l o g y t h a t i s a l r e a d y a v a i l a b l e i n t h e K o r e a n m a r k e t i s a m e c h a n i s m t o a i d t h e b a l a n c e o f p a y m e n t s . S e c o n d , b y d e n y i n g t h e i m p o r t o f f o r e i g n t e c h n o l o g y , t h e d o m e s t i c m a r k e t i s p r o t e c t e d f o r t h e d o m e s t i c p r o d u c e r . T h e s t a t e c a n a l s o a l t e r t h e r e l a t i o n s h i p o f p o w e r i n t h e n e g o t i a t i n g p r o c e s s b e t w e e n f o r e i g n t e c h n o l o g i c a l s u p p l i e r s a n d d o m e s t i c u s e r s b y a c t i v e l y t a k i n g p a r t i n t h e n e g o t i a t i n g p r o c e s s a n d b y i n s t i t u t i n g m e a s u r e s t o c o n t r o l t h e p r i c e a n d t e r m s o f t e c h n o l o g i c a l a g r e e m e n t s . 7 3 T h e E . P . B . a n d t h e M . O . S . T . a c t i v e l y t a k e p a r t i n a l l m a j o r t e c h n o l o g i c a l a g r e e m e n t n e g o t i a t i o n s . O n a c a s e b y c a s e b a s i s , l a r g e l y d e p e n d e n t o n t h e n a t u r e o f t h e t e c h n o l o g y c o n c e r n e d a n d i t s a v a i l a b i l i t y i n t h e w o r l d m a r k e t , t h e K o r e a n g o v e r n m e n t a t t e m p t s t o u s e i t s a u t h o r i t y t o r e d u c e r o y a l t y p a y m e n t s , t o e l i m i n a t e p r o v i s i o n s t h a t r e s t r i c t t h e u s e o f p u r c h a s e d t e c h n o l o g y i n e x p o r t p r o d u c t i o n , a n d t o e l i m i n a t e s t i p u l a t i o n s t h a t i n p u t s i n t o t h e p u r c h a s e d t e c h n o l o g i c a l p r o c e s s e s m u s t b e i m p o r t e d f r o m a p a r e n t f i r m w h e n c o m p a r a b l e i n p u t s a r e a v a i l a b l e f r o m a d o m e s t i c s o u r c e . T h e s e m e a s u r e s s u p p o r t e d b y t h e s t a t e , i n c o n j u n c t i o n w i t h t h e e n c o u r a g e m e n t o f c o m p e t i t i v e b i d d i n g b e t w e e n f o r e i g n s u p p l i e r s , c a n o f t e n b o t h o f f s e t t h e a s y m m e t r y i n b a r g a i n i n g s t r e n g t h b e t w e e n f o r e i g n 7 3 . I b i d . , p . 5 0 . 3 2 6 s u p p l i e r s o f t e c h n o l o g y a n d d o m e s t i c r e c i p i e n t s a n d s e r v e t o p r o t e c t a n d p r o m o t e l o c a l p r o d u c e r s . 7 4 B y 1 9 8 5 , t h e K o r e a n g o v e r n m e n t h a d a p p r o v e d 3 , 0 7 3 t e c h n i c a l l i c e n s i n g a g r e e m e n t s w i t h f o r e i g n e n t e r p r i s e s a n d h a d p a i d s l i g h t l y o v e r $ 1 b i l l i o n i n r o y a l t y p a y m e n t s . T h e s e l i c e n s i n g a g r e e m e n t s , l i k e f o r e i g n d i r e c t i n v e s m e n t , a r e h i g h l y c o n c e n t r a t e d i n s t a t e t a r g e t e d i n d u s t r i e s ( s e e T a b l e 4 . 6 ) . T h e m a c h i n e r y s e c t o r a c c o u n t s f o r 2 7 . 6 p e r c e n t o f t e c h n o l o g i c a l l i c e n s e s , e l e c t r o n i c s a n d e l e c t r o n i c e q u i p m e n t a c c o u n t f o r 1 8 . 7 p e r c e n t , p e t r o l e u m a n d c h e m i c a l s a c c o u n t f o r 1 6 . 3 p e r c e n t , m e t a l l u r g y a c c o u n t s f o r 8 p e r c e n t , t e x t i l e s a c c o u n t f o r 5 . 4 p e r c e n t , a n d s h i p b u i l d i n g 3 . 5 p e r c e n t . T o g e t h e r , t h e s e s i x s e c t o r s a c c o u n t f o r 8 0 p e r c e n t o f a l l t e c h n i c a l l i c e n s e a g r e e m e n t s i n K o r e a . 7 5 T h e f i r s t t e c h n i c a l l i c e n s e a g r e e m e n t w a s a p p r o v e d b y t h e s t a t e i n S e p t e m b e r 1 9 6 2 . J o o n g - a n g M e d i c a l C o m p a n y f o r m e d a t e c h n i c a l a s s i s t a n c e a g r e e m e n t w i t h P f i z e r o f t h e U n i t e d S t a t e s t o p r o v i d e t e c h n i c a l p h a r m a c e u t i c a l d a t a , e m p l o y e e t r a i n i n g , a n d t o a l l o w J o o n g - a n g t o u s e c e r t a i n P f i z e r p a t e n t s . D u r i n g t h e p e r i o d o f t h e f i r s t t w o f i v e y e a r p l a n s ( 1 9 6 2 - 1 9 7 1 ) , K o r e a n e e d e d t w o p r i n c i p a l t y p e s o f t e c h n o l o g y . T a r g e t e d i n d u s t r i e s s u c h a s p e t r o l e u m , m a c h i n e r y , f e r t i l i z e r , c e m e n t , a n d c o n s t r u c t i o n n e e d e d t e c h n o l o g y f r o m a b r o a d i n o r d e r t o d e v e l o p i n d u s t r i a l i n f r a s t r u c t u r e . I n o r d e r t o p a y f o r t h i s t e c h n o l o g y a n d o t h e r i m p o r t s , K o r e a a l s o n e e d e d t o d e v e l o p l a b o r i n t e n s i v e e x p o r t i n d u s t r i e s , o f t e n r e q u i r i n g f o r e i g n t e c h n o l o g i c a l i n p u t . 7 6 T h e s t a t e s o u g h t o u t t h e s e t e c h n o l o g i e s a n d o f t e n d e s i g n a t e d 7 4 . I b i d . , p . 5 1 . 7 5 . E c o n o m i c P l a n n i n g B o a r d a n d M i n i s t r y o f S c i e n c e a n d T e c h n o l o g y d a t a . 7 6 . C h a n g D a l - j o o n g , o p . c i t . , p . 1 6 6 . 3 2 7 T a b l e 4 . 6 F o r e i g n T e c h n o l o g i c a l L i c e n s e s b y I n d u s t r i a l S e c t o r 1 9 6 2 - 6 6 l 9 6 Z - Z l l 2 2 2 - Z 6 1 2 1 1 ; S l A g r i c u l t u r e & M i n i n g 0 6 0 5 M a n u f a c t u r i n g F o o d p r o c e s s i n g 2 6 7 3 0 P a p e r p r o d u c t s 0 4 3 7 T e x t i l e s 5 2 1 0 1 3 C h e m i c a l t e x t i l e s 2 5 1 4 2 8 C e r a m i c s & C e m e n t 1 1 1 9 3 4 O i l r e f i n i n g & C h e m i c a l s 5 5 9 8 5 1 9 3 P h a r m a c e u t i c a l s 2 1 7 8 2 7 M e t a l p r o d u c t s 1 2 8 4 5 1 0 5 E l e c t r o n i c s 5 6 5 8 4 2 0 5 M a c h i n e r y 6 5 8 1 1 6 4 0 2 S h i p b u i l d i n g 0 1 1 0 4 5 C o m m u n i c a t i o n s 3 1 3 1 0 2 1 E l e c t r i c i t y 0 2 7 3 7 C o n s t r u c t i o n 1 3 4 2 1 O t h e r s 0 5 2 2 4 6 T o t a l 3 3 2 8 5 4 3 4 1 , 2 1 9 S o u r c e : P r i o r t o 1 9 8 1 , E c o n o m i c P l a n n i n g B o a r d . 1 9 8 1 - 1 9 8 4 , M i n i s t r y o f S c i e n c e a n d T e c h n o l o g y . l 9 8 2 - S 4 1 3 1 2 9 1 1 3 2 8 t h e K o r e a n r e c i p i e n t c o m p a n y . T e c h n o l o g y f r o m a b r o a d w a s p r i n c i p a l l y i m p o r t e d f r o m J a p a n a n d t h e U n i t e d S t a t e s a n d a d a p t e d t o t h e K o r e a n e n v i r o n m e n t b y m i n i a t u r i z i n g s e v e r a l p r o d u c t s a n d b y r e d u c i n g c a p i t a l i n t e n s i v e i n p u t s w h e n e v e r p o s s i b l e . D u r i n g t h i s p e r i o d , t h e g o v e r n m e n t a l s o m o v e d t o s t r e n g t h e n t e c h n i c a l e d u c a t i o n . T e c h n i c a l h i g h s c h o o l s w e r e e s t a b l i s h e d t h r o u g h o u t t h e c o u n t r y t o d e v e l o p b a s i c t e c h n i c a l k n o w l e d g e a n d s k i l l . U n i v e r s i t y f u n d i n g w a s i n c r e a s e d t o d e v e l o p e n g i n e e r i n g s c h o o l s a n d k n o w l e d g e i n a p p l i e d s c i e n c e s . T h e g o v e r n m e n t a l s o s u p p o r t e d t h e o v e r s e a s s t u d y f o r a d v a n c e d s t u d e n t s i n e n g i n e e r i n g a n d s c i e n c e c u r r i c u l a . D u r i n g t h e t h i r d a n d f o u r t h f i v e y e a r p l a n s ( 1 9 7 1 - 1 9 8 1 ) , K o r e a n e c o n o m i c d e v e l o p m e n t c o n c e n t r a t e d o n h e a v y a n d c h e m i c a l s e c t o r a l d e v e l o p m e n t . F o r e i g n t e c h n i c a l a g r e e m e n t s p l a y e d a m a j o r r o l e i n t h e d e v e l o p m e n t o f t h e s e s e c t o r s , p a r t i c u l a r l y i n d e v e l o p m e n t o f t h e m a c h i n e r y , s h i p b u i l d i n g , a u t o m o b i l e , a n d s t e e l i n d u s t r i e s . 7 7 T h e a u t o m o b i l e , s t e e l , a n d s h i p b u i l d i n g i n d u s t r i e s i n K o r e a w e r e d e v e l o p e d a l m o s t e x c l u s i v e l y b y f o r e i g n t e c h n o l o g i c a l a g r e e m e n t s a s f o r e i g n d i r e c t i n v e s t m e n t w a s h i g h l y r e s t r i c t e d b y t h e s t a t e f r o m e n t e r i n g K \ E h e s e s e c t o r s . G o v e r n m e n t - f u n d e d , s p e c i a l i z e d r e s e a r c h i n s t i t u t e s w e r e e s t a b l i s h e d i n t h e f i e l d s o f m a c h i n e r y , s h i p b u i l d i n g , s t e e l p r o d u c t i o n , a n d e l e c t r o n i c s . T h e T e c h n o l o g i c a l D e v e l o p m e n t P r o m o t i o n L a w a n d t h e E n g i n e e r i n g S e r v i c e L a w w e r e e n a c t e d t o g i v e a d m i n i s t r a t i v e a n d f i n a n c i a l s u p p o r t t o t e c h n i c a l d e v e l o p m e n t a n d t h e i n t e g r a t i o n o f f o r e i g n t e c h n o l o g y i n t o t h e s e s e c t o r s . T h e s e p o l i c i e s w e r e i n t e n d e d t o f a c i l i t a t e t h e d e v e l o p m e n t o f h e a v y a n d c h e m i c a l i n d u s t r i e s u n d e r t h e o w n e r s h i p a n d c o n t r o l o f d o m e s t i c p r o d u c e r s . T h e 7 7 . L a r r y W e s t p h a l , e t a l . , o p . c i t . , p . 6 5 . 3 2 9 d e v e l o p m e n t o f t h e K o r e a n a u t o m o b i l e i n d u s t r y s e r v e s a s a n e f f e c t i v e e x a m p l e o f t h e s u c c e s s o f t h e s e p o l i c i e s . B e f o r e 1 9 6 9 , t h e K o r e a n a u t o m o b i l e i n d u s t r y c o n s i s t e d o f t h e a s s e m b l y o f i m p o r t e d a u t o m o b i l e p a r t s . T h i s a s s e m b l y o f f o r e i g n ‘ , a u t o m o b i l e p a r t s s u p p l i e d t h e l i m i t e d d e m a n d f o r a u t o m o b i l e s i n K o r e a . I n t h e 1 9 7 0 ' s , t h e a u t o m o b i l e i n d u s t r y , a s w e l l a s t h e s h i p b u i l d i n g a n d m a c h i n e r y i n d u s t r i e s , w a s t a r g e t e d f o r d e v e l o p m e n t . T h e t a r g e t i n g o f t h e s e i n d u s t r i e s w a s l a r g e l y t o c r e a t e a d o m e s t i c m a r k e t f o r t h e n e w , s t a t e - o w n e d s t e e l c o m p l e x t h a t w a s u n d e r c o n s t r u c t i o n a t P o h a n g . H o w e v e r , u n l i k e c o u n t r i e s s u c h a s B r a z i l o r T a i w a n w h o s e a u t o m o b i l e p r o d u c t i o n i s l a r g e l y c a r r i e d o u t b y f o r e i g n s u b s i d i a r i e s , t h e K o r e a n g o v e r n m e n t s e l e c t e d d o m e s t i c p r o d u c e r s t o d e v e l o p t h e a u t o m o b i l e s e c t o r . K o r e a ' s a p p r o a c h w a s c a l c u l a t e d t o a c c o u n t f o r s l o w e r g r o w t h a n d h i g h e r c o s t s i n t h e s h o r t r u n . H o w e v e r , i n t h e l o n g r u n , d o m e s t i c o w n e r s h i p a n d c o n t r o l o f t h e a u t o m o b i l e s e c t o r w e r e i n t e n d e d t o l e a d t o a m a j o r p a y o f f i n t e r m s o f n a t i o n a l c a p i t a l a c c u m u l a t i o n , a s i t h a d i n J a p a n . 7 8 B e t w e e n 1 9 7 0 a n d 1 9 7 4 , t h e K o r e a n g o v e r n m e n t , w o r k i n g w i t h H y u n d a i , D a e w o o , a n d K I A , t h e t h r e e K o r e a n c o r p o r a t i o n s s e l e c t e d b y t h e g o v e r n m e n t t o p r o d u c e m o t o r v e h i c l e s , n e g o t i a t e d o v e r t w e n t y t e c h n i c a l a g r e e m e n t s w i t h f o r e i g n s o u r c e s t o p r o d u c e a u t o m o b i l e c o m p o n e n t s s o t h a t t h e a u t o m o b i l e a s s e m b l e d i n K o r e a w o u l d h a v e a h i g h d o m e s t i c c o n t e n t r a t i o . I n 1 9 7 4 , a f t e r t h e P o h a n g s t e e l p l a n t b e c a m e f u l l y o p e r a t i o n a l , t h e g o v e r n m e n t e n a c t e d t h e L o n g R a n g e A u t o m o b i l e I n d u s t r y P r o m o t i o n P l a n . U n d e r t h i s p l a n , t h e g o v e r n m e n t w o u l d e x t e n d f i n a n c i n g a t l o w t e r m s , a d m i n i s t r a t i v e a s s i s t a n c e , t a x c o n c e s s i o n , a n d o t h e r n e e d e d a s s i s t a n c e t o u p g r a d e a u t o m o b i l e t e c h n o l o g y t o a l e v e l 7 8 . L a r r y W e s t p h a l , e t a l . , o p . c i t . , p . 6 8 . 3 3 0 t h a t w o u l d a l l o w f o r t h e d o m e s t i c d e s i g n a n d p r o d u c t i o n o f a u t o m o b i l e s . H y u n d a i M o t o r C o m p a n y w a s s e l e c t e d b y t h e g o v e r n m e n t t o d e v e l o p t h e p r o d u c t i o n f a c i l i t i e s t o i m p l e m e n t t h i s p l a n . H y u n d a i M o t o r C o m p a n y w a s f o u n d e d i n 1 9 6 7 a s a w h o l l y o w n e d s u b s i d i a r y o f H y u n d a i C o r p o r a t i o n . I t s f i r s t o p e r a t i o n w a s b a s e d u p o n a t e c h n i c a l a g r e e m e n t w i t h F o r d M o t o r C o m p a n y a n d c o n s i s t e d o f t h e a s s e m b l y o f a F o r d C o r t i n a i n K o r e a . I m m e d i a t e l y f o l l o w i n g t h e e n a c t m e n t o f t h e A u t o m o b i l e P r o m o t i o n P l a n , H y u n d a i c o m m e n c e d w i t h t h e d e s i g n a n d c o n s t r u c t i o n o f a a u t o m o b i l e p r o d u c t i o n c o m p l e x f i n a n c e d l a r g e l y b y t h e s t a t e . B e t w e e n 1 9 7 4 a n d 1 9 7 6 , a s t h e p r o d u c t i o n c o m p l e x w a s b e i n g b u i l t , H y u n d a i e n t e r e d i n t o t e c h n i c a l a g r e e m e n t s w i t h a J a p a n e s e f i r m t o g a i n e n g i n e b l o c k d e s i g n , t r a n s m i s s i o n , a n d d r i v e t r a i n t e c h n o l o g y ; w i t h a n E n g l i s h f i r m t o g a i n t e c h n o l o g y r e l a t e d t o f a c t o r y l a y o u t a n d c o n s t r u c t i o n ; w i t h a s e c o n d E n g l i s h f i r m t o g a i n t e c h n o l o g y o n t h e p r o d u c t i o n o f i n t e r n a l c o m b u s t i o n e n g i n e s ; a n d w i t h a n I t a l i a n f i r m t o g a i n t e c h n o l o g y r e l a t e d t o b o d y d e s i g n a n d d i e s t a m p i n g . T h e e x p e r i e n c e a n d k n o w l e d g e t h a t a l l o w e d H y u n d a i t o a b s o r b a n d a d a p t t h e s e v a r i o u s t e c h n o l o g i e s h a d b e e n g a i n e d p r e v i o u s l y t h r o u g h i t s t e c h n i c a l a g r e e m e n t w i t h F o r d , 7 9 a n d c a r r i e d o u t b y H y u n d a i e n g i n e e r s a n d t e c h n i c i a n s . I n 1 9 7 6 , H y u n d a i b e g a n t o p r o d u c e i t s o w n a u t o m o b i l e . A p p r o x i m a t e l y n i n e t y p e r c e n t o f i t s c o m p o n e n t s w e r e p r o d u c e d i n K o r e a . T h i s d o m e s t i c c o n t e n t r a t i o w a s l a r g e l y t h e r e s u l t o f e i g h t e e n d i f f e r e n t m a j o r t e c h n o l o g i c a l a g r e e m e n t s t h a t H y u n d a i h a d e n t e r e d i n t o a s w e l l a s s e v e r a l s m a l l e r t e c h n i c a l a g r e e m e n t s m a d e b y o t h e r K o r e a n p r o d u c e r s w h o w e r e u n d e r c o n t r a c t w i t h H y u n d a i . B y t h e l a t e 1 9 7 0 ' s , H y u n d a i d o m i n a t e d a u t o m o b i l e p r o d u c t i o n i n K o r e a a n d c o n t r o l l e d o v e r 8 0 p e r c e n t o f t h e d o m e s t i c m a r k e t . 7 9 . K e e Y o u n g K i m , " A m e r i c a n T e c h n o l o g y a n d K o r e a ' s T e c h n o l o g i c a l D e v e l o p m e n t , ” i n K a r l M o s k o w i t z , e d . , o p . c i t . , p . 9 0 . 3 3 1 I n 1 9 7 9 , H y u n d a i w a s s t r o n g l y e n c o u r a g e d b y t h e M i n i s t r y o f T r a d e a n d I n d u s t r y a n d b y t h e e c o n o m i c i n c e n t i v e s o f t h e g o v e r n m e n t ' s m a c h i n e r y e x p o r t p r o m o t i o n p o l i c y t o e n t e r i n t o e x p o r t p r o d u c t i o n o f i t s a u t o m o b i l e s . 8 o T o c o m p e t e s u c c e s s f u l l y i n t h e e x p o r t m a r k e t , H y u n d a i w a s r e q u i r e d t o i m p r o v e i t s q u a l i t y o f p r o d u c t a s w e l l a s r e d u c e i t s c o s t s p e r u n i t . H y u n d a i a n d g o v e r n m e n t a g e n c i e s b e g a n t o s e a r c h w o r l d m a r k e t s f o r n e e d e d t e c h n i c a l i n p u t s . H y u n d a i e n t e r e d i n t o o v e r t h i r t y t e c h n i c a l a g r e e m e n t s a t t h i s t i m e w i t h f i r m s f r o m E n g l a n d , t h e U n i t e d S t a t e s , a n d J a p a n . T o g a i n t e c h n o l o g y t o m e e t A m e r i c a n s a f e t y a n d p o l l u t i o n c o n t r o l s t a n d a r d s , H y u n d a i w a s f o r c e d t o s e l l t e n p e r c e n t o f i t s e q u i t y t o M i t s h u b i s h i M o t o r C o m p a n y o f J a p a n , b u t H y u n d a i m a i n t a i n e d f i n a n c i a l a n d o p e r a t i o n a l c o n t r o l o f i t s o p e r a t i o n . I n o r d e r t o r e d u c e t e c h n i c a l d e p e n d e n c e , H y u n d a i c o n s c i o u s l y s o u g h t t o d i v e r s i f y i t s t e c h n i c a l s o u r c e s . H y u n d a i h a s o f t e n g o n e t o t w o s e p a r a t e s o u r c e s f o r s i m i l a r t e c h n o l o g y , o f t e n g a i n i n g f u n d a m e n t a l c o n c e p t s f r o m a n A m e r i c a n o r a E u r o p e a n f i r m , t h e n u t i l i z i n g J a p a n e s e t e c h n o l o g y t o a d a p t a n d a s s i m i l a t e t h e t e c h n o l o g y i n t o a f i n a l p r o d u c t . 8 1 I n t h e e a r l y 1 9 8 0 ' s , H y u n d a i b e g a n t o e x p o r t a u t o m o b i l e s t o A s i a a n d C a n a d a . I n 1 9 8 6 , H y u n d a i M o t o r e n t e r e d t h e A m e r i c a n m a r k e t a n d i s p r e s e n t l y e x c e e d i n g i t s o r i g i n a l s a l e s t a r g e t b y o v e r 1 0 0 p e r c e n t . H y u n d a i , t h r o u g h d i r e c t s t a t e s u p p o r t , w a s a b l e t o i m p l e m e n t e f f e c t i v e l y t h e K o r e a n g o v e r n m e n t ' s o b j e c t i v e o f e s t a b l i s h i n g a n a u t o m o b i l e i n d u s t r y o w n e d a n d o p e r a t e d b y d o m e s t i c p r o d u c e r s . U n d e r t h e f i f t h f i v e y e a r p l a n ( 1 9 8 2 - 1 9 8 6 ) , t h e K o r e a n g o v e r n m e n t b e g a n t o t a r g e t t h e d e v e l o p m e n t o f h i g h t e c h n o l o g y 8 0 . I b i d . , p . 9 1 . 8 1 . I b i d . , p . 9 1 . 3 3 2 i n d u s t r i e s . G i v e n t h e s t r u c t u r a l p r o b l e m s r e v e a l e d a s a r e s u l t o f t h e 1 9 7 9 o i l s h o c k , t h e c h a n g i n g w o r l d c o m p e t i t i v e e n v i r o n m e n t , a n d d e c l i n i n g c o s t a d v a n t a g e s i n l a b o r i n t e n s i v e e x p o r t s e c t o r s , t h e K o r e a n g o v e r n m e n t d e c i d e d t o u n d e r t a k e a m a j o r p o l i c y r e - e v a l u a t i o n a n d t o r e o r i e n t e c o n o m i c d e v e l o p m e n t t o w a r d t h e h i g h e r v a l u e a d d e d h i g h e r t e c h n i c a l p r o d u c t i o n i n d u s t r i e s . B e c a u s e o f t h e d i f f i c u l t i e s i n i n d u c i n g a d v a n c e d t e c h n o l o g i e s f r o m f o r e i g n s o u r c e s , t h e g o v e r n m e n t . b e g a n t o d e v e l o p a c o m p r e h e n s i v e t e c h n o l o g i c a l d e v e l o p m e n t p r o g r a m t h a t w o u l d e m p h a s i z e t h e d e v e l o p m e n t o f d o m e s t i c r e s e a r c h a n d d e v e l o p m e n t c a p a c i t y i n c o n j u n c t i o n w i t h t h e i n d u c e m e n t o f a d v a n c e d t e c h n o l o g i e s f r o m a b r o a d . T h e e f f e c t w a s t o e l e v a t e t e c h n o l o g i c a l d e v e l o p m e n t t o a n a t i o n a l o b j e c t i v e a n d t o r e o r i e n t b u r e a u c r a t i c m e c h a n i s m s t o t h e d e v e l o p m e n t o f h i g h t e c h n i c a l i n d u s t r i e s . T a x h o l i d a y s , l o w c o s t f i n a n c i n g , a n d d i r e c t s u b s i d i e s b e g a n t o b e o f f e r e d b y t h e K o r e a n g o v e r n m e n t t o d o m e s t i c f i r m s t h a t w o u l d c o n d u c t r e s e a r c h a n d d e v e l o p m e n t a c t i v i t i e s i n t o t a r g e t e d i n d u s t r i a l s e c t o r s a s w e l l a s f o r t h o s e w h o u t i l i z e d s o u r c e s o f t e c h n o l o g y t h a t h a v e b e e n d e v e l o p e d i n K o r e a . I n 1 9 8 2 , i n c o n j u n c t i o n w i t h t h e f i f t h f i v e y e a r p l a n , t h e S c i e n c e a n d T e c h n o l o g i c a l P r o m o t i o n P r o g r a m w a s l a u n c h e d . T h i s p r o g r a m c o n t a i n e d s e v e r a l e l e m e n t s t o i n c r e a s e t e c h n o l o g i c a l c a p a c i t y . O n e m a j o r e l e m e n t w a s c e n t e r e d a r o u n d m a n p o w e r d e v e l o p m e n t . I n c o n j u n c t i o n w i t h p a s t p r o g r a m s , t h e g o v e r n m e n t e x p a n d e d i t s f u n d i n g f o r t e c h n i c a l a n d e n g i n e e r i n g s c h o o l s , f o r t r a i n i n g s t u d e n t s a t \ \ g o v e r n m e n t f u n d e d r e s e a r c h i n s t i t u t e s , a n d f o r s e n d i n g s t u d e n t s , e n g i n e e r s , a n d t e c h n i c i a n s a b r o a d f o r a d v a n c e d t r a i n i n g . I n a d d i t i o n t o s i g n i f i c a n t i n c r e a s e s i n t e c h n i c a l e d u c a t i o n f u n d i n g , t h e g o v e r n m e n t b e g a n a c a m p a i g n t o e n c o u r a g e t h e r e p a t r i a t i o n o f K o r e a n 3 3 3 s c i e n t i f i c a n d t e c h n i c a l s p e c i a l i s t s w h o w e r e l i v i n g a b r o a d . T a x i n c e n t i v e s , d i r e c t s u b s i d i e s , h i g h w a g e s , a n d o t h e r b e n e f i t s h a v e b e e n o f f e r e d t o f o r m e r e m i g r a n t s w h o r e t u r n t o K o r e a w i t h k n o w l e d g e O f t e c h n o l o g y a n d i t s a p p l i c a t i o n t o i n d u s t r i a l p r o d u c t i o n . T h e 1 9 8 2 S c i e n c e a n d T e c h n o l o g i c a l P r o m o t i o n P r o g r a m t a r g e t s t h e d e v e l o p m e n t o f 8 0 , 0 0 0 h i g h l y t r a i n e d t e c h n i c a l s p e c i a l i s t s , 5 , 0 0 0 o f w h o m i t h o p e s t o r e c r u i t f r o m a b r o a d . 8 2 T h e p r i n c i p a l e l e m e n t o f t h e S c i e n c e a n d T e c h n o l o g i c a l P r o m o t i o n P r o g r a m i s t h e i d e n t i f i c a t i o n o f t a r g e t t e c h n o l o g i e s t o b e d e v e l o p e d a n d t h e a p p l i c a t i o n o f g o v e r n m e n t p l a n n i n g a n d i m p l e m e n t a t i o n m e c h a n i s m s t o a c h i e v e a c o o r d i n a t e d t e c h n o l o g i c a l d e v e l o p m e n t s t r a t e g y . T h e M i n i s t r y o f S c i e n c e a n d T e c h n o l o g y , i n c o n j u n c t i o n w i t h t h e E c o n o m i c P l a n n i n g B o a r d a n d t h e M i n i s t r y o f T r a d e a n d I n d u s t r y , i d e n t i f i e d f i v e p r i o r i t y t e c h n o l o g i c a l a r e a s t o b e d e v e l o p e d . T h e f i r s t a r e a i n c l u d e s t h o s e t e c h n o l o g i e s i m m e d i a t e l y a p p l i c a b l e t o K o r e a n i n d u s t r i a l p r o d u c t i o n : s p e c i a l i z e d c h e m i c a l s a n d m e t a l s , e l e c t r o n i c s e m i c o n d u c t o r s , d i g i t a l i n d u s t r i a l m a c h i n e r y , f i b e r O p t i c s , a n d t e l e c o m m u n i c a t i o n s . T h e s e c o n d a r e a i s n a t i o n a l d e f e n s e t e c h n o l o g y . T h e t h i r d a r e a i s h e a l t h a n d e n v i r o n m e n t o r i e n t e d t e c h n o l o g y . T h e f o u r t h a r e a i s c o n c e r n e d w i t h t e c h n o l o g i c a l d e v e l o p m e n t i n e n g i n e e r i n g , p a r t i c u l a r l y i n d u s t r i a l e n g i n e e r i n g f o r a u t o m o b i l e s , s h i p b u i l d i n g , a e r o n a u t i c , a n d c o n s t r u c t i o n i n d u s t r i e s . T h e f i f t h a r e a i s t h e d e v e l o p m e n t o f b a s i c r e s e a r c h a p p l i c a b l e t o s m a l l s c a l e i n d u s t r i e s . T h e s e f i v e t a r g e t e d a r e a s o f t e c h n o l o g i c a l d e v e l o p m e n t a r e t o b e d e v e l o p e d t h r o u g h t h e e x p a n s i o n o f g o v e r n m e n t o w n e d a n d O p e r a t e d r e s e a r c h i n s t i t u t i o n s , t h e e x p a n s i o n o f K o r e a n p r i v a t e i n d u s t r y 8 2 . K e e Y o u n g K i m , O p . c i t . , p . 7 9 . 3 3 4 r e s e a r c h a n d d e v e l o p m e n t , a n d t h r o u g h t h e i n d u c e m e n t O f f o r e i g n t e c h n o l o g y . A s w i t h o t h e r d e s i g n a t e d t a r g e t a r e a s f o r d e v e l o p m e n t i n t h e p a s t , t h e g o v e r n m e n t o f f e r e d a t t r a c t i v e e c o n o m i c i n c e n t i v e s f o r p r i v a t e c o r p o r a t i o n s t o e n t e r i n t o t h e s e s e c t o r s . T h e g o v e r n m e n t e s t a b l i s h e d f u n d i n g f o r t h e d e v e l o p m e n t o f r e s e a r c h i n t h e t a r g e t e d a r e a s a n d p r o v i d e d l o w c o s t t e r m s t o t h o s e c o r p o r a t i o n s w h o w o u l d _ m d e v e l o p t a r g e t e d r e s e a r c h . T h e K o r e a n T e c h n o l o g i c a l D e v e l o p m e n t C o r p o r a t i o n w a s e s t a b l i s h e d b y t h e g o v e r n m e n t i n 1 9 8 1 t o f i n a n c e r e s e a r c h a c t i v i t i e s b y p r o v i d i n g l o n g - t e r m , l o w - i n t e r e s t l o a n s . W i t h i n i t i a l a s s e t s v a l u e d a t $ 1 0 0 m i l l i o n , h a l f p r o v i d e d b y t h e W o r l d B a n k , t h e e a r l y r e s e a r c h i n i t i a t i v e s o f t h e f i f t h f i v e y e a r p l a n w e r e u n d e r t a k e n . T o t a l a s s e t s o f t h e c o r p o r a t i o n h a v e g r o w n t o n e a r l y $ 1 b i l l i o n b y 1 9 8 6 . T h e K o r e a n D e v e l o p m e n t B a n k h a s a l s o p l a y e d a m a j o r r o l e i n f i n a n c i n g r e s e a r c h e f f o r t s . T h e g o v e r n m e n t h a s a l s o o f f e r e d v e r y g e n e r o u s e c o n o m i c b e n e f i t s t o p r i v a t e c o r p o r a t i o n s w h o i n v e s t t h e i r o w n f u n d s i n t o r e s e a r c h a n d d e v e l o p m e n t . I n v e s t m e n t i n t o r e s e a r c h a n d d e v e l o p m e n t c a n r e c e i v e u p t o d o u b l e t h e n o r m a l t a x d e d u c t i o n . F u r t h e r , d e p r e c i a t i o n a l l o w a n c e s o n r e s e a r c h e q u i p m e n t h a v e b e e n d o u b l e d ; i m p o r t e d r e s e a r c h e q u i p m e n t i s f r e e o f t a r i f f s ; a n d g o o d s d e v e l o p e d t h r o u g h d o m e s t i c r e s e a r c h a n d d e v e l o p m e n t a r e g i v e n p r o t e c t i o n i n t h e d o m e s t i c m a r k e t . S p e n d i n g o n r e s e a r c h a n d d e v e l o p m e n t h a s i n c r e a s e d s i g n i f i c a n t l y a s a r e s u l t o f t h e g o v e r n m e n t e f f o r t . I n 1 9 7 9 , 0 . 7 p e r c e n t o f G N P w a s i n v e s t e d i n t o r e s e a r c h a n d d e v e l o p m e n t . B y 1 9 8 3 , t h i s f i g u r e h a d i n c r e a s e d t o 1 . 2 p e r c e n t , a n d b y 1 9 8 6 i t w a s 2 . 0 p e r c e n t . 8 3 I n t h e t a r g e t e d t e c h n o l o g i c a l a r e a s f o r d e v e l o p m e n t , t h e s h a r e o f r e s e a r c h a n d d e v e l o p m e n t s p e n d i n g f o r p r i v a t e i n d u s t r i e s i n c r e a s e d f r o m 1 . 4 8 3 . M i n i s t r y o f S c i e n c e a n d T e c h n o l o g y d a t a . 3 3 5 p e r c e n t o f s a l e s i n 1 9 8 0 , t o 2 . 4 4 p e r c e n t i n 1 9 8 2 , t o o v e r 6 p e r c e n t i n 1 9 8 6 . T h e l a r g e r f i r m s s u c h a s S a m s u n g a n d L u c k y - G o l d S t a r a r e s p e n d i n g u p t o 1 0 p e r c e n t o f s a l e s o n r e s e a r c h a n d d e v e l o p m e n t i n t h e t a r g e t e d a r e a s . T o o v e r s e e a n d t o a s s u r e c o o r d i n a t i o n a n d c o o p e r a t i o n i n i m p l e m e n t i n g p l a n n e d t e c h n o l o g i c a l d e v e l o p m e n t , t h e N a t i o n a l ‘ T e c h n o l o g i c a l P r o m o t i o n C o n g r e s s w a s e s t a b l i s h e d i n 1 9 8 1 . T h e c o n g r e s s i s p r e s i d e d o v e r b y P r e s i d e n t C h u n D o o H w a n h i m s e l f a n d i n c l u d e s t h e e n t i r e c a b i n e t , t o p l e a d e r s o f i n d u s t r y , d i r e c t o r s O f r e s e a r c h i n s t i t u t i o n s , a n d o t h e r l e a d i n g s c i e n t i s t s a n d e n g i n e e r s . T h e m e e t i n g s a r e c o m p a r a b l e i n s t a t u r e t o t h e e x p o r t p r o m o t i o n m e e t i n g s c h a i r e d b y P a k C h u n g - h e e i n t h e 1 9 6 0 ' s a n d 1 9 7 0 ' s . T h e c o n g r e s s e s t a b l i s h e s t e c h n o l o g i c a l d e v e l o p m e n t s t r a t e g i e s a n d c o o r d i n a t e s p o l i c i e s a m o n g t h e g o v e r n m e n t , i n d u s t r y , a n d t h e s c i e n t i f i c c o m m u n i t y . S i n c e t h e b e g i n n i n g o f t h e t e c h n o l o g i c a l d e v e l o p m e n t p r o g r a m i n 1 9 8 1 , r e s e a r c h a n d d e v e l o p m e n t e f f o r t s h a v e i n c r e a s e d s i g n i f i c a n t l y . U n d e r t h e d i r e c t i o n o f t h e M i n i s t r y o f S c i e n c e a n d T e c h n o l o g y , t h e K o r e a n g o v e r n m e n t h a s e x p a n d e d t h e a c t i v i t y o f s e v e r a l g o v e r n m e n t o p e r a t e d r e s e a r c h i n s t i t u t e s . A l l s t a t e o w n e d e n t e r p r i s e s h a v e b e e n d i r e c t e d t o d e v e l o p r e s e a r c h a n d d e v e l o p m e n t f a c i l i t i e s a n d h a v e b e e n e n c o u r a g e d t o s p e n d u p t o 3 p e r c e n t o f t u r n o v e r o n r e s e a r c h a n d d e v e l o p m e n t a c t i v i t y . B e t w e e n 1 9 8 1 a n d 1 9 8 3 , t h e g o v e r n m e n t ' s i n c e n t i v e s o f f e r e d t o p r i v a t e c o r p o r a t i o n s t o i n c r e a s e R & D e f f o r t s l e d t o t h e d o u b l i n g o f t h e n u m b e r o f p r i v a t e r e s e a r c h c e n t e r s . I n 1 9 8 1 , t h e r e w e r e 1 , 9 3 3 i n — c o m p a n y r e s e a r c h i n s t i t u t e s i n K o r e a ; b y 1 9 8 3 t h e r e w e r e o v e r 4 , 2 1 7 i n - c o m p a n y r e s e a r c h i n s t i t u t e s . T h e a v e r a g e c o m p a n y e x p e n d i t u r e o n R & D i n c r e a s e d f r o m u n d e r . 5 p e r c e n t 3 3 6 o f t u r n o v e r t o . 7 1 p e r c e n t . 8 4 T h e s e e f f o r t s h a v e l e d t o a s i g n i f i c a n t i n c r e a s e i n i n d u s t r i a l p r o d u c t s t h a t h a v e b e e n d e v e l o p e d t h r o u g h K o r e a n r e s e a r c h a n d d e v e l o p m e n t a c t i v i t i e s . a ' e K o e a t a t e d t h o u t i a t l e c h n o l n w D o m e s t i c p o l i t i c a l s t r u c t u r e s a n d s t a t e i n d u s t r i a l i z a t i o n p o l i c i e s c a n h a v e a s i g n i f i c a n t i m p a c t o n t h e p a t t e r n o f f o r e i g n c a p i t a l a n d t e c h n o l o g i c a l i n f l o w s i n t o a n e w l y i n d u s t r i a l i z i n g e c o n o m y . I n K o r e a , t h e s t a t e h a s p l a c e d a h i g h p r i o r i t y o n i n d u s t r i a l d e v e l o p m e n t , b u t a n e q u a l l y h i g h p r i o r i t y h a s b e e n p l a c e d u p o n t h e m a x i m i z a t i o n o f d o m e s t i c o w n e r s h i p o f p r o d u c t i o n a p p a r a t u s a n d u p o n d o m e s t i c c o n t r o l o v e r k e y e c o n o m i c d e c i s i o n s . I n p u r s u a n c e o f t h e s e p r i o r i t i e s , t h e K o r e a n s t a t e h a s o r g a n i z e d l e g a l a n d b u r e a u c r a t i c m e c h a n i s m s i n a m a n n e r t h a t w o u l d f a c i l i t a t e t h e i n d u c e m e n t o f n e c e s s a r y f o r e i g n i n p u t s w h i l e s i m u l t a n e o u s l y s h a p i n g t h e p a t t e r n o f t h o s e i n p u t s s o a s t o c o m p l e m e n t d o m e s t i c i n d u s t r i a l d e v e l o p m e n t . A f t e r t h e m i l i t a r y c o u p i n 1 9 6 1 , t h e e l i t e s w i t h i n t h e K o r e a n s t a t e s t r u c t u r e s h e l d a g e n e r a l c o n s e n s u s t h a t c o n t r o l l i n g f o r e i g n c a p i t a l a n d t e c h n i c a l i n f l o w s i n t o t h e K o r e a n e c o n o m y w o u l d b e n e c e s s a r y i n o r d e r t o r e a l i z e d o m e s t i c i n d u s t r i a l d e v e l o p m e n t . I n c o n j u n c t i o n w i t h t h i s e l i t e c o n s e n s u s , a r e l a t i v e l y c o n s i s t e n t s t r a t e g y O f c o n t r o l h a s b e e n p u r s u e d . K o r e a n s t a t e d e v e l o p m e n t p l a n s w e r e d e s i g n e d t o a c h i e v e r a p i d i n d u s t r i a l d e v e l o p m e n t t h a t w a s p r i m a r i l y o w n e d a n d o p e r a t e d b y K o r e a n f i r m s . F o r e i g n c a p i t a l l o a n s 8 4 . S h s i h e s s K o g e a , A u g u s t 1 9 8 3 . 3 3 7 a n d t e c h n o l o g i c a l i n f l o w s w e r e c o n s c i o u s l y c h a n n e l e d b y t h e s t a t e t o d o m e s t i c p r o d u c e r s . T h e s t a t e d e v e l o p e d a s t r a t e g y t o w a r d f o r e i g n d i r e c t i n v e s t m e n t t h a t w a s h i g h l i g h t e d b y t h e d e l i n e a t i o n o f " p r e f e r r e d " s e c t o r s ( t h o s e w h e r e f o r e i g n e x p e r t i s e w a s n e c e s s a r y f o r a t a r g e t e d s e c t o r ' s d e v e l o p m e n t ) a n d ” n o n - p r e f e r r e d " s e c t o r s ( t h o s e w h e r e d o m e s t i c p r o d u c e r s w e r e t e c h n o l o g i c a l l y c a p a b l e o f m e e t i n g p r o d u c t i o n r e q u i r e m e n t s o r w h e r e d o m e s t i c p r o d u c e r s c o u l d o b t a i n n e c e s s a r y t e c h n i c a l e x p e r t i s e t h r o u g h c o n t r a c t u a l a g r e e m e n t s ) . F o r e i g n d i r e c t i n v e s t m e n t h a s b e e n o f f e r e d g e n e r o u s e c o n o m i c i n c e n t i v e s t o i n v e s t i n " p r e f e r r e d " s e c t o r s b u t h a s b e e n l a r g e l y e x c l u d e d f r o m " n o n - p r e f e r r e d " s e c t o r s . T h e F o r e i g n C a p i t a l I n d u c e m e n t A c t ( F . C . I . A . ) b e c a m e t h e p r i n c i p a l l e g a l m e a n s u t i l i z e d b y t h e K o r e a n s t a t e t o c o n t r o l f o r e i g n c a p i t a l a n d t e c h n i c a l i n f l o w s . I t w a s w i t h i n t h e F . C . I . A . t h a t t h e ” p r e f e r r e d " a n d " n o n - p r e f e r r e d " s e c t o r s w e r e l e g a l l y d e l i n e a t e d . T h e F . C . I . A . w a s c l o s e l y t i e d t o o v e r a l l K o r e a n d e v e l o p m e n t p l a n n i n g a n d p e r i o d i c a l l y a l t e r e d t o m e e t t h e c h a n g i n g n e e d s o f a g r o w i n g e c o n o m y a n d t o a i d i n f a c i l i t a t i n g n e w d i r e c t i o n s i n i n d u s t r i a l e x p a n s i o n . I n t h i s m a n n e r , f o r e i g n c a p i t a l a n d t e c h n o l o g i c a l i n f l o w s b e c a m e c o o r d i n a t e d w i t h s t a t e e c o n o m i c d e v e l o p m e n t o b j e c t i v e s . I n c o n j u n c t i o n w i t h t h e s e l e g a l c o n t r o l s , t h e K o r e a n s t a t e r e s t r u c t u r e d g o v e r n m e n t a l b u r e a u c r a t i c i n s t i t u t i o n s i n t o f u n c t i o n a l b u r e a u s t h a t e f f e c t i v e l y s c r e e n e d a n d m o n i t o r e d f o r e i g n c a p i t a l a n d t e c h n i c a l i n f l o w s . T h e s e b u r e a u c r a t i c r e f o r m s f u r t h e r i n c r e a s e d t h e c o n t r o l t h e s t a t e c o u l d e x e r c i s e o v e r f o r e i g n i n f l o w s a n d a s s u r e d t h a t s u c h i n f l o w s c o n f o r m e d w i t h t h e F . C . I . A . a n d w i t h o t h e r s t a t e e c o n o m i c a n d p o l i t i c a l o b j e c t i v e s . E x p l i c i t l y s p e c i f i e d i n v e s t m e n t a g r e e m e n t s b e t w e e n t h e s t a t e a n d f o r e i g n i n v e s t o r s p r e c e d e d t h e a r r i v a l o f 3 3 8 f o r e i g n d i r e c t i n v e s t m e n t . T h e s e a g r e e m e n t s s p e c i f i e d t h e n a t u r e o f a f o r e i g n i n v e s t m e n t , t h e s i z e a n d s o u r c e o f c a p i t a l , t h e s p e c i a l l o c a t i o n , t h e t e c h n o l o g y t o b e u t i l i z e d a n d i t s m e a n s o f t r a n s f e r e n c e t o K o r e a , t h e r a w m a t e r i a l s t o b e s u p p l i e d , t h e l e v e l o f o u t p u t , t h e l e v e l o f e x p o r t , t h e r a t i o o f c a p i t a l t o l a b o r , a n d t h e r a t i o o f d o m e t i c t o f o r e i g n e q u i t y h o l d i n g s . W e l l s p e c i f i e d i n v e s t m e n t a g r e e m e n t s a l l o w e d t h e s t a t e t o c a l c u l a t e a n d c o n t r o l m o r e a c c u r a t e l y t h e i m p a c t o f f o r e i g n d i r e c t i n v e s t m e n t s o n t h e d o m e s t i c e c o n o m y a n d i n c r e a s e d t h e s t a t e ' s c a p a c i t y t o m o n i t o r f o r e i g n i n v e s t o r s ' c o m p l i a n c e w i t h t h e o r i g i n a l t e r m s o f e n t r y . ‘ \ - _ T h e K o r e a n s t a t e g r a n t e d g e n e r o u s f i n a n c i a l i n c e n t i v e s t o i n d u c e " p r e f e r r e d " f o r e i g n d i r e c t i n v e s t m e n t , b u t a l s o p u r s u e d s p e c i f i c c o n c e s s i o n s f r o m f o r e i g n i n v e s t o r s a s t e r m s o f e n t r a n c e i n t o t h e d o m e s t i c e c o n o m y . T h e s t a t e a c t i v e l y u t i l i z e d i t s a u t h o r i t y t o p r o m o t e j o i n t v e n t u r e s w i t h d o m e s t i c f i r m s , t o r e s t r i c t c a p i t a l f o r m u l a t i o n b y f o r e i g n i n v e s t o r s i n t h e d o m e s t i c c a p i t a l m a r k e t , a n d s o u g h t t h e d i v e s t i t u r e o f f o r e i g n h e l d e q u i t y o n c e d o m e s t i c t e c h n i c a l e x p e r t i s e w a s g a i n e d . T h e s e p o l i c i e s a l l o w e d t h e K o r e a n e c o n o m y t o i n d u c e a n d u t i l i z e n e e d e d f o r e i g n d i r e c t i n v e s t m n e n t s , b u t s t r i c t l y l i m i t e d t h e a c t i v i t i e s o f t h e f o r e i g n i n v e s t o r s a n d g r a n t e d t h e s t a t e t h e a u t h o r i t y t o c o n t r o l t h e a l l o c a t i o n o f d o m e s t i c m a r k e t s h a r e s a n d f u r t h e r e x p a n s i o n b y t h e f o r e i g n i n v e s t o r s . T h e K o r e a n s t a t e a l s o p l a y e d a n a c t i v e r o l e i n c o o r d i n a t i n g f o r e i g n t e c h n o l o g i c a l t r a n s f e r s t o d o m e s t i c p r o d u c e r s . T h e s t a t e i d e n t i f i e d n e c e s s a r y a n d a p p r o p r i a t e t e c h n o l o g i e s n e e d e d t o a c h i e v e d e v e l o p m e n t p l a n s , l o c a t e d f o r e i g n o w n e r s o f t h e s e t e c h n o l o g i e s , a n d u s e d i t s a u t h o r i t y t o r e d u c e t h e c o s t o f t h i s t e c h n o l o g y t o d o m e s t i c p r o d u c e r s . T h e s t a t e t h e n o f f e r e d e c o n o m i c i n c e n t i v e s t o e n c o u r a g e 3 3 9 d o m e s t i c p r o d u c e r s t o u t i l i z e a p p r o p r i a t e t e c h n o l o g y o n c e i t w a s t r a n s f e r r e d t o K o r e a . T h e s t a t e h a s a l s o p l a y e d a n a c t i v e r o l e i n d e v e l o p i n g t e c h n i c a l e d u c a t i o n a n d h a s r e c e n t l y t a k e n t h e i n i t i a t i v e i n d e v e l o p i n g d o m e s t i c r e s e a r c h a n d d e v e l o p m e n t i n s t i t u t i o n s . I n K o r e a , s t a t e p o l i c i e s h a v e , t o a l a r g e e x t e n t , d e t e r m i n e d t h e c o n d i t i o n s u n d e r w h i c h a c c e s s t o t h e d o m e s t i c e c o n o m y h a s b e e n g r a n t e d . S t r i c t s t a t e c o n t r o l o v e r t h e i n f l o w o f f o r e i g n c a p i t a l a n d t e c h n o l o g y h a s a l l o w e d t h e K o r e a n e c o n o m y t o i n d u c e a n d u t i l i z e d e s i r e d f o r e i g n c a p i t a l a n d t e c h n o l o g y w h i l e s h a p i n g t h e p a t t e r n o f t h e s e i n f l o w s i n a m a n n e r t h a t w o u l d p r o t e c t a n d n u r t u r e t h e d e v e l o p m e n t o f d o m e s t i c i n d u s t r y . T h e r e l a t i v e l y e f f e c t i v e i m p l e m e n t a t i o n o f t h e s e p o l i c i e s h a s l e d t o a n i n d u s t r i a l i z a t i o n p r o c e s s t h a t i s p r e d o m i n a n t l y o w n e d a n d c o n t r o l l e d b y K o r e a n s . C h a p t e r V : C o n c l u d i n g O b s e r v a t i o n s : T h e K o r e a n D e v e l o p m e n t M o d e l a n d I t s I m p l i c a t i o n s f o r O t h e r D e v e l o p i n g C o u n t r i e s T h e c o n s i s t e n t a n d e f f e c t i v e i n t e r v e n t i o n o f t h e s t a t e i n t o t h e e c o n o m i c d e v e l o p i n g p r o c e s s h a s b e e n t h e d o m i n a n t f a c t o r l e a d i n g t o t h e i n d u s t r i a l t r a n s f o r m a t i o n i n K o r e a d u r i n g t h e p a s t q u a r t e r c e n t u r y . K o r e a ' s s u c c e s s i n e c o n o m i c d e v e l o p m e n t h a s b e e n d u e t o e f f e c t i v e g o v e r n m e n t m a n a g e m e n t o f e c o n o m i c a f f a i r s . T h e K o r e a n s t a t e h a s a c t i v e l y i n t e r v e n e d t o e s t a b l i s h e c o n o m i c p o l i c y a n d t o s h a p e p o l i t i c a l e c o n o m i c s t r u c t u r e s t h a t f a c i l i t a t e r a p i d i n d u s t r i a l e x p a n s i o n a n d d o m e s t i c o w n e r s h i p o v e r t h e m e a n s o f p r o d u c t i o n . I n K o r e a , t h e s t a t e h a s p l a y e d t h e d o m i n a n t r o l e i n p l a n n i n g e c o n o m i c d e v e l o p m e n t , i n r e s o u r c e f o r m u l a t i o n a n d a l l o c a t i o n , i n s h a p i n g a n d m o n i t o r i n g t h e b e h a v i o r o f t h e i n d u s t r i a l c a p i t a l i s t a n d l a b o r c l a s s e s , a n d i n e s t a b l i s h i n g t h e p a t t e r n o f f o r e i g n a c c e s s t o t h e d o m e s t i c e c o n o m y . I n t h i s s t u d y , I h a v e a t t e m p t e d t o p r e s e n t a n e x p l a n a t i o n o f t h e p r i m a r y s t a t e e c o n o m i c i n t e r v e n t i o n s a n d t o a n a l y z e t h e e f f e c t t h e s e i n t e r v e n t i o n s h a v e h a d o n t h e e c o n o m i c p e r f o r m a n c e a n d t h e s t r u c t u r e o f p r o d u c t i o n i n K o r e a . T h i s f i n a l c h a p t e r w i l l f i r s t p r e s e n t a s u m m a r y o f t h e K o r e a n i n d u s t r i a l e x p e r i e n c e , a n d t h e n c o n c l u d e w i t h a d i s c u s s i o n o f t h e i m p l i c a t i o n s o f K o r e a n d e v e l o p m e n t s t r a t e g i e s a n d p o l i c i e s f o r o t h e r d e v e l o p i n g c o u n t r i e s . 3 4 0 \ \ 3 4 1 T h e S t a t e a n d E c o n o m i c D e v e l o p m e n t i n K o r g g A f t e r t h e m i l i t a r y c o u p i n 1 9 6 1 , t h e n e w r u l i n g e l i t e s i n K o r e a h e l d a u n i t e d c o n s e n s u s t h a t n a t i o n a l s u r v i v a l a n d r e g i m e l e g i t i m a c y w e r e b o t h d e p e n d e n t u p o n s u c c e s s f u l i n d u s t r i a l d e v e l o p m e n t . S t a t e b u r e a u c r a t i c i n s t i t u t i o n s w e r e s i g n i f i c a n t l y r e o r g a n i z e d . G o v e r n m e n t p o l i c i e s r e l a t e d t o e c o n o m i c d e v e l o p m e n t w e r e g i v e n t h e h i g h e s t p r i o r i t y , a n d g o v e r n m e n t i n i t i a t i v e s w e r e g i v e n h i g h l e v e l s o f p o l i t i c a l s u p p o r t . T h e K o r e a n e c o n o m y h a s b e e n d e v e l o p e d l a r g e l y i n a c c o r d a n c e w i t h e c o n o m i c d e v e l o p m e n t p l a n s d e s i g n e d b y t h e s t a t e . E c o n o m i c d e v e l o p m e n t p l a n n i n g h a s b e e n c e n t e r e d a r o u n d t h e E c o n o m i c P l a n n i n g \ \ ~ B o a r d ( E . P . B . ) . N o t o n l y w a s t h e E . P . B . g r a n t e d t h e p o l i t i c a l a u t h o r i t y t o c a r r y o u t p l a n n i n g i n i t i a t i v e s , b u t i t w a s a l s o g r a n t e d s u b s t a n t i a l m e c h a n i s m s t o f a c i l i t a t e t h e i m p l e m e n t a t i o n o f d e v e l o p m e n t p l a n s . T h e E . P . B . c o n t r o l l e d t h e n a t i o n a l b u d g e t a r y p r o c e s s , i n d i r e c t l y c o n t r o l l e d t h e a l l o c a t i o n o f c r e d i t , a n d w a s g r a n t e d t h e a u t h o r i t y t o r e g u l a t e a l l f o r e i g n c a p i t a l a n d t e c h n o l o g i c a l i n f l o w s . B y c o n t r o l l i n g t h e a l l o c a t i o n o f r e s o u r c e s , t h e E . P . B . h e l d t h e n e c e s s a r y p o w e r t o i n f l u e n c e a n d s h a p e s i g n i f i c a n t l y t h e b e h a v i o r o f t h e s t a t e b u r e a u c r a c y a n d t h e g r o w t h o f t h e p r i v a t e i n d u s t r i a l s e c t o r . R e s o u r c e a l l o c a t i o n s b y t h e E . P . B . c o r r e s p o n d e d w i t h p l a n n i n g i n i t i a t i v e s , a n d g o v e r n m e n t b u r e a u s a n d p r i v a t e i n d u s t r y w h o r e c e i v e d E . P . B . r e s o u r c e a l l o c a t i o n s w e r e h e l d a c c o u n t a b l e f o r i m p l e m e n t i n g s t a t e d e v e l o p m e n t p l a n s . T h e E . P . B . ' s a u t h o r i t y t o c o n t r o l f o r e i g n c a p i t a l a n d t e c h n o l o g i c a l i n f l o w s a l l o w e d t h e K o r e a n s t a t e t o c o o r d i n a t e f o r e i g n i n p u t s w i t h s t a t e p l a n n i n g a n d d o m e s t i c i n d u s t r i a l d e v e l o p m e n t . 3 4 2 K o r e a n e c o n o m i c d e v e l o p m e n t p l a n n i n g w a s d e s i g n e d t o b u i l d s y s t e m a t i c a l l y a n i n d u s t r i a l i n f r a s t r u c t u r e a n d t o d e v e l o p d o m e s t i c i n d u s t r i a l p r o d u c t i o n t h a t s e q u e n t i a l l y b e c a m e m o r e c o m p l e x a n d d i v e r s i f i e d . T h e s t a t e t a r g e t e d s e c t o r s f o r d e v e l o p m e n t , i d e n t i f i e d n e c e s s a r y f o r w a r d a n d b a c k w a r d l i n k a g e s , a n d a l l o c a t e d r e s o u r c e s t o t h o s e s e c t o r s . E a r l y d e v e l o p m e n t t a r g e t s w e r e f o c u s e d o n b a s i c i m p o r t s u b s t i t u t i o n p r o j e c t s o f o i l r e f i n i n g a n d c h e m i c a l s , o n l a b o r i n t e n s i v e e x p o r t m a n u f a c t u r i n g , a n d o n p o w e r g e n e r a t i o n a n d t r a n s p o r t a t i o n i n f r a s t r u c t u r e s . E a r l y i m p o r t s u b s t i t u t i o n p r o j e c t s n o t o n l y a i d e d b a l a n c e o f p a y m e n t s , b u t , p e r h a p s m o r e i m p o r t a n t l y , b e g a n t o d e v e l o p t h e t e c h n i c a l e x p e r t i s e o f d o m e s t i c f i r m s . T h e e x p o r t o f l a b o r i n t e n s i v e m a n u f a c t u r e s n o t o n l y p r o v i d e d e m p l o y m e n t b u t a l s o g e n e r a t e d n e e d e d f o r e i g n e x c h a n g e s o t h a t t h e i m p o r t e d m a c h i n e r y a n d t e c h n o l o g y o f t h e i m p o r t s u b s t i t u t i o n i n d u s t r i a l s e c t o r s c o u l d b e f i n a n c e d . A s i n d u s t r i a l d e v e l o p m e n t p r o c e e d e d , d e v e l o p m e n t p l a n n i n g t a r g e t e d m o r e t e c h n o l o g i c a l l y c o m p l e x s e c t o r s a n d p r o j e c t s a n d c o n t i n u e d t o d e v e l o p i n d u s t r i a l i n f r a s t r u c t u r e a n d t o p r o m o t e e x p o r t p r o d u c t i o n . T h r o u g h t h e 1 9 6 0 ' s a n d 1 9 7 0 ' s , t a r g e t e d s e c t o r a l d e v e l o p m e n t i n s t e e l , s h i p b u i l d i n g , m a c h i n e r y , m o t o r v e h i c l e s , c h e m i c a l s , e l e c t r o n i c s , a n d c o n s t r u c t i o n l e d t o s u c c e s s f u l d e v e l o p m e n t o f r e l a t i v e l y m a t u r e d o m e s t i c h e a v y a n d c h e m i c a l s e c t o r s . I n t h e 1 9 8 0 ' s , K o r e a n s t a t e d e v e l o p m e n t p l a n n i n g a n d r e s o u r c e a l l o c a t i o n h a v e b e e n t a r g e t i n g t h e d e v e l o p m e n t o f h i g h t e c h n o l o g i c a l f i e l d s . A s i g n i f i c a n t a s p e c t o f c e n t r a l e c o n o m i c p l a n n i n g i n K o r e a h a s b e e n t h e d e l i n e a t i o n o f " p r e f e r r e d " a n d ” n o n - p r e f e r r e d ” s e c t o r s f o r f o r e i g n i n v e s t m e n t . T h e d e l i n e a t i o n o f t h e s e " p r e f e r r e d " a n d " n o n - p r e f e r r e d ” s e c t o r s i s c l o s e l y t i e d t o t h e d e v e l o p m e n t o f t a r g e t e d 3 4 3 s e c t o r s a n d t h e t e c h n o l o g i c a l c a p a c i t y o f d o m e s t i c p r o d u c e r s . F o r e i g n d i r e c t i n v e s t m e n t h a s b e e n p r o h i b i t e d o r g r e a t l y r e s t r i c t e d i n s e c t o r s l a b e l e d b y s t a t e p l a n n e r s a s " n o n - p r e f e r r e d . " " N o n - p r e f e r r e d " s e c t o r s w e r e s e c t o r s e i t h e r n o t t a r g e t e d f o r d e v e l o p m e n t ( l a r g e l y d o m e s t i c c o n s u m e r g o o d s i n d u s t r i e s ) o r t a r g e t e d s e c t o r s i n w h i c h d o m e s t i c p r o d u c e r s p o s s e s s e d o r c o u l d o b t a i n n e c e s s a r y t e c h n i c a l e x p e r t i s e t o m e e t p r o d u c t i o n d e m a n d s . I n " n o n - p r e f e r r e d " s e c t o r s , t h e s t a t e a c t i v e l y i n t e r v e n e d t o a i d d o m e s t i c p r o d u c e r s b y p r o v i d i n g l o w c o s t f i n a n c i n g , b y a s s i s t i n g i n o b t a i n i n g n e c e s s a r y t e c h n i c a l t r a n s f e r s f r o m a b r o a d , a n d b y g r a n t i n g p r o t e c t i o n a n d m o n o p o l y ( o r o l i g o p o l y ) r i g h t s t o t h e d o m e s t i c m a r k e t . T h i s s t a t e a s s i s t a n c e b e c a m e d i r e c t l y r e s p o n s i b l e f o r i n i t i a t i n g d o m e s t i c p r o d u c t i o n i n s e v e r a l k e y s e c t o r s a n d i n n u r t u r i n g t h e d e v e l o p m e n t o f t h e s e s e c t o r s . A s a r e s u l t , d o m e s t i c p r o d u c t i o n g r e w a n d b e g a n t o c o m p e t e e f f e c t i v e l y i n t h e i n t e r n a t i o n a l m a r k e t i n s u c h k e y s e c t o r s a s s t e e l , a u t o m o b i l e s , i n d u s t r i a l m a c h i n e r y , s h i p b u i l d i n g , c o n s t r u c t i o n , m e t a l s , a n d e l e c t r o n i c s . I n t a r g e t e d s e c t o r s i n w h i c h d o m e s t i c p r o d u c e r s d i d n o t p o s s e s s t h e n e c e s s a r y t e c h n i c a l e x p e r t i s e t o m e e t p r o d u c t i o n d e m a n d s a n d i n w h i c h n e c e s s a r y t e c h n i c a l e x p e r t i s e c o u l d n o t b e o b t a i n e d t h r o u g h a t r a n s f e r a g r e e m e n t , f o r e i g n d i r e c t i n v e s t m e n t w a s " p r e f e r r e d . " I n " p r e f e r r e d " s e c t o r s , f o r e i g n d i r e c t i n v e s t m e n t w a s a c t i v e l y e n c o u r a g e d b y s t a t e i n c e n t i v e s t o p r o v i d e n e c e s s a r y f o r w a r d o r b a c k w a r d l i n k a g e s t h a t o t h e r w i s e w o u l d h a v e r e t a r d e d d e v e l o p m e n t p l a n i m p l e m e n t a t i o n . T h e d e l i n e a t i o n o f " p r e f e r r e d " a n d " n o n - p r e f e r r e d " s e c t o r s b y t h e s t a t e a t t h e d e v e l o p m e n t p l a n n i n g s t a g e a n d t h e g e n e r a l a d h e r e n c e t o t h o s e c l a s s i f i c a t i o n s a t t h e i m p l e m e n t a t i o n s t a g e b e c a m e c r u c i a l f a c t o r s i n s h a p i n g t h e p a t t e r n o f f o r e i g n p e n e t r a t i o n i n t o t h e 3 4 4 d o m e s t i c e c o n o m y . T h r o u g h t h e s e m e a n s , s e v e r a l k e y s e c t o r s o f t h e K o r e a n e c o n o m y d e v e l o p e d f r e e o f f o r e i g n c o m p e t i t i o n a n d , v e r y l i k e l y , _ f o r e i g n d o m i n a t i o n . W i t h c o m p r e h e n s i v e s t a t e a s s i s t a n c e , d o m e s t i c p r o d u c e r s w e r e i n d u c e d i n t o n e w i n d u s t r i a l s e c t o r s , n u r t u r e d , m a t u r e d , a n d c a m e t o c o n t r o l i n d u s t r i a l p r o d u c t i o n i n K o r e a . I n o r d e r t o i m p l e m e n t d e v e l o p m e n t p l a n s e f f e c t i v e l y , c a p i t a l r e s o u r c e s m u s t b e f o r m u l a t e d a n d t h e n a l l o c a t e d i n a m a n n e r t h a t c o r r e s p o n d s w i t h p l a n o b j e c t i v e s . I n K o r e a , t h e s t a t e h a s c o n s i s t e n t l y i n t e r v e n e d t o p r o v i d e f i n a n c i n g f o r t h e s e c t o r s a n d p r o j e c t s t h a t w e r e t a r g e t e d i n d e v e l o p m e n t p l a n s . I n v e s t m e n t f u n d s h a v e b e e n a l l o c a t e d b y s t a t e d i r e c t i v e , n o t b y m a r k e t m e c h a n i s m s . T h i s h a s g r a n t e d t h e s t a t e t h e a u t h o r i t y t o d i r e c t l i m i t e d c a p i t a l r e s o u r c e s t o d o m e s t i c p r o d u c e r s w h o d e v e l o p t a r g e t e d s e c t o r s a n d t o r e s t r i c t r e s o u r c e f l o w s t o o t h e r u s e s . T h r o u g h i t s c o n t r o l o v e r f i n a n c i a l i n s t i t u t i o n s , t h e s t a t e h a s m a n i p u l a t e d i n v e s t m e n t p a t t e r n s t o m a t c h p l a n o b j e c t i v e s . T h e s i n g l e m o s t i m p o r t a n t f a c t o r i n e x p l a i n i n g t h e K o r e a n s u c c e s s i n r e a c h i n g p l a n n e d d e v e l o p m e n t t a r g e t s h a s b e e n i t s c a p a c i t y t o d i r e c t c a p i t a l i n v e s t m e n t p a t t e r n s t h r o u g h s t a t e c o n t r o l l e d f i n a n c i a l i n s t i t u t i o n s . T o i n c r e a s e t h e l e v e l o f i n v e s t m e n t , t h e K o r e a n s t a t e h a s a c t i v e l y i n t e r v e n e d t o f o r m u l a t e b o t h d o m e s t i c a n d f o r e i g n c a p i t a l . T h r o u g h f i s c a l , t a x , a n d i n t e r e s t r e f o r m s , d o m e s t i c c a p i t a l f o r m a t i o n i n c r e a s e d f r o m u n d e r 1 0 p e r c e n t o f G N P i n 1 9 6 1 t o 2 4 p e r c e n t i n 1 9 7 6 . 1 D o m e s t i c c a p i t a l f o r m a t i o n r e m a i n e d n e a r 2 5 p e r c e n t o f G N P t h r o u g h t h e 1 9 8 0 ' s . T h e K o r e a n s t a t e h a s a l s o a c t i v e l y u t i l i z e d f o r e i g n c a p i t a l m a r k e t s t o o b t a i n a d d i t i o n a l f i n a n c i n g f o r d e v e l o p m e n t o b j e c t i v e s . B o t h f o r e i g n a n d d o m e s t i c c a p i t a l r e s o u r c e s w e r e r e q u i r e d t o p a s s 1 . E c o n o m i c P l a n n i n g B o a r d , fi a j g ; S t a t i s t i c s o f K o r e a n E c o n o m y , v a r i o u s y e a r s . 3 4 5 t h r o u g h s t a t e c o n t r o l l e d f i n a n c i a l i n s t i t u t i o n s . A l t h o u g h f o r e i g n c a p i t a l b o r r o w i n g i n c r e a s e d s i g n i f i c a n t l y a f t e r 1 9 7 7 , g r e a t e r i n c r e a s e s i n d o m e s t i c c a p i t a l f o r m a t i o n l e d t o a c o n t i n u e d d e c l i n e i n t h e s h a r e o f f o r e i g n s a v i n g s t o t o t a l s a v i n g s , t h e r e b y d e c r e a s i n g t h e o v e r a l l l e v e l o f c a p i t a l d e p e n d e n c e . I t i s u s u a l l y e a s i e r f o r a s t a t e i n a d e v e l o p i n g e c o n o m y t o “ w r e s t r i c t f o r e i g n i n v e s t m e n t f r o m a p a r t i c u l a r s e c t o r t h a n t o i n d u c e a d o m e s t i c f i r m t o i n i t i a t e p r o d u c t i o n i n a s e c t o r t a r g e t e d f o r d e v e l o p m e n t . T h e h i g h l e v e l o f c a p i t a l r e q u i r e d t o i n i t i a t e p r o d u c t i o n i n m o s t i n d u s t r i a l s e c t o r s c o u p l e d w i t h t h e h i g h l e v e l o f r i s k i n v o l v e d i n i n i t i a t i n g t e c h n o l o g i c a l l y c o m p l e x p r o d u c t i o n p r o c e s s e s d i s c o u r a g e d o m e s t i c p r o d u c e r s f r o m e n t e r i n g n e w i n d u s t r i a l s e c t o r s . T o e n c o u r a g e d o m e s t i c p r o d u c e r s t o e n t e r i n t o i n d u s t r i a l s e c t o r s t a r g e t e d f o r d e v e l o p m e n t , t h e K o r e a n s t a t e h a s o f f e r e d s u b s t a n t i a l e c o n o m i c i n c e n t i v e s , i n c l u d i n g l o w c o s t f i n a n c i n g , t a x h o l i d a y s , m a r k e t p r o t e c t i o n , a n d d i r e c t a s s i s t a n c e i n o b t a i n i n g n e c e s s a r y t e c h n i c a l e x p e r t i s e . F u r t h e r , t o i n i t i a t e d o m e s t i c p r o d u c t i o n i n k e y s e c t o r s , t h e s t a t e h a s o f f e r e d f i n a n c i n g a t n e g a t i v e i n t e r e s t r a t e s i n r e a l t e r m s . T h i s f i n a n c i n g w a s u s u a l l y e x t e n d e d w i t h o u t c o l l a t e r a l . S t a t e f i n a n c i a l i n s t i t u t i o n s w o u l d h o l d t h e d e b t a n d a c c e p t t h e r i s k s i n v o l v e d . T h r o u g h a p a c k a g e o f i n c e n t i v e s , t h e s t a t e e f f e c t i v e l y i n d u c e d d o m e s t i c p r o d u c e r s i n t o t a r g e t e d s e c t o r s . H o w e v e r , t h e s t a t e a l s o d e v e l o p e d m e c h a n i s m s t o h o l d d o m e s t i c p r o d u c e r s a c c o u n t a b l e f o r t h e i r a c t i o n s . A l o n g w i t h t h e p r i v i l e g e s g r a n t e d t o d o m e s t i c p r o d u c e r s , o u t p u t q u o t a s a n d o t h e r o b l i g a t i o n s w e r e p l a c e d u p o n t h e m . I f d o m e s t i c p r o d u c e r s f a i l e d t o m e e t t h e s e o b l i g a t i o n s , t h e y w o u l d b e d e n i e d f u t u r e f i n a n c i n g . I n s o m e c a s e s , t h e s t a t e w o u l d d i r e c t t h e 3 4 6 f i n a n c i a l i n s t i t u t i o n w h i c h e x t e n d e d t h e c r e d i t t o c a l l i n t h e d e b t , t h e r e b y c a u s i n g t h e f i n a n c i a l c o l l a p s e o f t h o s e f i r m s . T h e s t a t e w o u l d t h e n s e l l o f f t h e i r a s s e t s t o o t h e r d o m e s t i c f i r m s . J W H , » - - P r i n c i p a l l y t h r o u g h t h e s t a t e ' s c o n t r o l o v e r t h e a l l o c a t i o n o f f i n a n c i a l f u n d s a n d t h e g r a n t i n g o f p r i v i l e g e s , c o r p o r a t e e x p a n s i o n i n K o r e a f o l l o w e d s t a t e p l a n n e d e c o n o m i c e x p a n s i o n . T h e e x p a n s i o n o f a n y i n d i v i d u a l c o r p o r a t i o n i n K o r e a c a m e f r o m i t s a b i l i t y t o o b t a i n f i n a n c i n g d i r e c t l y f r o m t h e s t a t e a n d t o d e v e l o p t a r g e t e d i n d u s t r i e s . A s a r e s u l t , a l l m a j o r c o r p o r a t e d e c i s i o n s h a v e b e e n m a d e w i t h i n p a r a m e t e r s e s t a b l i s h e d b y t h e s t a t e . T h e K o r e a n s t a t e h a s r e p r e s s e d t h e l a b o r c l a s s s y s t e m a t i c a l l y . T h i s i s p r i n c i p a l l y a r e s u l t o f t h e s t a t e p o l i c y t o r e d u c e l a b o r c o s t s i n o r d e r t o i n c r e a s e t h e i n t e r n a t i o n a l c o m p e t i t i v e n e s s o f K o r e a n e x p o r t p r o d u c t s a n d t o r e d u c e c o n s u m p t i o n l e v e l s o f t h e w o r k i n g c l a s s i n o r d e r t o i n c r e a s e n a t i o n a l s a v i n g s . W a g e l e v e l s h a v e b e e n s e t a r t i f i c i a l l y l o w t h r o u g h a g r e e m e n t b e t w e e n t h e p r o d u c t i o n f i r m s a n d t h e g o v e r n m e n t . T h e s t a t e h a s p r o h i b i t e d t h e f o r m a t i o n o f i n d e p e n d e n t l a b o r u n i o n s a n d a l l a t t e m p t s t o f o r m c o l l e c t i v e b a r g a i n i n g u n i t s . S t a t e c o e r c i v e m e c h a n i s m s h a v e i n f i l t r a t e d l a b o r m o v e m e n t s . L a b o r o r g a n i z e r s h a v e b e e n i m p r i s o n e d a n d t o r t u r e d . I n a d d i t i o n t o l o w w a g e s , t h e K o r e a n w o r k e r s a r e s u b j e c t t o a r e g r e s s i v e t a x s t r u c t u r e i m p o s e d b y t h e s t a t e a n d m u s t p a y a r t i f i c i a l l y h i g h p r i c e s f o r c o n s u m e r g o o d s d u e t o m o n o p o l y m a r k e t s t r u c t u r e s . R e p r e s s i o n o f l a b o r h a s g i v e n K o r e a n g o o d s a c o m p a r a t i v e a d v a n t a g e i n i n t e r n a t i o n a l m a r k e t s a n d h a s d e c r e a s e d d o m e s t i c c o n s u m p t i o n l e v e l s . H o w e v e r , i t h a s a l s o r e q u i r e d s t a t e c o e r c i o n i n o r d e r t o e x c l u d e t h e l a b o r c l a s s f r o m t h e p o l i t i c a l p r o c e s s a n d h a s f o r c e d t h e l a b o r c l a s s t o a c c e p t t h e l i o n ' s s h a r e o f t h e b u r d e n o f e c o n o m i c d e v e l o p m e n t . ‘ \ ‘ \ \ \ ‘ \ 3 4 7 T h e K o r e a n s t a t e h a s a l s o p l a y e d a v e r y a c t i v e r o l e i n s h a p i n g ~ _ t h e p a t t e r n a n d c o n d i t i o n s u n d e r w h i c h f o r e i g n c a p i t a l a n d t e c h n o l o g y p e n e t r a t e t h e d o m e s t i c e c o n o m y . T h e c o n s i s t e n t s t r a t e g y o f t h e K o r e a n s t a t e i n r e l a t i o n t o f o r e i g n c a p i t a l a n d t e c h n o l o g y h a s b e e n t o c h a n n e l f o r e i g n i n f l o w s i n a m a n n e r t h a t f a c i l i t a t e s t h e i m p l e m e n t a t i o n o f d e v e l o p m e n t p l a n s w h i l e s i m u l t a n e o u s l y m a x i m i z i n g d o m e s t i c o w n e r s h i p a n d c o n t r o l o v e r t h e m e a n s o f p r o d u c t i o n . F o r e i g n c a p i t a l l o a n s h a v e b e e n i n d u c e d b y t h e s t a t e a n d u t i l i z e d e x t e n s i v e l y t o f i n a n c e d e v e l o p m e n t p r o j e c t s . W h e r e f o r e i g n t e c h n o l o g y w a s n e c e s s a r y t o d e v e l o p a g i v e n s e c t o r , t h e s t a t e a s s i s t e d d o m e s t i c p r o d u c e r s t o o b t a i n t h a t t e c h n o l o g y t h r o u g h v a r i o u s t e c h n o l o g i c a l t r a n s f e r a g r e e m e n t s . F o r e i g n d i r e c t i n v e s t m e n t h a s b e e n s t r i c t l y l i m i t e d t o ” p r e f e r r e d " s e c t o r s w h e r e f o r e i g n t e c h n i c a l o r m a r k e t i n g e x p e r t i s e w a s r e q u i r e d i n o r d e r t o m e e t d e v e l o p m e n t o b j e c t i v e s . W h e n f o r e i g n d i r e c t i n v e s t m e n t w a s a l l o w e d t o e n t e r t h e d o m e s t i c e c o n o m y , t h e s t a t e a t t e m p t e d t o i n c r e a s e t h e b e n e f i t s r e c e i v e d b y u s i n g i t s a u t h o r i t y t o r e q u i r e , w h e r e v e r p o s s i b l e , j o i n t v e n t u r e s w i t h K o r e a n p a r t n e r s , s p e c i f i c a g r e e m e n t s a s t o t e c h n o l o g i c a l t r a n s f e r , t h e t r a i n i n g a n d p r o m o t i o n o f K o r e a n p e r s o n n e l , a n d s p e c i f i c o u t p u t a n d e x p o r t l e v e l s . D i r e c t f o r e i g n i n v e s t m e n t w a s n o t a l l o w e d t o c o m p e t e w i t h d o m e s t i c f i r m s , f o r m u l a t e c a p i t a l i n d o m e s t i c c a p i t a l m a r k e t , o r p u r c h a s e a n e x i s t i n g f i r m . T h e s e p o l i c i e s w e r e c o n s i s t e n t l y i m p l e m e n t e d b y t h e s t a t e a n d e f f e c t i v e l y s h a p e d t h e p a t t e r n o f f o r e i g n p e n e t r a t i o n t o r e f l e c t d e v e l o p m e n t p l a n n i n g a n d t o s u p p o r t t h e g r o w t h o f d o m e s t i c i n d u s t r y . T h e e x a m i n a t i o n o f t h e K o r e a n i n d u s t r i a l i z a t i o n p r o c e s s c l e a r l y d e m o n s t r a t e s t h a t t h e s t a t e i n a c o n t e m p o r a r y d e v e l o p i n g c o u n t r y i s c a p a b l e o f s h a p i n g i t s e c o n o m i c d e v e l o p m e n t p r o c e s s . I n K o r e a , t h e 3 4 8 s t a t e w a s r e s p o n s i b l e f o r e s t a b l i s h i n g c o m p r e h e n s i v e d e v e l O p m e n t p l a n s . T h e s t a t e t h e n u t i l i z e d i t s a u t h o r i t y t o f o r m u l a t e a n d a l l o c a t e r e s o u r c e s . T h r o u g h t h e a l l o c a t i o n o f r e s o u r c e s , t h e s t a t e s h a p e d t h e s t r u c t u r e o f t h e p r o d u c t i o n p r o c e s s . T h e K o r e a n s t a t e a l s o u t i l i z e d i t s a u t h o r i t y t o b a r g a i n e f f e c t i v e l y w i t h t h e i n t e r n a t i o n a l e c o n o m i c c o m m u n i t y i n o r d e r t o s h a p e f o r e i g n p e n e t r a t i o n t o m e e t t h e n e e d s o f d o m e s t i c p r o d u c t i o n . T h e s e s i g n i f i c a n t s t a t e i n t e r v e n t i o n s i n K o r e a h a v e b e e n r e s p o n s i b l e f o r l e a d i n g t o a n i n d u s t r i a l t r a n s f o r m a t i o n t h a t w a s i n t e r n a l l y a r t i c u l a t e d a n d p r e d o m i n a n t l y c o n t r o l l e d b y d o m e s t i c a c t o r s . T h e I m l i c a t i o n s o f K o r e a n I n d u s t r i i z a t o n P o r c h e r D e v e l o p i n g C o u n t r i e s T h e e x a m i n a t i o n o f t h e K o r e a n e c o n o m i c d e v e l o p m e n t e x p e r i e n c e h a s d e m o n s t r a t e d t h a t i n d u s t r i a l t r a n s f o r m a t i o n t h a t i s d o m e s t i c a l l y l e d , c o n t r o l l e d , a n d o w n e d c a n o c c u r i n a c o n t e m p o r a r y d e v e l o p i n g c o u n t r y . A d e v e l o p i n g c o u n t r y , i f p r o p e r l y m a n a g e d , c a n m a i n t a i n a r e l a t i v e a u t o n o m y f r o m i n t e r n a t i o n a l f o r c e s o v e r i t s d e v e l o p m e n t p a t t e r n i f i t s s t a t e c o n s c i o u s l y a c t s i n a m a n n e r t h a t r e p r e s e n t s i t s o w n n a t i o n a l i n t e r e s t . T h e s t a t e p o s s e s s e s a c e r t a i n l e v e l o f a u t o n o m y t h a t a l l o w s i t t o s h a p e e c o n o m i c d e v e l o p m e n t p r o c e s s e s a n d t h e p a t t e r n o f i n t e r a c t i o n w i t h f o r e i g n e c o n o m i c f o r c e s . I n t h e l i t e r a t u r e o n t h e p o l i t i c a l e c o n o m y o f d e v e l o p i n g n a t i o n s , a g r e a t d e a l o f a t t e n t i o n h a s b e e n f o c u s e d u p o n t h e v u l n e r a b i l i t y a n d w e a k n e s s o f t h e n a t i o n - s t a t e t o d e a l w i t h a n d e f f e c t i v e l y a l t e r t h e f o r c e s o f t h e i n t e r n a t i o n a l e c o n o m y . W h e r e 3 4 9 i n d u s t r i a l i z a t i o n d o e s o c c u r i n t h e d e v e l o p i n g w o r l d , i t i s o f t e n “ a r g u e d t h a t t h i s i n d u s t r i a l i z a t i o n i s o f a d e p e n d e n t n a t u r e a n d i s c h a r a c t e r i z e d b y t h e f o r e i g n o w n e r s h i p a n d c o n t r o l o f t h e p r o d u c t i o n a p p a r a t u s . 2 V a l i d a s s u c h c l a i m s m a y b e i n s e v e r a l d e v e l o p i n g n a t i o n s , i t i s i n c o r r e c t t o a s s u m e t h a t i n d u s t r i a l i z a t i o n i n d e v e l o p i n g n a t i o n s s y s t e m a t i c a l l y l e a d s t o f o r e i g n e c o n o m i c d o m i n a t i o n . D e s p i t e c o m m o n i n t e r n a t i o n a l s t i m u l i , t h e p a t t e r n o f ~ f o r e i g n o w n e r s h i p v a r i e s g r e a t l y f r o m o n e d e v e l o p i n g n a t i o n t o a n o t h e r . T h i s s u g g e s t s t h a t v a r i a t i o n i n d o m e s t i c p o l i t i c a l s t r u c t u r e s a n d i n a l t e r n a t i v e s t a t e p o l i c i e s m a y h a v e a n i m p o r t a n t i m p a c t o n t h e p a t t e r n o f f o r e i g n o w n e r s h i p a n d t h e c o n t r o l t h a t f o r e i g n c a p i t a l m a y e x e r t i n a d e v e l o p i n g e c o n o m y . 3 T h o u g h t h e c a p a c i t y a n d w i l l t o d o s o v a r y f r o m o n e s t a t e t o a n o t h e r , n a t i o n a l g o v e r n m e n t s c a n a n d d o e x e r c i s e i m p o r t a n t c o n t r o l s \ \ \ \ \ \ o v e r t h e i r o w n t e r r i t o r i e s a n d d e t e r m i n e , t o a l a r g e e x t e n t , t h e c o n d i t i o n s u n d e r w h i c h a c c e s s t o t h o s e t e r r i t o r i e s w i l l b e g r a n t e d . 4 T h e i n t e r n a t i o n a l e c o n o m i c o r d e r i s a s y s t e m o f h i g h l y u n e q u a l r e l a t i o n s h i p s b e t w e e n n a t i o n a l a c t o r s . H o w e v e r , e a c h n a t i o n - s t a t e 2 . S e e : P e t e r E v a n s , e e n d e n t D e v e l o m e n t ' T h e T l a n c e u a i o n a l S t a t n d o c a l C a t n , ( P r i n c e t o n : P r i n c e t o n U n i v e r s i t y P r e s s , 1 9 7 9 ) . F e r n a n d o C a r d o s o , " A s s o c i a t e d D e p e n d e n t D e v e l o p m e n t , ” i n A l f r e d S t e p a n , A u t h o r i t a r i a n B r a z i l , ( N e w H a v e n : Y a l e U n i v e r s i t y P r e s s , 1 9 7 8 ) . G u i l l e r m o O ' D o n n e l l , w a d e r g _ : . o . : 1 . ; u - a u : A t o a , : n S I ' d - - _ n . 5 _ , A n g ; i n n n _ £ n l i § i n § , ( I n s t i t u t e o f I n t e r n a t i o n a l S t u d i e s , U n i v e r s i t y o f C a l i f o r n i a , B e r k e l e y , P o l i t i c s o f M o d e r n i z a t i o n S e r i e s , N o . 9 , 1 9 7 3 ) . T h e t o n i o D o s S a n t o s , " T h e S t r u c t u r e o f D e p e n d e n c e , " A n e g i c a n E c o n o m i n R e v i e w , M a y 1 9 7 0 . 3 . F o r s i m i l a r a r g u m e n t s d e a l i n g w i t h d e v e l o p i n g e c o n o m i e s , s e e : T . J . P e m p e l , " J a p a n e s e F o r e i g n E c o n o m i c P o l i c y : T h e D o m e s t i c B a s e s f o r I n t e r n a t i o n a l B e h a v i o r , " I n t e r n a t i g n a l O g g a n i z a t i o n , A u t u m n 1 9 7 7 , V o l . 3 1 , N o . 4 . 4 . S a m u e l P . H u n t i n g t o n , " T r a n s n a t i o n a l O r g a n i z a t i o n s i n W o r l d P o l i t i c s , " W o r l d P o l i t i c s , A p r i l 1 9 7 3 , V o l . 2 5 , p p . 3 3 3 - 3 6 8 . A l s o s e e : T . J . P e m p e l , o p . c i t . , p . 7 2 4 . 3 5 0 p o t e n t i a l l y h o l d s t h e c a p a c i t y t o t a k e i n t e r n a l l y g e n e r a t e d a c t i o n t o f a c i l i t a t e a n d s h a p e , t o a d e g r e e , i t s p a t t e r n o f i n d u s t r i a l d e v e l o p m e n t a n d i t s i n t e r a c t i o n w i t h f o r e i g n e c o n o m i c f o r c e s . T h e . i n t e r n a t i o n a l d i v i s i o n o f l a b o r i s n o t p r e - g i v e n a n d i s i n p a r t d e t e r m i n e d b y s t a t e i n d u s t r i a l i z a t i o n a n d d e v e l o p m e n t s t r a t e g i e s . 5 T h e p a t t e r n o f i n d u s t r i a l t r a n s f o r m a t i o n i n t h e R e p u b l i c o f K o r e a e x e m p l i f i e s o n e e m p i r i c a l e x a m p l e o f t h e e f f e c t t h a t s t a t e i n d u s t r i a l i z a t i o n a n d d e v e l o p m e n t s t r a t e g i e s c a n e x e r t o n t h e u p _ d e v e l o p m e n t p r o c e s s . A t f i r s t g l a n c e , t h e r e a r e m a n y f e a t u r e s o f t h e K o r e a n i n d u s t r i a l i z a t i o n p r o c e s s t h a t r e s e m b l e t h o s e o f t h e b u r e a u c r a t i c - a u t h o r i t a r i a n m o d e l s o f d e v e l o p m e n t i n L a t i n A m e r i c a a s d e s c r i b e d b y O ' D o n n e l l a n d o t h e r s . 6 S u c h f e a t u r e s a s t h e _ a u t h o r i t a r i a n s u p p r e s s i o n o f l a b o r a n d a n e l i t e c o a l i t i o n o f m i l i t a r y a n d c i v i l i a n t e c h n o c r a t s d o m i n a t i n g p o l i t i c a l p o w e r a n d o r i e n t i n g s t a t e s t r u c t u r e s t o w a r d t h e o b j e c t i v e o f i n d u s t r i a l d e v e l o p m e n t a r e s i m i l a r i n t h e b u r e a u c r a t i c - a u t h o r i t a r i a n s t a t e s i n L a t i n A m e r i c a a n d K o r e a . H o w e v e r , u p o n d e e p e r e x a m i n a t i o n , s i g n i f i c a n t d i f f e r e n c e s a p p e a r i n t h e K o r e a n e x p e r i e n c e w h i c h h a v e l e d t o s t a t e i n d u s t r i a l i z a t i o n s t r a t e g i e s t h a t a r e m a r k e d l y d i f f e r e n t t h a n i n L a t i n A m e r i c a n b u r e a u c r a t i c - a u t h o r i t a r i a n i s m . T h e s e d i f f e r e n c e s h a v e , i n t u r n , l e d t o a l t e r n a t i v e s t a t e s t r a t e g i e s i n r e l a t i o n t o i n d u s t r i a l d e v e l o p m e n t . O ' D o n n e l l ' s a n a l y s i s o f L a t i n A m e r i c a n b u r e a u c r a t i c - a u t h o r i t a r i a n i s m a n d i t s r e l a t i o n s h i p t o i n d u s t r i a l i z a t i o n h a s 5 . S t e p h a n H a g g a r d a n d C h u n g I n - m o o n , " T h e S o u t h K o r e a n S t a t e i n t h e I n t e r n a t i o n a l E c o n o m y : L i b e r a l , D e p e n d e n t , o r M e r c a n t i l e , " i n J o h n R u g g i e , e d . T h e A n t i n o m i e g o f I n t e r d e n e n d e n c e , ( N e w Y o r k : C o l u m b i a U n i v e r s i t y P r e s s , 1 9 8 3 ) , p . 1 4 0 . 6 . G u i l l e r m o O ' D o n n e l l , o p . c i t . A l s o s e e : D a v i d C o l l i e r , e d . , T h e fl e w A u t h o r i t a r i a n i s m i n L a t i n A m e r i c a , ( P r i n c e t o n : P r i n c e t o n U n i v e r s i t y P r e s s , 1 9 7 9 ) . 3 5 1 r e c e i v e d m u c h a t t e n t i o n . O ' D o n n e l l i d e n t i f i e s c e r t a i n r e c u r r i n g p a t t e r n s i n L a t i n A m e r i c a i n w h i c h d i f f e r e n t r e g i m e s , p o w e r c o a l i t i o n s , a n d p o l i c i e s h a v e a p p e a r e d . 7 B a s e d u p o n h i s a n a l y s i s o f t h e s e r e c u r r i n g p a t t e r n s , O ' D o n n e l l d e s c r i b e s t h r e e t y p e s o f p o l i t i c a l s y s t e m s t h a t r e p r e s e n t a n h i s t o r i c a l s e q u e n c e o f p o l i t i c a l e c o n o m i c m o v e m e n t . 8 T h e f i r s t t y p e o f p o l i t i c a l s y s t e m i n O ' D o n n e l l ' s \ \ \ h i s t o r i c a l s e q u e n c e i s w h a t h e l a b e l s a s t h e " o l i g a r c h i c . " I n t h e o l i g a r c h i c s y s t e m , t h e p r i n c i p a l e c o n o m i c a c t i v i t y i s c e n t e r e d a r o u n d t h e p r o d u c t i o n o f p r i m a r y p r o d u c t s f o r e x p o r t . D u r i n g t h i s p h a s e , t h e e l i t e s w h o c o n t r o l p r i m a r y p r o d u c t p r o d u c t i o n c a p t u r e a n d c o n t r o l p o l i t i c a l i n s t i t u t i o n s . P u b l i c p o l i c y i s o r i e n t e d a r o u n d t h e n e e d s o f t h i s e l i t e g r o u p . T h e m a j o r i t y o f t h e p o p u l a t i o n i s e n g a g e d i n v a r i o u s f o r m s o f a g r i c u l t u r a l p u r s u i t s a n d a r e n o t p o l i t i c a l l y a c t i v e . T h e o l i g a r c h i c s y s t e m i s r e p l a c e d w h e n t h e p r o d u c t i o n o f l i g h t l a b o r i n t e n s i v e i n d u s t r y i s i n t r o d u c e d i n t o t h e e c o n o m y a n d b e g i n s t o g a i n d o m i n a n c e o v e r t h e e c o n o m y . T h e o l i g a r c h i c s y s t e m i s s e q u e n t i a l l y r e p l a c e d b y w h a t O ' D o n n e l l . _ _ . _ _ _ l a b e l s t h e " p o p u l i s t " s y s t e m . T h e p o p u l i s t p o l i t i c a l s y s t e m i s b a s e d u p o n t h e i n c o r p o r a t i o n o f v a r i o u s u r b a n i n d u s t r i a l c l a s s e s i n t o a c o a l i t i o n p a r t y g e n e r a l l y l e d b y a c h a r i s m a t i c l e a d e r . T h e s t a t e i n t h e p o p u l i s t s y s t e m p r o m o t e s e c o n o m i c a n d o t h e r f o r m s o f n a t i o n a l i s m t o u n i t e t h e d i v e r s e s o c i a l i n t e r e s t s o f t h e c o a l i t i o n . P u b l i c p o l i c y i s o r i e n t e d t o s u p p o r t t h e d e v e l o p m e n t o f i m p o r t s u b s t i t u t i o n c o n s u m e r g o o d s i n d u s t r i e s . T h e s t a t e s u p p o r t s d o m e s t i c i n d u s t r i a l c a p i t a l i s t s b y s u c h p o l i c i e s a s p r o t e c t i v e t a r i f f s , i m p o r t p r o h i b i t i o n s , a n d s u p p o r t i v e t a x s t r u c t u r e s . T h e s t a t e a l s o s u p p o r t s d o m e s t i c m a r k e t 7 . G u i l l e r m o O ' D o n n e l l , o p . c i t . , p . 6 8 . 8 . I b i d . , C h a p t e r 2 . D a v i d C o l l i e r , o p . c i t . , p . 2 3 . 3 5 2 e x p a n s i o n a n d t h e i n t e r e s t s o f u r b a n l a b o r b y e n c o u r a g i n g t h e i n c r e a s e o f w a g e s . T h e b u r e a u c r a t i c - a u t h o r i t a r i a n s y s t e m , t h e t h i r d s t a g e o f - ~ % O ' D o n n e l l ' s h i s t o r i c a l s e q u e n c e , e m e r g e s a s t h e c o n s u m e r g o o d s i m p o r t s u b s t i t u t i o n s t a g e o f t h e p o p u l i s t p e r i o d b e c o m e s m a t u r e . W i t h t h e m a t u r i n g o f t h e c o n s u m e r g o o d s i n d u s t r i e s , o p p o r t u n i t i e s f o r e c o n o m i c e x p a n s i o n b e c o m e l i m i t e d . T o e x p a n d t h e e c o n o m y f u r t h e r r e q u i r e s t h e d e e p e n i n g o f t h e e c o n o m y t h r o u g h t h e d e v e l o p m e n t o f h e a v y a n d c h e m i c a l i n d u s t r i e s . H o w e v e r , t o d e v e l o p t h e s e i n d u s t r i e s r e q u i r e s h i g h l e v e l s o f c a p i t a l , t e c h n i c a l , a n d m a n a g e r i a l i n p u t t h a t d o n o t e x i s t i n t h e p o p u l i s t d o m e s t i c e c o n o m y . A c c o r d i n g t o O ' D o n n e l l , t o o v e r c o m e t h e s e e c o n o m i c c o n s t r a i n t s , t h e i n d u s t r i a l b o u r g e o i s i e m u s t b e c o m e a f f i l i a t e d w i t h i n t e r n a t i o n a l a c t o r s , p a r t i c u l a r l y m u l t i n a t i o n a l c o r p o r a t i o n s w h o c a n s u p p l y t h e s e r e q u i s i t e i n p u t s . T h e s e r e q u i r e m e n t s f o r c e a m a j o r a l t e r a t i o n i n t h e d o m e s t i c p o l i t i c a l s t r u c t u r e s a n d t h e o r i e n t a t i o n o f p u b l i c p o l i c y . O ' D o n n e l l a r g u e s t h a t t h e n e e d t o a t t r a c t m u l t i n a t i o n a l c o r p o r a t i o n i n p u t s i n t o t h e d o m e s t i c e c o n o m y i n o r d e r t o d e v e l o p h e a v y _ ‘ F a n d c h e m i c a l i n d u s t r i e s r e q u i r e s t h a t s t a t e s t r u c t u r e s m o v e t o c r e a t e a n i n v e s t m e n t c l i m a t e t h a t i s h i g h l y f a v o r a b l e t o i n t e r n a t i o n a l i n t e r e s t s . T h i s , i n t u r n , r e q u i r e s t h e s u p p r e s s i o n o f l a b o r a n d t h e e x c l u s i o n o f t h e p o p u l a r s e c t o r s o f s o c i e t y f r o m t h e p o l i t i c a l p r o c e s s . T o e n f o r c e t h i s e x c l u s i o n r e q u i r e s a u t h o r i t a r i a n m e a s u r e s o n ‘ \ \ t h e p a r t o f t h e s t a t e . T h e e l i t e c o a l i t i o n n o w b e c o m e s r e d u c e d t o m i l i t a r y a n d c i v i l i a n t e c h n o c r a t s w o r k i n g i n c l o s e a s s o c i a t i o n w i t h f o r e i g n c a p i t a l . P u b l i c p o l i c y b e c o m e s o r i e n t e d t o w a r d t h e p r o m o t i o n o f a d v a n c e d i n d u s t r i a l i z a t i o n a n d t h e a u t h o r i t a r i a n e x c l u s i o n o f t h e l a b o r c l a s s . 3 5 3 T h e b u r e a u c r a t i c - a u t h o r i t a r i a n s y s t e m p r o m o t e s a p a t t e r n o f c a p i t a l a c c u m u l a t i o n w h i c h b e c o m e s h i g h l y s k e w e d t o w a r d t h e b e n e f i t o f d o m e s t i c a n d f o r e i g n o l i g o p o l i s t i c u n i t s o f p r i v a t e c a p i t a l . T h i s s h a r p l y i n c r e a s e s i n e q u a l i t y i n t h e d i s t r i b u t i o n o f n a t i o n a l r e s o u r c e s . 9 T h e m o v e m e n t t o t h e b u r e a u c r a t i c - a u t h o r i t a r i a n p h a s e o f p o l i t i c a l - e c o n o m i c d e v e l o p m e n t c o r r e s p o n d s t o , a n d p r o m o t e s , a n i n c r e a s i n g t r a n s n a t i o n a l i z a t i o n o f t h e p r o d u c t i v e s t r u c t u r e s i n t h e d o m e s t i c e c o n o m y . T h i s r e s u l t s i n t h e d e n a t i o n a l i z a t i o n o f t h e o w n e r s h i p o f t h e p r o d u c t i o n a p p a r a t u s a n d a l e s s e n i n g o f t h e a u t h o r i t y a n d c o n t r o l t h a t t h e s t a t e c a n e x e r c i s e o v e r d o m e s t i c e c o n o m i c a c t i v i t y . A l t h o u g h O ' D o n n e l l ' s a s s e s s m e n t o f t h e m o v e m e n t t o b u r e a u c r a t i c - a u t h o r i t a r i a n i s m m a y b e c o r r e c t i n s e v e r a l L a t i n A m e r i c a n s t a t e s , 1 0 i t i s c e r t a i n l y i n c o r r e c t t o i n f e r t h a t O ' D o n n e l l ' s h i s t o r i c a l s e q u e n c e i s u n i v e r s a l l y a p p l i c a b l e t o a l l d e v e l o p i n g c o u n t r i e s t h a t h a v e e x p e r i e n c e d e f f e c t i v e i n d u s t r i a l i z a t i o n , o r t o i n f e r t h a t t h e a u t h o r i t y o f t h e s t a t e t o s h a p e t h e p a t t e r n o f f o r e i g n i n f l o w s i s n e c e s s a r i l y s a c r i f i c e d a s t h e d e v e l o p i n g n a t i o n e n t e r s i n t o h e a v y i n d u s t r i a l d e v e l o p m e n t . T h e m o v e m e n t t o t h e d e e p e n i n g o f e c o n o m i c s t r u c t u r e c a n r e s u l t f r o m p o l i t i c a l i m p e r a t i v e s a s w e l l a s e c o n o m i c , a n d t h e d e g r e e o f n a t i o n a l c o n t r o l o v e r p r o d u c t i o n a p p a r a t u s c a n b e l a r g e l y c o n t r o l l e d b y e f f e c t i v e s t a t e s t r a t e g i e s . I n K o r e a , p o l i t i c a l e c o n o m i c s t r u c t u r e s t h a t r e s e m b l e O ' D o n n e l l ' s b u r e a u c r a t i c - a u t h o r i t a r i a n d e s c r i p t i o n i n m a n y w a y s c a m e 9 . G u i l l e r m o O ' D o n n e l l , " T e n s i o n s i n t h e B u r e a u c r a t i c - A u t h o r i t a r i a n S t a t e a n d t h e Q u e s t i o n o f D e m o c r a c y , ” i n D a v i d C o l l i e r , e d . , o p . c i t . , p . 2 9 3 . 1 0 . F o r a r g u m e n t s q u e s t i o n i n g a n d c r i t i c i s i n g O ' D o n n e l l ' s a r g u m e n t , s e e : A l b e r t 0 . H i r s c h m a n , " T h e T u r n t o A u t h o r i t a r i a n i s m i n L a t i n A m e r i c a a n d t h e S e a r c h f o r I t s E c o n o m i c D e t e r m i n a n t s , " i n D a v i d C o l l i e r , o p . c i t . , c h a p t e r 3 . 3 5 4 i n t o b e i n g a f t e r t h e m i l i t a r y c o u p i n 1 9 6 1 . T h e p o w e r s t r u c t u r e o f t h e K o r e a n g o v e r n m e n t b e c a m e c e n t e r e d a r o u n d a n e l i t e c o a l i t i o n o f m i l i t a r y a n d c i v i l i a n t e c h n o c r a t s w h o p r o m o t e d i n d u s t r i a l d e v e l o p m e n t a s a t o p p r i o r i t y . A u t h o r i t a r i a n m e c h a n i s m s t o s u p p r e s s l a b o r a n d e x c l u d e t h e p o p u l a r s e c t o r o f s o c i e t y f r o m t h e p o l i t i c a l p r o c e s s b e c a m e d o m i n a n t . H o w e v e r , t h e r i s e o f t h e b u r e a u c r a t i c - a u t h o r i t a r i a n R s t a t e i n K o r e a w a s n o t t h e r e s u l t o f a n e c o n o m i c a l l y d r i v e n h i s t o r i c a l s e q u e n c e . R a t h e r , i t w a s c e n t e r e d a r o u n d t h e p o l i t i c a l o b j e c t i v e o f n a t i o n a l s e c u r i t y a s p e r c e i v e d b y t h e m i l i t a r y l e a d e r s o f t h e c o u p . A s w a s a l s o t r u e i n J a p a n i n t h e l a t e 1 9 t h c e n t u r y , t h e m o v e t o a b u r e a u c r a t i c ~ a u t h o r i t a r i a n r e g i m e i n K o r e a w a s a r e a c t i o n t o a n e x t e r n a l t h r e a t t o n a t i o n a l s u r v i v a l . I n K o r e a ' s c a s e , t h e m i l i t a r y p e r c e i v e d t h a t i n t e r n a l p o l i t i c a l i n s t a b i l i t y a n d a w e a k i n d u s t r i a l b a s e c o u l d i n c i t e a n o r t h K o r e a n i n v a s i o n . I n d u s t r i a l d e v e l o p m e n t i n K o r e a , p a r t i c u l a r l y d e v e l o p m e n t o f h e a v y a n d c h e m i c a l i n d u s t r i e s , w a s a p r i m a r y c o n c e r n o f t h e n e w r e g i m e . H o w e v e r , t h e p r i n c i p a l o b j e c t i v e o f t h e r e g i m e w a s t h e e n h a n c e m e n t o f n a t i o n a l s e c u r i t y . I n d u s t r i a l d e v e l o p m e n t w a s v i e w e d a s t h e m e a n s t o t h e a c h i e v e m e n t o f t h e p o l i t i c a l o b j e c t i v e . I n t h e L a t i n A m e r i c a n e x p e r i e n c e , a s d e s c r i b e d b y O ' D o n n e l l , t h e m o v e t o b u r e a u c r a t i c - a u t h o r i t a r i n i s m c a m e a s t h e . _ ~ e c o n o m i c s t r u c t u r a l n e e d s o f t h e i n d u s t r i a l b o u r g e o i s i e c a m e t o r e q u i r e a p o l i t i c a l m o v e t o a u t h o r i t a r i a n i s m i n o r d e r t o e x c l u d e t h e p o p u l a r s e c t o r s o f s o c i e t y a n d t o c r e a t e a s t a b l e i n v e s t m e n t c l i m a t e f o r f o r e i g n c a p i t a l . T h e m o v e t o b u r e a u c r a t i c - a u t h o r i t a r i a n i s m i n L a t i n A m e r i c a w a s n o t i n r e s p o n s e t o a n e x t e r n a l m i l i t a r y t h r e a t . ‘ 0 ‘ . ” ‘ _ _ _ H o w e v e r , i n K o r e a , a s w a s t r u e i n M e i j i J a p a n , n o s u b s t a n t i a l i n d u s t r i a l b o u r g e o i s i e e x i s t e d a t t h e t i m e o f t h e p o l i t i c a l t r a n s i t i o n t o a u t h o r i t a r i a n - b u r e a u c r a t i c g o v e r n m e n t . O n t h e c o n t r a r y , a p r i m a r y 3 5 5 c o n c e r n o f t h e K o r e a n m i l i t a r y l e a d e r s i n 1 9 6 1 , a s w a s a l s o t h e c a s e o f t h e M e i j i l e a d e r s i n J a p a n , w a s t o e s t a b l i s h a n i n d u s t r i a l b o u r g e o i s i e t h a t c o u l d d e v e l o p ” s t r a t e g i c ” i n d u s t r i e s u n d e r t h e l e a d e r s h i p a n d d o m i n a n c e o f t h e s t a t e b u r e a u c r a c y . I n K o r e a , t h e s t a t e w a s l a r g e l y r e s p o n s i b l e f o r c r e a t i n g t h e i n d u s t r i a l b o u r g e o i s i e r a t h e r t h a n v i c e v e r s a . P r i m a r i l y t h r o u g h c o n t r o l o v e r f i n a n c i a l i n s t i t u t i o n s , t h e s t a t e i n K o r e a w a s a b l e t o c o n t r o l t h e e x p a n s i o n o f t h e b o u r g e o i s i e a n d h o l d t h e m r e s p o n s i b l e f o r i m p l e m e n t i n g s t a t e d e s i g n e d i n d u s t r i a l d e v e l o p m e n t s t r a t e g i e s . P r i n c i p a l l y b e c a u s e t h e m o v e t o b u r e a u c r a t i c - a u t h o r i t a r i a n p o l i t i c a l s t r u c t u r e s w a s a p o l i t i c a l i m p e r a t i v e t o e n h a n c e n a t i o n a l s e c u r i t y i n t h e f a c e o f a r e a l e x t e r n a l t h r e a t t o n a t i o n a l s u r v i v a l , t h e K o r e a n p o l i t i c a l l e a d e r s v i e w e d t h e r o l e t h a t f o r e i g n i n v e s t m e n t s h o u l d p l a y i n i t s i n d u s t r i a l i z a t i o n p r o c e s s s i g n i f i c a n t l y d i f f e r e n t t h a n d i d t h o s e i n t h e L a t i n A m e r i c a n s t a t e s . I n K o r e a , t h e g o a l w a s i n d u s t r i a l d e v e l o p m e n t t o e n h a n c e n a t i o n a l s e c u r i t y . T h i s n e c e s s i t a t e d t h e d e v e l o p m e n t o f p o l i c y t h a t w o u l d f a c i l i t a t e i n d u s t r i a l d e v e l o p m e n t t h a t w a s n o t t r a n s n a t i o n a l i n n a t u r e b u t r a t h e r d o m e s t i c a l l y o w n e d a n d c o n t r o l l e d . I n K o r e a , f o r e i g n c a p i t a l a n d t e c h n o l o g i c a l k n o w h o w w e r e s e e n a s b e i n g n e c e s s a r y t o r a p i d i n d u s t r i a l e x p a n s i o n . H o w e v e r , f o r e i g n o w n e r s h i p a n d c o n t r o l o f i n d u s t r i a l p r o d u c t i o n a p p a r a t u s w a s v i e w e d a s h i g h l y t h r e a t e n i n g t o n a t i o n a l s e c u r i t y a n d s t a t e s o v e r e i g n t y . A c c o r d i n g l y , t h e K o r e a n s t a t e b e g a n t o d e v o t e c o n s i d e r a b l e e n e r g y t o d e v e l o p i n g p o l i c i e s a n d b u r e a u c r a t i c , « m e c h a n i s m s t h a t w o u l d a l l o w f o r t h e i n d u c e m e n t o f n e c e s s a r y f o r e i g n i n p u t s , b u t i n a p a t t e r n t h a t w o u l d m a x i m i z e d o m e s t i c o w n e r s h i p a n d c o n t r o l o v e r t h e d e v e l o p m e n t o f k e y i n d u s t r i e s . O v e r a p e r i o d o f t i m e , t h e K o r e a n s t a t e h a s b e c o m e h i g h l y e f f e c t i v e a t i n d u c i n g f o r e i g n 3 5 6 c a p i t a l a n d t e c h n o l o g i c a l i n p u t s t h a t h a v e a l l o w e d f o r t h e s u c c e s s f u l d e e p e n i n g o f t h e K o r e a n e c o n o m y w h i l e s i m u l t a n e o u s l y m a x i m i z i n g d o m e s t i c o w n e r s h i p a n d c o n t r o l o v e r t h e p r o d u c t i o n a p p a r a t u s . I n a s i m i l a r m a n n e r a s i n K o r e a a n d c o n t r a r y t o t h e b u r e a u c r a t i c - a u t h o r i t a r i a n m o d e l a s d e s c r i b e d b y O ' D o n n e l l , t h e s t a t e ~ ~ i n T a i w a n h a s a l s o p l a y e d a v e r y a c t i v e r o l e i n d e v e l o p i n g i n d u s t r i a l d e v e l o p m e n t s t r a t e g i e s a n d i n s h a p i n g t h e p a t t e r n o f i n d u s t r i a l t r a n s f o r m a t i o n t o f a c i l i t a t e d o m e s t i c o w n e r s h i p a n d c o n t r o l o v e r t h e m e a n s o f p r o d u c t i o n . W h e n t h e K u o m i n t a n g t o o k c o n t r o l o f T a i w a n i n 1 9 5 0 a n d e s t a b l i s h e d t h e T a i w a n e s e s t a t e , t h e p r i n c i p a l c o n c e r n o f t h e n e w r u l e r s w a s n a t i o n a l s e c u r i t y . I n d u s t r i a l d e v e l o p m e n t w a s v i e w e d a s a p r i n c i p a l f a c t o r i n e n h a n c i n g T a i w a n ' s s t r a t e g i c i n t e r e s t s . H o w e v e r , a s i n K o r e a a n d M e i j i J a p a n , T a i w a n p o s s e s s e d v e r y l i t t l e i n d u s t r i a l c a p a c i t y , f i n a n c i a l i n s t i t u t i o n s w e r e u n o r g a n i z e d , a n d n o i n d u s t r i a l b o u r g e o i s i e e x i s t e d . T o o v e r c o m e t h e s e s i g n i f i c a n t c o n s t r a i n t s t o i n d u s t r i a l d e v e l o p m e n t , t h e s t a t e t o o k d i r e c t a c t i o n b y i n t e r v e n i n g i n a l l a s p e c t s o f e c o n o m i c a f f a i r s . T h e T a i w a n e s e s t a t e e s t a b l i s h e d t h e p a t t e r n o f i n d u s t r i a l d e v e l o p m e n t t h r o u g h t h e e f f e c t i v e i n i t i a t i o n a n d i m p l e m e n t a t i o n o f c o m p r e h e n s i v e d e v e l o p m e n t p l a n s . 1 1 I n v e s t m e n t c a p i t a l u t i l i z e d t o f i n a n c e t a r g e t e d s e c t o r a l d e v e l o p m e n t w a s p r i n c i p a l l y f o r m u l a t e d a n d a l l o c a t e d b y s t a t e c o n t r o l l e d f i n a n c i a l i n s t i t u t i o n s . T h e T a i w a n e s e s t a t e h a s a l s o b e e n h i g h l y a c t i v e i n e s t a b l i s h i n g p o l i c i e s a n d m e c h a n i s m s t o m a n a g e t h e i n f l o w o f f o r e i g n c a p i t a l a n d t e c h n o l o g y . F o r e i g n c a p i t a l a n d t e c h n o l o g i c a l i n f l o w 1 1 . S e e : A l i c e H . A m s d e n , " T h e S t a t e a n d T a i w a n ' s E c o n o m i c D e v e l o p m e n t , " i n P e t e r E v a n s , e t a l . , B r i n g i n g t h e S t a t e B a c k I n , ( C a m b r i d g e : C a m b r i d g e U n i v e r s i t y P r e s s , 1 9 8 5 ) . S t e p h a n H a g g a r d a n d T u n - j e n C h e n g , " S t a t e a n d F o r e i g n C a p i t a l i n t h e E a s t A s i a n N I C ' s , " i n F r e d D e y o , e d . , e o i t i c E o o m o t h e N e w A s i a n I d u s r a i n C n u n t r i e g , ( I t h a c a , N . Y . : C o r n e l l U n i v e r s i t y P r e s s , 1 9 8 7 ) . 3 5 7 p a t t e r n s i n t o t h e T a i w a n e s e e c o n o m y h a v e b e e n c l o s e l y c o n t r o l l e d b y s t a t e a g e n c i e s a n d e f f e c t i v e l y i n t e g r a t e d w i t h c e n t r a l d e v e l o p m e n t o b j e c t i v e s t o e n h a n c e d o m e s t i c i n d u s t r i a l c a p a c i t y . T h e s e s t a t e i n t e r v e n t i o n s i n t o k e y e c o n o m i c p r o c e s s e s a r e l a r g e l y r e s p o n s i b l e f o r t h e s u c c e s s T a i w a n h a s e x p e r i e n c e d i n e c o n o m i c g r o w t h a n d i n t h e g r o w t h o f d o m e s t i c a l l y o w n e d a n d o p e r a t e d p r o d u c t i o n i n k e y i n d u s t r i a l s e c t o r s . A s i n t h e c a s e o f K o r e a , t h e T a i w a n e s e s t a t e a c t i v e l y u t i l i z e d i t s a u t o n o m y t o s h a p e b o t h d o m e s t i c p r o d u c t i o n s t r u c t u r e s a n d e c o n o m i c i n t e r a c t i o n w i t h t h e i n t e r n a t i o n a l e c o n o m y . A s a r e s u l t , d o m e s t i c o w n e d a n d c o n t r o l l e d i n d u s t r i a l d e v e l o p m e n t d i d o c c u r . A p r i n c i p a l d i f f e r e n c e i n t h e p a t t e r n o f i n d u s t r i a l d e v e l o p m e n t i n c o u n t r i e s s u c h a s K o r e a a n d T a i w a n a s c o m p a r e d t o t h e b u r e a u c r a t i c - a u t h o r i t a r i a n r e g i m e s i n L a t i n A m e r i c a c a n b e f o u n d i n t h e p a t t e r n o f d o m e s t i c o w n e r s h i p o f p r o d u c t i o n a p p a r a t u s a n d i n t h e l e v e l o f d o m e s t i c c o n t r o l o v e r k e y e c o n o m i c d e c i s i o n s . I n L a t i n A m e r i c a , t h e m o v e m e n t t o b u r e a u c r a t i c - a u t h o r i t a r i a n i s m r e s u l t e d i n t h e d e n a t i o n a l i z a t i o n o f o w n e r s h i p a n d d e c r e a s e d t h e a u t h o r i t y a n d c o n t r o l t h a t t h e s t a t e c o u l d e x e r c i s e o v e r d o m e s t i c e c o n o m i c a c t i v i t y . H o w e v e r , i n K o r e a a n d T a i w a n , s t a t e p o l i c i e s h a v e , t o a l a r g e e x t e n t , d e t e r m i n e d t h e c o n d i t i o n s u n d e r w h i c h a c c e s s t o t h e i r t e r r i t o r i e s h a s b e e n g r a n t e d . S t r i c t s t a t e c o n t r o l o v e r t h e i n f l o w o f f o r e i g n c a p i t a l a n d t e c h n o l o g y h a s a l l o w e d t h e K o r e a n a n d T a i w a n e s e e c o n o m i e s t o i n d u c e a n d u t i l i z e d e s i r e d t e c h n i c a l e x p e r t i s e w h i l e s h a p i n g t h e p a t t e r n o f f o r e i g n d i r e c t i n v e s t m e n t i n a m a n n e r t h a t w o u l d p r o t e c t a n d n u r t u r e t h e d e v e l o p m e n t o f d o m e s t i c i n d u s t r y . I t w o u l d s u r e l y b e a n e x a g g e r a t i o n t o c l a i m t h a t t h e K o r e a n i n d u s t r i a l i z a t i o n m o d e l c o u l d b e r e p l i c a t e d b y s i m i l a r s t a t e i n t e r v e n t i o n s i n o t h e r d e v e l o p i n g c o u n t r i e s . D e v e l o p m e n t m o d e l s a r e 3 5 8 ” w w u m c o n f i g u r a t i o n s o f p o l i t i c a l , i n s t i t u t i o n a l , a n d h i s t o r i c a l e v e n t s a n d ' m n o t m e r e l y a p a c k a g e o f p o l i c i e s t h a t m a y b e i m p l e m e n t e d i n s i m i l a r f a s h i o n i n d i f f e r e n t n a t i o n s . 1 2 T h e r e a r e a n u m b e r o f c i r c u m s t a n c e s t h a t a r e u n i q u e t o t h e K o r e a n p o l i t i c a l e c o n o m i c s i t u a t i o n w h i c h a r e r e l a t e d t o t h e s u c c e s s o f K o r e a n e c o n o m i c d e v e l o p m e n t . P e r h a p s , o n e o f t h e m o s t i m p o r t a n t f a c t o r s h a s b e e n t h e r e l a t i v e o p e n n e s s o f i n t e r n a t i o n a l ( e s p e c i a l l y t h e U n i t e d S t a t e s ) m a r k e t s t o K o r e a n e x p o r t g o o d s . D u r i n g t h e 1 9 6 0 ' s a n d 1 9 7 0 ' s , t h e l i k e l i h o o d o f s u c c e s s o f a n e x p o r t - l e d d e v e l o p m e n t s t r a t e g y w a s f a r g r e a t e r t h a n t o d a y w i t h t h e g r o w i n g t e n d e n c y o f m a r k e t p r o t e c t i o n i n i n d u s t r i a l l y a d v a n c e d c o u n t r i e s . A m o r e p r o t e c t i o n i s t w o r l d e c o n o m y w i l l l i m i t t h e c a p a c i t y o f d e v e l o p i n g n a t i o n s a t t e m p t i n g t o p u r s u e a n e x p o r t - l e d g r o w t h s t r a t e g y . A l t h o u g h t h e K o r e a n p o l i t i c a l e c o n o m i c e n v i r o n m e n t h a s m a n y u n i q u e e l e m e n t s , t h e r e a r e l e s s o n s t o b e l e a r n e d f r o m t h e K o r e a n e x p e r i e n c e t h a t m a y h a v e i m p l i c a t i o n s f o r o t h e r d e v e l o p m e n t s i t u a t i o n s . S p e c i f i c p o l i c i e s a n d s t r a t e g i e s e m p l o y e d b y t h e K o r e a n s t a t e t o i n i t i a t e d o m e s t i c i n d u s t r i a l d e v e l o p m e n t a n d t o m a n a g e i n t e r a c t i o n b e t w e e n t h e d o m e s t i c e c o n o m y a n d i n t e r n a t i o n a l e c o n o m i c f o r c e s c a n b e e m p l o y e d i n o t h e r d e v e l o p i n g n a t i o n s . I f e f f e c t i v e l y e m p l o y e d , t h e s e s t a t e i n t e r v e n t i o n s c o u l d i n c r e a s e t h e c a p a c i t y o f a d e v e l o p i n g c o u n t r y t o i n i t i a t e d o m e s t i c p r o d u c t i o n a n d t o c o n t r o l f o r e i g n p e n e t r a t i o n . T h e r e a r e f o u r c r u c i a l a r e a s w h e r e t h e K o r e a n s t a t e a c t i v e l y i n t e r v e n e d i n t h e e c o n o m i c d e v e l o p m e n t p r o c e s s t h a t c o u l d h a v e d i r e c t i m p l i c a t i o n s f o r o t h e r d e v e l o p i n g c o u n t r i e s . T h e s e f o u r a r e a s a r e : l ) a b u r e a u c r a t i c o r g a n i z a t i o n t h a t i s c h a r a c t e r i z e d b y a d o m i n a n t c e n t r a l p l a n n i n g a g e n c y w i t h s u b s t a n t i a l a u t h o r i t y t o p l a n 1 2 . S t e p h a n H a g g a r d a n d T u n - j e n C h e n g , o p . c i t . , p . 1 2 8 . 3 5 9 d e v e l o p m e n t i n i t i a t i v e s , a n d s u b o r d i n a t e b u r e a u c r a t i c i n s t i t u t i o n s o r g a n i z e d i n t o f u n c t i o n a l u n i t s w h o s e t a s k s a r e c o o r d i n a t e d w i t h c e n t r a l l y p l a n n e d d e v e l o p m e n t o b j e c t i v e s ; 2 ) t h e d e v e l o p m e n t o f s t a t e c o n t r o l l e d f i n a n c i a l i n s t i t u t i o n s a n d p o l i c i e s t h a t a c t i v e l y i n t e r v e n e t o f o r m u l a t e d o m e s t i c c a p i t a l r e s o u r c e s a n d t o a l l o c a t e t h e m i n a c c o r d a n c e w i t h s t a t e d e v e l o p m e n t p l a n s ; 3 ) t h e d e v e l o p m e n t o f p o l i c i e s t o i n d u c e d o m e s t i c c o m p a n i e s t o i n i t i a t e a n d e x p a n d p r o d u c t i o n i n t a r g e t e d i n d u s t r i a l s e c t o r s ; a n d 4 ) t h e d e v e l o p m e n t o f p o l i c i e s a n d m e c h a n i s m s t o c o n t r o l t h e i n f l o w o f f o r e i g n c a p i t a l a n d t e c h n o l o g y t o f i t d o m e s t i c d e v e l o p m e n t n e e d s . T h e d e v e l o p m e n t o f a c e n t r a l p l a n n i n g a g e n c y a n d t h e o r g a n i z a t i o n o f b u r e a u c r a t i c i n s t i t u t i o n s i n t o f u n c t i o n a l u n i t s c o o r d i n a t e d w i t h c e n t r a l p l a n n i n g o b j e c t i v e s c a n s e r v e t h e d e v e l o p m e n t a l i n t e r e s t s o f m o s t d e v e l o p i n g c o u n t r i e s . H o w e v e r , t o b e e f f e c t i v e , t h e c e n t r a l p l a n n i n g a g e n c y n e e d s t o b e c o m e t h e f o r e f r o n t i n s t i t u t i o n i n d e c i s i o n m a k i n g a n d r e s o u r c e a l l o c a t i o n . T h i s c e n t r a l p l a n n i n g a g e n c y m u s t b e s t a f f e d w i t h h i g h l y t r a i n e d p e r s o n n e l w h o c a n r e a l i s t i c a l l y i d e n t i f y a n d p l a n s e c t o r a l d e v e l o p m e n t i n a s e q u e n t i a l m a n n e r . T h i s a g e n c y a l s o n e e d s t o p o s s e s s s u f f i c i e n t a u t h o r i t y t o c o o r d i n a t e p o l i c i e s w i t h o t h e r b u r e a u c r a t i c i n s t i t u t i o n s a n d t h e p r i v a t e s e c t o r s . T h i s r e q u i r e s t h e c e n t r a l p l a n n i n g a g e n c y t o h a v e b u d g e t a r y c o n t r o l a n d t h e a u t h o r i t y t o c o n t r o l f i n a n c i a l f l o w s . O t h e r b u r e a u c r a t i c i n s t i t u t i o n s n e e d t o b e o r g a n i z e d o n f u n c t i o n a l l i n e s a n d h e l d a c c o u n t a b l e t o a c h i e v e s p e c i f i c t a s k s t h a t a r e a s s i g n e d b y t h e c e n t r a l p l a n n i n g a g e n c y . A t t h e p l a n n i n g l e v e l , t h e c e n t r a l p l a n n i n g a g e n c y m u s t h a v e t h e c a p a c i t y t o i d e n t i f y s e c t o r s i n w h i c h d o m e s t i c p r o d u c e r s a r e 3 6 0 t e c h n i c a l l y c a p a b l e o f m e e t i n g p r o d u c t i o n d e m a n d s . T h e s e s e c t o r s s h o u l d b e r e s e r v e d f o r d o m e s t i c p r o d u c e r s e x c l u s i v e l y . S e c t o r s i n w h i c h d o m e s t i c p r o d u c e r s d o n o t p o s s e s s t h e n e c e s s a r y t e c h n i c a l e x p e r t i s e t o m e e t p r o d u c t i o n d e m a n d s b u t w h e r e i t c a n b e o b t a i n e d t h r o u g h a t e c h n o l o g i c a l t r a n s f e r a g r e e m e n t s h o u l d a l s o b e r e s e r v e d f o r d o m e s t i c p r o d u c e r s . T a r g e t e d i m p o r t s u b s t i t u t i o n s e c t o r s i n w h i c h d o m e s t i c p r o d u c e r s a r e i n c a p a b l e o f m e e t i n g t e c h n o l o g i c a l r e q u i r e m e n t s a n d w h e r e r e q u i r e d t e c h n o l o g y c a n n o t b e o b t a i n e d t h r o u g h a t r a n s f e r a g r e e m e n t , a n d e x p o r t p r o d u c t i o n s e c t o r s s h o u l d b e t h e o n l y s e c t o r s w - o p e n t o f o r e i g n d i r e c t i n v e s t m e n t . T h e d e l i n e a t i o n o f p l a n n e d s e c t o r a l d e v e l o p m e n t i n t h i s m a n n e r w i l l a l l o w t h e s t a t e t o c h a n n e l f o r e i g n d i r e c t i n v e s t m e n t i n f l o w s i n a p a t t e r n t h a t w i l l f a c i l i t a t e t h e i m p l e m e n t a t i o n o f d e v e l o p m e n t o b j e c t i v e s w i t h o u t a d v e r s e l y a f f e c t i n g t h e d e v e l o p m e n t o f d o m e s t i c i n d u s t r y . T h e s t a t e m u s t d e f i n e l o n g t e r m d e v e l o p m e n t p l a n s a n d r e d i r e c t t h e g l o b a l r a t i o n a l i t y o f m u l t i n a t i o n a l c o r p o r a t i o n s t o f i t d o m e s t i c d e v e l o p m e n t a l n e e d s . I n o r d e r t o i m p l e m e n t c e n t r a l d e v e l o p m e n t p l a n s e f f e c t i v e l y , t h e s t a t e n e e d s t o f o r m u l a t e c a p i t a l r e s o u r c e s a n d c o n t r o l t h e p a t t e r n o f t h e i r a l l o c a t i o n s o t h a t t h e y r e f l e c t d e v e l o p m e n t o b j e c t i v e s . I f r e s o u r c e a l l o c a t i o n d o e s n o t r e f l e c t t h e p a t t e r n c a l l e d f o r i n c e n t r a l d e v e l o p m e n t p l a n s , d e v e l o p m e n t t a r g e t s w i l l n o t b e a c h i e v e d . T h e s i n g l e m o s t i m p o r t a n t f a c t o r i n e x p l a i n i n g t h e s u c c e s s o f K o r e a i n m e e t i n g d e v e l o p m e n t p l a n t a r g e t s h a s b e e n t h e s t a t e ' s c a p a c i t y t o a l l o c a t e r e s o u r c e s i n a p a t t e r n t h a t m a t c h e d t h o s e i d e n t i f i e d i n i t s ” _ p l a n . T h e s t a t e ' s c a p a c i t y t o c o n t r o l r e s o u r c e a l l o c a t i o n i s d i r e c t l y r e l a t e d t o i t s c o n t r o l o v e r f i n a n c i a l i n s t i t u t i o n s . I f o t h e r d e v e l o p i n g c o u n t r i e s w i s h t o a c h i e v e t h e i r t a r g e t s o f c e n t r a l p l a n n i n g , c o n t r o l o v e r c a p i t a l a l l o c a t i o n n e e d s t o b e i n t h e h a n d s o f 3 6 1 t h e s t a t e . O t h e r w i s e , c a p i t a l i n v e s t m e n t w i l l f l o w a c c o r d i n g t o m a r k e t m e c h a n i s m s a n d t h e p r o f i t m o t i v e s o f i n d i v i d u a l f i n a n c i a l i n s t i t u t i o n s . T h e n , t h e d e v e l o p m e n t t a r g e t s o f t h e s t a t e b e c o m e m e a n i n g l e s s d u e t o i n s u f f i c i e n t f i n a n c i n g . ‘ \ \ . T h e s t a t e a l s o n e e d s t o a c t a g g r e s s i v e l y i n f o r m u l a t i n g d o m e s t i c r e s o u r c e s t o f i n a n c e d e v e l o p m e n t p l a n s . B o t h p u b l i c a n d p r i v a t e s a v i n g s c a n b e i n c r e a s e d t h r o u g h e f f e c t i v e s t a t e a c t i o n s . U n n e c e s s a r y s t a t e s p e n d i n g n e e d s t o b e e l i m i n a t e d t h r o u g h r e s p o n s i b l e f i s c a l p o l i c y . T a x c o l l e c t i o n a g e n c i e s n e e d t o e n f o r c e e f f i c i e n t t a x p o l i c y t h a t r e a s o n a b l y t a x e s a l l s o c i a l s t r a t a . E f f i c i e n t t a x c o l l e c t i o n a n d f i s c a l p o l i c i e s w i l l i n c r e a s e p u b l i c s a v i n g s t h a t c a n b e u t i l i z e d t o f i n a n c e d e v e l o p m e n t . T h e s t a t e c a n a l s o i n c r e a s e p r i v a t e s a v i n g s b y o f f e r i n g r e a s o n a b l e i n t e r e s t r a t e s o n s a v i n g a c c o u n t s a n d b y e s t a b l i s h i n g s a v i n g s i n s t i t u t i o n s t h r o u g h o u t t h e c o u n t r y t o p r o v i d e l n ‘ t h e p u b l i c w i t h e a s y a c c e s s . T h e c a p a c i t y o f t h e s t a t e t o f a c i l i t a t e d o m e s t i c c a p i t a l f o r m a t i o n a n d t o a l l o c a t e i t h a s a d i r e c t i m p a c t o n t h e d e g r e e o f a u t o n o m y t h a t t h e s t a t e w i l l h a v e i n i t s r e l a t i o n s h i p w i t h t h e i n t e r n a t i o n a l e c o n o m i c c o m m u n i t y . T h e g r e a t e r t h e d e g r e e t h a t d e v e l o p m e n t p l a n s c a n b e f i n a n c e d b y d o m e s t i c s a v i n g s a n d i m p l e m e n t e d b y d o m e s t i c f i r m s , t h e g r e a t e r w i l l b e t h e c o n t r o l t h a t d o m e s t i c a c t o r s c a n e x e r c i s e o v e r e c o n o m i c d e c i s i o n s a n d t h e m o r e t h e s e d e c i s i o n s w i l l r e f l e c t t h e n a t i o n a l n e e d s . T h e s t a t e o f a d e v e l o p i n g c o u n t r y c a n a l s o i n d u c e d o m e s t i c f i r m s i n t o s e c t o r s p l a n n e d f o r d e v e l o p m e n t b y o f f e r i n g i n c e n t i v e s . T h e K o r e a n s t a t e h a s b e e n h i g h l y s u c c e s s f u l a t i n d u c i n g d o m e s t i c f i r m s t o e n t e r t a r g e t e d s e c t o r s a n d a t n u r t u r i n g t h e m i n t o m a t u r e , e f f i c i e n t , a n d c o m p e t i t i v e e n t e r p r i s e s . T h r o u g h s t a t e c o n t r o l o f f i n a n c i a l i n s t i t u t i o n s , l o w c o s t f i n a n c i n g c a n b e a l l o c a t e d t o d o m e s t i c 3 6 2 p r o d u c e r s w i l l i n g t o i n i t i a t e o r e x p a n d p r o d u c t i o n i n d e s i g n a t e d s e c t o r s . T a x c o n c e s s i o n s a n d o t h e r e c o n o m i c i n c e n t i v e s c a n a l s o b e o f f e r e d b y t h e s t a t e . P r e f e r e n t i a l c r e d i t a l l o c a t i o n s a n d o t h e r i n c e n t i v e s w i l l r e m o v e a h i g h l e v e l o f t h e r i s k t o e n t r e p r e n e u r s i n s p e c i f i c s e c t o r s a n d p r o v i d e t h e s t a t e w i t h a h i g h l e v e l o f m i c r o e c o n o m i c c o n t r o l o v e r s e c t o r a l d e v e l o p m e n t . I n a d d i t i o n , t h e v i r i s t a t e s h o u l d e x t e n d m a r k e t p r o t e c t i o n t o i n f a n t i n d u s t r i e s u n t i l t h e y c a n d e v e l o p a n d b e c o m e c o m p e t i t i v e w i t h f o r e i g n p r o d u c e r s . B y t h e s e m e a n s , a s t a t e c a n i n d u c e a n d n u r t u r e d o m e s t i c p r o d u c e r s t o e n t e r a w i d e r a n g e o f i n d u s t r i a l s e c t o r s . T o a s s u r e e f f e c t i v e u s e o f r e s o u r c e s , t h e s t a t e m u s t d e v e l o p m e a n s t o m o n i t o r t h e a c t i o n s o f d o m e s t i c p r o d u c e r s w h o r e c e i v e p r e f e r e n t i a l t r e a t m e n t . T h e s e d o m e s t i c p r o d u c e r s m u s t b e h e l d a c c o u n t a b l e f o r m e e t i n g o b j e c t i v e s i n l e v e l o f o u t p u t , q u a l i t y o f p r o d u c t , l e v e l o f e x p o r t , a n d o t h e r g o a l s e s t a b l i s h e d b y t h e s t a t e a s c o n d i t i o n s o f a c c e s s t o f i n a n c i a l a n d o t h e r s t a t e a l l o c a t e d p r i v i l e g e s . A p a r t i c u l a r l y s i g n i f i c a n t f a c t o r t o t h e i s s u e o f c o n t e m p o r a r y i n d u s t r i a l d e v e l o p m e n t i s t h e d e g r e e o f c o n t r o l t h a t t h e d e v e l o p i n g n a t i o n h a s o v e r i t s d o m e s t i c e c o n o m y . T h e e x a m i n a t i o n o f K o r e a n i n d u s t r i a l t r a n s f o r m a t i o n h a s d e m o n s t r a t e d t h a t a s t a t e i n a d e v e l o p i n g c o u n t r y d o e s p o s s e s s t h e c a p a c i t y t o i n f l u e n c e t h e c o n d i t i o n s u n d e r w h i c h f o r e i g n c a p i t a l a n d t e c h n o l o g y f l o w i n t o t h e d o m e s t i c e c o n o m y . A d e v e l o p i n g n a t i o n c a n p a r t i c i p a t e i n t h e i n t e r n a t i o n a l m a r k e t p l a c e , a c q u i r i n g n e e d e d c a p i t a l a n d t e c h n o l o g y t o f a c i l i t a t e t h e a c h i e v e m e n t o f d e v e l o p m e n t p l a n s , a n d m a i n t a i n a h i g h l e v e l o f d o m e s t i c o w n e r s h i p a n d c o n t r o l o v e r i t s d e v e l o p m e n t . H o w e v e r , t o a c h i e v e t h i s , t h e s t a t e m u s t b e v i g i l a n t a s t o t h e s t r u c t u r e o f i n t e r n a t i o n a l r e l a t i o n s h i p s a n d t h e i n s t i t u t i o n a l m e a n s 3 6 3 t h r o u g h w h i c h t h e s e i n t e r c h a n g e s o c c u r . T h e s t a t e m u s t t a k e a n a c t i v e r o l e i n m a n a g i n g f o r e i g n i n t e r a c t i o n s o t h a t i t s u i t s i t s o w n d e v e l o p m e n t n e e d s a n d a s s u r e s t h a t d o m e s t i c a l l y o w n e d a n d o p e r a t e d i n d u s t r i a l g r o w t h i s a f i r s t p r i o r i t y . I n o r d e r t o m a n a g e f o r e i g n p e n e t r a t i o n i n t o t h e d o m e s t i c e c o n o m y , t h e s t a t e m u s t d e v e l o p i n s t i t u t i o n a l m e c h a n i s m s t h a t s u r v e y a n d r e g u l a t e t h e i n f l o w o f f o r e i g n c a p i t a l a n d t e c h n o l o g y . S u c h i n f l o w s m u s t b e c o o r d i n a t e d w i t h d e v e l o p m e n t p l a n n i n g a n d c h a n n e l e d t o f i l l t h e s e c t o r a l n e e d s t h a t d o m e s t i c p r o d u c e r s a r e i n c a p a b l e o f f i l l i n g . A s i n t h e c a s e o f K o r e a , b o t h l e g a l a n d b u r e a u c r a t i c m e c h a n i s m s n e e d t o b e d e v e l o p e d . L e g a l m e c h a n i s m s c o o r d i n a t e d w i t h d e v e l o p m e n t p l a n n i n g c a n e s t a b l i s h t h o s e s e c t o r s t h a t a r e o p e n a n d t h o s e t h a t a r e c l o s e d t o f o r e i g n p e n e t r a t i o n . B u r e a u c r a t i c m e c h a n i s m s c a n s c r e e n i n d i v i d u a l a p p l i c a t i o n s t o a s s u r e t h e i r i n d i v i d u a l d e s i r a b i l i t y t o t h e n e e d s o f t h e d o m e s t i c e c o n o m y a n d m o n i t o r f o r e i g n a c t o r s a f t e r t h e i r a r r i v a l t o a s s u r e t h e i r a c t i o n s c o m p l y w i t h a g r e e d u p o n b e h a v i o r . F o r e i g n l o a n s c a n b e u t i l i z e d a s a s o u r c e o f i n v e s t m e n t c a p i t a l a n d s h o u l d b e p r e f e r r e d o v e r f o r e i g n d i r e c t i n v e s t m e n t a s a s o u r c e o f c a p i t a l . F o r e i g n l o a n s c a n b e c h a n n e l e d t o d o m e s t i c p r o d u c e r s a n d i n c r e a s e d o m e s t i c o w n e r s h i p o v e r t h e m e a n s o f p r o d u c t i o n . H o w e v e r , t h e s t a t e m u s t c o n t r o l t h e f l o w o f b o r r o w e d c a p i t a l t o a s s u r e t h a t i t i s u t i l i z e d i n a p r o d u c t i v e m a n n e r . T h a t i s , f o r e i g n l o a n s s h o u l d b e f i l t e r e d t h r o u g h s t a t e f i n a n c i a l i n s t i t u t i o n s a n d o n l y a l l o w e d t o f l o w t o t a r g e t e d i n d u s t r i a l s e c t o r s a n d t o d o m e s t i c p r o d u c e r s w h o p o s s e s s s u f f i c i e n t t e c h n i c a l a n d m a r k e t i n g e x p e r t i s e . I n a d d i t i o n , t h e s t a t e s h o u l d p l a y a n a c t i v e r o l e i n t h e n e g o t i a t i o n s w i t h f o r e i g n f i n a n c i a l i n s t i t u t i o n s t o m i n i m i z e t h e c o s t o f l o a n s . T h e s t a t e m u s t a l s o 3 6 4 m o n i t o r t h e b e h a v i o r o f t h e d o m e s t i c p r o d u c e r t o a s s u r e e f f i c i e n t u s e o f b o r r o w e d f u n d s . F o r e i g n d i r e c t i n v e s t m e n t s h o u l d o n l y b e a l l o w e d t o f l o w i n t o t a r g e t e d i m p o r t s u b s t i t u t i o n s e c t o r s t h a t r e q u i r e t h e t e c h n o l o g y o f - fl p p — f o r e i g n i n v e s t o r s o r i n t o e x p o r t p r o d u c t i o n s e c t o r s . T h e s t a t e s h o u l d d e v e l o p m e c h a n i s m s t h a t p r o h i b i t f o r e i g n i n v e s t o r s f r o m f o r m u l a t i n g c a p i t a l i n t h e d o m e s t i c c a p i t a l m a r k e t a n d f r o m p u r c h a s i n g t h e p r o d u c t i o n a p p a r a t u s o f d o m e s t i c p r o d u c e r s . W h e n a f o r e i g n i n v e s t m e n t i s a l l o w e d t o e n t e r t h e d o m e s t i c e c o n o m y , a d e t a i l e d i n v e s t m e n t a g r e e m e n t b e t w e e n t h e i n v e s t o r a n d t h e s t a t e s h o u l d b e m u t u a l l y a g r e e d u p o n . W h e n n e g o t i a t i n g t h e i n v e s t m e n t a g r e e m e n t s , t h e s t a t e s h o u l d u t i l i z e i t s a u t h o r i t y o v e r a c c e s s t o t h e d o m e s t i c e c o n o m y t o i n d u c e t h e f o r e i g n i n v e s t o r s i n t o s p e c i f i c p r o j e c t s a n d i n t o j o i n t v e n t u r e s w i t h d o m e s t i c f i r m s . I n v e s t m e n t a g r e e m e n t s s h o u l d a l s o s p e c i f y t h e s p a c i a l l o c a t i o n a n d s i z e o f i n v e s t m e n t , l e v e l o f o u t p u t , l e v e l o f e x p o r t , m e a n s o f t e c h n o l o g i c a l t r a n s f e r , r a w m a t e r i a l s u p p l y , u s e o f d o m e s t i c t e c h n o l o g y a n d o t h e r i n p u t s , a n d d i v e s t i t u r e s c h e d u l e s w h e n e v e r p o s s i b l e . O n c e a f o r e i g n d i r e c t i n v e s t m e n t i s i n p l a c e , t h e s t a t e m u s t m o n i t o r t h e i n v e s t o r ' s b e h a v i o r t o a s s u r e c o m p l i a n c e w i t h t h e i n v e s t m e n t a g r e e m e n t . T h e s e p o l i c i e s , w h e n i m p l e m e n t e d c o n s i s t e n t l y a n d e f f e c t i v e l y b y t h e s t a t e , c a n s h a p e t h e p a t t e r n o f f o r e i g n d i r e c t i n v e s t m e n t t o r e f l e c t t h e n e e d s o f d o m e s t i c d e v e l o p m e n t a n d w i l l s u p p o r t t h e e x p a n s i o n o f d o m e s t i c i n d u s t r i a l c a p a c i t y . T h e s t a t e c a n f u r t h e r f a c i l i t a t e t h e d e v e l o p m e n t o f d o m e s t i c i n d u s t r y b y d e v e l o p i n g i n s t i t u t i o n s t h a t a s s i s t d o m e s t i c p r o d u c e r s i n o b t a i n i n g n e c e s s a r y f o r e i g n t e c h n o l o g y . A g o v e r n m e n t a l i n s t i t u t i o n ’ s h o u l d b e d e v e l o p e d t o i d e n t i f y a p p r o p r i a t e a n d n e c e s s a r y t e c h n o l o g y f o r t h e i m p l e m e n t a t i o n o f d e v e l o p m e n t p l a n s a n d s u r v e y w o r l d m a r k e t s 3 6 5 i n o r d e r t o l o c a t e t h e s o u r c e s o f t h i s t e c h n o l o g y . W h e n a p p r o p r i a t e t e c h n o l o g y i s l o c a t e d , t h e i n s t i t u t i o n c a n n e g o t i a t e t e r m s f o r i t s t r a n s f e r t o a d o m e s t i c p r o d u c e r . T h e s t a t e c a n t h e n p r o v i d e i n c e n t i v e s f o r d o m e s t i c p r o d u c e r s t o u t i l i z e a p p r o p r i a t e t e c h n o l o g y i n t h e d e s i r e d m a n n e r a n d a s s i s t t h e d o m e s t i c p r o d u c e r s i n t r a i n i n g p e r s o n n e l . T h r o u g h a c t i v e s t a t e p a r t i c i p a t i o n , t e c h n i c a l l i c e n s i n g a g r e e m e n t s , t u r n k e y o p e r a t i o n s , m a c h i n e r y i m p o r t s , a n d p e r s o n n e l t r a i n i n g c a n s u p p l y a l a r g e s h a r e o f n e c e s s a r y t e c h n i c a l e x p e r t i s e t o m e e t d e v e l o p m e n t o b j e c t i v e s . O v e r t i m e , t h e s e t e c h n i c a l t r a n s f e r s w i l l i n c r e a s e t h e l e v e l o f d o m e s t i c c o n t r o l o v e r p r o d u c t i o n a n d c a n g r e a t l y l i m i t t h e n e e d f o r f o r e i g n d i r e c t i n v e s t m e n t . I n c o n j u n c t i o n w i t h s t a t e a s s i s t a n c e t o d o m e s t i c p r o d u c e r s i n g a i n i n g a c c e s s t o n e c e s s a r y t e c h n o l o g y , t h e s t a t e s h o u l d a l s o s c r e e n t h e i m p o r t a t i o n o f t e c h n i c a l o r i e n t e d g o o d s . I f a g i v e n t e c h n i c a l i m p o r t i s a v a i l a b l e o n t h e d o m e s t i c m a r k e t , t h e s t a t e s h o u l d p r o h i b i t a s i m i l a r i m p o r t . T h i s w i l l a i d d o m e s t i c p r o d u c e r s a n d t h e b a l a n c e o f p a y m e n t s . T h e p o s i t i v e l e s s i o n s l e a r n e d f r o m t h e K o r e a n d e v e l o p m e n t e x p e r i e n c e s h o u l d n o t o v e r l o o k t h e s o c i a l c o s t s o f s u c h a d e v e l o p m e n t m o d e l t o t h e l a b o r c l a s s . T h e p o l i t i c a l c o a l i t i o n o f m i l i t a r y e l i t e s a n d t h e e m e r g i n g i n d u s t r i a l i s t c l a s s i n K o r e a i m p l e m e n t e d d e v e l o p m e n t o b j e c t i v e s u t i l i z i n g l o w w a g e s t r u c t u r e s a n d r e s t r i c t e d c o n s u m p t i o n l e v e l s . T h i s , o f c o u r s e , i n c r e a s e d d o m e s t i c s a v i n g s a n d m a d e K o r e a n g o o d s m o r e c o m p e t i t i v e a b r o a d . H o w e v e r , i t h a s r e q u i r e d h i g h l e v e l s o f s t a t e c o e r c i o n t o r e p r e s s m o v e m e n t s b y t h e l a b o r c l a s s t o u n i o n i z e a n d t o b a r g a i n c o l l e c t i v e l y . W h e t h e r t h e e x c e s s i v e n e s s o f t h e - c o e r c i o n w a s n e c e s s a r y t o f a c i l i t a t e e c o n o m i c g r o w t h , o r w h e t h e r t h e s e p o l i t i c a l e c o n o m i c s t r u c t u r e s w i l l a l l o w f o r p o l i t i c a l s t a b i l i t y i n t h e l o n g r u n i s h i g h l y q u e s t i o n a b l e . s ‘ . . . a — . N . . . a - 3 6 6 C o n t r o l o v e r c e n t r a l p l a n n i n g a n d b u r e a u c r a t i c o r g a n i z a t i o n , f i n a n c i a l a l l o c a t i o n , f o r e i g n i n f l o w s , a n d t h e i n d u c e m e n t o f d o m e s t i c e n t e r p r i s e s t o i m p l e m e n t c e n t r a l d e v e l o p m e n t p l a n s a r e f o u r c r u c i a l a r e a s o f e c o n o m i c d e v e l o p m e n t t h a t c a n b e m a n a g e d b y t h e s t a t e i n a d e v e l o p i n g c o u n t r y . E f f e c t i v e s t a t e c o n t r o l o v e r t h e s e c r u c i a l a r e a s c a n l e a d t o i n d u s t r i a l d e v e l o p m e n t t h a t i s p r e d o m i n a n t l y o w n e d a n d c o n t r o l l e d b y d o m e s t i c p r o d u c e r s . I n o r d e r f o r a s t a t e t o u t i l i z e i t s a u t h o r i t y i n t h i s m a n n e r , t h e l e a d e r s o f t h e s t a t e m u s t b e d e d i c a t e d t o t h e o b j e c t i v e o f e c o n o m i c d e v e l o p m e n t a n d p u t t h e h i g h e s t p r i o r i t y o n n a t i o n a l c o n t r o l o v e r t h e p r o d u c t i o n a p p a r a t u s . A c o n s i s t e n t s t r a t e g y m u s t b e e m p l o y e d , y e t s t a t e p o l i c y m u s t b e f l e x i b l e t o m e e t t h e c h a n g i n g i n t e r n a t i o n a l e n v i r o n m e n t a n d t h e c h a n g i n g n e e d s o f a g r o w i n g e c o n o m y . T h e s t a t e m u s t p o s s e s s a h i g h c a p a c i t y t o p l a n d e v e l o p m e n t s t r a t e g i e s a n d p l a c e o b l i g a t i o n s u p o n p e o p l e o f a l l s o c i a l s t r a t a t o a s s u r e c o m p l i a n c e w i t h g o v e r n m e n t d i r e c t i v e s . W h e n e x a m i n i n g e c o n o m i c d e v e l o p m e n t i n t h e c o n t e m p o r a r y w o r l d , i t i s i m p o r t a n t t o r e c o g n i z e t h e i n t e r n a t i o n a l e c o n o m i c s y s t e m a n d t h e s i g n i f i c a n t e f f e c t s i t c a n e x e r t o n a d e v e l o p i n g e c o n o m y . H o w e v e r , t r a n s n a t i o n a l f o r c e s c a n b e u n d e r s t o o d a n d l a r g e l y m e d i a t e d b y t h e s t a t e t h r o u g h t h e s e l e c t i o n a n d i m p l e m e n t a t i o n o f e f f e c t i v e d e v e l o p m e n t s t r a t e g i e s . W h e n f o c u s i n g u p o n t h e i s s u e o f e c o n o m i c d e v e l o p m e n t , t h e r o l e o f t h e s t a t e i n f a c i l i t a t i n g c a p i t a l a c c u m u l a t i o n , i n a l l o c a t i n g r e s o u r c e s , a n d i n s h a p i n g i t s r e l a t i o n s h i p w i t h t h e i n t e r n a t i o n a l e c o n o m y b e c o m e s t h e c r u c i a l f a c t o r . T h e r o l e t h e s t a t e p l a y s i n s e l e c t i n g e c o n o m i c p r i o r i t i e s a n d t h e s t r a t e g i e s i t e m p l o y s t o a c h i e v e d e v e l o p m e n t o b j e c t i v e s b e c o m e t h e c e n t r a l e x p l a n a t o r y v a r i a b l e s o f c o n t e m p o r a r y e c o n o m i c d e v e l o p m e n t . A P P E N D I X A P P E N D I X P r i m a r y D a t a : S o u r c e s a n d C o l l e c t i o n T e c h n i q u e s T h i s s t u d y h a s d r a w n o n s e v e r a l s o u r c e s o f p r i m a r y d a t a t h a t w e r e c o l l e c t e d b y m y s e l f w h i l e c o n d u c t i n g f i e l d r e s e a r c h i n K o r e a b e t w e e n A u g u s t 1 9 8 4 a n d D e c e m b e r 1 9 8 6 . M y r e s e a r c h w a s a i d e d b y l a n g u a g e s k i l l s a n d g e n e r a l k n o w l e d g e o f K o r e a n c u l t u r e t h a t I h a d g a i n e d w h i l e s e r v i n g i n K o r e a a s a P e a c e C o r p s v o l u n t e e r f r o m 1 9 7 7 t o 1 9 7 9 . W h i l e w i t h t h e P e a c e C o r p s , I w o r k e d u n d e r t h e a u s p i c e s o f t h e K o r e a n M i n i s t r y o f E d u c a t i o n a s a n i n s t r u c t o r a t K a n g w e o n N a t i o n a l U n i v e r s i t y . T h e p r i m a r y d a t a t h a t I c o l l e c t e d f o r t h i s s t u d y c a n b e b r o k e n d o w n i n t o t h r e e g e n e r a l c a t e g o r i e s : 1 ) S t a t i s t i c a l y e a r b o o k s a n d o t h e r s o u r c e s o f p u b l i s h e d K o r e a n g o v e r n m e n t d a t a a n d p o l i c y p a p e r s ; 2 ) I n t e r n a l K o r e a n g o v e r n m e n t d o c u m e n t s a n d d a t a m a d e a v a i l a b l e t o m e d i r e c t l y f r o m g o v e r n m e n t o f f i c i a l s w h o I i n t e r v i e w e d ; a n d 3 ) D a t a o b t a i n e d f r o m K o r e a n b u s i n e s s l e a d e r s , u n i v e r s i t y p r o f e s s o r s , f o r e i g n b u s i n e s s m e n , a n d f o r e i g n b a n k i n g o f f i c i a l s t h r o u g h q u e s t i o n n a i r e s a n d i n t e r v i e w s . T h e r e a r e n u m e r o u s b o o k s o f d a t a a n d p o l i c y p a p e r s p u b l i s h e d b y t h e K o r e a n g o v e r n m e n t t h a t a r e r e l a t e d t o e c o n o m i c a n d f i s c a l p e r f o r m a n c e a n d p o l i c y . T h e s e d a t a s o u r c e s a n d p a p e r s a r e p u b l i s h e d i n t h e K o r e a n l a n g u a g e , a n d s e v e r a l o f t h e m a r e a l s o t r a n s l a t e d i n t o 3 6 7 3 6 8 E n g l i s h . T h e m a j o r i t y o f t h e s e d a t a s o u r c e s a n d p a p e r s a r e c o m p i l e d a n d c i r c u l a t e d b y t h e E c o n o m i c P l a n n i n g B o a r d ' s B u r e a u o f S t a t i s t i c s , t h e M i n i s t r y o f F i n a n c e , t h e B a n k o f K o r e a , a n d t h e M i n i s t r y o f S c i e n c e a n d T e c h n o l o g y . T h e s e d a t a s o u r c e s a n d p o l i c y p a p e r s a r e a v a i l a b l e t o t h o s e w h o r e q u e s t a n d a r e g r a n t e d p e r m i s s i o n t o u t i l i z e g o v e r n m e n t a r c h i v e s a n d t h e l i b r a r i e s o f m a j o r K o r e a n u n i v e r s i t i e s . I w a s g r a n t e d p e r m i s s i o n t o c o n d u c t r e s e a r c h i n t h e a r c h i v e s o f t h e K o r e a D e v e l o p m e n t I n s t i t u t e a n d t h e B a n k o f K o r e a a s w e l l a s i n t h e l i b r a r i e s o f Y o n s e i U n i v e r s i t y , S e o u l N a t i o n a l U n i v e r s i t y , a n d K o r e a U n i v e r s i t y . D u r i n g t h e c o u r s e o f m y f i e l d r e s e a r c h , I c o n d u c t e d a p p r o x i m a t e l y f i f t y i n t e r v i e w s w i t h K o r e a n g o v e r n m e n t o f f i c i a l s w h o w e r e d i r e c t l y i n v o l v e d i n f o r m u l a t i n g o r i m p l e m e n t i n g e c o n o m i c p o l i c y . T h o s e i n t e r v i e w e d i n c l u d e d o f f i c i a l s i n t h e E c o n o m i c P l a n n i n g B o a r d , t h e M i n i s t r y o f F i n a n c e , t h e M i n i s t r y o f T r a d e a n d I n d u s t r y , t h e M i n i s t r y o f S c i e n c e a n d T e c h n o l o g y , t h e B a n k o f K o r e a , t h e K o r e a D e v e l o p m e n t I n s t i t u t e , t h e K o r e a I n s t i t u t e o f E c o n o m i c s a n d T e c h n o l o g y , t h e K o r e a A d v a n c e d I n s t i t u t e o f S c i e n c e a n d T e c h n o l o g y , t h e K o r e a E x c h a n g e B a n k , t h e K o r e a D e v e l o p m e n t B a n k , a n d t h e K o r e a n O v e r s e a s T r a d e A s s o c i a t i o n . T h o s e i n t e r v i e w s p r o v i d e d m e w i t h e x t r e m e l y u s e f u l i n f o r m a t i o n r e g a r d i n g a s p e c t s o f t h e i n t e r n a l g o v e r n m e n t p r o c e s s i n r e l a t i o n t o s e c t o r a l p l a n n i n g a n d f i n a n c i n g o f s t r a t e g i c i n d u s t r i e s . T h o s e i n t e r v i e w s a l s o p r o v i d e d v e r y u s e f u l i n s i g h t i n t o t h e g o v e r n m e n t a l p r o c e s s e s i n v o l v e d i n f o r m u l a t i n g p o l i c y t o w a r d f o r e i g n c a p i t a l a n d t e c h n o l o g i c a l i n f l o w s . O f t e n , t h e i n t e r v i e w e e s p r o v i d e d m e w i t h i n t e r n a l d o c u m e n t s a n d s t a t i s t i c s t h a t h a d n o t b e e n p r i n t e d a n d c i r c u l a t e d f o r p u b l i c c o n s u m p t i o n . W i t h t h e f e w e x c e p t i o n s n o t e d i n t h e t e x t , i n t e r v i e w e e s w e r e a s s u r e d o f c o n f i d e n t i a l i t y . 3 6 9 A t h i r d s o u r c e o f p r i m a r y d a t a c o m e s f r o m b o t h t h e d o m e s t i c a n d f o r e i g n b u s i n e s s c o m m u n i t y t h r o u g h q u e s t i o n n a i r e s a n d i n t e v i e w s . I c o n d u c t e d a p p r o x i m a t e l y 2 0 i n t e r v i e w s w i t h K o r e a n b u s i n e s s l e a d e r s a n d u n i v e r s i t y p r o f e s s o r s i n b u s i n e s s o r e c o n o m i c s . I n t e r v i e w s w i t h K o r e a n b u s i n e s s l e a d e r s w e r e p r i m a r i l y c o n c e r n e d w i t h i n c e n t i v e s a n d r e g u l a t i o n s u t i l i z e d b y t h e g o v e r n m e n t t o i n d u c e j a e b o l s t o i n i t i a t e o r e x p a n d p r o d u c t i o n i n a s t a t e t a r g e t e d s e c t o r o r c o n c e r n e d t h e i r c o r p o r a t e r e l a t i o n s w i t h a f o r e i g n j o i n t v e n t u r e p a r t n e r . I n t e r v i e w s w e r e c o n d u c t e d w i t h o f f i c i a l s a t L u c k y - G o l d S t a r , H y u n d a i , S a m s u n g , D a e w o o , a n d S u n k y u n g j a e b o l s , a n d w i t h s e v e r a l o w n e r s o f s m a l l e r s c a l e t e x t i l e f i r m s a n d e l e c t r o n i c g o o d s a s s e m b l y f i r m s . I n t e r v i e w s w e r e a l s o c o n d u c t e d w i t h p r o f e s s o r s i n t h e b u s i n e s s s c h o o l a t S e o u l N a t i o n a l U n i v e r s i t y a n d Y o n s e i U n i v e r s i t y , a n d w i t h e c o n o m i s t s a t Y o n s e i U n i v e r s i t y a n d S o g a n g U n i v e s i t y . T h e s e i n t e r v i e w e e s w e r e a l s o a s s u r e d o f c o n f i d e n t i a l i t y . T o o b t a i n i n f o r m a t i o n f r o m f o r e i g n f i n a n c i a l i n s t i t u t i o n s a n d f o r e i g n d i r e c t i n v e s t o r s o n t h e i r i n t e r a c t i o n w i t h t h e K o r e a n d o m e s t i c e c o n o m y a n d w i t h t h e K o r e a n g o v e r n m e n t , I c i r c u l a t e d q u e s t i o n n a i r e s a n d c o n d u c t e d i n t e r v i e w s . T h e s e q u e s t i o n n a i r e s w e r e i n t e n d e d t o b e e x p l o r a t o r y i n n a t u r e . T w o q u e s t i o n n a i r e s w e r e m a d e , o n e f o r t h e f o r e i g n b a n k i n g c o m m u n i t y a n d o n e f o r f o r e i g n i n v e s t o r s ( c o p i e s o f t h e q u e s t i o n n a i r e s f o l l o w i m m e d i a t e l y i n t h i s A p p e n d i x ) . T h e p r o c e d u r e f o l l o w e d t o c o l l e c t d a t a f r o m t h e f o r e i g n b u s i n e s s c o m m i n i t y w a s t o f i r s t m e e t p e r s o n a l l y w i t h t h e r e s p o n d e n t s , e x p l a i n t h e p u r p o s e o f t h e r e s e a r c h , a n d g i v e t h e r e s p o n d e n t s t h e q u e s t i o n n a i r e s w i t h t h e u n d e r s t a n d i n g t h a t I w o u l d r e t u r n a t a l a t e r d a t e . O n t h e s e c o n d m e e t i n g , I w o u l d c o l l e c t t h e c o m p l e t e d q u e s t i o n n a i r e s a n d c o n d u c t i n t e r v i e w s . T h e i n t e r v i e w s w o u l d b e 3 7 0 f o c u s e d u p o n e x p a n d i n g t h e s c o p e o f t h e i n f o r m a t i o n p r o v i d e d i n t h e q u e s t i o n n a i r e s o r o n o t h e r r e l e v a n t a s p e c t s o f t h e r e s p o n d e n t s ' i n t e r a c t i o n w i t h t h e K o r e a n e c o n o m y o r w i t h t h e K o r e a n g o v e r n m e n t . T h r o u g h t h i s m e t h o d , I w a s a b l e t o g a i n q u a l i t a t i v e i n f o r m a t i o n o n t h e K o r e a n i n v e s t m e n t c l i m a t e f r o m t h e f o r e i g n i n v e s t o r s ' p e r s p e c t i v e , o n n e g o t i a t i n g i n v e s t m e n t a g r e e m e n t s w i t h t h e K o r e a n g o v e r n m e n t , o n c o n d i t i o n s a n d r e l a t i o n s w i t h j o i n t v e n t u r e p a r t n e r s , o n t e c h n o l o g i c a l t r a n s f e r s , o n t h e K o r e a n g o v e r n m e n t ' s m o n i t o r i n g o f f o r e i g n f i r m s , a n d o n t h e i n d u c e m e n t , u s a g e , a n d r e g u l a t i o n o f b o r r o w e d f o r e i g n c a p i t a l . I n 1 9 8 5 , t h e r e w e r e a p p r o x i m a t e l y t h i r t y - f i v e f o r e i g n b a n k s w h o h a d b r a n c h e s i n S e o u l . E i g h t e e n o f t h e s e f o r e i g n b a n k s ' g e n e r a l m a n a g e r s o r v i c e - p r e s i d e n t s a g r e e d t o c o m p l e t e t h e q u e s t i o n n a i r e s a n d t o b e i n t e r v i e w e d . T h e s a m p l e i n c l u d e d A m e r i c a n , J a p a n e s e , B r i t i s h , a n d F r e n c h b a n k s . T h i r t y - e i g h t f o r e i g n i n v e s t o r s a g r e e d t o c o m p l e t e t h e q u e s t i o n n a i r e s a n d t o b e i n t e r v i e w e d f o r t h i s s t u d y . T h e s e r e s p o n d e n t s i n c l u d e d A m e r i c a n a n d J a p a n e s e i n v e s t o r s . W i t h t h e f e w e x c e p t i o n s n o t e d i n t h e t e x t , t h e s e r e s p o n d e n t s w e r e a l s o a s s u r e d o f c o n f i d e n t i a l i t y . Q u e s t i o n n a i r e f o r F o r e i g n B a n k e r s 1 . N a m e o f I n t e r v i e w e e : 2 . N a m e o f B a n k : 3 . D a t e : 4 . A r e y o u f a m i l i a r w i t h t h e F o r e i g n C a p i t a l I n d u c e m e n t A c t a n d i t s s p e c i f i c a t i o n s f o r t h e e n t r y o f f o r e i g n l o a n s i n t o K o r e a ? y e s n o 5 . D o y o u c o n s i d e r t h e F o r e i g n C a p i t a l I n d u c e m e n t A c t t o b e a n a c c u r a t e g u i d e l i n e t o t h e a c t u a l p o l i c y o f t h e K o r e a n g o v e r n - m e n t i n r e l a t i o n t o t h e e n t r y o f f o r e i g n l o a n s i n t o K o r e a ? 8 . 1 0 . 1 1 . l 2 . l 3 . 1 4 . 3 7 1 y e s n o . A p p r o x i m a t e l y , w h a t i s t h e t o t a l a m o u n t o f c a p i t a l t h a t y o u r b a n k h a s l e n t t o t h e K o r e a n e c o n o m y ? . A p p r o x i m a t e l y , w h a t p r o p o r t i o n o f y o u r l o a n s f l o w t o t h e f o l l o w i n g s e c t o r s ? A . I n f r a s t r u c t u r e d e v e l o p m e n t : 1 ) P o w e r f a c i l i t i e s : 2 ) C o m m u n i c a t i o n s : 3 ) T r a n s p o r t a t i o n a n d S h i p p i n g : B . H e a v y i n d u s t r y : 1 ) S t a t e o w n e d : 2 ) P r i v a t e S e c t o r : C . L i g h t i n d u s t r y : D . E l e c t r o n i c s : 1 ) C o n s u m e r : 2 ) I n d u s t r i a l : 3 ) C o m p u t e r o r H i g h t e c h n o l o g y : I s t h e K o r e a n g o v e r n m e n t ' s s c r e e n i n g a n d a p p r o v a l p r o c e s s o f f o r e i g n l o a n a p p l i c a t i o n s c o n s i s t e n t w i t h s t a t e d g o v e r n m e n t p o l i c y ? y e s n o . W h a t t y p e o f l o a n a p p l i c a t i o n s a r e m o s t l i k e l y t o b e a p p r o v e d b y t h e K o r e a n g o v e r n m e n t ? H a s y o u r b a n k e v e r h a d a l o a n a p p l i c a t i o n d e n i e d b y t h e K o r e a n g o v e r n m e n t ? y e s n o I f y o u r b a n k h a s h a d a l o a n a p p l i c a t i o n d e n i e d b y t h e K o r e a n g o v e r n m e n t , p l e a s e s p e c i f y t h e s e c t o r t h a t t h e l o a n w a s i n t e n d e d t o f l o w i n t o a n d t h e r e a s o n w h y y o u b e l i e v e t h e l o a n w a s d e n i e d . D o y o u c o n s i d e r K o r e a t o b e a g o o d r i s k f o r f u t u r e l o a n s ? y e s n o A p p r o x i m a t e l y , w h a t p r o p o r t i o n o f y o u r l o a n s t o t h e K o r e a n e c o n o m y a r e f u n d s f o r m u l a t e d w i t h i n t h e K o r e a n d o m e s t i c e c o n o m y ? T h e e n t r y o f f o r e i g n c a p i t a l i n t o t h e K o r e a n e c o n o m y h a s p r e d o m i n a n t l y b e e n i n t h e f o r m o f l o a n s a s o p p o s e d t o d i r e c t i n v e s t m e n t a t a r a t e o f a p p r o x i m a t e l y 2 0 : 1 . P l e a s e i n d i c a t e t h e i m p o r t a n c e o f t h e f o l l o w i n g c r i t e r i a a s a n e x p l a n a t i o n o f t h i s f o r e i g n c a p i t a l i n d u c e m e n t p a t t e r n . P l e a s e m a r k : 1 f o r V E R Y I M P O R T A N T ; 2 f o r I M P O R T A N T ; 3 f o r N O T I M P O R T A N T ; a n d 4 f o r N O T A P P L I C A B L E . _ _ l ) R e l u c t a n c e o f i n v e s t o r s b e c a u s e o f p o l i t i c a l i n s t a b i l i t y . _ _ 2 ) R e l u c t a n c e o f i n v e s t o r s b e c a u s e o f a l a c k o f a p p r o p r i a t e t r a n s p o r t a t i o n a n d c o m m u n i c a t i o n i n f r a s t r u c t u r e . 3 7 2 3 ) R e l u c t a n c e o f i n v e s t o r s b e c a u s e o f e x c e s s i v e g o v e r n m e n t r e g u l a t i o n o f f o r e i g n i n v e s t m e n t . 4 ) A d e l i b e r a t e g o v e r n m e n t s t r a t e g y o f p r e f e r r i n g f o r e i g n l o a n s o v e r f o r e i g n i n v e s t m e n t i n o r d e r t o m a i n t a i n a h i g h e r d e g r e e o f n a t i o n a l c o n t r o l a n d t o l i m i t f o r e i g n i n f l u e n c e i n t h e d o m e s t i c e c o n o m y . 5 ) T h e d o m e s t i c m a r k e t i s t o o l i m i t e d t o a t t r a c t d i r e c t f o r e i g n i n v e s t m e n t a t a l a r g e r s c a l e . 6 ) A p o s i t i v e d e b t s e r v i c i n g r e p u t a t i o n a t t r a c t s f o r e i g n l o a n s t o K o r e a . 7 ) P l e a s e l i s t a n y o t h e r r e a s o n s w h y y o u f e e l f o r e i g n l o a n s h a v e p l a y e d s u c h a l a r g e r o l e i n K o r e a i n r e l a t i o n t o d i r e c t f o r e i g n i n v e s t m e n t . 1 5 . D o e s t h e K o r e a n g o v e r n m e n t ' s l o a n s c r e e n i n g p r o c e s s a l l o w 1 6 . 1 7 . 1 8 . 1 9 . t h e K o r e a n g o v e r n m e n t t o c o n t r o l t h e s i z e a n d s e c t o r a l d i r e c t i o n o f f o r e i g n l o a n s e n t e r i n g i n t o t h e K o r e a n e c o n o m y ? y e s n o T h e K o r e a n g o v e r n m e n t ' s l o a n s c r e e n i n g p r o c e s s i s i n t e n d e d t o a l l o w f o r a r e l a t i v e l y h i g h l e v e l o f c e r t a i n t y t h a t a f o r e i g n l o a n e n t e r i n g K o r e a w i l l b e b e n e f i c i a l t o t h e d o m e s t i c e c o n o m y . P l e a s e i n d i c a t e t h e l e v e l o f c e r t a i n t y t h a t t h e l o a n s c r e e i n g p r o c e s s p r o v i d e s i n t h e f o l l o w i n g a r e a s . P l e a s e m a r k : 1 f o r A H I G H L E V E L O F C E R T A I N T Y ; 2 f o r A M E D I U M L E V E L O F C E R T A I N T Y ; 3 f o r A L O W L E V E L O F C E R T A I N T Y ; a n d 4 i f N O T I M P O R T A N T I N T H E L O A N A P P R O V A L P R O C E S S . 1 ) T h e l o a n w i l l c o n t r i b u t e t o G N P g r o w t h . 2 ) T h e l o a n w i l l g e n e r a t e a r a t e o f r e t u r n t h a t i s i n e x c e s s o f t h e c o s t o f t h e c a p i t a l b o r r o w e d . 3 ) T h e l o a n w i l l c o n t r i b u t e t o a n i n c r e a s e i n e x p o r t p r o d u c t i o n . 4 ) T h e l o a n w i l l c o n t r i b u t e t o a n i n c r e a s e i n d o m e s t i c c a p i t a l f o r m a t i o n . 5 ) T h e l o a n w i l l c o n t r i b u t e t o a n i n c r e a s e i n t h e d i v e r s i f i c a t i o n o f g o o d s p r o d u c e d . 6 ) T h e l o a n w i l l f l o w t o s e c t o r s t h a t a r e d e s i g n a t e d i n t h e g o v e r n m e n t d e v e l o p m e n t p l a n s . 7 ) T h e l o a n w i l l f l o w t o p r o d u c e r s w h o p o s s e s s s u f f i c i e n t t e c h n o l o g i c a l s k i l l a n d m a r k e t i n g e x p e r t i s e t o a s s u r e e f f i c i e n t u t i l i z a t i o n o f t h e c a p i t a l b o r r o w e d . H a v e y o u h a d e x p e r i e n c e i n a s i m i l a r e x e c u t i v e c a p a c i t y i n a n o t h e r d e v e l o p i n g c o u n t r y ? y e s n o I f y o u h a v e h a d e x p e r i e n c e i n o t h e r d e v e l o p i n g c o u n t r i e s , p l e a s e l i s t t h o s e c o u n t r i e s . D o e s t h e K o r e a n g o v e r n m e n t a s s u m e a m o r e a c t i v e r o l e t h a n o t h e r g o v e r n m e n t s t h a t y o u a r e f a m i l i a r w i t h i n s c r e e n i n g a n d r e g u l a t i n g l o a n a p p l i c a t i o n s ? y e s n o 2 0 . 2 1 . 2 2 . 2 3 . 3 7 3 A s t h e s i z e o f K o r e a ' s f o r e i g n d e b t h a s i n c r e a s e d , h a s t h e i n f l u e n c e o f t h e f o r e i g n b a n k i n g c o m m u n i t y o r t h e I n t e r n a t i o n a l M o n e t a r y F u n d t o a l t e r K o r e a n g o v e r n m e n t e c o n o m i c p o l i c y i n c r e a s e d ? y e s n o I f t h e a n s w e r t o # 2 0 i s y e s , p l e a s e s p e c i f y t h e m a n n e r i n w h i c h t h e f o r e i g n b a n k i n g c o m m u n i t y o r t h e I . M . F . ' s i n f l u e n c e h a s b e e n a l t e r e d . I n a t t e m p t i n g t o g a i n a c c e s s t o t h e f o r e i g n c a p i t a l r e q u i r e d t o f i n a n c e e c o n o m i c d e v e l O p m e n t p l a n s s i n c e 1 9 6 5 , h a s t h e K o r e a n g o v e r n m e n t d e l i b e r a t e l y f o l l o w e d a s t r a t e g y w h e r e b y t h e y e n c o u r a g e l o a n s o v e r d i r e c t f o r e i g n i n v e s t m e n t e x c e p t i n t h o s e c a s e s w h e r e K o r e a n t e c h n o l o g i c a l o r m a r k e t i n g e x p e r t i s e i s i n s u f f i c i e n t a n d w h e r e t h e s e s k i l l s n e c e s s a r i l y m u s t b e p r o v i d e d b y a f o r e i g n i n v e s t o r ? y e s n o I f t h e a n s w e r t o # 2 2 i s y e s , h a s t h i s s t r a t e g y a l l o w e d f o r a g r e a t e r d e g r e e o f n a t i o n a l c o n t r o l o v e r m a j o r d o m e s t i c e c o n o m i c d e c i s i o n s t h a n a s i m i l a r l e v e l o f d i r e c t f o r e i g n i n v e s t m e n t w o u l d h a v e a l l o w e d ? y e s n o T h a n k y o u v e r y m u c h f o r y o u r c o o p e r a t i o n a n d t i m e . I f y o u w o u l d l i k e t o m a k e a n y f u r t h e r c o m m e n t s , p l e a s e l i s t t h e m o n t h e f o l l o w i n g p a g e . o n e e V . N a m e o f I n t e r v i e w e e : . C o r p o r a t i o n : . S u b s i d i a r y o f : . T y p e o f i n v e s t m e n t ( s e c t o r ) : . I s t h i s i n v e s t m e n t a j o i n t v e n t u r e ? y e s n o . P l e a s e i n d i c a t e y o u r j o i n t v e n t u r e p a r t n e r . . W h a t p e r c e n t o f e q u i t y d o e s y o u r c o m p a n y h o l d i n t h i s v e n t u r e ? . D a t e w h e n o r i g i n a l i n v e s t m e n t a r r i v e d i n K o r e a . . D o e s y o u r c o r p o r a t i o n m a i n t a i n c o n t r o l o v e r m a n a g e r i a l o p e r a t i o n s i n t h i s v e n t u r e ? y e s n o 1 0 . l l . 1 2 . 3 7 4 D o e s y o u r c o r p o r a t i o n m a i n t a i n c o n t r o l o v e r f i n a n c i a l o p e r a t i o n s i n t h i s v e n t u r e ? y e s n o W h a t w a s t h e d e g r e e o f i m p o r t a n c e o f t h e f o l l o w i n g c r i t e r i a f o r y o u r c o r p o r a t i o n ' s d e c i s i o n t o p l a c e t h e o r i g i n a l i n v e s t m e n t i n K o r e a ? P l e a s e m a r k : 1 f o r V E R Y I M P O R T A N T ; 2 f o r I M P O R T A N T ; 3 f o r N O T I M P O R T A N T ; a n d 4 f o r N O T A P P L I C A B L E . A . E c o n o m i c m o t i v e s : 1 ) A v a i l a b i l i t y o f w a t e r a n d p o w e r . 2 ) A v a i l a b i l i t y o f a d e q u a t e c o m m u n i c a t i o n a n d t r a n s p o r t a t i o n i n f r a s t r u c t u r e . 3 ) A v a i l a b i l i t y o f l o w c o s t l a b o r . 4 ) A v a i l a b i l i t y o f e d u c a t e d a n d e a s i l y t r a i n a b l e l a b o r . 5 ) A v a i l a b i l i t y o f r e l a t i v e l y i n e x p e n s i v e r e a l e s t a t e . 6 ) T h e p o t e n t i a l p r o f i t a b i l i t y o f i n v e s t m e n t i n K o r e a a s o p p o s e d t o a s i m i l a r i n v e s t m e n t i n a n o t h e r c o u n t r y . B . M a r k e t i n g m o t i v e s : _ _ 1 ) T o m a i n t a i n s h a r e o f l o c a l m a r k e t . 2 ) T o d e v e l o p a s h a r e o f t h e l o c a l m a r k e t . 3 ) T o p r o d u c e e x p o r t s t o t h e h o m e m a r k e t 4 ) T o p r o d u c e e x p o r t s f o r a t h i r d m a r k e t . I f i m p o r t a n t , p l e a s e l i s t p r i n c i p a l t h i r d c o u n t r y m a r k e t s . C . G o v e r n m e n t m o t i v e s : _ _ 1 ) S t a b i l i t y o f t h e K o r e a n g o v e r n m e n t a l s y s t e m . _ _ 2 ) S t a b i l i t y o f t h e i n v e s t m e n t c l i m a t e . _ _ 3 ) F i v e y e a r t a x h o l i d a y a n d s u b s e q u e n t 5 0 p e r c e n t t a x e x e m p t i o n . 4 ) E x e m p t i o n o n c u s t o m d u t i e s a n d c o m m o d i t y t a x o n i m p o r t e d g o o d s u s e d i n y o u r p r o d u c t i o n p r o c e s s . 5 ) O t h e r g o v e r n m e n t a l i n c e n t i v e s . P l e a s e l i s t t h e m o s t i m p o r t a n t o f t h e s e i n c e n t i v e s . E n t e r i n g i n t o a n i n v e s t m e n t a g r e e m e n t i n K o r e a : 1 ) A r e y o u f a m i l i a r w i t h t h e F o r e i g n C a p i t a l I n d u c e m e n t A c t a n d i t s s p e c i f i c a t i o n s f o r f o r e i g n i n v e s t m e n t i n K o r e a ? y e s n o 2 ) D o y o u c o n s i d e r t h e F o r e i g n C a p i t a l I n d u c e m e n t A c t t o b e a n a c c u r a t e g u i d e l i n e t o t h e a c t u a l p o l i c y o f t h e K o r e a n g o v e r n m e n t i n r e l a t i o n t o f o r e i g n i n v e s t m e n t ? y e s n o 3 ) A r e t h e t e r m s u n d e r w h i c h y o u r i n v e s t m e n t e n t e r e d K o r e a c o n s i s t e n t w i t h t h e F o r e i g n C a p i t a l I n d u c e m e n t A c t ? y e s n o 4 ) 5 ) 6 ) 7 ) 8 ) 9 ) 1 0 ) l l ) 1 2 ) l 3 ) 1 4 ) 1 5 ) 1 6 ) 1 7 ) 3 7 5 D o e s y o u r p a r e n t c o r p o r a t i o n p r o v i d e t e c h n o l o g y f o r y o u r v e n t u r e i n K o r e a ? y e s n o I f # 4 i s y e s , p l e a s e s p e c i f y t h e p r i n c i p a l t e c h n o l o g y p r o v i d e d b y y o u r p a r e n t c o r p o r a t i o n . I s t h e t e c h n o l o g y p r o v i d e d b y y o u r p a r e n t c o r p o r a t i o n s p e c i f i e d i n y o u r i n v e s t m e n t a g r e e m e n t ? y e s n o W h a t p r o p o r t i o n o f y o u r p r o d u c t i o n o u t p u t i s e x p o r t e d ? W h a t p r o p o r t i o n o f y o u r p r o d u c t i o n o u t p u t i s s o l d o n t h e d o m e s t i c K o r e a n m a r k e t ? I s t h e p r o p o r t i o n o f y o u r p r o d u c t i o n o u t p u t t h a t m u s t b e e x p o r t e d s p e c i f i e d i n y o u r i n v e s t m e n t a g r e e m e n t ? y e s n o D o e s y o u r p a r e n t c o r p o r a t i o n p r o v i d e r a w m a t e r i a l s f o r y o u r v e n t u r e i n K o r e a ? y e s n o I s t h e s u p p l y o f r a w m a t e r i a l s s p e c i f i e d i n y o u r i n v e s t m e n t a g r e e m e n t ? y e s n o W h a t a r e t h e p r i n c i p a l r a w m a t e r i a l p r o v i d e d b y y o u r p a r e n t c o r p o r a t i o n ? D o e s y o u r p a r e n t c o r p o r a t i o n p r o v i d e m a r k e t i n g s e r v i c e s f o r y o u r K o r e a n e x p o r t s ? y e s n o I s t h e u t i l i z a t i o n o f y o u r p a r e n t c o r p o r a t i o n ' s m a r k e t i n g s e r v i c e s s p e c i f i e d i n y o u r i n v e s t m e n t a g r e e m e n t ? y e s n o D o y o u u t i l i z e d o m e s t i c p r o d u c e r s o f i n t e r m e d i a t e g o o d s o r t e c h n o l o g y t h a t a r e a p p r o p r i a t e f o r y o u r p r o d u c t i o n p r o c e s s ? y e s n o I s t h e u t i l i z a t i o n o f t h e d o m e s t i c m a r k e t f o r i n t e r m e d i a t e g o o d s o r t e c h n o l o g y t h a t a r e a p p r o p r i a t e f o r y o u r p r o d u c t i o n p r o c e s s s p e c i f i e d i n y o u r i n v e s t m e n t a g r e e m e n t ? y e s n o I n y o u r p r o d u c t i o n p r o c e s s , i f y o u u s e i n t e r m e d i a t e g o o d s o r t e c h n o l o g y t h a t y o u r p a r e n t c o r p o r a t i o n p r o d u c e s i n a n o t h e r c o u n t r y , c a n y o u i m p o r t t h e s e g o o d s o r t e c h n o l o g y f r e e l y ? 3 7 6 y e s n o 1 8 ) I s t h e r e a g o v e r n m e n t s c r e e n i n g p r o c e s s w h e r e b y t h e g o v e r n m e n t m a y r e f u s e e n t r y o f g o o d s o r t e c h n o l o g y i f s i m i l a r g o o d s o r t e c h n o l o g y a r e a v a i l a b l e f r o m t h e K o r e a n d o m e s t i c m a r k e t ? y e s n o 1 9 ) H a s y o u r c o r p o r a t i o n h a d a n i n v e s t m e n t a p p l i c a t i o n d e n i e d b y t h e g o v e r n m e n t ? y e s n o 2 0 ) I f t h e a n s w e r t o # 1 9 i s y e s , p l e a s e e x p l a i n w h y y o u b e l i e v e t h e a p p l i c a t i o n w a s d e n i e d . 2 1 ) D o e s y o u r c o r p o r a t i o n c a r r y o u t R e s e a r c h a n d D e v e l o p m e n t a c t i v i t i e s i n K o r e a ? y e s n o 2 2 ) W h a t p e r c e n t o f y o u r K o r e a n t o t a l s a l e s i s i n v e s t e d i n t o R e s e a r c h a n d D e v e l o p m e n t ? 2 3 ) H a s y o u r c o r p o r a t i o n m a r k e t e d a n e w p r o d u c t i n t h e p a s t f i v e y e a r s a s a r e s u l t o f K o r e a n R e s e a r c h a n d D e v e l o p m e n t a c t i v i t i e s ? y e s n o 2 4 ) I n f i n a n c i n g y o u r i n v e s t m e n t i n K o r e a , w h a t p e r c e n t o f y o u r i n v e s t m e n t w a s f o r m u l a t e d i n t h e K o r e a n d o m e s t i c f i n a n c i a l m a r k e t ? 2 5 ) D o K o r e a n g o v e r n m e n t f i n a n c i a l p o l i c i e s c o n s t r a i n d o m e s t i c c a p i t a l f o r m a t i o n b y f o r e i g n e n t e r p r i s e s ? y e s n o 1 3 . G o v e r n m e n t m o n i t o r i n g o f f o r e i g n i n v e s t m e n t : 1 ) s u b s e q u e n t t o t h e a r r i v a l o f y o u r i n v e s t m e n t , h a s t h e K o r e a n g o v e r n m e n t m o n i t o r e d y o u r c o r p o r a t e a c t i v i t i e s i n o r d e r t o a s s u r e c o m p l i a n c e w i t h y o u r i n v e s t m e n t a g r e e m e n t ? y e s n o 2 ) W h i c h g o v e r n m e n t a g e n c i e s a r e i n v o l v e d i n m o n i t o r i n g y o u r c o r p o r a t e a c t i v i t i e s ? 3 ) D o e s t h e g o v e r n m e n t m o n i t o r y o u r i n v e s t m e n t t o a s s u r e t h a t i t f l o w s t o t h e e x a c t p r o j e c t f o r w h i c h i t w a s o r i g i n a l l y a p p r o v e d ? y e s n o 4 ) D o e s t h e g o v e r n m e n t m o n i t o r t h e p e r c e n t a g e o f y o u r o u t p u t t h a t i s e x p o r t e d t o a s s u r e c o m p l i a n c e w i t h y o u r i n v e s t m e n t a g r e e m e n t ? y e s n o 1 4 . 3 7 7 5 ) D o e s t h e g o v e r n m e n t m o n i t o r t h e l e v e l o f i n t e r m e d i a t e g o o d s a n d t e c h n o l o g y i m p o r t e d t o a s s u r e t h a t g o o d s a n d t e c h n o l o g y t h a t c o u l d b e p u r c h a s e d o n t h e K o r e a n d o m e s t i c e c o n o m y a r e n o t i m p o r t e d ? y e s n o 6 ) D o e s t h e g o v e r n m e n t m o n i t o r y o u r c o r p o r a t e a c t i v i t i e s t o a s s u r e t h a t y o u r c o r p o r a t e t a x r a t e c o m p l i e s w i t h y o u r i n v e s t m e n t a g r e e m e n t ? y e s n o 7 ) W h a t i s t h e a p p r o x i m a t e a n n u a l r a t e o f r e t u r n o n y o u r i n v e s t m e n t i n K o r e a ? 8 ) D o e s t h e g o v e r n m e n t m o n i t o r t h e r a t e o f p r o f i t r e p a t r i a t i o n t o a s s u r e c o m p l i a n c e w i t h y o u r i n v e s t m e n t a g r e e m e n t ? y e s n o 9 ) I n y o u r o p i n i o n , h a s t h e K o r e a n g o v e r n m e n t ' s a t t e m p t t o e n f o r c e c o m p l i a n c e w i t h y o u r i n v e s t m e n t a g r e e m e n t b e e n c o n s i s t e n t w i t h t h e o r i g i n a l a g r e e m e n t ? y e s n o Y o u r c o r p o r a t e e x p e r i e n c e i n K o r e a a s c o m p a r e d t o o t h e r c o u n t r i e s : 1 ) H a v e y o u h e l d a s i m i l a r e x e c u t i v e p o s i t i o n i n a n o t h e r f o r e i g n c o u n t r y ? y e s n o 2 ) I f t h e a b o v e a n s w e r i s y e s , p l e a s e l i s t t h o s e c o u n t r i e s y o u h a v e w o r k e d i n . 3 ) D o e s t h e K o r e a n g o v e r n m e n t h a v e m o r e o r l e s s c o n t r o l i n d e t e r m i n i n g t h e s e c t o r a l l o c a t i o n o f f o r e i g n i n v e s t m e n t t h a n d o m o s t d e v e l o p i n g c o u n t r i e s ? m o r e l e s s 4 ) D i r e c t f o r e i g n i n v e s t m e n t i n K o r e a f r o m 1 9 6 5 t o 1 9 8 4 t o t a l e d l e s s t h a n $ 2 b i l l i o n . T h i s i s a r e l a t i v e l y s m a l l a m o u n t c o m p a r e d t o m a n y d e v e l o p i n g c o u n t r i e s , a n d i s l e s s t h a n 5 p e r c e n t o f t h e a m o u n t o f f o r e i g n c a p i t a l t h a t K o r e a h a s b o r r o w e d . P l e a s e i n d i c a t e t h e i m p o r t a n c e o f t h e f o l l o w i n g c r i t e r i a a s a n e x p l a n a t i o n o f w h y d i r e c t f o r e i g n i n v e s t m e n t h a s n o t b e e n g r e a t e r i n K o r e a . P l e a s e m a r k : 1 f o r V E R Y I M P O R T A N T ; 2 f o r I M P O R T A N T ; 3 f o r N O T I M P O R T A N T ; a n d 4 f o r N O T A P P L I C A B L E . _ _ ( a ) G o v e r n m e n t r e g u l a t i o n s c o n t r o l l i n g t h e s e c t o r s i n w h i c h f o r e i g n i n v e s t m e n t m a y f l o w p r o h i b i t f o r e i g n i n v e s t m e n t i n t o t h e m o r e p r o f i t a b l e s e c t o r s . 3 7 8 _ _ ( b ) T h e p o l i t i c a l e n v i r o n m e n t i s u n s t a b l e . ( c ) T h e d o m e s t i c m a r k e t i s t o o l i m i t e d t o a t t r a c t g r e a t e r i n v e s t m e n t l e v e l s . ( d ) T h e l a c k o f s u f f i c i e n t t r a n s p o r t a t i o n , e l e c t r i c a l , a n d c o m m u n i c a t i o n i n f r a s t r u c t u r e h a s l i m i t e d f o r e i g n i n v e s t m e n t . ( e ) T h e K o r e a n g o v e r n m e n t ' s f o r e i g n c a p i t a l i n d u c e m e n t p o l i c y i s d e s i g n e d t o l i m i t f o r e i g n i n v e s t m e n t i n o r d e r t o i n c r e a s e d o m e s t i c c o n t r o l o v e r m a j o r d o m e s t i c e c o n o m i c d e c i s i o n m a k i n g . ( f ) T h e K o r e a n g o v e r n m e n t ' s f o r e i g n c a p i t a l i n d u c e m e n t p o l i c y i s d e s i g n e d t o l i m i t f o r e i g n i n v e s t m e n t o p p o r t u n i e s t o t h o s e t h a t m e e t t h e g o v e r n m e n t ' s p e r c e i v e d s p e c i f i c n e e d s f o r t e c h n o l o g y o r f o r a c c e s s t o m a r k e t s t h a t t h e f o r e i g n i n v e s t o r c a n p r o v i d e . ( g ) P l e a s e l i s t a n y o t h e r r e a s o n s w h y d i r e c t f o r e i g n i n v e s t m e n t h a s b e e n r e l a t i v e l y l i m i t e d i n K o r e a . T h a n k y o u v e r y m u c h f o r y o u r c o o p e r a t i o n a n d t i m e . I f y o u w o u l d l i k e t o m a k e a n y f u r t h e r c o m m e n t s , p l e a s e l i s t t h e m o n t h e f o l l o w i n g p a g e . B I B I L I O G R A P H Y B I B L I O G R A P H Y A l i , S h a i k h , R . ( 1 9 8 2 ) . " O i l a n d I s l a m i n t h e M i d d l e E a s t a n d T h e i r I m p l i c a t i o n s f o r K o r e a . " K n : g a _ a n § _ fl 2 1 1 § . b £ £ fl i £ fi . S u m m e r . A l l e n . G . C - ( 1 9 7 2 ) . W W W . L o n d o n : U n w i n , L t d . 3 r d e d . ( 1 9 8 0 ) . J a p a n ; § _ fi g n n n n 1 g _ £ n l i n y . N e w Y o r k : M a c M i l l a n . A l l e n , R i c h a r d ( 1 9 6 0 ) . K n ; g § ; n _ § y n g m g n _ fi h g g . T o k y o : C h a r l e s T u t t l e P u b l i s h e r s . A l c h u s s e r . L o u i s ( 1 9 7 1 ) . W W W . L o n d o n : N e w L e f t B o o k s . ( 1 9 7 2 ) . ' g n n _ u § : x . L o n d o n : N e w L e f t B o o k s . A m i n , S a m i r ( 1 9 7 6 ) . ' v ° N e w Y o r k : M o n t h l y R e v i e w P r e s s . A m n e s t y I n t e r n a t i o n a l ( 1 9 8 6 ) . W W W B g n n h 1 1 g _ n £ _ x n r g § . L o n d o n : I n t e r n a t i o n a l S e c r e t a r i a t . A n t e r . D a v i d ( 1 9 7 1 ) . W . N e w H a v e n : Y a l e U n i v e r s i t y P r e s s . B a n k o f K o r e a ( v a r i o u s Y e a s t W W - S e o u l : B a n k o f K o r e a . ( 1 9 5 5 ) . A n n n n l _ fi n n n n m 1 § _ g g z i g n . S e o u l : B a n k o f K o r e a . ( 1 9 8 3 ) . M W . S e o u l : B a n k o f K o r e a . ( 1 9 8 4 ) . W W W . S e o u l : B a n k o f K o r e a . B a r a n , P a u l ( 1 9 5 2 ) . " O n t h e P o l i t i c a l E c o n o m y o f B a c k w a r d n e a s . " M a m m a l . J a n u a r y - B a r n e t , R i c h a r d ( 1 9 7 1 ) . B a n ; g _ g f _ fl § ; . N e w ' Y o r k : P e l i c a n B o o k s . a n d R o n a l d M u l l e r ( 1 9 7 4 ) . £ 1 2 h 3 1 _ 3 g n n h , N e w Y o r k : S i m o n a n d S c h u s t e r . 3 7 9 3 8 0 B a r o n e , C h a r l e s A . ( 1 9 8 3 ) . " D e p e n d e n c y , M a r x i s t T h e o r y , a n d S a l v a g i n g t h e I d e a o f C a p i t a l i s m i n S o u t h K o r e a . " R e v i e w 9 f K a d i c a l P o l i t i c a l E c o n o m i c s , V o l . X V , N o . l . B i n d e r , L e o n a r d , e t a l . ( 1 9 7 1 ) . r i s i a n d e u e n e s E o i i t i c a l D e v e l o p m e n g . P r i n c e t o n : P r i n c e t o n U n i v e r s i t y P r e s s . B o r n s c h i e r , V o l k e r ( 1 9 8 0 ) . " M u l t i n a t i o n a l C o r p o r a t i o n s a n d E c o n o m i c G r o w t h : A C r o s s N a t i o n a l T e s t f o r t h e D e c a p i t a l i z a t i o n T h e s i s . " 0 v o e E c n n o m i c n , J u n e . B r a n d t , V i n c e n t 8 . R . ( 1 9 7 9 ) . " R u r a l D e v e l o p m e n t i n S o u t h K o r e a S i n c e t h e 1 9 6 0 ' s . " A s i a n A f f a i r s , J a n u a r y / F e b r u a r y . B r e w e r , A n t h o n y ( 1 9 8 0 ) . a r t e m ° a . L o n d o n : R o u t l e d g e a n d K e g a n P a u l . B r o w n , G i l b e r t ( 1 9 7 3 ) . r i o c c o n m i c D e v e l g n m e n ; i n g n g i 9 6 0 ' a . B a l t i m o r e : J o h n s H o p k i n s U n i v e r s i t y P r e s s . B u s s , C l a u d e , A . ( 1 9 8 2 ) . e U t e t t e t e e u b c 0 e a ‘ B a c r o u n f o i c . P a l o A l t o , C a . : H o o v e r I n s t i t u t e P r e s s . C a l v e r l y , J o h n ( 1 9 8 2 ) . K o r e a ; E x n o z g i n g t 9 S u g y i v e . L o n d o n : E u r o m o n e y P u b l i c a t i o n s , L t d . C a p o r a s o , J a m e s A . ( 1 9 7 8 ) . " D e p e n d e n c e , D e p e n d e n c y , a n d P o w e r i n t h e G l o b a l S y s t e m : A S t r u c t u r e a n d B e h a v i o r a l A n a l y s i s . " I n t e r n a t i g n a l O r g a n i z a t i o n , W i n t e r . ( 1 9 8 1 ) . " I n d u s t r i a l i z a t i o n i n t h e P e r i p h e r y . " W W . S e p t e m b e r - C a r n o y , M a r t i n ( 1 9 8 4 ) . t a t e n d 0 t a e P r i n c e t o n : P r i n c e t o n U n i v e r s i t y P r e s s . C h a n g , D a l - j o o n g ( 1 9 8 5 ) . E c o n o m i c Q o n t r n l a n d E o i i t i n a l A u t h o r i t a r i a n i s m ; T h e R o l e o f J n n n n e s e C o r p o r a t i o n s i n K o r e a n P o l i t i c s L , 1 9 6 5 - l 9 7 9 . S e o u l : S o g a n g U n i v e r s i t y P r e s s . C h o e , B o a m J o n g ( 1 9 7 3 ) . E c o n o m i c S t u d 0 t h e F r e e r a d e Z o n e s . S e o u l : K o r e a D e v e l o p m e n t I n s t i t u t e , W o r k i n g P a p e r N o . 7 3 1 0 . C h o y , B o n g - Y o u n ( 1 9 7 1 ) . K o r e a ; A H i s t o g y . R u t l a n d , V t . : C h a r l e s E . T u t t l e C o . , I n c . C h u n g , B y u n g - s o o ( 1 9 7 6 ) . e o c e 0 o d u t i o n e c i u e s U , S , n n d J a p a n e s e S u b s i d i a r i e g i n K g r e a . H o n o l u l u : U n p u b l i s h e d P h . D . D i s s e r t a t i o n , U n i v e r s i t y o f H a w a i i . 3 8 1 C l o u g h , R a l p h N . ( 1 9 8 7 ) . P m b a t t i e d K o r g n : T h e K i v a l p y i n : i n t e r n a p i o n n i S u p p o r t . B o u l d e r , C o l o r a d o : W e s t v i e w P r e s s . C o l e , D a v i d a n d N . L y m a n ( 1 9 7 1 ) . 0 e a e v e 0 m e n ° e i n t e r p l a y o f P o l i t i c s n n d E c o n o m i c g . C a m b r i d g e : H a r v a r d U n i v e r s i t y P r e s s . e t a l . ( 1 9 8 0 ) . e K o r e a c o n o m ' u 0 D e v e l o p m e n t . B e r k e l e y , C a l i f o r n i a : I n s t i t u t e o f E a s t A s i a n A f f a i r s , ' U n i v e r s i t y o f C a l i f o r n i a . a n d P a r k Y o u n g C h u l ( 1 9 8 3 ) . n v o e K p p e a . C a m b r i d g e : H a r v a r d U n i v e r s i t y P r e s s . C o l l i e r , D a v i d , e d i t o r ( 1 9 7 9 ) . e w t i a n i n _ A m § r i n n . P r i n c e t o n : P r i n c e t o n U n i v e r s i t y P r e s s . C o o l i d g e , T . J e f f e r s o n , J r . ( 1 9 8 1 ) . " T h e R e a l i t i e s o f K o r e a n F o r e i g n I n v e s t m e n t P o l i c y . “ A n i n n _ A £ f n i ; § , J u l y / A u g u s t . C o v e s , R i c h a r d E . ( 1 9 8 3 ) . u l t n a t n a t e r e n E c p n o m i c A n a i y g i g . C a m b r i d g e , E n g l a n d : C a m b r i d g e U n i v e r s i t y P r e s s . C r o n e , D o n a l d K . ( 1 9 8 3 ) . t a t ° 0 W t h D e p e n d e n p e . N e w Y o r k : P r a e g e r P u b l i s h e r s . C u m i n S S . B r u c e ( 1 9 8 1 ) . I h e _ Q r i s i n a _ 2 f _ r h s _ K e r e a n _ fl a r . P r i n c e t o n : P r i n c e t o n U n i v e r s i t y P r e s s . ( 1 9 8 4 ) . ” T h e O r i g i n s o f D e v e l o p m e n t o f t h e N o r t h e a s t A s i a n P o l i t i c a l E c o n o m y : I n d u s t r i a l S e c t o r s , P r o d u c t C y c l e s , a n d P o l i t i c a l C o n s e q u e n c e s . " I n L e r n a t i e n a l _ fl r z s n i z e £ i g n . W i n t e r . D a h l m a n , C a r l J . , e t a 1 . ( 1 9 8 4 ) . a a i n e c h n o 0 c a D e v e l o p m e n t ; L e s s o n s P p p m N e w l y I n d u s t r i a i i z i n g C o u n t r i e § . W a s h i n g t o n , D . C . : W o r l d B a n k S t a f f , W o r k i n g P a p e r N o . 7 1 7 . D e v l i n , D a v i d a n d G e o r g e R . K r u e r ( 1 9 7 0 ) . " T h e I n t e r n a t i o n a l I n v e s t m e n t P o s i t i o n o f t h e U n i t e d S t a t e s . ” u r v e 0 C u r r e n t D u s i n e s s , V o l . 5 0 , N o . l . D e y o , F r e d , e d i t o r ( 1 9 8 7 ) . e P o t i c a E c o n o m e w A s i a n I n g u s p p i n i i z i n g g p n n t r i e g . I t h a c a , N . Y . : C o r n e l l U n i v e r s i t y P r e s s . D i a z - A l e j a n d r o , C a r l o s ( 1 9 7 8 ) . R a d P o o N a t o t h e W o r l d E c p n o m y . N e w Y o r k : M c G r a w - H i l l B o o k C o m p a n y . D o s S a n t o s , T h e t o n i o ( 1 9 7 0 ) . " T h e S t r u c t u r e o f D e p e n d e n c e . " A n e r i c a n P c o n o n i c R e v i e w , M a y . E a s t o n , D a v i d ( 1 9 8 1 ) . " T h e P o l i t i c a l S y s t e m B e s i e g e d b y t h e S t a t e . " P o l i t i c a l T h e o p y , V o l . 9 , N o . 3 . 3 8 2 E c o n o m i c P l a n n i n g B o a r d ( v a r i o u s y e a r s ) . M a j o r S p a t i s t i c g o f K o p e a n E c o n o m y . S e o u l : E c o n o m i c P l a n n i n g B o a r d . ( v a r i o u s y e a r s ) . K o r e a § p a § i s t i c a i Y e a r b o p k . S e o u l : N a t i o n a l B u r e a u o f S t a t i s t i c s . ( v a r i o u s y e a r s ) . S t a t u s o f F o r e i g n C a p i t a l I n f l o w s . S e o u l : E c o n o m i c P l a n n i n g B o a r d . ( 1 9 8 3 ) . A fi n n g b p o k o f K p r e g . S e o u l : K o r e a n O v e r s e a s I n f o r m a t i o n S e r v i c e , M i n i s t r y o f C u l t u r e a n d I n f o r m a t i o n . ( 1 9 7 7 ) . a t u o o r e i n a n s u o 1 e d b u t r . S e o u l : E c o n o m i c P l a n n i n g B o a r d . ( 1 9 6 2 - 1 9 8 6 ) . W W W I - V I . S e o u l : E c o n o m i c P l a n n i n g B o a r d . E d w a r d s , C . T . ( 1 9 8 0 ) . " S o u t h K o r e a ' s I n d u s t r i a l D e v e l o p m e n t S t r a t e g y : I m p l i c a t i o n s f o r A u s t r a l i a . " A n g p ; g l i g n _ £ p n n n n i p K e v i e w , S p r i n g . E p s t e i n , E d w a r d C . ( 1 9 8 4 ) . " L e g i t i m a c y , I n d u s t r i a l i z a t i o n , a n d O p p o s i t i o n i n - E x c l u s i o n a r y B u r e a u c r a t i c - A u t h o r i t a r i a n R e g i m e s . ” C o m p a r a t i v e P o i i p i p g , V o l . 1 7 , N o . 1 . E v a n s , P e t e r ( 1 9 7 7 ) . " D i r e c t I n v e s t m e n t a n d I n d u s t r i a l C o n c e n t r a t i o n . ” W W . V o l . 1 3 . N o . 4 . ( 1 9 7 9 ) . n d t o ' e W . P r i n c e t o n : P r i n c e t o n U n i v e r s i t y P r e s s . . e t a 1 . ( 1 9 8 5 ) . W . C a m b r i d g e : C a m b r i d g e U n i v e r s i t y P r e s s . F a i r b a n k s , J o h n K . ( 1 9 7 8 ) . a t 5 ° T r a n s n I r n n g f p r n n p i _ n . B o s t o n : H o u g h t o n M i f f l i n C o m p a n y . F i e l d h o u s e , D . F . ( 1 9 6 6 ) . o a m i . N e w Y o r k : D e l a c o r t e . F r a n k , C h a r l e s R . ( 1 9 7 5 ) . u t K o e a ' 0 e i n T r a d e e i e 0 v e . N e w Y o r k : C o l u m b i a U n i v e r s i t y P r e s s . F r o b e l , F o l k e r , e t a 1 . ( 1 9 7 8 ) . " T h e W o r l d M a r k e t f o r L a b o r a n d t h e W o r l d M a r k e t f o r I n d u s t r i a l S i t e s . " q u p n n l p f E c o n o m i c I s g u e s , D e c e m b e r . G i d d e n s , A n t h o n y ( 1 9 7 1 ) . C n p i t a i i s m a n d M o d e r n S o p i a l C h a n g e . C a m b r i d g e , E n g l a n d : C a m b r i d g e U n i v e r s i t y P r e s s . H a l l i d a y , J o n ( 1 9 7 5 ) . A P o i i p i p n i K i s t o p y o f J a p a n e s e C n p i p n i i n n . N e w Y o r k : P a n t h e o n B o o k s . 3 8 3 H a n , Y o u n g - k 1 ( 1 9 7 1 ) . o n e s c s d o o r w ° A n A l t e r n a p i v e M o d e l i 0 ; K o r e a . ( R i v e r s i d e , C a . : U n p u b l i s h e d P h . D . D i s s e r t a t i o n , U n i v e r s i t y o f C a l i f o r n i a . H a n , S u n g - j o o ( 1 9 7 4 ) . e a l u r e e m o c a u t r e a . B e r k e l e y : U n i v e r s i t y o f C a l i f o r n i a P r e s s . ( 1 9 7 4 ) . " S o u t h K o r e a : T h e P o l i t i c a l E c o n o m y o f D e v e l o p m e n t . " A s i a n S u p y g y , J a n u a r y . H a r r i s o n , S e l i g S . ( 1 9 7 8 ) . W d e G u ° n s m a n d A n e r i c a n P o i i p y . N e w Y o r k : T h e F r e e P r e s s . ( 1 9 8 0 ) . e c u i t o r e a ' n e t J a p a n e s e P e r s p e p t i v g g o n t h e 1 9 8 0 ' s . B o u l d e r , C o l o r a d o : W e s t v i e w P r e s s . H a s a n , P a r v e z ( 1 9 7 6 ) . o ' e m C p p w i n g E p p n p n y . B a l t i m o r e : J o h n s H o p k i n s U n i v e r s i t y P r e s s . a n d D . C . R a o ( 1 9 7 9 ) . _ _ M W L p n g I g g y D e v e l o p m e n p . B a l t i m o r e : J o h n s H o p k i n s U n i v e r s i t y P r e s s . H a t a t a , T a k a s h i ( 1 9 6 9 ) . r o e . S a n t a B a r b a r a , C a . : A m e r i c a n B i b l i o g r a p h i c a l C e n t e r - C l i p P r e s s . H e d b e r g , H a k a n ( 1 9 7 8 ) . e w a e S e o u l : C h o n g n o B o o k C e n t e r . H e l l m a n n . D o n a l d C . ( 1 9 7 2 ) . M W t e a n a e . N e w Y o r k : P r a e g e r P u b l i s h e r s . H e n d e r s o n , G r e g o r y ( 1 9 6 8 ) . K p p e a ; I n n P p i i p i p g o f p n g V p p t e x . C a m b r i d g e : H a r v a r d U n i v e r s i t y P r e s s . H e p e r , M e t i n , e t a l . ( 1 9 8 0 ) . ” T h e R o l e o f B u r e a u c r a c y a n d R e g i m e T y p e : A C o m p a r a t i v e S t u d y o f T u r k i s h a n d S o u t h K o r e a n H i g h e r C i v i l S e r v a n t s . " W W . A u g u s t - H i r s h m a n , A l b e r t , e d i t o r ( 1 9 8 0 ) . o w t u e p f P o p g i g n I p a g g . B e r k e l e y : U n i v e r s i t y o f C a l i f o r n i a P r e s s . H o b s o n , J o h n ( 1 9 3 8 ) . i m p g r i a l i p n ; A S t u d y . L o n d o n : G e o r g e A l l e n a n d U n w i n , L t d . H o f h e i n z , R o y , J r . a n d K e n t E . C a l d e r ( 1 9 8 2 ) . T h e P n g t A g i n n E d g e . N e w Y o r k : B a s i c B o o k s , I n c . H o n g , W o n t a c k a n d A n n e 0 . K r u e g e r ( 1 9 7 5 ) . r a d e a n d e v e o m e n t i n K o r e a . S e o u l : K o r e a D e v e l o p m e n t I n s t i t u t e . ( 1 9 7 5 ) . x o r t D v 0 m e e a . S e o u l : K o r e a D e v e l o p m e n t I n s t i t u t e . 3 8 4 H u n t i n g t o n , S a m u e l P . ( l 9 6 8 ) . P o 1 i c a O r d e r a n i n S p p i e y . N e w H a v e n : Y a l e U n i v e r s i t y P r e s s . ( 1 9 7 1 ) . " T h e C h a n g e t o C h a n g e : M o d e r n i z a t i o n , D e v e l o p m e n t , a n d P o l i t i c s . " C o m p a r a t i v e P o i i t i p g , A p r i l . ( 1 9 7 3 ) . " T r a n s n a t i o n a l O r g a n i z a t i o n s i n W o r l d P o l i t i c s . " W o r l d P o i i t i g g , V o l . 2 5 , N o . l . H u r s t , C a m e r o n I I I ( 1 9 8 4 ) . e i c a o b e m 0 u s e s i n K o r e a . H a n o v e r , N e w H a m p s h i r e : U n i v e r s i t i e s F i e l d S t a f f I n t e r n a t i o n a l P a p e r N o . 1 9 . I n t e r n a t i o n a l B a n k o f R e c o n s t r u c t i o n a n d D e v e l o p m e n t ( 1 9 7 8 ) . C o n s o l i d a t e d B a l a n c e o i P a y n e n t s . W a s h i n g t o n , D . C . : W o r l d B a n k , E c o n o m i c A n a l y s i s a n d P r o j e c t i o n s D e p a r t m e n t . ( 1 9 8 3 ) . W o r l d I a b i e s , V o l . I I , 3 r d e d . B a l t i m o r e : J o h n s H o p k i n s U n i v e r s i t y P r e s s . I n t e r n a t i o n a l M o n e t a r y F u n d R e s e a r c h D e p a r t m e n t ( 1 9 8 5 ) . v o e i n v e e n v e o o . W a s h i n g t o n , D . C . : I n t e r n a t i o n a l M o n e t a r y F u n d , O c c a t i o n a l P a p e r N o . 3 3 . J a c k m a n , R o b e r t ( 1 9 8 2 ) . " D e p e n d e n c e o n F o r e i g n I n v e s t m e n t a n d E c o n o m i c G r o w t h i n t h e T h i r d W o r l d . " E n r l g _ P n l i r i n § , V o l . 3 4 . J 0 , S u n g H w a n ( 1 9 7 7 ) . c t e v u e a ' E c o o m c u e . S e o u l : K o r e a D e v e l o p m e n t I n s t i t u t e , W o r k i n g P a p e r N o . 7 7 0 7 . J o h n s o n , C h a l m e r s ( 1 9 8 2 ) . I n d t h e J a a n e s a e ' w d u t o 9 - 9 . S t a n f o r d : S t a n f o r d U n i v e r s i t y P r e s s . J o n e s , L e r o y P . a n d I l S a k o n g ( 1 9 8 0 ) . o v e e u n e s t e n e u r o o e v e l o ' e C n n g . C a m b r i d g e : H a r v a r d U n i v e r s i t y P r e s s . K e o h a n e , R o b e r t a n d J o s e p h N y e , e d i t o r s ( 1 9 7 2 ) . M W - C a m b r i d g e : H a r v a r d U n i v e r s i t y P r e s s . K e o n , M i c h a e l ( 1 9 7 7 ) . o r e h o e ° a h e s . E n g l e w o o d C l i f f s : P r e n t i c e - H a l l I n t e r n a t i o n a l . K e s s e l m a n , M a r k ( 1 9 7 3 ) . " O r d e r o r M o v e m e n t : T h e L i t e r a t u r e o f D e v e l o p m e n t a s I d e o l o g y . ” W o r l d P o l i t i c s , O c t o b e r . K i m , C . I . E u g e n e a n d D o r e t t a E . M o r t i m o r e ( 1 9 7 7 ) . o e ' 5 e s o n s e J a a n “ a e r e d 9 1 0 - 9 4 . K a l a m a z o o : T h e C e n t e r f o r K o r e a n S t u d i e s , W e s t e r n M i c h i g a n U n i v e r s i t y . 3 8 5 K i m , I n c h u l ( 1 9 8 4 ) . K o r a ' 0 1 c e s 0 e t o e W 0 1 D e b ; C r i § i s . S e o u l : K o r e a D e v e l o p m e n t I n s t i t u t e , W o r k i n g P a p e r N o . 8 4 0 9 . K i m , J o u n g w o n A l e x a n d e r ( 1 9 7 5 ) . v i d e 0 e a ‘ e o i t c s p f D e v e i o p m g n r , i 9 4 5 - 1 9 2 2 . C a m b r i d g e : H a r v a r d U n i v e r s i t y P r e s s . K i m , K i - h w a n ( 1 9 8 5 ) . e o r e a c n . S e o u l : K o r e a D e v e l o p m e n t I n s t i t u t e . K i m , K y o n g - d o n g ( 1 9 7 6 ) . " P o l i t i c a l F a c t o r s i n t h e F o r m a t i o n o f t h e E n t r e p r e n e u r i a l E l i t e i n S o u t h K o r e a . " A p i a n C u r y e y , V o l . 1 6 , N o . 5 . K i m , S e u n g - h e e ( 1 9 7 0 ) . r e C a t a l c o o m D e v e l o p m e n r ; A K o r e a n C a g p S t n d y . N e w Y o r k : P r a e g e r P u b l i s h e r s . K o h l i , A t u l , e t a 1 . ( 1 9 8 4 ) . " I n e q u a l i t y i n t h e T h i r d W o r l d : A n A s s e s s m e n t o f C o m p e t i n g E x p l a n a t i o n s . " o m a v P p i i r i c n i C r u d i e g , F a l l . K o o , B o h n - y o u n g ( 1 9 8 3 ) . T h 0 e o e n r i n v e s t n g n t i n K a r e n ' s R e p g n r E p p n o n i c G r o w r h . S e o u l : K o r e a D e v e l o p m e n t I n s t i t u t e . ( 1 9 8 4 ) . d u t d o e r e a t i o i . S e o u l : K o r e a D e v e l o p m e n t I n s t i t u t e , W o r k i n g P a p e r N o . 8 4 0 2 . ( 1 9 8 4 ) . e o e o v e r e o r a ' I n d u s t r i a i D e v e l o p m e n r . S e o u l : K o r e a D e v e l o p m e n t I n s t i t u t e , W o r k i n g P a p e r N o . 8 4 0 7 . K o r e a E x c h a n g e B a n k ( 1 9 8 4 ) . T h g K p r e a n E c o n o m y . S e o u l : K o r e a E x c h a n g e B a n k . K o r e a n T r a d e r s A s s o c i a t i o n ( 1 9 8 4 ) . o 0 a n E p o n o m y . S e o u l : K o r e a n T r a d e r s A s s o c i a t i o n . K o r e a U n i v e r s i t y ( 1 9 7 2 ) . u d t F e i W W . S e o u l : I n t e r n a t i o n a l M a n a g e m e n t I n s t i t u t e , K o r e a U n i v e r s i t y . K r a s n e r , S t e p h e n ( 1 9 7 8 ) . D g i i n i n g t h e fl a r i o n a i i n t e r e s t . P r i n c e t o n : P r i n c e t o n U n i v e r s i t y P r e s s . ( 1 9 8 4 ) . " A p p r o a c h e s t o t h e S t a t e : A l t e r n a t i v e C o n c e p t i o n s a n d H i s t o r i c a l D y n a m i c s . " C o m p a r a t i v e P o l i t i c s , V o l . 1 6 , N o . 2 . K r u e g e r , A n n e 0 . ( 1 9 7 9 ) . e e v e l o m e n t a e o t h e o e n e c t o n d d . C a m b r i d g e : H a r v a r d U n i v e r s i t y P r e s s . K u m a r , K r i s h n a ( 1 9 8 2 ) . n W o 3 8 6 C o u n r r i g g . L e x i n g t o n , M a s s . : L e x i n g t o n B o o k s . K u z n e t s , P a u l ( 1 9 7 7 ) . E c o n o m i p C r o w t n a n d S t r u c t u r a l I r a n s f o r n a t i o n i n t h e R e p u p i i p p f K o r e a . N e w H a v e n : Y a l e U n i v e r s i t y P r e s s . L e e , C h u l H e e ( 1 9 8 0 ) . A u t o m o b i l e I n d u s t r y i n K o r e a . S e o u l : K o r e a D e v e l o p m e n t I n s t i t u t e . L e e , D o n g - h o ( 1 9 8 0 ) . " A C a s e S t u d y o f t h e K o r e a n T e x t i l e I n d u s t r y . " A p i n n E g o n o n i c g , M a r c h . ( 1 9 8 1 ) . " A C a s e S t u d y o f K o r e a ' s E l e c t r o n i c I n d u s t r y . " A s i a n E c o n o n i p g , M a r c h . L e e , H o - s u n g ( 1 9 8 0 ) . " A g r i c u l t u r e i n K o r e a . " K o r e n E x c h a n g e E a n K M o n t h l y R e v i e w , F e b r u a r y . L e h a c h m a n , R o b e r t ( 1 9 5 9 ) . A E i s r o r y p f E c o n o m i c I d e a s . N e w Y o r k : H a r p e r a n d R o w P u b l i s h e r s . L i m , Y o u n g — i l ( 1 9 6 8 ) . " F o r e i g n I n f l u e n c e s o n t h e E c o n o m i c C h a n g e i n K o r e a . " J o u r n n i o f A s i a n S t u d i e s , N o v e m b e r . L o c k w o o d , W i l l i a m ( 1 9 6 8 ) . I n e E c o n o m i p n g e i o p m e n r o i J a p a n . P r i n c e t o n : P r i n c e t o n U n i v e r s i t y P r e s s . L y m a n , P r i n c e t o n , N . ( 1 9 6 6 ) . " E c o n o m i c D e v e l o p m e n t i n S o u t h K o r e a : P r o s p e c t s a n d P r o b l e m s . " A § i a n S u r y g y , V o l . 6 , N o . 7 . L y o n s , G e n e , M . ( 1 9 6 1 ) . M i t a c c o n o m c d ' e C a s e o f K o r e n . C o l u m b u s : O h i o S t a t e U n i v e r s i t y P r e s s . L u x e m b o u r g , R o s a ( 1 9 6 1 ) . e v a d e i a n _ M n r r i § n . A n n A r b o r : U n i v e r s i t y o f M i c h i g a n P r e s s . M a s o n , E d w a r d ( 1 9 8 0 ) . e c o i a d e p f _ § h g _ K g a n l i p _ p fi C K p r g § . C a m b r i d g e : H a r v a r d U n i v e r s i t y P r e s s . M c G o w a n , P a t a n d S t e p h a n W a l k e r ( 1 9 8 1 ) . " R a d i c a l a n d C o n v e n t i o n a l M o d e l s o f U . S . F o r e i g n E c o n o m i c P o l i c y . " M 1 2 1 2 1 . V o l . 3 3 . N o . 3 . M i l i b a n d . R a l p h ( 1 9 6 9 ) . W W 1 - N e w Y o r k : B a s i c B o o k s . M i n i s t r y o f F i n a n c e ( 1 9 8 4 ) . v m e n u d e e a . S e o u l : M i n i s t r y o f F i n a n c e . ( 1 9 8 5 ) . E o r e i g n C a p i r n i I n d u p e m e n r A p t , E n f o r p e m e n t D e c r e e , p n d W o r k i n g R u i e g . S e o u l : M i n i s t r y o f F i n a n c e . M o r a n , T . H . ( 1 9 7 4 ) . a o n d t h e t i c o D g y e i p p n g n r ; C o p p e r i n C n i l g . P r i n c e t o n : P r i n c e t o n U n i v e r s i t y P r e s s . 3 8 7 M o s k o w i t z , K a r l , e d i t o r ( 1 9 8 4 ) . F r o m P a t r p n t o P a r r n e r . L e x i n g t o n : L e x i n g t o n B o o k s . M o u l t o n , H a r o l d C . ( 1 9 3 1 ) . a a ' E c o n o m n d E i n a n c i a l A p p r a i s a l . W a s h i n g t o n , D . C . : T h e B r o o k i n g s I n s t i t u t e . M u l l e r , E d w a r d a n d M i t c h e l l A . S e l i g s o n ( 1 9 8 7 ) . " I n e q u a l i t y a n d I n s u r g e n c y - " W W . V o l . 8 1 . N o . 2 . M u l l e r , R o n a l d ( W i n t e r 1 9 7 3 - 1 9 7 4 ) . " P o v e r t y i s t h e P r o d u c t . " P p r e i g n P p l i c y . M y r d a l , G u n n e r ( 1 9 6 8 ) . A s i a n D r a m a ; A n i n q u i r y i n t o t h e P o v e r t y o f N a t i o n s . N e w Y o r k : T w e n t i e t h C e n t u r y F u n d . ( 1 9 7 0 ) . I n e C h a l l e n g e o f W o r l d P o v e r r y . N e w Y o r k : V i n t a g e B o o k s . N a h m , A n d r e w ( 1 9 7 3 ) . K o r e a U n d e r J a p a n e s g C o l o n i n l K n l e . K a l a m a z o o : T h e C e n t e r f o r K o r e a n S t u d i e s , W e s t e r n M i c h i g a n U n i v e r s i t y . N a m , D u k W o o ( 1 9 7 9 ) . " K o r e a : T h e S o c i a l a n d E c o n o m i c C o n d i t i o n s f o r S u s t a i n e d E c o n o m i c G r o w t h . ” A fi i n n A fi f n i r g . N o v e m b e r / D e c e m b e r . N o r m a n , E . H . ( 1 9 7 5 ) . C r i g i n g p f r h e M o d e r n S a p n n g s e t t e ' S e l e c t e d W r E o r m a . J o h n D o w e r , e d i t o r . N e w Y o r k : P a n t h e o n B o o k s . O ' D o n n e l l , G u i l l e r m o ( 1 9 7 3 ) . M p g n r n i z n r i n n _ n n g B u r e a u c r a t i c A u t h o r i t a r i n n i s m ; S t u d i e g i n L n r i n A n e r i p n n P n l i r i n n . B e r k e l e y : I n s t i t u t e o f I n t e r n a t i o n a l S t u d i e s , U n i v e r s i t y o f C a l i f o r n i a , P o l i t i c s o f M o d e r n i z a t i o n S e r i e s , N o . 9 . O h k a w a , K a z a u s h i a n d H e n r y R o s o v s k y ( 1 9 7 3 ) . i n p n n g n g m i r o w t h ° e n d c c e l e r a t n t h e e e t e t u . S t a n f o r d : S t a n f o r d U n i v e r s i t y P r e s s . O l s e n , E d w a r d A . ( 1 9 8 0 ) . ” K o r e a I n c o r p o r a t e d : T h e P o l i t i c a l I m p a c t o f P a r k C h u n g - h e e ' s E c o n o m i c M i r a c l e . " Q r p i g . S p r i n g . 0 r d l i n g e r , E . A . N . ( 1 9 8 1 ) . Q n C h e A u r o n o m y o r r h e D e m o c r a t i c S t a t e . C a m b r i d g e : H a r v a r d U n i v e r s i t y P r e s s . O s e r , J a c o b ( 1 9 6 3 ) . T h e E v o l u t i o n p f E p o n o m i p T h o u g h t . N e w Y o r k : H a r c o u r t , B r a c e , a n d W o r l d , I n c . O z a h i , R o b e r t ( 1 9 7 1 ) . ” J a p a n e s e V i e w s o n F o r e i g n C a p i t a l . " W 1 . N o v e m b e r . 3 8 8 P a r k , C h u n g - h e e ( 1 9 7 0 ) . e t e v n S e o u l : C h o n g n o B o o k C e n t e r . ( 1 9 7 1 ) . u a o n . W a s h i n g t o n , D . C . : A c r 0 p o l i s B o o k s , L t d . ( 1 9 7 9 ) . e r ' e v e o t . E n g l e w o o d C l i f f s : P r e n t i c e - H a l l I n t e r n a t i o n a l . P a r k , S u n g - j o , e t a 1 . ( 1 9 8 0 ) . n o m i D e v e m e n a d o 1 C h a n g e i n K o r e n . F r a n k f u r t : C a m p u s V e r l a g . P a r k , Y o u n g - k 1 ( 1 9 7 5 ) . " L a b o r a n d B u s i n e s s E n v i r o n m e n t i n K o r e a . ” A s i a n E c o n o m i c s , D e c e m b e r . P e m p e l , T . J . " J a p a n e s e F o r e i g n E c o n o m i c P o l i c y : T h e D o m e s t i c B a s e s f o r I n t e r n a t i o n a l B e h a v i o r . " I n t e r n a t i p n a l Q r g n n i n n r i n n , V o l . 3 1 . N o . 4 . ( 1 9 8 2 ) . i a d o t a a ° t v C o n s e r y a r i g n . P h i l a d e l p h i a : T e m p l e U n i v e r s i t y P r e s s . P i n c u s , J o h n ( 1 9 6 7 ) . d e v e o m ° n n d P o p r E n t i p g . N e w Y o r k : M c G r a w H i l l B o o k C o . P o r t e s , A l e j a n d r o ( 1 9 7 6 ) . " O n t h e S o c i o l o g y o f N a t i o n a l D e v e l o p m e n t : T h e o r i e s a n d I s s u e s . ‘ I A n g r i p n n n i p n r n n l _ n f S p n i p l p g y , V o l . 8 2 , N o . l . P o u l a n t z a s , N i c o s ( 1 9 6 9 ) . " T h e P r o b l e m s o f t h e C a p i t a l i s t S t a t e . " N e w L e i ; E e v i g w , N o v e m b e r / D e c e m b e r . ( 1 9 7 3 ) . o a w e 0 . L o n d o n : N e w L e f t B o o k s . P y l e , K e n n e t h B . ( 1 9 7 8 ) . e d n . L e x i n g t o n , M a s s . : D . C . H e a t h a n d C o m p a n y . R e e s , D a v i d ( 1 9 8 1 ) . C 0 t e a . L o n d o n : I n s t i t u t e f o r t h e S t u d y o f C o n f l i c t . R e e v e s , W . D . ( 1 9 6 3 ) . e b l o r e ' a g n g _ E p n n p n i p _ S r n g y . L o n d o n : O x f o r d U n i v e r s i t y P r e s s . R o s e n t h a l , G e r t ( 1 9 7 3 ) . o e v s v e s t m e n t h e D e v e l m e n t e e a C n n n p n _ u a n n r . C h i c a g o : A d l a i S t e v e n s o n I n s t i t u t e o f I n t e r n a t i o n a l A f f a i r s . R u g g i e , J o h n ( 1 9 8 3 ) . T h e A n t n o m i e o f e d e n c i e s . N e w Y o r k : C o l u m b i a U n i v e r s i t y P r e s s . S k o c p o l , T h e d a ( 1 9 7 9 ) . t a t a v n c u 3 C a m b r i d g e , E n g l a n d : C a m b r i d g e U n i v e r s i t y P r e s s . 3 8 9 S m i t h , A d a m ( 1 9 6 5 ) . i t a e r n e W e a l r n p f N a p i o n g . E d w i n C a n n o n , e d i t o r . N e w Y o r k : T h e M o d e r n L i b r a r y . S m i t h , T o n y ( 1 9 8 1 ) . e a t e r n o m e a s m . C a m b r i d g e , E n g l a n d : C a m b r i d g e U n i v e r s i t y P r e s s . S t e p a n , A l f r e d ( 1 9 7 8 ) . e t a t e a n d o t ' u n o m a r a t v e e r e t v . P r i n c e t o n : P r i n c e t o n U n i v e r s i t y P r e s s . ( 1 9 7 8 ) . A u t h o r i t a r i a n E r a z i l . N e w H a v e n : Y a l e U n i v e r s i t y P r e s s . S u h , J o n g - s u h ( 1 9 8 0 ) . " S h i p b u i l d i n g I n d u s t r y i n K o r e a . ” K o r e a E x c h a n g e B a n k M o n t h l y K e v i e w , O c t o b e r . S u h , S a n g - C h u l ( 1 9 7 8 ) . o c a e o ' - 4 . C a m b r i d g e : H a r v a r d U n i v e r s i t y P r e s s . S u k , T a i - s u h ( 1 9 7 7 ) . o r i d e n o w n u i a 1 i o n r e a ' 9 4 - . S e o u l : K o r e a D e v e l o p m e n t I n s t i t u t e , W o r k i n g P a p e r N o . 7 7 1 2 . U n i t e d N a t i o n s , E c o n o m i c C o m m i s s i o n f o r L a t i n A m e r i c a ( 1 9 6 5 ) . E x t e r n a l F i n a n c i n g i n L n t i n A m e r i c a . N e w Y o r k : U n i t e d N a t i o n s . ( 1 9 6 6 ) . e a r b o o o f N a t i o n a c o u t a t i s t i c s . N e w Y o r k : U n i t e d N a t i o n s . U n i t e d S t a t e s A g e n c y f o r I n t e r n a t i o n a l D e v e l o p m e n t ( 1 9 7 6 ) . D n i t e d S t n t e s L o n n s a n d C r n n r g a n d A g g i g r n n g n f r p n I n r g r n a t i o n a l O r g a n i z a r i p n p , J p l y l , l 2 4 § - S e p t g m b e r 3 0 , l 2 2 § . W a s h i n g t o n , D . C . : U n i t e d S t a t e s A g e n c y f o r I n t e r n a t i o n a l D e v e l o p m e n t . U n i t e d S t a t e s D e p a r t m e n t o f L a b o r ( 1 9 6 9 ) . a n n r _ L n n _ n n n e u i o . W a s h i n g t o n , D . C . : G o v e r n m e n t P r i n t i n g O f f i c e . ' U n i t e d S t a t e s D e p a r t m e n t o f S t a t e ( 1 9 6 9 ) . K p r g n 1 2 3 5 r p l 9 4 S ; 0 c a v l o w i t h S e l g c t e d D o c u m e n t g . N e w Y o r k : G r e e n w o o d P r e s s . ( 1 9 7 9 ) . R e o r t o u m a h t s a i c C o t r i e s K e p e i v i n g D , S , A i g . R e p o r t t o C o n g r e s s , F e b r u a r y 8 . W a s h i n g t o n , D . C . : U . S . G o v e r n m e n t P r i n t i n g O f f i c e . V a l e n z u e l a , J . S . a n d A . V a l e n z u e l a ( 1 9 7 9 ) . ” M o d e r n i z a t i o n a n d D e p e n d e n c y : A l t e r n a t i v e P e r s p e c t i v e s i n t h e S t u d y o f L a t i n A m e r i c a n U n d e r d e v e l o p m e n t . " C p m p n r n r i y n _ P p l i r i n § , J u l y . V e r n o n , R a y m o n d ( 1 9 7 1 ) . S p y g r g i g n r y _ § r _ fi n y . N e w Y o r k : B a s i c 3 9 0 B o o k s . ( 1 9 7 7 ) . e t e h e M u t ' R e a l g n n g g . C a m b r i d g e : H a r v a r d U n i v e r s i t y P r e s s . V o i v o d a s , C o n s t a n t i n ( 1 9 7 4 ) . " E x p o r t s , F o r e i g n C a p i t a l I n f l o w s , a n d S o u t h K o r e a n E c o n o m i c G r o w t h . ” 0 v e e n C n l t u r a l C h a n g e , A p r i l . W a d e , L . L . a n d B . S . K i m ( 1 9 7 8 ) . c o n o m i c e v e l m e n t 0 o u t o r e a ' T h e 0 t c o n o m o f c c e s . N e w Y o r k : P r a e g e r P u b l i s h e r s . W a l l e r s t e i n , E m m a n u e l ( 1 9 7 9 ) . e C a i t a W o o n o m . C a m b r i d g e , E n g l a n d : C a m b r i d g e U n i v e r s i t y P r e s s . W e l l s , L o u i s a n d J o h n S t o p f o r d ( 1 9 7 2 ) . K a n n g i n g t h e u t n a o n a n t e r i s e ' a n z a t i o n t h e F i r m n d D y n e r s h i p o i t h e S u b g i d i a r i e g . N e w Y o r k : B a s i c B o o k s . ( 1 9 7 2 ) . P r o d u c t L i f e C y c l e n n d l n t e r n n r i o n a l T r a d e . C a m b r i d g e : H a r v a r d U n i v e r s i t y P r e s s . ( 1 9 8 3 ) . i d W o d M u l i n a t o n e s ' s o n v e s t m e n o D v e o 1 C o u n t e s . C a m b r i d g e : M . I . T . P r e s s . W e s t p h a l , L a r r y , e t a 1 . ( 1 9 7 7 ) . K o r e a n I n d u s t r i a l C o m p e t e n c e ; W h e r e I t C a m e F r o m . W o r l d B a n k S t a f f , W o r k i n g P a p e r N o . 4 6 9 . W h i t e , S t e p h a n ( 1 9 8 7 ) . " E c o n o m i c P e r f o r m a n c e a n d C o m m u n i s t L e g i t i m a c y . " W o r l d P o l i t i c g , V o l . 3 8 , N o . 3 . W h i t t a k e r , E d m u n d ( 1 9 6 3 ) . S p h o o l g n n d S t r e a m s p f E c o n o m i c I h n n g h r . C h i c a g o : R a n d M c N a l l y a n d C o m p a n y . W i l b e r , C h a r l e s , K . e d i t o r ( 1 9 7 8 ) . e o i c a l c o m o e v e m e n U n v e e t . N e w Y o r k : R a n d o m H o u s e . W o o , K i - d o ( 1 9 7 2 ) . " L a b o r F o r c e , W a g e L e v e l , a n d E c o n o m i c G r o w t h i n K o r e a . " A n i n n _ E p p n p n i p § , S e p t e m b e r . Y o o , J . H . ( 1 9 6 8 ) . N a r i o n a l P l a n n i n g f o r D e v e l o p m e n t ; I h e C a s e 0 K e . A n n A r b o r : U n p u b l i s h e d P h . D . D i s s e r t a t i o n , U n i v e r s i t y o f M i c h i g a n . Y o o , S e - h e e , e d i t o r ( 1 9 8 3 ) . P o l i t i c a a d e s h i a n d E c o n o m i c n g e l o p m e n t ; K o r e a a n d C h i n n . S e o u l : T h e I n s t i t u t e f o r S i n o - S o v i e t S t u d i e s , H a n y a n g U n i v e r s i t y P r e s s . Y u , S e u n g - p i l ( 1 9 7 9 ) . e v e m e e o t 3 ' v e t e n e v o a a r u a n a t . N e w Y o r k : U n p u b l i s h e d P h . D . D i s s e r t a t i o n . C o l u m b i a U n i v e r s i t y . Y u s u f , S h a h u d a n d R . K y l e P e t e r s ( 1 9 8 4 ) . S a v i n g g B a h n v i o r A n d 3 9 1 m i c a t i o n f o r D o m e s t i c e s o u c e o b i z a t i o n ' e C a s e t h e e u o o r e . W a s h i n g t o n , D . C . : W o r l d B a n k S t a f f , W o r k i n g P a p e r N o . 6 2 8 .